XXV Simposium IMEF 2013 Lic. Mario Beauregard Álvarez Director Corporativo de Finanzas
Contenido
El punto de partida: PEMEX hoy
El cambio estructural en el sector energético de EUA
México frente a los grandes cambios: retos y oportunidades
Una agenda para la modernización de PEMEX
2
Una empresa de escala mundial 13
En términos de ingresos PEMEX es una de las principales empresas y mas importantes en América y el Mundo.
Ranking Mundial
2009
2010
2011
2012
31
64
49
34
Fuente: Fortune 500 ranking 2012.
3
Un corporativo esencial para México US$MM
Los ingresos de PEMEX son comparables a las 5 empresas con mas ingresos en el IPC. El EBITDA de PEMEX es 63% superior al EBITDA total de todas las empresas juntas, listadas en el IPC, mostrando un buena estructura de costos y eficiencia operativa.
Fuente: Bloomberg y Resultados Financieros Auditados de PEMEX 2012 *) Incluye recuperación IEPS negativo
4
Un motor de crecimiento en México US$MM
PEMEX invierte mas del doble de lo que invierte la empresa mexicana más grande en la Bolsa Mexicana de Valores, adicionalmente Pemex invierte más de lo que invierten todas las empresas mexicanas juntas, listadas en el IPC
Fuente: Bloomberg y Resultados Financieros Auditados de PEMEX 2012
5
Empresa clave a nivel mundial
No. 5 a nivel mundial como productor de crudo desde 2008.
No. 3 a nivel mundial como mayor exportador de crudo a EUA.
No. 13 en reservas de crudo, una posición fuerte considerando el crecimiento orgánico de la empresa.
No. 15 en ingresos, con mas de US$100 mil millones por ventas.
(1) Fuente: Petroleum Intelligence Weekly (PIW) 2011, The World’s Top 50 Oil Companies. (2) Fuente: U.S. Energy Information Administration, U.S. Crude Oil Imports by Country 2011.
6
Una empresa rentable y competitiva
Fuente: Bloomberg y Resultados Financieros Auditados de PEMEX 2012.
7
Pemex opera con costos competitivos Costos de Produccióna USD @ 2012 / bpce
Costos de exploración y desarrollo b,c USD @ 2012 / bpce
Costos de Producción1 USD @ 2011 / bpce
Costos de exploración y desarrollo2 USD @ 2011 / bpce
a) b) c)
Fuente: Forma 20F 2012 Promedio trianual Incluye gastos indirectos de Admón.
(1) (2)
Fuente: Reportes anuales y reportes de la SEC 2011 Cálculo con base en John S. Herold, Operational Summary; Reportes anuales e informes a la SEC 2011.
8 8
Importantes esfuerzos para estabilizar la producción Mbd 3,000 Historico
3,500
Pronostico Contratos Integrales
3,000
Desarrollo 2,500
2,000
Ku-Maloob-Zaap Aceite Terciario del Golfo
Cantarell
Tsimin Xux Ayatsil Tekel Contratos Integrales ATG
1,500
1,000
500
0 2000
Explotación
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
9
Segundo año con una tasa de restitución de reservas por arriba del 100% Tasa de Restitución de Reservas
La tasa de restitución de reservas 1P se ha mantenido por arriba del 100% por dos años consecutivos.
“E” se refiere a estimado.
10 10
Logros en organismos industriales
Refinación
Minatitlán
• Mejora del margen de refinación del Sistema Nacional de Refinación (SNR).
Mejoramiento del Sistema de Refinación
• Mejora del desempeño operativo del SNR. • 371 oportunidades identificadas con un valor estimado de $1,900 millones de dólares, capturando $ 430 millones hasta el momento.
Gas y Petroquímica Básica
Los Ramones
• Conectar las reservas de gas natural de Estados Unidos, así como sus ductos con México.
Petroquímica
Alianza con Mexichem
• Incrementar la producción de Cloruro de Vinilo.
11
Enfoque hacia las reservas más prometedoras Miles de millones de barriles de petróleo crudo equivalente
Cuencas productoras
Crudo y Gas
Cuenca
Gas Sureste Tampico Misantla
Burgos
Sabinas TampicoMisantla
Exploración en Burgos aguas profundas Plataforma Veracruz Golfo de Yucatán México Sabinas Aguas Profundas Plataforma Yucatán
Veracruz
Total
Sureste
PEMEX cuenta con un gran potencial en reservas de hidrocarburos convencionales
Reserva/ Prod. (años)
Prod. Acum.
Recursos Prospectivos
Reservas 1P (90%)
2P (50%)
44.3 12.1
18.2
24.4
20.1
3P (10%)
Conv.
No Conv.
6.4
1.0
7.0
17.7
2.5
30.7
2.3
0.4
0.6
0.8
2.9
12.9
0.7
0.2
0.2
0.2
1.6
0.6
0.1
0.0
0.0
0.0
0.4
16.0
0.0
0.1
0.2
0.7
26.6 0.5
53.7 13.8
26.2
43.8
10.2
19.3
32.9
Proyectos de desarrollo y explotación
54.6
60.2
Proyectos exploratorios
12
El nuevo modelo de negocio, resultado de la reforma añade capacidad de ejecución Contratos de servicios integrales con incentivos al desempeño Primera Ronda - 2011
Segunda Ronda - 2012
Campos Maduros Región Sur 3 Bloques Producción Incremental Esperada: 55 Mbd
Campos Maduros Región Norte 5 Bloques Producción Incremental Esperada : 70 Mbd
Capacidad de Ejecución Transferencia de Tecnología Inversión Producción Adicional
13
Contratos integrales: Chicontepec (ATG) Área
Producción Acumulada
Reservas 3P
(km2)
(Mboe)
(MMboe)
(MMboe)
°API
Pitepec
230
94
1,048
252
32 - 38
Soledad
125
40,376
134
128
32 – 37
Amatitlán
230
393
993
252
34 – 44
Miquetla
112
11,084
248
86
35
Humapa
128
588
341
157
27
Miahuapan
128
43
431
101
33
Bloques
Inicio del Proceso 12/20/12
Venta de Bases de Licitación 06/07/13
Periodo de Precalificación 05/27/13 06/14/13
Adjudicación 07/11/13
Recursos Tipo de Prospectivos Hidrocarburo
Firma del Contrato 07/15/13 09/20/13
Sus reservas totales son superiores a los 17 MMMbpce, lo que representa alrededor del 40% de las reservas 3P de México.
14
Confirmando el potencial en aguas profundas Inversión total 2002-2011: 69 mil millones de pesos. Información sísmica 3D : 124,790 km2 Pozos perforados:25, de los cuales 14 son productores. Reservas 3P descubiertas: 1,677 Mmbpce. Índice de éxito comercial: 56%. PEMEX ha establecido acuerdos de colaboración con: Shell, BP, Petrobras, Intec, Heerema, Pegasus, etc.
Trion-1 y Supremus-1, otorgan mayor certidumbre a los recursos prospectivos del proyecto Área Perdido, que podrían ascender a 8 mil millones de barriles de petróleo crudo equivalente
15
Confirmando los recursos potenciales en lutitas o shale gas
La Agencia Internacional de Energía, estima recursos por 681 MMMpc, considerándose la cuarta reserva más grande a nivel mundial. PEMEX estima recursos prospectivos de hidrocarburos de lutitas de 60.2 MMMpce, que representan 2.5 a 7 veces las reservas 3P convencionales de gas natural de México.
Chihuahua Burro-Picachos
Aceite Aceite
Gasy condensado y Gas
Sabinas Burgos MZ
Condensados Los pozos Habano-1 y Emergente-1 han
Gas Gasseco Seco
República Mexicana
Gas y aceite en estudio TampicoMisantla
Aceite Gas y condensado Gas seco
Veracruz
Gas y aceite en estudio
0
200
400
800 Kilómetros
Se han identificado 175 oportunidades exploratorias en 5 zonas. verificado la continuación de gas húmedo y gas seco en las zona de Eagle Ford. El pozo Percutor-1, que produce gas seco, confirmó la continuación de la zona de Eagle Ford en la región de Sabinas. El pozo Anhelido-1, probó la existencia de aceite en el Jurásico Superior de la cuenca de Burgos. Aproximadamente el 90% de los recursos prospectivos de lutitas en la cuenca TampicoMisantla son hidrocarburos líquidos.
16
Principales resultados financieros Miles de Millones de Dólares 2008
2009
2010
2011
2012
Ventas Totales1
98.2
83.5
103.8
111.4
126.6
Rendimiento Bruto
49.9
40.5
52.7
55.7
62.6
Rendimiento de Operación
42.3
32.8
44.2
61.6
69.6
Rendimiento antes de Impuestos y Derechos
48.8
34.6
49.2
54.9
69.6
Impuestos y Derechos
57.0
41.9
52.9
62.5
69.4
Rendimiento (perdida) neto
-8.2
-7.2
-3.8
-7.6
0.2
EBITDA2
56.8
35.8
50.1
76.6
88.2
Deuda / EBITDA
0.8
1.4
1.1
0.7
0.7
(1) Excluye IEPS. 2012 Preliminar (2) Ingresos antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
17
Historial de resultados positivos US$MMM
13.6%
En 2012 los ingresos totales fueron los mayores en la historia de PEMEX, producto de la estabilidad de nuestra plataforma de producción así como por los precios internacionales de los hidrocarburos
15.1%
El nivel del EBITDA en 2012 es muestra de la capacidad de generación de flujo de PEMEX y de su alta rentabilidad
18
Invirtiendo para alcanzar nuestras metas de largo plazo Miles de millones de dólares
Pemex-
2.0% Petroquímica 4.4
19.9
2.0%
Pemex-Gas y Petroquímica Básica
17%
Pemex-Refinación
79%
PemexExploración y Producción
Las cifras son nominales y pueden no coincidir por redondeo. Considera gasto de mantenimiento de E&P . “E” significa Estimado , para fines de referencia, las conversiones cambiaras de pesos a dólares de los E.U.A. se han realizado al tipo de cambio de Ps.12.9 para 2013 en adelante. Incluye el CAPEX complementario no programado
19
Requerimientos financieros manejables Miles de millones de dólares
• • •
El presupuesto de Inversión de PEMEX se ha incrementado gradualmente El uso de recursos propios sigue siendo la principal fuente de financiamiento PEMEX esta buscando nuevas alternativas para optimizar el uso de capital Fuente: Estados Financieros de PEMEX * Estimado
20
Pemex: Montos Ejercidos Conforme a Programa
99%
6,028
6,025 91%
100%
97%
97%
Tipo de cambio promedio MXN/USD: 12.5589
21
Usos y fuentes esperados en 2013 Miles de millones de dólares
Fuentes
Precio: 85.0 USD/b Tipo de cambio: Ps.12.9/USD Producción de crudo: 2,550 Mbd Exportación de crudo: 1,184 Mbd
Usos
6.7
Endeudamiento neto: 3.3 USD 22
Programa autorizado de financiamientos 2013 Programa de Financiamientos 2013E
Fuente
Programado
Emitido
USD Miles de Millones
USD Miles de Millones
Mercados Internacionales
4.0 – 5.0
2.1
Mercado Nacional
2.5 – 3.0
0.2
Agencias de Crédito a la Exportación (ECAs)
1.5 – 2.0
Otros
1.0 – 1.5
0.1
Total
9.7
2.4
Pago de Deuda
6.4
Endeudamiento Neto
3.3
100% = 9.7 miles de millones de Dólares /125.1 miles de millones de pesos
23
Contenido
El punto de partida: PEMEX hoy
El cambio estructural en el sector energético de EUA
México frente a los grandes cambios: retos y oportunidades
Una agenda para la modernización de PEMEX
24
Los grandes cambios en EUA En 2011 EUA volvió a ser exportador neto de productos refinados por primera vez desde 1949
Incremento en la producción de gas shale En 2007 representaba el 10% de la oferta total y en 2040 representará más del 50%
Incremento en la producción de shale oil En 2010 representaba el 15% de la oferta total y en 2026 representará más del 40%
Fuente: Deutsche Bank.
25
Las implicaciones de los cambios En el 2040 se espera que EUA solamente importe el 9% de sus necesidades energéticas mientras que en el 2009 importaba el 25%
9 Incremento en las exportaciones de gas El incremento en la producción de gas y crudo shale en EUA
9 Disminución en las importaciones de crudo 9 A la creación de mercados regionales para los precios del gas. En EUA el gas natural cotiza por debajo de los 4 dls/MMbtu , en Asia cerca de los 15 dls/MMbtu y en Europa cerca de los 10 dls/MMbtu. Fuente: Deutsche Bank.
26
Precios del gas natural en EUA a la baja
La producción de gas shale en EUA ha hecho que los precios se ubiquen por debajo de promedios históricos
27
Desarrollo de cuencas “shale” en EUA
La energía que genera el desarrollo de cuencas shale en EUA como Eagle Ford y Bakken se compara a la energía generada en grandes ciudades.
28
Contenido
El punto de partida: PEMEX hoy
El cambio estructural en el sector energético de EUA
México frente a los grandes cambios: retos y oportunidades
Una agenda para la modernización de PEMEX
29
Retos y oportunidades para México
30
Contenido
El punto de partida: PEMEX hoy
El cambio estructural en el sector energético de EUA
México frente a los grandes cambios: retos y oportunidades
Una agenda para la modernización de PEMEX
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Una agenda para la modernización En el 75 aniversario de PEMEX, el Presidente Enrique Peña Nieto delineó 3 principios básicos para el sector energético mexicano
Acciones para modernizar a PEMEX:
32
Perspectivas de cambio al esquema de pensiones En 1942, junto con el primer Contrato Colectivo de Trabajo, PEMEX estableció como condiciones de jubilación 55 años de edad y 25 de antigüedad.
México: Esperanza de Vida al Nacer (Años)
PEMEX establece los parámetros de su régimen de pensiones
74
76
77
77.4
71
71
71.7
69 63
Desde entonces, la esperanza de vida de la población prácticamente se ha duplicado.
68
59
49
63 59
56
Mujeres Hombres
Este incremento en la esperanza de vida se ha reflejado en un incremento explosivo, no previsto en su momento, en las obligaciones derivadas del plan de pensiones.
40
45
35 38 33
1930
1940
1950
1960
1970
1980
1990
2000
2010
2013
Fuente: CONAPO e INEGI
33
Plan Actual Análisis Comparativo Planes de Pensiones: Principales Características Sector privado IMSS
Banca de desarrollo *
Sector público ISSSTE
CFE
PEMEX
Cuentas Individuales
Cuentas Individuales
Cuentas Individuales
Cuentas Individuales
Beneficio definido
1997
2006 - 2008
2007
2008
65 / 30
60 / 30
65 / 27
60 / 30
55 / 25
Salario base
Sueldo integrado hasta 25 SMG
Sueldo tabular, prima ant., aguinaldo y prima vacacional.
Salario Básico Hasta 10 SMG
Salario, aguinaldo, fondo de ahorro, prima vac., otros
Sueldo integrado alcance 90%
ContribuContribució ción
Empresa, trabajadores y Gobierno
Empresa y Trabajadores
Gobierno Federal y Trabajadores
Empresa y Trabajadores
100% Empresa
INPC
INPC
INPC
Salario tabulado trabajadores
Salario tabulado trabajadores
Tipo de Plan Fecha de la Reforma Requisitos edad y servicios
Indexació Indexación de pensió pensión
* Bancomext, Banobras y Nafinsa SMG = Salario mínimo general para el DF
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Pacto por México: Los hidrocarburos seguirán siendo propiedad de la Nación •
Se mantendrá en manos de la Nación, a través del Estado, la propiedad y el control de los hidrocarburos y la propiedad de Pemex como empresa pública.
•
En todos los casos, la Nación recibirá la totalidad de la producción de hidrocarburos.
•
Se impulsará una reforma energética que convierta a este sector en unos de los más poderosos motores de crecimiento económico a través de: • • •
la atracción de inversión, el desarrollo tecnológico, y la formación de cadenas de valor.
35
Pacto por México: Fortalecimiento de la industria petrolera nacional
Reforma Energética 2do Semestre 2013
36
Conclusiones
37
Amplio potencial a desarrollar
Fuente: National Geographic 2010.
38
Relación con Inversionistas (+52 55) 1944 - 9700
[email protected]
www.pemex.com
Desarrollo de infraestructura para aprovechar precios bajos del gas
Gasoductos privados Proyectos de gasoductos Capacidad adicional de transportación Proyectos de infraestructura de Mex-Gas Gasoductos nacionales Estaciones de compresión
Desarrollar proyectos de infraestructura de gas natural (ductos y estaciones de compresión) para conectar las reservas de gas natural y ductos en EUA con México (norte, oeste, noreste y centro).
40