FORUM Presentación Corporativa Agosto 2014

Disclaimer “LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR Y DEL O LOS INTERMEDIARIOS QUE HAN PARTICIPADO EN SU ELABORACIÓN. EL INVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIÓN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE EL O LOS ÚNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO. LA INFORMACIÓN RELATIVA A EL O LOS INTERMEDIARIOS ES DE RESPONSABILIDAD DE LOS MISMOS, CUYOS NOMBRES APARECEN IMPRESOS EN ESTA PÁGINA”. “La información contenida en esta publicación es una breve descripción de las características de la emisión y de la entidad emisora, no siendo ésta toda la información requerida para tomar una decisión de inversión. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidad emisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la Superintendencia de Valores y Seguros. Señor inversionista: Antes de tomar una decisión usted deberá informarse cabalmente de la situación financiera de la sociedad emisora y deberá evaluar la conveniencia de la adquisición de estos valores teniendo presente que el único responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligados a ellos. El intermediario deberá proporcionar al inversionista la información contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripción al Registro de Valores, antes de que efectúe su inversión.”

Este documento ha sido elaborado por Forum Servicios Financieros S.A. (en adelante, indistintamente el “Emisor” o la “Compañía”), en conjunto con Asesorías Financieras S.A., BBVA Corredores de Bolsa Ltda., BCI Asesoría Financiera S.A. y BCI Corredor de Bolsa S.A. (en adelante, los “Asesores”), con el propósito de entregar antecedentes de carácter general acerca de la Compañía y de la emisión de Bonos, para que cada inversionista evalúe en forma individual e independiente la conveniencia de invertir en bonos de esta emisión. En la elaboración de este documento se ha utilizado información entregada por la propia Compañía e información pública, a cuyo respecto los Asesores no se encuentran bajo la obligación de verificar su exactitud o integridad, por lo cual no asumen ninguna responsabilidad en este sentido. Ni el Emisor ni los Asesores se hacen responsables de las proyecciones contenidas en este instrumento ni tienen previsto actualizar o revisar de algún otro modo el contenido del mismo u otros materiales que se proporcionen conjuntamente con él. Queda expresamente prohibida la reproducción total o parcial de las proyecciones contenidas en el presente documento sin la autorización previa y por escrito del Asesor.

La Compañía

Highlights   

Creada en 1993 por familias Yarur y Avayú En mayo 2006 BBVA adquiere 51% de propiedad En septiembre 2011 la eleva a 75,5% Grupo Indumotora

Inversiones Puhue S.A.

Inversiones Licay S.A.

16,05% 75,5%

MM$637.343 Cartera Créditos

133.000 aprox Contratos Vigentes

8,45%

608 Empleados

312 Ejecutivos F&I

Modelo de Negocios Fuerte Orientación al Servicio Dedicación Exclusiva al Negocio Automotriz

Capacitación permanente a la Fuerza de Ventas

Alta Rentabilidad para la Red de Distribución Apoyo Tecnológico en Punto de Ventas

Amplia Gama de productos Relacionados

Bases de Clientes Diversificada

Mercado Automotriz en Chile

Venta Vehículos Mercado Chileno Venta de Vehículos (Unidades) Fuente: ANAC TCA 11% 334.052

378.394

338.826

340.000

275.270 227.743 182.347

239.835

190.639

172.044

148.586

-10%

12%

2004

2005

154.024

2006

2007

2008

2009

2010

-15%

148.098

2012

2013

-9%

134.288

131.475

ene-00 Acum. Mayo 2014 Acum. Mayo 2013

ene-00 Acum. Mayo 2014 Acum. Mayo 2013 Fuente: ANAC

2011

Fuente: RNVM

Proy. 2014

Venta Vehículos Mercado Chileno Tasa de Motorización Chile (Personas/Vehículos) Fuente: ANAC, Banco Mundial EE.UU

1,3

ITALIA

1,4

ESPAÑA

1,7

FRANCIA

1,7

JAPÓN

1,7

REINO UNIDO

1,8

ALEMANIA

1,8

SUECIA

1,9

13,6

MÉXICO

5,7 6,1

4,5

5,1

5,7

TURQUÍA

6,1

7,3

ARGENTINA

8,2

10,0

CHILE

3,7

URUGUAY PARAGUAY

6,5 7,2 10,8

COLOMBIA

1990

1995

2000

2005

2010

2011

2012

2013

PERÚ *Información disponible al año 2011

 Promedio en Países de Ingreso per Cápita Similares 2,23 Personas/Vehículos

16,5 17,9

Grupos Automotrices Mercado Chileno (ANAC 2013) GRUPO

MARCAS

UNIDADES PARTICIPACIÓN (%)

DERCO

CHANGAN, GEELY, GWM, JAC, MAZDA, RENAULT, SAMSUNG, SUZUKI

63.541

16,8%

GENERAL MOTORS

CHEVROLET, OPEL

57.534

15,2%

BRILLIANCE, HAIMA, AG HYUNDAI, JINBEI, MAHINDRA, MINI, ZOTYE ALFA ROMEO, CHERY, CHRYSLER, DODGE, FERRARI, FIAT, JEEP, SK BERGÉ MASERATI, MG, MITSUBISHI, SSANGYONG, TATA BYD, DFSK, KIA MOTORS, INDUMOTORA SUBARU, ZX MARUBENI NISSAN MITSUI DAIHATSU, TOYOTA FORD FORD PEUGEOT PEUGEOT PORSCHE AUDI, SKODA, HOLDING VOLKSWAGEN FOTON, MAXUS, KAUFMANN MERCEDES-BENZ CITROEN CITROEN DFM, DONGFENG, HAFEI, CIDEF ZNA DONGFENG HONDA HONDA BMW BMW JAGUAR, LAND ROVER, DITEC PORSCHE, VOLVO LIFAN LIFAN OTROS JMC, LEXUS, FAW, ETC. TOTAL

Chevrolet: 15,0%

Hyundai: 9,2%

Otros: 42,4% 45.052

11,9%

Kia Motors: 8,4% 43.298

Nissan: 7,9%

11,4%

Toyota: 7,4% Ford: 3,9% 42.736

11,3%

30.002 29.130 14.737 12.298

7,9% 7,7% 3,9% 3,3%

10.207

2,7%

7.008

1,9%

5.832

1,5%

3.710

1,0%

3.404 3.388

0,9% 0,9%

3.107

0,8%

1.814 1.442

0,5% 0,4%

378.240





Suzuki: 5,8%

Los cincos principales Grupos Automotrices concentran 34 marcas de vehículos, y explican más del 66% de las ventas. En Chile se comercializan más de 60 marcas de automóviles, y más de 320 modelos.

Alianzas con Financieras GRUPO

UNIDADES

PARTIC. (%)

42.736 14.737 12.298

11,3% 3,9% 3,3%

10.207

2,7%

5.832 3.388 3.107 1.814 94.119

1,5% 0,9% 0,8% 0,5%

UNIDADES

PARTIC. (%)

DERCO GENERAL MOTORS AG SK BERGÉ

63.541

16,8%

FINANCIERA PRIORITARIA AMICAR

57.534

15,2%

GMAC

45.052 43.298

11,9% 11,4%

AMICAR SANTANDER C.

MARUBENI

30.002

7,9%

MARUBENI CREDIT

MITSUI KAUFMANN CIDEF HONDA OTROS SUBTOTAL

29.130 7.008 3.710 3.404 1.442 284.121

7,7% 1,9% 1,0% 0,9% 0,4%

MAF BK CIDEFACIL FALABELLA DIVERSOS

Total

378.240

INDUMOTORA FORD PEUGEOT PORSCHE HOLDING CITROEN BMW DITEC LIFAN SUBTOTAL

GRUPO

Mercado Chileno

FINANCIERA PRIORITARIA

FORUM SANTANDER C. 11,4%

MARUBENI CREDIT 7,9%

MAF 7,7%

BK 1,9%

CIDEFACIL 1,0% FALABELLA 0,9% DIVERSOS 0,4%

24,9% AMICAR AG 11,9%

GMAC 15,2%

FORUM 24,9% AMICAR DERCO 16,8%

75,1% 100%

 FORUM es primera opción de financiamiento en marcas que representan el 24,9% de las ventas de vehículos.

Forum Chile

Evolución Actividad Forum Principales Indicadores Comerciales Unidades Financiadas (Livianas Nuevas) y Penetración 12,6%

11,6%

12,5%

13,4%

14,1%

13,3%

Stock Cartera de Créditos 14,3%

CAC 16%

574.385

632.273

637.343

483.521 355.099

401.044 10%

1%

21.678 32.042 41.774 45.548 53.275 12.011 11.654 2009

2010

2011

2012

UFI Livianos Nuevos

2013

mar-13 mar-14

2009

2010

2011

Penetración

2012

Colocaciones 64.464

52.273 41.774 31.781

9.094

21.678

2009

CAC 20%

9.944

323.925

9.578

32.042

2010

357.336

192.874 41.774

2011

UFI Livianos Nuevos

45.548

2012

397.212

266.346

8.361

8.992

mar-14

Cartera (MM$)

Unidades Financiadas Total 56.335

2013

11%

53.275

14.777

2013

2.485

2.288

12.011

11.654

mar-13 mar-14

UFI Livianos Usados

90.997 92.444

14.223

Otros

2%

2009 2009

2010 2010

2011 2011

2012 2012

2013 2013

mar-13 mar-14 mar-13

mar-14

Gasto en Riesgo Principales Indicadores Gasto en Riesgo

Índice de Riesgo 17.538

16.280

3,5%

3,9%

3,6%

3,1%

3,0%

3,2%

12.516

12.459

14.598

18.230

22.538

24.866

2009

2010

2011

2012

2013

mar-14

13.149 9.158 4.873

2009

2009

2010

2010

4.417

2011

2011

2012

2012

2013

2013

6.191

mar-13 mar-14

mar-13

Provisión (MM$)

mar-14

Índice de Riesgo

Prima de Riesgo

Tasa de Morosidad

4,6% 6,86%

5,71% 3,63%

4,50% 2,58%

5,40%

7,27%

2,8%

5,75%

3,4%

3,48%

1,9%

4,27%

3,0%

2,3%

1,2%

2,08%

1,92%

1,92%

2,35%

2,59%

2,88%

2009

2010

2011

2012

2013

mar-14

Cartera Morosa >90

Cartera Morosa >30

355.099

401.044

483.521

574.385

632.273

637.343

2009

2010

2011

2012

2013

mar-14

Cartera (MM$)

Prima de Riesgo (12M)

Gasto en Riesgo Benchmark Índice de Riesgo

Índice de Riesgo

Fuente: FORUM

Fuente: FORUM Santander 7,41%

GMAC 6,2%

Scotiabank 6,73%

TANNER 4,7%

Falabella 4,86% FORUM 3,97%

FORUM 4,0%

BCI 3,30%

Dic-10.

mar-12

sep-12

mar-13

sep-13

mar-134

dic-12

mar-13

jun-13

dic-13

mar-14

Prima de Riesgo

Prima de Riesgo Negocio Consumo

Fuente: FORUM

Fuente: FORUM

abr-14

may-14

Cons. Sbif 5,57% Cons. SBIF 5,09%

Forum 2,77%

I Trim. 2013

II Trim. 2013

III Trim. 2013

IV Trim. 2013

Forum 2,77%

I Trim. 2013

II Trim. 2013

III Trim. 2013

IV Trim. 2013

Gasto en Riesgo Benchmark Tasa de Morosidad >90

Tasa de Morosidad >30

Fuente: FORUM

Fuente: FORUM TANNER 13,48%

TANNER 5,1%

GMAC 9,25%

GMAC 3,7%

FORUM 6,86%

Dic-10. dic-11

jun-12

dic-12 mar-13 jun-13 sep-13

dic-13

FORUM 2,88%

Dic-10.

Tasa de Morosidad Retail >90 Fuente: FORUM 7,0%

6,0%

5,0%

Falabella 4,3% Lider/Presto 3,8%

4,0%

Cencosud 3,0%

3,0%

Abcdin 2,1%

2,0%

1,0%

Ripley 0,8% 0,0%

dic-11.

jun-12

sep-12

dic-12

mar-13

jun-13

sep-13

oct-13

mar-12

sep-12

mar-13

sep-13

4 mar-13

Rentabilidad y Eficiencia Principales Indicadores Ganancia

55.294

ROA

62.002

66.487

73.831

Promedio Sist. Financ. 1,21%

83.958 6,8% 5,4%

4,8% 32.555

31.399

32.355

2010

2011

2012

Total Ganancia (MM$)

2013

Eficiencia 27,2%

30,0%

19.134

21.787

6.584

7.947

mar-13

mar-14

429.077

479.184

581.694

691.650

743.112

2009

2010

2011

2012

2013

Activos Promedio (MM$)

Total Ganancia Bruta (MM$)

35,3% 31,2%

4,7%

34.983

20.403

2009

4,7%

ROE

37,9% 33,3%

ROA Promedio Sist. Financ. 14,84%

73,5%

30,4%

53,0% 43,7%

41,5%

37,8%

15.051

18.623

20.740

26.048

27.945

7.244

6.631

46.642

44.275

59.300

77.878

92.655

2009

2010

2011

2012

2013

mar-13

mar-14

2009

2010

2011

2012

2013

Gastos Operacionales (MM$)

Eficiencia

Patrimonio Promedio (MM$)

ROE

Estructura de la Deuda Principales Indicadores Estructura Deuda

Deuda Bancaria

Fuente: FORUM

Fuente: FORUM Bancos LP 4%

Bonos CP 12%

SANTANDER 6%

SECURITY 6% PENTA 0%

CONSORCIO 4% CHILE 23%

SCOTIABANK 6% ITAU 8% Bancos CP 53%

BICE 5% CORPBANCA 1% BCI

Bonos LP 31%

9%

Leverage

Perfil de Vencimientos Bonos Fuente: FORUM

ESTADO 23% BBVA 9%

10,44 9,34

2019

2.108.224

2018

8,43

-3,83

7,45

6,65

6,61

2013

mar-14

2.000.000

2015

3.597.401

2014

2.427.618 0

1.000.000

2.000.000

3.000.000

Vencimientos (UF Capital)

4.000.000

2009

2010

2011

2012

Leverage (Veces)

Características de la Emisión

Principales Características de la Emisión Nemotécnicos Reajustable /no Reajustable

Línea N° 498 Serie AT

Línea N° 498 Serie AU

BFORU-AT

BFORU-AU

No

UF

Clasificación

Monto Máximo Monto Colocación

Feller Rate AA-; Fitch AA

Hasta por el equivalente a UF 2.200.000 $ 50.000.000.000

UF 2.200.000

Cortes

5.000 bonos de $10.000.000 c/u

4.400 bonos de UF 500 c/u

Plazo

5,0 años

5,0 años

Duration

4,3 años

4,5 años

5,00% Anual

2,70% Anual

25 de junio de 2014

25 de junio de 2014

Semestrales

Semestrales

Amortizaciones

Una al vencimiento

Una al vencimiento

Fecha Vencimiento

25 de junio de 2019

25 de junio de 2019

Tasa Carátula Inicio Devengo Intereses Pagos

Rescate Anticipado Uso de Fondos Principales Resguardos

No contempla 100% Refinanciamiento de Pasivos • Endeudamiento ≤ 10x • Activos libres de gravámenes sobre pasivo exigible no garantizado ≥ 0,75x

Calendario

Calendario Agosto L

M

W

J

4 11 18 25

5 12 19 26

6 13 20 27

7 14 21 28

Agosto 25-26

Agosto 27

Construcción

Colocación

Libro de Órdenes

V 1 8 15 22 29

FORUM Presentación Corporativa Agosto 2014