EL EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE PRODUCTOS Y DE DINERO TEMA 6 Macroeconomía Laura Varela Candamio
6.1. Introducción al equilibrio simultáneo mercado bienes‐dinero • Curva IS: Combinaciones Y, r Æ Equilibrio Mercado bienes Æ DA bienes = Y • Curva LM: Combinaciones Y, r Æ Equilibrio Mercado activos Æ DA = OF (saldos reales) Æ DA = OF (bonos) NOTA: Restricción presupuestaria de la riqueza
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6.1. Introducción al equilibrio simultáneo mercado bienes‐dinero • Colocando ambas curvas (IS,LM) en el mismo cuadrante, resuelve sistema de ecuaciones: • IS: Y= c(Y‐t(Y)) + Io –br + Go • LM: M = k (Y ) − l ( r ) Po
‐ Y, r : incógnitas (sup. P constantes) NOTA: Las empresas ofrecen voluntariamente la cantidad de producción correspondiente al equilibrio (Yo) al nivel precios P
6.1. Introducción al equilibrio simultáneo mercado bienes‐dinero • Equilibrio simultáneo: (Y,r) Æ Equilibrio en ambos mercados
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6.1. Introducción al equilibrio simultáneo mercado bienes‐dinero • Equilibrio simultáneo: (Y1,r1) Æ Equilibrio en mercado bienes (IS) No equilibrio en mercado dinero (LM) • Y1>Yo ED dinero (para r1) Æ ↑r La gente pretende tener más dinero Compra dinero = vende bonos Vende bonos = ofrece un mayor r
6.1. Introducción al equilibrio simultáneo mercado bienes‐dinero • Y1>Yo Para Y1: ↑r Æ No equilibrio mercado bienes ↓I • A la derecha IS: EO bienes Los empresarios ∆Ex, se retarda Y, ↓Ingreso Se vuelve al equilibrio (Y0,r0) pues ↑r, ↓Y
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6.1. Introducción al equilibrio simultáneo mercado bienes‐dinero RESUMEN • Curva IS ‐ A la derecha LM: ED dinero ‐ A la izquierda LM: EO dinero • Curva LM ‐ A la derecha IS: EO bienes ‐ A la izquierda: ED bienes
6.1. Introducción al equilibrio simultáneo mercado bienes‐dinero • EJEMPLO: EO bienes + ED dinero simultáneo ‐Punto situado a la derecha de IS y LM ED dinero: ↑r ↓I (y C) ↓Y ↓Md ↓ED dinero ‐ Se puede anular ED dinero y alcanzar el eq. OFERTA dinero=DEMANDA dinero
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6.2. Efecto de un ∆G • Punto de equilibrio inicial (Yo, Ro) PFe: ∆G Æ ∆Y • 1º) IS a la derecha: ISo Æ IS1 Æ ↑Y ΔY = α ΔGo siendo el multiplicador ΔY → ΔM d
α =
1 1 − c (1 − t )
(motivo transacciones)
• 2º) ED mº dinero Æ ↑r hasta (Y2,r2) (Y2,r2) Æ Eq mº dinero, NO eq mº bienes
6.2. Efecto de un ∆G 1) Equilibrio inicial (r0, Y0): Punto intersección de la IS y la LM
2) El Gobierno: política fiscal expansiva PFe: ↑G Æ ↑Y Æ IS a la derecha (IS0ÆIS1)
3) Si el tipo de interés permaneciese (r0): ΔY = α ΔG0
1 1 − c '(1 − t ')
α= con y ∆Y=Y 2‐Y0
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6.2. Efecto de un ∆G 4) ∆Y Æ ∆Demanda saldos reales (transaccional) 5) Mercado de dinero: ED dinero Æ ↑r Ejemplo. Con Y2, el equilibrio en el mercado de dinero se dará para un tipo de interés r2
6.2. Efecto de un ∆G • Tipo de interés r2: ‐Le corresponde la renta de equilibrio en la LM ‐No es un punto de equilibrio en mº bienes (IS) • Por tanto, primero un mercado y luego el otro son impulsados al desequilibrio, dando lugar a un movimiento en espiral hasta un nuevo equilibrio (Y1, r1)
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6.2. Efecto de un ∆G • ↑r : ↓I Æ ↓Y pues ↓I=I0‐b↑r
• El ∆G motiva una reducción parcial de la inversión privada. Dado que r e Y se incrementan a partir de un equilibrio: ↓I