PERSPECTIVAS ECONÓMICAS

ACTIVIDAD ECONÓMICA DE MÉXICO Y JALISCO EVALUACIÓN MENSUAL Julio 2012

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Perspectivas Globales A la mitad del año, la economía global presenta en general perspectivas poco alentadoras. Al parecer, se está confirmando la misma tendencia de lo ocurrido en 2011, al principio del año los pronósticos eran positivos y a la mitad de éste, poco a poco el escenario se nubla y los pronósticos cambian de rumbo y son cada vez más inciertos. A principios de mayo, el Fondo Monetario Internacional (FMI) ya había disminuido sus estimaciones a 3.5% para este año, pero la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD) las bajó aún más con 2.5% y el Bank of América las redujo a sólo 2% con unas cifras regionales muy dispersas. Están presentes otras circunstancias que hacen temer que no sólo la recuperación sea más lenta sino que surja la amenaza de una recaída, como el temor de contagio de la crisis de la eurozona, el mal manejo de la deuda soberana y la gestación de países sobre endeudados, el riesgo de que los países sigan sin encontrar la forma de crecer sostenidamente, y el establecimiento de barreras comerciales proteccionistas. Por otra parte, las tasas de interés sumamente bajas, las masivas inyecciones de liquidez y las compras de activos deteriorados con las que se ha querido estimular las economías no han logrado concretar el círculo virtuoso estímulos-crédito- inversión-empleo-crecimiento. Esto, según el Banco de Pagos Internacionales (BPI) puede representar una amenaza para la economía global y muestra la incapacidad de los gobiernos para abordar los obstáculos estructurales que dificultan el crecimiento. En este contexto, las economías se están debilitando en todo el mundo. Según la revista especializada The Economist los países de la eurozona encabezan la recesión que se está profundizando en los países de la periferia: Grecia, España, Portugal e Italia. Cuatro meses consecutivos de generación de empleo débil sugieren que la recuperación de la economía de EU sigue problemática. Por su parte, las mayores economías emergentes sobre las que se tenía esperanza de recuperación entraron en desaceleración, el PIB de Brasil está creciendo menos que el de Japón, al tiempo que la desaceleración de China se intensifica. Es posible que la recuperación definitiva todavía se tarde.

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Perspectivas en Estados Unidos Sobre el desempeño de la economía de EU las buenas noticias son pocas. Prácticamente todos los indicadores económicos muestran que ese país está perdiendo impulso, y se estima que la economía difícilmente pueda crecer mucho más de 2% durante este año. La Reserva Federal (Fed) considera que EU crezca entre 2.4 y 2.7% en 2012, mientras que el Fondo Monetario Internacional prevé que el crecimiento será de 2.2%. Otras entidades tienen pronósticos más bajos, para Goldman Sachs el crecimiento en el segundo trimestre será de 1.6% y Morgan Stanley ajustó su proyección a 1.8%. Al parecer, la crisis europea y la inestabilidad financiera internacional han venido afectando la evolución económica de EU. Pero los problemas internos de ese país son de más importancia para esa perspectiva. El gran desequilibrio fiscal y la falta de acción del Congreso para llegar a acuerdos para su solución puede provocar una desaceleración importante para 2013 e inclusive que esa desaceleración podría comenzar desde la segunda mitad de 2012. Esta tendencia a una desaceleración de la economía aparece en varios indicadores sectoriales. Durante mayo, la producción industrial cayó 0.1%, consecuencia principalmente de una contracción de 0.4% de la producción manufacturera. Durante ese mes, las ventas al menudeo también cayeron 0.2% y en mayor proporción, 0.4% si se considera la venta de autos cuya demanda se frenó con relación al fuerte ritmo de los primeros cuatro meses. Asimismo, el dato de confianza del consumidor fue el peor desde enero. Bajó en junio a 74.1 puntos desde 79.3 puntos en mayo. Por su parte, el indicador más oportuno e importante sobre la evolución de la economía que es la creación de nuevos empleos no agrícolas, ha bajado desde una creación mensual a principios de año mayor a los 200 mil, las cifras de abril y mayo fueron de 77 mil y 69 mil respectivamente. La Reserva Federal ya está considerando una nueva serie de estímulos entre los que puede incluirse un QE3, pero lo más probable es que sólo logren un alivio temporal, como los anteriores.

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Perspectivas en México y Jalisco Para la economía mexicana, no obstante el entorno recesivo que se muestra en la economía global y en la de EU muestra unas perspectivas que pueden considerarse positivas. En el primer trimestre, mantuvo un dinamismo moderado pero en todas las regiones y con una inflación relativamente baja impulsada en parte por la demanda interna, crecimiento que puede extenderse a un horizonte de seis a doce meses, aunque es de esperarse que en los próximos trimestres este entorno pueda influir en un menor crecimiento, por el impacto que podría tener el deterioro de la zona euro sobre la economía de EU. En el sector externo, las remesas subieron 8.2% en mayo con lo que sumaron 19 meses consecutivos de alzas. Por otra parte en exportación automotriz se registró un superávit histórico durante el primer trimestre de 2012, lo que representó un incremento de 7.6% anual respecto al mismo periodo de 2011 representando un 21.5% de las exportaciones de manufacturas, con lo cual se situó en el cuarto lugar mundial como exportador de vehículos. En general, las perspectivas para el comercio exterior son favorables, sin embargo, las exportaciones petroleras registraron en mayo su primer descenso en casi dos años, por un menor volumen de ventas y un precio más bajo del crudo con lo que reportaron una caída anual de 13.6% y una disminución de 12.4% con relación al mismo mes de 2011. En el aspecto sectorial, la producción industrial en abril creció 3.6% anual en abril impulsada por la demanda externa a pesar del deterioro sigue en expansión. Y por la demanda interna cuya solidez ha mantenido a la construcción con un avance superior a 5% en promedio en los primeros meses. Las manufacturas están operando a su mayor nivel de producción en 5 años, ubicándose en 81.2% de su capacidad en abril, lo más elevado dese 2007. A su vez las perspectivas del sector se ven favorecidas por la inversión de 20,000 yd de 50 empresas de autopartes que llegarán para atender la demanda de las automotrices que recién anunciaron instalación o ampliación de plantas. A su vez, el indicador del IMEF para el sector servicios subió en mayo a los 54.4 puntos, desde los 53.4 de abril. En el aspecto laboral, se crearon 68 mil 410 empleos en mayo con los cuales suman 411 mil 859 en lo que va de 2012. Los empleos generados en mayo son más de los 40 mil 730 en abril, pero menos de los 121 mil 469 de marzo. Sin embargo, el panorama laboral sigue siendo de grandes desigualdades en productividad y salarios y con alto desempleo juvenil a pesar de mostrar una tasa de desocupación aparentemente baja. En cuanto a la confianza de los consumidores creció en mayo 7.8% anual acumulando cinco meses al alza, niveles no vistos en cuatro años, ubicándose en 97 puntos, su mejor lectura desde abril de 2008, como resultado del buen desempeño de la demanda interna en los primeros meses del año; esto y la firme expansión del crédito anuncian buenas perspectivas de crecimiento del consumo en los próximos meses. Sin embargo, las ventas en establecimientos minoristas registraron un aumento de 2.5% en abril, su menor avance en 11 meses, pero en mayo repuntaron 5.4% las ventas de la ANTAD y de vehículos por lo que se espera que las ventas continúen en alza durante el 2° trimestre. En cuanto a los pronósticos sigue el optimismo para el PIB, esperándose un crecimiento para 2012 entre 3.5% y 4.1%. El motor de la revisión al alza está en el resultado del PIB al primer trimestre del año y al fortalecimiento del mercado interno que presenta la economía. Sin embargo, el optimismo no es general, Bank of América y Merryl Lynch pronostican que la economía registrará una fuerte desaceleración en la segunda mitad del año.

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Por su parte, en la economía de Jalisco, el sector electrónico y de alta tecnología registró un crecimiento récord de 20% anual en el primer trimestre del año. Según un estudio presentado por la Canieti, el sector registrará para 2018 una expansión de hasta 50%, mientras que las exportaciones que en 2011 alcanzaron los 20 mil mdd podrían superar los 30 mil mdd. Asimismo, la meta general de generación de empleo en ese mismo lapso es de 130 mil plazas pero podrían llegarse a generar 150 mil puestos de trabajo. Durante este año, las exportaciones de huevo procesado de Jalisco aumentarán alrededor de 30% respecto a 2011, con lo cual, la entidad confirmará su liderazgo nacional como el principal productor y exportador del país. Al cierre del año, las empresas jaliscienses venderán 2.5 millones de cajas de huevo procesado en presentaciones líquida, en polvo y congelado. Con la apertura de nuevos mercados el producto jalisciense se vende en 25 países europeos además de Rusia y Japón.

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