BTG Pactual Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Informe de los Estados Financieros al 31 de Marzo de 2016 (Cifras en Miles de Pesos excepto cuando se indica diferente)

BALANCE GENERAL AL 31 DE MARZO DE 2016 (Cifras e n mile s de pe sos) C U EN TA S O PERACIO NES PO R CUENTA DE TERCERO S CLIENTES CUENTAS CO RRIENTES Bancos de clientes Dividendos cobrados de clientes Liquidaciones de operaciones de clientes Otras cuentas corrientes

D E O R D EN O PERACIO NES PO R CUENTA PRO PIA ACTIVO S Y PASIVO S CO NTINGENTES

31,578 (31,578) -

O PERACIO NES EN CUSTO DIA Valores de clientes recibidos en custodia Valores de clientes en el extranjero

682,028

O PERACIO NES DE ADMINISTRACIO N Operaciones de préstamo de valores por Cuenta de clientes

CO LATERALES RECIBIDO S ENTREGADO S EN GARANTIA PO R LA ENTIDAD 682,028 Deuda Gubernamental Deuda Bancaria Otros T itulos de Deuda

463

Colaterales Recibidos en Garantia por Cuenta de Clientes Colaterales Entregados en Garantia por Cuenta de Clientes Fideicomisos administrados

CO LATERALES RECIBIDO S PO R LA ENTIDAD Deuda Gubernamental Otros Valores O

-

54 O TRAS CUENTAS DE REGISTRO 571 682,599 TO TALES PO R CUENTA PRO PIA

A C T I V O

P A S I V O

DISPO NIBILIDADES

-

Y

C A P I T A L

229,618 PASIVO S BURSATILES PRESTAMO S BANCARIO S O RGANISMO S De Corto Plazo De Largo Plazo

CUENTAS DE MARGEN (DERIVADO S)

-

Y

DE

O TRO S

INMUEBLES, MO BILIARIO Y EQ UIPO (NETO )

INVERSIO NES PERMANENTES

-

ACREEDO RES PO R REPO RTO

-

PRESTAMO DE VALO RES

-

O TRAS CUENTAS PO R PAGAR 14,969 Impuestos a la utilidad por pagar Participación de los T rabajadores en las Utilidades por Pagar Aportaciones para Futuros Aumentos de Capital Pendientes de 10,852 Formalizar en Asamblea de Accionistas Acreedores por Liquidación de Operaciones Acreedores por Cuenta de Margen 12 Acreedores por Colaterales Recibidos en Efectivo Acreedores Diversos y Otras Cuentas por Pagar

CUENTAS PO R CO BRAR (NETO )

-

-

21,804

11,375 IMPUESTO S Y PTU DIFERIDO S (NETO )

IMPUESTO S Y PTU DIFERIDO S (NETO ) O TRO S ACTIVO S Cargos Diferidos, Pagos Anticipados e Intangibles Otros Activos a Corto y Largo Plazo

VENDIDO S

Otros Valores

54

TO TALES PO R CUENTA DE TERCERO S

INVERSIO NES EN VALO RES T ítulos para Negociar T ítulos Disponibles para la Venta T ítulos Conservados a Vencimiento

Y

-

-

CREDITO S DIFERIDO S Y CO BRO S ANTICIPADO S 42,101 9,616

21,804

-

51,717 TO TAL PASIVO

21,804

CAPITAL CO NTABLE CAPITAL CO NTRIBUIDO Capital social Obligaciones Subordinadas en Circulación CAPITAL GANADO Reservas de capital Resultados de Ejercicios Anteriores Resultado neto TO TAL CAPITAL CO NTABLE

280,000 280,000

400 16,152 187

16,739 296,739

2 TO TAL ACTIVO

318,543 TO TAL PASIVO Y CAPITAL CO NTABLE

318,543

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cifras en miles de pesos)

BALANCE GENERAL Disponibilidades Los saldos al 31 de marzo de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 ascienden a $229,618 y $212,738 respectivamente. Al cierre del mes de marzo de 2016 está concentrado principalmente por un depósito en moneda nacional en la Contraparte Central de Valores que funge como garantía de las operaciones en el mercado de capitales que realiza la Casa de Bolsa. Inversiones en Valores Al cierre del 31 de marzo de 2016 se cerró con posición por fecha valor, el detalle es el siguiente: Executions By Account Total Gross Amount Date: 31-Mar-2016

Account Name

200

Serie Issuer MESA C APITAL ALSEA *

Nasd ALSS B

200

MESA C APITAL ALSEA *

ALSS S

B/S

Weighted Price

Quantity

Total Net Amount After Taxes Total Quantity

Total Buy:

$66.40

$66.40

$66.40

Total Sales:

$66.37

$66.37

$66.37

1

Total:

$132.77

$132.77

$132.77

2

$0.03

$0.03

$0.03

0

Balance Account Number

Total Net Amount

Price With Commission

Price With Commission After Taxes

Gross Amount

Net Amount

1

Net Amount After Taxes

1

66.4000

66.4000

66.40

66.40

66.40

66.40

1

66.3700

66.3700

66.37

66.37

66.37

66.37

3

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cifras en pesos)

VALORES EN CUSTODIA

4

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cifras en miles de pesos)

Cuentas por Cobrar Los saldos al 31 de marzo de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 ascienden a $14,969 y $57,065 Relacionados con servicios a partes relacionadas mar-16 dic-15 respectivamente. Banco BTG Pactual S.A. - Cayman Branch BTG Pactual Family Office BTG Global Asset Management Ltd BTG Pactual US Capital LLC BTG Pactual SICAV - México Equity Fund BTG Pactual Lux Branch suma Saldo a favor de IVA (compra de activo) Valuación de cuentas por cobrar Deudores por liquidación de operaciones Total

5,236 4,060 2,465 322 38 12,121 2,848 0 14,969

6,823 16,388 2,436 176 25,181 51,004 5,910 151 57,065

Inmuebles, Mobiliario y Equipo Los saldos al 31 de marzo y al 31 de diciembre de 2015 ascienden a $10,852 y $ 11,556 respectivamente. Equipo de cómputo Mobiliario y Equipo Adaptaciones y Mejoras a Oficinas Otros Inmuebles, Mobiliario y Equipo Depreciación acumulada Inmuebles, Mobiliario y Equipo, neto

Tasas de depreciación 30% 10% 3 años 10%

mar-16 9,529 3,013 1,682 311 14,536 3,684 10,852

dic-15 9,307 3,013 1,682 311 14,313 2,757 11,556

5

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cifras en miles de pesos)

Impuestos y PTU diferidos Los saldos al 31 de marzo de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 fueron de $11,375 mdp y $10.4 mdp respectivamente. El impuesto diferido activo (ISR) está integrado principalmente por la pérdida fiscal acumulada generada por la cancelación de la provisión de bonos de 2015 efectivamente pagados en el mes de febrero 2016 generando una perdida fiscal por el periodo 2016, adicionalmente el registro de las provisiones del ejercicio para pago de bonos de retención de 2016 dentro de las deducciones fiscales no contables. Otros Activos Los saldos al 31 de marzo de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 ascienden a $51,717 y $ 40,597 respectivamente. mar-16 dic-15 Pagos Anticipados y Otros Activos Intangibles (Licencias) netos Aportación al Fondo de Compensación y de Aportaciones de la CCV Aportación Inicial como Asociado en la AMIB Compra Billete de Deposito BANSEFI Prestamo de valores Total

28,251 13,850 4,101 3,320 1,320 875 51,717

17,369 14,487 4,101 3,320 1,320 40,597

6

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cifras en miles de pesos)

Otras Cuentas por Pagar Los saldos al 31 de marzo de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 ascienden a $21,804 y $36,809 respectivamente. La integración es la siguiente: Provision de Bonos Provisión por terminación de empleados Impuesto al valor agregado Provisiones para obligaciones diversas de empleados Retenciones a empleados y servicios Acreedores diversos y otras provisiones

mar-16 7,749 6,438 3,262 2,390 1,141 824 Total 21,804

dic-15 24,206 4,982 2,268 1,351 2,425 1,577 36,809

7

ESTADO DE RESULTADOS DEL 1° DE ENERO AL 31 DE MARZO DE 2016 (Cifras en miles de pesos)

Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Ingresos por asesoría financiera

22,318 (2,206) 19,283 39,395

RESULTADO POR SERVICIOS Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria neto (margen financiero por intermediación)

53 (344) 4,903 (1,344) (65)

3,203

MARGEN FINANCIERO POR INTERMEDIACION Otros ingresos (egresos) de la operación Gastos de administración y promoción

37 (42,432) 203

RESULTADO DE LA OPERACION Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadas

203

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD Impuestos a la utilidad causados Impuestos a la utilidad diferidos (netos)

(16)

(16)

RESULTADO ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS

187

Operaciones Discontinuadas

-

RESULTADO NETO

187 8

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cifras en miles de pesos)

ESTADO DE RESULTADOS Comisiones y Tarifas Al cierre del 31 de marzo de 2016 y al 31 de diciembre de 2015, el rubro de comisiones y tarifas está integrado por la comisión cobrada por el IPO de Javer realizado el mes de enero y el cobro de comisiones por la compra-venta de acciones por cuenta de terceros los cuales ascienden a $22,318 y $ 39,970 respectivamente, en contraste los pagos de cuotas a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) por operatividad y los costos pagados por medio del precio de transferencia a BTG US Capital por la operación del clientes extranjeros, los cuales ascienden a $2,206 y $ 12,443 respectivamente. Ingresos por asesoría financiera Los saldos al 31 de marzo de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 ascienden a $19,283 y $ 104,654 respectivamente. Relacionados con servicios a partes relacionadas mar-16 BTG Pactual Lux Branch BTG Global Asset Management Ltd 9,706 Banco BTG Pactual S.A. - Cayman Branch 5,463 BTG Pactual Family Office 3,500 BTG Pactual SICAV - México Equity Fund 614 Suma 19,283 Fibra Shop Total 19,283

dic-15 48,555 22,041 18,354 7,972 4,233 101,154 3,500 104,654

9

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cifras en miles de pesos)

Margen financiero por intermediación Los saldos al 31 de marzo de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 ascienden a $3,203 y $6,760 respectivamente, generados principalmente por los intereses de la posición liquida en Bancos y CCV; durante este trimestre no se registraron operaciones de Renta fija. Otros ingresos No existen movimientos relevantes.

10

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cifras en miles de pesos)

Gastos de administración y promoción Al cierre del primer trimestre de 2016 los gastos ascendieron a $42,432, el detalle es el siguiente: 1Q16

4Q15

VAR 1Q16 vs 4Q15

  42,432   59,036     (16,603)

‐28%

   26,708    36,199        (9,492)

‐26%

     2,557      6,702        (4,145)

‐62%

     2,499      2,262             237

10%

     1,977      4,351        (2,374)

Gastos de Admon y Prom

3M16

3M15

VAR 3M16 vs 3M15

     42,432      20,396      22,036

108%

Beneficios Directos de Corto Plazo

     26,708      10,354      16,353

158%

Honorarios

       2,557        1,347         1,209

90%

Telefonos y Gastos de comunicacion

       2,499        1,430         1,069

75%

‐55%

Gastos en Tecnologia

       1,977        1,446            531

37%

     1,550      1,861            (311)

‐17%

Rentas

       1,550        1,684           (134)

‐8%

     1,457          355          1,102

311%

Cto Neto Del Periodo Deriv Benef A Empleados

       1,457             ‐

        1,457

100%

     1,302          658             644

98%

Impuestos Y Derechos diversos

       1,302        1,322             (20)

‐2%

     1,158      1,822            (664)

‐36%

Otros gastos de Admon y Promocion

       1,158            966            193

20%

         927          761             166

22%

Depreciaciones

           927            283            644

228%

         709      1,257            (548)

‐44%

Gastos No deducibles

           709            511            197

39%

         637          634                  3

0%

Amortizaciones

           637            312            325

104%

         370          245             125

51%

Gastos de Conservacion y Mantenimiento

           370            178            191

107%

         338          312                26

8%

Cuotas De Inspeccion Y Vigilancia CNBV

           338            312               26

8%

         232          223                  9

4%

Cuotas A La Amib

           232            223                 9

4%

           13      1,394        (1,380)

‐99%

Promocion Y Publicidad

             13              28             (14)

‐52%

11

ESTADO DE VARIACIO NES EN EL CAPITAL CO NTABLE DEL 1° DE ENERO AL 31 DE MARZO DE 2016 (C ifras e n miles de pe sos)

Conce pto

Saldo inicial al 31 de Dicie mbre de 2015 MO VIMIENTO S INHERENTES A LAS DEC ISIO NES DE LO S ACCIO NISTAS Suscripción de acciones Capitalización de utilidades Constitución de reservas T raspaso del Resultado Neto a Resultado de Ejercicios Anteriores Pago de dividendos Otros T otal por Movimientos Inherentes a las Decisiones de los Accionistas

Capital contribuido Capital social Aportacione s para Futuros Aume ntos de Capital Formaliz adas e n Asamble a de Accionistas

280,000

-

-

-

Re se rvas de capital

400

-

Capital ganado Resultados de Eje rcicios Anteriore s

7,940

Saldo final al 31 de Marz o de 2016

8,212

8,212

(8,212)

8,212

(8,212)

MO VIMIENTO S INHERENTES AL RECO NO CIMIENTO DE LA UTILIDAD INTEGRAL Resultado neto Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por Valuación de Instrumentos de Cobertura de flujos de efectivo Efecto Acumulado por Conversión Resultado por T enencia de Activos no Monetarios Otros T otal por Movimientos Inherentes al Reconocimiento de la Utilidad Integral

Re sultado Neto

Total Capital Contable

296,552

-

187

280,000

-

-

-

400

187 -

-

187

187

16,152

187

296,739

12

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cifras en miles de pesos)

CAPITAL CONTABLE Capital Social El capital social es variable, representado por acciones ordinarias, nominativas y sin expresión de valor nominal. El capital social mínimo fijo sin derecho a retiro es la cantidad de Doscientos trece millones seiscientos sesenta y seis mil seiscientos sesenta y siete pesos, moneda nacional, representado por 213,666,667 acciones Serie “O” Clase I, íntegramente suscritas y pagadas. A continuación se muestra su integración: Capital Social Parte fija Parte variable

Inicial 81,000,000 81,000,000

Aumento Historico Total 132,666,667 213,666,667 66,333,333 66,333,333 199,000,000 280,000,000

Serie O O

Clase I II

Capital neto El Capital neto al 31 de marzo de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 ascienden a $289,528 y $ $300,057 respectivamente, mismo que corresponde al Capital Básico. El índice de capitalización al 31 de marzo es de 155.49%, los activos ponderados por riesgo totales fueron de $186,199; no existe riesgo significativo al no mantener operaciones de posición propia.

13

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DEL 1° DE ENERO AL 31 DE MARZO DE 2016 (Cifras en miles de Pesos) Resultado Neto Ajustes por partidas que no implican flujo de efectivo: Pérdidas por deterioro o efecto por reversión del deterioro asociados a actividades de inversión Depreciaciones de inmuebles, mobiliario y equipo Amortizaciones de activos intangibles Provisiones Impuestos a la utilidad causados y diferidos Operaciones discontinuadas

Actividades de operación Cambio en otros activos operativos (neto) Cambio en otros pasivos operativos Flujos netos de efectivo de actividades de operación Actividades de inversión Pagos por adquisición de inmuebles, mobiliario y equipo Pagos por adquisición de otras inversiones permanentes Pagos por adquisición de activos intangibles Flujos netos de efectivo de actividades de inversión Actividades de financiamiento Cobros por emisión de acciones Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento Incremento o disminución neta de efectivo y equivalentes de efectivo

187

927 637 1,386 16 -

2,966 3,153

30,340 (16,391) 13,949

(222) (222)

16,880

Efectos por cambios en el valor del efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo

212,738

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo

229,618 14

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cifras en miles de pesos)

INDICADORES FINANCIEROS MAR‐16

DIC‐15

SOLVENCIA

14.61

9.06

LIQUIDEZ

12.49

7.80

APALANCAMIENTO

0.07

0.12

ROE

0.06%

2.77%

ROA

0.06%

2.46%

155.49%

133.86%

Margen financiero/Ingreso total de la operación

8%

4%

Resultado de operación/Ingreso total de la operación

0%

6%

Ingreso neto/Gastos de administración

0%

92%

100%

94%

Resultado neto/Gastos de administración

0%

6%

Gastos del personal/Ingreso total de la operación

63%

52%

Principales

Relacionado con el capital INDICE DE CAPITALIZACION Relacionados con los Resultados del Ejercicio

Gastos de administración/Ingreso total de la operación

*Los datos relacionados con el capital corresponden a información previa aún en proceso de validación por parte de Banxico. 15

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cifras en miles de pesos)

CALIFICACIONES

Calificadora

Largo Plazo

Corto Plazo

Perspectiva

Status

HR Ratings

HR A

HR2

Negativa

Privada

* Actualmente nos encontramos en proceso de obtener una calificación adicional

16