El acceso al crédito y a los servicios financieros

Informe de Chile

Christian Larraín

Secretaria General Iberoamericana Madrid, España

Este documento ha sido preparado a iniciativa de la Secretaria General Iberoamericana y dentro del programa titulado La extensión del acceso al crédito y a los servicios financieros en América Latina. El documento fue preparado Christian Larraín Este informe se publica con el único objeto de contribuir al debate sobre un tema de importancia para los países de la región. Su publicación por este medio tiene como propósito generar comentarios y sugerencias de las personas interesadas en el tema. El informe no ha sido sometido a un proceso independiente de revisión ni ha sido estudiado por la Secretaria General Iberoamericana. Por lo tanto no representa la posición oficial de la Secretaría General Iberoamericana. Se ha han recibido comentarios y sugerencias de varias instituciones publicas y privadas a esta versión del documento que serán incorporadas en una versión posterior del mismo. La Secretaria General Iberoamericana desea expresar sus disculpas por no haber permitido a los autores incorporar las sugerencias y observaciones a esta versión. Ello se ha hecho así para asegurar que el documento esta disponible para consulta durante el Encuentro Internacional que se celebrara en Madrid los días 15 y 16 de Junio de 2006.

mayo de 2006 Esta publicación puede obtenerse dirigiéndose a:

Secretaria General Iberoamericana Serrano 187 Madrid 28002

Tabla de Contenido Introducción

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El Acceso a Servicios Financieros en Chile Crecimiento importante en los últimos años Fuerte competencia entre la banca y el comercio Espacio para crecer

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Problemas que dificultan el acceso al crédito en Chile Problemas institucionales Problemas de regulación Las ineficiencias del Impuesto de Timbres y Estampillas Obstáculos al Acceso al Crédito generados por Requerimientos de Capital de Basilea El modelo de operación de los bancos Obstáculos dentro del sistema bancario que enfrentan las personas Obstáculos dentro del sistema bancario que enfrentan las empresas Factores sociales y económicos que limitan el acceso a servicios financieros

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Recomendaciones

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Introducción Diversos estudios han constatado la fuerte correlación entre profundidad financiera y crecimiento económico(1). Tal como se señala en el estudio de Rojas Suárez (2006), una alta profundización financiera se traduce en una adecuada canalización de ahorros hacia inversiones productivas, un eficiente sistema de pagos que facilita las transacciones entre agentes económicos y un apropiado monitoreo de los riesgos asociados a proyectos productivos. En el caso chileno, el sector financiero se encuentra entre los de mayor nivel de desarrollo relativo dentro de América Latina. Como veremos, el buen contexto macroeconómico de los últimos años ha contribuido a incrementar en forma importante el nivel de profundización financiera de la economía chilena. A pesar de lo anterior, si tomamos como referencia los niveles de desarrollo del sector financiero de países desarrollados, ya sea desde el lado crediticio o transaccional, llegaremos a la misma conclusión: existe un importante espacio por avanzar en el ámbito del acceso a los servicios financieros. Establecido lo anterior, el objetivo de este documento es identificar las principales trabas que impiden o dificultan el acceso a los servicios financieros en Chile, tanto

por el lado de las personas como de las empresas. Aparte de esta introducción, este documento consta de tres secciones. En la primera se plantea una mirada global a la evolución reciente del sistema financiero y sus efectos en el acceso a los servicios financieros. Asimismo, se da cuenta de un aspecto que marca con especial fuerza el caso chileno: la fuerte competencia en el crédito a personas, entre el sector bancario y el sector comercio. En la segunda sección se identifican las principales trabas en el acceso a los servicios financieros, desde los temas institucionales, los problemas de regulación, los temas referidos a las formas de operar o modelo de negocios del sector financiero y los factores del entorno socio económico más amplio dentro del cual se desenvuelve el sector financiero. En la tercera sección se plantean sintéticamente las principales recomendaciones de este estudio. Dada la globalidad de temas que se tocan en este informe, la metodología básica de trabajo ha estado basada en recopilar antecedentes contenidos en otros informes, a lo cual se suma la participación del consultor en el seminario sobre bancarización efectuado en Chile en mayo de 2006 y la realización de entrevistas calificadas.

1

Ejemplos: Beck, Levin y Loayza (2000) y Rajan y Zingales (1998).

1

El Acceso a Servicios Financieros en Chile CRECIMIENTO IMPORTANTE EN LOS ÚLTIMOS AÑOS La evidencia disponible muestra que el acceso al crédito a las personas, medido como la participación de los préstamos de consumo e hipotecario para la vivienda sobre el PIB, se mantuvo relativamente constante entre 1999 y el 2002 alrededor del 18%-19%, coincidiendo con una meseta de bajo crecimiento de la economía chilena en ese período posterior a la crisis asiática (ver Gráfico 1). En ese período, los créditos a personas crecieron a una tasa promedio anual real de 4,2%. Gráfico 1: Acceso a créditos de personas acelerándose con crecimiento económico Préstamos de consumo e hipotecario vivienda / PIB Tasa Tasa de de crecimiento crecimiento promedio promedio anual anual real real 2003 2003 yy 2005: 2005: 9,1% 9,1%

Tasa Tasa de de crecimiento crecimiento promedio promedio anual anual real real 1996 1996 yy 2003: 2003: 4,2% 4,2% 18% 17%

23% 21%

18%

18%

18%

19%

20%

16%

dic-96 dic-97 dic-98 dic-99 dic-00 dic-01 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05 Fuente: Banco Central, Superintendencia de Bancos

Con posterioridad, a medida que el ciclo de crecimiento empieza a acelerarse a partir de 2003, los préstamos a las personas muestran un carácter marcadamente pro cíclico, acelerándose a tasas promedio de crecimiento anual de 9,1%, lo que permitió a su vez que la relación préstamos a personas a PIB llegara a un 23% en 2005. En el caso de los micro deudores comerciales, la información disponible es más reciente, a partir de Abril de 2004 (ver Cuadro 1).

CUADRO 1:EVOLUCIÓN DEL NÚMERO DE DEUDORES COMERCIALES DEL SISTEMA BANCARIO DISTRIBUIDOS POR SEGMENTO (1)

abr-04 sep-04 dic-04

Micro deudores 391.812 397.900 398.402

Deudores pequeños 99.387 102.089 104.682

mar-05 jun-05 sep-05 dic-05

408.082 400.770 419.973 421.746

103.418 105.488 103.499 110.873

Total Deudores 491.199 499.989 503.084 511.500 506.258 523.472 532.619

(1) Segmentos de deudores obtenidos según el volumen de deuda comercial que presentan (ver cortes de deuda).

Fuente: SBIF.

Con dichas cifras se puede estimar una tasa de crecimiento anualizada equivalente a 5,2%, lo que si bien no es tan elevado como en el caso del crédito a personas, también muestra un crecimiento importante. Considerando que el universo de micro y pequeñas empresas de tipo formal (que están identificadas en el Servicio de Impuestos Internos) ascendía a 684.266 empresas, la cobertura dentro de este universo alcanzaba a un 74%, lo que es una cifra elevada para cualquier estándar internacional (Sercotec,2005). Si se toma como universo relevante el total de micro y pequeñas empresas formales e informales, que ascendía a 1,4 millones de empresas, entonces la cobertura baja a un 36%. El crecimiento evidenciado en la cobertura en el caso de micro deudores comerciales también se ha venido manifestando en el caso de los créditos a personas, que mostraron un repunte desde el piso alcanzado en 2001, de 2.406.000 deudores, hasta un máximo de 3.012.000 en 2005. (ver Gráfico 2) Sin embargo, es evidente que el número de deudores ha mostrado un comportamiento mucho menos dinámico que el volumen de créditos. En efecto, el período 1997-2005 el número de deudores apenas alcanzó un 2

crecimiento promedio anual de 1,4%. Esta situación tiene que ver, entre otras cosas, con la fuerte competencia proveniente del sector comercio.

Gráfico 3: Evolución de créditos de consumo banca/retail Evolución monto préstamos, Base 1999 = 100 360 310 260

Crecimientos Crecimientos promedio promedio anual: anual: Deudas --1,6% 1,6% Deudas < < 20 20 UF: UF: Consumo Consumo Bancos: Bancos: 10,7% 10,7% Retailers: 22,2% Retailers: 22,2%

Retailers

210

Gráfico 2: Número de Deudores, 1997-2005

110

(miles)

158

100

113 107 96,5

126 109 91,7

124 90,1

Consumo Bancos 184 168

141

Deudas