Efectos de comercio

Mayo 2012

1

Areas de Negocios BS Construcciones

BS MD Montajes

Kipreos

Obras Civiles BS Maquinarias

BS Cerro Alto

Servicio de Maquinarias BS Inmobiliaria

Desarrollo Inmobiliario

BS Concesiones

Besco - Peru

Internacional

Proyectos de Inversión

2

Estructura Corporativa

100%

Consorcios que no consolidn

filiales

Besalco Construcciones

60% Besalco MD Montajes

68% Kipreos

100%

100%

Besalco Inmobiliaria

Besalco Concesiones

Besalco Dragados (50%)

Kipreos Ingenieros

Melipilla (100%)

Besalco GyM (50%)

Aero Kipreos

Interportuaria (100%)

50%

100%

Besalco Cerro Alto

Besalco Maquinarias

92% Besco (Peru)

Civic Center (100%)

Dragados Besalco (50%)

Techint Besalco (33.3%)

Concesionaria BAS (33.3%)

Norvial (16.9%)

Talca Hospital (33.3%)

Convento Viejo (33.3%)

Parque Central (50%)

Besalco Comsa (33.3%)

Camino la Fruta (22.5%)

Consorcio Comas (50%)

Obras Civiles

La Ballena (50%)

Desarrollo Inmobiloiario

Proyectos de inversión

Servicio de maquinarias

Internacional

Resultados 2007

2008

2009

2010

2011

149.404

213.832

248.901

251.563

321.613

-128.932

-189.110

-219.260

-220.431

-282.559

Ganancia Bruta

20.472

24.722

29.642

31.132

39.053

Gastos de Administración

-5.941

-7.861

-8.567

-9.980

-13.110

2.329

-1.277

3.091

2.554

3.330

Ganancia (Perdida) controladores

12.981

11.460

17.136

17.062

19.501

Ebitda

27.719

38.524

46.450

46.181

53.583

Estado Situación Financiera (millones $) Ingresos Actividades Ordinarias Costo Ventas

Resultado fuera de Explotación

PCGA: 2007, 2008 y 2009; IFRS 2010 y 2011

Ingresos 2011: $ 321.613 millones

20%

Ganancia controladores 2011: $ 19.501 millones

Ebitda 2011: $ 53.583 millones 17%

10%

4

Resultados filiales 2011 Resultados de principales filiales Ingresos Actividades Ordinarias

Besalco Construcciones

Besalco Maquinarias

Besalco Inmobiliaria

Besalco Concesiones

Besalco Montajes

Besalco Cerro Alto

Besco

125.378

60.867

34.648

4.334

23.985

9.442

38.065

5.874

4.386

2.070

403

3.263

3.319

921

12.626

15.173

3.543

4.258

4.201

3.449

10.519

Leverage

3,9

1,4

1,0

2,4

0,9

0,7

8,7

Leverage Financiero

0,4

0,8

0,4

1,5

0,2

0,4

4,9

Deuda Financiera / Ebitda

0,7

1,5

3,7

8,3

0,4

1,5

2,5

Liquidez

1,1

0,9

2,8

7,2

2,2

1,7

0,6

Ganancia (Pérdida) controladores Ebitda

Ingresos por área de negocios

Ebitda por área de negocio

Cálculo incluye filiales no detalladas en cuadro

5

Endeudamiento Politicas de financiamiento:  Los proyectos son financiados via project finance  Los plazos y monedas deben calzar con los plazos y monedas de los contratos El aumento del financiamiento se debe a nuevas inversiones, especialmente en maquinarias, terrenos para desarrollos inmobiliarios y la compra de Kipreos (68%). Las filiales deben repartir un 100% de dividendos a Besalco S.A. MM$

Liquidez disponible

Deuda Financiera (Dic.2011) $129,099 millones

6

Indices Besalco y Filiales Indices

2007

2008

2009

2010

2011

Liquidez

1,3

1,2

1,8

1,7

1,4

15,6%

13,2%

15,2%

12,8%

13,4%

Leverage

2,4

2,5

1,3

1,3

1,7

Deuda Financiera Neta / Patrimonio Total

1,0

1,3

0,5

0,4

0,7

Deuda Financiera Neta / Ebitda

3,1

3,0

1,5

1,1

2,0

Deuda Financiera Neta/ Ebitda (ex. Bonos)

2,3

2,4

1,0

0,7

1,6

ROE

PCGA: 2007, 2008 y 2009; IFRS 2010 y 2011

Alza en la clasificación: Clasificaciones Solvencia Acciones L.E. Comercio Perspectivas

Fitch-Ratings feb-12 A1a C.Nivel 2 F 1/ AEstables

Feller Rate mar-12 A1a C.Nivel 2 A-/ Nivel 2 Estables

7

Politicas de negocios Diversificación por área de negocios: 87 contratos: 40 en obras civiles, 28 de servicios de maquinarias y 19 de montajes y construcción inmobiliaria (Chile y Perú) Diversificación de mandantes: Clientes de primera línea: Minera Escondida, Forestal Mininco, Anglo American, Codelco, MOP, Minera Spence, Minera Tres Valle, Transelec, Collahuasi, entre otros Estabilidad de flujos: - Duration de la cartera 24 meses - 13% de crecimiento promedio últimos 5 años

US$

Backlog por área económica

Evolución del Backlog

8

Efectos de Comercio Detalle de Línea de Efectos de Comercio • •

Línea N°045 de febrero de 2009 Monto: UF 300.000 Sin emisiones vigentes Covenants: Nivel de Endeudamiento Clasificaciones: Fitch Ratings: F 1 / AFeller Rate: A- / Nivel 2

Nivel de endeudamiento: Deuda Financiera Neta (*)/ Patrimonio < 1 (*) Deuda Financiera Neta: + Total deuda financiera Besalco y filiales - Deuda financiera -de proyectos- filiales no garantizada por Besalco S.A. - Caja o equivalente Nivel de Endeudamiento

2007

2008

2009

2010

2011

0,23

0,29

0,14

0,07

0,25

9

La Emisión Serie Monto $ Vencimiento Tasa Cortes $ N° láminas

II A

II B

3.700.000.000

3.000.000.000

20-dic-12

13-sep-12

cero

cero

50.000.000 74

50.000.000 60

Resumen: • Empresa productiva • Alza de nivel de clasificación: Fitch Rating (2010) y Feller Rate (2011) • Elevado nivel de liquidez • Clientes de primer nivel – sin problemas de cobrabilidad • 22 emisiones anteriores, total MM$56.000 – desde 2003

10

Obras Civiles ASMAR  Reconstrucción del los astilleros de Asmar en Talcahuano  US$ 150 millones

3 HOSPITALES EN CONSTRUCCION Hospital es de Talca, Puerto Montt y Copiapó

11

Obras Civiles en transmisión eléctrica Collahuasi  Reforzamiento de estructuras, instalación y tensión de conductores de LT 220 kV.  Subestación Encuentro-Collahuasi  US$25 millones

Transelec - Caserones  196 km linea de transmisión electrica.  US$ 90 millones

12 12

Desarrollo Inmobiliario  7 proyectos en construcción; Santiago y V

Región  Nuevos proyectos 2012: Chamisero y Marbella.  Compra de nuevos terrenos

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Servicio de Maquinarias

28 contratos 37 meses: Duration de los contratos En áreas forestales, hormigón premezclado, minera del cobre, del hierro y sal.

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