SECTOR MINERO Información a Diciembre de 2013 Marvin Duran Castillo Karina Alva Alfaro

Fecha de publicación: 21 de Abril del 2014 (511) 208.2530

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Resumen Ejecutivo El Perú es un país minero siendo este sector el principal impulsor del crecimiento económico. Perú es favorecido con una riqueza en recursos naturales mineros excepcional, permitiendo que la participación de la minería en la economía peruana se incremente año a año. Al cierre del 2013, Perú se encuentra entre los cinco primeros productores de los principales minerales a nivel mundial y presenta recursos competitivos que lo ubican como un referente para el desarrollo a futuro de nuevas inversiones mineras, es así que, el PBI minero representa el 3.37% del PBI y representa el 55.06% de las exportaciones peruanas. Esta participación se acrecentará debido al ingreso de nuevos proyectos mineros y el cambio de año base para calcular el PBI. Adicional a ello, se ha conjeturado que un empleo en minería genera nueve empleos en otros sectores, afianzando la importancia del sector. La volatilidad del precio de los minerales se verá influenciada por el crecimiento de las economías en desarrollo y el comportamiento de China. Durante el 2013, los metales bases se vieron influenciados por la desaceleración de China, principal importador de minerales, y el comportamiento creciente de economías desarrolladas como la Americana y La Unión Europea. Por otro lado, los metales preciosos se vieron influenciados por la liquidación de inversionistas en busca de mayor rentabilidad en otros activos, lo que originó su caída a inicios del 1T y se mantuvo durante el resto del año. Durante el 2014, el comportamiento de China, con una meta de crecimiento del 7.5% y con un cambio en su política de crecimiento, de las exportaciones e inversión a una de consumo interno, seguirá a la vanguardia de la explicación del movimientos de los metales bases. Incremento de gastos administrativos por la falta de mano de obra calificada. La ausencia de personal técnico calificado ocasiona que empresas mineras vean incrementados sus gastos administrativos por la necesidad que satisfacer la demanda con mano de obra técnica de países como Brasil, Colombia, Chile y Ecuador. Los menores precios apoyados por mayores costos, harán que los niveles de rentabilidad del sector se vean disminuidos, por lo que se prevé que las empresas redu zcan sus costos y gastos en exploración, lo que podría llevar a la paralización de muchos proyectos de exploración. Además de estos factores, la aversión al riesgo que vienen mostrando los accionistas ocasionará menor liquidez en las mineras junior, las cuales vienen presentando menores colocaciones en el mercado de valores. Las elecciones Regionales y comicios municipales del 05 de Octubre del 2014, esto representaría uno de los mayores riesgos para la inversión minera, sobre todo en zonas como Cajamarca y Puno, donde hay gran posibilidad de triunfo de grupos antimineros y/o grupos conformados por mineros informales e ilegales, lo que significaría mayores trabas a los esfuerzos del gobierno para erradicar la minería informal y además deterioraría la percepción de los inversionistas, reduciendo de esta manera el monto de las inversiones. Los conflictos sociales en su mayoría son medioambientales y causados en un 63% por la minería, debido a estos muchos proyectos se han visto paralizados, lo que significa grandes pérdidas tanto en el ámbito monetario como social. Se prevé que para el 2014, uno de los principales focos de conflicto sería la minería informal que viene tomando fuerza en los últimos años apoyado por el crecimiento económico que viene mostrando el país. Apurímac es una de las regiones que se ha ido consolidando como el nuevo centro de la inversión minera en los últimos años apoyado por proyectos como Las Bambas, Apurímac Ferrum, los chanckas, entre otros; sin embargo también concentra la mayor cantidad de conflictos sociales. Si bien las mesas de diálogo han presentado un avance en cuanto a manejo de conflictos, el Estado deberá seguir mejorando su capacidad de gestión de modo de llevar bienestar social, asimismo mejorar su capital humano que permitan una mejor gestión de canon y poder ejecutar proyectos de mayor envergadura, lo que a su vez favorezca e incentive a la inversión.

Entorno Económico El Perú es un país minero por excelencia, se encuentra presente dentro del top 5 de productores de los principales metales a nivel mundial y cuenta con reservas competitivas. Además, ocupa el octavo puesto entre los países y regiones de destino en exploración minera según el SNL Minings & Metals y, según el Instituto Fraser, Perú mejoró tres posiciones en el índice 1

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mundial de países atractivos para la inversión minera al ubicarse en el puesto 37. La minería representa el 3.37% del PBI ascendiendo a S/.8,694 MM y el 55.06% de las exportaciones sumando US$23,030 MM, las que se han quintuplicado en la última década siendo el cobre y el oro los principales minerales exportados, los cuales se han cuadriplicado y triplicado respectivamente durante la última década. Los principales destinos de las exportaciones mineras son China, Suiza, Estados Unidos y Canadá. Desde el 2012 se presenta una caída de las exportaciones mineras explicada por la caída de los precios de los metales, luego de la expansión que se presentó desde el 2009 hasta el 2011. PBI GLOBAL Y PBI MINERO

EXPORTACIONES POR GRUPO ECONÓMICO

300,000

50,000

9,500

46,268 46,228

45,000 250,000

41,826

40,000

9,000

35,565

35,000 8,500 150,000

MM S/.

MM S/.

200,000

8,000 100,000

28,094

30,000

23,830

25,000

7,500

20,000

10,000

26,962

17,368 12,809

15,000

50,000

31,018

9,091

5,000

0

7,000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 PRODUCTO BRUTO INTERNO

Minería metálica

Fuente: BCR/ Elaboración: PCR

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Productos no tradicionales Agrícolas Pesqueros Petróleo y derivados Mineros

Fuente: BCR/ Elaboración: PCR

Para los años 2014 y 2015 se espera el incremento de la producción de zinc y cobre efecto de la entrada de operaciones de los proyectos como Toromocho, Constancia y Las Bambas lo que implicará incrementos del 9% en el 2014 y 13% en el 2015 del PBI minero.

Principales Metales Cobre El cobre es un metal base que tiene como característica principal el ser un buen conductor de energía eléctrica. Además, posee propiedades de ser buen conductor del calor. Las industrias que demandan el metal son tecnología, automotriz, transporte, acuñación de monedas y construcción. Es importante mencionar que, los traders de comodities juegan un papel importante mediante la especulación, para la fijación del precio. La producción mundial de cobre durante el 2013 sumó 18,000 MTM (+6.51% A/A), en donde el principal productor ha sido Chile con 5,700 MTM (+4.97% A/A). Perú ocupa el tercer lugar con una producción de 1,380 MTM (+5.92% A/A) y ocupa la misma posición en términos de reservas con 70.000 MTM (10.14% de la reserva mundial). PRODUCCIÓN MUNDIAL DE COBRE

RESERVA MUNDIAL DE COBRE: 690,000 MTM

CHILE AUSTRALIA PERÚ ESTADOS UNIDOS MÉXICO CHINA RUSIA INDONESIA POLONIA CONGO ZAMBIA CANADA KAZAJISTAN OTROS PAÍSES

OTROS PAÍSES INDONESIA POLONIA KAZAKHSTAN MÉXICO CANADA ZAMBIA CONGO RUSIA AUSTRALIA ESTADOS UNIDOS PERÚ CHINA CHILE -

1,000

2,000

3,000 M TM

4,000

Fuente: MINEM/ Elaboración: PCR

5,000

6,000

Fuente: U.S.G.S/ Elaboración: PCR

El incremento de la producción en el país se explica por el inicio de operaciones a finales del 2012 del proyecto de Xstrata Copper, la Mina Antapaccay, el cual registró una producción de 151,187 TMF, y a la ampliación de la Compañía Minera Antamina. También, ayudaron al incremento la Compañía Minera Milpo, con el aumento de la capacidad de sus unidades de Cerro Lindo y el Porvenir; la Sociedad Minera el Brocal y la Minera Condestable. El principal productor de cobre en el 2013, ha sido la Compañía Minera Antamina con 461 MTM, seguida de Southern Perú con 308 MTM. Es importante mencionar que las cinco primeras productoras concentran más del 85% de la producción nacional.

2

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TOP 5 MINERAS - PERÚ

EVOLUCIÓN DEL PRECIO

500

8,500

450 400 8,100

300 250

US$/TM

M TM

350

200

150

7,700

7,300

100

50 -

6,900

COMPAÑIA SOUTHERN SOCIEDAD COMPAÑIA COMPAÑIA MINERA PERU COPPER MINERA CERRO MINERA MINERA MILPO ANTAMINA S.A. CORPORATION VERDE S.A.A. ANTAPACCAY S.A.A. S.A.

Fuente: MINEM/ Elaboración: PCR

6,500 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13

ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13

Fuente: Bloomberg/ Elaboración: PCR

Durante el 1S del año 2013, el precio del cobre se vio afectado por la reducción del crecimiento de China, principal importador mundial del metal, y por la posibilidad del inicio del recorte monetario por parte de la FED. Durante el 2S del mismo año, el metal recupera parte de lo perdido entre noticias de la desaceleración de la economía China, expectativas de mayor oferta del mineral para el 2014-2015, según El Grupo de Estudio Internacional del Cobre (ICSG), y resultados positivos del crecimiento industrial de Estados Unidos y manufactura en Europa. Así, al finalizar el año, el precio del cobre cierra en US$7,375.75 TM (-6.72% A/A).

Zinc El zinc es considerado un metal de transición, es altamente demandado debido al ser maleable, dúctil y de color gris. Las principales industrias que la utilizan son la metalúrgica, alimenticia, automotriz, aeroespacial y pinturas. Las funciones del metal en las industrias son el galvanizado de acero, aleación de metales, recubrimiento de metales, protector de metales, galvanizado de metales además es un excelente conductor del calor y la electricidad. La demanda depende del crecimiento de las industrias mencionadas y las posiciones de los traders de minerales. Durante el 2013, la producción mundial ascendió a 13,500 MTM, sin variación respecto al 2012, en el cual, China es el primer productor con 5,000 MTM (+2.04% A/A). Perú ocupa el tercer lugar con una producción de 1,351 MTM (+5.46% A/A) y ocupa la misma posición en las reservas con 24,000 MTM (9.60% de la reserva mundial). PRODUCCIÓN MUNDIAL DE ZINC

RESERVA MUNDIAL DE ZINC: 250,000 MTM

AUSTRALIA

OTROS PAÍSES

CHINA

IRLANDA KASAKHSTAN

PERÚ

BOLIVIA

MÉXICO

CANADA

INDIA

MÉXICO

ESTADOS UNIDOS

ESTADOS UNIDOS INDIA

KAZAJISTÁN

PERÚ

CANADA

AUSTRALIA

BOLIVIA

CHINA

IRLANDA -

1,000

2,000 3,000 M TM

Fuente: MINEM/ Elaboración: PCR

4,000

5,000

OTROS PAÍSES Fuente: U.S.G.S/ Elaboración: PCR

El crecimiento de la producción del zinc en el territorio peruano se explica por la mayor producción de los principales productores locales. El principal productor de zinc ha sido la Compañía Minera Antamina con una producción de 315.80 MTM seguida de Volcan Compañía Minera con 288.06 MTM. Entre las cinco primeras empresas concentran el 68% de la producción nacional. Durante el 1T del año 2013, el precio del zinc se vio favorecido ante expectativas de una reducción de producción y recuperación de economías desarrolladas, pero a mediados de ese trimestre se vieron afectados por la incertidumbre generada en Europa, la falta de un acuerdo respecto a incrementar el techo de la deuda de Estados Unidos y menores perspectivas de crecimiento de la economía China. Durante el 2T del año 2013, la tendencia negativa se acentuó ante proyecciones de sobre oferta realizadas por el Grupo de Estudios Internacionales de Plomo y Zinc (ILZG). Durante el 3T se presentó una mejoría debido a datos positivos en la demanda de la economía China, Estados Unidos y Europa. Durante el 4T se presentó al inicio una caída del precio ante la confirmación de un superávit global, pero a finales del trimestre, los menores inventarios en la Bolsa de Metales de Londres y la mayor demanda por parte de China originó un fuerte crecimiento del precio. Así, el precio del zinc al cierre del 2013 logró ubicarse en US$2,053 TM (+0.17% A/A).

3

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TOP 5 MINERAS - PERÚ

EVOLUCIÓN DEL PRECIO

350

2,200

300 2,100

200

US/TM

M TM

250

150 100

2,000

1,900

50 -

1,800

COMPAÑIA VOLCAN COMPAÑIA EMPRESA CATALINA MINERA COMPAÑÍA MINERA MILPO MINERA LOS HUANCA ANTAMINA S.A. MINERA S.A.A. S.A.A. QUENUALES SOCIEDAD S.A. MINERA S.A.C.

1,700 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13

Fuente: MINEM/ Elaboración: PCR

jul-13

ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13

Fuente: Bloomberg/ Elaboración: PCR

Plomo El plomo es un cristal incoloro que posee como característica el ser un oxidante muy estable y fuerte, se utiliza en gran media en la fabricación de baterías. Las principales industrias que la utilizan son la automotriz, tecnología y maquinaria pesada. Las funciones del metal en las industrias son como estabilizador térmico del nylon y poliésteres, fabricación de cerillas, explosivos, pinturas de plomo y acumuladores de energía. La demanda del mineral depende del crecimiento de las industrias mencionadas. Durante el 2013, la producción mundial de plomo sumó 5,420 MTM (+4.84% A/A) siendo China el principal productor con una producción de 3,000 MTM (+7.14% A/A). Perú ocupa el cuarto lugar con una producción de 266 MTM (+6.92% A/A) y ocupa la misma posición en términos de reservas con 7.500 MTM (8.43% de la reserva mundial). PRODUCCIÓN MUNDIAL DE PLOMO

RESERVA MUNDIAL DE PLOMO: 89,000 MTM

AUSTRALIA CHINA RUSIA PERÚ MÉXICO ESTADOS UNIDOS INDIA POLONIA BOLIVIA SUECIA IRLANDA CANADÁ SUDÁFRICA OTROS PAÍSES

OTROS PAÍSES CANADÁ IRLANDA SUDÁFRICA POLONIA SUECIA RUSIA BOLIVIA INDIA MÉXICO PERÚ ESTADOS UNIDOS AUSTRALIA CHINA -

500

1,000

1,500 M TM

2,000

2,500

3,000

Fuente: MINEM/ Elaboración: PCR

Fuente: U.S.G.S/ Elaboración: PCR

El incremento que se presenta en la producción nacional se debe principalmente a la mayor producción de la Compañía Minera Milpo en línea al aumento de su capacidad de tratamiento en sus unidades de Cerro Lindo y El Porvenir. El principal productor de plomo en el 2013 ha sido Volcan Compañía Minera1 con una producción de 71.54 MTM, seguida de Compañía Minera Milpo2 con 40.24 MTM. Es importante mencionar que entre las cinco primeras productoras concentran más del 50% de la producción nacional3. TOP 5 MINERAS - PERÚ

EVOLUCIÓN DEL PRECIO 2,500

80 70

2,400

60

US$/TM

M TM

50 40 30

2,300

2,200

20

2,100

10 -

VOLCAN COMPAÑIA COMPAÑIA DE SOCIEDAD COMPAÑÍA MINERA MILPO MINAS MINERA MINERA S.A.A. S.A.A. BUENAVENTURA CORONA S.A. S.A.A.

Fuente: MINEM/ Elaboración: PCR

EMPRESA MINERA LOS QUENUALES S.A.

2,000

1,900 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13

ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13

Fuente: Bloomberg/ Elaboración: PCR

1

Se considera la producción de la Empresa Administradora de Chungar y Cerro. Se considera la producción de la Compañía Minera Atacocha. 3 Dentro de la producción de Buenaventura, se considera la producción de Sociedad Minera El Brocal. 2

4

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El precio del plomo presenta un comportamiento similar al zinc, con un incremento al inicio del año ante resultados positivos de las economías desarrolladas y buenos indicadores de China. Luego, durante el resto del año, la confirmación de la mejora económica de países desarrollados y datos adversos de China llevó a la lateralización del precio entre los US$2,000 TM y US$2,300 TM cerrando el año en US$ 2190 TM, un retroceso de 5.44% respecto al inicio del 2013.

Oro El oro es un metal precioso debido a sus características de buen conductor de la electricidad, maleable, dúctil, noble y resistente a la corrosión. El metal es utilizado principalmente en la industria de la joyería, como reserva de valor en los bancos centrales, especulación con los bancos de inversión, y en la electrónica. En el 2013, la producción mundial de oro sumó 97,709 MOz (+2.97% A/A) en donde el principal productor de oro ha sido China con 14,815 MOz (+4.22% A/A). Perú ocupa el quinto lugar con una producción de 5,352 MOz (-6.08% A/A) y ocupa el décimo lugar en lo referente a reservas con 1,900 MOz (3.52% de la reserva mundial). PRODUCCIÓN MUNDIAL DE ORO

RESERVA MUNDIAL DE ORO: 1,905,794 MOZ

OTROS PAÍSES CHILE INDONESIA PAPUA NUEVA GUINEA BRAZIL GHANA UZBEKISTAN MÉXICO CANADÁ SUDÁFRICA PERÚ RUSIA ESTADOS UNIDOS AUSTRALIA CHINA -

5,000

10,000 15,000 M Oz

20,000

AUSTRALIA SUDÁFRICA RUSSIA CHILE ESTADOS UNIDOS INDONESIA BRAZIL GHANA CHINA PERÚ UZBEKISTAN MÉXICO PAPUA NUEVA GUINEA CANADÁ OTROS PAÍSES

25,000

Fuente: MINEM/ Elaboración: PCR

Fuente: U.S.G.S/ Elaboración: PCR

En el Perú, el principal productor de oro en el 2013 ha sido la Minera Yanacocha con 1,116 MOz, seguida de la Minera Barrick Misquichilca con 769 MOz. Es importante mencionar que entre las cinco primeras productoras concentran el 49% de la producción nacional. Además, lo producido en el departamento de Madre de Dios suma 543 MOz, (10.16% de la producción en el país), en el cual participan pequeños mineros y mineros artesanales no formalizados en su gran mayoría. TOP 5 MINERAS - PERÚ

EVOLUCIÓN DEL PRECIO

1,200

1,750

1,000

1,650

1,550

600

US$/Oz

M Oz

800

400

200

1,450

1,350

MINERA MINERA COMPAÑIA DE LA ARENA S.A. CONSORCIO YANACOCHA BARRICK MINAS MINERO S.R.L. MISQUICHILCA BUENAVENTURA HORIZONTE S.A. S.A. S.A.A.

Fuente: MINEM/ Elaboración: PCR

1,250

1,150 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13

ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13

Fuente: Bloomberg/ Elaboración: PCR

Durante el 1S del año 2013, el precio del oro se vio afectado debido a la liquidación de posiciones por parte de ETFs y Hedge Funds ante una recomposición de su portafolio con mayores posiciones en renta variable. Esto, debido a la posibilidad de un recorte anticipado del estímulo monetario por parte de la FED. Durante la primera parte del 2S se presentó un crecimiento del precio ante posiciones especulativas de un conflicto armado en Siria, pero en la segunda parte del semestre la tendencia decreciente se mantuvo debido a liquidaciones de inversionistas ante el inicio del tapering los que se enfocaron en posiciones en renta variable en búsqueda de mejores rendimientos. Es así que, el oro presentó un rendimiento negativo de 27.74% en el 2013 al ubicarse al cierre del año en US$1,201 Oz.

Plata La plata es un metal precioso, el cual es muy escaso en estado natural, es por ello que se obtiene con el tratamiento de otros metales como el oro, plomo y zinc. Las características que posee es ser un buen conductor de electricidad, alta conductividad 5

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térmica, la capacidad para permitir el flujo de calor, no se oxida con el aire o agua. La principal industria que la utiliza es la electrónica y joyería. Debido a que es un metal precioso, sirve como metal de ahorro, inversión y refugio, en momentos de crisis. Es así que los traders juegan un papel importante en el precio de la plata. La producción mundial de plata sumó 921,709 MOz (+2.47% A/A) en donde el principal productor ha sido México con una producción de 190,479 MOz (+10.75% A/A). Perú ocupa el tercer lugar con una producción de 129,607 MOz (+5.56% A/A) y ocupa el segundo lugar4 en lo referente a reservas con 3,068,835 MOz (16.73% de la reserva mundial). PRODUCCIÓN MUNDIAL DE PLATA

RESERVA MUNDIAL DE PLATA: 18,342,460 MOZ

OTROS PAÍSES

AUSTRALIA

CANADA

PERÚ

ESTADOS UNIDOS

POLONIA

POLONIA

CHILE

CHILE BOLIVIA

CHINA

RUSIA

MÉXICO

AUSTRALIA

ESTADOS UNIDOS

PERÚ CHINA

BOLIVIA

MÉXICO

CANADA -

50,000

100,000 M Oz

150,000

200,000

OTROS PAÍSES

Fuente: MINEM/ Elaboración: PCR

Fuente: U.S.G.S/ Elaboración: PCR

La variación positiva en la producción de plata en el país se explica por el incremento de la producción de la Compañía Minera Antamina (+26% A/A), impulsado por la ampliación de la capacidad de su unidad Huincush; y la Compañía de Minas Buenaventura (+15.93% A/A), con el aumento de su producción argentífera en su unidad Uchucchacua. El principal productor de plata en el año analizado ha sido Volcan Compañía Minera con una producción de 22,693 MOz seguida de Compañía de Minas Buenaventura con 20,613 MOz. Entre las cinco primeras empresas concentran más del 50% de la producción nacional. TOP 5 MINERAS - PERÚ

EVOLUCIÓN DEL PRECIO 33

25,000 20,000

30

US$/Oz

M Oz

15,000 10,000

27

24

5,000 21

-

VOLCAN COMPAÑIA DE COMPAÑIA COMPAÑÍA MINAS MINERA MINERA S.A.A. BUENAVENTURA ANTAMINA S.A. S.A.A.

HOCHSCHILD MINING

Fuente: MINEM/ Elaboración: PCR

COMPAÑIA MINERA MILPO S.A.A.

18 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13

ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13

Fuente: Bloomberg/ Elaboración: PCR

El metal precioso tuvo un comportamiento similar al oro, con una fuerte caída durante el 1S del año 2013 debido a la venta de posiciones por parte de fondos negociables y la posibilidad del inicio del tapering. Durante el 2S, el posible conflicto en Siria llevó a tomar posiciones de refugio, pero luego, el inicio del recorte monetario y la búsqueda de mayores rendimientos por parte de inversionistas en otros mercados llevó a la plata a precios menores de 21US$/Oz terminando el año con un precio de US$19.47 Oz lo que representa una caída de 35.75% en el año.

Proyectos de Inversión Las inversiones en el sector minero peruano en el 2013 se han incrementado 25 veces comparado al 2004, sumando US$9,724 MM (+14.35% A/A;+US$1,221 MM) con un fuerte crecimiento en otros, ascendiendo a US$3,634 MM (+45.84% A/A;+US$1,142 MM) y un crecimiento en equipamiento de planta de beneficio y equipamiento minero ubicándose en US$1,404 MM (+23.23% A/A) y US$779 MM (+48.28% A/A) respectivamente. Es importante anotar que en lo referido a exploración, esta se redujo a US$774 (-14.51% A/A). La empresa que más invirtió en el 2013 fue Xstrata Las Bambas S.A. ascendiendo a US$1,709 MM, seguido de Minera Chinalco Perú S.A. con US$1,188 MM. Se debe notar que entre las 5 primeras empresas, concentran el 53% de las inversiones.

4

No se cuenta con cifras de las reservas de Rusia. 6

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INVERSIONES TOTALES EN EL SECTOR MINERO RANKING DE INVERSIONES POR EMPRESA EN US$/MM

12,000

9,724

10,000

8,503 US$ MM

8,000

7,243

6,000

4,069 4,000

2,822 1,708

1,610

2,000

396

1,249

1,086

2004

2005

2006

2007

PREPARACIÓN INFRAESTRUCTURA EXPLORACIÓN EQUIPAMIENTO DE PLANTA DE BENEFICIO

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Empresa Xstrata Las Bambas S.A. Minera Chinalco Perú S.A. Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. Compañía Minera Antapaccay S.A. Compañía Minera Antamina S.A. Hudbay Perú S.A.C. Southern Perú Copper Corp. Minera Yanacocha S.R.L. La Arena S.A. Otros TOTAL

OTROS EXPLOTACIÓN EQUIPAMIENTO MINERO

2012 1,028 1,182 601 427 657 6 63 1,023 252 1,978 3,262

2013 1,709 1,188 1,073 627 539 532 387 304 209 3,411 3,156

Fuente: MINEM/ Elaboración: PCR

Fuente: MINEM/ Elaboración: PCR

La región que más inversiones mineras comprendió en el 2013 fue Apurímac con US$1,394 MM, seguido de Junín con US$1,507 MM, luego Arequipa con US$1,394 MM y le sigue el Cusco con US$1,173 MM.

Cartera de Proyectos Estimada La cartera estimada de inversión en minería se encuentra compuesta por cincuenta principales proyectos, incluye proyectos de ampliación en unidades mineras, proyectos en etapa de exploración avanzada así como proyectos con estudio ambiental aprobado o en proceso de evaluación que en conjunto ascienden a US$59,582 MM. Cabe mencionar que si bien existen otros proyectos en etapa de exploración que no se encuentran en la cartera, ésta solo es de carácter referencial e intenta recoger las principales comunicaciones formales de los titulares mineros. Algunos de los cincuenta proyectos mencionados no han definido su fecha de inicio de operación ni su fecha de construcción dado que aun no entran en etapa de estudio y permisos. En los próximos 10 años, se espera captar cerca de U$60,000 MM en inversiones. Para el año 2013, las inversiones alcanzaron un total de US$ 10,000 MM. Para el año 2014, según la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía (SNMPE), entrarán en producción proyectos mineros que han demandado una inversión de US$ 5,600 MM. De estos, los que han demandado mayor producción son los de la ampliación de Marcona del grupo Shougang Hierro Perú 5, que va alrededor de los US$ 1,500 MM y la construcción de Constancia de Hudbay6, US$ 1,800 MM. Además se encuentran Bayóvar (mina de fosfatos en Piura), Invicta (polimetálica en el norte de Lima), Crespo (mina de oro y plata de Hochschild en Cusco) y Shahuindo (proyecto aurífero de Sulliden en Cajamarca), este último aportaría un 1% más en la producción de oro, mientras que la ampliación de Marcona contribuiría en 19% la expansión de la producción de hierro.

Nombre del proyecto

Las Chancas Anama Fosfatos Mantaro Cerro Ccopane Hullique Quicay II Salmueras de Sechura Los Calatos Anubia Accha Galeno Hierro Apurímac Río Blanco Michiquillay Nombre del proyecto

pukaqaqa Tia Maria

Grupo

Grupo México Grupo G. Castillo Focus Venture Cuervo Resourses Inc Corp. Mra Centauro Growmax Agri Corp Min. Hampton Perú Grupo G. Castillo Zincore Metals Inc. Jiangxi Cooper Strike Resources Perú Zijin Mining Group Anglo American Michi. Grupo

Grupo Milpo Grupo México

EXPLORACIÓN Monto del Nombre del proyecto proyecto

US$ 1,560 MM US$ 40 MM US$ 850 MM Por definir US$ 3,000 MM US$ 125 MM US$ 1,320 MM US$ 90 MM US$ 346 MM US$ 2,500 MM US$ 2,300 MM US$ 1,500 MM US$ 700 MM

Quechua Pampa de Pongo Chucapaca Cañariaco Zafranal Hillarión Magistral Lamma TY01 La granja Marcobre- Mina Justa Haquira Cercana Rondoni

CON EIA EN EVALUACIÓN Monto del Nombre del proyecto proyecto

US$ 630 MM US$ 1,000 MM

Proy. Fosfatos

Grupo

Mitsui Mining Nanjuinzhao Group Canteras del Hallazgo Candente Resourses AQM Cooper Grupo Milpo Grupo Milpo Jintong Mining (Perú) Rio Tinto Grupo Bresia Korea Res. Antares Minerals Junefield group Grupo Volcan Grupo

Cementos pacasmayo

Monto del proyecto

US$ 490 MM US$ 3,280 MM US$ 1,200 MM US$ 1,599 MM US$ 1,122 MM US$ 470 MM US$ 750 MM Por definir US$ 1,000 MM US$ 714 MM US$ 2,800 MM Por definir US$ 350 MM Monto del proyecto

US$ 500 MM

CON EIA APROBADO

5

Shougang fue el quinto mayor inversionista minero del Perú en el 2011, la ampliación de Marcona, mina productora de hierro, se comenzó en el 2009. El proyecto constancia, se refiere a pórfidos de cobre ubicado en el sur del Perú, se estima la producción inicial para el 2014 y una producción comercial en el segundo trimestre del 2015. 6

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Nombre del proyecto

Invicta San Luis Inmaculada Corani Las bambas Minas Conga Toromochho Nombre del proyecto

Cerro Verde Marcona Bayovar Toquepala

Monto del proyecto US$MM

Grupo

Invicta Mining Coorp Rellant Ventures S.A.C Hochschild Mining Bear Creek Mining Xstrata Cooper Newmont, Buenaventura Chinalco Aluminium Corp

US$ 93 MM US$ 90 MM US$ 370 MM US$ 750 MM US$ 5,200 MM US$ 4,800 MM US$ 3,500 MM

Nombre del proyecto

Shouxin Explot. Relaves Shahuindo Ollachea Crespo Constancia Quellaveco

AMPLIACIONES Monto del Nombre del proyecto proyecto US$MM

Grupo

Freeport Mac. Moran Cooper Shougan Corp. Compañía Vale Do Rio Doce Grupo México

US$ 4,400 MM US$ 1,500 MM US$ 520 MM US$ 600 MM

Fundición de Ilo Refinería de Ilo Colquijirca Amp. Proy. Toromocho

Grupo

Monto del Proyecto

Shouxin Sulliden Gold Corp Ldt. Minera IRL Limited Hochschild mining Hudbay Peru S.A.C Anglo American Quellaveco

US$ 239 MM US$ 132 MM US$ 170 MM US$ 110 MM US$ 1,790 MM US$ 3,300 MM

Grupo

Monto del proyecto

Grupo México Grupo México Buenaventura Chinalco- Aluminium

Por definir Por definir US$ 432 MM US$ 1,320 MM

Fuente: MINEM / Elaboración: PCR

Contexto para la Inversión Debido a los precios de los metales adversos que se han presentado en el 2013, las inversiones en búsqueda de nuevos yacimientos a nivel mundial se han reducido a US$15,200 MM (-29% A/A). El Perú no varió de posición respecto al 2012, según SNL Minning & Metals, ubicándose en el octavo lugar con un 5% de participación, pero respecto a nuestros pares en América Latina, se observa un fuerte avance de Chile, al pasar del noveno lugar al quinto lugar con un 6%. Además, se observan avances de Estados Unidos y México del cuarto lugar al tercer lugar y del sexto lugar al cuarto con 7% y 6% respectivamente. Lo que debería alertar a las autoridades peruanas en brindar mayor incentivos a la inversión privada minera y no brindar señales en que van en contra de la dirección del libre social de mercado. Es en ese marco, en el mes de marzo de 2014, Perú fue el primer auspiciador del evento Minnig Country Sponsors del Prospectors & Developers Association of Canada (PDAC), feria minera de exploraciones e inversiones que congrega las principales compañías mineras, expertos y expositores especializados, lo que le permitió al Perú exponer los principales proyectos nacionales e incentivar la inversión minera en el país. Además, se nombró a Augusto Baertl7, empresario minero, como el primer peruano que ocupa un puesto en el Directorio del PDAC. A pesar de ello, existen barreras que perjudican el crecimiento de las inversiones, como lo menciona el estudio de Instituto Fraser, que a pesar de la mejora de posición en el ranking de posición política (calificación a los gobiernos en el atractivo de sus políticas mineras), del puesto 58 al 56, debido a factores en mejoras laborales, y la mejora en el índice de atracción de inversiones del puesto 40 al 37, existen brechas a mejorar como la regulación ambiental, mejoras en la regulación de la consulta previa con las comunidades. A lo mencionado, se le agrega la inestabilidad económica que generó la posible compra de la refinería la Pampilla en el 2T del año de Repsol, lo que afectó las inversiones al dar señales estatistas, en contra del mercado y generar preocupación en entre el empresariado.

Mineras Junior Un sector que también se vio bastante afectado por los menores precios de los minerales, fue el de las junior, asimismo; la demora en permisos y conflictos sociales en las diferentes agravó aún más su situación de liquidez, comprometiendo la sobrevivencia de muchos proyectos. Actualmente, la desaceleración de la economía china, el tapering estadounidense y la experiencia de la crisis financiera, ha ocasionado que los inversionistas tengan posiciones más adversas al riesgo, lo que limita aún más las líneas de fondeo de las Junior ya que estas pertenecen a un sector de alto riesgo donde el capital invertido supone grandes pérdidas o ganancias. Es así que los capitales de riesgo, se han ido contrayendo y migrando a otros sectores, asimismo la menor demanda ha ocasionado que las colocaciones de acciones en el mercado de valores sean casi inexistentes ocasionado por una paralización en programas de exploración. Las mineras junior, son empresas enfocadas en la exploración de depósitos mineros, es así que para poder tener el derecho de exploración sobre un territorio, estas deberán pagar un derecho de vigencia la cual les permite tener la concesión del territorio; es así que la pérdida de este significaría grandes pérdidas y tal vez el fin del proyecto. Estos costos de operac ión pueden bordear los UD$ 100,00 anuales, que considerando el tamaño, resulta un monto bastante significativo dado sus bajos niveles de liquidez. Otro factor que afecta la rentabilidad y supervivencia de este tipo de empresas, tiene que ver con la regulación, poseemos una de las regulaciones más estrictas en términos medio ambientales, casi al nivel de Canadá, lo que ocasiona altos costos debido a las fiscalizaciones tanto ambientales como de seguridad. Adicionalmente los procesos de evaluación demoran cerca de 6-8 meses lo cual genera altos costos. 7

Trabajó en la Compañía Minera Milpo y fue director ejecutivo de la Compañía Minera Antamina. 8

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Si bien muchos de estos puntos pueden comprometer la supervivencia de muchas mineras junior, muchas de ellas están optando tácticas de fusión y adquisición para sobrevivir. No obstante, estas aún siguen representando un target interesante para la gran minería para lograr un crecimiento. No obstante también se ha venido observando un comportamiento bastante positivo en algunas de ellas que han reducido costos a tiempo y asegurando sus recursos. Se espera que para el 2014, las inversiones en exploración sigan cayendo, lo que comprometería en gran medida a las mineras junior, asimismo, la posición de aversión de los inversionistas ocasionará un costo de capital más alto, es así que los inversionistas buscarán los proyectos de mayor rentabilidad y que contenga estudios completos.

Entorno comercial Aporte Minero Los proyectos identificados por el Ministerio de Energía y Minas superan los US$53,000 MM de inversión, los cuales, según el Instituto Peruano de Economía (IPE), incrementarían las exportaciones a US$30,276 MM anuales, por lo que el PBI aumentaría a US$ 44,505 millones anuales. Esta mayor inversión permitirá, generar 2.4 MM de puestos de trabajos directos e indirectos y generar impuestos indirectos por S/.5,299 MM anuales. Así, el IPE concluye que un empleo en minería, genera 9 empleos adicionales en otros sectores. El impacto que esta tiene sobre la economía peruana es vital, de sobremanera, para la producción, el empleo e ingresos fiscales. Los ingresos recaudados por la SUNAT en el 2013, referidos a la minería, se redujeron 48.56%, en el 2012, se habían reducido 16.85%. En lo referente a las transferencias de los recursos generados por la minería a las regiones, estas se encuentran compuestas en tres conceptos. Canon Minero El canon minero es la participación efectiva y adecuada que gozan los Gobiernos Regionales y Locales del total de ingresos y rentas obtenidos por el Estado por la explotación económica de recursos mineros. 8 Una vez efectuada la recaudación de impuestos, el Estado transfiere el 50% de los ingresos captados a los lugares en donde se obtuvieron los recursos mineros. La distribución del Canon Minero, por parte del MEF, se realiza en julio de cada año y es de periodicidad anual. Está constituido por el 50% del Impuesto a la Renta correspondiente al año anterior. Regalías Mineras La Regalía Minera es una contraprestación económica establecida por ley, mediante la cual los titulares (también cesionarios) de concesiones mineras están obligados a pagar mensualmente al Estado por la explotación de los recursos minerales metálicos y no metálicos. La distribución de las Regalías Mineras es de periodicidad trimestral, el monto corresponde a la asignación (monto acreditado) más los intereses acumulados, según los índices que se aprueba mensualmente. Derecho De Vigencia y Penalidad El titular de una concesión minera o de beneficio tiene la obligación a abonar un dinero al Estado, con el objetivo de mantener su concesión. La distribución por concepto de Derecho de Vigencia y Penalidad, es de periodicidad mensual y efectivamente pagado en el año. Al 31 de diciembre, la totalidad de transferencias ascienden a S/.4,466 MM (22.81% A/A), explicado por el menor canon minero que se situó en S/.3,817 MM (-25.51% A/A), efecto de los menores ingresos por parte de las empresas mineras que se vieron afectadas por la reducción de los precios de los metales. Durante el 2013, la posibilidad del inicio del recorte del estímulo monetario por parte de la FED y el menor crecimiento de China explican el efecto a la baja de los comodities. TRANSFERENCIA A LAS REGIONES MM S/.

INGRESOS RECAUDADOS POR LA SUNAT EN MM S/.

AÑO MINERÍA

2009

2010

2011

2012

2013

AÑO

3,018

5,618

7,764

6,456

3,321

Canon Minero Regalías Mineras Derecho De Violencia TOTAL

Fuente: MINEM/ Elaboración: PCR

2009

2010

2011

2012

2013

3434.5 308.4 115.9 3,859

3,090 567 142 3,799

4,157 821 153 5,132

5,124 497 165 5,786

3,817 479 170 4,466

Fuente: MINEM/ Elaboración: PCR

El departamento con mayor aporte minero es Ancash con S/.1,019.24 MM (+0.33% A/A), le sigue el departamento de Cajamarca con S/.629.75 MM (+3.35% A/A) y La Libertad con S/.601.98 MM (% A/A). Los departamentos que menos reciben del aporte minero son Tumbes con S/.0.06 MM (+26.50% A/A), Ucayali con 0.04 (-49.63% A/A) y la Provincia Constitucional del Callao con S/.0.02 (+107.04% A/A). 8

Concepto obtenido de de la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía. 9

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Principales Riesgos



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Corrupción y fraude: Este punto representa aún un riesgo representativo para la empresa minera, si bien se han modificado las leyes aún existen muchos riesgos. El menor precio de los metales ha ocasionado que el rendimiento de los proyectos se vea reducido, y con esto tanto la minería como los metales son más adversos al riesgo. Para el 2014, las elecciones regionales y comicios municipales presentan uno de los mayores riesgos para la inversión minera, debido al riesgo que existe que movimientos antimineros puedan triunfar en las próximas elecciones del 05 de octubre del 2014, sobre todo en regiones como Puno y Cajamarca donde existen conflictos sociales latentes. Actualmente, en la región Puno, los mineros informales e ilegales dedicados al lavado de activos y evasión de impuestos, pretenden incursionar en la política, estos movimientos se encuentran bastante consolidados en la zona y cuenta con gran cantidad de población electoral como para impulsar candidaturas, esto representaría uno de los mayores riesgos tanto para la minería de esa zona como para el gobierno ya que significaría mayores trabas a sus esfuerzos para reducir la minería informal y comercialización ilegal de oro. Acceso a agua y energía: Resulta ser bastante importante debido al alto costo, su escasez relativa y los conflictos en torno a esta por parte del gobierno y comunidades. La energía resulta ser una parte vital para determinar los costos operativos de las empresas, es así que esta presenta un riesgo latente debido a los aumentos de tarifa que se pueden percibir. Es de esta manera que para que las mineras puedan ser eficientes y sostenibles en el tiempo, deberá tomar en cuenta el financiamiento de un suministro de energía a largo plazo cuando decida iniciar o expandir sus operaciones. Asimismo, las regulaciones en relación al cuidado del medio ambiente han aumentado también el costo de la utilización de las energías no renovables, para asegurar de alguna manera el uso de fuentes de energía renovables por parte de las compañías, sin embargo esta puede llegar a ser muy costosa. El agua puede llevar a un aumento significativo de los costos y pueden llegar a limitar las perspectivas de los proyectos de expansión. En los proyectos existentes, el agotamiento de las reservas y la disminución en la calidad del mineral puede ocasionar que aumente el consumo de agua, lo que lleva a un aumento significativo por costo de tonelada de mineral. Los derechos del agua son otorgados por la Autoridad Nacional del Agua, y son independientes de los derechos de concesión. El marco legal peruano determina que la empresa en cuestión deberá contar con una autorización, asimismo existen regulaciones en torno a esta, como cuando la empresa quiera perforar pozos o cuando encuentre agua como resultado de esta. No obstante al obtener estos permisos la empresa estará obligada a realizar pagos a la Autoridad Nacional del agua de acuerdo al volumen de agua otorgado, asimismo se deberá tener un continuo control del agua de modo de minimizar los impactos, así también existen ciertos estándares para los depósitos de residuos minerales incluidos en la Ley General del Agua. Uso del Suelo: Este punto suele ser el punto principal de los enfrentamientos entre comunidades campesinas y empresas mineras. Las empresas cada día se encuentran más preocupadas en mitigar los efectos sobre la diversidad, Hoy en día el acceso restringido a la tierra se está convirtiendo en un tema nuevo, lo que a su vez está ocasionando que haya una escasez en minerales, o los costos resultan ser excesivos. En el Perú, el gobierno es el dueño tanto de las tierras como de los recursos minerales explotados en el área. No obstante, estas tierras serán concesionadas de manera que el titular de la concesión pueda tener la propiedad en la extracción de los recursos que se encuentren en esa zona. Aumento y cambios en la regulación: Normalmente estas pueden restringir o facilitar las operaciones de negocios, es así que las mineras y metalúrgicas se ven a veces muy afectadas por los cambios en la legislación y nuevas leyes que tienen que ver con los recursos nacionales, el empleo, y el manejo ambiental. Asimismo, las compañías invierten, hoy en día, mucho tiempo y capital en mantener su buena reputación así como un buen gobierno corporativo, siendo transparentes y adhiriéndose a las regulaciones necesarias. Es así que la reputación corporativa resulta vital ya que no solo aumenta el margen competitivo a través de un mejor acceso a créditos sino que brinda solidas relaciones de gobierno y provee una plataforma para ganar acceso al siguiente proyecto. Los cambios en las regulaciones pueden ocasionar que muchos de los proyectos se caigan o que las empresas pierdan productividad. Actualmente las 10

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

legislaciones ambientales que regulan el grado de emisión resulta ser entre una de las más complejas y rigurosas del mundo, no obstante no tiene concordancia con el marco institucional ni condiciones sociales, es así que para en el Perú los permisos para un proyecto nuevo resultan ser todavía bastante engorrosos. Actualmente, el gobierno en sus esfuerzos para desarticular la minería ilegal, con la regulación de insumos químicos se encuentra perjudicando el desempeño de la gran minería formal. Conflictos Sociales: Resulta ser uno de los principales problemas en nuestro país y lo que ha ocasionado la paralización de varios proyectos. La minería causa más del 60% de los conflictos sociales 9 en el Perú, es así que el tema social resulta ser uno de los temas principales en la agenda de la minería mundial. A diciembre del 2013,10 los conflictos socio ambientales son los más numerosos presentándose 139 casos de los cuales 104 son conflictos mineros ubicados en las zonas de Ancash, Apurímac, Puno y Cajamarca. No obstante, el incremento de la eficacia del diálogo ha ocasionado que en el 2013 se resuelvan 37 casos (+6% con respecto al año anterior), mediante 83 espacios de diálogo creados en 21 regiones del país. No obstante, el Perú está ubicado en el puesto 34 de una lista de 46 países con alto riesgo para el 2014, debido al malestar latente en sus poblaciones. 11 A manera de monitorear e informar mensualmente acerca de los actores, problemas y desarrollo de los conflictos sociales, la defensoría del pueblo ha establecido el mapa de conflictos socioambientales.

Minería Informal e Ilegal Para poder hablar sobre las repercusiones que tiene cada una de ellas en la economía y su impacto, es importante diferenciarlas. Se conoce como minería ilegal a aquella actividad minera que se realiza en espacios prohibidos tales como las riberas de los ríos, lagunas, cabeceras de cuencas y zonas de amortiguamiento de áreas protegidas, además las maquinarias que emplean no corresponden a la pequeña minería o a la artesanal. Por otro lado se encuentra la minería informal la cual se encuentra compuesta por operadores que no son legales y que han iniciado la formalización, además estos no operan en zonas prohibidas ni utilizan maquinaria distinta a su categoría. Es así que entre una de las medidas adoptadas por el gobierno, se encuentra la estrategia Nacional para la interdicción de la minería ilegal, con la que se busca erradicar los principales enclaves de la minería, reducir la trata de personas y explotac ión de menores, asimismo se intenta reducir los daños al medio ambiente, evasión tributaria, entre otros. Sin embargo, estos yacimientos mineros se encuentran en zonas remotas donde la presencia del estado es casi nula, lo que dificulta la fiscalización y la vigilancia. Otro factor que agrava el problema es la deficiencia para la formalización de denuncias ambientales por parte del Ministerio público, es así que en los últimos cuatro años se han presentado 2,900 casos a la fiscalía de los cuales solo 300 han sido judicializados. No existe un número exacto de mineros informales, sin embargo según la sociedad de minería en pequeña escala son más de 500,00 mil, que operan en 21 regiones del Perú. Actualmente 70,858 mineros informales se encuentran en proceso de formalización, no obstante solo el 15% ha avanzado en el proceso de formalización. Este proceso consta de seis pasos: 1) la acreditación de titularidad, 2) contrato de cesión, 3) acuerdo o contrato de explotación sobre la concesión minera, 4) acreditación de propiedad o autorización de uso de terreno superficial; 5) licencia de uso de aguas y 6) la aprobación del instrumento de gestión correctiva (IGAC). Actualmente, y para poder avanzar en el proceso de formalización el poder ejecutivo tiene varias iniciativas entre las que figuran 1) la apertura de tres ventanillas únicas de formalización en tres regiones nuevas regionales (Ica, Arequipa y Piura). 2) La construcción de una planta de beneficio de minerales de capitales privados en las 21 regiones donde se ha identificado minería informal. 3) SUNAT ha comenzado en Marzo 2014 el proceso de registro único de usuarios de mercurio y cianuro, lo que reforzará los controles de encomiendas en los aeropuertos y fiscalizará su venta Online, esto ayudará también a que las empresas formales lleven un mejor control de estos químicos, 5) Se regularizará el tipo y mínimo de maquinaria que debe ser utilizada tanto en la minería artesanal como en la pequeña minería. 6) Regulación en la producción aluvial del oro. En cuanto a la minería ilegal, la externalidad causada resulta incalculable puesto que se han devastado cerca de 50,000 hectáreas amazónicas en madre de dios, es así que zonas como Delta, Huepetuhe y Guacamayo se han convertido en zonas inhabitables debido a las enormes laguas de agua y mercurio. Asimismo, la reserva de Tambopata ha sido saqueada en una extensión de 14 kilómetros de largo por 2 kilómetros de ancho. En su esfuerzo por reducir la minería informal y mitigar el impacto incalculable que ha producido, el ministerio de ambiente (MINAM) y la superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) suscribieron un acuerdo de convenio Marco de Cooperación Interinstitucional para el intercambio y entrega de información que se encuentre relacionada a la minería ilegal, de modo de controlar a mafias dedicadas a esta actividad. De acuerdo al convenio el MINAM se compromete a brindar a la SBS acceso a 9

Según declaraciones de Vladimiro Huaroc, alto comisionado de la oficina de diálogo y sostenibilidad de la Presidencia del concejo de ministros. Según datos de la defensoría del pueblo. 11 Según el último estudio del área de análisis económico del grupo británico “The Economist” 10

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la información que proviene de sus órganos de línea, de su organismo de evaluación y fiscalización ambiental y de la procuraduría especializada sobre temas ambientales y/o minería ilegal. Por su parte la SBS se compromete a utilizar dicha información para prevenir el lavado de activos y financiamiento del terrorismo u otras actividades ilícitas. Asimismo a modo de reforzar lo anterior reducir de manera significativa la producción de minería ilegal, el poder ejecutivo peruano piensa modificar la ley de inmigración de modo de poder expulsar a inversionistas extranjeros que participen en actividades ilícitas en tan solo dos semanas12

Modificaciones en la Regulación

ENERO 2014

• Resolución de Consejo Directivo Nº 009-2014-OEFA/CD: Aprueban Procedimiento de Recaudación y Control del Aporte por Regulación del Organismo de Evaluación y Fiscalización Ambiental - OEFA • Resolución de Superintendencia Nº 020-2014/SUNAT • Resolución Osinergmin N° 003-2014-OS/CD: Aprueban formularios para la declaración y pago del Aporte a OSINERGMIN • Publican proyecto de Procedimiento de Recaudación y Control del Aporte por Regulación del Organismo de Evaluación y Fiscalización Ambiental (OEFA).

DICIEMBRE 2013

• Decreto Supremo N° 344-2013-EF: Modifican el Reglamento de la Ley Nº 30062, Ley que uniformiza el canon y el sobrecanon por la explotación de petróleo y gas. • Decreto Supremo N° 127-2013-PCM :Aprueban Aporte por Regulación de OSINERGMIN - Sector Energético • Decreto Supremo N° 315-2013-EF: Se ha derogado el artículo 23° del Reglamento de la Garantía de Estabilidad Tributaria y de las Normas Tributarias de la Ley Orgánica de Hidrocarburos.

NOVIEMBRE 2013

• Decreto Supremo Nº 289-2013-EF: Modifican lista de bienes e insumos destinados a las actividades de exploración de cada contrato y que pueden importarse exonerados de todo tributo aprobado por el D.S. Nº 138-94-EF

JULIO 2013

• Informe N° 119-2013-SUNAT/4B0000: La regalía minera es gasto del ejercicio en el que se pague.

JUNIO 2013

• Resolución De Consejo Directivo Organismo Supervisor De La Inversión En Energía Y Minería Osinergmin N° 116-2013-OS/CD: Aprueba “Manual de Contabilidad Regulatoria 2013”, aplicable a los concesionarios de transporte de hidrocarburos por ductos y de distribución de gas natural por red de ductos.

MAYO 2013

• Informe N° 024-2013-SUNAT/4B0000: El Aporte al Fondo Complementario de Jubilación Minera, Metalúrgica y Siderúrgica tiene naturaleza jurídica de tributo, en la parte que corresponde a las empresas.

ABRIL 2013

FEBRERO 2013

12 13

• Decreto Supremo N° 010-2013-EM: Modifican artículo 71° del Reglamento del Texto Único Ordenado de la Ley General de Minería referido al archivo de muestreos y testigos, donde se indica que el archivo de muestreos y testigos13 al que se refiere el artículo 43 del texto único Ordenado de la Ley General de Minería, se llevará hasta el inicio de la etapa de producción. • Resolución de Consejo Directivo N° 049-2013-OS/CD: Modifican el procedimiento de fiscalización de los aportes por regulación que deben pagar las empresas eléctricas y de hidrocarburos al OSINERMING.

• Resolución Ministerial 021-2013-EF/15: Establecen tipo de cambio para los sujetos obligados al pago de la Regalía Minera que lleven contabilidad en moneda nacional y mantengan vigentes contratos de garantía y medidas de promoción a la inversión en minería.

El proceso puede durar de 6 – 8 meses actualmente. Muestras que se obtienen del sondaje también llamado Core Sample. 12

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Competitividad y Clima de Negocios en el Perú El ingreso per cápita se ha visto duplicado en los últimos 10 años, este incremento ha permitido que el Perú se ubique en el puesto 34 entre 170 países en términos de ingreso por habitante 14. No obstante, aún es un país de ingreso medio 15, por lo que el crecimiento a largo plazo es una condición necesaria para el desarrollo económico del país. Así mismo, debemos darle una mirada a indicadores económicos que midan la competitividad y clima de negocios, ya que resulta ser muy útil para la implementación y mejora de las políticas de crecimiento, ya que como bien indica la teoría económica resulta vital para el crecimiento sostenido un clima de negocios que facilite la asignación eficiente de los recursos y con eso el crecimiento de la productividad total de factores. Es así que en el reporte de competitividad Global 2013-2014 del FEM, el Perú se encuentra en el puesto 61 entre 148 países, con lo que el país se mantiene en la primera mitad a nivel mundial en términos de competitividad, aunque no registra mejoras en su ubicación respecto al año previo. Por su parte, el reporte Doing Business 2014 del BM, ubica al Perú en la posición 42 entre 189 países, con lo que el país se encuentra en el tercio superior a nivel mundial en términos de clima de negocios, aunque registra un retroceso de tres puestos en comparación al año previo. A pesar de este retroceso en el Perú se mantiene en el segundo lugar de América Latina, por debajo de Chile (puesto 34) y Mejor que Colombia (puesto 43) y México (puesto 53).

Perspectivas Para el 2014, se prevé que los precios se mantendrán constantes 16 y menos volátiles debido a la leve recuperación que está experimentado la economía mundial. Es así que se espera que los precios del aluminio, cobre, níquel y zinc mantengan niveles cercanos a los mostrados en el 2013. En términos de costos, la predicción es que estos sigan una tendencia creciente debido, principalmente, a el aumento en el pecio del combustible y mano de obra. Es así, que en lo que va del año, se va observando un aumento en el IPC explicado en el aumento de precios tanto de alimentos como en el de combustibles, especialmente el gas licuado de petróleo (GLP) y gasolina. Asimismo, la escasez de talento obliga a las mineras a contratar personal calificado de países vecinos como Brasil, Ecuador, Chile y Colombia, lo que incrementa sus costos administrativos, asimismo, otro factor que impactaría sobre todo a la pequeña minería, es la propuesta de aumento del salario mínimo. Los mayores costos, así como la caída de los precios en los metales, reducirán sus márgenes de rentabilidad y sus flujos de efectivo, es de esta manera que se prevé que muchas mineras reduzcan sus gastos de operación y desarrollo, así como los gastos de capital. Al 2014, existen ya muchas compañías mineras que han anunciado recorte de costos y/o paralización en sus proyectos de exploración. Un caso es la minera global Río Tinto quien priorizará el recorte de su carga para este ejercicio antes de ofrecer retornos a sus accionistas, esta reducción significaría US$2,000 MM menos. Asimismo Treck Resourses planea reducir US$ 300 MM en costos para el 2014. El menor crecimiento que ha venido percibiendo el sector debido a la caída de los precios, se ha visto reflejada en una menor recaudación por parte del gobierno. EVOLUCIÓN PRECIO DEL COMBUSTIBLE

EVOLUCIÓN PRECIO DE LA MANO DE OBRA

800

250

750

Nuevos Soles (s/.)

200 150 100

Precios de Comb. Total Diesel Gas Licuado

Fuente: BCRP/ Elaboración: PCR

dic-13

ene-14

oct-13

Gasolinas Residual 6

nov-13

sep-13

jul-13

ago-13

jun-13

abr-13

may-13

feb-13

mar-13

0

dic-12

50

ene-13

Precio por Galón ($)

300

700 650 600

550 500 dic-09

dic-10

dic-11

dic-12

dic-13

Fuente: BCRP/ Elaboración: PCR

14

Periodo 2000- 2012 Puesto 77 de 170 países 16 Según el informe de Moody´s Investors 15

13

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