Los cereales franceses en la coyuntura mundial 2016 - 2017 15 de noviembre de 2016 Barcelona

Un mercado mundial en busca del equilibrio: volúmenes abundantes pero calidad problemática en 2016/17 : España

• importaciones españolas y principales países proveedores Mundo

• unas producciones mundiales récord (trigo, maíz) • cereales forrajeros en abundancia (entre los cuales el trigo forrajero) • trigo: escasez relativa de la calidad alta + heterogeneidad › precio a la baja › segmentación del mercado

• el impacto de Asia (China / sudeste asiático) en el mercado mundial Francia

• accidente de 2016: unas cosechas a contracorriente del resto del mundo • trabajo del grano: analizar, seleccionar, enlotar para los diferentes segmentos de mercado

Importaciones españolas y principales proveedores

Importaciones de trigo blando a España - principales orígenes 5,8 Mt 5,1 Mt

3,6 Mt 3,1 Mt

UE

Principales orígenes: acumulado = 80% o más del total importado « otros »: por campaña

 Competitividad: también un factor monetario (UAH, £) Fuentes: Eurostat

Importaciones de maíz a España - principales orígenes 6,6 Mt 5,8 Mt

6,7 Mt

5,8 Mt

UE

Principales orígenes: acumulado = 80% o más del total importado « otros » : por campaña

 Competitividad: también un factor monetario UAH

real) Fuentes: Eurostat

Importaciones de cebada a España - principales orígenes 1,1 Mt

0,5 Mt

427 kt

UE

156 kt

 Competitividad: también un factor monetario (£, Principales orígenes: acumulado = 80% o más del total importado « otros » : por campaña

UAH) Fuentes: Eurostat

Campaña 2016 - 2017

en el mercado mundial

Fundamentos del mercado mundial: trigo Excedentes & récords

Francia,

Mundo, todos los trigos

Prod (737) 748 RÉCORD

750 600

Dispo. (stock ini + prod) 970 RÉCORD

450

Cons. (720) 736 RÉCORD

300

Trigo blando 42 000 39 000 36 000 33 000 30 000 27 000

Stock fin. (221) 233 RÉCORD

150

24 000 21 000

16/17

12 000

Cons.

9 000 6 000 3 000

Fuente: CIC, 27/10/16

16/17

15/16

14/15

13/14

12/13

11/12

10/11

09/10

0 08/09

15/16

15 000

07/08

Stk fi.

14/15

13/14

12/13

11/12

10/11

08/09

09/10

Prod.

18 000

Mt

Mt

07/08

0

Fuente: SSP

Fundamentos del mercado mundial: maíz y cebada maíz

1050

cebada Prod (971) 1,035 Md RÉCORD

900 750

Dispo. (stock ini + prod) 1,244 Md RÉCORD

600

Prod (148) 144

140 120

Dispo. (stock ini + prod) (174) 173

100 80

Cons.

20

Stock fin. (29) 29

Prod.

Stk fi.

16/17

15/16

14/15

13/14

12/13

0 11/12

16/17

15/16

14/15

13/14

Stk fi.

Stk fin (209) 221 RÉCORD

Mt

Prod.

12/13

11/12

10/11

09/10

08/09

07/08

0

Cons. (145) 145

40

10/11

150

60

09/10

300

08/09

Cons. (969) 1,023 Md RÉCORD

07/08

450

Mt

160

Cons.

ratio "stock final / consumo" 24% 22% 20% 18% 16%

16/17

15/16

14/15

13/14

12/13

11/12

10/11

09/10

08/09

07/08

14%

Fuente: CIC, 27/10/16

Stocks mundiales de cereales (final de campaña) + 80 Mt

600

492 469

500

451 412

400 30 34 200

200

26

131

138

27 28

27

229 203

188 172

197

193

192

170

134

127

218

05/06

06/07

07/08

144

142

127

131

134

12/13

134

11/12

117

10/11

135

09/10

136

08/09

108

04/05

207 145

30

217

23

23

03/04

100

32

26 141

182

207

Maíz

Trigo

Cebada

16/17

15/16

14/15

13/14

0

02/03

Mt

36

300

41

26

29

otros Fuente: CIC, septiembre de 2016

Mundo - precio del trigo blando para exportación (salida)  Cosecha mundial récord / precios relativos modificados (disponible exportable FR en reducción)  Incremento de la prima al trigo de alta calidad

260 250

A rge nt ina ( 12 _ 0 %) , Up R iv e r

240

A us t ra lia A P W, P o rt A de la ide (SA ) A us t ra lia A S W, P o rt A de la ide (SA ) B la c k S e a F e e d

230 220

B la c k S e a M illing

210

C a na da 1 C WR S ( 13 _ 5 %) , S t _ La wre nc e E U ( F ra nc e ) G ra de 1, R o ue n

200 190

E U ( G e rm a ny) B qua lit y, H a m burg E U R um a ní a M illing ( 12 _ 5 %) , C o ns t a nt a E U ( UK) F e e d, E a s t e rn

180

07/11/16

07/10/16

07/09/16

07/08/16

07/07/16

07/06/16

07/05/16

07/04/16

07/03/16

US H R W ( 11_ 5 %) , G ulf

07/02/16

150

07/01/16

US D N S ( 14 _ 0 %) , P N W

07/12/15

160

07/11/15

$/t, FOB

170

US S R W, G ulf

Fuente: CIC

Mundo – precio del maíz para la exportación  Cosecha mundial récord (previsión)

220 215 210 205 200 195 190 185 180 175 170 165 160 155 150

Argentina, Up River

Black Sea Feed

Brasil, Paranagua

07/11/16

07/10/16

07/09/16

07/08/16

07/07/16

07/06/16

07/05/16

07/04/16

07/03/16

07/02/16

07/01/16

07/12/15

EU (Francia). Atlantic

07/11/15

$/t, FOB

 Competitividad Estados Unidos vs Suramérica (mala cosecha Brasil primavera 2016)

US 3YC, Gulf

Fuente: CIC

Mundo – precio de la cebada para la exportación  Intercambios mundiales (previsión) :

a la baja en 4 M. t. (25 M. t.)

 Política china: reducción existencias maíz doméstico , por lo tanto reducción de las importaciones de cebada forrajera Argentina Feed, Up River

Australia Feed, Port Adelaide (SA) Australia Malting, Adelaide (SA) Black Sea Feed

EU (France) Feed, Rouen

07/11/16

07/10/16

07/09/16

07/08/16

07/07/16

07/06/16

07/05/16

07/04/16

07/03/16

07/02/16

07/01/16

07/12/15

EU (France) Spring Malting, Rouen

07/11/15

$/t, FOB

270 260 250 240 230 220 210 200 190 180 170 160 150 140

EU (Germ any) Feed, Ham burg

Australia: condiciones húmedas: volumen+ / calidadFuente: CIC

520 37

440 34

360

Mini histórico en febrero 2016

12 000

(20/05/08)

11 793

125

4 000

(10/02/16)

0 06/11/16

43

06/11/15

680

06/11/14

46

06/11/13

760

06/11/12

49

06/11/11

840

06/11/10

52

06/11/09

920

06/11/08

55

06/11/07

1000

$/baril

Baltic Dry Index (BDI)

06/11/06

6 000 $/baril

04/11/16

04/10/16

04/09/16

04/08/16

04/07/16

04/06/16

04/05/16

04/04/16

04/03/16

04/02/16

04/01/16

04/12/15

600

06/11/05

25/01/16

2 000

25/01/15

0,83

25/01/14

0,80

25/01/13

0,95

25/01/12

10 000

25/01/11

1,60

25/01/10

1,55

25/01/09

$ afectado por elección presi. US 04/11/15

points d'indice

Tipo de cambio € / $

25/01/08

1,10

280

25/01/07

08/11/16

08/10/16

08/09/16

08/08/16

08/07/16

08/06/16

08/05/16

08/04/16

Brexit

25/01/06

1,18 points d'indice

1,70 08/03/16

08/02/16

08/01/16

08/12/15

08/11/15

1 € = ... $ 1,1600 1,1500 1,1400 1,1300 1,1200 1,1100 1,1000 1,0900 1,0800 1,0700 1,0600 1,0500

25/01/05

1,25

04/01/99 04/01/00 03/01/01 03/01/02 03/01/03 03/01/04 02/01/05 02/01/06 02/01/07 02/01/08 01/01/09 01/01/10 01/01/11 01/01/12 31/12/12 31/12/13 31/12/14 31/12/15 30/12/16

1 € = ... $

Factores externos Precio del Brent

40

31

28

OPEP, 28/09/16 : limitación prod >>> punta 30 nov

150 02/07/08

146

1,40

8 000 100

75

290

50

25

Fuentes: BCE ; CIC ; La Dépêche

Tendencias de fondo de la demanda en el mercado mundial: (1) el nuevo escenario chino  REVENTA DE LOS STOCKS •

A precio « de saldo »

•

Nivel del stock : 125 a… 250 M. t. ?

 SUPRESIÓN DEL PRECIO DE COMPRA GARANTIZADO •

sept 2015 : bajada del precio de apoyo

•

supresión a partir de la campaña 2016/17 (octubre / septiembre)

•

ayudas directas en compensación

•

hacia una paridad con los precios a la importación

 REDUCCIÓN ESPERADA DE LAS SUPERFICIES DE MAÍZ •

objetivo « menos 30 % a horizonte de 5 años »

•

reducción de las superficies en las zonas menos productivas

•

más rotación con la soja en las zonas más productivas

•

hasta 6 M. t. más de soja local (no OGM)?

- consecuencias en importaciones maíz / otros cereales y materias primas forrajeras

 Impactos en el balance francés de cebada (14/15 y 15/16 # 16/17)

Tendencias de fondo de la demanda en el mercado mundial: (2) la fuerza de la demanda de los otros mercados asiáticos 2014/15

2015/16

variación

Trigo origen Ucrania > Tailandia

478 745

2 204 189

+ 1 725 443

> Indonesia

243 184

1 772 965

+ 1 529 780

Evolución de las previsiones de los intercambios mundiales de trigo CIC, 24/09/15 160

> Bangladesh

596 095

1 417 435

+ 821 340

140 120

584 387

1 045 835

+ 461 448

100

Mt

> Corea del Sur

80 60

Maíz origen Brasil

40 20

364 226

1 881 551

+ 1 517 325

> Vietnam

973 834

1 258 292

+ 284 458

15/16

> Corea del Sur

Maíz origen argentina

15/16

+ 1 240 798

14/15

1 240 798

Mt

170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0

14/15

0

CIC, 07/09/2016

Trigo origen argentina > Indonesia

13/14

+ 971 000

13/14

2 247 000

12/13

1 276 000

12/13

> Malasia

11/12

+ 1 206 084

11/12

2 809 591

10/11

1 603 508

10/11

> Taiwán

09/10

+ 1 860 734

09/10

3 714 335

08/09

1 853 600

08/09

> Corea del Sur

0

07/08

+ 3 159 123

07/08

4 507 391

06/07

1 348 268

06/07

> Japón

Fuente: CIC

Balance cerealista francés

en el contexto internacional

Francia - producción cerealista 2016 Una combinación inédita de factores meteorológicos, un impacto sin precedentes Estimaciones o previsiones

2015-16

2016-17

variación

Trigo blando

40,9 Mt

28,1 Mt

- 12,8 Mt (- 31 %)

Cebada

13,0 Mt

10,0 Mt

- 3,0 Mt

Trigo duro

1,81 Mt

1,57 Mt

- 0,24 Mt

Subtotal

55,7 Mt

39,7 Mt

Maíz (grano, maduro)

13,1 Mt

11,8 Mt

- 1,25 Mt

Total cereales

71,9 Mt

54,1 Mt

- 17,8 Mt

Fuente: SSP, septiembre de 2016

220 215 210 205 200 195 190 185 180 175 170 165 160 155 150 145

a 7 nov.

191 189

$./ t.

Trigo superior (Rouen) Trigo Médium (Rouen) Maíz (Rhin)

Cebada (Rouen) Trigo Access (Rouen)

04/11/16

19/10/16

05/10/16

21/09/16

07/09/16

24/08/16

09/08/16

26/07/16

11/07/16

27/06/16

13/06/16

30/05/16

13/05/16

28/04/16

14/04/16

31/03/16

16/03/16

02/03/16

17/02/16

03/02/16

20/01/16

06/01/16

21/12/15

07/12/15

23/11/15

184 183 06/11/15

$/t, FOB

Cereales franceses: precio a la exportación

153

Maíz (Burdeos) Trigo superior (La Pallice)

•

precios FOB a menudo nominales: pocos negocios en la exportación

•

precios en el mercado interior superiores a los precios de exportación Fuente: FranceAgriMer

Francia - balance de trigo blando stock fin.

40 40 36

P : 37,5

P : 40,9

0,5

36

0,4

P : 28,1

37,0

32 28

Mt

24 20

34,5

exp. Países terceros

12,6 11,4

8,0

7,8

16

26,2

12 8 0

3,3

24 20

16

4

32 28

0,7

2,8

12 8

2,4 14/15 Stock inicial Importaciones

2,8 15/16

3,3

4

16/17

0

Recolección

2,5 4,7 6,3

exped. UE exp. Harina otros usos dom alcohol

1,6 4,4 2,8 4,8

1,6 5,2

1,6 5,4

2,8 4,7

3,0

almidonería

5,0

molinería (inter.)

14/15

15/16

16/17

fabricación piensos

•

Del record de 2015-2016 al accidente de 2016-2017

•

Alto stock inicial (amortización)

•

Preservación del mercado interior y de las entregas a la Unión Europea (proximidad)

•

Menos presencia en los países terceros Fuente: FranceAgriMer

Francia - balance trigo duro 2,1

P : 1,8

2,1

P : 1,5

1,8

P : 1,6

0,05

0,2

1,5

1,8

0,2

0,09 0,32

0,50 1,5

stock fin.

0,15

0,95

0,15

exp. Países terceros

0,17

exped. UE

1,7

1,2 Mt

1,2

0,9

0,72

1,5

1,4

exp. pdtos

0,16

otros

0,9

0,6 0,6

0,3 0,0

0,60

0,1

0,1

0,2

14/15

15/16

16/17

0,3

0,16 0,46

0,16 0,45

0,2 Fabricantes piensos

0,45

Semolería

0,0

Stock inicial Importaciones

Recolección

14/15

15/16

16/17

•

Entregas preservadas a la Unión Europea

•

Hipótesis: utilización incrementada por la industria de la alimentación animal

•

Plan trigo duro : reactivación de la producción: proseguir el esfuerzo Fuente: FranceAgriMer

Francia - balance cebada P : 12,7

P : 11,7

12 10

0,1

Mt

10

0,1

10,9

8 6

P : 10,0

0,1

1,0

1,1

8

10,0

8,5

6

3,0

1,0

1,0

1,3

14/15

15/16

16/17

Stock inicial Importaciones

Recolección

2 0

2,2

exped. UE

1,4

exp. malt

3,0

2,8

1,6

1,4

1,6

1,0

1,0

1,3

14/15

15/16

16/17

4

2

exp. Países terceros

4,6 3,6

4

0

stock fin.

12

otros usos domésticos Fabricantes piensos usos hum. e industriales (inter.)

•

Demanda china en 2014/15 y 2015/16 # previsión 2016/17

•

Previsión 2016/17 : entregas a la Unión Europea poco impactadas

•

Recuperación de competitividad en alimentos para animales

•

Potencial de incremento de las exportaciones (alto stock de transferencia: 2,2 M. t.) Fuente: FranceAgriMer

Francia – balance maíz stock fin.

20

P : 18,0 20 18

0,4

18

P : 11,8

16 14

16,2

12 Mt

0,4

10,5

8 6 4 2 0

14 12

0,4

11,9

10

16

P : 13,1

2,5 0,4 5,6

6

0,5

4

2,3

2

14/15

15/16

16/17

0

importaciones

exp. Países terceros

8

2,5

recolección

7,5

10

3,0

Stock inicial

3,0 0,4

exped. UE

2,0 0,3

exp. Sémola

4,8

otros usos inter. alcohol

3,7

0,5 2,8

0,5 2,3

2,3

2,3

2,3

14/15

15/16

16/17

Fabricantes piensos almidonería

•

Estimación de producción aún provisional (cosecha realizada al 80 % & reparto entre ensilado y grano)

•

Menos competitividad en alimentación animal vs cebada

•

Entregas a la Unión Europea tanto como lo permita lo disponible Fuente: FranceAgriMer

Cereales franceses: El accidente 2016 - 2017

Francia – aumento de las superficies de trigo 5 250

Rendimiento: 7,9 t. / ha (2015) >>> 5,4 t. / ha (2016) : - 32 %

5,2 M. ha (+ 1,3 %)

Trigo blando

5 150

(5,4 M. ha en 1935)

5 050

Trigo duro: 2015 : + 11 % 4 850

600

2016 : + 10 %

4 750 500

1 000 ha

4 650 4 550

400

4 450 300

4 350 4 250

16/17

14/15

12/13

10/11

08/09

06/07

04/05

02/03

00/01

16/17

14/15

12/13

10/11

08/09

06/07

04/05

02/03

00/01

98/99

200

96/97

1 000 ha

4 950

Fuente: FranceAgriMer, SSP

Mt

UE países Ter. total 14/15

15/16

10

14/15

13/14

12/13

11/12

10/11

09/10

08/09

07/08

06/07

05/06

04/05

03/04

02/03

01/02

11

13/14

9

12/13

11/12

10/11

09/10

08/09

07/08

0

06/07

3

05/06

6

04/05

7,8 Mt

03/04

12,6 Mt

02/03

15

00/01

18

01/02

12 Mt

20,4 Mt record

00/01

21

Mt

00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16

Exportaciones francesas de trigo blando UE

9

8

7

6

5

4

3

2

1

0

países Ter

13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

Fuente: FranceAgriMer d’après Douanes françaises

Mt

UE países Ter. total 15/16

15/16

14/15

13/14

12/13

11/12

10/11

09/10

08/09

07/08

06/07

05/06

04/05

03/04

02/03

4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0

14/15

13/14

12/13

11/12

10/11

09/10

08/09

07/08

0

06/07

1

05/06

5

04/05

3

3,0 Mt

03/04

5 01/02

6

02/03

7

00/01

7,7 Mt record

01/02

4

4,6 Mt Mt

8

00/01

00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16

Exportaciones francesas de cebada UE

países Ter.

4

2 3

2

1

0

Fuente: FranceAgriMer según Aduanas francesas

Exportaciones de cereales franceses (granos y productos de 1ª transformación) 40 35

25 20 15 10 5 0

96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16

Mt

30

trigo blando

maíz

cebada

trigo duro

Fuente: FranceAgriMer, según Aduanas francesas

España & Francia:

Mercados interdependientes

Exportaciones de cereales franceses a la Unión Europea Principales destinos comunitarios en 2015-16 5,2 Mt

5.000

4,4 Mt 3,5 Mt

3.000

2,1 Mt 1,4 Mt

2.000

1,1 Mt

0,8 Mt

1.000

0,140 Mt

maíz

cebada

trigo blando

EL+CY

PT

UK

DE

IT

ES

UEBL

0 NL

1 000 t

4.000

trigo duro Fuente: Aduanas francesas

cebada 240

1.500

1.000

500

0 180

Luxemburgo

0

Países bajos

0

Costa de Marfil

Esp = 7º todos los países 4º UE Costa de Marfil

México

Portugal

Egipto

Italia

España

Bélgica

3.500

Portugal

2.500

4.200

Alemania

700

Italia

300

países bajos

4.900

España

1.400

Bélgica

600

Marruecos

2.100

Argelia

900

Argelia

2.800

Marruecos

1.200

Esp = 1º todos los países 1º UE

1 000 t

Corea del Sur

Marruecos

Suiza

Irlanda

Maíz

1 000 t

Argelia

Jordania

Italia

2.000

España

1.500

Italia

Alemania

Reino Unido

Bélgica

1.800

Alemania

.

Países bajos

España

2.100

Marruecos

Países bajos Arabia Saudita

Bélgica

China

1 000 t

Exportaciones de cereales franceses Principales destinos en 2015-16 trigo blando Esp = 5º todos los países 3º UE

trigo duro Esp = 4º todos los países 2º UE

120

60

0

Fuente: Aduanas francesas

Exportaciones francesas de cereales a España 5.000 4.500 4.000 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500

maíz

trigo blando

cebada

15/16

14/15

13/14

12/13

11/12

10/11

09/10

08/09

07/08

06/07

05/06

04/05

03/04

02/03

01/02

0

00/01

1 000 t

3.500

trigo duro Fuente: Aduanas francesas

Maíz: seguimiento del estado de los cultivos Nuevas regiones administrativas

Actualización semanal https://cereobs.franceagrimer.fr

Fuente: FranceAgriMer

FranceAgriMer Obtenga más informaciones en nuestra página web www.franceagrimer.fr

NEWSLETTER http://www.franceagrimer.fr/newsletter/subscribe ESTADO DE LOS CULTIVOS https://cereobs.franceagrimer.fr DATOS ECONÓMICOS https://visionet.franceagrimer.fr