II Congreso Internacional de Gestión Minera

Aplicaciones contables y tributarias de las operaciones con instrumentos financieros derivados 5 de noviembre de 2014

Dificultades para entender la NIC 39 • Inapropiado orden lógico del texto. • Definiciones confusas (respecto a algo se empieza por decir primero lo que no es) o circulares (se define un activo financiero haciendo referencia a otro activo financiero). • Categorías establecidas tienen nombres de difícil retención o asociación. • Es como un libro cuyo primer capítulo (sumamente enredado también) está en otra norma (NIC 32). • La parte más compleja de la NIC 39 es aquella referida a derivados.

1

Definición de Derivado Financiero

Un Derivado Financiero es un contrato bilateral o acuerdo de intercambio y pago, cuyo valor se deriva del valor de un activo principal o elemento subyacente como: • • • • •

Tasas de interés Tipos de cambio Índices bursátiles Precios de materia prima Precios de determinadas acciones

2 2

Derivados Financieros Los mercados de derivados son mercados de transferencia de riesgos.

Cobertura de riesgo: mitigar o cubrir riesgos de variaciones Los contratos de derivados tienen 3 finalidades básicas

Especulación: apuesta direccional en los movimientos de precios del mercado Arbitraje: comprar y vender un mismo activo en dos mercados diferentes para asegurar una ganancia

3

Tipos de derivados

Futuros

Swaps

Forwards

Opciones

4

Asimetría Contable

Concepto que se asemeja al principio de correlación de ingresos y gastos (en parte abandonado por las NIIF). Existencia de diferentes tratamientos contables para registrar una operación pueden generar asimetrías.

Una parte importante de las asimetrías surge cuando una empresa tiene pasivos relacionados con la adquisición de un activo o derivados que cubren algún riesgo relacionado con un activo.

5

Caminos permitidos por las NIIF para evitar las asimetrías

•

Opción del valor razonable (modo más sencillo). No siempre permite eliminar todas las asimetrías.

•

Contabilidad de coberturas - hedge accounting (modo complejo). Asegura la eliminación de asimetrías con mayor éxito que el valor razonable.

•

Pueden originar partidas sumamente complejas de IRD.

•

Ambas opciones permitirán lograr una contabilidad simétrica por la cual ingresos y gastos de transacciones relacionadas son reconocidas contablemente en ingresos y gastos del mismo ejercicio.

6

Criterios estrictos para la cobertura contable

•

Documentación formal al inicio.

•

Clara definición de relación de cobertura.

•

Medido confiablemente.

•

Aplicación prospectiva.

•

Operaciones proyectadas deberán ser altamente probable.

•

Efectividad esperada y actual.

•

No se puede tener coberturas de posiciones de balance netas.

7

Comparación de los conceptos de valor razonable

Tradicional (NIC 39 por ejemplo) Valor por el cual puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua.

NIIF 13 (vigente desde 2013) Precio que sería recibido por vender un activo o transferir un pasivo en una transacción ordenada entre los participantes en el mercado a la fecha de medición.

8

Criterios estrictos para la cobertura contable (1)

Efectividad de la cobertura: La NIC 39 no establece un método único para medir la efectividad de un derivado ya sea prospectivamente o retrospectivamente, el método que adopte depende de la estrategia de riego. Los métodos que se emplean usualmente en el mercado son 3: • • •

Critical terms comparación. Dollar off set method. Regresión análisis (análisis de regresión).

9

Criterios estrictos para la cobertura contable (2)

Efectividad de la cobertura:

El método más recomendado es el de análisis de regresión, el cual basa su análisis en la correlación estadística existente entre el bien coberturado y el instrumento de cobertura (se correlaciona las variaciones del tipo de cambio spot contra las variaciones del tipo de cambio del derivado). De acuerdo a este método se establece que la cobertura será eficaz cuando el rango de la pendiente fluctúe entre –0.8 y -1.25 y el R2 (suma de las desviaciones estándar) debe ser mayor a 0.96, ya que se produce un correlación inversa pues a mayor número contratos de cobertura que se tome menor será el riesgo que tenga una entidad.

10

Tratamiento contable de los derivados

Instrumentos derivados no designados instrumentos de cobertura o que no califican como tal Riesgo de Cambios en el Valor Razonable Instrumentos derivados designados instrumentos de cobertura y que califican como tal

Riesgo de Flujos de Efectivo Riesgo en la Inversión Neta en una Entidad Extranjera no Integrada

Ingreso o Gasto

Resultados del ejercicio

Eficaz

Patrimonio Neto

No eficaz

Resultados del ejercicio

Eficaz

Otros resultados integrales

No eficaz

Resultados del ejercicio

11

Diferencia fundamental

Compromiso en firme

Transacción pronosticada

Genera coberturas de valor razonable

Genera coberturas de flujos de efectivo

Acuerdo vinculante para intercambiar una determinada cantidad de recursos a un precio determinado

Operación futura anticipada pero no comprometida aún

12 12

Ejemplos

Compromiso en firme

Transacción pronosticada

Orden de compra pendiente de entregar de un producto

Partida presupuestal aprobada para adquirir durante el año un equipo importante

Importación en tránsito no reconocida aún contablemente

Ventas estimadas de una refinería de petróleo

Acuerdo de suministro

13

Papel de los resultados no realizados en coberturas de flujo de efectivo

14

14

Tránsito crítico en la contabilidad de coberturas

Transacción prevista

Compromiso en firme

15

Tipos de opciones básicas (1) Short Call

Long Call Ganancia

Ganancia

Prima

Prima

Pérdida

Pérdida

16

Tipos de opciones básicas (2)

Ganancia

Ganancia

Short put

Long put

Prima

Prima

Pérdida

Pérdida 17 17

Derivados compuestos Instrumento construido sobre la base de dos o más derivados básicos (opciones, forwards, swaps o futuros).

Collares

Swaptions

Gaviotas

Opción de opciones

18

Collar (cobertura de protección contra la baja del tipo de cambio) Ganancia

Short put

2.75

2.73

Short call

Pérdida

19

Instrumentos financieros híbridos

Corresponden a un instrumento financiero principal o instrumento anfitrión (de naturaleza pasiva o patrimonial) que incluye dentro de su estructura de flujos un derivado implícito. En casos más complejos, puede comprender incluso a un instrumento compuesto (parte pasiva y patrimonial) más un derivado implícito.

20

www.kpmg.com/pe

Gracias Carlos Valle Director, Advisory [email protected] Khaled Luyo Director, Tax & Legal [email protected] ©2014 KPMG Asesores S. Civil de R. L., sociedad civil peruana de responsabilidad limitada y firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Derechos reservados. Impreso en Perú. Tanto KPMG, el logotipo de KPMG y la frase "cutting through complexity" son marcas comerciales registradas o marcas comerciales de KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza.