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Unibank, S.A. Informe con Estados Financieros Auditados al 31/12/2014 Empresa perteneciente al Sector Financiero de Panamá

Fecha de Comité: 29 de abril de 2015 Ciudad de Panamá, Panamá

Ivan Alejandro Higueros

(502) 6635.2166

[email protected]

Lucrecia Silva

(502) 6635.2166

[email protected]

Aspecto o Instrumento Calificado

Calificación

Fortaleza Financiera

paBBB+

Perspectiva Estable

Categoría BBB: Emisores con factores de protección de riesgo razonable, suficientes para una inversión aceptable. Existe una variabilidad considerable en el riesgo durante los ciclos económicos, lo que pudiera provocar fluctuaciones en su calificación. Con el propósito de diferenciar las calificaciones domesticas de las internacionales, se ha agregado (pa) a la calificación para indicar que se refiere sólo a emisores/emisiones de carácter domestico a efectuarse en el mercado panameño. Estas categorizaciones podrán ser complementadas si correspondiese, mediante los signos (+/-) mejorando o desmejorando respectivamente la clasificación alcanzada entre las categorías AA y B. “La información empleada en la presente calificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las calificaciones de PCR constituyen una opinión sobre la calidad crediticia de una entidad financiera y no son recomendaciones de compra y/o venta de instrumentos que esta emita.”

Racionalidad La calificación de Unibank, S.A., se fundamenta en la consolidación de su modelo de negocios en el que ha mostrado buena calidad de cartera y elevadas reservas, un patrimonio robusto que le permite seguir creciendo, así como la diversificación de su fondeo. El crecimiento de los márgenes de intermediación le ha permitido seguir mejorando la eficiencia y rentabilidad. Perspectiva Estable

Resumen Ejecutivo La calificación de riesgo otorgada a la Fortaleza Financiera de Unibank, S.A., se basó en la evaluación de los siguientes aspectos: 

Cartera de buena calidad. La calidad de la cartera se ha mantenido a pesar del acelerado crecimiento que mostró el banco en los primero años de negocio (154% en 3 años). El 99.45% de los préstamos se encuentran en categoría normal y con bajos niveles de morosidad (0.25%, mayor a 90 días) respecto del promedio del sector (0.84% CBI, 0.95% SBN). Persiste una alta concentración en los principales deudores (53.21%) sin embargo esta se reduce en la medida que el banco sigue creciendo (+14.6% interanualmente). Las reservas exigidas por regulación son satisfactoria, siendo la cobertura a cartera vencida de 180.21% (536% más reserva genérica) y se compara por encima de la plaza panameña (99.05% datos SBN).



Fuerte posición patrimonial. Unibank presenta un amplio patrimonio y un índice de adecuación de capital (17.57%) que es superior al promedio del sector (CBI 15.45%). Asimismo, le permite respaldar el crecimiento de su balance, absorber las pérdidas acumuladas y hacer frente a las nuevas reservas exigidas por regulación sin afectar los niveles de solvencia.

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

Desconcentración de depositantes y adecuada liquidez. El Banco ha mejorado la diversificación de fuentes de fondeo (obligaciones depositarias, valores comerciales y acuerdos bajo recompra), hecho que le permite mitigar el descalce de plazos.Asimismo la base de sus depositantes se ha reducido, los 50 principales conformaron el 28.21% de las obligaciones depositarias (44.62% 2013).El fondeo aumentó interanualmente en 23.43% y su mayoría se destinó temporalmente a disponibilidades e inversiones, que son de fácil liquidación y bajo riesgo crediticio. Por esta razón, su indicador de liquidez inmediata se situó en 33.25%, mientras que el índice la liquidez legal de la institución se mantiene estable(54.51%) y en niveles similares al promedio de la banca privada (58.63% datos SBN).



Mejora en los resultados financieros. En los cuatro años de gestión Unibank, S.A, ha logrado consolidar su modelo de negocios, superando su punto de equilibrio desde 2013,resultado del creciente margen financiero y el control adecuado de gastos administrativos (42.88% a ingresos financieros) que influyeronen una mejora en la eficiencia de la institución. Los indicadores de rentabilidad promedio aún comparan por debajo del promedio de sus similares pero muestran una tendencia al alza (Unibank: 4.32% ROAE y 0.51% ROAA versus 14.56% ROAE y 1.50% ROAA, datos CBI).

Información Utilizada para la Calificación 1. Información financiera: Estados Financieros Auditados correspondientes al 31 de diciembrede 2014, que se

encuentran de acuerdo con normas y prácticas contables establecidas por la Superintendencia de Bancos de Panamá. Los Estados Financieros corresponden a los consolidados, que incluyen los estados financieros del Unibank S.A. y su subsidiaria Uni Leasing, Inc. 2. Riesgo Crediticio: Detalle de la cartera, concentración, valuación y detalle de cartera vencida. 3. Riesgo de Mercado: Manual de riesgo de mercado, detalle de inversiones y disponibilidades. 4. Riesgo de Liquidez: Manual de liquidez, reporte de liquidez legal, estructura de financiamiento, modalidad de

los depósitos, detalle de principales depositantes. 5. Riesgo de Solvencia: Reporte del índice de adecuación de capital. 6. Riesgo Operativo: Informe de Gestión de Riesgo Operativo y Prevención de Blanqueo de Capitales.

Hechos de Importancia 

El 22 de Septiembre de 2014 Unibank, S.A realizó un aporte de capital por USD 1,600,000 a la sociedad Invertis Securities, S.A mediante la compra del 50% de las acciones.



El 1 de Octubre se lanzó el producto “Depósito Anticipado”, se trata de depósito a plazo con pagos de intereses anticipados.



El Regulador en Colombia comunicó su aprobación para que Unibank inicie operaciones en ese país, mediante una oficina de representación con fecha estimada para el 1er semestre 2015.

.

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Análisis de la Institución Reseña Unibank, S.A. fue constituido el 19 de julio del 2010, en la ciudad de Panamá, bajo las mismas leyes de la República de Panamá. A partir del 6 de diciembre del mismo año, Unibank inicia operaciones con una 1 Licencia General que le permite desarrollar el negocio bancario tanto en el ámbito local como internacional. El Banco se constituyó con un capital autorizado de B/. 100 millones, de los cuales se ha pagado el 60% desde su inicio. Los socios están conformados por 15 grupos económicos panameños con amplia experiencia en los sectores de banca, comercio, construcción, y bienes raíces. Unibank, lleva en la actualidad poco más de 3 años de operación, por lo que se considera un banco relativamente nuevo que se encuentra en período de posicionarse y establecerse en el entorno.

Gobierno Corporativo La estructura organizacional del Grupo Uni B&T se compone de la Holding llamada Uni B&T Holdings, Inc., que también es la tenedora de las acciones del grupo. UniBank S.A, es la subsidiaria bancaria y 100% propiedad de la holding. Dentro del grupo se encuentra también Top & Selected Properties, Inc., que es la subsidiaria dedicada a los bienes y raíces (igualmente 100% propiedad de la holding). Por su parte, el Banco es dueño del 100% de las acciones de Bienes Raíces Uni, S.A., sociedad que aún no inicia operaciones; y de Uni Leasing, Inc, empresa de operaciones de arrendamiento financiero, las cuales en Panamá son supervisadas por el Ministerio de Comercio e Industrias. Actualmente el Banco compró el 50% de las acciones de la sociedad Invertis Securities, S.A. Accionistas y Junta Directiva El Capital de Unibank está compuesto por B/. 60.00 millones representado por 60 millones de acciones con un valor nominal de B/.1.00 cada una. A continuación se presenta la estructura accionarial del Banco a marzo de 2014, así como Junta Directiva. Como puede observarse, la composición accionaria se encuentra ampliamente diversificada, de tal manera que ningún accionista mantiene más del 10.7% de participación. Esto muestra que hay poca influencia de grupos ante las decisiones del Banco.

Cuadro: 1 Estructura Accionaria Unibank, S.A. Accionista

%

BensuInvestment Inc.

10.68%

YahadInvestment, Inc. Inversiones Uni, S.A. MabaInvestments, S.A. R&E Investment, S.A. YamitInvestments, S.A Uni Global Assets Corp. WorldHeritageFoundation Tulsa commercial Ltd. UniEnterprises Inc. Uni Investment Group, S.A

10.42% 10.68% 10.68% 8.85% 8.33% 6.25% 6.41% 6.41% 5.34% 5.34%

Eurocapital International Corp. Teosim, S.A. Inversiones Espino, S.A. Guillermo Villareal Máximo Gallardo Jenny Fong de Rivera Asesoría e Inversiones Total

5.34% 2.14% 0.83% 1.11% 0.61% 0.52% 0.04% 100.00%

Fuente:Unibank, S.A./Elaboración: PCR

1

El artículo 42 del Decreto Ley No9 exige que todo banco con licencia general mantenga un capital mínimo de B/.10 millones.

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Junta Directiva Cargo

Nombre

Presidente

MordechaiAshkenazi

Secretario

Daniel Soleimar Levy

Tesorero

ZiadIssa

Director

MoussaAttie

Director

José Ramón Mena

Director

Sión Cohen

Director

Moisés Azrak

Director

David Btesh

Director

Mayer Miro Yohoros

Director

TerenceSherwoodMcCoy

Director

Rafael Arias Chiari Fuente:Unibank, S.A./Elaboración: PCR

La Junta Directiva del Banco, respecto a riesgos,tiene la responsabilidad de establecer y vigilar las políticas de administración de riesgos de los instrumentos financieros. Para tal efecto, ha nombrado comités que se encargan de la administración y vigilancia periódica de los riesgos los cuales está expuesto el Banco, siendo algunos de ellos regulatorios. Estos comités son los siguientes:      

Comité de Auditoría Comité de Activos y Pasivos (ALCO) Comité de Riesgos Comité de Cumplimiento Comité de Crédito Comité de Dirección

Adicionalmente, el Banco está sujeto a las regulaciones de la Superintendencia de Bancos de Panamá y de la Superintendencia de Mercado de Valores de Panamá, en lo concerniente a concentraciones de riesgos, liquidez y capitalización entre otros. La estructura Organizacional de Unibank, S.A.

Plana Gerencial Cargo Gerente General Sub Gerente General de Crédito y Banca Internacional Vicepresidente de Finanzas, Tecnología y Organización Vicepresidente de Banca Privada Vicepresidente de Banca Personal y PYME Vicepresidente de Administración de Créditos Vicepresidente de Operaciones Vicepresidente de RRHH

Nombre Javier Gallardo Vilajuana Raúl Barnett Alejandro Pursals Mónica Oses Jenny de Cruz Maribel de Garaúz José Cordero Ileana de Bundy

La estructura organizacional del banco cambió en agosto 2013. Se implementó un organigrama más plano y directo con la Gerencia General para fortalecer la implementación de la nueva estrategia propuesta por el Gerente General a su entrada en 2012. Actualmente El banco cuenta con 4 sucursales, 116 colaboradores y 2 ATM.

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Gráfico 1

Estructura Organizacional del Grupo Uni B&T

Fuente: Unibank, S.A./Elaboración:Unibank, S.A.

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Operaciones y Estrategias Unibank, S.A. tiene como misión: “Lograr la preferencia de los clientes por nuestra oferta moderna, ágil, y profesional de servicios bancarios”. Como visión, tiene: “Ser el banco de referencia en Panamá por su profesionalidad y cercanía al cliente”. Sus esfuerzos se focalizan en las mejores empresas de Panamá y los particulares de renta media y alta de su entorno. Los servicios que ofrece el banco son bastante completos y variados. A mediano plazo, tienen como objetivo estar entre los 5 bancos más rentables de la plaza, con la marca Unibank como una referencia de confianza y calidad de servicios. El principal componente del marco estratégico del Banco es su fortaleza financiera. Entre lo que sobresale, la solidez patrimonial, procurar altos niveles de liquidez, la calidad de la cartera y el crecimiento estable y continuo. El enfoque de negocios es ofrecer una completa oferta de servicios bancarios, mediante una adecuada red de canales de distribución en los sectores corporativos y comerciales especializados. Ofrecer manejo personalizado de patrimonio y se especializan en negocios internacionales. En tres años lograron un crecimiento considerable en su operación, a través de un fondeo exclusivo por depósitos. Las líneas de negocio que Unibank atiende son la Banca Empresarial, Banca de Particulares, y la Banca Privada. Entre sus productos de crédito se encuentran: Préstamos Hipotecarios, Préstamos Personales, Líneas de Crédito, Préstamos Comerciales, Préstamos de Construcción, “Leasing”, y “Factoring”. Entre los productos de depósitos se encuentran: Cuentas Corrientes, Cuentas de Ahorros, y Cuentas a Plazo Fijo. En diciembre de 2013, se lanzó el producto Cuenta Naranja para Cuentas de ahorro y cuentas a plazo fijo. Otros productos con que cuentan: las transferencias, cheques de gerencia, cheques certificados, divisas, cartas de crédito y cobranzas. Unibank cuenta con cuatro sucursales: Avenida Balboa, El Dorado, AlbrookMall, y la Zona Libre. También cuenta a la fecha con dos cajeros automáticos situados uno en la Casa Matriz y el otro en la sucursal El Dorado. La ubicación de sus agencias es ideal para mantener negocios con distintas comunidades que realizan transacciones internacionales. El principal eje de crecimiento del 2014 ha sido aumentar la cartera en el segmento corporativo. Para llegar a este objetivo se reforzará tanto al equipo comercial como el entrar en operaciones sindicadas, lo que ya había iniciado en 2013. Adicionalmente el Banco busca el crecimiento regional por lo que está en proceso de la apertura de una oficina de representación en la República de Colombia. La Gerencia General decidió eliminar la estrategia de préstamos al consumo, para reducir la morosidad de la cartera que provenía de estos créditos, pero principalmente por la experiencia de la gerencia en el mercado corporativo local y regional. En las operaciones, también modificó la autonomía de las unidades de créditos para colocar cartera, dando un peso más relevante al comité de riesgos. En este sentido, el Bancoredefinió su estrategia hacia aquellos segmentos donde puede dar un servicio de mayor calidad y valor. Fortalezas  Alta solvencia patrimonial al formarse con B/. 50 millones y haber continuado los aportes a capital.  Niveles saludables de liquidez, apoyando la estrategia de un banco naciente.  Atracción de clientes de renta media y alta y otras instituciones financieras.  Agilidad para la aprobación de créditos gracias a las dinámicas del comité de riesgos. Debilidades  Baja generación de rentabilidad al ser un banco nuevo, que implica que tengan una menor eficiencia comparada con el sector.  La concentración de depósitos y créditos. Oportunidades  Crecimiento a través de sucursales en el mediano plazo.  La diferenciación en la estrategia y una plataforma tecnológica fuerte y escalable para potencializar y generar nuevos negocios.

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Amenazas  Alta competencia existente en la plaza bancaria panameña.  Impacto del entorno internacional sobre la actividad comercial.  Volatilidad de los mercados internacionales.

Generalidades del Activo Al cierre anual 2014, los activos consolidados de Unibank, S.A., cerraron con una tendencia al alza, los mismos ascendieron a B/. 492.96 millones, cifra que aumentó en B/. 98.79 millones (+25.06%) al compararse con diciembre del año previo. Según podrá observarse, la cartera crediticia conforma el principal activo productivo del Banco, sin embargo el mayor crecimiento se da en las inversiones. Estructura de Activos Unibank, S.A.

dic-10

dic-11

dic-12

dic-13

dic-14

Disponibilidades

31.33%

17.38%

15.53%

19.06%

12.83%

Inversiones

58.53%

22.72%

14.44%

9.91%

20.43%

Cartera de Créditos (Neto)

0.14%

54.59%

66.97%

68.49%

63.45%

Inmuebles y Muebles (Neto)

1.38%

2.70%

1.95%

1.25%

0.98%

Activos Varios

8.62%

2.61%

1.11%

1.29%

2.31%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

54,370

193,102

302,871

394,169

492,960

Total de Activos (%) Total de Activos (Miles de B/.)

Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR

Gráfico 2

Activo, Pasivo y Capital 600,000

Miles de B/.

500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 dic-11

dic-12 Activos

Pasivos

dic-13

dic-14

Patrimonio

Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR

Fondos Disponibles e Inversiones El Banco mantiene la mayoría de activos líquidos tales como efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones con grado de inversión (de AAA hasta BBB-). Como parte de su política de liquidez, el Banco a través de la Tesorería ha establecido que mientras su fuente de fondeo sean los depósitos del público, este mantendrá activos disponibles un mínimo de 40% del total de sus depósitos a la vista y un portafolio de inversiones que no podrá exceder el 25% de sus activos.

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Fondos disponibles El efectivo, depósitos en bancos y equivalentes de efectivo se detalla a continuación: Cuadro 3: Fondos disponibles Unibank, S.A.

dic-10 0.85%

dic-11 3.05%

dic-12 3.64%

dic-13 3.23%

dic-14 2.95%

A la vista

34.34%

6.26%

9.18%

15.19%

18.87%

A Plazo

64.81%

90.69%

87.18%

81.58%

78.18%

100%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

17,032.40

33,574

47,081

75,139

63,241

Efectivo en caja

Total (%) Total (miles de B/.)

Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR

Al cierre 2014, los fondos disponibles de la instituciónse encuentran custodiados en bancos locales de la plaza panameña con una participación del 62.52% sobre el total, seguido de bancos del exterior que representaron el 37.48% del total de fondos. En términos de monto, las disponibilidades se redujeron en B/. 11.89millones (-15.84%),lo que las sitúa en B/.63.24 millones durante la fecha de análisis, como parte de la estrategia de rentabilizar los excedentes de liquidez. La principal reducción se da en los depósitos a plazo en bancos del exterior (-54.43%),para conformar el 23.78% de la estructura de disponibilidades, mientras que los depósitos a plazo locales ponderan el 54.40% del total de fondos disponibles y registraron un aumento de 21.55% en el período. Por otro lado, los depósitos a la vista en bancos locales y del exterior representan el 6.28% y 12.59% de los fondos con crecimientos de 12.48%% y 1% respectivamente. Por último el efectivo y efectos de caja poseen una participación inmaterial en la estructura a la fecha. Las tasas de interés de las disponibilidades a plazo en bancos oscilan en 0.01% y 1.10% con plazos de 1 a 35 días. El riesgo por tipo de cambio es bajo, cabe mencionar que el 4.22% del total de los fondos disponibles están en moneda extranjera (Euros, Libras Esterlinas, Francos Suizos y Francos Canadienses) para responder a las necesidades de sus clientes que realizan operaciones en el exterior. Inversiones El objetivo primordial del Banco sobre el portafolio de inversiones, es mantener un enfoque conservador en dicha cartera, invirtiendo en títulos en donde los aspectos centrales son la profundidad del mercado y el nivel de liquidez del título. 2

Al cierre de diciembre 2014, las inversiones de Unibank, S.A., exhibieron el 20.43% del activo total y presentaron un crecimiento notable de 157.84% para situarse en B/. 100.69 millones en comparación del año previo. Este incremento se debe a la mayor liquidez con la que cuenta el banco, debido a su mayor captación y se va reduciendo en la medida que aumenta la colocación en cartera crediticia. Por políticas internas, el portafolio de inversiones tiene delimitados máximos para industria y sector, país y calificación de riesgo. La calidad por rating crediticio presentó una reducción al compararse interanualmente como resultado de mayores compras de títulos. Del total, el 80.55% (55.89% 2013) del portafolio se encuentra en grado de inversión, el 3.37% (1.30% 2013) en monitoreo estándar y el 16.08% (12.80% 2013) carece de una opinión de riesgos. Estos últimos son bonos corporativos de empresas panameñas comprados a través de la Bolsa de Valores de Panamá. La estructura del portafolio por región experimenta una gran diversidad como parte de la estrategia de diversificar y reducir las fluctuaciones en los precios de los mercados internacionales. Las inversiones de Unibank se encuentran colocadas en 18 países,Panamá representa el 40.18% del total; pero su mayor exposición se encuentra en las inversiones que se realizan en Brasil (13.66% del total) debido a la desaceleración económica que evidencia dicho país.

2

Incluye inversiones en asociadas no controladoras.

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En análisis por sector, los bonos corporativos exhiben el principal riesgo crediticio al representar el 65.05% de las inversiones, mientras que los títulos de gobierno conformaron el 19.60% y el resto se invierte en entidades Bancarias. Al cierre de diciembre 2014,Unibank realizó la compra y reclasificación de títulos valores para la venta concentrados en bonos corporativos y deuda soberana, el total de los valores para la venta fue de B/. 4.00 millones (6.51% de las inversiones). Cabe mencionar que dichas transaccionesno se realizaban desde septiembre 2013, luego de las pérdidas incurridas durante ese año.Para reducir el impacto de riesgo de mercado que afectó en el valor razonable de los títulos durante 2013, Unibank redujo su posición en los títulos valores disponibles 3 para la venta y reclasificó sus inversiones a la categoría “mantenidas hasta su vencimiento” con el objetivo de no depender de una estrategia especulativa de mercado. En este contexto, las inversiones al vencimiento ascendieron a B/. 95.05 millones, un incremento de B/. 56.01 millones (+143.45%) al compararse interanualmente. Al analizar el vencimiento del portafolio, se tiene que el 80.23% de los títulos se encuentran a largo plazo (mayor a 5 años) y la tasa promedio cupón oscila en 4.46%. Lo anterior demuestra un portafolio conservador orientado a largo plazo (7.8 años duración promedio), el cual genera rendimientos estables. Adicionalmente, el Banco mantiene acciones de capital permanentes por un monto de B/.1.62 millones, las cuales se mantienen al costo de adquisición y corresponden a la afiliación Invertis Securities, S.A., una casa de valores con una participación accionaria del 50% del activo con derecho a voto.

Riesgo Crediticio Para propósitos de gestión de riesgos, el Banco considera y consolida todos los elementos de exposición de riesgo de crédito: riesgo deudor, riesgo país y riesgo del sector o industria. Los comités respectivos asignados por la Junta Directiva del Banco vigilan periódicamente la condición financiera de los deudores y emisores de que involucran un riesgo de crédito para el Banco.

Calidad de la cartera La cartera de Unibank ha mostrado un acelerado crecimiento como resultado de su estrategia de consolidación, con un crecimiento promedio de 47% desde el 2011.Sin embargo en el último año, la tasa de crecimiento se ha reducido. Al cierre anual 2014, la cartera bruta ascendió a B/. 315.23 millones, lo que denota un crecimiento interanual de B/. 42.32 millones (+15.51%). La menor tasa de crecimiento según información de la administración es consecuencia de la incertidumbre preelectoral que ha incidido en menores préstamos corporativos y comerciales. No obstante, el crecimiento de la cartera de Unibank ha sido mayor al promedio de la plaza panameña (+11.35%). De manera complementaria, las estimaciones por valuación correspondientes a la reserva especifica (acuerdo 42013) se situaron en B/. 1.42millones con una variación negativa de B/. 27.14 millones, esto se debe a que la entidad ajustó su provisión a niveles suficientes y utilizó el saldo de la reserva global disponible para constituir la reserva. Adicionalmente se registraron comisiones no devengadas por un valor de B/.1.01 millones (+4.16%). En este sentido, la cartera neta totalizó B/. 312.80millones al cierre anual 2014.

3

La reclasificación se dio en agosto 2013 por un monto de B/. 29.05 millones.

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Gráfico 3

Evolución de la Cartera Crediticia 350,000 Miles de B/.

300,000 250,000 200,000 150,000 100,000

Cartera Bruta

dic-14

sep-14

jun-14

mar-14

dic-13

sep-13

jun-13

mar-13

dic-12

sep-12

jun-12

mar-12

sep-11

jun-11

mar-11

dic-10

0

dic-11

50,000

Cartera Neta

Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR

En análisis de modalidad, el segmento corporativoequivale al77.92% del total de la cartera y su tasa de crecimiento fue de 33.24% al compararse con el año previo. El enfoque crediticio del Banco está dirigido a un segmento de renta alta. Le siguen los préstamos personales con el 10.96% de participación con un aumento considerable en el último año (+87.76%). Por su parte, las colocaciones en hipoteca residencial tuvieron un decremento del 24.46% para representar el 9.28% del total de préstamos. El resto de la cartera (1.93%) son los préstamos de automóvil, que se reducen en15.64% y los arrendamientosfinancieros netosque se alzaron5.63% de forma interanual, estos último provienen de los negocios con su subsidiaria Unileasing. Las tasas de interés anual de los préstamos y sobregiros oscilan entre un 2% y 24%, las cuales se mantienen desde el año 2011. El 86.14% de la cartera está clasificada con tasa variables y el resto le corresponde una tasa fija ajustable a opción del Banco. Cabe mencionar que la cartera garantizada con efectivo representa el 20.69% de los prestamos brutos. Gráfico 4

Composición de la cartera crediticia según modalidad (diciembre 2014)

0% 1% 1%

Corporativos

9%

Personales 11% Automóvil Hipoteca residencial Sobregiros 78%

Arrendamientos financieros, neto

Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR

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Es importante mencionar que a la fecha, según los objetivos estratégicos planteados, el Banco ha aumentado las colocaciones en el exterior, no obstante el incremento interanual en esta cartera fue leve. Al 31 de diciembre 2014, el total de préstamos extranjeros explicaron el 1.25% de la cartera total. Los mismos se otorgaron bajo la modalidad de corporativos y/o sobregiros, siendo su principal destino Colombia (1.00% del total de la cartera), otorgando el resto de préstamos a República Dominicana. La cartera en Zona Libre Colón cerró en B/. 44.02 millones, lo que representa el 13.96% de la cartera bruta, una disminución de 18.01% al compararse con el saldo a principios de años.La misma se encuentra garantizada con depósitos a plazo fijo y otros colaterales, por lo que no necesitóconstituir provisiones específicas. Unibank, S.A., registra moderadas concentraciones en sus principales clientes, lo cual es normal debido a su corto tiempo en el mercado. La administración realiza esfuerzos para reducir dicha exposición mediante colocaciones en otros sectores. A diciembre 2014, los 50 principales deudores ponderaron 53.21% de los préstamos (58.92% dic 2013), lo que evidencia una reducción significativa al compararse interanualmente.De igual manera, dicha exposición se encuentra parcialmente mitigada por depósitos pignorados que cubren el 27.44% del saldo. En cuanto a la calificación de cartera de crédito por categoría de riesgo, se observa que Unibank posee un buen perfil crediticio al mantener una tendencia estable en la valuación de sus préstamos. A diciembre 2014, el 99.45% de la cartera bruta se encuentra en la categoría normal. Por su parte, la cartera en riesgo (Subnormal, Dudoso e Irrecuperable) representa el 0.26% de la cartera crediticia. Cuadro 5: Valuación de Cartera por categoría de riesgo dic-10

dic-11

dic-12

dic-13

dic-14

100.00%

99.33%

96.42%

98.68%

99.45%

Mención Especial

0.00%

0.62%

2.36%

1.00%

0.29%

Subnormal

0.00%

0.00%

0.20%

0.10%

0.01%

Dudoso

0.00%

0.04%

0.96%

0.18%

0.06%

Irrecuperable

0.00%

0.00%

0.06%

0.05%

0.19%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

79

106,715

206,130

272,914

315,236

Unibank, S.A. Normal

Porcentaje total de cartera Total de la cartera (Miles de B/.)

Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR

Indicadores de morosidad y cobertura Según la SBP, del Acuerdo No 4-2013, Se clasificará como morosa cualquier facilidad crediticia que presente algún importe no pagado, por principal, intereses o gastos pactados contractualmente, con una antigüedad de más de 30 días y hasta 90 días, desde la fecha establecida para el cumplimiento de los pagos; y como vencida aquellas cuya falta de pago presente una antigüedad superior a 90 días. Al cierre de diciembre 2014, los préstamos vencidos (mayor a 90 días) de Unibank ascendieron a ascienden a B/. 790.58 miles, un alza interanual de B/. 171.20 miles (+27.64%) en comparación al año anterior. Del total de la mora a 90 días, se tiene que el 70.16% de la misma se concentra en los préstamos corporativos, seguido del 29.89% en préstamos de consumo. Cabe mencionar que el historial de préstamos vencidos ha sido relativamente bajo desde el inicio de operaciones. El índice de cartera vencida de Unibank se situó en 0.25%, lo que aumenta levemente en 2 puntos porcentuales al compararse interanualmente.Estos niveles de morosidad se deben en parte a un enfoque corporativo de buena calidad crediticia.Asimismo el volumen de castigos contra reserva fue inmaterial a la fecha.Al compararse el índice de cartera vencida en relación sector, estadenota una mejor posición ya que compara por debajo del promedio (0.84% CBI y 0.95 SBN).

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Gráfico 5

Indice de cartera vencida 1.20% 1.00% 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00%

Unibank

Sector

Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR

El Acuerdo No.004-2013 indica que las provisiones específicas se originan por la evidencia objetiva y concreta de deterioro. Estas provisiones deben constituirse para las facilidades crediticias clasificadas en las categoría de riesgo denominadas mención especial, subnormal, dudoso, o irrecuperable, tanto para la facilidades crediticias individuales como para un grupo de tales facilidades. Las provisiones específicas se situaron en B/. 1.42 millones, en este sentido, la entidadmejora considerablemente su nivel de reservas, al estar alineada con una cobertura para pérdidas esperadas. Lo anterior se refleja en la 4 cobertura de cartera vencida , situada en 180.21% (536% si se toma en cuenta la reserva genérica) y se sitúa por encima del índice de que registró el sector (92.90% CBI y 99.05% SBN). Del mismo modo las reservas a cartera bruta se situaron en 0.57% sin descontar la pignoración. Debido a los cambios regulatorios, el Banco presenta el mismo comportamiento que el promedio de del sector (0.78% CBI y 0.85% SBN). En el siguiente gráfico se puede observar la cobertura de reservas a cartera bruta mediante el acuerdo 04-2013 y su histórico en al acuerdo derogado 06-2000 dela SBP: Gráfico 6

Cobertura de la cartera bruta 1.60% 1.40% 1.20% 1.00% 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00%

Unibank

Sector

Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR

4

Provisiones de cartera / cartera vencida.

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Pasivos/ Fondeo El pasivo total de Unibank continua su crecimiento sostenido, dicho rubroasciende a B/. 439.11 millones, monto superior en B/. 96.12millones (+28.02%) al compararse interanualmente. En el siguiente cuadro se puede observar los rubros del pasivo y sus respectivas participaciones: Cuadro 5: Estructura de Pasivos dic-10

dic-11

dic-12

dic-13

dic-14

Obligaciones Depositarias

92.48%

93.02%

94.83%

95.33%

91.91%

Financiamiento Recibido

0.00%

0.00%

1.96%

0.00%

0.00%

Cheques de gerencia y cheques certificados

1.05%

1.85%

1.18%

0.25%

0.28%

Intereses acumulados por pagar

0.06%

0.93%

1.35%

0.99%

1.00%

Valores vendidos bajo acuerdo de recompra

0.00%

3.17%

0.00%

2.92%

3.20%

Valores comerciables negociables

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

2.82%

Otros Pasivos

6.40%

1.03%

0.68%

0.51%

0.79%

Unibank, S.A.

Total de Pasivos (%)

100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

Total de Pasivos (Miles de B/.)

6,447

150,240

250,673

342,991

100.00% 439,113

Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR 5

En primer orden, las obligaciones depositarias representan la principal fuente de fondeo, dicho rubro totalizó en B/. 403.57 millones, lo que significa un crecimiento de B/. 76.60millones (+23.43%) al compararse con el año previo. Como parte de la estrategia, la entidad apunta a una bancarización de clientes de renta media alta y alta para cuentas empresariales y de ahorro personal. Analizando por concentración geográfica, el 71.43% de las captaciones provienen de Panamá; mientras que el 28.57% restantes provienen de otros países de la región. La estructura de los depósitos se encuentra principalmente a plazo fijo con el 75.53%, seguido de los depósitos de ahorro (13.95% del total) mientras que los depósitos a la vista ponderan el 10.52%. En términos de variación, se dio una disminución en los depósitos corrientes locales, su tasa de reducción fue de 11.14%, mientras que los depósitos corrientes en el extranjero presentaron un crecimiento del 6.40%. Por su parte, la estructura a plazo mantiene su tendencia alcista. Los depósitos a plazo locales y extranjeros crecieron en 37.74% y 31.42% respectivamente. Por último, los depósitos de ahorrode también crecieron durante el 2014, estos tanto locales como extranjeros aumentaron a tasas de 20.20% y 5.59% respectivamente.

5

Se incluyen B/ 9.50 millones de depósitos de otros bancos, los cuales han incrementado respecto a diciembre 2013.

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Gráfico 7

Evolución de las obligaciones depositarias 350,000 300,000 Miles de B/.

250,000 200,000 150,000 100,000 50,000

A la vista

Ahorro

A plazo

dic-14

sep-14

jun-14

mar-14

dic-13

sep-13

jun-13

mar-13

dic-12

sep-12

jun-12

mar-12

dic-11

sep-11

jun-11

mar-11

dic-10

0

Interbancarios

Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR

Cabe destacar que el costo del fondeo devengó tasas de interés anual en un rango promedio 0.14% a 5.39%(0.18% a 5.39% en 2013). Por otro lado, el Banco evidencia una importante desconcentración en fondos en los mayores depositantes.A diciembre 2014, los 50 principales clientes conformaron el 28.21% (44.62% en 2013) del total de depósitos. A pesar de que sus fuentes dependen de las captaciones con el público, el banco dispone fuentes alternativas de fondeo en facilidades de acuerdos de recompra y emisión de valores comerciales. La participación de los valores vendidos bajo acuerdos de recompra fue del 3.20% del pasivo y a la fechaestos valores ascienden a B/. 14.04 millones con vencimientos a mayo 2015. Cabe mencionar que estas obligaciones son en respuesta a la necesidad de recursos a corto plazo y están garantizadas con bonos corporativos. Adicionalmente Unibank emitió Valores Comerciales mediante Oferta Pública por un valor nominal de B/. 50.00 millones con vencimiento a un año, los cuales devengan tasa fija de interés anual y están respaldados por el crédito general del Banco. A la fecha, la entidad posee tres series existentes de la emisión (A, C, D y E), las cuales en conjunto ascienden a B/. 12.40millones con una tasas de interés de 3.50% y 4.25% con vencimientos menores a un año.

Riesgo de liquidez El proceso de administración del riesgo de liquidez según es llevado a cabo en el Banco, incluye: 

    

Administrar y monitorear los futuros flujos de efectivos para asegurar que los requerimientos de suministro de efectivo puedan ser cumplidos. Esto incluye la reposición de fondos a medida que vencen o son tomados prestados a los clientes. El Banco mantiene una presencia activa dentro de los mercados de dinero globales; Mantenimiento de una cartera de activos altamente negociables que puedan ser fácilmente liquidadas como protección contra alguna interrupción imprevista del flujo de tesorería; Monitoreo del indicador de liquidez; Estado consolidado de situación financiera contra requerimientos internos y regulatorios; Administración de la concentración y el perfil de los vencimientos de las deudas.

El proceso de administración arriba detallado es revisado por el Comité de Activos y Pasivos (ALCO), junto con la Junta Directiva, y el Comité de Riesgo a través de un área operativa y otra estratégica. La política

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general de riesgo de liquidez de Unibank expone las diferentes metodologías utilizadas por el Banco para cumplir con las exigencias del regulador y para administrar con la mayor eficiencia este riesgo. La medida clave utilizada por el Banco para la administración del riesgo de liquidez es el índice de activos líquidos sobre depósitos recibidos de clientes netos, llamado el indicador de liquidez legal. Los activos líquidos netos son el efectivo y equivalentes de efectivo y títulos de deuda, para los cuales exista un mercado activo y líquido, menos cualquier otro depósito recibido de bancos, instrumentos de deuda emitidos, otros financiamientos y compromisos con vencimiento dentro del mes siguiente. Un cálculo similar, pero no idéntico, se utiliza para la medición de los límites de liquidez establecidos por el Banco en cumplimiento con lo indicado por la Superintendencia de Bancos de Panamá con respecto a la medición del riesgo de liquidez. 6

Al cierre de diciembre2014, Unibank cuenta con activos líquidos que ascienden a B/. 132.07 millones y respaldan el 26.80% de los activos totales, nivel adecuado para hacerle frente a sus depósitos obligaciones contraídas. Del análisis contractual de activos y pasivos, se evidencia un descalce estructural en las bandas menores a 3 años, como resultado de los vencimientos a largo plazo en los depósitos. A pesar de lo anterior, se debe tomar en cuenta que la administración considera altas probabilidades de renovación de cuentasdado el perfil de clientes aunado a la facilidad de la institución de emitir valores y acuerdos de recompra a corto plazo. Cabe mencionar que esta tendencia se revierte en la banda de 3 a 5 años en adelante con un portafolio de largo plazo. Por requerimiento de la SBP, el índice legal de liquidez del Banco no puede ser menor al 30%, en este sentido, Unibank muestra una cobertura adecuada, dicho indicador se situó en 54.51%, siendo levemente inferior al registrado interanualmente (56.43% 2013), aunque compara favorablemente al promedio bancario (44.57% SBN y 58.53% CBI). 7

Adicionalmente, la liquidez inmediata del banco del banco muestra un manejo prudente del riesgo de liquidez, sin embargo este indicador se situó en 15.64%, con una disminución de 734 puntos básicos en relación al 2013 como consecuencia de la estrategia de rentabilizar los activos líquidos. Este nivel de liquidez se considera estableaunque es inferior al compararse con el promedio del Centro Bancario Internacional que registro un porcentaje de 27.31%. Gráfico 8

Indicadores de liquidez 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

Liquidez Legal

Liquidez inmediata

Minimo Legal (30%)

Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PC

6

Depósitos en bancos + efectivo y equivalentes de efectivo + inversiones hasta 1 año.

7

Disponibilidades/obligaciones depositarias

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Riesgo de Mercado Los informes sobre riesgos de mercado que surgen de las actividades negociables y no negociables, son presentados para su evaluación y consideración por el Comité de Riesgo y posteriormente sometidos a la Junta Directiva y al Comité de Activos y Pasivos (ALCO) para su revisión y aprobación. Para la medición y control de Riesgo de Mercado, el Banco cuenta con límites tales como: exposición neta por moneda, por emisor individual, por país de riesgo, tamaño de la emisión y plazos máximos, entre otros. La sensibilidad de la tasa de interés refleja exposición en las primeras 2 bandas debido al descalce de activos y pasivos, no obstante la administración del Banco evalúa los riesgos inherentes del valor razonable del balance por medio de simulaciones para determinar la sensibilidad al margen financiero por fluctuaciones en las tasas de interés. La cartera de inversiones se mantiene al vencimiento, hecho que mitiga elriesgo de la volatilidad diaria del mercado y las tasas deinterés.Para el control de este riesgo, el banco utiliza el cálculo del VaR (Valor en 8 Riesgo) para el portafolio de inversiones bajo el método estándar, el cual le da más importancia a los datos más recientes, con un horizonte de tiempo de 14 días hábiles y un nivel de confianza del 99%. El VaR a la fecha del presente informe es de B/. 1.43 millones. La volatilidad de las tasas activas y pasivas del Banco han sido mínimas. Cabe mencionar que el Banco realiza escenarios de estrés con reducciones a la tasa de interés en 100 y 200 puntos básicos para ver el impacto en el margen financiero. El porcentaje de préstamos otorgados clasificados en tasa variable fue de 86.14% al período. Riesgo de tipo de cambio Las operaciones del banco en moneda extranjera están principalmente en Euros y en menor cantidad en Libras Esterlinas, Francos Suizos y Francos Canadienses. El porcentaje de activos en moneda extranjera sobre pasivos en moneda extranjera se encuentra en0.99 veces, lo que evidencia un mínimo descalce en la posición neta de la moneda que se estaría convirtiendo.

Riesgo de Solvencia El Banco administra su capital para asegurar:  El cumplimiento con los requerimientos establecidos por la Superintendencia de Bancos de Panamá.  Mantener un capital base, lo suficientemente fuerte para soportar el desempeño de su negocio. De acuerdo a la normativa Panameña, los bancos con licencia general deben de tener en todo momento un capital mínimo equivalente a B/. 10.00 millones. Unibank inició sus operaciones con un capital de B/. 50.00 millones, superando ampliamente el mínimo legal requerido y desde esa fecha hasta el presente, los accionistas realizaron un aporte de B/.10.00 millones, lo cual sitúa al capital social pagado en B/. 60.00 millones. Al cierre anual 2014, el patrimonio de Unibank cerró en B/. 53.84 millones, cifra mayor en B/. 2.66 millones (+5.21%) al compararse con el año anterior. Es importante mencionar que desde sus inicios la entidad ha presentado una fuerte capitalización para absorber las pérdidas acumuladas y garantizar el crecimiento de la institución. El capital pagado se mantiene en B/.60.00 millones, monto estable desde su última capitalización en marzo 2013 de B/ 0.21 millones. A la fecha, el resultado no realizado en valores disponibles para la ventaregistró una pérdida de B/. 2.36 millones, la cual representó el 4.38% del patrimonio, asimismo esta se redujo enB/. 337.15 miles (-14.40%) de forma interanual. Debido a la fase de expansión y consolidación de la estrategia, las pérdidas retenidas aunpresentan un déficit acumulado que se sitúa en B/. 6.59 millones, estas tuvieron una leve reducción (-1.25%) al compararse con el año previo, debido a parte de las utilidades retenidas se usaron para constituir la nueva provisión dinámica.

8

No calcula las pérdida máxima de la cartera

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El Acuerdo No.4-2013 indica que la provisión dinámica es una reserva constituida para hacer frente a posibles necesidades futuras de constitución de provisiones específicas, la cual se rige por criterios prudenciales propios de la regulación bancaria. La reserva dinámica es una partida del patrimonio que afecta las utilidades retenidas y no puede sustituir ni compensar los requerimientos de adecuación de capital establecidos por la SBP. En agosto 2014 se realizó el ajuste de la reserva dinámica, cuyo monto ascendióa B/ 2.80 millones, el Banco tenía un exceso de provisión especifica regulatoria (B/. 622.43 miles), por lo que se ajustó B/. 2.18 millones provenientes de utilidades retenidas. Cuadro 6: Estructura de Patrimonio Unibank, S.A.

dic-10

dic-11

dic-12

dic-13

dic-14

104.33% 116.65% 113.15% 117.24% 111.42%

Acciones Comunes Acciones Preferidas

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

Valuación en Inversiones Disponibles para la venta

-0.53%

-2.07%

0.86%

-5.41%

-4.40%

Reserva de Capital

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

Reserva Regulatoria

0.00%

0.00%

0.00%

1.21%

5.22%

Utilidades no distribuidas

-3.80%

-14.59%

-14.01%

-13.04%

-12.24%

Total de Pasivos (%)

100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

Total de Patrimonio (Miles de B/.)

47,923

42,862

52,198

51,179

53,847

Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR

La regulación panameña indica que el mínimo legal de patrimonio que los bancos deben de tener en todo momento debe ser como mínimo del 8% de los activos ponderados por riesgo. A diciembre 2014, Unibank mantiene el indicador de adecuación de capital de 17.57%, lo cual supera al promedio que registra el Centro Bancario internacional (15.20%). A pesar de que el ratio presenta una natural disminución, el banco posee un amplio capital para seguir creciendo en su balance. Cabe mencionar la intención de los accionistas en mantener una adecuación de capital de 15%. 9

La holgada capitalización le ha permitido a Unibank gozar de elevados índices de solvencia . A diciembre 2014, los índices de solvencia comparan favorablemente respecto al promedio del sector, sin embargo, presentan una tendencia a la baja como consecuencia del crecimiento esperado de la operación. Los indicadores de solvencia y su evolución se pueden observar en el siguiente cuadro: Cuadro 7: indicadores de Solvencia dic-10

dic-11

dic-12

dic-13

dic-14

Patrimonio/Activos

88.14%

22.20%

17.23%

12.98%

10.92%

Patrimonio/Cartera

60417.50%

40.17%

25.32%

18.75%

17.08%

803.79%

30.67%

21.95%

15.65%

13.34%

Unibank, S.A.

Patrimonio/Depósitos totales

Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR

9

Capital/Activos, Capital/Préstamos y Capital/ Depósitos

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Gráfico 9

Adecuación de Capital 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0%

Unibank

CBI

Fuente:Unibank, S.A./Elaboración: PCR

Resultados Financieros Al cierre de diciembre 2014, los ingresos totales de Unibank, S.A., cerraron en B/. 24.96 millones, cifra mayor en B/. 4.28 millones (+20.74%) respecto a diciembre 2013. Mientras que los egresos totales totalizaron B/.22.36 millones, lo que exhiben un crecimiento de B/.2.53 millones (+12.78%) al analizarse interanualmente, de tal manera que a la fecha los ingresos cubrieronen 1.11 veces los gastos totales (1.04 veces en 2013). 10

Los productos financieros , conforman el principalingreso de intermediación sobre los ingresos totales del Banco, estos ascienden aB/.23.83 millones, con un incremento interanual de B/.5.15 millones (+27.60%) al compararse con el año previo. Los intereses de cartera son la principal generadora de ingresos, su participación esdel 79.59%del totalde productos financieros. En segundo lugar, provienen los intereses de inversiones con el 16.85% de los productos financieros. El resto de la contribución financiera se refleja en intereses de depósitos (0.28%) y comisiones por préstamos (3.28%). Cuadro 7: Composición de los Ingresos Totales dic-10

dic-11

dic-12

dic-13

dic-14

Ingresos financieros

99.81%

74.82%

80.57%

90.37%

95.51%

Ingresos por servicios bancarios

0.00%

3.22%

4.69%

4.86%

3.11%

Ganancia en venta de inversiones

0.00%

21.22%

13.74%

3.77%

-0.01%

Otros Ingresos

0.19%

0.74%

1.01%

1.00%

1.39%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

108

7,005

15,848

20,673

24,960

Unibank, S.A.

Ingresos Totales (%) Ingresos Totales (Miles de B/.)

Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR

Por su parte, los gastos financieros ascendieron a B/. 12.55 millones, con una tasa de crecimiento del 33.33% al compararse interanualmente. El principal gasto proviene de intereses por depósitos a plazo fijo, los cuales conformaron el 96.51% de los gastos financieros. El resto de los gastos corresponde a obligaciones financieras de valores comerciales y acuerdos de recompra con un aumento sustancial en el año de estudio.

10

Intereses, comisiones, negociación de títulos valores y operaciones de reporto

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Cuadro 8: Composición de los Egresos Totales Unibank, S.A.

dic-10

dic-11

dic-12

dic-13

dic-14

Egresos financieros

0.25%

19.37%

35.52%

47.48%

55.37%

Provisión por cuentas incobrables

0.04%

8.55%

9.06%

4.50%

-1.13%

Gastos por servicios y comisiones

0.19%

0.64%

0.81%

0.71%

0.68%

Gastos administrativos

31.26%

71.45%

54.61%

47.30%

45.08%

Gastos extraordinarios

68.26%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

Gastos Totales (%)

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

1,721

11,404

16,907

19,831

22,675

Gastos Totales (Miles de B/.)

Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR 11

En cuanto a la gestión, el margen financiero bruto totalizó B/. 11.28 millones, lo que equivale a un incremento relativo de B/. 2.01 millones (+21.78%) en relación al año previo. El margen financiero contribuyó en 47.33% a los productos financieros, porcentaje que se reduce en 226 puntos básicos al compararse interanualmente, esto significó una leve reducción debido menores colocaciones durante el 2014, sin embargo se evidencia una tendencia estable en el margen financiero. Gráfico 10

Ingresos y gastos financieros 30,000

50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%

Miles de B/.

25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 dic-11

dic-12

dic-13

Ingresos Financieros

dic-14

Egresos Financieros

Margen financiero (%) Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR

Por su parte, el gasto de provisiones por cuentas incobrables no ejerció presión en el margen financiero neto, ya que se registró una reversión de B/. 257.61 miles debido el exceso de provisiones especificas en el balance. En este sentido,el margen financiero neto (después de provisiones) fue mayor y aumentó en 37.83% para situarse en B/. 11.54 millones a la fecha de análisis. La contribución de otros ingresos operativos fue 1.63% del ingresos total y totalizó B/. 966.70 miles, cifra menor al compararse interanualmente (-47.33%), esto debido a que no se registraron ganancias por venta de inversiones en comparación al 2013. De igual manera, los ingresos por servicios bancarios redujeron su aportación, mientras que los gastos por servicios y comisiones en valores negociables registraron una mayor contribución (0.68% de gastos totales). A pesar de lo anterior, el margen operacional bruto ascendió a B/. 12.50 millones, monto superior en B/. 2.28 millones(+22.35%) al compararse interanualmente. La consolidación de la estrategia ha incurrido en fuertes gastos operacionales, que se reflejan en mayores gastos de personal para el desarrollo de la banca con mejoras en el perfil de los clientes de segmento medio y alto. Al cierre 2014, los gastos administrativosascienden a B/. 10.22 millones, cifra mayor en B/. 841.83miles

11

Ingresos financieros – gastos financieros.

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(+8.97%) en comparación al cierre 2013. No obstante, la contribución de gastos administrativos sobre los productos financieros fue de 42.88% y se reduce 7.33 puntos porcentuales al compararse con el año previo. La eficiencia de Unibank experimenta una tendencia alcista a medida que aumentael margen de intermediación neto y el control adecuado de los gastos. De igual esto queda plasmado el índice de 12 eficiencia operativa , que representa la utilidad operacional bruta remanente de deducir los gastos administrativos, dicho indicador se situó en 18.27% (8.24% 2013) y crece positivamente para acortar la brecha que registra la plaza bancaria (44.96% CBI, 55.78% SBN).

Gráfico 11

Eficiencia Operativa 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% -120% -140%

Unibank

Sector

Fuente:Unibank, S.A./Elaboración: PCR

Al cierre anual 2014, Unibank, S.A., registró una utilidad neta de B/. 2.26 millones, lo que exhibe un crecimiento interanual de B/. 1.45 millones (+176.98%) respecto al 2013. Lo anterior evidencia una tendencia positiva en el resultado neto de la operación ya que supera la barrera del punto de equilibrio, logrando amortizar las pérdidas registradas en el 2011 y 2012. Asimismo, la gestión respecto a ingresos financieros,evidencia una mejora para situarse en 9.52% (4.39% en 2013).

Utilidad Neta 3,000

20%

2,000

0%

Miles de B/.

1,000 -20%

0 dic-10

-1,000

dic-11

dic-12

dic-13

-2,000

dic-14

-40% -60%

-3,000 -80%

-4,000 -5,000

-100% Ganancia (Pérdida) Neta

Utilidad neta / ingresos financieros (%)

Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR

12

Margen operacional neto/margen operacional bruto.

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Los indicadores de rentabilidad presentan una tendencia alcista desde la apertura del Banco, derivado aque se empiezana rentabilizar sus líneas de negocio (principalmente la cartera generadora de ingresos) mediante el margen financiero creciente, junto al adecuado control de gastos operacionales que mejoran la gestión operativa del banco. 13

Al cierre de diciembre2014, el indicador de rentabilidad sobre activos promedio (ROAA )se situó en 0.51%, lo que evidencia un aumento de 28 puntos básicos (0.24% en 2013). Este indicador presenta una mejora y empieza generar retornos de sus activos productivos, sin embargo aún se encuentra por debajo del promedio del sector(1.50% Centro Bancario Internacional) 14

Por su parte, el indicador de rentabilidad sobre patrimonio promedio (ROAE ) fue de 4.32%, porcentaje mayor en 234 puntos básicos en relación al año previo (1.59% en 2013). Al compararse con el promedio del sector (14.56% CBI), se observa que todavía existe una brecha significativa, debido a los bajos niveles de apalancamiento que posee la entidad. Cuadro 10: Indicadores de rentabilidad Unibank ROAE ROAA Eficiencia Operativa

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N/A

-9.76%

-2.23%

1.59%

4.32%

N/A

-3.58%

-0.43%

0.24%

0.51%

-437.92%

-117.34%

-12.96%

8.24%

18.27%

Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR

Gráficos 13 y 14

Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR

Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR

Riesgo Operativo El Manual de Riesgo Operativo, recopila las políticas y parámetros para la administración de los riesgos operativos de conformidad con las directrices de Gobierno Corporativo establecidas por Unibank, y los requerimientos de la Superintendencia de Bancos de Panamá. Este indica la estructura organizativa que delimita las responsabilidades y funciones por área y nivel, para una administración integral del riesgo. La estructura se divide en niveles, los cuales son: Junta Directiva, Comité de Riesgos, Gerencia Superior, Unidad de Administración de Riesgos, Auditoría Interna, y Financieras. Para cada nivel se indican las responsabilidades y funciones que cada nivel debe cumplir. Asimismo, independientemente de las responsabilidades específicas mencionadas, el Banco considera que todos sus ejecutivos o funcionarios son responsables de manera individual en la administración del riesgo operativo, por ello se incluye en los manuales de instrucciones de cada colaborador la responsabilidad específica sobre la administración de riesgo operativo correspondiente a su cargo.

13 14

ROAA(returnonaverageassets) =utilidad del período * (12/mes) / Activos promedio ROAE (returnonaverageequitiy) =utilidad del período * (12/mes) / Patrimonio promedio

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El manual detalla el proceso para la mitigación de riesgo, el cual incluye los pasos de: identificación de riesgo; evaluación o medición de riesgo; planes de acción, mitigación, y controles así como la presentación de reportes de riesgo; y frecuencia del proceso de evaluación.Unibank ha nombrado a un oficial de Seguridad Lógica con los objetivos de implantar todos los acuerdos regulatorios (6-2000), coordinar y actualizar los BCP del banco, planificar las respectivas fechas de pruebas y optimizar el funcionamiento de los sistemas con que cuenta el banco en conjunto con las áreas de tecnología, negocio, riesgo, administración y operaciones.

Lavado de Activos El Manual de cumplimiento tiene como objetivo poner a disposición de todo el personal de Unibank una serie de políticas y procedimientos para la prevención, detección, y control del blanqueo de capitales; y el financiamiento del terrorismo. Además del manual de cumplimiento, el banco fundamenta sus principios en su personal y cree que la buena ejecución de las actividades de prevención y detección de transacciones inusuales o sospechosas depende en gran parte de la eficiencia en que cada uno de los empleados asuma sus responsabilidades. Dicho manual define el concepto y tipificación del Blanqueo de Capitales y el financiamiento del terrorismo, además, este se adecua a la normativa (comprendida como legislaciones, reglamentaciones, y compromisos gremiales) local e internacional. Durante Noviembre de 2013 se hicieron actualizaciones a las siguientes normas: Norma de Apertura de Cuentas, Norma 2013-001 Clasificación de Riesgos de Clientes, Norma 2013-002 Identificación Material de Clientes, con el fin de ampliar algunos conceptos referentes a la política de Know Your Costumer e introducir en estas normas el tratamiento de clientes sujetos a la regulación FATCA de los Estados Unidos de América. La herramienta de monitoreo FSRM para el Core Bancario Fiserv, fue puesta en funcionamiento a partir de noviembre 2013 y actualmente se encuentra en la fase de estabilización. Al cierre anual 2014, la Superintendencia de Bancos de Panamá realizó una auditoria especial de riesgos a Unibank, S.A. En el proceso de cumplimiento, el Banco reportó a la UAF (Unidad de Análisis Financiero) cuentas inusuales y contrató a la firma Ernest & Young para realizar una auditoria forense en el área de cumplimiento con el objetivo de cumplir con las normas regulatorias tanto nacionales como internacionales. En dicho proceso ambos entes exponen en sus conclusiones el rigor con que Unibank aplica la normativa legal vigente.Actualmente el Banco desarrolla un proceso de calidad continua con el objetivo de mejorar tanto los procesos como contenido de su operatividad bancaria.

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Anexos Cuadro 11: Resumen Estados Financieros Unibank, S.A. Cifras en Balboas Balance General

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Disponibilidades

17,032,108

33,574,272

47,031,383

75,139,891

63,240,527

Inversiones

31,821,505

43,868,201

43,731,450

39,047,366

100,690,266

76,685

105,408,464

202,831,728

269,987,390

312,800,204

Cartera Vigente

76,685

105,361,058

201,685,211

269,368,016

311,992,428

Cartera Vencida

0

47,406

1,146,517

619,374

790,582

700

975,411

2,281,648

1,955,418

1,424,716

753,832

5,215,076

5,913,560

4,910,325

4,823,347

4,685,695

5,036,389

3,362,502

5,084,363

11,405,696

54,369,825

193,102,402

302,870,623

394,169,335

492,960,040

5,962,142

139,754,510

237,701,098

326,970,699

403,577,482

Cartera de Créditos (Neto)

Estimaciones por valuación Inmuebles y Muebles (Neto) Activos Varios Total de Activos Obligaciones Depositarias

12,402,756

Valores negociables 0

4,763,000

0

10,001,745

14,041,270

Cheques de gerencia y cheques certificados

67,900

2,774,602

2,966,177

875,333

1,242,006

Intereses acumulados por pagar

4,093

1,401,078

3,396,386

3,403,121

4,400,843

412,529

1,546,935

1,696,262

1,739,673

3,448,474

6,446,664

150,240,125

250,672,946

342,990,571

439,112,831

Acciones Comunes

50,000,000

50,000,000

59,060,928

60,000,000

60,000,000

Utilidades no distribuidas

-1,820,611

-6,252,111

-7,312,204

-6,674,993

-6,591,849

0

0

0

622,437

2,808,951

-256,228

-885,612

448,953

-2,768,680

-2,369,893

47,923,161

42,862,277

52,197,677

51,178,764

53,847,209

Financiamiento Recibido

Otros Pasivos Total de Pasivos

Reserva Regulatoria Valuación en Inversiones Disponibles para la venta Total de Patrimonio (Miles de B/.)

Fuente: Unibank, S.A. / Elaboración: PCR

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Cuadro 12: Resumen Estados Financieros Unibank, S.A. Cifras en Balboas Estado de Resultados

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Ingresos Financieros

108,065

5,241,162

12,768,165

18,681,620

23,837,852

Egresos Financieros

4,273

2,208,601

6,006,053

9,416,540

12,554,665

103,792

3,032,561

6,762,112

9,265,080

11,283,187

700

974,711

1,532,401

891,611

-257,612

103,092

2,057,850

5,229,711

8,373,469

11,540,799

0

225,482

742,813

1,005,388

776,529

3,286

72,817

136,499

141,724

155,163

0

1,486,631

2,177,843

779,303

-1,328

207

51,764

159,375

206,457

346,668

Margen Operacional Bruto

100,013

3,748,910

8,173,243

10,222,893

12,507,505

Gastos Administrativos

537,985

8,147,780

9,232,111

9,380,774

10,222,608

-437,972

-4,398,870

-1,058,868

842,119

2,284,897

-1,174,946

0

0

0

0

0

0

0

0

0

-1,612,918

-4,398,870

-1,058,868

842,119

2,284,897

0

32,630

1,225

22,693

15,239

-1,612,918

-4,431,500

-1,060,093

819,426

2,269,658

Margen Financiero Bruto Provisiones por cuentas incobrables Margen Financiero Neto Ingresos por servicios bancarios Gastos por servicios Ganancia en venta de inversiones Otros Ingresos

Margen Operacional Neto Ingresos Extraordinarios Netos Ingresos Ejercicios Anteriores Netos Utilidad (Pérdida) Bruta Impuestos Sobre la Renta Ganancia (Pérdida) Neta

Fuente: Unibank, S.A. / Elaboración: PCR

Cuadro 13: Razones Financieras Unibank, S.A.

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dic-11

dic-12

dic-13

dic-14

285.67%

24.02%

19.79%

22.98%

15.67%

0.00%

81.00%

58.00%

56.43%

54.51%

62493.53%

40.66%

25.73%

18.75%

17.08%

803.79%

30.67%

21.96%

15.65%

13.34%

Liquidez Liquidez Inmediata Liquidez legal Solvencia Patrimonio en relación a Activos Patrimonio sobre Cartera de Créditos Endeudamiento patrimonial Adecuación de capital

0.13

3.50

4.80

6.70

8.15

0.00%

31.46%

23.81%

20.82%

17.57%

N/A

-3.58%

-0.43%

0.24%

0.51%

Rentabilidad Rentabilidad sobre Activos Rentabilidad sobre Patrimonio Eficiencia operativa

N/A

-9.76%

-2.23%

1.59%

4.32%

-437.92%

-117.34%

-12.96%

8.24%

18.27%

0.00%

0.04%

1.02%

0.23%

0.25%

N/A

2114.53%

108.08%

315.71%

180.21%

0.88%

0.91%

1.11%

0.72%

0.45%

Calidad de Activos Indice de cartera vencida Cobertura de cartera vencida Provisiones sobre cartera bruta

Fuente: Unibank, S.A. / Elaboración: PCR

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