FONDO EDIFICA Asamblea General – Marzo 2016

FONDO EDIFICA / Asamblea General – Marzo 2016

PRESENTACIÓN

1.

Status Proyectos Palmeras del Chipe - Etapa 1 (Vivienda en Piura)

Skytower 757 (Oficinas en Magdalena)

2.

Flujos y Retorno Estimado Final

STATUS PROYECTOS Palmeras del Chipe – Etapa 1 (Viviendas en Piura)

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STATUS PROYECTOS Palmeras del Chipe Etapa 1 – Avance de Obra 

El 27 de Enero se realizó la cancelación del capital más los intereses de la inversión del Fondo en el proyecto de Palmeras del Chipe.

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Esto se logró mediante la asociación que cerró Edifica con el fondo de W Capital SAFI.

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La rentabilidad del Fondo en el proyecto fue de 16.00% anual.

Vista panorámica de la obra

Vista interior

STATUS PROYECTOS Skytower 757 (Oficinas en Magdalena)

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PROYECTOS EN LOS QUE INVIRTIÓ EL FONDO Skytower 757 – Avance de Obra

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El avance de obra está en: 

Casco: 100%

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Acabados: 96%

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El muro cortina está instalado hasta el piso 20.

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Los sótanos se encuentran terminados.

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Todas las instalaciones electromecánicas y sanitarias están finalizadas a nivel de sótanos y en torre se encuentran a un 100%. La fecha final de entrega será a partir del 11 de Abril.

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PROYECTOS EN LOS QUE INVIRTIÓ EL FONDO Skytower 757 – Avance de Obra

Fachada del edificio y lobby

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PROYECTOS EN LOS QUE INVIRTIÓ EL FONDO Skytower 757 – Avance de Obra

Ingreso ascensores (piso 1) y hall ascensores

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PROYECTOS EN LOS QUE INVIRTIÓ EL FONDO Skytower 757 – Avance de Obra

Oficinas piso 3 y Cafetería (piso 1)

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STATUS DE PROYECTOS Skytower 757 – Avance de Ventas

TIPO

X01

X02

X03

X04

X05

X06

Piso 20

Libre

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Libre

Piso 19

Libre

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Libre

Piso 18

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Piso 17

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Piso 16

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Piso 15

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Piso 14

Libre

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Piso 13

Libre

Libre

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Piso 12

Libre

Libre

Libre

Libre

Libre

Libre

Piso 11

Libre

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Piso 10

Vendido

Vendido

Libre

Libre

Vendido

Vendido

Piso 9

Libre

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Piso 8

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Piso 7

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Piso 6

Separado

Vendido

Vendido

Vendido

Libre

Separado

Piso 5

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Piso 4

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Piso 3

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Piso 2

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Mezzanine

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

Vendido

X





El avance de ventas a la fecha se ubica en el 83% y contamos con 2% separado. Para lograr el nivel de ventas, se tuvieron que dar concesiones de pago, por lo que más del 50% del monto vendido, está por cobrar.

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STATUS DE PROYECTOS Skytower 757 – Avance de Ventas

PROBLEMÁTICA DEL PROYECTO 

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Avance de ventas desde Diciembre 2015: una venta

La sobreoferta del mercado de oficinas está comenzando a afectar la velocidad del proyecto. El ruido político está generando una demora en la decisión final de los posibles compradores. Hay demoras en las cuentas por cobrar. Además, nuestro principal comprador está teniendo problemas para conseguir el financiamiento de las oficinas que ha adquirido (4 pisos).

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STATUS DE PROYECTOS Skytower 757 – Avance de Ventas

SOLUCIONES A EVALUAR 

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Búsqueda de oferta de financiamiento para este cliente importante (costo medio para el proyecto). Financiamiento puente sobre las oficinas no vendidas para pagar inversión del Fondo (costo moderado para el proyecto). Liquidación de las oficinas que quedan por vender, a un descuento importante para colocarlas antes de la fecha de vencimiento del Fondo (costo muy alto para el proyecto).

RESULTADO ESTIMADO •

Esperando un costo medio al proyecto por estas soluciones, la rentabilidad final del Fondo en el mismo, sería de 14.50% de TIR anual.

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PROYECTOS EN LOS QUE INVIRTIÓ EL FONDO Skytower 757 – Presupuesto y Retorno del Proyecto

INGRESOS

Area

Oficinas (area vendible techada) Estacionamientos techados Depositos

P. Unitario (S/ IGV)

19,817 m² 364 und 37 m²

S/. 5,044/m² S/. 52,644/m² S/. 1,644/m² TOTAL

TOTAL S/. 108,951,938.86 S/. 20,886,855.49 S/. 65,400.00 S/. 129,904,194.34

IMPUESTO EGRESOS

S/. sin IGV

TOTAL %

Terreno

S/. 17,295,308.10

MONTO S/. 2,853.76

Construcción

S/. 59,564,453.61

S/. 10,721,601.65

S/. 70,286,055.26

Gastos inmobiliarios

S/. 5,487,402.86

S/. 275,145.03

S/. 5,788,223.59

Gastos de Proyectos

S/. 1,935,183.05

S/. 344,876.64

S/. 2,260,857.96

Publicidad y Comisión Ventas

S/. 3,961,004.96

S/. 712,980.89

S/. 4,673,985.85

S/. 17,876,723.99

S/. 1,930,686.19

S/. 19,807,410.18

S/. 0.00

S/. 0.00

-S/. 638,708.77

S/. 106,120,076.57

S/. 13,988,144.17

S/. 119,475,985.94

S/. 17,298,161.86

Aporte Fondo 1 Aporte Fondo 2 Retorno Bruto Final Fecha Aporte 1 Fecha Aporte 2 Fecha Retorno final:

TIR Inversionista

GG y Comisiones Pago de IGV

-S/. 12,000,000.00 -S/. 5,000,000.00 S/. 24,381,312.45 ago-13 abr-14 may-16

14.50%

FLUJOS Y RETORNO ESTIMADO FINAL

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FLUJOS Y RETORNO ESTIMADO FINAL Retorno Fondo Edifica



El retorno de los proyectos para el Fondo se estima sea de 14.55% anual:   



Upper Pardo: Skytower: Palmeras del Chipe:

15.00% anual (4.59% del Fondo) 14.50% anual (65.00% del Fondo) 16.00% anual (27.71% del Fondo)

Considerando los gastos en los que incurre el Fondo (comisión de administración, auditorías, etc.) y las inversiones temporales que se realizaron durante el primer año del Fondo (papeles comerciales, overnights, etc.), estimamos que el retorno final para los inversionistas estará en el rango del 10.59% TIR anual. 30/04/2013

Magdalena (Bono 1) Piura (Bono 1) Pardo (Papel Comercial) Magdalena (Bono 2) Piura (Bono 2) Dev. Inversionistas

09/08/2013 28/12/2013 31/12/2013 19/03/2014 02/04/2014 30/06/2014 19/03/2015 31/05/2015 31/01/2016 29/02/2016 30/04/2016 30/05/2016 15/06/2016 -12,000,000 17,210,338 -3,350,000 4,402,689 -1,200,000 1,380,000 -5,000,000 7,170,974 -3,897,000 5,121,576 -20,152,564 -5,999,999 1,540,896 8,921,146 24,395,282 TIR FONDO

10.59%

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FLUJOS Y RETORNO ESTIMADO FINAL Comparación con otras Alternativas RENTABILIDADES POR INSTRUMENTO FINANCIERO Desde mayo de 2013 a enero de 2016

Instrumento BVL AFP Fondo 1 AFP Fondo 2 AFP Fondo 3 Plazo Fijo Bancos (mayor a un año) Plazo Fijo Cajas (mayor a un año) Fondo Mutuo BBVA Cash Fondo Mutuo BCP Conservador Fondo Mutuo BBVA Soles/Dólares Fondo Mutuo BCP Mediano Plazo Fondo Mutuo BBVA Agresivo Fondo Mutuo BCP Acciones Fondo Edifica

SOLES Anualizada -21.04% 3.76% 4.14% 2.83% 4.30% 4.70% 2.99% 3.32% 1.00% 2.09% -21.24% -17.09% 10.59%

Acumulada -48.08% 15.90% 17.60% 11.80% 12.39% 13.58% 8.52% 9.50% 2.81% 5.91% -48.44% -47.59% 33.28%

Fuente: SBS, BVL y SMV

El retorno del Fondo Edifica supera largamente a otras alternativas de inversión.