VIGILADO

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

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Informe de Gestión 2014

2

Rafael Mejía López Horacio Jaramillo Bernal Juan Pablo Cabal Cabal Alberto Alarcón Guzmán Rubén Darío Lizarralde Montoya Gustavo Gaviria Ángel Ignacio Argüello Andrade Edna Verónica Larrota Medina Emilio José Archila Peñalosa Martha Cilia Nieto López Jorge Horacio Taborda Aitken Edwin Cortes Mejía Sergio Enrique Villamizar Mario Rodríguez Rico

DIRECTIVOS

Francisco Estupiñán Heredia Presidente

Diana Patricia Longas Gómez

Vicepresidente Financiero y Administrativo

Nohora Helena Cruz Pinilla Vicepresidente de Operaciones

Carolina Ramírez Velandia Secretaria General

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BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

JUNTA DIRECTIVA

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CONTENIDO Informe de la Junta Directiva y del Presidente A nuestros accionistas

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II. Resultados de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia 15 Resultados Financieros 15 Evolución de los productos 18 Contratos BMC - Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural 35 III. Asuntos regulatorios 41 Procesos judiciales 41 Situación jurídica 52 Propiedad intelectual y derechos de autor 52 Política de remuneración Miembros de la Alta Dirección 52 Política de remuneración de la Junta Directiva 52 Detalle de egresos remuneratorios a los directivos de la sociedad 53 Erogaciones para el trámite ante entidades públicas 53 Transferencias a título gratuito a favor de otras personas 53 Gastos de propaganda y relaciones públicas 53 Activos en el exterior y obligaciones en moneda extranjera 53 Inversiones discriminadas de la compañía en otras sociedades 53 Operaciones celebradas con socios y administradores 53 Transacciones con partes relacionadas 53 Acuerdos entre accionistas 53 Circulación de Facturas 53 IV. Control Interno 57 Gestión del riesgo 57 Seguridad y Calidad de la información 58 Informe sobre el sistema de Control Interno 59 Informe de la Junta Directiva y del Comité de Auditoría a la Asamblea 60 de Accionistas sobre la evaluación del funcionamiento del sistema de control interno



V. Resultados financieros 71 Dictamen del Revisor Fiscal a los Accionistas de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. 71 Balances Generales 76 VI. Proyecto distribución Utilidades

131

VII. Informe de autorregulación del mercado Informe de Gestión del Área de Seguimiento Informe de gestión de la Cámara Disciplinaria

133 133 147

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

I.

5

6

Foto Iván Romero.

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

7

Foto Iván Romero

Sede de la Bolsa Mercantil de Colombia, en Bogotá, calle 113 No. 7-21 Torre A, piso 15, edificio Teleport Business Park.

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1

I. Informe de la Junta Directiva y del Presidente A nuestros accionistas

Consolidación y ampliación de los mercados Desde que se aprobó el libro I del Reglamento de Funcionamiento y Operación de la Bolsa hace nueve años, esta entidad ha buscado las oportunidades para ampliar la cobertura de su rueda de negocios a más mercados. Pero para ello, se requiere a su vez fortalecer su posición como foro de negocios en los mercados en los que ya tiene presencia. Ambos retos se lograron durante el 2014, gracias a la competencia de su equipo de trabajo y a la percepción fortalecida de la seguridad que brinda esta empresa como administradora de mercados. Como resultado de ello, el proyecto más significativo para la Bolsa durante el año ha sido la designación para ser el Gestor del Mercado de Gas Natural en Colombia, por un periodo de 5 años, el cual entró en funcionamiento la primera semana de enero del presente año, siendo los responsables de facilitar las negociaciones y de recopilar,

verificar, almacenar y publicar información operativa y transaccional del mercado de gas natural, abarcando entre otros: la puesta en marcha de la reglamentación necesaria para la operación del mercado, la adecuación operativa y el desarrollo tecnológico para la utilización de una plataforma de negociación electrónica de calce electrónico, el diseño y publicación de una página web independiente para el mercado, incluido un Boletín Electrónico Central de información, de acuerdo con las disposiciones de la Resolución CREG 089 de 2013 y Resolución CREG 124 de 2013, además de contar con el equipo humano para la nueva gerencia. Asimismo, se diseñaron e implementaron un programa de capacitaciones para la Bolsa y el mercado y un programa de promoción dirigidos a los participantes del Mercado de Gas Natural. En tanto que se fortaleció la posición en su principal producto, el Registro de Facturas, que beneficia a los mercados agropecuario y agroindustrial, tras la aprobación por la DIAN del concepto emitido por Corpoica y con el visto bueno del Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural, cuyo objetivo es la definición de la base de productos denominados de transformación industrial primaria, terminando con la incertidumbre sobre el alcance del decreto 574 de 2002 y de este modo, se permite el acceso a varios sectores agroindustriales con una cobertura adicional estimada en el 20% en el volumen registrado. A su vez, en julio de 2014 se dio la aprobación a la ley que permite el uso de la garantía FAG en las operaciones de Bolsa a fin de mitigar los riesgos de crédito. Esto potenciará los Repos de

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

Señores accionistas de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia, el 2014 se puede considerar como un año en el que nuestra empresa se consolidó como centro de atracción de negocios para el desarrollo de su amplio objeto social, reflejada en la confianza que depositaron el Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural, la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales, Finagro, la Comisión Nacional de Crédito Agropecuario, la Superintendencia Financiera de Colombia y la Comisión de Regulación de Energía y Gas, CREG, entidades que apoyaron la construcción normativa fundamental para poner en funcionamiento los proyectos propuestos en el Plan Estratégico de la Bolsa durante el año anterior.

9

CDM, mejorando su perfil frente a inversionistas institucionales y profesionales, con el consecuente crecimiento de la demanda y el abaratamiento del costo del crédito.

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Siendo consistente con su plan de consolidación de la estructura operativa de la Bolsa, para crear un espacio adecuado para la negociación, al inicio del año, y como consecuencia de la liquidación de la filial CC Mercantil, la Bolsa desarrolló el proyecto de implementación de un sistema de Compensación y Liquidación interno, para el cual radicó ante la Superintendencia Financiera de Colombia, la modificación reglamentaria a través de la cual se incorporaron al Reglamento de Funcionamiento y Operación de la Bolsa las normas relacionadas con el desarrollo de tal actividad, el cual fue finalmente aprobado mediante Resolución 0359 del 5 de marzo de 2014 expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia. Conjuntamente se hicieron las modificaciones respectivas en los manuales operativos y la Circular Única de Bolsa, así como en la estructura operativa de la compañía, cuyo resultado fue que una vez la Bolsa recibió de su filial la misión de compensar, liquidar y administrar las garantías el 15 de abril de 2014, el paso se hizo sin ningún traumatismo para el mercado. Este cambio fortaleció a la Bolsa operativa y financieramente, siendo uno de los elementos generadores de confianza y el cierre del periodo de dificultades que afectó a la Bolsa en años anteriores. Fortalecimiento del Sistema de Administración de Riesgos En este año se estableció el procedimiento para dar cumplimiento a las Políticas aprobadas por el Comité de Riesgos, con el fin de incorporar un subsistema de Administración de Riesgos de Garantías en el Sistema de Administración de Riesgos de la Bolsa, se definió una metodología para realizar monitoreo y seguimiento permanente de las garantías aplicadas y llamados al margen sobre las operaciones de Físicos y Financieros y se estructuró un esquema para aprobación de subyacentes para celebración de operaciones REPO por cuenta del Comité de Riesgos, a solicitud de las Sociedades Comisionistas.

Conocimiento de la Bolsa El Plan Estratégico propone profundizar en una buena percepción pública de la Bolsa, cuyo resultado es la confianza que ha permitido los logros descritos. En 2014 el plan de comunicaciones condujo a la realización del seminario de “Cultura Bursátil de Commodities en el mundo”, a través de un Convenio de cooperación suscrito entre la BMC y la Universidad de la Sabana, con el objetivo de difundir entre estudiantes el concepto de negociación bursátil. Del mismo modo, en agosto, se realizó la segunda versión del Congreso Internacional de Financiamiento y Comercialización Agropecuario, FYCA, con el objetivo principal de capacitar y desarrollar el relacionamiento que permita dar a conocer la marca a nivel nacional e internacional así como hacer importantes contactos. Se contó con la asistencia de 200 personas por día en el evento, en su mayoría, líderes del sector agropecuario, políticos y productores. Participaron 10 conferencistas nacionales y 7 internacionales. Respuesta a las inquietudes de nuestros accionistas En la Asamblea de Accionistas de marzo de 2014, ustedes, nuestros accionistas hicieron tres solicitudes a la Bolsa, las cuales fueron ejecutadas y trajeron como resultado la creación del Comité de Comunicaciones y Negocios entre las Sociedades Comisionistas, la Junta Directiva y la administración de la Bolsa, comité que sesiona desde julio una vez al mes y permite una integración de las necesidades y requerimientos de la Bolsa y sus comisionistas. Por otro lado, con la puesta en venta de Almagrario, la Bolsa volvió a hacer el estudio de la adquisición de un Almacén General de Depósito, cuyo resultado arrojó que el costo beneficio podría ser negativo frente a las expectativas de la Bolsa y particularmente no genera beneficio para las Sociedades Comisionistas de la BMC, pues legalmente no puede obligarse a clientes a que hagan sus operaciones por Bolsa. Por otra parte, teniendo un precio cercano a los $80 mil millones, cuya oferta debía hacerse por el 100%,

Sin embargo, la Bolsa no ha dejado de lado el objetivo final de la solicitud y por esto, junto a los presidentes de los Almacenes Generales de Depósito se han evaluado posibles mejoras tarifarias conjuntas que podrían recuperar el volumen de negociación de los Repos sobre CDM. Acontecimientos importantes acaecidos después del ejercicio En sesión de fecha 20 de febrero de 2015, la Junta Directiva aprobó los estados financieros con corte al 31 de diciembre de 2014 para ser presentados en la Asamblea de Accionistas de la Bolsa Mercantil. En la misma sesión la Junta Directiva autorizó la presentación en dicha Asamblea del correspondiente Proyecto de Distribución de Utilidades. Una de las principales cifras correspondió a la utilidad neta que ascendió a $12.188 millones y a la inversión que la Bolsa posee en la Cámara de Compensación hoy en liquidación, la cual fue reconocida a valor neto de realización por valor de $21.348 millones, según estados financieros reportados por la CC Mercantil en liquidación. De conformidad con lo anterior, en la misma fecha se informó al público a través del mecanismo de información relevante acerca de las decisiones adoptadas por la Junta Directiva y del contenido del Proyecto de Distribución de Utilidades. No obstante lo anterior, mediante comunicación de fecha 12 de marzo de 2015, identificada con número de radicación 2014109819-018, la Superintendencia Financiera, ordenó a la Bolsa lo siguiente: “2. La Bolsa deberá reconocer en sus estados financieros con corte al 31 de diciembre de 2014 dando así cumplimiento a lo dispuesto en el numeral 11.1 de la Circular Conjunta 011 de 2005, donde establece que:

2.1. La subordinada deje de serlo o no cumpla cualquiera de los presupuestos de aplicación del método, contenidos en el numeral 3 de la presente Circular. ‘En estos casos se regresará al método del costo y el valor registrado de la inversión a partir de la fecha en la cual la matriz o controlante no continúa con el uso del método de participación, debe ser considerado como costo (…)’. En consecuencia, el ajuste de la valoración de la inversión deberá reflejarse igualmente en los estados financieros intermedios transmitidos a esta Superintendencia entre los meses de julio y diciembre de 2014, en los cuales incrementó el valor de la inversión en la cuenta 121424 y que afectó positivamente el estado de resultados. Una vez la Bolsa haya efectuado los ajuste correspondientes su representada deberá retransmitir los estados financieros intermedios y el Formato 351 de los meses comprendidos entre julio y diciembre de 2014.

La presente instrucción deberá ser atendida a más tardar el próximo 18 de marzo del año 2015, para lo cual se dará apertura a los canales de transmisión a partir de la fecha.

2.2. De otra parte su representada deberá efectuar las revelaciones a que haya lugar en las notas a los estados financieros de la Bolsa a 31 de diciembre de 2014, que se pondrán a consideración de la asamblea general de accionistas programada para el 19 de marzo de 2015”. Por lo anterior, y una vez realizado el ajuste al método del costo, de acuerdo con las instrucciones impartidas por la Superintendencia Financiera de Colombia, la Bolsa reconoció su inversión en la CC Mercantil en liquidación en $4.386 millones y una pérdida del ejercicio del año 2014 por $4.672 millones. Los ajustes mencionados, fueron puestos en conocimiento del Comité de Auditoría de la Bolsa y de su Junta Directiva de manera previa a la presentación de los estados

11

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

la Bolsa determinó que la adquisición implicaría invertir la totalidad del portafolio más una financiación superior a los $40 mil millones, generando un alto costo de oportunidad y por tanto, se concluyó que era inviable realizar esta compra.

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA: GESTOR DEL MERCADO DE GAS NATURAL EN EL PAÍS. 12

El Proyecto más significativo de la Bolsa Mercantil de Colombia durante el 2014 fue la designación como Gestor del Mercado de Gas Natural en Colombia, por un período de 5 años. La Responsabilidad del Gestor es facilitar las negociaciones así como recopilar, verificar, almacenar y publicar información operativa y transaccional del mercado de gas natural.

a un gasto no operacional por valor de $10.012 millones.

Resultados financieros

Agradecimientos

Lo anterior ha traído como resultado, que en términos de la operación del negocio de la BMC, con corte a diciembre 2014, se haya obtenido una utilidad operativa de $6.498 millones de pesos, lo que significa un progreso importante frente al año 2013, representado en un incremento del 43%.

Agradecemos a nuestros comisionistas, a la Junta Directiva, a los directivos y empleados de la Compañía, al Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural, a la Comisión de Regulación de Energía y Gas por el apoyo, confianza y compromiso con la labor que desempeña la BMC en la promoción y profundización de la comercialización y canalización de recursos de inversión hacia los sectores agropecuario y minero energético; así como al esfuerzo que ha contribuido al logro de los objetivos de la compañía en este 2014.

En términos de resultado neto, la BMC presenta una pérdida de $4.672 millones, como consecuencia del reconocimiento del 90% de las pérdidas generadas por la CC Mercantil durante los meses de enero a marzo de 2014, equivalente

Francisco Estupiñán Heredia

Presidente

Rafael Mejía López

Presidente de la Junta Directiva

13

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

financieros a consideración de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas.

14

2

II. Resultados de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia Resultados Financieros

En el año 2014, los ingresos operacionales ascendieron a $24.440 millones, presentando un aumento del 20% frente a los de 2013 por valor de $20.338 millones. Este comportamiento se explica principalmente por la ejecución de la función de Compensación, liquidación y Administración de Garantías, servicio que le representó a la Bolsa ingresos por valor de $3.028 millones.

2013 a $17.942 millones en 2014, con un cumplimiento presupuestal del 95% ,es decir, presentando un ahorro de $1.012 millones. Los principales rubros que contribuyeron a este ahorro fueron honorarios con 31%, servicios y gastos de sistematización equivalente al 16%, y gastos de personal con el 3% de ahorros calculado sobre total de los gastos presupuestados.

Otro crecimiento significativo en los ingresos se observa en el Mercado de Compras Públicas, que presentó un incremento de 14% al cerrar el año en $3.577 millones, mientras que en 2013, los ingresos por este concepto se ubicaron en $3.144 millones. Es de destacar igualmente el comportamiento en los ingresos por Convenios, que presentó un crecimiento del 24% al pasar de $3.662 millones en 2013 a $4.557 millones en 2014. No obstante lo anterior se presenta disminución en ingresos por los servicios de Registro de Facturas en un 0.7%, lo que significa una reducción de $91 millones y en OMA´s, se registró un decrecimiento del 8%, explicado especialmente en la operaciones de físicos disponibles sin administración de garantías que pasaron de $42 millones en 2013 a $20 millones en 2014.

En el 2014 la Bolsa presentó una utilidad operacional por valor de $6.498 millones versus la utilidad operacional de $4.546 millones alcanzada en el año 2013, lo que representa un crecimiento del 43%. Esta variación se explica el crecimiento en los ingresos operacionales, especialmente con el traslado de los Servicios de Compensación y Liquidación de la CC mercantil a la Bolsa y el comportamiento en los ingresos por Convenios.

Por otro lado, los gastos operacionales crecieron el 14% al pasar de $15.792millones en

El resultado no operacional fue de -$7.975 millones en 2014 frente a -$2.435 millones en 2013. La razón principal de este resultado se debe al registro del gasto del método de participación en la CC Mercantil por $10.012 millones en el año 2014 y $1.637 millones en el 2013. Sin embargo, se resalta el comportamiento en los ingresos financieros que tuvieron un crecimiento del 22% pasando de $1.196 millones en 2013 a $1.455 millones en 2014.

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

15

Ingresos Operacionales 2014

2013

3.577 3.144

4.557 3.028

3.662

232 253 Registro de facturas

142

OMAs

MCP

Compensación, liquidación y Admon de Garantías

Convenios

285

Otros Ingresos Operacionales

Convenios incluye Administración de Valores y Supervisión del Incentivo al Almacenamiento. Otros ingresos operacionales incluye análisis de muestra, cuotas de sostenimiento, Multas Cámara disciplinaria.

Es así como al cierre del año, la pérdida neta ascendió a $4.672 millones. Excluyendo los resultados obtenidos por la valoración de la inversión en la CC mercantil, la Bolsa habría presentado un resultado positivo de $5.340 millones es decir un crecimiento del 335%.

Evolución de Activo, Pasivo y Patrimonio

Cifras en millones $COP

16

Cifras en millones $COP

12.903 12.994

Activo

Pasivo

2013

61.522

7.204

54.318

2014

58.580

8.786

49.795

Patrimonio

rredores Asociados, Old Mutual, BBVA Valores, Servivalores y Helm Comisionista. La administración del portafolio está enmarcada dentro de una política conservadora y de bajo riesgo, recomendada por el Comité de Riesgos y aprobada por la Junta Directiva de la Organización.

Con relación a los pasivos totales estos reflejaron un aumento del 21% al pasar de $7.204 millones a $8.786 millones en el año 2014, con un crecimiento en las cuentas por pagar del 36% y en impuestos gravámenes y tasas del 31%.

El portafolio de recursos generó al cierre del ejercicio 2014 rendimientos financieros por valor de $1.705 millones de pesos; la rentabilidad del portafolio, incluyendo los depósitos en cuentas bancarias es del 5.61% E.A., equivalente a una DTF+1.5%.

En cuanto al patrimonio, disminuye en un -8.33% generado principalmente por el resultado de pérdida del ejercicio actual.

El tamaño del portafolio pasó de $26.548 millones en diciembre de 2013 a $31.648 millones al cierre del 2014.

La Bolsa Mercantil cuenta con un portafolio de inversiones que se caracteriza por tener los mayores estándares de calificación crediticia. Al cierre del año 2014, el portafolio se encontraba conformado con emisores AAA distribuidos en un 47% por CDT’s, en un 35% por Bonos Ordinarios y 6% en TES, dentro de los cuales se encuentra Grupo Bancolombia, Grupo Aval, Findeter, Davivienda, Avianca, Bancoldex, Leasing Bancoldex, Ecopetrol, ISA, Gobierno Nacional, entre otros; el 12% restante se encuentra en cuentas bancarias con Banco de Bogotá y Bancolombia.

Composición del Portafolio de Inversiones Carteras 2% Bancos 10%

IPC 31%

IBR 17%

Las inversiones son realizadas a través de intermediarios del mercado de capitales con calificaciones de AA+ o AAA, dentro de los cuales se cuentan Valores Bancolombia, Credicorp, Co-

DTF 21%

Tasa Fija 31%

Evolución del Portafolio de la Bolsa 33.000 32.000

31.273

31.000 29.268 29.153

29.000 27.868

28.000

29.561 28.877

28.365

27.782

27.000 26.000

31.648

30.210

29.881

30.000

31.687

26.548

dic-14

nov-14

oct-14

sep-14

ago-14

jul-14

jun-14

may-14

abr-14

mar-14

feb-14

ene-14

dic-13

25.000

17

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

El activo en el año 2014 representa específicamente el disponible por $3.885 millones y $32.443 millones en inversiones. Las cuentas por cobrar aumentan un 19% frente al año 2013, explicado por el comportamiento de los ingresos operacionales su gestión de recaudo.

18

Siguiendo como política de riesgo un perfil conservador, los recursos se encuentran actualmente invertidos en emisores con solidez y amplio respaldo en el sector financiero; los títulos se encuentran estratégicamente distribuidos en los diferentes indicadores, para no generar desequilibrios fuertes al momento de tener altas volatilidades en el mercado y fuertes movimientos en los indicadores en los cuales se encuentran las indexaciones de los mismos.

de Tesorería, presentando una reducción del 11% al pasar de $4.123 millones en el año 2013 a $3.676 millones en el cierre de 2014, lo que obedeció a negociaciones de planes de pago con sociedades comisionistas de bolsa que tenían cartera vencida. Para lograr la recuperación de cartera de la Bolsa Mercantil de Colombia, el pasado 18 de diciembre de 2014 se publicó la Circular No. 15 de 2014 en la que se facultó a la Bolsa mediante numeral 1.4 del artículo 3.2.1.5.2 para “…Adoptar la medida de suspensión del servicio de acceso a los sistemas de negociación en el evento en que la Sociedad Comisionista de Bolsa no efectúe dentro de los términos establecidos el pago de los servicios de registro, las cuotas de sostenimiento, los instalamentos y demás obligaciones que contraiga para el ejercicio de su actividad, como miembro de la Bolsa…”

La cartera total de la Compañía, a 31 de diciembre de 2014, asciende a $ 8.137 millones de pesos, lo cual representa un 33% de los ingresos y una variación del 19% frente al año 2013, cuando fue de $6.848 millones de pesos. Del total de la cartera, $3.676 millones corresponden a cartera gestionada por el Departamento Evolución de los productos

Durante el año 2014, el valor total de los negocios en la BMC Exchange ascendió a los $16.363.047 millones, presentando una disminución del 1,0% con respecto de los $16.533.580 millones realizados durante el año 2013. El promedio diario de negocios realizados por Rueda en la BMC, durante el año 2014, incluyendo las operaciones de Registro de Facturas, alcanzó los $66.788 millones de pesos, siendo inferior al promedio diario de $67.484 millones logrado durante el año 2013. BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A. Valor total de los negocios BMC 2007-2014 (Millones de pesos corrientes) Año

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Var. % 2014 2013

Valor Total Valor Promedio Rueda

8,747,218

16,714,331

15,053,590

13,645,290

16,474,828

16,922,106

16,533,580

16,363,047

-1.0%

35,997

68,783

62,205

55,695

66,972

68,789

67,484

66,788

-1.0%

FUENTE: BMC S.A. Departamento Análisis de Commodities. Con base cifras Depto. de Registro. Consolidado de Operaciones por Tipo de Negocio Item /Periodo

Valor Millones de Pesos

Número de Operaciones

2013

Valor Millones de Pesos

Número de Operaciones

2014

Variación % Valor

Variación % Número de Operaciones

2014/2013

2014/2013

Total

16,533,580

2,589,781

16,363,047

2,622,113

-1.0%

1.2%

Registro

15,756,519

2,580,027

15,585,486

2,617,931

-1.1%

1.5%

777,061

9,754

777,561

4,182

0.1%

-57.1%

Facturas OMAs

Registro de Facturas, RF Durante el año 2014, se realizaron operaciones de Registro de Facturas por un valor total de $15.585.486 millones de pesos, presentando una caída del 1.1% con respecto al año 2013, cuando se registraron operaciones por $15.756.519 millones de pesos en términos corrientes. Los productos más importantes dentro del volumen total negociado se detallan en la siguiente tabla:

19

Registro de Facturas -RF- 2014 Producto

Valor Millones

$ Part. %

Ganado en pie

2,376,547

15.2%

Arroz cáscara Nacional

1,216,154

7.8%

Arroz blanco nacional

1,179,965

7.6%

Leche líquida

657,940

4.2%

Café excelso

542,948

3.5%

Aceite crudo de palma

491,202

3.2%

Maíz amarillo importado

395,932

2.5%

Carne de vacuno en canal

390,611

2.5%

Carne de cerdo en canal

364,414

2.3%

Carne de pollo o gallina en canal

322,411

2.1%

Alimento concentrado animales

299,816

1.9%

Mezcla de aceites vegetales

244,403

1.6%

Maíz amarillo nacional

239,229

1.5%

Café pergamino

211,192

1.4%

Café pasilla

206,146

1.3%

Maíz blanco nacional

203,777

1.3%

Queso

185,315

1.2%

Frijol soya nacional

169,701

1.1%

Leche polvo entera nacional

169,314

1.1%

Café consumo

144,961

0.9%

Huevos

136,524

0.9%

Huevos

134,588

0.9%

Fibra de algodón

112,396

0.7%

Fruto de palma africana

81,306

0.5%

Cacao en grano

79,251

0.5%

Flores frescas

53,711

0.3%

Subtotal

10,556,042

67.7%

Otros Productos */

5,029,444

32.3%

Total Registro de Facturas

15,585,486

100.0%

*/ Conformado por otros 779 tipos de productos.

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A.

20

En términos nominales, en el año 2014 se realizaron Operaciones de Mercado Abierto, OMAS, en el tablero de la Bolsa, por valor de $777.561 millones de pesos, presentando un crecimiento del 0,1% con respecto del año 2013, cuando se realizaron negocios por $777.061 millones de pesos.

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

21

Evolución Operaciones de Registro de Facturas, RF

22

Operac Miles de Millones $COP Corrientes

18,000 16,000

14,555 12,783 13,757 11,986

14,000 12,000

15,757 15,585 15,363

10,000 7,332

8,000 6,000 4,000

3,946 4,300 3,996 5,096

2,000 0

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Entre las principales causas que explican la reducción en el valor de este tipo de operaciones en el año, merece la pena destacar los registros de: I) Productos como arroz cáscara nacional, productos tipo exportación, ganado en pie, café consumo y pasilla y huevos de gallina, cuyo valor de registros disminuyó en términos netos en $1,37 billones de pesos en comparación con los valores registrados en los mismos doce meses de 2013 y II) El registro de productos objeto de incentivos de apoyo que otorga el MADR en productos como el cacao, cuyos registros disminuyeron en $60.197 millones en términos netos con respecto al 2013. Por contraste, entre los productos que más presentaron incremento en el valor de sus registros, merece la pena destacar: Café pergamino y excelso, leche líquida, aceite crudo de palma, arroz cristal y arroz blanco nacional e importado, cuyo valor total de registros aumentaron en $670.102,8 millones de pesos en términos netos con respecto al valor observado en 2013.

Operaciones de Mercado Abierto -OMAsEn términos nominales, en el año 2014 se realizaron Operaciones de Mercado Abierto, OMAS, en el tablero de la Bolsa por valor de $777.561 millones de pesos, presentando un crecimiento del 0,1% con respecto del año 2013, cuando se realizaron negocios por $777.061 millones de pesos. En general, este incremento se explica básicamente en las operaciones financieras de Repos sobre CDMs y por las operaciones Forward realizadas en tablero tanto por las entidades públicas como privadas. En el año 2014, las OMAS representaron el 4.8% del valor total de negocios de la BMC, registrando un total de 4.182 operaciones en el tablero de la Rueda de Negocios. El siguiente fue el comportamiento por tipo de operación:

TOTAL OPERACIONES MERCADO ABIERTO (Acumulado enero - diciembre 2013/2014) AÑO 2013 Millones $

AÑO 2014 Millones $

Disponibles

235,764

128,230

-45.6%

Forward

436,855

539,923

23.6%

95,950

102,072

6.4%

8,492

7,335

-13.6%

SUBTOTAL FÍSICOS

672,619

668,153

-0.7%

SUBTOTAL FINANCIERAS

104,443

109,407

4.8%

TOTAL AÑO

777,061

777,561

0.1%

Repos sobre CDMs Mercado Secundario

Var. % 2014/2013

FUENTE: BMC S.A. Depto Análisis de Commodities. Con base cifras Depto. de Registro

Operaciones de Físicos Disponibles de Privados

de Fletes (que descendieron de $77.742,5 millones en 2013 a $29.603,7 millones en 2014); Fruto de Palma (que pasaron de $10.131,5 millones en 2013 a $8.687,9 millones en 2014); Mango común (que cayó de $8.729,3 millones en 2013 a $7.141,9 millones en 2014) y Arroz (que pasó de $4.580,4 millones en 2013 a $462,0 millones en 2014).

En el año 2014, el monto negociado en este tipo de operaciones por mandantes privados presentó un decrecimiento del 51.0% en términos corrientes al registrar negocios por $62.753,9 millones frente a los $127.955,7 millones realizados en 2013. Este comportamiento se debió principalmente a las operaciones de Servicio

A continuación se muestra el volumen mensual negociado en este tipo de productos:

Volumen mensual negociado 14,049

14,000 12,000 10,000 8,000 6,834 6,000 4,000

6,320 6,415

7,171

5,400 4,844

4,373 3,027

2,000

2,550

1,770

Noviembre

Octubre

Septiembre

Agosto

Julio

Junio

Mayo

Abril

Marzo

Febrero

Diciembre

-

0 Enero

Millones $ COP Corrientes

16,000

23

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

INSTRUMENTO

En el año, los particulares realizaron operaciones de Físicos-Disponibles sobre 27 productos diferentes, sin embargo, el 89,4% de su volumen total, $56.071,7 millones se concentró en solo seis tipos de productos. Estos fueron: Participación por producto en Físicos Disponibles

6.1% 24

8.1%

Maíz Amarillo

2.8%

Fertilizantes

47.2%

Servicios de Flete

Herbicidas

10.6%

Otros productos

13.8%

11.4%

Fruto de Palma

Mango Común

Dentro del mercado de Físico-Privados, las operaciones de Físicos Disponibles Sin Administración de Garantías, representaron el 100.0% del total de este mercado. Operaciones Forward de Privados En el año 2014, los contratos Forward Simples realizados por mandantes privados registraron una disminución del 71.1% en su valor, al pasar de $6.436,5 millones observados en 2013 a $1.858,7 millones realizados en 2014. Los productos más negociados y de mejor comportamiento durante el año 2014, fueron los Forwards de arroz cáscara nacional y de papelería y útiles de escritorio que durante el año regis-

traron un volumen de negociaciones por $1.360,7 y $498,0 millones respectivamente, en comparación con los Forward por $5.144,2 millones de maíz blanco nacional y Forward de $1.200,0 millones de arroz cáscara nacional realizados en 2013. Operaciones del Mercado de Compras Públicas, MCP En el año 2014, el valor total de las operaciones del Mercado de Compras Públicas, MCP, ascendió a los $603.540,9 millones, representando un crecimiento del 12.1% en el volumen de negocios respecto de los $538.226,4 millones registrados durante el año 2013. Después del año 2012, el año 2014 representó históricamente el segundo mejor año del Mercado de Compras Públicas.

Evolución Mercado Compras Públicas, MCP

600,000.0

538,226.4

475,541.9

500,000.0 378,611.9

400,000.0

424,485.1

404,065.4

25

299,626.1

300,000.0

211,953.0

200,000.0 100,000.0

603,540.9

606,138.6

81,775.3

2005

2006

2007

2008

Las negociaciones del MCP en el 2013, se concentraron fundamentalmente en las siguientes entidades estatales: (I) La Agencia Logística de las Fuerzas Militares con compras por $178.704,6 millones, que representaron el 29.6% de las negociaciones de este mercado; (II) El Ministerio de Defensa y entidades adscritas con negociaciones por $112.291,4 millones y una participación del 18.6%; III) La Secretaría de Integración Social del Distrito con negociaciones por $80.821,9 millones que representaron el 29.6% y (IV) el SENA con compras por $66.556,5 millones con una participación Entidad del Estado

2009

2010

2011

2012

2013

2014

del 11.0% dentro del total del MCP. Otras entidades igualmente importantes fueron: La Unidad para la Reparación y Atención a Víctimas del Conflicto Armado, La Fiscalía General de la Nación, IDIPRON y el IDEAM con compras por $63.726,6; $28.107,5; $8.634,6 y $8.355,9 millones respectivamente, con participaciones del 10.6%; 4.7%; 1.4% y 1.4% respectivamente dentro del total del MCP. A continuación se detallan los resultados de las principales entidades compradoras del MCP durante el año 2014: Volumen Negociado

% Participac.

Agencia Logistica FF. MM:

178.704,6

29,6%

Mindefensa (entidades adscritas)

112.291,4

18,6%

Secretaría Distrital Integración Social

80.821,9

13,4%

Sena

66.556,5

11,0%

Unidad para la Atención y Reparación Víctimas

63.726,6

10,6%

Fiscalía General de la Nación

28.107,5

4,7%

IDIPRON

8.634,6

1,4%

IDEAM

8.355,9

1,4%

Fondo Rotatorio Min. Relaciones Exteriores

7.916,6

1,3%

Fondo Vigilancia y Seguridad Bogotá

6.146,2

1,0%

Gobernación del Tolima

6.041,9

1,0%

36.237,2

6,0%

603.540,9

100,0%

Otras Total

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

Millones $ OOP Corrientes

700,000.0

26

Foto Iván Romero.

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

27

Rueda de Negocios de la Bolsa Mercantil de Colombia.

28

Durante el año 2014 se vincularon nuevas y se recuperaron otras cinco entidades públicas al Mercado de Compras Públicas, dentro de las que se destacan: • Autoridad Nacional de Pesca y Acuicultura • Coralina • Defensa Civil Colombiana • Fondo Rotatorio Min. Relac. Exteriores • Instituto Distrital para la Recreación y el Deporte • Ministerio del Trabajo • Municipio de Garzón • Superintendencia del Subsidio Familiar • UASP En términos de ingresos, el MCP logró ingresos para el 2014 equivalente a $3.575,4 millones lo que representó un incremento del 13.4% frente a los $3.153,0 millones logrados durante el año 2013. Operaciones Financieras

La Bolsa Mercantil de Colombia por intermedio de sus operaciones Repos de CDMs ha venido contribuyendo a través de los años a financiar ac-

tividades productivas y de comercialización del sector agropecuario y de otros sectores como el de textiles, energético, industrial, de productos químicos y de licores de diferentes empresas privadas y departamentales. En el año, el valor total de las operaciones financieras registró un crecimiento del 4.8% al pasar de $104.442,5 millones en 2013 a $109.407,1 millones en 2014. El valor de las operaciones Repos sobre Certificados de Depósito de Mercancías, CDM, ascendió a los $102.072,4 millones mostrando un crecimiento del 6.4% con respecto de los $95.950,3 millones realizados en 2013. Por su parte las operaciones del mercado secundario registraron una caída del 13.6%, al pasar de $8.492,2 millones realizados en 2013 a $7.334,7 millones realizados en 2014. En el cuadro a continuación se detallan por producto los principales Repos de CDM realizados durante el año 2014 comparativamente con el año 2013:

OPERACIONES REPOS DE CDMS ( Acumulado enero - diciembre 2013/2014 ) 2013 Mill $

2014 Mill $

Var. % 2013/2012

3,104

2 ,802

- 302

Aguardiente

11,789

15,765

3,975

Arroz blanco

1,633

829

- 804

Aceite crudo de palma

30,329

37,700

7,371

Café excelso

Arroz cáscara nacional

-

224

224

Café pasilla 1,827

-

-

1,827

Café pergamino

-

945

945

Carbón metalúrgico

2,300

9,985

7,685

Cloruro de potasio

3,617

-

- 3,617

Coke siderurgico

-

718

718

Fibra de algodón

2,105

181

- 1,924

793

360

- 433

-

-

1,013

5,190

6,037

847

12,023

8,442

- 3,581

Maíz amarillo importado

1,933

4,059

2,126

Maíz amarillo nacional

2,951

2,048

- 902

1,036 782

- 254

Pollo congelado

3,412

2,786

- 626

Resinas de polipropileno

Frijol soya nacional Hilos 1,013 Leche en polvo Maderas

Maíz blanco nacional

9,790

7,761

- 2,029

Semilla algodón

-

647

647

Trigo importado

640

-

- 640

Urea importada

465

-

- 465

95,950

102,072

6,122

TOTAL AÑO

FUENTE: BMC S.A. Depto Análisis de Commodities. Con base cifras Depto de Registro.

La diferencia entre la tasa de rentabilidad otorgada por los instrumentos financieros de la BMC y la tasa de captación de los depósitos a término fijo DTF otorgada por las entidades financieras, se refleja entre el promedio simple del Índice de Rentabilidad de las Operaciones Financieras Primarias de la BMC –íRentBMC y la DTF promedio del año 2014, se redujo de 566 puntos básicos en el 2013 a 496 en el 2014. Año

Promedio DTF 90 días

Promedio íRent

2011

4.16%

9.38%

522

2012

5.34%

9.54%

420

2013

4.22%

9.88%

566

2014

4.06%

9.02%

496

FUENTE: BMC S.A. Depto Análisis de Commodities. Con base cifras Depto de Registro.

Diferencia en puntos básicos

29

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

Producto

30

Por producto, en el año 2014, los principales incrementos se registraron en los Repos de carbón metalúrgico, arroz cáscara nacional y aguardiente, con incrementos netos por $7.685,3; $7.371,3 y $3.975,2 millones respectivamente, en comparación con los valores observados en los mismos doce meses del año 2013. En contraste, las principales reducciones se registraron en los Repos de Cloruro de Potasio, madera y resinas, cuyo valor de operaciones se redujo en términos netos en $3.617,0; $3.581,4 y $2.028,6 millones respectivamente, en comparación con los valores realizados durante los mismos doce meses de 2013. En la gráfica a continuación se observa la evolución en el valor total de este tipo de operaciones en los últimos doce años:

102,072

2011

95,950

106,330

2010

100,000

91,428

108,018 2007

193,437

182,744

2006

100,453

150,000

139,988

200,000

162,786

Millones$ OOP Corrientes

250,000

181,402

300,000

242,505

Evolución Operaciones Repos sobre ODM

2012

2013

2014

50,000 0 2003

2004

2005

2008

2009

La tasa de rentabilidad promedio a la cual se negoció este instrumento durante el año 2014, fue de 9.14% e.a., ligeramente inferior a la tasa del 9.78% del año 2013.

75,269

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

7,335 2014

La tasa de rentabilidad promedio ponderada otorgada en el mercado secundario de la Bolsa sobre las operaciones financieras de Repos de CDM, durante el año 2014, fue del 8.27% e. a. igualmente inferior a la tasa del 9.22% del año 2013. Sistema de Inscripción de la Bolsa, SIBOL Al finalizar el 2014 se cuenta con un total de 4.195 productos y servicios inscritos en el SIBOL, de los cuales durante el año 2014 se inscribieron 708 productos. De éstos últimos, el 86% corresponden a la categoría de commodities de origen o destinación industrial.

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

0

8,492

20,000

15,041

36,186

31

41,612

93,193

40,000

33,872

60,000

26,150

80,000

49,561

100,000

41,804

Millones$ OOP Corrientes

120,000

111,504

Evolución Operaciones de Mercado Secundario

32

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

33

En los Programas del MADR, ejecutados por la BMC en 2014, la mayor participación corresponde al Programa de Apoyo a la Comercialización de Cacao en el que se ejecutaron $9.872 millones, seguido del Incentivo al Almacenamiento de Arroz con ejecución por $7.756 millones, Apoyo a la Comercialización de Arroz con $4.900 millones y con una menor participación, los Programas de Compensación al Precio de Fibra de Algodón y Apoyo a la Comercialización de Maíz Amarillo con $455 y $278 millones respectivamente.

34

Contratos BMC - Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Contrato No. 0434 de 2013 cifra durante el año 2014, la Bolsa giró recursos a los beneficiarios de los programas por valor de $23.261 millones.

De este contrato se ejecutaron recursos por un total de $59.730 millones, el 99,55% del valor de recursos asignados al contrato, de esta

La participación por programa de acuerdo con la ejecución de recursos para este Contrato, se establece en la siguiente gráfica:

Entre los programas que se desarrollaron en el año 2014 se destacan con una mayor participación el Apoyo a la Comercialización de Cacao, Incentivo al Almacenamiento de Arroz, Apoyo a la Comercialización de Arroz, y con una menor participación, Compensación al Precio de Fibra de Algodón, cosecha Costa-Llanos 2013-2014, y Apoyo a la Comercialización de Maíz Amarillo.

Parcipación por programas del Contrato No. 0434

1,2% 2,0%

Apoyo a la Comercialización de Maíz Amarillo

21,1%

Apoyo a la Comercialización de Arroz

33,3%

Incentivo al Almacenamiento de Arroz

Compensación al precio de Fibra de Algodón

42,4%

Apoyo a la Comercialización de Cacao

De acuerdo con lo anterior, la mayor participación corresponde al programa de Apoyo a la Comercialización de cacao en el que se ejecutaron $9.872 millones, seguido del Incentivo al Almacenamiento de arroz con ejecución por $7.756 millones, apoyo a la comercialización de arroz con $4.900 millones y con una menor participación, los programas de Compensación al Precio de Fibra de Algodón y Apoyo a la Comercialización de Maíz Amarillo con $455 y $278 millones respectivamente. La ejecución de recursos del contrato 0434 durante el 2014, generó a la Bolsa ingresos por $581 millones por concepto de comisión.

35

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

En el mes de noviembre de 2013, se suscribió el Contrato No. 0434 entre la Bolsa y el Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural, MADR, por un valor de $60.000 millones, contrato que fue aprobado por la Junta Directiva de la Bolsa, el cual tenía por objeto otorgar apoyos a los productores del sector agropecuario a través de la puesta en marcha y ejecución de instrumentos y/o programas. El plazo de duración del mismo se estableció hasta el 30 de diciembre de 2013, sin embargo, mediante Otrosí fue prorrogado hasta el 31 de marzo de 2014.

36

Contrato No. 0431 de 2013 El 20 de noviembre de 2013, el Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural, MADR, suscribió con la Bolsa el Contrato No. 0431 por un valor de $30.000 millones, contrato que fue aprobado por la Junta Directiva de la Bolsa. El mismo tenía por objeto otorgar apoyo a los productores del sector lácteo a través de la puesta en marcha y ejecución de instrumentos e incentivos que permitan retirar excedentes de leche de mercado, garantizar el nivel de precios, comprar productos lácteos, ampliar el abastecimiento y distribución de estos productos para contribuir con la comercialización de leche. El plazo de duración del contrato se estableció hasta el 30 de diciembre de 2013, no obstante, mediante Prórroga 1 al contrato se amplía la duración hasta el 30 de junio de 2014. El programa tuvo por objeto ampliar la cobertura del mercado institucional a través de compras de leche dirigidas a la población vulnerable de los municipios identificados por el ICBF, como medida que permita afrontar de la mejor manera la

situación de excedentes de leche, promoviendo y apoyando el incremento de consumo de leche de niños, niñas madres gestantes y lactantes en condiciones de riesgo de inobservancia, amenaza o vulneración de derechos, como aporte nutricional. Los resultados del Programa indican que el número de beneficiarios fue de 229.512 a los que se les hizo entrega de 10.219.974 litros de leche líquida UAT larga vida fortificada con hierro y zinc aminoquelados y ácido fólico en presentación de 1.000 ml en empaque flexible. En desarrollo del contrato, por instrucciones del MADR, la Bolsa realizó el muestreo para determinar el cumplimiento de las condiciones de calidad establecidas en la Ficha Técnica de Producto en 33 puntos de distribución, 4 plantas de producción y 6 bodegas de proveedores. De los recursos asignados al Contrato, el Ministerio finalmente giró a la Bolsa Mercantil de Colombia $24.000 millones, de los cuales se ejecutaron $20.595 millones, el 85,8% de los recursos desembolsados.

Contrato No. 0226 de 2014 El 24 de enero de 2014, se suscribió entre la Bolsa Mercantil de Colombia y el Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural, MADR, el Contrato No. 0226 por un valor de $84.860 millones, contrato que fue aprobado por la Junta Directiva de la Bolsa, el cual tiene por objeto otorgar apoyos a los productores del sector agropecuario a través de la puesta en marcha y ejecución de instrumentos y/o programas para el ciclo agrícola 2014; mediante la Adición No. 1, el Ministerio de Agricultura incrementó el contrato en $42.430 millones, es decir, que el valor final del contrato es de $127.290 millones. El plazo de duración del mismo se estableció hasta el 30 de diciembre de 2014. A diciembre 31 de 2014, de los $127.290 correspondientes al valor del Contrato, el Minis-

terio giró a la Bolsa $89.360 millones, de los cuales la Bolsa giró a los beneficiarios de los Programas $81.085 millones. Con esta cifra, el valor de la comisión que le corresponde a la Bolsa ascendió a $2.027 millones, con esto la ejecución del contrato es de $83.112 millones, el 93% de los recursos girados por el Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural a la Bolsa Mercantil de Colombia. Entre los Programas que se desarrollaron se destacan con una mayor participación la Compensación al Precio de Fibra de Algodón, cosecha 2013-2014, el Incentivo al Almacenamiento de Arroz, el Apoyo a la Comercialización de Cacao, el Apoyo a la Comercialización de Frijol, el Apoyo a la Comercialización de Arroz y el Apoyo a la Comercialización de Maíz. La participación por programa de acuerdo con la ejecución de recursos para este Contrato, se observa en la siguiente gráfica:

Parcipación por programas del Contrato No. 0226

3,9%

Apoyo a la Comercialización de Alimentación Bovina

2,5%

Promoción al Consumo de Papa

3,7%

Promoción al Consumo de Panela

1,2%

Apoyo al Transporte de Yuca Seca

11,8%

Apoyo a la Comercialización del Frijol

15,0%

Apoyo a la Comercialización de Cacao

0,1%

Verificación áreas inscritas objeto de apoyo

23,2%

Compensación al Precio de Fibra de Algodón

15,2%

Incentivo al Almacenamiento de Arroz

10,5%

Apoyo a la Comercialización de Arroz

4,9%

Cobertura de Precios de Maíz

8,1%

Apoyo a la Comercialización de Maíz

37

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

La ejecución de recursos del contrato 0431, generó a la Bolsa ingresos por $502 millones por concepto de comisión.

38

De acuerdo con lo anterior, la mayor participación corresponde al Programa de Compensación al Precio de Fibra de Algodón en el que se ejecutaron $18.818 millones, seguido del Incentivo al Almacenamiento de Arroz con ejecución por $12.279 millones, Apoyo a la Comercialización de Cacao con $12.147 millones, Apoyo a la Comercialización de Frijol con $9.523 millones, Apoyo a la Comercialización de Arroz con $8.498 millones y Apoyo a la Comercialización de Maíz con $6.581 millones. Contrato No. 0473 de 2014 El Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural, MADR, el 28 de noviembre de 2014, suscribió con la Bolsa el Contrato No. 0473 por un valor de $153.500’434.682, contrato que fue aprobado por la Junta Directiva de la Bolsa. El objeto del mismo es otorgar apoyos a la comercialización a los productores agropecuarios de

los sectores de arroz y algodón. El plazo de duración del mismo se estableció hasta el 31 de diciembre de 2014. Los Programas que se ejecutan con el contrato son el Apoyo a la Comercialización Arroz y la Compensación al Precio de Fibra de Algodón, cosecha interior 2014. A diciembre 31 de 2014, el Ministerio giró a la Bolsa $57.018 millones, de los cuales la Bolsa giró a los beneficiarios de los programas un total de $55.560 millones. Con esta cifra, el valor de la comisión que le corresponde a la Bolsa es de $1.389 millones, con esto la ejecución del contrato ascendió a $56.949 millones, el 99,9% de los recursos girados por el Ministerio a la Bolsa. De acuerdo con los recursos girados por el Ministerio a la Bolsa, la distribución por programa se indica a continuación:

Participación por programa del Contrato No. 0473

12,2% Compensación al Precio de fibra de algodón

87,8% Apoyo a la Comercialización de Arroz

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

39

Contratos celebrados con la Cámara de Compensación de la Bolsa Mercantil de Colombia Contrato No. 2014003A En el mes de marzo de 2014 se suscribió el Contrato No. 2014003A entre la Bolsa y La Cámara de Compensación de la Bolsa Mercantil de Colombia S.A., por un valor de $500.000 sin IVA incluido, con el objeto de permitir a la Bolsa el uso del software cuya licencia de uso corresponde actualmente de manera exclusiva a la Cámara, y

el cual fijó como término de duración un (1) mes, contado a partir del primero de abril de 2014. En el mes de abril de 2014 el aludido Contrato fue objeto de Otrosí No. 1 modificatorio en cuanto a duración, valor y forma de pago. Respecto a la duración se amplió el plazo del Contrato por un término de seis (6) meses contados a partir del 1 de abril de 2014 y el valor se aumentó en $3.000.000.

40

3

III. Asuntos regulatorios

III. Asuntos regulatorios

1. Procesos judiciales La Secretaría General- Dirección Jurídica, se encarga de la representación judicial de la Entidad, así como de hacer seguimiento a los procesos judiciales en los que se han constituido apoderados externos. En ese sentido, se presenta a continuación el informe de procesos judiciales de la Entidad. A. Procesos en los que la Bolsa es demandante

Proceso Ejecutivo en contra de la sociedad Cobagro S.A.

Despacho: Juzgado 1º. Civil del Circuito de Villavicencio La Bolsa inició proceso ejecutivo singular de mayor cuantía el 24 de marzo de 2009, respaldado en pagaré original suscrito por Henry Alfonso Bernal Moreno, representante legal de la sociedad Cobagro S.A., el cual contó con la correspondiente carta de instrucciones. El 25 de marzo de 2009 se libró mandamiento ejecutivo, decretándose el 3 de agosto de ese mismo año, la medida cautelar solicitada, es decir, los remanentes que en dinero o bienes resultaren desembargados en los procesos ejecutivos en contra de la parte demandada en el mismo despacho judicial por parte del Banco de Bogotá. Dentro del trámite de notificación personal de la sociedad demandada, el Despacho ordenó proceder con el emplazamiento de la misma, acto que una vez surtido, dio lugar

al nombramiento de curador ad- litem, el cual dio respuesta a la demanda el 24 de agosto de 2011. Así, mediante auto del 14 de septiembre de 2011, se ordenó seguir adelante con la ejecución, y aprobar las costas procesales, acto materializado por el Juzgado, auto del 25 de noviembre de 2011. Desde la mencionada fecha, se ha hecho el seguimiento respectivo al proceso y se han adelantado gestiones tendientes a conseguir activos en cabeza de la demandada a efectos de proceder con la respectiva ejecución. En el mes de septiembre de 2013 se realizó la última solicitud a la Oficina de Registro de Instrumentos Públicos y a la Secretaría de Movilidad de Villavicencio con el fin de denunciar los bienes que sean propiedad del demandado y solicitar su embargo ante el respectivo despacho judicial sin que se haya encontrado ningún bien a su nombre.

Proceso contra Amparo Valencia Ospina y otra.

Despacho: Juzgado 31 Civil del Circuito de Bogotá La Bolsa inició proceso ejecutivo singular de mayor cuantía el 12 de junio de 2000, respaldado en las sumas de dinero contenidas en pagarés suscritos por la señora Amparo Valencia como persona natural y en su calidad de representante legal de la sociedad en cita. El Juzgado 31 Civil del Circuito de Bogotá, mediante auto expedido en agosto del año 2000, profirió mandamiento de pago en contra de las

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demandadas, decretando así mismo, mediante auto del 20 de septiembre de ese mismo año, las medidas cautelares solicitadas. El 23 de octubre de 2008, el Juzgado 31 Civil del Circuito de Bogotá, profirió sentencia de primera instancia favorable a los intereses de la Bolsa.

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Una vez evaluado por el Despacho el peritaje realizado a los valores embargados dentro de la actuación, conforme con el último informe remitido por el apoderado, se informa que el Juzgado fijó como fecha de la diligencia de remate de las acciones objeto de medida cautelar dentro de la respectiva acción, el 13 de julio de 2012, efecto por el cual tal decisión fue puesta en conocimiento el Depósito Centralizado de Valores –DECEVALen el que se encuentran depositadas las acciones de la Bolsa, a través de comunicación PSD- 407 del 19 de junio de 2012. Realizada la diligencia de venta de las acciones objeto de embargo, esta resultó fallida dada la carencia de postores. Durante el año 2013, se realizaron labores de investigación de existencia de nuevos bienes que pudieran ser objeto de medida cautelar, encontrándose un vehículo cuyo embargo resultó infructuoso al determinarse que la propiedad del mismo ya había sido objeto de transferencia. El apoderado ha adelantando trámites para solicitar el embargo de los remanentes de los procesos laborales y civiles que las demandadas enfrentan en la ciudad de Pereira, en los cuales ya se encuentran embargados algunos de sus bienes, como lo son acciones de su propiedad que se encuentran desmaterializadas en el Depósito Centralizado de Valores DECEVAL, así como los dividendos generados por las mismas.

Proceso Ejecutivo instaurado en contra de Rodrigo Aragón Rubio

Despacho: Juzgado 13 Civil Municipal de Ibagué La Bolsa inició proceso ejecutivo singular de menor cuantía el 13 de julio de 2009, respaldado en el acta de conciliación suscrita con el demandante, con ocasión de acuerdo al que se llegó respecto de las deudas del señor Aureliano Aragón Rodríguez (padre del demandado). El 22 de julio de 2009 se libró mandamiento ejecutivo, decretándose el 7 de septiembre de 2009, la medida cautelar solicitada. El Juzgado dictó sentencia

de primera instancia, ordenando seguir adelante con la ejecución el 18 de febrero de 2010. Teniendo en cuenta el requerimiento formulado por el Despacho de conocimiento a efectos de que se denunciaran bienes de propiedad del demandado que pudieran ser objeto de remate, se llevó a cabo una investigación de tal situación, la cual resultó infructuosa, toda vez que el embargo y secuestro del establecimiento de comercio junto con sus muebles y enseres, no fue inscrito por la Cámara de Comercio de Ibagué en razón a la existencia de una medida cautelar previa y, el embargo del automotor solicitado tampoco se pudo hacer efectivo, debido al cambio de propiedad del mismo. Sin perjuicio de lo anterior, se solicitó el embargo y remate de las acciones de la Bolsa que aparecen de propiedad del señor Aureliano Aragón, causante del deudor, solicitud que fue despachada desfavorablemente por parte del Juzgado. En la actualidad, se está pendiente de la disponibilidad de remanentes de otros procesos judiciales adelantados en contra del demandado en el Juzgado Octavo Civil del Circuito de Ibagué y el Juzgado Segundo Laboral del Circuito de Ibagué, teniendo en cuenta las resultas de las medidas cautelares a que se hicieron referencia.

Proceso Ejecutivo en contra de Agropar S.A.

Despacho: Juzgado 9º Civil del Circuito de Bogotá. La Bolsa inició proceso ejecutivo singular de mayor cuantía, el 16 de agosto de 2011, respaldado en el cobro de las sanciones disciplinarias impuestas en contra de la sociedad mencionada, la cual ostentaba la condición de sociedad comisionista miembro. El Juzgado 9º Civil del Circuito, mediante auto fecha 7 de octubre de 2011, libró mandamiento ejecutivo, decretándose el 12 de enero de 2012 el embargo y secuestro de las acciones de la Bolsa Mercantil de propiedad de la demandada, así como de los remanentes de dos procesos judiciales del Juzgado 23 Civil del Circuito de Bogotá. Adelantado el trámite procesal, el 16 de marzo de 2012 se hizo efectiva la medida cautelar de embargo de las acciones que de la Bolsa es propietaria la demandada, decisión informada tanto a la Bolsa

Con ocasión de la revocatoria del acto administrativo por medio del cual la Superintendencia de Sociedades tomó posesión de la sociedad demandada (información que tenemos con ocasión de oficio radicado en el proceso judicial adelantado en contra de Jaime Alberto Gaitán Restrepo) se solicitó la reanudación del proceso. En desarrollo del proceso se logró notificar al demandado quien, dentro del término legal para hacerlo contestó la demanda y se opuso a las pretensiones impetradas. Acto seguido se corrió traslado a la Bolsa de las excepciones presentadas quien, dentro del término se pronunció al respecto. En el mes de diciembre de 2013 se realizó audiencia de conciliación, saneamiento y fijación de litigio en donde no se llegó a conciliación judicial alguna, y ante la inexistencia de vicios jurídicos que pudieran subsanarse, se presentaron los respectivos alegatos de conclusión a solicitud del juez. Finalmente la audiencia se pospuso para el mes de enero de 2014 en donde se dictó sentencia favorable para los intereses de la Bolsa, la cual fue impugnada por la contraparte. El recurso de apelación se surtió ante el Tribunal Superior del Distrito Judicial de Bogotá, donde el 19 de agosto de 2014 se dictó sentencia revocando la decisión adoptada por la primera instancia, es decir, fallando en contra de los intereses de la Bolsa, la cual igualmente fue condenada en costas a pagar la suma de $2.000.000. Actualmente, y teniendo el cese de actividades de la Rama Judicial por el paro iniciado a finales del año pasado, se está analizando la viabilidad de interponer una acción de tutela por vías de hecho en el trámite del recurso de apelación.

Proceso Ejecutivo en contra de Jaime Alberto Gaitán Restrepo

Despacho: Tribunal Superior del Circuito de Bogotá. M.P. Carlos Julio Moya Colmenares El proceso tiene origen en el cobro de las sanciones disciplinarias impuestas en contra del demandante en su condición de persona natural por parte

de la Cámara Disciplinaria de la Bolsa. Mediante auto del 24 de abril de 2012, el Juzgado profirió mandamiento ejecutivo. Sin perjuicio de lo anterior, no se ha podido constituir medida cautelar en la respectiva acción, dada la carencia de bienes que puedan ser objeto de este tipo de actuaciones. De igual forma, a través de auto del 31 de agosto de 2012, se suspendió el proceso, atendiendo la información allegada por parte de la Superintendencia de Sociedades, en el sentido de informar la toma de posesión de los bienes, haberes y derechos del demandado. A su vez, como consta en anotación del sistema del 20 de septiembre de 2012, la Superintendencia de Sociedades, puso en conocimiento de las partes, auto en virtud del cual determinó reanudar la actuación, dada la revocatoria del acto administrativo que tuvo como base la mencionada toma de posesión. Se libraron comunicaciones. Como consecuencia de lo anterior se procedió con el desarrollo ordinario del proceso. Se logró notificar al demandado quien, mediante apoderado judicial, procedió a responder la demanda dentro del término legal para hacerlo. El despacho judicial corrió traslado a la Bolsa de las excepciones impetradas por el demandado y se procedió a manifestarse al respecto. A continuación, el despacho solicitó que se presentaran los respectivos alegatos de conclusión por las partes tomando en cuenta que no se evidenciaron, por parte del despacho judicial, vicios jurídicos que fuera necesario subsanar. El Juzgado 40 Civil del Circuito de Bogotá procedió a dictar sentencia de primera instancia que resultó desfavorable para la Bolsa. En ese sentido, dentro del término judicial para hacerlo, la Bolsa interpuso recurso de Apelación que fue admitido por el a quo y que se procedió a sustentar ante el Tribunal Superior del Distrito de Bogotá –Sala Civil. Una vez recibida la manifestación del demandado sobre el traslado que se le dio de la sustentación que presentó la Bolsa al recurso impetrado. El 30 de septiembre de 2014 el Tribunal profiere sentencia confirmando en su totalidad la sentencia de primera instancia y condenando en costas por $2.000.000 a la BMC, es decir, decidiendo de fondo de manera desfavorable a los intereses de la Bolsa, razón por la cual se analiza actualmente la posibilidad de interponer una acción de tutela por incursión den vías de hecho por parte del despacho de segunda instancia.

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como al DECEVAL. Luego de corregirse un error de anotación y de archivo en el Juzgado, el 19 de septiembre de 2012, la Superintendencia de Sociedades informó al Juzgado sobre la medida de intervención que se había iniciado sobre la demandada, efecto por el cual se suspendió el proceso, el cual, debía someterse a las reglas del concurso.



Proceso Ejecutivo en contra de Mercancías y Valores S.A.

Despacho: Juzgado 37 Civil del Circuito de Bogotá.

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La Bolsa inició proceso ejecutivo singular de mayor cuantía, el 16 de mayo de 2012, con el fin de exigir, el cobro de diferentes obligaciones que tiene la demandada para con la Bolsa, respaldándose en un pagaré suscrito por el representante legal de la demandada. La demanda fue radicada el 16 de mayo de 2012 y subsanada en tiempo el 19 de junio del mismo año, fecha desde la cual, la acción estuvo al Despacho siendo admitida por el respectivo despacho judicial el 13 de diciembre de 2012. En la acción, se solicitó el embargo de las acciones de las cuales es titular la demandada. Es de resaltar que, la sociedad demandada fue objeto de intervención de liquidación judicial, motivo por el cual, en la actualidad se adelanta tal trámite, en cabeza de liquidador debidamente nombrado por el Fondo de Garantías de Instituciones Financieras –FOGAFIN-, trámite dentro del cual se hizo parte la Bolsa Mercantil, siéndole reconocida una acreencia por valor de $214.337.145 mediante Resolución No. 001 de 2012 expedida por el agente liquidador. Al proceso de liquidación de la sociedad le fue decretada su terminación por parte del liquidador quien informó que los recursos de la liquidación se agotaron sin que se alcanzara a otorgar algún activo a la Bolsa. De la misma manera se indicó que únicamente quedaba una cartera por cobrar que era recuperable en no menos de un año. El liquidador informó que se suscribió un contrato de mandato con otra liquidación con el fin de que sea esa liquidación la que lleve a término el cobro de esa cartera y poder desembolsar los últimos recursos.

Proceso Ejecutivo en contra de Agrofinanzas Bursátiles S.A. Agrofib.

Despacho: Juzgado 43 Civil

del Circuito de Bogotá.

El día 27 de junio de los corrientes se radica el proceso en la oficina de reparto de los juzgados civiles del circuito. La demanda se impetra por solicitud de la Dirección de Tesorería quien informa que la sociedad en referencia adeuda a

la Bolsa la suma de $140.186.622,81 por concepto de cartera vencida en desarrollo de su actividad como comisionista de bolsa. El 3 de julio de 2014 el Juzgado de conocimiento libra mandamiento ejecutivo en contra de la sociedad demandada, a partir de lo cual el 11 de septiembre decreta la adopción de las medidas cautelares solicitadas. A partir de lo anterior de procedió a enviar los oficios correspondientes a las entidades bancarias con el fin de que los recursos de la sociedad fueran afectos a la medida decretada. Luego de lo señalado comenzó el paro judicial, por lo que a la fecha de elaboración del presente informe no se tiene aún conocimiento de la respuesta de los mismos.

Proceso Ejecutivo en contra de Plus Valores S.A.

Despacho: Juzgado 15 Civil

del Circuito de Bogotá.

El día 25 de agosto de 2014 se radicó demanda ejecutiva contra Plus Valores S.A. por solicitud de la Dirección de Tesorería quien informó que la sociedad en referencia adeuda a la Bolsa la suma de $44.063.553 por concepto de cartera vencida en desarrollo de su actividad como comisionista miembro. El 22 de septiembre de 2014 se remitió el proceso a los juzgados civiles municipales en atención a la decisión adoptada por el Juez 15 Civil del Circuito por considerar éste que el cobro solicitado no era de su competencia. Luego de lo señalado comenzó el paro judicial, por lo que a la fecha de elaboración del presente informe no se tiene aún conocimiento de ninguna actuación adicional al traslado referido.

Proceso Ejecutivo en contra de Opciones Bursátiles S.A.

Despacho: Juzgado 36 Civil

del Circuito de Bogotá.

El día 7 de octubre de 2014 se radicó demanda ejecutiva contra Opciones Bursátiles por solicitud de la Dirección de Tesorería, quien informó que la sociedad en referencia adeuda a la Bolsa la suma de $272.302.919 por concepto de cartera vencida en desarrollo de su actividad como sociedad comisionista miembro de la BMC.

B. Procesos derivados del Patrimonio Autónomo GANAR 2000

sido ofrecido a personas naturales y jurídicas, incluido el Ejército Nacional, actuaciones que han resultado infructuosas hasta el momento. El 27 de octubre de 2014 se fija nuevamente fecha para llevar a cabo diligencia de remate, cuyo aviso se encuentre en proceso de revisión y firma del secretario del juzgado.





Proceso ejecutivo hipotecario de mayor cuantía en contra de Carlos Eduardo Pinzón Londoño.

Despacho: Juzgado 2º Civil

del Circuito de Ibagué

Proceso recibido por la Bolsa Mercantil, en virtud del acuerdo conciliatorio celebrado con Fiducolombia en mayo de 2009, por cuenta del fondeo de capital que la Bolsa realizó durante el año 2003, para el pago de los títulos del Fideicomiso Ganar 2000 A. El 19 de agosto de 2005, el Despacho emitió sentencia de primera instancia, en el sentido de declarar probada la excepción genérica propuesta por el apoderado de la parte demandada, declarándose así terminado el proceso y ordenándose el levantamiento de las medidas cautelares. La decisión fue apelada por el demandante y mediante sentencia de segunda instancia proferida por la Sala Civil – Familia del tribunal Superior del Distrito Judicial de Ibagué, el 27 de marzo de 2007, se ordenó seguir adelante con la ejecución como constaba en el mandamiento de pago del año 2005. A la fecha, se tiene constituido el embargo y secuestro de un lote de terreno denominado “Bellavista” ubicado en la Vereda “Los Churros” del municipio de Nilo – Cundinamarca, con un área de 160 hectáreas con 3 metros cuadrados, distinguido con folio de matrícula No. 3070064697. El avalúo de este inmueble es de $480.000.009. En el proceso se han realizado varias diligencias de remate sin que se haya llegado a feliz término. Tras ser declaradas fallidas dos diligencias de remate del bien, se solicitó al Juzgado la fijación de una nueva fecha para el remate sobre el 70% del valor del avalúo del inmueble, fijándose así el día 2 de agosto de 2012. En la fecha fijada, se llevó a cabo la diligencia de remate, la cual nuevamente se declaró desierta. Es de resaltar que, a pesar de que con base en el avalúo actualizado que la Bolsa solicitó, la Entidad ha realizado labores de mercadeo en virtud de las cuales el inmueble ha

Proceso Declarativo Ordinario en contra de Luis Gonzalo Cuartas Gaviria

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Despacho: Juzgado 26 Civil

Municipal de Medellín

La Bolsa inició proceso declarativo de menor cuantía, en virtud de la cesión de créditos que Fiducolombia realizó con la Bolsa, en lo que hace a las deudas por cobrar derivadas del Patrimonio Autónomo Ganar 2000 A. La demanda fue admitida el 25 de mayo de 2012. El 23 de julio de 2012, se sustituyó la respectiva demanda, con el fin de solicitar se tenga por notificada la cesión del crédito, una vez remitida la respectiva comunicación al demandado. Mediante auto del 30 de agosto de 2012 se ordenó enviar el proceso a un juzgado adjunto con el fin de proseguir con las actuaciones procesales. En desarrollo del proceso se ha intentado notificar al demandado mediante citación para efectuar diligencia de notificación personal sin que se haya tenido éxito al respecto. El juzgado, una vez analizadas las citaciones remitidas, las admitió y dio vía libre a proceder con notificación por aviso a que se refiere el Art. 320 del C.P.C., la cual ya se realizó, estándose a la espera de la terminación de la vacancia judicial para continuar con el trámite pertinente. En septiembre de 2014 el expediente fue trasladado al Juzgado 14 Civil Municipal de Medellín, el cual ya avocó conocimiento sin que a la fecha se haya surtido ninguna actuación por parte de éste.

Proceso Declarativo Ordinario en contra de Adriana Guzmán Guerra

Despacho: Juzgado 7º Civil

del Circuito de Bogotá.

La Bolsa inició proceso declarativo de mayor cuantía, en virtud de la cesión de créditos que Fiducolombia realizó con la Bolsa, en lo que hace a las deudas por cobrar derivadas del Patrimonio Autónomo Ganar 2000 A. La demanda fue admitida el 28 de septiembre de 2011.

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A la fecha de elaboración del presente informe no se tiene conocimiento de ninguna actuación adicional, en atención al paro judicial iniciado en el mismo mes de octubre de 2014.

Con base en la experiencia de otro proceso de esta naturaleza, el 15 de agosto de 2012 se sustituyó demanda lográndose su admisión el 1º de octubre de 2012, debiendo procederse con su notificación. En desarrollo del proceso se logró notificar a la demandada quien procedió a emitir contestación a la demanda mediante apoderado judicial. 46

Teniendo en cuenta que las excepciones de fondo prosperaron, el pasado 22 de octubre de 2014 se convocó a la conformación de Tribunal de Arbitraje ante el centro de conciliación y arbitraje de la Cámara de Comercio de Bogotá. El día 28 de octubre de 2014 se designó al doctor Luis Fernando Sereno Patiño como árbitro principal del proceso y a Guillermo Alberto García Cadena como arbitro suplente. El día 6 de noviembre de los corrientes se notificó de su aceptación para conocer del caso. Igualmente, mediante citación allegada a la Bolsa el pasado 26 de noviembre se cita a la Bolsa para la celebración de la audiencia de instalación del tribunal arbitral, la cual tuvo lugar el día 2 de diciembre de 2014 a las 04:00 p.m.

Proceso Declarativo Ordinario en contra de Luis Javier Castaño Ochoa

Despacho: Juzgado 24 Civil

Municipal de Medellín

La Bolsa inició proceso declarativo de menor cuantía el 18 de mayo de 2012, en virtud de la cesión de créditos que Fiducolombia realizó con la Bolsa, en lo que hace a las deudas por cobrar derivadas del Patrimonio Autónomo Ganar 2000 A. La demanda fue admitida el 22 de junio de 2012. Radicado ante los Juzgados Civiles Municipales de Medellín, se presentó sustitución de demanda el 23 de julio de 2012, actuación que fue aceptada el 28 de septiembre del mismo año, debiendo procederse con las notificaciones pertinentes una vez se haya conjurado el paro judicial iniciado en el mes de octubre de ese mismo año. En desarrollo del proceso judicial se logró notificar al demandado quien, mediante apoderado judicial, procedió a presentar respuesta a la demanda. En el mes de octubre se corrió traslado a la Bolsa de las excepciones propuestas a las que

se respondieron dentro del término legal para hacerlo. En el mes de noviembre se fijó audiencia de saneamiento, conciliación y fijación del litigio a celebrarse en el mes de febrero del año 2014. El 28 de agosto de 2014 se alegó de conclusión, luego de lo cual el expediente fue trasladado al Juzgado 12 Civil Municipal de Medellín. El 29 de octubre siguiente el expediente entró al despacho del Juez de conocimiento para dictar sentencia, pero posteriormente fue enviado al Juzgado Civil Municipal de Descongestión de Medellín, donde actualmente se encuentra para fallo.

Proceso Declarativo Ordinario en contra de Hernán de Jesús Vásquez

Despacho: Juzgado 2º Promiscuo

Municipal de Puerto López.

La Bolsa inició proceso declarativo ordinario de menor cuantía, en virtud de la cesión de créditos que Fiducolombia realizó con la Bolsa, en lo que hace a las deudas por cobrar derivadas del Patrimonio Autónomo Ganar 2000 A. La demanda fue admitida el 18 de abril de 2012. El 15 de septiembre de 2012 se llevó a cabo diligencia de recolección de pruebas, la cual, una vez surtida, se presentaron los alegatos de conclusión, encontrándose a la fecha pendiente para fallo. En el mes de febrero de 2013 se dictó sentencia de primera instancia en donde se declaró la deuda del demandado para con la Bolsa y se le condenó en costas. Como consecuencia, en el mes de septiembre, se solicitó que, de conformidad con las normas del código de procedimiento civil, se adelantara en ese mismo despacho, dentro del mismo expediente el proceso ejecutivo para hacer efectiva la sentencia judicial en referencia. El 9 de septiembre de 2014 el Juzgado de conocimiento expidió dos autos con las siguientes decisiones: i) ordena seguir con la ejecución del proceso, y ii) decreta la medida cautelar solicitada, ordenando oficiar a los bancos correspondientes, a partir de lo cual la Bolsa procedió a remitir los oficios identificados con el consecutivo No. 423-C a un total de 19 entidades bancarias.

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C.



Litigios instaurados contra la Bolsa Proceso Ordinario de Mayor Cuantía - Telebucaramanga S.A. E.S.P

Despacho: Tribunal Superior

de Distrito Judicial –Sala Civil. 48

La empresa de Telecomunicaciones de Bucaramanga- TELEBUCARAMANGA inició proceso ordinario de mayor cuantía contra la Bolsa, a efectos de que se declare que ésta última es responsable patrimonialmente por los daños y perjuicios ocasionados a la demandante como consecuencia del incumplimiento de sus deberes legales y reglamentarios al no haber ejercido en debida forma y de manera oportuna y eficaz, el control, la inspección y la vigilancia sobre la firma CORREDORES DEL CARIBE–CORCARIBE. La cuantía del proceso se ha estimado en $9.172.260.109,00. Dentro del término dispuesto, el 25 de abril de 2008 fue radicada la contestación de la demanda por parte del apoderado. Para la contestación de la demanda, la Bolsa en conjunto con el apoderado, adelantó labores de recolección de información en las instalaciones y sucursales de la Bolsa, así como revisión de procesos penales y fiscales en la ciudad de Bucaramanga, adelantados en contra de los involucrados. En desarrollo de la etapa probatoria, el Despacho de conocimiento designó perito cuyos gastos fueron pagados por parte de la Bolsa. Una vez se aclararon por parte del Juzgado, algunos aspectos relacionados con las pruebas decretadas, el perito designado rindió el dictamen decretado, del cual se corrió traslado a las partes, el 12 de septiembre de 2012. En el mes de septiembre de 2012, se radicaron los escritos de alegatos de conclusión de las dos partes y desde el 1 de octubre del mismo año, el proceso entró al despacho a fin de proferir sentencia de primera instancia. En el mes de enero de 2013, el juzgado 18 Civil del Circuito de Bogotá profirió sentencia de primera instancia con decisión desfavorable para la Bolsa. Dentro del término legal para ello, el

apoderado judicial de la Bolsa procedió a interponer recurso de apelación que fuera concedido por ese despacho y sustentado ante el Tribunal Superior del Distrito de Bogotá quien, una vez conociera los alegatos de las partes presentados ante éste, informó que extenderá el plazo para dictar la decisión hasta el 26 de julio de 2014, sin que hasta le fecha se haya proferido ningún pronunciamiento.

Acción de responsabilidad civil contractual - Numa Pompilio González Romero, Miryam González Romero y Raúl Tenorio Balcázar.

Despacho: Juzgado 3º Civil

del Circuito de Buga (Valle del Cauca). El proceso de que ha sido notificada la Bolsa Mercantil, tiene origen en la demanda de responsabilidad civil contractual iniciada por tres personas naturales en contra de varias personas jurídicas, entre ellas, una ex sociedad comisionista miembro de la Bolsa, por el incumplimiento de operaciones celebradas en los mercados administrados por la Bolsa. La actuación se adelantó conforme con las normas procesales propias del proceso civil ordinario, expidiéndose así un auto del 8 de agosto de 2012, en virtud del cual el Despacho Judicial determinó citar a la Bolsa Mercantil a efectos de vincularle como litisconsorte por pasiva, es decir, en calidad de demandada, otorgando así un plazo de veinte (20) días para comparecer al proceso. La Bolsa fue notificada de la decisión, el 10 de diciembre de 2012 y se otorgó término para responder la demanda hasta el 30 de enero de 2013. En audiencia donde se recogía un testimonio del representante legal de la Bolsa, solicitada por el accionante, el juez vio necesario constituir como litisconsorte por pasiva a la CC Mercantil, efecto por el cual procedió a notificar a esa sociedad mediante aviso toda vez que no fue posible practicar diligencia de notificación personal. En el mes de octubre se reconoce personería a la apoderada judicial de la CC Mercantil y en el mes de noviembre se admite la contestación de la demanda presentada por esa sociedad.



Acción de grupo – Arnulfo Ampudia Carrillo y Otros.

Despacho: Juzgado 15

Administrativo del Circuito de Bogotá. La acción fue notificada a la Bolsa el 12 de marzo de 2013 y tiene por fundamento la posible vulneración de los derechos colectivos de los accionantes por el no pago del incentivo al transporte de maíz amarillo excedentario otorgado por el Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural – MADR mediante Resolución 0089 del 15 de marzo de 2012, debido a la falta de adjudicación cuando los cupos dispuestos por el Ministerio se encontraban agotados para las zonas de producción del departamento del Tolima. El 2 de abril fue radicada la contestación de la demanda por parte de la apoderada de la Bolsa. El 17 de abril se corrió traslado al demandante con el fin de contestar las excepciones propuestas por el Ministerio y la Bolsa y una vez vencido el término, el apoderado no presentó ningún escrito. El pasado 11 de junio de 2013, a las 11:00 AM, se realizó audiencia de conciliación fijada por el despacho, no se llegó a ningún acuerdo. El pasado 11 de septiembre de 2013 se corrió traslado a las partes para alegar de conclusión, oportunidad que fue aprovechada por parte de la Bolsa, que mediante su apoderado judicial, realizó su manifestación en sentido de desvirtuar las pretensiones de la demanda de acuerdo con la especificaciones con las cuales fueron otorgados los incentivos y al amparo de las Resoluciones expedidas por el MADR. El Juez de conocimiento decidió enviar el 27 de febrero de 2014 el expediente al Tribunal Administrativo de Cundinamarca por considerar que dicho tribunal es el competente para resolver el fon-

do del proceso. El 9 de julio de 2014 de lleva a cabo audiencia de conciliación, la cual fue declarada fallida. Resta que se surta el trámite correspondiente a pruebas, alegaros de conclusión y fallo.

Acción popular– Julián Londoño Jaramillo y Otros en contra de la Industria Licorera del Caldas y otros (entre ellos la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A.)

Despacho: Juzgado 3º Administrativo

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del Circuito de Descongestión de Manizales. Mediante notificación por aviso recibida en la entidad el 30 de octubre de 2013, la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. fue notificada de su vinculación en el proceso de acción popular interpuesta por el accionante anteriormente mencionado en contra de la Industria Licorera del Caldas, con el fin de proteger la presunta vulneración al derecho a gozar de un medio ambiente sano por las actuaciones desplegadas por la Industria Licorera debido a la tala y utilización de una especie de roble legalmente protegida. El 6 de noviembre de 2013 se interpuso recurso de reposición por parte de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. por medio del cual se requiere su desvinculación del proceso por no tener la capacidad de haber producido daño alguno en los términos impetrados en la respectiva acción. Este recurso fue negado por el Juez de conocimiento. Luego de ser contestada la demanda, se programó para el 13 de marzo de 2014 la audiencia de que trata el artículo 27 de la ley 472 de 1998, la cual fue reprogramada en varias oportunidades siendo finalmente declarada fallida el 24 de abril del mismo año. Actualmente el expediente se encuentra en el despacho del Juez, de donde deberá salir abriendo la etapa probatoria.

Proceso Declarativo Ordinario – Carlos Enrique Vargas Cabrera contra la Bolsa Mercantil de Colombia BMC, Torres Cortes S.A. Sociedad Comisionista de Bolsa y Juan Carlos Junca.

Despacho: Juzgado 19

Civil del Circuito de Bogotá. Demanda presentada en contra de la BMC, la cual tiene lugar en la factura 10382 librada por

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

Se corrió traslado de las excepciones al accionante quien mantuvo una actitud silente al respecto. Mediante auto del mes de diciembre de 2013 se decretaron las pruebas solicitadas por la CC Mercantil, con lo que expediente ingresará al despacho para proceder con lo consiguiente. En abril de 2014 se alegó de conclusión y el 8 de agosto del mismo año el expediente pasó al despacho del Juez para proferir fallo, sin que hasta la fecha se haya dado a conocer ningún pronunciamiento sobre el particular.

Oil Corp, la cual fue negociada en el escenario de la BMC, pero sin que los obligados cambiariamente hubieran honrado su obligación de pago al tenedor actual de dicha factura, señor Carlos Enrique Vargas Cabrera.

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El 26 de junio de 2014 fue presentada la demanda por el señor Vargas Cabrera y ese mismo día fue asignada al Juzgado 19 Civil del Circuito de Bogotá. El 3 de septiembre del mismo año la BMC se notificó personalmente del auto admisorio de la misma, y el 1º de octubre siguiente presentó el tiempo la contestación correspondiente, llamando en garantía a CHUBB de Colombia Compañía de Seguros S.A. Actualmente falta por notificarse del auto admisorio el señor Juan Carlos Junca, por lo cual no se ha completado la etapa de notificación de los demandados.

Proceso Declarativo Ordinario – Martha Lucía Moncaleano de Vargas contra la Bolsa Mercantil de Colombia BMC, Torres Cortes S.A. Sociedad Comisionista de Bolsa y Juan Carlos Junca.

Despacho: Juzgado 39 Civil

del Circuito de Bogotá.

Demanda presentada en contra de la BMC, la cual tiene lugar en la factura 10346 librada por Oil Corp, la cual fue negociada en el escenario de la BMC, pero sin que los obligados cambiariamente hubieran honrado su obligación de pago al tenedor actual de dicha factura, señora Martha Lucía Moncaleano de Vargas. El 9 de junio de 2014 fue presentada la demanda por la señora Moncaleano de Vargas, asignada al Juzgado 39 Civil del Circuito de Bogotá. El 15 de septiembre del mismo año la BMC retiró del Juzgado la copia de la demanda con sus anexos, sin que a la fecha se haya presentado la contestación correspondiente en atención al paro judicial.

Acción de tutela - Distribuciones Santa Marta S.A.S. contra la Bolsa Mercantil y otros.

Por notificación mediante aviso, el día 6 de octubre de 2014 se pone en conocimiento de la Bolsa la vinculación que a esta se le hizo dentro del pro-

ceso 2014-1942 promovida en contra del MADR. Se otorgó término para responder de (2) dos días. La acción se fundamentó, principalmente, en el hecho de la accionante no pudo acceder a uno de los programas que el MADR ejecutó mediante la Bolsa Mercantil; ello en punto del derecho a la igualdad. Estando dentro del término para hacerlo, el día 8 de octubre de los corrientes se radicó en la secretaría del Tribunal la respectiva respuesta con anexos a 32 folios, en donde se indicó que la Bolsa se limita a la ejecución de los programas gubernamentales, que se instrumentalizan a través de las disposiciones que se han expedido por parte del MADR en los diferentes actos administrativos que para el caso en concreto han sido referenciados. Se solicitó negar la acción de tutela instaurada en contra del MADR y en la cual se vinculó a la Bolsa (como efectivamente se resolvió por el juez de conocimiento), por cuanto está demostrado que el MADR dio respuesta de fondo y clara al tutelante; situación que no permite aducir una violación al derecho a la igualdad del accionante. El 30 de octubre de 2014, mediante oficio No 3317-14 se remite a la Corte Constitucional.

Acción de tutela - Portes de Colombia contra de la Bolsa Mercantil de Colombia.

El día 28 de octubre de 2014 se recibe aviso de notificación, mediante el cual se le informa a la Bolsa de la presentación de la acción de tutela en su contra. Se otorgan 3 días contados después del de la radicación del aviso para remitir la respectiva respuesta.

El día 31 de octubre de los corrientes, ante la imposibilidad de radicarlo en físico en la oficina del juzgado, se remite mediante correo electrónico certificado la respuesta a la acción de tutela, de la que se recibió confirmación automática de entrega ese mismo día y de lectura el día viernes 7 de noviembre de los corrientes. a la fecha de presentación del informe se evidencia según anotaciones en la página web de la rama judicial del 15 y 28 de octubre de 2014, auto que admite tutela y entrega de oficios.”

Proceso Laboral – Álvaro de Jesús Aparicio Cely contra la Bolsa



Mercantil de Colombia BMC.

Despacho: Juzgado 27

Laboral del Circuito de Bogotá. El señor Álvaro de Jesús Aparicio Cely fue funcionario de la Bolsa y el 16 de diciembre de 2010 se terminó su vinculación laboral con la organización, luego de lo cual, en el año 2013, presentó demanda laboral con el fin de que se declare la existencia de un contrato de trabajo a término indefinido desde el 7 de septiembre de 1987 y hasta el 16 de diciembre de 2010, y así mismo se declare que el salario percibido por el demandante fue ilegal inequitativo y discriminatorio y en consecuencia ordene la nivelación del mismo a partir del 16 de diciembre de 2005 equiparándolo a los cargos de nivel directivo. Hasta la fecha la Bolsa se ha notificado del auto admisorio de la demanda a través de apoderado externo, procediendo a dar respuesta a la misma el 22 de julio de 2013, luego de lo cual se fijó fecha para llevar a cabo audiencia de conciliación y primera de trámite, y la cual no se ha podido llevar a cabo en razón a que no ha sido posible contar con un perito auxiliar de la justicia debidamente posesionado dentro del proceso.

Proceso Administrativo Sancionatorio 2011079189 contra la Bolsa Mercantil de Colombia BMC.

Despacho: Superintendencia

Financiera de Colombia.

El inicio de esta investigación tiene lugar como resultado de la participación de la Bolsa en los siguientes actos jurídicos celebrados con ocasión de los efectos que tuvo en la CC Mercantil una serie de incumplimientos en relación con operaciones frente a las cuales dicho órgano cumplió la función de cámara de riesgo central de contratarte: 1. Celebración de contratos de mutuo a favor de la CC Mercantil. 2. Constitución de la hipoteca sobre las oficinas de la Bolsa a favor del Banco Colpatria.

3. Aval de la Bolsa en relación con el crédito otorgado por el Banco Colpatria a un patrimonio autónomo. Cargo: Extralimitación del Objeto Social. A través de la Resolución No. 427 del 14 de marzo de 2014, la Delegatura para Intermediarios de Valores y Otros Agentes del Mercado impuso a la Bolsa una sanción consistente en multa por valor de $150.000.000. La Bolsa interpuso recurso de Apelación contra dicha sanción y actualmente el proceso se encuentra en consideración del Superintendente Financiero, quien deberá adoptar una decisión final sobre el particular.

Proceso Administrativo Sancionatorio 2014060192 contra la Bolsa Mercantil de Colombia BMC.

El inicio de esta investigación tiene lugar en la ocurrencia de algunos incumplimientos y anulaciones de operaciones en el MCP, declarados en razón a la falta de cumplimiento o indebida acreditación de requisitos habilitantes en el marco de dicho mercado de compras públicas, y que fueran evidenciados en la visita de inspección adelantada por la Superintendencia a la Bolsa en el año 2012. Cargo: La Superintendencia Financiera de Colombia considera que la Bolsa incumplió las siguientes obligaciones: 1. Suministrar información oportuna y suficiente sobre las negociaciones. 2. Supervisar el adecuado funcionamiento del mercado en condiciones de transparencia, honorabilidad y seguridad. 3. Garantizar condiciones adecuadas de transparencia y seguridad 4. Garantizar condiciones de igualdad a oferentes y demandantes. Lo anterior, por la misma razón señalada en precedencia. En agosto de 2014 la Bolsa dio respuesta al Pliego de Cargos formulado y actualmente nos encontramos a la espera de que se surta el traslado del proceso para presentar alegatos de conclusión.

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2. Situación Jurídica

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Requerimientos de entidades

En su condición de sociedad de economía mixta, así como de bolsa de bienes y productos agropecuarios, agroindustriales o de otros commodities, la Bolsa Mercantil se encuentra sujeta al control, inspección y vigilancia de la Superintendencia Financiera de Colombia y la Contraloría General de la República, entidades que de manera permanente ejercen sus funciones respecto de las actividades de la Entidad. Adicionalmente, la Bolsa debe atender requerimientos que se formulan por otras entidades que, si bien es cierto no ejercen funciones de inspección y vigilancia, sí deben atenderse por ser de interés para el desarrollo de su objeto social, efecto por el que la Bolsa elaboró o revisó alrededor de 90 respuestas que debieron darse a entidades tales como, el Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público, la Presidencia de la República, el Concejo de Bogotá, el Autorregulador del Mercado de Valores, la Cámara de Representantes del Congreso de la República, entre otras.

Cumplimiento de obligaciones en condición de emisor de valores- reporte de información relevante

En su condición de sociedad emisora de valores la Bolsa Mercantil, entre otras obligaciones, tiene el deber de, en los términos del artículo 5.2.4.1.5. del Decreto 2555 de 2010, reportar la información que en los parámetros allí determinados, resulte relevante para los inversionistas. En ese sentido, durante el año 2014 la Bolsa, realizó 34 reportes de información relevante sobre diversos aspectos, los cuales fueron publicados oportunamente a través del mecanismo establecido para tal fin por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia. 3. Propiedad intelectual y derechos de autor La Bolsa en cumplimiento a las disposiciones legales en la Ley 222 de 1997, informa que en lo relacionado con la propiedad intelectual y derechos de autor, ha adquirido directamente de los distribuidores o titulares autorizados los pro-

gramas y licencias de software que utiliza para su operción, garantizando su legalidad. De otra parte, en las políticas del directorio activo implementadas para los usuarios de la entidad, se restringe la instalación de programas.

4. Política de remuneración Miembros de la Alta Dirección De acuerdo con lo dispuesto en el artículo 4.3.2 del Código de Buen Gobierno de la Bolsa Mercantil, la política de remuneración de la Alta Dirección es la siguiente: “El Presidente, considerando los parámetros propuestos por el Comité de Nombramientos y Retribuciones, señalará anualmente la remuneración correspondiente para los miembros de la Alta Gerencia de la Bolsa para el período correspondiente, considerando las responsabilidades y funciones de sus cargos. Para la propuesta de remuneración, el Comité tendrá en cuenta las retribuciones habituales del mercado para el respectivo tipo de cargos”.

5. Política de remuneración de la Junta Directiva Conforme con lo dispuesto en el artículo 4.1.4 del Código de Buen Gobierno de la sociedad, la Junta Directiva aprobó a través de dicho Código la siguiente política de Remuneración: 1. La Asamblea fijará las políticas de remunera-

ción de los miembros de Junta Directiva, para lo cual deberá tener en cuenta la composición y calidad de sus integrantes, responsabilidades y tiempo requerido, en forma tal que dicha remuneración pecuniaria esté ajustada proporcionalmente a la retribución de las funciones efectuadas por los miembros de Junta Directiva en consideración al eficaz cumplimiento de las estrategias corporativas de la Bolsa.

2. La remuneración que reciban los miembros de

la Junta Directiva en ningún caso será considerada como salario ni como producto de una relación laboral.

3. Los esquemas de remuneración para los

miembros de la Junta Directiva los determinará la Asamblea, coherente con las políticas

4. En ningún caso los esquemas de remunera-

ción para los miembros de Junta Directiva podrán componer retribuciones económicas en forma de acciones de la Bolsa, o cualquier otro instrumento negociable en su escenario de negociación.

5. El esquema de remuneración se realizará te-

niendo en cuenta la calificación anual, el análisis del riesgo en la toma de sus decisiones, el tiempo de dedicación, la situación financiera de la Sociedad, la asistencia a las reuniones, la participación en Comités y la evaluación del desempeño de cada uno de los miembros, con parámetros claros, objetivos y previamente establecidos en el reglamento interno de la Junta Directiva”.

6. Detalle de egresos remuneratorios a los directivos de la sociedad El detalle de los egresos por concepto de salarios, honorarios, viáticos, gastos de representación, bonificaciones, prestaciones en dinero y en especie, erogaciones por concepto de transporte y cualquiera otra clase de remuneraciones percibidos por cada uno de los directivos de la sociedad, así como las operaciones celebradas con socios y administradores se encuentran reveladas en la nota 23 a los estados financieros – transacciones con partes relacionadas.

7. Erogaciones para el trámite ante entidades públicas La Bolsa Mercantil durante el 2014 no tuvo asesores o gestores, para ejercer funciones o trámites ante entidades públicas o privadas, o aconsejar o preparar estudios para adelantar tales tramitaciones.

8. Transferencias a título gratuito a favor de otras personas La BMC no realizó durante el año 2014 transferencias de dinero y demás bienes, a título gratuito o a cualquier otro que pueda asimilarse a este, efectuadas a favor de personas naturales o jurídicas.

9. Gastos de propaganda y relaciones públicas El detalle de los gastos de propaganda y de relaciones públicas, se encuentra revelado en las nota 23 a los estados financieros – transacciones con partes relacionadas.

10. Activos en el exterior y obligaciones en moneda extranjera

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La Bolsa Mercantil no tiene dinero ni otro tipo de bienes en el exterior ni posee obligaciones en moneda extranjera.

11. Inversiones discriminadas de la compañía en otras sociedades El detalle de las inversiones en otras sociedades nacionales o extranjeras, se encuentra revelado en la nota 4 a los estados financieros – Inversiones.

12. Operaciones celebradas con socios y administradores Las operaciones realizadas en 2014 por la Bolsa Mercantil con sus principales accionistas y con sus administradores, se ajustaron a las normas legales vigentes, y se encuentran reveladas en las notas a los estados financieros.

13. Transacciones con partes relacionadas La información de los artículos 291 y 446 del Código de Comercio se encuentra revelada en la nota 23 a los estados financieros – transacciones con partes relacionadas.

14. Acuerdos entre accionistas Durante el año 2014 no se depositaron en la Bolsa Mercantil acuerdos entre los accionistas de la Entidad.

15. Circulación de Facturas Los administradores de la sociedad hacen constar que durante el ejercicio no se entorpeció la libre circulación de las facturas emitidas por los vendedores o proveedores.

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de remuneración que presente para su consideración el Comité de Nombramientos y Remuneraciones, acorde con los ritmos individuales de trabajo y dedicación de los miembros de la Junta Directiva.

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IV. Control Interno

Gestión del riesgo La Bolsa Mercantil de Colombia como Proveedor de Infraestructura, desarrolla su gestión de riesgos bajo los lineamientos generales y particulares establecidos por la Superintendencia Financiera de Colombia en lo referido al Sistema de Administración de Riesgo Operativo SARO. Así mismo, teniendo en cuenta las Políticas de Buen Gobierno Corporativo en lo referido al Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo SARLAFT, al Sistema de Administración de Riesgos Financieros, SARF, y al Sistema de Administración de Riesgos de Compensación & Liquidación y Administración de Garantías, SARG, ha desarrollado metodologías que le permiten identificar, cuantificar, administrar, monitorear y controlar los riesgos citados, los cuales son informados a la Alta Dirección y se encuentran contenidos en el Manual del Sistema de Administración de Riesgos de la Bolsa. Por su parte, la Bolsa cuenta con una Dirección de Riesgos que es un área totalmente independiente tanto a nivel funcional como organizacional, de las áreas encargadas de las funciones de tesorería, procesamiento y contabilidad de las operaciones. Así mismo, los funcionarios encargados de desarrollar las actividades relacionadas con la gestión de riesgos, se encuentran debidamente capacitados y cuentan con el conocimiento y la experiencia debida para desarrollar las actividades propias de la Dirección. Igualmente, la estructura estratégica para la administración del Sistema de Administración de Riesgos de la Bolsa, se encuentra integrada por la Junta Directiva, el Comité de Riesgo, el Presidente y la Alta Dirección. Las políticas relativas a la ges-

tión de los riesgos de cada uno de los subsistemas implantados de administración de riesgos son dictadas por la Junta Directiva, órgano que establece las directrices y delega sobre el Comité de Riesgo la responsabilidad en su ejecución, implementación, divulgación y seguimiento. Por otra parte, siendo consciente de los riesgos operativos a los que se expone la Bolsa en desarrollo de su objeto social, la Dirección de Riesgos implantó una metodología cuyo objetivo principal es identificar, analizar, evaluar, y realizar un tratamiento y monitoreo adecuado a aquellos procesos críticos registrados en la Matriz de Riesgos que pueden derivar de manera significativa en riesgos de tipo reputacional, económico y/o legal. La Dirección de Riesgos durante el 2014 incorporó el Sistema de Compensación & Liquidación y Administración de Garantías en la Matriz de Riesgos de la Bolsa, actualizó el aplicativo que soporta el control estratégico del Riesgo Operativo, definió una metodología para realizar monitoreo y seguimiento a la Matriz de Riesgos de cada proceso en la organización, estableció un esquema para el tratamiento de los eventos de riesgo reportados por los funcionarios de la Bolsa, incorporó políticas en el Manual de Riesgos relacionadas con la administración de documentos y capacitaciones y elaboró informes normativos de gestión los cuales fueron presentados a la Junta Directiva. Frente al riesgo de Lavado de Activo y/o Financiación del Terrorismo, como Política de Bueno Gobierno Corporativo, la Bolsa definió que la mejor manera de implantar un sistema de administración de prevención de lavado de activos era aplicar un esquema de Sistema de Administración de Riesgos frente al Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo, SAR-

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LAFT, mecanismo que requiere de la adopción de medidas de control apropiadas y suficientes, que conduzcan a prevenir que la entidad pueda ser utilizada como instrumento para el ocultamiento, manejo, inversión o aprovechamiento en cualquier forma de dineros u otros bienes provenientes de actividades delictivas o destinados a su financiación, o para dar apariencia de legalidad a las actividades delictivas o a las transacciones y fondos vinculados con las mismas, en la celebración de sus operaciones. En desarrollo de esta actividad, la Dirección de Riesgos actualizó la Matriz de Riesgos de SARLAFT, los formatos establecidos para el conocimiento del Cliente (Personas Naturales y Jurídicas), implantó una metodología para hacer seguimiento a sus funcionarios, incorporó nuevas políticas en el Manual de Riesgos relacionadas con las capacitaciones a los funcionarios y elaboró informes normativos de gestión los cuales fueron presentados a la Junta Directiva. Igualmente, la Bolsa siendo consciente de los riesgos a los que se expone como consecuencia de la administración de sus recursos de tesorería, implantó un modelo de Sistema de Administración de Riesgos Financieros cuyo objetivo principal es mitigar los diferentes tipos de riesgos tales como Riesgo de Mercado, Riesgo de Emisor y Riesgo de Contraparte, y contribuir así a que las estrategias de inversión se encuentren enmarcadas dentro de un perfil de riesgo bajo. En desarrollo de esta actividad la Dirección de Riesgos actualizó sus políticas para el control del Portafolio, la información base para correr modelos de seguimiento al portafolio y generó reportes dirigidos a la Alta Dirección informando el cumplimiento o no de las políticas establecidas. La Bolsa como administrador del Sistema de Compensación & Liquidación y Administración de Garantías, desarrolló un modelo de administración de riesgos cuyo objetivo principal es contribuir a que las operaciones que se celebran a través de este recinto bursátil ofrezcan un escenario de seguridad para los diferentes actores. En desarrollo de esta actividad se establecieron mecanismos de márgenes iniciales, llamados al margen y recursos financieros necesarios que permiten ejercer un control adecuado y mitigación de los riesgos asociados a las operaciones que exigen un tratamiento acorde con su especialidad. Así mismo, desarrolló metodologías para realizar

monitoreo y seguimiento permanente de las garantías aplicadas y llamados al margen sobre las operaciones de Físicos y Financieros y estructuró un esquema para que el Comité de Riesgos analice y apruebe los subyacentes sobre los cuales se pretende celebrar operaciones REPO. Finalmente la Dirección de Riesgos participó activamente en la identificación de los riesgos asociados a los proyectos de Derivados, Calce Electrónico y Gestor del Mercado de Gas. Seguridad y calidad de la información En el año 2014 se realizó el mejoramiento de los sistemas y plataforma tecnológica existente, se proporcionaron soluciones a requerimientos específicos del negocio, y se exploraron y definieron requerimientos de nuevos proyectos de acuerdo con los lineamientos del plan estratégico de la Bolsa. Así mismo, se construyó el plan estratégico de tecnología, de acuerdo con los lineamientos del plan estratégico de la Bolsa, para atender los requerimientos tecnológicos derivados de los proyectos, con una proyección hasta el 2018. En julio de 2014, como recomendación de la Junta Directiva se realizó un análisis de vulnerabilidades del Sistema Electrónico de Negociación y la plataforma que lo soporta, y se implementaron las remediaciones de las vulnerabilidades encontradas. En cuanto a los sistemas misionales existentes se realizaron mejoras continuas al Sistema de Información Bursátil, Sistema de Compensación y Liquidación y Sistema de Administración de Garantías atendiendo las necesidades del negocio y mejorando el rendimiento del sistema y los procesos. Durante el 2014 se dio cumplimiento a la Circular 042 del 2012 de la Superintendencia Financiera de Colombia, en cuanto a los requerimientos mínimos de seguridad de la información para la realización de operaciones; dicho cumplimiento fue auditado por los entes de control tanto internos como externos de la Bolsa. En materia de seguridad de la información, se gestionaron las políticas de seguridad de la información para su adecuado uso, así como de los recursos tecnológicos: internet, correo,

Informe sobre el Sistema de Control Interno El Sistema de Control Interno –SCI- de la Bolsa Mercantil está conformado por el conjunto de políticas, principios, normas y procedimientos adoptados por esta Entidad para proporcionar seguridad razonable al cumplimiento de los objetivos en cuanto a la efectividad, eficiencia y eficacia de las operaciones, la confiabilidad de la información financiera generada y el cumplimiento de la normativa aplicable al desarrollo de su actividad dentro del marco de su objeto social. La evaluación de la efectividad del SCI, propendió por el cumplimiento de los principios de Autocontrol, Autorregulación y Autogestión, efecto para el cual la estructura de Control Interno involucró activamente todos sus elementos, como son: Ambiente de Control, Evaluación de Riesgos, Actividades de Control, Información, Comunicación y Monitoreo, además de las Evaluaciones Independientes de dicho Sistema. El Ambiente de Control está presente en toda la organización, en la medida en que las diferentes áreas tienen delimitadas sus funciones, normas, sistemas de información, recursos, autocontroles establecidos, efecto para el cual se han establecido manuales de procesos y procedimientos, apoyados en un sistema de gestión de calidad acorde con los estándares señalados en las normas respectivas. La Presidencia de la Bolsa Mercantil ha dado cabal cumplimiento a sus deberes y responsabilidades, fijando, entre otros aspectos, los lineamientos y directrices para fomentar la cultura organizacional de control interno, con el fin de propagar la cultura del autocontrol que es responsabilidad de todos los empleados, independientemente de su nivel jerárquico. Dentro de este contexto, la entidad cuenta con un Código de Buen Gobierno, Código de Etica y Conducta, Manual de Manejo de Conflictos de Interés, Manual de Política Antifraude, lo cual se complementa con una Política de Administra-

ción y Gestión de Riesgos debidamente aprobada, divulgada y monitoreada. La selección, inducción, formación, capacitación y evaluación de personal se realiza atendiendo procesos previamente definidos, para garantizar estándares de competencia, habilidad e idoneidad de sus empleados. La estructura organizacional de la Bolsa, es acorde con la naturaleza y objeto social de la Bolsa, de acuerdo con los objetivos estratégicos. En el año que termina se adoptó un nuevo organigrama que incluyó la estructura requerida para atender las funciones a cargo de la Bolsa como Gestor del Mercado de Gas. Las actividades de control de cada proceso incluyen la gestión por parte de los Vicepresidentes, Directores y Líderes de proceso, definiéndose una adecuada segregación de funciones entre las distintas áreas, así como la presentación de informes periódicos a los Comités de Riesgos y de Auditoría y a la Junta Directiva. A su vez corresponde a los líderes supervisar continuamente la calidad de desempeño de sus procesos y adoptar medidas para su actualización, acorde con la dinámica del mercado y sus operaciones. La Bolsa ha establecido una Política de Seguridad de la Información, la cual ha sido divulgada y monitoreada de manera constante, definiendo claramente los canales de comunicación los responsables de su manejo y los controles correspondientes. En su condición de emisor de valores, ha adoptado mecanismos adecuados para proporcionar a los consumidores financieros, a los demás participantes del mercado y en general a sus grupos de interés, la información sobre datos y hechos relevantes de la entidad, tanto a través de los canales dispuestos por la Superintendencia Financiera de Colombia, como a través de sus propios medios de información y divulgación. La evaluación independiente del Sistema de Control Interno, se realizó tanto por el equipo de Auditoría Interna, como por la revisoría fiscal y en casos específicos como el mercado del Gas y algunos aspectos tecnológicos que soportan el Mercado de Compras Públicas, a través de Auditores Externos expresamente contratados con tal propósito. El equipo de Auditoría Interna desempeñó su función de manera objetiva e independiente, teniendo como propósito fundamental evaluar

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equipos, dispositivos USB, aplicativos, usuarios y contraseñas; además del comité de control de cambios, para garantizar los desarrollos seguros; adicionalmente se impartió capacitación sobre el Manual de Políticas de Seguridad de la Información a los empleados de la Bolsa.

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la eficiencia y eficacia de dicho sistema, identificando oportunidades de mejoramiento en los procesos de gestión de riesgos, control y gobierno. Para el logro de sus objetivos en el año 2014 la auditoría interna llevó a cabo las actividades previstas en el Plan de Auditoría aprobado por el Comité de Auditoría, además de las funciones a su cargo derivadas de las disposiciones legales y estatutarias correspondientes, así como las asignadas por la Presidencia, el Comité o la Junta Directiva en el curso del año. El criterio para la evaluación y conclusión de cada auditoría o monitoreo se fundamentó en las directrices establecidas tanto en las buenas prácticas de auditoría interna, como en el Estatuto de Auditoría y en el Manual de Auditoría Interna, siendo preciso mencionar que la responsabilidad del equipo auditor se orientó a señalar los hallazgos y recomendaciones sobre los sistemas de control interno y de administración de riesgos y, en consecuencia, asistiendo a la organización en el mantenimiento de controles efectivos, ello sin perjuicio de la responsabilidad que en materia de autoevaluación y autocontrol corresponde a

cada funcionario de la organización, acorde con los principios señalados en el numeral 4 de la Circular Externa 029 de 2014. Los resultados de estas evaluaciones independientes, fueron reportados tanto a los líderes de proceso y de las áreas competentes, como a la Presidencia, identificando los hallazgos pertinentes; de igual manera, se efectuó el seguimiento sobre los niveles de exposición de riesgo de cada proceso o producto auditado, sus implicaciones para la entidad y las medidas adoptadas para su control o mitigación, formulando las recomendaciones pertinentes, conducentes al fortalecimiento del Sistema de Control Interno. Los líderes de cada proceso establecieron, ejecutaron o se encuentran ejecutando planes de acción, a los cuales se les realiza el seguimiento respectivo. Se dio cabal cumplimiento al Plan de Mejoramiento del Informe de la Contraloría General de República correspondiente a la vigencia 2011 – 2012, el cual se encuentra debidamente publicado en la página web de la Entidad.

Francisco Estupiñan Heredia Presidente

Informe de la Junta Directiva y del Comité de Auditoría a la Asamblea de Accionistas sobre la evaluación del funcionamiento del Sistema de Control Interno

los informes periódicos presentados tanto por la Auditoría Interna como por los entes de control externo, según lo previsto en el numeral 4.6 de la citada Circular.

En cumplimiento de lo dispuesto en los numerales 6.1.1.1.16 y 6.1.2.1.15 de la Circular Externa 029 de 20141 de la Superintendencia Financiera de Colombia, nos permitimos presentar a la Asamblea General de Accionistas el informe sobre el resultado de la evaluación del funcionamiento del Sistema de Control Interno (SCI) de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A., en adelante la Bolsa Mercantil, realizado a partir de

El Sistema de Control Interno propendió por el cumplimiento de los principios de Autocontrol, Autorregulación y Autogestión y, con tal propósito, la estructura de Control Interno de la Bolsa, involucró activamente los elementos de: ambiente de control, evaluación de riesgos, actividades de control, información y comunicación, monitoreo, así como las evaluaciones independientes realizadas por los entes de control interno y externo, protegiendo razonablemente

1Circular Externa 029-2014, Parte I Instrucciones generales aplicables a las entidades vigiladas, Titulo I Aspectos Generales Capítulo IV Sistema de Control Interno.

a. Políticas generales establecidas para la implementación del SCI de la entidad:

La Bolsa Mercantil ha establecido las políticas y responsabilidades que se distribuyen a lo largo y lo ancho de la organización en relación con el SCI, en todos los niveles y funciones. Para ello cuenta con un Código de Buen Gobierno, Código de Conducta, Manual de Manejo de Conflictos de Interés, Manual de Política Antifraude, Manual de Política de Seguridad de la Información, Manual del Sistema de Administración de Riesgos, Manual del Sistema de Control Interno, entre otros, en los cuales se plasman principios relevantes, de las cuales se resaltan las siguientes: i. Establecer procesos prácticos de control que requieran y alienten a los directores, autoridades y empleados a realizar sus obligaciones y responsabilidades de manera que se cumplan los objetivos de control. ii. Identificar y evaluar las pérdidas susceptibles relacionadas con su área específica de operaciones. iii. Especificar y establecer políticas, planes y normas operativas, procedimientos, sistemas y otras disciplinas para minimizar, mitigar y/o limitar los riesgos asociados con la susceptibilidad identificada. iv. Mantener la eficacia de los procesos de control establecidos y promover la mejora continua de estos procesos. Las evaluaciones independientes del SCI se realizaron tanto por parte de la Auditoría Interna, como por parte de la Revisoría Fiscal. Para casos específicos como los procesos a cargo de la Bolsa como Gestor del Mercado de Gas, se contó con la evaluación de una firma externa independiente contratada conforme con la normativa CREG. Igualmente para la evaluación de ciertos aspectos tecnológicos y jurídicos asociados al Mercado de Compras Públicas, se

contrataron auditorías externas independientes, todo lo anterior sin perjuicio de las evaluaciones realizadas por la Superintendencia Financiera de Colombia2. Las evaluaciones realizadas por el equipo de la Dirección de Auditoría Interna, propendieron por asegurar que los actuales procesos de control de las operaciones estén diseñados en forma adecuada y funcionen de manera eficaz en toda la organización, brindando asesoramiento y recomendaciones para mejorar los sistemas. La aplicación de estas políticas, permite que la Junta Directiva tenga una certeza razonable de que: (i) Los datos y la información publicada interna o externamente son exactos, confiables y oportunos; (ii) Los directivos y funcionarios cumplen con las políticas, normas, planes y procedimientos y con todas las leyes y reglamentaciones pertinentes; (iii) Los recursos de la organización (incluyendo su personal, sistemas y bases de datos/información) y los recursos de terceros (Administración del Sistema de Compensación y Liquidación y Garantías, y los Convenios suscritos con el MADR), estén adecuadamente protegidos; (iv) Los recursos se obtienen de manera económica y se utilizan con criterios rentables; (v) Se cumple con los planes, programas, metas y objetivos de la organización. b. Proceso utilizado para la revisión de la efectividad del SCI, con mención expresa de los aspectos relacionados con la gestión de riesgos.

Para la ejecución de sus análisis, la Auditoría Interna evaluó el Sistema de Control Interno (SCI), mediante la revisión del conjunto de políticas, principios, normas y procedimientos adoptados por la Bolsa y la verificación de cada uno de los elementos que componen el SCI. Los resultados se presentaron periódicamente ante la Administración, el Comité de Auditoría y la Junta Directiva, informando los hechos más relevantes evidenciados en las auditorias, cuya descripción incluye entre otros aspectos, antecedentes, riesgos identificados y recomendaciones, que permiten el fortalecimiento y mejoramiento en aspectos de Control Interno.

2En el mes de agosto de 2014, la SFC realizó una visita de inspección a la Bolsa Mercantil.

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tanto los activos de la Bolsa, como los recursos de terceros que ésta administra, en desarrollo de su objeto social.

Así mismo el Comité recibió informes periódicos de la Revisoría Fiscal y de la URO (Unidad de Riesgo Operativo), con el fin de evaluar la gestión de la administración, así como la atención que ésta le haya dado a las sugerencias y recomendaciones.

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Para la elaboración del Plan Anual de Auditoria, se tuvo como insumo principal la Matriz de Riesgo Operativo de los procesos, la cual fue revisada, evaluada y actualizada por la URO. c. Actividades más relevantes desarrolladas por el Comité de Auditoría.

El Comité de Auditoría sesionó durante el año 2014 en cinco (5) ocasiones y, en el mes de febrero de 2015, analizó los informes finales al corte del 31 de diciembre, dando especial importancia a la revisión y adecuación del Sistema de Control Interno (SCI). En el ejercicio de sus funciones, el Comité de Auditoría observó las disposiciones contenidas tanto en la Circular Externa 029 de 2014 de la Superintendencia Financiera de Colombia, como en su Reglamento y demás normas aplicables. Su gestión incluyó el análisis de la revelación de la información financiera, así como la efectividad y eficacia del control interno, a partir de los informes que en sus distintas sesiones le fueron presentados tanto por la Auditoría Interna, como por la Revisoría Fiscal. Conforme con las disposiciones de la Circular Externa 038 de 2013, el Comité de Auditoría dedicó una sesión al estudio la situación financiera de apertura ESFA preparado por la administración dentro del proceso de convergencia a estándares internacionales NIIF, elaborando los informes correspondientes para someterlos a consideración de la Junta Directiva; así mismo, conoció la estructura de las políticas contables preparados con la asesoría de la firma contratada para el efecto, que fueron aprobados por la Junta Directiva en el mes de julio de 2014. Este órgano asesor de la Junta Directiva, a partir de los informes directos que le fueron presentados por el Director de Riesgos - Oficial de Cumplimiento de la Bolsa, así como los informes de auditoría realizados por la Auditoría Interna y la Revisoría Fiscal sobre la evaluación de riesgos,

verificó que el nivel de tolerancia al Riesgo Operativo y al Riesgo de Lavado de Activos, una vez medido el riesgo inherente y el riesgo residual, se mantuviera dentro del nivel aprobado por la Junta Directiva, el cual es el aceptar riesgos operativos residuales que no superen la zona de Riesgo Bajo. El Comité recibió del Director Jurídico de la Bolsa los informes de procesos judiciales a favor y en contra de la entidad, además de los informes de contratos vigentes, respecto de los cuales presentó las correspondientes inquietudes y recomendaciones. Así mismo, se pronunció de manera especial sobre los informes generados en el año 2014 por la Revisoría Fiscal y por la Dirección de Auditoría Interna de la Bolsa, realizando recomendaciones y requerimientos sobre asuntos relevantes sometidos a su consideración, así como sobre temas de carácter general acordes con su objetivo y funciones, los cuales fueron acogidos por la Bolsa realizando las acciones pertinentes para su ejecución, cuyos resultados fueron igualmente informados por la administración al Comité. Las Actas y los Informes de cada reunión del Comité de Auditoría dan cuenta detallada de las diferentes tareas cumplidas. d. Deficiencias materiales detectadas, recomendaciones formuladas y medidas adoptadas, incluyendo entre otros temas aquellos que pudieran afectar los estados financieros y el informe de gestión.

Se verificó que el manejo de la información y de los recursos financieros, se realizara dentro de las políticas establecidas por la Junta y por la Administración, las cuales proporcionan un grado de seguridad razonable en cuanto a la consecución de los objetivos de eficiencia y eficacia en las operaciones, confiabilidad en la información generada y cumplimiento del marco legal aplicable vigente, a fin de evitar efectos perjudiciales para la Organización. Dicha labor comprendió, entre otras actividades, el monitoreo aleatorio a las cuentas más relevantes de los estados financieros de la Bolsa, así como la verificación de las inversiones del portafolio. Las observaciones y recomendaciones del grupo

61 de la Ley 610 de 2000, en cuanto no es posible contratar ni nombrar tampoco a quienes tengan la calidad de responsables fiscales. Dicha función de advertencia fue transmitida igualmente a la Bolsa, mediante oficio del 15 de mayo. La Bolsa, estando en término, dio respuesta oportuna y adecuada a la función de advertencia e implementó las medidas pertinentes para darle cumplimiento. ii. Pliegos de Cargos o notificación de acciones de responsabilidad fiscal contra la Bolsa: En el período evaluado, la Bolsa no

fue notificada de pliegos de cargo o de acciones de responsabilidad fiscal. auditor fueron atendidas y respondidas por las áreas de la Bolsa, sin que se hayan evidenciado hallazgos relevantes que por su frecuencia o su impacto puedan calificarse como relevantes o críticos. En opinión del Comité de Auditoría la Bolsa Mercantil presenta un adecuado ambiente de control interno, sin que a partir de la información puesta a disposición de este órgano, se hayan evidenciado deficiencias significativas que puedan afectar la calidad y la transparencia de la información financiera, todo lo anterior, sin perjuicio de las medidas adoptadas en orden a reforzar el control interno. De otra parte, de acuerdo con la evidencia recaudada y la información puesta disposición del equipo auditor y del Comité, no se tuvo conocimiento de fraudes, errores malintencionados o manipulaciones en la información preparada y revelada por la Bolsa. e. Observaciones formuladas por los órganos de supervisión y las sanciones impuestas, cuando sea del caso. 1. Contraloría General de la República



i. Funciones de Advertencia: La Contra-

loría General de la República emitió una función de advertencia a los representantes legales de las entidades administrativas, recordando que las entidades públicas deben sujetarse a los postulados normativos de que trata el artículo 60 y

2. Superintendencia Financiera de Colombia



i. Sanciones: A través de la Resolución No. 427 del 14 de marzo de 2014, la Delegatura para Intermediarios de Valores y Otros Agentes del Mercado, impuso a la Bolsa una sanción consistente en multa por valor de 150.000.000 de pesos. La Bolsa interpuso recurso de Apelación en relación con la sanción y a la fecha de este informe, el proceso se encontraba al Despacho del Superintendente Financiero para adoptar una decisión final sobre el particular. La investigación se adelantó con ocasión de la participación de la Bolsa en los siguientes actos jurídicos celebrados en razón de los efectos que produjeron en la CC Mercantil una serie de incumplimientos en relación con operaciones frente a las cuales dicho órgano cumplió la función de cámara de riesgo central de contratarte: (i) Celebración de contratos de mutuo a favor de la CC Mercantil. (ii) Constitución de la hipoteca sobre las oficinas de la Bolsa a favor del Banco Colpatria (iii) Aval de la Bolsa en relación con el crédito otorgado por el Banco Colpatria al P.A.

Cargo: Extralimitación del Objeto Social. En el evento en que la sanción sea confirmada, la Bolsa adelantará las acciones contencioso administrativas correspondientes en orden a obtener su revocatoria por la vía judicial. ii. Visita de Inspección: Entre el 4 de agosto y el

5 de septiembre de 2014, la Superintendencia Financiera de Colombia realizó una visita de

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA



63

64

iv. Órdenes administrativas o instrucciones:

inspección a la Bolsa. El informe correspondiente fue presentado mediante oficio número 2014062078-030-000 radicado el 05 de diciembre de 2014, comunicando los principales resultados de la visita e impartiendo instrucciones precisas en cada caso, respecto de los cuales la Bolsa construyó los respectivos planes de acción que deberán ser adelantados a más tardar el 31 de marzo de 2015, cuyo cumplimiento será verificado por la Auditoría Interna.

La Bolsa no fue notificada de actos administrativos formales u órdenes administrativas; sin perjuicio de lo anterior, se informa que la Bolsa recibió instrucciones de la SFC sobre los siguientes temas: (i) comprobantes de las operaciones de Registro de Facturas conforme con el Decreto 2555 de 2010. (ii) los resultados de la visita llevada a cabo en agosto de 2014, solicitando presentar un plan de acción frente a los hallazgos.

iii. Pliego de cargos: Actuación Administrativa 2014060192

Hechos: La Superintendencia Financiera de Colombia inició la actuación administrativa No. 2014060192, con ocasión de ciertos incumplimientos y anulación de operaciones en el MCP declarados en razón de la falta de cumplimiento o indebida acreditación de requisitos habilitantes en el marco del MCP, y evidenciados en la visita de inspección adelantada por la Superintendencia a la Bolsa en el año 2012. Con ocasión de la visita realizada en ese año, la Superintendencia Financiera de Colombia, mediante comunicación 2014060192-000-000 del 3 de julio de 2014, notificó a la Bolsa Mercantil acerca de la formulación de un pliego de cargos en los términos del artículo 208 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero.

v. Órdenes administrativas cuyos planes de acción se encuentren abiertos y vigentes y de los pliegos de cargos que se hubieren formulado en períodos anteriores:

a) Con ocasión de la visita adelantada en el año 2012, la Superintendencia Financiera de Colombia solicitó en el año 2013 la presentación de un Plan de Ajuste que comprendía, entre otras cosas, algunos ajustes al Reglamento de la Bolsa. Tal propuesta de modificación reglamentaria fue radicada en noviembre de 22 en la SFC y se encuentra en trámite. b)

En esta misma materia del MCP, la Delegatura para Riesgos de Mercado e Integridad de la Superintendencia Financiera le ordenó a la Bolsa realizar un barrido integral de los cambios que introdujo el Decreto 1510 de 2013 frente al Reglamento de Funcionamiento y Operación de la Bolsa Mercantil. Al respecto, como se expuso en precedencia, desde el 22 de noviembre de 2013, la propuesta reglamentaria está en estudio por parte de la SFC. En tal sentido se precisa que las dos iniciativas están recogidas en un mismo texto de reforma.

Cargos: La Superintendencia Financiera de Colombia, considera que la Bolsa incumplió las siguientes obligaciones: (i) Suministrar información oportuna y suficiente sobre las negociaciones. (ii) Supervisar el adecuado funcionamiento del mercado en condiciones de transparencia, honorabilidad y seguridad. (iii) Garantizar condiciones adecuadas de transparencia y seguridad. (iv) Garantizar condiciones de igualdad a oferentes y demandantes. Lo anterior, por la misma razón señalada en precedencia.

f. Evaluación de la labor realizada por la Dirección de Auditoría Interna, incluyendo el alcance del trabajo desarrollado, la independencia de la función y los recursos que se tienen asignados.

Estado de la Actuación: En agosto de 2014 la Bolsa dio respuesta al Pliego de Cargos formulado y se está a la espera del traslado del proceso para presentar alegatos de conclusión. Con el escrito de explicaciones se formuló un incidente de nulidad que fue rechazado por la Superintendencia Financiera de Colombia.

La Dirección de Auditoría Interna de la BMC, en ejercicio de sus funciones, como mecanismo interno que realiza la evaluación del sistema de control interno, mantuvo su independencia y objetividad. En el año 2014, conforme con los lineamientos del Plan de Auditoría aprobado por el Comité de Auditoría, junto con sus respectivas modificaciones, realizó las siguientes actividades:

(i) Auditorías y Monitoreos: Auditorías RESPONSABLE

Contratación

Dirección Jurídica

Sarlaft

Dirección de Riesgos

Monitoreo Compensación y Liquidación

Dirección Compensación y Liquidación

Gerencia de Convenios

Dirección Análisis de Commodities

Arqueos Garantías

Dirección de Compensación y Liquidación

Órdenes de Pedido

Dirección Administrativa y de Gestión Humana

Responsabilidad Social

Presidencia – Secretaría General

SARO

Dirección de Riesgos

Protocolos Bancarios

Dirección de Tesorería

Arqueo de Caja Fuerte y Caja Menor

Dirección de Tesorería

Ejecución Presupuesto áreas Autorregulación

Cámara Disciplinaria – Jefatura de Seguimiento

Recaudo

Dirección de Tesorería

Estados Financieros

Dirección de Contabilidad, Tesorería, Compensación y Liquidación.

Políticas de Seguridad de la información – Seguimiento

Dirección de Tecnología

Diagnóstico Controles Generales de Tecnología

Dirección de Tecnología

Vulnerabilidad a través de VPN´s

Dirección de Tecnología

Aplicativo Rueda de Selección

Dirección Estructuración de Negocios

Herramienta tecnológica Gestor Mercado de Gas

Dirección de Tecnología – Gerencia de Gas

Monitoreos TEMA Monitoreo Control de Acceso a las instalaciones y Cámaras Monitoreo y apoyo a los Sistema de Negociación Monitoreo y apoyo a Riesgos en el diseño e implementación del BCP de la BMC Monitoreo y apoyo a Nuevos Desarrollos Tecnológicos Monitoreo SFC y CGR Monitoreo Recomendaciones de la JD y de la Asamblea de Accionistas

65

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

TEMA

66

En aplicación del principio de coordinación establecido en la Circular Básica Jurídica3 , en consideración a que durante el año la Bolsa recibió la visita de inspección de la Superintendencia Financiera de Colombia, además de las evaluaciones realizadas por la Revisoría Fiscal, la auditoría interna se abstuvo de realizar las siguientes actividades inicialmente previstas en el Plan de Auditoría, por considerar que estas actividades quedaron suficiente y ampliamente cubiertas por la visita de la SFC y por la evaluación de la RF: (i) el segundo monitoreo al sistema de compensación y liquidación que estaba previsto para el segundo semestre del año; (ii) la segunda auditoría a SARLAFT igualmente programada para ejecutar en el segundo semestre del año; (iii) auditoría a los planes estratégicos institucional y de tecnología, todos los cuales fueron objeto de especial análisis por parte de la Superintendencia y sobre los cuales se adelantan planes de acción. Los informes correspondientes fueron presentados y discutidos con los vicepresidentes y directores de área o proceso, sin que a la fecha y de acuerdo con la información a disposición del equipo auditor, se hayan materializado riesgos que en razón de su impacto o frecuencia afecten el buen funcionamiento o los activos de la entidad, sin perjuicio de lo cual, con fundamento en las observaciones y recomendaciones de Auditoría, la Administración de la Bolsa y los líderes de proceso o producto, han establecido planes de acción, con el fin de fortalecer los controles y mitigar los riesgos identificados por el equipo auditor. Adicionalmente, con el propósito de fomentar la cultura de autocontrol y de gestión de riesgos, la Presidencia ha dispuesto la realización de una programa de capacitaciones a la Alta Gerencia y a los Directores de Área que será desarrollado en el curso del presente año, de manera que permita a cada líder de proceso entender su papel y responsabilidad dentro de la arquitectura de Control Interno que la Bolsa ha estructurado para garantizar la seguridad y transparencia del negocio. Los auditores recogieron las evidencias a través de diferentes procedimientos, tales como requerimientos directos de información y docu-

mentos a los líderes de proceso o producto auditado; verificación a través de los sistemas de información con que cuenta la entidad; monitoreo directo en los portales bancarios de las entidades financieras donde se encuentran depositados los recursos propios y de terceros; revisión de la matriz de riesgos y el registro de eventos de riesgo; reuniones directas con las áreas o líderes de proceso, así como pruebas de recorrido, entre otros mecanismos, todo lo cual se encuentra debidamente soportado en papeles de trabajo. El criterio para la evaluación y conclusión de cada auditoría o monitoreo se fundamentó en las directrices establecidas tanto en las buenas prácticas de auditoría interna, como en el Estatuto de Auditoría y en el Manual de Auditoría Interna; la responsabilidad del equipo auditor se orientó a señalar los hallazgos y recomendaciones sobre los sistemas de control interno y de administración de riesgos, asistiendo a la organización en el mantenimiento de controles efectivos, todo lo cual se debe entender, sin perjuicio de la responsabilidad que en materia de autoevaluación y autocontrol corresponde a cada funcionario de la organización, acorde con los principios señalados en el numeral 3 de la Circular Externa 029 de 2014. (ii) Otras actividades

El grupo auditor realizó las siguientes actividades adicionales a las auditorías previstas, así: a) Monitoreo a la transmisión de los reportes de información que exige la Contraloría General de la República, así: (i) Informe semestral de avance del Plan de Mejoramiento presentado por la Bolsa a la Contraloría General de la República, correspondiente a la vigencia 2011-2012 y su correspondiente publicación en la página web de la Bolsa. (ii) De Gestión Contractual a través del cual se reporta trimestralmente la información sobre los procesos contractuales de la Bolsa. (iii) De Cuenta o Informe Anual Consolidado – periodicidad anual

3. Según lo dispuesto en el numeral 6.1.4.2.2.1.5 Cap. IV Tit I Parte I C.E 029 de 2014 de la SFC sobre el Sistema de Control Interno, el Auditor Interno debe compartir información y coordinar actividades con los otros órganos de control para lograr una cobertura adecuada y minimizar la duplicación de esfuerzos.

b) A partir de la información que mensualmente transmiten las sociedades comisionistas a la Superintendencia Financiera de Colombia, a través del SIMEV, se realizó el monitoreo mensual al cumplimiento de la obligación de las Sociedades Comisionistas miembros de la Bolsa de mantener el capital mínimo requerido para operar en los mercados administrados por la Bolsa según lo establecido en el artículo 3 del Decreto 573 de 2002, adicionado por el artículo 1 del Decreto 1599 de 2002.

Con fundamento en la facultad que le otorga el Reglamento, la Presidencia decidió la inactivación de las siguientes sociedades comisionistas: (i) Terra y (ii) Agrobolsa, procediendo a su reactivación una vez verificado que se hubieran subsanado los defectos presentados.

e) Realizó acompañamiento permanente al proyecto de Gestor de Mercado de Gas; así mismo realizó las labores de apoyo al seguimiento en la ejecución del contrato de Auditoría Externa suscrito con la firma Ernst & Young S.A.S. y, en el mes de diciembre, por instrucción expresa de la Presidencia, realizó una auditoría a la plataforma tecnológica que soporta las actividades del gestor, con independencia de la realizada por la firma externa. Es importante resaltar que el Departamento contó con los recursos e infraestructura necesarios para el adecuado desarrollo de su función.

c) Acompañamiento al proceso de entrega de garantías por parte de la CC Mercantil a la Bolsa.

La Presidencia de la Bolsa Mercantil dio cumplimiento a sus deberes y responsabilidades, fijando, entre otros aspectos, los lineamientos y directrices para fomentar la cultura organizacional de control interno, tendiente a que todos los niveles de personal de la Entidad comprendieran la importancia del control interno y su responsabilidad frente al mismo.

d) Dentro del proceso de convergencia a normas internacionales, en cumplimiento de lo dispuesto en los numerales 8.2 y 8.4 de la Circular Externa 038 de 2013 de la Superintendencia Financiera de Colombia, el Departamento de Auditoría validó que el reporte del Estados de Situación Financiera de Apertura fuera transmitido a la Superintendencia Financiera de Colombia el día 30 de julio de 2014 y 30 de septiembre para el caso de los informes de la Revisoría Fiscal.

El Sistema de Control Interno de la Bolsa, a través de sus elementos Ambiente de Control, Gestión del Riesgo, Actividades de Control, Información, Comunicación y Monitoreo, apoya la consecución de sus objetivos, brindando una seguridad razonable sobre la efectividad, eficiencia y eficacia de sus operaciones, confiabilidad de la información financiera y cumplimiento de la normatividad aplicable, sin perjuicio de las acciones adelantadas por la entidad para reforzar los controles, con dicho propósito.

Cordialmente,

Rafael Mejía López Presidente de la Junta Directiva

67

Horacio Jaramillo Bernal Presidente del Comité de Auditoría

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

(iv) Economía y Finanzas – Personal y Costos – periodicidad anual

Resultados Financieros

68

Rueda de Negocios Bolsa Mercantil de Colombia.

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

69

70

5

V. Resultados financieros Dictamen del Revisor Fiscal a los Accionistas de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A.

1. He auditado los estados financieros adjuntos de BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A., que comprenden los balances generales al 31 de diciembre de 2014 y 2013 y los correspondientes estados de resultados, de cambios en el patrimonio, de cambios en la situación financiera y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas y el resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas. 2. La Administración es responsable por la preparación y correcta presentación de los estados financieros de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia y los prescritos por la Superintendencia Financiera de Colombia; de diseñar, implementar y mantener el control interno relevante para la preparación y correcta presentación de estados financieros libres de errores materiales, bien sea por fraude o error; de seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas; y, de establecer estimaciones contables razonables en las circunstancias. 3. Mi responsabilidad es la de expresar una opinión sobre los mencionados estados financieros fundamentada en mis auditorías. Obtuve las informaciones necesarias para cumplir adecuadamente con mis funciones y efectué mis exámenes de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Colombia y las prescritas por la Superintendencia Financiera de Colombia. Las citadas normas requieren que cumpla con requisitos éticos, planifique y efectúe la auditoría para obtener seguridad razonable en cuanto a si los estados financieros están libres de errores materiales.

4. Una auditoría incluye desarrollar procedimientos para obtener la evidencia que respalda las cifras y las revelaciones en los estados financieros no consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación del riesgo de errores materiales en los estados financieros no consolidados. En el proceso de evaluar estos riesgos, el auditor considera los controles internos relevantes para la preparación y presentación de los estados financieros no consolidados, con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias. Así mismo, incluye una evaluación de los principios de contabilidad adoptados y de las estimaciones de importancia efectuadas por la Bolsa, así como de la presentación en su conjunto de los estados financieros no consolidados. Considero que mis auditorías proporcionan una base razonable para emitir mi opinión. 5. En mi opinión, los estados financieros adjuntos, fielmente tomados de los libros de contabilidad, expresados en miles de pesos, presentan razonablemente, en todos sus aspectos de importancia, la situación financiera de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A., al 31 de diciembre de 2014 y 2013, los resultados de sus operaciones, los cambios en la situación financiera y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de conformidad con normas e instrucciones de contabilidad emitidas por la Superintendencia Financiera de Colombia, aplicadas uniformemente. 6. Como se menciona en las notas 2, 4 y 29 a los estados financieros sobre la inversión que tiene la Bolsa Mercantil en la CC Mercantil en liquidación con una participación del 90%, a

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

71

partir de abril de 2014 la Bolsa reconoce dicha inversión al costo, por $4.386 millones, esto atendiendo las instrucciones impartidas por la Superintendencia Financiera de Colombia del 12 de marzo de 2015. La recuperabilidad de la inversión para la Bolsa dependerá de la realización de los activos que efectué la CC Mercantil en liquidación la cual a la fecha no es posible predecir. 72

7. Además fundamentada en el alcance de mis auditorías, la Bolsa ha cumplido con las siguientes obligaciones: 1) Llevar los libros de actas, registros de accionistas y de contabilidad, según las normas legales y la técnica contable; 2) Desarrollar las operaciones conforme a los estatutos y decisiones de la Asamblea de Accionistas y de la Junta Directiva, 3) Presentar en forma correcta y oportuna los aportes a la seguridad social integral; 4) Conservar debidamente la correspondencia y los comprobantes de las cuentas; 5) Reflejar el impacto de los riesgos cuantificados en el balance general y el estado de resultados conforme a las metodologías contenidas en las Circulares Básica

Giovanna Paola González Sánchez Revisor Fiscal Tarjeta Profesional 74230–T Designada por Ernst & Young Audit S.A.S. TR–530

Bogotá, Colombia 10 de febrero de 2015, excepto lo incluido en las notas 2, 4 y 29 de los estados financieros, cuya fecha es 17 de marzo de 2015

Contable y Financiera y Jurídica de la Superintendencia Financiera de Colombia incluido lo relacionado con el Sistema de Administración de Riesgo Operativo (SARO), 6) En las cuentas de orden fiduciarias se registran los recursos recibidos por la Bolsa para la ejecución de los convenios interadministrativos firmados con el Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural y 7) Adoptar medidas de control interno y de conservación y custodia de los bienes del Bolsa o de terceros en su poder. Mis recomendaciones sobre el control interno fueron presentadas por separado a la Administración de la Bolsa y he efectuado seguimiento a las medidas de corrección o modificación e implementación de los planes de acción que resultaron de las recomendaciones mencionadas. Adicionalmente, existe concordancia entre los estados financieros que se acompañan y la información contable incluida en el informe de gestión preparado por la Administración de la Bolsa, el cual incluye la constancia por parte de la Administración sobre la libre circulación de las facturas con endoso emitidas por los vendedores o proveedores.

Certificaciones del Representante Legal

1.

Los estados financieros y otros informes relevantes no contienen vicios, imprecisiones o errores que impidan conocer la verdadera situación patrimonial y las operaciones de la Bolsa.

2.

Los resultados de la evaluación del Sistema de Control Interno de la Bolsa son satisfactorios en los elementos del ambiente y actividades de control, la gestión de riesgos, la información y comunicación y el monitoreo, conforme se expresa el informe del Sistema de Control Interno que en compañía de la Junta Directiva se presenta a los señores accionistas.



Lo anterior permite certificar en forma razonable la calidad, suficiencia y oportunidad de la información financiera de la Bolsa.

Francisco Estupiñan Heredia Presidente

73

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

El Representante Legal de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia, certifica a los señores accionistas que:

74

Certificación del representante legal y contador de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2014, han sido fielmente tomados de los libros de contabilidad y que antes de ser puestos a disposición de la Asamblea de Accionistas y terceros, hemos verificado las siguientes afirmaciones contenidas en ellos: 1)

Los activos y pasivos incluidos en los estados financieros al 31 de diciembre de 2014 existen y las transacciones incluidas en dichos estados se han realizado durante el año terminado en esa fecha.

2)

Los hechos económicos ocurridos durante el año terminado en 31 de diciembre de 2014 han sido reconocidos en los estados financieros.

3)

Los activos representan probables beneficios económicos futuros (derechos) y los pasivos representan probables sacrificios económicos futuros (obligaciones), obtenidos a cargo de la entidad al 31 de diciembre de 2014.

4)

Los elementos han sido reconocidos por sus valores apropiados de acuerdo con los principios de contabilidad aplicables a la entidad según la norma aplicable.

5)

Los hechos económicos que afectan a la entidad han sido correctamente clasificados, descritos y revelados en los estados financieros.

Dando cumplimiento a la ley 964 de 2005 en su artículo 46 certificamos: que los estados financieros y otros informes relevantes para el público no contienen vicios, imprecisiones o errores que impidan conocer la verdadera situación patrimonial o las operaciones de la entidad.

Francisco Estupiñan Heredia Presidente

Nuvia Yanira Valencia Malagón Contador Público Tarjeta Profesional 70655 – T

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

75

Bogotá, 31 de diciembre de 2014

BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. Balances Generales Al 31 de diciembre de

2014 Activos

2013 (En miles de pesos)

Activos corrientes:

76

$

Efectivo y equivalente de efectivo (Nota 3)

3,885,415

$

4,034,092

27,017,675

22,568,317

8,117,501

6,466,259

240,254

94,529

39,260,845

33,163,197

5.426.295

14,450,224

19,143

381,936

2,211,258

2,517,015

887,610

384,734

Otros activos (Nota 9)

68,698

68,698

Intangibles (Nota 10)

1,009

–

Inversiones (Nota 4) Deudores corto plazo, neto (Nota 5) Gastos pagados por anticipado (Nota 6) Total activos corrientes Activos no corrientes: Inversiones (Nota 4) Deudores largo plazo, neto (Nota 5) Propiedad y equipo, neto (Nota 7) Cargos diferidos (Nota 8)

Valorizaciones (Nota11) Total activos no corrientes $

Total activos

10,705,280

10,556,418

19.319.293

28,359,025

58.580.138

$

61,522,222

Pasivos y patrimonio Pasivos: $

Cuentas por pagar (Nota 12) Impuestos, gravámenes y tasas (Nota 13) Obligaciones laborales (Nota 14) Pasivos estimados y provisiones (Nota 15) Impuesto de renta diferido (Nota 13) Otros pasivos Total pasivos

1,938,334

$1,422,732

2.970.100

2,255,478

526,222

473,461

2,978,763

2,875,972

370,386

176,805

1,802

–

8,785,607

7,204,448

Patrimonio (Nota 16) Capital social

36,999,395

36,999,395

Superávit de capital

27,331,685

27,182,823

Reservas Resultados acumulados Resultado neto del año Total patrimonio

4,616,109

4,616,109

(14,480,553)

(14,070,782)

(4,672,105)

(409,771)

49,794,531

54,317,774

Total pasivos y patrimonio

$

58,580,138

$

61,522,222

Cuentas de orden fiduciarias por contra (Nota 17)

$

139,946,197

$

22,460,281

Cuentas de orden por contra (Nota 18)

$

274,816,320

$

234,420,352

Véanse las notas adjuntas.

Francisco Estupiñan Heredia Presidente

Nuvia Yanira Valencia Malagón Contador Público Tarjeta Profesional 70655 – T

Giovanna Paola González Sánchez Revisor Fiscal Tarjeta Profesional 74230 – T

Designada por Ernst & Young Audit S.A.S. TR–530 (Véase mi informe del10 de febrero de 2015,excepto lo incluido en las notas 2, 4 y 29 de los estados financieros, cuya fecha es 17 de marzo de 2015)

BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. Estados de Resultados Años terminados el 31 de diciembre 2014

2013

(En miles de pesos, excepto la utilidad, (pérdida) neta por acción)

77

Ingresos operacionales (Nota 19) $

Servicio de registro operaciones Otros ingresos operacionales

19,767,923

$

16,421,128

4,671,862

3,917,312

24,439,785

20,338,440

7,370,075

6,533,294

Gastos de personal

10,572,116

9,258,840

17,942,191

15,792,134

Utilidad operacional

6,497,594

4,546,306

Ingresos no operacionales (Nota 21)

2,231,075

2,011,488

Gastos de administración (Nota 20)

(10,206,212)

(4,446,529)

Utilidad (pérdida) no operacional

(7,975,137)

(2,435,041)

Utilidad antes de la provisión para impuesto sobre la renta

(1,477,543)

2,111,265

Provisión para impuesto sobre la renta (Nota 13)

(3,194,562)

(2,521,036)

Gastos no operacionales (Nota 22)

Utilidad (pérdida) neta del año

$

(4,672,105)

Utilidad (pérdida) neta por acción

$

(78,92)

$

(409,771) (6.92)

Véanse las notas adjuntas.

Francisco Estupiñan Heredia Presidente

Nuvia Yanira Valencia Malagón Contador Público Tarjeta Profesional 70655 – T

Giovanna Paola González Sánchez Revisor Fiscal Tarjeta Profesional 74230 – T Designada por Ernst & Young Audit S.A.S. TR–530 (Véase mi informe del10 de febrero de 2015, excepto lo incluido en las notas 2, 4 y 29 de los estados financieros, cuya fecha es 17 de marzo de 2015)

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

Gastos operacionales

BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. 78

Estados de Cambios en el Patrimonio

Capital Social

Saldos a diciembre 31 de 2012

Superávit por Prima en Colocación de Acciones

Superávit por Valorización

Reserva Legal

$ 36,999,395

$ 16,626,405

$ 6,829,178

$ 4,276,242

Superávit por valorizaciones

–

–

3,727,240

–

Reclasificación de resultados

–

–

–

242,982

Pérdida neta del año

–

–

–

–

36,999,395

16,626,405

10,556,418

4,519,224

Superávit por valorizaciones

–

–

148,862

–

Reclasificación de resultados

–

–

–

–

Utilidad neta del año

–

–

–

–

$ 36,999,395

$ 16,626,405

$ 10,705,280

$ 4,519,224

Saldos a diciembre 31 de 2013

Saldos a diciembre 31 de 2014 Véanse las notas adjuntas.

79

Reserva Ocasional

Resultado de Años Anteriores

Utilidad (pérdida) Neta del Año

Totales

(En miles de pesos)

$

$

–

$ 37,190

$ (16,197,924)

–

–

59,695

–

$

2,429,819

$ 51,000,305

–

–

3,727,240

2,127,142

(2,429,819)

–

–

–

–

(409,771)

(409,771)

59,695

37,190

(14,070,782)

(409,771)

54,317,774

–

–

–

–

148,862

–

–

(409,771)

409,771

–

–

–

–

(4,672,105)

(4,672,105)

59,695

$ 37,190

$ (14,480,553)

$ (4,672,105)

$ 49,794,531

Francisco Estupiñan Heredia Presidente

Nuvia Yanira Valencia Malagón Contador Público Tarjeta Profesional 70655 – T

Giovanna Paola González Sánchez Revisor Fiscal Tarjeta Profesional 74230 – T Designada por Ernst & Young Audit S.A.S. TR–530 (Véase mi informe del10 de febrero de 2015, excepto lo incluido en las notas 2, 4 y 29 de los estados financieros, cuya fecha es 17 de marzo de 2015)

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

Reserva por Disposiciones Fiscales

BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. Estados de Cambios en la Situación Financiera

Años terminados el 31 de diciembre de 2014

2013

(En miles de pesos) Recursos financieros provistos por:

80

$

Utilidad (pérdida) neta del año

(4,672.105)

$

(409,771)

Más (menos) cargos que no afectaron el capital de trabajo en el año Depreciación

465,637

442,447

Amortizaciones

101,910

146,940

–

2,205

Provisión de cartera

950,659

547,257

Utilidad en venta de propiedad y equipo

(22,000)

(5,500)

Recuperación provisión deudores

(89,603)

(158,665)

Provisiones de inversiones

Retiro por pérdida de activos Pérdida por método de participación Capital de trabajo provisto por las operaciones del año Venta de propiedad y equipo

2,295

8,852

10,012,246

1,636,797

6,749,039

2,210,562

22,000

55,925

–

5,000

6.771.039

2,271,487

Aumentos en inversiones no corrientes

(988,318)

–

Compra de propiedad y equipos

(162,175)

(365,668)

(1,009)

–

Aumentos en cargos diferidos

(604,786)

(203,425)

Aumento deudores de largo plazo

(498,263)

(689,079)

Disminución en otros activos Total de los recursos financieros provistos Recursos financieros aplicados en:

Aumento en intangibles

(2,254,551)

Total de los recursos financieros usados Aumento del capital de trabajo

$

4,516,488

$

(148,677)

(1,258,172) $

1,013,315

Cambios en los componentes de capital de trabajo: Disponible

$(621,341)

Inversiones temporales

4,449,358

3,761,727

Deudores

1,651,242

2,040,361

145,725

1,357

Cuentas por pagar

(515,602)

(638,503)

Impuestos, gravámenes y tasas

(714,622)

(573,779)

(52,761)

(34,521)

Pasivos estimados y provisiones

(102,791)

(2,775,528)

Impuesto de renta diferido

(193,582)

(146,458)

Gastos pagados por anticipado

Obligaciones laborales

(1,802)

Otros pasivos $

Aumento del capital de trabajo

4,516,488

– $

1,013,315

Véanse las notas adjuntas. Francisco Estupiñan Heredia Presidente

Nuvia Yanira Valencia Malagón Contador Público Tarjeta Profesional 70655 – T

Giovanna Paola González Sánchez Revisor Fiscal Tarjeta Profesional 74230 – T

Designada por Ernst & Young Audit S.A.S. TR–530 (Véase mi informe del10 de febrero de 2015,excepto lo incluido en las notas 2, 4 y 29 de los estados financieros, cuya fecha es 17 de marzo de 2015)

BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. Estados de Flujos de Efectivo Años terminados el 2014

2013

(En miles de pesos) Actividades de operación: $

(4,672,105)

$

(409,771)

Conciliación entre la utilidad (pérdida) neta del año y el flujo neto de

81

efectivo provisto (usado) en actividades operacionales: Depreciaciones

465,637

442,447

Amortizaciones

101,910

146,940

–

2,205

Provisiones de cartera

950,659

547,257

Utilidad en venta y/o retiro de propiedad y equipo

(22,000)

(5,500)

Recuperación provisión deudores

(89,603)

(158,665)

Provisiones de inversiones

Retiro por pérdida de activos Pérdida por método de participación

2,295

8,852

(10,012,246)

1,636,797

6,749,039

2,210,562

Cambios en activos y pasivos: (2,149,505)

(2,729,440)

Gastos pagados por anticipado

(145,725)

(1,357)

Cargos diferidos

(604,786)

(203,425)

(1,009)

–

Deudores

Intangibles

515,602

5,000

–

638,503

714,622

573,779

52,761

34,521

Pasivos estimados y provisiones

102,791

2,775,528

Otros pasivos

195,384

146,458

5,429,174

3,450,129

Otros activos Cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas Obligaciones laborales

Efectivo neto provisto por actividades de operación Actividades de inversión: Venta de equipo y otros Compra de equipo Aumento inversiones corrientes Aumento inversiones no corrientes Efectivo neto usado en actividades de inversión Disminución de efectivo y equivalentes de efectivo en el año

55,925 (365,668)

(4,449,358)

(3,761,727)

(988,318)

–

(5,577,851)

(4,071,470)

(148,677)

(621,341)

4,034,092

Efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo del año Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año

22,000 (162,175)

$

3,885,415

4,655,433 $

4,034,092

Véanse las notas adjuntas.

Francisco Estupiñan Heredia Presidente

Nuvia Yanira Valencia Malagón Contador Público Tarjeta Profesional 70655 – T

Giovanna Paola González Sánchez Revisor Fiscal Tarjeta Profesional 74230 – T

Designada por Ernst & Young Audit S.A.S. TR–530 (Véase mi informe del10 de febrero de 2015,excepto lo incluido en las notas 2, 4 y 29 de los estados financieros, cuya fecha es 17 de marzo de 2015)

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

Utilidad (pérdida) neta del año

BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. Notas a los Estados Financieros

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 82

(Todos los valores están expresados en miles de pesos, excepto los montos en moneda extranjera, las tasas de cambio y el valor nominal de la acción). 1. Entidad Reportante La BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. (en adelante la Bolsa) fue creada según Escritura Pública 1365 del 4 de agosto de 1979 de la Notaría Doce del Círculo de Bogotá. D.C.; con una duración prevista hasta el 31 de diciembre de 2050. Durante el tiempo de existencia de la sociedad ha tenido varias reformas estatutarias, entre las que tenemos: • Escritura Pública No. 2866 del 3 de octubre de 2002 de la notaría 15 del Círculo de Bogotá, registrada el 4 de octubre de 2002, bajo el número 847471 del libro IX de la Cámara de Comercio de Bogotá, cuya modificación consistió en el cambio de nombre en cuanto a la inclusión de la sigla BNA. • Escritura Pública No. 1353 del 26 de mayo de 2004 de la notaría 15 del Círculo de Bogotá, registrada el 17 de junio de 2004, bajo el número 939392 de la Cámara de Comercio de Bogotá, cuya modificación consistió en cambiar el Artículo 8 relacionado con la cancelación por cuotas de la suscripción de acciones y la modificación del artículo 71 relacionado con la mayoría para reformar estatutos. • Escritura Pública No. 4420 del 11 de julio de 2006, de la notaría 45 del Circulo de Bogotá, registrada el mismo día, bajo el número 1066094 de la Cámara de Comercio de Bogotá y cuya modificación consistió en el incremento del capital autorizado. • Escritura Pública No. 0548 del 20 de febrero de 2007 registrada en la notaría 11 del Círculo de Bogotá, esta modificación se realizó para incluir órganos de operación, de control y administrativos, así como áreas de supervisión.

• Escritura Pública No. 1644 del 29 de mayo de 2007 registrada en la notaría 11 del Círculo de Bogotá, se protocolizó elegir al Jefe del Área de Seguimiento, quien tendrá la calidad de Representante Legal de la Bolsa. • Escritura Pública No. 3961 del 3 de diciembre de 2007 registrada en la notaría 11 del Círculo de Bogotá, donde se protocolizó modificación de los artículos 5°.6°. 13 y 40 de los estatutos de la Bolsa. • Escritura Pública No. 949 del 22 de abril de 2009 registrada en la notaría 11 del Círculo de Bogotá, donde se protocolizó modificación de los artículos 5, 27, 44, 45, 53, 60, 73 y 74 de los estatutos de la BNA. • Escritura Pública No. 1164 del 26 de mayo de 2010 registrada en la notaría 25 del círculo de Bogotá, a través de la cual se protocolizó el cambio de nombre de Bolsa Nacional Agropecuaria S.A. por el de BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A., la cual para todos los actos públicos y privados podrá usar la sigla BMC Exchange. • Escritura Pública No. 1003 del 10 de mayo de 2013 y registrada en la Notaría 40 del Círculo de Bogotá, fueron modificados los artículos 44 y 46 de los Estatutos Sociales de la Bolsa y en tal sentido, se suprimió la figura de la Vicepresidencia Jurídica – Secretaría General, a efectos de obtener un ahorro en los costos de la estructura organizacional de la Bolsa. • Escritura Pública No 02052 del 13 de junio de 2014, y registrada en la Notaria 40 del Círculo de Bogotá, fueron modificados los artículos 41, 45, 53 y 57 de los Estatutos Sociales de la Bolsa. Como una sociedad anónima de economía mixta de orden Nacional, se rige por el derecho privado, creada y organizada conforme a las normas del Código de Comercio, bajo los postulados de los Decretos No 789 de 1979 y No. 2000 de 1991. Su domicilio principal está ubicado en

Su objeto social es servir de foro de negociación de commodities sin la presencia física de los mismos, así como de servicios, documentos de tradición o representativos de mercancías, títulos, valores, derechos, derivados y contratos que tengan como subyacente commodities y demás bienes y productos susceptibles de ser transados conforme a las leyes y a los reglamentos que regulan su actividad. A partir del 5 de marzo de 2014 y con la autorización por parte la Superintendencia Financiera de Colombia, la Bolsa Mercantil adelanta las funciones de compensación y liquidación y administración de garantías de las operaciones celebradas por su conducto. Para estos efectos la Bolsa procurará mecanismos adecuados para la protección de los inversionistas y el mantenimiento ordenado del mercado, ajustándose a las normas de control y vigilancia de la Superintendencia de Sociedades, la Superintendencia Financiera y a las pertinentes del Código de Comercio. Mediante el Decreto No. 573 del 1 de abril de 2002, modificado por el Decreto No 1599 del 31 de julio de 2002, la Bolsa pasó a ser vigilada por la Superintendencia Financiera de Colombia. La Bolsa posee una inversión en la Cámara de Compensación en liquidación, que al 31 de diciembre de 2014 y 2013 representa el 90% del total de su capital. Esta sociedad ubicada en la Calle 113 No. 7–21 Torre A piso 15 de la ciudad de Bogotá, a partir del mes de abril de 2014 se encuentra en proceso de liquidación. Los estados financieros que consolidan las operaciones de la Bolsa como entidad matriz, con los de la subordinada Cámara de Compensación en liquidación fueron preparados hasta marzo de 2014, atendiendo la circular básica contable en su capítulo 10 Estados Financieros Consolidados o combinados, numeral 3, Condiciones de Exclusión. Adicionalmente en cumplimiento de lo dispuesto en el numeral 5º del literal c. del artículo 5.2.4.1.5. del Decreto 2555 de 2010, la Bolsa y conforme con la autorización impartida por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia,

asumió a partir de abril de 2014 las funciones de compensación, liquidación y administración de garantías de las operaciones celebradas por su conducto. 2. Principales Políticas y Prácticas Contables La Bolsa Mercantil lleva sus registros contables y prepara sus estados financieros de conformidad con normas contables prescritas por la Superintendencia Financiera de Colombia y en lo no previsto en ellas observa las normas impartidas en el Decreto 2649 de 1993. Mediante Resolución 497 del 1 de agosto de 2003, se expidió el plan único de cuentas que entró en vigencia a partir de octubre de 2003, fecha desde la cual la Bolsa adaptó la contabilidad a las instrucciones establecidas en esta Resolución. Estos principios y políticas contables podrían diferir en ciertos aspectos con otras normas internacionales de contabilidad. Las principales políticas y prácticas contables de la Bolsa son las siguientes: Unidad Monetaria De acuerdo con disposiciones legales, la unidad monetaria utilizada por la Bolsa es el peso colombiano. Para efectos de la presentación de los estados financieros las cifras correspondientes a operaciones denominadas en moneda extranjera, son reexpresadas con base en la tasa representativa del mercado, certificada por la Superintendencia Financiera de Colombia. Criterio de Importancia Relativa Un hecho económico tiene importancia relativa cuando debido a su naturaleza o cuantía, su conocimiento o desconocimiento, teniendo en cuenta las circunstancias que lo rodean, puede alterar significativamente las condiciones económicas de los usuarios de la información. Los estados financieros desglosan los rubros específicos conforme a las normas o aquellos que presentan el 5% o más del activo corriente, pasivo total, pasivo corriente, del capital de trabajo, del patrimonio y de los ingresos, según el caso. Se describen montos inferiores cuando se considera que puede contribuir a una mejor interpretación de la información financiera.

83

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

la ciudad de Bogotá. D.C., al 31 de diciembre de 2014 y 2013 contaba con un equipo de 98 y 84 empleados, respectivamente.

Uso de Estimaciones Contables

84

La preparación de los estados financieros según las normas e instrucciones de la Superintendencia Financiera, requiere que la Administración haga estimaciones y presunciones que podrían afectar los montos registrados de activos, pasivos y los resultados de las operaciones y las notas de revelación. Los valores actuales o de mercado podrían diferir de dichas estimaciones. Transacciones en Moneda Extranjera La BMC realiza la reexpresión de las operaciones en moneda extranjera con base en la tasa representativa del mercado el último día hábil del mes correspondiente al cierre del respectivo período y certificada por la Superintendencia Financiera. Las transacciones en moneda extranjera se efectúan de acuerdo con las normas legales vigentes y se registran a las tasas de cambio aplicables en la fecha que ocurren. Los saldos denominados en moneda extranjera están expresados en pesos colombianos a las tasas representativas del mercado de $2,392.46 y $1,926.83 por US$1 al 31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente. Las diferencias en cambio se imputan al activo o pasivo y a los resultados, según corresponda. Efectivos y Equivalente de Efectivo Comprende las cuentas que registran los recursos de liquidez total o parcial con que cuenta la sociedad que puede utilizar para el desarrollo de su objeto social, entre los más importantes tenemos los saldos en caja, bancos, cuentas de ahorro inversiones a la vista. Inversiones Para la clasificación y contabilización de inversiones se observa lo siguiente: La clasificación, valoración y contabilización de las inversiones de la Bolsa se realiza de acuerdo con lo dispuesto en el Capítulo I de la Circular Básica contable y Financiera (Circular Externa 100 de 1995), expedida por las Superintendencia Financiera de Colombia.

Objetivo de la Valoración de Inversiones La valoración de las inversiones tiene como objetivo fundamental el cálculo, el registro contable y la revelación al mercado del valor o precio justo de intercambio, al cual determinado valor o título podría ser negociado en una fecha señalada, de acuerdo con sus características particulares y dentro de las condiciones prevalecientes en el mercado en dicha fecha. El valor o precio justo de intercambio que se establezca debe corresponder a aquel por el cual un comprador y un vendedor suficientemente informados, están dispuestos a transar el correspondiente valor o título. De acuerdo a las circulares externas 006, 033, 039 y 050 de 2012 expedidas por la Superfinanciera, entró en vigencia el nuevo esquema de valoración de inversiones a través de la información que genere el proveedor de precios aprobado por la Superfinanciera. Para el año 2014 y 2013, el proveedor oficial de precios de valoración de la Bolsa es Infovalmer S.A. Las inversiones según el artículo 3 de la Circular Externa 064 de diciembre de 2007, expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia, se clasifican en inversiones negociables, inversiones para mantener hasta el vencimiento e inversiones disponibles para la venta. A su vez, las inversiones negociables y las in-

Se entiende como valores o títulos de deuda aquellos que otorgan al titular del respectivo valor o título, la calidad de acreedor del emisor y como valores o títulos participativos aquellos que otorgan al titular del respectivo valor o título la calidad de copropietario del emisor. Inversiones negociables – Se clasifican como inversiones negociables todo valor o título que ha sido adquirido con el propósito principal de obtener utilidades por las fluctuaciones a corto plazo del precio. Inversiones para Mantener hasta el Vencimiento

diciembre de 2007, expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia. Atendiendo lo dispuesto en la Circular Conjunta 006/ 011 de la Superintendencia de Valores y Sociedades, emitida en agosto de 2005 la Bolsa aplica el método de participación a aquellas inversiones en subordinadas. Este método presenta la inversión que tiene una matriz en una subordinada al valor que resulta al aplicar el porcentaje de participación sobre el patrimonio de la misma. La Matriz o controlante debe cesar en la aplicación del método de participación patrimonial cuando:

Se clasifican como inversiones para mantener hasta el vencimiento, los valores o títulos respecto de los cuales el inversionista tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlos hasta el vencimiento de su plazo de maduración o redención.

La subordinada deje de serlo o no cumplan cualquiera de los presupuestos de aplicación del método, contenidos en el numeral 3 de la circular conjunta 006/011. En estos casos se regresará al método del costo y el valor registrado de la inversión a partir de la fecha en la cual la matriz o controlante no continúa con el uso del método de participación, debe ser considerado como costo.

Inversiones Disponibles para la Venta

El Registro de Provisiones

Son inversiones disponibles para la venta los valores o títulos que no se clasifiquen como inversiones negociables o como inversiones para mantener hasta el vencimiento, y respecto de los cuales el inversionista tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlos cuando menos durante un año contado a partir del primer día en que fueron clasificados por primera vez, o en que fueron reclasificados como inversiones disponibles para la venta.

El precio de los valores o títulos de deuda, así como el de los valores o títulos participativos con baja o mínima Bursátilidad o sin ninguna cotización, debe ser ajustado en cada fecha de valoración con fundamento en la calificación de riesgo crediticio.

Valoración La valoración de las inversiones en títulos de deuda se efectúa de acuerdo con el numeral 6 de la Circular Externa 064 de diciembre de 2007, expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia. Valores o Títulos Participativos Emitidos y Negociados en Colombia Los valores de baja o mínima Bursátilidad o sin ninguna cotización se valoran según el literal c del numeral 6.2.1 de la Circular Externa 064 de

Deudores Los deudores comprenden el valor a cargo de terceros y a favor de la Bolsa, por conceptos de: clientes, honorarios, comisiones por cobrar y servicios, dentro de los que se encuentran las cuotas de sostenimiento, servicios de laboratorio, servicios de supervisión, seminarios, talleres entre otros y Comisionistas de Bolsas Agropecuarias, que incluye el servicio de registro de operaciones. Adicionalmente, se registran otro tipo de cuentas por cobrar tales como: anticipos, depósitos, ingresos por cobrar y deudores varios entre otros. Las políticas de provisión se aplican según lo dispuesto en las normas contables Decreto 2649 de 1993 artículos 52 y 62 y a la Circular Externa 049 de 2010 expedida por la Superintendencia Financiera.

85

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

versiones disponibles para la venta se clasifican en valores o títulos de deuda y valores o títulos participativos.

La Bolsa aplica la siguiente provisión aprobada por el Comité de cartera de la Entidad:

86

Edad de la Cartera

%Provisión

31–60 días

5%

61–90 días

45%

91–120 días

75%

121–180 días

90%

> 180 días

100%

La provisión para cuentas de difícil cobro se revisa y actualiza con base en el análisis del vencimiento. Propiedad y Equipo

La propiedad y equipo se registra a su costo histórico incluyendo todas las erogaciones y cargos necesarios para colocarlos en condiciones de utilización. La Bolsa de acuerdo con los dispuesto en el artículo 6 del Decreto Reglamentario 3019 de 1989 deprecia dentro del mismo año los activos de menor cuantía. Para los años 2014 y 2013 se establece su cuantía en 50 UVT. La depreciación se calcula por el método de línea recta, de acuerdo con el número de años de vida útil estimada, aceptada en Colombia para fines contables, a las tasas anuales del 5% para edificaciones, 20% para el equipo de cómputo y comunicaciones, del 10% para los muebles y enseres y del 20% para el equipo de transporte. Las utilidades o pérdidas en la venta o retiro de propiedad y equipo es reconocida en las operaciones del año en que se realiza la transacción. Los desembolsos normales por mantenimiento y reparaciones son cargados a gastosy aquellos significativos que mejoran la eficiencia o extienden la vida útil son capitalizados. Gastos Pagados por Anticipado

Su saldo contempla el valor de los seguros tomados por la Bolsa, dichos valores se amortizan durante el período de cobertura de las pólizas, para aquellas cuya cuantía es menor a tres (3)

salarios mínimos mensuales legales vigentes, se amortizan en su totalidad en el periodo que se adquieren y el valor de arrendamiento de equipos tales como impresoras y fotocopiadoras, cuyo valor se amortiza durante el plazo del contrato. Cargos Diferidos

Los cargos diferidos los componen los estudios, investigaciones y proyectos, los programas para computador (software), las remodelaciones, los costos de útiles y papelería entre otros. Los estudios, investigaciones y proyectos se amortizan durante el período estimado de recuperación de la erogación o de la obtención de los beneficios esperados, las remodelaciones se amortizan en un período máximo de treinta y seis (36) meses, las licencias de software se amortizan en el tiempo por el cual se adquiere la licencia sin exceder de tres (3) años, los cargos diferidos por útiles y papelería, se amortizan de acuerdo con la utilización o consumo de los mismos. Impuestos Diferidos El valor de los impuestos diferidos se origina por las diferencias temporales, entre los registros contables y fiscales en la determinación del impuesto a la renta. El valor del impuesto diferido débito corresponde a la diferencia temporal ocasionada por la depreciación fiscal y contable y el valor del impuesto diferido crédito corresponde a la diferencia temporal generada en el valor contable y fiscal de la amortización de las licencias de software. El efecto de las diferencias temporales que impliquen el pago de un menor o mayor impuesto sobre la renta en el año corriente, se contabiliza como impuesto diferido crédito o débito respectivamente a las tasas de impuestos vigentes cuando se reviertan las diferencias 2015 el 39%, 2016 el 40%, 2017 el 42% y 2018 el 43% y a partir de 2019 el 34%, siempre que exista una expectativa razonable de que tales diferencias se revertirán en el futuro y además para el activo, que en ese momento se generará suficiente renta gravable. Valorizaciones Las valorizaciones corresponden a la diferencia entre el costo neto en libros y el valor de mercado para los bienes raíces determinados

Impuestos, Gravámenes y Tasas A partir de la entrada en vigencia de Ley 788 de 2002, la Bolsa adquirió obligaciones como responsable del impuesto a las ventas, gravando todas sus operaciones a la tarifa general del 16%. La provisión para impuesto sobre la renta se calcula a la tasa oficial del 34% en 2014 y 2013 (esta tasa incluye tanto el impuesto de renta del 25% como el impuesto para la equidad CREE del 9%), por el método de causación, sobre la mayor entre la renta presuntiva o la renta líquida fiscal. Obligaciones Laborales Las obligaciones laborales se contabilizan mensualmente y se ajustan al final de cada año con base a las disposiciones legales vigentes. La totalidad de los funcionarios de la Bolsa han sido contratados bajo el régimen establecido en la Ley 50 del año 1990. La Bolsa realiza aportes periódicos a la seguridad social: salud, riesgos profesionales y pensiones a las diferentes E.P.S, ARP y Fondos de pensiones. Igualmente hace anualmente las estimaciones correspondientes a las prestaciones de ley como son las cesantías, intereses, primas y lo correspondiente a vacaciones. Pasivos Estimados y Provisiones A la fecha de emisión de los estados financieros, pueden existir condiciones que resulten en pérdidas para la Bolsa, pero que solo se conocerán si en el futuro, determinadas circunstancias se presentan. Dichas situaciones son evaluadas por la Administración y los asesores legales en cuanto a su naturaleza, la probabilidad de que se materialicen y los importes involucrados, para decidir sobre los cambios a los montos provisionados

y/o revelados. Este análisis incluye los procesos legales vigentes contra. La Bolsa contabiliza provisiones para cubrir pasivos estimados, contingencias de pérdidas probables. Los demás pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros pero se revelan en notas a los estados financieros, a menos que la posibilidad de que se desembolse un flujo económico sea remota. Un activo contingente no se reconoce en los estados financieros, pero se revela cuando su grado de contingencia es probable.

87

Reconocimiento de Ingresos y Gastos La Bolsa utiliza el sistema de causación, según el cual los ingresos y gastos se registran cuando se causan independientemente de que se hayan cobrado o pagado en efectivo. Cuentas de Orden Fiduciarias Se registran en cuentas de orden fiduciarias los valores en poder de la Bolsa por el desarrollo de su actividad en el sistema de compensación y liquidación y administración de garantías; adicionalmente en estas cuentas se registran los recursos recibidos para ejecución de los convenios firmados entre la Bolsa y el Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural MADR y Gobernación de Santander, para apoyar las diferentes necesidades del agro colombiano. Cuentas de Orden Las cuentas de orden reflejan las operaciones con terceros que por su naturaleza no afectan la situación financiera de la entidad, tales como el valor de las comisiones por compra y por venta sobre las operaciones realizadas por las firmas comisionistas, a través del sistema de negociación de la Bolsa, así mismo se incluye aquellas cuentas de registro utilizadas para efectos de control interno o información general relacionada con las propiedades y equipos totalmente depreciados, los ajustes por inflación al patrimonio, los valores recibidos y entregados en garantía entre otros. Resultado Neto por Acción El resultado neto por acción se calcula dividiendo el total del resultado entre el promedio ponderado de las acciones suscritas y pagadas en circulación durante el año.

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

por peritos inscritos en la lonja, y como valorización de inversiones disponibles para la venta en títulos participativos, la diferencia entre el valor de la inversión actualizado con la participación que le corresponde como inversionista tomando como base los estados financieros más recientes, sin que sean superiores a seis (6) meses, si la diferencia es positiva se registra un superávit por valorización, si es negativa afecta el superávit hasta agotarlo y el exceso se registra como una desvalorización en el patrimonio.

Nuevos Pronunciamientos Contables Convergencia a Normas Internacionales de Información Financiera

88

De conformidad con lo previsto en la Ley 1314 de 2009 y los decretos reglamentarios 2784 de diciembre de 2012, 3023 y 3024 de 2013, la Bolsa está obligada a iniciar el proceso de convergencia de los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia a las normas de internacionales de información financiera (NIIF o IFRS por sus siglas en inglés) tal y como las emite el IASB (International Accounting Standards Board) emitidas hasta el 31 de diciembre

La Bolsa Merantil de Colombia es vigilada por la Superintendencia Financiera de Colombia.

de 2012. Así mismo, de acuerdo con el marco normativo implementado en Colombia, pudieran existir excepciones a la aplicación plena de las NIIF, lo cual tendría impacto en la declaración explícita y sin reservas sobre su aplicabilidad. La Bolsa pertenece al Grupo 1, cuyo período obligatorio de transición comienza con la preparación del estado de situación financiera de apertura al 1 de enero de 2014 y la emisión de los primeros estados financieros comparativos bajo NIIF será al 31 de diciembre de 2015. En 2013 la Bolsa presentó a la Superintendencia Financiera un plan de implementación a NIIF

En cumplimiento con la circular 038 de 2013 y la Circular 14 de junio de 2014, la Bolsa remitió a la Superintendencia el 30 de enero de 2014 un resumen de las principales políticas previstas para la elaboración del estado de situación financiera de apertura, señalando además las excepciones y exenciones en la aplicación al marco técnico normativo y un cálculo preliminar con los principales impactos cualitativos y cuantitativos que se hayan establecido y el Estado de situación financiera de apertura.

En junio de 2014, remitió a la Superintendencia el estado de situación financiera de apertura teniendo en cuenta que el mismo servirá como punto de partida para la contabilización bajo NIIF. La Revisoría Fiscal de acuerdo con lo establecido en el numeral 9 de la misma circular, envío a la Superintendencia Financiera el informe sobre el estado de Situación Financiera de apertura al 1 de enero de 2014 de la BMC, acorde con lo establecido en el Decreto 2784 de 2012.

89

Todas las diferencias relacionadas con principios contables homologables han sido consideradas en la preparación de los estados financieros adjuntos. BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

y el estudio de convergencia para la preparación del estado de situación financiera de apertura al 1 de enero de 2014.

3. Efectivo y Equivalentes de Efectivo 2014

2013

Caja Caja general

90

$

–

$

55,124

Caja en moneda extranjera

5,965

4,804

Cajas menores

2,834

2,834

8,799

62,762

4,703

119

195,806

205,816

200,509

205,935

1,779,046

3,331,332

630,291

433,988

–

75

Bancos Cuentas corrientes: Banco de Bogotá Bancolombia Cuentas de ahorro: Banco de Bogotá Bancolombia Banco Davivienda Banco Agrario

645,179

–

3,054,516

3,765,395

1,204

–

Participación en fondos a la vista: Corredores Asociados Valores Bancolombia Servivalores

10,786

–

601,823

–

7,778

Fiduciaria Bogotá $

3,885,415

Sobre el efectivo y equivalentes de efectivo no existen restricciones ni gravámenes.

– $

4,034,092

4. Inversiones 2014

2013

Inversiones negociables en títulos de deuda pública – recursos propios (1)

$

3,029,260

$

3,494,300

Inversiones negociables en títulos de deuda privada – recursos propios (2)

22,963,871

18,571,515

1,024,544

502,502

Inversiones para mantener hasta el vencimiento deuda pública interna – Recursos propios (3) Corto plazo

$

27,017,675

$

91

22,568,317

Inversiones para mantener hasta el vencimiento deuda pública interna - recursos propios (4)

$1,034,362

$–

4,676,189

14,688,436

–

46,044

5,000

5,000

12

12

participativos Cámara de Compensación de la BMC (6) Colmotores S.A. (5) Parque Tecnológico de Antioquia (5) Banco Agrario de Colombia (5) Mesa Central S.A. (5) Provisión de inversiones negociables títulos participativos Provisión de inversiones disponibles para la venta

20,000

20,000

5,735,564

14,759,492

(289,268)

(289,268)

(20,000)

(20,000)

Largo plazo

$

5,426,295

$

14,450,224

Total

$

32,443,970

$

37,018,541

La Bolsa Mercantil, designó como proveedor de precios oficial para la valoración de inversiones a Infovalmer, cuyo contrato se suscribió para el servicio de proveeduría de precios para valoración.

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

Inversiones disponibles para la venta en títulos

4. Inversiones (continuación) (1) Inversiones Negociables en Títulos de Deuda Pública – Recursos Propios, a 31 de diciembre de 2013 ESPECIE

92

COMISIONISTA

FECHA DE EMISIÓN

FECHA DE VENCIMIENTO

VR. NOMINAL

TASA FACIAL

MODALIDAD

TASA NEGOCIAC.

TASA VALORACION INFOVAL

RENTABILIDAD A LA FECHA

VALOR A MERCADO

BONOS ORDINARIOS BANCO BANCOLDEX -BBCX08121A36-

BTG PACTUAL

07-mar-12

07-mar-15

$ 500,000

DTF+1,72%

T.V. 365

6.950%

5.344%

6.68%

$ 504,841

BONOS ORDINARIOS BANCO BANCOLDEX -BBCX09121A24-

VALORES BANCOLOMBIA S.A.

06-sep-12

06-sep-14

$ 500,000

DTF + 1,47%

T.V. 365

6.940%

4.697%

6.69%

$ 504,806

BONOS ORDINARIOS BANCO BANCOLDEX -BBCX09121A24-

DAVIVALORES

06-sep-12

06-sep-14

$ 500,000

DTF + 1,47%

T.V. 365

6.530%

4.697%

6.22%

$ 504,806

BONO DEUDA PÚBLICA ISA INTERCONEXION ELÉCTRICA BISA01139VC9-

CORREVAL S.A.

22-may-13

22-may-22

$ 500,000

IPC + 2,84%

T.V. 365

4.917%

5.987%

-8.97%

$ 460,127

BONO DEUDA PÚBLICA ECOPETROL -BECO1139C5-

CORREDORES ASOCIADOS S.A.

27-ago-13

27-ago-18

$ 500,000

IPC+3,79%

S.V. 365

6.094%

5.775%

3.74%

$ 506,403

CDT FINDETER CDTFDT10-

BBVA VALORES DE COLOMBIA S.A.

17-jul-12

17-ene-14

$ 500,000

DTF + 1,46%

T.V. 360

7.120%

3.829%

6.32%

$ 505,859

CDT FINDETER -CDTFDT90P

BBVA VALORES DE COLOMBIA S.A.

16-feb-10

16-feb-15

$ 500,000

IPC+3,92%

T.V. 360

5.390%

4.996%

4.80%

$ 507,458

$ 3,500,000

TOTAL INVERSIONES EN BONOS DEUDA PÚBLICA

$ 3,494,300

(1) Inversiones Negociables en Títulos de Deuda Pública – Recursos Propios, a 31 de diciembre de 2014 TASA REFERENCIA – CUPON

MODALIDAD

TASA NEGOCIAC.

TASA VALORACION INFOVALMER

RENTABILIDAD A LA FECHA

$ 500,000

DTF+1,72%

T.V. 365

6.950%

4.71%

6.26%

$ 503,328

22-may-22

$ 500,000

IPC + 2,84%

T.V. 365

4.917%

7.44%

2.36%

$ 480,080

27-ago-13

27-ago-18

$ 500,000

IPC+3,79%

S.V. 365

6.094%

6.44%

9.24%

$ 530,431

SERVIVALORES GNB SUDAMERIS

16-feb-10

16-feb-15

$ 500,000

IPC+3,92%

T.V. 360

5.390%

4.80%

5.73%

$505,868

CDT FINDETER-CDTFDT10-

SERVIVALORES GNB SUDAMERIS

17-ene-14

17-ene-15

$ 500,000

DTF + 0,650%

T.V. 360

4.746%

4.40%

4.76%

$505,048

CDT FINDETER-CDTFDT80-

OLD MUTUAL

18-feb-14

18-ago-15

$ 500,000

IB1 + 1,59%

M.V. 360

4.868%

4.95%

6.38%

$ 504,505

ESPECIE

COMISIONISTA

EMISION

FECHA DE VENCIMIENTO

BONOS ORDINARIOS BANCO BANCOLDEX -BBCX08121A36-

OLD MUTUAL

07-mar-12

07-mar-15

BONO DEUDA PUBLICA ISA INTERCONEXION ELECTRICA - BISA01139VC9-

CORREVAL S.A.

22-may-13

BONO DEUDA PUBLICA ECOPETROL -BECO1139C5-

CORREDORES ASOCIADOS S.A.

CDT FINDETER -CDTFDT90P

V/R NOMINAL

TOTAL INVERSIONES NEGOCIABLES EN TÍTULOS DE DEUDA PÚBLICA INTERNA $ 3,000,000

FS= Tasa Fija MV=Mes Vencido TV=Trimestre Vencido SV=Semestre Vencido

VALOR A MERCADO

$ 3,029,260

4. Inversiones (continuación) (2) Inversiones Negociables en Títulos de Deuda Privada –Recursos Propios, a 31 de diciembre de 2013 COMISIONISTA

FECHA DE EMISIÓN

CDT LEASING BANCOLOMBIA - CDTLGC10-

VALORES BANCOLOMBIA S.A.

13-ago-12

13-feb-14

CDT LEASING BANCOLOMBIA -CDTLGC10-

SERVIVALORES GNB SUDAMERIS

13-sep-12

13-mar-14

HELM COMISIONISTA 07-mar-14 DE BOLSA S.A.

CDT BANCO DE OCCIDENTE S.A. -CDTBOC10-

FECHA DE VR. NOMINAL VENCIMIENTO

TASA TASA VALORACION RENTABILIDAD NEGOCIAC. A LA FECHA INFOVAL

VALOR A MERCADO

TASA FACIAL

MODALIDAD

$ 500,000

DTF + 1,55%

T.V. 360

7,1318%

3,920%

6,44%

$ 504,554

$ 500,000

DTF + 1,50%

T.V. 360

6,9902%

4.119%

6,47%

$ 502,873

07-mar-14

$ 500,000

DTF + 1,650%

T.V. 360

6,45%

4.234%

5,89%

$ 503,263

CDT BCO DE BOGOTA CDTBBO10D-

BBVA VALORES DE COLOMBIA S.A.

26-oct-12

26-oct-14

$ 500,000

DTF + 1,350%

T.V. 360

6,27%

4.701%

5,88%

$ 507,851

CDT BANCO BANCOLOMBIA CDTBCB10D

SERVIVALORES GNB SUDAMERIS

26-nov-12

26-nov-14

$ 500,000

DTF + 1,15%

T.V. 360

5.260%

4.701%

4.55%

$ 504,945

CDT LEASING BANCOLDEX CDTLIFS0VD

CORREDORES ASOCIADOS

19-mar-13

25-mar-14

$ 500,000

FS 4,902%

P.V. 360

4.750%

4.451%

4.85%

$ 519,694

CDT LEASING BANCOLDEX CDTLIFS0VDHELM

COMISIONISTA DE BOLSA S.A.

22-mar-13

01-abr-14

$ 500,000

FS 4,903%

P.V. 360

4.650%

4.494%

4.71%

$ 519,420

CDT LEASING BANCOLDEX CDTLIFS0VD

BBVA VALORES DECOLOMBIA S.A.

07-nov-13

08-may-14

$ 740,000

FS 4,65%

P.V. 360

4.650%

4.585%

4.94%

$ 745,296

CDT LEASING BANCOLDEX CDTLIFS0VDBBVA

VALORES DE COLOMBIA S.A.

07-nov-13

08-may-14

$ 500,000

FS 4,65%

P.V. 360

4.650%

4.585%

4.94%

$ 503,578

CDT BANCO BANCOLOMBIA CDTBCB10D

HELM COMISIONISTA DE BOLSA S.A.

26-ene-12

26-ene-14

$ 500,000

DTF + 1,80%

T.V. 360

4.680%

3.829%

4.29%

$ 505,864

CDT BANCO DAVIVIENDA CDTDVIS0VD

HELM COMISIONISTA DE BOLSA S.A.

17-ene-13

17-ene-15

$ 500,000

FS 5,6%

T.V. 360

4.500%

5.273%

3.33%

$ 507,195

CDT BANCO DAVIVIENDA CDTDVI95-

BTG PACTUAL

24-abr-13

24-oct-14

$ 500,000

IPC + 2,15%

T.V. 365

4.140%

4.636%

3.28%

$500,972

CDT BANCO DE BOGOTA CDTBBO80-

VALORES BANCOLOMBIA S.A.

19-abr-13

19-abr-15

$ 500,000

IB1 + 1,15%

M.V. 360

4.280%

5.231%

2.48%

$495,675

CDT FACTORING BANCOLOMBIA CDTCOMS0VD

BBVAVALORES DE COLOMBIA S.A.

19-jul-13

20-ene-14

$ 500,000

4.80%

PV. 360

4.800%

3.744%

4.88%

$ 510,896

CDT LEASING BANCOLOMBIA CDTLGCS0VD

VALORES BANCOLOMBIA S.A.

16-ago-13

17-feb-14

$ 500,000

4.65%

P.V. 360

4.650%

4.136%

4.78%

$ 508,838

CDT LEASING BANCOLOMBIA CDTLGCS0VD

CORREVALS.A.

20-ago-13

20-mar-14

$ 500,000

4.85%

P.V. 360

4.850%

4.419%

5.14%

$509,218

CDT BANCO CORPBANCA CDTBSA10D

CORREVALS.A.

15-mar-12

15-mar-14

$ 500,000

DTF+ 1,65%

T.V. 360

4.960%

4.234%

5.42%

$502,841

CDT FACTORING BANCOLOMBIA CDTCOMS0VD

CORREDORES ASOCIADOS S.A.

05-sep-13

05-mar-14

$ 512,348

4.85%

P.V. 360

4.850%

4.314%

5.21%

$ 520,754

CDT BANCO POPULAR -CDTBPO90D-

CORREVAL S.A.

03-sep-13

03-sep-15

$ 500,000

IPC + 3,4%

T.V. 360

5.706%

5.125%

5.93%

$ 502,769

CDT BANCOLOMBIA -CDTBCBS0VD

HELM COMISIONISTA DE BOLSA S.A.

09-jul-12

09-jul-15

$ 500,000

FS 6,85%

T.V. 360

5.300%

5.369%

4.57%

$518,063

BONO ORDINARIO AVIANCA BAVA01099A

SERVIVALORES GNB SUDAMERIS

25-ago-09

25-ago-14

$ 500,000

IPC + 5,5%

TV 365

6.280%

5.340%

6.92%

$ 509,725

BONO ORDINARIO BANCO DAVIVIENDA -BDVI01109C5-

VALORES BANCOLOMBIA S.A.

12-feb-10

12-feb-15

$ 500,000

IPC + 3.98%

T.V. 365

7.567%

5.012%

6.48%

$ 508,055

BONO ORDINARIO BANCO DAVIVIENDA -BDVI01109C5-

SERVIVALORES GNB SUDAMERIS

12-feb-10

12-feb-15

$ 500,000

IPC + 3.98%

T.V. 365

7.515%

5.012%

6.46%

$ 508,055

BONO ORDINARIO LEASING HELM COMISIONISTA BANCOLOMBIA - BLGC03111B2DE BOLSA S.A.

18-abr-12

18-abr-14

$ 500,000

DTF + 1,48%

T.V. 365

7.165%

4.270%

6.65%

BONO ORDINARIO BCO. POPULAR - BBPO04119C4-

VALORES BANCOLOMBIA S.A.

17-ago-11

17-ago-15

$ 500,000

IPC + 3,68%

T.V. 365

7.050%

5.034%

6.44%

$ 506,860

BONO ORDINARIO BCO. POPULAR - BBPO04119C4-

VALORES BANCOLOMBIA S.A.

17-ago-11

17-ago-15

$ 500,000

IPC + 3,68%

T.V. 365

7.050%

5.034%

6.44%

$ 506,860

BONOS ORDINARIOS BANCO DE OCCIDENTE S.A. -BBOC01121C3-

DAVIVALORES

09-ago-12

09-ago-15

$ 500,000

DTF + 1,67%

T.V. 365

7.197%

5.479%

6.93%

$ 506,726

BONOS ORDINARIOS BCO DAVIVIENDA - BDVI312SF36-

SERVIVALORES GNB SUDAMERIS

15-ago-12

15-ago-15

$ 500,000

6.52%

T.V. 365

6.520%

5.286%

7.87%

$ 513,267

BONO ORDINARIO BANCO DE OCCIDENTE -BLOC1099C5TV

DAVIVALORES

30-mar-09

30-mar-14

$ 500,000

IPC + 5%

T.V. 365

6.540%

3.950%

6.06%

$ 503,454

BONO ORDINARIOS BANCO POPULAR -BBPO06129C5-

BTG PACTUAL

19-sep-12

19-sep-17

$ 500,000

IPC + 3,69%

T.V. 365

6.915%

5.590%

5.95%

$499,677

BONOS ORDINARIO LEASING BANCOLOMBIA -BLGC1089C10-

VALORES BANCOLOMBIA S.A.

23-jul-08

23-jul-18

$ 500,000

IPC + 7%

T.V. 365

6.860%

5.642%

5.99%

$ 570,378

BONO ORDINARIO BANCO FALABELLA -BFAL02111F24-

BBVA VALORES DE COLOMBIA S.A.

19-abr-12

19-abr-14

$ 500,000

DTF + 1,69%

T.V. 360

5.950%

4.617%

5.48%

$ 507,410

BONO ORDINARIO LEASING BANCOLOMBIA -BLGC0110SA5-

CORREVAL S.A.

03-mar-10

03-mar-15

$ 500,000

9.20%

T.V. 365

4.900%

5.490%

4.07%

$ 523,276

BONO ORDINARIO BANCO DAVIVIENDA -BDVI312SF36-

CORREVAL S.A.

15-ago-12

15-ago-15

$ 500,000

FS 6,52%

T.V. 365

4.800%

5.286%

3.74%

$ 513,267

BONOS ORDINARIOS BANCO DE OCCIDENTE -BBOC05138D3-

VALORES BANCOLOMBIA S.A.

29-may-13

29-may-16

$ 500,000

IB1 + 1,30%

M.V. 360

4.526%

5.400%

1.30%

$ 490,860

BONO ORDINARIO BANCO DAVIVIENDA -BDVI38B24-

BTG PACTUAL

10-dic-13

10-dic-15

$ 500,000

IB1 + 2%

M.V. 360

5.260%

5.270%

5.80%

$ 501,694

TOTAL INVERSIONES NEGOCIABLES DEUDA PRIVADA

$ 18,252,348

$ 507,392

$ 18,571,515

93

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

ESPECIE

94

4. Inversiones (continuación)

(2) Inversiones Negociables en Títulos de Deuda Privada –Recursos Propios, a 31 de diciembre de 2014 TASA FECHA DE TASA RENTABILIDAD VR. NOMINAL TASA FACIAL MODALIDAD VENCIMIENTO NEGOCIAC. VALORACION A LA FECHA INFOVALMER

ESPECIE

COMISIONISTA

FECHA DE EMISIÓN

VALOR A MERCADO

CDT LEASING BANCOLDEX CDTLIF10

HELM COMISIONISTA DE BOLSA S.A.

10-mar-14

10-mar-16

$ 1,000,000

DTF + 1,20%

T.V. 360

5.220%

5.54% 5.33%

CDT LEASING BANCOLDEX CDTLIF10

CORREDORES ASOCIADOS S.A.

10-abr-14

10-abr-15

$ 500,000

DTF + 0,9%

T.V. 360

4.809%

5.15%

5.11%

$ 506,126

CDT LEASING BANCOLDEX CDTLIF10

BBVA VALORES DE COLOMBIA S.A.

08-may-14

08-nov-15

$ 740,000 DTF + 1,10%.

T.V. 360

4.979%

5.45%

5.22%

$ 746,065

CDT LEASING BANCOLDEX CDTLIF10

BBVA VALORES DE COLOMBIA S.A.

08-may-14

08-nov-15

$ 500,000 DTF + 1,10%..

T.V. 360

4.979%

5.45%

5.22%

$ 504,098

CDT LEASING BANCOLDEX CDTLIF10

SERVIVALORES GNB SUDAMERIS

22-jul-14

22-jul-16

$ 1,000,000

DTF + 1,20%

T.V. 360

5.310%

5.42%

6.04%

$ 1,013,206

CDT LEASING BANCOLDEX CDTLIF10

BBVA VALORES DE COLOMBIA S.A.

05-sep-14

05-sep-16

$ 500,000

DTF + 1,20%

T.V. 360

5.341%

5.42%

6.46%

$ 503,557

BONO ORDINARIO BANCO DAVIVIENDA -BDVI01109C5-

CORREVAL S.A.

12-feb-10

12-feb-15

$ 500,000

IPC + 3.98%.

T.V. 365

7.567%

5.56%

6.32%

$ 505,845

BONO ORDINARIO BANCO DAVIVIENDA -BDVI01109C5-

SERVIVALORES GNB SUDAMERIS

12-feb-10

12-feb-15

$ 500,000

IPC + 3.98%

T.V. 365

7.515%

5.56% 6.31%

$ 505,845

BONO ORDINARIO BCO. POPULAR -BBPO04119C4-

VALORESBANCOLOMBIA S.A.

17-ago-11

17-ago-15

$ 500,000

IPC + 3,68%.

T.V. 365

7.050%

5.57%

6.52%

$ 509,460

BONO ORDINARIO BCO. POPULAR -BBPO04119C4-

VALORES BANCOLOMBIA S.A.

17-ago-11

17-ago-15

$ 500,000

IPC + 3,68%

T.V. 365

7.050%

5.57%

6.49%

$ 509,460

BONOS ORDINARIOS BANCO DE OCCIDENTE S.A. -BBOC01121C3-

HELM COMISIONISTA DE BOLSA S.A.

09-ago-12

09-ago-15

$ 500,000

DTF + 1,67%

T.V. 365

7.197%

4.95%

6.52%

$ 507,565

BONOS ORDINARIOS BCO DAVIVIENDA - BDVI312SF36-

SERVIVALORES GNBSUDAMERIS

15-ago-12

15-ago-15

$ 500,000

F S 6,52%

T.V. 365

6.520%

5.77%

6.69%

$ 506,173

BONO ORDINARIOS BANCO POPULAR -BBPO06129C5-

OLD MUTUAL

19-sep-12

19-sep-17

$ 500,000

IPC + 3,69%

T.V. 365

6.915%

6.36%

7.36%

$514,375

BONOS ORDINARIO LEASING BANCOLOMBIA -BLGC1089C10-

VALORES BANCOLOMBIA S.A.

23-jul-08

23-jul-18

$ 500,000

IPC + 7%

T.V. 365

6.860%

6.74%

7.05%

$ 570,474

BONO ORDINARIO LEASING BANCOLOMBIA -BLGC0110SA5-

CORREVAL S.A.

03-mar-10

03-mar-15

$ 500,000

FS 9,2%

T.V. 365

4.900%

4.72%

4.92%

$ 506,981

BONO ORDINARIO BANCO DAVIVIENDA -BDVI312SF36-

HELM COMISIONISTA DE BOLSA S.A.

15-ago-12

15-ago-15

$ 500,000

FS 6,52%

T.V. 365

4.800%

5.77%

4.43%

$ 506,173

CDT BANCO DE BOGOTA CDTBBO80-

VALORES BANCOLOMBIA S.A.

19-abr-13

19-abr-15

$ 500,000

IB1 + 1,15%

M.V. 360

4.280%

4.85%

4.80%

$ 502,072

BONOS ORDINARIOS BANCO DE OCCIDENTE -BBOC05138D3-

VALORES BANCOLOMBIA S.A.

29-may-13

29-may-16

$ 500,000

IB1 + 1,30%

M.V. 360

4.526%

5.68%

5.01%

$ 501,029

CDT BANCO POPULAR CDTBPO90-

CORREDORES ASOCIADOS S.A.

03-sep-13

03-sep-15

$ 500,000

IPC + 3,4%

T.V. 360

5.706%

5.27%

6.66%

$ 508,196

$ 1,004,052

CDT BANCOLOMBIA CDTBCBS0V

HELM COMISIONISTA DE BOLSA S.A.

09-jul-12

09-jul-15

$ 500,000

FS 6,85%

T.V. 360

5.300%

5.06%

6.77%

$ 512,043

BONO ORDINARIO BANCO DAVIVIENDA -BDVI05138B24-

OLD MUTUAL

10-dic-13

10-dic-15

$ 500,000

IB1 + 2%

M.V.360

5.260%

5.38%

6.81%

$ 506,891

CDT LEASING CORFICOLOMBIANA-CDTLSV90P

OLD MUTUAL

06-nov-13

06-may-15

$ 500,000

IPC + 3,15%

T.V. 360

5.100%

5.44%

6.27%

$507,157

CDT CORPBANCA-CDTBSA90P

VALORES BANCOLOMBIA S.A.

10-may-13

10-may-15

$ 500,000

IPC+2,15%

T.V. 360

4.880%

5.35%

6.03%

$504,581

CDT CORFICOLOMBIANA CDTCFC90

CORREDORES ASOCIADOS S.A.

09-ago-13

09-ago-15

$ 1,000,000

IPC+3,55%

T.V. 360

4.700%

5.35%

5.82%

$ 1,020,593

CDT BANCOLOMBIA -CDTBCB10-

CORREVAL S.A.

05-jul-12

05-jul-15

$ 500,000

DTF + 1,60%

T.V. 360

5.040%

4.95%

5.43%

$ 509,751

CDT LEASING BANCOLOMBIA - CDTLGC80-

BBVA VALORES DE COLOMBIA S.A.

17-mar-14

17-mar-16

$ 1,000,000

IB1 + 1,80%

M.V. 360

5.036%

5.42%

7.13%

$ 1,012,570

CDT LEASING BANCOLOMBIA -CDTLGC80-

HELM COMISIONISTA DE BOLSA S.A.

20-mar-14

20-sep-15

$ 500,000

IB1 + 1,65%

M.V. 360

4.867%

4.93%

6.73%

$ 505,046

CDT BANCO DE BOGOTA -CDTBBO90-

VALORES BANCOLOMBIA S.A.

06-mar-14

06-sep-15

$ 500,000

IPC+2,80%

T.V. 360

4.730%

5.27%

5.31%

$ 505,812

BONO BANCO DAVIVIENDA -BDVI06148B36-

CORREVAL S.A.

15-may-14

15-may-17

$ 900,000

IB1 + 1,29%

M.V. 360

4.942%

5.76%

5.57%

$902,902

BONO BANCO POPULAR BBPO09148D2-

SERVIVALORES GNB SUDAMERIS

20-may-14

20-may-16

$ 1,000,000

IB1 + 1,26%

M.V. 360

4.949%

5.72%

5.53%

$ 1,002,303

BONO LEASING BANCOLOMBIABLGC5149D5-

BBVA VALORES DE COLOMBIA S.A

23-jul-14

23-jul-19

$ 1,000,000

IPC+3,65%

T.V. 365

6.542%

7.16%

9.35%

$ 1,023,832

BONO BANCO DAVIVIENDA -BDVI07149C60-

HELM COMISIONISTA DE BOLSA S.A.

09-oct-14

09-oct-19

$ 500,000

IPC+3,25%

T.V. 365

6.203%

6.60%

13.75%

$ 514,942

IPC + 2,50

T.V. 365

5.872%

6.57%

-2.32%

$499,101

FS 5,2%

A.V. 360

5.200%

5.20%

5.17%

$ 1,003,600

FS 5,6%

A.V. 360

5.600%

5.91%

-1.79%

$998,959

DTF+0,9%

T.V. 360

5.250%

5.19%

6.58%

CDT BANCO SUDAMERIS

SERVIVALORES GNB SUDAMERIS

03-dic-14

03-dic-16

$ 500,000

CDT CFC TUYA -CDTSUFS0V -

OLD MUTUAL

05-dic-14

05-dic-15

$ 1,000,000

CDT CFC TUYA -CDTSUFS0V -

VALORES BANCOLOMBIA S.A.

10-dic-14

10-jun-16

$ 1,000,000

CDT FINANDINA - CDTFAN10-

CORREDORES ASOCIADOS S.A.

25-nov-13

25-nov-15

$ 500,000

TOTAL INVERSIONES NEGOCIABLES DEUDA PRIVADA

$ 22,640,000

$503,036

$ 22,963,871

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

95

4. Inversiones (continuación) Las inversiones no tienen gravámenes que limiten su negociabilidad o realización. Exceptuando las inversiones en las que la Bolsa actuando como Gestor del Mercado de Gas en Colombia constituyó en un Patrimonio Autónomo con Fiduoccidente para la administración de las garantías requeridas para el desarrollo de este proyecto para lo cual tuvo que pignorar a nombre del Banco de Occidente, CDT en Leasing Bancolombia No CDTLGC80t y un bono de Leasing Bancolombia No. BLGC5149D5 de $1,000,000 cada uno. 96

(3) Inversiones para mantener hasta el vencimiento deuda pública interna – Recursos propios, a 31 de diciembre de 2013 ESPECIE

COMISIONISTA

FECHA DE EMISIÓN

FECHA DE VENCIMIENTO

VR. NOMINAL

TASA FACIAL

MODALIDAD

TASA NEGOCIAC.

TASA VALORACION INFOVAL

RENTABILIDAD A LA FECHA

VALOR A MERCADO

CDT FINDETER -CDTFDT10-

VALORES BANCOLOMBIA S.A.

27-ago-13

27-nov-14

$ 500,000

DTF+1,30%

T.V. 360

5.370%

4.701%

5.28%

$502,502

TOTAL INVERSIONES PARA MANTENER AL VENCIMIENTO DEUDA PÚBLICA $ 500,000

$ 502,502

(3) Inversiones para mantener hasta el vencimiento deuda pública interna – Recursos propios, a 31 de diciembre de 2014 ESPECIE

COMISIONISTA

FECHA DE EMISIÓN

FECHA DE VENCIMIENTO

VR. NOMINAL

TASA FACIAL

MODALIDAD

TASA NEGOCIAC.

TASA FACIAL

RENTABILIDAD A LA FECHA

TES GOBIERNO NACIONAL -TFIT01030715-

CORREVAL S.A.

03-jul-14

03-jul-15

$ 1,000,000

FS 5%

A.V. 365

4.989%

4.99%

4.99%

TOTAL INVERSIONES PARA MANTENER HASTA EL VENCIMIENTO DEUDA PÚBLICA INTERNA

$ 1,000,000

VALOR A MERCADO $1,024,544 $ 1,024,544

(4) Inversiones para mantener hasta el vencimiento deuda pública interna - recursos propios a 31 de diciembre de 2014 ESPECIE

COMISIONISTA

FECHA DE EMISIÓN

TES GOBIERNO NACIONAL -TFIT02010716-

BBVA VALORES DE COLOMBIA S.A.

01-jul-14

FECHA DE VR. NOMINAL VENCIMIENTO 01-jul-16

TOTAL INVERSIONES PARA MANTENER HASTA EL VENCIMIENTO DEUDA PÚBLICA INTERNA

$ 1,000,000

TASA FACIAL

MODALIDAD

TASA NEGOCIAC.

TASA FACIAL

RENTABILIDAD A LA FECHA

VALOR A MERCADO

FS 5,5%

FS 5,5%

4.996%

5.00%

5.00%

$ 1,034,362

$ 1,000,000

$ 1,034,362

(5) Inversiones Disponibles para la Venta en Títulos Participativos (Acciones), en pesos Año 2014 Sociedad Parque Tecnológico Antioquia S.A. Banco Agrario S.A.

% Participación 0.02%

Valor Nominal por Acción $

Valor Intrínseco por Acción

3,200,000

$ 3,043,409.95

10,000

118,824.85

1,000

N/D

Valor Nominal por Acción

Valor Intrínseco por Acción

0.00000625%

Mesa Central

Fecha de Certificación Diciembre 31 2013 Noviembre 30 2014

Año 2013 Sociedad Colmotores S.A. Parque Tecnológico Antioquia S.A. Banco Agrario S.A. Mesa Central

% Participación 0.027%

$

33

$

15,632.15

Fecha de Certificación Diciembre 31 2012

0.02%

3,200,000

7,323,128.00

Noviembre 30 2011

0.00000625%

10,000

116,462.05

Noviembre 30 2013

1,000

N/D

4. Inversiones (continuación) (6) Acciones en compañía subordinadas. Año 2014 Sociedad

% Participación

Valor Nominal por Acción

Valor Intrínseco por Acción

Fecha de Certificación

(En pesos) 90%

CC Mercantil

90%

Durante 2013 ésta inversión registró movimiento por pérdida por el método de participación de ($1,637) millones y por ello el saldo final de la inversión al 31 de diciembre de 2013 equivale a $14,688 millones representados en 5.388.113 acciones a un valor nominal de $4,600 (cifra en pesos) para una participación de 90% sobre el total. El último valor intrínseco certificado al 31 de diciembre de 2013, corresponde a $2,672 (cifra en pesos). El 25 noviembre de 2013, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Cámara de Compensación de la Bolsa Mercantil, CC Mercantil-, sociedad filial, aprobó la reforma estatutaria en virtud de la cual, el término de duración de la Cámara se fijó hasta el 31 de enero de 2014, lo cual conlleva a una liquidación voluntaria la Cámara de la mano de un liquidador el cual tendrá la responsabilidad de atender los pasivos y realizar los activos. Con lo anterior, se ratifica la determinación que tomó la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Bolsa Mercantil del 30 de octubre de 2013, en el sentido de que ésta Entidad realice los procesos de compensación y liquidación de las operaciones celebradas a través de la BMC, trasladando las actividades de compensación y liquidación realizadas por la CC Mercantil a la Bolsa lo cual se hará dentro de un proceso completamente seguro en coordinación con la Superintendencia Financiera de Colombia y los distintos actores del mercado, lo que permitirá que la transición se realice sin generar ningún inconveniente o riesgo al mercado. De igual forma, el 13 diciembre de 2013 la Cámara de Compensación de la Bolsa Mercantil – CC Mercantil-, recibió respuesta por parte

$

4,600 4,600

$

3,962.15

Diciembre 31 2014

2,672.40

Diciembre 31 2013

de la Superintendencia Financiera de Colombia, la cual presenta las siguientes consideraciones e instrucciones: “(…) En primer lugar, que el pago efectuado por la CC Mercantil tiene origen en las cuentas por cobrar del Grupo Botero por las operaciones incumplidas en los contratos ganaderos a término en el año 2011, respecto de los cuales frente a las garantías constituidas en su momento, la Cámara optó por la celebración del contrato de transacción. Adicionalmente, que si bien han recibido los certificados de garantía de la Fiduciaria Colpatria S.A., tal como lo indica la comunicación, no se debe dejar de lado que en razón a que los fideicomitentes en el contrato de fiducia que dio origen al Patrimonio FC-SUCOSTA no aportaron al fideicomiso los recursos necesarios para cancelar la obligación a cargo de dicho patrimonio autónomo, la Cámara debió hacer el respectivo pago de tal obligación. Tampoco se puede perder de vista que el Grupo Botero durante los 2 últimos años desde la fecha de celebración del contrato no ha registrado capacidad de pago que le permita atender las cuentas por cobrar registradas al 30 de septiembre de 2013 en los estados financieros intermedios de la Cámara por valor de $7,036 millones, y que se encuentran provisionadas en un 100%. Así las cosas, la Cámara cuenta, de un parte, con unos certificados fiduciarios recibidos en garantía sobre un bien inmueble cuya realización no se ha logrado en los tiempos previstos inicialmente, y respecto del cual no se tiene en el corto plazo previo a la fecha de terminación de la sociedad un plan de venta que permita su liquidación; y de otra, con una cuenta por cobrar a cargo

97

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

CC Mercantil en liquidación

de un deudor respecto del cual no existe un real indicio de intención de pago. Dado lo cual la Superintendencia encuentra que la cuenta por cobrar que constituyera la Cámara con ocasión del pago efectuado deberá quedar provisionada en un 100% antes de la terminación de la vigencia de la sociedad y revelarse en los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 dicho hecho económico, así como sus efectos patrimoniales”. 98

Finalmente la CC Mercantil, revela en la Nota 26 a sus estados financieros de 2013, que en su calidad de avalista debió atender el pago de los intereses y el capital derivados de la citada obligación entre el mandante y el Banco Colpatria, por lo que la deuda del mandante con la Cámara a 31 de diciembre de 2013 asciende a $20,516,710. Como consecuencia de lo anterior, la Cámara exigió al mandante las garantías pertinentes, logrando la firma de un pagaré a nombre de ésta última (vencido e incumplido desde el 30 de octubre de 2013) y la entrega de un certificado en garantía expedido por la Fiduciaria Colpatria sobre un patrimonio autónomo respaldado por un inmueble, que según avalúos de agosto de 2013, arroja un valor de $67,585,095, correspondiendo a la Cámara un monto aproximado de $22,226,163 por los certificados recibidos. La Cámara reconoció en sus estados financieros al 31 de diciembre de 2013 una provisión adicional por valor de $1,788,351 (2012 - $499,096) sobre estas acreencias con cargo al estado de resultados, para un total provisionado de $9,911,616 a esa fecha, en aplicación de sus políticas. El saldo adeudado y no provisionado de estas operaciones al cierre de diciembre de 2013 y, que asciende a $10,605,094, será reconocido en los estados financieros de la Cámara en el 2014, en aplicación de la orden administrativa recibida

de la Superintendencia Financiera de Colombia, según oficio 2013089779-005 del 13 de diciembre de 2013 y, reiterado en el oficio 2013089779-11000 del 20 de enero de 2014, donde instruyó a la entidad en los siguientes términos: “…deberá quedar provisionada en un 100% la obligación, antes de la terminación de la vigencia de la sociedad...”. Una vez se complete el 100% de dicha provisión, la Cámara quedará incursa en causal de disolución por la disminución patrimonial resultante. La Asamblea Extraordinaria de Accionistas de la Cámara de Compensación de la Bolsa Mercantil – CC Mercantil-, sociedad filial, el 13 de enero de 2014, modificó el término de duración de la Cámara al 28 de febrero de 2014; y mediante Asamblea Extraordinaria de Accionistas de la CC Mercantil celebrada el 20 de febrero de 2014, se aprobó modificación estatutaria para la vigencia de la sociedad al 31 de marzo de 2014. La Cámara de Compensación entró en liquidación a partir del 1 de abril de 2014 y por tanto, en esta fecha la BMC asume las funciones de compensación, liquidación y administración de garantías de las operaciones celebradas por su conducto. Como se menciona en las notas 2 y 29 a los estados financieros sobre el reconocimiento de la inversión que tiene la Bolsa Mercantil en la CC Mercantil en liquidación en donde su participación es del 90%, a partir de abril de 2014 la BMC reconoce la inversión que tiene en la CC Mercantil en liquidación al costo, por $4.386 millones, esto atendiendo a las instrucciones impartidas por la Superintendencia Financiera de Colombia en comunicación No 2014109819018-000 del 12 de marzo de 2015. La recuperabilidad de la inversión para la BMC dependerá de la realización de los activos que efectué la CC Mercantil en liquidación, la cual a la fecha no es posible predecir.

5. Deudores, Neto

2014

2013

Corto plazo $

1,831,158

$

1,619,306

5,612,840

4,054,353

Por administración

18,577

54,200

Anticipos y avances

24,480

–

Depósitos

94,862

–

Ingresos por cobrar

10,983

21,666

522,298

512,808

–

122

Comisionistas de bolsa

Anticipos de Impuestos o saldos a favor Cuentas por cobrar a trabajadores Deudores varios (2) Subtotal

2,303

203,804

8,117,501

6,466,259

Largo plazo –

218,097

Agrobursatil S.A.

115,000

125,437

Agrored

584,731

542,171

Comisionistas Financieros Agropecuarios S.A.

10,185

15,741

Valores del Campo S.A.

10,185

15,741

Bursátiles Agrarios de Colombia S.A.

–

18,167

Fiduciaria Petrolera

–

21,587

Compensación y liquidación

–

27,134

Torres Cortes S.A. en Liquidación

Sub total Deudas de dudoso recaudo (3) Provisión cuentas de dudoso recaudo (4) Subtotal $

720,101

984,075

3,530,643

2,768,406

(4,231,601)

(3,370,545)

19,143

381,936

8,136,644

$

6,848,195

(1) Clientes Cámara Arbitral Comisión por ejecución de convenios Otros Otros MADR Inventario - Admón. laboratorios Servicios de laboratorio Supervisión incentivos $

$3,409

$6,579

1,427,705

1,092,640

395,988

3,384

–

106,413

600

14,736

3,456

395,554

1,831,158

$

1,619,306

(2) Deudores varios CC Mercantil en liquidación Opciones Bursátiles de Colombia S.A.

$131

$198,761

–

3,537

2,172

Otros deudores $

2,303

1,506 $

203,804

99

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

Clientes (1)

5. Deudores, Neto (continuación) 2014

2013

(3) Deudas de dudoso recaudo Agrícola Altiplano

100

$

92,543

$

92,543

Agro finanzas Bursátiles

140,305

–

Agropar S.A.

449,190

449,190

331

331

Amparo Valencia y Cía. Ltda.

55,827

55,827

Aureliano Aragón Rodriguez

4,188

4,188

Bursátiles Agrarios de Colombia S.A.

32,458

–

Compensación y Liquidación

27,133

–

Deudores Acuerdo Fiducolombia

731,911

731,911

El Foli Agrofili S.A.

104,525

104,525

Alba Inés Ardila

Fiduciaria Petrolera S.A. Fiducolombia S.A.

14,065

–

992,336

992,336

53,560

53,560

Mercancías y Valores en Liquidación

271,211

271,211

Opciones Bursátiles de Colombia

277,847

–

44,064

–

Jaime Alberto Gaitán Restrepo

Plus Valores S.A. Comisionista de Bolsa S.A. Torres Cortes S.A. en Liquidación Valle Bursátiles

226,365

–

12,784

12,784

$

3,530,643

$

2,768,406

$

352

$

31

(4) Detalle de la provisión para deudas de dudoso recaudo:

Clientes Agrofinanzas Bursátiles Agrored S.A. Asociación de Comisionistas de Bolsa

317

–

–

5

5,210

5,210

14,065

21,587

Opciones Bursátiles de Colombia

2,382

1,517

Otros clientes

3,125

11

Plus Valores S.A.

1,904

333

Torres Cortes S.A. en Liquidación

8,267

8,267

35,622

36,961

Agro Finanzas Bursátiles

139,927

39,305

Agrored S.A.

670,106

–

23,068

23,068

5,696

–

27,134

27,134

6,161

–

262,688

155,175

922

754

Bursátiles Agrarios de Colombia S.A. Fiduciaria Petrolera

Comisionistas

Bursátiles Agrarios de Colombia S.A. Comiagro S.A. Compensación y Liquidación Geocapital S.A. Opciones Bursátiles de Colombia Otros de menor cuantía

5. Deudores, Neto (continuación)

Plus Valores Renta y Campo S.A. Terra Brokers S.A. Torres Cortes S.A. en Liquidación Subtotal comisionistas

2014

2013

42,160

13,594

1,152

–

17,597

4,010

198,644

198,644

1,395,255

461,684

101

Bursátiles Agrarios de Colombia CC Mercantil en liquidación Opciones Bursátiles de Colombia Otros deudores varios

4,180

4,180

–

76,762

8,065

1,592

620

1,507

Torres Cortes S.A. en Liquidación

19,453

19,453

Subtotal deudores varios

32,318

103,494

55,827

55,827

104,525

104,525

12,784

12,784

Mercancías y Valores en liquidación S.A.

271,211

271,211

Agropar S.A.

449,190

449,190

Subtotal antiguos comisionistas

893,537

893,537

Fiducolombia

992,336

992,336

Deudores Acuerdo Fiducolombia

Difícil cobro firmas comisionistas Amparo Valencia y Cía. Ltda. El Foli Agrofili S.A. Valle Bursátiles S.A.

Deudas de difícil cobro otros 731,911

731,911

Agrícola Altiplano Ltda.

92,543

92,543

Jaime Alberto Gaitán

53,560

53,560

4,188

4,188

Rodrigo Aragón Otros de menor cuantía Subtotal deudas de difícil cobro Total provisión deudas dudoso recaudo Saldo inicial

331

331

1,874,869

1,874,869

$

4,231,601

$

3,370,545

$

3,370,545

$

2,981,953

Cargos

950,660

547,257

Reintegros

(89,604)

(158,665)

Saldo final

$

4,231,601

$

3,370,545

La provisión sobre las cuentas de dudoso recaudo se calculó de acuerdo con el vencimiento de la cartera, según lo descrito en la Nota 2. d. y será registrada y castigada en los estados financieros de acuerdo con las políticas vigentes de la Bolsa.

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

Deudores varios

6. Gastos Pagados por Anticipado 2014 $

Seguros

2013

240,254

$

94,529

El siguiente es el movimiento de los gastos pagados por anticipado: 102

$

Saldo inicial

94,529

Cargos Amortizaciones Saldo final

$

93,172

440,226

198,679

(294,501)

(197,322)

$

240,254

$

94,529

$

880,295

$

880,295

7. Propiedad y Equipo, Neto Costo Terrenos Edificaciones

5,088,817

5,088,817

Equipo de oficina

1,051,073

1,046,177

Equipo de cómputo y comunicación

1,218,287

1,064,882

144,183

279,184

8,382,655

8,359,355

Equipo de transporte Depreciación acumulada

(4,456,005)

(4,201,568)

Equipo de oficina

(764,189)

(703,375)

Equipo de cómputo y comunicación

(905,403)

(787,366)

(45,800)

(150,031)

Edificaciones

Equipo de transporte

(6,171,397) $

(5,842,340)

2,211,258

$

2,517,015

La Bolsa ha mantenido las medidas necesarias para la conservación y protección de la propiedad y equipo. Al 31 de diciembre cuenta con la póliza de seguro expedida por BBVA Seguros Colombia S.A., la cual cubre los siguientes riesgos: incendio y / rayo, explosión, daños por agua, avalancha, terremoto o temblor, sustracción con violencia, rotura de máquina, robo y responsabilidad civil. Inmueble

Fecha Avalúo

Terreno oficina Bogotá

17 de septiembre de 2013

Edificaciones oficina Bogotá

17 de septiembre de 2013

Edificaciones oficina Pereira

1 de diciembre de 2011

Valor Avalúo $

1,726,830 10,263,415 126,000

8. Cargos Diferidos 2014 Remodelaciones

$

10,463

2013 $

35,574

Licencias de software

441,144

168,102

Impuesto de renta diferido (1)

436,003

181,058

$

887,610

$

384,734

8. Cargos Diferidos (continuación) (1) El valor del impuesto de renta diferido se reconoce sobre las diferencias entre el valor en libros y las cifras fiscales temporales, las cuales comprenden a los impuestos efectivamente pagados, provisión de cartera, industria y comercio y valorización de inversiones.

2014 Saldo inicial

$

384,734

2013 $

328,249

Cargos

1,346,399

712,442

Amortizaciones (2)

(843,523)

(655,957)

$887,610

$384,734

103

(2) El siguiente es el movimiento de los cargos diferidos: Gasto por amortizaciones

$

101,910

$

146,940

Impuesto diferido diferencias temporales

322,661

123,397

Impuesto al patrimonio

292,975

266,341

Contribuciones

125,723

103,301

–

14,960

Consumo útiles y papelería

254

Mejoras al software

1,018

$

843,523

$

655,957

$

35,698

$

35,698

$

68,698

$

68,698

9. Otros Activos Bienes de arte y cultura

33,000

Derechos y acciones en clubes sociales

33,000

10. Intangibles $ 1,009

Derechos (1)

$–

(1) Conforme a lo establecido mediante Resolución publicada por la Comisión de Regulación de Energía y Gas, CREG, la Bolsa como Gestor del Mercado de Gas en Colombia constituyó un Patrimonio Autónomo con Fiduoccidente para la administración de las garantías de puesta en operación y de cumplimiento; requeridas para el desarrollo de este proyecto. Adicionalmente, como requerimiento efectuado por Fiduoccidente y cumpliendo con lo establecido en los contratos firmados, la Bolsa Mercantil constituyó un encargo fiduciario para cada uno de los patrimonios autónomos ya mencionados por valor de $1.000. 11. Valorizaciones 2014

2013

Inversiones disponibles para la venta: Colmotores S.A.

$

Parque Tecnológico de Antioquia

–

$

–

Banco Agrario de Colombia

2,323

107 $

107

71,792 104

$

74,219

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

Amortizaciones:

11. Valorizaciones (continuación) 2014

2013

Propiedad y equipo: Terrenos (1)

$

Edificaciones (1) Equipo de transporte

104

846,535

$

846,535

9,756,607

9,502,166

–

29,510

103,988

103,988

Otros activos: Bienes de arte y cultura Desvalorizaciones inversiones disponibles para la venta Acciones $

(1,957)

–

10,705,173

10,482,199

10,705,280

$

10,556,418

(1) La Bolsa efectúo actualización del avaluó el 17 de septiembre de 2013, como se puede observar en la Nota 7, donde se detalla las fechas de los avalúos.

12. Cuentas por Pagar 2014

2013

Costos y gastos por pagar Acreedores varios (1)

$

656,119

$

366,947

Servicios (2)

409,645

492,177

Retención en la fuente

321,921

247,727

Dividendos y participaciones

91,757

91,757

Honorarios y comisiones (3)

298,098

109,238

47,448

24,940

62

1,393

Impuesto a las ventas retenido

17,948

24,710

Seguros

56,973

41,197

Impuesto de industria y comercio retenido

26,523

11,779

3,187

2,282

–

1,474

6,850

6,718

Otros Descuentos y aportes de nómina

Arrendamientos Contribuciones y afiliaciones Gastos de viaje

1,803

Mantenimiento $

393

1,938,334

$

1,422,732

289,471

$

263,407

La Bolsa ha reconocido todos los pasivos con sus proveedores y contratistas. (1) El detalle de los acreedores varios es el siguiente:

Contrato de cesión de activos y pasivos BACSA dic/2014

$

Pagos laborales Costos de servicio de registro sin aplicar

–

21,237

326,617

80,660

Cuentas por pagar Congreso FYCA

22,783

–

Otros

17,248

1,643

$

656,119

$

366,947

12. Cuentas por Pagar (continuación) (2) El detalle de los servicios es el siguiente: 2014 $

204,092

$

38,781

Supervisión convenios MADR Temporales Publicidad y afiliaciones Mantenimiento y soporte Servicios públicos

292,296 68,010

22,782

62,427

107,576

19,478

22,218

17,103

7,665

7,252

Atención a directivos

1,209

7,126

Fotocopias e impresiones

5,268

6,989

54

Otros servicios

11,496

$

409,645

$

492,177

$

–

$

45,936

(3) El detalle de los honorarios y comisiones es el siguiente: Asesoría financiera Asesoría jurídica

36,964

17,289

Asesoría técnica

40,163

12,196

9,602

9,465

Revisoría fiscal

92,800

9,280

Junta directiva

8,994

6,297

Comité arbitral

–

3,630

Comité cámara disciplinaria

Asesoría tributaria Asesoría laboral Comité de estándares Auditoría externa Comité de auditoria

–

2,760

1,529

1,576

1,252

–

106,794

–

–

809

$298,098

$109,238

13. Impuestos, Gravámenes y Tasas Impuestos sobre las ventas

$

913,540

$

1,966,796

De renta y complementarios (Impuesto para la equidad CREE)

89,764

Impuesto de industria y comercio $

2,970,100

771,926 1,412,502 71,050

$

2,255,478

La Bolsa ha reconocido todos sus pasivos por concepto de impuestos y demás gravámenes que por ley está obligada. Las declaraciones de impuestos de 2014 y 2013 pueden ser revisadas dentro de los dos años siguientes a la fecha del vencimiento del plazo para declarar. Sin embargo, en opinión de la Gerencia, en el evento que ello ocurra, no se esperan diferencias significativas.

105

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

Adquisición de bienes y servicios

2013

13. Impuestos, Gravámenes y Tasas (continuación) Provisión Impuesto sobre la Renta Las principales partidas conciliatorias entre la utilidad antes del impuesto y la renta líquida gravable que explican la diferencia entre la tarifa oficial para sociedades del 25% más 9% de CREE en 2014 y 2013 son las siguientes: La tasa efectiva sobre la utilidad es del -218,90% en 2014 (115% año 2013). 106

Al 31 de diciembre el cálculo para provisión de impuesto sobre la Renta e Impuesto para la Equidad CREE comprendía: 2014 Utilidad antes de impuestos

$

(1,477,543)

2013 $

2,111,265

Más gastos no deducibles Gastos de personal no deducibles Honorarios no deducibles Impuesto de vehículos

33,684

30,082

412,739

–

2,164

1,946

Gravamen a los movimientos financieros

137,237

102,268

Impuesto al patrimonio

639,218

639,218

Impuesto de Industria y Comercio causado

332,217

265,108

414

342

Impuesto de Registro

–

11,064

Depreciación contable

465,637

442,447

Amortización contable

102,165

146,940

Provisión cartera contable

950,659

549,462

Otros impuestos no deducibles

Pérdida en venta de activos Gastos no deducibles cobrado a CC Mercantil Gastos no deducibles de renta Gastos no deducibles - riesgo operativo Gastos de años anteriores Método de participación Provisión contingencias Total gastos no deducibles

2,295

7,913

–

84,104

108,858

23,655

–

6,977

33,375

9,059

10,012,246

1,636,797

–

2,751,678

13,232,908

6,709,060

Menos ingresos no gravados Ajuste por valorización de inversiones negociables

249,814

(34)

Reintegro provisiones contables

179,906

177,589

Recuperación gastos

12,354

89,813

Utilidad realiza en Inversiones

40,643

–

482,717

267,368

Total ingresos no gravados

13. Impuestos, Gravámenes y Tasas (continuación) 2014

2013

Menos deducciones fiscales Impuesto de Industria y Comercio pagado

$

312,859

$

68,618

Gravamen a los movimientos financieros

236,538 51,134

Gasto Comisión de Éxito Mercado de Gas

297,002

–

Depreciación fiscal

465,637

438,219

Amortización fiscal

493,744

666,954

Provisión cartera fiscal

320,174

214,185

1,958,034

1,607,030

2,077

8,265

Total deducciones fiscales

107

Recuperación deudores fiscal Ajuste por valorización de inversiones negociables

196,234

199,452

Total ingresos fiscales

198,311

207,717

Renta líquida

9,512,925

7,153,644

Impuesto de Renta a cargo (25%)

2,378,231

1,788,411

Impuesto CREE a cargo año (9%)

856,163

643,828

Menos : Impuesto diferido neto

(39,833)

88,797

3,194,561

Impuesto sobre la renta

2,521,036

Renta presuntiva

$

1,107,899

$

981,235

Patrimonio contable

$

49,794,531

$

54,317,774

Más o menos partidas conciliatorias Valorización Inversiones Ajuste provisión fiscal cartera Títulos participativos de baja o mínima bursatilidad Método de participación patrimonial Provisión de inversiones negociables en títulos participativos Provisión de inversiones disponibles para la venta Ajustes por inflación inversiones

–

1,025,939

877,992

–

(74,219)

31,242,009

21,229,763

289,268

289,268

20,000

20,000

502,630

502,630

Reajuste Fiscal terrenos

133,207

133,207

Reajuste Fiscal edificaciones

763,340

763,340

Ajustes por inflación acumulado fiscal costo activos fijos

2,063,884

2,078,174

Ajustes por inflación acumulado en la depreciación acumulada

(667,970)

(678,000)

Gasto por depreciación acumulada

(880,073)

–

165,689

520,014

(436,003)

(181,058)

1,849

–

(10,603,142)

(10,378,211)

Gasto por amortización diferidos 5 años - 3 años Impuesto de renta diferido DB Desvalorización títulos participativos baja o mediana bursatilidad Valorización nominal propiedad y equipo  

77,796

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

Más ingresos fiscales

13. Impuestos, Gravámenes y Tasas (continuación) 2014 Valorización otros activos Diferencia Impuestos por pagar efecto anticipo retenciones Para Contingencias Gasto por pasivos estimados Patrimonio liquido

(103,988)

(103,988)

(1,343,632)

–

2,751,678

–

3,500

–

370,386

Impuesto diferido CR

108

2013

$

75,170,899

176,805 $

69,493,491

Impuesto de Renta Diferido El impuesto de renta diferido se reconoce como resultado de la diferencia temporal al realizar la depuración de la renta, específicamente por la mayor o menor deducción fiscal que ocasiona la provisión de deudores, Impuestos pagados, valoración de inversiones y la amortización de diferidos. Impuesto al Patrimonio La Ley 1370 de diciembre de 2010 estableció un nuevo impuesto al patrimonio por el año gravable 2011 más una sobre tasa. Este impuesto se causó sobre el patrimonio poseído al 1º de enero de 2011 y su pago se efectuó en ocho (8) cuotas iguales entre 2011 y 2014. Reforma Tributaria El 23 de diciembre de 2014 fue sancionada una nueva reforma tributaria en Colombia, cuyos aspectos principales son los siguientes: • • • •

Se establece un nuevo impuesto a la riqueza para personas naturales y jurídicas cuyo patrimonio al 1 de enero de 2015 sea superior a $1,000 millones. Se estipulan modificaciones al CREE, estableciendo de manera permanente una tarifa en el 9% e introduciendo modificaciones en su estructura y compensación Se establece sobretasa al CREE para 2015, 2016, 2017 y 2018. Se incorporan normas relacionadas con mecanismos de lucha contra la evasión, modificaciones al GMF (gravamen a los movimientos financieros) y otros cambios en materia del impuesto sobre la renta.

14. Obligaciones Laborales 2014 Cesantías consolidadas (1) Intereses sobre cesantías consolidadas (2) Vacaciones consolidadas (3)

(1) (2) (3)

$171,046

2013 $145,259

19,412

16,460

335,764

311,742

$526,222

$473,461

Las cesantías consolidadas corresponden a las causadas por el año 2014 de acuerdo con la ley 50 de 1990 y normas posteriores, las cuales deben ser consignadas a más tardar en febrero 14 de 2015 en las cuentas de los diferentes fondos de cesantías. El valor de los intereses de las cesantías se cancela en enero de 2015. El saldo de vacaciones consolidadas corresponde al descanso remunerado a que tienen derecho los empleados.

15. Pasivos Estimados y Provisiones 2014 Procesos judiciales (1)

$

Honorarios Servicios Arrendamientos

$

2,751,678

185,594

27,200

20,748

94,076

3,500

–

17,243

Otros $

2,978,763

3,018 $

2,875,972

109

Corresponde a la provisión sobre el proceso ordinario de mayor cuantía Telebucaramanga S.A. E.S.P., contra la Bolsa, tal como se detalla en la Nota 18.

16. Patrimonio Capital Social Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el capital autorizado de la Bolsa es de $45,000,000, representados en 72,000,000 acciones de un valor nominal de seiscientos veinticinco pesos ($625) cada una. Desde 2007, la Bolsa adelantó los trámites necesarios para desmaterializar las acciones, proceso que se oficializó el 31 de octubre de 2007. El contrato de administración y custodia de las mismas se realizó con el Depósito Centralizado de Valores Deceval S.A. De igual manera, la acción se encuentra inscrita en la Bolsa de Valores de Colombia, BVC, desde el 31 de octubre de 2007. El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre de 2014 y 2013 era de $36,999,395. Prima en Colocación de Acciones Corresponde al valor generado por la diferencia entre el valor de suscripción de las acciones y el valor nominal de la acción, el superávit por prima en colocación de acciones para el 2014 y 2013, corresponde a $16,626,405. Reserva Legal De acuerdo con las disposiciones legales vigentes en Colombia, la entidad debe constituir una reserva legal que ascenderá por lo menos al cincuenta por ciento (50%) del capital suscrito, formada con el diez por ciento (10%) de las utilidades líquidas de cada ejercicio. Será procedente la reducción de la reserva por debajo del límite mínimo cuando tenga por objeto enjugar pérdidas o cuando el valor liberado se destine a capitalizar la entidad mediante la distribución de dividendos en acciones.  Reserva Ocasional Aprobada por la Asamblea General de Accionistas del año 1997 por $300,000 para la constitución de la Cámara de Riesgo Central de Contraparte de la BMC (hoy Cámara de Compensación de la BMC). Dicha reserva se incrementó por los años siguientes y hasta el 2005 con el objeto de capitalizar a la CRC Mercantil (hoy CC Mercantil), éste incremento anual era hasta por un valor equivalente al registrado bajo el método de participación en cada año. El valor de esta reserva al 31 de diciembre de 2008 y 2007 ascendía a $1,421,234. Durante 2009, la Asamblea aprobó un incremento de las reservas ocasionales por $1,577,948, bajo el concepto de futuras eventualidades. En la Asamblea de 2010, este órgano aprobó la distribución de reservas ocasionales por de $1,008,424 y en 2011 aprobó la distribución por $1,953,568 quedando un saldo a diciembre 31 de 2014 y 2013 de $37,190.

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

(1)

2,751,678

2013

17. Cuentas de Orden Fiduciarias El saldo del disponible al 31 de diciembre estaba compuesto de la siguiente manera: 2014

2013

Activos Disponible (1)

$ $

110

58,846,258

$

629

Cuentas por cobrar diversas

16,431,697 6,028,584

58,846,887

$

134,859

$

22,460,281

Pasivos Liquidación y compensación

$

6,223,114

Depósitos recibidos convenios MADR

– 837,268

Otros Usuarios por compensación y liquidación

13,941,649

–

Acreedores varios- Administración garantías

38,547,265

21,623,013

$

58,846,887

$

22,460,281

$

81,099,310

$

–

Cuentas de orden fiduciarias por contra Bienes y valores recibidos en garantía (1)

Dentro de los saldos del disponible para el 2014 se encuentran los recursos depositados por concepto de administración de garantías constituidas, sistema de compensación y liquidación, y los Convenios firmados con el Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural, para incentivar las actividades del agro colombiano. Al cierre del 2014 estos recursos están depositados en cuentas corrientes y de ahorros, dentro de la cuales hay 1 partida conciliatoria con más de 60 día por valor de $709 mil. Su composición es la siguiente:

2014

2013

Bancos Cuentas corrientes: Banco de Bogotá

$

14,079,072

$

–

3,433

3,433

810,117

502,026

Banco de Occidente

454

–

Moneda extranjera

1,039,382

–

Banco Agrario Bancolombia

Cuentas de ahorro: Banco de Occidente Banco Agrario

34,508,039

–

6,933,545

15,926,238

1,472,216

Banco de Occidente $

58,846,258

– $

16,431,697

18. Cuentas de Orden 2014

2013

Deudoras 2,000,000

$

–

Litigios y/o demandas (2)

2,331,512

1,874,959

Diversas

1,760,162

–

Costo ajustado de activos castigados

1,373,371

1,373,371

Propiedades y equipos totalmente depreciados

1,065,869

1,179,464

141,642,803

12,236,462

–

14,597,929

5,098,734

5,098,734

–

1,639,467

155,272,451

138,000,386

1,092

6,911,188

309,233

1,721

Cuentas de orden fiscales Operaciones recíprocas con matrices y subordinadas Capitalización por revalorización del patrimonio Operaciones recíprocas que afectan gastos y costos Acreedoras Valores recibidos en custodia Valores recibidos en garantía y acreedoras contingentes

1,100,000

1,100,000

Litigios y/o demandas (3)

11,486,437

10,273,613

Otras acreedoras contingentes (4)

23,611,473

24,796,748

–

507,078

77,936,462

47,730,446

5,099,172

5,099,172

Garantías generales y especiales

Operaciones recíprocas con matrices y subordinadas Acreedoras fiscales Ajuste por inflación al patrimonio

–

–

119,543,869

96,419,966

Bienes recibidos en arrendamiento $

274,816,320

$

234,420,352

(1) Conforme a lo establecido mediante Resolución publicada por la Comisión de Regulación de Energía y Gas, CREG, la Bolsa como Gestor del Mercado de Gas en Colombia constituyó un Patrimonio Autónomo con Fiduoccidente para la administración de las garantías de puesta en operación y de cumplimiento; requeridas para el desarrollo de este proyecto. Para la expedición de dichas garantías por parte del Banco de Occidente, Cartas de Crédito Stand By, la Bolsa Mercantil realizó la pignoración de los siguientes títulos: Garantía

Especie

Emisión

Vencimiento

Valor Nominal

Tasa Facial

Modalidad

Puesta en operación

CDT Leasing Bancolombia -CDTLGC80-

17 Mar14

17-Mar-16

$ 1,000,000

IB1 + 1,80%

M.V. 360

Cumplimiento

Bono Leasing Bancolombia -BLGC5149D5-

23-Jul14

23-Jul-19

$ 1,000,000

IPC + 3,65%

T.V. 365

$ 2,000,000

Es de anotar que tanto la garantía de puesta en operación como la de cumplimiento fueron constituidas mediante cartas de crédito Stand By emitidas por USD$481,637 y USD$254,075, respectivamente. 

111

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

$

Bienes y valores entregados en garantías (1)

18. Cuentas de Orden (continuación) (2) Corresponde al registro de los procesos a favor de la Bolsa Mercantil de Colombia, como se detallan a continuación: Demandado/Accionado

112

Estado Actual del Proceso

Estimación de la Cuantía

$190,000

Amparo Valencia Ospina y Amparo Valencia y Cía. Ltda.

El 8 de octubre de 2014 el expediente ingresa al despacho.

COBAGRO S.A-Corredores de Bolsa Industrial S.A-

El 21 de octubre de 2014 se expide Auto mediante el cual se acepta el impedimento denunciado. Se anota que ello fue manifestado por el magistrado Gabriel Mauricio Rey Amaya. Esto se notifica en estado del 23 de octubre de los corrientes.

83,520

Rodrigo Aragón Rubio

El expediente, según anotación en el sistema, se encuentra al despacho.

21,963

Agropar S.A

Anotación del 30 de septiembre 2014 “recibo de memoriales “el apoderado de AGROPAR S.A. Allega escrito (solicitud de copia autentica)” al despacho 02 oct 2014. Anotación del 03 Oct 2014 “Auto de cúmplase “requiérase apoderado de AGROPAR S.A. Para que aclare la solicitud de copias.”

Jaime Alberto Gaitán

Con sentencia el 30 de septiembre de 2014 el Tribunal emite sentencia de segunda instancia mediante la cual confirma integralmente la sentencia de primera y condena a la Bolsa al pago de costas, teniéndose como agencias en derecho el valor de $2,000,000.oo. No obstante a lo anterior, el apoderado de la parte demandante allega escrito solicitando aclaración.

Mercancías y Valores S.A

Desde el último auto de abril de 2013 donde se reconoce personería a la Dra. Carol Baez el proceso no registra actuación alguna.

247,816

Carlos Eduardo Pinzón Londoño

El 27 de noviembre de 2014 se practica diligencia de remate la cual es declarada fracasada ante el hecho de no haberse surtido las publicaciones de ley.

745,000

Luis Gonzalo Cuartas Gaviria

Mediante Auto del 26 de septiembre de 2014, el juzgado avoca conocimiento del proceso al juzgado 14 civil municipal de Medellín. Por informe del dependiente judicial que la Bolsa tiene contratado en esa ciudad, se conoce que el expediente ya se encuentra en el juzgado pero que, hasta el momento no ha surtido trámite alguno por el alto número de procesos que se recibieron en ese despacho judicial.

15,559

Adriana Guzmán Guerra

El pasado 22 de octubre de 2014 se convocó a la conformación de Tribunal de Arbitraje ante el centro de conciliación y arbitraje de la Cámara de Comercio de Bogotá. El día 28 de octubre de 2014 se designó al doctor Luis Fernando Sereno Patiño como árbitro principal del proceso y a Guillermo Alberto Garcia Cadena como árbitro suplente. El día 6 de noviembre de los corrientes se notificó de su aceptación para conocer del caso.

79,403

Luis Javier Castaño Ochoa

El 29 de octubre de los corrientes el proceso ingresa al despacho para dictar sentencia. No obstante a lo anterior, el 26 de noviembre de 2014, salida del proceso al juzgado civil municipal de descongestión de Medellín.

38,630

Hernán de Jesús Vásquez

El 9 de septiembre de 2014 se expiden dos autos: • Mediante el cual se ordena seguir con la ejecución del proceso y se reconoce personería a Nicolás Saldaña Meza para actuar dentro del proceso como abogado y • Mediante el cual se decreta la medida cautelar solicitada y se ordena oficiar a los bancos referidos.

46,213

Agrofinanzas Bursátiles S.A. AGROFIB S.A.

El 19 de septiembre se elaboran y firman oficios de varios embargos, desde los consecutivos 3.825 a 3.849 y despacho comisorio No. 056. Mediante radicados 5847-2014 a 5866-2014 la Bolsa remitió los mentados oficios a los respectivos Bancos.

Plus Valores S.A.

El 22 de septiembre de 2014 se elaboran oficios remitiendo proceso a los juzgados civiles municipales.

Opciones Bursátiles de Colombia

El 7 de octubre de los corrientes se radica el proceso en la oficina de reparto de los juzgados civiles del circuito. La demanda se impetra por solicitud de la Dirección de Tesorería quien informa que la sociedad en referencia adeuda a la Bolsa la suma de las pretensiones por concepto de cartera vencida en desarrollo de su actividad como SCB.

353,295

53,560

140,187

44,064 272,302

$ 2,331,512

18. Cuentas de Orden (continuación) (3) Corresponde al registro de los procesos en contra de la Bolsa Mercantil de Colombia así:

Telebucaramanga S.A E.S.P

Estimación de la cuantía

$ 9,172,260

Estado al 31 de diciembre de 2014 El 14 de mayo de 2014 el expediente ingresa al despacho.

Evaluación de Resultado De conformidad con el último informe del apoderado del asunto, existen argumentos jurídicos y probatorios de fondo que permiten esperar una sentencia favorable a los intereses de la Bolsa que implique su exoneración frente a las pretensiones indemnizatorias solicitadas por Telebucaramanga.

Numa Pompilio González Romero y otros

101,353

Auto de sustanciación 470. Reconocer personería a la Dra. Maria Johana Garcia Sepulveda como apoderada de la Cámara de Compensación de la Bolsa Mercantil.

En estricto sentido, la cesión aludida por los demandantes, es ajena a la Bolsa, por tratarse de una transferencia realizada por fuera del escenario de negociación bursátil, y dentro de la cual, no medió notificación alguna conforme con el procedimiento establecido para el efecto, establecido en la Resolución 14 de 2000, proferida por la Junta Directiva de la Cámara de Compensación de la Bolsa. En consecuencia, en virtud de la respectiva cesión, los llamados a cumplir las obligaciones que ésta genera son las partes firmantes en los documentos privados que se aportan al expediente (cedente y cesionario) de conformidad con lo establecido en el artículo 1959 y subsiguientes del Código Civil. Por lo anterior, se considera que un resultado desfavorable en ese sentido, para la Bolsa, es remoto.

Arnulfo Ampudia Carrillo y Otros

1,000,000

Anotación del 08 de octubre de 2014 "Auto de trámite. Declara desierto el recurso presentado por la parte demandada".

En concepto del doctor Juan Manuel Charry Urueña, la posibilidad de decisión adversa es remota.

Álvaro Aparicio Cely

935,996

Anotación del 7 de octubre de 2014: Al despacho.

En concepto del doctor Carlos Eduardo Sánchez González, la posibilidad de decisión adversa es remota de acuerdo con concepto del 25 de marzo de 2014.

Carlos Enrique Vargas Cabrera

140,187

Anotación el 02 de octubre de 2014 "Recepción memorial llamamiento en garantía contestación demanda".

Martha Lucía Moncaleano de Vargas

136,641

Anotación del 14 de octubre de 2014 "Auto reconoce personería. El demandado contestó y excepcionó- tiene notificado por conducta concluyente" notificado en estado el 16 de octubre de 2014.

Distribuciones Santa Martha S.A.S.

0

Anotación al 30 de octubre 2014 “Envío corte constitucional remitida mediante oficio N°3317-14”.

La acción se fundamentó, principalmente, en el hecho de la accionante no pudo acceder a uno de los programas que el MADR ejecutó mediante la Bolsa Mercantil; ello en lo punto del derecho a la igualdad.

Portes de Colombia Ltda

0

Anotación del 28 de octubre de 2014 : ENTREGA DE OFICIOS.

estando en vigencia el paro judicial. La respuesta fue elaborada y remitida dentro del término concebido para hacerlo, sin embargo, como consecuencia del cierre de los despachos no fue posible verificar la entrega en físico de escrito. No obstante, si se tiene confirmación de la misma mediante correo electrónico.

$ 11,486,437

Provisiones

$ 2,751,678

113

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

Actor

$ 2,751,678

(4) Comprende los valores de comisión compra y venta e impuesto a las ventas por $23,415,239 sobre las negociaciones realizadas por las Sociedades Comisionistas y el registro de la valoración lineal de inversiones negociables por $196,234.

La Bolsa Mercantil cuenta con un portafolio de inversiones que se caracteriza por tener los mayores estándares de calificación crediticia. Al cierre del año 2014, el portafolio se encontraba conformado con emisores AAA distribuidos en un 47% por CDT’s, en un 35% por Bonos Ordinarios y 6% en TES, dentro de los cuales se encuentra Grupo Bancolombia, Grupo Aval, Findeter, Davivienda, Avianca, Bancoldex, Leasing Bancoldex, Ecopetrol, ISA, Gobierno Nacional, entre otros; el 12% restante se encuentra en cuentas bancarias con Banco de Bogotá y Bancolombia.

114

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

115

19. Ingresos Operacionales 2014

2013

Servicios de registro de operaciones: Registro de facturas

$

Registro MCP Registro de financieros Registro de físicos

116

Registro de forward Modificación de operaciones y ampliación horario Registro de financieros secundarios Compensación y liquidación (1)

12,903,324

$

12,994,020

3,577,149

3,144,006

204,247

192,013

20,081

42,299

3,717

12,887

26,995

30,137

4,377

5,766

3,028,033

–

19,767,923

16,421,128

4,026,839

2,619,907

Otros ingresos operacionales: Administración de valores (2)

77,612

108,083

530,125

883,697

Servicio de inventarios de productos (2)

–

158,621

Cuotas de sostenimiento

–

21,966

15,400

41,949

–

10,051

21,886

20,958

–

52,080

Análisis de muestras Supervisión incentivo almacenamiento (2)

Multas cámara disciplinaria Transporte, verificación y custodia de títulos valores Cámara arbitral Administración de laboratorios (2)

4,671,862 $

24,439,785

3,917,312 $

20,338,440

(1)

Corresponde a los ingresos por la ejecución de la función de Compensación, Liquidación y Administración de Garantías, la cual empezó a operar desde el mes de abril de 2014.

(2)

Estos rubros comprenden los ingresos por la Administración de los recursos y otros servicios originados en los convenios suscritos con el Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural, que en el año 2014 ascienden a $4,001,937 y para el año 2013 $2,582,838. De igual forma por administración de recursos en 2014 el valor de $24,902 por concepto del convenio firmado con la Gobernación de Santander en tanto que para 2013 se causaron $37,069.

20. Gastos de Administración 2014

2013

Participación contrato cesión de activos y pasivos (1)

$

3,002,507

$

3,024,881

Servicios

1,490,976

Honorarios (2)

1,294,785

941,529

Impuestos

1,175,629

1,072,700

1,284,162

Deudores

950,659

549,462

Contribuciones y afiliaciones

483,518

413,781

Depreciaciones

465,637

442,447

Gastos de sistematización

390,772

318,803

Seguros

332,813

200,003

Arrendamientos

220,934

202,488

20. Gastos de Administración (continuación) 2014

2013

113,544

125,988

101,910

146,940

Divulgación y publicidad

95,753

129,632

Asambleas y simposios

93,212

88,343

Gatos de viaje

91,730

64,886

Casino y restaurante

65,534

42,617

Mantenimientos y reparaciones

61,638

38,466

Adecuación e instalación

44,258

12,567

Taxis y buses

27,898

19,096

Elementos de aseo y cafetería

19,868

16,120

Otros

16,077

–

Servicios de administración e intermediación

12,108

17,916

Combustibles

8,931

4,713

Gastos legales

5,241

88,683

Relaciones públicas

4,492

4,289

Comisiones

856

97

Parqueaderos

423

408

Estampillas

413

7,823

$10,572,116

$9,258,840

(1) A 31 de diciembre, este concepto corresponde a la participación que la Bolsa liquida a favor de la compañía BACSA sobre los ingresos de Registro de Facturas, descontando los gastos operativos convenidos por las partes, en virtud de la ejecución del contrato de cesión de activos, pasivos y contratos financieros. Este contrato que se viene ejecutando desde noviembre del año 2007 hasta el año 2016.

(2) El detalle del gasto por honorarios es el siguiente: Asesoría técnica

$

312,839

$

102,738

Junta directiva

215,069

162,229

Cámara disciplinaria

185,451

169,360

Asesoría jurídica

167,412

193,301

Revisoría fiscal

112,000

96,000

Auditoría externa

84,748

–

Comité de estándares

53,904

18,447

Asesoría financiera

40,800

79,200

Asesoría tributaria

31,600

29,400

Cámara arbitral

26,488

23,580

Asesoría laboral

20,470

35,936

Comité de riesgos

19,509

16,113

Comité de auditoria

12,219

12,374

Comité de comunicación

9,856

–

Comisión freelance

2,320

–

100

Avalúos $

1,294,785

2,851 $

941,529

117

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

Útiles, papelería y fotocopias Amortizaciones

21. Ingresos No Operacionales 2014 Rendimientos operaciones Repo y simultáneas (1)

$

Ingresos financieros (1) Ajuste por valoración de inversiones

118

–

2013 $

33,329

1,455,463

1,195,829

249,814

35

Utilidad en venta de Inversiones

40,643

–

Utilidad en venta de propiedades y equipos

22,000

5,500

Servicios

118,774

407,226

Recuperaciones (2)

331,483

353,983

Ingresos de años anteriores Diversos $

17

157

12,881

15,429

2,231,075

$

2,011,488

(1) Dentro de los ingresos financieros están contemplados los rendimientos generados por las cuentas de ahorro, inversiones en fondos de valores e intereses cobrados a las sociedades comisionistas por la financiación cobrada por concepto de cobro de cartera. (2) El rubro de recuperaciones está compuesto por:

Recuperación provisión deudores Recuperaciones de gastos

2014

2013

89,604

158,665

241,879

195,318

$331,483

$353,983

2014

2013

22. Gastos No Operacionales

Gastos financieros

$

35,737

$

2,295

Pérdida en venta y retiro de bienes Gastos de ejercicios anteriores Gastos no deducibles de renta (1) Ingresos no realizados ejercicios anteriores Gastos diversos (2)

8,852

33,375

9,059

107,853

8,962

14,683

153

23

2,761,103

10,012,246

Método de participación patrimonial (3) $

21,603

10,206,212

1,636,797 $

4,446,529

(1) Los gastos no deducibles de renta en el año 2014, corresponden al ajuste efectuado al impuesto diferido de 2013, y aquellos gastos que no cumplen con los requisitos establecidos para ser deducibles de acuerdo a las normas establecidas en el estatuto tributario. (2) Los gastos diversos corresponden para 2013 a la provisión del 30% ($2,751,678) sobre el proceso Telebucaramanga realizada de los $9,172,260, pérdida de la liquidación del congreso Fyca por $9,401 y ajuste al peso por $24. (3) Los gastos por método de participación patrimonial en 2013 representan el reconocimiento que realiza la Bolsa sobre el patrimonio de su subordinada la Cámara de Compensación de la Bolsa Mercantil de Colombia S.A. de acuerdo con lo dispuesto en la Circular Conjunta 011 de agosto de 2005 expedida por la Superintendencia de Valores, hoy Superintendencia Financiera y la Superintendencia de Sociedades. A partir de abril de 2014 se suspendió este método debido al proceso de liquidación de la Cámara.

23. Transacciones con Partes Relacionadas 119

Con la subsidiaria CC Mercantil en liquidación: 2014

2013 $

0

Recuperación provisión inversión Pérdida por provisión Otros deudores Gastos arrendamiento Gastos servicios de correo Ingresos por servicio convenio áreas de apoyo Recuperación método de participación Otras recuperaciones de gastos Otros ingresos

1,636,797 –

–

2,205

131

198,761

3,500

–

–

465

118,774

407,226

0

–

83,478

99,695

–

157

Con las sociedades comisionistas que son accionistas se obtuvieron ingresos operacionales provenientes entre otros, por concepto de servicio de registro electrónico, de operaciones transadas a través de la rueda, análisis de muestras, transporte, verificación y custodia de títulos valores, Cámara Arbitral, Multas Cámara Disciplinaria y cuotas de sostenimiento: 2014 Comiagro S.A.

$

3,555,758

2013 $

2,783,964

Correagro S.A.

2,791,033

2,095,687

Renta y Campo Corredores S.A.

1,968,907

1,377,415

Terra Brokers S.A.

1,655,178

1,189,349

Comfinagro S.A.

1,578,289

2,783,964

Mercado y Bolsa S.A.

1,297,321

808,412

Agro Bursátil S.A.

1,283,429

1,037,160

961,475

648,218

Agrobolsa S.A. Cooperativa Bursátil Ltda.

876,392

292,727

Coproagro S.A.

719,775

954,005

Bursátiles Ganaderos de Colombia

556,853

224,385

Geocapital S.A.

547,158

389,475

Uniagro S.A.

541,642

241,147

Coragro S.A.

484,883

340,286

Agrored S.A.

356,498

681,009

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

$ 10.012.249

Gasto por método de participación

23. Transacciones con Partes Relacionadas (continuación) 2014

120

2013

Miguel Quijano y Cía. S.A.

335,819

556,221

Llanobolsa S.A.

230,507

154,700

Valoragro S.A.

131,395

337,685

Opciones Bursátiles de Colombia

9,240

401,759

Agrogestiones S.A.

1,232

107,450

A.R. Triple A. Corredores de Bolsa S.A.

–

344,818

Torres Cortés S.A.

–

170,538

Mercancías y Valores S.A.

–

4,716

Agronegocios S.A.

–

10,490

Plus Valores S.A. Comisionista de Bolsa S.A.

–

86,091

Agrofinanzas Bursátiles

–

331,289

Con accionistas que no poseen calidad de firmas comisionistas, se realizaron operaciones por concepto de administración de convenios e incentivo al almacenamiento entre otros: 2014 La Nación Ministerio de Agricultura

$

4,001,976

2013 $

2,793,539

Diana Corporación S.A.

133,915

141,050

Alimentos Polar S.A.S.

–

3,138

–

Coalcesar Ltda.

$4,135,891

496 $

2,938,223

A los miembros de Junta Directiva se realizaron pagos por concepto de honorarios: 2014 Argüello Andrade Ignacio José Nieto López Martha Cilia

$

19,611 19,611

2013 $

9,450 10,238

Larrotta Medina Edna Verónica

18,823

10,238

Taborda Aitken Jorge Horacio

18,379

13,388

Horacio Jaramillo Bernal

17,147

14,963

Mejía López Rafael

17,147

12,600

Villamizar Sergio Enrique

15,910

10,238

Rodríguez Rico Mario

15,127

11,813

Cabal Cabal Juan Pablo

14,784

–

Cortés Mejía Edwin

10,987

6,300

Alarcón Guzman Alberto

9,856

–

Archila Emilio José

8,624

–

Gaviria Ángel Gustavo

7,392

–

Quintero Leal Luis Eduardo

4,827

11,025

Tarazona Sepúlveda Jorge

4,827

9,450

Puyo Vasco Rodrigo

4,827

7,875

García Jaramillo Cesar Humberto

3,595

7,088

Estefan Upegui Carlos Alberto

2,363

13,388

23. Transacciones con Partes Relacionadas (continuación) 2014

2013

1,232

–

Carreño Rodríguez Carlos Bernardo

–

3,150

Ceballos Miguel

–

1,575

Jaimes García Juan Pablo

–

2,363

Liévano Vegalara Juan Pablo

–

2,363

Sanín Posada Martha Noemí

–

3,150

–

Torres Jaramillo Leonel José $

215,069

1,575 $

162,230

A continuación se presentan las erogaciones por los mismos conceptos indicados en el literal anterior, realizadas en favor de asesores o gestores vinculados o no a la sociedad mediante contrato de trabajo, cuya función principal consistió en tramitar asuntos ante entidades privadas y aconsejar o preparar estudios para adelantar tales tramitaciones, al 31 de diciembre de 2014. Asesor Universidad EAFIT

121

Valor $

96,517

International Bank For Reconstruction And Development

76,188

Valbuena Abogados S.A.S.

50,000

Camilo Quintero Montaño

47,000

Deloitte & Touche LTDA.

40,800

Luis Eduardo Quintero Leal

39,151

Charry Mosquera Abogados Asociados & Compañía S.A.S.

33,000

Vargas Mahecha Asociados S.A.S.

31,600

Baker & Mckenzie S.A.S.

30,000

Auditoría Integral y Seguridad de Sistemas de Información Limitada

25,998

Gómez & Solarte Abogados S.A.S.

22,500

Rodrigo Andrés Espinosa Palacios

22,094

María Isabel Ballesteros Beltrán

21,643

David Julian Mican Rivera

21,115

German Darío Abella Avendaño

20,700

The Eagle Labs S.A.S.

19,236

Sánchez Acuña Nieto

18,970

Takeonesite S.A.S.

18,966

Álvaro Arango Gutiérrez

18,476

Henry Alberto Becerra León

17,420

Luis Jorge Ferro Casas

17,000

Félix Antonio Soto Amado

16,364

Luis Fernando López Roca

16,364

Jorge Tarazona Sepúlveda

14,683

Infovalmer Proveedor de Precios de Valoración S.A.

14,647

Fernando Hadad Salame

13,725

Edwin Cortes Mejía

9,412

Carlos Alberto Estefan Upegui

8,967

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

Lizarralde Rubén Darío

23. Transacciones con Partes Relacionadas (continuación) Asesor

122

Valor

Opebsa S.A.S. Compañía de Abogados

8,500

Glup Management Group S.A.S.

7,800

Centro de Investigación y Desarrollo de Tecnologías y Calidad con Calidad LTDA.

7,545

Álvaro Aldana Méndez

6,503

Jorge Horacio Taborda Aitken

6,503

Mario Rodríguez Rico

6,503

Horacio Jaramillo Bernal

6,503

Luis Diago

5,665

María Camila Escalante Mora

5,500

Sergio Fajardo

5,150

Sergio Enrique Villamizar

4,928

Martha Cilia Nieto López

4,928

Edna Verónica Larrotta Medina

4,928

Reinaldo Vásquez Arroyave

4,635

Luis Carlos Arango Sorzano

4,120

Ernesto Martínez Vargas

4,120

Jaime Arias Molina

4,120

Juan Carlos Cardozo C.

3,605

Rodrigo Puyo Vasco

3,252

Ever Leonel Ariza Marín

3,167

Ángela María Arroyave Obrien

2,639

Jorge Andrés Medina Galeano

2,500

Emilio José Archila

2,464

Juan Pablo Cabal Cabal

2,464

Renta y Campo Corredores S.A

2,320

Bvqi Colombia LTDA

2,040

Asesoría Laboral Empresarial Aev S.A.S.

1,500

Juan Pablo Restrepo Restrepo

1,212

Justo Aníbal Vásquez Duran

1,030

Enlaces Judiciales S.A.S.

960

César Humberto García Jaramillo

788

Cervulo Vega Tapiero

540

Juan Carlos Gómez Torneros

280

Natalia Andrea Gómez Rueda

20

Michael Daniel Peña Moya

100

Los gastos causados y pagados a los administradores por concepto de salarios, prestaciones en dinero y bonificaciones durante el 2014, corresponden de $2,867 millones. Durante el 2014, la Bolsa celebró los siguientes contratos con el Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural: • Contrato de Prestación de Servicios No. 0473 de 2014 con el Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural (MDR), a través del cual la Bolsa se obliga para con el Ministerio a brindar apoyo a la comercialización a los productores agropecuarios de los sectores de arroz y algodón, a través de la puesta en marcha y ejecución de instrumentos y/o programas que permitan garantizar el nivel de precios, modernización de la comercialización y sostenibilidad de la actividad productiva, durante el mes de diciembre de 2014.

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

123

24. Sistema de Gestión y Control de Riesgo La Bolsa Mercantil de Colombia, como Proveedor de Infraestructura, dando cumplimiento a lo establecido por la Superintendencia Financiera de Colombia en lo referido al Sistema de Administración de Riesgo Operativo, SARO, y a las Políticas de Buen Gobierno Corporativo en cuanto al Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo, SARLAFT, Sistema de Administración de Riesgos Financieros, SARF y al Sistema de Administración de Riesgos de Compensación & Liquidación y Administración de Garantías, ha desarrollado metodologías que le permiten identificar, cuantificar, administrar, monitorear y controlar los riesgos citados anteriormente, los cuales son informados al Comité de Riesgos y contenidos en el Manual del Sistema de Administración de Riesgos de la Bolsa.

124

Durante 2014, la Dirección de Riesgos, dando cumplimiento a las directrices impartidas por la Junta Directiva de conservar un perfil de riesgo bajo, llevó a cabo una serie de actividades, en busca de fortalecer su Sistema de Administración de Riesgos, dentro de las más relevantes se encuentran las siguientes: • Sistema de Administración

de Riesgo Operativo, SARO:

Teniendo en cuenta su obligatorio cumplimiento, según lo establecido en la Circular Externa 041 de 2007 expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia y dada la importancia que reviste el SARO para la Organización, la Dirección de Riesgos implantó una metodología mediante la cual se hacen partícipes los procesos de la Bolsa y cuyo objetivo principal es identificar, analizar, evaluar, y realizar un tratamiento y monitoreo adecuado a aquellos procesos críticos registrados en la Matriz de Riesgos que pueden derivar de manera significativa en riesgos reputacionales, económicos y/o legal, para poder establecer así, con cada uno de los líderes de los procesos que cumplan esta condición, definiendo y ejecutando controles efectivos que permitan disminuir el riesgo al que se puede ver expuesta la Bolsa dentro del cumplimiento de su objeto social. 

• Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo, SARLAFT:

Como Política de Buen Gobierno Corporativo, la Bolsa definió que la mejor manera de implantar un sistema de administración de prevención frente al lavado de activos era aplicar un esquema de Sistema de Administración de Riesgos frente al Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo, SARLAFT, mecanismo que requiere de la adopción de medidas de control apropiadas y suficientes, que conduzcan a prevenir que la entidad pueda ser utilizada como instrumento para el ocultamiento, manejo, inversión o aprovechamiento en cualquier forma de dineros u otros bienes provenientes de actividades delictivas o destinados a su financiación, o para dar apariencia de legalidad a las actividades delictivas o a las transacciones y fondos vinculados con las mismas, en la celebración de sus operaciones, para lo cual realiza una revisión de forma periódica a los funcionarios, proveedores, Accionistas, miembros de Cámara Disciplinaria y Arbitral, así como a los comitentes que celebran operaciones a través de este recinto bursátil y sobre los cuales se envían reportes de operaciones sospechosas a la UIAF. • Sistema de Administración de Riesgos Financieros, SARF

La Bolsa siendo consciente de los riesgos a los que se expone como consecuencia de la administración del manejo de sus recursos de tesorería, implantó un modelo de Sistema de Administración de Riesgos Financieros cuyo objetivo primordial es mitigar los diferentes tipos de riesgos tales como Riesgo de Mercado, Riesgo de Emisor y Riesgo de Contraparte, cuyo objetivo es contribuir a que las estrategias de inversión se encuentren enmarcadas dentro del perfil de riesgo de la Bolsa. • Sistema de Administración de Riesgos de Compensación & Liquidación y Administración de Garantías

La Bolsa como administrador del Sistema de Compensación y administrador de garantías de las operaciones que se celebran a través de este recinto bursátil, desarrolló un mode-

Riesgos Financieros (SARF). La Bolsa cuenta con metodologías que le permiten identificar, cuantificar, administrar, monitorear y controlar los riesgos que anteriormente se citan, las cuales fueron dispuestas por el Comité de Riesgos y contenidas en el Manual del Sistema de Administración de Riesgos de la Bolsa, en el Manual Saro y en el Manual SARLAFT.

Finalmente, es importante resaltar que la Bolsa cuenta con un Comité de Riesgos, órgano colegiado compuesto por tres miembros de Junta Directiva que se encarga de hacer seguimiento a los riesgos que afecten la actividad de la Bolsa y de formular recomendaciones para su manejo, así como de aprobar las metodologías propuestas por el Departamento de Riesgo para identificar, cuantificar, controlar, monitorear e informar los distintos tipos de riesgo de acuerdo al Sistema de Administración de Riesgos.

El Comité de Riesgos como órgano colegiado compuesto por tres miembros de la Junta Directiva, se mantiene permanente informado de los Riesgos a los que se encuentra expuesta la Entidad y las metodologías implementadas para su administración y control. La Bolsa cuenta con sistemas operativos adecuados para administrar los riesgos a los que se encuentra expuesta; de la misma manera, el personal que se encarga de su administración es altamente calificado y con experiencia para los cargos que se ejercen.

En el marco del Sistema de Administración de Riesgos (SAR), la Bolsa ha definido tres subsistemas: (i) Sistema de Administración de Riesgo Operativo (SARO), (ii) Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo (SARLAFT) y (iii) Sistema de Administración de

Dentro de la organización estructural de la Bolsa se contempla la total independencia de los órganos de negociación, contabilización y de control de riesgos, al pertenecer estos dos primeros al macro proceso de Apoyo y el último al macro proceso de Direccionamiento.

25. Indicadores Financieros 1. Liquidez 2014

2013

(En miles de pesos) a) Capital de trabajo = b) Razón corriente =

Activo corriente – Pasivo corriente Activo corriente Pasivo corriente

30,475,238 4.47

25,958,749 4.59

Como se puede observar con estos indicadores, la empresa tiene un alto nivel de capital de trabajo, debido principalmente a su bajo endeudamiento. 2014

c) Ebitda

2013

Utilidad operacional + depreciación + amortización + provisiones

8,015,801

5,685,155

El comportamiento de este indicador de un período a otro se explica, por los mayores ingresos y el menor gasto operacional. 2. Endeudamiento 2014 a) Apalancamiento financiero =

Pasivo total Patrimonio total

2013 17.64%

13.26%

125

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

lo de administración de riesgos cuyo objetivo principal es establecer márgenes iníciales, llamados al margen y recursos financierosnecesarios, los cuales permiten ejercer un control adecuado y mitigación de los riesgos asociados a las operaciones que se celebren en el escenario de la Bolsa y que exigen un tratamiento acorde con su especialidad.

El indicador de apalancamiento representa muy poca participación de los acreedores, debido al bajo endeudamiento que posee la empresa. Sin embargo este indicador aumenta principalmente por el crecimiento del pasivo en un 122% principalmente, por el aumento en el pasivo contingente frente a la provisión realizada en el caso de Telebucaramanga. 25. Indicadores Financieros (continuación) 3. Rentabilidad 126 a) Margen operacional =

b) Rendimiento del Patrimonio =

Utilidad operacional Ingresos operacionales Utilidad (pérdida) neta Patrimonio

2014

2013

26.59%

22.35%

(9.38)%

(0.75)%

El rendimiento sobre el patrimonio (ROE) presenta una disminución con respecto al año anterior, principalmente por la pérdida generada en 2014 frente a la pérdida 2013.

c) Rendimiento del Activo =

Utilidad (pérdida) neta Activo total

2014

2013

(7.98)%

(0.67)%

El rendimiento sobre el activo (ROA) presenta una disminución con respecto al año anterior, principalmente por el decrecimiento en los resultados del año. 26. Controles de Ley

La BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. cumplió cabalmente el requerimiento de capital mínimo establecido en el artículo 3° del Decreto 573 de 2002, modificado por el artículo 1° del decreto 1599 del mismo año, según los cuales “para constituirse y permanecer en funcionamiento las bolsas de bienes y productos agropecuarios y agroindustriales (…), deberán acreditar un capital pagado equivalente a veinte mil salarios mínimos legales mensuales vigentes (20,000 SMLMV)". En ese orden, al 31 de diciembre de 2014, el capital mínimo de la Bolsa Mercantil alcanzó la suma de $43,664,480 frente a lo exigido por la norma de $12,320,000; así mismo, para el año 2013, el capital mínimo de la Bolsa fue de $31,874,460 frente a lo exigido legalmente de $11,790,000. 27. Gobierno Corporativo

Durante 2014, la Bolsa Mercantil continuó liderando una política empresarial basada en los

principios de transparencia, eficiencia y probidad, comprometida con el desarrollo empresarial del país y orientada a consolidar sus prácticas corporativas bajo estándares internacionales. La Junta Directiva, la Alta Gerencia y sus Comités Adjuntos fueron oportunamente informados de las situaciones más relevantes acaecidas en la sociedad de conformidad con la competencia de cada uno de dichos órganos. Bajo el mismo criterio, cado uno de ellos vigiló la integridad de la información financiera y el apropiado funcionamiento de los sistemas contables, de control interno, de riesgos y de auditoría. En tal sentido, sus miembros conocen la responsabilidad que implica el manejo de los diferentes riesgos y de los procesos y estructura de los negocios. Adicionalmente, el Comité de Riesgos en aplicación del Manual de Riesgos de la Entidad determina las políticas y el perfil de riesgos de la sociedad. Sus miembros conocen y disciernen sobre la política y los límites aplicables a las operaciones realizadas sobre el portafolio de la Bolsa.

Las metodologías existentes identifican los diferentes tipos de riesgos para lo cual existen diversas clases de sistemas de medición para cada uno, con el objeto de que se puedan determinar con un alto grado de confiabilidad los riesgos que afectan a la Bolsa. Las Direcciones de Riesgos y Auditoría cuentan con la infraestructura tecnológica adecuada, que permite obtener la información y los resultados necesarios, en el monitoreo de la gestión de riesgo. Dichas dependencias se encuentran lideradas por dos profesionales con amplios conocimientos y trayectoria profesional en materia de riesgos lo que posibilita un manejo apropiado de la exposición de riesgos de la Bolsa Mercantil, acorde con el tamaño y complejidad de las operaciones de la Bolsa. Para la realización de operaciones la Bolsa cuenta con mecanismos óptimos de seguridad que permiten constatar que las operaciones se hicieron en las condiciones pactadas. Las operaciones de la tesorería son contabilizadas de manera rápida y precisa con el fin de evitar que se incurra en errores que puedan significar pérdidas o utilidades equivocadas. La Bolsa como proveedor de infraestructura, enmarca sus actividades bajo la normativa expedida para tal fin, de la siguiente forma:

- El Reglamento de la Bolsa en su libro tercero desarrolla toda la normativa tendiente a organizar el mercado y la Rueda de Negocios. - Por tratarse de Rueda a viva de voz, la misma cuenta con un sistema de grabación, garantizando a diario la comunicación y la grabación con las Sociedades Comisionistas de Bolsa que tiene su domicilio principal en una ciudad diferente a Bogotá.

127

- Es obligación de la Bolsa por medio de su sistema de información bursátil, liquidar los costos de la operación. - La Bolsa con el objeto de perfeccionar las negociaciones de Mercado Abierto entrega a cada Sociedad Comisionista de Bolsa un comprobante de negociación el cual contiene el detalle de la operación. - Durante la Rueda de viva voz, así como después de la misma, los back office de las Sociedades Comisionistas de Bolsa tienen la posibilidad de ingresar al sistema, para bajar informes sobre las operaciones cerradas en la correspondiente Rueda de Negocios. La Bolsa dentro de su estructura organizacional, cuenta con una Vicepresidencia de Operaciones, la cual tiene bajo su cargo la Dirección Técnica, de Operaciones y Tecnología, las cuales se responsabilizan y velan para que la Rueda de Negocios del mercado abierto se celebre diariamente como lo indica el Reglamento de Funcionamiento y Operación de la Bolsa Mercantil. La Dirección de Auditoría, junto con la Revisoría Fiscal en cabeza de la firma Ernst & Young desarrollan auditorias permanentes de los procesos y operaciones de la entidad, realizando las recomendaciones pertinentes en relación con el cumplimiento límites, así como con las operaciones relacionadas con la empresa y las personas vinculadas con la entidad. La entidad cumplió durante el año 2014 con el capital mínimo obligatorio exigido por las disposiciones legales para las Bolsas de Bienes y Productos Agropecuarios y Agroindustriales de conformidad con lo previsto por el artículo 3º del Decreto 573 de 2002.

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

La política de gestión de riesgos ha sido definida a través de la Junta Directiva de la Bolsa con la recomendación del Comité de Riesgos de la Entidad. Así mismo, la Dirección de Riesgos, tiene a cargo la identificación, estimación, administración y control de los riesgos inherentes a la operación de la Bolsa. Esta última reporta a la Junta Directiva y a la Alta Gerencia y presenta informes periódicos sobre los sistemas de administración de riesgos de la Bolsa, de conformidad con la normativa aplicable. Igualmente, en el Comité de Riesgos se exponen las situaciones particulares que son advertidas por la Dirección de Riesgos y que resultan relevantes para la Bolsa. Los reportes y medios de comunicación de tal información son claros, concisos, ágiles y precisos y reflejan la información relacionada con cada uno de los mercados administrados por la Bolsa y con el comportamiento de su portafolio, así como con las operaciones poco convencionales que son advertidas.

A continuación, se destacan algunos de los hechos más relevantes ocurridos durante el año 2014, en los cuales las operaciones de la Bolsa Mercantil estuvieron enmarcadas dentro del cumplimiento de las políticas de Gobierno Corporativo vigentes en el ámbito legal e institucional:

128

a. La Asamblea General de Accionistas de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A., en reunión ordinaria No. 059 de 20 de marzo del 2014, aprobó la creación del Comité de Comunicaciones y Negocios entre las Sociedades Comisionistas de Bolsa, SCB, y la Administración de la Bolsa Mercantil. El Comité será un órgano de naturaleza exclusivamente consultiva y a través de él se establecerá el mecanismo de interlocución entre todas las SCB, la Junta Directiva de la Bolsa y la Administración de la misma. b. En el año 2014 se implementó por parte de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A., el reporte de Boletín Trimestral de Accionistas, con el propósito de dar a conocer la legalidad y buen funcionamiento de las finanzas dentro de la Entidad. Lo anterior en cumplimiento del numeral 3.6 del Código de Buen Gobierno, el cual establece que “la Bolsa pondrá a disposición de los Accionistas e inversionistas toda la información relevante y financiera, en un enlace de la página Web de la Bolsa dedicado exclusivamente a la Atención de los Accionistas e Inversionistas y Gobierno Corporativo”. c. De conformidad con el Plan de Auditoria 2014 y atendiendo las funciones asignadas en el Código de Buen Gobierno, el Departamento de Auditoría Interna presentó el informe de auditoría sobre el tema de Responsabilidad Social Empresarial, la cual se orientó a validar mecanismos que ha implementado la Bolsa en materia de Responsabilidad Social Empresarial (Política Ambiental, Política Anticorrupción, Política de Inversión Social, Política Antipiratería, Balance Social). 28. Otros Aspectos de Interés La BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A., fue seleccionada por la Comisión de Regulación de Energía y Gas, CREG, como el Gestor del Merca-

do del Gas Natural en Colombia, según Resolución 094 del 2 de julio de 2014, proferida por la citada Entidad.

La decisión adoptada por la CREG se da luego de haber tramitado todas las fases y formalidades del Concurso Público convocado por tal autoridad de regulación, el cual inició en el mes de noviembre de 2013, y contó con la participación de oferentes de carácter nacional e internacional. En desarrollo del proceso de selección, la Bolsa Mercantil acreditó en debida forma ante la CREG la totalidad de requisitos establecidos en la Resolución 124 de 2013, demostrando entre otros aspectos la idoneidad económica y corporativa intrínseca de la organización, la buena reputación con la que esta cuenta, así como su capacidad técnica para el desarrollo de las labores que deberán ser ejercidas por el Gestor del Mercado de Gas Natural en el país por el termino de cinco (5) años contados a partir del mes de enero de 2015. La BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A., inicia actividades de Compensación, Liquidación y Administración de Garantías de las operaciones celebradas por su conducto

El día 5 de marzo de 2014, la Superintendencia Financiera de Colombia aprobó la incorporación del Libro Sexto del Reglamento de Funcionamiento y Operación de la Entidad, finalizando así los procesos de autorización requeridos por la Bolsa para el ejercicio de las funciones de compensación, liquidación y administración de garantías de las operaciones celebradas por su conducto. No obstante lo anterior, entre 2009 y 2013 los resultados de la CC Mercantil tuvieron una importante implicación en los Estados Financieros de la Bolsa. En consecuencia, la Bolsa Mercantil asumió las funciones de Compensación, Liquidación y Administración de Garantías. Para tales efectos, a partir del 1 de abril de 2014 la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A., dio inicio a las actividades de Compensación, Liquidación y Administración de Garantías de las operaciones celebradas por su conducto.

En sesión de fecha 20 de febrero de 2015, la Junta Directiva aprobó los estados financieros con corte al 31 de diciembre de 2014 para ser presentados en la Asamblea de Accionistas de la Bolsa Mercantil. En la misma sesión la Junta Directiva autorizó la presentación en dicha Asamblea del correspondiente Proyecto de Distribución de Utilidades. Una de las principales cifras correspondió a la utilidad neta que ascendió a $12.188 millones y a la inversión que la Bolsa posee en la Cámara de Compensación hoy en liquidación, la cual fue reconocida a valor neto de realización por valor de $21.348 millones, según estados financieros reportados por la CC Mercantil en liquidación. De conformidad con lo anterior, en la misma fecha se informó al público a través del mecanismo de información relevante acerca de las decisiones adoptadas por la Junta Directiva y del contenido del Proyecto de Distribución de Utilidades. No obstante lo anterior, mediante comunicación de fecha 12 de marzo de 2015, identificada con número de radicación 2014109819-018, la Superintendencia Financiera, ordenó a la Bolsa lo siguiente: “2. La Bolsa deberá reconocer en sus estados financieros con corte al 31 de diciembre de 2014 dando así cumplimiento a lo dispuesto en el numeral 11.1 de la Circular Conjunta 011 de 2005, donde establece que: 2.1. La subordinada deje de serlo o no cum- pla cualquiera de los presupuestos de aplicación del método, contenidos en el numeral 3 de la presente Circular. ‘En estos casos se regresará al método del costo y el valor registrado de la inversión a partir de la fecha en la cual la matriz o controlante no continúa con el uso del método de participación, debe ser considerado como costo (…)’. En consecuencia, el ajuste de la valoración de la inversión deberá reflejarse igualmente en los estados financieros intermedios transmitidos a esta Superintendencia entre los meses

de julio y diciembre de 2014, en los cuales incrementó el valor de la inversión en la cuenta 121424 y que afectó positivamente el estado de resultados. Una vez la Bolsa haya efectuado los ajuste correspondientes su representada deberá retransmitir los estados financieros intermedios y el Formato 351 de los meses comprendidos entre julio y diciembre de 2014.

129

La presente instrucción deberá ser atendida a más tardar el próximo 18 de marzo del año 2015, para lo cual se dará apertura a los canales de transmisión a partir de la fecha. 2.2. De otra parte su representada deberá efectuar las revelaciones a que haya lugar en las notas a los estados financieros de la Bolsa a 31 de diciembre de 2014, que se pondrán a consideración de la asamblea general de accionistas programada para el 19 de marzo de 2015”. Por lo anterior, y una vez realizado el ajuste al método del costo, de acuerdo con las instrucciones impartidas por la Superintendencia Financiera de Colombia, la Bolsa reconoció su inversión en la CC Mercantil en liquidación en $4.386 millones y una pérdida del ejercicio del año 2014 por $4.672 millones. Los ajustes mencionados, fueron puestos en conocimiento del Comité de Auditoría de la Bolsa y de su Junta Directiva de manera previa a la presentación de los estados financieros a consideración de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas.

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

29. Hechos subsecuentes

130

6

BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. Certificación de los Estados Financieros

Que para la emisión de los balances generales, al 31 de diciembre de 2014 y 2013, y de los estados de resultados, de cambios en el patrimonio, de cambios en la situación financiera y de flujos de efectivo, por los años terminados en esas fechas, que conforme al reglamento se ponen a disposición de la Asamblea General de Accionistas, Junta Directiva y de terceros, se han verificado previamente las afirmaciones contenidas en ellos y las cifras tomadas fielmente de los libros oficiales de contabilidad. Dichas afirmaciones, explícitas e implícitas, son las siguientes: Existencia: Los activos y pasivos de la Bolsa Mercantil existen en la fecha de corte y las transacciones registradas se han realizado durante el año. Integridad: Todos los hechos económicos realizados han sido reconocidos. Derechos y obligaciones: Los activos representan probables beneficios económicos futuros y los pasi-

vos representan probables sacrificios económicos futuros, obtenidos o a cargo de la BMC Bolsa Mercantil S.A. en la fecha de corte. Valuación: Todos los elementos han sido reconocidos por importes apropiados.

Presentación y revelación: Los hechos económicos han sido correctamente clasificados, descritos y

revelados.



Francisco Estupiñan Heredia Nuvia Yanira Valencia Malagón Presidente Contador Público Tarjeta Profesional70655 – T

131

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

Los suscritos Representante Legal y Contador Público bajo cuya responsabilidad se prepararon los estados financieros, certificamos:

132

7

VII. Informe de autorregulación del mercado Informe de gestión del Área de Seguimiento

INTRODUCCIÓN En virtud de lo dispuesto en el artículo 2.2.1.9. del Reglamento de Funcionamiento y Operación de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A., en adelante “El Reglamento” o “Reglamento”, se presenta a la Asamblea General de Accionistas de la Bolsa, el informe de gestión del Área de Seguimiento, que contiene en los términos del mencionado artículo (i) las actividades de supervisión desarrolladas durante el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2014, (ii) el presupuesto asignado para ese mismo período y la suficiencia de los recursos dispuestos para el efecto. Asimismo, en anexo, se presenta el presupuesto requerido para el funcionamiento del Área para el año 2015, con el fin de que sea aprobado por parte de la Asamblea. Es importante mencionar que, de acuerdo con el Reglamento, bajo ninguna circunstancia este informe versa sobre hechos particulares de una determinada investigación, por lo que el informe se circunscribirá a la gestión del Área de Seguimiento y será de tipo estadístico. Finalmente, es preciso anotar que este informe toma en consideración el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2014. Sin embargo, se debe tener en cuenta que la Junta Directiva de la Bolsa, en su sesión ordinaria No. 523 del 13 de marzo de 2014, en cumplimiento de los artículos 2.2.1.7. y 2.2.1.8. del Reglamento, eligió un nuevo Jefe del Área de Seguimiento, quien empezó a ejercer sus funciones a partir del 15 de abril de 2014.

I.- ACTIVIDADES DESARROLLADAS DURANTE EL AÑO 2014 1.1. GESTIÓN EN MATERIA DE LA SUPERVISIÓN PREVENTIVA En primer lugar, es importante anotar que

la labor de supervisión del Área de Seguimiento se centra en dos pilares normativos fundamentales:

De acuerdo con el artículo 2.2.1.2., numeral 1 del Reglamento el Jefe del Área de Seguimiento, tiene entre sus labores la utilización de sistemas de alerta temprana para la detección y prevención de conductas contrarias a la Ley o a los reglamentos. Adicionalmente, y siguiendo lo dispuesto en el numeral 2 del artículo 2.2.1.2. del Reglamento, el Jefe del Área de Seguimiento debe establecer y cumplir un plan periódico de visitas. En cumplimiento de lo anterior, el Área de Seguimiento, a partir del 15 de abril de 2014 comenzó la implementación de una matriz de supervisión y ha dado continuidad a otros mecanismos de supervisión preventiva, tal y como se menciona más adelante. 1.1.1.- MATRIZ DE SUPERVISIÓN

El Área de Seguimiento, a partir del 15 de abril de 2014, comenzó la implementación de una matriz de supervisión que le permita tener una visión integral de cada una de las firmas comisionistas y una visión comparada entre las mismas, a fin de determinar de una manera más

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

133

luego compararlas frente al total del mercado. Entre esas razones se puede mencionar: razones de liquidez, razones de endeudamiento y razones de rendimiento.

objetiva, dónde enfocar los esfuerzos de supervisión. Para lo anterior, se han establecido los siguientes pilares: (a) jurídico (disciplinario); (b) financiero; (c) riesgos (SARO, SARLAFT, control interno, gobierno corporativo, SARiC); (d) mercado y (e) otros (punto de vista supervisor, noticias, etc). 134

(c) Riesgos: Se han diseñado encuestas sobre cada uno de los riesgos, basados en las normas expedidas por la Superintendencia Financiera de Colombia aplicables a la supervisión in-situ y extra-situ.

(a) Jurídico (disciplinario): Para efectos de la matriz, se han clasificado los presuntos incumplimientos, teniendo en cuenta las principales operaciones o productos que se realizan en la Bolsa.

(d) Mercado: Se refiere a la posición de las firmas en relación con el volumen de operaciones realizadas comparadas frente a su propia actividad y a la actividad general del mercado.

Adicionalmente, se realizaron análisis jurídicos y operativos de las mismas, con base en la jerarquía normativa, prevista en el artículo 1.1.1.9. del Reglamento.

(e) Otros: Este pilar incluye noticias, punto de vista supervisor y otros aspectos que se consideren relevantes para el conocimiento integral y comparado de cada una de las firmas comisionistas.

(b) Financiero: Con base en los estados finacieros se calculan algunas razones financieras, para

1.1.2.- VISITAS

En relación con el proceso de supervisión preventiva, en 2014 se llevaron a cabo un total de nueve (9) visitas, como se muestra a continuación: VISITAS

I Trimestre

II Trimestre

General

III Trimestre

IV Trimestre TOTAL AÑO 2014

1

1

2

Específicas

1

1

4

1

7

TOTAL VISITAS

1

2

4

2

9

Las visitas específicas realizadas se encaminaron a evaluar los siguientes temas:

TEMAS VISITAS ESPECÍFICAS

I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre

Verificación Plan de Ajuste Financiero (manejo de recursos de terceros)

1

1

1

1

TOTAL AÑO 2014 3 1

Financiero (manejo de recursos de terceros) y Riesgos

2

2

Gobierno corporativo

1

1

TOTAL VISITAS ESPECÍFICAS

1

1

4

1

7

Como medida preventiva en el desarrollo de visitas realizadas durante el 2014, el Área de Seguimiento concluyó tres (3) planes de ajuste con el mismo número de sociedades comisionistas, con el propósito de que se adoptaran las medidas que fueren necesarias para asegurar su correcto desempeño en el mercado administrado por la Bolsa, con respecto a los siguientes temas: PERÍODO

Número

I Trimestre

0

II Trimestre

1

Tema Riesgos

III Trimestre

1

General

IV Trimestre

1

Riesgos

TOTAL

3

1.1.4.- COMUNICACIONES FORMALES DE ADVERTENCIA En el período objeto del informe se expidieron once (11) comunicaciones formales de advertencia por veintitrés (23) conductas relativas a los siguientes aspectos: Incumplimientos Operaciones

1

Financiero

0

Riesgos

2

Mercado

20

Otros

0

TOTAL

23

De las conductas enunciadas en el cuadro anterior, una (1) corresponde a incumplimiento en los requisitos de la ficha técnica en el Mercado de Compras Públicas (MCP), dos (2) corresponden a incumplimiento en el Sistema de Riesgo Operativo (SARO), veinte (20) a incumplimientos frente a la Bolsa (remisión de información a la Auditoría Interna, giro extemporáneo de recursos, uso de celular en Rueda).

Bolsa, en relación con un Informe Preliminar de Visita, con el fin de proteger la estabilidad y regularidad del mercado y garantizar la defensa de los intereses de los inversionistas. La Sala Plena de la Cámara Disciplinaria impartió su autorización para dicho levantamiento mediante memorando reservado, del 28 de noviembre de 2014, en el que advirtió que la autorización se extendía únicamente a las instancias mencionadas. Lo anterior, en aplicación del artículo 2.4.2.3.2. del Reglamento, según el cual “El levantamiento de la reserva respecto de un determinado documento o proceso, en todo o en parte, estará sujeta a aprobación de la Sala Plena de la Cámara Disciplinaria previa solicitud de alguno de sus miembros o del Jefe del Área de Seguimiento. Dicho levantamiento deberá tener como objetivo informar al mercado o a terceros de una situación particular con la finalidad de proteger la estabilidad y regularidad del mercado y/o para garantizar la defensa de los intereses de los inversionistas.” 1.2.- GESTIÓN EN MATERIA DE INVESTIGACIONES

Gran parte de la actividad del Área de Seguimiento de la BMC, de acuerdo con la ley y el Reglamento, la ocupa el desarrollo de las investigaciones y la iniciación de los procesos disciplinarios sobre las conductas de las Firmas Comisionistas de Bolsa miembros de la BMC, las cuales tienen su origen en la actividad de monitoreo y vigilancia, en quejas presentadas por las propias firmas o por terceros, indagaciones de oficio o por información enviada por parte de la administración de la Bolsa. 1.2.1.- INVESTIGACIONES PRELIMINARES

1.1.5.- SOLICITUD DE LEVANTAMIENTO DE RESERVA

Sobre este aspecto es importante señalar que las cifras proporcionadas pueden aumentar o disminuir, ya que en este punto nos referimos a la etapa de investigación preliminar, la cual en los términos del artículo 2.4.3.2. del Reglamento de Funcionamiento y Operación de la Bolsa Mercantil de Colombia, se desarrolla de manera previa a la solicitud formal de explicaciones.

Durante el período objeto del informe se solicitó en una ocasión a la Sala Plena de la Cámara Disciplinaria el levantamiento de la reserva, a favor de la Presidencia y la Junta Directiva de la

Durante ese período, en los términos del mismo artículo “(…) el Jefe del Área de Seguimiento podrá adelantar de oficio o por solicitud de la administración de la Bolsa, de cualquier

135

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

1.1.3.- PLANES DE AJUSTE

Sociedad Comisionista miembro de la Bolsa, personas vinculadas a éstas, clientes de éstos, o por un tercero que demuestre interés, todas las indagaciones que considere pertinentes, para lo cual podrá practicar y recaudar las pruebas que estime necesarias. Así mismo, el Jefe del Área de Seguimiento podrá solicitar de los investigados información sujeta a reserva, quienes tendrán el deber de suministrarla. (…)” 136

A su vez, por lo que se refiere al Mercado de Compras Públicas los incumplimientos se distribuyen de la siguiente manera, destacándose el incumplimiento en la constitución de garantías, que representan un total de 332 conductas equivalente al 80% de las conductas relacionadas con el Mercado de Compras Públicas, en etapa de investigación preliminar: Mercado de Compras Públicas (MCP)

Por lo anterior, como resultado de la investigación pueden surgir más conductas de las mencionadas, las cuales serán objeto de la solicitud formal de explicaciones o se puede llegar a la conclusión de que no existen pruebas que sustenten la iniciación de un proceso disciplinario.

Incumplimiento en la entrega

51

Constitución de garantías

332

Incumplimiento requisitos ficha técnica (habilitantes)

4 3

Tal es el caso, de tres (3) archivos que se produjeron durante el año 2014, en donde no se encontró mérito para abrir la investigación disciplinaria.

Incumplimiento en el recibo del producto Incumplimiento en el pago

12

Incumplimiento obligaciones de facturación

1

Deber de asesoría

3

Direccionamiento de la contratación

1

Incumplimiento de acuerdo directo

4

Participar en Rueda sin estar habilitado

3

Negociación por fuera del escenario (Ampliación del objeto negociado)

2

Partiendo de este principio, se puede anotar que hasta el 31 de diciembre de 2014, se encontraban 604 conductas en etapa de investigación preliminar, distribuidas de la siguiente forma: Incumplimientos Operaciones

514

Financiero

0

Riesgos

45

Mercado

41

Otros

4 TOTAL

TOTAL

604

Como se puede inferir de los datos contenidos en el gráfico precedente, la mayoría de las investigaciones preliminares se refieren a conductas relacionadas con el desarrollo y cumplimiento de las operaciones que se llevan a cabo en el escenario de la Bolsa, distribuidas a su vez de la siguiente manera: Operaciones

416

De otro lado en lo que se refiere al registro de facturas que ocupa el segundo lugar, en conductas objeto de investigación preliminar, las conductas se presentan por presunto incumplimiento en los requisitos de la factura. En cuanto al tema de riesgos, los incumplimientos se distribuyen de la forma que se muestra a continuación:

Mercado de Compras Públicas

416

Venta Definitiva de facturas

40

SARLAFT

2

Repos sobre CDMs

15

Gobierno Corporativo

5

Registro de facturas

40

SARO

2

Contratos a término

0

Control Interno

3

Mercado de Físicos

3

SaRIC

33

514

TOTAL

45

TOTAL

Riesgos

Por lo anterior, las entidades tenían dos (2) meses, es decir hasta el 31 de diciembre de 2013, para presentar a la SFC un plan de implementación del Sistema de Administración del Riesgo de Contraparte (SARiC). Así mismo, una vez presentado el plan de implementación, las entidades debían remitir un informe mensual de avance del mismo durante los primeros diez (10) días calendario de cada mes, con destino al Despacho del Superintendente Delegado para Supervisión de Riesgos de Mercados e Integridad. Adicionalmente, de acuerdo con el texto de la Circular “El SARiC que adopten las SCBV y las SCBA están sujetas al monitoreo y supervisión permanente del organismo de autorregulación al cual pertenezca la respectiva entidad con el fin de evitar potenciales conductas o situaciones de incumplimiento ligadas al riesgo de contraparte, sin perjuicio de las facultades y funciones que correspondan a la Superintendencia Financiera de Colombia.” Por lo anterior, la Superintendencia Financiera de Colombia ha remitido, por intermedio de la Presidencia de la Bolsa, al Área de Seguimiento los informes mensuales de avance presentados por las sociedades comisionistas, sobre los cuales se ha realizado el análisis respectivo y en el curso de las visitas se ha hecho un seguimiento “in-situ” del cumplimiento de los mismos. Como resultado de dichos análisis y revisiones se envió una comunicación a la SFC, el 4 de diciembre de 2014, solicitando aclaración y remisión de la información completa. Adicionalmente, se han detectado las siguientes conductas que podrían dar lugar, entre otras medidas, a la implementación de planes de ajuste o a la iniciación de procesos disciplinarios:

SARIC Incumplimiento del Plan de Implementación presentado a la SFC

15

Ausencia de participación por parte de la Junta Directiva

17

Información clara, veraz y oportuna

1

TOTAL

33

137

1.2.2- INVESTIGACIONES FORMALES 1.2.2.1.- APERTURA FORMAL DE INVESTIGACIONES- SOLICITUDES FORMALES DE EXPLICACIONES

Durante el 2014 se remitieron quince (15) solicitudes formales de explicaciones, de las cuales doce (12) fueron institucionales y tres (3) personales, que implicaron la apertura formal de igual número de investigaciones disciplinarias, las cuales comprendieron un total de ciento ocho (108) conductas investigadas, repartidas de la siguiente manera: Incumplimientos Operaciones

81

Financiero

2

Riesaos

13

Mercado

10

Otros

2 TOTAL

108

Las solicitudes formales de explicaciones relativas a temas de operaciones comprenden conductas relacionadas con los siguientes mercados: Operaciones Mercado de Compras Públicas

29

Venta Definitiva de Facturas

52

Repos sobre CDMs

0

Registro de Facturas

0

Contratos a término

0

TOTAL

81

Los presuntos incumplimientos relacionados con temas financieros, que fueron objeto de solicitud formal de explicaciones se distribuyen de la siguiente manera:

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

Respecto al Sistema de Administración de Riesgo de Contraparte, es importante señalar que de acuerdo con la Circular Externa 030 de 2013 de la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) “Las sociedades comisionistas de bolsa de valores y las sociedades comisionistas de bolsas de bienes y productos agropecuarios tendrán un plazo de catorce (14) meses para ajustar sus operaciones”, a partir de la entrada en vigencia de la norma, esto es hasta el 31 de diciembre de 2014.

Financiero Incumplimiento Capital mínimo

2

TOTAL

2

Con relación al tema de riesgos se elevaron solicitudes formales de explicaciones por las siguientes conductas: 138

to evaluará si es preciso elevar pliegos de cargos u optar por cualquiera de las otras actuaciones contenidas en el Reglamento de la Bolsa. 1.2.2.2.- PLIEGOS DE CARGOS

SARLAFT

7

Gobierno Corporativo

3

Se remitieron a la Cámara Disciplinaria un total de veinte (20) pliegos de cargos, dieciséis (16) de los cuales fueron de carácter institucional y cuatro (4) a título personal, que recogen un total de cuatrocientas setenta y seis (476) conductas, distribuidas de la siguiente manera:

SARO

3

Incumplimientos

Control Interno

0

Operaciones

SaRIC

0

Financiero

4

Riesgos

4

Mercado

8

Otros

4

Riesgos

TOTAL

13

Las solicitudes formales de explicaciones relativas a temas de mercado comprendieron las siguientes conductas relacionadas con los siguientes tipos de incumplimientos: Mercado Política de Comisiones

1

Sistema de Atención al Consumidor Financiero

2

Suministro de información ficticia

1

Incumplimiento en el deber de asesoría

1

Inducción a error a los clientes

2

Operaciones sin autorización (SFC)

1

Incumplimiento pago de obligaciones BMC /Sanciones Cámara Disciplinaria

2

TOTAL

10

Otras dos conductas tuvieron relación con: delegación de profesionalidad y deber de lealtad con el mercado. Con la remisión de las correspondientes solicitudes formales de explicaciones, se dió inicio a los respectivos procesos disciplinarios, con el fin de establecer la responsabilidad de las sociedades comisionistas de bolsa y de sus vinculados, y la materialidad de los hechos, por lo que en relación con dichos procesos el Área de Seguimien-

456

TOTAL

476

Los pliegos de cargos relativos a temas de operaciones comprenden conductas relacionadas con los siguientes mercados: Operaciones Mercado de Compras Públicas

456

Venta Definitiva de Facturas

0

Repos sobre CDMs

0

Registro de Facturas

0

Contratos a término

0

TOTAL

456

Los incumplimientos relacionados con temas financieros, que fueron objeto de pliego de cargos se distribuyen de la siguiente manera: Financiero Incumplimiento capital mínimo

3

Remisión de información

0

Utilización indebida de recursos de clientes

1

Indicadores Vs. Promedio de la industria

0

TOTAL

4

Riesgos SARLAFT

2

Gobierno Corporativo

2

TOTAL

4

Los pliegos relativos a temas de mercado comprenden conductas relacionadas con los siguientes tipos de incumplimientos: Mercado Política de Comisiones

1

Inducción a error a los clientes

3

Incumplimiento en el deber de asesoría

1

Operaciones sin autorización (suspensión SFC)

1

Incumplimiento pago de obligaciones BMC /Sanciones Cámara Disciplinaria

2

TOTAL

8

Las conductas restantes están relacionadas con temas de incumplimientos al deber de lealtad y suministro de información ficticia. 1.2.2.3.-APLICACIÓN DEL PRINCIPIO DE OPORTUNIDAD De acuerdo con el artículo 2.4.1.4.del Reglamento, “En desarrollo del principio de oportunidad, el Jefe del Área de Seguimiento evaluará el costo - beneficio de la iniciación de procesos disciplinarios y podrá optar por no iniciar actuaciones de índole disciplinaria.” “Teniendo en cuenta que el Área de Seguimiento y la Cámara Disciplinaria de la Bolsa deben velar por el correcto funcionamiento de las actividades para las cuales se encuentran habilitados los miembros de la Bolsa y las personas vinculados a estos y por el mantenimiento orde-

nado, transparente, íntegro y seguro de los mercados de la Bolsa, evaluarán los costos asociados al despliegue de la actividad disciplinaria frente a los posibles resultados y a la materialidad y efectos de la conducta reprochable, entre otros aspectos (…)”. En aplicación de dicho principio, durante 2014 se optó en ocho (8) ocasiones por no iniciar la actuación disciplinaria.

139

1.2.2.4.-ARCHIVOS-

Durante el año se produjeron doce (12) archivos, que incluían veinticuatro (24) conductas investigadas, de acuerdo con la siguiente distribución: Incumplimientos Operaciones

13

Financiero

0

Riesgos

4

Mercado

5

Otros

2 TOTAL

24

El archivo de las investigaciones obedeció a la falta de mérito para elevar un pliego de cargos. II.- PRESUPUESTO DEL ÁREA DE SUPERVISIÓN 2.1.-PRESUPUESTO ASIGNADO Y EJECUTADO AÑO 2014

De acuerdo con lo establecido en el artículo 2.1.1.4 del Reglamento de Funcionamiento y Operación de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. la Asamblea General de Accionistas de la BMC en su reunión del 20 de marzo de 2014, aprobó el presupuesto del Área de Seguimiento para el periodo comprendido entre el 1º de enero y 31 de diciembre de 2014 por valor de $1.036.469.278.oo para ser ejecutado por el Jefe del Área bajo condiciones de independencia y autonomía. Dicho presupuesto tuvo el siguiente comportamiento de ejecución:

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

En materia de riesgos las conductas por las cuales se elevó pliego de cargos estuvieron distribuidas de la siguiente manera:

Cuadro resumen ejecución 2014

RESUMEN EJECUCIÓN PRESUPUESTO APROBADO 2014

MODIFICADO (TRASLADOS)

GASTOS DE PERSONAL

984,952,232

NÓMINA

EJECUCION 2014

% DE EJECUCION

983,207,232

931,164,530

94.71%

953,592,232

930,969,324

881,173,922

94.65%

DOTACIÓN A TRABAJADORES

1,000,000

1,000,000

900,000

90.00%

CAPACITACIÓN

9,000,000

10,600,000

9,350,000

88.21%

21,360,000

20,460,000

19,562,700

95.61%

0

20,177,908

20,177,908

100.00%

GASTOS DE VIAJE

22,201,934

17,451,934

1,824,638

10.46%

GASTOS DE FUNCIONAMIENTO

29,315,112

30,810,112

18,567,329

60.26%

0

5,000,000

5,043,112

100.86%

1,036,469,278

1,036,469,278

956,599,609

92.29%

RUBRO DETALLE

140

MEDICINA PREPAGADA INDEMNIZACIONES LABORALES

COMPRA COMPUTADOR Y LICENCIAS TOTAL

Conforme se indica en el cuadro anterior, de acuerdo con la información suministrada por el Departamento de Contabilidad de la Bolsa, a diciembre 31 de 2014 se ejecutó el 92.29% del presupuesto total del Área, esto es la suma de $956.599.609.oo, quedando pendiente por ejecutar la suma de $79.869.670.oo. A continuación se procede a explicar cómo fueron ejecutados los principales rubros del presupuesto asignado para el año 2014, una vez realizados los traslados presupuestales que fue-

ron necesarios durante el período objeto del Informe: 2.1.1.- GASTOS DE PERSONAL

Los gastos de personal ejecutados corresponden a $931.164.530.oo, que equivalen al 94.71% del presupuesto total destinado para este rubro (Ver Cuadro Resumen Ejecución). Es importante recordar que para el principio del año 2014, el Área de Seguimiento estaba conformada de la siguiente manera:

JEFE ÁREA DE SEGUIMIENTO JURíDICO FINANCIERO Y CONTABLE

2 PROFESIONALES SENIOR 2 PROFESIONALES MEDIUM

4 PROFESIONALES SENIOR

APOYO 1 Asistente

Sin embargo, la conformación del Área de Seguimiento fue modificada en aras de lograr una aplicación estricta de los principios de economía, celeridad y oportunidad de los procesos disciplinarios. Adicionalmente, se buscó que con la participación de abogados durante las visitas que se

hacen a las firmas comisionistas, se pudieran revisar aspectos directamente relacionados con temas de gobierno corporativo y sistemas de atención al consumidor financiero. Por lo anterior, hasta el 31 de diciembre de 2014, el Área de Seguimiento estuvo conformada así: 141

JURíDICO

FINANCIERO Y CONTABLE

2 PROFESIONALES SENIOR 2 PROFESIONALES

3 PROFESIONALES SENIOR

MEDIUM 1 PROFESIONAL JUNIOR

APOYO

1 Asistente

Como se puede apreciar, a partir del 1 de septiembre de 2014, se contrató un profesional junior de formación jurídica. A la persona que ocupaba el cargo de profesional sénior ( financiero y contable), le fue terminado su contrato de manera unilateral por parte del empleador, con la correspondiente indemnización, equivalente a $20.177.908.oo. Asimismo, se procedió a contratar a un abogado, profesional sénior, a partir del 3 de junio de 2014, con el fin de reemplazar un cargo que estaba vacante, desde el 15 de abril de 2014. Es importante mencionar que las dos contrataciones se ajustaron a los rangos salariales aprobados por la Bolsa. 2.1.2.- GASTOS DE VIAJE

Los gastos de viaje ejecutados corresponden a $1.824.638.oo, que equivalen al 10.46% del total del presupuesto destinado para este rubro (Ver Cuadro Resumen Ejecución).

Es importante mencionar que durante el año 2014, de las nueve (9) visitas realizadas a las firmas comisionistas, sólo se realizó una fuera de la ciudad de Bogotá, lo que explica que este rubro del presupuesto tuviera una ejecución del 10,46%. 2.1.3.- GASTOS DE FUNCIONAMIENTO

Este rubro está conformado principalmente por: i) arrendamientos de equipo de oficina y de cómputo, ii) servicios, iii) útiles, papelería y fotocopias y iv) depreciaciones. Durante el 2014 se ejecutó la suma de $18.567.329.oo, equivalente al 60,26% del presupuesto después de traslados, correspondiente a la suma de $30.810.112.oo. 2.1.4.- COMPRA COMPUTADOR Y LICENCIAS

Teniendo en cuenta la necesidad de contar con las herramientas necesarias para el desarrollo de las actividades propias del asistente experto en sistemas, que se prevé contratar en 2015, fue necesaria la adquisición de un computador de escritorio por valor de $2.409.291.oo y las respectivas licencias por valor de $2.633.821.oo.

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

JEFE ÁREA DE SEGUIMIENTO

En relación con la adquisición de equipos llevada a cabo por el Área en 2014, es preciso indicar que la misma se realizó con la asesoría del Departamento de Tecnología de la Bolsa y por intermedio del Departamento Administrativo de la Bolsa. 2.2.- PRESUPUESTO PARA EL AÑO 2015 142

De conformidad con lo dispuesto en el artículo 2.2.1.9. del Reglamento, el Jefe del Área de

Seguimiento elaboró el presupuesto que se presenta a consideración de la Asamblea General de Accionistas para su asignación y aprobación. Dicho presupuesto, se encuentra debidamente desagregado en el Anexo 1 del presente informe. El presupuesto total para el año 2015 del Área de Seguimiento de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. asciende a la suma de $1.080.241.853.oo, el cual, en síntesis comprende los siguientes rubros:

PRESUPUESTO 2015 RUBRO

DETALLE

GASTOS DE PERSONAL

PRESUPUESTO PRESUPUESTO VARIACIÓN $ VARIACIÓN % APROBADO 2014 2015 984,952,232

1,022,870,065

37,917,833

3.85%

953,592,232

994,738,065

41,145,833

4.31%

DOTACIÓN A TRABAJADORES

1,000,000

1,032,000

32,000

3.20%

CAPACITACIÓN

9,000,000

4,300,000

-4,700,000

-52.22%

21,360,000

22,800,000

1,440,000

6.74%

GASTOS DE VIAJE

22,201,934

32,042,907

9,840,973

44.32%

GASTOS DE FUNCIONAMIENTO

29,315,112

25,328,881

-3,986,231

-13.60%

11,623,200

12,444,929

821,729

7.07%

65,000

67,000

2,000

3.08%

SERVICIOS

2,459,599

2,969,000

509,401

20.71%

ÚTILES, PAPELERÍA Y FOTOCOPIAS

2,500,000

2,581,000

81,000

3.24%

ASAMBLEAS Y SIMPOSIOS

7,700,000

0

-7,700,000

-100.00%

GASTOS LEGALES

28,000

330,000

302,000

1078.57%

DEPRECIACIONES

4,191,313

4,710,812

519,499

12.39%

AMORTIZACIONES

0

877,940

877,940

100.00%

668,000

1,268,200

600,200

89.85%

80,000

80,000

0

0.00%

1,036,469,278

1,080,241,853

43,772,575

4.22%

NÓMINA

MEDICINA PREPAGADA

ARRENDAMIENTOS SEGUROS

DIVERSOS NO DEDUCIBLES DE IMPORENTA TOTAL

Cabe precisar que el presupuesto para el año 2015 se elaboró siguiendo los parámetros dispuestos por la Bolsa. Con dicho aumento, el presupuesto que se pone en consideración de la Asamblea, comparativamente con el aprobado para el año 2014 representa un incremento del 4.22%.

ANEXO ÚNICO - JUSTIFICACIÓN PRESUPUESTO 2015 1. ASPECTOS GENERALES

El presupuesto total para el año 2015 del Área de Seguimiento de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. asciende a la suma de $1.080.241.853.oo, que comparado con el total RUBRO

asignado y aprobado por la Asamblea General de Accionistas para el 2014 ($1.036.469.278), representa un incremento del 4.22%, equivalente a $43.772.575.oo.

DETALLE

GASTOS DE PERSONAL

143

1,022,870,065 994,738,065

DOTACIÓN A TRABAJADORES

1,032,000

CAPACITACIÓN

4,300,000

MEDICINA PREPAGADA ARRENDAMIENTOS

22,800,000 12,444,929

EQUIPO DE OFICINA (IMPRESORA) EQUIPO DE COMPUTACIÓN Y COMUNICACIÓN SEGUROS

1,857,600 10,587,329 67,000

SERVICIOS

2,969,000

TELÉFONO FIJO

1,032,000

SERVICIO DE CORREO CONSULTAS ARCHIVO INACTIVO ADMINISTRACIÓN Y CUSTODIA ARCHIVO AFILIACIONES Y SUSCRIPCIONES ÚTILES. PAPELERÍA Y FOTOCOPIAS ÚTILES

465,000 58,000 184,000 1,230,000 2,581,000 1,300,000

PAPELERÍA

930,000

FOTOCOPIAS

351,000

GASTOS LEGALES

330,000

GASTOS DE VIAJE

32,042,907

ALOJAMIENTO Y MANUTENCIÓN

17,666,436

PASAJES AÉREOS

10,649,175

MOVILIZACIONES CIUDAD DESTINO DEPRECIACIONES

3,727,295 4,710,812

MUEBLES Y ENSERES

2,744,330

EQUIPOS DE PROCESAMIENTO DE DATOS

1,966,482

AMORTIZACIONES

877,940

DIVERSOS

1,268,200

TAXIS Y BUSES

1,135,200

OTRAS COMISIONES PARQUEADERO MENSAJERÍA GASTOS NO DEDUCIBLES DE RENTA TOTAL PRESUPUESTO 2015

100,000 33,000 80,000 1,080,241,853

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

NÓMINA

VALOR

2. DISCRIMINACIÓN POR RUBROS. 2.1. GASTOS DE PERSONAL

Para el año 2015 se presupuesta una suma $1.022.870.065.oo para gastos de personal, que corresponde al 94,69% del total de los gastos presupuestados para el mismo período. 144

Lo anterior, representa un aumento del 3,85% con respecto al presupuesto de 2014, lo que equivale a una diferencia de $37.917.833.oo, con respecto al año inmediatamente anterior, en donde el monto presupuestado ascendió a $984.952.232. oo (antes de traslados).

Cabe precisar que el aumento en los salarios de los funcionarios del Área de Seguimiento se hizo teniendo en cuenta las políticas adoptadas por la Junta Directiva para todos los funcionarios de la Bolsa, incluyendo el del Jefe del Área de Seguimiento, que se somete a consideración de la Asamblea General de Accionistas. Para el año 2015, el Área de Seguimiento estará conformada de la siguiente manera:

JEFE ÁREA DE SEGUIMIENTO JURíDICO 1 LIDER -PROFESIONAL

FINANCIERO Y CONTABLE

SENIOR 1 PROFESIONAL SENIOR

3 PROFESIONALES SENIOR

2 PROFESIONALES MEDIUM 1 PROFESIONAL JUNIOR

APOYO 2 Asistentes

Esta conformación se justifica teniendo en cuenta la doble función ejercida por el Área de Seguimiento, esto es, (i) la función de supervisión y (ii) la investigación de conductas e iniciación de los procesos disciplinarios, con el levantamiento de los pliegos de cargos respectivos. Al respecto se debe anotar que para el año 2015, se ha establecido la necesidad de contratar un asistente experto en sistemas, con el fin de automatizar algunos procesos del Área de Seguimiento, relacionados fundamentalmente con el manejo de correspondencia, control de términos procesales y construcción de la matriz de supervisión; todos estos procesos están relacionados directamente con el manejo de información sometida a reserva.

2.2. GASTOS DE VIAJE –VISITAS.

El Área de Seguimiento de la BMC con base en la programación de visitas a realizar durante el año 2015 proyectó el presupuesto del Área en esta materia. La programación para el año 2015 incluye dieciocho (18) visitas a las sociedades comisionistas de bolsa distribuidas de la siguiente manera: - 11 en la ciudad de Bogotá y - 7 fuera de la ciudad. El costo estimado de las visitas para el año 2015 es de $32.042.907.oo, suma que comprende tanto

los desplazamientos fuera de Bogotá (pasajes aéreos y terrestres, alojamiento, manutención), como el transporte requerido dentro de esta ciudad. Lo anterior, representa un aumento del 44.32% con respecto al presupuesto de 2014, lo que equivale a una diferencia de $9.840.973.oo, con respecto al año inmediatamente anterior, en donde el monto presupuestado ascendió a $22.201.934.oo (antes de traslados).

- Equipos de computación y comunicación por $10.587.329.oo. Lo anterior, representa un aumento del 7,07% con respecto al presupuesto de 2014, lo que equivale a una diferencia de $821.729.oo, con respecto al año inmediatamente anterior, en donde el monto presupuestado ascendió a $11.623.200.oo (antes de traslados).

145

Con los costos informados por la Bolsa, para el año 2015 se presupuestó un valor de $12.444.929.oo, discriminado de la siguiente manera: - Equipo de oficina (impresora), cuyo costo anual para el 2015 es de $1.857.600.oo.



Carolina Ortíz Forero

Jefe del Área de Seguimiento

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

2.3. ARRIENDO EQUIPOS

146

Informe de Gestión de la Cámara Disciplinaria de la BMC 2014

La Sala Plena de la Cámara Disciplinaria, presenta a la Honorable Asamblea de Accionistas de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A., el informe de gestión de la Cámara Disciplnaria para el año 2014. Dicho informe incluye las gestiones principales desarrolladas durante el año 2014, aspectos relacionados con la ejecución del presupuesto asignado y la asistencia de los miembros

a las sesiones realizadas. Lo anterior, en cumplimiento de lo ordenado en los artículos 2.2.1.9 y 2.3.2.12 del Reglamento de Funcionamiento y Operación de la Bolsa. 2. De la Cámara Disciplinaria La Cámara Disciplinaria, durante el periodo 2012-2014 estuvo integrada, por los siguientes miembros:

Hasta el 20 de marzo de 2014

A partir del 20 de marzo de 2014

Miembros no independientes 1) 2) 3) 4) 5)

Luis Carlos Arango Sorzano Jaime Arias Molina Juan Carlos Cardozo Cruz Luis Fernando Diago Ramírez Sergio Fajardo Maldonado

1) 2) 3) 4) 5)

Álvaro Arango Gutiérrez Luis Fernando López Roca María Isabel Ballesteros Beltrán Henry Alberto Becerra León David Micán Rivera



Miembro Ad hoc:



Miembro Ad hoc:



Álvaro Arango Gutiérrez



Leonel Ariza Marín

Miembros independientes 1) 2) 3)

Rodrigo Espinosa Palacios Ernesto Martínez Vargas Reinaldo Vásquez Arroyave

Miembro Ad hoc: Juan Anibal Vásquez Durán

147

1) 2) 3)

Rodrigo Espinosa Palacios Fernando Hadad Salame Félix Antonio Soto Amado

Con ocasión de la renuncia del doctor Hadad a partir del mes de noviembre de 2014, se incorpora como miembro en propiedad la doctora Angela María Arroyave O’Brien. Miembros Ad hoc: 1) 2)

Justo Aníbal Vásquez Durán Jorge Alexander Muñoz Sánchez

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

1. Introducción

Actuó como Presidente de la Cámara Disciplinaria el doctor el doctor Sergio Fajardo Maldonado, hasta el 20 de marzo de 2014, y a partir del 27 de marzo, el doctor Álvaro Arango Gutiérrez. Durante el periodo 2014, actuó como Secretario el doctor Juan Camilo Pryor Soler.

La asistencia a Salas Plenas fue de 90,2% y para las salas de decisión, el promedio de asistencia fue de 95,72%. Se realizaron 88 sesiones durante el año 2014, de las cuales 63 correspondieron a estudios de casos en Salas de Decisión y 25 de Sala Plena, de éstas últimas se requirieron 9 sesiones para el estudio de recursos de apelación, 5 para estudio de principios de oportunidad, 1 para el levantamiento de reserva de un caso y 10 para discusiones exclusivamente relacionadas con asuntos administrativos y proyectos del área. 3. Actividad Disciplinaria El ejercicio de la autorregulación se sustenta en los objetivos de preservación de la integridad

En desarrollo de dicha función, en el año 2014 se estudiaron por parte de la Cámara Disciplinaria 33 procesos disciplinarios:

• 12 de ellos que venían de 2013 • 20 que fueron radicados en 2014

Procesos adelantados

35

Cantidad de casos

148

La asistencia a las sesiones por parte de los miembros de la Cámara Disciplinaria, alcanzó un promedio de 92,99% frente al total de las salas convocadas por la Secretaría de la Cámara Disciplinaria.

de los mercados administrados por la Bolsa, la profesionalización de los intermediarios, el cumplimiento oportuno de sus compromisos y en general, el mantenimiento de un escenario de negociación bajo condiciones de seguridad, honorabilidad, corrección y transparencia. Por su parte, la función disciplinaria desarrollada por la Cámara Disciplinaria, consiste en la facultad de imponer sanciones por el incumplimiento de las normas aplicables a las sociedades comisionistas miembros de BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. y las personas vinculadas a las mismas, mediante la evaluación de la existencia de una infracción, las circunstancias de su realización y la procedencia de la aplicación de una sanción, respecto de las investigaciones disciplinarias iniciadas por el Área de Seguimiento y remitidas a este órgano disciplinario en los términos señalados en el Reglamento.

30 25 20 15 10 5 0

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Radicados en el año

3

15

14

11

15

21

20

Radicados en el año anterior

0

3

5

7

5

8

12

Los procesos radicados en 2014 consisten en 5 casos que se adelantan contra personas naturales y 15 casos contra personas jurídicas, 4 de ellos contra comisionistas inactivas y un total de 7 comisionistas activas investigadas. Desde el inicio de sus actividades ha sido evidente el incremento de la actividad disciplinaria de este órgano, llegando a su pico durante 2014 al conocer 33 casos disciplinarios y 8 solicitudes de aplicación del principio de oportunidad en el transcurso del año. Lo anterior implica un crecimiento compuesto anual desde 2008 hasta 2014 de 64.38% anual de los casos bajo su conocimiento

y un crecimiento desde el año pasado de 13.79%. Vale la pena aclarar que el Área de Seguimiento, quien entre otras funciones, inicia la investigación disciplinaria, en virtud del principio de economía procesal ha optado por acumular diversas infracciones en un mismo proceso, en atención al sujeto disciplinado. Por tanto, es del caso señalar que si bien fueron remitidos y estudiados por la Cámara Disciplinaria 40 procesos, estos involucraron, entre otras, el estudio de 440 infracciones asociadas a incumplimientos en operaciones del mercado de compras públicas, categorizadas de la siguiente manera: ⁴

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

Conductas asociadas a incumplimientos

Entrega o condiciones de FTN

31

Constitución de garantías

408

También han sido objeto de estudio en sede disciplinaria, infracciones de normas aplicables e incumplimiento de otros deberes de las sociedades comisionistas miembros y personas vinculadas a éstas, las cuales no tienen relación directa con el cumplimiento de operaciones celebradas en el escenario bursátil; los procesos dieron cuenta de otro tipo de infracciones, relacionadas con los siguientes temas: • Inducción a error de los clientes e inversionistas • Capital mínimo • Conocimiento de clientes • Incumplimiento en el pago de servicios

149

prestados por la Bolsa • Incumplimiento de sanción impuesta • Oficial de cumplimiento • Operaciones por fuera de su objeto social • Política de tarifas • Realizar operaciones estando suspendida • Utilización indebida de recursos de los clientes En el año 2014 el número de conductas estudiadas por el area de seguimiento se redujo en 310 frente al año 2013, resaltandose la disminución en un 93,71% de conductas distintas al incumplimiento de operaciones. En efecto, comparando los años en cuestión se tiene que:

⁴ Por infracción debe entenderse las conductas positivas u omisivas que constituyen un incumplimiento de la normatividad aplicable.

Conductas estudiadas

150

Cantidad

800 700 600 500 400 300 200 100 0

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Otras conductas

11

80

40

26

131

9

Operaciones

498

464

293

559

604

440

Al cierre del 2014 se finalizaron con fallo sancionatorio 13 procesos disciplinarios y continúan activos 13 procesos. Los demás procesos fueron archivados por diversas razones. De los procesos en curso, 9 cuentan con decisión de primera intancia y 4 se encuentran en proceso de decisión de primera instancia. En los 13 procesos fallados fueron impuestas sanciones por la Cámara Disciplinaria, así: Sanciones impuestas

Suspensión

8%

Multa

54%

Amonestación pública

15%

Expulsión

23%

Las sanciones pecuniarias ascendieron a 428 salarios mínimos legales mensuales vigentes que equivalen en pesos a un monto total de $ 275.781.800. Así del total de las sanciones impuestas, la participación se muestra a continuación:

Sanciones impuestas por la Cámara Disciplinaria

40 35 25

Expulsión

20

Suspensión

15

Limitación

10

Multa

5 0

Amonestación 2009

2010

2011

2012

Merece una especial mención durante 2014, la aplicación de la sanción de exclusión de personas a quienes la Cámara Disciplinaria decidió aplicar dicha sanción por diversas razones, demostrando así el alto nivel de exigencia que se ha exigido a los participantes del mercado. Así pues, es evidente que la Cámara Disciplinaria ha ejercido, conjuntamente con el Área de Seguimiento, una función que ha buscado aplicar los criterios fijados en el Reglamento de la Bolsa, en particular, los relacionados con el efecto disuasorio, buscando retirar temporalmente del mercado de aquellas sociedades que no brinden

2013

2014

suficientes condiciones de seguridad, honorabilidad y transparencia. En este punto, es necesario informar que la Cámara Disciplinaria, en ejercicio de sus funciones durante el año 2014, profirió en total 57 resoluciones; que en primera instancia, 21 correspondieron a admisiones y traslado de pliegos de cargos, 7 a decretos de pruebas y 24 a fallos en primera instancia. La Sala Plena por su parte, profirió en segunda instancia 4 fallos y 1 resolución de decreto de pruebas tal y como se resume a continuación:

Resoluciones expedidas

1ra. Instancia Admisión y traslado, 1ra. Instancia Decreto de pruebas,

151

2da. instancia Fallo,

21

Otros

5

7

1era. instancia Fallo

24

4

2da. Decreto de pruebas

1

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

Cantidad

30

Adicionalmente, la Sala Plena estudió los 8 principios de oportunidad puestos a su consideración, objetando su aplicación en 7 de de ellos y, por lo tanto, solicitando la formulación del pliego de cargos en dichos casos. A la fecha de elaboración del presente informe, la Cámara Disciplinaria se encontraba conociendo de 16 procesos, así:

152

• En proceso de notificación de decisión de primera instancia 7 casos • En etapa probatoria 2 casos • En estudio para fallo de segunda instancia 2 casos • En etapa probatoria 2 casos • En traslado para presentación de descargos 2 casos • En etapa de admisión 1 caso 4. Programas de profesionalización. Actividades académicas Los programas de capacitación tienen por objetivo complementar la actividad disciplinaria dado que si bien las sanciones son disuasorias para efectos de prevenir que se cometa nuevamente la conducta reprochable, las capacitaciones servirán de herramienta disciplinaria, a través de la concientización de los miembros de la Bolsa sobre la importancia de mantener un mercado transparente, honorable y seguro.

En unión con los miembros de la Asociación de Comisionistas de Bolsas de Productos se han identificado las necesidades que en materia de conocimientos requieren reforzarse, junto con el propio diagnóstico elaborado por la Cámara Disciplinaria basándose en la experiencia producto de las conductas reiteradas dentro de los procedimientos disciplinarios adelantados. Para tal efecto, se viene desarrollando un plan de capacitación que cumpla con los siguientes principios:

Sostenibilidad Idealmente, la capacitación no debe depender exclusivamente de los recursos recaudados por multas Permanencia Los efectos de la capacitación deben permanecer más allá de las personas que son capacitadas Pertinencia Los temas sobre los que se capacita al mercado deben ser relevan tes para su funcionamiento Impacto La capacitación debe generar un mejoramiento en las condiciones actuales del mercado Dentro de dichos principios, se han analizado varias alternativas de capacitación al mercado, incluyendo aquellas que tienen por objeto coadyuvar a la administración de la Bolsa en la implementación de sus proyectos y de nuevos productos, así como la necesidad ya identificada de fortalecer las áreas de riesgos de los intermediarios. De igual manera, se consideró conveniente ejecutar recursos disponibles para la capacitación al mercado, con la finalidad de contrarrestar

algunas percepciones nocivas para el mercado derivadas de la consideración de que las normas del mercado bursátil no son compatibles con la realidad del negocio de la contratación estatal, la cual se llevó a cabo conjuntamente con la ACBP en su convención anual en el mes de octubre de 2015. Los recursos con los que a corte de 31 de diciembre de 2014 disponía la Cámara Disciplinaria para el ejercicio de actividades de capacitación, se componen de la siguiente manera:

Disponible

Caja Cuentas de Ahorros 175.351.738 Cuentas por cobrar impuestos BMC 44.818 Total disponible 175.396.556 Deudores

Deudores varios 36.296.000 Deudas de dudoso recaudo 446.437.711 Provisión deudas de dudoso recaudo (446.437.711)

153

El recaudo de la cartera es ejecutado directamente por la administración de la Bolsa, por conducto de la Secretaria General, debido a que la Cámara Disciplinaria carece de representa-

ción legal para perseguir judicialmente a morosos. Esta cartera corresponde, principalmente, a sociedades comisionistas que han perdido dicha condición.

5. Proyectos de la Cámara Disciplinaria Conjuntamente con la Junta Directiva de la Bolsa y el Área de Seguimiento, la Cámara Disciplinaria ha iniciado un proceso de mejoramiento normativo con la finalidad de evaluar el impacto y realizar propuestas de modificación a la estructura de mercado con la finalidad de promover su seriedad, honorabilidad y transparencia. De esta manera se vienen trabajando los siguientes proyectos desde el mes de diciembre: Reforma al Libro II del Reglamento de Funcionamiento y Operación: sustituye el proyecto de modificación que se venía trabajando y que tenía un alcance mucho más extenso, por el mejoramiento de asuntos puntuales que vuelvan más eficiente el proceso disciplinario y le otorguen a la Bolsa mayor seguridad jurídica, todo dentro del respeto por el debido proceso y el ordenamiento jurídico y buscando la optimización de los recursos. Recaudo de cartera por multas: tiene por objeto definir un marco normativo adecuado que permita mejorar el recaudo de cartera ocasionada por multas impuestas por la Cámara Disciplinaria. Requisitos habilitantes del mercado de compras públicas: tiene por objeto regularizar la situación relativa a los requisitos habilitantes

que exigen las entidades estatales respecto de quienes pretenden actuar como comitentes vendedores en el MCP, con la finalidad de dotar al mercado de mayor seguridad y honorabilidad, además de fijar un marco adecuado para el ejercicio de la función disciplinaria. Modificación de la naturaleza contractual de la función de intermediación en el MCP: tiene por objeto estudiar el impacto de incorporar en el régimen legal colombiano algunas recomendaciones realizadas por el Banco Mundial a la Superintendencia Financiera de Colombia y a la Bolsa en relación con el tipo contractual que rige la actividad de intermediación en el MCP. Adicionalmente, la Cámara Disciplinaria se encuentra en proceso de mejorar el sistema de consultas de decisiones para beneficio de los sujetos disciplinarios dotándoles de mayor claridad y transparencia sobre el sentido de las decisiones adoptadas por las diferentes salas, así como de la doctrina de la Cámara Disciplinaria. Se espera que dicho sistema esté operando por completo en junio de 2015 y se hará público en la medida en que se valide positivamente el impacto en materia de habeas data de los investigados y de sus clientes así como del cumplimiento de las políticas de seguridad informática.

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

Total activo 211.692.556

Informe de ejecución presupuestal 2014

154

En la Asamblea de Accionistas llevada a cabo el 20 de marzo de 2014, se aprobó un presupuesto de funcionamiento para el periodo comprendido entre el 1 de enero hasta el 31 de

Rubro

diciembre de 2014, para la Cámara Disciplinaria de $ 492.480.621, de los cuales a 31 de diciembre se ejecutó un 96,70%, tal como se muestra a continuación:

Presupuesto 2014 Ejecutado 2014

% Ejecución Presupuesto 2014 Ejecutado 2014

Gastos de personal

$ 294.040.490

$ 277.780.941

94,47%

$ 16.259.549

Honorarios y Comisiones

$ 182.644.750

$ 185.451.500

101,54%

($ 2.806.750)

$5.692.108

$ 4.326.388

76,01%

$ 1.365.720

Otros Gastos de Funcionamiento

Gastos de viaje

$ 10.103.273

$ 8.677.613

85,89%

$ 1.425.660

Totales

$ 492.480.621

$ 476.236.442

96,70%

$ 16.244.179

Como conclusión, el presupuesto asignado por la Asamblea de Accionistas para el año 2014, fue suficiente para desarrollar la gestión de la Cámara Disciplinaria. Es de anotar que la Cámara Disciplinaria desde su creación, ha buscado la optimización en el manejo de los recursos asignados por la Asamblea de Accionistas de la Bolsa, realizando las sesiones requeridas para el cabal cumplimiento de sus funciones reglamentarias, racionalizando los desplazamientos del miembro no independiente de este órgano disciplinario para la asistencia a las reuniones, y manejando con austeridad los recursos destinados a los gastos de funcionamiento.

No obstante lo anterior, debido a las restricciones presupuestales precisamente en el rubro asignado a gastos de viaje, el doctor Fernando Hadad Salame manifestó su deseo de renunciar a su designación como miembro de la Cámara Disciplinaria, siendo reemplazado por la doctora Angela María Arroyave O’Brien, elegida por la Sala Plena de la lista de miembros ad hoc postulados por los accionistas en marzo de 2014. La sobreejecución en el rubro de honorarios corresponde a la necesidad de dar continuidad al conocimiento de los casos de parte de los miembros de la Cámara Disciplinaria, de conformidad con el procedimiento establecido en el Reglamento de Funcionamiento y Operación de la Bolsa.

Presupuesto 2015

Evolución del presupuesto Cámara Disciplinaria

$600,00

$700,00 $600,00

$500,00

$500,00

$400,00

$400,00

$300,00

$300,00

$200,00

$200,00

$100,00 $-

$100,00 2010

2012

2011

2013

2014

$-

2015

Otros gastos

$31,16

$22,92

$12,03

$6,68

$10,10

$22,73

Gastos de Viaje

$17,50

$16,20

$10,40

$8,04

$5,69

$7,86

Honorarios totales

$261,19

$204,00

$162,00

$178,20

$182,64

$277,17

Gastos de personal

$200,65

$207,62

$217,25

$239,88

$294,04

$247,07

$496,557

$500,000

$500,000

$515,000

527,875

$635,712

Honorarios por sesión

Así, la propuesta del presupuesto requerido para el año 2015, es un 15.20% mayor al aprobado para el periodo 2014, debido a los incrementos detallados a continuación. De acuerdo con las instrucciones impartidas por la Sala Plena de la Cámara Disciplinaria, se presentaron a la Junta Directiva de la Bolsa, los rubros que hacen parte del presupuesto para el año 2015, necesarios para el funcionamiento y operación de este órgano disciplinario y que hoy se ponen a consideración de la Asamblea de Accionistas: Cuenta

Rubro

Porcentaje

Incremento frente a 2014

$259.820.482,53

45,75%

-11,64%

$ 277.170.432

48,85%

51,75%

Presupuesto 2015

5105

Gastos de personal

5110

Honorarios y comisiones

5155

Gastos de viaje

$ 7.857.118

1,38%

38,04%

Otros gastos de funcionamiento

$22.729.202

4,01%

124,97%

$ 567.577.234,53

100%

15,25%

Totales

El detalle del presupuesto por cada rubro se explica a continuación:

155

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

A continuación, se pone a consideración de la Asamblea de Accionistas para su aprobación, el presupuesto de la Cámara Disciplinaria para el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2015.

156

En el año 2013 la Sala Plena de la Cámara Disciplinaria modificó la estructura de la Secretaría de este órgano disciplinario adicionando un cargo. En la actualidad se cuenta con tres (3) funcionarios quienes desarrollan las labores reglamentarias asignadas a la Secretaría. 2. Honorarios y comisiones

Las Salas de Decisión, de acuerdo con el reglamento, están integradas por tres (3) miembros y sesionan de manera mensual en la medida en que existan casos que resolver. Por su parte la Sala Plena está conformada por la totalidad de los miembros (8) quienes de manera ordinaria sesionan cada dos meses, según la misma disposición; y para estudio de recursos de apelación está conformada por los cinco (5) miembros restantes que no participaron en la decisión de primera instancia, y sesionan para avocar el conocimiento de las impugnaciones respectivas. Se presupuesta realizar para el cumplimiento de las funciones reglamentarias 76 sesiones para el estudio de procesos disciplinarios por parte de las Salas de Decisión. En relación con la Sala Plena se estiman necesarias 26 sesiones de Sala Plena en el 2015. No obstante lo anterior, se precisa que el presupuesto es elaborado basándose en datos históricos que a pesar de haber servido como indicador, pueden no guardar una relación con la ocurrencia de hechos o conductas que son objeto de investigación, los cuales pueden aumentar considerablemente ante ciertos eventos no predecibles por la Cámara Disciplinaria o cambios en la política de supervisión. Dado que la función disciplinaria está sometida a un proceso reglamentario que determina la cantidad mínima de veces que supone el conocimiento de un proceso disciplinario, con la finalidad de dar cumplimiento a la normatividad vigente, además de cumplir con el objetivo de proteger la seguridad del mercado, el presupuesto de este rubro es meramente indicativo y puede requerirse de la celebración de salas adicionales. En consecuencia, se pone a consideración de la Asamblea de Accionistas que el valor de los honorarios por asistencia a las sesiones de la Cámara Disciplinaria se incremente a un valor un salario mínimo mensual legal vigente por sesión, aunque vale la pena aclarar que el presupuesto se proyectó con un valor por sesión de COP 635,712.

3. Gastos de viaje

En principio, corresponde a los gastos teóricos de desplazamiento de un miembro de la Cámara Disciplinaria, si reside fuera de Bogotá. Se propone un aumento de 38.04% en vista de la insuficiencia de los aprobados para 2014 y que resultaron insuficientes para vincular adecuadamente al funcionamiento de la Cámara Disciplinaria al miembro que residía por fuera de la ciudad.

157

No obstante lo anterior, vale la pena aclarar que en la actualidad, todos los miembros residen en la ciudad de Bogotá por lo que no se espera ejecutar dicho presupuesto. 4. Otros rubros del presupuesto

Atendiendo a los gastos en que se incurrió durante el año 2014 para el funcionamiento de este órgano disciplinario, en el presupuesto que se pone a consideración de la Asamblea de Accionistas se tienen en cuenta: (i) por concepto de diversos, la atención a las reuniones de la Cámara Disciplinaria; (ii) arrendamientos de los equipos de cómputo y de oficina necesarios para el desarrollo normal de las funciones; (iii) seguros de dichos equipos (iv) útiles, papelería y fotocopias; (v) en servicios se presupuestan servicios temporales de transcripción de datos cuando llegue a hacerse necesario así como correo certificado. Adicionalmente, se incorporan gastos requeridos para el funcionamiento de las salas, en particular, un rubro por COP 12.000.000 para alquiler de salas de reunión no previsto en años anteriores. La Cámara Disciplinaria seguirá comprometida con la optimización en el manejo del presupuesto asignado por la Asamblea de Accionistas de la Bolsa, manejando con austeridad los recursos destinados a los gastos de funcionamiento. Consideramos que cumplimos el mandato de la Asamblea con la seriedad, responsabilidad y honorabilidad que implica tan delicada labor. Muchas gracias. Atentamente, Álvaro Arango Gutiérrez Presidente Cámara Disciplinaria BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A.

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

1. Gastos de personal

El gran evento anual de la BMC: FYCA 2014 158

Una de las actividades de capacitación y relacionamiento más importantes de la Bolsa Mercantil de Colombia es el Congreso Internacional de Financiamiento y Comercialización Agropecuaria, FYCA, proyecto al cual la Bolsa invitó como socios organizadores a la Sociedad de Agricultores de Colombia, SAC, y al Diario Portafolio. En 2014, se realizó la segunda versión, que tuvo lugar en Cartagena de indias, los días 21 y 22 de agosto, y contó con la alianza estratégica del Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural. En Fyca participaron 16 conferencistas, 6 internacionales y 10 nacionales, del más alto nivel.

Al cierre del primer día del evento se realizó con un panel de preguntas liderado por el Director del Diario Portafolio, Ricardo Ávila.

Fyca 2014 contó con la asistencia de 200 personas por día entre las que se cuentan el Ministro de Agricultura, Ruben Darío Lizarralde, líderes gremiales, productores, representantes de los sectores financiero y académico así como autoridades gubernamentales.

Rodrigo Contreras, Jefe del Departamento de Asuntos Internacionales del Ministerio de Agricultura de Chile y Ricardo Moyano, Jefe de Gabinete Minagricultura, Chile.

Héctor Hernández, Dir. Adjunto Secretaría de Economía de México.

Omar Musalem, Director General de Operaciones Financieras, Acerca, México.

Conferencistas: José Luis Herranz, Consejero de Agricultura, Alimentación y Medio ambiente para Centro América de la Embajada de España en Costa Rica; Esteban Vega Ugalde, Asesor Ministerial y Coordinador del Programa de Mejora Competitiva del Maíz del Ministerio de Agricultura, Ganadería, Acuacultura y Pesca de Ecuador y Seneri Kernbeis, Secretario Política Pública de Brasil.

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

159

160

Programa de introducción a los mercados bursátiles de commodities

La Bolsa Mercantil de Colombia cuenta con el Programa de Introducción a los Mercados Bursátiles de Commodities, una actividad socialmente responsable cuyo objetivo es dar a conocer la Bolsa y su mercado a través de diferentes actividades académicas.

La BMC estuvo presente en el Congreso Internacional de Contratación Pública, que tuvo lugar en Cartagena, organizado por Uniandes, donde se dieron a conocer las ventajas del Mercado de Compras Públicas de la Bolsa.

La Bolsa Mercantil participó con una conferencia sobre el Gestor del Mercado de Gas Natural en el 20° Congreso Mercado de Energía Mayorista, organizado por el Consejo Nacional de Operaciones y el Comité Asesor de Comercialización. Cartagena.

Para los afiliados a Naturgas la BMC dictó una charla sobre el Gestor del Mercado de Gas Natural en el País. Bogotá.

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BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

La Bolsa Mercantil dictó una conferencia sobre el Gestor del Mercado de Gas Natural en el 20° Congreso Mercado de Energía Mayorista, organizado por el Consejo Nacional de Operaciones y el Comité Asesor de Comercialización. Bogotá.

En 2014, la Bolsa Mercantil de Colombia realizó 56 seminarios gratuitos en los que se capacitó, sobre la BMC y su mercado, a 3287 personas, principalmente funcionarios de entidades estatales, potenciales proveedores, líderes gremiales, productores, profesionales vinculados al sector agropecuario, periodistas económicos y universitarios de carreras afines con el objeto de la Bolsa. De igual manera, participó activamente en los eventos más importantes del sector, en la agenda académica, con charlas sobre la BMC y los mercados que administra.

Juego de rueda de viva voz 162

Como complemento de las actividades de capacitación del Programa de Introducción a los Mercados Bursátiles de Commodities, la Bolsa Mercantil de Colombia realiza el Juego de Rueda de Viva Voz. Actividad lúdica que simula las ruedas de negocios que tienen lugar todos los días en la Bolsa y en la que los asistentes hacen las veces de comisionistas. En 2014 se realizaron 36 versiones y se contó con la participación de 553 personas, entre líderes gremiales, productores, representantes de entidades estatales y estudiantes de carreras relacionadas con los mercados y productos que administra la Bolsa.

Universidades de diferentes regiones del país asisten a las capacitaciones y Juego de Rueda de la BMC. La Bolsa y la Universidad del Rosario realizan anualmente el Concurso de la Bolsa Mercantil Rosarista.

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Convenio BMC-UNISABANA 164

Gracias al Convenio Universidad de la Sabana-Bolsa Mercantil de Colombia, estas dos entidades realizan distintas actividades académicas de manera conjunta. Durante el 2014, la BMC dictó la clase semestral Bolsa Mercantil de Colombia, dirigida a estudiantes de sexto semestre en adelante del programa de Economía y Finanzas Internacionales. Adicionalmente, la BMC cuenta con dos aulas en la zona del Business Center. Una conocida como la Sala Bolsa Mercantil, donde se dictan estos cursos, y otra, adaptada como sede Alterna de la BMC para casos de contingencias.

Sala Bolsa Mercantil de Colombia en la Universidad de La Sabana.

La BMC invita a las clases a diferentes líderes gremiales para que hablen sobre el comportamiento de los commodities.

Estudiantes, primer semestre de 2014.

Estudiantes, segundo semestre de 2014.

Los estudiantes del Seminario Bolsa Mercantil de Colombia, que se dicta en la Sabana, reciben en las instalaciones de la BMC su primera clase, en la que se les explica cómo funciona la Bolsa y participan en el Juego de Rueda.

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Buenas noticias de la Bolsa Mercantil en el 2014 166

La Dinámica que tuvo la Bolsa Mercantil de Colombia durante el 2014 se vio reflejada en el registro de la publicación de 251 noticias positivas sobre la Bolsa, en diferentes medios de comunicación país. Algunos ejemplos:

Revista Dinero, 6 de marzo de 2014

El Espectador, 6 de noviembre de 2014

Diario del Huila, 6 de noviembre de 2014

Portafolio, 20 octubre de 2014

Dinero | Imprimir

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PUBLICADO: 12/08/2014

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

BMC alcanzó histórica utilidad en julio

La Bolsa Mercantil de Colombia informó que al cierre del mes de julio de 2014 reportó una utilidad neta acumulada de $6.651 millones, es decir, que incrementó su utilidad neta acumulada en un 5.329%. Al cierre del mes de julio de 2014, la Bolsa Mercantil de Colombia ha reportado una utilidad neta acumulada de $6.651 millones, la cual en términos nominales, es la cifra acumulada más alta que ha logrado la Bolsa en sus 35 años de historia. El resultado obtenido es parte de las expectativas que la Bolsa Mercantil asumió cuando se adoptó la decisión de iniciar una liquidación ordenada de la Cámara de Compensación de la Bolsa Mercantil en liquidación –CC Mercantil en liquidación-,

Portafolio, 24 junio de 2014

Revista Dinero, 12 de agosto de 2014 http://www.dinero.com/imprimir/199707 12/08/2014

La República, 6 de marzo de 2014 Bolsa Mercantil reporta utilidades por $6.651 millones | 20140812

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ECONOMIA Bolsa Mercantil reporta utilidades por $6.651 millones Bolsa Mercantil reporta utilidades por $6.651 A corte de julio de 2014 es el acumulado más alto de la BMC en 35 años millones de historia. La acción subió a $1.036,61 CARACOL | AGOSTO 12 DE 2014

A corte de julio de 2014 es el acumulado más alto de la BMC en 35 años 0 8 0 a $1.036,61 de historia. La acción subió 0 CARACOL | AGOSTO 12 DE 2014

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No hay mal que por bien no venga y eso le pasó a la Bolsa Mercantil de Colombia que Temas relacionados: Latinoamérica por el acumulado de pérdidas debió cerrar la Cámara de Compensación, que se encargaba de respaldar las operaciones realizadas que no llegaban a feliz término. No hay mal que por bien no venga y eso le pasó a la Bolsa Mercantil de Colombia que La de lade Cámara de Compensación el 15 de abril de 2014. porliquidación el acumulado pérdidas debió cerrar la comenzó Cámara de Compensación, queEn sesus estados financieros se encontraron activos realizadas por $21.035que millones de pesos, de los cuales encargaba de respaldar las operaciones no llegaban a feliz término. la bolsa es titular del 90%.

La liquidación de la Cámara de Compensación comenzó el 15 de abril de 2014. En sus Esto se tradujo en quesealencontraron corte del mes de julio la $21.035 BMC registró utilidades por $15.290 estados financieros activos por millones de pesos, de los cuales millones que90%. si se les compara con las del mes de junio representan un la bolsa de es pesos, titular del aumento de 5.329%. Esto se tradujo en que al corte del mes de julio la BMC registró utilidades por $15.290 En los registros esta significa que la BMC pasó de tener un patrimonio en junio de millones de pesos, que si se les compara con las del mes de junio representan un $45.729 millones a $61.011 millones en julio. aumento de 5.329%. También se reflejó en un aumento en el valor de las acciones que pasaron de $772,46 a En los registros esta significa que la BMC pasó de tener un patrimonio en junio de $1.036,61, lo que significa una subida de más de $258 pesos. $45.729 millones a $61.011 millones en julio.

El Nuevo Siglo, 12 de marzo de 2014

Caracol Radio, 14 de agosto de 2014

También se reflejó en un aumento en el valor de las acciones que pasaron de $772,46 a $1.036,61, lo que significa una subida de más de $258 pesos.

Lo que hay que

Resumen 3pm/"Chuli" rinde interrogatorio Lo que hay quea Fiscalía por máquina tapahuecos

Resumen 3pm/"Chuli" rinde Audio de La Ventana con Frank Solano a Fiscalía por máquina 21 deinterrogatorio Agosto del 2014 tapahuecos Todo el escándalo de máquina tapahuecos es La porque soy actor: el Audio de Ventana con Frank Solano "Chuli" 21 de Agosto del 2014 Jueces civiles a responder Todo el escándalo de por máquina prevaricato tapahuecos es porque soy actor: el "Chuli" La responsabilidad de la paz es mía y no de ningún Juecesotro civiles a responder por

prevaricato

La responsabilidad de la paz es mía y no de ningún otro

http://www.caracol.com.co/noticias/economia/bolsa-mercantil-reporta-utilidades-por-665... 21/08/2014

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SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

VIGILADO

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DIRECTIVOS Francisco Estupiñán Heredia Presidente Diana Patricia Longas Gómez Vicepresidente Financiero y Administrativo Nohora Helena Cruz Pinilla Vicepresidente de Operaciones Carolina Ramírez Velandia Secretaria General Coordinación Editorial Olga Lucía Cárdenas Directora Proyección Institucional Fotografías Archivo Bolsa Mercantil de Colombia 123RF Equion Energia Iván Romero Olga Lucía Cárdenas

www.bolsamercantil.com.co

Producción Consuelo Mendoza Ediciones Diseño y Diagramación Enrique Franco Mendoza Armada Electrónica Ladislao Sereny Gómez Diseño de Gráficos Diseño Editorial Preprensa Gabriel Daza

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