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Congreso Anual Internacional 5 al 7 de mayo, 2004

La Adquisición Y Fusión De Empresas Extranjeras: Una Aproximación Teórica Y Metodológica Al Estudio De La Gestión Del Conocimiento 1

Javier Jasso V. Universidad Nacional Autónoma de México [email protected] Arturo Torres V. Universidad Autónoma Metropolitana [email protected]

La acumulación y adquisición de capacidades (aprendizaje) a partir de la compra de empresas (adquisición y fusión, AyF en adelante), sobre todo extranjeras, es un fenómeno creciente que está marcando una singularidad de la economía global y del conocimiento. En México dicha AyF de empresas también ha sido utilizada, sobre todo por los grandes grupos corporativos nacionales, como mecanismo de competitividad global. En este artículo se presenta una aproximación al estudio de dicho fenómeno de AyF, a partir del enfoque de la gestión del conocimiento, identificando la trayectoria de aprendizaje. Una de las reflexiones resultantes de esta aproximación es que el proceso de gestión del conocimiento es fundamental para marcar una trayectoria de aprendizaje, que puede permitir adquirir, y/o integrar las habilidades, conocimientos y capacidades de las empresas extranjeras adquiridas, aunque el proceso no es automático. Por ello, el estudio deberá considerar aspectos como las condiciones del sector en el que participa y a las características del esquema institucional internacional.

I.

La dinámica de la adquisición y fusión de empresas

A partir de los años noventa, y como resultado de los procesos de apertura, privatización y desregulación de los mercados, la compra de empresas (A y F) ha sido uno de los mecanismos utilizados crecientemente por las empresas en su proceso de expansión. El mecanismo se ha generalizado tanto en países industrializados como en los de industrialización tardía (Kang y Johansoon, 2000; Mody y Shoko, 2000), ya que desde 1

Este artículo forma parte del Proyecto “La Acumulación de Capacidades en la Construcción de Trayectorias en las Grandes Empresas Mexicanas”, financiado por la UNAM (PAPIT).

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1990 a la fecha, las fusiones y adquisiciones empresariales multiplicaron diez veces su volumen. El caso mexicano no es la excepción. Durante la primera mitad de los años 90, los grupos y grandes empresas mexicanas empezaron un proceso de internacionalización mediante la A y F de empresas en el exterior, resultado de la tendencia aperturista y de desregulación llevada a cabo desde los años 80. De 1990 a 2000, las empresas de capital mexicano realizaron más de 250 operaciones de AyF de empresas en el exterior, de las cuales más de la mitad representó la compra de empresas extranjeras por empresas mexicanas y el 25% estuvo representado por asociaciones minoritarias con inversionistas extranjeros quienes se convirtieron en socios tecnológicos o comerciales de empresas mexicanas (Garrido, 2001). Destacan como destinos de las AyF de empresas extranjeras las realizadas en EUA, América Latina (Venezuela, Colombia, Argentina, Brasil, Perú, Ecuador, Costa Rica y Chile) y España2. Las diversas investigaciones sobre la AyF de empresas consideran áreas relacionadas con la administración estratégica, las finanzas y la economía, y los temas preponderantemente tratados abarcan las características de producto y de mercado y en las implicaciones y características del desempeño de las empresas fusionadas (Haspeslagh y Jemison, 1991). El estudio de la gestión del conocimiento (aprendizaje y adquisición de capacidades por la compra de empresas extranjeras) ha sido poco analizado (Csiszar y Schweiger, 1994; Zollo, 1997; Gates y Very, 2003 ). El objetivo de este artículo es reflexionar acerca del proceso de gestión del conocimiento a partir del análisis de la trayectoria de aprendizaje seguida por las empresas a lo largo de su vida.

II. El reto en la gestión del conocimiento: aprendizaje y capacidades La empresa es un conjunto de recursos productivos (físicos y humanos), y una organización administrativa (Penrose, 1959) que aprende y crea conocimientos y capacidades (Nonaka y Takeuchi, 1995; Nonaka, 1994; Hobday, 1995; Bell y Pavitt, 1992). 2

El proceso también se da de manera inversa, es decir, que empresas extranjeras han adquirido y están adquiriendo a las empresas mexicanas. Un caso, destacado es la rápida extranjerización de los bancos antes mexicanos que alcanzarían niveles a marzo del 2004 del 81% de los activos bancarios nacionales (considerando la adquisición de BBV Bancomer en 2004), y de hasta el 93% (si el Banco Mercantil del Norte (Banorte) es también adquirido por la banca extranjera. En 1995 el 15% de los activos totales bancarios del mundo eran controlados por bancos extranjeros, y para el 2000 este porcentaje creció al 21%. Para 1995, en América del Norte los bancos externos detentaban alrededor del 10% de los activos, cifra que creció al 20% en el 2000. En América Latina se ha dado el movimiento más dramático, ya que la cifra del control de dichos activos en el mismo periodo pasó del 18 al 40% (Zamarripa, 2004).

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El aprendizaje y la creación de conocimientos implica necesariamente un proceso de acumulación de capacidades como resultado del propio aprendizaje3. Los procesos de aprendizaje permiten a la empresa acumular capacidades a lo largo del tiempo. El conocimiento es el recurso fundamental dentro de la economía moderna, de acuerdo con esto el aprendizaje es el proceso mas importante (Lundvall, 1992). El aprendizaje puede describirse como las formas en que las empresas construyen, complementan y organizan conocimientos y rutinas alrededor de sus actividades y dentro de sus culturas adaptan y desarrollan su estructura organizacional mediante el mejoramiento del uso de habilidades organizacionales y de su personal (Dodgson, 1993). Para Bell (1984) el aprendizaje es una variedad de procesos mediante los cuales las habilidades técnicas y el conocimiento son adquiridos por los individuos y, a través de ellos, por las organizaciones. Es decir, el proceso de aprendizaje en las empresas abarca dos procesos: el individual (inmerso en las personas) y el organizacional (que involucra los mecanismos a partir de los cuales las personas se comunican, dialogan y/o intercambian ideas, experiencias y conocimientos). El aprendizaje es un proceso que tiende a seguir una trayectoria o patrón. El aprendizaje tiende a ser incremental, acumulándose en un proceso en el cual lo que la empresa aprende hoy, depende de lo que aprendió en el pasado (path dependence) (Pavitt, Tidd y Bessant, 1997). La trayectoria de aprendizaje implica acumular cierto tipo de capacidades (tecnológicas, de mercado, logísticas, organizacionales, etc.) que permiten a las empresas mantenerse o mejorar su posición en el entorno competitivo, mejorando o manteniéndose en el mercado. El aprendizaje ocurre a través de todas las actividades de la empresa, y a diferentes niveles y velocidades en cada una de sus funciones. Promover y coordinar la variedad de interacciones en el aprendizaje es una tarea organizacional crucial. El aprendizaje incluye la capacidad para crear nuevas capacidades internamente y para adquirir conocimiento de fuentes externas. También incluye los métodos para difundir el nuevo conocimiento eficientemente a lo largo de la organización y conservarlo dentro de la misma. Las empresas evolucionan en un ambiente a partir del cual crean capacidades, cualidades y habilidades para aprender del éxito y el fracaso, para identificar y corregir errores, para interpretar los signos del mercado y llevar a cabo las acciones adecuadas (Malerba, 1992; Carlsson y Eliasson, 1994). En una empresa, dichas capacidades están inmersas en las personas. En la medida en que se comparten y asume una filosofía y ambiente institucional, se magnifican y dotan 3

Por ello, nos referiremos indistintamente a dicho proceso de acumulación de capacidades como tal, o bien, tan solo como aprendizaje.

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a la empresa de capacidades y competencias organizacionales. Es decir, que a menudo las capacidades son generadas dentro de un grupo interdependiente, especializado y coordinado, donde el aprendizaje técnico y organizacional acumulado a través de la experiencia es muy importante4.

III. La compra de empresas como mecanismos de gestión de conocimiento (fuente de adquisición de capacidades) La adquisición de capacidades puede provenir de fuentes internas (aprendizaje, capacitación, laboratorios de IyD, organización y estructura interna, entre otros) y de fuentes externas (AyF, alianzas, joint ventures, proveedores, consultores, clientes, instituciones de investigación y universidades entre otros). Las AyF son una fuente externa de adquisición de capacidades. Una adquisición es la compra de un porcentaje de la participación accionaria que implica el control o la compra total o parcial de una empresa, que es incorporada dentro de la estructura de otra empresa (Lorange, et. al., 1987). La fusión es la combinación o amalgamiento de recursos de dos o más organizaciones de negocios y en algunos casos es la continuación de la adquisición. Las AyF inter-fronteras5 las definimos como aquellas compras de empresas independientes pertenecientes a dos o más países6. En los años 90s se estima que las AyF inter-fronteras representaron en términos reales mas de cinco veces las AyF llevadas a cabo en la década de los 80s ( Evenett, 2003)7 y de hasta 10 veces más al 2003. En los países de América Latina, las AyF han tenido una presencia muy importante a partir de proceso de apertura comercial y desregulación de la inversión extranjera. En América Latina las AyF de empresas en 1998 fue casi seis veces mayor (casi 64 mil millones de dólares) que el de 1990, destacando en 1999, Argentina, Brasil y Chile con poco más del 80% del monto total de América Latina (Garrido, 2001). A partir de este mecanismo de expansión, muchas empresas latinoamericanas han dejado de ser empresas meramente locales para convertirse en empresa multinacionales que compiten con los líderes globales. De 1991 a 1999 la participación de multinacionales no 4

No es accidental que las empresas de electrónica puedan integrarse más fácilmente con empresas dedicadas a la tecnología de semiconductores que por ejemplo con empresas de la industria farmacéutica. Esto es debido a que el perfil de capacidades y competencias requeridas para llevar a cabo ese proceso está mucho mas cercano en el primer caso. Lo mismo sucede con la denominada “industria de la vida” en las que cada vez se integran más empresas farmacéuticas con biotecnológicas e informáticas, como se señala más adelante. 5 Las definimos como aquellas compras de empresas independientes pertenecientes a dos o más países. 6 En este trabajo nos referiremos indistintamente a estos dos procesos como adquisiciones y fusiones. 7 La última ola de AyF incluye empresas de un mayor número de países. Sin embargo, la mayor parte de las AyF siguen siendo de países miembros de la OECD. Véase OECD 2003.

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latinoamericanas dentro de las ventas de las 500 empresas más grandes de la región creció del 25% al 38% (www.strategy-business.com). Las capacidades están ligadas a la trayectoria de aprendizaje seguida dentro de una base productiva particular. Carlson y Eliasson (1994), destacan un conjunto de habilidades que poseen las empresas para generar y tomar ventaja de las oportunidades de negocios. Las AyF realizadas por las empresas responden a esa lógica de oportunidades. Las AyF permiten la expansión de las empresas adquirientes de manera rápida, comparada esta forma con la alternativa de realizar nuevos proyectos de inversión (greenfield). Asimismo permiten a las empresas incursionar en áreas de actividades para las que no poseen las capacidades para expandirse a partir de recursos y capacidades propias. Las capacidades dependerán por lo tanto de las características del negocio/sector y de la base productiva asociada al producto de la empresa. Es decir, por una base de conocimientos que se refleja en los productos que la empresa elabora y que a su vez muestra los conocimientos, habilidades y experiencia acumulada en un periodo. A esto se refiere Penrose (1959) cuando señala que una base de producto existe a través de un conjunto de actividades productivas que utilizan maquinaria, habilidades, procesos, materias primas que son complementarias y están cercanamente asociadas en el proceso productivo, independientemente del tipo de productos que se producen. La capacidad de las empresas para aprender y explotar las capacidades está acotado por una trayectoria condicionada por las capacidades acumuladas en el desarrollo y explotación de su base de producto existente (Pavitt, Tidd y Bessant, 1997). Es decir, las capacidades variarán dependiendo de las circunstancias presentadas en la propia trayectoria al interior de la empresa como de las condiciones de competencia del sector/negocio de que se trate. Es decir, las empresas crean y acumulan capacidades a lo largo de su trayectoria de aprendizaje, y viceversa, es decir, la trayectoria de aprendizaje posibilita la acumulación de capacidades y procesos de aprendizaje, como lo proponemos enseguida.

IV.

La aproximación metodológica

Nuestro esquema toma como punto de partida el modelo típico descrito en la literatura sobre el management del proceso de AyF8. Sobre esta base se analiza la trayectoria de aprendizaje9. La idea es identificar el grado, tipo y fases de aprendizaje que ha seguido una empresa y 8

Véase la revisión hecha por Hogan y Overmyer-Day (1994). Entre los autores relevantes están Chandler (1962 y 1990), quien identifica cuatro trayectorias: combinación horizontal, integración vertical, expansión geográfica y diversificación productiva y Penrose (1959) quien señala las siguientes trayectorias: expansión especializada dentro de áreas existentes, integración vertical, diversificación dentro de las áreas de especialización existentes y diversificación fuera de las áreas de especialización existente. Acerca de las trayectorias tecnológicas véase Jasso (2003). 9

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cómo la trayectoria seguida ha incidido en su capacidad para aprender y acumular capacidades para primero saber qué empresas adquirir y posteriormente integrar las capacidades de las empresas adquiridas (fusionar). La trayectoria de aprendizaje se vincula con la estructura de productos, y los proyectos y pasos cruciales en su proceso de expansión a lo largo de su historia. La trayectoria fue determinada mediante la selección, clasificación y mapeo de los principales pasos de expansión de las empresas10. La trayectoria de aprendizaje implica expandirse dentro o en otras áreas o a lo largo de la propia u otras cadenas productivas. Dada una u otra trayectoria, el tipo de capacidades podrá ser diferente. Los recursos pueden ser internos o externos y se avanza sobre una base de conocimiento en la que pueden compartirse los recursos productivos y tecnológicos. Las capacidades (de selección, organizativas y tecnológicas) se construyen a partir de una base común factible de integrar y compartirse dada la homogeneidad de los procesos. La trayectoria seguida implica elaborar productos similares o bien relacionados con una base de conocimiento común y/o recursos productivos, lo que implica similares o diferentes mercados y por lo tanto diversas fuentes y bases de conocimiento que no necesariamente se complementan. Esto envuelve una secuencia de pasos de expansión no relacionados tecnológicamente, dirigidos por, o al menos soportados, con recursos internos de aplicación genérica. Las fases de ejecución y de aprendizaje y acumulación posible en una trayectoria pueden ser las siguientes (véase tabla 1): • Fase 1. Acumular capacidades necesarias para mantenerse en el mercado local o internacional. • Fase 2. Abarca desde la identificación de posibles empresas a adquirir hasta la negociación y realización de adquisición, “aprendizaje al adquirir empresas extranjeras”, lo que implica identificar, evaluar, seleccionar, negociar y comprar empresas, acumulando capacidades de selección y organizativas y • Fase 3. Incluye las actividades de postadquisición, “aprendizaje al integrar o fusionar el conocimiento de las empresas extranjeras adquiridas”, lo que implica asimilar, combinar, incorporar y reestructurar funciones, rutinas, habilidades, experiencias y conocimientos de las empresas que se fusionan y/o adquieren, acumulando capacidades de selección, organizativas y tecnológicas.

10

La medición del grado de especialización de las empresas incluyen el número de actividades económicas en las que participan y la concentración de las ventas por producto. Para mayor detalle véase Chandler (1962 y 1990) y Torres (2003).

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Estas fases constituyen el proceso completo. En el momento de la adquisición de otras empresas, la empresa adquiriente llega con un cúmulo de conocimientos y habilidades producto de su trayectoria de aprendizaje histórica (path dependent). La adquisición e integración de otras empresas implican un proceso especifico de aprendizaje y acumulación en el cual la empresa adquiriente desplegara en todo caso las capacidades adquiridas en el pasado y aprenderá y acumulará incrementalmente sus capacidades.

Tabla 1 Fases de Aprendizaje y Gestión del Conocimiento Trayectoria

Fases

Gestión del conocimient o

Características de la gestión

1. Acumular capacidades Indistinta necesarias para adquirir Mínima y/o fusionar empresas

• Base de conocimiento mínima • Acumula capacidades y habilidades necesarias para adquirir

Diversificada

Menor / Parcial

• Base de conocimiento no sostenible • Acumula capacidades y habilidades en bases diversificadas (menor sinergia)

Mayor / Completa

• Base de conocimiento sostenida • Acumula capacidades y habilidades con una base común (mayor sinergia)

2. Adquirir sin Fusionar (integrar)

Especiali 3. Adquirir y Fusionar zada (Integrar)

Capacidades acumuladas en la gestión Necesarias

Insuficiente

Suficientes

Fuente: elaboración propia

Las preguntas que guían esta aproximación metodológica son las siguientes: ¿La adquisición de empresas implica la integración y asimilación (automática) de capacidades de las empresas adquiridas? ¿En qué medida la trayectoria de aprendizaje seguida por las empresas mexicanas ha sido suficiente para adquirir (aprender a adquirir) y/o asimilar las capacidades de las empresas extranjeras compradas (aprender a integrar)11 ? Consideramos que el análisis deberá abarcar consideraciones relacionadas con el proceso de innovación y gestión del conocimiento y por lo tanto de las condiciones de acumulación apropiación y base de conocimiento en que se ubica la empresa, además del 11

Definimos como aprendizaje integral aquel que abarca ambas fases: aprender a adquirir y aprender

a integrar.

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contexto y el ambiente en que se ubica (sistema de innovación). Es decir, suponemos que el análisis estratégico no es suficiente para entender el proceso de acumulación de capacidades y por lo tanto de la gestión del conocimiento.

V.

Reflexiones Finales

Uno de los retos de la dinámica competitiva actual es el hecho de buscar, consolidar e integrar las mejores prácticas para adquirir empresas y aprovechar los conocimientos y habilidades (apropiarse), integrándolas (fusión) con el grupo corporativo, como condición de permanencia en el mercado internacional. Las fusiones y adquisiciones han sido usadas de manera creciente durante los últimos años como mecanismo de expansión por las grandes firmas Mexicanas, estableciendo una serie de rutinas para la adquisición e integración de empresas. El desarrollo de estas rutinas ha sido resultado de un proceso de aprendizaje que en algunos casos comenzó con la adquisición de empresas en el ámbito local-nacional, para más tarde pasar al ámbito internacional. Las AyF son un mecanismo a través del cual no solo se expanden las empresas, sino que se construyen y acumulan en menor o mayor medida diversos tipos de capacidades, es decir, se define una trayectoria de aprendizaje. En nuestro esquema se indicó que en la práctica las empresas pueden seguir trayectorias de aprendizaje que posibilitan avanzar en fases para adquirir y posteriormente integrar capacidades de las empresas adquiridas potencializando las propias. Aprender a adquirir y aprender a integrar implica crear o acumular habilidades y capacidades diversas (de selección, organización y tecnológicas). Las empresas cuentan con diferentes grados y mezclas de capacidades al momento de AyF empresas. La trayectoria de aprendizaje contribuye a que la compra de empresas sea favorable, si se sigue una trayectoria de aprendizaje acumulada y suficiente para integrar y asimilar las capacidades y los conocimientos de la empresa adquirida . La adquisición de empresas involucran un proceso de adquisición de capacidades acumuladas a lo largo de una trayectoria evolutiva. De tal forma que la base de capacidades productivas y tecnológicas, de selección y organización de la empresa adquiriente facilitaran o limitaran la realización de un proceso integral de aprendizaje y acumulación en la expansión por AyF. La trayectoria de aprendizaje seguida incide de diferente manera en el proceso de adquisición y fusión de las firmas, facilitando o limitando al grado en que a través de dicho proceso es posible aprender e integrar conocimiento y capacidades de las empresas involucradas.

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Aun cuando las capacidades y competencias provengan de fuentes externas a la empresa, como por ejemplo, la adquisición de otra empresa, las estructuras cognitivas y prácticas diferentes de las empresas involucradas pueden hacer costosa o imposible la asimilación de esas capacidades. En todo caso, dicho proceso no es automático. Cambiar de una trayectoria o patrón de aprendizaje a otro es costoso, y en algunos casos incluso imposible. Este tipo de estudios puede contribuir a analizar e identificar posibilidades de inserción mas favorable de empresas de los países de industrialización tardía en el contexto internacional. En nuestra propuesta se sugiere que las capacidades tecnológicas acumuladas en una trayectoria de aprendizaje no son suficientes para que las empresas que adquieren empresas extranjeras completan automáticamente las tres fases de aprendizaje (acumular para adquirir e integrar). El análisis de casos de empresas y las trayectorias de aprendizaje seguidas es necesario para verificar o en su caso corregir la factibilidad de esta aproximación teórica y metodológica.

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