Grupo Vitro Informe Anual 1998

Informe Anual 1998

Vitro

Aliados con lo mejor del mundo para exportar nuestra experiencia a todo el continente americano

La globalización puede ser el destino para muchas compañías… como lo es para Vitro. Por ahora Vitro se concentra en el continente americano. De esta manera capitalizaremos el impacto de nuestras actuales y futuras asociaciones de clase mundial.

Perfil Corporativo Vitro, S.A. de C.V. (BMV:Vitro y NYSE:VTO) produce envases de vidrio, vidrio plano y vidrio automotriz, artículos de vidrio y cristal para mesa y cocina, envases de plástico, latas de aluminio y enseres domésticos. Vitro abastece numerosas industrias, incluyendo la automotriz, construcción, alimentos y bebidas, entre otras. Con base en Monterrey, México y fundado en 1909, Vitro cuenta con 15 alianzas estratégicas con grandes corporaciones alrededor del mundo, opera más de cien plantas y centros de distribución en ocho países, incluyendo México y los Estados Unidos, y exporta sus productos a más de 70 países.

Indice 1 2 4

6 8

9 10

20 21

22 24 25 26 52 53

Aliados con lo mejor del mundo Para exportar nuestra experiencia al continente americano. Datos Financieros Sobresalientes Mensaje del Presidente del Consejo de Administración En 1998 nos beneficiamos por las asociaciones exitosas y el incremento en nuestras exportaciones. Mensaje del Director General Ejecutivo Somos un “nuevo” Vitro debido a la reestructuración concluida en 1997. Asociaciones Posiblemente contamos con más coinversiones exitosas que ningún otro grupo en Latinoamérica. Exportación Exportación: factor clave en el futuro de Vitro. Resumen de Operaciones 1998 Vidrio Plano Envases Enseres Domésticos Industrias Diversas Cristalería Comité Directivo Compromiso Socioambiental Nuestra preocupación y compromiso respecto al medio ambiente lo demostramos a diario con acciones concretas. Consejo de Administración Carta del Director General de Finanzas En 1998 nuevamente cumplimos con lo prometido. Dictamen de los Auditores Independientes Estados Financieros Consolidados Desempeño de la Acción Información para Accionistas

Aliados con lo mejor del mundo p a r a e x p o r t a r n u e st r a e x p e r i e n c i a a t o d o e l co n t i n e n t e a m e r iic cano

Operaciones de Vitro

en América

✲ Estados Unidos de América

✲ México

✲ Guatemala

✲ Costa Rica

✲ Colombia

✲ Perú

✲ Bolivia

✲ Argentina

Vidrio Plano

Enseres Domésticos

Empr es a s Vitro Plan + Pilkington, PLC (Inglaterra) 1965 - 35% Auto Templex Cristales Centroamericanos (Guatemala) Cristales Inastillables de México Distribuidora Nacional de Vidrio Química “M” + Solutia, Inc. (EUA) 1995 - 49% Shatterproof de México Vidrio Plano Vidrio Plano de México Vidrios Templados Colombianos (Colombia) Vitro Flex + Ford Motor Company (EUA) 1979 - 38% Vitro Flotado VVP America (EUA) Super Sky (EUA) ACI Distribution (EUA) Binswanger Glass (EUA) Binswanger Mirror (EUA) Glasscraft (EUA)

E mp re sa s Vitromátic + Whirlpool Corporation (EUA) 1987 - 49% Sourdillon de México + Sourdillon International (Francia) 1995 - 66% Crolls Mexicana Fabricantes de Aparatos Domésticos Supermátic Viplásticos Vitromátic Comercial

Productos Vidrio arquitectónico flotado y decorado, vidrio de control solar, vidrio automotriz, cubiertas de vidrio para mesa y película de polivinil butiral.

Envases Empr es a s Compañía Manufacturera de Vidrio del Perú (Perú)* + Backus and Johnston (Perú) 1993 - 77% Empresas Comegua y Subsidiarias (Guatemala y Costa Rica) + Cervecería Centroamericana, S.A. (Guatemala) + Cervecería de Costa Rica, S.A. (Costa Rica) 1964 - 50.3% Metalúrgica Oriental Procesadora de Materias Primas Industrializables Productos Exportados Vidriera Guadalajara Vidriera Los Reyes Vidriera Mexicali Vidriera México Vidriera Monterrey Vidriera Querétaro Vidriera Toluca Vidrio Lux (Bolivia) Vitro Packaging, Inc. (EUA)

P ro d u cto s Refrigeradores, lavadoras, estufas, componentes electrónicos y de plástico, y moldes. Distribuye: secadoras de ropa, lavavajillas, hornos de microondas, aparatos de aire acondicionado y batidoras.

Industrias Diversas E mp re sa s Ampolletas (ENBOSA) + Kimble, Inc. (EUA) 1978 - 49% Envases de Borosilicato del Sur + M.C. Iturralde (Argentina) 1997 - 20% Envases Cuautitlán Fabricación de Máquinas Industria del Alcali Manufacturas, Ensamblajes y Fundiciones + General Electric Company (EUA) 1997 - 49% Plásticos Bosco Regioplast* + Owens Illinois, Inc. (EUA) 1993 - 50% Silicatos y Derivados + The PQ Corporation (EUA) 1963 - 45% Vitro PQ Química Vitro OCF + Owens Corning (EUA) 1957 - 40% Vitro Fibras Vitro-American National Can + Pechiney International (Francia) 1994 - 50% VCFM, Inc. (EUA) P ro d u cto s Fibra de vidrio, carbonato de sodio, bicarbonato y cloruro de sodio, cloruro de calcio, silicatos, metasilicatos, sulfato de aluminio, ampolletas y frascos de borosilicato, equipo de vidrio para laboratorio, envases de plástico, artículos desechables de plástico, maquinaria, moldes y componentes electrónicos para las industrias del vidrio y plástico, y latas de aluminio. *Compañías asociadas no consolidadas.

Product os Envases de vidrio. *Compañías asociadas no consolidadas.

Cristalería E mp re sa s Vitrocrisa Holding + Libbey Inc. (EUA) 1997 - 49% Vitrocrisa Crisa Corporation (EUA) Crisa Industrial (EUA) Fabricación de Cubiertos P ro d u cto s Artículos de vidrio para mesa, cocina y decoración, y cubiertos de acero inoxidable y plateados.

Datos Financieros

Sobresalientes

(En millones de pesos constantes del 31 de diciembre de 1998, excepciones indicadas; las cantidades en dólares figuran en millones de dólares)

1998 (Ps.)

1998 (US$)

31 de diciembre de % variación (1) 1997

% variación (2)

1996

(3)

Estado de Resultados Ventas netas consolidadas $ Ventas de exportación (millones de dólares nominales) Utilidad de operación Costo integral de financiamiento Otros ingresos Participación en las utilidades (pérdidas) de asociaciones no consolidadas Ganancia (pérdida) de acciones en fideicomiso Efecto por dilución en la participación de inversiones en compañías asociadas Utilidad (pérdida) antes de impuestos y PTU Impuestos y PTU Utilidad (pérdida) por operaciones continuas Utilidad (pérdida) por operaciones discontinuas Utilidad (pérdida) por desincorporación de subsidiarias Partida extraordinaria Utilidad (pérdida) neta del ejercicio Utilidad (pérdida) neta mayoritaria Balance General Activo circulante Activo total Pasivo circulante Pasivo total Capital contable Capital contable mayoritario Inversiones en activo fijo Personal

Indicadores Financieros Utilidad de operación / ventas (%) Ventas / activos (veces) Activo circulante / pasivo circulante (veces) Pasivo total / capital contable (veces)

$

24,843

US$ 2,510

685 4,262 2,733 (166)

431 276 (17)

5

1.5

$

6.4 0.8 107.2

(97.5)

(953)

24,488

3.6

644 4,227 1,319 3

14.8 7.5 (8.1) (99.1)

$

561 3,932 1,435 328

202

(96)

23,633

(2,001)

47

(1,488) 415 1,021

42 103

(606)

3,160 1,192

(61)

259 97

26 10

(250) (725)

(25) (73)

7,217 30,845 5,995 20,031 10,814 7,150 2,287 33,320

(86.9) (14.3)

US$

729 3,117 606 2,025 1,092 722 231

(72.9) (65.6)

(664) 483

146.8

1,968

(1,147)

47

(658)

957 282

(4,647) 223

26.5

3,254 2,629

0.9 (5.3) 12.2 3.7 (18.3) (23.7) 38.0 0.6

$

7,154 32,557 5,344 19,323 13,234 9,376 1,657 33,136

(6,229) (6,807)

(11.2) (8.3) (22.7) (18.2) 11.4 17.2 (14.6) 0.7

$

8,057 35,498 6,914 23,622 11,876 7,997 1,940 32,914

17.15 % 0.81

17.15 % 0.81

17.26% 0.74*

16.63% 0.66**

1.20

1.20

1.33*

1.17**

1.85

1.85

1.46*

1.98**

*calculado en pesos constantes del 31 de diciembre de 1997; ** calculado en pesos constantes del 31 de diciembre de 1996. (1) Variación de 1997 a 1998 (2) Variación de 1996 a 1997

2

3,254 1,575

98

93

98

95

96

97

15%

22%

23%

94

98

195 172

Estos datos financieros sobresalientes demuestran claramente la fortaleza del crecimiento actual de Vitro y su estabilidad financiera. En 1998, 47 por ciento de los ingresos provinieron de ventas en dólares estadounidenses y 20 por ciento de las ventas nacionales estuvieron relacionadas al dólar. Los esfuerzos continuos para mejorar la estructura financiera en conjunto con inversiones estables en activo fijo, reducciones en capital de trabajo y una balanza comercial equilibrada establecen las bases para el crecimiento rentable y sostenido de Vitro para los siguientes años.

177

(en millones de dólares) Exportaciones (-) Importaciones (-) Pagos de intereses

685 1,172 487

458

451

97

644 1,102

561 1,012

524 949

446 732 286

425

435 716 281

97

Balanza comercial1

(en millones de dólares)

94

96

149

97

Ventas denominadas en dólares

93

95

(250)

(1,981) 96

(% de participación en ventas 1998)

(%)

160

1,940

94

94

1,657

1,927

95

1,418

1,501

93

Contribución de los negocios en ventas consolidadas

Inversión en capital de trabajo / ventas*

2,287

(en millones de pesos constantes del 31 de diciembre de 1998)

24%

Inversiones en activo fijo*

93

16%

98

(en millones de pesos constantes del 31 de diciembre de 1998)

(6,229)

97

Utilidad (pérdida) del ejercicio

1,952 96

24,843

95

24,488

94

23,633

21,905

93

23,352

4,282 21,969

(en millones de pesos constantes del 31 de diciembre de 1998)

19%

Ventas netas consolidadas*

* Excluyendo las operaciones discontinuas de Anchor y Materias Primas. 95

96

97

98

93

94

95

96

97

98

Exportaciones Subsidiarias fuera de México

435 263 12 1

446 337 12

524 323 52

561 333 56

644 348 101

685 382 126

Exportaciones Importaciones y otros pagos Pagos de intereses

Excluye exportaciones e importaciones destinadas a inversiones.

3

A nuestros accionistas:

Mensaje del Presidente

del Consejo de Administración

En términos generales, 1998 fue un año de inestabilidad económica global más grave de lo que se había previsto. Primero ocurrió la crisis de la economía asiática. Rusia le siguió los pasos y la reacción de los mercados latinoamericanos no se hizo esperar. En agosto se dio otra devaluación del peso mexicano, lo que incrementó las tasas de interés y los costos de financiamiento. La tasa de inflación también aumentó. El crecimiento real resultó ser del 4.8 por ciento, ligeramente más bajo de las expectativas.

Este difícil ambiente no favoreció a Vitro. Además, tuvimos que enfrentarnos a nueva competencia en México en los sectores automotriz y de la construcción. Aun así, obtuvimos resultados satisfactorios. Con un leve incremento en las ventas, aumentamos nuestro flujo de operación mediante mejoras de la productividad. Estoy orgulloso del personal de Vitro por estos logros a pesar de las difíciles condiciones. Reconozco su inteligente trabajo y su tenacidad. El tema de este Informe destaca dos importantes factores de nuestra actuación durante el año, las exitosas asociaciones con otras empresas y el constante incremento de nuestras exportaciones. De hecho, estos factores han sido fundamentales para el éxito de Vitro durante muchos años. La tabla de nuestras asociaciones estratégicas en el interior del desplegado evidencia la seriedad con la que tomamos a nuestros socios. Nosotros nos asociamos con compañías de clase mundial y mantenemos relaciones de largo plazo. En 1957 realizamos nuestra primera coinversión y hoy tenemos 15 asociaciones similares. Estas alianzas forman parte de nuestros activos más valiosos y, de hecho, son un factor básico para Vitro. Nuestras coinversiones nos han ayudado a crecer con mayor rapidez y resultan fundamentales para nuestro futuro. Nuestros socios no sólo aportan capital; aportan tecnología, acceso a mercados mundiales y fuentes globales de suministro. Nuestra contribución incluye tecnología propia, calidad en la fabricación, excelentes relaciones laborales, conocimiento de la idiosincrasia y una experta administración. Se nos reconoce por nuestro enfoque profesional. Como nuestras asociaciones son esenciales para nuestro crecimiento, trabajamos con extraordinario ahínco para cumplir con los objetivos. Nuestros socios pueden confirmar que Vitro está siempre atento a los mejores intereses de cada coinversión.

En Vitro la asociación y la exportación se complementan. La mayoría de nuestras ventas denominadas en dólares provienen de las exportaciones de nuestras coinversiones. La exportación en Vitro es una práctica que se remonta a 1927, cuando embarcamos nuestras primeras botellas a Centroamérica. Hoy nuestras exportaciones representan 34 por ciento de nuestras ventas en México. Las ventas fuera de México, que incluyen exportaciones, representan 47 por ciento de las ventas totales. Los productos de Vitro se exportan a más de 70 países alrededor del mundo. Sin embargo, el continente americano es nuestro campo natural de actividades. Al norte están los socios del Tratado de Libre Comercio (TLC) de México, de muchas de las coinversiones de Vitro así como VVP America y Vitro Packaging. Los Estados Unidos y Canadá son cada vez más importantes para nosotros. Contamos con más de 2,000 empleados en los Estados Unidos. Para el sur tenemos algo más que productos para exportar. Sabemos relacionarnos y trabajar con culturas similares, conocemos las preferencias de los clientes y la manera de conducir los negocios. Estamos en una posición privilegiada al servir al inmenso mercado latinoamericano, ventaja que ofrecemos a nuestros socios y que nos da confianza para continuar incrementando nuestras exportaciones y consolidar nuestra presencia fuera de México en los años futuros. El año pasado, con la caída del precio del petróleo, el gobierno mexicano enfrentó serios problemas para financiar el presupuesto del país. Como respuesta se propuso una reforma fiscal. Una disposición de esta reforma limita al 60 por ciento la consolidación de empresas subsidiarias para fines impositivos. Otra disposición de esta reforma establece pagos provisionales de cada empresa en particular en vez de hacerlo de manera consolidada como anteriormente se

“Destacan dos importantes factores de nuestra actuación durante el año, las exitosas asociaciones con otras empresas y el incremento de nuestras exportaciones.” 4

“Nuestro objetivo para 1999 es mantener nuestra participación de mercado y aumentar la rentabilidad.” realizaba. Esto tiene obvias repercusiones de nuestra generación de flujo de efectivo. Algunos de los fondos que pudieron haber sido destinados para disminuir la deuda deberán destinarse al pago de impuestos.

generación de flujo de efectivo con un plan que refleje la realidad del nuevo ambiente. Vitro cuenta con los elementos necesarios y está en posición para triunfar en el nuevo mundo al que nos enfrentamos.

Esperamos que el año 1999 presente nuevos retos. Los problemas macroeconómicos mundiales persistirán. Las condiciones en regiones como Asia han creado un ambiente competitivo mundial más exigente. El ritmo de la construcción en México ha disminuido. La demanda de nuevas viviendas es considerable, pero el financiamiento es escaso.

Tenemos capacidad para adaptarnos a entornos difíciles. Ya lo hemos hecho anteriormente. Estaremos atentos para aprovechar las oportunidades que puedan surgir bajo estas circunstancias. Nos ajustaremos a la escasez de créditos. Seremos más selectivos en la asignación de recursos para nuevos proyectos. Nuestro análisis de inversiones potenciales para el crecimiento considera especialmente la capacidad de generar flujo de efectivo. Puedo asegurarles que todos en Vitro nos esforzaremos al máximo para continuar con el crecimiento y consolidación. Agradecemos el constante e invaluable apoyo de ustedes.

Nuestro objetivo para 1999 es mantener nuestra participación de mercado y aumentar la rentabilidad. Estamos estudiando oportunidades en negocios relacionados, así como nuevas formas de intensificar nuestras fortalezas –lógicamente en asociaciones y exportaciones, además de tecnología, administración, calidad de producción y habilidades comerciales. Nos encontramos en el proceso de revisar el plan a cinco años anunciado en 1998. Los objetivos a largo plazo serán debidamente ajustados dado que el ambiente actual es diferente al que se presentó en un inicio. Lucharemos para alcanzar nuestros objetivos básicos de mejora en el EVA (por sus siglas en inglés: “Economic Value Added”) y

Adrián Sada González Presidente del Consejo de Administración Vitro, S.A. de C.V. 15 de febrero de 1999

5

A nuestros accionistas:

Mensaje del Director

General Ejecutivo

Durante 1998 cosechamos los beneficios de ser una organización más eficiente, fortalecida y orientada a resultados. Iniciamos el año con un presupuesto reducido, enfocados a la generación de flujo de efectivo y más sensibles a las necesidades del mercado. Fuimos realmente un “nuevo” Vitro debido a la reestructuración en 1997.

Los diversos logros durante el año fueron: • En México mantuvimos la participación del mercado y rentabilidad a pesar de la intensa competencia en nuestros principales negocios. • Incrementamos selectivamente la capacidad para atender la creciente demanda de cristales automotrices, película de polivinil butiral y productos de borosilicato. Contamos con el apoyo de nuestros socios –tal es el caso de Solutia en la expansión de la capacidad instalada para película de polivinil butiral. • Invertimos para aumentar la producción y ventas fuera de México. En Costa Rica incrementamos la capacidad de fabricación de envases. Vitro y su socio Kimble constituyeron una subsidiaria en Argentina, enfocada a servir los mercados de las naciones del Mercosur y del Pacto Andino. • Durante 1998 se desarrollaron nuevos productos. Una nueva línea de estufas de gas y nuevos tamaños de refrigeradores se incorporaron a nuestra producción de enseres domésticos para Whirlpool. Fabricamos nuevas botellas conmemorativas de Coca-Cola como consecuencia de efectivas alianzas de diseño/producción/ mercadeo. Establecimos acuerdos similares para el abasto de frascos de cosméticos con clientes como Avon, Coty y Estée Lauder. Estamos en el camino de capitalizar los beneficios de nuestra coinversión con General Electric, con el arranque de la nueva planta de la empresa Manufacturas, Ensamblajes y Fundiciones, S. de R.L. de C.V. (MEF), durante el segundo trimestre de 1999.

La calidad –siempre nuestro centro de atención–, continuó recibiendo un riguroso seguimiento. Empezamos un programa de abastecimiento en el cual el número de proveedores se redujo de 12,000 a 4,000. Se concedieron premios por cumplir los estándares de calidad. Somos responsables de seleccionar microproveedores que pueden tener acceso al fondo NAFIN para inversiones en mejoras de calidad. Además estamos orgullosos de haber sido acreedores en una de nuestras principales subsidiarias al Premio Nacional de Calidad de manos del presidente Ernesto Zedillo. A fin de cuentas el personal es el recurso que marca la diferencia en Vitro, nuestra mayor ventaja competitiva. No puedo analizar los logros de 1998 sin comentar nuestras acciones relacionadas con el personal. El desempeño del área de Recursos Humanos durante el año fue más proactivo. Por ejemplo, iniciamos el Proyecto “Tiger” para contratar más gente externa. Queremos incorporar a nuestra compañía profesionales con diferentes perspectivas, con nuevos cuestionamientos. Hemos reestructurado nuestra capacitación administrativa para que refleje las funciones que esperamos que desempeñe la gente. Los ejecutivos clave continuarán recibiendo capacitación en cuatro niveles –orientar, establecer dirección, llevar a la práctica o revisar el cambio dependiendo de las necesidades del trabajo. Asimismo, la capacitación está vinculada a proyectos específicos. Un nuevo plan de opciones sobre acciones ha sido implementado y está disponible como incentivo para los ejecutivos a nivel gerencial o superior. Reconocemos la importancia de alinear los intereses de nuestros ejecutivos con los de nuestros accionistas. A la larga este programa será una valiosa herramienta para atraer y conservar al mejor personal.

“Durante 1998 cosechamos los beneficios de ser una organización más eficiente, fortalecida y orientada a resultados.” 6

“Nuestra guía para identificar oportunidades será el mercado.”

Por último, deseo compartirles algunas ideas sobre lo que nos puede deparar el futuro. Continuaremos enfrentando una competencia mayor y más fuerte. El mercado será nuestra guía para identificar oportunidades. Trataremos de innovar nuevos productos a partir de nuestra experiencia. Tras haber mejorado nuestras operaciones y fortalecido nuestra estructura financiera en 1997, hemos trazado un plan de cinco años. El plan exige la mejora continua del indicador EVA, mayor fortaleza y flexibilidad financiera, generación de flujo de efectivo y mayor rentabilidad. Continuaremos con la tendencia que hemos mostrado por más de 70 años en exportaciones. Las acciones para alcanzar el crecimiento sostenido continuarán ajustándose a la volatilidad del entorno económico.

Con el extraordinario esfuerzo de todo el personal de Vitro y el valioso apoyo de ustedes, nuestros accionistas, estoy seguro en que continuaremos con un crecimiento rentable y sostenido en los años venideros.

Federico Sada González Director General Ejecutivo Vitro, S.A. de C.V. 15 de febrero de 1999

7

Asociaciones

estratégicas sólidas conducen al crecimiento

Las coinversiones han sido la clave del éxito de Vitro durante más de 40 años, desde el surgimiento de nuestra primera asociación en 1957. Hoy tenemos 15 coinversiones activas que generan casi el 67 por ciento de los ingresos totales.

Vitro fue una de las primeras empresas mexicanas en asociarse con compañías extranjeras. Posiblemente contamos con más coinversiones exitosas que ningún otro grupo en Latinoamérica. No cabe duda que dichas coinversiones han contribuido considerablemente a nuestro crecimiento. En un principio las compañías extranjeras buscaban socios de empresas mexicanas porque era prácticamente la única manera de participar en lo que entonces era una economía cerrada. Hoy en día esa necesidad ha desaparecido. La pregunta surge: ¿continuarán las compañías de clase mundial buscando una asociación cuando tienen libertad de hacerlo por su cuenta? La respuesta para Vitro es afirmativa. Varias renovaciones o expansiones recientes de nuestros acuerdos demuestran que las compañías extranjeras tienen razones poderosas para asociarse, además de la entrada en el mercado. Nuestro contrato con Whirlpool de 1987 fue renovado en 1998 por cinco años más. En conjunto con nuestro socio de latas de aluminio desde 1994, Pechiney, Vitro está evaluando la adición de una línea de producción a nuestra coinversión. Tras 20 años juntos en el mercado mexicano, Vitro y Kimble decidieron crear en 1998 una nueva subsidiaria para servir el mercado de América del Sur. Nuestra asociación con Ford, actualmente de 19 años, creció con fuerza durante la apertura de la economía de México y ha continuado creciendo desde entonces. La reciente renovación del contrato de suministros entre Vitro Flex y Ford por un mínimo de siete años continuará proporcionando importante ingreso de divisas para Vitro. La fortaleza que nosotros y nuestros socios aportamos a nuestras coinversiones muestran porqué asociarse con Vitro es una ventaja competitiva: • Pilkington es un empresa sobresaliente en su propio país y en el mundo. También lo es Libbey en la industria de artículos de vidrio para mesa y cocina; Whirlpool en enseres domésticos; Ford en automóviles y camiones; Pechiney en latas de aluminio; Owens Corning en fibra de vidrio; Solutia en productos químicos, polímeros y resinas; General Electric en diversos negocios.

• Nuestros socios poseen la mejor tecnología en sus mercados y la comparten abiertamente con nosotros. • La mayoría de nuestras coinversiones están en posición de aprovechar los beneficios de la red de proveedores y canales de distribución que aportan nuestros socios. • Desde 1988 hemos estado complementando nuestras líneas de productos con las de nuestro socio Whirlpool. • Vitro, a su vez, es un competidor muy eficiente y hábil en el mercado mexicano. • Ofrecemos fuertes redes de distribución, además de un profundo conocimiento de los mercados y consumidores mexicanos. • Satisfacemos el mercado en América Central y el Caribe a través de Empresas Comegua y subsidiarias, nuestra coinversión con Cervecería Centroamericana, S.A. y Cervecería de Costa Rica, S.A., además de servir al mercado con alto crecimiento en América del Sur. • Aportamos un conocimiento de la cultura latinoamericana además de relaciones con otras empresas, gobiernos y fuerzas laboral. • Contribuimos con recursos gerenciales y técnicos –el necesario capital humano– a la operación de las plantas de las coinversiones. Además de estos beneficios tangibles, nuestras asociaciones funcionan bien debido al invaluable factor de las relaciones humanas y públicas, para determinar los objetivos comunes y así comprender lo que cada una de las partes necesita de la coinversión. Además nos comprometemos a una comunicación abierta, compartiendo rápidamente problemas e inquietudes como también buenas noticias. Y por último establecemos desde un principio una condición indispensable de trabajo en equipo. Como ejemplo está la inclusión del personal de Vitro en equipos de desarrollo de productos interdisciplinarios de Whirlpool en Europa, el Lejano Oriente y América del Sur. En resumen, en el caso de Vitro la apertura de la economía de México no ha reducido el ímpetu por nuestras coinversiones. Las firmas extranjeras han reconocido el valor de México como base para la exportación a los países de América. Nuestra sólida trayectoria en coinversiones exitosas demuestra que Vitro es la elección ideal para muchas de esas firmas.

“Posiblemente contamos con más coinversiones exitosas que ningún otro grupo en Latinoamérica.” 8

Exportaciones

Exportación

La exportación: factor clave en el futuro de Vitro El comercio exterior tiene sus raíces en el México precolombino, durante siglos como Nueva España y luego como un país independiente. México ha estado enviando al extranjero tanto materias primas, desde plata y oro hasta hierro, como artículos manufacturados de todo tipo.

(Millones de dólares)

Vitro tiene un largo historial de exportación. Sus productos satisfacen el mercado de más de 70 países en todo el mundo. 685

644

304

Vitro también tiene un largo historial de exportación. En 1929, a 20 años de su fundación, Vitro embarcaba diversos productos de vidrio a Guatemala y El Salvador. Esto convirtió a Vitro en pionero del comercio exterior organizado. En 1935 Vitro siguió incursionando en otros países de América Central para promover la venta de envases, cristalería y vidrio plano, y contratar representantes de ventas. Sin embargo, en esa época México carecía de una infraestructura para apoyar las exportaciones. Las comunicaciones eran ineficientes, no existían las vías aéreas, el transporte ferroviario era lento y se carecía de transporte marítimo hacia destinos clave. Después de la Segunda Guerra Mundial, las condiciones para la exportación empezaron a mejorar. Tanto el gobierno mexicano como las asociaciones comerciales tomaron medidas para fomentar las ventas al extranjero de productos nacionales. Vitro también contribuyó al futuro de las exportaciones desde México, a través del apoyo en la constitución del Fondo para la Promoción de Exportación de Productos Manufacturados. Posteriormente, en agosto de 1954, se unió a una comisión de distribuidores con base en Monterrey para investigar las posibilidades de exportación. La primera misión de este grupo llevó a sus participantes a Cuba, Haití, República Dominicana y Puerto Rico. Ese año las exportaciones de Vitro llegaron sólo a $180,000 dólares. La segunda misión, en 1955, abarcó una zona más amplia, incluyendo Jamaica, Curazao, Panamá, Venezuela, Colombia, Ecuador y Perú. Este viaje sentó los cimientos no sólo del éxito actual de Vitro al utilizar a México como base para Latinoamérica, sino también para nuestra expansión futura en esta región. Ese año nuestras exportaciones crecieron más del 50 por ciento. A principios de la década de los setenta el gobierno mexicano creó dos importantes instituciones para promover las exportaciones. La primera fue el Instituto Mexicano de Comercio Exterior. La segunda fue la Comisión Nacional de Coordinación de Puertos. Por aquellos años las exportaciones de Vitro aumentaron hasta alcanzar casi ocho millones de dólares, un incremento de cinco veces en una década. Las exportaciones de Vitro crecieron de manera espectacular en las décadas de los setenta y ochenta, a pesar de que México mantenía una economía cerrada. Para 1992, las exportaciones alcanzaron los $377 millones de dólares, casi 150 veces

0.18

2.5

38

1954 1970 1980 1990 1997 1998

lo que había sido 22 años antes. También en 1992 las ventas de las filiales extranjeras de Vitro se estaban aproximando al significativo nivel de $137 millones de dólares. Aunque estas ventas no eran “exportaciones” en el estricto sentido de la palabra, los ingresos denominados en dólares han sido esenciales para la estabilidad y crecimiento de Vitro. Con la constitución de las subsidiarias y coinversiones fuera de México, Vitro ha imitado a las empresas de clase mundial que se establecieron en México. Como éstas, Vitro está exportando su tecnología, habilidades comerciales y administrativas. Al visitar Costa Rica, Colombia, Perú o cualquier otro país de América del Sur, Vitro asimila y aprovecha mejor las similitudes entre las culturas. Esto va más allá del idioma, valores y actitudes comunes. Por experiencia sabemos cómo superar las deficiencias en infraestructura y volatilidad de las divisas. Consideramos estos atributos como valiosas “exportaciones” y bienes insustituibles que no poseen los competidores de otras partes del mundo. Por supuesto que los competidores no latinos pueden “adquirir” estos intangibles exportables al establecer lazos con empresas en México. A medida que nuestro país sea cada vez más reconocido como una base estratégica para exportar al resto de los países de América, habrá mayor presencia de competidores, lo cual es un reto que debemos enfrentar. Nuestra ventaja es que vamos por delante de nuestros competidores en la exportación tanto del producto como del conocimiento de nuestros vecinos hacia el norte y el sur. Este enfoque en los países de América, nuestro campo natural de actividades, no supone de manera alguna que ignoremos al resto del mundo. Hoy en día, los productos Vitro satisfacen al mercado de más de 70 países en todo el mundo. Los ejemplos específicos de las actividades de exportación de Vitro se encuentran en cada una de las secciones de negocios que a continuación se enuncian.

9

Vidrio Plano

En general Vidrio Plano alcanzó resultados aceptables en 1998. Las ventas alcanzaron $8,341 millones de pesos con un incremento del 5.4 por ciento, que representa 34 por ciento del total de las ventas de Vitro. El flujo de operación aumentó de $1,985 millones de pesos a $2,163 millones de pesos, un incremento del nueve por ciento que representa 36 por ciento del total de Vitro. A pesar de la nueva y más fuerte competencia, el flujo de operación como porcentaje sobre ventas se mantuvo al nivel de 1997, concluyendo en 1998 con 26 por ciento.

En proporción, las ventas en México decrecieron levemente, mientras que las ventas de exportación aumentaron 10 por ciento y las ventas de las subsidiarias en los Estados Unidos y Colombia crecieron 12 por ciento. Las ventas denominadas en dólares aumentaron del 67 por ciento al 71 por ciento del total de 1997 a 1998. En nuestra subsidiaria colombiana, VITEMCO, pudimos solucionar los problemas de producción y exportamos a otros países de la región.

Ventas Netas (En millones de pesos constantes de diciembre 31, 1998)

En 1998 las ventas denominadas en dólares de Vidrio Plano representaron el 71 por ciento de sus ventas totales.

Productos para la construcción, aproximadamente una quinta parte de las ventas de Vidrio Plano, también se desempeñó satisfactoriamente, con un crecimiento del 12 por ciento en utilidades de operación, con una aceleración en los últimos cuatro meses. Se lograron estos resultados a pesar de la agresiva competencia en México y de un incremento en las importaciones de Estados Unidos, Venezuela y Brasil.

8,341 7,962

Vitro Flex, S.A. de C.V., nuestra coinversión con Ford, tuvo un año con excelente generación de flujo de operación, en el que prácticamente toda la producción fue exportada. Con Ford firmamos un nuevo contrato de suministro a siete años. Química “M”, S.A. de C.V., nuestra coinversión con Solutia para producir la película de polivinil butiral (PVB) para cristal automotriz, renovó su línea a principios de 1998. Esta importante inversión a la larga significó 70 por ciento de incremento de capacidad. La complejidad de la nueva tecnología causó una demora al inicio de las actividades, sin embargo, gracias a nuestra estrategia de administración de inventarios a fines de 1997, nos permitió satisfacer la demanda. VVP America Inc., nuestra subsidiaria de procesamiento, distribución e instalación en Estados Unidos, sirve al mercado de repuesto automotriz y de la construcción. La empresa contribuyó con más de dos quintas partes de las ventas de vidrio plano y se mantuvo dentro del plan en 1998. Nos expandimos con la compra de un centro de distribución y procesamiento en Las Vegas, que significará un incremento de $4.5 millones de dólares en ventas anuales.

7,915

7,193

Cristales automotrices finalizó 1998 positivamente, incluyendo 10 por ciento de aumento de capacidad de producción. Los márgenes se elevaron gracias a la mejora en eficiencias en la operación. Durante el primer trimestre detectamos y eliminamos errores en nuestra nueva instalación de vidrio templado. Las ventas al mercado de equipo original aumentaron a pesar de la huelga de General Motors y de la nueva competencia. En el mercado de repuesto de vidrio automotriz al cual exportamos la mitad de nuestra producción, tuvimos resultados regulares. El primer trimestre nos encontramos con un mercado lento y saturado en los Estados Unidos. Al tratar de hacer más eficiente el capital de trabajo, competimos con determinación y dinamismo en la temporada baja para mantener las ventas. Sin embargo, en retrospectiva, debimos haber creado un inventario para la temporada alta. Aquí aprendimos una valiosa lección.

7,846

6,398

1993

1994

1995

1996

1997

1998

Exportaciones La exportación a los socios de México del TLC, América Central, América del Sur y el Caribe son clave para el crecimiento de Vidrio Plano. En 1998, el 45 por ciento de las ventas totales de Vidrio Plano en México provino de las exportaciones. Por ejemplo, durante 1998 embarcamos un promedio de 250 contenedores por mes a América del Sur. Las ventas de exportación serán aún más importantes en el futuro, especialmente al intensificar nuestra presencia en el mercado de América del Sur desde México y Colombia, y al expandir nuestra cobertura en los Estados Unidos. Estimamos que nuestras operaciones colombianas lograrán un mínimo del 30 por ciento del mercado de fabricantes de equipos originales de vidrio automotriz en las naciones del Pacto Andino, y un incremento de los embarques al mercado de repuesto en Venezuela, Brasil y Ecuador.

10

Actividades corporativas Vidrio Plano obtuvo grandes beneficios durante 1998 con el apoyo de la oficina corporativa de Vitro. El ejemplo más tangible de estos beneficios se deriva de la exitosa centralización de la función de abastecimientos para los tres negocios relacionados con el vidrio (Vidrio Plano, Envases y Cristalería). El personal en los departamentos de compras para estos negocios se redujo de 103 a 81, disminuyendo drásticamente los costos administrativos en 32 por ciento y más de $30 millones de dólares en insumos. Por otro lado, el tiempo entre la requisición y la entrega se redujo en general a 27 por ciento. El esfuerzo de estandarización se concentró en las relaciones con los distribuidores y la fijación de precios por volumen. Vidrio Plano continúa reduciendo los costos y mejorando la rentabilidad al asegurar los mejores precios posibles para materia prima, partes y suministros.

Asociaciones Pilkington con base en la Gran Bretaña, uno de los fabricantes de vidrio más importantes del mundo, socio con 35 por ciento de Vitro Plan desde 1965, está continuamente fortaleciendo nuestra excelencia tecnológica. Además recientemente firmamos un contrato para atender las necesidades globales de cristal automotriz de Pilkington para México. Solutia, nuestro socio con 49 por ciento en Química “M” desde 1995, produce PVB. Solutia, es líder mundial en la fabricación de fibras, productos químicos, polímeros y resinas. La alianza permite a Vitro el acceso a la resina necesaria para elaborar el PVB, la mejor tecnología de procesamiento y mercados globales de exportación. Ford, el segundo fabricante más grande del mundo de automóviles y camiones, ha sido nuestro socio desde 1979, es propietario del 38 por ciento de Vitro Flex. Esto nos permite el acceso a los grandes mercados de Ford en los Estados Unidos y Canadá. Las ventas anuales a Ford superan en $100 millones de dólares. Ford, a su vez, se beneficia de nuestra gran experiencia en la fabricación y exportación de cristal automotriz. Combinando la calidad mundial, mano de obra eficiente y tecnología de clase mundial, Vitro Flex suministra alrededor del 20 por ciento del vidrio automotriz de Ford.

“ El producto que obtenemos de Vitro Flex es equiparable al producido en los Estados Unidos o en cualquier otro lugar del mundo.” Dennis Wiejaczka, Gerente de Calidad Total, Ford Visteon Glass Systems.

Panorama general Estamos preparados para los retos de 1999. Los competidores en América del Sur ejercieron presión en los márgenes, sin embargo, Vidrio Plano está en óptima posición para crecer gracias a múltiples factores, entre los cuales podemos mencionar: • Somos líderes en la producción de vidrio plano en México y confiamos mantener esa posición. En el corto plazo, nuestro exceso de capacidad de vidrio plano se utilizará para incrementar nuestras exportaciones. En el largo plazo, vigilaremos atentamente los mercados y estaremos preparados para expandir la capacidad en la medida que sea necesario. • Somos líderes en la industria del cristal automotriz; nuestro servicio y alta calidad protegerán esta posición. • En el mercado de repuesto, tenemos una buena posición en México y estamos realizando importantes incursiones en los Estados Unidos y Canadá. • Estamos expandiendo y consolidando nuestra presencia en América del Sur con exportaciones desde México y Colombia. • Tenemos una ventaja tecnológica debido a nuestra continua inversión en Investigación y Desarrollo, así como el acceso a la tecnología avanzada de nuestros socios. • Estamos desarrollando más productos de valor agregado. • Hemos hecho esfuerzos importantes para reducir los costos, no obstante, estamos conscientes que siempre queda mucho por hacer. 11

Envases

Gracias a las condiciones favorables para el consumo de bebidas, los primeros nueve meses de 1998 fueron muy exitosos para Envases. Sin embargo, en el último trimestre experimentamos un enfriamiento tanto en la temperatura como en las ventas. En general, las ventas para 1998 presentaron un leve aumento de 1.9 por ciento, al pasar de $7,312 millones de pesos a $7,451 millones de pesos, que representa 30 por ciento del total de Vitro. El flujo de operación permaneció en los niveles de 1997, terminando el año 1998 con $1,924 millones de pesos, representando el 32 por ciento del total de Vitro.

El flujo de operación como porcentaje de ventas descendió ligeramente, al concluir 1998 con 25.8 por ciento. La proporción de ventas en México descendió de 64 por ciento a 60 por ciento, aunque se mantuvo la participación del mercado. Las subsidiarias en América Central y Bolivia representaron en combinación el 15 por ciento de las ventas, un incremento respecto al 13 por ciento en 1997. Las ventas denominadas en dólares crecieron de 36 por ciento a 40 por ciento del total de ventas. Expansiones de producción y cambios clave en 1998: • Se acondicionó un horno que producía envases de cerveza y refrescos en la ciudad de México para fabricar frascos de cosméticos, aumentando la capacidad en 50 por ciento con una inversión de $35 millones de dólares en vez de los $50 millones de dólares que se necesitaban para un nuevo horno. • Se agregó un nuevo horno en Vidriera Toluca, y una cuarta línea de producción en Vidriera Mexicali. • El reemplazo de dos máquinas en nuestra filial de Bolivia se tradujo en ventas por $11 millones de dólares. • En nuestra planta de San José, Costa Rica, comenzamos a construir un nuevo horno que empezará a operar en abril de 1999.

Ventas de Exportación (Millones de dólares)

Envases es el proveedor de botellas de vidrio más importante de México, con ventas significativas en el resto del continente.

188 167

138

169

171

134

Seguimos mejorando el ciclo de desarrollo de nuevos productos, que actualmente es de 4 a 6 semanas desde la aprobación del diseño por el cliente hasta la entrega. Cuando se trata de casos urgentes, podemos reducir el tiempo de 2 a 3 semanas. En este aspecto, Envases se considera igual o mejor que cualquier competidor en el mundo. Envases de refrescos: reconocemos la amenaza competitiva de los envases de plástico no retornables (PET) en México y en todo el mundo. Los envases de medio litro y mayores ya han adoptado las presentaciones en PET no retornable. Calculamos que esa tendencia continúe a una tasa anual aproximada de 1 a 1.5 por ciento del mercado. Sin embargo, en 1998 las ventas de refrescos en envases de plástico no retornables no registraron variación, mientras que las ventas de botellas de vidrio retornable tuvieron un ligero incremento. Esto evidencia la fuerte relación del mercado mexicano con el vidrio, lo cual retrasará el avance de PET. La mayoría de los consumidores prefieren botellas de vidrio retornables por ser una opción más económica. Además, la nueva línea Contour con su gran atractivo visual desempeñará un papel importante en la batalla comercial para mantener nuestra participación de mercado. Durante 1998 tuvimos algunos resultados sobresalientes en el mercado de refrescos, debido a nuestro sistema de etiquetado por transferencia de calor (HTL). Desarrollamos una máquina especial que imprime la etiqueta producida por Avery Dennsion en una superficie de vidrio. Con esta tecnología conseguimos un contrato con Coca-Cola en Estados Unidos para producirle botellas coleccionables que conmemoran grandes eventos. También obtuvimos un contrato de largo plazo con SmithKline Beecham México para su bebida energizante Lucozade.

1993

1994

1995

1996

1997

1998

Exportaciones Envases exporta aproximadamente el 29.7 por ciento de su producción mexicana, 95 por ciento de esa cantidad a los Estados Unidos, y cinco por ciento al Caribe, América Central y América del Sur. Nuestras botellas conmemorativas de Coca-Cola han sido aceptadas en países tan lejanos como Singapur.

Envases de cerveza y vino: tanto en México como en el extranjero, el vidrio continúa siendo el material preferido para las botellas. 12

Asociaciones

Actividades corporativas Desde principios de siglo Vitro ha estado a la vanguardia en el esfuerzo del reciclaje. La oficina corporativa tiene la responsabilidad de identificar y establecer los programas de reciclaje. Una de las funciones más importantes es conscientizar sobre el problema en la comunidad y generar el interés público por el reciclaje. Cuando el gobierno cambió a rellenos sanitarios, la cantidad de vidrio reciclado se redujo notablemente. En 1998 Vitro adoptó un nuevo enfoque al ofrecer la compra de vidrio desechado y proporcionar al gobierno fondos para invertir en equipo y personal para recoger el vidrio, aluminio, acero y otros materiales reciclables. El programa se está instrumentando en el estado de Nuevo León y se utilizará como modelo para otros grandes centros de población en todo México.

Envases ha trabajado exitosamente con Cervecería Centroamericana, S.A. y Cervecería de Costa Rica, S.A., empresas locales de Guatemala y Costa Rica respectivamente, por 35 años. Los factores clave del éxito han sido: objetivos compatibles, excelente comunicación. A principios de los noventa compramos una participación minoritaria del productor más importante de envases de vidrio de Perú. En 1998 esta empresa creció debido al fortalecimiento de la economía de aquel país junto con un incremento en las exportaciones al mercado de América Central.

“ Nuestra sociedad se ha caracterizado por la buena administración y la magnífica armonía que hemos tenido con nuestros socios en estos 35 años.” Edgar Castillo Sinibaldi, Presidente, Empresas Comegua.

En 1998 lanzamos una nueva línea de botellas de color para vino y desarrollamos nuevos moldes para botellas de tequila, que nos ayudó a obtener un contrato con Jimador, exitosa marca con bajo contenido de alcohol. En cuanto a envases para cerveza, los clientes son también nuestros competidores. Modelo, nuestro cliente más importante de botellas de cerveza, expandió su propia producción de envases para Corona, orientada a los mercados de exportación, sin embargo, logramos captar nuevos clientes, incluyendo microcervecerías en Monterrey y en Baja California. Envases de productos alimenticios, medicamentos y cosméticos: en el segmento de productos alimenticios comenzamos a fabricar nuevos envases para productos como chiles, salsas, champiñones y alcachofas. Creció también la demanda de nuevos tamaños para frascos de café. Los embotelladores de jugos empezaron a pedir botellas de marca propia que les permiten un margen más elevado comparado con un envase genérico. Hemos actualizado nuestra línea de frascos farmacéuticos, fabricando un producto más liviano con excelente aceptación. El mercado de los envases de cosméticos continuó bien definido y constante, con clientes como Avon, Fuller, Jafra, Coty y Estée Lauder. Ellos prefieren el vidrio debido a la estabilidad que ofrece para los productos como fragancias, cremas y esmalte para uñas. Panorama general Los envases de vidrio continuarán siendo un negocio clave de Vitro, pero posiblemente no experimentará un crecimiento elevado. Como fabricante líder de envases de vidrio en México, esperamos continuar produciendo un atractivo flujo de efectivo durante muchos años. Con las nuevas microcervecerías esperamos mantener la línea de envases para cerveza, reemplazando el negocio perdido ante las mismas grandes cervecerías nacionales. Debemos continuar incrementando nuestro negocio de vinos, tequilas y otras bebidas alcohólicas. Por otro lado, prevemos un considerable crecimiento en los sectores de productos alimenticios, medicamentos y cosméticos. 13

Enseres Domésticos

Durante los primeros cinco meses de 1998, estimamos un crecimiento del 12 por ciento aunque el mercado realmente alcanzó 30 por ciento. Luego el crecimiento disminuyó al 12 por ciento de junio a agosto. Durante los últimos cuatro meses, como reflejo de la inestabilidad económica mundial, la industria nacional experimentó un descenso del dos por ciento. Las ventas y los márgenes fueron afectados debido a la devaluación del peso en agosto. Esto produjo una tasa de interés más elevada durante los últimos cinco meses del año, afectando la demanda de electrodomésticos.

Dadas las circunstancias, orientamos nuestros esfuerzos a incrementar las ventas durante la primera mitad del año para luego centrar nuestra atención en la reducción de costos. En general, las ventas aumentaron de $4,441 millones de pesos a $4,481 millones de pesos, representando el 18 por ciento del total de Vitro. El flujo de operación cerró en 1998 con $641 millones de pesos, representando el 11 por ciento del total de Vitro. El flujo de operación como porcentaje de las ventas permaneció en 14.3 por ciento.

Ventas de Exportación (% / ventas en México)

Enseres Domésticos se encuentra en posición para aprovechar el crecimiento nacional así como capitalizar las oportunidades de exportación.

Pudimos mantener nuestro 38 por ciento de participación de mercado a pesar de una mayor competencia en México. Lucky Goldstar y Continental empezaron a importar. Daewoo inició una nueva planta en México. La sociedad General Electric/Mabe continuó siendo nuestro competidor más fuerte, con Koblenz y Hoover también en la contienda. Además, Frigidaire comenzó a desplegar actividades en México como base para las ventas a Latinoamérica.

34

24

El año 1998 marcó importantes avances en la calidad. Todas nuestras plantas obtuvieron la certificación ISO 9000. El estado de Guanajuato reconoció nuestras plantas productoras de estufas de gas y refrigeradores compactos con el premio a la calidad de dicha entidad. Enseres Domésticos obtuvo la puntuación de calidad más alta en AST, el programa de calidad de Vitro. Desarrollo del mercado: comenzamos a embarcar refrigeradores de 16 pies cúbicos a los Estados Unidos con las marcas Whirlpool, Roper y Kenmore, los cuales representan una línea clave de expansión. También aumentamos la producción de refrigeradores de dos puertas, sin escarcha y fabricación automática de hielo. En cuanto a estufas, incursionamos en los modelos de 30 pulgadas y en lavadoras nos inclinamos más a los modelos de nueve kilos y menos a los de cinco kilos. En todos los casos, estas acciones apuntan al incremento de las ventas de exportación y a satisfacer la creciente demanda de la clase media de México. Atención al cliente: nuestra verdadera ventaja competitiva radica en qué tanto conocemos a nuestros clientes. Llevamos a cabo importantes encuestas de clientes y de último consumidor en la ciudad de México, Monterrey y Guadalajara para tener fundamentos sobre las preferencias de los clientes. Redoblamos nuestros esfuerzos para reducir el tiempo de desarrollo de productos nuevos o mejorados. Por ejemplo, si un proyecto dado tomaba anteriormente tres años, logramos reducir el ciclo a menos de 18 meses desde el concepto inicial hasta el embarque del producto. Panorama general Nuestras expectativas para 1999 representan un reto a vencer mayor al año anterior. El crecimiento de la industria se estima será moderado. Por consiguiente, nos concentraremos en las áreas de reducción de costos y en mejorar aún más las relaciones con los clientes. A través de nuestra sociedad con Whirlpool esperamos comercializar nuevas líneas de productos. Nos esforzaremos por unir la cadena productiva –de los proveedores a nosotros y de nosotros a los distribuidores y clientes–, con costos más bajos y la más alta calidad en todos los sentidos.

34

32

14 11

1993

1994

1995

1996

1997

1998

Exportaciones Después de un notable incremento de las exportaciones en 1997 que alcanzó 47 por ciento, para 1998 permanecieron en 34 por ciento de las ventas totales. Nuestro objetivo final continúa siendo el 50 por ciento de las ventas. Dado que todo el mundo visualiza a México como una base para las ventas a Latinoamérica, prevemos fuertes retos competitivos. En 1999 esperamos un crecimiento en las exportaciones al atender nuevos mercados como Venezuela y Colombia, y un incremento de la participación en los mercados establecidos de América Central y el Caribe. Concretamente estamos interesados en intensificar las exportaciones de nuestros nuevos refrigeradores de 17 y 18 pies cúbicos en aquella región.

14

Actividades corporativas La oficina corporativa de Vitro ofrece a las unidades comerciales un equipo legal profesional para las negociaciones. Este año, cuando llegó el momento de renovar el contrato original con Whirlpool, Enseres Domésticos tuvo la plena seguridad de que los mejores intereses de la empresa estaban protegidos. El contrato fue revisado y adaptado a las condiciones actuales del mercado y las posibilidades de expansión del negocio. Finalmente, Vitro y Whirlpool firmaron un contrato prorrogando el acuerdo original por cinco años más, con cláusulas para actualizar cada cinco años.

Asociaciones Whirlpool permite a Vitro el acceso a un inmenso mercado potencial con 11 marcas diferentes y con presencia en 140 países. También nos beneficiamos de su alta tecnología de clase mundial y del acceso a sus proveedores de materia prima. Vitro, a su vez, ofrece a Whirlpool una valiosa presencia en los mercados de México, el Caribe, Centro y Sudamérica, apoyado por el conocimiento cultural de nuestro personal, así como de las sólidas relaciones con los proveedores, fuerzas laborales y gobierno. Estamos especialmente satisfechos con la participación activa de nuestro personal en los equipos de desarrollo de los productos Whirlpool en Europa, Asia y Latinoamérica, con el fin de orientar los productos hacia las necesidades y preferencias regionales. Otro socio de Enseres Domésticos, desde 1995, es Sourdillon a través de la coinversión en Sourdillon de México (antes Acrotec), donde nuestra participación es del 34 por ciento. Esta empresa cuenta con tecnología de vanguardia y produce válvulas de gas, termostatos y otros componentes de sistema de gas de alta calidad utilizados principalmente en las estufas.

“ Nuestra asociación con Enseres Domésticos ciertamente ha mejorado nuestra presencia en los mercados de Latinoamérica. Los productos fabricados por la coinversión han sido de excelente calidad, consistentes con nuestros altos estándares y enfocados a la satisfacción del cliente.” Mike Thieneman, Vicepresidente Ejecutivo, Región Norteamérica, Whirlpool Corporation.

A través de nuestra asociación con Whirlpool esperamos comercializar nuevas líneas de productos –hornos de microondas, aparatos de aire acondicionado, lavavajillas, lavadoras y secadoras de ropa.

15

Industrias Diversas

Industrias Diversas puede ser considerada depositaria de las actividades que no coinciden con los negocios base. Sin embargo, merece ser estimada de otra manera. La hemos descrito como un laboratorio de prueba de nuevas ideas para productos y mercados, y como campo de cultivo para nuevos negocios clave. Aunque esta descripción es exacta, es sólo parte del papel que desempeña el negocio. La mayoría de las actividades se relacionan muy estrechamente con las operaciones principales del grupo, ya sea que las apoyen en forma directa o hayan nacido como complemento de éstas.

• Negocios afines: tecnología de fundición del vidrio, fibra de vidrio, envases de plástico y aluminio, productos de vidrio borosilicato. • Operaciones de apoyo: insumos y componentes para la fabricación del vidrio, por ejemplo: carbonato de sodio, maquinaria y moldes.

Inversión de capital de trabajo / Ventas (% / ventas)

Fuerte generación de flujo de efectivo y una constante reducción en el capital de trabajo.

• En desarrollo: componentes de alta precisión (extensión de las habilidades de nuestro fabricante de bienes de capital FAMA). Industrias Diversas representó el 11 por ciento de las ventas de Vitro en 1998, comparado con 10 por ciento en 1997. Las ventas aumentaron de $2,871 a $3,142 millones de pesos, un incremento del 9.4 por ciento con aumentos en todas las áreas excepto Plásticos. La proporción de ventas en México fue del 84 por ciento. En uno de los mayores logros del año, el flujo de operación creció 21 por ciento, terminando en 1998 con $766 millones de pesos, representando el 13 por ciento del total de Vitro. El flujo de operación como porcentaje de las ventas también creció significativamente del 22.1 al 24.4 por ciento.

32.6

22.8

21.6 18.6

Nuestro interés en el crecimiento de la rentabilidad no nos apartó del compromiso de producir con calidad. En el programa AST de calidad de Vitro mejoramos nuestra puntuación en 17 por ciento, el incremento más alto de Vitro en 1998, y para 1999 nos hemos propuesto reportar mejoras similares. Panorama general Continuaremos con nuestros planes de crecimiento para 1999, aunque no se prevé necesariamente gran mejoría en la economía mundial ni en el mercado mexicano. Contemplamos un crecimiento en los artículos especiales de vidrio borosilicato como jeringas, pipetas y DCTs (tubos desechables de cultivo), producidos por nuestra sociedad con Kimble. En 1997 no fabricábamos esos productos, aunque en el segundo trimestre de 1998 aceleramos nuestra producción y esperamos que representen 30 por ciento de las ventas operativas en 1999. También esperamos crecimiento en las latas de aluminio en México mediante nuestra coinversión con Pechiney a través de su subsidiaria American National Can, y en componentes eléctricos de alta tecnología para nuestro socio General Electric.

13.5 10.4

1993

1994

1995

1996

1997

1998

Exportaciones Las exportaciones de los negocios de Industrias Diversas alcanzaron el 15 por ciento de las ventas totales. Una de las dos medidas clave para mejorar nuestras exportaciones fue la constitución de Enbosur por Enbosa (nuestra coinversión con Kimble) para penetrar el mercado farmacéutico de vidrio borosilicato en América del Sur. El incremento de nuestras exportaciones en Vancan (fabricante de latas de aluminio) de 14 por ciento, también contribuyó a mejorar nuestras ventas al extranjero.

16

Actividades corporativas La oficina corporativa de Vitro desempeña un papel esencial en Industrias Diversas. No obstante algunas de las compañías dentro de este negocio son muy pequeñas, la función corporativa proporciona asistencia legal del más alto nivel, recursos humanos y apoyo en seguridad industrial. Además, las empresas se benefician con los programas corporativos de calidad, incluyendo el reciente programa de NAFIN para suministro de fondos que permite a los micro y pequeños proveedores cumplir con los estándares de calidad de clase mundial.

Asociaciones Industrias Diversas es depositaria de una amplia gama de coinversiones. La primera se realizó en 1957 con Owens-Corning en el campo de la fibra de vidrio. La siguiente asociación por orden de antigüedad es Silicatos y Derivados, S.A. de C.V. con PQ Corporation en 1963. En 1978 constituimos un negocio con Kimble, actualmente parte del Grupo Gerresheimer de Alemania. En 1998 la asociación expandió su territorio para incluir a América del Sur, iniciando operaciones en Argentina para hacer presencia comercial en las naciones del Mercosur. La más reciente asociación de Industrias Diversas es con General Electric. Nuestra filial FAMA, que fabrica maquinaria y moldes para nuestros negocios de vidrio fue seleccionada por General Electric para producir componentes de alta precisión. Aprovechando la experiencia de FAMA, Vitro y General Electric se unieron para crear la nueva coinversión MEF. Esta coinversión cuenta con el firme compromiso de nuestro socio y es de absoluta prioridad para la administración de Vitro. Nuestra coinversión de 50 por ciento con Pechiney, líder mundial de latas de aluminio para la industria de las bebidas, inició actividades en 1994. En 1998 logramos darle un giro al negocio de un margen negativo en flujo de operación del uno por ciento a un margen positivo del 16 por ciento.

“ La suma de la tecnología de ANC con la experiencia operativa y conocimiento del mercado por parte de Vitro permitieron a Vancan tomar una importante participación en el competido mercado de latas en México.” Edward A. Lapekas, Vicepresidente Ejecutivo y Director Operativo de bebidas a nivel mundial, American National Can, miembro del Grupo Pechiney.

Enbosa es la empresa formada en coinversión con Kimble para penetrar el mercado farmacéutico de vidrio borosilicato en América del Sur.

17

Cristalería

Para Cristalería 1998 fue un año de consolidación. Todos los esfuerzos se tradujeron en buenos resultados y continuarán haciéndolo. En 1997 nos asociamos con Libbey en el negocio de cristalería, con excepción del negocio de cubiertos de acero inoxidable. En 1998 trabajamos en estrecha colaboración para conocer y entender mejor nuestros sistemas y procesos. Resolvimos las diferencias de nuestros enfoques, estuvimos de acuerdo con algunos compromisos mutuos y establecimos alianzas para el futuro de nuestra asociación.

La prueba del éxito de nuestra relación es el hecho que en diciembre, Libbey anunció su decisión de cerrar su planta en Canadá y trasladar parte de su producción a Cristalería. Con esto, ahora podremos utilizar al máximo nuestra capacidad productiva. Con la venta de World Crisa y Acero Porcelanizado durante el tercer trimestre de 1997, las ventas se ajustaron a $1,817 millones de pesos en 1998 de $2,274 millones de pesos en 1997. Esto se tradujo en siete por ciento del total de las ventas de Vitro. Sin embargo, el flujo de operación registró un incremento en 1998 de $541 millones de pesos, nueve por ciento del total de Vitro. El flujo de operación como un porcentaje de las ventas registró un incremento del 25 al 30 por ciento. Las exportaciones también aumentaron, de 31 por ciento en 1997 a alrededor del 37 por ciento en 1998. Esto significó un considerable avance sobre nuestro objetivo a mediano plazo de una relación de ventas nacionales sobre exportaciones de 50/50.

Margen de operación (% / Ventas)

Programas de reducción en costos y gastos combinados con importantes mejoras en productividad, ayudaron a seguir incrementando nuestros márgenes de operación

22.9

19.5

Nuestra asociación con Libbey nos ayudó a mantener nuestra presencia en el mercado de productos para consumidor final a pesar de la fuerte competencia de participantes internacionales en nuestro negocio. En lo que llamamos mercado industrial, principalmente compuesto de productos de vidrio borosilicato como jarras cafeteras, refractarios, vasos para licuadoras y domos para medidores de luz, tuvimos competencia pero en menor escala. Avances en comercialización: la estimación para 1998 realizada por el área comercial y de planeación estratégica se hizo realidad. Invertimos en nuevos talentos con experiencia en reconocidas compañías del mercado de último consumidor. Redefinimos nuestro portafolio de productos, así como nuestras estrategias de promoción y publicidad. Iniciamos un proceso más agresivo cambiando el diseño de nuestros artículos que se exhibieron en las ferias de México, Estados Unidos y Europa, y se ofrecieron a través de nuestro catálogo de productos. Como parte de nuestra estrategia para concentrarnos en ser la mejor opción para nuestros clientes, ofrecimos una línea completa de vajillas, cubiertos de acero inoxidable y cristalería; redefinimos nuestro negocio de cubiertos y tomamos medidas para modernizarlo y prepararnos para servir mejor al mercado mexicano. Basados en esta estrategia, decidimos dejar el negocio de la cuchillería laminada, que abastece al mercado institucional. Sin embargo, conservamos una línea para el consumidor que nos permite tener las puertas abiertas para continuar siendo proveedores de servicio completo de mesa.

13.2

7.8

(7.9)

(0.7)

1993

1994

1995

1996

1997

1998

Exportaciones El crecimiento de las exportaciones de Cristalería en 1998 nos llevó aproximadamente al nivel del 37 por ciento de ventas de 31 por ciento en 1997. Aunque tenemos mucho trabajo por hacer para alcanzar nuestro objetivo a mediano plazo de 50/50, consideramos que vamos por buen camino. A medida que nuestra alianza con Libbey se fortalezca, nos convertiremos en competidores cada vez más poderosos en el ámbito global. Esperamos que la primera recompensa por nuestros esfuerzos sea una presencia más sólida en América Central y América del Sur. Las similitudes con nuestro propio mercado serán una gran ventaja competitiva.

18

Actividades corporativas La oficina corporativa de Vitro ofreció apoyo esencial en 1998 para lograr nuestros objetivos. En el aspecto financiero, el resultado fue una estructura financiera más sólida al convertir nuestra deuda en pesos a corto plazo a una deuda a largo plazo con denominación en dólares a tasa fija. Otro significativo apoyo provino del departamento de servicios legales, gracias al cual se tomaron valiosas decisiones para proteger los intereses de Cristalería y disminuir el impacto económico. Además, la oficina de servicios legales internacionales apoyó en la conclusión de nuestros contratos con Libbey. La Dirección de Informática asesoró en la inversión de un millón de dólares en software para el área de logística.

Asociaciones “ Nuestra asociación en Vitrocrisa resulta estratégica para Libbey Inc. La relación va más allá de nuestra participación del 49 por ciento en este negocio. Tenemos acuerdos mutuos de distribución, compartimos tecnología y una visión común. Esta visión contempla incrementar nuestras respectivas capacidades y recursos, lo que mejorará nuestro esfuerzo para consolidarnos como la mejor opción en productos de mesa y cocina en el hemisferio occidental. “ Para lograr esto es fundamental el compromiso de ambas partes, de sus ejecutivos y asociados en todos los niveles. En Libbey estamos muy satisfechos por la integración y el involucramiento de todas las disciplinas del negocio en Vitrocrisa y Libbey para llevar a la práctica nuestra visión compartida. Además estamos positivamente impresionados con el compromiso de Vitro S.A. de C.V. y con sus exitosas técnicas de administración, crecimiento y expansión. “ Libbey Inc. espera que la asociación en Vitrocrisa nos depare un porvenir prometedor. Juntos, nuestro futuro luce brillante.” John F. Meier, Presidente del Consejo y Director General Ejecutivo, Libbey Inc.

Panorama general En 1999 cosecharemos los beneficios de las medidas adoptadas durante 1998. Continuaremos buscando oportunidades de crecimiento evaluando las inversiones fuera de México. Estamos explorando todas las opciones: instalación de nuevas plantas, coinversiones y compra de operaciones existentes. También continuaremos impulsando la línea de productos industriales para lograr un mayor equilibrio de mercado y utilizar la capacidad que hemos creado con nuestra inversión de $10 millones de dólares para la producción de vidrio borosilicato.

Conservamos una línea para el consumidor que nos permite continuar siendo proveedores de servicio completo de mesa.

19

Comité

Directivo

Ricardo González Sada Edad 43 Director General de Vidrio Plano Ingresó en 1980

Alfonso Gómez Palacio G. Edad 56 Director General de Envases Ingresó en 1985

José Manuel Contreras Martínez Edad 51 Director General de Enseres Domésticos Ingresó en 1983

Gonzalo Escámez Sada Edad 35 Director General de Industrias Diversas Ingresó en 1984

Roberto B. Rubio Barnes Edad 43 Director General de Cristalería Ingresó en 1980

Ingeniero Industrial egresado del ITESM, con maestría en el Instituto de Estudios Superiores de la Empresa en Barcelona, España. Programa Avanzado en Administración en la Universidad de Harvard. Nombrado Director General en 1998.

Licenciatura y maestría en Administración en la Universidad de California en Berkeley y Estudios Avanzados de Administración y Comercio en la Universidad de Burdeos en Francia. Nombrado Director General en 1994.

Contador Público por el ITESM, maestría en Administración con especialidad en Finanzas de Columbia University en Nueva York. Miembro del Consejo de Finanzas de Vitro. Nombrado Director General en 1994.

Licenciado en Administración de Empresas en Austin, Texas y maestría en Southern Methodist University en Dallas, Texas. Nombrado Director General en 1998.

Ingeniero Mecánico egresado de la Universidad de Anáhuac en la ciudad de México y maestrías en la Universidad Estatal de Carolina del Norte y en Massachusetts Institute of Technology (MIT). Nombrado Director General en 1996.

Carlos V. Duno Szekely

Raúl Rangel Hinojosa

Edad 51 Director General de Desarrollo de Negocios y Ejecutivos Ingresó en 1995

Edad 49 Director General de Administración Secretario del Consejo Ingresó en 1975

José Antonio López Morales Edad 48 Director General de Finanzas Ingresó en 1973

Ingeniero Mecánico egresado de la UNAM. Maestrías en Ingeniería Industrial y Administración de Empresas en Columbia University, Nueva York. Nombrado Director General en 1998.

Licenciado en Derecho y Ciencias Sociales por la Universidad Autónoma de Nuevo León y en Administración de Empresas del ITESM. Nombrado Director General en 1995. Laboró en el sector público de 1991 a 1994.

Licenciado en Economía por el ITESM con maestría en Administración en Massachusetts Institute of Technology (MIT). Nombrado Director General en 1995.

20

Compromiso

Socioambiental

Vitro protege el medio ambiente

En Grupo Vitro nuestra preocupación y compromiso respecto al medio ambiente no se circunscribe a palabras, lo demostramos a diario con acciones concretas. Nuestras fábricas cuentan con instalaciones para reciclar y plantas para el tratamiento de aguas residuales que nos permiten ahorrar más del 41 por ciento del consumo de agua. Además tenemos en marcha un plan de actualización de equipos que mejoran la combustión en nuestros hornos y reducen considerablemente la emisión de gases contaminantes y partículas. Durante 1999 se continuará con el esfuerzo para mejorar la calidad del aire con la instalación de aditamentos y prácticas operativas diseñadas para reducir las emisiones de NOx.

A fin de apoyar la industrialización del sistema de tratamiento de residuos en el estado de Nuevo León, Vitro adquirió desecho de vidrio para reciclar por un millón de dólares, pero nuestro compromiso no concluye aquí. También hemos acordado comprar el 100 por ciento del total de vidrio de la planta de recolección del gobierno del estado. Como parte de nuestra firme convicción para contribuir a la protección de nuestro entorno, celebramos un convenio con las autoridades federales de nuestro país para abrir nuestras plantas para auditorías ambientales. Sólo en 1998, ocho de nuestras plantas fueron inspeccionadas voluntariamente, con lo cual verificamos el cumplimiento riguroso de nuestras obligaciones. Planeamos aumentar en 12 más este año. Entre los resultados de este esfuerzo común, nuestra subsidiaria, Industria del Alcali, logró obtener la certificación ISO-14001. Además de nuestros esfuerzos diarios por contribuir a un mejor medio ambiente, nosotros apoyamos vigorosamente a diversos organismos no gubernamentales (ONG’s), que protegen y promueven la conservación. Un ejemplo es el Parque Ecológico Chipinque (http://www.chipinque.org.mx) También apoyamos los programas de conservación de la vida silvestre, como la Organización Vida Silvestre A.C. (http://ovis.vto.com). Familia y Valores A fin de promocionar la cultura e historia del vidrio en México contamos con el primer Museo del Vidrio que existe en México y Latinoamérica (http://www.vto.com/ vto98/museon.htm), donde los visitantes pueden conocer la historia del vidrio, así como también disfrutar de las exposiciones de artistas de fama mundial relacionados con el manejo de este material. Asimismo, hemos apoyado la investigación y publicación de trabajos relacionados con la historia de México y del vidrio.

Vitro se ha preocupado siempre por el bienestar de los trabajadores y sus familias. De hecho, deseamos que todos sientan que somos parte de una familia. Con ese fin hemos creado centros recreativos, deportivos y eventos planeados. Los centros de recreación como Vitro Club en las ciudades de México, Monterrey, Guadalajara y Querétaro, así como El Manzano, desempeñan un importante papel en la consolidación de esta relación. Por otro lado, un grupo de esposas de ejecutivos dirige un programa llamado Asociación Nacional Pro Superación Personal, A.C. (ANSPAC), que cuenta con 31 unidades y más de mil participantes en México, y en las operaciones de Vitro. El objetivo de los programas es ofrecer instrucción para el crecimiento personal de las familias y amigos de los empleados de Vitro. No nos preocupamos solamente del bienestar emocional y cultural de nuestra familia. La Clínica Vidriera, nuestro centro de salud especializado de Monterrey, proporciona atención médica especializada a más de 12,000 personas incluyendo trabajadores y sus familias. Organizaciones cívicas En Grupo Vitro fomentamos la activa participación de nuestro personal en organizaciones cívicas. Durante 1998 diversos empleados de Vitro ocuparon cargos importantes en organizaciones como: Consejo Coordinador Empresarial (CCE), Confederación Patronal de la República Mexicana (COPARMEX), Consejo Nacional de Comercio Exterior (CONACEX), Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF), Instituto Federal Electoral (IFE), Banco de Comercio Exterior (BANCOMEXT), Cámara de la Industria de la Transformación de Nuevo León (CAINTRA), Asociación Mexicana de Empaques y Embalajes (AMEE), entre otras. Además, a través de donativos en 1998, Vitro apoyó a más de 100 organizaciones que promueven la educación, buena voluntad, desarrollo cultural, asistencia médica y programas comunitarios tales como el Instituto Técnico de Monterrey y Cáritas de Monterrey, A.C.

21

Consejo

de Administración 1998

Adrián Sada González 1,2,3,4

Edad 54 (Miembro desde 1982) Presidente del Consejo de Vitro S.A. de C.V. Presidente del Consejo de Grupo Financiero Serfin. Consejero de Cydsa, Gruma, Regio Empresas, Grupo ALFA, Consejo Mexicano de Hombres de Negocios, Consejo de Industriales de Nuevo León, Centro de Ciencias y Arte, A.C.

Tomás González Sada 3 Edad 55 (Miembro desde 1980) Presidente del Consejo y Director General Ejecutivo de Cydsa. Presidente del Comité Empresarial MéxicoJapón del Consejo Empresarial Mexicano para Asuntos Internacionales. Consejero de Grupo Financiero Serfin y Regio Empresas.

Federico Sada González 1,2,3,4 Edad 49 (Miembro desde 1982) Director General Ejecutivo de Vitro S.A. de C.V. Consejero de Grupo Financiero Serfin, Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey, The University of Texas MD Anderson Cancer Center, Fundación Mexicana para la Calidad Total.

Adolfo Lagos Espinosa 4 Edad 50 (Miembro desde 1998) Director General de Grupo Financiero Serfin. Ex Director Adjunto de Grupo Financiero Bancomer.

Adrián Sada Treviño 1 Edad 78 (Miembro desde 1968) Presidente Honorario del Consejo de Administración de Vitro, S.A. de C.V. Presidente del Comité de Finanzas de Vitro Presidente del Consejo de Vitro, S.A. de C.V. (1972-1991). Presidente del Consejo de la Fundación Martínez Sada desde 1972.

Gustavo Madero Muñoz 3 Edad 43 (Miembro desde 1996) Presidente del Comité de Auditoría de Vitro Director General de Finanzas de Promotora Empresarial del Norte S.A. de C.V., Presidente de Hermanos Madero.

Dionisio Garza Medina 1 Edad 44 (Miembro desde 1995)

Pablo González Sada

Presidente del Consejo y Director General Ejecutivo de Grupo ALFA. Consejero de Cemex, Cydsa, Grupo Financiero Bancomer, Businessmen Harvard University, Advisory Committee to the David Rockefeller Center for Latin American Studies.

Director General de Operaciones de Empaque y Desarrollo Tecnológico de Grupo Cydsa; y Presidente del Consejo del Club Industrial, A.C. Consejero de Cydsa, Regio Empresas, CINTRA, Grupo Financiero Serfin, Fundación Mexicana para la Calidad Total, Instituto de Mandos Intermedios.

Roberto G. Mendoza

Juan F. Muñoz Terrazas 1 Edad 74 (Miembro desde 1970)

Edad 53 (Miembro desde 1998) Vicepresidente y Director de J.P. Morgan & Co. Incorporated. Desde 1990 es miembro de la Oficina Corporativa de la firma J.P. Morgan en Nueva York.

Edad 45 (Miembro desde 1987)

Director General Ejecutivo de Fomento Bursátil, S.A.

22

Consejo

de Administración 1998

Carlos Eduardo Represas de Almeida 2 Edad 53 (Miembro desde 1998)

Jaime Serra Puche 3

Andrés A. Yarte Cantú 4

Edad 47 (Miembro desde 1998)

Vicepresidente Ejecutivo de Nestlé, S.A. Presidente del Consejo de Administración de Nestlé Holdings, Inc. (EUA) y Nestlé México. Miembro del Consejo Consultivo de Nestlé USA, Inc.; Co-Presidente del Consejo de Coca-Cola-Nestlé Refreshment Co.

Socio Consejero en Serra y Asociados Internacional. Miembro del órgano de gobierno de la Universidad de Yale; Secretario de Comercio y Fomento Industrial de México (1988-1994), Secretario de Hacienda y Crédito Público de México (1994).

Edad 57 (Miembro desde 1991) Presidente del Comité de Responsabilidad Corporativa de Vitro

Julio Escámez Ferreiro Edad 65 (Miembro desde 1973) Consejero Suplente Ex Director General de Cristalería (1975-1993) Inversionista privado. Consejero de Fabricación de Máquinas y del Consorcio Industrial de Exportación.

Lorenzo H. Zambrano Treviño 2 Edad 55 (Miembro desde 1998) Presidente del Comité de Compensaciones de Vitro

Presidente del Consejo y Director General de Nacional de Cerámica, Distribuidora de Productos Cerámicos y K-Inver.

Presidente del Consejo y Director General Ejecutivo de Cemex. Presidente del Consejo del Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey. Consejero de Bank’s Economic Development Institute y Americas Society, Inc.

Alejandro Garza Lagüera Edad 72 (Miembro desde 1982) Consejero Suplente

Ernesto Martens Rebolledo Edad 66 (Miembro desde 1985) Consejero Suplente

Raúl Rangel Hinojosa

Miembro del Consejo de Pulsar Internacional. Fundador de las empresas: SAVIA, Seguros Comercial América, Vector Casa de Bolsa, Pulsar Internacional. Consejero de Cydsa, Grupo Industrial Ramírez, Centro de Estudios en Economía y Educación.

Presidente del Consejo y Director General Ejecutivo de CINTRA; Presidente del Consejo de Regio Empresas y Hulnort. Consejero de: Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey, Thunderbird American Graduate School of International Management, Grupo Banamex Accival.

Edad 49 Director General de Administración de Grupo Vitro. Secretario del Consejo y de los Comités de Compensaciones y de Responsabilidad Corporativa de Vitro Consejero Ejecutivo del Centro Patronal de Nuevo León y COPARMEX. Miembro del Consejo Consultivo de la Universidad Autónoma de Nuevo León.

Eduardo G. Brittingham Sumner Edad 72 (Miembro desde 1968) Consejero Suplente Director General Ejecutivo de Auto Express Rápido Nuevo Laredo, Laredo Autos y Corporación Internacional de Manufacturas.

Abelardo Morales Purón Edad 43 Comisario Consultor Financiero Ex Director General de Grupo Financiero Serfin.

Salvador González G. Jr.† Comisario suplente Comités de: Finanzas 2 Compensaciones 3 Auditoría 4 Responsabilidad Corporativa 1

23

Finanzas

Carta del Director General de

A nuestros accionistas:

Me es grato presentar los estados financieros de 1998 de Grupo Vitro. Los resultados reflejan los beneficios de la reestructuración del año pasado, orientada al fortalecimiento de nuestra estructura financiera. En un año marcado por la consolidación de la industria, mantuvimos nuestras posiciones en el mercado en general. Este es un logro que merece destacarse porque en varios de nuestros negocios base tuvimos que enfrentarnos con una mayor competencia.

que significó $30 millones de dólares, y la expansión de una planta de refrigeradores por $15 millones de dólares. Los proyectos de inversión están estrechamente ligados a la capacidad de generación de flujo de efectivo. Para la autorización de nuevas inversiones, éstos deberán mostrar un EVA positivo.

Como resultado del redoblado interés de Vitro por el mercado de exportación, más del 34 por ciento de las ventas de las subsidiarias en México fueron realizadas principalmente en países del TLC y el 47 por ciento del total de los ingresos de Vitro fueron generados en dólares estadounidenses, lo que ejemplifica la estrategia de posicionarnos fuertemente en América. Las ventas consolidadas de 1998 alcanzaron la cifra de $2,510 millones de dólares, con un incremento del 1.5 por ciento respecto al año pasado.

Los dos acontecimientos más notables que no estuvieron relacionados con las operaciones fueron la pérdida en el valor de 48.8 millones de acciones de Vitro mantenidas en el fideicomiso que surgió como resultado de la venta de nuestra participación en Cydsa, S.A., y las pérdidas cambiarias por la devaluación del peso mexicano por aproximadamente 22.6 por ciento durante el año 1998. Ya que para el mes de noviembre el fideicomiso había vendido todas las acciones que tenía, se canceló de acuerdo con sus instrucciones. Anticipamos que la decisión final respecto al futuro de las acciones en tesorería podría hacerse en la Asamblea General Ordinaria a celebrarse en marzo de 1999.

En 1998 nuevamente cumplimos con lo prometido. Durante el año, Vitro afianzó más su estructura financiera y continuó mejorando los flujos de efectivo. Los gastos por intereses se redujeron en un total de $77 millones de dólares, provocando una reducción del costo de la deuda de Vitro a 11.2 por ciento respecto a 14.5 por ciento al final de 1997. El plazo de nuestra deuda es ahora mayor a cuatro años y Vitro no tiene obligaciones en el mercado público internacional hasta el año 2002. La relación deuda / flujo de operación se redujo a 2.6 veces con respecto a 2.7 veces al final de 1997. La relación de flujo de operación a pago de intereses, que es una medida muy precisa de la salud financiera de cualquier compañía, mejoró a 2.3 veces de 1.7 veces al final de 1997.

Nuestro papel como supervisores de la función financiera corporativa es asegurarnos que Grupo Vitro esté en buenas condiciones financieras para cumplir con sus objetivos. Cada año hacemos grandes esfuerzos para mejorar nuestra posición. La habilidad del grupo para generar flujo de efectivo continúa mejorando, proporcionando los medios para consolidar nuestro futuro. También continuaremos trabajando en la supervisión del EVA como medida de rendimiento para todas las inversiones.

El centro de atención de los esfuerzos de reestructuración de Vitro y la directriz para las operaciones en el futuro es la mejora de los flujos de efectivo. En 1998 la generación interna de flujo de efectivo fue suficiente para cubrir los pagos de intereses, inversiones en activo fijo y capital de trabajo, así como los pagos de impuestos y dividendos. La utilidad de operación ascendió a $431 millones de dólares y el flujo de operación alcanzó $602 millones de dólares. Las inversiones en activo fijo durante el año fueron de $231 millones de dólares. Entre las más importantes se encuentran la construcción de un nuevo horno para envases de vidrio

José Antonio López Morales Director General de Finanzas 15 de febrero de 1999

Importante reducción en pago de intereses

Estructura financiera más sólida

Perfil de deuda

Gastos por interés al año (millones de dólares)1

Deuda / Flujo de operación (veces)

Deuda total = $1,567 millones de dólares 497

744 3.9

(A diciembre de 1998, millones de dólares)

4.1 3.6

579

3.2

336

2.7

300

93 1

2.6

269 223

342 265

259

94

242

95

96

97

98

93

94

95

96

97

98

99

00

01

02

03 En adelante

A diciembre 31 de 1998; tipo de cambio $9.8963 pesos por dólar.

24

Dictamen de los

Auditores Independientes

Consejo de Administración y Accionistas de Vitro, S.A. de C.V. San Pedro Garza García, N. L.

Hemos examinado los balances generales consolidados de Vitro, S.A. de C.V. y Subsidiarias, al 31 de diciembre de 1997 y 1998 y los estados consolidados de resultados, de variaciones en el capital contable y de cambios en la situación financiera que les son relativos, por los años que terminaron el 31 de diciembre de 1996, 1997 y 1998. Dichos estados financieros son responsabilidad de la administración de la Compañía. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los mismos con base en nuestra auditoría. Los estados financieros de las subsidiarias y de las asociadas que se mencionan en la nota 2 b), son examinados por otros auditores y nuestra opinión, en tanto se refiere a los importes incluidos por estas compañías, se basa únicamente en el dictamen de los otros auditores. Los activos totales de las compañías mencionadas representan el 20% en 1997 y el 21% en 1998 del total consolidado; asimismo sus ventas netas representan el 16% en 1996, el 27% en 1997 y el 28% en 1998, de las ventas netas consolidadas. Nuestros exámenes fueron realizados de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, las cuales requieren que la auditoría sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen errores importantes, y de que están preparados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados. La auditoría consiste en el examen, con base en pruebas selectivas, de la evidencia que soporta las cifras y revelaciones de los estados financieros; asimismo, incluye la evaluación de los principios de contabilidad utilizados, de las estimaciones significativas efectuadas por la administración y de la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una base razonable para sustentar nuestra opinión.

En nuestra opinión, basada en nuestro examen y en el dictamen de los otros auditores al que se hace referencia en el primer párrafo, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera consolidada de Vitro, S.A. de C.V. y Subsidiarias al 31 de diciembre de 1997 y 1998 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en el capital contable y los cambios en la situación financiera, consolidados, por los años que terminaron el 31 de diciembre de 1996, 1997 y 1998, de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados. Nuestra auditoría incluyó la conversión de las cifras en pesos a dólares de los Estados Unidos de América y, en nuestra opinión, fue hecha de conformidad con las bases establecidas en la nota 2. Las cifras en dólares son presentadas solo para facilidad del usuario.

Jorge Alberto Villarreal Contador Público 15 de febrero de 1999

25

Vitro, S.A. de C.V. y Subsidiarias

Consolidados Balances Generales

(Millones de pesos constantes del 31 de diciembre de 1998)

Conversión a millones de dólares

31 de diciembre de 1997

1998

1998

ACTIVO Efectivo y equivalentes de efectivo

$

706

Inversiones en valores negociables

$

595

US$

60

180

18

2,919

2,677

271

781

752

76

Inventarios (nota 5)

2,748

3,013

304

Activo circulante

7,154

7,217

729

766

677

68

Clientes, neto de reserva para cuentas incobrables por $ 66 y $ 49 Otras cuentas por cobrar

Impuestos diferidos (nota 16 a) Inversión en compañías asociadas (nota 6)

150

192

19

Inversiones a largo plazo (nota 7)

2,379

140

14

Terrenos y edificios (nota 8)

8,737

8,557

865

Maquinaria y equipo (nota 8)

11,227

11,524

1,165

775

1,098

111

196

181

18

Inversiones en proceso Exceso del costo sobre el valor contable de acciones de subsidiarias y asociadas, neto de amortización acumulada por $ 63 y $ 77 Pensiones por amortizar

550

688

70

Otros activos

623

571

58

25,403

23,628

2,388

32,557

$ 30,845

US$ 3,117

Activo total

$

26

Conversión a millones de dólares

31 de diciembre de 1997

1998

1998

PASIVO Préstamos bancarios (nota 9)

$

2,265

$

1,873

US$

189

Vencimiento a corto plazo del pasivo a largo plazo (nota 10)

261

790

80

1,654

1,918

194

Gastos acumulados por pagar

375

474

48

Otras cuentas por pagar

789

940

95

Pasivo a corto plazo

5,344

5,995

606

13,027

12,840

1,298

952

1,196

121

Pasivo a largo plazo

13,979

14,036

1,419

Pasivo total

19,323

20,031

2,025

360

360

36

Actualización de capital social

4,743

4,743

479

Capital social actualizado

5,103

5,103

515

Proveedores

Deuda a largo plazo (nota 10) Prima de antigüedad, pensiones y otros pasivos (nota 11)

CAPITAL CONTABLE Interés mayoritario: Capital social: 360,000,000 de acciones en circulación sin expresión de valor nominal

Acciones en tesorería (46,222,540 acciones)

(

Prima en colocación de acciones

1,036

Insuficiencia en la actualización de capital

( 10,360)

Efecto patrimonial del pasivo por pensiones

853)

(

1,039

86) 105

(10,644)

( 1,076)

(

(

83)

8)

Reserva para recompra de acciones propias

1,300

1,300

131

Utilidades acumuladas

9,668

12,013

1,214

Utilidad (pérdida) neta del ejercicio

2,629

Capital contable mayoritario

9,376

7,150

722

3,858

3,664

370

13,234

10,814

1,092

32,557

$ 30,845

US$ 3,117

Interés minoritario en subsidiarias consolidadas Suma el capital contable (nota 14)

Total del pasivo y capital contable

$

(

725)

José Antonio López

Federico Sada G.

Director General Finanzas

Director General

(

73)

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

27

Vitro, S.A. de C.V. y Subsidiarias

de Resultados Estados Consolidados

(Millones de pesos constantes del 31 de diciembre de 1998, excepto por las cantidades de utilidad por acción las cuales están en pesos)

Conversión a millones de dólares, excepto utilidad por acción

Año terminado el 31 de diciembre de 1996

Ventas netas Costo de ventas Utilidad bruta Gastos de operación Utilidad de operación

$

23,633 14,487 9,146 5,214 3,932

Costo integral de financiamiento: Gastos financieros Productos financieros Pérdida cambiaria, neta Ganancia por posición monetaria Utilidad después de financiamiento Otros ingresos (gastos), neto Participación en las utilidades (pérdidas) 00de asociadas no consolidadas (nota 6) Ganancia (pérdida) en el valor de las 360,000,000 00acciones en fideicomiso (nota 7b) Efecto por dilución en la participación 00en GFS (nota 7a) Utilidad (pérdida) antes de impuesto 00sobre la renta y participación de los 00trabajadores en las utilidades

Utilidad neta del interés minoritario Utilidad (pérdida) neta del interés 00mayoritario

$

$

1998

24,843 15,278 9,565 5,303 4,262

US$

2,510 1,543 967 536 431

5,727 156 126 4,262 1,435

3,381 68 344 2,338 1,319

2,622 64 2,409 2,234 2,733

265 6 243 226 276

2,497

2,908

1,529

155

328

3

(

166)

202

(

17)

(

96)

5

47

(

953)

( 1,488)

(

664)

3,160

415

42

350

1,008

855

86

133

184

166

17

( 1,147) (

$

1998

24,488 15,110 9,378 5,151 4,227

( 2,001)

Impuesto sobre la renta y al activo (nota 16) Participación de los trabajadores en las 00utilidades (nota 16) Utilidad (pérdida) neta del ejercicio 00por operaciones continuas Utilidad (pérdida) por operaciones 00discontinuas (nota 4) Utilidad (pérdida) por desincorporación 00de subsidiarias (nota 4) Partida extraordinaria (nota 17) Utilidad (pérdida) neta del ejercicio

1997

1,968

658)

47

( 4,647) 223 ( 6,229)

$

957 282 3,254

$

$

625

$

$

578

(

606)

(

61)

259 97 250)

US$ (

26 10 25)

(

475

US$

48

$

( 6,807) ( 6,229)

$

2,629 3,254

$

( (

725) 250)

( US$ (

73) 25)

$

(

3.18)

$

5.47

$

(

1.78)

US$ (

0.18)

(

1.83)

(

0.76 0.29 1.40)

(

0.08 0.03 0.14)

(

2.13)

US$ (

0.21)

Utilidad por acción común (basado en 00360,000,000 de acciones en circulación 00para 1996 y 1997 y 340,197,532 acciones 00promedio ponderado para 1998) (nota 14): Utilidad (pérdida) neta del ejercicio por 00operaciones continuas Utilidad (pérdida) por operaciones 00discontinuas Utilidad (pérdida) por desincorporación 00de subsidiarias Partida extraordinaria Utilidad neta del interés minoritario Utilidad (pérdida) neta del interés 00mayoritario

0.13

( 12.91) 0.62 ( 1.61) $

( 18.91)

( $

2.66 0.78 1.74) 7.30

$

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

28

Vitro, S.A. de C.V. y Subsidiarias

de Cambios en la Situación Financiera Estados Consolidados

(Millones de pesos constantes del 31 de diciembre de 1998)

Conversión a millones de dólares

Año terminado el 31 de diciembre de 1996

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN: Utilidad (pérdida) neta del ejercicio por operaciones continuas Más (menos) partidas que no requieren de utilización de recursos: Depreciación y amortización Provisión para prima de antigüedad, pensiones y otros Participación en la (utilidad) pérdida de asociadas no consolidadas Utilidad en la venta de subsidiarias y asociadas Efecto por dilución en la participación en GFS Pérdida al valuar a valor de mercado las inversiones Pérdida (utilidad) en el valor de las acciones en fideicomiso Exceso del valor contable sobre el costo de acciones Impuesto sobre la renta y participación de los trabajadores en las utilidades, diferidos Impuesto sobre la renta de operaciones discontinuas y partida extraordinaria

$

1997

( 1,147)

(

$

1998

1,968

1,625 58)

$

(

1,546 75

2,001

1998

606)

US$ (

1,698 73 ( (

61)

172 7

( (

202) 151)

5) 65)

(

153 47)

277 953

28 96

12

116

51

5

223 3,968

646 4,104

356 2,732

36 276

(

7)

1,488

(

Incremento en proveedores Disminución en clientes Incremento en inventarios Otros activos y pasivos circulantes, neto Recursos generados por las operaciones continuas Utilidad (pérdida) por operaciones discontinuas Ingresos (gastos) por desincorporación de operaciones discontinuas Activos y pasivos de operación de subsidiaria desincorporada Recursos generados por la operación

( (

232 129 73) 239)

(

4,017 658)

3,898 47

226) 393 3,526

Recursos utilizados en actividades de financiamiento ACTIVIDADES DE INVERSIÓN: Inversión en inmuebles, maquinaria y equipo Ventas de activos fijos Inversión en subsidiarias y asociadas Venta de subsidiarias y asociadas Inversiones a largo plazo Adquisición de acciones en tesorería Inversiones en valores negociables Efecto de subsidiaria desincorporada Otros

( (

150 62 155) 263)

(

268 239 487) 280

(

27 24 49) 28

3,032

306

1,227 9 5,181

3,032

306

7,697 16,740 368 ( 4,604) ( 9,697) (10,851)

4,663 13,751 27 ( 2,476) ( 4,972) (15,373)

4,783 10,508 ( 160) ( 2,563) ( 5,025) ( 7,781)

( ( ( (

483 1,062 16) 259) 507) 786)

( (

170) 471) 22

( ( (

136) 442) 21)

( (

284) 338)

( (

29) 34)

(

966)

( 4,979)

(

860)

(

86)

( 1,940) 180 ( 309)

( 1,657) 115 ( 38) 2,931 ( 1,959)

( 2,287) 181 ( 26) 89 895 ( 853) ( 166)

(

( (

231) 18 3) 9 90 86) 17)

(

11)

(

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: Créditos bancarios contratados a corto plazo Préstamos a largo plazo Aportaciones de accionistas minoritarios Amortización en términos reales de pasivos bancarios Liquidación de créditos a corto plazo Liquidación de créditos a largo plazo Dividendos pagados a los accionistas de Vitro, S.A. de C.V. Dividendos pagados al interés minoritario Efecto de subsidiaria desincorporada

176)

( (

713) 136)

( (

17) 171)

(

(

116)

Recursos utilizados en actividades de inversión

( 2,918)

(

796)

( 2,283)

(

231)

Disminución de efectivo y equivalentes de efectivo

(

(

594)

(

(

11)

Saldo al iniciar el ejercicio Saldo al final del ejercicio

$

358) 1,658 1,300

$

1,300 706

$

111) 706 595

US$

71 60

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

29

Vitro, S.A. de C.V. y Subsidiarias

Variacionesde en el Capital Contable Estados Consolidados

(Millones de pesos constantes del 31 de diciembre de 1998, excepto cantidades por acción)

Acciones en Tesorería

Capital social

Saldo al 31 de diciembre de 1995

$

5,103

$

Prima en colocación de acciones

$

1,036

Aplicación de la utilidad neta del ejercicio anterior Dividendos pagados ($ 0.94 por acción) Déficit por tenencia de activos no monetarios Incremento del interés minoritario Efecto patrimonial del pasivo por pensiones Pérdida neta del ejercicio

$ ( 6,150) $ (

Utilidad (pérdida) neta del ejercicio

Utilidades acumuladas

340) $ 17,027

1,086 (

$

1,086

Total capital contable

Interés minoritario

$

3,810

$ 21,572

( 1,086)

340)

(

( 2,876)

251

1,036

Aplicación de la pérdida neta del ejercicio anterior Déficit por tenencia de activos no monetarios Disminución del interés minoritario Efecto patrimonial del pasivo por pensiones Utilidad neta del ejercicio

( 9,026)

(

89)

17,773

( 6,805)

( 6,805)

6,805

74 251 ( 6,805)

( 6,805)

5,103

3,884

( 1,334)

11,876

( 1,334) (

26)

(

89

5,103

Aplicación de la utilidad neta del ejercicio anterior Dividendos pagados ($ 0.79 por acción) Déficit por tenencia de activos no monetarios Disminución del interés minoritario Efecto patrimonial del pasivo por pensiones Prima en colocación de acciones Adquisición de acciones en tesorería Pérdida neta del ejercicio

1,036

(10,360)

10,968

2,629

2,629

( 2,629)

( (

3,858

284)

284) ( (

194)

83)

13,234

(

284)

(

284)

(

194)

(

83)

3 (

3

853) (

$

5,103

$(

853) $

1,039

26) 89 2,629

2,629

Saldo al 31 de diciembre de 1997

340)

( 2,876) 74

Saldo al 31 de diciembre de 1996

Saldo al 31 de diciembre de 1998

Insuficiencia Efecto en la patrimonial actualización del pasivo de capital por pensiones

$ (10,644) $ (

83) $ 13,313

$(

( (

725)

725) $

3,664

853) 725)

$ 10,814

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

30

Vitro, S.A. de C.V. y Subsidiarias

Financieros Consolidados Notas a los Estados

(Millones de pesos constantes del 31 de diciembre de 1998)

1. Actividades de la empresa En la Asamblea de Accionistas celebrada el 26 de marzo de 1998, se acordó cambiar el nombre de Vitro, S.A. a Vitro, S.A. de C.V. (“Vitro”). Vitro es una compañía tenedora cuyas subsidiarias se dedican a la producción y venta de envases de vidrio y plástico, artículos termoformados, envases de aluminio, vidrio plano para usos arquitectónicos y automotrices, artículos de cristalería para mesa y cocina, refuerzos y aislantes de fibra de vidrio, productos químicos, recursos minerales, enseres electrodomésticos, bienes de capital, e investigación y desarrollo de tecnología. 2. Bases de presentación y consolidación a) Bases de presentación Los estados financieros consolidados de Vitro, S.A. de C.V. y subsidiarias (la Compañía), están elaborados de acuerdo a Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en México, tal y como se describe más adelante en la nota 3. Los estados financieros presentados están expresados en millones de pesos constantes del 31 de diciembre de 1998. Sin embargo, y solo para facilidad del usuario, los estados financieros al y por el año terminado el 31 de diciembre de 1998 fueron convertidos a dólares de los Estados Unidos de América al tipo de cambio de 9.8963 pesos por un dólar, publicado por el Banco de México el 31 de diciembre de 1998. Esta conversión no deberá ser considerada como una declaración de que las cifras expresadas en pesos pueden ser convertidas a dólares a ese tipo de cambio o a cualquier otro tipo de cambio. En estos estados financieros y sus notas, cuando se hace referencia a dólares, estos corresponden a dólares de los Estados Unidos de América. b) Subsidiarias consolidadas Se consolida la información financiera de aquellas compañías en las que Vitro posee directa o indirectamente más del 50% del capital social o el control de las mismas. Para aquellas empresas en las cuales Vitro posee un control compartido se utiliza el método de consolidación proporcional. Las compañías subsidiarias Vitromátic, S. A. de C. V. y subsidiarias y Vitro Flex, S. A. de C. V., así como otras compañías subsidiarias y asociadas poco significativas, son auditadas por firmas de contadores públicos distintas a las del auditor principal de la Compañía. Grupo Financiero Serfin, S. A. (“GFS”), compañía asociada hasta noviembre de 1997 (nota 7a), es también auditada por otra firma de contadores públicos. Para consolidar los estados financieros de las subsidiarias ubicadas en Estados Unidos de América, se toma en cuenta el efecto de la inflación de acuerdo a las reglas del Boletín B-10 y sus adecuaciones, el cual es la principal diferencia entre los principios de contabilidad de los Estados Unidos de América (PCUS) y los principios de contabilidad generalmente aceptados en México para estas compañías. Los estados financieros de estas compañías se elaboran inicialmente de acuerdo a los PCUS y el enfoque utilizado para la conversión a pesos de los estados financieros es el método de tipo de cambio actual. Los activos, pasivos, capital contable (excepto capital social) y las cuentas del estado de resultados se convierten a moneda nacional al tipo de cambio de la fecha del balance más reciente que se está presentando. El efecto acumulado de conversión se presenta dentro del capital contable. 31

Para fines de la consolidación se eliminan todos los saldos y transacciones importantes entre compañías afiliadas. c) Inversión en compañías asociadas Se consideran compañías asociadas aquellas en las cuales Vitro posee una inversión permanente inferior al 50% de su capital social y mantiene influencia significativa. En estas inversiones se aplica el método de participación. 3. Principales políticas contables a) Tratamiento contable de los efectos de la inflación Los estados financieros de la Compañía se elaboran de acuerdo al Boletín B-10 “Reconocimiento de los Efectos de la Inflación en la Información Financiera” y sus adecuaciones, emitido por el Instituto Mexicano de Contadores Públicos (IMCP). Se siguen los lineamientos del Tercer Documento de Adecuaciones al Boletín B-10, el cual requiere que los estados financieros de períodos anteriores que se presenten para fines comparativos, se reexpresen a pesos de poder adquisitivo a la fecha del balance más reciente que se esté presentando; para estos efectos, en el caso de las subsidiarias mexicanas se utiliza el Indice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) publicado por el Banco de México y para las subsidiarias ubicadas en Estados Unidos de América se aplica el Consumer Price Index-All Urban Consumers-All Items, Unadjusted (CPI), publicado por el Departamento de Trabajo de los Estados Unidos de América. El Boletín B-12 establece la presentación del estado de cambios en la situación financiera. En este estado se presenta la generación y aplicación de los recursos del periodo derivados de los cambios en los balances en pesos constantes, eliminando el efecto del resultado por tenencia de activos no monetarios. Tal como lo establece el Boletín B-12, el efecto monetario y las fluctuaciones cambiarias son excluidas de las partidas virtuales en la determinación de los recursos generados por la operación, debido a que representan cambios en el poder de compra. A continuación se presenta una descripción de las partidas reexpresadas y de los métodos aplicados: •

Inventarios y costo de ventas.- Los inventarios se valúan al precio de la última compra efectuada durante el año, al último costo de producción o, en algunos casos, a costos estándar, siempre y cuando no excedan al valor neto de realización. El costo de ventas se determina aplicando el precio de la última compra a la fecha del consumo, el último costo de producción al momento de la venta o costos estándar.

•

Terrenos y edificios, maquinaria y equipo.- Las erogaciones relacionadas con terrenos, edificios, maquinaria y equipo, que impliquen mejoras o adiciones y que incrementen la vida útil de estos activos, se capitalizan. A partir de 1997 la Compañía aplica las disposiciones del quinto documento de adecuaciones al Boletín B-10, emitido por el IMCP, siendo obligatorio a partir del 1 de enero de 1997, el cual establece que los activos fijos se actualizan por el método de índices usando el INPC. El saldo inicial para aplicar estos índices es el valor neto de reposición registrado al 31 de diciembre de 1996. Para la maquinaria y equipo de procedencia extranjera se utiliza el índice de inflación del país de origen y el porcentaje de devaluación del peso con respecto a la moneda de dicho país. 32

La depreciación se determina por el método de línea recta, tomando en cuenta la vida útil estimada para depreciar el costo original y la revaluación; la depreciación se calcula a partir del mes en que el activo entra en servicio. La vida útil estimada de los activos es: Años

•

Edificios

20 a 50

Maquinaria y equipo

5 a 30

Exceso del costo sobre el valor contable.- El exceso del costo sobre el valor contable de la inversión en las acciones de las subsidiarias y asociadas mexicanas se reexpresa aplicando el INPC. El exceso del costo sobre el valor contable de las subsidiarias ubicadas en los Estados Unidos de América se reexpresa aplicando el CPI y se convierte a pesos al tipo de cambio de la fecha del balance más reciente que se esté presentando.

•

Exceso (insuficiencia) en la actualización de capital.- Es un renglón del capital contable que refleja los efectos acumulados del resultado por tenencia de activos no monetarios y de la ganancia o pérdida monetaria inicial. El efecto acumulado del resultado por tenencia de activos no monetarios representa el incremento en el valor de los activos no monetarios por encima o por debajo de la inflación.

•

Reexpresión del capital social y de las utilidades acumuladas.- El capital social y las utilidades acumuladas de las subsidiarias mexicanas se reexpresan relacionando el INPC correspondiente al balance más reciente que se está presentando y el INPC relativo a las fechas en las cuales el capital se aportó o las utilidades se generaron. Las utilidades acumuladas de las subsidiarias en los Estados Unidos de América se reexpresan con el CPI.

•

Fluctuaciones cambiarias.- Las pérdidas o ganancias por fluctuaciones cambiarias de las subsidiarias mexicanas incluidas en el costo integral de financiamiento, se calculan convirtiendo los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera al tipo de cambio vigente al final de cada mes.

•

Transacciones en moneda extranjera de subsidiarias mexicanas.- Las transacciones en moneda extranjera se convierten a pesos al tipo de cambio de la fecha en que son realizadas. De acuerdo con el tercer documento de adecuaciones al Boletín B-10, dichas transacciones son actualizadas utilizando el INPC.

•

Ganancia (pérdida) por posición monetaria.- La ganancia o pérdida por posición monetaria refleja el resultado de mantener activos y pasivos monetarios durante períodos inflacionarios. Los valores en unidades monetarias corrientes muestran una disminución en el poder adquisitivo conforme va transcurriendo el tiempo. Esto quiere decir que se incurre en pérdidas al mantener activos monetarios y en ganancias, al tener pasivos monetarios. El efecto neto se presenta en el estado de resultados como parte del costo integral de financiamiento. Para las empresas localizadas en Estados Unidos de América, el resultado por posición monetaria se calcula aplicando el CPI.

b) Efectivo y equivalentes de efectivo Son inversiones a corto plazo de alta liquidez con vencimiento a un máximo de 90 días; consisten primordialmente de CETES e instrumentos del mercado de dinero.

33

c) Gastos de mantenimiento Los gastos de mantenimiento y reparación se registran como costos y gastos en el período en que se efectúan. d) Inversiones a largo plazo Ciertas inversiones a largo plazo que no están contabilizadas por el método de participación son contabilizadas por el método del costo. De acuerdo con este método la utilidad en la asociada no es reconocida por la Compañía en base a: (i) su participación en la utilidad o pérdida que le corresponde de acuerdo a su interés accionario en la asociada o (ii) cambios en el valor de mercado de las acciones de la asociada. El valor de tales inversiones a largo plazo es reducido, con cargo a los resultados del ejercicio, cuando su valor de mercado es consistentemente menor a su valor en libros. e) Prima de antigüedad, pensiones e indemnizaciones En las compañías mexicanas las primas de antigüedad y planes de pensiones a que tiene derecho el personal se reconocen como costos de los períodos durante los cuales se reciben los servicios. Este reconocimiento se calcula en base al Boletín D-3 del IMCP e incluye estudios actuariales independientes con estimaciones de los salarios que estarán vigentes cuando se efectúen los pagos. También se toma en cuenta el personal que aún no cumple los requisitos de antigüedad, haciendo los ajustes necesarios de acuerdo a la probabilidad de que alcancen la antigüedad requerida. El costo de los servicios pasados se amortiza durante el período promedio necesario para que los trabajadores lleguen a su edad de retiro. El método que se utiliza es el de crédito unitario proyectado. Los pagos por indemnizaciones se cargan a gastos en el período en que se efectúan. f) Plan de opción de acciones para empleados La Compañía implementó en 1998 un plan de opción de acciones (ver nota 14c). La contabilización de este esquema de compensación basado en acciones de la Compañía se hace en base al método de valor estimado o razonable. El costo de compensación se determina en la fecha en que se otorga la opción con base en el valor estimado de la misma y se reconoce como gasto durante el período en el que se confieren los derechos. g) Impuesto sobre la renta En las subsidiarias mexicanas de la Compañía, el impuesto sobre la renta llevado a resultados se determina bajo el método parcial de pasivo, señalado por el Boletín D-4 del IMCP. Bajo este método se establece un impuesto diferido para las diferencias temporales identificables, no recurrentes y que se revierten en un período definido de tiempo, aplicando la tasa de impuestos que esté en vigor al final de cada periodo. h) Exceso del costo sobre el valor contable de acciones de subsidiarias y asociadas Los excesos generados antes del 31 de diciembre de 1991 se amortizan en línea recta en base a un período de 40 años; los que se generaron después de esa fecha se amortizan en 20 años. Los gastos por amortización para los años que terminaron el 31 de diciembre de 1996, 1997 y 1998 fueron: $ 55, $ 7 y $ 14, respectivamente. Adicionalmente, en el ejercicio 1996 se canceló el exceso del costo sobre el valor contable de acciones de Anchor Glass Container Corporation (“Anchor”) y GFS por $ 5,908 (incluido en utilidad (pérdida) por desincorporación de subsidiarias) y $ 238 (incluido en otros ingresos (gastos), neto), respectivamente. 34

i) Exceso del valor en libros sobre el costo Estos excesos se amortizan contra los resultados del ejercicio en un plazo de 18 meses a partir de la fecha en que se generan. El saldo aún no amortizado se presenta como exceso del valor en libros sobre el costo de acciones de subsidiarias y asociadas, después del pasivo total y antes del capital contable. Los resultados de los ejercicios 1996, 1997 y 1998 incluyen $ 234, $ 0 y $ 0, respectivamente, por este concepto. j) Utilidad por acción Se calcula dividiendo la utilidad o pérdida entre el promedio ponderado del número de acciones en circulación en cada periodo. k) Uso de estimaciones La preparación de los estados financieros de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados, requiere que la administración de la Compañía realice estimaciones y supuestos, los cuales afectan las cifras reportadas en los estados financieros consolidados y las revelaciones que se acompañan. Los resultados reales podrían diferir de esas estimaciones. 4. Operaciones discontinuas a) Anchor Glass Container Corporation El 13 de septiembre de 1996 Anchor solicitó voluntariamente una reorganización bajo el Capítulo 11 del Código de Quiebras de los Estados Unidos de América ante la Corte Federal de Quiebras de los Estados Unidos de América, en el Distrito de Delaware (Corte de Quiebras). Como resultado de lo anterior, la inversión de Vitro en Anchor al 31 de agosto de 1996 por $ 4,647 fue cancelada. Los resultados de Anchor por el año de 1996 están incluidos en “Utilidad (pérdida) por operaciones discontinuas”. A continuación se presenta un desglose de los resultados de operación de Anchor por el período del 1 de enero al 31 de agosto de 1996: Ventas

$

5,975

Costo de ventas

5,919

Utilidad bruta

56

Gastos de operación

329

Pérdida de operación

(

273)

Gastos financieros

192

Otros gastos

283

Impuestos Pérdida neta

$

(

748)

35

En los ejercicios 1997 y 1998, se presenta como Utilidad por desincorporación de subsidiarias el beneficio fiscal por $ 365 y $ 259 respectivamente, obtenidos por la deducción de la pérdida registrada en 1996 por este concepto. El 5 de febrero de 1997, Anchor vendió substancialmente todos sus activos a una afiliada de Consumers Packaging, Inc. (Consumers) y a Owens-Brockway Glass Containers, Inc., con aprobación de la Corte de Quiebras. En conexión con lo anterior, Vitro otorgó al Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC), una agencia federal de los Estados Unidos de América que garantiza las pensiones, una garantía limitada del pasivo de pensiones. La garantía sería pagada si el PBGC termina algunos de los planes de pensión de Anchor y solo si el PBGC no logra cobrar dichas pensiones a Consumers. El monto de la garantía está limitado a 70 millones de dólares. Los pagos empezarían el 1 de agosto de 2002 y serían pagaderos en forma semestral en los siguientes 10 años sin devengar intereses. El monto y el vencimiento de la garantía serían proporcionalmente reducidos si los planes de pensiones fueran terminados después del 31 de enero de 2002. b) Operaciones relativas a la explotación de arena sílica y feldespato El 27 de junio de 1997 Vitro vendió el 100% de las acciones de sus subsidiarias dedicadas a la explotación de arena sílica y feldespato (“Materias Primas”) a Unimin Corporation (“Unimin”) en aproximadamente 129.5 millones de dólares, registrando una utilidad de $ 592. Además, Vitro y Unimin firmaron un contrato a 10 años, en el que Unimin se obliga a proveer substancialmente todos los requerimientos de Vitro de arena sílica y feldespato, dos materias primas clave para fabricar vidrio, a valor de mercado. Enseguida se presenta cierta información del estado de resultados de Materias Primas:

Ventas a compañías no afiliadas

Año terminado el 31

Por el período del 1 de

de diciembre de

enero al 27 de junio de

1996

1997

$

Ventas a afiliadas Ventas totales Costo de ventas Utilidad bruta Gastos de operación Utilidad de operación Costo integral de financiamiento y otros Impuesto sobre la renta Utilidad neta

153

$

181

537

269

262

145

275

124

87

36

188

88

47

9

51 $

88

384

90

32 $

47

36

5. Inventarios Los inventarios están integrados en la forma siguiente: 31 de diciembre de 1997

Productos en proceso y terminados

$

1998

1,847

Materias primas

$

2,079

408

447

70

69

Material de empaque

2,325

2,595

Refacciones

272

280

Refractarios

28

30

Mercancías en tránsito

96

96

Otros

27 $

12

2,748

$

3,013

6. Inversión en compañías asociadas A continuación se presenta un análisis de la inversión en compañías asociadas, en paréntesis se presenta el porcentaje de tenencia al 31 de diciembre de 1997 y 1998 respectivamente: 31 de diciembre de 1997

Regioplast, S.A. de C.V. (50%, 50%)

$

1998

94

$

94

Compañía Manufacturera de Vidrio del Perú Ltda. S.A. (23%, 23%)

56

Sourdillón de México, S.A. de C.V. (100%, 34%)

*

$

150

63 35 $

192

* Esta compañía fue consolidada en 1997.

La participación en las utilidades (pérdidas) de las asociadas no consolidadas se presenta a continuación: Año terminado el 31 de diciembre de 1996

Regioplast, S.A. de C.V.

$ (

1997

2)

$

1998

11

$

2

Compañía Manufacturera de 00Vidrio del Perú, Ltda. S.A.

(

2)

2

Sourdillón de México, S.A. de C.V. GFS (ver nota 7a)

1 (

Cydsa, S.A. (ver nota 7b)

3,781)

(

294 $ (

3,489)

8) 201

$

202

$

5

37

7. Inversiones a largo plazo El análisis de las inversiones a largo plazo es como sigue: 31 de diciembre de 1997

1998

Inversión en GFS (valor de mercado $ 372 y $ 140)

$

Cuenta por cobrar por la venta de Cydsa

372

$

2,007 $

2,379

140 -

$

140

a) GFS es una empresa financiera mexicana que incluye banco, arrendadora, almacenadora y otros servicios financieros. Hasta noviembre de 1997 la inversión de Vitro en GFS era valuada por el método de participación. En junio de 1996, GFS incrementó su capital social y la Compañía participó con una aportación de 15 millones de dólares. Como resultado de lo anterior, la participación accionaria de Vitro se diluyó del 20% al 11.4% y el impacto en resultados fue un cargo contable por $ 1,322. Adicionalmente, se hizo una provisión de $ 166 para futuras diluciones. Estos importes son el resultado de la inversión de terceros en el capital de GFS a un precio por acción inferior al valor contable al que se tenía registrado. Durante 1997 la inversión en GFS fue diluida del 11.4% al 6.8%. A partir del 30 de noviembre de 1997 la compañía concluyó que ya no tenía influencia significativa en GFS y dejó de utilizar el método de participación para valuar esta inversión. Como resultado de lo anterior se contabilizó una pérdida, incluida en otros ingresos (gastos), neto de $ 153 y $ 232 en 1997 y 1998, respectivamente, para reducir esta inversión a su valor de mercado. b) Cydsa, S. A. (“Cydsa”) es una compañía mexicana dedicada principalmente a la producción y distribución de productos petroquímicos en México. Hasta octubre de 1997 la inversión de Vitro en Cydsa se contabilizaba usando el método de participación. En octubre de 1997 la Compañía firmó un contrato de fideicomiso, mediante el cual acordó vender las acciones que representan su 49.9% de participación en Cydsa (“Acciones Cydsa”) a cambio del derecho de recibir el producto de la venta de aproximadamente 47.6 millones de acciones de Vitro (“Acciones Vitro”), poseídas por los señores Lydia Sada Treviño, Tomás González Sada y Pablo González Sada (“Familia González Sada”). Las Acciones Cydsa fueron depositadas por la Compañía en un fideicomiso (“Fideicomiso Cydsa”) creado por el contrato de fideicomiso de administración de acciones de fecha 10 de octubre de 1997 (“Contrato de fideicomiso Cydsa”), entre Vitro como fideicomitente y fideicomisario, y Banca Serfin, S. A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Serfin, S. A. como fiduciario (“Fiduciario Cydsa”). De acuerdo con los términos del Fideicomiso Cydsa, el 15 de diciembre de 1997 el Fiduciario Cydsa entregó las Acciones Cydsa a la Familia González Sada. Las Acciones Vitro fueron depositadas por la Familia González Sada en un fideicomiso (“Fideicomiso Vitro”) creado por el contrato de fideicomiso de administración de acciones de fecha 10 de octubre de 1997 (“Contrato de Fideicomiso Vitro”), entre la Familia González Sada, como fideicomitentes y fideicomisarios, Banca Promex, S. A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Promex Finamex, como fiduciario (“Fiduciario Vitro”), la señora Laura Casas de González Sada y Vitro. De acuerdo con los términos del Contrato de Fideicomiso Vitro, el Fiduciario Vitro venderá, una vez recibidas instrucciones por escrito del comité técnico nombrado por la Familia González Sada, las Acciones Vitro y entregará el producto de dicha venta al Fideicomiso Cydsa, para beneficio de Vitro como fideicomisario de dicho fideicomiso.

38

La venta de Acciones Cydsa el 15 de diciembre de 1997 resultó en una pérdida de $ 325, basada en el valor de mercado de las Acciones Vitro en esa fecha ($34.70 por acción). La Compañía registró el derecho a recibir el producto de la venta de las Acciones Vitro como cuenta por cobrar a largo plazo y es presentada en el balance general como “Inversiones a largo plazo”. Esta cuenta por cobrar será valuada a su valor de mercado al fin de cada período, basado en el valor de mercado de las Acciones Vitro que soportan esta cuenta por cobrar. La Compañía registró una utilidad por $ 47 el 31 de diciembre de 1997 como resultado del incremento en el valor de mercado de las Acciones de Vitro entre el 15 de diciembre de 1997 y el 31 de diciembre de 1997. Durante 1998 la Compañía registró una pérdida de $ 953, al valuar a valor de mercado esta cuenta por cobrar. Durante 1998, de acuerdo a las instrucciones recibidas por el Comité Técnico del Fideicomiso Vitro, el Fideicomiso Vitro vendió 14,450,000 acciones de Vitro al Fideicomiso para el Plan de Opciones de Acciones establecido por la Compañía para administrar el plan de opciones de acciones para los ejecutivos y empleados de la Compañía, y también vendió 28,039,000 acciones de Vitro a Vitro. El importe de estas ventas, aproximadamente $ 793, fueron entregados al Fideicomiso Cydsa, el cual a su vez entregó dichos fondos a la Compañía como beneficiaria del Fideicomiso Cydsa. Estas transacciones resultaron sin efecto en el flujo de efectivo de la Compañía. El resto de las acciones de Vitro que tenía el fideicomiso Vitro, 6,284,140 acciones, fueron vendidas a valor de mercado a un tercero. En consecuencia, tanto el fideicomiso Vitro como el fideicomiso Cydsa fueron terminados en 1998. Conjuntamente con la venta de los 6,284,140 acciones de Vitro, la Compañía compró acciones de una compañía que cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores. Dichas acciones se presentan en Inversiones en Valores Negociables, cuyo valor de mercado al 31 de diciembre de 1998 es de $147. Vitro ha suscrito un contrato, el cual vence en octubre de 1999, por medio del cual Vitro: i) pagará a la compañía que se menciona arriba, el incremento en el valor de las acciones que se presentan en Inversión en Valores Negociables o; ii) será reembolsado por la baja en el valor de dichas acciones. Vitro ha suscrito otro contrato, el cual vence en octubre de 1999, por medio del cual el comprador de las 6,284,140 acciones de Vitro pagará a o recibirá de Vitro el aumento o disminución, respectivamente, del valor de mercado de las acciones de Vitro. 8. Terrenos y edificios, y maquinaria y equipo A continuación se presenta un resumen de la integración de estas partidas:

31 de diciembre de 1997

Terrenos

$

Edificios

1998

$

8,924

Depreciación acumulada

Maquinaria y equipo

3,011

2,964 8,964

( 3,198)

( 3,371)

$

8,737

$

8,557

$

23,198

$

24,512

Depreciación acumulada

( 11,971) $

11,227

( 12,988) $

11,524

39

Como se señala en la nota 3 a), la maquinaria y equipo de procedencia extranjera, por $ 5,916, al 31 de diciembre de 1998, se actualizó con el CPI. 9. Préstamos bancarios a corto plazo Al 31 de diciembre de 1997 y 1998, los préstamos bancarios pagaderos en pesos eran $ 757 y $ 102, respectivamente y los pagaderos en moneda extranjera (dólares) $ 1,508 y $ 1,771, respectivamente. 10. Deuda a largo plazo La integración de este renglón es la siguiente: 31 de diciembre de 1997

1998

I. Subsidiarias Extranjeras (pagaderos en dólares): Deuda con garantía y tasa de interés variable basada en LIBOR más una sobretasa entre 2.25% y 5% con vencimientos en varias fechas hasta el 2003.

$

90

$

153

Deuda sin garantía y tasa de interés variable basada en LIBOR más una sobretasa entre 1% y 2% con vencimientos en varias fechas hasta el 2002.

721

320

1,969

2,045

3,102

3,600

4,067

4,107

II. Subsidiarias Mexicanas (pagaderos en dólares): Deuda con garantía y tasa de interés variable basada en LIBOR más una sobretasa entre 1.5% y 2.5% con vencimientos en varias fechas hasta el 2006. Deuda sin garantía y tasa de interés variable basada en LIBOR más una sobretasa entre 0.5% y 1.75% con vencimientos en varias fechas hasta el 2003. Bonos con tasa de interés de 10.25% con vencimiento en el 2002 y con tasa de 11.375% con vencimiento en el 2007.

40

31 de diciembre de 1997

1998

III. Vitro y Subsidiarias Mexicanas (pagaderos en pesos): Deuda con garantía y tasa de interés variable basada en TIIE o TIIP más una sobretasa entre -2% y 0.5 % con vencimiento en el 2006.

$

144

$

14

Deuda sin garantía y tasa de interés variable basada en TIIE, TIIP o CETES más una sobretasa entre -2 % y 0.5 % con vencimiento en varias fechas hasta el 2003.

235

371

1,363

1,380

Notas mediano plazo sin garantía, interés a la tasa líder más una sobretasa entre 0.4% y 2.5% con vencimiento en varias partes hasta el 2003. Notas mediano plazo sin garantía, tasa de interés variable basada en TIIE más una sobretasa de 2%, con vencimiento en el 2004.

700

IV. Vitro y Subsidiarias Mexicanas (en UDI's): Deuda sin garantía con tasa de interés del 8.75% con vencimiento en el 2006.

219

218

Notas mediano plazo sin garantía con tasa de interés del 9.25% con vencimiento en el 2002.

652

Notas mediano plazo con garantía con tasa de interés del 13% con vencimiento en 2004. Menos vencimientos a corto plazo $

726

722

13,288

13,630

261

790

13,027

$

12,840

Al 31 de diciembre de 1998 las tasas de interés de TIIE, TIIP, CETES y LIBOR fueron 34.68%, 34.85%, 31.20% y 5.064%, respectivamente.

41

Los vencimientos del pasivo bancario a largo plazo son como sigue: Año terminado el 31 de diciembre de

2000

$

2,201

2001

2,392

2002

3,327

2003

895

2004 y después

4,025 $

12,840

En las cláusulas de algunos de los contratos de crédito a largo plazo de la Compañía se establecen determinadas restricciones así como la obligación de mantener algunos indicadores financieros, los cuales fueron cumplidos. En Vitro y en algunas subsidiarias de la Compañía existen pasivos por un total de $ 2,934, que se encuentran garantizados con activos fijos y cuentas por cobrar con un valor en libros de $ 5,612 al 31 de diciembre de 1998. 11. Plan de pensiones y prima de antigüedad Las revelaciones relativas a los planes de pensiones y prima de antigüedad de la Compañía requeridas por el Boletín D-3 emitido por el IMCP, de acuerdo con lo mencionado en la nota 3 e), además de ciertos supuestos actuariales, al 31 de diciembre de 1997 y 1998, se presenta a continuación: (la información siguiente excluye a las operaciones discontinuas). 31 de diciembre de 1997

Obligación por beneficios actuales

$

Obligación por beneficios proyectados Activos del plan

1998

906

$

1,179

976

1,259

8

10

Servicios anteriores y modificaciones al plan no amortizados

163

Obligación de transición no amortizada

613

561

Variaciones en supuestos y ajustes por experiencia

126

Pasivo neto proyectado

$

Pasivo mínimo adicional

$

Costo neto del periodo

355

$

550

$

132

399 775 174

42

Supuestos: 31 de diciembre de 1997

1998

Tasas de descuento

5%

5%

Tasa esperada de rendimiento de los activos

7%

7%

Tasa de incremento de salarios

1%

1%

12. Contingencias Los activos de la Compañía no están sujetos a algún procedimiento legal pendiente por el cual pudiera resultar cualquier contingencia, excepto por el pasivo contingente mencionado en la nota 4, y algunos litigios ordinarios o incidentales a sus negocios y contra los cuales la Compañía está debidamente asegurada o los montos de los mismos son poco importantes. 13. Operaciones en moneda extranjera a) Al 31 de diciembre de 1998 los activos y pasivos de procedencia extranjera o denominados en monedas de otros países de las empresas mexicanas de la Compañía se integran de la siguiente manera: Millones de dólares

Activos monetarios

$

Inventarios

91

Equivalente en moneda nacional

$

24

Activos fijos Pasivos monetarios

896 233

598

5,916

1,241

12,284

b) Las operaciones realizadas en moneda extranjera durante 1998 fueron: Millones de dólares

Exportaciones

$

685

Equivalente en moneda nacional

$

6,778

Importaciones

467

4,622

Intereses, neto

126

1,251

c) Durante los años de 1996, 1997 y 1998 el peso mexicano se devaluó con respecto al dólar de los Estados Unidos de América. Los tipos de cambio utilizados para la preparación de estos estados financieros fueron como sigue: 31 de diciembre de 1995

$

7.7396

31 de diciembre de 1996

7.8765

31 de diciembre de 1997

8.0681

31 de diciembre de 1998

9.8963

El 15 de febrero de 1999, fecha de emisión de estos estados financieros consolidados, el tipo de cambio era de $ 9.9315.

43

14. Capital contable a) El capital social de la Compañía consiste de 360,000,000 de acciones comunes, nominativas, totalmente exhibidas y sin expresión de valor nominal, al 31 de diciembre de 1997 y 1998. b) Adicionalmente a las transacciones con el Fideicomiso Vitro descritas en la nota 7b), durante 1998, el Fideicomiso para el Plan de Opciones de Acciones, descrito en la nota 14c) y Vitro compraron 827,000 y 2,988,000 acciones de Vitro, respectivamente, en la Bolsa Mexicana de Valores. El costo total de estas compras fue de aproximadamente $ 59. Las 15,195,540 acciones de Vitro que posee el Fideicomiso para el Plan de Opciones de Acciones y las 31,027,000 acciones de Vitro que Vitro tiene directamente son consideradas para efectos contables como acciones en tesorería y por lo tanto, disminuyen el número de acciones en circulación que se usa para el cálculo de la utilidad por acción. c) En Marzo de 1998 la Compañía estableció un plan de opción de acciones de Vitro para sus ejecutivos y empleados (el “Plan”). De acuerdo con el Plan, el 1 de marzo de 1998 la Compañía otorgó a ciertos empleados y ejecutivos las opciones de acciones, de acuerdo con las cuales tienen el derecho a comprar un total de 2,813,300 acciones de Vitro a un precio que será determinado al momento en que dichas opciones se ejerzan. Sujeto a determinadas excepciones en caso de cambios en su situación laboral, las opciones se empezarán a ejercer el 50% al tercer año, el 25% al cuarto año y el 25% restante al quinto año de la fecha en que se otorgaron y el plazo máximo para ejercer dichas opciones será a los diez años. Todas las opciones han sido otorgadas a un precio inicial para ejercer la opción de $ 31.31 pesos, el cual es igual al precio promedio de cierre de la acción de Vitro en la Bolsa Mexicana de Valores, de los 20 días anteriores a la fecha en que se otorgaron las opciones. El precio al que se ejercerán las opciones se determinará al momento en que dichas opciones se ejerzan por medio de un esquema de actualización del precio inicial, usando un factor basado en el desempeño individual acumulado de la acción de Vitro en relación con el desempeño general del mercado accionario, medido por el Indice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores; dicho factor está sujeto a determinados topes superior e inferior. El efecto de esta actualización significaría un incremento en el precio inicial menor si el desempeño del precio de la acción de Vitro supera al desempeño de la Bolsa Mexicana de Valores, en caso de ocurrir lo contrario el incremento en el precio inicial sería mayor. Suponiendo que las opciones se pudieran ejercer al 31 de diciembre de 1998, el precio para ejercer la opción, por acción, sería de $ 31.31 pesos. Al 31 de diciembre de 1998, el precio de la acción de Vitro en la Bolsa Mexicana de Valores fue de $ 14.90 pesos. Aunque el Plan contempla otorgar opciones anualmente durante 5 años, la Compañía puede en cualquier momento, y a su discreción, cambiar los términos de las opciones no otorgadas o terminar el plan. Por efecto de dicho plan, el gasto incurrido en el año de 1998 y cargado a resultados fue de $ 3. El valor estimado de cada opción otorgada fue de $ 8.46. Esta estimación se hizo en la fecha en que se otorgaron las opciones usando el modelo de valuación de opciones conocido como el modelo Black-Scholes y se basó en los siguientes supuestos: volatilidad de 44%; tasa libre de riesgo 15% y vida esperada de 5 años.

44

d) El capital contable incluye utilidades acumuladas y resultado por la actualización de los activos que, en caso de su distribución, podrían estar sujetos, bajo ciertas circunstancias, al pago del impuesto sobre la renta por parte de la Compañía. Con motivo de las modificaciones a la Ley del Impuesto sobre la Renta en vigor a partir del 1 de enero de 1999, este impuesto se causa al 35%, y todos los dividendos, que se paguen a personas físicas o entidades residentes en el extranjero están sujetos a una retención de impuesto del 5%, que se calcula conforme al procedimiento establecido en la Ley. e) En la Asamblea de Accionistas celebrada el 26 de abril de 1996, se decretó un pago de dividendos por $ 340 ($ 216 a valor nominal) de los cuales el 50% se pagó en mayo de 1996 y el 50% restante se pagaría cuando el Consejo de Administración de la Compañía lo determine. El Consejo de Administración autorizó dicho pago en julio de 1997. En la Asamblea de Accionistas celebrada el 26 de marzo de 1998 se decretó un dividendo por $ 284 ($ 252 a valor nominal) a pagarse en abril de 1998. f) El interés minoritario en las subsidiarias consolidadas está integrado como sigue:

31 de diciembre de 1997

Capital social

$

Insuficiencia en la actualización de capital

1998

3,362

$

( 1,721)

Utilidades acumuladas

3,202 ( 1,892)

1,592

Utilidad neta del ejercicio

1,879

625 $

475

3,858

$

3,664

g) El desglose del capital contable mayoritario al 31 de diciembre de 1998 es el siguiente:

Pesos nominales

Capital social Acciones en tesorería

$

360 (

Prima en colocación de acciones

794)

Valor Actualizado

Actualización

$

4,743 (

294

59)

$

5,103 (

745

853) 1,039

Efecto patrimonial del pasivo (

83)

Utilidades acumuladas

por pensiones

(

1,810)

Pérdida neta del ejercicio

(

618)

( 15,123 (

107)

83) 13,313

(

725)

h) La reserva para recompra de acciones propias está representada por una reserva creada por la Asamblea de Accionistas con el propósito de recomprar acciones de Vitro. De acuerdo con la Ley del Mercado de Valores, una vez que la reserva es creada, el Consejo de Administración puede decidir cuando recomprar las acciones.

45

15. Pérdidas fiscales Al 31 de diciembre de 1998, las subsidiarias mexicanas de la Compañía tenían pérdidas fiscales por amortizar, impuesto al activo por recuperar y pérdidas en venta de acciones las cuales solo pueden ser amortizadas contra utilidades futuras derivadas del mismo concepto como sigue: Pérdidas fiscales

1999

Impuesto al activo

Mayoritario

Minoritario

Mayoritario

$

$

$

Pérdida en venta

Minoritario

$

6

2000 9

8

2002

12

8

2003

27

7

178

67

172

405

8

2006

211

8

103

6

2008

3,054 3,487

154

154

$ 6,719

$ 988

$ 326

1,195

12

2005 2007

$

7

2001

2004

de acciones

6 $

76

$ 1,195

16. Impuesto sobre la renta y participación de utilidades a los trabajadores a) El impuesto sobre la renta y la participación de utilidades a los trabajadores, llevados a resultados se integran como sigue: Año terminado el 31 de diciembre de 1996

Impuesto sobre la renta legal

$

Impuesto sobre la renta diferido

1997

400 (

$

1998

898

50) 350

$

647

110

49

1,008

696

Impuesto al activo

159 $

350

$

1,008

$

855

Año terminado el 31 de diciembre de 1996

1997

1998

Participación de utilidades a los trabajadores legal

$

145

$

186

$

183

Participación de utilidades a los trabajadores diferida

( $

12) 133

( $

2) 184

( $

17) 166

46

Los principales saldos de impuestos diferidos en el balance general, son los siguientes: 31 de diciembre de 1997

1998

Impuestos diferidos por reserva para reparación de hornos

$

331

$

371

Reconocimiento del beneficio fiscal futuro de la deducción de inventarios que se tenían al 31 de diciembre de 1986

502

Impuesto diferido de deducción de activo fijo

(

458

67)

$

(

766

$

152) 677

b) Al 31 de diciembre de 1998 había $ 1,933 de inventarios deducidos fiscalmente y $ 397 de provisión para pagos de primas de antigüedad y pensiones aun no deducida sobre los cuales, de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en México, no se determinó efecto de impuestos diferidos. c) Se presenta a continuación una conciliación entre la tasa real del impuesto sobre la renta de la Compañía y la señalada en la ley: Año terminado el 31 de diciembre de 1996

Tasa real

( 52.7) %

1997

1998

31.9 %

206.0 %

Impuesto al activo incluido en impuesto sobre la renta

( 38.3)

Efecto por dilución en GFS

35.8

Efecto de la pérdida en valor de las inversiones a largo plazo Deducción de compras

( 82.7) (

5.0)

1.0

24.2

(

6.9)

2.0

( 10.8)

Diferencia contable y fiscal en ganancia monetaria Participación en la utilidad neta de empresas asociadas Reservas

69.8 2.6

2.2 (

0.9)

( 16.2)

0.8

( 13.5)

4.1

( 17.0)

7.1)

( 17.7)

Pérdida en compañías extranjeras e interés minoritario

8.3

Diferencia entre la depreciación fiscal y contable

( 28.7)

Otros

10.8

Tasa señalada en la ley

34.0 %

(

34.0 %

34.0 %

47

d) A partir de 1999 entraron en vigor ciertas reformas a la Ley del Impuesto sobre la Renta. Adicionalmente al cambio descrito en la nota 14d), los cambios más importantes son 1) para efectos de la consolidación fiscal solo se podrá consolidar el 60% de la participación en cada una de las subsidiarias que conforman el grupo, 2) se cambia la mecánica de pagos provisionales al pasar de un pago sobre el resultado fiscal consolidado, a pagos de cada una de las empresas que conforman el grupo, 3) la tasa general del impuesto aumentó del 34% al 35%; sin embargo, en 1999, el impuesto se pagará a la tasa del 32% y el 3% restante se pagará cuando se paguen los dividendos. La tasa del 32% bajará al 30% a partir del 1 de enero del año 2000 y el 5% restante se pagará cuando se paguen los dividendos. Las empresas tienen la opción de pagar la tasa del 35% y no diferir el remanente. 17. Partida extraordinaria El saldo de la partida extraordinaria en 1996, 1997 y 1998 está representado por el beneficio fiscal por la amortización de pérdidas fiscales de ejercicios anteriores. 18. Partes relacionadas Los saldos y operaciones con GFS son los siguientes: Año terminado el 31 de diciembre de 1996

Inversiones

$

1997

88

$

1998

8

$

20

Préstamos a corto plazo

9

111

168

Préstamos a largo plazo

1,844

1,338

669

435

843

383

Intereses pagados 19. Venta de compañías

a) Asociación con Libbey Inc.- El 29 de agosto de 1997, Vitro vendió el 49% de Cristalería y el 100% de su subsidiaria World Crisa a Libbey Inc. El precio de esta operación fue de 100 millones de dólares. Como resultado de esta operación se obtuvo una utilidad de $ 563 que es incluida en “Otros ingresos (gastos), neto”. b) Venta de Materias Primas.- Durante 1997, Vitro vendió el 100% de su participación en las subsidiarias dedicadas a la explotación de arena sílica y feldespato (ver nota 4 b). c) Venta de Cydsa.- El 15 de diciembre de 1997, Vitro vendió su 49.9% de participación en la compañía Cydsa (ver nota 7 b).

48

20. Información por segmentos Las políticas contables de los segmentos son las mismas que las descritas en las notas 2 y 3. La Compañía evalúa la actuación de sus segmentos en base a la utilidad de operación. Las ventas y transferencias entre segmentos son contabilizadas en cada segmento como si fueran hechas a terceros, esto es a precios de mercado. Los segmentos que reportan en Vitro son unidades estratégicas de negocios que ofrecen diferentes productos. Estos segmentos son administrados separadamente; cada uno requiere su propio sistema de producción, tecnología y estrategias de mercadotecnia y distribución. Cada mercado sirve a diferentes bases de clientes. La Compañía tiene cinco segmentos operativos reportables: Envases, Vidrio Plano, Enseres Domésticos, Cristalería e Industrias Diversas. Los productos principales de cada uno de los segmentos son: Segmento

Envases Vidrio Plano

Productos principales

Envases de vidrio. Vidrio plano para la industria de la construcción y para la industria automotriz.

Enseres Domésticos

Aparatos para el hogar.

Cristalería

Vajillas para uso doméstico.

Industrias Diversas

Carbonato de sodio, fibra de vidrio, envases de plástico y de aluminio; y maquinaria y moldes para las industrias del vidrio y plástico.

49

La información por segmentos que se presenta a continuación no incluye las operaciones discontinuas para ninguno de los periodos presentados.

Envases

Vidrio

Enseres

Plano

Domésticos

Industrias Cristalería

Diversas

Corporativo Consolidado

Diciembre 31, 1996: Ventas divisionales Ventas a otros segmentos

$ 7,228 $ 7,846 $ 3,679 $ 2,415 $ 2,977 $ 33

4

19

12

494

Ventas consolidadas

7,195

7,842

3,660

2,403

2,483

Utilidad de operación

1,223

1,697

363

318

521

11,467

8,885

3,905

2,692

442

860

433

618

424

136

Activos Inversiones en activo fijo

50 $ 24,195 562 50

23,633

( 190)

3,932

3,792

4,757

35,498

9

105

91

1,940

190

216

41

1,625

Depreciación y amortización Diciembre 31, 1997 Ventas divisionales

$ 7,312 $ 7,915 $ 4,441 $ 2,274 $ 2,871 $

Ventas a otros segmentos Ventas consolidadas Utilidad de operación Activos Inversiones en activo fijo

20 7,312

7,895

4,441

12

341

2,262

2,530

48 $ 24,861 373 48 (

92)

24,488

1,344

1,589

482

443

461

10,859

7,860

3,799

2,139

3,630

4,270

32,557

4,227

451

608

286

76

177

59

1,657

614

396

164

127

173

72

1,546

Depreciación y amortización Diciembre 31, 1998 Ventas divisionales Ventas a otros segmentos

$ 7,451 $ 8,341 $ 4,481 $ 1,817 $ 3,142 $ 7

22

9

401

Ventas consolidadas

7,444

8,319

4,481

1,808

2,741

Utilidad de operación

1,277

1,701

442

416

568

11,434

7,876

3,838

2,189

1,141

259

318

647

462

199

Activos Inversiones en activo fijo

50 $ 25,282 439 50

24,843

( 142)

4,262

3,819

1,689

30,845

164

370

35

2,287

125

198

67

1,698

Depreciación y amortización

50

Las ventas de exportación de México, substancialmente negociadas en dólares americanos, son principalmente a los Estados Unidos y Canadá y fueron como sigue: Año terminado al 31 de diciembre de 1996

$

1997

5,553

$

6,369

1998

$

6,778

Cierta información geográfica acerca de las operaciones de la Compañía y sus activos se resumen como sigue: Año terminado el 31 de diciembre de 1996

Ventas netas

(1)

1997

1998

a clientes en:

México

$

12,723

$

13,394

$

12,998

Extranjero, principalmente Estados Unidos y Canadá Consolidado

10,910 $

23,633

11,094 $

24,488

11,845 $

24,843

Las ventas netas consolidadas a un solo cliente no fueron igual o superior al 10% de las ventas netas consolidas de la Compañía. (1)

de acuerdo al país donde se localiza el cliente.

Año terminado el 31 de diciembre de 1996

1997

1998

Terrenos, edificios, maquinaria y equipo e inversiones en proceso en: México

$

20,168

$

19,404

$

19,888

Extranjero, principalmente Estados Unidos, Centro y Sudamérica Consolidado

1,434 $

21,602

1,335 $

20,739

1,291 $

21,179

21. Año 2000 Durante 1997 la Compañía inició un programa para identificar y corregir los efectos del año 2000 en los sistemas computacionales. Como parte de dicho programa se ha tenido contacto con los principales clientes, proveedores, bancos y otras instituciones para determinar su situación con respecto a este problema. Aún y cuando se tiene proyectado terminar con este programa a fines de marzo de 1999, dejando el resto del año únicamente para pruebas y ajustes menores, no se pueden garantizar de manera alguna los resultados que se obtendrán. La Compañía ha erogado por este concepto, aproximadamente $ 6 y $ 66 en 1997 y 1998, respectivamente, los cuales fueron cargados a los resultados del ejercicio.

51

Desempeño de la Acción

La variación de los precios de los ADR’s de Vitro en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y de las acciones de Vitro en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) durante 1998 fue la siguiente:

1998 NYSE ADR

BMV Acción

(dólares)

(pesos)

Máximo

Mínimo

Máximo

Mínimo

Primer Trimestre

13.12

10.50

34.28

29.58

Segundo Trimestre

12.13

6.13

34.50

18.26

Tercer Trimestre

7.56

3.50

21.95

12.02

Cuarto trimestre

6.12

3.93

20.05

13.72

Nota: Un ADR equivale a tres acciones comunes.

52

Información

para Accionistas

C o nt a ct o Me d io s In f o r m a t iv os Ulrich Sander Director de Comunicación Grupo Vitro Tel. (52 8) 329 1332 Correo electrónico: [email protected] C o nt a ct o C o m u n id a d F in a n cier a Hugo Jaime García Director de Financiamiento Grupo Vitro Tel. (52 8) 329 1210 Correo electrónico: [email protected] C o nt a ct o L e g a l In t e r n a cio n a l Tomás Cantú Director Jurídico Internacional Grupo Vitro Tel. (52 8) 329 1272 Correo electrónico: [email protected] C o nt a ct o E s t a d o s U n id o s d e A m ér ic a Kristin Anderson Ludgate Communications Tel. (212) 688 5144 Correo electrónico: [email protected] I n te r n e t http://www.vto.com

World Business Council for Sustainable Development

E ste in fo rme a n u a l h a sid o imp reso en papel reciclado.

53