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BBVA BANCO CONTINENTAL Informe con Estados Financieros1 al 31 de marzo del 2014 Sector Financiero – Banca Múltiple Rocío Acosta Andrade (511) 208.2530 Fiorella Dominguez S.

Fecha de comité: 04 de julio del 2014 Perú

Aspecto o Instrumento Clasificado Fortaleza Financiera Acciones Comunes Depósitos de Corto Plazo Depósitos de Mediano y Largo Plazo Tercer Programa de Bonos Corporativos Hasta USD 100 MM o su equivalente en Soles Cuarto Programa de Bonos Corporativos Hasta USD 100 MM o su equivalente en Soles Quinto Programa de Bonos Corporativos Hasta USD 250 MM o su equivalente en Soles Primer Programa de Bonos Subordinados Hasta USD 50 MM o su equivalente en Soles Segundo Programa de Bonos Subordinados Hasta USD 100 MM o su equivalente en Soles Tercer Programa de Bonos Subordinados Hasta USD 55 MM o su equivalente en soles Primer Programa de BAF Hasta USD 200 MM o su equivalente en Soles

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Clasificación A+ PC N1 Categoría I pAAA pAAA pAAA pAAA pAA+ pAA+ pAA+ pAAA

Perspectiva Estable Estable Estable Estable Estable Estable Estable Estable Estable Estable Estable

Significado de la Clasificación Categoría A: Empresa solvente, con excepcional fortaleza financiera intrínseca, con buen posicionamiento en el sistema, con cobertura total de riesgos presentes y capaces de administrar riesgos futuros. Primera Clase - Nivel 1: Las acciones clasificadas en esta categoría son probablemente las más seguras, estables y menos riesgosas del mercado. Muestran una muy buena capacidad de generación de utilidades y liquidez en el mercado. Categoría I: Grado más alto de calidad. Mínima probabilidad de incumplimiento en los términos pactados. Excelente capacidad de pago aún en el más desfavorable escenario económico predecible. Categoría pAA: Agrupa emisiones con alta calidad de crédito. Los factores de protección son fuertes. El riesgo es modesto y puede variar en forma ocasional a causa de las condiciones económicas. Categoría pAAA: Emisiones con la más alta calidad de crédito. Los factores de riesgo son prácticamente inexistentes. Esta clasificación podrá ser complementada, si correspondiese, mediante los signos (+/-) mejorando o desmejorando, respectivamente, la clasificación. “La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las clasificaciones de PCR constituyen una opinión sobre la calidad crediticia y no son recomendaciones de compra y venta de estos instrumentos.”

Racionalidad En comité de Clasificación de Riesgo, PCR decidió por unanimidad ratificar la clasificación de “Fortaleza Financiera”, “Acciones comunes”, “Depósitos de corto plazo”, “Depósitos de mediano y largo plazo”, “Bonos corporativos”, “Bonos subordinados” y “Bonos de Arrendamiento Financiero”. Esta decisión es resultado del aumento de la actividad de intermediación orientada hacia clientes rentables que le permite obtener el segundo lugar en colocaciones y depósitos, y tercer lugar en patrimonio ratificando su posicionamiento en el Sistema Bancario Peruano; en conjunto con el eficiente control de los gastos que a pesar de incrementarse en el presente periodo como consecuencia de los planes de expansión del Banco se mantiene como el primero en términos de eficiencia. Además de una distintiva gestión de riesgo aunado al sólido respaldo del Grupo BBVA – Banco Bilbao Viscaya Argentaria y el Grupo Breca.

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No auditados

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Resumen Ejecutivo La clasificación de riesgo integral otorgada a BBVA Banco Continental toma a consideración los siguientes factores:  Incremento en el nivel de Colocaciones. A marzo 2014, el nivel de colocaciones presentó un aumento producto del avance de los créditos a personas naturales con concentración en hipotecas, mientras que las colocaciones a personas jurídicas estuvieron centrados en préstamos a empresas que logró un mayor incremento en saldos. Permitiéndole al Banco reforzar su segunda posición en el Sistema Bancario Peruano con una cuota de mercado 23.55%.  Adecuada Estructura de fondeo. El Banco posee una amplia base de depositantes en conjunto con una estructura de las fuentes de fondeo por medio de emisiones y el financiamiento a través del mercado de capitales que le permite tener una adecuada estructura de plazos. Ello le ha permitido al Banco posicionarse en el segundo lugar en términos de captaciones. Aunado con una estrategia de fortalecimiento patrimonial con el fin de adecuarse a los requerimientos de Basilea III, que establece la incorporación de la capitalización de parte de futuras utilidades y la emisión de deuda subordinada, que genera que se posicione en segundo lugar en términos patrimoniales a nivel del sistema financiero.  La apropiada gestión crediticia y las exigentes políticas de riesgo del Banco. Permitiéndole al Banco lograr en los últimos años uno de los menores compromisos patrimoniales del sistema luego de deducir a su cartera deteriorada las provisiones constituidas con respecto de su patrimonio efectivo. Debido a estas políticas de riesgo, la institución cuenta con un óptimo nivel de provisiones y mantiene niveles de morosidad controlados, que lo ubica como uno de los Bancos mejor preparados para afrontar escenarios de estrés. Sin embargo, presenta un ligero incremento de la cartera crítica por la incursión a clientes de menores ingresos. 

El mantenimiento de holgadas posiciones de disponible. El BBVA enfrenta exposición al riesgo de liquidez por el descalce de maduración entre activos y pasivos (Al igual que todos los Bancos del sistema financiero Peruano). Este riesgo busca ser mitigado a través de una creciente participación en el mercado de capitales, y el mantenimiento de holgadas posiciones de disponible e inversiones líquidas de reducido riesgo. El Banco cuenta con un plan de contingencia de liquidez que contempla la disposición de líneas de crédito en el exterior con las mejores condiciones del sistema.

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El excelente respaldo patrimonial intrínseco de la empresa. Además de tener entre sus principales accionistas al BBVA (Banco Bilbao Vizcaya-Argentaria), un grupo financiero de prestigio internacional que cuenta con las siguientes clasificaciones internacionales de riesgo: Fitch BBB+, Moody´s Baa3, Standard & Poor´s BBB-, DBRS A, el Banco cuenta con el respaldo y el expertise del Grupo de capitales peruanos Breca, uno de los más grandes del país.

Sistema Bancario Colocaciones A marzo 2014, el sector bancario peruano registró colocaciones directas por un valor de S/. 174,527.63 MM, lo cual implica un crecimiento de S/. 29,432.34 MM (+20.28%) en relación a marzo 2013. El incremento de la cartera directa del primer trimestre del presente año coincidió con el crecimiento de la economía peruana de 4.76%. Si bien éste fue inferior al registrado en años anteriores, se debe rescatar que fue mayor al del año anterior (4.61%). Cabe comentar que los sectores productivos que mostraron un mayor dinamismo con respecto a marzo anterior fueron el eléctrico, el de construcción, comercio, minería metálica, e hidrocarburos. A pesar de ello, la desaceleración económica es explicada por el menor volumen de exportaciones (0.25%), el cual es justificado a su vez por la agudización de la crisis internacional, la cual sobrepasó los límites norteamericanos y de la eurozona, y se extendió al mercado chino. No obstante, el hecho de que las colocaciones brutas se hayan acrecentado a un ritmo más acelerado que la economía, demuestra que el sector banca es flexible a la evolución económica nacional. Al respecto, se debe mencionar que a finales de enero, el BCRP redujo la tasa de encaje de 14.00% a 13.00%; a principios de marzo, de 13.00% a 12.50; y a finales de marzo, de 12.50% a 12.00%. Asimismo, en noviembre pasado, redujo la tasa de interés de referencia a 4.00%, la cual ha mantenido desde entonces. Dados estos estímulos, se piensa que el ritmo de crecimiento de las colocaciones se mantendrá a lo largo de los próximos meses. EVOL. DE LA ECON. PERUANA Y REL. CON EL CRECIMIENTO DE CRÉDITOS 16.00%

MOROSIDAD Y DETERIORO DE CRÉDITOS DEL SISTEMA BANCARIO 3.5%

5.0

Crecimiento PBI

3.0 8.00% 2.0 4.00%

1.0

Factor de Crecimiento Créditos

3.0% 4.0 12.00%

2.34%

2.5%

2.14% 1.8%

2.0%

1.6%

1.5%

1.5%

1.3%

1.5% 1.0% 0.5% 0.0%

0.00%

0 3 -2 0 08 0 6 -2 0 08 0 9 -2 0 081 2 -2 0 08 0 3 -2 0 09 0 6 -2 0 09 0 9 -2 0 09 1 2 -2 0 09 0 3 -2 0 10 0 6 -2 0 10 0 9 -2 0 101 2 -2 0 10 0 3 -2 0 11 0 6 -2 0 11 0 9 -2 0 11 1 2 -2 0 11 0 3 -2 0 12 0 6 -2 0 120 9 -2 0 12 1 2 -2 0 12 0 3 -2 0 13 0 6 -2 0 13 0 9 -2 0 13 1 2 -2 0 13 0 3 -2 0 14

2008

2009

2010

2011

Crecimiento PBI Nominal Anualizado

2012

2013

0.0

2008

2009

2010

2011

2012

2013 2014

2014

Factor Crec. Credit. / Crec. PBI

Morosidad

Deterioro de Créditos

Fuente: BCRP / Elaboración: PCR

Para el trimestre 2014-I, la morosidad de la cartera directa interpretada como cartera atrasada sobre cartera bruta fue de 2.34%, superior a lo presentado en marzo del año anterior (2.00%). Este es el nivel de morosidad más alto registrado en los

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últimos 10 años, únicamente equiparable a los del año 2004. No obstante, se asume que la causa de esta elevada tasa de morosidad se encuentra en la propia expansión crediticia en conjunto con el deterioro de la economía. Cabe señalar que dicha tasa de morosidad aún se encuentra dentro de los márgenes de un rango saludable: el ratio cobertura de la cartera atrasada fue de 176.88%, denotando holgura en las provisiones, pese a ser inferior a la cobertura de marzo 2013 (206.00%). De igual manera, la cobertura de la cartera deteriorada fue de 128.62%, la cual es menor al del cierre del año anterior (139.23%), sin salirse de los márgenes deseados.

Depósitos Como era de esperarse, la principal fuente de fondeo de las entidades bancarias peruanas siguen siendo las obligaciones con el público, al tener una significancia del 72.72% en el total de pasivos del sistema bancario a marzo 2014. Dichas obligaciones ascendieron a S/. 177,157.24 MM, lo cual es mayor a lo registrado en marzo 2013 (S/. 26,546.97 MM (+17.63%). Se debe señalar que a pesar de que el último crecimiento registrado es cuantioso, no alcanza los niveles anteriores a la crisis económica internacional del 2008, cuando las variaciones interanuales se encontraban alrededor del 25%. Esto refleja por un lado cierta desconfianza de los ahorristas hacia las instituciones bancarias, pero también una preferencia por otro tipo de entidades financieras, las cuales ofrecen tasas de interés superiores.

Dolarización y Liquidez Dado el crecimiento económico peruano de los últimos años, y tras la caída de la economía norteamericana, y la consecuente depreciación de su moneda, nuestro mercado había venido mostrando una tendencia hacia la desdolarización. Sin embargo, esto cambió en enero del 2013, cuando, tras cerrar el tipo de cambio en S/. 2.55, nuevamente comenzó a subir, hasta alcanzar en agosto de ese año un valor de S/. 2.80, luego de lo cual fue moderándose. No obstante, enero 2014 cerró con un tipo de cambio de S/. 2.81, el cual parece mostrar una tendencia hacia la depreciación desde marzo de ese mismo año. Dada la pérdida de valor de la moneda nacional de los últimos meses, los depositantes mostraron una preferencia por el ahorro en dólares americanos. Esto se refleja en la dolarización de las obligaciones con el público, la cual pasó de 39.72% a marzo 2013 a 49.47% a marzo 2014. Cabe señalar que son las empresas y no los ahorristas, los que comprenden el grueso de dichos ahorros en dólares, puesto que al contar con la infraestructura y conocimiento del mercado necesarios, pueden adelantarse al devenir económico. Es así que para el trimestre 2014-I, el ratio de liquidez en dólares fue de 59.22%, superior al del trimestre 2013-I (48.49%); mientras que el ratio de liquidez en nuevos soles fue de 28.73%, siendo inferior a lo registrado el año anterior a corte similar (51.49%). Nuevamente, ambos ratios dan fe de la incertidumbre hacia la evolución del nuevo sol en los próximos meses, y de la consecuente preferencia por el dólar. Más aún al tener en cuenta el efecto que tuvo el anuncio del fin del tapering por parte de la FED, el cual suscito un gran temor entre los inversionistas de todo el mundo, el cual solo fue disipado tras la toma de mando de Janet Yellen de la FED y su discurso inaugural, en el que admitió que el estimulo económico sería interrumpido, pero que este se daría paulatinamente. Entre los trimestres 2013-I y 2014-I, el spread bancario en moneda extranjera pasó de 7.57% a 7.47%. Al respecto, cabe comentar que el spread bancario presentó una tendencia alcista hasta agosto 2013, tras lo cual empezó a descender. Es decir, el interés de los ahorristas por el ahorro en dólares fue más intenso hasta agosto, tras lo cual comenzó a disiparse. Pese a ello, el spread bancario sigue siendo superior al registrado antes de enero 2013. Asimismo, el spread bancario en moneda local pasó de 16.79% a 13.34%, mostrando una tendencia consistente durante todo el periodo.

Depósitos Totales*

Crecimiento Interanual Depósitos Totales

Tipo de Cambio Dolarización de Depósitos*

dic 13

sep 13

mar 14

dic 12

jun 13

sep 12

2012

mar 13

dic 11

jun 12

2011

mar 12

2010

jun 11

2009

sep 11

2008

dic 10

30

mar 11

0%

2014

jun 10

2013

sep 10

2012

2.4

dic 09

2011

35 sep 09

2010

5%

mar 10

2009

2.6

40

dic 08

03-2008 06-2008 09-2008 12-2008 03-2009 06-2009 09-2009 12-2009 03-2010 06-2010 09-2010 12-2010 03-2011 06-2011 09-2011 12-2011 03-2012 06-2012 09-2012 12-2012 03-2013 06-2013 09-2013 12-2013 03-2014

2008

2.8 45

jun 09

10% 40,000

3

50

mar 09

15%

80,000

3.2

55

jun 08

20%

3.4

60

sep 08

120,000

65

mar 08

25%

Dokarización

160,000

Crecimiento delos depósitos

Depósitos en Millones de S/.

30%

0

DOLARIZACIÓN DEL SISTEMA BANCARIO

35%

Tipo de cambio S/. por USD

EVOLUCIÓN DE LOS DEPÓSITOS DEL SISTEMA BANCARIO 200,000

2.2

2013 2014

Dolarización Créditos

Fuente: BCRP / Elaboración: PCR

Concentración bancaria El sector banca en el Perú se encuentra bastante concentrado entre el Banco de Crédito del Perú, Banco Continental, Scotiabank Perú, e Interbank. Para el primer trimestre del 2014, estos bancos, en conjunto, congregaron el 83.86% de los créditos directos, el 82.64% de los depósitos, y el 80.77% del patrimonio. Este hecho se ha mantenido a través de los años: a marzo anterior, la significancia de estos bancos en el total de la cartera directa fue de 83.09%; en el total de los depósitos, 83.24%; y en el total del patrimonio, 81.35%.

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Aspectos Fundamentales Reseña El BBVA Continental fue fundado el 9 de octubre de 1951 con un capital inicial de PEN 45MM. A partir de mediados de la década del noventa, el Banco Continental fue privatizado, siendo adquirido por el grupo español Banco Bilbao Vizcaya (BBV) y el grupo peruano Brescia, ambos con una posición controladora del 80.88% del total accionario, mientras que la diferencia la mantuvo el estado hasta Julio de 1998, periodo en el cual transfirió el resto de sus acciones por oferta pública. Finalmente, se transformó en BBVA al fusionarse con el banco Argentaria en el año 1999.

Grupo Económico BBVA Continental y sus subsidiarias (Inmuebles y Recuperaciones Continental, Continental Bolsa, Continental Titulizadora y Continental Fondos), forman parte del Grupo Económico formado por la Holding Continental. La cual está compuesta por el Grupo BBVA y Grupo Breca. En relación al primero está centrado en el rubro financiero y posee activos2 por 599 miles de millones de euros, 50 millones de clientes, 7,512 oficinas y 109,305 empleados. Está presente en 33 países (3 continentes): América (Estados Unidos, México, Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Paragua, Perú, Uruguay y Venezuela), Europa (España) y Asia (China, Abu Dabi, Australia, Corea del Sur, Hong Kong, China, India, Japón, Singapur, Taiwán, España, Francia, Alemania, Italia, Portugal, Reino Unido, Bélgica, Rusia, Suiza, Turquía). Adicionalmente posee las siguientes clasificaciones de riesgo: Fitch (Largo Plazo: A-, Corto Plazo: F-2, Fortaleza Financiera: A- y perspectiva: Estable), Moody’s (Largo Plazo: Baa2, Corto Plazo: P-2, Fortaleza Financiera: C- y perspectiva: Positiva), S&P (Largo Plazo: BBB, Corto Plazo: A-2 y perspectiva: Estable), De otro lado, el Grupo Breca es un grupo empresarial fundado por la familia Brescia Cafferata, es uno de los mayores conglomerados empresariales peruanos con presencia en Perú, Chile, Colombia, Venezuela y Brasil. En el Perú, está presente en el sector de Servicios Financieros (BBVA Continental), Seguros y Salud (seguros Rímac y la Clínica Internacional), Industria (Exsa, Nitratos del Perú y CPPQ), Minería (Minsur), Turismo (Hotel Libertador y Tikariy), Inmobiliario (Urbanova y Cúbica), Pesca y Agroindustria (Tasa, Agrícola Hoja Redonda y Oro) y los Servicios Especializados (AESA,APSA Construcciones, Centria y Aporta).

Accionariado BBVA Continental S.A. posee como accionistas a la Holding Continental con una participación de 92.24% y otros menores con una participación de 7.76%. En cuanto a la Holding, está compuesta por el Grupo BBVA (50%) y el Grupo Breca (50%). Además la Holding Continental posee participación como accionista en Forum Perú (36%) y Comercializadora Corporativa (99.99%). ACCIONISTAS (Al 31.03.2014)

Accionista

País

Acciones

Holding Continental Otros Total

Perú Varios

2,513,406,726 211,363,504 2,724,770,230

Porcentaje de participación 92.24% 7.76% 100.00%

Número de Accionistas 1 8511 8512

Rango Mayor a 10% Menor a 1%

Fuente: BBVA Continental / Elaboración: PCR

Consejo Directivo y Estructura Administrativa Dentro del directorio se ha constituido un órgano especial denominado Comité de Nombramientos y Remuneraciones, responsable de establecer y revisar las políticas respecto de los altos funcionarios. Este comité está conformado por el director gerente general y por dos directores. Otro órgano especial constituido al interior del directorio es el Comité de Auditoría, integrado por tres directores, cuya función es vigilar el adecuado funcionamiento del sistema de control interno y mantener informado al director del cumplimiento de las políticas y procedimientos internos. Por otro lado, el Comité de Cumplimiento se encarga de la supervisión de la implantación de las Políticas de Cumplimiento, así como la evaluación anual de la efectividad en la gestión del Riesgo de Cumplimiento. Finalmente, se ha constituido el Comité de Buen Gobierno Corporativo compuesto por tres directores y responsable de supervisar las prácticas y políticas de gobierno corporativo y proponer mejoras a las mismas. DIRECTORIO Y PLANA GERENCIAL

Directorio Alex Fort Brescia Presidente Pedro Brescia Moreyra Primer Vicepresidente Ignacio Lacasta Casado Segundo Vicepresidente Eduardo Llosa Villacorta Director Gerente General Mario Brescia Moreyra Director Fortunato Brescia Moreyra Director José Antonio Colomer Guiu Director Manuel Méndez del Río Director Jorge Donaire Meca Director Independiente

Principales Gerentes Eduardo Torres- Llosa V. Gerente General Luis Ignacio de la Luz Dávalos Gerente de Finanzas Lorenzo Bleza Sánchez Gerente de Riesgos Karina Bruce Marticorena Gerente de Recursos Humanos Enriqueta G. de Sáenz Gerente de Servicios Jurídicos y Cumplimiento Javier Balbín Buckley Gerente Corporate & Investment Banking Gonzalo Camargo Cárdenas Gerente de Desarrollo de Negocio Gustavo Aparicio Labarthe Gerente de Distribución Red Minorista Mirtha Zamudio Rodríguez Gerente de Medios Samuel Sanchez Gamarra Gerente de Desarrollo Corp. y Transformación Fuente: BBVA / Elaboración: PCR

En la Plana Gerencial, Gonzalo Camargo Cárdenas reemplaza a Ignacio Quintanilla Salinas desde julio del 2013 y Lorenzo Blesa Sánchez reemplaza a Marcelo González Sararols desde mayo del 2013.

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Datos a Diciembre 2013

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Desarrollos Recientes 

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El 27 de mayo la empresa Fitch Ratings elevó el Rating de Viabilidad (VR) y el Rating de Incumplimiento de Emisor (IDR) de BBVA Banco Continental a “a-“ y “A-” respectivamente, con panorama estable. El Rating de Viabilidad mide la calidad crediticia intrínseca de una institución financiera y refleja la opinión sobre la probabilidad de que la entidad incumpla; mientras que el Rating de Incumplimiento del Emisor opina sobre la vulnerabilidad relativa de una entidad de no poder hacer frente a sus obligaciones financieras. La mejora en la calificación por parte de Fitch se basa en el sólido desempeño del Banco y en el sano y sostenible crecimiento que refuerza su balance. Por el lado del IDR es resultado de la fortaleza de los ingresos, el alto nivel de eficiencia y la solidez de la calidad de los activos. En Juntas Generales Obligatorias de Accionistas del 31 de marzo de 2014 y 27 de marzo de 2013 se acordaron distribuir dividendos por PEN 652.00MM y PEN 623.00MM, respectivamente. Los dividendos que se distribuyan a favor de accionistas diferentes de personas jurídicas domiciliadas, están afectos a la tasa del impuesto a la renta de 4.10%; el que debe ser retenido por el Banco.

Operaciones y Estrategias Operaciones El BBVA Continental es una de las principales instituciones bancarias en el ámbito nacional. La red de agencias del Banco está compuesta por 312 oficinas a nivel nacional y 201 oficinas en Lima. Esta infraestructura comercial, medida en número de agencias, es la segunda mayor en el ámbito de Lima Metropolitana y la segunda red privada a nivel nacional. Cuenta con 14483 Cajeros Automáticos propios y una red de 2563 Cajeros Corresponsales a nivel nacional. El número de personal a marzo 2014 es de 5,488 personas, con lo cual, el Banco se constituye como la tercera mayor entidad bancaria en términos de cantidad de personal empleado.

Productos Las principales líneas de negocios son:  Distribución Red/ Banca Minorista y Banca Empresa y Corporativa (BEC) o Banca Minorista: Cuyo público objetivo son las personas y pequeñas empresas con ventas anuales por debajo de los US$ 1.4MM o Banca Empresas y Corporaciones: Destinado a Empresas Medianas con ventas anuales de más de US$ 1.4M y menos de US$ 75MM. Ambas áreas se integraron a inicios del ejercicio 2009. BEC es el área encargada de atender a las medianas empresas, clientes institucionales, así como a entidades gubernamentales peruanas o extranjeras. Para este fin cuenta con 22 oficinas especializadas en Banca de Empresas a nivel nacional (14 en Lima y 8 en provincias) y una oficina de Banca Institucional. Adicionalmente, tiene a su cargo las unidades Leasing y Comercio Exterior, quienes dan soporte a las unidades de negocio del Banco. Asimismo, el número de transacciones y usuarios ha crecido en las operaciones a través de cajeros automáticos, banca por internet y banca por teléfono, los cuales son monitoreados por la Unidad de Canales de Atención. Se ha continuado con el afinamiento del Aplicativo Corporativo MANTAS, que permite contar con un sistema avanzado de monitoreo de las operaciones que realizan los clientes, con la finalidad de detectar aquellas que salen de su perfil, para ser analizadas y determinar si tienen sustento en la actividad del mismo.  Corporate & Investment Banking o Banca Mayorista Global (BMG): Sus actividades se centran en atender las necesidades de las multinacionales y los grandes grupos globales con ventas anuales por encima de US$ 75MM. Las actividades de BMG en el Perú abarcan Banca Corporativa, Mercado de Capitales y Financiamiento de Comercio Internacional. o Tesorería y Mercados: Esta área es responsable de rentabilizar los excedentes de liquidez del Banco, proveer fondos y generar beneficios a través de actividades de intermediación (trading) y de productos estructurados (derivados). Asimismo, un hecho a resaltar ha sido la integración de las diferentes tesorerías LATAM del Grupo BBVA, en un esfuerzo conjunto para potenciar la venta de productos locales y globales a través de Mesas de Distribución. El Banco posee productos para individuos como las tarjetas de crédito, créditos de consumo, hipotecarios, vehicular, ahorros, depósitos a la vista, depósitos a plazo, CTS y fondos de inversiones. Los productos para Empresas son el Leasing, Comex, descuentos, créditos comerciales, factoring, avances en cuenta corriente, tarjetas de crédito, fondos, ahorros, depósitos a la vista. Además de créditos sindicados y emisión de deuda. En Tesorería, se tienen las operaciones de divisas (al contado y forward), IRS, Cross Currency Swaps y opciones.

Estrategias Corporativas El Banco continúa con la estrategia de hacerles la vida más sencilla a sus clientes. Con el fin de comunicar dicho mensaje lanzó en el 2013 dos grandes campañas enfocadas en mejorar la percepción de estos. El primer lanzamiento fue dirigido al segmento de pequeña y mediana empresa (PYME) con la frase “No soy pyme, soy empresario”, permitiendo al banco posicionarse como un socio estratégico para los clientes de este segmento. El segundo lanzamiento estuvo asociado con el eslogan “Ir al banco no es divertido”, cuyo objetivo fue lograr que los clientes que tradicionalmente realizan sus operaciones en ventanilla las efectúen desde

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Información disponible en la SBS al cierre de diciembre del 2013.

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canales alternativos como cajeros automáticos, agentes corresponsales, banca por internet y/o dispositivos móviles. Esto con el fin de ofrecer agilidad y seguridad en las operaciones acortándose los plazos de espera, acorde a la nueva imagen de modernidad.

Posición competitiva El sistema financiero del Perú está formado por diecisiete entidades bancarias, de las cuales son cuatro las más grandes en términos de colocaciones y captaciones. En términos de créditos directos los cuatros bancos que concentran la mayor participación (83.86%), responden al BCP (33.06%), BBVA Continental (23.55%), Scotiabank (15.51%) y finalmente Interbank (11.74%). Las colocaciones en créditos vigentes se dividen hasta en ocho productos como Préstamos, Hipotecarios para Vivienda, Arrendamiento Financiero, Comercio exterior, Tarjetas de Crédito, Descuentos, Factoring y Cuentas Corrientes, siendo los cinco primeros los que sustentan el portafolio de créditos representando a marzo 2014 el 63.32% sobre el total de colocaciones (Marzo 2013: 56.69%). PARTICIPACIÓN DE LOS PRINCIPALES BANCOS POR TIPO DE CRÉDITO (%)

Créditos corporativo

Créditos a grandes empresas

Créditos a medianas empresas

Créditos a pequeñas empresas

Créditos a microempresas

Créditos de consumo

Créditos hipotecarios para vivienda

Corporativo

Gran Empresa

Medianas empresas

mar-13

Pequeñas empresas

Microempresas

Consumo

Hipotecarios para vivienda

mar-14

Banco Continental

Banco de Crédito del Perú

Scotiabank Perú

Interbank

Resto del Sistena

Fuente: SBS / Elaboración: PCR

El sistema financiero ha presentado un crecimiento sostenido en los créditos netos de provisiones durante los últimos años, a excepción del periodo de crisis en el 2008 donde los créditos decrecieron en 40.57% (Marzo 2008/2009). El periodo más alto de crecimiento se presentó en el 2012 con tasas de 141% como resultado del buen contexto económico por el que pasaba el Perú. Actualmente, a pesar del contexto de tasas de crecimiento menores en indicadores macroeconómicos, el sistema financiero ha presentado un crecimiento en términos de colocaciones de 10.86% en el periodo marzo 2012/marzo 2013 y 19.97% en el periodo siguiente (marzo 2013/marzo 2014). Sin embargo, se presenta un incremento en el nivel de morosidad producto del proceso de inclusión financiera emprendido por las entidades bancarias que al penetrar en sectores socioeconómicos de menores ingresos y más riesgosos pueden encontrarse ocasionalmente con sujetos de crédito con escasa cultura financiera que ven desbordada su capacidad de pago cuando hacen un uso ineficiente de los productos a los que accedieron. De similar forma, el menor crecimiento de la economía ha provocado que algunas empresas (principalmente pequeñas y microempresas) registren menores ventas y, por lo tanto, reduzcan sus ingresos en comparación con años anteriores, motivo que explica el incremento de la morosidad en este tipo de deudor.

Millones

EVOLUCIÓN DE LOS PRINCIPALES CREDITOS VIGENTES EN EL SISTEMA FINANCIERO A MARZO 2014

EVOLUCIÓN DE LA MOROSIDAD EN EL SISTEMA FINANCIERO A MARZO 2014

160.00

2.50

120.00

2.00

80.00

1.50

1.00

40.00

0.50

0.00

2009

2009

2010

2011

Arrendamiento financiero y Lease-back

2012 Préstamos

2013

2010

2011

2012

2013

2014

2014

Tarjetas de crédito

B. Continental

B. de Crédito del Perú

Interbank

Total Banca Múltiple

Scotiabank Perú

Fuente: SBS / Elaboración: PCR

El sobreendeudamiento de los distintos segmentos de crédito ha llevado al nivel de morosidad de créditos atrasados sobre créditos directos del total de la banca múltiple a 2.34% (Marzo 2014). Estando el BBVA posicionado como el cuarto banco con menor nivel de morosidad con un nivel de 2.03% (Marzo 2014).Esto denota una adecuada política de riesgos que maneja el Banco con el fin de no presentar altas tasas de crecimiento en términos de morosidad. En términos de evolución de participación por segmento de crédito, tenemos que los principales partícipes son los cuatro principales bancos (BCP, BBVA, Scotiabank e Interbank). La mayor parte de sus carteras está centrada en los créditos a corporaciones, grandes y medianas empresas (A marzo 2014: 57.14% sobre el total de las colocaciones). En los dos últimos años, no se han presentado variaciones significativas en términos de posición competitiva.

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En relación a las colocaciones por segmento, a marzo 2014 el BBVA posee mayor participación en los créditos a Mediana Empresa (27.30%), los créditos a Grandes Empresas (23.80%) y los créditos Hipotecarios (22.10%). Dentro de colocaciones de Mediana Empresa presenta la más alta participación sobre el total de créditos colocados con un 32% y en el caso de cuota Hipotecario presenta la segunda participación más alta con un 30% sobre el total de créditos hipotecarios colocados en el sistema financiero.

Riesgos Financieros Riesgo de Crédito BBVA Continental desarrolla la gestión de riesgo crediticio de acuerdo con los estándares internacionales aplicados por el Grupo BBVA, el cual se centra en un enfoque global e integral en las diversas etapas del proceso de crédito. En el año 2013, el banco reorganizó las unidades de riesgos con el objetivo de lograr una mayor especialización de la gestión del riesgo de crédito, constituyendo Riesgos Minoristas y Riesgos Mayoristas. Dentro de Riesgos Minoristas se califica la admisión de créditos mediante herramientas que evalúan el perfil del cliente, su capacidad de pago y su comportamiento crediticio en el banco y en el sistema financiero. De forma complementaria, cuenta con políticas crediticias acordes a la gestión de riesgos, todo bajo un modelo de gobernanza con un esquema de delegación crediticia que permite contar con un circuito ágil y dinámico para la atención de operaciones. En el marco de Riesgos Mayoristas, se integra las funciones de originación, admisión, seguimiento y recuperación, con lo que se logra potenciar el modelo de riesgos con mayores sinergias a partir de la comunicación y retroalimentación de los equipos en el manejo del riesgo inherente a los tipos de operación, productos y sectores, entre otros. Además, el banco utiliza dos herramientas que facilitan el conocimiento integral del cliente y generan una ventaja competitiva al agilizar el análisis y la admisión del riesgo crediticio, en ese sentido, manejan un rating interno que constituye un importante apoyo en la toma de decisiones, calificando a los clientes sobre la base de variables cuantitativas (económico-financieras), cualitativas (Actividad, experiencia, mercado, productos, entre otras) y comportamentales; ha desarrollado e implantado corporativamente una nueva herramienta denominada Risk Analyst, con enfoque en modelos sectoriales y con criterios globales. En el año 2013 se fortaleció el esquema de admisión mediante protocolos internos de actuación, sustentado en tres pilares: calidad de riesgo, calidad de servicio y agilidad de atención. En el área de riesgos, también se ha visto reforzada la gestión de seguimiento, el cual tiene como objetivo identificar señales de alerta de potenciales deterioros de crédito en su etapa temprana y vigente; y con ese fin, el Banco utiliza información estadística para detectar colectivos de alto riesgo en el segmento minorista; mientras que en el segmento mayorista está desarrollando herramientas de soporte para identificar perfiles de riesgo, estandarizar y automatizar las acciones de seguimiento a fin de lograr una mayor trazabilidad en la gestión. Adicionalmente, BBVA mantiene un programa para sus empleados en el cual transmite la cultura de riesgos a través de la “Escuela de Riesgos” a fin identificarlos con los criterios en la evaluación y valoración de la admisión de créditos, intensificando la formación en riesgos de largo plazo tanto en las oficinas de la Red Minorista como de Banca Empresas Corporativa. El adecuado establecimiento de las políticas de riesgo crediticio están vinculadas con el nivel de colocaciones totales, las cuales presentaron un crecimiento de 23.12% (+PEN 10,103.51MM) con respecto a marzo 2013, ascendiendo a PEN 53,810MM en marzo 2014. Las colocaciones se concentran en créditos vigentes que suman un total de PEN 39,507MM con una participación de 68.09% sobre el total de activos, registrando estos un aumento de 21.41% (+PEN 6,966.50MM) frente a marzo 2013. Dichas variaciones se deben al avance de los créditos a personas naturales con concentración en hipotecas, mientras que las colocaciones a empresas tuvieron un avance por las colocaciones a los segmentos de mediana y gran empresa. Permitiéndole al Banco reforzar su segunda posición en el Sistema Bancario Peruano con una cuota de mercado de 23.55% (Marzo 2014). A marzo 2014, las colocaciones vigentes están compuesta principalmente por préstamos en 46.07% (Marzo 2013: 43.87%), créditos hipotecarios4 con 22.12% (Marzo 2013: 22.87%), Arrendamiento Financiero con 10.70% (Marzo 2013: 12.62%) y Comercio Exterior con 9.84% (Marzo 2013: 7.99%), siendo estos productos los que precisamente generaron el crecimiento de la cartera en PEN 6.51MM debido a la reducción de los encajes y la tasa de referencia que ha permitido dinamizar las colocaciones crediticias. De otro lado, las tasas de interés anual promedio de los préstamos y descuentos, e hipotecario mostraron un descenso durante el mes de marzo 2014, tanto en moneda nacional como en moneda extranjera. La tasa de interés anual promedio de los préstamos y descuentos en moneda nacional pasó de 9.51% (Marzo 2013) a 8.16% (marzo 2014), lo que significó una disminución de 1.35 puntos porcentuales, mientras que en moneda extranjera bajó en 0.91 puntos porcentuales, pasando de 7.76% (Marzo 2013) a 6.85% (Marzo 2014). El retroceso de la tasa en soles de los últimos meses es respuesta a una mayor liquidez bancaria ante los recortes de la tasa de referencia por parte del Banco Central de Reserva (BCR) a cuatro por ciento, así como a la previa reducción de los encajes. De otro lado, las tasas de interés de créditos hipotecarios en soles pasaron de 9.57% (Marzo 2013) a 9.30% (Marzo 2014), lo que representa una caída de 0.27 puntos 4

parte de su cartera se encuentra garantizando un adeudo con el Fondo Mi vivienda – Mi Hogar hasta por aproximadamente PEN 532 MM.

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7

porcentuales. Por su parte la tasa en dólares para este tipo de créditos disminuyó en 0.07 puntos porcentuales al pasar de 8.64% (Marzo 2013) a 8.57% (Marzo 2014). El comportamiento del crédito hipotecario se ha visto afecto por el costo de fondeo de largo plazo y la creciente competencia en este segmento de crédito. COMPOSICIÓN DE LA CARTERA POR TIPO (%)

CARTERA DE CRÉDITOS POR SECTOR (%) 100%

Microempresas 0.27%

Hipotecario 21.69%

Consumo 8.50% 75%

3.70%

3.33%

8.62%

10.09%

Grandes Empresas 23.22%

4.59%

4.70%

3.90%

3.86%

10.88%

11.37%

10.12%

10.66%

9.54%

4.91%

3.92%

3.95%

4.63%

4.34%

4.44%

4.22%

11.04%

12.23%

9.73%

9.72%

8.77%

9.58%

8.75%

22.02%

22.59%

23.89%

25.99%

26.37%

26.46%

25.70%

26.58%

27.88%

25.67%

24.66%

25.98%

25.25%

26.23%

dic-09

dic-10

dic-11

dic-12

dic-13

mar-13

mar-14

50%

Corporativos 14.34%

3.96%

25%

0%

Pequeñas Empresas 3.64% Medianas Empresas 28.36%

Agricultura, Ganad., Caza y Silvi. Minería Electricidad, Gas y Agua Otros Industria Manufacturera

Pesca Activ. Inmob., Emp. y de Alq. Transporte, Almac. y Comun. Comercio

Fuente: BBVA / Elaboración: PCR

En relación a la colocación directa por sector económico de los Créditos Comerciales (69.82% del total cartera), el Banco concentra el 70.23% de esta cartera a marzo 2014, en los sectores Manufactura (26.23%), Comercio (25.70%), Actividad inmobiliaria (9.54%) y Transporte, almacenamiento y comunicaciones (8.75%)., de los cuales, los segmentos que han impulsado el incremento de ésta son Manufactura y Comercio con un 24.63% (+PEN 2.93MM), y en menor medida los créditos colocados en los segmentos Minería e Intermediación Financiera con un 25.48% (+PEN 1.20MM).Por otro lado, los Créditos Hipotecarios han aumentado en 17.69% (+PEN 1.33MM), lo que explica en parte el incremento de la cartera de BBVA Continental y dicho incremento se debe fundamentalmente a la toma de créditos hipotecarios en soles ya que esto le permite a las familias mantener en una misma moneda tanto sus ingresos como sus obligaciones financieras. Esto aunado con la influencia de las medidas de la SBS y el Banco Central que buscan solarizar el portafolio de crédito a largo plazo. En términos de calidad de activos, la cartera del Banco ha mostrado históricamente una alta calidad de créditos que se refleja en un nivel de mora5 por debajo del sector siendo a marzo 2014 de 2.03% (Sector: 2.34%). Sin embargo, se ha presentado un aumento en el nivel del mismo en relación a marzo 2013 cuando se encontraba en 1.52% (Sector: 2.00%), este comportamiento alcista de la mora se explica por el contexto de desaceleración de la economía en específico en el sector comercio impactando principalmente a los segmentos de micro y pequeña empresa que incrementaron el nivel de morosidad al pasar de 1.08% y 4.31% en marzo 2013 a 1.82% y 7.94% en marzo 2014, respectivamente. Debido a que se registran menores niveles de venta y por ende, reduzcan sus ingresos en comparación con años anteriores. De otro lado, el crecimiento de la morosidad en los créditos de consumo que pasó de 2.45 (marzo 2013) a 3.82 (marzo 2014) se debe al proceso de inclusión financiera emprendido por diversas entidades bancarias entre las que se incluye el BBVA, que al penetrar en sectores socioeconómicos de menores ingresos y más riesgosos pueden encontrarse ocasionalmente con sujetos de crédito con escasa cultura financiera que ven desbordada su capacidad de pago cuando hacen un uso ineficiente de los productos a los que accedieron. Por lo que el Banco mantiene un estricto proceso crediticio y monitoreo constante, eficiente y estandarizado guiado por lineamientos corporativos. De otro lado, en términos de castigos se efectuaron a marzo 2013 por PEN 1.09MM no desarrollándose en diciembre 2013 y marzo 2014, ya que el Banco considera una probabilidad de recupero. En cuanto a la calificación crediticia de riesgo deudor, se tiene que el 94.39% se encuentra en calificación Normal, el 2.08% en calificación C.P.P. y la cartera crítica pasó de 3.17% (marzo 2013) a 3.53% (marzo 2014) principalmente por el crecimiento en los créditos vinculados a medianas y grandes empresas impactando la cartera por su alta participación sobre el total de créditos. Para mitigar dicho nivel se desarrollan estrategias en los controles del Banco en aquellos sectores ligados con el fin de revertir el crecimiento negativo de la cartera crítica. Con respecto a las provisiones para incobrabilidad de créditos alcanzaron un total de PEN 1,898.34MM, cifra superior en PEN 356.63MM (+23.13%) en relación a lo registrado en marzo 2013. A pesar de dicho incremento, el nivel de cobertura por cartera atrasada ha presentado una disminución al pasar de 303.36% (marzo 2013) a 229.07% (marzo 2014) producto del crecimiento del nivel de morosidad. Las provisiones estuvieron concentradas en productos de los segmentos Retail, cuyo riesgo asociado es mayor por la naturaleza de los mismos ya que son principalmente tarjetas de créditos y consumo. Si bien las coberturas a través del patrimonio comprometido presentan una tendencia decreciente pasando de 11.69% (marzo 2013) a 10.61% (marzo 2014) debido al acrecentamiento de la morosidad, se ubican por encima de la media del sistema debido a las políticas internas que maneja el Banco en relación a riesgo crediticio.

5

Créditos atrasados/créditos directos

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8

CARTERA DE CRÉDITOS POR CATEGORÍA DE DEUDOR (%) 60 50

2.00%

Millones

EVOLUCION DE LA MOROSIDAD CON FLUJOS CASTIGADOS 2.50%

100%

95%

0.59%

0.56%

0.76%

0.83%

1.07%

0.98%

1.22%

1.08% 1.14%

1.01% 0.95% 1.74%

0.86% 0.98% 1.77%

1.01% 1.12% 2.28%

1.05% 1.16% 1.94%

1.06% 1.13%

1.07% 1.24% 2.08%

3.14%

3.28%

40 1.50%

90% 30

1.00% 20

2,054,000

2,240,000

2.52%

dic-11

2.60%

85%

10

80%

dic-12

-

75%

3.00%

2.95%

2.00% 95.74%

95.63%

94.77%

94.78%

94.43%

94.39%

1,098,000

1.00%

0.00% dic-10

3.53% 3.17%

4.00%

2.81%

94.06%

0.50%

2.40%

dic-13

mar-14

Colocaciones Totales (Directa Bruta+indirecta)

70%

Cartera Deteriorada (Pesada+refinanciada+reestructurada)

0.00% dic-2009 dic-2010 dic-2011 dic-2012 dic-2013 mar-2013 mar-2014

Ratio de Morosidad con Castigos Ratio de Morosidad Flujos de Castigos

Pérdida CPP

Dudoso Normal

Deficiente Cartera Crítica

Fuente: BBVA / Elaboración: PCR

Riesgo de Liquidez El proceso de gestión y seguimiento del riesgo de liquidez es realizado de forma integral en mediano y largo plazo, realizándose en un horizonte de tiempo de hasta 365 días que se basa en la gestión de pagos y cobros de las actividades de Mercados en donde están inmersos actividades de tesorería y las necesidades del liquidez del Banco. Las políticas del Banco están relacionadas con la adecuación de la Norma en términos de liquidez establecido por la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) con el fin de adecuarse a los establecimientos realizados por Basilea III. El Ratio de Cobertura de Liquidez6 (RCL) se calcula con información diaria y supone que el stock de activos líquidos de elevada liquidez que mantenga la entidad debe ser mayor o igual que las salidas de caja netas en periodo corto (30 días). De esta forma, la entidad soportaría una fuerte salida de fondos a corto plazo en un escenario de estrés fuerte, pérdida de tres escalas de rating, salida masiva de depósitos, pérdida de financiación mayorista, etc. El activo total del Banco presentó un incremento de PEN 4,952.73MM (+9.33%) en relación a marzo 2013 ascendiendo a Marzo 2014 a PEN 58,023.90MM. Su principal componente, la cartera de créditos neta representó el 67.17% del total de activos (concentrada en créditos vigentes) y registró un crecimiento de PEN 7,060.97MM (+22.12%). Por su parte, los fondos disponibles e interbancarios representaron el 20.85% en el mix del activo y disminuyeron en PEN 2,974.01MM (-19.73%) respecto a marzo 2013. Este rubro incluye US$ 3,221.00MM y PEN 2,447.30MM correspondientes al encaje legal que las entidades financieras deben mantener por los depósitos y obligaciones con terceros. Se debe denotar que la tasa implícita del total de obligaciones sujetas a encaje (TOSE) ha presentado una disminución tanto en moneda nacional como extranjera pasando de 19.2540% (marzo 2013) a 12.50% (marzo 2014) y 46.1577% (marzo 2013) a 45.00% (marzo 2014), respectivamente. Dicha medida efectuada por el BCRP generó una reducción en el nivel de disponible. A junio 2014, el BCRP anunció la reducción de la tasa de encaje en 5 puntos porcentuales pasando de 12.00% a 11.50%. Esta medida entrará en vigencia el 14 de julio del 2014, y generará que el disponible del Banco presente una reducción y mayor crecimiento en términos de colocaciones. El BCRP ha venido reduciendo la tasa de encaje en soles desde mayo 2013 con el fin de inyectar liquidez a la economía y que generará un incremento en el crédito al sector privado. Respecto al pasivo, este registró un crecimiento de PEN 4,327.30MM (+8.80%) en relación a marzo 2013 con la finalidad de seguir manteniendo los adecuados niveles del RCL, traduciéndose en un incremento de las obligaciones con el público. Las cuales poseen un peso de 64.11% sobre el total de pasivos y patrimonio y tuvieron un incremento de PEN 4,235.72MM (+12.85%), cuyo impulso se dio por el crecimiento de los depósitos a la vista y ahorro que tuvieron un aumento de PEN 4,716.84MM (+52.53%) y PEN 736.25MM (+8.26%), respectivamente en relación a marzo 2013. Los depósitos otorgan margen de maniobra para sostener una fuerte liquidez y presentan una mayor participación de personas jurídicas que está en línea con el enfoque estratégico del Banco de incrementar los saldos transaccionales de sus clientes, especialmente en personas jurídicas. De otro lado, a Marzo 2014 el nivel de adeudos y obligaciones fue de PEN 6,764.84MM con un decrecimiento de PEN 2,478.95 (-26.82%) frente a marzo 2013 y una participación de 11.66% en relación al total de pasivos y patrimonio. La principal reducción se dio por el vencimiento de diversos préstamos con instituciones financieras del exterior: JP Morgan Bank, Commerzbank NA, Bank of Nova Scotia, Banesto, Bank of Montreal, Bank of New York, Fifth Third Bank, BBVA Madrid y HSBC Bank PLC que tenían un vencimiento promedio en abril 2013. Además de la disminución de las deudas con organismos internacionales como el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) que pasó de un saldo de PEN 427.18MM (marzo 2013) a 182.52MM (marzo 2014) y el vencimiento de las deudas con la Corporación Andina de Fomento –CAF por PEN 517.80MM a marzo y junio 2013, y el Banco Latinoamericano de Exportación por PEN 168.28MM con vencimiento a junio 2013. Esto le permitió tener la posibilidad de financiamiento a través del mercado de capitales ante un escenario de tasas favorables. En ese sentido, las obligaciones en circulación no subordinadas incrementaron en PEN 1,530.76 (+50.03%) en relación a marzo 2013 como resultado de la tercera emisión internacional por un monto de US$ 500 MM con una tasa fija de 3.25% y con vencimiento en Abril de 2018, realizando el pago del principal al momento del vencimiento. Dicha emisión tuvo una demanda que superó en 5,9 veces la oferta denotando la confianza de los inversores en Perú y en la solidez de BBVA.

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Resolución S.B.S. N° 9075 – 2012, entró en vigencia en Enero 2014

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Por otro lado, las deudas con instituciones del país tuvieron un incremento de PEN 59.23MM (+12.53%). vinculado a los recursos obtenidos en el Programa Mi Vivienda – Mi Hogar en moneda nacional y extranjera. Este préstamo tiene vencimiento hasta diciembre 2033 y devenga una tasa de interés efectiva anual en dólares de 7.75% mientras que en soles es de 6.25% sobre el principal más el valor de actualización constante (VAC). El adeudado con el Fondo Mi Vivienda se encuentra garantizado con parte de la cartera crediticia hipotecaria.

60

35

75.00 56.89

30 44.78

50

25

40

20

60.00

28.35

22.76

48.22

Porcentaje

ESTRUCTURA DE LOS PASIVOS EN FUNCION DE LOS VENCIMIENTOS Millones

Millones

PRINCIPALES CUENTAS DEL ACTIVO Y PASIVO (PEN MM) 70

45.00

31.35 36.42

15

30

43.95

10

20

43.73

30.00

58.18

46.41

50.54

47.37

62.36 15.00

5

10

0

0 2010

2011

2012

Disponible Adeudos y obligaciones financieras Depósitos en el sist. Financiero y organismos internacionales Pasivos

2013

Marzo 2013

0.00

1

Marzo 2014

Obligaciones en circulación no subordinadas Credito Netos Obligaciones con el público Activo

20092

3

2010 4

5

2011 6

7 2012 8

9 201310

Marzo 11 2013 12

Marzo 13 2014 14

Pasivos de Corto Plazo ME

Activos Líquidos ME

Pasivos de Corto Plazo MN

Activos Líquidos MN

Ratio de liquidez MN

Ratio de Liquidez ME

Fuente: BBVA / Elaboración: PCR

A marzo 2014, los indicadores de liquidez se encuentran dentro de los niveles permitidos, evidenciando el adecuado seguimiento y gestión de este riesgo tanto en el corto como el mediano plazo siendo los indicadores de liquidez en moneda nacional y extranjera de 22.76% y 62.36% 7, respectivamente. Es importante mencionar que ante un probable escenario de estrés vinculado a un mayor requerimiento de liquidez en el corto plazo, el Banco posee un plan de contingencia que está respaldado centralmente por el saldo de inversiones negociables y al vencimiento que se encuentran conformadas por Certificados de Depósitos del BCRP y Bonos Soberanos del Perú, siendo estos últimos de alta liquidez por su rápida compra/venta en el mercado. De otro lado, ante el ingreso en vigencia del ratio de cobertura de liquidez en diciembre 2013, el Banco no ha presentado necesidad de implementación del mismo puesto que poseen adecuados niveles de liquidez siendo a marzo 2014 80.78% en MN y 223.94% en ME.

Riesgo de Mercado El Banco está expuesto a riesgos de mercado en el curso normal de sus operaciones. El riesgo de mercado comprende la pérdida ante movimientos adversos futuros en los precios de los productos en los mercados financieros en los que la institución mantiene posiciones abiertas. En tal sentido, la institución utiliza la herramienta metodológica del Valor en Riesgo (Value at Risk - VaR) con un horizonte temporal de un día y un nivel de confianza de 99%. El VaR le permite estimar el riesgo en las posiciones mantenidas y la pérdida máxima esperada, bajo una serie de supuestos para determinados cambios en las condiciones de mercado. A marzo 2014, el requerimiento de patrimonio efectivo para cubrir el riesgo de mercado fue de PEN 77.32MM explicado por la composición del requerimiento de riesgo cambiario (PEN 9.38MM) y de tasa de interés (PEN 67.26MM), el cual está vinculado a la tasa de interés en la cartera de negociación. Riesgo cambiario

A marzo 2014, el Banco presentó una posición global en moneda extranjera de PEN 34.58MM y una posición neta por las operaciones en derivados en ME de cero. En relación a la participación de activos en moneda extranjera estos representan 49.88% sobre el total de los mismos mientras que el 52.62% de las obligaciones se encuentran en moneda extranjera. La posición de cambio de balance en moneda extranjera pasó a un saldo positivo con lo que se refleja la menor preferencia del público y las empresas por endeudarse en moneda extranjera a raíz del fuerte repunte que experimentó el tipo de cambio en el 2013. A marzo 2014, el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de mercado vinculado a riesgo cambiario asciende a PEN 9.38MM y representa el 12.13% del total de dicho requerimiento. POSICIÓN CONTABLE GLOBAL

a. Activos en ME (Miles PEN) b. Pasivos en ME (Miles PEN) c. Posición de Cambio en Balance ME (a-b) Posición Global ME/Patrimonio Efectivo

dic-09 14,395,935 14,881,372 -485,437 0.96

dic-10 17,227,738 18,083,998 -856,260 -2.34

dic-11 21,657,948 20,769,840 888,108 -0.77

dic-12 23,031,047 23,357,048 -326,001 -7.35

dic-13 28,692,697 27,852,845 839,852 -1.29

mar -13 24,026,642 24,886,979 -860,337 -

mar-14 28,942,005 28,146,597 795,408 -

Fuente: SBS / Elaboración: PCR

Riesgo de Tasa de interés La exposición al riesgo de tasa de interés que presenta el Banco es enfocada desde dos puntos: La de resultados y la de valor económico. Por el lado de los resultados, se considera las posibles consecuencias que podría tener en el margen financiero del Banco una variación de las tasas de interés, con un horizonte de análisis de doce meses. Este enfoque incluye el cálculo del Margen en Riesgo (MER), que busca tener una medida de la máxima desviación desfavorable del margen financiero de la entidad, con un nivel de confianza dado.

7

mínimos exigidos por la SBS, 8% en moneda nacional y 20% en moneda extranjera

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De otro lado, el enfoque del valor económico analiza todos los plazos de activos y pasivos dentro del balance. Por medio de la evaluación de los efectos que tendrían en el valor de los pasivos y activos de la entidad, los posibles movimientos de sus curvas de mercado. A marzo 2014, los requerimientos de patrimonio efectivo del Banco en materia de riesgo de mercado estuvieron relacionados al riesgo de tasa de interés (por PEN 67.27MM; 86.99% sobre el total), los cuales fueron calculados a través del método estándar8, siendo mayor a lo registrado en el periodo pasado como consecuencia de la mayor posición global en moneda extranjera.

Riesgo Operativo La gestión del riesgo operativo se lleva a cabo a través del comité de control interno y de riesgo operacional, los cuales son conducidos por el gestor de control interno y riesgo operacional. La Unidad de Riesgo Operacional y Control Interno se encarga de la coordinación de ambos comités, del seguimiento de los planes de mitigación y de velar que se implementen las herramientas de gestión corporativa. El Banco cuenta con un modelo de riesgo operativo desarrollado a nivel global por el Grupo BBVA y adaptado a la realidad nacional. Consta de tres herramientas claves para su gestión: Ev-RO (Evaluaciones de Riesgo Operacional), TransVaR (seguimiento y alertas de Riesgo Operacional) y SIRO (Base de Datos de Pérdidas). De otro lado, realiza el cálculo de su requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo operacional mediante el método estándar alternativo. A marzo 2014, éste ascendió a PEN 241.19MM. Cabe destacar que el uso de esta metodología le permite realizar una asignación óptima de sus requerimientos de capital regulatorio, y en consecuencia reducir el costo de oportunidad que ellos involucran. Prevención de Lavado de Activos La prevención de lavado de activos en la institución se sustenta en la política “conozca a su cliente”. Para ello, se establecen procedimientos para identificar adecuadamente a los clientes, llevar el registro y hacer seguimiento de sus operaciones. Las operaciones sospechosas se comunican al mantener la confidencialidad sobre los informes efectuados y toda la documentación necesaria se conserva durante al menos 10 años. Asimismo se instauró el Comité de Control Interno y de Comunicación y la Unidad de Cumplimiento Corporativo con la finalidad de establecer y hacer público el compromiso de todas las cifras en la prevención de lavado de activos, señalar políticas de adecuación, asignar funcionarios responsables y asumir la responsabilidad por la comunicación de operaciones sospechosas.

Soporte Patrimonial A marzo 2014, el patrimonio sumó un total de PEN 4,534.86MM incrementándose en PEN 625.42MM (+16.00%) en relación a marzo 2013 debido al aumento del capital social y las reservas a pesar de la disminución de los resultados netos del ejercicios. En relación al capital social, se dio un aumento de PEN 521.76 (+19.15%) realizado el 31 de marzo del 2014 en donde Las Juntas Generales Obligatorias de Accionistas acordaron el incremento de capital social por el monto señalado a través de la capitalización de resultados acumulados y de reserva facultativa. Aunado con la variación positiva de las reservas legales de PEN 130.40 MM (+15.40%) producto de la constitución de reserva legal por el equivalente al 10% de las utilidades del ejercicio 2013. Los ajustes al patrimonio incluyen PEN 1MM de ganancias no realizadas por la cartera de inversiones disponibles para la venta (PEN 0.2MM de pérdidas no realizadas a diciembre 2013), PEN 3MM correspondientes a las ganancias no realizadas de las inversiones a vencimiento (PEN 3MM a diciembre 2013), PEN 10MM de ganancias no realizadas de inversiones disponible para la venta de las subsidiarias (PEN 9 MM a diciembre 2013) y PEN 2MM por la valorización del derivado de cobertura de flujo de efectivo (PEN 3MM a diciembre 2013). En tanto, el patrimonio efectivo del Banco determinado según las normas legales vigentes alcanzó la suma de PEN 5,973.71MM a marzo 2014 (PEN 5,072.80MM a marzo 2013). Así mismo, los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo crediticio, de mercado y operacional conforme a las normas legales vigentes totalizaron PEN 4,820.50MM a Marzo 2014 (PEN 3,950.69MM a marzo 2013). En términos de ratio de capital global, se ha venido presentando decrecimientos siendo a marzo 2014 de 12.34% (marzo 2013: 12.84%), encontrándose por debajo del sector (13.83%). Dicho resultado es sostenido por la capitalización de utilidades a pesar del mayor volumen de cartera bruta que generó un incremento en el requerimiento de patrimonio efectivo para riesgo crediticio. Con lo que se refuerzan la solvencia del banco y lo preparan para afrontar el crecimiento esperado.

Resultados Financieros Como resultado del aumento en la actividad de la intermediación que está enfocada hacia clientes con un entorno altamente competitivo, a marzo 2014, los ingresos financieros incrementaron en PEN 13.15MM (+1.32%) a pesar de la ligera reducción de las tasas de interés promedio como respuesta a una mayor liquidez bancaria ante los recortes de la tasa de referencia de parte del Banco Central de Reserva y la previa reducción de los encajes. El resultado obtenido se da por el efecto neto del incremento de los ingresos por cartera de créditos mencionados y la disminución de los ingresos en disponible y resultados por operaciones de cobertura.

8

Para el cálculo del requerimiento patrimonial, las empresas podrán aplicar el Método estándar que consiste en la aplicación de los procedimientos establecidos en el Capítulo III del Reglamento para el Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo de Mercado; o podrán optar por el uso del Método de Modelos Internos, que consiste en la aplicación de modelos desarrollados por las propias empresas. www.ratingspcr.com

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A nivel operativo, el resultado presentó un incremento de PEN 31.29MM (+4.24%) en relación a marzo 2013 ascendiendo a PEN 769.52MM debido a la reducción de los gastos financieros que presentaron una disminución de PEN 21.65MM (-7.51%) como resultado del ajuste de tasas pasivas que el Banco ha venido realizando desde hace doce meses. Aunado con la variación positiva de los ingresos por servicios financieros (+PEN 30.13MM; +17.48%) que comprende las transferencias, cobranzas, cobranzas por servicios de terceros y otros ingresos. Dicho nivel operativo aumentó a pesar del incremento en provisiones por incobrabilidad de créditos asociados principalmente a la cartera pesada. Finalmente, en términos de utilidad operacional neta se observa una reducción de PEN 1.11MM (-0.25%) ascendiendo a marzo 2014 a PEN 438.98MM (+10.87%) debido a que los incrementos en gastos administrativos fueron superiores al aumento de la utilidad operacional. Esto como resultado de los planes de expansión y remodelación de oficinas con lo cual se incrementa el número de personal. Sin embargo, mantienen un alto ratio de eficiencia 9 (38.48%) que lidera en términos de gestión en el total de la banca múltiple, el cual ha presentado un ligero aumento en comparación a marzo 2013 (36.97%) reduciéndose el diferencial en relación al total de la banca al pasar de 10.11% (Marzo 2013) a 7.02% (Marzo 2014). Con esto se puede denotar que si bien el Banco mantiene una adecuada gestión al ser el más eficiente a nivel global, la participación de los gastos de personal y administración como porcentaje de los ingresos netos se viene incrementando.

40

6000

5 1,878

35

1,808

5000

25

439

440 4

30 1,000

Millones

1,500

EVOLUCION MARGENES (MM PEN) %

Millones

EVOLUCION UTILIDAD NETA (MM PEN) / ROE (%)

1,613 4000

1,471

1,522 3

20

3000 15

2

500 10 5 0

2000 1

1000

0

dic-09

dic-10

dic-11

dic-12

BBVA ROE Provisiones para incobrabilidad de créditos Scotiabank ROE

dic-13

mar-13

Utilidad Neta BCP ROE Interbank ROE

mar-14

0

dic-09

dic-10

dic-11

Margen Operacional Neto Anualizado Gastos Financieros Margen Operacional Neto

dic-12

mar-13

dic-13

mar-14

0

Margen Financiero Neto Ingresos Financieros

Fuente: SBS / Elaboración: PCR

En vista a los resultados del ejercicio, se evidencia una ligera desmejora en los indicadores de rentabilidad asociado a los activos por parte del incremento de los activos aunado con la disminución del nivel de utilidad que llevaron a una reducción del ROA de 2.53% (Marzo 2013) a 2.35% (marzo 2014); en términos de ROE el Banco presenta un reducción mayor que el ROA al pasar de 31.97%(Marzo 2013) a 28.57%(marzo 2014) viéndose afectado por la ligera disminución de la utilidad neta. Sin embargo, se encuentra posicionado como el Banco líder en cuanto a nivel de rentabilidad en términos del patrimonio y activos por sobre las instituciones que son consideradas sus principales competidoras como son el BCP (ROE: 21.58%; ROA: 1.86%), Scotiabank (ROE: 16.90%; ROA; 2.90%) e Interbank (ROE: 25.75%; ROA: 2.24%).

Características de los Instrumentos Acciones Comunes La acción el BBVA Continental integra los principales índices de la BVL, siendo partícipe del IGBVL con una ponderación del 4.4666% sobre la cartera de 29 acciones que lo conforman. A su vez, forma parte del ISBVL con un participación de 6.1854% sobre 15 acciones que componen la cartera así mismo compone el INCA con una ponderación de 7.87% sobre 20 acciones. El balance del contexto bursátil del primer trimestre del 2014 denota resultados poco satisfactorios para el mercado ya que en términos de rendimientos, los principales indicadores de cotizaciones mostraron pérdidas significativas y que de forma acumulada con lo presentado en el año 2013 se suma una reducción del 30%. En relación a las cifras de negociación, los montos transados y el número de contratos se mantuvo en un nivel bajo, reflejando la aversión al riesgo que predominó el periodo. A marzo 2014, la acción10 del BBVA fue cotizada en PEN 5.14 y la capitalización bursátil alcanzó los PEN 14.005MM. Se espera que la acción sea beneficiada por la inyección de liquidez por parte del BCRP a través de la reducción del encaje, dado su posicionamiento en el sistema financiero Peruano con lo cual presente crecimiento en su valor. El PER a dicho cierre fue de 10.40 veces (Diciembre 2013:11.07 veces) mientras que el valor contable alcanzó 2.70 veces (Diciembre 2013:2.95 veces); es decir, la compra de la acción tendrá un costo menor y las expectativas de beneficios son mejores. De otro lado, el rendimiento del dividendo establecido es de 4.2%.

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Gastos de operación/Margen financiero total valor nominal es de un nuevo sol por acción.

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EVOLUCION DE LA ACCION CONTINC1 Y EL INCA

BETA DE LA ACCIÓN CONTINC1

Cotización (S/.)

INCA

15

150

10

120

CONTINC1

dic-13

Junio 14 0.87 0.75 19.33 4.467

mar-14

jun-13

sep-13

dic-12

mar-13

jun-12

sep-12

dic-11

mar-12

jun-11

sep-11

dic-10

mar-11

jun-10

sep-10

dic-09

mar-10

60

jun-09

0

sep-09

90

mar-09

5

Estadísticos Beta Correlación Volatilidad Sharpe

INCA

Fuente: SBS / Elaboración: PCR

Política de Dividendos El BBVA tiene como política distribuir dividendos en efectivo en cada ejercicio siendo no menor al 10% de las utilidades de libre disposición. DIVIDENDOS

Fecha de Entrega Acciones Comunes Ejercicio 2009 Ejercicio 2010 Ejercicio 2011 Ejercicio 2012 Ejercicio 2013 Ejercicio Marzo 2014

Dividendo por Acción En Efectivo En Acciones PEN 362.10 MM PEN 463.80 MM PEN 805.80 MM PEN 734 MM PEN 623 MM PEN 652 MM Fuente: BBVA / Elaboración: PCR

Instrumentos de Deuda EMISIONES VIGENTES DE BBVA CONTINENTAL AL 31 DE MARZO DE 2014 Tercer Programa de Emisión de Bonos Corporativos

Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de US$ 100MM o su equivalente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. El pago de intereses se realiza de manera semestral. 4ta Emisión 7ma Emisión Monto en Circulación US$ 8.50MM PEN 60MM Series A Única Tasa de interés 6.3500% 7.09375% Fecha de colocación 05-Sep 07 30-Abr 08 Fecha de redención 06-Sep 14 02-May 18 Cuarto Programa de Emisión de Bonos Corporativos

Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de US$ 100MM o su equivalente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. El pago de intereses se realiza de manera semestral. 1ra Emisión 2da Emisión 3era Emisión Monto en Circulación PEN 40MM PEN 80MM PEN 100 MM Series Única A A Tasa de interés 7.18750% 7.21785% 7.12500% Fecha de colocación 12-Ago 10 24-Ago 10 17-Ago 11 Fecha de redención 13-Ago 20 25-Ago 20 18-Ago 18 Quinto Programa de Emisión de Bonos Corporativos

Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de US$ 250MM o su equivalente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. El pago de intereses se realiza de manera semestral. 1ra Emisión 2da Emisión 5ta Emisión 6ta Emisión Monto en Circulación PEN 50MM PEN 150MM PEN 200MM US$ 54MM Series A A Unica A Tasa de interés 6.00000% 7.46875% 5.81250% 4.68750% HH 16-Dic 11 16-Dic 11 18-Abr 12 04-Jul 12 Fecha de redención 19-Dic 16 19-Dic 26 19-Abr 19 05-Jul 16 NJJJJJ NNN Primer Programa de Emisión de Bonos Subordinados

Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de US$ 50MM o su equivalente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. El pago de intereses se realiza de manera semestral. 1ra Emisión 2da Emisión 3ra Emisión Monto en Circulación PEN 40MM US$ 20MM PEN 55MM Series A A A Tasa de interés 5.85000% 6.00000% VAC+3.4688% Fecha de colocación 04-May 07 11-May 07 15-Jun 07 Fecha de redención 07-May 22 14-May 27 18-Jun 32 Segundo Programa de Emisión de Bonos Subordinados

Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de US$ 100MM o su equivalente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. El pago de intereses se realiza de manera semestral.

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Monto en Circulación Series Tasa de interés Fecha de colocación Fecha de redención Monto en Circulación Series Tasa de interés Fecha de colocación Fecha de redención

1ra Emisión US$ 20MM A Libor 180 d. + 1.15625% 21-Sep 07 24-Sep 17 6ta Emisión PEN 30MM A VAC+4.1875% 12-Dic 08 15-Dic 33

2da Emisión PEN 50MM B VAC+3.5625% 16-Nov 07 19-Nov 32

3ra Emisión US$ 20MM A 6.46875% 27-Feb 08 28-Feb 28

4ta Emisión PEN 45MM Unica VAC+3.0625 % 07-Jul 08 08-Jul 23

5ta Emisión PEN 50MM Unica VAC+3.009375% 08-Sep 08 09-Sep 23

Tercer Programa de Emisión de Bonos Subordinados

Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de US$ 55MM o su equivalente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. El pago de intereses se realiza de manera semestral. 1ra Emisión Monto en circulación US$ 45MM Series Unica Tasa de interés 6.53125% Fecha de colocación 01-Oct 13 Fecha de redención 02-Oct 28 Primer Programa de Emisión de Bonos de Arrendamiento Financiero

Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de US$ 200MM o su equivalente en soles. El pago de intereses se realiza de manera semestral. 1ra Emisión 2da Emisión 3era Emisión Monto en Circulación US$ 25MM PEN 30MM PEN 40MM Series A A A 7.21875% Tasa de interés 6.34375% 6.34375% Fecha de colocación 02-Abr 09 11-Sep 09 12-Nov 09 Fecha de redención 03-Abr 16 14-Sep 14 13-Nov 14 Fuente: SMV / Elaboración: PCR

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BBVA CONTINENTAL (PEN MM)

dic-09

dic-10

dic-11

dic-12

dic-13

mar-13

mar-14

8,480.79 241.45 2,597.32 28,695.56 516.44 243.62 4.35 603.54 871.29 42,254.37 30,035.27 338.97 125.46 5,278.28 651.28 968.16 83.29 544.45 60.68 463.69 38,549.53 1,944.23 609.36 22.28 1,128.96 3,704.84 42,254.37

12,563.22 32.40 2,908.23 31,525.50 735.15 264.58 5.73 685.00 994.32 49,714.14 31,835.01 825.91 234.90 8,071.74 801.70 2,319.47 221.77 643.57 70.37 461.61 45,486.05 2,226.47 722.35 33.74 1,245.52 4,228.08 49,714.14

11,732.04 25.16 4,109.57 37,974.34 725.54 272.51 26.89 817.97 865.99 56,549.99 36,385.53 979.20 617.00 6,768.72 919.96 4,578.94 215.41 65.00 517.43 612.21 51,659.40 2,724.77 846.84 1,304.34 4,890.59 56,549.99

15,072.75 284.49 3,135.38 31,915.75 718.96 286.80 5.85 713.86 937.34 53,071.17 32,962.46 956.99 65.00 9,243.80 1,479.02 3,059.49 256.59 214.56 458.17 465.66 49,161.73 2,724.77 846.81 35.12 302.74 3,909.44 53,071.17

12,098.73 4,096.11 38,976.72 726.71 280.67 35.18 825.85 983.92 58,023.90 37,198.18 911.70 783.00 6,764.85 1,712.57 4,590.25 160.96 308.86 439.20 619.47 53,489.04 3,246.53 977.25 15.91 295.17 4,534.86 58,023.90

3,794.38 1,068.18 2,726.20 445.29 2,280.90 737.22 85.92 2,932.21 1,124.02 1,808.19 157.93 24.18 1,674.43 1,245.52

4,138.64 1,161.84 2,976.80 521.13 2,455.67 766.33 89.07 3,132.93 1,255.32 1,877.61 110.04 2.97 1,770.54 1,304.34

992.62 288.19 704.43 119.59 584.84 172.35 18.97 738.23 298.14 440.10 23.50 (1.89) 414.71 302.74

1,005.77 266.54 739.23 146.50 592.73 202.48 25.69 769.52 330.54 438.98 39.84 3.71 402.86 295.17

BALANCE GENERAL Disponible Fondos interbancarios Inversiones netas de provisiones e ind Créditos netos de provisiones e ind Cuentas por cobrar netas de provisiones Rendimientos devengados por cobrar Bienes realiz., recibidos en pago, adj. Netos Activo fijo neto de depreciación Otros activos TOTAL ACTIVO Obligaciones con el público Depósitos del sistema financiero y org. Inter. Fondos interbancarios Adeudos y obligaciones financieras Cuentas por pagar Obligaciones en circulación no subordinadas Intereses y otros gastos por pagar Otros pasivos Provisiones por créditos contingentes Obligaciones en circulación subordinadas TOTAL PASIVO Capital Social Reservas Resultados Acumulados Resultado Neto del Ejercicio PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

4,852.90 49.00 3,892.34 19,652.93 378.60 185.60 4.75 388.58 642.44 30,047.14 20,727.63 619.82 635.18 2,835.72 569.35 582.42 48.82 610.27 71.82 458.45 27,159.47 1,471.24 417.07 71.85 927.51 2,887.68 30,047.14

9,990.66 40.00 2,257.11 23,845.07 362.32 193.51 9.47 447.02 639.44 37,784.60 25,485.01 372.41 479.74 5,685.18 590.75 696.47 61.19 515.47 55.50 458.96 34,400.69 1,843.43 508.64 24.60 1,007.25 3,383.91 37,784.60

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS Ingresos financieros Gastos financieros Margen financiero bruto Provisiones para incobrabilidad de créditos Margen financiero neto Ingresos por servicios financieros Gastos por servicios financieros Margen operacional Gastos administrativos Margen operacional neto Provisiones y depreciación Otros ingresos y gastos Utilidad y/o pérdida antes del impuesto a la renta UTILIDAD / PÉRDIDA NETA

2,761.02 699.18 2,061.85 324.64 1,737.21 514.87 45.53 2,206.56 735.78 1,470.77 142.89 18.15 1,346.03 927.51

2,576.38 493.16 2,083.21 277.62 1,805.59 579.89 53.33 2,332.16 809.74 1,522.41 147.23 29.61 1,404.79 1,007.25

3,150.60 857.82 2,292.77 276.64 2,016.13 665.87 68.36 2,613.64 1,001.10 1,612.54 151.40 33.53 1,494.67 1,128.96

INDICADORES FINANCIEROS Rentabilidad ROE (SBS) ROA (SBS) Ing. financieros / Ingresos Fin. + Ing. por Serv. Financ. Calidad de Activos Cartera Atrasada / Créditos Directos Cartera Deteriorada / Créditos Directos Provisiones / Cartera Atrasada Provisiones / C. Atrasada, Refinanciada y Restructurada (Vencidos + Ref. & Reest. - Provisiones) / Patr. Efectivo Liquidez Ratio de Liquidez SBS (MN) Ratio de Liquidez SBS (ME) Fondos Disponibles / Obligaciones con el Público Solvencia Pasivo Total / Capital Social + Reservas (veces) Ratio de Capital Global (%) Eficacia y Gestión Gastos de Administración* / Activo Rentable Gastos de Administración / Ingresos + Serv.Financieros Indicadores de Mercado Precio/Utilidad (Veces) Precio/Valor Libro (Veces) Dividend Yield (%) Capitalización Bursátil US$ MM Utilidad/ Acción US$ Valor Libro/Acción US$

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36.54% 2.95% 84.28%

33.70% 2.95% 81.63%

34.31% 2.76% 82.55%

33.08% 2.63% 83.73%

29.79% 2.42% 84.38%

31.97% 2.53% 85.21%

28.57% 2.35% 83.24%

1.04% 2.38% 401.19% 174.40% -13.50%

1.04% 2.27% 396.54% 182.04% -12.42%

0.92% 2.12% 446.87% 193.37% -14.93%

1.19% 2.51% 366.81% 173.99% -12.86%

1.74% 3.23% 258.87% 139.30% -10.69%

1.52% 2.83% 303.36% 162.54% -11.69%

2.03% 3.42% 229.07% 135.85% -10.61%

36.42% 43.73% 40.02%

48.22% 47.37% 46.17%

31.35% 43.95% 35.17%

44.78% 46.41% 46.95%

28.35% 58.18% 42.06%

56.89% 50.54% 53.61%

22.76% 62.36% 42.12%

14.38 13.32%

14.63 14.65%

15.10 12.46%

15.43 12.61%

14.46 12.42%

13.76 12.84%

12.66 12.34%

2.08% 22.46%

1.79% 25.66%

1.98% 26.23%

1.90% 24.80%

1.85% 25.59%

1.92% 25.59%

1.89% 27.36%

9.89 10.00 7.17 4.61 4.19 2.89 2.72 3.27 7.52 13,314 14,194 10,712 0.914 0.762 0.768 1.83 1.69 1.74 Fuente: BBVA / Elaboración: PCR

8.86 2.51 4.95 14,828 0.752 1.76

12.20 2.95 4.31 14,441 0.478 1.79

12.93 4.13 4.55 16,142 0.458 1.43

10.80 3.09 4.45 14,005 0.475 1.66

15