CONCEPTO

ANTERIOR

IPC (MÉXICO) DOW JONES (EU) NASDAQ (EU) BOVESPA (BRASIL)

PRESENTA LOS PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS

ACTUAL

VARIACIÓN

47,364.81

47,537.28

0.36%

18,517.23

18,570.85

0.29%

5,073.90

5,100.16

0.52%

56,641.49

57,002.08

0.64%

CONCEPTO

1 1 1 1

ANTERIOR

TIIE (28 DÍAS) TIIE (91 DÍAS) CETE (28 DÍAS) TASA OBJETIVO

ACTUAL

VARIACIÓN

4.5854%

4.5849%

-0.0005 pp.

4.6853%

4.6846%

-0.0007 pp.

4.1900%

4.2100%

0.0200 pp.

3.7500%

4.2500%

0.5000 pp.

CONCEPTO

ANTERIOR

ACTUAL

$18.8700

$18.8300

-$0.0400

$18.6285

$18.5700

-$0.0585

EURO

$20.4922

$20.4996

$0.0074

LIBRA

$24.9003

$24.6542

-$0.2461

DÓLAR (VENTANILLA) DÓLAR (SPOT)

5 5 1 1

¡VENDIDO A VERIZON!

LUNES 25 DE JULIO DE 2016

[email protected]

@DineroEnImagen

ENTRE 2014 Y 2015

LOS POBRES BAJARON EN 11 MILLONES

En un ejercicio de Excélsior usando el programa de cálculo del Coneval, la cifra de mexicanos en pobreza se redujo por la disminución en todas las carencias sociales y por el cambio en el método de captura del ingreso por el Inegi >6

5 5 1 5

4.8

YAHOO!

EXCELSIOR

VARIACIÓN

mil millones de dólares pagaría Verizon por Yahoo!

El portal y buscador de internet pionero de internet Yahoo! será comprado por la firma estadunidense de telecomunicaciones Verizon en una transacción por 4.8 mil millones de dólares que será anunciada hoy, de acuerdo con fuentes cercanas a las negociaciones. >14

ÍNDICE DE MULTIMILLONARIOS

BEZOS SUPERA A BUFFET La agencia Bloomberg informó que Jeff Bezos superó a Warren Buffett y se transformó en la tercera persona más rica del planeta. El patrimonio neto del fundador de Amazon superó los 65 mil millones de dólares el jueves, superando a Buffett en casi 32 millones en el Índice de Multimillonarios de Bloomberg.

EVOLUCIÓN DE LA POBREZA POR INGRESO (Millones de mexicanos) General/1 Extrema/2 64.0

60.7

64.0

34.7

46.1

31.7

47.0

52.7

34.7

31.7

20.1

54.7

46.5

18.7

17.9

20.1 15.1 1996

46.5 22.2

1998

1994

2000

2002

2004

2006

2008

1996

1998

2000

2002

2004

2010

15.1

2006

Población no pobre y no vulnerable

4

Vulnerables por ingreso

Pobres moderados

37.4 millones 30.8%

3

2010

2012

1,281 $910

al mes, zonas urbanas

29.0 millones 23.9%

Línea de bienestar económico

5

2008

2015

$

41.2 millones 33.9%

7.1 millones 5.9%

2014

Línea de bienestar mínimo

Vulnerables por carencia social

6

14.823.5

2012

2

Carencias

Derechos sociales

6.6 millones 5.5% 1

0

Pobreza

44.5 millones 36.7%

al mes, zonas rurales

Línea de bienestar económico

2,601 $1,674

$

al mes, zonas urbanas

al mes, zonas rurales

Fuente: Elaborada por Excélsior con datos del Inegi y metodología del Coneval

ECONOMÍA A DETALLE

COMERCIALIZACIÓN DE BIENES AGROPECUARIOS

¿QUÉ ALAS ELEVAN A LA BMV? La Bolsa Mexicana de Valores, prendida de las alas de Wall Street, está que vuela. ¿Qué empresas son las que están empujando al IPC? Las aeroporturias, las mineras y las minoristas son las que más han destacado. >12

PRECIO DE LA ACCIÓN

México es el principal comprador de coberturas en el mundo, mientras que todos los países utilizan futuros, por lo que estamos analizando si es viable cambiar.” ALEJANDRO VÁZQUEZ

TITULAR DE ASERCA

cosecha, lo que les da la certeza de que su producción está vendida, pero impide quedarse con un beneficio de vender al momento de la cosecha. “Parte de lo que estamos viendo son estos equilibrios donde el productor pueda tener recursos previos asegurados, pero una parte la pueda cosechar, en lo que ellos le llaman irse por la libre, en el entendido de que lo venden al mercado a los precios en los que están”, explicó. Agregó que para esto se modificarán las reglas de operación. >5 —— Alicia Valverde

HAY POCAS OPERACIONES

Aunque en los últimos 14.8 seis años se ha multiplicado 2014 2015 el comercio electrónico en el país al pasar de 24 mil millones de operaciones a 216 mil millones al cierre de 2015, sólo una cuarta parte de éstas se han realizado a través de tarjetas de débito y crédito, según datos de la Asociación Mexicana de Internet (AMIPCI). De acuerdo con cifras de la Condusef, en 2015 se registraron alrededor

25

POR CIENTO de las operaciones electrónicas se han realizado con tarjetas de 2 mil 260 millones de operaciones con tarjeta de crédito y débito por un monto superior a 1.4 billones de pesos. >4

AFIRMA GERENTE GENERAL DE CABIFY

MERCADO NO LLEGA A 10% Los negocios de servicio de transporte privado con chofer todavía no alcanzan en México al 10% de su potencial de mercado, reconoció el gerente general de Cabify, Alejandro Sisniega. En entrevista con Excélsior, indicó que “estamos hablando de un mercado de miles de millones de pesos y que ni siquiera entre nuestra principal competencia y nosotros hemos abarcado la décima parte. Todavía hay mucho por crecer”. >2

PARA UBER EN LATINOAMÉRICA

MÉXICO, EL MÁS DINÁMICO Latinoamérica es la región del mundo que presenta los mayores crecimientos para Uber, mientras que en su interior los mercados más dinámicos son México y Brasil, informó su director de operaciones en el país, Roberto Fernández. En entrevista con Excélsior, refirió que “en 2015, México cerró el año como el tercer país a nivel mundial con más viajes realizados en Uber. El recibimiento ha sido muy positivo por parte de usuarios, hemos logrado tener una etapa de expansión”. >2

Anticipan volatilidad por decisión de la Fed Bimbo

Banregio

Gap

0.2 Oma

Asur 0.0

Femsa 0.0

0.9

1.3

1.8

(% de diferencia frente a su récord)

Impulsan un nuevo esquema La Agencia de Servicios a la Comercialización y Desarrollo de Mercados Agropecuarios (Aserca) busca implementar un nuevo esquema adicional al de agricultura por contrato, denominado opción de compra-venta, el cual permitirá a los productores vender parte de su producción en el mercado una vez que coseche. Así lo dio a conocer Alejandro Vázquez Salido, director en jefe de Aserca, al precisar que, en el esquema de agricultura por contrato, los productores venden sus granos con meses anteriores a la

Foto: AP

24.6 COMERCIO ELECTRÓNICO EN BANCOS

Fuente: Elaborada por Excélsior con datos de Coneval y estimaciones propias

(Población y participación en el total)

Pobres extremos

51.1

22.2

18.7

INDICADORES DE POBREZA, 2015

Línea de bienestar mínimo

24.6 23.5

17.9

1/ Pobreza de patrimonio y a partir de 2008 población con ingreso inferior a la línea de bienestar. 2/ Pobreza alimentaria y a partir de 2008 población con ingreso inferior a la línea de bienestar mínimo.

1992

51.1

23.7

19.0

18.6 1994

1992

60.6

48.6

23.7

19.0

18.6

50.4

63.8

59.6

60.6

48.6

52.7

47.0

46.1

54.7

60.7 50.4

63.8

59.6

Fuente: Bloomberg

Para la semana que inicia se esperan nuevos episodios de volatilidad, debido a que los mercados reaccionarán a la decisión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), del próximo miércoles. Si bien se anticipa que la Fed mantendrá su tasa sin cambio, los economistas esperan un tono menos acomodaticio en el comunicado. >13

José Yuste El Contador Maricarmen Cortés David Páramo

2 3 3 4

Alicia Salgado Carlos Velázquez Luis Enrique Mercado Armando Villaseñor

5 8 8 10

2

AMPLÍAN INVERSIÓN EN NAYARIT

EXCELSIOR

LUNES 25 DE JULIO DE 2016

@DineroEnImagen

Grupo Autofin Monterrey anunció una inversión de 28.5 millones de dólares para un nuevo hotel en Nayarit, recursos que se suman a los 100 millones de dólares ya invertidos en el hotel Grand Sirenis Matlali Hills Resort & Spa, que hoy se inaugura, el cual está ubicado en el poblado náutico Cruz de Huanacaxtle en la Riviera Nayarit. – De la Redacción

EMPRESAS Activo empresarial

JOSÉ YUSTE

[email protected]

Big Mac y peso: por debajo de valor

E

l índice Big Mac fue creado por la revista inglesa The Economist en 1986. Es una forma sencilla, incluso hasta rudimentaria, de ver los niveles del tipo de cambio de las monedas y, claro, por esa sencillez del índice basada sólo en el Poder Paridad de Compra también tiene errores (no toma en cuenta, por ejemplo, el poder real de los salarios o el crecimiento económico, por ejemplo). Aun así, el índice Big Mac sigue siendo una forma útil y bastante amena de ver qué tan devaluadas o sobrevaluadas están las monedas. El peso mexicano, de entrada, se encuentra entre las monedas que más están por debajo de su valor real frente al dólar. PESO: 52.9% ABAJO DE SU VALOR Según el Big Mac Index, que mide cuánto cuesta la misma hamburguesa (la Big Mac), con los mismos ingredientes, en distintos países, el peso mexicano estaría por debajo de su valor en 52.9% con respecto al dólar (según el artículo de The Economist, la Big Mac cuesta 44 pesos, lo que resultaría de 2.37 dólares si tomamos al dólar en una paridad de 18.56 pesos). El peso mexicano se encuentra entre los países con mayor devaluación de sus monedas. Las economías que tienen una moneda cuyo valor se ha depreciado en más de 50% con respecto al dólar, son: México, pero también Hong Kong, Polonia, India, Indonesia, Taiwán, Sudáfrica, Rusia, Malasia y Ucrania. REAL SE DEVALUÓ… DE MANERA REAL De hecho, la moneda brasileña, el real, no está tan subvaluado. Es decir, lo que ha perdido frente al dólar se debe a una crisis real. El real brasileño apenas y tendría una pérdida de valor respecto del dólar de 5.1%, lo que es nada respecto del peso mexicano cuyo valor estaría subvaluado en El índice Big Mac un 52.9% respecto del dólar. En otras palabras, sigue siendo una la devaluación del real forma útil y bastanbrasileño es sostenida por la debilidad econó- te amena de ver mica. En México, la debilidad de la moneda es qué tan devaluadas más bien inducida para o sobrevaluadas que sirva como variable están las monedas. de ajuste. SUIZA SUFRE CON FRANCO CARO Los países con monedas más fuertes, pero incluso por encima de su valor respecto del dólar, son: Suiza, que llega a tener una sobrevaluación del 30.8%, pues muchos capitales toman al franco suizo como un resguardo de valor (sobre todo después del Brexit). Claro que a estos países no les encanta tanto valor, pues al momento de vender sus productos al exterior, resulta que sus exportaciones se encarecen y pierden competitividad. EXPORTACIONES MEXICANAS COMPITEN Con el tipo de cambio devaluado o depreciado en México, desde luego que el sector exportador ha ganado competitividad. Basta ver las ventas del sector automotriz a Estados Unidos. Para nadie es un secreto. Utilizar las monedas como vía para ganar competitividad en exportaciones es algo socorrido. No en balde China busca que su yuan esté depreciado. Y, según el índice Big Mac, está devaluado en 44.7% respecto del dólar. TURISMO Y EXPORTACIÓN, ¿PERO Y LOS BOLSILLOS? El peso mexicano es de las monedas más depreciadas con respecto al dólar en el mundo, según el índice Big Mac. Es totalmente creíble. Recordemos que el tipo de cambio se utiliza como la variable de ajuste, y su depreciación ha ayudado al sector exportador mexicano a ser más competitivo, aunque también puede traer problemas en la inflación por importaciones más caras. Al respecto, el Banco de México, gobernado por Agustín Carstens, ya inició su proceso de evitar que el peso siga perdiendo mucho más valor. El Banco de México decidió elevar por segunda ocasión sus tasas de interés. Ahora ya llegaron al 4.25%, con la idea de hacer más atractivo el rendimiento en pesos. Pero no hay duda de que el modelo mexicano de ajuste ha llevado al tipo de cambio a ser uno con fuerte pérdida de valor con respecto al dólar. El sector exportador y turismo lo agradecen, pero puede originar inflación. Por lo pronto, el índice Big Mac, con lo básico que sea, sitúa a la moneda mexicana en 52.9% debajo de su valor real con respecto al dólar. ¿Usted lo siente en su bolsillo? José Manuel Herrera Coordinador

REVOLUCIÓN DEL MERCADO

Cabify, por la corona en transporte privado La firma ve espacio para crecer en el país; ser distinta, su carta fuerte

“Nosotros estamos en contra de la posesión del vehículos, porque la mayoría son infrautilizados y generan muchos gastos.” ALEJANDRO SISNIEGA

POR ALEXANDRA VILLAVICENCIO [email protected]

Los negocios de servicio de transporte privado con chofer todavía no alcanzan el diez por ciento de su potencial de mercado en México, reconoció Alejandro Sisniega, gerente general de Cabify. El directivo precisó a Excélsior que “estamos hablando de un mercado de miles de millones de pesos y que ni siquiera entre nuestra principal competencia y nosotros hemos abarcado al diez por ciento del mercado. Tenemos muchísimo por crecer”. Por ello, reconoció que se busca mantener la estrategia de expansión en México para pelear por el primer lugar del mercado, posición ocupada por Uber, su principal competencia. Dijo que este servicio no tiene cifras exactas de participación de mercado porque es reciente en México, pero aseguró que Cabify tiene certeza de ocupar el segundo lugar. Ante este panorama, admitió que impulsarán medidas para competir por el primer lugar, tal como ocurre en Querétaro, Perú y Chile, aunque siempre con la filosofía de mantener su diferencial. Sisniega consideró que lo más importante es que tanto Cabify como Uber ya revolucionaron al mercado porque impulsaron una movilidad diferente a la conocida mediante un servicio de transporte

GERENTE GENERAL DE CABIFY

Foto: Especial

alternativo al taxi tradicional y a la posesión del vehículo. En este sentido, mencionó que tienen a usuarios que antes no utilizaban taxis, también que “nosotros estamos en contra de la posesión del vehículos, porque la mayoría son infrautilizados y generan muchos gastos. En cambio, nuestros autos se utilizan 75% del tiempo y promovemos el uso de todos los medios de transporte. Nuestro mercado objetivo son personas que buscan sustentabilidad en el transporte”.

2

AÑOS tiene la compañía brindando servicio al mercado en general en el territorio nacional

EFICIENCIA

En mercados como la Ciudad de México Cabify prefieren tener un número controlado de unidades para no saturar, aunque ello significa recoger al pasajero en menos de siete minutos.

DIFERENCIAL El gerente general de Cabify México explicó que sus operaciones comenzaron con servicios exclusivos para corporativos en 2012 y hasta 2014 se abrieron al mercado en general en el país. Agregó que el ingreso de los conductores resulta más tardado que en otras empresas similares, ya que se les realizan pruebas de manejo

y se les capacita en aspectos como la atención al pasajero y código de vestimenta. Detalló que existen choferes sin vehículo, dueños de autos sin conductor y operadores con unidad propia,

aunque en el caso de los dos primeros, tienen servicios enfocados para vincularlos. Una vez que un inversionista y un conductor hacen acuerdo, la relación laboral se establece únicamente entre ellos y se les sugieren diferentes formas de operación, las cuales pueden ser pago fijo o variable, determinar quién paga la gasolina, entre otras. A pesar de que los choferes no trabajan directamente para Cabify, sino para el inversionista, dijo que la empresa tiene diversos modelos de motivación para garantizar el buen servicio, por ejemplo, la entrega de bonos a los mejor evaluados por los usuarios, o vinculación con otras empresas para que obtengan con descuentos diversos servicios. Cuestionado sobre si consideran implementar la modalidad de taxi compartido, respondió que “lo analizamos pero todavía no tomamos la decisión; queremos garantizar la seguridad al usuario”.

PRESENCIA EN 16 CIUDADES DEL PAÍS

México y Brasil, las joyas para Uber POR ALEXANDRA VILLAVICENCIO [email protected]

Latinoamérica es la región con el mayor nivel de crecimiento para la empresa de transporte privado Uber, mientras que los mercados más dinámicos son México y Brasil, detalló Roberto Fernández, director de Operaciones de la firma en el país, . El directivo comentó a Excélsior que “en 2015, México cerró el año como el tercer país a escala mundial con más viajes realizados en Uber. Dado que el recibimiento ha sido sumamente positivo por parte de los usuarios hemos logrado tener una etapa de expansión en la que comenzamos el año con presencia en ocho ciudades y ahora estamos en 16; planeamos continuar creciendo tanto en ciudades como en número de viajes”. Al destacar que hay dos Paul Lara

Jefe de Información

Foto: Especial

En 2015, México cerró el año como el tercer país a escala mundial con más viajes realizados; (...) hemos logrado tener una etapa de expansión.” ROBERTO FERNÁNDEZ

DIRECTOR DE OPERACIONES DE UBER

millones de usuarios y 80 mil socios-conductores en el territorio nacional, Fernández dijo que un área de oportunidad será mantener el ritmo de crecimiento al consolidar la operación.

Ma. Elena López Segura Editora

DIÁLOGO A pregunta expresa sobre el estatus del diálogo con los conductores, que protestan por el servicio compartido, uberPool, y por la competencia interna, situación que

Jorge Juárez Editor

Elizabeth Medina Coeditora Visual

reduce las ganancias, Roberto Fernández, comentó que la empresa está comprometida con los socios-conductores, quienes son sin duda el motor que hace que Uber pueda ofrecer opciones de movilidad a cada vez más mexicanos. “Les explicamos que se trata de un tema de temporalidad, pues año con año durante verano en la Ciudad de México disminuyen las solicitudes de viaje, una baja que se incrementó aún más pues venían de una época de ingresos récord, debido a las restricciones de circulación por medidas ambientales. Pero, de igual forma debido a temporalidades, en diciembre notarán un incremento significativo en ingresos”. En cuanto a la permanencia de Uber Pool, el directivo comentó que seguirá porque ha demostrado ser un éxito en más de 44 ciudades del mundo.

EXCELSIOR : LUNES 25 DE JULIO DE 2016

DINERO

OPERACIÓN EN MÉXICO

Desde el piso de remates

MARICARMEN CORTÉS

The Counter llegará con apetito La cadena premium de hamburguesas abriría 18 unidades en el territorio nacional

235

POR ERÉNDIRA ESPINOSA [email protected]

PESOS

La cadena estadunidense de hamburguesas premium The Counter abrirá su primer restaurante en México para septiembre, aunado a que prevé contar con 18 unidades en cinco años, para lo cual requerirá inversiones de 12 millones de dólares. “Cada una de las unidades necesitará de entre 550 y 600 mil dólares, es por eso que en los próximos cinco años queremos invertir 12 millones de

será el precio promedio del ticket en The Counter

dólares”, explicó Alberto Diez, director de la firma en el país. Según el empresario, en México existe apetito por las hamburguesas premium, lo que significa que sus ingredientes deben ser frescos, principalmente tratándose de

la carne, aunque esto implique pagar más de 235 pesos, que será el ticket promedio para los comensales de The Counter. “En el mundo está cambiando el giro de restaurantes de hamburguesas,

donde los tradicionales, como McDonald’s, Burger King, Carls Jr. y Sixties tienen un consumo promedio de 75 pesos, mientras que los combos más caros pueden costar 120 pesos e incluye papas, refresco, pero es un mercado al cual no estamos dirigidos. Nosotros estamos enfocados en un segmento de mercado más alto, de gente que está dispuesta a pagar un poco más por las hamburguesas; en Estados Unidos nuestra marca está entre las cinco más conocidas”, explicó Diez. En los restaurantes, que operarán bajo el esquema de franquicias, se ofrecerán hamburguesas de res, pollo y hasta de cangrejo.

EL RADAR DINERO [email protected]

@DineroEnImagen

LA CIFRA

3.98 POR CIENTO

se incrementó el consumo de gasolinas de enero a junio de este año, de acuerdo con cifras de la Secretaría de Energía.  >11

HOY CUMPLE Robert Zoellick PRESIDENTE

del Banco Mundial de 2007 a 2012 63 AÑOS

LO RELEVANTE Descartan sobreoferta

Enfoque en deportistas

La Comisión Nacional de Vivienda (Conavi) negó que la producción de vivienda en el país esté sobrepasando la demanda, como expuso la calificadora Moody’s en un análisis sobre esta industria. >4

En los últimos años ha aumentado el número de personas en México que se preocupan por su salud o verse bien, lo cual se ha vuelto un mercado importante para Samsung.  >14

LO QUE VIENE Indicadores de Pemex

Gigante cumple 25 años en la BMV

Lanzamiento de Corona

Petróleos Mexicanos emite hoy sus indicadores operativos al cierre del primer semestre del año, en el que se darán a conocer el volumen e ingresos por exportación de crudo, así como los niveles de producción durante los primeros seis meses del año.

Mañana se realizará la ceremonia conmemorativa del 25 aniversario del listado del Grupo Gigante en la Bolsa. Asistirá Angel Losada, presidente de la firma.

Ricardo Tadeu, director de Grupo Modelo (ABI México), presentará este martes una versión de la cerveza Corona sin alcohol. Se espera que el ejecutivo también brinde una actualización sobre las actividades de la empresa en lo que va del año.

DINERO EN IMAGEN Cursos gratuitos

Talento con mayor demanda

Diez cursos gratuitos en línea que ofrece la UNAM junto con Coursera, para aquellos que en lugar de salir de vacaciones prefirieron quedarse a aprender desde casa.

Estas tres posiciones del área de Tecnologías de la Información son las que mayor talento demandan, pues el mercado está en pleno crecimiento en nuestro país.

http://bit.ly/29XLPWs

http://bit.ly/2alXaV7

I.

EL CONTADOR

La empresa Von Der Heide, dirigida por Federico Barcos, firmó una alianza con la tecnológica IBM, que está a cargo de Ginni Rometty, para expandir su oferta de servicios de analítica de recursos humanos en América Latina. El objetivo es que las compañías latinoamericanas puedan acceder a una serie de servicios que les permitan predecir el comportamiento de sus empleados, qué tan comprometidos están, cómo esto afecta el resultado de sus negocios y establecer los planes que deben ponerse en marcha para mejorar. Para lograrlo, Von Der Heide, que se especializa en consultoría, utilizará tecnologías como la computadora Watson, la cual puede analizar millones de datos en pocos minutos.

II.

3

El próximo año transitar por el Periférico de la Ciudad de México será una experiencia con tintes ecológicos, luego de que el proyecto Vía Verde recibiera el banderazo del gobierno local para convertir las más de mil columnas del segundo piso en más de 60 mil metros cuadrados de jardines verticales. La firma a cargo del proyecto será Verde Vertical, de Fernando Ortiz Monasterio, y requerirá una inversión de 360 millones de pesos; lo interesante es que los recursos serán aportados por la iniciativa privada toda vez que 10% de las columnas se destinarán para publicidad. Asimismo, Vía Verde se convertirá en una fuente de empleo, pues habrá poco más de 250 plazas directas y mil indirectas.

III.

Fernando Olivera Rocha, secretario de Turismo de Guanajuato, anda de muy buen humor, pues, recientemente, la revista Travel+Leisure otorgó un reconocimiento a la ciudad de San Miguel de Allende como el mejor destino Turístico de América Latina. Noticia que también debe tener feliz a Enrique de la Madrid, titular de la Secretaría de Turismo federal. Ya desde hace unos años San Miguel de Allende viene arrasando, pues en 2013 la revista Condé Nast le otorgó un reconocimiento, lo mismo que Food and Travel en 2014 y otro más reciente fue el que le dio Trip Advisor 2016, como uno los mejores destinos turísticos de México.

IV.

La Asociación de Distribuidores de Gas LP del Interior de la República, que preside Víctor Figueroa Aeyón, niega estar preparando una demanda ante la Cofece, de Alejandra Palacios, por los descuentos que está otorgando Pemex al combustible. La razón es que los pequeños distribuidores son los que se verán más afectados por las importaciones, pues sólo los grandes pueden darse el lujo de traer producto más barato y revenderlo con jugosas ganancias. Por ello, los descuentos que está otorgando Pemex dan una mayor estabilidad al mercado, pues algunos de los importadores se han acercado para ofrecerles gas LP a precios que tampoco les dejan un gran margen de ganancias.

[email protected] Twitter: @mcmaricarmen

Mayores estímulos a chatarrización de camiones

M

iguel Elizalde, presidente de la Asociación Nacional de Productores de Autobuses, Camiones y Tractocamiones, se muestra confiado en que el incremento de 16.80% como estímulo a la renovación de autotransporte federal, mejor conocido como programa de chatarrización, permita ahora sí alcanzar la meta de destruir anualmente seis mil camiones de carga y de pasajeros. El estímulo a la chatarrización actual, que se elevó en 2016, es de 250 mil pesos por unidad, pero con el incremento que ya autorizó la Secretaría de Hacienda y que entra en vigor a partir de 2017, ascenderá a 291 mil pesos. La ANPACT había insistido en la necesidad de no sólo elevar el estímulo, sino que también se hicieran adecuaciones al programa para facilitar, sobre todo, a los llamados hombre-camión, el que puedan acceder a este beneficio. Explica que hasta la fecha se han chatarrizado menos de tres mil unidades cuando la meta desde que la SCT anunció el programa en marzo de 2015 era de seis mil camiones anuales para renovar la flota de 600 mil unidades que tienen un promedio de antigüedad mayor a los 17.8 años. Elizalde señaló que otro estímulo es que se fomenta el esquema de encadenamiento al exentar el pago del ISR y permitir que en el caso de los camiones usados, que también entran al programa, se puedan adquirir a un particular y no, necesariamente, en una distribuidora automotriz. Desde luego entre los requisitos se mantiene que el camión tenga una antigüedad mayor a los diez años y que el camión que se renueve no tenga una antigüedad mayor a los seis años. MIKEL ARRIOLA, APOYO A MUJERES EMBARAZADAS El Premio Naranja Dulce es para Mikel Arriola, director general del IMSS, por las nuevas medidas que puso en marcha en beneficio de más de 270 mil mujeres al año. El presidente de la En primer lugar ya ANPACT se muestra no habrá dos certificados de incapacidad de confiado en que el maternidad: uno por seis semanas previo al programa de chataparto y otro por seis se- rrización permita manas posteriores, sino uno sólo por 12 sema- alcanzar la meta de nas. Las mujeres deci- destruir seis mil cadirán a partir de cuándo inician su incapacidad miones de carga. por maternidad, lo que les permitirá quedarse con su bebé más tiempo después de parto, porque anteriormente si el bebé nacía antes de la fecha esperada perdían las semanas previas de incapacidad y tenían forzosamente que regresar a trabajar 45 días después del nacimiento. La otra buena noticia es que las mujeres embarazadas que decidan atender su parto en un hospital privado tendrán que acudir una sola vez al IMSS por su incapacidad en lugar de hacerlo cada mes. Lo que falta como ya le habíamos comentado es que este cambio se plasme en la ley porque todavía se requiere la autorización del patrón y del médico del IMSS. LA COSTEÑA, ESCÁNDALO VIRAL El Premio Limón Agrio de la semana es para La Costeña que dirige Rafael Celorio Otero porque la empresa pretende tapar el sol con un dedo, tras el escándalo que se desató en la redes sociales después de que dos empleados publicaron una selfie orinando sobre la línea de producción de chiles enlatados. Ignoro cuáles fueron las razones de los hoy exempleados si fue una broma estúpida o una forma de vengarse de la empresa, pero lo que demostraron públicamente es la falta de control en la línea de producción porque alguien debió haberse dado cuenta de lo que estaba sucediendo y desde luego impedir que se orinaran sobre el producto. La empresa intentó tapar el escándalo con un comunicado en el que ofrecen una disculpa pública asegurando que la seguridad e higiene de sus productos no estuvo comprometida porque es una fase inicial del proceso de producción en una etapa previa al lavado de chiles. La explicación es absurda, porque tal parece que a la empresa no le parece mal que se orinen sobre los chiles antes de que sean lavados cuando la higiene debería prevalecer en todas las instalaciones y en todo el proceso de producción. Eso sí la empresa subió un comunicado a YouTube sobre su supuesto proceso de calidad que, evidentemente, no se cumplió, y se compromete a reforzar la vigilancia sobre todos los empleados cuando lo que debería hacer es capacitarlos y tratarlos con dignidad para evitar que se repita este escándalo. Ahora sí que: ¡guácala!

4

CRÉDITO RÉCORD

EXCELSIOR

LUNES 25 DE JULIO DE 2016

@DineroEnImagen

FINANZAS No tires tu dinero

DAVID PÁRAMO

[email protected] Twitter: @dparamooficial

Mayor competencia No sólo está creciendo el empleo a las tasas más elevadas desde que se tiene memoria histórica, sino que se está dando recuperación en los niveles salariales, tanto en los mínimos como en los contractuales.

T

al vez porque puede parecer mucho más atractivo para ciertos sectores alimentar episodios histéricos sobre los potenciales riesgos en la economía que, según parece, sólo existen en su imaginación y paupérrima capacidad de análisis, se están perdiendo hechos puntuales que tienen que ver con el mejoramiento de las condiciones de vida de la población. Parecería que lo políticamente correcto es politizar las acciones del gobierno y creer que si se ven hechos positivos en la economía se trata de una defensa de la administración actual; sin embargo, es una muestra de lo rupestres que pueden llegar a ser algunos análisis. No existen políticas económicas de izquierda, derecha, ortodoxas, austeras, neoliberales, populistas o cualquier otra etiqueta que se le ocurra. En economía sólo existen dos tipos de políticas: Correctas e incorrectas. Por ejemplo, Las dizque propuestas económicas de Gustavo Madero son tan incorrectas como las de Andrés Manuel López Obrador. En esta columna no haremos una larga escala en destacar que durante los últimos 20 años se han tomado medidas económicas correctas que han ido construyendo una base muy sólida para el crecimiento del país, que lo han hecho sumamente resistente a los choques internacionales como las crisis de 2008-9, la caída en el precio del petróleo o la actual turbulencia económica ante la normalización de la política monetaria en Estados Unidos. Adicionalmente, ha permitido que los resultados comiencen a llegar a los bolsillos de las personas. No sólo está creciendo el empleo a las tasas más elevadas desde que se tiene memoria histórica, sino que se está dando recuperación en los niveles salariales, tanto en La mínima los mínimos como en inflación desde los contractuales, lo que impulsa motores inter- que se tiene nos como el consumo.

registro tiene entre sus pilares la mayor competencia en el sector de las telecomunicaciones.

COMPETENCIA En la actualidad, el país está viendo los beneficios de una mayor competencia en cada vez más sectores de la economía. La mínima inflación desde que se tiene registro tiene entre sus pilares la mayor competencia en el sector de las telecomunicaciones que ha liberado más de 20 mil millones de pesos en poder de compra de los consumidores. En el sector financiero los beneficios están llegando de una manera impactante. En los últimos cinco o seis años, las tasas por los financiamientos se han desplomado, mientras que ha crecido el crédito de una manera verdaderamente sana, sin generar presiones indebidas en la cartera vencida. ¿Recuerda cuál era la tasa de interés que pagaba en su tarjeta de crédito hace cinco años comparada con la actual? En el sector hipotecario estamos viendo las tasas más bajas de las que se tenga registro histórico en medio de una competencia feroz entre los bancos por atraer no sólo clientes nuevos, sino a los de otras instituciones financieras. Hace cinco años el promedio de las tasas hipotecarias en el país se ubicaba en 15% y actualmente se encuentra en 10%, es decir, una baja de un tercio en un lustro. La subrogación de créditos, una parte de la reforma financiera impulsada por los propios bancos, está generando un increíble círculo virtuoso a favor de los clientes. Si alguien tiene un crédito de 720 mil pesos a una tasa de 13 o 14% y lo cambia a un banco que puede estar entre 9 y 10% eso le implica un ahorro que puede superar 90 mil pesos. En las corridas que hacen los bancos a sus clientes demuestran que el ahorro puede alcanzar para pagar todos los gastos fijos de una vivienda como predial, impuestos, agua, luz y servicios de comunicación. También para comprar una vivienda de mayor precio. Hay bancos, destacadamente HSBC (Luis Peña fue quizá el más grande impulsor del acuerdo de subrogación firmado por los bancos la semana pasada), sumamente agresivos en atraer clientes por la subrogación ofreciendo una tasa inferior al 9 por ciento. Eso ha generado que los bancos que tienen una posición dominante en las hipotecas como Bancomer, encabezado por Luis Robles Miaja, utilicen una estrategia defensiva que consiste en mejorar las tasas que hoy cobran a sus clientes con la intención de retenerlos. El beneficio neto de una mayor competencia se está registrando en los bolsillos de los consumidores y no podría darse si no hubiera una base de estabilidad financiera que, sin duda, es fruto de las políticas económicas correctas.

El Instituto Fonacot cerró el primer semestre de este año con una cifra récord en el otorgamiento de créditos a trabajadores formales, al colocar siete mil 89 millones de pesos en diversos productos financieros. Ello, comparado con igual lapso de 2015, cuando otorgó seis mil 462 millones de pesos en créditos. —— Notimex

OPERACIONES DE BANCOS

Poca participación en comercio online En un estudio se señala un menor dinamismo en el e-commcerce POR CLAUDIA CASTRO [email protected]

Aunque en los últimos 6 años se ha multiplicado el comercio electrónico en el país al pasar de 24 mil millones de operaciones a 216 mil millones al cierre de 2015, sólo 25 por ciento de éstas se han realizado a través de tarjetas de débito y crédito, según datos de la Asociación Mexicana de Internet (AMIPCI). De acuerdo con cifras de la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (Condusef), en 2015 se registraron alrededor de dos mil 260 millones de operaciones con tarjeta de crédito y débito por un monto superior a 1.4 billones de pesos. De este monto, sólo 1.68 por ciento de las operaciones fueron realizadas en comercio electrónico, lo que representó 52 mil millones de pesos. En tanto, 98.32 por ciento, fueron operaciones de comercio tradicional y retiros de efectivo. Según resaltó el organismo, en 2015 se generaron 60.3 millones de solicitudes de compra en comercio electrónico por un monto de 84 mil 219 millones de pesos, de las cuales se autorizaron 38 millones de compras.

Foto: Luis Olivares/Archivo

Según la Condusef, que preside Mario di Costanzo, en 2015 se generaron 60.3 millones de solicitudes en comercio online.

OPERACIONES CON TARJETA*

(Porcentaje)

1.68

Comercio electrónico

98.32 Comercio tradicional

*Débito y crédito

Fuente: Condusef

DESAFÍOS

Cifras de la AMIPCI revelan que siete de cada diez comercios encuestados, cuentan con herramientas de seguridad y medidas de control.

Pese a ello, la Condusef reportó que en el primer trimestre del año, las quejas relacionadas con el comercio electrónico crecieron 145 por ciento frente al mismo lapso del año previo al sumar 369 mil por un monto superior a los 428 millones de pesos. QUEJAS Entre las principales causas de estas quejas se encuentran los cargos no reconocidos y devoluciones no efectuadas y las tarjetas de crédito y débito son el producto con mayor reclamo de los usuarios. Así, resaltó que a través de tarjeta de crédito se autorizan siete de cada diez solicitudes de compra y en el caso de débito cinco de cada diez. Las cifras de la AMIPCI revelan que siete de cada

diez comercios encuestados, cuentan con herramientas de seguridad y medidas de control (ya sean propias o de proveedores), los cuales, buscando incrementar la seguridad han implementado mecanismos de protección. Entre éstos, resaltan 3D Secure que solicita información adicional para aprobar el pago con tarjetas de crédito o débito; la validación en línea, la solicitud de comprobante de domicilio o la confirmación a través de un mensaje de texto. “Sin embargo, es de destacar que 30 por ciento de los comercios no ofrece ninguna protección al momento de realizar y pagar las compras en línea”, resaltó la Condusef. BBVA Research señaló en su último informe Contexto Digital: México que a pesar del incremento en el uso del internet y el uso de dispositivos para su navegación, la banca y el comercio electrónico han tenido menor dinamismo que el observado en sectores como la comunicación, la información y el ocio, por lo que existe margen de mejora para México en las diferentes dimensiones del contexto digital, consideró Y es que la falta de recursos es la principal barrera de acceso a internet, según 60 por ciento de los hogares que no cuentan con acceso. No obstante, la banca ancha móvil está ganando importancia y se ha multiplicado por 82 el número de suscriptores.

EXPECTATIVAS DE LA CONAVI

Descartan sobreoferta de vivienda POR CAROLINA REYES [email protected]

La Comisión Nacional de Vivienda (Conavi) negó que la producción de vivienda en el país esté sobrepasando la demanda, como lo señaló la calificadora Moody’s en un documento de análisis. Según Moody’s en seis de siete de las principales áreas metropolitanas de México, la construcción de vivienda nueva, más los inventarios ya existentes están superando la oferta de créditos hipotecarios por falta de demanda de los inmuebles. Ello, a decir de la calificadora, pudiera representar un riesgo no nada más para los desarrolladores, sino también para los municipios y el mercado de instrumentos respaldados por hipotecas residenciales. No obstante, Paloma Silva de Anzorena, directora general de la Conavi, recalcó que sí se ha generado más oferta de vivienda en el país, pero en línea con la demanda habitacional anual, por lo que descartó cualquier riesgo asociado a una sobreoferta. La funcionaria destacó que desde la Conavi se han impulsado programas para atender a segmentos que antes no tenía acceso a un financiamiento, lo que permite

Foto: Luis Olivares/Archivo

Antes la demanda sólo era de afiliados del Infonavit, hoy tenemos de Fovissste, Fuerzas Armadas, de trabajadores estatales y municipales.” PALOMA SILVA DE ANZORENA

DIRECTORA GENERAL DE LA CONAVI

impulsar la demanda de vivienda y con ello se incentiva una mayor construcción. “Antes la demanda sólo era de afiliados del Infonavit y hoy tenemos demanda por parte de Fovissste, de Fuerzas Armadas, de trabajadores estatales y municipales. Pero también demanda de los nuevos programas de no afiliados a cargo de Sociedad Hipotecaria Federal. Así que sí hay mayor oferta, pero respaldada por la demanda que hay en el país”, dijo. Sobre las zonas en las que según Moody’s la oferta de

vivienda está sobrepasando la demanda, Paloma Silva destacó que actualmente se construye en todas las zonas del país, debido a la nueva demanda habitacional que se ha generado por programas federales, pero además porque se está abatiendo el rezago habitacional, calculado en 9.5 millones de hogares. SIN PRESIONES “Si no tuviéramos un rezago habitacional, con un abatimiento tan rápido entonces sí podríamos estar hablando de una sobreoferta o de una

demanda ficticia, pero la realidad es que por primera vez estamos teniendo un rezago habitacional por debajo de 30 por ciento respecto al total del parque habitacional, cifras que no se habían visto nunca y eso se debe a que hemos sacado programas que nos permitan atender a gente que no podía acceder a una solución de vivienda”. En el análisis de Moody’s se destaca que la producción a gran escala que ha impulsado el gobierno federal ha provocado que estados y municipios desarrollen infraestructura para abastecimiento de agua y energía eléctrica, para proyectos que en el futuro podrían permanecer deshabitados, afectando no sólo a la industria de vivienda, sino a las finanzas de los estados y la colocación de los certificados bursátiles respaldados por hipotecas. En este sentido, Paloma Silva aclaró que hoy la industria posee el Sistema Nacional de Información e Indicadores de Vivienda (SNIIV), donde es posible verificar dónde se está generando la demanda y cuál ha sido la absorción de las viviendas, dando certeza no sólo a los instrumentos bursátiles, sino también a los desarrolladores, entidades financieras, estados y municipios.

EXCELSIOR : LUNES 25 DE JULIO DE 2016

DINERO

CAMBIO EN REGLAS DE OPERACIÓN

Más opciones para los productores agrícolas El esquema de Aserca permitirá la venta posterior a la cosecha

Unificarían el sistema producto Alejandro Vázquez Salido, director en jefe de Aserca, precisó que durante la reunión que sostuvo el secretario de agricultura, José Calzada, con el Sistema Producto Nacional la semana pasada se propuso que haya una sola negociación con los productores, en vez de que sea por estados. “Lo que buscamos es que éstas sean transparentes para todos.” Respecto a la queja que han manifestado los productores sobre los incrementos en los costos, Vázquez Salido aclaró que la Agencia otorga apoyos para compensar deficiencias en el mercado, pero no en el aspecto productivo, pues “para ello Sagarpa cuenta con otros mecanismos”. El funcionario explicó que la queja de los productores es porque los apoyos que se dieron entre 2013 y 2014 fueron mayores y que de 2015 a la fecha han bajado, “no hay una correlación entre los apoyos, porque estos van en virtud de los precios”.

POR ALICIA VALVERDE [email protected]

La Agencia de Servicios a la Comercialización y Desarrollo de Mercados Agropecuarios (Aserca) busca implementar un nuevo esquema adicional al de agricultura por contrato, denominado opción de comFoto: Luis Olivares/Archivo praventa, el cual permitirá a los productores vender parte de su Alejandro Vázquez, director en jefe de Aserca, dijo que el nuevo esproducción en el mercado una quema estará en 2017 y enmarcará el ciclo agrícola otoño-invierno. vez que coseche. cobertura es mayor. En MéxiAsí lo dio a conocer Alejanco no había “jalado” porque no dro Vázquez Salido, director en se tenía un agente financiero; jefe de Aserca, al precisar que hoy se tiene a Nacional Fien el esquema de agricultura nanciera, por lo que podrepor contrato los productoPOR CIENTO mos ofrecer esos servicios res venden sus granos con a partir del próximo año. meses anteriores a la code la prima es pagada por el El funcionario resaltó secha, lo que les da la cerproductor y el gobierno que gracias a la participateza de que su producción subsidia alrededor ción de la banca de desarroestá vendida, pero les impidel 85 por ciento llo, los productores pueden de quedarse con un beneficio restante, por lo acceder a coberturas anticipaal momento de venderla tras la general das con reembolso, pues antes recolección. Aserca salía tarde cuando los “Parte de lo que estamos precios iban a la baja en virtud viendo son estos equilibrios LIDERA COBERTURAS donde el productor pueda te- Vázquez Salido detalló que en- de aspectos presupuestales. “Hoy cada productor puener recursos previos asegura- tre los temas que revisa el área dos, pero una parte la pueda que representa, junto con las de comprar su cobertura con cosechar, en lo que ellos le lla- organizaciones de productores financiamiento y a los niveles man irse por la libre, en el en- y los diferentes participantes, en los que se encuentre, con la tendido de que lo venden al son los cambios en el esquema posibilidad de que una vez que Aserca abra la ventanilla reemmercado a los precios en los de coberturas. “México es el principal bolse la parte proporcional de que están”, explicó a Excélsior. Agregó que para su objeti- comprador de coberturas en subsidio que les corresponde.” Ello permite que los provo se modificarán las reglas de el mundo, mientras que todos operación, por lo que el nuevo los países utilizan futuros, por ductores se cubran con mejoesquema estará listo a inicios lo que estamos analizando si res precios y a la Federación le cueste menos, pues debe pade 2017 y su operación se pon- es viable cambiar”, expuso. Los futuros tienen un cos- gar el diferencial entre la codrá en marcha en el ciclo agríto, pero es muy bajo, en la bertura y el ingreso objetivo. cola otoño-invierno 2016/17.

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—— Alicia Valverde

SÉ PRECAVIDO

Recuerda que la tarjeta de crédito es el producto financiero que ocupa el primer lugar en reclamaciones imputables a un posible fraude, mientras que las terminales Punto de Venta y Cajeros Automáticos son los principales canales transaccionales.

TEMPORADA VACACIONAL

Paga con crédito inteligentemente POR SONIA SOTO MAYA [email protected]

$$

$$

Todos quisiéramos disfrutar de unas vacaciones al lado de nuestra familia este verano y en algunos momentos optamos por decir: “pues ya veré cómo lo pago”. Es entonces cuando aparece la opción de sufragar los gastos con la tarjeta de crédito. Justo estas decisiones, sin planeación financiera, son las que desencadenan un efecto dominó en el presupuesto, al quitarle a un rubro para otro que no se tenía considerado. La Encuesta Nacional de Inclusión Financiera 2015 establece que 70% de quienes cuentan con una tarjeta de crédito afirmó que se ha atrasado más de una vez con el pago de su adeudo; 44.2% manifestó que paga para no generar intereses y 21.8% sólo paga el mínimo señalado en su estado de cuenta. Para el periodo vacacional de verano de este año se espera una movilización de 63.8 millones de turistas, 6% más que en 2015, de los cuales 47.6 millones son visitantes nacionales, quienes se prevé que gasten alrededor de 308 mil 770 millones de pesos, según cifras de

SI RETIRAS DINERO DE TU TARJETA DE CRÉDITO CONSIDERA ESTO: Programa tus necesidades de efectivo y retira la cantidad adecuada, para no gastar más de la cuenta.

21.8

Verifica que no existan elementos ajenos o extraños instalados en la ranura lectora de la tarjeta.

de las personas con una tarjeta de crédito sólo paga el mínimo

Tapa el teclado con tu mano cuando vayas a digitar tu Número de Identificación Personal (NIP). Omite el uso de cajeros (ATM) en lugares oscuros y no tan concurridos, sobre todo por la noche. De preferencia utiliza cajeros ubicados en sucursales bancarias propias de tu banco emisor para evitar pagar comisiones.

%

En caso de utilizar un cajero distinto las comisiones deberán mostrarse en la pantalla para que el usuario decida si acepta o no la operación. Guarda tus recibos, ya que con ellos podrás verificar las operaciones que aparezcan en tu estado de cuenta y detectar cualquier anomalía.

la Confederación de Cámaras Nacionales de Comercio, Servicios y Turismo (Concanaco-Servytur). Si has decidido financiar estas vacaciones con la tarjeta de crédito, aquí algunas recomendaciones de la

Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (Condusef) para hacer el mejor uso posible de ella: nnLleva un registro preciso de tus gastos y apégate a tu presupuesto. De esta forma

POR CIENTO

evitarás sobreendeudarte; recuerda que la tarjeta de crédito no es dinero extra. nnUtiliza tu tarjeta de crédito en lugares o establecimientos comerciales debidamente establecidos. nnCuando acudas a restaurantes solicita que te lleven la Terminal Punto de Venta a tu mesa, es tu derecho. nnNo la pierdas de vista al firmar el voucher y guárdalo para posteriores reclamaciones en caso de alguna anomalía. nnEvita comprar por impulso, adquiere únicamente lo que tu capacidad de pago permita. nnEn la medida de lo posible trata de no disponer de efectivo con tu tarjeta de crédito, ya que puede resultar una forma de financiamiento muy cara. nnAsimismo lleva contigo una lista de los teléfonos de emergencia del banco para reportar, si llegara a suceder, el extravío de tu plástico.

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Cuenta corriente

ALICIA SALGADO

[email protected]

Apertura aérea: recta final

¡

Consummatum est! Se realizó el intercambio de cartas diplomáticas del Acuerdo Bilateral Aéreo México-Estados Unidos entre los gobiernos, durante la visita de Estado, la semana pasada, entre los presidentes Peña Nieto y Obama. Y aunque el Acuerdo Bilateral Aéreo México-EU libera las designaciones entre pares de ciudades y aerolíneas entre los aeropuertos y aerolíneas comerciales de pasaje y carga de ambos países, aún continúa la incertidumbre abierta sobre dos temas cruciales para la aviación comercial bilateral. El reconocimiento de carácter de hub único y saturado del AICM que encabeza Alexandro Argudín, que permanecerá en ese carácter hasta en tanto no entre en operación comercial el NAICM de Federico Patiño, con nuevas reglas de asignación por derechos y solicitudes, mantenimiento por eficiencia y retiro por incumplimiento de los derechos de entrada y salida del aeropuerto; pues las aerolíneas de bajo costo de ambos países, especialmente Jet Blue de Robin Hayes y Southwest de Gary Kelly, en su anhelo por ingresar al AICM, hub de donde parte, donde llega y donde se interconecta 52.6 por ciento del tráfico en el mercado aéreo comercial de México. Interjet, de José Luis Garza, probablemente ha sido quien ha centrado, junto con una Asociación de Viajeros que siempre se opone a las concentraciones de aerolíneas, en lo que considera deméritos de la concentración, aunque ellos detentan casi 20 por ciento de los slots del aeropuerto capitalino. Ambas aerolíneas estadunidenses de bajo costo llegan a demandar que como parte de la evaluación, si se liberaran slots en el AICM, éstos sean asignados a esos carriers y no a las otras aerolíneas que lo demanden, por lo que ni tarda ni parezosa Volaris, de Enrique Beltranena, subraya que no hay racionalidad para ello, toda vez que es la aerolínea de bajo costo de mayor expansión en el mercado bilateral, pero sólo tiene nueve slots que aprovecha de forma eficiente. Como ve, el tema no es el ATI en sí mismo, sino el pleito por el hub del AICM, pero me pregunto si el DOT y sus facultades pueden llegar hasta el punto de condicionar el ATI Delta-Aeroméxico, a que exista un proceso de asignación de slots distinto (transparente, no discriminatorio, no arbitrario, que no discrimine la entrada en horarios pico a esos carriers de bajo costo o a establecer un mercado de slots para que a puro poder de cartera, puedan rentarse en “las temporadas comerciales viables” para expandir sus servicios). ¿Está cañón, no? Como sea, el hecho es que la apertura y entrada en vigor del Acuerdo Bilateral no garantiza que el Departamento de Transporte de Estados Unidos, que El reconocimiento encabeza Anthony Foxx, de carácter de hub y su Departamento de Asuntos Internacionales, único y saturado dirigido temporalmente por Jenny T. Rosenberg, del AICM acepten otorgar el Anti permanecerá Trust Immunity (ATI) solicitado por Delta que en tanto no entre dirige Edward Bastian y en operación Aeroméxico de Andrés Conesa, aunque el pasa- comercial el NAICM. do 15 de julio terminó el plazo de respuestas a los comentarios realizados por aerolíneas o consumidores que se han opuesto a que se otorgue la autorización de fusión con Inmunidad Anticompetencia (figura jurídica que en México es similar a la concentración condicionada). En México, usted recordará que la Cofece, que preside Alejandra Palacios, condicionó a principios de mayo la concentración solicitada, estableciendo la obligación para Aeroméxico de ceder ocho pares de slots en el AICM, donde supuestamente tiene 44 por ciento de los derechos de despegue y aterrizaje, y a que una de las dos firmas renuncie a sus designaciones en las rutas donde coinciden (México-Nueva York y Guadalajara-Los Ángeles). Por lo pronto, en el calendario establecido por el DOT para la revisión del ATI, el 6 de julio venció el plazo del “restablecimiento del calendario de revisión de la petición que se suspendió el año pasado”, lo que ocurrió el 15 de junio, una vez que el Acuerdo Bilateral Aéreo se encontraba ratificado por el Senado y el proceso diplomático de intercambio de cartas reactivado. En este lapso, la FFA y su Departamento de Asuntos de Transporte Internacionales se allegó de la información relacionada con la operación aeroportuaria en el AICM y el Aeropuerto de Toluca. Puede haber una solicitud más de información, el Docket está abierto, y el DOT no determina una obligación de tiempo para dar respuesta a la solicitud. Éste es el punto de mayor incertidumbre, por lo que será clave la nueva regulación sobre la que está trabajando el equipo de la subsecretaria de Transporte, Yuriria Mascott, que está incorporando las recomendaciones de la Cofece, que entra en etapa de revisión este agosto. El titular de la SCT, Gerardo Ruiz Esparza, tiene prioridad sobre el tema, particularmente porque las autorizaciones de la DGAC que lleva Miguel Peláez, para las rutas de la nueva temporada, deberán considerar la enorme problemática en que se ha convertido la temporada de invierno en la Ciudad de México. Recuerde que la pasada fue el factor que provocó el mayor número de retrasos en despegues y aterrizajes en el AICM, por niebla y contingencia ambiental. Y frente a esa ineficiencia climática ¡ningún regulador!, ¿o sí? DE FONDOS A FONDO De regreso. El IFT, que preside Gabriel Contreras, entrará en la fase final de revisión del efecto de las condiciones impuestas a América Móvil, que dirige Daniel Hajj, incluyendo las de su filial Telmex, como Agente Económico Preponderante, sobre la competencia en México. Y aunque se ha subrayado el efecto de baja de precios en el mercado, le comento que hay más coincidencias entre los competidores, en que algunas de esas bajas, como las de interconexión, han logrado un efecto: que para Telmex y AMX sea indiferente la baja de precio, porque al llevar a cero a su competencia, ¡los deja fuera de mercado! Los niveles de inversión observados son temporales, y sólo serán sostenibles si hay mercado equilibrado.

6

29

EXCELSIOR

LUNES 25 DE JULIO DE 2016

@DineroEnImagen

ECONOMÍA

DE JULIO

es la fecha límite que tiene el Coneval para emitir los resultados de la pobreza 2015

MÓDULO DE CONDICIONES SOCIOECONÓMICAS 2015

HAY MENOS POBREZA GENERAL Y EXTREMA Un ejercicio realizado por Excélsior, a partir del programa de cálculo del Coneval, reporta que la población con carencias sociales e insuficiencia de ingresos se redujo

POR PAULO CANTILLO [email protected]

La población en condición de pobreza en México fue de 44.5 millones de personas en 2015, lo que implicaría una reducción de 10.8 millones de mexicanos respecto al nivel de 2014, de acuerdo con un ejercicio realizado por Excélsior a partir de los datos oficiales del Módulo de Condiciones Socioeconómicas 2015 del Inegi y del programa de cálculo de la pobreza multidimensional del Coneval. Con esto, la proporción de pobres descendería de 46.2 a 37.7% en el lapso mencionado, compuesto por una caída en la pobreza moderada (5.8 puntos porcentuales) y de la pobreza extrema (3.7 puntos). Estos resultados se obtuvieron en medio del debate que ha suscitado los cambios que el Inegi realizó al Módulo, en el cual manifestaron que se aplicaron criterios de captación y verificación de mayor rigor con el fin de tener una medición más precisa de los ingresos, lo cual provocó una ruptura en la serie histórica del mencionado producto. Precisamente, lo calculado por este diario revela que los ingresos tuvieron una mejora sustancial, lo que da una idea del impacto de los cambios realizados por el Inegi. Así, la cifra de personas con un ingreso mensual por debajo del costo de la canasta alimentaria se redujo en 9.8 millones de personas, y la de los que ganan al mes un monto por debajo de la línea de bienestar económico bajó en 12.6 millones de personas entre 2014 y 2015. Las carencias sociales también se redujeron en 2015, puesto que la población con al menos una carencia bajó en 1.1 millones de personas, y el número de personas con al menos tres carencias sociales cayó en 1.6 millones. Se espera que esta semana el Inegi y el Coneval se pronuncien acerca de la forma en que harán comparables los datos del Módulo 2015 con los de años anteriores, para que a partir de ahí el segundo organismo divulgue los resultados oficiales de la pobreza, cuya fecha límite es el 29 de julio.

MEDICIÓN DE LA POBREZA MULTIDIMENSIONAL 2015 (Porcentaje de la población, número de personas y carencias sociales)

23.9%

36.7 % 44.5

29.0

44.5 MP

29.0 MP

MP

MP

23.9 23.9% % 36.7 36.7% %

Población no pobrePoblación y no vulnerable no pobre y no vulnerable

5.5% 5.5%

7.1 MP

aceptó

Población en situación Población en situación de pobreza de pobreza

MP = millones de personas MP = millones de personas

Población vulnerable por ingresos Población vulnerable por ingresos

33.9 33.9% %

Población Población vulnerable por carencias vulnerable por carencias sociales sociales

6.6 MP

41.2 MP % 33.9

5.5 % 6.6 MP

INDICADORES DE CARENCIA SOCIAL

17.9% 21.8 17.9 %MP

41.2 MP

INDICADOR ECONÓMICO. LÍNEAS DE BIENESTAR

16.9% 20.5 16.9 % MP

56.6% 68.7 56.6 %MP

Población carente de acceso a carente servicios de salud Población de acceso a servicios de salud

Población carente de acceso seguridad social Poblacióna la carente de acceso a la seguridad social

21.8 MP

20.5 MP

Población con rezago educativo Población con rezago educativo

En pobreza pobreza En extremaa extrem

5.8 % 5.9 % 7.1 MP

20.5 MP

42.1 % 51.1 MP Población con ingreso inferior a la línea de bienestar

20.5% 24.8 20.5 %MP

12.0% 14.6 12.0 %MP 14.6 MP

21.7%

26.4 21.7 % MP 26.4 MP

24.8 MP

Población carente de acceso a calidad y espacios la vivienda Población carente de en acceso a calidad y espacios en la vivienda

Población carente de acceso a servicios básicos la vivienda Población carente deen acceso a servicios básicos en la vivienda

12.2 % 14.8 MP

Población carente de acceso a la alimentación Población carente de acceso a la alimentación

Pobre extremo: 3 carencias o más e ingreso menor al bienestar mínimo.

Población con ingreso inferior a la línea de bienestar mínimo

Pobre moderado: mínimo 1 carencia e ingreso menor al bienestar económico.

Fuente: Elaborada por Excélsior con datos del Inegi y metodología del Coneval, con el uso del programa estadístico Stata.

ESTIMACIÓN DE LA POBREZA EN MÉXICO

EVOLUCIÓN DE LA POBREZA POR INGRESOS (Porcentaje de la población)

Pobreza alimentaria Inferior a la línea de bienestar mínimo



Pobreza de Patrimonio Inferior a la línea de bienestar



69.0 63.7

53.1

50.0

52.4 37.4

53.6

47.8 33.3

21.2

24.1

17.4

1994

1996

1998

51.6

51.1

52.3

53.2

2000

2002

2004

42.1 18.6

14.0 1992

52.0

42.9 20.0

21.4

49.0

47.2

2006

16.8

2008

18.8

19.7

19.4

20.0

20.6

12.2 2010

2012

2014

2015

Fuente: Elaborada por Excélsior con datos de Coneval y estimaciones propias

CONCEPTO

PORCENTAJE DE LA POBLACIÓN

Población en situación de pobreza Pobreza moderada Pobreza extrema Población en situación vulnerable Vulnerables por carencia Vulnerables por ingreso No pobre y no vulnerable Población por grado de privación social Con al menos una carencia social Con al menos tres carencias sociales Población por carencias sociales Rezago educativo Carencia de acceso a la salud Carencia de acceso a la seguridad social Carencia de calidad y espacio vivienda Carencia de servicios básicos de la vivienda Carencia por alimentación Población por nivel de ingreso (Líneas de bienestar) Ingreso inferior a la línea de bienestar mínimo Ingreso inferior a la línea de bienestar

2014 2015 Diferencia

NÚMERO DE MEXICANOS 2014

2015

Diferencia

46.2 36.6 9.55

36.7 30.8 5.85

-9.5 -5.8 -3.7

55,341,556 43,899,253 11,442,303

44,533,273 -10,808,283 37,436,594 -6,462,659 7,096,679 -4,345,624

26.3 7.07 20.5

33.9 5.45 23.9

7.6 -1.62 3.4

31,475,560 8,475,777 24,578,250

41,197,205 6,615,887 29,022,512

9,721,645 -1,859,890 4,444,262

72.4 22.1

70.6 20.5

-1.8 -1.6

86,817,116 26,515,931

85,730,478 24,912,416

-1,086,638 -1,603,515

18.7 18.2 58.5 12.3

17.9 16.9 56.6 12.0

-0.8 -1.3 -1.9 -0.3

22,367,838 21,765,103 70,091,496 14,763,886

21,783,046 20,475,275 68,676,717 14,580,991

-584,792 -1,289,828 -1,414,779 -182,895

21.2 23.4

20.5 21.7

-0.7 -1.7

25,433,363 27,990,796

24,852,604 26,396,365

-580,759 -1,594,431

20.6 53.2

12.2 42.1

-8.4 -11.1

24,636,773 63,817,333

14,822,598 51,149,160

-9,814,175 -12,668,173

Fuente: Elaborada por Excélsior con datos del INEGI y metodología del Coneval

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LUNES 25 DE JULIO DE 2016 : EXCELSIOR

Perspectivas

Veranda

LUIS ENRIQUE MERCADO

CARLOS VELÁZQUEZ

[email protected] Twitter: @Jerezano52

[email protected]

La fiesta de la hermandad de las etnias oaxaqueñas

E

ste lunes se llevará a cabo las primeras dos representaciones de la Guelaguetza 2016 en Oaxaca, dos más dentro de una semana, evento cuyo significado es la hermandad de los grupos indígenas de esta entidad contrastante. Pocos tienen tal riqueza y padecen tal pobreza, al mismo tiempo. Fue una situación crítica, un terremoto, la que originó este evento en la primera mitad del siglo pasado. Durante más de tres horas, por la mañana y por la noche, las ocho etnias de Oaxaca comparten sus bailes, vestimentas y su forma de ser con los espectadores. Manifestación cultural que ha maravillado a viajeros de México y el extranjero y que a la postre se ha convertido en una importante entrada económica para empresarios turísticos, pero también para los artesanos, los micro productores de mezcal y las cocineras tradicionales que han preservado sus recetas durante muchísimas generaciones. Hoy, nuevamente, la situación política impone retos a esta entidad y las ocupaciones hoteleras y la afluencia de viajeros son menores a las previstas porque hay un justo temor no porque ocurran situaciones violentas; sino por pasar un mal momento al quedarse varados en la carretera, debido a los bloqueos, o por no llegar al auditorio al aire libre en donde ocurren los Lunes del Cerro. Ángela Sibaja, secretaria de Turismo de Oaxaca, dice que hay todas las previsiones por parte de los tres niveles de gobierno para que La Guelaguetza transcurra sin contratiempos. Los boletos para la festividad están vendidos, pero sigue habiendo espacios gratuitos disponibles para recibir a todo el que desee disfrutar este espectáculo. Por tierra hay un acuerdo entre una compañía de autobuses y los activistas de la CNTE, para respetar corridas específicas y también para dejar pasar a los

automovilistas. Las aerolíneas están operando normalmente y la apuesta sigue siendo que estas semanas de julio resulten un “tanque de oxígeno” para la asfixiada economía oaxaqueña. Nadie podría sacar ventaja de lo contrario, incluso, quienes están indignados por la pérdida de sus privilegios magisteriales, lo que devino en un acto de barbarie y represión por parte de autoridades de la era de las cavernas, tampoco ganarían golpeando más a las personas que viven del turismo. Apostar por lo contrario sería entrar a esa dinámica del odio y la polarización que hoy revisan con sorpresa los analistas cuando leen el primer discurso de Donald Trump, como candidato republicano a la Presidencia de Estados Unidos.

Las aerolíneas operan normal y la apuesta sigue siendo que estas semanas de julio resulten un “tanque de oxígeno” para la economía oaxaqueña. Ojalá muchos viajeros vayan en esta temporada a Oaxaca, para disfrutar las manifestaciones de una cultura sofisticada que, a partir de la escasez, ha descubierto sabores exquisitos como el de los chapulines o los destilados de agave con nombres de animales que sólo crecen entre las piedras. Una cultura de la que se dice que hasta el queso se hace bola, pero que también ha probado a lo largo de su historia que la vida no tiene que ser, necesariamente, consumo material y satisfacción instantánea de los deseos. Así es que bienvenida una vez más la fiesta de la hermandad de las etnias oaxaqueñas.

No hay más salida que los impuestos

A

todo mundo le pone los pelos de punta la sola posibilidad de que México realice una Reforma Fiscal con el propósito de cobrar más impuestos. En el imaginario popular en México se pagan muchos impuestos y por eso hablar de recaudar más aterroriza a todos. Si embargo, la realidad es que México es de los países que menor impuestos cobra. En el continente sólo Haití cobra menos impuestos que nosotros. Lo que sí es verdad es que la carga fiscal está desproporcionada. La mayor parte, casi el total, lo pagan los causantes cautivos y las empresas que operan en la formalidad. A esos causantes se les cobra todo, esos causantes son los que sufren los aumentos de impuestos, son los que tienen que enfrentar las exigencias del SAT. Son las ovejas que siempre sufren las trasquiladas. Frente a ellos hay una inmensa mayoría que no paga impuestos. Muchos de ellos, tanto como más de la mitad de la población, porque no está inscrito en nada, vive, trabaja y respira en la informalidad y ahí no hay más impuestos. Viven gratis a expensas de los demás. Esta realidad se refleja en cifras de recaudación ridículas para una economía como la mexicana: apenas 11.5% del PIB, cuando en Latinoamérica todos los países recaudan 20% del PIB hacia arriba, hasta casos de 34% como Brasil. En el mundo, sólo África y los países petroleros de Oriente Medio recaudan menos que nosotros. El cuasiparaíso fiscal que es México para la mayoría de población que no paga se explica por la riqueza petrolera. Los ingresos derivados de la exportación de crudo condujeron al país a tener todos los vicios de las naciones petroleras: baja recaudación fiscal, aprovechada por los políticos de todos los partidos para no tener la necesidad de plantear una Reforma Fiscal de fondo y gasto público desordenado, con muchas posibilidades de robo, baja rendición de cuentas y mucha opacidad. Pero el petróleo casi se acaba

y su precio está desplomado. Los lujos de ser país petrolero se acabaron y es real la necesidad de dar dos pasos: 1.- Una reforma tributaria que amplíe la recaudación de impuestos y que meta a pagar impuestos a todos los que hoy están en la informalidad. El único impuesto que hace esto posible es un impuesto generalizado al consumo, con una canasta de bienes exentos. La meta sería lograr una recaudación de cuando menos 25% del PIB. 2.- Una reforma de fondo al ejercicio presupuestal, estableciendo reglas claras de trans-

La realidad es que México es de los países que menos impuestos cobran. En el continente, sólo Haití cobra menos impuestos que nosotros. parencia y con un gasto sujeto a resultados en todos los órdenes de gobierno, empresas y organismos que dependen del gasto público para su sobrevivencia. México ya no tiene otra salida que financiar su gasto público con impuestos. Hasta ahora, en un tiempo se financió con el campo; luego, en otra época, con endeudamiento; más recientemente, con los ingresos petroleros. Ya no hay más salida que con un sistema fiscal con un impuesto al consumo elevado y con un ISR de tasas más bajas que el actual y un ejercicio eficiente del gasto. Si el petróleo volviera a generar ingresos interesantes habría que ahorrarlo, como lo han hecho Noruega, Inglaterra y Rusia; y, desde luego, hay que renunciar al camino del enredamiento que siempre tiene final. Hasta el próximo lunes con nuevas… Perspectivas.

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HIPOTECAS

Subrogar da opción a pagar menos NOTIMEX [email protected]

En México hay al menos ocho mil créditos hipotecarios susceptibles de ser subrogados de un banco a otro para mejorar su tasa de interés y disminuir la mensualidad, destacó Manuel Gómez-Haro, director comercial nacional de SOC Asesores Hipotecarios. Esta firma, que introdujo al país el concepto de bróker hipotecario en 2001 y que en la actualidad ha colocado 15 por ciento de estos financiamientos de la banca comercial en todo el país, destacó que todavía son muchas las personas que desconocen el beneficio de la subrogación de hipoteca. Gómez-Haro hizo notar que el promedio de las tasas de interés en la actualidad es de 10.1 por ciento, un nivel históricamente bajo, pero que en 2017 podría subir al menos hasta un punto porcentual, por lo que hoy es el mejor momento para la movilidad hipotecaria. Destacó que SOC fue el primer bróker de este segmento que hubo en México y a la fecha tiene una participación en el mercado hipotecario nacional de 15 por ciento, es decir, coloca uno de cada siete préstamos de este sector. “Del 100 por ciento de los créditos hipotecarios que se otorgan en México, 35 por ciento aproximadamente lo coloca la industria del bróker hipotecario. De ese universo, 45 por ciento lo coloca SOC, lo cual lo hace líder en este segmento”, señaló en un comunicado. Recordó que en 2015 colocó alrededor de 17 mil 500 millones de pesos en hipotecas, casi 19 por ciento más que en 2014, y este año espera superar ese nivel, pues cuenta con 197 oficinas y más de mil asesores especializados en 50 ciudades. Una de las ventajas de acudir con un bróker para subrogar la hipoteca es que no cobra ninguna comisión por asesorar y tramitar el crédito, ya que de darse la operación es el banco el que le da una comisión.

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POR CIENTO de los créditos hipotecarios son colocados por un bróker Excelsior_Cintillo_RetoAct8_2.pdf

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Brifeando

ARMANDO VILLASEÑOR

[email protected]

El consumidor, la integración y la creatividad efectiva, claves de la comunicación en 2016

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ras analizar los casos inscritos a la 17ª edición de los Effie Awards México, y que fueron evaluados en una primera ronda, la Asociación Mexicana de Agencias de Publicidad (AMAP) revela que las tres tendencias que identificaron los jueces presididos por Marcelo Melchior, CEO de Nestlé México, se ubican en tres acciones clave: El consumidor como cocreador; la interacción entre las marcas y las personas permite la conversación y el fortalecimiento de los proyectos. La complementariedad de las ejecuciones; se elimina la división entre ATL y BTL, el online y el offline, bajo el entendimiento de que los medios interactúan y que todo comunica. La creatividad eficiente, es decir, ideas poderosas que, a partir de entender el contexto de negocio, el problema y la oportunidad, arrojan resultados positivos y medibles para un negocio. Al respecto Sergio López, presidente ejecutivo de la AMAP, comenta que los más de 200 ejecutivos de alto nivel que participaron en la primera sesión de calificación coincidieron en concluir que ésas fueron las tres tendencias identificadas en los 265 casos evaluados, y concluyó que “el análisis nos permite entender las mejores estrategias de negocios y es un proceso enriquecedor para la industria”. Para Horacio Genolet, presidente del Consejo Effie 2016 y CEO de Ogilvy & Mather, el valor de la comunicación es claro y “se estima que los casos de éxito significan un crecimiento en ventas del 15% al 22% tanto en volumen como en precio. Dicho potencial es lo que reconoce Effie”. Aunado a su impacto económico, Effie destaca campañas que impulsan acciones sociales, “la comunicación genera impactos positivos y asume una responsabilidad en temas como: educación, ecología, pobreza, equidad, justicia, etc. Esos proyectos merecen un aplauso especial”, destaca Genolet. nnNOMBRAMIENTO.- Lorena Villarreal Clausell asume la Dirección de Comunicación Corporativa de Coca Cola México, tanto interna, como externa y digital. Reporta directamente a Joan Prats, vicepresidente de Asuntos Corporativos y Comunicación. Lorena tiene a su favor una sólida formación profesional y una trayectoria profesional de más de 15 años en el sector gubernamental y en prestigiosas empresas multinacionales. Además se integra Mónica Bretón Salazar como subdirectora de Comunicación y Medios. Es responsable directa de la relación con los medios de comunicación, incluyendo la ejecución de la pauta institucional. Mónica se incorpora al equipo que comanda Villarreal Clausell y del que también forman parte Luis Fuentes, Pamela Argáez, Eugenia César y Gabriela Córdova, con un historial en Coca-Cola. nnTRANSFORMACIÓN.- Sin dejar de pertenecer al consorcio francés Havas Worldwide, nace Vale Network, presidida por Javier Vale y dirigida por Nicolás Vale.

Está conformada por tres unidades de negocio (Medios, Publicidad y Promociones). Comentaron que su creación tiene por objetivo adaptarse a la evolución del mercado de la publicidad y de la industria del marketing, ofreciendo una oferta diferenciadora, basada en generar ideas y conceptos que verdaderamente muevan las agujas del negocio y que hoy busca dar un giro, no sólo con otro nombre. El contenido es el rey en esta transformación social que estamos viviendo y una muestra del compromiso de la empresa para reinventarse, es la nueva alianza que existe entre Vale Network y MAKERS (Empresa filial de Disney y YouTube) que se ha consolidado como la más importante productora de contenido bajo un modelo único de operación y de negocio. Y concluyeron que al final, la intención de Vale Network es convertirse en la primera empresa que vende productividad en la industria publicitaria en México. Más detalles en el sitio web de multipress.com.mx.

En publicidad, los casos de éxito generan crecimiento en ventas del 15% al 22%. nnA JUGAR.- Ogilvy & Mather ha sido seleccionada por la cadena mexicana de casinos PlayCity Casino —forma parte del negocio de los centros de entretenimiento de Filiales de Grupo Televisa— para llevar a cabo su estrategia de comunicación y nuevo posicionamiento. Rodrigo Azpiri, director de Mercadotecnia de PlayCity Casino, declaró: “Ogilvy logró conjuntar una interesante propuesta de reposicionamiento del concepto casino, así como plantear el juego, como una diversión con responsabilidad, que es uno de los principios que rige a PlayCity Casino”. Horacio Genolet, CEO de Ogilvy México, externó su entusiasmo por este nuevo cliente e informó que ya están trabajando en la nueva campaña multiplataforma y que esperan lanzar el próximo agosto. nnDESTACADOS: Durante la semana pasada, Nestlé Waters y la Secretaría de Salud federal firmaron el Programa Nacional de Hidratación Familiar. LG Electronics presentó su nueva línea de televisores OLED. La campaña publicitaria será lanzada a finales de agosto cuando los equipos ya estén disponibles, principalmente en las tiendas departamentales en México. nnSATURACIÓN: La araña iraquí nos revela que durante la semana le llegó infinidad de correos sobre el “Caso ANP”, concretamente en torno al análisis del abogado encargado del proceso de transición e interrogantes sobre “La Hoja Negra”. En su oportunidad dará los detalles, ya que todo está en investigación. Para complicar aún más la labor de nuestra arácnida informante, le lanzan un nuevo reto: ¿En qué quedó lo de la CICOM? El último estudio publicado del valor de la Industria de la Comunicación Comercial es de 2012 y aún no se edita el promovido Big Data a través de su portal, al parecer éste quedó pendiente o en simple intención. Siga el asunto en multipress.com.mx.

ECONOMISTAS

POR JESÚS ALBERTO CANO VÉLEZ*

El nuevo modelo educativo en México y la crisis europea por el Brexit Está previsto que el Banco de México mantenga su tasa de referencia hasta diciembre próximo, cuando podría elevarla en 25 puntos

L

as expectativas económicas para México se ocultan y nos resulta difícil transparentar lo que aún está por ocurrir en estos momentos europeos convulsos. Pero al día de hoy coincidimos con los analistas financieros que consideran que continuaremos, en lo que resta de 2016, con el ritmo de crecimiento en torno al 2.5% anual que llevamos, uno de los mejores resultados entre los países gracias a las acciones de política fiscal y monetaria aplicadas por nuestras autoridades económicas recientemente. Lo que ocurra en Europa, y sus consecuencias, dependerá ahora de las acciones que tomen los ingleses en su proceso de separarse de la Comunidad Europea, que no empezaremos a dilucidar sino a partir del próximo año, una vez que la primera ministra, Theresa May, invoque el artículo 50 del Tratado de Lisboa después de las visitas que piensa efectuar a varios de los países miembros. El viernes pasado estuvo en Alemania con la titular Merkel, y de ahí iría a Francia, habiendo acordado con ella que el Reino Unido requería tiempo para negociar. Desarmó así las insistentes prisas de Jean-Claude Juncker, el presidente de la Comisión Europea, quien pidió “negociar cuanto antes” para evitar alargar la incertidumbre. Por su parte, está previsto que el Banco de México no eleve de nuevo su tasa de referencia sino hasta diciembre próximo, en una magnitud de 25 puntos, según las expectativas de los economistas, mismos que proyectaron en la encuesta Banamex que 2017 cerrarían a un nivel de 5%, por lo que habría incrementos netos en el año por 50 puntos base. A su vez, la consolidación fiscal y la reforma de Pemex parecen estar en línea con lo que México requiere para mantener una favorable tendencia de crecimiento, opinó el economista en jefe del FMI para América Latina y el Caribe, Alejandro Werner. “Esta última asignatura cobra mayor importancia ante los vientos de cola que pudieran provenir de Estados Unidos”, advirtió, sin embargo, que un desempeño relativamente deficiente de la producción industrial de EU4 elevaría los riesgos. Debido a ello, recomendó que las autoridades mexicanas concretaran la consolidación fiscal planificada y la reestructuración de Pemex, para recuperar la confianza del mercado. Por su parte, al Instituto Mexicano de Contadores Públicos le preocupa la posibilidad de una desaceleración de la economía a causa de los recortes al gasto público y el retraso de Pemex y de los gobiernos estatales y municipales en el pago de sus deudas al sector privado, por lo que sugieren bajar el ISR para reactivar la inversión y, por ende, la generación de empleos. En una conferencia de prensa, el organismo afirmó que la inversión privada, motor de la economía, podría crecer sustancialmente durante lo que resta del sexenio.

Pero el IMCP, presidido por Olga Leticia Hervert Sáenz, advirtió que durante los próximos meses se podría desacelerar el mercado interno. Comentó que los negocios pequeños se quejan de que no hay dinero y de que sus ventas van a la baja, lo que contrasta con las cifras de los indicadores, por lo que hizo notar que varios organismos del sector privado, entre ellos el Instituto Mexicano de Contadores Públicos, revisaron a la baja su estimación de crecimiento económico para lo que resta de 2016. Además, el instituto destacó que el nuevo gobierno del Reino Unido está proponiendo reducir la tasa del ISR de 20% a 15% para incentivar la inversión y el empleo, como estrategia para aplicar en los próximos años convulsos que esperan enfrentar.

El Instituto Mexicano de Contadores Públicos propuso bajar el ISR para reactivar la inversión, hacer crecer más la economía y generar más empleos. Por su parte, la Secretaría de Educación Pública dio a conocer el Nuevo Modelo Educativo y la propuesta curricular para la educación obligatoria, que su titular considera prioritaria “para ofrecer a los estudiantes prácticas y conocimientos que les permitan aprender”, dijo al darlo a conocer y al anunciar que pretenden ponerlo en marcha en el ciclo escolar 2018-2019. “Estamos hablando del corazón de la transformación educativa del país, de algo muy grande, que requiere de la participación de todo México y que va más allá de cualquier coyuntura”, subrayó el secretario Aurelio Nuño Mayer. Dicho nuevo modelo de enseñanza se desarrolló en 18 Foros Regionales que se realizaron en 2014, para recoger las propuestas. nnPREESCOLAR: Lenguaje y Comunicación: se pone énfasis en temas como lengua materna, hábitos saludables y preservar el ambiente. nnPRIMARIA: Se destaca no sólo el dominio del español, sino el tener la capacidad para comunicarse en inglés. nnSECUNDARIA: Entre los objetivos está que el alumno avance en el pensamiento matemático y en definir su vocación. nnEDUCACIÓN MEDIA SUPERIOR: Destaca que pueda comunicarse en inglés y hacer análisis críticos. Ahora, la SEP tiene programadas seis semanas para realizar foros y comunicar a la sociedad los temas de cada uno de los cuatro niveles. *Economista Twitter: @acanovelez

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CROSS BORDER XPRESS

Foto: Especial

Princess Cruises fue la primera firma de su tipo en hacer itinerarios en México en 1964 con el Princes Patricia y el Pacific Princess.

QUIERE A LOS PRIMERIZOS

Industria de cruceros va por 300 mil mexicanos mejores bufetts con chefs internacionales, comidas temáticas y eso lo disfrutan mucho La industria de cruceros prevé los mexicanos”. atraer este año a unos 300 mil Otra de las ventajas de este mexicanos, cifra que podría tipo de vacaciones es que aumentar si el sector se enfoca quien sube a bordo se olvida en quienes no han tenido esta de desempacar en cada país, experiencia ya que muchos de aunado al todo incluido en talos viajeros son los mismos, rifas que no superan los 100 aseguró Ruth Leal, directora dólares por día. para América Latina de Prin“Otras compañías semejan cess Cruises. a veces un parque acuático a Resaltó que el crucerista bordo, se generan aglomemexicano es conraciones y hay filas siderado como hasta para entrar a NOTAS uno de los mejolos comedores, algo res a nivel mundial La firma asegura que no sucede en el y en la actualidad que ofrece paquetes caso de esta naviera la experiencia de todo incluido que que ofrece atraccioviajar en barco es no superan los cien nes pero cuidando más accesible que dólares por día por detalles como el nunca ante la gue- persona. que ningún pasajero rra de tarifas y haga fila para entrar promociones. a cenar o a cualquier atracAntes existía la creencia de ción”, aseveró. que viajar en barco era aspiRecordó que Princess fue racional, pero hoy en día es la primera que hizo itinerarios más económico que hacerlo en México en 1964 con el barpor tierra, con ventajas cos- co Princess Patricia y posteto-beneficio superiores a lo riormente el Pacific Princess, convencional, recalcó Leal en que en su momento dio origen entrevista. a la serie de televisión estaduPor ejemplo, dijo, Prin- nidense El Crucero del Amor, cess Cruises ha puesto espe- y desde entonces no ha dejacial atención en ofrecer los do de tocar costas mexicanas. NOTIMEX [email protected]

Impulso a central aérea de Tijuana La afluencia de viajeros foráneos ha aumentado 56 por ciento POR MIRIAM PAREDES [email protected]

Más del 20 por ciento de los pasajeros que ha transitado por el Aeropuerto Internacional de Tijuana en lo que va del año han utilizado el Cross Border Xpress (CBX), el puente peatonal que conecta a México y Estados Unidos a través de la terminal fronteriza, confirmó Tomás Ramírez Vargas, director comercial del Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP). Durante una entrevista con Excélsior destacó que sólo en el primer trimestre, pues el puente se abrió en diciembre de 2015, la afluencia de pasajeros al Aeropuerto de Tijuana se incrementó casi 40 por ciento. Según el directivo la infraestructura, cuya inversión requirió 120 millones de dólares, le está dando la oportunidad al aeropuerto de dar servicio a los condados del sur de California pues los viajeros ahora tienen la oportunidad de utilizar el puente y tener acceso a más de 30 destinos que se ofrecen desde esa terminal hacia destinos nacionales e internacionales como Shanghái.

MAYOR VOLUMEN EN 26 AÑOS

Registra Pemex venta histórica de gasolina POR NAYELI GONZÁLEZ [email protected]

Al cierre del primer semestre del año, la venta de gasolinas en México alcanzó un promedio de 807 mil 400 barriles diarios, cifra que ya supera incluso el promedio prospectado por la Secretaría de Energía para el cierre del año y que es el volumen más alto de los últimos 26 años. De acuerdo con la dependencia, el creciente consumo tiene que ver con el aumento constante del parque vehicular ante el dinamismo del sector transporte, y el desarrollo del país. Es por ello que en el Diagnóstico de la Industria de Petrolíferos en México, publicado por la Sener, se prevé que entre 2016 y 2029, la demanda de gasolinas en México registrará un aumento de 48.6 por ciento. La cifra alcanzada de enero a junio de este año representa un aumento de 3.98 por ciento en comparación con los 776 mil 500 barriles de igual lapso de 2015. RÉCORD Las ventas registradas por la petrolera son hasta el momento las más altas para un primer semestre en los últimos 26 años, pues en 1990 se alcanzó una comercialización promedio de 437 mil barriles por día, por lo que actualmente dicho monto es superado en 84.7 por ciento, aunque es muy similar a las ventas del primer semestre de 2010 y 2012, las cuales ascendieron a 800 mil y 804 mil barriles en promedio respectivamente.

Las razones, un mayor dinamismo en el transporte y el parque vehicular creciente

Foto:Héctor López/Archivo

En el caso del diesel la petrolera vendió 331 mil barriles al cierre del primer semestre, cifra 0.4 por ciento menor que en 2015.

48.6 POR CIENTO

aumentará la demanda de gasolinas entre 2016 y 2029, afirma la Sener

3.98 POR CIENTO

subió el consumo del energético de enero a junio de este año En el caso del diesel, Pemex alcanzó la comercialización de 331 mil barriles al cierre del primer semestre, 0.4 por ciento menos que el año pasado. Es así que el aumento en

la demanda se mantiene mientras que las seis refinerías trabajan al 70 por ciento de su capacidad en los últimos años, debido a paros, principalmente los no programados, como los ocurridos esta semana en los complejos de Tula y Cadereyta; esta última debido a la falta de agua. Ante esto, el Diagnóstico de la Sener, considera necesario un mayor desarrollo de infraestructura de transformación industrial, es decir, complejos que permitan una mayor producción de combustibles a fin de satisfacer la demanda actual y futura. Del mismo modo, considera urgente la construcción de redes de transporte de petrolíferos y un mayor uso de otras alternativas como el ferrocarril para mover de manera eficiente este tipo de productos.

Foto: Especial

El CBX fue inaugurado en diciembre de 2015. Conecta a la ciudad de San Diego con el aeropuerto de Tijuana en sólo cinco minutos.

El 20 por ciento de los pasajeros utiliza el puente; vamos en línea con lo planeado (...) en el largo plazo podemos llegar a 15 por ciento más.” TOMÁS RAMÍREZ VARGAS

DIRECTOR COMERCIAL DE GAP

Dijo que la ciudad estadunidense ve al CBX como un vecino para crear el proyecto denominado “Two nation vacation”, unas vacaciones en dos naciones para que el viajero que llegue a Tijuana o a San Diego pueda disfrutar de ambos lados de la frontera y las ventajas que los dos destinos ofrecen.

“Actualmente el 20 por ciento de los pasajeros utilizan el puente y vamos en línea con lo que teníamos planeado pero hay mucho potencial. En el largo plazo podríamos tener 10 o 15 puntos porcentuales más de participación”. La firma trabaja en publicitar más este recurso para sus usuarios.

NUEVA CARA Cabe recordar que el grupo aeroportuario tiene planificada una inversión de 70 millones de dólares para obras en la terminal que se ejecutarán en los siguientes dos años y que se espera estén disponibles a principios de 2018. Entre los cambios que se realizarán se contempla la creación de cuatro nuevas posiciones, la renovación de la pista y mejoras en el sistema de iluminación para condiciones de poca visibilidad. Estas serán en materia operativa. Sin embargo, en las relacionadas con la mejora en la experiencia del pasajero se espera 25 por ciento más espacio, 6 nuevas puertas de posición remota, salas de espera y reclamo de equipaje más amplias y 4 mil 600 metros cuadrados para actividades comerciales. En los primeros seis meses, el volumen de pasajeros nacionales atendidos por el Aeropuerto Internacional de Tijuana fue 33 por ciento superior al mismo lapso de 2015 al alcanzar los 2.8 millones. Mientras que en el caso de pasajeros internacionales el alza fue de 56.9 por ciento y se alcanzó un volumen de 30 mil 100, frente a los 19 mil 200 de un año antes, de acuerdo con el más reciente reporte de tráfico de pasajeros de GAP.

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BOLSA MEXICANA, EN RÉCORD

IMPULSAN MINERAS, MINORISTAS Y LAS AEROPORTUARIAS

EMISORAS Y de esas 31 compañías, ¿cuáles pueden pavonearse de estar, como el IPC, en récord? En sentido estricto sólo dos: Grupo Aeroportuario del Sureste (ASUR), y Fomento Económico Mexicano (FEMSA), que el viernes cerraron en sus niveles más altos de la historia. Ahora bien, junto a Asur, las otras dos aeroportuarias tocaron también sus récords la semana pasada y están a un palmo de él: el Grupo Aeroportuario de Centro Note (OMA), a sólo un 0.2%, y el Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP), a 0.9%. Por tanto, son ellas las que vuelan a la misma altura que el IPC, las que la flanquean en ese desfile triunfal por las alturas, gracias a que los pasajeros atiborran los aeropuertos del país. El tráfico de pasajeros crece a tasas de doble dígito y se ubica en récords históricos como resultado del dinamismo del consumo interno y la feroz competencia de las aerolíneas (Aeroméxico, Volaris, Interjet, VivaAerobus) que, aprovechando el bajo precio de los combustibles, seducen a los viajeros mexicanos reduciendo el precio de los boletos, abriendo nuevas rutas e incrementando los vuelos de las ya existentes. Además, el peso barato atrae de nuevo a los turistas extranjeros a las playas, pirámides y ciudades coloniales del país. En consecuencia, OMA, GAP y ASUR, que por cada boleto vendido se embolsan una tarifa por uso del aeropuerto, la TUA, surcan el cielo de la bolsa mexicana con alzas superiores al 10.6% del IPC: OMA, en el año, gana un 38.0%, GAP un 29.0% y ASUR un 21.6%.

CONTRASTES La muestra de la bolsa mexicana, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC), ha cantado siete nuevo máximos históricos durante julio, acabando el viernes en un nuevo récord. Sin embargo, en dólares, una vez que tomamos en cuenta la depreciación cambiaria, la cual fue muy abrupta a partir de mediados de 2014, está muy lejos de su récord histórico: precisaría subir 45% para recuperarlo…

IPC

(Puntos) Pesos

Dólares

110 100 90 80 70 60

2/1/13 2/2/13 2/3/13 2/4/13 2/5/13 2/6/13 2/7/13 2/8/13 2/9/13 2/10/13 2/11/13 2/12/13 2/1/14 2/2/14 2/3/14 2/4/14 2/5/14 2/6/14 2/7/14 2/8/14 2/9/14 2/10/14 2/11/14 2/12/14 2/1/15 2/2/15 2/3/15 2/4/15 2/5/15 2/6/15 2/7/15 2/8/15 2/9/15 2/10/15 2/11/15 2/12/15 2/1/16 2/2/16 2/3/16 2/4/16 2/5/16 2/6/16 2/7/16 Fuente: Elaboración de llamadinero.com con datos de Bloomberg. Serie normalizada a partir de 1 de enero de 2013

… dentro del IPC, sólo dos acciones, la de Asur y FEMSA, cerraron también en máximos históricos. Sin embargo, las otras dos aeroportuarias, Oma y Gap, tocaron nuevos récords la semana pasada, y un buen puñado de minoristas, que ya en el 2015 treparon con fuerza y siguen subiendo, han alcanzado nuevos récords a lo largo de 2016, entre ellas Walmart, Gruma o Bimbo. Elektra e ICA son las más alejadas, a 400% y 2,675% de sus récords…

Distancia a su récord histórico

(Porcentaje)

Cemex

99.4

OHL

49.3 52.7 Alfa

Mexichem

47.9 Industria Peñoles

82.4 90.6

43.7 Coca Cola Femsa

Genomma Lab

32.2 Inbursa

América Móvil

30.2 32.1 Santander

Liverpool

22.5 Televisa

17.7 Grupo México

15.9 Ienova

La Cómer 14.7 Nemak 15.7

Gruma 6.5 Gentera 7.6 Pinfra 7.6 Grupo Lala 11.9

Kimberly-Clark 2.9 Arca 3.9

Alsea 4.5 Grupo Carso 5.5

143.6

Banorte 2.1 Walmart 2.9

L

a bolsa mexicana, prendida de las alas de Wall Street, está que vuela. Sólo ella, junto con el S&P’s 500 y el Dow Jones, pueden jactarse de estar en la cima del mundo, solazándose en nuevos máximos históricos. El resto de las bolsas del mundo tendrían que recorrer una ancha distancia para reconquistar sus lejanos récords. Pero en México no es así: desde el 12 de julio, cuando el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) rebasó su anterior máximo de septiembre de 2014, los 46,357.24 pts, la bolsa ha sumado siete nuevos récords, culminando el viernes con otro más, al cerrar la sesión en los 47,537.28 pts. En lo que llevamos de año, el IPC ya puede presumir de un alza de doble dígito, de 10.6%. Claro que eso es en pesos. En dólares, el asunto es distinto. Para un inversionista foráneo, el rendimiento de apostar por la bolsa mexicana no sólo viene determinado por las alzas del IPC, sino también por la variación cambiaria. Y el peso mexicano, en lo que llevamos de año, se ha depreciado en torno a 7.5% contra el dólar, por lo que el rendimiento del IPC en dólares apenas superaría 2.0%. En dólares, el récord de la Bolsa Mexicana de Valores fue el 11 de abril de 2013, y tendría que trepar en torno a 45% para reconquistar ese máximo. Ahora bien, ¿qué empresas son las que están empujando al IPC a nuevos récords en moneda local? En verdad casi todas. De las 37 empresas de la muestra del IPC, sólo seis compañías han retrocedido en lo que llevamos de año: Empresas ICA (-24%), Grupo Elektra (-22.7%), El Puerto de Liverpool (-9.4%), Alfa (-8.3%), América Móvil (-7.4%) y Nemak (-2.8%). Las restantes 31 compañías han ganado terreno en este 2016.

Sólo la BMV, junto con el S&P’s 500 y el Dow Jones, pueden jactarse de estar en la cima, solazándose en nuevos máximos históricos. El resto de las bolsas de valores del mundo tendrían que recorrer una ancha distancia para reconquistar sus lejanos récords

FEMSA 0.0 Asur 0.0 Oma 0.2 Gap 0.9 Banregio 1.3 Bimbo 1.8

POR JOSÉ MIGUEL MORENO*

Fuente: Elaboración de llamadinero.com con datos de Bloomberg

… esta semana será la última de esta temporada de reportes corporativos, y el mercado estará muy pendiente de los números que arrojen para evaluar si las actual valuación de la bolsa está justificada o no. Actualmente, el múltiplo del IPyC es de 29.7 veces, por lo que está muy cerca de su récord histórico de 31.5 de hace un año. Volaris es, hasta ahora, la empresa que ha sorprendido con mejores resultados.

Resultados COMPAÑÍA

FECHA PUBLICACIÓN

Controladora Vuela Cía de Aviación SAB de CV Grupo Televisa SAB Grupo Aeroportuario del Sureste SAB de CV Arca Continental SAB de CV Nemak SAB de CV Alfa SAB de CV Alpek SAB de CV Gruma SAB de CV Grupo Financiero Banorte SAB de CV Grupo Carso SAB de CV Kimberly-Clark de México SAB de CV Grupo Elektra SAB DE CV Grupo Aeroportuario del Centro Norte SAB de CV Banregio Grupo Financiero SAB de CV Promotora y Operadora de Infraestructura SAB de CV Grupo Lala SAB de CV Gentera SAB de CV Grupo Bimbo SAB de CV Wal-Mart de México SAB de CV Coca-Cola Femsa SAB de CV Grupo Financiero Santander México SAB de CV Fomento Economico Mexicano SAB de CV Mexichem SAB de CV Genomma Lab Internacional SAB de CV La Comer SAB de CV El Puerto de Liverpool SAB de CV Cemex SAB de CV Grupo Mexico SAB de CV Grupo Financiero Inbursa SAB de CV Infraestructura Energética Nova SAB de CV OHL México SAB de CV América Móvil SAB de CV Empresas ICA SAB de CV Industrias Peñoles SAB de CV Alsea SAB de CV Grupo Aeroportuario del Pacífico SAB de CV

RESULTADO UPA

ESTIMACIÓN UPA

5-jul 0.92 0.32 5-jul 0.49 0.63 5-jul 2.89 2.80 18-jul 1.24 1.47 18-jul 0.45 0.46 18-jul 0.16 0.54 18-jul 0.41 0.59 20-jul 3.27 3.15 21-jul 1.67 1.66 21-jul 0.89 0.70 21-jul 0.42 0.40 21-jul -0.33 z 25-jul 1.05 25-jul 1.68 25-jul 2.62 25-jul 0.44 26-jul 0.53 26-jul 0.41 26-jul 0.37 27-jul 1.38 27-jul 0.55 27-jul 1.18 27-jul 0.01 27-jul 0.30 27-jul 0.08 27-jul 27-jul 0.14 27-jul 0.03 27-jul 0.48 27-jul 0.04 28-jul 0.86 28-jul 0.18 28-jul -3.68 28-jul 0.83 28-jul 0.24 28-jul 1.43

SORPRESA

190.2% -22.7% 3.3% -15.5% -2.8% -70.6% -30.6% 3.9% 0.2% 27.1% 3.4%

Fuente: Bloomberg. UPA = Utilidades Por Acción

31

EMISORAS de 37 son las que han empujado al IPC a niveles récord

En contraste, las aerolíneas, que están invirtiendo en nuevas flotas y compiten en tarifas más bajas, tienen un vuelo dispar. La acción de Volaris, por ejemplo, se ha elevado 22.3% en el año, premiada por su agresividad en el segmento de bajo costo, lo que le ha permitido crecimientos de más de 20% en el número de pasajeros. Pero la acción de Aeroméxico, con la empresa más enfocada en el mercado internacional y con tasas de crecimiento más moderadas, no logra despegar en este 2016 y cede un 6.3%.

RENDIMIENTO Sin embargo, la acción que más brilla este año en el IPC no es de este sector, sino que es una minera. Se trata de Industria Peñoles, propiedad de Alberto Baillères, que en este 2016 resplandece con un rendimiento de casi 170%. La percepción de riesgo global, acentuada por el Brexit, ha disparado el precio de los metales preciosos, sobre todo la plata, que se ha apreciado un 75% en el año,el zinc (+73%) y el oro (+45%). El destello de los metales alcanza a otras mineras

que no están en el IPC. Es el caso de Fresnillo, otra minera de Baillères pero que cotiza en Londres, que se ha disparado 159% y que la convierte en la mejor acción del StoxxEurope 600. También la minera de Slim, Minera Frisco, ha sobresalido con un alza de 93% en lo que llevamos de año, pese a los elevados niveles de deuda de la empresa. Una excepción es Grupo México, que empalidece con respecto a las otras mineras, con un avance de apenas el 20% en el año debido a su mayor exposición al cobre, un metal de carácter industrial cuya cotización se ha incrementado menos de un 20% en el año. Aun así, ni Peñoles ni Fresnillo se encuentra aún cerca de sus récords de 2012, cuando los precios de los metales treparon a sus máximos históricos. Peñoles, por ejemplo, tendría que alzarse un 48% adicional para llegar a su récord. El otro sector que anda boyante en el IPC es el de consumo, una de las fortalezas de la economía mexicana. Y si no suben más es porque ya el año pasado fueron muy laureadas, por lo que ya tienen descontadas en sus valuaciones buena parte de las mejores noticias. De hecho, un buen puñado de ellas ha tocado nuevos récords históricos este año (Bimbo, por ejemplo, lo hizo la semana pasada), lo que está limitando su margen alcista. Destacan las ganancias, en el año, de la misma Bimbo (28%), Coca Cola FEMSA (23.4%), Alsea (16.2%), La Comer (17%), o Gruma (14.2%), todas ellas con ganancias superiores al IPC. FEMSA, la gran estrella del IPC, la de más peso en el índice, ha avanzado 9.2% este año, y aun así cerraba el viernes en un récord tras trepar casi 25% el año pasado. Gruma, que en 2015 se disparó casi 60%, Alsea con 47%, Grupo Lala con 41%, Walmart, con 38% y Kimberly-Clark, con 27% han seguido ganando terreno este año, aunque con menos fuerza. Sin embargo, todas ellas pueden presumir de haber tocado récords este año y estar aún muy cerca de ellos, acechándolos. Entre las empresas constructoras, ICA es la peor acción del IPC por segundo año consecutivo. Si el año pasado se desplomó 80%, en lo que llevamos de este año se ha dejado 23% adicional en medio de las negociaciones de reestructuración. Sin embargo, Cemex, que el año pasado perdió 35%, y OHL, que se hundió un 33%, han rebotado este año y también ha contribuido a los récords del IPC. Cemex, inmerso en un proceso de reducción de costos y deuda y beneficiado por el auge del mercado de construcción en Estados Unidos, se ha elevado 41% en este 2016 y es la tercera mejor acción del índice. OHL, entre tanto, ha sido un tobogán este año: llegó a ser la mejor acción del IPC con ganancias de 60% una vez que pareció superar los escándalos de las escuchas en marzo. Pero luego se desplomó al estimarse que con las reglas contables que le exigía el gobierno, el valor de sus activos se reduciría a la mitad. En consecuencia, el avance en el año se ha recortado a algo así como 20%. Así están las cosas en el IPC antes de que sus empresas nos avasallen con sus resultados esta semana, una semana crucial para evaluar si el actual múltiplo del IPC, de 29.7 veces, está justificado o no. * Director de llamadinero.com y profesor de la Facultad de Economía de la UNAM

Dólar Ventanilla

@DineroEnImagen

ACTUAL ANTERIOR VAR % $18.5797 $18.5878 -0.04

MERCADOS

OPINIÓN DE ANALISTAS

Habrá volatilidad en las Bolsas de valores POR FELIPE GAZCÓN [email protected]

Para la semana que inicia se esperan nuevos episodios de volatilidad, debido a que los mercados reaccionarán a la decisión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), del próximo miércoles. Si bien se anticipa que la Fed mantendrá sus tasas de interés sin cambio, los economistas esperan un tono menos dovish del comunicado, es decir, menos inclinado a mantener las tasas bajas y más propenso a un apretón de la política monetaria, debido a la mejoría que se ha observado recientemente en algunos datos económicos. Especialistas advierten que será de gran importancia el análisis que haga la autoridad monetaria estadunidense sobre el estado actual de la economía de la Unión Americana. Por el momento, el mercado descuenta alzas implícitas acumuladas de 11 puntos base para finales del año y 19 puntos base para los próximos 12 meses. PREVISIONES Mañana (martes 26 de julio), la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) presenta su Estudio Económico de América Latina y el Caribe 2016, publicación anual en la que actualizará sus estimaciones de crecimiento para los países de la región en el presente año. Además se tiene previsto en la agenda económica de Estados Unidos el dato preliminar del Producto Interno

Los especialistas prevén que la Fed dará señales de que endurecerá su política monetaria en los próximos meses ÍNDICE VIX (Puntos) 13.04

12.82

12.67

12.74

12.44 11.97

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Julio

19

12.02

11.77

20

21

22

10.61 6.58 POR CIENTO es lo que avanza el IPC en lo que va del año

POR CIENTO

avanza en 2016 el promedio industrial Dow Jones

Bruto (PIB) del segundo tri- ECONOMÍA mestre de 2016, el cual se re- NACIONAL portaría el viernes 29 de julio, En México, el próximo viernes la confianza del consumidor el Instituto Nacional de Estadel Conference Board y de la dística y Geografía dará a coUniversidad de Michigan, e nocer su reporte preliminar indicadores de Vendel PIB del segundo ta de casas nuevas y trimestre del año. CLAVE las Órdenes de bie- Los inversionistas Economistas de Banes duraderos. norte IXE estiman también estarán En tanto, el vier- a la expectativa un crecimiento de nes John Williams del PIB de Estados 2.2 por ciento anual de la Reserva Fede- Unidos del segundo para la economía ral de San Francisco trimestre. mexicana durante discutirá las herrael segundo trimesmientas de política monetaria tre del año, por debajo del 2.6 en Boston. por ciento observado en el triEn tanto, en el viejo conti- mestre anterior. nente, el Banco Central EuroAdemás se tendrán los dapeo (BCE) publica el resultado tos de ventas al menudeo de de las pruebas de estrés del mayo y la balanza comercial sistema bancario de la región. a junio.

Durante la semana que terminó se moderaron las expectativas sobre nuevos estímulos fiscales y monetarios, no obstante, diversos reportes corporativos positivos compensaron este efecto y dieron un impulso adicional a los precios de las acciones. Cabe mencionar que Wall Street cerró el viernes con alzas y con un nuevo récord en el S&P 500, recuperando la tendencia que había acumulado hasta el miércoles pasado, con el mercado impulsado por resultados empresariales mejores de lo que esperado. Al cierre de las operaciones, el Dow Jones de Industriales subió 0.29 por ciento a 18 mil 570.85 unidades, mientras que el S&P 500 avanzó 0.46 por ciento a dos mil 175.03 enteros. Con los resultados, el S&P 500 termina con dos puntos sobre la marca histórica más reciente, anotada al cierre del miércoles de la semana pasada, y el Dow Jones queda a 25 enteros del récord que había alcanzado el mismo día. Asimismo, el principal índice de la Bolsa Mexicana de Valores, el IPC, acumuló un rendimiento semanal de 1.76 por ciento, y acumula un alza anual de 10.61 por ciento. La semana pasada el mercado accionario mexicana logró nuevos máximos históricos y se colocó por primera vez en su historia por arriba del nivel de los 47 mil puntos. —— Con información de EFE

ANÁLISIS DE BX+

Empresas, con ventas positivas De acuerdo con especialista, considerando a las compañías que ya reportaron, los ingresos crecieron 13.20 por ciento POR ERÉNDIRA ESPINOSA [email protected]

Las empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) están en plena temporada de reportes, hasta el momento, las que ya dieron a conocer sus resultados publicaron ventas superiores a lo esperado, sin embargo, en la utilidad neta, los datos fueron peores de lo previsto. Según un análisis de Laura Rivas, analista de Grupo Financiero BX+, de 31 emisoras que ya dieron a conocer sus resultados del segundo trimestre del año, 67.74% logró ingresos en linea con lo esperado, solamente 16.13% de las compañías publicaron cifras superiores y otro 16.13% datos peores. Tratándose del EBITDA, un indicador de rentabilidad, 51.6% de las empresas reportaron en línea; 32.26% mejor de lo esperado y 16.13% peor de lo previsto. Sin embargo, en términos de utilidad neta, la mayoría

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EXCELSIOR

LUNES 25 DE JULIO DE 2016

de las compañías publicaron cifras peores a los estimados, con 41.94% del total de emisoras; 22.58% estuvo en línea y 35.48% reportó mejores resultados. De acuerdo con Rivas, considerando a las empresas que ya reportaron, las ventas crecieron 13.20%; mientras que el EBITDA 19.99% y la utilidad neta 18.02%. Para Rivas, entre los últimos reportes que se dieron a conocer estuvieron los datos de Funo, GFnorte, Herdez, Kimber y Volaris que presentaron sus cifras en línea a lo esperado; por su parte, Gissa y Maxcom reportaron resultados mixtos según con el consenso y Hotel por debajo de lo previsto. OPTIMISMO Entre los últimos reportes que se dieron a conocer estuvo el de Grupo Industrial Saltillo, GISSA, emisora que podría llamar la atención de los inversionistas, pues se espera que sus acciones

Foto: Especial

Hasta el momento, las empresas que ya dieron a conocer sus resultados en la BMV mostraron un EBITDA en línea a lo pronosticado.

FIRMAS QUE REPORTARON (Porcentaje)

VENTAS EBITDA UTILIDAD NETA

MEJOR 16.13 32.26 35.48 EN LÍNEA 67.74 51.61 22.58 PEOR 16.13 16.13 41.94 Fuente:Bx+

ganen 28.5%, mientras que el IPC avanzará 4.5 por ciento. Las ventas totales y el EBITDA de dicha compañía en el periodo mostraron incrementos de 31.8% y 50.0% respectivamente y el EBITDA resultó superior respecto de las expectativas del consenso, esto según un análisis de José María Flores, de BX+. De acuerdo con el documento, la compañía mostró un incremento en la división de autopartes, que

se debió, principalmente, a la incorporación de ACE Group (fundición y maquinado de componentes de freno en Europa) a partir del primer trimestre; por otro lado, en construcción, Vitromex impulsó los resultados tras la incorporación de nuevos distribuidores. Otra empresa que logró sobresalir fue Volaris, “de nueva cuenta registró un muy sólido trimestre con fuertes crecimientos en todos los rubros, destacaron importantes mejoras en la rentabilidad a pesar de la depreciación del peso frente al dólar. Gracias a su eficiente manejo de costos de combustible, volvió a beneficiarse de los menores costos del petróleo contrarrestando la debilidad del peso mencionada”, expuso Flores.

TENDENCIAS FINANCIERAS MULTIVA Medidas fiscales para completar fortaleza macroeconómica La única herramienta que queda, al parecer, es nuevamente hacer recortes al gasto.

E

s cierto que la economía mexicana no sólo es una de las más atractivas de América Latina, sino también entre los países emergentes; no obstante, dicha posición debe ser refrendada ante un entorno donde los mercados se han vuelto altamente susceptibles y reaccionan de manera violenta al menor de los riesgos. En general los organismos internacionales continúan mostrando un panorama razonablemente bueno para la economía de nuestro país: la inflación se mantiene estable y el crecimiento económico —aunque moderado— sigue siendo mejor al de otras economías. Sin embargo, un punto que sigue generando cierto nerviosismo entre el mercado es la evolución de las finanzas públicas, las cuales deberán confirmar el buen manejo para que se complemente un escenario de fortaleza de los fundamentos macroeconómicos del país. En la parte monetaria existe poco que pedir, el Banco de México (Banxico) ajustó su tasa de interés cuando fue necesario, incluso, en una reunión extraordinaria en febrero, mantiene una inflación en niveles por debajo de 3.0% y las expectativas continúan ancladas cerca del objetivo. En la parte fiscal es donde se ha generado hasta cierto punto una mayor incertidumbre, sobre todo porque la reciente caída en los precios del petróleo y las condiciones financieras adversas han elevado los riesgos. No obstante, es de destacar que aunque la deuda se ha incrementado, ésta se mantiene, desde nuestro punto Es deseable que de vista, en niveles razonablemente correctos y en la situación de línea con otras economías las finanzas se emergentes, lo cual se ha visto en que se mantienen fortalezca para buenas notas con las agen- que el mercado se cias calificadoras de riesgo. Claro que es deseable convenza de que que la situación de las fi- las metas fiscales nanzas se fortalezca para que el mercado se conven- se alcanzarán za de que las metas fiscales como lo previsto. se alcanzarán como se tiene previsto. Por ello es de destacar los ajustes que se han hecho al gasto, pues como lo dijo Banxico: es “un paso en la dirección correcta”, y el mismo Fondo Monetario Internacional (FMI), que además de revisar al alza la expectativa de crecimiento, también destacó que es deseable seguir los esfuerzos que se han realizado para lograr la consolidación fiscal y de reestructuración de Petróleos Mexicanos (Pemex). Una de las medidas que hemos señalado como correctas es la implementación de la Reforma Fiscal, con la cual se han fortalecido de manera importante los ingresos tributarios, y que llegó de manera oportuna, aun antes de que los ingresos petroleros se desplomaran. Estos esfuerzos podrán contrarrestar los riesgos para los ingresos que siguen latentes. Y es que, si bien los precios del petróleo a nivel internacional parecen alcanzar una estabilidad, el peligro en México es que la producción petrolera de Pemex continúa en una tendencia decreciente, situación que no se podría compensar con las coberturas petroleras. Aunque gran parte del sector privado cree que es necesaria una nueva Reforma Fiscal para elevar los impuestos, esto es poco viable, considerando la promesa del gobierno mexicano de no elevar los impuestos, por lo que la única herramienta que queda, al parecer, es nuevamente hacer recortes al gasto, con los que se deberían calmar los temores en materia fiscal. Es verdad que estos temas los está trabajando la SHCP, pero será necesario que se aceleren las noticias fiscales para que el mercado reconozca del todo la fortaleza de los fundamentos macroeconómicos y permitan a México seguir destacando entre los países emergentes. llama al 01-800-2262668 o síguenos en twitter: @bancomultiva o ingresa a www.multiva.com.mx

MÉXICO: DÉFICIT CON Y SIN INVERSIÓN EN PEMEX ESPERADO PARA 2020 (Porcentaje) Déficit fiscal con Pemex Déficit fiscal sin Pemex 2015 2016 2017 2018 2019 0 0 0 -0.5 -1.0

-3.5

-3.0

-2.5

-2.0

-2.0

2020 0

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Fuente: Elaboración propia con datos de los Criterios de Política Económica de SHCP.

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MEJORES PRECIOS EN TELEFONÍA

EXCELSIOR: LUNES 25 DE JULIO DE 2016 @DineroEnImagen

BAJARÁN 30% TARIFAS DE FIJO A CELULAR EN EL QUE LLAMA PAGA A partir del próximo uno de agosto las llamadas telefónicas que los clientes de Telmex realicen desde teléfonos fijos a celulares se reducirán en 30 por ciento, como parte de una estrategia que en tres años acumulará una reducción superior a 50 por ciento, lo que de acuerdo con analistas implicará una nueva etapa de la competencia que obligará a todos los proveedores de servicios a mejorar sus ofertas. Además, a partir de 2017 habrá una disminución de 15 por ciento y en 2018 se registrará otra baja similar.  –José Guadarrama Foto: Especial

TECNOLOGÍA IMPLANTADA

LABORATORIO DE PRUEBAS BLACKPHONE 2 POR AURA HERNÁNDEZ [email protected]

Una de las preocupaciones que ha crecido entre las personas en el último par de años se relaciona con su seguridad y privacidad en la red, de ahí que el lanzamiento de teléfonos celulares cuya principal característica sea cuidar esos aspectos es cada vez más común. La empresa Silent Circle fue una de las primeras en construir un ecosistema que le permita al usuario tener control casi total sobre su privacidad y, al mismo tiempo, comunicarse de manera segura gracias al smartphone llamado Blackphone, cuya versión 2 ya está disponible en México. Se trata de un teléfono inteligente con una pantalla de 5.5 pulgadas, procesador Qualcomm, 3 Gigabytes de memoria RAM y 32 Gigabytes de memoria interna, así como una cámara trasera de 13 megapixeles y una frontal de 5 megapixeles. Dichas características son acordes a otros teléfonos inteligentes en el mercado de gama alta, sin embargo su mayor valor se encuentra en su sistema operativo. En Excélsior pudimos comprobar que el Silent OS 3.0, que es un Android modificado, permite a las personas tener un control

sobre su información y lo que quiere compartir en la red. Esto porque se puede definir el nivel de privacidad de cada aplicación, es decir, se puede impedir que Facebook acceda a la lista de contactos o que avise cuando una aplicación quiere acceder a algún dato personal. También cuenta con opciones como borrado remoto, un servicio de Wi-Fi inteligente, evita la descarga de aplicaciones fuera de las tiendas oficiales, separa las que son más sensibles y les añade una contraseña para entrar. Aunque lo que más destaca es la posibilidad de que las llamadas, mensajes y otra información que se envíe estén encriptados, siendo esto también una de sus desventajas porque requiere una suscripción mensual, una vez que se termina el año gratuito otorgado en la compra. Derivado de esto, el servicio puede resultar caro para el usuario mexicano porque, además de pagar poco más de 14 mil pesos por el dispositivo y una renta mensual con la telefónica móvil, debe desembolsar mensualmente desde 9.95 dólares. Dependerá de cada usuario el decidir cuánto está dispuesto a pagar para mantener su seguridad y privacidad.

Frente

PROS

CONTRAS

CONTROL: El sistema operativo Silent OS 3.0 permite tener un mayor control sobre la información a la que acceden las aplicaciones para así evitar sorpresas cuando ya están instaladas si no se leyeron las condiciones de uso.

SUSCRIPCIÓN: Para poder disfrutar de algunas de sus características más importantes, como el cifrado de las comunicaciones, se requiere de una suscripción mensual que puede no estar al alcance de todos los bolsillos o gustos.

TIENDA: Ofrece la posibilidad de bajar aplicaciones tanto de Google Play Store como de la Silent Store.

HUELLAS: Debido al material utilizado es muy común que se queden marcadas las huellas digitales tanto en la parte trasera como en la pantalla, lo que puede resultar molesto.

ESPECIFICACIONES Pantalla: 5.5’’ realizada en Gorilla Glass. nn Peso: 165 gramos. nn Grosor: 7.90mm. nn Cámara trasera: 13 megapixeles con flash LED. nn Cámara frontal: 5 megapixeles. nn

Procesador: Qualcomm Snapdragon 615. nn Memoria: 3 GB de RAM nn 32 GB de memoria interna y una ranura de MicroSD expandible hasta 128 GB nn Carga: rápida nn Precio: 14 mil 299 pesos nn

2020 SERÁ EL AÑO DE LOS CÍBORGS Trabajan en sensores para percibir sismos

POR AURA HERNÁNDEZ [email protected]

Los cíborg (organismos compuestos de estructuras orgánicas y cibernéticas) serán algo común hacia 2020 asegura el activista y artista británico Neil Harbisson, considerado como uno de los primeros en su tipo porque colocó una antena en su cráneo, que ya es parte de su organismo, para poder escuchar los colores. Él padece una condición llamada acromatismo que le impide ver colores como el rojo o el amarillo y, en lugar de buscar una forma para verlos, decidió escucharlos. Siguiendo la teoría de que cada color se relaciona con una frecuencia y ésta a su vez con una nota musical, de tal forma que el color rojo se escucha grave y un violeta es agudo, fabricó la antena para “percibirlos” y “escucharlos”. OPCIONES Al presentarse en la Aldea Digital Telcel-4GLTE Infinitum 2016, en el zócalo de la Ciudad de México, comentó que ahora incluso puede escuchar cosas que sólo los animales son capaces, como los colores infrarrojos o los ultravioletas. Para eso ayudó a cofundar la empresa Cíborg Nest cuyo primer producto se llama North Sense que consta de un sensor instalado en el pecho que permite al usuario saber siempre dónde queda el norte y así tener un mejor sentido de ubicación, como las aves que migran cada año. También trabaja en el proyecto Seismic Sense en el

NEIL HARBISSON ACTIVISTA, ARTISTA Y CIBORG

Foto: Reuters

VECES perforaron el cráneo de Harbisson para colocar la antena

que un par de sensores le permiten saber a una persona cuándo hay un temblor en cualquier parte del mundo y lo sentirán como una vibración en todo su cuerpo. A lo que se añade el Internal Radar, un sensor para poder moverse aun sin abrir los ojos o que colocado en la espalda será como tener ojos atrás. O bien la idea de colocar un sensor para determinar el sentido del tiempo, es decir, éste consideraría a la cabeza como una especie de círculo y el usuario sentiría un calor en

determinada área que indicará la hora. NUEVOS DERECHOS Ataviado con una chaqueta llena de colores, porque dice que suenan bien, Harbisson aceptó que el camino para los cíborgs no es sencillo porque se requiere establecer una serie de nuevos derechos para ellos y por eso crearon la Fundación Cíborg. El principal es que puedan hacerse una cirugía legalmente, ya que en estos momentos muchos comités de bioética en los hospitales rechazan implantar los sensores. Harbisson consideró que los cíborgs no sólo necesitarán nuevos derechos, también la moda es otro factor importante. Por ello es que se alió con el diseñador barcelonés, Francesc Cardona, para crear la marca H+C que tendrá su primera pasarela en Nueva York el próximo 8 de octubre.

NUEVA LÍNEA DE SAMSUNG

Gadgets para los deportistas POR AURA HERNÁNDEZ [email protected]

En los últimos años ha aumentado el número de personas en México que se preocupan por su salud y ven en el deporte una opción para evitar enfermedades o simplemente sentirse bien con ellos mismos, por eso se han vuelto un mercado importante para Samsung. “Aunque somos de los primeros países con obesidad, hay mucha gente que está haciendo ejercicio, por ejemplo las carreras; todos los domingos hay una diferente en la Ciudad de México, Guadalajara, Monterrey, Mérida y otros lugares”, comentó la directora de marketing de Samsung México, Claudia Contreras. Durante una entrevista con Excélsior, explicó que por eso quieren traer al país nuevas

GEAR 360

La cámara de Samsung forma parte de los dispositivos de realidad virtual de la firma. Graba en 360 grados. Su memoria interna es de 120 Gb. experiencias para los deportistas y por ello lanzaron los dispositivos Gear Fit 2 y Gear IconX este fin de semana, al término de una carrera en la que participaron cerca de 2 mil 500 fans de la marca.

QUE AHORA SÍ

Verizon se quedará con Yahoo! AGENCIAS [email protected]

En el año 2020 vamos a ver el boom de personas convirtiéndose en cíborg biológico.”

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Foto: AP

Marissa Mayer, presidenta y directora ejecutiva de Yahoo!

LA OFERTA Uno de los productos más innovadores son los Gear IconX porque se trata de unos audífonos inalámbricos inteligentes. Por ejemplo, se prenden en el momento en que es colocan en el oído, cuentan con 4 Gigabytes de memoria interna para música, tienen reducción de sonido y GPS para analizar las rutas. La Gear Fit 2 es una banda deportiva que mide la frecuencia cardiaca, la actividad física o los periodos de inactividad y es resistente tanto al agua como al polvo; su precio es cercano a los 3 mil 799 pesos. También se lanzó el Gear 360, una cámara que graba en 360 grados, es parte del ecosistema de realidad virtual, tecnología que cobra cada vez más importancia y cuyo precio supera los 6 mil pesos.

Verizon Communications anunciará en las próximas horas un acuerdo para comprar al portal de noticias pionero de internet Yahoo! por unos 4.8 mil millones de dólares, informaron las agencias de noticias AP y Reuters, el portal especializado en tecnología Recode, el servicio Bloomberg y la versión electrónica de la revista Fortune. Todos esos medios citaron como fuente a una persona familiarizada con las negociaciones y agregaron que el anuncio tendrá lugar antes de la apertura de los negocios en Nueva York, agregó la fuente. De acuerdo con Reuters, el convenio pondrá fin a meses de incertidumbre sobre el futuro de Yahoo! después de que la empresa anunció en febrero planes para revisar alternativas estratégicas. Bloomberg informó primero que el acuerdo será anunciado el lunes y que ascenderá a 4,800 millones de dólares. De concretarse la venta, agregó esa fuente, será un hecho histórico para el mundo de la tecnología.

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POR CIENTO de sus ingresos provienen EU y Latinoamérica

EL ORIGEN Yahoo! fue fundada en 1994 por dos estudiantes de la Universidad de Stanford, David Filo y Jerry Yang, aunque de manera oficial se constituyó como empresa en 1995. Es considerada como una de las empresas insignia de internet, surgida en una época en que los ahora grandes magnates de la tecnología desarrollaban sus ideas en los garages de sus casas de California o en los dormitorios de las universidades a las que acudían. La empresa comenzó a tener dificultades ante el surgimiento del motor de búsqueda Google, que pronto ganó millones de adeptos. El 18 de julio Yahoo! reportó una pérdida operativa por 490 millones de dólares de abril a junio, mientras en igual lapso de 2015 la cifra fue de 45 millones de dólares, según su informe financiero.

EXCELSIOR : LUNES 25 DE JULIO DE 2016 

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LUNES 25 DE JULIO DE 2016 : EXCELSIOR