Determinantes de la oferta y la demanda en colegios privados y universidades Oportunidades y riesgos para el largo plazo

Colegios privados ; El número de colegios privados ha experimentado un fuerte crecimiento en los últimos años, incentivado por un exceso de demanda y concentrado en centros educativos orientados a los segmentos de menores ingresos (NSE C y parte del NSE B). ; Los colegios privados orientados a los segmentos de mayores ingresos (NSE A y parte del NSE B) constituyen el grupo con mayores fortalezas – prestigio, estabilidad en sus flujos de caja, posicionamiento en su mercado objetivo. : Pese a tener un interesante potencial de crecimiento, los colegios orientados a los segmentos de menores ingresos están expuestos a una intensa competencia y a mayores riesgos de solvencia.

Universidades ; En general, las universidades públicas y privadas muestran perspectivas favorables para el mediano plazo, existiendo un moderado potencial de crecimiento, dado el exceso de demanda por educación universitaria. El riesgo de liquidez es relativamente bajo, gracias a la diversificación de sus fuentes de ingresos, entre otros factores. ; Un importante número de universidades estaría alcanzando su “tamaño óptimo” en términos de alumnos e infraestructura. Sin embargo, los más recientes participantes en este mercado aún tendrían un interesante margen de crecimiento. : En el largo plazo, existen elementos de riesgo, básicamente asociados a un eventual deterioro en la calidad de la enseñanza universitaria en general.

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CONTENIDO

I. Introducción........................................................................................................................3 1. Niveles y modalidades en el Sistema Educativo Nacional.................................3 2. Factores determinantes de la demanda por educación escolar privada y universitaria.......................................................................................................4 2.1. Niveles de ingresos de los hogares............................................................4 2.2. Nivel de educación de los hogares.............................................................5 2.3. Rendimiento esperado de la inversión en educación escolar y universitaria................................................................................................5 2.4. Ubicación geográfica..................................................................................6 II. Centros educativos escolares privados..............................................................................6 1. Descripción........................................................................................................6 2. Evolución y situación actual de los colegios privados........................................7 3. Fuentes de financiamiento de los colegios privados..........................................9 4. Grado de bancarización y oportunidades futuras.............................................11 5. Análisis competitivo..........................................................................................13 5.1. Análisis DAFO...........................................................................................13 5.2. Análisis de cinco fuerzas de Porter...........................................................15 6. Conclusiones....................................................................................................16 III. Situación de las universidades..........................................................................................17 1. Descripción......................................................................................................17 2. Evolución y situación actual del mercado........................................................17 3. Oferta de servicios educativos en las universidades.......................................19 4. Fuentes de financiamiento de las universidades.............................................20 5. Grado de bancarización y oportunidades futuras............................................22 6. Análisis competitivo..........................................................................................23 6.1. Análisis DAFO.........................................................................................23 6.2. Análisis de cinco fuerzas de Porter.........................................................25 7. Conclusiones...................................................................................................26

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I.

Introducción

El presente reporte sectorial tiene como objetivo realizar una primera aproximación a las principales características que determinan la dinámica competitiva de dos niveles del Sistema Educativo Nacional: el nivel escolar – y dentro de éste, la educación escolar privada – y el nivel universitario. En términos generales, la motivación del mismo se sustenta en el rápido crecimiento que ha experimentado el número de colegios privados y de universidades en los últimos años, lo que ha generado interés respecto a la sostenibilidad de este crecimiento y a los factores que lo condicionan. Sin embargo, es necesario advertir que, dada la complejidad del mercado educativo y de los diferentes elementos que lo constituyen, el análisis del presente reporte se adapta al mercado en conjunto, siendo necesaria una evaluación específica y más exhaustiva si se pretende analizar a un colegio privado o a una universidad en particular.

1. Niveles y modalidades en el Sistema Educativo Nacional En el Sistema Educativo Nacional, compuesto por el sistema estatal y el sistema privado de enseñanza, existen, en sentido estricto, dos modalidades de enseñanza: i) la educación escolarizada, que se cumple dentro de un Sistema Educativo Nacional en el 2001 establecimiento educativo, y ii) la Miles de alumnos matriculados % del Sistema Nacional educación no escolarizada, la cual Sist. Nacional Sist. Estatal Sist. Privado Sist. Estatal Sist. Privado favorece la realización de estudios fuera de Escolarizado 8584.0 6949.9 1634.1 81.0 19.0 los establecimientos educativos, Educación inicial 767.2 596.1 171.1 77.7 22.3 permitiendo la formación en el trabajo y en Educación primaria 4295.4 3721.3 574.1 86.6 13.4 la actividad cotidiana, sin el requisito previo Menores 4254.4 3682.7 571.7 86.6 13.4 de un determinado currículum académico1. Adultos 41.0 38.6 2.4 94.1 5.9 Educación secundaria 2430.8 2049.3 381.5 84.3 15.7 Al respecto, según cifras del INEI al 2000, Menores 2257.4 1891.1 366.3 83.8 16.2 el 95% de la población que se encuentra en Adultos 173.4 158.2 15.2 91.2 8.8 algún nivel educativo (es decir, dentro del Educación superior 813.5 430.8 382.7 53.0 47.0 Formación magisterial 123.3 58.6 64.7 47.5 52.5 Sistema Educativo Nacional) recibe una Superior tecnológica 246.7 108.2 138.5 43.9 56.1 educación escolarizada. Artística 7.9 7.6 0.3 96.2 3.8 Universitaria Otras modalidades Educación especial Educación ocupacional

435.6 277.1 25.7 251.4

256.4 152.4 20.0 132.4

179.2 124.7 5.7 119.0

58.9 55.0 77.8 52.7

41.1 45.0 22.2 47.3

No Escolarizado

347.7

295.0

52.7

84.8

15.2

Educación inicial Educación primaria Menores Adultos Educación secundaria Menores Adultos Otras modalidades Educación especial Educación ocupacional

275.9 9.1 0.1 9.0 53.6 0.1 53.5 9.1 2.4 6.7

275.9 4.2 0.1 4.1 8.6 0.1 8.5 6.3 2.4 3.9

0.0 4.9 0.0 4.9 45.0 0.0 45.0 2.8 0.0 2.8

100.0 46.2 100.0 45.6 16.0 100.0 15.9 69.2 100.0 58.2

0.0 53.8 0.0 54.4 84.0 0.0 84.1 30.8 0.0 41.8

Los niveles educativos en los cuales se realiza esta educación escolarizada son: i) la educación inicial, ii) la educación primaria (menores y adultos), iii) la educación secundaria (menores y adultos), iv) la educación superior (compuesta por la formación magisterial, superior tecnológica, artística y universitaria), y v) otras modalidades (educación especial y educación ocupacional). Al respecto, cabe señalar que, además de la diferencia en tamaño de la población estudiantil en cada

Fuente: INEI. Elaboración: Estudios Económicos - BWS. 1

Es el caso de los cursos de educación a distancia o, en educación inicial, Wawawasis y PRONOEI.

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modalidad de enseñanza, la educación superior no es realizada bajo la modalidad no escolarizada. Con relación a los sistemas que componen el Sistema Educativo Nacional, cabe señalar que los alumnos matriculados en el Sistema Privado bajo el régimen escolarizado representan el 18.7% del total en el Sistema Nacional, correspondiendo la diferencia al Sistema Estatal. Dicho porcentaje desciende al 10.3% en el caso del régimen no escolarizado.

2. Factores determinantes de la demanda por educación escolar privada y universitaria 2.1. Niveles de ingresos de los hogares El principal determinante de la demanda por servicios educativos es el nivel de ingresos de los hogares, dado que condiciona la calidad de la enseñanza escolar a la que una familia puede acceder. Así, a mayor nivel de ingresos, la familia tendrá más Hogares y personas por niveles socioeconómicos, 2003 posibilidades de cubrir sus necesidades básicas y será mayor el (Gran Lima, en miles y en porcentajes) excedente disponible que podría destinar a la educación de los Personas Hogares miembros del hogar. Miles Part. % Miles Part. % NSE A

263.0

3.2%

65.7

3.6%

NSE B

1208.0

14.7%

297.7

16.3%

Desde mediados de la década pasada, el ingreso familiar promedio ha mostrado una tendencia decreciente, la cual se ha revertido desde el NSE C 2218.8 27.0% 485.8 26.6% 2001, aunque los niveles actuales todavía se encuentran bastante por NSE D 2818.7 34.3% 630.0 34.5% debajo de los registrados en 1995 y 1996. Sin embargo, dicha NSE E 1709.3 20.8% 347.0 19.0% evolución no se ha traducido en una retracción o estancamiento en el Total 8217.8 100.0% 1826.2 100.0% número de alumnos matriculados en los diferentes niveles educativos, el cual, por el contrario, ha mostrado un sostenido incremento, acorde Fuente: Apoyo Opinión y Mercado S.A. Elab.: Estudios Económicos - BWS. con la tasa natural de crecimiento de la población. Ello Ingreso familiar promedio mensual y alumnos matriculados en el evidenciaría que, ante una situación de deterioro de los Sistema Educativo Nacional ingresos familiares, los hogares o los individuos que los Ingreso familiar (US$) Alumnos (miles) 700 9500 componen eligen una alternativa educativa más económica, 650 en línea con sus nuevas restricciones presupuestarias2. 9000 600 550

8500

500 450

8000

400 350

Ingreso familiar mensual

300

Alumnos matriculados

7500

250

7000 1992

1993

1994

1995

1996 1997

1998 1999

2000

2001

Fuente: Apoyo Opinión y Mercado. Elaboración: Estudios Económicos - BWS

2002

2003

En consecuencia, ante el incremento en la población estudiantil en todos los niveles educativos, y dado el estancamiento de los ingresos familiares – lo que ha sido más notorio en los estratos socioeconómicos B, C, D y E –, ha aumentado la preferencia de los hogares de estos estratos por alternativas más económicas (colegios con menores pensiones, centros educativos parroquiales, unidades educativas estatales). Ello ha incentivado el

2 En los niveles de educación escolar (primaria y secundaria), ello se refleja en el traspaso del alumno de un colegio relativamente costoso a uno más económico; en una situación extrema, que correspondería a los hogares del estrato socioeconómico E, los alumnos siempre podrán asistir a unidades escolares estatales, con lo que la familia busca reducir al mínimo su gasto en educación.

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incremento de la oferta de servicios educativos en este tipo de establecimientos. 2.2. Nivel de educación de los hogares Nivel de educación de los jefes de hogar, por NSE (Gran Lima, 2003) 92% Escolar incompleta Escolar completa / superior incompleta

73%

68%

57%

Universitaria completa 50%

43% 32%

30% 20%

19% 8% 0%

Total

NSE A

8% 0%

0%

NSE B

NSE C

Fuente: Apoyo Opinión y Mercado. Elaboración: Estudios Económicos - BWS.

NSE D

El grado de instrucción del hogar, y principalmente del jefe de hogar, influye también en la demanda por servicios educativos en los niveles de educación escolar y universitaria, dado que determinan el entorno cultural en el que se desenvuelve el estudiante, así como sus aspiraciones de desarrollo individual. En este sentido, este factor condiciona la elección entre ingresar a la fuerza laboral al concluir un determinado nivel educativo o acceder a niveles educativos superiores. Como se aprecia en el gráfico adjunto, en los NSE A y B el grado de instrucción predominante entre los jefes de hogar es la educación universitaria completa (92% y 68%, respectivamente), mientras que en los NSE C y D la mayoría de jefes de hogar cuentan con educación escolar completa o con educación superior (universitaria o no universitaria) incompleta (73% y 57%, respectivamente).

2.3. Rendimiento esperado de la inversión en educación escolar y universitaria A mayor nivel socioeconómico del hogar, la demanda por educación escolar de mayor calidad es más sensible al tipo de educación superior que posteriormente se pretende alcanzar. De esta forma, una mejor educación escolar incrementa las posibilidades de acceder a una mejor educación superior. Por el contrario, a menor nivel socioeconómico del hogar, el retorno esperado de la educación escolar está más relacionado, por lo general, a un adecuado y rápido ingreso del individuo al mercado laboral (lo que le permitirá aportar lo antes posible al ingreso familiar). La importancia de este factor se incrementa en la medida en que las condiciones económicas del hogar se deterioren (el hogar busca que sus miembros aporten económicamente lo antes posible). Asimismo, dicho escenario aumenta la demanda por centros educativos (escolares o superiores) que brinden educación técnica u ocupacional. En cuanto a la educación superior, un factor importante son las perspectivas políticas y macroeconómicas para el mediano y largo plazo. Ello determina dos tipos de decisiones entre la población objetivo de los centros de educación superior: i) permanecer en el país o emigrar al extranjero a estudiar o trabajar, y ii) en caso de permanecer en el país, ingresar inmediatamente al mercado laboral o invertir dinero y tiempo (costo de oportunidad) en una educación superior. No obstante, la alternativa de emigrar al extranjero está significativamente restringida por el nivel de ingresos del hogar y por las oportunidades existentes para emigrar por motivos de trabajo, educación o residencia. De este modo, ante una coyuntura macroeconómica desfavorable, la opción más plausible para los miembros de estratos socioeconómicos de bajos ingresos es ingresar al mercado laboral lo antes posible. Así, dado que a mayor nivel educativo aumenta la probabilidad de percibir una mejor remuneración, los hogares en estos estratos

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4400

buscan maximizar el grado de educación de sus miembros, sujeto a: i) sus restricciones de ingresos, y ii) al interés de que el individuo retribuya económicamente al hogar lo más rápido posible. Un resultado de esta situación es que se incentiva la Alumnos matriculados en el Sistema Nacional, modalidad demanda por educación superior especializada en carreras escolarizada Primaria Secundaria 2375 técnicas de corta duración. (Menores de edad, en miles)

4300

2250

4200

2125

4100

2000

2.4. Ubicación geográfica

La localización del centro educativo solamente tendría relevancia, como criterio de decisión para la elección de una entidad 1750 Ed. Secundaria educativa específica, en la enseñanza inicial, primaria y 1625 secundaria y entre los estratos socioeconómicos de menores 1500 ingresos, debido a que la enseñanza en estos niveles se 1998 1999 2000 2001 encuentra más estandarizada entre los diferentes centros educativos. Ello hace que, a menores ingresos del hogar, mayor sea la relevancia del costo de transporte hasta el centro educativo, por lo que los hogares eligen centros educativos relativamente cercanos al lugar donde residen. Asimismo, la importancia de dicho criterio es mayor cuanto más elemental es el nivel educativo (por ejemplo, centros de educación inicial). 1875

4000 3900

Ed. Primaria

3800 3700 1992

1993

1994

1995

1996

1997

Fuente: INEI. Elaboración: Estudios Económicos - BWS.

Con respecto a la educación superior, la importancia de la ubicación geográfica como criterio de elección disminuye significativamente, incluso entre los estratos socioeconómicos de menores ingresos. Ello debido a que la enseñanza es más específica en institutos superiores y universidades, de modo que los centros educativos que la imparten enfrentan una menor competencia (por ejemplo, determinadas carreras universitarias que únicamente son dictadas por una o dos instituciones).

II.

Centros educativos escolares privados

1. Descripción

600

Primaria

Alumnos matriculados en el Sistema Privado, modalidad escolarizada

Secundaria

(Menores de edad, en miles)

575

400

350

550 525

300 500 475

250

Ed. Primaria

450

Ed. Secundaria 200

425 1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

Fuente: INEI. Elaboración: Estudios Económicos - BWS.

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2001

Los centros educativos escolares privados tienen como objetivo proveer una educación escolar primaria y/o secundaria a sus clientes (miembros de familias) a cambio de una retribución económica bajo la forma de una pensión mensual o anual, la cual constituye la principal fuente de ingresos de estas entidades, además de otros rubros extraordinarios, como es el caso de las donaciones. Para cumplir con sus objetivos, estos centros educativos deben disponer de la infraestructura apropiada para brindar los servicios de educación, así como un plan o programa curricular específico, que constituye el producto ofrecido a los hogares o padres de familia. Un papel fundamental es llevado a cabo por el personal docente, especializado en la transmisión del conocimiento (labor educativa) contenido en el plan o programa curricular específico.

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Ingreso familiar y gasto en educación, 2003 (US$, Gran Lima, cifras promedio mensuales) Ingreso familiar

Gasto en educación

Gasto / Ingreso

NSE A

3498

591

16.9%

NSE B

890

153

17.2%

NSE C

353

54

15.3%

NSE D

203

28

13.8%

NSE E

146

12

8.2%

Promedio general

434

65

15.0%

Fuente: Apoyo Opinión y Mercado S.A Elaboración: Estudios Económicos - BWS.

Población escolar por niveles socioeconómicos, 2003 (Gran Lima, en miles y en porcentajes) Hogares con miembros en el colegio Miles

% del NSE

NSE A

32.2

49%

NSE B

151.8

51%

NSE C

310.9

64%

NSE D

422.1

67%

NSE E

242.9

70%

Fuente: Apoyo Opinión y Mercado S.A Elaboración: Estudios Económicos - BWS.

De esta forma, según la Ley Marco de Educación, la comunidad educativa en los colegios privados o estatales está conformada por estudiantes, padres de familia, profesores, directivos, personal administrativo y por representantes de la comunidad local. En el caso de los colegios privados, entre estos últimos destacan los promotores de la institución educativa, responsables de la gestión administrativa y financiera de la misma3. Así, estos colegios se clasifican en tres tipos, de acuerdo al tipo de promotores que se encuentran detrás de ellos: • Colegios religiosos: patrocinados por congregaciones religiosas • Colegios laicos: patrocinados por fundaciones o asociaciones civiles privadas nacionales o extranjeras • Colegios parroquiales: en esencia son colegios religiosos, pero están patrocinados por la parroquia de la comunidad

2. Evolución y situación actual de los colegios privados En la década pasada, la población escolar en el Sistema Nacional ha mostrado un crecimiento sostenido, en línea con el incremento poblacional. Así, entre 1992 y el año 2001 el número de alumnos matriculados en el nivel de educación primaria aumentó a un ritmo promedio anual de 1.1%, mientras que en el nivel de educación secundaria dicha tasa de crecimiento fue de 3.2%. Al interior del Sistema Nacional, la población escolar matriculada en el Sistema Privado también ha experimentado un aumento sostenido, a una tasa promedio anual de 2.1% en el nivel de educación primaria y de 3.2% en el nivel de educación secundaria. No obstante, en este Sistema están matriculados únicamente el 13% de la población escolar en educación primaria y el 16.2% de la población escolar en educación secundaria, mientras que el resto se encuentran matriculados en colegios estatales. Considerando el bajo nivel de gasto en educación que realizan los hogares de los estratos socioeconómicos de menores ingresos (C, D y E), a la educación escolar privada accede una mayor proporción de hogares de los estratos socioeconómicos A y B.

En línea con el incremento en el número de alumnos matriculados, el número de colegios también ha experimentado un crecimiento sostenido, a tasas Centros Educativos escolares a nivel nacional similares a las registradas por la población estudiantil, de modo que el (Unidades) Secundaria 35000 Primaria 9000 ratio de alumnos por colegio por nivel de educación (primaria o 34000 8500 secundaria) presenta una tendencia ligeramente decreciente a lo 33000 8000 largo de la década pasada (hasta llegar a 126 alumnos por centro de 32000 7500 31000 educación primaria y 254 alumnos por centro de educación secundaria 7000 30000 en el 2001). Así, la oferta de centros educativos habría respondido al 6500 29000 crecimiento natural de la demanda (población en edad escolar). No 6000 28000 Ed. Primaria Ed. Secundaria obstante, ante el estancamiento de los ingresos promedio de la 27000 5500 población, y el consecuente deterioro de la capacidad de gasto en 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 educación de los hogares, la demanda de educación por parte de Fuente: INEI. Elaboración: Estudios Económicos - BWS. estos últimos se ha concentrado en centros educativos privados 3 Para el cumplimiento de esta función, en muchos casos se conforman patronatos, organismos cuya misión exclusiva es precisamente la gestión de la entidad educativa y la supervisión del adecuado funcionamiento de ésta.

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Alumnos por colegio (Número de alumnos)

Primaria

140

Secundaria

290

280

136

Ed. Primaria

132

Ed. Secundaria

270

128

260

124

250

240

120 1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

Fuente: INEI. Elaboración: Estudios Económicos - BWS.

(Participación dentro de cada NSE, Gran Lima)

89% 80% Privado laico 67%

De igual manera, el número de docentes en el sistema escolar ha mostrado un sostenido incremento en la última década, lo que es consistente con el crecimiento de la población estudiantil. Sin embargo, dicho crecimiento ha sido más acelerado en los colegios privados (9.2% en promedio anual) que en los estatales (2.5%). Como resultado de ello, la carga docente (número de alumnos por profesor) en los colegios privados ha disminuido paulatinamente.

Tipo de colegio al que acceden los hogares, por NSE, 1999

Estatal

con pensiones de enseñanza más bajas o en colegios estatales. Dada la importancia relativa de la participación del Estado en la provisión de servicios educativos en las etapas primaria y secundaria, es previsible que, ante un sostenido deterioro en la capacidad de gasto de los hogares, la elección extrema de éstos será la educación escolar estatal4.

Privado religioso

48% 27% 10% 10%

Total

26% 26%

7%

6%

NSE A

NSE B

6%

NSE C/D

Fuente: Apoyo Opinión y Mercado. Elaboración: Estudios Económicos - BWS.

Tipo de colegio al que acceden los hogares, por NSE, 2003 (Participación dentro de cada NSE, Gran Lima)

70% Estatal

Privado laico 47%47%

Privado religioso

82%

64%

53%

El incremento en el número de centros educativos escolares privados que ofrecen pensiones relativamente bajas se hace evidente al comparar la preferencia de los hogares por tipos de colegios entre 1999 y el 2003. Así, las observaciones más notorias son: i) En el NSE A, la disminución de la proporción de hogares con miembros en colegios privados religiosos, y el correspondiente incremento en la proporción relativa a colegios privados laicos ii) En los NSE B, C y D, la disminución de la proporción de hogares con miembros en colegios estatales, y el correspondiente incremento en la proporción relativa a colegios privados laicos

En consecuencia, dado el estancamiento de los ingresos promedio de la población, el incremento de la preferencia por colegios privados 6% 0% laicos – en detrimento de la proporción de hogares que optan por colegios privados religiosos y colegios estatales – estaría explicado por Total NSE A NSE B NSE C NSE D el aumento del número de centros educativos privados laicos que Fuente: Apoyo Opinión y Mercado. Elaboración: Estudios Económicos - BWS. cobran pensiones relativamente bajas, satisfaciendo las necesidades de los hogares de menores ingresos: i) cuya capacidad de gasto en educación se ha deteriorado en los últimos años, pero que aún cuentan con suficiente capacidad económica para optar por la educación privada en lugar de la educación pública ii) que optaban por la educación estatal por razones económicas, ante el significativo gasto que hubiera representado un colegio privado; pero que, dado el aumento de colegios privados de pensiones más bajas, prefieren éstos antes que los colegios estatales. Ello está relacionado a la generalizada percepción de que la calidad de la enseñanza en los colegios estatales es deficiente. 27%

25%

27%

28%

21%

13%

8%

4

Bajo el supuesto de que el nivel de ingresos del hogar sea el determinante fundamental para dicha elección.

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Colegios estatales y privados (Participación en el total de centros educativos escolares) 84.9%

79.2%

Cabe remarcar que éste no sería un fenómeno reciente, sino que constituiría la continuación de una tendencia que guarda estrecha relación con la evolución de los ingresos promedio de la población en el largo plazo.

3. Fuentes de financiamiento de los colegios privados

Estatales Privados

En las últimas décadas, en respuesta a la creciente demanda por educación escolar en el país, se han ido flexibilizando los requerimientos mínimos establecidos para la constitución de centros privados de educación primaria y secundaria, incentivándose un mayor crecimiento de la oferta. Dicha flexibilización ha involucrado menores requerimientos de capital para la puesta en marcha de colegios privados – dependiendo de la magnitud del proyecto educativo. Aunque en muchos casos existen asociaciones civiles y religiosas promotoras que tienen la suficiente capacidad financiera para llevar a cabo tales proyectos, esta tendencia ha permitido que incluso grupos de personas naturales puedan conformar sociedades cuyo objeto social sea la educación escolar. Ello, si va acompañado de un proyecto educativo que resulte económicamente viable, constituye una interesante oportunidad para el sistema bancario.

20.8%

15.1%

1993

2001

Fuente: INEI. Elaboración: Estudios Económicos - BWS.

Crecimiento del número de colegios: 1993 y 2001

Ed. Primaria Ed. Secundaria Total

Estatales 1993 2001 26302 27786 4900 5936 31202 33722

Crec. prom. anual 0.7% 2.4% 1.0%

Ed. Primaria Ed. Secundaria Total

1993 3870 1689 5559

Privados 2001 5923 2943 8866

Crec. prom. anual 5.5% 7.2% 6.0%

Fuente: INEI. Elaboración: Estudios Económicos - BWS.

Proporción de colegios a nivel nacional para educación primaria, 2002 Privados 18%

Estatales 82% Fuente: INEI. Elaboración: Estudios Económicos - BWS.

Proporción de colegios a nivel nacional para educación secundaria, 2002

Privados 33%

Estatales 67% Fuente: INEI. Elaboración: Estudios Económicos - BWS.

En cuanto a la estructura de financiamiento de los colegios privados, es necesario establecer algunas diferencias entre aquellos de categoría “A” y el resto. Así, el primer grupo está conformado por colegios que: i) cuentan con un importante respaldo institucional a escala administrativa, pedagógica y/o económica (patronatos, asociaciones civiles o congregaciones religiosas), ii) tienen una reconocida trayectoria y un prestigio acumulado en ella, iii) tienen pensiones de enseñanza relativamente altas (en promedio, superiores a US$200 mensuales), iv) a consecuencia de tales niveles de pensiones, están orientados básicamente a los estratos socioeconómicos de mayores ingresos (NSE A y B), y v) las características mencionadas les confieren mejores condiciones para ofrecer una educación de mayor calidad Por su parte, en el segundo grupo, los colegios privados: i) no cuenta con un respaldo institucional de la magnitud del de los colegios de categoría “A” ii) la mayoría no tiene una antigüedad ni un prestigio relevantes en el mercado (aunque pueden tener un prestigio ganado en su localidad, de ser lo suficientemente antiguos), iii) las pensiones de enseñanza que cobran son relativamente bajas; iv) como consecuencia de su menor presupuesto, mayores limitaciones y menores pensiones, están orientados a los estratos de menores ingresos (NSE B y C), y v) estas características condicionan estándares de calidad de la enseñanza inferiores a los del grupo de colegios de categoría “A”. En ambos grupos, las pensiones de enseñanza constituyen la principal fuente de ingresos. En general, la morosidad es relativamente baja tanto en colegios de categoría “A” como en el resto (en promedio, alrededor del 7% de las cuentas por cobrar por concepto de

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derechos de enseñanza), aunque sería moderadamente mayor en el segundo grupo por las mayores dificultades económicas a las que están sujetos los hogares en este nivel. Así, la baja morosidad contribuye significativamente a la generación de flujos de caja estables. Otro aspecto relevante en la generación de ingresos de los colegios privados es la creciente tendencia por la cual éstos incorporan nuevos niveles educativos, tales como la educación inicial y la preuniversitaria5, con el fin de diversificar sus ingresos y aumentar la estabilidad de sus flujos de caja. Dicha tendencia estaría presentándose tanto en los colegios de categoría “A” como en el resto, en función de: i) la demanda del mercado específico de cada grupo, ii) la necesidad de conservar el prestigio ganado y asegurar tanto la futura viabilidad económica como la calidad educativa de la institución, y iii) las limitaciones presupuestarias del centro educativo. De esta forma, mediante esta estrategia de integración vertical, un creciente número de colegios de categoría “A” están incorporando los niveles de educación nido, pre-inicial, inicial y preparación preuniversitaria. Dicha estrategia les permite: i) incrementar sus fuentes de ingresos (por ejemplo, la educación pre-inicial e inicial implica, en promedio, tres años más de ingresos regulares para los centros educativos, aunque en estas etapas las pensiones son inferiores a las de primaria y secundaria), ii) fortalecer la estabilidad futura de sus ingresos por educación primaria y secundaria (al “asegurar” la “fidelidad” de los padres de familia desde una etapa más temprana del proceso educativo, teniendo en cuenta lo costoso que puede resultar un cambio de colegio, desde el punto de vista de adaptación del alumno y de la familia misma a dicho cambio), y iii) asegurar una óptima calidad de sus alumnos desde una etapa más temprana, preparándolos para la metodología que se utilizará en las etapas primaria y secundaria y para el nivel de exigencia académica deseado, reduciendo así los niveles de deserción escolar (dado que los alumnos tendrán menores dificultades en el aprendizaje). Por su parte, la instrucción preuniversitaria impartida en varios de estos colegios tiene por objetivo, además de incrementar los ingresos del centro educativo, asegurar la calidad de sus alumnos de cara a los procesos de selección de las universidades. Ello, a su vez, está orientado a fortalecer el prestigio del colegio privado, lo que le servirá para reforzar su posicionamiento en su mercado potencial (nuevos hogares u aquellos que busquen traslados a otros colegios). Para asegurar dicho objetivo, inclusive estos colegios privados buscan establecer y mantener relaciones estrechas con las universidades de mayor prestigio, que se materializan muchas veces en convenios por los cuales las universidades otorgan un porcentaje de sus vacantes a los egresados de tales colegios. Ello también beneficia a las universidades6, que buscan dos objetivos, o al menos uno de ambos: i) asegurar el ingreso de postulantes de la mayor calidad posible, lo que está “garantizado” por la enseñanza impartida en este grupo de colegios, y ii) dado el mercado objetivo de estos colegios (estratos de mayores ingresos), asegurar ingresados con la capacidad de afrontar el costo de la enseñanza universitaria. 5

La implementación de una etapa de preparación preuniversitaria ha consistido en la incorporación de una etapa adicional a los cinco años de educación secundaria o en el refuerzo de los cursos llevados en los dos últimos años de este nivel. 6 Lo cual se analizará en la siguiente sección del presente reporte.

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Con relación al grupo de colegios privados que no son de categoría “A”, sus limitaciones presupuestarias (determinadas en buena parte por los bajos niveles de ingresos de su mercado objetivo), escaso respaldo institucional y bajo prestigio, constituyen restricciones que les impiden llevar a cabo un proyecto integral de incorporación de nuevos niveles educativos. Sin embargo, es interesante notar que, pese a tales limitaciones, buscan replicar dicha estrategia de integración vertical. Ello es posible debido a que este grupo de colegios privados tiene un mercado objetivo, que no logra acceder a los colegios de categoría “A” pero que demandan educación tanto a nivel escolar como superior. Así, este exceso de demanda genera las condiciones para que la oferta se adapte. Es decir, los colegios de categoría “menor que A” también han ido incorporando crecientemente la educación inicial a sus actividades, con el fin de atender la fuerte demanda existente, incrementar sus fuentes de ingresos, fortalecer la estabilidad de sus flujos de caja y defenderse de la creciente competencia de otros centros educativos (por ejemplo, centros de educación inicial que buscan integrarse verticalmente “hacia arriba”).

4. Grado de bancarización y oportunidades futuras Los créditos concedidos por el sistema financiero al sector educación7 han representado, en los últimos años, poco menos del 1% del total de créditos. Sin embargo, el monto otorgado ha experimentado un sostenido incremento, de 0.42% del total de Colocaciones del sistema financiero al Sector Enseñanza colocaciones del sistema a diciembre de 1998 a 0.94% a junio del 2003. US$ % del total 1.0% 180 Asimismo, el nivel de morosidad8 de las entidades educativas con el 0.9% 160 sistema financiero se ha encontrado recurrentemente por debajo del US$ mill. % del total 0.8% 140 promedio de todos los sectores económicos, ubicándose actualmente en 0.7% 120 menos de 5%, lo que denota una progresiva mejora en la situación 0.6% 100 financiera de los centros educativos. Sin embargo, aún son los centros 0.5% 80 educativos de mayores prestigio, respaldo institucional y recursos 0.4% 60 económicos los principales receptores del crédito bancario, siendo baja la 0.3% 40 penetración del sistema financiero en el resto de centros educativos, dado 1998 1999 2000 2001 2002 2003 1/ que conllevan un mayor riesgo crediticio. Fuente: SBS. Elaboración: Estudios Económicos - BWS. En cuanto a las necesidades de financiamiento de los colegios, debe destacarse que la estabilidad y previsibilidad de los flujos de caja que generan les permiten atender sus necesidades de gastos corrientes. Ello se sustenta, además, en los relativamente reducidos niveles de morosidad que mantienen los padres de familia con las entidades educativas9. Esto último refuerza el grado de previsibilidad de los ingresos de los colegios privados.

7 Constituyen créditos otorgados básicamente a colegios, institutos y universidades del Sistema Privado, dado que las universidades estatales no están facultadas para contraer créditos con el sistema financiero privado. 8 Definida aquí como (Créditos Vencidos + Créditos en Cobranza Judicial) / Créditos Directos. 9 En la mayoría de casos en los cuales se presenta morosidad en el pago de las pensiones de enseñanza escolar, ésta no se extiende más allá de un período de tiempo reducido (uno o dos meses), dado que el hogar se ve incentivado a cancelar las obligaciones pendientes por la posibilidad de que se interrumpa el servicio educativo que reciben sus miembros.

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Así, los colegios presentan una baja demanda de crédito bancario por concepto de capital de trabajo. De esta forma, sus mayores necesidades de financiamiento se concentran en gastos de capital (proyectos de expansión de infraestructura para la provisión de Morosidad de las entidades educativas con el sistema financiero nuevos servicios o para atender a una mayor población estudiantil). (Puntos porcentuales)

12% 11% 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2%

Entidades educativas

Total sectores

11.20%

20.0% 17.5%

9.64% Entidades educativas Total sectores 4.95%

15.0% 12.5%

5.02%

4.93%

10.0% 7.5%

2.24%

5.0% 1998

1999

2000

2001

2002

2003 1/

Fuente: SBS. Elaboración: Estudios Económicos - BWS.

Hogares con miembros en el colegio, 2003 (Miles) NSE A NSE B

NSE C

NSE D

1 miembro

15.8

80.4

126.3

157.5

2 miembros

11.2

47.6

116.6

157.5

5.3

23.8

68.0

107.1

32.2

151.8

310.9

422.1

NSE B

NSE C

NSE D

2.0

41.7

199.2

346.5

15.1

80.4

87.4

88.2

3 a más miembros Total

Hogares por tipo de colegio, 2003 (Miles) NSE A Estatal Privado laico Privado religioso

15.1

41.7

38.9

0.0

Total

32.2

151.8

310.9

422.1

De otro lado, los colegios privados demandan determinados servicios provistos por la banca comercial, tales como el pago automatizado de servicios públicos, pago de planillas al personal administrativo y docente, pago a proveedores, entre otros, lo que representa una interesante oportunidad para el incremento del grado de bancarización entre segmentos específicos de la población: los hogares (mercado objetivo de las entidades educativas) y el personal que trabaja en los colegios (administrativo y plana docente). Así, existe un considerable potencial de ventas cruzadas que pueden realizarse, con base en: i) el número de hogares con miembros que asisten a colegios privados y su relativamente elevada capacidad de gasto y endeudamiento (dado que pertenecen fundamentalmente a los estratos socioeconómicos A y B); y ii) el número de docentes a los que se puede atender, a los cuales se tiene un acceso directo. En cuanto al segmento de hogares con miembros en colegios privados, cerca de 15,100 hogares del NSE A tienen miembros que asisten a colegios laicos, mientras que una cantidad similar de hogares de este estrato tienen miembros en colegios religiosos. Por su parte, del NSE B aproximadamente 80,400 hogares tienen miembros que asisten a colegios laicos, y alrededor de 41,700 hogares cuentan con miembros en colegios religiosos. En consecuencia, el mercado potencial que podría atenderse para efectos de ventas cruzadas en los colegios privados es de 152,300 hogares en la Gran Lima10.

Fuente: Apoyo Opinión y Mercado S.A. Elaboración: Estudios Económicos - BWS.

5. Análisis competitivo 5.1. Análisis DAFO Debilidades • Gradual deterioro de la capacidad adquisitiva de la población. Ello se ha reflejado en una tendencia decreciente en el gasto del hogar destinado a educación, con mayor incidencia en las familias de los estratos socioeconómicos B y C. En una situación extrema, los hogares optarán por centros educativos que impliquen menores costos, teniendo a los colegios estatales como alternativa final. No obstante, es importante remarcar las diferencias de ingresos entre los hogares comprendidos en este mercado potencial, a pesar de que pertenecen a los NSE A y B.

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• Carencia de un organismo regulador independiente para la educación escolar, que certifique la calidad de la enseñanza primaria y secundaria tanto en los colegios privados como en los estatales. Evolución del número de docentes en el sistema escolar (Número de profesores) Sistema estatal

Sistema privado 80000

250000 240000

70000

230000 220000

60000

210000 200000

50000

190000

Colegios estatales

180000

40000

Colegios privados

170000

30000

160000 1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

• Proliferación de colegios con calidad educativa y solvencia económica difíciles de verificar. Relacionado a lo anterior, en los últimos años se ha incrementado dramáticamente el número de colegios privados orientados a cubrir las necesidades de educación de la población de menores recursos. Sin embargo, la relativamente débil regulación por parte de las autoridades oficiales incrementa la dificultad de llevar a cabo un adecuado análisis de riesgo de estos centros educativos. Asimismo, dicha debilidad contribuye a que la intensa competencia entre ellos se traduzca en un deterioro de la calidad de la enseñanza impartida.

Fuente: INEI. Elaboración: Estudios Económicos - BWS.

Amenazas • Difícil acceso a la información relativa a la solvencia financiera o patrimonial de los colegios privados orientados a NSE B y C. Los bajos ingresos percibidos por estos centros educativos, la ausencia de organizaciones civiles que les provean de un respaldo patrimonial adecuado y la intensa competencia entre ellos mismos, son elementos que eventualmente podrían generar un significativo deterioro de su solvencia patrimonial, pudiendo afectar la viabilidad económica de la institución. Ello podría ser exacerbado por la falta de información recopilada para este segmento emergente de colegios privados. En consecuencia, en la actualidad tendrían un significativo nivel de riesgo crediticio. • Exigencias laxas relacionadas al funcionamiento de colegios. Existe la posibilidad de que, ante la creciente demanda por educación escolar privada de bajo costo – generada por el deterioro de los ingresos de la población, que consecuentemente buscan alternativas menos costosas, y por la limitada capacidad de respuesta del Estado para implementar colegios estatales, por motivos presupuestarios – se incrementen las presiones para relajar la reglamentación respecto a infraestructura y otros requerimientos para el funcionamiento de colegios (o para no hacer tal reglamentación más estricta). Ello podría generar un deterioro de las condiciones de infraestructura y calidad educativa de los centros privados orientados a los NSE B y C. Fortalezas • Respaldo de patronatos, asociaciones civiles y congregaciones religiosas para el grupo de colegios privados de categoría “A”. Dicho respaldo patrimonial, tecnológico y pedagógico – que en muchos casos data de varios años, fortaleciendo la percepción de su permanencia futura por tiempo indefinido – incide significativamente en su viabilidad económica futura y en la calidad de la enseñanza impartida, consolidando su bajo riesgo crediticio respecto a otros centros escolares privados.

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• El exceso de demanda incentiva una estrategia de integración vertical. Ello se presenta en los mercados objetivos tanto de los colegios de categoría “A” como en el del resto, permitiéndoles incrementar y diversificar sus fuentes de ingresos, fortalecer la estabilidad de sus flujos de caja y asegurar la demanda futura para sus niveles educativos posteriores. De forma particular en el caso de los colegios de categoría “A”, dentro de esta estrategia se encuentra la suscripción de convenios con las universidades, que contribuye a mantener su prestigio y su atractivo en el largo plazo. • Baja morosidad en el pago de pensiones en dicho grupo de colegios. La relativamente elevada capacidad adquisitiva de los NSE A y B – con relación al gasto en educación en los estratos socioeconómicos de menores ingresos – permite que el “reducido” grupo de colegios privados mencionado en el punto anterior muestre un bajo nivel de morosidad, lo que contribuye a la estabilidad de su flujo de caja y a la solvencia financiera de la institución, traduciéndose esto a su vez en un bajo nivel de apalancamiento. • Baja morosidad de los padres de familia en la educación escolar privada en general. La importancia atribuida en el hogar a la educación de los hijos – así como la existencia de incentivos para cumplir con el pago de los derechos de enseñanza, tales como la suspensión del alumno en caso de incumplimiento prolongado en dicho pago – hace que la morosidad sea también relativamente baja en los estratos de menores ingresos. Oportunidades • Mejora gradual de los ingresos de la población. El retorno a la senda de crecimiento económico sostenido permitirá una recuperación del gasto que los hogares destinan a educación, lo que repercutirá favorablemente en las cifras de matrícula y en las pensiones escolares. • Posibilidades de expansión de los colegios privados de categoría “A”. Dadas las fortalezas financieras y tecnológicas con las que cuenta, dicho grupo está en capacidad de continuar implementando mejoras a los niveles de enseñanza que crecientemente viene incorporando: la educación inicial y la preparación preuniversitaria (o, en términos más generales, pre – educación superior). Ello incrementa la estabilidad de sus flujos de caja y diversifica sus fuentes de ingresos. • Mayor demanda por la calidad de la enseñanza. En la medida en que los ingresos de la población muestren un sostenido crecimiento, las familias darán una creciente importancia a la calidad de la enseñanza impartida en los colegios privados, por lo cual éste será un criterio más relevante al momento de elegir un centro educativo, en todos los estratos socioeconómicos. En consecuencia, se debe prestar mayor atención a aquellos colegios que puedan demostrar elevados estándares de calidad de la enseñanza, así como también a aquellos que demuestren una mejora continua en este aspecto.

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5.2. Análisis de cinco fuerzas de Porter i) Poder de negociación de clientes Esta fuerza de mercado es decreciente en la medida en que se incrementan los ingresos de la población, así como su preferencia por educación escolar de elevada calidad. Así, el poder de los clientes – padres de familia – es mayor en el creciente segmento de colegios orientados a los NSE B y C, cuya demanda por educación es altamente sensible al monto de los derechos de enseñanza. Por el contrario, disminuye entre los estratos de mayores ingresos, los cuales muestran una menor sensibilidad ante modificaciones en las pensiones escolares. ii) Poder de negociación de proveedores Los proveedores, en general, no tienen mayor poder de negociación frente a los colegios privados, dado que la oferta de insumos es bastante homogénea y fácilmente reemplazable (incluso en cuanto a la principal mano de obra, el personal docente). iii) Rivalidad interna La competencia es elevada entre los colegios privados, pero se intensifica más en el segmento de centros educativos orientados a los NSE B y C, precisamente por el fuerte aumento en el número de estos colegios en los últimos años. Dado el relativo desconocimiento, por parte de la población en general, respecto a estándares educativos y currícula escolar, así como la situación económica de la mayoría de hogares, dicha rivalidad se traduce predominantemente en una competencia de precios (costo de las pensiones). iv) Productos sustitutos Actualmente no existe la amenaza de alternativas sustitutas para los colegios privados, con excepción del sistema no escolarizado. Dado que toda institución que pretenda brindar educación escolar primaria o secundaria debe ceñirse a lo establecido por la legislación vigente, de acuerdo a ella dicha educación solo puede ser impartida por el sistema escolarizado o el no escolarizado. En el caso de este último, la competencia que genera para los colegios privados en general no es significativa, siendo nula para los colegios de categoría “A”. v) Entrada de competidores La importancia de las barreras a la entrada dependen del tipo de colegio privado. Estas son menos relevantes en el grupo de colegios orientados a los segmentos de menores ingresos, debido a los bajos requerimientos de inversión en infraestructura y a que la cualidad de “prestigio” pierde importancia frente a otros elementos, como el nivel de las pensiones. Ello incrementa la competencia en este grupo de colegios privados. Por su parte, en el grupo de colegios de categoría “A”, el prestigio, el menor mercado disponible y la necesidad de una mayor inversión en infraestructura representan barreras a la entrada más significativas.

6. Conclusiones El mercado de colegios privados muestra actualmente una fuerte expansión, impulsado por la creciente demanda de la población. Dicha demanda por educación privada se sustenta principalmente en: i) el crecimiento natural de la población, y ii) la aparición de alternativas “económicas” al alcance de la población de menores recursos, que son percibidas

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como “de mejor calidad” que los colegios estatales. No obstante, el deterioro generalizado de los ingresos de la población y el relajamiento de ciertos requerimientos para la constitución y el funcionamiento de estos colegios privados se han traducido en una caída en la calidad de la enseñanza. Sin embargo, la oferta aún es inferior a la demanda, la cual viene creciendo a un mayor ritmo, por lo cual este segmento mantiene atractivas oportunidades de crecimiento. De otro lado, existe un reducido grupo de colegios cuya orientación a los NSE A y B, el prestigio acumulado y – en consecuencia – sus niveles de pensiones por derechos de enseñanza les han permitido mantener un elevado estándar de calidad. En cuanto a sus fortalezas y capacidad financiera, los colegios de categoría “A” muestran actualmente mayores fortalezas que el resto de colegios privados, que debería traducirse en un menor riesgo crediticio para los primeros, los cuales no tendrían, en el futuro, dificultades para continuar cumpliendo con sus obligaciones financieras. Sin embargo, su crecimiento está limitado por la escasa mejora de los ingresos de la población y el bajo incremento de la población de mayores recursos económicos. Por su parte, los colegios que no son de categoría “A” enfrentan un escenario de intensa competencia entre sí, menos barreras a la entrada y restricciones presupuestarias para su crecimiento, aunque cuentan con un mercado potencial más amplio que el grupo de categoría “A”.

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III.

Situación de las universidades

1. Breve descripción Las universidades son instituciones educativas autónomas, cuyos servicios educativos comprenden la educación universitaria y post – universitaria. Por la naturaleza de su gestión o administración, éstas pueden ser privadas o públicas. Dadas las mayores exigencias legales, jurídicas y de aporte patrimonial existentes para la constitución de una universidad – en comparación con los centros educativos escolares –, así como el mayor grado de especialización y diversificación de los productos y/o servicios educativos que proveen, el nivel de educación universitaria presenta una estructura competitiva diferente.

2. Evolución y situación actual del mercado En la última década, el número de alumnos matriculados en el sistema universitario ha experimentado un crecimiento bastante moderado, de alrededor de 2.6% en promedio anual. Sin embargo, las tendencias subyacentes han sido diferentes en el Hogares con miembros en estudios superiores, 2003 (Miles) grupo de universidades públicas en comparación con el de NSE A NSE B NSE C NSE D universidades privadas. Así, mientras que el primer grupo registró una Ningún miembro 39.4 157.8 340.1 478.8 tasa de crecimiento promedio anual de 0.9% en el número de alumnos 1 miembro 20.4 119.1 106.9 100.8 matriculados, la población estudiantil matriculada en las universidades privadas se incrementó a un ritmo promedio anual de 6.1%11. De manera 2 a más miembros 5.9 20.8 38.9 50.4 contraria a lo que podría suponerse, el fuerte crecimiento en el número Total 65.7 297.7 485.8 630.0 de alumnos matriculados en las universidades privadas no se debe a Fuente: Apoyo Opinión y Mercado S.A. Elaboración: Estudios Económicos - BWS. un igualmente importante aumento en el número de postulantes durante el mismo período. Inclusive, entre 1990 y el 2001 dicho número se contrajo a un ritmo promedio anual de 1.5%, mientras que en las universidades públicas experimentó un aumento promedio anual de 5.2%. En este sentido, el fuerte incremento en el número de alumnos matriculados en el sistema universitario privado se debe más bien a un aumento en el ratio de aceptación de postulantes (es decir, en el número de ingresados). Hogares por tipo de centro de educación superior, 2003 (Miles) NSE A NSE B

NSE C

NSE D

Instituto superior técnico o armado

2.0

23.8

58.3

88.2

Universidad estatal

5.3

53.6

29.1

31.5

Universidad privada

19.1

50.6

14.6

6.3

Academia preuniversitaria

0.0

17.9

38.9

31.5

Carrera corta

2.6

3.0

19.4

12.6

Fuente: Apoyo Opinión y Mercado S.A. Elaboración: Estudios Económicos - BWS.

En este sentido, existen tres factores que han incentivado el sostenido incremento en el número de postulantes a las universidades públicas: i) el gradual deterioro de los ingresos familiares, que ha motivado a un creciente número de postulantes a aplicar a universidades públicas, por los menores costos involucrados respecto a una universidad privada; ii) el crecimiento natural de la población de menores recursos económicos; y iii) la paulatina mejora, entre la población en general, de la percepción acerca del desempeño

11

En términos generales, no se observan variaciones significativas en estas tasas de crecimiento de un año a otro, con excepción del drástico descenso registrado en las universidades privadas en 1990, relacionado a los efectos de la crisis económica de fines de los ochenta. Al respecto, el súbito deterioro de los ingresos familiares habría generado que un importante número de alumnos no se matriculen dicho año, retornando posteriormente a la universidad.

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200000

administrativo y de la calidad educativa de las universidades públicas12. Asimismo, la educación universitaria es ampliamente preferida frente a otras alternativas de instrucción superior, percepción arraigada en todos los NSE de la sociedad peruana debido a que las difíciles condiciones del mercado laboral incentivan la idea de que la educación Alumnos matriculados en las universidades universitaria provee las mejores oportunidades de empleo y condiciones Univ. Privadas Univ. Públicas 260000 de vida. 255000 250000 245000 240000 235000 230000 225000 220000 215000

175000 150000 125000 universidades privadas

100000

universidades públicas

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

1993

1992

1991

1990

1989

1988

75000

Fuente: INEI. Elaboración: Estudios Económicos - BWS.

limitaciones del presupuesto asignado por el gobierno central –, estas entidades aún enfrentan restricciones presupuestarias para expandirse lo suficiente como para atender la creciente demanda.

Postulantes e ingresados a universidades públicas 300000

Postulantes

250000

Ingresados

200000 150000 100000 50000

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

1993

1992

1991

1990

1989

1988

0

Fuente: INEI. Elaboración: Estudios Económicos - BWS.

Ratio de aceptación a las universidades públicas 26% 23% 23%

24%

23% 20% 20%

18%

19%

20%

1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 Fuente: INEI. Elaboración: Estudios Económicos - BWS.

18%

El número de ingresados también ha mostrado un paulatino crecimiento, aunque a un menor ritmo. En consecuencia, el ratio de aceptación (ingresados / postulantes) ha sido decreciente durante los noventa, lo que estaría explicado principalmente por limitaciones que han enfrentado las universidades públicas para crecer al mismo ritmo que la demanda por servicios educativos. Si bien la capacidad de generación de ingresos propios de las universidades públicas ha mejorado – lo cual en algunos casos ha permitido compensar las

17% 16% 16%

En cuanto a las universidades privadas, el número de postulantes descendió significativamente entre fines de los ochenta y mediados de los noventa, en buena parte debido a dos factores: i) estancamiento del ingreso familiar, lo cual afectó directamente el gasto asignado a educación, y ii) la mejora integral de la universidad pública como alternativa educativa. No obstante, desde 1997 se registra una recuperación en el número de postulantes, lo que estaría relacionado a una serie de facilidades concedidas por la universidad privada con el propósito de detener la pérdida de ingresos generada por la disminución en el número de postulantes. Tales facilidades también se reflejan en la tendencia creciente exhibida por el ratio de aceptación de las universidades privadas, el cual pasó de 37% en 1988 a 69% en el 2001. Precisamente, la intensificación de la competencia entre las universidades privadas desde mediados de los noventa13, así como el aumento del número de éstas, habría contribuido a la recuperación en el número de postulantes.

De esta forma, mientras que en las universidades públicas el crecimiento promedio anual entre 1992 y el 2001 en el número de postulantes fue de 5.2% y de 2.3% en el de ingresados, el número de postulantes a 1998 1999 2000 2001 universidades privadas mostró una caída promedio anual de 1.5% en el mismo período, mientras que el número de ingresados creció significativamente, a un ritmo cercano a 3.8%. Aunque en la segunda mitad de los noventa el número de postulantes a universidades privadas crece a un ritmo A ello contribuyó notablemente el proceso de pacificación del país durante los primeros años de los noventa. La manifestación más evidente de esta acrecentada competencia ha sido la mayor utilización de los medios de comunicación masivos.

12 13

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promedio anual de 2.1% (en respuesta a la intensificación de la competencia mencionada en el párrafo precedente), el elevado ratio de aceptación estaría reflejando, entre otros factores: Postulantes e ingresados a universidades privadas 85000

Postulantes

i) la fuerte competencia entre estas entidades por incrementar el número de alumnos matriculados ii) el creciente número de carreras profesionales, segundas especializaciones y postgrados ofrecidos en cada una, con el propósito de diversificar e incrementar sus fuentes de ingresos iii) el aumento en el número de universidades privadas en los últimos años. De esta manera, mientras que en 1988 había 27 universidades públicas y 20 universidades privadas en funcionamiento, en la actualidad existen 33 universidades públicas y 46 privadas.

Ingresados

70000 55000 40000

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

1993

1992

1991

1990

1989

1988

25000

Fuente: INEI. Elaboración: Estudios Económicos - BWS.

Ratio de aceptación a las universidades privadas

59%

75%

73% 73%

69%

67%

66%

1995

73%

Con relación al mercado objetivo de las universidades, los atributos buscados tanto por postulantes como padres de familia al momento de elegir una universidad son básicamente los mismos, sin importar el NSE al que pertenezcan. Así, destaca el hecho de que éstos otorgan prioridad a la calidad de la enseñanza antes que al costo de la misma. No obstante, esto se debería a que el mercado objetivo tendría a su disposición diversas alternativas de costos (nivel y estructura de pensiones) – teniendo en cuenta a las universidades públicas y al interior de las universidades privadas – por lo cual, para cada alternativa (cuyo costo es ampliamente conocido en el mercado), la demanda se concentra en la calidad de la enseñanza.

62%

53% 52%

Fuente: INEI. Elaboración: Estudios Económicos - BWS.

2001

2000

1998

1997

1996

1994

1993

1992

1991

1989

1988

1990

39%

1999

45% 37%

Criterios más importantes para elegir una universidad 80

(Encuesta de Apoyo Opinión y Mercado, porcentaje de entrevistados que nombraron cada criterio)

70 60

NSE A

50

NSE B

NSE C

40 30 20 10 0 Calidad de enseñanza de profesores

Prestigio

Respecto al personal docente en las universidades, se aprecia una tendencia similar a la observada en el nivel de la educación escolar. Así, el número de docentes en las universidades privadas ha crecido a un ritmo promedio anual de 5% entre 1992 y el 2001, mientras que en las universidades públicas el crecimiento ha sido de apenas 0.6% al año. Ello se ha traducido en una disminución sostenida en la carga docente de las primeras, de 16 alumnos por profesor en 1992 a cerca de 12 alumnos en el 2001.

Exigencia académica

Equipamiento tecnológico

Contacto universidades extranjeras

Fuente: Apoyo Opinión y Mercado S.A. Elaboración: Estudios Económicos - BWS.

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Monto mensualidad

3. Oferta de servicios educativos en las universidades Respecto a la oferta de carreras profesionales y especializaciones, ésta es bastante diversificada, y refleja una creciente competencia entre las universidades privadas y públicas tanto a nivel de estudios de pregrado como de postgrado. En este sentido, cabe resaltar la elevada capacidad de adaptación de las universidades, tanto públicas como privadas, frente a las cambiantes tendencias del mercado laboral y de las preferencias de la población estudiantil. Así, la mayoría de ellas ha seguido dos estrategias que no son mutuamente excluyentes: i) consolidar su posición de dominio en el mercado en aquellas carreras profesionales que tradicionalmente son su especialidad o en las

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Evolución del número de universidades

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Públicas

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Privadas

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cuales tienen ya ventajas competitivas, y ii) dar prioridad al desarrollo de carreras profesionales “de moda” o a las cuales el mercado laboral y la población estudiantil otorgan un valor “coyuntural” adicional14, lo que es facilitado por el relativamente largo período de tiempo que toman tales cambios en la percepción del mercado. Asimismo, las universidades han logrado percibir adecuadamente la creciente demanda de la población objetivo por nuevos servicios educativos, tales como segundas especializaciones y postgrados, que responden a una necesidad de dicha población de una continua capacitación para incrementar sus posibilidades de ingresar al mercado laboral.

Fuente: Asamblea Nacional de Rectores. Elaboración: Estudios Económicos - BWS.

4. Fuentes de financiamiento de las universidades En este mercado adquiere mayor importancia la participación de asociaciones civiles o patronatos como entidades promotoras de la educación universitaria, dados los mayores montos de capital requeridos para la constitución de una universidad, en comparación con los centros educativos escolares.

Evolución del número de docentes en el sistema universitario (Número de profesores)

20000 18000 16000

Universidades públicas

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Universidades privadas

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Fuente: INEI. Elaboración: Estudios Económicos - BWS.

Evolución de la carga docente en el sistema universitario (Número de alumnos por profesor)

En cuanto a las fuentes de financiamiento de las universidades, las pensiones de enseñanza de los alumnos regulares constituyen la principal fuente de ingresos. A ello contribuye el bajo nivel de morosidad existente en el pago de dichas pensiones (en promedio, entre 4% y 7% del total de cuentas por cobrar por este concepto), que contribuye de manera importante a la generación de flujos de caja estables.

17 16

Universidades públicas

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Universidades privadas

14 13 12 11 1992

1993

1994

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1996

Fuente: INEI. Elaboración: Estudios Económicos - BWS.

1997

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Sin embargo, al igual que en el caso de la educación escolar, la creciente demanda por educación universitaria ha coincidido con requerimientos relativamente laxos para la constitución y el funcionamiento de universidades, lo que ha fomentado la aparición de nuevas instituciones (mayor crecimiento de la oferta). Ello ha involucrado menores requerimientos de capital para la constitución y para el inicio de actividades de una universidad privada, incentivando la formación de universidades con presupuestos relativamente menores, las cuales cumplen con los requisitos de funcionamiento.

Sin embargo, dado que la mayoría de universidades públicas y privadas vienen aproximándose paulatinamente a su tamaño óptimo15 en cuanto a número de alumnos, y considerando además las restricciones al alza en las pensiones de enseñanza, los ingresos generados por los 1999

2000

2001

14

Por ejemplo, la tendencia actual hacia carreras relacionadas a nuevas tecnologías de la información. Dicho tamaño óptimo depende de cada universidad, y está determinado en función a los objetivos de especialización de cada una en determinadas carreras profesionales, presupuesto, organización interna, entre otros factores.

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alumnos regulares mostrarían en los próximos años un estancamiento en términos reales16. En consecuencia, esta situación ha motivado a las universidades a incrementar su oferta de servicios educativos, incorporando principalmente las etapas de instrucción preuniversitaria y de estudios de postgrado. Asimismo, muchas de ellas vienen incorporando servicios educativos tales como la enseñanza de idiomas, cursos de especialización, programas de educación a distancia, y el adelanto de cursos del programa regular durante el ciclo de verano17, diversificando aún más sus fuentes de ingresos y generando una mayor estabilidad en sus flujos de caja. Al respecto, la morosidad en el pago de derechos de enseñanza por estos servicios educativos ha sido generalmente inferior a la registrada en la educación universitaria regular. Por su parte, las universidades públicas perciben partidas presupuestales asignadas por el gobierno, las cuales representan aproximadamente entre el 20% y el 30% de su presupuesto total. De esta forma, tales partidas permiten subsidiar la educación universitaria de los alumnos de menores recursos económicos, cubriendo principalmente gastos corrientes. En los últimos años, el paulatino acercamiento de las universidades a su “tamaño óptimo” (que han implicado grandes esfuerzos de racionalización de costos y de infraestructura), así como la rápida expansión de la demanda, han contribuido a una intensificación de la competencia entre ellas, impulsadas por lograr dos objetivos: i) atraer al mayor número posible de postulantes, de modo que, en el proceso de selección, mejoren las posibilidades de aceptar finalmente a los mejores candidatos de una muestra que es más amplia; y ii) asegurarse de mantener su “número óptimo” de alumnos. Al respecto, cabe resaltar que la selección de los mejores postulantes le permite a la universidad aumentar las posibilidades de mantener o incrementar su prestigio en el futuro cercano (una vez que egresen dichos alumnos), lo cual, a su vez, les permite competir frente al resto de universidades y a la vez mantener los niveles de sus pensiones de enseñanza18. Un elemento importante para las universidades privadas de mayor prestigio, respecto a sus objetivos de asegurar la menor morosidad posible en el cobro de pensiones (por lo tanto, la mayor estabilidad en sus flujos de caja) y la mejor calidad de alumnos ingresados, es la suscripción de convenios con los colegios de categoría “A”19. Esta táctica les permite asegurar el ingreso de egresados de colegios que brindan la mejor educación escolar en el medio, aumentando así sus probabilidades de tener un alumnado de mayor calidad y con mejores condiciones para enfrentar las exigencias académicas. Asimismo, dado que dichos postulantes provienen de los estratos socioeconómicos de mayores ingresos, tales convenios aseguran a las universidades un mercado que está en capacidad económica de afrontar el costo de la educación universitaria. Por el contrario, y desde el punto de vista de asegurar la calidad de sus ingresados, tanto las universidades públicas como las privadas de menor prestigio tienen limitaciones para establecer este tipo de relación con los colegios de categoría “A”. En el caso de las primeras, la legislación vigente no permite deferencias de este tipo. Por su parte, en el caso de las Descontando el efecto de la inflación, que se traduce en alzas en las cifras nominales. En las universidades públicas, los cursos de verano conllevan el pago completo del costo de los mismos por parte de los alumnos que desean llevarlos. 18 Dado que pensiones más elevadas están justificadas por el mayor prestigio de la universidad en cuestión. 19 La cual ha sido explicada en la sección anterior. 16 17

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segundas, los colegios de categoría “A” no tendrían mayor incentivo para suscribir tales convenios.

5. Grado de bancarización y oportunidades futuras En cuanto a las necesidades de financiamiento de las universidades, debe destacarse que la estabilidad y previsibilidad de los flujos de caja que generan les permiten atender sus necesidades de gastos corrientes. Ello se sustenta, además, en los relativamente reducidos niveles de morosidad que mantienen los estudiantes con las entidades educativas20. Esto último refuerza el grado de previsibilidad de los ingresos de las universidades. Así, las universidades públicas y privadas presentan una moderada demanda de crédito bancario por concepto de capital de trabajo, orientada básicamente a financiar períodos cortos de iliquidez21 por desfases entre la captación de ingresos y la amortización de tales gastos corrientes. De esta forma, sus mayores necesidades de financiamiento se concentran en gastos de capital, destinados a proyectos de expansión de infraestructura para la provisión de nuevos servicios, a la reposición o reparación de infraestructura y equipos o para la atención de una mayor población estudiantil. De otro lado, las universidades demandan determinados servicios provistos por la banca comercial, tales como el pago automatizado de servicios públicos, pago de planillas al personal administrativo y docente, pago a proveedores, cancelación de boletas de enseñanza por parte de los alumnos, entre otros, lo que representa una interesante oportunidad para el incremento del grado de bancarización entre segmentos específicos de la población: los estudiantes y sus hogares (mercado objetivo de las entidades educativas) y el personal que trabaja en las universidades (administrativo y plana docente). Así, existe un considerable potencial de ventas cruzadas que pueden realizarse, con base en: i) el número de estudiantes y sus respectivos hogares; y ii) el número de docentes a los que se puede atender, a los cuales se tiene un acceso directo. En este sentido, entre los productos que podrían canalizarse por estas vías se encuentran los créditos de consumo, préstamos hipotecarios (del tipo Mivivienda, Techo Propio y el crédito de tipo tradicional), colocación de tarjetas de crédito, entre otros.

En la mayoría de casos en los cuales se presenta morosidad en el pago de las pensiones de enseñanza superior, ésta no se extiende más allá de un período de tiempo reducido (uno o dos meses), dado que el estudiante se ve incentivado a cancelar las obligaciones pendientes por la posibilidad de que se interrumpa el servicio educativo que recibe. 21 Por ejemplo, en los casos de algunas universidades cuyos ingresos descienden significativamente durante los meses del verano, por la interrupción del ciclo regular. 20

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6. Análisis competitivo 6.1. Análisis DAFO Debilidades • Deterioro de la capacidad adquisitiva de la población, lo cual ha generado una mayor demanda por universidades públicas y por universidades privadas con pensiones más bajas. Para contrarrestar dicho efecto negativo, las universidades en general han diversificado sus fuentes de ingresos. • Carencia de un organismo regulador independiente para la educación universitaria, que regule y certifique la calidad de la enseñanza tanto en las instituciones públicas como en las privadas. En este sentido, un parámetro importante a tener en consideración es la calidad de la formación y capacitación del personal docente. • Limitaciones presupuestarias en las universidades públicas. En la gran mayoría de casos, el presupuesto asignado por el Estado a las universidades públicas representa una parte minoritaria del presupuesto total de estas entidades, y no resulta suficiente para afrontar grandes proyectos de expansión o mejora de infraestructura. Ello restringe, en cierta forma, la calidad de la enseñanza impartida, así como la posibilidad de incrementar sus fuentes de generación de ingresos. Amenazas • Exigencias laxas relacionadas al establecimiento de nuevas universidades. La fuerte demanda de la población por acceder a la educación universitaria podría generar presiones sociales y políticas que produzcan un mayor relajamiento de las normas que regulan el establecimiento y el funcionamiento de las universidades. Ello podría incidir en un deterioro de la calidad de la enseñanza impartida en las universidades privadas, que respondería principalmente: i) a menores exigencias de capacitación y experiencia del personal docente, y ii) a un exceso de población universitaria. Así, en un contexto de recuperación de la capacidad de gasto de la población – por la cual la demanda se oriente más hacia la calidad de la enseñanza –, las instituciones de menor calidad serán las más perjudicadas. • Crecimiento más acelerado de la demanda por educación universitaria. En la coyuntura actual, existe un exceso de demanda por este nivel de instrucción, lo que ha servido para alimentar presiones sociales y políticas para aumentar el número de instituciones educativas, descuidándose parcialmente la calidad de la enseñanza impartida. Así, un crecimiento más acelerado de la demanda, sin un progreso uniforme en las condiciones educativas tanto en universidades públicas como privadas, afectaría aún más la calidad de la educación universitaria. • Colocación de los egresados universitarios en el mercado laboral. Actualmente, el mercado laboral no se encuentra en capacidad para absorber al relativamente alto número de universitarios que egresan cada año, lo que afecta negativamente el prestigio de las

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universidades cuyos egresados no se encuentran adecuadamente empleados. De persistir esta tendencia en el largo plazo, ella podría generar un menor interés generalizado por la educación universitaria – en la medida en que la falta de empleo se presente de forma generalizada en las diferentes carreras profesionales. Asimismo, esta tendencia afectaría en mayor medida a aquellas universidades de menor prestigio, las cuales podrían experimentar un descenso en su demanda por parte de los postulantes. Fortalezas • Respaldo de patronatos, asociaciones civiles y congregaciones religiosas. El respaldo patrimonial, tecnológico y pedagógico de este tipo de instituciones incide positivamente en la viabilidad económica futura y en la calidad de la enseñanza impartida. • Alta demanda por los servicios educativos de las universidades, proveniente de todos los NSE. En los últimos años se ha registrado un exceso de demanda por el ingreso a la universidad, tanto pública como privada. Asimismo, dicha demanda también se orienta al resto de “productos” ofrecidos por diversas universidades (escuelas de postgrados, centros preuniversitarios, centros de idiomas, centros de computación, entre otros). Esta tendencia, que se prevé continuará en el mediano plazo, asegura una adecuada diversificación de fuentes de ingresos para las universidades. • Baja morosidad en el pago de los derechos de enseñanza. En general, se registra una baja tasa de morosidad en el pago de pensiones, tanto en las universidades públicas22 como en las privadas. Ello se debería a la importancia atribuida a la educación por los alumnos y por los hogares, lo que de por sí desincentiva la morosidad, así como a la existencia de mecanismos que presionan al cumplimiento del pago de los derechos de enseñanza, tales como la suspensión de ciertos derechos académicos del alumno y, en varios casos, la imposibilidad de matricularse en ciclos posteriores hasta que no se regularice el pago, lo cual le permite a la universidad controlar la antigüedad de las pensiones que se le adeudan. Así, ello fortalece la estabilidad del flujo de caja y la solvencia financiera de la institución, traduciéndose esto a su vez en un bajo nivel de apalancamiento. Oportunidades • Mejora gradual de los ingresos de la población. El retorno a la senda de crecimiento económico sostenido permitirá una recuperación del gasto que los hogares destinan a educación, lo que repercutirá favorablemente en las cifras de matrícula y, probablemente más adelante, en los niveles de los derechos de enseñanza. • Posibilidades de crecimiento de las universidades. Dadas las fortalezas financieras y tecnológicas con las que cuenta la mayoría de universidades privadas, varias de ellas están en capacidad de continuar incrementando su oferta de carreras profesionales, postgrados y Tomando en cuenta las pensiones cobradas por los programas de maestrías, cursos de verano y otros servicios educativos, por los cuales sí se cobran pensiones mensuales.

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otros servicios educativos relacionados (centros de idiomas, escuelas de negocios, seminarios, centros de informática, etc.), para lo cual aprovecharían la creciente demanda por este tipo de educación, proveniente de todos los NSE. Ello garantizaría una mayor estabilidad futura de sus flujos de caja y la diversificación de sus fuentes de ingresos. • Mayor demanda por la calidad de la enseñanza. En la medida en que los ingresos de la población muestren un sostenido crecimiento, los hogares y los alumnos darán una creciente importancia a la calidad de la enseñanza impartida en las universidades, por lo cual, en este escenario, la calidad en la educación sería un criterio más relevante al momento de elegir una universidad, en todos los NSE. En consecuencia, en la medida de lo posible, se debe prestar mayor atención a aquellas universidades que puedan demostrar una continua mejora en la calidad de la enseñanza. • Enfasis en la formación de profesionales independientes. En la actualidad, la educación impartida en la universidad peruana está sesgada hacia la formación de profesionales dependientes, lo que hace más vulnerable a los egresados ante una caída en la capacidad de absorción del mercado laboral formal. En este sentido, un mayor énfasis en la formación de profesionales independientes permitiría atenuar dicho riesgo. 6.2. Análisis de cinco fuerzas de Porter i) Poder de negociación de clientes Los clientes en este mercado – padres de familia y alumnos – tienen un poder de negociación relativamente bajo, dado el exceso de demanda por educación tanto para las universidades públicas como privadas. De esta manera, ante un incremento en los derechos de enseñanza, aún habrá clientes dispuestos a pagar por éstos. En los casos de ciertos “productos”, tales como determinadas carreras profesionales que se enseñan solo en unas cuantas universidades, su oferta es limitada, lo que reduce aún más el poder de negociación. En cuanto al NSE de los clientes, esta fuerza de mercado es decreciente en la medida en que se incrementan los ingresos de la población, así como su preferencia por educación de mayor calidad. Así, el poder de los clientes es mayor en el NSE C, cuya demanda por educación es altamente sensible al monto de los derechos de enseñanza. Por el contrario, disminuye entre los estratos de mayores ingresos, los cuales muestran una menor sensibilidad ante modificaciones en las pensiones escolares. En este sentido, la alternativa de la educación universitaria pública – que implica costos sumamente bajos para los alumnos – permite que los “clientes” no pierdan mayor poder de negociación frente a las universidades privadas, dado que siempre existe la alternativa de trasladarse a una universidad pública en caso que el costo de mantenerse en una privada se eleve más allá de sus posibilidades. Un efecto similar es generado por aquellas universidades privadas que conllevan costos relativamente bajos para los alumnos. ii) Poder de negociación de proveedores Los proveedores, en general, no tienen mayor poder de negociación frente a las universidades, dado que la oferta de insumos es bastante homogénea y fácilmente reemplazable (incluso en cuanto a la principal mano de obra, el personal docente).

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iii) Rivalidad interna La competencia se ha acrecentado significativamente en los últimos años entre las universidades privadas, e incluso, con la mejor percepción por parte de la población respecto a las universidades públicas y los avances registrados por éstas en ciertos aspectos, dicha competencia ha empezado a incluir también a estas universidades. En particular, las universidades públicas han incrementado su competencia en dos ámbitos: i) frente a universidades privadas con pensiones relativamente bajas (situación en la cual el criterio de calidad de la enseñanza adquiere una mayor relevancia frente al costo de recibir este tipo de educación) y ii) en los estratos socioeconómicos de menores ingresos. Por su parte, la competencia es intensa tanto al interior del grupo de universidades públicas como dentro del grupo de universidades privadas, compitiendo tanto en precios, infraestructura educativa y calidad de la educación impartida. Cabe destacar que las universidades privadas de mayor prestigio y que cobran las mayores pensiones compiten entre sí para atraer a los postulantes con mejores condiciones para enfrentar la exigencia de la enseñanza universitaria, de modo que les permita, en el futuro, mantener el prestigio acumulado. iv) Productos sustitutos Actualmente no existe la amenaza de alternativas sustitutas para las universidades, por cuanto los institutos de estudios superiores constituyen, en términos generales, la “segunda opción” de los postulantes a las universidades. Asimismo, no se prevé, en el mediano o largo plazo, la aparición de alternativas a estas instituciones. Ello se debe, entre otros factores, a que el hogar promedio muestra una marcada preferencia estructural por la educación universitaria antes que otras alternativas de educación superior. v) Entrada de competidores A pesar de ser todavía significativas – básicamente en términos de inversión en infraestructura y de los elementos que aseguran la calidad de la enseñanza – , se han flexibilizado las barreras a la entrada para nuevos participantes, contribuyendo a una mayor competencia.

7. Conclusiones La demanda por educación universitaria ha experimentado un fuerte crecimiento en los últimos años, incentivando el establecimiento de nuevas universidades. Ello ha sido facilitado por una mayor flexibilidad en los requerimientos mínimos para el funcionamiento de universidades. Asimismo, esta tendencia ha sido en parte generada por el estancamiento del mercado laboral y sus crecientes restricciones para incorporar al total de egresados universitarios, ante lo cual un buen número de hogares optan por enviar a sus miembros a seguir estudiando y capacitándose en espera de conseguir empleo más adelante. Paralelamente, también se ha incrementado la demanda por la preparación preuniversitaria, estudios de postgrado, programas de educación a distancia, entre otros ofrecidos por las universidades, lo que les permite a éstas diversificar sus fuentes de ingresos. No obstante, la mayoría de universidades, tanto públicas como privadas, estaría alcanzando su “tamaño óptimo”. Si bien ello afectaría su demanda de financiamiento dirigido a expansión de infraestructura para atender a una población estudiantil creciente, seguirían demandando financiamiento para capital de trabajo y para mantenimiento y renovación de

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equipos. Por su parte, las mayores amenazas que enfrenta la universidad son el deterioro de la calidad de la educación impartida y la baja capacidad actual del mercado laboral para absorber al total de egresados universitarios. Sin embargo, ambas amenazas solo tendrían efectos negativos significativos para la viabilidad económica de las universidades en el largo plazo – y de mantenerse las tendencias actuales. De otro lado, cuentan con fortalezas y oportunidades importantes, que, de forma conjunta, contribuyen a que tengan un riesgo crediticio relativamente bajo.

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Nota: Este reporte se basa en información de fuentes que se consideran confiables, habiéndose hecho todos los esfuerzos posibles y razonables para confirmar su exactitud, a pesar de lo cual el autor no se hace responsable por la misma. Las opiniones vertidas en este reporte se han hecho en función al criterio del autor, pudiendo estar erradas. En tal sentido, cualquier decisión de gestión empresarial o inversión que pueda tomar el lector de este reporte deberá basarse en su propio criterio y será de su exclusiva responsabilidad. Finalmente, este reporte no es, ni debe ser tomado, como una cotización o solicitud para realizar operaciones.

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