Capitalizando tendencias

GL BALES

Las tendencias globales están dando forma al futuro de las inversiones Las inversiones globales no son una idea nueva–como administrador de inversiones globales, Franklin Templeton Investments se ha dedicado a este negocio durante décadas. Sin embargo, muchos inversionistas individuales aún consideran a su mercado local como el lugar más seguro para invertir. Donde sea que se encuentre en el mundo, la posibilidad de que el mercado de su país supere consistentemente a todos los demás es bastante remota. La próxima década será seguramente una época de cambios sin precedentes, a medida que se acelera el ritmo de la innovación y el mundo se vuelve más pequeño. Aunque el cambio puede ser emocionante e intimidante al mismo tiempo, una cosa es certera–el cambio es un hecho. ¿QUÉ HA CAMBIADO? En Franklin Templeton Investments, observamos una serie de importantes tendencias globales que están influenciando las fuentes más probables de oportunidades de inversión del futuro. Posicionar su cartera de manera que refleje estas tendencias puede ayudarlo a aprovechar estas oportunidades. ¿Cuáles son estas tendencias?

1] Auge de los mercados emergentes: los mercados emergentes ya no son mercados pequeños o de nicho. Muchos se han convertido en economías globales clave.

2] Crecimiento de la clase media a nivel mundial: este grupo de consumidores clave cuenta con el poder adquisitivo necesario para impulsar las nuevas economías a un ritmo más acelerado.

3] Aumento de la expectativa de vida: debido a una mayor prosperidad y a un nivel de vida más elevado, más personas en los mercados emergentes viven y consumen por un periodo más prolongado.

4] Aumento de la población en áreas urbanas: en las economías emergentes, esto genera la necesidad de más proyectos de infraestructura (transporte y construcción) y aumenta la demanda de productos básicos, servicios públicos y tecnología.

MERCADOS DE INVERSIÓN SIN FRONTERAS La inversión global es algo simple. Debido al impulso que están tomando los mercados en todo el mundo, existen muchas oportunidades de inversión.

¿ESTÁ SU CARTERA POSICIONADA PARA PARTICIPAR?

1] Auge de los mercados emergentes Se espera que más del 80% del crecimiento de la demanda venga de Asia.1 Los mercados emergentes están en ascenso; ya no son pequeños mercados de sectores especializados. Muchos, entre ellos, China, India y Brasil, se han convertido en importantes economías mundiales que ofrecen oportunidades significativas para las inversiones. En términos de crecimiento del PIB, el Fondo Monetario Internacional (FMI) prevé que los mercados emergentes tendrán una tasa de crecimiento equivalente a más del doble de la tasa de los mercados desarrollados, lo cual es una prueba adicional de las importantes y potenciales oportunidades de inversión que ofrecen estos mercados. Fuerte crecimiento del PIB de los mercados emergentes Crecimiento anual compuesto del PIB Período de 5 años finalizado en 2015 (cálculos estimativos)2

10.11% 6.58% 4.54%

Mercados emergentes

Mundo

Mercados desarrollados

¿QUÉ PAÍSES ESTÁN EN AUGE? Hace una década, los países desarrollados encabezaban la lista de las diez principales economías mundiales. Esta tendencia está cambiando. En la próxima década, se prevé que cinco de las diez principales economías del mundo serán mercados emergentes.3 Además, se estima que China reemplazará a EE. UU. como la economía más importante del mundo dentro de unos años. Las economías clave en 2020 Las 10 economías más importantes según el PIB (PPP en I$)*3 Puesto

2000**

2010

2020

1

EE. UU.

EE. UU.

China

2

Japón

China

EE. UU.

3

Alemania

Japón

India

4

Francia

India

Japón

5

Reino Unido

Alemania

Rusia

6

Italia

Rusia

Alemania

7

China

Reino Unido

Brasil

8

Brasil

Francia

Reino Unido

9

Canadá

Brasil

Francia

10

España

Italia

México

*PPP = paridad del poder adquisitivo. I$ = dólar internacional. **Fuente: Informe de desarrollo mundial 2000 del Banco Mundial. 1. Fuente: Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) 2010. The Emerging Middle Class in Developing Countries (La clase media emergente en países en desarrollo). 2. Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI), Panorama Económico Mundial (World Economic Outlook, WEO), al mes de septiembre de 2011. 3. Fuente: Euromonitor International con base en cifras del FMI, estadísticas financieras internacionales y Panorama Económico Mundial/ONU/estadísticas nacionales. Al 7 de julio de 2010.

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2] Crecimiento de la clase media En el pasado, satisfacer tales necesidades básicas como alimentación, vivienda y agua era un desafío para gran parte de la población mundial. En 2006, por primera vez, más de la mitad de los habitantes del mundo fueron considerados como clase media.4 En lugar de luchar por sobrevivir, la nueva clase media está comprando los productos que antes era contratada para producir, como vestimenta, lavadoras, electrodomésticos y otros artículos que muchas personas del mundo desarrollado dan por sentado. Crecimiento de la clase media a nivel mundial Porcentaje y tamaño de la población de clase media en el mundo5 80% PROYECCIÓN

5.100 millones

60%

3.300 millones

2.600 millones

40%

1.400 873

millones

La clase media crece a un ritmo significativo.

millones

20%

1960

1980

2000

2006

2025

La clase media se dirige al Este Porcentaje y tamaño de la población de clase media en Occidente y Asia5 90%

PROYECCIÓN

Occidente Asia

620 millones

3.600 millones

60%

716

2.000

millones

millones

657

30%

millones

558 millones

52

286

millones

millones

1960

1980

0%

2006

Se produjo un cambio drástico debido al crecimiento de la clase media en Asia.

2025

4. Fuente: The Economist, A Special Report on the New Middle Classes in Emerging Markets (Informe especial sobre la nueva clase media en los mercados emergentes): Burgeoning Bourgeoisie, 12 de febrero de 2009. 5. Fuente: Naciones Unidas, Banco Mundial, Surjit S. Bhalla, Second Among Equal: The Middle Class Kingdoms of India and China (Segundo entre iguales: Los reinos de clase media de India y China), mayo de 2007, oxusinvestments.com. El Occidente incluye Europa, Europa del Este, Norteamérica, Australia, Nueva Zelanda, ex Unión Soviética.

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EL GASTO EN LA REGIÓN ASIA PACÍFICO CRECERÁ A MÁXIMA VELOCIDAD En muchos países asiáticos, los bienes que hace tan solo unas décadas se hubieran considerado lujos, ahora se encuentran al alcance de muchas más personas. Con más personas en Asia que gozan de más riqueza, esta posición está cambiando. Podemos anticipar un mayor índice de demanda y gasto en muchos países asiáticos. Los consumidores de la clase media asiática representarán más de la mitad de todo el gasto a nivel minorista Gasto de la clase media (en dólares estadounidenses)6 PROYECCIÓN

¿SABÍA QUE…? Asia tiene más consumidores que Europa, Norteamérica, Latinoamérica y África juntos.7

USD 21,3 billones

USD 35,0 billones

USD 55,7 billones

en 2009

en 2020

en 2030

Asia Pacífico

Norteamérica

Europa

Centroamérica/Sudamérica

Medio Oriente/África

EL POTENCIAL GLOBAL Estados Unidos es considerado como un mercado de consumo maduro. Por ejemplo, 81% de los estadounidenses posee un automóvil y 90% un teléfono celular.8 No obstante, en otras partes del mundo, el mercado de consumo tiene más margen para el crecimiento. A medida que más personas pasan a ser parte de la clase media, se crea el potencial para un aumento significativo en el consumo de bienes y servicios. En la siguiente ilustración, las barras azules muestran la penetración en el mercado de diferentes productos y servicios en múltiples países. Las barras grises muestran el aumento potencial en el consumo en base a la población.

1.300 millones

Potencial de crecimiento en mercados globales Población y consumo de productos y servicios8

1.200 millones

Población

Población

64.2% Aumento potencial del consumo Penetración en el mercado

34.4% 158 millones

195 millones Población

21 millones

87 millones

Población

Población

5.1%

6.1%

8.8%

19.8%

Cuidado de la salud RUMANIA

Electricidad VIETNAM

Consumo de energía NIGERIA

Automóviles BRASIL

Población

Teléfonos celulares Usuarios de Internet INDIA CHINA

6. Fuente: © 2010 OCDE, The Emerging Middle Class in Developing Countries (La clase media emergente en países en desarrollo). 7. Fuente: Organización Internacional del Trabajo. Los consumidores son representados por la población económicamente activa (fuerza laboral) de países/regiones específicos según lo definido por la Organización Internacional del Trabajo. 8. Fuente: Banco Mundial (indicadores de desarrollo mundial) e UIT (Unión Internacional de Telecomunicaciones), al año 2010 (basado en los últimos datos disponibles, 2008-2010). Los porcentajes de gastos de salud (USD), consumo de electricidad (kwh) y energía (kg de equivalente de petróleo) se calcularon estableciendo un monto de consumo/gasto de referencia de USD 8.000, 15.000 kwh y 8.000 kg, respectivamente, y luego se midió el consumo real per cápita en comparación con el valor de referencia. Los usuarios de Internet se definen como personas con acceso a la Web.

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3] Aumento de la expectativa de vida Si bien los mercados emergentes cuentan con una población activa relativamente joven, los índices de natalidad han disminuido en algunas de las sociedades que están en proceso de rápida urbanización. La mayor prosperidad y el nivel de vida más elevado han contribuido a una mayor expectativa de vida y aumentos en los gastos en materia de salud. Un problema mundial que afecta a las principales economías Los mercados emergentes tienen la mayor población de personas de la tercera edad en términos absolutos Porcentaje y tamaño (en millones) de la población de 65 años o más9 30%

332

317

Mercados desarrollados Mercados emergentes

288 20%

241 197

1,218

171

979 702

10%

484 246

335

0% 2000

2010

2020

2030

2040

2050

Para el año 2040, se estima que los mercados emergentes tendrán casi mil millones de personas mayores de 65 años: más del triple que en los mercados desarrollados.9

AUMENTO DEL GASTO EN MATERIA DE SALUD Debido al tamaño significativo de la población de la tercera edad en algunos países en desarrollo, existe un potencial de crecimiento enorme en el sector de bienes y servicios en materia de la salud.

Demanda creciente en el sector de la salud en mercados emergentes Potencial de mayor consumo de bienes y servicios en el sector de la salud10

1.300 millones

Población 1.200 millones

Población

2.2%

0.6%

Consumo actual de productos y servicios relacionados con la salud Potencial basado en la población

309 millones

Población

92.6%

ESTADOS UNIDOS

87 millones

113 millones

Población

Población

1.0%

6.4%

VIETNAM

MÉXICO

158 millones

Población

0.9%

NIGERIA

195 millones

Población

9.2%

BRASIL

INDIA

CHINA

9. Fuente: Oficina del Censo de los EE. UU. (US Census Bureau), Base de datos internacional, al mes de noviembre de 2010. 10. Fuente: © 2012 Banco Mundial (Indicadores de desarrollo mundial) al año 2010 (basado en los últimos datos disponibles, 2008–2010). Los porcentajes de consumo se calcularon estableciendo un monto de consumo de referencia de USD 8000 y, luego, se midió el consumo real per cápita en relación con el consumo de referencia.

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4] Aumento de la población en áreas urbanas Para el año 2050, se estima que alrededor del 70% de la población mundial vivirá en áreas urbanas.11 La urbanización mundial (creación de poblaciones grandes y concentradas) generará un aumento de la demanda y del gasto en numerosas áreas: transporte, construcción, servicios públicos y materias primas, y tecnología. En las economías nuevas y emergentes, el crecimiento de la producción y el consumo creará oportunidades para los inversionistas en todo el mundo.

Durante la próxima década, la demanda de recursos naturales aumentará al menos un tercio.12

Aumento del consumo y demanda futura en mercados emergentes Tecnología y recursos energéticos13

1.300 millones Población

1.200 millones Población

17.5% 21.2% 34.4% 64.2%

4.0% 7.3% 7.8% 64.2% Consumo actual de energía eléctrica y consumo de energía Consumo actual de usuarios de Internet y teléfonos celulares Potencial basado en la población ENERGÍA ELÉCTRICA

CONSUMO DE ENERGÍA

USUARIOS DE INTERNET

TELÉFONOS CELULARES

309 millones Población

195 millones 86.0% 90.4% 79.3% 90.2%

Población

14.7% 15.5% 40.7% 104.1%

ESTADOS UNIDOS

BRASIL

INDIA

CHINA

11. Fuente: Informe del estado de las ciudades del mundo (State of the World’s Cities) 2010/2011, ONU-HÁBITAT, Bridging the Urban Divide (Reducción de la brecha urbana), al año 2010. 12. Fuente: McKinsey Quarterly, Pricing The Planet, al mes de junio de 2010. 13. Fuente: Banco Mundial (Indicadores de desarrollo mundial), UIT (Unión Internacional de Telecomunicaciones). Al año 2010 (basado en los últimos datos disponibles, 2008-2010).

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En un mundo cambiante, las oportunidades de inversión son globales Alcanzar y mantener el “primer puesto” en todo no es una hazaña fácil, y el mundo de las inversiones no es la excepción. Los mercados con mejor rendimiento varían todos los años, lo que resalta la necesidad de la diversificación; de lo contrario, los inversionistas podrían perderse oportunidades potenciales en otras partes del mundo. Los líderes varían La necesidad de una diversificación geográfica14 Rank

2011

2010

2009

2008

2007

1

Irlanda

Tailandia

Brasil

Marruecos

Perú

2

Indonesia

Perú

Indonesia

Colombia

Brasil

3

Nueva Zelanda

Chile

Rusia

Israel

Turquía

Si usted es uno de esos inversionistas que prefiere invertir en el mercado local de su país, podría estar perdiendo oportunidades importantes. Hoy en día, la mayoría de las oportunidades de inversión del mundo son globales. Por ejemplo, hace 25 años, los mercados emergentes representaban solo el 3% del mercado bursátil mundial. Hoy en día, representan más del 25%. Las oportunidades de inversión en renta variable del mundo son más globales Capitalización bursátil del mercado de acciones mundial15

1985

2010

3% 50%

47%

31%

28%

41% Estados Unidos

Mercados emergentes

Mundo (excluidos Estados Unidos y los mercados emergentes)

14. Fuente: Morgan Stanley All Country World Index. El rendimiento de los países y los índices no administrados no reflejan los gastos y tal vez no coincidan con el rendimiento de cualquier fondo, que está activamente administrado e incurre en gastos. 15. Fuente: Banco Mundial: Indicadores de desarrollo mundial. Standard & Poor’s, Global Stock Markets Factbook y datos suplementarios de S&P, al 31 de diciembre de 1985 y al 31 de diciembre de 2010. Emerging Stock Markets Factbook, 1995 y Global Stock Markets Factbook, 2011. Copyright © 2011, Standard & Poor’s, una división de The McGraw-Hill Companies, Inc. Todos los derechos reservados.

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“Cuando se busca en todo el mundo, se encuentran más y mejores oportunidades que cuando se busca solo en un país”. —SIR JOHN TEMPLETON, FUNDADOR Y EX PRESIDENTE DE TEMPLETON FUNDS

2006

2005

2004

2003

2002

China

Egipto

Colombia

Tailandia

Pakistán

Indonesia

Colombia

Egipto

Turquía

República Checa

Marruecos

Jordania

Hungría

Brasil

Indonesia

¿Está su cartera posicionada para participar? La próxima década seguramente será una época de cambios considerables a medida que las personas, empresas y economías de todo el mundo estén cada vez más conectadas. Esto representa un aumento del comercio, una ampliación de los mercados de acciones y un potencial de consumo a niveles sin precedentes, cada uno de los cuales representa una enorme oportunidad para los inversionistas.

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Franklin Templeton Investments: Perspectiva global, experiencia local Con más de 60 años de experiencia, Franklin Templeton Investments les ofrece a los inversionistas una perspectiva experta sobre el cada vez más importante y complejo mundo de las inversiones globales. También contamos con una amplia gama de productos que pueden ayudarlo a acceder a oportunidades de inversiones globales.

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AUSTRIA MALASIA

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SUIZA

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BRASIL

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PAÍSES BAJOS TAILANDIA

CHINA

POLONIA TURQUÍA

COLOMBIA RUMANIA

FRANCIA RUSIA

ALEMANIA

SINGAPUR

EMIRATOS ÁRABES UNIDOS

HONG KONG

ESLOVAQUIA

REINO UNIDO

HUNGRÍA

SUDÁFRICA

ESTADOS UNIDOS

INDIA

ITALIA

COREA DEL SUR

VIETNAM

16. Franklin Templeton Investments, al 31 de diciembre de 2011.

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¿Cuáles son los riesgos? Existen riesgos especiales relacionados con la inversión extranjera, incluyendo fluctuaciones de divisas, inestabilidad económica y acontecimientos políticos. Las inversiones en mercados en desarrollo implican riesgos más acentuados relacionados con dichos factores, además de los riesgos relacionados con su tamaño relativamente pequeño y su menor liquidez. Este documento no expresa opiniones sobre la idoneidad de los servicios u otros asuntos descritos en el presente documento con respecto a las circunstancias individuales de cualquier destinatario. Se recomienda que los inversionistas consulten a un asesor financiero antes de asumir el compromiso de invertir en acciones de cualquier fondo. En caso de que un inversionista decida no consultar a un asesor financiero, deberá considerar si la inversión es adecuada para su caso particular.

Franklin Templeton Asset Management México S.A. de C.V. Montes Urales 770, Cuarto piso Lomas de Chapultepec, C.P. 11000 México D.F., México fax (55) 2623-2644

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Información legal importante: Este documento está previsto para ser de interés general únicamente y no constituye asesoramiento legal o impositivo ni una oferta de cualquier fondo o servicio de inversión. Ninguna parte del presente documento debe interpretarse como asesoramiento financiero. Las inversiones conllevan riesgos. El valor de las inversiones puede aumentar o disminuir y los inversionistas deben tener en cuenta que es posible que no recuperen el valor total invertido. Franklin Templeton Investments no será responsable por alguna inexactitud de la información contenida en el presente documento ni por errores u omisiones en su contenido, independientemente del motivo de dicha inexactitud, error u omisión. Toda investigación y análisis incluido en el presente documento ha sido obtenida por Franklin Templeton Investments para sus propios fines y, aunque ha ejercido la debida prudencia y diligencia profesional al recopilar esta información, no ha verificado, validado ni auditado estos datos en forma independiente. Copyright © 2012 Franklin Templeton Investments. Todos los derechos reservados.

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