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Inversión por Factores

LIBERANDO LOS CATALIZADORES REALES DE LA RENTABILIDAD

FACTOR INVESTING LONG-TERM DRIVERS OF RETURN

La inversión por Factores Libera los Catalizadores Reales de la Rentabilidad FACTOR INVESTING

ENLIGHTEN. UNLOCK. ENHANCE.

En la actualidad, invertir es más difícil que nunca. La buena noticia es que la inversión por factores, un concepto probado en el tiempo que ahora es llevado a nuevos niveles debido al avance de los datos y la tecnología, está impulsando a los inversionistas a identificar y apuntar precisamente a catalizadores de la rentabilidad amplios, persistentes y reconocidos en el tiempo.

BlackRock usa los datos, el análisis y las capacidades de operación de la industria para liberar el poder de los factores en un conjunto de estrategias y clases de activos. BlackRock creó el primer fondo de factores, una innovación y un liderazgo que continúan vigentes hasta la fecha.1 1 Wells Fargo, una firma predecesora de BlackRock, creó el primer fondo de factores, una estrategia de índices de igual ponderación basada en el Índice S&P 500, en 1971.

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INVERSIÓN POR FACTORES: LIBERANDO LOS CATALIZADORES REALES DE LA RENTABILIDAD

Aclare

su comprensión de lo que contiene su portafolio y lo que realmente indica el desempeño del mismo.

Libere

el potencial de sus inversiones con fuentes intuitivas de rentabilidad para ayudar a construir un portafolio verdaderamente diversificado.

Mejore

su portafolio aprovechando estos indicadores para obtener mayor rentabilidad y un menor riesgo.

ACLARE. LIBERE. MEJORE.

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Una Revolución de Factores que Lleva Décadas de Preparación El concepto de los factores no es algo nuevo. Sin embargo, su uso está siendo revolucionado por la tecnología. Desde la década de 1930, los factores fueron investigados y analizados por académicos, y han recompensando a los inversionistas que recurrieron a su potencial.2 Pero hasta hace poco tiempo, reunir la gran cantidad de información necesaria era una ciencia inexacta y, mayormente, correspondía a inversionistas institucionales y administradores de fondos activos. En la actualidad, los avances de la tecnología están a la vanguardia y crean el potencial para una comprensión más profunda de estos catalizadores de rentabilidad.

Las estrategias basadas en factores toman información que alguna vez estuvo disponible solo para las grandes instituciones y la ponen al alcance de todos los inversionistas.

Ahora, la información de los factores se capta en forma digital y se revisa a una velocidad deslumbrante. La disponibilidad generalizada de datos permite que los administradores de inversiones aíslen, cubran, combinen y calibren la información con mayor precisión y sofisticación, y les ofrece nuevos tipos de estrategias. 2 Consulte el informe de BlackRock “Factores: qué son, por qué han funcionado, formas para comenzar a utilizarlos”, Andrew Ang, 2016.

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INVERSIÓN POR FACTORES: LIBERANDO LOS CATALIZADORES REALES DE LA RENTABILIDAD

¿Qué Son los Factores? Los factores son la base de todas las portafolios, las fuerzas amplias y persistentes que finalmente impulsan la rentabilidad de las acciones, los bonos, las monedas y otros activos. Piense en ellos como “nutrientes” que alimentan su portafolio. Al igual que usted necesita conocer la mezcla correcta de nutrientes para cubrir las necesidades de su cuerpo de la mejor manera posible, entender cuáles son los factores que impulsan la rentabilidad de su portafolio puede ayudarlo a elegir la mezcla correcta de activos y estrategias para sus necesidades de inversión.

¿Por Qué Pueden Funcionar los Factores? Potencialmente, los factores ganan rentabilidad de largo plazo permitiendo que los inversionistas aprovechen las oportunidades específicas del mercado: Riesgo recompensado: Ciertos factores pueden ayudar a concentrarse en los activos que ganan mayor rentabilidad de largo plazo porque conllevan mayores riesgos. Barreras estructurales: Las reglas o restricciones de mercado hacen que algunas inversiones no estén al alcance de ciertos inversionistas, lo que genera oportunidades para otros que pueden invertir. Sesgos de comportamiento: A menudo los inversionistas actúan de manera irracional; por ejemplo, mediante la búsqueda de acciones riesgosas y de alto precio. Los factores pueden ayudar a descubrir oportunidades para aquellos que pueden tomar una visión contraria.

ACLARE. LIBERE. MEJORE.

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Los Diferentes Tipos de Factores FACTORES MACROECONÓMICOS Los factores macroeconómicos captan riesgos generales que existen en todas las clases de activos. Nuestra investigación sugiere que los riesgos asociados con los factores de crecimiento económico, las tasas reales, la inflación, el crédito, la liquidez y los mercados emergentes explican más del 90 % de la variación de la clase de activos Recompensa potencial para: CRECIMIENTO ECONÓMICO Conlleva exposición al ciclo de negocios

CRÉDITO Préstamos a las compañías, en lugar de a los gobiernos

TASAS REALES Conllevan riesgo de alza de tasas

MERCADOS EMERGENTES Absorben el riesgo político y económico adicional de invertir en mercados emergentes

INFLACIÓN Asume exposición a los cambios de precios

LIQUIDEZ Tenencia de activos sin liquidez

COMBINACIÓN DE FACTORES

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Combine múltiples factores para generar un mayor rentabilidad más poderosa, lo que potencialmente

INVERSIÓN POR FACTORES: LIBERANDO LOS CATALIZADORES REALES DE LA RENTABILIDAD

FACTORES DE ESTILO Los factores de estilo explican los riesgos y la rentabilidad dentro de las clases de activos, incluidas no solo las acciones, sino también la renta fija, las materias primas, las monedas y hasta los mercados privados como el capital privado y los bienes raíces.

MINIMUM VOLATILITY Potencialmente, las acciones estables pueden tener un mejor rendimiento que las acciones más volátiles ajustadas por riesgo

QUALITY Las empresas con finanzas sanas generalmente tienen un mejor desempeño a lo largo del tiempo

MOMENTUM Las acciones con un desempeño reciente sólido tendieron a mantener una mayor rentabilidad

SIZE Las compañías pequeñas de alto crecimiento han tendido a registrar un mejor desempeño que sus contrapartes más grandes

CARRY Ingreso adicional para incentivar la inversión en activos más riesgosos

CURVE La demanda estructural de bonos a más largo plazo significa que los bonos a más corto plazo pueden estar relativamente subvaluados

VALUE Las acciones baratas relativas a sus fundamentales como la relación precio-utilidad han tendido a tener un mejor rendimiento

impacto. Una solución diversificada y holística puede tener una ayuda a suavizar los ciclos económicos y de negocios.

ACLARE. LIBERE. MEJORE.

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BlackRock Ofrece dos Formas Clave para Acceder a los Factores Estrategias Smart Beta:

Estrategias de Factores Mejoradas:

Las estrategias Smart Beta son el “portal” a las inversiones por factores, diseñadas para cosechar los catalizadores generales y persistentes de rentabilidad, aprovechando el conocimiento económico, la diversificación y la ejecución eficiente de las operaciones.

Los inversionistas pueden acceder a los factores de manera más avanzada con estrategias dinámicas que invierten en múltiples clases de activos y que pueden emplear apalancamiento y ventas en corto. Las estrategias de factores mejoradas pueden permitir que los administradores tomen decisiones de factores activos para intentar generar una rentabilidad adicional.

Las estrategias Smart Beta monitorean miles de títulos para captar factores únicos o múltiples de manera transparente y eficiente. Buscan un resultado diferente a la rentabilidad de un índice tradicional, tales como un mejor desempeño, menor riesgo o ambos.

Los inversionistas pueden utilizar estas estrategias para buscar una rentabilidad absoluta o para complementar estrategias activas tradicionales y de hedge funds.

A través de un equipo de investigación y de las herramientas de análisis de Aladdin, BlackRock ofrece un conjunto de soluciones diseñadas para LIBERAR el poder de los factores de manera que se alcance un portafolio verdaderamente diversificado y que se MEJOREN las inversiones para alcanzar objetivos específicos.

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FACTORES DOS MANERAS DE ACCEDER:

BETA Apunta a rentabilidades que controlan índices amplios de mercado ponderados por capitalización de mercado

SMART BETA Mínima Volatilidad Factores Múltiples Factor Único

MEJORADA Ventaja de Estilo Ventaja de Mercado

ALFA Apunta a rentabilidades a través de una selección activa de títulos y otras decisiones subjetivas

ACLARE. LIBERE. MEJORE.

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BlackRock: Preparado para la Inversión por Factores Cuando se trata de captar el poder de los factores, la experiencia importa. BlackRock puede reunir el alcance global, la variedad de productos, tecnología integrada y la inteligencia en materia de inversiones necesaria para emplear los conocimientos de la inversión por factores, y ofrecer soluciones potenciales para ayudar a los inversionistas a actuar en función de ellos. Seguimos un enfoque prudente que pretende identificar aquellos factores que han sido recompensados en el largo plazo y demostrar lo siguiente: + Sólida racionalidad económica + Potenciales beneficios de diversificación + Oportunidad para crear valor + Capacidad para ser capturados de manera transparente y consistente

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INVERSIÓN POR FACTORES: LIBERANDO LOS CATALIZADORES REALES DE LA RENTABILIDAD

PIONERO: BlackRock es un líder en inversión por factores, lanzando el primer fondo de factores en 1971 e impulsando la innovación en la categoría durante más de 40 años.3

EXPERTO: BlackRock creó el

PRIMER FONDO DE FACTORES y tiene

MÁS DE 40 AÑOS de experiencia en la inversión por factores

SOCIO: Estamos junto a nuestros clientes para ofrecerles herramientas de análisis con el objetivo de mejorar sus portafolios a través del uso de factores. Esto nos ayuda a asesorarlos acerca de la fortaleza de sus asignaciones actuales o a trabajar con ellos en decisiones de asignación y diseño de estrategias. 3 El fondo fue creado por una firma predecesora.

Nuestro equipo de estrategas enfocado en factores está diseñando la próxima generación de productos, aprovechando décadas de experiencia en la investigación de inversiones, la implementación y la ejecución de operaciones. A través de nuestra plataforma tecnológica Aladdin, estamos liderando el camino mediante el uso de datos y tecnología para ayudar a los inversionistas a ampliar sus conocimientos de los factores.

Para conocer más acerca de la revolución de factores, visítenos en: Latin America & Iberia blackrock.com/latamiberia

Brasil blackrock.com/br

Chile blackrock.com/cl

Mexico blackrock.com/mx

Portugal blackrock.com/pt

Spain blackrock.com/es

Colombia blackrock.com/co

Las opiniones expresadas pueden cambiar si las condiciones subsiguientes lo hacen. En América Latina e Iberia, solo está disponible para inversores institucionales e intermediarios financieros (no para distribución pública). Este material se emite solo con fines educativos y no constituye un asesoramiento de inversión ni una oferta o una solicitud para vender ni una solicitud de una oferta para comprar las acciones de algún fondo o valor, y es su responsabilidad informarse acerca de todas las leyes y reglamentaciones aplicables en su jurisdicción y cumplir con ellas. Si en este material se mencionan fondos, o se infiere sobre ellos, los mismos no han sido registrados ante los reguladores del mercado de valores de Brasil, Chile, Colombia, México, Panamá, Perú, Portugal, España, Uruguay o cualquier otro regulador del mercado de valores en cualquier país de América Latina o Iberia, y, por lo tanto, podrían no ofrecerse públicamente en dichos países. La veracidad de la información contenida en este material no ha sido confirmada por los reguladores del mercado de valores de ningún país de América Latina o Iberia. La información aquí analizada no se puede proporcionar al público en general en América Latina o Iberia. El contenido de este material es estrictamente confidencial y no se lo debe transmitir a terceros. La información y las opiniones contenidas en este material se derivan de fuentes patentadas y no patentadas consideradas confiables por BlackRock, Inc. y/o sus subsidiarias (en conjunto, “BlackRock”). No existe ninguna declaración que indique que esta información es exacta o completa. No existe ninguna garantía de que las proyecciones expresadas se cumplan. La confianza en la información de este material queda a la entera discreción del lector. Cierta información contenida en este material constituye “declaraciones a futuro”, las cuales pueden ser identificadas por el uso de terminología a futuro como “podría”, “hará”, “debería”, “esperar”, “anticipar”, “proyecto”, “estimar”, “intención”, “continuar”, “meta”, “creer”, sus negativos y otras variaciones de la misma o terminología comparable. Debido a varios riesgos e incertidumbres inherentes a los mercados de capital o que estén relacionados con la industria de la administración de activos, y los eventos o resultados reales podrán diferir materialmente de aquellos reflejados o contemplados en las declaraciones a futuro. Invertir implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Los modelos de asignación de activos y su diversificación no prometen ningún nivel de desempeño ni actúan como garantía ante la pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza ni indica resultados futuros. Este material no constituye una recomendación de BlackRock, ni una oferta para vender, ni la venta de una oferta para comprar o vender cualquier título, producto o servicio. La información no pretende brindar asesoramiento de inversión. BlackRock no garantiza la idoneidad o el valor potencial de cualquier inversión particular. La disponibilidad de la estrategia podrá estar limitada a ciertos vehículos de inversión; no todos los vehículos de inversión podrán estar disponibles para todos los inversores. Comuníquese con su representante de BlackRock para más información. © 2016 BlackRock, Inc. Todos los derechos reservados. BLACKROCK es una marca comercial registrada de BlackRock, Inc. o sus subsidiarias en Estados Unidos y en otros lugares. Todas las demás marcas pertenecen a sus respectivos propietarios. FBSG-0189 006600c_d-ISHR_PRDv04CH_04/16