XXV Simposium IMEF Lic. Mario Beauregard Álvarez Director Corporativo de Finanzas

XXV Simposium IMEF 2013 Lic. Mario Beauregard Álvarez Director Corporativo de Finanzas Contenido El punto de partida: PEMEX hoy El cambio estructu
Author:  Jorge Lozano Soler

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XXV Simposium IMEF 2013 Lic. Mario Beauregard Álvarez Director Corporativo de Finanzas

Contenido

El punto de partida: PEMEX hoy

El cambio estructural en el sector energético de EUA

México frente a los grandes cambios: retos y oportunidades

Una agenda para la modernización de PEMEX

2

Una empresa de escala mundial 13

En términos de ingresos PEMEX es una de las principales empresas y mas importantes en América y el Mundo.

Ranking Mundial

2009

2010

2011

2012

31

64

49

34

Fuente: Fortune 500 ranking 2012.

3

Un corporativo esencial para México US$MM

Los ingresos de PEMEX son comparables a las 5 empresas con mas ingresos en el IPC. El EBITDA de PEMEX es 63% superior al EBITDA total de todas las empresas juntas, listadas en el IPC, mostrando un buena estructura de costos y eficiencia operativa.

Fuente: Bloomberg y Resultados Financieros Auditados de PEMEX 2012 *) Incluye recuperación IEPS negativo

4

Un motor de crecimiento en México US$MM

PEMEX invierte mas del doble de lo que invierte la empresa mexicana más grande en la Bolsa Mexicana de Valores, adicionalmente Pemex invierte más de lo que invierten todas las empresas mexicanas juntas, listadas en el IPC

Fuente: Bloomberg y Resultados Financieros Auditados de PEMEX 2012

5

Empresa clave a nivel mundial

ƒ No. 5 a nivel mundial como productor de crudo desde 2008.

ƒ No. 3 a nivel mundial como mayor exportador de crudo a EUA.

ƒ No. 13 en reservas de crudo, una posición fuerte considerando el crecimiento orgánico de la empresa.

ƒ No. 15 en ingresos, con mas de US$100 mil millones por ventas.

(1) Fuente: Petroleum Intelligence Weekly (PIW) 2011, The World’s Top 50 Oil Companies. (2) Fuente: U.S. Energy Information Administration, U.S. Crude Oil Imports by Country 2011.

6

Una empresa rentable y competitiva

Fuente: Bloomberg y Resultados Financieros Auditados de PEMEX 2012.

7

Pemex opera con costos competitivos Costos de Produccióna USD @ 2012 / bpce

Costos de exploración y desarrollo b,c USD @ 2012 / bpce

Costos de Producción1 USD @ 2011 / bpce

Costos de exploración y desarrollo2 USD @ 2011 / bpce

a) b) c)

Fuente: Forma 20F 2012 Promedio trianual Incluye gastos indirectos de Admón.

(1) (2)

Fuente: Reportes anuales y reportes de la SEC 2011 Cálculo con base en John S. Herold, Operational Summary; Reportes anuales e informes a la SEC 2011.

8 8

Importantes esfuerzos para estabilizar la producción Mbd 3,000 Historico

3,500

Pronostico Contratos Integrales

3,000

Desarrollo 2,500

2,000

Ku-Maloob-Zaap Aceite Terciario del Golfo

Cantarell

Tsimin Xux Ayatsil Tekel Contratos Integrales ATG

1,500

1,000

500

0 2000

Explotación

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

9

Segundo año con una tasa de restitución de reservas por arriba del 100% Tasa de Restitución de Reservas

La tasa de restitución de reservas 1P se ha mantenido por arriba del 100% por dos años consecutivos.

“E” se refiere a estimado.

10 10

Logros en organismos industriales

Refinación

Minatitlán

• Mejora del margen de refinación del Sistema Nacional de Refinación (SNR).

Mejoramiento del Sistema de Refinación

• Mejora del desempeño operativo del SNR. • 371 oportunidades identificadas con un valor estimado de $1,900 millones de dólares, capturando $ 430 millones hasta el momento.

Gas y Petroquímica Básica

Los Ramones

• Conectar las reservas de gas natural de Estados Unidos, así como sus ductos con México.

Petroquímica

Alianza con Mexichem

• Incrementar la producción de Cloruro de Vinilo.

11

Enfoque hacia las reservas más prometedoras Miles de millones de barriles de petróleo crudo equivalente

Cuencas productoras

Crudo y Gas

Cuenca

Gas Sureste Tampico Misantla

Burgos

Sabinas TampicoMisantla

Exploración en Burgos aguas profundas Plataforma Veracruz Golfo de Yucatán México Sabinas Aguas Profundas Plataforma Yucatán

Veracruz

Total

Sureste

PEMEX cuenta con un gran potencial en reservas de hidrocarburos convencionales

Reserva/ Prod. (años)

Prod. Acum.

Recursos Prospectivos

Reservas 1P (90%)

2P (50%)

44.3 12.1

18.2

24.4

20.1

3P (10%)

Conv.

No Conv.

6.4

1.0

7.0

17.7

2.5

30.7

2.3

0.4

0.6

0.8

2.9

12.9

0.7

0.2

0.2

0.2

1.6

0.6

0.1

0.0

0.0

0.0

0.4

16.0

0.0

0.1

0.2

0.7

26.6 0.5

53.7 13.8

26.2

43.8

10.2

19.3

32.9

Proyectos de desarrollo y explotación

54.6

60.2

Proyectos exploratorios

12

El nuevo modelo de negocio, resultado de la reforma añade capacidad de ejecución Contratos de servicios integrales con incentivos al desempeño Primera Ronda - 2011

Segunda Ronda - 2012

Campos Maduros Región Sur 3 Bloques Producción Incremental Esperada: 55 Mbd

Campos Maduros Región Norte 5 Bloques Producción Incremental Esperada : 70 Mbd

Capacidad de Ejecución Transferencia de Tecnología Inversión Producción Adicional

13

Contratos integrales: Chicontepec (ATG) Área

Producción Acumulada

Reservas 3P

(km2)

(Mboe)

(MMboe)

(MMboe)

°API

Pitepec

230

94

1,048

252

32 - 38

Soledad

125

40,376

134

128

32 – 37

Amatitlán

230

393

993

252

34 – 44

Miquetla

112

11,084

248

86

35

Humapa

128

588

341

157

27

Miahuapan

128

43

431

101

33

Bloques

Inicio del Proceso 12/20/12

Venta de Bases de Licitación 06/07/13

Periodo de Precalificación 05/27/13 06/14/13

Adjudicación 07/11/13

Recursos Tipo de Prospectivos Hidrocarburo

Firma del Contrato 07/15/13 09/20/13

Sus reservas totales son superiores a los 17 MMMbpce, lo que representa alrededor del 40% de las reservas 3P de México.

14

Confirmando el potencial en aguas profundas ƒ Inversión total 2002-2011: 69 mil millones de pesos. ƒ Información sísmica 3D : 124,790 km2 ƒ Pozos perforados:25, de los cuales 14 son productores. ƒ Reservas 3P descubiertas: 1,677 Mmbpce. ƒ Índice de éxito comercial: 56%. ƒ PEMEX ha establecido acuerdos de colaboración con: Shell, BP, Petrobras, Intec, Heerema, Pegasus, etc.

Trion-1 y Supremus-1, otorgan mayor certidumbre a los recursos prospectivos del proyecto Área Perdido, que podrían ascender a 8 mil millones de barriles de petróleo crudo equivalente

15

Confirmando los recursos potenciales en lutitas o shale gas

ƒ La Agencia Internacional de Energía, estima recursos por 681 MMMpc, considerándose la cuarta reserva más grande a nivel mundial. ƒ PEMEX estima recursos prospectivos de hidrocarburos de lutitas de 60.2 MMMpce, que representan 2.5 a 7 veces las reservas 3P convencionales de gas natural de México.

Chihuahua Burro-Picachos

Aceite Aceite

Gasy condensado y Gas

Sabinas Burgos MZ

Condensados ƒ Los pozos Habano-1 y Emergente-1 han

Gas Gasseco Seco

República Mexicana

Gas y aceite en estudio TampicoMisantla

Aceite Gas y condensado Gas seco

Veracruz

Gas y aceite en estudio

0

200

400

800 Kilómetros

ƒ Se han identificado 175 oportunidades exploratorias en 5 zonas. verificado la continuación de gas húmedo y gas seco en las zona de Eagle Ford. ƒ El pozo Percutor-1, que produce gas seco, confirmó la continuación de la zona de Eagle Ford en la región de Sabinas. ƒ El pozo Anhelido-1, probó la existencia de aceite en el Jurásico Superior de la cuenca de Burgos. ƒ Aproximadamente el 90% de los recursos prospectivos de lutitas en la cuenca TampicoMisantla son hidrocarburos líquidos.

16

Principales resultados financieros Miles de Millones de Dólares 2008

2009

2010

2011

2012

Ventas Totales1

98.2

83.5

103.8

111.4

126.6

Rendimiento Bruto

49.9

40.5

52.7

55.7

62.6

Rendimiento de Operación

42.3

32.8

44.2

61.6

69.6

Rendimiento antes de Impuestos y Derechos

48.8

34.6

49.2

54.9

69.6

Impuestos y Derechos

57.0

41.9

52.9

62.5

69.4

Rendimiento (perdida) neto

-8.2

-7.2

-3.8

-7.6

0.2

EBITDA2

56.8

35.8

50.1

76.6

88.2

Deuda / EBITDA

0.8

1.4

1.1

0.7

0.7

(1) Excluye IEPS. 2012 Preliminar (2) Ingresos antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.

17

Historial de resultados positivos US$MMM

13.6%

En 2012 los ingresos totales fueron los mayores en la historia de PEMEX, producto de la estabilidad de nuestra plataforma de producción así como por los precios internacionales de los hidrocarburos

15.1%

El nivel del EBITDA en 2012 es muestra de la capacidad de generación de flujo de PEMEX y de su alta rentabilidad

18

Invirtiendo para alcanzar nuestras metas de largo plazo Miles de millones de dólares

Pemex-

2.0% Petroquímica 4.4

19.9

2.0%

Pemex-Gas y Petroquímica Básica

17%

Pemex-Refinación

79%

PemexExploración y Producción

ƒ Las cifras son nominales y pueden no coincidir por redondeo. ƒ Considera gasto de mantenimiento de E&P . ƒ “E” significa Estimado , para fines de referencia, las conversiones cambiaras de pesos a dólares de los E.U.A. se han realizado al tipo de cambio de Ps.12.9 para 2013 en adelante. ƒ Incluye el CAPEX complementario no programado

19

Requerimientos financieros manejables Miles de millones de dólares

• • •

El presupuesto de Inversión de PEMEX se ha incrementado gradualmente El uso de recursos propios sigue siendo la principal fuente de financiamiento PEMEX esta buscando nuevas alternativas para optimizar el uso de capital Fuente: Estados Financieros de PEMEX * Estimado

20

Pemex: Montos Ejercidos Conforme a Programa

99%

6,028

6,025 91%

100%

97%

97%

Tipo de cambio promedio MXN/USD: 12.5589

21

Usos y fuentes esperados en 2013 Miles de millones de dólares

Fuentes

Precio: 85.0 USD/b Tipo de cambio: Ps.12.9/USD Producción de crudo: 2,550 Mbd Exportación de crudo: 1,184 Mbd

Usos

6.7

Endeudamiento neto: 3.3 USD 22

Programa autorizado de financiamientos 2013 Programa de Financiamientos 2013E

Fuente

Programado

Emitido

USD Miles de Millones

USD Miles de Millones

Mercados Internacionales

4.0 – 5.0

2.1

Mercado Nacional

2.5 – 3.0

0.2

Agencias de Crédito a la Exportación (ECAs)

1.5 – 2.0

Otros

1.0 – 1.5

0.1

Total

9.7

2.4

Pago de Deuda

6.4

Endeudamiento Neto

3.3

100% = 9.7 miles de millones de Dólares /125.1 miles de millones de pesos

23

Contenido

El punto de partida: PEMEX hoy

El cambio estructural en el sector energético de EUA

México frente a los grandes cambios: retos y oportunidades

Una agenda para la modernización de PEMEX

24

Los grandes cambios en EUA En 2011 EUA volvió a ser exportador neto de productos refinados por primera vez desde 1949

Incremento en la producción de gas shale En 2007 representaba el 10% de la oferta total y en 2040 representará más del 50%

Incremento en la producción de shale oil En 2010 representaba el 15% de la oferta total y en 2026 representará más del 40%

Fuente: Deutsche Bank.

25

Las implicaciones de los cambios En el 2040 se espera que EUA solamente importe el 9% de sus necesidades energéticas mientras que en el 2009 importaba el 25%

9 Incremento en las exportaciones de gas El incremento en la producción de gas y crudo shale en EUA

9 Disminución en las importaciones de crudo 9 A la creación de mercados regionales para los precios del gas. En EUA el gas natural cotiza por debajo de los 4 dls/MMbtu , en Asia cerca de los 15 dls/MMbtu y en Europa cerca de los 10 dls/MMbtu. Fuente: Deutsche Bank.

26

Precios del gas natural en EUA a la baja

La producción de gas shale en EUA ha hecho que los precios se ubiquen por debajo de promedios históricos

27

Desarrollo de cuencas “shale” en EUA

La energía que genera el desarrollo de cuencas shale en EUA como Eagle Ford y Bakken se compara a la energía generada en grandes ciudades.

28

Contenido

El punto de partida: PEMEX hoy

El cambio estructural en el sector energético de EUA

México frente a los grandes cambios: retos y oportunidades

Una agenda para la modernización de PEMEX

29

Retos y oportunidades para México

30

Contenido

El punto de partida: PEMEX hoy

El cambio estructural en el sector energético de EUA

México frente a los grandes cambios: retos y oportunidades

Una agenda para la modernización de PEMEX

31

Una agenda para la modernización En el 75 aniversario de PEMEX, el Presidente Enrique Peña Nieto delineó 3 principios básicos para el sector energético mexicano

Acciones para modernizar a PEMEX:

32

Perspectivas de cambio al esquema de pensiones En 1942, junto con el primer Contrato Colectivo de Trabajo, PEMEX estableció como condiciones de jubilación 55 años de edad y 25 de antigüedad.

México: Esperanza de Vida al Nacer (Años)

PEMEX establece los parámetros de su régimen de pensiones

74

76

77

77.4

71

71

71.7

69 63

Desde entonces, la esperanza de vida de la población prácticamente se ha duplicado.

68

59

49

63 59

56

Mujeres Hombres

Este incremento en la esperanza de vida se ha reflejado en un incremento explosivo, no previsto en su momento, en las obligaciones derivadas del plan de pensiones.

40

45

35 38 33

1930

1940

1950

1960

1970

1980

1990

2000

2010

2013

Fuente: CONAPO e INEGI

33

Plan Actual Análisis Comparativo Planes de Pensiones: Principales Características Sector privado IMSS

Banca de desarrollo *

Sector público ISSSTE

CFE

PEMEX

Cuentas Individuales

Cuentas Individuales

Cuentas Individuales

Cuentas Individuales

Beneficio definido

1997

2006 - 2008

2007

2008

65 / 30

60 / 30

65 / 27

60 / 30

55 / 25

Salario base

Sueldo integrado hasta 25 SMG

Sueldo tabular, prima ant., aguinaldo y prima vacacional.

Salario Básico Hasta 10 SMG

Salario, aguinaldo, fondo de ahorro, prima vac., otros

Sueldo integrado alcance 90%

ContribuContribució ción

Empresa, trabajadores y Gobierno

Empresa y Trabajadores

Gobierno Federal y Trabajadores

Empresa y Trabajadores

100% Empresa

INPC

INPC

INPC

Salario tabulado trabajadores

Salario tabulado trabajadores

Tipo de Plan Fecha de la Reforma Requisitos edad y servicios

Indexació Indexación de pensió pensión

* Bancomext, Banobras y Nafinsa SMG = Salario mínimo general para el DF

34

Pacto por México: Los hidrocarburos seguirán siendo propiedad de la Nación •

Se mantendrá en manos de la Nación, a través del Estado, la propiedad y el control de los hidrocarburos y la propiedad de Pemex como empresa pública.



En todos los casos, la Nación recibirá la totalidad de la producción de hidrocarburos.



Se impulsará una reforma energética que convierta a este sector en unos de los más poderosos motores de crecimiento económico a través de: • • •

la atracción de inversión, el desarrollo tecnológico, y la formación de cadenas de valor.

35

Pacto por México: Fortalecimiento de la industria petrolera nacional

Reforma Energética 2do Semestre 2013

36

Conclusiones

37

Amplio potencial a desarrollar

Fuente: National Geographic 2010.

38

Relación con Inversionistas (+52 55) 1944 - 9700 [email protected]

www.pemex.com

Desarrollo de infraestructura para aprovechar precios bajos del gas

Gasoductos privados Proyectos de gasoductos Capacidad adicional de transportación Proyectos de infraestructura de Mex-Gas Gasoductos nacionales Estaciones de compresión

Desarrollar proyectos de infraestructura de gas natural (ductos y estaciones de compresión) para conectar las reservas de gas natural y ductos en EUA con México (norte, oeste, noreste y centro).

40

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