THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Estados Financieros 31 de octubre de 2008 (Con el Informe de los Auditores Independientes)

THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Índice del Contenido

Informe de los Auditores Independientes Balance de Situación Estado de Resultados Estado de Cambios en Fondos de Capital Estado de Flujos de Efectivo Notas a los Estados Financieros

THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Balance de Situación 31 de octubre de 2008 (Cifras en Balboas)

Activos Efectivo y efectos de caja Depósitos en bancos: A la vista en bancos locales A plazo en bancos locales A plazo en bancos extranjeros Total de depósitos en bancos Total de efectivo, efectos de caja y depósitos en bancos Valores disponibles para la venta Valores mantenidos hasta su vencimiento Préstamos: Sector interno Sector externo

Nota

Activos varios: Intereses acumulados por cobrar sobre: Préstamos Depositos Inversiones en valores Cuentas por cobrar a compañías relacionadas Deudores varios Obligaciones de clientes por aceptaciones Impuesto sobre la renta diferido Derivados financieros Otros activos Total de activos varios Total de activos

2007

1,292,991

1,463,976

5

24,765,324 1,805,000 45,000,000 71,570,324 72,863,315

4,669,515 1,372,000 45,000,000 51,041,515 52,505,491

7 7

1,176,665 2,100,000

1,852,518 7,617,800

926,265,056 31,558,185 957,823,241

555,509,099 26,247,154 581,756,253

2,721,222 65,033 955,036,986

386,434 12,277 581,357,542

7,924,459

5,169,616

6

5, 8

Menos: Intereses y comisiones descontadas no ganadas Reserva para pérdidas en préstamos Préstamos, neto Propiedades, mobiliario, equipo y mejoras, neto

2008

9

5

5

14 16 10

3,361,568 0 55,339 6,042,327 849,225 4,477,415 38,263 6,286,765 254,474 21,365,376 1,060,466,801

1,931,597 35,550 90,195 11,495,504 259,666 5,630,919 3,683 0 334,691 19,781,805 668,284,772

El balance de situación debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros. 3

Pasivos y Fondos de Capital

Nota

Depósitos: A la vista: Locales Extranjeros A plazo fijo: Locales Extranjeros Casa Matriz y afiliadas Ahorros: Locales Extranjeros Total de depósitos

5

Sobregiro con Casa Matriz

5, 11

Pasivos varios: Giros, cheques de gerencia y certificados Intereses acumulados por pagar Aceptaciones pendientes Derivados financieros Otros Total de pasivos varios Total de pasivos

5 16

Fondos de capital: Capital asignado, Casa Matriz (Pérdida) ganancia no realizada en inversiones Utilidades no distribuidas Total de fondos de capital

17 7

Compromisos y contingencias

2008

2007

53,040,593 6,019,668

18,264,775 3,782,040

204,846,525 6,050,468 658,723,803

276,810,678 4,503,346 229,474,258

59,105,849 6,325,744 994,112,650

20,028,957 722,779 553,586,833

30,853,963

88,702,365

4,714,480 4,780,296 4,477,415 6,286,765 5,223,568 25,482,524 1,050,449,137

10,000,000 (482,336) 500,000 10,017,664

2,769,512 3,682,124 5,630,919 0 3,719,502 15,802,057 658,091,255

10,000,000 193,517 0 10,193,517

5, 13

Total de pasivos y fondos de capital

1,060,466,801

4

668,284,772

THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Estado de Resultados Año terminado el 31 de octubre de 2008 (Cifras en Balboas)

Nota Ingresos por intereses y comisiones: Intereses sobre: Préstamos Depósitos en bancos Inversiones en valores Comisiones de préstamos Total de ingresos por intereses y comisiones

2007

43,397,457 1,853,049 468,403 1,611,297 47,330,206

37,701,833 933,376 853,691 621,133 40,110,033

27,390,052 19,940,154

28,156,529 11,953,504

5

Gastos de intereses Ingreso neto de intereses y comisiones

5

Provisión para pérdidas en préstamos Ingreso neto de intereses y comisiones, después de provisión para pérdidas en préstamos

8

Otros ingresos: Comisiones de cartas de créditos Comisiones por cobranzas Comisiones por giros y transferencias Otros Total de otros ingresos Gastos de operaciones: Salarios y otros gastos de personal Servicios profesionales Propaganda Gastos de viaje Comunicaciones y correo Impuestos varios Depreciación y amortización Alquileres Cargos administrativos de Casa Matriz Otros Total de gastos de operaciones Utilidad neta antes de impuesto sobre la renta Impuesto sobre la renta Utilidad neta

2008

5, 12

9 13 12

14

(52,756)

(12,277)

19,887,398

11,941,227

933,038 43,508 335,814 122,935 1,435,295

1,047,140 27,458 258,106 70,253 1,402,957

5,675,722 391,545 407,522 217,171 416,275 420,361 512,390 808,086 2,000,726 2,364,684 13,214,482 8,108,211 3,348,997 4,759,214

3,783,064 282,073 234,421 148,090 165,265 393,743 430,118 529,967 573,793 1,155,999 7,696,533 5,647,651 1,414,377 4,233,274

El estado de resultados debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros. 5

THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Estado de Cambios en Fondos de Capital Año terminado el 31 de octubre de 2008 (Cifras en Balboas)

Nota Saldo al 31 de octubre de 2006 Ganancia no realizada en inversiones disponibles para la venta 7 Pérdida reconocida directamente en el patrimonio Utilidad neta - 2007 Total ingreso (gasto) reconocido en el período Transferencia a Casa Matriz Saldo al 31 de octubre de 2007 Pérdida no realizada en inversiones disponibles para la venta 7 Pérdida reconocida directamente en el patrimonio Utilidad neta - 2008 Total ingreso (gasto) reconocido en el período Transferencia a Casa Matriz Saldo al 31 de octubre de 2008

Capital asignado 10,000,000

Ganancia (pérdida) no realizada en inversiones 272,378

Utilidades no distribuidas 127,239

Total 10,399,617

0

(78,861)

0

(78,861)

0 0

(78,861) 0

0 4,233,274

(78,861) 4,233,274

0 0 10,000,000

(78,861) 0 193,517

4,233,274 (4,360,513) 0

4,154,413 (4,360,513) 10,193,517

0

(675,853)

0

(675,853)

0 0

(675,853) 0

0 4,759,214

(675,853) 4,759,214

0 0 10,000,000

(675,853) 0 (482,336)

4,759,214 (4,259,214) 500,000

4,083,361 (4,259,214) 10,017,664

El estado de cambios en fondos de capital debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte de los estados financieros.

6

THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Notas a los Estados Financieros 31 de octubre de 2008 (Cifras en Balboas)

(1)

Operaciones The Bank of Nova Scotia (Sucursal de Panamá) referido como (“la Sucursal”) inició operaciones en la República de Panamá el 15 de noviembre de 1974, y opera bajo licencia bancaria general otorgada por la Superintendencia de Bancos de Panamá, la cual faculta a los bancos constituidos de acuerdo con legislación extranjera para efectuar negocios de banca en Panamá y en el extranjero. La Sucursal provee directamente una amplia variedad de servicios financieros a entidades y personas naturales principalmente en Panamá y en el extranjero. La Sucursal mantiene operaciones significativas con partes relacionadas, las cuales substancialmente son bajo dirección y autorización de su Casa Matriz en Canadá. La Sucursal está localizada en Ave. Federico Boyd y Calle 51, Ciudad de Panamá. Los bancos autorizados para operar en Panamá están regulados y supervisados por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá, de acuerdo a la legislación establecida por el Decreto Ley No. 9 de 26 de febrero de 1998, modificado por el Decreto Ley No. 2 de 22 de febrero de 2008. Estos estados financieros fueron autorizados por la gerencia para su emisión el 11 de febrero de 2009.

(2)

Resumen de Políticas de Contabilidad Más Importantes (a) Declaración de Cumplimiento Los estados financieros de la Sucursal han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), tal como han sido modificadas por regulaciones prudenciales emitidas por la Superintendencia de Bancos de Panamá para propósito de supervisión. La Superintendencia de Bancos ha regulado que los estados financieros anuales preparados y presentados a esta entidad reguladora, para los períodos anuales que terminan el 31 de diciembre de 2007 y subsiguientes, deben incluir todas las reservas para pérdidas en activos financieros, como lo establecen las normas prudenciales emitidas por la Superintendencia de Bancos. El tratamiento contable para el reconocimiento de pérdidas en préstamos de conformidad con las normas prudenciales emitidas por la Superintendencia, difiere en algunos aspectos del tratamiento contable de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), específicamente NIC 39. (Nota 2 (e) Inversiones en Valores y Ver Nota 2 (g) Reserva para Pérdidas en Préstamos). Las políticas de contabilidad han sido aplicadas consistentemente para todos los períodos presentados en los estados financieros. En adición, la Sucursal adoptó la NIIF 7 – “Instrumentos Financieros: Información a Revelar” y una modificación complementaria a la NIC 1 – “Presentación de Estados Financieros: Divulgaciones de Capital” (efectivas desde el 1 de enero de 2007).

8

THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Notas a los Estados Financieros (2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Importantes, continuación (b) Base de Preparación Estos estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico, exceptuando los valores disponibles para la venta presentados a valor razonable. Otros activos y pasivos financieros y activos y pasivos no financieros se presentan al costo amortizado o al costo histórico. La administración de la Sucursal, en la preparación de los estados financieros, ha efectuado ciertas estimaciones contables y supuestos críticos, y ha ejercido su criterio en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Sucursal, las cuales afectan las cifras reportadas de los activos y pasivos y revelaciones de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros y las cifras reportadas en el estado de resultados durante el año. Las estimaciones y supuestos relacionados, consideran experiencias históricas y otros varios factores, incluyendo las expectativas de eventos futuros que se creen razonables bajo las circunstancias. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. El ambiente económico actual ha incrementado el grado inherente de incertidumbre en estos estimados y supuestos. Las estimaciones y supuestos efectuados por la administración que son particularmente susceptibles a cambios en el futuro, están relacionadas con la reserva para pérdidas en préstamos, la reserva para valuación de inversiones y la reserva para pérdidas en operaciones con riesgo crediticio fuera del balance de situación. La Sucursal utiliza el método de fecha de liquidación para el registro de sus instrumentos financieros. Los estados financieros están expresados en balboas (B/.), la unidad monetaria de la República de Panamá, la cual está a la par y es de libre cambio con el dólar (US$) de los Estados Unidos de América. La República de Panamá no emite papel moneda propio y, en su lugar, el dólar (US$) de los Estados Unidos de América es utilizado como moneda de curso legal. (c)

Transacciones en Monedas Extranjeras Los activos y pasivos mantenidos en moneda extranjera son convertidos a Balboas (B/.) a la tasa de cambio prevaleciente a la fecha del balance de situación, con excepción de aquellas transacciones con tasas de cambio contractualmente acordadas. Las transacciones en moneda extranjera ocurridas durante el año son convertidas a las tasas de cambio que prevalecieron a las fechas de las transacciones. Las ganancias o pérdidas por conversión de moneda extranjera son reflejadas en las cuentas de otros ingresos u otros gastos en el estado de resultados.

(d)

Instrumentos Financieros Derivados La Sucursal utiliza instrumentos financieros derivados como parte de sus operaciones, los cuales se reconocen en el balance de situación a su valor razonable, bajo el método de valor razonable o el método de flujos de efectivo cuando se utiliza contabilidad de cobertura. Cuando el derivado no califica para contabilidad de cobertura, el instrumento se clasifica como activo o pasivo a valor razonable a través de resultados.

9

THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Notas a los Estados Financieros (2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Importantes, continuación Los instrumentos derivados que no estén ligados a una estrategia de cobertura se clasifican como activos o pasivos a su valor razonable y se registran en el balance de situación a su valor razonable. Los cambios en la valuación de estos instrumentos derivados se contabilizan en el estado de resultados. (e)

Inversiones en Valores Las inversiones en valores son clasificadas a la fecha inicial, basados en la capacidad o intención de la administración de venderlas o mantenerlas hasta la fecha de vencimiento. Las clasificaciones usadas por la Sucursal se detallan a continuación: •

Valores Disponibles para la Venta En esta categoría se incluyen aquellos valores adquiridos con la intención de mantenerlos por un plazo indefinido, esperando ser vendidos respondiendo a la necesidad de liquidez o cambios en la tasa de interés, tipo de cambio o precio de la acción. Estas inversiones se presentan a su valor razonable y los cambios en el valor razonable son reconocidos en una cuenta de valuación en el patrimonio hasta que los valores sean vendidos o redimidos o se determine que éstos han sufrido un deterioro de valor; en estos casos, las ganancias o pérdidas acumuladas previamente reconocidas en el patrimonio son incluidas en el estado de resultados. Los cambios por fluctuación de monedas extranjeras en valores disponibles para la venta son reconocidos en el resultado de las operaciones. En el caso de que inversiones en instrumentos de capital sean clasificadas como disponibles para la venta, una significativa y prolongada disminución en el valor razonable por debajo de su costo es considerada como un indicador de que los activos están deteriorados. Para aquellos casos de inversiones en instrumentos de capital donde no es fiable estimar un valor razonable, los mismos se mantienen al costo menos la reserva para pérdida por deterioro.

•

Valores Mantenidos hasta su Vencimiento Los valores mantenidos hasta su vencimiento son activos financieros no derivativos con pagos fijos o determinables y vencimientos fijos que la administración de la Sucursal tienen la intención positiva y la capacidad para mantenerlos hasta su vencimiento. Los valores mantenidos hasta su vencimiento propiedad de la Sucursal, consisten en instrumentos de deuda, los cuales son llevados al costo amortizado utilizando el método de interés efectivo. La Sucursal determina el deterioro de las inversiones mantenidas hasta su vencimiento en base al Acuerdo 7-2000, emitido por la Superintendencia de Bancos de Panamá. Bajo ciertos criterios y elementos definidos en dicho Acuerdo 7-2000, se deberá constituir una reserva para pérdidas temporales en las inversiones en valores mantenidos hasta su vencimiento. Adicionalmente, el Acuerdo 7-2000 requiere establecer reservas especiales cuando: • El emisor de los valores sufra un deterioro notorio y recurrente en su solvencia económica o exista una alta probabilidad de quiebra.

10

THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Notas a los Estados Financieros (2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Importantes, continuación • Hayan transcurrido más de noventa días desde el vencimiento total o parcial del principal, de los intereses, o de ambos, tomando en cuenta el importe que razonablemente se estime de difícil recuperación, neto de las garantías o en función del tiempo transcurrido desde el vencimiento, así: más de 90 días hasta 180 días, 25%, más de 180 días hasta 270 días, 50%; más de 270 días hasta 360 días, 75%; y más de 360 días, 100%. • Las inversiones en valores no tengan precios confiables y no estén cotizados dentro de un mercado organizado activo. • Ocurra un deterioro importante en el riesgo cambiario, o un deterioro significativo del riesgo país, o inversiones en plazas bancarias que carezcan de regulaciones prudenciales acordes con los estándares internacionales y que no hayan sido debidamente cubiertas. Las pérdidas estimadas por deterioro son reconocidas con cargo a los resultados de las operaciones y la reserva acumulada se presenta en el balance de situación deducida de las inversiones en valores mantenidos hasta su vencimiento. Cuando se da de baja una inversión en valores, el monto castigado se carga a la cuenta de reserva. El valor razonable de una inversión en valores es generalmente determinado con base al precio de mercado cotizado a la fecha del balance de situación. De no estar disponible el precio de mercado cotizado, el valor razonable del instrumento es estimado utilizando modelos para cálculos de precios o técnicas de flujos de efectivo descontados. Las compras de inversiones en valores se reconocen en la fecha de liquidación, que es la fecha en la cual un activo es entregado a una entidad o por una entidad. (f)

Préstamos Los préstamos son activos financieros no derivativos con pagos fijos o determinables que no se cotizan en el mercado activo, y originados generalmente al proveer fondos a un deudor en calidad de préstamo. Los préstamos se presentan a su valor principal pendiente de cobro, neto de los intereses y comisiones descontadas no ganadas menos la reserva para pérdidas en préstamos. Los intereses sobre los préstamos se calculan con base al valor principal pendiente de cobro y las tasas de interés pactadas, y se contabilizan como ingresos durante la vida de los préstamos bajo el método contable de acumulación. Los intereses y comisiones descontadas no ganadas se reconocen como ingresos durante la vida de los préstamos utilizando el método de tasa de interés efectiva. Los financiamientos empresariales a través de bonos privados que la Sucursal ha originado y que tiene la intención de mantener en su cartera se presentan en el balance de situación como parte de su cartera de préstamos. Los préstamos reestructurados consisten en activos financieros cuyas condiciones originales de plazo, interés, mensualidad o garantías han sido modificadas por dificultades de pago del deudor. 11

THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Notas a los Estados Financieros (2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Importantes, continuación La Sucursal tiene la política de no acumular intereses sobre aquellos préstamos cuyo capital o intereses esté atrasado en más de noventa días, a menos que en opinión de la administración, con base en la evaluación de la condición financiera del prestatario, colaterales u otros factores, el cobro total del capital y los intereses sea probable. Cuando un préstamo es transferido a estado de no acumulación de intereses, los intereses acumulados por cobrar a esa fecha son reversados de los ingresos por intereses sobre préstamos. Esta política se enmarca dentro del Acuerdo 6-2000 “Clasificación de Cartera y Constitución de Reservas” emitido por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá. (g)

Reserva para Pérdidas en Préstamos La Sucursal utiliza el método de reserva para proveer sobre pérdidas en los préstamos que se consideren individualmente deteriorados. El monto de pérdidas en préstamos determinado durante el año se reconoce como gasto de provisión en los resultados de las operaciones y se acredita a una cuenta de reserva para pérdidas en préstamos. La reserva se presenta deducida de los préstamos por cobrar en el balance de situación. Cuando un préstamo se determina como incobrable, el monto irrecuperable es cargado a la referida cuenta de reserva. Las recuperaciones de préstamos previamente castigados como incobrables se acreditan a la cuenta de reserva. La Superintendencia de Bancos de Panamá requiere que la información financiera presentada por los bancos de Panamá, incluyendo los estados financieros anuales e intermedios, incluyan el reconocimiento contable y presentación de reservas para pérdidas en préstamos con base a normas prudenciales para la constitución de tales reservas, emitidas por esta entidad reguladora. Con base a la normativa del regulador, Acuerdo 6-2000 emitido por la Superintendencia de Bancos de Panamá, la Sucursal clasifica los préstamos en cuatro categorías de riesgo y determina los montos mínimos de reservas para pérdidas sobre el saldo de capital así: Normal 0%; Mención especial 2%; Subnormal 15%; Dudoso 50%. Para tal efecto, se utilizan criterios para la clasificación, tales como la calidad del préstamo y parámetros de incumplimiento con el servicio de la deuda, entre otros. El criterio de periodos de incumplimiento es utilizado mayormente para clasificar los préstamos de consumo y de vivienda, pero también es considerado en la clasificación de los préstamos corporativos. Adicionalmente, en un plazo no mayor de 90 días, la Sucursal deberá ajustar la clasificación anterior de los préstamos y constituir nuevas provisiones específicas, de ser aplicable, en función de las pérdidas estimadas, así: Mención especial 2% hasta 14.9%; Subnormal 15% hasta 49.9%; Dudoso 50% hasta 100%. Al calcular las pérdidas estimadas, la Sucursal considera, entre otros, los estados financieros del deudor, su flujo de caja operativo, el valor de realización de las garantías reales, y cualquier otro flujo que pudiera obtener por parte de los codeudores o garantes. Para la cartera de consumo, se consideran la morosidad del deudor, las pérdidas que históricamente ha experimentado la Sucursal en el pasado en grupos comparables o similares, el perfil de vencimiento de la cartera, y cualquier otra información que pudiera afectar el cobro de la cartera de consumo.

12

THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Notas a los Estados Financieros (2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Importantes, continuación En adición, el Acuerdo 6-2000 permite la creación de reservas genéricas para pérdidas en préstamos, de manera provisional, cuando se tenga conocimiento del deterioro en el valor de un grupo de préstamos que tengan características comunes definidas y que no haya podido ser imputadas a préstamos individualmente. En el caso de las sucursales de Bancos Extranjeros con Licencia General, el Acuerdo 62000 permite acreditar ante la Superintendencia de Bancos de Panamá las reservas para pérdidas en préstamos de la Sucursal en Panamá por su Casa Matriz en el extranjero, mediante una certificación expedida por los auditores externos de dicha Casa Matriz y/o su respectivo Ente Regulador. Estas reservas acreditadas ante este regulador, no están registradas en el balance de situación de la Sucursal en Panamá. La Superintendencia de Bancos podrá evaluar la suficiencia de las reservas y ordenar a la Sucursal la constitución de reservas adicionales en Panamá en cualquier momento. Las reservas para pérdidas en préstamos determinadas con base a la norma prudencial emitida por el regulador (Acuerdo 6-2000), pueden diferir del monto de reservas determinadas bajo la Norma Internacional de Contabilidad No. 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición. La estimación de reservas bajo la NIC 39 se basa en el concepto de pérdidas incurridas por deterioro en los préstamos por cobrar y utiliza dos metodologías para evaluar si existe evidencia objetiva del deterioro: individualmente para los préstamos que son individualmente significativos e individualmente o colectivamente para los préstamos que no son individualmente significativos. Según NIC 39, las pérdidas por deterioro en préstamos individualmente evaluados se determinaron con base a una evaluación de las exposiciones caso por caso. Si se determina que no existe evidencia objetiva de deterioro para un préstamo individualmente significativo, éste se incluye en un grupo de préstamos con características similares y se evalúa colectivamente por deterioro. La pérdida por deterioro es calculada comparando el valor actual de los flujos de efectivo futuros esperados, descontados a la tasa efectiva original del préstamo, contra su valor en libros actual. Según NIC 39, para propósitos de una evaluación colectiva de deterioro, los préstamos de consumo se agrupan de acuerdo a características similares de riesgo de crédito. Esas características son relevantes para la estimación de los flujos de efectivo futuros para los grupos de tales activos. Los flujos de efectivo futuros en un grupo de préstamos que se evalúan colectivamente para deterioro, se estiman de acuerdo a los flujos de efectivo contractuales de los activos en el grupo, la experiencia de pérdida histórica para los activos con características de riesgo de crédito similares, y en opiniones experimentadas de la administración sobre si la economía actual y las condiciones del crédito son tales que el nivel real de pérdidas inherentes es probable que sea mayor o menor que la experiencia histórica sugerida.

13

THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Notas a los Estados Financieros (2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Importantes, continuación El monto de cualquier pérdida estimada por deterioro de préstamos se carga como una provisión para pérdidas en el estado de resultados y se acredita a una cuenta de reserva. Los préstamos dados de baja se cargan a la cuenta de reserva para pérdidas en préstamos. Si en un periodo subsecuente, el monto de la pérdida por deterioro disminuye y la disminución pudiera ser objetivamente relacionada con un evento ocurrido después de que el deterioro fue reconocido, la pérdida previamente reconocida por deterioro es reversada disminuyendo la cuenta de reserva para deterioro de préstamos. El monto de cualquier reversión se reconoce en el estado de resultados. (h)

Propiedades, Mobiliario, Equipo y Mejoras Las propiedades, mobiliario, equipo y mejoras son registrados al costo, y se presentan netos de la depreciación y amortización acumulada. Los costos considerados como reparaciones y mantenimientos menores que no extienden la vida útil o mejoran el activo, son cargados directamente a gastos durante el año en el cual se incurren. Los gastos de depreciación y amortización se cargan a las operaciones corrientes utilizando el método de línea recta considerando la vida útil estimada de los activos, a excepción de los terrenos y los proyectos en proceso, que no se deprecian. El porcentaje anual de depreciación estimada para estos activos se resume como sigue: Edificio Mejoras Mobiliario y equipo Equipo rodante

2.5% 10.0% 15.0% 15.0%

Estos porcentajes se revisan, y se ajustan si es apropiado, en cada fecha del balance de situación. (i)

Garantías Financieras Las garantías financieras emitidas son contratos que exigen al Banco realizar pagos específicos en nombre de sus clientes a favor del beneficiario de la garantía, en caso que el cliente no cumpla con el pago en la fecha acordada, según los términos y condiciones del contrato.

(j)

Reserva para Riesgos de Crédito Contingentes La Sucursal utiliza el método de reserva para proveer sobre pérdidas en contingencias de naturaleza crediticia basado en el Acuerdo 6-2002. La reserva se incrementa en base a una provisión que se carga a gasto de provisión en el estado de resultados y es disminuida por castigos en concepto de pérdidas relacionadas con estas contingencias de naturaleza crediticia.

(k)

Ingreso y Gastos por Intereses Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos en el estado de resultados generalmente para todos los instrumentos financieros usando el método de tasa de interés efectiva.

14

THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Notas a los Estados Financieros (2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Importantes, continuación El método de tasa de interés efectiva es un método de cálculo del costo amortizado de un activo o un pasivo financiero y de imputación del ingreso o gasto financiero a lo largo de su plazo remanente. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o por pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero o, cuando sea apropiado, por un período más corto, con el importe neto en libros del activo o pasivo financiero. Cuando se calcula la tasa de interés efectiva, la Sucursal estima los flujos de caja considerando todos los términos contractuales del instrumento financiero (por ejemplo, opciones de prepago) pero no considera pérdidas futuras de crédito. El cálculo incluye todas las comisiones y cuotas pagadas o recibidas entre las partes del contrato que son parte integral de la tasa de interés efectiva, los costos de transacción y cualquier otra prima o descuentos. Los costos de transacción son los costos de originación directamente atribuibles a la adquisición, emisión o disposición de un activo o pasivo. (l)

Ingreso por Comisiones, Transferencias y Otras Generalmente, las comisiones sobre cartas de crédito y otros servicios bancarios, se reconocen como ingreso al momento de su cobro en efectivo debido a su vencimiento a corto plazo. El ingreso reconocido al momento de su cobro no es significativamente diferente del que se hubiera reconocido bajo el método de acumulación. Las comisiones están incluidas en el rubro de comisiones en el estado de resultados.

(m)

Deterioro de Activos Los valores corrientes de los activos de la Sucursal, son revisados a la fecha del balance para determinar si hay indicativos de deterioro. Si dicho indicativo existe, el valor recuperable del activo es estimado. Se reconoce una pérdida por deterioro entre la diferencia del valor neto en los libros del activo y su valor de recuperación. La pérdida por deterioro en el valor de un activo se reconoce como gasto en el estado de resultados.

(n)

Impuesto sobre la Renta El impuesto sobre la renta estimado es el impuesto a pagar sobre la renta gravable del año, utilizando las tasas de impuesto vigentes a la fecha del balance de situación y cualquier otro ajuste del impuesto sobre la renta de años anteriores. El impuesto sobre la renta diferido representa el monto de impuestos por pagar y/o por cobrar en años futuros, que resultan de diferencias temporales entre los saldos financieros de activos y pasivos y los saldos para propósitos fiscales, utilizando las tasas impositivas a la fecha del balance de situación. Estas diferencias temporales se esperan reversar en fechas futuras. Si se determina que el impuesto diferido no se podrá realizar en años futuros, el activo o pasivo de impuesto diferido podría ser reducido total o parcialmente.

(o)

Equivalentes de Efectivo Para propósitos del estado de flujos de efectivo, los equivalentes de efectivo consisten en depósitos a plazo en bancos con vencimientos originales de tres meses o menos.

(p)

Uniformidad en la Presentación de Estados Financieros Las políticas de contabilidad detallada anteriormente, han sido aplicadas consistentemente por la Sucursal en los años presentados en los estados financieros. 15

THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Notas a los Estados Financieros (2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Importantes, continuación Algunas cifras en los estados financieros para el período comparativo, se han reclasificado y/o ajustado de acuerdo con la presentación de cifras en el período actual. (q)

Nuevas Normas e Interpretaciones no Adoptadas A la fecha del balance de situación existen nuevas normas, enmiendas e interpretaciones, las cuales no son efectivas para el año terminado al 31 de octubre de 2008, y que, por consiguiente, no han sido aplicadas en la preparación de estos estados financieros: • • • •

• • • • (3)

NIIF 8- “Segmentos Operativos” (Efectiva 1 de enero de 2009) NIC 23 (Revisada)- “Costos de Endeudamiento” (Efectiva 1 de enero de 2009) NIC 1 (Revisada) “Presentación de Estados Financieros (2007)” (Efectiva 1 de enero de 2009) Enmiendas a NIC 32 “Instrumentos Financieros: Presentación” y NIC 1 “Presentación de Estados Financieros – Instrumentos Financieros con Condición de Put y Obligaciones que Surgen en una Liquidación” (Efectivas el 1 de enero de 2009) NIIF 3 (Revisada) ”Combinación de Negocios (2008)” (Efectiva el 1 de julio de 2009) NIC 27 (Enmendada) “Estados Financieros Consolidados y Separados” (Efectiva el 1 de julio de 2009) Enmienda a NIIF 2 “Pago Basados en Acciones – Condiciones que Consolidan la Concesión y Cancelaciones” (Efectiva el 1 de enero de 2009) Enmienda a NIC 39 “Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición – Partidas Cubiertas Elegibles” (Efectiva el 1 de julio de 2009)

Administración de Riesgo de Instrumentos Financieros Un instrumento financiero es cualquier contrato que origina a su vez un activo financiero en una entidad y un pasivo financiero o un instrumento de capital en otra entidad. Las actividades de la Sucursal se relacionan principalmente con el uso de instrumentos financieros incluyendo derivados y, como tal, el balance de situación se compone principalmente de instrumentos financieros. Estos instrumentos exponen a la Sucursal a varios tipos de riesgos. La Casa Matriz de The Bank of Nova Scotia ha aprobado una Política de Administración de Riesgos la cual: identifica cada uno de los principales riesgos a los cuales está expuesto el Banco; crea un Comité de Administración de Riesgo de Mercado y Política conformado por ejecutivos clave, el cual está encargado de monitorear, controlar y administrar prudentemente estos riesgos; y establece límites para cada uno de dichos riesgos. Adicionalmente, la Sucursal está sujeta a las regulaciones de la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá en lo concerniente a concentraciones de riesgos de tasa de interés, mercado, liquidez, capitalización, entre otros.

16

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Administración de Riesgo de Instrumentos Financieros, continuación La administración está dando seguimiento al impacto que la crisis financiera mundial pueda tener sobre la economía en Panamá y en otros países donde el Banco opera, incluyendo el posible efecto sobre los activos financieros, pasivos financieros, los resultados y la liquidez del Banco. Debido a la incertidumbre mundial acerca de cuándo esta crisis será estabilizada o resuelta, la administración no puede prever su efecto final en sus resultados futuros de operación. Los principales riesgos identificados por la Sucursal son los riesgos de crédito, liquidez, mercado y operacional, los cuales se describen a continuación: (a) Riesgo de Crédito Es el riesgo de que el deudor, emisor o contraparte de un activo financiero propiedad de la Sucursal no cumpla, completamente y a tiempo, con cualquier pago que debía hacer a la Sucursal de conformidad con los términos y condiciones pactados al momento en que la Sucursal adquirió u originó el activo financiero respectivo. El Comité de Administración de Riesgo de Mercado y Política, evalúa y aprueba previamente cada compromiso que involucre un riesgo de crédito para la Sucursal, y monitorea periódicamente la condición financiera de los deudores o emisores respectivos. La Sucursal se rige por algunos procedimientos para administrar el riesgo de crédito, como se resume a continuación: •

Formulación de Políticas de Crédito: Son sujetos de créditos los clientes de la Sucursal que cumplan con los requisitos establecidos por la Administración. En todo momento, se debe procurar obtener la mayor cobertura posible, pero en ningún caso menor del 100% de la obligación. Cualquier excepción será autorizada por la Casa Matriz a través del Comité de Administración de Riesgo de Mercado y Política.

•

Estructura de Autorización para la Aprobación y Renovación de Facilidades Crediticias: La Casa Matriz ha establecido límites locales de aprobación con respecto al otorgamiento y renovación de facilidades crediticias a nivel de Gerentes de Sucursal, Gerentes de Crédito Comercial y Gerencia General. Aquellas facilidades crediticias por montos superiores a los límites locales de aprobación, requieren de la autorización del Comité de Administración de Riesgo de Mercado y Política.

•

Límites de Concentración y Exposición: La Junta Directiva a través del Comité de Administración de Riesgo de Mercado y Política establece los límites de concentración y exposición de riesgo máximo por industria y deudor, incluyendo créditos a partes relacionadas para cada una de sus Sucursales.

•

Desarrollo y Mantenimiento de Evaluación de Riesgo: Se verifica que la operación cumpla con las políticas establecidas en cuanto a documentación, evaluación, garantías y aprobación del desembolso. Se revisa la calificación de los préstamos de acuerdo a la clasificación de la norma bancaria y se verifica que existan las provisiones necesarias.

•

Revisión de Cumplimiento con Políticas: La Sucursal elabora los reportes que se consideren necesarios para mantener informada a la Casa Matriz, la Gerencia General local, la Superintendencia de Bancos y otras áreas de la Sucursal encargadas del monitoreo de la gestión de riesgos. 17

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Administración de Riesgo de Instrumentos Financieros, continuación La siguiente tabla analiza los instrumentos financieros de la Sucursal que están expuestos al riesgo de crédito y su correspondiente clasificación: Préstamos 2007 2008 Valor en libros, neto de provisión por deterioro

957,758,208

581,743,976

Deterioro Individual: Subnormal Dudoso Monto bruto Provisión por deterioro Valor en libros, neto

4,771,128 1,073,223 5,844,351 (65,033) 5,779,318

0 327,622 327,622 (12,277) 315,345

Morosos sin Deterioro: Mención especial Valor en libros

8,513,814 8,513,814

396,039 396,039

943,465,076 943,465,076

581,032,592 581,032,592

No morosos sin deterioro: Normal Valor en libros

Al 31 de octubre de 2008, los depósitos en bancos e inversiones en valores se encuentran clasificados en un nivel de riesgo de crédito bajo (normal). Los factores de mayor exposición de riesgo e información de los activos deteriorados, y las premisas utilizadas para estas revelaciones son las siguientes: • Deterioro en préstamos, inversiones y depósitos con bancos: El deterioro para los préstamos, inversiones y depósitos con bancos se determina considerando el monto de principal e intereses, de acuerdo al término contractual de los préstamos, inversiones y depósitos con bancos. Los préstamos deteriorados se clasifican como: subnormal y dudoso, que es el sistema de clasificación de riesgo de crédito de la Sucursal. • Morosidad sin deterioro de los préstamos e inversiones: Son considerados morosos sin deterioro, aquellos préstamos e inversiones, donde los pagos contractuales de capital e intereses están morosos pero contractualmente la Sucursal no considera que exista una pérdida por deterioro con base en el nivel de garantías disponibles sobre los montos adeudados Generalmente, los préstamos en esta condición son clasificados bajo la categoría de mención especial. • Préstamos renegociados: Los préstamos renegociados son aquellos a los cuales se les ha hecho una reestructuración debido a algún deterioro en la condición financiera del deudor, y donde la Sucursal considera conceder algún cambio en los parámetros de crédito. Estos préstamos, una vez reestructurados, se mantienen por un período de seis meses en la categoría de riesgo que tenía al momento de la negociación, independientemente de cualquier mejoramiento en la condición del deudor posterior a la reestructuración por parte de la Sucursal. 18

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Administración de Riesgo de Instrumentos Financieros, continuación • Reservas por deterioro: La Sucursal ha establecido reservas por deterioro en función de la normativa del Acuerdo 6-2000 emitido por la Superintendencia de Bancos de Panamá para propósitos de supervisión, el cual establece que la Sucursal deberá realizar una estimación de las pérdidas considerando la fuente de pago y las garantías reales del crédito. • Política de castigos: La Sucursal determina el castigo de un grupo de préstamos que presentan incobrabilidad. Esta determinación se toma después de efectuar un análisis de las condiciones financieras hechas desde que se efectuó el último pago de la obligación y cuando se determina que la garantía no es suficiente para el pago completo de la facilidad otorgada. Para los préstamos de montos menores, los castigos generalmente se basan en el tiempo vencido del crédito otorgado. La Sucursal mantiene colaterales sobre los préstamos otorgados a clientes correspondientes a pignoraciones de cuentas de ahorro, depósitos a plazo fijo, hipotecas sobre propiedades y otras garantías. Las estimaciones del valor razonable están basadas en el valor del colateral según sea el plazo del crédito y generalmente no son actualizadas, excepto si el crédito se encuentra en deterioro en forma individual. La estimación del valor razonable de las garantías sobre los préstamos se detalla a continuación: 2008 Sobre individualmente deteriorados: Garantía hipotecaria sobre bienes inmuebles Garantía hipotecaria sobre bienes muebles Otras Sobre morosos sin deterioro: Garantía hipotecaria sobre bienes inmuebles Garantía hipotecaria sobre bienes muebles Depósitos en el propio banco Sobre no morosos sin deterioro: Garantía hipotecaria sobre bienes inmuebles Garantía hipotecaria sobre bienes muebles Depósitos en el propio banco Otras Total

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2007

443,006

1,126,848

955,721 26,782

0 0

10,046,890

124,979

530,673 763,301

0 0

264,352,748

375,455,989

13,969,917 13,059,424 3,690,539 307,839,001

9,743,396 15,583,556 26,246,220 428,280,988

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Administración de Riesgo de Instrumentos Financieros, continuación La Sucursal monitorea la concentración del riesgo de crédito por sector y ubicación geográfica. El análisis de la concentración de los riesgos de crédito a la fecha de los estados financieros es la siguiente: Préstamos 2007 2008

Concentración por Sector: Corporativos Consumo Entidades financieras no bancarias Entidades financieras Gobierno Concentración Geográfica: Panamá Otros países de América Latina y el Caribe Canadá y Estados Unidos de América Europa y Asia

Inversiones 2008 2007

Depósitos con Bancos 2008 2007

597,080,241 270,843,999 25,000,000 51,647,017 13,251,984 957,823,241

382,400,965 197,984,228 0 0 1,371,060 581,756,253

0 0 0 2,100,000 1,176,665 3,276,665

0 0 0 7,617,800 1,852,518 9,470,318

0 0 0 71,570,324 0 71,570,324

0 0 0 51,041,515 0 51,041,515

926,265,056 23,098,065 7,948,582 511,538 957,823,541

555,509,099 19,657,503 4,224,648 2,365,003 581,756,253

2,100,000 1,176,665 0 0 3,276,665

7,617,800 1,852,518 0 0 9,470,318

26,570,324 45,000,00 0 0 71,570,324

6,041,515 45,000,000 0 0 51,041,515

Las concentraciones geográficas de préstamos, inversiones y depósitos con bancos están basadas en la ubicación del deudor. En cuanto a la concentración geográfica para las inversiones está medida basada en la ubicación del emisor de la inversión. (b) Riesgo de Liquidez El riesgo de liquidez se define como la incapacidad de la Sucursal de cumplir con todas sus obligaciones por causa, entre otros, de un retiro inesperado de fondos aportados por acreedores o clientes, el deterioro de la calidad de la cartera de préstamos, la reducción en el valor de las inversiones, la excesiva concentración de pasivos en una fuente en particular, el descalce entre activos y pasivos, la falta de liquidez de los activos, o el financiamiento de activos a largo plazo con pasivos a corto plazo. La Sucursal administra sus recursos líquidos para honrar sus pasivos a su vencimiento en condiciones normales. Administración del Riesgo de Liquidez: La Sucursal observa los requisitos de liquidez, y demás condiciones técnicas que la legislación aplicable y el ente regulador de su Casa Matriz establezcan, a cuyos efectos dicho ente regulador ejercerá la correspondiente supervisión consolidada con el regulador local. La Sucursal está expuesta a requerimientos diarios sobre sus recursos de fondos disponibles en relación con los depósitos “overnight”, cuentas corrientes, depósitos a plazo, desembolsos de préstamos y garantías así como requerimientos de margen liquidados en efectivo. El área de finanzas es la encargada de efectuar pruebas y verificaciones de control de manera periódica a fin de mitigar este riesgo, entre las cuales están: diferencias entre activos y pasivos y pruebas de liquidez inmediata, de conformidad con las políticas de administración de riesgo establecidas por la Casa Matriz.

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Administración de Riesgo de Instrumentos Financieros, continuación A su vez, se han establecido niveles de liquidez mínimos sobre la proporción mínima de fondos disponibles para cumplir con dichos requerimientos y sobre el nivel mínimo de facilidades interbancarias y otras facilidades de préstamos que deben existir para cubrir los retiros en niveles inesperados de demanda. La Sucursal mantiene una cartera de activos a corto plazo, compuestos en gran parte por depósitos interbancarios y préstamos, para asegurarse que mantiene la suficiente liquidez. Exposición al Riesgo de Liquidez: La Sucursal procura mantener un nivel de liquidez adecuado en instrumentos a la vista y en instrumentos financieros de fácil convertibilidad en el mercado internacional. Para ello mantiene un portafolio de depósitos interbancarios a plazos no mayores a los 186 días. El porcentaje de ese portafolio no debe ser menor del 30% de las captaciones. El cuadro a continuación muestra los flujos de efectivo no descontados de los activos y pasivos financieros de la Sucursal en agrupaciones de vencimiento basados en el plazo restante desde la fecha del balance de situación hasta la fecha de vencimiento contractual, y los compromisos de préstamos no reconocidos sobre la base de su vencimiento más cercano posible. Los flujos esperados de estos instrumentos pueden variar significativamente producto de estos análisis: 2008 Activos: Efectivo y efectos de caja Depósitos a la vista Depósitos a plazo Valores disponibles para la venta Valores mantenidos hasta su vencimiento Préstamos Total de activos Pasivos: Depósitos a la vista Depósitos a plazo Depósitos de ahorro Sobregiro – Casa Matriz Total pasivos Contingencias Total de margen de liquidez neto

Hasta 1 año

Más de 1 a 3 años

Más de 3 a 5 años

Más de 5 años

Total

1,292,991 24,765,324 46,805,000 98,315 0 460,029,861 532,991,491

0 0 0 0 2,100,000 137,691,919 139,791,919

0 0 0 0 0 84,293,164 84,293,164

0 0 0 1,078,350 0 275,808,297 276,886,647

1,292,991 24,765,324 46,805,000 1,176,665 2,100,000 957,823,241 1,033,963,221

59,060,261 868,246,399 65,431,593 30,853,963 1,023,592,216 63,949,171 (554,549,896)

0 0 0 0 0 4,556,818 135,235,101

0 1,374,397 0 0 1,374,397 0 82,918,767

0 0 0 0 6,286,765 0 276,886,647

59,060,261 869,620,796 65,431,593 30,853,963 1,024,966,613 68,505,989 (59,509,381)

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Administración de Riesgo de Instrumentos Financieros, continuación 2007

Hasta 1 año

Más de 1 a 3 años

Más de 3 a 5 años

Más de 5 años

Total

Activos: Efectivo y efectos de caja Depósitos a la vista Depósitos a plazo Valores disponibles para la venta Valores mantenidos hasta su vencimiento Préstamos Total de activos

1,463,976 4,669,515 46,372,000 0 7,617,800 267,759,035 327,882,326

0 0 0 197,665 0 117,169,660 117,367,325

0 0 0 0 0 61,598,336 61,598,336

0 0 0 1,654,853 0 135,229,222 136,884,075

1,463,976 4,669,515 46,372,000 1,852,518 7,617,800 581,756,253 643,732,062

Pasivos: Depósitos a la vista Depósitos a plazo Depósitos de ahorro Sobregiro – Casa Matriz Total pasivos Contingencias Total de margen de liquidez neto

22,046,815 509,500,791 20,751,736 88,702,365 641,001,707 116,532,943 (429,652,324)

0 1,287,491 0 0 1,287,491 15,853,521 100,226,313

0 0 0 0 0 0 61,598,336

0 0 0 0 0 0 136,884,075

22,046,815 510,788,282 20,751,736 88,702,365 642,289,198 132,386,464 (130,943,600)

(c) Riesgo de Mercado Es el riesgo, de que el valor de un activo financiero de la Sucursal se reduzca por causa de cambios en las tasas de interés, en las tasas de cambio monetario, en los precios accionarios, y otras variables financieras, así como la reacción de los participantes de los mercados a eventos políticos y económicos, ya sea a las pérdidas latentes como a ganancias potenciales. El objetivo de la administración del riesgo de mercado, es el de administrar y vigilar las exposiciones de riesgo, y que las mismas se mantengan dentro de los parámetros aceptables optimizando el retorno del riesgo. Los riesgos de mercado están enfocados a los riesgos de pérdida derivados de movimientos adversos en los precios de los productos en los mercados financieros donde se mantengan posiciones, con relación a las operaciones que figuren tanto dentro como fuera del balance general. Se identifican dentro de este grupo los riesgos inherentes en las operaciones de crédito, inversiones, tesorería, derivados, tasa de interés, tipos de cambio y riesgo país. Administración de Riesgo de Mercado: La gestión de monitoreo de este riesgo de mercado es realizada por el área de Administración de Riesgo Global en Casa Matriz. Para mitigar este riesgo, el Comité de Administración de Riesgo de Mercado y Política ha establecido controles relacionados con: cumplimiento de límites de inversión, verificación de valuaciones, calificación de cartera, verificación de pago de intereses, cumplimiento de políticas de inversión y pruebas de sensibilidad de tasas. Casa Matriz, para efectos de los riesgos de tasa de interés a valor razonable, ha definido intervalos en los límites para vigilar la sensibilidad en los activos y pasivos financieros, para lo cual se han diseñado escenarios estándares y no estándares de tasas de interés.

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THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Notas a los Estados Financieros (3)

Administración de Riesgo de Instrumentos Financieros, continuación Los escenarios estándares establecidos por la Superintendencia de Bancos de Panamá en la generación mensual y automatizada de los átomos incluyen 100 y 200 puntos básicos (pb) paralelos a los incrementos o disminuciones en las curvas de rendimiento de las tasas de interés nominal con respecto al promedio ponderado anual de activos y pasivos. El riesgo de tasa de interés del flujo de efectivo: es el riesgo de que los flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés del mercado. El riesgo de la tasa de interés del valor razonable es el riesgo de que el valor del instrumento financiero fluctúe debido a cambios en las tasas de interés del mercado. La Sucursal asume una exposición a los efectos de fluctuaciones en los niveles prevalecientes de tasas de interés del mercado tanto en su riesgo de valor razonable como en el de su riesgo de flujo de fondos. Los márgenes de interés pueden aumentar como resultado de dichos cambios, pero pueden reducirse o crear pérdidas en el evento de que surjan movimientos inesperados. La tabla que aparece a continuación resume la exposición de la Sucursal a los riesgos de la tasa de interés. Los activos y pasivos de la Sucursal están incluidos en la tabla a su valor en libros, clasificados por categorías por el que ocurra primero entre la nueva fijación de tasa contractual o las fechas de vencimiento. 2008 Activos: Depósitos en bancos Valores disponibles para la venta Valores mantenidos hasta su vencimiento Préstamos Total de activos

Más de 1 a 3 años

Hasta 1 año

Más de 3 a 5 años

Más de 5 años

Total

46,805,000 1,176,665

0 0

0 0

0 0

46,805,000 1,176,665

2,100,000 643,743,410 693,825,075

0 32,277,317 32,277,317

0 25,599,113 25,599,113

0 256,203,401 256,203,401

2,100,000 957,823,241 1,007,904,906

Pasivos: Depósitos a plazo Depósitos de ahorro Sobregiro - Casa Matriz Total de pasivos Total de margen de sensibilidad de intereses

868,246,399 65,431,593 30,853,963 964,531,955

1,374,397 0 0 1,374,397

0 0 0 0

0 0 0 0

869,620,796 65,431,593 30,853,963 965,906,352

(271,206,880)

30,902,920

25,599,113

256,203,401

41,998,554

2007

Hasta 1 año

Más de 1 a 3 años

Activos: Depósitos en bancos Valores disponibles para la venta Valores mantenidos hasta su vencimiento Préstamos Total de activos Pasivos: Depósitos a plazo Depósitos de ahorro Sobregiro - Casa Matriz Total de pasivos Total de margen de sensibilidad de intereses

Más de 3 a 5 años

Más de 5 años

Total

46,372,000 1,852,518

0 0

0 0

0 0

46,372,000 1,852,518

7,617,800 200,326,806 256,169,124

0 69,299,876 69,299,876

0 126,653,013 126,653,013

0 185,476,558 185,476,558

7,617,800 581,756,253 637,598,571

509,500,791 20,751,736 88,702,365 618,954,892

1,287,491 0 0 1,287,491

0 0 0 0

0 0 0 0

510,788,282 20,751,736 88,702,365 620,242,383

(362,785,768)

68,012,385

126,653,013

185,476,558

17,356,188

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THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Notas a los Estados Financieros (3)

Administración de Riesgo de Instrumentos Financieros, continuación La tasa de interés anual en los depósitos de clientes oscila en un rango entre 2.40% a 5.48% (2007: 2.313% a 5.7005%). (d) Riesgo Operacional El riesgo operacional es el riesgo de pérdidas potenciales, directas o indirectas, relacionadas con los procesos de la Sucursal, de personal, tecnología e infraestructuras, y de factores externos que no estén relacionados a riesgos de crédito, mercado y liquidez, tales como los que provienen de requerimientos legales y regulatorios y del comportamiento de los estándares corporativos generalmente aceptados. El objetivo de la Administración es manejar el riesgo operacional, buscando evitar pérdidas financieras y daños en la reputación del Banco. La principal responsabilidad para el desarrollo e implementación de los controles sobre el riesgo operacional está apoyada por el desarrollo de estándares para administrar el riesgo operacional, en las siguientes áreas: • • • • • • • • • •

Aspectos sobre la adecuada segregación de funciones, incluyendo la independencia en la autorización de transacciones. Requerimientos sobre el adecuado monitoreo y reconciliación de transacciones. Cumplimiento con los requerimientos regulatorios y legales. Documentación de controles y procesos. Evaluaciones periódicas de la aplicación del riesgo operacional, y los adecuados controles y procedimientos sobre los riesgos identificados. Reporte de pérdidas en operaciones y las propuestas para su solución. Desarrollo del plan de contingencias. Desarrollo de entrenamientos para el personal de la Sucursal. Aplicación de normas de ética en el negocio. Desarrollo de actividades para mitigar el riesgo, incluyendo políticas de seguridad.

Estas políticas establecidas por la Casa Matriz, son a su vez soportadas por un programa de revisiones periódicas realizadas por el área de Auditoría Interna de Casa Matriz y, los resultados de estas revisiones son discutidos con el personal encargado de área, el Gerente General, y comunicados a través de resúmenes al Comité de Auditoría. (e) Administración de Capital La Sucursal cumple con el índice de adecuación mínima del 10% que exige la legislación de su Casa Matriz y se computa en forma consolidada con su Casa Matriz. Para estos efectos, la Sucursal entrega anualmente a la Superintendencia una certificación del auditor externo de su Casa Matriz que haga constar que la Sucursal cumple en forma consolidada con los requisitos mínimos de adecuación de capital. (4)

Estimaciones Contables Críticas y Juicios en la Aplicación de Políticas Contables La Sucursal efectúa estimados y supuestos que afectan los montos reportados de los activos y pasivos dentro del siguiente año fiscal. Los estimados y supuestos son continuamente evaluados y están basados en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo expectativas de eventos futuros que se creen son razonables bajo las circunstancias.

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THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Notas a los Estados Financieros (4)

Estimaciones Contables Críticas y Juicios en la Aplicación de Políticas Contables (a) Pérdidas por deterioro sobre préstamos La Sucursal revisa sus portafolios de préstamos para evaluar el deterioro por lo menos en una base mensual conforme a los criterios establecidos en el Acuerdo 6-2000. Al determinar si una pérdida por deterioro debe ser registrada en el estado de resultados, la Sucursal toma decisiones en cuanto a si existe información observable que indique que existe una reducción medible en los flujos de efectivo futuros estimados de un portafolio de préstamos antes de que la reducción pueda ser identificada con un préstamo individual en ese portafolio. Esta evidencia incluye información observable que indique que ha habido un cambio adverso en la condición de pago de los prestatarios en un grupo, o condiciones económicas nacionales o locales que correlacionen con incumplimientos en activos en la Sucursal. (b) Deterioro de inversiones disponibles para la venta La Sucursal determina que las inversiones disponibles para la venta están deterioradas cuando ha habido una caída significativa o prolongada en el valor razonable por debajo de su costo. La determinación de si es significativa o prolongada requiere juicio. Al realizar esta decisión, la Sucursal evalúa entre otros factores, la volatilidad normal en el precio de las inversiones en valores. Adicionalmente, el deterioro puede ser apropiado cuando existe evidencia de un deterioro en la salud financiera del emisor, el desempeño de la industria y el sector, o cambios en la tecnología y flujos de efectivo operativos y financieros. (c) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento La Sucursal sigue la orientación de NIC 39 al clasificar los activos financieros no derivados con pagos fijos como mantenidos hasta el vencimiento. Esta clasificación requiere de una decisión significativa. Al tomar esta decisión, la Sucursal evalúa su intención y capacidad para mantener dichas inversiones hasta el vencimiento. Si la Sucursal deja de mantener estas inversiones hasta el vencimiento por otro motivo que no sea las circunstancias especificadas en la NIC 39 – por ejemplo, vender una suma insignificante cerca del vencimiento – se requerirá reclasificar la clase entera de tales inversiones como disponible para la venta, impactando el reconocimiento de cambios en el valor razonable de los valores en el patrimonio del Banco. (d) Impuesto sobre la renta Se requieren estimados importantes al determinar el gasto de impuesto sobre la renta, incluyendo el efecto de diferencias temporales que surgen entre el valor en libros de los activos y pasivos en los estados financieros y las bases de impuesto sobre la renta aplicables a la renta gravable para efectos fiscales. El monto de impuesto diferido en el balance de situación se determina considerando la forma y oportunidad de la realización futura de los activos y pasivos afectados, con base en la tasa de impuesto sobre la renta vigente a la fecha del balance de situación. Esto conlleva estimados y supuestos que se consideran razonables bajo las circunstancias actuales, pero que podrían variar en el futuro.

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Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas La Sucursal ha incurrido en transacciones en el curso ordinario del negocio con ciertas partes relacionadas, tales como personal gerencial clave y empresas relacionadas. Al 31 de octubre de 2008, los siguientes eran los saldos agregados en lo referente a transacciones con partes relacionadas: Personal Gerencial Clave 2008 2007 Depósitos Depósitos a plazo Intereses acumulados por cobrar

0 0

Empresas relacionadas 2008 2007 0 0

45,000,000 15,556

45,000,000 35,550

134,484 402,100 (97,121) 439,463

0 0 0 0

0 0 0 0

Préstamos Préstamos vigentes al inicio del año Préstamos emitidos durante el año Abonos a préstamos Préstamos vigentes al final del año

439,463 152,203 (56,401) 535,265

Intereses acumulados por cobrar

1,117

2,050

0

0

0

0

6,042,327

11,495,504

Cuentas por cobrar

Al 31 de octubre de 2008, no se han reconocido provisiones por deterioro con respecto a préstamos otorgados a las partes relacionadas. Los préstamos a personal gerencial clave se conceden con los mismos términos y condiciones que están disponibles para otros empleados. Los términos y las condiciones generalmente se basan en los otorgados a terceros ajustados por un menor riesgo de crédito. Los préstamos al personal gerencial clave durante el período tienen un promedio de tasa de interés de 7.303% (2007: 5.875%). Personal Gerencial Clave 2008 2007 Depósitos de clientes Depósitos a la vista Depósitos de ahorro Depósitos a plazo Intereses acumulados por pagar

Empresas relacionadas 2008 2007

8,661 136,313 16,272 1

11,531 89,439 66,161 299

16,559 0 658,723,803 2,767,013

17,318 0 229,474,258 831,644

Sobregiro

0

0

30,853,963

88,702,365

Otros pasivos

0

0

6,286,765

0

16,000

0

313,041

0

Compromisos y contingencias Garantías

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Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas, continuación Para el año terminado el 31 de octubre de 2008, los siguientes rubros de ingresos y gastos se incluyen en los montos agregados producto de las transacciones arriba relacionadas: Personal Gerencial Clave 2008 2007 Ingresos por intereses sobre: Depósitos Préstamos

0 31,154

0 17,969

1,698,691 0

743,360 0

0 4,785

0 3,197

5,256,060 12,087,372

5,387,632 11,429,612

329,118 144,390 0

322,218 259,045 0

0 0 2,000,726

0 0 573,793

Gastos de intereses sobre: Sobregiros Depósitos Gastos de operaciones Salarios Beneficios a empleados Cargos administrativos – Casa Matriz

Empresas relacionadas 2008 2007

(6)

Depósitos en Bancos Al 31 de octubre de 2008, la tasa de interés anual sobre los depósitos en bancos oscila entre 0.25% y 4.87% (2007: 0.25% y 5.60%).

(7)

Inversiones en Valores Al 31 de octubre de 2008, los valores disponibles para la venta se detallan como sigue: 2008 Descripción República Dominicana Bonos descontados Bonos PDI Total

Tasa de Interés

Costo de Valor Vencimiento Adquisición Razonable

6.2500% 6.2500%

Agosto 2024 Agosto 2009

1,659,000 1 1,659,001

1,078,350 98,315 1,176,665

Ganancia o (Pérdida) no Realizada (580,650) 98,314 (482,336)

2007 Descripción República Dominicana Bonos descontados Bonos PDI Total

Tasa de Interés

Costo de Valor Vencimiento Adquisición Razonable

6.2500% 6.2500%

Agosto 2024 Agosto 2009

1,659,000 1 1,659,001

1,654,853 197,665 1,852,518

Ganancia o (Pérdida) no Realizada (4,147) 197,664 193,517

El importe de los cambios en las valuaciones se registra en una cuenta de patrimonio. Durante el año 2008 se registró una pérdida no realizada de B/.675,853 (2007: pérdida no realizada: B/.78,861) resultante de las valuaciones de los valores disponibles para la venta. El valor razonable utilizado para los diferentes tipos de valores disponibles para la venta fue obtenido de intermediarios financieros.

27

THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Notas a los Estados Financieros (7) Inversiones en Valores, continuación Valores mantenidos hasta su vencimiento 2008 Costo Valor Amortizado Razonable Título de deuda privada

2,100,000

2007 Costo Amortizado

Valor Razonable

7,617,800

7,106,985

1,974,072

Al 31 de octubre de 2008, el interés anual sobre los valores al vencimiento oscilaba entre 2.31% y 7.11% (2007: 6.75% y 7.1875%). (8) Préstamos La cartera de préstamos por actividad económica se detalla como sigue: 2007

2008 Sector interno: Comerciales Hipotecarios Construcción Sobregiros Personales Pesca Puertos y ferrocarriles Minas y canteras Agricultura Entidades financieras Ganadería Sector externo: Comerciales Personales Total de préstamos

375,740,398 345,557,205 117,680,360 55,716,166 24,166,944 3,784,167 2,162,500 1,381,259 76,057 0 0 926,265,056

277,433,925 184,398,014 41,268,459 32,789,252 13,140,774 2,842,230 1,662,500 403,747 84,110 1,371,060 115,028 555,509,099

23,714,826 7,843,359 31,558,185 957,823,241

25,801,713 445,441 26,247,154 581,756,253

Los préstamos morosos y vencidos, se resumen a continuación: 2008 Saldo

2007 Reserva

Saldo

Reserva

Préstamos vencidos

1,965,328

65,033

288,709

12,277

Préstamos morosos

12,392,837

0

555,261

0

Al 31 de octubre de 2008, la Sucursal mantenía préstamos por B/.1,073,223 (2007: B/.366,999) en estado de no acumulación de intereses. La Sucursal clasifica como vencidos aquellos préstamos que a su fecha de vencimiento final no han sido cancelados y morosos aquellos con atrasos de 30 días o más en sus pagos de capital e intereses, después del vencimiento de dichos pagos.

28

THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Notas a los Estados Financieros (8)

Préstamos, continuación La clasificación de la cartera de préstamos se presenta como sigue: 2008 Clasificación

Corporativo

Consumo

Normal Mención especial Subnormal Dudoso Total

595,337,020 945,104 347,547 450,570 597,080,241

258,229,055 7,568,710 4,423,581 622,653 270,843,999

Otros

Total

89,899,001 0 0 0 89,899,001

943,465,076 8,513,814 4,771,128 1,073,223 957,823,241

Reserva Constituida 0 0 0 65,033 65,033

2007 Clasificación

Corporativo

Consumo

Normal Mención especial Dudoso Total

382,400,965 0 0 382,400,965

197,531,627 124,979 327,622 197,984,228

Otros 1,100,000 271,060 0 1,371,060

Total 581,032,592 396,039 327,622 581,756,253

Reserva Constituida 0 0 12,277 12,277

Al 31 de octubre de 2008, la Sucursal no mantenía préstamos renegociados (2007: B/.428,800). Al 31 de octubre de 2008, la tasa de interés anual sobre préstamos oscilaba entre el 4% y 18% (2007: 3.50% y 18%). La tasa de interés promedio ponderada es de 6.64% para el año 2008 (2007: 6.87%). La reserva para pérdidas en préstamos registradas por la Sucursal fue determinada en base a la pérdida neta estimada de los préstamos clasificados como dudosos. Las reservas genéricas son mantenidas en su Casa Matriz (Véase la nota 2 g). El movimiento de la reserva para préstamos incobrables es el siguiente: 2008 Saldo al inicio del año Provisión cargada a operaciones Saldo al final del año

29

12,277 52,756 65,033

2007 0 12,277 12,277

THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Notas a los Estados Financieros (9)

Propiedades, Mobiliario, Equipo y Mejoras A continuación se presentan los movimientos de las cuentas de propiedad, mobiliario, equipo y mejoras: 2008

Propiedad

Mobiliario y equipo

Mejoras a la propiedad

Costo: Al inicio del año Adquisiciones Disminución Al final del año

1,249,572 0 0 1,249,572

1,608,565 244,588 45,774 1,807,379

2,233,632 116,378 0 2,350,010

62,250 56,081 0 118,331

2,240,325 2,850,186 0 5,090,511

7,394,344 3,267,233 45,774 10,615,803

281,154 31,239 0 312,393 937,179

953,185 206,872 45,774 1,114,282 693,096

945,310 264,346 0 1,209,656 1,140,354

45,079 9,933 0 55,012 63,319

0 0 0 0 5,090,511

2,224,728 512,390 45,774 2,691,344 7,924,459

Mobiliario y equipo

Mejoras a la propiedad

Proyectos en proceso

Total

1,249,572 0 0 1,249,572

1,401,957 216,819 10,211 1,608,565

1,726,166 591,697 84,231 2,233,632

48,100 14,150 0 62,250

0 2,240,325 0 2,240,325

4,425,795 3,062,991 94,442 7,394,344

249,913 31,241 0 281,154 968,418

761,613 201,783 10,211 953,185 655,380

762,448 187,515 4,653 945,310 1,288,322

35,500 9,579 0 45,079 17,171

0 0 0 0 2,240,325

1,809,474 430,118 14,864 2,224,728 5,169,616

Depreciación y amortización acumulada: Al inicio del año Gastos del año Disminución Al final del año Saldos netos 2007

Propiedad

Costo: Al inicio del año Adquisiciones Disminución Al final del año Depreciación y amortización acumulada: Al inicio del año Gastos del año Disminución Al final del año Saldos netos

Equipo rodante

Proyectos en proceso

Equipo rodante

Total

(10) Otros Activos Los otros activos incluyen: 2008 Gastos pagados por anticipado Depósitos en garantía Otros

95,620 111,296 47,558 254,474

2007 223,229 55,250 56,212 334,691

(11) Sobregiro con Casa Matriz La Sucursal mantiene un sobregiro en dólares americanos con su Casa Matriz, principalmente para otorgar préstamos por encima de los límites establecidos en el país para la Sucursal por un monto de B/.30,853,963 (2007: B/.88,702,365). Durante el año terminado el 31 de octubre de 2008, la tasa de interés anual se mantuvo entre 2.66% y 4.94% (2007: entre 2.313% y 5.7005%).

30

THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Notas a los Estados Financieros (12) Gastos El desglose de gastos de salarios y otros gastos del personal y otros gastos, se presentan a continuación: 2007 2008 Salarios y otros gastos del personal Salarios 4,316,645 2,600,827 Seguro Social 650,232 524,675 Beneficios a empleados 392,983 434,174 Décimo tercer mes 281,247 196,114 27,274 Otros 34,615 5,675,722 3,783,064 Otros gastos Gastos de papelería 256,588 63,225 Agua, luz y teléfono 212,754 136,314 Cuotas e inscripciones 47,343 31,681 Aseo 83,826 65,191 Mantenimiento de mobiliario y equipo 164,326 124,798 Transporte 52,346 32,855 Servicio de seguridad 232,306 133,870 Seminarios 5,031 35,729 Donaciones 39,368 65,880 Gastos de cafetería 43,540 22,256 Gastos educativos a expatriados 36,722 34,855 409,345 Otros 1,190,534 2,364,684 1,155,999 (13) Compromisos y Contingencias La Sucursal mantiene compromisos y contingencias fuera del balance de situación, con elementos de riesgo crediticio y de liquidez que resultan del curso normal de sus operaciones, como sigue: 2008 Cartas de crédito Garantías Compromisos de préstamos Total

2007

59,481,958 42,994,524 228,652 23,182,845 66,209,095 8,795,379 68,505,989 132,386,464

Al 31 de octubre de 2008 y 2007, la Sucursal ha clasificado en categoría normal los instrumentos financieros con riesgo fuera del balance de situación, en base el Acuerdo 62002, por lo que no mantiene una reserva para pérdida sobre estas operaciones con riesgo crediticio fuera de balance. Las garantías otorgadas por orden de clientes, las cartas de crédito y los compromisos de préstamos conllevan cierto elemento de riesgo de pérdida en caso de incumplimiento por parte del cliente, neto de las garantías tangibles que amparan estas transacciones. Las políticas y procedimientos de la Sucursal en el otorgamiento de estos créditos contingentes son similares a aquellos utilizados al extender créditos que están contabilizados en los activos de la Sucursal. La Gerencia no anticipa que la Sucursal incurrirá en pérdidas resultantes de estos créditos contingentes en beneficio de clientes. 31

THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Notas a los Estados Financieros (13) Compromisos y Contingencias, continuación Los compromisos de préstamos son compromisos que la Sucursal acepta de realizar un pago una vez que se cumplan ciertas condiciones, las cuales tienen un vencimiento promedio de seis meses y se utilizan principalmente para los desembolsos de préstamos hipotecarios. La Sucursal ha suscrito contratos de arrendamiento con términos de duración de hasta cinco (5) años prorrogables. Los cánones de arrendamiento, para los próximos cinco (5) años, ascenderán aproximadamente a: Año

Monto

2009 2010 2011 2012 2013

397,522 423,346 433,455 447,080 461,148

El gasto de alquiler de inmuebles por el año 2008 ascendió a B/.655,448 (2007: B/.457,187). (14) Impuestos Las declaraciones del impuesto sobre la renta del Banco presentadas en la República de Panamá están sujetas a revisión por parte de las autoridades fiscales hasta por los tres (3) últimos años, incluyendo el año terminado el 31 de octubre de 2008, de acuerdo a regulaciones fiscales vigentes. De acuerdo a la regulación fiscal vigente, la Sucursal está exenta del pago del impuesto sobre la renta en concepto de ganancias provenientes de fuente extranjera. También están exentos del pago de impuesto sobre la renta, los intereses ganados sobre depósitos a plazo en bancos locales, los intereses ganados sobre valores del Estado panameño e inversiones en títulos valores emitidos a través de la Bolsa de Valores de Panamá. El detalle del gasto de impuesto se detalla a continuación:

Impuesto sobre la renta Impuesto diferido por diferencias temporales Total gasto de impuesto sobre la renta

2008

2007

3,383,577 (34,580) 3,348,997

1,418,060 (3,683) 1,414,377

Las partidas de impuesto diferido por diferencias temporales se originaron de la reserva para pérdida en préstamos.

32

THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Notas a los Estados Financieros (14) Impuestos, continuación La conciliación del impuesto sobre la renta y el impuesto de dividendos, calculados sobre la utilidad financiera utilizando las tasas de impuestos actuales de 30% y 10%, respectivamente, y el impuesto sobre la renta y el impuesto de dividendos calculados sobre la utilidad fiscal, es como sigue: 2008 Utilidad financiera (utilidad antes del impuesto sobre la renta) Impuestos a la tasa aplicable del 30% y 10% (impuesto sobre la renta e impuesto de dividendos) Efecto de los impuestos sobre ingresos y gastos de fuente extranjera Efecto de los impuestos sobre ingresos exentos y otros ingresos no gravables Efecto de los impuestos sobre costos y gastos exentos y no deducibles Impuesto sobre la renta e impuesto de dividendos estimados sobre la base de la utilidad fiscal

2007

8,108,211

5,647,651

3,000,038

2,089,631

(9,940)

(615,322)

(858,937)

(249,555)

1,252,416

193,306

3,383,577

1,418,060

La tasa efectiva de impuesto sobre la renta y dividendo financiero fue de 41.30% (2007: 25.04%), y la tasa de impuesto sobre la renta aplicable y impuesto de dividendos fue de 30% y 10% para ambos años, de acuerdo a la legislación fiscal vigente. (15) Valor Razonable de Instrumentos Financieros Los siguientes supuestos fueron determinados por la administración de la Sucursal para estimar el valor razonable de cada categoría de instrumento financiero en el balance de situación: (a)

Depósitos a la vista y a plazo en bancos/depósitos a la vista y de ahorro de clientes Para estos instrumentos financieros, el valor en los libros se aproxima a su valor razonable por su naturaleza a corto plazo.

(b)

Inversiones en valores Para estos instrumentos financieros, el valor razonable es generalmente determinado por el precio de referencia del instrumento obtenido de intermediarios financieros. Cuando no están disponibles los precios independientes, se determinan los valores razonables en base a la apreciación de la Gerencia sobre la contraparte del instrumento. El valor razonable y el valor en libros de las inversiones en valores se revela en la nota 7.

(c)

Préstamos El valor razonable estimado para los préstamos representa la cantidad descontada de flujos de efectivo futuros estimados. Los flujos efectivos previstos se descuentan a las tasas actuales de mercado para determinar su valor razonable.

(d)

Depósitos a plazo recibidos de clientes Para los depósitos a plazo, el valor razonable se basa en flujos de efectivos descontados usando las tasas de interés del mercado para nuevos depósitos con vencimiento remanente similar. 33

THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Notas a los Estados Financieros (15) Valor Razonable de Instrumentos Financieros, continuación (e) Sobregiro El valor en libros del sobregiro recibido con vencimiento de un año o menos se aproxima a su valor razonable por su naturaleza a corto plazo. Las estimaciones del valor razonable son efectuadas a una fecha determinada, basado en estimaciones de mercado y en información sobre los instrumentos financieros. Estos estimados no reflejan cualquier prima o descuento que pueda resultar de la oferta para la venta de un instrumento financiero en particular a una fecha dada. Estas estimaciones son subjetivas por naturaleza, involucran incertidumbre y elementos críticos de juicio, debido a que las condiciones actuales del mercado pueden no brindar suficiente información para estimar y revelar el valor razonable de los instrumentos financieros; por lo tanto, no pueden ser determinadas con exactitud. Cualquier cambio en los supuestos o criterios puede afectar en forma significativa las estimaciones. La tabla siguiente resume el valor en libros y el valor razonable de aquellos activos y pasivos financieros significativos no presentados a su valor razonable en el balance de situación de la Sucursal. Las tasas de mercado se utilizan para calcular el valor razonable de activos y pasivos financieros. 2007

2008 Valor en Libros

Valor Razonable

Valor en Libros

Valor Razonable

Activos financieros: Depósitos a la vista Depósitos a plazo Valores mantenidos hasta su vencimiento Préstamos

24,765,324 46,805,000

24,765,324 46,805,000

4,669,515 46,372,000

4,669,515 46,372,000

2,100,000 955,036,986

1,974,072 948,854,032

7,617,800 581,357,542

7,106,985 567,525,631

Pasivos financieros: Depósitos a la vista Depósitos a plazo Depósitos de ahorro Sobregiros

59,060,261 869,620,796 65,431,593 30,853,963

59,060,261 870,456,069 65,431,593 30,853,963

22,046,815 510,788,282 20,751,736 88,702,365

22,046,815 507,768,473 20,751,736 88,702,365

(16) Instrumentos Financieros Derivados La Sucursal mantiene contratos de cobertura de tasa de interés (“interest rate swap”) para reducir el riesgo de tasas de interés de sus activos. La Sucursal reduce su riesgo de crédito con relación a estos acuerdos al utilizar como contraparte a su Casa Matriz. El detalle del contrato de cobertura ofrecido al cliente, clasificado como activo a valor razonable a través de resultados es como sigue:

2008

Vencimiento Remanente

Valor Nocional

Cobertura de tasa de interés (“interest rate swap”)

2.5 años

173,134,837

34

Valor RazonableActivo 6,286,765

THE BANK OF NOVA SCOTIA (Sucursal de Panamá) Notas a los Estados Financieros (16) Instrumentos Financieros Derivados, continuación El detalle del contrato de cobertura adquirido de Casa Matriz, clasificado como pasivo a valor razonable a través de resultados es como sigue:

2008

Vencimiento Remanente

Valor Nocional

Cobertura de tasa de interés (“interest rate swap”)

2.5 años

173,134,837

Valor RazonablePasivo 6,286,765

Estos contratos tienen un valor nocional incremental hasta la fecha de su vencimiento (29 de abril de 2011) por un monto de B/.280,436,323. El objetivo de este instrumento derivado corresponde a una cobertura de tasa de interés adquirida por la Sucursal como protección a las fluctuaciones de tasas de interés sobre el contrato de cobertura suscrito con uno de sus clientes a tasa de interés variable por igual monto. (17) Ley Bancaria en Panamá Las operaciones bancarias en Panamá están reguladas por la Superintendencia de Bancos de Panamá de acuerdo a la legislación establecida por el Decreto Ley No. 9 de 26 de febrero de 1998, modificado por el Decreto Ley No. 2 del 22 de febrero de 2008. Entre otros, la ley bancaria exige a los bancos de licencia general mantener Fondos de Capital por no menos del 8% de sus activos ponderados, incluyendo operaciones fuera de balance. Sin embargo, para las sucursales de bancos extranjeros con licencia general, los requerimientos de fondos de capital serán medidos en base a los Fondos de Capital consolidados de la Sucursal Matriz, tomado en consideración los índices de medición exigidos por la legislación del país sede de la Sucursal Matriz.

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