Energía & Recursos Naturales Energy & Natural Resources kpmg.com.ar

PROFESIONALES ESPECIALIZADOS

EN LA INDUSTRIA DE ENERGÍA La práctica de Energía y Recursos Naturales de KPMG se dedica a ayudar a las grandes organizaciones que desarrollan sus actividades en el segmento de Petróleo y Gas, Energías Renovables, Energía Eléctrica y Minería en relación con las tendencias de la industria y otros temas comerciales. Nuestros servicios, cuidadosamente diseñados a la medida de las necesidades de nuestros clientes, tienen características diferenciales y son prestados por profesionales especializados en este segmento.

La industria de Energía y Recursos Naturales de KPMG en Argentina se organiza en las siguientes áreas:

- Petróleo y Gas - Energías Renovables - Minería - Energía Eléctrica Tenemos una cartera de clientes que incluye desde grandes empresas con operaciones en todo el mundo hasta los líderes de la próxima generación, pasando por empresas que están en la etapa de captación inicial de capitales, algunas por primera vez, en sus mercados locales.

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Los servicios prestados por KPMG comprenden Auditoría, Impuestos y Asesoría (Forensic, Corporate Finance, Fusiones y Adquisiciones, Tecnología de la Información y Gestión de Riesgos, entre otros).

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SPECIALIZED PROFESSIONALS

IN THE ENERGY INDUSTRY KPMG’s Energy and Natural Resources practice is devoted to helping large organizations doing business in the Oil & Gas, Renewable Energies, Mining and Power & Utilities segments keep abreast of the prevailing trends in the industry and other business issues. Our services, carefully tailored to meet our clients’ needs, are rendered by professionals highly seasoned in this industry.

The Energy and Natural Resources practice, at KPMG in Argentina, is divided into four areas:

- Oil & Gas - Renewable Energies - Mining - Power & Utilities

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The services rendered by KPMG comprise Audit, Tax and Advisory (Forensic, Corporate Finance, M&As, Information Technology and Risk Management, among others).

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Our client portfolio ranges from large companies with operations around the globe, through startups, some of which are even launching their local IPOs, to next generation’s leaders.

KPMG A LA VANGUARDIA

EN PRODUCCIÓN DE CONOCIMIENTO EVENTOS Nuestra práctica lleva la delantera en términos de las reflexiones sobre el segmento y la participación en eventos de la industria. Patrocinamos el Congreso Mundial de Energía, el Congreso Mundial del Petróleo y somos miembros del Consejo de Energía Mundial (World Energy Council). Además, somos también los organizadores de la KPMG Global Energy Conference que se realiza todos los años en Houston, Estados Unidos.

EVENTS When it comes to insights into the industry and participation in the industry’s events, our practice is at the forefront: we sponsored the World Energy Congress, the World Petroleum Congress and we are members of the World Energy Council. Besides, we are the organizers of KPMG’s Energy Conference held every year in Houston, USA.

PUBLICACIONES Ofrecemos al mercado nuestro conocimiento y experiencia a través de las distintas publicaciones que periódicamente editamos, abarcando un amplio espectro de temas de interés para las compañías de la industria de Energía y Recursos Naturales.

THOUGHT LEADERSHIP The publications, surveys and articles created by our professionals make it easier to understand current issues related to the Energy & Natural Resources sector. The contents of these documents are based on KPMG knowledge, the experience of the member firm and the ongoing research and update.

FORO DE ENERGIA

DE KPMG EN ARGENTINA El Foro de Energía es un portal desarrollado por KPMG en Argentina dirigido a los distintos actores de la industria de la Energía y Recursos Naturales, que incluye la producción de petróleo y gas, de energías renovables, la refinación, la generación de energía, el transporte y la distribución de gas y electricidad, la minería y la industria forestal. Este sitio contiene informes, análisis y noticias sobre distintas áreas de la industria, además de estadísticas, eventos y vínculo directo hacia asociaciones del sector. A través de este foro, KPMG, como referente en la industria de Energía y Recursos Naturales, apunta a fomentar la difusión de datos útiles para los ejecutivos, y a estimular el debate e intercambio de ideas acerca de esta industria.

KPMG IN ARGENTINA´S

ENERGY FORUM The Energy Forum is a portal developed by KPMG in Argentina. Targeted at the various players in the Energy and Natural Resources industry, the Energy Forum addresses the production of oil and gas, renewable energies, refining, mining, forestry, electricity generation, transmission and distribution of gas and electricity. The site contains reports, analyses and new developments in the different areas of the industry, in addition to statistics, events and direct links to the sector’s associations. Leveraging on its expertise in matters related to the Energy and Natural Resources industry, KPMG has designed this forum to disseminate information that executives will undoubtedly find useful and to foster the debate and exchange of ideas related to the industry.

www.enr-kpmg.com.ar

HIGH PERFORMING PEOPLE CUTTING THROUGH COMPLEXITY

TO DELIVER INFORMED PERSPECTIVES AND CLEAR

SOLUTIONS THAT OUR CLIENTS

AND STAKEHOLDERS VALUE

Contact Néstor García Lead Partner +54 (11) 4316 5870 [email protected]

kpmg.com.ar © 2011 KPMG, sociedad civil y firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Derechos reservados. Impreso en Argentina. Tanto KPMG, el logotipo de KPMG como “cutting through complexity” son marcas comerciales registradas de KPMG International Cooperative (“KPMG International”). Diseñado por el equipo de Servicios Creativos - Marketing & Comunicaciones - Buenos Aires - Argentina.

ENERGÍA ELÉCTRICA

POWER & UTILITIES

Según pronósticos del Business Monitor International, las inversiones que serán efectuadas en el sector energético argentino en los próximos cinco años se focalizarán en proyectos de energía eléctrica, generada principalmente mediante energías renovables, térmicas e hidroeléctricas.

According to the projections of Business Monitor International, investments in the Energy industry in Argentina over the next five years will be focused on electric power generation projects using renewable, thermal, and hydroelectric energies.

kpmg.com.ar

desafíos de las empresas del sector eléctrico • Incremento de la capacidad instalada. • Viabilización de las grandes obras de energía hidroeléctrica. • Desarrollo de energías alternativas. • Renovación y seguimiento de las concesiones. • Tarifas con sustentabilidad. • Contabilidad regulatoria y control patrimonial. • Adaptación a las nuevas normas contables (IFRS). • Sustentabilidad y medio ambiente. • Financiamiento del sector. En Argentina, la energía térmica es la que presenta un mayor porcentaje de la oferta de energía eléctrica, seguida de la energía hidroeléctrica, nuclear y, por último, renovable. A continuación, observamos las características de la oferta de energía eléctrica y las proyecciones de la oferta estimada para el 2015: 2015

6% 30%

33% 59% 2%

58%

Servicios ofrecidos • Soporte para inversores internacionales que deseen invertir en la región, a través de servicios de asesoramiento estratégico, legal, impositivo, financiero y regulatorio. • Soporte en procesos de fusiones y adquisiciones y desinversión de activos y compañías.

• Aspectos fiscales y regulatorios.

2009

La práctica de Energía Eléctrica, en KPMG en Argentina, cuenta con profesionales de Auditoría, Impuestos y Asesoría abocados al segmento, capacitados para llevar a cabo diversas investigaciones que consideran los cambios y tendencias del sector, para ofrecer asesoramiento sobre las posibles futuras orientaciones del mercado a nuestros clientes.

7% 5%

Energía térmica

Energía nuclear

Energía hidroeléctrica

Energía renovable

• Servicios de asesoramiento impositivo, cumplimiento y organización a nivel global y planificación fiscal. • Due diligence integrales para la evaluación de nuevas inversiones e iniciativas. • Asesoramiento en procesos de integración de operaciones. • Monitoreo de gastos para proyectos de capital intensivo (Major Project Advisory). • Evaluación y lineamientos sobre el gobierno corporativo de los sistemas informáticos de administración de riesgos, seguridad y conocimiento. • Asistencia a clientes en la comunicación efectiva del rendimiento de sus negocios.

• Respuestas rápidas en un entorno de gobierno corporativo cambiante. • Asesoramiento en temas medioambientales, incluso la revisión de informes de sustentabilidad y el desarrollo de iniciativas de emisión de informes a nivel global. • Servicios de Forensic (Investigación de irregularidades cometidas por empleados o terceros y de posibles incumplimientos a la normativa de Foreign Corrupt Practices Act; Búsqueda de antecedentes sobre individuos y compañías para identificar conflicto de intereses, vinculaciones societarias y activos relacionados; Revisión de incumplimiento contractual por parte de terceros con los que se vincula su sociedad; Elaboración y adecuación del código de conducta de su compañía; Evaluación de riesgos de fraude en procesos de negocios de su compañía; Implementación de una Línea Ética para recibir denuncia anónimas; Asistencia en disputas o litigios; entre otros). • Capacitación y asesoramiento en la conversión de los estados contables a IFRS. • Auditoría de los estados contables (normas argentinas, internacionales y americanas, entre otras). • Servicios de auditoría interna, revisión y rediseño de procesos / controles. • Gestión de riesgos de las empresas (Enterprise Risk Management). • Precios de transferencia.

challenges companieswill face in the electric power sector • Increased installed capacity. • Feasibility of large hydropower generation projects.

The Power & Utilities Practice of KPMG in Argentina offers Audit, Tax, and Advisory services performed by professionals specialized in this sector and trained to carry out research into the prevailing changes and trends in the sector, so as to provide our clients with professional advice regarding potential future market trends.

• Development of alternative energy. • Concessions renewal and follow-up.

service offerings

• Sustainable fees. • Statutory accounting and equity control. • Harmonization of local accounting rules to the International accounting standards (IFRS). • Tax and regulatory aspects. • Sector financing. Thermal power in Argentina accounts for the largest percentage of the total electric power output, followed by hydroelectric power, nuclear power, and renewable sources power. The chart below shows the breakdown of the electric power output in 2009, as well as the estimated output projections for 2015: 2015

6% 30%

33% 59% 2%

58%

• Support to M&As, divestment of assets and/or divisions. • Tax advisory services: tax compliance, global tax organization and tax planning.

• Sustainability and environment.

2009

• Support to international investors seeking to invest in the region through strategic, legal, tax, financial and regulatory advisory services.

7% 5%

Thermal Energy

Nuclear Energy

Hydroelectric Energy

Renewable Energy

• Comprehensive due diligence investigation processes for assessing potential investments and initiatives. • Advice in operations integration processes. • Expense tracking for capital intensive projects (Major Project Advisory). • Corporate governance: assessments and guidelines with regards to the information technology systems applied to risk, safety and knowledge management.

• Assistance to clients in effectively communicating business performance. • Fast response in a continuously changing corporate governance environment. • Advice in environmental issues, including the review of sustainability reports and the implementation of global reporting initiatives. • Forensic services (Investigations into wrongdoings by employees or third parties and suspected FCPA breaches; Background checks into individuals and companies to identify conflicts of interest, corporate relations and related assets; Review of contractual breaches by third parties; Preparation and restatement of corporate codes of ethics; Implementation of an Ethical Line for whistleblowers; Aid in disputes or litigation, to name but a few). • Training and advice in the conversion of financial statements to IFRS. • Audits of financial statements (Argentine GAAP, US GAAP, IFRS and others). • Internal audit services: process and controls reviews and redesigns. • Enterprise Risk Management. • Transfer Pricing.

Nuestro Equipo | Our Team

Néstor García Lead Partner T: 5411 4316 5870 E: [email protected]

Ariel Eisenstein Partner, Audit T: 5411 4316 5812 E: [email protected]

Juan José Pagano Partner, Audit - Mining T: 5411 4316 5797 E: jjpagano@kpmg,.com.ar

Omar Díaz Director, Tax T: 5411 4891 5673 E: [email protected]

Ana López Espinar Partner, Forensic T: 5411 4316 5910 E: [email protected]

Mariano Sánchez Partner, Transactions & Restructuring T: 5411 4316 5924 E: [email protected]

Martín Mendivelzúa Partner, Internal Audit Risk & Compliance Services T: 5411 4316 5910 E: [email protected]

Daniel Kislauskis Director, Performance & Technology T: 5411 4316 5947 E: [email protected]

kpmg.com.ar © 2011 KPMG, sociedad civil y firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Derechos reservados. Impreso en Argentina. Tanto KPMG, el logotipo de KPMG como “cutting through complexity” son marcas comerciales registradas de KPMG International Cooperative (“KPMG International”). Diseñado por el equipo de Servicios Creativos - Marketing & Comunicaciones - Buenos Aires - Argentina.

ENERGÍAS RENOVABLES

RENEWABLE ENERGIES

El sector de las energías renovables atraviesa un periodo positivo y de consolidación, ideal para el descubrimiento de nuevas oportunidades. El alza del precio del petróleo y el accidente nuclear ocurrido en Japón han beneficiado a esta industria. Más aún si se tiene en cuenta el calentamiento global, el cual requiere la reducción de emisiones de dióxido de carbono.

The consolidation of the renewable energies sector and its current upturn are ideal for tapping into new opportunities: this industry has largely benefitted from the rise in the price of oil and from the nuclear crisis in Japan, not to mention global warming and the requirements to reduce carbon dioxide emissions.

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La Argentina es un país extenso que posee distintos climas y suelos. Esto es un beneficio para el desarrollo de las energías renovables, como la energía eólica, solar, o los biocombustibles. Si bien se ha avanzado en la materia, estamos en una etapa inicial de su desarrollo. En el mundo actual, el consumo de energía está constituido principalmente por el petróleo, gas natural, carbón y energía nuclear, sumando estas fuentes de energía alrededor de un 80% del total. El consumo de energías alternativas crece año tras año. Los programas gubernamentales para el desarrollo de estas fuentes de energía le están dando un impulso al sector. La utilización de los biocombustibles en el sector transporte se ha elevado considerablemente y se estima que seguirá con esta tendencia.

La práctica de Energías Renovables, en KPMG en Argentina, cuenta con profesionales de Auditoría, Impuestos y Asesoría abocados al segmento, capacitados para llevar a cabo diversas investigaciones que consideran los cambios y tendencias del sector, para ofrecer asesoramiento sobre las posibles futuras orientaciones del mercado a nuestros clientes.

• Respuestas rápidas en un entorno de gobierno corporativo cambiante. • Asesoramiento en temas medioambientales, incluso la revisión de informes de sustentabilidad y el desarrollo de iniciativas de emisión de informes a nivel global.

• Servicios de asesoramiento impositivo, cumplimiento y organización a nivel global y planificación fiscal.

• Servicios de Forensic (Investigación de irregularidades cometidas por empleados o terceros y de posibles incumplimientos a la normativa de Foreign Corrupt Practices Act; Búsqueda de antecedentes sobre individuos y compañías para identificar conflicto de intereses, vinculaciones societarias y activos relacionados; Revisión de incumplimiento contractual por parte de terceros con los que se vincula su sociedad; Elaboración y adecuación del código de conducta de su compañía; Evaluación de riesgos de fraude en procesos de negocios de su compañía; Implementación de una Línea Ética para recibir denuncia anónimas; Asistencia en disputas o litigios; entre otros).

• Due diligence integrales para la evaluación de nuevas inversiones e iniciativas.

• Capacitación y asesoramiento en la conversión de los estados contables a IFRS.

• Asesoramiento en procesos de integración de operaciones.

• Auditoría de los estados contables (normas argentinas, internacionales y americanas, entre otras).

KPMG cuenta con los recursos, los conocimientos técnicos y un equipo de profesionales especialmente dedicado a la satisfacción de las necesidades de cada compañía, con el objetivo de brindarle servicios relacionados con las siguientes energías renovables, entre otras:

• Monitoreo de gastos para proyectos de capital intensivo (Major Project Advisory).

• Servicios de auditoría interna, revisión y rediseño de procesos / controles.

• Evaluación y lineamientos sobre el gobierno corporativo de los sistemas informáticos de administración de riesgos, seguridad y conocimiento.

• Gestión de riesgos de las empresas (Enterprise Risk Management).

• • • • • • •

• Asistencia a clientes en la comunicación efectiva del rendimiento de sus negocios.

El crecimiento del biodiesel durante los últimos años llevó a la Argentina a ser el cuarto productor mundial, detrás de Alemania, Francia y Brasil, con una producción anual de casi 2 millones de toneladas, lo que convierte al país en uno de los principales exportadores. Se pronostica que este incremento en la industria nacional continúe con la construcción de nuevas plantas. Incluso, han crecido las inversiones en la industria de energías renovables, lo que se evidencia como una tendencia en ascenso.

Eólica Solar Biocombustibles Marina Hidráulica Geotérmica Biomasa

Servicios ofrecidos • Soporte para inversores internacionales que deseen invertir en la región, a través de servicios de asesoramiento estratégico, legal, impositivo, financiero y regulatorio. • Soporte en procesos de fusiones y adquisiciones y desinversión de activos y compañías.

• Precios de transferencia.

Spanning a large geography with diverse climates and soils, Argentina is an apt location for the development of renewables energies such as wind and solar power and biofuels. Although there has been progress in the field, there is still ample room for development. In today’s world, energy consumption revolves mainly around oil, natural gas, coal and nuclear energy, which together stand for approximately 80% of total energy sources. With the consumption of alternative energies growing year after year and the governments’ initiatives to foster the development of renewables sources, the sector is gaining momentum. Besides, the upward trend in the use of biofuels for transportation is not expected to abate anytime soon: with the growth in biodiesel production in recent years, Argentina now ranks fourth in global production, after Germany, France and Brazil. Given an annual output of almost 2 million tons, Argentina stands as one of the main exporters. This growth in local production is expected to continue with the construction of new plants. And there have been rising investments in renewable energies, which points in the direction of further growth in the sector. To meet the needs of its clients in the renewable energies industry, KPMG has the resources, the know-how and a team of professionals highly qualified to deal with matters such as • Wind farms • Solar thermal and photovoltaics • Biofuels • Marine • Hydraulics • Geothermal • Biomass

KPMG in Argentina’s Renewable Energies practice relies on professionals from the Audit, Tax and Advisory areas devoted to the segment and qualified to conduct research into the sector’s emerging issues and trends so as to advise our clients regarding the future of this market.

• Assistance to clients in effectively communicating business performance.

service offerings

• Forensic services (Investigations into wrongdoings by employees or third parties and suspected FCPA breaches; Background checks into individuals and companies to identify conflicts of interest, corporate relations and related assets; Review of contractual breaches by third parties; Preparation and restatement of corporate codes of ethics; Implementation of an Ethical Line for whistleblowers; Aid in disputes or litigation, to name but a few).

• Support to international investors seeking to invest in the region through strategic, legal, tax, financial and regulatory advisory services. • Support to M&As, divestitures of assets and/or divisions. • Tax advisory services: tax compliance, global tax organization and tax planning. • Comprehensive due diligence procedures for assessing potential investments and initiatives.

• Fast response in a continuously changing corporate governance environment. • Advice in environmental issues, including the review of sustainability reports and the implementation of global reporting initiatives.

• Training and advice in the conversion of financial statements to IFRS.

• Advice in operations integration processes.

• Audits of financial statements (Argentine GAAP, US GAAP, IFRS and others).

• Expense tracking for capital intensive projects (Major Project Advisory).

• Internal audit services: process and controls reviews and redesigns.

• Corporate governance: assessments and guidelines surrounding the information technology systems applied to risk, safety and knowledge management.

• Enterprise Risk Management. • Transfer Pricing.

Nuestro Equipo | Our Team

Néstor García Lead Partner T: 5411 4316 5870 E: [email protected]

Ariel Eisenstein Partner, Audit T: 5411 4316 5812 E: [email protected]

Juan José Pagano Partner, Audit - Mining T: 5411 4316 5797 E: jjpagano@kpmg,.com.ar

Omar Díaz Director, Tax T: 5411 4891 5673 E: [email protected]

Ana López Espinar Partner, Forensic T: 5411 4316 5910 E: [email protected]

Mariano Sánchez Partner, Transactions & Restructuring T: 5411 4316 5924 E: [email protected]

Martín Mendivelzúa Partner, Internal Audit Risk & Compliance Services T: 5411 4316 5910 E: [email protected]

Daniel Kislauskis Director, Performance & Technology T: 5411 4316 5947 E: [email protected]

kpmg.com.ar © 2011 KPMG, sociedad civil y firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Derechos reservados. Impreso en Argentina. Tanto KPMG, el logotipo de KPMG como “cutting through complexity” son marcas comerciales registradas de KPMG International Cooperative (“KPMG International”). Diseñado por el equipo de Servicios Creativos - Marketing & Comunicaciones - Buenos Aires - Argentina.

MINERÍA MINING

El sector de la minería atraviesa un proceso de consolidación y globalización creciente. Las empresas aspiran a que se las reconozca en el mercado global y compiten por los capitales críticos necesarios para el descubrimiento de nuevas oportunidades.

The Mining sector is consolidated and globalized. The companies seek recognition in the global market and compete for the critical capital necessary for the discovery of new opportunities.

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Desde las pequeñas y medianas empresas hasta las grandes empresas mineras, desde el inicio de la explotación hasta el cierre de la mina, KPMG en Argentina tiene los recursos, los conocimientos técnicos y el equipo de profesionales abocado a la satisfacción de sus necesidades.

Servicios ofrecidos

El sector de Minería enfrenta desafíos significativos porque tanto la sustentabilidad como el crecimiento son aspectos vitales. Esto significa que la innovación, productividad, transparencia y la gestión de los riesgos serán necesidades crecientes.

• Soporte en procesos de fusiones y adquisiciones y desinversión de activos y compañías.

En KPMG en Argentina, la práctica de Minería cuenta con profesionales de Auditoría, Impuestos y Asesoría abocados al segmento.

• Due diligence integrales para la evaluación de nuevas inversiones e iniciativas.

• Servicios de Forensic (Investigación de irregularidades cometidas por empleados o terceros y de posibles incumplimientos a la normativa de Foreign Corrupt Practices Act; Búsqueda de antecedentes sobre individuos y compañías para identificar conflicto de intereses, vinculaciones societarias y activos relacionados; Revisión de incumplimiento contractual por parte de terceros con los que se vincula su sociedad; Elaboración y adecuación del código de conducta de su compañía; Evaluación de riesgos de fraude en procesos de negocios de su compañía; Implementación de una Línea Ética para recibir denuncia anónimas; Asistencia en disputas o litigios; entre otros).

• Asesoramiento en procesos de integración de operaciones.

• Capacitación y asesoramiento en la conversión de los estados contables a IFRS.

• Monitoreo de gastos para proyectos de capital intensivo (Major Project Advisory).

• Auditoría de los estados contables (normas argentinas, internacionales y americanas, entre otras).

• Evaluación y lineamientos sobre el gobierno corporativo de los sistemas informáticos de administración de riesgos, seguridad y conocimiento.

• Servicios de auditoría interna, revisión y rediseño de procesos / controles.

KPMG desarrolló una red internacional de profesionales con experiencia en el sector de la Minería. Las firmas miembro de KPMG International prestan servicios en las tres regiones: la compuesta por el continente americano, la de Europa, África y Medio Oriente y la de Asia y Australia y cada una de ellas cuenta con un líder dedicado al sector. Con esta estructura, los profesionales de KPMG International alcanzan el equilibrio perfecto entre la identificación y la comprensión de los mercados locales y ello les permite garantizar la implementación uniforme de las prácticas y las estrategias globales.

• Soporte para inversores internacionales que deseen invertir en la región, a través de servicios de asesoramiento estratégico, legal, impositivo, financiero y regulatorio.

• Servicios de asesoramiento impositivo, cumplimiento y organización a nivel global y planificación fiscal.

• Asistencia a clientes en la comunicación efectiva del rendimiento de sus negocios. • Respuestas rápidas en un entorno de gobierno corporativo cambiante. • Asesoramiento en temas medioambientales, incluso la revisión de informes de sustentabilidad y el desarrollo de iniciativas de emisión de informes a nivel global.

• Gestión de riesgos de las empresas (Enterprise Risk Management). • Precios de transferencia.

From small and medium to large-sized mining companies, from the beginning of the production to the mine shutdown, KPMG in Argentina has the resources, technical knowledge and a team focused on satisfying your needs.

service offerings

The mining sector is facing relevant challenges, since sustainability and growth are vital. Therefore, innovation, productivity, transparency, and financial and risk management will be increasingly required.

• Support to M&As, divestitures of assets and/or divisions.

KPMG in Argentina’s mining practice has Audit, Tax and Advisory professionals focused on the segment.

• Comprehensive due diligence procedures for assessing potential investments and initiatives.

KPMG developed an international network of professionals with experience in the Mining sector. KPMG International member-firms operate in the three regions – Americas; Europe, Africa and Middle East; and Asia and Australia – each of them with a leader dedicated to the sector. This structure enables its professional to reach the perfect balance between the identification and the understanding of the local markets, helping to ensure the consistent implementation of the global practices and strategies.

• Support to international investors seeking to invest in the region through strategic, legal, tax, financial and regulatory advisory services.

• Tax advisory services: tax compliance, global tax organization and tax planning.

• Advice in operations integration processes. • Expense tracking for capital intensive projects (Major Project Advisory). • Corporate governance: assessments and guidelines surrounding the information technology systems applied to risk, safety and knowledge management. • Assistance to clients in effectively communicating business performance. • Fast response in a continuously changing corporate governance environment.

• Advice in environmental issues, including the review of sustainability reports and the implementation of global reporting initiatives. • Forensic services (Investigations into wrongdoings by employees or third parties and suspected FCPA breaches; Background checks into individuals and companies to identify conflicts of interest, corporate relations and related assets; Review of contractual breaches by third parties; Preparation and restatement of corporate codes of ethics; Implementation of an Ethical Line for whistleblowers; Aid in disputes or litigation, to name but a few). • Training and advice in the conversion of financial statements to IFRS. • Audits of financial statements (Argentine GAAP, US GAAP, IFRS and others). • Internal audit services: process and controls reviews and redesigns. • Enterprise Risk Management. • Transfer Pricing.

Nuestro Equipo | Our Team

Néstor García Lead Partner T: 5411 4316 5870 E: [email protected]

Ariel Eisenstein Partner, Audit T: 5411 4316 5812 E: [email protected]

Juan José Pagano Partner, Audit - Mining T: 5411 4316 5797 E: jjpagano@kpmg,.com.ar

Omar Díaz Director, Tax T: 5411 4891 5673 E: [email protected]

Ana López Espinar Partner, Forensic T: 5411 4316 5910 E: [email protected]

Mariano Sánchez Partner, Transactions & Restructuring T: 5411 4316 5924 E: [email protected]

Martín Mendivelzúa Partner, Internal Audit Risk & Compliance Services T: 5411 4316 5910 E: [email protected]

Daniel Kislauskis Director, Performance & Technology T: 5411 4316 5947 E: [email protected]

kpmg.com.ar © 2011 KPMG, sociedad civil y firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Derechos reservados. Impreso en Argentina. Tanto KPMG, el logotipo de KPMG como “cutting through complexity” son marcas comerciales registradas de KPMG International Cooperative (“KPMG International”). Diseñado por el equipo de Servicios Creativos - Marketing & Comunicaciones - Buenos Aires - Argentina.

GAS Y PETRÓLEO

OIL & GAS

La industria de Gas y Petróleo tuvo un rápido desarrollo, principalmente debido a los avances tecnológicos y la evolución de los precios a nivel mundial. Este desarrollo también se debe a que las compañías tienen entre sus principales objetivos ser reconocidas en el mercado global y compiten por el capital requerido para identificar nuevas oportunidades. Technological breakthroughs, and the evolution of prices worldwide, account for the rapid development seen in the Oil and Gas industry. Also, contributing to growth is the recognition sought by these companies in the global marketplace, which compete for the capital required to tap into new opportunities.

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KPMG opera con la industria de Gas y Petróleo y provee servicios a pequeñas, medianas y grandes empresas, desde el inicio de la revisión de estudios de viabilidad hasta el desarrollo del área y la etapa de comercialización. Cuenta con los recursos necesarios para adaptarse a las necesidades estratégicas de su compañía. Actualmente, brindamos servicios profesionales a aproximadamente un 60% de las principales compañías del mundo que operan en esta industria. Sabemos que las organizaciones se enfrentan continuamente a innumerables desafíos. Por lo tanto, en la Conferencia Global de Energía de KPMG o a través de numerosos foros y eventos acerca de esta industria, compartimos nuestro conocimiento ofreciendo nuevas perspectivas sobre asuntos críticos y tendencias emergentes. Estos recursos fueron obtenidos por KPMG mediante la combinación de profesionales de las prácticas de Auditoría, Impuestos y Asesoría, que conocen los diversos desafíos de esta compleja industria. Todos ellos dedicados a crear una de las prácticas más grandes de gas y petróleo de Argentina. Tanto nuestro Centro de Excelencia en Gas y Petróleo de Latinoamérica, que se encuentra en Río de Janeiro, Brasil, como los Centros de Excelencia en KPMG de todo el mundo pueden brindar un acceso directo al conocimiento más actualizado en términos de industrias, capacidades, recursos y desarrollo técnico. El objetivo de nuestros Centros es obtener respuestas directas e inmediatas para la rápida evolución de la industria de Gas y Petróleo.

Nuestros servicios de alta calidad nos permiten

• Evaluación y lineamientos sobre el gobierno corporativo de los sistemas informáticos de administración de riesgos, seguridad y conocimiento.

• Contar con profesionales dedicados a la industria de Gas y Petróleo.

• Asistencia a clientes en la comunicación efectiva del rendimiento de sus negocios.

• Mantenernos informados de los últimos desarrollos en el área y estar preparados para ofrecer respuestas a las tendencias del sector.

• Respuestas rápidas en un entorno de gobierno corporativo cambiante.

• Difundir publicaciones, resultados de investigaciones y artículos sobre preguntas relevantes para la industria. • Ofrecer cursos de capacitación continua para profesionales y clientes del sector de Gas y Petróleo.

Servicios ofrecidos • Soporte para inversores internacionales que deseen invertir en la región, a través de servicios de asesoramiento estratégico, legal, impositivo, financiero y regulatorio. • Soporte en procesos de fusiones y adquisiciones y desinversión de activos y compañías. • Servicios de asesoramiento impositivo, cumplimiento y organización a nivel global y planificación fiscal. • Due diligence integrales para la evaluación de nuevas inversiones e iniciativas. • Asesoramiento en procesos de integración de operaciones. • Monitoreo de gastos para proyectos de capital intensivo (Major Project Advisory). • Soporte para joint ventures y servicios de asesoramiento en la administración de inversiones y la eficiencia, minimizando riesgos.

• Asesoramiento en temas medioambientales, incluso la revisión de informes de sustentabilidad, el desarrollo de iniciativas de emisión de informes a nivel global y la inspección de problemas que surgen de los gases producidos por el efecto invernadero. • Servicios de Forensic (Investigación de irregularidades cometidas por empleados o terceros y de posibles incumplimientos a la normativa de Foreign Corrupt Practices Act; Búsqueda de antecedentes sobre individuos y compañías para identificar conflicto de intereses, vinculaciones societarias y activos relacionados; Revisión de incumplimiento contractual por parte de terceros con los que se vincula su sociedad; Elaboración y adecuación del código de conducta de su compañía; Evaluación de riesgos de fraude en procesos de negocios de su compañía; Implementación de una Línea Ética para recibir denuncia anónimas; Asistencia en disputas o litigios; entre otros). • Capacitación y asesoramiento en la conversión de los estados contables a IFRS. • Auditoría de los estados contables (normas argentinas, internacionales y americanas, entre otras). • Servicios de auditoría interna, revisión y rediseño de procesos / controles. • Gestión de riesgos de las empresas (Enterprise Risk Management). • Precios de transferencia.

KPMG works with small, medium and large enterprises in the Oil and Gas industry with a range of services that covers all of the stages in an E&P proyect, from feasibility studies through oil field development to marketing. KPMG has the required resources to adapt to the strategic needs of companies in this industry. At present, we render professional services to approximately 60% of the world’s largest Oil and Gas companies.

Our High Quality Services feature

guidelines surrounding the information technology systems applied to risk, safety and knowledge management.

• Professionals fully devoted to the Oil and Gas industry;

• Assistance to clients in effectively communicating business performance.

• A practice abreast of the most recent developments in the segment and ready to respond in the face of the sector’s emerging trends;

• Fast response in a continuously changing corporate governance environment.

We are well aware of the myriad challenges that organizations face today. Either at the KPMG Global Energy Conference or through a number of forums and industry-related events, we share our insights and offer new perspectives on critical matters and emerging trends. These are resources that KPMG has gained through the combined efforts of its professionals in the Audit, Tax, and Advisory practices who are familiar with the multiple challenges faced by this complex industry. As a result, ours is one of Argentina’s largest Oil and Gas practices.

• Several publications, research papers and articles dealing with mattes highly relevant to the industry.

Our Latin American Oil and Gas Center of Excellence based in Rio de Janeiro, Brazil, and KPMG’s other Centers of Excellence around the world provide direct access to the latest developments in terms of industries, capabilities, resources and technical development. The Centers are a direct response to this rapidly evolving sector and the specific challenges faced by the Oil and Gas industry players.

• Continuous training courses targeted to professionals and clients in the Oil and Gas industry.

• Advice in environmental issues, including the review of sustainability reports, the implementation of global reporting initiatives, and aid in the resolution of issues related to greenhouse effect gases.

• Support to M&As, divestitures of assets and/or divisions.

• Forensic services (Investigations into wrongdoings by employees or third parties and suspected FCPA breaches; Background checks into individuals and companies to identify conflicts of interest, corporate relations and related assets; Review of contractual breaches by third parties; Preparation and restatement of corporate codes of ethics; Assessments of the risk of fraud in business processes; IImplementation of an Ethical Line for whistleblowers; Aid in disputes or litigation, to name but a few).

• Tax advisory services: tax compliance, global tax organization and tax planning.

• Training and advice in the conversion of financial statements to IFRS.

• Comprehensive due diligence procedures for assessing potential investments and initiatives.

• Audits of financial statements (Argentine GAAP, US GAAP, IFRS and others).

• Advice in operations integration processes.

• Internal audit services: process and controls reviews and redesigns.

service offerings • Support to international investors seeking to invest in the region through strategic, legal, tax, financial and regulatory advisory services.

• Expense tracking for capital intensive projects (Major Project Advisory). • Support to joint ventures and advisory services in the field of investment efficiency management to minimize risks. •

Corporate

governance:

assessments

and

• Enterprise Risk Management. • Transfer Pricing.

Nuestro Equipo | Our Team

Néstor García Lead Partner T: 5411 4316 5870 E: [email protected]

Ariel Eisenstein Partner, Audit T: 5411 4316 5812 E: [email protected]

Juan José Pagano Partner, Audit - Mining T: 5411 4316 5797 E: jjpagano@kpmg,.com.ar

Omar Díaz Director, Tax T: 5411 4891 5673 E: [email protected]

Ana López Espinar Partner, Forensic T: 5411 4316 5910 E: [email protected]

Mariano Sánchez Partner, Transactions & Restructuring T: 5411 4316 5924 E: [email protected]

Martín Mendivelzúa Partner, Internal Audit Risk & Compliance Services T: 5411 4316 5910 E: [email protected]

Daniel Kislauskis Director, Performance & Technology T: 5411 4316 5947 E: [email protected]

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