EATON VANCE INTERNATIONAL (IRELAND) FUNDS PLC (sociedad de inversión de responsabilidad limitada con capital variable constituida en Irlanda)

INFORME ANUAL Y ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS 31 de diciembre de 2014

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc

a 31 de diciembre de 2014

ÍNDICE

Antecedentes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .2 Informe de los Consejeros (incluida la Declaración de las responsabilidades de los Consejeros). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 Informe del Depositario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5 Informe de los Auditores independientes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6 Comentario de los gestores. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8 Cartera de inversiones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15 Estado de activos y pasivos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .76 Cuenta de pérdidas y ganancias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .78 Variaciones en activos netos atribuibles a los titulares de acciones reembolsables . . . . . . . .80 Notas a los estados financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .82 Coeficientes de gastos totales (no auditado) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .117 Tasas de rotación de las carteras (no auditado) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .118 Rendimiento del fondo (no auditado) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .119 Estado de cambios en la composición de las carteras (no auditado) . . . . . . . . . . . . . . . . . .120 Consejeros y otra información (no auditado) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .127

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ANTECEDENTES

Actividades principales y análisis de las operaciones Eaton Vance International (Ireland) Funds plc (en adelante, la “Sociedad”) es una sociedad de inversión de responsabilidad limitada con capital variable, constituida el 9 de agosto de 1999 en Irlanda, de conformidad con las Leyes de Sociedades (Companies Acts) de 1963 a 2013 (en adelante, las “Leyes de Sociedades”) y autorizada por el Banco Central de Irlanda (en adelante, el “Banco Central”) como sociedad de inversiones de acuerdo con el Reglamento de las Comunidades Europeas (Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios) de 2011 (en adelante, el “Reglamento OICVM”). La Sociedad es una sociedad de inversión de capital variable de tipo paraguas y actualmente se compone de diez subfondos (los “Subfondos”); •

Eaton Vance International (Ireland) Global Macro Fund (“Global Macro Fund”)

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Eaton Vance International (Ireland) Hexavest All-Country Global Equity Fund (“Hexavest All-Country Global Equity Fund”)

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Eaton Vance International (Ireland) Hexavest European Equity Fund (“Hexavest European Equity Fund”)

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Eaton Vance International (Ireland) Hexavest Global Equity Fund (“Hexavest Global Equity Fund”)

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Eaton Vance International (Ireland) Multi-Sector Income Fund (“Multi-Sector Income Fund”)

•

Eaton Vance International (Ireland) Parametric All-Country Global Equity Fund (“Parametric All-Country Global Equity Fund”)

•

Eaton Vance International (Ireland) Parametric Emerging Markets Core Fund (“Parametric Emerging Markets Core Fund”)

•

Eaton Vance International (Ireland) Parametric Emerging Markets Fund (“Parametric Emerging Markets Fund”)

•

Eaton Vance International (Ireland) U.S. High Yield Bond Fund (“U.S. High Yield Bond Fund”)

•

Eaton Vance International (Ireland) U.S. Value Fund (“U.S. Value Fund”)

El Multi-Sector Income Fund fue aprobado por el Banco Central el 17 de diciembre de 2014 y comenzó sus operaciones el 18 de diciembre de 2014 y el Parametric All-Country Global Equity Fund reembolsó todas sus acciones el 24 de septiembre de 2014. A petición de la Sociedad, el Banco Central revocó su aprobación del Eaton Vance International (Ireland) Hexavest Emerging Markets Fund y el Eaton Vance International (Ireland) Parametric Responsible Emerging Markets Fund el 12 de febrero de 2014. Los valores liquidativos de los Subfondos se publican en el sitio web de Eaton Vance Management (International) Ltd.: http://international.eatonvance.com.

Objetivos de inversión Global Macro Fund: El objetivo de inversión del Global Macro Fund es lograr ingresos más la revalorización del capital. Hexavest All-Country Global Equity Fund, Hexavest European Equity Fund y Hexavest Global Equity Fund: El objetivo de inversión de los subfondos Hexavest es lograr la revalorización del capital a largo plazo. Multi-Sector Income Fund: El objetivo de inversión del Multi-Sector Income Fund es lograr un rendimiento total a través de la combinación de ingresos corrientes y revalorización del capital. Parametric All-Country Global Equity Fund, Parametric Emerging Markets Core Fund y Parametric Emerging Markets Fund: El objetivo de inversión de los subfondos de Parametric es lograr la revalorización del capital a largo plazo. U.S. High Yield Bond Fund: El objetivo de inversión del U.S. High Yield Bond Fund es lograr un elevado nivel de ingresos corrientes. U.S. Value Fund: El objetivo de inversión del U.S. Value Fund es lograr la revalorización del capital a largo plazo. Para más información sobre cómo consiguen los Subfondos sus objetivos de inversión, de conformidad con el Reglamento sobre OICVM, consulte el folleto y los suplementos correspondientes.

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INFORME DE LOS CONSEJEROS

Los Consejeros entregan su informe anual junto con los estados financieros auditados correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014.

Declaración de las responsabilidades de los Consejeros El derecho irlandés de sociedades exige a los Consejeros que elaboren unos estados financieros para cada ejercicio financiero que proporcionen una imagen fiel y precisa del estado de las actividades de la Sociedad y de sus beneficios o pérdidas en ese año. Para la preparación de los mencionados estados financieros, se exige a los Consejeros que: •

seleccionen las políticas contables adecuadas y las apliquen constantemente;

•

realicen juicios y estimaciones que sean razonables y prudentes; y

•

redacten los estados financieros según el principio de empresa en funcionamiento a menos que resulte inadecuado suponer que la Sociedad va a seguir funcionando.

Es responsabilidad de los Consejeros llevar libros de contabilidad adecuados que muestren con una precisión razonable la posición financiera de la Sociedad en cualquier momento y les permitan garantizar que los estados financieros se elaboran de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados en Irlanda y cumplen las Leyes de Sociedades de 1963 a 2013. También son responsables de salvaguardar los activos de la Sociedad y, por lo tanto, de tomar las medidas lógicas para la prevención y la detección de actitudes dolosas y otras irregularidades. Además de las exigencias de las leyes de sociedades, la Sociedad debe cumplir el Reglamento de Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios y los correspondientes avisos del Banco Central y compete a los Consejeros garantizar que la Sociedad se rija por estas normativas.

Declaración de gobierno corporativo A partir del 31 de diciembre de 2012, el Consejo ha adoptado de forma voluntaria el Código de Gobierno Corporativo de la Asociación de la Industria de Fondos de Irlanda (Irish Fund Industry Association, “IFIA”) para planes de inversión colectiva y sociedades de gestión con sede en Irlanda, emitido el 14 de diciembre de 2011 (el “Código”). El Consejo ha revisado y evaluado las medidas incluidas en el Código y considera que, tras adoptar el Código, sus procedimientos y prácticas de gobierno corporativo son consecuentes con el mismo.

Libros de contabilidad Las medidas adoptadas por los Consejeros para asegurar el cumplimiento con las obligaciones de la Sociedad de llevar libros contables adecuados son el uso de sistemas y procedimientos adecuados y el empleo de personas competentes. Los libros de contabilidad se encuentran en Citibank Europe Plc, 1 North Wall Quay, Dublín 1, Irlanda.

Actividades principales La Sociedad está constituida como una sociedad de inversiones con capital variable de responsabilidad limitada (public limited company) según la legislación de Irlanda y de conformidad con las Leyes de Sociedades de 1963 a 2013 y el Reglamento de Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios. La Sociedad está organizada en forma de fondo paraguas con responsabilidad separada entre Subfondos.

Análisis de las operaciones y desarrollos futuros Las operaciones de la Sociedad aparecen detalladas en el Comentario de los gestores, entre las páginas 8 y 14. El rendimiento de las distintas clases de participaciones ofrecidas se detalla en el apartado Rendimiento del fondo, en la página 119. La Sociedad pretende seguir promoviendo y generando interés en su actividad en el futuro.

Objetivos y políticas de gestión del riesgo Los datos sobre los riesgos aplicables a una inversión en la Sociedad se enumeran en la Nota 10 “Derivados y otra información financiera”, incluidos el riesgo del precio del mercado, el riesgo cambiario, el riesgo de tipos de interés, el riesgo de liquidez y el riesgo crediticio. Para gestionar estos riesgos, la Sociedad cumplirá las restricciones de inversión y los límites de diversificación especificados en el folleto y en el Reglamento OICVM.

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CONTINUACIÓN

Resultados y dividendos En las páginas de la 76 a la 79 de los estados financieros se detallan los resultados del ejercicio, así como los pormenores de la distribución. En las páginas de la 80 a la 81 de los estados financieros se concreta la información específica referida a la emisión y el reembolso de participaciones.

Acontecimientos significativos durante el año Los acontecimientos significativos del año se describen detalladamente en la Nota 16 de estos estados financieros.

Acontecimientos posteriores después del cierre del ejercicio No se produjo ningún otro acontecimiento significativo con posterioridad a la fecha del balance después del cierre del ejercicio que tuviera algún impacto en la Sociedad.

Consejeros A continuación se ofrecen los nombres de las personas que han sido Consejeros en algún momento del ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014. Michael Jackson (Irlanda) Frederick S. Marius (EE. UU.) Niall Quinn (Irlanda) Paul Sullivan (Irlanda)

Intereses de los Consejeros y el Secretario Los Consejeros y el Secretario no tenían intereses en las acciones de la Sociedad al cierre del ejercicio. En ningún momento durante el año, ningún Consejero tuvo intereses en ningún contrato significativo relacionado con la actividad de la Sociedad que estuviera en vigor durante el año o a la conclusión del mismo. En la Nota 6 de los estados financieros, “Partes relacionadas”, se incluyen datos sobre las operaciones realizadas con Consejeros.

Transacciones con partes vinculadas Los Consejeros tienen la convicción de que se han celebrado acuerdos (como muestran los procedimientos escritos) para garantizar que las obligaciones que figuran en el párrafo 1 de la Nota 14 sobre los OICVM se aplican a todas las transacciones con partes vinculadas. Los Consejeros tienen la convicción de que las transacciones con partes vinculadas durante el ejercicio cumplen con las obligaciones que se estipulan en la Nota 14 sobre los OICVM.

Censores jurados de cuentas y auditores legales Los Auditores, Deloitte & Touche, seguirán ejerciendo este cargo de acuerdo con el artículo 160(2) de la Ley de Sociedades de 1963. En representación del Consejo:

Michael Jackson _______________________ Consejero

Paul Sullivan ____________________________ Consejero

16 de abril de 2015

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INFORME DEL DEPOSITARIO

Informe del Depositario a los accionistas Hemos investigado el proceder del Eaton Vance International (Ireland) Funds plc (“la Sociedad”) durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014, en calidad de Depositario de la Sociedad. Este informe, incluida la opinión, ha sido preparado única y exclusivamente para los accionistas en la Sociedad, como organismo, de acuerdo con la Nota 4 sobre OICVM del Banco Central de Irlanda, y solamente para ese propósito. Al proporcionar nuestra opinión, no aceptamos ni asumimos responsabilidad alguna para ningún otro fin ni ante ninguna persona a la cual se le muestre este informe.

Responsabilidades del Depositario Nuestras obligaciones y responsabilidades se indican en la Nota 4 sobre OICVM del Banco Central de Irlanda. Una de nuestras obligaciones es investigar la actuación de la Sociedad en cada periodo contable anual e informar de ello a los accionistas. Nuestro informe declarará si, en nuestra opinión, la Sociedad ha sido gestionada en ese período de acuerdo con los Estatutos y la Escritura de constitución de la Sociedad y el Reglamento sobre OICVM. La Sociedad tiene la responsabilidad general de cumplir esas disposiciones. Si la Sociedad no las hubiera cumplido, nosotros, como Depositario, debemos especificar por qué, y detallar las medidas tomadas para rectificar la situación.

Fundamentos de la opinión del Depositario El Depositario realiza las revisiones que considere necesarias para cumplir sus obligaciones indicadas en las normas sobre OICVM, Nota 4, y para garantizar que, con respecto a todas las cuestiones esenciales, la Sociedad haya sido gestionada: (i) de acuerdo con las limitaciones que se apliquen a sus poderes de inversión y endeudamiento, de conformidad con las disposiciones de su documentación de constitución y con el reglamento correspondiente, y (ii) de acuerdo con la documentación de constitución de la Sociedad y la legislación vigente.

Dictamen A nuestro juicio, la gestión de la Sociedad durante el ejercicio se ha realizado, en todos los aspectos materiales: (i) de acuerdo con las limitaciones aplicadas a las facultades de inversión y petición de préstamos de la Sociedad contenidas en los Estatutos y la Escritura de constitución, así como en el Reglamento de las Comunidades Europeas (Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios) de 2011 (el “Reglamento sobre OICVM”); y (ii) de acuerdo con las demás disposiciones de los Estatutos y la Escritura de constitución de la misma y del Reglamento sobre OICVM.

Citibank International Limited, Ireland Branch, 1 North Wall Quay, Dublín 1 Irlanda 16 de abril de 2015

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a 31 de diciembre de 2014 INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Informe de los Auditores Independientes a los Accionistas de Eaton Vance International (Ireland) Funds plc Hemos auditado los estados financieros de Eaton Vance International (Ireland) Funds plc (la “Sociedad”) para el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014, que comprenden el Estado de activos y pasivos, la Cuenta de pérdidas y ganancias, Estado de variaciones del activo neto atribuible a los titulares de acciones reembolsables y las notas relacionadas de la 1 a la 18. El marco de la información financiera empleado en su elaboración ha sido el derecho irlandés y los principios contables emitidos por el Consejo de Información Financiera (Financial Reporting Council) y publicados por el Instituto de Censores Jurados de Cuentas (Institute of Chartered Accountants) de Irlanda (Prácticas Contables Generalmente Aceptadas en Irlanda). El presente informe está exclusivamente dirigido a los accionistas de la Sociedad, como organismo, de conformidad con la Sección 193 de la Ley de Sociedades de 1990. Nuestra labor de auditoría se ha llevado a cabo de modo que podamos mostrar a los accionistas de la Sociedad aquellas cuestiones que se nos requiere comunicarles en un informe de auditoría, y con ningún otro propósito. En la medida en que lo permita la ley, no aceptamos ni asumimos responsabilidad alguna ante nadie que no sea la Sociedad o los accionistas de la Sociedad como organismo, por nuestra labor de auditoría, por este informe, o por las opiniones formadas.

Responsabilidades correspondientes a los Consejeros y Auditores Tal y como se explica más detalladamente en la Declaración de las responsabilidades de los Consejeros, los Consejeros son responsables de la preparación de estados financieros que proporcionen una imagen fiel y precisa. Nuestra responsabilidad consiste en auditar y expresar nuestra opinión sobre los estados financieros de acuerdo con el derecho irlandés y los Principios de Auditoría Internacionales (Reino Unido e Irlanda). Estos principios requieren que cumplamos con las Normas Éticas para Auditores de la Junta de Normas de Auditoría.

Ámbito de la auditoría de los estados financieros Una auditoría implica reunir pruebas sobre las cantidades y declaraciones en los estados financieros, que nos permitan asegurar razonablemente que los estados financieros están exentos de cualquier declaración errónea sustancial, ya sea a causa de fraude o error. Esto incluye evaluar: si las políticas contables son apropiadas para las circunstancias de la Sociedad, y se han aplicado de forma sistemática y expuesto de manera adecuada; la adecuación de las estimaciones contables importantes realizadas por los Consejeros; y la presentación general de los estados financieros. Asimismo, leemos toda la información financiera y no financiera en el Informe anual para detectar anomalías importantes respecto a los estados financieros auditados, así como para identificar aquella información que pueda parecer sustancialmente incorrecta o contradictoria en base a los datos recabados en el curso de nuestra auditoría. Si encontramos irregularidades evidentes o anomalías importantes, consideramos las implicaciones para nuestro informe.

Dictamen En nuestra opinión, los estados financieros: •

aportan, de conformidad con las Prácticas Contables Generalmente Aceptadas en Irlanda, una imagen fiel y precisa de la situación de la Sociedad a 31 de diciembre de 2014 y sus resultados correspondientes al ejercicio concluido en dicha fecha, y

•

se han elaborado correctamente de acuerdo con las Leyes de Sociedades de 1963 a 2013, y el Reglamento de las Comunidades Europeas (Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios) de 2011.

Asuntos respecto a los que estamos obligados a informar en virtud de las Leyes de Sociedades de 1963 a 2013 •

Hemos obtenido toda la información y las explicaciones que consideramos necesarias para los fines de nuestra auditoría.

•

En nuestra opinión, la Sociedad ha llevado unos libros de contabilidad correctos.

•

El Estado del activo y pasivo y la Cuenta de pérdidas y ganancias de la Sociedad están en consonancia con la contabilidad.

•

En nuestra opinión, la información aportada en el Informe de los Consejeros concuerda con los estados financieros.

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Eaton Vance International (Ireland) Funds plc INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

a 31 de diciembre de 2014 CONTINUACIÓN

Asuntos respecto a los que estamos obligados a informar de manera excepcional No existe ningún asunto sobre el que informar en relación con las disposiciones en las Leyes de Sociedades de 1963 a 2013, que nos exigen informarle en caso de que, en nuestra opinión, no se hayan efectuado las declaraciones sobre la remuneración y las transacciones de los consejeros que requiere la ley.

Brian Jackson En nombre y representación de Deloitte & Touche Censores jurados de cuentas y auditores legales Dublín 16 de abril de 2015

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COMENTARIO DE LOS GESTORES

Estimados/as Accionistas: Adjuntamos el informe anual a los accionistas de Eaton Vance International (Ireland) Funds plc (la “Sociedad”) correspondiente al ejercicio fiscal cerrado a 31 de diciembre de 2014. La Sociedad ofrece acceso a los inversores de fuera de EE. UU. a los mercados de inversión estadounidenses e internacionales a través de un enfoque que presta especial atención a la investigación de los fundamentos y a una perspectiva de inversión a largo plazo. En las siguientes páginas, los asesores de inversión de los Subfondos de la Sociedad presentan un breve informe de su rendimiento durante los últimos doce meses. Eaton Vance Advisers (Ireland) Ltd. 1 6 de abril de 2015

Global Macro Fund: Entorno de inversión En el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014, la renta variable global, el crédito corporativo y los tipos de interés repuntaron debido a varios factores clave, en particular las acciones adoptadas por los principales bancos centrales mundiales como respuesta a tendencias económicas divergentes. En Estados Unidos, los datos económicos mejoraron durante el ejercicio. Como resultado, la Reserva Federal puso fin a las compras de bonos como parte de su programa de flexibilización cuantitativa en octubre de 2014. Por otro lado, los anuncios de estímulos adicionales de los bancos centrales en mercados desarrollados que atraviesan dificultades, en concreto Europa y Japón, generaron un entorno positivo para los activos de riesgo, así como una revalorización generalizada del dólar estadounidense. En conjunto, la renta variable de mercados emergentes resultó negativa, mientras que las divisas de los mercados emergentes fueron en general más débiles que el dólar estadounidense. Los mercados emergentes se vieron influidos durante el ejercicio por los resultados de las elecciones, las noticias geopolíticas y la caída en el precio del petróleo. Indonesia y Turquía eligieron nuevos presidentes, mientras que en Brasil resultaba reelegida la Presidenta Rousseff, impopular entre los inversores. Otros titulares provenientes de los mercados emergentes causaron volatilidad en los precios de los activos, entre ellos las tensiones derivadas de la anexión de la península de Crimea por parte de Rusia y su implicación en el conflicto latente en el este y sur de Ucrania, así como la continua inestabilidad en Oriente Medio. Los precios de las materias primas descendieron en la segunda mitad del periodo a causa de la debilidad en las materias primas agrícolas y energéticas y también en los metales preciosos. A principios del cuarto trimestre de 2014, los precios de los activos en los mercados emergentes que importan petróleo subieron, mientras que bajaban los de los países exportadores. Rusia, el segundo exportador de petróleo mundial, resultó especialmente afectado. A medida que avanzaba el trimestre, el apetito por el riesgo disminuyó de manera general, y la venta masiva que se había concentrado especialmente a los exportadores de petróleo se extendió por el conjunto de los mercados emergentes. En este contexto, la curva de rendimiento del Tesoro estadounidense se mantuvo plana y los diferenciales de crédito estadounidenses se estrecharon en líneas generales. A nivel global, los tipos de interés locales no se cambiaron y los diferenciales de crédito se estrecharon de forma moderada en los mercados emergentes. Comentario de los gestores Durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014, las acciones de Clase A2$ del Subfondo generaron un rendimiento total del 1,99% del valor liquidativo. Este rendimiento se basa en un aumento del valor liquidativo de negociación a 10,24 USD a 31 de diciembre de 2014, frente a los 10,04 USD a 31 de diciembre de 2013. A modo comparativo, el Índice de Rendimiento U.S. Libor a 3 meses (el “Índice”) obtuvo un rendimiento del 0,24% en el mismo periodo. Por regiones, el rendimiento del Subfondo se benefició de las inversiones en Asia, Europa Oriental, el bloque del dólar, Europa Occidental y África subsahariana. Por otro lado, Latinoamérica perjudicó notablemente a los resultados. Oriente Medio y el norte de África afectaron levemente al rendimiento del Subfondo. En Asia, las posiciones en divisas del Subfondo, en particular las posiciones cortas en el yen japonés y el dólar taiwanés, así como las posiciones largas en la rupia de Sri Lanka, la rupia india y la rupia indonesia, contribuyeron positivamente a los resultados regionales. Las inversiones en renta variable en la India y Japón también fueron favorables, junto con las posiciones de crédito en la región, encabezadas por las posiciones largas en Sri Lanka, Pakistán y Fiyi. Las posiciones en tipos de interés perjudicaron los resultados regionales, en particular las pérdidas en la duración corta japonesa.

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CONTINUACIÓN

Global Macro Fund (continuación): Comentario de los gestores (continuación) Las inversiones en crédito largas y cortas encabezaron los resultados positivos en Europa Oriental. Las posiciones en crédito cortas en Rusia del Subfondo lideraron las ganancias, respaldadas por las contribuciones de las posiciones en crédito largas en Eslovenia y Turquía. También contribuyeron a las ganancias regionales las posiciones en divisas, principalmente las posiciones cortas en rublos rusos y un dinar serbio largo frente al cambio en euros. La región sufrió pérdidas en sus transacciones con tipos de interés, en particular en los tipos largos polacos/cortos húngaros del Subfondo respecto a su posición en valor, y una posición de divisas larga en el tenge kazajo. Dos posiciones impulsaron las ganancias en el bloque del dólar, concretamente el dólar australiano corto y los tipos largos en Nueva Zelanda. Las posiciones cortas del Subfondo en los dólares canadienses y neozelandeses se mantuvieron básicamente planas. En Europa Occidental, las posiciones de divisas cortas del Subfondo, en particular las posiciones cortas en el euro y el franco suizo, encabezaron las ganancias regionales. También resultó favorable una posición larga en la renta variable del sector inmobiliario alemán. Los detractores en la región incluyeron una posición crediticia corta en España y una posición en tipos corta en el Reino Unido. Las posiciones en crédito largas del Subfondo en el África subsahariana fueron la principal contribución positiva a las ganancias regionales, encabezadas por las de Zambia y Ruanda. La inversión corta en el rand sudafricano y las posiciones largas en libras libanesas del Subfondo resultaron favorables. El conjunto de Latinoamérica perjudicó los resultados del Subfondo. Las posiciones largas en el peso mexicano y el peso chileno supusieron un lastre y también afectaron a los resultados las posiciones en crédito largas en Ecuador y Venezuela. Las ganancias en la región se vieron sobre todo impulsadas por las posiciones largas en el bono local de la República Dominicana, los tipos de interés brasileños y las posiciones en crédito en Jamaica y Barbados. En Oriente Medio y el norte de África, las pérdidas regionales tuvieron como principales protagonistas a las posiciones cortas en crédito c en la región, que lastraron la rentabilidad, en particular las pérdidas de las posiciones cortas en el crédito libanés y tunecino. Una posición en crédito larga iraquí también resultó negativa para el rendimiento. Una posición larga en la libra libanesa fue la principal aportación al rendimiento en la región. En lo que respecta a la exposición, el Subfondo redujo su posición corta neta en divisas, puesto que se incorporaron posiciones largas adicionales en dólares estadounidenses durante el periodo. La duración del diferencial de crédito del Subfondo se tornó menos negativa, puesto que se presentaron oportunidades de crédito atractivas en cada país. La duración de los tipos del Subfondo siguió siendo prácticamente de cero, con una predisposición hacia los tipos cortos donde existe un margen muy limitado para una mayor compresión, y hacia los tipos largos en países con margen para recortar los tipos, y donde las recientes fluctuaciones en los precios del petróleo generan una presión deflacionaria que conduce a una flexibilización de la política monetaria.

Hexavest All-Country Global Equity Fund: Entorno de inversión La “desvinculación” fue el tema principal de los mercados mundiales de renta variable en 2014, ya que la rentabilidad de los mercados de renta variable de EE. UU. durante el ejercicio se apartó de la del resto del mundo. La recuperación económica modesta aunque constante de EE. UU. contrastó fuertemente con la desaceleración o el estancamiento del crecimiento en la mayoría de las demás regiones. En la Unión Europea, el crecimiento pareció estancarse y Alemania, uno de los mayores exportadores mundiales, registró un crecimiento del PIB prácticamente nulo en los trimestres segundo y tercero de 2014. Japón entró en recesión y en China el crecimiento del PIB del tercer trimestre cayó a su menor ritmo en cinco años. En el lado positivo, la caída de los precios del petróleo, provocada por el incremento de la oferta y la debilidad de la demanda mundial, contribuyó a impulsar el gasto del consumidor y la mayoría de los sectores del mercado de las economías desarrolladas a excepción del energético. El incremento de la oferta, sobre todo en EE. UU., contribuyó a reducir el impacto que hubiera tenido si no la inestabilidad geopolítica de Oriente Medio y Ucrania/Rusia en los precios del petróleo. Sin embargo, el abaratamiento del crudo lastró considerablemente a las economías de los mercados emergentes dependientes de las exportaciones de petróleo. La desvinculación resultó evidente en las rentabilidades registradas por los principales índices bursátiles. El MSCI World Index, que representa a la renta variable mundial, subió un 4,94% durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014, impulsado principalmente por el crecimiento estadounidense, mientras que el MSCI World ex USA Index perdió un 4,32% en ese mismo periodo. El MSCI EAFE Index de los valores de renta variable internacional de los mercados desarrollados cayó un 4,90%, debido principalmente a la debilidad de las acciones europeas y la caída del euro con respecto al dólar estadounidense. Por su parte, el MSCI Emerging Markets Index se anotó una caída del 2,19%. En EE. UU., el Dow Jones Industrial Average avanzó un 10,04% y el mercado estadounidense general, medido por el S&P 500 Index, subió un 13,69%.

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CONTINUACIÓN

Hexavest All-Country Global Equity Fund (continuación): Comentario de los gestores Durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014, las acciones de Clase I2$ del Subfondo generaron un rendimiento total del 3,86% del valor liquidativo. Este rendimiento se basa en un aumento del valor liquidativo de negociación a 12,39 USD a 31 de diciembre de 2014, frente a los 11,93 USD a 31 de diciembre de 2013. Comparativamente, el Índice generó una rentabilidad del 4,16% en el mismo periodo. (No es posible invertir directamente en un índice). La selección de acciones y la asignación por país perjudicaron los resultados del Subfondo en comparación con los del Índice. Una posición infraponderada en los Estados Unidos y una sobreponderación en Corea del Sur afectaron a los resultados relativos, que también se vieron lastrados por una sobreponderación en el Reino Unido. La posición infraponderada del Subfondo en el euro y su sobreponderación en el dólar estadounidense resultaron favorables para los resultados en comparación con el Índice. En lo que respecta a la asignación sectorial, los sectores de productos de consumo básico y servicios públicos contribuyeron de forma notable.

Hexavest European Equity Fund: Entorno de inversión La “desvinculación” fue el tema principal de los mercados mundiales de renta variable en 2014, ya que la rentabilidad de los mercados de renta variable de EE. UU. durante el ejercicio se apartó de la del resto del mundo. La recuperación económica modesta aunque constante de EE. UU. contrastó fuertemente con la desaceleración o el estancamiento del crecimiento en la mayoría de las demás regiones. En la Unión Europea, el crecimiento pareció estancarse y Alemania, uno de los mayores exportadores mundiales, registró un crecimiento del PIB prácticamente nulo en los trimestres segundo y tercero de 2014. Japón entró en recesión y en China el crecimiento del PIB del tercer trimestre cayó a su menor ritmo en cinco años. En el lado positivo, la caída de los precios del petróleo, provocada por el incremento de la oferta y la debilidad de la demanda mundial, contribuyó a impulsar el gasto del consumidor y la mayoría de los sectores del mercado de las economías desarrolladas a excepción del energético. El incremento de la oferta, sobre todo en EE. UU., contribuyó a reducir el impacto que hubiera tenido si no la inestabilidad geopolítica de Oriente Medio y Ucrania/Rusia en los precios del petróleo. Sin embargo, el abaratamiento del crudo lastró considerablemente a las economías de los mercados emergentes dependientes de las exportaciones de petróleo. La desvinculación resultó evidente en las rentabilidades registradas por los principales índices bursátiles. El MSCI World Index, que representa a la renta variable mundial, subió un 4,94% durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014, impulsado principalmente por el crecimiento estadounidense, mientras que el MSCI World ex USA Index perdió un 4,32% en ese mismo periodo. El MSCI EAFE Index de los valores de renta variable internacional de los mercados desarrollados cayó un 4,90%, debido principalmente a la debilidad de las acciones europeas y la caída del euro con respecto al dólar estadounidense. Por su parte, el MSCI Emerging Markets Index se anotó una caída del 2,19%. En EE. UU., el Dow Jones Industrial Average avanzó un 10,04% y el mercado estadounidense general, medido por el S&P 500 Index, subió un 13,69%. Comentario de los gestores Durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014, las acciones de Clase I2€ del Subfondo generaron un rendimiento total del 7,50% del valor liquidativo. Este rendimiento se basa en un aumento del valor liquidativo de negociación a 12,47 EUR a 31 de diciembre de 2014, frente a los 11,60 EUR a 31 de diciembre de 2013. Comparativamente, el Índice generó una rentabilidad del 6,84% durante el mismo periodo. (No es posible invertir directamente en un índice). Una posición sobreponderada en el sector de la atención sanitaria supuso una aportación importante a los resultados del Subfondo en comparación con los del Índice. Una infraponderación en los valores industriales y una sobreponderación en energía impulsaron asimismo los resultados relativos. Las sobreponderaciones en el dólar estadounidense y la libra británica, junto con una infraponderación en el euro, resultaron también beneficiosas. En lo que respecta a la asignación por país, las infraponderaciones en Francia y Austria y la sobreponderación en Suiza impulsaron los resultados relativos. Por el contrario, la selección de acciones afectó a los resultados del Subfondo en comparación con los del Índice. Aunque la asignación sectorial fue positiva a nivel global, una posición infraponderada en el sector financiero perjudicó de forma notable los resultados en comparación con los del Índice.

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Eaton Vance International (Ireland) Funds plc COMENTARIO DE LOS GESTORES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

Hexavest Global Equity Fund: Entorno de inversión La “desvinculación” fue el tema principal de los mercados mundiales de renta variable en 2014, ya que la rentabilidad de los mercados de renta variable de EE. UU. durante el ejercicio se apartó de la del resto del mundo. La recuperación económica modesta aunque constante de EE. UU. contrastó fuertemente con la desaceleración o el estancamiento del crecimiento en la mayoría de las demás regiones. En la Unión Europea, el crecimiento pareció estancarse y Alemania, uno de los mayores exportadores mundiales, registró un crecimiento del PIB prácticamente nulo en los trimestres segundo y tercero de 2014. Japón entró en recesión y en China el crecimiento del PIB del tercer trimestre cayó a su menor ritmo en cinco años. En el lado positivo, la caída de los precios del petróleo, provocada por el incremento de la oferta y la debilidad de la demanda mundial, contribuyó a impulsar el gasto del consumidor y la mayoría de los sectores del mercado de las economías desarrolladas a excepción del energético. El incremento de la oferta, sobre todo en EE. UU., contribuyó a reducir el impacto que hubiera tenido si no la inestabilidad geopolítica de Oriente Medio y Ucrania/Rusia en los precios del petróleo. Sin embargo, el abaratamiento del crudo lastró considerablemente a las economías de los mercados emergentes dependientes de las exportaciones de petróleo. La desvinculación resultó evidente en las rentabilidades registradas por los principales índices bursátiles. El MSCI World Index, que representa a la renta variable mundial, subió un 4,94% durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014, impulsado principalmente por el crecimiento estadounidense, mientras que el MSCI World ex USA Index perdió un 4,32% en ese mismo periodo. El MSCI EAFE Index de los valores de renta variable internacional de los mercados desarrollados cayó un 4,90%, debido principalmente a la debilidad de las acciones europeas y la caída del euro con respecto al dólar estadounidense. Por su parte, el MSCI Emerging Markets Index se anotó una caída del 2,19%. En EE. UU., el Dow Jones Industrial Average avanzó un 10,04% y el mercado estadounidense general, medido por el S&P 500 Index, subió un 13,69%. Comentario de los gestores Durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014, las acciones de Clase I2$ del Subfondo generaron un rendimiento total del 4,80% del valor liquidativo. Este rendimiento se basa en un aumento del valor liquidativo de negociación a 12,87 USD a 31 de diciembre de 2014, frente a los 12,28 USD a 31 de diciembre de 2013. Comparativamente, el Índice generó una rentabilidad del 4,94% durante el mismo periodo. (No es posible invertir directamente en un índice). La selección de acciones y la asignación por país perjudicaron los resultados del Subfondo en comparación con los del Índice. La posición infraponderada del Subfondo en EE. UU. perjudicó notablemente los resultados relativos, como también lo hicieron sus posiciones sobreponderadas en el Reino Unido y Alemania. Las posiciones sobreponderadas del Subfondo en los sectores de productos de consumo básico y servicios públicos impulsaron los resultados frente al Índice, como también sucedió con una infraponderación en el sector industrial. Las infraponderaciones del Subfondo en el euro y el dólar canadiense y su sobreponderación en el dólar estadounidense resultaron beneficiosas.

Multi-Sector Income Fund: El Subfondo inició sus operaciones el 18 de diciembre de 2014.

Parametric All-Country Global Equity Fund: El Subfondo reembolsó todas sus acciones el 24 de septiembre de 2014.

Parametric Emerging Markets Core Fund: Entorno de inversión La “desvinculación” fue el tema principal de los mercados mundiales de renta variable en 2014, ya que la rentabilidad de los mercados de renta variable de EE. UU. durante el ejercicio se apartó de la del resto del mundo. La recuperación económica modesta aunque constante de EE. UU. contrastó fuertemente con la desaceleración o el estancamiento del crecimiento en la mayoría de las demás regiones. En la Unión Europea, el crecimiento pareció estancarse y Alemania, uno de los mayores exportadores mundiales, registró un crecimiento del PIB prácticamente nulo en los trimestres segundo y tercero de 2014. Japón entró en recesión y en China el crecimiento del PIB del tercer trimestre cayó a su menor ritmo en cinco años. En el lado positivo, la caída de los precios del petróleo, provocada por el incremento de la oferta y la debilidad de

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a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

Parametric Emerging Markets Core Fund (continuación): Entorno de inversión (continuación) la demanda mundial, contribuyó a impulsar el gasto del consumidor y la mayoría de los sectores del mercado de las economías desarrolladas a excepción del energético. El incremento de la oferta, sobre todo en EE. UU., contribuyó a reducir el impacto que hubiera tenido si no la inestabilidad geopolítica de Oriente Medio y Ucrania/Rusia en los precios del petróleo. Sin embargo, el abaratamiento del crudo lastró considerablemente a las economías de los mercados emergentes dependientes de las exportaciones de petróleo. La desvinculación resultó evidente en las rentabilidades registradas por los principales índices bursátiles. El MSCI World Index, que representa a la renta variable mundial, subió un 4,94% durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014, impulsado principalmente por el crecimiento estadounidense, mientras que el MSCI World ex USA Index perdió un 4,32% en ese mismo periodo. El MSCI EAFE Index de los valores de renta variable internacional de los mercados desarrollados cayó un 4,90%, debido principalmente a la debilidad de las acciones europeas y la caída del euro con respecto al dólar estadounidense. Por su parte, el MSCI Emerging Markets Index se anotó una caída del 2,19%. En EE. UU., el Dow Jones Industrial Average avanzó un 10,04% y el mercado estadounidense general, medido por el S&P 500 Index, subió un 13,69%. Comentario de los gestores Durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014, las acciones de Clase I2$ del Subfondo generaron un rendimiento total del (3,89)% del valor liquidativo. Este rendimiento se basa en una disminución del valor liquidativo de negociación a 10,37 USD a 31 de diciembre de 2014, frente a los 10,79 USD a 31 de diciembre de 2013. Comparativamente, el Índice generó una rentabilidad del (2,19)% para el mismo periodo. (No es posible invertir directamente en un índice). Los resultados inferiores del Subfondo frente al Índice se debieron principalmente a las posiciones infraponderadas en China y Taiwán, puesto que ambas superaron los resultados del Índice general durante el periodo. Los resultados negativos del Subfondo fueron también consecuencia de una sobreponderación en Rusia, muy por debajo del Índice debido al efecto negativo de las sanciones económicas y el desplome de los precios del crudo en su economía. Entre los que contribuyeron positivamente a los resultados del Subfondo frente a los del Índice, se incluyeron posiciones infraponderadas en Corea y Brasil, con resultados inferiores a los del Índice general. Asimismo, una sobreponderación en Turquía, que superó los resultados del Índice, resultó favorable para los resultados relativos.

Parametric Emerging Markets Fund: Entorno de inversión La “desvinculación” fue el tema principal de los mercados mundiales de renta variable en 2014, ya que la rentabilidad de los mercados de renta variable de EE. UU. durante el ejercicio se apartó de la del resto del mundo. La recuperación económica modesta aunque constante de EE. UU. contrastó fuertemente con la desaceleración o el estancamiento del crecimiento en la mayoría de las demás regiones. En la Unión Europea, el crecimiento pareció estancarse y Alemania, uno de los mayores exportadores mundiales, registró un crecimiento del PIB prácticamente nulo en los trimestres segundo y tercero de 2014. Japón entró en recesión y en China el crecimiento del PIB del tercer trimestre cayó a su menor ritmo en cinco años. En el lado positivo, la caída de los precios del petróleo, provocada por el incremento de la oferta y la debilidad de la demanda mundial, contribuyó a impulsar el gasto del consumidor y la mayoría de los sectores del mercado de las economías desarrolladas a excepción del energético. El incremento de la oferta, sobre todo en EE. UU., contribuyó a reducir el impacto que hubiera tenido si no la inestabilidad geopolítica de Oriente Medio y Ucrania/Rusia en los precios del petróleo. Sin embargo, el abaratamiento del crudo lastró considerablemente a las economías de los mercados emergentes dependientes de las exportaciones de petróleo. La desvinculación resultó evidente en las rentabilidades registradas por los principales índices bursátiles. El MSCI World Index, que representa a la renta variable mundial, subió un 4,94% durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014, impulsado principalmente por el crecimiento estadounidense, mientras que el MSCI World ex USA Index perdió un 4,32% en ese mismo periodo. El MSCI EAFE Index de los valores de renta variable internacional de los mercados desarrollados cayó un 4,90%, debido principalmente a la debilidad de las acciones europeas y la caída del euro con respecto al dólar estadounidense. Por su parte, el MSCI Emerging Markets Index se anotó una caída del 2,19%. En EE. UU., el Dow Jones Industrial Average avanzó un 10,04% y el mercado estadounidense general, medido por el S&P 500 Index, subió un 13,69%. Comentario de los gestores Durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014, las acciones de Clase A2$ del Subfondo generaron un rendimiento total del (5,10)% del valor liquidativo. Este rendimiento se basa en una disminución del valor liquidativo de negociación a 10,80 USD a 31 de diciembre de 2014, frente a los 11,38 USD a 31 de diciembre de 2013. Comparativamente, el Índice generó una rentabilidad del (2,19)% para el mismo periodo. (No es posible invertir directamente en un índice).

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Eaton Vance International (Ireland) Funds plc COMENTARIO DE LOS GESTORES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

Parametric Emerging Markets Fund (continuación): Comentario de los gestores (continuación) Los resultados inferiores del Subfondo frente al Índice se debieron principalmente a las posiciones infraponderadas en China y Taiwán, puesto que ambas superaron los resultados del Índice general durante el periodo. Los resultados negativos del Subfondo fueron también consecuencia de una sobreponderación en Rusia, muy por debajo del Índice debido al efecto negativo de las sanciones económicas y el desplome de los precios del crudo en su economía. Entre los que contribuyeron positivamente a los resultados del Subfondo frente a los del Índice, se incluyeron posiciones infraponderadas en Corea y Brasil, con resultados inferiores a los del Índice general. Asimismo, una sobreponderación en Turquía, que superó los resultados del Índice, resultó favorable para los resultados relativos.

U.S. High Yield Bond Fund: Entorno de inversión El mercado de bonos de alto rendimiento estadounidense registró rendimientos positivos durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014, respaldado por las condiciones económicas favorables y el mantenimiento de los bajos tipos de interés. La volatilidad, sin embargo, se incrementó en la segunda mitad del periodo. Aunque los fundamentos financieros de las empresas siguieron siendo saludables, algunos titulares negativos para el mercado de alto rendimiento sacudieron a los inversores a finales de junio y julio y provocaron salidas de capital de la clase de activos. El contexto de fundamentos empresariales saludables, unido a una leve emisión de deuda nueva en agosto y rendimientos generales más altos, contribuyeron a que el mercado de alto rendimiento volviera a repuntar a finales del verano. En otoño, sin embargo, la creciente preocupación respecto al ébola y la ralentización del crecimiento económico en Europa, provocaron una nueva subida de los rendimientos. En noviembre, la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) anunció que no recortaría la producción, lo que provocó una caída drástica de los precios del petróleo. Las emisiones energéticas, que suponen aproximadamente el 13,5% del sector de alto rendimiento estadounidense, cayeron de forma acusada, lo que provocó más salidas de capital de los inversores precavidos. A mediados de diciembre, los rendimientos habían subido por encima del 7% y los precios de los bonos habían bajado, lo que volvió a avivar el interés entre los inversores y provocó un repunte a finales del periodo. El crecimiento económico general en el periodo fue modesto. El crecimiento resultó lo suficientemente sólido como para respaldar a las empresas de alto rendimiento, aunque no tanto como para hacer temer un incremento inminente de los tipos de interés. Muchos de los emisores se beneficiaron del crecimiento positivo de las ganancias, mejorando los balances y la cobertura de gastos de interés hasta niveles cercanos a máximos históricos. Las condiciones de la oferta/demanda de los bonos de alto rendimiento se hicieron más difíciles en la segunda mitad del año, puesto que los inversores se volvieron más precavidos por las preocupaciones macroeconómicas ya citadas, mientras que el mercado de nuevas emisiones siguió siendo bastante robusto. Los indicadores del apalancamiento (o deuda) se mantuvieron relativamente constantes, y la tasa de impago en los bonos de alto rendimiento permaneció por debajo del 2%, en comparación con su media histórica del 4%. Comentario de los gestores Durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014, las acciones de Clase A1$ del Subfondo generaron un rendimiento total del 2,27% del valor liquidativo. Este rendimiento se basa en una disminución del valor liquidativo de negociación a 10,44 USD a 31 de diciembre de 2014, frente a los 10,66 USD a 31 de diciembre de 2013. A modo comparativo, el BofA Merrill Lynch U.S. High Yield Index (el “Índice”) obtuvo un rendimiento del 2,50% durante el mismo periodo. Desde una perspectiva sectorial, una considerable infraponderación en bancos y cajas perjudicó los resultados relativos frente al Índice, puesto que este fue uno de los sectores con mejores resultados del mismo. La flexibilización de la cobertura normativa y la moderación de las provisiones para créditos morosos impulsaron fuertes ganancias en el grupo durante el periodo. Por otro lado, la selección crediticia en los sectores de metales/minería y energía resultaron favorables para los resultados relativos frente al Índice. En lo que respecta a este último, el Subfondo se benefició de evitar en gran medida los bonos de carbón, con resultados decepcionantes. La infraponderación del Subfondo en mineral de hierro contribuyó también a los resultados, puesto que la ralentización de la economía global unida a un incremento significativo de la oferta, presionaron sobre los precios del mineral. En el ámbito energético, la predisposición del Subfondo por las empresas de producción y exploración, centradas en el gas natural, de gran crecimiento y mayor calidad crediticia, mientras se evitaban las empresas de perforación en ultramar, impulsó los resultados en comparación con los del Índice. El Subfondo también obtuvo resultados más favorables que los del Índice en los sectores minorista, del juego y de la atención sanitaria, en gran medida debido a una selección de valores positiva. Durante el ejercicio, los bonos con duraciones más largas o mayor sensibilidad a los cambios en los tipos de interés, superaron a las emisiones de duraciones más cortas. La infraponderación del Subfondo en bonos con duraciones de cinco

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Eaton Vance International (Ireland) Funds plc COMENTARIO DE LOS GESTORES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

U.S. High Yield Bond Fund (continuación): Comentario de los gestores (continuación) a diez años y a bonos con duraciones de diez años o más, perjudicó los resultados relativos en comparación con los del Índice. Sin embargo, esto se vio más que compensado por una selección de crédito positiva, especialmente entre los bonos con duraciones de dos a cinco años, que representaban aproximadamente el 45% de los activos, y en los de duraciones entre cinco y diez años. En el Índice, las emisiones de mayor calidad, encabezadas por los bonos con calificación BB, registraron las rentabilidades más sólidas, superando los resultados de las emisiones de menor calidad. La mayor parte de las ganancias de las emisiones de mayor calidad se obtuvieron en la segunda mitad del periodo, a medida que se incrementaba la volatilidad. En general, las asignaciones en calidad crediticia del Subfondo han afectado moderadamente a los resultados frente al Índice, aunque una pequeña posición en efectivo y una infraponderación en el segmento con calificación BB han perjudicado de forma leve. El Subfondo registró resultados positivos, sin embargo, por su selección crediticia en el segmento con calificación CCC, en el que la orientación hacia los instrumentos con calificación CCC de duraciones más cortas y mayor rendimiento ayudó a impulsar mejores resultados en un entorno de creciente volatilidad. La selección crediticia en la categoría con calificación B, la mayor ponderación del Subfondo con una media superior al 40% de los activos durante el periodo, resultó también favorable.

U.S. Value Fund: Entorno de inversión El 2014 fue un buen año para los inversores en acciones estadounidenses. El S&P 500 registró su tercer año consecutivo con subidas de dos dígitos, al avanzar un 13,69% en el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014. Durante el último mes del periodo, el Dow Jones Industrial Average (el Dow) superó el nivel de 18.000 por primera vez en su historia y cerró el año con una subida del 10,04%. El NASDAQ Composite Index, índice que incluye un gran número de valores tecnológicos, avanzó un 14,75% durante el periodo. Los valores de renta variable estadounidenses se vieron impulsados por la recuperación económica modesta pero constante, que contrasta claramente con la desaceleración del crecimiento en otras regiones del planeta. Los beneficios de las empresas estadounidenses se mantuvieron sólidos, mientras que el desempleo siguió reduciéndose. La caída de los precios del crudo, especialmente en el cuarto trimestre, contribuyó a la baja inflación y al mayor gasto del consumidor. Sin embargo, el mercado registró un gran nivel de volatilidad durante el año. En enero de 2014, los valores de renta variable estadounidense cayeron ante la preocupación de que la inusual dureza del invierno, que provocó un repunte de los precios del gas natural, perjudicase al gasto del consumidor. El mercado retrocedió también en octubre de 2014 y una vez más, aunque brevemente, en diciembre, cuando los temores acerca de las posibles repercusiones de la ralentización del crecimiento chino y la posible deflación en Europa parecieron inquietar a los inversores estadounidenses. Pero, en todos los casos, las acciones estadounidenses se recuperaron. Tanto el Dow como el S&P 500 registraron varios máximos históricos durante el ejercicio. Los valores estadounidenses de gran capitalización (medidos por el Russell 1000 Index) se comportaron mucho mejor que sus homólogos de pequeña capitalización (medidos por el Russell 2000 Index). En el ámbito de la gran capitalización, las acciones de valor (“value”) superaron ligeramente a las acciones de crecimiento (“growth”). En cuanto a la pequeña capitalización, sucedió lo contrario, ya que las acciones de crecimiento superaron a las de valor. Comentario de los gestores Durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014, las acciones de Clase A2$ del Subfondo generaron un rendimiento total del 9,25% del valor liquidativo. Este rendimiento se basa en un aumento del valor liquidativo de negociación a 23,50 USD a 31 de diciembre de 2014, frente a los 21,51 USD a 31 de diciembre de 2013. El Subfondo obtuvo un rendimiento inferior tanto con respecto al 13,69% del S&P 500 Index como al 13,45% del Russell 1000 Value Index (el “Índice”), que sigue más de cerca las inversiones del Subfondo. (No es posible invertir directamente en un índice). La selección de acciones en los sectores de tecnología de la información y atención sanitaria, junto con la selección de acciones y una posición infraponderada en el sector financiero, perjudicaron los resultados del Subfondo en comparación con los del Índice. Una sobreponderación en el negativo sector energético también supuso un lastre para los resultados relativos, al igual que una sobreponderación en productos de consumo discrecional. Por el contrario, la selección de acciones en los sectores de productos de consumo básico, materiales, energía, productos de consumo discrecional e industria contribuyeron a los resultados del Subfondo frente al Índice.

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Global Macro Fund

a 31 de diciembre de 2014 CARTERA DE INVERSIONES

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

Acciones o importe principal

% de activos netos

Valor

% de activos netos

Irak (2013: 0,0%)

Activos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Bonos del Estado no estadounidenses

República de Irak, 5,80%, 15/1/28

USD

520.000 $

439.400

1,3

USD

200.000 $

201.000

0,6

USD

300.000 $

315.840

1,0

EUR

710.000 $

854.695

2,6

USD

200.000 $

204.500

0,6

USD

145.000

Jordania (2013: 0,0%) Argentina (2013: 0,0%) República de Argentina, 8,75%, 7/5/24 República de Argentina, 8,28%, 31/12/33

USD

295.000 $

283.837

0,9

USD

337.891

275.586

0,8

559.423

1,7

Reino de Jordania, 3,88%, 12/11/15 Líbano (2013: 0,0%)

$

República del Líbano, 8,50%, 19/1/16

Barbados (2013: 0,0%) Bonos internacionales del Estado de Barbados, 6,63%, 5/12/35 USD Bonos internacionales del Estado de Barbados, 6,63%, 5/12/35 USD

Macedonia (2013: 0,0%) 100.000 $

85.000

0,3

República de Macedonia, 3,98%, 24/7/21

100.000

85.000

0,3

Pakistán (2013: 0,0%)

170.000

0,6

República Islámica de Pakistán, 6,88%, 1/6/17 República Islámica de Pakistán, 8,25%, 15/4/24

$ Bielorrusia (2013: 0,0%) República de Bielorrusia, 8,95%, 26/1/18

USD

128.000 $

118.643

Bermudas (2013: 1,1%) Gobierno de las Bermudas, 4,85%, 6/2/24

USD

DOP

552.000 $

700.000 $

576.840

República de Paraguay, 6,10%, 11/8/44 República de Paraguay, 6,10%, 11/8/44

1,8

17.462

0,1

DOP

1.200.000

29.935

0,1

DOP

7.100.000

207.763

0,6

DOP

300.000

8.779

0,0

263.939

0,8

$

USD

República de las Filipinas, 6,25%, 14/1/36

USD

265.000 $

283.550

0,9

USD

235.000

251.450

0,8

$

535.000

1,7

24.000.000 $

603.951

1,8

200.000 $

279.836

0,9

600.000 $

516.000

PHP

Rumanía (2013: 4,7%) Bonos del Estado de Rumanía, 4,63%, 18/9/20 Bonos del Estado de Rumanía, 5,95%, 11/6/21

EUR RON

1.670.000

521.995

1,6

$

801.831

2,5

USD

200.000 $

203.632

0,6

USD

200.000 $

206.400

0,6

EUR

205.000

250.392

0,8

RSD

60.700.000

609.426

1,9

RSD

44.060.000

441.852

1,4

1,6 Ruanda (2013: 0,5%)

Fiyi (2013: 0,3%) República de Fiyi, 9,00%, 15/3/16 USD

394.000 $

406.348

República de Ruanda, 6,63%, 2/5/23

1,2

Indonesia (2013: 0,0%) Bonos del Tesoro de Indonesia, 8,38%, 15/3/24 Bonos del Tesoro de Indonesia, 9,00%, 15/3/29 Bonos del Tesoro de Indonesia, 8,38%, 15/3/34 Bonos del Tesoro de Indonesia, 8,75%, 15/2/44

1,1

Filipinas (2013: 1,3%)

Ecuador (2013: 0,2%) República de Ecuador, 7,95%, 20/6/24

0,5

354.213

Paraguay (2013: 0,3%)

República Dominicana (2013: 0,0%) Bonos internacionales de República Dominicana, 14,50%, 10/2/23 Bonos internacionales de República Dominicana, 14,50%, 10/2/23 Bonos internacionales de República Dominicana, 18,50%, 4/2/28 Bonos internacionales de República Dominicana, 18,50%, 4/2/28

149.713 $

0,4

Serbia (2013: 2,5%)

IDR 2.139.000.000 $

179.827

0,5

IDR 4.094.000.000

355.322

1,1

45.957

0,1

37.400

0,1

618.506

1,8

IDR

562.000.000

IDR

458.000.000 $

República de Serbia, 5,25%, 21/11/17 Bonos del Tesoro de Serbia, 4,00%, 8/11/16 Bonos del Tesoro de Serbia, 10,00%, 1/4/17 Bonos del Tesoro de Serbia, 10,00%, 8/5/17

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Global Macro Fund

a 31 de diciembre de 2014 CARTERA DE INVERSIONES CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

Acciones o importe principal

% de activos netos

RSD

33.960.000

337.696

1,0

RSD

10.700.000

98.782

0,3

1.944.548

6,0

$

República de Zambia, 11,00%, 2/9/19 República de Zambia, 8,50%, 14/4/24

Eslovenia (2013: 3,0%) República de Eslovenia, 4,38%, 18/1/21 República de Eslovenia, 5,50%, 26/10/22 República de Eslovenia, 5,85%, 10/5/23 República de Eslovenia, 4,63%, 9/9/24

68.068

0,2

Zambia (2013: 0,0%)

Serbia (2013: 2,5%) continuación Bonos del Tesoro de Serbia, 10,00%, 24/1/18 Bonos del Tesoro de Serbia, 10,00%, 5/6/21

Valor

% de activos netos

ZMW

600.000 $

USD

495.000

543.052

1,7

$

611.120

1,9

$

16.563.449

50,9

688.945 $

659.321

2,0

USD

269.000 $

254.662

0,8

EUR

431.000 $

519.967

1,6

USD

142.000 $

139.160

0,4

USD

100.000 $

99.746

0,3

USD

300.000

308.250

0,9

LBP

515.400.000

340.497

1,0

LBP

292.700.000

192.468

0,6

LBP

252.130.000

167.695

0,5

LBP

313.700.000

205.288

0,6

LBP

343.900.000

224.853

0,7

LBP

331.640.000

216.446

0,7

LBP

183.300.000

122.248

0,4

LBP

508.600.000

330.044

1,0

LBP

260.000.000

168.061

0,5

LBP

516.000.000

329.168

1,0

2.704.764

8,2

Total de Bonos del Estado no estadounidenses

EUR

815.000 $

1.140.865

3,5

USD

545.000

606.313

1,9

Inversiones a corto plazo Títulos del Estado no estadounidenses

USD

464.000

526.942

1,6

Argentina (2013: 0,0%)

EUR

200.000

295.131

0,9

2.569.251

7,9

Bono Boden de Argentina, 7,00%, 3/10/15

$

USD

Bielorrusia (2013: 0,0%) Sri Lanka (2013: 3,1%) República de Sri Lanka, 8,00%, 15/11/18 República de Sri Lanka, 6,25%, 4/10/20 República de Sri Lanka, 6,25%, 27/7/21 República de Sri Lanka, 5,88%, 25/7/22

LKR

28.740.000 $

225.260

0,7

USD

100.000

105.125

0,3

USD

300.000

315.750

1,0

USD

275.000

282.219

0,9

928.354

2,9

$

República de Bielorrusia, 8,75%, 3/8/15 Chipre (2013: 0,0%) Bono internacional del Estado de Chipre, 3,75%, 1/11/15 Ecuador (2013: 0,0%) Bono internacional del Estado de Ecuador, 9,38%, 15/12/15

Tanzania (2013: 1,7%) Bonos del Estado de Tanzania, 6,33%, 9/3/20^

USD

Líbano (2013: 3,0%) 540.000 $

567.000

Bono internacional del Estado del Líbano, 4,10%, 12/6/15 Bono internacional del Estado del Líbano, 8,50%, 6/8/15 Letra del Tesoro del Líbano, 0,00%, 15/1/15 Letra del Tesoro del Líbano, 0,00%, 26/2/15 Pagaré del Tesoro del Líbano, 6,50%, 2/4/15 Letra del Tesoro del Líbano, 0,00%, 9/4/15 Letra del Tesoro del Líbano, 0,00%, 16/4/15 Letra del Tesoro del Líbano, 0,00%, 30/4/15 Pagaré del Tesoro del Líbano, 6,50%, 28/5/15 Letra del Tesoro del Líbano, 0,00%, 11/6/15 Letra del Tesoro del Líbano, 0,00%, 9/7/15 Letra del Tesoro del Líbano, 0,00%, 15/10/15

1,7

Tailandia (2013: 0,0%) Bonos del Estado de Tailandia, 1,25%, 12/3/28

THB

15.121.743 $

413.373

1,3

Turquía (2013: 4,0%) Bonos del Estado de Turquía, 4,00%, 1/4/20^ Bonos del Estado de Turquía, 3,00%, 6/1/21^ Bonos del Estado de Turquía, 3,00%, 21/7/21 Bonos del Estado de Turquía, 2,37%, 26/10/22

TRY

776.341 $

372.616

1,1

TRY

755.832

350.469

1,1

TRY

572.915

265.040

0,8

TRY

434.091

189.847

0,6

1.177.972

3,6

$ Venezuela (2013: 0,0%) República Bolivariana de Venezuela, 5,75%, 26/2/16 USD

1.297.000 $

812.570

2,5

$

16

Global Macro Fund

a 31 de diciembre de 2014 CARTERA DE INVERSIONES CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

Acciones o importe principal

% de activos netos

Serbia (2013: 3,2%) Letra del Tesoro de Serbia, 0,00%, 9/1/15 Letra del Tesoro de Serbia, 0,00%, 26/11/15 Bonos del Tesoro de Serbia, 10,00%, 27/4/15

0,7

GBP

250.000 $

258.750

0,8

Gazprom OAO Via Gaz Capital SA, 4,30%, 12/11/15 EUR

200.000 $

195.374

0,6

$

693.374

2,1

4.138 $

98.088

0,3

4.395 $

98.517

0,3

19.400 $

149.098

0,4

794.521 $

191.513

0,6

326.000 $

161.889

0,5

5.000 $

54.257

0,2

Total de acciones ordinarias

$

753.362

2,3

Total de inversiones a precios de negociación de mercado

$

27.780.233

85,0

Ajustes de precios de negociación de mercado a precios de compra de mercado

$

(44.829)

(0,1)

Inversiones totales

$

27.735.404

84,9

29.120.000 $

289.750

0,9

Ecuador (2013: 0,0%)

EUR

219.000

258.833

0,8

EP PetroEcuador via Noble Sovereign Funding I, Ltd., 5,89%, 24/9/19 EUR

RSD

49.900.000

500.664

1,5

1.049.247

3,2

Georgia (2013: 0,0%) Bank of Georgia JSC, 7,75%, 5/7/17 Rusia (2013: 0,0%)

LKR

86.890.000 $

656.598

2,0

LKR

51.090.000

384.364

1,2

LKR

60.990.000

456.266

1,4

1.497.228

4,6

$

Total de bonos y obligaciones societarias

Acciones ordinarias

Uganda (2013: 0,0%)

Alemania (2013: 0,4%) UGX

65.000.000 $

21.537

0,1

Deutsche Wohnen AG

Uruguay (2013: 0,5%) Letra de Regulación Monetaria, 0,00%, 26/3/15 Uruguay Notas del Tesoro, 10,25%, 22/8/15 Letra del Tesoro de Uruguay, 0,00%, 26/11/15

239.250

RSD

Sri Lanka (2013: 4,1%)

Letra del Tesoro de Uganda, 0,00%, 3/9/15

275.000 $

Obligaciones y notas societarias

$

Letra del Tesoro de Sri Lanka, 0,00%, 27/2/15 Letra del Tesoro de Sri Lanka, 0,00%, 27/3/15 Letra del Tesoro de Sri Lanka, 0,00%, 1/5/15

Valor

% de activos netos

Luxemburgo (2013: 0,2%) UYU

11.986.144 $

487.972

1,5

UYU

4.829.000

195.666

0,6

UYU

10.000.000

365.422

1,1

1.049.060

3,2

GAGFAH Group SA

República de Serbia (2013: 0,0%) Naftna Industrija Srbije Novi Sad

$

Rumanía (2013: 0,0%) Fondul Proprietatea SA

Venezuela (2013: 1,2%) Bono internacional del Estado de Venezuela, 7,00%, 16/3/15

Singapur (2013: 0,0%) EUR

444.000 $

462.045

1,4

Yoma Strategic Holdings, Ltd.

Zambia (2013: 0,8%) Letra del Tesoro de Zambia, 0,00%, 10/8/15

Reino Unido (2013: 0,0%) Genel Energy Plc ZMW

800.000 $

Total de Títulos del Estado no estadounidenses

$

113.108

8.470.099

0,3

25,8

Obligaciones del Tesoro de EE. UU. (2013: 7,3%) Letra del Tesoro de Estados Unidos, 0,00%, 15/1/15 USD Letra del Tesoro de Estados Unidos, 0,00%, 2/4/15 USD

Total de inversiones a corto plazo

800.000 $

799.993

2,4

500.000

499.956

1,5

$

1.299.949

3,9

$

9.770.048

29,7

17

Global Macro Fund

a 31 de diciembre de 2014 CARTERA DE INVERSIONES CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses)

Contratos por diferencias (2013: 0,0%) Descripción

Titulos De Tesoreria CFD Titulos De Tesoreria CFD Titulos De Tesoreria CFD

Counterparty

Cantidad

Bank of America Deutsche Bank Deutsche Bank

33.000.000 2.030.000 160.000

Total

Contratos por diferencias (2013: 0,0%) Plusvalía latente

% de activos netos

$

2.667 186 32

0,0 0,0 0,0

Titulos De Tesoreria CFD Titulos De Tesoreria CFD Titulos De Tesoreria CFD

$

2.885

0,0

Total

Descripción

Counterparty

Cantidad

Deutsche Bank Bank of America Deutsche Bank

32.420.000 20.810.000 2.450.000

Unrealised Loss

% de activos netos

(682) (352) (651)

0,0 0,0 0,0

$ (1.685)

0,0

$

Opciones sobre divisas – compradas (2013: 0,0%) Descripción

Contraparte

Divisa

Importe principal de contratos (miles omitidos)

Opción de venta en dólares australianos Opción de compra en libras esterlinas Opción de venta en dólares canadienses Opción de venta en dólares canadienses Opción de venta en yuan chino onshore Opción de venta en yuan chino onshore Opción de venta en yuan chino onshore Opción de venta en euros Opción de venta en euros Opción de venta en euros Opción de venta en euros Opción de venta en euros Opción de venta en euros Opción de venta en yenes japoneses Opción de venta en yenes japoneses

JP Morgan Goldman Sachs Standard Chartered Goldman Sachs Bank of America Goldman Sachs Standard Chartered Deutsche Bank Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs

AUD GBP CAD CAD CNH CNH CNH EUR EUR EUR EUR EUR EUR JPY JPY

1.662 694 851 900 4.612 4.208 11.434 646 510 616 640 890 599 193.305 61.930

Precio de ejercicio

Fecha de vencimiento

0,85 1,63 1,11 1,13 6,30 6,30 6,20 1,28 1,38 1,35 1,30 1,21 1,38 105,00 110,00

29/4/15 17/3/15 30/3/15 30/3/15 14/5/15 14/5/15 5/3/15 1/11/16 29/4/15 30/7/15 30/7/15 30/7/15 29/10/19 22/6/15 22/6/15

Total

Valor

% de activos netos

72.609 51.722 36.507 26.325 6.143 5.606 20.994 53.655 87.299 84.290 58.286 28.457 80.267 229.245 48.626

0,2 0,2 0,1 0,1 0,0 0,0 0,1 0,2 0,3 0,3 0,2 0,1 0,2 0,7 0,1

$ 890.031

2,8

Valor

% de activos netos

$

38.406

0,1

$

38.406

0,1

Posición

Apreciación % de latente activos neta netos

$

Opción sobre índice (2013: 0,0%) Descripción

Contraparte

Divisa

Nikei 225 Call Option

Goldman Sachs

JPY

Contratos

Precio de ejercicio

Fecha de vencimiento

2

16.000

13/5/16

Total

Contratos de futuros (2013: 0,5%) Mes/Año de vencimiento Contratos Contraparte

Mar-15 Mar-15 Mar-15 Mar-15 Mar-15 Mar-15 Mar-15 Total

(1) Citibank Permuta de tipos de interés entregable de EE. UU. a 30 años (8) Citibank SET 50 INDEX (2) Citibank Permuta de tipos de interés entregable de EE. UU. a 10 años (21) Citibank SET 50 INDEX (9) Citibank Permuta de tipos de interés entregable de EE. UU. a 10 años (13) Citibank SET 50 INDEX 38 Citibank Futuros del Índice SGX CNX Nifty

Contratos de futuros (2013: 0,0%) Apreciación % de latente activos neta netos

Posición

Mes/Año de vencimiento Contratos Contraparte

Mar-15 Mar-15 Mar-15

Short $ Short

63 1.242

0,0 0,0

Short Short

1.381 1.876

0,0 0,0

Short Short

1.967 2.354

0,0 0,0

Mar-15

Long

3.333

0,0

Mar-15

$ 12.218

0,0

Mar-15 Mar-15 Mar-15

Mar-15 Mar-15 Mar-15 Total

18

(24) Citibank Euro-Bobl (6) Citibank Euro-Bund (28) Citibank Permuta de tipos de interés entregable de EE. UU. a 10 años (26) Citibank Euro a 90 días (39) Citibank Futuro del Índice WIG20 (7) Citibank Permuta de tipos de interés entregable de EE. UU. a 5 años (2) Citibank Pagarés del Tesoro a 10 años de EE. UU. (16) Citibank Permuta de tipos de interés entregable de EE. UU. a 2 años (3) Citibank Euro-Bund 2 Citibank Futuros del Índice Topix 6 Merrill Permuta de tipos de interés Lynch entregable de EE. UU. a 10 años

Short $ (21.781) (0,1) Short (20.368) (0,1) Short Short Short

(16.787) (0,1) (10.075) 0,0 (7.270) 0,0

Short

(2.830) 0,0

Short

(1.871) 0,0

Short Short Long

(1.500) 0,0 (1.218) 0,0 (6.979) 0,0

Long

(2.191) 0,0 $ (92.871) (0,3)

Global Macro Fund

a 31 de diciembre de 2014 CARTERA DE INVERSIONES CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses)

Permutas de tipos de interés (2013: (0,5)%) Contraparte

Divisa

Importe teórico (miles omitidos)

Bank Of America Bank Of America Bank Of America Bank of America Bank of America Bank of America Barclays Capital Barclays Capital Barclays Capital Barclays Capital BNP Paribas BNP Paribas Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Deutsche Bank Deutsche Bank Deutsche Bank Deutsche Bank Deutsche Bank Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs

BRL CLF PLN CLP CLP CLP PLN PLN PLN PLN PLN PLN MXN MXN MXN HUF NZD NZD NZD NZD PLN PLN SEK SEK SEK SEK SEK SEK SEK CLF CLF PLN INR INR INR INR PLN CLF BRL BRL BRL CLF CLF CLF CLF CLF CLF CLF CLF CLF CLF CLF CLP CLP CLP CLP CLP

8.509 2,083 3.350 51.302 102.310 159.358 2.700 6.150 8.090 3.100 4.139 2.000 3.605 15.986 1.849 69.000 5.816 650 1.226 1.744 3.240 2.537 26.089 26.089 39.883 50.513 50.513 50.513 65.284 3,036 2,914 1.170 15.378 15.378 7.946 7.946 3.350 1.352 3.744 713 824 2,816 1,352 1,408 2,704 2,704 2,718 2,816 4,056 4,112 4,168 5,408 69.241 106.525 143.808 186.798 73.200

Subfondo paga/recibe tipo variable

Índice de tipo variable

Paga Paga Paga Recibe Recibe Recibe Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Recibe Recibe Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Recibe Recibe Recibe Recibe Recibe

Depósito interbancario a un día 1D BRL Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) PLN WIBOR a 6 meses Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) PLN WIBOR a 6 meses PLN WIBOR a 6 meses PLN WIBOR a 6 meses PLN WIBOR a 6 meses PLN WIBOR a 6 meses PLN WIBOR a 6 meses 28D MXN TIIE 28D MXN TIIE 28D MXN TIIE HUF BUBOR a 6 meses Letra bancaria a 3 meses en NZD Letra bancaria a 3 meses en NZD Letra bancaria a 3 meses en NZD Letra bancaria a 3 meses en NZD PLN WIBOR a 6 meses PLN WIBOR a 6 meses SEK STIBOR a 3 meses SEK STIBOR a 3 meses SEK STIBOR a 3 meses SEK STIBOR a 3 meses SEK STIBOR a 3 meses SEK STIBOR a 3 meses SEK STIBOR a 3 meses Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) PLN WIBOR a 6 meses Interbancario a 6 meses Mumbai en INR Interbancario a 6 meses Mumbai en INR Interbancario a 6 meses Mumbai en INR Interbancario a 6 meses Mumbai en INR PLN WIBOR a 6 meses Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Depósito interbancario a un día 1D BRL Depósito interbancario a un día 1D BRL Depósito interbancario a un día 1D BRL Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR)

19

Tipo fijo anual

12,930 1,23 4,34 3,73 3,75 3,70 4,35 3,81 3,82 3,80 4,25 3,85 6,357 6,290 6,290 5,12 4,74 4,02 3,96 4,03 4,40 1,95 0,67 0,67 0,61 0,78 0,78 0,78 0,76 0,95 1,00 3,79 7,15 7,190 7,150 7,253 4,34 1,21 13,350 11,635 11,505 1,11 1,21 1,17 1,26 1,22 1,29 1,17 1,21 1,21 1,29 1,23 3,77 3,79 3,69 3,76 3,70

Fecha de liquidación

Plusvalía latente neta

4/1/16 9/12/19 30/7/17 9/12/19 9/12/19 4/12/19 27/8/17 16/11/17 19/11/17 20/11/17 7/8/17 13/11/17 4/12/24 3/12/24 3/12/24 16/1/17 10/10/16 27/11/17 28/11/17 26/11/17 20/8/17 27/10/19 15/6/16 15/6/16 15/6/16 15/6/16 15/6/16 15/6/16 21/9/16 8/8/18 7/8/18 16/11/17 19/12/19 22/12/19 19/12/19 18/12/19 30/7/17 30/10/19 4/1/16 2/1/23 2/1/23 21/11/19 5/11/19 20/11/19 13/11/19 7/11/19 15/12/19 20/10/19 6/11/19 29/10/19 17/11/19 7/11/19 26/11/19 25/11/19 3/12/19 9/12/19 15/12/19

190 127 59.692 265 377 1.134 49.469 97.314 129.147 48.913 71.513 32.209 5.240 17.393 2.008 15.617 38.008 2.022 2.413 5.889 60.168 556 3.392 3.518 4.412 7.302 8.444 8.607 10.422 2.191 2.319 18.330 450 640 871 1.898 59.810 742 5.436 7.080 11.502 220 654 295 1.303 1.302 477 1.633 1.918 2.302 2.020 2.709 107 3 1.122 551 564

% de activos netos

0,0 0,0 0,2 0,0 0,0 0,0 0,2 0,3 0,4 0,1 0,2 0,1 0,0 0,1 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Global Macro Fund

a 31 de diciembre de 2014 CARTERA DE INVERSIONES CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses)

Permutas de tipos de interés (2013: (0,5)%) continuación Contraparte

Divisa

Goldman Sachs Goldman Sachs JP Morgan Chase

INR PLN PLN

Importe teórico (miles omitidos)

Subfondo paga/recibe tipo variable

Índice de tipo variable

Tipo fijo anual

Fecha de liquidación

Plusvalía latente neta

7.689 1.099 1.370

Paga Paga Paga

Interbancario a 6 meses Mumbai en INR PLN WIBOR a 6 meses PLN WIBOR a 6 meses

7,180 4,35 4,33

22/12/19 1/8/17 17/8/17

589 19.685 24.648

0,0 0,1 0,1

859.129

2,4

Total

$

% de activos netos

Permutas de riesgo crediticio – Protección de ventas (2013: (0,0)%) Entidad de referencia

Sudáfrica Sudáfrica

Importe Tipo teórico * fijo (miles anual de omitidos) contrato **

Contraparte

Goldman Sachs 1.070 Deutsche Bank 1.230

(Depreciación) % de latente activos neta netos

Fecha de liquidación

1,00% 20/12/15 1,00% 20/12/15

Total

$

3.898 4.481

0,0 0,0

8.379

0,0

Permutas de riesgo crediticio – Protección de compras (2013: (2,7)%) Entidad de referencia

Catar Líbano Sudáfrica Rusia Sudáfrica Sudáfrica Estados Unidos de México Líbano Egipto Sudáfrica Sudáfrica Banco Central de Tunisie Rusia Egipto Sudáfrica Sudáfrica Líbano

Importe Tipo teórico fijo (miles anual de omitidos) contrato **

Contraparte

Plusvalía % de latente activos neta netos

Fecha de liquidación

Goldman Sachs Credit Suisse Deutsche Bank Deutsche Bank Goldman Sachs Barclays

176 300 1.230 420 450 489

1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00%

20/12/23 20/12/15 20/12/20 20/6/18 20/9/22 20/9/22

2.317 1.912 21.522 50.965 38.040 41.337

0,0 0,0 0,1 0,2 0,1 0,1

Bank of America Goldman Sachs Deutsche Bank Deutsche Bank Bank of America

490 650 700 700 850

1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00%

20/6/22 20/9/15 20/9/15 20/9/22 20/9/22

12.019 2.074 2.800 59.173 71.853

0,0 0,0 0,0 0,2 0,2

Deutsche Bank JP Morgan Bank of America Goldman Sachs Bank of America Credit Suisse

900 975 1.000 1.070 1.145 1.450

1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00%

20/6/17 20/6/18 20/9/15 20/12/20 20/12/20 20/12/15

23.637 118.312 4.000 60.601 64.849 9.241

0,1 0,4 0,0 0,2 0,2 0,0

$ 584.653

1,8

Total

Permutas de divisas cruzadas (2013: 1,2%) Contraparte

Credit Suisse

Divisa recibida

TRY

Importe teórico a tipo fijo (miles omitidos)

Divisas entregadas

Importe teórico a tipo fijo (miles omitidos)

Índice de tipo variable

Tipo fijo

Fecha de liquidación

Apreciación latente neta

% de activos netos

1.886

USD

1.177

LIBOR a 3 meses

8,23

25/2/21

$ 379.817

1,2

$ 379.817

1,2

Total

20

Global Macro Fund

a 31 de diciembre de 2014 CARTERA DE INVERSIONES CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses)

Permutas de divisas cruzadas (2013: 0,0%) continuación Contraparte

Divisa recibida

JP Morgan

TRY

Importe teórico a tipo fijo (miles omitidos)

Divisas entregadas

Importe teórico a tipo fijo (miles omitidos)

Índice de tipo variable

812

USD

381

LIBOR a 3 meses

Tipo fijo

10,76

Fecha de liquidación

Apreciación latente neta

% de activos netos

8/4/16

$ (24.287)

(0,1)

$ (24.287)

(0,1)

Total

Contratos sobre divisas a plazo, pendientes a 31 de diciembre de 2014 (2013: 2,7%) Contraparte

Deutsche Bank Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Standard Chartered Citibank Citibank Citibank Citibank HSBC HSBC Citibank JP Morgan Standard Chartered ANZ Bank Goldman Sachs Goldman Sachs BNP Paribas Standard Chartered Deutsche Bank Standard Chartered Standard Chartered Deutsche Bank Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs JP Morgan BNP Paribas Deutsche Bank ANZ Bank BNP Paribas Standard Chartered Deutsche Bank ANZ Bank ANZ Bank BNP Paribas Goldman Sachs JP Morgan Goldman Sachs JP Morgan Citibank Deutsche Bank Deutsche Bank Deutsche Bank BNP Paribas JP Morgan BNP Paribas

Divisas compradas

SGD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD GBP GBP USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD GBP RUB RUB USD USD USD USD

Importe principal

213.000 259.074 8.278 243.070 167.256 42.776 2.791 818.500 50.927 818.369 50.918 1.270 491.238 195.167 855.014 171.030 446.531 346.278 174.764 181.464 74.394 427.270 250.682 444.736 219.665 551.635 551.892 271.856 273.845 292.263 253.362 342.231 643.099 524.136 519.977 222.870 514.145 729.264 886.382 276.638 382.328 3.000.000 2.907.000 180.297 138.635 136.043 37.471

Divisas vendidas

USD EUR EUR EUR SGD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR ZAR UGX AUD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR JPY JPY PLN RON NZD NZD NZD NZD NZD CAD EUR EUR RUB AUD NZD EUR NZD USD USD USD KZT RUB RUB EUR

21

Importe principal

160.797 215.672 6.849 201.098 219.458 35.586 2.322 677.238 42.137 677.107 42.129 1.056 5.636.999 532.809.582 1.035.595 142.782 371.061 447.549 226.517 150.554 61.777 354.306 209.047 47.567.946 25.181.483 1.871.756 1.958.150 348.586 350.801 374.539 324.771 439.360 744.222 437.818 432.317 9.784.299 622.161 935.120 739.359 355.759 595.733 50.511 48.945 35.234.752 6.062.345 5.942.770 31.155

Valor de mercado actual

160.755 206.624 6.805 199.819 213.000 34.219 2.233 672.320 41.831 672.320 41.831 1.021 5.632.048 532.805.999 979.397 134.361 358.959 438.000 218.000 147.000 60.000 347.000 198.000 47.520.000 25.172.000 1.839.000 1.926.103 346.000 347.000 371.000 322.000 438.000 723.801 410.170 416.565 9.727.000 582.000 924.834 698.392 355.000 595.047 39.683 42.562 35.230.000 6.026.000 5.907.000 30.000

Fecha de liquidación

2/1/15 2/1/15 2/1/15 2/1/15 2/1/15 5/1/15 5/1/15 5/1/15 5/1/15 5/1/15 5/1/15 5/1/15 8/1/15 12/1/15 12/1/15 13/1/15 14/1/15 15/1/15 15/1/15 16/1/15 16/1/15 16/1/15 16/1/15 16/1/15 16/1/15 20/1/15 20/1/15 21/1/15 21/1/15 21/1/15 21/1/15 21/1/15 23/1/15 28/1/15 28/1/15 29/1/15 30/1/15 30/1/15 4/2/15 4/2/15 3/2/15 5/2/15 5/2/15 5/2/15 5/2/15 5/2/15 9/2/15

Plusvalía latente

$

42 9.048 44 1.279 6.458 1.367 89 4.918 306 4.787 298 35 4.951 3.583 56.198 8.421 12.102 9.549 8.517 3.554 1.777 7.306 11.047 47.946 9.483 32.756 32.047 2.586 3.801 3.539 2.771 1.360 20.421 27.648 15.752 57.299 40.161 10.286 40.967 759 686 10.828 6.383 4.752 36.345 35.770 1.155

% de activos netos

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,0 0,2 0,1 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,0

Global Macro Fund

a 31 de diciembre de 2014 CARTERA DE INVERSIONES CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses)

Contratos sobre divisas a plazo, pendientes a 31 de diciembre de 2014 (2013: 2,7%) continuación Contraparte

Goldman Sachs BNP Paribas Standard Chartered Goldman Sachs Bank of America BNP Paribas Standard Chartered Standard Chartered Goldman Sachs Bank of America Goldman Sachs BNP Paribas Bank of America Goldman Sachs Goldman Sachs Deutsche Bank Deutsche Bank Barclays BNP Paribas JP Morgan JP Morgan Deutsche Bank BNP Paribas BNP Paribas Standard Chartered JP Morgan BNP Paribas BNP Paribas Goldman Sachs Goldman Sachs Standard Chartered Deutsche Bank Deutsche Bank Goldman Sachs Goldman Sachs BNP Paribas Bank of America BNP Paribas JP Morgan Goldman Sachs Standard Chartered BNP Paribas BNP Paribas BNP Paribas Bank of America BNP Paribas BNP Paribas Goldman Sachs Standard Chartered JP Morgan Standard Chartered Bank of America JP Morgan Standard Chartered Bank of America

Divisas compradas

USD USD USD USD USD USD TRY USD USD ARS INR USD ARS USD USD USD TWD USD USD USD USD USD NOK EUR USD EUR EUR EUR USD USD USD EUR RSD USD USD USD EUR EUR KES NOK NOK NOK NOK CLP EUR EUR EUR EUR EUR EUR RON RON RON RON RON

Importe principal

7.464 36.319 2.439.359 387.867 423.291 84.075 114.000 63.647 713.712 1.000.000 11.495.000 207.567 7.214.000 777.055 182.523 350.254 2.969.000 288.939 191.874 43.892 542.585 308.486 3.699.000 97.409 242.434 32.443 8.011 176.476 242.355 23.199 23.190 121.015 14.788.000 524.948 33.903 248.474 66.285 64.896 84.506.000 1.123.000 716.000 714.000 1.225.000 203.716.999 352.685 175.694 132.994 227.250 79.179 180.837 1.245.658 881.024 579.867 2.895.807 915.771

Divisas vendidas

Importe principal

Valor de mercado actual

Fecha de liquidación

EUR EUR EUR TWD TWD MXN USD GBP JPY USD USD RON USD EUR TWD TWD USD TWD TWD TWD EUR ZAR EUR HUF JPY HUF HUF HUF JPY JPY JPY RSD EUR EUR EUR NZD HUF HUF USD EUR EUR EUR EUR USD RON RON RON RON RON RON EUR EUR EUR EUR EUR

6.200 30.213 2.025.727 11.872.778 12.954.045 1.172.203 48.288 40.958 83.023.017 111.295 180.080 746.510 799.195 646.409 5.633.456 10.808.609 93.930 8.965.473 5.953.634 1.360.866 449.372 3.504.841 410.258 30.003.499 28.815.723 10.045.962 2.473.265 54.306.536 28.688.712 2.745.000 2.744.000 14.789.452 119.862 436.346 28.159 320.690 20.449.271 20.380.841 918.496 125.943 79.721 79.490 135.659 333.281 1.583.842 789.161 595.939 1.013.125 355.254 811.233 278.452 196.956 129.645 646.833 204.431

6.000 29.000 1.964.334 11.860.000 12.940.000 1.167.000 47.619 40.663 83.002.559 86.207 179.564 737.900 624.589 620.045 5.629.000 10.800.000 93.541 8.960.000 5.950.000 1.360.000 442.266 3.495.050 403.452 30.000.000 28.814.000 10.045.000 2.473.000 54.300.000 28.686.000 2.744.500 2.744.500 14.788.000 119.701 420.089 27.236 320.000 20.447.000 20.380.000 915.558 115.664 76.489 76.316 134.368 326.208 1.583.247 788.920 595.229 1.010.000 355.000 810.604 270.648 191.361 125.880 631.514 200.300

9/2/15 9/2/15 11/2/15 12/2/15 12/2/15 12/2/15 18/2/15 18/2/15 18/2/15 20/2/15 23/2/15 23/2/15 25/2/15 25/2/15 26/2/15 26/2/15 4/3/15 4/3/15 4/3/15 4/3/15 4/3/15 9/3/15 11/3/15 12/3/15 12/3/15 12/3/15 12/3/15 12/3/15 12/3/15 12/3/15

22

13/3/15 13/3/15 16/3/15 16/3/15 16/3/15 17/3/15 17/3/15 18/3/15 18/3/15 18/3/15 18/3/15 18/3/15 19/3/15 23/3/15 23/3/15 23/3/15 23/3/15 23/3/15 23/3/15 23/3/15 23/3/15 23/3/15 23/3/15 23/3/15

Plusvalía latente

200 1.213 61.393 12.778 14.045 5.203 669 295 20.458 25.088 516 8.610 174.606 26.364 4.456 8.609 389 5.473 3.634 866 7.106 9.791 6.806 3.499 1.723 962 265 6.536 2.712 267 267 1.452 161 16.257 923 690 2.271 841 2.938 10.279 3.232 3.174 1.291 7.073 595 241 710 3.125 254 629 7.804 5.595 3.765 15.319 4.131

% de activos netos

0,0 0,0 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,0 0,0 0,5 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Global Macro Fund

a 31 de diciembre de 2014 CARTERA DE INVERSIONES CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses)

Contratos sobre divisas a plazo, pendientes a 31 de diciembre de 2014 (2013: 2,7%) continuación Importe principal

Valor de mercado actual

Fecha de liquidación

EUR EUR EUR CHF EUR EUR EUR USD USD USD USD RUB RUB USD TRY TRY TRY USD USD USD USD HUF HUF HUF HUF USD EUR

316.976 478.157 170.220 511.031 1.236.514 1.166.247 201.555 53.633 85.605 43.904 45.223 4.536.176 9.756.096 394.498 1.704.641 601.759 422.497 17.292 15.215 20.248 9.415 11.496.055 14.263.137 9.526.251 19.107.293 41.317 235.619

306.000 462.000 169.345 511.000 1.210.440 1.151.024 199.819 45.529 82.234 40.746 41.353 4.507.000 9.693.000 386.658 1.690.000 597.000 419.000 15.941 14.256 19.106 8.915 11.496.000 14.263.000 9.526.000 19.107.000 40.253 226.000

25/3/15 25/3/15 30/3/15 30/3/15 31/3/15 1/4/15 8/4/15 29/4/15 29/4/15 29/4/15 29/4/15 29/4/15 29/4/15 21/5/15 21/5/15 21/5/15 21/5/15 11/6/15 17/6/15 18/6/15 18/6/15 23/6/15 23/6/15 23/6/15 23/6/15 25/6/15 27/11/15

10.976 16.157 875 31 26.074 15.223 1.736 8.104 3.371 3.158 3.870 29.176 63.096 7.840 14.641 4.759 3.497 1.351 959 1.142 500 55 137 251 293 1.064 9.619

0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Total

$

1.336.681

2,7

Total de activos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas

$

31.847.603

96,0

Deutsche Bank Goldman Sachs Credit Suisse JP Morgan Bank of America Deutsche Bank Goldman Sachs JP Morgan JP Morgan JP Morgan Deutsche Bank Credit Suisse JP Morgan JP Morgan BNP Paribas Standard Chartered BNP Paribas Standard Chartered Standard Chartered Standard Chartered Standard Chartered Standard Chartered Standard Chartered BNP Paribas BNP Paribas Barclays Standard Chartered

Importe principal

% de activos netos

Divisas vendidas

Contraparte

Divisas compradas

USD USD NOK EUR RON USD USD RUB RUB RUB RUB USD USD TRY USD USD USD ZMW ZMW ZMW ZMW EUR EUR EUR EUR ZMW USD

381.545 575.644 1.539.000 425.181 5.540.184 1.409.199 243.749 3.335.000 5.323.000 2.730.000 2.812.000 100.986 217.527 950.000 715.986 252.525 177.385 119.000 105.000 139.800 65.000 36.120 44.870 30.099 60.198 286.200 284.421

Plusvalía latente

Pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Permutas de tipos de interés - (2013: (0,1)%) Descripción

Contraparte

Divisa

Chinese Yuan Onshore Put Option Canadian Dollar Put Option Chinese Yuan Onshore Put Option Canadian Dollar Put Option Japanese Yen Put Option Japanese Yen Put Option British Pound Put Option Euro Put Option Euro Put Option Euro Put Option

Deutsche Bank Deutsche Bank Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs

CNH CAD CNH CAD JPY JPY GBP EUR EUR EUR

Total

23

Importe principal de contratos (miles omitidos)

Precio de ejercicio

Fecha de vencimiento

8.820 6,30 900 1,13 11.434 6,20 851 1,11 193.305 105,00 61.930 110,00 695 1,63 510 1,38 616 1,35 640 1,30

14/5/15 30/3/15 5/3/15 30/3/15 22/6/15 22/6/15 17/3/15 29/4/15 30/7/15 30/7/15

Valor

% de activos netos

$

(11.748) (26.325) (20.994) (36.507) (229.245) (48.626) (51.722) (87.299) (84.290) (58.286)

0,0 (0,1) (0,1) (0,1) (0,7) (0,1) (0,2) (0,3) (0,3) (0,2)

$

(655.042)

(2,1)

Global Macro Fund

a 31 de diciembre de 2014 CARTERA DE INVERSIONES CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses)

Permutas de tipos de interés (2013: (0,2)%) Contraparte

Divisa

Importe teórico (miles omitidos)

Bank Of America Bank Of America Bank Of America Barclays Capital Barclays Capital BNP Paribas BNP Paribas Deutsche Bank Deutsche Bank Goldman Sachs Standard Chartered JPMorgan Chase JPMorgan Chase Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Goldman Sachs Bank Of America Goldman Sachs Goldman Sachs Bank Of America Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Deutsche Bank Deutsche Bank Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Deutsche Bank Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Deutsche Bank Deutsche Bank Goldman Sachs Bank Of America Bank Of America Goldman Sachs Deutsche Bank

PLN PLN PLN PLN MYR PLN PLN PLN MYR MYR MYR NZD MYR JPY HUF HUF USD NOK NOK NOK NOK NOK NOK NOK CLF CLF CLF CLF CLF CLF CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP BRL BRL BRL BRL BRL BRL BRL BRL BRL COP COP BRL BRL

6.150.000 4.950.000 3.350.000 8.090.000 1.690.000 4.139.000 2.000.000 1.170.000 737.000 210.000 663.000 680.000 680.000 1.558 69.000 111.602 180 66.083 46.739 46.739 46.739 36.903 24.140 24.140 7,708 6,482 5,633 4,168 4,154 2,816 33.555 33.555 35.153 67.110 67.110 69.241 70.306 77.960 79.568 101.198 103.862 106.525 134.221 5.043 3.488 3.022 3.522 2.958 3.200 2.837 1.443 1.418 1.181.176 944.940 9.665 295

Subfondo paga/recibe tipo variable

Índice de tipo variable

Tipo fijo anual

Fecha de liquidación

Recibe Recibe Recibe Recibe Paga Recibe Recibe Recibe Paga Paga Paga Paga Recibe Recibe Recibe Recibe Recibe Recibe Recibe Recibe Recibe Recibe Recibe Recibe Paga Paga Paga Paga Paga Paga Recibe Recibe Recibe Recibe Recibe Recibe Recibe Recibe Recibe Recibe Recibe Recibe Recibe Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga Paga

PLN WIBOR a 6 meses PLN WIBOR a 6 meses PLN WIBOR a 6 meses PLN WIBOR a 6 meses MYR KLIBOR a 6 meses PLN WIBOR a 6 meses PLN WIBOR a 6 meses PLN WIBOR a 6 meses MYR KLIBOR a 6 meses MYR KLIBOR a 6 meses MYR KLIBOR a 6 meses Letra bancaria a 3 meses en NZD MYR KLIBOR a 6 meses JPY LIBOR a 6 meses HUF BUBOR a 6 meses HUF BUBOR a 6 meses USD LIBOR a 3 meses NOK NIBOR a 3 meses NOK NIBOR a 3 meses NOK NIBOR a 3 meses NOK NIBOR a 3 meses NOK NIBOR a 3 meses NOK NIBOR a 3 meses NOK NIBOR a 3 meses Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Tipo interbancario de Chile (CHILIBOR) Depósito interbancario a un día 1D BRL Depósito interbancario a un día 1D BRL Depósito interbancario a un día 1D BRL Depósito interbancario a un día 1D BRL Depósito interbancario a un día 1D BRL Depósito interbancario a un día 1D BRL Depósito interbancario a un día 1D BRL Depósito interbancario a un día 1D BRL Depósito interbancario a un día 1D BRL COP CIBOR a 3 meses COP CIBOR a 3 meses Depósito interbancario a un día 1D BRL Depósito interbancario a un día 1D BRL

3,52 3,61 3,35 3,53 3,90 3,60 3,38 3,60 3,89 3,92 3,93 4,06 3,90 0,79 7,63 3,69 3,50 1,72 1,78 1,78 1,78 1,72 1,78 1,78 1,17 1,10 1,09 1,03 1,15 1,01 3,98 3,97 3,93 3,97 4,02 3,90 3,87 3,70 3,60 3,97 4,05 3,97 3,98 11,81 12,08 12,02 12,20 12,14 12,33 12,31 12,19 12,33 4,37 4,37 12,87 12,03

16/11/17 14/11/17 30/7/17 19/11/17 27/11/19 7/8/17 13/11/17 16/11/17 28/11/19 24/11/19 25/11/19 4/6/23 27/11/19 23/4/24 16/1/17 15/5/19 17/12/44 21/9/16 15/6/16 15/6/16 15/6/16 15/6/16 15/6/16 15/6/16 9/12/19 4/12/19 3/12/19 25/11/19 9/12/19 26/11/19 30/10/19 5/11/19 20/11/19 7/11/19 7/11/19 20/10/19 21/11/19 7/8/18 8/8/18 6/11/19 17/11/19 29/10/19 7/11/19 2/1/17 2/1/17 2/1/17 2/1/17 2/1/17 2/1/17 2/1/17 2/1/17 2/1/17 21/11/16 24/11/16 4/1/16 2/1/17

24

(Depreciación) latente neta

$

(83.224) (70.238) (36.444) (110.114) (3.832) (52.547) (24.916) (16.586) (1.792) (420) (1.287) (720) (1.520) (76.735) (28.724) (22.380) (30.980) (16.725) (12.809) (12.107) (11.718) (8.790) (6.273) (6.253) (440) (807) (788) (561) (442) (529) (505) (472) (369) (1.165) (938) (673) (424) (1.093) (666) (1.418) (2.014) (1.530) (1.973) (35.540) (17.825) (16.659) (15.043) (13.732) (10.749) (9.942) (6.210) (4.770) (2.506) (2.030) (1.700) (1.609)

% de activos netos

(0,3) (0,2) (0,1) (0,3) (0,0) (0,2) (0,1) (0,1) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,2) (0,1) (0,1) (0,1) (0,1) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,1) (0,1) (0,1) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0)

Global Macro Fund

a 31 de diciembre de 2014 CARTERA DE INVERSIONES CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses)

Permutas de tipos de interés (2013: (0,2)%) continuación Contraparte

Divisa

Goldman Sachs Bank Of America Bank Of America Bank Of America Bank Of America

BRL COP COP COP BRL

Importe teórico (miles omitidos)

Subfondo paga/recibe tipo variable

Índice de tipo variable

Tipo fijo anual

Fecha de liquidación

(Depreciación) latente neta

4.976 756.280 409.632 409.632 954

Paga Paga Paga Paga Paga

Depósito interbancario a un día 1D BRL COP CIBOR a 3 meses COP CIBOR a 3 meses COP CIBOR a 3 meses Depósito interbancario a un día 1D BRL

12,87 4,48 4,41 4,45 12,90

4/1/16 10/11/16 14/11/16 15/11/16 4/1/16

(912) (898) (718) (596) (80)

(0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0)

(795.460)

(2,2)

Total

$

Permutas de riesgo crediticio – Protección de compras (2013: (0,3)%) Entidad de referencia

Contraparte

Líbano Tailandia Filipinas China Tailandia Colombia Catar España

Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Deutsche Bank Bank of America Goldman Sachs JP Morgan Deutsche Bank

Importe Tipo teórico fijo (miles anual de omitidos) contrato **

254 300 750 981 1.000 1.300 1.520 2.580

Fecha de liquidación

5,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00%

Permutas de riesgo crediticio – Protección de ventas (2013: (0,8)%)

Plusvalía % de latente activos neta netos

20/12/18 $ (14.637) (0,0) 20/9/15 (1.795) (0,0) 20/3/16 (7.490) (0,0) 20/3/17 (14.650) (0,0) 20/9/15 (5.985) (0,0) 20/6/17 (1.025) (0,0) 20/12/18 (20.846) (0,1) 20/12/20 (5.441) (0,0)

Total

% de activos netos

$ (71.870) (0,1)

Importe Tipo teórico * fijo (miles anual de omitidos) contrato **

Entidad de referencia

Contraparte

República Dominicana Rusia Rusia Rusia Sudáfrica Sudáfrica Rusia Sudáfrica Sudáfrica Turquía Turquía

Barclays Barclays Goldman Sachs BNP Paribas Goldman Sachs Barclays Deutsche Bank Deutsche Bank Bank of America Goldman Sachs Bank of America

90 140 280 330 450 489 550 700 850 1.160 1.816

1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00%

Plusvalía % de latente activos neta netos

Fecha de liquidación

20/3/16 $ (2.517) (0,0) 20/3/19 (19.741) (0,10) 20/3/19 (39.482) (0,10) 20/3/19 (46.532) (0,10) 20/9/17 (2.393) (0,0) 20/9/17 (2.601) (0,0) 20/3/19 (77.554) (0,20) 20/9/17 (3.723) (0,0) 20/9/17 (4.521) (0,0) 20/9/18 (17.637) (0,10) 20/12/17 (11.943) (0,0)

Total

$ (228.644) (0,60)

Contratos sobre divisas a plazo, pendientes a 31 de diciembre de 2014 (2013: (2,51)%) Contraparte

Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Citibank Citibank HSBC Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Goldman Sachs Deutsche Bank BNP Paribas BNP Paribas JP Morgan Standard Chartered Goldman Sachs BNP Paribas Standard Chartered Barclays Bank of America Citibank HSBC

Divisas compradas

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP USD EUR PHP PHP ZAR AUD UGX EUR EUR EUR ZMW PLN EUR EUR

Importe principal

Divisas vendidas

6.805 199.819 206.624 283.280 259.194 279.746 279.743 164.618 113.300 385.317 599.808 1.706 6.955.000 10.240.000 565.000 497.000 2.317.681.999 133.274 425.000 231.000 239.000 1.073.632 42.948 42.948

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD GBP USD USD USD USD USD USD USD GBP GBP USD EUR USD USD

25

Importe principal

8.234 241.791 250.026 342.799 313.654 338.523 338.519 199.206 137.106 600.525 384.600 2.064 155.125 228.393 48.784 405.388 833.439 161.294 327.097 178.621 37.052 249.498 51.971 51.972

Valor de mercado actual

8.550 243.547 251.348 348.836 319.220 349.359 349.359 204.002 141.146 605.990 385.317 2.080 155.581 229.026 50.990 422.299 848.968 165.630 335.346 180.778 37.072 254.466 53.636 53.636

Fecha de liquidación

(Depreciación) latente neta

2/1/15 $ 2/1/15 2/1/15 5/1/15 5/1/15 5/1/15 5/1/15 5/1/15 5/1/15 5/1/15 5/1/15 5/1/15 7/1/15 7/1/15 8/1/15 12/1/15 12/1/15 14/1/15 15/1/15 15/1/15 15/1/15 16/1/15 5/1/15 5/1/15

(316) (1.756) (1.322) (6.037) (5.566) (10.836) (10.840) (4.796) (4.040) (5.465) (717) (16) (456) (633) (2.206) (16.911) (15.529) (4.336) (8.249) (2.157) (20) (4.968) (1.664) (1.664)

% de activos netos

(0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,1) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0)

Global Macro Fund

a 31 de diciembre de 2014 CARTERA DE INVERSIONES CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses)

Contratos sobre divisas a plazo, pendientes a 31 de diciembre de 2014 (2013: (2,5)%) continuación Contraparte

BNP Paribas BNP Paribas Goldman Sachs BNP Paribas Standard Chartered Goldman Sachs ANZ Bank BNP Paribas Bank of America Bank of America Citibank Citibank HSBC HSBC BNP Paribas Standard Chartered BNP Paribas Deutsche Bank BNP Paribas BNP Paribas BNP Paribas Goldman Sachs Standard Chartered Standard Chartered JP Morgan Standard Chartered Deutsche Bank Goldman Sachs JP Morgan JP Morgan Standard Chartered BNP Paribas Standard Chartered Bank of America Goldman Sachs Standard Chartered Goldman Sachs Goldman Sachs Bank of America Bank of America Deutsche Bank Standard Chartered Deutsche Bank Deutsche Bank JP Morgan JP Morgan Deutsche Bank Credit Suisse JP Morgan Deutsche Bank Deutsche Bank Bank of America Standard Chartered Standard Chartered Total

Divisas compradas

PLN INR INR PLN CAD CAD EUR RUB RUB NZD EUR EUR EUR EUR USD USD USD KZT RUB RUB EGP INR INR MXN IDR INR INR INR TRY TRY MXN CLP IDR USD IDR IDR EUR EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR TRY USD ZMW

Importe principal

Divisas vendidas

Importe principal

Valor de mercado actual

Fecha de liquidación

1.012.612 8.160.000 8.660.000 2.430.811 93.801 630.000 826.735 566.000 9.161.000 852.368 685.574 42.666 685.709 42.674 286.531 60.918 56.163 35.230.000 3.022.000 3.004.000 1.800.000 24.381.000 22.715.000 22.419.960 2.490.514.999 4.620.000 18.803.000 960.000 112.000 115.000 10.072.000 119.275.000 1.835.513.039 95.969 1.730.559.999 1.952.089.999 416.195 33.000 263.163 414.436 160.512 70.480 121.225 103.489 19.850 402.798 101.201 217.749 150.437 433.163 937.237 666.385 273.129 463.300

EUR USD USD EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD NZD NZD NZD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD ARS USD USD USD USD ARS ARS SGD THB THB THB THB KES THB CHF RON RON RON USD TRY USD

235.309 128.594 136.473 565.563 80.698 541.991 1.000.700 9.551 154.583 662.674 829.878 51.646 830.041 51.657 369.208 78.522 72.650 175.965 50.881 50.578 244.290 382.733 356.580 1.515.521 198.843 72.428 294.774 15.050 47.441 48.711 680.544 195.492 146.346 983.732 137.891 155.543 503.881 39.952 2.819.512 4.264.816 212.899 2.334.743 4.017.502 3.448.985 661.797 37.137.132 3.369.158 261.740 685.564 1.950.955 4.258.162 276.725 660.051 65.109

240.048 131.826 139.835 572.178 82.434 556.449 1.028.396 10.107 164.100 667.652 834.933 51.961 834.933 51.961 371.000 79.000 74.000 212.229 53.430 53.452 246.575 391.526 364.772 1.640.025 201.156 74.086 301.603 15.367 47.615 48.776 693.759 198.775 149.035 1.000.000 141.028 159.043 516.948 41.236 2.879.000 4.335.000 213.000 2.335.000 4.018.000 3.450.000 662.000 37.138.000 3.370.000 262.000 689.000 1.952.081 4.274.230 290.120 661.792 67.145

16/1/15 20/1/15 20/1/15 20/1/15 23/1/15 23/1/15 28/1/15 29/1/15 29/1/15 30/1/15 3/2/15 3/2/15 3/2/15 3/2/15 4/2/15 4/2/15 4/2/15 5/2/15 5/2/15 5/2/15 6/2/15 9/2/15 9/2/15 12/2/15 13/2/15 18/2/15 18/2/15 18/2/15 18/2/15 18/2/15 19/2/15 20/2/15 20/2/15 20/2/15 23/2/15 23/2/15 25/2/15 25/2/15 25/2/15 25/2/15 2/3/15 9/3/15 9/3/15 12/3/15 12/3/15 18/3/15 20/3/15 23/3/15 23/3/15 31/3/15 31/3/15 21/5/15 21/5/15 2/9/15

84.407.446

85.033.799

10.655.711.037

Total Pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas

26

(Depreciación) latente neta

% de activos netos

(4.739) (3.232) (3.362) (6.615) (1.736) (14.458) (27.696) (556) (9.517) (4.978) (5.055) (315) (4.892) (304) (1.792) (478) (1.350) (36.264) (2.549) (2.874) (2.285) (8.793) (8.192) (124.504) (2.313) (1.658) (6.829) (317) (174) (65) (13.215) (3.283) (2.689) (16.268) (3.137) (3.500) (13.067) (1.284) (59.488) (70.184) (101) (257) (498) (1.015) (203) (868) (842) (260) (3.437) (1.126) (16.068) (13.395) (1.741) (2.036)

(0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,1) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,1) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,4) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,2) (0,2) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0)

(626.354)

(1,1)

$ (2.496.213)

(6,5)

$

Global Macro Fund

a 31 de diciembre de 2014 CARTERA DE INVERSIONES CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) AUD ARS BRL CAD CHF CLP CNH COP DOP EGP EUR GBP HUF IDR ILS INR JPY KES

Dólar australiano Peso argentino Real brasileño Dólar canadiense Franco suizo Peso chileno Yuan chino offshore Peso colombiano Peso dominicano Libra egipcia Euro Libra esterlina Florín húngaro Rupia indonesia Nuevo shekel israelí Rupia india Yen japonés Chelín de Kenia

KZT LBP LKR MXN MYR NOK NZD PHP PLN RON RSD THB TRY TWD UGX UYU ZAR ZMW

Tenge kazajo Libra libanesa Rupia cingalesa Nuevo peso mexicano Ringgit malayo Corona noruega Dólar neozelandés Peso filipino Zloty polaco Nuevo leu rumano Dinar serbio Baht tailandés Lira turca Dólar taiwanés Chelín de Uganda Peso uruguayo Rand sudafricano Kwacha zambiano

* Si el Subfondo es el vendedor de protección crediticia, el importe teórico es el importe potencial máximo de pagos futuros que el Subfondo tendría que realizar en caso de que se produzca un evento crediticio, tal como se define en el acuerdo de permutas de riesgo crediticio. ** El tipo fijo anual del contrato representa el tipo fijo de interés que el Subfondo recibe (como vendedor de protección) o paga (como comprador de protección) anualmente sobre el importe teórico del acuerdo de permutas de riesgo crediticio. El tipo fijo anual del mercado actual de una entidad de referencia en particular refleja el coste, según la cotización de un proveedor de precios, de vender protección frente al incumplimiento de la entidad al final del periodo y puede incluir los pagos iniciales necesarios para celebrar el acuerdo. Cuanto más alto es el tipo fijo, mayor es el riesgo percibido por el mercado de que la entidad de referencia se vea involucrada en un evento crediticio. Un tipo identificado como “Con incumplimiento” indica que se ha producido un evento crediticio para la entidad de referencia. ^ Valor vinculado a la inflación.

27

Hexavest All-Country Global Equity Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

Acciones o importe principal

% de activos netos

Michael Kors Holdings, Ltd.

14.408 13.995 10.284 15.381 20.842 27.520 6.017 33.906 25.078 7.053 16.868 9.217 16.744 12.562 6.516 6.741 21.852 8.441 5.290 10.057 10.328 9.618 8.101

0,1 0,1 0,1 0,1 0,2 0,3 0,0 0,3 0,2 0,1 0,1 0,0 0,1 0,1 0,1 0,1 0,2 0,1 0,0 0,1 0,1 0,1 0,1

$

316.819

2,7

Luluemon Athletica, Inc. Rogers Communications, Inc.

258 $ 233

29.036 8.454

0,2 0,1

$

37.490

0,3

1.828 $ 800 274 512

11.244 10.551 2.450 1.897

0,1 0,1 0,0 0,0

200

7.421

0,1

596 771

2.946 10.036

0,0 0,1

1.391 1.400 800 666 700 1.028 300

4.914 5.051 5.814 11.738 8.908 7.464 2.170

0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0

92.604

0,6

Cencosud SA Empresa Nacional de Electricidad SA ADR Enersis SA ADR

Agricultural Bank of China, Ltd., Clase H China Life Insurance Co., Ltd., Clase H China Mobile, Ltd. China Oilfield Services, Ltd., Clase H China Petroleum & Chemical Corp., Clase H China Shenhua Energy Co., Ltd., Clase H China Telecom Corp., Ltd., Clase H China Unicom (Hong Kong), Ltd. Citic Pacific, Ltd. CNOOC, Ltd. Great Wall Motor Co., Ltd., Clase H Guangdong Investment, Ltd. Hengan International Group Co., Ltd. Jiangxi Copper Co., Ltd., Clase H PetroChina Co., Ltd., Clase H Ping An Insurance (Group) Co. of China, Ltd., Clase H Sinopharm Group Co., Ltd., Clase H Tencent Holdings, Ltd. Want Want China Holdings, Ltd. Zhejiang Expressway Co., Ltd., Clase H

89.431 100.309

0,8 0,8

$

189.740

1,6

4.454 $

11.115

0,1

183 754

8.187 12.087

0,1 0,1

$

31.389

0,3

9.326 $ 3.556 2.631 2.000

4.691 13.933 30.816 3.453

0,0 0,1 0,2 0,0

17.881

14.481

0,1

4.522 26.551 9.482 1.837 6.771 1.000 3.774 1.500 5.000 14.697

13.344 15.399 12.707 3.127 9.156 5.656 4.910 15.639 8.535 16.315

0,1 0,1 0,1 0,0 0,1 0,0 0,0 0,1 0,1 0,1

647 829 485 7.467 4.000

6.551 2.917 7.017 9.814 4.632

0,1 0,0 0,1 0,1 0,0

$

203.093

1,4

207 $

5.315

0,0

1.076 $

45.515

0,4

83 $

3.886

0,0

445 $ 506 191 4

26.270 6.532 4.454 1.424

0,2 0,1 0,0 0,0

República Checa (2013: 0,0%) CEZ Group AS Dinamarca (2013: 0,5%) Novo Nordisk A/S

$

1.603 $ 2.580

China (2013: 1,9%)

Brasil (2013: 1,4%) AMBEV SA Banco Bradesco SA, Acciones PFC Banco do Brasil SA BM&F Bovespa SA Cia Brasileira de Distribuicao Grupo Pao de Acucar, Acciones PFC Cia Energetica de Minas Gerais SA, Acciones PFC Itau Unibanco Holding SA, Acciones PFC Itausa-Investimentos Itau SA, Acciones PFC Petroleo Brasileiro SA, Acciones PFC Souza Cruz SA Telefonica Brasil SA, Acciones PFC Tractebel Energia SA Vale SA ADR Vale SA, Acciones PFC

0,1

Chile (2013: 0,5%)

Bélgica (2013: 0,4%) Anheuser-Busch InBev NA Belgacom SA

15.245

Canadá (2013: 0,7%)

Australia (2013: 2,7%) 1.321 $ 1.272 2.100 4.110 801 1.164 797 488 357 1.527 3.322 6.372 614 1.959 139 2.017 4.501 1.772 156 1.372 384 311 326

203 $

Islas Vírgenes Británicas (2013: 0,0%)

Activos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Acciones ordinarias AGL Energy, Ltd. Amcor, Ltd. Asciano, Ltd. Aurizon Holdings, Ltd. ANZ Banking Group, Ltd. BHP Billiton, Ltd. Coca-Cola Amatil, Ltd. Commonwealth Bank of Australia CSL, Ltd. Goodman Group (The) Insurance Australia Group, Ltd. Mirvac Group National Australia Bank, Ltd. Oil Search, Ltd. Rio Tinto, Ltd. Stockland Telstra Corp., Ltd. Toll Holdings, Ltd. Wesfarmers, Ltd. Westfield Corp. Westpac Banking Corp. Woodside Petroleum, Ltd. Woolworths, Ltd.

Valor

% de activos netos

Finlandia (2013: 0,0%) Samas Sampo OYJ Francia (2013: 2,8%) BNP Paribas SA Credit Agricole SA GDF Suez SA Hermes International SA

28

Hexavest All-Country Global Equity Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

14.256 54.429 7.115 28.485

0,1 0,4 0,1 0,2

142.965

1,1

Acciones o importe principal

90 597 170 556 $

Teva Pharmaceutical Industries, Ltd.

Enel S.p.A. ENI S.p.A.

261 $ 140 403 531 124 386 720 801 1.986 1.272 84 73 27 248

18.102 23.313 33.935 72.620 13.426 32.288 21.612 26.118 31.897 21.840 4.952 7.855 4.978 23.361

0,1 0,2 0,3 0,6 0,1 0,3 0,2 0,2 0,3 0,2 0,0 0,1 0,0 0,2

78 25 300 410 444 91

15.612 989 9.272 28.730 49.947 20.265

0,1 0,0 0,1 0,2 0,4 0,2

$

461.112

3,8

1.812 $ 4.045 2.500 6.300 4.544

9.994 4.544 21.649 14.354 7.184

0,1 0,0 0,2 0,1 0,0

$

57.725

0,4

117 $ 575 366 150

5.903 6.641 11.514 7.385

0,0 0,1 0,1 0,1

$

31.443

0,3

5.500 $ 12.000 5.000 9.500

3.280 12.728 4.348 4.597

0,0 0,1 0,0 0,0

$

24.953

0,1

292 $

26.079

0,2

Aisin Seiki Co., Ltd. Asahi Group Holdings, Ltd. Asahi Kasei Corp. Astellas Pharma, Inc. Bridgestone Corp. Canon, Inc. Chubu Electric Power Co., Inc. Daiichi Sankyo Co., Ltd. Daiwa Securities Group, Inc. Denso Corp. East Japan Railway Co. FamilyMart Co., Ltd. FANUC Corp. Hitachi, Ltd. Honda Motor Co., Ltd. Inpex Corp. ITOCHU Techno Solutions Corp. Japan Tobacco, Inc. Kansai Electric Power Co., Inc. (The) Kao Corp. KDDI Corp. Kirin Holdings Co., Ltd. Komatsu, Ltd. Lawson, Inc. Marubeni Corp. Mazda Motor Corp. Mitsubishi Chemical Holdings Corp. Mitsubishi Corp. Mitsubishi Electric Corp. Mitsubishi Heavy Industries, Ltd. Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. Mitsui & Co., Ltd. Mizuho Financial Group, Inc. Nippon Telegraph & Telephone Corp. Nissan Motor Co., Ltd. NTT DoCoMo, Inc. ORIX Corp. Osaka Gas Co., Ltd. Resona Holdings, Inc. Santen Pharmaceutical Co., Ltd. Seven & I Holdings Co., Ltd. Shin-Etsu Chemical Co., Ltd. Shionogi & Co., Ltd. Shiseido Co., Ltd. SoftBank Corp. Sumitomo Corp. Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. Sumitomo Mitsui Trust Holdings, Inc.

India (2013: 0,9%) Dr. Reddy's Laboratories, Ltd. ADR ICICI Bank, Ltd. ADR Infosys, Ltd. ADR State Bank of India GDR

Indonesia (2013: 0,0%) Astra International Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mandiri Tbk PT Perusahaan Gas Negara Tbk PT

Irlanda (2013: 0,0%) Accenture PLC

0,0

1.185 $ 477

5.282 8.355

0,0 0,1

$

13.637

0,1

100 $ 300 1.000 2.000 500 700 700 800 2.000 200 400 200 100 4.474 700 800 300 800 700 100 400 1.000 300 200 1.000 800 1.500 2.000 1.000 447 10.100 200 16.600 800 1.100 1.500 1.400 4.000 2.100 100 1.300 200 200 600 400 900 900 6.000

3.593 9.281 9.122 27.844 17.341 22.249 8.226 11.186 15.660 9.322 30.148 7.533 16.488 33.022 20.537 8.906 3.203 22.018 6.659 3.943 25.130 12.426 6.632 12.085 5.983 19.212 7.276 36.599 11.878 2.467 55.492 2.679 27.827 40.866 9.594 21.845 17.616 14.940 10.608 5.383 46.763 13.020 5.167 8.415 23.809 9.244 32.537 22.982

0,0 0,1 0,1 0,2 0,1 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 0,3 0,1 0,1 0,3 0,2 0,1 0,0 0,2 0,1 0,0 0,2 0,1 0,1 0,1 0,0 0,2 0,1 0,4 0,1 0,0 0,4 0,0 0,2 0,3 0,1 0,2 0,1 0,1 0,1 0,0 0,4 0,1 0,0 0,1 0,2 0,1 0,3 0,2

Japón (2013: 7,3%)

Hong Kong (2013: 1,2%) Aia Group, Ltd. Belle International Holdings, Ltd. CLP Holdings, Ltd. Hong Kong & China Gas Co., Ltd. SJM Holdings, Ltd.

2.293

Italia (2013: 0,1%)

Alemania (2013: 3,7%) Adidas AG Allianz SE BASF SE Bayer AG Bayerische Motoren Werke AG Daimler AG Deutsche Bank AG Deutsche Post AG Deutsche Telekom AG E.ON SE Fraport AG Frankfurt Henkel AG & Co., KGaA Linde Group AG (The) Merck KGaA Muenchener RueckversicherungsGesellschaft AG OSRAM Licht AG RWE AG SAP AG Siemens AG Volkswagen AG, Acciones PFC

40 $

Israel (2013: 0,2%)

Francia (2013: 2,8%) continuación LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA Sanofi SA Societe Generale SA Total SA

Valor

% de activos netos

29

Hexavest All-Country Global Equity Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

20.699 12.991 21.582 7.990 8.435 5.125 137.099

0,2 0,1 0,3 0,1 0,1 0,0 1,0

PGE SA Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA Orange Polska SA

1.008.677

8,5

Rusia (2013: 0,5%)

500 400 4.000 1.000 2.000 100 2.200 $

Gazprom OAO ADR LUKOIL OAO ADR Mobile TeleSystems ADR Rosneft Oil Co. GDR

Malasia (2013: 0,5%) AMMB Holdings Bhd CIMB Group Holdings Bhd Genting Bhd IOI Corp. Bhd Sime Darby Bhd Tenaga Nasional Bhd

4.200 $ 2.800 2.800 3.500 4.500 2.900

7.888 4.444 7.093 4.803 11.836 11.422

0,1 0,0 0,1 0,0 0,1 0,1

$

47.486

0,4

28.541 $ 700

31.725 6.008

0,3 0,0

1.751

15.533

0,1

1.000 2.100 1.334 6.944

5.504 6.095 9.095 14.929

0,0 0,0 0,1 0,1

$

88.889

0,6

74 $ 120 1.198 536 918 748 951

5.120 8.521 15.478 9.526 26.609 59.383 37.201

0,0 0,1 0,1 0,1 0,2 0,6 0,3

$

161.838

1,4

659 $ 455

11.603 9.204

0,1 0,1

$

20.807

0,2

98 $ 117

15.698 3.299

0,1 0,0

$

18.997

0,1

DBS Group Holdings, Ltd. Oversea-Chinese Banking Corp., Ltd. Singapore Telecommunications, Ltd. United Overseas Bank, Ltd.

Bidvest Group, Ltd. MTN Group, Ltd. Remgro, Ltd. Sasol, Ltd. Sasol, Ltd. ADR Standard Bank Group, Ltd.

E-Mart Co., Ltd. Hana Financial Group, Inc. Hankook Tire Co., Ltd. Hyundai Heavy Industries Co., Ltd. Hyundai Mobis Hyundai Motor Co. KB Financial Group, Inc. Kia Motors Corp. Korea Electric Power Corp. KT&G Corp. LG Chem, Ltd. NHN Corp. POSCO Samsung C&T Corp. Samsung Electronics Co., Ltd. Samsung Electronics Co., Ltd. Samsung Electronics Co., Ltd. GDR Samsung Electronics Co., Ltd. GDR Samsung Fire & Marine Insurance Co., Ltd. Shinhan Financial Group Co., Ltd. ADR Shinsegae Co., Ltd. SK Innovation Co., Ltd. SK Telecom Co., Ltd. ADR

Perú (2013: 0,1%) Credicorp, Ltd. Southern Copper Corp.

Polonia (2013: 0,2%) Bank Pekao SA KGHM Polska Miedz SA

943 60 3.081

9.466 8.188 7.199

0,1 0,1 0,1

$

50.789

0,5

1.439 $ 196 453 1.161

6.625 7.755 3.253 4.048

0,1 0,1 0,0 0,0

$

21.681

0,2

878 $ 1.000 7.000 1.000

13.593 7.868 20.547 18.454

0,1 0,1 0,2 0,1

$

60.462

0,5

224 $ 670 465 155 159 491

5.856 12.745 10.173 5.785 6.037 6.051

0,0 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0

$

46.647

0,2

46 $ 269 228 37 50 158 480 426 330 195 59 7 18 128 21 21 8 29

8.513 7.791 10.835 3.840 10.697 24.135 15.693 20.242 12.716 13.539 9.648 4.483 4.534 7.149 19.752 25.247 4.802 17.407

0,1 0,1 0,1 0,0 0,1 0,2 0,1 0,2 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,1 0,2 0,2 0,0 0,1

46 522 23 64 428

11.804 21.083 3.776 4.929 11.560

0,1 0,1 0,0 0,0 0,1

274.175

2,1

Corea del Sur (2013: 4,8%)

Noruega (2013: 0,3%) Statoil ASA Telenor ASA

0,1

Sudáfrica (2013: 0,7%)

Países Bajos (2013: 1,4%) Akzo Nobel NV Heineken NV ING Groep NV Koninklijke Ahold NV Koninklijke Philips Electronics NV LyondellBasell Industries NV, Clase A Unilever NV

9.057

Singapur (2013: 0,2%)

México (2013: 0,8%) America Movil SAB de CV, Serie L Coca-Cola Femsa SA de CV, Serie L Fomento Economico Mexicano SAB de CV, Serie UBD Grupo Financiero Banorte SA de CV, Clase O Grupo Mexico SAB de CV, Serie B Grupo Televisa SA, Serie CPO Wal-Mart de Mexico SAB de CV, Serie V

1.713

Polonia (2013: 0,2%) continuación

Japón (2013: 7,3%) continuación Takeda Pharmaceutical Co., Ltd. Tokio Marine Holdings, Inc. Tokyo Gas Co., Ltd. Toray Industries, Inc. Toshiba Corp. Toyota Industries Corp. Toyota Motor Corp.

Valor

% de activos netos

92 $ 402

4.624 12.255

0,0 0,1

$

30

Hexavest All-Country Global Equity Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

2.543 $ 4.667

243 39.170

0,0 0,4

2.543 1.838 468 1.955 2.367

24.017 12.389 13.350 6.608 33.984

0,2 0,1 0,1 0,1 0,3

$

129.761

1,2

127 $ 377 156 890 251 316 72

6.708 15.662 5.672 10.302 5.411 14.785 1.786

0,1 0,1 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0

6.333 9.033 5.791

0,1 0,1 0,0

$

81.483

0,6

474 $ 245 709 176 1.433 1.083 31 378 13 19 14 1.772

10.029 21.722 17.811 8.036 104.467 100.441 9.019 102.416 5.775 9.970 4.503 30.460

0,1 0,2 0,1 0,1 0,8 0,8 0,1 0,8 0,0 0,1 0,0 0,2

$

424.649

3,3

5.000 $ 19.000 8.000 6.000 938 1.000 5.000 3.000

7.388 12.292 23.713 9.551 14.872 14.538 12.456 9.906

0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1

1.719 6.000

38.471 9.489

0,3 0,1

152.676

1,2

Acciones o importe principal

España (2013: 1,0%) Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA Banco Santander SA BBVA Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA Iberdrola SA Inditex SA Mapfre SA Telefonica SA

Anglo American PLC AstraZeneca PLC Balfour Beatty PLC Barclays PLC BG Group PLC BHP Billiton PLC BP PLC British American Tobacco PLC British Sky Broadcasting Group PLC BT Group PLC Burberry Group PLC Centrica PLC Compass Group PLC Diageo PLC Ensco PLC, Clase A GlaxoSmithKline PLC Glencore PLC HSBC Holdings PLC Imperial Tobacco Group PLC Indivior PLC Lloyds Banking Group PLC London Stock Exchange Group PLC National Grid PLC Noble Corp. plc Pearson PLC Reckitt Benckiser Group PLC Reed Elsevier PLC Rio Tinto PLC Rolls-Royce Holdings PLC Rolls-Royce Holdings PLC Royal Dutch Shell PLC, Clase A Royal Dutch Shell PLC, Clase A Royal Dutch Shell PLC, Clase B SABMiller PLC Sainsbury (J) PLC Shire PLC Smith & Nephew PLC SSE PLC Standard Chartered PLC Tesco PLC Tullow Oil PLC Unilever PLC Vodafone Group PLC WM Morrison Supermarkets PLC

523 1.405 537

Suiza (2013: 4,1%) ABB, Ltd. Cie Financiere Richemont SA Credit Suisse Group AG Julius Baer Group, Ltd. Nestle SA Novartis AG Partners Group Holding AG Roche Holding AG Swatch Group (The) AG Swisscom AG Syngenta AG UBS Group AG

Taiwán (2013: 1,2%) Cathay Financial Holding Co., Ltd. CTBC Financial Holding Co., Ltd Chunghwa Telecom Co., Ltd. Fubon Financial Holding Co., Ltd. Fubon Financial Holding Co., Ltd. GDR MediaTek, Inc. Quanta Computer, Inc. Taiwan Mobile Co., Ltd. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. ADR Uni-President Enterprises Corp.

282 $ 506 752 10.332 1.912 765 7.413 985 700 2.924 284 3.301 205 990 524 3.314 2.928 8.931 674 324 21.085 404 1.172 849 1.154 324 321 453 430 38.700 625 1.232 937 452 819 313 177 736 631 3.922 553 529 17.718 5.752

5.218 35.739 2.498 38.841 25.586 16.395 47.055 53.379 9.769 18.187 7.206 14.298 3.504 28.361 15.694 71.097 13.515 84.397 29.669 754 24.801 13.901 16.630 14.068 21.312 26.242 5.483 20.883 5.777 60 20.831 41.115 32.374 23.563 3.128 22.192 3.192 18.597 9.437 11.435 3.564 21.492 60.748 16.412

0,0 0,3 0,0 0,3 0,2 0,1 0,4 0,5 0,1 0,1 0,1 0,1 0,0 0,2 0,1 0,6 0,1 0,7 0,2 0,0 0,2 0,1 0,1 0,1 0,2 0,2 0,0 0,1 0,0 0,0 0,2 0,3 0,3 0,2 0,0 0,2 0,0 0,2 0,1 0,1 0,0 0,2 0,5 0,1

$

958.399

7,5

592 $ 1.109 677 581 246 2.026 1.346

38.740 40.179 9.323 26.802 14.937 223.629 69.992

0,3 0,3 0,1 0,2 0,1 1,9 0,6

Reino Unido (2013: 9,9%)

Suecia (2013: 1,0%) Assa Abloy Group (The) AB Hennes & Mauritz AB, Clase B Investor AB, Clase B Nordea Bank AB Svenska Cellulosa AB Svenska Handelsbanken AB Swedbank AB Telefonaktiebolaget LM Ericsson, Clase B TeliaSonera AB Volvo AB

Valor

% de activos netos

$

Estados Unidos (2013: 40,7%) AbbVie, Inc. ADT Corp. (The) AES Corp. Ameren Corp. American Electric Power Co., Inc. Apple, Inc. Archer-Daniels-Midland Co.

31

Hexavest All-Country Global Equity Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

13.754 116.625 21.450 20.307 53.605 56.481 96.138 98.521 76.457 158.241 33.008 44.227 72.860 32.745 55.736 21.181 14.448 21.960 11.055 60.399 55.003 136.255 24.669 187.624 184.252 27.644 59.044 30.334 76.416 70.867 65.139 50.764 62.419 42.516 151.628 118.089 30.692 33.700 92.427 15.336 93.325 114.886 17.147 228.906 17.644 8.435 143.185 30.518 85.104 185.188 52.175 29.102 15.477 188.010 18.842

0,1 0,8 0,2 0,2 0,5 0,5 0,8 0,8 0,6 1,4 0,2 0,4 0,6 0,3 0,4 0,2 0,1 0,2 0,1 0,5 0,4 1,1 0,2 1,5 1,5 0,2 0,5 0,2 0,5 0,6 0,6 0,4 0,6 0,3 1,3 1,0 0,2 0,3 0,8 0,1 0,8 0,9 0,1 1,8 0,1 0,1 1,2 0,2 0,8 1,6 0,4 0,2 0,1 1,6 0,2

Acciones o importe principal

Estados Unidos (2013: 40,7%) continuación Assurant, Inc. AT&T, Inc. Bank of America Corp. Capital One Financial Corp. Cardinal Health, Inc. CenturyLink, Inc. Chevron Corp. Cisco Systems, Inc. Citigroup, Inc. Coca-Cola Co. (The) Comcast Corp. Consolidated Edison, Inc. Costco Wholesale Corp. CVS Caremark Corp. Deere & Co. Diamond Offshore Drilling, Inc. Dick's Sporting Goods, Inc. Domtar Corp. DTE Energy Co. Duke Energy Corp. Edison International Eli Lilly & Co. Entergy Corp. Exelon Corp. Exxon Mobil Corp. Family Dollar Stores, Inc. Fedex Corp. FirstEnergy Corp. Ford Motor Co. General Motors Co. Goodyear Tire & Rubber Co. (The) Hewlett-Packard Co. Intel Corp. International Business Machines Corp. Johnson & Johnson Co. JPMorgan Chase & Co. Kroger Co. Louisiana-Pacific Corp. Marathon Petroleum Corp. MasterCard, Inc. McDonald's Corp. Merck & Co., Inc. MetLife, Inc. Microsoft Corp. NextEra Energy, Inc. NRG Energy, Inc. Oracle Corp. Paychex, Inc. PepsiCo, Inc. Pfizer, Inc. PG & E Corp. PNC Financial Services Group, Inc. PPL Corp. Procter & Gamble Co. Public Service Enterprise Group, Inc.

201 3.472 1.199 246 664 1.427 857 3.542 1.413 3.748 569 670 514 340 630 577 291 546 128 723 840 1.975 282 5.060 1.993 349 340 778 4.930 2.030 2.280 1.265 1.720 265 1.450 1.887 478 2.035 1.024 178 996 2.023 317 4.928 166 313 3.184 661 900 5.945 980 319 426 2.064 455

Valor

% de activos netos

50.991 29.171 25.368 37.482 39.373 71.872 75.471 96.460 32.645 16.519 122.454 209.632 100.651 40.336 23.851

0,4 0,2 0,2 0,3 0,4 0,6 0,6 0,7 0,3 0,1 1,0 1,7 0,8 0,3 0,2

$

5.217.838

42,6

Total de acciones ordinarias

$

10.466.316

84,5

Total de inversiones a precios de negociación de mercado

$

10.466.557

84,5

Ajustes de precios de negociación de mercado a precios de compra de mercado

$

4.156

–

Inversiones totales

$

10.462.160

84,5

Estados Unidos (2013: 40,7%) continuación Qualcomm, Inc. Southern Co. (The) Staples, Inc. Symantec Corp. Sysco Corp. Travelers Companies, Inc. (The) U.S. Bancorp Verizon Communications, Inc. Verizon Communications, Inc. Visa, Inc. Walgreens Boots Alliance, Inc. Wal-Mart Stores, Inc. Wells Fargo & Co. Whole Foods Market, Inc. Xcel Energy, Inc.

686 594 1.400 1.461 992 679 1.679 2.062 701 63 1.607 2.441 1.836 800 664

Contratos de futuros a 31 de diciembre 2014 Mes/Año de vencimiento Contratos

Mar-15 Mar-15 Mar-15 Total

32

3 1 1

Apreciación latente

% de activos netos

7.545 1.053 3.111

0,1 0,0 0,0

$ 11.709

0,1

Posición

MSCI Emerging Markets Index DJ Euro Stoxx 50 S&P 500 EMINI Index

Larga Larga Larga

$

Hexavest All-Country Global Equity Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses)

Contratos sobre divisas a plazo, pendientes a 31 de diciembre de 2014 Contraparte

Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank

Divisas compradas

Importe principal

Divisas vendidas

Importe principal

Fecha de liquidación

USD USD USD USD USD USD USD USD ZAR IDR INR RUB

29.487 46.720 100.545 506.687 164.924 57.420 49.363 33.834 253.000 434.196.000 7.872.000 1.085.000

NOK GBP AUD EUR JPY PLN CHF MXN USD USD USD USD

211.621 29.901 264.289 415.510 19.693.319 195.000 48.193 487.247 21.559 32.573 122.161 16.428

18/3/15 18/3/15 18/3/15 18/3/15 18/3/15 18/3/15 18/3/15 18/3/15 18/3/15 25/3/15 25/3/15 25/3/15

% de activos netos

Plusvalía latente

$

1.158 145 2.047 3.541 395 2.543 816 972 34 1.855 485 1.340

0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Total

$

15.331

0,1

Total de activos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas

$ 10.489.200

84,7

Pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Contratos sobre divisas a plazo, pendientes a 31 de diciembre de 2014 Contraparte

Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank

Divisas compradas

Importe principal

Divisas vendidas

Importe principal

Fecha de liquidación

CAD EUR HKD PLN TRY USD USD USD CNY KRW TWD USD USD USD USD USD

308.574 35.187 212.232 30.000 70.801 171.555 245.265 12.469 437.000 28.150.889 573.000 28.079 18.492 302.537 21.458 21.549

USD USD USD USD USD JPY CAD ZAR USD USD USD BRL INR KRW CLP MYR

268.769 368.538 27.379 8.906 30.599 20.697.662 285.638 147.860 70.690 25.925 18.333 160.446 1.203.477 334.494.497 13.376.000 76.239

18/3/15 18/3/15 18/3/15 18/3/15 18/3/15 18/3/15 18/3/15 18/3/15 25/3/15 25/3/15 25/3/15 25/3/15 25/3/15 25/3/15 25/3/15 25/3/15

Total

AUD BRL CAD CHF CLP CNY EUR GBP HKD IDR INR

Contratos de futuros a 31 de diciembre 2014 Apreciación latente

% de activos netos

$ (5.410) (1.030) (1.118) (1.816)

(0,0) (0,0) (0,0) (0,0)

Total

$ (9.374)

(0,1)

Total de pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas

$ (26.528)

(0,2)

Mes/Año de vencimiento Contratos Contraparte

Mar-15 Mar-15 Mar-15 Mar-15

2 12 1 1

NewEdge NewEdge NewEdge NewEdge

Posición

TOPIX Index DJ Euro Stoxx 50 S&P 500 EMINI Index Nikkei 225

Larga Larga Larga Larga

33

Dólar australiano Real brasileño Dólar canadiense Franco suizo Peso chileno Yuan chino onshore Euro Libra esterlina Dólar de Hong Kong Rupia indonesia Rupia india

% de activos netos

(Minusvalía) latente

$

(3.621) (5.618) (12) (462) (785) (1.363) (176) (153) (224) (289) (199) (1.440) (262) (2.075) (415) (60)

(0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0)

$

(17.154)

(0,0)

JPY KRW MXN MYR NOK PLN RUB TRY TWD USD ZAR

Yen japonés Won surcoreano Nuevo peso mexicano Ringgit malayo Corona noruega Zloty polaco Rublo ruso Nueva lira turca Nuevo dólar taiwanés Dólar estadounidense Rand sudafricano

Hexavest European Equity Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en euros) Acciones o importe principal

Valor

Acciones o importe principal

% de activos netos

Enel S.p.A. ENI S.p.A.

Bélgica (2013: 1,2%) 258 € 253

23.995 7.586

1,0 0,3

€

31.581

1,3

981 €

34.293

1,4

15.067 6.789

0,6 0,3

€

21.856

0,9

89 € 129 1.328 579 1.196 1.113

5.089 7.570 14.179 8.504 28.649 35.981

0,2 0,3 0,6 0,4 1,2 1,5

€

99.972

4,2

1.522 € 799

22.146 13.357

0,9 0,6

€

35.503

1,5

5.417 € 2.442 449 2.030 2.557

37.573 13.603 10.585 5.670 30.339

1,6 0,6 0,4 0,2 1,3

€

97.770

4,1

139 € 405 361 1.001 651 353 284

6.067 13.905 10.847 9.576 11.598 13.649 5.823

0,3 0,6 0,5 0,4 0,5 0,6 0,2

1.179 3.177 654

11.797 16.880 5.828

0,5 0,7 0,2

€

105.970

4,5

546 € 286 723 249 1.511 1.195 48 383 15 32 16

9.547 20.955 15.010 9.395 91.032 91.589 11.541 85.758 5.507 13.877 4.253

0,4 0,9 0,6 0,4 3,7 3,7 0,5 3,6 0,2 0,6 0,2

Países Bajos (2013: 4,0%) AkzoNobel NV Heineken NV ING Groep NV Koninklijke Ahold NV Koninklijke Philips Electronics NV Unilever NV

Dinamarca (2013: 1,8%) Novo Nordisk AS, Clase B

4.090 € 469

Italia (2013: 0,8%)

Activos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Acciones ordinarias Anheuser-Busch InBev NA Belgacom SA

Valor

% de activos netos

Finlandia (2013: 0,0%) Samas Sampo OYJ

90 €

3.482

0,1

Noruega (2013: 1,4%) Statoil ASA Telenor ASA

Francia (2013: 12,0%) BNP Paribas SA Credit Agricole SA GDF Suez SA Hermes International SA LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA Sanofi SA Societe Generale SA Total SA

531 € 480 267 5 109 633 159 480

25.906 5.121 5.145 1.471 14.269 47.693 5.499 20.323

1,1 0,2 0,2 0,1 0,6 2,0 0,2 0,8

€

125.427

5,2

293 € 154 374 564 231 312 900 988 2.712 1.293 91 81 29 306

16.794 21.194 26.026 63.744 20.670 21.568 22.325 26.624 35.997 18.348 4.434 7.203 4.419 23.821

0,7 0,9 1,1 2,7 0,9 0,9 0,9 1,1 1,5 0,8 0,2 0,3 0,2 1,0

18.030 1.307 10.344 27.855 39.418 27.052

0,8 0,1 0,4 1,2 1,5 1,2

€

437.173

18,4

286 €

13.549

0,6

España (2013: 4,2%) Banco Santander SA Iberdrola SA Inditex SA Mapfre SA Telefonica SA

Alemania (2013: 12,4%) Adidas AG Allianz SE BASF SE Bayer AG Bayerische Motoren Werke AG Daimler AG Deutsche Bank AG Deutsche Post AG Deutsche Telekom AG E.ON SE Fraport AG Frankfurt Henkel AG & Co., KGaA, Acciones PFC Linde AG Merck KGaA Muenchener RueckversicherungsGesellschaft AG OSRAM Licht AG RWE AG SAP AG Siemens AG Volkswagen AG, Acciones PFC

Suecia (2013: 4,4%) Assa Abloy Group (The) AB Hennes & Mauritz AB, Clase B Investor AB, Clase B Nordea Bank AB Svenska Cellulosa AB Svenska Handelsbanken AB Swedbank AB, Clase A Telefonaktiebolaget LM Ericsson, Clase B TeliaSonera AB Volvo AB

Suiza (2013: 15,3%) 109 40 405 481 424 147

ABB, Ltd. Cie Financiere Richemont SA Credit Suisse Group AG Julius Baer Group, Ltd. Nestle SA Novartis AG Partners Group Holding AG Roche Holding AG Swatch Group (The) AG Swisscom AG Syngenta AG

Israel (2013: 0,9%) Teva Pharmaceutical Industries, Ltd.

34

Hexavest European Equity Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en euros) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

22.005 16.270

0,9 0,7

€

396.739

16,4

296 € 617 714 11.432 2.330 1.001 7.676 995 966 3.285 300 4.546 487 979 2.982 4.980 8.120 924 385 21.339 459 1.631 1.286 385 352 589 639 57.510 460 741 1.076 422 885 370 536 780 992 5.063 539 665 20.645 7.035

4.527 36.014 1.960 35.516 25.767 17.728 40.265 44.561 11.142 16.886 6.291 16.273 6.879 23.177 52.869 18.997 63.411 33.613 741 20.743 13.052 19.125 19.627 25.769 4.969 22.438 7.094 74 12.687 20.410 30.723 18.181 2.793 21.679 7.988 16.287 12.261 12.200 2.871 22.328 58.497 16.588

0,2 1,5 0,1 1,5 1,1 0,7 1,7 1,9 0,5 0,7 0,2 0,7 0,3 1,0 2,2 0,8 2,6 1,4 0,0 0,9 0,5 0,8 0,8 1,1 0,2 0,9 0,3 0,0 0,5 0,9 1,3 0,8 0,1 0,9 0,3 0,7 0,5 0,5 0,1 0,9 2,4 0,7

€

845.001

35,2

€

2.248.316

93,8

Acciones o importe principal

Suiza (2013: 15,3%) continuación UBS Group AG Zurich Insurance Group AG

1.549 63

Derechos España (2013: 0,0%)

Total de acciones ordinarias

3.090 €

24.117

1,0

Total de derechos

€

24.117

1,0

Total de inversiones a precios de negociación de mercado

€

2.272.433

94,8

Ajustes de precios de negociación de mercado a precios de compra de mercado

€

(331)

0,0

Inversiones totales

€

2.272.102

94,8

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA

Reino Unido (2013: 37,6%) Anglo American PLC AstraZeneca PLC Balfour Beatty PLC Barclays PLC BG Group PLC BHP Billiton PLC BP PLC British American Tobacco PLC British Sky Broadcasting Group PLC BT Group PLC Burberry Group PLC Centrica PLC Compass Group PLC Diageo PLC GlaxoSmithKline PLC Glencore PLC HSBC Holdings PLC Imperial Tobacco Group PLC Indivior PLC Lloyds Banking Group PLC London Stock Exchange Group PLC National Grid PLC Pearson PLC Reckitt Benckiser Group PLC Reed Elsevier PLC Rio Tinto PLC Rolls-Royce Holdings PLC Rolls-Royce Holdings PLC, Acciones PFC Royal Dutch Shell PLC, Clase A Royal Dutch Shell PLC, Clase A Royal Dutch Shell PLC, Clase B SABMiller PLC J Sainsbury PLC Shire PLC Smith & Nephew PLC SSE PLC Standard Chartered PLC Tesco PLC Tullow Oil PLC Unilever PLC Vodafone Group PLC WM Morrison Supermarkets PLC

Valor

% de activos netos

35

Hexavest European Equity Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en euros)

Contratos sobre divisas a plazo, pendientes a 31 de diciembre de 2014 Contraparte

Divisas compradas

Importe principal

Divisas vendidas

Importe principal

Fecha de liquidación

USD USD USD USD

14.337 57.394 5.517 12.268

CHF GBP SEK NOK

13.997 36.733 41.663 88.046

18/3/15 18/3/15 18/3/15 18/3/15

Plusvalía latente

% de activos netos

€

196 147 141 398

Total

€

882

0,0

Total de activos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas

€ 2.272.984

94,8

(Minusvalía) latente

% de activos netos

Citibank Citibank Citibank Citibank

0,0 0,0 0,0 0,0

Pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Contratos sobre divisas a plazo, pendientes a 31 de diciembre de 2014 Contraparte

Divisas compradas

Importe principal

Divisas vendidas

Importe principal

Fecha de liquidación

DKK EUR USD

159.660 49.370 9.439

USD USD ILS

26.412 60.746 37.423

18/3/15 18/3/15 18/3/15

€

(373) (795) (131)

(0,0) (0,0) (0,0)

Total

€

(1.299)

(0,0)

Total de pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas

€

(1.299)

(0,0)

Citibank Citibank Citibank

CHF DKK EUR GBP

Franco suizo Corona danesa Euro Libra esterlina

ILS NOK SEK USD

Nuevo shekel israelí Corona noruega Corona sueca Dólar estadounidense

36

Hexavest Global Equity Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014 CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

Acciones o importe principal

% de activos netos

Adidas AG Allianz SE BASF SE Bayer AG Bayerische Motoren Werke AG Daimler AG Deutsche Bank AG Deutsche Post AG Deutsche Telekom AG E.ON SE Fraport AG Frankfurt Henkel AG & Co., KGaA Linde Group AG (The) Merck KGaA Muenchener RueckversicherungsGesellschaft AG OSRAM Licht AG RWE AG SAP AG Siemens AG Volkswagen AG, Acciones PFC

Australia (2013: 2,8%) 733 $ 699 925 2.234 440 729 443 297 198 874 1.831 3.620 342 1.082 77 1.153 2.404 982 86 758 233 173 177

7.995 7.691 4.530 8.360 11.449 17.235 3.345 20.635 13.909 4.037 9.297 5.237 9.326 6.938 3.610 3.853 11.671 4.678 2.912 5.556 6.267 5.350 4.398

0,1 0,1 0,1 0,1 0,2 0,2 0,1 0,3 0,2 0,1 0,1 0,0 0,1 0,1 0,1 0,1 0,2 0,1 0,0 0,1 0,1 0,1 0,1

$

178.279

2,7

183 $ 134

20.595 4.862

0,3 0,1

$

25.457

0,4

Aia Group, Ltd. CLP Holdings, Ltd. Hong Kong & China Gas Co., Ltd. SJM Holdings, Ltd.

Accenture PLC

47.533 57.347

0,8 0,9

$

104.880

1,7

549 $

23.223

Enel S.p.A. ENI S.p.A.

0,4

48 $

2.247

0,0

Asahi Group Holdings, Ltd. Astellas Pharma, Inc. Bank of Yokohama, Ltd. (The) Bridgestone Corp. Canon, Inc. Chubu Electric Power Co., Inc. Daiichi-Sankyo Co., Ltd. Daiwa Securities Group, Inc. Denso Corp. East Japan Railway Co. FamilyMart Co., Ltd. Hitachi, Ltd. Honda Motor Co., Ltd. Inpex Corp.

270 $ 293 50 1 35 493 97 339

15.939 3.782 1.166 356 5.544 44.947 4.059 17.368

0,2 0,1 0,0 0,0 0,1 0,7 0,1 0,3

$

93.161

1,5

Francia (2013: 3,1%) BNP Paribas SA Credit Agricole SA GDF Suez SA Hermes International SA LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA Sanofi SA Societe Generale SA Total SA

0,2 0,0 0,1 0,2 0,4 0,2

$

276.226

4,2

946 $ 1.500 4.200 2.272

5.218 12.989 9.569 3.592

0,1 0,2 0,1 0,1

$

31.368

0,5

171 $

15.272

0,2

29 $

1.662

0,0

762 $ 271

3.397 4.747

0,1 0,1

$

8.144

0,2

200 $ 1.100 1.000 500 400 600 500 2.000 100 200 200 1.368 400 600

6.187 15.314 5.431 17.341 12.714 7.051 6.991 15.660 4.661 15.074 7.533 10.097 11.735 6.680

0,1 0,2 0,1 0,3 0,2 0,1 0,1 0,2 0,1 0,3 0,1 0,2 0,2 0,1

Japón (2013: 10,0%)

Finlandia (2013: 0,0%) Samas Sampo OYJ

10.208 1.463 5.316 15.346 31.049 13.361

Italia (2013: 0,1%)

Dinamarca (2013: 0,5%) Novo Nordisk AS , Clase B

51 37 172 219 276 60

Israel (2013: 0,3%) Teva Pharmaceutical Industries, Ltd.

852 $ 1.475

0,2 0,2 0,2 0,8 0,2 0,3 0,2 0,2 0,3 0,2 0,0 0,1 0,0 0,2

Irlanda (2013: 0,0%)

Canadá (2013: 0,8%) Lululemon Athletica, Inc. Rogers Communications, Inc.

10.542 12.655 15.494 51.969 11.044 17.399 11.826 15.782 19.980 10.937 2.889 4.519 2.766 11.681

Hong Kong (2013: 0,4%)

Bélgica (2013: 0,5%) Anheuser-Busch InBev NA Belgacom SA

152 $ 76 184 380 102 208 394 484 1.244 637 49 42 15 124

Alemania (2013: 4,1%)

Activos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Acciones ordinarias AGL Energy, Ltd. Amcor, Ltd. Asciano, Ltd. Aurizon Holdings, Ltd. ANZ Banking Group, Ltd. BHP Billiton, Ltd. Coca-Cola Amatil, Ltd. Commonwealth Bank of Australia CSL, Ltd. Goodman Group (The) Insurance Australia Group, Ltd. Mirvac Group National Australia Bank, Ltd. Oil Search, Ltd. Rio Tinto, Ltd. Stockland Telstra Corp., Ltd. Toll Holdings, Ltd. Wesfarmers, Ltd. Westfield Corp. Westpac Banking Corp. Woodside Petroleum, Ltd. Woolworths, Ltd.

Valor

% de activos netos

37

Hexavest Global Equity Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014 CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

2.135 11.009 4.757 3.943 31.412 4.422 6.043 5.983 9.606 2.425 14.641 11.878 1.236 66.481 1.339 15.087 15.325 6.105 13.107 10.066 11.205 5.557 5.383 14.389 6.510 2.584 4.207 11.905 4.108 18.076 15.321 12.419 9.743 5.396 7.990 4.217 5.125 118.404

0,0 0,2 0,1 0,1 0,5 0,1 0,1 0,1 0,1 0,0 0,2 0,1 0,0 1,0 0,0 0,2 0,2 0,1 0,2 0,2 0,2 0,1 0,1 0,2 0,1 0,0 0,1 0,2 0,1 0,3 0,2 0,2 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 1,8

$

642.008

10,0

63 $ 96 543 315 560 457 504

4.359 6.817 7.015 5.598 16.232 36.281 19.715

0,1 0,1 0,1 0,1 0,3 0,6 0,2

$

96.017

1,5

465 $ 307

8.187 6.210

0,1 0,1

$

14.397

0,2

Acciones o importe principal

200 400 500 100 500 200 100 1.000 400 500 800 1.000 224 12.100 100 9.000 300 700 900 800 3.000 1.100 100 400 100 100 300 200 400 500 4.000 300 300 1.000 1.000 1.000 100 1.900

Oversea-Chinese Banking Corp., Ltd. Singapore Telecommunications, Ltd.

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA Banco Santander SA Iberdrola SA Inditex SA Mapfre SA Telefonica SA

0,1 0,3

$

25.480

0,4

1.534 $ 3.030 1.947 300 1.100 1.044

14.488 25.431 13.124 8.558 3.718 14.989

0,2 0,5 0,2 0,1 0,1 0,2

$

80.308

1,3

75 $ 231 143 606 196 190 72 440 1.074 302

3.961 9.597 5.199 7.015 4.226 8.890 1.786 5.328 6.905 3.257

0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,0 0,1 0,1 0,1

$

56.164

0,9

298 $ 157 407 99 799 639 19 281 6 10 11 866

6.305 13.919 10.224 4.520 58.248 59.263 5.528 76.135 2.666 5.247 3.538 14.886

0,1 0,3 0,2 0,1 0,9 0,9 0,1 1,2 0,0 0,1 0,1 0,2

$

260.479

4,2

341 $ 341 828 5.374 1.048 461 3.967 408 393 1.836 164

6.310 24.085 2.751 20.203 14.025 9.880 25.181 22.110 5.485 11.420 4.161

0,1 0,4 0,0 0,3 0,2 0,2 0,4 0,3 0,1 0,2 0,1

Suecia (2013: 1,3%) Assa Abloy Group (The) AB Hennes & Mauritz AB, Clase B Investor AB, Clase B Nordea Bank AB Svenska Cellulosa AB, Clase B Svenska Handelsbanken AB Swedbank AB, Clase A Telefonaktiebolaget LM Ericsson, Clase B TeliaSonera AB Volvo AB

Suiza (2013: 4,6%) ABB, Ltd. Cie Financiere Richemont SA Credit Suisse Group AG Julius Baer Group, Ltd. Nestle SA Novartis AG Partners Group Holding AG Roche Holding AG Swatch Group (The) AG Swisscom AG Syngenta AG UBS Group AG

Reino Unido (2013: 10,9%) Anglo American PLC AstraZeneca PLC Balfour Beatty PLC Barclays PLC BG Group PLC BHP Billiton PLC BP PLC British American Tobacco PLC British Sky Broadcasting Group PLC BT Group PLC Burberry Group PLC

Noruega (2013: 0,3%) Statoil ASA Telenor ASA

7.868 17.612

España (2013: 1,2%)

Países Bajos (2013: 1,6%) AkzoNobel NV Heineken NV ING Groep NV Koninklijke Ahold NV Koninklijke Philips Electronics NV LyondellBasell Industries NV, Clase A Unilever NV

1.000 $ 6.000

Singapur (2013: 0,1%)

Japón (2013: 10,0%) continuación ITOCHU Techno Solutions Corp. Japan Tobacco, Inc. Kansai Electric Power Co., Inc. (The) Kao Corp. KDDI Corp. Komatsu, Ltd. Lawson, Inc. Marubeni Corp. Mazda Motor Corp. Mitsubishi Chemical Holdings Corp. Mitsubishi Corp. Mitsubishi Electric Corp. Mitsubishi Heavy Industries, Ltd. Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. Mitsui & Co., Ltd. Mizuho Financial Group, Inc. Nippon Telegraph & Telephone Corp. Nissan Motor Co., Ltd. NTT DoCoMo, Inc. ORIX Corp. Osaka Gas Co., Ltd. Resona Holdings, Inc. Santen Pharmaceutical Co., Ltd. Seven & I Holdings Co., Ltd. Shin-Etsu Chemical Co., Ltd. Shionogi & Co., Ltd. Shiseido Co., Ltd. SoftBank Corp. Sumitomo Corp. Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. Sumitomo Mitsui Trust Holdings, Inc. Takeda Pharmaceutical Co., Ltd. Tokio Marine Holdings, Inc. Tokyo Gas Co., Ltd. Toray Industries, Inc. Toshiba Corp. Toyota Industries Corp. Toyota Motor Corp.

Valor

% de activos netos

38

Hexavest Global Equity Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014 CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

8.468 3.213 18.305 9.165 38.230 11.198 51.095 18.444 470 14.401 8.224 8.937 13.635 8.202 11.986 16.361 3.092 10.326 3.359 35 11.665 21.058 18.830 13.085 1.844 10.493 3.625 10.865 6.506 5.633 2.004 10.116 39.604 9.576

0,1 0,0 0,3 0,1 0,6 0,1 0,8 0,3 0,0 0,2 0,1 0,1 0,3 0,1 0,2 0,2 0,0 0,2 0,1 0,0 0,2 0,3 0,3 0,2 0,0 0,2 0,1 0,2 0,1 0,1 0,0 0,2 0,6 0,1

$

567.661

8,7

314 $ 648 383 332 155 1.264 738 118 2.035 704 144 365 800 506 2.041 852 2.087 353 332

20.548 23.477 5.274 15.315 9.412 139.520 38.376 8.075 68.356 12.595 11.887 29.466 31.664 56.763 56.770 46.102 88.112 20.477 21.915

0,3 0,4 0,1 0,2 0,1 2,1 0,6 0,1 1,1 0,2 0,2 0,5 0,5 0,9 0,9 0,7 1,4 0,3 0,3

Acciones o importe principal

Reino Unido (2013: 10,9%) continuación Centrica PLC Compass Group PLC Diageo PLC Ensco PLC GlaxoSmithKline PLC Glencore PLC HSBC Holdings PLC Imperial Tobacco Group PLC Indivior PLC Lloyds Banking Group PLC London Stock Exchange Group PLC Michael Kors Holdings, Ltd. National Grid PLC Noble Corp. plc Pearson PLC Reckitt Benckiser Group PLC Reed Elsevier PLC Rio Tinto PLC Rolls-Royce Holdings PLC Rolls-Royce Holdings PLC, Acciones PFC Royal Dutch Shell PLC, Clase A Royal Dutch Shell PLC, Clase A Royal Dutch Shell PLC, Clase B SABMiller PLC J Sainsbury PLC Shire PLC Smith & Nephew PLC SSE PLC Standard Chartered PLC Tesco PLC Tullow Oil PLC Unilever PLC Vodafone Group PLC WM Morrison Supermarkets PLC

1.955 188 639 306 1.782 2.426 5.407 419 202 12.243 239 119 961 495 649 202 181 224 250 22.500 350 631 545 251 483 148 201 430 435 1.932 311 249 11.551 3.356

43.517 16.854 33.530 12.334 8.391 12.307 6.132 33.082 27.567 75.199 15.396 91.847 108.629 16.080 49.318 17.779 46.872 37.528 39.684 29.335 32.842 24.868 89.304 70.028 17.979 19.922 50.185 8.961 56.220 67.864 10.061 145.620 10.098 4.959 83.375 18.052 48.226 109.867 31.838 17.060 8.356 116.414 11.926 29.955 17.090 14.931 21.909 22.941 37.789 45.175 71.486 9.701 74.143 115.250 57.232

0,7 0,3 0,5 0,3 0,1 0,2 0,1 0,5 0,4 1,2 0,2 1,4 1,6 0,2 0,8 0,3 0,7 0,6 0,6 0,5 0,5 0,4 1,3 1,0 0,3 0,3 0,8 0,1 0,9 1,1 0,2 2,2 0,2 0,1 1,3 0,3 0,7 1,6 0,5 0,3 0,1 1,7 0,2 0,5 0,3 0,2 0,3 0,4 0,6 0,7 1,1 0,2 1,1 1,8 0,8

Estados Unidos (2013: 45,1%) continuación Costco Wholesale Corp. CVS Caremark Corp. Deere & Co. Diamond Offshore Drilling, Inc. Dick's Sporting Goods, Inc. Domtar Corp. DTE Energy Co. Duke Energy Corp. Edison International Eli Lilly & Co. Entergy Corp. Exelon Corp. Exxon Mobil Corp. Family Dollar Stores, Inc. FedEx FirstEnergy Corp. Ford Motor Co. General Motors Co. Goodyear Tire & Rubber Co. (The) Hewlett-Packard Co. Intel Corp. International Business Machines Corp. Johnson & Johnson Co. JPMorgan Chase & Co. Kroger Co. Louisiana-Pacific Corp. Marathon Petroleum Corp. MasterCard, Inc. McDonald's Corp. Merck & Co., Inc. MetLife, Inc. Microsoft Corp. NextEra Energy, Inc. NRG Energy, Inc. Oracle Corp. Paychex, Inc. PepsiCo, Inc. Pfizer, Inc. PG & E Corp. PNC Financial Services Group, Inc. PPL Corp. Procter & Gamble Co. Public Service Enterprise Group, Inc. Qualcomm, Inc. Southern Co. (The) Staples, Inc. Symantec Corp. Sysco Corp. Travelers Companies, Inc. (The) U.S. Bancorp Verizon Communications, Inc. Visa, Inc. Walgreens Boots Alliance, Inc. Wal-Mart Stores, Inc. Wells Fargo & Co.

Estados Unidos (2013: 45,1%) AbbVie, Inc. ADT Corp. (The) AES Corp. Ameren Corp. American Electric Power Co., Inc. Apple, Inc. Archer-Daniels-Midland Co. Assurant, Inc. AT&T, Inc. Bank of America Corp. Capital One Financial Corp. Cardinal Health, Inc. CenturyLink, Inc. Chevron Corp. Cisco Systems, Inc. Citigroup, Inc. Coca-Cola Co. (The) Comcast Corp. Consolidated Edison, Inc.

Valor

% de activos netos

39

307 175 379 336 169 306 71 396 421 1.090 176 2.477 1.175 203 284 456 3.024 1.075 1.389 731 905 155 854 1.119 280 1.203 556 104 600 1.195 186 3.135 95 184 1.854 391 510 3.527 598 187 230 1.278 288 403 348 824 854 578 357 1.005 1.530 37 973 1.342 1.044

Hexavest Global Equity Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014 CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

Contratos de futuros (2013: 0,1%)

% de activos netos

Estados Unidos (2013: 45,1%) continuación Whole Foods Market, Inc. Xcel Energy, Inc.

469 376

23.647 13.506

0,5 0,2

$

3.034.265

46,9

Total de acciones ordinarias

$

5.536.698

85,9

Total de inversiones a precios de negociación de mercado

$

5.536.698

86,0

Ajustes de precios de negociación de mercado a precios de compra de mercado

$

(598)

0,0

Inversiones totales

$

5.536.100

86,0

Mes/Año de vencimiento

Contratos Contraparte

Mar-15

1

Total

40

NewEdge

Apreciación latente neta

% de activos netos

$

3.105

0,0

$

3.105

0,0

Posición

S&P 500 EMINI Index Larga

Hexavest Global Equity Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014 CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses)

Contratos sobre divisas a plazo, pendientes a 31 de diciembre de 2014 Divisas compradas

Contraparte

Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank

Importe principal

USD USD USD USD USD USD

256.225 46.970 42.751 38.694 34.679 66.444

Divisas vendidas

Importe principal

Fecha de liquidación

EUR HKD CHF AUD GBP JPY

210.118 364.088 41.739 133.451 22.195 7.934.017

18/3/15 18/3/15 18/3/15 18/3/15 18/3/15 18/3/15

Plusvalía latente

% de activos netos

$

1.791 21 707 878 108 159

0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Total

$

3.664

0,1

Total de activos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas

$ 5.542.869

86,0

(Minusvalía) latente

% de activos netos

Pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Contratos sobre divisas a plazo, pendientes a 31 de diciembre de 2014 Divisas compradas

Contraparte

Citibank Citibank Citibank Citibank Citibank

Importe principal

CAD EUR SGD USD USD

196.153 143.727 17.331 21.283 134.609

Divisas vendidas

Importe principal

Fecha de liquidación

USD USD USD JPY CAD

170.850 176.846 13.110 18.354.057 156.767

18/3/15 18/3/15 18/3/15 18/3/15 18/3/15

$

(2.302) (2.807) (43) (1.062) (96)

(0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0)

Total

$

(6.310)

(0,0)

Total de pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas

$

(6.310)

(0,0)

Contratos de futuros a 31 de diciembre 2014 Apreciación latente neta

% de activos netos

(515) (2.705) (1.118)

(0,0) (0,0) (0,0)

Total

$ (4.338)

(0,1)

Total de pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas

$ (10.648)

(0,2)

Mes/Año de vencimiento Contratos Contraparte

Posición

Mar-15 Mar-15 Mar-15

Larga Larga Larga

AUD CAD CHF EUR

6 1 1

NewEdge DJ Euro Stoxx NewEdge TOPIX Index NewEdge S&P 500 EMINI Index

Dólar australiano Dólar canadiense Franco suizo Euro

GBP HKD JPY USD

$

Libra esterlina Dólar de Hong Kong Yen japonés Dólar estadounidense

41

Multi-Sector Income Fund

a 31 de diciembre de 2014

CARTERA DE INVERSIONES

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

Activos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Obligaciones y notas societarias Servicios comerciales (2013: 0,0) Western Union Co., 6,20%, 17/11/36

205.792

1,0

300.000 $

250.500

1,3

USD

350.000 $

183.750

0,9

USD

220.000 $

198.816

1,0

USD

115.000

101.324

0,5

USD

225.000

USD

200.000 $

Promotores de viviendas (2013: 0,0) M.D.C. Holdings, Inc., 6,00%, 15/1/43

USD

Hierro/Acero (2013: 0,0) Cliffs Natural Resources, Inc., 6,25%, 1/10/40 Minería (2013: 0,0) Newcrest Finance Pty, Ltd., 4,20%, 1/10/22 Newcrest Finance Pty, Ltd., 5,75%, 15/11/41 Southern Copper Corp., 5,25%, 8/11/42

202.128

1,0

$

502.268

2,5

USD USD

110.000 $ 105.000

97.533 97.650

0,5 0,5

USD

150.000

148.831

0,7

$

344.014

1,7

Total de bonos y obligaciones societarias

$

1.486.324

7,4

Total de inversiones a precios de negociación de mercado

$

1.486.324

7,4

Ajustes de precios de negociación de mercado a precios de compra de mercado

$

(6.914)

–

Inversiones totales

$

1.479.410

7,4

Petróleo y gas (2013: 0,0) Continental Resources, Inc., 3,80%, 1/6/24 Ecopetrol SA, 5,88%, 28/5/45 Noble Energy, Inc., 5,05%, 15/11/44

42

Parametric Emerging Markets Core Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

Acciones o importe principal

% de activos netos

Aguas Andinas SA, Serie A Antarchile SA Banco de Chile Banco Santander Chile SA Cencosud SA Cia Cervecerias Unidas SA Colbun SA Empresa Nacional de Electricidad SA Empresas CMPC SA Empresas Copec SA Enersis SA ADR Latam Airlines Group SA S.A.C.I. Falabella SA Sigdo Koppers SA Sociedad Quimica y Minera de Chile SA, Serie B Sonda SA

Brasil (2013: 6,4%) 560 $

3.817

0,1

1.300 3.600 1.729 1.080

2.475 22.142 22.804 9.658

0,0 0,4 0,4 0,2

670 1.230 450

3.655 4.558 10.740

0,1 0,0 0,2

670

2.062

0,0

1.340

7.768

0,1

540

3.455

0,1

1.843

9.110

0,2

340 560 2.296 1.415 1.120 600 780 670 1.633

4.592 1.176 35.992 9.843 10.297 5.377 2.811 4.197 21.256

0,1 0,0 0,7 0,2 0,2 0,1 0,1 0,1 0,4

3.366 1.915 420 718 220 560 340 890 10 1.907

11.890 11.166 5.642 4.657 6.329 2.381 4.074 30 34 6.177

0,2 0,2 0,1 0,1 0,1 0,0 0,1 0,0 0,0 0,1

12.180 4.700 800 890 660 2.840 350 280

3.941 17.716 8.367 6.469 11.632 12.586 4.608 5.419

0,1 0,3 0,2 0,1 0,2 0,2 0,1 0,1

450 3.400 572

855 24.596 6.585

0,0 0,4 0,1

352.939

6,4

$

12.900 $ 670 198.555 191.590 1.680 900 40.490 6.390 5.890 1.710 39.430 500 2.240 3.700

7.469 8.049 23.010 9.576 4.192 8.515 10.781 9.704 14.741 19.301 12.916 5.821 15.029 5.732

0,1 0,2 0,4 0,2 0,1 0,2 0,2 0,2 0,3 0,4 0,2 0,1 0,4 0,1

220 2.700

5.345 6.424

0,1 0,1

$

166.605

3,3

19.000 $ 10.000 3.500 150 31.000 1.000 16.000 11.000

9.556 4.625 12.958 34.195 17.399 7.821 12.756 6.876

0,2 0,1 0,3 0,7 0,3 0,2 0,2 0,1

11.000 21.000 4.000 3.000

13.174 17.152 15.672 12.353

0,3 0,3 0,4 0,2

4.000

9.985

0,2

2.000

6.718

0,1

13.800 4.000

18.041 11.832

0,3 0,3

21.600 2.000

17.493 4.178

0,3 0,1

6.000

15.304

0,3

3.500 18.000 3.000 4.000 220 6.000

10.328 10.440 1.214 5.665 10.010 8.393

0,3 0,2 0,0 0,1 0,2 0,2

18.000

24.322

0,5

22.000

16.064

0,3

Chile (2013: 3,0%)

Activos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Acciones ordinarias AES Tiete SA, Acciones PFC All - America Latina Logistica SA (Participaciones) AMBEV SA Banco Bradesco SA, Acciones PFC Banco do Brasil SA Banco do Estado do Rio Grande do Sul, Acciones PFC BM&F Bovespa SA BRF - Brazil Foods SA Centrais Eletricas Brasileiras SA, Clase B, Acciones PFC Cia de Concessoes Rodoviarias SA (CCR) Cia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo Cia Energetica de Minas Gerais SA, Acciones PFC Cia Paranaense de Energia-Copel, Acciones PFC Cia Siderurgica Nacional SA Cielo SA CPFL Energia SA Embraer SA Estacio Participacoes SA Gerdau SA, Acciones PFC Hypermarcas SA Itau Unibanco Holding SA, Acciones PFC Itausa-Investimentos Itau SA, Acciones PFC Kroton Educacional SA Localiza Rent a Car SA Lojas Americanas SA, Acciones PFC Lojas Renner SA Metalurgica Gerdau SA, Acciones PFC Natura Cosmeticos SA OGX Petroleo e Gas Participacoes SA Oi SA Oi SA, Acciones PFC PDG Realty SA Empreendimentos e Participacoes Petroleo Brasileiro SA, Acciones PFC Qualicorp SA Souza Cruz SA Telefonica Brasil SA, Acciones PFC Tim Participacoes SA, Acciones PFC Totvs SA Ultrapar Participacoes SA Usinas Siderurgicas de Minas Gerais SA, Acciones PFC Vale SA, Acciones PFC WEG SA

Valor

% de activos netos

China (2013: 9,4%) Agricultural Bank of China, Ltd., Clase H Aluminum Corp. of China, Ltd., Clase H Anhui Conch Cement Co., Ltd., Clase H Baidu, Inc. ADR Bank of China, Ltd., Clase H Beijing Enterprises Holdings, Ltd. China CITIC Bank Corp., Ltd., Clase H China Coal Energy Co., Clase H China Communications Construction Co., Ltd., Clase H China Construction Bank Corp., Clase H China Life Insurance Co., Ltd., Clase H China Mengniu Dairy Co., Ltd. China Merchants Bank Co., Ltd., Clase H China Merchants Holdings (International) Co., Ltd. China Minsheng Banking Corp., Ltd., Clase H China Overseas Land & Investment, Ltd. China Petroleum & Chemical Corp., Clase H China Resources Enterprise, Ltd. China Resources Power Holdings Co., Ltd. China Shenhua Energy Co., Ltd., Clase H China Telecom Corp., Ltd., Clase H China Yurun Food Group, Ltd. Cosco Pacific, Ltd. Ctrip.com International, Ltd. ADR Dongfeng Motor Corp., Clase H Huaneng Power International, Inc., Clase H Industrial & Commercial Bank of China, Ltd., Clase H

43

Parametric Emerging Markets Core Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

3.000 20.000 370 200

5.037 26.112 9.768 19.828

0,1 0,4 0,2 0,4

400 6.000 16.000

8.164 1.491 17.761

0,2 0,0 0,3

1.000

10.126

0,2

6.000 3.000 4.000 14.000 2.000 28.000

3.991 43.407 9.090 18.400 1.694 7.917

0,1 0,8 0,2 0,4 0,0 0,2

Acciones o importe principal

China (2013: 9,4%) continuación Kingboard Chemical Holdings, Ltd. Lenovo Group, Ltd. Mindray Medical International, Ltd. ADR NetEase.com, Inc. ADR New Oriental Education & Technology Group, Inc., ADR Parkson Retail Group, Ltd. PetroChina Co., Ltd., Clase H Ping An Insurance (Group) Co. of China, Ltd., Clase H Sihuan Pharmaceutical Holdings Group, Ltd. Tencent Holdings, Ltd. Tingyi (Cayman Islands) Holding Corp. Want Want China Holdings, Ltd. Yanzhou Coal Mining Co., Ltd., Clase H Zijin Mining Group Co., Ltd., Clase H Zoomlion Heavy Industry Science and Technology Co., Ltd., Clase H

4.400

3.339

0,1

$

520.649

10,3

600 $ 124 230 560 700 500 450 173 6.830 340 780 1.450 4.590

7.376 3.451 11.012 2.405 4.715 8.560 3.884 1.457 3.752 5.726 9.392 5.268 5.730

0,1 0,1 0,2 0,0 0,1 0,2 0,1 0,0 0,1 0,1 0,2 0,1 0,1

$

72.728

1,4

1.060 $ 100 170 15 1.780

27.220 20.580 4.742 7.082 10.100

0,4 0,4 0,1 0,1 0,2

$

69.724

1,2

Ezz Steel Global Telecom Holding SAE, GDR Juhayna Food Industries Maridive & Oil Services SAE Misr Beni-Suef Cement Co. National Societe Generale Bank Sidi Kerir Petrochemicals Co. Six of October Development & Investment Co. Talaat Moustafa Group Telecom Egypt Co.

3.604 14.555 12.586 777 4.015 2.865 4.011

0,1 0,3 0,3 0,0 0,1 0,1 0,1

560 4.310 1.810

1.108 5.891 2.988

0,0 0,1 0,1

$

114.372

2,5

6.650 $ 250 300 1.100 990 180 267 320

3.736 4.403 2.013 1.166 2.538 5.751 5.433 1.472

0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,0

770 449 335 490 921 1.230 810 3.620 844 270 600 401

8.420 4.566 3.406 3.856 5.151 2.159 8.680 3.939 5.511 6.230 4.188 934

0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 0,0 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 0,0

$

83.552

1,6

5.000 $ 8.000 3.000 14.000

58.564 10.721 5.107 18.931

1,1 0,2 0,1 0,3

$

93.323

1,7

4.010 $ 330 2.170 1.450

5.181 14.483 31.302 19.526

0,1 0,3 0,7 0,3

$

70.492

1,4

850 $ 1.040

9.818 32.718

0,2 0,6

Grecia (2013: 1,9%) Alpha Bank AE Costamare, Inc. Diana Shipping, Inc. DryShips, Inc. Ellaktor SA Folli Follie SA GasLog, Ltd. Hellenic Petroleum SA Hellenic Telecommunications Organization SA JUMBO SA Metka SA Motor Oil (Hellas) Corinth Refineries SA Mytilineos Holdings SA National Bank of Greece SA OPAP SA Piraeus Bank SA Public Power Corp. SA Titan Cement Co. SA Tsakos Energy Navigation, Ltd. Viohalco SA

República Checa (2013: 1,6%) CEZ Group AS Komercni Banka AS Pegas Nonwovens SA Philip Morris CR AS Unipetrol AS

1.860 5.120 9.546 1.400 618 652 1.910

Egipto (2013: 1,9%) continuación

Colombia (2013: 1,5%) Almacenes Exito SA Banco de Bogota SA Bancolombia SA ADR, Acciones PFC Cementos Argos SA Cemex Latam Holdings SA Ecopetrol SA ADR Grupo Argos SA Grupo Argos SA, Acciones PFC Grupo Aval Acciones y Valores SA Grupo de Inversiones Suramericana SA Grupo Nutresa SA Interconexion Electrica SA Isagen SA ESP

Valor

% de activos netos

Hong Kong (2013: 1,8%) China Mobile, Ltd. China Unicom (Hong Kong), Ltd. Citic Pacific, Ltd. CNOOC, Ltd.

Hungría (2013: 1,8%) Egipto (2013: 1,9%) Alexandria Mineral Oils Co. SAE Commercial International Bank Egypt SAE Egyptian Financial Group-Hermes Holding SAE Egyptian International Pharmaceutical Industrial Co. Egyptian Kuwaiti Holding Co. Elswedy Electric Co. SAE

330 $

2.801

0,1

5.640

38.483

0,8

1.836

3.921

0,1

900 2.800 830

9.878 2.077 4.812

0,2 0,0 0,1

Magyar Telekom Rt. MOL Hungarian Oil & Gas PLC OTP Bank Rt. Richter Gedeon Rt.

India (2013: 2,6%) ICICI Bank, Ltd. ADR Infosys, Ltd. ADR

44

Parametric Emerging Markets Core Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

670 750 660 146

13.148 20.937 18.420 7.188

0,3 0,4 0,4 0,1

$

102.229

2,0

46.000 $ 9.500 35.000 19.000 14.500

3.838 3.157 20.873 20.153 12.609

0,1 0,1 0,4 0,4 0,2

24.500

12.004

0,2

16.000 54.000 2.500 6.000 18.000 27.000 3.500 125.000 6.000 14.500

15.039 348 12.247 12.106 9.813 13.065 4.569 28.727 8.379 5.686

0,3 0,0 0,2 0,2 0,2 0,2 0,1 0,5 0,2 0,1

182.613

3,4

Acciones o importe principal

India (2013: 2,6%) continuación Mahindra & Mahindra, Ltd. GDR Reliance Industries, Ltd. GDR Reliance Industries, Ltd. Sp. GDR State Bank of India GDR

Public Bank Bhd Sapurakencana Petroleum Bhd Sime Darby Bhd Tenaga Nasional Bhd

Alfa SAB de CV, Serie A America Movil SAB de CV, Serie L Arca Continental SAB de CV Bolsa Mexicana de Valores SAB de CV Cemex SAB de CV, Serie CPO Compartamos SAB de CV Fibra Uno Administracion SA de CV Fomento Economico Mexicano SAB de CV, Serie UBD Grupo Aeroportuario del Pacifico SA de CV, Clase B Grupo Bimbo SA de CV, Serie A Grupo Carso SAB de CV Grupo Financiero Banorte SA de CV, Clase O Grupo Financiero Inbursa SA de CV, Clase O Grupo Mexico SAB de CV, Serie B Grupo Televisa SA, Serie CPO Impulsora del Desarrollo y el Empleo en America Latina SA de CV, Serie B1 Industrias Penoles SA de CV Kimberly-Clark de Mexico SAB de CV Mexichem SA de CV Urbi Desarrollos Urbanos SAB de CV Wal-Mart de Mexico SAB de CV, Serie V

Kuwait (2013: 0,0%) 5.250 $ 5.512 7.458 6.006 5.000 5.512 10.500 20.000

11.614 5.425 18.217 19.650 8.973 17.047 6.761 6.241

0,2 0,1 0,4 0,4 0,2 0,3 0,1 0,1

$

169.573

3,1

9.100 $ 61.500 1.220 1.730 26.543 4.700 1.470

20.316 68.363 7.718 3.133 27.058 9.445 4.332

0,4 1,4 0,1 0,1 0,6 0,2 0,1

2.300

20.403

0,4

1.100 1.300 2.100

6.913 3.586 10.332

0,1 0,1 0,2

5.300

29.169

0,6

9.420 8.800 3.800

24.313 25.541 25.908

0,5 0,5 0,5

5.000 300 5.400 2.234 3.600 8.700

13.888 5.866 11.745 6.785 0 18.704

0,3 0,1 0,2 0,1 – 0,3

$

343.518

6,8

$

93.928

1,8

4.710 $ 710 140 13.521 2.450 310 1.660 664 11.593

11.240 6.788 22.425 7.352 5.970 9.424 6.034 18.725 2.801

0,2 0,1 0,4 0,1 0,1 0,2 0,1 0,4 0,1

4.900 $ 400 4.800 5.900 3.000 9.400 4.000 5.400 6.500 3.249 9.300 4.900 6.500 4.900 1.100 2.100

9.862 1.982 7.618 8.469 7.600 10.915 5.509 10.139 8.921 2.241 1.297 12.832 12.693 7.621 5.391 8.557

0,2 0,0 0,1 0,2 0,1 0,3 0,1 0,2 0,2 0,0 0,0 0,2 0,2 0,1 0,1 0,2

$

90.759

1,7

8.600 $ 8.300 10.200 660 12.500 23.700

10.036 7.894 5.095 10.197 9.321 0

0,2 0,2 0,1 0,2 0,2 –

Perú (2013: 1,9%) Alicorp SA Cia de Minas Buenaventura SA ADR Credicorp, Ltd. Ferreycorp SA Grana y Montero SA Intercorp Financial Services, Inc. Luz del Sur SAA Southern Copper Corp. Volcan Cia Minera SA, Clase B

Malasia (2013: 3,6%) Axiata Group Bhd Batu Kawan Bhd CIMB Group Holdings Bhd Gamuda Bhd Genting Bhd Genting Malaysia Bhd IHH Healthcare Bhd IJM Corp. Bhd IOI Corp. Bhd IOI Properties Group Bhd KNM Group Bhd Malayan Banking Bhd Maxis Bhd Petronas Chemicals Group Bhd Petronas Dagangan Bhd PPB Group Bhd

0,1 0,1 0,3 0,4

1.400 8.167 5.300 5.400

México (2013: 7,0%)

$

Boubyan Petrochemicals Co. KSPC Gulf Bank KSC Kuwait Finance House KSC Mabanee Co. KPSE Mobile Telecommunications Co. KSC National Bank of Kuwait SAK National Industries Group Holding KPSC Sultan Center Food Products Co. KSC

7.314 5.403 13.941 21.268

Malasia (2013: 3,6%) continuación

Indonesia (2013: 2,8%) Adaro Energy Tbk PT AKR Corporindo Tbk PT Astra International Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mandiri Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bumi Resources Tbk PT Gudang Garam Tbk PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk PT Indofood Sukses Makmur Tbk PT Perusahaan Gas Negara Tbk PT Semen Gresik (Persero) Tbk PT Telekomunikasi Indonesia Tbk PT United Tractors Tbk PT XL Axiata Tbk PT

Valor

% de activos netos

Filipinas (2013: 1,5%) Aboitiz Equity Ventures, Inc. Aboitiz Power Corp. Alliance Global Group, Inc. Ayala Corp. Ayala Land, Inc. Ayala Land, Inc., Acciones PFC

45

Parametric Emerging Markets Core Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

9.493 6.140 5.459 8.182 7.871 6.932 9.298 3.757 18.069 6.082 6.861 10.606 12.644

0,2 0,1 0,1 0,2 0,2 0,2 0,2 0,0 0,4 0,1 0,1 0,1 0,2

$

153.937

3,0

670 $ 110 340 1.900 1.000 1.722 5.351 370 220 3.550 560

9.612 3.305 17.087 12.552 10.700 897 3.293 11.279 5.985 18.770 7.658

0,2 0,1 0,3 0,3 0,2 0,0 0,1 0,2 0,1 0,4 0,1

6.350

7.919

0,2

1.810 160 4.120 2.560 1.496

18.169 21.835 5.826 5.982 6.841

0,4 0,5 0,1 0,1 0,1

$

167.710

3,4

400 $ 900 242 2.470 450 190 309

18.215 10.774 12.262 15.487 12.383 11.037 10.378

0,3 0,2 0,2 0,3 0,2 0,2 0,2

$

90.536

1,6

996.840 $ 400.812 3.000 5.340 1.010 88.480

785 3.739 2.794 24.583 4.575 633

0,0 0,1 0,1 0,5 0,1 0,0

4.538 2.510 19.800 45.000 205 1.450 1.630 22.000 280 7.100 2.170 587 2.900

LUKOIL OAO ADR Magnit OJSC Magnitogorsk Iron & Steel Works GDR Mail.ru Group, Ltd. GDR Mechel ADR MegaFon OAO GDR MMC Norilsk Nickel ADR Mobile TeleSystems OJSC NovaTek OAO Pharmstandard GDR Rosneft Oil Co. GDR Rostelecom OJSC Sberbank of Russia Severstal OAO GDR Sistema JSFC Surgutneftegas OJSC ADR Surgutneftegas OJSC ADR, Acciones PFC Tatneft ADR Uralkali GDR VimpelCom, Ltd. ADR VTB Bank OJSC GDR X5 Retail Group NV GDR Yandex NV, Clase A

Polonia (2013: 3,7%) Asseco Poland SA Bank Handlowy w Warszawie SA Bank Pekao SA Cyfrowy Polsat SA Eurocash SA Getin Holding SA Getin Noble Bank SA KGHM Polska Miedz SA Lubelski Wegiel Bogdanka SA PGE Polska Grupa Energetyczna SA Polski Koncern Naftowy Orlen SA Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo SA Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA Tauron Polska Energia SA Orange Polska SA TVN SA

African Bank Investments Ltd Allied Electronics Corp., Ltd. Anglo Platinum, Ltd. AngloGold Ashanti, Ltd. Aspen Pharmacare Holdings, Ltd. Aveng, Ltd. Barclays Africa Group, Ltd. Barloworld, Ltd. Bidvest Group, Ltd. Clicks Group, Ltd. Discovery Holdings, Ltd. FirstRand, Ltd. Gold Fields, Ltd. Growthpoint Properties, Ltd. Harmony Gold Mining Co., Ltd. Impala Platinum Holdings, Ltd. Kumba Iron Ore, Ltd. Life Healthcare Group Holdings, Ltd. Massmart Holdings, Ltd. MTN Group, Ltd. Nampak, Ltd. Naspers, Ltd., Clase N Nedbank Group, Ltd. Remgro, Ltd. Reunert, Ltd. Sanlam, Ltd. Sappi, Ltd. Sasol, Ltd. Shoprite Holdings, Ltd.

Rusia (2013: 7,6%) Federal Grid Co. Unified Energy System JSC Federal Hydrogenerating Co. JSC Federal Hydrogenerating Co. JSC ADR Gazprom OAO ADR Gazprom OAO Sp. ADR IDGC Holding JSC

580 150 1.120 390 450 250 1.240 3.440 1.180 277 1.690 1.585 21.090 922 10.000 1.350

22.948 25.067 2.694 6.296 308 3.407 17.732 10.018 8.834 1.676 5.892 2.376 19.946 8.391 1.964 5.714

0,4 0,4 0,1 0,1 0,0 0,1 0,4 0,2 0,2 0,0 0,1 0,0 0,4 0,2 0,0 0,1

10.000 250 772 1.120 2.580 340 800

5.081 6.130 9.075 4.676 5.913 4.120 14.368

0,1 0,1 0,2 0,1 0,1 0,1 0,3

$

229.735

4,5

3.091 $ 2.130 110 570 780 1.680 450 780 853 1.350 800 4.480 900 1.950 560 588 130 3.360 220 3.440 2.580 450 450 560 960 2.350 1.680 663 670

– 3.057 3.229 4.978 27.211 2.548 7.037 6.421 22.301 9.439 7.660 19.475 4.069 4.633 1.044 3.843 2.689 12.412 2.696 65.437 9.697 58.210 9.637 12.251 5.034 14.140 6.091 24.746 9.697

– 0,1 0,1 0,1 0,5 0,0 0,1 0,1 0,4 0,1 0,1 0,4 0,1 0,1 0,0 0,0 0,1 0,2 0,1 1,3 0,2 1,1 0,2 0,2 0,1 0,3 0,1 0,5 0,2

Sudáfrica (2013: 7,7%)

Catar (2013: 1,8%) Industries Qatar Masraf Al Rayan Qatar Electricity & Water Co. Qatar Gas Transport Co., Ltd. (NAKILAT) Qatar Islamic Bank Qatar National Bank Qatar Telecom QSC

Valor

% de activos netos

Rusia (2013: 7,6%) continuación

Filipinas (2013: 1,5%) continuación Bank of the Philippine Islands BDO Unibank, Inc. Bloomberry Resorts Corp. Energy Development Corp. Globe Telecom, Inc. Jollibee Foods Corp. Manila Electric Co. Philex Mining Corp. Philippine Long Distance Telephone Co. Puregold Price Club, Inc. Semirara Mining & Power Co. SM Investments Corp. Universal Robina Corp.

Acciones o importe principal

46

Parametric Emerging Markets Core Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

1.736 20.336 13.199 6.732 10.776 9.959 4.683

0,0 0,4 0,3 0,1 0,2 0,2 0,1

$

427.103

8,1

350 $ 30 95 250 30 40 100 90 520 150 670 20 200 43 67 40 110 270 110 41 18 20 80 160 60

4.608 5.552 3.458 7.241 3.114 8.558 15.276 5.155 17.001 7.127 25.816 7.310 13.886 376 724 6.541 6.110 8.189 5.892 26.258 1.428 1.415 20.151 8.936 72.133

0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,2 0,3 0,1 0,4 0,1 0,5 0,1 0,4 0,0 0,0 0,1 0,1 0,2 0,1 0,5 0,0 0,0 0,4 0,1 1,4

50 230 100 44 110 410 10 310 50 100 578

12.831 4.149 10.589 4.600 4.423 16.480 1.642 13.248 3.851 24.459 5.259

0,2 0,0 0,2 0,1 0,1 0,3 0,0 0,3 0,1 0,5 0,1

$

383.786

7,4

5.000 $

3.352

0,1

12.183 10.556 10.911

0,2 0,2 0,2

Acciones o importe principal

900 1.650 2.580 1.120 340 900 450

AU Optronics Corp. Cathay Financial Holding Co., Ltd. Cheng Shin Rubber Industry Co., Ltd. China Development Financial Holding Corp. China Steel Corp. CTBC Financial Holding Co., Ltd Chunghwa Telecom Co., Ltd. Compal Electronics, Inc. Delta Electronics, Inc. Evergreen Marine Corp. Far Eastern New Century Corp. Far EasTone Telecommunications Co., Ltd. First Financial Holding Co., Ltd. Formosa Chemicals & Fibre Corp. Formosa Petrochemical Corp. Formosa Plastics Corp. Foxconn Technology Co., Ltd. Fubon Financial Holding Co., Ltd. Hon Hai Precision Industry Co., Ltd. Hua Nan Financial Holdings Co., Ltd. Innolux Corp. MediaTek, Inc. Mega Financial Holding Co., Ltd. Nan Ya Plastics Corp. Pou Chen Corp. President Chain Store Corp. Quanta Computer, Inc. Taiwan Cement Corp. Taiwan Mobile Co., Ltd. Taiwan SemiConductor Manufacturing Co., Ltd. Tung Ho Steel Enterprise Corp. Uni-President Enterprises Corp. United Microelectronics Corp. Yuanta Financial Holding Co., Ltd.

Corea del Sur (2013: 8,0%) BS Financial Group, Inc. E-Mart Co., Ltd. GS Holdings Corp. Hana Financial Group, Inc. Hyundai Heavy Industries Co., Ltd. Hyundai Mobis Hyundai Motor Co. Hyundai Steel Co. KB Financial Group, Inc. Kia Motors Corp. Korea Electric Power Corp. Korea Zinc Co., Ltd. KT&G Corp. Kwangju Bank Co., Ltd. Kyongnam Bank Co., Ltd. LG Chem, Ltd. LG Corp. LG Display Co., Ltd. LG Electronics, Inc. NHN Corp. NHN Entertainment Corp. OCI Co., Ltd. POSCO Samsung C&T Corp. Samsung Electronics Co., Ltd. Samsung Fire & Marine Insurance Co., Ltd. Samsung Heavy Industries Co., Ltd. Samsung Life Insurance Co., Ltd. Samsung SDI Co., Ltd. Samsung Securities Co., Ltd. Shinhan Financial Group Co., Ltd. Shinsegae Co., Ltd. SK Hynix, Inc. SK Innovation Co., Ltd. SK Telecom Co., Ltd. Woori Bank

10.258 8.572 1.000

5.076 12.497 15.386

0,1 0,2 0,3

22.000 14.485 15.139 5.000 9.000 2.000 9.000 6.429

6.990 12.015 9.794 14.820 6.285 11.819 6.346 6.359

0,1 0,2 0,2 0,3 0,1 0,2 0,1 0,1

3.000 15.702 4.120 2.000 3.120 1.157 7.349 7.884 11.355 9.165 794 10.958 5.050 11.000 2.000 6.000 6.000 3.000

6.911 9.207 8.685 4.339 7.109 3.109 11.698 21.772 6.351 4.430 11.543 8.454 10.414 13.265 15.447 14.947 8.202 9.906

0,1 0,2 0,2 0,1 0,1 0,1 0,2 0,4 0,1 0,1 0,2 0,2 0,2 0,3 0,3 0,3 0,2 0,2

13.000 4.000 18.033 17.000 15.375

57.272 3.112 28.517 7.891 7.457

1,1 0,1 0,6 0,2 0,1

$

424.427

8,2

2.900 $ 850 7.900 600 11.200 9.900 11.000 5.700 2.800 2.391 1.000 800 500 3.100 8.900 3.500

21.991 5.050 12.226 4.323 9.218 12.729 23.481 3.479 19.382 8.097 9.796 10.916 6.592 17.074 3.927 4.454

0,4 0,1 0,2 0,1 0,2 0,2 0,5 0,1 0,4 0,2 0,2 0,2 0,1 0,3 0,1 0,1

Tailandia (2013: 3,2%) Advanced Info Service PCL Bangkok Bank PCL BEC World PCL Big C Supercenter PCL Charoen Pokphand Foods PCL CP ALL PCL Delta Electronics (Thailand) PCL Indorama Ventures PCL Kasikornbank PCL PTT Exploration & Production PCL PTT PCL Siam Cement PCL Siam City Cement PCL Siam Commercial Bank PCL Thai Airways International PCL Thai Oil PCL

Taiwán (2013: 7,7%) Acer, Inc. Advanced Semiconductor Engineering, Inc. Asia Cement Corp. Asustek Computer, Inc.

10.000 8.457 6.555

Taiwán (2013: 7,7%) continuación

Sudáfrica (2013: 7,7%) continuación Sibanye Gold, Ltd. Standard Bank Group, Ltd. Steinhoff International Holdings, Ltd. Telkom South Africa, Ltd. Tiger Brands, Ltd. Vodacom Group (Pty), Ltd. Wilson Bayly Holmes-Ovcon, Ltd.

Valor

% de activos netos

47

Parametric Emerging Markets Core Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

11.948 13.696

0,2 0,3

$

198.379

3,9

2.944 $

10.870

0,2

670 1.900 680 12.540

6.506 12.165 14.542 4.061

0,1 0,3 0,3 0,1

6.000 4.219 9.552 2.240

7.097 9.521 18.173 9.723

0,1 0,2 0,4 0,2

5.578 3.537 560 690

4.879 18.703 3.744 16.325

0,1 0,4 0,1 0,3

2.958 2.020 1.900 3.386 1.340 3.250 4.545 3.710

12.152 6.284 11.595 13.602 7.938 9.345 7.059 7.726

0,2 0,1 0,2 0,3 0,2 0,2 0,1 0,1

212.010

4,2

6.800 $ 1.200 6.050 6.655 11.355

12.806 25.067 11.660 25.119 17.812

0,2 0,5 0,2 0,5 0,3

$

92.464

1,7

$

4.907.091

94,6

1.700 $ 1.120 2.700 340 1.010 1.120 1.910

13.447 4.682 14.985 17.377 7.110 16.778 22.863

0,3 0,1 0,3 0,3 0,1 0,3 0,5

679

12.141

0,2

Acciones o importe principal

Tailandia (2013: 3,2%) continuación TMB Bank PCL Total Access Communication PCL NVDR

India (2013: 4,6%) continuación

135.300 4.700

Idea Cellular, Ltd. IDFC, Ltd. Indian Oil Corp., Ltd. ITC, Ltd. Jindal Steel & Power, Ltd. NTPC, Ltd. Oil & Natural Gas Corp., Ltd. Power Grid Corporation of India, Ltd. Reliance Communications, Ltd. Reliance Infrastructure, Ltd. Steel Authority of India, Ltd. Sun Pharmaceutical Industries, Ltd. Tata Consultancy Services, Ltd. Titan Industries, Ltd. United Spirits, Ltd. Wipro, Ltd.

Turquía (2013: 2,9%) Akbank TAS Anadolu Efes Biracilik ve Malt Sanayii AS Arcelik AS BIM Birlesik Magazalar AS Dogan Sirketler Grubu Holding AS Emlak Konut Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS Enka Insaat ve Sanayi AS Eregli Demir ve Celik Fabrikalari TAS Haci Omer Sabanci Holding AS Kardemir Karabuk Demir Celik Sanayi ve Ticaret AS, Clase D KOC Holding AS Koza Altin Isletmeleri AS Tupras-Turkiye Petrol Rafinerileri AS Turk Hava Yollari Anonim Ortakligi (THY) AS Turk Telekomunikasyon AS Turkcell Iletisim Hizmetleri AS Turkiye Garanti Bankasi AS Turkiye Halk Bankasi AS Turkiye Is Bankasi Turkiye Sise ve Cam Fabrikalari AS Yapi ve Kredi Bankasi AS

$ Emiratos Árabes Unidos (2013: 2,1%) Abu Dhabi Commercial Bank (PJSC) DP World, Ltd. Emaar Properties (PJSC) National Bank of Abu Dhabi (PJSC) Union National Bank

Total de acciones ordinarias

Valores vinculados a renta variable India (2013: 4,6%) Axis Bank, Ltd. Bharat Heavy Electricals, Ltd. Bharti Airtel, Ltd. Dr. Reddy's Laboratories, Ltd. GAIL India, Ltd. HDFC Bank, Ltd. Hindustan Unilever, Ltd. Housing Development Finance Corp., Ltd.

Valor

% de activos netos

48

3.300 3.260 1.460 2.920 670 2.920 2.470 2.500 4.830 670 2.920 2.240 560 2.250 204 812

7.986 8.085 7.636 16.965 1.601 6.628 13.264 5.425 6.086 5.400 3.796 29.142 22.557 13.523 8.941 7.097

0,2 0,2 0,1 0,3 0,0 0,1 0,3 0,1 0,1 0,1 0,1 0,6 0,4 0,3 0,2 0,1

$

273.515

5,3

Total de valores vinculados a renta variable

$

273.515

5,3

Total de inversiones a precios de negociación de mercado

$

5.180.606

99,9

Ajustes de precios de negociación de mercado a precios de compra de mercado

$

(12.895)

(0,2)

Inversiones totales

$

5.167.711

99,9

Parametric Emerging Markets Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

Acciones o importe principal

% de activos netos

Barclays Bank of Botswana, Ltd. Botswana Insurance Holdings, Ltd. Choppies Enterprises, Ltd. First National Bank of Botswana Letshego Holdings, Ltd. Sechaba Breweries, Ltd. Standard Chartered Bank Botswana

Argentina (2013: 0,8%) 64.600 $ 131.400 17.000 52.800 98.284 47.100 24.660 92.400 511.172 131.208 20.200

517.446 710.874 743.410 728.112 991.689 748.419 3.148.342 925.848 2.525.190 2.538.875 356.328

0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,1 0,1 0,1 0,0

$

13.934.533

0,5

6.094.000 $ 6.809.600 10.130.100 9.754.800

4.905.248 2.243.242 806.477 1.544.413

0,4 0,1 0,0 0,2

$

9.499.380

0,7

383.500 $ 1.591.500 2.327.600 581.600 755.000 265.500 1.908.400 42.100 133.350 411.000 113.400 963.400 126.940 550.400 127.050 238.500 2.219.800 419.175 105.600 962.500 413.390 294.350 1.106.500

329.832 305.324 1.079.555 437.455 359.536 295.914 533.208 274.345 257.893 1.907.155 730.765 288.537 331.416 398.287 344.367 383.733 326.097 1.227.215 343.943 239.470 1.376.120 344.745 539.099

0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0

691.406 364.898 265.259 418.016

0,0 0,0 0,0 0,0

14.393.590

0,4

AES Tiete SA, Acciones PFC All America Latina Logistica SA (Participaciones) AMBEV SA Arteris SA B2W Companhia Global do Varejo Banco Bradesco SA, Acciones PFC Banco do Brasil SA Banco do Estado do Rio Grande do Sul, Acciones PFC BB Seguridade Participacoes SA BM&F Bovespa SA BR Malls Participacoes SA Bradespar SA, Acciones PFC BRF - Brazil Foods SA Centrais Eletricas Brasileiras SA, Clase B, Acciones PFC CETIP SA - Mercados Organizados Cia Brasileira de Distribuicao Grupo Pao de Acucar, Acciones PFC Cia de Concessoes Rodoviarias SA (CCR) Cia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo Cia de Saneamento de Minas Gerais-Copasa MG Cia de Transmissao de Energia Eletrica Paulista, Acciones PFC Cia Energetica de Minas Gerais SA, Acciones PFC Cia Energetica de Sao Paulo, Acciones PFC Cia Hering Cia Paranaense de Energia-Copel, Acciones PFC Cia Siderurgica Nacional SA Cielo SA Cosan Logistica SA Cosan SA Industria e Comercio CPFL Energia SA Cyrela Brazil Realty SA Duratex SA EcoRodovias Infraestrutura e Logistica SA EDP-Energias do Brasil SA

Bangladés (2013: 0,0%) Aftab Automobiles, Ltd. Al-Arafah Islami Bank, Ltd. Bangladesh Export Import Co., Ltd. Beximco Pharmaceuticals, Ltd. BRAC Bank, Ltd. BSRM Steels, Ltd. City Bank, Ltd. CVO Petrochemical Refinery, Ltd. Delta Life Insurance Co., Ltd. Grameenphone, Ltd. Heidelberger Cement Bangladesh, Ltd. Islami Bank Bangladesh, Ltd. Jamuna Oil Co., Ltd. Khulna Power Co., Ltd. Meghna Petroleum, Ltd. MJL Bangladesh, Ltd. National Bank, Ltd. Olympic Industries, Ltd. Padma Oil Co., Ltd. Southeast Bank, Ltd. Square Pharmaceuticals, Ltd. Square Textiles, Ltd. Summit Power, Ltd. Titas Gas Transmission & Distribution Co., Ltd. Unique Hotel & Resorts, Ltd. United Airways Bangladesh, Ltd. United Commercial Bank, Ltd.

670.500 434.600 2.321.200 1.117.350 $

360.356 728.022 241.001 892.979 1.973.795 1.310.019 422.272

0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,0

$

5.928.444

0,2

67.900 $

462.850

0,0

225.300 859.575 50.000 74.200 236.546 110.761

428.868 5.287.051 233.240 626.381 3.119.891 990.439

0,0 0,3 0,0 0,1 0,2 0,1

69.700 69.500 187.200 93.100 38.550 136.176

380.200 840.839 693.672 575.439 207.383 3.249.942

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2

167.300 27.400

514.827 331.908

0,0 0,0

24.430 406.520

906.451 2.356.657

0,0 0,2

211.600

1.354.041

0,1

33.800

320.173

0,0

26.210

409.192

0,0

362.132

1.790.087

0,1

134.000 85.100

1.351.492 648.286

0,1 0,0

68.100 165.500 734.408 21.600 38.200 282.000 137.200 61.436 113.500 168.500

919.715 347.411 11.512.583 23.240 414.592 1.961.543 570.849 185.588 455.161 568.597

0,0 0,0 0,6 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0

Brasil (2013: 5,6%)

Baréin (2013: 0,0%) Ahli United Bank BSC Al-Salam Bank Gulf Finance House EC Ithmaar Bank BSC

930.664 $ 601.886 564.592 2.347.399 7.064.265 444.300 319.705

Botsuana (2013: 0,3%)

Activos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Acciones ordinarias Adecoagro SA Arcos Dorados Holdings, Inc., Clase A Banco Macro SA, Clase B ADR BBVA Banco Frances SA ADR Cresud SA ADR Grupo Financiero Galicia SA, Clase B ADR MercadoLibre, Inc. Pampa Energia SA ADR Petrobras Argentina SA ADR Telecom Argentina SA ADR Ternium SA ADR

Valor

% de activos netos

49

Parametric Emerging Markets Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

340.800 90.500 151.400 52.363 302.800 144.600 144.000

3.133.377 943.062 1.356.686 640.403 250.605 513.330 518.967

0,2 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0

CB First Investment Bank AD Chimimport AD Corporate Commercial Bank AD MonBat AD Petrol AD Sopharma AD

69.400 78.600 31.900

396.317 492.321 146.407

0,0 0,0 0,0

Chile (2013: 2,8%)

243.378

3.167.884

0,2

415.474 158.071 525.000 542.272 42.000 60.585 256.440 48.800 12.300 443.700 103.573 46.200

1.467.646 666.012 568.805 3.161.992 268.919 813.892 1.663.163 1.403.857 421.074 555.835 237.678 196.396

0,1 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0

46.100 212.800 43.000 481.400 619.751

165.621 600.406 515.216 1.785.644 2.007.392

0,0 0,1 0,0 0,1 0,1

1.198.000 141.100 1.558.900 21.100 343.400 295.700 156.025 90.340 90.300 70.033

387.585 1.069.538 5.876.218 241.306 55.550 3.092.488 279.978 115.210 656.307 340.127

0,0 0,1 0,3 0,0 0,0 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0

188.050 309.096 848.097 166.200 129.400 126.700

795.862 5.447.720 3.758.397 2.188.320 1.646.828 2.452.301

0,1 0,3 0,2 0,1 0,1 0,2

133.000 149.000 846.300 154.490

252.671 1.081.740 6.122.313 1.778.417

0,0 0,1 0,3 0,1

$ 109.736.371

5,6

194.657 $ 93.190 1.627 23.261 39.632 61.090

338.517 99.968 2.023 124.370 58.036 147.373

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

$

770.287

0,0

1.564.581 $ 2.035.400 1.194.935 126.691 24.805.828 44.905 78.684 17.662.700 260.475 318.900 83.100 1.070.080 122.700 4.642.995 177.389.625 393.900

831.672 1.178.413 94.524 1.522.056 2.874.682 2.215.959 1.551.648 882.850 463.604 183.942 367.324 2.670.279 1.160.825 1.236.278 2.130.560 574.495

0,0 0,1 0,0 0,1 0,2 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,1 0,1 0,0

200.115 85.404 2.151.240 1.389.450 502.795 106.400 4.652.645 82.500 291.200 13.400.552 200.045 15.840 715.563 390.000 1.011.500 726.515 818.142 692.246 3.455.674

566.249 207.178 3.266.943 3.477.311 5.675.041 1.705.592 1.524.004 828.894 451.161 220.179 2.328.885 190.685 1.370.522 835.536 490.084 4.874.674 619.449 1.072.373 267.207

0,0 0,0 0,1 0,2 0,4 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,2 0,0 0,1 0,0 0,0 0,3 0,0 0,1 0,0

102.872 1.373.700 353.245

2.499.426 3.268.331 690.835

0,2 0,2 0,0

$

56.369.670

3,0

153.000 $ 460.000 2.242.000

813.694 260.863 1.127.650

0,0 0,0 0,1

Bulgaria (2013: 0,0%)

Brasil (2013: 5,6%) continuación Embraer SA Equatorial Energia SA Estacio Participacoes SA Fibria Celulose SA Gafisa SA Gerdau SA - Spon ADR Gerdau SA, Acciones PFC Gol Linhas Aereas Inteligentes SA, Acciones PFC Hypermarcas SA Iochpe-Maxion SA Itau Unibanco Holding SA, Acciones PFC Itausa-Investimentos Itau SA, Acciones PFC JBS SA Klabin SA, Acciones PFC Kroton Educacional SA Light SA Localiza Rent a Car SA Lojas Americanas SA, Acciones PFC Lojas Renner SA M. Dias Branco SA Marcopolo SA, Acciones PFC Marfrig Global Foods SA Metalurgica Gerdau SA, Acciones PFC Mills Estruturas e Servicos de Engenharia MRV Engenharia e Participacoes SA Natura Cosmeticos SA Odontoprev SA Oi SA, Acciones PFC PDG Realty SA Empreendimentos e Participacoes Petroleo Brasileiro SA ADR Petroleo Brasileiro SA, Acciones PFC Porto Seguro SA, Acciones PFC Prumo Logistica SA Qualicorp SA Randon Participacoes SA, Acciones PFC Rossi Residencial SA Souza Cruz SA SulAmerica SA Suzano Papel e Celulose SA, Acciones PFC Telefonica Brasil SA, Acciones PFC Tim Participacoes SA, Acciones PFC Totvs SA Tractebel Energia SA Ultrapar Participacoes SA Usinas Siderurgicas de Minas Gerais SA, Acciones PFC Vale SA ADR Vale SA, Acciones PFC WEG SA

Valor

% de activos netos

AES Gener SA Aguas Andinas SA, Serie A Almendral SA Antarchile SA Banco de Chile Banco de Credito e Inversiones Banco Santander Chile ADR Banco Santander Chile SA Banmedica SA Besalco SA Cap SA Cencosud SA Cia Cervecerias Unidas SA Colbun SA Corpbanca SA E.CL SA Embotelladora Andina SA, Clase B, Acciones PFC Embotelladora Andina SA, Acciones PFC Empresa Nacional de Electricidad SA Empresas CMPC SA Empresas Copec SA Enersis SA ADR Enersis SA ENTEL SA Inversiones Aguas Metropolitanas SA Invexans SA Latam Airlines Group SA Latam Airlines Group SA BDR Parque Arauco SA Quinenco SA Ripley Corp. SA S.A.C.I. Falabella SA Salfacorp SA Sigdo Koppers SA Sociedad Matriz SAAM SA Sociedad Quimica y Minera de Chile SA, Serie B, Acciones PFC Sonda SA Vina Concha y Toro SA

China (2013: 7,5%) AAC Technologies Holdings, Inc. Agile Property Holdings, Ltd. Agricultural Bank of China, Ltd., Clase H

50

Parametric Emerging Markets Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

1.208.000 1.510.000 876.000 411.000 606.000

974.673 698.342 740.825 1.521.673 1.065.277

0,1 0,0 0,0 0,1 0,1

948.000 34.000 4.663.000

581.224 7.750.980 2.617.202

0,0 0,5 0,1

1.501.700 744.000

1.396.236 618.524

0,1 0,0

828.000 119.000

660.044 930.665

0,0 0,1

906.000 204.500 1.120.000 978.000

1.450.610 788.662 459.820 345.898

0,1 0,0 0,0 0,0

1.517.000 1.100.000 1.580.000

734.614 876.965 987.686

0,0 0,0 0,1

1.320.000

1.580.849

0,1

1.200.000 4.999.870

561.117 4.083.811

0,0 0,2

1.100.000 2.822.000

540.283 500.112

0,0 0,0

1.100.000 1.074.000 543.000

526.068 1.681.971 2.127.554

0,0 0,1 0,2

1.173.000 416.000

1.209.600 1.712.935

0,1 0,1

486.852

1.215.258

0,1

454.000

1.524.940

0,1

782.900

1.023.503

0,1

1.134.000

1.093.955

0,1

1.205.000 584.000 364.640

361.274 1.008.369 1.078.690

0,0 0,1 0,2

220.800

1.110.849

0,1

6.973.200 914.000

5.647.175 803.375

0,3 0,0

Acciones o importe principal

China (2013: 7,5%) continuación Air China, Ltd., Clase H Aluminum Corp. of China, Ltd., Clase H Angang Steel Co., Ltd., Clase H Anhui Conch Cement Co., Ltd., Clase H ANTA Sports Products, Ltd. AviChina Industry & Technology Co., Ltd., Clase H Baidu, Inc. ADR Bank of China, Ltd., Clase H Bank of Communications Co., Ltd., Clase H BBMG Corp. Beijing Capital International Airport Co., Ltd., Clase H Beijing Enterprises Holdings, Ltd. Brilliance China Automotive Holdings, Ltd. BYD Co., Ltd., Clase H China Agri-Industries Holdings, Ltd. China Bluechemical, Ltd., Clase H China Cinda Asset Management Co., Ltd. China CITIC Bank Corp., Ltd., Clase H China Coal Energy Co., Clase H China Communications Construction Co., Ltd., Clase H China Communications Services Corp., Ltd., Clase H China Construction Bank Corp., Clase H China COSCO Holdings Co., Ltd., Clase H China Dongxiang (Group) Co., Ltd. China Eastern Airlines Corp., Ltd., Clase H China Gas Holdings, Ltd. China Life Insurance Co., Ltd., Clase H China Longyuan Power Group Corp., Clase H China Mengniu Dairy Co., Ltd. China Merchants Bank Co., Ltd., Clase H China Merchants Holdings (International) Co., Ltd. China Minsheng Banking Corp., Ltd., Clase H China National Building Material Co., Ltd., Clase H China National Materials Co., Ltd., Clase H China Oilfield Services, Ltd., Clase H China Overseas Land & Investment, Ltd. China Pacific Insurance (Group) Co., Ltd., Clase H China Petroleum & Chemical Corp., Clase H China Pharmaceutical Group, Ltd.

Valor

% de activos netos

725.000 1.455.000 422.000 346.000 278.000 988.400

920.534 1.190.003 881.593 894.193 730.590 2.521.139

0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,2

964.000

2.844.682

0,3

170.000

257.944

0,0

2.416.000

759.007

0,0

956.000

651.745

0,0

325.600 4.778.000

925.296 2.771.182

0,1 0,2

2.302.000 419.020 784.000 730.000 1.964.872 721.000 39.700

795.298 929.532 317.134 1.033.877 784.021 970.675 1.806.350

0,0 0,1 0,0 0,1 0,1 0,1 0,1

1.680.000 137.800 956.000 500.000 355.500

907.108 252.377 1.337.276 560.629 2.010.878

0,0 0,0 0,1 0,0 0,1

969.831 223.000

876.892 2.325.047

0,0 0,1

19.700

591.394

0,0

1.178.000

1.591.767

0,1

5.151.000

3.761.224

0,2

471.100 658.000 487.000 964.000 1.292.000 909.750 1.825.000

674.333 783.425 831.227 909.770 1.686.854 442.614 367.603

0,0 0,1 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0

984.000

293.077

0,0

1.835.000 31.580 16.700

606.805 833.712 1.655.638

0,0 0,0 0,1

48.180

983.354

0,1

China (2013: 7,5%) continuación China Railway Construction Corp., Clase H China Railway Group, Ltd., Clase H China Resources Enterprise, Ltd. China Resources Gas Group, Ltd. China Resources Land, Ltd. China Resources Power Holdings Co., Ltd. China Shenhua Energy Co., Ltd., Clase H China Shineway Pharmaceutical Group, Ltd. China Shipping Container Lines Co., Ltd., Clase H China Shipping Development Co., Ltd., Clase H China Taiping Insurance Holdings Co., Ltd. China Telecom Corp., Ltd., Clase H China Travel International Investment Hong Kong, Ltd. China Vanke Co., Ltd. China Yurun Food Group, Ltd. Cosco Pacific, Ltd. Country Garden Holdings Co. CSR Corp., Ltd. Ctrip.com International, Ltd. ADR Datang International Power Generation Co., Ltd., Clase H Dongfang Electric Corp., Ltd., Clase H Dongfeng Motor Corp., Clase H Golden Eagle Retail Group, Ltd. Great Wall Motor Co., Ltd., Clase H Guangzhou Automobile Group Co., Ltd., Clase H Hengan International Group Co., Ltd. Home Inns & Hotels Management, Inc. ADR Huaneng Power International, Inc., Clase H Industrial & Commercial Bank of China, Ltd., Clase H Inner Mongolia Yitai Coal Co., Ltd., Clase B Jiangsu Expressway Co., Ltd., Clase H Jiangxi Copper Co., Ltd., Clase H Kunlun Energy Co., Ltd. Lenovo Group, Ltd. Li Ning Co., Ltd. Lonking Holdings, Ltd. Maanshan Iron & Steel Co., Ltd., Clase H Metallurgical Corp. of China Ltd., Clase H Mindray Medical International, Ltd. ADR NetEase.com, Inc. ADR New Oriental Education & Technology Group, Inc., ADR

51

Parametric Emerging Markets Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

942.000 1.334.000 5.254.000

820.289 331.416 5.832.403

0,1 0,0 0,3

484.000

933.987

0,1

330.500 271.000 15.800

3.346.494 82.474 904.708

0,2 0,0 0,0

9.662.000

881.897

0,0

900.000

723.519

0,0

1.240.000 197.000 380.500 20.200 1.176.000 936.000 1.069.000

658.421 588.331 842.656 755.682 1.059.701 152.609 602.736

0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0

1.908.000 374.000 12.000 880.500 602.700 602.000 126.000

555.965 1.316.051 638.160 872.805 8.720.432 1.368.068 849.877

0,0 0,1 0,0 0,0 0,5 0,1 0,0

482.000 71.000 1.821.000 174.000 558.000 28.000 794.000

280.169 1.387.340 2.393.365 729.378 476.531 942.760 719.533

0,0 0,1 0,1 0,0 0,0 0,1 0,1

78.000 882.000 704.000 201.500

257.449 747.261 815.277 181.310

0,0 0,0 0,0 0,0

271.000 3.188.000

1.581.343 901.457

0,2 0,0

$ 147.313.468

7,8

Acciones o importe principal

Corporacion Financiera Colombiana SA Ecopetrol SA Empresa de Energia de Bogota SA Empresa de Telecomunicaciones de Bogota SA Grupo Argos SA Grupo Argos SA, Acciones PFC Grupo Aval Acciones y Valores SA Grupo Aval Acciones y Valores SA, Acciones PFC Grupo de Inversiones Suramericana SA Grupo Nutresa SA Grupo Odinsa SA Interconexion Electrica SA Isagen SA ESP

813.097 3.195.016 1.084.114

0,0 0,2 0,1

661.500 174.731 79.769 1.775.900

141.195 1.508.016 671.655 975.688

0,0 0,1 0,0 0,1

1.989.900 99.213 229.542 63.495 363.468 768.300

1.072.317 1.670.747 2.763.823 210.911 1.320.563 959.042

0,1 0,0 0,2 0,0 0,1 0,1

$

29.999.205

1,9

12.978 $ 46.765 5.990 5.471 98.794 6.070 178.240 11.718 679 21.470 23.160 348.810 131.470

190.229 2.512.769 892.843 269.722 217.873 1.250.182 4.228.442 1.269.204 881.290 92.832 1.060.299 1.092.492 701.463

0,0 0,2 0,0 0,0 0,0 0,1 0,2 0,1 0,0 0,0 0,1 0,1 0,0

$

14.659.640

0,8

375.200 $ 39.310 507.700 56.100 3.650 358.100

9.634.450 8.090.132 9.234 1.564.894 1.723.274 2.031.892

0,6 0,5 0,0 0,2 0,1 0,1

$

23.053.876

1,5

94.800 $ 393.605 722.200

804.509 208.073 287.133

0,0 0,0 0,0

1.371.340 74.090 135.550

9.356.816 2.263.116 181.179

0,6 0,1 0,0

898.850

1.919.688

0,2

86.920 1.021.924

953.970 758.021

0,1 0,0

Croacia (2013: 0,5%) AD Plastik DD Adris Grupa DD, Acciones PFC Atlantic Grupa DD Atlantska Plovidba DD Dalekovod DD Ericsson Nikola Tesla Hrvatski Telekom DD Koncar-Elektroindustrija DD Ledo DD Petrokemija DD Podravka Prehrambena Industrija DD Valamar Riviera DD Zagrebacka Banka DD

República Checa (2013: 1,6%) CEZ Group AS Komercni Banka AS New World Resources PLC, Clase A Pegas Nonwovens SA Philip Morris CR AS Unipetrol AS

Egipto (2013: 1,9%) Alexandria Mineral Oils Co. SAE Arab Cotton Ginning Citadel Capital Co. Commercial International Bank Egypt SAE Eastern Tobacco Egyptian Financial & Industrial Co. Egyptian Financial Group-Hermes Holding SAE Egyptian International Pharmaceutical Industrial Co. Egyptian Kuwaiti Holding Co.

Colombia (2013: 1,5%) Almacenes Exito SA Banco Davivienda SA, Acciones PFC Banco de Bogota SA Bancolombia SA ADR, Acciones PFC Celsia SA Cementos Argos SA Cemex Latam Holdings SA Copa Holdings SA

48.332 3.648.611 1.514.760

Colombia (2013: 1,5%) continuación

China (2013: 7,5%) continuación Nine Dragons Paper Holdings, Ltd. Parkson Retail Group, Ltd. PetroChina Co., Ltd., Clase H PICC Property & Casualty Co., Ltd., Clase H Ping An Insurance (Group) Co. of China, Ltd., Clase H Ports Design, Ltd. Qihoo 360 Technology Co., Ltd. ADR Semiconductor Manufacturing International Corp. Shandong Weigao Group Medical Polymer Co., Ltd., Clase H Shanghai Electric Group Co., Ltd., Clase H Shanghai Industrial Holdings, Ltd. Shimao Property Holdings, Ltd. SINA Corp. Sino Biopharmaceutical, Ltd. Sinofert Holdings, Ltd. Sino-Ocean Land Holdings, Ltd. Sinopec Shanghai Petrochemical Co., Ltd., Clase H Sinopharm Group Co., Ltd., Clase H Sohu.com, Inc. Sun Art Retail Group, Ltd. Tencent Holdings, Ltd. Tingyi (Cayman Islands) Holding Corp. Tsingtao Brewery Co., Ltd., Clase H United Laboratories International Holdings Ltd. Vipshop Holdings, Ltd. Want Want China Holdings, Ltd. Weichai Power Co., Ltd., Clase H Wumart Stores, Inc., Clase H WuXi PharmaTech (Cayman), Inc. ADR Yangzijiang Shipbuilding Holdings, Ltd. Yantai Changyu Pioneer Wine Co., Ltd., Clase B Yanzhou Coal Mining Co., Ltd., Clase H Zhejiang Expressway Co., Ltd., Clase H Zhongsheng Group Holdings, Ltd. Zhuzhou CSR Times Electric Co., Ltd., Clase H Zijin Mining Group Co., Ltd., Clase H

Valor

% de activos netos

198.811 $ 74.000 41.060 33.500 381.400 172.402 88.983 50.800

2.444.022 875.427 1.142.419 1.603.980 942.542 740.329 599.389 5.264.913

0,2 0,0 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,4

52

Parametric Emerging Markets Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

2.737 148.325 713.750 106.300 5.885.950 2.036.000 593.995 213.916 59.625 64.808 92.750

222.197 860.001 1.382.824 458.403 3.309.960 2.684.387 329.641 876.984 387.353 284.823 0

0,0 0,0 0,1 0,0 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 –

5.875.650 178.024 1.343.597 318.750 510.700

1.068.937 1.493.592 760.903 554.085 1.072.590

0,1 0,1 0,0 0,0 0,1

148.620 547.850 77.850 2.032.200 810.280

294.149 550.965 435.847 2.777.559 1.337.603

0,0 0,0 0,0 0,3 0,1

37.875.308

2,2

Acciones o importe principal

Egipto (2013: 1,9%) continuación EL Ezz Aldekhela Steel Alexandria Co. Elswedy Electric Co. Ezz Steel Ghabbour Auto Global Telecom Holding SAE Juhayna Food Industries Maridive & Oil Services SAE Medinet Nasr Housing Misr Beni-Suef Cement Co. National Societe Generale Bank Nile Cotton Ginning Orascom Telecom Media and Technology Holding SAE Oriental Weavers Co. Palm Hills Developments SAE Pioneers Holding Sidi Kerir Petrochemicals Co. Six of October Development & Investment Co. South Valley Cement Suez Cement Co. Talaat Moustafa Group Telecom Egypt Co.

Hellenic Petroleum SA Hellenic Telecommunications Organization SA Intralot SA-Integrated Lottery Systems & Services JUMBO SA Marfin Investment Group Holdings SA Metka SA Motor Oil (Hellas) Corinth Refineries SA Mytilineos Holdings SA National Bank of Greece SA Navios Maritime Acquisition Corp. Navios Maritime Holdings, Inc. OPAP SA Piraeus Bank SA Public Power Corp. SA Safe Bulkers, Inc. StealthGas, Inc. Titan Cement Co. SA Tsakos Energy Navigation, Ltd. Viohalco SA

547.995

0,0

310.400

3.394.135

0,2

162.600 112.795

213.474 1.146.932

0,0 0,1

564.933 44.421

128.553 451.653

0,0 0,0

85.541 165.500 398.100 111.790 56.400 223.700 989.000 381.425 23.900 67.400 103.410 124.300 93.400

673.130 925.624 698.758 405.798 231.804 2.397.236 1.076.164 2.490.635 93.449 425.294 2.386.076 867.614 217.464

0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,2 0,1 0,0

$

25.993.902

1,4

1.474.000 $ 1.497.000

995.994 1.681.506

0,1 0,1

1.140.640 1.567.500 1.592.000 662.000 4.226.000 1.050.000 282.600

– 18.359.747 2.133.504 1.127.016 5.714.272 1.365.955 474.520

– 1,0 0,1 0,1 0,4 0,1 0,0

1.707.000

1.135.427

0,1

$

32.987.941

2,0

2.345.125 $ 124.801 452.630 371.150

3.029.692 5.477.306 6.528.965 4.998.266

0,2 0,3 0,5 0,4

$

20.034.229

1,4

5.600 $ 150.950 198.180 92.820 257.100 36.340

234.671 1.743.473 6.234.744 1.821.539 7.175.267 1.789.047

0,0 0,1 0,4 0,2 0,5 0,1

$

18.998.741

1,3

Hong Kong (2013: 1,5%)

Estonia (2013: 0,3%) 30.000 $ 81.400 321.732 2.144.311 81.209 38.250

258.695 104.312 661.962 1.755.386 500.132 606.630

0,0 0,0 0,0 0,2 0,0 0,0

$

3.887.117

0,2

1.245.700 $ 150.000 49.200

2.059.743 148.546 311.743

0,1 0,0 0,0

$

2.520.032

0,1

Beijing Enterprises Water Group, Ltd. Belle International Holdings, Ltd. Chaoda Modern Agriculture Holdings Ltd China Mobile, Ltd. China Unicom (Hong Kong), Ltd. Citic Pacific, Ltd. CNOOC, Ltd. Guangdong Investment, Ltd. Kingboard Chemical Holdings, Ltd. Sihuan Pharmaceutical Holdings Group, Ltd.

Ghana (2013: 0,2%) Ghana Commercial Bank, Ltd. Guinness Ghana Breweries, Ltd. Standard Chartered Bank Ghana, Ltd.

119.104

Grecia (2013: 1,7%) continuación

$

AS Merko Ehitus AS Nordecon International AS Olympic Entertainment Group AS Tallink Group AS Tallinna Kaubamaja AS Tallinna Vesi

Valor

% de activos netos

Hungría (2013: 1,8%) Grecia (2013: 1,7%) Aegean Marine Petroleum Network, Inc. Alpha Bank AE Athens Water Supply & Sewage Co. SA (The) Costamare, Inc. Diana Shipping, Inc. DryShips, Inc. Ellaktor SA Folli Follie SA Frigoglass SA GasLog, Ltd. GEK Terna Holding Real Estate Construction SA Hellenic Exchanges - Athens Stock Exchange SA Holding

50.134 $ 2.114.200

702.879 1.187.636

0,0 0,1

37.709 28.800 76.092 343.500 253.972 29.355 50.477 62.800

285.283 507.168 510.577 364.110 651.157 937.901 102.180 1.277.980

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,2

140.000

320.125

0,0

67.003

375.118

0,0

Magyar Telekom Rt. MOL Hungarian Oil & Gas Rt. OTP Bank Rt. Richter Gedeon Rt.

India (2013: 1,5%) GAIL (India), Ltd. GDR ICICI Bank, Ltd. ADR Infosys, Ltd. ADR Mahindra & Mahindra, Ltd. GDR Reliance Industries, Ltd. GDR State Bank of India GDR

53

Parametric Emerging Markets Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

17.958.275 $ 3.433.800 6.225.000 363.000 7.909.300 2.924.700 1.653.205 1.972.400

1.498.291 1.141.081 531.321 709.270 4.716.819 3.102.231 601.590 1.715.214

0,1 0,1 0,0 0,0 0,3 0,2 0,0 0,1

Jordan Phosphate Mines Jordan Steel Jordan Telecom Corp. Jordanian Electric Power Co. Royal Jordanian Airlines

2.152.900

1.054.872

0,1

5.996.000

353.544

0,0

2.326.100

2.186.412

0,1

5.186.300 7.178.000 20.494.100 5.098.500 3.824.700 53.189.000 2.946.000 272.800 446.100 1.518.500 741.500 2.292.600 1.380.500 1.453.000 10.716.000 9.126.000 2.960.000 7.894.500 3.794.600 2.687.400 15.448.400 722.500 30.266.000 5.939.400 497.000 1.917.800 2.718.000 5.343.700 1.845.300

502.323 0 132.106 739.979 1.164.142 427.266 337.535 1.336.378 550.200 3.063.844 781.938 1.249.847 450.265 824.511 1.579.786 749.251 605.017 3.820.197 577.454 3.508.298 1.325.176 723.649 6.955.752 101.152 1.289.054 2.678.314 789.972 1.577.137 723.578

0,0 – 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,1 0,0 0,2 0,0 0,1 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,2 0,0 0,2 0,2 0,0 0,3 0,0 0,0 0,2 0,0 0,2 0,0

Halyk Savings Bank of Kazakhstan JSC GDR Kazakhmys PLC Kazkommertsbank JSC GDR KazMunaiGas Exploration Production GDR Kcell JSC GDR Nostrum Oil & Gas PLC

$

56.174.766

2,9

39.998 $ 596.176 43.070 207.700 134.792 238.191 451.585 186.960 193.157

659.238 5.958.414 1.190.377 776.039 546.017 505.945 840.302 969.925 1.211.331

0,0 0,4 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1

Indonesia (2013: 2,5%) Adaro Energy Tbk PT AKR Corporindo Tbk PT Aneka Tambang Persero Tbk PT Astra Agro Lestari Tbk PT Astra International Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Mandiri Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat Dan Banten Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk PT Berlian Laju Tanker Tbk PT Bumi Resources Tbk PT Bumi Serpong Damai PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk PT Energi Mega Persada Tbk PT Global Mediacom Tbk PT Gudang Garam Tbk PT Indo Tambangraya Megah Tbk PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk PT Indofood Sukses Makmur Tbk PT Indosat Tbk PT Jasa Marga Tbk PT Kalbe Farma Tbk PT Lippo Karawaci Tbk PT Media Nusantara Citra Tbk PT Perusahaan Gas Negara Tbk PT PP London Sumatra Indonesia Tbk PT Semen Gresik (Persero) Tbk PT Surya Semesta Internusa Tbk PT Tambang Batubara Bukit Asam Tbk PT Telekomunikasi Indonesia Tbk PT Trada Maritime Tbk PT Unilever Indonesia Tbk PT United Tractors Tbk PT Vale Indonesia Tbk PT Wijaya Karya Persero Tbk PT XL Axiata Tbk PT

366.476 125.965 969.434 996.395 142.052

0,0 0,0 0,1 0,1 0,0

$

15.257.910

0,9

437.900 $ 493.070 370.900

3.721.184 1.967.456 1.394.808

0,2 0,2 0,1

285.000 205.100 32.979

4.132.500 2.060.033 215.884

0,3 0,1 0,0

$

13.491.865

0,9

886.550 $ 262.200 3.150.100 3.065.568 840.000 3.315.000 1.187.000 1.123.200 2.937.300 1.355.000 2.116.956 101.036 21.639.100 129.866

844.342 400.679 582.439 674.807 2.873.269 1.831.028 113.473 107.355 1.853.207 154.709 339.644 293.722 3.354.960 479.632

0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,1 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,2 0,0

$

13.903.266

0,6

560.700 $ 187.000 1.700.000 363.800 798.000 623.232 63.000 367.410 866.250 189.500 1.315.625 234.000 650.000 122.500 364.250 409.500 1.981.563 1.418.500 1.491.000

1.398.378 406.711 1.169.497 506.616 1.765.418 1.022.071 196.853 783.759 852.578 443.773 3.213.588 2.225.036 545.383 548.093 866.998 1.339.831 3.556.291 4.386.974 960.115

0,1 0,0 0,1 0,0 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,2 0,2 0,1

Jordania (2013: 0,8%) continuación 39.746 143.875 195.749 236.275 147.990

Kazajstán (2013: 0,7%)

Kenia (2013: 0,9%) Athi River Mining, Ltd. Bamburi Cement Co., Ltd. Barclays Bank of Kenya, Ltd. Co-operative Bank of Kenya, Ltd. (The) East African Breweries, Ltd. Equity Bank, Ltd. KenolKobil, Ltd. Kenya Airways, Ltd. Kenya Commercial Bank, Ltd. Kenya Electricity Generating Co., Ltd. Kenya Power & Lighting, Ltd. Nation Media Group, Ltd. Safaricom, Ltd. Standard Chartered Bank Kenya, Ltd.

Kuwait (2013: 0,0%) Agility Public Warehousing Co. KSC Ahli United Bank KSPC Al-Qurain Petrochemicals Co. Boubyan Bank KSC Boubyan Petrochemicals Co. KSPC Burgan Bank SAK Combined Group Contracting Co. Commercial Bank of Kuwait SAK Gulf Bank KSPC Gulf Cable & Electrical Industries Kuwait Finance House KSC Kuwait Foods Co. (Americana) Kuwait International Bank KSPC Kuwait Portland Cement Co. Kuwait Projects Co. Holdings KSC Mabanee Co. SAKC Mobile Telecommunications Co. KSPC National Bank of Kuwait SAK National Industries Group Holding KSPC

Jordania (2013: 0,8%) Al Eqbal Co. for Investment PLC Arab Bank PLC Arab Potash Co. PLC Bank of Jordan Cairo Amman Bank Capital Bank of Jordan Jordan Ahli Bank Jordan Islamic Bank Jordan Petroleum Refinery

Valor

% de activos netos

54

Parametric Emerging Markets Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

Acciones o importe principal

% de activos netos

58.200 918.750 1.228.500

277.814 411.299 383.371

0,0 0,0 0,0

$

27.260.447

1,3

21.800 $ 164.800

170.206 70.908

0,0 0,0

$

241.114

0,0

41.000 $ 359.122

246.000 4.114.358

0,0 0,3

$

4.360.358

0,3

167.109 $ 497.370 342.744

529.767 186.935 110.238

0,0 0,0 0,0

$

826.940

0,0

649.000 $ 383.700 340.800 675.200 1.177.775 92.300 3.121.000 425.494 315.810 51.600 1.836.000 216.900 885.400 819.400 2.347.880 846.800 728.700 1.288.200 649.200 1.025.700 158.600 92.900 1.859.100 762.720 983.786 873.592 2.932.600 154.900 408.000 440.900 892.035

503.696 515.634 640.018 583.638 2.370.523 457.351 363.856 426.410 434.427 955.675 571.939 500.603 1.405.231 285.580 1.005.258 1.491.708 452.936 1.849.155 1.644.572 1.191.063 633.726 436.554 2.560.268 1.432.090 1.350.151 602.454 408.953 1.007.711 348.105 1.227.177 2.336.078

0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,1 0,0 0,2 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,1

Malaysia Airports Holdings Bhd Malaysia Marine and Heavy Engineering Holdings Bhd Malaysian Resources Corp. Bhd Maxis Bhd MISC Bhd MMC Corp. Bhd Multi-Purpose Holdings Bhd Parkson Holdings Bhd Petronas Chemicals Group Bhd Petronas Dagangan Bhd Petronas Gas Bhd PPB Group Bhd Public Bank Bhd RHB Capital Bhd Sapurakencana Petroleum Bhd Silverlake Axis, Ltd. Sime Darby Bhd Tan Chong Motor Holdings Bhd Telekom Malaysia Bhd Tenaga Nasional Bhd Top Glove Corp. Bhd UEM Land Holdings Bhd UMW Holdings Bhd Wah Seong Corp. Bhd YTL Corp. Bhd YTL Power International Bhd

Letonia (2013: 0,0%) Grindeks AS Latvijas kugnieciba

Líbano (2013: 0,2%) Bank Audi sal-Audi Saradar Group GDR Solidere GDR

Lituania (2013: 0,0%) Apranga PVA Klaipedos Nafta PVA Siauliu Bankas

Malasia (2013: 3,3%) Airasia Bhd Alliance Financial Group Bhd AMMB Holdings Bhd Astro Malaysia Holdings Bhd Axiata Group Bhd Batu Kawan Bhd Berjaya Corp. Bhd Berjaya Sports Toto Bhd Boustead Holdings Bhd British American Tobacco Malaysia Bhd Bumi Armada Bhd Bursa Malaysia Bhd CIMB Group Holdings Bhd Datasonic Group Bhd Dialog Group Bhd Digi.com Bhd Felda Global Ventures Holdings Bhd Gamuda Bhd Genting Bhd Genting Malaysia Bhd Hong Leong Bank Bhd Hong Leong Financial Group Bhd IHH Healthcare Bhd IJM Corp. Bhd IOI Corp. Bhd IOI Properties Group Bhd KNM Group Bhd Kuala Lumpur Kepong Bhd Kulim (Malaysia) Bhd Lafarge Malayan Cement Bhd Malayan Banking Bhd

166.500

323.069

0,0

528.000 1.117.500 557.800 364.940 617.500 363.000 330.226 1.624.100 245.800 134.600 150.400 372.664 280.300 2.144.042 146.000 1.668.900 203.000 540.000 1.150.975 252.400 637.300 219.000 589.483 2.067.281 694.155

268.909 386.970 1.089.293 752.943 421.317 282.605 236.558 2.525.865 1.204.648 854.130 612.871 1.946.906 609.348 1.418.477 137.841 4.389.833 190.171 1.060.096 4.533.060 326.163 255.415 687.540 202.654 939.251 293.038

0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,1 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0 0,3 0,0 0,1 0,3 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0

$

55.941.511

2,9

662.100 $ 1.613.100 415.800 923.492 914.544 50.000 97.377.476 1.125.600

709.059 457.831 784.079 5.761.544 2.300.467 41.074 3.128.341 1.170.384

0,0 0,0 0,0 0,4 0,2 0,0 0,2 0,1

$

14.352.779

0,9

3.038.600 $ 260.000 12.676.708 176.213 1.640.500 724.900 254.860 4.733.808 186.600 3.900 1.161.000 404.000 441.400 78.500 881.600

6.784.100 5.766.800 14.091.119 1.114.810 375.827 1.312.833 2.597.023 4.825.626 1.601.687 337.428 2.333.201 177.714 – 786.659 1.076.169

0,5 0,3 0,8 0,1 0,0 0,2 0,2 0,4 0,1 0,0 0,1 0,0 – 0,1 0,1

Malasia (2013: 3,3%) continuación

Kuwait (2013: 0,0%) continuación National Mobile Telecommunication Co. KSC National Real Estate Co. KSC Sultan Center Food Products Co. KSC

Valor

% de activos netos

Mauricio (2013: 0,8%) Alteo, Ltd. CIM Financial Services, Ltd. LUX Island Resorts, Ltd. MCB Group, Ltd. New Mauritius Hotels, Ltd. Rogers & Co., Ltd. SBM Holdings, Ltd. Terra Mauricia, Ltd.

México (2013: 6,3%) Alfa SAB de CV, Serie A America Movil SAB de CV ADR, Serie L America Movil SAB de CV, Serie L Arca Continental SAB de CV Axtel SAB de CV, Serie CPO Bolsa Mexicana de Valores SAB de CV Cemex SAB de CV ADR Cemex SAB de CV, Serie CPO Coca-Cola Femsa SA de CV, Serie L Coca-Cola Femsa SAB-SP ADR Compartamos SAB de CV Consorcio ARA SA de CV Corp GEO SAB de CV El Puerto de Liverpool SAB de CV Empresas ICA SAB de CV

55

Parametric Emerging Markets Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

359.100

1.058.279

0,0

25.700

2.262.371

0,1

503.300

4.464.732

0,3

356.900 131.100

678.781 1.397.918

0,0 0,2

211.800

1.331.051

0,1

139.400 903.700 514.500 45.470

1.842.814 2.492.952 2.531.380 1.734.900

0,1 0,1 0,1 0,1

1.502.900

8.271.444

0,5

2.459.400 2.358.757 695.500 39.400

6.347.772 6.845.812 4.741.842 1.341.964

0,4 0,4 0,3 0,1

574.500 116.200 73.310 824.100 468.171 306.300

1.595.722 560.450 1.433.571 1.792.441 1.421.918 446.148

0,1 0,0 0,1 0,1 0,1 0,0

108.300

295.821

0,0

230.500 464.700 2.113.200

2.771.374 195.281 4.543.275

0,2 0,0 0,3

$ 105.581.009

6,6

Acciones o importe principal

Access Bank PLC Afriland Properties PLC Ashaka Cement PLC Dangote Cement PLC Dangote Sugar Refinery PLC Diamond Bank PLC Ecobank Transnational, Inc. FBN Holdings PLC Fidelity Bank PLC First City Monument Bank PLC Flour Mills of Nigeria PLC Forte Oil PLC Guaranty Trust Bank PLC Guinness Nigeria PLC Lafarge Cement WAPCO Nigeria PLC Nestle Nigeria PLC Nigerian Breweries PLC Oando PLC UAC of Nigeria PLC Unilever Nigeria PLC Union Bank Nigeria PLC United Bank for Africa PLC Zenith Bank PLC

345.534 0 173.752 1.035.112 109.382 177.830 450.580 521.961 151.443 117.601 169.401 1.079.265 1.489.990 251.340 476.634 898.166 1.523.842 830.675 429.514 147.412 153.586 316.540 984.915

0,0 – 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1

$

11.834.475

0,5

355.687 $

457.848

0,0

50.000 1.064.783 1.360.855 1.590.034

285.789 971.912 2.034.005 894.508

0,0 0,1 0,1 0,0

418.995 892.829 1.215.978 1.337.986 422.950 311.871 583.000

575.409 370.473 441.160 1.088.836 570.894 461.039 2.558.806

0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,1

777.210 616.709 220.240 525.723 23.500

1.262.680 660.641 949.482 643.649 121.538

0,1 0,0 0,1 0,0 0,0

$

14.348.669

0,6

1.159.800 $ 334.500 291.682 484.168 1.758.000 418.500

401.501 364.050 642.009 377.694 1.891.182 187.594

0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0

Omán (2013: 0,9%) Al Anwar Ceramic Tile Co. Al Maha Petroleum Products Marketing Co. LLC Bank Dhofar SAOG Bank Muscat SAOG Bank Sohar Dhofar International Development & Investment Holding Co. Galfar Engineering & Contracting SAOG HSBC Bank Oman SAOG National Bank of Oman, Ltd. Oman Cement Co. SAOG Oman Flour Mills Co. SAOG Oman Telecommunications Co. Omani Qatari Telecommunications Co. SAOG Omnivest Raysut Cement Co. SAOG Renaissance Holdings Co. Shell Oman Marketing Co.

Marruecos (2013: 0,8%) Alliances Developpement Immobilier SA Attijariwafa Bank Banque Centrale Populaire Banque Marocaine du Commerce Exterieur (BMCE) Compagnie Generale Immobiliere Douja Promotion Groupe Addoha SA Holcim Maroc SA Label Vie Lafarge Ciments SA Managem Maroc Telecom SA Samir Taqa Morocco

9.648.098 $ 743.070 1.462.500 945.095 3.230.541 5.859.124 4.458.613 10.992.374 17.240.650 8.656.108 798.608 872.734 10.932.156 275.818 1.104.304 164.001 1.707.156 9.654.494 2.328.752 753.300 3.326.157 13.778.022 9.906.937

Nigeria (2013: 0,9%)

México (2013: 6,3%) continuación Fibra Uno Administracion SA de CV Fomento Economico Mexicano SAB de CV ADR Fomento Economico Mexicano SAB de CV, Serie UBD Genomma Lab Internacional SA de CV Gruma SAB de CV Grupo Aeroportuario del Pacifico SA de CV, Clase B Grupo Aeroportuario del Sureste SAB de CV, Clase B Grupo Bimbo SA de CV, Serie A Grupo Carso SAB de CV Grupo Elektra SA de CV Grupo Financiero Banorte SA de CV, Clase O Grupo Financiero Inbursa SA de CV, Clase O Grupo Mexico SAB de CV, Serie B Grupo Televisa SA, Serie CPO Grupo Televisa SAB ADR Impulsora del Desarrollo y el Empleo en America Latina SA de CV, Serie B1 Industrias CH SA, Serie B Industrias Penoles SA de CV Kimberly-Clark de Mexico SAB de CV Mexichem SA de CV Minera Frisco SAB de CV Organizacion Soriana SAB de CV, Clase B Promotora y Operadora de Infraestructura SA de CV TV Azteca SAB de CV, Serie CPO Wal-Mart de Mexico SAB de CV, Serie V

Valor

% de activos netos

5.341 $ 58.593 52.218 41.124 3.140 124.326 5.050 3.070 9.327 6.268 265.675 4.339 10.821 $

164.431 2.219.528 1.227.536

0,0 0,1 0,1

998.417 200.871 514.526 1.049.452 453.555 1.682.876 671.406 3.327.647 116.209 507.708

0,1 0,0 0,0 0,1 0,0 0,2 0,0 0,3 0,0 0,0

13.134.162

0,9

Pakistán (2013: 0,9%) Bank Alfalah, Ltd. D.G. Khan Cement Co., Ltd. Engro Corp., Ltd. Engro Fertilizers, Ltd. Engro Foods, Ltd. Fauji Fertilizer Bin Qasim, Ltd.

56

Parametric Emerging Markets Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

683.050 168.619 1.803.410 212.710 96.747 592.011 796.158 377.645 563.470 101.450 375.220 168.647

793.160 362.309 1.403.093 1.045.440 622.514 1.798.223 549.815 453.592 1.153.765 381.914 657.274 600.313

0,0 0,0 0,1 0,1 0,0 0,1 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0

1.054.049 889.500 195.415

241.853 339.913 342.662

0,0 0,0 0,0

$

14.609.870

0,5

1.582.320 $ 204.920 154.600 444.088 52.750 839.546 2.929.280 842.220 21.381 293.570 816.972 22.205 166.406 427.313 2.934.444

3.775.904 319.812 1.477.976 371.129 8.449.496 1.056.654 1.592.696 2.052.197 649.982 1.067.080 493.556 532.920 4.692.649 420.214 709.113

0,3 0,0 0,1 0,0 0,6 0,1 0,1 0,1 0,0 0,1 0,0 0,0 0,4 0,0 0,0

$

27.661.378

1,8

955.570 $ 1.712.600 1.817.800 92.332 1.487.400 2.725.700 449.447 567.728 5.122.700 990.600 849.800 1.768.350 1.886.900 7.848.300 6.800.000 1.072.500 189.590 22.530

1.115.142 1.628.811 908.051 1.426.488 1.109.114 0 940.220 1.388.810 1.412.334 190.349 314.888 618.428 434.421 1.427.045 231.296 609.691 379.320 865.053

0,1 0,1 0,0 0,1 0,2 – 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0

Acciones o importe principal

International Container Terminal Services, Inc. JG Summit Holdings, Inc. Jollibee Foods Corp. Lopez Holdings Corp. LT Group, Inc. Manila Electric Co. Megaworld Corp. Melco Crown (Philippines) Resorts Corp. Metro Pacific Investments Corp. Metropolitan Bank & Trust Co. Nickel Asia Corp. Petron Corp. Philex Mining Corp. Philippine Long Distance Telephone Co. Puregold Price Club, Inc. Robinsons Land Corp. Robinsons Retail Holdings, Inc. San Miguel Brewery, Inc. Semirara Mining & Power Co. SM Investments Corp. SM Prime Holdings, Inc. Top Frontier Investment Holdings, Inc. Travellers International Hotel Group, Inc. Universal Robina Corp.

Perú (2013: 1,5%) Alicorp SA Banco Continental SA Cia de Minas Buenaventura SA ADR Cia Minera Milpo SA Credicorp, Ltd. Edegel SA Ferreycorp SA Grana y Montero SA Intercorp Financial Services, Inc. Luz del Sur SAA Minsur SA Sociedad Minera Cerro Verde SAA Southern Copper Corp. Union Andina de Cementos SAA Volcan Cia Minera SA, Clase B

804.000 2.659.506 1.548.861 649.341 678.079 635.209 750.711 637.724 362.729 836.437 988.621 438.741 368.698 3.894.952 774.547 575.484 715.520 896.332 1.802.075 1.420.523 697.633 150.431

0,0 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,0 0,0

1.005.500 569.600

184.095 2.483.379

0,0 0,1

$

39.953.089

1,8

76.400 $ 19.550 164.708 29.760 367.392 65.048 10.000 257.818 6.650 20.565 211.400 11.805 150.800 178.000 176.501 939.004 167.965 36.812 77.500 14.400 79.200 55.000 138.673 105.100 920 30.587 586.230

162.129 545.417 2.362.825 894.268 856.973 3.269.062 1.054.503 418.054 932.191 815.027 1.396.541 163.320 648.782 1.904.641 91.912 577.848 254.127 657.620 555.457 567.585 372.598 438.548 4.227.433 318.172 1.867.175 832.058 922.834

0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,2 0,1 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,0 0,1 0,0 0,1

Polonia (2013: 3,0%) Agora SA AmRest Holdings SE Asseco Poland SA Bank Handlowy w Warszawie SA Bank Millennium SA Bank Pekao SA Bank Zachodni WBK SA Boryszew SA BRE Bank SA Budimex SA Cyfrowy Polsat SA Emperia Holding SA Enea SA Eurocash SA Getin Holding SA Getin Noble Bank SA Globe Trade Centre SA Grupa Azoty SA Grupa Lotos SA ING Bank Slaski SA Jastrzebska Spolka Weglowa SA Kernel Holding SA KGHM Polska Miedz SA KOPEX SA LPP SA Lubelski Wegiel Bogdanka SA Netia SA

Filipinas (2013: 1,3%) Aboitiz Equity Ventures, Inc. Aboitiz Power Corp. Alliance Global Group, Inc. Ayala Corp. Ayala Land, Inc. Ayala Land, Inc., Acciones PFC Bank of the Philippine Islands BDO Unibank, Inc. Bloomberry Resorts Corp. Cosco Capital, Inc. D&L Industries, Inc. DMCI Holdings, Inc. Emperador, Inc. Energy Development Corp. Filinvest Land, Inc. First Gen Corp. First Philippine Holdings Corp. Globe Telecom, Inc.

314.620 1.816.010 324.000 4.359.000 2.506.700 111.350 7.265.000 2.108.500 3.550.000 453.648 935.500 1.855.800 2.159.250 60.355 904.200 975.000 423.580 545.650 570.000 78.617 1.842.950 54.565

Filipinas (2013: 1,3%) continuación

Pakistán (2013: 0,9%) continuación Fauji Fertilizer Co., Ltd. Habib Bank, Ltd. Hub Power Co., Ltd. Lucky Cement, Ltd. Millat Tractors, Ltd. Muslim Commercial Bank, Ltd. National Bank of Pakistan Nishat Mills, Ltd. Oil & Gas Development Co., Ltd. Pakistan Oil Fields, Ltd. Pakistan Petroleum, Ltd. Pakistan State Oil Co., Ltd. Pakistan Telecommunication Co., Ltd. SUI Southern Gas Co., Ltd. United Bank, Ltd.

Valor

% de activos netos

57

Parametric Emerging Markets Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

33.700 775.415 8.065 313.264

1.267.164 4.099.796 189.286 4.283.776

0,1 0,3 0,0 0,3

1.606.177

2.002.986

0,1

454.575 27.758 578.874 1.400.493 1.145.680 361.454

4.562.977 3.788.202 669.896 1.980.258 2.676.974 1.652.824

0,3 0,3 0,0 0,1 0,1 0,0

$

54.281.239

2,8

125.819 $ 7.200 85.400 46.900 66.975 80.025 107.245 228.300 26.430 349.850 28.187 37.250 43.600 55.150 24.982 27.740 62.409 22.466 407.400

521.659 391.628 968.688 873.346 1.038.603 2.140.649 4.883.469 2.733.005 1.339.245 2.193.435 695.908 823.278 1.199.762 3.203.511 903.125 747.779 2.096.077 253.519 1.810.903

0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,1 0,4 0,1 0,2 0,2 0,0 0,0 0,1 0,2 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1

$

28.817.589

1,7

918.245 $ 10.152.269 1.412.300 28.359.000

144.002 5.229.026 3.334.054 3.114.468

0,0 0,4 0,3 0,2

113.400

1.077.283

0,1

233.000 114.300 8.662

482.777 902.413 613.006

0,0 0,0 0,0

$

14.897.029

1,0

721.321 $ 550 259.800 10.302.876

400.493 1.193.819 1.265.226 404.666

0,0 0,1 0,1 0,0

Polonia (2013: 3,0%) continuación NG2 SA PGE SA PKP Cargo SA Polski Koncern Naftowy Orlen SA Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo SA Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA Synthos SA Tauron Polska Energia SA Orange Polska SA TVN SA

Federal Grid Co. Unified Energy System JSC Federal Hydrogenerating Co. JSC Gazprom Neft JSC ADR Gazprom OAO ADR Globaltrans Investment PLC GDR IDGC Holding JSC Inter Rao Ues OAO Lenta, Ltd. GDR LSR Group OJSC GDR Lukoil OAO ADR LUKOIL OAO ADR Magnit OJSC Magnit OJSC GDR Mail.ru Group, Ltd. GDR Mechel ADR MegaFon OAO GDR MMC Norilsk Nickel ADR Mobile TeleSystems OJSC NovaTek OAO NovaTek OAO GDR Novolipetsk Steel GDR Pharmstandard GDR PIK Group GDR Polymetal International PLC Rosneft Oil Co. GDR Rostelecom OJSC Rostelecom OJSC ADR Sberbank of Russia Severstal OAO GDR Sistema JSFC Surgutneftegas OAO Sp. ADR Surgutneftegas OJSC ADR, Acciones PFC Surgutneftegas OJSC ADR Tatneft ADR Tatneft OAO ADR TMK OAO GDR United Co. RUSAL PLC Uralkali GDR VimpelCom, Ltd. ADR VTB Bank OJSC GDR X5 Retail Group NV GDR Yandex NV, Clase A

Rumanía (2013: 0,7%) Antibiotice SA Banca Transilvania BRD-Groupe Societe Generale OMV Petrom SA Societatea Nationala de Gaze Naturale ROMGAZ SA Societatea Nationala Nuclearelectrica SA Transelectrica SA Transgaz SA Medias

383.764.800 140.482.353 15.600 2.803.234 95.358 72.744.000 6.713.800.000 34.043 221.700 36.000 207.930 55.941 10.000 112.200 191.700 89.900 399.246 1.020.855 236.190 18.900 39.674 29.665 309.950 107.890 435.800 431.059 7.651 7.048.200 153.221 3.597.840 71.900 2.976.600 321.750 71.633 25.400 23.450 879.000 155.045 246.500 1.699.050 164.650 253.600

302.023 1.310.419 175.839 12.905.106 479.002 520.192 825.797 230.131 341.231 1.380.600 8.226.689 9.348.714 451.930 1.811.377 131.104 1.225.102 5.709.167 2.972.929 1.768.302 1.471.859 456.703 179.473 982.270 965.569 1.519.320 646.117 69.548 6.665.856 1.394.452 706.565 298.385 1.512.425 1.361.851 1.756.556 580.390 55.206 590.048 1.822.668 1.029.138 3.894.031 1.995.041 4.554.656

0,0 0,1 0,0 0,8 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,4 0,6 0,0 0,1 0,0 0,1 0,4 0,2 0,1 0,1 0,0 0,0 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,5 0,1 0,0 0,0 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,2 0,1 0,3 0,1 0,3

$

87.887.985

5,5

3.345 $ 54.080 75.007 32.895 5.924 12.005 14.082 75.925

715.593 366.507 5.385.909 897.436 2.038.017 231.472 2.473.081 2.166.145

0,0 0,0 0,3 0,0 0,2 0,0 0,1 0,1

$

14.274.160

0,7

Eslovenia (2013: 0,6%) Cinkarna Celje DD Gorenje DD KRKA DD Luka Koper Petrol DD Ljubljana Pozavarovalnica Sava DD Telekom Slovenije DD Zavarovalnica Triglav DD

Rusia (2013: 6,4%) Aeroflot - Russian Airlines AK Transneft OAO, Acciones PFC CTC Media, Inc. E.ON Russia JSC

Valor

% de activos netos

Rusia (2013: 6,4%) continuación

Catar (2013: 1,7%) Aamal Co. QSC Al Meera Consumer Goods Co. Barwa Real Estate Co. Commercial Bank Of Qatar Cbqk Qd Doha Bank, Ltd. Gulf International Services QSC Industries Qatar Masraf Al Rayan Qatar Electricity & Water Co. Qatar Gas Transport Co., Ltd. (NAKILAT) Qatar Insurance Co. Qatar International Islamic Bank Qatar Islamic Bank Qatar National Bank Qatar National Cement Co. Qatar National Navigation Qatar Telecom QSC Qatari Investors Group QSC Vodafone Qatar

Acciones o importe principal

58

Parametric Emerging Markets Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

143.761 699.462 – 388.108 230.650 584.232 522.870 630.493 113.647 85.634 7.864.350 498.521 858.041 1.630.925 1.662.093 5.779.663 475.436 715.826 1.426.600 518.559 1.956.238 807.646 1.227.881 813.273 157.737 976.533 237.687 262.008 177.705 1.259.765 1.136.732 1.097.032 110.503 509.579 231.959 530.365 1.240.122 444.694 981.414 917.545 757.380 1.324.989 15.649.796 695.705 636.723 11.548.805 1.269.929 1.234.653 358.726 851.944 556.094 378.125 978.491 1.939.648 937.519 1.530.657

0,0 0,0 – 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,4 0,0 0,0 0,1 0,1 0,3 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0 0,2 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0 0,0 0,1 0,8 0,0 0,0 0,6 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,1 0,1

Acciones o importe principal

Sudáfrica (2013: 6,6%) Adcock Ingram Holdings, Ltd. AECI, Ltd. African Bank Investments Ltd African Rainbow Minerals, Ltd. Allied Electronics Corp., Ltd. Anglo Platinum, Ltd. AngloGold Ashanti, Ltd. ADR AngloGold Ashanti, Ltd. Aquarius Platinum, Ltd. Arcelormittal South Africa, Ltd. Aspen Pharmacare Holdings, Ltd. Aveng, Ltd. AVI, Ltd. Barclays Africa Group, Ltd. Barloworld, Ltd. Bidvest Group, Ltd. Clicks Group, Ltd. DataTec, Ltd. Discovery Holdings, Ltd. Exxaro Resources, Ltd. FirstRand, Ltd. Foschini, Ltd. Gold Fields, Ltd. Grindrod, Ltd. Group Five, Ltd. Growthpoint Properties, Ltd. Harmony Gold Mining Co., Ltd. Hyprop Investments, Ltd. Illovo Sugar, Ltd. Impala Platinum Holdings, Ltd. Imperial Holdings, Ltd. Investec, Ltd. JD Group, Ltd. Kumba Iron Ore, Ltd. Lewis Group, Ltd. Liberty Holdings, Ltd. Life Healthcare Group Holdings, Ltd. Massmart Holdings, Ltd. Mediclinic International, Ltd. MMI Holdings, Ltd. Mondi, Ltd. Mr. Price Group, Ltd. MTN Group, Ltd. Murray & Roberts Holdings, Ltd. Nampak, Ltd. Naspers, Ltd., Clase N Nedbank Group, Ltd. Netcare, Ltd. Northam Platinum, Ltd. Pick'n Pay Stores, Ltd. Pretoria Portland Cement, Ltd. Raubex Group, Ltd. Redefine Properties, Ltd. Remgro, Ltd. Reunert, Ltd. RMB Holdings, Ltd.

Valor

% de activos netos

1.012.747 1.833.492 591.045 7.036.460 3.855.530 451.567 1.059.610 2.594.106 2.389.076 315.121 1.360.366 3.323.076 559.201 947.435 2.580.102 654.043 1.358.839

0,1 0,1 0,0 0,4 0,3 0,0 0,1 0,1 0,1 0,0 0,1 0,2 0,0 0,1 0,1 0,0 0,2

$ 112.476.289

5,8

Sudáfrica (2013: 6,6%) continuación 34.050 $ 60.500 580.814 37.900 160.690 19.900 60.100 72.200 499.300 37.598 225.430 328.700 128.071 104.300 201.920 221.072 68.000 148.897 149.000 58.100 450.000 70.350 271.610 421.270 62.350 411.000 127.480 31.200 84.300 192.766 71.400 130.900 53.102 24.640 36.500 50.050 335.700 36.287 113.380 353.716 46.552 65.500 822.700 379.200 169.400 89.280 59.300 377.789 113.802 188.380 234.300 199.000 1.057.900 88.663 178.797 277.170

RMI Holdings Sanlam, Ltd. Sappi, Ltd. Sasol, Ltd. Shoprite Holdings, Ltd. Sibanye Gold, Ltd. Spar Group, Ltd. Standard Bank Group, Ltd. Steinhoff International Holdings, Ltd. Sun International, Ltd. Telkom South Africa, Ltd. Tiger Brands, Ltd. Tongaat-Hulett Truworths International, Ltd. Vodacom Group (Pty), Ltd. Wilson Bayly Holmes-Ovcon, Ltd. Woolworths Holdings, Ltd.

287.270 304.705 163.014 188.530 266.400 234.110 76.310 210.479 467.000 28.500 226.338 104.850 37.485 142.670 233.170 62.852 204.900

Corea del Sur (2013: 6,8%) AMOREPACIFIC Corp. Asiana Airlines, Inc. BS Financial Group, Inc. Celltrion, Inc. Cheil Worldwide, Inc. CJ CheilJedang Corp. Daelim Industrial Co., Ltd. Daewoo Engineering & Construction Co., Ltd. Daewoo International Corp. Daewoo Securities Co., Ltd. Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering Co., Ltd. DGB Financial Group, Inc. Dongbu Insurance Co., Ltd. Dongkuk Steel Mill Co., Ltd. Doosan Corp. Doosan Heavy Industries & Construction Co., Ltd. E-Mart Co., Ltd. GS Engineering & Construction Corp. GS Holdings Corp. Hana Financial Group, Inc. Hanjin Shipping Co., Ltd. Hankook Tire Co., Ltd. Hankook Tire Worldwide Co., Ltd. Hanmi Pharmaceutical Co., Ltd. Hite-Jinro Co., Ltd. Honam Petrochemical Corp. Hyosung Corp. Hyundai Department Store Co., Ltd. Hyundai Development Co. Hyundai Engineering & Construction Co., Ltd. Hyundai Glovis Co., Ltd. Hyundai Heavy Industries Co., Ltd.

59

680 $ 24.500 53.500 17.908 20.500 2.130 3.680

1.372.820 158.204 704.363 628.988 321.270 593.547 219.403

0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

44.160 17.372 49.344

234.615 496.443 436.047

0,0 0,0 0,0

19.800 44.300 16.670 74.245 2.570

333.016 455.364 832.460 394.256 241.447

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

13.280 4.138 11.971 35.800 70.301 21.710 12.300 18.313 2.793 20.394 7.000 10.840 4.130 11.850

283.707 765.764 250.662 1.303.080 2.036.069 118.125 584.513 405.417 258.584 428.446 1.007.801 672.726 459.356 415.505

0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0

8.885 7.140 6.800

338.269 1.889.349 705.783

0,0 0,2 0,1

Parametric Emerging Markets Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

Acciones o importe principal

% de activos netos

Corea del Sur (2013: 6,8%) continuación Hyundai Marine & Fire Insurance Co., Ltd. Hyundai Merchant Marine Co., Ltd. Hyundai Mipo Dockyard Co., Ltd. Hyundai Mobis Hyundai Motor Co. Hyundai Securities Co., Ltd. Hyundai Steel Co. Industrial Bank of Korea Kangwon Land, Inc. KB Financial Group, Inc. KCC Corp. Kia Motors Corp. Korea Electric Power Corp. Korea Express Co., Ltd. Korea Gas Corp. Korea Investment Holdings Co., Ltd. Korea Kumho Petrochemical Co., Ltd. Korea Zinc Co., Ltd. Korean Air Lines Co., Ltd. Korean Reinsurance Co. KT Corp. KT&G Corp. Kwangju Bank Co., Ltd. Kyongnam Bank Co., Ltd. LG Chem, Ltd. LG Corp. LG Display Co., Ltd. LG Electronics, Inc. LG Hausys, Ltd. LG Household & Health Care, Ltd. LG Life Sciences, Ltd. LG Uplus Corp. LIG Insurance Co., Ltd. Lotte Shopping Co., Ltd. LS Corp. LS Industrial Systems Co., Ltd. Macquarie Korea Infrastructure Fund Mirae Asset Securities Co., Ltd. NCsoft Corp. NHN Corp. NHN Entertainment Corp. Nong Shim Co., Ltd. OCI Co., Ltd. ORION Corp. POSCO S1 Corp. Samsung C&T Corp. Samsung Card Co., Ltd. Samsung Electro-Mechanics Co., Ltd. Samsung Electronics Co., Ltd. Samsung Engineering Co., Ltd. Samsung Fine Chemicals Co., Ltd. Samsung Fire & Marine Insurance Co., Ltd. Samsung Heavy Industries Co., Ltd.

Valor

% de activos netos

3.072.881 1.397.962 566.973 4.397.325 382.640 683.426 623.394 3.038.475 1.505.363 282.608 3.253.073 844.739 168.252 1.090.394 661.900 247.532 466.548

0,3 0,1 0,1 0,3 0,0 0,0 0,0 0,3 0,1 0,0 0,2 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0

$ 113.913.941

6,6

Corea del Sur (2013: 6,8%) continuación

17.180 17.323 2.300 9.700 26.500 37.390 21.830 56.470 26.770 90.122 880 34.910 91.760 3.071 14.160 12.210 8.870 4.610 7.558 24.725 39.182 17.800 5.520 8.436 13.858 18.195 31.380 17.300 1.606 1.900 11.360 82.680 15.300 2.690 4.000 5.460 60.350 6.112 2.100 3.900 4.926 1.700 7.750 900 23.130 6.270 18.220 10.030 8.820 16.580 5.420 11.900

406.474 155.219 144.436 2.075.275 4.048.020 233.711 1.250.371 722.394 737.860 2.946.440 414.877 1.658.776 3.535.774 542.238 636.749 536.896 647.635 1.685.024 324.192 241.997 1.107.962 1.235.909 48.291 91.162 2.266.085 1.010.591 951.732 926.692 235.798 1.078.346 372.810 862.058 379.294 665.321 197.302 296.501 376.221 237.675 344.387 2.497.686 390.814 389.996 548.471 830.973 5.826.303 404.527 1.017.593 403.238 436.103 19.933.128 185.515 352.857

0,0 0,0 0,0 0,2 0,3 0,0 0,1 0,0 0,1 0,3 0,0 0,2 0,2 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,1 0,1 0,0 0,0 0,1 0,1 0,1 0,1 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,4 0,0 0,1 0,0 0,0 1,2 0,0 0,0

9.935 27.160

2.549.444 489.914

0,1 0,0

Samsung Life Insurance Co., Ltd. Samsung SDI Co., Ltd. Samsung Securities Co., Ltd. Shinhan Financial Group Co., Ltd. Shinsegae Co., Ltd. SK Chemicals Co., Ltd. SK Holdings Co., Ltd. SK Hynix, Inc. SK Innovation Co., Ltd. SK Networks Co., Ltd. SK Telecom Co., Ltd. S-Oil Corp. TONGYANG Securities, Inc. Woongjin Coway Co., Ltd. Woori Bank Woori Investment & Securities Co., Ltd. Yuhan Corp.

29.020 13.371 14.100 109.400 2.331 11.800 4.200 71.100 19.545 35.060 13.300 19.225 50.500 14.300 72.753 26.826 3.036

Sri Lanka (2013: 0,0%) Access Engineering PLC Aitken Spence PLC Ceylon Tobacco Co. PLC Chevron Lubricants Lanka PLC Commercial Bank of Ceylon PLC Dialog Axiata PLC Distilleries Co. of Sri Lanka PLC Hatton National Bank PLC John Keells Holdings PLC National Development Bank PLC Sampath Bank PLC

2.393.400 $ 471.901 45.987 361.463 1.535.961 9.617.644 675.790 858.118 2.383.069 316.400 403.568

584.514 372.336 371.856 1.097.181 2.002.290 969.977 1.080.787 1.271.929 4.533.971 602.946 727.011

0,1 0,0 0,0 0,1 0,1 0,1 0,2 0,1 0,3 0,0 0,0

$

13.614.798

1,0

540.414 $

362.252

0,0

798.951 349.757 199.000 994.229 968.048 391.380 129.224 2.066.575 127.600 1.399.772 241.400 1.060.323 718.758 170.177 145.446 1.992.495

948.869 398.438 178.585 527.039 1.192.108 489.398 1.409.984 1.048.940 985.395 2.068.387 597.866 606.186 1.687.040 265.022 405.018 911.432

0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,2 0,0 0,0 0,0

2.829.783 687.870

899.037 568.245

0,0 0,0

Taiwán (2013: 6,3%) Acer, Inc. Advanced Semiconductor Engineering, Inc. Altek Corp. Ambassador Hotel AmTRAN Technology Co., Ltd. Asia Cement Corp. Asia Optical Co., Inc. Asustek Computer, Inc. AU Optronics Corp. Catcher Technology Co., Ltd. Cathay Financial Holding Co., Ltd. Chailease Holding Co., Ltd. Chang Hwa Commercial Bank Cheng Shin Rubber Industry Co., Ltd. Cheng Uei Precision Industry Co., Ltd. Chicony Electronics Co., Ltd. China Airlines, Ltd. China Development Financial Holding Corp. China Life Insurance Co., Ltd.

60

Parametric Emerging Markets Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

806.000

711.931

0,0

1.509.217 3.444.311 2.598.931 1.404.736 148.436 1.121.046 286.600 381.000 1.663.070 267.770 156.000 994.273 1.112.496 287.702 987.167 890.906

547.962 2.857.117 1.681.396 4.163.746 230.254 782.806 1.693.610 173.982 1.030.492 403.348 308.729 693.046 784.449 648.637 876.681 881.178

0,0 0,3 0,1 0,2 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0

643.000 553.000 1.210.787 1.142.053 65.547 577.560 1.546.230 225.000 1.012.000 298.566 1.227.758 206.661 804.450 326.100 116.710 1.557.477 112.000 142.783 1.625.429 1.913.343 510.000 13.100 587.552 584.194 1.673.532 184.186 1.977.063 777.005 1.663.803 165.160 378.601 1.240.582 169.730 246.512 513.170 131.530

1.481.332 676.923 709.990 2.407.404 699.987 1.252.937 3.522.974 222.006 453.752 802.219 1.954.285 1.826.304 699.373 653.919 965.916 4.301.053 1.676.091 637.299 909.054 924.754 800.200 980.631 309.176 667.380 365.853 2.677.628 1.525.309 828.627 3.430.908 922.943 865.395 1.495.991 288.809 1.904.041 1.278.406 436.793

0,1 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,2 0,0 0,0 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,1 0,3 0,1 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,0 0,3 0,1 0,0 0,1 0,0 0,1 0,1 0,0

Acciones o importe principal

Taiwán (2013: 6,3%) continuación China Motor Corp. China Petrochemical Development Corp. China Steel Corp. CTBC Financial Holding Co., Ltd Chunghwa Telecom Co., Ltd. Clevo Co. Compal Electronics, Inc. Delta Electronics, Inc. E Ink Holdings, Inc. E.Sun Financial Holding Co., Ltd. Elan Microelectronics Corp. Epistar Corp. EVA Airways Corp. Evergreen Marine Corp. Everlight Electronics Co., Ltd. Far Eastern Department Stores Co., Ltd. Far Eastern New Century Corp. Far EasTone Telecommunications Co., Ltd. Feng Hsin Iron & Steel Co., Ltd. First Financial Holding Co., Ltd. Formosa Chemicals & Fibre Corp. Formosa International Hotels Corp. Formosa Petrochemical Corp. Formosa Plastics Corp. Formosa Taffeta Co., Ltd. Foxconn International Holdings, Ltd. Foxconn Technology Co., Ltd. Fubon Financial Holding Co., Ltd. Giant Manufacturing Co., Ltd. Great Wall Enterprise Co., Ltd. Highwealth Construction Corp. Hiwin Technologies Corp. Hon Hai Precision Industry Co., Ltd. Hotai Motor Co., Ltd. HTC Corp. Hua Nan Financial Holdings Co., Ltd. Innolux Corp. Inotera Memories, Inc. Largan Precision Co., Ltd. LCY Chemical Corp. Lite-On Technology Corp. Macronix International Co., Ltd. MediaTek, Inc. Mega Financial Holding Co., Ltd. Nan Kang Rubber Tire Co., Ltd. Nan Ya Plastics Corp. Novatek Microelectronics Corp., Ltd. Pegatron Corp. Pou Chen Corp. Powertech Technology, Inc. President Chain Store Corp. Quanta Computer, Inc. Realtek Semiconductor Corp.

Valor

% de activos netos

39.025 264.221 448.374 642.700 2.084.343 942.867 604.120 73.035 321.000 275.902 2.257.668 278.941 557.960 1.821.058 1.022.010 1.173.436

205.651 417.627 940.255 578.119 590.410 323.650 910.317 359.953 258.077 477.572 925.167 403.992 326.777 747.583 296.086 1.604.181

0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2

1.498.467 318.000 383.869 598.000

770.320 560.569 298.546 1.974.586

0,0 0,0 0,0 0,1

2.241.365 997.381 2.222.642 959.000 160.826 59.411 135.324 238.925 279.741 199.133 629.249 168.000 448.000 1.799.577 2.141.440 830.000 651.000 941.466 465.422 344.035 222.751 944.700 995.948 1.993.682 668.000

9.874.405 574.395 625.790 906.808 185.072 352.389 419.928 466.233 299.280 436.653 489.541 263.832 339.328 2.845.914 994.011 260.330 567.059 248.649 419.302 399.411 357.383 500.585 287.438 967.006 977.587

0,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1

$ 116.602.034

5,8

Taiwán (2013: 6,3%) continuación RichTek Technology Corp. Ruentex Development Co., Ltd. Ruentex Industries, Ltd. Sanyang Industry Co., Ltd. Shin Kong Financial Holding Co., Ltd. Shinkong Synthetic Fibers Corp. Siliconware Precision Industries Co., Ltd. Simplo Technology Co., Ltd. Sincere Navigation Corp. Sino-American Silicon Products, Inc. SinoPac Financial Holdings Co., Ltd. Synnex Technology International Corp. Tainan Spinning Co., Ltd. Taishin Financial Holding Co., Ltd. Taiwan Business Bank Taiwan Cement Corp. Taiwan Cooperative Financial Holding Co. Ltd. Taiwan Fertilizer Co., Ltd. Taiwan Glass Industry Corp. Taiwan Mobile Co., Ltd. Taiwan SemiConductor Manufacturing Co., Ltd. Taiwan Tea Corp. Tatung Co., Ltd. Teco Electric & Machinery Co., Ltd. Tong Yang Industry Co., Ltd. TPK Holding Co., Ltd. Transcend Information, Inc. Tripod Technology Corp. TSRC Corp. TTY Biopharm Co., Ltd. Tung Ho Steel Enterprise Corp. U-Ming Marine Transport Corp. Unimicron Technology Corp. Uni-President Enterprises Corp. United Microelectronics Corp. Walsin Lihwa Corp. Wan Hai Lines, Ltd. Waterland Financial Holdings Wistron Corp. WPG Holdings Co., Ltd. Yageo Corp. Yang Ming Marine Transport Yieh Phui Enterprise Yuanta Financial Holding Co., Ltd. Yulon Motor Co., Ltd.

Tailandia (2013: 2,4%) Advanced Info Service PLC Airports of Thailand PLC Bangkok Bank PLC Bangkok Dusit Medical Services PCL Bangkok Expressway PLC

61

652.400 $ 352.500 164.900 2.740.800 250.000

4.947.237 3.003.213 979.685 1.427.628 299.681

0,3 0,1 0,1 0,1 0,0

Parametric Emerging Markets Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

621.800 701.900 743.000 230.000 284.200 227.100 1.903.500 1.788.700 622.300 171.800 197.100 736.300 840.000 256.100 896.000 920.811 829.200 5.847.300 264.600 410.000 568.600 1.718.800 954.900 945.340 365.000 813.200 668.720 840.641 325.600 5.653.300

469.368 1.086.285 925.721 1.657.307 1.212.625 311.528 1.566.571 2.299.751 1.328.390 294.603 999.441 555.807 116.158 688.626 1.031.901 561.980 1.976.389 541.766 1.831.624 147.051 390.090 471.655 801.042 927.346 149.575 704.223 2.264.532 1.304.379 3.189.619 624.058

0,0 0,1 0,1 0,1 0,1 0,0 0,1 0,1 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,2 0,0 0,0 0,1 0,1 0,2 0,0

285.300 1.111.400 149.900 35.400 347.600

507.331 1.312.090 2.045.334 466.714 1.914.462

0,0 0,1 0,1 0,0 0,1

1.202.142 375.000 4.344.000 533.900 365.544 661.800 780.707 414.600 3.618.400 323.900 270.000 5.512.412 1.139.200

844.310 165.468 2.254.740 679.379 999.265 635.095 398.344 534.526 319.537 943.872 192.709 1.838.411 400.770

0,1 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0

$

57.539.212

3,1

105.283 $ 34.400 174.508

462.924 482.569 984.360

0,0 0,0 0,1

Acciones o importe principal

Tailandia (2013: 2,4%) continuación Banpu PCL BEC World PLC Berli Jucker PLC Big C Supercenter PLC Bumrungrad Hospital PLC Central Pattana PCL Charoen Pokphand Foods PLC CP ALL PLC Delta Electronics (Thailand) PLC Dynasty Ceramic PLC Electricity Generating PLC Energy Absolute PCL Esso Thailand PLC Glow Energy PLC Hana Microelectronics PLC Indorama Ventures PLC Intouch Holdings PCL IRPC PLC Kasikornbank PLC Khon Kaen Sugar Industry PCL Krung Thai Bank PLC Land & Houses PLC Major Cineplex Group PLC Minor International PLC Precious Shipping PLC Pruksa Real Estate PLC PTT Exploration & Production PLC PTT Global Chemical PLC PTT PLC Quality Houses PLC Ratchaburi Electricity Generating Holding PLC Samart Corp. PCL Siam Cement PLC Siam City Cement PLC Siam Commercial Bank PLC Sino Thai Engineering & Construction PLC Thai Airways International PCL Thai Beverage PLC Thai Oil PLC Thai Union Frozen Products PLC Thanachart Capital PLC Thoresen Thai Agencies PLC Tisco Financial Group PLC TMB Bank PLC Total Access Communication PLC NVDR Toyo-Thai Corp. PCL True Corp. PLC TTW PCL

415.913 748.144 502.050 422.400 661.305 274.704 324.000 197.680 237.881

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

$

5.713.930

0,1

758.383 $ 33.200 206.500 129.970 464.860 49.920 116.600 157.360 80.100 51.100 656.273 141.800

2.800.091 221.376 223.183 1.262.081 2.976.483 256.090 489.061 3.365.125 547.514 1.105.167 212.535 723.461

0,2 0,0 0,0 0,1 0,1 0,0 0,0 0,3 0,0 0,1 0,0 0,0

321.900

319.197

0,0

287.600 508.687 2.071.909 105.960 162.264 494.624 397.352

340.165 1.147.883 3.941.988 1.473.226 348.037 2.147.020 240.698

0,0 0,1 0,3 0,1 0,0 0,1 0,0

1.166.315 394.252 61.400

1.020.192 2.084.975 410.525

0,1 0,1 0,0

307.200 17.900 543.298 295.499 93.072 136.184 236.000 178.538 175.400

217.352 253.166 916.740 231.692 759.807 336.559 1.608.239 262.645 4.149.934

0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0 0,3

331.571 483.400 1.030.290 893.804 273.450 557.474 594.573

1.362.414 1.503.861 6.287.336 3.590.532 1.619.805 1.602.972 511.604

0,1 0,1 0,3 0,2 0,1 0,1 0,0

Túnez (2013: 0,3%) continuación Banque International Arabe de Tunis Carthage Cement Ennakl Automobiles One Tech Holding Poulina Group Societe Accumulateur Tunisienne Assad Societe D'Articles Hygieniques SA Societe Moderne de Ceramiques Tunisie Profiles Aluminium SA

9.965 576.900 91.960 112.737 220.186 64.100 57.808 147.115 103.129

Turquía (2013: 2,9%) Akbank TAS Akcansa Cimento AS Aksigorta AS Anadolu Efes Biracilik ve Malt Sanayii AS Arcelik AS Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret AS Aygaz AS BIM Birlesik Magazalar AS Cimsa Cimento Sanayi ve Tica AS Coca-Cola Icecek AS Dogan Sirketler Grubu Holding AS Dogus Otomotiv Servis ve Ticaret AS EIS Eczacibasi Ilac ve Sinai ve Finansal Yatirimlar Sanayi ve Ticaret AS Emlak Konut Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS Enka Insaat ve Sanayi AS Eregli Demir ve Celik Fabrikalari TAS Ford Otomotiv Sanayi AS Gubre Fabrikalari TAS Haci Omer Sabanci Holding AS Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS Kardemir Karabuk Demir Celik Sanayi ve Ticaret AS, Clase D KOC Holding AS Koza Altin Isletmeleri AS Koza Anadolu Metal Madencilik Isletmeleri AS Pegasus Hava Tasimaciligi AS Petkim Petrokimya Holding AS Sekerbank TAS TAV Havalimanlari Holding AS Tekfen Holding AS Tofas Turk Otomobil Fabrikasi AS Trakya Cam Sanayi AS Tupras-Turkiye Petrol Rafinerileri AS Turk Hava Yollari Anonim Ortakligi (THY) AS Turk Telekomunikasyon AS Turkcell Iletisim Hizmetleri AS Turkiye Garanti Bankasi AS Turkiye Halk Bankasi AS Turkiye Is Bankasi Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi AS

Túnez (2013: 0,3%) ADWYA SA Amen Bank Banque de Tunisie

Valor

% de activos netos

62

Parametric Emerging Markets Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

534.905 1.289.539 853.313 555.217 630.924 549.564 766.828

0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

$

58.051.021

3,1

64.550 $

360.770

0,0

267.051 1.116.739 1.762.454

0,0 0,1 0,1

3.507.014

0,2

1.222.951 $ 588.913 340.900 3.555.400 1.913.420 2.556.963 668.502 218.200 985.000 571.358 2.123.057 591.740 938.300 754.878 730.770 711.177 626.310

2.303.095 643.382 574.799 1.431.321 1.347.729 1.974.849 353.391 4.557.991 521.025 358.643 4.091.754 2.718.066 302.393 2.849.296 211.902 1.115.594 474.710

0,1 0,0 0,0 0,1 0,2 0,1 0,0 0,3 0,0 0,0 0,3 0,1 0,0 0,2 0,0 0,1 0,0

$

25.829.940

1,5

$ 1.704.295.523

93,30

Turquía (2013: 2,9%) continuación Turkiye Sise ve Cam Fabrikalari AS Turkiye Vakiflar Bankasi Tao Ulker Biskuvi Sanayi AS Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret AS Yapi ve Kredi Bankasi AS Yazicilar Holding AS Zorlu Enerji Elektrik Uretim AS

130.269 1.346.000 192.881 $

Bharat Heavy Electricals, Ltd. Bharat Petroleum Corp., Ltd. Bharti Airtel, Ltd. Cairn India, Ltd. Canara Bank, Ltd. Cipla, Ltd. Coal India, Ltd. Crompton Greaves, Ltd. Divi's Laboratories, Ltd. DLF, Ltd. Dr. Reddy's Laboratories, Ltd. GAIL India, Ltd. Glenmark Pharmaceuticals, Ltd. Grasim Industries, Ltd. HCL Technologies, Ltd. HDFC Bank, Ltd. Hero MotoCorp., Ltd. Hindalco Industries, Ltd. Hindustan Petroleum Corp., Ltd. Hindustan Unilever, Ltd. Housing Development & Infrastructure, Ltd. Housing Development Finance Corp., Ltd. Idea Cellular, Ltd. IDFC, Ltd. Indiabulls Real Estate, Ltd. IndusInd Bank, Ltd. ITC, Ltd. Jaiprakash Associates, Ltd. Jindal Steel & Power, Ltd. JSW Steel, Ltd. Kotak Mahindra Bank Ltd. LIC Housing Finance, Ltd. Lupin, Ltd. Mahindra & Mahindra, Ltd. Maruti Suzuki India, Ltd. Nestle India, Ltd. NTPC, Ltd. Oil & Natural Gas Corp., Ltd. Oil India, Ltd. Power Grid Corp. of India, Ltd. Ranbaxy Laboratories, Ltd. Reliance Capital, Ltd. Reliance Communications, Ltd. Reliance Industries, Ltd. Reliance Infrastructure, Ltd. Reliance Power, Ltd. Rural Electrifi cation Corp., Ltd. Sesa Goa, Ltd. Sun Pharmaceutical Industries, Ltd. Tata Consultancy Services, Ltd. Tata Global Beverages, Ltd. Tata Motors, Ltd. Tata Power Co., Ltd. Tata Steel, Ltd.

Emiratos Árabes Unidos (2013: 1,9%) Abu Dhabi Commercial Bank (PJSC) Abu Dhabi National Hotels Agthia Group (PJSC) Air Arabia (PJSC) Aldar Properties (PJSC) Arabtec Holding Co. Bank of Sharjah DP World, Ltd. Dubai Financial Market Dubai Investments (PJSC) Emaar Properties (PJSC) First Gulf Bank (PJSC) Gulf Cement Co. PSC National Bank of Abu Dhabi (PJSC) National Central Cooling Co. (Tabreed) Union National Bank Waha Capital (PJSC)

Total de acciones ordinarias

Valores vinculados a renta variable India (2013: 4,7%) ACC, Ltd. Adani Enterprises, Ltd. Adani Ports and Special Economic Zone, Ltd. Adani Power, Ltd. Aditya Birla Nuvo, Ltd. Ambuja Cements, Ltd. Asian Paints, Ltd. Axis Bank, Ltd. Bajaj Auto, Ltd. Bank of Baroda Bank of India

Valor

% de activos netos

309.100 64.100 855.100 213.800 52.000 157.200 241.100 186.800 29.500 133.900 36.100 183.900 34.400 6.022 94.600 136.300 33.200 430.400 60.000 354.000

1.291.180 652.946 4.754.654 814.684 367.765 1.555.031 1.460.552 551.368 805.097 287.546 1.845.452 1.290.642 418.800 322.213 2.389.133 2.047.023 1.629.055 1.067.301 517.272 4.254.171

0,1 0,0 0,2 0,0 0,0 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,0 0,0 0,1 0,2 0,0 0,1 0,0 0,2

451.500

482.863

0,0

202.532 643.200 336.700 252.700 33.200 640.500 790.300 157.600 45.900 65.600 238.000 68.700 20.000 30.600 8.500 940.500 746.800 63.200 921.600 49.800 36.800 607.300 66.000 98.100 500.300 125.000 374.100 310.800 107.427 111.000 346.000 722.646 98.500

3.631.827 1.558.586 833.448 272.808 420.459 3.731.098 312.805 377.831 758.475 1.306.376 1.637.754 1.552.150 389.371 1.611.045 859.222 2.138.449 4.018.839 574.465 2.008.973 494.782 286.348 765.788 928.082 791.247 487.051 659.725 1.263.549 4.061.556 4.349.737 264.704 2.706.564 937.015 620.412

0,2 0,1 0,0 0,0 0,0 0,2 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,1 0,0 0,1 0,0 0,1 0,2 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,3 0,2 0,0 0,2 0,1 0,0

India (2013: 4,7%) continuación

344.399 620.000 107.800 204.300 302.974 65.800 753.800

Ucrania (2013: 0,4%) Astarta Holding NV Avangardco Investments Public, Ltd. GDR Ferrexpo PLC MHP SA GDR

Acciones o importe principal

18.300 $ 183.400

404.112 1.403.871

0,0 0,1

321.400 770.500 19.800 221.200 107.000 155.549 25.200 25.000 80.500

1.617.745 538.092 528.433 799.745 1.268.292 1.231.142 968.976 426.927 382.020

0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0

63

Parametric Emerging Markets Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

49.700 94.000 25.800 859.800 134.000 15.413 296.700 85.300 184.000

2.037.533 566.085 1.089.623 223.883 732.949 679.431 2.577.659 1.036.512 1.105.254

0,1 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,1

95.033.573

4,6

Acciones o importe principal

India (2013: 4,7%) continuación Tech Mahindra, Ltd. Titan Industries, Ltd. Ultratech Cement, Ltd. Unitech, Ltd. United Phosphorus, Ltd. United Spirits, Ltd. Wipro, Ltd. Yes Bank, Ltd. Zee Entertainment Enterprises, Ltd.

Vietnam (2013: 0,8%) continuación

$

PetroVietnam Fertilizer & Chemicals JSC PetroVietnam Gas JSC PetroVietnam Technical Service Corp. Pha Lai Thermal Power JSC Songda Urban & Industrial Zone Investment And Development JSC Tan Tao Investment Industry Corp. Viet Nam Construction and Import-Export JSC Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade Vingroup JSC

Arabia Saudí (2013: 0,8%) Al Rajhi Bank Alinma Bank Almarai, Co. Arab National Bank Bank Albilad Banque Saudi Fransi Etihad Etisalat Co. Evraz PLC Fawaz Abdulaziz Alhokair Co. Jarir Marketing Co. Mobile Telecommunications Co. National Industrialization Co. Riyad Bank Sahara Petrochemical Co. Samba Financial Group Saudi Airlines Catering Co. Saudi Arabian Fertilizer Co. Saudi Arabian Mining Co. Saudi Basic Industries Corp. Saudi British Bank Saudi Cement Co. Saudi Ceramic Co. Saudi Electricity Co. Saudi Industrial Investment Group Saudi International Petrochemical Co. Saudi Kayan Petrochemical Co. Saudi Telecom Co. Savola Group Yamamah Saudi Cement Co. Yanbu National Petrochemicals Co.

51.387 $ 98.700 57.667 26.900 20.734 43.000 64.660 146.350 12.400 6.975 104.000 55.376 88.000 40.100 45.333 7.700 8.138 24.600 34.320 23.942 12.900 6.000 131.700 30.000 30.400 79.000 40.100 77.700 15.000 18.600

703.252 533.725 1.175.155 217.149 247.162 361.437 757.867 349.804 326.186 344.662 179.384 396.071 397.390 162.365 466.132 381.051 305.161 200.522 765.662 369.909 329.073 168.243 522.730 203.784 217.056 230.435 699.669 1.614.435 191.822 237.827

0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,2 0,0 0,0

$

13.055.120

0,7

264.900 264.800 670.000 297.800

381.239 871.403 848.087 368.226

0,0 0,0 0,1 0,0

234.550 968.900

276.005 360.715

0,0 0,0

1.036.000

614.755

0,0

1.393.200 461.203

900.063 1.025.699

0,0 0,1

13.584.494

0,5

$ 121.673.187

5,8

$ Total de valores vinculados a renta variable

Derechos Brasil (2013: 0,0%) 253.462 $

954

0,0

233.000 $ 114.300

0 4.459

– 0,0

$

4.459

0,0

146.443 $

23.865

0,0

Tunisie Profiles Aluminium SA

27 $

1

0,0

Total de derechos

$

29.279

0,0

47.267 $

6.982

0,0

Total de warrants

$

6.982

0,0

Brookfield Incorporacoes SA Rumanía (2013: 0,0%) Societatea Nationala Nuclearelectrica SA Transelectrica SA

Taiwán (2013: 0,0%) EVA Airways Corp. Túnez (2013: 0,0%)

Warrants Tailandia (2013: 0,0%) Minor International PCL

Vietnam (2013: 0,8%) Bank for Foreign Trade of Vietnam JSC Bao Viet Holdings Development Investment Construction JSC Gemadept Corp. HAGL JSC Hoa Phat Group JSC Masan Group Corp. PetroVietnam Drilling & Well Services JSC

Valor

% de activos netos

738.557 $ 163.400

1.101.556 244.526

0,1 0,0

Total de inversiones a precios de negociación de mercado

$ 1.826.004.971

99,1

575.475 359.000 495.530 647.910 724.900

352.480 484.903 511.255 1.605.049 2.819.122

0,0 0,0 0,0 0,1 0,1

Ajustes de precios de negociación de mercado a precios de compra de mercado

$

(4.726.862)

(0,2)

Inversiones totales

$ 1.821.278.109

98,9

271.920

819.411

0,0

64

U.S. High Yield Bond Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014 CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

Acciones o importe principal

% de activos netos

Brundage-Bone Concrete Pumping, Inc., 10,38%, 1/9/21 $ Building Materials Corp. of America, Inc., 5,38%, 15/11/24 HD Supply, Inc., 7,50%, 15/7/20 HD Supply, Inc., 5,25%, 15/12/21 Hillman Group, Inc. (The), 6,38%, 15/7/22 Interline Brands, Inc., 10,00%, 15/11/18 Nortek, Inc., 10,00%, 1/12/18 Nortek, Inc., 8,50%, 15/4/21 Rexel SA, 5,25%, 15/6/20 USG Corp., 5,88%, 1/11/21

Aeroespacial (2013: 1,9%) $

210.000 $ 350.000 500.000 320.000 90.000 555.000 1.450.000 $

212.625 368.305

0,1 0,2

542.500 324.000 96.300 556.388 1.464.499

0,2 0,1 0,0 0,3 0,7

3.564.617

1,6

Industria automotriz y de repuestos (2013: 3,4%) American Axle & Manufacturing, Inc., 5,13%, 15/2/19 $ American Axle & Manufacturing, Inc., 6,25%, 15/3/21 Chrysler Group, LLC/ CG Co-Issuer, Inc., 8,00%, 15/6/19 Chrysler Group, LLC/ CG Co-Issuer, Inc., 8,25%, 15/6/21 General Motors Financial Co., Inc., 4,75%, 15/8/17 General Motors Financial Co., Inc., 6,75%, 1/6/18 Jaguar Land Rover Automotive PLC, 4,25%, 15/11/19 Navistar International Corp., 8,25%, 1/11/21 Schaeffler Holding Finance BV, 6,88%, 15/8/18 Schaeffler Holding Finance BV, 6,75%, 15/11/22

123.000

0,1

750.000

791.250

0,4

410.000

433.063

0,2

1.165.000

1.296.062

0,6

465.000

491.552

0,2

145.000

164.575

0,1

200.000

202.500

0,1

1.525.000

1.509.750

0,7

615.000

644.213

0,3

414.750

0,2

6.070.715

2,9

$

595.225

0,3

840.000 880.000 270.000

842.100 926.200 275.400

0,4 0,4 0,1

470.000

453.550

0,2

621.000 240.000 115.000 1.300.000 315.000

652.050 252.600 123.625 1.316.250 319.725

0,4 0,1 0,1 0,6 0,1

$

5.756.725

2,7

1.590.000 $

1.596.956

0,7

170.000

187.638

0,1

1.000.000

1.016.250

0,5

1.470.000

1.549.013

0,7

300.000 525.000 1.635.000 500.000 1.910.000 1.425.000 280.000 895.000 235.000

303.750 534.188 1.657.480 554.375 2.058.024 1.435.688 278.600 901.041 237.056

0,1 0,2 0,8 0,3 0,9 0,7 0,1 0,4 0,1

460.000 330.000

462.300 337.425

0,2 0,2

$

13.109.784

6,0

190.000 $

180.500

0,1

210.000

221.025

0,1

1.000.000

990.000

0,4

320.000

342.400

0,2

365.000

372.300

0,2

2.106.225

1,0

TV por cable y satélite (2013: 4,4%)

120.000 $

395.000

580.000 $

Materiales de construcción (2013: 1,3%)

Activos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Obligaciones y notas societarias Alliant Techsystems, Inc., 5,25%, 1/10/21 GenCorp, Inc., 7,13%, 15/3/21 Huntington Ingalls Industries, Inc., 7,13%, 15/3/21 KLX, Inc., 5,88%, 1/12/22 TransDigm, Inc., 7,50%, 15/7/21 TransDigm, Inc., 6,00%, 15/7/22 TransDigm, Inc., 6,50%, 15/7/24

Valor

% de activos netos

Altice SA, 7,75%, 15/5/22 $ Cablevision Systems Corp., 7,75%, 15/4/18 Cablevision Systems Corp., 5,88%, 15/9/22 CCO Holdings, LLC/ CCO Holdings Capital Corp., 6,50%, 30/4/21 CCO Holdings, LLC/ CCO Holdings Capital Corp., 5,75%, 15/1/24 CCOH Safari, LLC, 5,50%, 1/12/22 CCOH Safari, LLC, 5,75%, 1/12/24 CSC Holdings, LLC, 6,75%, 15/11/21 DISH DBS Corp., 6,75%, 1/6/21 DISH DBS Corp., 5,88%, 15/11/24 Numericable-SFR, 4,88%, 15/5/19 Numericable-SFR, 6,00%, 15/5/22 Numericable-SFR, 6,25%, 15/5/24 Unitymedia Hessen GmbH & Co KG / Unitymedia NRW GmbH, 5,00%, 15/1/25 VTR Finance BV, 6,88%, 15/1/24

Bancos y entidades de ahorro (2013: 1,6%) JPMorgan Chase & Co., 6,75%, to 1/2/24, 31/12/49**

Bienes de capital (2013: 0,9%) $

65.000 $

68.981

0,0

Accudyne Industries Borrower / Accudyne Industries, LLC, 7,75%, 15/12/20 CNH Industrial Capital, LLC, 6,25%, 1/11/16 CNH Industrial Capital, LLC, 3,63%, 15/4/18 Harbinger Group, Inc., 7,88%, 15/7/19 Manitowoc Co., Inc. (The), 5,88%, 15/10/22

Radiodifusión (2013: 1,4%) AMC Networks, Inc., 7,75%, 15/7/21 AMC Networks, Inc., 4,75%, 15/12/22 Crown Media Holdings, Inc., 10,50%, 15/7/19 iHeartCommunications, Inc., 11,25%, 1/3/21 Sirius XM Radio, Inc., 6,00%, 15/7/24 Starz, LLC / Starz Finance Corp., 5,00%, 15/9/19

$

666.000 $

715.950

0,3

125.000

121.875

0,1

785.000

857.613

0,4

535.000

550.381

0,3

550.000

565.125

0,3

303.750

0,1

3.114.694

1,5

300.000 $

$

$

65

U.S. High Yield Bond Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014 CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

Acciones o importe principal

% de activos netos

Valor

% de activos netos

Químicos (2013: 1,9%)

Servicios financieros diversificados (2013: 3,5%) continuación

Axalta Coating Systems US Holdings, Inc. / Axalta Coating Systems Dutch Holding BV, 7,38%, 1/5/21 $ Celanese US Holdings, LLC, 5,88%, 15/6/21 Chemtura Corp., 5,75%, 15/7/21 Consolidated Energy Finance SA, 6,75%, 15/10/19 Kissner Milling Co., Ltd., 7,25%, 1/6/19 Kraton Polymers, LLC / Kraton Polymers Capital Corp., 6,75%, 1/3/19 Polymer Group, Inc., 7,75%, 1/2/19 Rockwood Specialties Group, Inc., 4,63%, 15/10/20 Tronox Finance, LLC, 6,38%, 15/8/20 W.R. Grace & Co., 5,13%, 1/10/21 W.R. Grace & Co., 5,63%, 1/10/24

Icahn Enterprises LP / Icahn Enterprises Finance Corp., 3,50%, 15/3/17 Icahn Enterprises LP / Icahn Enterprises Finance Corp., 6,00%, 1/8/20 International Lease Finance Corp., 8,75%, 15/3/17 International Lease Finance Corp., 8,25%, 15/12/20 International Lease Finance Corp., 8,63%, 15/1/22 Navient Corp., 5,50%, 15/1/19 Navient Corp., 8,00%, 25/3/20 Navient Corp., 5,00%, 26/10/20 Navient Corp., 5,88%, 25/10/24

285.000 $

303.525

0,1

105.000 15.000

111.825 14.700

0,1 0,0

450.000

442.125

0,2

615.000

616.538

0,3

105.000 190.000

107.691 197.838

0,0 0,1

380.000 1.743.000 205.000 80.000

393.775 1.756.072 210.638 83.700

0,2 0,8 0,1 0,0

4.238.427

1,9

$

$

1.495.000 $

1.270.750

0,6

205.000

214.737

0,1

140.000

146.650

0,1

95.000

100.938

0,0

747.250

0,3

2.480.325

1,1

700.000 $

Clear Channel Worldwide Holdings, Inc., 7,63%, 15/3/20 $ Clear Channel Worldwide Holdings, Inc., 6,50%, 15/11/22 Clear Channel Worldwide Holdings, Inc., 6,50%, 15/11/22 IAC/InterActiveCorp, 4,88%, 30/11/18 National CineMedia, LLC, 7,88%, 15/7/21 National CineMedia, LLC, 6,00%, 15/4/22 Nielsen Co (Luxembourg) S.a.r.l (The), 5,50%, 1/10/21

Energía (2013: 14,2%)

Ardagh Packaging Finance PLC / Ardagh Holdings USA, Inc., 7,00%, 15/11/20 Ardagh Packaging Finance PLC / Ardagh Holdings USA, Inc., 6,00%, 30/6/21 Reynolds Group Holdings, Inc., 7,88%, 15/8/19 Reynolds Group Holdings, Inc., 9,88%, 15/8/19 Sealed Air Corp., 4,88%, 1/12/22 Signode Industrial Group Lux SA / Signode Industrial Group US, Inc., 6,38%, 1/5/22

Access Midstream Partners LP / ACMP Finance Corp., 4,88%, 15/3/24 $ AmeriGas Finance, LLC / AmeriGas Finance Corp., 6,75%, 20/5/20 AmeriGas Finance, LLC / AmeriGas Finance Corp., 7,00%, 20/5/22 AmeriGas Partners L.P. / AmeriGas Finance Corp., 6,25%, 20/8/19 Antero Resources Finance Corp., 5,38%, 1/11/21 Antero Resources Finance Corp., 6,00%, 1/12/20 Blue Racer Midstream, LLC / Blue Racer Finance Corp., 6,13%, 15/11/22 Bonanza Creek Energy, Inc., 6,75%, 15/4/21 California Resources Corp., 5,50%, 15/9/21 California Resources Corp., 6,00%, 15/11/24 Chesapeake Energy Corp., 6,13%, 15/2/21

58.235 $

59.109

0,0

200.000

191.500

0,1

160.000

169.000

0,1

1.120.000 1.205.000

1.192.800 1.198.974

0,5 0,5

240.000 $

235.200

0,1

3.046.583

1,3

Servicios financieros diversificados (2013: 3,5%) Ally Financial, Inc., 6,25%, 1/12/17 $ Ally Financial, Inc., 8,00%, 31/12/18 CIT Group, Inc., 5,50%, 15/2/19 CIT Group, Inc., 5,38%, 15/5/20

610.000 $ 1.185.000 135.000 1.080.000

660.325 1.347.938 142.847 1.145.502

0,1

300.000

310.560

0,1

165.000

183.150

0,1

1.415.000

1.708.612

0,8

190.000 760.000 865.000 210.000 210.000

236.313 779.000 957.666 206.588 200.550

0,1 0,4 0,4 0,1 0,1

8.204.864

3,7

Medios de comunicación diversificados (2013: 1,1%)

Envases (2013: 2,1%)

$

325.813

$

Productos de consumo (2013: 2,1%) Alphabet Holding Co., Inc., 7,75%, 1/11/17 Spectrum Brands, Inc., 6,75%, 15/3/20 Spectrum Brands, Inc., 6,38%, 15/11/20 Spectrum Brands, Inc., 6,63%, 15/11/22 Tempur Sealy International, Inc., 6,88%, 15/12/20

325.000

0,3 0,6 0,1 0,5

66

55.000 $

57.338

0,0

140.000

143.150

0,1

270.000

279.450

0,1

400.000

409.000

0,2

839.000

887.242

0,4

160.000

160.800

0,1

500.000

512.500

0,2

$

2.449.480

1,1

2.000.000 $

2.035.000

0,9

150.000

155.250

0,1

1.655.000

1.721.199

0,8

80.000

83.000

0,0

1.650.000

1.602.562

0,7

65.000

65.163

0,0

250.000

241.875

0,1

290.000

256.650

0,1

305.000

262.300

0,1

305.000

259.250

0,1

470.000

495.850

0,2

U.S. High Yield Bond Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014 CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

Acciones o importe principal

% de activos netos

325.000 230.000

295.750 215.050

0,1 0,1

1.340.000

1.323.250

0,6

710.000

700.238

0,3

280.000

284.200

0,1

605.000

253.722

0,1

660.000

636.900

0,3

295.000

174.050

0,1

865.000 145.000 55.000 1.055.000

661.725 136.663 53.075 1.073.463

0,3 0,1 0,0 0,5

105.000

104.475

0,0

255.000

255.638

0,1

Energía (2013: 14,2%) continuación

Energía (2013: 14,2) continuación Chesapeake Energy Corp., 6,63%, 15/8/20 Chesapeake Energy Corp., 7,25%, 15/12/18 Concho Resources, Inc., 5,50%, 1/4/23 Concho Resources, Inc., 6,50%, 15/1/22 Concho Resources, Inc., 7,00%, 15/1/21 CONSOL Energy, Inc., 5,88%, 15/4/22 CVR Refining, LLC / Coffeyville Finance, Inc., 6,50%, 1/11/22 Endeavor Energy Resources LP / EER Finance, Inc., 7,00%, 15/8/21 Energy Transfer Equity L.P., 5,88%, 15/1/24 EP Energy, LLC / Everest Acquisition Finance, Inc., 6,88%, 1/5/19 EP Energy, LLC / Everest Acquisition Finance, Inc., 7,75%, 1/9/22 EP Energy, LLC / Everest Acquisition Finance, Inc., 9,38%, 1/5/20 Freeport-McMoran Oil & Gas, LLC/ FCX Oil & Gas, Inc., 6,88%, 15/2/23 Gulfport Energy Corp., 7,75%, 1/11/20 Harvest Operations Corp., 6,88%, 1/10/17 Holly Energy Partners L.P. / Holly Energy Finance Corp., 6,50%, 1/3/20 Kodiak Oil & Gas Corp., 5,50%, 15/1/21 Kodiak Oil & Gas Corp., 8,13%, 1/12/19 Laredo Petroleum, Inc., 7,38%, 1/5/22 Memorial Resource Development Corp., 5,88%, 1/7/22 Oasis Petroleum, Inc., 6,50%, 1/11/21 Oasis Petroleum, Inc., 6,88%, 15/1/23 Oasis Petroleum, Inc., 6,88%, 15/3/22 PBF Holding Co, LLC / PBF Finance Corp., 8,25%, 15/2/20 Precision Drilling Corp., 6,50%, 15/12/21 Range Resources Corp., 5,00%, 15/8/22 Range Resources Corp., 6,75%, 1/8/20 Rice Energy, Inc., 6,25%, 1/5/22 Rosetta Resources, Inc., 5,63%, 1/5/21

Valor

% de activos netos

1.025.000

1.094.187

0,5

535.000

588.500

0,3

675.000

681.548

0,3

145.000

152.250

0,1

165.000

173.663

0,1

195.000

182.325

0,1

795.000

759.225

0,3

605.000

538.450

0,2

2.340.000

2.386.799

1,1

115.000

117.300

0,1

105.000

98.700

0,0

375.000

380.625

0,2

192.000

214.080

0,1

235.000

230.888

0,1

90.000

87.188

0,0

75.000

74.625

0,0

550.000

554.125

0,3

470.000

480.575

0,2

1.185.000

1.113.899

0,5

160.000

145.200

0,1

850.000

777.750

0,4

385.000

352.275

0,2

380.000

347.700

0,2

880.000

888.800

0,4

230.000

197.225

0,1

140.000

140.700

0,1

180.000 295.000

188.100 275.825

0,1 0,1

260.000

239.226

0,1

Rosetta Resources, Inc., 5,88%, 1/6/22 RSP Permian, Inc., 6,63%, 1/10/22 Sabine Pass Liquefaction, LLC, 5,63%, 1/2/21 Sabine Pass Liquefaction, LLC, 5,75%, 15/5/24 Sabine Pass LNG L.P., 6,50%, 1/11/20 Samson Investment Co., 9,75%, 15/2/20 Seven Generations Energy, Ltd., 8,25%, 15/5/20 Seventy Seven Energy, Inc., 6,50%, 15/7/22 Seventy Seven Operating, LLC, 6,63%, 15/11/19 SM Energy Co, 6,13%, 15/11/22 SM Energy Co, 6,50%, 1/1/23 Tesoro Corp., 5,38%, 1/10/22 Tesoro Logistics LP / Tesoro Logistics Finance Corp., 5,50%, 15/10/19 Tesoro Logistics LP / Tesoro Logistics Finance Corp., 6,25%, 15/10/22 Whiting Petroleum Corp., 5,75%, 15/3/21

1.000.000

929.999

0,4

$

27.738.050

12,5

205.000 $

196.800

0,1

1.410.000

0,6

$

1.606.800

0,7

150.000 $ 145.000 595.000

150.750 146.450 596.488

0,1 0,1 0,3

255.000

271.575

0,1

300.000

306.750

0,1

825.606

0,4

2.297.619

1,1

Ocio/Cine (2013: 0,5%) Regal Entertainment Group, 5,75%, 15/3/22 Regal Entertainment Group, 5,75%, 15/6/23

$

1.500.000

Medio ambiente (2013: 1,2%) ADS Waste Holdings, Inc., 8,25%, 1/10/20 Clean Harbors, Inc., 5,25%, 1/8/20 Clean Harbors, Inc., 5,13%, 1/6/21 Covanta Holding Corp., 6,38%, 1/10/22 Covanta Holding Corp., 5,88%, 1/3/24 Darling Ingredients, Inc., 5,38%, 15/1/22

$

835.000 $

Minoristas de alimentación y droguería (2013: 0,0%) Albertsons Holdings LLC / Saturn Acquisition Merger Sub, Inc., 7,75%, 15/10/22

67

$

340.000 $

350.200

0,2

U.S. High Yield Bond Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014 CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

Acciones o importe principal

% de activos netos

Alimentos, bebidas y tabaco (2013: 1,9%) Constellation Brands, Inc., 6,00%, 1/5/22 Constellation Brands, Inc., 4,25%, 1/5/23 Post Holdings, Inc., 6,75%, 1/12/21 Post Holdings, Inc., 6,00%, 15/12/22 WhiteWave Foods Co (The), 5,38%, 1/10/22

$

1.060.000 $

0,5

15.000

14.925

0,0

405.000

393.863

0,2

460.000

432.975

0,2

145.000

149.713

0,1

2.168.076

1,0

Omnicare, Inc., 4,75%, 1/12/22 Opal Acquisition, Inc., 8,88%, 15/12/21 Salix Pharmaceuticals, Ltd., 6,00%, 15/1/21 Teleflex, Inc., 6,88%, 1/6/19 Teleflex, Inc., 5,25%, 15/6/24 Tenet Healthcare Corp., 6,00%, 1/10/20 Tenet Healthcare Corp., 8,13%, 1/4/22 United Surgical Partners International, Inc., 9,00%, 1/4/20 Valeant Pharmaceuticals International, 6,38%, 15/10/20 VWR Funding, Inc., 7,25%, 15/9/17 WellCare Health Plans, Inc., 5,75%, 15/11/20

Juegos (2013: 3,2%) Buffalo Thunder Development Authority, 9,38%, 15/12/14 (Defaulted) $ MGM Resorts International, 7,75%, 15/3/22 MGM Resorts International, 6,00%, 15/3/23 New Cotai, LLC / New Cotai Capital Corp., 10,63%, 1/5/19 Penn National Gaming, Inc., 5,88%, 1/11/21 Station Casinos, LLC, 7,50%, 1/3/21 Tunica-Biloxi Gaming Authority, 9,00%, 15/11/15 Wynn Macau, Ltd., 5,25%, 15/10/21

255.000 $ 1.000.000

86.488

0,0

300.000

305.625

0,1

2.055.000 1.150.000 155.000

2.101.237 1.204.625 155.388

1,0 0,6 0,1

240.000

258.319

0,1

1.735.000

1.943.200

0,9

235.000

253.506

0,1

101.363

0,0

1.500.000 270.000

1.573.124 283.163

0,7 0,1

1.110.000

0,5

975.000 $

1.011.563

0,5

24.389.188

11,0

1.425.000

1.439.249

0,7

377.228

395.184

0,2

Constructoras de vivienda/inmobiliarias (2013: 0,6%)

200.000 1.370.000

187.000 1.411.100

0,1 0,6

Greystar Real Estate Partners, LLC, 8,25%, 1/12/22 iStar Financial, Inc., 3,88%, 1/7/16

280.000 365.000

183.400 344.925

0,1 0,2

5.172.221

2,4

$

1.000.000 $ 160.000 342.000 300.000 640.000

1.045.000 162.000 351.405 309.000 686.400

0,5 0,1 0,2 0,1 0,3

905.000

966.088

0,4

1.530.000

1.628.494

0,7

440.000

446.875

0,2

135.000

141.413

0,1

250.000

263.438

0,1

540.000

580.500

0,3

245.000 1.840.000 1.005.000 1.750.000

251.174 1.964.199 1.128.615 1.828.750

0,1 0,9 0,5 0,8

1.265.000

1.378.850

0,6

2.030.000

2.080.749

0,9

$

315.000 $ 875.000

322.088 880.425

0,1 0,4

$

1.202.513

0,5

1.000.000 $

1.024.999

0,5

394.013

0,2

Seguros (2013: 0,0%) A-S Co-Issuer Subsidiary, Inc. / A-S Merger Sub, LLC, 7,88%, 15/12/20 Hockey Merger Sub 2, Inc., 7,88%, 1/10/21 Hub Holdings, LLC / Hub Holdings Finance, Inc., 8,13%, 15/7/19

Atención sanitaria (2013: 11,1%) Alere, Inc., 7,25%, 1/7/18 $ Alere, Inc., 6,50%, 15/6/20 Amsurg Corp., 5,63%, 30/11/20 Amsurg Corp., 5,63%, 15/7/22 Biomet, Inc., 6,50%, 1/8/20 CHS/Community Health Systems, Inc., 7,13%, 15/7/20 CHS/Community Health Systems, Inc., 6,88%, 1/2/22 ConvaTec Finance International SA, 8,25%, 15/1/19 Endo Finance, LLC & Endo Finco., Inc., 7,00%, 15/7/19 Endo Finance, LLC & Endo Finco., Inc., 7,00%, 15/12/20 Endo Finance, LLC & Endo Finco., Inc., 7,25%, 15/1/22 Grifols Worldwide Operations, Ltd., 5,25%, 1/4/22 HCA Holdings, Inc., 6,25%, 15/2/21 HCA, Inc., 6,50%, 15/2/20 Hologic, Inc., 6,25%, 1/8/20 Kinetic Concepts, Inc. / KCI USA, Inc., 10,50%, 1/11/18 MPH Acquisition Holdings, LLC, 6,63%, 1/4/22

85.000

Atención sanitaria (2013: 11,1%) continuación 1.176.600

$

Valor

% de activos netos

$

395.000 300.000

298.500

0,1

$

1.717.512

0,8

670.000 $

703.500

0,3

200.000 $ 170.000

201.000 172.125

0,1 0,1

60.000 370.000

67.200 402.375

0,0 0,2

$

842.700

0,4

110.000 $

69.575

0,0

450.000

438.750

0,2

235.000

217.375

0,1

Hoteles (2013: 0,3%) Hilton Worldwide Finance, LLC / Hilton Worldwide Finance Corp., 5,63%, 15/10/21 $ Ocio (2013: 1,1%) NCL Corp. Ltd., 5,00%, 15/2/18 $ NCL Corp. Ltd., 5,25%, 15/11/19 Royal Caribbean Cruises, Ltd., 7,25%, 15/3/18 Viking Cruises, Ltd., 8,50%, 15/10/22

Metales/minería (2013: 1,6%) Alpha Natural Resources, Inc., 7,50%, 1/8/20 Eldorado Gold Corp., 6,13%, 15/12/20 Imperial Metals Corp., 7,00%, 15/3/19

68

$

U.S. High Yield Bond Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014 CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

Acciones o importe principal

% de activos netos

400.000 105.000

414.000 109.069

0,2 0,1

250.000 232.000

260.938 239.134

0,1 0,1

1.748.841

0,8

$

AK Steel Holding Corp., 8,75%, 1/12/18 $ ArcelorMittal, 6,25%, 25/2/22 Steel Dynamics, Inc., 6,38%, 15/8/22 Steel Dynamics, Inc., 5,50%, 1/10/24

Asbury Automotive Group, Inc., 6,00%, 15/12/24 $ Claire's Stores, Inc., 9,00%, 15/3/19 Hot Topic, Inc., 9,25%, 15/6/21 L Brands, Inc., 8,50%, 15/6/19 L Brands, Inc., 6,63%, 1/4/21 Men's Wearhouse, Inc. (The), 7,00%, 1/7/22 Michaels FinCo Holdings, LLC/ Michaels FinCo., Inc., 7,50%, 1/8/18 Murphy Oil USA, Inc., 6,00%, 15/8/23 Pantry, Inc. (The), 8,38%, 1/8/20 Party City Holdings, Inc., 8,88%, 1/8/20 rue21, Inc., 9,00%, 15/10/21 Sally Holdings, LLC / Sally Capital, Inc., 5,75%, 1/6/22 Sonic Automotive, Inc., 5,00%, 15/5/23

505.000 $

560.550

0,3

1.205.000 $

1.241.150

0,6

Restaurantes (2013: 0,5%) 1011778 BC ULC / New Red Finance, Inc., 6,00%, 1/4/22 $ NPC International, Inc. / NPC Operating Co A, Inc. / NPC Operating Co B, Inc., 10,50%, 15/1/20

880.000

917.400

0,4

$

2.158.550

1,0

1.905.000 $

1.933.574

0,9

390.000

403.650

0,2

470.000

514.650

0,2

305.000 300.000 1.235.000 755.000 1.395.000

308.050 315.000 1.268.963 766.324 1.388.025

0,1 0,1 0,6 0,4 0,6

2.845.000

2.944.574

1,3

257.000

271.778

0,1

838.000

871.520

0,4

500.000

523.750

0,3

340.000

349.350

0,2

490.000

502.091

0,2

530.000

575.050

0,3

75.000

80.813

0,0

35.000

38.325

0,0

457.000

504.757

0,3

13.560.244

6,2

Servicios (2013: 6,1%) Anna Merger Sub, Inc., 7,75%, 1/10/22 $ Audatex North America, Inc., 6,00%, 15/6/21 Avis Budget Car Rental, LLC / Avis Budget Finance, Inc., 9,75%, 15/3/20 Carlson Travel Holdings, Inc., 7,50%, 15/8/19 Carlson Wagonlit BV, 6,88%, 15/6/19 FTI Consulting, Inc., 6,00%, 15/11/22 Hertz Corp. (The), 6,25%, 15/10/22 IHS, Inc., 5,00%, 1/11/22 Laureate Education, Inc., 9,25%, 1/9/19 ServiceMaster Co., LLC (The), 8,00%, 15/2/20 ServiceMaster Co., LLC (The), 7,00%, 15/8/20 TMS International Corp., 7,63%, 15/10/21 TransUnion Holding Co., Inc., 8,13%, 15/6/18 TransUnion Holding Co., Inc., 9,63%, 15/6/18 United Rentals North America, Inc., 7,38%, 15/5/20 United Rentals North America, Inc., 8,38%, 15/9/20 United Rentals North America, Inc., 8,25%, 1/2/21 United Rentals North America, Inc., 7,63%, 15/4/22

$

136.988 750.750 926.550 2.054.999

0,1 0,3 0,4 0,9

$

3.869.287

1,7

40.000 $ 85.000 1.000.000 635.000 535.000

40.800 84.150 1.075.000 755.650 604.550

0,0 0,0 0,5 0,3 0,3

410.000

423.325

0,2

54.000 820.000 1.215.000

55.215 861.000 1.336.500

0,0 0,4 0,6

360.000 240.000

386.100 194.400

0,2 0,1

395.000

415.738

0,2

425.000

414.375

0,2

$

6.646.803

3,0

1.650.000 $

1.802.625

0,8

1.500.000 185.000 289.655 1.248.000 344.000 419.000

1.455.000 190.088 249.103 1.419.599 391.300 482.898

0,7 0,1 0,1 0,7 0,2 0,2

455.000 1.175.000 125.000 150.000

448.175 1.261.656 129.688 131.625

0,2 0,6 0,1 0,1

100.000

103.938

0,0

470.000

279.650

0,1

500.000

532.500

0,2

1.834.508

0,8

10.712.353

4,9

Minoristas a gran escala (2013: 3,3%)

Industria editorial/impresión (2013: 0,3%) McGraw-Hill Global Education Holdings, LLC/ McGraw-Hill Global Education Finance, 9,75%, 1/4/21 $

130.000 $ 700.000 870.000 2.000.000

Acero (2013: 0,5%)

Metales/minería (2013: 1,6%) continuación KGHM International, Ltd., 7,75%, 15/6/19 Novelis, Inc., 8,38%, 15/12/17 SunCoke Energy Partners LP / SunCoke Energy Partners Finance Corp., 7,38%, 1/2/20 SunCoke Energy, Inc., 7,63%, 1/8/19

Valor

% de activos netos

Tecnología (2013: 6,1%) Alcatel-Lucent USA, Inc., 8,88%, 1/1/20 $ Amkor Technology, Inc., 6,38%, 1/10/22 Avaya, Inc., 9,00%, 1/4/19 Avaya, Inc., 10,50%, 1/3/21 First Data Corp., 11,25%, 15/1/21 First Data Corp., 10,63%, 15/6/21 First Data Corp., 11,75%, 15/8/21 Infor Software Parent, LLC / Infor Software Parent, Inc., 7,13%, 1/5/21 Infor US, Inc., 9,38%, 1/4/19 MSCI, Inc., 5,25%, 15/11/24 NeuStar, Inc., 4,50%, 15/1/23 Sensata Technologies BV, 5,63%, 1/11/24 Sungard Availability Services Capital, Inc., 8,75%, 1/4/22 SunGard Data Systems, Inc., 7,63%, 15/11/20 Zebra Technologies Corp., 7,25%, 15/10/22

1.743.000 $

69

U.S. High Yield Bond Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014 CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

1.040.000 500.000 315.000

1.142.699 468.750 319.536

0,5 0,2 0,1

315.000

317.363

0,2

230.000

238.050

0,1

315.000

315.788

0,1

870.000

937.424

0,4

295.000

312.331

0,1

1.700.000

1.710.625

0,8

890.000

912.250

0,4

320.000

232.000

0,1

180.000

184.950

0,1

200.000

204.560

0,1

70.000

68.075

0,0

150.000

165.368

0,1

Acciones preferentes convertibles

1.020.000

1.025.099

0,5

Energía (2013: 0,0%)

45.000 510.000 2.315.000

41.569 508.088 2.296.942

0,0 0,2 1,0

700.000 715.000 275.000 245.000 85.000 210.000

797.930 744.494 282.494 252.350 87.869 213.885

0,4 0,4 0,1 0,1 0,0 0,1

1.670.000

1.565.625

0,7

1.080.000 845.000 150.000

1.022.004 866.125 139.365

0,5 0,4 0,1

$

17.373.608

7.8

175.000 $

189.000

0,1

1.359.304

0,6

1.548.304

0,7

Acciones o importe principal

Telecomunicaciones (2013: 10,7%) CenturyLink, Inc., 6,75%, 1/12/23 Digicel, Ltd., 6,00%, 15/4/21 Equinix, Inc., 5,38%, 1/1/22 Frontier Communications Corp., 6,25%, 15/9/21 Frontier Communications Corp., 7,63%, 15/4/24 Frontier Communications Corp., 6,88%, 15/1/25 Hughes Satellite Systems Corp., 6,50%, 15/6/19 Intelsat Jackson Holdings SA, 7,25%, 15/10/20 Intelsat Luxembourg SA, 7,75%, 1/6/21 Intelsat Luxembourg SA, 8,13%, 1/6/23 NII International Telecom SCA, 7,88%, 15/8/19 SBA Communications Corp., 5,63%, 1/10/19 SBA Telecommunications, Inc., 5,75%, 15/7/20 Sprint Capital Corp., 8,75%, 15/3/32 Sprint Communications, Inc., 9,13%, 1/3/17 Sprint Communications, Inc., 7,00%, 15/8/20 Sprint Communications, Inc., 6,00%, 15/11/22 Sprint Corp., 7,25%, 15/9/21 Sprint Corp., 7,88%, 15/9/23 Sprint Nextel Corp., 9,00%, 15/11/18 T-Mobile USA, Inc., 5,25%, 1/9/18 T-Mobile USA, Inc., 6,25%, 1/4/21 T-Mobile USA, Inc., 6,63%, 28/4/21 T-Mobile USA, Inc., 6,73%, 28/4/22 T-Mobile USA, Inc., 6,38%, 1/3/25 Wind Acquisition Finance SA, 4,75%, 15/7/20 Wind Acquisition Finance SA, 7,38%, 23/4/21 Windstream Corp., 7,75%, 1/10/21 Windstream Corp., 6,38%, 1/8/23

Transporte excl. vías férreas/aéreas (2013: 0,1%) Florida East Coast Holdings Corp., 6,75%, 1/5/19 XPO Logistics, Inc., 7,88%, 1/9/19

$

$

155.000 $ 720.000

153.838 756.000

0,1 0,3

$

909.838

0,4

205.000 $ 325.000 145.000

209.059 328.656 146.994

0,1 0,1 0,1

430.000

438.063

0,2

430.000

438.063

0,2

1.320.000 765.000 225.000

1.348.049 820.463 243.563

0,6 0,4 0,1

295.000

292.787

0,1

4.265.697

1,9

$ 185.753.874

84.4

Servicios públicos (2013: 0,7%) AES Corp. (the), 5,50%, 15/3/24 Calpine Corp., 5,38%, 15/1/23 Calpine Corp., 5,75%, 15/1/25 Dynegy Finance I, Inc. / Dynegy Finance II, Inc., 6,75%, 1/11/19 Dynegy Finance I, Inc. / Dynegy Finance II, Inc., 7,38%, 1/11/22 Dynegy Finance I, Inc. / Dynegy Finance II, Inc., 7,63%, 1/11/24 NRG Energy, Inc., 8,25%, 1/9/20 NRG Energy, Inc., 7,88%, 15/5/21 RJS Power Holdings, LLC, 5,13%, 15/7/19

$

$ Total de bonos y obligaciones societarias

Chesapeake Energy Corp., 4,50% Chesapeake Energy Corp., 5,75%

356 $ 265

32.360 275.103

0,0 0,1

$

307.463

0,1

2.870 $ 6.380

904.050 720.940

0,4 0,3

$

1.624.990

0,7

1.810 $ 1.680

152.606 151.855

0,1 0,1

$

304.461

0,2

$

2.236.914

1,0

298.574

0,1

Atención sanitaria (2013: 0,0%) Alere, Inc., 3,00% Amsurg Corp., 5,25%

Alimentos, bebidas y tabaco (2013: 1,9%) Post Holdings, Inc., 2,50% Post Holdings, Inc., 5,25%

Total de acciones preferentes convertibles

Textiles/ropa (2013: 0,9%) Levi Strauss & Co, 6,88%, 1/5/22 Philips-Van Heuson Corp., 7,75%, 15/11/23

Valor

% de activos netos

Acciones ordinarias Materiales de construcción (2013: 0,1%) 1.110.000 $

Panolam Industries International, Inc.*

70

340 $

U.S. High Yield Bond Fund CARTERA DE INVERSIONES

a 31 de diciembre de 2014 CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

– $

4.988

0,0

– $ 9.545

2.275 143.693

0,0 0,1

$

145.968

0,1

1 $

31.645

0,0

$

481.175

0,2

100.000 $

79.083

0,0

351.450

0,2

400.000 $ 500,000 $

399.000 498.750

0,2 0,3

$

897.750

0,5

107.392 $

107.560

0,0

Total Intereses a tipo variable prioritarios

$

1.435.843

0,7

Total de inversiones a precios de negociación de mercado

$ 189.907.806

86,3

Ajustes de los precios de negociación de mercado a precios de compra de mercado

$

(758.318)

(0,4)

Inversiones totales

$ 189.149.488

85,9

TV por cable y satélite (2013: 0,0%) Adelphia, Inc., Escrow Note Energía (2013: 0,1%) SemGroup Inc. Escrow Note Seven Generations Energy, Ltd.

Juegos (2013: 0,0%) New Cotai LLC/New Cotai Capital Corp. Total de acciones ordinarias

Intereses a tipo variable prioritarios Energía (2013: 0,2%) Samson Investment Co., Term Loan, 5,00%, 25/9/18

Minoristas a gran escala (2013: 0,2%) rue21, Inc., Term Loan, 5,63%, 10/10/20

396.000 $

Telecomunicaciones (2013: 0,2%) Asurion, LLC, Term Loan, 8,50%, 28/2/21 Asurion, LLC, –%, 3/3/21

Servicios públicos (2013: 0,0%) Energy Future Intermediate Holding Co, LLC, Term Loan, 4,25%, 19/6/16

* Valores restringidos ** El valor se convierte al tipo variable después del periodo de cupón de tipo fijo indicado

71

U.S. High Yield Bond Fund

a 31 de diciembre de 2014

CARTERA DE INVERSIONES

CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses)

Permutas de índices Entidad de referencia

Contraparte

Markit CDX North America High Yield Index

Citi

Importe teórico (miles omitidos)

Tipo fijo anual de contrato

20.000

Apreciación latente neta

Fecha de liquidación

5,00%

20/12/19

Total Permutas de índices

% de activos netos

$

1.246.974

0,6

$

1.246.974

0,6

Contratos sobre divisas a plazo, pendientes a 31 de diciembre de 2014 Contraparte

Divisas compradas

Citibank Citibank Citibank HSBC HSBC

USD GBP USD USD USD

Importe principal

28.045.616 8.479.924 89.063 6.609.646 18.204.425

Divisas vendidas

Importe principal

EUR USD EUR EUR EUR

22.984.397 13.197.966 73.065 5.430.072 14.955.617

Fecha de liquidación

5/1/15 3/2/15 3/2/15 5/1/15 5/1/15

Plusvalía latente

% de activos netos

$

231.955 15.221 620 38.660 106.479

0,1 0,0 0,0 0,1 0,0

Total

$

395.851

0,2

Total de activos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas

$

190.792.313

86,7

Pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Contratos sobre divisas a plazo, pendientes a 31 de diciembre de 2014 Plusvalía latente

% de activos netos

$

(837.823) (120.942) (15.870) (152.694) (837.255) (147.754)

(0,4) (0,0) (0,0) (0,1) (0,4) (0,1)

Total

$

(2.112.338)

(1,0)

Total de pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas

$

(2.112.338)

(1,0)

Contraparte

Divisas compradas

Citibank Citibank Citibank Citibank HSBC HSBC

USD GBP USD EUR USD USD

EUR GBP USD

Importe principal

27.010.064 8.527.222 13.273.994 20.707.143 26.993.728 25.218.401

Divisas vendidas

Importe principal

EUR USD GBP USD EUR EUR

21.627.985 13.410.804 8.527.222 25.218.401 21.614.955 20.711.224

Euro Libra esterlina Dólar estadounidense

72

Fecha de liquidación

5/1/15 5/1/15 5/1/15 3/2/15 5/1/15 3/2/15

U.S. Value Fund

a 31 de diciembre de 2014 CARTERA DE INVERSIONES CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

Acciones o importe principal

% de activos netos

ACE, Ltd. Aflacm, Inc. XL Group PLC

Aeroespacial y defensa (2013: 5,1%) 9.916 $ 9.767

990.807 1.123.205

1,0 1,1

$

2.114.012

2,1

37.577 $

1.851.419

Google, Inc., Clase C Microsoft Corp.

1,9

Caterpillar, Inc. 169.017 $ 54.378 53.331 100.966 18.871 28.713

3.023.715 2.942.394 3.337.454 1.403.427 1.721.601 1.574.047

3,1 2,9 3,3 1,4 1,7 1,6

$

14.002.638

14,0

CBS Corp. Walt Disney Co. (The)

1.308.435 1.576.578

1,3 1,6

$

2.885.013

2,9

9.555 $ 19.901

2.027.953 1.303.316

2,0 1,3

$

3.331.269

3,3

Anadarko Petroleum Corp. Chevron Corp. Devon Energy Corp. Exxon Mobil Corp. Halliburton Co. Occidental Petroleum Corp. Phillips 66 Sempra Energy

Servicios públicos de electricidad (2013: 1,8%) NextEra Energy, Inc. PG & E Corp.

23.292 $ 35.930

2.475.707 1.912.913

2,5 1,9

$

4.388.620

4,4

14.989 $

1.877.972

1,9

Eli Lilly & Co. Merck & Co., Inc. Roche Holding AG Teva Pharmaceutical Industries, Ltd.

34.133 $

2.191.680

2,2

Alimentación (2013: 0,0%) Kroger Co. (The)

4.435 $ 58.013

2.334.584 2.694.704

2,3 2,7

$

5.029.288

5,0

17.425 $

1.594.910

1,6

23.619 $ 9.631

1.307.075 907.144

1,3 0,9

$

2.214.219

2,2

68.128 $ 16.245

1.721.594 455.022

1,7 0,5

$

2.176.616

2,2

12.578 $ 17.432 15.837 48.000 12.764 24.831 15.860 17.029

1.037.685 1.955.522 969.383 4.437.600 502.008 2.001.627 1.137.162 1.896.349

1,0 2,0 1,0 4,4 0,5 2,0 1,1 1,9

$

13.937.336

13,9

36.723 $ 58.914 8.567 21.929

2.533.520 3.345.726 2.321.162 1.261.137

2,5 3,4 2,3 1,3

$

9.461.545

9,5

Fármacos (2013: 7,5%)

Equipos e instrumentos electrónicos (2013: 1,3%) Thermo Fisher Scientific, Inc.

5,7

Petróleo y gas (2013: 16,0%)

Servicios financieros diversificados (2013: 7,3%) Affiliated Managers Group, Inc. Discover Financial Services

5.683.275

Fabricación varia (2013: 0,0%) General Electric Co. Trinity Industries, Inc.

10.952 $ 24.542

$

Medios de comunicación (2013: 2,0%)

Químicos (2013: 2,1%) Monsanto Co. Syngenta AG

2,2 1,8 1,7

Maquinaria (2013: 1,3%)

Bancos (2013: 17,9%) Bank of America Corp. Citigroup, Inc. JPMorgan Chase & Co. KeyCorp PNC Financial Services Group, Inc. Wells Fargo & Co.

2.223.043 1.806.004 1.654.228

Servicios y software de Internet (2013: 1,1%)

Agricultura (2013: 0,9%) Altria Group, Inc.

19.351 $ 29.563 48.130

Seguros (2013: 2,9%)

Activos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Acciones ordinarias Honeywell International, Inc. United Technologies Corp.

Valor

% de activos netos

Fondos de inversión inmobiliaria (REIT) (2013: 2,6%) Minoristas de alimentos y productos de consumo básico (2013: 2,1%) Reynolds American, Inc.

27.380 $

1.759.713

Equity Residential Public Storage Simon Property Group, Inc.

1,8

Papel y productos forestales (2013: 0,0%) International Paper Co.

21.574 $

1.155.935

1,2

14.775 $ 13.229

1.511.187 1.247.892

1,6 1,2

$

2.759.079

2,8

1.825.023 1.643.317 1.725.674

1,8 1,6 1,7

$

5.194.014

5,1

44.184 $

1.986.954

1,9

Software (2013: 0,0%) Oracle Corp.

Productos y servicios de asistencia sanitaria (2013: 3,2%) Covidien PLC Stryker Corp.

25.404 $ 8.890 9.476

73

U.S. Value Fund

a 31 de diciembre de 2014 CARTERA DE INVERSIONES CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses) Acciones o importe principal

Valor

% de activos netos

Minoristas especializados (2013: 4,4%) CVS Caremark Corp. Home Depot, Inc. TJX Companies, Inc.

20.242 $ 17.321 15.988

1.949.506 1.818.185 1.096.457

2,0 1,8 1,1

$

4.864.148

4,9

82.979 $ 31.245 60.171

1.004.046 2.322.442 2.814.799

1,0 2,3 2,8

$

6.141.287

6,1

24.471 $ 24.481

1.832.634 886.947

1,8 0,9

$

2.719.581

2,7

Total de acciones ordinarias

$ 99.320.523

99,3

Total de inversiones a precios de negociación de mercado

$ 99.320.523

99,3

(25.037)

0,0

$ 99.295.486

99,3

Telecomunicaciones (2013: 5,8%) Ericsson (LM), ADR Qualcomm, Inc. Verizon Communications, Inc.

Transporte (2013: 1,7%) CH Robinson Worldwide, Inc. CSX Corp.

Ajustes de precios de negociación de mercado a precios de compra de mercado Inversiones totales

74

U.S. Value Fund

a 31 de diciembre de 2014 CARTERA DE INVERSIONES CONTINUACIÓN

(Expresado en dólares estadounidenses)

Contratos sobre divisas a plazo, pendientes a 31 de diciembre de 2014 Contraparte

Divisas compradas

Importe principal

Divisas vendidas

Importe principal

Fecha de liquidación

Citibank Citibank Citibank Citibank

USD USD GBP USD

2.070.159 2.437 1.009.269 58.222

EUR GBP USD EUR

1,696,493 1.549 1.570.805 47.763

5/1/15 5/1/15 3/2/15 3/2/15

HSBC

USD

1.865.580

EUR

1.532.644

5/1/15

Plusvalía latente

$

% de activos netos

17.215 23 1.812 405

0,0 0,0 0,0 0,0

10.912

0,0

Total

$

30.367

0,0

Total Financial Assets at Fair Value through Profi t or Loss

$

99.325.853

99,3

Pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Contratos sobre divisas a plazo, pendientes a 31 de diciembre de 2014 Importe principal

Divisas vendidas

Importe principal

Fecha de liquidación

(Minusvalía) latente

% de activos netos

Contraparte

Divisas compradas

Citibank Citibank Citibank Citibank

EUR GBP USD EUR

1.751.056 991.787 1.541.465 1.549.215

USD USD GBP USD

2.184.481 1.559.789 990.238 1.886.726

5/1/15 5/1/15 5/1/15 3/2/15

HSBC

USD

1.845.895

EUR

1.478.082

5/1/15

(57.253)

HSBC

USD

1.886.726

EUR

1.549.520

3/2/15

(11.054)

(0,1) (0,0)

$

(65.510) (14.067) (1.843) (11.424)

(0,1) (0,0) (0,0) (0,0)

Total

$

(161.151)

(0,2)

Total Financial Liabilities at Fair Value through Profi t or Loss

$

(161.151)

(0,2)

EUR GBP USD

Euro Libra esterlina Dólar estadounidense

75

76

$

32.670.378 $

4.362.630 $ 136.390.947 $

12.850.157 $

602.888 194.600

5.310.451 $ 4.385.542 1.645.906 710.770

149.241.104 $

127.644.280 $ 20.617.787 897.275 81.762 – – –

31 de diciembre de 2013 Global Macro Fund

12.381.900 $

80.163 $

23.369 28.320

26.528 $ – 1.946 –

12.462.063 $

10.489.200 $ 1.768.421 10.602 – 157.684 36.156 –

31 de diciembre de 2014 Hexavest All-Country Global Equity Fund

11.912.377 €

378.520 €

22.004 28.636

Véanse las notas de los estados financieros

2.397.047 €

37.752 €

4.194 32.259

1.299 € – – –

2.434.799 €

12.290.897 €

7.943 € – 319.937 –

2.272.984 € 127.286 2.313 – 245 31.971 –

31 de diciembre de 2014 Hexavest European Equity Fund

10.941.782 € 1.152.402 10.531 – 152.130 34.052 –

31 de diciembre de 2013 Hexavest All-Country Global Equity Fund

* El Multi-Sector Income Fund inició sus operaciones el 18 de diciembre de 2014. ** El Parametric All-Country Global Equity Fund reembolsó todas sus Acciones el 24 de septiembre de 2014.

$

Activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables

148.641 114.401

3 3

37.033.008 $

2.496.213 $ 1.601.682 1.693 –

$

31.847.603 $ 4.653.728 493.591 – – 31.984 6.102

10 $

3

10 $ 14

Nota

Pasivos (excluidos activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables)

Pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Descubiertos bancarios Importe pagadero por inversiones compradas Importe pagadero por acciones de capital reembolsadas Interés devengado y otros pasivos: Comisiones de gestión devengadas Otros devengados

Pasivo

Activos totales

Activos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Efectivo y divisas extranjeras Intereses y dividendos por cobrar Cuentas por cobrar por acciones de capital emitidas Cuentas por cobrar por inversiones vendidas Cuentas por cobrar de la Gestora Otras cuentas por cobrar

Activo

31 de diciembre de 2014 Global Macro Fund

2.224.658 $

52.012 $

3.833 34.136

836 $ – 13.207 –

2.276.670 $

2.138.648 $ 99.658 1.968 – 14.342 22.054 –

31 de diciembre de 2013 Hexavest European Equity Fund

ESTADOS FINANCIEROS Estado de activos y pasivos

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc

6.434.609 $

57.360 $

11.268 33.505

10.648 $ 965 974 –

6.491.969 $

5.542.869 $ 806.373 5.771 – 92.399 44.557 –

31 de diciembre de 2014 Hexavest Global Equity Fund

6.127.905 $

211.530 $

10.521 29.143

3.435 $ – 168.431 –

6.339.435 $

5.677.168 $ 545.375 6.205 – 82.969 27.718 –

31 de diciembre de 2013 Hexavest Global Equity Fund

19.989.223 $

13.587 $

4.272 9.315

– $ – – –

20.002.810 $

1.479.410 $ 18.493.195 21.957 – – 8.248 –

31 de diciembre de 2014 Multi-Sector Income Fund*

a 31 de diciembre de 2014

– $

293.421 $

– 293.421

– $ – – –

293.421 $

– $ 266.472 12.618 – – 14.331 –

31 de diciembre de 2014 Parametric All-Country Global Equity Fund**

12.622.775

114.944

17.109 54.598

– 43.237 – –

12.737.719

12.579.370 103.559 11.180 – – 43.610 –

31 de diciembre de 2013 Parametric All-Country Global Equity Fund**

77

$

$

5.170.775 $

45.069 $

8.846 36.223

– $ – – – –

5.215.844 $

5.167.711 $ 20.560 5.146 – 203 22.224 –

1.821.278.109 $ 19.577.826 1.750.379 2.521.902 58.786 – 42.446

31 de diciembre de 2014 Parametric Emerging Markets Fund

1.823.581.659 $ 21.605.632 825.436 708.998 17.452 – 42.446

31 de diciembre de 2013 Parametric Emerging Markets Fund

7.930.267 $

5.173.517 1.153.576

– $ 483.894 – 231.703 887.577

9.041.534 $

4.775.227 3.881.747

– $ – – – 384.560

5.362.660 $ 1.837.299.181 $ 1.837.740.089 $

70.354 $

8.823 61.531

– $ – – – –

5.433.014 $ 1.845.229.448 $ 1.846.781.623 $

5.355.969 $ 51.585 1.433 – 138 23.889 –

31 de diciembre de 2013 Parametric Emerging Markets Core Fund

219.339.291 $

Paul Sullivan Consejero

Michael Jackson

Consejero 16 de abril de 2015

4.319.578 $

631.037 135.735

2.112.338 $ 1.289.184 62.865 – 88.419

223.658.869 $

190.792.313 $ 29.348.079 3.190.378 2.966 182.700 142.433 –

31 de diciembre de 2014 U.S. High Yield Bond Fund

Véanse las notas de los estados financieros

En representación del Consejo de Administración de Eaton Vance International (Ireland) Funds plc:

$

Activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables

3 3

10 $

3

10 $ 14

Nota

Pasivos (excluidos activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables)

Pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Descubiertos bancarios Repartos pagaderos Importe pagadero por inversiones compradas Importe pagadero por acciones de capital reembolsadas Interés devengado y otros pasivos: Comisiones de gestión devengadas Otros devengados

Pasivo

Activos totales

Activos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Efectivo y divisas extranjeras Intereses y dividendos por cobrar Cuentas por cobrar por acciones de capital emitidas Cuentas por cobrar por inversiones vendidas Cuentas por cobrar de la Gestora Otras cuentas por cobrar

Activo

31 de diciembre de 2014 Parametric Emerging Markets Core Fund

216.140.266 $

4.631.830 $

714.041 145.253

12.311 $ 823.176 81.206 2.692.843 163.000

220.772.096 $

203.001.788 $ 13.671.795 3.249.819 613.846 54.390 180.458 –

31 de diciembre de 2013 U.S. High Yield Bond Fund

100.003.386 $

1.492.603 $

385.392 106.221

161.151 $ 769.708 – – 70.131

101.495.989 $

99.325.851 $ 1.985.377 122.828 61.933 – – –

31 de diciembre de 2014 U.S. Value Fund

2.168.673.490 $ 77.074.053 5.616.069 2.586.801 492.068 338.620 48.548

31 de diciembre de 2014 Total Sociedad en USD

2.330.318.939 58.708.594 5.132.044 1.792.145 326.809 340.067 42.446

31 de diciembre de 2013 Total Sociedad en USD

18.640.360 $

6.391.417 1.949.752

4.808.450 $ 4.145.433 62.865 236.316 1.046.127

28.452.808

6.686.179 4.572.249

5.336.111 5.598.189 81.206 4.845.286 1.333.588

138.850.755 $ 2.236.189.289 $ 2.368.208.236

1.082.386 $

530.293 129.780

821 $ 346.234 – – 75.258

139.933.141 $ 2.254.829.649 $ 2.396.661.044

138.594.785 $ 823.359 127.458 387.539 – – –

31 de diciembre de 2013 U.S. Value Fund

a 31 de diciembre de 2014

E S T A D O S F I N A N C I E R O S CONTINUACIÓN Estado de activos y pasivos (continuación)

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc

78

$

Aumento/(Disminución) neto/a en los activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables procedentes de operaciones

(564.432)

(564.432)

1.220.343

(132.793)

1.353.136

871.223 108.604 43.735 92.956 49.255 1.712 1.235 85.633 4.154 4.419 5.085 85.125

$

$

$

$

$

$

(974.685)

(974.685)

4.251.835

–

4.251.835

3.230.798 209.695 60.715 242.154 96.192 8.153 8.507 151.969 10.884 3.249 3.257 226.262

$

$

$

$

$

$

$

$

469.523

469.523

136.878

(133.458)

270.336

91.396 69.367 15.543 42.860 18.525 3.696 312 8.664 521 – 14.283 5.169

984.642

707.676

(66.902) 2.577

25 341.266

31 de diciembre de 2014 Hexavest All-Country Global Equity Fund

$

$

$

$

$

$

$

$

1.771.966

1.771.966

143.295

172.389

172.389

€

€

294.695

294.695

24.937

(71.618)

96.555

14.542 28.630 10.571 5.787 591 17.520 – 4.424 – – 5.045 9.445

319.632

255.723

(12.659) –

– 76.568

31 de diciembre de 2013 Hexavest European Equity Fund

Véanse las notas de los estados financieros

€

€

26.052

€

€

(101.852) €

127.904

€

€

€

€

€

16.318 58.202 11.211 14.159 15.924 – 70 4.681 104 – 3.895 3.340

198.441

125.167

(10.682) 97

– 83.859

€

€

€

31 de diciembre de 2014 Hexavest European Equity Fund

(110.780) €

254.075

83.031 36.017 13.871 46.042 4.445 17.520 319 8.366 159 – 31.637 12.668

1.915.261

1.656.573

(64.240) –

– 322.928

31 de diciembre de 2013 Hexavest All-Country Global Equity Fund

* El Multi-Sector Income Fund inició sus operaciones el 18 de diciembre de 2014. ** El Parametric All-Country Global Equity Fund reembolsó todas sus Acciones el 24 de septiembre de 2014.

$

Ingresos/(Pérdidas) netos/as por inversiones

$

$

3

Gastos totales

$

Gastos voluntariamente reducidos por la Gestora

3

3 11

$

Gastos totales previos a renuncias voluntarias

Honorarios de gestión Honorarios de contabilidad Honorarios de auditoría Honorarios de depositario Honorarios legales Comisiones de organización Gastos de impresión Honorarios de agente de transferencias Honorarios de consejeros Comisiones de servicios fiscales Costes de transacción Otros honorarios

Gastos

3.277.150

(5.785.716)

$

1.830.141

9.013.764 89.410

655.911

$

$

Ingresos/(Pérdidas) totales por inversiones

2.450.113 6.994 (40.308) –

$

(17.597) 46.542

3 3 4 3

Nota

31 de diciembre de 2013 Global Macro Fund

Ingresos procedentes de intereses Ingresos por dividendos Retención fiscal sobre los dividendos y otros ingresos de inversión Otros ingresos Plusvalías/(Minusvalías) materializadas o latentes sobre activos y pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas

Ingresos procedentes de inversiones

31 de diciembre de 2014 Global Macro Fund

$

$

$

$

$

$

$

$

306.704

306.704

66.394

(153.557)

219.951

43.917 68.510 14.015 30.606 40.403 – 161 6.890 268 – 6.479 8.702

373.098

230.767

(35.896) 293

– 177.934

31 de diciembre de 2014 Hexavest Global Equity Fund

$

$

$

$

$

$

$

$

1.074.219

1.074.219

69.818

(102.445)

172.263

39.478 34.280 13.888 31.816 1.508 17.520 211 6.733 67 – 15.912 10.850

1.144.037

1.012.405

(35.053) –

– 166.685

31 de diciembre de 2013 Hexavest Global Equity Fund

$

$

$

$

$

$

$

$

(10.777)

(10.777)

6.877

(8.248)

15.125

4.272 – 2.494 5.071 1.000 – 100 150 – – – 2.038

(3.900)

(5.616)

– –

1.716 –

31 de diciembre de 2014 Multi-Sector Income Fund*

a 31 de diciembre de 2014

ESTADOS FINANCIEROS CONTINUACIÓN Cuenta de pérdidas y ganancias

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc

$

$

$

$

$

$

$

$

627.225

627.225

78.044

(93.188)

171.232

52.304 53.042 9.925 19.469 8.044 2.954 321 6.485 428 1.461 14.470 2.329

705.269

459.392

(47.963) 615

397 292.828

31 de diciembre de 2014 Parametric All-Country Global Equity Fund**

$

$

$

$

$

$

$

$

1.680.936

1.680.936

101.662

(137.510)

239.172

64.671 77.536 13.501 20.039 6.454 14.001 403 8.562 492 691 6.152 26.670

1.782.598

1.508.086

(56.274) 426

84 330.276

31 de diciembre de 2013 Parametric All-Country Global Equity Fund**

79

$

$

$

$

$

(191.885) $

–

– – –

(191.885) $

60.568 $

(100.887) $

161.455

35.889 75.969 12.975 14.547 14.247 – 141 6.711 241 – 717 18 $

$

$

(48.306) $

–

– – –

(48.306) $

51.812 $

(130.454) $

182.266

34.747 72.097 14.237 14.844 – 18.001 193 6.604 226 1.062 1.881 18.374

3.506 $

(137.212)

(284.082)

(131.317) $

5 $ 157.021 (16.308) –

3 $ 158.812 (16.386) 10.336

31 de diciembre de 2013 Parametric Emerging Markets Core Fund

$

$

$

$

(100.897.261) $

–

– – –

(100.897.261) $

26.321.630 $

–

26.321.630

19.859.660 1.232.393 26.214 1.988.951 502.491 – 49.083 625.958 50,000 – 1.672.236 314.644

(74.575.631) $

(126.699.357)

3.864 $ 57.875.866 (5.756.004) –

31 de diciembre de 2014 Parametric Emerging Markets Fund

$

$

$

$

20.856.216 $

–

– – –

20.856.216 $

25.812.188 $

–

25.812.188

18.963.787 1.130.688 21.311 1.778.962 477.335 14.969 58.250 596.727 77.221 467.851 1.712.267 512.820

46.668.404 $

(5.595.072)

4.230 $ 57.526.098 (5.266.852) –

31 de diciembre de 2013 Parametric Emerging Markets Fund

Paul Sullivan Consejero

Michael Jackson

Consejero 16 de abril de 2015

$

$

(1.509.443) $

(877.003)

(576.271) $ (88.886) (211.846)

(632.440) $

2.634.848 $

(195.726) $

2.830.574

2.283.723 215.930 27.082 32.630 23.797 – 4.993 144.227 7.539 – 28 90.625

2.002.408 $

(9.831.740)

11.780.880 $ 48.903 (12.894) 17.259

31 de diciembre de 2014 U.S. High Yield Bond Fund

Véanse las notas de los estados financieros

En representación del Consejo de Administración de Eaton Vance International (Ireland) Funds plc:

Aumento/(Disminución) neto/a en los activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables procedentes de operaciones

Dividendos totales a titulares de acciones reembolsables

$

Ingresos/(Pérdidas) netos/as por inversiones Costes de financiación Dividendos atribuibles a titulares de acciones reembolsables: Distribución – Clase A1$ Distribución – Clase B1$ Distribución – Clase C1$

$

$

3 $

3

3 11

Gastos totales

Gastos voluntariamente reducidos por la Gestora

Gastos totales previos a renuncias voluntarias

Honorarios de gestión Honorarios de contabilidad Honorarios de auditoría Honorarios de depositario Honorarios legales Comisiones de organización Gastos de impresión Honorarios de agente de transferencias Honorarios de consejeros Comisiones de servicios fiscales Costes de transacción Otros honorarios

3 $ 3 4 3

$

Ingresos/(Pérdidas) totales por inversiones

Gastos

$

Nota

Ingresos procedentes de intereses Ingresos por dividendos Retención fiscal sobre los dividendos y otros ingresos de inversión Otros ingresos Plusvalías/(Minusvalías) materializadas o latentes sobre activos y pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas

Ingresos procedentes de inversiones

31 de diciembre de 2014 Parametric Emerging Markets Core Fund

$

$

9.014.137 $

(978.603)

(640.982) $ (127.273) (210.348)

9.992.740 $

2.298.264 $

(248.654) $

2.546.918

2.002.281 186.304 24.309 29.349 72.506 – 4.660 141.605 1.411 – 173 84.320

12.291.004 $

3.196.346

9.012.374 $ 81.543 741 –

31 de diciembre de 2013 U.S. High Yield Bond Fund

$

$

$

$

10.068.439 $

–

– – –

10.068.439 $

2.297.649 $

–

2.297.649

1.776.105 131.768 13.234 27.287 8.191 – 3.113 112.469 5.352 – 99.047 121.083

12.366.088 $

10.344.924

759 $ 2.719.074 (714.280) 15.611

31 de diciembre de 2014 U.S. Value Fund

$

$

$

$

35.017.253 $

–

– – –

35.017.253 $

2.734.644 $

–

2.734.644

2.127.193 141.216 14.297 20.257 64.372 – 4.998 126.939 6.092 – 100.662 128.618

37.751.897 $

35.338.467

910 $ 3.069.260 (656.740) –

31 de diciembre de 2013 U.S. Value Fund

$

$

(91.472.957) $

(877.003)

(576.271) $ (88.886) (211.846)

(90.595.954) $

32.857.297 $

(953.126) $

33.810.423

25.040.161 2.032.881 180.106 2.273.181 687.102 8.362 59.552 1.003.404 68.641 5.880 1.816.985 634.168

(57.738.657) $

(127.585.276)

14.237.757 $ 61.733.050 (6.682.109) 93.362

31 de diciembre de 2014 Total Sociedad en USD

a 31 de diciembre de 2014

ESTADOS FINANCIEROS CONTINUACIÓN Cuenta de pérdidas y ganancias (continuación)

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc

68.783.279

(978.603)

(640.982) (127.273) (210.348)

69.761.882

35.496.650

(824.997)

36.321.648

26.565.307 1.925.872 190.174 2.191.152 723.597 113.442 77.541 1.053.383 96.552 472.853 1.878.644 1.033.131

105.258.532

31.533.640

18.031.367 61.844.952 (6.151.853) 426

31 de diciembre de 2013 Total Sociedad en USD

80

$

$

Final del ejercicio

32.670.378

–

136.390.947

98.963.362 (237.823.416)

(974.685)

$

$

$ 136.390.947

–

276.225.686

$ (139.834.739)

$ (138.860.054)

$

$

31 de diciembre de 2013 Global Macro Fund

$

$

$

$

$

$

$

12.381.900

–

11.912.377

469.523

–

– –

469.523

31 de diciembre de 2014 Hexavest All-Country Global Equity Fund

$

$

$

$

$

$

$

2.224.658 € – € 2.397.047 €

– € 11.912.377 €

172.389 €

– €

– € –

172.389 €

31 de diciembre de 2014 Hexavest European Equity Fund

10.140.411 €

1.771.966 €

– €

– € –

1.771.966 €

31 de diciembre de 2013 Hexavest All-Country Global Equity Fund

Véanse las notas de los estados financieros

* El Multi-Sector Income Fund inició sus operaciones el 18 de diciembre de 2014. ** El Parametric All-Country Global Equity Fund reembolsó todas sus Acciones el 24 de septiembre de 2014.

$

Inicio del ejercicio

Plusvalía teórica sobre cambio de divisas

Activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables

$ (103.720.569)

5.545.592 (108.701.729)

(564.432)

$ (103.156.137)

$

$

Aumento/(Disminución) neto/a en los activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables

2 2

Nota

31 de diciembre de 2014 Global Macro Fund

Aumento/(Disminución) neto/a procedente de operaciones con capital accionario de acciones reembolsables

Operaciones con capital accionario de acciones reembolsables: Ingresos por venta de acciones reembolsables Reembolso de las acciones reembolsables

Aumento/(Disminución) neto/a en los activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables procedentes de operaciones

a 31 de diciembre de 2014

2.224.658

–

1.929.963

294.695

–

– –

294.695

31 de diciembre de 2013 Hexavest European Equity Fund

$

$

$

$

$

$

$

6.434.609

–

6.127.905

306.704

–

– –

306.704

31 de diciembre de 2014 Hexavest Global Equity Fund

$

$

$

$

$

$

$

6.127.905

–

5.053.686

1.074.219

–

– –

1.074.219

31 de diciembre de 2013 Hexavest Global Equity Fund

$

$

$

$

$

$

$

19.989.223

–

–

19.989.223

20.000.000

20.000.000

(10.777)

31 de diciembre de 2014 Multi-Sector Income Fund*

ESTADOS FINANCIEROS CONTINUACIÓN Variaciones en activos netos atribuibles a los titulares de acciones reembolsables

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc

$

$

$

$

$

$

$

–

–

12.622.775

(12.622.775)

(13.250.000)

– (13.250.000)

627.225

31 de diciembre de 2014 Parametric All-Country Global Equity Fund**

$

$

$

$

$

$

$

12.622.775

–

10.941.839

1.680.936

–

– –

1.680.936

31 de diciembre de 2013 Parametric All-Country Global Equity Fund**

81

a 31 de diciembre de 2014

$

$

$

$

Inicio del ejercicio

Plusvalía teórica sobre cambio de divisas

Final del ejercicio

Activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables

$

Aumento/(Disminución) neto/a en los activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables procedentes de operaciones

2 $ 2

Aumento/(Disminución) neto/a procedente de operaciones con capital accionario de acciones reembolsables

$

Operaciones con capital accionario de acciones reembolsables: Ingresos por venta de acciones reembolsables Reembolso de las acciones reembolsables

Nota

Aumento/(Disminución) neto/a en los activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables procedentes de operaciones

5.170.775 $

– $

5.362.660 $

(191.885) $

– $

– $ –

(191.885) $

31 de diciembre de 2014 Parametric Emerging Markets Core Fund 31 de diciembre de 2014 Parametric Emerging Markets Fund

– $

1.837.740.089 $

(440.908) $

100.456.353 $

512.164.462 $ (411.708.109)

– $

1.746.684.851 $

91.055.238 $

70.199.022 $

420.986.433 $ (350.787.411)

20.856.216 $

31 de diciembre de 2013 Parametric Emerging Markets Fund

219.339.291 $

– $

216.140.266 $

3.199.025 $

4.708.468 $

178.577.469 $ (173.869.001)

(1.509.443) $

31 de diciembre de 2014 U.S. High Yield Bond Fund

216.140.266 $

– $

114.357.003 $

101.783.263 $

92.769.126 $

151.285.194 $ (58.516.068)

9.014.137 $

31 de diciembre de 2013 U.S. High Yield Bond Fund

Véanse las notas de los estados financieros

5.362.660 $ 1.837.299.181 $ 1.837.740.089 $

– $

5.410.966 $

(48.306) $

– $

– $ –

(48.306) $ (100.897.261) $

31 de diciembre de 2013 Parametric Emerging Markets Core Fund

100.003.386 $

– $

138.850.755 $

(38.847.369) $

(48.915.808) $

19.703.663 $ (68.619.471)

10.068.439 $

31 de diciembre de 2014 U.S. Value Fund

(40.157.125) $

735.991.185 $ (776.148.310)

(91.472.957) $

31 de diciembre de 2014 Total Sociedad en USD

(388.865) $

2.368.208.236 $

121.464

2.311.005.043

57.081.729

(11.701.550)

696.287.216 (707.988.766)

68.783.279

31 de diciembre de 2013 Total Sociedad en USD

138.850.755 $ 2.236.189.289 $ 2.368.208.236

– $

139.643.146 $

(792.391) $ (131.630.082) $

(35.809.644) $

25.052.227 $ (60.861.871)

35.017.253 $

31 de diciembre de 2013 U.S. Value Fund

ESTADOS FINANCIEROS CONTINUACIÓN Variaciones en activos netos atribuibles a los titulares de acciones reembolsables (continuación)

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

1

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

Políticas contables Las principales políticas contables aplicadas en la elaboración de los presentes estados financieros se establecen a continuación. Estas políticas se han puesto en práctica de forma sistemática en la totalidad de los periodos de informes presentados, salvo que se especifique lo contrario.

A Base para la presentación de los estados financieros – Los estados financieros se han elaborado de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados en Irlanda y en la legislación irlandesa, que comprenden las Leyes de Sociedades (Companies Acts) de 1963 a 2013 y el Reglamento sobre OICVM. Estos principios contables generalmente aceptados en Irlanda para la elaboración de estados financieros con una información fiel y precisa son los que publica el Instituto de Censores Jurados de Cuentas (Institute of Chartered Accountants) de Irlanda y emite el Consejo de Información Financiera (Financial Reporting Council). El formato y parte de la redacción de los estados financieros se han adaptado a partir de los que figuran en la Ley de Sociedades (modificada) de 1986 y en la Norma FRS 3 “Presentación de resultados financieros”, de modo tal que, a juicio de los Consejeros, resultan más adecuados para reflejar la naturaleza de la actividad económica de la Sociedad como fondo de inversión. La Sociedad queda exenta de elaborar un estado de flujo de tesorería, de conformidad con la Norma de Información Financiera 1 (revisada en 1996) de Estados de flujos de tesorería, relativa a los fondos de inversión de capital variable.

B Principio del coste histórico – Los estados financieros se han elaborado de acuerdo con el principio del coste histórico, con las modificaciones pertinentes para incluir los activos y los pasivos financieros mantenidos a su valor razonable como pérdida o ganancia.

C Valoración de la inversión – De acuerdo con la Norma FRS 26 “Instrumentos financieros: reconocimiento y medición” la Sociedad ha clasificado todas sus inversiones como mantenidas con fines de negociación, una subcategoría de activos y pasivos financieros a su valor razonable como pérdida o ganancia. Los derivados también están clasificados como mantenidos para la negociación. Los activos financieros a su valor razonable como pérdida o ganancia se valoran al precio de oferta de mercado en los estados financieros. Las pérdidas y ganancias derivadas de estos cambios en su valor razonable se registran en la Cuenta de pérdidas y ganancias en el periodo en el que tengan lugar. Todos los títulos negociados en un mercado reconocido se valorarán de acuerdo con el mercado reconocido que suela ser el principal mercado de dichos títulos. La valoración se llevará a cabo tomando como referencia el último precio de oferta disponible (según exige la Norma FRS 26) en dicho mercado reconocido al momento de cierre de la sesión de negociación en la Bolsa de Nueva York en cada día de negociación. Se trata de una desviación con respecto al Folleto informativo, donde se empleaba el último precio de negociación disponible en el mercado reconocido. Si los precios de una inversión cotizada, admitida a cotización o negociada en el correspondiente mercado reconocido no estuviesen disponibles a la hora pertinente, o si no fuesen representativos de la opinión de los Consejeros o de Eaton Vance Advisers (Ireland) Limited (la “Gestora”), como delegada de ellos, dicha inversión se valorará al valor probable de materialización de la inversión por parte de un profesional, un organismo, una sociedad o una corporación competentes, designados al efecto por Citibank Europe Plc (el “Administrador”), previa consulta con el Asesor de inversiones que proceda y con la aprobación de Citibank International Limited, Ireland Branch (el “Depositario”) o a cualquier otro valor que los Consejeros, que contarán a tal efecto con la aprobación del Depositario, y previa consulta con el Asesor de inversiones que proceda, en colaboración además con el Administrador y el Depositario, consideren que es en dichas circunstancias el valor probable de materialización de la inversión calculado con prudencia y de buena fe. En el caso de los títulos no cotizados en bolsa, estos serán valorados por el Administrador o por una persona competente designada por los Consejeros y que cuente a tales efectos con la aprobación del Depositario partiendo del valor de realización probable estimado con prudencia y buena fe por el Administrador en colaboración con la Gestora; este valor deberá ser aprobado por el Depositario. En caso de que la persona competente sea parte vinculada con la Sociedad, si surgiera algún conflicto, se solucionará de forma justa y en el mejor interés de los accionistas. El efectivo y el resto de activos líquidos se valorarán según su valor nominal con los intereses devengados, si los hubiera, al día de negociación correspondiente. Las inversiones pertenecientes a planes de inversión colectiva se valorarán de acuerdo con el último precio de recompra disponible de las acciones o participaciones de dicho plan. Los contratos de derivados negociados en un mercado financiero legalmente autorizado se valorarán según el precio de liquidación establecido por dicho mercado. En caso de no disponer del precio de liquidación, el valor se corresponderá con el valor de materialización probable estimado con prudencia y buena fe por el Administrador en colaboración con la Gestora o la persona competente designada por el Administrador, y aprobado a este efecto por el Depositario. Los contratos de derivados no negociados en un mercado financiero legalmente reconocido se valorarán de conformidad con el precio proporcionado por una contraparte (al menos una vez por semana). Dicho valor será verificado por un tercero no relacionado con la contraparte, al menos de forma mensual, el cual deberá ser autorizado a tal efecto por el Depositario.

82

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

1

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

Políticas contables (continuación) A 31 de diciembre de 2014, en la cartera de inversiones había valorados una serie de títulos no cotizados a un importe determinado por el asesor de inversiones pertinente. Estas posiciones eran insignificantes individualmente y en su conjunto para la Sociedad y para los Subfondos individuales en posesión de las inversiones.

D Operaciones de inversión – Las operaciones de inversión, a fin de elaborar estados financieros, se contabilizan a la fecha de compra o venta (fecha de la negociación). Las ganancias y pérdidas materializadas en las transacciones de inversión se calculan en función de los costes medios. E Asignación de ingresos y gastos – Los ingresos, los gastos (excluidos los gastos específicos de las clases) y las plusvalías/minusvalías materializadas y latentes correspondientes a la Sociedad se asignan a cada clase de acciones en función al valor liquidativo relativo de las acciones en circulación de cada clase al principio del día (después de realizar un ajuste para la actividad de capital accionario actual de las respectivas clases). Los gastos específicos de las clases se cargan directamente a la correspondiente clase de acciones. F Ingresos derivados de inversiones – Los dividendos se asientan en la Cuenta de pérdidas y ganancias en las fechas en las que los títulos correspondientes cotizan como “ex dividendo”. Los ingresos procedentes de intereses se acumulan a diario sobre una base de tipo efectivo. Los ingresos se muestran sin la retención fiscal en origen no recuperable, que figura de forma independiente en la Cuenta de pérdidas y ganancias. G Política de distribución – Los Consejeros podrán declarar dividendos con respecto a cualquier acción a partir de los ingresos netos de la inversión (incluidos los ingresos por dividendos y por intereses) y el excedente de plusvalías netas materializadas y latentes sobre minusvalías materializadas y latentes de las inversiones de la Sociedad. Dichos repartos se clasifican como costes financieros en la Cuenta de pérdidas y ganancias. Los Consejeros tienen previsto declarar dividendos de forma diaria y distribuirlos mensualmente para el U.S. High Yield Bond Fund a partir de los ingresos netos por inversiones de las acciones de clase A1$, clase B1$ y clase C1$. Los Consejeros pretenden actualmente que todos los ingresos y ganancias atribuibles a cada una de las acciones de los Subfondos en la clase M2$, la clase M2€, la clase A2$, la clase A2€, la clase A2£, la clase C2$, la clase G2$, la clase I2$, la clase I2€ y la clase I2£ se acumulen en el valor liquidativo por acción. En la Cuenta de pérdidas y ganancias se ofrece información detallada de los repartos efectuados. La Sociedad ha recibido la aprobación de la agencia tributaria británica (HM Revenue & Customs) como fondo declarante para ciertas clases de algunos Subfondos para el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 y se prevé realizar dicha solicitud durante los próximos años. Los detalles de las clases de acciones a las cuales se ha otorgado la aprobación como fondo declarante están disponibles a través de Eaton Vance Management (International) Limited (el “Distribuidor”) y se presenta más información en el suplemento del Subfondo pertinente.

H Conversión de divisas – Los pasivos y activos denominados en divisas extranjeras se convierten a dólares estadounidenses de acuerdo con los tipos de cambio vigentes en la fecha del Estado de activos y pasivos. Las transacciones en divisas extranjeras se convierten a dólares estadounidenses de acuerdo con los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las plusvalías y minusvalías procedentes de transacciones de cambio de divisas se acreditan en la Cuenta de pérdidas y ganancias al determinar los resultados anuales.

I Divisa operativa y de presentación – Los conceptos incluidos en los estados financieros de la Sociedad se calculan en la divisa del entorno económico principal en el que opera la Sociedad (la “divisa operativa”). Se ha establecido el dólar estadounidense como divisa operativa, con la excepción del Hexavest European Equity Fund, que opera en euros. J Contratos de divisas a plazo – La Sociedad puede suscribir contratos a plazo sobre divisas. Las plusvalías o minusvalías latentes de los contratos de divisas a plazo pendientes se calculan a partir de la diferencia entre el tipo contratado y el tipo en el momento de cierre del contrato, y se incluyen en las líneas “Activos y pasivos financieros a su valor razonable como pérdida o ganancia” del Estado de activos y pasivos. Las plusvalías o minusvalías materializadas incluyen las plusvalías netas sobre contratos, que han sido liquidadas o compensadas por otros contratos.

K Permutas de riesgo crediticio – Los acuerdos de permutas de riesgo crediticio (“CDS”) le permiten a la Sociedad comprar o vender protección crediticia a un emisor individual o un grupo de emisores. La Sociedad puede celebrar CDS para aumentar la exposición corta o larga a los mercados de bonos soberanos. Las posiciones CDS largas se utilizan para ganar exposición a un mercado de bonos soberanos (similar a la compra de bonos) y son similares a la venta de un seguro sobre el bono. Las posiciones CDS cortas se utilizan para ganar exposición corta a un mercado de bonos soberanos (similar a acortar un bono) y son similares a la compra o venta de un seguro sobre el bono. Como consecuencia de los recientes acontecimientos de los mercados, algunas autoridades reguladoras han propuesto la regulación del mercado de CDS. Es posible que esta regulación limite la capacidad de la Sociedad para utilizar las CDS y/o los beneficios de las CDS. Las CDS y los productos con estructura similar conllevan riesgos, incluido el riesgo de que la contraparte no pueda cumplir con la transacción o de que la Sociedad tenga que comprar valores para cumplir con las obligaciones de entrega. Es posible que la Sociedad tenga dificultades o incurra en costes adicionales para adquirir dichos títulos, o no pueda adquirirlos.

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CONTINUACIÓN

Políticas contables (continuación) L Permutas de rendimiento total – En una permuta de rendimiento total, la Sociedad realiza pagos a un tipo igual al diferencial predeterminado del LIBOR a uno o tres meses. A cambio, la Sociedad recibe pagos basados en el tipo de rendimiento de un índice industrial de referencia o una cesta de valores. Durante el plazo del acuerdo de permuta vigente, los cambios en el valor subyacente de la permuta son registrados como plusvalías o minusvalías latentes. Los pagos periódicos recibidos o realizados son registrados como plusvalías o minusvalías materializadas. El valor de la permuta está determinado por los cambios en la relación entre el tipo de interés y el índice industrial de referencia o la cesta de valores. La Sociedad está expuesta a una pérdida crediticia en caso de incumplimiento de la contraparte de la permuta. Los movimientos no anticipados en el valor de los tipos de interés, de los valores o del índice también pueden presentar riesgos. M Permutas de tipos de interés – De conformidad con los acuerdos de permutas de tipos de interés, la Sociedad realiza pagos de tipo flotante basados en el tipo de interés de referencia a cambio de pagos de tipo fijo o pagos de tipo fijo a cambio de pagos basados en el tipo de interés de referencia flotante. Los pagos recibidos o realizados son registrados como plusvalías o minusvalías materializadas. Durante el plazo del acuerdo de permuta vigente, los cambios en el valor subyacente de la permuta son registrados como plusvalías o minusvalías latentes. El valor de la permuta está determinado por los cambios en la relación entre dos tipos de interés. La Sociedad está expuesta a una pérdida crediticia en caso de incumplimiento de la contraparte de la permuta. Los movimientos en los tipos de interés también pueden presentar riesgos. N Permutas de divisas cruzadas – Las permutas de divisas cruzadas son permutas de tipos de interés en las que los flujos de caja por intereses son intercambiados entre dos partes en función de los importes teóricos de dos divisas diferentes. Las cantidades teóricas se determinan normalmente en base a los tipos de cambio al contado en el lanzamiento de la negociación. Las permutas de divisas cruzadas también incluyen el intercambio de los importes teóricos al inicio del contrato al tipo de cambio actual al contado para volver a intercambiar dichos importes en una fecha posterior ya sea al mismo tipo de cambio, a un tipo especificado o al tipo de cambio al contado actual en ese momento. La totalidad del valor principal de una permuta de divisas cruzadas está sujeta al riesgo de que la contraparte de la permuta no cumpla con sus obligaciones de entrega contractuales.

O Contratos de futuros – La Sociedad puede celebrar contratos de futuros financieros. La inversión de la Sociedad en contratos de futuros está diseñada como cobertura frente a cambios en los tipos de interés o como sustituto de la compra de títulos. Al celebrar un contrato de futuros, la Sociedad debe depositar con un intermediario, ya sea en efectivo o títulos, un importe equivalente a un cierto porcentaje del precio de compra (margen inicial). La Sociedad hace o recibe los pagos siguientes, conocidos como margen de variación, todos los días hábiles, en función de las variaciones diarias en el valor del título subyacente y son registrados como plusvalías o minusvalías latentes por la Sociedad. Las plusvalías y minusvalías se materializan cuando los contratos de futuros se vencen o cierran. En caso de que las condiciones del mercado cambien inesperadamente, es posible que la Sociedad no logre los beneficios previstos de los contratos de futuros financieros y registre una pérdida. Los contratos de futuros tienen un riesgo de contraparte mínimo puesto que son negociados en el mercado financiero y la cámara de compensación del mercado financiero es la contraparte, lo cual garantiza el rendimiento de la contraparte. P Opciones compradas – Tras la compra de una opción de compra o venta, la prima pagada por la Sociedad se incluye en el Estado de activos y pasivos como una inversión. En consecuencia, el importe de la inversión se ajusta al precio de mercado para reflejar el valor de mercado actual de la opción comprada, de acuerdo con las políticas de la Sociedad. Si una opción comprada por la Sociedad vence en la fecha de vencimiento estipulada, la Sociedad registrará una pérdida en el importe del coste de la opción. Si la Sociedad celebra una operación de venta de cierre, la Sociedad registrará una plusvalía o una minusvalía, en función de si el resultado de la venta de la operación de venta al cierre es mayor o menor que el coste de la opción. Si la Sociedad ejecuta la opción de venta, registrará una plusvalía o una minusvalía de la venta del título subyacente, y al producto de dicha venta se le descontará la prima pagada originalmente. Si la Sociedad ejecuta una opción de compra, el coste del título que la Sociedad compra en el ejercicio se incrementará en el valor de la prima pagada originalmente. El riesgo asociado con la compra de opciones se limita a la prima pagada originalmente.

Q Opciones sobre permutas – La adquisición de un contrato de opciones sobre permutas garantiza a la Sociedad, a cambio del pago del precio de recompra, el derecho, aunque no la obligación, a participar en una permuta de tipo de interés en condiciones preestablecidas, con el vendedor en la fecha de vencimiento del contrato. La Sociedad paga una prima al suscriptor, que se registra como una inversión y se marca al mercado posteriormente para reflejar el valor actual de la opción sobre permutas. Las primas abonadas por las opciones sobre permutas que vencen se consideran minusvalías materializadas. Las primas abonadas por opciones sobre permutas que se ejercitan o cierran se suman a las cantidades pagadas o compensadas frente al producto de la transacción de permutas subyacente para determinar la plusvalía o minusvalía materializada. El suscriptor de la opción sobre permuta asume el riesgo de cambios desfavorables en la tasa preestablecida de la permuta de tipo de interés subyacente. El riesgo de la Sociedad se limita a la prima abonada.

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a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

Políticas contables (continuación) R Intereses a tipo variable prioritarios – La Sociedad podrá invertir en instrumentos de deuda directos que sean intereses en cantidades adeudas a prestamistas o entidades de crédito por parte de empresas, gobiernos u otros prestatarios. Las inversiones de la Sociedad en préstamos podrán adoptar la forma de participaciones en préstamos o traspasos de parte o la totalidad de los préstamos de terceros. A menudo los préstamos son administrados por un banco u otra institución financiera (el “prestamista”) que actúa como agente de los titulares. El agente administra los términos del préstamo que se especifican en el acuerdo del préstamo. La Sociedad puede invertir en varias series de tramos de un préstamo, que pueden tener términos diferentes y conllevar riesgos diferentes. Por lo general, la Sociedad no tiene derecho a hacer cumplir los términos del acuerdo de préstamo con el prestatario. Como consecuencia, la Sociedad puede estar sujeta al riesgo crediticio tanto del prestatario como del prestamista que vende el acuerdo de préstamo. Cuando la Sociedad compra traspasos de prestamistas adquiere derechos directos frente al prestatario del préstamo. Al invertir en intereses de tipo variable prioritarios, la Sociedad tiene derecho a recibir pagos de capital, intereses y las comisiones a los que tenga derecho únicamente del prestamista que vende el acuerdo de préstamo y solo cuando el prestamista reciba los pagos del prestatario. Los intereses de tipo variable prioritarios se valoran a su valor razonable basándose en valoraciones facilitadas por el proveedor de precios. Las comisiones obtenidas o abonadas y la recepción de pagos de capital se incluyen como componente de plusvalías/(minusvalías) netas sobre activos y pasivos financieros a su valor razonable mediante ganancias o pérdidas en la Cuenta de pérdidas y ganancias.

S Costes de transacción – Los costes de transacción incluyen las comisiones y los honorarios pagados a agentes (entre los que se encuentran los empleados que actúan como agentes de venta), asesores, agentes de bolsa, intermediarios, impuestos de agencias reguladoras y bolsas de valores, así como impuestos por transferencia y servicios. Los costes de transacción no incluyen descuentos ni primas de deuda, costes de financiación, ni costes por posesión o de administración interna. Los costes de transacción se incluyen en otras comisiones en la Cuenta de pérdidas y ganancias. Los costes del depositario y subdepositario en los que incurrieron los Subfondos se incluyen en el total de las comisiones de depósito en la Cuenta de pérdidas y ganancias. T Activos netos atribuibles a los titulares de acciones de participación reembolsable – Las acciones de participación emitidas por los Subfondos otorgan a los accionistas participantes el derecho a reembolsar sus acciones por una cantidad en efectivo equivalente a su parte proporcional del valor liquidativo de los Subfondos.

2

Capital accionario La obligación hacia los accionistas de participación se expone en el Estado de activos y pasivos como “activos netos imputables a los titulares de acciones reembolsables” y se establece tomando como base los activos residuales de los Subfondos después de deducir de los Subfondos otros pasivos y el capital accionario de la dirección. A 31 de diciembre de 2014 y a 31 de diciembre de 2013, el capital accionario autorizado de la Sociedad era de 500.000.030.000 acciones sin valor nominal dividido en 30.000 acciones de suscriptor emitidas a 1,269738 euros cada una y a 500.000.000.000 (quinientos mil millones) de acciones sin valor nominal, inicialmente designadas como acciones sin clasificar. Las acciones de suscriptor autorizan a los titulares a asistir y votar en las juntas generales de la Sociedad, pero no les facultan para participar en los beneficios o activos de la Sociedad, salvo devolución del capital en caso de disolución. Las acciones de suscriptor no se incluyen en el cálculo del valor liquidativo por acción. El capital accionario de la Sociedad debe equivaler al valor del capital accionario emitido en ese momento. Las acciones de participación son reembolsables a petición de los accionistas. Las acciones de clase B1$ están cerradas a nuevas inversiones. Las acciones de clase B1$ que ya estaban en circulación seguirán estando en circulación hasta el momento en que se reembolsen o se convertirán automáticamente en acciones de clase A a los seis años desde la fecha de emisión. A continuación se ofrece información detallada sobre las acciones de participación emitidas y reembolsadas durante el año, junto con el número de acciones en circulación al cierre del ejercicio: En los ejercicios cerrados a 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013: 31 de diciembre de 2014 Acciones al comienzo del ejercicio

Global Macro Fund Clase M2$ Clase M2€(1) Clase A2$ Clase A2€

543.244 17.478 2.460.194 54.057

31 de diciembre de 2013

Acciones al Acciones Acciones cierre del emitidas reembolsadas ejercicio

24.234 (295.956) 3 (17.481) 45.141 (1.293.420)) 132.424 (52.607)

271.522 – 1.211.915 133.874

Acciones al comienzo del ejercicio

633.221 7.980 6.249.431 443.990

Acciones Acciones emitidas reembolsadas

93.488 16.179 535.717 7.449

(1) La clase M2€ del Global Macro Fund se reembolsó en su totalidad el 6 de mayo de 2014.

85

(183.465) (6.681) (4.324.954) (397.382)

Acciones al cierre del ejercicio

543.244 17.478 2.460.194 54.057

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

Capital accionario (continuación) 31 de diciembre de 2014 Acciones al comienzo del ejercicio

31 de diciembre de 2013

Acciones al Acciones Acciones cierre del emitidas reembolsadas ejercicio

Global Macro Fund (continuación) Clase A2£ 23.433 Clase C2$ 2.615.516 Clase I2$ 2.230.708 Clase I2€ 3.739.780 143.304 Clase I2£(1)

Acciones al comienzo del ejercicio

Acciones emitidas

Acciones reembolsadas

Acciones al cierre del ejercicio

(109.559) (2.171.331) (6.427.819) (6.706.960) (121.921)

23.433 2.615.516 2.230.708 3.739.780 143.304

23.440 29.416 236.211 – –

(7.737) (1.398.141) (2.242.520) (3.731.780) (143.304)

39.136 1.246.791 224.399 8.000 –

62.902 70.090 4.420.801 366.046 3.008.281 5.650.246 8.752.598 1.694.142 – 265.225

Hexavest-All Country Global Equity Fund Clase I2$ 1.000.000

–

–

1.000.000

1.000.000

–

–

1.000.000

Hexavest European Equity Fund Clase I2€ 192.261

–

–

192.261

192.261

–

–

192.261

Hexavest Global Equity Fund Clase I2$ 500.000

–

–

500.000

500.000

–

–

500.000

2.000.000

–

2.000.000

–

–

–

–

Multi-Sector Income Fund Clase I2$(2)

–

Parametric All-Country Global Equity Fund 1.000.000 Clase I2$(3)

–

(1.000.000)

–

1.000.000

–

–

1.000.000

Parametric Emerging Markets Core Fund Clase I2$ 500.000

–

–

500.000

500.000

–

–

500.000

1.112.657 (1.509.956) 1.888.697 34.729.927 (27.994.638) 49.803.766 34.101 (9.785) 60.284 3.238.242 (3.958.351) 113.581.899 672.089 – 672.089 2.043.743 (1.432.553) 5.898.224

1.376.333 53.501.944 34.402 103.466.695 – 2.037.242

1.847.838 (938.175) 14.464.817 (24.898.284) 7.070 (5.504) 15.270.590 (4.435.277) – – 3.880.060 (630.268)

2.285.996 43.068.477 35.968 114.302.008 – 5.287.034

Parametric Emerging Markets Fund Clase M2$ 2.285.996 Clase A2$ 43.068.477 Clase C2$ 35.968 Clase I2$ 114.302.008 – Clase I1£(4) Clase I2£ 5.287.034 U.S. High Yield Bond Fund Clase M2$ 2.007.253 Clase A1$ 1.155.219 Clase A2$ 1.253.645 Clase A2€ 881.553 – Clase A2£(5) Clase B1$ 333.845 – Clase B2$(6) – Clase B2€(7) Clase C1$ 558.473 Clase C2$ 729.888 7.704.163 Clase G2$(8) Clase I2€ 731.443 Clase I2£ 739.846 – Clase I2$(9) (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9)

811.892 721.655 235.736 356.046 – 184.938 – – 202.908 27.154 6.262.621 2.463.857 54.893 3.132.178

(2.468.520) (522.563) (934.582) (582.928) – (518.783) – – (226.117) (244.652) (6.526.930) (731.443) – –

350.625 1.354.311 554.799 654.671 – – – – 535.264 512.390 7.439.854 2.463.857 794.739 3.132.178

942.691 2.104.043 1.735.327 149.396 1.287.379 844.272 880.593 436.572 850 – 361.304 721 870 – 5.505 – 557.906 79.008 849.208 113.722 – 8.006.258 731.443 – 416.628 323.218 – –

(1.039.481) (729.504) (878.006) (435.612) (850) (28.180) (870) (5.505) (78.441) (233.042) (302.095) – – –

La clase I2£ del Global Macro Fund se lanzó el 21 de marzo de 2013 y se cerró el 6 de febrero de 2014. La clase I2$ del Multi-Sector Income Fund se lanzó el 18 de diciembre de 2014. El Parametric All-Country Global Equity Fund reembolsó todas sus acciones el 24 de septiembre de 2014. La clase I1£ del Parametric Emerging Markets Fund se lanzó el 6 de noviembre de 2014. La clase A2£ del U.S. High Yield Bond Fund se reembolsó en su totalidad el 19 de septiembre de 2013. La clase B2$ del U.S. High Yield Bond Fund se cerró el 27 de septiembre de 2013. La clase B2€ del High Yield Bond Fund se cerró el 23 de diciembre de 2013. La clase G2$ del U.S. High Yield Bond Fund se lanzó el 21 de febrero de 2013. La clase I2$ del U.S. High Yield Bond Fund se lanzó el 18 de marzo de 2014.

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2.007.253 1.155.219 1.253.645 881.553 – 333.845 – – 558.473 729.888 7.704.163 731.443 739.846 –

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

Capital accionario (continuación) 31 de diciembre de 2014 Acciones al comienzo del ejercicio

U.S. Value Fund Clase M2$ Clase M2€ Clase A2$ Clase A2€ Clase A2£ Clase B2$(1) Clase B2€(2) Clase C2$ Clase I2$

1.070.905 62.700 4.701.491 300.581 75.044 3.394 – 428.860 12.400

31 de diciembre de 2013

Acciones al Acciones Acciones cierre del emitidas reembolsadas ejercicio

Acciones al comienzo del ejercicio

883.422 62.459 2.889.646 131.620 73.144 – – 407.609 12.400

1.100.473 19.695 6.127.505 700.372 86.037 9.884 9.496 493.583 67.341

31.218 124.758 710.025 15.465 2.530 – – 52.073 –

(218.701) (124.999) (2.521.870) (184.426) (4.430) (3.394) – (73.324) –

Acciones emitidas

193.925 71.960 999.283 10.786 208 – – 49.473 28.630

Acciones reembolsadas

Acciones al cierre del ejercicio

(223.493) (28.955) (2.425.297) (410.577) (11.201) (6.490) (9.496) (114.196) (83.571)

1.070.905 62.700 4.701.491 300.581 75.044 3.394 – 428.860 12.400

(1) La clase B2$ del U.S. Value Fund se cerró el 19 de marzo de 2014. (2) La clase B2€ del U.S. Value Fund se cerró el 14 de noviembre de 2013.

3

Acuerdo sobre reparto y gestión y otras transacciones En virtud del acuerdo de gestión, la Sociedad ha designado a la Gestora para que desempeñe las actividades de gestión diaria discrecional de la Sociedad, con la capacidad de delegar algunas o la totalidad de sus funciones y facultades de gestión. La Gestora es una sociedad de responsabilidad limitada constituida en Irlanda el 17 de noviembre de 1994 con arreglo a las Leyes de Sociedades. La Gestora tiene derecho a percibir una comisión de gestión que le abonará la Sociedad. Dicha comisión se calculará diariamente y se pagará trimestralmente a mes vencido, de conformidad con el valor liquidativo de cada una de las clases del correspondiente Subfondo según los tipos anuales que figuran a continuación:

Subfondo

Global Macro Fund*** Hexavest-All Country Global Equity Fund Hexavest European Equity Fund Hexavest Global Equity Fund Multi-Sector Income Fund* Parametric All-Country Global Equity Fund** Parametric Emerging Markets Core Fund Parametric Emerging Markets Fund U.S. High Yield Bond Fund U.S. Value Fund

Clase M1$, M2$, M2€

0,95%(1) N/C N/C N/C N/C N/C N/C 0,90% 0,90% 0,90%

Clase A1$, A1€, A2$, A2€, A2£

Clase B1$, B2$, B2€

Clase C1$, C2$

Clase G2$

1,70% N/C N/C N/C N/C N/C N/C 1,65% 1,65% 1,65%

N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C 2,65% 2,65%(2)

1,95% N/C N/C N/C N/C N/C N/C 1,90% 1,90% 1,90%

N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C 1,20% N/C

Clase I2$, I2€, I1£, I2£

0,80%(3) 0,75% 0,70% 0,70% 0,60% 0,55% 0,65% 0,75%(5) 0,75%(4) 0,75%

(1) La clase M2€ se reembolsó en su totalidad el 6 de mayo de 2014. (2) La clase B2$ se cerró el 19 de marzo de 2014. (3) La clase I2£ se reembolsó en su totalidad el 6 de febrero de 2014. (4) La clase I2$ se lanzó el 18 de marzo de 2014. (5) La clase I1£ se lanzó el 6 de noviembre de 2014. * El Multi-Sector Income Fund inició sus operaciones el 18 de diciembre de 2014. ** El Parametric All-Country Global Equity Fund reembolsó todas sus acciones el 24 de septiembre de 2014. *** A partir del 18 de abril de 2014, la comisión de gestión de las inversiones se redujo un 0,20% para todas las clases de acciones.

Además, la Gestora tiene derecho a percibir el reembolso de todos los gastos ordinarios que haya contraído de forma justificada. La Gestora, en un esfuerzo por reducir los gastos totales, puede estipular voluntariamente un límite máximo de gastos. Estas renuncias voluntarias se podrán dejar sin efecto en cualquier momento. Durante los ejercicios cerrados a 31 de diciembre de 2014 y a 31 de diciembre de 2013, la Gestora renunció voluntariamente a las siguientes cantidades de sus comisiones de gestión: Ejercicio cerrado 31 de diciembre de 2014

Subfondo

Global Macro Fund Hexavest-All Country Global Equity Fund Hexavest European Equity Fund

$ $ €

87

132.793 133.458 101.852

Ejercicio cerrado 31 de diciembre de 2013

$ $ €

– 110.780 71.618

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3

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

Acuerdo sobre reparto y gestión y otras transacciones (continuación) Ejercicio cerrado 31 de diciembre de 2014

Subfondo

Hexavest Global Equity Fund Multi-Sector Income Fund^ Parametric All-Country Global Equity Fund* Parametric Emerging Markets Core Fund U.S. High Yield Bond Fund

$ $ $ $ $

153.557 8.248 93.188 100.887 195.726

Ejercicio cerrado 31 de diciembre de 2013

$ $ $ $ $

102.445 – 137.510 130.454 248.654

^ El Multi-Sector Income Fund inició sus operaciones el 18 de diciembre de 2014. * El Parametric All-Country Global Equity Fund reembolsó todas sus acciones el 24 de septiembre de 2014.

A Comisión de depósito – En virtud del acuerdo de depósito, la Sociedad abonará al Depositario una comisión anual, que variará en función del país, del valor liquidativo bruto a cierre de mes de las inversiones de la Sociedad en un determinado país, sujetas a una comisión mínima por Subfondo en relación con los servicios de depósito que este ofrece. Asimismo, deberá abonarse una comisión establecida de acuerdo con las tarifas comerciales habituales, según lo acordado por la Sociedad y el Depositario, por todas las transacciones de títulos y divisas. También deberá entregarse al Depositario una comisión porcentual basada en la media de los activos netos diarios de la Sociedad en concepto de los servicios fiduciarios que este proporciona. Por último, el Depositario tiene derecho a percibir el reembolso de los gastos ordinarios razonables, que se aplicarán de acuerdo con las tarifas comerciales normales.

B Comisión de administración – La Sociedad abonará al Administrador una comisión en concepto de servicios de contabilidad y administración del fondo calculada como un porcentaje de la media diaria de los activos netos totales de la Sociedad, sujetos a una comisión anual mínima por Subfondo. En caso de que cualquier Subfondo de la Sociedad incluya dos o más clases de acciones, se abonará una comisión anual adicional por clase. Asimismo, la Sociedad abonará al Administrador comisiones anuales relativas a los servicios de agencia de transferencias y registro, incluida una comisión anual compleja por servicios junto con un recargo determinado por clase de acciones. Además, habrá determinadas comisiones de servicio por cuenta de acuerdo con lo establecido en el Acuerdo de administración, así como comisiones de desarrollo del sistema, que se cobran por horas. Todas las comisiones se calcularán diariamente y se pagarán a mes vencido. Cada Subfondo abonará la parte proporcional de las comisiones y los gastos del Administrador. Otros gastos incluyen portes, costes de fotocopias y comunicación, gastos de publicación, comisiones de cotización y otros gastos diversos que corren a cuenta de los Subfondos.

4

Remuneración de los Auditores Las comisiones y gastos abonados a nuestros auditores legales, Deloitte & Touche Ireland, relacionados con el ejercicio financiero son los siguientes: 31 de diciembre de 2014

Otros servicios de auditoría

31 de diciembre de 2013

$

180.243

$

190.174

$

180.243

$

190.174

No se abonaron comisiones/gastos a los auditores legales en relación con otros servicios de seguros, servicios tributarios y de asesoramiento u otros servicios no de auditoría.

5

Tributación La Sociedad tiene la consideración de organismo de inversión, tal y como se define en el Artículo 739B de la Ley de Consolidación de Impuestos (Taxes Consolidation Act) de 1997 (con sus modificaciones). Sus ingresos y ganancias no están sujetos a la fiscalidad irlandesa. Sin embargo, podrán aplicarse impuestos irlandeses al producirse un hecho imponible. Un hecho imponible puede ser el pago de repartos a los accionistas o la conversión, reembolso o transferencia en metálico de acciones. La Sociedad no abonará impuestos en Irlanda en relación con los hechos imponibles relativos a: (i)

Un accionista que no es residente irlandés y que no está considerado como residente irlandés habitual a efectos fiscales en el momento del hecho imponible, siempre que la Sociedad obtenga las correspondientes declaraciones válidas de conformidad con las disposiciones de la Ley de Consolidación de Impuestos de 1997, con sus modificaciones.

(ii) Determinados inversores con residencia irlandesa exentos que han presentado a la Sociedad las declaraciones firmadas en cumplimiento con la legislación. Los ingresos de dividendos, intereses y plusvalías obtenidos de las inversiones materializadas por la Sociedad pueden estar sujetos a los impuestos en origen del país de procedencia, y puede que estos no sean recuperables por la Sociedad ni sus accionistas.

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a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

Partes relacionadas A juicio de los Consejeros, la Gestora y el Distribuidor son partes relacionadas en virtud de la Norma FRS 8 “Transacciones con partes relacionadas”. Las comisiones pagaderas a estas partes y los gastos aparecen en el Estado de activos y pasivos y en la Cuenta de pérdidas y ganancias, respectivamente. Todas las transacciones con partes relacionadas se han celebrado en los procedimientos empresariales habituales y en condiciones comerciales normales. Los Consejeros tienen la convicción de que las transacciones con partes relacionadas redundan en el interés de los accionistas y se llevan a cabo en condiciones de igualdad. Se han celebrado acuerdos para garantizar que estas obligaciones se apliquen a todas las transacciones. Michael Jackson, uno de los Consejeros de la Sociedad, es actualmente Consejero de la Gestora y también socio de Matheson, los asesores legales de la Sociedad. Las comisiones en concepto de servicios jurídicos abonadas a Matheson durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 ascendieron a 288.629 USD (31 de diciembre de 2013: 373.647 USD).A 31 de diciembre de 2014, se debía un importe estimado de 45.000 USD (31 de diciembre de 2013: 23.452 USD) al bufete de abogados de la Sociedad. Durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014, el Secretario de la Sociedad facturó a la Sociedad comisiones por un importe de 9.088 USD (31 de diciembre de 2013: 4.664 USD). Michael Jackson, que es accionista del Secretario de la Sociedad, renunció a su cargo como Consejero del Secretario de la Sociedad el 25 de septiembre de 2012. El Sr. Frederick S. Marius y el Sr. Niall Quinn son consejeros de la Gestora. El Sr. Marius es un empleado de Eaton Vance Management, mientras que el Sr. Quinn es un empleado del Distribuidor. Ni el Sr. Frederick S. Marius ni el Sr. Niall Quinn han percibido una remuneración de la Sociedad. Eaton Vance Management poseía las siguientes acciones en cada uno de los Subfondos a 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013:

Hexavest-All Country Global Equity Fund Hexavest European Equity Fund Hexavest Global Equity Fund Multi Sector Income Fund Parametric All-Country Global Equity Fund Parametric Emerging Markets Core Fund

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Acciones 31 de diciembre de 2014

Acciones 31 de diciembre de 2013

1.000.000 192.261 500.000 2.000.000 – 500.000

1.000.000 192.261 500.000 – 1.000.000 500.000

Acuerdos de comisiones por servicios prestados (soft commissions) Este tipo de transacción se da cuando los asesores de inversiones emplean determinados servicios de análisis de la inversión, que contribuyen a la gestión de las inversiones de la cartera de los Subfondos, que son abonados por determinados agentes de bolsa. Dichos servicios pueden incluir, por ejemplo, la investigación y el análisis de los méritos relativos de determinadas acciones o mercados o el uso de ordenadores u otros servicios de información. En contrapartida, los asesores de inversiones asignan una parte del negocio a estos agentes, lo que incluye transacciones relacionadas con las inversiones de los Subfondos. Los asesores de inversiones consideran que estos acuerdos benefician a la Sociedad y se han asegurado de que obtienen la mejor ejecución en nombre de esta, así como de que los costes del corretaje no son superiores a los habituales por un servicio de corretaje completo. Los siguientes Subfondos aplicaron acuerdos de comisiones por servicios prestados: Hexavest-All Country Global Equity Fund Hexavest European Equity Fund Hexavest Global Equity Fund U.S. Value Fund

8

Gestión eficaz de la cartera Con el objetivo de lograr una gestión eficaz de la cartera (“GEC”), los Subfondos pueden celebrar contratos de futuros o vender opciones de compra y adquirir opciones de venta, siempre que estas transacciones solo versen sobre contratos negociados en mercados reconocidos que operen regularmente y estén abiertos al público. Asimismo, los Subfondos también pueden participar en la compra a plazo, la venta de divisas o el cambio de divisas, en aplicación de acuerdos extrabursátiles (“OTC”, por sus siglas en inglés) con entidades financieras de gran prestigio especializadas en este tipo de transacciones. Durante el año, la Sociedad ejecutó operaciones de cambio a plazo con el fin de cubrir el valor de ciertas clases de acciones denominadas en euros y libras esterlinas. El Global Macro Fund invierte principalmente en instrumentos financieros derivados como contratos de futuros, opciones, operaciones de cambio a plazo, tipo de interés, rendimiento total y permutas de riesgo crediticio; y pagarés vinculados a crédito y otros productos de estructura similar. En el caso de OICVM que hayan participado en técnicas GEC, se exigen divulgaciones conforme a la Nota 8.4 sobre los OICVM. Se exige al OICVM divulgar los ingresos derivados de las técnicas GEC durante el conjunto del periodo objeto del informe, además de los costes operativos y comisiones directos e indirectos en los que se haya incurrido, salvo que los costes vinculados a las técnicas GEC estén integrados de tal manera que no puedan identificarse por separado.

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CONTINUACIÓN

Gestión eficaz de la cartera (continuación) La Gestora ha reconocido que todos los instrumentos financieros derivados mantenidos en el Global Macro Fund se suscribieron en el marco de la gestión eficaz de la cartera con el fin de proteger la exposición a divisas y al mercado, así como para aumentar el capital y lograr ingresos. Estos derivados financieros se componen de opciones sobre divisas, opciones sobre permutas, contratos de futuros, permutas de rendimiento total, permutas de tipos de interés, permutas de riesgo crediticio, permutas de divisas cruzadas, contratos sobre divisas a plazo, opciones y contratos por diferencia, en cada caso citados junto con sus contrapartes en la Cartera de inversiones y explicados con más detalle en la Nota 1 de las políticas contables. Los Subfondos no participaron en ninguna otra técnica de gestión eficaz de la cartera de acuerdos de recompra inversa o préstamos de valores durante el periodo.

9

Tipos de cambio La divisa operativa de la Sociedad es el dólar estadounidense. Todos los Subfondos salvo el Hexavest European Equity Fund elaboran sus valoraciones en esta moneda. Se han utilizado los tipos de cambio siguientes, vigentes a 31 de diciembre de 2014 y a 31 de diciembre de 2013, para convertir el pasivo y activo denominados en divisas distintas del dólar estadounidense:

Baht tailandés Cedi de Ghana Chelín de Kenia Chelín de Uganda Corona checa Corona danesa Corona noruega Corona sueca Dinar de los Emiratos Árabes Unidos Dinar jordano Dinar kuwaití Dinar marroquí Dinar serbio Dong vietnamita Dólar australiano Dólar canadiense Dólar de Hong Kong Dólar de Nueva Zelanda Dólar de Singapur Dólar de Taiwán Euro Florín húngaro Franco suizo Kuna croata Kwacha de Zambia Lats letón Lev búlgaro Libra egipcia Libra esterlina Libra libanesa Lira turca

31 de diciembre de 2014 Para 1,00 USD

31 de diciembre de 2013 Para 1,00 USD

32,9001 N/C 90,5469 2,770,0831 22,8922 6,1545 7,4530 7,7956 3,6731 N/C 3,4147 9,0665 100,3311 21,385,8000 1,2249 1,1618 7,7546 1,2820 1,3247 31,6016 0,8264 261,5883 0,9942 6,3281 5,208,3333 0,5808 1,6088 7,1501 0,6416 1,512,8593 2,3346

32,8601 2,3650 86,3036 2,525,2525 19,8594 5,4228 6,0653 6,4319 3,673 0,7077 3,5411 8,1734 83,3056 N/C 1,1199 1,0622 7,7543 1,2160 1,2620 29,8036 0,7269 216,0761 0,8921 5,5380 5,545,0815 0,5108 1,4217 6,9485 0,6039 1,503,7594 2,1490

Litas lituanas Naira nigeriano Nuevo leu rumano Nuevo peso mexicano Nuevo shekel israelí Nuevo sol peruano Peso argentino Peso chileno Peso colombiano Peso de la República Dominicana Peso filipino Peso uruguayo Pula de Botsuana Rand sudafricano Real brasileño Rial catarí Rial de Arabia Saudí Rial omaní Ringgit malayo Rublo ruso Rupia de Mauricio Rupia de Sri Lanka Rupia india Rupia indonesia Rupia paquistaní Tenge kazajo Won surcoreano Yen japonés Yuan chino offshore Yuan chino onshore Zloty polaco

31 de diciembre de 2014 Para 1,00 USD

31 de diciembre de 2013 Para 1,00 USD

2,8534 183,0161 3,7046 14,7538 N/C N/C 8,4645 606,7961 2,375,2969 44,2752 44,7327 24,3149 9,5147 11,5678 2,6582 3,6417 3,7524 0,3850 3,4965 60,7497 31,7501 131,1992 63,1233 12,385,43 100,5227 182,5151 1,099,1550 119,7748 N/C 6,2040 3,5405

2,5098 159,9488 3,2511 13,0565 3,4720 2,7967 N/C 525,4861 1,930,5019 N/C 44,3833 21,4998 8,7451 10,4900 2,3592 3,6415 3,7504 0,3850 3,2755 32,8915 30,0499 130,8044 61,8544 12,195,1220 105,1967 154,3448 1,055,3500 105,3075 6,0539 6,0572 3,0210

En el caso del Hexavest European Equity Fund se han utilizado los tipos de cambio siguientes, vigentes a 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, para convertir el pasivo y activo denominados en divisas distintas del euro: Hexavest European Equity Fund

Corona danesa Corona noruega Corona sueca Dólar canadiense Dólar estadounidense Franco suizo Libra esterlina Nuevo shekel israelí

31 de diciembre de 2014 Por 1,00 EUR

31 de diciembre de 2013 Por 1,00 EUR

7,4472 9,0185 9,4330 1,4058 1,2101 1,2030 0,7764 4,7198

7,4601 8,3440 8,8483 1,4613 1,3757 1,2272 1,2037 4,7764

En el caso de Hexavest European Equity Fund, el tipo de cambio medio de 0,7530 (31 de diciembre de 2013: 0,7527) se utilizó para la suma de los estados financieros. 90

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CONTINUACIÓN

10 Derivados y otra información financiera Gestión del riesgo De acuerdo con la Norma FRS 29 “Instrumentos financieros: Revelación de información”, esta nota describe el modo en que la Sociedad gestiona los riesgos asociados con el empleo de instrumentos financieros. La gestión cotidiana del riesgo de los Subfondos de la Sociedad es materializada por los asesores de inversión correspondientes. La inversión en la Sociedad conlleva un cierto grado de riesgo, incluyendo, pero sin limitarse a, los riesgos enumerados a continuación. Según la Norma FRS 29, el riesgo se puede separar en los siguientes componentes: riesgo de mercado, riesgo crediticio y riesgo de liquidez. Cada tipo de riesgo es como se describe a continuación y los análisis cualitativos y cuantitativos son proporcionados cuando sea pertinente para permitir que el lector comprenda los métodos de gestión de riesgo empleados por los asesores de inversión apropiados y el Consejo de Administración. Riesgo de mercado Este riesgo está compuesto por tres tipos principales de riesgo: riesgo de precio de mercado, riesgo cambiario y riesgo de tipo de interés. • Riesgo de precio de mercado Las inversiones de la Sociedad están sujetas a las fluctuaciones normales del mercado y los riesgos inherentes a la inversión en diversos títulos bursátiles. Los mercados de valores pueden ser volátiles y las cotizaciones pueden variar dramáticamente. Los títulos de deuda son sensibles a los tipos de interés y podrían estar sujetos a volatilidad de precio a raíz de diversos factores, incluyendo, pero sin limitarse a, los cambios en los tipos de interés, la percepción del mercado sobre la fiabilidad del emisor y la liquidez general en el mercado. El valor de los instrumentos derivados depende del instrumento de referencia subyacente; el valor del instrumento derivado puede fluctuar con los movimientos en los tipos de cambio, los tipos de interés, los diferenciales de crédito, las cotizaciones o las volatilidades implícitas, entre otros factores. Para todas las inversiones, no hay ninguna garantía de que su valor se apreciará o se preservará. • Riesgo cambiario El riesgo cambiario es definido por la Norma FRS 29 como el riesgo de que el valor justo o los flujos de caja futuros de un instrumento financiero fluctúen debido a variaciones en los tipos de cambio. El riesgo cambiario está presente en los instrumentos financieros que están denominados o basados en una divisa distinta a la divisa operativa en la que se miden. Los valores liquidativos por acción de la Sociedad se computan en la divisa de la clase de acciones mientras que las inversiones de la Sociedad se pueden adquirir, valorar y vender en otras divisas; los instrumentos derivados también pueden estar denominados o basados en divisas distintas de la divisa base. El valor de la divisa base de estos instrumentos puede subir y bajar debido a fluctuaciones en el tipo de cambio respecto a la divisa relevante. • Riesgo del tipo de interés Este riesgo se define como el riesgo de que el valor justo o los flujos de caja futuros de un instrumento financiero fluctúen debido a variaciones en los tipos de cambio del mercado. El valor de las inversiones en títulos que devengan tipos de interés podría estar sujeto a volatilidad de precio a raíz de los cambios en los tipos de interés. Si todas las demás variables se mantienen constantes, un aumento en los tipos de interés generalmente reducirá el valor de los títulos de deuda a tipo fijo emitidos y en circulación, mientras que un descenso en los tipos de interés generalmente incrementará el valor de dichos títulos de deuda. La magnitud de estas variaciones en los precios será mayor cuando la duración de los títulos en circulación sea más prolongada. Los cambios en los tipos de interés también pueden afectar el valor de ciertos instrumentos derivados, que incluyen pero no se limitan a contratos de futuros sobre bonos y permutas de tipos de interés. Riesgo crediticio La Sociedad podrá estar expuesta a riesgo crediticio, que es el riesgo de que una de las partes en un instrumento financiero ocasione una pérdida financiera a la otra parte al no cumplir con una obligación. Los títulos de deuda, los balances en efectivo y otros derivados extrabursátiles (“OTC”, por sus siglas en inglés) conllevan riesgo crediticio. Mientras que todos los derivados extrabursátiles conllevan el riesgo crediticio de la contraparte, como las permutas de riesgo crediticio, también están sujetos al riesgo crediticio del emisor del instrumento de referencia subyacente. El valor de estos derivados cambiará en función de los cambios en los diferenciales de crédito y reflejarán la fiabilidad crediticia del emisor subyacente. Los diferenciales de crédito se ampliarían o aumentarían con el aumento de la probabilidad de incumplimiento del instrumento de referencia subyacente. Riesgo de liquidez Este es el riesgo de que la Sociedad experimente dificultades para cumplir con las obligaciones asociadas con sus pasivos financieros. La Sociedad está sujeta a reembolsos diarios de efectivo de las acciones participantes reembolsables. Por consiguiente, invierte la mayoría de sus activos en inversiones que cotizan en un mercado activo 91

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CONTINUACIÓN

10 Derivados y otra información financiera (continuación) Gestión del riesgo (continuación) y que se pueden vender rápidamente. Los títulos de la Sociedad que cotizan en bolsa se consideran como realizables rápidamente debido a que cotizan en un mercado de valores o se negocian en otro mercado regulado. La Sociedad cuenta con la capacidad para pedir prestado a corto plazo para asegurar la liquidación de posibles reembolsos diarios de efectivo de acciones participantes reembolsables. Los asesores de inversión del Subfondo, que han sido nombrados para asumir la responsabilidad de invertir y gestionar los activos del Subfondo, han identificado, supervisado y gestionado los riesgos pertinentes, de acuerdo con lo estipulado a continuación. 1. Eaton Vance Management (“EVM”) EVM gestiona el Global Macro Fund, el Multi-Sector Income Fund, el U.S. High Yield Bond Fund y el U.S. Value Fund. Para el Global Macro Fund, EVM pretende lograr su objetivo de rendimiento total invirtiendo en una variedad de clases de activos, que incluye bonos, divisas y renta variable en todo el mundo. EVM utiliza estrategias tanto a largo como a corto plazo para optimizar el rendimiento ajustado al riesgo en los mercados alcistas y bajistas. EVM utiliza efectivo y derivados para lograr su objetivo. EVM utiliza un proceso de investigación macroeconómica y política jerárquica en todos los mercados financieros inestables del mundo para identificar las ineficiencias y los activos mal valorados. Las perspectivas resultantes se implementan utilizando posiciones tanto largas como cortas a escala nacional en todas las clases de activos mediante el efectivo o los instrumentos derivados más líquidos y eficaces. La Cartera de inversiones se revisa diariamente, y más formalmente una vez por semana, para medir y supervisar los riesgos asociados a estos tipos de inversiones con el fin de garantizar que haya un nivel de compensación adecuado, según el equipo de gestión de EVM, para los riesgos advertidos. Para gestionar el Multi-Sector Income Fund, EVM aplica un enfoque ascendente, orientado por la investigación y centrado en el valor, que intenta en general identificar anomalías en los precios derivadas de factores técnicos y fundamentales, incluidos la solidez financiera de los emisores, los tipos de interés actuales, las valoraciones actuales, la sensibilidad a los tipos de interés de las inversiones y las expectativas de EVM en cuanto a los tipos de interés, la estabilidad y volatilidad de los mercados de bonos de un país y las perspectivas sobre las tendencias generales en las economías y divisas globales. Al seleccionar los valores, EVM suele buscar emisores con valoraciones atractivas y fundamentos en vías de mejora. EVM también tendrá en cuenta cómo afectará la compra o venta de una inversión al perfil de riesgo y potencial de rendimiento globales de la cartera. Normalmente, EVM selecciona valores individuales con un horizonte de inversión de dos a cinco años. Dado que el Multi-Sector Income Fund solo comenzó sus operaciones el 18 de diciembre de 2014, en este informe anual no se ha facilitado ninguna información según la Norma FRS 29 “Instrumentos financieros: Revelación de información”. En cuanto al U.S. High Yield Bond Fund, EVM prevé que la mayoría de los activos del Subfondo se invertirán en títulos de renta fija de alto rendimiento. EVM procura gestionar los riesgos de crédito y de liquidez del Subfondo a través del análisis y control de la calidad crediticia, las posiciones diarias de efectivo y la facilidad de venta de las tenencias del Subfondo. EVM también tiene en cuenta el valor relativo de los títulos en el mercado a la hora de tomar decisiones de inversión, e intenta conservar el capital y mejorar el rendimiento cuando ello es coherente con el objetivo de la cartera. Con respecto al U.S. Value Fund, EVM se centra particularmente en las acciones ordinarias de empresas de valor que el asesor de inversiones considerada de alta calidad, con una relación precio-beneficio inferior al nivel predominante en el mercado y que sean atractivas como inversiones a largo plazo. Riesgo de precio de mercado EVM controla el riesgo de precio de mercado mediante el empleo de diversas técnicas de control de riesgo. Su diverso y experimentado equipo de gestores y analistas de cartera realiza el análisis de los fundamentales de forma diaria. A excepción del Global Macro Fund, EVM emplea límites diarios sobre la exposición a acciones o bonos individuales, así como límites sobre la desviación sectorial respecto a los índices de referencia. EVM también cumple diariamente con su estricta disciplina de venta de títulos con rendimientos inferiores y, en el caso del U.S. Value Fund, los títulos sobrevalorados. Las técnicas anteriores se emplean en las decisiones sobre selección de títulos de EVM. Dichas decisiones son verificadas por el análisis de atribución de rendimiento de EVM, que se ejecuta al menos una vez por trimestre. Si se detecta un rendimiento inusual, es posible que EVM realice un análisis de atribución de rendimiento de forma más frecuente. EVM también supervisa la desviación estándar de sus Subfondos frente a los de sus homólogos e índices de referencia. Para el Global Macro Fund, el experimentado equipo de gestores y analistas de cartera de EVM realiza el análisis de los fundamentales de forma diaria, lo que impulsa la implementación de las recomendaciones de inversión. Las recomendaciones de inversión están basadas en la evaluación del Gestor de cartera del perfil de riesgo y rendimiento

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CONTINUACIÓN

10 Derivados y otra información financiera (continuación) Riesgo de precio de mercado (continuación) de las distintas clases de activos de un país. Todas las inversiones requieren la aprobación del Gestor de cartera principal, que es el responsable del posicionamiento general en la cartera. La cartera se evalúa tanto cualitativa como cuantitativamente para medir los riesgos. Los métodos de evaluación cualitativa incluyen la supervisión continua de la evolución del mercado financiero y su impacto en la cartera, una revisión constante de las fuentes de riesgo y una evaluación integral del riesgo de contraparte. Los métodos de evaluación cuantitativa incluyen medir del Valor en Riesgo (VaR) de la cartera, realizar la prueba de tensión y llevar a cabo un análisis de escenarios de forma periódica. EVM usa RiskManager, un producto de software que ofrece el RiskMetrics Group, para evaluar riesgos según los métodos cuantitativos descritos anteriormente. EVM calcula el VaR absoluto del Global Macro Fund a diario, utilizando parámetros especificados en el Reglamento OICVM independientemente del cálculo del VaR. Las pruebas de tensión y el análisis de escenarios correspondientes se llevan a cabo al menos una vez cada tres meses. Asimismo, los cambios reales en el valor del Global Macro Fund se utilizan para poner a prueba el modelo VaR (es decir, realizar una contraprueba). Si se detecta que la frecuencia de las variaciones del VaR es superior que el implicado por el nivel de confianza, sujeto a cierta tolerancia, se tomarán las medidas correspondientes. Las medidas del VaR de la cartera con fecha de 31 de diciembre de 2014 se incluyen en la siguiente tabla. Global Macro Fund 31 de diciembre de 2014

VaR (1 año retrospectivo, muestreo diario, deterioro del 0,94) Nivel de confianza Plazos (días) VaR en USD VaR* (% del patrimonio neto total)

99% 20 $ 909.671 2,78%

31 de diciembre de 2013 99% 20 $1.105.554 0,81%

* Para cumplir con el Reglamento sobre OICVM, el VaR no puede superar el 20,0%.

El Multi-Sector Income Fund y el U.S. High Yield Bond Fund utilizan el enfoque de compromiso para medir el riesgo de mercado y apalancamiento. BARRA es una de las diversas medidas de control de riesgo que emplea EVM para supervisar el U.S. Value Fund. EVM emplea BARRA como medida de control de riesgo interno con informes que se ejecutan de forma semanal para ser revisadas de acuerdo con las exigencias de los gestores de cartera. EVM no se orienta sólo mediante el análisis BARRA para gestionar los riesgos de sus Subfondos. EVM reconoce que BARRA tiene la limitación de que depende de una serie particular de datos históricos y por este motivo podría no representar los resultados futuros con precisión. La siguiente tabla detalla la sensibilidad del U.S. Value Fund al riesgo de precio de mercado a 31 de diciembre de 2014 y a 31 de diciembre de 2013. Beta es la sensibilidad de la cartera a las fluctuaciones bursátiles. Una beta de 1,0 indica que un Subfondo sube y baja al mismo ritmo que el índice de mercado de referencia; una beta inferior a 1,0 indicaría que el rendimiento del Subfondo es menos volátil que el índice, y una beta superior a 1,0 indicaría que el rendimiento del Subfondo es más volátil que el índice. El error de seguimiento es una medida predictiva la precisión con que la cartera sigue su índice de referencia. Cuanto menor sea el error de seguimiento, se supone que menores serán las rentabilidades activas. Un error de seguimiento más elevado indica una desviación mayor respecto al rendimiento del índice de referencia. U.S. Value Fund

1 año 3 años

31 de diciembre de 2014 Error de seguimiento Beta

31 de diciembre de 2013 Error de Beta seguimiento

0,92 0,78

0,94 1,01

2,18% 4,42%

2,13% 2,63%

Apalancamiento El uso de instrumentos financieros derivados (“IFD”) podría exponer a los Subfondos a un mayor nivel de riesgo. En particular, los IFD pueden ser enormemente volátiles y la cantidad del margen inicial suele ser reducida en comparación con el volumen del IFD, de manera que las transacciones pueden estar apalancadas en términos de exposición de mercado. Un movimiento del mercado relativamente pequeño podría tener un impacto potencialmente superior sobre los IFD que sobre los bonos normales. Por lo tanto, las posiciones de derivados apalancadas pueden incrementar la volatilidad del Subfondo.

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CONTINUACIÓN

10 Derivados y otra información financiera (continuación) Apalancamiento (continuación) El apalancamiento del Global Macro Fund se supervisa y calcula diariamente sumando los valores teóricos de los derivados empleados por el Subfondo, y se expresa como porcentaje de su valor liquidativo. El apalancamiento medio del Global Macro Fund durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 fue del 429,58% (31 de diciembre de 2013: 190.46%). Riesgo cambiario Las inversiones en el U.S. High Yield Bond Fund y el U.S. Value Fund están denominadas principalmente en dólares estadounidenses, la divisa operativa de los Subfondos. Los Subfondos también tienen una exposición a las coberturas de divisa extranjera de nivel de clase que han suscrito con el Depositario para intentar cubrir el valor de las acciones denominadas en euros y libras esterlinas contra los movimientos del dólar estadounidense. No se prepara ningún análisis para estos dos Subfondos puesto que el riesgo cambiario es considerado irrelevante por EVM. El Global Macro Fund tiene una exposición significativa a las divisas extranjeras a través de sus posiciones en la deuda soberana local u otras inversiones de renta fija denominadas en divisa extranjera y a través de ciertos instrumentos derivados, incluidos los contratos de divisas a plazo, las permutas de divisas cruzadas y las opciones sobre divisas. El Global Macro Fund celebra contratos de divisas a plazo, opciones sobre divisas y otros derivados para mejorar el rendimiento, como sustitución de la compra o venta de títulos o divisas, para obtener cobertura contra las fluctuaciones en los tipos de cambio o para gestionar ciertos riesgos de inversión. La tabla siguiente presenta la exposición total al riesgo de divisas extranjeras del Global Macro Fund a 31 de diciembre de 2014 y a 31 de diciembre de 2013: Global Macro Fund Divisa

Baht tailandés Cedi de Ghana Chelín de Kenia Chelín de Uganda Corona checa Corona noruega Corona sueca Dinar jordano Dinar serbio Dong vietnamita Dólar australiano Dólar canadiense Dólar de Hong Kong Dólar de Nueva Zelanda Dólar de Singapur Dólar de Taiwán Euro Florín húngaro Franco suizo Kuna croata Kwacha de Zambia Libra egipcia Libra esterlina Libra libanesa Lira turca Naira nigeriano Nuevo leu rumano Nuevo peso mexicano Nuevo shekel israelí Nuevo sol peruano Peso argentino Peso chileno Peso colombiano Peso de la República Dominicana

31 de diciembre de 2014

31 de diciembre de 2013

Cantidad en USD

Cantidad en USD

17.775 N/C 514.829 664.095 N/C 1.218.731 (7) N/C 2.444.504 201.068 (795.279) 10 N/C (2.380.502) 1.275 (1.695.511) (4.131.111) (823.390) (785.223) N/C 411.111 244.291 453.434 2.301.635 604.108 2 69.472 2.119.463 N/C N/C (9.017) 528.773 1.199 263.940

94

(2.510.659) 924.847 3.530.452 147.565 394.781 4.005.518 (4.120.108) 737.034 7.017.059 N/C (672.035) N/C 5.773 (161.784) 5.880.916 31.107 36.758.651 (4.362.614) (5.586.556) (2.184.276) 821.027 N/C 2.391.171 3.736.464 3.880.986 7.554.112 4.299.331 7.118.499 3.996.362 2.029.364 N/C (3) 2.338.141 N/C

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a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

10 Derivados y otra información financiera (continuación) Riesgo cambiario (continuación) Global Macro Fund Divisa

Peso filipino Peso uruguayo Rand sudafricano Real brasileño Ringgit malayo Rublo ruso Rupia de Sri Lanka Rupia india Rupia indonesia Tenge kazajo Won surcoreano Yen japonés Yuan chino offshore Zloty polaco

31 de diciembre de 2014

31 de diciembre de 2013

Cantidad en USD

Cantidad en USD

996.735 1.069.522 (725.485) N/C 363 (960) 1.722.611 1.566.712 1.257.128 483 13.748 (1.758.993) N/C 921.050

3.789.225 1.514.759 (2.895.606) (2.602.170) 674.841 168.459 6.871.174 506.042 1.847.782 3.392.922 14.308 (7.130.146) 5.456 7.296.019

Para el Global Macro Fund, el análisis de escenarios es uno de los métodos cuantitativos de la evaluación del riesgo de la cartera. Además, la tabla siguiente refleja los resultados del análisis de escenarios que mide el impacto previsto de los movimientos significativos de algunas divisas en la cartera con fecha de 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013: Escenario

Dinar serbio +10% Dinar serbio -10% Euro +10% Euro -10% Lira turca +10% Lira turca -10% Real brasileño +10% Real brasileño -10% Ringgit malasio +10% Ringgit malasio -10% Yen japonés +10% Yen japonés -10%

31 de diciembre de 2014 Impacto previsto (en puntos básicos)

31 de diciembre de 2013 Impacto previsto (en puntos básicos)

(151) pb 183 pb (278) pb 355 pb 207 pb (159) pb 100 pb (99) pb 41 pb 8 pb (224) pb 279 pb

(96) pb 103 pb (132) pb 136 pb (21) pb 20 pb (33) pb 34 pb 4 pb (5) pb (84) pb 86 pb

Riesgo del tipo de interés El Global Macro Fund aumenta o disminuye la exposición a los tipos de interés mediante una variedad de instrumentos, que incluyen pero no se limitan a: títulos de deuda de tipo fijo y variable, futuros, opciones sobre futuros, acuerdos de permutas de tipos de interés, acuerdos de permutas de divisas cruzadas, acuerdos de permutas de rendimiento total y productos estructurados. El Global Macro Fund puede utilizar distintos derivados de tipos de interés para mejorar el rendimiento, como sustitución de la compra o venta de títulos, para cambiar la duración general de la cartera o para obtener cobertura frente las fluctuaciones en los precios de los títulos debido a los tipos de interés. Al evaluar el riesgo del tipo de interés del Global Macro Fund, EVM supervisa la duración de la cartera en general de forma periódica. La duración del Global Macro Fund a 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 era de 1,98 años y 0,33 años, respectivamente. Asimismo, el análisis de perspectivas realizado periódicamente mide el impacto previsto en la cartera de un cambio significativo en la curva de rendimiento de EE. UU. La siguiente tabla refleja los resultados del análisis de perspectivas en la cartera con fecha de 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013:

Curva de rendimiento de EE. UU. +100 pb Curva de rendimiento de EE. UU. -100 pb

95

31 de diciembre de 2014

31 de diciembre de 2013

269 pb 316 pb

192 pb (255) pb

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a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

10 Derivados y otra información financiera (continuación) Riesgo del tipo de interés (continuación) El U.S. High Yield Bond Fund no adopta posiciones sobre la base de sus expectativas de variaciones futuras en los tipos de interés. Sin embargo, EVM supervisa la duración y las variaciones de los tipos de interés del U.S. High Yield Bond Fund mediante la comparación de la duración general de los tipos de interés del Subfondo con la del Merrill Lynch High Master II Index. Los perfiles de tipo de interés de los activos financieros del Subfondo a 31 de diciembre de 2014 y a 31 de diciembre de 2013 son los siguientes: Activos financieros de tipo variable 31 dic 14

U.S. High Yield Bond Fund

$

1.512.087

31 dic 13

$

Activos financieros sobre los que no se pagan intereses

Activos financieros de tipo fijo

5.169.802

$

31 dic 14

31 dic 13

31 dic 14

179.915.678 $

190.963.734

$

31 dic 13

9.909.714

$

7.218.066

La tabla siguiente detalla la duración del U. S. High Yield Bond Fund a 31 de diciembre de 2014 y a 31 de diciembre de 2013: Duración*

31 de diciembre de 2014 31 de diciembre de 2013

U.S. High Yield Bond Fund

Merrill Lynch High Master II Index

3,55 años 3,57 años

4,13 años 3,69 años

* La duración del U.S. High Yield Bond Fund excluye el efectivo y la renta variable.

El U.S. Value Fund invierte en valores de renta variable y, por tanto, el Subfondo tiene una exposición limitada al riesgo del tipo de interés. Riesgo crediticio El Global Macro Fund utiliza una variedad de instrumentos para aumentar o disminuir las exposiciones crediticias, que incluyen pero no se limitan a: títulos de deuda externa soberana y permutas de riesgo crediticio. La deuda externa soberana es una deuda emitida por un país en una divisa extranjera, normalmente en dólares estadounidenses o euros (por ejemplo, la deuda brasileña está denominada en dólares estadounidenses). Aunque la deuda soberana local (emitida en la divisa propia de un país) está expuesta al riesgo del mismo emisor subyacente, EVM considera que los riesgos principales de la deuda local son el riesgo cambiario y el riesgo del tipo de interés, y no incluye a la deuda local en sus cálculos de exposición crediticia. Los acuerdos de permutas de riesgo crediticio (“CDS”) permiten al Global Macro Fund comprar y vender protección crediticia a un emisor individual o un grupo de emisores. El Global Macro Fund puede celebrar CDS para aumentar o disminuir la exposición a mercados de bonos soberanos. Las posiciones CDS largas se utilizan para ganar exposición a un mercado de bonos (similar a la compra de bonos) y son similares a la venta de un seguro sobre el bono. Las posiciones CDS cortas se utilizan para ganar exposición corta a un mercado de bonos soberanos (similar a acortar un bono) y son similares a la compra de un seguro sobre el bono. Los perfiles de calificación crediticia del Global Macro Fund a 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 son los siguientes:

Desglose de la calidad crediticia

AAA AA A BBB BB B CCC o inferior SC

96

31 de diciembre de 2014

31 de diciembre de 2013

% de activos netos

% de activos netos

4,11% 1,89 9,61 27,34 22,65 22,97 8,22 3,23

32,54% 4,58 8,03 26,52 18,30 7,50 – 2,54

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a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

10 Derivados y otra información financiera (continuación) Riesgo crediticio (continuación) Exposición crediticia externa completa del Global Macro Fund a 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 La exposición crediticia externa incluye: CDS externos sobre bonos soberanos y bonos soberanos externos. La exposición para los bonos es equivalente al valor de mercado actual y para los CDS es equivalente al valor teórico de la posición más las ganancias/ pérdidas en la posición.

Larga

Albania Bermudas Chile Corea del Sur Ecuador Eslovenia Egipto Filipinas Fiyi Guatemala Hungría India Indonesia Jamaica Kenia Líbano México Noruega Panamá Paraguay Polonia República Dominicana Ruanda Rumanía Serbia Singapur Sri Lanka Sudáfrica Suecia Tanzania Turquía Uganda Uruguay Venezuela Zambia

Corta

Alemania Australia Brasil Catar China Colombia Croacia

31 de diciembre de 2014

31 de diciembre de 2013

% de activos netos

% de activos netos

– – 1,64 0,04 – – 0,75 3,10 – – – 4,81 3,89 – 1,58 7,04 6,57 3,49 – – 3,31 0,85 – 0,03 7,84 0,01 5,27 – 0,16 – 0,44 2,04 3,29 – 1,26

0,76% 1,15 – – 0,19 3,04 – – 0,32 0,54 0,02 – – 0,50 – – 0,94 – 2,30 0,28 – – 0,55 0,42 0,74 – 2,14 1,00 – 1,70 5,41 – – 0,94 –

31 de diciembre de 2014

31 de diciembre de 2013

% de activos netos

% de activos netos

– (6,05)% (0,34) – – (0,02) –

97

(8,37) – (1,19) (3,89) (3,43) (4,36) (1,54)

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a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

10 Derivados y otra información financiera (continuación) Riesgo crediticio (continuación) 31 de diciembre de 2014

31 de diciembre de 2013

% de activos netos

% de activos netos

Corta

Egipto España Euro Filipinas Hungría Japón Libra esterlina Líbano Malasia México Nueva Zelanda Rusia Sudáfrica Suiza Tailandia Taiwán Túnez

– – (21,69) – (2,83) (5,73) (0,43) – (0,03) – (7,13) – (2,22) (2,38) (0,01) (5,28) –

(2,57) (5,31) – (4,05) – – – (8,04) – – – (5,55) – – (2,12) – (1,68)

EVM supervisa la calificación crediticia del U.S. High Yield Bond Fund con respecto al índice de referencia, el Merrill Lynch High Yield Master II Index. El U.S. High Yield Bond Fund puede utilizar una variedad de instrumentos para aumentar o disminuir las exposiciones crediticias, que incluyen pero no se limitan a: permutas de riesgo crediticio. Los acuerdos de permutas de riesgo crediticio (“CDS”) permiten al U.S. High Yield Bond Fund comprar y vender protección crediticia a un emisor individual o un grupo de emisores. El U.S. High Yield Bond Fund puede celebrar CDS para aumentar o disminuir la exposición a los mercados de bonos. Las posiciones CDS largas se utilizan para ganar exposición a un mercado de bonos (similar a la compra de bonos) y son similares a la venta de un seguro sobre el bono. Las posiciones CDS cortas se utilizan para ganar exposición corta a un mercado de bonos soberanos (similar a acortar un bono) y son similares a la compra de un seguro sobre el bono. Los perfiles de calificación crediticia de los activos financieros del U.S. High Yield Bond Fund, con respecto a S&P o Moody’s, a 31 de diciembre de 2014 y a 31 de diciembre de 2013, son los siguientes: A 31 de diciembre de 2014 Calificación crediticia

A 31 de diciembre de 2013 Calificación crediticia

USD

USD

BBB BB B C CCC SC D

$

3.415.147 74.138.660 81.002.486 59.109 28.908.183 2.152.221 232.000

BBB BB B C CCC SC D

$

10.459.799 75.718.302 75.057.714 31.263 35.628.027 5.098.514 –

Total

$

189.907.806

Total

$

201.993.619

El U.S. Value Fund invierte en valores de renta variable y tiene una exposición limitada al riesgo crediticio. Riesgo de contraparte Custodia EVM ha realizado una revisión detallada del Depositario antes de seleccionarlo, y supervisa su calificación crediticia en nombre de todos los Subfondos de la Sociedad. El Depositario realiza revisiones de todos los Subdepositarios y los supervisa de forma continua. A 31 de diciembre de 2014, el Depositario tenía una calificación crediticia de A. Gestión de efectivo El balance de efectivo de todos los Subfondos de la Sociedad es gestionado por el Depositario y se mantiene en Citibank N.A. en nombre de Citibank International Limited, Ireland Branch, salvo en el caso del siguiente Subfondo que mantiene su balance en intermediarios.

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CONTINUACIÓN

10 Derivados y otra información financiera (continuación) Riesgo de contraparte (continuación) Global Macro Fund

31 de diciembre de 2014 Cantidad

Intermediario

ANZ Bank Barclays Citibank Deutsche Bank JP Morgan Merrill Lynch

$ $ $ $ $ $

7.000 (275.000) 324.576 (200.000) (243.381) 65.859

31 de diciembre de 2013 Cantidad

$ $ $ $ $ $

7.000 (275.000) (303.375) (2.727.000) 105.967 38.641

Cobertura de divisas Antes de celebrar acuerdos, EVM realiza un análisis detallado en nombre de todos los Subfondos de la Sociedad de todas las contrapartes que cubren las divisas. Las contrapartes deben cumplir los requisitos especificados en el folleto. EVM supervisa periódicamente la calidad crediticia de todas las contrapartes. En la sección “Cartera de inversiones” se incluye más información sobre las contrapartes. Los títulos que Merrill Lynch y Citigroup Global Markets Inc. poseen en el Global Macro Fund se mantienen fuera de la red de depósitos del Depositario. A 31 de diciembre de 2014, el importe total era de 484.988 USD (31 de diciembre de 2013: 1.126.318 USD). No se mantenían otras cantidades garantizadas con ningún otro agente de bolsa. El Global Macro Fund también está sujeto al riesgo de contraparte de los derivados extrabursátiles. El riesgo de exposición del Global Macro Fund a una contraparte de un derivado extrabursátil no puede superar el 5% del patrimonio neto. El límite alcanza el 10% en el caso de las instituciones crediticias autorizadas en el Área Económica Europea (AEE) (Estados miembro de la Unión Europea, Noruega, Islandia y Liechtenstein); una institución crediticia autorizada dentro de un estado firmante, que no sea miembro del EEE, del Acuerdo de convergencia de capital de Basilea de julio de 1988 (Suiza, Canadá, Japón y Estados Unidos) y una institución crediticia autorizada en Jersey, Guernesey, la Isla de Man, Australia y Nueva Zelanda. Sin perjuicio del límite del 5% mencionado anteriormente, una combinación de dos o más de los siguientes emitidos por, o hechos o realizados con, el mismo organismo no puede superar el 20% del patrimonio neto: (a) inversiones en valores mobiliarios o instrumentos del mercado monetario; (b) depósitos; y/o (c) exposiciones al riesgo producidas por transacciones de derivados extrabursátiles; Con arreglo a la Nota orientativa 3/03 del Regulador Financiero, la exposición a una contraparte respecto a los derivados extrabursátiles se calculará utilizando la fórmula siguiente: Coste de reposición positivo x 1 La exposición se puede reducir cuando la contraparte ha brindado al Global Macro Fund una garantía según el Reglamento OICVM. EVM ajustará al precio de mercado el valor de las posiciones extrabursátiles de las contrapartes diariamente con el fin de limitar la exposición a la contraparte garantizando que todas las posiciones estén debidamente colateralizadas. A 31 de diciembre de 2014, la Sociedad recibió una garantía con un valor razonable de 772.075 USD (31 de diciembre de 2013: 1.753.433 USD) respecto a los contratos de derivados abiertos del Global Macro Fund. La Sociedad celebra acuerdos de garantía con diversas contrapartes conforme a los términos de los acuerdos de la ISDA, y los términos y condiciones que rigen el mantenimiento de las garantías proporcionadas o recibidas por cada contraparte definidos en los acuerdos correspondientes. Riesgo de liquidez El Reglamento OICVM y los folletos informativos de los Subfondos exigen que todas las inversiones se realicen en valores mobiliarios u otros activos líquidos. Por definición, los valores mobiliarios deben ser líquidos. Por consiguiente, el Gestor de cartera y los equipos de negociación de EVM han considerado líquidas a todas las inversiones en valores al momento de la transacción. Las noticias económicas, políticas y de mercado posteriores a la transacción inicial se supervisan a diario en busca de acontecimientos que pueden cambiar el estado de liquidez de una inversión determinada. Al igual que con todas las inversiones, no hay garantía de que siempre habrá un mercado activo para un valor o instrumento derivado en particular.

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CONTINUACIÓN

10 Derivados y otra información financiera (continuación) Riesgo de liquidez (continuación) Los perfiles de vencimiento de los pasivos financieros de los Subfondos a 31 de diciembre de 2014 y a 31 de diciembre de 2013 son los siguientes: A 31 de diciembre de 2014: Global Macro Fund: 31 de diciembre de 2014 Pagadero a la vista USD

Vence en 3 meses USD

Pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Descubiertos bancarios Importe pagadero por inversiones compradas Importe pagadero por acciones de capital reembolsadas Interés devengado y otros pasivos Activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables

– 1.601.682 1.693 – – 32.670.378

Total pasivos

34.273.753

Pasivo

31 de diciembre de 2013 Total USD

Pagadero a la vista USD

Vence en 3 meses USD

Total USD

2.496.213 – – – 263.042 –

2.496.213 1.601.682 1.693 – 263.042 32.670.378

– 4.385.542 1.645.906 710.770 – 136.390.947

5.310.451 – – – 797.488 –

5.310.451 4.385.542 1.645.906 710.770 797.488 136.390.947

2.759.255

37.033.008

143.133.165

6.107.939

149.241.104

Multi Sector Income Fund: Pasivo

USD

USD

USD

USD

USD

USD

Interés devengado y otros pasivos Activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables

– 19.989.223

13.587 –

13.587 19.989.223

– –

– –

– –

Total pasivos

19.989.223

13.587

20.002.810

–

–

–

U.S. High Yield Bond Fund: Pasivo

USD

USD

USD

USD

USD

USD

Pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Descubiertos bancarios Importe pagadero por inversiones compradas Importe pagadero por acciones de capital reembolsadas Interés devengado y otros pasivos Activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables

– 1.289.184 – 88.419 – 219.339.291

2.112.338 – – – 829.637 –

2.112.338 1.289.184 – 88.419 829.637 219.339.291

– 823.176 2.692.843 163.000 – 216.140.266

12.311 – – – 940.500 –

12.311 823.176 2.692.843 163.000 940.500 216.140.266

Total pasivos

220.716.894

2.941.975

223.658.869

219.819.285

952.811

220.772.096

U.S. Value Fund: Pasivo

USD

USD

USD

USD

USD

USD

Pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Descubiertos bancarios Importe pagadero por inversiones compradas Importe pagadero por acciones de capital reembolsadas Interés devengado y otros pasivos Activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables

– 769.708 – 70.131 – 100.003.386

161.151 – – – 491.613 –

161.151 769.708 – 70.131 491.613 100.003.386

– 346.234 – 75.258 – 130.850.755

821 – – – 660.073 –

821 346.234 – 75.258 660.073 130.850.755

Total pasivos

100.843.225

652.764

101.495.989

139.272.247

660.894

139.933.141

2. Hexavest Inc. (“Hexavest”) Hexavest gestiona el Hexavest All-Country Global Equity Fund, Hexavest European Equity Fund y Hexavest Global Equity Fund (los “Subfondos”), cuyo objetivo es lograr la apreciación del capital a largo plazo al invertir principalmente en una cartera diversificada de acciones ordinarias, así como otros valores de renta variable, de empresas situadas en países con mercados desarrollados y/o emergentes. Al invertir en mercados emergentes y desarrollados de todo el mundo, el Hexavest All-Country Global Equity Fund y el Hexavest Global Equity Fund están sujetos a los riesgos relacionados con (i) aspectos cambiarios, incluidas fluctuaciones en el tipo de cambio entre el dólar estadounidense y las diferentes divisas extranjeras en las que las

100

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a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

10 Derivados y otra información financiera (continuación) 2. Hexavest Inc. (“Hexavest”) (continuación) inversiones del Subfondo se denominarán, y los costes asociados con la conversión del capital y la renta de la inversión de una divisa a otra y (ii) la posible imposición de retenciones fiscales sobre la renta recibida de dichos valores o los beneficios obtenidos de ellos. Asimismo, algunos de estos mercados de capitales implican determinados factores que no suelen asociarse con la inversión en mercados de valores consolidados, incluidos los riesgos relacionados con (i) diferencias entre mercados, incluidas la posible volatilidad de los precios y la falta de liquidez relativa de algunos mercados de valores extranjeros, (ii) la ausencia de normas uniformes de contabilidad, auditoría o presentación de la información financiera, prácticas y requisitos de divulgación y una menor supervisión o regulación públicas y (iii) determinados riesgos económicos y políticos, incluyendo la posibilidad de normativas de control del cambio o restricciones a la inversión extranjeras y la repatriación del capital. Hexavest emplea varias fuentes de alfa (asignación por países, sectores, industrias y divisas, así como selección de acciones) para gestionar los riesgos relacionados con los mercados emergentes y desarrollados. La diversificación se controla mediante la política de inversión, que limita las desviaciones que puede adoptar el equipo de inversiones respecto a la ponderación en el índice de referencia para los países emergentes y desarrollados, las divisas y los sectores. La diversificación se amplía aún más con el gran volumen de posiciones en las carteras. El equipo de inversión tiene también en cuenta los riesgos potenciales relacionados con las emisiones financieras adicionales en los mercados emergentes, como los riesgos políticos, e incorpora el análisis de estos aspectos en su investigación. Riesgo de precio de mercado Hexavest emplea predominantemente un estilo de inversión descendente que integra la investigación fundamental y los modelos cuantitativos. Las asignaciones regionales, sectoriales y por país o divisa de la cartera se basan principalmente en el análisis de Hexavest del entorno macroeconómico, las valoraciones de los mercados y el ánimo de los inversores. La selección de acciones individual se basa en la investigación fundamental, la optimización y la selección cuantitativa para conseguir las exposiciones de mercado deseadas y hacer hincapié en las acciones que se consideran con un potencial de rendimiento más elevado. Al nivel del enfoque descendente, las decisiones de ventas se basarán en un deterioro importante del entorno macroeconómico, la valoración y/o el ánimo. Al nivel del valor individual, las decisiones de ventas se basan en un cambio de estrategia al nivel descendente o un cambio importante en los fundamentos o la valoración relativa del valor. Hexavest trata de gestionar el riesgo de la inversión usando herramientas cuantitativas para ayudar a construir la cartera y controlar y mantener las exposiciones de mercado deseadas en las inversiones del Subfondo. También se emprenden procesos de revisión del riesgo cuantitativo para evaluar a las carteras frente a sus índices de referencia. Los cambios sustanciales en riesgo total, beta, error de seguimiento y concentración de cartera son anotados y revisados por Hexavest. La siguiente tabla detalla la sensibilidad de los Subfondos de Hexavest al riesgo de mercado del precio de la renta variable a 31 de diciembre de 2014. La beta es la sensibilidad de la cartera a las fluctuaciones bursátiles. Una beta de 1,0 indica que un Subfondo sube y baja al mismo ritmo que el índice de mercado de referencia; una beta inferior a 1,0 indicaría que el rendimiento del Subfondo es menos volátil que el índice, y una beta superior a 1,0 indicaría que el rendimiento es más volátil que el índice. El error de seguimiento es una medida predictiva la precisión con que la cartera sigue su índice de referencia. Cuanto menor sea el error de seguimiento, se supone que menores serán las rentabilidades activas. Un error de seguimiento más elevado indica una desviación mayor respecto al rendimiento del índice de referencia. Hexavest-All Country Global Equity Fund

31 de diciembre de 2014 Beta Error de seguimiento

31 de diciembre de 2013 Beta Error de seguimiento

1 año

0,88

0,77

Hexavest European Equity Fund

31 de diciembre de 2014 Beta Error de seguimiento

31 de diciembre de 2013 Beta Error de seguimiento

1 año

1,01

0,87

Hexavest Global Equity Fund

31 de diciembre de 2014 Beta Error de seguimiento

31 de diciembre de 2013 Beta Error de seguimiento

1 año

0,88

0,77

2,35%

1,64%

2,46%

3,53%

3,32%

3,83%

Riesgo cambiario Las inversiones que mantienen los Subfondos de Hexavest están denominadas principalmente en divisas locales, y las variaciones en el tipo de cambio entre la divisa básica y la divisa del activo pueden ocasionar la depreciación del valor de los activos de los Subfondos expresados en la divisa básica. Los Subfondos de Hexavest invierten en un gran número de mercados extranjeros diferentes. Con esta diversificación amplia, no se deposita excesiva confianza en una única divisa. A 31 de diciembre de 2014, Citibank N.A., en calidad de depositario, mantenía una calificación crediticia de A (31 de diciembre de 2013: A). 101

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

10 Derivados y otra información financiera (continuación) Riesgo cambiario (continuación) Hexavest no hace operaciones de cobertura contra el riesgo cambiario potencial por cuanto considera que el riesgo cambiario es inherente al precio de mercado de una inversión y que, con el tiempo, las inversiones se igualarán en lo que respecta a las fluctuaciones cambiarias. No se prepara ningún análisis de sensibilidad para el riesgo cambiario debido a que Hexavest ha incorporado el riesgo cambiario en el análisis de riesgo de precio de mercado. La tabla siguiente presenta la exposición total al riesgo de divisas extranjeras de los Subfondos de Hexavest a 31 de diciembre de 2014 y a 31 de diciembre de 2013: Hexavest All-Country Global Equity Fund 31 de diciembre de 2014

Hexavest Global Equity Fund

31 de diciembre de 2013

31 de diciembre de 2014

31 de diciembre de 2013

31 de diciembre de 2014

31 de diciembre de 2013

USD

USD

EUR

EUR

USD

USD

5.699 52.342 22.345 126.861 186.030 191.336 305.133 – 63.304 117.466 – 785.498 379.788 864.977 29.814 66.557 24.282 (10.758) 89.879 111.155 26.421 17.768 103.891 59.420 95.223 747.715 70.466 5.631

3.600 64.192 27.986 126.389 82.729 49.949 1.121.350 4.089 279.239 (29.729) – 560.452 416.462 965.048 – 84.546 28.703 5.248 93.757 205.342 32.783 – 55.191 – 3.668 230.204 – 30.825

Divisa Corona checa Corona danesa Corona noruega Corona sueca Dólar australiano Dólar canadiense Dólar de Hong Kong Dólar de Nueva Zelanda Dólar de Singapur Dólar de Taiwán Dólar estadounidense Euro Franco suizo Libra esterlina Lira turca Nuevo peso mexicano Nuevo shekel israelí Peso chileno Rand sudafricano Real brasileño Ringgit malayo Rublo ruso Rupia india Rupia indonesia Won surcoreano Yen japonés Yuan chino onshore Zloty polaco

Hexavest European Equity Fund

– 60.124 28.459 120.939 – 2.891 – – – – 36.137 924.435 386.030 808.411 – – 29.951 – – – – – – – – – – –

– 46.637 28.650 111.832 – 3.187 – – – – 31.091 – 333.968 762.198 – – 17.771 – – – – – – – – – – –

– 27.088 15.622 77.337 115.104 125.450 59.092 – 40.140 – – 480.704 220.341 497.559 – – 13.981 – – – – – – – – 439.828 – –

– 47.861 29.955 95.759 24.623 17.146 551.820 2.453 67.040 – – 355.333 239.479 565.023 – – 18.152 – – – – – – – 86.871 180.101 – –

Riesgo del tipo de interés Los Subfondos de Hexavest invierten en valores de renta variable y cuentan con una exposición limitada o nula al riesgo de tipo de interés. Riesgo crediticio Los Subfondos de Hexavest invierten principalmente en títulos de renta variable con exposición limitada al riesgo crediticio. En ocasiones los Subfondos de Hexavest podrán hacer transacciones de derivados como sustitución de la compra de títulos. Además del riesgo de precio de mercado de los títulos de renta variable subyacentes, estos derivados conllevan el riesgo crediticio de la contraparte emisora. Hexavest asegura que las contrapartes designadas posean una calificación crediticia adecuada. A 31 de diciembre de 2014, Citibank N.A. en calidad de depositario, mantenía una calificación crediticia de A (31 de diciembre de 2013: A). Riesgo de liquidez Esto es el riesgo de que el fondo experimente dificultades para cumplir con las obligaciones asociadas con sus pasivos financieros. Los Subfondos de Hexavest están expuestos a reembolsos diarios de efectivo de las acciones

102

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

10 Derivados y otra información financiera (continuación) Riesgo de liquidez (continuación) participantes reembolsables. Por consiguiente, invierten la mayoría de sus activos en inversiones que cotizan en un mercado activo y que se pueden vender rápidamente. Los títulos de los Subfondos de Hexavest que cotizan en bolsa se consideran como realizables rápidamente debido a que cotizan en un mercado de valores o se negocian en otro mercado regulado. Algunos de los mercados reconocidos en los que los Subfondos de Hexavest pueden invertir estarán menos regulados que los de los mercados de países desarrollados y puede suceder que puntualmente resulten ilíquidos, insuficientemente líquidos o muy volátiles. Puede que esto afecte al precio al que los Subfondos de Hexavest liquidan las posiciones para hacer frente a las solicitudes de reembolso u otras necesidades de financiación. Hexavest llevará a cabo una prueba interna de tensión de liquidez de forma trimestral para garantizar que la liquidez de los Subfondos se encuentra dentro de los límites aceptables. Algunos de los mercados emergentes podrán imponer ahora o en el futuro limitaciones sobre la facultad de los inversores extranjeros para repatriar ingresos por inversiones o por la venta de títulos. Estos países también pueden limitar la capacidad del Subfondo de Hexavest para intercambiar ingresos o beneficios en dólares estadounidenses/ euros o en otras divisas de libre conversión. Los perfiles de vencimiento de los pasivos financieros de los Subfondos de Hexavest a 31 de diciembre de 2014 y a 31 de diciembre de 2013 son los siguientes: Hexavest All-Country Global Equity Fund: 31 de diciembre de 2014

31 de diciembre de 2013

Pagadero a la vista USD

Vence en 3 meses USD

Total USD

Pagadero a la vista USD

Vence en 3 meses USD

Total USD

Pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Importe pagadero por inversiones compradas Interés devengado y otros pasivos Activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables

– 1.946 – 12.381.900

26.528 – 51.689 –

26.528 1.946 51.689 12.381.900

– 319.937 – 11.912.377

7.943 – 50.689 –

7.943 319.937 50.639 11.912.377

Total pasivos

12.383.846

78.217

12.462.063

12.232.314

58.582

12.290.897

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

– –

1.299 – 36.453 2.397.047

– 13.207 – 2.224.658

836 – 37.969 –

836 13.207 37.969 2.224.658

Pasivo

Hexavest European Equity Fund: Pasivo Pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Importe pagadero por inversiones compradas Interés devengado y otros pasivos Activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables

2.397.047

1.299 – 36.453 –

Total pasivos

2.397.047

37.752

2.434.799

2.237.865

38.805

2.276.670

USD

USD

USD

USD

USD

USD

Pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas Descubiertos bancarios Importe pagadero por inversiones compradas Interés devengado y otros pasivos Activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables

– 965 974 – 6.434.609

10.648 – – 44.773 –

10.648 965 974 44.773 6.434.609

– – 168.431 – 6.127.905

3.435 – – 39.664 –

3.435 – 168.431 39.664 6.127.905

Total pasivos

6.436.548

55.421

6.491.969

6.296.336

43.099

6.339.435

Hexavest Global Equity Fund: Pasivo

3. Parametric Portfolio Associates LLC (“Parametric”) Parametric gestiona el Parametric All-Country Global Equity Fund, Parametric Emerging Markets Core Fund y Parametric Emerging Markets Fund (los “Subfondos”). El objetivo de inversión de Parametric para estos Subfondos es lograr la apreciación del capital a largo plazo al invertir en una cartera diversificada de acciones ordinarias de empresas domiciliadas en o que obtienen más del 50% de sus ingresos procedentes de países emergentes.

103

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a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

10 Derivados y otra información financiera (continuación) 3. Parametric Portfolio Associates LLC (“Parametric”) (continuación) Al invertir en mercados emergentes y desarrollados en todo el mundo, los Subfondos están sujetos a riesgos tales como: (i) un mayor riesgo de expropiación, impuestos confiscatorios, nacionalización e inestabilidad política y económica; ii) el pequeño tamaño actual de los mercados de valores de los emisores de mercados emergentes y el actualmente bajo o inexistente volumen de transacciones, que da como resultado una falta de liquidez y volatilidad de precio; y iii) determinadas políticas nacionales, incluidas restricciones potenciales de la inversión extranjera o la repatriación del capital. Con el fin de gestionar estos riesgos, Parametric procura invertir en un buen número de mercados internacionales que ofrecen una diversificación más equilibrada y menor volatilidad. La estrategia de inversión de Parametric utiliza una asignación focalizada y un reequilibrio periódico para aprovechar determinadas características cuantitativas y de comportamiento de los mercados emergentes identificadas en la investigación de Parametric. Parametric emplea una metodología única respecto a los mercados emergentes, asignando ponderaciones relativas iguales en países de mercados emergentes dentro de cuatro niveles definidos por tamaño y limitaciones de liquidez. Además, Parametric emplea una metodología de reequilibrio sistemático para obtener un beneficio de la reversión a la media y explotar la volatilidad bursátil. Riesgo de precio de mercado Parametric emplea un proceso de inversión descendente (top down), disciplinado y estructurado que hace hincapié en la exposición y diversificación amplia entre países de mercados emergentes, sectores económicos y emisores. Parametric invierte generalmente en más de 2.500 acciones en 80 países, aproximadamente, de mercados emergentes. En cada país, Parametric diversifica la exposición en cinco sectores económicos clave: financiero, industrial, bienes de consumo, servicios públicos, transporte y recursos naturales. Parametric emplea una metodología pasiva respecto a la selección de valores, con ponderaciones de acciones basadas en la capitalización bursátil relativa dentro de cada sector, ycentrada en las empresas líquidas. También se emprenden procesos de revisión de riesgo cuantitativo para evaluar a las carteras frente a sus índices de referencia. Los cambios sustanciales en riesgo total, beta, error de seguimiento y concentración de cartera son anotados y revisados por Parametric. La siguiente tabla detalla la sensibilidad de los Subfondos de Parametric al riesgo de mercado del precio de la renta variable a 31 de diciembre de 2014. La beta es la sensibilidad de la cartera a las fluctuaciones bursátiles. Una beta de 1,0 indica que un Subfondo sube y baja al mismo ritmo que el índice de mercado de referencia; una beta inferior a 1,0 indicaría que el rendimiento del Subfondo es menos volátil que el índice, y una beta superior a 1,0 indicaría que el rendimiento es más volátil que el índice. El error de seguimiento es una medida predictiva la precisión con que la cartera sigue su índice de referencia. Cuanto menor sea el error de seguimiento, se supone que menores serán las rentabilidades activas. Un error de seguimiento más elevado indica una desviación mayor respecto al rendimiento del índice de referencia. Parametric All-Country Global Equity Fund*

31 de diciembre de 2014 Beta Error de seguimiento

31 de diciembre de 2013 Beta Error de seguimiento

1 año

N/C

0,98

Parametric Emerging Markets Core Fund*

31 de diciembre de 2014 Beta Error de seguimiento

31 de diciembre de 2013 Beta Error de seguimiento

1 año

0,92

0,98

Parametric Emerging Markets Fund

31 de diciembre de 2014 Beta Error de seguimiento

31 de diciembre de 2013 Beta Error de seguimiento

1 año 3 años

0,84 0,88

0,93 0,93

N/C

3,16%

4,24% 3,69%

2,71%

3,22%

2,65% 3,29%

* El Parametric All-Country Global Equity Fund reembolsó todas sus acciones el 24 de septiembre de 2014.

Riesgo cambiario Las inversiones que mantienen los Subfondos de Parametric están denominadas principalmente en divisas locales, y la divisa operativa del Subfondo es el dólar estadounidense. Las variaciones en el tipo de cambio entre la divisa básica del activo pueden ocasionar la depreciación del valor de los activos de los Subfondos expresados en la divisa básica. Los Subfondos de Parametric invierten en unos 80 mercados extranjeros diferentes. Con esta diversificación amplia, no se deposita excesiva confianza en una única divisa.

104

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

10 Derivados y otra información financiera (continuación) Riesgo cambiario (continuación) Parametric no hace operaciones de cobertura contra el riesgo cambiario potencial por cuanto considera que el riesgo cambiario es inherente al precio de mercado de una inversión y que, con el tiempo, las inversiones se igualarán en lo que respecta a las fluctuaciones cambiarias. No se prepara ningún análisis de sensibilidad para el riesgo cambiario debido a que Parametric ha incorporado el riesgo cambiario en el análisis de riesgo de precio de mercado. La tabla siguiente presenta la exposición total al riesgo de divisas extranjeras de los Subfondos de Parametric a 31 de diciembre de 2014 y a 31 de diciembre de 2013: Parametric All-Country Global Equity Fund*

Divisa Baht tailandés Cedi de Ghana Chelín de Kenia Corona checa Corona danesa Corona noruega Dinar de Baréin Dinar jordano Dinar kuwaití Dinar marroquí Dinar tunecino Dong vietnamita Dírham de Emiratos Árabes Unidos Dólar australiano Dólar canadiense Dólar de Hong Kong Dólar de Nueva Zelanda Dólar de Singapur Dólar de Taiwán Euro Florín húngaro Franco suizo Kuna croata Lats letón Lev búlgaro Libra egipcia Libra esterlina Lira turca Lita lituana Naira nigeriano Nuevo leu rumano Nuevo peso mexicano Nuevo shekel israelí Nuevo sol peruano Peso chileno Peso colombiano Peso filipino Pula de Botswana Rand sudafricano Real brasileño Rial catarí

Parametric Emerging Markets Core Fund

Parametric Emerging Markets Fund

31 de diciembre de 2014

31 de diciembre de 2013

31 de diciembre de 2014

31 de diciembre de 2013

31 de diciembre de 2014

31 de diciembre de 2013

USD

USD

USD

USD

USD

USD

– – – – – – – – – – – –

116.922 – – – 201.270 130.526 – – – – – –

199.114 – – 69.726 – – – – 94.082 309 – –

174.437 – – 92.896 – – – – 103.985 343 – –

55.367.179 2.590.814 13.981.544 23.053.879 – – 31.167 15.327.492 33.710.107 13.256.678 5.713.942 13.675.219

41.675.359 3.356.843 16.514.556 29.075.318 – – – 14.608.264 30.239.238 15.122.395 – 8.513.840

– – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – –

– 304.713 444.392 475.193 26.643 200.249 301.386 1.874.661 – 399.558 – – – – 904.910 79.090 – – – 171.123 71.890 – 81.194 – – – 205.461 160.206 –

69.494 – – 532.230 – – 424.432 67.429 70.492 – – – – 103.309 – 212.086 – – – 343.645 – 33.319 167.507 53.397 153.962 – 427.566 354.732 90.534

79.723 – – 521.977 – – 418.309 87.122 99.268 – – – – 84.881 – – – – – 379.130 – 45.952 163.493 61.998 78.014 – 419.658 348.133 –

25.048.242 – – 161.805.104 – 3.114.981 116.138.130 39.888.959 20.034.273 3.459 14.738.459 – 679.405 39.719.502 4.754.641 58.131.564 – 11.834.478 14.907.042 93.290.868 – 11.822.385 53.064.326 23.233.246 39.966.016 6.174.053 111.930.623 107.802.189 28.847.009

28.748.376 – – 150.169.514 – 2.484.196 115.518.297 43.239.854 33.322.912 3.855 9.021.733 400.012 916.235 36.588.609 6.508.442 53.003.669 31.814 16.946.868 14.063.574 104.280.317 – 13.567.354 48.019.911 23.813.423 24.186.912 5.871.02 120.307.810 96.733.143 –

105

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

10 Derivados y otra información financiera (continuación) Riesgo cambiario (continuación) Parametric All-Country Global Equity Fund*

Parametric Emerging Markets Core Fund

Parametric Emerging Markets Fund

31 de diciembre de 2014

31 de diciembre de 2013

31 de diciembre de 2014

31 de diciembre de 2013

31 de diciembre de 2014

31 de diciembre de 2013

USD

USD

USD

USD

USD

USD

– – – – – – – – – – – – – –

– – 199.006 452 – – 97 116.214 – – 282.066 862.758 – 79.891

– – 170.554 455 – – 54 182.927 – – 383.786 – 185 168.921

– – 198.156 1.738 – – – 153.659 – – 433.573 – 45 203.487

17.815 14.402.354 56.288.053 (1) 14.527.078 12.993.219 95.033.573 56.297.735 14.697.070 14.465.804 113.938.520 – 25.369 55.332.795

– 16.471.893 61.051.775 25.723 14.923.080 – 86.159.213 45.543.638 16.851.938 – 125.666.223 – 12.234 56.728.245

Divisa Rial de Arabia Saudí Rial omaní Ringgit malayo Rublo ruso Rupia de Mauricio Rupia de Sri Lanka Rupia india Rupia indonesia Rupia paquistaní Taka de Bangladés Won surcoreano Yen japonés Yuan chino onshore Zloty polaco

* El Parametric All-Country Global Equity Fund reembolsó todas sus acciones el 24 de septiembre de 2014.

Las coberturas de ciertas clases, según se recoge en el análisis de Inversiones de la Cartera, se contratan a efectos de cubrir el valor de las clases de acciones denominadas en euros y libras esterlinas. Estas coberturas no se incluyen en el análisis anterior. Riesgo del tipo de interés Los Subfondos de Parametric invierten en valores de renta variable y cuentan con una exposición limitada o nula al riesgo de tipo de interés. Riesgo crediticio Los Subfondos de Parametric invierten principalmente en títulos de renta variable con exposición limitada al riesgo crediticio. En ocasiones los Subfondos de Parametric podrán hacer transacciones de derivados como sustitución de la compra de títulos. Además del riesgo de precio de mercado de los títulos de renta variable subyacentes, estos derivados conllevan el riesgo crediticio de la contraparte emisora. Parametric asegura que las contrapartes designadas posean una calificación crediticia adecuada. A 31 de diciembre de 2014, Citibank N.A. en calidad de depositario, mantenía una calificación crediticia de A (31 de diciembre de 2013: A). Riesgo de liquidez Esto es el riesgo de que el fondo experimente dificultades para cumplir con las obligaciones asociadas con sus pasivos financieros. Los Subfondos de Parametric están expuestos a reembolsos diarios de efectivo de las acciones participantes reembolsables. Por consiguiente, invierten la mayoría de sus activos en inversiones que cotizan en un mercado activo y que se pueden vender rápidamente. Los títulos de los Subfondos de Parametric que cotizan en bolsa se consideran como realizables rápidamente debido a que cotizan en un mercado de valores o se negocian en otro mercado regulado. Algunos de los mercados reconocidos en los que los Subfondos de Parametric pueden invertir estarán menos regulados que los de los mercados de países desarrollados y puede suceder que puntualmente resulten ilíquidos, insuficientemente líquidos o muy volátiles. Puede que esto afecte al precio al que los Subfondos de Parametric liquidan las posiciones para hacer frente a las solicitudes de reembolso u otras necesidades de financiación. Parametric lleva a cabo una prueba interna de tensión de liquidez de forma trimestral para garantizar que la liquidez de los Subfondos se encuentra dentro de los límites aceptables. Algunos de los mercados emergentes podrán imponer ahora o en el futuro limitaciones sobre la facultad de los inversores extranjeros para repatriar ingresos por inversiones o por la venta de títulos. Estos países también pueden limitar la capacidad de los Subfondos de Parametric para intercambiar ingresos o beneficios en dólares estadounidenses o en otras divisas de libre conversión.

106

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a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

10 Derivados y otra información financiera (continuación) Riesgo de liquidez (continuación) Los perfiles de vencimiento de los pasivos financieros de los Subfondos de Parametric a 31 de diciembre de 2014 y a 31 de diciembre de 2013 son los siguientes: Parametric All-Country Global Equity Fund*: 31 de diciembre de 2014

31 de diciembre de 2013

Pagadero a la vista USD

Vence en 3 meses USD

Total USD

Pagadero a la vista USD

Vence en 3 meses USD

Total USD

Descubiertos bancarios Interés devengado y otros pasivos Activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables

– – –

– 293.421 –

– 293.421 –

43.237 – 12.622.775

– 71.707 –

43.237 71.707 12.622.775

Total pasivos

–

293.421

293.421

12.666.012

71.707

12.737.719

Pasivo

Parametric Emerging Markets Core Fund: Pasivo

USD

USD

USD

USD

USD

USD

Interés devengado y otros pasivos Activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables

– 5.170.775

45.069 –

45.069 5.170.775

– 5.362.660

70.354 –

70.354 5.362.660

Total pasivos

5.170.775

45.069

5.215.844

5.362.660

70.354

5.433.014

Parametric Emerging Markets Fund: Pasivo

USD

USD

USD

USD

USD

USD

Descubiertos bancarios Importe pagadero por inversiones compradas Importe pagadero por acciones de capital reembolsadas Interés devengado y otros pasivos Activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables

483.894 231.703 887.577 – 1.837.299.181

– – – 6.327.093 –

483.894 231.703 887.577 6.327.093 1.837.299.181

– – 384.560 – 1.837.740.089

– – – 8.656.974 –

– – 384.560 8.656.974 1.837.740.089

Total pasivos

1.838.902.355

6.327.093

1.845.229.448

1.838.124.649

8.656.974

1.846.781.623

* El Parametric All-Country Global Equity Fund reembolsó todas sus acciones el 24 de septiembre de 2014.

Mediciones del valor justo La Norma FRS 29 establece una jerarquía de valor justo de tres niveles que prioriza las asunciones, referidas globalmente como “información”, usadas en las técnicas de valoración para medir el valor justo. La jerarquía de información con tres niveles se resume en los tres niveles generales enumerados a continuación. • Nivel 1 – Precios de cotización en mercados activos para inversiones idénticas. • Nivel 2 – Precios determinados a partir de otra información observable significativa. Información observable es la información que refleja los supuestos que los participantes del mercado utilizarían para valorar un título y que están desarrollados sobre la base de datos de mercado obtenidos de fuentes independientes de la entidad que rinde cuentas (incluidos precios cotizados para inversiones similares, tipos de interés, velocidades de prepago, riesgo de crédito, etc.). • Nivel 3 – Precios determinados a partir de otra información no observable significativa. En situaciones en las que los precios cotizados o la información observable no estén disponibles o se consideren menos relevantes (cuando, por ejemplo, apenas haya o no haya actividad de mercado para una inversión al final del período), la información no observable es la información que refleja los propios supuestos de la entidad sobre los factores que los participantes del mercado utilizarían para valorar el título y que se basarían en la mejor información disponible dadas las circunstancias. La información o la metodología empleada para valorar títulos no son necesariamente una indicación del riesgo asociado con la inversión en esos títulos.

107

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

10 Derivados y otra información financiera (continuación) Mediciones del valor justo (continuación) A 31 de diciembre de 2014, la información utilizada para valorar las inversiones de los Subfondos con respecto a su valor razonable fue la siguiente: Nivel 2 Otra información observable significativa

Nivel 1 Precios cotizados Global Macro Fund Bonos del Estado no estadounidenses Obligaciones del Tesoro de EE. UU. Títulos del Estado no estadounidenses Bonos de empresa Acciones ordinarias Opciones sobre divisas Opciones sobre índices Contratos de futuros Permutas de tipos de interés Permutas de riesgo crediticio Permutas de divisas cruzadas Contratos sobre divisas a plazo Contrato por diferencias

Nivel 3 Otra información no observable significativa

Total

$

– – – – – – – (80.653) – – – – –

$

16.563.449 1.299.949 8.470.099 693.374 753.362 234.988 38.406 – 63.669 292.518 355.530 710.327 1.200

$

– – – – – – – – – – – – –

$

16.563.449 1.299.949 8.470.099 693.374 753.362 234.988 38.406 (80.653) 63.669 292.518 355.530 710.327 1.200

$

(80.653)

$

29.476.872

$

–

$

29.396.219

$

5.790.967 2.335 –

$

4.675.349 – (1.823)

$

– – –

$

10.466.316 2.335 (1.823)

$

5.793.302

$

4.673.526

$

–

$

10.466.828

€

22.746 – –

€

2.225.570 (417) 24.117

€

– – –

€

2.248.316 (417) 24.117

€

22.746

€

2.249.270

€

–

€

2.272.016

$

3.168.867 (1.233) –

$

2.367.831 – (2.646)

$

– – –

$

5.536.698 (1.233) (2.646)

Inversiones totales

$

3.167.634

$

2.365.185

$

–

$

5.532.819

Multi-Sector Income Fund* Bonos de empresa

$

–

$

1.486.324

$

–

$

1.486.324

Inversiones totales

$

–

$

1.486.324

$

–

$

1.486.324

Parametric Emerging Markets Core Fund Acciones ordinarias Valores vinculados a renta variable

$

1.302.141 –

$

3.604.950 273.515

$

– –

$

4.907.091 273.515

Inversiones totales

$

1.302.141

$

3.878.465

$

–

$

5.180.606

Inversiones totales Hexavest-All Country Global Equity Fund Acciones ordinarias Contratos de futuros Contratos sobre divisas a plazo Inversiones totales Hexavest European Equity Fund Acciones ordinarias Contratos sobre divisas a plazo Derechos Inversiones totales Hexavest Global Equity Fund Acciones ordinarias Contratos de futuros Contratos sobre divisas a plazo

* El Multi-Sector Income Fund inició sus operaciones el 18 de diciembre de 2014.

108

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

10 Derivados y otra información financiera (continuación) Mediciones del valor justo (continuación) Nivel 2 Otra información observable significativa

Nivel 1 Precios cotizados Parametric Emerging Markets Fund Acciones ordinarias Valores vinculados a renta variable Derechos Warrants

Nivel 3 Otra información no observable significativa

Total

$

435.651.294 – 955 6.982

$

1.268.443.358 121.673.187 28.324 –

$

200.871 – – –

$

1.704.295.523 121.673.187 29.279 6.982

$

435.659.231

$

1.390.144.869

$

200.871

$

1.826.004.971

$

– 143.693 2.236.914 – – –

$

185.753.874 7.263 – 1.435.843 1.246.974 (1.716.487)

$

– 330.219 – – – –

$

185.753.874 481.175 2.236.914 1.435.843 1.246.974 (1.716.487)

Inversiones totales

$

2.380.607

$

186.727.467

$

330.219

$

189.438.293

U.S. Value Fund Acciones ordinarias Contratos sobre divisas a plazo

$

96.999.361 –

$

2.321.162 (130.786)

$

– –

$

99.320.523 (130.786)

Inversiones totales

$

96.999.361

$

2.190.376

$

–

$

99.189.737

Inversiones totales U.S. High Yield Bond Fund Bonos de empresa Acciones ordinarias Acciones preferentes convertibles Préstamos emitidos por tramos Permutas de riesgo crediticio Contratos sobre divisas a plazo

A continuación se incluye una reconciliación de activos de Nivel 3 con los que se usó información no observable significativa para determinar su valor justo: Parametric Emerging Markets Fund

Inversiones en valores

Saldo a 31 de diciembre de 2013 Minusvalía realizada Cambio en la apreciación/(depreciación) latente neta* Compras/(Ventas) netas Transferencias netas a/(de) Nivel 3

$

123.806 (89.605) (34.301) – 200.871

Saldo a 31 de diciembre de 2014

$

200.871

Compagnie Generale Immobiliere se transfirió al Nivel 3 en el ejercicio tras una serie de acontecimientos que provocaron una depreciación significativa de su valor de mercado. * El importe se incluye en las plusvalías/(minusvalías) realizadas y latentes sobre activos y pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas en la Cuenta de pérdidas y ganancias. U.S. High Yield Bond Fund

Inversiones en valores

Saldo a 31 de diciembre de 2013 Plusvalías/(Minusvalías) materializadas Cambio en la apreciación/(depreciación) latente neta* Compras/(Ventas) netas Transferencias netas a/(de) Nivel 3

$

1.691.295 30.960 242.189 120.263 (1.754.488)

Saldo a 31 de diciembre de 2014

$

330.219

Philips-Van Heuson Corp., 7,75%, 15/11/23 se transfirió desde el Nivel 3 en el ejercicio tras un cambio en la fuente de precios que provocó un incremento de su valor de mercado. * El importe se incluye en las plusvalías/(minusvalías) realizadas y latentes sobre activos y pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas en la Cuenta de pérdidas y ganancias. 109

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

10 Derivados y otra información financiera (continuación) Mediciones del valor justo (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la información utilizada para valorar las inversiones del Subfondo con respecto a su valor fue la siguiente: Nivel 2 Otra información observable significativa

Nivel 1 Precios cotizados Global Macro Fund Bonos del Estado no estadounidenses Obligaciones hipotecarias colateralizadas Títulos hipotecarios subrogados Obligaciones del Tesoro de EE. UU. Títulos del Estado no estadounidenses Acciones ordinarias Opciones sobre divisas Opciones sobre permutas Contratos de futuros Permutas de rendimiento total Permutas de tipos de interés Permutas de riesgo crediticio Permutas de divisas cruzadas Contratos sobre divisas a plazo

Nivel 3 Otra información no observable significativa

Total

$

– – – – – 210.844 – – 707.166 – – – – –

$

50.807.434 5.500.962 12.495.942 10.000.375 37.594.462 635.359 (155.540) 87.761 – 33.468 437.760 2.149.782 1.593.120 358.512

$

– – – – – – – – – – – – – –

$

50.807.434 5.500.962 12.495.942 10.000.375 37.594.462 846.203 (155.540) 87.761 707.166 33.468 437.760 2.149.782 1.593.120 358.512

$

918.010

$

121.539.397

$

–

$

122.457.407

$

5.706.610 14.017 –

$

5.226.578 – 9.021

$

– – –

$

10.933.188 14.017 9.021

Inversiones totales

$

5.720.627

$

5.235.599

$

–

$

10.956.226

Hexavest European Equity Fund Acciones ordinarias Contratos sobre divisas a plazo

€

20.010 –

€

2.124.397 (489)

€

– –

€

2.144.407 (489)

Inversiones totales

€

20.010

€

2.123.908

€

–

€

2.143.918

Inversiones totales Hexavest-All Country Global Equity Fund Acciones ordinarias Contratos de futuros Contratos sobre divisas a plazo

Hexavest Global Equity Fund Acciones ordinarias Contratos de futuros Contratos sobre divisas a plazo Inversiones totales Parametric All-Country Global Equity Fund* Acciones ordinarias Valores vinculados a la renta variable Derechos

$

3.054.608 6.562 –

$

2.616.689 – 6.493

$

– – –

$

5.671.297 6.562 6.493

$

3.061.170

$

2.623.182

$

–

$

5.684.352

$

5.298.282 – 178

$

7.163.489 157.488 –

$

– – –

$

12.461.771 157.488 178

Inversiones totales

$

5.298.460

$

7.320.977

$

–

$

12.619.437

Parametric Emerging Markets Core Fund Acciones ordinarias Valores- vinculados a renta variable

$

1.534.052 –

$

3.505.746 350.176

$

269 –

$

5.040.067 350.176

Inversiones totales

$

1.534.052

$

3.855.922

$

269

$

5.390.243

* El Parametric All-Country Global Equity Fund reembolsó todas sus acciones el 24 de septiembre de 2014.

110

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

10 Derivados y otra información financiera (continuación) Mediciones del valor justo (continuación) Nivel 2 Otra información observable significativa

Nivel 1 Precios cotizados Parametric Emerging Markets Fund Acciones ordinarias Valores- vinculados a renta variable Derechos Warrants

Nivel 3 Otra información no observable significativa

Total

$

460.610.911 – 14.315 25.588

$

1.223.006.352 146.319.314 132.628 101.318

$

123.806 – – –

$

1.683.741.249 146.319.314 146.943 126.906

$

460.650.814

$

1.369.559.792

$

123.806

$

1.830.334.412

$

– – – 1.068.317 – – –

$

195.306.171 1.052.500 25.303 – 2.850.033 1.357.983 494.812

$

1.328.344 719 362.232 – – – –

$

196.634.515 1.053.219 387.535 1.068.317 2.850.033 1.357.983 494.812

Inversiones totales

$

1.068.317

$

201.086.802

$

1.691.295

$

203.846.414

U.S. Value Fund Acciones ordinarias Contratos sobre divisas a plazo

$

131.468.829 –

$

7.071.927 95.592

$

– –

$

138.540.756 95.592

Inversiones totales

$

131.468.829

$

7.167.519

$

–

$

138.636.348

Inversiones totales U.S. High Yield Bond Fund Bonos de empresa Bonos convertibles Acciones ordinarias Acciones preferentes convertibles Préstamos emitidos por tramos Permutas de riesgo crediticio Contratos sobre divisas a plazo

A continuación se incluye una reconciliación de activos de Nivel 3 con los que se usó información no observable significativa para determinar su valor justo: Parametric Emerging Markets Core Fund

Inversiones en valores

Saldo a 31 de diciembre de 2012 Cambio en la apreciación/(depreciación) latente neta* Transferencias netas a/(de) Nivel 3

$

58 (2048) 2259

Saldo a 31 de diciembre de 2013

$

269

Urbi Desarrollos Urbanos SAB de CV se transfirió al Nivel 3 durante el ejercicio tras la depreciación material de su valor de mercado: Parametric Emerging Markets Fund

Inversiones en valores

Saldo a 31 de diciembre de 2012 Minusvalía realizada Cambio en la apreciación/(depreciación) latente neta* Compras/(Ventas) netas Transferencias netas a/(de) Nivel 3

$

357.473 (217.691) (437.619) 207.001 214.642

Saldo a 31 de diciembre de 2013

$

123.806

Corporacion GEO SAB de CV se transfirió al Nivel 3 en el ejercicio tras una serie de acontecimientos que provocaron una depreciación significativa de su valor de mercado. * El importe se incluye en las plusvalías/(minusvalías) realizadas y latentes sobre activos y pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas en la Cuenta de pérdidas y ganancias

111

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

10 Derivados y otra información financiera (continuación) Mediciones del valor justo (continuación) U.S. High Yield Bond Fund

Inversiones en valores

Saldo a 31 de diciembre de 2012 Cambio en la apreciación/(depreciación) latente neta* Compras netas Transferencias netas a/(de) Nivel 3

$

2.038.574 (378.154) 30.875 –

Saldo a 31 de diciembre de 2013

$

1.691.295

* No se produjeron transferencias fuera o dentro del Nivel 3 durante el ejercicio. * El importe se incluye en las plusvalías/(minusvalías) realizadas y latentes sobre activos y pasivos financieros a su valor justo mediante ganancias o pérdidas en la Cuenta de pérdidas y ganancias.

11 Remuneración de los Consejeros Los Estatutos establecen que los Consejeros que no sean socios ni tengan intereses tienen derecho a percibir una remuneración, aunque esta no puede sobrepasar los 50.000 USD anuales con respecto a cada Subfondo. Además, todos los Consejeros podrán recibir un reembolso de la Sociedad por sus gastos razonables ordinarios. La cifra total respecto a la remuneración de los Consejeros para los ejercicios cerrados a 31 de diciembre de 2014 y a 31 de diciembre de 2013 fue de 77.913 USD y 96.552 USD, respectivamente. Ni el Sr. Frederick S. Marius ni el Sr. Niall Quinn han percibido una remuneración de la Sociedad.

12 Comparación de activos netos De acuerdo con las disposiciones establecidas en el Folleto informativo de la Sociedad, los títulos de inversión negociables se valoran al último precio de negociación disponible en el mercado reconocido correspondiente, en el momento de cierre de la sesión de la Bolsa de Nueva York en cada día de negociación. Los títulos de inversión negociables a efectos de los estados financieros se han valorado partiendo del último precio de comprador disponible en el mercado organizado correspondiente, en el momento de cierre de la sesión de la Bolsa de Nueva York en cada día de negociación. La diferencia entre el método de valoración de los estados financieros, según precisa la Norma FRS 26, y la política del Folleto informativo de la Sociedad, tiene como resultado diferencias entre los activos netos atribuibles a los titulares de acciones reembolsables a efectos de los estados financieros y los activos netos de negociación atribuibles a los titulares de acciones reembolsables a los que dichos titulares pueden realizar sus suscripciones y reembolsos. Estas diferencias se detallan en la tabla siguiente: Hexavest-All Country Global Global Macro Fund Equity Fund Hexavest European Equity Fund 31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre de 2014 de 2013 de 2014 de 2013 de 2014 de 2013

Activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables, a efectos de los estados financieros conforme a sus últimos precios de compra de mercado (de acuerdo con la Norma FRS26) Conciliación entre la valoración de inversiones según lo exige la Norma FRS 26 respecto a lo que exige actualmente el Folleto informativo Patrimonio neto atribuible a titulares de acciones reembolsables a efectos de negociación a sus últimos precios negociados de mercado (de acuerdo con el Folleto informativo)

$32.670.378

$136.390.947

$12.381.900

$11.912.377

€2.397.047

€2.224.658

$44.829

$123.578

$4.156

$22.387

€331

€6.106

$32.715.207

$136.514.525

$12.386.056

$11.934.764

€2.397.378

€2.230.764

112

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

12 Comparación de activos netos (continuación) Parametric All-Country Global Hexavest Global Equity Fund Multi-Sector Income Fund* Equity Fund** 31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre de 2014 de 2013 de 2014 de 2013 de 2014 de 2013

Activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables, a efectos de los estados financieros conforme a sus últimos precios de compra de mercado (de acuerdo con la Norma FRS26) Conciliación entre la valoración de inversiones según lo exige la Norma FRS 26 respecto a lo que exige actualmente el Folleto informativo Patrimonio neto atribuible a titulares de acciones reembolsables a efectos de negociación a sus últimos precios negociados de mercado (de acuerdo con el Folleto informativo)

$6.434.609

$6.127.905

$19.989.223

$–

$–

$12.622.775

$598

$10.619

$6.914

$–

$–

$40.067

$6.435.207

$6.138.524

$19.996.137

$–

$–

$12.662.842

Parametric Emerging Markets Parametric Emerging Markets Core Fund Fund U.S. High Yield Bond Fund 31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre de 2014 de 2013 de 2014 de 2013 de 2014 de 2013

Activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables, a efectos de los estados financieros conforme a sus últimos precios de compra de mercado (de acuerdo con la Norma FRS26) Conciliación entre la valoración de inversiones según lo exige la Norma FRS 26 respecto a lo que exige actualmente el Folleto informativo Patrimonio neto atribuible a titulares de acciones reembolsables a efectos de negociación a sus últimos precios negociados de mercado (de acuerdo con el Folleto informativo)

$5.170.775

$5.362.660

$1.837.299.181

$1.837.740.089

$219.339.291

$216.140.266

$12.895

$34.274

$4.726.862

$6.752.753

$758.318

$856.937

$5.183.670

$5.396.934

$1.842.026.043

$1.844.492.842

$220.097.609

$216.997.203

U.S. Value Fund Total Sociedad Dólar 31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre de 2014 de 2013 de 2014 de 2013

Activos netos atribuibles a titulares de acciones reembolsables, a efectos de los estados financieros conforme a sus últimos precios de compra de mercado (de acuerdo con la Norma FRS26) Conciliación entre la valoración de inversiones según lo exige la Norma FRS 26 respecto a lo que exige actualmente el Folleto informativo Patrimonio neto atribuible a titulares de acciones reembolsables a efectos de negociación a sus últimos precios negociados de mercado (de acuerdo con el Folleto informativo)

$100.003.386

$138.850.755

$2.236.189.289

$2.368.208.236

$25.037

$42.384

$5.580.010

$7.891.399

$100.028.423

$138.893.139

$2.241.769.299

$2.376.099.635

* El Multi-Sector Income Fund inició sus operaciones el 18 de diciembre de 2014. ** El Parametric All-Country Global Equity Fund reembolsó todas sus acciones el 24 de septiembre de 2014.

113

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

12 Comparación de activos netos (continuación) La siguiente tabla describe los activos netos y el valor liquidativo por acción al cual los titulares de acciones reembolsables pueden suscribir y reembolsar: A de diciembre de 2014 NAV Activos netos Por acción

A de diciembre de 2013 NAV Activos netos Por acción

A 31 de diciembre de 2012 NAV Activos netos Por acción

Global Macro Fund Clase M2$ Clase M2€(1) Clase A2$ Clase A2€ Clase A2£ Clase C2$ Clase I2$ Clase I2€ Clase I2£(2)

$ $ $ $ $ $ $ $ $

2.887.307 – 12.413.215 1.658.080 628.679 12.629.196 2.395.540 103.190 –

$ € $ € £ $ $ € £

10,63 – 10,24 10,24 10,31 10,13 10,68 10,66 –

$ $ $ $ $ $ $ $ $

5.619.870 245.670 24.703.092 746.497 390.071 26.039.241 23.136.739 53.327.532 143.304

$ € $ € £ $ $ € £

10,35 10,22 10,04 10,04 10,05 9,96 10,37 10,37 9,72

$ $ $ $ $ $ $ £ $

6.652.953 109.498 64.221.221 6.031.441 1.049.746 45.150.801 31.639.928 121.712.123 –

$ € $ € £ $ $ € £

10,51 10,40 10,28 10,29 10,27 10,21 10,52 10,54 –

Hexavest-All Country Global Equity Fund Clase I2$

$

12.386.056

$

12,39

$

11.934.764

$

11,93

$

10.162.808

$

10,16

Hexavest European Equity Fund Clase I2€

€

2.397.378

€

12,47

€

2.230.764

€

11,60

€

1.937.735

€

10,08

Hexavest Global Equity Fund Clase I2$

$

6.435.207

$

12,87

$

6.138.524

$

12,28

$

5.061.283

$

10,12

Multi-Sector Income* Clase I2$(9)

$

19.996.137

$

10,00

$

–

$

–

$

–

$

–

Parametric All-Country Global Equity Fund** Clase I2$

$

–

$

–

$

12.662.842

$

12,66

$

10.954.540

$

10,95

Parametric Emerging Markets Core Fund Clase I2$

$

5.183.670

$

10,37

$

5.396.934

$

10,79

$

5.435.133

$

10,87

Parametric Emerging Markets Fund Clase M2$ Clase A2$ Clase C2$ Clase I1£(8) Clase I2$ Clase I2£

$ $ $ $ $ $

25.722.027 537.673.032 769.375 10.005.337 1.167.973.711 99.882.561

$ $ $ £ $ £

13,62 10,80 12,76 9,55 10,28 10,87

$ $ $ $ $ $

32.568.742 490.091.687 484.960 – 1.227.821.862 93.525.591

$ $ $ £ $ £

14,25 11,38 13,48 – 10,74 10,68

$ $ $ $ $ $

19.307.421 604.075.370 461.344 – 1.092.812.927 35.431.223

$ $ $ £ $ £

14,03 11,29 13,41 – 10,56 10,71

U.S. High Yield Bond Fund Clase M2$ Clase A1$ Clase A2$ Clase A2€ Clase A2£(3) Clase B1$ Clase B2$(4) Clase B2€(5) Clase C1$ Clase C2$ Clase G2$(6) Clase I2€ Clase I2£ Clase I2$

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

6.083.319 14.135.655 11.549.391 13.170.713 – – – – 4.918.638 7.479.274 80.172.193 36.966.016 13.984.022 31.638.388

$ $ $ € £ $ $ € $ $ $ € £ $

17,35 10,44 20,82 16,63 – – – – 9,19 14,60 10,78 11,29 12,40 10,10

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

33.804.271 12.312.723 25.518.548 19.730.945 – 3.721.393 – – 5.240.220 10.444.171 80.789.337 12.099.197 13.336.398 –

$ $ $ € £ $ $ € $ $ $ € £ $

16,84 10,66 20,36 16,27 – 11,15 – – 9,38 14,31 10,49 12,02 10,89 –

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

14.945.636 18.328.605 24.858.745 17.999.193 14.192 3.991.104 15.648 99.259 5.187.613 11.557.130 – 10.949.155 6.924.150 –

$ $ $ € £ $ $ € $ $ $ € £ $

15,85 10,56 19,31 15,49 10,28 11,05 17,98 13,66 9,30 13,61 – 11,34 10,23 –

114

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

12 Comparación de activos netos (continuación) A de diciembre de 2014

A de diciembre de 2013

NAV Activos netos U.S. Value Fund Clase M2$ Clase M2€ Clase A2$ Clase A2€ Clase A2£ Clase B2$(10) Clase B2€(11) Clase C2$ Clase I2$(12) (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11) (12)

$ $ $ $ $ $ $ $ $

21.182.281 1.024.245 67.913.023 2.622.888 1.640.640 – – 5.474.499 170.847

Por acción $ € $ € £ $ € $ $

23,98 13,55 23,50 16,47 14,39 – – 13,43 –

A de diciembre de 2012

NAV Activos netos $ $ $ $ $ $ $ $ $

NAV

Por acción

23.329.344 1.062.460 101.145.105 6.236.327 1.630.092 47.244 – 5.287.577 154.990

$ € $ € £ $ € $ $

21,78 12,32 21,51 15,08 13,12 13,92 – 12,33 12,50

Activos netos $ $ $ $ $ $ $ $ $

18.558.656 248.950 102.817.649 10.923.566 1.431.188 108.424 125.690 4.758.330 674.593

Por acción $ € $ € £ $ € $ $

16,86 9,58 16,78 11,82 10,24 10,97 10,03 9,64 10,02

La clase M2€ del Global Macro Fund se cerró el 6 de mayo de 2014. La clase I2£ del Global Macro Fund se lanzó el 21 de marzo de 2013 y se cerró el 6 de febrero de 2014. La clase A2£ del U.S. High Yield Bond Fund se cerró el 19 de septiembre de 2013. La clase B2$ del U.S. High Yield Bond Fund se cerró el 27 de septiembre de 2013. La clase B2€ del U.S. High Yield Bond Fund se cerró el 23 de diciembre de 2013. La clase G2$ del U.S. High Yield Bond Fund se lanzó el 21 de febrero de 2013. La clase I2$ del U.S. High Yield Bond Fund se lanzó el 18 de marzo de 2014. La clase I1£ del Parametric Emerging Market Fund se lanzó el 6 de noviembre de 2014. La clase I2$ del Multi-Sector Income Fund se lanzó el 18 de diciembre de 2014. La clase B2$ del U.S. Value Fund se cerró el 19 de marzo de 2014. La clase B2€ del U.S. Value Fund se cerró el 14 de noviembre de 2013. La clase I2$ del U.S. Value Fund se cerró el 26 de abril de 2013.

* El Multi-Sector Income Fund inició sus operaciones el 18 de diciembre de 2014. ** El Parametric All-Country Global Equity Fund reembolsó todas sus acciones el 24 de septiembre de 2014.

13 Análisis de la cartera A de diciembre de 2014 (realizado según los últimos precios de negociación disponibles en el mercado): Global Macro Fund Valor % de de mercado activos netos

Hexavest All-Country Global Equity Fund

Hexavest European Equity Fund

Valor % de de mercado activos netos

Valor % de de mercado activos netos

Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa

$7.542.887

23,10%

$10.292.520

83,10%

€2.218.080

92,50%

Valores mobiliarios negociados en otro mercado regulado

$10.139.137

31,00%

$107.261

0,90%

€54.524

2,30%

Otros

$10.098.211

30,90%

$66.777

0,50%

€74

–

Total

$27.780.235

80,00%

$10.466.558

84,50%

€2.272.678

94,80%

Hexavest Global Equity Fund Valor % de de mercado activos netos

Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa

$5.494.796

Valores mobiliarios negociados en otro mercado regulado

85,40%

Multi-Sector Income Fund

Parametric Emerging Markets Core Fund

Valor % de de mercado activos netos

$1.486.325

7,40%

Valor % de de mercado activos netos

$4.275.298

82,50%

$42.014

0,70%

–

–

$497.786

9,60%

Otros

$35

0,00%

–

–

$407.522

7,90%

Total

$5.536.845

86,10%

$1.486.325

7,40%

$5.180.606

100,00%

115

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

13 Análisis de la cartera (continuación) Parametric Emerging Markets Fund

Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa

Valor de mercado

% de activos netos

$1.453.403.343

78,90%

U.S. High Yield Bond Fund

U.S. Value Fund

Valor % de de mercado activos netos

$186.602.771

84,80%

Valor de mercado

% de activos netos

$99.320.523

99,30%

Valores mobiliarios negociados en otro mercado regulado

$108.544.330

5,90%

$1.369.485

0,60%

–

–

Otros

$264.067.238

14,30%

$2.118.250

1,00%

–

–

Total

$1.826.014.911

99,10%

$190.090.506

86,40

$99.320.523

99,30%

A 31 de diciembre de 2013 (realizado según los últimos precios de negociación disponibles en el mercado): Global Macro Fund

Hexavest All-Country Global Equity Fund

Valor de mercado

% de activos netos

Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa

$38.980.635

28,55%

$8.999.593

Valores mobiliarios negociados en otro mercado regulado

$62.660.776

45,90%

Otros

$15.637.435

11,46%

Total

$117.278.846

85,91%

Hexavest Global Equity Fund

Hexavest European Equity Fund

Valor % de de mercado activos netos

Valor de mercado

% de activos netos

75,41%

€2.124.331

95,23%

$1.933.534

16,20%

€20.010

0,90%

$61

0,00%

€66

0,00%

$10.933.188

91,61%

€2.144.407

96,13%

Parametric All-Country Global Equity Fund

Valor de mercado

% de activos netos

Valor % de de mercado activos netos

Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa

$5.153.517

83,95%

$9.106.552

Valores mobiliarios negociados en otro mercado regulado

Parametric Emerging Markets Core Fund Valor de mercado

% de activos netos

71,92%

$1.365.673

25,30% 73,94%

$517.744

8,43%

$3.512.885

27,74%

$3.990.552

Otros

$36

0,00%

–

–

$34.018

0,63%

Total

$5.671.297

92,38%

$12.619.437

99,66%

$5.390.243

99,87%

Parametric Emerging Markets Fund

U.S. High Yield Bond Fund

Valor de mercado

% de activos netos

Valor % de de mercado activos netos

Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa

$258.701.374

14,03%

$178.111.975

Valores mobiliarios negociados en otro mercado regulado

U.S. Value Fund Valor de mercado

% de activos netos

82,08%

$117.657.496

84,71%

$1.570.272.681

85,13%

$14.435.816

6,65%

$20.883.260

15,04%

Otros

$1.360.357

0,07%

$9.445.828

4,35%

–

–

Total

$1.830.334.412

99,23%

$201.993.619

93,08%

$138.540.756

99,75%

Las cifras anteriores no incluyen permutas de tipos de interés, permutas de riesgo crediticio, permutas de divisas cruzadas, permutas de rendimiento total, préstamos emitidos por tramos y contratos de divisas a plazo.

116

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

a 31 de diciembre de 2014

CONTINUACIÓN

14 Efectivo Los saldos de caja se conservan bajo el control del Depositario. El Global Macro Fund mantenía saldos de efectivo como garantías de Citibank, Merrill Lynch, ANZ Bank y JP Morgan por valor de 439.020 USD, 834.237 USD, 7.000 USD y 243.381 USD. Citibank, Merrill Lynch y Barclay’s tienen un descubierto en las cuentas garantizadas de 114.444 USD, 768.378 USD y 275.000, respectivamente. El U.S. High Yield Bond Fund tiene un descubierto en las cuentas garantizadas con Citibank de 335.219 USD. Al cierre del ejercicio, Hexavest All-Country Global Equity Fund y Hexavest Global Equity Fund mantenían con Newedge saldos de caja como garantías por valor de 267.600 USD y 97.300 USD, respectivamente, y Hexavest Global Equity Fund mantenía un descubierto de caja en las cuentas garantizadas con Newedge de 965 USD. La Sociedad celebra acuerdos de garantía con diversas contrapartes conforme a los términos de los acuerdos de la ISDA, y los términos y condiciones que rigen el mantenimiento de las garantías proporcionadas o recibidas por cada contraparte definidos en los acuerdos correspondientes.

15 Responsabilidades segregadas La Sociedad es un fondo paraguas con responsabilidad segregada entre los Subfondos. Esto garantiza que las obligaciones asumidas en nombre de un Subfondo serán generalmente soportadas solo por los activos de ese Subfondo y que, de forma general, no podrá recurrirse a los otros Subfondos para satisfacer esas obligaciones. Sin perjuicio de lo anterior, en caso de iniciarse un proceso contra la Sociedad en los tribunales de otra jurisdicción, no puede garantizarse que se respete y se confirme necesariamente el carácter segregado de los Subfondos. A su vez, exista o no una responsabilidad cruzada entre los Subfondos, los procedimientos que afecten al Subfondo podrían implicar a la Sociedad en su conjunto, lo que podría afectar potencialmente al funcionamiento de todos los Subfondos.

16 Acontecimientos significativos durante el ejercicio El Banco Central revocó su aprobación del Hexavest Emerging Markets Fund y el Parametric Responsible Emerging Markets Fund el 12 de febrero de 2014. El Parametric All-Country Global Equity Fund reembolsó todas sus acciones el 24 de septiembre de 2014. Se lanzó un nuevo fondo durante el ejercicio, con el nombre de Multi-Sector Income Fund. Fue aprobado por el Banco Central el 17 de diciembre de 2014 e inició sus operaciones el 18 de diciembre de 2014. No se produjo ningún otro acontecimiento durante el ejercicio que afectara a los estados financieros.

17 Acontecimientos posteriores No se produjo ningún acontecimiento significativo con posterioridad a la fecha del balance después del fin del ejercicio que tuviera algún impacto en la Sociedad.

18 Aprobación de los Estados financieros Los Consejeros aprobaron y autorizaron los estados financieros para su publicación el 16 de abril de 2015.

117

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc

a 31 de diciembre de 2014 COEFICIENTES DE GASTOS TOTALES (no auditados)

La tabla de Coeficientes de gastos totales muestra los gastos reales en los que se incurrió durante el periodo objeto del informe expresados como un porcentaje del patrimonio neto medio. Coeficientes de gastos totales correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 Subfondo

Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase M2$ M2€ A1$ A2$ A2€ A2£ B1$ B2$ B2€ C1$ C2$ G2$ I2$

Global Macro Fund Hexavest-All Country Global Equity Fund Hexavest European Equity Fund Hexavest Global Equity Fund Multi-Sector Income Fund* Parametric All-Country Global Equity Fund** Parametric Emerging Markets Core Fund Parametric Emerging Markets Fund U.S. High Yield Bond Fund U.S. Value Fund

1,63% N/C N/C 2,38% 2,33% 2,34% N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C 1,14% N/C N/C 1,89% N/C N/C 1,10% N/C 1,84% 1,85% 1,84% N/C 1,22% 1,23% N/C 1,97% 1,98% 1,97%

*

N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C

N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C

N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C 2,09% N/C N/C

2,63% N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C 2,14% N/C 2,09% 1,39% 2,22% N/C

Clase Clase I2€ I1£

Clase I2£

1,57% 1,66% N/C N/C 1,00% N/C N/C N/C N/C 0,95% N/C N/C 0,95% N/C N/C N/C 0,75% N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C 0,90% N/C N/C N/C 0,99% N/C 0,99%(a) 0,99% (b) 0,93% 0,93% N/C 0,94% 1,07% N/C N/C N/C

El Multi-Sector Income Fund inició sus operaciones el 18 de diciembre de 2014.

** (a)

El Parametric All-Country Global Equity Fund reembolsó todas sus acciones el 24 de septiembre de 2014. Correspondiente al periodo comprendido entre el 6 de noviembre y el 31 de diciembre de 2014.

(b)

Correspondiente al periodo comprendido entre el 18 de marzo y el 31 de diciembre de 2014.

Los coeficientes de gastos totales no incluyen los costes de transacción.

Coeficientes de gastos totales correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2013 Subfondo

Clase Clase Clase Clase Clase Clase M2$ M2€ A1$ A2$ A2€ A2£

Clase Clase B1$ B2$

Global Macro Fund Hexavest-All Country Global Equity Fund Hexavest European Equity Fund Hexavest Global Equity Fund Parametric All-Country Global Equity Fund Parametric Emerging Markets Core Fund Parametric Emerging Markets Fund U.S. High Yield Bond Fund U.S. Value Fund

1,53% 1,66% N/C 2,28% 2,28% 2,29% N/C N/C N/C N/C 2,53% N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C 1,14% N/C N/C 1,89% N/C N/C N/C N/C N/C N/C 2,14% N/C 1,10% N/C 1,85% 1,85% 1,85% 1,85%(b) 2,85% 2,85%(c) 2,85%(d) 2,10% 2,10% 1,40%(e) 1,24% 1,23% N/C 1,99% 2,00% 1,99% N/C 3,00% 3,00%(f) N/C 2,24% N/C

(a) Correspondiente al periodo comprendido entre el 21 de marzo y el 31 de diciembre de 2013. (b) Correspondiente al periodo comprendido entre el 1 de enero y el 19 de septiembre de 2013. (c) Correspondiente al periodo comprendido entre el 1 de enero y el 27 de septiembre de 2013. (d) Correspondiente al periodo comprendido entre el 1 de enero y el 23 de diciembre de 2013. (e) Correspondiente al periodo comprendido entre el 21 de febrero y el 31 de diciembre de 2013. (f) Correspondiente al periodo comprendido entre el 1 de enero y el 14 de noviembre de 2013. Los coeficientes de gastos totales no incluyen los costes de transacción.

118

Clase B2€

Clase Clase Clase C1$ C2$ G2$

Clase Clase Clase I2$ I2€ I2£

1,36% 1,36% 1,35%(a) 1,00% N/C N/C N/C 0,95% N/C 0,95% N/C N/C 0,80% N/C N/C 0,90% N/C N/C 0,99% N/C 1,00%(a) N/C 0,95% 0,95% 1,14% N/C N/C

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc

a 31 de diciembre de 2014 TASAS DE ROTACIÓN DE LAS CARTERAS (no auditadas)

La siguiente tabla muestra la tasa de rotación de la cartera (“PTR”) para cada Subfondo. La PTR proporciona un indicio del nivel de operaciones llevadas a cabo por cada Subfondo durante el ejercicio. Se calcula usando la siguiente fórmula: [(Total 1– Total 2)/M multiplicado por 100] Compra de valores + venta de valores = Total 1 Suscripciones de acciones + Reembolso de acciones = Total 2 Promedio mensual de activos totales (es decir, promedio de valores liquidativos diarios) = M

Subfondo

Tasa de rotación de la cartera en el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014

Subfondo

Tasa de rotación de la cartera en el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2013

Global Macro Fund

290,57%

Global Macro Fund

Hexavest-All Country Global Equity Fund

100,92%

Hexavest-All Country Global Equity Fund

201,17%

Hexavest European Equity Fund

122,88% 201,28%

Hexavest European Equity Fund

85,28%

Hexavest Global Equity Fund

100,68%

Hexavest Global Equity Fund

Multi-Sector Income Fund*

(92,52)%

Multi-Sector Income Fund*

Parametric All-Country Global Equity Fund**

N/C

167,31%

N/C

Parametric All-Country Global Equity Fund

68,16% 18,92%

Parametric Emerging Markets Core Fund

17,56%

Parametric Emerging Markets Core Fund

Parametric Emerging Markets Fund

(7,94)%

Parametric Emerging Markets Fund

1,06%

U.S. High Yield Bond Fund

(42,42)%

U.S. High Yield Bond Fund

45,24%

U.S. Value Fund

123,02%

U.S. Value Fund

69,65%

* El Multi-Sector Income Fund inició sus operaciones el 18 de diciembre de 2014. ** El Parametric All-Country Global Equity Fund reembolsó todas sus acciones el 24 de septiembre de 2014.

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Eaton Vance International (Ireland) Funds plc

a 31 de diciembre de 2014

RENDIMIENTO DEL FONDO (no auditado)

2014 Un año Anualizado

Dos años Anualizado

Tres años Anualizado

Cinco años Anualizado

30 de julio de2010 6 de mayo de 2010 24 de agosto de 2010 30 de septiembre de 2010

2,70% 1,99% 1,99%

0,57% (0,19)% (0,24)%

1,85% 1,06% 0,96%

1,39% 0,51% 0,55%

6,30% 2,40% 2,40%

2,59%

0,19%

1,29%

N/C N/C N/C N/C

0,72%

3,10%

6 de mayo de 2010 6 de mayo de 2010 6 de mayo de 2010

1,71% 2,99% 2,80%

(0,39)% 0,76% 0,57%

0,84% 2,01% 1,81%

N/C N/C N/C

0,28% 1,42% 1,38%

1,30% 6,80% 6,60%

Fecha de creación

Desde la creación Anualizado

Desde la creación Acumulado

Global Macro Fund M2$ A2$ A2€

A2£ C2$ I2$ I2€ Hexavest-All Country Global Equity Fund I2$ Hexavest European Equity Fund

29 de noviembre de 2012

3,86%

10,43%

N/C

N/C

10,81%

23,90%

I2€ Hexavest Global Equity Fund

29 de noviembre de 2012

7,50%

11,22%

N/C

N/C

11,15%

24,70%

I2$ Multi-Sector Income Fund*

29 de noviembre de 2012

4,80%

12,77%

N/C

N/C

12,85%

28,70%

I2$ Parametric Emerging Markets Core Fund

29 de noviembre de 2012

4,80%

12,77%

N/C

N/C

12,85%

28,70%

I2$ Parametric Emerging Markets Fund

30 de enero de 2012

(3,89)%

(2,33)%

N/C

N/C

1,25%

3,70%

M2$ A2$(1) C2$ I1£ I2$ I2£ U.S. High Yield Bond Fund

30 de julio de10 28 de julio de 2008 31 de julio de 2009 6 de noviembre de 2014 4 de junio de 2008 9 de mayo de 2012

(4,42)% (5,10)% (5,34)% N/C (4,28)% 1,78%

(1,47)% (2,19)% (2,45)% N/C (1,33)% 0,74%

4,92% 4,15% 3,89% N/C 5,08% N/C

2,70% 1,91% 1,66% N/C 2,83% N/C

5,85% 1,21% 4,60% (4,50)% 0,42% 3,79%

36,20% 8,06% 27,60% (4,50)% 2,80% 10,36%

M2$ A1$(2) A2$ A2€ C1$(3) C2$(4) G2$

29 de agosto de 2002 17 de abril de 2003 12 de mayo de 2003 15 de septiembre de 2004 28 de marzo de 2007 24 de abril de 2008 21 de febrero de 2013 18 de marzo de 2014

3,03% 2,27% 2,26% 2,21% 2,06% 2,03% 2,76%

4,62% 3,84% 3,84% 3,61% 3,56% 3,57% N/C

7,59% 6,74% 6,78% 6,49% 6,48% 6,48% N/C

8,07% 7,25% 7,29% 7,17% 6,99% 7,02% N/C

8,34% 6,75% 6,50% 5,06% 4,63% 5,84% 4,13%

168,82% 114,90% 108,20% 66,30% 42,10% 46,15% 7,80%

N/C

N/C

N/C

N/C

1,00%

1,00%

20 de julio de 2011 17 de octubre de 2012

3,16% 3,67%

4,57% 5,05%

7,46% N/C

N/C N/C

6,43% 5,66%

24,00% 12,90%

29 de agosto de 2002 18 de julio de 2008

10,10%

19,26%

17,91%

11,16%

7,64%

9,98%

18,93%

17,40%

10,48%

4,82%

35,50%

10,30%

7,57%

135,18%

I2$ I2€ I2£ U.S. Value Fund M2$ M2€ A2$ A2€ A2£ C2$ I2$(5)

148,12%

16 de abril de 2003 15 de septiembre de 2004

9,25%

18,34%

17,02%

9,22%

18,04%

16,58%

9,69%

4,96%

64,70%

26 de mayo de 2006 27 de septiembre de 2006 6 de agosto de 2008

9,68% 8,92% 10,24%

18,54% 18,03% 17,27%

16,92% 16,68% 16,64%

10,10% 10,02% 10,49%

4,34% 3,63% 5,22%

44,15% 34,30% 38,52%

(1) Cerrado a nuevas inversiones el 2 de febrero de 2011. (2) Cerrado a nuevas inversiones el 17 de diciembre de 2010. (3) Cerrado el 8 de febrero de 2008 y reabierto el 18 de marzo de 2008. (4) Cerrado el 6 de marzo de 2008 y reabierto el 25 de abril de 2008. (5) Cerrado el 22 de abril de 2013 y reabierto el 29 de agosto de 2013. * El Multi-Sector Income Fund inició sus operaciones el 18 de diciembre de 2014. La rentabilidad total presupone la reinversión de las distribuciones. El rendimiento pasado no garantiza los resultados futuros. Las tasas de rentabilidad variarán y el valor principal de una inversión fluctuará. De ser reembolsadas, las acciones podrían valer más o menos que su coste original. Los datos de rendimiento no toman en cuenta las comisiones y costes incurridos como parte de la emisión y reembolso de acciones. Todas las rentabilidades se calculan sobre la divisa base de la clase de acciones en cuestión.

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Eaton Vance International (Ireland) Funds plc

a 31 de diciembre de 2014

ESTADO DE CAMBIOS EN LA COMPOSICIÓN DE LAS CARTERAS (no auditado) Descripción

Acciones

Coste USD

Descripción

Compras importantes correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 Global Macro Fund Letras del Tesoro de Estados Unidos, 0,00%, 10/7/14 Letras del Tesoro de Estados Unidos, 0,00%, 10/4/14 Letras del Tesoro de Estados Unidos, 0,00%, 8/5/14 Letras del Tesoro de Estados Unidos, 0,00%, 19/6/14 Letras del Tesoro de Estados Unidos, 0,00%, 24/4/14 Letras del Tesoro de Estados Unidos, 0,00%, 20/3/14 Letras del Tesoro de Estados Unidos, 0,00%, 27/3/14 Letras del Tesoro de Estados Unidos, 0,00%, 21/8/14 Letras del Tesoro de Estados Unidos, 0,00%, 11/12/14 Letras del Tesoro de Serbia, 0,00%, 29/1/15 Bono internacional del Estado de Venezuela, 5,75%, 26/2/16 Mexico Cetes, 0,00%, 30/4/14 Bonos extranjeros de Rusia - Eurobonos, 3,63%, 29/4/15 Mexico Cetes, 0,00%, 21/8/14 Bonos del Estado de Turquía, 3,00%, 21/7/21 Letras del Tesoro de Estados Unidos, 0,00%, 4/12/14 Letras del Tesoro de Estados Unidos, 0,00%, 9/10/14 Antigua República Yugoslava de Macedonia, 3,98%, 24/7/21 Letras del Tesoro de Indonesia, 8,38%, 15/3/24 Bono internacional del Estado de Zambia, 8,50%, 14/4/24

Descripción

Ingresos USD

10.000.000 6.000.000

9.999.980 5.999.614

5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 7.561.573 12.000.000 3.958.000 3.500.000

5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 4.999.971 4.999.963 4.330.584 4.276.253 4.176.265 3.500.000

3.500.000 41.122.100 2.822.000 8.320.000 2.963.248 4.777.385 1.739.000 29.559.800 198.000.000 95.410.000

3.499.956 3.166.609 3.040.078 2.662.871 2.372.268 2.348.608 2.329.941 2.222.744 2.212.821 2.129.360

2.342.000

1.999.776

Acciones

Ingresos USD

1.607 28.818 2.165 854 63 1.811 1.421 1.055 574 442 3.296 3.467 1.970 1.344 30.400 7.056 759 1.653 1.500 1.638

99.305 92.645 85.178 80.353 75.479 73.237 70.804 66.273 65.672 65.498 64.335 63.353 61.545 60.960 58.563 56.456 55.984 53.757 53.640 53.573

Ventas importantes correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 6.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 3.500.000

5.999.174 4.999.992 4.999.980 4.999.971 4.999.913 4.999.903 4.999.892 3.499.893

3.500.000 198.000.000

3.499.837 2.137.213

2.095.000 206.550

1.696.566 1.544.972

1.300.000 143.500 2.248.347 1.000.000 1.000.000

1.325.000 1.084.683 1.062.896 999.991 999.932

710.000

944.679

10.903.000.000

930.044

895.000

904.881

Acciones

Coste USD

Global Macro Fund Letras del Tesoro de Estados Unidos, 0,00%, 27/3/14 Letras del Tesoro de Estados Unidos, 0,00%, 10/7/14 Pagarés del Tesoro de Estados Unidos, 0,25%, 31/01/14 Letras del Tesoro de Estados Unidos, 0,00%, 8/5/14 Letras del Tesoro de Estados Unidos, 0,00%, 10/4/14 Letras del Tesoro de Estados Unidos, 0,00%, 24/4/14 Letras del Tesoro de Estados Unidos, 0,00%, 19/6/14 Letras del Tesoro de Estados Unidos, 0,00%, 20/3/14 Freddie Mac Gold Pool, 7,00%, 1/11/33 Fannie Mae REMICS, 6,50%, 25/10/31 Bonos del Estado de Australia, 5,75%, 15/7/22 Letras del Tesoro de Estados Unidos, 0,00%, 21/8/14 Letras del Tesoro de Estados Unidos, 0,00%, 11/12/14 Bonos mexicanos, 7,00%, 19/6/14 Notas del Tesoro de Panamá, 5,00%, 15/6/18 Bonos del Estado de Rumanía, 5,80%, 26/10/15 Bonos del Estado de Nueva Zelanda, 2,00%, 20/9/25 Bonos del Estado de Turquía, 4,00%, 1/4/20 Letras del Tesoro de Croacia, 0,00%, 12/2/15 Mexico Cetes, 0,00%, 03/04/14 Letras del Tesoro de Serbia, 0,00%, 29/1/15 Letras del Tesoro de Filipinas, 0,00%, 8/1/14 Bonos del Estado de Nueva Zelanda, 5,00%, 15/03/19

Descripción

Compras importantes correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 Hexavest-All Country Global Equity Fund Coca-Cola Co. (The) Rogers Communications, Inc. Walgreens Boots Alliance, Inc. McDonald's Corp. Toyota Motor Corp. Vodafone Group PLC Suncor Energy, Inc. Canadian Natural Resources, Ltd. lululemon athletica, Inc. First Quantum Minerals, Ltd. Mizuho Financial Group, Inc. Teck Resources, Ltd. Nippon Telegraph & Telephone, Corp. Costco Wholesale, Corp. Verizon Communications, Inc. Goodyear Tire & Rubber, Co. (The) Travelers Companies, Inc. (The) Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. Qualcomm, Inc. Citigroup Inc.

Acciones

Ventas importantes correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 2.924 2.580 3.214 996 1.600 22.376 2.165 1.811 1.603 3.467 32.400 2.455 1.000 514 1.256 2.280 679 9.600 686 1.056

Hexavest-All Country Global Equity Fund Walgreens Boots Alliance, Inc. Vodafone Group PLC Suncor Energy, Inc. Exxon Mobil Corp. Samsung Electronics Co., Ltd. Canadian Natural Resources, Ltd. MetLife, Inc. Baker Hughes, Inc. Chevron Corp. FedEx Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. First Quantum Minerals, Ltd. T-Mobile US, Inc. BCE, Inc. Mizuho Financial Group, Inc. BP PLC Ord Astrazeneca Ord Cooper Tire & Rubber Co. Japan Tobacco, Inc. Intel Corp.

114.583 103.630 198.610 94.359 92.474 83.333 72.351 66.157 64.576 64.168 63.437 63.362 60.090 59.800 58.928 58.588 57.063 55.380 51.767 50.241

121

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc

a 31 de diciembre de 2014

ESTADO DE CAMBIOS EN LA COMPOSICIÓN DE LAS CARTERAS (no auditado) CONTINUACIÓN Descripción

Acciones

Coste EUR

Descripción

Ingresos EUR

24.649 738 702 808 243 4.882 114 221 3.565 565 307 1.709 1.812 2.307 608 1.549 4.960 930 837 1.064 1.351 419 69 2.574 213 287 1.357 110 364 2.386 625 431 204 176 345 616 895

55.411 41.049 37.639 36.258 30.454 28.311 28.123 27.017 24.823 23.278 22.939 22.920 21.696 20.757 20.448 20.272 19.606 18.849 18.340 18.224 17.040 16.243 15.385 14.993 14.795 14.751 14.295 13.648 12.097 11.715 11.676 11.171 11.045 11.004 10.979 10.778 10.549

Ventas importantes correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014

Compras importantes correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 Hexavest European Equity Fund Vodafone Group PLC Allianz SE Novo Nordisk AS Banco Santander SA Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA Royal Dutch Shell PLC Lloyds Banking Group PLC UBS Group AG UBS AG Glaxosmithkline Ord BNP Paribas SA Siemens AG Roche Holding AG Bayer AG Deutsche Post AG Statoil ASA BHP Billiton PLC Verizon Communications, Inc. Deutsche Bank AG Novartis AG Adidas AG Nestle SA AXA SA Volkswagen AG Societe Generale SA Daimler AG Deutsche Telekom AG Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG in Muenchen Rio Tintoplc Rio Ln Koninklijke Philips NV Glencore PLC Pearson PLC Imperial Tobacco Brit Amer Tobacco Unilever NV Standard Life PLC Zurich Insurance Group AG Shire PLC Commerzbank AG

Acciones

20.645 294 1.345 4.688 3.026 819 21.339 1.549 1.549 1.047 384 207 93 182 743 893 785 608 473 246 223 241 625 66 317 199 1.034

54.793 37.546 34.120 33.671 28.615 21.415 20.297 20.272 20.272 19.923 19.447 19.316 19.238 18.490 18.264 17.779 17.055 16.344 14.584 14.553 13.386 12.965 12.723 12.650 12.637 12.530 12.419

77 303 516 3.023 788 398 303 389 2.386 49 240 895

11.909 11.737 11.651 11.487 11.138 10.797 10.730 10.714 10.625 10.512 10.498 10.280

Hexavest European Equity Fund Vodafone Group PLC Shire PLC Astrazeneca Total SA Novo Nordisk AS BP PLC Zurich Insurance Group AG Allianz SE Banco Santander SA Teva Pharmaceutical Industries, Ltd. Sanofi UBS AG Orange SA Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA Verizon Communications, Inc. UBS AG Glencore PLC Vivendi SA BHP Billiton PLC GDF Suez Smith & Nephew PLC Rio Tintoplc Rio Ln Roche Holding AG Aviva Novartis AG Danone SA Compass Group L'Oreal SA Novo Nordisk AS Standard Life PLC AXA SA InterContinental Hotels Group PLC Heineken NV Reckitt Benckiser Group PLC Imperial Tobacco Statoil ASA Commerzbank AG

122

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc

a 31 de diciembre de 2014

ESTADO DE CAMBIOS EN LA COMPOSICIÓN DE LAS CARTERAS (no auditado) CONTINUACIÓN Descripción

Acciones

Coste USD

Descripción

Descripción

1.500 11.900 1.635 1.946 1.475 600 13.161 19.500 1.116 1.389 307 852 934 1.790 1.268 1.000 691 642 7.000 400 403 357 600

86.987 68.416 64.152 120.945 59.222 56.752 48.742 39.007 37.295 35.735 35.695 34.748 34.119 33.129 32.726 32.635 32.363 30.694 30.684 30.456 30.411 30.002 27.540

Acciones

Coste USD

300.000 200.000 220.000 225.000 350.000 150.000 115.000 105.000 110.000

251.967 202.796 199.901 198.767 189.000 149.073 99.104 98.175 96.159

Hexavest Global Equity Fund Walgreens Boots Alliance, Inc. Vodafone Group PLC Suncor Energy, Inc. Exxon Mobil Corp. Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. Mizuho Financial Group, Inc. Nippon Telegraph & Telephone Corp. Japan Tobacco, Inc. MetLife, Inc. Canadian Natural Resources, Ltd. Baker Hughes, Inc. T-Mobile US, Inc. Chevron Corp. FedEx Corp. Astrazeneca Ord First Quantum Minerals, Ltd. Total SA Intel Corp. Cooper Tire & Rubber Co. BCE, Inc.

Compras importantes correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 Multi-Sector Income Fund MDC Holdings, Inc., 6,00%, 15/1/43 Western Union Co. (The), 6,20%, 17/11/36 Newcrest Finance Pty, Ltd., 4,20%, 1/10/22 Southern Copper Corp., 5,25%, 8/11/42 Cliffs Natural Resources, Inc., 6,25%, 1/10/40 Noble Energy, Inc., 5,05%, 15/11/44 Newcrest Finance Pty, Ltd., 5,75%, 15/11/1941 Ecopetrol SA, 5,88%, 28/5/45 Continental Resources, Inc., 3,80%, 1/6/24

Ingresos USD

973 16.283 1.116 437 900 20.200 700 1.100 765 934 586 1.154 306 227 439 1.790 522 969 972 691

60.472 51.381 43.907 40.762 40.642 39.539 38.458 38.385 38.001 37.770 36.811 35.816 34.591 33.638 32.841 32.708 32.410 31.692 31.609 31.342

Ventas importantes correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014

Compras importantes correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 Hexavest Global Equity Fund Toyota Motor Corp. Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. Coca-Cola Co., (The) Walgreens Boots Alliance, Inc. Rogers Communications, Inc. McDonald's Corp. Vodafone Group PLC Mizuho Financial Group, Inc. Suncor Energy, Inc. Goodyear Tire & Rubber Co., (The) Costco Wholesale Corp. lululemon athletica, Inc. Canadian Natural Resources, Ltd. First Quantum Minerals, Ltd. Teck Resources, Ltd. Japan Tobacco, Inc. Verizon Communications, Inc. Citigroup, Inc. Sumitomo Mitsui Trust Holdings, Inc. SoftBank Corp. QUALCOMM, Inc. Travelers Companies, Inc. (The) Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc.

Acciones

123

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc

a 31 de diciembre de 2014

ESTADO DE CAMBIOS EN LA COMPOSICIÓN DE LAS CARTERAS (no auditado) CONTINUACIÓN Descripción

Acciones

Coste USD

Descripción

Ingresos USD

1.370 3.190 1.508 2.174 1.043 1.813 908 1.605 2.603 1.853 1.053 7.500 1.150 5.855 1.624 418 2.999 1.029 2.510 623

131.225 125.524 113.421 108.893 106.482 101.832 97.597 93.852 91.854 90.108 88.890 87.864 86.269 83.257 81.174 79.555 79.202 78.282 76.473 76.464

Ventas importantes correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014

Compras importantes correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 Parametric All-Country Global Equity Fund Vodafone Group PLC Apple, Inc. Exxon Mobil Corp. General Electric Co. PepsiCo, Inc. Schlumberger, Ltd. Microsoft Corp. JP Morgan Chase & Co. Cie Financiere Richemont SA Google, Inc. Wells Fargo & Co. GDF Suez Novo Nordisk Air Liquide SA KDDI Corp. EI du Pont de Nemours & Co. Monsanto Co. CVS Health Corp. Comcast Corp. Fast Retailing Co, Ltd.

Acciones

21.959 1.027 632 2.119 503 409 1.037 722 381 71 722 1.315 1.330 230 600 472 272 404 590 100

Parametric All-Country Global Equity Fund Exxon Mobil Corp. Royal Dutch Shell PLC Nestle SA MetLife, Inc. Apple, Inc. Valero Energy, Corp. Johnson & Johnson Co. Merck & Co, Inc. AT&T, Inc. TransCanada Corp. Procter & Gamble, Co. (The) China Mobile, Ltd. Astrazeneca Ord ING Groep NV Verizon Communications, Inc. International Business Machines Corp. Micron Technology, Inc. Wal-Mart Stores, Inc. Statoil ASA Chevron Corp.

79.515 78.781 65.172 56.238 43.665 41.673 40.868 39.031 37.569 36.779 35.667 34.428 33.123 32.963 32.346 32.124 31.538 30.668 30.533 30.387

124

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc

a 31 de diciembre de 2014

ESTADO DE CAMBIOS EN LA COMPOSICIÓN DE LAS CARTERAS (no auditado) CONTINUACIÓN Descripción

Acciones

Coste USD

Descripción

Compras importantes correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 Parametric Emerging Markets Core Fund Tata Consultancy Services, Ltd. Hindustan Unilever, Ltd. Housing Development Finance Corp, Ltd. Bharti Airtel, Ltd. ITC, Ltd. Cielo SA Tencent Holdings, Ltd. Kroton Educacional SA MMC Norilsk Nickel OJSC Severstal PAO Vale SA Yandex NV Energy Development Corp. Philippine Long Distance Telephone Co. Tim Participacoes SA Samsung SDI Co., Ltd. Aguas Andinas SA Wipro, Ltd. Empresas CMPC SA Empresas COPEC SA Oi SA Globe Telecom, Inc. Uralkali PJSC Axis Bank, Ltd. Aboitiz Power Corp. Qualicorp SA RusHydro JSC Sesa Sterlite, Ltd. Ecopetrol SA Cemex Latam Holdings SA Estacio Participacoes SA Mytilineos Holdings SA Allied Electronics Corp., Ltd. Woori Finance Holdings Co., Ltd. Woori Bank Public Bank Bhd Semirara Mining and Power Corp. BDO Unibank, Inc. Puregold Price Club, Inc. Jollibee Foods Corp. Emlak Konut Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS Mobile TeleSystems OJSC Gentera SAB de CV Localiza Rent a Car SA Akbank TAS

Acciones

Ingresos USD

550 380 560 1.910 1.240 2.700 2.920 20.000 800 3.000 7.800 1.269 246 700 216 561 110 14.000 700 100 2.034 812 1.700 3.260 1.756 2.130 1.400 1.677 4.700 57 750

32.350 25.703 24.909 23.697 21.488 18.092 17.258 15.787 14.681 14.452 14.218 13.750 12.479 11.560 11.316 9.941 9.780 9.681 9.674 8.275 8.186 8.179 7.890 7.209 6.443 6.418 6.272 6.142 5.598 5.072 4.802

Ventas importantes correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 560 1.910 1.240 2.700 2.920 1.648 6.000 1.915 540 922 1.100 300 45.000 135 1.600 44 12.900 812 3.650 590 16.700 205 432 1.700 8.300 800 400.812 3.260 200 700 600 921 2.130 579 578 1.400 2.170 2.510 7.100 1.450 6.000 1.080 4.700 420 1.900

Parametric Emerging Markets Core Fund ICICI Bank, Ltd. Infosys, Ltd. Tata Consultancy Services, Ltd. Hindustan Unilever, Ltd. Housing Development Finance Corp., Ltd. Bharti Airtel, Ltd. ITC, Ltd. China Construction Bank Corp. DP World, Ltd. Tencent Holdings, Ltd. Abu Dhabi Commercial Bank PJSC Woori Finance Holdings Co., Ltd. United Spirits., Ltd. Masraf Al Rayan QSC Industries Qatar QSC Housing Development Finance Corp., Ltd. State Bank of India Industrial & Commercial Bank of China., Ltd. O2 Czech Republic AS Cheil Industries, Inc. Turkiye Garanti Bankasi AS Wipro., Ltd. Axis Bank, Ltd. IDFC, Ltd. Akbank TAS Allied Electronics Corp, Ltd. Public Bank Bhd Turk Hava Yollari Gentera Sab De Cv Gentera Mm State Bank of India Banco Santander Brasil SA

24.909 23.697 21.488 18.092 17.258 14.956 28.903 12.084 10.025 9.206 8.923 8.606 8.568 8.516 8.285 8.275 8.203 8.179 8.161 8.070 7.953 7.922 7.909 7.890 7.833 7.743 7.697 7.209 7.055 7.039 6.904 6.563 6.418 6.329 6.318 6.272 6.255 6.076 6.029 5.956 5.852 5.790 5.598 5.491 5.365

125

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc

a 31 de diciembre de 2014

ESTADO DE CAMBIOS EN LA COMPOSICIÓN DE LAS CARTERAS (no auditado) CONTINUACIÓN Descripción

Acciones

Coste USD

Descripción

Compras importantes correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 Parametric Emerging Markets Fund Cielo SA Copa Holdings SA MCB Group, Ltd. Gazprom OAO Yandex NV Tencent Holdings, Ltd. Ahli United Bank BSC Magnit PJSC John Keells Holdings PLC Tencent Holdings, Ltd. Aspen Pharmacare Holdings, Ltd. Oi SA Vale SA Lukoil OAO Al Salam Bank-Bahrain BSC Public Power Corp. SA Telefonica Brasil SA MMC Norilsk Nickel OJSC Qualicorp. SA SBM Holdings, Ltd.

Descripción

Ingresos USD

95.300 7.874.000 299.900 259.200 7.264.000 257.968 34.300 789.000 69.900 94.173 813.080 228.300 69.530 2.713.200 3.058.117 268.885 533.720 170.852 111.976.680 219.800

6.015.864 5.817.299 5.487.665 5.170.392 4.749.623 4.516.267 4.294.160 4.292.761 4.051.971 3.916.481 3.722.422 3.678.119 3.451.633 3.270.064 3.156.120 3.117.084 3.101.183 3.075.405 3.043.577 3.037.776

Acciones

Ingresos USD

2.835.000 2.820.000 2.170.000 2.110.000 1.830.000

3.121.959 3.107.764 2.268.233 2.137.484 2.085.802

1.795.000 1.755.000 1.595.000 1.700.000 1.500.000

2.052.135 1.876.519 1.788.143 1.772.500 1.742.015

1.500.000 1.500.000 1.565.000 1.450.000 1.400.000 1.400.000 1.375.000 1.275.000 1.255.000 1.335.000

1.658.417 1.602.880 1.565.000 1.517.447 1.514.260 1.495.625 1.494.242 1.464.169 1.389.489 1.371.172

Ventas importantes correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 599.404 43.400 1.066.460 899.154 190.800 831.000 6.094.000 18.341 2.383.069 789.000 137.750 1.016.535 390.400 77.910 6.809.600 294.054 190.200 170.147 295.700 111.976.680

7.819.532 5.979.823 5.553.333 5.337.732 5.176.813 4.933.281 4.884.876 4.664.283 4.357.437 4.292.761 4.221.484 4.118.809 3.810.514 3.722.308 3.699.796 3.647.381 3.621.427 3.300.187 3.141.416 3.043.577

Acciones

Coste USD

Parametric Emerging Markets Fund Infosys, Ltd. China Construction Bank Corp Banco Bradesco SA MTN Group, Ltd. Industrial & Commercial Bank of China, Ltd. Housing Development Finance Corp, Ltd. Naspers, Ltd. Tencent Holdings, Ltd. ICICI Bank, Ltd. Tata Consultancy Services, Ltd. Mauritius Commercial Bank, Ltd. (The) Tencent Holdings, Ltd. Qatar National Bank SAQ America Movil SAB de CV Arabtec Holding PJSC Arab Bank PLC Commercial International Bank Egypt SAE Itau Unibanco Holding SA State Bank of Mauritius, Ltd. O2 Czech Republic AS

Descripción

Compras importantes correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 U.S. High Yield Bond Fund CHS/Community Health Systems, Inc., 6,88%, 1/2/22 MPH Acquisition Holdings LLC, 6,63%, 1/4/22 Energy Transfer Equity LP, 5,88%, 15/1/24 Williams Partners LP / ACMP Finance Corp., 4,88%, 15/3/24 Sprint Corp., 7,88%, 15/9/23 First Data Corp., 11,25%, 15/1/21 Steel Dynamics, Inc., 5,50%, 1/10/24 Acosta, Inc., 7,75%, 1/10/22 TransDigm, Inc., 6,50%, 15/7/24 Wind Acquisition Finance SA, 4,75%, 15/7/20 Zebra Technologies Corp., 7,25%, 15/10/22 Intelsat Luxembourg SA, 7,75%, 1/6/21 Antero Resources Finance Corp., 5,38%, 1/11/21 Altice SA, 7,75%, 15/5/22 CCOH Safari LLC, 5,75%, 1/12/24 Intelsat Luxembourg SA, 8,13%, 1/6/23 Valeant Pharmaceuticals International, 6,38%, 15/10/20 Regal Entertainment Group, 5,75%, 15/6/23 MGM Resorts International, 6,00%, 15/3/23 DISH DBS Corp., 5,88%, 15/11/24 Amkor Technology, Inc., 6,38%, 1/10/22 IHS, Inc., 5,00%, 1/11/22 Sabine Pass Liquefaction LLC, 5,63%, 1/2/21 Rexel SA, 5,25%, 15/6/20

Acciones

Ventas importantes correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 2.535.000 2.350.000 2.340.000

2.588.750 2.352.500 2.343.994

2.305.000 2.315.000 1.920.000 2.000.000 1.905.000 1.900.000 1.930.000 1.743.000 1.700.000 1.650.000 1.590.000 1.635.000 1.530.000

2.323.000 2.277.500 2.092.451 2.030.000 1.903.750 1.880.000 1.830.000 1.794.384 1.772.500 1.613.750 1.613.750 1.587.500 1.580.000

1.500.000 1.500.000 1.425.000 1.425.000 1.500.000 1.395.000 1.340.000 1.300.000

1.537.500 1.440.000 1.415.000 1.402.500 1.395.000 1.386.300 1.355.025 1.335.750

U.S. High Yield Bond Fund TransDigm, Inc., 7,75%, 15/12/18 First Data Corp., 11,25%, 15/1/21 Intelsat Luxembourg SA, 8,13%, 1/6/23 General Motors Financial Co., Inc., 3,25%, 15/5/18 Cablevision Systems Corp., 7,75%, 15/4/18 Reynolds Group Issuer Inc / Reynolds Group Issuer LLC / Reynolds Group Issuer Lu, 9,88%, 15/8/19 NCR Corp., 5,88%, 15/12/21 Libbey Glass, Inc., 6,88%, 15/5/20 Intelsat Luxembourg SA, 7,75%, 1/6/21 Telecom Italia Capital SA, 7,18%, 18/6/19 CHS/Community Health Systems, Inc., 8,00%, 15/11/19 SunGard Data Systems, Inc., 6,63%, 1/11/19 Sprint Corp., 7,88%, 15/9/23 Berry Petroleum Co. LLC, 6,38%, 15/9/22 Hologic, Inc., 6,25%, 1/8/20 CenturyLink, Inc., 5,63%, 1/4/20 ADT Corp. (The), 6,25%, 15/10/21 Novelis, Inc., 8,75%, 15/12/20 ResCare, Inc., 10,75%, 15/1/19 Darling Ingredients, Inc., 5,38%, 15/1/22

126

Eaton Vance International (Ireland) Funds plc

a 31 de diciembre de 2014

ESTADO DE CAMBIOS EN LA COMPOSICIÓN DE LAS CARTERAS (no auditado) CONTINUACIÓN Descripción

Acciones

Coste USD

Descripción

Ingresos USD

1.595.070 13.400 78.700 731.000 160.100 733.400 582.000 63.600 409.754 987.000 14.599.204 343.400 195.000 1.042.311 179.500 160.690 3.140 456.708 88.000 573.500 370.000 16.968 41.300 97.200 16.500 119.500 8.012 68.300 124.600 11.310 63.400 824.001 54.900 71.901 829.200 1.660 87.666 – 228.400 32.979 55.600 187.600

486.532 486.128 485.066 482.861 482.028 481.452 480.809 477.383 471.988 470.887 467.084 462.721 461.226 453.269 448.408 447.506 441.809 435.421 435.072 433.460 431.292 425.786 421.841 420.758 420.182 419.866 419.383 419.254 410.223 408.598 402.559 396.492 395.431 394.137 391.645 388.671 388.049 387.748 387.109 385.487 385.283 385.102

Ventas importantes correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014

Compras importantes correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 U.S. Value Fund Exxon Mobil Corp. Affiliated Managers Com. Eli Lilly & Co. Microsoft Corp. Google, Inc. Devon Energy Corp. Verizon Communications, Inc. Altria Group, Inc. TJX Cos, Inc. (The) CH Robinson Worldwide, Inc. Kroger, Co. (The) Telefonaktiebolaget LM Ericsson Syngenta AG Bank of America Corp. PG&E Corp. Occidental Petroleum Corp. Emerson Electric Co. General Electric Co. Oracle Corp. XL Group PLC Aflac Inc Afl Us Home Depot, Inc. Equity Residential International Paper Co. Simon Property Group, Inc. Wells Fargo & Co. Key Corp. Invesco, Ltd. Merck & Co., Inc. QUALCOMM, Inc. Teva Pharmaceutical Industries, Ltd. Monsanto Co. CBS Corp. United Continental Holdings, Inc. Covidien PLC PNC Financial Services Group, Inc. (The) CSX Corp. Prudential Financial, Inc. Citigroup, Inc. ConocoPhillips Reynolds American, Inc. ACE, Ltd. Public Storage

Acciones

233.000 580.300 22.000 316.400 250.000 669.600 122.248 133.800 79.305 2.740.800 1.908.400 58.690 418.862 982.800 20.200 45.895.100 78.269 612.000 210.097 5.370 194.100 68.700 360.200 46.600 3.100 88.254 250.500 200 23.100 755.400 13.400 114.100 53.200 71.900 9.100 1.886.900 10.100 104.800 38.400 208.000 62.700 2.393.400 581.600

U.S. Value Fund Wells Fargo & Co. Exxon Mobil Corp. ConocoPhillips Morgan Stanley Pfizer, Inc. LyondellBasell Industries NV Gilead Sciences, Inc. Apple, Inc. Invesco, Ltd. Boeing, Co. (The) General Electric Co. Occidental Petroleum Corp. Union Pacific Corp. MetLife, Inc. Marathon Oil Corp. Corning, Inc. Walt Disney, Co. (The) Citigroup, Inc. Regions Financial Corp. Shire PLC American Express Co. CVS Health Corp. Delta Air Lines Inc. Bank of America Corp. Affiliated Managers Com. Comcast Corp. Discover Financial Services SunTrust Banks, Inc. Chevron Corp. JP Morgan Chase & Co. Simon Property Group, Inc. Blackstone Group, LP. (The) Intel Corp. Emerson Electric Co. Sempra Energy Sanofi Aflac, Inc. EMC Corp. Allstate, Corp. (The) Macy’s, Inc. Goldman Sachs Group, Inc. (The) Google, Inc.

588.299 585.299 581.646 575.238 574.023 572.378 571.831 571.404 565.486 564.790 561.782 561.550 561.062 560.583 560.007 557.947 556.305 556.280 556.027 540.603 540.301 536.321 535.937 530.691 526.225 524.921 523.583 521.146 515.819 514.190 511.525 510.289 510.133 510.033 509.846 509.290 507.095 506.740 503.866 502.656 502.409 500.824 499.037

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Eaton Vance International (Ireland) Funds plc

a 31 de diciembre de 2014 CONSEJEROS Y OTRA INFORMACIÓN (no auditado)

CONSEJEROS DE LA SOCIEDAD Michael Jackson (Irlanda) Frederick S. Marius (EE. UU.) Niall Quinn (Irlanda) Paul Sullivan (Irlanda)

GESTOR Eaton Vance Advisers (Ireland) Limited 70 Sir John Rogerson’s Quay Dublín 2, Irlanda

ASESORES DE INVERSIÓN

ADMINISTRADOR Citibank Europe Plc 1 North Wall Quay Dublín 1, Irlanda

Eaton Vance Management Two International Place Boston, MA 02110 EE. UU. Eaton Vance International (Ireland) Global Macro Fund Eaton Vance International (Ireland) U.S. High Yield Bond Fund Eaton Vance International (Ireland) U.S. Value Fund Eaton Vance International (Ireland) Multi-Sector Income Fund

DISTRIBUIDOR Eaton Vance Management (International) Limited 125 Old Broad Street Londres EC2N 1AR Reino Unido

Parametric Portfolio Associates, LLC 1918 Eighth Avenue Suite 3100 Seattle, WA 98101, EE. UU.

SECRETARIO Matsack Trust Limited 70 Sir John Rogerson’s Quay Eaton Vance International (Ireland) Parametric All-Country Global Equity Fund Dublín 2, Irlanda Eaton Vance International (Ireland) Parametric Emerging Markets Core Fund AUDITORES INDEPENDIENTES Eaton Vance International (Ireland) Parametric Emerging Markets Fund Deloitte & Touche Chartered Accountants & Statutory Audit Firm Hexavest Inc. Deloitte & Touche House 1250 Rene Levesque Blvd. West, Suite 4200 Earlsfort Terrace Montreal Dublín 2, Irlanda Quebec, Canadá Eaton Vance International (Ireland) Hexavest All-Country Global Equity Fund Eaton Vance International (Ireland) Hexavest European Equity Fund Eaton Vance International (Ireland) Hexavest Global Equity Fund

NÚMERO DE REGISTRO 310760

ASESORES LEGALES (IRLANDA) Matheson 70 Sir John Rogerson’s Quay Dublín 2, Irlanda DEPOSITARIO Citibank International Limited, Ireland Branch 1 North Wall Quay Dublín 1, Irlanda Suiza:

Representante y Agente de Pagos:

Alemania:

Agente de Pagos:

Italia:

Agente de Pagos:

Suecia:

Agente de Pagos:

España:

Agente de Pagos:

BNP Paribas Securities Services, París Succursale de Zurichm Selnaustrasse 16 8002 Zúrich Suiza BHF-BANK Aktiengesellschaft Bockenheimer Landstraße 10 60323 Fráncfort del Meno Alemania State Street Bank S.p.A. Via Col Moschin 16 20136 Milán Italia

Allfunds Bank, S.A Succursale di Milano Via Santa Margherita, 7 20121 Milán Italia

Societè Generale Securities Services S.p.A. BNP Paribas Securities Services Via Benigno Crespi, 19/A-MAC 2 Via Ansperto no. 5 Milán Milán Italia Italia SEB Merchant Banking 10640 Estocolmo Suecia Allfunds Paseo de la Castellana, 9 28046 Madrid España

BNP Paribas Securities Services, París, sucursal de Zúrich, ejercerá funciones de representante en Suiza de la Sociedad en relación con las Acciones distribuidas en Suiza o desde dicho país. Los inversores establecidos en Suiza podrán obtener el Folleto informativo, el Documento de datos fundamentales para el inversor, la escritura de constitución y los Estatutos, los informes anual y semestral y la lista de compras y ventas que ha realizado la Sociedad durante el ejercicio financiero, previa solicitud y de forma gratuita, en el representante en Suiza, BNP Paribas Securities Services, Paris, sucursal de Zúrich.

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