Sistema Financiero Argentino: situación y perspectivas Damián Wilson Asociación de Bancos de la Argentina Bahía Blanca Octubre 24, 2008

Contenido  Introducción  Crisis y resurrección  Tiempos de examen  Desafíos

2

Contenido  Introducción  Crisis y resurrección  Tiempos de examen  Desafíos

3

Intermediación Financiera sin Intermediarios CONCENTRA RIESGOS

INMOVILIZA AHORROS COSTOS DE TRANSACCIÓN

AHORRISTAS

INFORMACIÓN ASIMÉTRICA

TOMADORES DE CREDITO

Selección Adversa / Riesgo Moral

 poca disposición a revelar las claves del negocio

 no puede distinguir los riesgos buenos de los malos  no puede monitorear el uso de los fondos

ENCARECE LA INTERMEDICIÓN FINANCIERA

 poca disposición a informar el uso de los fondos

4

Intermediación Financiera con Mercados Organizados CONCENTRA RIESGOS DIVERSIFICA RIESGOS

INMOVILIZA AHORROS LIQUIDEZ ECONOMIAS DE ESCALA Y DIVERSIFICACIÓN

AHORRISTAS

 Amplia las alternativas de ahorro de los pequeños ahorristas  Favorece la liquidez  Reduce el riesgo (selección adversa y riesgo moral)

REDUCE COSTO DE LA INFORMACIÓN

ENCARECE LA INTERMEDIACION FACILITA EL FINANCIERA AHORRO Y LA INVERSIÓN

TOMADORES DE CREDITO

 Facilita y diversifica el acceso a financiamiento de terceros  Acota y unifica la provisión de información 5

Funciones del Sistema Financiero Montos Intermediación Financiera

Sistema Financiero

Plazos

Administración de los Medios de Pago

6

Agentes Financieros Mercados Financieros

Reguladores

Mercado de Capitales

Mercado Bancario

Otros

Banco Central

Mercados de Valores y

Banca Universal

AFJPs

Comisión Nacional de Valores

Caja de Valores

Banca Especializada

Agentes Compañías Financieras y de Crédito Cooperativas de Crédito

Fondos de Inversión Compañías de Seguros Comercios especializados

Superintendencia de Seguros Superintendencia de AFJP Otros

7

Modelos de banca Muchas variantes... Banca Universal Banca Especializada



Banca Universal: intermediación financiera y servicios transaccionales



Banca Especializada: dedicada a proveer ciertos servicios bancarios específicos



Banca Comercial: se concentra en administrar ahorros del público bajo el formato de depósitos



Variantes adicionales según otros factores como el tipo y alcance de regulación, el origen del capital, etc..

Banca Comercial

Banca de Inversión Banca Islámica Banca Dirigida

Banca de Mercado Banca Pública Banca Privada

El modelo que se practica en Argentina es la banca universal, con ciertas entidades especializadas en crédito de consumo y una fuerte presencia de la banca pública. 8

Banca Universal: intermediación financiera diferenciada y servicios transaccionales

Valor agregado

 Ahorristas: provee instrumentos de ahorro de renta fija y convertibles a la par adecuados para quienes:  tienen aversión al riesgo y preferencia por la liquidez  la producción de información es costosa  no tiene el tamaño suficiente para acceder a ciertas inversiones que requieren una masa crítica mínima (pooling)

 Tomadores de crédito: provee financiación más flexible limitando la difusión de información cuando:  las necesidades financieras son atomizadas y de plazo corto  es importante mantener el control del negocio y de la información

 Agentes económicos: ofrece medios de pago más eficientes y seguros que el efectivo:  se aprovechan economías de escala y especialización  facilita la registración de las transacciones



Liquidez



Reduce costos de producción de información



Diversifica el riesgo



Divisibilidad y plazo



Apalancamiento



Confidencialidad



Menores costos/ seguridad



Registro

9

Banca Comercial: transforma plazos y condiciones de los depósitos en instrumentos aptos para prestar

Estructura de Activos y Pasivos Febrero 2008 - Miles de Millones de Pesos

350 Otros activos

300

Disponibilidades

250

Patrimonio Neto Otros pasivos Depósitos del Sector Público

Financiación al Sector Público

Otros depósitos Depósitos a plazo

Préstamos al Sector Privado

Depósitos a la vista

Pasivo

Deuda del BCRA

200

Deuda del Sector Público

150

Préstamos de Largo Plazo

100

Préstamos de Corto Plazo o Plazo

50

Activo

0 10

Actividad fuertemente regulada  Factores Específicos: Administra medios de pago / riesgo sistémico/ fuerte apalancamiento / información asimétrica / descalce de fuentes y usos, etc..

 Regulaciones prudenciales 

Solvencia: capitales mínimos, activos inmovilizados, previsiona-miento y valuación de activos, fraccionamiento del riesgo crediticio, concentración y graduación del crédito, límite al descalce de moneda, etc.



Liquidez: efectivo mínimo, seguro de depósitos, limitación descalce de plazos, etc.



Emisión de depósitos y obligaciones: regulación de modalidades admitidas, apertura y funcionamiento general, etc.



Financiamiento: requisitos, garantías, condiciones financieras, límites, aplicación de recursos, etc.

 Otras: creación y transformación de entidades, apertura de filiales, publicidad, transparencia, comunicación pública, prevención de ilícitos, etc.

 Régimen informativo específico y homogéneo. 11

Actividad clave para la economía Préstamos y PIB En miles de millones de pesos 400

120 100

350

 Como proveedora de crédito 

Bancos captan recursos emitiendo obligaciones convertibles a la par a la vista y a corto plazo (básicamente depósitos)…



…para financiar actividades o necesidades a plazo mayor cuyo valor y liquidez son procíclicos…



…con altos niveles de apalancamiento.

80 300 60 250 40 200

20

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

150

1993

PBI desestacionalizado (a precios de 1993) Préstamos al sector privado (eje derecho)

0

Plazos de los Préstamos y Depósitos En % 90 80

Depósitos

Préstamos al Sector Privado

70 60 50 40

 Como administradora y proveedora de liquidez del sistema de pagos

30 20 10 0 1 mes

3 meses

6 meses

12 meses

24 meses

más de 24 meses

12

Infraestructura Marzo 2008 Tipo de Entidad

Cant. de Entid.

Sucursales

Cajeros Empleados Automáticos

Cuentas Pasivas

En millones

Sistema Financiero

Cantidad de Cantidad de tarjetas de tarjetas de crédito débito (plásticos) En millones

En millones

85

3.995

8.625

98.670

24,6

16,1

15,2

68

3.886

8.614

94.915

24,5

15,0

15,0

Bancos Públicos

12

1.427

2.243

38.403

10,6

2,4

3,3

de la Nación

2

624

645

16.420

4,2

0,6

---,-

10

803

1.598

21.983

6,4

1,8

3,3

56

2.459

6.371

56.512

13,9

12,6

11,8

34

1.335

2.685

29.310

6,5

5,7

5,8

1

239

456

3.882

0,9

0,5

0,8

Internacionales

21

885

3.230

23.320

6,5

6,4

5,2

Locales de Cap. Extr.

12

801

2.975

19.890

6,0

5,2

4,9

9

84

255

3.430

0,4

1,2

0,3

17

109

11

3.755

0,0

1,0

0,1

Bancos

Provinciales/Municipales Bancos Privados S.A. de Capital Nacional Cooperativos

Suc. Entid. Fin. Ext. Entidades no Bancarias

13

Contenido  Introducción  Crisis y resurrección  Tiempos de examen  Desafíos

14

2001/02: crisis y viabilidad cuestionada Desmonetización/desbancarización del ahorro nacional + descapitalización de la banca  

Dudas sobre la viabilidad de la banca universal en Argentina Autofinanciamiento y securitización de deudas como fuente de financiamiento

Depósitos y Préstamos del Sector Privado Como % del PIB

Patrimonio Neto miles de millones

20

30 24,6

25,7

En pesos de dic. 2001

En dólares

25,5 15

25

21,4 18,0

20

23,2 21,4

19,3 22,3 20,8

18,8

15 10

18,1 10

Depósitos del Sector Privado

5

12,9

0

Préstamos al Sector Privado 8,3

5 0

Sin compensaciones

1997

-5 -10

1998

1999

2000

2001

2002

dic. 2000

dic. 2001

dic. 2002

dic. 2003

2003 15

Depósitos y Liquidez del Sistema Financiero En miles de millones de pesos 240

180

220

160

200

140

180

120

Depósitos

160

100

140

80

Liquidez 120

60

100

40

80

20

60

0

dic. 2000

dic. 2001

dic. 2002

dic. 2003

dic. 2004

Cinco años después: índices generalizados de normalización

dic. 2005

dic. 2006

dic. 2007

Exposición al Sector Público

Recuperación de depósitos + liberación de recursos= se restablece el crédito al sector privado Préstamos al Sector Privado En miles de millones de pesos 140 120

En % del Activo 50 45 40 35

Lebac / Nobac

100

Compens. Títulos + Prést

80 60

30 25

40

20 15

20

10

2003

5 0

dic. dic. dic. dic. dic. dic. dic. dic. mar. 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

2004

2005

2006

2007

2008

16

…en todos los planos de la actividad… Más actividad, menos morosidad y márgenes positivos. Ingresos Netos por Servicios

Préstamos al Sector Privado

En millones de pesos

Variación interanual (en %) 9.000

50 40

8.000

30

7.000

20

6.000

10

5.000

0 4.000

-10 -20

3.000

-30

2.000

-40

1.000

-50

0

-60

2001

2002

2003

2004

2005

2006

mar. sep. mar. sep. mar. sep. mar. sep. mar. sep. mar. sep. mar. sep.

2002

2003

2004

2005

2006

2007

08

2007

3 meses 2008

Margen de Intermediación por Intereses En % del activo

Cartera Irregular / Total de Financiaciones al Sector Privado

3,5

En %

3,0 2,5

40 35

2,0

30

1,5 1,0

38,6

25 20

0,5

33,5

15 10 5 0

0,0 16,0

19,1

18,6

-0,5 7,6

3,0

-1,0

Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic. Dic. Ago. 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

-1,5

4,5

3,2

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

3 meses 2008

17

…incluyendo el financiero… Los descalces y la asistencia financiera del Banco Central derivados de la crisis ya han casi desaparecido. Descalces

Redescuentos

Miles de millones de pesos Dic. 2002

Dic. 2003

Dic. 2004

Dic. 2005

En millones de pesos Dic. 2006

25.000

47,3

50

33,7

40

29,1

30

20.000

26,7 26,7

20

11,5 11,5 10,8

10

7,9 8,0

0

15.000 10.000

-10

-12,0 -12,2

-20

5.000

-26,1

-30

-32,4

-40 -50

0

-48,1

Pesos

Pesos + CER o CVS

Moneda Extranjera

ene. ago. mar. oct. may. dic. jul. feb. sep. abr. 2003 2003 2004 2004 2005 2005 2006 2007 2007 2008

18

…y el patrimonial. Capitalizaciones Acumuladas 2002 - 2007 En millones de pesos

18.000 16.000 14.000 12.000

La recuperación de la rentabilidad, las compensaciones y el aportes de nuevo capital por parte de los accionistas, restablecen la solvencia del sistema.

10.000 8.000

Patrimonio Neto

6.000

Con compensaciones y capitalizaciones miles de millones

4.000

20

2.000

En pesos de dic. 2001

En dólares

18 0

2002

2003

2004

2005

2006

2007

Fuente: ABA en base a datos del BCRA.

Capitalizaciones de Entidades Financieras 2002-2007 Por Tipo de Entidad - En millones de pesos 10.000

16 14 12 10

9.000 8.000

8

7.000

6

6.000 5.000

4

4.000

2

3.000

0

2.000 1.000 0

Bancos Públicos

Bancos Privados Nacionales

dic. dic. dic. dic. dic. dic. dic. dic. mar. 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Bancos Entidades Internacionales Financieras No Bancarias

19

El crecimiento del crédito bancario ha sido generalizado… Desde 2005 el saldo neto de todas las líneas crece sin excepción. Variación de Préstamos al Sector Privado En millones de pesos - 2008 anualizado

Variación acumulada hasta el 30/9/2008

Adelantos Documentos

Comerciales $48.600 millones 49%

Otros Leasing Hipotecarios

Con garantía real $14.500 millones 15%

Prendarios Personales Tarjetas -2.000

2004 2005 2006 2007 2008

Consumo $36.600 millones 37%

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

20

…incluyendo los segmentos de PyMEs y crédito hipotecario. Nuevos Préstamos a Empresas por menos de un millón Millones de pesos

20.000 18.000 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0

Nuevos Préstamos Hipotecarios a Personas Físicas % n.a. 18

Millones de pesos

6.000 Monto total

Tasa promedio

16

5.000 14

4.000

12 10

3.000

2002

2003

2004

2005

2006

2007

Ene. Ago. 2008

8

2.000

6 4

1.000 2

0

0

2002

2003

2004

2005

2006

2007

Ene. Ago. 2008

21

Las tasas de interés han permanecido razonablemente estables…. Fuerte competencia + menor morosidad + alta liquidez = costo del crédito bancario en los mínimos históricos Tasas Activas en Pesos

Tasas Activas en Pesos

En % nominal anual

En % nominal anual

32

80

30 70

28

60

26 24

50

22

Personales

20

40

Tarjetas de crédito

Prendarios

18

30

16

20

14

Hipotecarios

12 10 Documentos a sola firma

Adelantos en cuenta corriente

10 8

0 2003

2004

2005

2006

2007 2007

2008

2003

2004

2005

2006

2007 2007

2008

22

Remuneraciones / Productividad

…a pesar del aumento gradual de los costos.

5.500 I Trim 2008

4.500

y = 18,59x + 460,89 R2 = 0,9723

4.000

 Salarios  Carga Tributaria  Costo Financiero

2007

3.500 2006

3.000

2005 2004

2003 1999 2000 1997 1998 2002 2.000 2001 1994 1996 1995

2.500

1.500

60

90 120 150 180 210 Productividad por empleado (en pesos corrientes)

240 En porcentajes

Tasas pasivas

20

Carga Impositiva

18

En % del activo 1,2 1,0

Caja de ahorros

Plazo fijo del sector privado

16

Impuestos Adm. Aporte a SEDESA Ganancias Ingresos Brutos

14 12 10

0,8

8 6

0,6

4 0,4

2 0

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

3 meses 2008

m

0,0

e. 2 ay 003 . se 200 p. 3 en 20 e. 03 m 20 ay 04 . se 20 p. 04 en 20 e. 04 m 20 ay 05 . se 200 p. 5 en 20 e. 05 m 20 ay 06 . se 200 p. 6 en 20 e. 06 m 20 ay 07 . se 200 p. 7 en 20 e. 07 m 20 ay 08 . se 200 p. 8 20 08

0,2

en

Remuneración promedio

5.000

23

La estructura patrimonial es menos vulnerable: menos deuda pública y más reservas de liquidez… Activos Financieros 100%

4,4 17,2

0,5

4,6

0,6

18,0

13,8

18,6

7,0 15,3

0,6 20,2

Amparos activados (neto)

80% 18,9

16,3 60%

Disponibilidades

20,4

45,5 56,5

58,1

Sector Privado

40% 62,1

18,2

62,6

20% 17,8 0%

dic. 2003

feb. 2008

Sistema Financiero

dic. 2003

LEBAC/NOBAC

57,3 14,8

13,4

9,5

7,7

feb. 2008

Bancos Privados

dic. 2003

Sector Público (sin BCRA)

feb. 2008

Bancos Internacionales 24

…mientras que los fondos transaccionales siguen siendo clave en la ecuación económico-financiera. Pasivos Financieros 100%

2,6

7,1

18,7

18,5

80%

60%

40%

10,3 5,8 5,7

7,1

8,8

5,9

5,0

11,0

10,4

Patrimonio Financiero Neto Redescuentos

13,2 29,1

10,7 8,9 5,1

35,5

25,0 33,7

7,6 6,2

34,5

ONs Otros depósitos

26,8

23,2

Líneas del exterior

Depósitos a plazo fijo

20%

40,4

21,2 22,0 10,7

0%

dic. 2003

feb. 2008

Sistema Financiero

48,9

23,2

29,1

3,2

5,7

0,2

0,3

dic. 2003

feb. 2008

dic. 2003

feb. 2008

Bancos Privados

Depósitos a la vista Depósitos del Sector Público

Bancos Internacionales 25

Contenido  Introducción  Crisis y resurrección  Tiempos de examen  Desafíos

26

Segunda mitad de 2007: la crisis financiera internacional pone a prueba la recuperación de la banca Las dudas del mercado y la contracción de la base desaceleran el crecimiento de los depósitos. Préstamos y Depósitos del Sector Privado En millones de pesos

180.000

120.000

170.000

110.000

160.000

100.000

150.000

90.000

140.000

80.000

130.000

70.000

120.000

en

e. fe 200 b 7 m . 20 ar 0 . 7 ab 20 r 0 m . 20 7 ay 0 . 7 ju 200 n. 7 2 ju 00 l. 7 ag 20 o. 07 se 20 p. 07 oc 200 t. 7 no 20 v. 07 di 200 c 7 en . 20 e. 07 fe 20 b 08 m . 20 ar 0 . 8 ab 20 r 0 m . 20 8 ay 0 . 8 ju 200 n. 8 2 ju 00 l. 8 ag 20 o. 08 se 20 p. 08 20 08

130.000

Préstamos (eje izquierdo)

Depósitos (eje derecho)

27

El sistema reacciona como es de esperar ante una situación de naturaleza transitoria El crédito al sector privado sigue creciendo al mismo ritmo. Préstamos y Depósitos del Sector Privado Índice enero 2007 = 100

170 160 150 140 130 120 110 100

Préstamos

Depósitos a plazo fijo

Depósitos

90 07 007 007 007 007 007 007 007 007 007 007 007 008 008 008 008 008 008 008 008 008 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 e. eb. ar. br. ay. un. jul. go. ep. ct. ov. dic. ne. eb. ar. br. ay. un. jul. go. ep. n j j o f f a m a m n s s e a e a m m

28

No está afectada la condición liquidez del Sistema… Liquidez y Exigencia en pesos En % de los depósitos y ONs 26 24

Exigencia en pesos Liquidez en pesos (sin pases pasivos)

22 20 18 16 14 12 10 ene. ago. mar. oct. may. dic. jul. feb. sep. 2004 2004 2005 2005 2006 2006 2007 2008 2008 29

Tasas Activas en Pesos En % nominal anual 20 18

…pero las tasas de interés de corto plazo han acusado el impacto.

Prendarios

16 14 12 10 Hipotecarios

8

Agosto Julio Junio Mayo Abril Marzo Febrero Enero Diciembre Noviembre Octubre Septiembre Agosto Julio Junio Mayo Abril Marzo Febrero Enero

6

% 25

2007

2008

Tasas Activas en Pesos 35

BADLAR, Prime y Plazo Fijo del Sector Privado Tasa promedio plazo fijo del sector privado

23 BADLAR Bancos Privados

21

Préstamos de pesos a 30 días de plazo

19 17 15

En % nominal anual

13 Personales

11

30

9

25 Adelantos en cuenta corriente

Tarjetas de crédito

20

7 5 ene. mar. may. jul. sep. nov. ene. mar. may. jul. sep. 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2008 2008 2008 2008 2008

15 Documentos a sola firma

Agosto Julio Junio Mayo Abril Marzo Febrero Enero Diciembre Noviembre Octubre Septiembre Agosto Julio Junio Mayo Abril Marzo Febrero Enero

10

2007

2008

30

Contenido  Introducción  Crisis y resurrección  Tiempos de examen  Desafíos

31

La bancarización reducida sigue siendo el problema más importante a resolver Problema crónico no resuelto. Depósitos y Préstamos vs. PIB 35 28,8

30 25 20

25,6 24,6

22,1

30,0 25,7

29,3 25,5

22,0

18,0 18,8

21,4

23,2

19,3 22,3

20,8

24,3

23,9 23,2

23,8

Depósitos Totales 18,1

17,2

17,3

17,0 16,1

16,9

Depósitos del Sector Privado 12,9

10 Préstamos al Sector Privado

0

24,0

21,4

15

5

22,1

8,3

7,6

8,6

9,8

11,1 11,5

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

I Sem. 32 2008

La infraestructura bancaria argentina no está tan mal comparada con la situación regional… En el promedio regional cuando se lo mide por habitante, por debajo en relación a la superficie cubierta. Distintas medidas de bancarización - Comparación internacional Cantidad de Cantidad de Cantidad de Cantidad de cajeros cajeros sucursales sucursales automáticos automáticos cada 1.000 cada 100.000 cada 1.000 cada 100.000 2 personas km 2 personas km

PIB per cápita (u$s 2003) basado en PPP

Países de ingresos altos (promedio)

75,6

34,5

221,5

71,2

27.684

España

78,9

95,9

104,2

126,6

23.788

102,1

52,1

131,7

67,2

27.323

Canadá

1,6

45,6

4,6

135,2

31.347

Australia Países latinoamericanos de ingreso medio (promedio) México

0,8

29,9

1,7

64,2

28.519

4,5

7,5

9,1

13,0

6.522

4,1

7,6

8,9

16,6

9.272

Chile

2,0

9,4

5,1

24,0

10.379

Colombia

3,7

8,7

4,1

9,6

6.641

Brasil

3,0

14,6

3,7

17,8

7.727

Argentina

1,4

10,0

2,1

14,9

11.688

10,0

9,3

15,0

16,2

943

Italia

Países de ingreso medio excluyendo latinoamericanos (promedio)

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…pero la intermediación financiera bancaria en Argentina sigue estando muy por debajo de los patrones internacionales comparables.

Distintas medidas de bancarización Comparación internacional Crédito al Depósitos sector totales / PIB privado / PIB (prom. '99(prom. '99'03) '03) Países de ingresos altos (promedio)

79,5

96,1

España

83,0

105,0

Italia

53,3

81,4

Canadá

60,5

67,8

Australia

68,7

92,4

Países latinoamericanos de ingreso medio (promedio)

30,8

32,7

México

25,7

16,6

Chile

37,8

61,0

Colombia

22,4

19,5

Brasil

23,5

28,5

Argentina

24,7

18,6

Depósitos y Préstamos Como % del PIB 35 30 25 20 15

Países de ingreso medio excluyendo latinoamericanos (promedio)

28,8 30,0 29,3 25,6 22,1

21,4 18,8

10

23,2 22,3

24,3 23,8 23,9 23,2 22,0 22,1 24,0 Depósitos Totales

20,8

Préstamos al Sector Privado

12,9

5 53,5

44,1

0

1997

1999

2001

8,3

2003

7,6

8,6

2005

11,5 9,8 11,1

2007 2008 I Sem.

Fuente: "La bancarización y los determinantes de la disponibilidad de servicios bancarios en la Argentina", BCRA en base a datos de “Reaching out: Access to and use of banking services across countries”, Beck, T., Demirguc-Kunt.

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Sub-bancarización: multiplicidad de causas Combinación de causas crónicas, aspectos coyunturales y obstáculos regulatorios y tributarios  Los desequilibrios macroeconómicos crónicos y la inestabilidad han desestimulado el ahorro financiero institucional local incentivando, como alternativa, inversiones no productivas o el ahorro en el exterior.  Sin ahorro financiero institucionalizado no hay crédito o éste es escaso y costoso.  El marco macroeconómico es clave para extender los plazos del ahorro y, por lo tanto, del financiamiento.  La excesiva presión tributaria que recae sobre las transacciones bancarias es un obstáculo para que aumente la bancarización.  Así como se han introducido cambios pro-crédito al sector privado en el marco regulatorio, debería facilitarse la expansión territorial de los servicios bancarios adecuando los requerimientos y las normas laborales específicas. 35

Muchas Gracias

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