Desarrollo de los aportes voluntarios y consideraciones para su desarrollo: El caso peruano

Elio Sánchez Ch. Superintendencia de Banca, Seguros y AFP Enero 2016

Contenido 1. Características estructurales previsional peruano

del

sistema

2. Marco normativo del aporte voluntario 3. Aportes voluntarios: Evolución y perfil del aportante

4. Consideraciones finales

Características estructurales del sistema previsional peruano

Características estructurales del sistema previsional peruano Mercado laboral •

Mercado laboral informal: Aproximadamente 40% de la fuerza laboral está auto empleada en microempresas informales.

Sistema de pensiones •

Pilar no contributivo: Pensión 65

•

Pilar contributivo: •

Sistema Público de Pensiones (I): 13% del ingreso mensual total.

•

Sistema Privado de Pensiones (II):

10% aporte + 1.58% comisión + 1.33% seguro de invalidez y sobrevivencia del ingreso mensual total.

Baja cobertura previsional: Sistemas de pensiones contributivos cubren al 20% de aportantes.

Ambos sistemas compiten por atraer a los nuevos afiliados.

•

Beneficios especiales: Pensión mínima (SPP solo a antiguos) y regímenes especiales en ambos sistemas.

Sistema Privado de Pensiones Peruano Inicio de operaciones : junio de 1993. Número de AFP: inicialmente 8, actualmente 4. Afiliados: aprox. 6 millones de trabajadores. Contribuyentes: 2.8 millones de trabajadores. Fondo de pensiones: aprox. US$ 40,000 millones Fondo de Pensiones/PBI : 21% Rentabilidad real promedio anual: 7.26% (Dic 2015/Dic 1993) Aporte obligatorio: Sobre la base del ingreso mensual, a cargo del trabajador, salvo regímenes especiales como mineros. Comisiones: Basadas en el ingreso mensual. La reforma del 2012 introdujo una comisión sobre el saldo, porque lo que temporalmente hay una comisión mixta, cuyo componente sobre el ingreso mensual desaparecerá el 2023.

Pensionistas de Jubilación, Invalidez y Sobrevivencia: 160 mil.

Existe un gran número de trabajadores jóvenes que no están afiliados a un sistema previsional

En porcentaje

Menores de 40 años

* Fuente: SBS, ONP e INEI * En el grupo mayor de 65 años, se considera a los pensionistas.

Marco normativo del aporte voluntario

Naturaleza de los aportes previsionales Naturaleza

Base

Destino

Ahorro obligatorio: 10%

Remuneración mensual total, sin tope. Exclusivo del trabajador.

Fin previsional

Comisiones: 1.58%

Remuneración mensual total, sin tope

Servicios de la AFP

Prima de seguro de invalidez y sobrevivencia: 1.33%

Remuneración máxima mensual. Actualmente de S/ 8825.57 ó US$ 2670

Cobertura de invalidez y sobrevivencia

Ahorro voluntario

% de la remuneración mensual o Monto específico

Previsional/no previsional

Aportes Voluntarios Con Fin Previsional (AVCFP) Aspectos generales: Son inembargables. Pueden realizarse desde el primer mes de trabajo. Su principal beneficio es que permite mejorar el monto de pensión o anticiparla. Requisitos: Puede ser realizado por el trabajador o empleador. La rentabilidad está inafecta al impuesto a la renta.

En el caso del empleador se ha tratado de dar incentivos para que realice AVCP Elección del afiliado: El afiliado solo puede efectuar AVCFP en la AFP que realiza sus aportes obligatorios. El afiliado puede elegir un tipo de fondo distinto al del obligatorio para sus aportes en la AFP de su preferencia.

Aportes Voluntarios Sin Fin Previsional (AVSFP) Aspectos generales: Requisitos: Que el afiliado registre un mínimo de 5 años de incorporado al SPP. Desde el año 2004, la rentabilidad está afecta a impuesto a la renta. Opciones para el afiliado: El afiliado puede efectuar AVSFP en la misma AFP o en una distinta a la que realice sus aportes obligatorios. El afiliado puede elegir un tipo de fondo distinto para sus aportes en la AFP de su preferencia. Pueden ser convertidos en AVCFP. Solo se pueden realizar 3 retiros en el periodo de un año. El afiliado independiente solo podrá realizar aportes voluntarios con fin previsional en caso, en el mismo mes, haya efectuado el pago de aportes obligatorios al fondo de pensiones tipo de su preferencia.

En el corto plazo, se optó por un esquema operativo sencillo y eficiente con el fin de facilitar la implementación del esquema multifondos, y que además los afiliados puedan familiarizarse con los conceptos de rentabilidad y riesgo: En la misma AFP: Aportes obligatorios y Aportes voluntarios con fin previsional Afiliado elige un fondo Fondo Tipo 1 Fondo Tipo 2 Fondo Tipo 3

Afiliado decide

En AFP distinta: Aportes voluntarios sin fin previsional. Afiliado elige un fondo

AFP 1

Fondo Tipo 1

AFP 2 AFP 3 AFP 4

Fondo Tipo 2 Fondo Tipo 3

La industria y los aportes voluntarios A partir de diciembre del 2007 que las AFP comenzaron a establecer sus comisiones sobre los aportes voluntarios: Sobre saldo administrado, Según el tipo de fondo, Solo una AFP, diferencia el cobro según si está o no afiliado. Los Aportes Voluntarios Sin Fin Previsional, son utilizados además para canalizar diferencias en exceso que se originan en el pago de aportes, de esta manera se simplifica la devolución. Algunas AFP han optado por incentivar el aporte de trabajadores independientes, brindando mecanismos sencillos de aporte.

Comisión anual por AVSP para los Afiliados con AVSP y Obligatorios en la misma AFP Tipo de Fondo

Afiliados de la AFP

Fecha de Vigencia de la Comisión

Fondo 1 Fondo 2 Fondo 3

1.097 1.498 1.900

01 de junio de 2013

Fondo 1 Fondo 2 Fondo 3

1.150 1.754 1.998

01 de marzo de 2011

Prima

Fondo 1 Fondo 2 Fondo 3

1.207 1.571 1.937

01 de junio de 2009

Profuturo

Fondo 1 Fondo 2 Fondo 3

1.207 2.120 2.304

01 de enero de 2009

AFP

Habitat

Integra

Aportes voluntarios: Evolución y perfil del aportante

Los aportes voluntarios, en particular los Sin Fin Previsional tuvieron un auge importante con el inicio de los multifondos, particularmente con la entrada en operaciones del fondo 3, que tuvo la mayor rentabilidad. Aportes Voluntarios (Millones de Nuevos Soles)

1 400 1 200 1 000 800 600 400

AVSP

AVCP

dic-15

jun-15

dic-14

jun-14

dic-13

jun-13

dic-12

jun-12

dic-11

jun-11

dic-10

jun-10

dic-09

jun-09

dic-08

jun-08

dic-07

jun-07

dic-06

200

Los aportes voluntarios representan alrededor del 0.5% del valor del fondo de pensiones. Aportes Voluntarios (Porcentaje del Fondo de Pensiones)

2.5

Rentabilidad Nominal de los Fondos de Pensiones (Últimos 12 meses / En porcentaje)

120 100

2.0

80

1.5

60 40

1.0

20

0.5

- 20 - 40

AVSP

AVCP

Fondo Tipo 1

Fondo Tipo 2

sep-15

abr-15

nov-14

jun-14

ene-14

ago-13

mar-13

oct-12

may-12

dic-11

jul-11

feb-11

sep-10

abr-10

nov-09

jun-09

ene-09

ago-08

mar-08

oct-07

may-07

- 60 dic-06

dic-15

jun-15

dic-14

jun-14

dic-13

jun-13

dic-12

jun-12

dic-11

jun-11

dic-10

jun-10

dic-09

jun-09

dic-08

jun-08

dic-07

jun-07

dic-06

0.0

Fondo Tipo 3

Luego de la crisis financiera, los aportes voluntarios se han mantenido estables y recompuestos en fondo 2 (60%) y fondo 3 (22%). Si bien la rentabilidad mejoró en los últimos 5 años, ello no significó un aumento en el número de cuotas de aportes voluntarios.

Dinámica de los aportes voluntarios • Los Aportes Voluntarios Sin Fin Previsional representan el 67% del total de aportes voluntarios. • Dentro de los Aportes Voluntarios Sin Fin Previsional, hay una tendencia hacia fondos de menor riesgo.

Fondo 1

Fondo 2

Fondo 1

Fondo 2

Fondo 3

nov-15

jun-15

ene-15

ago-14

mar-14

oct-13

dic-12

may-13

jul-12

feb-12

sep-11

abr-11

nov-10

ene-10

ago-09

mar-09

oct-08

may-08

dic-07

nov-15

jun-15

ene-15

ago-14

mar-14

Fondo 3

jun-10

AVCP por Tipo de Fondo (En porcentaje)

100.0 90.0 80.0 70.0 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 oct-13

may-13

dic-12

jul-12

feb-12

sep-11

abr-11

nov-10

ene-10

ago-09

mar-09

oct-08

may-08

dic-07

100.0 90.0 80.0 70.0 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0

jun-10

AVSP por Tipo de Fondo (En porcentaje)

Loa afiliados con saldos mayores a US$ 30 mil tiene alrededor del 60% de los aportes voluntarios Afiliados con aportes voluntarios por rango CIC (A diciembre 2015 / %)

70

70 60

60

55

50 38

40

40 30

AVSP

>100mil

]50mil-100mil]

0

4

0

2 1

7

11 9

9 7

11

1

AVSP

]30mil-50mil]

10

]10mil-30mil]

9

AVCP

18

20

AVCP

>100mil

21

]5mil-10mil]

15

]0-5 mil]

16

]30mil-50mil]

]0-5 mil]

2 4

10

]10mil-30mil]

2 4

]5mil-10mil]

2 1 0

16

0

20

]50mil-100mil]

30

0

64

60

50

10

Saldo de aportes voluntarios por rango CIC (A diciembre 2015 / %)

¿Qué nos enseñan las encuestas? Aspectos generales: 86% de los afiliados conoce a su AFP, pero 20% ha recibido contacto. Los dos atributos más solicitados para mejorar la atención de las AFP son: más información y atención personalizada. Los dos medios más valorados por los afiliados para recibir información son correo electrónico e internet. Sobre aporte voluntario: 42% de los afiliados piensa que el ahorro voluntario no va a ayudar a mejorar la pensión. 63% está de acuerdo en realizar aportes voluntarios. 3% ha realizado aportes voluntarios , y de este grupo: 22% pide mayores beneficios fiscales, 14% mayor información Otros: copago del estado y/o empleador

Fuente: IPSOS

Consideraciones finales

Consideraciones finales La importancia de los aportes voluntarios no ha sido significativa en el mercado peruano: Se concentra en afiliados de altos ingresos y que se incorporaron al inicio del SPP. Las encuestas indican que los afiliados no realizan aportes porque su ingreso es reducido. El único incentivo observado fueron elevadas rentabilidades del año 2007. Existe espacio para mejorar el marco normativo. Por ejemplo, se ha considerado la posibilidad de ampliar las opciones y los grados de libertad para el afiliado en relación con los aportes voluntarios

Consideraciones finales El marco normativo actual puede mejorar: Eliminar requisito de 5 años para hacer AVSFP. Evaluar la posibilidad de regresar la exoneración tributaria a la rentabilidad de los AVSFP. Flexibilizar el retiro de AVSP en el periodo de un año. Permitir aportes voluntarios en AFP distintas a las que se realiza el aporte obligatorio con el objetivo de incrementar la competencia. Promover Fondos Voluntarios para Personas Jurídicas destinados exclusivamente para generar recursos para ser aplicados a incrementar las CIC de los trabajadores. Podría evaluarse la posibilidad de que los AVCFP se descuenten de la base imponible para el pago de impuestos, considerando un tope máximo.

Acciones conjuntas con la industria: Mayor impulso a la educación financiera y previsional. Simplificación de procesos para aportes. Reducción efectiva de costos.

Consideraciones finales

Educación financiera

Una mejora de incentivos y mecanismos para promover el aporte voluntario debe ser parte de un objetivo central: Aumentar la cobertura y protección al trabajador. La actual discusión acerca del sistema pensionario, la experiencia con la obligatoriedad de aportar a trabajadores independientes, y las posibilidades de una nueva reforma requieren considerar los incentivos al Aporte voluntario con otros mecanismos: Matching contribution voluntario para trabajadores de bajos ingresos y/o MYPES. Default contribution tipo SMART© para afiliados independientes con contratos cuasi-permanentes en empresas formales, con opción de salida. Aportaciones graduales para independientes de ingresos medios y/o con varianza elevada.

Equilibrio entre expectativas de los trabajadores y los principios de la seguridad social para la jubilación