Mercado de dinero Sistema financiero: Dinero: Numerario del sistema, medio de intercambio. Bancos: Seguridad. Dinero fiduciaro: Dinero respaldado por el banco central. Mercado financiero: Capta dinero y lo presta, (I o G) coordina y organiza el funcionamiento de la economía. Activos y Pasivos: • Activo: Proporciona acciones a su poseedor. • Activo Real: Tangible, beneficia siempre. • Activo Financiero: El beneficio depende del emisor del activo (acciones). • Pasivo Financiero: Dan valor a los activos financieros. Como funciona: Intermediación entre activos y pasivos financieros: • Disminuye costos de transacción. Tipos de instituciones financieras: • Banca múltiple: Muchos servicios: reciben depósitos, prestan dinero, cambian divisas, tarjetas de crédito. • Almacenes generales de depósito: Institución auxiliar de crédito, almacena bienes (empeño) y expide certificados de depósitos y bonos de prenda. • Arrendadoras: Una compañía q compra el bien y lo vas pagando. • Uniones de crédito: Presta a los socios y emite títulos de crédito • Empresas de factoraje financiero: Cobra tus activos, a través de un arrendamiento financiero adquieren de sus clientes derechos de crédito, relacionado a provertía de bienes y servicios. Tipos de Mercados financieros: • Primario: Intercambio de activos financieros recientemente emitidos. • Secundario: Proporciona liacidez al sistema, es decir vende activos antes de su vencimiento. • Mercados de mostrador: realizan transacciones sin la intervención del mercado financiero. Mercado de dinero: Papeles con vencimiento menor a un año. (bonos) Instrumentos del mercado de dinero: • Cetes (financiamiento de G) • Bonos de la tesorería de la federación (tesobonos) en dólares • Bondes (bonos de desarrollo) financiamiento del G. • Udibonos. • Papel comercial (financiamiento de las empresas) 1

Mercado de K: papeles sin vencimiento (acciones) Instrumentos del mercado de K: • Acciones y bonos Acción: Títulos de parte en la que se divide la actividad social de una empresa. Bonos: Promesa de paga con r + el total Bonos Relación inversa entre bonos y r Pb = 1/r Rend. b = Pb(1 + r) El dinero y la banca: Dinero: • Activo de quien lo tiene • Pasivo del banxico Activo de gran liquidez aceptado a cambio de bienes y servicios y que se utiliza como referencia pata valuarlas. Activo de Banxico: R.I. + Crédito doméstico (préstamos a la banca y al gobierno federal Pasivo de Banxico: Billetes y monedas en circulación y reservas bancarias. Función del dinero: • Medio de cambio: para quitar la doble coincidencia de deseos. Ningún otro activo sirve como el billete ya que se obliga a ser utilizado como medio de cambio, se disminuyen los costos de transacción. • Unidad de cuenta: Sirve para medir el precio de los bienes, es el numerario del sistema • Depósito de valor: se guarda o se consume, decisión Ingreso− Consumo al haber inflación se gasta todo. • Unidad de pagos diferidos: al prestar, al menos se devuelva lo mismo en términos reales. El dinero malo saca al dinero malo de circulación. Características del dinero: • Universalmente conocido y aceptado; circulación generalizada • Difícilmente falsificable • Fácilmente divisible • Fácilmente manejable • No perecedero • Su valor de adquisición debe ser mayor a su valor intrínseco • Bebe ser homogéneo

2

Agregados monetarios: Clasificación de activos: M1 = C +D M2 = M1 + instrumentos bancarios a corto plazo C: Billetes en M3 = M2 + instrumentos no bancarios a corto plazo circulación M4 = M3 + instrumentos a largo plazo + ficorca. D: Depósitos cuentas de cheques Ficorca: fideicomisos Bancas: • El banxico se funda en 1925, se hace independiente en 1994, un gobierno y 4 subgobiernos • Esta la banca de desarrollo (sector industrial) • Banconext: Promover la eficiencia del sector exportador • Banobras: Promueve y financia actividades prioritarias en los estados y municipios • Banrural: Actividad del campo • Banca Múltiple: Bancos normales. • Banxico: • Regula la q de $ en la economía • Dicta la política cambiaria • Regular las funciones del sistema financiero de Intermediación Oferta de dinero El banxico tiene una cuenta T (base monetaria) =H Activos R.I. (Au, Ag, Cu, otras divisas) Crédito Domésticos( préstamos al gobierno y a la banca comercial) Fuentes

Pasivos C (billetes y monedas en circulación) R (Bancarias) Usos

H = RI + CD − Fuentes (activos) H = C + Rb − Usos RB: • Encaje legal (% de los depósitos que dan los bancos al bando central • Reservas excedentes (cada banco determina cuanto va a dejar en el banco central) Política de Esterilización: si incrementa un activo, hay q desincrementar otro activo, con el fin de que la base monetaria queda en el mismo nivel Incremento en la base monetaria: 3

Si C m* H M H: base monetaria C: Prop. Billetes y monedas a M = m* (H) cuentas de cheque D: depósitos Mult. Bancario (m*) = 1 + C Re: reservas Excedentes Rl: reservas legales R: reserva en prop. a los depósitos R = Rl + Re R = Rl + Re Rl (Re) R m* H M Rl (Re) R m* H M El máximo m* es cuando C = 0: 1/R Incremento de RE =Tasa de redescuento: tasa a la que el banxico le presta a los bancos comerciales Si R.activa = saca el banco de las Re, al querer prestar mas pide crédito al banxico y es donde entra la tasa de redescuento Si R redescuento = Re (Rl) R m* H M Si R redescuento = Re (Rl) R m* H M M: exógena CPP: Costo porcentual promedio, tasa preferencial o base menor a los demás. Demanda M/P Md = f (y, i) se usa i = la Qd M/P debe incluir R + P la pérdida en poder adquisitivo Relación inversa M 0 Md = KY − Hi K = Md/P 4

Py i = Md/P − KY = −1 Md + KY h = QMd/P −h i i = −1 = m Md/P h Si H es grande − elástica (horizontal) Si h es pequeña − inelástica (vertical) La función se desplaza Se desplaza por costos de transacción. C para obtener M/P S CT = Md/ P CT = Md/ P Oferta y Demanda M/P Equilibrio: Ley de Wallras: n − 1 mercados están en Equilibrio el n también va estar en Equilibrio Si P se contrae Ms/ P Ms− Exógena y la determina el banxico Ms/P− Endógena Si Ms = Ms PP Md /P− No cambia F(y, i) Q Md/P− si cambia Demanda de dinero Md/ P = f (y, i ) Md/ P = KY− hi k,h =Factor de cambio I = R + Md/d − KY= − hi −1 Md − KY = i hPh

5

Se desplaza si y y costos de transacción Di = −1 = m DM/P H te da la elasticidad Eq. M/P Pbonos = 1/i Ejemplo: Ms/P Ms = m* H Cred dom H Ms Costos de transacción

6