Intermediarios financieros no bancarios S i l v i a P o m a r Fernández Introducción

a capacidad d e competir internacionalmente no ded e la dimensión de los establecimientos, las micro, pequeñas y medianas empresas (MPyME) tienen muchas ventajas competitivas para participar activa y exitosamente en la globalización de la economía mundial. El carácter d e apoyo a la MPyME no debe radicar e n su tamaño, sino en la iniciativa empresarial, en una economía abierta a la competencia, la política d e desarrollo empresarial debe considerar a la acción emprendedora y no a la empresa por sí misma, como sujeto d e impulso y respaldo. Para propiciar el desarrollo, el Gobierno Federal ha diseñado y puesto en ejecución diversas medidas tendientes a fortalecer a la MPyME, siendo fundamentalmente d e orden financiero y fiscal. Las industrias MPyME se caracterizan por ser demandantes y proveedores de insumos nacionales, son e n buena parte uno de los ejes motores d e la actividad fabril e n su conjunto y soporte del crecimiento interno, es necesario apoyarlas a través d e recursos financieros, gestión administrativa y tecnología efectiva, que les permita moderni-

Intermediarios Financieros...

zar s u industria, capacitarse y ser más eficientes e n todos los ámbitos.

A partir del Plan Nacional d e Desarrollo surgen a p o y o s crediticios fomentados por el Gobierno a través d e la Banca d e Desarrollo, principalmente d e Nacional Financiera ( N A F I N ) , y el Banco d e Comercio Exterior (Bancomext). Características d e l a MPyME

Existen alrededor d e 1 3 1 6 9 5 2 empresas, el 9 8 por ciento s o n MPyMi? De las cuales el 97 por ciento s o n micro empresas, q u e s e caracterizan por tener d e 1 a 15 empleados y sus ventas d e hasta 110 veces el salario mínimo elevado al a ñ o (N$900 mil). El 3 por ciento restante esta formado por empresas pequeñas, medianas y grandes; las p e q u e ñ a s d a n empleo desde 1 6 hasta 100 empleados y sus ventas s o n hasta 1 115 veces el salario mínimo elev a d o al a ñ o (N$9 millones) y la empresa mediana emplea d e s d e 1 0 1 hasta 2 5 0 trabajadores y s u s ventas ascienden hasta 2 0 1 0 veces el salario mínimo elevado al a ñ o (N$20 millones). Dentro d e las características más representativas d e este sector tenemos que:

- Brinda empleo al 49 por ciento d e los trabajadores del sector fabril.

Producción Económica

- Genera el

43 por ciento de la producción manufactu-

rera.

- Producen alrededor del 10 por ciento del Producto Interno Bruto ( P I B ) . - Se distribuyen en las 32 entidades, en cerca de 465 ciudades, como se muestra en la gráfica 1.

Distribucibn regional de la Micro, Pequeña y Mediana Empresa

Puebla 8%

Jalisco 7%

Veracruz 6%

€do de MBxlw 9%

D.F. 16%

- Al emplear sistemas productivos con cierto grado d e especialización disponen de bases para actuar como pro-

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veedor eficiente y competitivo d e las grandes empresas (subcontratación). - Flexibilidad para responder a los cambios q u e s e produc e n e n el mercado. - Facilidad d e adaptación a las constantes innovaciones tecnológicas.

- Aptitud para integrarse e n procesos productivos d e grand e s empresas y sustituir importaciones. - Promueve el desarrollo regional y significa una alterna-

tiva p a r a el desarrollo d e empresas del sector social. A pesar d e las ventajas q u e tienen estas empresas también presentan algunos problemas c o m o los siguientes:

- Falta d e cultura empresarial. - Baja calificación d e m a n o d e obra. - Reducida utilización d e la capacidad instalada y falta d e modernos sistemas d e administración. - C o m p r a d e insumos al menudeo por s u escasa capacid a d financiera lo q u e incrementa los costos.

- Falta d e apoyo crediticio institucional q u e resuelven e n s u mayoría c o n el financiamiento d e proveedores o prestamistas, mecanismo q u e encarece los prestamos, deterio-

Produccicin Económica

ra la capacidad financiera d e la empresa y p o n e e n peligro s u solvencia. Esto es por s u limitada capacidad p a r a la obtención d e financiamiento.

- Uno d e los obstáculos relevantes e n el d e s e m p e ñ o d e s u s funciones e s sin lugar a d u d a s el del financiamiento. S i no hay recursos no puede calificar a s u personal, ni diversificar s u s productos, ni adquirir tecnología y por lo tanto crecer. - Tecnologías, equipos y métodos d e producción inadecuados, por lo q u e e n muchos casos s u capacidad e s ociosa. - Falta d e liquidez para el desarrollo d e s u s operaciones. - Insuficiente articulación entre la gran industria y el s u b sector d e la pequeña y mediana p a r a lograr un óptimo g r a d o d e integración. - Ante la falta d e organización, información y administración eficiente, muestran dificultades p a r a programar s u producción, así c o m o desarrollar métodos para la evaluación d e costos y mercados. Política Económica para incentivar e l financiamiento

México s e encuentra inmerso e n un ámbito d e múltiples cambios como, modificaciones e n la estructura d e p o d e r o globalización d e economías. Esta situación le ha puesto

de manifiesto los retos que debe hacer frente para enfrentarse a la modernización que el mundo le marca. En atención a lo anterior se ha buscado encauzar eficazmente las acciones de la sociedad en la solución de sus problemas y la satisfacción de sus aspiraciones a través del Plan Nacional de Desarrollo 1989-1994. Dentro de sus objetivos están otorgar rendimientos atractivos al ahorrador y promover tasas reales moderadas de financiamiento. También se requiere la modernización de los servicios que prestan las instituciones financieras del país. De ahí surgen otros programas como el de Modernización y Desarrollo de la MPyME 1991-1994, el cual tiene como propósito contribuir a superar los problemas operativos y de mercado y favorecer la instalación, operación y crecimiento de estas empresas. En cuanto a financiamiento menciona que el apoyo financiero permitirá el desarrollo tecnológico y con ello promueve a las industrias de menor escala hacia mejores niveles de eficiencia y productividad. S e apoyará preferentemente a las industrias micro y pequeiias, independientemente de su actividad, por conducto de la Banca de Desarrollo y las Instituciones Bancarias, NAFIN, impulsará la consolidación y el desarrollo de los organismos auxiliares de crédito y de las entidades de fomento y alentará la utilización de otras figuras de apoyo crediticio. NAFlN adoptará medidas para diversificar y ampliar los apoyos a los estratos de empresas, con objeto de canalizarles crédito a través de los intermediarios finan-

Producción Económica

cieros, se emitirán tarjetas empresariales e introducirán servicios de factoraje, arrendamiento, así como instrumentos financieros adecuados a su capacidad. Se promoverá el establecimiento de líneas de crédito para las empresas que participen en actividades de exportación a través de Bancomext. Otro programa es el Programa Nacional de Financiamiento del Desarrollo 1990-1994. Plantea la necesidad de aumentar el volumen de recursos destinados a la inversión productiva, con el propósito de alcanzar gradualmente una tasa elevada de crecimiento del producto y consolidar el abatimiento de la inflación. Trata de fomentar el ahorro público y privado. El programa de banca de desarrollo y fondos de fomento tiene 4 vertientes: modernización, y fortalecimiento de las instituciones financieras, adecuación de su marco jurídico, canalización eficiente y equitativa de sus recursos credit i c i o ~y la desincorporación de entidades que no cumplan con los objetivos para las que fueron creadas. Dentro de la modalidad de banca de segundo piso se procedió a la desincorporación de fideicomisos integrándose estos a los bancos que le son afines. El último programa, que profundiza las medidas a facilitar y dar masividad en el acceso al financiamiento, es el programa Impulso, como iniciativa del gobierno de la República en el que participan NAFlN y la Coparmex teniendo

1nterrnediario.s Financieros

c o m o objetivo d a r vitalidad a las MPyME financiamiento, c a p a c i t a c i ó n y asistencia técnica, s o n b á s i c a m e n t e los a p o y o s q u e ofrecen. S e i m p u l s a r a n n u e v a s f o r m a s d e organización y transmis i ó n d e c o n o c i m i e n t o s , información, a s e s o r í a y financiamiento. O p e r a r á principalmente c o n los intermediarios financieros n o b a n c a r i o s : Uniones d e Crédito, A r r e n d a d o r a s Financieras, E n t i d a d e s d e F o m e n t o y E m p r e s a s d e Factoraje. El p r o g r a m a c o n s i d e r a un n u e v o p a n o r a m a d e g a r a n t í a s a través d e fianzas; restructuración financiera a través d e E n t i d a d e s d e Fomento, restructuración d e pasivos, financ i a m i e n t o a largo plazo p a r a Aportación Accionaria q u e fortalezca la capitalización d e las e m p r e s a s , financiamient o a t r a b a j a d o r e s y e m p l e a d o s industriales p a r a a p o r t a c i o n e s d e capital e n las e m p r e s a s d o n d e t r a b a j a n ; s e utilizará t a m b i é n el m e r c a d o d e valores d o n d e NAFlN s e c o m p r o m e t e a invertir h a s t a 500 millones d e n u e v o s p e s o s p a r a las e m p r e s a s q u e d e c i d e n a c u d i r a e s t e m e r c a d o y finalm e n t e s e estimulará la a s o c i a c i ó n e n t r e e m p r e s a s mexican a s c o n e m p r e s a s e x t r a n j e r a s p a r a la g e n e r a c i ó n d e alianz a s estratégicas e n d o n d e N A F I N a p o r t a r á el 25 p o r c i e n t o d e l capital requerido.

Producción Económica

L a Banca de Desarrollo Con la administración del presidente Salinas de Gortari (1989-1994), se plantea una política crediticia a través del esquema de banca de segundo piso. Lo que se busca es recurrir a un mercado más competitivo de agentes financieros que actúen como contrapeso de la administración pública. La canalización de los recursos se hace a través de los bancos comerciales que lograrán una canalización más eficiente de los recursos. Uno de los principales contrapesos que brinda la operación de fomento por la vía de la banca comercial es que, las decisiones de riesgo que toma puede balancear las decisiones en el otorgamiento del crédito. En cuanto a las tasas de interés en ocasiones las asignadas a proyectos concretos reflejan riesgos de esos proyectos o de los acreditados involucrados, también las tasas de interés del crédito destinado a ciertos grupos puede requerir niveles diferentes a los determinados por las libres fuerzas del mercado. El interés es asignador de recursos, pero lo que se busca es aceptar una menor rentabilidad, por ejemplo, en los proyectos de los pequeños productores. A los proyectos con alta viabilidad se les puede apoyar con plazos largos que no otorga la banca comercial.

Intermediarios Financieros

En la actualidad la Banca de Desarrollo es el principal promotor para el apoyo de la MPyME, la cual ha utilizado diversos intermediarios para la realización de sus actividades, por lo que considero necesario mencionar otras fuentes de financiamiento que apoyan al Sistema Financiero Mexicano como son: - La Banca Comercial, - Los Grupos Financieros Bancarios,

- Organizaciones Auxiliares de Crédito, - Sociedades de Inversión de Capitales y - Fideicomisos. Dentro de los préstamos bancarios principalmente se otorgan los siguientes: quirografario, prendario, habilitación o avío, apertura de crédito en cuenta corriente, crédito refaccionario, hipotecario industrial, remesa en camino. Estos préstamos se caracterizan por ser principalmente a corto plazo y en algunos casos a mediano. El otorgamiento se ajusta en cada caso a las políticas particulares de cada banco. La mayoría de las veces se realiza un estudio del crédito y se somete a la consideración de un comité que recaba las garantías hipotecarias o prendarias que garanticen el crédito.

Producción Económica

Con motivo de la privatización se han formado grupos financieros ofreciendo un servicio más completo, éstos están formados por un banco, una empresa de factoraje, una arrendadora financiera, una compañía de seguros y una casa de bolsa. Además de NAFIN, hay otros bancos de desarrollo, que apoyan a las empresas agrícolas, industriales, comerciales y de servicios como: - Banrural que apoya a los productores del campo princi-

palmente.

- Banco Nacional de Comercio lnterior que se ha especializado en la atención del comercio. Dentro de las organizaciones auxiliares de crédito están: las arrendadoras financieras, empresas de factoraje, uniones de crédito, cajas de ahorro y los almacenes de depósito. Estas organizaciones realizan operaciones por su cuenta, y también se incluyen como intermediarios financieros tanto de NAFlN como de Bancomext (las tres primeras). Las sociedades mercantiles de inversión de capitales (SINCAS) son instituciones de inversión colectiva, funcionan como Sociedad Anónima (s A ), concentran el dinero de numerosos ahorradores y lo invierten en cuenta a beneficio de instrumentos de renta fija y variable.

Intermediarios Financieros. ..

Los fideicomisos del gobierno con apoyo especializado son F I D E C apoya al comercio, FIRA apoya a los productores campesinos, FIFOMIN fomento minero, FONATUR apoya al turismo y FONART apoyo a las artes. Dentro de la Banca de Desarrollo la institución más importante es Nacional Financiera ( N A F I N ) , cuyo objetivo es:

"Contribuir y coadyuvar a la modernización, apoyar a la empresa en forma integral a través del otorgamiento de crédito, asistencia técnica y capacitación, con tecnología, esquemas de garantía, servicios profesionales, desarrollando esquemas de asociación y organización empresarial, induciendo al sistema financiero, fortaleciendo la intermediación a los apoyos.

"'

En 1989 NAFlN incorpora los fondos que venía operando a las instituciones de crédito, se consolida en 6 programas en lugar de las 39 modalidades que tenía anteriormente quedando como sigue: 1. Micro y Pequeña Empresa ( PR O M YP ).

2. Modernización.

1

Folleto de Nacional Financiera, México, febrero, 1993

Producción Económica

3. Infraestructura industrial. 4 . Desarrollo Tecnológico.

5. Mejoramiento del Medio Ambiente. 6. Estudios y asesorías. NAFIN es el banco de desarrollo que cuenta con la más

amplia red de intermediarios financieros, contando hasta febrero de 1993 con 411 distribuidos de la siguiente forma:

- 23 bancos (de ler. piso, 20 comerciales y 3 de desarrollo).

- 172 uniones de crédito. - 49 arrendadoras. - 52 empresas de factoraje.

- 115 entidades de fomento. Con esto se sustituyen de 40 sucursales a 5 000 ventanillas haciendo posible canalizar recursos a más empresas. Los principales intermediarios son Bancomer, Serfín, Banamex, Internacional (BITAL) y Comermex. NAFIN es el banco de apoyo al empresario en general y

principalmente a través del programa PROMYP que apoya

Intermediarios Financieros...

a empresas Micro y Pequeñas que se dediquen a actividades, industriales, comerciales y de servicio. Las modalidades de apoyo son:

a) Capital de Trabajo: - Adquisición d e materia prima y producto terminado. - Pago de sueldos y salarios - Otros gastos propios del giro.

6) Compra o arrendamiento de maquinaria y equipo. c ) Adquisición, arrendamiento financiero o modificación de naves industriales o locales comerciales. d) Restauración de pasivos.

e ) Tarjeta empresarial.- es una línea de crédito revolvente y automática, se controla con cuenta d e cheques, periodo de amortización 3 años para capital de trabajo y para adquisición d e activos con la disposición sin exceder d e 30 años. Factoraje Financiero.- descuento de títulos d e crédito y derechos del crédito relacionado con la producción de bienes, servicios o ambos. Los recursos deben utilizarse únicamente para cubrir necesidades propias de la operación de la empresa.

Producción Económica

g ) Arrendamiento.- es el uso de activos para la operación normal de la empresa, a través del pago de una renta. Para que se den cualquiera de los cuatro primeros créditos, las prioridades en el financiamiento cuando menos debe cubrir una de las siguientes: 1. Creación de fuentes de empleo.

2. Aumento de la oferta de bienes de consumo básico. 3. El desarrollo regional y descentralización de la actividad económica. 4. Mejoramiento del medio ambiente. 5 . Reducción del consumo de agua y energía.

6. Incremento de la capacidad competitiva.

7. Generación y/o ahorro de divisas. Existen nuevos esquemas de financiamiento como son: Grandes Proveedores-Pequeños Clientes; Paquetes integrales de apoyo con Cámaras, Asociaciones y Grandes Empresas; Aportación Accionaria; Incorporación de Sociedades de ahorro y préstamos como intermediarios de NAFIN. NAFIN ha impulsado a la micro, pequeña y mediana em-

presa otorgándole cada vez mayor financiamiento como

se muestra en las gráficas 2, 3 , y 4, en donde se observan los cambios surgidos desde el año de 1989 a junio de 1993. Inicialmente NAFIN destinaba sus recursos a las empresas industriales; a raíz de su modernización derivada del Plan Nacional de Desarrollo amplia su apoyo a las empresas comerciales y de servicios, como se muestra en la gráfica 2. El apoyo al comercio se ha ido incrementando del 1 5 por ciento en 1990 al 51 por ciento en junio de 1993, es decir tuvo un aumento este sector de 3.4 veces. En la rama de servicios de 1990 a 1992, el apoyo fue del 21 y 26 por ciento respectivamente, por lo tanto tuvo un incremento del 4 por ciento; y como era de esperarse al incrementarse el apoyo a los otros sectores, en la rama industrial hay un decremento del 79 al 26 por ciento de 1990 a junio de 1993, 3.04 veces. Como se planteó el apoyo a las ramas de comercio y servicios realmente tuvo una mayor aceptación para ser financiadas por la Banca de Desarrollo. En la gráfica 3 vemos como se ha ido incrementando el apoyo a la micro y pequeña empresa, sobre todo a la primera en la que se incremento en 51 308 empresas e n 1992 con respecto a 1989 lo que representa 8.20 veces más.

Producción Económica

Con respecto a la mediana y grande vemos que ha ido disminuyendo el apoyo del 5 al 1 por ciento en la primera y del 2 al 1 por ciento en la segunda, esto en virtud de que el propósito de la Banca de Desarrollo es apoyar principalmente al sector más desprotegido, ya que de alguna forma las empresas de mayor tamaño pueden acudir a otra fuente alterna de financiamiento, ya que estas cumplen con los requisitos y garantías que se les solicita con mayor facilidad. Como se observa en la gráfica 4 de los intermediarios f i nancieros al que más acuden en busca de financiamiento son los Bancos Comerciales, ésto se debe principalmente a la facilidad para acudir a estas instituciones por el número que de ellas existen, además de que existe hasta 1990 un gran desconocimiento de los demás intermediarios, a partir de este año se nota un crecimiento en la demanda a través de Uniones de Crédito del 7 y del 3 por ciento de las Entidades de Fomento, a junio de 1993. Las empresas de Factoraje y las Arrendadoras son relativamente nuevas y han empezado a acudir a ellas un mayor número de empresarios, debido a las ventajas que presentan en cuanto a que permiten incrementar su liquidez sin desembolsar grandes cantidades de efectivo.

Banco d e Comercio Exterior (Bancomext) El objetivo general es: apoyar la modernización de la planta productiva, incrementar la oferta exportable y desarrollar Empresas en Comercio Exterior.

Objetivos particulares e n relación al a p o y o a la MPyME. - Otorgar mayor apoyo financiero y promocional para

mejorar s u competitividad internacional. - Fortalecer el programa d e garantías y seguros de crédito

p a r a facilitar s u acceso al crédito. - lmpulsar la integración d e la c a d e n a productiva d e ex-

portación financiando exportadores directos. indirectos y potenciales. 1 1 2

Los apoyos e n financiamiento q u e brindan s o n e n : l . Capital d e Trabajo.- Inventarias, ventas, pago d e impuestos, importación d e materia prima.

2. Proyectos d e Inversión.- Adquisición d e maquinaria y equipo, construcción, ampliación, diagnóstico d e proyectos d e inversión. 3. Desarrollo Tecnológico.- Tecnología d e punta, mejora d e productos, estudios d e factibilidad, honorarios a tecnicos extranjeros.

2

Banco Nacional de Comercio Exterior. Apoyo Financiero y Promocional para l a Pequeña y Mediana Empresa, México. enero, 1993.

Produccibn Económica

4. Comercialización.- Instalación de bodegas, equipo de transporte, estudios de mercado, inversión en el capital social.

5. Capacitación.- Asesoría, capacitación en el país o en el extranjero, conferencias. 6. Promoción y Difusión.- Proyectos de producto-mercado, campañas publicitarias, viajes de promoción, fabricación y envíos de muestras, participación en ferias. 7. Garantías de pago inmediato e incondicional.- Cubre garantías por falta de pago de créditos para producción, acopio y existencias hasta 500 mil pesos con cobertura al 70 por ciento del monto garantizado.

Para facilitar el acceso al crédito se establece la tarjeta exportadora para capital de trabajo y adquisición de equipo, el arrendamiento financiero y el apoyo a través de uniones de crédito. Bancomext clasifica a las micro, pequeña y mediana empresa como empresas a desarrollar con ingresos de hasta 2 millones de dólares. En los últimos años los resultados en cuanto al otorgamiento de créditos en 1992 fue de 4 360 dólares para 6 060 empresas y 1993 se estima en 6 650 dólares para 1 3 470 empresas. Existe en Bancomext un Centro de Estudios al Comercio Exterior (csCE) para fomentar la

Zntermediarios Financieros

cultura del Comercio Exterior, capacitación, consulta y d e t e c t a r y difundir o p o r t u n i d a d e s comerciales.

Monto otorgado por tamaño de empresa Nacional Financiera (1984Junio 1993)

Millones de nuevos pesos

Mlcro

Pequefia

Tipo de empresa Fuente: El Mercado de Valores, No. 15, Septiembre 1993, p. 37

W n n a y arade

-

Producción Económica

Empresas apoyadas por intermediarios financieros Miles de empnsas

Intemdlulos finanderoa

Fuente: El Memdo de Valoreo, No. 16, Seplembre 1893, p. 36

-

Intermediarios Fjnancieros ...

Monto otorgado por intermediario financiero Millones de nuevoa pesW

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Fuente:

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Mercado de Valorea,

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No. 15. Septiembre 1993, p. 35

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7

Producción Económica

GRAFICA 5

Empresas apoyadas por rama de actividad económica Miles de empresas

oV los0 188 1000 1001 1992 JUMO 1eOS

1

Comercio

Industria 11.456 10.IU6 19.CS2 27.986 14.33

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Servicios

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28.221

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Rama de a c ü ~ d a deconómica Fuente: El Mercado de Velores. No. 15, Septiembre 1993, p. 36

24.316

13.210

1

Intermediarios Financieros.

Empresas apoyadas por tamaño Nacional financiera (1989-iunio 1993) Miles de empresas

"

Micro

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Mediana

Tipo de empresa Fuente: El Mercado de Valores No. 15, Septlernbre 1993 p. 37

Grande

Producción Económica

GRÁFICA 7 Monto

otorgado por rama de actividad económica

Millones de nuevos pesos

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Industria

Comercio

Servicios

2.W 2.294 5.027 1O.U IUO

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O 0.281 2.401 4.006 3214

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1

Rama de crctividiid económii Fuente: El Mercado de Valores. No. 15. Septiembre 1903. p. S7