BBVA BANCO CONTINENTAL Fecha de comité: 15 de agosto del 2014 con EEFF1 al 30 de junio del 2014 Aspecto o Instrumento Clasificado Fortaleza Financiera Acciones Comunes Depósitos de Corto Plazo Depósitos de Mediano y Largo Plazo Bonos Corporativos Bonos Subordinados Bonos de Arrendamiento Financiero

Sector Financiero – Banca Múltiple, Perú

Clasificación

Perspectiva

A+ PC N1 Categoría I pAAA pAAA pAA+ pAAA

Estable Estable Estable Estable Estable Estable Estable

Equipo de Análisis Rocío Acosta Andrade

Fiorella Domínguez S.

[email protected]

[email protected]

(511) 208.2530

A: Empresa solvente, con excepcional fortaleza financiera intrínseca, con buen posicionamiento en el sistema, con cobertura total de riesgos presentes y capaces de administrar riesgos futuros. Primera Clase - Nivel 1: Las acciones clasificadas en esta categoría son probablemente las más seguras, estables y menos riesgosas del mercado. Muestran una muy buena capacidad de generación de utilidades y liquidez en el mercado. Categoría I: Grado más alto de calidad. Mínima probabilidad de incumplimiento en los términos pactados. Excelente capacidad de pago aún en el más desfavorable escenario económico predecible. AAA: Depósitos en Entidades con la más alta calidad de crédito. Los factores de riesgo son prácticamente inexistentes. AAA: Emisiones con la más alta calidad de crédito. Los factores de Riesgo son prácticamente Inexistente. AA: Emisiones con alta calidad crediticia. Los factores de protección son fuertes. El riesgo es modesto, pudiendo variar en forma ocasional por las condiciones económicas. AAA: Emisiones con la más alta calidad de crédito. Los factores de Riesgo son prácticamente Inexistente. Las categorías de fortaleza financiera de la “A” a la “D” podrán ser diferenciadas mediante signos (+/-) para distinguir a las instituciones en categorías intermedias. La categorías de las emisiones de mediano, largo plazo y de acciones preferentes podrán ser complementadas si correspondiese, mediante los signos (+/-) para mejorar o desmejorar, respectivamente la clasificación alcanzada entre las categorías “pAA” y “pB”. “La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las clasificaciones de PCR constituyen una opinión sobre la calidad crediticia y no son recomendaciones de compra y venta de estos instrumentos.”

Racionalidad En comité de Clasificación de Riesgo, PCR decidió por unanimidad ratificar la clasificación de “Fortaleza Financiera”, “Acciones comunes”, “Depósitos de corto plazo”, “Depósitos de mediano y largo plazo”, “Bonos corporativos”, “Bonos subordinados” y “Bonos de Arrendamiento Financiero”. Esta decisión es resultado del aumento de la actividad de intermediación orientada hacia clientes rentables que le permite obtener el segundo lugar en colocaciones y depósitos, y tercer lugar en patrimonio ratificando su posicionamiento en el Sistema Bancario Peruano; en conjunto con un alto nivel de gastos producto de su estrategia de posicionamiento que ha logrado mitigar por el crecimiento de su nivel de colocaciones. Además de una distintiva gestión de riesgo aunado al sólido respaldo del Grupo BBVA – Banco Bilbao Viscaya Argentaria y el Grupo Breca.

Resumen Ejecutivo La clasificación de riesgo integral otorgada a BBVA Banco Continental toma a consideración los siguientes factores:  Incremento en el nivel de Colocaciones. A junio 2014, el Banco continúa posicionándose como el segundo banco en nivel de colocaciones dándose por el resultado del avance de los créditos a personas naturales con concentración en hipotecas, mientras que las colocaciones a personas jurídicas estuvieron centrados en préstamos a empresas que logró un mayor incremento en saldos.  Adecuada Estructura de fondeo. El Banco posee una amplia base de depositantes en conjunto con una estructura de las fuentes de fondeo por medio de emisiones y el financiamiento a través del mercado de capitales que le permite tener una adecuada estructura de plazos. Ello le ha permitido al Banco posicionarse en el segundo lugar en términos de captaciones. Aunado con una estrategia de fortalecimiento patrimonial con el fin de adecuarse a los requerimientos de Basilea III, que establece la incorporación de la capitalización de parte de futuras utilidades y la emisión de deuda subordinada, que genera que se posicione en segundo lugar en términos patrimoniales a nivel del sistema financiero.  Calidad de activos y apropiada gestión crediticia. El estricto proceso crediticio y monitoreo constante, eficiente y estandarizado en base a lineamientos corporativos, le han permitido al Banco tener niveles de calidad de cartera por encima 1

No auditados

1 www.ratingspcr.com

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del promedio del sistema bancario, siendo a junio 2014 1.96% (2.36% a junio 2013), a pesar del incremento de la morosidad en los créditos a medianas y grandes empresas. De otro lado, la institución cuenta con un óptimo nivel de provisiones. El mantenimiento de holgadas posiciones de disponible. El BBVA enfrenta exposición al riesgo de liquidez por el descalce de maduración entre activos y pasivos (Al igual que todos los Bancos del sistema financiero Peruano). Este riesgo busca ser mitigado a través de una creciente participación en el mercado de capitales, y el mantenimiento de holgadas posiciones de disponible e inversiones líquidas de reducido riesgo. El Banco cuenta con un plan de contingencia de liquidez que contempla la disposición de líneas de crédito en el exterior con las mejores condiciones del sistema. El excelente respaldo patrimonial intrínseco de la empresa. Además de tener entre sus principales accionistas al BBVA (Banco Bilbao Vizcaya-Argentaria), un grupo financiero de prestigio internacional que cuenta con las siguientes clasificaciones internacionales de riesgo: Fitch BBB+, Moody´s Baa3, Standard & Poor´s BBB-, DBRS A, el Banco cuenta con el respaldo y el expertise del Grupo de capitales peruanos Breca, uno de los más grandes del país.

Sistema Bancario Colocaciones A junio 2014, el sector bancario peruano registró colocaciones directas por un valor de PEN 180,718.03MM, lo cual implica un crecimiento de PEN 25,484.29MM (+16.42%) en relación a junio 2013. El incremento que experimentó la cartera directa en el segundo trimestre del año responde al dinamismo que sigue teniendo la demanda interna, que aunque ha sido menor, se apoya en los esfuerzos que vienen realizando el Gobierno central en conjunto con el BCRP y cuyos objetivos es reactivar la economía, la cual ha venido experimentando un proceso desaceleración teniendo uno de los menores crecimiento en junio 2014. La economía peruana ha ido disminuyendo su crecimiento, es así que al primer semestre del 2014 se registró un crecimiento de 3.20% (5.50% para el 1S 2013), sustentado en el menor crecimiento a nivel mundial, así como un menor crecimiento de los sectores primarios, un menor intercambio y dinamismo de la inversión pública. Los sectores que más han contribuido a la desaceleración son el sector minería e hidrocarburos, debido a la menor producción de oro y cobre, así como las menores leyes y menor producción de petróleo. Asimismo, el sector agropecuario, el cual mostró un crecimiento de tan solo 0.20% con respecto al 1S 2013, debido a la menor producción de arroz y café. En cuanto al sector pesca, este ha presentado una caída de 4.60% debido a las altas temperaturas que ocasionaron una menor producción. El menor crecimiento de la economía no restringió la evolución de los créditos, es así que al cierre del 1S 2014, la cartera bruta presentó un aumento de 16.42%, lo que demuestra la flexibilización de la banca y las crecientes necesidades de financiamiento de personas y empresas. Aunada con la política monetaria aplicada por el BCRP, que ha venido reduciendo las tasas de interés pasando de 4.00% a 3.75% en julio 2014. De otro lado, el desarrollo de medidas de inyección de liquidez en donde se ha producido la disminución de la tasa de encaje. EVOL. DE LA ECON. PERUANA Y REL. CON EL CRECIMIENTO DE CRÉDITOS 5 4

Crecimiento PBI

12%

3 8% 2 4%

0%

1

03-2008 06 -2008 09-2008 12-2008 03-2009 06-2009 09 -2009 12-2009 03-2010 06-2010 09 -2010 1 2-2 0 1 0 03-2011 06-2011 09-2011 12 -2011 0 3-2 0 1 2 06-2012 09-2012 12-2012 03 -2013 06-2013

2009

2010

2011

Crecimiento PBI Nominal Anualizado

2012

2013

0

2014

Factor de Crecimiento Créditos

16%

MOROSIDAD Y DETERIORO DE CRÉDITOS DEL SISTEMA BANCARIO

3.5% 3.0% 2.36%

2.5%

2.06% 2.14% 1.8%

2.0%

1.6%

1.5%

1.5%

1.5% 1.0%

0.5% 0.0%

2009

Factor Crec. Credit. / Crec. PBI

2010

2011

Deterioro de Créditos

2012

2013

2014

Morosidad

Fuente: BCRP / Elaboración: PCR

Para el 1S 2014, la morosidad de la cartera directa interpretada como cartera atrasada sobre el total de la cartera bruta fue de 2.36%, superior a lo presentado en junio 2013 (2.06%), este aumento en la morosidad se viene experimentando desde finales del 2011. Estando relacionado a la inclusión de nuevos sectores y al menor crecimiento de la economía (2013-2014). Lo que ha llevado a incrementar la morosidad en todos los tipos de créditos, especialmente en la micro y pequeña empresa. Generando que las instituciones financieras aumenten sus tasas de interés de modo de restringir y disminuir este tipo de créditos. Estos mayores problemas de impago, se ven reflejados en un aumento de 32.92% de la cartera atrasada, si bien las provisiones cubren el total de la cartera pesada, sus niveles han disminuido con respecto al 1S 2013, pasando de 136.74% a 128.10% al cierre del 1S 2014.

Depósitos La principal fuente de fondeo de las entidades bancarias peruanas continúan siendo las obligaciones con el público, al tener una significancia del 72.91% en el total de pasivos del sistema bancario a junio 2014. Dichas obligaciones ascendieron a PEN 177,666.18MM, siendo mayor a lo registrado en junio 2013 en 12.65% (+ PEN 19,955.48MM). Con el fin de generar liquidez en soles a los bancos, el BCRP ha flexibilizado su régimen dada la contracción que han venido mostrando los depósitos en soles, es así que la tasa de encaje pasó de 12.00% a 11.50%, asimismo gracias al ajuste del ratio de préstamos a depósitos (límite del 75%), los bancos cuentan actualmente con un mayor margen para expandir sus préstamos. 2 www.ratingspcr.com

Dolarización y Liquidez Las medidas económicas adoptadas por los distintos organismos reguladores, ayudaron a que se desarrollara un proceso de desdolarización desde el año 2002 aunado con el debilitamiento de la economía Norteamericana y el menor poder de compra del dólar. No obstante; a partir del año 2012, se presentó una reversión en esta tendencia, lo que se vio reflejado en un aumento del tipo de cambio, el cual pasó de PEN 2.55 en enero del 2013 a registrar PEN 2.81 al comienzo del año 2014. El BCRP ha venido implementando diversas medidas orientadas a reducir la dolarización del crédito y prevenir un posible riesgo que puede causar un deterioro de la situación financiera de las empresas y familias ante cambios bruscos en el tipo de cambio. El ente regulador busca que al encarecer los créditos en dólares, los usuarios opten por endeudarse en soles, sobre todo en lo que refiere a créditos vehiculares e hipotecarios. Es así que la dolarización del crédito pasó de 39.50% en marzo 2014 a 39.60% en mayo del 2014. Por su parte la dolarización de la liquidez presentó una reducción pasando de 34.10% a 33.90% en similar periodo. Un indicador que refleja la clara dolarización de los depósitos, principalmente de empresas, se observa en el circulante que creció entre marzo y Junio 2014, pasando de 8.90% a 7.00% anual. Este hecho refleja el claro cambio en la composición que se ha percibido desde el año 2013, debido al recorte del programa de compra de activos de la FED, mostrando la preferencia de los usuarios por realizar sus depósitos en dólares y un incremento de la demanda por créditos denominados en soles, ocasionando un aumento de las tasas pasivas registradas en el sistema financiero para este tipo de moneda. Un factor que ha ayudado a reducir el efecto de la dolarización de los depósitos es la inyección de liquidez que ha adoptado el BCRP desde abril 2013, con lo que se ha liberado PEN 9.00 MM. Durante el último semestre del 2014, el spread de las tasas de interés de plazos de más de 360 días y 30 días mostró un incremento, lo que refleja una mayor demanda por plazos mayores a 30 días debido a los nuevos requerimientos impuestos por el ente regulador, el cual trata de incentivar a los bancos a mantener fuentes de fondeo de mayores plazos.

20% 120,000

15% 80,000 10% 40,000

0

5% 03- 2009

06- 2009

09- 2009

12- 2009

2009

03- 2010

06- 2010

09- 2010

12- 2010

2010

03- 2011

06- 2011

09- 2011

2011

Depósitos Totales*

12- 2011

03- 2012

06- 2012

2012

09- 2012

12- 2012

03- 2013

06- 2013

2013

09- 2013

12- 2013

03- 2014

06- 2014

0%

60

3.4

55

3.2

50

3

45

2.8

40

2.6

35

2.4

30

03- 2009

06- 2009

09- 2009

2009

2014

Crecimiento Interanual Depósitos Totales

12- 2009

03- 2010

06- 2010

09- 2010

2010

12- 2010

03- 2011

06- 2011

09- 2011

2011

Dolarización de Depósitos* Tipo de Cambio

12- 2011

03- 2012

06- 2012

2012

09- 2012

12- 2012

03- 2013

2013

06- 2013

09- 2013

12- 2013

03- 2014

06- 2014

Tipo de cambio PEN por USD

25%

160,000

DOLARIZACIÓN DEL SISTEMA BANCARIO

Dolarización

Depósitos en MM PEN

30%

Crecimiento delos depósitos

EVOLUCIÓN DE LOS DEPÓSITOS DEL SISTEMA BANCARIO

200,000

2.2

2014

Dolarización Créditos

Fuente: BCRP / Elaboración: PCR

Concentración bancaria El sector banca en el Perú se encuentra concentrado entre el Banco de Crédito del Perú, Banco Continental, Scotiabank Perú, e Interbank. Para el segundo trimestre del 2014, estos bancos, en conjunto, congregaron el 83.96% de los créditos directos, el 82.80% de los depósitos, y el 80.94% del patrimonio. Este hecho se ha mantenido a través de los años: a Junio 2013, la significancia de estos bancos en el total de la cartera directa fue de 83.27%; en el total de los depósitos, 82.61%; y en el total del patrimonio, 81.28%.

Aspectos Fundamentales Reseña El BBVA Continental fue fundado el 9 de octubre de 1951 con un capital inicial de PEN 45MM. A partir de mediados de la década del noventa, el Banco Continental fue privatizado, siendo adquirido por el grupo español Banco Bilbao Vizcaya (BBV) y el grupo peruano Brescia, ambos con una posición controladora del 80.88% del total accionario, mientras que la diferencia la mantuvo el estado hasta Julio de 1998, periodo en el cual transfirió el resto de sus acciones por oferta pública. Finalmente, se transformó en BBVA al fusionarse con el Banco Argentaria en el año 1999.

Grupo Económico BBVA Continental y sus subsidiarias (Inmuebles y Recuperaciones Continental S.A., Continental Bolsa Sociedad Agente de Bolsa S.A., Continental Sociedad Titulizadora S.A. y BBVA Asset Management Continental S.A. Sociedad Administradora de Fondos), forman parte del Grupo Económico formado por la Holding Continental. La cual está compuesta por el Grupo BBVA y Grupo Breca. En relación al primero está centrado en el rubro financiero y posee activos2 por 599 miles de millones de euros, 50 millones de clientes, 7,512 oficinas y 109,305 empleados. Está presente en 3 continentes (33 países): América (Estados Unidos, México, Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Paragua, Perú, Uruguay y Venezuela), Europa (España) y Asia (China, Abu Dabi, Australia, Corea del Sur, Hong Kong, China, India, Japón, Singapur, Taiwán, España, Francia, Alemania, Italia, Portugal, Reino Unido, Bélgica, Rusia, Suiza, Turquía). Adicionalmente posee las siguientes clasificaciones de riesgo: Fitch (Largo Plazo: A-, Corto 2

Datos a marzo 2013

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Plazo: F-2, Fortaleza Financiera: A- y perspectiva: Estable), Moody’s (Largo Plazo: Baa2, Corto Plazo: P-2, Fortaleza Financiera: C- y perspectiva: Positiva), S&P (Largo Plazo: BBB, Corto Plazo: A-2 y perspectiva: Estable), De otro lado, el Grupo Breca es un grupo empresarial fundado por la familia Brescia Cafferata, es uno de los mayores conglomerados empresariales peruanos con presencia en Perú, Chile, Colombia, Venezuela y Brasil. En el Perú, está presente en el sector de Servicios Financieros (BBVA Continental), Seguros y Salud (seguros Rímac y la Clínica Internacional), Industria (Exsa, Nitratos del Perú y CPPQ), Minería (Minsur), Turismo (Hotel Libertador y Tikariy), Inmobiliario (Urbanova y Cúbica), Pesca y Agroindustria (Tasa, Agrícola Hoja Redonda y Oro) y los Servicios Especializados (AESA,APSA Construcciones, Centria y Aporta).

Accionariado, Directorio y Estructura Administrativa BBVA Continental S.A. posee como accionistas a la Holding Continental con una participación de 92.24% y otros menores con una participación de 7.76%. En cuanto a la Holding, está compuesta por el Grupo BBVA (50%) y el Grupo Breca (50%). Además la Holding Continental posee participación como accionista en Forum Perú (36%) y Comercializadora Corporativa (99.99%). ACCIONISTAS (Al 30.06.2014)

Accionista Holding Continental Otros Total

3

País Perú Varios

Acciones 2,513,406,726 211,363,504 2,724,770,230

Porcentaje de participación 92.24% 7.76% 100.00%

Número de Accionistas 1 8511 8512

Rango Mayor a 10% Menor a 1%

Fuente: BBVA Continental / Elaboración: PCR

Dentro del directorio se ha constituido un órgano especial denominado Comité de Nombramientos y Remuneraciones, responsable de establecer y revisar las políticas respecto de los altos funcionarios. Este comité está conformado por el director gerente general y dos directores. Otro órgano especial constituido al interior del directorio es el Comité de Auditoría, integrado por tres directores, cuya función es vigilar el adecuado funcionamiento del sistema de control interno y mantener informado al director del cumplimiento de las políticas y procedimientos internos. Por otro lado, el Comité de Cumplimiento se encarga de la supervisión de la implantación de las Políticas de Cumplimiento, así como la evaluación anual de la efectividad en la gestión del Riesgo de Cumplimiento. DIRECTORIO Y PLANA GERENCIAL

Directorio Alex Fort Brescia Pedro Brescia Moreyra Ignacio Lacasta Casado Eduardo Torres Llosa Villacorta Mario Brescia Moreyra Fortunato Brescia Moreyra José Antonio Colomer Guiu Manuel Méndez del Río Antonio Alcalde Fernandez Jaime Araoz Medanic Edgardo Arbocco V. Iñigo Echebarria Garate Miguel Angel Salmon Jacobs Jorge Donaire Meca

Presidente Primer Vicepresidente Segundo Vicepresidente Director Gerente G. Director Director Director Director Director Director Director Director Director Director Independiente

Principales Gerentes Eduardo Torres- Llosa V. Gerente General Luis Ignacio de la Luz Dávalos Gerente de Finanzas Lorenzo Blesa Sanchez Gerente de Riesgos Karina Bruce Marticorena Gerente de Recursos Humanos Enriqueta G. de Sáenz Gerente de Servicios Jurídicos y Cumplimiento Javier Balbín Buckley Gerente Corporate & Investment Banking Gonzalo Camargo Cárdenas Gerente de Desarrollo de Negocio Gustavo Aparicio Labarthe Gerente de Distribución Red Minorista Maria Guadalupe Pérez Suárez Gerente de Medios Samuel Sanchez Gamarra Gerente de Desarrollo Corp. y Transformación Walter Borra Nuñez Gerente de Auditoria

Fuente: BBVA / Elaboración: PCR

Desarrollos Recientes 

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El 26 de junio de 2014, el directorio del BBVA Continental en sesión ordinaria, aprobó por unanimidad la Norma de Conducta para el Tratamiento de Hechos de Importancia y Manejo de Información Privilegiada en el BBVA Continental y sus Subsidiarias. Con fechas 23 de abril y 24 de junio de 2014, el Directorio, acordó por unanimidad adoptar el compromiso de capitalización de utilidades del ejercicio 2014 por PEN 250MM y PEN 200 MM, respectivamente. La formalización de este compromiso se hará efectivo en la próxima Junta de Accionistas. El 27 de mayo la empresa Fitch Ratings elevó el Rating de Viabilidad (VR) y el Rating de Incumplimiento de Emisor (IDR) de BBVA Banco Continental a “a-“ y “A-” respectivamente, con panorama estable. El Rating de Viabilidad mide la calidad crediticia intrínseca de una institución financiera y refleja la opinión sobre la probabilidad de que la entidad incumpla; mientras que el Rating de Incumplimiento del Emisor opina sobre la vulnerabilidad relativa de una entidad de no poder hacer frente a sus obligaciones financieras. La mejora en la calificación por parte de Fitch se basa en el sólido desempeño del Banco y en el sano y sostenible crecimiento que refuerza su balance. Por el lado del IDR es resultado de la fortaleza de los ingresos, el alto nivel de eficiencia y la solidez de la calidad de los activos.

Operaciones y Estrategias Operaciones El BBVA Continental es una de las principales instituciones bancarias en el ámbito nacional. La red de agencias del Banco está compuesta por 315 oficinas a nivel nacional y 201 oficinas en Lima. Esta infraestructura comercial, medida en número de

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A junio 2014 se encuentra pendiente de inscripción 521, 735,165 y 25,447 acciones comunes por concepto de capitalización de resultados acumulados y de reserva facultativa, respectivamente.

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agencias, es la segunda mayor en el ámbito de Lima Metropolitana y a nivel nacional. Cuenta con 1591 Cajeros Automáticos propios y una red de 2731 Cajeros Corresponsales a nivel nacional. El número de personal a junio 2014 es de 5,594 personas, con lo cual, el Banco se constituye como la tercera mayor entidad bancaria en términos de cantidad de personal empleado.

Productos Las principales líneas de negocios son:  Distribución Red/ Banca Minorista y Banca Empresa y Corporativa (BEC) o Banca Minorista: Cuyo público objetivo son las personas y pequeñas empresas con ventas anuales por debajo de los US$ 1.4MM o Banca Empresas y Corporaciones: Destinado a Empresas Medianas con ventas anuales de más de US$ 1.4M y menos de US$ 75MM. Ambas áreas se integraron a inicios del ejercicio 2009. BEC es el área encargada de atender a las medianas empresas, clientes institucionales, así como a entidades gubernamentales peruanas o extranjeras. Para este fin cuenta con 22 oficinas especializadas en Banca de Empresas a nivel nacional (14 en Lima y 8 en provincias) y una oficina de Banca Institucional. Adicionalmente, tiene a su cargo las unidades Leasing y Comercio Exterior, quienes dan soporte a las unidades de negocio del Banco. Asimismo, el número de transacciones y usuarios ha crecido en las operaciones a través de cajeros automáticos, banca por internet y banca por teléfono, los cuales son monitoreados por la Unidad de Canales de Atención. Se ha continuado con el afinamiento del Aplicativo Corporativo MANTAS, que permite contar con un sistema avanzado de monitoreo de las operaciones que realizan los clientes, con la finalidad de detectar aquellas que salen de su perfil, para ser analizadas y determinar si tienen sustento en la actividad del mismo.  Corporate & Investment Banking o Banca Mayorista Global (BMG): Sus actividades se centran en atender las necesidades de las multinacionales y los grandes grupos globales con ventas anuales por encima de US$ 75MM. Las actividades de BMG en el Perú abarcan Banca Corporativa, Mercado de Capitales y Financiamiento de Comercio Internacional. o Tesorería y Mercados: Esta área es responsable de rentabilizar los excedentes de liquidez del Banco, proveer fondos y generar beneficios a través de actividades de intermediación (trading) y de productos estructurados (derivados). Asimismo, un hecho a resaltar ha sido la integración de las diferentes tesorerías LATAM del Grupo BBVA, en un esfuerzo conjunto para potenciar la venta de productos locales y globales a través de Mesas de Distribución. El Banco posee productos para personas como las tarjetas de crédito, créditos de consumo, hipotecarios, vehicular, ahorros, depósitos a la vista, depósitos a plazo, CTS y fondos de inversiones. Los productos para Empresas son el Leasing, Comex, descuentos, créditos comerciales, factoring, avances en cuenta corriente, tarjetas de crédito, fondos, ahorros, depósitos a la vista. Además de créditos sindicados y emisión de deuda. En Tesorería, se tienen las operaciones de divisas (al contado y forward), IRS, Cross Currency Swaps y opciones.

Estrategias Corporativas La estrategia del Banco es simplificar los procesos para sus clientes, en ese sentido, lanzó en el año 2013 dos grandes campañas enfocadas en mejorar la percepción de estos. El primer lanzamiento fue dirigido al segmento de pequeña y mediana empresa (PYME) con la frase “No soy pyme, soy empresario”, permitiendo al banco posicionarse como un socio estratégico para los clientes de este segmento. El segundo lanzamiento estuvo asociado con el eslogan “Ir al banco no es divertido”, cuyo objetivo fue lograr que los clientes que tradicionalmente realizan sus operaciones en ventanilla las efectúen desde canales alternativos como cajeros automáticos, agentes corresponsales, banca por internet y/o dispositivos móviles. Esto con el fin de ofrecer agilidad y seguridad en las operaciones acortándose los plazos de espera, acorde a la nueva imagen de modernidad.

Posición competitiva El sistema financiero del Perú está formado por diecisiete entidades bancarias, de las cuales son cuatro las más grandes en términos de colocaciones y captaciones. En términos de créditos directos los cuatros bancos que concentran la mayor participación (83.96%), responden al BCP (33.46%), BBVA Continental (23.41%), Scotiabank (15.28%) y finalmente Interbank (11.81%). Las colocaciones en créditos vigentes se dividen hasta en ocho productos como Préstamos, Hipotecarios para Vivienda, Arrendamiento Financiero, Comercio exterior, Tarjetas de Crédito, Descuentos, Factoring y Cuentas Corrientes, siendo los cinco primeros los que sustentan el portafolio de créditos representando a junio 2014 el 72.65% sobre el total de colocaciones (Junio 2013: 72.42%). El sistema financiero ha presentado un crecimiento sostenido en los créditos netos de provisiones durante los últimos años, a excepción del periodo de crisis en el 2008 donde los créditos decrecieron en 40.57% (2008/2009). El periodo más alto de crecimiento se presentó en el año 2012 con tasas de 141% como resultado del buen contexto económico por el que pasaba el Perú. Actualmente, a pesar del contexto de tasas de crecimiento menores en indicadores macroeconómicos, el sistema financiero ha presentado un crecimiento en términos de colocaciones de 13.53% en el periodo junio 2012/junio 2013 y 16.33% en el periodo siguiente (junio 2013/junio 2014). Sin embargo, se presenta un incremento en el nivel de morosidad producto del proceso de inclusión financiera emprendido por las entidades bancarias que al penetrar en sectores socioeconómicos de menores ingresos y más riesgosos pueden encontrarse ocasionalmente con sujetos de crédito con escasa cultura financiera que ven desbordada su capacidad de pago cuando hacen un uso ineficiente de los productos a los que accedieron. De similar forma, el menor crecimiento de la economía ha provocado que algunas empresas (principalmente pequeñas y microempresas) registren menores ventas y, por lo tanto, reduzcan sus ingresos en comparación con años anteriores, motivo que explica el incremento de la morosidad en este tipo de deudor. PARTICIPACIÓN DE LOS PRINCIPALES BANCOS POR TIPO DE CRÉDITO (%)

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Corporativo

Gran Empresa

Medianas empresas

Pequeñas empresas

Microempresas

Consumo

Hipotecarios para vivienda

Corporativo

Gran Empresa

Medianas empresas

jun-13

Pequeñas empresas

Microempresas

Consumo

Hipotecarios para vivienda

jun-14

Banco Continental

Banco de Crédito del Perú

Scotiabank Perú

Interbank

Resto del sistema

El sobreendeudamiento de los distintos segmentos de crédito ha llevado al nivel de morosidad de créditos atrasados sobre créditos directos del total de la banca múltiple a 2.36% (Junio 2014). Estando el BBVA posicionado como el sexto banco con menor nivel de morosidad con un nivel de 1.96% (Marzo 2014). Esto denota una adecuada política de riesgos que maneja el Banco con el fin de no presentar altas tasas de crecimiento en términos de morosidad. EVOLUCIÓN DE LOS PRINCIPALES CREDITOS VIGENTES EN EL SISTEMA FINANCIERO A JUNIO 2014

EVOLUCIÓN DE LA MOROSIDAD EN EL SISTEMA FINANCIERO A JUNIO 2014 2.50

120.00

2.00

Millones

160.00

1.50

80.00

1.00

40.00 0.50 dic-09

0.00 dic-09

dic-10

dic-11

dic-12

Arrendamiento financiero y Lease-back

dic-13 Préstamos

jun-13

jun-14

dic-10

dic-11

B. Continental Scotiabank Perú Tarjetas de crédito Total Banca Múltiple Fuente: SBS / Elaboración: PCR

dic-12

jun-13

dic-13

jun-14

B. de Crédito del Perú Interbank

En términos de evolución de participación por segmento de crédito, tenemos que los principales partícipes son los cuatro principales bancos (BCP, BBVA, Scotiabank e Interbank). La mayor parte de sus carteras está centrada en los créditos a corporaciones, grandes y medianas empresas (A junio 2014: 60.66% sobre el total de las colocaciones). En los dos últimos años, no se han presentado variaciones significativas en términos de posición competitiva. En relación a las colocaciones por segmento, a junio 2014 el BBVA posee mayor participación en los créditos a Mediana Empresa (26.12%), los créditos a Grandes Empresas (23.23%) y los créditos Hipotecarios (21.69%). Dentro de colocaciones de Mediana Empresa presenta la más alta participación sobre el total de créditos colocados con un 30.39% y en el caso de cuota Hipotecario presenta la segunda participación más alta con un 29.94% sobre el total de créditos hipotecarios colocados en el sistema financiero.

Riesgos Financieros Riesgo de Crédito BBVA Continental desarrolla la gestión de riesgo crediticio de acuerdo con los estándares internacionales aplicados por el Grupo BBVA, el cual se centra en un enfoque global e integral en las diversas etapas del proceso de crédito. En el año 2013, el banco reorganizó las unidades de riesgos con el objetivo de lograr una mayor especialización de la gestión del riesgo de crédito, constituyendo Riesgos Minoristas y Riesgos Mayoristas. Dentro de Riesgos Minoristas se califica la admisión de créditos mediante herramientas que evalúan el perfil del cliente, su capacidad de pago y su comportamiento crediticio en el banco y en el sistema financiero. De forma complementaria, cuenta con políticas crediticias acordes a la gestión de riesgos, todo bajo un modelo de gobernanza con un esquema de delegación crediticia que permite contar con un circuito ágil y dinámico para la atención de operaciones. En el marco de Riesgos Mayoristas, se integra las funciones de originación, admisión, seguimiento y recuperación, con lo que se logra potenciar el modelo de riesgos con mayores sinergias a partir de la comunicación y retroalimentación de los equipos en el manejo del riesgo inherente a los tipos de operación, productos y sectores, entre otros. Además, el banco utiliza dos herramientas que facilitan el conocimiento integral del cliente y generan una ventaja competitiva al agilizar el análisis y la admisión del riesgo crediticio, en ese sentido, manejan un rating interno que constituye un importante apoyo en la toma de decisiones, calificando a los clientes sobre la base de variables cuantitativas (económico-financieras), cualitativas (Actividad, experiencia, mercado, productos, entre otras) y comportamentales; ha desarrollado e implantado corporativamente una nueva herramienta denominada Risk Analyst, con enfoque en modelos sectoriales y con criterios globales. En el año 2013 se fortaleció el esquema de admisión mediante protocolos internos de actuación, sustentado en tres pilares: calidad de riesgo, calidad de servicio y agilidad de atención. En el área de riesgos, también se ha visto reforzada la gestión de seguimiento, el cual tiene como objetivo identificar señales de alerta de potenciales deterioros de crédito en su etapa temprana y vigente; y con ese fin, el Banco utiliza información 6 www.ratingspcr.com

estadística para detectar colectivos de alto riesgo en el segmento minorista; mientras que en el segmento mayorista está desarrollando herramientas de soporte para identificar perfiles de riesgo, estandarizar y automatizar las acciones de seguimiento a fin de lograr una mayor trazabilidad en la gestión. Adicionalmente, BBVA mantiene un programa para sus empleados en el cual transmite la cultura de riesgos a través de la “Escuela de Riesgos” a fin de mantenerlos identificados con los criterios en la evaluación y valoración de la admisión de créditos, intensificando la formación en riesgos de largo plazo tanto en las oficinas de la Red Minorista como de Banca Empresas Corporativa. El adecuado establecimiento de las políticas de riesgo crediticio están vinculadas con el nivel de colocaciones totales, las cuales presentaron un crecimiento de 18.12% (+PEN 8,545.94MM) con respecto a junio 2013, ascendiendo a PEN 55,702.41MM en junio 2014. Las colocaciones se concentran en créditos vigentes que suman PEN 40,669.10MM con una participación de 71.41% sobre el total de activos (+PEN 5,672.65MM, +16.21%). Dichas variaciones se deben al avance de los créditos a personas naturales con concentración en hipotecas, mientras que las colocaciones a empresas tuvieron un avance por las colocaciones a los segmentos de mediana y gran empresa. Así también aportaron los créditos vinculados a Leasing y comex. Permitiéndole al Banco reforzar su segunda posición en el Sistema Bancario Peruano con una cuota de mercado de 23.41% (Junio 2014). A junio 2014, las colocaciones vigentes están compuestas principalmente por préstamos en 45.63% (Junio 2013: 44.45%), créditos hipotecarios4 con 22.11% (Junio 2013: 22.82%), Comercio Exterior con 10.68% (Junio 2013: 8.70%) y Arrendamiento Financiero con 10.47% (Junio 2013: 11.90%), siendo estos productos los que precisamente generaron el crecimiento de la cartera en PEN 5.672.65MM debido a la reducción de los encajes y la tasa de referencia que ha permitido dinamizar las colocaciones crediticias. De otro lado, las tasas de interés anual promedio de los préstamos y descuentos, e hipotecario presentaron un descenso durante el mes de junio 2014, tanto en moneda nacional como en moneda extranjera. La tasa de interés anual promedio de los préstamos y descuentos en moneda nacional pasó de 8.90% (Junio 2013) a 8.21% (Junio 2014), lo que significó una disminución de 0.69 puntos porcentuales, mientras que en moneda extranjera bajó en 1.13 puntos porcentuales, pasando de 7.85% (Junio 2013) a 6.72% (Junio 2014). El retroceso de la tasa en soles de los últimos meses es respuesta a una mayor liquidez bancaria ante los recortes de la tasa de referencia por parte del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) a 3.75%, así como a la previa reducción de los encajes. De otro lado, las tasas de interés de créditos hipotecarios en soles pasaron de 9.49% (Junio 2013) a 9.28% (Junio 2014), lo que representa una caída de 0.21 puntos porcentuales. Por su parte la tasa en dólares para este tipo de créditos disminuyó en 0.11 puntos porcentuales al pasar de 8.61% (Junio 2013) a 8.50% (Junio 2014). El comportamiento del crédito hipotecario se ha visto afecto por el costo de fondeo de largo plazo y la creciente competencia en este segmento de crédito. COMPOSICIÓN DE LA CARTERA POR TIPO (%)

CARTERA DE CRÉDITOS POR SECTOR (%) 100%

Microempresas 0.25%

Hipotecario 21.69%

Consumo 8.39%

75%

3.70%

3.33%

8.62%

10.09%

Grandes Empresas 23.23%

4.59%

3.90%

4.77%

3.89%

10.88%

11.37%

10.12%

10.28%

9.42%

4.91%

3.92%

3.95%

4.63%

4.34%

12.23%

9.73%

9.72%

8.77%

4.01% 8.72%

3.76%

11.04%

22.02%

22.59%

23.89%

25.99%

26.37%

27.24%

26.32%

26.58%

27.88%

25.67%

24.66%

25.98%

26.13%

26.37%

dic-09

dic-10

dic-11

dic-12

dic-13

jun-13

jun-14

50%

Corporativos 16.65%

3.96%

9.39%

25%

0%

Pequeñas Empresas 3.67% Medianas Empresas 26.12%

Agricultura, Ganad., Caza y Silvi. Minería Electricidad, Gas y Agua Otros Industria Manufacturera

Pesca Activ. Inmob., Emp. y de Alq. Transporte, Almac. y Comun. Comercio

Fuente: BBVA / Elaboración: PCR

A junio 2014, la concentración por sectores económicos está comprendida por los sectores Manufactura (26.37%) y Comercio (26.32%), siendo estos los que han impulsado el incremento de la cartera con un 19.02% (+PEN 2,478.92MM), y en menor medida los créditos colocados en los segmentos Minería e Intermediación Financiera (+PEN 1,364.19MM, +50.64%). Por otro lado, los Créditos Hipotecarios han aumentado en 12.83% (+PEN 1,038.64MM), fundamentalmente por la toma de créditos hipotecarios en soles ya que le permite a las familias mantener en una misma moneda tanto sus ingresos como sus obligaciones financieras. Esto aunado con la influencia de las medidas de la SBS y el Banco Central que buscan solarizar el portafolio de crédito a largo plazo. En términos de calidad de activos, la cartera del Banco ha presentado históricamente una alta calidad de créditos que se refleja en un nivel de mora5 por debajo del sector siendo a junio 2014 de 1.96% (Sector: 2.36%). Sin embargo, se ha presentado un aumento en el nivel del mismo en relación a junio 2013 cuando se encontraba en 1.62% (Sector: 2.06%), este comportamiento alcista de la mora se explica por el contexto de desaceleración de la economía. En ese sentido los créditos que tienen mayor participación sobre el total de créditos han presentado un incremento pasando el ratio de morosidad de mediana empresa (26.12% del total de la cartera) de 3.43% (Junio 2013) a 3.89% (Junio 2014), créditos grandes empresas (23.23% del total de la cartera) de 0.51% (Junio 2013) a 0.55% (Junio 2014) y los créditos hipotecarios (21.69% del total de la cartera) de 0.58% (Junio 2013) a 0.77% (Junio 2014). De otro lado, los segmentos de consumo y pequeña empresa incrementaron el nivel de morosidad al pasar de 2.47% y 4.71% en junio 2013 a 3.33% y 7.07% en junio 2014, respectivamente. Estos si bien no poseen una alta participación sobre el total de créditos han presentado una variación

4 5

parte de su cartera se encuentra garantizando un adeudo con el Fondo Mi vivienda – Mi Hogar hasta por aproximadamente PEN 532 MM. Créditos atrasados/créditos directos

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significativa en términos comparativos. En el caso de los créditos de consumo se debe al proceso de inclusión financiera emprendido por diversas entidades bancarias entre las que se incluye el BBVA, que al penetrar en sectores socioeconómicos de menores ingresos y más riesgosos pueden encontrarse ocasionalmente con sujetos de crédito con escasa cultura financiera que ven desbordada su capacidad de pago cuando hacen un uso ineficiente de los productos a los que accedieron. De otro lado, en relación a la morosidad de los créditos a pequeñas empresas se presenta un incremento por los menores niveles de venta y por ende, se reducen sus ingresos en comparación con años anteriores. Se debe señalar que los créditos a microempresas han presentado una reducción del nivel de morosidad al pasar de 1.77 (Junio 2013) a 1.67 (Junio 2014) que se debe a la reducción de dichos créditos aunado al estricto proceso crediticio y monitoreo constante, eficiente y estandarizado guiado por lineamientos corporativos. De otro lado, en términos de castigos no se han efectuado castigos en junio 2014 y 2013. Así como tampoco se realizaron a diciembre 2013, ya que el Banco considera una probabilidad de recupero. En cuanto a la calificación crediticia de riesgo deudor, se tiene que el 94.11% se encuentra en calificación Normal, el 2.40% en calificación C.P.P. y la cartera crítica pasó de 3.16% (Junio 2013) a 3.49% (Junio 2014) principalmente por el crecimiento en los créditos vinculados a medianas y grandes empresas impactando la cartera por su alta participación sobre el total de créditos. Para mitigar dicho nivel se desarrollan estrategias en los controles del Banco en aquellos sectores ligados con el fin de revertir el crecimiento negativo de la cartera crítica. CARTERA DE CRÉDITOS POR CATEGORÍA DE DEUDOR (%) 70 60 2.00%

Millones

EVOLUCION DE LA MOROSIDAD CON FLUJOS CASTIGADOS 2.50%

100%

0.59%

0.56%

0.76%

0.83%

1.07%

1.02%

1.20%

1.08% 1.14%

1.01% 0.95% 1.74%

0.86% 0.98% 1.77%

1.01% 1.12% 2.28%

1.05% 1.16% 1.94%

1.10% 1.04% 2.28%

1.15% 1.14%

3.14%

95%

50

3.28%

1.50%

40

90%

1.00%

30

85%

3.49% 3.16%

3.00%

2.95%

2.81% 2.52%

20

4.00%

2.40%

2.60%

2.00% 95.74%

94.06%

95.63%

94.77%

94.78%

94.56%

94.11%

80%

0.50% 10

2,240,000

2,054,000 0.00%

dic-10

dic-11

1.00%

1,098,000 dic-12

jun-13

dic-13

75%

jun-14

70% Colocaciones Totales (Directa Bruta+indirecta)

Cartera Deteriorada (Pesada+refinanciada+reestructurada)

Ratio de Morosidad con Castigos

Ratio de Morosidad

0.00% dic-2009

dic-2010

Pérdida CPP

Flujos de Castigos

dic-2011

dic-2012 Dudoso Normal

dic-2013

jun-2013

jun-2014 Deficiente Cartera Crítica

Fuente: BBVA / Elaboración: PCR

Con respecto a las provisiones para incobrabilidad de créditos alcanzaron un total de PEN 1,920.16MM, cifra superior en PEN 275.55MM (+16.75%) en relación a lo registrado en junio 2013. A pesar de dicho incremento, el nivel de cobertura por cartera atrasada ha presentado una disminución al pasar de 282.23% (Junio 2013) a 232.27% (Junio 2014) producto del crecimiento del nivel de morosidad. Las provisiones estuvieron concentradas en productos de los segmentos Retail, cuyo riesgo asociado es mayor por la naturaleza de los mismos ya que son principalmente tarjetas de créditos y consumo. Si bien las coberturas a través del patrimonio comprometido presentan una tendencia decreciente pasando de 10.64% (Junio 2013) a 10.21% (Junio 2014) debido al acrecentamiento de la morosidad, se ubican por encima de la media del sistema debido a las políticas internas que maneja el Banco en relación a riesgo crediticio.

Riesgo de Liquidez El proceso de gestión y seguimiento del riesgo de liquidez es realizado de forma integral en mediano y largo plazo, en un horizonte de tiempo de hasta 365 días que se basa en la gestión de pagos y cobros de las actividades de Mercados en donde están inmersos actividades de tesorería y las necesidades del liquidez del Banco. Las políticas del Banco están relacionadas con la adecuación de la Norma en términos de liquidez establecido por la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) con el fin de adecuarse a los establecimientos realizados por Basilea III. Es en ese sentido que uno de los nuevos indicadores que las entidades deben de calcular es el Ratio de Cobertura de Liquidez 6 (RCL), el cual es con información diaria y supone que el stock de activos líquidos de elevada liquidez que mantenga la entidad debe ser mayor o igual que las salidas de caja netas en periodo corto (30 días). De esta forma, la entidad soportaría una fuerte salida de fondos a corto plazo en un escenario de estrés fuerte, pérdida de tres escalas de rating, salida masiva de depósitos o pérdida de financiación mayorista, etc. El activo total del Banco presentó un ligero incremento de PEN 404.41MM (+0.77%) en relación a junio 2013 ascendiendo a junio 2014 a PEN 56,954.40MM. Su principal componente, la cartera de créditos neta representó el 70.50% del total de activos (concentrada en créditos vigentes) y registró un crecimiento de PEN 5,776.38 (+16.80%). Por su parte, los fondos disponibles representaron el 18.40% en el mix del activo y aumentaron en PEN 501.37MM (+5.03%) respecto a junio 2013. Este rubro incluye US$ 1,843.00MM y PEN 1,770.00MM correspondientes al encaje legal que las entidades financieras deben mantener por los depósitos y obligaciones con terceros. Se debe denotar que la tasa implícita del total de obligaciones sujetas a encaje (TOSE) ha presentado una disminución tanto en moneda nacional como extranjera pasando de 18.3162% (Junio 2013) a 12.00% (Junio 2014) y 46.3114% (Junio 2013) a 45.00% (Junio 2014), respectivamente. Dicha medida efectuada por el BCRP generó una reducción en el nivel de disponible. A junio 2014, el BCRP anunció la reducción de la tasa de encaje en 5 puntos porcentuales pasando de 12.00% a 11.50%. El BCRP ha venido reduciendo la tasa de encaje en soles desde mayo 2013 con el fin de inyectar liquidez a la economía y que generará un incremento en el crédito al sector privado. 6

Resolución S.B.S. N° 9075 – 2012, entró en vigencia en Enero 2014

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Respecto al pasivo, este registró un crecimiento de PEN 3,906.63MM (+8.11%) en relación a junio 2013 con la finalidad de seguir manteniendo los adecuados niveles del RCL, traduciéndose en un incremento de las obligaciones con el público. Las cuales poseen un peso de 65.04% sobre el total de pasivos y patrimonio y tuvieron un incremento de PEN 3,985.61MM (+12.06%), cuyo impulso se dio por el crecimiento de los depósitos a la vista y ahorro que tuvieron un aumento de PEN 3,126.70MM (+33.04%) y PEN 1,715.10MM (+20.40%), respectivamente en relación a junio 2013. Los depósitos otorgan margen de maniobra para sostener una fuerte liquidez y presentan una mayor participación de empresas que está en línea con el enfoque estratégico del Banco de incrementar los saldos transaccionales de dichos clientes. De otro lado, a Junio 2014 el nivel de adeudos y obligaciones fue de PEN 6,204.80MM con un decrecimiento de PEN 777.24MM (-11.13%) frente a junio 2013 y una participación de 10.89% en relación al total de pasivos y patrimonio. La principal reducción se dio por el vencimiento de diversos préstamos con instituciones financieras del exterior: Commerzbank NA, Bank of Montreal y Toronto Dominion Bank cuyo vencimiento promedio fue en abril 2014. Además de la disminución de las deudas con organismos internacionales como el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) que pasó de un saldo de PEN 459.02MM (Junio 2013) a 181.74MM (Junio 2014) y el vencimiento de parte de la deuda contraída con International Finance Corporation –IFC quedando un saldo de PEN 305.20MM (Junio 2013: 339.80MM). Esto le permitió tener la posibilidad de financiamiento a través del mercado de capitales ante un escenario de tasas favorables. En ese sentido, las obligaciones en circulación no subordinadas incrementaron en PEN 237.78 (+5.22%) en relación a junio 2013 como resultado de la Primera emisión (Serie A) del Segundo Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero con un saldo de circulación de PEN 200.00MM, a una tasa de interés nominal anual de 5.40625% de periodicidad semestral y vencimiento al 16 de mayo del 2017. De otro lado, las obligaciones subordinadas presentaron un incremento de PEN 138.54MM (+28.86%) como resultado de la Primera emisión serie única del Tercer Programa de Bonos Subordinados con un saldo en circulación de US$ 45.00MM y una T.I.N.A. de 6.53125% con periodicidad semestral por un plazo de 15 años, cuyo vencimiento es en octubre del 2028. Las deudas con instituciones del país tuvieron un incremento de PEN 273.42MM (+49.49%). vinculado a los recursos obtenidos en el Programa Mi Vivienda – Mi Hogar en moneda nacional y extranjera. Este préstamo tiene vencimiento hasta diciembre 2033 y devenga una tasa de interés efectiva anual en dólares de 7.75% mientras que en soles es de 6.25% sobre el principal más el valor de actualización constante (VAC). El adeudado con el Fondo Mi Vivienda se encuentra garantizado con parte de la cartera crediticia hipotecaria. ESTRUCTURA DE LOS PASIVOS EN FUNCION DE LOS VENCIMIENTOS Millones

Millones

60

30

75.00

45.46 44.78

25

26.20

28.35

60.00

48.22

50

20 40

Porcentaje

PRINCIPALES CUENTAS DEL ACTIVO Y PASIVO (PEN MM) 70

31.35 45.00

36.42 15

30

10

43.95

20

58.18

46.41

47.37

43.73

30.00 51.30

54.34 15.00

5 10

0

0 2010

2011

2012

Disponible Adeudos y obligaciones financieras Depósitos en el sist. Financiero y organismos internacionales Pasivos

2013

Junio 2013

0.00

1

Junio 2014

Obligaciones en circulación no subordinadas Credito Netos Obligaciones con el público Activo

20092

3

2010 4

5

2011 6

7 2012 8

9 201310

Junio 11 2013 12

Junio 13 2014 14

Pasivos de Corto Plazo ME

Activos Líquidos ME

Pasivos de Corto Plazo MN

Activos Líquidos MN

Ratio de liquidez MN

Ratio de Liquidez ME

Fuente: BBVA / Elaboración: PCR

A junio 2014, los indicadores de liquidez se encuentran dentro de los niveles permitidos, evidenciando el adecuado seguimiento y gestión de este riesgo tanto en el corto como el mediano plazo siendo los indicadores de liquidez en moneda nacional y extranjera de 26.20% y 54.34% 7, respectivamente. Es importante mencionar que ante un probable escenario de estrés vinculado a un mayor requerimiento de liquidez en el corto plazo, el Banco posee un plan de contingencia que está respaldado centralmente por el saldo de inversiones negociables y al vencimiento que se encuentran conformadas por Certificados de Depósitos del BCRP y Bonos Soberanos del Perú, siendo estos últimos de alta liquidez por su rápida compra/venta en el mercado. De otro lado, ante el ingreso en vigencia del ratio de cobertura de liquidez en diciembre 2013, el Banco no ha presentado necesidad de implementación del mismo puesto que poseen adecuados niveles de liquidez siendo a marzo 2014 80.78% en MN y 223.94% en ME. En relación a las inversiones líquidas que mantiene el Banco a junio 2014 (39.39%) se observa un incremento en relación a diciembre 2013 (51.43%) esto debido a la reducción de la tasa implícita sobre el total de obligaciones sujetas a encaje (TOSE) en moneda nacional y extranjera según lo requerido por el BCRP al pasar de 15.00% (MN) al 12.00% en (MN).

Riesgo de Mercado El riesgo de mercado comprende la pérdida ante movimientos adversos futuros en los precios de los productos en los mercados financieros en los que la institución mantiene posiciones abiertas. En tal sentido, la institución utiliza la herramienta metodológica del Valor en Riesgo (Value at Risk - VaR) con un horizonte temporal de un día y un nivel de confianza de 99%. El VaR le permite estimar el riesgo en las posiciones mantenidas y la pérdida máxima esperada, bajo una serie de supuestos para determinados cambios en las condiciones de mercado. A junio 2014, el requerimiento de patrimonio efectivo para cubrir el riesgo de mercado

7

mínimos exigidos por la SBS, 8% en moneda nacional y 20% en moneda extranjera

9 www.ratingspcr.com

fue de PEN 77.21MM explicado por la composición del requerimiento de riesgo cambiario (PEN 1.72MM) y de tasa de interés (PEN 75.14MM), el cual está vinculado a la tasa de interés en la cartera de negociación. Riesgo cambiario

A junio 2014, el Banco presentó una posición global en moneda extranjera negativa de PEN 12.40MM y una posición neta por las operaciones en derivados en ME de cero. En relación a la participación de activos en moneda extranjera estos representan 48.44% sobre el total de los mismos mientras que el 52.66% de las obligaciones se encuentran en moneda extranjera. La posición de cambio de balance en moneda extranjera pasó a un saldo positivo con lo que se refleja la menor preferencia del público y las empresas por endeudarse en moneda extranjera a raíz del fuerte repunte que experimentó el tipo de cambio en el 2013. A junio 2014, el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de mercado vinculado a riesgo cambiario asciende a PEN 1.72MM y representa el 2.23% del total de dicho requerimiento. POSICIÓN CONTABLE GLOBAL

a. Activos en ME (Miles PEN) b. Pasivos en ME (Miles PEN) c. Posición de Cambio en Balance ME Posición Global ME/Patrimonio Efectivo

dic-09 14,395,935 14,881,372 -485,437 0.96

dic-10 17,227,738 18,083,998 -856,260 -2.34

dic-11 21,657,948 20,769,840 888,108 -0.77

dic-12 23,031,047 23,357,048 -326,001 -7.35

dic-13 28,692,697 27,852,845 839,852 -1.29

jun -13 23,565,428 24,152,104 -586,676 -

jun-14 27,587,667 27,427,673 159,994 -

Fuente: SBS / Elaboración: PCR

Riesgo de Tasa de interés La exposición al riesgo de tasa de interés que presenta el Banco es enfocada desde dos puntos: La de resultados y la de valor económico. Por el lado de los resultados, se considera las posibles consecuencias que podría tener en el margen financiero del Banco una variación de las tasas de interés, con un horizonte de análisis de doce meses. Este enfoque incluye el cálculo del Margen en Riesgo (MER), que busca tener una medida de la máxima desviación desfavorable del margen financiero de la entidad, con un nivel de confianza dado. De otro lado, el enfoque del valor económico analiza todos los plazos de activos y pasivos dentro del balance. Por medio de la evaluación de los efectos que tendrían en el valor de los pasivos y activos de la entidad, los posibles movimientos de sus curvas de mercado. A junio 2014, los requerimientos de patrimonio efectivo del Banco en materia de riesgo de mercado estuvieron relacionados al riesgo de tasa de interés (por PEN 75.14MM; 97.32% sobre sobre el total), los cuales fueron calculados a través del método estándar8, siendo mayor a lo registrado en el periodo pasado como consecuencia de la mayor posición global en moneda extranjera.

Riesgo Operativo La gestión del riesgo operativo se lleva a cabo a través del comité de control interno y de riesgo operacional, los cuales son conducidos por el gestor de control interno y riesgo operacional. La Unidad de Riesgo Operacional y Control Interno se encarga de la coordinación de ambos comités, del seguimiento de los planes de mitigación y de velar que se implementen las herramientas de gestión corporativa. El Banco cuenta con un modelo de riesgo operativo desarrollado a nivel global por el Grupo BBVA y adaptado a la realidad nacional. Consta de tres herramientas claves para su gestión: Ev-RO (Evaluaciones de Riesgo Operacional), TransVaR (seguimiento y alertas de Riesgo Operacional) y SIRO (Base de Datos de Pérdidas). De otro lado, realiza el cálculo de su requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo operacional mediante el método estándar alternativo. A junio 2014, éste ascendió a PEN 249.99MM. Cabe destacar que el uso de esta metodología le permite realizar una asignación óptima de sus requerimientos de capital regulatorio, y en consecuencia reducir el costo de oportunidad que ellos involucran. Prevención de Lavado de Activos La prevención de lavado de activos en la institución se sustenta en la política “conozca a su cliente”. Para ello, se establecen procedimientos para identificar adecuadamente a los clientes, llevar el registro y hacer seguimiento de sus operaciones. Las operaciones sospechosas se comunican al mantener la confidencialidad sobre los informes efectuados y toda la documentación necesaria se conserva durante al menos 10 años. Asimismo se instauró el Comité de Control Interno y de Comunicación y la Unidad de Cumplimiento Corporativo con la finalidad de establecer y hacer público el compromiso de todas las cifras en la prevención de lavado de activos, señalar políticas de adecuación, asignar funcionarios responsables y asumir la responsabilidad por la comunicación de operaciones sospechosas.

Soporte Patrimonial A junio 2014, el patrimonio sumó un total de PEN 4,865.04MM incrementándose en PEN 662.18MM (+15.76%) en relación a junio 2013 debido al aumento del capital social y las reservas aunado con el incremento de los resultados netos del ejercicio. En relación al capital social, se dio un aumento de PEN 521.76 (+19.15%) realizado el 31 de marzo del 2014 en donde las Juntas Generales Obligatorias de Accionistas acordaron el incremento de la cuenta a través de la capitalización de resultados acumulados y de reserva facultativa. La variación positiva de las reservas legales de PEN 130.53MM (+15.42%) fue producto de la constitución de reserva legal por el equivalente al 10% de las utilidades del ejercicio 2013. Los ajustes al patrimonio incluyen PEN 5.00MM de ganancias no realizadas por la cartera de inversiones disponibles para la venta (PEN 0.2MM de pérdidas no realizadas a diciembre 2013), PEN 3.00MM correspondientes a las ganancias no

8

Para el cálculo del requerimiento patrimonial, las empresas podrán aplicar el Método estándar que consiste en la aplicación de los procedimientos establecidos en el Capítulo III del Reglamento para el Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo de Mercado; o podrán optar por el uso del Método de Modelos Internos, que consiste en la aplicación de modelos desarrollados por las propias empresas.

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realizadas de las inversiones a vencimiento (PEN 3.00MM a diciembre 2013), PEN 10.00MM de ganancias no realizadas de inversiones disponible para la venta de las subsidiarias (PEN 9.00MM a diciembre 2013) y PEN 1.00MM por la valorización del derivado de cobertura de flujo de efectivo (PEN 2.00MM a diciembre 2013). En tanto, el patrimonio efectivo del Banco determinado según las normas legales vigentes alcanzó la suma de PEN 6,392.00MM a junio 2014 (PEN 5,553.83MM a junio 2013). Así mismo, los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo crediticio, de mercado y operacional conforme a las normas legales vigentes totalizaron PEN 48,323.00MM a junio 2014 (PEN 41,995.00MM a junio 2013). En términos de ratio de capital global, no se han presentado variaciones siendo este para ambos periodos (Junio 2013 y Junio 2014) de 13.23%, encontrándose por debajo del sector para ambos periodos (Junio 2013: 14.51% y Junio9 2014: 14.25%). Dicho resultado es sostenido por la capitalización de utilidades a pesar del mayor volumen de cartera bruta que generó un incremento en el requerimiento de patrimonio efectivo para riesgo crediticio. Con lo que se refuerzan la solvencia del banco y lo preparan para afrontar el crecimiento esperado. De otro lado, el nivel de Ratio TIER 1 ha presentado un ligero incremento al pasar de 10.69% (Junio 2013) al 10.76% (Junio 2014) con lo que se refleja el compromiso del Banco en términos de refuerzo patrimonial.

Resultados Financieros Como resultado del aumento en la actividad de la intermediación que está enfocada hacia clientes en un entorno altamente competitivo, a junio 2014, los ingresos financieros incrementaron en PEN 15.02MM (+0.75%) a pesar de la ligera reducción de las tasas de interés promedio como respuesta a una mayor liquidez bancaria ante los recortes de la tasa de referencia de parte del Banco Central de Reserva y la previa reducción de los encajes. El resultado obtenido se da por el efecto neto del incremento de los ingresos por cartera de créditos y la disminución de los ingresos en disponible y resultados por operaciones de cobertura. A nivel operativo, el resultado presentó un incremento de PEN 89.95MM (+6.06%) en relación a junio 2013 ascendiendo a PEN 1,574.98MM a pesar del incremento en provisiones por incobrabilidad de créditos asociados principalmente a la cartera pesada. La mejora en el nivel operativo y por tanto en el margen está asociado principalmente a la reducción de los gastos financieros de PEN 50.64MM (-8.68%) como resultado del ajuste de tasas pasivas que el Banco ha venido realizando desde hace doce meses. Aunado con la variación positiva de los ingresos por servicios financieros (+PEN 55.75MM; +15.56%) que comprende las transferencias, cobranzas, cobranzas por servicios de terceros y otros ingresos. EVOLUCION MARGENES (MM PEN) 40

912

9000

35

8000

30

7000

25

6000

7

870 6

1,878

Millones

1,500

%

Millones

EVOLUCION UTILIDAD NETA (MM PEN) / ROE (%)

1,808 5

1,000

20

5000

15

4000

1,471

1,522

1,613 4 3

500 10 5

3000

2 2000 1

1000 0

0

dic-09

dic-10

dic-11

dic-12

BBVA ROE Provisiones para incobrabilidad de créditos Scotiabank ROE

dic-13

jun-13

Utilidad Neta BCP ROE Interbank ROE

jun-14

0

dic-09

dic-10

dic-11

Margen Operacional Neto Anualizado Gastos Financieros Anualizado Margen Operacional Neto

dic-12

jun-13

dic-13

jun-14

0

Margen Financiero Neto Anualizado Ingresos Financieros Anualizado

Fuente: SBS / Elaboración: PCR

Finalmente, en términos de utilidad operacional neta se observa un incremento de PEN 42.58MM (+4.90%) ascendiendo a junio 2014 a PEN 912.26MM, producto del incremento en gastos administrativos que mitigaron el incremento de la utilidad operacional. El aumento en los gastos administrativos es resultado de los planes de expansión y remodelación de oficinas con lo cual se incrementa el número de personal. De otro lado, mantienen un alto ratio de eficiencia (37.92%) que lidera en términos de gestión en el total de la banca múltiple al ser el menor. Sin embargo, ha presentado un ligero aumento en comparación a junio 2013 (37.29%) reduciéndose el diferencial en relación al total de la banca al pasar de 10.19% (Junio 2013) a 8.01% (Junio 2014). Con esto se puede denotar que si bien el Banco mantiene una adecuada gestión al ser el más eficiente a nivel global, la participación de los gastos de personal y administración como porcentaje de los ingresos netos s e viene incrementando ligeramente y ha pasado de 30.53% (Junio 2013) a 32.64% (Junio 2013). La utilidad neta cerró a junio 2014 en PEN 622.59MM (+19.03MM, +3.15%). Sin embargo, el incremento en el nivel de activos y patrimonio fue superior por lo que se evidencia una ligera desmejora en los indicadores de rentabilidad. Por el lado del ROA se presenta una reducción al pasar de 2.45% (Junio 2013) a 2.35% (Junio 2014); en términos de ROE el Banco presenta un reducción mayor que el ROA al pasar de 30.67%(Junio 2013) a 28.15%(Junio 2014). Sin embargo, se encuentra posicionado como el Banco líder en cuanto a nivel de rentabilidad en términos del patrimonio y activos por sobre las instituciones que son consideradas sus principales competidoras como son el BCP (ROE: 20.99%; ROA: 1.86%), Scotiabank (ROE: 16.70%; ROA; 2.05%) e Interbank (ROE: 24.69%; ROA: 2.13%).

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Con información a Mayo 2014

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Instrumentos Calificados Acciones Comunes La acción el BBVA Continental integra los principales índices de la BVL, siendo partícipe del IGBVL con una ponderación del 4.4666% sobre la cartera de 29 acciones que lo conforman. A su vez, forma parte del ISBVL con un participación de 6.1854% sobre 15 acciones que componen la cartera así mismo compone el INCA con una ponderación de 7.87% sobre 20 acciones. De otro lado, el balance del contexto bursátil del primer semestre del 2014 estuvo caracterizado por la elevada volatilidad en las cotizaciones, observándose dos fases diferenciadas de baja y alza, prevaleciendo finalmente los resultados positivos para sus principales índices. La negociación mostró cifras que en promedio fueron menores a las obtenidas en periodos anteriores, evidenciando la aversión al riesgo que prevaleció en los inversionistas. A junio 2014, la acción10 del BBVA fue cotizada en PEN 5.70 y la capitalización bursátil alcanzó los PEN 15,531.19MM. Se espera que la acción sea beneficiada por la inyección de liquidez por parte del BCRP a través de la reducción del encaje, dado su posicionamiento en el sistema financiero Peruano con lo cual presente crecimiento en su valor. El PER a dicho cierre fue de 12.86 veces (Diciembre 2013:11.07 veces) mientras que el valor contable alcanzó 3.50 veces (Diciembre 2013:2.95 veces); es decir, la compra de la acción tendrá un costo menor y las expectativas de beneficios son mejores. De otro lado, el rendimiento del dividendo establecido es de 4.1%. EVOLUCION DE LA ACCION CONTINC1 Y EL INCA

EVOLUCION DEL MONTO NEGOCIADO (MM)

jun-14

dic-13

mar-14

jun-13

sep-13

dic-12

mar-13

jun-12

sep-12

dic-11

CONTINC1

mar-12

jun-11

sep-11

0 dic-10

0

mar-11

30

jun-10

5

sep-10

60

jun-14

dic-13

mar-14

jun-13

sep-13

dic-12

mar-13

jun-12

CONTINC1

sep-12

dic-11

mar-12

jun-11

sep-11

dic-10

mar-11

jun-10

sep-10

dic-09

mar-10

60

jun-09

0

sep-09

90

mar-09

5

10

dic-09

120

90

mar-10

10

INCA (MM)

15

mar-09

150

jun-09

INCA

15

Cotización (S/.)

sep-09

Cotización (S/.)

Monto

INCA

Fuente: BVL / Elaboración: PCR

Política de Dividendos El BBVA tiene como política distribuir dividendos en efectivo en cada ejercicio siendo no menor al 10% de las utilidades de libre disposición. DIVIDENDOS

Fecha de Entrega Acciones Comunes Ejercicio 2009 Ejercicio 2010 Ejercicio 2011 Ejercicio 2012 Ejercicio 2013 Ejercicio Junio 2014

Dividendo por Acción En Efectivo En Acciones PEN 362.10 MM PEN 372.18 MM PEN 463.80 MM PEN 100.80 MM PEN 805.80 MM PEN 282.24 MM PEN 734 MM PEN 498.29 MM PEN 623 MM PEN 521.76 MM PEN 652 MM Fuente: BBVA / Elaboración: PCR

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valor nominal es de un nuevo sol por acción.

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Instrumentos de Deuda EMISIONES VIGENTES DE BBVA CONTINENTAL AL 31 DE MARZO DE 2014 Tercer Programa de Emisión de Bonos Corporativos

Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de US$ 100MM o su equivalente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. El pago de intereses se realiza de manera semestral. 4ta Emisión 7ma Emisión Monto en Circulación US$ 8.50MM PEN 60MM Series A Única Tasa de interés 6.37500% 7.09375% Fecha de colocación 06-Sep 07 02-May 08 Fecha de redención 06-Sep 14 02-May 18 Cuarto Programa de Emisión de Bonos Corporativos

Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de US$ 100MM o su equivalente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. El pago de intereses se realiza de manera semestral. 1ra Emisión 2da Emisión 3era Emisión Monto en Circulación PEN 40MM PEN 80MM PEN 100 MM Series Única A A Tasa de interés 7.18750% 7.21785% 7.12500% Fecha de colocación 13-Ago 10 25-Ago 10 17-Ago 11 Fecha de redención 13-Ago 20 25-Ago 20 18-Ago 18 Quinto Programa de Emisión de Bonos Corporativos

Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de US$ 250MM o su equivalente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. El pago de intereses se realiza de manera semestral. 1ra Emisión 2da Emisión 5ta Emisión 6ta Emisión Monto en Circulación PEN 50MM PEN 150MM PEN 200MM US$ 54MM Series A A Única A Tasa de interés 6.00000% 7.46875% 5.81250% 4.68750% Fecha de colocación 19-Dic 11 19-Dic 11 19-Abr 12 07-Jul 12 Fecha de redención 19-Dic 16 19-Dic 26 19-Abr 19 05-Jul 16 Primer Programa de Emisión de Bonos Subordinados

Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de US$ 50MM o su equivalente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. El pago de intereses se realiza de manera semestral. 1ra Emisión 2da Emisión 3ra Emisión Monto en Circulación PEN 40MM US$ 20MM PEN 55MM Series A A A Tasa de interés 5.85000% 6.00000% VAC+3.46875% Fecha de colocación 07-May 07 14-May 07 15-Jun 07 Fecha de redención 07-May 22 14-May 27 18-Jun 32 Segundo Programa de Emisión de Bonos Subordinados

Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de US$ 100MM o su equivalente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. El pago de intereses se realiza de manera semestral. 1ra Emisión 2da Emisión 3ra Emisión 4ta Emisión 5ta Emisión 6ta Emisión PEN 50MM Monto en Circulación US$ 20MM US$ 20MM PEN 45MM PEN 50MM PEN 30MM Series A B A Unica Unica A Libor 180 d. + Tasa de interés VAC+3.5625% 6.46875% VAC+3.0625 % VAC+3.009375% VAC+4.1875% 2.15625% 24-Sep 07 Fecha de colocación 19-Nov 07 28-Feb 08 08-Jul 08 09-Sep 08 19-Dic 08 Fecha de redención 24-Sep 17 19-Nov 32 28-Feb 28 08-Jul 23 09-Sep 23 15-Dic 33 Tercer Programa de Emisión de Bonos Subordinados

Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de US$ 55MM o su equivalente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. El pago de intereses se realiza de manera semestral. 1ra Emisión Monto en circulación US$ 45MM Series Unica Tasa de interés 6.53125% Fecha de colocación 02-Oct 13 Fecha de redención 02-Oct 28 Primer Programa de Emisión de Bonos de Arrendamiento Financiero

Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de US$ 200MM o su equivalente en soles. El pago de intereses se realiza de manera semestral. 1ra Emisión 2da Emisión 3era Emisión Monto en Circulación US$ 25MM PEN 30MM PEN 40MM Series A A A 7.21875% Tasa de interés 6.34375% 6.34375% Fecha de colocación 03-Abr 09 14-Sep 09 13-Nov 09 Fecha de redención 03-Abr 16 14-Sep 14 13-Nov 14 Fuente: SMV / Elaboración: PCR

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BBVA BANCO CONTINENTAL

Fortaleza Financiera Acciones Comunes Depósitos de Corto Plazo Depósitos de Mediano y Largo Plazo Bonos Corporativos Bonos Subordinados Bonos de Arrendamiento Financiero Perspectivas

Disponible Fondos interbancarios Invers. Netas de provisiones e ingr. no dev. Créditos netos de provisiones e ingr. no dev. Vigentes Cuentas Corrientes Tarjetas de Crédito Descuentos Factoring Préstamos Arrendamiento Financiero Hipotecarios para Vivienda Comercio Exterior Créditos por Liquidar Otros Refinanciados y Reestructurados Atrasados Provisiones Intereses y Comisiones no Devengados Total activo Obligaciones con el público Depósitos a la Vista Depósitos de Ahorro Depósitos a Plazo Depósitos Restringidos Otras Obligaciones Depósitos del s. Financiero y org. Intern. Fondos interbancarios Adeudos y obligaciones financieras Obligaciones en circulación no subordinadas Total pasivo Patrimonio Total pasivo y patrimonio Ingresos financieros Gastos financieros Margen financiero bruto Provisiones para incobrabilidad de créditos Margen financiero neto Ingresos por servicios financieros Gastos por servicios financieros Margen operacional Gastos administrativos Margen operacional neto Provisiones y depreciación Otros ingresos y gastos Utilidad Neta Colocación Total Cartera Directa Bruta Cartera Indirecta Bruta Normal (%) Con Problemas Potenciales (%) Deficiente (%) Dudoso (%) Pérdida (%) Calidad de Activos Cartera Pesada (PEN MM) Cartera Crítica (%) Cartera Atrasada / Créditos Directos (%) Cartera Deteriorada / Créditos Directos (%) Cartera Atrasada + Castigos (PEN MM) Cartera Atrás. + Castigos/ Créd. Directos (%) Provisiones / Cartera Pesada (%) Provisiones / Cartera Atrasada (%) Provisiones / Cartera Deteriorada (%) Solvencia Ratio de Capital Global (%) Ratio de Capital Nivel Uno (%) Pasivo Total / Capital Social y Reserv. (veces) Compromiso Patrimonial (%) Rentabilidad Ing. Fin. / Ing. Fin. + Ing. por Serv. Fin.(%) Ing. Fin. Anualizado / Act. Rent. (%) Margen Financiero Neto (%) Margen Operativo Neto (%) Margen Neto (%) ROA (%) ROE (%)

HISTORIAL DE CALIFICACIONES Dic-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 A+ A+ A+ A+ PC N1 PC N1 PC N1 PC N1 Categoría I Categoría I Categoría I Categoría I pAAA pAAA pAAA pAAA pAAA pAAA pAAA pAAA pAA+ pAA+ pAA+ pAA+ pAAA pAAA pAAA pAAA Estable Estable Estable Estable Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic 13 BALANCE GENERAL 4,852.90 9,990.66 8,480.79 12,563.22 11,732.04 49.00 40.00 241.45 32.40 25.16 3,892.34 2,257.11 2,597.32 2,908.23 4,109.57 19,652.93 23,845.07 28,695.56 31,525.50 37,974.34 20,499.62 24,788.17 29,870.21 32,697.62 38,510.26 258.12 291.42 369.67 197.41 223.09 626.77 745.16 1,205.30 1,651.61 1,688.81 712.86 791.28 968.42 1,048.36 1,293.06 30.24 9.10 238.64 377.65 517.22 9,030.29 11,447.31 13,135.51 14,135.14 17,348.14 3,524.29 3,794.11 4,601.17 4,585.58 4,202.11 3,819.09 4,695.21 5,842.10 7,148.71 8,433.34 1,284.92 2,260.67 2,375.19 2,656.84 3,899.48 8.64 14.84 4.54 6.12 6.35 1,204.37 739.06 1,129.67 890.20 898.62 282.68 311.80 366.67 442.50 593.08 217.39 264.64 279.71 399.28 690.93 (872.14) (1,049.37) (1,249.93) (1,464.57) (1,788.61) (474.63) (470.16) (571.10) (549.33) (31.32) 30,047.14 37,784.60 42,254.37 49,714.14 56,549.99 20,727.63 25,485.01 30,035.27 31,835.01 36,385.53 6,311.41 7,620.79 8,503.33 8,754.66 11,664.83 5,197.99 5,940.56 7,115.24 8,005.26 9,323.28 8,930.51 11,553.85 13,999.15 14,535.40 14,802.42 25.74 27.57 31.99 56.84 41.00 261.98 342.23 385.56 482.85 553.99 619.82 372.41 338.97 825.91 979.20 635.18 479.74 125.46 234.90 617.00 2,835.72 5,685.18 5,278.28 8,071.74 6,768.72 458.45 458.96 463.69 461.61 612.21 27,159.47 34,400.69 38,549.53 45,486.05 51,659.40 2,887.68 3,383.91 3,704.84 4,228.08 4,890.59 30,047.14 37,784.60 42,254.37 49,714.14 56,549.99 ESTADO DE RESULTADOS (PEN MM) 2,761.02 2,576.38 3,150.60 3,794.38 4,138.64 699.18 493.16 857.82 1,068.18 1,161.84 2,061.85 2,083.21 2,292.77 2,726.20 2,976.80 324.64 277.62 276.64 445.29 521.13 1,737.21 1,805.59 2,016.13 2,280.90 2,455.67 514.87 579.89 665.87 737.22 766.33 45.53 53.33 68.36 85.92 89.07 2,206.56 2,332.16 2,613.64 2,932.21 3,132.93 735.78 809.74 1,001.10 1,124.02 1,255.32 1,470.77 1,522.41 1,612.54 1,808.19 1,877.61 142.89 147.23 151.40 157.93 110.04 18.15 29.61 33.53 24.18 2.97 927.51 1,007.25 1,128.96 1,245.52 1,304.34 CREDITOS DIRECTOS E INDIRECTOS POR CATEGORIA DE RIESGO 26,553.93 33,118.36 39,244.63 43,836.02 52,131.78 20,999.68 25,364.60 30,516.59 33,539.39 39,794.26 5.554.24 7.753.75 8.728.04 10,296.63 12,337.52 94.06 95.74 95.63 94.77 94.78 3.14 1.74 1.77 2.28 1.94 1.14 0.95 0.98 1.12 1.16 1.08 1.01 0.86 1.01 1.05 0.59 0.56 0.76 0.83 1.07 INDICADORES FINACIEROS Sep-12 A+ PC N1 Categoría I pAAA pAAA pAA+ pAAA Estable Dic-09

Dic-13 A+ PC N1 Categoría I pAAA pAAA pAA+ pAAA Estable Jun-13

Mar-14 A+ PC N1 Categoría I pAAA pAAA pAA+ pAAA Estable Jun-14

9,977.02 156.11 5,013.50 34,378.56 34,996.45 147.48 1,686.42 1,192.30 568.78 18,199.56 4,225.55 8,739.16 3,887.81 4.17 763.72 471.23 582.72 (1,644.61) (27.22) 52,385.58 33,056.69 9,464.49 8,408.29 14,606.47 38.67 538.77 941.02 54.00 6,982.04 480.13 48,182.73 4,202.86 52,385.58

10,478.39 13.00 3,529.90 40,154.94 40,669.10 215.20 1,733.77 1,176.28 560.04 18,557.74 4,256.10 8,993.87 4,342.44 5.49 828.16 611.33 826.69 (1,920.16) (32.02) 56,954.41 37,042.31 12,591.19 10,123.40 13,791.13 40.99 495.60 1,638.24 348.00 6,204.80 618.67 52,089.37 4,865.04 56,954.41

2,015.31 583.24 1,432.06 269.07 1,163.00 358.24 36.21 1,485.03 615.35 869.68 44.58 (2.42) 603.56

2,030.33 532.60 1,497.74 288.59 1,209.14 413.99 48.15 1,574.98 662.72 912.27 69.08 6.54 622.60

47,156.47 36,050.39 11,106.08 94.56 2.28 1.04 1.10 1.02

55,702.41 42,107.12 13,595.29 94.11 2.40 1.14 1.15 1.20

732.46 2.81 1.04 2.38 225.39 1.07 119.07 401.19 174.40

821.70 2.52 1.04 2.27 266.68 1.05 127.71 396.54 182.04

900.08 2.60 0.92 2.12 281.94 0.92 138.87 446.87 193.37

1,137.22 2.95 1.19 2.51 400.37 1.19 128.78 366.81 173.99

1,521.84 3.28 1.74 3.23 690.92 1.74 117.53 258.87 139.30

1,327.54 3.16 1.62 2.92 582.71 1.62 123.88 282.23 156.04

1,720.08 3.49 1.96 3.43 826.69 1.96 111.63 232.27 133.53

13.32 8.99 14.38 13.50

14.65 10.50 14.63 12.42

12.46 9.12 15.10 14.93

12.61 9.82 15.43 12.86

12.42 9.84 14.46 10.69

12.84 10.69 13.49 10.64

12.98 10.76 12.98 10.21

84.28 7.82 62.92 53.27 33.59 2.95 36.54

81.63 5.69 70.08 59.09 39.10 2.95 33.70

82.55 6.24 63.99 51.18 35.83 2.76 34.31

83.73 6.41 60.11 47.65 32.83 2.63 33.08

84.38 6.09 59.34 45.37 31.52 2.42 29.79

84.91 6.41 57.71 43.15 29.95 2.45 30.37

83.06 5.97 59.55 44.93 30.66 2.35 28.15

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Liquidez Ratio de Liquidez SBS M.N. (%) Ratio de Liquidez SBS M.E. (%) Ratio de Cobertura de Liquidez en MN (%)* Ratio de Cobertura de Liquidez en ME (%)* Ratio de Inversiones Liquidas (%)* Caja y Bancos / Obliga. a la vista MN (veces) Fondos Disp. / Oblig. con el Público (%) Coeficiente de Financiación Volátil* Deps cubiertos por el FSD / Total de Deps (%)* Deuda con top 10. D./Total de D. (