Ignacio de Colmenares Consejero Delegado Junta General de Accionistas 2012 Avanzamos con energía y rentabilidad

Entorno económico

● Hemos conseguido superar los retos de una situación económica muy compleja

● Fuerte crecimiento de la generación de caja ● Ence ha logrado unos resultados satisfactorios

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Junta General de Accionistas 2012

Claves del ejercicio Mejora operativa y de eficiencia

● Éxito en la implantación del modelo de gestión en calidad total ● Participación del equipo humano de Ence ● Mejora continua de procesos y reducción permanente de costes

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Junta General de Accionistas 2012

Claves del ejercicio Avances en la actividad forestal

● Diversificación de las fuentes de suministro ● Potenciación del propietario forestal ● Mejora de los procesos logísticos

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Junta General de Accionistas 2012

Claves del ejercicio Avances en la actividad forestal

● Apuesta por la certificación forestal ● Aumento del 111% de madera certificada FSC® y del 24% de madera certificada PEFC ● Patrimonio gestionado y certificado: 93.000 ha, el 82% de la superficie total

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Junta General de Accionistas 2012

Claves del ejercicio Avances en el negocio de celulosa Producción por planta (toneladas) +5%

+7%

+12%

368.048

391.327

416.800

437.111

458.260

328.028

2010

2011

2010 Huelva

6

2011 Pontevedra

2010 Navia

Junta General de Accionistas 2012

2011

Claves del ejercicio Avances en el negocio de celulosa

● Somos proveedores estratégicos de celulosa de eucalipto en Europa ● Exportación del 86% de nuestra producción a Europa ● Cuota de mercado en Europa: 15%

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Junta General de Accionistas 2012

Claves del ejercicio Celulosa – Exposición al mercado internacional Evolución ventas mercado internacional 30% 25%

Ventas Internacional 24%

23%

22%

20% 19%

20% 16%

15%

15%

14%

13%

9% 7%

10%

2011 – 86% (1,1 MM Tn) 14%

10%

9% 7%

8%

5%

6% 2%

2010 – 81% (0,9 MM Tn)

0% Alemania

Italia

España

2009

Francia

2010

Resto Europa del Europa Este Occidental

Otros

2011

2009 – 80% (0,8 MM Tn)

Incremento del peso internacional (86% ventas 2011)

8

•

Reducción del peso de España (-5 p.p.)

•

Consolidación en países como Alemania (23%), Italia (16%) o Francia (10%)

•

Penetración en nuevos países y acceso al mercado chino de manera puntual

Junta General de Accionistas 2012

Claves del ejercicio Avances en el negocio de celulosa

● Ventas de celulosa: 600 millones de euros

● Toneladas vendidas: 1.232.000 ● Crecimiento del 7% sobre el ejercicio anterior

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Claves del ejercicio Avances en el negocio de energía

● Excelente comportamiento operativo de nuestras centrales ● Los ingresos se situaron en 184 millones de euros ● Crecimiento sobre el año anterior: +31%

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Junta General de Accionistas 2012

Claves del ejercicio

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Sólidos resultados Fuerte generación de caja

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Sólida estructura del balance

Deuda Financiera Neta*

Calendario Amortización Deuda Cifras en € millones

Cifras en € millones

350 300

4,0X 4.0X

299.7 299,7

3,5X 3.5X 3,0X 3.0X

250 172.7 172,7

200

150 1,0x 1.0x

100

2,0X 2.0X

1,1x 1.1x

1,5X 1.5X

50

0,5X 0.5X

0

0,0X 0.0X DFN

2010 DFN/EBITDA DFN/EBITDA

250

196

200

2,5X 2.5X 155.6 155,6

1,0X 1.0X

2009

300

2011 2011

150 100 50

21

24

2012

2013

0

* no incluye la deuda sin recurso (€ 54,4 millones) Nota: en 2009 no aplica al registrarse un EBITDA negativo

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Junta General de Accionistas 2012

2014

Moratoria temporal de las energías renovables Una reordenación imprescindible

● Supondrá un impulso a la generación con biomasa ● Compromiso del gobierno español de alcanzar 1.350 MW con biomasa en 2020 ● La biomasa es única energía renovable que presenta un balance económico positivo

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Moratoria temporal de las energías renovables Una reordenación imprescindible Beneficios de la energía con biomasa

550-650 M € Primas(1)

PRIMAS 15

Balanza anual PER 2011-20

Otros beneficios sociales y económicos cualitativos

Generación de 15.000 empleos Sueldos: 182 M€

Inversión industrial y forestal +3.000 M€

Menos incendios Limpieza montes Ahorro 164 M€

Generación rentas rurales

Ahorro en Importac. fósiles +150-200 M€

Ahorro en Emisiones CO2 +25 M€

Contribución Fiscal +350 M€

Ahorro en desempleos +153 M€

BENEFICIOS

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Contribución de hasta 725 millones €

Crecimiento de Ence en energía Construcción de la planta de 50 MW en Huelva

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Crecimiento de Ence en energía

● Inicio de las obras de la planta de biomasa de Mérida (20 MW) a lo largo del año ● Avanzando en los proyectos afectados temporalmente por la moratoria ● Impulsando el desarrollo internacional de generación con biomasa

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Junta General de Accionistas 2012

Referentes en sostenibilidad y gestión Un

● mm

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Junta General de Accionistas 2012

Referentes en sostenibilidad y gestión

● Implantación voluntaria de los más exigentes sistemas de gestión medioambiental ● Las mejores técnicas disponibles y las mejores prácticas medioambientales ● Plan de eliminación total de olores en todas las fábricas de celulosa en 2014

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Referentes en sostenibilidad y gestión

● Impulso a la certificación de la gestión forestal sostenible ● Esfuerzo de investigación agroforestal, que nos permite maximizar la productividad ● Desarrollos conjuntos con organizaciones ambientalistas y universidades

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Ence en Pontevedra Un comportamiento ambiental ejemplar ● Producción de celulosa totalmente libre de cloro ● Mejora en un 80% los indicadores de la Unión Europea sobre las mejores prácticas ambientales ● La Ría de Pontevedra entre las que tienen aguas más saneadas de Galicia

● Eliminación total de olores y minimización del impacto visual

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Ence en Pontevedra

●

El traslado de la fábrica no es viable: no existen emplazamientos adecuados y no se podría acometer la inversión necesaria

●

Ence genera más de 5.000 empleos en Galicia, 4.000 de ellos rurales

●

Ence compra más del 50% de la madera de eucalipto gallega y genera el 10% del PIB primario de Pontevedra

●

Las repercusiones del cierre para la economía serían muy duras Nuestro compromiso con Galicia es profundo e intenso

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Evolución de la acción

Ence Ibex 35 Ibex Medium Cap Altri Fibria Suzano

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Evolución 2011

Evolución 2012

(27%) (13%) (21%) (29%) (46%) (53%)

(11%) (18%) 3% (7%) 13% 12%

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Ence avanza con energía y rentabilidad

Ence Celulosa: ● Somos campeones mundiales en costes

● Crecemos hacia 1,5 millones de toneladas/año ● EBITDA estable de 150 millones €

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Ence avanza con energía y rentabilidad

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Junta General de Accionistas 2012

Ence avanza con energía y rentabilidad

Ence Energía: ● EBITDA recurrente de 40 millones € a a final del presente año

● EBITDA estable y recurrente de 100 millones € antes de final de 2015 ● Crecimiento con nuevas plantas de biomasa y compra selectiva de activos de generación de energía

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Ence avanza con energía y rentabilidad

Ence Gestión Forestal: ● Desintermediación que nos permite acceder a importantes masas forestales ● Puesta en valor progresiva de 300 millones € inmovilizados en nuestro activo ● De gran propietario forestal a gran gestor forestal

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Ence avanza con energía y rentabilidad Posicionados en segmentos de crecimiento Ventas por 2011 Ventas poruso uso final final 2011

Previsión Demanda Global Papel 2011-2016 Principales usos de celulosa de eucalipto

Reciclado no estucado

Cifras como % sobre Tn vendidas

Periódico P&W sin estucado 12%

Reciclado estucado Especialidades y otros P&W estucado

P&W estucado 12%

Embalajes 10%

Especialidades 18%

P&W sin estucado Kraft Cartón Papel ondulado

Tisú 48%

Tisú CAGR 2011-2016

-3,0%

-2,0%

-1,0%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

Fuente: Poyry (noviembre 2011)

Incremento del segmento Tisú (+2 p.p.) • Segmento con mayores crecimientos previstos, especialmente en Europa del Este • Mercado menos volátil • Dirigido a bienes de consumo no cíclico • Mayor estabilidad en las ventas 28

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Ence avanza con energía y rentabilidad

● Seguiremos profundizando en las mejoras de eficiencia ● Reducción del cash-cost por debajo de los 330 euros/tonelada ● Puesta en marcha de la planta de Huelva: aportación recurrente de 25 millones de euros al EBITDA ● Inicio de la construcción de la planta de Mérida

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Ence avanza con energía y rentabilidad

Muchas gracias

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Junta General de Accionistas 2012 Avanzamos con energía y rentabilidad

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