Informe de inversiones y rentabilidad de los Fondos de Pensiones a septiembre de 2008 Alejandro Charme Ch. Superintendente de Pensiones (s) 10 de octubre de 2008

Contenido ‰Composición de Cartera de los Fondos de Pensiones ‰Rentabilidad Real de los Fondos de Pensiones ‰Exposición de los Fondos de Pensiones al Sector Financiero con problemas de Solvencia ‰Regulación y Fiscalización

Cartera de los Fondos de Pensiones Inversiones de los Fondos de Pensiones

‰ Valor de los Fondos es US$ 92.329 millones al cierre de septiembre de 2008.

(porcentaje, al 30 de septiembre de 2008)

Otros 1,3%

‰ Valor de la inversión en el extranjero es US$ 27.630 millones o 29,9% de la cartera.

Renta Fija Estatal 13,3%

Extranjero 29,9% Depósitos 19,7%

‰ La renta fija representa 56% de la cartera. ‰ La exposición al sector financiero nacional es de 32% de la cartera.

Letras Hipotecarias 3,6% Acciones 14,4%

Bonos Empresas y Bcos 17,8%

Fondos de Pensiones en el extranjero Inversión enen el extranjero Inversión el extranjero (US$ millones, % de en el extranjero, al 30 de septiembre 2008) (US$ millones, % ladeinversión la inversión en el extranjero, al 30 de de septiembre de 2008) Fondos Mutuos RV

‰ La inversión en el extranjero llegó a US$ 27.630 millones a fin de septiembre de 2008.

23.034 (83,4%)

ETF ACC

(11,4%)

3.136

Fondos Mutuos RF

501

(1,8%)

CFI nac RV

472

(1,7%)

Bonos Empresas

128

(0,5%)

CFI nac RF

147

(0,5%)

ETF RF

‰ La renta variable es 97% de la inversión extranjera.

0

Acciones y ADR

60

Notas Estruc.

48

Bonos Gobierno

29

Otros

51 0

‰ El 85% de la IE está invertida en Fondos mutuos. (26% del total de los Fondos de Pensiones).

‰ La inversión en acciones es de US$ 60 millones y en bonos corporativos US$ 128 millones.

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

‰ No hay inversión directa en depósitos bancarios.

Cartera por Tipo de Fondos de Pensiones Activos Totales de los Fondos de Pensiones (porcentaje de cada fondo al 30 de septiembre de 2008) INSTRUMENTO Estatales Depósitos Bonos Bancarios y LHF Bonos Empresas y ECO Acciones nacionales Inversión Extranjera Otros TOTAL CATEGORÍA Renta variable nacional Renta variable extranjera Subtotal renta variable Renta fija nacional Renta fija extranjera Subtotal renta fija Subtotal otros TOTAL

A

B

C

D

E

TOTAL

2,4 12,5 5,6 3,0 18,4 58,5 -0,4 100,0

9,0 19,5 9,0 6,5 16,8 38,4 0,8 100,0

16,2 19,6 14,7 11,4 14,6 21,3 2,2 100,0

22,5 26,0 16,8 14,6 8,1 10,0 2,0 100,0

27,3 37,0 20,4 14,4 0,0 0,8 0,1 100,0

13,3 19,7 12,2 9,2 14,4 29,9 1,3 100,0

A

B

C

D

E

TOTAL

22,2 58,1 80,3 23,8 0,3 24,1 -4,4 100,0

19,9 37,6 57,5 44,5 0,7 45,2 -2,7 100,0

17,6 20,2 37,8 62,5 1,1 63,6 -1,4 100,0

9,8 8,0 17,8 80,7 2,1 82,8 -0,6 100,0

0,0 0,0 0,0 99,3 0,8 100,1 -0,1 100,0

17,3 28,9 46,2 54,9 1,0 55,9 -2,1 100,0

‰ La diferenciación más relevante de los Fondos es el porcentaje de renta variable de cada fondo. ‰ 70% de la exposición de los Fondos es local y 14% se encuentra invertido en acciones nacionales. ‰ El Fondo E puede invertir en acciones a partir del 1° de octubre de 2008 (reforma previsional).

Rentabilidad de los Fondos de Pensiones Rentabilidad Real de los Fondos de Pensiones

‰ La rentabilidad real histórica del fondo C a septiembre es de 9,2% anual.

(Porcentaje mensual a septiembre de 2008)

7,0%

4,0%

‰ Fondo E (creado en el año 2000) actúa como refugio de volatilidad y estabilidad en retornos.

1,0%

-2,0%

-5,0%

-8,0%

-11,0%

A -14,0% Sep-06

Dic-06

B

Mar-07

Jun-07

C

Sep-07

D

Dic-07

E

Mar-08

Jun-08

Sep-08

Rentabilidad de los Fondos de Pensiones Rentabilidad Real de los Fondos de Pensiones (rentabilidad real en porcentaje, cierre al 30 de septiembre de 2008) Periodo

A

B

C

D

E

Sep-08

-11,78

-8,81

-5,55

-3,47

-1,17

Acumulado año 2008 año 2007 año 2006 año 2005 año 2004 año 2003

-25,02 10,06 22,25 10,71 12,86 26,94

-18,52 7,46 18,83 7,32 10,26 16,02

-11,62 4,99 15,77 4,58 8,86 10,55

-5,87 3,29 11,46 2,84 6,8 8,94

-0,16 1,89 7,44 0,94 5,44 3,34

8,41

6,14

5,07 9,22

4,32

2,98

Multifondos Sept.02(*) Sistema jun 81(*) (*) anualizada

Comparación bolsas Rentabilidades Comparadas Fondos de Pensiones v/s Indices Mundiales 2008 (a sept. 2008) PORCENTAJE, DEFLACTADO POR UF

0,0

-0,2

-5,0 -5,9

-10,0 -11,6

-15,0 -20,0 -25,0

-15,7

-18,5 -25,0

-24,3

-25,0

-30,0 -35,0

-34,6

-40,0 Fondo A Fondo B Fondo C Fondo D Fondo EM SCI World M SCI M SCI Latam IPSA Emergente

‰ Indicadores bursátiles correlacionan fuertemente con los Fondos más riesgosos.

FP y el Sector Financiero Externo Fondos de Pensiones en el Extranjero (30%)

Administradoras de FM y ETF Administradoras con patrimonio separado de activos de los Fondos Mutuos y ETF.

Fondos Mutuos (26%) ETF (3,4%)

En custodia 100% de esta inversión

Bonos Corporativos (0,14%)

Corredores de Valores AFP deben cumplir principio Entrega contra Pago lo que elimina el riesgo de crédito.

Proveedores de Cobertura Cobertura entre monedas extranjeras se contrata con Bancos A. El valor neto de los derivados extranjeros es 0,01% del valor del FP.

Acciones (0,07%) Bonos Gobierno (0,03%)

Otros (0,26%)

* Porcentajes respecto del valor total de los FP

Brown Brothers Harriman Capital, Cuprum, Planvital, Provida (76,7%)

State Street Habitat (23,2%)

Bancos custodios con patrimonio separado de activos en custodia.

Resumen Exposición por Fondo Inversión en Emisores Específicos del Sector Financiero Extranjero (US$ millones, porcentaje al 30 de septiembre de 2008)

Exposición

A

B

C

D

E

TOTAL (MMUS$)

% Inv. Extranjera

% Inv. Total

Directa - emisor: 1,4 1,4

0,1 0,1 2,6 2,6

5,1 5,1

1,6 1,6

0,5 0,5

0,1 0,1 11,3 11,3

0,00% 0,00% 0,04% 0,04%

0,00% 0,00% 0,01% 0,01%

1,4

2,7

5,1

1,6

0,5

11,4

0,04%

0,01%

6,4 0,3 0,5 0,3 5,2

6,0 0,3 0,5 0,3 4,5

8,0 0,7 0,8 0,5 6,2

1,2 0,4 0,2 0,1 1,2

-

21,5 1,6 2,0 1,2 17,1

0,08% 0,01% 0,01% 0,00% 0,06%

0,02% 0,00% 0,00% 0,00% 0,02%

Subtotal Indirecto

12,7

11,5

16,1

3,0

-

43,4

0,16%

0,05%

TOTAL

14,1

14,2

21,3

4,7

0,5

54,7

0,20%

0,06%

Acciones extranjeras AIG Bonos extranjeros Bear Stearns

Subtotal Directo Indirecta - emisor: AIG Bear Stearns Lehman Brothers Washington Mutual Wachovia

Nota: Inversión indirecta estimación SP.

Regulación y Fiscalización ‰ Monitoreo permanente de las inversiones de los Fondos de Pensiones ‰ Velar porque las inversiones se realicen de acuerdo a la Ley con la debida anticipación. •

Oficio N°Oficio N° 16.373, de 26 de octubre de 2007 instruyendo a las administradoras para que, dentro del plazo de un año, eliminen todo exceso de inversión de los límites máximos de renta variable establecidos por la ley.

‰ Informar a los afiliados al sistema: • •

Oficinas de atención de público Página web www.spensiones.cl Sección Centro de Estadísticas » Información Estadística de Cartera de los Fondos (mensual) » Rentabilidad por Fondo - AFP: valores cuotas diarios Sección Prensa » Informe de Inversiones y Rentabilidad de los FP (mensual) » Inversión de los FP en el extranjero (trimestral)

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