Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima Equity Research Alberto Arispe – Jefe de Research Humberto León– Analista

Noviembre 2013

Disclaimer

Este documento ha sido preparado exclusivamente para ser acompañado de una presentación oral y no es portador de ningún derecho de publicación o conocimiento a ninguna otra tercera persona. Este documento, y ninguna de sus partes por separado, podrán ser usados para cualquier otro propósito sin el previo consentimiento escrito de KALLPA Securities Sociedad Agente de Bolsa S.A.

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima

2

Agenda

Nuestro Perú Minero

Detallando la importancia del Perú como productor mundial de metales

Pág. 04 - 14

Segmento Junior - BVL

Introduciendo al Segmento de Capital de Riesgo- Bolsa de Valores de Lima

Pág. 15 - 24

Juniors Listadas

Describiendo las empresas listadas en el Segmento de Capital de Riesgo- Bolsa de Valores de Lima

Pág. 25 - 50

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima

3

Nuestro Perú Minero: Perú en cifras • • • • • • •

Nombre: República del Perú Capital: Lima Área: 1,285,216 km2 Habitantes: 30.48 millones (cifras al junio 2013) Regiones: 24 Idioma Oficial: Español Presidente: Ollanta Humala Tasso (periodo de gobierno 2011 – 2016)

• Política Económica • Economía de libre mercado • Banco Central (BCRP) autónomo: Presidente Julio Velarde • Meta inflacionaria anual: rango 1% - 3% • Tipo de cambio: Flotante con intervenciones del BCRP • Calificación de deuda: Grado de inversión o S&P BBB+ o Moody’s Baa2 o Fitch BBB+

Fuente: Banco Mundial, Banco Central de Reserva del Perú

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima

4

Nuestro Perú Minero: Perú en cifras

12%

Evolución Real del PBI (2000 - 2013)

9.8%

10% 8.9%

8.8%

7.7%

8%

CAGR L10Y: 4.6%

7.0%

6.8%

6.3% 5.7%

6%

5.0%

5.0% 4.0%

4% 3.0% 2%

0.9% 0.2% 0% 2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013e

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú, Kallpa Securities SAB

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima

5

Nuestro Perú Minero: Perú en cifras •

PBI Nominal 2012: US$ 199.35 Miles de Millones (MM)

•

PBI per capita 2012: US$ 6,620

PBI: Perú vs Sudamérica

PBI por sector (2012)

Manufactura Comercio

1.84% 1.90%

País Brasil

PBI Nominal PBI per capita (MM US$) (US$) 2,476.65

12,583.90

Venezuela

316.48

10,731.10

Argentina

448.17

11,006.20

Colombia

333.16

7,074.60

Chile

248.58

14,366.60

Perú

180.76

6,105.70

Ecuador

78.19

5,323.30

Uruguay

46.71

13,803.30

Bolivia

23.95

2,360.10

Paraguay

25.54

3,889.90

Resto de Otros Servicios

0.72%

4.17%

Impuestos

4.67%

Agropecuario

15.98%

5.58% 6.33%

14.57%

Transporte y Comunicaciones Servicios Prestados a Empresas Servicios Gubernamentales Construcción

7.10%

Minería e Hidrocarburos 7.52%

12.29% 7.60%

Cifras al 2011

9.74%

Restaurantes y Hoteles Electricidad y Agua Financiero y Seguros Pesca

•

Contribución de la minería al PBI: 4.7% (6.4% en el 2002)

•

Contribución de la minería a las exportaciones: 54%

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú, CEPAL, Kallpa Securities SAB

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima

6

Nuestro Perú Minero: ORO - Top productores

6° Ranking mundial

Top productores de oro (miles oz. finas) País

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Chi na

8,841

9,163

10,288

11,092

11,639

11,896

Aus tra l i a

7,941

6,912

7,202

8,391

8,295

8,038

EE.UU

7,652

7,491

7,170

7,427

7,523

7,395

Rus i a

5,047

5,531

6,200

6,174

6,430

6,591

Sudá fri ca

8,121

6,840

6,354

6,067

5,819

5,466

Perú

5,473

5,783

5,916

5,275

5,343

5,187

Indones i a

3,789

2,070

4,180

3,858

3,086

3,054

Ca na dá

3,286

3,054

3,130

2,926

3,119

3,279

Uzbeki s tán

2,733

2,733

2,894

2,894

2,926

2,894

Gha na

2,322

2,346

2,568

2,636

2,572

2,861

Méxi co

1,265

1,619

1,652

2,334

2,701

2,797

P. N. Gui nea

1,850

2,169

2,180

2,180

2,122

1,929

Bra s i l

1,595

1,758

1,802

1,865

1,993

1,800

Otros

15,363

15,595

17,370

19,167

22,023

22,184

Total

75,279

73,065

78,906

82,286

85,591

85,371

5

5

6

6

6

6

7.27%

7.91%

7.50%

6.41%

6.24%

6.08%

Puesto Perú/Prod. Mundi a l (%)

Perú: Top productores de oro (2012) Producción (miles oz.)

Puesto

Compañía

1

Yanacocha

2

Barrick Misquichilca

865

3

Buenaventura

274

4

Rio Alto

200

5

Horizonte

184

1,346

Otros

2,318

Total

5,187

Fuente: Ministerio de Energía y Minas

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima

7

Nuestro Perú Minero: PLATA - Top productores

3° Ranking mundial

Top productores de plata (miles oz.) País

2007

2008

2009

2010

2011

2012

100,806

104,050

114,259

141,809

133,437

136,641

86,807

90,022

93,237

112,528

118,958

122,173

112,574

118,505

126,118

117,043

109,919

111,854

Aus tra l i a

60,411

61,922

52,566

59,929

55,460

61,086

Rus i a

29,300

36,400

42,200

43,596

43,404

48,226

Bol i vi a

16,879

35,808

42,622

40,490

39,018

41,796

1

Buenaventura

14,665

Pol oni a

38,549

37,327

38,806

37,970

37,520

37,616

2

Antamina

13,291

Chi l e

62,259

45,172

41,829

41,368

41,515

36,330

3

Volcan

11,090

EE.UU

41,153

40,188

40,188

41,153

36,009

33,758

4

Minera Ares

6,327

5

Emp. Adm. Chungar

5,443

Méxi co Chi na Perú

Ca na dá

27,664

23,396

20,284

19,164

18,390

17,040

Otros

91,434

93,605

104,433

109,587

115,630

125,388

Total

667,836

686,397

716,542

764,637

749,258

771,909

1

1

1

1

2

3

16.86%

17.26%

17.60%

15.31%

14.67%

14.49%

Puesto Perú/Prod. Mundi a l (%)

Perú: Top productores de plata (2012) Puesto

Compañía

Producción (miles oz.)

Otros

61,038

Total

111,854

Fuente: Ministerio de Energía y Minas

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima

8

Nuestro Perú Minero: COBRE - Top productores

3° Ranking mundial

Top productores de cobre (miles TMF) País

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Chi l e

5,557

5,328

5,394

5,419

5,260

5,370

Chi na

946

1,090

1,070

1,200

1,310

1,500

Perú

1,190

1,268

1,276

1,247

1,235

1,299

EE.UU.

1,170

1,310

1,180

1,110

1,110

1,150

Aus tra l i a

870

886

854

870

958

970

Rus i a

740

750

676

703

713

720

Za mbi a

509

555

697

690

668

Congo

148

234

310

380

Ca na dá

596

607

495

Méxi co

336

269

Indones i a

797

Pol oni a Ka za khs tan

Perú: Top productores de cobre (2012) Puesto

Compañía

Producción (miles TM)

675

1

Antamina

463

520

580

2

Southern Peru Copper

311

525

566

530

3

Cerro Verde

279

228

270

443

500

4

Xstrata Tintaya

52

633

999

872

543

430

5

Gold Fields La Cima

38

452

429

439

425

427

430

407

422

406

380

417

420

Otros

157

Otros

1,785

1,804

1,895

1,905

1970

2100

Total

1,299

Total

15,503

15,583

15,918

15,997

16,145

16,674

3

3

2

2

2

3

7.68%

8.14%

8.02%

7.80%

7.65%

7.79%

Puesto Perú/ Prod. Mundi a l (%)

Fuente: Ministerio de Energía y Minas

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima

9

Nuestro Perú Minero: ZINC - Top productores

3° Ranking mundial

Top productores de zinc (miles TMF) País

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Chi na

3,040

3,340

3,330

3,700

4,310

4,600

Aus tra l i a

1,514

1,519

1,290

1,479

1,515

1,490

Perú

1,444

1,603

1,513

1,470

1,256

1,281

EE.UU.

803

778

736

748

769

748

Indi a

539

614

695

700

710

690

Méxi co

427

397

384

518

632

630

Ca na dá

630

751

699

649

612

640

Ka za ks tán

445

446

442

459

495

420

Bol i vi a

214

384

431

411

427

430

Irl a nda

401

398

386

342

340

345

Otros

1,688

1,620

1,555

1,673

1,782

1,770

Total

11,146

11,848

11,461

12,150

12,848

13,044

3

2

2

2

3

3

12.96%

13.53%

13.20%

12.10%

9.78%

9.82%

Puesto Perú/Prod. Mundi a l (%)

Perú: Top productores de zinc (2012) Puesto

Compañía

Producción (miles TMF)

1

Antamina

270

3

Milpo

186

2

Volcan

158

4

Los Quenuales

113

5

Emp. Adm. Chungar

99

Otros

456

Total

1,281

Fuente: Ministerio de Energía y Minas

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 10

Nuestro Perú Minero: Concentración minera en índices bursátiles Portafolio IPSA - Chile Bolsa principal: Bolsa de Comercio de Santiago (BCS) Índice Representativo: Índice de Precio Selectivo de Acciones (IPSA).

Portafolio INCA - Perú Bolsa principal: Bolsa de Valores de Lima (BVL) Índice Representativo: Índice Nacional de Capitalización Bursátil (INCA).

Otros 18%

Otros 15%

Minería 24%

Otros 12%

Servicios 18%

Industrial 7%

Serv. Públicos 16%

Commodities 23%

Portafolio TSX - Canadá Bolsa principal: Bolsa de Valores de Toronto (TSX) Índice Representativo: S&P/TSX Composite Index

Financiero 37%

Consumo 8% Minería 12%

Financiero 13%

Industrial 12%

Energía 24%

Industrial 19%

Construc. 11%

Financ. 31%

Portafolio COLCAP - Colombia Bolsa principal: Bolsa de Valores de Colombia (BVC) Índice Representativo: Índice de Capitalización de la Bolsa de Colombia (COLCAP)

Otros Servicios 6% 9%

Portafolio IPC - México Bolsa principal: Bolsa Mexicana de Valores (BMV) Índice Representativo: Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) Financiero 10%

Industrial 24%

Minería y materiales 16%

Petróleo & Gas 25%

Industrial 9%

Servicios 65%

Financiero 36%

Fuente: Bolsa de Valores de Lima, Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores de Toronto, Bolsa de Valores de Colombia y Bolsa Mexicana de Valores.

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 11

Nuestro Perú Minero: Cartera estimada de inversión en minería Por país inversionista MM US$ China 13,819 EE.UU. 9,950 Canadá 9,655 Suiza 5,200 Reino Unido 5,000 Australia 3,790 México 3,460 Perú 2,469 Brasil 2,370 Sudáfrica 1,200 Japón 490 Total 57,403

•

% 24.1% 17.3% 16.8% 9.1% 8.7% 6.6% 6.0% 4.3% 4.1% 2.1% 0.9%

0.9% China

4.3%

EE.UU. 6.0% 24.1%

Canadá Suiza Reino Unido

6.6%

Australia 8.7%

México 17.3%

9.1%

Perú Brasil Sudáfrica

16.8%

Japón

China es el principal inversionista minero en el Perú Por mineral Cobre Oro Hierro Polimetálicos Fosfatos Zinc Plata Potasio Total

•

4.1% 2.1%

3.3%

MM US$ 36,373 7,182 7,060 3,227 1,870 816 750 125 57,403

% 63.4% 12.5% 12.3% 5.6% 3.3% 1.4% 1.3% 0.2%

El cobre es el metal que recibirá la mayor inversión

1.4%

1.3%

0.2%

5.6% Cobre Oro Hierro

12.3%

Polimetálicos Fosfatos 12.5%

63.4%

Zinc Plata Potasio

Fuente: Ministerio de Energía y Minas

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 12

Nuestro Perú Minero: Participación regional de la inversión minera Región

MM US$

%

Apurímac

11,860

20.66%

Arequipa

10,200

17.77%

Cajamarca

9,132

15.91%

Moquegua

6,120

10.66%

Junín

5,760

10.03%

Cusco

2,736

4.77%

Piura

2,645

4.61%

Ica

2,463

4.29%

Lambayeque

1,599

Ancash

1,220

Puno

920

Huancavelica

630

Tacna

600

La Libertad

400

Ayacucho

370

2.79% • Apurímac recibirá la mayor cantidad de 2.13% inversiones 1.60% • Aquí se encuentran 1.10% los proyectos más importantes de 1.05% Cobre como Las 0.70% Bambas 0.64%

Huánuco

350

0.61%

Pasco

305

0.53%

Lima

93

0.16%

Total

57,403

Fuente: Ministerio de Energía y Minas

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 13

Nuestro Perú Minero: Futuros productores cupríferos en el Perú

Fuente: Presentación “Copper in Peru: Facts and Challenges” por Jorge Acosta, Alberto Bustamante y Miguel Cardozo

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 14

Segmento de Capital de Riesgo - BVL: Definiciones

Segmento de Capital de Riesgo • El Segmento de Capital de Riesgo de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) fue constituido en el 2003 (primera empresa listada a mediados de 2005), con la finalidad de financiar las operaciones de las empresas mineras a través del mercado de valores.

Empresa Minera Junior • Empresas mineras en etapa de exploración o producción con una vida útil menor a 3 años en reservas. Para poder listar en el Segmento de Capital de riesgo- BVL, cada empresa debe tener una Sociedad Agente de Bolsa que haga las funciones de sponsor.

Sponsor • Broker autorizado por la BVL responsable de verificar que las mineras junior cumplan con los requerimientos necesarios para listar en la BVL. KALLPA Securities SAB es sponsor de casi todas las junior listadas en el Segmento de Capital de Riesgo- BVL (13 de 17 de ellas)

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 15

Segmento de Capital de Riesgo - BVL: Sponsorhip & Consultoría Kallpa Securities SAB es sponsor de 13 empresas mineras junior y asesor de 5 empresas del segmento principal de la BVL.

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 16

Segmento de Capital de Riesgo - BVL: Juniors listadas Segmento de Capital de Riesgo BVL : Empresas Junior Listadas Compañía

Ticker

Metales

Fecha Listado

Cap. Bursátil (millones US$)

Página Web

1

Alturas Minerales Corp.

ALT

Cobre y oro

jun-08

5.29

www.alturasminerals.com/

2

AndeanGold Ltd.

AAU

Oro y plata

oct-12

2.48

www.andeangoldltd.com/

3

AQM Copper Inc.

AQM

Cobre y oro

aug-08

11.61

www.aqmcopper.com/

4

Candente Copper Corp.

DNT

Cobre, oro y plata

feb-07

30.88

www.candentecopper.com/

5

Candente Gold Corp.

CDG

Oro

aug-10

3.73

www.candentegold.com/

6

Duran Ventures Inc.

DRV

Polimetálica

oct-12

4.69

www.duranventuresinc.com/

7

Karmin Exploration Inc.

KAR

Zinc y Oro

jul-12

10.34

www.karmin.com/

8

Lupaka Gold Corp.

LPK

Oro

feb-13

16.26

www.lupakagold.com/

9

Panoro Minerals Ltd.

PML

Cobre y oro

jun-07

83.93

www.panoro.com/

10

Peruvian Precious Metals Inc.

SGP

Oro

mar-11

13.80

www.peruvianpmc.com/

11

Rio Cristal Resources

RCZ

Zinc y cobre

jul-10

0.58

www.riocristalresources.com/

12

Rokmaster Resources Corp.

RKR

Oro

abr-13

3.08

www.rokmaster.com/

13

Southern Legacy Minerals Inc.

LCY

Polimetálica

dic-12

10.30

www.slminerals.com/

14

Sulliden Gold Corp.

SUE

Oro y plata

ago-11

263.79

www.sulliden.com/

15

Sunset Cove Mining Inc.

SSM

Plata y polimetálica

ago-11

2.02

www.sunsetcovemining.com/

16

Vena Resources Inc.

VEM

Zinc, uranio y metales preciosos

jul-05

6.67

www.venaresources.com/

17

Zincore Metals Inc.

ZNC

Zinc y plomo

ago-10

6.31

www.zincoremetals.com/

Fecha Listado

Cap. Bursátil (millones US$)

Segmento de Capital de Riesgo-BVL: Ex Mineras Junior Compañías

Ticker

Metales

Página web

1

Fortuna Silver Mines

FVI

Plata

jun-08

523.71

www.fortunasilver.com/

2

Luna Gold Corp.

LGC

Oro

abr-11

179.60

www.lunagold.com/

3

Minera IRL Limited

MIRL

Oro

dic-07

41.68

www.minera-irl.com/

4

Rio Alto Mining Ltd.

RIO

Cobre y oro

nov-09

319.91

www.rioaltomining.com/

5

Sierra Metals Inc.

SMT

Plata, plomo y zinc

mar-12

315.69

www.sierrametals.com/

6

Trevali Mining Corp.

Zinc, plomo y plata

jun-11

212.71

www.trevali.com /

TV

Fuente: BVL y Kallpa Securities SAB. Información al 28.10.2013

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 17

Segmento de Capital de Riesgo - BVL: Juniors listadas vs IGBVL

Fuente: BVL y Kallpa Securities SAB

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 18

Segmento de Capital de Riesgo - BVL: Juniors listadas por cap. bursátil EMPRESA

6.7

6.3

5.3

4.7

3.7

2.5

2.0

1.0

SUNSET COVE MINING INC

RIO CRISTAL RESOURCES CORP

16.3 13.8 11.6 10.3 10.3

ANDEANGOLD LTD

30.9

CANDENTE GOLD CORP

MINERA IRL LTD

PANORO MINERALS LTD

LUNA GOLD CORP

TREVALI MINING CORP

BEAR CREEK MINING CORP

SULLIDEN GOLD CORP LTD

SIERRA METALS INC

RIO ALTO MINING LTD

83.9 41.7 FORTUNA SILVER MINES INC

0

179.6

CANDENTE COPPER CORP

263.8 234.1 212.7

DURAN VENTURES INC

319.9 315.7 200

ALTURAS MINERALS CORP

400

125.89 176.75 157.85 310.34 92.29 223.90 105.03 204.71 173.68 134.25 84.97 125.01 105.57 60.05 59.43 66.68 35.07 132.31 234.33 62.22 73.96 101.08 17.26

ZINCORE METALS INC

523.7

Nº de acciones M

4.160 1.810 2.000 0.850 2.537 0.950 1.710 0.410 0.240 0.230 0.191 0.110 0.110 0.172 0.180 0.100 0.180 0.040 0.020 0.060 0.030 0.020 0.060

VENA RESOURCES INC

600

SOUTHERN LEGACY MINERALS INC

800

KARMIN EXPLORATION INC

Cap. Bursátil (millones US$)

AQM COPPER INC

Cap Burs. 28/10/12 - Disminución

1,000

PERUVIAN PRECIOUS METALS COR

Cap Burs. 28/10/12 - Aumento

LUPAKA GOLD CORP

US$ MM 1,200

Precio de cierre

FORTUNA SILVER MINES INC RIO ALTO MINING LTD SIERRA METALS INC SULLIDEN GOLD CORP LTD BEAR CREEK MINING CORP TREVALI MINING CORP LUNA GOLD CORP PANORO MINERALS LTD MINERA IRL LTD CANDENTE COPPER CORP LUPAKA GOLD CORP PERUVIAN PRECIOUS METALS COR AQM COPPER INC KARMIN EXPLORATION INC SOUTHERN LEGACY MINERALS INC VENA RESOURCES INC ZINCORE METALS INC ALTURAS MINERALS CORP DURAN VENTURES INC CANDENTE GOLD CORP ANDEANGOLD LTD SUNSET COVE MINING INC RIO CRISTAL RESOURCES CORP

Fuente: Bloomberg. Información al 28.10.2013

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 19

Pizarra Principal - BVL: Ranking minería senior Compañía

Último Cap. Bursátil Cap. Bursátil Cap. Bursátil Cap. Bursátil Precio 12 meses(M (M USD$) (% WoW) (% YoY) (USD$) CAD$) 30.28 24,413 32,106 1.90% -23.96% 26.74 8,961 14,457 1.59% -38.01% 15.38 4,054 9,669 5.75% -58.07% 0.49 2,346 4,432 -4.23% -47.06% 0.50 1,381 2,641 0.11% -47.70% 0.75 805 1,439 6.68% -44.02% 4.06 424 1,541 0.80% -72.46% 1.81 320 969 1.22% -67.00% 7.92 273 503 -1.97% -45.74% 0.04 106 165 0.00% -36.01%

Ticker

Southern Copper Cerro Verde Buenaventura Volcan Minsur Milpo El Brocal Rio Alto Minera Corona Atacocha

SCCO US CVERDEC1 PE BVN US VOLCABC1 PE MINSURI1 MILPOC1 PE BROCALC1 PE RIO CN MINCORI1 ATACOBC1 PE 35 30

Cap Burs.

25

Cap Burs. 28/10/12

20 15 10

Atacocha

Minera Corona

Rio Alto

El Brocal

Milpo

Minsur

Volcan

Buenaventura

Cerro Verde

0

Southern Copper

5

Fuente: Bloomberg. Información al 28.10.2013

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 20

Segmento de Capital de Riesgo – BVL: Evolución 2013

INCA, Índice Junior BVL vs TSXV Composite Base = Dic 2012 INCA: -16.93%

30%

Indice Junior BVL: -20.93%

TSXV Composite: -20.39%

20% 10% 0% -10% -20% -30%

28 oct

21 oct

14 oct

07 oct

30 sep

23 sep

16 sep

09 sep

02 sep

26 ago

19 ago

12 ago

29 jul

05 ago

22 jul

15 jul

08 jul

01 jul

24 jun

17 jun

10 jun

03 jun

27 may

20 may

13 may

06 may

29 abr

22 abr

15 abr

08 abr

01 abr

25 mar

18 mar

11 mar

25 feb

04 mar

18 feb

11 feb

04 feb

28 ene

21 ene

14 ene

31 dic

-50%

07 ene

-40%

Fuente: Bloomberg. Información al 28.10.2013

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 21

Segmento de Capital de Riesgo - BVL: Monto negociado en renta variable

Otros (Financieras, Consumo, Industriales, etc.) 100%

1%

1%

Mineria Senior 3%

41%

1%

4%

8%

90% 80%

Minería Junior

16% 24%

35% 50%

70%

50%

60% 50%

83%

40% 30%

58%

72%

64% 47%

20%

Minería Junior NO incluye las acciones de FVI, MIRL, RIO, TV, LGC y SMT por no pertenecer al segmento junior propiamente.

42%

10% 0% 2008

(en millones de S/.) T. Negociado Otros sectores Minería Senior Minería Junior

2009

2010

2011

2012

2013

14,890

11,867

14,890 14,155

11,867 17,243

14,155 15,973

17,243 8,949

15,973

8

8,643

7,610

8,643 6,665

7,610 7,241

6,665 11,448

7,241 7,390

11,448

7

6,043

4,134

6,043 7,093

4,134 8,588

7,093 3,871

8,588 1,437

3,871

1

203

124

203 396

124 1,415

396 653

1,415121

653

Fuente: BVL, BCR y Kallpa Securities SAB a septiembre 2013

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 22

1

Segmento de Capital de Riesgo - BVL: Minas / Proyectos listados

1. 2. 3. 4.

Candente Gold Corp.: proyecto principal El Oro localizado al sur de México. Luna Gold: unidad en producción Aurizona ubicada en el noreste de Brasil. Trevali Mining: unidad minera Halfmile localizada al noroeste de Canadá. Karmin Exploration: proyecto principal Aripuaña ubicado al oeste de Brasil.

Fuente: Kallpa Securities SAB

Águila (Duran Ventures)

Crucero (Lupaka Gold)

Yauricocha (Dia Bras)

Antakori (Southern Legacy)

Urumalqui (AndeanGold)

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 23

Segmento de Capital de Riesgo - BVL: Status de minas / proyectos El Oro (CDG) Carolay (SSM) Cañariaco Sur (DNT) Quebrada Verde (DNT) Cushuro (KAR) Antakori (LCY)

Elenita (AQM) Macusani (VEM) Urumalqui (AAU) Ichuña (DRV) Minasnioc (DRV) Pinaya (RKR) Crucero (LPK)

Esquilache (VEM) Accha (ZNC) Yanque (ZNC) Antilla (PML) Cotabambas (PML) Igor (PPX) Águila (DRV) Zafranal (AQM)

Don Nicolás (MIRL) Shahuindo (SUE) Ollachea (MIRL) Corani (BCM)

Cañariaco Norte (DNT) Súlfuros La Arena (RIO) Invicta (LPK)

Óxidos La Arena (RIO) Corihuarmi (MIRL) Aurizona (LGC) Cayoma (FVI) Yauricocha (SMT) San Jose (FVI) Santander (TV)

Producción EIA

Estudio Conceptual Descubrimiento Depósito

PreFactibilidad

Construcción

Factibilidad

Perforación Estudios Preliminares

Exploración

Desarrollo & Estudios

Construcción & Producción

Fuente: Empresas y Kallpa Securities SAB

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 24

Alturas Minerals Corp. (ALT)

Cu

Au

Cap. Bursátil Acc. en Circulación.

Ag

US$ 5.29 millones 132.31 millones Al 28.10.2013

Proyecto Principal: Huaquirca - Chapi Chapi & Utupara (Apurímac, Perú) El principal foco de interés de Alturas es desarrollar su proyecto Chapi Chapi – Utupara, el cual está en fase de perforaciones. Se han realizado más de 12,000 metros lineales de perforaciones en el cinturón cuprífero-aurífero en el clúster Antabamba. Se completaron 5,000 metros adicionales en marzo del 2012 con múltiples objetivos de perforación los cuales demostraron varios tipos de mineralización. Aparte, tiene otros proyectos como Sombrero de 3,800 hectáreas situado en el extremo noroeste del cinturón Apurímac, el cual está listo para explorar. El proyecto Huajoto de 3,700 hectáreas cuenta con dos targets definidos: La Virgen y Cathy-Pablo. Por último, otro de los proyectos clave, La Corina de 3,783 hectáreas, localizado en Chile, intercepta su mejor objetivo de perforación a 48 metros @ 0.9 g/t Au y se tiene planeado una segunda campaña de exploración. Estado Actual: En agosto 2013, la compañía firmó una segunda adenda de su contrato con Minera IRL respecto al proyecto Chapi Chapi. Con esta adenda, ambas compañías acordaron renunciar al requerimiento de Alturas de completar 9,500 metros adicionales de perforación y un scoping study antes de fin del 2013. En reemplazo, Alturas acordó pagar a Minera IRL la suma de US$ 1 millón. Una vez que este pago sea realizado, Alturas tendrá el 80% de interés en Chapi Chapi. El pago se dará en 3 partes: i) US$ 50,000 a la firma de la adenda (ya pagado), ii) US$ 700,000 cuando se complete el joint venture y la transferencia de las concesiones mineras y iii) US$ 250,000 luego de que se cumplan todos los requerimientos del regulador para transferir los activos al joint venture. Información de Mercado (BVL: ALT) 

Bolsa principal: Toronto Stock Exchange (TSX) – Venture

 

Último precio: US$ 0.04 Rango 52w : US$ 0.03 – 0.08



Cap. Bursátil: US$ 5.29 millones



Acciones en circulación: 132.31 millones

Proyecto

Metal

A. Huaquirca (proyecto) *Chapi Chapi+ Utupara B. Sombrero (proyecto)

Miles 1,500

BVL - Alturas Mineras (ALT) Volumen

Precio

Cobre & oro

Cobre & oro

C. Ccaccapaqui (proyecto)

Oro & Plata

0.45 Estudio Conceptual

0.35 0.25 500

0.15

Exploración JV 80% con Minera IRL 6,903 hectáreas-Chapi Chapi 5,276 hectáreas- Utupara Exploración 100% propiedad de Alturas 3,800 hectáreas 100 % propiedad de Alturas 600 hectáreas

-0.05

EIA Factibilidad PreFactibilidad

Construcción

Producción

Descubrimiento Depósito

Huaquirca

0.05 0

Nombre

Detalle

US$ 0.65 0.55

1,000

Directores & Gerencia

Portafolio de Proyectos

Miguel Cardozo Walter Henry Augusto Baertl Paul Pearson Roland Eschle Kathleen Skerrett Mario A. Miranda

Cargo Presidente, CEO & Director Director Director Director Director Director CFO

Principales Accionistas Nombre Equinox Minerals Ltd. Sprott Inc. Mackenzie Financial Corp Baertl Montori, Augusto Cardozo Goytizolo IG Investment Managem. Pearson Paul John

Participación 11.89% 3.06% 1.51% 0.91% 0.37% 0.32% 0.20%

Perforación

2008 2009 2009 2010 2011 2011 2012 2013 Fuente: Bloomberg, Alturas y Kallpa Securities SAB

Exploración

Desarrollo

Construcción y Producción

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 25

AndeanGold Ltd. (AAU)

Au

Cap. Bursátil Acc. en Circulación.

Ag

US$ 2.48 millones 73.96 millones Al 28.10.2013

Proyecto Principal: Urumalqui (La Libertad, Perú) AndeanGold Ltd. creada en el 2006 en Canadá, está comprometida con la adquisición, exploración y el potencial desarrollo de propiedades con metales preciosos, principalmente en Perú y Ecuador. Actualmente la compañía está enfocada en la exploración de su proyecto principal Au-Ag Urumalqui, así como conseguir adquisiciones de concesiones mineras en nuestro país. Los proyectos principales en Ecuador son: proyecto Molleturo, un sistema de vetas de alto contenido polimetálico, el proyecto Curiplaya, un sistema de pórfido de oro, y el proyecto San Bartolomé, un sistema de vetas de alto contenido polimetálico; estos proyectos se encuentran al sur de Ecuador. Tanto Molleturo como Curiplaya cuentan con reportes NI 43-101. En el caso de Urumalqui, en noviembre 2011, AndeanGold anunció el reporte NI 43-101 en el cual se establecía un estimado de recursos minerales inferidos para el proyecto: 10.69 MM onzas de plata, 86,000 onzas de oro, comprendiendo 1.95 MM toneladas a 171.01 g/t Ag y 1.378 g/t Au. Estado Actual: La compañía anunció en mayo 2013 que firmó una enmienda en su contrato con Gitennes Exploration Inc., que proporciona a AAU el derecho de adquirir el 40% del derecho de Gitennes en el proyecto Urumalqui. La enmienda contempla entre otras cosas, que el pago programado para el 17/05/2013 de US$ 350,000 + 250,000 se ha modificado para un pago de $ 150,000 en efectivo + 107,000 acciones, con un pago remanente de $200,000 + 143,000 acciones para el 17/09/2013. Además, la fecha de vencimiento para el 17/11/2013, así como las fechas futuras de pagos se ha extendido por 4 meses adicionales.



Bolsa principal: Toronto Stock Exchange (TSX) – Venture

 

Último precio: US$ 0.03 Rango 52w : 0.03 – 0.11



Cap. Bursátil: US$ 2.48 millones



Acciones en circulación: 73.96 millones

Volumen

0.0 2013

0 2013

0.0 2013

5,000 2013

0.0

2013

10,000

2013

0.1

2013

15,000

2013

0.1

2013

20,000

2012

0.1

2012

25,000

2012

Metal

Detalle

Nombre Anthony Ciali Dana Jurika Thomas Kelly William Lindquist Fernando Pickman David Cross

Cargo Presidente, CEO & Director Director Director Director Director CFO

Principales Accionistas US$ 0.1

Precio

Fuente: Bloomberg, AndeanGold y Kallpa Securities SAB

Proyecto

Exploración A. Urumalqui Derecho de compra 40% a Gitenes Oro & plata (proyecto) Exploration Inc. 2,700 hectáreas / 15 MM Oz Ag Eq Plata, Plomo, Zinc y Exploración B. Molleturo Oro 100% propiedad de AndeanGold (proyecto en Ecuador) 3,594 hectáreas Exploración C. Curiplaya 100% propiedad de AndeanGold Oro y Cobre (proyecto en Ecuador) 3,964 hectáreas

BVL - Andean Gold (AAU)

Miles 30,000

Directores & Gerencia

Portafolio de Proyectos

Información de Mercado (BVL: AAU)

Exploración D. San Bartolomé Plata, Plomo y Zinc 100% propiedad de AndeanGold (proyecto en Ecuador) 3,108 hectáreas

EIA Factibilidad

Construcción

Producción

PreEstudio Factibilidad Conceptual Descubrimiento Depósito

Urumalqui

Nombre Pinetree Capital Ltd. Sprott Asset Managem. Cali Anthony F. Cross David A. Scott Graham Howard Inwentash Sheldon Lindqvist William F.

Participación 5.36% 3.38% 1.97% 1.60% 1.09% 0.88% 0.31%

Perforación

Exploración

Desarrollo

Construcción y Producción

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 26

AQM Copper Inc. (AQM)

Cu

US$ 11.61 millones Cap. Bursátil 105.57 millones Acc. en Circulación.

Au

Al 28.10.2013

Proyecto Principal: Zafranal (Arequipa, Perú) AQM Copper es el operador del proyecto cuprífero Zafranal, Joint Venture 50/50 con Teck Resources, ubicado en un conocido distrito minero hogar de las minas: Cuajone & Toquepala (Southern), Quellaveco (Anglo American), Cerro Verde, etc. El proyecto se encuentra a una altitud de 2,900 msnm, cuenta con caminos de acceso y disponibilidad de mano de obra en comunidades vecinas y se encuentra a 80km del océano, también adyacente a una red eléctrica. En agosto de 2013, AQM anunció que se completó la transacción con Mitsubishi Materials Corporation anunciada el 02.07.2013. Mitsubishi invirtió US$ 22.6 millones y se comprometió con la inversión de US$ 15.07 millones para adquirir el 40% de la subsidiaria peruana de AQM, Minera AQM Copper Perú SAC la cual controla el proyecto Zafranal en un joint venture 50/50 con Teck Resources Ltd. Estado Actual: AQM Copper publicó un Estudio Económico Preliminar (PEA) actualizado de su proyecto Zafranal. Este PEA actualiza el anterior emitido el 18.01.2013, el cual estaba basado en un tamaño de planta de 80,000 toneladas por día (tpd), para producir un promedio de 93,907 tons por año (tpa) en concentrados de cobre para obtener 9,276 tpa de cátodos de cobre de alta calidad. El PEA actual contempla una reducción de la planta a 44,000 tpd, para producir un promedio de 54,556 tpa en concentrados de cobre para obtener 5,949 tpa de cátodos de cobre. La inversión inicial considerada es de US$ 1,122 MM.

Información de Mercado (BVL: AQM)

Directores & Gerencia

Portafolio de Proyectos



Bolsa principal: Toronto Stock Exchange (TSX) – Venture

 

Último precio: C$ 0.11 Rango 52w : C$ 0.03 – 0.14



Cap. Bursátil: US$ 11.61 millones



Acciones en circulación: 105.57 millones

Proyecto

Metal

Nombre

Detalle

A. Zafranal (proyecto)

Cobre y oro

Desarrollo JV 50/50 con Teck Resources 32,000 hectáreas

B. Elenita (proyecto)

Cobre

Exploración & Desarrollo JV 40/60 Minera S.A. - operador 9,587 hectáreas

Alan Edwards Bruce Turner W. Alan Ahlgren James Gilbert Tom Vehrs Stephen J. Altmann Jasper Bertisen

Cargo Presidente Directorio Presidente & CEO CFO Director Director Director Director

Principales Accionistas Miles 140

BVL - AQM Cooper(AQM) Volumen

Precio

120 100 80 60 40 20

1.0 0.8

Estudio Conceptual

0.6 0.4

EIA Factibilidad PreFactibilidad

Descubrimiento Depósito

0.2

0 0.0 2009 2010 2010 2011 2012 2013 2013 Fuente: Bloomberg, AQM Copper y Kallpa Securities SAB

Nombre

US$ 1.2 Construcción

Producción

Zafranal

Resource Capital Fund V Fabulosa Mines Ltd. JP Morgan Chase & Co Lopez Cesar Turner Bruce L. Global Strategy Financial Behn Juan Bruno

Participación 16.49% 13.79% 2.62% 1.54% 1.41% 0.26% 0.19%

Elenita Perforación

Exploración

Desarrollo

Construcción y Producción

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 27

Bear Creek Mining (BCM)

Pb

Ag

Deslistada del Segmento de Capital de Riesgo BVL

Proyecto Principal: Corani (Puno, Perú)

Bear Creek tiene dos proyectos principales, Corani y Santa Ana, que contienen más de 500 millones de onzas de plata, de las cuales más de 320 millones son reservas las que proveen un potencial de producción a corto plazo. El estudio de factibilidad de Santa Ana describe el proyecto como una mina con muy alta ley de plata, con bajo cash cost y con una producción de 4.6 millones de onzas por año durante los primeros seis años de los once años previstos como vida de la mina. Por otro lado, el estudio de factibilidad de su proyecto bandera, Corani, estima una producción anual aproximada de 13.4 millones de onzas de plata durante los primeros cinco años, para luego pasar a 8 millones de onzas a producirse hasta cumplir los 22 años de vida de la mina. Según el estudio, Corani cuenta con reservas probables y probadas de 270 millones de onzas de plata, 3.1 billones de onzas de plomo y 1.7 billones de onzas de zinc. Estado Actual de Santa Ana y Corani: En junio de 2011, se acentuaron los conflictos sociales en Puno que culminaron con la revocación de las concesiones y permisos para operar el proyecto Santa Ana de Bear Creek, ubicado en zona fronteriza, cuatro años después que el Gobierno Peruano otorgara los derechos mineros para el desarrollo del proyecto. Actualmente, Bear Creek ha tomado acciones legales en contra del Gobierno Peruano para retomar tanto las concesiones como los permisos para operar y/o obtener una compensación económica por la paralización de las operaciones en Santa Ana. En el caso de Corani, el EIA fue presentado al Ministerio de Energía y Minas el 10 de diciembre del 2012 y fue aprobado el 25 de septiembre de 2013. Portafolio de Proyectos Proyecto

Directores & Gerencia

Metal

Detalle

Nombre

A. Corani (proyecto)

Plata y plomo

Desarrollo 100% propiedad de Bear Creek 5,700 hectáreas

B. Santa Ana (proyecto)

Plata

Desarrollo Concesiones mineras revocadas por el Gobierno peruano. 5,400 hectáreas

Estudio Conceptual

EIA Factibilidad PreFactibilidad

Construcción

Producción

Santa Ana Corani

Descubrimiento Depósito

Perforación

Exploración

Desarrollo

Catherine McLeod-Seltzer Andrew T. Swarthout Steven Krause Nolan Watson Kevin R. Morano David De Witt Frank R. Tweddle Dr. Miguel Grau Elsiario Antunez de May.

Cargo Chairman & Director CEO & Director CFO Director Director Director Director Director VP Operaciones

Principales Accionistas Nombre Silver Wheaton Corp. Mason Hill Advisors LLC Tocqueville Asset Mgmt. Sprott Inc Atlantic Investment Co Van Eck Associates Corp. Global X Management

Participación 14.37% 10.76% 10.00% 9.80% 9.52% 6.26% 1.77%

Construcción y Producción

Fuente: Bloomberg, Bear Creek y Kallpa Securities SAB

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 28

Candente Copper Corp. (DNT)

Cu

Au

US$ 30.88 millones Cap. Bursátil 134.25 millones Acc. en Circulación.

Ag

Al 28.10.2013

Proyecto Principal: Cañariaco (Lambayeque, Perú) Candente Copper es propietario del proyecto Cañariaco Norte, localizado en Lambayeque, que contiene recursos medidos e indicados totalizando 752.4 millones de toneladas, con leyes 0.45% Cobre, 0.07 g/t oro y 1.9 g/t plata (0.52% Cobre equivalente), conteniendo por lo tanto 7.53 billones de onzas de cobre, 1.7 millones de onzas de oro y 45.2 millones de onzas de plata. Adicionalmente, contiene 157.7 millones de toneladas de recursos inferidos que es igual a aproximadamente 1.43 billones de onzas de cobre. El estudio de pre factibilidad completado en marzo 2011 proyecta una producción anual de 262 millones de onzas de cobre, 39,000 onzas de oro y 911,000 onzas de plata para una vida de mina de 22 años. Otros proyectos dentro de la propiedad son Cañariaco Sur y Quebrada Verde, los cuales se perfilan como pórfidos de cobre localizados a 800 metros del depósito principal de Cañariaco Norte. Estado Actual: En septiembre 2013 la compañía adquirió la titularidad y control de todas las acciones emitidas y en circulación de Cobriza Metals. Los accionistas de Cobriza recibieron 0.5 de una acción común de DNT por cada acción común que tenían de Cobriza. Todas las opciones y warrants pendientes de Cobriza han sido asumidas por DNT y podrán ser ejecutables para adquirir acciones comunes de DNT, a un precio de ejercicio ajustado para reflejar la contraprestación a ser recibida por los accionistas de Cobriza en virtud del acuerdo.

Información de Mercado (BVL: DNT) 

Bolsa principal: Toronto Stock Exchange (TSX)

 

Último precio: US$ 0.23 Rango 52w : US$ 0.15 – 0.65



Cap. Bursátil: US$ 30.88 millones



Acciones en circulación: 134.25 millones

BVL - Candente Copper (DNT)

Miles 5,000

Volumen

Precio

Proyecto

2013

0.0 2012

0 2011

0.5 2011

1,000 2010

1.0

2009

2,000

2009

1.5

2008

3,000

2007

2.0

2007

Metal

Nombre

Detalle

A.Cañariaco Norte (proyecto)

Cobre, oro y plata

Desarollo 100% de propiedad de Candente 16,390 hectáreas

B. Cañariaco Sur & Quebrada Verde (proyecto)

Cobre

Exploración 100% de propiedad de Candente Aledaño a Cañariaco Norte

US$ 2.5

4,000

Fuente: Bloomberg, Candente Copper y Kallpa Securities SAB

Directores & Gerencia

Portafolio de Proyectos

Joanne Freeze Sean Waller Andres Milla John E. Black George Elliot Wolfgang Nickel Anthony Pitirri

Cargo CEO, Chair & Director Presidente & Director Director Director Director Director CFO

Principales Accionistas Nombre

Estudio Conceptual

EIA Factibilidad PreFactibilidad

Descubrimiento Depósito

Construcción

Producción

Cañariaco Norte

Cañariaco Sur, Quebrada Verde

Freeze Joanne Constan. Sia Funds AG Larrain Vial SA Corred. Glover Steger Michael Waller Sean Ivor Bice AGF SA/Chile Egusquiza Olvieros Jenn

Participación 1.60% 0.86% 0.48% 0.35% 0.31% 0.21% 0.18%

Perforación

Exploración

Desarrollo

Construcción y Producción

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 29

Candente Gold Corp. (CDG)

Cap. Bursátil Acc. en Circulación.

Au

US$ 3.73 millones 62.22 millones Al 28.10.2013

Proyecto Principal: El Oro (México) Candente Gold mantiene un 70% de interés en el proyecto minero El Oro, en etapa de exploración, ubicado en México en un conocido distrito minero aurífero con una producción histórica de 8M Oz Au en 2 de las 50 vetas conocidas. El remanente 30% le pertenece a Gold Corp. S.A. de C.V., subsidiaria de Goldcorp Inc. Cabe recordar que al invertir US$ 10 millones en El Oro y emitir 2 millones de acciones ordinarias, Candente Gold se hizo acreedor de un 20% de interés adicional en el proyecto, alcanzando el 70% actual. Candente Gold fue creada a partir del spin-off de los activos de Candente Resources en los que se separaron los activos de oro y cobre en las empresas Candente Gold y Candente Copper, respectivamente. Estado Actual: En septiembre 2013, Candente Gold anunció los resultados históricos de las pruebas metalúrgicas de los relaves en la Mina México, lo cual indica potencial para obtener buenas recuperaciones metalúrgicas. Los resultados indican que la recuperación va en un rango entre 60% a 70%. Cabe resaltar que en junio 2013, la subsidiaria de CDG, Minera CCM El Oro Jales S.A. de CV, firmó un acuerdo para tener acceso a los relaves antiguos de oro y plata del Distrito de El Oro, en el centro de México.

Portafolio de Proyectos

Información de Mercado (BVL: CDG) 

Bolsa principal: Toronto Stock Exchange (TSX)

 

Último precio: US$ 0.06 Rango 52w : US$ 0.06 - 0.18



Cap. Bursátil: US$ 3.73 millones



Acciones en circulación: 62.22 millones

Miles 200

BVL - Candente Gold (CDG) Volumen

Precio

150

Oro

B. Las Brujas (proyecto)

Oro

0.0 2012

Exploración 70% de propiedad de Candente 14,950 hectáreas Exploración 100% de propiedad de Candente 1,000 hectáreas

Joanne C. Freeze Peter Megaw Anthony Pitirri Larry Kornze Andres Milla

Cargo Presidente D.,CEO & Director Director CFO Director Director

Nombre

Estudio Conceptual

EIA Factibilidad PreFactibilidad

Construcción

Producción

Descubrimiento Depósito

0.2 2012

Nombre

Principales Accionistas

1.0

0.4

2011

Detalle

US$ 1.2

0.6

50

Metal

A. El Oro (proyecto)

0.8

100

0 2010

Proyecto

Directores & Gerencia

El Oro

US Global Investors Inc Royal Bank of Canada Mackenzie Financial Cor. Freeze Joanne Constan. IG Investment Manag. Kornze Larry D. Megaw Peter K.

Participación 9.68% 3.61% 1.69% 1.21% 0.37% 0.35% 0.26%

Perforación

2013

Fuente: Bloomberg, Candente Gold y Kallpa Securities SAB

Exploración

Desarrollo

Construcción y Producción

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 30

Duran Ventures (DRV)

Cu

Ag

Mo

Zn

Cap. Bursátil Acc. en Circulación.

Au

US$ 4.69 millones 234.33 millones Al 28.10.2013

Proyecto Principal: Águila (Ancash, Perú) El pórfido de cobre-molibdeno Águila, el proyecto principal de Duran, está ubicado en el departamento de Ancash, en el cual se encuentran importantes minas como Antamina, y Pierina de Barrick. La infraestructura del área tiene una importante planta de energía hidroeléctrica regional (Sihuas) ubicada en el río Santa a aproximadamente unos 40km del proyecto. Esta subestación está a 6km y a 32km de la Hidroeléctrica del Cañón del Pato. También tiene otros proyectos como Ichuña (100% de propiedad), Minasnioc (100% de propiedad y carta de intención firmada con Rio Alto por el 70%), Pantería (100% de propiedad) y el proyecto Don Pancho (100% de propiedad, localizado a 10km de la mina Santander de Trevali Mining Corp. Estado Actual: En junio de 2013 la compañía publicó una nueva estimación de recursos del proyecto Águila. El proyecto tiene ahora en 1,037.98 MM Lb Cu y 79.72 MM Lb. Mo en recursos indicados y 898.98 MM Lb Cu y 66.38 MM Lb Mo. en recursos inferidos. La ley de cobre equivalente alcanzó 0.48% CuEq para los recursos indicados y 0.39% CuEq para los recursos inferidos.

Portafolio de Proyectos

Información de Mercado (BVL: DRV) 

Bolsa principal: Toronto Stock Exchange (TSX)

 

Último precio: US$ 0.02 Rango 52w : US$ 0.02 - 0.13



Cap. Bursátil: US$ 4.69 millones



Acciones en circulación: 234.33 millones

BVL Miles 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2012

- Duran Ventures (DRV) Volumen

Precio

Proyecto

US$ 0.16 0.14 0.12 0.10 0.08 0.06 0.04 0.02 0.00

Directores & Gerencia

Metal

Detalle

Nombre

A. Águila (proyecto)

Cobre & Molibdeno

Exploración 100% de propiedad de Duran Ventures 8,300 hectáreas

B. Ichuña

Cobre & Plata Exploración 100% de propiedad de Duran Ventures 1,000 hectáreas

C. Minasnioc (proyecto convenio con Rio Alto Mining)

Oro & Plata

Exploración 100% de propiedad de Duran Ventures 3,800 hectáreas

Jeffrey Reeder Joseph del Campo John Thompson Steve Brunelle David Prins Daniel Hamilton Oscar Pezo

Cargo Presidente, CEO & Director Chairman & Director Director Director Director CFO VP Desarrollo Corp. & Director

Principales Accionistas Nombre

EIA Factibilidad

Construcción

Producción

PreEstudio Factibilidad Conceptual Descubrimiento Depósito

Perforación

Águila Ichuña

Minasnioc

Front Street Investment Prins David William Rio Alto Mining Ltd. Reeder Jeffrey J. Blackrock Global Strategy Financial Brunelle Steven Hamilton Daniel

Participación 6.20% 2.45% 2.13% 1.88% 1.66% 1.61% 0.97% 0.96%

2013

Fuente: Bloomberg, Duran Ventures y Kallpa Securities SAB

Exploración

Desarrollo

Construcción y Producción

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 31

Fortuna Silver Mines Inc (FVI)

US$ 523.71 millones Cap. Bursátil 125.89 millones Acc. en Circulación.

Ag

Al 28.10.2013

Ex Junior – Actualmente listada en pizarra principal BVL Proyecto Principal: Caylloma (Arequipa, Perú) Fortuna Silver, es un mediano productor de plata con una producción aproximada de 5.2M Oz Ag Eq. en el 2012. Fue la primera compañía en hacer la transición del Segmento de Capital de Riesgo a la pizarra principal BVL, en 2010 (2 años después de haber listado como junior). Fortuna Silver es dueña de 2 minas productoras de plata: i) San Jose (Oaxaca, México), una mina subterránea @ 1.8K TPD que inició operaciones en Septiembre 2011 con 9 años de LOM (Life of Mine) y ii) Caylloma (Arequipa, Perú), con una mina subterránea @1.25K TPD con 8 años de LOM. Las reservas totales de Fortuna exceden las 59.3M Oz Eq Ag (siendo 20M Oz Eq Ag de Caylloma). En septiembre de 2013, Fortuna comunicó que la construcción de la expansión de la planta de San José (México) a 1,800 tpd fue completada. El CAPEX invertido fue de US$ 9 millones y el molino está plenamente operativo a 1,800 tpd. FVI planea producir 4.5 MM Oz Ag y 23,600 Oz Au o 5.9 MM Oz Ag Eq. el 2013. Estado Actual: La compañía reportó resultados financieros al cierre del 2T2013. Reportó ingresos por US$ 30.1 millones y una utilidad neta ajustada de US$ -0.1 millones . Produjo 1’074,007 Oz Ag y 5,183 Oz Au. El cash cost, neto de créditos por subproductos, fue US$ 7.58 por onza de plata, en línea con el guidance de la compañía..

Miles 4,000 3,500



Bolsa principal: Toronto Stock Exchange (TSX)

 

Último precio: US$ 4.16 Rango 52w : US$ 2.67 -5.55



Cap. Bursátil: US$ 523.71 millones



Acciones en circulación: 125.89 millones

BVL - Fortuna Silver (FVI) Volumen

Precio

Proyecto

Nombre

Detalle

A. Caylloma (mina)

Plata, plomo y oro

Producción 100% propiedad de Fortuna Reservas totales @ 20 M Oz Eq Ag 12,000 hectáreas

B. San José (mina)

Plata y oro

Producción 100% propiedad de Fortuna Recursos totales @ 68 M Oz Eq Ag 43,589 hectáreas

2,500

5.0

2,000

4.0

1,500

3.0

1,000

2.0

500

1.0 0.0

Jorge Ganoza Simon Ridgway Luis Ganoza Robert Gilmore Tomas Guerrero Mario Iverson

Cargo Presidente, CEO & Director Chairman CFO Director Director Director

Principales Accionistas Nombre

7.0

6.0

Fuente: Bloomberg, Fortuna Silver y Kallpa Securities SAB

Metal

US$ 8.0

3,000

0 2008 2009 2009 2010 2011 2011 2012 2013

Directores & Gerencia

Portafolio de Proyectos

Información de Mercado (BVL: FVI)

EIA Factibilidad

Construcción

Producción

PreEstudio Factibilidad Conceptual

Caylloma

Descubrimiento Depósito

San José

Sentry Investments Inc. Mason Hill Advisors LLC Sprott Inc Montrusco Bolton Invest. Global X Management Blackrock Canada Pension Plan Inv.

Participación 7.45% 7.11% 7.00% 4.34% 2.15% 1.78% 1.21%

Perforación

Exploración

Desarrollo

Construcción y Producción

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 32

Inca Pacific Resources (IPR)

Cu

Au

Mo

Proyecto Principal: Magistral (Ancash, Perú) Titular: Adquirida por Compañía Minera Milpo (Votarantim Metais)

Deslistada del Segmento de Capital de Riesgo BVL

En 1998, Inca Pacific ganó el proceso de licitación para la privatización de las concesiones que conforman el proyecto Magistral, las cuales contienen un pórfido de cobre/molibdeno de 4.32B Lb Eq Cu en recursos. De estos, las reservas estimadas totalizan 1.85B Lb Eq Cu, las cuales según el plan de minado 2008 se explotarían a un ritmo anual de 7.5M Lb Cu + 6.3M Lb Mo a lo largo de 15 años de vida útil de la mina. El contrato inicial le otorgaba a Inca Pacific la opción de adquirir el 100% del proyecto de cumplirse ciertos compromisos de inversión anuales y completar un Estudio de Factibilidad sobre la propiedad. Posterior a la publicación del Estudio de Factibilidad de Magistral y aprobación del Estudio de Impacto Ambiental, en diciembre de 2009, el Estado Peruano señaló la anulación del acuerdo inicial alegando el incumplimiento de las obligaciones de inversión 2008 (US$ 12 millones) y tomando US$ 3 millones puestos por Inca Pacific para garantizar dicho compromiso. Ante esto, en marzo de 2010, Inca Pacific inició un proceso de arbitraje con el Instituto Nacional de Minería y Petróleo en relación al reembolso de los US$ 3 millones y la reanudación del acuerdo de privatización de las concesiones de Magistral.

Adquisición de Inca Pacific Resources Previo al fallo final del proceso de arbitraje, el Estado Peruano (por medio de la Agencia de Promoción de la Inversión Privada del Gobierno Peruano - Pro Inversión) inició el proceso de privatización/venta de las concesiones de Magistral el cual, posteriormente en abril de 2011 fue adjudicado a Compañía Minera Milpo, único postor de la subasta. Este último tendría la opción de adquirir las concesiones mineras de Magistral al Estado comprometiéndose a desarrollar el proyecto en un lapso no menor a 36 meses de ejercida la opción por US$ 8.02 millones y pagando una regalía de 2% del NSR a lo largo de la vida útil del proyecto. A la fecha de la adjudicación de las concesiones de Magistral a Milpo, Inca Pacific era titular de los derechos mineros aledaños al proyecto Magistral. Si bien Inca Pacific inicialmente se mostró en desacuerdo con la decisión de venta de las concesiones de Magistral a Milpo, en octubre de 2011, la Junta de Accionistas de Inca Pacific acordó la venta de las acciones de la empresa a Milpo a un precio de C$ 0.61 por acción o un total de US$ 35 millones. Actualmente Magistral es propiedad de Milpo, proyecto que se estima necesitaría una inversión de US$ 642 millones para el inicio de operaciones en el 2013 con una producción anual estimada de 31K TM de cobre.

Fuente: Bloomberg, Inca Pacific y Kallpa Securities SAB

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 33

Karmin Exploration Inc. (KAR)

US$ 10.34 millones Cap. Bursátil 60.05 millones Acc. en Circulación.

Au

Zn

Al 28.10.2013

Proyecto Principal: Aripuana (zinc) y Aripuaña (oro) (Brasil) Karmin posee tres proyectos: Aripuana (zinc) y Aripuaña (oro) en Mato Grosso, Brasil y Cushuro (oro) en Huamachuco, Alto Chicama en nuestro país. Tanto en Aripuaña (oro) como en Cushuro, Karmin tiene el 100% de propiedad mientras que en Aripuaña (zinc) tiene un JV con Votorantim por el 30% de la propiedad (Votorantim es el operador del proyecto). Aripuaña (zinc) es uno de los diez proyectos más grandes de zin sin desarrollar a nivel mundial, pues según la compañía tiene más de 30 millones de toneladas de recursos según reporte NI 43-101 y actualmente se han perforado hasta 20,000 metros. Aripuaña (oro) ostenta una producción histórica de hasta 350,000 onzas de oro. Por último, en Cushuro, localizado en el distrito aurífero de clase mundial, Alto Chicama al norte del Perú, se viene preparando un programa de perforación.. Estado Actual: El 21 de febrero del 2013, la compañía publicó un press release en el cual actualizan el estimado de recursos minerales en su proyecto Aripuaña Zinc. El nuevo estimado de recursos muestra 19.1 MT en recursos medidos e indicados y 14.7 MT de recursos inferidos con mejores leyes que el anterior reporte del 2007, con un metal contenido de 3.18 B Lb de zinc (aparte de plomo, cobre, oro y plata), 19.5% mayor que el anterior estimado. En abril 2013, Votorantim anunció que está realizando un Estudio de Factibilidad Interno para desarrollar la mina en Aripuana.

Información de Mercado (BVL: KAR)

Portafolio de Proyectos



Bolsa principal: Toronto Stock Exchange (TSX)

 

Último precio: US$ 0.17 Rango 52w : US$ 0.16 – 0.45



Cap. Bursátil: US$ 10.34 millones



Acciones en circulación: 60.05 millones

TSX - Karmin Explorations (KAR)

Miles 600

Volumen

500

Precio

Proyecto

Metal

A. Aripuana (proyecto en Brasil)

Zinc

B. Aripuaña (proyecto en Brasil)

Oro

C. Cushuro (proyecto)

Oro

0.4

2013

2012

2011

2011

2010

2009

2009

2008

2007

2007

2006

0.0 2005

0.2

0 2005

100

Fuente: Bloomberg, Karmin Exploration y Kallpa Securities SAB

Exploración JV 30% con Votorantim 82,000 hectáreas Exploración 100% de propiedad de Karmin Comparte las 82k hectáreas del anterior Exploración 100% de propiedad de Karmin 2,500 hectáreas

Larry Ciccarelli David Brace Richard Faucher Ed Guimares Terence Ortslan Luis Rodríguez-Mariátegui John Ianozzi

Nombre

1.2 EIA Factibilidad

Construcción

Producción

PreEstudio Factibilidad Conceptual

0.6

200

Nombre

Cargo Chairman CEO & Director Director Director Director Director CFO

Principales Accionistas

0.8

300

Detalle

US$ 1.4 1.0

400

Directores & Gerencia

Descubrimiento Depósito

Perforación

Exploración

Aripuaña (zinc) Aripuaña (oro)

Davila Alberto A A Karr Securities Iannozzi John A Ciccarelli Larry M Brace David W Ortslan Terence S Ciccarelli Robert

Participación 24.98% 24.35% 3.04% 1.25% 0.54% 0.42% 0.33%

Cushuro

Desarrollo

Construcción y Producción

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 34

Luna Gold Corp. (LGC)

US$ 179.60 millones Cap. Bursátil 105.03 millones Acc. en Circulación.

Au

Al 28.10.2013

Ex Junior – Actualmente listada en pizarra principal BVL

Proyecto Principal: Aurizona (Brasil)

Desde inicios del 2010, Luna Gold es una pequeña productora de oro en la mina Aurizona, ubicada en Maranhao al noreste de Brasil. Aurizona cuenta con recursos totales de 4.67 M Oz Au, los cuales incluyen 2.3M Oz Au en reservas mineras en el depósito Piaba. En el 2010, las operaciones en Aurizona no alcanzaron los niveles de producción establecidos en el Estudio de Factibilidad totalizando una producción anual de 15K Oz Au; no obstante, en abril de 2011, la Gerencia anunció la culminación de la reingeniería y rediseño de la planta de minado para alcanzar los niveles de producción esperados. Así, posterior a la reingeniería de la mina en el 2011, Luna Gold produjo 41.9K Oz Au. Cabe mencionar que los menores niveles de producción 2011 (comparados con los establecidos en el Estudio de Factibilidad) fueron contrarrestados por una agresiva campaña de exploraciones en Aurizona y Maranhao con resultados alentadores. En el 2012, Luna Gold produjo 74,269 Oz Au a un cash cost promedio de US$/Oz. 734. Estado Actual: La compañía modificó su guidance para el 2013: una producción anual entre 80,000 Oz Au a 90,000 Oz Au en Aurizona, un cash cost promedio anual de US$/Oz. 670 a 690. Asimismo planea culminar la Fase I de la expansión de Aurizona durante el 4T2013.

Portafolio de Proyectos

Información de Mercado (BVL: LGC) 

Bolsa principal: Toronto Stock Exchange (TSX) – Venture

 

Último precio: US$ 1.71 Rango 52w : US$ 1.02 - 3.85



Cap. Bursátil: US$ 179.60 millones



Acciones en circulación: 105.03 millones

Miles 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2011

A. Aurizona (mina en Brasil)

BVL - Luna Gold (LGC) Volumen

2012

2012

Fuente: Bloomberg, Luna Gold y Kallpa Securities SAB

Proyecto

Precio

US$ 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0

Directores & Gerencia

Metal

Detalle

Oro

Nombre

Producción 100% de propiedad de Luna Gold Producción 2012 @ 74.3K Oz Au. 15,500 hectáreas

John Blake Duane Lo Keith Hulley Luis Baertl Steven Krause Wayne Kirk Bill Lindqvist Geoff Chater

Cargo Presidente, CEO & Director CFO Chairman & Director Director Director Director Director Director

Principales Accionistas Nombre EIA Factibilidad

PreEstudio Factibilidad Conceptual Descubrimiento Depósito

Construcción

Producción

Aurizona

Pacha Minerals Invest. US Global Investors Inc Baertl Luis J Groot Marcel de TD Asset Management TCW Group Inc Haggan Titus

Participación 13.29% 0.76% 0.71% 0.55% 0.52% 0.13% 0.10%

Perforación

2013

Exploración

Desarrollo

Construcción y Producción

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 35

Lupaka Gold Corp.

US$ 16.26 millones Cap. Bursátil 84.97 millones Acc. en Circulación.

Au

Al 28.10.2013

Proyecto Principal: Crucero (Puno, Perú) Lupaka Gold Corp. es la primera junior en listar en la BVL este año 2013. Lupaka es una minera junior canadiense enfocada en proyectos de oro en el Perú, con recursos combinados Medidos & Indicados de 2.1 millones de onzas de oro equivalente, con 0.9 millones de onzas de oro equivalente en recursos inferidos. Lupaka apuesta por un equilibrio geográfico, diversificando sus activos en tres regiones del Perú: Crucero en Puno, Invicta al norte de Lima y mantiene un 17% de accionariado en otra minera junior Southern Legacy Minerals, por ello tiene participación en el proyecto Antakori en el departamento de Cajamarca. Cabe resaltar que en el caso de Crucero, su proyecto principal, cuenta con 11 anomalías detectadas. Sin embargo, los resultados arrojados sólo contempla una de ellas. La compañía planea seguir explorando en las otras 10 anomalías adicionales para seguir incrementado el potencial recurso de Crucero. Estado Actual: En agosto 2013, Lupaka anunció que recibió la aprobación del Estudio de Impacto Ambiental Semi-detallado (Categoría II) por parte del Ministerio de Energía y Minas (MINEM), para su proyecto Crucero. La aprobación del EIA permitirá a la compañía continuar y potencialmente expandir su exploración del proyecto aurífero Crucero. A su vez, proporcionará un marco ideal para para que la compañía pueda solicitar plataformas de perforación adicional y la construcción de carreteras, según sea requerido para sus actividades de exploración.

Información de Mercado (BVL: LPK) 

Bolsa principal: Toronto Stock Exchange (TSX)

 

Último precio: CAD$ 0.19 Rango 52w : CAD$ 0.18 – 0.53



Cap. Bursátil: US$ 16.26 millones



Acciones en circulación: 84.97 millones

Miles 2,500

TSX - Lupaka Gold (LPK) Volumen

Precio

2,000 1,500 1,000 500 0 2011

2012

2012

Fuente: Bloomberg, Lupaka y Kallpa Securities SAB

Directores & Gerencia

Portafolio de Proyectos Proyecto

US$ 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0

Metal

Nombre

Obs. Exploración 100% de propiedad de Lupaka

A. Crucero (proyecto)

Oro

B. Invicta (proyecto)

Oro y cobre

Exploración 100% de propiedad de Lupaka 30,000 hectáreas

Eric Edwards Gordon Ellis Darryl F. Jones Hernán Barreto John Graf Norman Keevil III Stephen Silbernagel Jaima A. Pinto

Cargo Presidente, CEO & Director Chairman CFO Director Director Director Director Director

Principales Accionistas Nombre EIA Factibilidad

Construcción

Producción

PreEstudio Factibilidad Conceptual Descubrimiento Depósito

Crucero

K-Rok Minerals Inc Havilah Holdings Ltd ABE Industries Inc Gordann Consultants LT Green Apple Holdings Edwards Eric H. Soares Patrick D

Participación 8.50% 3.54% 2.70% 2.70% 1.44% 1.20% 0.89%

Perforación

2013

Exploración

Desarrollo

Construcción y Producción

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 36

Minera IRL Ltd (MIRL)

US$ 41.68 millones Cap. Bursátil 173.68 millones Acc. en Circulación.

Au

Al 28.10.2013

Ex Junior – Actualmente listada en pizarra principal BVL

Proyecto Principal: Ollachea (Puno, Perú)

MIRL está focalizada en el desarrollo de los proyectos Don Nicolás y Ollachea próximos a iniciar operaciones en el 2014 y 2015, respectivamente. Actualmente MIRL es un pequeño productor de oro con una producción anual de 24K Au Oz por 3 años de vida útil remanente; no obstante, hacia el 2015, MIRL será un mediano productor con ambos proyectos Don Nicolás y Ollachea, en producción. Cabe señalar que MIRL probó la capacidad de la Gerencia luego de llevar el proyecto Corihuarmi a una mina en producción en el 2008. Por otro lado, Ollachea, principal proyecto de MIRL con recursos por 2.6M Oz Au (1.1M Oz Au en reservas mineras) requiere una inversión de US$ 177.50 millones para la puesta en marcha de una mina subterránea con una producción estimada en 113K Au Oz a lo largo de 9 años de vida útil del proyecto. Además, pese a que Ollachea está ubicado en Puno, posee muy buenas relaciones con las comunidades, luego de otorgar el 5% de las utilidades del proyecto a favor del desarrollo de estas últimas. Estado Actual: En septiembre el Ministerio de Energía y Minas aprobó el Estudio de Impacto Ambiental (EIA) del proyecto Ollachea. Con ello, tanto Don Nicolás como Ollachea cuentan con EIA aprobado. Por otro lado, se logró el financiamiento de Don Nicolás hasta por US$ 80 MM con capitales argentinos (CIMINAS), aislando el riesgo argentino en dicho país y en la subsidiaria.

Portafolio de Proyectos

Información de Mercado (BVL: MIRL)

Miles 6,000



Bolsa principal: London Stock Exchange (LSE)

 

Último precio: US$ 0.24 Rango 52w : US$ 0.19 - 0.96



Cap. Bursátil: US$ 41.68 millones



Acciones en circulación: 173.68 millones

BVL - Minera IRL (MIRL) Volumen

Precio

5,000 4,000 3,000

2,000 1,000 0

Fuente: Bloomberg, Minera IRL y Kallpa Securities SAB

Proyecto

US$ 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0

Directores & Gerencia

Metal

Detalle

Nombre

A. Corihuarmi (mina)

Oro

Producción 100% de propiedad de MIRL 9,315 hectáreas

B. Ollachea (proyecto)

Oro

Desarrollo 100% de propiedad de MIRL Prod. anual esperada @ 113K Oz Au

C. Don Nicolás (proyecto en Argentina)

Oro

Desarrollo 100% de propiedad de MIRL Prod. anual esperada @ 56K Oz Au

Courtney Chamberlain Douglas Jones Graeme David Ross Napoleon Valdez Brad Boland Diego Benavides

Cargo Presidente D.& CEO Director Director Director CFO Presidente Minera IRL S.A.

Principales Accionistas Nombre

EIA Factibilidad

PreEstudio Factibilidad Conceptual Descubrimiento Depósito

Construcción

Producción

Don Nicolás

Corihuarmi

Ollachea

Midas Capital Plc Blackrock JPMorgan Chase & Co Fratelli Investments Capita Financial Manag. Baker Steel Capital Mgm. Royal Bank of Canada

Participación 11.51% 10.71% 8.92% 7.58% 7.48% 4.97% 3.76%

Perforación

Exploración

Desarrollo

Construcción y Producción

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 37

Norsemont Mining Inc. (NOM) Proyecto Principal: Constancia (Cuzco, Perú) Titular: Adquirida por Hudbay Minerals (TSX, NYSE: HBM)

Cu

Mo

Deslistada del Segmento de Capital de Riesgo BVL

Norsemont es uno de los casos de éxito en el Segmento de Capital de Riesgo BVL. Tres años después del listado en la bolsa peruana, a inicios del 2011, Norsemont, titular del proyecto Constancia con 3.9B Lb Eq Cu en recursos, fue adquirida por Hudbay Minerals por US$ 450 millones (pagando alrededor de US$ 0.133 por Lb Eq Cu). El alto precio pagado por libra de cobre recae en la etapa avanzada de Constancia, proyecto que mantiene todos los permisos claves para iniciar producción y construcción de la mina de tajo abierto. Actualmente, Hudbay Minerals mantiene el 100% de interés en Norsemont. Constancia se encuentra ubicado en el prolífico distrito minero cuprífero Andahuaylas – Yauri, hogar de las minas Las Bambas & Tintaya (XstrataGlencore), Los Chancas (Grupo México), entre otros. En febrero de 2011, Ausenco Solutions publicó un Estudio de Factibilidad y Optimización de la mina de Constancia, el cual evalúa la construcción de una mina de tajo abierto a bajo costo con una producción estimada en 180M Lb/año a un cash cost de US$/Lb 0.93 a lo largo de 15 años de vida útil del proyecto. Las reservas de Constancia totalizan 372 MT @ 0.39% Cu, 105.3 g/t Mo, 3.57 g/t Ag y 0.05 g/t Au. La inversión estimada para el inicio de operaciones en Constancia está estimada en US$ 920 millones Estado Actual: Deslistada de la BVL y TSX. Información del proyecto se puede encontrar bajo la empresa Hudbay Minerals. (Ver http://www.hudbayminerals.com/ourBusiness/constancia.php)

Fuente: Bloomberg, Hudbay Minerals y Kallpa Securities SAB

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 38

Panoro Minerals Inc. (PML)

Cu

Au

US$ 83.93 millones Cap. Bursátil 204.71 millones Acc. en Circulación.

Mo

Al 28.10.2013

Proyecto Principal: Cotabambas (Apurímac, Perú) Panoro posee un portafolio de 14 proyectos en los que destacan Antilla y Cotabambas, con 7.3 B Lb Eq Cu en recursos totales, ubicados en el conocido distrito minero Andahuaylas – Yauri, hogar de Las Bambas & Tintaya (Xstrata-Glencore), Los Chancas (Grupo Mexico) y Constancia (Hudbay Minerals). Panoro se encuentra focalizado en el desarrollo de Cotabambas, para identificar el tamaño y potencial del pórfido de cobre/oro así como una nueva estimación de recursos que incluya resultados de dicha campaña. En setiembre de 2011, Panoro anunció la terminación del JV Antilla con Chancadora Centauro, luego que este último declinara en realizar los pagos en relación al acuerdo inicial firmado en abril de 2010. Otros proyectos de Panoro son: Kussiorcco, Cochasayhuas y el JV Alicia con Strait Gold (TSX: SRD). En relación a Alicia, 45% y 55% de propiedad de Panoro y Strait Gold, respectivamente. Strait Gold firmó un acuerdo con Teck Resources (TSX: TCK) para la adquisición de hasta el 75% del proyecto. Estado Actual: En febrero del 2013, la compañía anunció un acuerdo con Canaccord Genuity para un financiamiento por CAD$ 15 millones a través de emisión de hasta 27’300,000 acciones a un precio de CAD$ 0.55, captando fondos por CAD$ 15.02 millones. El destino de los fondos fue para la exploración y desarrollo del proyecto Cotabambas, así como para capital de trabajo y fines corporativos en general. Se espera una actualización de recursos tanto de Cotabambas como de Antilla en el 4T2013, así como un Estudio Preliminar para Cotabambas el 1T2014. Información de Mercado (BVL: PML)

Portafolio de Proyectos



Bolsa principal: Toronto Stock Exchange (TSX) – Venture

 

Último precio: US$ 0.41 Rango 52w : US$ 0.23 - 0.73



Cap. Bursátil: US$ 83.93 millones



Acciones en circulación: 204.71 millones

BVL - Panoro Minerals (PML)

Miles 2,000

Volumen

Precio

US$ 1.0

Directores & Gerencia

Proyecto

Metal

Detalle

Nombre

A.Cotabambas (proyecto)

Cobre y Oro

Desarrollo 100% propiedad de Panoro Recursos totales 5.5B Lb Cu Eq 14,900 hectáreas

B. Antilla (proyecto)

Cobre

Desarrollo 100% propiedad de Panoro 6,800 hectáreas

C. Kusiorcco (proyecto)

Cobre

Exploración 100% propiedad de Panoro 3,862 hectáreas.

EIA Factibilidad

0.6 0.4

0.2

Descubrimiento Depósito

Antilla

Cotabambas

Fuente: Bloomberg, Panoro y Kallpa Securities SAB

2013

2012

2012

2011

2010

2010

2009

2008

2008

0.0 2007

0

Construcción

Producción

PreEstudio Factibilidad Conceptual

1,000 500

Presidente, CEO & Director CFO Presidente D. & Director Director Director Director Director Director

Principales Accionistas Nombre

0.8

1,500

Luquman A. Shaheen David W. Huber William J. Boden Richard Mundle Christiaan F. Staargaard Lorne Torhjelm Jaime Quijandria Christian G. Pilon

Cargo

JPMorgan Chase & Co Goodman & Co Inv Couns Hudbay Minerals Inc IG Investment Manag. Boden Williams J Bank of Nova Scotia Korch Carsten M

Participación 8.69% 7.11% 6.24% 5.10% 4.76% 3.88% 1.48%

Perforación

Exploración

Desarrollo

Construcción y Producción

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 39

Peruvian Precious Metals Inc. (PPX)

US$ 13.80 millones Cap. Bursátil 125.01 millones Acc. en Circulación.

Au

Al 28.10.2013

Proyecto Principal: Igor (La Libertad, Perú) Desde su incorporación en el 2005, Peruvian Precious Metals (ex Sienna Gold) se ha concentrado en la exploración y desarrollo de su proyecto aurífero Igor, localizado en el cinturón de cobre-oro al norte del Perú, que es hogar de proyectos/minas como Yanacocha (NewMont), Lagunas del Norte (Barrick), La Arena (Rio Alto) y Shahuindo (Sulliden), entre otros. 3 zonas mineralizadas han sido indicadas dentro de la propiedad: Domo, Tesoros y Callanquitas. Las exploraciones y perforaciones antes de 2010 sirvieron para definir recursos de 202K Oz Eq Au. Estado Actual: La Compañía anunció que recibió la aprobación de los accionistas en la Asamblea Anual General y Especial (llevada a cabo el 11 de junio de 2013) para realizar el cambio de nombre de Sienna Gold Inc. a Peruvian Precious Metals Corp. Cabe resaltar que no se necesitó un intercambio de acciones.

Información de Mercado (BVL: SGP) 

Bolsa principal: Toronto Stock Exchange (TSX) – Venture

 

Último precio: US$ 0.11 Rango 52w : US$ 0.10 – 0.36



Cap. Bursátil: US$ 13.80 millones



Acciones en circulación: 125.01 millones

Miles BVL 1,200

1,000

Volumen

Precio

800 600 400 200 0 2011

2011

2012

Proyecto

Metal

Igor

- Peruvian Precious Metals (PPX)

Directores & Gerencia

Portafolio de Proyectos

US$ 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0

Nombre

Detalle

Oro

Desarrollo 100% de propiedad de Sienna Gold

Brian Maher Jorge D. Benavides Luis Felipe Arizmendi Brian Imrie Charles Littlejohn Declan Livesey Tony Wood

Cargo Director, Presidente & CEO Director Director Director Director Director CFO

Principales Accionistas Nombre EIA Factibilidad

Construcción

Producción

PreEstudio Factibilidad Conceptual Descubrimiento Depósito

Igor

Arizmendi Eche Luis-Felix Rucci John Littlejohn Charles Livesey Declan Benavides Alfaro Jorge Miller Owen David W Forbes Gordon Archie

Participación 5.51% 3.01% 2.97% 0.98% 0.57% 0.25% 0.23%

Perforación

2013

Fuente: Bloomberg, Peruvian Precious Metals y Kallpa Securities SAB

Exploración

Desarrollo

Construcción y Producción

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 40

Rio Alto Mining Limited (RIO)

Cu

US$ 319.91 millones Cap. Bursátil 176.75 millones Acc. en Circulación.

Au

Al 28.10.2013

Ex Junior – Actualmente listada en pizarra principal BVL

Proyecto Principal: La Arena (La Libertad, Perú)

Rio Alto es propietario del proyecto La Arena cuyo desarrollo fue delineado en dos fases: i) Óxidos de Oro (mina en producción), y ii) Sulfuros de Cobre y Oro – en total unos 3.9 B Lb Cu + 5.6M Oz Au -. La Arena, convertido hoy en un depósito de talla mundial, fue la historia de éxito de BVL en el 2010, luego que la Gerencia llevó un proyecto a producción en un lapso menor a dos años y con un excelente historial de financiamientos con participación de inversionistas peruanos. La Arena está localizado en un conocido distrito minero aurífero hogar de Lagunas Norte (Barrick), Yanacocha (Newmont), Shahuindo (Sulliden), etc. El valor de Rio Alto recae en el desarrollo del proyecto de Sulfuros de Cobre y Oro, dada las dimensiones de los recursos, cuya producción está estimada en 60M Lb Cu + 30K Oz Au por año para los 22 años de vida útil de la mina, cuyo CAPEX se estima en US$ 300 MM. En el 2011, Rio Alto produjo 51.2K Oz Au, superando la proyección de 50K Oz Au estimadas para el 2011. En el 2012 produjo 201 mil onzas de oro dentro del guidance de la compañía. Estado Actual: La compañía anunció su guidance de producción para el 2013: producirá igual que el año pasado entre 190 mil y 210 mil onzas de oro, con un cash cost mayor, que asciende a US$/Oz 675-725 y un capex de entre US$ 80 y US$ 100 millones. Asimismo, presentó el detalle de producción por trimestre: 33,948 Oz Au para el 1T2013, 43,605 Oz Au para el 2T2013, 63,820 Oz Au para el 3T2013 y 58,808 Oz Au para el 4T2013. Hasta el 3T2013, La Arena va produciendo 143,940 Oz Au, un 6% más que lo previsto (135,691 Oz Au) por lo que se espera pueda batir este año las 200,000 onzas. Información de Mercado (BVL: RIO)

Portafolio de Proyectos

Directores & Gerencia



Bolsa principal: Toronto Stock Exchange (TSX) – Venture

Proyecto

Metal

 

Último precio: US$ 1.81 Rango 52w : US$ 1.64 – 5.90

La Arena

Oro y Cobre

100% propiedad de Rio Alto



Cap. Bursátil: US$ 319.91 millones

A. Óxidos de Oro (Mina)

Oro



Acciones en circulación: 176.75 millones

Producción Prod. Estimada 2013 @ 190K – 210K Oz Au

B. Sulfuros Oro y Cobre (proyecto)

Cobre y molibdeno

Desarrollo Inicio de producción en 2016.

Miles 20,000

BVL - Rio Alto (RIO) Volumen

Detalle

Nombre

Nombre

6.0 15,000

5.0

EIA Factibilidad

3.0 2.0

5,000

Construcción

PreEstudio Factibilidad Conceptual

4.0

10,000

Descubrimiento Depósito

La Arena – Sulfuros

Producción

La Arena – Óxidos

1.0 0 2009

0.0

2010

2011

2011

2012

Fuente: Bloomberg, Rio Alto y Kallpa Securities SAB

Presidente del Directorio Presid., CEO & Director CFO & Director Director Director Director Director COO

Principales Accionistas

US$ 7.0

Precio

Klaus Zeitler Alex Black Anthony Hawkshaw Drago Kisic Wagner Victor Gobitz Colchado Sidney Robinson Ram Ramachandran Eduardo Loret de Mola

Cargo

Sentry Investments Inc Van Eck Associates Corp JP Morgan Chase & Co IG Investments Manag. Blackrock Royal Bank of Canada Auscan Assets Limited

Participación 15.75% 7.72% 6.60% 6.38% 4.01% 3.73% 2.77%

Perforación

2013

Exploración

Desarrollo

Construcción y Producción

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 41

Rio Cristal Resources (RCZ)

Zn

Cap. Bursátil Acc. en Circulación.

Cu

US$ 0.58 millones 17.26 millones Al 28.10.2013

Ex Proyecto Principal: Bongará (Amazonas, Perú) Rio Cristal Resources Corp. es una junior canadiense enfocada en el descubrimiento y desarrollo de depósito de zinc, cobre y oro en el Perú. El directorio de la compañía presenta trayectoria en la industria minera, en especial la peruana. El 16.05.2013 la compañía renunció a su acuerdo de opción para adquirir la propiedad de zinc Bongará, en Amazonas. Esto debido a la falta de financiamiento en los mercados de capitales canadienses y peruanos por un extenso periodo de tiempo. Durante el último año consideraron la posibilidad de concretar un joint venture para el proyecto con una docena de empresas, pero con el entorno actual, no se tuvo éxito. Estado Actual: El 31.07.2013 realizó la consolidación de sus acciones sobre la base de 1 nueva acción por cada diez antiguas (1:10). La compañía tenía 172’591,630 acciones en circulación. Luego de la consolidación, la compañía tiene 17’259,163 acciones emitidas. En setiembre 2013, la compañía brindó información actualizada sobre las actividades de la empresa y anunció los resultados de votación de la Junta General de accionistas (JGA) celebrada el 18.09.2013. El CEO de Rio Cristal recordó que no se pudo cumplir con el pago de la opción del proyecto Bongará y tampoco pudieron cerrar algún joint venture con una empresa más grande. Rio Cristal está en búsqueda de acuerdos tipo reverse takeover para dar exposición a los accionistas a nuevos proyectos. Información de Mercado (BVL: RCZ)

Directores & Gerencia



Bolsa principal: Toronto Stock Exchange (TSX) – Venture

 

Último precio: US$ 0.06 Rango 52w : US$ 0.03 - 0.55



Cap. Bursátil: US$ 0.58 millones



Acciones en circulación: 17.26 millones

Miles 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 2010

BVL - Rio Cristal (RCZ) Volumen

Nombre

US$ 4.5 Precio

3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 2011

2012

2013

Presidente D. & Director Presidente, CEO & Director Director Director Director Director Director Director CFO Gerente de Exploraciones

4.0 3.5

2011

Charles Preble Thomas Findley Miguel Cardozo Hans A. Flury Tony Hines Erik Bethel Andrew Swarthout André Gauthier Steve Krause Eugenio Castro

Cargo

Principales Accionistas Nombre Preble Charles G Swarthout Andrew T Findley Thomas J Cardozo Goytizolo M Krause Steven Dean Corey M BTG Pactual Chile

Participación 1.85% 0.78% 0.41% 0.17% 0.12% 0.05% 0.02%

Fuente: Bloomberg, Rio Cristal y Kallpa Securities SAB

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 42

Rokmaster Resources (RKR)

Au

Cap. Bursátil Acc. en Circulación.

Cu

US$ 3.08 millones 26.87 millones Al 28.10.2013

Proyecto Principal: Pinaya (Arequipa, Perú) Pinaya se ubica al sur del Perú, 110 km al noroeste de Arequipa y a 7 km del camino de acceso a la mina de Tintaya. Los 192 km2 del proyecto abarcan una porción de 25 km de la zona sureste del Cinturón de Pórfidos Andahuaylas-Yauri de 300 km de largo, a lo largo del extremo noreste del Cinturón de pórfidos de cobre de Chile. Las actividades de perforación están programadas hacia finales de 2013 para mejorar y expandir los recursos existentes a través de óxidos superficiales abundantes en oro y de pórfidos de cobre-oro. Los trabajos realizados por operadores anteriores, incluyeron más de 46,000 metros de perforación diamantina en 160 barrenos entre 2004 y 2008, así como la preparación de un estimado de recursos del Proyecto Pinaya bajo las normas del NI 43-101. El 26 de julio de 2012 se completó un Informe técnico actualizado bajo estas normas. Según este reporte Pinaya cuenta con 310,150 Oz AuEq en recursos medidos, 1’104,300 Oz AuEq y 867,720 Oz AuEq en recursos inferidos. Estado Actual: Rokmaster es la última junior en ser listada en la BVL en lo que va del año (listó en Abril 2013). En ese mes Rokmaster concretó la firma de un acuerdo con la comunidad de Pinaya mediante el cual pueden llevar a cabo todas las labores de exploración y desarrollo necesarias para el proyecto Pinaya.

Proyecto

Información de Mercado (BVL: RKR)

Miles 70



Bolsa principal: Toronto Stock Exchange (TSX) – Venture

 

Último precio: US$ 0.12 Rango 52w : US$ 0.08 - 0.29



Cap. Bursátil: US$ 3.08 millones



Acciones en circulación: 26.87 millones

TSX - Rockmaster Resources (RKR) Volumen

Precio

60

Metal

Detalle

Oro y cobre

Directores & Gerencia

Exploración 19,200 hectáreas.

John Mirko Feisal Somji Antonio M. de Quadros Larry Okada Ernest S. Peters Manuel Octavio Delgado John Fiorino Dennis Cojuco Fernando Pickmann

0.25

40

0.20

30

0.15

20

0.10

10

0.05 0.00

Cargo Presidente CEO & Director Director Director Director Director Director Director CFO Gerente de Desarrollo Corp.

Principales Accionistas Nombre

0.30

2012

Nombre

US$ 0.35

50

0 2011

A. Pinaya (proyecto)

EIA Factibilidad

Construcción

Producción

PreEstudio Factibilidad Conceptual Descubrimiento Depósito

Pinaya

Mirko John M Somji Feisal A Peters Ernest S De Quadros Antonio Meli Okada Larry M Cojuco Dennis

Participación 9.68% 2.05% 1.86% 0.74% 0.56% 0.22%

Perforación

2013

Fuente: Bloomberg, Rokmaster y Kallpa Securities SAB

Exploración

Desarrollo

Construcción y Producción

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 43

Sierra Metals Inc. (SMT)

Ag

Zn

Cu

Au

Pb

US$ 315.69 millones Cap. Bursátil 157.85 millones Acc. en Circulación. Al 28.10.2013

Ex Junior – Actualmente listada en pizarra principal BVL

Proyecto Principal: Yauricocha (Perú)

Sierra Metals Inc. inició sus operaciones en el 2003 en México y desde entonces ha adquirido, explorado y desarrollado propiedades en dos grandes proyectos (Bolívar en el 2004 y Cusi en el 2006 ) cubriendo más de 18,000 hectáreas. En los dos proyectos en México tiene el 100% de titularidad, en el caso de Bolívar (Cu-Zn-Ag) se encuentra en producción y en el período enero-junio 2012 ha producido: 165,232 de oro, 4.9 MM libras de cobre y 13.4 MM libras de zinc; mientras que Cusi se encuentra en avanzado desarrollo. En el proyecto peruano, Yauricocha (Ag-Cu-Pb-Zn-Au), Sierra Metals tiene la titularidad del 81.8% del proyecto de 85,000 hectáreas. En mayo 2011, Sierra Metals adquirió el proyecto de Minera Corona SA. Estado Actual: El 11.10.2013, la compañía comunicó los resultados de producción del 3T2013. Se produjeron 626,735 onzas de plata (-8% YoY), 3.3 millones de libras de cobre (-7% YoY), 8.6 millones de libras de plomo (-14% YoY), 12.3 millones de libras de zinc (-20% YoY) y 1,673 onzas de oro (31% YoY). Según la gerencia de la empresa, la producción fue inferior a lo esperado debido a retrasos en el incremento de capacidad de la planta a 2,000 tpd en la mina Bolívar y por una mayor dilución en las leyes de cabeza en Yauricocha. Por lo tanto, SMT redujo el guidance de producción para el 2013 a: 2’621,763 Oz Ag, 16.686 MM Lb Cu, 35.678 MM Lb Pb, 50.965 MM Zn y 6,371 Oz Au.

Información de Mercado (BVL: SMT) 

Bolsa principal: Toronto Stock Exchange (TSX)

 

Último precio: US$ 2.00 Rango 52w : 1.90 – 2.77



Cap. Bursátil: US$ 315.69 millones



Acciones en circulación: 157.85 millones

Portafolio de Proyectos Proyecto A. Yauricocha (mina)

B. Bolívar (mina en México)

Miles 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 2012

BVL - Sierra Metals (SMT) Volumen

Precio

US$ 3.5

C. Cusi (mina en México)

Directores & Gerencia

Metal

Detalle

Plata, Cobre Plomo, Zinc y Oro

Nombre

Producción 81.8% de titularidad. 19,957.7174 hectáreas

Cobre, Zinc y Plata

Producción 100% de propiedad de Dia Bras 6,616 hectáreas

Desarrollo Plata y Plomo 100% de propiedad de Dia Bras 10,000 hectáreas

EIA Factibilidad

2.5

PreEstudio Factibilidad Conceptual

2.0

1.0 0.5 0.0 2012

2013

Fuente: Bloomberg, Sierra Metals y Kallpa Securities SAB

Chairman Director Presidente, CEO and Director Director Director Director CFO

Principales Accionistas Nombre

3.0

1.5

Alberto Arias Steven Dean Daniel Tellechea John Donnely Guillermo Kaelin Philip Renaud Fernando Piccini

Cargo

Descubrimiento Depósito

Construcción

Producción

Yauricocha Bolívar

Cusi

Arias Resource Capital F Blackrock Bank of Nova Scotia Renaud R Philip Tellechea Daniel Ramon Piccini Velarde Fernando Arias J Alberto

Participación 51.47% 9.72% 2.77% 2.25% 0.06% 0.04% 0.03%

Perforación

Exploración

Desarrollo

Construcción y Producción

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 44

Southern Legacy Minerals Inc.

Au

Cu

Ag

US$ 10.30 millones Cap. Bursátil 59.43 millones Acc. en Circulación.

Zn

Al 28.10.2013

Proyecto Principal: Antakori (Cajamarca, Perú) Southern Legacy Minerals es una minera junior canadiense con un portafolio diversificado compuesto de proyectos de cobre y de oro en Perú y Chile. Su proyecto estrella es Antakori, ubicado en el distrito minero de Yanacocha, Cajamarca, próximo a operaciones como Cerro Corona de Gold Fields y la mina Tantahuatay de Buenaventura-Southern Copper. Según los estándares de la norma canadiense NI 43-101, Antakori cuenta con recursos inferidos de 5.9 billones de libras de cobre equivalente con una ley promedio de 0.92%. Antakori está integrada por un conjunto de 14 concesiones mineras contiguas que presentan un área de 212 hectáreas, sumadas 49 hectáreas adicionales. Existe buena infraestructura en la zona, con una carretera pavimentada localizada a 6km del proyecto. Estado Actual: En septiembre, anunció que el Gobierno peruano aprobó la creación de una mesa de diálogo para el desarrollo de proyectos en el distrito de Hualgayoc. Por otro lado, el Ministerio de Energía y Minas (MINEM) comunicó que el gobierno peruano asumirá los costos de remediación de los pasivos ambientales de labores mineras antiguas en áreas (distrito de Chugur) en las cuales está el proyecto Antakori, de LCY. Se espera que los trabajos de remediación comiencen este 2013 y serán pagados por el estado. Esta medida del MINEM exonera a LCY de las responsabilidades de remediación ambiental en su proyecto Antakori y fomenta un mejor clima con los habitantes locales que se beneficiarían de las mejores condiciones ambientales Portafolio de Proyectos

Información de Mercado (BVL: LCY) 

Bolsa principal: Toronto Stock Exchange (TSX)

 

Último precio: US$ 0.18 Rango 52w : US$ 0.18 – 0.40



Cap. Bursátil: US$ 10.30 millones



Acciones en circulación: 59.43 millones

Miles 70

Precio

60

Fernando Pickmann Andrés Milla Antonio Pichardo Darryl F. Jones John E. Larson Paulo Bilezikjian Anthony Hawkshaw

Cargo CEO & Director Presidente D. & Director CFO Director Director Director Director

Principales Accionistas

0.3

30

0.2

Nombre EIA Factibilidad

0.0

Construcción

Producción

PreEstudio Factibilidad Conceptual Descubrimiento Depósito

0.1

10

Exploración 100% de propiedad de LCY 14 concesiones en 212 hectáreas

US$ 0.5

40 20

Nombre

Obs.

Cobre & oro, plata & zinc

0.4

50

0 2012

Metal

A. Antakori (proyecto)

BVL - Southern Legacy (LCY) Volumen

Proyecto

Directores & Gerencia

Andean American Mining Lopez Cesar Pickmann Fernando Pichardo Antonio Green Apple Holdings

Participación 16.56% 6.74% 2.52% 2.01% 0.08%

Antakori

Perforación

2013

Fuente: Bloomberg, Southern Legacy y Kallpa Securities SAB

Exploración

Desarrollo

Construcción y Producción

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 45

Sulliden Gold Corp. (SUE)

Au

US$ 263.79 millones Cap. Bursátil 310.34 millones Acc. en Circulación.

Ag

Al 28.10.2013

Proyecto Principal: Shahuindo (Cajamarca, Perú) Shahuindo, 100% de propiedad de Sulliden, es un proyecto de mediana escala con miras a iniciar producción en el 2015, ubicado en un conocido distrito minero aurífero, hogar de las minas Lagunas Norte (Barrick), Yanacocha (Newmont) y La Arena (Rio Alto). Shahuindo, se caracteriza por ser un proyecto de CAPEX de US$ 131.48 millones, próximo a iniciar la construcción de la mina gracias a la aprobación de su EIA en septiembre de 2013. La Gerencia espera el desarrollo de una mina de tajo abierto y operación de lixiviación @ 10K TPD, una producción promedio anual estimada de 90K Oz AuEq a un cash cost promedio de US$/Oz. 552 por los 10.4 años de vida de la mina. Otros proyectos dentro del portafolio de Sulliden incluyen East Sullivan, ubicado en el distrito minero de Abitbi, Quebec – Canadá. Estado Actual: El 11.09.2013 la compañía anunció la aprobación del Estudio de Impacto Ambiental (EIA) de su proyecto Shahuindo. Por otro lado, se espera la aprobación del financiamiento por US$ 125MM de Credit Suisse y Barclays Bank en lo que resta del año, con lo que Sulliden ya tendría todo el CAPEX necesario para iniciar la construcción de la mina.

Información de Mercado (BVL: SUE) 

Bolsa principal: Toronto Stock Exchange (TSX)

 

Último precio: US$ 0.85 Rango 52w : US$ 0.68 – 1.10



Cap. Bursátil: US$ 263.79 millones



Acciones en circulación: 310.34 millones

Miles 3,000

BVL - Sulliden Gold (SUE) Volumen

Precio

2,500

Proyecto

Metal

A.Shahuindo (proyecto)

Oro y plata

B.East Sullivan (proyecto)

Desarrollo 100% de propiedad de Sulliden 9,218 hectáreas Exploración 100% de propiedad de Sulliden 334 hectáreas

US$ 2.5 EIA Factibilidad

Estudio Conceptual

1.5 1.0

Construcción

Producción

PreFactibilidad

Shahuindo

Descubrimiento Depósito

0.5

500

0.0 2012

2012

Fuente: Bloomberg, Sulliden y Kallpa Securities SAB

2013

Justin Reid Peter Tagliamonte Denis Arsenault Stan Bharti Hon Pierre Pettigrew James Coleman George Faught Bruce Humphrey Don Dudek

Cargo Presidente CEO & Chairman CFO Presidente D. & Director Director Director Director Director Director

Principales Accionistas

1,500 1,000

Nombre

Detalle

Polimetálica

2.0

2,000

0 2011

Directores & Gerencia

Portafolio de Proyectos

Perforación

Exploración

Desarrollo

Nombre Van Eck Associates Corp Agnico-Eagle Mines Ltd Aberdeen International Royal Bank of Canada FMR LLC Beutel Goodman & Co IG Investment Manag.

Participación 9.38% 8.69% 5.12% 2.81% 2.09% 2.04% 0.98%

Construcción y Producción

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 46

Sunset Cove Mining (SSM)

Ag

Cap. Bursátil Acc. en Circulación.

Cu

US$ 2.02 millones 101.08 millones Al 28.10.2013

Proyecto Principal: Carolay (La Libertad, Perú) Focalizado en el desarrollo de proyectos en el Perú, la empresa mantiene dentro de su portafolio a un proyecto en etapa de exploración temprana: Carolay (polimetálica), ubicado en La Libertad. En mayo 2013 la compañía anunció que firmó un contrato de opción para adquirir el 100% de una propiedad Lac Guéret West Graphite, al noreste de Quebec, la que cuenta con grafito. Los términos de la opción requieren un pago de $15,000 y la emisión de 1’500,000 unidades. Estado Actual: Sunset Cove planea culminar su perforación diamantina de hasta los 10,000 metros que tiene planeados de acuerdo a su programa de perforación y se encuentra preparando el informe NI 43-101 para cumplir dos objetivos: el primer estimado de recursos de Carolay, y el segundo es comenzar el mapeo y exploración en los sectores adquiridos en noviembre 2011: Humberto y Marañón, los cuales han duplicado el área de la propiedad a 5,784 hectáreas. Para lograr estos objetivos la compañía se encuentra en búsqueda de opciones de financiamiento.

Información de Mercado (BVL: SSM)

Portafolio de Proyectos



Bolsa principal: Toronto Stock Exchange (TSX) - Venture

 

Último precio: US$ 0.02 Rango 52w : US$ 0.02 – 0.08



Cap. Bursátil: US$ 2.02 millones



Acciones en circulación: 101.08 millones

Proyecto

Directores & Gerencia

Metal

A.Carolay (proyecto)

Detalle

Plata y polimetálica

Nombre

Exploración Mantiene una opción de compra del 95% del proyecto. 5,784 hectáreas

Lorne Woods Marc Blais Jacques Arsenault Jason Mychasiw Arnaldo León Vega Steve Roebuck

Cargo Presidente, Chair & CEO Director & COO CFO Director Director Director

Principales Accionistas Miles 1,200

BVL - Sunset Cove (SSM) Volumen

Precio

1,000 800 600 400 200 0 2011

2012

2013

Fuente: Bloomberg, Sunset Cove y Kallpa Securities SAB

US$ 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0

Nombre

EIA Factibilidad

Construcción

Producción

PreEstudio Factibilidad Conceptual

Blais Marc Woods Lorne A Mychasiw Jason Roebuck Steve Leon Vega Arnaldo Arsenault Jacques

Participación 4.58% 2.99% 0.52% 0.36% 0.24% 0.05%

Descubrimiento Depósito

Carolay Perforación

2013

Exploración

Desarrollo

Construcción y Producción

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 47

Trevali Mining Corp. (TV)

Zn

Pb

US$ 212.71 millones Cap. Bursátil 223.90 millones Acc. en Circulación.

Cu

Al 28.10.2013

Ex Junior – Actualmente listada en pizarra principal BVL Proyecto Principal: Halfmile & Caribou (New Brunswick, Canadá), Santander (Lima, Perú) Trevali cuenta con 4 activos principales: 2 minas que iniciarán producción a fines del 2014: Halmifle y Caribou, Stratnat (mina satélite de Halfmile) y Santander, mina actualmente en producción desde el 15.08.2013. Los 3 primeras son operaciones canadienses, mientras que la última está establecida en el Perú. Con Xstrata-Glencore como socio estratégico para desarrollar sus proyectos, Trevali se convertiría en un mediano productor de zinc, capaz de generar flujos operativos a partir del 4T2013 según se estima. Santander, antigua mina peruana de zinc, será una mina subterránea @ 2K TPD productora de zinc con una producción anual de 100 M Lb Zn por 12 años a un bajo cash cost (alrededor de US$/Lb 0.50). En las operaciones canadienses el cash cost promediaría los US$/Lb 0.65. Estado Actual: Santander inició operaciones en agosto de este año y en menos de 2 meses, alcanzó la producción a full capacidad (2,000 TPD). Actualmente la planta viene procesando el mineral de las 160,000 toneladas de material mineralizado que tenían apilado. Sin embargo, Trevali cuenta con todos los permisos para iniciar la explotación subterránea. En octubre 2013, la compañía anunció el primer envío de 4,000 toneladas de concentrados de zinc y 1,000 toneladas de concentrados de plomo-plata.

Información de Mercado (BVL: TV) 

Bolsa principal: Toronto Stock Exchange (TSX)

 

Último precio: US$ 0.95 Rango 52w : US$ 0.48 – 1.26



Cap. Bursátil: US$ 212.71 millones



Acciones en circulación: 223.90 millones

Proyecto

BVL - Trevali Mining (TV) Volumen

Metal

Precio

Nombre

Obs.

Zinc, plomo y A.Santander (proyecto) plata Planta Hidroeléctrica Tingo B. Halfmile (mina)

Miles 1,600

Directores & Gerencia

Portafolio de Proyectos

Zinc, plomo, plata y cobre

Mark Cruise Anthony Holler Anna Lad Mike Hoffman Anton Drescher Catherine Gignac Paul Klipfel Valentín Paniagua

Construcción & producción JV Glencore International AG 100% de propiedad de Trevali

Construcción & producción JV Xstrata Canada 100% de propiedad de Trevali

US$ 2.0 1.5

EIA Factibilidad

1,000 800

400

0.5

200 0 2011

Estudio Conceptual

1.0

600

0.0

2012

2012

Fuente: Bloomberg, Trevali y Kallpa Securities SAB

Presidente, CEO & Director Presidente D.& Director CFO Director Director Director Director Director

Principales Accionistas

1,400 1,200

Cargo

Construcción

Producción

PreFactibilidad

Santander Halfmile & Caribou

Descubrimiento Depósito

Perforación

2013

Exploración

Desarrollo

Nombre MMC Holding Cardero Resource Corp. Blackrock CIBC Global Asset Mgmt. Manulife Asset Mgmt. Holler Anthoyn IG Investment Manag.

Participación 8.83% 4.97% 2.49% 1.99% 1.29% 0.60% 0.51%

Construcción y Producción

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 48

Vena Resources Inc. (VEM)

U

Zn

Cap. Bursátil Acc. en Circulación.

Au

US$ 6.67 millones 66.68 millones Al 28.10.2013

Proyecto Principal: Azulcocha (Junín, Perú), Macusani (Puno, Perú) La cartera de Vena posee diversos proyectos, los cuales comprenden desde metales preciosos y básicos hasta commodities como uranio, teniendo el portafolio más diversificado dentro del Segmento Junior BVL. Actualmente, Vena se encuentra focalizada en el desarrollo de sus propiedades: Macusani, Esquilache, entre otros. Su estrategia de desarrollo es firmar contratos Joint Venture con socios estratégicos. El portafolio de proyectos de Vena alcanza las 40,000 hectáreas, repartidas en el norte, centro y sur del Perú. Uno de los proyectos clave es Esquilache. En dicho proyecto la compañía ha invertido US$ 3.5 MM en gastos de exploración. En el proyecto Pucará (1,662 hectáreas), la compañía ha invertido US$ 3 MM. Los activos relacionados al uranio, abarcan 15,000 hectáreas y para su desarrollo, tienen un convenio con Cameco Corp., el segundo mayor productor a nivel mundial de uranio. Estado Actual: En agosto 2013, la compañía anunció que firmó acuerdo para la liquidación de deudas comerciales por un monto agregado de CAD$ 150,350.62 a través de la emisión de un total de 1’642,651 acciones comunes del capital de VEM a un precio promedio de CAD$ 0.092 por acción. Incluido en las condiciones está la emisión de 189,994 acciones comunes para los insiders de la compañía. Las acciones estarán sujetas a un hold period de 4 meses 1 día. Asimismo la compañía anunció que Klaus Zeitler renunció al directorio de VEM.

Información de Mercado (BVL: VEM)

Portafolio de Proyectos



Bolsa principal: Toronto Stock Exchange (TSX)

 

Último precio: US$ 0.10 Rango 52w : US$ 0.08 - 0.23



Cap. Bursátil: US$ 6.67 millones



Acciones en circulación: 66.68 millones

BVL - Vena Resources (VEM)

Miles 2,500

Volumen

Proyecto

Directores & Gerencia

Metal

A. Macusani (proyecto)

Uranio

B. Esquilache (proyecto)

Plata

Detalle

Precio

1,500

2.0

1,000

1.5 1.0

500

0.5 2013

2013

2012

2011

2010

2010

2009

2008

2008

2007

0.0 2006

0

Cargo Presidente D., CEO Director Director Director Director CFO VP Exploraciones

Principales Accionistas

3.0 2.5

2006

Juan Vegarra John Clarke André Gauthier Miguel Grau M. Jose Roberto Romaña Letts Andres Tinajero David Bent

Desarrollo JV 50/50 con Cameco Corp. Recursos totales @ 35.6 M Lb U 24,000 hectáreas Desarrollo 100% de propiedad de Vena 1,000 hectáreas

US$ 3.5

2,000

Fuente: Bloomberg, Vena y Kallpa Securities SAB

Nombre

EIA Factibilidad

Estudio Conceptual Descubrimiento Depósito

Construcción

Producción

PreFactibilidad

Macusani Esquilache

Perforación

Exploración

Desarrollo

Nombre Vegarra Juan Royal Bank of Canada Grau Miguel Tinajero Andres IFM – Independent Fund Clarke John Ashley Zeitler Klaus M

Participación 3.37% 2.81% 0.30% 0.10% 0.07% 0.07% 0.05%

Construcción y Producción

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 49

Zincore Metals Inc. (ZNC)

Zn

Pb

Cap. Bursátil Acc. en Circulación.

Cu

US$ 6.31 millones 35.07 millones Al 28.10.2013

Proyecto Principal: Accha & Yanque (Cuzco, Perú) Los activos más importantes de Zincore están comprendidos en el distrito minero de Accha, ubicado al sur de Perú, dentro del cual se encuentran los depósitos de óxidos de zinc y plomo Accha y Yanque. Los resultados del Estudio de Pre Factibilidad del proyecto del Distrito de Óxido de Zinc Accha demostraron un enorme progreso hacia el desarrollo de una mina de zinc. Dicho estudio consideró dos escenarios para la producción de zinc: i) caso base con una producción plenamente integrada para producir lingotes de zinc de ley especial de alta pureza y sulfato de plomo, como subproducto; y ii) caso calcina que sería la venta del producto óxido de zinc/plomo. Por otro lado, la compañía celebró acuerdos de exploración con First Quantum para el proyecto Dolores (pórfido de cobre). La compañía tiene planeado un programa de exploración regional sobre 55,000 hectáreas de la propiedad. Estado Actual: En septiembre de 2013, Zincore anunció que cerró el primer tramo de la colocación privada previamente anunciada el 16.09.2013, generando ingresos por US$ 750,000. El primer tramo consistió en 2’775,775 unidades a US$ 0.27 la unidad. Cada unidad está conformada por una acción común y un warrant para adquirir media acción común. Cada warrant completo otorgará el derecho de comprar una acción común a US$ 0.36 hasta por 24 meses. El total de la oferta alcanzaría ingresos brutos por US$ 1.585 millones.

Información de Mercado (BVL: ZNC) 

Bolsa principal: Toronto Stock Exchange (TSX)

 

Último precio: US$ 0.18 Rango 52w : US$ 0.18 - 0.84



Cap. Bursátil: US$ 6.31 millones



Acciones en circulación: 35.07 millones

Proyecto

BVL - Zincore Metals (ZNC) Volumen

700

Precio

Metal

Desarrollo 100% de propiedad de Zincore 55,000 hectáreas

A. Accha (proyecto) Zinc & plomo

Recursos totales @ 1.3 B Lb Eq Zn.

B. Yanque proyecto) Zinc & plomo

Recursos totales @ 1.9 B Lb Eq Zn. Exploración JV con First Quantum Minerals pero 100% propiedad de Zincore

Cobre

US$ 6.0 5.0 EIA Factibilidad

4.0

500 400

Estudio Conceptual

3.0

300

2.0

200

Descubrimiento Depósito

0.0 2011

2011

2012

Fuente: Bloomberg, Zincore y Kallpa Securities SAB

Construcción

Producción

PreFactibilidad

Accha, Yanque Dolores

1.0

100

Jorge Benavides David Black Roman Friedrich Arnold Klassen Mike Parker Myron Osatenko

Cargo Presidente, CEO & Director Presidente D. Director Director Director Director

Principales Accionistas

600

0 2010

Nombre

Detalle

Distrito de Accha

C. Dolores (proyecto) Miles 800

Directores & Gerencia

Portafolio de Proyectos

Perforación

2013

Exploración

Desarrollo

Nombre First Quantum Minerals Inversiones Pacasmayo Royal Bank of Canada Goodman & Co Inv Couns Bank of Nova Scotia Birkenshaw David John Benavides Alfaro Jorge

Participación 19.99% 9.21% 6.83% 5.93% 5.93% 5.04% 4.19%

Construcción y Producción

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 50

Trading

KALLPA SECURITIES SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA

Enrique Hernández Gerente (511) 630 7515 [email protected]

Gerencia General

Mercado de Capitales

Alberto Arispe Gerente (511) 630 7500 [email protected]

Ricardo Carrión Gerente (511) 630 7500 [email protected]

Trading

Finanzas Corporativas

Enrique Hernández Gerente (511) 630 7515 [email protected]

Eduardo Fernandini Head Trader (511) 630 7516 [email protected]

Javier Frisancho Trader (511) 630 7517 [email protected]

Jorge Rodríguez Trader (511) 630 7518 [email protected]

Equity Research

Ricardo Carrión Gerente (511) 630 7500 [email protected]

Marco Contreras Analista (511) 630 7528 [email protected]

Finanzas Corporativas

Operaciones

Andrés Robles Gerente (511) 630 7500 [email protected]

Elizabeth Cueva Funcionaria de Control Interno (511) 630 7521 [email protected]

Equity Research

Oficina Chacarilla Edder Castro Analista (511) 630 7529 [email protected]

Humberto León Analista (511) 630 7527 [email protected]

Operaciones Elizabeth Cueva Funcionaria de Control Interno (511) 630 7521 [email protected]

Mariano Bazán Analista - Tesorería (511) 630 7522 [email protected]

Ramiro Misari Jefe de Sistemas (511) 630 7500 [email protected]

Juan Franco Lazo Asistente (511) 630 7500 [email protected]

Javier Frisancho Trader (511) 630 7517 [email protected]

Jorge Ro Trader (511) 630 jrodriguez

Edder Castro Analista (511) 630 7529 [email protected]

Humberto León Analista (511) 630 7527 [email protected]

Juan Fran Asistente (511) 630 jlazo@kal

Mariano Bazán Analista - Tesorería (511) 630 7522 [email protected]

Ramiro Misari Jefe de Sistemas (511) 630 7500 [email protected]

Andrés Robles Gerente (511) 630 7500 [email protected]

Mercado de Capitales

Marco Contreras Analista (511) 630 7528 [email protected]

Eduardo Fernandini Head Trader (511) 630 7516 [email protected]

Hernando Pastor Representante (511) 626 8700 [email protected]

Daniel Berger Representante (511) 626 8700 [email protected]

Oficina Arequipa

Oficina Tacna

Jesús Molina Representante (51 54) 272 937 [email protected]

Gerson Del Pozo Representante (51 52) 241 394 [email protected]

Oficina Chacarilla Hernando Pastor Representante (511) 626 8700 [email protected]

Daniel Berger Representante (511) 626 8700 [email protected]

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima 51

Minería Junior en la Bolsa de Valores de Lima Alberto Arispe Jefe de Research [email protected]

www.kallpasab.com

Equity Research

Humberto León Analista [email protected]

Noviembre 2013