CONCEPTOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA

ADMINISTRACION FINANCIERA DEFINICION: Es una parte de la ciencia de administración de empresas que estudia y analiza como las organizaciones con fines de lucro pueden optimizar: Adquisición de activos y operaciones con el mayor rendimiento. 

Financiamiento de las inversiones y operaciones con el menor costo posible (definiendo cuando y como devolver a los acreedores, retribuir a los inversores en dinero y en bienes de capital). 



La administración de activos de la organización..”

Maximizar la riqueza del inversor y minimizar el riesgo de resultados desfavorables.

ADMINISTRACION FINANCIERA LA INVERSION

TEMAS QUE ESTUDIA Y ANALIZA

FINANCIAMIENTO ADM. DE ACTIVOS

CALIDAD DE LAS DECISIONES GRADO DE LIQUIDEZ RENTABILIDAD

ENDEUDAMIENTO CAPAC. ADM. ACTIVOS

APALANCAMIENTO

FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO 1.- Establecer el importe de recursos que la empresa requiere para operar un periodo Financiar operaciones

Operaciones e intereses

PRESUPUESTO ECONOMICO

Financiar inversiones

Financiar Prestamos y retribuir Prop Desem/ Devol Prestamos Inversión adic / retiro Pago dividendos Devolución de PRESUPUESTO capital Recuperacion De cartera FINANCIERO

FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO 2.- Priorizar recursos a destinar entre activos y operaciones OPERACIONES

INVERSIONES

Mat. Prima Salarios Servicios Mantenimiento Bs. perecederos

Proyectos nuevos Mejoras Construcciones Adq. Activos

RENTABILIDAD

FINANCIAMIENTO Pago a terceros Intereses Capital

FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO 3.- Determinar fuentes efectivas de financiamiento para un periodo determinado

$

Crédito CP y LP Negociado/espontáneo Con/sin garantía

Aporte Propio Acciones comunes Acciones preferentes Retención utilidades

Costo Real TEORIA COSTO CAPITAL Y COSO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO ANALISIS DE INDIFERENCIA ENTRE GANANCIAS EN DINERO Y GANANCIAS DE CAPITAL

FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO 4.- Administración de activos de la empresa Competencia específica del administrador con la corresponsabilidad de toda la empresa. Instrumento índices financieros.

5.- Evaluación y control de la posición financiera Conocimiento del riesgo, liquidez, endeudamiento, rentabilidad, apalancamiento, como base para la toma decisiones de las funciones enunciadas.

HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO INVERSIONES PAGO PRESTAMOS

INGRESOS OPERATIVOS

COSTOS GTS OPERATIVOS

I.PRESUPUESTO ECONOMICO Y FINANCIERO

DIVIDENDOS

DESEMBOLSO PRESTAMOS

APORTES DE CAPITAL

CORTO Y LARGO PLAZO

HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO II.ANALISIS DE RENTABILIDAD

Rentabilidad Proy. Futuras Valores actuales

Rentabilidad Contable EF III.TECNICAS COSTO CAPITAL

Modelo valoración CAPITAL activos de capital ASSET CAPM PRICING MODEL

Costo promedio ponderado capital WACC WEIGHTED

AVERAGE COST OF CAPITAL

HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO Ganancias de capital o incremento PN

IV.POLITICA DE DIVIDENDOS

Rendimiento en Dinero o pago dividendos

HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

Indices o ratios financieros V.DIAGNOSTICO POSICION FINANCIERA

Análisis de tendencias

Análisis de estructura

+

PRESUPUESTO ECONOMICO Y FINANCIERO

DECISIONES GERENCIALES

OBJETIVO DE LAS FINANZAS Decisiones en inversiones (Presupuesto de capital)   

Significativa Beneficios futuros (rendimiento – riesgo) Irreversible

Decisiones de financiamiento (Estructura de Capital) 

Mejor mezcla de financiamiento y composición de capital.

Decisiones sobre los dividendos (Política de dividendos)

TOMA DE DECISIONES

Cualidades de la toma de decisiones : a) Oportunidad, que sean adoptadas en el momento adecuado, sin precipitaciones y sin demoras inconvenientes. b) Calidad, que hayan sido analizadas suficientemente para tener en cuenta los elementos de juicio precisos y limitar al máximo las posibilidades de cometer errores. c) Pertinencia, que se refieran a los objetivos y dirigidos a suprimir obstáculos que impidan su logro.

TOMA DE DECISIONES - CONCEPTOS 

Certidumbre: Conocemos nuestro objetivo y tenemos información exacta, medida y confiable acerca del resultado de cada una de las alternativas que consideremos.



Riesgo: Se produce el riego siempre que no somos capaces de preveer con certeza el resultado de alguna alternativa, pero contamos con suficiente información como para preveer la probabilidad que tenga para llevarnos a un estado de cosas deseado.



Incertidumbre: Bajo condiciones de incertidumbre es poco lo que se sabe de las alternativas o de sus resultados. Turbulencia : Bajo condiciones de certeza, riesgo e incertidumbre, el objetivo final esta siempre claro, pero bajo condiciones de turbulencia incluso el objetivo puede ser poco claro.

La turbulencia también tiene lugar cuando el ambiente mismo cambia con velocidad o es de hecho incierto.

TOMA DE DECISIONES - CONTEXTOS Contextos donde se toma decisiones : 

Bajo Certidumbre: Conocemos nuestro objetivo y tenemos información exacta, medida y confiable acerca del resultado de cada una de las alternativas que consideremos.



Bajo Riesgo: Se produce el riesgo siempre que no somos capaces de prever con certeza el resultado de alguna alternativa, pero contamos con suficiente información como para prever la probabilidad que tenga para llevarnos a un estado de cosas deseado.



Bajo Incertidumbre: Es poco lo que se sabe de las alternativas o de sus resultados.

TOMA DE DECISIONES - INCERTIDUMBRE    

Criterio de Laplace : Igual probabilidad a todos los estados. Maximin : El máximo valor de la utilidad mínima de cada evento. Maximax : La máxima utilidad de cada evento. Minimax: El mínimo valor de las utilidades máximas.

Ejemplo: Evento Util. Max Util. Min

A

B

C

D

100 30

110 40

120 20

100 10

TOMA DE DECISIONES - CONTINUOS

ESQUEMA CON TRES DIMENSIONES

METODO CIENTIFICO PARA LA TOMA DE DECISIONES 1.- Análisis - Reconocer que existe un problema - Definir el problema y especificar los datos adicionales necesarios. - Obtener y analizar los datos.

2.- Decisión - Proponer diferentes opciones. - Seleccionar la mejor 3.- Instrumentación - Poner en marcha la opción seleccionada. - Realizar el seguimiento para controlar el plan

PROCESO DE OPTIMIZACION

ESCENARIO FUTURO Optimizar la decisión

TECNICAS Y HERRAMIENTAS

FACTOR HUMANO

ANALISIS CUANTITATIVO DECISIONES FINANCIERAS 

Análisis del punto de equilibrio: Es una técnica ampliamente utilizada en la toma de decisiones financieras que permite determinar si el volumen particular de ventas dará como resultado pérdidas o ganancias.



Rendimiento sobre la inversión (ROI) : Sirve para medir la productividad de los activos. Mediante el calculo de las ganancias como porcentaje del capital invertido.



Análisis marginal : Se ocupa de los costos adicionales de una decisión en particular más que del costo promedio.



Teoría de las restricciones: Se ocupa de hacer mas con lo mismo, identificando cuellos de botella.

ANALISIS CUANTITATIVO DECISIONES FINANCIERAS 

Teoría de los juegos se usa para ayudar a los responsables de tomar las decisiones a licitar contratos, negociar acuerdos laborales, desarrollar planes de expansión y tomar un sinnúmero de otras decisiones.

La teoría de los juegos utiliza modelos matemáticos para analizar los resultados de toma de decisiones si todas las partes actúan de manera racional. 

Programación lineal : utiliza técnicas gráficas o algebraicas para solucionar en forma óptima los dilemas de la distribución de los recursos.



Teoría de las colas: Si una decisión implica equilibrar el costo de tener una línea en espera contra el costo del servicio de mantener dicha línea, ésta puede facilitarse con la teoría de las colas

¿ QUE ES LA INFORMACION? “ La información es un conocimiento bajo una forma comunicable, es todo aquello que disminuye la incertidumbre.” “Es un conjunto de datos con algun significado, es un reductor de incertidumbre.”

Requisitos: Pertinencia Confiabilidad UTILIDAD Claridad Comparabilidad Oportunidad Esquema de Sistemas de información

¿CUAL ES EL FIN ULTIMO DE UNA ORGANIZACIONES? En un mundo excesivamente competitivo, que hay que controlar.

Las organizaciones basan sus actividad en: 

Obtención de ganancias,



Crecimiento de mercado,



Desarrollo exitoso negociaciones



Ejecución de inversiones,



Prestación de servicios públicos y el desempeño de una función gubernamental.

de



Satisfacer las necesidades de los clientes,



Anticipar y actuar ante los movimientos de la competencia,



Investigar y desarrollar opciones más eficientes,



Brindar productos y servicios de la mayor calidad posible