EL PILAR SOLIDARIO DE PENSIONES EN CHILE SOLANGE BERSTEIN SUPERINTENDENTA DE PENSIONES

SUPERINTENDENCIA DE PENSIONES, CHILE SEMINARIO INTERNACIONAL AIOS MÉXICO, JULIO 2013

AGENDA  Motivación  Reforma Previsional (2008) y Nuevo Pilar Solidario en Chile:  Pensión Básica Solidaria de Vejez  Pensión Básica Solidaria de Invalidez  Aporte Previsional Solidario de Vejez  Aporte Previsional Solidario de Invalidez

 Rol del Pilar Solidario en Mitigación de Riesgo

MOTIVACIÓN  Sistema de Pensiones esta conformado por tres pilares:  Primer Pilar: Pilar Solidario no contributivo  Segundo Pilar: Pilar Obligatorio contributivo  Tercer Pilar: Pilar Voluntario contributivo individual o colectivo

MOTIVACIÓN  ¿Porqué un pilar solidario y que considerar en su diseño?  El principal objetivo de este pilar es prevenir la pobreza de la población adulta mayor del país  Al mismo tiempo se debe intentar preservar los incentivos a contribuir al financiamiento del retiro  Debe considerar la realidad del mercado laboral y situación financiera de las familias, así como las restricciones fiscales para su financiamiento

 Como sociedad se debe decir la forma en que se distribuyen los riesgos entre empresas, trabajadores, administradores de fondos y el Estado y que rol tiene el pilar solidario en esta distribución de riesgos

REFORMA PREVISIONAL (2008) Y NUEVO PILAR SOLIDARIO EN CHILE  Previo a la reforma, el riesgo de pobreza en la vejez era enfrentado con dos instrumentos: las Pensiones Mínimas Garantizadas por el Estado (PMGE) y las Pensiones Asistenciales (PASIS).  PMGE:  240 meses de cotizaciones. Esto generaba fuertes incentivos a cotizar en personas que estaban cerca de cumplir el requisito pero una vez alcanzado ese número de cotizaciones, ya no existían incentivos a seguir cotizando.  Haber agotado el saldo.

 PASIS:  Incompatibilidad con pensiones autofinanciadas de cualquier sistema previsional.

REFORMA PREVISIONAL (2008) Y NUEVO PILAR SOLIDARIO EN CHILE  Diagnóstico:  Requisitos de acceso a ambos beneficios eran distintos y eran administrados por distintas Instituciones.  Existía una discontinuidad importante en el monto de los beneficios.  Beneficios no estaban integrados entre ellos y estaban disociados del pilar obligatorio.  Beneficios no dependían de la pensión autofinanciada, sino que del número de años cotizados en el caso de la PMGE (sub-cotización e incentivo a cumplir solo con el mínimo requerido).  Riesgos de capital humano y riesgos de inversión parcialmente asegurados para aquellos que cumplían 20 años de cotizaciones y accedían a la PMGE.  Riesgos de longevidad individual y de inflación asegurados para aquellos que accedían a la PMGE.

REFORMA PREVISIONAL (2008) Y NUEVO PILAR SOLIDARIO EN CHILE  Objetivos de la Reforma  Aliviar la pobreza en la vejez introduciendo un piso mínimo (PBS) y  Premiar el esfuerzo de aquellos afiliados que han cotizado durante su vida activa pero que financian pensiones bajo cierto nivel (APS)

 Nuevo Pilar Solidario  Financiamiento: impuestos generales (además de un Fondo de Reserva de Pensiones creado en 2006 que será utilizado desde 2016)  Test de ingreso: pertenecer al 60% de la población de menores recursos  Exigencia de residencia: haber residido en Chile durante 20 años continuos o discontinuos desde los 20 años de edad; y al menos 4 de los 5 años previos a la solicitud de pensión  Consejo Consultivo Previsional: Se crea un Consejo Técnico que sesiona en forma permanente y se pronuncia respecto a cambios regulatorios que tengan impacto en sustentabilidad del pilar solidario

REFORMA PREVISIONAL (2008) Y NUEVO PILAR SOLIDARIO EN CHILE  Sistema integrado: contempla beneficios de vejez e invalidez y entrega subsidios tanto a aquellos que cotizaron como a aquellos que no cotizaron en el sistema, manteniendo incentivos a cotizar.

 Riesgos cubiertos: Mitiga a riesgos de capital humano y de inversión dado que es un complemento a la pensión autofinanciada. Mitiga riesgos de longevidad individual y de inflación (montos se ajustan una vez al año). Es compatible con personas de baja densidad de contribución, principal grupo a asegurar.

REFORMA PREVISIONAL (2008) Y NUEVO PILAR SOLIDARIO EN CHILE

Pensión Final PMAS

APS

Antes de la reforma Después de la reforma

PMGE PBS PASIS 45° 127 163 226

529

Pensión Auto financiada US$ Julio 2013

REFORMA PREVISIONAL (2008) Y NUEVO PILAR SOLIDARIO EN CHILE Pensión de Invalidez

Pensión de Vejez Pensión Final

Pensión Final PMAS

PBS

PBS

APS

APS 45° PMAS

Pensión autofinanciada

REFORMA PREVISIONAL (2008) Y NUEVO PILAR SOLIDARIO EN CHILE  Número de PBSV y PBSI pagadas (promedio mensual) 700,000

600,000

Mensualmente se pagan alrededor de 400 mil PBSV, el 70%

500,000

son mujeres

Mensualmente se pagan alrededor de 200 mil PBSI, el 60%

400,000

300,000

son mujeres

 Gasto fiscal por este beneficio ascendió a USD 100 millones mensuales aproximadamente, en el segundo semestre 2012.

200,000

100,000

0 1S 2009

2S 2009

PBSV femenino

1S 2010

2S 2010

PBSV masculino

1S 2011

2S 2011

PBSI femenino

1S 2012

2S 2012

PBSI masculino

REFORMA PREVISIONAL (2008) Y NUEVO PILAR SOLIDARIO EN CHILE  Número de APSV y APSI pagados (promedio mensual) 500,000

Mensualmente se pagaron en promedio 500 mil APSV, 60% son mujeres Mensualmente se pagaron en promedio 40 mil APSI, 60% son mujeres  Gasto fiscal por este beneficio fue de USD 56 millones mensuales aproximadamente, en el segundo semestre 2012.

400,000

300,000

200,000

100,000

0 1S 2009 2S 2009 1S 2010 2S 2010 1S 2011 2S 2011 1S 2012 2S 2012 APSV femenino

APSV masculino

APSI femenino

APSI masculino

ROL DEL PILAR SOLIDARIO EN MITIGACIÓN DE RIESGOS

 Se aumenta el nivel de las pensiones y reduce la dispersión  En el caso de hombres de educación primaria con baja densidad el impacto en nivel y dispersión es muy significativo

Portafolios Alternativos

Fuente: Berstein, Fuentes y Villatoro. Journal of Pension and Finance, Junio 2013

ROL DEL PILAR SOLIDARIO EN MITIGACIÓN DE RIESGOS

 En el caso de hombres de educación primaria de alta densidad el impacto en nivel y dispersión es muy limitado, siendo visible solo en caso de estrategias más riesgosas Portafolios Alternativos

Fuente: Berstein, Fuentes y Villatoro. Journal of Pension and Finance, Junio 2013

ROL DEL PILAR SOLIDARIO EN MITIGACIÓN DE RIESGOS

 En el caso de mujeres de educación primaria con baja densidad el impacto en nivel es importantísimo y en menor medida en dispersión

Portafolios Alternativos

Fuente: Berstein, Fuentes y Villatoro. Journal of Pension and Finance, Junio 2013

ROL DEL PILAR SOLIDARIO EN MITIGACIÓN DE RIESGOS

 En el caso de mujeres de educación primaria con alta densidad el impacto en nivel y dispersión es muy significativo

Portafolios Alternativos

Fuente: Berstein, Fuentes y Villatoro. Journal of Pension and Finance, Junio 2013

ROL DEL PILAR SOLIDARIO EN MITIGACIÓN DE RIESGOS  Al diseñar el pilar solidario en Chile se consideró la estructura del sistema de pensiones en forma integral y el impacto en incentivos  El nivel e indexación de beneficios es una decisión de política de la mayor relevancia: en Chile el nivel de la PBS esta entorno a 15% del salario promedio; así como también la cobertura que tenga este pilar: en Chile 60% de menores ingresos  En el caso de Chile la estructura del pilar solidario tiene un impacto directo en la forma en que se comparten los riesgos  El riesgo no desaparece sino que se transfiere en parte al Estado, esto incluye el riesgo de inversiones  El pilar solidario en Chile tiene como objetivo de aliviar pobreza en forma sustentable y el cumplimiento de este objetivo deberá ser evaluado a través del tiempo

EL PILAR SOLIDARIO DE PENSIONES EN CHILE SOLANGE BERSTEIN SUPERINTENDENTA

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