MANTENER

Endesa

Precio Objetivo Precio cotización Potencial

9 de octubre de 2015

19,61 EUR 19,48 EUR 0%

Caja recurrente sin exposición a emergentes. Iniciamos cobertura con una recomendación de mantener.

Analista financiero Ángel Pérez Llamazares

Datos bursátiles Market Cap. (mln de euros) Nº acciones (mln) Free Float Beta Rango 52 semanas (EUR/acc) Vol. Medio Diario 6 meses Rating (perspectiva) [Fitch/S&P] Evolución 1 Día 1 Mes 2015 1 año

20.624 1.059 29,9% 0,85 13,6 - 31,6 2,04 mln acc BBB+(E) / BBB(E)

ELE 0,1% 3,3% 17,7% 23,5%

ELE vs IBEX -0,1% 0,2% 18,7% 25,0%

Bajo nuestro punto de vista la cotización de Endesa se encuentra en niveles relativamente altos (PER 15e Endesa 18,8x vs PER 15e Comparables 14,5x) y no presenta un potencial de revalorización demasiado atractivo (0,5%) por lo que emitimos una recomendación de mantener con un precio objetivo de 19,61 eur/acc.

Alta rentabilidad por dividendo pese a la revalorización bursátil. Para el ejercicio 2015e estimamos una RPD de 5,3% en efectivo, muy atractiva en el contexto actual, donde la rentabilidad del bono español a 10 años (