Aun después de la venta de Terpel Chile, estamos presentes en 6 países; Colombia, donde tenemos ventas de combustibles líquidos (Marca Terpel) y gas natural vehicular (Marca Gazel), Perú y México, donde tenemos ventas de gas natural vehicular, Panamá y República Dominicana, donde tenemos ventas de combustibles líquidos. Así mismo, abastecemos 20 aeropuertos en Colombia y 4 en República Dominicana. En cuanto a las perspectivas de crecimiento en los países, en Panamá es donde más hemos crecido y donde tenemos mejores proyecciones, en República Dominicana estamos explorando nuevas oportunidades de negocio y en México, donde vemos un gran potencial de mercado, hemos crecido a partir de un proyecto.

A Marzo de 2013 teníamos un volumen 497 millones de galones y a Marzo de 2014 vendimos 538 millones de galones, lo que significa un crecimiento del 8.3%. En México tuvimos un crecimiento importante por la apertura de dos nuevas EDS, en Panamá tuvimos un crecimiento del 45%, por la integración de 14 nuevas de estaciones de servicio y la adjudicación de la concesión para abastecimiento de una minera de cobre y oro. Adicionalmente, en Colombia el crecimiento es del 5%, por la entrada de nuevas estaciones a la red Terpel. En República Dominicana tuvimos un decrecimiento del 4%. En términos de la participación del volumen Colombia representa el 79% del volumen y le sigue Panamá con el 11% del volumen, y Ecuador con el 6%. En cuanto al EBITDA se tuvo un crecimiento del 3.4%, que pasó de COP$ 143 mil millones a COP$ 147 mil millones, de los cuales Colombia representa COP$ -0.5 mil millones y un decrecimiento del 0.5%. Así mismo, Panamá tuvo un importante crecimiento del 45% aportando COP$ 4.7 mil millones, Perú aportó COP$ 0.2 mil millones y México COP$ 0.4 mil millones. Por otro lado el decrecimiento en EBITDA de Republica dominicana corresponde al menor volumen de venta. En Ecuador el incremento en volumen, se ve relejado también en el incremento en el EBITDA..

En términos de participación de EBITDA Colombia es el país que más contribuye al EBITDA Consolidado.

En el corrido del año, los resultados en Colombia, se ven influenciados positivamente ya que es donde estamos haciendo los primeros pasos de implementación de la nueva estrategia. En la fotografía arriba se pueden observar el nuevo diseño e imagen de las Estaciones, novedosas tiendas de conveniencia y lavados de carros.

A Marzo de 2014, en Colombia hemos vendido 423 Millones de galones que representa un 5% adicional con respecto a marzo de 2013. De este volumen 61% ha sido vendido a través de las estaciones de combustibles líquidos y 7% en las estaciones de servicio de GNV, lo que hace que el segmento de estaciones de servicio represente aproximadamente el 70% de las ventas de Colombia. Por esta razón, radica la importancia que en estaciones de servicio hagamos las mayores inversiones en imagen, ya que la mayoría de las personas se acerca a esta compañía por este canal. Así mismo, el segmento de industria representa el 16% del volumen que vendemos y aviación el 15%. Por su parte, lubricantes tiene una baja contribución en volumen pero importante en términos de utilidad bruta por sus mayores márgenes unitarios frente a los otros segmentos de negocio. En términos de utilidad bruta tuvimos una utilidad de COP$ 221 mil millones que representa un crecimiento del 0.3% frente a marzo de 2013, en donde el segmento de combustibles pasa de contribuir el 61% en volumen al 53% en utilidad bruta, mientras que GNV pasa de contribuir del 7% al 25%, debido a los mayores márgenes del GNV frente a los combustibles, conservándose el 70% de contribución en términos de utilidad bruta al igual que en volumen.

Industria y aviación por su parte contribuyen el 8% y 5% respectivamente en utilidad bruta. Por su parte, el negocio de marinos, si bien no contribuye significativamente en la utilidad bruta, es un negocio que esta comenzado y al cual le vemos gran potencial de crecimiento.

Colombia Resultados operativos

Decrecimiento del EBITDA del 0.5%, frente a un crecimiento del 5% debido a una disminución en los márgenes unitarios gas, industria y aviación, al igual que un mayor gasto de mercadeo frente al mismo periodo del año anterior. En términos de utilidad neta vemos un crecimiento del 29%, explicado por disminución en gasto financiero producto de pago de saldo con recursos provenientes de venta de Terpel Chile y reducción de costo con emisión de bonos.

En el año 2013 hicimos un cambio en la imagen de nuestro portafolio de productos de lubricantes, distinguiendo cada una de las marcas de los productos que destinamos a Diesel, vehículos de gasolina, y los productos que destinamos a motos. Ratificándonos como líderes en el segmento de motos con nuestro producto celerity.

Tenemos un activo de COP$3.8 billones, balanceado en términos de su composición, donde los activos corrientes representan el 37% de dicho valor, la PP&E representa el 21% y los activos diferidos el 26%. En cuanto a los pasivos, las principales partidas corresponden a los bonos representan el 32%, unos pasivos corrientes del 38% y una obligaciones financieras del 14%. Finalmente, tenemos un patrimonio de COP$ 1.9 billones a marzo de 2014.

El total de la deuda a marzo de 2014 asciende a COP$1,1 billones, que se encuentra compuesta principalmente por las deudas de Colombia, Panamá y México. En cuanto a la composición de la tasa de deuda, esta se encuentra representada principalmente por el costo de la deuda de los Bonos, que en su mayoría está atada a IPC (42%) y otra parte fija. La deuda en Libor (11%) corresponde a las obligaciones financieras de Panamá y República Dominicana y la Tasa TiE corresponde a las obligaciones financieras en México (4%). La composición del plazo es 73% de largo plazo y 27% a corto plazo.

En cuanto al perfil de vencimiento de la deuda, una porción importante está al 2.031 por COP $96.6 mil millones, otra al 2.023 por COP$ 247.3 mil millones, 2.020 por COP $241 mil Millones y 2.028 por COP$ 115.1 mil millones, que corresponde a lo emitido en bonos. La deuda de corto plazo esta hasta el 2015 y corresponde principalmente a México y Panamá, y Colombia en 2014. En cuantos a los indicadores de solidez financiera de la compañía, tenemos un indicador Deuda/EBITDA de 2.05x y EBITDA/intereses de 9.3x que están por debajo y por encima respectivamente de los niveles adecuados para compañías comparables.

La estrategia que está implementando La Compañía, requiere de una inversión de Capex en el corto plazo, para lograr los cambios deseados en la arquitectura y el diseño de las EDS, baños impecables y tiendas de conveniencia que reflejen el servicio que queremos darle a los Colombianos. Esto implica unos Capex superiores a los que venía ejecutando la compañía, pero el esfuerzo se verá retornado en fidelidad de los consumidores en los próximos años. Actualmente el capex consolidado asciende a COP $41.339 Millones, donde el 53% de ese Capex está representado en Colombia, seguido por las inversiones en México y Panamá donde tenemos los planes de expansión más agresivos de las filiales. En términos de negocio, el capex en estaciones de servicio representa el 73%, que corresponde a 63% inversiones en estaciones, conversiones de vehículos a GNV que representan el 10% e inversiones en Servicios complementarios. Adicionalmente el capex se compone del capex de mantenimiento e incremento de la capacidad instalada, que es indispensable para poder ser sólidos en nuestra legista de entrega de producto y cumplimiento a nuestros clientes.