Daily Argentina

martes, 26 de abril de 2016

INFORME DIARIO

Renta Fija Hoy comienzan a cotizar los nuevos soberanos en la Bolsa de Comercio En la jornada de hoy comenzarán a cotizar en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA) los nuevos bonos que se emitieron para pagarle a los bonistas holdouts que aceptaron la oferta argentina. Esperamos que en la apertura estos títulos mantengan la tendencia alcista que manifestaron en el exterior cuando empezaron a cotizar tras su liquidación. En el mercado externo (OTC) cotizan actualmente con alzas de entre 2% y 3,6% los títulos que vencen en los años 2019, 2021 y 2046. Mientras que el bono que vence en 2046 opera bajo la par. La denominación que tendrán los nuevos bonos será “Bonos Internacionales de la República Argentina” y llevarán los siguientes códigos de negociación: el bono a 2019 AA19, el que vence en 2021 AA21, el 2026 AA26 y el 2046 AA46. La frecuencia de pago de los intereses será semestral y amortizarán al vencimiento (bullets). La denominación mínima será de USD 150.000 y múltiplos de USD 1.000. NUEVOS BONOS SOBERANOS EN DÓLARES: datos técnicos Especie Argentina 2019 Argentina 2021 Argentina 2026 Argentina 2046 Fuente: Bloomberg

Ticker AA19 AA21 AA26 AA46

Fecha Vencimiento 22/04/2019 22/04/2021 22/04/2026 22/04/2046

Monto en Circulación

Cupón (%)

Precio al 26-abr-2016

TIR

Duration

2,750.00 4,500.00 6,500.00 2,750.00

6.250 6.875 7.500 7.625

103.64 102.58 101.97 98.21

4.87 6.22 7.20 7.76

2.77 4.31 7.22 12.03

(en M de USD)

(%)

Tras el pago de deuda a los acreedores holdouts, el Gobierno tendrá que abonar este viernes los intereses de los cupones atrasados desde mitad de 2014 sobre su deuda en cesación de pagos. Pero no lo haría a los bonistas que tuvieron derecho a cobrarlos en el momento en que debían abonarse, sino sobre quienes tengan los títulos actualmente. Esto generó polémica en el mercado doméstico, dado que podría incitar a una serie de demandas contra el Gobierno. CUPONES IMPAGOS: Fechas, Total Adeudado y Quita Especie

Ticker

Cupones Atrasados

Fechas

Par en USD - Ley NY Discount en USD - Ley NY Global 2017 - Ley NY TOTAL A PAGAR Fuente: Ámbito Financiero

PARY DICY GJ17

4 4 3

Sep 2014, Mar y Sep 2016, y Mar 2016 Jun y Dic 2014, Jun y Dic 2015 Dic 2014, Jun y Dic 2015

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Total Adeudado

Quita

(por cada 100 nominales)

(sobre el valor actual)

USD 5.00 USD 23.18 USD 13.12 USD 41.30

7% 15% 11%

1

Daily Argentina martes, 26 de abril de 2016

Por una decisión de la Justicia de EE.UU., el Gobierno deberá abonar a partir del viernes (y antes del 9 de mayo) los intereses atrasados de los bonos bajo ley Nueva York, retenidos por Griesa, a los inversores que tengan el título en su poder. Pero se verá obligado a no cumplir con compromisos que esperaban cobrar un gran grupo de bonistas locales que tenía los títulos en su poder en el momento de corte del cupón. Por su parte, hoy el Banco Central (BCRA) realizará una nueva subasta de Lebacs (como lo hace todos los martes). Aún hay dudas en el mercado sobre si la entidad bancaria optará por mantener las tasas de interés o si preferirá comenzar recortar el rendimiento de las mismas. Asimismo, el Gobierno continúa trabajando para realizar dos anuncios claves esta semana para poner en marcha la economía doméstica durante el año 2016. Según la prensa, el Ministro de Hacienda y Finanzas, Alfonso Prat Gay, estuvo ultimando detalles sobre el plan fiscal de este año, el cual sería alcanzar una meta de déficit de 4,8 puntos del PIB. También está incluido el desembolso en obra pública en las provincias. Además, el presidente del BCRA, Federico Sturzenegger, anunciaría junto al Ministro de Hacienda un programa monetario que incluye emisión de moneda (seguramente menor al 20% en los próximos 12 meses) y la inflación proyectada. Los títulos públicos locales en dólares en la Bolsa de Comercio cerraron ayer con precios dispares, en un marco en el que el tipo de cambio minorista cerró en baja (terminó en ARS 14,64 vendedor) y el mayorista en alza (se ubicó en los ARS 14,35 para la punta vendedora). El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 2,4% y se ubicó en los 391 puntos básicos. El spread con la prima de riesgo de Brasil se mantuvo negativo en -12 unidades.

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2

Daily Argentina martes, 26 de abril de 2016

BONOS SOBERANOS: variaciones porcentuales, precios en ARS en la BCBA Variaciones % acum. 5 días 1 mes mes

Ticker

Precio al 25-abr-2016

1 día

BONOS EN MONEDA EXTRANJERA BAADE Bonar 2016 Bonar X Bonar 2018 Bonar 2020 Bonar 2024 Global 2017 en USD Canje 2010 Discount en USD Ley Arg Canje 2005 Discount en USD Ley NY Canje 2005 Discount en USD Ley Arg Canje 2010 Discount en USD Ley NY Canje 2010 Par en USD Ley Arg Canje 2005 Par en USD Ley NY Canje 2005 Par en USD Ley Arg Canje 2010 Par en USD Ley NY Canje 2010 Cupón PIB en USD Ley Arg Canje 2005 Cupón PIB en USD Ley NY Canje 2005 Cupón PIB en USD Ley NY Canje 2010 Cupón PIB en EUR Ley ING Canje 2005

BADER AD16 AA17 AN18 AO20 AY24 GJ17 DICA DICY DIA0 DIY0 PARA PARY PAA0 PAY0 TVPA TVPY TVY0 TVPE

1,435.00 1,460.00 1,470.00 1,615.00 1,535.00 1,624.00 1,700.00 2,273.00 2,550.00 2,250.00 2,415.00 1,036.00 1,035.00 975.00 992.00 145.50 158.00 150.00 170.50

-0.69 -1.35 -0.34 0.00 -0.31 -0.55 0.00 -0.53 0.00 0.00 n.d. 0.88 0.00 0.00 1.74 -1.76 0.64 n.d. 0.00

-0.4 0.3 1.1 0.9 1.0 1.1 2.4 1.5 6.3 4.2 n.d. 0.4 1.3 n.d. n.d. -2.3 1.3 0.0 n.d.

-1.7 -0.6 -2.1 2.5 -2.7 3.3 6.3 7.9 4.9 8.4 2.5 0.1 1.5 0.5 n.d. -10.7 -7.1 n.d. -3.7

-2.4 -2.0 -4.2 1.1 -4.4 1.9 0.6 5.8 5.2 7.7 2.5 0.8 2.5 0.5 -0.8 -3.0 0.0 -4.2 0.3

4.7 n.d. 5.1 4.5 4.8 10.9 14.5 11.1 11.8 9.8 12.3 13.8 13.7 8.3 10.2 3.9 11.3 7.9 12.9

BONOS EN DÓLARES: Dollar Linked Bonad 2016 Bonad 2017 Feb Bonad 2017 Jun Bonad 2017 Sep Bonad 2018

AO16 AF17 AJ17 AS17 AM18

1,375.00 1,358.00 1,335.00 1,305.00 1,315.00

-1.50 -0.04 0.38 -0.38 -0.75

-0.7 0.6 0.8 0.4 1.5

-1.0 0.6 0.4 2.0 3.1

-3.0 -1.4 -0.4 -1.1 0.4

6.7 8.8 15.1 12.5 11.4

PRO15 NF18 PRE13 CUAP DICP DIP0 PARP PAP0 TVPP

157.50 122.00 325.00 380.00 512.50 520.00 255.00 255.00 9.85

-0.32 0.21 -0.31 -0.52 -0.58 n.d. 1.19 n.d. -1.50

0.7 0.8 1.2 -3.8 -0.5 n.d. 0.4 n.d. -1.0

-6.3 -4.5 -3.3 -1.3 -3.3 n.d. 2.0 n.d. -1.5

-0.9 0.8 -0.9 -2.6 -3.3 1.6 -0.4 n.d. 0.0

-4.8 -5.1 -5.8 -7.5 -2.0 8.3 1.6 112.5 -2.5

BONOS EN PESOS: Tasa Lebac Bonac 2016 Lebac 252 May Bonac 2016 Lebac 252 Jul Bonac 2016 Lebac 90 Sep

AY16 AL16 A2S6

105.91 102.50 103.25

-0.08 0.15 0.00

0.5 0.6 0.4

2.7 2.5 -4.4

2.1 1.7 1.5

0.6 -0.2 -2.4

BONOS EN PESOS: Tasa Badlar Bonar 2016 Badlar+200bps Bonar 2017 Badlar+200bps Mar Bonar 2017 Badlar+300bps Oct Bonar 2018 Badlar+275bps Bonar 2019 Badlar+250bps Bonar 2020 Badlar+325bps

AS16 AM17 AO17 AMX8 AMX9 AM20

101.40 101.25 101.35 102.30 101.40 102.45

0.21 0.00 0.25 0.00 0.00 n.d.

0.8 0.6 0.6 0.8 0.2 0.0

2.8 1.4 n.d. 1.3 1.4 1.7

2.2 1.3 -5.3 0.6 0.9 0.7

-1.1 -1.3 -6.6 n.d. -3.5 n.d.

Especie

BONOS EN PESOS PR15 Bogar 2018 PR13 Cuasipar Discount en ARS Canje 2005 Discount en ARS Canje 2010 Par en ARS Canje 2005 Par en ARS Canje 2010 Cupón Ligado al PIB en ARS

acum. 2016

Fuente: Bloomberg

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3

Daily Argentina martes, 26 de abril de 2016

PESO ARGENTINO (USDARS): 6 meses

Fuente: Bloomberg

BONAR 2024 8,75% EN USD (AY24): 12 meses, precios en ARS en la BCBA

Fuente: Bloomberg

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4

Daily Argentina martes, 26 de abril de 2016

Renta Variable ANSES avanza en su plan de vender acciones. Ante la incertidumbre el Merval cayó 3,9% El mercado accionario local finalizó con una fuerte caída en la rueda de ayer. Presionó a la baja la toma de ganancias tras las subas de la semana anterior y la caída en el valor del petróleo. Aunque el principal factor fue el avance de la ANSeS en su plan por vender su tenencia en acciones. En el mercado existe la incertidumbre con respecto a cómo se instrumentaría dicha venta. Actualmente el Fondo de Garantía Sustentabilidad (FGS) está valuado en casi ARS 750 Bn y el 13% son acciones, por lo que es atractivo poder tener acceso a ese capital para un gobierno deficitario. La venta podría interpretarla como algo positivo, ya que creemos que el Gobierno desarmaría sus tenencias gradualmente, colocándolas en bancos y fondos de inversión extranjeros que puedan estar interesados sin pasar por el mercado secundario. Esto podría cubrir la demanda externa de activos argentinos y daría la señal que el Gobierno no intervendrá en las empresas como años atrás. Frente a este escenario, el Merval retrocedió ayer -3,9% y se ubicó en los 13374,08 puntos. En tanto, el Merval Argentina (M.Ar.) perdió -3,9% y el Merval 25 -3,8%. El volumen negociado en acciones en la BCBA fue de ARS 177,5 M, colocándose por debajo del promedio diario de la semana anterior. En Cedears se operaron ARS 9,9 M. PAMPA ENERGÍA (PAMP): últimos 4 meses, volumen panel inferior, M.A de 50 y 200 ruedas

Fuente: Bloomberg www.researchfortraders.com

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5

Daily Argentina martes, 26 de abril de 2016

Del panel Merval 25, las acciones de Aluar (ALUA) fue la que más perdió (cayó -5,8%), seguida por YPF (YPFD) -4,7%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -4,5%, Endesa Costanera (CECO2) -4,4%, Petrobras (APBR) -4,2%, Transener (TRAN) -4,1% y Banco Francés (FRAN) -4%, entre las más importantes. Sólo subió en dicho panel la acción de Ledesma (LEDE) +1,6%. ÍNDICE MERVAL 25: subas y bajas de la rueda del 25 de abril de 2016 0.0 -0.5 -0.7 -1.4 -2.4 -2.7 -2.8 -2.9 -2.9 -3.0 -3.1 -3.1 -3.2 -3.2 -3.9 -4.0 -4.0 -4.0 -4.1 -4.2 -4.4 -4.5 -4.7 -5.8 -8

-6

-4

-2

0

1.6 LEDE BRIO TGSU2 IRSA MIRG ERAR MOLI COME TS CEPU2 TGNO4 PESA BHIP TECO2 INDU EDN BMA PAMP FRAN TRAN APBR CECO2 GGAL YPFD ALUA 2

Fuente: Thomson Reuters

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6

Daily Argentina martes, 26 de abril de 2016

Indicadores y Noticias El Gobierno trabaja en los anuncios de esta semana sobre déficit y empleo El Ministro de Hacienda y Finanzas, Alfonso Prat Gay, se encuentra trabajando en los anuncios que se harán esta semana. El Gobierno anunciará un programa fiscal y monetario para dejar asentado como es que logrará alcanzar la meta de 4,8% de déficit en el año. Asimismo se comunicarán las cifras que se invertirán en infraestructura y las proyecciones de las mismas en la generación de empleo, las cuales podrían alcanzar los 150.000 puestos de trabajo. La liquidación de divisas del agro aumentó semanalmente 15,4% a USD 681,2 M En la semana que finalizó el viernes 22 de abril las liquidaciones agrícolas alcanzaron los USD 681,2 M, marcando un avance de 15,4% con respecto a los cinco días hábiles previos. En relación a la misma semana del año pasado el aumento fue de 24,2% La brecha entre el precio de origen y el de góndola se mantuvo en 5,6x en marzo La brecha entre el precio de origen y el precio de góndola de los productos agrícolas se mantuvo en 5,6 veces (x) en marzo, según la CAME. Si bien los productores aumentaron sus ingresos hasta en un 66%, esto se trasmitió directamente a los productores con subas en supermercados. Argentina y Brasil trabajan en un nuevo acuerdo automotriz Los Ministerios de Producción de ambos países se juntaron para armar un nuevo acuerdo automotriz que impulse la producción y aumente la competitividad a nivel internacional. Buscan acelerar los procesos y quitar trabas para facilitar el comercio. Estiman que el área sembrada de trigo aumentará esta año entre 20% y 40% Según la Federación de Acopiadores la superficie sembrada de trigo aumentará entre 20% y 40% este año, como producto de la mayor rentabilidad luego de la quita de retenciones. Indicadores Monetarios Las reservas internacionales en el comienzo de la semana cayeron USD 839 M debido a pagos a organismos internacionales. De esta manera, se ubicaron en USD 35.006 M.

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Indicador Coeficiente de Estab. de referencia (C.E.R.) Base Monetaria (M0) - prom. mens. (en M de ARS) Reservas Internacionales (en M de USD) Compras/Ventas B.C.R.A. (en M de ARS) - día Compras/Ventas B.C.R.A. (en M de ARS) - mes Compras/Ventas B.C.R.A. (en M de ARS) - año

Valor 5.6850 579,752.0 35,845.0 1.0 648.0 605.0

Fecha 25-abr 20-abr 22-abr 20-abr apr'16 2016

Fuente: Thomson Reuters

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7

MERCADO INTERNACIONAL

Precios e Indicadores

CDS 5 años Brasil Bulgaria Chile China Colombia Egipto Filipinas Indonesia Malasia México Panamá Perú Polonia Rusia Sudáfrica Turquía Ucrania Uruguay Venezuela

COMMODITIES Oro (USD/onza) Plata (USD/onza) Petróleo (USD/bbl) Trigo (USD/tn) Maíz (USD/tn) Soja (USD/tn)

Último 351 159 100 127 216 494 105 192 162 161 161 153 87 250 286 239 1,218 240 5,995

Último 1233.00 16.97 42.97 173.60 149.41 368.41

MERCADO CAMBIARIO

Último

EUR/USD USD/ARS USD/JPY USD/BRL USD/MXN USD/FRANCO GBP/USD USD/YUAN

1.1296 14.3200 111.0500 3.5413 17.5287 0.9740 1.4588 6.4996

Anterior 349 159 98 122 213 494 99 188 154 158 158 150 87 295 276 232 1,217 240 5,807

Anterior 1238.90 17.01 42.64 173.14 148.43 367.31

Var.bps 1.6 0.0 3.0 5.3 2.9 0.0 5.6 4.5 8.0 3.4 3.0 3.4 0.0 -44.9 9.8 6.8 0.8 -0.0 188.0

Var.% -0.48 -0.10 0.77 0.27 0.66 0.30

Anterior 0.26 0.12 -0.15 -0.43 -0.18 -0.09 0.72 0.08

Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos de Thomson Reuters Eikon

TASAS DE INTERÉS UST2Y USY5Y UST10Y UST30Y Libor (US$)-3m Libor (US$)-6m Libor (US$)-9m Libor (US$)-1Y

Último 0.8569 1.3816 1.9093 2.7308 0.6339 0.9104 0.0000 1.2389

BOLSAS DE NORTEAMERICA

Último

Dow Jones Industrial Average NASDAQ 100 Nasdaq Composite S&P 500 Index S&P-TSX Toronto Composite

17,977.24 4,474.13 4,895.79 2,087.79 13,795.99

BOLSAS DE EUROPA

Último

AEX - Amsterdam, Holanda CAC-40 Paris, Francia DAX XETRA - Frankfurt, Alemania RTS1 - Rusia FTSE - 100, Reino Unido IBEX 35 - Madrid, España MIB 30 - Milán, Italia SMI - Suiza

447.80 4,545.74 10,313.47 917.94 6,289.17 9,271.70 18,747.50 8,114.19

BOLSAS DE ASIA Y AUSTRALIA

Último

ALL ORD - Australia BSE 30 - Bombay, India Hang Seng - Hong Kong Jakarta - Indonesia KLCI - Kuala Lumpur, Malasia KOSPI-S - Corea del Sur Nikkei-225 - Japón SET - Bangkok, Tailandia Shangai A - China

5,283.63 26,007.30 21,407.27 4,814.09 1,692.50 2,019.63 17,353.28 1,418.78 3,103.29

BOLSAS DE LATINOAMÉRICA

Último

IBC - Caracas, Venezuela IBOVESPA-San Pablo, Brasil IGPA - Santiago, Chile IPC - Mexico MERVAL- Buenos Aires, Argentina

15,905.97 0.00 3,953.20 45,581.20 13,374.08

Anterior 0.8480 1.3700 1.9020 2.7240 0.6359 0.9087 0.0000 1.2364

Anterior 18,003.75 4,474.19 4,906.23 2,091.58 13,874.00

Anterior 446.77 4,546.12 10,294.35 927.66 6,260.92 9,140.00 18,403.23 8,079.89

Anterior 5,299.24 25,678.93 21,304.44 4,878.86 1,714.51 2,014.55 17,439.30 1,408.71 3,083.67

Anterior 15,972.11 0.00 3,972.10 45,613.21 13,915.48

Var.bps 0.89 1.16 0.73 0.68 -0.20 0.18 0.00 0.25

Var.% -0.15 -0.00 -0.21 -0.18 -0.56

Var.% 0.23 -0.01 0.19 -1.05 0.45 1.44 1.87 0.42

Var.% -0.29 1.28 0.48 -1.33 -1.28 0.25 -0.49 0.71 0.64

Var.% -0.00 0.00 -0.48 -0.07 -3.89

BONOS SOBERANOS EN DÓLARES Precios en USD (OTC en el exterior) - Datos Técnicos, Variaciones y Curvas Ticker

BONOS EN MONEDA EXTRANJERA BAADE Bonar 2016 Bonar X Bonar 2018 Bonar 2020 Bonar 2024 Global 2017 en USD Canje 2010 Discount en USD Ley Arg Canje 2005 Discount en USD Ley NY Canje 2005 Discount en USD Ley Arg Canje 2010 Discount en USD Ley NY Canje 2010 Par en USD Ley Arg Canje 2005 Par en USD Ley NY Canje 2005 Par en USD Ley Arg Canje 2010 Par en USD Ley NY Canje 2010 Cupón Ligado al PIB en USD Ley Arg Canje 2005 Cupón Ligado al PIB en USD Ley NY Canje 2005 Cupón Ligado al PIB en USD Ley NY Canje 2010 Cupón Ligado al PIB en EUR Ley ING Canje 2005 Argentina 2019 Argentina 2021 Argentina 2026 Argentina 2046 BONOS EN DÓLARES: Dollar Linked Bonad 2016 Bonad 2017 Feb Bonad 2017 Jun Bonad 2017 Sep Bonad 2018

Moneda

Monto en Circulación

Cupón

BADER AD16 AA17 AN18 AO20 AY24 GJ17 DICA DICY DIA0 DIY0 PARA PARY PAA0 PAY0 TVPA TVPY TVY0 TVPE -

17/07/2016 29/12/2016 17/04/2017 29/11/2018 08/10/2020 07/05/2024 02/06/2017 31/12/2033 31/12/2033 31/12/2033 31/12/2033 31/12/2038 31/12/2038 31/12/2038 31/12/2038 15/12/2035 15/12/2035 15/12/2035 15/12/2035 22/04/2019 22/04/2021 22/04/2026 22/04/2046

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR USD USD USD USD

200.97 1,046.45 7,340.08 2,311.59 669.26 6,359.58 950.50 4,901.09 3,965.93 131.48 1,295.82 1,229.57 5,296.69 71.14 95.30 3,104.79 14,386.42 2,728.39 18,947.45 1,562.00 2,556.00 3,692.00 1,188.00

4.000 6.000 7.000 9.000 8.000 8.750 8.750 8.280 8.280 8.280 8.280 2.500 2.500 2.500 2.500 n.d. n.d. n.d. n.d. 6.250 6.875 7.500 7.625

AO16 AF17 AJ17 AS17 AM18

28/10/2016 22/02/2017 09/06/2017 21/09/2017 18/03/2018

USD USD USD USD USD

983.34 1,087.46 384.65 500.00 653.72

1.750 0.750 0.750 0.750 2.400

Bonos en Dólares

8.0%

TIR

Bonar '16 6.0% 5.0%

Duration

n.d. 101.74 102.37 111.19 106.83 113.02 120.44 109.29 126.00 104.91 124.69 69.72 69.31 60.15 66.56 10.44 10.88 10.31 10.25 103.64 102.58 101.97 98.21

n.d. 6.08 4.47 5.74 6.25 7.24 -9.51 7.08 5.63 7.52 3.56 6.29 6.46 7.39 6.63 4.87 6.22 7.20 7.76

96.13 94.66 91.68 91.12 91.66

8.60 7.27 8.38 7.23 6.94

9.0%

ARG '46 PAA0 PARY PARA PAY0

n.d. 0.36 0.95 2.29 3.83 4.49 1.08 8.04 8.45 8.01 8.20 12.75 12.68 12.26 12.61 2.77 4.31 7.22 12.03

n.d. 0.1 0.1 0.0 0.0 -0.1 0.1 0.2 -0.6 -0.2 -0.5 -0.5 -0.4 -0.9 3.9 0.6 -0.6 -0.6 -0.6 0.2 -0.1 -0.5 -0.7

n.d. 0.1 0.1 0.3 0.3 0.6 0.1 0.6 -1.2 -0.1 -0.5 0.4 -0.1 -13.1 7.4 1.8 -0.6 -1.2 0.0 n.d. n.d. n.d. n.d.

n.d. 0.9 -1.5 3.3 -1.6 5.0 1.5 6.7 6.3 4.7 7.4 0.4 4.0 -12.8 6.2 -6.2 -6.5 -9.3 -7.9 n.d. n.d. n.d. n.d.

n.d. 0.7 -1.8 2.7 -1.4 4.4 1.5 7.1 5.0 4.5 6.1 0.6 3.1 -12.8 5.4 -4.6 1.8 -1.8 -3.5 n.d. n.d. n.d. n.d.

n.d. 1.5 -0.3 n.d. 4.2 5.2 5.2 5.4 9.3 11.5 11.0 17.7 10.6 2.5 13.1 10.6 6.1 3.8 5.1 n.d. n.d. n.d. n.d.

17/07/2016 29/05/2016 17/10/2016 29/05/2016 08/10/2016 07/05/2016 02/06/2016 30/06/2016 30/06/2016 30/06/2016 30/06/2016 30/09/2016 30/09/2016 30/09/2016 30/09/2016 15/12/2015 15/12/2016 15/12/2015 15/12/2016 22/10/2016 22/10/2016 22/10/2016 22/10/2016

0.50 0.81 1.11 1.39 1.85

-1.4 -0.1 0.0 0.0 -0.3

-1.1 -0.1 0.2 1.2 2.3

0.5 2.7 2.5 3.9 4.5

-0.3 3.3 2.1 3.3 4.1

4.9 7.2 7.4 7.4 9.2

28/10/2016 22/08/2016 09/10/2016 21/09/2016 18/09/2016

Bonad '16 Bonad '17 Jun

8.0% Bonad '17 Sep Bonar '17 Feb

7.0%

Bonar X

Bonad '18

6.0% DIY0

3.0% 0

Fuente: Bloomberg

1

2

3

4

5

6

7 8 Duration

9

10

11

12

13

14

5.0% 0

1

Fecha Prox. Pago

5 días

ARG '19

4.0%

acum. 2016

1 día

Bonos Dollar Linked

10.0%

DIA0 Bonar '24 DICA ARG '26 Bonar '20 ARG '21 Bonar '18 DICY

7.0%

TIR (%)

26-abr-2016

TIR

9.0%

Variaciones % acum. 1 mes mes

Precio al

Fecha Vencimiento

Especie

Duration

2

3

BONOS SOBERANOS EN DÓLARES Precios en ARS (BCBA) - Datos Técnicos, Variaciones y Curvas Especie BONOS EN MONEDA EXTRANJERA BAADE Bonar 2016 Bonar X Bonar 2018 Bonar 2020 Bonar 2024 Global 2017 en USD Canje 2010 Discount en USD Ley Arg Canje 2005 Discount en USD Ley NY Canje 2005 Discount en USD Ley Arg Canje 2010 Discount en USD Ley NY Canje 2010 Par en USD Ley Arg Canje 2005 Par en USD Ley NY Canje 2005 Par en USD Ley Arg Canje 2010 Par en USD Ley NY Canje 2010 Cupón Ligado al PIB en USD Ley Arg Canje 2005 Cupón Ligado al PIB en USD Ley NY Canje 2005 Cupón Ligado al PIB en USD Ley NY Canje 2010 Cupón Ligado al PIB en EUR Ley ING Canje 2005 BONOS EN DÓLARES: Dollar Linked Bonad 2016 Bonad 2017 Feb Bonad 2017 Jun Bonad 2017 Sep Bonad 2018

Fecha Vencimiento

Moneda

Monto en Circulación

Cupón

BADER AD16 AA17 AN18 AO20 AY24 GJ17 DICA DICY DIA0 DIY0 PARA PARY PAA0 PAY0 TVPA TVPY TVY0 TVPE

17/07/2016 29/12/2016 17/04/2017 29/11/2018 08/10/2020 07/05/2024 02/06/2017 31/12/2033 31/12/2033 31/12/2033 31/12/2033 31/12/2038 31/12/2038 31/12/2038 31/12/2038 15/12/2035 15/12/2035 15/12/2035 15/12/2035

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR

200.97 1,046.45 7,340.08 2,311.59 669.26 6,359.58 950.50 4,901.09 3,965.93 131.48 1,295.82 1,229.57 5,296.69 71.14 95.30 3,104.79 14,386.42 2,728.39 18,947.45

4.00 6.00 7.00 9.00 8.00 8.75 8.75 8.28 8.28 8.28 8.28 2.50 2.50 2.50 2.50 n.d. n.d. n.d. n.d.

AO16 AF17 AJ17 AS17 AM18

28/10/2016 22/02/2017 09/06/2017 21/09/2017 18/03/2018

USD USD USD USD USD

983.34 1,087.46 384.65 500.00 653.72

1.75 0.75 0.75 0.75 2.40

Bonos en Dólares

8.0%

PAA0 PAY0

Bonar '20

6.0%

8.28 n.d. 4.42 5.11 6.17 7.21 -143.95 2.80 1.60 2.91 0.08 6.15 6.10 6.44 6.48 -

1,375.00 1,358.00 1,335.00 1,305.00 1,315.00

9.26 7.50 -137.52 6.33 7.10

Bonar X DIA0 DICA

3.0% 2.0% 1.0%

-0.69 -1.35 -0.34 0.00 -0.31 -0.55 0.00 -0.53 0.00 0.00 n.d. 0.88 0.00 0.00 1.74 -1.76 0.64 n.d. 0.00

-0.4 0.3 1.1 0.9 1.0 1.1 2.4 1.5 6.3 4.2 n.d. 0.4 1.3 n.d. n.d. -2.3 1.3 0.0 n.d.

-1.7 -0.6 -2.1 2.5 -2.7 3.3 6.3 7.9 4.9 8.4 2.5 0.1 1.5 0.5 n.d. -10.7 -7.1 n.d. -3.7

-2.4 -2.0 -4.2 1.1 -4.4 1.9 0.6 5.8 5.2 7.7 2.5 0.8 2.5 0.5 -0.8 -3.0 0.0 -4.2 0.3

4.7 n.d. 5.1 4.5 4.8 10.9 14.5 11.1 11.8 9.8 12.3 13.8 13.7 8.3 10.2 3.9 11.3 7.9 12.9

17/07/2016 29/05/2016 17/10/2016 29/05/2016 08/10/2016 07/05/2016 02/06/2016 30/06/2016 30/06/2016 30/06/2016 30/06/2016 30/09/2016 30/09/2016 30/09/2016 30/09/2016 15/12/2015 15/12/2016 15/12/2015 15/12/2016

0.50 0.81 1.11 1.39 1.85

-1.50 -0.04 0.38 -0.38 -0.75

-0.7 0.6 0.8 0.4 1.5

-1.0 0.6 0.4 2.0 3.1

-3.0 -1.4 -0.4 -1.1 0.4

6.7 8.8 15.1 12.5 11.4

28/10/2016 22/08/2016 09/10/2016 21/09/2016 18/09/2016

8.0% Bonad '17 Feb

6.0%

DICY

0.23 -0.76 0.95 2.30 3.83 4.49 1.09 9.05 9.39 9.08 9.03 12.81 12.84 12.69 12.67 -

Bonad '16

7.0%

Bonad '18 Bonad '17 Sep

5.0%

0.0% 0

1

2

3

4

5

6 7 Duration

8

9

10

11

12

13

14

4.0% 0

Fecha Prox. Pago

5 días

9.0% TIR

TIR

1,435.00 1,460.00 1,470.00 1,615.00 1,535.00 1,624.00 1,700.00 2,273.00 2,550.00 2,250.00 2,415.00 1,036.00 1,035.00 975.00 992.00 145.50 158.00 150.00 170.50

acum. 2016

1 día

Bonos Dollar Linked

10.0%

PARA

5.0%

Fuente: Bloomberg

Duration

11.0%

PARY

Bonar '18

4.0%

TIR (%)

26-abr-2016

12.0%

Bonar '24

7.0%

Variaciones % acum. 1 mes mes

Precio al

Ticker

1

2 Duration

3

BONOS SOBERANOS EN PESOS Precios en ARS (BCBA) - Datos Técnicos, Variaciones y Curvas Fecha Vencimiento

Moneda

Monto en Circulación

Cupón

BONOS EN PESOS PR15 Bogar 2018 PR13 Cuasipar Discount en ARS Canje 2005 Discount en ARS Canje 2010 Par en ARS Canje 2005 Par en ARS Canje 2010 Cupón Ligado al PIB en ARS

PRO15 NF18 PRE13 CUAP DICP DIP0 PARP PAP0 TVPP

04/10/2022 04/02/2018 15/03/2024 31/12/2045 31/12/2033 31/12/2033 31/12/2038 31/12/2038 15/12/2035

ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS

1,450.86 4,261.14 1,531.98 23,434.05 10,562.89 138.39 2,860.55 12.35 38,525.45

n.d. 2.00 2.00 3.31 5.83 5.83 1.18 1.18 n.d.

BONACs: Ajuste Tasa Lebac Bonac 2016 Lebac 252 May Bonac 2016 Lebac 252 Jul Bonac 2016 Lebac 90 Sep

AY16 AL16 A2S6

09/05/2016 12/07/2016 30/09/2016

ARS ARS ARS

21,165.64 11,889.43 7,301.26

BONARS: AjusteTasa Badlar Bonar 2016 Badlar+200bps Bonar 2017 Badlar+200bps Mar Bonar 2017 Badlar+300bps Oct Bonar 2018 Badlar+275bps Bonar 2019 Badlar+250bps Bonar 2020 Badlar+325bps

AS16 AM17 AO17 AMX8 AMX9 AM20

29/09/2016 28/03/2017 09/10/2017 01/03/2018 11/03/2019 01/03/2020

ARS ARS ARS ARS ARS ARS

10,000.00 17,362.89 8,319.58 10,610.30 15,052.15 16,727.59

TIR (%)

Duration

157.50 122.00 325.00 380.00 512.50 520.00 255.00 255.00 9.85

n.d. 151.66 7.14 5.56 5.54 5.41 4.26 5.67 -

n.d. n.d. n.d.

105.91 102.50 103.25

32.52 32.54 33.70 32.60 32.87 33.10

101.40 101.25 101.35 102.30 101.40 102.45

Bonos en Pesos

9.0%

Variaciones % acum. 1 mes mes

Precio al

Ticker

Especie

26-abr-2016

n.d. 0.88 3.61 14.86 8.87 9.07 16.20 15.42 -

-0.32 0.21 -0.31 -0.52 -0.58 n.d. 1.19 n.d. -1.50

0.7 0.8 1.2 -3.8 -0.5 n.d. 0.4 n.d. -1.0

-6.3 -4.5 -3.3 -1.3 -3.3 n.d. 2.0 n.d. -1.5

-0.9 0.8 -0.9 -2.6 -3.3 1.6 -0.4 n.d. 0.0

-4.8 -5.1 -5.8 -7.5 -2.0 8.3 1.6 112.5 -2.5

04/07/2016 04/05/2016 15/05/2016 30/06/2016 30/06/2016 30/06/2016 30/09/2016 30/09/2016 15/12/2016

n.d. n.d. n.d.

n.d. n.d. n.d.

-0.08 0.15 0.00

0.5 0.6 0.4

2.7 2.5 -4.4

2.1 1.7 1.5

0.6 -0.2 -2.4

07/05/2016 14/03/2016 30/06/2016

n.d. 39.60 38.79 40.65 39.91 40.33

20.54 0.80 1.18 1.37 1.86 2.14

0.21 0.00 0.25 0.00 0.00 n.d.

0.8 0.6 0.6 0.8 0.2 0.0

2.8 1.4 n.d. 1.3 1.4 1.7

2.2 1.3 -5.3 0.6 0.9 0.7

-1.1 #N/A Field Not Applicable -1.3 28/06/2016 -6.6 09/07/2016 n.d. 01/06/2016 -3.5 11/06/2016 n.d. 01/06/2016

BONARs ajustables a Tasa Badlar

41.0%

Bonar '17 Oct Bonar '19

PR13 40.0%

6.0% DICP

5.0%

PAP0 Cuasipar

DIP0

Bonar '18 Bonar '16

TIR

TIR

7.0%

39.0% Bonar '17 Mar

PARP

4.0% 3.0% 2

3

4

5

6

7

8

9 10 11 Duration

12

13

14

15

16

17

38.0% 0

Fecha Prox. Pago

5 días

8.0%

Fuente: Bloomberg

acum. 2016

1 día

1

Duration

2

3

BONOS CORPORATIVOS

Datos Técnicos

Especie BANCOS Banco Hipotecario 2016 Banco Macro 2017 Banco Galicia 2018 Banco Galicia 2019 Banco Macro 2036

Ticker (Reuters)

Moneda

Cupón

Monto Outstanding

Precio al 26-abr-2016

T.I.R.

(en mill. de USD)

Compra

Venta

(en %)

(Si o No)

Fecha Call

Precio Call

Código ISIN

NO NO SI SI SI

25-may-2016 25-may-2016 18-dic-2016

102.89 100.00 100.00

US05961AAC71 US05963GAF54 US059538AQ15 US059538AK45 US05963GAB41

B3

SI SI NO SI SI SI SI

25-may-2016 11-jul-2016 25-may-2016 25-may-2016 29-jul-2016 25-oct-2018

100.00 100.00 100.00 103.33 104.88 104.88

US20445RAA95 USP5122QAG21 USP5563LAB01 US29244AAJ16 US139612AD76 USP3058XAK11 USP3710FAJ32

Duration

Rating

B3 B3 B3 Caa1 Caa3

Call

27-abr-2016 01-feb-2017 04-may-2018 01-ene-2019 18-dic-2036

USD USD USD USD USD

9.750 8.500 8.750 16.000 9.750

88.4 105.6 300.0 243.2 149.1

99.75 101.50 103.40 102.88 100.50

100.75 101.75 106.40 106.88 103.50

121.99% 6.41% 6.91% 32.48% 8.89%

0.00 0.74 0.50 2.08 0.61

ELECTRICIDAD (Generación, Transporte y Distribución) Transener 2016 CITECT Hidroeléctrica Piedra del Águila 2017 HIDRP Inversora Eléctrica de Bs.As. 2017 IEDBA Edenor 2017 EDNX Capex 2018 CAPEX Transener 2021 CITECT Edenor 2022 EDNX

15-dic-2016 11-jul-2017 26-sep-2017 09-oct-2017 10-mar-2018 15-ago-2021 25-oct-2022

USD USD USD USD USD USD USD

8.875 9.000 6.500 10.500 10.000 9.750 9.750

53.1 75.0 130.3 24.8 200.0 100.5 176.4

99.00 100.00 59.00 58.00 99.50 100.25 101.63

99.25 102.00 59.50 66.00 101.50 103.25 103.63

10.53% 8.76% 48.26% 56.82% 10.29% 9.65% 9.36%

0.61 0.20 1.33 1.35 0.84 2.81 4.39

GAS (Generación, Transporte y Distribución) Transp. de Gas del Sur 2017

ATGS

14-may-2017

USD

7.875

61.6

99.65

100.65

8.55%

0.51

B3

SI

14-may-2015

100.00

USP9308RAX19

PETRDA BPPAN

15-may-2017 07-may-2021

USD USD

5.875 7.875

300.0 500.0

97.99 97.00

102.99 98.00

7.92% 8.78%

1.00 3.37

B+ B+

NO NO

-

-

USP7873PAD89 US69783UAA97

REAL ESTATE IRSA 2017 RAGSHA 2017 Alto Palermo 2017 IRSA 2020

IRS RAGH SAM IRS

02-feb-2017 16-feb-2017 11-may-2017 20-jul-2020

USD USD USD USD

8.500 8.500 7.875 11.500

74.6 100.0 60.5 71.4

100.25 98.55 98.00 110.80

102.25 100.55 98.00 111.80

8.12% 10.41% 218.86% 8.40%

0.50 0.78 0.01 3.42

B B3 B B

SI NO SI NO

25-may-2016 04-may-2016 -

100.00 100.00 -

US450047AF21 USP79849AA67 US02151PAB31 US450047AG04

INDUSTRIA Alto Paraná 2017

ANTCCP

09-jun-2017

USD

6.375

270.0

104.35

105.35

2.38%

1.07

Baa3

NO

-

-

US021517AC16

CLISA

15-dic-2016

USD

9.500

40.0

98.00

98.25

11.41%

0.63

NO

-

-

XS0570044874

PETRÓLEO Petrobras Argentina 2017 Pan American Energy 2021

CONSTRUCCIÓN Cia. Latin. de Infraest. y Servic. (CLISA) 2016

BHIX BMA EBAHOG EBAHOG BMA

Vencimiento

Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos de Thomson Reuters Eikon

NR B3 CCC+

BONOS CORPORATIVOS

Datos Técnicos

Ticker (Reuters)

Vencimiento

AUTOPISTAS Autopistas del Sol 2020

ARTOL

01-jun-2020

USD

TRANSPORTE Aeropuertos 2000 2020

AERNT

01-dic-2020

ALIMENTOS Arcor 2017 Mastellone 2018

ARCOR MSTBR

SERVICIOS Multicanal 2016 Tarjeta Naranja 2017

CBLVS EBAHOT

Especie

Monto Outstanding

(Si o No)

Fecha Call

Precio Call

Código ISIN

NO

-

-

USP0605BAH08

B3

SI

25-may-2016

110.75

US00786PAA21

0.51 2.35

B1

SI SI

25-may-2016 25-may-2016

101.81 100.00

USP04559AB98 USP6460MAE41

0.00 0.73

WD B

NO SI

25-may-2016

102.25

USP6988YAK75 USP89610AA06

Precio al 26-abr-2016

T.I.R.

(en mill. de USD)

Compra

Venta

(en %)

8.250

51.8

92.60

95.65

10.52%

3.41

USD

10.750

200.2

107.13

109.13

7.19%

1.71

09-nov-2017 31-dic-2018

USD USD

7.250 9.000

200.0 111.2

100.93 90.00

101.43 92.00

5.43% 13.58%

20-jul-2016 28-ene-2017

USD USD

2.500 9.000

21.0 66.7

97.75 102.01

103.25 102.51

12.95% 6.18%

Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos de Thomson Reuters Eikon

Moneda

Cupón

Duration

Rating

Call

TASAS, LEBAC y NOBAC

Datos básicos

BANCO NACIÓN Tasas Pasivas (en %) Plazo fijo (días) 30 60 90 120 180 Caja de Ahorro (30 días) Tasas Activas (en %) Diversas Préstamos Hip. Viviendas Préstamos Pers. Y Familiares Préstamos Pers. p/sueldo Adelantos con acuerdo Descub. c/ garantía hipot. Descub. Previam. solicitado Descub. no solicitado

En Pesos TNA TEA

En Dólares TNA TEA

27.50 28.00 28.50 29.00 29.00 0.25

33.19 33.62 34.03 34.19 33.73 0.25

0.70 0.70 1.00 1.00 1.50 0.05

0.70 0.70 1.00 1.00 1.50 0.05

33.00 14.75 31.00 27.00 43.98 38.48 51.67 60.47

38.48 15.78 35.81 30.60 54.02 46.04 65.85 80.42

-

-

LETRAS DEL B.C.R.A. Vencimiento 26-May-16 22-Jun-16 27-Jul-16 17-Aug-16 14-Sep-16 9-Nov-16 28-Dec-16

Licitación al= 19/04/16

Plazo

Captado

(días)

(en mill ARS)

36 63 98 119 147 203 252

49029.14 3093.96 2673.03 19.01 89.20 525.76 2359.05

NOTAS DEL B.C.R.A. Vencimiento

37.9995% 36.0001% 33.9999% 30.9999% 31.8499% 32.0000% 32.2499%

Bancos Públicos (en %) Call Money 1 día Call Money 7 días Bancos Privados (en%) Call Money 1 día Call Money 7 días Plazo Fijo ARS Plazo Fijo USD Caja de Ahorro ARS Caja de Ahorro USD Interbancaria BAIBOR (en %) 1 Día 7 Días 30 Días 90 Días 180 Días 270 Días 360 Días 540 Días Interbancaria BADLAR (en %) En pesos (total) Bancos Públicos Bancos Privados En dólares (total) Bancos Públicos Bancos Privados

Licitación al= 19/04/16

Plazo

Captado

(días)

(en mill ARS)

180 182

desierta desierta

Activa

30.000 31.000

39.000 40.000

38.250 39.250 30.750 1.500 0.250 0.250

39.250 40.250 0.000 0.000 0.000 0.000

-

9.38 9.94 11.75 12.75 14.31 15.31 16.13 19.19

21.1875 18.1875 30.5000 0.6250 0.6250 1.0000

-

Tasa #¡VALOR! #¡VALOR!

(última licitación)

43.0% 42.0% 41.0% 40.0% 39.0% 38.0% 37.0% 36.0% 35.0% 34.0% 33.0% 32.0% 31.0% 30.0% 29.0% 28.0% 27.0% 26.0% 25.0% 24.0% 23.0%

36 63 98 203 119

252

147

y = -0.033ln(x) + 0.4931 R² = 0.7714

0

50

100

150 Días

Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos de Thomson Reuters Eikon

Pasiva

Letras del B.C.R.A.

Tasa

1-Jul-15 19-Aug-15

Tasa

OTRAS TASAS

200

250

300

350

CALENDARIO BURSÁTIL Abril de 2016 Fecha 26-abril 26-abril 26-abril 26-abril 26-abril 26-abril 26-abril 26-abril 26-abril 27-abril 27-abril 27-abril 27-abril 27-abril 27-abril 27-abril 27-abril 27-abril 27-abril 27-abril 27-abril 27-abril 27-abril 28-abril 28-abril 28-abril 28-abril 28-abril 28-abril 28-abril 28-abril 28-abril 28-abril 28-abril 28-abril 28-abril 28-abril 28-abril 28-abril 28-abril 28-abril 28-abril 28-abril 29-abril 29-abril 29-abril 29-abril 29-abril 29-abril 29-abril 29-abril 29-abril 29-abril 29-abril 29-abril 29-abril 29-abril 29-abril 29-abril 29-abril 29-abril 29-abril 30-abril 30-abril 30-abril 30-abril 30-abril

Evento Asamblea BBVA BANCO FRANCES S. A. Asamblea GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. Asamblea BANCO MACRO S.A. Vencimiento Opciones sobre Títulos Públicos NRH2 Fecha pago de renta: Provincia de Neuquén NRH2 Fecha pago de amortización: Provincia de Neuquén Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CGM Leasing Argentina S.A. (CG6BO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CGM Leasing Argentina S.A. (CG6BO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARSHOP S.A. (TRCRO) Asamblea MERCADO DE VALORES DE BUENOS AIRES Asamblea MERCADO DE VALORES DE BUENOS AIRES Asamblea CAPUTO S.A. Asamblea BANCO PATAGONIA S.A. H27A6 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina L27A6 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina U27A6 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina W27A6 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina 22J6 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina LMA16 Fecha pago de amortización: Provincia de Mendoza Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. (GFC7O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARJETA NARANJA S.A. (TNCVO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO HIPOTECARIO S.A. (OHIX5) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: BANCO HIPOTECARIO S.A. (OHIX5) Asamblea GRIMOLDI S.A. Asamblea GRIMOLDI S.A. Asamblea COMPAÑIA ARGENTINA DE COMODORO RIVADAVIA S.A. Asamblea EMPRESA DISTRIB. Y COMERCIALZADORA NORTE S.A. (EDENOR S.A.) Asamblea EMPRESA DISTRIB. Y COMERCIALZADORA NORTE S.A. (EDENOR S.A.) Asamblea CARBOCLOR S. A. NDG21 Fecha pago de renta: Provincia de Neuquén NDG21 Fecha pago de amortización: Provincia de Neuquén BEA16 Fecha pago de renta: Provincia de Entre Ríos BEA16 Fecha pago de amortización: Provincia de Entre Ríos AO16 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional BE2A6 Fecha pago de renta: Provincia de Entre Ríos BE2A6 Fecha pago de amortización: Provincia de Entre Ríos Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GRUPO SUPERVIELLE S.A. (GRCLO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: MERCEDES-BENZ COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (MBCOO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: ROCH S.A. (RHC2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO CMF S.A. (BCC5O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: ROMBO COMPAÑÍA FINANCIERA S.A. (RBSTO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: MERCEDES-BENZ COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (MBCNO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: MERCEDES-BENZ COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (MBCNO) Asamblea EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR S.A. (EDESUR) Asamblea GAS ARGENTINO S.A. Asamblea METROGAS S.A. Asamblea METROGAS S.A. Asamblea PAMPA ENERGIA S.A Asamblea PAMPA ENERGIA S.A Asamblea PETROLERA DEL CONOSUR S.A. L2PO6 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Empresa Provincial de Energía de Córdoba (EPEC) (TDEC) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: Empresa Provincial de Energía de Córdoba (EPEC) (TDEC) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (YPCNO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: MERCEDES-BENZ COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (MBCQO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: MERCEDES-BENZ COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (MBCPO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Milicic S.A. (MLS2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: Milicic S.A. (MLS2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: MERCEDES-BENZ COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (MBCRO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: MERCEDES-BENZ COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (MBCTO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO ITAU ARGENTINA S.A. (BTCHO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO ITAU ARGENTINA S.A. (BTCIO) PMO18 Fecha pago de renta: Provincia de Mendoza PMO18 Fecha pago de amortización: Provincia de Mendoza LTPO6 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional PBE17 Fecha pago de renta: Provincia de Buenos Aires LTPN7 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional

Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires

CALENDARIO BURSÁTIL Abril de 2016 Fecha 30-abril 30-abril 30-abril 30-abril 30-abril 30-abril 30-abril 30-abril 30-abril 30-abril 30-abril 30-abril 30-abril 30-abril 30-abril 30-abril 30-abril 30-abril

Evento Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CENTRAL TERMICA LOMA DE LA LATA S.A. (CLC3O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CENTRAL TERMICA LOMA DE LA LATA S.A. (CLC4O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TOYOTA COMPAÑIA FINANCIERA DE ARGENTINA S.A. (TYCFO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: TOYOTA COMPAÑIA FINANCIERA DE ARGENTINA S.A. (TYCFO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: COMPAÑIA GENERAL DE COMBUSTIBLES S.A. (CPC4O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARSHOP S.A. (TRCNO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: PETROLERA PAMPA S.A. (PPC6O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARJETA NARANJA S.A. (TNQ2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: TARJETA NARANJA S.A. (TNQ2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. (GF52O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CENTRAL TERMICA LOMA DE LA LATA S.A. (CLC2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CENTRAL TERMICA LOMA DE LA LATA S.A. (CLC2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARJETAS CUYANAS S.A. (TCCJO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Banco de la Ciudad de Buenos Aires (BCIU4) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: COMPAÑIA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (CNCGO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BBVA BANCO FRANCES S. A. (BFCHO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (OYP19) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (OYP17)

Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires

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