Cementos Argos Resultados 1T16

Planta Newberry

1

Nota importante Esta presentación contiene ciertas declaraciones e información a futuro y relacionada a CEMENTOS ARGOS S.A. y sus subsidiarias (conjuntamente “ARGOS") que se basan en el conocimiento de hechos presentes, expectativas y proyecciones, circunstancias y suposiciones de eventos futuros. Muchos factores podrían causar que los resultados futuros, desempeño o logros de ARGOS sean diferentes a los expresados o asumidos. Si alguna situación imprevista ocurre, o las premisas o estimaciones demuestran ser incorrectas, los resultados a futuro pueden variar significativamente de los aquí mencionados. Las declaraciones a futuro se hacen a esta fecha y ARGOS no pretende ni asume obligación alguna de actualizar estas declaraciones a futuro como resultado de nueva información, eventos futuros o cualquier otro factor.

Centro Argos para la innovación

Hechos relevantes  Exitosa emisión local de bonos por valor de COP 400 Bn nos permite aumentar la vida media de nuestra deuda  Acuerdo firmado con el Alcalde de Bogotá contribuye a la disposición del 65% de las llantas usadas en esta ciudad en nuestras operaciones de coprocesamiento en Colombia 

El horno cementero es una de las formas más amigables con el ambiente para la disposición de llantas.



Aumentar el uso de combustibles alternativos es uno de los elementos clave en nuestro programa de excelencia organizacional en Colombia.

 Cambios en nuestro Comité Directivo incluyen el nombramiento de Camilo Restrepo como nuevo VP de la Regional Caribe y Centroamérica y de Lucas Moreno como nuevo VP de Innovación  El reconocimiento de Argos como una de las 89 Empresas Altamente Innovadoras traerá beneficios tributarios por nuestra inversión en I+D

Llantas usadas en planta Rioclaro, Colombia

3

Centro Argos para la Innovación

1

Resultados Consolidados 4

1

1T16: mejor margen en todas nuestras Regionales

2015

1T 2016

Cifras Relevantes Ingresos COP MM EBITDA COP MM

1,653 307

2,213 425

Margen EBITDA%

18.6%

19.2%

79

100

4.8%

4.5%

Utilidad Neta COP MM Margin Neto

%

Var 560 33.9% 118 38.4% 61.9

21 27.1% -

24.3

Crecimiento del 38% del Ebitda y 27% de la utilidad neta se deriva de:

 Expansión del margen Ebitda en todas las Regionales  Mayores eficiencias resultado de nuestro programa de excelencia organizacional  Recuperación de precio en Colombia  Recuperación del Mercado estadounidense, el cual impulsa mejoras en el margen Planta Sogamoso, Colombia

5

1

Volumen consolidado: volúmenes en Estados Unidos ganan importancia

2015

1T 2016

3,238

3,447

208

6.4%

-254 300 162

-17.1% 47.3% 14.4%

Volumen Cemento

000 TM

Colombia USA CCA

000 TM 000 TM 000 TM

1,484 635 1,119

1,231 935 1,281

RMC

000 m3

2,538

2,805

796 1,631 911 720 112

801 1,902 1,080 822 102

Colombia USA USA - SE USA - SC CCA

3

000 m 000 m3 000 m3 000 m3 000 m3

Var

267 10.5% 6 272 169 103 -10

2016

2015

Cemento

CCA 34%

CCA 37%

Colombia 36%

Colombia 46%

USA 20%

USA 27%

CCA 4%

CCA 5%

Concreto

0.7% 16.7% 18.6% 14.2% -9.3%

USA - SC 28%

Colombia 31%

USA - SE 36%

USA - SC 29%

Colombia 29%

USA - SE 38%

Tren dejando planta Roberta, Estados Unidos

6

Planta Rioclaro, Colombia

2

Regional Colombia 7

2

Colombia: foco en excelencia

Volumen Cemento RMC

000 TM 000 m

3

2015

1T 2016

1,484 796

1,231 801

Var -254 -17.1% 6 0.7%

 Despachos de cemento decrece 17.1% vs. -0.05% del mercado, reflejo de las dinámicas de precio  Disminución del crecimiento del volumen en la región central del país; se espera un aumento una vez los proyectos 4G y el plan de infraestructura de Bogotá inicien demanda de cemento  Volumen de concreto aumentó 0.7% vs. 3.4% acumulado a febrero en total del mercado  Aumento de la construcción residencial compensa la desaceleración en obra civil 2015 Cifras Claves Ingresos COP M EBITDA COP M Margen EBITDA%



658,063 191,699 29.1%

1T 2016

Var

665,985 7,923 204,659 12,960 30.7%

1.2% 6.8% 159.9

Margen Ebitda crece 160 pbs:  Mejora en precios  Resultados tangibles del programa de excelencia organizacional  Proyectos estratégicos ya en operación: planta Rioclaro y Centro de Despacho de Cartagena  Mejoras: nivel de servicio sobre 95%, +900 pbs A/A, 5% de reducción del consumo calórico total A/A, ~40% de adiciones usadas en la producción de cemento tipo 1



Plan estratégico de trabajo en búsqueda de eficiencia incluye: matriz energética, adiciones y logística 8

2

Mercado: infraestructura impulsa perspectiva positiva a mediano plazo

Programa de concesiones

4G 1ra ola:

2da ola:  Se espera que los cierres financieros inicien en el 2do semestre del año

 8 cierres financieros (~COP 9.61 Bn)  Pacífico 3: cierre financiero a través de emisión de bonos por valor USD 260 M  52% de fondos provienen de banca local, 48% de mercados de capital, banca multilateral y bancos internacionales

Bogotá:  Plan de Desarrollo de Peñalosa 2016-2019: ~COP 88.7 Bn  Construcción de la 1ra línea del metro, vías adicionales para Transmilenio, aumento a 70% las vías en “buen estado” e incrementar en 50% el uso de la bicicleta

3ra ola:  Proyecto carretera Bucaramanga – Pamplona adjudicado  Se espera que el 2do proyecto sea adjudicado en junio

Aeropuertos:  El gobierno ha invertido ~COP6 Bn en 57 aeropuertos en 28 departamentos, mejorando la conectividad y competitividad en zonas alejadas

 El concejo de la ciudad ha aprobado la creación de la empresa Metro de Bogotá y vigencias futuras presupuestales por COP 4.1 Bn  Se prevé venta de ETB para financiar infraestructura  El consejo de ministros aprobó la 1ra APP urbana con inversión privada para mejorar la movilidad

9

Puerto, Tampa USA

3

Regional USA 10

3

USA: mejor clima impulsa márgenes 1T

Volumen Cemento RMC

000 TM 000 m3

2015

2016

635 1,631

935 1,902

Var 300 47.3% 272 16.7%

 Crecimiento del volumen a doble dígito en ambos segmentos  Alto volumen se debe a demanda acumulada  Concreto crece 17% A/A dadas las mejores condiciones climáticas  75% de días con buen clima / días laborales en el período (70% debajo del promedio de los últimos 5 años)

Cifras Claves Ingresos USD M EBITDA USD M Margen EBITDA%



2015

1T 2016

264 14

335 34

5.4%

10.1%

Var

71 26.9% 20 140.3% 0% 478.6

Alto margen Ebitda refleja recuperación de la economía estadounidense  Crecimiento record del Ebitda 140% A/A  Margen Ebitda doble dígito refleja los excelentes resultados considerando efectos estacionales para el 1er trimestre  Margen 479 puntos básicos más alto impulsado por importaciones y nuestro apalancamiento operativo

11

3

Mercado: infraestructura nuevamente sobre la mesa Gasto total del gobierno en transporte

Infraestructura:  Se espera que el gasto del país en infraestructura aumente gracias a “Highway Bill”, impulsando el crecimiento económico  El crecimiento en el gasto en infraestructura para el transporte en Texas, compensa parcialmente el impacto del petróleo sobre la economía

3.00% NC

AL

SC

VA

GA

FL

AR

TX

-7.00%

2016 vs. 2015

-17.00%

USA

Mercado residencial:  Los permisos de construcción crecieron 4.6% y la construcción inicial de vivienda aumentó 14.2%, ambos A/A  La PCA espera un crecimiento de 4.9% en el total de los permisos para 2016

6.00% 4.00% 2.00% 0.00% NC

AL

SC

VA

2017 vs. 2016

Argos ha despachado ~60,000 yardas cubicas de concreto a uno de las construcciones más grandes en Houston, la Torre Norte del Hospital Metodista, el cual comenzará operaciones en 2017

GA

FL

AR

TX

USA

91% del concreto despachado es VASP 12

Planta Piedras Azules, Honduras

4

Regional CCA 13

4

CCA: líder en el Mercado de Honduras y Panamá 1T

Volumen Cemento RMC

000 TM 000 m3

2015

2016

1,119 112

1,281 102

Var 162 14.4% -10 -9.3%

 Volumen de cemento crece 14% impulsado por: operaciones del Caribe Oriental (+53%), trading (+45%) y exportaciones (+30%)  Líderes en el Mercado de cemento en Honduras y Panamá  Mercado de cemento en Panamá decrece -6%  Lenta recuperación del mercado debido a demoras en el inicio de proyectos públicos y la adjudicación de permisos de construcción  Perspectiva positiva para 2016 impulsada por inversiones del Gobierno en infraestructura y vivienda social

Cifras Claves Ingresos USD M EBITDA USD M Margen EBITDA%

2015

1T 2016

134 44

139 49

32.9%

35.3%

Var 5 3.7% 5 11.3% 241.7

 Margen Ebitda por encima de 30% prueba alto retorno en el capital e interconexiones logísticas  Honduras:  Margen Ebitda record, superior a 55% (marzo 2016)  Resultados del programa de excelencia organizacional: +10% factor de confiabilidad, -4% consumo de energía, 300 pbs en relación clinker/cemento, +60 pbs en uso de combustibles alternativos, entre otros  Panamá:  Disminución de 2% en costos operacionales  Factor clinker/cemento mejora 400 pbs

14

4

Mercado: perspectiva positiva para planes ambiciosos

Honduras 3.73

Panamá 3.84

29.3%

4.13 2.79

4.41

3.09

22.1%

2.15

2.36 2010

2011

30.5%

3.64

2012

-2.38

2013

2014

14.0%

2015

12.0%

6.8%

12.0%

-2.50

9.2%

-8.25 2011

Var PIB Construcción

Var PIB Nacional

Fuente: Banco Central de Honduras

 PIB de la construcción aumentó 0.6% en 4Q15, impulsado por obras civiles y recuperación de la construcción privada en Tegucigalpa y San Pedro Sula  2016:  El gobierno invertirá ~USD 790 M en varios proyectos de infraestructura en la región oeste del país 

Coalianza (comisión para la promoción de las APP) invertirá ~USD 675M en carreteras, puertos y Servicios públicos, generando ~18k empleos directos y 54k indirectos

 Proyectos como plantas hidroeléctricas, carreteras, aeropuertos y construcción residencial iniciarán demanda de cemento

2012

6.6%

6.1%

5.8%

6.2%

2013

2014

2015

2016

Var PIB Construcción

Var PIB Nacional

Fuente: Contraloría General de Panamá

 Inversión pública esperada para 2015-2019: ~USD 13,000 M 

Inversiones en 2016: +USD 3,500 M



Proyectos: 2da línea del metro, carretera “Corredor Panamá Norte”, Dreams Plaza, renovación de la ciudad de Colón, etc. 

Se requieren ~300k m3 de concreto

 3ra línea del metro: Japón otorgó crédito por USD 2,600 M para financiamiento • El mayor proyecto público de infraestructura desde la expansión del canal 15

Centro Argos para la Innovación

5

Balance financiero 16

5

Sólido balance y niveles de deuda saludable Deuda Neta / (EBITDA + Dividendos)

Sólido balance con adecuados niveles de deuda, especialmente en el contexto de recuperación del Mercado norteamericano

EBITDA / Gastos Financieros 6.0x

4.2x

3.9x

5.9x

3.5x

5.0x

5.0x

3.2x

3.1x

3.8x 3.7x

3.8x

3.0x 1.9x

2010

… con balance adecuado de monedas

2011

2012

2013

2014

2015

Marzo 2016

Costo consolidado de deuda

Deuda total: USD 1,854 M

8.3%

9.0%

9.0%

8.9%

8.7%

8.9%

9.4%

2.8%

2.5%

2.5%

2.6%

2.5%

2.5%

2.5%

2.6%

2.6%

2.7%

2.8%

2.7%

abr.-15

may.-15

jun.-15

jul.-15

ago.-15

sep.-15

oct.-15

nov.-15

dic.-15

ene.-16

feb.-16

mar.-16

10.0% 10.2% 10.7% 11.3%

8.7%

CP; 24% COP; 39%

USD; 61% LP; 76%

COP

USD

* Tasa de cambio a marzo 31, 2016: COP 3,022.35 / USD 17

Sólido balance y niveles de deuda saludable Deuda a Marzo 31 de 2016

5

Corto plazo: USD 454 M 200 38

150

100 139

142

50 43

31

32

oct.-16

nov.-16

11

0

abr.-16

may.-16

jun.-16

jul.-16

ago.-16

Bancos

Largo plazo:

sep.-16

Bonos

8

dic.-16

ene.-17

feb.-17

mar.-17

Leasing infraestructura

USD 1,400 M 400 350

7 23

7

325

307

No incluye mejoramiento de la vida media de la deuda a raíz de la emisión de bonos realizada en abril

300 250

5 200 150

100

7

50 0

9

181

22

32 24

2017

2018

139 8

2019

2020

2021 Bancos

99

103

100

2022

2023

Bonos

2024

2025

2026

Leasing infraestructura

2027

2028

2029 18

5 

Argos confirma perspectivas para 2016

A través de la diversificación, nuestra estrategia y nuestro foco en excelencia organizacional, mantenemos perspectivas positivas para 2016 





Colombia: 

Sector construcción superará un entorno macro desafiante



Despachos para 4G iniciarán en el 2do semestre del año



Volúmenes crecerán a niveles de un dígito bajo

USA: 

Recuperación continua de volúmenes soporta el apalancamiento operativo



Se espera un Ebitda entre USD 150 – 170 M

Caribe y Centroamérica: 



Entorno estable con una reactivación positiva del segmento de infraestructura en Panamá

CAPEX para 2016: USD 300 M, incluyendo ~USD 150M para mantenimiento. Capex estratégico será enfocado principalmente al proyecto de Sogamoso

19

Camión mezclador a gas en USA

6

Apéndice 20

6

Resumen por regional / otros negocios Ingresos

EBITDA

2015

2016

Var (%)

2015

Mgn (%)

2016

Mgn (%)

Var (%)

COP MM Colombia

658

666

1.2%

192

29.1%

205

30.7%

6.8%

USA

651

1,092

67.7%

35

5.4%

111

10.1%

217.5%

CCA

332 1,641

455 2,213

37.0% 34.8%

109 336

32.9% 20.5%

160 476

35.3% 21.5%

47.0% 41.8%

0

0

N/A

-31

0.0%

-46

N/A

-47.3%

12 1,653

0 2,213

-99.1% 33.9%

3 307

22.8% 18.6%

-5 425

-5020.3% -288.5% 19.2% 38.4%

266 264 134 5 669

204 335 139 0 678

-23.4% 26.9% 3.7% -99.0% 1.3%

78 14 44 -12 124

29.1% 5.4% 32.9% -245.5% 18.6%

63 34 49 -16 130

30.7% 10.1% 35.3% -33610.6% 19.2%

Subtotal Corporativo Otros Negocios Total Consolidado

USD M Colombia USA CCA Corp & Otros Negocios Total Consolidado

-19.2% 140.3% 11.3% -35.1% 4.7%

21

6

Ingresos operacionales y Ebitda (COP y USD)

2015

1T 2016

Var

2015

YTD 2016

Var

Cifras Relevantes Ingresos

COP MM

1,653

2,213

33.9%

1,653

2,213

33.9%

Costos & Gastos

COP MM

1,488

1,951

31.1%

1,488

1,951

31.1%

Utilidad Operacional

COP MM

165

262

58.9%

165

262

58.9%

EBITDA

COP MM

307

425

38.4%

307

425

38.4%

Margen EBITDA

%

Ingresos

USD M

669

678

1.4%

669

678

1.4%

Costos & Gastos

USD M

602

598

-0.7%

602

598

-0.7%

Utilidad Operacional

USD M

67

80

20.3%

67

80

20.3%

EBITDA

USD M

124

130

4.7%

124

130

4.7%

Margen EBITDA

%

18.6%

18.6%

19.2% 61.9pbs

19.2% 61.7pbs

18.6%

18.6%

19.2% 61.9pbs

19.2% 61.7pbs

22

6

Flujo de caja consolidado (COP miles de millones)

Caja Inicial Ene. 2016

530

Flujo de efectivo (COP Mll.) EBITDA

+ 425

KTNO *

- 182

EBITDA

425,054 (+) Variación Capital de Trabajo

CAPEX Operativo

- 63

CAPEX Estratégico

- 28 - 47

Impuestos Gto Financiero neto

- 77

- 56

Otros No Operacion neto

- 0.5

Op. Financiación neto

+ 70

0

Adquisiciones Efecto Tasa de Cambio

- 11

Caja Final Mar. 2016

560

62,734

(-) Capex Estratégico

28,085

(-) Impuestos

47,178

Total Flujo de Caja Libre

105,109

Flujo de Caja Financiero (+) Contribución Financiera

(77,344)

(+) Dividendos Netos

(56,158)

200 400 600

(481)

(+) Op. Financiación

69,693

(+) Capitalizaciones

574

(+) Adquisiciones

-

(+) Desinversiones

-

(+) Efecto Tasa Cam. Consolidación Total Flujo de Caja Financiero

(63,717)

Total Flujo de Caja del Período

41,392

(+) Caja Inicial

530,281

(+) Efecto Tasa Cambio Caja Inicial

(11,211)

Saldo de Caja Final

0

(181,948)

(-) Capex Operativo

(+) Otros No Operacionales

Dividendos neto

Total

560,462

800 1000 23

6

Portafolio de inversión provee flexibilidad financiera

Compañía

% Part.

Precio Acción (COP)

Valor Valor (COP millones)* (USD millones)*

Grupo Suramericana

6.0%

39,900

1,124,512

372

Bancolombia

4.0%

24,700

504,798

167

Cartón Colombia

2.1%

4,520

10,436

3

1,639,746

543

* Tasa de cambio a marzo 31, 2016: COP 3,022.35 / USD

1% 31%

69%

Grupo Sura

Bancolombia

Cartón Colombia 24

INFORMACIÓN DE CONTACTO EQUIPO RI MANUELA RAMIREZ [email protected]

ANA CASTAÑO [email protected]

www.argos.co/ir

El Reconocimiento Emisores – IR otorgado por la Bolsa de Valores de Colombia S.A. no es una certificación sobre la bondad de los valores inscritos ni sobre la solvencia del emisor

Permeable RMC Cocnreto autocompactante