Tj

Moody's tnvators $arWc.

BANCO DE LA NACION ARGENTINA (SUCURSAL URUGUAY) Montevideo, Uruguay ealiricaciones y Contactos



Categorias Calificación de la eapacidad de devolución de depósitos en moneda local, escala nacional Calificación de la capacidad de devolución de depdsitos en moneda extranjera, escala nacional Calificación de la capacidad de devolución de depOsitos en moneda local, escala global Calificación de la capacidad de devolución de depositos en moneda extranjera, escala global

AhriI 2005 Calilicacidn de Moody's B1.uy H1.uy

Analista Andrea Manavella

Tclélono 54.11.4816.2332

Teresa Stok

Caa2 Caa2/NP

Fri ncivales Indicadores

Fortalezas Crediticias Fortalezas crediticias del Banco de la Nación Argentina (Uruguay) (Nación Uruguay): • Sucursal del Banco de la Nación Argentina, principal banco en Argentina, con sede en Buenos Aires (calificado globalmente por Moody's en Caa2 para los depósitos en moneda extranjera) • Nación Argentina es controlado en un 100% por la Repüblica Argentina, la cual garantiza por ley las obligaciones del banco • Nación Uruguay cuenta con una clientela cautiva que consta básicamente de funcionarios diplomáticos argentinos, asignados a las embajadas en Uruguay Calidad de activos satisfactoria (0,1%). Los nuevos préstamos se asignan a deudores de bajo riesgo, • en su mayorIa exportadores Desaflos Crediticios Desaflos crediticios que enfrenta Nación Uruguay: • Crecimiento de ingresos limitado por la envergadura y la naturaleza del negocio • Baja atomización de préstamos (los diez principales préstamos del sector no financiero representaban el 81,4% de los préstanios) y baja atomización de los depósitos (los principales diez depositantes representaban el 55,1% del total de los depósitos) • El Banco Central de Uruguay (BCU) tiene facultades limitadas para actuar como prestamista de ültima instancia debido a la alta dolarización del sistema en Uruguay (aprox. 90%) y a la débil capacidad crediticia • Como sucursal del Banco de la Nación Argentina, la asistencia por parte de BCU es poco probable excepto en circunstancias especiales. Sin embargo ante una crisis Nación Uruguay podrIa cubrir retiros de depósitos con su propia liquidez o con la ayuda de otras sucursales del Banco de la Nación

Banco de la Nación Argentina (Suc. Uruguay)

Mooilys irn'sfors $.rvc.

Fundamento de la calificaciOn Las calificaciones globales de Moody's de los depósitos en moneda extranjera a largo y corto plazo de Caa2/NP, reflejan la calificación de la Casa Matriz del banco (con una calificación global en moneda extranj era de Caa2/NP) y están en linea con el techo soberano de Argentina para los depósitos en moneda extranjera. La baja calificación de los depósitos en moneda extranjera para la sucursal Uruguay en relación con otros bancos uruguayos refleja una menor calificación de los depósitos en moneda extranjera de la Casa Matriz en relación con ci techo soberano de Uruguay. La calificación global de depósitos en moneda local a largo plazo es similar a la calificación en moneda extranjera, Caa2, dado que para Banco de la Nación Argentina, la moneda de Nación Uruguay es la moneda extranjera. Moody's también califica en escala nacional los depósitos en moneda extranj era y moneda local en BLuy. Las calificaciones en escala nacional de Moody's para Jos bancos uruguayos, se identifican con ci sufijo ".uy," y constituyen calificaciones de orden relativo sobre la capacidad crediticia para instrumentos en un pals en particular relativas a otros emisores o emisiones locales. Las calificaciones en escala nacional son para uso local y no son comparables en forma global. Las calificaciones en escala nacional no son una opinion absoluta sobre los riesgos de incumplimiento, pues en palses con baja calidad crediticia internacional, aün los créditos calificados en altos niveles de la escala nacional, pueden también ser susceptibles de incumplimiento. Las calificaciones en escala nacional se asignan sobre la base de la correspondiente calificación en escala global, tanto para instrumentos en moneda local, como en moneda extranjera. Debido a que Banco de la Nación Uruguay, es una sucursal, no se asigna una calificación de fortaleza crediticia bancaria, que mide la capacidad crediticia intrinseca del banco. Banco de la NaciOn Argentina (Uruguay), una sucursal del Banco de la Nación Argentina, es uno de los bancos más pequeños en Uruguay con préstamos por US$ 13,7 millones y depósitos por US$ 22,4 millones a diciembre de 2004. Nación Uruguay ingresó en ci mercado uruguayo en 1960, centrando sus operaciones en servicios comerciales internacionales y de banca minorista, principalmente para diplomáticos argentinos. Luego de la crisis, Nación Uruguay enfocó sus esfuerzos hacia la generación de una cartera de bajo riesgo orientada básicamente hacia la pre-financiación de exportaciones de empresas, con una pequeña participación de mercado. Perspectiva La perspectiva estable de las menores calificaciones globales y en escala nacional de Nación Uruguay refleja la perspectiva estable de las calificaciones del Banco de la Nación Argentina. Factores que podrIan mejorar la calificación Las calificaciones globales y en escala nacional incluyen factores de soporte. Por lo tanto una mejora en las calificaciones dependeria de una mejora en la capacidad crediticia del Banco de la Nación Argentina. Resultados Recientes A fines del ejercicio 2004, Nación Uruguay registró resultados netos positivos por US$ 1,3 millones, atribuibles al bajo nivel de gastos financieros, menores previsiones y mayores comisiones. Los resultados netos por servicios aurnentaron un 90% y lograron cubrir en 10,9% los gastos operativos. En 2003 los ingresos cubrian un 5,2% de los gastos operativos.

Banco de la Naciôn Argentina (Suc. Uruguay)

V

Mood?. tvw.ators S.rvc.

En el aflo 2004, Nación Uruguay sostuvo un importante crecimiento, en relación a su tamaflo, al aurnentar ci nivel de depósitos en un 28,5% y los préstamos en un 82,6%. Los préstarnos consistiari principalmente en prefinanciaciones de exportaciones, las cuales debido a la situación económica prevaleciente en Uruguay y en la region, son consideradas de bajo riesgo. La cartera vencida cayó a 0,1% del total de los préstamos gracias a recuperos y castigos de créditos vencidos, la misma representaba el 0,1% de la suma de patrimonio y previsiones.

El presente dictamen fue realizado con fecha 29 de abril de 2005.

Banco de la Nación Argentina (Suc. Uruguay)



- - Moo?g

tnv.atois

S.rWc•

Las citras aqul publicadas se basan en los balances mensuales publicados pore! BC. U. y podrian diferir de las cifras publicadas en los balances auditados.

Banco de la Nación Argentina (Uruguay) Pesos Uruguayos/US$, Al Cierre del Periodo Pesos Uruguayos/US$, Promedio

31/12/03 29,32 28,42



12,27 21,38

1,71 9,63 9,58 4,45 5,12 20,91





31/12/00 12,51 12,15

31/12/01 14,43 13,40

31/12/02 27,40 21,49

31/12/04 26,41 28,51

Estados Contables (US$ millones) Activos Disponibilidades DepOsitos en Banco Central Valores para InversiOn, neto Negociacion Disponibles para Vents Activos Liquidos Valores para Inversion Disponibles al Vencimiento, neto Préstamos Préstamos al Sector Financiero Préstamos al Sector no Financiero Menos: Previsiones Préstamos Vencidos Total Neto de Préstamos Otros Créditos (netos de previsiones) Ajustes a realizar y Cuentas de Control Total Activos de Riesgo Inversiones Permartentes Bienes de Uso Cargos Diferidos Activos Totales

2,77 6,35 12,27

21,07

13,85

15,30





37,20 22,46 12,12

32,99 22,41 7,80



6,22 2,35 1,30 5,17 0,07

1,45

21,92

10,53



0,85



9,30

7,52

13,73 4,97 8,74 1,33 0,02 12,40 0,07

5,83 2,76 4,69 7,76 0,15



2,78 32,99 0,28

2,63 37,20 0,16

24,74 0,03 1,32 0,01 35,21

14,82 0,02 1,06 0,00 27,23

7,92 0,02 0,95 0,00 18,18

54,35 0,03 1,06 0,01 56,28

22,44

0,02 0,00 0,01 17,44

0,01 0,00 0,01 10,45

18,30 - - 31,91

18,02 29,95

8,03 9,41 17,46

2,99 7,46 10,46

- - 50,21

47,96

0,26 0,00 0,06 17,78 9,45 21,74 0,00 7,16 -21,03 1,57 27,23

0,18 0,48 0,05 11,18 7,00 23,26 0,00 6,24 -2,04 -20,46 18,18

0,33 - 0,07 50,62 5,67 4,27 0,00 5,28 -3,88 - 56,28

0,23 0,08 48,28 5,64 4,93 0,00 5,85 -5,14 53,92





Pasivos Depôsitos del Sector Financiero Banco Central del Uruguay Instituciones Financieras DepOsitos del Sector No Financiero Sector Püblico Sector Privado - Residentes Sector Privado - No Residentes Total de Depósitos Ajustes a realizar y Cuentas de Control Provisiones para Gastos Previsiones Otros pasivos Total del Pasivo Patrimonio Capital Integrado Fleservas Ajustes at patrimonlo Resultados Acumulados Resultados del Ejerciclo Total del Pasivo y Patrimonio



0,67 8,62 0,00

9,20 13,24 22,44





0,05 0,29 0,06 22,84 12,37 24,14 0,00 8,48 -21,60 1,35 35,21



51,21 0,04 1,23 53,92

Fuera de Balance Operaciones a Realizar

Banco de la Nación Argentina (Suc. Uruguay)



4



-vi Moody's tnv.sfors $.rWc.

Banco de la Nación Argentina (Uruguay) 31/12/04

31/12/03

31/12/02

31/12/01

31/12/00

171 0,12 0,42 1,17 0,15 - 0,14 0,01 1,56 2,11 3,64 1,53 3,68 0,23 0,04 0,19 3,87 1,73 1,02 0,63 0,08 2,13 0,08 0,25 0,01 -1,07 1,25 - 1,25

1,94 0,48 0,48 0,98 0,70 0,07 0,36 0,28 1,24 -0,74 0,71 1,46 0,50 0,13 0,04 0,10 0,59 1,85 0,97 0,81 0,07 -1,26 2,11 4,56 0,00 0,44 1,62 - 1,62

5,54 0,73 0,46 4,35 27,69 0,63 0,55 26,51 -22,14 -3,02 0,99 4,01 -25,17 0,20 0,02 0,18 -24,98 1,84 1,14 0,63 0,07 -26,82 1,87 - 0,00 2,59 -26,09 - -26,09

43,97 - - - 39,04 - - - 4,93 0,14 0,22 0,08 5,06 0,17 0,03 0,14 5,21 2,31 1,59 0,66 0,06 2,89 2,09 - - -0,17 0,62 0,00 0,62

15,21 12,65 2,56 0,16 0,33 0,17 2,72 0,29 0,03 0,26 2,98 2,38 1,60 0,72 0,06 0,59 0,61 -0,04 -0,43 -0,49 0,00 -0,49

0,24 7.355,97 9,68 0,13 0,57 0,01 82,51 64,40

17,27 12,34 180,83 31,22 11,01 28,01 - -28,54 -23,54

44,60 14,23 58,87 26,25 48,08 17,80 -68,10 -39,42

8,43 7,48

7,06

4,00 11,45 7,90 44,80 4,87 10,86 6,83 21,67 18,59

7,15 19,75 10,91 312,02 16,27 5,21 -5,53 -7,17 4,37

-70,08 -411,89 -71,12 -7,35 -0,73 9,89 -72,04 -13,06 -80,84



1,13 11,03 9,33 44,46 2,75 6,18 5,25 0,80 9,59

-0,90 -8,64 5,00 80,08 8,63 10,77 1,10 1,12 5,31

CAPITAL (%) 50,01 Patrimonio Neto/Activos de Riesgo 35,13 Patrimonio Neto/Activos Totales

63,77 34,70

88,42 38,51

10,43 10,07

11,02 10,46

19,00 76,78 119,74 29,63

42,70 51,16 88,88 74,19

58,62 38,94 43,64 65,70

68,99 28,37 31,89 77,56

Estado de Resultados (US$ millones) Ganancias Financieras Sector Financiero Sector No Financiero Otros Pérdidas Financieras Sector Financiero Sector No Financiero Otros Resultado Financiero Otros Ingresos Operativos Netos Otros Ingresos Operativos Otros Egresos Operativos Resutado porintermediación Ingresos por Servicios Egresos por Servicios Resutado Neto por Servicios Resultado Operativo Bruto Egresos Operativos Gastos en Personal Gastos Generates y Administrativos Amortizaciones Resultado antes de Previsiones Previsiones Ajuste Resultado Ejercicios Anteriores (Pérdida) Ganancias (Pérdidas) Extraordinarias Ajuste por Inflación Resultado antes de Impuestos Impuestos Resultado Neto Final INDICES CALIDAD DE ACTIVOS (%) 0,13 Cartera Vencida/Préstamos Brutos Cartera VencidalPrestamos Brutos año anterior Previsiones/Cartera Vencida Previsiones/Prestamos Brutos Cartera Vencidal(Patrimonio Neto+Previsiones) Previsiones/Préstamos Brutos Cartera VencidalRdo antes de Previsiones (en anos) Crecimientos de Préstamos (en Pesos Uruguayos) Crecimientos de Préstamos (en DOlares Estadounidenses) RESULTADOS (%) F1OAA ROAE Margen Financiero Neto Egresos Operativos/Resultado Operativo Bruto Ingresos netos por servicios/Resultado operativo Bruto ngresos Netos por Servicios/Egresos Operativos Resultado antes de previsiones/Promedio de Activos totales Ingresos No Financieros/Promedio de Préstamos Brutos Resultado por Intermediacidn/Promedio de Activos de Riesgo

LIQUIDEZ (%) Préstamos Netos/Activos Totales Activos Liquidos/Activos Totales Activos Liquidos/Depósitos Préstamos Netos/Depósitos

Banco de la NaciOn Argentina (Suc. Uruguay)



35,21 60,73 95,29 55,25



49,05 6,34 0,96 -11,31 2,34

46,56 1,63 4,43

5

- Mood?. inv.ator S.rvk.

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