DIPLOMADO EN ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS UNA NUEVA VISIÓN

RiskMathics, Sociedad dedicada a la investigación, análisis y a impartir cursos de vanguardia en las áreas de Productos Derivados, Administración de Riesgos y Finanzas Cuantitativas, junto con la Universidad Anáhuac México Norte, prestigiada casa de educación superior de nuestro país, llevaron a cabo un convenio de colaboración para formar y abrir anualmente el DIPLOMADO EN ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS… UNA NUEVA VISIÓN. El programa reúne a reconocidas autoridades en la materia, nacionales y extranjeras, las cuales abordan temas y la nueva visión que requiere la Administración Integral de Riesgos y su implementación en las Instituciones Financieras y CORPORATIVOS. Desde 1994, año en que JP Morgan propone en su documento técnico RiskMetrics el concepto de Valor en Riesgo (VaR), hasta el 15 de Septiembre de 2008 (Quiebra de Lehman Brothers), la Administración de Riesgos había concentrado su disciplina en medir y cuantificar los riesgos con base en teoría de probabilidad y modelos matemáticos principalmente. Ante el desarrollo de esta primera crisis global y las consecuencias desastrosas que han impactado principalmente en las Instituciones Financieras y Corporativos a nivel mundial, han llevado a replantearse una nueva VISIÓN y las funciones de un Administrador de Riesgos en una organización. Esta nueva óptica requiere de un enfoque mucho más proactivo, a diferencia de la vieja escuela, la cual se enfocó durante muchos años a estar creando “Medidores de Riesgos”. Esta nueva escuela brinda nuevas herramientas sobre cómo saber reconocer los riesgos específicos a los que se encuentra expuesta una Institución Financiera o Corporativo, a saber crear un comité de Riesgos, cual es la agenda a tratar en dichos comités, a administrar eficientemente los riesgos inherentes y específicos de cada institución, la FUNCIÓN DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN, etc. El DIPLOMADO DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS… UNA NUEVA VISIÓN es un programa único en su tipo en México que aborda fundamentos esenciales de identificación, medición y cuantificación de los riesgos. Asimismo proveerá a los participantes de las nuevas herramientas que requiere la Administración de Riesgos Actual.

OBJETIVO: Brindar a los participantes las herramientas, técnicas y fundamentos que requieren actualmente las Instituciones Financieras, Corporativos y la industria en general para contar con Administradores Integrales de Riesgos. El Diplomado pretende formar, con reconocidas Autoridades en la materia en el ámbito local e internacional, a la nueva generación de Administradores de Riesgos y no únicamente de “Medidores de Riesgos”, es por ello que el programa presenta un balance entre las dos escuelas.

DIRIGIDO A: • BANCOS • CORPORATIVOS • AFORES • ASEGURADORAS

RISK EXPERIENCE

• TESORERÍAS • REGULADORES • CASAS DE BOLSA • FONDOS DE INVERSIÓN En general, a cualquier persona que esté involucrada con el medio financiero y/o académico que quiera especializarse en la Administración de Riesgos.

CERTIFICACIONES

Certificaciones que se pueden Revalidar con el Diplomado en Administración de Riesgos:

1. FIGURAS DE LA AMIB Y MEXDER

EL PROGRAMA DEL DIPLOMADO OTORGA PUNTOS PARA REVALIDAR CERTIFICACIONES DE LAS SIGUIENTES FIGURAS DE LA AMIB Y MEXDER: AMIB (Puntos requeridos para revalidar certificaciones: 450) • Promotor de Sociedades de Inversión • Promotor de Valores • Asesor en Estrategias de Inversión • Operador de Bolsa • Operador de Mercado de Dinero MEXDER (Puntos requeridos para revalidar certificaciones: 450) • Administrador de Cuentas • Administrador de Riesgos • Promotor y Operador de Mesa • Operador de Futuros sobre Acciones e Índice Bursátil • Operador de Futuros sobre Tasas de Interés • Operador de Futuros sobre Tipo de Cambio

NOTA: Para poder validar los puntos de AMIB / MexDer que el presente Curso otorga es estrictamente indispensable que el Participante cubra con al menos 80% de las asistencias durante dicho Curso; así como, con al menos un 70% de aciertos en las evaluaciones del mismo. El Participante acepta como válidos todos los términos y condiciones contenidos en el presente documento.

Este diplomado otorga PUNTOS por cada módulo cursado y aprobado. Para consultar los puntajes de cada módulo llamar a RiskMathics

***Se pueden acreditar puntos por módulos que se tomen de forma independiente, siempre y cuando cubra con las condiciones descritas.

AFORES Y SIEFORES (EN MATERIA DE VALORES) Este diplomado otorga PUNTOS por cada módulo cursado y aprobado. Para consultar los puntajes de cada módulo llamar a RiskMathics

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PROPEDÉUTICO PARTE A ÁLGEBRA Y CÁLCULO JUAN FRANCISCO ISLAS

Duración: 19 Horas

ECONOMISTA CIDE

Juan Francisco Islas actualmente es parte del equipo de investigación de la Secretaría de Desarrollo Social. Hasta marzo de 2009 Juan Francisco Islas fue Director de Registro Programático Presupuestal en la Dirección General de Política Presupuestal adscrita a la Subsecretaría de Egresos de la Secretaría de Finanzas del Gobierno del Distrito Federal. En su trayectoria docente ha impartido cursos en las materias de estadística y econometría aplicada a la economía y finanzas dentro de diversos programas de Licenciatura, Especialidad y Maestría en diversas Instituciones de Educación Superior.

Es miembro activo del Comité Organizador Nacional del Coloquio Mexicano de Economía Matemática y Econometría, foro en el que ha presentado diversos trabajos académicos. Ha sido consultor en diversos proyectos de investigación relacionados con modelos estadísticos y econométricos. Juan Francisco Islas es Economista egresado de los programas de Licenciatura y Maestría del Centro de Investigación y Docencia Económicas (CIDE). Actualmente es estudiante en el programa de Doctorado en Ciencias Financieras del Tecnológico de Monterrey, Campus Ciudad de México.

BIBLIOGRAFÍA • Freund, J. y R. Walpole (1990) Estadística Matemática con Aplicaciones, Cuarta Edición, Prentice Hall • Johnson, Robert (1990) Estadística Elemental, Iberoamérica • Kazmier, Leonard J. (1998) Estadística Aplicada a la Administración y a la Economía, Tercera Edición, McGraw Hill • Mendenhall, Scheaffer y Wackerly (1996) Estadística Matemática con Aplicaciones, Segunda Edición, Iberoamérica

L E

A PALABRA RIESGO PROVIENE DEL LATÍN RISICARE, QUE SIGNIFICA ATREVERSE O TRANSITAR POR UN SENDERO PELIGROSO.

L RIESGO ES PARTE INEVITABLE DE LOS PROCESOS DE TOMA DE DECISIONES EN GENERAL Y DE LOS PROCESOS DE INVERSIÓN EN PARTICULAR.

1. REPASO DE ÁLGEBRA ELEMENTAL: OPERACIONES CON EXPRESIONES ALGEBRáICAS. EXPONENTES Y RADICALES. PRODUCTOS NOTABLES. FACTORIZACIÓN. FRACCIONES ALGEBRÁICAS. ECUACIONES LINEALES CON UNA VARIABLE

TEMARIO

2. CONJUNTOS E INTERVALOS: TEORÍA DE CONJUNTOS: DEFINICIÓN POR ENUMERACIÓN Y PROPIEDAD, SUBCONJUNTOS, OPERACIONES Y DIAGRAMAS DE VENN. SUBCONJUNTOS EN: INTERVALOS ABIERTOS, CERRADOS, SEMI ABIERTOS Y NO ACOTADOS 3. DESIGUALDADES Y VALOR ABSOLUTO: DESIGUALDADES LINEALES DE UNA VARIABLE. ECUACIONES CON VALOR ABSOLUTO. DESIGUALDADES CON VALOR ABSOLUTO 4. SUMAS Y PRODUCTOS: NOTACIÓN SUMATORIA, REGLAS DE LAS SUMAS, SUMAS DOBLES, PRODUCTOS 5. ÁLGEBRA MATRICIAL: MATRICES: DEFINICIÓN, MATRICES ESPECIALES, OPERACIONES BÁSICAS, DETERMINANTES (2´2, 3´3, FÓRMULA GENERAL), DEFINICIÓN DE MATRIZ INVERSA Y PROPIEDADES. SISTEMAS DE ECUACIONES LINEALES: SOLUCIÓN USANDO INVERSAS 6. FUNCIONES Y SU GRAFICACIÓN: DEFINICIÓN DE FUNCIÓN. OPERACIONES CON FUNCIONES (SUMAS, PRODUCTOS Y COMPOSICIONES). REPRESENTACIÓN GRÁFICA. SIMETRÍA, TRASLACIONES Y REFLEXIONES. FUNCIONES LINEALES, CUADRÁTICAS, POLINÓMICAS, RACIONALES, EXPONENCIALES, LOGARÍTMICAS. LÍMITES. CONTINUIDAD 7. CÁLCULO DIFERENCIAL: DERIVADAS, REGLAS DE DERIVACIÓN, DERIVADAS PARCIALES, DERIVADAS DE ORDEN SUPERIOR 8. CÁLCULO INTEGRAL: INTEGRALES INDEFINIDAS. TÉCNICAS DE INTEGRACIÓN (SUSTITUCIÓN, POR PARTES). INTEGRALES DEFINIDAS: INTEGRAL DE RIEMANN. CONCEPTO DE INTEGRAL COMO ÁREA BAJO LA CURVA. TEOREMA FUNDAMENTAL DEL CÁLCULO. PROPIEDADES. INTEGRALES IMPROPIAS. INTEGRALES MÚLTIPLES

E L

N FINANZAS, EL CONCEPTO DE RIESGO SE RELACIONA CON LAS PÉRDIDAS POTENCIALES QUE SE PUEDEN SUFRIR EN UN PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN.

OS PRIMEROS ESTUDIOS SERIOS DE NOCIONES DE PROBABILIDAD SE DESARROLLARON EN EL SIGLO XVI, DURANTE LA ÉPOCA DEL RENACIMIENTO.

PROPEDÉUTICO PARTE B PROBABILIDAD Y ESTADÍSTICA

Duración: 18 Horas

JUAN FRANCISCO ISLAS ECONOMISTA CIDE

Duración: 19 Horas

TEMARIO

9. ESTADÍSTICA: INTRODUCCIÓN, APLICACIONES. ESTADÍSTICA DESCRIPTIVA. USO DE PAQUETERÍA COMPUTACIONAL 10. ESTADÍSTICA DESCRIPTIVA: POBLACIÓN, MUESTRA Y VARIABLE ESTADÍSTICA, MÉTODOS DE MUESTREO, ANÁLISIS UNIVARIADO Y BIVARIADO: MEDIDAS DESCRIPTIVAS, GRÁFICAS 11. PROBABILIDAD E INFERENCIA. TIPOS DE PROBABILIDAD, EXPERIMENTO, EVENTO Y ESPACIO MUESTRAL. EVENTOS MUTUAMENTE EXCLUYENTES Y NO EXCLUYENTES. REGLAS DE LA ADICIÓN. EVENTOS INDEPENDIENTES, PROBABILIDAD CONDICIONAL. REGLAS DE LA MULTIPLICACIÓN. REGLA DE BAYES. TABLAS DE PROBABILIDAD CONJUNTA. PERMUTACIONES Y COMBINACIONES 12. DISTRIBUCIONES DE PROBABILIDAD: BINOMIAL Y POISSON (VARIABLES ALEATORIAS DISCRETAS) UNIFORME, NORMAL, GAMMA, EXPONENCIAL, JI-CUADRADA (VARIABLES ALEATORIAS CONTINUAS). DISTRIBUCIONES MUÉSTRALES Y EL TEOREMA CENTRAL DEL LÍMITE 13. ESTIMACIÓN Y PRUEBAS DE HIPÓTESIS: ESTIMACIÓN PUNTUAL Y POR INTERVALOS, PRUEBAS DE HIPÓTESIS 14. MÉTODOS INTENSIVOS EN CÓMPUTO: SIMULACIÓN DE MONTE CARLO, BOOTSTRAPPING 15. ANÁLISIS DE REGRESIÓN LINEAL: ESTIMACIÓN POR MÍNIMOS CUADRADOS ORDINARIOS. INFERENCIA

MÓDULO I ESTADÍSTICA MATEMÁTICA JUAN FRANCISCO ISLAS

Duración: 27 Horas

ECONOMISTA CIDE

1. INTRODUCCIÓN. CONCEPTOS, ESTADÍSTICA DESCRIPTIVA 1.1 Análisis Exploratorio para una Variable 1.2 Normalidad 1.3 Análisis Exploratorio para dos Variables. Covarianza y Correlación 1.4 Análisis Exploratorio en Varias Variables. Matriz de Varianzas-Covarianzas. Matriz de Correlación

2. INTRODUCCIÓN A LA ESTADÍSTICA INFERENCIAL 2.1 Muestra y Población. Estadísticos y Parámetros

3. ELEMENTOS DE PROBABILIDAD 3.1 Experimento, Espacio Muestral y Evento 3.2 Enfoque Clásico 3.3 Enfoque Frecuentista 3.4 Enfoque Subjetivo 3.5 Axiomas de la Probabilidad 3.6 Relaciones Básicas de la Probabilidad 3.7 Probabilidad Condicional e Independencia 3.8 Tablas de Contingencia 3.9 Teorema de Bayes

4. VARIABLES ALEATORIAS

TEMARIO

4.1 Variable Aleatoria Discreta 4.1.1

Valor Esperado

8.2 Diferencia de Medias

4.1.2 Momentos

8.3 Proporción

4.1.3 Función de Probabilidad y Función de Distribución

8.4 Diferencia de Proporciones

4.2 Variable Aleatoria Continua 4.2.1 Valor Esperado 4.2.2 Momentos 4.2.3 Función de Densidad y Función de Distribución

8.5 Varianza 8.6 Cociente de Varianzas

9. PRUEBAS DE HIPÓTESIS 9.1 Consecuencias de las Decisiones

4.3 Teorema de Chebyshev

9.2 Errores Tipo I y Tipo II

4.4 Variable Aleatoria Estandarizada

9.3 Media

5. DISTRIBUCIONES DE PROBABILIDAD 5.1 Discretas: Bernoulli, Binomial, Binomial Negativa, Geométrica, Hipergeométrica y Poisson 5.2 Continuas: Uniforme, Normal, Normal Estándar, Exponencial, Gamma, Beta, Weibull, Frechet, Gompertz

6. ESTIMACIÓN 6.1 Estimación Puntual 6.2 Estimación por Intervalo

7. DISTRIBUCIONES DE MUESTREO 7.1 Teorema Central del Límite 7.2 Distribución T de Student 7.3 Distribución x2 7.4 Distribución F

8. INTERVALOS DE CONFIANZA

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8.1 Media

IROLAMO CARDANO (1500-1571) FUE UN MÉDICO PRESTIGIADO Y A TRAVÉS DEL LIBRO TITULADO DE VITA PROPIA LIBER (EL LIBRO DE MI VIDA), SE SABE DE SU AFICIÓN POR LOS JUEGOS DE AZAR, EN ESPECIAL LOS DADOS. A TRAVÉS DE ESTE TIPO DE JUEGOS, REALIZÓ MÚLTIPLES ANÁLISIS DE PROBABILIDAD.

9.4 Diferencia de Medias 9.5 Proporción 9.6 Diferencia de Proporciones 9.7 Varianza 9.8 Cociente de Varianzas

MÓDULO II ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS PARA CORPORATIVOS Pedro Espinosa Langle

Duración: 13 Horas

BMadrid Asset Management

Pedro Espinosa Langle es Especialista en Asset Management, actualmente se desempeña como Asset Manager en BMadrid - México. Cuenta con más de 17 años de experiencia en el Sector Financiero, previamente fungió como Director de Tesorería en FIRA, después CIO de Compass Group México, y Asset Manager en Grupo Financiero Interacciones. Fungió como CFO de Afore de la Gente y Afore Allianz-Dresdner. Cuenta con títulos de Maestría en Finanzas y Economía por el Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM) y por el Centro de Investigación y Docencia Económicas (CIDE). Así como cursos de Alta Dirección en el IPADE. Ha dado clases de Finanzas Corporativas, Riesgos, Econometría, Microeconomía, Evaluación de proyectos e Inversiones en diversas instituciones académicas (ITAM, ITESM, IBERO, CIDE, UNAM, AMIB) a nivel licenciatura y posgrado.

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L LIBRO MÁS IMPORTANTE DE CARDANO SE DENOMINÓ ARS MAGNA (EL GRAN ARTE), EN EL PROPONE LA SOLUCIÓN A POLINOMIOS DE SEGUNDO Y TERCER GRADO.

N EL LIBRO QUE CARDANO DESARROLLA LOS PRINCIPIOS DE LA TEORÍA DE LA PROBABILIDAD SE LLAMÓ LIBER DE LUDO ALEAE (LIBRO DE JUEGOS DE AZAR) PUBLICADO EN 1663.

TEMARIO

1. Introducción A Las Finanzas Corporativas 2. Elementos Fundamentales De Análisis 2.1 Análisis de Estados Financieros y Planeación Financiera 2.2 Valor del Dinero en el Tiempo y VPN 2.3 Valuación de Acciones y Bonos 2.4 Teoría Básica de Administración de Portafolios (Rendimiento y Riesgo) 2.5 Valor en Riesgo (Var)

3. Instrumentos de Cobertura Para Riesgo Financiero 3.1 Cobertura de Ingresos, Costos e Inventarios 3.2 Cobertura de Apalancamiento Financiero 3.3 Cobertura de Apalancamiento Operativo 3.4 Valuación de Acciones y Bonos 3.5 Opciones 3.6 Forwards y Futuros 3.7 Swaps

4. Presupuesto de Capital 4.1 Evaluación de Proyectos de Inversión 4.2 El Costo Promedio Ponderado de Capital y el Efecto del Apalancamiento 4.3 Análisis de Riesgo en Proyectos de Inversión 4.4 Opciones Reales

5. Estructura De Capital 5.1 Proposiciones de Modigliani Miller 5.2 Límites al Uso de Deuda 5.3 Riesgo Financiero y Riesgo de Negocio 5.4 Estructura de Capital y Opciones

6. Estudios De Caso

C L

6.1 Riesgo de una Empresa con Especulación Financiera

ARDANO SE PUEDE CONSIDERAR COMO LA PRIMERA PERSONA QUE SE REFIRIÓ AL RIESGO MEDIANTE LA PROBABILIDAD COMO MEDIDA DE FRECUENCIA RELATIVA DE EVENTOS ALEATORIOS.

6.2 Riesgo en una Empresa por Uso Erróneo de Derivados

A PALABRA LATINA PROBARE SIGNIFICA PROBAR O APROBAR, ESTE TÉRMINO HA EVOLUCIONADO CON EL TIEMPO Y UNA IDEA MÁS RECIENTE DEL TÉRMINO DE PROBABILIDAD SE ASOCIA CON RESULTADOS FUTUROS QUE MIDEN EL GRADO DE INCERTIDUMBRE.

6.4 Riesgo de un Banco

6.3 Riesgo de una Empresa por Estrategia de Negocios

MÓDULO III RIESGO OPERACIONAL (UN ENFOQUE GLOBAL) Jiyouji Ueda Procesar

Duración: 7 Horas.

Jiyouji Ueda actualmente labora en ProceSAR como directivo de Transición, tiene la responsabilidad de analizar, diseñar y modelar los procesos del negocio y de los sistemas de seguridad social de México para adoptar un moderno y eficiente modelo operativo. Anteriormente fungió como Transaction Management Group Vicepresident de un banco alemán de segundo piso con alto reconocimiento internacional, siendo el responsable del middle-office; y como Subdirector de Riesgos de Asigna, Compensación y Liquidación (Cámara de Compensación de MexDer, Mercado Mexicano de Derivados). Ha participado en diversos artículos financieros y en actividades académicas desde 1998. Durante su carrera profesional, Jiyouji participó en el lanzamiento del Mercado Mexicano de Derivados, en la implementación de metodologías de marginación, administración de riesgos, valuación, entre otros. Asimismo, implantó los mecanismos de control y de supervisión, basados en los estándares internacionales para bancos y casas de bolsa. Ha migrado algunos de los servicios empleados por las AFORES al nuevo modelo operativo.

1. ¿Qué es el riesgo operacional?

TEMARIO

1.1 Una primera aproximación al riesgo operacional. 1.2 Bases de datos de riesgo operacional. 1.3 La definición de Basilea II y Basilea III 1.4 Riesgo operacional y otros riesgos.

2. Un marco para el tratamiento del riesgo operacional 2.1 Líneas de negocio y tipos de riesgo. 2.2 Severidad y frecuencia. 2.3 Clasificación de riesgos.

G

ALILEO (1564-1642) ESCRIBIÓ UNA OBRA TITULADA SOPRA LE SCOPERTE DEI DADI (JUGANDO A LOS DADOS) EN LA CUAL ANALIZA LA FRECUENCIA DE DIFERENTES COMBINACIONES Y POSIBLES RESULTADOS AL TIRAR LOS DADOS.

3. Bases de datos internas de riesgo operacional

10. Enfoque práctico hacia un mapa de riesgos

3.1 Diseño de la base de datos interna

10.1 Análisis de los procesos

3.2 Su utilidad para la gestión

10.2 Eventos de riesgo

4. Enfoques y metodologías 4.1 Modelos top-down y modelos bottom-up 4.2 Los distintos enfoques: indicadores de riesgo, redes causales y modelos actuariales 4.3 Pérdida esperada y pérdida no esperada

5. Basilea II y III 5.1 Los tres pilares 5.2 El modelo básico (análisis crítico) 5.3 El modelo estándar y estándar alternativo (análisis crítico) 5.4 Un modelo útil a fines pedagógicos: el modelo IMA 5.5 El enfoque distribución de pérdidas: conceptos básicos 5.6 Crítica del uso de la distribución de Pareto

6. Asignación de capital económico 6.1 La asignación de capital como elemento de gestión 6.2 El método de Euler

7. Enfoques cualitativos 7.1 Ajustes cualitativos 7.2 Enfoque scorecard

8. Bases de datos externas 8.1 ¿A qué se le dice Basilea II y qué cambios incorpora Basilea III? 8.2 ¿A qué consorcios acudir? 8.3 El papel de los umbrales 8.4 El escalado de datos externos: necesidad y procedimientos 8.5 Simulaciones bayesianas 8.6 Stress testing y back testing

9. Prevención del riesgo operacional 9.1 Métodos de control 9.2 Uso de seguros

10.3 Mapas de riesgos y clasificación de los mismos

11. Enfoque scorecard en la práctica 11.1 Un ejemplo concreto 11.2 Construcción de un scoring de riesgo operacional 11.3 Los factores que afectan 11.4 Perímetro de un proyecto de scorecard exitoso

12. Indicadores de riesgo 12.1 Indicadores de riesgo operacional. 12.2 KRI’s y KRD’s 12.3 Agregación de indicadores y niveles de alarma. 12.4 Como abordar un proyecto de KRI’s

13. Aspectos organizativos 13.1 El papel de la alta dirección 13.2 La necesidad de una dirección de riesgo operacional 13.3 Otros actores

14. Talleres: 14.1 El modelo IMA 14.2 Enfoques de supervisión 14.3 Demo de un ajuste de severidad frecuencia en la práctica con OpVision 14.4 Un modelo para el riesgo legal 14.4.1 Definiendo el riesgo legal 14.4.2 Los costes del riesgo legal 14.4.3 ¿Hacia un rating legal?

MÓDULO IV PROCESOS ESTOCÁSTICOS José Carlos Ramírez Escuela de Economía Universidad Anáhuac Norte

Duración: 24 Horas

José Carlos Ramírez es Licenciado en Matemáticas y en Economía, Maestro en Demografía y en Economía y Doctor por la Universidad de Sussex (IDS) Inglaterra en 1995. Actualmente es Profesor de Matemáticas del Departamento de Economía de la Universidad Anáhuac.

Ha publicado alrededor de 50 artículos en Journals arbitrados nacionales e internacionales y participado en congresos de diversos tópicos de Economía Matemática en Europa y EU. Actualmente escribe un libro intitulado: “Los Fundamentos Matemáticos del Análisis Dinámico en Economía”, en donde trata las distintas aplicaciones de la teoría de sistemas dinámicos y juegos diferenciales a Entre 2002 y 2008 trabajó en el Departamento de Economía del ITESM en Economía. donde impartió cursos de Ecuaciones Diferenciales, Teoría de Control Óptimo, Organización Industrial, Microeconomía y Análisis Multivariado. En Agosto de 2007 JOSÉ CARLOS RAMÍREZ es miembro de la Sociedad Matemática Mexicana y del fue nombrado Director Académico de la División de Negocios del ITESM-CCM. Sistema Nacional de Investigadores como Investigador Nacional Nivel III. Entre 1993 y 2002, fue Director del Departamento de Matemáticas y Estadística del Centro de Investigación y Docencia Económicas (CIDE), en donde fue Profesor titular por 9 años de los cursos de Organización Industrial, Control Óptimo y Procesos Estocásticos.

Entre los logros personales destaca la obtención de una Mención Honorífica en el Premio Nacional de Investigación y Desarrollo Tecnológico 1997, convocado por el Consejo Consultivo SEP-CONACYT; Tercer lugar en el Premio Rómulo Garza 2005 y Premio al mejor investigador del ITESM-CCM en 2005.

También ha sido Profesor en el Doctorado en Economía del Colegio de México del curso de Procesos Estocásticos. Ha colaborado con Instituciones Privadas, como Banamex, en calidad de consultor en el área de riesgos e impartido cursos de sistemas dinámicos en algunas instituciones de Centroamérica y Sudamérica.

BIBLIOGRAFÍA: • Ross Sheldon (1996). Stochastic processes (Second Edition). John Wiley and Sons. New York chaps 1, 2 and 4 • Feldman, R.M and Valdez-Flores C. (1996). Applied probability and stochastic Processes. ITP. Boston. Chaps 1 and 2 • Nielsen T. L. (1999). Pricing and hedging of derivative securities. Oxford University Press. London. Chaps 1 and 2 • Ramírez José C. (2004). Usos y limitaciones de los procesos estocásticos en el tratamiento de distribuciones de rendimientos con colas gordas. Revista de Análisis Económico/Review of Economic Analysis

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N EL SIGLO XVII, TRES FRANCESES PROPUSIERON UN MÉTODO SISTEMÁTICO PARAMEDIRLAPROBABILIDAD.FERMATUTILIZÓCONCEPTOS ALGEBRAICOS. CHEVALIER FUE INTUITIVO Y FILÓSOFO. PASCAL APLICÓ CONCEPTOS GEOMÉTRICOS A LA TEORÍA DE LA PROBABILIDAD.

TEMARIO

1. Introducción: Definición y clasificación de los PROCESOS ESTOCASTICOS (PE). Usos y limitaciones más comunes de los PE en los análisis de valor en riesgo y fijación de precios de los activos financieros 2. Repaso de las nociones básicas de probabilidad y teoría de la medida necesarias para caracterizar a los PE: Sigmas-algebras; Medidas y espacio de medidas; Convergencia en probabilidad; Medidas y funciones de distribución; Independencia estocástica; Identificación de procesos; Integrales de tiempo e Integrales estocásticas 3. Caracterización de los principales PE discretos y continuos utilizados en finanzas: Procesos de Poisson (Homogéneos, no Homogéneos y Compuestos); Procesos de Markov (Cadenas de Markov, Cadenas de Markov en tiempo continuo y Procesos de Decisión de Markov); Caminatas Aleatorias (RWI, RW2 y RW3), Movimiento Brownianos (Brownianos absorbidos a un valor, Brownianos reflejados en el origen; Brownianos geométricos y Brownianos integrados) y Martingalas (semimartingalas, submartingalas y supermartingalas) 4. El estudio pormenorizado de un PE popular en la administración de riesgos: Cadenas de Markov y sus aplicaciones. Definiciones básicas; transiciones de múltiples etapas, clasificación de estados (transitorios y recurrentes) y conducta del estado estable . Aplicaciones para el caso de retención de clientes en un banco, pronósticos de rendimientos y cálculo de riesgo de crédito 5. Optimización de modelos financieros estocásticos: Elementos de cálculo de Ito (Lema de Ito; Integrales con respecto a PE de Ito; Teorema de Girsanov); Optimización estocástica (Hamiltonianos en ambientes estocásticos y/o la Ecuación de Bellman ampliada con procesos de difusión con saltos) y equilibrios estocásticos

S

IGLOS XVII Y XVIII. LOS AVANCES EN ÁLGEBRA Y CÁLCULO DIFERENCIAL E INTEGRAL PROPICIARON MÚLTIPLES APLICACIONES EN LA TEORÍA DE LA PROBABILIDAD ASÍ COMO EN LA MEDICIÓN DE RIESGOS EN SEGUROS E INVERSIONES.

MÓDULO V MARKETS I - FIXED INCOME, EQUITY & FX Maurilio Patiño

Duración: 19 Horas

Risk Manager Financial Science

Maurilio Patiño funge como Socio Consultor en Financial Science, hasta Diciembre de 2011 fue Director de Administración de Riesgos de Banco Wal-Mart (2007-2011), anteriormente tuvo a su cargo el área de riesgos de Bank of America (2004 – Julio 2007) y responsable de riesgos de mercado en Bank Boston México por tres años. Previamente se desempeñó como Subdirector de Administración de Riesgos en Bital durante cinco años. Adicionalmente tiene experiencia como consultor actuarial habiendo trabajado con William M. Mercer. Su experiencia como docente ha sido desarrollada en los últimos 12 años en diversas instituciones impartiendo cursos relacionados con valuación y cobertura de instrumentos derivados, modelación matemática y medición de riesgos. Maurilio es Actuario egresado de la Universidad Anáhuac y cuenta con una Maestría en Métodos Matemáticos para Finanzas por la misma Universidad

OBJETIVO DEL CURSO: • El curso provee a los participantes las herramientas necesarias para conocer los instrumentos que se operan en Fixed Income, FX y Equity, así como las principales técnicas para un uso eficiente mediante los conceptos teóricos de los instrumentos y el análisis e interpretación de dichos instrumentos para Traders y Brokers en el mercado mexicano

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N 1730, ABRAHAM DE MOIVRE PROPUSO LA ESTRUCTURA DE LA DISTRIBUCIÓN DE PROBABILIDAD NORMAL (DISTRIBUCIÓN DE CAMPANA) Y EL CONCEPTO DE DESVIACIÓN ESTÁNDAR.

FIXED INCOME

TEMARIO

1. Participantes del mercado 1.1 Clasificación 1.2 Objetivo

2. Clasificación de los instrumentos 3. Subastas primarias (Banxico) 4. Cálculo de bonos 5. Duración 6. Duración modificada 7. Convexidad 8. Pvbp o dv01 9. Bonos bullet vs. Bonos barbell 10. El dinero en el tiempo 10.1 Interés anual 10.2 Interés compuesto 10.3 Tasas Equivalentes 10.4 Estructura temporal de tasas 10.5 Interpolaciones y Bootstrapping 10.6 Curva con bonos cero 10.7 Curva con bonos par

11. Estructura temporal de tasas 11.1 Interpolaciones y Bootstrapping 11.2 Curva con bonos cero 11.3 Curva con bonos par

FX

EQUITY 1. Mercado de Capitales

1. ESTRUCTURA DEL MERCADO CAMBIARIO GLOBAL Y LOCAL 1.1 Participantes 1.2 Instituciones

2. Trading

1.1 Estructura 1.2 Instrumentos 1.3 Valores negociados en Bolsa 1.4 Participantes del Mercado de renta Variable

2. Operación y Trading en el Mercado de Capitales

MÓDULO VI MARKETS II - DERIVADOS Raúl Feliz

Duración: 19 Horas

Economics and Finance Advisor

Con una brillante y reconocida trayectoria en el medio Financiero y Académico, Raúl Aníbal Feliz es actualmente Profesor-Investigador del Centro de Investigación y Docencia Económicas, CIDE y consejero honorable de numerosas instituciones financieras dentro y fuera de México, entre las cuales destacan Afore Coppel, IMSS, Euroasia Group, Principal Financial Group, BNP Paribas, Barclays Capital NY y MexDer, Mercado Mexicano de Derivados, entre otras. Raúl Feliz tiene el Título de Maestro por el CIDE y es Licenciado en Economía por la Universidad Autónoma de Santo Domingo, República Dominicana. Asimismo, ha escrito y participado en valiosas investigaciones en los sectores económicos y financieros para el Sector Público y Privado de nuestro país.

TEMARIO

1. FORWARDS 1.1 Componentes del Precio 1.2 Acciones e Índices 1.3 Monedas 1.3.1 Estrategias y coberturas 1.3.2 FX Swaps 1.3.3 Aplicaciones 1.4 Tasas de Interés 1.4.1 Estrategias y usos 1.4.2 Tasas forward

2. FUTUROS 2.1 Acciones e Índices 2.2 Mercancías 2.3 Bonos 2.4 Tasas de Interés

3. SWAPS 3.1 Swaps de Tasas de Interés 3.1.1 Estructura y usos 3.1.2 Curvas implícitas 3.1.3 Cotización y cobertura 3.1.4 Valuación y riesgos 3.2 Swaps de Monedas 3.2.1 Tipos de contratos y aplicaciones 3.2.2 Basis swaps

4. OPCIONES 4.1 Fundamentos 4.2 Cobertura y Estrategias 4.3 Monedas y Tasas de Interés 4.4 Sensibilidades y Riesgos 4.5 Exóticas

5. PRODUCTOS ESTRUCTURADOS

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N 1738, DANIEL BERNOULLI DEFINIÓ UN PROCESO SISTEMÁTICO PARA LA TOMA DE DECISIONES, BASADO EN PROBABILIDADES, SITUACIÓN QUE DIO LUGAR A LO QUE HOY SE CONOCE COMO TEORÍA DE JUEGOS E INVESTIGACIÓN DE OPERACIONES.

MÓDULO VII RIESGO DE CRÉDITO INDIVIDUAL Heleodoro Ruiz

Director General Adjunto Administración de Riesgos Banorte Ixe Heleodoro Ruiz tiene más de 21 años de experiencia en el ámbito bancario, principalmente en crédito y administración de riesgos, incluyendo riesgo de contraparte, crédito comercial, crédito hipotecario y crédito al consumo. Cuenta con amplia experiencia en planeación estratégica y en la gestión de portafolios de crédito, creando y aplicando metodologías y modelos avanzados de calificación de riesgo para crédito comercial, así como modelos estadísticos y modelos expertos para otorgamiento de crédito al consumo, desarrollando y validando modelos de comportamiento y cobranza para negocios de crédito masivo, también ha sido responsable de poner en práctica y supervisar estas metodologías y modelos en amplias redes bancarias internacionales. Ha sido asesor de Bancos en Latinoamérica y como catedrático y conferencista ha impartido cursos y conferencias en diversas universidades y asociaciones financieras sobre Banca y Finanzas en varios países de América, Europa y Asia (Austria, Brasil, Canadá, Colombia, Costa Rica, Japón, Corea del Sur, España, EUA, México, Perú y Venezuela).

Duración: 9 Horas

Estudió la Maestría en Finanzas en el Instituto Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey y un MBA en el Instituto Panamericano de Alta Dirección de Empresas, es Ingeniero en Sistemas Computacionales egresado de la Universidad Nacional Autónoma de México. Profesor del Instituto Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey en el Seminario Internacional de Administración de Riesgo Financiero, ha escrito y publicado varios artículos sobre Banca y Finanzas. Heleodoro Ruiz desde 1997 es Director Ejecutivo de Administración de Riesgos en Grupo Financiero Banorte, y a partir de 2005 coordina y representa a la Asociación de Bancos de México para la implementación de Basilea II.

TEMARIO

1. Riesgo, riesgo de crédito y administración de riesgos 1.1 Tipos de riesgo 1.2 Elementos para enfrentar el riesgo de crédito

2. Crédito comercial (Empresas) 2.1 Determinación del nivel de riesgo del deudor 2.2 Determinación del nivel de riesgo de los créditos 2.3 Validación y calibración de un “Rating” de riesgo de crédito

3. Crédito al consumo 3.1 Modelos de puntaje (Credit Scoring) 3.2 Modelos expertos en base a datos sociodemográficos 3.3 Modelos estadísticos 3.4 Validación y calibración de modelos 3.5 Roll Rates, vintages, portfolio mix

4. Medición del riesgo de crédito individual 4.1 EAD, Exposición al Incumplimiento 4.2 PD, Probabilidad de Incumplimiento 4.3 LGD, Severidad de la Pérdida 4.4 EL, Pérdida Esperada Individual

A

LREDEDOR DE 1800, EL INGLÉS THOMAS BAYES APORTÓ UNA NUEVA TEORÍA DE LA PROBABILIDAD, DEMOSTRANDO CÓMO TOMAR MEJORES DECISIONES INCORPORANDO NUEVA INFORMACIÓN A INFORMES ANTERIORES.

MÓDULO VIII RIESGO DE CRÉDITO DE PORTFOLIO Maurilio Patiño

Duración: 20 Horas

Risk Manager Financial Science

* Este Curso se dará 6:00 pm - 10:00pm

TEMARIO 1. Enfoque estructural para la estimación incumplimiento y valuación de deuda.

de

4.1 Distribución de pérdidas

1.1 Estimación de incumplimiento

4.2 Simulación de Montecarlo y métodos de reducción de varianza

1.2 Valuación de deuda

4.3 Aproximaciones numéricas

1.3 Modelo multiperiodo

4.4 Modelación con incertidumbre en parámetros

2. Uso de matrices de transición

4.5 Extensión multiperiodo

2.1 Transiciones multiperiodo

4.6 Backtesting de modelos de portafolio

2.2 Tasas de riesgo (Hazard rate approach)

4.7 Aplicaciones

2.3 Construcción y uso de matrices generadoras 2.4 Estimación de probabilidades de incumplimiento con regresión lineal y de Poisson

3. Modelos para modelar incumplimientos

la

dependencia

entre

3.1 Correlación, probabilidades conjuntas y enfoque de variables de estado. 3.2 Estimación de parámetros: métodos de momentos y de máxima verosimilitud. 3.3 Introducción al uso de cópulas 3.4 Backtesting

4. Modelación de pérdidas de portafolio

4.8 CreditRisk+ 4.9 Credit Metrics 4.10 Introducción a la valuación de derivados de crédito (multi-name )

MÓDULO IX RIESGO DE MERCADO, STRESS & BACK TESTING Duración: 12 Horas

Alfonso De Lara Haro

Director Ejecutivo de Administración de Riesgos Grupo Financiero Scotiabank Inverlat

* Este Curso se dará Jueves y Viernes: 6:00 pm - 10:00pm Sábado: 9:00am - 1:00pm Alfonso De Lara Haro es Ingeniero Industrial graduado con mención honorífica en la Universidad Nacional Autónoma de México (1978-1982). Estudió una Maestría en Administración en el ITAM (1984-1987) y una Maestría en Finanzas en el ITAM (1993-1995). En 1992 estudió cursos de posgrado de finanzas en Northwestern University (Kellogg Graduate School of Business), Chicago. Adicionalmente ha estudiado otros cursos especializados de finanzas en Nueva York y Chicago.

Actualmente es Director Ejecutivo de Administración de Riesgos del Grupo Financiero Scotiabank Inverlat, en el cual evalúa y monitorea los riesgos de mercado, crédito, liquidez y operativo de las instituciones que conforman el Grupo Financiero. También es coordinador del proyecto de Basilea II en el Grupo Financiero.

Desde 1983 a la fecha, ha sido profesor de matemáticas y finanzas en niveles de Maestría y Licenciatura en el Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM), en Ha trabajado en Nacional Financiera (1984-1988) y en el Banco Nacional de la Universidad Iberoamericana y en la Universidad Anáhuac. Comercio Exterior (1989-1993) en las áreas de Crédito y Capital de Riesgo. En Asimismo, es autor de los libros “Medición y Control de Riesgos Financieros” y de esta última se desempeñó como Director de Proyectos Especiales. “Productos Financieros Derivados”. En 1994 ingresó a la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB), en donde fungió como Coordinador de los Comités de Mercado de Dinero, Capitales y Productos Derivados.

E

N 1875, FRANCIS GALTÓN DESCUBRIÓ EL CONCEPTO DE “REGRESIÓN A LA MEDIA”, EL CUAL SE REFIERE QUE A PESAR DE LAS FLUCTUACIONES EN LOS PRECIOS QUE SE PUEDEN OBSERVAR EN LOS MERCADOS ORGANIZADOS, SIEMPRE HABRÁ UNA FUERZA NATURAL QUE LOS PRESIONE AL VALOR PROMEDIO HISTÓRICAMENTE OBSERVADO.

1. Introducción y Nociones Fundamentales 1.1 Panorama General de la Administración del Riesgo Mercado en Bancos, Portafolios de Inversión y Corporativos no Financieros

TEMARIO

1.2 Definición Económica y Matemática del Valor en Riesgo 1.3 Conceptos Esenciales detrás del VaR 1.4 Instrumentos Lineales, no Lineales e identificación de Factores de Riesgo 1.5 Medidas Coherentes de Riesgo

2. Métodos Paramétricos Lineales para la Estimación del Valor en Riesgo 2.1 La Fórmula del VaR Normal 2.2 Mapeo de Posiciones y el VaR de Tasas de Interés 2.3 El Análisis de Componentes Principales en la Determinación del VaR 2.4 Metodología de Risk Metrics TM 2.5 Mezclas y Distribuciones Alternativas en el Cálculo del VaR 2.6 VaR Incremental y VaR Condicional

3. Simulación Histórica y Simulación Montecarlo 3.1 El Modelo Histórico con Ponderación Equitativa 3.2 La Introducción de Actualización de Volatilidad de Hull y White 3.3 El Enfoque Hybrido de Boudoukh, Richardson y Whitelaw 3.4 Aproximaciones basadas en Teoría de Valores Extremos 3.5 La Expansión de Cornish-Fisher

5. Herramientas de Seguimiento y Evaluación del Valor en Riesgo 5.1 Lineamientos Regulatorios para el Análisis de los Modelos de Riesgo Mercado 5.2 Métodos de Evaluación basados en Técnicas Econométricas 5.3 Pruebas Basadas en Distribuciones de Probabilidad

6. Técnicas Complementarias (Stress Testing) 6.1 Generación y Elección de Escenarios Extremos 6.2 Lineamientos Regulatorios y Principios en materia de Stress Testing 6.3 Análisis de Escenarios, Análisis de Sensibilidad y Métodos Alternativos

3.6 Generación de trayectorias de Precios y Tasas de Interés 3.7 El VaR Monte Carlo en un entorno Multivariante

4. Valor en Riesgo de Portafolios compuestos por instrumentos no Lineales 4.1 Aproximación Delta y el VaR Delta Normal 4.2 El efecto Gamma y el VaR Delta Gamma 4.3 El Método Full-Valuation 4.4 Capturando No Normalidad y Extendiendo a Riesgo Vega

G E

ALTÓN TRANSFORMÓ EL CONCEPTO DE PROBABILIDAD ESTÁTICO EN UNO DINÁMICO.

N 1952, HARRY MARKOWITZ, PREMIO NOBEL DE ECONOMÍA, DESARROLLÓ LA TEORÍA DE PORTAFOLIOS Y EL CONCEPTO DE QUE EN LA MEDIDA QUE SE AÑADEN ACTIVOS A UNA CARTERA DE INVERSIÓN, EL RIESGO DISMINUYE COMO CONSECUENCIA DE LA DIVERSIFICACIÓN.

MÓDULO X

MATLAB (PROGRAMACIÓN, DISEÑO E IMPLEMENTACIÓN DE SOLUCIONES PARA RIESGOS)

Duración: 19 Horas

Oscar Sierra

Credit Services HSBC

Oscar Sierra actualmente se desempeña en Credit Services en HSBC. Anteriormente Oscar es maestro en Economía por la Universidad Nacional Autónoma de México, a este puesto en la Tesorería de Casa de Bolsa Banorte, a cargo de las estrategias cuenta con una Ingeniería en Computación en la misma institución y es licenciado de inversión en esa institución. en economía en el Tecnológico de Monterrey Campus Ciudad de México, además tiene diferentes especialidades en el extranjero entre las que resalta la Universidad Con 5 años en el Grupo Financiero Banorte, Oscar ha planificado estrategias y de Sussex en Inglaterra y UIBE en China. desarrollado sistemas que en diferentes áreas han tenido impacto sobresaliente. Oscar, tiene varios artículos de investigación abordando la temática de la modelación Antes de Banorte, Oscar laboró en el área de capacitación económica y financiera económica y financiera en sistemas computacionales. en The Mathworks Inc, empresa que comercializa Matlab, en 2005 participó en la programación de un Modelo de Equilibrio General Computable para la ONU y en 2009 ofreció un taller de Modelos de Equilibrio General Computable en el Instituto de Investigaciones Económicas de la UNAM. Ha capacitado a diferentes instituciones del sistema financiero, como son: Banco de México, IPAB y Comisión Nacional de Seguros y Fianzas por mencionar algunas.

M

ARKOWITZ TAMBIÉN PROPUSO EL CONCEPTO DE COVARIANZA Y CORRELACIÓN, ES DECIR, EN LA MEDIDA EN QUE SE TIENEN ACTIVOS NEGATIVAMENTE CORRELACIONADOS ENTRE SI, EL RIESGO DE MERCADO DE UNA CARTERA DE ACTIVOS DISMINUYE.

1. Bases iniciales de MATLAB Objetivo:

TEMARIO

Dar al participante bases sólidas del uso de MATLAB, abarcando desde un enfoque básico hasta un intermedio donde el alumno tenga la capacidad de realizar programas sencillos pero con las bases suficientes para que por su parte pueda descubrir mayores aplicaciones.

2. Probabilidad y Estadística con Matlab Objetivo: Mostrar el uso potencial de Probabilidad y Estadística con MATLAB, mostrando ejemplos y realizando ejercicios prácticos para su completo entendimiento. Además de conocer la herramienta Statistics toolbox.

3. Fixed Income Objetivo: Aplicar la teoría del Fixed Income utilizando Matlab y proporcionando al participante una perspectiva clara de las aplicaciones de dicho tema, además de utilizar la herramienta de Matlab Fixed Income.

4. Riesgo de Mercado Objetivo: Iniciar al participante con la modelación computacional referente al riesgo de mercado, este tema revisará temas como simulación histórica, Modelos Montecarlo, modelos lineales y cuadráticos así como pruebas de estrés.

5. Riesgo de Crédito Objetivo: Continuar con la modelación computacional referente a riesgo de crédito, llevando a cabo simulaciones históricas y Montecarlo, además de construir una matriz de transición.

6. Ejercicio integral El objetivo de este apartado es llevar a cabo un ejercicio integral donde cada participante tomará la decisión de desarrollar un tema de su interés utilizando la herramienta de Matlab.

E

NTRE 1970 Y 2000, LA PROLIFERACIÓN DE NUEVOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS HA SIDO NOTABLE, ASÍ COMO EL INCREMENTO EN LA VOLATILIDAD DE LAS VARIABLES QUE AFECTAN EL PRECIO DE ESOS INSTRUMENTOS. DESTACA EN PARTICULAR EL DESARROLLO DE PRODUCTOS DERIVADOS.

MÓDULO XI Riesgo Liquidez y Asset & Liability Management Antonio Villarreal

Duración: 8 Horas

Socio del área de Risk Consulting KPMG México

Antonio es Socio del área de Risk Consulting dentro de la Práctica de Asesoría en KPMG México. Cuenta con más de 15 años de experiencia en el ámbito de la Administración de Riesgos . Se ha desempeñado como Director de Riesgos en diversas instituciones financieras. Su especialidad radica en el desarrollo y validación de modelos de riesgo de mercado, crédito y liquidez así como su implementación en la infraestructura tecnológica y gobierno corporativo de las instituciones.

1. Riesgo Liquidez y ALM 1.1 Análisis de brechas de vencimiento, duración y reapreciación 1.2 Análisis de brechas de tasas de interés 1.3 Enfoque de MTM y riesgo del balance 1.4 VaR de liquidez para portafolios de instrumentos financieros 1.5 Análisis de sensibilidad del balance ante movimientos de tasas de interés

E

L DESARROLLO MÁS IMPORTANTE SE DIO EN 1973 CON LA CONTRIBUCIÓN QUE HICIERON FISHER BLACK Y MYRON SCHOLES AL PROPONER LA FÓRMULA PARA VALUAR EL PRECIO DE LAS OPCIONES FINANCIERAS.

TEMARIO

MÓDULO XII

Estimación de reservas y evolución hacia modelos internos Antonio Villarreal

Duración: 6 Horas

Socio del área de Risk Consulting KPMG México

1. Riesgo Crédito: 1.1

Análisis de los modelos de reservas regulatorias para las carteras de consumo revolvente, no revolvente e hipotecaria

TEMARIO

1.2 Análisis del modelo regulatorio de reservas de cartera comercial y Edos. y Municipios 1.3 Impacto en la banca del nuevo enfoque regulatorio en el provisiona miento de reservas 1.4 Hacia los modelos internos de riesgos: Pasos a seguir, retos y consecuencias 1.5 Aspectos relevantes en la validación de modelos internos de riesgos de crédito 1.6 Aspectos relevantes en la construcción de modelos internos de riesgos de crédito

E

N 1994, EL BANCO JP MORGAN PROPUSO, EN SU DOCUMENTO DENOMINADO RISKMETRICS, EL CONCEPTO DE VALOR EN RIESGO (VaR) COMO MODELO PARA MEDIR CUANTITATIVAMENTE LOS RIESGOS DE MERCADO EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS O PORTAFOLIOS CON VARIOS TIPOS DE INSTRUMENTOS.

L

A ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS DEL SIGLO XXI SE CONCIBE COMO LA ADOPCIÓN DE UN ENFOQUE MÁS PROACTIVO, QUE TRANSFORMA LA MANERA DE MEDIR Y MONITOREAR LOS RIESGOS.

MÓDULO XIII TÓPICOS AVANZADOS EN ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Duración: 15 Horas

El Dr. Francisco Venegas Martínez tiene Post-doctorado en Finanzas en Oxford University, Doctorado en Matemáticas en Washington State University, Doctorado en Economía en Washington State University, Maestría en Economía en el Instituto Tecnológico Autónomo de México, Maestría en Matemáticas, Maestría en Investigación de Operaciones y Licenciatura en Matemáticas en la Universidad Nacional Autónoma de México, además cuenta con estudios de Posgrado en Física en la Universidad Autónoma Metropolitana. Actualmente es profesor-investigador, Titular “C” de tiempo completo definitivo, de la Escuela Superior de Economía del Instituto Politécnico Nacional. Ha sido Presidente de la Comisión Dictaminadora del Área de Ciencias Sociales del Sistema Nacional de Investigadores (SNI), miembro del Consejo Consultivo del SNI, miembro de la Comisión Revisora del Área de Ciencias Sociales del SNI en varias ocasiones, y miembro del Comité de Revistas Científicas y Tecnológicas del CONACyT. Es miembro del SNI con Nivel III y miembro distinguido de la Academia Mexicana de Ciencias. Actualmente cuenta con el reconocimiento de Investigador Residente en el Programa de Estímulos al Desempeño de los Investigadores en el IPN (Programa EDI-IPN) con la categoría más alta que otorga la institución, así como con el reconocimiento de investigador del más alto nivel en la Comisión de Operación y Fomento de Actividades Académicas del IPN (COFAA-IPN). Es el único SNI III en el área de Ciencias Sociales en el IPN. Ha sido ganador del primer lugar del Premio Nacional en Investigación Económica Maestro Jesús Silva Herzog 2002 que otorga el Instituto de Investigaciones Económicas de la UNAM, ganador del primer lugar del Premio Nacional de Derivados MexDer 2004 en la categoría de investigación, ganador del segundo lugar del Premio Nacional de Derivados MexDer 2005 en investigación, ganador de una Mención Especial del Premio Rómulo Garza por Investigación en 2005 del Tecnológico de Monterrey. Sus contribuciones a la teoría y práctica económica y financiera en México son múltiples y se encuentran en sus diversos modelos, técnicas, herramientas y metodologías que se han aplicado en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer), a banca comercial (Bancomer y HSBC), empresas calificadoras (HR Ratings de México) y el Banco de México (Banxico), entre muchos otros. Ha publicado más de 130 artículos en revistas arbitradas de investigación nacionales e internacionales

Francisco Venegas Martínez Profesor -Investigador Escuela Superior de Economía , IPN

(ISI, JCR, SCOPUS, JSTOR y Padrón CONACYT). Entre las revistas donde ha publicado destacan: The Brazilian Journal of Probability and Mathematical Statistics, Journal of the Inter-American Statistical Institute, Contributions to Probability and Mathematical Statistics, Recent Advances in Bayesian Statistics and Econometrics, Journal of Economic Dynamics and Control, International Journal of Theoretical and Applied Finance, Journal of Economic Modelling, Journal of World Economic Review, International Journal of Economic Research e Indian Development Review, entre muchas otras. Sus artículos han sido citados por Stanley Fischer, Arnold Zellner, Guillermo Calvo y el Handbook of Macroeconomics (North Holland, Amsterdam), entre muchos otros. También participa en más de 20 comités editoriales y científicos de revistas de investigación, nacionales e internacionales. Ha sido profesor-investigador de tiempo completo en la Universidad Nacional Autónoma de México, Washington State University, Centro de Investigación y Docencia Económicas, Universidad Iberoamericana, Oxford University, Universidad Panamericana, Universidad Michoacana, Universidad Autónoma Metropolitana (Unidades Iztapalapa, Azcapotzalco y Xochimilco) y Tecnológico de Monterrey; instituciones en donde ha dirigido más de 120 tesis: licenciatura (20), maestría (50 y doctorado (50). Es importante destacar que sus alumnos y tesistas de doctorado han ganado cada año el Premio Nacional de Investigación en Derivados que otorga el MexDer (Mercado Mexicano de Derivados). Asimismo, en 2009 una de sus tesistas de maestría ganó el Premio a la Mejor Tesis en Matemáticas Aplicadas que otorga la Sociedad Matemática Mexicana y cada año uno de sus tesistas de doctorado ha ganado la Presea Lázaro Cárdenas que otorga el IPN. El Dr. Venegas-Martínez ha ofrecido cursos y asignaturas en el Colegio de México, Universidad Anáhuac, Colegio de la Frontera Norte, Universidad Chapultepec, Universidad de Quintana Roo, Universidad de Colima, Universidad de Guadalajara, Universidad Autónoma de Zacatecas, Universidad Autónoma del Estado de Hidalgo, Universidad Autónoma del Estado de México Universidad Autónoma de San Luís Potosí, Instituto de Investigaciones Económico Administrativas de la UMSNH y Universidad de Medellín (Colombia). Ha sido asesor financiero del Tesorero del Gobierno del Distrito Federal y del Subsecretario de Desarrollo y Programas Energéticos de la Secretaría de Energía. En el sector privado, fue director de investigación y nuevos

productos del Mercado Mexicano de Derivados y es editor fundador de la Revista Mexicana de Economía y Finanzas. Es autor del Best Seller de investigación “Riesgos Financieros y Económicos” (editado por Cengage, anteriormente Thomson, más de 10,000 ejemplares vendidos) y autor de más de una docena de libros de investigación. Ha contribuido con conferencias magistrales en más de 100 congresos nacionales e internacionales. Fue beneficiario del Programa de Repatriación de CONACyT (Consejo Nacional de Ciencia y Tecnología). Ha sido reconocido con la Cátedra Magistral Louis Bachelier (UAM-A) y ha sido el único profesor clasificado como Investigador Titular C en el ITESM-CCM. Ha sido también miembro de diversos Claustros Doctorales en la UNAM, miembro de diversas comisiones de CONACyT y Fulbright-García Robles, miembro del Comité de Evaluación de Metodologías de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), miembro del Consejo de Administración del MexDer, miembro del Comité de Valuación de Valmer (Valuación Operativa y Referencias de Mercado S. A. de C. V.) y miembro del Consejo de Riesgos de la Asociación Mexicana de Intermediarios Bancarios (AMIB). Ha sido miembro del Jurado del Premio Nacional de Derivados MexDer, miembro del Jurado del Premio Nacional en Investigación Económica Maestro Jesús Silva Herzog que otorga el IIEC-UNAM, miembro del Jurado del Premio a la Mejor Tesis en Matemáticas Aplicadas que otorga la SMM, miembro del Comité del

Premio a la Investigación del Instituto Politécnico Nacional, miembro del Comité del Jurado al Premio a la mejor tesis de licenciatura en la UAM-A y miembro de la Comisión Evaluadora al Desempeño de los Investigadores del Instituto Politécnico Nacional. Es coordinador nacional fundador del Capítulo de Matemáticas Financieras, Economía Matemática y Administración de Riesgos (MAFEMAR) de la Sociedad Matemática Mexicana (SMM), coordinador del Diplomado Avances Recientes en Productos Derivados y Administración de Riesgos SMM-MIDE (Sociedad Matemática Mexicana y Museo Interactivo de Economía). Fundador de los Programas de Maestría y Doctorado en Ciencias Financieras (con orientación en Administración de Riesgos) del ITESM, Campus Ciudad de México. Ha pertenecido a: American Mathematical Society, Econometric Society, Latin American and Caribbean Economic Association, Sociedad Matemática Mexicana y Colegio Nacional de Economistas, entre muchas otras

Tópicos Avanzados de Administración de Riesgos

TEMARIO

1. Cobertura de riesgo de mercado en ambientes con discontinuidades y valores extremos 2. Cobertura de riesgo de mercado bajo el criterio de utilidad diferencial recursiva estocástica 3. Cobertura de riesgo de mercado en ambientes fractales 4. Medidas de riesgo y coherencia, VaR o no VaR.

D

ESPUÉS DE ESTA PRIMERA CRISIS GLOBAL LA NUEVA VISIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS EXIGE CONTAR CON UNA MEJOR DEFINICIÓN DE RIESGOS, NUEVOS ESTÁNDARES EN LA MEDICIÓN CUANTITATIVA DE LOS MISMOS Y DISEÑAR NUEVAS ESTRUCTURAS ORGANIZACIONALES, ENFOCÁNDOSE NO NADA MÁS EN LOS MODELOS MATEMÁTICOS Y TÉCNICAS ESPECIALIZADAS, SINO EN REALMENTE SABER IDENTIFICAR LOS RIESGOS ESPECÍFICOS A LOS QUE SE ENCUENTRAN EXPUESTAS LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS Y CORPORATIVOS.

TESTIMONIALES ALAN ELIZONDO Vicepresidente Técnico CNBV

“Hemos encontrado en RiskMathics un apoyo efectivo para cubrir nuestras necesidades de formación y actualización, con herramientas de inmediata aplicación en el ámbito laboral. La capacitación especializada que ofrece RiskMathics, con reconocidos expositores nacionales y extranjeros, es única en el Medio Financiero Mexicano.”

Director of Education Chicago Trading Co.

SHELDON NATENBERG “I have conducted a number of seminars for RiskMathics and have always found working with them both enjoyable and rewarding. RiskMathics seminars strive to present not only the theory behind the decisionmaking process, but also how that theory is applied in, and affected by, real-world considerations. Seminar organization, including the choice of venues and preparation of materials, has always reflected the highest degree of professionalism. I´m looking forward to work with RiskMathics to present seminars which meet the needs of investors, marketmakers, traders, risk managers, or anyone seeking an in-depth understanding of financial markets.”

NYU

MARCELO CRUZ

“I have been teaching courses and conferences around the world for quite sometime and I can say that the courses offered by Riskmathics are some of the best that can be found anywhere. The seminar leaders are just the best in each area and the courses are very interactive allowing participants to get real value and a great experience.”

PAUL WILMOTT

“Well-organized courses, with a very intelligent audience. And this makes the job of the lecturer so much easier, and makes the event useful and informative for everyone.”

NYU

EDWARD ALTMAN

“I found my teaching and interactive experience with RiskMathics extremely dynamic and a good learning environment. The organization and quality of the attendees were excellent.”

NÚMERO DE MÓDULOS Propedéutico y 13 Módulos

REQUISITOS

Para lograr un óptimo aprovechamiento a lo largo del Diplomado, se recomienda a los participantes ser egresados de áreas de carreras económico - administrativas, contar con una formación Matemática de nivel medio y/o superior, y/o tener experiencia profesional dentro de instituciones del medio financiero. Es fundamental que el participante cuente con Computadora Personal (Lap Top) con tarjeta de red inalámbrica para los módulos y talleres en donde sea requerida.

DURACIÓN

236 Horas (73 clases)

FECHA DE INICIO DEL PROPEDÉUTICO (No obligatorio) • 4 de Junio de 2012

FECHA DE INICIO DEL PROGRAMA • 25 de Junio de 2012

FECHA DE TÉRMINO

• 19 de Octubre de 2012

HORARIOS DEL PROGRAMA

• 7:00 PM - 10:00 PM - Clases que se encuentren calendarizadas entre semana • 9:00 AM - 1:00 PM - Clases que se encuentren calendarizadas los Sábados (Aplica para algunos módulos) La calificación mínima aprobatoria para acreditar cada uno de los Módulos será de 7 y con una asistencia del 80%

CUPO LIMITADO. No se aceptarán más personas del límite establecido por RiskMathics y la Universidad Anáhuac. NOTA IMPORTANTE: NO EXISTEN REEMBOLSOS NI DEVOLUCIONES.

COSTO

$85,000 pesos más IVA

UBICACIÓN

TORRE BASE Av. Arq. Pedro Ramírez Vázquez #200-4 Col Valle Oriente CP 66269 San Pedro Garza García, N.L.

OPCIONES DE PAGO 1. 2. 3.

Transferencia y/o Depósito Bancario (RESIDENTES E INSTITUCIONES ESTABLECIDAS EN MÉXICO) NOMBRE: RiskMathics Financial Innovation, S.C. BANCO: BBVA Bancomer, S.A. CLABE: 012180001649665030 CUENTA: 0164966503 Transferencia Bancaria en Dólares (RESIDENTES E INSTITUCIONES ESTABLECIDAS EN EL EXTRANJERO) BANCO: BBVA Bancomer, S.A. SUCURSAL: 0956 SWIFT: BCMRMXMM BENEFICIARIO: RiskMathics Financial Innovation, S.C. CUENTA: 012180001649665629 Pago vía telefónica con Tarjeta de crédito VISA, MASTERCARD o AMERICAN EXPRESS

JUNIO

CALENDARIO 2012

D 3 10 17 24

L

M

5 12 19 26

M

J

4 5 6 7 11 12 13 14 18 19 20 21 25 26 27 28

AGOSTO D

L

JULIO

2012

M

OCTUBRE

D L M M J V S 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31

V S 1 2 8 9 15 16 22 23 29 30

2012

M J V 1 2 3 6 7 8 9 10 13 14 15 16 17 20 21 22 23 24 27 28 29 30 31

2012

SEPTIEMBRE D

S 4 11 18 25

2 9 16 23 30

L

M

3 4 10 11 17 18 24 25

M

J

2012

V

S 1 5 6 7 8 12 13 14 15 19 20 21 22 26 27 28 29

2012

D

L M M J V S 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31

MÓDULOS

TEMAS

MAESTRO

INSTITUCIÓN

HORAS

CLASES

PROPEDÉUTICO PARTE A PROPEDÉUTICO PARTE B MÓDULO I MÓDULO II MÓDULO III MÓDULO IV MÓDULO V MÓDULO VI MÓDULO VII MÓDULO VIII MÓDULO IX MÓDULO X

Álgebra y Cálculo Probabilidad y Estadística Estadística Matemática Administración de Riesgos en Corporativos Riesgo Operacional (Un Enfoque Global) Procesos Estocásticos Markets I - Fixed Income, Equity & FX Markets II - Derivados Riesgo de Crédito Individual Riesgo de Crédito de Portafolio Riesgo de Mercado, Stress & Back Testin Matlab (Programación, Diseño e Implementación de Soluciones para Riesgos) Riesgo Liquidez y Asset & Liability Management Estimación de Reservas y Evolución hacia Modelos Internos Tópicos Avanzados en Administración de Riesgos

Juan Francisco Islas Juan Francisco Islas Juan Francisco Islas Pedro Espinosa Langle Jiyouji Ueda José Carlos Ramírez Maurilio Patiño Raúl Feliz Heleodoro Ruiz Maurilio Patiño Alfonso De Lara Haro Oscar Sierra

CIDE CIDE CIDE BMadrid Asset Management Procesar Universidad Anáhuac Norte Financial Science CIDE Banorte-IXE Financial Science Scotiabank Inverlat HSBC

19 19 27 13 7 24 19 19 9 20 12 19

6 6 9 4 2 8 6 6 3 5 3 6

Antonio Villarreal Antonio Villarreal Francisco Venegas Martínez

KPMG México KPMG México Escuela Superior de Economía, IPN

8 6 15

2 2 5

236

73

MÓDULO MÓDULO MÓDULO

XI XII XIII

* Calendario sujeto a recalendarizaciones durante el programa

REGISTRO E INSCRIPCIONES TELÉFONOS (MÉXICO): (+52 55) 5536 4325 (+52 55) 5669 4729 E-MAIL: [email protected] WWW.RISKMATHICS.COM EL PRESENTE CURSO OTORGA PUNTOS PARA EFECTOS DE REVALIDACIÓN DE CERTIFICACIÓN EN FIGURAS DE LA AMIB Y/O MEXDER