AIG SEGUROS COLOMBIA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS A 31 DE DICIEMBRE DE 2015, 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 1 DE ENERO DE 2014 (Expresadas en miles de pesos, excepto para la tasa representativa del mercado, el valor nominal de la acción y los dólares)

1. ENTIDAD REPORTANTE AIG Seguros Colombia S.A. y que en adelante será denominada “La Compañía” es una sociedad anónima de naturaleza jurídica privada, establecida de acuerdo con la ley colombiana, constituida por Escritura Pública No. 1647 del 6 de julio de 1973, de la Notaria 11 de Bogotá y con término de duración hasta el 6 de julio del 2072. Su objeto social es la celebración de contratos comerciales de seguros generales y reaseguros, asumiendo en forma individual o colectiva los riesgos que de acuerdo con la ley colombiana puedan ser objeto de dichas convenciones pudiendo ejecutar validamente los actos y contratos tendientes a explotar su objeto social, en concordancia con las disposiciones legales y bajo la supervisión de la Superintendencia Financiera de Colombia. Así mismo la compañía funciona bajo autorización de funcionamiento otorgada por la resolución No. 1541 de junio 26 de 1973 su término de duración se extiende hasta el 6 de julio de 2072, como consta en el certificado de existencia y representación legal expedido por la Superintendencia Financiera de Colombia. De otra parte la configuración de situación de control que ejerce AIG Inc., a través de las sociedades AIUH LLC, AIG Property Casualty Inc., AIG Property Casualty International, LLC. y AIG Latin America Investments, LLC (ALAI), todas domiciliadas fuera del país, sobre AIG Seguros Colombia S.A., corresponde a una situación de control ejercida de manera indirecta, tal y como consta en el certificado de existencia y representación legal expedido por la Cámara de Comercio de Bogotá. La Compañía tiene autorización para operar los ramos de: vida grupo, hogar, automóviles, aviación, corriente débil, cumplimiento, incendio, lucro cesante, manejo, montaje y rotura de maquinaria, navegación, responsabilidad civil, sustracción, terremoto, todo riesgo para contratista, transportes, minas y petróleos, multiriesgo familiar, multiriesgo industrial, multiriesgo comercial, accidentes personales, salud. Su domicilio principal es la ciudad de Bogotá D.C.; ha constituido sucursales en Cali, Medellín, Pereira, Bucaramanga y Barranquilla; no cuenta con agencias. La fecha del cierre del período sobre el que se informan los Estados Financieros y las Notas es el 31 de diciembre de 2015, cuya información fue presentada en la pasada junta Directiva celebrada el 29 de febrero de 2016

2

2. BASES DE PRESENTACION DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Y RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLITICAS Y PRACTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

2.1 Declaración de Cumplimiento Los presentes estados financieros individuales de AIG Seguros Colombia S.A. corresponden al año terminado el 31 de diciembre 2015 y 2014 y han sido preparados parcialmente de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) vigentes al 31 de diciembre de 2013 establecidas por el Gobierno Nacional en varios Decretos compilados por el Gobierno Nacional en el Decreto 2420 de 2014, con las siguientes excepciones: 

La no aplicación de la NIC 39 y la NIIF 9 en relación con la cartera de créditos y su deterioro, la clasificación y valoración de inversiones, cuentas para las cuales se continuaran aplicando las normas establecidas por la Superintendencia Financiera.



La no aplicación de la NIIF 4 en relación con el tratamiento de las reservas técnicas catastróficas para el ramo de terremoto, las reservas de desviación de siniestralidad y la reserva de insuficiencia de activos, las cuales también se continuaran calculando con normas de la Superintendencia Financiera.



La no realización del ajuste que se pueda presentar como consecuencia de la prueba de la adecuación de los pasivos a que hace referencia el párrafo 15 de la NIIF 4, para cuyo propósito se continuarán aplicando los períodos de transición establecidos en el Decreto 2973 de 2013



El Congreso Nacional expidió la Ley 1739 de 2014 que impuso a las Compañías el gravamen al impuesto a la riqueza y estableció la causación opcional de dicho impuesto con cargo al patrimonio o con cargo al estado de resultados.

La aplicación parcial de las normas NIIF es mandatorio a partir del 1 de enero de 2014. Los últimos Estados Financieros individuales de la Compañía de Seguros que fueron emitidos bajos los principios colombianos anteriores de acuerdo con el marco normativo de la Superintendencia Financiera para compañías aseguradoras fueron los emitidos al 31 de diciembre de 2014.

2.2 Bases de Presentación De acuerdo con la legislación Colombiana la Compañía únicamente debe preparar estados financieros individuales ya que no posee inversiones patrimoniales en entidades donde tiene control o influencia significativa. Los estados financieros individuales son los que sirven de base para la distribución de dividendos y otras apropiaciones por parte de los accionistas. Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico, con excepción de las siguientes partidas incluidas en el estado de situación financiera:  

Instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultados. Reservas técnicas valorizadas a la mejor estimación de acuerdo a principios actuariales y a las disposiciones vigentes sobre esta materia.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

3

Cambios en políticas contables, cambios en estimaciones y errores En los ejercicios 2015 y 2014 no se han producido cambios en políticas contables, estimaciones o errores de carácter significativo que pudieran haber tenido efecto sobre la posición financiera o los resultados de la Compañía.

Estado de situación financiera El estado de situación financiera que se acompaña esta presentado de acuerdo con el grado de liquidez, el cual comienza presentando los activos y pasivos más líquidos o exigibles hasta llegar a los menos líquidos o menos exigibles.

Estado de resultados El estado de resultados que se acompaña esta presentado de acuerdo con la naturaleza del gasto en la Compañía el cual comienza por los ingresos, las variaciones de la reserva luego los costos y gastos por intermediación, administración y reaseguros, finalizando con Inversiones y Otros ingresos y Egresos. Estado de flujo de efectivo, efectivo y equivalentes de efectivo El estado de flujo de efectivo y equivalentes al efectivo que se acompaña esta presentado usando el método indirecto el cual comienza presentando la ganancia o pérdida en términos netos, partida que se modifica por los efectos de “Ajustes para conciliar la utilidad neta del año con el efectivo” (transacciones no monetarias), y efectivo neto usado o provisto en actividades operacionales, de inversión y de financiación. efectivo correspondiente a intereses recibidos y pagados son revelados por separado clasificados como pertenecientes a actividades de operación. Para efectos de la preparación del flujo de efectivo, el efectivo y el equivalente de efectivo incluyen el disponible, los depósitos en bancos y sobregiros bancarios. Los sobregiros bancarios se muestran en el junto con las demás cuentas de efectivo y equivalentes de efectivo en el activo corriente en el estado de situación financiera. Las políticas contables establecidas más adelante han sido aplicadas consistentemente a todos los períodos presentados en estos estados financieros iniciales bajo NIIF al 1 de enero de 2014 en adelante, para propósitos de transición a las NIIF a menos que se indique lo contrario.

2.3 Moneda Funcional de Presentación y Grado de Redondeo La moneda funcional se ha definido de acuerdo con la normativa nacional tal como la circular externa 038 de 2013 de la SFC en el numeral 4 así mismo el Consejo Técnico de la Contaduría Pública con número de radicado 2013-150 se pronunció al respecto y para la normativa internacional está sustentado en la NIC 21 párrafo 9 -14. Los estados financieros se presentan en miles de pesos colombianos, que es la moneda funcional y de presentación de la Compañía y su grado de redondeo es a cero decimales, excepto para el cálculo de la perdida neta por acción. El número de acciones es presentado sin ningún nivel de redondeo y por su cantidad exacta.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

4

Todos los saldos y transacciones denominados en otras monedas diferentes al Peso Colombiano son considerados como “moneda extranjera

Lo anterior se basa en: a) Es la moneda del país cuyas fuerzas competitivas y regulaciones determinan fundamentalmente los precios de los servicios financieros prestados. b) Es la moneda que influye fundamentalmente en los costos necesarios a los productos y servicios que se brinda a nuestros clientes.

2.4 Transacciones en moneda extranjera Con la aprobación de la Superintendencia Financiera, las compañías de seguros están autorizadas para manejar cuentas bancarias en moneda extranjera y otros fondos necesarios para el desarrollo de sus operaciones. Las transacciones en moneda extranjera son celebradas de acuerdo con las normas legales vigentes y están registradas a la tasa representativa aplicable en la fecha que ocurren. Los saldos en moneda extranjera están re expresados de acuerdo con la tasa representativa de mercado certificada por la Superintendencia en las fechas de cierre de cada ejercicio. La diferencia en cambio que surja al liquidar las partidas monetarias, o al convertir las partidas monetarias a tasas de cambio diferentes de los que se utilizaron para su reconocimiento inicial, se hayan producido durante el periodo o en estados financieros previos, se reconocen en los resultados del periodo en el que aparezcan. Los activos y pasivos no monetarios denominados en monedas extranjeras que son valorizados al valor razonable, son reconvertidos a la moneda funcional a la tasa de cambio a la fecha en que se determinó el valor razonable. Las partidas no monetarias que son valorizadas al costo histórico en una moneda extranjera se convierten a la tasa de cambio de la fecha de la transacción. Re expresión de saldos en moneda extranjera Los resultados de operación y situación financiera generados en una moneda diferente a la funcional producto de operaciones en el exterior, deberán convertirse a moneda funcional de la siguiente manera: a) Los activos y pasivos de cada estado de situación financiera presentado, se convierten al tipo de cambio en la fecha del estado de situación financiera; b) Todas las diferencias de cambio resultantes, se reconocen en el resultado integral y acumulado como un componente separado del patrimonio. Para operaciones particulares tales como las adquisiciones de negocios realizadas en el período, se registran al tipo de cambio vigente en la fecha de la transacción.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

5

2.5 Activos y Pasivos Financieros Los activos y pasivos financieros se reconocen cuando una entidad pasa a formar parte de las disposiciones contractuales del instrumento. Los activos y pasivos financieros se miden inicialmente al valor razonable. Los costos de transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de activos y pasivos financieros (distintos a los activos y pasivos financieros designados al valor razonable con cambio en los resultados) se agregan o deducen del valor razonable de los activos o pasivos financieros, cuando sea apropiado, al momento del reconocimiento inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de activos o pasivos financieros designados al valor razonable con cambio en los resultados se reconocen de inmediato en ganancias o pérdidas. Activos Financieros: Clasificación y medida La clasificación, medición y contabilización de los instrumentos financieros fueron exceptuados del cumplimiento de la NIIF 9 de acuerdo con el Decreto 2267 de 2014, razón por la cual se aplican las instrucciones contenidas en la Circular Externa 034 de 2014 de la Superintendencia Financiera de Colombia. Las inversiones se clasifican en inversiones negociables, inversiones para mantener hasta el vencimiento o inversiones disponibles para la venta. La clasificación fue estructurada de acuerdo con el modelo de negocios autorizado por la Junta Directiva de la Compañía. La política de la Compañía en la administración de sus portafolios es establecer la mezcla ideal entre títulos clasificados como para mantener hasta el vencimiento, disponibles para la venta y negociables, buscando lograr un equilibrio que asegure una rentabilidad fija, que cubra o se aproxime al costo técnico de los pasivos, y que genere valor a la Compañía y a sus accionistas. De acuerdo con lo dispuesto en los Decretos 2555, 2953 y 2954 de 2010, en cuanto al cubrimiento de las reservas técnicas de seguros, en donde se dispone que el 100% de las reservas técnicas de las entidades aseguradoras (menos reserva siniestros pendientes parte reaseguradores) y sociedades de capitalización deberán estar respaldadas en los porcentajes y tipos de títulos permitidos según decretos mencionados. Dado su objetivo de estructuración de portafolio como parte del negocio de seguros y el respaldo de la reserva técnica, la entidad define como estrategia mantener una mezcla entre las opciones de clasificación: inversiones negociables, inversiones para mantener hasta el vencimiento o inversiones disponibles para la venta. Inversiones negociables Dentro de las inversiones “Negociables” se registran títulos de deuda que han sido adquiridos con el propósito principal de obtener utilidades por las fluctuaciones a corto plazo del precio, sin embargo no se clasifican en esta categoría por tener AIG Seguros Colombia S.A. una estrategia de trading, sino porque no pueden ser clasificados como “Al vencimiento” ni “Disponibles para la Venta”.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

6

La clasificación a negociables, de duración variada que permita atender los compromisos con los asegurados, y sobre las cuales el principal objetivo es obtener utilidades por las fluctuaciones a corto plazo del precio. De igual modo las inversiones en títulos participativos que se clasifiquen o reclasifiquen como inversiones negociables como consecuencia del cambio de bursatilidad deberán ser reclasificadas como inversiones disponibles para la venta cuando su bursatilidad cambie de alta o media, a baja o mínima, o a sin ninguna cotización. Inversiones para mantener hasta el vencimiento Corresponden a los valores o títulos y, en general, cualquier tipo de inversión respecto de la cual el inversionista tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlas hasta el vencimiento de su plazo de maduración o redención. El propósito serio de mantener la inversión es la intención positiva e inequívoca de no enajenar el valor, de tal manera que los derechos en él incorporados se entiendan en cabeza del inversionista. Cuando en el marco de la estrategia de inversiones su principal objetivo corresponda a la conformación de un portafolio estructural en el cual la intención es la de no vender los títulos valores y mantenerlos hasta su plazo de maduración o redención. Los títulos para mantener hasta el vencimiento se valoran en forma exponencial a partir de la tasa interna de retorno calculada en el momento de la compra, sobre la base de un año de 365 días. Inversiones disponibles para la venta Son inversiones disponibles para la venta los valores o títulos y, en general, cualquier tipo de inversión que no se clasifiquen como inversiones negociables o como inversiones para mantener hasta el vencimiento, y respecto de las cuales el inversionista tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlas de acuerdo con las políticas establecidas en el modelo de negocio. Cuando su principal objetivo no sea el de mantener dichas inversiones hasta su maduración, si no la de disminuir la volatilidad en los estados de resultados durante su tenencia en la ejecución de la estrategia de inversión. Se clasificarán dentro de esta categoría los títulos participativos que en el marco de la estrategia de inversión no deseen clasificarse como negociables, y/o aquellos de baja o mínima bursatilidad o sin ninguna cotización. Las inversiones clasificadas en esta categoría podrán ser reclasificadas a cualquiera de las otras dos, cuando ocurran los siguientes supuestos de ajuste en la gestión de inversión:      

Se presenten cambios de tendencias en el comportamiento de las tasas de interés y/o en el comportamiento del precio de los activos financieros, que puedan preceder o ratificar un cambio en el ciclo económico. Se presenten modificaciones en el nicho de mercado o en la realidad del negocio que conduzcan a una recomposición del portafolio. Por cambio en las expectativas en las condiciones de mercado, la compañía determine liquidar su posición. Por cambio en la estructura de maduración de los activos y pasivos. Por situaciones de liquidez extraordinarias. Por Fusiones o adquisiciones.Por disposiciones normativas.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

7

Tratándose de títulos participativos los mismos podrán reclasificarse como inversiones negociables cuando pasen de baja o mínima bursatilidad o sin ninguna cotización, a alta o media bursatilidad. Valoración La valoración de las inversiones en títulos de deuda se efectúa en forma diaria, registrando sus resultados con la misma frecuencia, teniendo en cuenta la clasificación de la inversión. Para establecer el valor razonable, la Compañía obtiene precios suministrador por el proveedor de precios PIP, el cual está debidamente autorizado por la Superintendencia Financiera de Colombia, quien nos suministra los datos con base en la información obtenida de las transacciones que se realizan en la Bolsa de Valores de Colombia y en los mercados financieros interbancarios. el valor razonable para este tipo de inversiones es Nivel I. Las inversiones clasificadas como negociables así como las disponibles para la venta, su valor se calcula de acuerdo con la metodología de valor razonable. Valores de deuda para mantener hasta el vencimiento: Se valoran en forma exponencial a partir de la tasa interna de retorno calculada en el momento de la compra, sobre la base de un año de 365 días. Contabilización Las inversiones se registran inicialmente por su costo de adquisición y desde ese mismo día se valoran a valor razonable, a TIR, variación patrimonial o participación patrimonial, según corresponda. La contabilización de los cambios entre el costo de adquisición y el valor razonable de las inversiones, se lleva a partir de la fecha de su compra, individualmente, por cada título. Las inversiones son contabilizadas a partir del día de compensación y registro en el aplicativo SEVINPRO y son reportadas mensualmente al área contable para su cargue, cruce y validación a través de una interface con el sistema SISE (Sistema contable de AIG). Todas las operaciones de compra de activos se realizan a través de firmas comisionistas o directamente con el emisor, ya sea a nivel local o internacional. Estas operaciones son libres de pago de comisión por intermediación. El valor registrado como precio de compra para las inversiones a costo amortizado está libre de otro tipo de costos asociados.

Ingreso por inversiones Los ingresos financieros están compuestos por ingresos por intereses en fondos invertidos y cambios en el valor razonable de las inversiones a valor razonable con cambios en resultados. Los ingresos por intereses son reconocidos en resultados al costo amortizado, usando el método de interés efectivo. El resultado neto obtenido producto de la venta de instrumentos financieros, correspondiente a la diferencia entre el precio de venta y el valor contabilizado de los instrumentos financieros, se presenta bajo la línea Resultado Neto Inversiones Realizadas del estado de resultados integrales.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

8

El resultado neto no realizado de aquellos instrumentos financieros que la Compañía clasificó a valor razonable y que su efecto se reconoce en resultados, producto de variaciones en el valor de mercado respecto del valor costo, se presenta bajo la línea Resultado Neto Inversiones no Realizadas del estado de resultados integrales. El resultado neto obtenido por intereses y reajustes de las inversiones financieras, además de los dividendos de acciones entre otros, que se ha ganado durante el período contable informado por la compañía, se presenta Método de la tasa de interés efectivo: es un método de cálculo del costo amortizado de un instrumento financiero y de imputación del ingreso financiero a lo largo del periodo relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que se nivela exactamente los flujos de efectivo por cobrar o por pagar estimados (incluyendo comisión, puntos básicos de intereses pagados o recibidos, costos de transacción y otras primas o descuentos que estén incluidos en el cálculo de la tasa de interés efectiva) a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero o, cuando sea adecuado, en un periodo más corto, con el importe neto en libros en el reconocimiento inicial. Los ingresos son reconocidos sobre la base de la tasa de interés efectiva para los instrumentos de deuda distintos a los activos financieros clasificados al valor razonable con cambio en los resultados.

Baja de cuentas y compensación de saldos La Compañía da de baja un activo financiero cuando los derechos contractuales a los flujos de efectivo derivados del activo expiran, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales del activo financiero en una transacción en la que se transfieren substancialmente todos los riesgos y beneficios relacionados con la propiedad del activo financiero. Cualquier participación en los activos financieros transferidos que sea creada o retenida por la compañía se reconoce como un activo o pasivo separado.

Pasivos financieros Los pasivos financieros son clasificados al valor razonable con cambios en los resultados u ‘otros pasivos financieros’ 

Pasivos financieros al valor razonable con cambios en los resultados

Un pasivo financiero se clasifica al valor razonable con cambios en resultados cuando es un pasivo financiero que se clasifica como mantenido para negociar o como al valor razonable con cambios en el resultado. Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en los resultados se registran al valor razonable, reconociendo cualquier ganancia o pérdida surgida de la nueva medición en ganancias o pérdidas. La ganancia o pérdida neta reconocida en ganancias o pérdidas incorpora cualquier interés pagado sobre el pasivo financiero y se incluye en la partida de ‘otras ganancias y pérdidas’

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

9



Otros pasivos financieros

Los otros pasivos financieros (incluyendo los préstamos y las cuentas por pagar comerciales y otras) se miden posteriormente al costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva. El método de la tasa de interés efectiva es un método de cálculo del costo amortizado de un pasivo financiero y de imputación del gasto financiero a lo largo del periodo relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o por pagar (incluyendo todos los honorarios y puntos pagados o recibidos que forman parte de la tasa de interés efectiva, los costos de transacción y otras primas o descuentos) estimados a lo largo de la vida esperada del pasivo financiero (o, cuando sea adecuado), en un periodo más corto con el importe neto en libros en el momento de reconocimiento inicial.

Deterioro de Activos financieros Las inversiones que no estén registradas al valor razonable con cambio en resultados son evaluadas en cada fecha de presentación de estados financieros para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro. Las inversiones a costo amortizado están deterioradas si existe evidencia objetiva que ha ocurrido un evento de pérdida después del reconocimiento inicial del activo, y que ese evento de pérdida haya tenido un efecto negativo en los flujos de efectivo futuro del activo que pueda estimarse de manera fiable. La evidencia objetiva de que las inversiones están deterioradas incluye mora o incumplimiento por parte de un deudor, reestructuración de un monto adeudado en términos que la Compañía no consideraría en otras circunstancias, indicios de que un deudor o emisor se declarará en banca rota y desaparición de un mercado activo para un instrumento, entre otros. El deterioro se considera que ha ocurrido: a) Si es probable que no se podrán recuperar todos los montos adeudados bajo los términos contractuales de un valor de deuda (ej., ambos principal e interés), o b) Si la evidencia objetiva no admite perspectivas de recuperación futura del valor. En la evaluación de evidencia objetiva se deben ponderar los factores positivos contra los factores negativos. Específicamente, un instrumento de deuda se encuentra deteriorado si alguno de los siguientes indicadores claves está presente a la fecha de evaluación del deterioro: • • • • •

Suspensión de negociación de los instrumentos de mercado, Una rebaja de la calificación de los emisores de deuda con cambio de categoría, Resoluciones u órdenes de instituciones fiscalizadoras con un emisor, Cuotas impagas con respecto a la cuenta por cobrar, Condiciones y tendencias de la economía local y global.

Una pérdida por deterioro relacionada con un instrumento de deuda, se calcula como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero. Las pérdidas se reconocen en resultados y se reflejan en una cuenta de deterioro contra las cuentas por cobrar. El interés sobre el activo deteriorado continúa reconociéndose a través del reverso del descuento. Cuando un hecho posterior causa que el monto de la pérdida por Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

10

deterioro disminuya, esta disminución se reversa con cambios en resultados. La reversión no da lugar a un importe en libros del activo financiero que exceda al costo amortizado que habría sido determinado si no se hubiese contabilizado la pérdida por deterioro del valor en la fecha de reversión

Deterioro o pérdidas por calificación de riesgo de emisor De acuerdo con las normas de la Superintendencia Financiera, se deben constituir provisiones por deterioro de las inversiones clasificadas por niveles de riesgo de acuerdo con la siguiente metodología: Títulos y/o Valores de Emisiones o Provisiones no Calificados: Los valores o títulos de deuda que no cuenten con una calificación externa y los valores o títulos de deuda emitidos por entidades que no se encuentren calificadas, se califican y provisionan teniendo en cuenta los siguientes parámetros: Categoría

A

B

C

Riesgo

Normal

Aceptable

Apreciable

Características

Provisiones

Cumplen con los términos pactados en el valor o título y cuentan con una adecuada capacidad de pago de capital e intereses. Corresponde a emisiones que presentan factores de incertidumbre que podrían afectar la capacidad de seguir cumpliendo adecuadamente con los servicios de la deuda. Así mismo, sus estados financieros y demás información disponible, presentan debilidades que pueden afectar su situación financiera. Corresponde a emisiones que presentan alta o media probabilidad de incumplimiento en el pago oportuno de capital e intereses. De igual forma, sus estados financieros y demás información disponible, muestran deficiencias en su situación financiera que comprometen la recuperación de la inversión.

No procede.

El valor neto no puede ser superior al ochenta por ciento (80%) del costo de adquisición, valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas hasta la fecha de valoración. El valor neto no puede ser superior al sesenta por ciento (60%) del costo de adquisición.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

11

Categoría

D

E

Riesgo

Significativo

Incobrable

Características

Provisiones

Corresponde a aquellas emisiones que presentan incumplimiento en los términos pactados en el título, así como sus estados financieros y demás información disponible presentan deficiencias acentuadas en su situación financiera, de suerte que la probabilidad de recuperar la inversión es altamente dudosa.

Emisores que de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible se estima que la inversión es incobrable.

El valor neto no puede ser superior al cuarenta por ciento (40%) del costo de adquisición.

El valor de estas inversiones se provisiona en su totalidad.

Títulos y/o valores de emisiones o emisores que cuenten con calificaciones externas: Los valores o títulos que cuenten con una o varias calificaciones otorgadas por calificadoras externas reconocidas por la Superintendencia Financiera de Colombia o los valores o títulos de deuda emitidos por entidades que se encuentren calificadas por éstas, no pueden estar contabilizados por un monto que exceda los siguientes porcentajes de su valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas hasta la fecha de valoración: Calificación Largo

Valor Máximo %

Plazo

Calificación Corto

Valor Máximo %

Plazo

BB+,BB,BB-

Noventa (90)

3

Noventa(90)

B+,B,B-

Setenta (70)

4

Cincuenta(50)

CCC

Cincuenta (50)

5y6

Cero (0)

DD,EE

Cero(0)

5y6

Cero (0)

Para la determinación de las provisiones sobre depósitos a término, se toma la calificación del respectivo emisor. Las provisiones sobre las inversiones clasificadas como para mantener hasta el vencimiento, respecto de las cuales se pueda establecer un valor razonable, corresponden a la diferencia entre el valor registrado y dicho precio.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

12

2.6 Deterioro para primas por recaudar La compañía reconocerá provisiones, de acuerdo con los supuestos de la NIIF 4, NIIF 9 y NIC 36, respecto del deterioro del valor de los activos, considerando que exista evidencia objetiva que haya mora o incumplimiento definitivo por parte del deudor en los pagos acordados, o se presenten eventos de pérdida que puedan tener un efecto negativo sobre sus flujos futuros. Con base en la gestión realizada por el equipo de Gestion de Cartera para el periodo, se revisa el estado de cada una de las pólizas, haciendo énfasis en aquellos ítems cuya gestión permita evidenciar riesgo de incobrabilidad. Se procede entonces a determinar una provision por deterioro para aquellas pólizas en las cuales se presenta antigüedad, ausencia de convenio o compromiso de pago y que el cliente no demuestra una seguridad del pago de los valores adeudados.

2.7 Deterioro cuentas por cobrar actividad aseguradora y otras cuentas por cobrar Si se ha deteriorado un activo por contrato de seguro, coaseguro o reaseguro cedido, la Compañía (cedente) reduce su valor en libros, y reconoce en resultados una pérdida por deterioro. Al igual que un activo financiero (inversiones), cuando un hecho posterior causa que el monto de la pérdida por deterioro disminuya se ha de reversar dicha disminución con cambios en resultados. La reversión no da lugar a un importe en libros del activo financiero que exceda al valor en libros que habría sido determinado si no se hubiese contabilizado la pérdida por deterioro del valor en la fecha de reversión. Los lineamientos de los modelos de deterioro establecidos para cuentas por cobrar a asegurados, deudores por operaciones de coaseguro y reaseguros, están basados en el análisis individual de los ítems que componenen las cuentas por cobrar. En términos generales se provisionan los ítems mayores a 180 pero se consideran e incorporan dentro del reconocimiento de deterioro, los elementos que indican si un determinado ítem es recuperable o no, según corresponda.

2.8 Propiedad, Planta y Equipo Las propiedades, planta y equipos incluyen los activos en propiedad o en régimen de arrendamiento financiero, que la Compañía mantiene para su uso actual o futuro y que espera utilizar durante más de un ejercicio. Los bienes raíces que corresponden fundamentalmente a edificios se registran inicialmente al costo y periódicamente se ajustan a su valor revaluado con base en avalúos realizados por peritos independientes con abono o cargo según el caso a la cuenta patrimonial de otros resultados integrales por revaluación de activos. Las demás propiedades y equipos se registran por su costo de adquisición, menos su correspondiente depreciación acumulada y, si procede, las pérdidas estimadas que resultan de comparar el valor neto contable de cada partida con su correspondiente valor recuperable.

Terrenos y Edificios Reconocimiento y medición Las propiedades son reconocidas a su costo revaluado que para estos efectos hace referencia a su valor razonable el cual es actualizado periódicamente o cuando las

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

13

condiciones de mercado se modifiquen de manera significativa. No obstante lo anterior, al cierre de cada ejercicio contable, se realizará una evaluación de deterioro de dichas propiedades y en caso de ser necesario se ajustará el costo revaluado como corresponda. Valorizaciones posteriores Si el valor en libros del activo revaluado se incrementa como consecuencia de una revaluación, este aumento será reconocido dentro del patrimonio como superávit de revaluación dentro de los otros resultados integrales. Si por el contrario, el valor en libros se reduce, tal disminución será reconocida dentro del resultado del periodo. Costos posteriores Los desembolsos posteriores se capitalizan sólo cuando es probable que los beneficios económicos futuros relacionados con el gasto fluyan a la Compañía. Las reparaciones y mantenimientos continuos se registran como gastos en resultados cuando se incurren.

Muebles y Equipos Reconocimiento y medición Los muebles y equipos se reconocen si, y sólo si, es probable que los beneficios económicos futuros que se han atribuido a los mismos fluyan a la Compañía y el costo de los activos puede ser medido de forma fiable. Las partidas de muebles y equipos son valorizadas al costo, menos depreciación acumulada y pérdidas acumuladas por deterioro. El costo incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisición del activo. El precio de adquisición incluye los aranceles de importación e impuestos indirectos no recuperables y descontando cualquier descuento comercial o baja de precio. También se incluye cualquier otro costo directamente atribuible al proceso de hacer que el activo sea apto para trabajar para su uso previsto. La ganancia o pérdida derivada de la eliminación de las cuentas de una partida de muebles y equipo se determina como la diferencia entre el monto neto que, en su caso, se obtenga por la enajenación y el valor en libros contables de la partida.

Costos posteriores Los desembolsos posteriores se capitalizan sólo cuando es probable que los beneficios económicos futuros relacionados con el gasto fluyan a la Compañía. Las reparaciones y mantenimientos continuos se registran como gastos en resultados cuando se incurren. Depreciación La depreciación se calcula, sobre el costo revaluado para edificios y sobre el costo de adquisición de los demás activos, menos su valor residual. El método de depreciación aplicado es el de línea recta y la vida útil se determina de acuerdo al período durante el cual se espera utilizar el activo por parte de la Compañía. Se asume para efectos de cálculo de depreciación que el valor residual de los activos es de un peso ($1).

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

14

Los muebles y equipos se deprecian desde la fecha en la que están instalados y listos para su uso previsto. La depreciación se calcula utilizando el método de línea recta con base en la vida útil estimada de los activos a las tasas anuales del 10% para muebles y enseres, 20% para vehículos y 33% para equipo de computación y comunicación. Los métodos de depreciación, vidas útiles y valores residuales son revisados en cada ejercicio y se ajustan si es necesario

2.9 Activos Intangibles Los activos intangibles que tiene la Compañía que corresponden principalmente a remodelaciones, convenios para comercialización de seguros y DAC Desarrollos internos Los desembolsos por desarrollo capitalizado se reconocen al costo menos la amortización acumulada y las pérdidas acumuladas por deterioro. Desembolsos posteriores Los desembolsos posteriores son capitalizados sólo cuando aumentan los beneficios económicos futuros incorporados en el activo específico relacionado con dichos desembolsos. Todos los otros desembolsos, son reconocidos en resultados cuando se incurren. Amortización La amortización se basa en el costo de un activo menos su valor residual. Para efectos de cálculo de la amortización, el valor residual de los activos es de un peso ($1), salvo por excepciones debidamente documentadas en cada caso. Los activos intangibles se amortizan en resultados con base al método de amortización lineal durante la vida útil estimada de los activos intangibles. Los métodos de amortización, vidas útiles y valores residuales son revisados al final de cada período de reporte y se ajustan si es necesario.

Costos de adquisición diferidos Se refieren a costos y gastos directamente relacionados a la emisión de pólizas tales como comisiones y gastos generales (específicamente salarios de las áreas de suscripción y emisión, impuestos directos, y gastos de inspección) depurados en función de factores de esfuerzos exitosos y tiempos productivos. Costos empleados

La Compañía difiere una porción de la compensación total del empleado y los beneficios adicionales incluidos en la nómina que se encuentran directamente relacionados con el tiempo dedicado a la realización de actividades en la adquisición renovación de un contrato de seguro específico, incluyendo los costos asociados con el tiempo dedicado a la suscripción, emisión de pólizas y procesamiento, y el contrato de venta de fuerza de ventas.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

15

Costo publicidad Los costos de publicidad relacionados con la emisión de los contratos de seguro que cumplan con los criterios de publicidad directa se difieren y amortizan como parte de DAC. El método utilizado para la amortización del DAC tanto en los contratos de seguro de corto o largo plazo no cambió como resultado de la adopción de la norma. Existen tres tipos de costos de publicidad y marketing identificados así: 

Publicidad general que incluye los gastos de publicidad de la marca y la empresa.



Direct response, la cual excluye costos generales de telemarketing y regalos y bonos suministrados por los clientes.



Otros gastos de marketing que incluyen costos generales de telemarketing, realizar una llamada saliente no es considerada como marketing directo.

2.10

Beneficios a Empleados

Las obligaciones por beneficios de corto plazo tales como regalos, premios y movilización, entre otros, son contabilizadas en resultados a medida que el servicio relacionado se provea. Cuando un empleado ha prestado servicios a la Compañía durante un período contable, el monto sin descontar de los beneficios a los empleados de corto plazo que se espera se pagarán a cambio del servicio respectivo, deberá ser reconocido como un pasivo (gasto devengado), después de deducir cualquier monto ya abonado, y como un gasto, a menos se requiera o permita la inclusión de esos beneficios en el costo de un activo. La Compañía no posee beneficios de largo plazo ni post-empleo.

2.11

Impuesto sobre la Renta

El gasto por impuesto a las ganancias representa la suma del impuesto a las ganancias por pagar actual y el impuesto diferido. Impuesto corriente La compañía tiene un gasto por impuesto a la renta el cual comprende del impuesto corriente y el impuesto diferido. El impuesto corriente es el impuesto esperado por pagar o por cobrar por la renta imponible del ejercicio, usando tasas impositivas aprobadas a la fecha del balance, y cualquier ajuste al impuesto por pagar en relación con años anteriores. La Administración evalúa periódicamente las posiciones tomadas en relación con las declaraciones de impuestos en la que las normas tributarias estén sujetas a interpretación, creando, en su caso, las provisiones necesarias en función de los montos que se esperan pagar a las autoridades fiscales. Impuesto diferido Los impuestos diferidos son reconocidos por las diferencias temporarias existentes entre el valor libros de los activos y pasivos para propósitos de información financiera y los montos usados para propósitos tributarios.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

16

Los impuestos diferidos son valorizados a las tasas impositivas que se espera aplicar a las diferencias temporarias cuando son reversadas, basándose en las leyes que han sido aprobadas o a punto de ser aprobadas a la fecha del balance. Los activos y pasivos por impuestos diferidos son ajustados si existe un derecho legal exigible de ajustar los pasivos y activos por impuestos corrientes, y están relacionados con los impuestos a las ganancias aplicados por la misma autoridad tributaria sobre la misma entidad tributable, o en distintas entidades tributarias, pero pretenden liquidar los pasivos y activos por impuestos corrientes en forma neta, o sus activos y pasivos tributarios serán realizados al mismo tiempo. Un activo por impuesto diferido es reconocido por las pérdidas tributarias no utilizadas, los créditos tributarios y las diferencias temporarias deducibles, en la medida en que sea probable que las ganancias imponibles futuras estén disponibles contra las que puedan ser utilizadas. Los activos por impuestos diferidos son revisados en cada fecha de balance y son reducidos en la medida que no sea probable que los beneficios por impuesto relacionados sean realizados. Los impuestos corrientes y diferidos deberán reconocerse en ganancias o pérdidas, excepto cuando se relacionan con partidas que se relacionan en otro resultado integral o directamente en el patrimonio, en cuyo caso el impuesto corriente o diferido también se reconoce en otro resultado integral o directamente en el patrimonio respectivamente.

2.12

Contratos y Pasivos de Seguros

En el desarrollo de sus negocios, la Compañía emite pólizas en diferentes ramos que son contratos de seguros, mediante los cuales los clientes le transfieren riesgos significativos de seguros a la Compañía.

Clasificación de productos Un contrato es reconocido como contrato de seguro si implica la asunción por el Grupo de riesgo significativo de seguro. El riesgo de seguro es transferido al grupo en el que se compromete a compensar a un tenedor si ocurre un evento incierto especificado, con excepción de las causadas por los cambios en una variable financiera, tales como el interés y los tipos de cambio las cuales afectan de manera adversa al tomador. Una vez que el contrato ha sido clasificado como un contrato de seguro, sigue siendo clasificado como tal hasta que el contrato finaliza, incluso si el riesgo de seguro se vuelve no significativo durante este período. Cualquier contrato que no implique la transferencia de riesgo de seguro significativo se contabiliza como un contrato de inversión. Las transacciones comprendidas en los contratos de inversión no son reconocidas a través del estado de pérdidas y ganancias, con la excepción de cualquier ingreso por honorarios y reclamaciones relacionadas que manejan costos asociados con estos contratos, sino que se incluyen dentro de otras cuentas por cobrar o por pagar según sea el caso. Primas emitidas Las primas emitidas se refieren a la creación de negocios durante el año, incluyendo la diferencia entre las primas reservadas de años anteriores y las devengadas con anterioridad. Las primas emitidas por los intermediarios, las cuales no hayan sido

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

17

transferidas a la Compañía, se determinan con base en estimaciones de la suscripción o la experiencia previa y se incluyen en primas emitidas durante el año La Compañía reconoce el 100% del ingreso por prima al momento de la aceptación del riesgo, aun cuando la vigencia del seguro no haya comenzado (inicio de vigencia en una fecha futura).

Primas no devengadas Las primas no devengadas representan la proporción de las primas emitidas que se relacionan con períodos de cobertura de seguro en períodos posteriores a la fecha de presentación es decir con inicio de vigencia futura, descontados los gastos de expedición, correspondiente al tiempo no corrido del riesgo. Las primas no devengadas se obtienen como ingresos durante el período del contrato y se calculan principalmente sobre una base proporcional al día, a menos que haya un desnivel notable de la incidencia del riesgo durante el período de cobertura. En estos casos, las primas se reconocen con base en la incidencia del riesgo evaluado. El Factor de primas no devengada, corresponde al número de días no devengados (es decir a la operación aritmética de la fecha final de vigencia menos la fecha de cálculo de la reserva) dividido por el número total de días de vigencia de la póliza (el cual es a su vez el resultado de la fecha final de vigencia menos la fecha inicial de vigencia).

Siniestros Las reclamaciones de seguros reconocidas en el ejercicio comprenden: los siniestros pagados en el año; los cambios en las provisiones para siniestros, tanto avisados como no avisados, los gastos de ajuste de pérdidas relacionadas al siniestro, en su caso, una estimación para el salvamento y otras recuperaciones, junto con cualquier ajuste a las reclamaciones pendientes de años anteriores. Son cargados directamente a resultados en su totalidad y simultáneamente se registra un ingreso por la parte que se recupera de los reaseguradores con cargos a su cuenta corriente Costos de adquisición Los costos de adquisición son las comisiones que paga la Compañía relacionadas con la venta del seguro y otros costos asociados a la venta del seguro los cuales son diferibles y amortizables durante el periodo en el cual las primas son ganadas. Las comisiones en el momento de la emisión se reconocen en resultados, sin embargo las mismas hacen parte del proceso de diferimiento de los costos de adquisición. Los siguientes costos, no son considerados como costos de adquisición:  Gastos corrientes originados de la explotación del seguro,  Comisiones de renovación, distintos de aquellos asociados a intermediación  Comisiones de cobranza de cualquier tipo

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

18

Reservas técnicas La formulación de las reservas técnicas y las tarifas, debe guardar relación directa con las condiciones generales de la póliza de seguro; con excepción de la reserva de riesgos catastróficos, las reservas se contabilizarán en el pasivo de la entidad por su valor bruto, sin descontar la parte a cargo del reasegurador. Las contingencias a cargo del reasegurador derivadas de los contratos suscritos de reaseguro proporcional se cuantifican y contabilizan en el activo. Este activo estará sujeto a deterioro, según los criterios que defina la Superintendencia Financiera de Colombia. La Compañía podrá excluir aquellos siniestros que se caractericen por una baja frecuencia y alta severidad, por lo cual remitirá a la Superintendencia Financiera de Colombia el sustento actuarial. Aplica para todos los ramos y amparos del contrato de seguro, con excepción de: a. Vida individual, amparos adicionales para los cuales la prima haya sido calculada en forma nivelada o se les calcule reserva matemática y fondos de ahorro. b. Pensiones de ley 100 c. Pensiones con conmutación pensional d. Pensiones voluntarias e. Seguro educativo f. Rentas voluntarias g. Riesgos laborales

-

Reserva de riesgos en curso

La reserva de riesgo en curso se calcula mensualmente para efectos de registro y reporte de estados financieros intermedios en la forma en que ha sido dispuesta por la Superintendencia Financiera de Colombia. Podrá ser calculable para efectos de seguimiento y validación de negocios especiales o nuevos en periodos inferiores a un mes cuando la administración así lo requiera. La reserva se calcula de acuerdo con el Decreto 2973 de 2013, donde establece que se constituye para el cumplimiento de las obligaciones futuras derivadas de los compromisos asumidos en las pólizas vigentes a la fecha de cálculo, la reserva de riesgos en curso está compuesta por la reserva de prima no devengada y la reserva por insuficiencia de primas. -

Reserva de prima no devengada

La reserva de prima no devengada se constituye en la fecha de emisión de la póliza y se calcula póliza a póliza y amparo por amparo cuando las vigencias sean distintas, resultado de multiplicar la prima emitida, deducidos los gastos de expedición causados al momento de emitir la póliza, por la fracción de riesgo no corrido a la fecha de cálculo. Para las pólizas con vigencia indeterminada, la Compañía se acogerá a lo dispuesto por la Superintendencia Financiera de Colombia. La fracción de riesgo deberá tener en cuenta la distribución de la frecuencia y la severidad de los siniestros y gastos asociados a cada póliza durante su vigencia. Cuando la frecuencia de siniestralidad sea alta y la severidad baja, se asumirá que la fracción del riesgo se comporta como una distribución uniforme. Si durante la vigencia de la póliza la distribución del riesgo no es uniforme, la Compañía determinará, actuarialmente, la fracción del riesgo no corrido en función de la siniestralidad esperada y presentará a consideración de la Superintendencia Financiera de Colombia la metodología de cálculo y la información utilizada. Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

19

Para las pólizas o amparos cuya vigencia sea inferior a igual a un (1) mes, la Compañía constituirá y mantendrá una reserva equivalente como mínimo al 50% de la prima o cotización emitida neta de gastos de expedición. - Reserva por insuficiencia de primas La compañía definió realizar el calculo de la reserva por insuficiencia de primas de acuerdo a lo establecido en el Decreto 2973 de 2013 lo cual está considerado dentro del Estado de Situacion Financiera de Apertura, y las cifras a 31 de diciembre de los años 2014 y 2015. Esta reserva fue reglamentada con la Circular Externa 035 de Octubre de 2015. AIG Seguros Colombia adecuará el calculo de ésta reserva para dar cumplimiento en los plazos establecidos por la mencionada circular. En aquellos ramos que no cuenten con un régimen especial para la estimación de esta reserva, la Compañía calculará y reajustará la reserva mensualmente, tomando como periodo de referencia los dos (2) últimos años y se determinará con base en el producto de: a. El porcentaje que resulte mayor entre cero y la diferencia de los egresos y los ingresos, dividido por las primas devengadas en el periodo de referencia. b. El saldo de la reserva de prima no devengada a la fecha de cálculo Para la presente reserva no procederá en ningún caso compensaciones entre los diferentes ramos. Cuando la insuficiencia de las primas se presente en forma consecutiva durante doce (12) meses, AIG Seguros Colombia deberá revisar y ajustar las tarifas. -

Reserva de riesgos en curso para el ramo de seguro de terremoto

Para el ramo de seguro de terremoto, la reserva de riesgo en curso se calculará mediante la utilización del sistema de póliza a póliza, AIG Seguros Colombia constituirá una reserva equivalente al cien por ciento (100%) de la prima pura de riesgo de la cartera retenida de cada entidad. Los recursos de esta reserva se liberarán para el pago de siniestros en la cartera retenida o conforme a las características del modelo de póliza a póliza con destina a la reserva de riesgos catastróficos en las condiciones estipuladas en el artículo 2.31.5.1.3 del Decreto 2973 de 2013.

-

Reserva de riesgos catastrófico

La Compañía constituirá la reserva de riesgos catastróficos del seguro de terremoto con recursos liberados de la reserva de riesgos en curso y será de carácter acumulativo hasta completar un valor equivalente al que resulte de multiplicar el factor de pérdida máxima probable de la cartera retenida promedio de los últimos cinco (5) años, por la cartera retenida por parte de la Compañía. El saldo de la reserva de riesgos catastróficos solo podrá liberarse, previa autorización de la Superintendencia Financiera de Colombia.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

20

Siniestros y parte a cargo de reaseguradores -

Reserva de siniestros avisados

Los reclamos de los clientes por los siniestros incurridos en los riesgos cubiertos por las pólizas emitidas por la Compañía y cualquier otro gasto del seguro, son registrados como pasivos de seguros en la cuenta de reserva de siniestros avisados con cargo a los resultados del período en la parte proporcional de los riesgos retenidos por la Compañía y con cargo a la cuenta de activos por reaseguro en la parte proporcional cedida en reaseguro, en el momento que son incurridos. El valor de los reclamos por siniestros incurridos incluye los costos directos e indirectos que surgen del evento del siniestro. La Compañía no descuenta dichos costos por el valor de dinero en el tiempo transcurrido entre la fecha de su conocimiento y la fecha de pago para el registro del pasivo correspondiente, teniendo en cuenta que generalmente su pago es de corto plazo. Los pasivos por siniestros no pagados al corte del ejercicio son determinados con base en estimados realizados para casos individuales reportados a la Compañía utilizando para ello asesores técnicos y legales internos y externos para los casos más complejos. -

Reserva de siniestros ocurridos no avisados

La Compañía calculará esta reserva por ramo, en forma mensual y comprende la estimación conjunta de los siniestros ocurridos no avisados y ocurridos no suficientemente avisados. Las metodologías utilizadas tienen en cuenta el comportamiento de los siniestros o métodos validados técnicamente con suficiente desarrollo tanto teórico como práctico para esta estimación, sobre la base de siniestros incurridos o pagados, netos de recobro y salvamentos, expresados en pesos corrientes a la fecha de cálculo. La Compañía deberá escoger si el cálculo de esta reserva para cada ramo se hará sobre la base de siniestros incurridos o pagados. Solo se podrá modificar la base de siniestros previa justificación y no objeción de la Superintendencia Financiera de Colombia. (Ver Nota 3, la cual proporciona información adicional en cuanto a la metodología de que utiliza la compañía para la determinación de este calculo). Activo por Reservas Técnicas Parte Reaseguradores La reserva para siniestros avisados y pendiente parte reaseguradores se constituye con cargo a la cuenta pasiva de reservas a cargo de reaseguradores, por el valor estimado de los reclamos individuales avisados, en la parte asumida por éstos. 2.13

Contratos y pasivos de reaseguro

Los contratos de reaseguros son una forma eficiente para acceder a negocios atractivos incrementando la producción de forma rentable, aprovechando la capacidad de retención y el acceso a contratos no proporcionales adecuados para proteger a la compañía de eventos en exceso de pérdida y/o catastróficos. Las operaciones de reaseguro se originan de la necesidad que los mercados imponen a los aseguradores a aceptar riesgos cuyo valor supera el equilibrio técnico de sus carteras. Los contratos de reaseguro que tiene la compañía son por reaseguro aceptado, emitido y cedido. Las siguientes son las características de los contratos de reaseguro: a. Proveer de capacidad suficiente a la compañía para suscribir cualquier riesgo.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

21

b. Optimizar la retención máxima permitida de AIG Seguros Colombia. c. Ser adecuados a los límites requeridos por cada riesgo con el objeto de no poner en riesgo la operación de la compañía cuando se contrata los excesos de pérdida. d. Cumplir con las políticas de casa matriz y la normatividad establecida por la Superintendencia financiera. e. Para negocios facultativos, cuando por decisión del suscriptor o porque el negocio requiera capacidades mayores a los de los contratos automáticos, la colocación facultativa deberá cumplir con el punto d. f. Tener los Slips de reaseguro firmados y sellados por los reaseguradores antes que el riesgo inicie. g. Deberá existir un interés asegurable. h. Equilibrar la cartera de la compañía de seguros. En tal sentido, el reaseguro sirve para distribuir entre otros aseguradores los excesos de los riesgos de más volumen, permitiendo al asegurador directo (o reasegurado cedente) operar sobre una masa de riesgos aproximadamente iguales, por lo menos si se computa su volumen con el índice de intensidad de siniestros. Las comisiones originadas en la celebración de los contratos de excesos de pérdida serán reconocidas en el Estado de Resultados en el momento en que se incurran.

Reaseguro cedido Corresponde a las primas cedidas al reasegurador por su participación en los riesgos de seguro. Se reconoce desde el momento en que se acepta el riesgo. Reaseguro aceptado Corresponde al monto de las primas de seguros en las cuales la Compañía ha decidido actuar como reasegurador a través de la aceptación del riesgo que a la fecha se encuentran vigentes. Ingresos/gastos sobre cesiones/aceptaciones de reaseguros Registra los ingresos operacionales provenientes de las aceptaciones y cesiones de los contratos de reaseguros en moneda legal o extranjera del interior o del exterior, (automáticos o facultativos), por concepto de primas, contratos no proporcionales, ingresos sobre cesiones, reembolso de siniestros sobre cesiones (proporcionales y no proporcionales), salvamentos de aceptaciones, participación de utilidades de reaseguradores, intereses reconocidos por compañías cedentes, gastos reconocidos por reaseguradores y cancelaciones y/o anulaciones reaseguros cedidos.

2.14

Provisiones y pasivos contingentes

Una provisión se distingue de otros pasivos, por la existencia de incertidumbre sobre el momento de su vencimiento o los montos a desembolsar en periodos futuros para proceder a cancelar la obligación. Por tal motivo todas las provisiones son de naturaleza contingente debido a la incertidumbre existente para su cancelación, más no son considerados pasivos contingentes.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

22

Se designará un pasivo contingente solamente cuando tras la ocurrencia o no ocurrencia de uno o más sucesos futuros inciertos AIG deba confirmar si tiene una obligación presente y para la cual deba incurrir en desembolsos futuros para su cancelación. Una provisión será objeto de reconocimiento cuando el hecho que causa la obligación pueda ser estimado de forma fiable, sea una obligación presente y a su vez sea probable que la compañía deba realizar desembolsos futuros para cancelar la obligación. Los pasivos contingentes serán objeto de revelación debido a que son obligaciones posibles para las cuales se debe confirmar con hechos futuros sobre los cuales la Compañía no posee una obligación presente que le suponga la salida de recursos económicos en el futuro. Aquellos hechos para los que se pueda generar una obligación presente y que en cuyo caso la salida de recursos en que pueda incurrir la Compañía para cancelar la obligación sea remota, no se deberá constituir ningún cargo por provisión ni se deberá revelar estos hechos. Las provisiones se valorizan de acuerdo a la mejor estimación del desembolso necesario para cancelar la obligación presente al final del período sobre el que se informa. Cuando resulte importante el efecto financiero producido por el descuento, el importe de la provisión se valoriza al valor presente de los desembolsos que se espera sean necesarios para cancelar la obligación. La tasa o tasas de descuento son consideradas antes de impuestos, y reflejan las evaluaciones correspondientes al valor temporal del dinero del mercado, así como el riesgo específico del pasivo correspondiente. La tasa o tasas de descuento no reflejan los riesgos que hayan sido ya objeto de ajuste, al hacer las estimaciones de los flujos de efectivo futuros relacionados con la provisión. Reconocimiento de Provisiones La compañía debe reconocer una provisión cuando se den las siguientes condiciones: a) Tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) como resultado de un suceso pasado. b) Es probable que la compañía tenga que desprenderse de recursos, que incorporen beneficios económicos para cancelar tal obligación. c) Puede hacerse una estimación fiable del importe de la obligación. De no cumplirse las tres condiciones indicadas anteriormente, la entidad no debe reconocer la provisión. Medición La provisión reconocida debe ser el importe necesario para cubrir la obligación en el periodo sobre el cual se informa, ésta estimación debe estar sujeta a la evaluación acerca de la probabilidad remota o probable de la cancelación o transferencia de la obligación.

Pasivos Contingentes Se considera un pasivo Contingente: a.

Una obligación posible, surgida a raíz de sucesos pasados y cuya existencia debe ser confirmada solo por la ocurrencia o no de uno o más eventos inciertos en el futuro que no se encuentra enteramente bajo el control de la entidad.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

23

b.

Una obligación presente surgida a raíz de sucesos pasados y que no haya sido reconocida contablemente porque no es probable que para satisfacerla se vaya a requerir una salida de recursos que incorporen beneficios económicos o el importe de la obligación no pueda ser medido con la suficiente fiabilidad.

La Compañía no procederá a reconocer contablemente una obligación de carácter contingente pero si debe informar acerca de la obligación en cuestión en los estados financieros esto salvo en el caso de que la salida de recursos que incorporen beneficios tenga una probabilidad remota. Juicios y estimaciones Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado. La Administración efectúa estimaciones y supuestos en la aplicación de políticas contables sobre los siguientes tópicos: • Reservas Técnicas • Provisiones • Contingencias

2.15

Impuesto a la Riqueza

En diciembre de 2014 el Gobierno Nacional expidió la Ley 1739, la cual creo el impuesto a la riqueza para ser pagado por todas las entidades en Colombia con un patrimonio líquido superior a $ 1.000 millones el cual se liquida, como se describe en la Nota N° 37 más adelante. Dicha Ley establece que para efectos contables en Colombia tal impuesto puede ser registrado con cargo a las reservas patrimoniales dentro del patrimonio. La Compañía ha decidido acogerse a tal excepción y ha registrado el impuesto a la riqueza causando en el 2015 la primera anualidad (1 de 3) con cargo a sus reservas patrimoniales, de acuerdo con lo aprobado La Asamblea General de Accionistas la cual aprobó descontar el valor del impuesto a la riqueza de los años 2015, 2016 y 2017 de la reserva para futuros repartos acogiéndose al Artículo 10 de la Ley 1739 de 2014. 2.16

Reconocimiento de ingresos

Los ingresos registrados en el estado de resultados integrales corresponden a la emisión de pólizas de seguros, netas de la provisión de cuentas incobrables determinadas con base en la normatividad vigente emitida por la SFC. Los ingresos son registrados sobre base devengada de acuerdo a lo establecido por la NIC 18, la cual señala que los ingresos provenientes de la prestación de un servicio deben ser reconocidos según el grado de avance de la transacción a la fecha del balance general, mientras el resultado se pueda estimar de manera fiable. Esto requiere que: • • • •

El ingreso puede ser medido de manera fiable. Es probable que los beneficios económicos fluyan al vendedor. El grado de avance puede ser medido de manera fiable. Los costos incurridos y los costos para finalizar pueden ser medidos de manera confiable.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

24

2.18

Otros ingresos y gastos

Los gastos de inversiones están compuestos por los costos de transacciones atribuibles a los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, pérdidas por deterioro reconocidas en las inversiones y las reclasificaciones de los montos reconocidos anteriormente en otros resultados integrales.

Pagos por arrendamientos (arrendatario)

(i) Arrendamiento operativo Los pagos realizados bajo arrendamientos operativos se reconocen en resultados bajo el método lineal durante el período de vigencia del arrendamiento. (ii) Arrendamiento financiero Los pagos mínimos realizados bajo arrendamientos financieros son distribuidos entre los gastos financieros y la reducción de los pasivos pendientes. Los gastos financieros son registrados en cada período durante el período de arrendamiento para así generar una tasa de interés periódica sobre el saldo pendiente de los pasivos. Recuperación de provisiones Se presentan como otros ingresos dentro del rubro reintegro de provisiones. Registra los ingresos provenientes de recuperación de provisiones de deudas de difícil cobro, contingencias e impuestos son presentados como otros ingresos dentro del rubro reintegro de provisiones –cuando corresponden a ejercicios anteriores y como un menor valor de la provisión cuando corresponden al mismo ejercicio. 2.18

Nuevos pronunciamientos contables emitidos por el IASBI a nivel internacional

Estándares NIIF nuevos o revisados con aplicabilidad en los estados financieros y/o sus revelaciones en el año 2015: En el año 2015, AIG Colombia ha considerado la aplicación de los estándares nuevos y revisados emitidos por el IASB (International Accounting Standards Board) que son de obligatorio cumplimiento para el periodo contable y de reporte que inició en Enero 1 de 2015 y posteriores. Los siguientes cambios a estándares NIIF fueron revisados e incorporados por AIG Colombia y ninguno de ellos ha tenido un impacto significativo en los resultados de las operaciones ni en el estado de situación financiera: 

‘Aportaciones de empleados a planes de contribución definidos’ (emitido Noviembre 2013);



‘Ciclo anual de mejoras 2010-2012’ (emitido Diciembre 2013);



‘Ciclo anual de mejoras 2011-2013’ (emitido Diciembre 2013).

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

25

Estándares NIIF nuevos y revisados emitidos con aplicabilidad en periodos futuros Los nuevos estándares, correcciones e interpretaciones emitidos por el IASB cuya aplicación se establece para años futuros que se mencionan a continuación han sido revisados por AIG Colombia pero no han sido adoptados anticipadamente. En Colombia tampoco pueden ser adoptados debido a que no han sido incorporados en Decretos reglamentarios de la Ley 1314 de 2009 El 24 de julio de 2014, el IASB emitió la NIIF 9 'instrumentos financieros', que marca la conclusión del proyecto IASBs para reemplazar la NIC 39 'Instrumentos financieros: reconocimiento y medición ", que establece nuevos requisitos para la clasificación, medición y reconocimiento de la financiera instrumentos en las siguientes áreas: 

Clasificación y valoración – Los activos financieros se clasifican en una de tres siguientes categorías de medición: valor razonable con cambios en resultados; valor razonable con cambios en otro resultado integral; o coste amortizado. La clasificación se determina con referencia al modelo de negocio de la gestión y tenencia de activos financieros y las características de flujo de caja contractuales de los instrumentos financieros mantenidos. Los requisitos de clasificación para los pasivos financieros se mantienen sin cambios a partir de los requisitos actuales de la NIC 39, con excepción de los pasivos financieros medidos balo la opción de valor razonable donde los cambios provenientes del riesgo de crédito están excluidos del reconocimiento de ingresos dentro del periodo contable y de reporte.



Deterioro - un nuevo modelo de deterioro “pérdida de crédito esperada” se introduce para la medición del deterioro de los activos financieros clasificados como valor razonable con cambios en otro resultado integral o al costo amortizado. Esto reemplaza el modelo de "pérdida de crédito incurrido», según la NIC 39.



La contabilidad de coberturas - un nuevo modelo de contabilidad de cobertura diseñada para alinear más estrechamente con las políticas de gestión de riesgos de una entidad para la cobertura de las exposiciones a riesgos financieros y no financieros.

NIIF 9 tiene una fecha de vigencia para los ejercicios que comiencen a 1 de enero de 2018, con adopción anticipada permitida. La versión final de la NIIF 9 sustituye las versiones de la NIIF 9 emitida en 2009, 2010 y 2013 que ya no son elegibles para ser adoptada por la Compañía. En su adopción, se requiere que la Compañía considere el objetivo del modelo de negocio para retener instrumentos financieros y la naturaleza de las características de flujo de efectivo de los instrumentos financieros mantenidos. Estos pueden verse afectados por la base de la medición de los pasivos de seguros de la compañía en el momento en que se adoptó la NIIF 9, la naturaleza exacta de lo que es actualmente incierto. Por lo tanto, la Compañía no puede evaluar el posible impacto de la aplicación de la nueva norma sobre los resultados y la posición financiera de la Compañía. El 28 de mayo de 2014, el IASB emitió la NIIF 15 'Ingresos procedentes de contratos con los clientes' que introduce un modelo de cinco pasos para aplicar a todos los contratos con los clientes dentro de su ámbito de aplicación. Los contratos de seguros de la Compañía continuarán siendo medido de acuerdo con lo dispuesto en la NIIF 4 '' Contratos de Seguros. Los cinco pasos en el modelo de ingresos son: • Identificar el contrato con el cliente;

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

26

• Identificar las obligaciones de ejecución en el contrato; • Determinar el precio de la transacción; • Asignar el precio de la transacción a las obligaciones de ejecución en el contrato; y • Reconocer los ingresos a medida que la entidad satisface una obligación de ejecución. Como fue emitida originalmente, la IFRS 15 tenía una fecha de vigencia para los ejercicios que comiencen en o después del 1 Enero de 2017, permitiendo adopción anticipada. Sin embargo, el 11 de septiembre de 2015, el IASB emitió una modificación de la norma (Fecha efectiva de las NIIF 15), que confirma la decisión de aplazar la fecha efectiva para periodos contables que comenzaron el 1 de enero de 2018, con la adopción temprana todavía permitida. Se estima que la norma no tendrá impacto sobre los resultados y posición financiera de la compañía. Además de lo anterior, el IASB ha emitido las siguientes revisiones y modificaciones a las normas existentes las cuales de las que no se espera que tengan un impacto significativo en los resultados o posición financiera:        

IFRS 14 Cuentas de Diferimientos de Actividades Reguladas' (emitida en enero de 2014); 'Contabilización de adquisiciones de participaciones en operaciones conjuntas (Modificaciones a la NIIF 11)' (emitida en mayo de 2014); 'aclaración de los métodos aceptables de depreciación y amortización (Modificaciones a la NIC 16 y la NIC 38) "(emitida en mayo de 2014); "Método de la participación en los estados financieros separados (Modificaciones a la NIC 27)" (emitida en agosto de 2014) 'venta o la aportación de bienes entre un inversor y su asociada o negocio conjunto (Modificaciones a la NIIF 10 y la NIC 28) "(publicada en septiembre de 2014); "Ciclo anual de mejoras 2012-2014 '(publicada en septiembre de 2014); 'Iniciativa de Divulgación (Modificaciones a la NIC 1)' (emitida en diciembre de 2014); 'Entidades de inversión: aplicación de excepciones para consolidación (modificaciones de la NIIF 10, NIIF 12 y la NIC 28) "(emitida en diciembre de 2014).

3. JUICIOS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRITICOS EN LA APLICACIÓN DE LAS POLITICAS CONTABLES

La gerencia de la Compañía de Seguros hace estimados y asunciones que afectan los montos reconocidos en los estados financieros separados y el valor en libros de los activos y pasivos dentro del siguiente año calendario. Los juicios y estimados son continuamente evaluados y son basados en la experiencia de la gerencia y otros factores, incluyendo la expectativa de eventos futuros que se cree son razonables en las circunstancias. La gerencia también hace ciertos juicios aparte de aquellos que involucran estimaciones en el proceso de aplicar las políticas contables. Los juicios que tienen los efectos más importantes en los montos reconocidos en los estados financieros individuales y los estimados que pueden causar un ajuste importante en el valor en libros de los activos y pasivos en el siguiente año incluyen los siguientes:

Negocio en marcha La gerencia prepara los estados financieros sobre la base de un negocio en marcha. En la realización de este juicio la gerencia considera la posición financiera actual de la Compañía,

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

27

sus intenciones actuales, el resultado de las operaciones y el acceso a los recursos financieros en el mercado financiero y analiza el impacto de tales factores en las operaciones futuras de la Compañía. Del mismo modo, la Compañía tiene la intención y la habilidad de tomar las decisiones necesarias para asegurarse de continuar como negocio en marcha. Confirmamos que los siguientes planes para acciones futuras aseguran que la Compañía continuará como negocio en marcha: 

En primer lugar el grupo AIG continuará proveyendo el capital necesario a las subsidiarias y en este caso a AIG Colombia, para mantener el capital regulatorio requerido, alcanzar los indicadores exigidos por la agencia calificadora y cumplir con las obligaciones de flujos de caja no esperados. Si en algún momento el capital de la entidad y los demás indicadores caen por debajo de los niveles prescritos, es la intención de AIG de proveer el capital o cualquier otro tipo de soporte que así requiera.



De otra parte y en relación con el ítem anterior, el principal accionista de AIG Colombia que se llama AIG Latín América Investments LLC ha aprobado recientemente un plan de capitalización de 12 millones de dólares de los cuales 6 millones (equivalentes a 19.500 millones de pesos) fueron ya recibidos en Febrero 29 de 2016.



Finalmente, las principales proyecciones de la compañía indican que para el año 2018 se alcanzará nuevamente un nivel de rentabilidad (resultados positivos) a partir del cual será posible utilizar los créditos fiscales (pérdidas fiscales y excesos de renta presuntiva).

A la fecha de este informe no tenemos conocimiento de ninguna situación que nos haga creer que la Compañía no tenga la habilidad para continuar como negocio en marcha durante el año 2016.

Clasificación de inversiones La gerencia aplica juicios en evaluar si en los estados financieros las inversiones en títulos de deuda y patrimoniales pueden ser categorizados como negociables, disponibles para la venta y en el caso de los títulos de deuda hasta su vencimiento teniendo en cuenta en particular su modelo de negocio para gestionar los activos financieros y si cumplen las condiciones para que dichos activos financieros puedan ser incluidos en cada categoría. El modelo de negocios de la Compañía contempla entre otros los siguientes aspectos: La política de la compañía en la administración de sus portafolios es establecer la mezcla ideal entre títulos clasificados como para mantener hasta el vencimiento, disponibles para la venta y negociables., buscando lograr un equilibrio que asegure una rentabilidad fija, que cubra o se aproxime al costo técnico de los pasivos, y que genere valor a la compañía y a sus accionistas. Dado su objetivo de estructuración de portafolio como parte del negocio de seguros y el respaldo de la reserva técnica, la entidad define como estrategia mantener una mezcla entre las opciones de clasificación:

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

28

a) Una parte bajo la clasificación de al vencimiento, cuando en el marco de la estrategia de inversiones su principal objetivo corresponda a la conformación de un portafolio estructural en el cual la intención es la de no vender los títulos valores y mantenerlos hasta su plazo de maduración o redención. b) Otra parte bajo la clasificación de Disponibles para la Venta, cuando su principal objetivo no sea el de mantener dichas inversiones hasta su maduración, si no la de disminuir la volatilidad en los Estados de Resultados durante su tenencia en la ejecución de la estrategia de inversión. Se clasificarán dentro de esta categoría los títulos participativos que en el marco de la estrategia de inversión no deseen clasificarse como negociables, y/o aquellos de baja o mínima bursatilidad o sin ninguna cotización c) Otra parte bajo la clasificación a negociables, de duración variada que permita atender los compromisos con los asegurados, y sobre las cuales el principal objetivo es obtener utilidades por las fluctuaciones a corto plazo del precio. De igual modo las inversiones en títulos participativos que se clasifiquen o reclasifiquen como inversiones negociables como consecuencia del cambio de bursatilidad deberán ser reclasificadas como inversiones disponibles para la venta cuando su bursatilidad cambie de alta o media, a baja o mínima, o a sin ninguna cotización. Teniendo en cuenta lo anterior, la Compañía ha estructurado los siguientes portafolios:

Portafolio de reservas técnicas del ramo de terremoto Es un portafolio de inversión en renta fija, renta variable, y/o derivados de emisores del exterior cuyo principal objetivo es respaldar las reservas técnicas del ramo de terremoto que sea necesario constituir, procurando la requerida seguridad, rentabilidad y liquidez, en las condiciones y con sujeción a los límites del régimen de inversiones vigente para compañías aseguradoras. Este portafolio se conforma con los siguientes propósitos:  

Respaldar las exigencias del ente normativo referente a Reservas Técnicas. Responder por las obligaciones derivadas del negocio de seguros y su administración

Portafolio de reservas (Reservas Técnicas) Es un portafolio de inversión en renta fija, renta variable y/o derivados cuyo principal objetivo es respaldar las reservas técnicas que sea necesario constituir, procurando la requerida seguridad, rentabilidad y liquidez, en las condiciones y con sujeción a los límites del régimen de inversiones vigente para compañías aseguradoras. Los recursos de este portafolio provienen del negocio de los ramos de seguros tales como autos, Incendio, Cumplimiento, Responsabilidad Civil, Todo Riesgo Contratista, demás ramos de Seguros Generales y la respectiva constitución de reservas de riesgo en curso, IBNR, siniestros Avisados y no avisados entre otras. Son fondos principalmente de corto y mediano plazo que se invierten en un portafolio de activos financieros, que permiten generar una rentabilidad suficiente para cubrir las obligaciones adquiridas por las compañías y derivadas de los productos que comercializa, en especial de los siniestros. Este portafolio se conforma con los siguientes propósitos:  

Respaldar las exigencias del ente normativo referente a Reservas Técnicas. Responder por las obligaciones derivadas del negocio de seguros y su administración Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

29

Deterioro de activos financieros La Compañía regularmente revisa su portafolio de activos financieros para evaluar su deterioro; en la determinación de si un deterioro debe ser registrado con cargo a los resultados del año la gerencia hace juicios en cuanto a determinar si hay un dato observable que indica una disminución en el flujo de caja estimado del portafolio de activos financieros. Esta evidencia puede incluir datos indicando que ha habido un cambio adverso en el comportamiento de los deudores y constituye las provisiones de acuerdo con los parámetros establecidos por la Superintendencia Financiera.

Valor razonable de instrumentos financieros Información sobre los valores razonables de instrumentos financieros y derivativos que fueron valuados usando asunciones que no son basadas en datos observables del mercado es revelado en la nota N° 5 “Estimación del Valor Razonable”.

Impuesto sobre la renta diferido La Compañía evalúa la realización en el tiempo del impuesto sobre la renta diferido activo. El impuesto diferido activo representa impuestos sobre la renta recuperables a través de futuras deducciones de utilidades gravables y son registrados en el estado de situación financiera. Los impuestos diferidos activos son recuperables en la extensión que la realización de los beneficios tributarios relativos es probable. Los ingresos tributarios futuros y el monto de los beneficios tributarios que son probables en el futuro son basados en planes a mediano plazo preparados por la gerencia. El plan de negocios es basado en las expectativas de la gerencia que se creen son razonables bajo las circunstancias. Las asunciones claves en el plan de negocios son las siguientes.    

Crecimiento positivo por la emisión de primas Crecimiento racional de los gastos administrativos Celebración de los Contratos de Reaseguros, con excelentes tasas de comisión de reaseguro Utilidad financiera positiva

Al 31 de diciembre de 2015 la gerencia de la Compañía estima que las partidas del impuesto sobre la renta diferido activo serían recuperables en función a sus estimados de ganancias gravables futuras. La Compañía determina el valor del impuesto sobre la renta diferido activo recuperable al final de cada año fiscal.

Reconocimiento inicial de transacciones con partes relacionadas En el curso normal de los negocios la Compañía entra en transacciones con partes relacionadas. NIC 9 requiere reconocimiento inicial de instrumentos financieros basado en sus valores razonables, juicio es aplicado en determinar si las transacciones son realizadas a valores de mercado de las tasas de interés cuando no hay mercado activo para tales transacciones. Las bases del juicio consisten en valorar transacciones similares con partes no relacionadas y un análisis de tasas de interés efectivas. Los términos y condiciones de las transacciones con partes relacionadas son reveladas en la nota 31.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

30

Pasivos por contratos de seguros La estimación de los pasivos finales que surgen de los reclamos hechos por los clientes de la Compañía bajo contratos de seguros es el estimado contable más crítico. Hay varias fuentes de incertidumbre que necesitan ser consideradas en el estimado del pasivo que la Compañía pagará finalmente por tales reclamos. De acuerdo con las normas de la Superintendencia dichos pasivos están divididos en pasivos por siniestros avisado por liquidar y de siniestros incurridos pero no reportados todavía al corte de los estados financieros a la Compañía “IBNR” Como carácter general las estimaciones e hipótesis utilizadas son revisadas de forma periódica y están basadas en la experiencia histórica y en otros factores que hayan podido considerarse más razonables en cada momento. Si como consecuencia de estas revisiones se produjese un cambio de estimación en un período determinado, su efecto se aplicará en ese período en forma prospectiva. La principal hipótesis está basada en el comportamiento y desarrollo de los siniestros, utilizando la frecuencia y costos de los mismos de los últimos ejercicios. Asimismo, se tienen en cuenta en las estimaciones hipótesis sobre los tipos de interés, retrasos en el pago de siniestros y cualquier otro factor externo que pudiera afectar tales estimaciones. Las hipótesis están basadas en la mejor estimación posible en el momento de la emisión de los contratos. No obstante, en el caso de que se pusiera de manifiesto una insuficiencia demostrada, se constituirían las provisiones necesarias para cubrirla.

a) Siniestros avisados por liquidar La Compañía aplicará esta reserva para todos los ramos y se constituirá por cada siniestro y para cada cobertura, en la fecha en que la misma tenga conocimiento, por cualquier medio, de la ocurrencia del siniestro y corresponderá a la mejor estimación técnica del costo del mismo. En aquellos ramos de seguros en los cuales al momento del aviso del siniestro no se conozca dicho costo, la valuación deberá consistir en una proyección de pagos futuros basada en estadísticas de pago de siniestros de años anteriores por cada tipo de cobertura. El monto de la reserva constituido se debe reajustar en la medida en que se cuente con mayor información y en caso de existir informes de liquidadores internos o externos, los mismos deberán ser considerados, la reserva se debe actualizar mensualmente. La reserva deberá incluir los costos en que incurre para atender la reclamación, incluidos los costos de honorarios de abogados para aquellos siniestros que se encuentren en proceso judicial. La Superintendencia Financiera de Colombia establecerá los lineamientos generales para el cómputo de los costos asociados al siniestro. Esta reserva se liberará en función del pago total o parcial del siniestro, incluidos los costos asociados al siniestro, reducción del valor estimado del siniestro, desistimientos y prescripciones.

b) Reservas de Siniestros no Avisados - IBNR La reserva IBNR tiene como objetivo reflejar las contingencias por eventos ocurridos y no avisados a la compañía. La reserva a determinar cada fin de mes surgirá de un porcentaje que bajo métodos actuariales previamente auditados y presentados a la Superintendencia de Seguros de Colombia es revisado semestralmente.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

31

El equipo regional actuarial proveerá los factores de IBNR; el cual es estimado a través diferentes metodologías actuariales y analizadas bajo juicio actuarial. Un detallado estudio de reservas es realizado semestralmente para cada línea de negocio, de allí se obtiene un valor IBNR para cada ramo. El factor IBNR indicado se calcula tomando el valor del IBNR seleccionado, y dividiéndolo por la prima devengada de los últimos 12 meses. El factor IBNR es seleccionado en base al factor IBNR indicado. Para determinar el monto de IBNR al final de cada mes, el factor se multiplica por la prima ganada de los últimos 12 meses. Hay un factor IBNR bruto y otro neto, a aplicar sobre la prima bruta y neta ganada respectivamente.   

Bruto IBNR = 12 meses Prima Ganada Bruta * IBNR Factor Bruto Neto IBNR = 12 meses Prima Ganada Neta * IBNR Factor Neto Cedido IBNR = Bruto IBNR – Neto IBNR

Los factores IBNR se actualizan semestralmente, incorporando de esta forma, la nueva experiencia de siniestralidad, siendo presentada dicha actualización a la Superintendencia de Seguros de Colombia. Dicho reporte con actualización del estudio de IBNR será presentado a la Superintendencia de Colombia. El cálculo del monto final a reportar es enviado al equipo actuarial regional todos los meses para su revisión y certificación. Factores de IBNR Los factores de IBNR a aplicar para el cálculo mensual de IBNR corresponden al siguiente cuadro: Ramo 3 AUTOMOVILES 5 CUMPLIMIENTO 6 RESPONSABILIDAD CIVIL 7 INCENDIO 8 TERREMOTO 9 SUSTRACCION 10 TRANSPORTE 11 CORRIENTE DÉBIL 12 TODO RIESGO CONTRATISTA 13 MANEJO 14 LUCRO CESANTE 15 MONTAJE Y ROTURA DE MAQUINARIA 16 AVIACIÓN 18 MINAS Y PETRÓLEOS 19 VIDRIOS 25 HOGAR 31 ACCIDENTES PERSONALES 34 VIDA GRUPO 35 SALUD

Factor IBNR Neto Factor IBNR Bruto 9.0% 10.0% 13.0% 13.0% 44.0% 64.0% 9.0% 7.0% n/a n/a 13.0% 13.0% 7.0% 7.0% 13.0% 13.0% 13.0% 13.0% 19.0% 29.0% 13.0% 13.0% 13.0% 13.0% 9.0% 7.0% 13.0% 13.0% n/a n/a 4.0% 4.0% 7.0% 7.0% 55.0% 55.0% 13.0% 13.0%

Reserva IBNR para un año calendario bajo la metodología AIG El IBNR proyectado bajo la metodología de AIG Colombia propone el cálculo del IBNR mensual que surge de la aplicación de un factor de IBNR publicado semestralmente. El IBNR

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

32

que se publica a cada fecha ddmmaaaaa (*) surge del producto del factor de IBNR publicado y la prima ganada de los últimos 12 meses a la fecha ddmmaaaa:

El IBNR proyectado para el primer año de desarrollo a la Fecha ddmmaaaa será entonces:

Supuesto: El comportamiento de la cartera siniestral implícito en el IBNR (ddmmaaaa), que corresponde al IBNR indicado en los estados financieros, es similar al comportamiento de la cartera siniestral correspondiente al último estudio de IBNR realizado.

Test de suficiencia de reservas para un año calendario Para testearla suficiencia de primas a un corte de fecha ddmmaaaa se procede, entonces, a realizar el testeo de reservas según el cuadro indicado debajo:

Donde ΔRSP es la reserva de siniestros pendientes liberada o incrementada para un año de accidente y ΔIBNR implica la reserva de siniestros ocurridos pero no denunciados estimada para el año calendario en evaluación. Los pagos se corresponden a los pagos realizados durante ese año calendario. La diferencia entre los mismos arrojará subestimación o sobreestimación que se haya realizado de las reservas de siniestros.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

33

COSTOS DE ADQUISCION DIFERIDOS – DAC Los costos y gastos directamente relacionados a la emisión de pólizas tales como comisiones y gastos generales (específicamente salarios de las áreas de suscripción y emisión, impuestos directos, y gastos de inspección) depurados en función de factores de esfuerzos exitosos y tiempos productivos y son diferidos en línea con los factores de devengamiento de las primas. Los principales componentes de los Costos de Adquisicion y que son base del modelo para realizar la capitalización y posterior amortización establecido por la compañía son:      



Beneficios empleado: La compensación fija que incluye beneficios adicionales, bonificaciones y gastos de viaje de los empleados de AIG que apoyan la venta de pólizas de seguros. Fuerza Interna de ventas - Compensación Variable: Compensación para Agentes de Seguros / consultores que son empleados de AIG y venden productos directamente a los clientes se les paga un salario más una compensación variable. Otros Costos De Adquisición con servicios de Terceros: Los honorarios pagados a terceros proveedores de servicios externos de apoyo a la venta de pólizas de seguros / reaseguros Impuestos sobre Primas: Impuestos que se aplican a diferentes velocidades por una autoridad reguladora de las primas de seguros. Impuestos de Seguros, Licencias y derechos: Los pagos a las autoridades / asociaciones de regulación y otros como resultado de la ejecución de actividades de seguros. Publicidad y Marketing (excl. Marketing Directo): Publicidad y Marketing distinta de la comercialización directa (es decir, la publicidad de marca) costos que se pagan a terceros. Los costos de esta cuenta se incluyen los siguientes que no se compran específicamente en el contexto de una campaña de marketing directo específico. Marketing Directo - costes de los medios masivos: los costos de terceros relacionados con las tecnologías de medios diversificados (marketing digital y amplia comercialización) que están destinados a llegar a una gran audiencia mediante la comunicación de masas.

Los anteriores conceptos son costos que se Capitalizan de acuerdo con % de los Esfuerzos Éxitos que se obtienen de los negocios nuevos y renovados que tiene AIG.

Estimación para contingencias diferentes de seguros La Compañía estima y registra una estimación para contingencias, con el fin de cubrir las posibles pérdidas por los casos laborales, juicios civiles y mercantiles, y reparos fiscales u otros según las circunstancias que, con base en la opinión de los asesores legales externos, se consideran probables de pérdida y pueden ser razonablemente cuantificados. Dada la naturaleza de muchos de los reclamos, casos y/o procesos, no es posible en algunas oportunidades hacer un pronóstico certero o cuantificar un monto de pérdida de manera razonable, por lo cual el monto real de los desembolsos efectivamente realizados por los reclamos, casos y/o procesos es constantemente diferente de los montos estimados y provisionados inicialmente, y tales diferencias son reconocidas en el año en el que son identificadas.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

34

4. ADMINISTRACION Y GESTION DE RIESGOS

Gestión de Riesgos El proceso de Administración Integral de riesgos tiene como objetivo la identificación, medición, control y monitoreo y/o seguimiento de los riesgos y su impacto en la operación; así como establecer controles de sus efectos sobre las utilidades y el valor del capital, mediante la aplicación de las estrategias de mitigación más adecuadas y la integración de la cultura del riesgo en la operación diaria. El objetivo fundamental de AIG Seguros Colombia es la generación de valor para sus accionistas, manteniendo la estabilidad y solvencia de la organización; es así como la adecuada gestión financiera incrementa la rentabilidad sobre sus activos productivos, permitiendo el mantenimiento de niveles de liquidez adecuados y un control de la exposición a las pérdidas. En cumplimento con las disposiciones de carácter general aplicables a las compañías de Seguros, AIG continúa instrumentando una serie de acciones para fortalecer la administración integral de riesgos y controlar las exposiciones a las diferentes categorías y sistemas de Riesgos; así como, el cumplimiento de las normatividades relacionadas. Las políticas de gestión de riesgos son aprobadas por la Alta Dirección y la Junta Directiva de la compañía, las cuales marcan los alcances y parámetros de actuación en la gestión de riesgos. Las metodologías implementadas para la medición de los diferentes tipos de riesgos están basadas en sistemas confiables que de forma objetiva informan sobre la situación de la Compañía.

La Vicepresidencia de Riesgos, como unidad de riesgo cuenta con personal con la suficiente experiencia y conocimiento en materia de riesgo y soporta a las diferentes unidades de negocio y áreas de soporte en los temas relacionados con riesgos. Los Sistemas de Riesgos incluyen, pero no se limitan al riesgo de seguro, el riesgo de crédito, riesgo de mercado, riesgo operativo y riesgo de atención al consumidor financiero. Para cada tipo de riesgo, AIG Colombia revela: • • •

Las exposiciones al riesgo y cómo se produce el mismo; Sus objetivos, políticas y procesos para gestionar el riesgo y los métodos utilizados para medir el riesgo; y Cualquier cambio que se llegará a presentar en los dos ítems anteriores.

Marco de Gobierno de Riesgos AIG Colombia cuenta con un comité de Riesgos, dentro de la jerarquía de los comités con dependencia directa de la Junta Directiva. El Comité de Riesgos tiene la facultad para revisar y aprobar ante la Junta Directiva, todos y cada uno de los eventos de riesgos considerados, los planes de acción y los responsables en la ejecución de los mismos. Adicionalmente cuenta con la autoridad para solicitar seguimiento y exigir los monitoreos a los eventos de pérdida y presentar los resultados ante la Junta Directiva. Así mismo, aprueba los planes de tratamiento que deberán seguirse, de acuerdo con lo dispuesto por la Junta Directiva, a fin de controlar los riesgos oficialmente establecidos en los diferentes sistemas de Administración de Riesgos de AIG Colombia.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

35

El Comité de Riesgos opera de manera coordinada con la Junta Directiva para determinar en qué lugar, dentro de la jerarquía de los Comités y subcomités se delega autoridad para tomar decisiones. El alcance del Comité de Riesgo comprende todos los riesgos de AIG Seguros Colombia. En particular, tiene responsabilidades que aplican al Comité de Riesgo, tal como se detalla en el Marco de Gestión de Riesgos de AIG, incluyendo: •

• •

•

• • • •

• • • •

• •

Aprobar los recursos y el presupuesto para implementar los Sistemas de Riesgos en AIG Seguros Colombia y para garantizar que el Sistema se implemente tal como fue diseñado y aprobado por la Junta Directiva. Presentar para aprobación ante la Junta Directiva el Apetito de Riesgo y los límites fundamentales para AIG Colombia. Monitorear los riesgos de todas las fuentes para garantizar que el perfil de riesgo se encuentre dentro del límite/apetito de riesgo y que sea consistente con los objetivos estratégicos. Aprobar decisiones estratégicas y operativas que puedan impactar significativamente el perfil de riesgo de AIG Colombia , ejemplo, adquisiciones / cesiones, nuevos productos / mercados, etc. Aprobar adjudicaciones estratégicas de capital para productos /Profit Centers dentro de la Región. Aprobar adjudicaciones estratégicas de activos dentro de AIG Seguros Colombia. Aprobar planes estratégicos de financiamiento de riesgos. Proveer supervisión reguladora en actividades relacionadas con modelamiento de capital económico, regulador de agencia de calificación crediticia y en informes de desempeño de riesgo-ajustado. Proveer supervisión reguladora para garantizar que los costos / precios reflejen adecuadamente las características de riesgo. Proveer supervisión reguladora sobre el análisis de riesgo del presupuesto anual. Proveer supervisión reguladora en toda la comunicación externa de la información de riesgos de AIG Seguros Colombia. Ajustar los diferentes sistemas de riesgos, conforme con los requerimientos establecidos por el órgano regulador Superintendencia Financiera de Colombia y las indicaciones de la Vicepresidencia de Riesgo. Suministrar los entrenamientos que en materia de riesgos requiera la estructura de AIG Colombia. Realizar seguimiento al desarrollo, implementación y mantenimiento de los planes de continuidad del negocio, los que se extenderán a todos los niveles de la organización y estarán alineados a las políticas de AIG Colombia y las establecidas por la Superintendencia Financiera de Colombia.

A continuación se presentan los diferentes sistemas de administración de riesgo implementados por AIG Colombia:

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

36

a) Riesgo de Mercado AIG Colombia define el riesgo de mercado como la posibilidad que las entidades incurran en pérdidas asociadas a la disminución del valor de sus portafolios, las caídas del valor de las carteras colectivas o fondos que administran, por efecto de cambios en el precio de los instrumentos financieros en los cuales se mantienen posiciones dentro o fuera del balance; dando cumplimiento con lo relacionado a la normatividad contenida en la Circular Básica Contable y Financiera, referente a Riesgo de Mercado. Las características del portafolio constituido en la ejecución del modelo de negocio, expone a la Compañía al riesgo de tasa de Interés, tasa de cambio, y fondos de inversión colectivos, respecto de los cuales se tienen establecidos límites que se monitorean diariamente, y se reportan periódicamente a la Junta Directiva. La definición de la estrategia de Inversión de la Compañía parte de la Junta Directiva, el Comité de Inversiones y la Alta Dirección y se encuentra soportada por un modelo de negocio que establece los lineamientos de ejecución de la misma. Para garantizar su monitoreo efectivo se ha establecido un circuito de reportes a diferentes niveles, y con diferentes periodicidades que tiene como principal objetivo garantizar el seguimiento a la adecuada ejecución y cumplimiento de las políticas organizacionales. La gestión del riesgos de mercado se soporta en herramientas que permiten observar la coyuntura financiera y las fluctuaciones de las variables de referencia, así como llevar a cabo análisis técnico y fundamental de las posiciones en riesgo. AIG Colombia busca manejar este riesgo a través del seguimiento de la adherencia a las políticas de inversión, que son revisadas y actualizadas periódicamente por la Junta Directiva, el Comité de Inversiones y el Comité de Riesgo. Las directrices contienen restricciones tales como las concentraciones de activos, cupos de inversión, la duración de las inversiones contra nuestros pasivos de seguro, el nivel de activos con contrapartes con una calificación alineada a la calidad crediticia. El monitoreo de las operaciones realizado por la Vicepresidencia de Riesgos, ha permitido evidenciar que las inversiones efectuadas por la Compañía cumplen con las políticas, lineamientos y cupos aprobados por Casa Matriz, las disposiciones locales e instrucciones de Junta Directiva, y de esta forma se garantizó la adecuada ejecución, cumplimiento, verificación y registro de las operaciones acordadas con las entidades externas con las cuales se realizan operaciones en el mercado de capitales. Durante el año 2015 AIG Colombia realizó las transmisiones del Valor en Riesgo VaR Anexo 2 y 3 a la Superintendencia Financiera en la oportunidad indicada por la norma, igualmente dicho informe fue escalado a la Junta Directiva. Trimestralmente se llevaron se llevaron a cabo las sesiones de los comités de Riesgos e Inversiones en donde se presentaron los análisis de riesgo identificados para el portafolio, resultados obtenidos, propuestas de inversión, actividades de tesorería, adicional si informó que todas las actividades se ejecutaron dentro de un marco regulatorio y de supervisión seguro, claro y transparente.

Modelos La Compañía valora los títulos que componen sus portafolios a precios de mercado, de conformidad con lo establecido en el capítulo I “Clasificación, valorización y contabilización

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

37

de inversiones” de la Circular Básica Contable y Financiera 100 de 1995 expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia, y aplica las metodologías de riesgo de mercado establecidas en el Capítulo XXI de la misma circular, con el objeto de identificar las pérdidas máximas probables por movimientos en los precios de los instrumentos financieros originados en los cambios o variaciones de las tasas de interés, tasas de cambio u otras variables de referencia. Es relevante mencionar que la Compañía seleccionó a Proveedor Integral de Precios S.A. - PIP como proveedor oficial de precios de mercado. Para la evaluación del riesgo de mercado, se utiliza las metodologías estándar señaladas por la Superintendencia Financiera en los Anexos 2 y 3 del Capítulo XXI de la Circular Externa 100 de 1995. En ese sentido el cálculo del Riesgo de Mercado de los activos que respaldan las reservas técnicas, tiene en cuenta las disposiciones del Anexo 3, que corresponde a los criterios de un Var (Valor en riesgo) no correlacionado con factores de choque definidos por la Superintendencia Financiera de Colombia a partir de la observación de períodos de “stress” históricos para cada tipo de instrumento. Los resultados de la aplicación de dicho modelo se tienen en cuenta para el cálculo del patrimonio adecuado. Por su parte el cálculo del Riesgo de Mercado de los activos financieros de libre inversión (aquellos que no respaldan reservas técnicas), se realiza de acuerdo con las reglas establecidas en el Anexo 2 del mismo capítulo, que se trata de un modelo "Delta normal", con un nivel de confianza del 99%, y con el supuesto de un período de tenencia de 10 días, con volatilidades y correlaciones calculadas por la Superintendencia Financiera a partir de la observación del movimiento de las variables de referencia en el mercado, las cuales publica mensualmente. Los resultados de la aplicación de dicho modelo no se tienen en cuenta para el cálculo del patrimonio adecuado. De acuerdo con las estimaciones realizadas, se ha establecido como nivel tolerable de pérdida máxima del 10% del valor del patrimonio de la compañía; esto incluye el cálculo del VaR Anexo 2 y Anexo 3. AIG Colombia cuenta con procesos y procedimientos establecidos a fin de examinar, evaluar y, si es necesario, tomar medidas sobre los movimientos de los factores que pueden afectar el riesgo de mercado:

1. Riesgo de variación en el Tipo de cambio de Moneda Extranjera La Compañía mantiene inversiones de portafolio en el exterior que se encuentran expuestas a variaciones en el tipo de cambio con respecto a los dólares de Estados Unidos de América. El riesgo de tipo de cambio en moneda extranjera surge principalmente de inversiones que respaldan la reserva del ramo de Terremoto. A 31 de diciembre de 2015 la siguiente era la posición de la compañía en moneda extranjera (Cifras en Dolares Americanos):

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

38

31 de Diciembre de 2015 Activos Efectivo y Equivalentes al Efectivo Activos Financieros Cuentas Por Cobrar Clientes Cuentas Por Cobrar Reaseguros Reservas Parte Reasegurador Total Activos

$

$

1,401,386 13,993,581 9,722,051 2,088,598 25,166,902 52,372,518

Total Pasivos Reservas de Seguros Cuentas por pagar a Reaseguradores Cuentas por pagar Actividad aseguradora Total Pasivos Posicion Neta

31 de Diciembre de 2014 $

$

1,118,661 14,786,416 7,952,662 4,806,909 23,188,904 51,853,553

$

36,001,006 1,044,869 1,811,114 38,856,989

$

36,071,629 7,411,718 2,264,502 45,747,849

$

13,515,529

$

6,105,704

En diciembre 2015 se anticiparon pagos a reaseguradores del exterior por aproximadamente 8 millones de dólares americanos lo cual incrementó la posición neta de la compañía a 13.5 millones de dólares. Lo anterior permite evidenciar que la compañía mantiene un equilibrio adecuado en sus posiciones en monedas extranjeras con cual mantiene bajo control el riesgo ante variaciones en las tasas de cambio. 2. Riesgo de Mercado por Tasa de interés De acuerdo con el modelo de negocio los instrumentos de renta fija expuestos a riesgo de tasa de interés, podrán ser clasificados como Negociables, Disponibles para la Venta o al Vencimiento, de este modo y de acuerdo al análisis llevado a cabo por los Comités de Inversiones y Riesgos al comportamiento del riesgo de tasa de Interés se toman decisiones sobre clasificación, reclasificación y/o recomposición del Portafolio conduciendo al incremento o disminución de la duración del mismo. El riesgo de mercado surge para la Compañía como consecuencia de tener inversiones negociables y disponibles para la venta en títulos de deuda a tasa fija o tasa variable, con algunos puntos básicos del interés a tasa fija. AIG Colombia mitiga este riesgo mediante la inversión en bonos con vencimiento relativamente cortas que tienen un bajo riesgo de tasa de interés.

Riesgo de fondos de inversión colectivas El riesgo de fondos de inversión colectivas surge de los activos que se mantienen en fondos de inversión colectivos y que pueden ser afectados por variaciones en el precio del fondo dado sus inversiones. AIG Colombia mitiga este riesgo utilizando fondos con calificación triple A, que los mismos sean aprobados corporativamente pasando por un ácido análisis de crédito y asegurándose que concentre sus inversiones en activos de bajo riesgo.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

39

Valor de Riesgo de Mercado Anexos 2 y 3 El VaR Anexo 3 a Diciembre de 2015 fue de $3.918 millones, los principales indicadores afectados se reflejan a continuación:

VaR Anexo 3 - Inversiones que respaldan las reservas VALOR EN RIESGO POR MODULOS TASA DE INTERES TASA DE CAMBIO FONDOS DE INV COLECTIVA VALOR EN RIESGO TOTAL

2015 $ 1,241 $ 2,315 $ 362 $ 3,918

2014 $ 1,062 $ 1,433 $0 $ 2,495

Se presentó un aumento en el VaR calculado con respecto al año anterior representado principalmente en el factor Tasa de Cambio y a la inclusión de Fondos de Inversión Colectiva como respaldo a las reservas. El VaR Anexo 2 a Diciembre de 2015 fue de $365 millones, los principales indicadores afectados se reflejan a continuación

VaR Anexo 2 - Portafolio de libre inversión VALOR EN RIESGO POR FACTORES TASA DE INTERÉS CEC PESOS - COMPONENTE 1 TASA DE INTERÉS CEC PESOS - COMPONENTE 2 TASA DE INTERÉS CEC PESOS - COMPONENTE 3 TASA DE INTERÉS IPC TASA DE CAMBIO - TRM FONDOS DE INV COLECTIVA VALOR EN RIESGO TOTAL

2015 $1 $1 $0 $ 281 $ 304 $1 $ 365

2014 $4 $3 $2 $5 $ 665 $1 $ 667

El calculo del valor en riesgo del porafolio de libre inversion presentó una disminucion de $301 M representados principalmente en el factor Tasa de Cambio, esto debido a una menor posición neta en el balance en dólares al cierre del ejercicio.

b) Riesgo Crediticio El riesgo de crédito se define como la posibilidad que una entidad incurra en pérdidas y se disminuya el valor de sus activos, como consecuencia que un deudor o contraparte incumpla sus obligaciones. AIG Colombia está expuesto al riesgo de crédito principalmente a través de su tenencia de títulos de deuda, préstamos a empleados, activos de reaseguro y primas pendientes.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

40

Pérdida inesperada del reasegurador: AIG Colombia se enfrenta a un riesgo de pérdidas si sus principales reaseguradores fallan o son incapaces de pagar su parte contractual de cuentas a pagar. AIG Colombia busca manejar esto a través de la revisión anual de la fortaleza financiera y la solvencia de las contrapartes de reaseguros, así como el seguimiento de exposición global frente a los reaseguradores individuales. Además, se mantiene una lista de las reaseguradoras autorizadas a través del Secutiry List corporativamente y localmente a través de REACOEX, antes de la colocación de un reaseguro se revisa previamente las listas de reaseguradores aprobados. De acuerdo con lo establecido en la NIIF 4 contratos de seguros, acorde con las características de los contratos de reaseguros en donde se permite la compensación de saldos, las cuentas por pagar y las obligaciones a cargo de los reaseguradores, se incluyen la compensación con pasivos e ingresos con gastos. Las cifras de saldos por cobrar con reaseguradores del interior y del exterior se detallan en la nota 8 y el detall de los saldos por pagar en la nota 15.

Pérdida en recuperación de préstamos a empleados AIG Colombia tiene establecido el siguiente procedimiento para la recuperación de créditos: A través del área de Recursos Humanos, recauda en forma mensual el valor de la cuota del préstamo otorgado al empleado y en los casos de retiro de los empleados, deduce el 100% del saldo en su liquidación de prestaciones sociales. En caso que las prestaciones sociales no cubran el 100% de la deuda, se realizan acuerdo de pago, los cuales son monitoreados por la Vicepresidencia de Riesgos, consecuentemente se considera que estos préstamos, no generan provisión alguna. Pérdida en calidad crediticia asociada a inversiones AIG Colombia mensualmente realiza el monitoreo de cambio de calificación de riesgo crediticio externo de los emisores que componen la cartera de inversiones (contraparte), revisando que se esté dando cumplimiento a las políticas locales y corporativas. Adicionalmente AIG Colombia realiza un seguimiento a las calificaciones crediticias de emisores (política interna de crédito: ORR – Obligation Risk Rating) y a la medición de concentración por emisor, aplicando para ello la metodología del indicador de herfindahl

-

Hirschman (IHH). En el siguiente cuadro se refleja el comportamiento de los contrapartes la cual está alineada a las políticas Por ORR (Obligation Risk Rating)

La participacion del portafolio por ORR presentó un aumento principalmente en la calificación 5, la cual corresponde a emisores locales principalmente.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

41

ORR 1 3 4 5 7 Total general

2014 $0 $ 35,854 $ 59,762 $ 43,975 $9 $ 139,601

% 0% 26% 43% 32% 0% 100%

2015 $ 8,514 $ 34,188 $ 59,753 $ 103,923 $9 $ 206,387

% 4% 17% 29% 50% 0% 100%

Por calificación de riesgo de crédito de emisores:

Dado el aumento en el valor de las inversiones al cierre de 2015 la concentración del portafolio se vio incrementada en emisores AAA locales principalmente.

Calificación AAA AA+ AAA AB Nación FICs Total general

2014 $ 49,065 $0 $ 12,620 $ 38,783 $ 7,502 $9 $ 30,516 $ 1,105 $ 139,601

% 35% 0% 9% 28% 5% 0% 22% 1% 100%

2015 $ 98,378 $ 10,513 $ 15,576 $ 38,843 $ 8,906 $9 $ 28,058 $ 6,104 $ 206,387

% 48% 5% 8% 19% 4% 0% 14% 3% 100%

Primas pendientes AIG Colombia realiza seguimiento trimestral a la cartera, revisando los indicadores, provisiones y las diferentes gestiones de las áreas encargadas a fin de asegurar que las mismas se encuentren de las metas definidas.

c) Riesgo de Liquidez La Compañía se expone a riesgo de liquidez entendido como la imposibilidad de cumplir con las obligaciones adquiridas con los clientes y contrapartes del mercado financiero en cualquier momento, moneda y lugar, para lo cual revisa constantemente sus recursos disponibles, a través del monitoreo de su flujo de caja. El flujo diario de caja se realiza teniendo en cuenta los pagos que se realizan diariamente y los ingresos que llegan a las cuentas bancarias por las cuales se maneja la operación de AIG Colombia. Mensualmente, se compilan los ingresos y egresos diarios debidamente clasificados y se comparan contra el presupuesto proyectado. Dentro del riesgo de liquidez AIG Colombia monitorea periódicamente el calce entre el portafolio de inversiones versus las reservas constituidas por la compañía.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

42

Fuentes de Fondeo AIG Colombia debe mantener un plan de contingencia de fondeo para gestionar los eventos de liquidez. El objetivo del plan de fondeo es proporcionar un plan detallado y documentado para responder a la liquidez e identificar fuentes a las que AIG Colombia pueda acceder en cualquier momento. Para atender los requerimientos de liquidez propio de la operación del negocio tales como: el pago a proveedores, pago de nómina, pago de reclamos, reaseguros; entre otros se ha establecido un mínimo de caja disponible. El valor establecido es una provisión para las exigibilidades de liquidez de corto plazo y se contará como caja disponible los saldos de las cuentas operativas y de los fondos de inversión colectivas. Como parte del análisis de riesgo de liquidez, AIG Colombia mide la volatilidad de sus inversiones, la estructura del activo y del pasivo, el grado de liquidez de los activos; lo anterior, con el fin de mantener la liquidez suficiente para poder enfrentar sus necesidades. A continuación se refleja el comportamiento del encaje de reservas para los períodos 2014 y 2015; así: Diciembre 2015 Ramo Accidentes Personales Vida Grupo Salud Automoviles Terremoto Incendio Cumplimiento Responsabilidad Civil Todo Riesgo Contratista Demás Ramos de Seguros Generales Total Reservas Libre inversión Total activos

Requerida $ 4,537 $ 6,162 $ 1,593 $ 25,278 $ 61,093 $ 20,648 $ 955 $ 24,845 $ 544 $ 28,841 $ 174,497

Inversión Exceso/Defecto $ 4,648 $ 111 $ 6,450 $ 288 $ 1,900 $ 306 $ 28,566 $ 3,287 $ 62,459 $ 1,366 $ 25,530 $ 4,882 $ 1,053 $ 98 $ 25,561 $ 716 $ 1,170 $ 625 $ 31,368 $ 2,527 $ 188,703 $ 14,207 $ 19,258 $ 207,962

Diciembre 2014 Ramo Accidentes Personales Vida Grupo Salud Automoviles Terremoto Incendio Cumplimiento Responsabilidad Civil Todo Riesgo Contratista Demás Ramos de Seguros Generales Total Reservas Libre inversión Total activos

Requerida $ 3,999 $ 2,783 $ 1,272 $ 9,384 $ 58,852 $ 14,993 $ 452 $ 12,039 $ 599 $ 23,647 $ 128,020

Inversión $ 4,434 $ 3,751 $ 1,599 $ 10,096 $ 59,383 $ 15,953 $ 554 $ 12,498 $ 1,602 $ 28,833 $ 138,704 $ 6,160 $ 144,864

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

43

d) Riesgo Operativo El Sistema de Administración de Riesgo Operativo (SARO) implementado por AIG Seguros Colombia S.A., está fundamentado bajo el estándar de la Norma Técnica Colombiana NTC – 5254 – ISO 31000 y la Circular No 048 del 22 de diciembre de 2006, modificada por la Circular Externa 041 y 049 de Diciembre 27 de 2006 y la Circular Externa 041 de Junio 29 de 2007 y demás normas reglamentarias, emitidas por la Superintendencia Financiera de Colombia. Como parte del aseguramiento del proceso de administración de riesgo, AIG Colombia cuenta con un Manual de Riesgo Operativo debidamente aprobado por Junta Directiva, en el cual se define la gestión que agrupa las principales actividades y tareas dentro de la Compañía. Dichas actividades, se describen con cada una de las herramientas necesarias, para la construcción por fases del manual referido, soportando cada uno de los procesos específicos como son: Siniestros, proceso de colocación de negocios, proceso de cobros de primas, entre otros. La funcionalidad del manual es permitir que todas las tareas sean totalmente auditables; con el fin de verificar los parámetros claves de los procedimientos de AIG Colombia, tomándolos como guía en cualquier proceso de verificación. El manual de riesgo operativo está dirigido a todas las personas que bajo cualquier modalidad, se encuentren vinculadas a AIG Colombia y se constituye en un elemento de apoyo útil para el cumplimiento de las responsabilidades asignadas. Dentro del marco establecido para garantizar y facilitar la gestión de riesgos al interior de la compañía, se han definido lineamientos en relación con cada una de las etapas y elementos del sistema de riesgo operativo, los cuales se sustentan en políticas claras y efectivamente aplicadas. Sobre el particular, la Vicepresidencia de Riesgos ha definido e implementado planes de trabajo que permiten el gobierno y la gestión del Riesgo Operacional en la Compañía. El cumplimiento de las actividades y el resultado de las mismas, quedan reflejados en los informes que han sido diseñados, presentados y formalizados a los dueños de los procesos. Los riesgos identificados que superan el apetito de riesgo de la Compañía, cuentan con planes de acción o de tratamiento que han sido diseñados por los jefes de área y sobre los cuales la Vicepresidencia de Riesgos ejerce monitoreo continuo. Como parte del proceso de sensibilización en materia de SARO y de la cultura de riesgo, se realizan anualmente capacitaciones del sistema de administración de riesgo operativo, las cuales son calificadas. De otra parte, AIG Colombia extendió las capacitaciones a los terceros contratados que realizan actividades soportes de la actividad. Vale la pena mencionar que AIG Colombia cuenta con el registro de Eventos de Riesgos Operativos, sustentados en los reportes de eventos que son comunicados por los coordinadores de riesgos y mensualmente se lleva a cabo una conciliación contable entre los reportes y los registros en los estados financieros. En cuanto a la revisión de las matrices de riesgo año 2015, se revisaron y actualizaron 38 matrices de riesgo operativos. Dichas matrices fueron ingresadas en la plataforma REX, identificando en las mismas los riesgos operativos que representaron hallazgos o que definitivamente requieren de un plan de acción, por cuanto superan el apetito de riesgo establecido. Las matrices o mapas de riesgo comúnmente llamados Autoevaluación de riesgos y Controles con sus siglas “RCSA” son administrados por los dueños de los procesos con el soporte y guía de la Vicepresidencia de Riesgos.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

44

De otra parte, la vicepresidencia monitoreó el plan de continuidad del negocio, validando que el programa de Business Continuity Plan cumpliera con las pruebas requeridas a nivel nacional, satisfactoriamente. Las unidades responsables por el mantenimiento del mismo realizan seguimiento continuo y todas las oportunidades de mejora son implementadas. Si bien es cierto, que la administración de riesgos es un compromiso de todos, la Vicepresidencia de Riesgos continuó sus esfuerzos en el compromiso de construir, ejecutar y revisar permanentemente la debida actualización de este sistema. Como parte de la cultura de riesgo y del gobierno corporativo, adicional a las presentaciones oficiales en Junta Directiva, se llevaron a cabo las reuniones trimestrales del Comité de Riesgo donde se expusieron y revisaron los aspectos de evolución de riesgo, informes de áreas de segunda y tercera línea de defensa; entre otros. Así mismo, se realizaron seguimiento a las matrices de riesgos y con ocasión a los eventos operativos se nombraron coordinadores de riesgo con el fin de extender el programa “Captura de Eventos de Riesgos Operativos” transversalmente en la compañía.

e) Riesgo de Lavado de Activos y Financiacion del Terrorismo Para AIG SEGUROS COLOMBIA S.A. es de vital importancia prevenir que cualquiera de los productos y/o servicios que ofrece sea utilizado como medio para el lavado de activos y/o la financiación del terrorismo. Como parte del aseguramiento de este Sistema de Administración de Riesgos se ha definido un Manual SARLAFT que tiene por objeto brindar los conceptos básicos y las herramientas necesarias para conocer, participar, identificar, medir, controlar, monitorear, corregir y en general, administrar estos riesgos que sea identificados al interior de la compañía, permitiendo así prevenir que AIG SEGUROS sea utilizada para realizar transacciones originadas o destinadas a la ejecución de actividades ilícitas, especialmente, las relacionadas con el lavado de activos y/o la financiación del terrorismo y en consecuencia, contribuyendo a controlar el riesgo legal, reputacional, operativo y de contagio de AIG SEGUROS COLOMBIA S.A. Para efectos de la administración de los riesgos asociados con el Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo, se dio estricto cumplimiento a las obligaciones previstas en los artículos 102 a 105 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero y en el Parte I, Título IV, Capítulo IV de la Circular Externa 034 del 2015 de la Superintendencia Financiera. El área de Cumplimiento es un órgano independiente, donde todos sus miembros están certificados en conocimientos en la Administración de Riesgos con énfasis en SARLAFT. Los esfuerzos del Oficial de Cumplimiento y su equipo durante el 2015, se centraron en la actualización de varios aspectos del Sistema: i) Desarrollo de una herramienta tecnológica para la ejecución de la segmentación por factores de riesgo y generación de señales de alerta, para lo cual se contrató a un proveedor externo; ii) Procesos de conocimiento del cliente, para ajustarlos a los procesos actuales de la Compañía y el cargue adecuado en las bases de datos de dicha información, incluyendo un desarrollo tecnológico de validación, con el fin de mejorar la calidad y el poblamiento de la base de datos SARLAFT; iii) Migración del proceso de conocimiento del cliente al Centro de Servicios Compartidos en Bogotá, para alinearlo con el proceso de emisión de la compañía, el cual contempló actualización del proceso, jornadas de capacitación e implementación de revisiones de calidad por parte del Centro de Servicios Compartidos y de la compañía y iv)Todo lo anterior ha sido documentado en el Manual SARLAFT aprobado por la Junta Directiva. También se ha dado seguimiento a todos los planes de acción fruto de los diferentes monitoreos que hacen los órganos de control, con el fin de dar total cumplimiento de la

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

45

regulación. Adicionalmente el Oficial de Cumplimiento realiza monitoreos trimestrales a los principales procesos de conocimiento del cliente, mientras que a través de un monitoreo anual, se revisan otros controles regulatorios. Los hallazgos identificados han sido tratados a través de planes de acción que se encuentran en ejecución. Los planes de acción acordados con la Auditoria Interna respecto de los hallazgos identificados en el año anterior, también fueron atendidos. Es preciso indicar que el Revisor Fiscal realizó sus evaluaciones trimestrales, sin identificar fallas o deficiencias dentro del Sistema. Durante el año 2015 la Superintendencia Financiera cerró su vista extra situ, la cual fue iniciada desde el 2013, sin recomendaciones o comentarios sobre el Sistema. El Oficial de Cumplimiento presentó oportunamente los reportes trimestrales presenciales a la Junta Directiva de la entidad y ofreció la capacitación de inducción a empleados nuevos, también diseñó la capacitación anual de los funcionarios, la cual fue realizada a través de herramientas web y con examen de calificación, cumpliendo así a cabalidad con sus deberes y asegurando el cumplimiento de la regulación.

f)

Riesgo del Sistema de atención al Consumidor Financiero

Conforme con los lineamientos establecidos por la Superintendencia Financiera de Colombia en sus Circulares 015 y 06 de 2010 AIG Colombia ha dado cumplimiento con el Sistema de Atención al Consumidor Financiero; es así como durante el año 2015 efectuó seguimiento a los pilares esenciales del sistema; a saber: elementos, etapas, procesos orientados al servicio al cliente; particularmente a el suministro de Información, la debida atención y protección a los consumidores financieros, la defensoría del consumidor financiero y a los reportes al ente regulador; validando el cumplimiento y efectividad del sistema.

g) Riesgo Legal La Vicepresidencia Jurídica soporta la labor de gestión del riesgo legal en las operaciones efectuadas por AIG Colombia. En particular, asesora legalmente al negocio y a las áreas de soporte de la Compañía permanentemente, vela por el cumplimiento de las normas legales, regulaciones u obligaciones de naturaleza contractual a que se encuentre obligada la Sociedad, dirige la relación con el regulador y administra procesos judiciales de la Compañía (como demandante o demandado) en temas no relacionados con siniestros de seguros. Asimismo, administra los asuntos relacionados con Gobierno Corporativo, entre ellas las reuniones de Asamblea y Junta Directiva. . Frente al tema de seguros, se encarga de la revisión de clausulados, material publicitario y en general, de la revisión desde el punto de vista legal, de las comunicaciones con los clientes y asesora respecto de temas relacionados con protección al consumidor. Analiza y redacta los contratos que soportan las operaciones realizadas por las diferentes unidades de negocio, con el fin de identificar y minimizar un eventual riesgo legal, en especial aquellas que se relacionen con el cumplimiento de las obligaciones que se incorporen a los acuerdos celebrados.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

46

Por su parte, la Vicepresidencia de Indemnizaciones maneja todo lo relacionado con los procesos jurídicos en los cuales ha sido vinculada a AIG Colombia, bien como demandada o llamada en garantía, que se originen en reclamaciones de seguros. Mientras que la Vicepresidencia de Operaciones, a través de la Dirección de Servicio al Cliente, resuelve las quejas que presenten los clientes, ya sea directamente, a través del Defensor del Consumidor Financiero o a través del regulador mismo. La Vicepresidencia Jurídica presta apoyo en casos complejos. En lo que respecta a derechos de autor, la Compañía utiliza únicamente software o licencias adquiridos legalmente y no permite que en sus equipos se utilicen programas diferentes a los aprobados oficialmente.

h) Riesgo de Seguros El riesgo de seguro hace referencia a las fluctuaciones en el tiempo, la frecuencia y severidad de los eventos asegurados en relación con las expectativas en el momento de la suscripción. Riesgo de seguro también puede referirse a las fluctuaciones en el tiempo y la cantidad de la liquidación de siniestros y reservas. Este riesgo está considerado como el riesgo clave de la actividad aseguradora, el cual es gestionado a través de herramientas y la aplicación de los controles, así como el uso del reaseguro para compensar la exposición a través de la transferencia del riesgo. Por lo anterior AIG Colombia se encuentra expuesta, además de los riesgos generales a que se expone toda entidad financiera (como son, entre otros, los riesgos de crédito, mercado, liquidez, operacional, legal, estratégico y reputacional), a riesgos particulares de la actividad aseguradora como son los riesgos de suscripción y de insuficiencia de reservas técnicas. Estos últimos también suponen la posibilidad de afectar los resultados potenciales y, por ende, de generar una pérdida del valor económico del patrimonio de las entidades aseguradoras y de su reputación en el mercado con efectos nocivos para su solvencia y viabilidad financiera. AIG Colombia ha establecido los siguientes riesgos: Riesgos de Seguros   

Riesgo de crédito en seguros Riesgo de mercado en seguros Riesgos de suscripción o Riesgo de tarifación o Riesgo de descuentos sobre primas o Riesgo de concentración o Riesgos de diferencias en condiciones

Reserva de Seguros     

Riesgo de insuficiencia de reservas técnicas Riesgo legal en seguros Riesgo operacional en seguros Riesgo estratégico en seguros Riesgo reputacional en seguros

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

47

Se han clasificado los siguientes riesgos como los principales dentro de la gestión: Fallas en la fijación de precios: AIG Colombia se enfrenta al riesgo de precios incorrectos de los productos resultantes de las pérdidas financieras o reducción de utilidades, que puede ser demasiado alto (pérdida de participación en el mercado) o muy bajo (lo que resulta en una contribución inaceptable del producto a la utilidad del negocio). AIG Colombia busca manejar esto a través del establecimiento y la revisión de las directrices de fijación de precios correspondientes a cada línea de negocio y la aplicación de una estricta jerarquía de los niveles de delegación de autoridades de suscripción; la fijación de precios está sustentada en estudios actuariales. Fallas en el producto: Cuando AIG Colombia desarrolla un producto inadecuado para una línea de negocio, existe un mayor riesgo que se produzcan pérdidas financieras y de reputación. AIG Colombia busca manejar este riesgo a través del uso de procesos y procedimientos sobre la elaboración, revisión y análisis de nuevos productos para cada línea de negocio, los cuales son aplicados antes de su aprobación y ejecución. Fallas en la gestión de riesgos de agregación / Acumulación: AIG Colombia puede estar expuesto a una mayor probabilidad de pérdidas si los riesgos asegurados se centran excesivamente en un área geográfica específica o el tipo de cobertura de la póliza, para ello se utilizan herramientas tecnológicas administradas por el grupo que permite identificar la concentración de riesgos; generando señales de alerta para tomar las acciones correctivas. De otra parte, se cuenta con un área de Reaseguros que permanentemente monitorea los reportes de concentración confirmando a las líneas de negocio el cumplimiento de la reserva y adicionalmente anticipa mediante proyecciones el cubrimiento de contratos del próximo trimestre. Riesgo de insuficiencias de reservas técnicas Corresponde a la probabilidad de pérdida como consecuencia de una subestimación en el cálculo de las reservas técnicas y otras obligaciones contractuales. AIG Colombia puede estar expuesto a este riesgo y para esto busca manejar a través de la supervisión y cumplimiento de las políticas y procedimientos establecidos en relación con cada una de las disposiciones locales reglamentarias en cuanto a las reservas de riesgo en curso, siniestralidad y catastróficas. Además, AIG cuenta con un equipo actuarial que lleva a cabo revisiones de la reserva para determinar los niveles apropiados de IBNR. Riesgo de concentración Corresponde a la probabilidad de pérdida en que puede incurrir una entidad como consecuencia de una inadecuada diversificación ya sea geográfica o por tipo de producto de los riesgos asumidos, como consecuencia puede generar reclamaciones elevadas y la posibilidad de pérdidas financieras. AIG Colombia mitiga este riesgo mediante la adhesión a las políticas y procedimientos de suscripción y a la gestión de las indemnizaciones que se han desarrollado sobre la base de una amplia experiencia histórica.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

48

GOBIERNO CORPORATIVO La Junta Directiva ha aprobado las políticas corporativas, entre ellas las de riesgo que le han sido puestas a consideración por parte de la Administración de la Compañía. Así mismo, ha delegado responsabilidad con el propósito de determinar, aprobar y administrar el perfil de riesgo de la Compañía. Así mismo, la Compañía cuenta con una estructura organizacional con autoridades delegadas, responsabilidades, cadenas de reporte y procesos ajustados, que identifican funciones regulatorias a cargo de la Junta Directiva, al Comité de Auditoría (conformado por miembros de la Junta) y a la Administración. Tanto la Junta Directiva como el Comité de Auditoría han sido convocados con la oportunidad que se indica en los estatutos y sesionado cumpliendo los requerimientos regulatorios. La Junta Directiva también ha establecido el Comité de Inversiones, el cual sesiona periódicamente y con base en sus propios reglamentos. Por último, la Administración ha creado otros comités adicionales que sesionan periódicamente, como el Comité de Riesgos, el Comité Ejecutivo, el Comité de Staff, el Comité de Manejo de Hallazgos (en inglés “Issue Management), además de los comités de área, a través de los cuales se identifican riesgos y se establecen planes de acción de mejoramiento. La Junta Directiva administra el perfil de riesgo de la Compañía, en la medida en que, dentro de algunas de sus funciones, se encuentran las siguientes: 

Aprobación de las diferentes políticas de Riesgo: Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo (SARLAFT), Sistema de Administración de Riesgo de Crédito (SARC), Sistema de Administración de Riesgo de mercado (SARM), Sistema de Administración de Riesgo Operativo (SARO, Sistema de Ardministración de Riesgo de Seguros (SEARS) y Sistema de Riesgo de Atención al Consumidor Financiero (SACF). 

Aprobación de los recursos y presupuesto para implementar los diferentes sistemas de riesgo.



Establecer el apetito de riesgo de cada uno de los Sistemas de Riesgo y los límites de cada uno de ellos.



Monitorear los riesgos de todas las fuentes, para asegurarse de que el perfil de riesgo de la Compañía está dentro del apetito de riesgo y los límites establecidos y que éstos sean consistentes con los objetivos estratégicos.



Recibir reportes periódicos de los diferentes Sistemas de riesgos, pronunciarse frente a dichos reportes y ordenar acciones a la Administración cuando a ello hubiere lugar.



Tener conocimiento del marco económico, regulatorio, así como la calificación otorgada por la agencia calificadora de riesgo, entre otras.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

49



Recibir reportes de los auditores internos, externos y del regulador, respecto de los riesgos de la Compañía y pronunciarse respecto de los mismos, ordenando acciones a la Administración cuando a ello hubiere lugar.



Ordenar a la Administración la difusión de las decisiones corporativas más significativas, o hallazgos que le han sido puestos en su conocimiento, en caso de que lo consideren necesario como plan de acción de mejora.

La Junta Directiva aprueba las políticas de riesgo corporativo y sesiona periódicamente para aprobar cualquier requerimiento comercial, regulatorio u organizacional relacionado con dichas políticas.

5. ESTIMACION DEL VALOR RAZONABLE La compañía mide y registra algunos de sus instrumentos financieros a valor razonable. El valor razonable de un instrumento financiero es la cantidad que se recibiría por la venta de un activo o que se paga para transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de un mercado, con disponibilidad, capacidad y adecuado conocimientos en la fecha de medición. El grado de juicio utilizado en la medición del valor razonable de los instrumentos financieros en general se correlaciona con el nivel de los datos de valuación observables. Los instrumentos financieros con precios cotizados en mercados activos generalmente tienen más objetividad en los precios y menor juicio es requerido en la determinación del valor razonable. Por el contrario, los instrumentos financieros para los cuales no hay precios cotizados disponibles tienen menos visibilidad y se miden a valor razonable utilizando modelos de valoración u otras técnicas de fijación de precios que requieren más juicio. La disponibilidad de precios se ve afectada por una serie de factores, incluyendo el tipo de instrumento financiero, si el instrumento financiero es nuevo en el mercado y si no se han establecido, las características específicas de la transacción, la liquidez y las condiciones generales del mercado. El valor razonable de los activos financieros que se negocian en mercados activos se basa en precios de mercados cotizados al cierre de la negociación en la fecha de cierre del ejercicio y son proporcionados por el proveedor de precios, PIP, debidamente autorizado por la Superintendencia Financiera de Colombia.

Niveles de Valor Razonable Los activos financieros a valor razonable en el balance general se miden y se clasifican en un nivel o jerarquía para los propósitos de revelaciones que consta de tres niveles en base a las características disponibles en el mercado las cuales se utilizan para medir los valores razonables como se indica a continuación: Nivel 1 Los activos financieros incluidos en esta categoría se valoran a su valor razonable con referencia a la disponibilidad pública de los precios cotizados en mercados activos al que AIG Colombia tiene la capacidad de acceder. Un instrumento financiero se considera que cotiza en un mercado activo si los precios cotizados están fácilmente disponibles en un mercado de valores, corredor, servicio de precios o un organismo regulador y los precios indicados reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente en un mercado publico. Nivel 1 activos mantenidos por el Grupo incluyen ciertos valores del gobierno y de la agencia, Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

50

bonos corporativos, acciones cotizadas y los contratos de derivados que se negocian activamente, y la mayoría de los fondos de inversión.

Nivel 2 Los activos financieros incluidos en esta categoría se valoran a su valor razonable basado en items diferentes a los precios cotizados incluidos en el Nivel 1 anterior, que son observables para el activo, ya sea directa o indirectamente. Los instrumentos clasificados en el nivel 2 consideran precios de mercado para activos similares en mercados activos, y otras variables distintas a los precios cotizados que son observables para el activo, tales como las tasas de interés y curvas de rendimiento que son observables a intervalos comúnmente citados. Activos medidos en el nivel 2 incluyen ciertos valores de referencia del gobierno y de agencias calificadoras, más calidad de los bonos corporativos de alto rendimiento. Nivel 3 Los activos financieros incluidos en esta categoría se valoran a su valor razonable según los precios ofrecidos por proveedores que utilizan técnicas de valoración (modelos) que requieren insumos significativos que no son observables. Estas medidas incluyen circunstancias en las que hay poca, si alguna, la actividad del mercado para el activo o pasivo. Los activos medidos en el nivel 3 incluyen ciertos bonos corporativos, ciertas obligaciones municipales, soberanos y provinciales, ciertos contratos de derivados, capital privado e inversiones de fondos de bienes raíces, y las inversiones de capital privado directo.El 24 de julio de 2014, el IASB emitió la NIIF 9 'instrumentos financieros', que marca la conclusión del proyecto IASBs para reemplazar la NIC 39 'Instrumentos financieros: reconocimiento y medición ", que establece nuevos requisitos para la clasificación, medición y reconocimiento de la financiera instrumentos en las siguientes áreas: La siguiente es una descripción de los métodos de valoración aplicados a instrumentos a valor razonable:

Carteras colectivas Para determinar el precio, los activos de renta fija que conforman la cartera se valoran de acuerdo con la normatividad vigente de la Superintendencia Financiera de Colombia y los tenedores de unidades en la cartera colectiva valoran su participación en dicha cartera con base en el valor de la unidad que es reportado diariamente por la entidad que administra la cartera colectiva, determinado dividiendo los activos netos de la cartera por el número de unidades vigentes.

Renta fija Los títulos de renta fija se valoran con el precio sucio o precio total calculado por el proveedor de precios utilizado por la compañía. El precio sucio es el precio porcentual con tres (3) decimales el cual se adjudica, calza o registra una operación que incluye los intereses causados y pendientes del título desde la fecha de emisión y último pago de intereses hasta la fecha de cumplimiento de la operación de compra venta. La Compañía puede utilizar modelos desarrollados internamente para instrumentos que no posean mercados activos. Dichos modelos se basan por lo general en métodos y técnicas de valoración generalmente estandarizados en el sector financiero. Los modelos de valoración se utilizan principalmente para valorar instrumentos financieros de patrimonio no cotizado en

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

51

bolsa, los títulos de deuda y otros instrumentos de deuda para los cuales los mercados estuvieron o han estado inactivos durante el ejercicio financiero. Las acciones que no cotizan en bolsa son valoradas mediante el método de variación patrimonial el cual consiste en comparar las variaciones de las cuentas patrimoniales del emisor en un período dado y afectar por la participación accionaria para determinar un precio por acción

Mediciones de valor razonable según el nivel de clasificación Las inversiones, cuyos valores se basan en precios de mercado cotizados en mercados activos y, por lo tanto, que se clasifican en el Nivel 1, incluyen las siguientes:      

Bonos emitidos por entidades no vigiladas por la Superintendencia Financiera. Bonos emitidos por organismos multilaterales de crédito. Bonos emitidos por entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera. Participaciones en fondos internacionales de mercado monetario "money market". Participaciones en fondos mutuos o de inversión internacionales cuyo objetivo principal sea invertir en títulos de deuda. Títulos de Tesorería - TES Pesos TF.

Los instrumentos financieros que cotizan en mercados que no se consideran activos, pero que se valoran de acuerdo con precios de mercado cotizados, cotizaciones de corredores o fuentes de precio alternativas apoyadas por entradas observables, se clasifican en el Nivel 2, incluyen las siguientes:  

Bonos emitidos por bancos del exterior. Participaciones en carteras colectivas abiertas sin pacto de permanencia, sin títulos y/o valores participativos.  Participaciones en carteras colectivas abiertas sin pacto de permanencia, con títulos y/o valores participativos. Las inversiones clasificadas en el Nivel 3 tienen entradas significativas no observables en vista que no cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia. Los instrumentos del Nivel 3 incluyen: 

Acciones no inscritas en el Registro Nacional de Valores y Emisores.

La compañía no tiene inversiones de nivel 3 que requieran un método de valoración especial para la estimación del valor razonable. Clase de Inversión

Nivel 1

Nivel 2 Nivel 3

Bonos emitidos por organismos multilaterales de crédito Bonos emitidos por entidades vigiladas por la Superfinanciera Títulos de Tesorería - TES Pesos TF Bonos emitidos por entidades del exterior Participaciones en carteras colectivas abiertas sin pacto de permanencia, sin títulos y/o valores participativos. Participativos Total

31 de diciembre de 2015 31,874,887 99,352,334 27,418,750 38,488,839

31 de diciembre de 2014 27,968,018 49,064,741 30,516,055 30,936,875

6,103,803 8,540

1,105,460 9,480

203,247,152

139,600,629

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

52

6. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO

El siguiente es el detalle del efectivo y equivalentes de efectivo:

Bancos en Moneda Nacional Bancos en Moneda Extranjera

31 de Diciembre de 2015 $ 7.599.382 $ 4.457.453 $ 12.056.835

31 de Diciembre de 2014 $ 11.742.436 $ 6.124.076 $ 17.866.512

1 de Enero de 2014 8.860.871 9.604.504 18.465.375

$ $ $

Los anteriores fondos están libres de restricciones o gravámenes.

7. ACTIVOS FINANCIEROS El siguiente es el detalle de los activos financieros sin intereses

31 de Diciembre de 2015

31 de Diciembre de 2014

1 de Enero de 2014

Inversiones a Valor Razonable con cambio en Resultados Intrumentos representativos de deuda Titulos de Tesorería y otros Otros emisores nacionales Emisores Extranjeros

$

43,281,337 80,160,978 42,179,127 165,621,442

$

37,015,260 39,206,591 48,636,725 124,858,576

$

33,087,085 20,257,352 48,654,733 101,999,170

Inversiones a Valor Razonable con cambio en Resultados Instrumentos de Patrimonio Participaciones en carteras colectivas

6,103,800 6,103,800

1,105,460 1,105,460

161,191 161,191

31,521,846 31,521,846

11,094,479 11,094,479

2,496,187 2,496,187

Inversiones a costo amortizado Titulos emitidos por el gobierno y emisores Externos

Subtotal Activos Financieros sin intereses

$

203,247,088

$

137,058,515

$

104,656,548

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

53

El siguiente es el detalle de los intereses por tipo de inversión: 31 de Diciembre de 2015

31 de Diciembre de 2014

1 de Enero de 2014

Inversiones a Valor Razonable con cambio en Resultados Intrumentos representativos de deuda Titulos de Tesorería y otros Otros emisores nacionales Emisores Extranjeros

$

732,945 831,703 733,994 2,298,642

$

1,162,550 422,184 854,529 2,439,263

$

910,716 352,197 822,127 2,085,040

Inversiones a costo amortizado Titulos emitidos por el gobierno y emisores Externos

840,983 840,983

102,801 102,801

3,740 3,740

Subtotal intereses Activos Financieros

$

3,139,625

$

2,542,064

$

2,088,780

Total Activos Financieros

$

206,386,713

$

139,600,579

$

106,745,328

Las inversiones del portafolio que respaldan las reservas técnicas se efectúan de conformidad con lo establecido en el Decreto 2953 de 2010. Al 31 de diciembre de 2015, 31 de diciembre de 2014 y 1 de enero de 2014, no existían restricciones sobre las inversiones.

Maduración de las inversiones A continuación se presenta el rango de vencimiento de los títulos que componen el portafolio de inversiones:

Inversiones menores a 6 meses Inversiones entre 6 meses y 1 año Inversiones entre 1 año y 3 años Inversiones mayores a 3 años Inversiones temporales fondos Total Activos Financieros

31 de Diciembre 31 de Diciembre de 2015 de 2014 45.809.066 22.000.303 21.856.949 35.071.963 88.231.775 53.744.419 41.245.560 25.136.370 6.103.737 1.105.460 203.247.087 $ 137.058.515 $

1 de Enero de 2014 7.824.285 11.767.604 47.479.446 37.424.022 161.191 104.656.548

Las inversiones por emisor al 31 de diciembre que superaban el diez por ciento (10%) del total del portafolio de inversiones eran las siguientes:

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

54

31 de Diciembre de 2015 Ministerio Hacienda Deuda Interna Porcentaje de participación Valor de mercado Utilidad en Valoración

12.00% 24,081,503 930,835

$

31 de Diciembre de 2014

20.00% 27,775,083 $ 1,108,086

1 de Enero de 2014

21.00% 21,954,533 2,006,679

El resultado de la evaluación por riesgo crediticio local para las inversiones fue el siguiente: 31 de Diciembre de 2015 Emisores con calificación AAA Emisores con calificación AA Emisores con calificación A

Ninguna cotización Total Inversiones

$

31 de Diciembre de 2014

1 de Enero de 2014

$

125.276.971 $ 31.507.782 46.453.860 203.238.613 $

77.920.736 13.675.338 45.452.961 137.049.035

53.329.408 12.257.427 39.058.424 104.645.259

$

8.474 203.247.087 $

9.480 137.058.515 $

11.289 104.656.548

Para efectos propios de validación del Flujo de efectivo las compras de inversiones al 31 de diciembre de 2015, 31 de diciembre de 2014 es la siguiente

Compras de inversiones Incremento carteras colectivas

31 de Diciembre 31 de Diciembre de 2015 de 2014 133.647.846 70.912.907 4.998.340 944.268 $ 138.646.186 $ 71.857.175

Información Cualitativa Se redujo la participación en 8% en Titulos emitidos por el Ministerio de Hacienda que al cierre de Diciembre de 2014 correspondía al 20% vs 12% al cierre de 2015, en valores totales pasamos de $27.775 Millones de pesos a $24.621 Millones de pesos lo que mantuvo los niveles de activos con alta liquidez como es el caso de los Titulos de Tesorería TES cerca del 20%, se redujo el riesgo de concentración del activo ya que solo dos activos del total del portafolio se encuentran con una participación superior al 10% y se aumentó la participación y diversificación mejorando la rentabilidad del portafolio al invertir en diferentes emisores Financieros y de sector real calificados localmente en la categoría AAA y A con un promedio de rentabilidad superior en 80 puntos básicos sobre la deuda soberana local. Se mantuvo la duración promedio del portafolio que para el cierre de 2014 se ubicaba en 1.56 años y al cierre de 2015 fue 1.63 Años, lo que permitió mejorar el resultado del portafolio, disminuyendo la exposición a los cambios de precios en mercado en el 2015 basados en la expectativa de incremento en la tasa de intervención bancaria que al cierre de 2014 se encontraba en el 4.5% y al cierre de 2015 fue de 5.25%. Adicionalmente para disminuir el impacto en los cambios esperados del mercado a partir de Diciembre de 2013 se incluyeron en la categoría “Al Vencimiento”, nuevos activos

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

55

adquiridos para el portafolio, basados en la expectativa de inversión de los activos, la baja participación de ventas en nuestro portafolio y la alta volatilidad presentada en 2013 en el mercado de valores. Conforme a lo dispuesto en el plan de ajuste del Decreto 094 de 2000, el 100% de las Reservas técnicas de la compañía a 31 de Diciembre de 2013, se encuentran respaldadas por el portafolio de inversiones en títulos de inversión obligatoria y para cada uno de los ramos que dispone la ley, decreto que también se modificó con la Circular externa 035 de 2010 y que determina la cobertura por cada ramo y por moneda.

8. CUENTAS POR COBRAR ACTIVIDAD ASEGURADORA, NETO

A 31 de diciembre las cuentas por cobrar actividad aseguradora comprendían: 31 de Diciembre de 2015 Primas directas Coaseguro aceptado Coaseguro cedido Compañías cedentes interior cuenta corriente Compañías cedentes exterior cuenta corriente Depósitos en poder cedentes interior Coaseguradores cuenta corriente aceptado Coaseguradores cuenta corriente cedido Reaseguradores del interior cuenta corriente Reaseguradores del exterior cuenta corriente Descuentos intermediarios

$

$ Menos – Provisión (1) $

57,405,356 $ 5,627,429 7,124,043 4,993,470 0 7,728 119,399 2,381,687 530,144 11,825,732 106,647 90,121,634 $ -1,161,202 88,960,432 $

31 de Diciembre de 2014

1 de Enero de 2014

62,830,550 $ 7,593,727 3,738,920 3,756,866 0 13,208 217,499 2,386,441 0 12,238,360 864,292 93,639,864 $ -1,016,634 92,623,229 $

47,034,112 5,568,429 3,951,653 5,572,819 0 140,890 0 938,956 0 24,581,842 199,735 87,988,437 -749,719 87,238,717

(1) Provisión para cuentas por cobrar actividad aseguradora:

Compañías cedentes interior Reaseguradores interior Reaseguradores exterior Primas pendientes de recaudo

$

$

31 de Diciembre 31 de Diciembre de 2015 de 2014 184,029 $ 0 $ 167,188 116,976 435,468 646,154 374,515 253,504 1,161,202 $ 1,016,634 $

1 de Enero de 2014 0 0 487,308 262,411 749,719

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

56

El detalle de compañías cedentes del interior comprendía: 31 de Diciembre de 2015 Mapfre Seguros S.A. Allianz Seguros S.A. Seguros Colpatria S.A. Seguros Alfa S.A. Royal & Sun Alliance Suramericana de Seguros La Previsora S.A. Aseguradora Solidaria Chubb Seguros Bolivar S.A. Confianza Cooper Gay Compañía Mundial de Seguros La Equidad Seguros S.A.

$

31 de Diciembre de 2014

1.843.528 $ 328.341 554.846 75.697 268.738 1.655.191 132.005 0 27.290 30.581

873.533 $ 313.671 612.613 136.649 29.870 711.230 472.167 169.338 0 0 0 421.663 16.132 0 3.756.866 $

62.463,03

$

0 14.791 0 4.993.470 $

Provisión 31 de Diciembre de 2015 1.800.475 $ 184.029 762.276 0 674.517 0 0 0 914.914 0 358.928 0 863.903 0 178.250 0 0 0 14.498 0 0 0 0 0 0 0 5.058 0 5.572.819 $ 184.029

1 de Enero de 2014

Los Depósitos en poder de cedentes del interior comprendían:

Asegurado Sociedad Portuaria Regional de Cartagena Sociedad Portuaria Regional de Santa Marta

Ramo Maquinaria y Equipo Maquinaria y Equipo $

31 de Diciembre de 2015 0 7,728 7,728 $

31 de Diciembre de 2014 0 13,208 13,208 $

1 de Enero de 2014 106,237 34,653 140,890

Coaseguradores cuenta corriente cedido comprendía: 31 de Diciembre de 2015 Colpatria Royal & Sun Alliance Seguros Confianza Chubb de Colombia Mundial de Seguros S.A. Seguros Alfa S.A. Liberty Seguros S.A. Metlife Colombia BBVA Mapfre Seguros S.A. Generali Seguros de Colombia Ace Seguros S.A. La Previsora S.A. Seguros Suramericana QBE Seguros Comerciales Bolivar

$

$

17.676 $ 0 0 136.438 1.052 97.622 0 671.279 44.085 848.478 54.675 0 48.790 39.719 287.043 134.830 2.381.687 $

31 de Diciembre de 2014 0$ 515.270 0 261.903 1.052 97.622 10.398 520.558 28.584 764.424 0 63.302 48.790 0 0 74.538 2.386.441 $

1 de Enero de 2014 0$ 427.714 97.622 95.576 10 3.545 0 6 7.938 0 164.741 31.658 3.209 0 0 106.937 938.956 $

Provisión 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

57

El detalle de Reaseguradores cuenta corriente del exterior comprendía: 31 de Diciembre de 2015 New Hampshire $ National Union Fire Ins.Co. Hannover Ruckversicherungs Ag. AIG Europe S.A. Lloysd Underwriters Scor Reinsurance Company Ace American Insurance Company American Home Swiss Reinsurance America Corp. Ins.Co Pennsylvania Guy Carpenter & Co Catlin Insurance Company Ltd. Paris Re S. A. Transatlantic Reinsurance Company Federal Insurance Company Liberty Mutual Insurance Co. Marsh & Mclennan Companies, Inc Subsidiaries XL insurance Great lakes Reinsurance Chubb De Colombia El Pacifico Peruano Suiza Guy Carpenter & Co. Inc. Subsidiaries (Usa) Liberty mutual insurance europe ltd. Ace property & casualty ins co (f/cigna) Lloyds Underwriters Syndicate# 4444 Axis re limited Aspen Insurance Uk Limited Partner Reinsurance Company Of The U.S. Scor Uk Company Ltd. Munchener Ruckversicherungs Gesellschaft (Munich R Validus reinsurance ltd Great lakes reinsurance (uk) plc. Navigators insurance company Insurance Company of State of PA Total general $

4,832,621 $ 2,936,610 1,193,747 1,161,504 992,749 182,338 89,104 74,854 62,491 53,839 53,600 52,555 39,026 38,110 26,812 17,630 9,272 6,208 2,662 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 11,825,732 $

31 de Diciembre de 2014 1,908,091 $ 4,057,385 828,823 1,830,919 0 297,063 0 1,590,075 212,276 0 0 0 25,849 17,893 20,000 0 0 0 0 593,211 1,965 84,340 0 137,478 0 1,419 0 14,509 2,867 198,419 10,678 0 356,714 48,386 12,238,360 $

1 de Enero de 2014 2,149,504 $ 15,192,116 610,507 2,722,745 0 48,979 49,841 1,791,254 127,984 0 0 0 21,247 13,337 0 0 0 0 0 611,660 1,615 30,740 17,630 76,632 220,755 0 303 10,668 0 849,267 0 2,662 0 32,396 24,581,842 $

Provisión 0 0 315,223 0 0 55,723 0 0 0 0 53,600 0 0 10,922 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 435,468

El vencimiento de los activos de las cuentas por cobrar de la actividad aseguradora están establecidos de acuerdo con la normatividad para este efecto. Para las primas por recaudar el plazo comercial corresponde a 75 días, los saldos por cobrar a los reaseguradores depende del tipo de contrato realizado, bien sea automático o facultativo. A partir de febrero del año 2014 los saldos de la Asociación se reportaran divididos entre cuentas por pagar y por cobrar, entendiendo como cuentas por pagar las primas pendientes a favor del tercero y las cuentas por cobrar como siniestros pendientes a favor de la compañia. Adicionalmente la Asociación que se componía de 4 compañías (AMERICAN HOME, NEW HAMSHIRE INCO, NATIONAL UNION FIRE y AIG OVERSEAS ) ahora se compone de 3 compañías NATIONAL UNION FIRE con un porcentaje de participación del 78% absorbiendo a AIG OVERSEAS, NEW HAMSHIRE con un porcentaje de participación del 12% y AMERICAN HOME con un porcentaje de participación del 10%.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

58

Saldos de primas por recaudar – por edades

Directo Coaseguro aceptado Coaseguro cedido Reaceptado Interior Reaceptado Exterior

Directo Coaseguro aceptado Coaseguro cedido Reaceptado Interior Reaceptado Exterior

Directo Coaseguro aceptado Coaseguro cedido Reaceptado Interior Reaceptado Exterior

31 de Diciembre de 2015 0-60 días 61 a 90 días Mas de 90 días 34,739,344 9,048,626 13,617,385 3,103,924 874,131 1,649,374 5,770,343 845,855 507,844 1,626,991 907,586 2,458,893 0 0 0

Total 57,405,356 5,627,429 7,124,043 4,993,470 0

31 de Diciembre de 2014 0-60 días 61 a 90 días Mas de 90 días

Total

44,474,793 6,446,190 3,140,971 2,571,029 0

6,830,179 708,861 292,652 168,544 0

11,525,577 438,676 305,296 1,017,294 0

62,830,550 7,593,727 3,738,920 3,756,866 0

1 de Enero de 2014 0-60 días 61 a 90 días Mas de 90 días 28,871,271 10,198,360 7,964,481 2,870,081 2,139,738 558,610 3,562,180 163,748 225,725 4,331,128 243,524 998,167 0 0 0

Total 47,034,112 5,568,429 3,951,653 5,572,819 0

Compañías Cedentes del Interior: 31 de Diciembre de 2015 0 a 90 días 91 a 180 días Más de 180 días Allianz Seguros S.A. 328,341 0 0 Chubb de Colombia 0 0 27,290 Comapñia Mundial de Seguros S.A.14,791 0 0 Suramericana de Seguros S.A. 591,450 738,985 324,756 La Previsora S.A. 92,320 0 39,685 Mapfre Seguros S.A. 903,276 264,774 675,478 Royal & Sun Alliance 70,139 198,600 0 Seguros Alfa S.A. 0 50,992 24,705 Seguros Colpatría S.A. Seguros Bolivar S.A. Confianza S.A.

529,540 4,721 0

0 25,860 0

25,306 0 62,463

Total 328,341 27,290 14,791 1,655,191 132,005 1,843,528 268,738 75,697 554,846 30,581 62,463 4,993,470

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

59

31 de Diciembre de 2014 0 a 90 días 91 a 180 días Más de 180 días Mapfre Seguros S.A. 645,952 18,992 208,590 Allianz Seguros S.A. 259,334 0 54,337 Seguros Colpatría S.A. 467,961 144,652 0 Seguros Alfa S.A. 0 136,649 0 Royal & Sun Alliance 0 27,064 2,806 Suramericana de Seguros S.A. 711,230 0 0 La Solidaria de Seguros S.A. 169,338 0 0 La Equidad Seguros S.A. 0 0 0 Seguros Bolivar S.A. 0 0 0 La Previsora S.A. 472,167 0 0 Cooper Gay 0 421,663 0 Compañía mundial de Seguros 13,591 2,542 0

Total 873,533 313,671 612,613 136,649 29,870 711,230 169,338 0 0 472,167 421,663 16,132 3,756,866

1 de Enero de 2014 0 a 90 días 91 a 180 días Más de Mapfre Seguros S.A. 1,217,819 239,900 Allianz Seguros S.A. 650,986 0 Seguros Colpatría S.A. 384,146 0 Seguros Alfa S.A. 0 0 Royal & Sun Alliance 914,914 0 Suramericana de Seguros S.A. 382,422 363 La Solidaria de Seguros S.A. 178,250 0 La Equidad Seguros S.A. 5,057 0 Seguros Bolivar S.A. -12,722 30,420 La Previsora S.A. 853,779 10,125

180 días 342,758 111,289 290,371

Total 1,800,477 762,275 674,517 0 914,914 358,928 178,250 5,057 14,498 863,903 5,572,819

-23,857

-3,200 -1

Reaseguradores del Exterior Cuenta Corriente 31 de Diciembre de 2015 0-90 dias Ace American Insurance Company

90-180 dias

Mas de 181 dias

Total

29,291

0

59,813

89,104

AIG Europe S.A.

1,375,292

-516,365

302,577

1,161,504

American Home

74,854

0

0

74,854

Catlin Insurance Company Ltd.

21,768

30,787

0

52,555

0

26,812

0

26,812

5,324

-2,662

0

2,662

0

0

53,600

53,600

Federal Insurance Company Great lakes Reinsurance Guy Carpenter & Co Hannover Ruckversicherungs Ag.

736,983

-379,363

836,127

1,193,747

Ins.Co Pennsylvania

47,419

0

6,420

53,839

Liberty Mutual Insurance Co.

23,785

-6,155

0

17,630

982,080

0

10,669

992,749

Lloysd Underwriters Marsh & Mclennan Companies, Inc Subsidiaries

18,544

-9,272

0

9,272

National Union Fire Ins.Co.

2,936,610

0

0

2,936,610

New Hampshire

4,832,621

4,735,495

97,126

0

Paris Re S. A.

29,974

0

9,052

39,026

Scor Reinsurance Company

52,701

279

129,358

182,338

-143,549

208,069

-2,029

62,491

0

0

38,110

38,110

14,052

-7,844

0

Swiss Reinsurance America Corp. Transatlantic Reinsurance Company XL insurance Total

6,208 11,825,732

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

60

31 de Diciembre de 2014 90-180 dias Mas de 181 dias

0-90 dias Ace property & casualty ins co (f/cigna) AIG Europe S.A. American Home AXIS RE LIMITED Chubb De Colombia El Pacifico Peruano Suiza Federal Insurance Company Guy Carpenter & Co. Inc. Subsidiaries (Usa) Hannover Ruckversicherungs Ag. Insurance Company of State of PA Munchener Ruckversicherungs Gesellschaft (Munich R National Union Fire Ins.Co. NAVIGATORS INSURANCE COMPANY New Hampshire Paris Re S. A. Partner Reinsurance Company Of The U.S. Scor Reinsurance Company Scor Uk Company Ltd. Swiss Reinsurance America Corp. Transatlantic Reinsurance Company Validus reinsurance ltd

10,078 1,747,708 1,563,481 0 106,106 1,965 0 0 431,817 0 201,627 3,412,441 284,661 1,907,725 25,849 210 160,470 2,867 57,867 0 10,678

45,612 76,227 25,070 0 54,330

81,788 6,984 1,524 1,419 432,775

20,000 53,600 93,112 0 0 68,127 0 0

0 30,740 303,894 48,386 -3,208 576,817 72,053 366

12,470 80,825 0 5,178 3,635 0

1,829 55,768 0 149,231 14,258 0

Total 137,478 1,830,919 1,590,075 1,419 593,211 1,965 20,000 84,340 828,823 48,386 198,419 4,057,385 356,714 1,908,091 25,849 14,509 297,063 2,867 212,276 17,893 10,678 12,238,360

1 de Enero de 2014 0-90 dias Ace American Insurance Company

90-180 dias

Mas de 181 dias

TOTAL

49,841

0

0

104

0

76,528

76,632

AIG Europe S.A.

2,708,060

14,685

0

2,722,745

American Home

1,791,165

0

89

1,791,254

303

0

0

303

234,699

256,458

120,503

611,660

1,615

0

0

1,615

0

2,662

0

2,662

30,740

0

0

30,740

-128,086

26,419

712,174

610,507

0

0

32,396

32,396

Liberty mutual insurance europe ltd.

17,630

0

0

17,630

Lloyds Underwriters

99,389

56,894

64,473

220,756

Ace property & casualty ins co (f/cigna)

Aspen Insurance Uk Limited Chubb De Colombia El Pacifico Peruano Suiza Great lakes reinsurance (uk) plc. Guy Carpenter & Co. Inc. Subsidiaries (Usa) Hannover Ruckversicherungs Ag. Insurance Company of State of PA

Munchener Ruckversicherungs Gesellschaft (Munich R

49,841

745,536

11,997

91,734

849,267

14,985,662

13,414

193,040

15,192,116

1,567,215

582,289

0

2,149,504

21,247

0

0

21,247

7,693

3,035

-60

10,668

0

0

48,979

48,979

Swiss Reinsurance America Corp.

26,464

100,663

857

127,984

Transatlantic Reinsurance Company

13,157

180

0

National Union Fire Ins.Co. New Hampshire Paris Re S. A. Partner Reinsurance Company Of The U.S. Scor Reinsurance Company

13,337 24,581,842

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

61

9. OTRAS CUENTAS POR COBRAR, NETO

El detalle al 31 de diciembre de cuentas por cobrar comprendían:

Relacionadas y Asociadas

$

Anticipos de impuestos

31 de Diciembre de 2015 5,941,884

31 de Diciembre de 2014 1,712,800

1 de Enero de 2015 1,514,555

1,804,363

2,051,088

2,155,601

Depósitos

207,492

215,292

258,271

Anticipos a empleados

102,237

1,118,400

2,341,716

46,113

55,039

385,320

285

60

5,489,153

6,065,483

810,128

86,705

302

32

3,028,877

38,893

Cuentas por cobrar a empleados

104,293

179,063

296,882

Otros deudores varios

751,848

506,143

556,559

15,257,828

15,018,950

8,679,388

Anticipos de contaratos y proveedores Honorarios

-

Diversas: Suspensos Bancos partidas mayuores a 30 días Devolución de primas

Menos - Provision

(4,473,998) $

10,783,830

1,131,288

(936,884)

(156,693)

14,082,066

8,522,694

Las cuentas diversas incluyen: 

El saldo de suspensos de siniestros de reaseguro y coaseguro aceptado pendientes de legalizar.



Los saldos con antigüedad superior a 30 días se encuentran provisionados al 100%.

10. RESERVAS TECNICAS PARTE REASEGUROS El siguiente es el detalle de los activos de reaseguros al 31 de diciembre de 2015, 31 de diciembre de 2014 y 1 de enero de 2014: 31 de Diciembre de 2015 Reserva de riesgos en curso $ Reserva Insuficiencia de Primas Reserva para siniestros avisados Reserva para siniestros no avisados Depositos Retenidos $

97,717,594 $ 70,625,758 69,291,551 38,371,155 8,507,802 284,513,860 $

31 de Diciembre de 2014 87,485,222 $ 80,153,117 55,130,922 24,033,814 4,704,653 251,507,728 $

1 de Enero de 2014 76,741,848 32,369,133 64,948,043 18,940,500 5,081,693 198,081,217

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

62

El siguiente es el detalle por ramo de la reserva de riesgo en curso: 31 de Diciembre de 2015

ACCIDENTES PERSONALES VIDA GRUPO SALUD AUTÓMOVILES CUMPLIMIENTO

31 de Diciembre de 2014

RESERVA CEDIDA

RESERVA NETA

RESERVA BRUTA

RESERVA CEDIDA

405,592

1,194,169

1,599,761

15,705

464,607

480,312

0

173,505

173,505

101,632

1,498,129

1 de Enero de 2014

RESERVA BRUTA

RESERVA NETA

RESERVA CEDIDA

RESERVA NETA

RESERVA BRUTA

147,845

897,639

1,045,484

104,234

780,874

885,108

10,352

1,380,304

1,390,656

9,308

1,944,701

1,954,009

4,961

165,851

170,812

8,372

75,289

83,661

1,599,761

88,659

5,485,396

5,574,054

105,739

2,960,177

3,065,916

7,763,501

(7,283,189)

480,312

11,402,741

96,649

11,499,390

23,972,450

163,430

24,135,880

RESPONSABILIDAD CIVIL

14,793,233

(14,619,729)

173,505

9,279,852

13,149,982

22,429,833

7,352,943

8,275,390

15,628,333

INCENDIO

26,088,827

(23,835,250)

2,253,577

20,210,033

5,144,955

25,354,988

12,945,678

5,921,527

18,867,205

TERREMOTO

15,027,590

(5,106,207)

9,921,382

11,729,052

6,423,652

18,152,704

9,861,712

5,537,681

15,399,393

SUSTRACCION TRANSPORTE CORRIENTE DÉBIL TODO RIESGO CONTRATISTA MANEJO

482,323

7,412,222

7,894,545

434,049

298,090

732,138

510,043

354,374

864,417

2,816,296

22,555,557

25,371,854

1,376,504

615,857

1,992,362

648,999

545,478

1,194,477

20,669

28,898,100

28,918,769

56,245

9,703

65,948

110,716

17,110

127,826

1,657,878

15,918,493

17,576,371

2,777,764

598,861

3,376,625

3,788,117

727,470

4,515,587

13,399,719

(12,834,791)

LUCRO CESANTE

1,667,350

1,517,403

MONTAJE Y ROTURA DE MAQUINARIA

6,776,342

(6,753,602)

AVIACIÓN

1,900,931 0

NAVEGACIÓN Y CASCO MINAS Y PETRÓLEOS HOGAR TOTAL PERSONAS Y GENERALES

564,929

7,617,835

4,856,803

12,474,638

6,950,353

4,165,053

11,115,406

3,184,753

1,535,564

239,581

1,775,145

2,263,451

405,764

2,669,215

22,741

6,374,134

278,824

6,652,958

4,783,787

255,396

5,039,183

263,531

2,164,462

1,165,567

282

1,165,849

281,956

25

15,613,881

15,613,881

0

0

0

0

0

0

(2,656,978)

1,774,956

13,273,354

23,240

13,296,594

3,043,987

8,566

3,052,553

368,071

6,639,657

7,007,727

711

2,766,288

2,767,000

0

5,743,876

5,743,876

97,717,594

29,059,507

126,777,101

87,485,222

42,431,957

129,917,179

76,741,848

37,882,179

114,624,027

4,431,934

281,981

El siguiente es el detalle por ramo de la reserva de insuficiencia de primas: 31 de Diciembre de 2015

31 de Diciembre de 2014

1 de Enero de 2014

RESERVA CEDIDA

RESERVA NETA

RESERVA BRUTA

RESERVA CEDIDA

RESERVA BRUTA

RESERVA NETA

RESERVA CEDIDA

RESERVA NETA

ACCIDENTES PERSONALES

15,833

46,618

62,451

5,772

35,042

40,814

3,186

23,867

27,053

VIDA GRUPO

11,372

336,437

347,810

7,496

999,525

1,007,021

7,728

1,614,708

1,622,437

SALUD

0

25,947

25,947

RESERVA BRUTA

742

24,803

25,545

1,674

15,049

16,723

AUTÓMOVILES

28,716

62,451

25,050

1,549,886

1,574,936

33,277

931,602

964,879

CUMPLIMIENTO

33,717,286

(33,369,476)

347,810

49,522,694

419,750

49,942,444

0

0

0

RESPONSABILIDAD CIVIL

3,012,987

(2,987,040)

25,947

1,890,058

2,678,300

4,568,359

685,197

771,156

1,456,353

INCENDIO

4,119,560

(3,683,351)

0

33,735

436,208

3,191,268

812,415

4,003,683

0

0

0

2,803,264

2,803,264

0

0

0

0

0

0

SUSTRACCION

239,297

34,047,121

34,286,418

215,347

147,893

363,239

232,732

161,700

394,432

TRANSPORTE

306,772

4,860,798

5,167,570

149,939

67,084

217,023

36,133

30,369

66,502

26,448

4,539,974

4,566,422

71,972

12,416

84,389

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

(1,621,184)

280,281

1,080,996

689,196

1,770,193

2,368,969

1,419,623

3,788,591

TERREMOTO

CORRIENTE DÉBIL TODO RIESGO CONTRATISTA MANEJO LUCRO CESANTE MONTAJE Y ROTURA DE MAQUINARIA AVIACIÓN

1,901,465 396,446

(49,539)

346,907

365,111

56,965

422,077

0

0

0

21,874,599

(21,845,499)

29,099

20,576,237

900,066

21,476,303

10,078,638

538,077

10,616,714

4,974,976

(4,974,976)

2,646,662

0

3,050,434

739

3,051,173

2,646,423

238

2,215,661

0

0

0

0

0

0

422,032

422,032

0

0

0

16,275,178

45,799

16,320,977

22,621,529

22,621,529

0

0

0

0

155,909

155,909

74,047,809

80,153,117

8,394,081

88,547,198

32,369,133

5,708,098

38,077,231

NAVEGACIÓN Y CASCO

0

MINAS Y PETRÓLEOS

0

HOGAR

0 70,625,757

3,422,052

TOTAL PERSONAS Y GENERALES

0

2,215,661

El siguiente es el detalle por ramo de la reserva de siniestros avisados: 31 de Diciembre de 2015

31 de Diciembre de 2014

1 de Enero de 2014

RESERVA CEDIDA

RESERVA NETA

RESERVA BRUTA

RESERVA CEDIDA

RESERVA BRUTA

RESERVA NETA

RESERVA CEDIDA

RESERVA NETA

RESERVA BRUTA

1,725,828

1,345,240

3,071,068

116,081

1,501,549

1,617,630

166,831

1,359,556

1,526,387

0

273,471

273,471

0

1,031,093

1,031,093

0

1,095,612

1,095,612

137

542,223

542,360

0

327,056

327,056

1,487

497,494

498,982

AUTÓMOVILES

2,021,131

10,083,573

12,104,704

1,970,834

4,571,559

6,542,393

2,041,843

2,220,436

4,262,279

CUMPLIMIENTO

32,279

721

33,000

0

0

0

3,851

0

3,851

RESPONSABILIDAD CIVIL

18,687,568

5,192,182

23,879,750

11,585,791

4,236,426

15,822,217

17,678,912

3,106,637

20,785,549

INCENDIO

15,499,547

1,615,384

17,114,931

22,626,676

2,112,796

24,739,472

25,301,668

1,310,141

26,611,810

10,600

28,570

39,170

5,050

5,050

10,100

0

21,680

21,680

157,005

112,215

269,220

296,761

289,196

585,957

272,900

147,125

420,025

TRANSPORTE

4,003,334

862,799

4,866,133

1,152,916

1,060,070

2,212,986

1,218,251

937,418

2,155,670

CORRIENTE DÉBIL

3,427,442

184,980

3,612,422

567,929

123,209

691,138

64,868

5,283

TODO RIESGO CONTRATISTA

2,989,387

8,853

2,998,240

2,088,319

8,924

2,097,243

2,877,631

33,088

2,910,720

MANEJO

9,015,188

1,874,909

10,890,097

4,735,318

1,447,741

6,183,059

11,813,901

1,315,010

13,128,911

LUCRO CESANTE

2,462,656

190,603

2,653,259

6,231,364

1,259,839

7,491,204

231,608

77,081

308,689

MONTAJE Y ROTURA DE MAQUINARIA

1,189,733

121,136

1,310,869

1,010,796

244,716

1,255,511

1,463,882

149,915

1,613,798

245,991

10

246,001

117,129

0

117,129

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

7,809,573

19,889

7,829,461

2,604,766

10,114

2,614,880

1,810,410

102,257

1,912,667

ACCIDENTES PERSONALES VIDA GRUPO SALUD

TERREMOTO SUSTRACCION

AVIACIÓN NAVEGACIÓN Y CASCO MINAS Y PETRÓLEOS HOGAR TOTAL PERSONAS Y GENERALES

70,152

14,152

461,996

476,147

21,191

353,607

374,798

0

151,648

151,648

69,291,551

22,918,754

92,210,305

55,130,922

18,582,944

73,713,866

64,948,043

12,530,383

77,478,426

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

63

11. ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS El detalle de los impuestos corrientes activos es el siguiente: 31 de Diciembre de 2015 Anticipos por Impuesto de Renta y Complementarios y CREE Saldos a favor por impuesto de renta y CREE Anticipos impuesto de Industria y Comercio Anticipo sobretasa CREE

$

31 de Diciembre de 2014

1.916.998 $ 1.505.809 323.199 31.176 3.777.182 $

$

1 de Enero de 2014

1.228.037 $ 258.223 709.815 0 2.196.076 $

553.986 0 453.996 0 1.007.982

El detalle de los impuestos corrientes pasivos es el siguiente: 31 de Diciembre de 2015 Impuesto de Renta y Complementarios Impuesto sobre la Renta para la Equidad - CREE Sobretasa Impuesto sobre la renta para la Equidad- CREE Impuesto a las ventas por Pagar impuesto de Industria y Comercio Impuesto al patrimonio Retencion en la fuente y CREE por pagar

$

$

31 de Diciembre de 2014

408.162 $ 146.938 41.632 5.473.945 506.862 0 1.077.291 7.654.830 $

1 de Enero de 2014

355.880 $ 128.117

376.055 135.380

7.214.884 333.572 0 1.068.463 9.100.916 $

4.093.957 564.947 672.262 880.120 6.722.721

Impuesto Diferido El análisis de los activ os por impuestos diferidos y los pasiv os por impuestos diferidos al 31 de diciembre de 201 5, al 31 de diciembre de 201 4 y 1 de enero de 201 4 es el siguiente:

A ctiv os por impuestos diferido: A ctiv os por impuestos diferidos a recuperar después de mas de 1 2 meses A ctiv os por impuestos diferidos a recuperar en 1 2 meses

31 de diciembre de 201 5

31 de diciembre de 201 4

40.37 6.1 39

39.31 3.1 93

63.080.01 2

39.31 3.1 93

63.080.01 2

(9.7 38.1 57 )

(1 1 .231 .546)

(52.867 .646)

(9.7 38.1 57 )

(1 1 .231 .546)

(52.867 .646)

31 .035.538

28.081 .646

1 0.21 2.365

397 .557 40.7 7 3.695

Pasiv os por impuestos diferido: Pasiv os por impuestos diferidos a recuperar después de más de 1 2 meses Pasiv os por impuestos diferidos a recuperar en 1 2 meses

1 de enero de 201 4

Impuesto diferido activ o

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

64

Impuesto Diferido Activo Al 31 de Diciembre de 2015, este rubro fue calculado sobre la base de los créditos fiscales por compensar existentes al corte, aplicando una tasa impositiva del 25% por impuesto de renta y del 9% por CREE. Dichos créditos fiscales se componen de pérdidas fiscales por valor de $ 52.691.843, excesos de renta presuntiva por valor de $4.502.055 y sobre la base de las diferencias temporales determinadas entre el balance fiscal y el balance IFRS por valor de $62.728.729. El detalle de las partidas que dieron origen a la constitución con corte a 31 de diciembre de 2015, 31 de diciembre de 2014 y a 1 de enero de 2014, se detallan a continuación:

Impuestos diferidos activos Provisión para cartera de créditos Diferencias entre las bases contables y fiscales del costo de propiedades planta y equipo Diferencias entre las bases contables y fiscales de causación de depreciación de propiedades, planta y equipo Diferencias entre las bases contables y fiscales de cargos diferidos de activos intangibles Pérdidas fiscales Excesos de renta presuntiva Provisiones pasivas no deducibles Otros (Intercompañias, DAC) Reservas de Seguros Reserva Riesgo en Curso IBNR Reservas IFRS Total Impuesto Diferido Activo

31 de diciembre 31 de diciembre 1 de Enero de de 2015 de 2014 2014 0

0

48.247

703.759

152.456

175.487

(567.483)

43.605

52.259

(1.456.173) 17.915.227 1.530.699 2.138.255 9.408.781 11.100.630 63.268.065 18.115.497 (70.282.932) 40.773.695

5.521.042 17.915.227 1.530.699 2.137.995 0 12.012.170 64.069.735 13.110.968 0 39.313.193

7.209.542 0 0 2.205.612 0 53.388.865 43.078.090 10.310.496 0 63.080.012

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

65

Impuesto Diferido Pasivo Al 31 de Diciembre de 2015, este rubro fue calculado sobre la base de las diferencias temporales determinadas entre el balance fiscal y el balance IFRS, aplicando una tasa impositiva del 34% que incorpora una tasa por concepto de renta del 25% y una tasa del 9% para el CREE. Las diferencias temporales ascienden a $28.641.638.

Impuestos diferidos pasivos Valoración de inversiones de renta fija Provisión para cartera de créditos Diferencias entre las bases contables y fiscales del costo de propiedades planta y equipo Diferencias entre las bases contables y fiscales de causación de depreciación de propiedades, planta y equipo Diferencias entre las bases contables y fiscales de cargos diferidos de activos intangibles Otras (Reservas) Reservas de Seguros Reservas IFRS Total Impuesto Diferido Pasivo

31 de diciembre 31 de diciembre 1 de Enero de de 2015 de 2014 2014 0 (2.467.016)

0 (1.739.009)

(426.012) (1.065.729)

(4.006.357)

(1.336.956)

(1.697.403)

(1.343.444)

(2.016.539)

(1.696.483)

(3.919.213) 1.997.873 0 0 (9.738.157)

(4.467.301) (1.671.741) 0 0 (11.231.546)

(4.444.516) 0 (43.537.504) (43.537.504) (52.867.646)

12. ACTIVOS TANGIBLES El siguiente es el detalle del movimiento de la cuenta de propiedades y equipo durante al 31 de diciembre de 2015, 31 de diciembre de 2014 y 1 de enero de 2014:

Terrenos Edificios Equipo, muebles y enseres de oficina Equipo de cómputo Vehículos Activos mantenidos para la venta

$

Depreciación acumulada $

31 de Diciembre 31 de Diciembre 1 de Enero de de 2015 de 2014 2014 5.303.847 $ 7.810 $ 7.810 11.696.117 10.696.762 11.283.517 3.002.524 2.859.673 2.696.518 4.443.748 3.419.607 2.395.144 340.962 340.963 466.869 0 183.085 183.085 24.787.198 17.507.900 17.032.943 -5.072.143 -3.943.213 -4.213.581 19.715.055 $ 13.564.687 $ 12.819.362

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

66

Valor razonable propiedad planta y equipo Des cripción Cos to Cam bios en el valor razonable Depreciación acum ulada Pérdidas por deterioro Saldo al 31 de diciem bre, 2014

Us o propio 11.720.822 5.787.078 -3.943.213 0 13.564.687

Com pras o gas tos capitalizados (neto)

1.166.992

Retiros / ventas (neto) Cam bios en el valor razonable Ajus te por diferencia en cam bio Depreciación acum ulada: Depreciación del año con cargo a res ultados

0 0 0 -1.128.930

Retiros / ventas

-183.085

Ajus te por diferencia en cam bio Pérdidas por deterioro: Cargo por deterioro del año Ajus te por diferencia en cam bio Saldo al 31 de diciem bre, 2015

0 0 13.419.664

Propiedades y equipo , neto: Saldos al 31 de diciem bre, 2014 Saldos al 31 de diciem bre, 2015

13.564.687 19.715.055

Terrenos

7,810

Cambios valor razonable 5,296,037

Edificios

10,696,762

999,354

Para uso propio

Costo

Costo Revaluado

Depreciación acumulada

Neto

5,303,847

5,303,847

11,696,117

11,696,117

Equipo, muebles y enseres de oficina

3,002,524

3,002,524

-1,911,163

1,091,362

Equipo de computo

4,443,748

4,443,748

-2,887,085

1,556,663

340,962

340,962

-273,896

67,066

6,295,391

24,787,199

-5,072,143

19,715,055

7,810

7,810

5,669,686

10,696,762

10,696,762

Vehículos Balances al 31 de diciembre, 2015

18,491,807

Terrenos

7,810

Edificios

5,027,077

Equipo, muebles y enseres de oficina

2,859,673

2,859,673

-1,589,159

1,270,514

Equipo de computo

3,419,607

3,419,607

-2,195,391

1,224,216

340,962

340,962

-158,663

182,299

-3,943,213

13,564,687

Vehículos Activos mantenido para la venta 2014

65,693

117,392

183,085

Balances al 31 de diciembre, 2014

11,720,822

5,787,078

17,507,900

183,085

Las propiedades y equipo se encuentran debidamente amparadas contra incendio, terremoto, corriente débil y otros riesgos, mediante pólizas de seguros vigentes. El método de depreciación utilizado es el de línea recta y la vida útil es clasificada de la siguiente manera: DESCRIPCION ACTIVO Edificios Equipo Computo Equipo Oficina Muebles y Enseres Vehiculos

VIDA UTIL 20 Años 3 Años 10 Años 10 Años 5 Años

La Compañía tiene programas de mantenimiento preventivo y correctivos para garantizar el buen funcionamiento de los activos, así mismo se tiene establecido el plan de reposición de

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

67

acuerdo con la vida útil y capacidad de funcionamiento, y éstos están contemplados en los presupuestos de inversión y gastos. No existe restricción sobre las propiedades y equipo y sus últimos avalúos fueron practicados mediante peritaje independiente llevado a cabo por la sociedad Inmobiliaria Bogotá & Cía. Ltda., en Marzo de 2015).

13. ACTIVOS INTANGIBLES

Remodelaciones Convenios para comercializacion de seguros (1) DAC Papeleria

31 de Diciembre 31 de Diciembre de 2015 de 2014 $ 619.282 $ 1.084.809 $ 4.230.556 8.308.043 18.947.373 0 0 835 $ 23.797.211 $ 9.393.687 $

1 de Enero de 2014 897.364 3.919.703 0 835 4.817.902

(1) corresponde a Gastos pagados por anticipado por la suscripción de convenios para comercialización de seguros los cuales se amortizan a lo largo del convenio que para el caso corresponde a 36 meses.

14. RESERVAS TECNICAS Y DE SEGUROS Las reservas técnicas y de seguros comprendían: 31 de Diciembre 31 de Diciembre de 2015 de 2014 Reserva de riesgos en curso (1) $ 209.903.109 $ 218.463.813 $ Deposito de reserva 38.238.835 27.279.214 Reserva desviación de siniestralidad 54.528.391 50.812.133 Reserva para siniestros avisados (2) 92.210.305 73.713.866 Reserva para siniestros no avisados (3) 59.265.899 43.250.102 $ 454.146.539 $ 413.519.128 $

1 de Enero de 2014 152.701.258 21.978.016 44.043.329 77.478.426 34.400.716 330.601.745

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

68

( 1 ) El siguiente es el detalle por ramo de la Reserva de riesgo en curso:

31 de Diciembre de 2015 Reserva de Reserva por Total Reserva primas no Insuficiencia de Riesgos en curso devengadas Primas

RAMO

31 de Diciembre de 2014 Reserva de Reserva por Total Reserva primas no Insuficiencia Riesgos en curso devengadas de Primas

1 de Enero de 2014 Reserva por Total Reserva Insuficiencia Riesgos en curso de Primas

Reserva de primas no devengadas

AUTÓMOVILES

9,921,382

2,803,264

12,724,646

5,574,054

1,574,936

7,148,991

3,065,916

964,879

4,030,795

CUMPLIMIENTO

7,894,545

34,286,418

42,180,964

11,499,390

49,941,880

61,441,270

24,135,880

0

24,135,880

RESPONSABILIDAD CIVIL

25,371,854

5,167,570

30,539,424

22,429,833

4,568,359

26,998,192

15,628,333

1,456,353

17,084,686

INCENDIO

28,918,769

4,566,422

33,485,191

25,354,988

4,003,683

29,358,671

18,867,205

0

18,867,205

TERREMOTO SUSTRACCION TRANSPORTE CORRIENTE DÉBIL TODO RIESGO CONTRATISTA MANEJO LUCRO CESANTE MONTAJE Y ROTURA DE MAQUINARIA AVIACIÓN NAVEGACIÓN Y CASCO MINAS Y PETRÓLEOS HOGAR ACCIDENTES PERSONALES VIDA GRUPO SALUD

17,576,371 564,929 3,184,753 22,741 2,164,462 15,613,881 1,774,956 7,007,727 1,901,810 0 4,556,128 3,022,563 1,599,761 480,312 173,497

0 280,281 346,907 29,099 0 2,215,661 422,032 22,621,529 4,977,276 0 0 0 62,451 347,810 25,947

17,576,371 845,209 3,531,660 51,840 2,164,462 17,829,542 2,196,988 29,629,256 6,879,086 0 4,556,128 3,022,563 1,662,212 828,121 199,444

18,152,704 732,138 1,992,362 65,948 3,376,625 12,474,638 1,775,145 6,652,958 1,165,849 0 13,296,594 2,767,000 1,045,484 1,390,656 170,812

0 363,239 217,023 84,389 0 1,770,193 422,077 21,476,303 3,051,173 0 0 0 40,814 1,007,021 25,545

18,152,704 1,095,378 2,209,385 150,337 3,376,625 14,244,831 2,197,222 28,129,261 4,217,022 0 13,296,594 2,767,000 1,086,298 2,397,677 196,357

15,399,393 864,417 1,194,477 127,826 4,515,587 11,115,406 2,669,215 5,039,183 281,981 0 3,052,553 5,743,876 885,108 1,954,009 83,661

0 394,432 66,502 0 0 3,788,591 0 10,616,714 2,646,662 0 16,320,977 155,909 27,053 1,622,437 16,723

15,399,393 1,258,848 1,260,979 127,826 4,515,587 14,903,998 2,669,215 15,655,898 2,928,643 0 19,373,530 5,899,785 912,161 3,576,445 100,384

131,750,441

78,152,668

209,903,109

129,917,179

88,546,634

218,463,813

114,624,027

38,077,231

152,701,258

$

( 2 ) El siguiente es el detalle por ramo de la Reserva de Siniestros avisados: 31 de Diciembre de 2015

ACCIDENTES PERSONALES VIDA GRUPO SALUD AUTÓMOVILES CUMPLIMIENTO

31 de Diciembre de 2014

1 de Enero de 2014

RESERVA CEDIDA

RESERVA NETA

RESERVA BRUTA

RESERVA CEDIDA

RESERVA BRUTA

RESERVA NETA

RESERVA CEDIDA

RESERVA NETA

RESERVA BRUTA

1,725,828

1,345,240

3,071,068

116,081

1,501,549

1,617,630

166,831

1,359,556

1,526,387

0

273,471

273,471

0

1,031,093

1,031,093

0

1,095,612

1,095,612

137

542,223

542,360

0

327,056

327,056

1,487

497,494

498,982

2,021,131

10,083,573

12,104,704

1,970,834

4,571,559

6,542,393

2,041,843

2,220,436

4,262,279

32,279

721

33,000

0

0

0

3,851

0

3,851

RESPONSABILIDAD CIVIL

18,687,568

5,192,182

23,879,750

11,585,791

4,236,426

15,822,217

17,678,912

3,106,637

20,785,549

INCENDIO

15,499,547

1,615,384

17,114,931

22,626,676

2,112,796

24,739,472

25,301,668

1,310,141

26,611,810

TERREMOTO

10,600

28,570

39,170

5,050

5,050

10,100

0

21,680

21,680

157,005

112,215

269,220

296,761

289,196

585,957

272,900

147,125

420,025

TRANSPORTE

4,003,334

862,799

4,866,133

1,152,916

1,060,070

2,212,986

1,218,251

937,418

2,155,670

CORRIENTE DÉBIL

3,427,442

184,980

3,612,422

567,929

123,209

691,138

64,868

5,283

70,152

TODO RIESGO CONTRATISTA

2,989,387

8,853

2,998,240

2,088,319

8,924

2,097,243

2,877,631

33,088

2,910,720

MANEJO

9,015,188

1,874,909

10,890,097

4,735,318

1,447,741

6,183,059

11,813,901

1,315,010

13,128,911

LUCRO CESANTE

2,462,656

190,603

2,653,259

6,231,364

1,259,839

7,491,204

231,608

77,081

308,689

MONTAJE Y ROTURA DE MAQUINARIA

1,189,733

121,136

1,310,869

1,010,796

244,716

1,255,511

1,463,882

149,915

1,613,798

245,991

10

246,001

117,129

0

117,129

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

7,809,573

19,889

7,829,461

2,604,766

10,114

2,614,880

1,810,410

102,257

1,912,667

SUSTRACCION

AVIACIÓN NAVEGACIÓN Y CASCO MINAS Y PETRÓLEOS HOGAR TOTAL PERSONAS Y GENERALES

14,152

461,996

476,147

21,191

353,607

374,798

0

151,648

151,648

69,291,551

22,918,754

92,210,305

55,130,922

18,582,944

73,713,866

64,948,043

12,530,383

77,478,426

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

69

( 3 ) El siguiente es el detalle por ramo de la Reserva de Siniestros No avisados: 31 de Diciembre 31 de Diciembre de 2015 de 2014

RAMO AUTÓMOVILES CUMPLIMIENTO RESPONSABILIDAD CIVIL INCENDIO TERREMOTO SUSTRACCION TRANSPORTE CORRIENTE DÉBIL TODO RIESGO CONTRATISTA MANEJO LUCRO CESANTE MONTAJE Y ROTURA DE MAQUINARIA AVIACIÓN NAVEGACIÓN Y CASCO MINAS Y PETRÓLEOS HOGAR ACCIDENTES PERSONALES VIDA GRUPO SALUD $

3,822,219 668,645 28,275,938 3,987,140 0 229,715 1,032,266 21,430 498,977 7,552,591 467,349 2,074,771 214,595 0 3,582,344 755,065 1,607,330 3,623,544 851,981 59,265,899

1,012,573 394,147 9,945,368 6,003,750 3,446,637 208,262 472,824 33,352 276,236 6,894,807 396,271 1,026,988 186,211 0 821,062 561,030 1,764,501 8,772,697 1,033,386 43,250,102

1 de Enero de 2014 628,290 367,607 9,304,526 6,069,869 0 159,127 412,201 3,568 303,010 6,301,403 399,488 962,160 72,220 0 41,136 355,764 1,853,456 6,179,681 987,210 34,400,716

Al 31 de diciembre de 2015 existían 309 Procesos Jurídicos notificados en contra de la Compañía por concepto de reclamaciones de siniestros cuyas pretensiones ascendían aproximadamente a $ 6.668.833.218. Del valor total de pretensiones, las contingencias fueron calificadas como Probables: $1.247.737.408, Eventuales: $61,296,178 COP y Remotas $5.359.799.633. Las provisiones para los procesos corresponden a $38,555,830; distribuidos de la siguiente forma: Probable $ 24.785.070, Eventual $ 8.440.984 y Remota $ 5.329.776 La Administración de la Compañía y sus asesores legales consideran que el resultado de los pleitos correspondientes a la parte no provisionada será favorable para los intereses de la Compañía, no generará pasivos de importancia que deban ser contabilizados, o si resultaren pasivos, éstos no afectarán de manera significativa la situación financiera de la Compañía.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

70

15. CUENTAS POR PAGAR ACTIVIDAD ASEGURADORA

31 de Diciembre de 2015 Coaseguradores cuenta corriente cedidos ( 1 ) $ Depositos para expedicion de polizas Reaseguradores interior/exterior cuenta corriente ( 2 ) Siniestros Liquidados por pagar ( 3 ) Obligaciones a favor de intermediarios Primas por recaudar coaseguro cedido ( 4 ) $

31 de Diciembre de 2014

2.337.867 $ 12.405 11.336.609 1.449.828 5.191.991 7.124.044 27.452.744 $

1 de Enero de 2014

1.834.492 $ 12.405 42.853.498 748.602 3.016.310 3.738.920 52.204.227 $

733.485 0 43.008.156 1.495.423 1.424.780 3.951.653 50.613.497

( 1 ) El detalle de coaseguradores cuenta corriente era el siguiente: 31 de Diciembre de 2015

Nombre Aseguradora Solidaria Ace Universal Suramericana Generali Royal Seguros Colpatria S.A. Allianz Seguros S.A. Estado Equidad Liberty Confianza Mapfre Seguros S.A. Metlife Colombia

$

$

31 de Diciembre de 2014

40,351 $ 5,369 75,663 0 0 834,783 0 273,998 209,433 37,448 3,786 857,036 0 0 2,337,867 $

37,091 $ 0 75,664 26,447 7,390 0 52,221 768,358 10,284 0 0 857,036 0 0 1,834,492 $

1 de Enero de 2014 15,395 0 0 25,925 0 0 567,016 40,071 0 0 0 0 5,499 79,579 733,485

( 2 ) El detalle de los reaseguradores interior era el siguiente:

Chubb de Colombia Royal Sunalliance Seguros $

31 de Diciembre 31 de Diciembre de 2015 de 2014 79,636 0 0 0 79,636 $ 0$

1 de Enero de 2014 0 0 0

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

71

El detalle de los reaseguradores exterior era el siguiente: 31 de Diciembre de 2015 Ace American Insurance Company 0 Ace European Group Ltd 38.010 Ace Property & Casualty INS CO (F/CIGNA) 491.996 AIG Europe Lt 107.773 AIG Global Marine 0 Allied World Assurance Company Ltd. 19.882 American Home Ny 5.785.720 American Home Insurance Korea 0 Andiasistencia S.A. 0 Aon Re Inc 0 Aspen Insurance Uk Limited 155.510 Axa Re 541 Axis Re Limited 136.415 Axis Specialty Ltd. 0 Berkshire Hathaway International 15.184 Brit Insurance Ltd. 0 Catlin Insurance Company Ltd. 28.214 Chartis Insurance UK 0 Chartis Overseas Limited ( Bermuda) 0 Chartis Europe S.A. 0 Chartis Seguros Mexico 0 Chubb de Colombia 0 Cooper Gay & Co. 0 El Pacifico Peruano Suiza 45.393 Federal Insurance Company 20.165 General Reinsurance Corporation 6.670 Global Aerospace Underwriting Mngrs 0 Granite State Ins.Co.Ny 0 Great Lakes Reinsurance (UK) Plc. 30.688 Hannover Ruckversicherungs Ag. 20.641 International Ins Co of Hannover Ltd 0 Liberty Mutual Insurance Europe Ltd. 134.400 Lloyds Underwriters Syndicate 1.261.720 Mapfre Compañía Intl de Reaseguros S.A. 0 Mapfre Re. Cia. De Reseguros 0 Marsh & Mclennan Companies, Inc Subsidiaries 0 Mitsui Sumitomo Ins Co ( Europe ) Ltd 6.047 Munchener Ruckversicherungs Gesellschaft (Munich R 315.145

31 de Diciembre de 2014 -9.260 3.456 204.590 0 0 4.212 18.911.604 0 20 0 207.492 0 91.406 7.919 0 55.278 80.288 -420.354 302.481 1.033.672 154.109 23.272 0 26.652 110.739 4.661 14.473 117.692 -2.426 152.722 211 -20.446 58.164 11.877 30.731 24.353 0 76.934

1 de Enero de 2014 0 4.789 142.985 0 3.464 0 351.475 1.142 20 6.154 0 0 8.490 3.889 0 0 13.363 20.700 2.059.060 1.981.169 47.187 289.354 1.336 15.120 150.376 30.194 14.549 276.804 0 786.186 0 0 6.448.959 17.065 30.731 47.797 0 1.014.352

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

72

National Union Fire Ins.Co. Navigators Insurance Company New Hampshire New Hampshire Ins.Co.Puerto R. New Hampshire Insurance Company Paris RE S.A. Partner Reinsurance Company Of The U.S. Qbe International Insurance Ltd. Sail Societe Anonyme Dintermediaries Lux Scor Scor Reinsurance Company Scor UK Company Ltd. Starr Excess Liability Ins.Co. Ltd. Swiss Re Life and Health America Swiss Reinsurance America Swiss Reinsurance Company Tokio Marine Europe Insurance Limited Transatlantic Reinsurance Company Validus Reinsurance Ltd Willis Limited XL Insurance Company Ltd. Xl Re Latin America Ltd. Xl Reinsurance America Zurich Insurance Company Asociacion

Total general

$

31 de Diciembre de 2015 741.833

31 de Diciembre de 2014 5.975.854

1 de Enero de 2014 414.092

84.393 0 0 890.200 0 457.500 0 0 289.924 614 0 4.529 0 0 146.413 8.060 0 4.527 0 8.866 0 0 0 0

101.263 2.834.623 2.080 12.259.075 0 248.587 29.651 0 52.856 468 0 1.276 0 -24.615 0 0 -20.848 42.650 0 12.605 2.359 79.092 0 0

263.823 0 308.411 480.831 9.136 259.571 8.972 153.790 67.113 143.956 135.904 0 146.692 0 169.581 0 74.494 1.006 29.997 19.456 0 0 0 26.554.621

42.853.498 $

43.008.156

11.256.973 $

( 3 ) De conformidad con lo señalado en la Circular Externa 100 de 1995, a continuación se presenta el detalle de los siniestros liquidados por pagar:

Nombre Ramo Accidentes Personales $ Incendio Automoviles Hogar Rotura de Maquinaria y montaje Sustraccion Manejo Minas y petróleos Todo riesgo y construccion Responsabilidad civil Transportes Salud Vida Grupo Equipo electrico y electronico Terremoto Total $

31 de Diciembre 31 de Diciembre de 2015 de 2014 130,623 $ 89,350 570,134 253,575 248,422 45,600 23,845 38,390 68,659 48,781 38,849 47,832 29,904 15,246 0 576 691 21,170 77,828 90,713 21,575 109,131 0 118,525 99,200 4,326 4,859 626 0 1,449,828 $ 748,602 $

1 de Enero de 2014 117,617 363,300 158,855 21,681 81,885 41,126 421,523 8,790 0 106,833 110,845 17,658 45,310 0 0 1,495,423

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

73

( 4 ) El detalle de las primas por recaudar de coaseguro cedido era el siguiente:

Compañía Ace Seguros S.A. Ace Seguros S.A. Ace Seguros S.A. Ace Seguros S.A. Ace Seguros S.A. Ace Seguros S.A. Ace Seguros S.A. Ace Seguros S.A. Ace Seguros S.A. Ace Seguros S.A. Ace Seguros S.A. Ace Seguros S.A. Allianz Seguros S.A. Allianz Seguros S.A. Allianz Seguros S.A. Allianz Seguros S.A. Allianz Seguros S.A. Allianz Seguros S.A. Allianz Seguros S.A. Allianz Seguros S.A. BBVA Seguros Colombia S.A. BBVA Seguros Colombia S.A. BBVA Seguros Colombia S.A. Berkley Seguros Chubb Colombia S.A. Chubb Colombia S.A. Chubb Colombia S.A. Chubb Colombia S.A. Chubb Colombia S.A. Chubb Colombia S.A. Chubb Colombia S.A. Chubb Colombia S.A. Aseguradora Solidaria de Colombia Aseguradora Solidaria de Colombia Aseguradora Solidaria de Colombia Aseguradora Solidaria de Colombia Generali Seguros Generales S.A. Generali Seguros Generales S.A. Generali Seguros Generales S.A. Generali Seguros Generales S.A. Generali Seguros Generales S.A. Generali Seguros Generales S.A. Generali Seguros Generales S.A.

Ramo Incendio Responsabilidad Civil Terremoto Lucro Cesante

Sustracción Transportes Corriente Debil Manejo Hogar

Accidentes Personales Montaje y Rotura de Maq. Riesgos de Minas y petroleos Montaje y Rotura de Maq. Transportes Sustraccion

Lucro Cesante Incendio Corriente Debil Responsabilidad Civil Terremoto

Incendio Terremoto Lucro cesante MANEJO Incendio Terremoto Responsabilidad Civil Lucro Cesante

Sustracción Montaje y Rotura de Maq.

Manejo Corriente Debil Incendio Transportes

Responsabilidad Civil Terremoto

Lucro Cesante Terremoto Incendio Accidentes Personales Responsabilidad Civil Manejo Sustracción

31 de Diciembre de 2015

31 de Diciembre de 2014

1 de Enero de 2014

307,223 35,039 348,775 63,816 2,926 700 952 47,253 5,448 14,628 6,535 0 1,239,398 22,198 175 23,017 162,366 0 525 162,089 1,575 1,288 0 58,846 10,517 21,585 26,623 0 206 488 0 13 158,744 1,392 500 110,547 23,017 120,532

350,610 64,425 416,531 109,018 0 0 12 54,744 6,246 22,402 474 87 200 0 88,931 -13 10,040 69,829 0 0 50,362 26,166 18,258 0 10,040 18,670 60,687 6,176 0 2,913 6,334 17,016 952 27 56,362 22 0 2,750

376,012 5,008 272,913 88,413 11,298 700 345 32,585 13,292 12,732 73,918 0 0 3,446 16,514 136 16,162 41,584 155 27,000 65,093 1,037 849 0 0 98 20 38,629 0 0 0 9,163 0 370 11,210 269 0 4,604

100,692 0 525 1 175

3,807 0 0 1 0

18,529 95 0 24 34

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

74

Compañía

31 de Diciembre de 2015

Ramo

Mapfre Seguros Generales S.A. Mapfre Seguros Generales S.A. Mapfre Seguros Generales S.A. Mapfre Seguros Generales S.A. Mapfre Seguros Generales S.A. Mapfre Seguros Generales S.A. Mapfre Seguros Generales S.A. Mapfre Seguros Generales S.A. Metlife Royal & Sunalliance Seguros Royal & Sunalliance Seguros Royal & Sunalliance Seguros Royal & Sunalliance Seguros Royal & Sunalliance Seguros Royal & Sunalliance Seguros Royal & Sunalliance Seguros Royal & Sunalliance Seguros Seguros Colpatria S.A. Seguros Colpatria S.A. Seguros Colpatria S.A. Seguros Colpatria S.A. Seguros Colpatria S.A. Seguros Colpatria S.A. Seguros Colpatria S.A. Seguros Liberty Seguros Liberty Seguros Liberty Seguros Liberty Seguros Comerciales Bolivar S.A. Seguros Comerciales Bolivar S.A. Seguros Comerciales Bolivar S.A. Seguros Comerciales Bolivar S.A. Seguros Comerciales Bolivar S.A. Seguros Comerciales Bolivar S.A. Seguros Comerciales Bolivar S.A. Suramericana S.A. Suramericana S.A. Suramericana S.A. Suramericana S.A. Suramericana S.A. Suramericana S.A. QBE

Terremoto

QBE Seguros del Estado Seguros del Estado Seguros del Estado Seguros del Estado Seguros del Estado Seguros del Estado Seguros del Estado

Incendio

31 de Diciembre de 2014

905,113 0 767,672 525 175 201,860 117,765 1,400 17,265 250,769 0 174,848 26,278 4,186 10,680 -20 -10 478,187 589,686 112,553 2,100 0 0 700 9,421 2,515 0 5,030 0 0 0 24,263 0 -46 0 57,670 30,727 128,072 0 78 0 93

Corriente Debil Incendio Responsabilidad Civil Sustracción Lucro Cesante Montaje y Rotura de Maq. Transportes Accidentes Personales

Incendio Corriente Debil

Terremoto Lucro Cesante Responsabilidad Civil Transportes Montaje y Rotura de Maq. Sustracción

Incendio Terremoto Lucro Cesante Responsabilidad Civil Manejo

Montaje y Rotura de Maq. Sustracción

Incendio LUCRO CESANTE Sustracción

Terremoto Manejo Corriente Debil Incendio Terremoto Sustracción

Montaje y Rotura de Maq. Lucro Cesante Incendio Lucro Cesante

Terremoto Sustracción Montaje y Rotura de Maq. Corriente Debil

Montaje y Rotura de Maq. Incendio

Terremoto Sustracción Transporte

Responsabilidad Civil Lucro Cesante Cumplimiento $

10 40,878 12,980 0 36,305 22,049 1588.20408 10347.95195 7,124,043

651,333 0 640,344 0 0 136,699 2,930 5,528 9,331 124,343 0 56,434 7,286 6,278 14,257 -20 -10 139,412 135,755 10,916 0 16,500 0 -7 -434 0 0 -355 0 242 24,483 19,527 1,387 2,919 1,520 89,879 17,893 101,314 1,387 2,919 242 0

$

3,152 2,593 -10 38,874 0 0 0 0 3,738,920 $

(Continua) 1 de Enero de 2014 293,759 522 474,481 295,426 19,342 152,551 160,997 5,990 14,067 431,525 9,993 227,406 192,064 11,091 9,166 10,675 20,140 -5,366 206,369 11,052 0 0 10,079 223 33,233 3,338 3,704 33,233 31,115 1,163 9,314 9,349 1,173 2,424 0 37,923 17,370 53,479 334 15,119 0 5,596 0 0 0 0 0 0 0 0 3,951,654

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

75

16. OTRAS CUENTAS POR PAGAR Las otras cuentas por pagar de la compañía comprenden lo siguiente: 31 de Diciembre 31 de Diciembre de 2015 de 2014 $ 10.064.856 $ 778.617 $ 3.277.188 224.684 202.311 522.900 298.928 139.847 $ 13.843.283 $ 1.666.049 $

Cuentas por pagar Intercompañias Proveedores Contribuciones, afiliaciones y transferencias Cheques girados no cobrados

1 de Enero de 2014 67.226 4.169.497 122.557 58.793 4.418.073

17. PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES Los pasivos estimados y provisiones comprenden lo siguiente: 31 de Diciembre de 2015 Obligaciones laborales consolidadas Vacaciones Cesantías Intereses a las cesantías

$

$

Comisiones Causadas sobre primas por recaudar Provision Bonos de Personal Provision examenes medicos comité direccion Provision Seguros Provision Gastos Administrativos Provision Demandas laborales Provision fiesta fin de año Provision participacion de utilidades Provision retornos administrativos Sponsor Provision liquidacion empleados Unaco Provision Gastos Aerocivil Provision bonos de productividad $ $

31 de Diciembre de 2014

1 de Enero de 2014

654.721 $ 75.428 1.643.228 2.373.377 $

642.318 $ 73.507 1.685.806 2.401.631 $

626.572 70.450 1.629.512 2.326.534

5.147.337 6.288.985

4.687.263 5.326.737

4.982.031 4.945.927

3.367 58.302 4.697.729 0 0 0 0 0 0 0 16.195.720 $

6.126 482 2.104.849 28.614 25.074 260.432 199.749 183.639 0 0 12.822.965 $

0 0 676.673 0 7.091 65.788 875.264 129.326 213.285 106.511 12.001.896

18.569.097 $

15.224.596 $

14.328.430

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

76

18. PASIVO POR IMPUESTO DE RENTA Al 31 de Diciembre de 2015, este rubro fue calculado sobre la base de las diferencias temporales determinadas entre el balance fiscal y el balance IFRS, aplicando una tasa impositiva del 34% que incorpora una tasa por concepto de renta del 25% y una tasa del 9% para el CREE. Las diferencias temporales ascienden a $28.641.638. Impuestos diferidos Valoración de inversiones de renta fija Provisión para cartera de créditos Diferencias entre las bases contables y fiscales del costo de propiedades planta y equipo Diferencias entre las bases contables y fiscales de causación de depreciación de propiedades, planta y equipo Diferencias entre las bases contables y fiscales de cargos diferidos de activos intangibles Otras (Reservas) Reservas de Seguros Reservas IFRS Total Impuesto Diferido Pasivo

31 de diciembre de 2015 0 (2,467,016)

31 de diciembre de 2014 0 (1,739,009)

1 de enero de 2014 (426,012) (1,065,729)

(4,006,357)

(1,336,956)

(1,697,403)

(1,343,444)

(2,016,539)

(1,696,483)

(3,919,213) 1,997,873 0 0 (9,738,157)

(4,467,301) (1,671,741)

(4,444,516)

0 (11,231,546)

(43,537,504) (43,537,504) (52,867,646)

19. OTROS PASIVOS Los otros pasivos comprendían lo siguiente: 31 de Diciembre de 2015 Sobrantes de primas Ingresos Anticipados ( 1 ) Diversos ( 2 )

$

$

1.199.409 $ 25.834.318 16.947.286 43.981.013 $

31 de Diciembre de 2014 674.235 $ 0 20.212.355 20.886.590 $

1 de Enero de 2014 6.359.906 693.149 7.614.981 14.668.036

20. UTILIDADES REMESABLES

Ganancias acumuladas y giros al exterior Las disposiciones cambiarias vigentes permiten la remesa de dividendos a accionistas extranjeros sin limitación. Su remesa se hace a través del mercado cambiario, cumpliendo con disposiciones legales. Los dividendos pueden ser capitalizados incrementando la inversión extranjera, previa la aprobación legal y el correspondiente registro en el Banco de la República. Los dividendos que se giren al exterior a personas jurídicas o naturales, no domiciliadas o no residentes, pueden estar sometidos total o parcialmente a retención en la fuente local, lo cual, dependerá del cálculo de utilidades gravadas y no gravadas establecido por las normas tributarias vigentes, y que estará a cargo de la Sociedad que decrete los dividendos en calidad de exigibles.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

77

21. PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS Capital Social En el mes de febrero de 2015 fueron suscritas un total de 2,610.002 nuevas acciones nominativas ordinarias a un valor nominal de trece mil trescientos treinta y tres pesos con treinta y cuatro centavos ($13,333.34). Asi mismo fueron suscritas 3.467.099 nuevas acciones nominativas ordinarias a un valor nominal de catorce mil cuatroscientos veinte pesos ( $ 14.420) A partir del 1 de julio de 2015 fueron modificados los nombres del accionista Chartis Latin America Investments, LLC cambio su nombre por AIG Latin America Investments, LLC. Y Chartis Foreign Subsidiary Holdings LLC cambio su nombre por AIG Latin America Holdings LLC Así mismo, a partir del 1 de julio de 2015, el accionista de Chartis Foreign Subsidiary Holdings LLC (ahora AIG Latin America Holdings LLC), fue modificado y a partir de dicha fecha su accionista en un 100% es AIG Latin America Investments, LLC. De acuerdo con el Acta No. 98 de la reunión extraordinaria de Asamblea de Accionistas del 23 de junio de 2015 se aprobó el incremento del valor nominal de las acciones y la modificación del capital autorizado lo cual implico una reforma en los estautos de la compañía. Según esta decisión y a esta fecha la sociedad tiene un capital autorizado de $ 194.670.000 miles dividido en 13.500.000 acciones nominativas de valor nominal de $ 14.420 cada una El cambio en el valor nominal de las acciones fue aprobado en Asamblea General de Accionistas Asamblea General de Accionistas en reunión extraordinaria del 17 de septiembre de 2015. De acuerdo con lo anterior el capital suscrito y pagado pasò de $99,347,170 ( miles de pesos ) a $195,080,235 (miles de pesos), representados en 6,077,415 acciones El detalle de las capitalizaciones recibidas durante los años 2015 y 2014 respectivamente es:

AÑO 2014 Entity AIG Latin America Investments LLC AIG Insurance Co. - Puerto Rico AIG Insurance Agency Inc. Puerto Rico AIG Latin America Holdings LLC AIG Property Casualty International LLC Total

Capital Injection Ene/21/2014 4,883,642 192,400 39,773 39,773 39,773 5,195,363

Capital Injection Apr/25/2014 26,554,333 1,046,121 216,267 216,267 216,267 28,249,254

Capital Injection Total Oct/29/2014 Capitalizaciones 15,306,594 46,744,570 603,014 1,841,534 124,667 380,707 124,667 380,707 124,667 380,707 16,283,608 49,728,225

Capital Injection Feb/24/2015 32,712,043 1,288,721 266,427 266,427 266,427 34,800,044

Capital Injection Jul/23/2015 10,276,958 404,868 83,700 83,700 83,700 10,932,925

Capital Injection Oct/29/2015 44,203,544 1,741,431 360,024 360,024 360,024 47,025,048

AÑO 2015 Entity AIG Latin America Investments LLC AIG Insurance Co. - Puerto Rico AIG Insurance Agency Inc. Puerto Rico AIG Latin America Holdings LLC AIG Property Casualty International LLC Total

Capital Injection Total Dec/03/2015 Capitalizaciones 2,796,514 89,989,058 110,183 3,545,203 22,784 732,935 22,784 732,935 22,784 732,935 2,975,048 95,733,065

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

78

A 31 de diciembre de 2015 la composición accionaria es la siguiente: Entity

AIG Latin America Investments LLC AIG Insurance Co. - Puerto Rico AIG Insurance Agency Inc. Puerto Rico AIG Latin America Holdings LLC AIG Property Casualty International LLC

NIT

DV

900,777,068 900,396,869 900,787,218 900,777,057 900,777,026

1 7 0 9 0

Number Paid in Capital as of Shares Outstanding Dic/02/2015

Pais

Estados Unidos Puerto Rico Puerto Rico Estados Unidos Estados Unidos

Total

12,716,747 500,986 103,572 103,572 103,572 13,528,449

% Sharing

183,375,491,740 7,224,218,120 1,493,508,240 1,493,508,240 1,493,508,240

94.00% 3.70% 0.77% 0.77% 0.77%

195,080,234,580

100.00%

En el año 2014 fueron suscritas un total de 3,729,615 nuevas acciones nominativas ordinarias a un valor nominal de trece mil trescientos treinta y tres pesos con treinta y cuatro centavos ($13,333.34). De este total corresponden 2,508,345 por parte de los destinatarios de las ofertas efectuadas, American International Overseas, AIG Insurance Co. Maximiano Lemaitre, Johan Slabbert y Alejandro Pedroza; el valor restante por 1,221,270 acciones fueron suscritas por los nuevos accionistas de la compañlia Chartis Lantinamerica Investment LLC, Aig insurance Puerto Rico, AIG insurance agency Inc. Puerto Rico, Chartis Foreign Subsidiary Holdings LLC y AIG Property Casualty International LLC. Al 31 de diciembre de 2015 el capital autorizado de la compañía ascendió a la suma de $281,190,000 miles de pesos y al 31 de diciembre de 2014 fue de $ 200,000,100 miles de pesos. Reservas El siguiente era el detalle de las reservas patrimoniales a 31 de diciembre: 31 de Diciembre de 2015 Reserva legal Reservas por valorización de inversión Reserva para aumento de capital

$

$

31 de Diciembre de 2014

4,482,759 $ 1,552,128 3,185,854 9,220,741 $

4,482,759 $ 1,552,128 3,185,854 9,220,741 $

1 de Enero de 2014 4,482,759 1,552,128 3,185,854 9,220,741

Reserva legal De acuerdo con el Articulo 85 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, las compañías deben transferir el 10% de las utilidades líquidas de cada ejercicio a la reserva legal, hasta que la misma sea igual, por lo menos al 50% del capital suscrito. Pero si disminuyere, volverá a apropiarse el mismo diez por ciento (10%) de tales utilidades hasta cuando la reserva llegue nuevamente al límite fijado". Artículo 452 C. de Co. Esta reserva no se puede distribuir, excepto en caso de liquidación de la Compañía, pero puede utilizarse para enjugar pérdidas acumuladas que excedan del monto total de las utilidades obtenidas en el correspondiente ejercicio y de las no distribuidas de ejercicios anteriores, o para capitalizar la Compañía mediante la distribución de dividendos en acciones. Reservas Ocasionales La compañía registra el valor de las reservas por Disposiciones Fiscales, para valoración de inversiones, las cuales se constituyen para dar cumplimiento a lo dispuesto en el Decreto

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

79

2336 de 1995 del Ministerio de Hacienda y Crédito Público.La reserva para aumento de capital está a disposición de la Asamblea General de Accionistas.

22. PATRIMONIO TECNICO La Compañía acredita el capital mínimo de funcionamiento y patrimonio saneado a 31 de diciembre: 31 de Diciembre de 2015 Capital suscrito y pagado Reservas Resultados del ejercicios anteriores Pérdidas del Ejercicio Total Capital Mínimo Acreditado

$

31 de Diciembre de 2014

$

195.080.235 $ 9.220.741 -62.143.748 -42.982.772 99.174.456 $

99.347.170 9.191.941 -19.630.861 -42.512.887 46.395.363

Total Capital Mínimo Aseguradoras que reaseguran

$

36.415.000 $

35.129.000

Exceso o Defecto en el Capital Mínimo

$

62.759.456 $

11.266.363

Así mismo la Compañía mantiene y acredita un patrimonio técnico que cumple con el patrimonio adecuado, así:

Capital primario Capital secundario ( 1 ) Patrimonio técnico total Valor de Riesgo de Suscripción ( 2 ) Valor Riesgo de Mercado ( 3 ) Valor Riesgo de Activo ( 4 ) Total Patrimonio Adecuado Exceso o Defecto en el Patrimonio Técnico

31 de Diciembre 31 de Diciembre de 2015 de 2014 $ 94.436.474 $ 41.686.181 11.052.136 9.623.217 $ 105.488.610 $ 51.309.398

$

27.903.249 3.917.673 9.297.598 41.118.520 $

23.091.586 2.495.075 3.508.067 29.094.728

$

64.370.090 $

22.214.670

(1) Limitado a un valor igual al capital primario. (2) Se refiere al mayor valor entre el Riesgo en función de primas y el Riesgo en función de Siniestros. Este cálculo fue modificado por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público mediante el Decreto 2953 de 2010. En los años 2015 y 2014 se acreditó el riesgo de suscripción en función de las primas. (3) Corresponde al valor en Riesgo (VeR) de los activos que respaldan las reservas técnicas con el fin de determinar su patrimonio adecuado, calculado de conformidad con lo establecido en la circular externa 018 de 2012, en concordancia con lo dispuesto en los artículos 2.31.1.2.5 y 2.31.1.2.10 del Decreto 2555 de 2010. (4) Corresponde al Valor en Riesgo del Activo, cuyo cálculo también fue introducido en el año 2010 por Ministerio de Hacienda y Crédito Público mediante el Decreto 2954 de Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

80

Agosto 6 de 2010. En resumen se computa como el valor de los activos (Inversiones más cuentas por cobrar de la actividad aseguradora) los cuales se clasifican y ponderan por el nivel de riesgo en diferentes categorías.

23. PRIMAS BRUTAS EMITIDAS

A 31 de diciembre las primas brutas emitidas comprendían: 31 de Diciembre de 2015 Seguros de daños Coaseguro aceptado Seguros de personas Cancelaciones y/o anulaciones Primas aceptadas interior Primas aceptadas exterior Cancelaciones primas aceptadas interior

$

$

31 de Diciembre de 2014

263.232.020 $ 22.149.820 31.253.475 -3.212.056 18.489.559 7.185 -15.921 331.904.081 $

210.927.562 24.081.661 38.326.684 -2.243.468 16.804.762 97.343 -175.951 287.818.592

La composición de las primas emitidas directas por ramo es la siguiente:

31 de Diciembre de 2015

RAMO ACCIDENTES PERSONALES AUTOMOVILES AVIACION CORRIENTE DEBIL CUMPLIMIENTO HOGAR LUCRO CESANTE INCENDIO MANEJO MINAS Y PETROLEOS MONTAJE Y ROTURA DE MAQUINARIA RESPONSABILIDAD CIVIL SALUD SUSTRACCION TERREMOTO TODO RIESGO CONTRATISTA TRANSPORTE VIDA GRUPO $

23.538.586 44.009.612 3.664.744 112.130 1.669.533 19.867.842 3.495.630 69.231.079 28.961.692 12.144.153 16.536.976 46.912.922 6.553.870 1.583.192 29.668.587 2.579.295 15.997.991 5.376.247 331.904.081

31 de Diciembre de 2014 25.209.475 20.816.208 2.413.382 308.841 1.913.756 13.365.339 3.830.749 67.159.091 26.115.201 19.718.032 12.980.665 35.697.134 6.913.174 2.212.842 24.155.196 1.720.684 13.035.289 10.253.534 287.818.592

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

81

24. PRIMAS BRUTAS CEDIDAS Las primas brutas cedidas comprendían 31 de Diciembre de 2015 Primas Cedidas Interior seguros de daños Primas Cedidas Interior seguros de personas Primas Cedidas Exterior seguros de daños Primas Cedidas Exterior seguros de personas Cancelaciones y/o anulaciones cesiones interior Cancelaciones y/o anulaciones cesiones exterior

$

$

787.173 $ 296 197.203.044 2.604.812 -10.677 -561.155 200.023.493 $

31 de Diciembre de 2014 845.301 0 144.556.605 1.900.859 0 0 147.302.765

25. VARIACION PASIVOS DE SEGUROS A 31 de diciembre el saldo de la liberación de reservas comprendía: 31 de Diciembre de 2015 Constitucion Reserva Riesgos en curso Liberacion Reserva Riesgos en curso

$ $

31 de Diciembre de 2014

112.507.251 $ 121.773.524 9.266.273 $

16.557.448 8.460.715 -8.096.733

26. SINIESTROS A 31 de diciembre los siniestros comprendían: 31 de Diciembre de 2015 Seguros de daños Seguros de personas Siniestros sobre aceptaciones Interior Siniestros sobre aceptaciones Exterior Salvamentos Recobros

$

$

102.884.841 $ 5.704 570.193 7.320 1.901.993 1.167.848 100.398.217 $

31 de Diciembre de 2014 96.970.075 8.701 3.231.919 246.153 577.343 1.861.599 98.017.905

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

82

El detalle de los siniestros liquidados es el siguiente:

ACCIDENTES PERSONALES $ AUTOMOVILES AVIACION CORRIENTE DEBIL CUMPLIMIENTO HOGAR INCENDIO LUCRO CESANTE MANEJO MINAS Y PETROLEOS MONTAJE Y ROTURA DE MAQUINARIA RESPONSABILIDAD CIVIL SALUD SUSTRACCION TERREMOTO TODO RIESGO CONTRATISTA TRANSPORTE VIDA GRUPO Totales $

31 de Diciembre 31 de Diciembre de 2015 de 2014 4.140.558 $ 3.335.724 20.462.616 8.610.048 1.258.707 278.435 812.733 0 43.945 1.729.698 3.105.053 23.675.971 25.601.575 318.622 4.170.912 10.067.252 5.409.735 -619.398 1.965.863 14.380.740 3.093.606 17.411.872 14.063.500 1.527.159 1.808.658 -5.075 1.101.030 1.379.099 142.524 14.604 569.890 1.094.114 4.289.030 3.515.601 8.358.282 11.303.438 100.398.217 $ 98.017.905

27. SINIESTROS RECOBRADOS A REASEGURADORES A 31 de diciembre los siniestros recobrados a reaseguradores comprendían: 31 de Diciembre de 2015 Reembolso de sinietros sobre cesiones interior Reembolso de sinietros sobre cesiones exterior Salvamentos parte reasegurada exterior

$

$

-211.517 $ -49.066.684 761.128 -48.517.073 $

31 de Diciembre de 2014 -423.566 -61.568.381 1.802.373 -60.189.573

28. LIBERACION DE RESERVA DE SINIESTROS

Liberacion reserva Siniestros avisados Liberacion reserva Siniestros no avisados

Constitucion reserva Siniestros avisados Constitucion reserva Siniestros no avisados Constitucion reserva Desviación de siniestralidad

31 de Diciembre de 2015 8.802.593 68.193.524 -76.996.117

31 de Diciembre de 2014 3.105.621 408.973 -3.514.594

13.138.436 69.871.980 3.716.257 86.726.672

9.158.182 3.140.032 6.768.804 19.067.018

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

83

La variación Neta de las reservas es la siguiente:

Siniestros avisados Siniestros no avisados Desviación de siniestralidad

31 de Diciembre 31 de Diciembre de 2015 de 2014 -4.335.843 -6.052.561 -1.678.456 -2.731.059 -3.716.257 -6.768.804 $ -9.730.556 $ -15.552.424

29. INGRESOS COMISIONES DE REASEGUROS Los ingresos por comisiones de reaseguros comprendían:

31 de Diciembre de 2015 Ingresos sobre cesiones interior Ingresos sobre cesiones exterior Cancelaciones primas aceptadas exterior Cancelaciones y/o anulaciones otros ingresos reaseguros

$

$

94.690 $ 65.361.775 -151.654 0 65.304.810 $

31 de Diciembre de 2014 86.264 28.018.476 0 -77 28.104.663

El incremento observado en las comisiones recibidas de reaseguradores del exterior es producto de un cambio realizado en la estructura de reaseguros en diciembre del año 2014 y que tuvo su mayor impacto en las cifras observadas en el año 2015. Dicho proceso se denominó “optimización de Reaseguros” y tiene como fin: • • • • •

Incrementar transparencia, simplicidad y eficiencia operacional Optimizar la colocación de capital y utilizar el reaseguro intercompañías como parte de manejo de capital Mejorar el riesgo de diversificación y flexibilidad de capital a través de la combinación riesgo/ prima y así consolidar el exceso de capital en una entidad (AIG PC Pool) Proveer soporte financiero y de capital mientras se trabaja dentro del apetito de riesgo global Agregar riesgo para maximizar de forma grupal el riesgo al acceder a mercados externos de reaseguros

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

84

30. BENEFICIOS A EMPLEADOS El detalle de los gastos por beneficios a empleados es el siguiente: 31 de Diciembre de 2015

Gastos de personal Sueldos $ Salario integral Aportes Parafiscales, EPS, AFP, ARP Auxilios al personal Bonificaciones Prima legal Vacaciones Cesantías Intereses sobre cesantías Otros gastos de personal Indemnizaciones $

31 de Diciembre de 2014

8.827.799 $ 18.830.353 6.317.942 3.343.193 7.913.960 748.299 1.942.821 788.350 85.521 141.104 55.964 48.995.306 $

8.864.555 17.445.176 6.085.051 4.049.749 7.329.090 736.814 1.615.338 738.469 80.746 153.726 2.869.531 49.968.245

31. GASTOS FINANCIEROS VALORACION DE INVERSIONES El detalle de los gastos financieros por valoración de inversiones es el siguiente:

31 de Diciembre de 2015 Por disminucion en valoracion de inversiones a valor razonableInstrumentos de deuda Por disminución en valoracion a costo amortizado de inversiones a valor presente Intereses sobregiro $

31 de Diciembre de 2014

36.738.540

17.300.750

2.660.521

838.372

0

21.002

39.399.061 $

18.160.124

32. INGRESOS FINANCIEROS VALORACION DE INVERSIONES

El detalle de los ingresos financieros por valoración de inversiones es el siguiente:

Otros intereses $ Por venta de inversiones a valor razonable-Instrumentos de deuda Por aumento en valoracion de inversiones a valor razonableInstrumentos de deuda Por aumento en valoracion de inversiones a valor razonableInstrumentos de patrimonio Por aumento en valoracion a costo amortizado de inversiones a valor presente $

31 de Diciembre 31 de Diciembre de 2015 de 2014 346.846 $ 192.452 13.592

23.044

50.714.269

29.178.622

319.541

232.966

4.566.178

1.582.252

55.960.427 $

31.209.335

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

85

33. OTROS INGRESOS El detalle de los otros ingresos es el siguiente:

31 de Diciembre de 2015 Diferencia en cambio $ Recuperación cuentas por cobrar actividad aseguradora Otros Ingresos (Gastos de Expedición) Recuperaciones Otros $

23.153.094 $ 6.270.206 13.684.574 1.875.009 10.198.979 55.181.862 $

31 de Diciembre de 2014 5.577.208 -1.419 2.562.592 405.742 7.688.297 16.232.420

34. OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

El detalle de los gastos administrativos es el siguiente:

31 de Diciembre 31 de Diciembre de 2015 de 2014 Diversos ( 1 ) $ 70.783.742 $ 36.958.188 Honorarios ( 2 ) 41.776.062 26.040.308 Impuestos 6.034.969 4.478.494 Mantenimiento y reparaciones 13.420.315 4.604.739 Arrendamientos 2.275.311 2.727.078 Contribuciones, afiliaciones y transferencias 2.750.756 2.649.302 Adecuación e instalación de oficinas 660.927 132.877 Seguros 84.287 97.760 Multas, Sanciones y Demandas 76.452 102.241 Diferencia en cambio 21.211.449 10.754.795 Provisiones 11.519.896 1.057.357 $ 170.594.166 $ 89.603.138

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

86

Diversos (1)

Otros Publicidad y propaganda Servicios públicos Utiles y papelería Servicios temporales Gastos de viaje Servicios de aseo y vigilancia Relaciones públicas Publicaciones y suscripciones Transporte Exámenes médicos Otros Egresos No Operacionales (2) Otras comisiones

31 de Diciembre 31 de Diciembre de 2015 de 2014 $ 58.532.827 $ 28.971.453 1.947.965 -1.936.689 1.565.170 1.708.446 177.747 197.412 2.756.341 2.451.284 2.188.285 1.829.788 680.319 737.651 384.479 557.191 99.891 103.466 40.488 69.974 20.159 31.566 1.827.443 1.726.664 562.629 509.981 $ 70.783.742 $ 36.958.188

Honorarios (2) 2014 Junta Directiva Revisoria Fiscal Otros honorarios Consultorias Asesorias tributarias y financieras Inspecciones tecnicas de seguros Asistencias en programas de seguros Honorarios Shared Services Center

$

$

12,333 $ 407,646 3,425 1,085,574 196,326 1,151,618 6,579,129 32,340,012 41,776,062 $

2013 14,547 364,884 11,521 843,252 196,686 610,750 4,225,287 19,773,382 26,040,308

(3) En el año 2015 se presentaron diferentes eventos que ocasionaron gastos no operacionales como A) Intereses por mora pagos vencidos $ 3,530, B) Castigo Cartera por valor de $ 68,693, C) gastos de años anteriores por $ 1.755.221 En el año 2014 se presentaron diferentes eventos que ocasionaron gastos no operacionales como A) Intereses por mora pagos vencidos $ 15,733, B) castigo gastos ebao nomina año 2012 y 2013 por valor de $ 920,797, C) Castigo Cartera por valor de $ 469,572, D) otros por valor de $ 291,761.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

87

35. ANALISIS DE SEGMENTOS DE OPERACION

AIG Seguros Colombia no se encuentra dentro del alcance de la NIIF 8, "Segmentos de operación. NIIF 8 sólo es aplicable a los estados financieros de las entidades: • Cuyos instrumentos de deuda o de patrimonio se negocian en un mercado público; o • Que registre, o esté en proceso de registrar, sus estados financieros consolidados separados en una comisión de valores u otra organización reguladora, con el fin de emitir algún tipo de instrumentos en un mercado público. Por lo anterior la compañía ha determinado que la NIIF 8, "Segmentos de operación, no le es aplicable. 36. OPERACIONES CON VINCULADOS

Se consideran vinculados económicos: Accionistas que posean el 10% o más del capital social de la entidad, administradores del ente económico y miembros de junta directiva. La Compañía celebró operaciones con vinculados económicos durante el año terminado el 31 de diciembre, así: Nombre

Naturaleza

2015

2014

American Home Ny

Prima Cedida Comisiones Siniestros Reembolsados

14,031,525 5,980,260 3,159,577

9,165,235 2,544,782 3,540

National Union Fire

Prima Cedida Comisiones Siniestros Reembolsados

109,445,892 46,646,031 24,644,698

71,488,833 19,849,299 27,611

new hampshire Insurance Company Prima Cedida Comisiones Siniestros Reembolsados

16,837,830 7,176,312 3,791,492

10,998,282 3,053,738 4,248

Así mismo los pagos a Directivos, Miembros de Junta Directiva, Asesores y Gestores son:

Concepto Pago Directivos

2015

Salarios

2,206,712

2014 963,847

Vacaciones

133,517

37,755

Bonificaciones

617,169

197,595

Honorarios

135,718

139,976

Total pagos a Directivos

$

3,093,115 $

1,339,172

La Compañía no efectúo ningún tipo de pago a sus administradores diferentes a los relacionados a salarios.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

88

SALDOS CUENTAS POR COBRAR Y POR PAGAR OTRAS CUENTAS POR COBRAR AIG CLEARING HOUSE-, P AIG EUROPE AIG SERVICES LATIN AMERICA CIA Anonima de seguridad CASAI TRAVEL GUARD AMERICAS LLC-,PT Total cuentas por cobrar

2015 5,662,654 0 24,760 0 254,470 5,941,884 $

$

2014 1,212,642 2,821 302,980 6,951 187,406 1,712,800

Descripcion Operaciones TRAVEL GUARD AMERICAS LLC - , PT El saldo corresponde al fondo de garantia de Travel Guard AIG CLEARING HOUSE - , P Corresponde a varios recobros de -capacitaciones- servicios regionales. AIG SERVICES LATIN AMERICA Varios

CUENTAS POR PAGAR FILIALES AIG SERVICES LATIN AMERICA AIG CLEARING HOUSE-, P Then New Hamshire Insurance Companie AIG GUATEMALA AIU COLOMBIA Total cuentas por pagar $

2015 1,411,061 8,608,700

45,095 10,064,856

2014 707,511

$

44,762 272 26,072 778,617

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

89

37. IMPUESTO SOBRE LA RENTA E IMPUESTO PARA LA EQUIDAD CREE

Conciliación del patrimonio contable con el fiscal La siguiente es la conciliación entre el patrimonio contable y el fiscal por los años terminados el 31 de diciembre: 2015 Patrimonio Contable

2014

89.885.603

56.223.434

6.288.985

6.818.312

(16.186.336)

(9.828.070)

-

-

472.449

176.000

-

-

80.460.701

53.389.676

Más o menos partidas que incrementan o disminuyen el patrimonio para efectos fiscales: Provisiones Valorizaciones Impuesto al patrimonio Diferencias contables - fiscal activos fijos y activos diferidos Pasivos no solicitados fiscalmente Total Patrimonio Fiscal

Las declaraciones de impuesto de renta y complementarios de los años gravables 2011, 2012, 2013 y 2014 se encuentran sujetas a aceptación y revisión por parte de las autoridades tributarias. La Administración de la Compañía y sus asesores legales consideran que las sumas contabilizadas como pasivo por impuestos por pagar son suficientes para atender cualquier reclamación que se pudiera establecer con respecto a tales años.

Impuesto sobre la renta para la equidad - CREE Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a la Compañía estipulan que: a) A partir del 1 de enero de 2013, la Ley 1607 de diciembre de 2012 crea el Impuesto sobre la renta para la equidad –CREE como el aporte con el que contribuyen las sociedades y personas jurídicas y asimiladas contribuyentes declarantes del impuesto sobre la renta y complementarios en beneficio de los trabajadores, generación de empleo y la inversión social. b) La base para determinar el impuesto sobre la renta para la equidad - CREE no puede ser inferior al 3% de su patrimonio líquido en el último día del ejercicio gravable inmediatamente anterior. c) El impuesto sobre la renta para la equidad “CREE”, para los años 2013, 2014 y 2015 tendrá una tarifa del 9%. De acuerdo con lo señalado en el artículo 17 de la Ley 1739 de 2014 a partir del año gravable 2016, la tarifa de este impuesto será del 9%. d) Según indica la Ley 1607 de diciembre de 2012, en su artículo 25, a partir del 1 de julio de 2013, están exoneradas del pago de aportes parafiscales a favor de SENA e Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

90

ICBF, las personas jurídicas y asimiladas contribuyentes declarantes del impuesto sobre la renta y complementarios, correspondientes a los trabajadores que devenguen, individualmente considerados, hasta diez (10) salarios mínimos mensuales vigentes. Esta exoneración no aplica a aquellos contribuyentes no sujetos al impuesto CREE. e) La base gravable del impuesto sobre la renta para la equidad CREE, se establecerá restando de los ingresos brutos susceptibles de incrementar el patrimonio realizados en el año gravable, las devoluciones, rebajas y descuentos y de lo así obtenido se restará lo que corresponda a los ingresos no constitutivos de renta establecidos es el Estatuto Tributario. De los ingresos netos así obtenidos, se restará el total de los costos y deducciones aplicables a este impuesto, de conformidad con lo establecido en los artículos 107 y 108 del Estatuto Tributario. A lo anterior se le permitirá restar las rentas exentas que taxativamente fueron fijadas por el artículo 22 de la Ley 1607 de 2012. f)

De conformidad con lo señalado en la Ley 1739 de 2014, a partir del año 2015 las rentas brutas y liquidas especiales serán aplicables para efectos de la determinación del CREE. Adicionalmente, señaló que las pérdidas fiscales y los excesos de renta presuntiva generadas a partir del año 2015 podrán compensarse con el CREE según las mismas reglas establecidas para el impuesto sobre la Renta.

g) De acuerdo con la reforma tributaria, a partir del año 2015 y hasta el año 2018 se crea la sobretasa al CREE para aquellos contribuyentes del CREE sobre la misma base gravable del CREE siempre que ésta sea igual o superior a $800.000.000. La sobretasa del CREE será del 5% para el año 2015, 6% para el año 2016, 8% para el año 2017 y del 9% para el año 2018. El anticipo del 100% de pago de la sobretasa al CREE se pagará en dos (2) cuotas iguales determinado sobre la base gravable del CREE del año inmediatamente anterior. A continuación se detalla la conciliación entre la utilidad antes de impuesto sobre la renta para la equidad -CREE y la renta gravable por los años terminados el 31 de diciembre:

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

91

CREE

201 5

Utilidad (pérdida) antes de prov isión para impuesto sobre la renta Más -

Impuestos y otros gastos no deducibles Impuesto al Patrimonio Perdida contable en v enta de renta fija

Pagos al ex terior regionales sin retención Relaciones publicas

-42.059.57 4

-1 8.464.1 1 5

5.637 .67 0 590.849 1 22.684 4.982 1 .1 60.935

664.87 9 67 2.260 0 1 .1 87 .1 32 1 1 7 .97 4 947 .439

599.61 8 67 2.260 6.7 42 1 .1 87 .608 7 .364 0

607 .31 8 0 4.806.307 1 8.7 61 .1 51 339.1 34

1 2.31 6.97 9 42.445 47 5.1 21 0 557 .1 91

7 .523.469 300.403 2.7 81 .300 369.265 41 4.87 1

21 7 .207

360.623

17 .198.626

14.223.523

0 -1 .397 .7 52 -1 2.854.7 1 8

0 -1 .027 .943 -7 .204.661

-384.347

-923.633

0

-14.636.817

-9.156.237

397 .557 -397 .557

-39.497 .7 64

-13.396.829

1 .632.649 1 .632.648,84

1 .423.520 1 .423.520

1 .504.221 1 .504.221

9%

9%

9%

1 46.938

1 28.1 1 7

1 35.380

Castigos de cartera Total partidas que aumentan la renta liquida grav able Menos -

32.031.029

Utilizacion de prov isiones Impuesto de industria y comercio pagado Valor inv ersiones negociables renta fija

-

Ingreso no grav ado por recuperacion de prov isiones

-

Total partidas que disminuy en la renta liquida Renta (perdida) Liquida Compensacion de ex cesos de renta presuntiv a Renta presuntiv a Renta liquida grav able

201 3

-31 .633.47 3

Impuesto de Industria y comercio causado Sanciones intereses y multas Costos y gastos de ejercicios anteriores Rendimientos de inv ersiones negociables renta fija Utilidad fiscal en v enta de inv ersiones renta fija Gastos de Pasiv os estimados

201 4

T asa im positiv a Prov isión para impuesto sobre la renta para la equidad

La conciliación de la tasa de impuesto a la renta, calculado con base en la legislación colombiana, y la tasa efectiva de impuestos se detalla a continuación: 31 de diciembre de 2015 Utilidad antes de impuesto sobre la renta (1) Gasto de impuesto teórico calculado de acuerdo con las tasa tributarias vigentes Gastos no deducibles Diferencia en excesos de renta presuntiva que no generaron impuesto diferido Impuesto al patrimonio o la riqueza Ajuste de períodos anteriores Otros conceptos Total gasto del impuesto del período (2)

Años terminados en Tasa de 31 de diciembre de Impuesto 2014

Tasa de Impuesto

(45.330.705)

100,00%

(37.387.932)

100,00%

(16.568.373) 13.398.255

36,55% -29,56%

(12.711.897) 876.071

34,00% -2,34%

555.101 200.889 (9.226) 75.420 (2.347.934)

-1,22% -0,44% 0,02% -0,17% 5,18%

13.668.091 228.568 (30.684) (19.446.117) (17.415.967)

-36,56% -0,61% 0,08% 52,01% 46,58%

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

92

A continuación se presenta el detalle de las perdidas fiscales por año de generación y los excesos de renta presuntiva por año de expiración: 31 de diciembre de 2015 Pérdidas fiscales generadas en: 31 de diciembre de 2010 31 de diciembre de 2013 31 de diciembre de 2014 31 de diciembre de 2015 Subtotal

1,142,536 13,684,240 37,865,066 52,691,843

Excesos de renta presuntiva expirando en : 31 de diciembre de 2015 31 de diciembre de 2016 31 de diciembre de 2017 31 de diciembre de 2018 y 2019 Subtotal TOTAL

1,530,842 2,971,213 4,502,055 57,193,898

Impuesto al patrimonio e Impuesto a la Riqueza De acuerdo con la Ley 1370 del año 2009 se estableció el impuesto al patrimonio por el año 2011 a cargo de los contribuyentes del impuesto a la renta. Aquellos contribuyentes con patrimonio líquido superior a $5,000 millones estaban sujetos al mencionado impuesto a una tarifa del 4.8% sobre la base gravable y para patrimonios líquidos entre $3,000 millones y $5,000 millones una tarifa del 2,4%. Adicionalmente mediante Decreto de Emergencia 4825 de 2010 se estableció una sobretasa del 25% sobre este impuesto la cual era aplicable únicamente a los contribuyentes señalados en la Ley 1370 de 2009. El pago del impuesto al patrimonio se efectuaría en 8 cuotas iguales El mencionado Decreto de Emergencia número 4825 de diciembre de 2010 también incluyó un nuevo rango de contribuyentes obligados a este impuesto, estableciendo tarifa del 1% para patrimonios líquidos entre $1,000 millones y $2,000 millones y del 1.4% para patrimonios entre $2,000 millones y $3,000 millones. En los años 2011, 2012, 2013 y 2014, la Compañía pagó dos cuotas del impuesto al patrimonio por valor total de $ 672,261 equivalentes al 25% del total del impuesto con cargo a resultados. Al 31 de diciembre de 2013 y 2014 estas dos cuotas ya fueron canceladas y se reconoció como gasto no deducible en el impuesto sobre la renta. La reforma tributaria del año 2014 (Ley 1739 de 2014), se crea el impuesto a la riqueza señalando como contribuyentes a quienes posean riqueza a 1 de enero de 2015 superior a $1.000 millones. Este impuesto aplicará para personas jurídicas para los años 2015, 2016

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

93

y 2017 para las personas jurídicas y para las personas naturales para los años 2015, 2016, 2017 y 2018. La base gravable del impuesto a la riqueza para las personas jurídicas es el valor del patrimonio bruto menos las deudas vigentes a 1 de enero de los años 2015, 2016 y 2017. La tarifa del impuesto a la riqueza para el año 2015 será gradual dependiendo del rango de la base gravable, tasa se oscila entre el 0,20% y el 1,15%. De acuerdo con la reforma tributaria, la Compañía está sujeta al impuesto a la riqueza y le aplica la tarifa del 1,15% para el año 2015, el 1% para el año 2016 y para el año 2017 la tarifa del 0,40%. Para el año 2015 la Compañía liquidó y pagó el impuesto a la riqueza por valor de $590,849, dicho valor se incluyó como gasto no deducible para efectos de la liquidación de impuesto al patrimonio. Teniendo en cuenta el valor del patrimonio contable a 31 de diciembre de 2015 más/menos partidas conciliatorias estimadas, el cálculo estimado del valor del impuesto a la riqueza por el año 2016 seria aproximadamente $ 499 millones y por el año 2017 $ 199 millones.

38. ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA POR PRIMERA VEZ La Compañía preparó su balance de apertura bajo NIIF con corte al 1 de enero de 2014. Los estados financieros de la Compañía por el ejercicio terminado el 31 de Diciembre de 2015 fueron los primeros estados financieros de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) reportados, comparativos con el año 2014. La Compañía ha aplicado NIIF 1 al preparar sus estados financieros. La fecha de adopción de las NIIF por La Compañía es el 1 de enero de 2014. Los estados financieros de la Compañía por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2015 incluyen estados de situación financiera, al 31 de diciembre 2015 y 2014, dos estados del resultado Integral, dos estados de flujos de efectivo y dos estados de cambios en el patrimonio y las notas correspondientes, incluyendo información comparativa. En la preparación de estas conciliaciones, la compañía ha considerado las NIIF actualmente aprobadas y que son aplicables en la preparación de los presentes estados financieros, que son los primeros estados financieros anuales presentados de acuerdo con las NIIF, pero dando efecto a las excepciones y exenciones previstas en la versión de la NIIF 1 reglamentada en el Decreto 2420 de 2015 y modificado parcialmente por el Decreto 2496 de 2015 que se describen a continuación. Exenciones Costo atribuido: NIIF 1 permite a la Compañía medir de manera individual ciertas propiedades, planta y equipo a su valor razonable o utilizar una revaluación según principios contables colombianos anteriores como el costo atribuido de dichos activos en la fecha de transición. La Compañía, ha decidido utilizar esta exención y registrar sus bienes inmuebles en la fecha de transición por su valor razonable por el valor de su avalúo comercial obtenido de peritos

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

94

independientes y los demás activos por el valor registrado según principios contables colombianos anteriores. Excepciones 1.

Baja de cuentas de activos financieros y pasivos financieros:

NIIF 9 requiere el cumplimiento de ciertos requisitos para dar de baja a activos financieros del balance. NIIF 1 requiere que una entidad que adopta por primera vez las NIIF cumpla con este requerimiento de forma prospectiva, para las transacciones que tengan lugar a partir de la fecha de transición de las NIIF. 2.

Clasificación y medición de activos financieros:

La determinación de activos y pasivos financieros que deben medirse al costo amortizado es efectuada sobre la base de los hechos y circunstancias que existan en la fecha de transición a las NIIF. Nota de convergencia A continuación se presenta la conciliación de Activos, Pasivos y Patrimonio al 1 de Enero de 2014 (Estado de Situación Financiera de Apertura). Saldo a 31 de diciem bre de 2013 COLGAAP

Cuenta COLGAAP Nota

Ajustes y reclasificaciones

Saldo a 1 de enero de 2014 bajo NIIF

Cuenta NIIF

Activos Disponible

1

Inversiones

18,674,452

(209,076)

106,745,328

0

18,465,375 Efectivo y Equivalentes al Efectivo 106,745,328 Activos Financieros

Cuentas por cobrar actividad aseguradora

2

139,067,214

146,052,985

Cuentas por cobrar

3

3,150,404

849,092

Bienes realizables y recibidos en pago

4

0

183,085

183,085 Activos tangibles

propiedades y equipo

5

2,969,205

9,667,072

12,636,277 Activos tangibles

Otros activos

6

29,491,807

Valorizaciones

7

9,812,402

Total Activos

44,137,022 (9,812,402)

309,910,810

190,867,779

18,820,696

285,120,199 Cuentas por cobrar actividad aseguradora 3,999,496 Cuentas por cobrar

Activos por Impuesto sobre la renta, Activos intangibles distintos de la plusvalia y Cuentas 73,628,829 por cobrar actividad aseguradora 0 500,778,590

Pasivos Cuentas por pagar actividad aseguradora

8

31,792,801

Créditos de bancos y otras obligaciones financieras

9

216,396

Cuentas por pagar

(216,396)

10,629,358

0

Reservas técnicas de seguros y capitalización

10

173,576,491

157,025,254

Otros pasivos

11

32,161,206

37,701,010

Pasivos estimados y provisiones Total Pasivos

12,513,331

0

260,889,583

213,330,564

49,618,945

0

9,220,741

0

50,613,497 Pasivos de seguros 0 10,629,358 Otros pasivos no financieros 330,601,745 Pasivos de seguros Pasivos por impuesto de renta, Otros pasivos no financieros y 69,862,216 Pasivos estimados y provisiones 12,513,331 Pasivos estimados y provisiones 474,220,148

Patrim onio Capital social Reservas Superavit o Deficit Resultados acumulados Resultados del ejercicio

12

9,812,402 0 (19,630,861)

Resultados proceso de convergencia ESFA

0

Otros resultados integrales

0

Total Patrim onio Total Pasivos y Patrm onio

(9,812,402) 0 0 (12,650,383) 0

49,618,945 Capital suscrito y pagado 9,220,741 Reservas 0 0 (19,630,861) Resultado del ejercicio (12,650,383) Resultados proceso de convergencia ESFA 0

49,021,227

(22,462,785)

26,558,442

309,910,810

190,867,779

500,778,590

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

95

1.

Reclasificación del disponible de caja menor registrada bajo Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA) en Colombia en otros activos a equivalente de efectivo por $7.320 y reclasificación de sobregiros contables descubiertos registrados bajo PCGA en Colombia créditos de banco y otras obligaciones financieras por $216.396.

2.

Reclasificaciones por la separación de las Cuentas por Cobrar y Cuentas por pagar de reaseguros, atendiendo a lo requerido a la no compensación de activos y pasivos $18.820.696, ajuste reservas técnicas de seguros $128.051.481, ajuste por otros pasivos de recaudos por aplicar por $4.227.296 para un total de reclasificaciones por $142.644.882. y ajustes por eliminación de deterioro de primas por recaudar de acuerdo con la definición de modelo de cálculo de deterioro bajo NIIF por $3.408.103.

3.

Ajuste por eliminación deterioro de anticipos gastos de viaje a empleados y otras cuentas por cobrar de acuerdo definición de modelo de deterioro bajo NIIF por $849.095

4.

Reconocimiento de bienes realizables a valor razonable por $183.085.

5.

Aplicación modelo de revaluación para la valoración de los activos fijos de bienes inmuebles a valor razonable por $9.811.581 menos ajuste vidas útiles según NIIF por $144.509.

6.

Reconocimiento de impuesto diferido activo por $63.080.011, menos ajuste por eliminación de activos diferidos que no cumplen con la condición para ser reconocidos bajo NIIF por $18.935.669 y reclasificación de otros activos por caja menor a equivalente de efectivo por $7.320.

7.

Ajuste por eliminación de valorización de activos fijos bienes inmujebles por $9.812.402

8.

Reclasificaciones por la separación de las Cuentas por pagar y Cuentas por cobrar de reaseguros, atendiendo a lo requerido a la no compensación de activos y pasivos $18.820.696.

9.

Reclasificación a disponible de sobregiros contables descubiertos registrados bajo PCGA en Colombia créditos de banco y otras obligaciones financieras por $216.396.

10. Ajuste por reconocimiento de las reservas técnicas a cargo de los reaseguradores $128.051.481 y ajuste por cambio en metodología calculo reservas técnicas de seguros a cargo de la compañía por 28.973.773. 11. Reconocimiento impuesto diferido pasivo $52.867.646 menos reclasificación por la separación de las Cuentas por Cobrar y Cuentas por pagar por $4.227.296 y eliminación vigencias futuras no aplicables para NIIF por $10.939.340. 12. Ajuste por eliminación de valorización de activos fijos bienes raíces por $9.812.402

A continuación se presenta la conciliación de Activos, Pasivos y Patrimonio al 31 de Diciembre de 2014.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

96

Cuenta COLGAAP

Saldo 31 de diciem bre de Nota 2014 COLGAAP

Ajustes de Conversión a NIIF

Saldo a 31 de diciem bre de 2014 SEGÚN NIIF

Cuenta NIIF

Activos Disponible

1

Inversiones

18,214,467

(347,955)

139,600,579

0

17,866,512 Efectivo y Equivalentes al Efectivo 139,600,579 Activos Financieros

Cuentas por Cobrar Actividad Aseguradora

2

154,312,560

188,954,105

Cuentas por Cobrar

3

2,984,633

8,607,922

11,592,555 Cuentas por cobrar

Propiedad, planta y equipo

4

3,759,910

9,804,777

13,564,687 Activos tangibles

Otros Activos

5

25,491,908

Valorizaciones

6

9,828,071

Total Activos

354,192,128

28,764,849 (9,828,071) 225,955,627

343,266,665 Cuentas por cobrar actividad aseguradora

Activos por Impuesto sobre la renta, Activos intangibles distintos de la plusvalia y Cuentas 54,256,757 por cobrar actividad aseguradora 0 580,147,755

Pasivos Cuentas por Pagar Actividad Aseguradora

7

60,706,166

(8,501,939)

Créditos en bancos y otras obligaciones financieras

8

354,605

(354,605)

Cuentas por Pagar Reservas Técnicas y de Seguros

Otros pasivos

10,282,969

0

9

186,517,628

227,001,500

10

26,800,365

7,719,402

Pasivos Estimados y Provisiones Total Pasivos

13,306,961

0

297,968,694

225,864,358

52,204,227 Pasivos de seguros 0 Otras cuentas por pagar y Otros pasivos no 10,282,969 financieros 413,519,128 Pasivos de seguros Pasivos por impuesto de renta, Otros pasivos no financieros y Pasivos estimados 34,519,767 y provisiones 13,306,961 Pasivos estimados y provisiones 523,833,052

Patrim onio Capital suscrito y pagado

99,347,170

0

Reservas

11

9,191,941

28,800

Superavit por valorización

12

9,828,071

Resultados de años anteriores

(19,630,861)

Perdida del Ejercicio

(42,512,887)

Resultados proceso de convergencia ESFA

0

Resultados proceso de convergencia año 2014 Total Patrim onio Total Pasivos y Patrm onio

(9,828,071)

99,347,170 Capital suscrito y pagado 9,220,741 Reservas 0

0

(19,630,861) Utilidades retenidas no apropiadas

0

(42,512,887) Resultado del ejercicio

(12,650,383) 22,540,923

(12,650,383) Resultados proceso de convergencia ESFA Resultados proceso de convergencia Año 22,540,923 2014

56,223,434

91,269

56,314,703

354,192,128

225,955,627

580,147,755

1.

Reclasificación del disponible de caja menor registrada bajo PCGA en Colombia como otros activos a equivalente de efectivo por $6.650 y reclasificación de sobregiros contables descubiertos registrados bajo COLGAP créditos de banco y otras obligaciones financieras por $354.605.

2.

Reclasificaciones por la separación de las Cuentas por Cobrar y Cuentas por pagar de reaseguros, atendiendo a lo requerido a la no compensación de activos y pasivos $8.501.939, ajuste por reconocimiento de las reservas técnicas a cargo de los reaseguradores $191.672.152 y ajustes por eliminación de deterioro de primas por recaudar de acuerdo con la definición de modelo de cálculo de deterioro bajo NIIF por $5.783.891.

3.

Ajuste por eliminación deterioro de anticipos gastos de viaje a empleados y otras cuentas por cobrar de acuerdo definición de modelo de deterioro bajo NIIF por $941.792 y reclasificación por la separación de las Cuentas por Cobrar y Cuentas por pagar por $7.666.130.

4.

Aplicación modelo de revaluación para la valoración de los activos fijos de bienes inmuebles a valor razonable por $9.667.072 y ajuste vidas útiles NIIF por $45.381 y reconocimiento de bienes realizables a valor razonable por $183.085.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

97

5.

Ajuste impuesto diferido activo por $18.216.506, ajuste por eliminación de activos diferidos que no cumplen con la condición para ser reconocidos bajo NIIF por $10.541.693 y reclasificación de otros activos por caja menor a equivalente de efectivo por $6.650.

6.

Ajuste por eliminación de valorización de activos fijos bienes inmuebles por $9.812.402 en en Estado de Situación Financiera de Apertura y $15.669 del año 2014.

7.

Reclasificaciones por la separación de las Cuentas por pagar y Cuentas por cobrar de reaseguros, atendiendo a lo requerido a la no compensación de activos y pasivos $8.501.939.

8.

Reclasificación a disponible de sobregiros contables descubiertos registrados bajo COLGAP créditos de banco y otras obligaciones financieras por $354.605.

9.

Ajuste por reconocimiento de las reservas técnicas a cargo de los reaseguradores por $198.021.372 y ajuste reservas técnicas a cargo de la compañía por $35.329.347.

10. Ajuste impuesto diferido pasivo $11.231.547 y reclasificación por la separación de las Cuentas por Cobrar y Cuentas por pagar por $7.666.130, menos eliminación vigencias futuras no aplicables para NIIF por $11.178.274. 11. Eliminación donaciones por $28.799.68 12. Ajuste por eliminación de valorización de activos fijos bienes raíces por $9.828.071

Conciliación del patrimonio: A continuación se presenta la conciliación del patrimonio al 1 de Enero de 2014: Saldo de l Patrim onio Colgaap

49,021,227

A) Ajus te s pos itivos

82,487,549

Impuesto de renta dif erido activo

63,080,012

Valorización bienes inmuebles a valor razonable

9,928,718

Amortización polizas con vigencias f uturas

5,153,534

Liberación provisión cuentas por cobrar no aceptadas bajo NIIF

4,259,593

Liberación provisión de activos no corrientes no aceptadas bajo NIIF

B) Ajus te s ne gativos

65,693

(104,950,334)

Impuesto de renta dif erido Pasivo

(52,867,646)

Ajuste reserva de prima no devengada

(11,881,186)

Ajuste Reserva de insuf iciencia de prima

(5,708,098)

Ajuste Reserva para siniestros no avisados

(11,384,489)

Cargos Dif eridos no aceptados bajo NIIF

(12,479,744)

Valorizaciones activos f ijos y clubes sociales no aceptadas bajo NIIF

(9,812,402)

Impuesto al patrimonio no aceptado bajo NIIF

(672,260)

Ajuste vida util activos f ijos bajo NIIF

(144,509)

Total Ajus te Ne to por adopción NIIF Saldo de l Patrim onio NIIF

(A - B)

(22,462,785) 26,558,442

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

98

A continuación se presenta la conciliación del patrimonio al 31 de Diciembre de 2014: Saldo del Patrimonio Colgaap

56.223.434

A) Ajustes positivos

57.432.313

Impuesto de renta diferido pasivo

46.007.586

Cargos Diferidos DAC bajo NIIF

6.274.539

Liberación provisión cuentas por cobrar no aceptadas bajo NIIF

2.497.541

Diferido de Reaseguros

1.714.662

Impuesto al patrimonio no aceptado bajo NIIF

699.052

Amortización polizas con vigencias futuras

238.934

B) Ajustes negativos

(57.341.044)

Impuesto de renta diferido activo

(28.138.304)

Ajuste reserva técnica de riesgos en curso

(4.073.180)

Ajuste Reserva para siniestros no avisados

(2.282.395)

Diferido de Comisiones de Intermediación

(294.097)

Ajuste vida util activos fijos bajo NIIF

(45.381)

Provisión de activos no corrientes no aceptadas bajo NIIF

(29.233)

Valorizaciones activos fijos y clubes sociales no aceptadas bajo NIIF

(15.669)

Total Ajuste Neto por adopción ESFA Total Ajuste Neto por convergencia año 2014 Saldo del Patrimonio bajo PCGA en Colombia

(22.462.785) 91.269 56.314.703

Resultado Integral Total A continuación se presenta el resultado integral total al 31 de Diciembre de 2014:

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

99

39. OTROS RESULTADOS INTEGRALES El siguiente es el detalle del movimiento de la cuenta de otros resultados integrales:

Revaluación de Activos Fijos Saldo a 1 de enero de 2015

Revaluación de Activos Manenidos para la venta

Total

0

0

0

Ganancias o pérdidas no realizadas

6,295,391

18,763

6,314,154

Saldo a 31 de diciem bre de 2015

6,295,391

18,763

6,314,154

Dando efecto a las excepciones y exenciones previstas en la versión de la NIIF 1 reglamentada en el Decreto 2420 de 2015 y modificado parcialmente por el Decreto 2496 de 2015. La NIIF 1 permite a la Compañía medir de manera individual ciertas propiedades, planta y equipo a su valor razonable o utilizar una revaluación según principios contables colombianos anteriores como el costo atribuido de dichos activos en la fecha de transición. La Compañía, ha decidido utilizar esta exención y registrar sus bienes inmuebles en la fecha de transición por su valor razonable por el valor de su avalúo comercial obtenido de peritos independientes y los demás activos por el valor registrado según principios contables colombianos anteriores. La Compañía, ha decidió utilizar esta exención y registrar sus bienes inmuebles en la fecha de transición por su valor razonable por el valor de su avalúo comercial obtenido de peritos independientes y los demás activos por el valor registrado según principios contables colombianos anteriores, es por esta razón que la compañía no presenta información de revalorización de propiedades, planta y equipo con corte al 31 de Diciembre de 2014, ni al 1 de Enero de 2014.

40. COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS a. Compromisos 1.

Compromisos de crédito Al 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014 la Compañía no tenía ningún compromiso para el otorgamiento de créditos a terceros.

2.

Compromisos de desembolso de gastos de capital Al 31 de diciembre de 2015 la Compañía no tenía compromisos contractuales de desembolsos de gastos de capital.

3.

Otros compromisos Al 31 de diciembre de 2015 la Compañía no tiene conocimiento de cualquier otro contrato o compromiso importante que esté involucrado a los accionistas o alguna de sus filiales.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016

100

b. Contingencias 1. Contingencias legales De tiempo en tiempo en el curso normal de las operaciones surgen reclamaciones contra la Compañía de seguros sobre la base de sus propios estimados y con la ayuda de asesores externos la Compañía ha hecho ninguna provisión en los estados financieros separados. 2. Contingencias tributarias A 31 de diciembre de 2015 no existen contingencias tributarias que se consideren inciertas.

41. HECHOS POSTERIORES Y EVENTOS SUBSECUENTES No se tiene conocimiento de hechos posteriores ni eventos subsecuentes al 31 de Diciembre de 2015 que puedan comprometer situación financiera o impactar los resultados y la continuidad del negocio en marcha de la Compañía.

Asamblea General de Accionistas Marzo 2016