BVC INVESTOR DAY & RESULTADOS 3Q15 Jueves 5 de Nov 2015
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Cláusula de Exención de Responsabilidad: Las opiniones contenidas en esta presentación no necesariamente reflejan la posición institucional de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). La información aquí contenida solamente es precisa para la fecha en la cual fue producida, puede ser actualizada, eliminada o modificada de cualquier manera por posteriores presentaciones, reportes y/o cualquier comunicación realizada por la BVC. Dado que esta información puede estar sujeta a cambios la BVC no se encuentra obligada a informarlos. Esta presentación puede contener declaraciones con proyección a futuro que involucran una serie de riesgos, incertidumbres y otros factores fuera del control de la BVC, que pueden causar que los resultados reales difieran materialmente de aquellos proyectados y no garantizan el desempeño de la BVC. Dichos factores incluyen, sin limitarse a, i. condiciones y fluctuaciones económicas, políticas y de mercado; ii. cambios en la regulación local e internacional; y iii. políticas adoptadas por el Gobierno relacionadas con el mercado de valores. Los estados financieros contenidos en esta presentación comprenden el periodo allí descrito y son meramente para uso informativo. La BVC no es responsable por el uso que terceros le den a la información aquí contenida. Los Estados Financieros más recientes aprobados por el Consejo Directivo de la BVC corresponden a los publicados con corte a [III] trimestre de 2015. La BVC advierte que la información aquí contenida no debe considerarse como suficiente para la toma de decisiones de inversión.
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Agenda
7:30 – 8:00
Cafe / Desayuno
8:00 – 8:30
Estrategia de Largo Plazo Juan Pablo Córdoba – Presidente
8:30 – 11:45
Portafolio de Soluciones y Servicios 8:30 – 9:15 Servicios de Tecnología 9:15 – 10:00 Servicios de Información 10:00 - 10:15 Coffee Break 10:15 – 11:15 Servicios Transaccionales 11:15 – 14:45
Servicios a Emisores e Intermediarios Javier Diaz – Vicepresidente Comercial
11:45 – 12:00
Colombia un Mercado de Valores de Calidad Alberto Velandia – Vicepresidente Jurídico
12:00 – 12:40
Resultados Financieros 3Q15 Mauricio Mosseri – Vicepresidente Corporativo
12:40 – 13:00
Sesión de Preguntas y Respuestas
13:00 – 14:00
Almuerzo
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Agenda
7:30 – 8:00
Cafe / Desayuno
8:00 – 8:30
Estrategia de Largo Plazo Juan Pablo Córdoba – Presidente
8:30 – 11:45
Portafolio de Soluciones y Servicios 8:30 – 9:15 Servicios de Tecnología 9:15 – 10:00 Servicios de Información 10:00 - 10:15 Coffee Break 10:15 – 11:15 Servicios Transaccionales 11:15 – 14:45
Servicios a Emisores e Intermediarios Javier Diaz – Vicepresidente Comercial
11:45 – 12:00
Colombia un Mercado de Valores de Calidad Alberto Velandia – Vicepresidente Jurídico
12:00 – 12:40
Resultados Financieros 3Q15 Mauricio Mosseri – Vicepresidente Corporativo
12:40 – 13:00
Sesión de Preguntas y Respuestas
13:00 – 14:00
Almuerzo
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Evolución de la BVC Una empresa en continua transformación para adecuarse a las nuevas realidades del mercado y seguir creciendo de manera rentable
BVC 2005
BVC 2015
Servicios Transaccionales
Servicios a Emisores
• Bolsa local: enfocada en renta fija • Ingresos concentrados en negociación: 70% • No listada
•Servicios de Tecnología
•Servicios Post-transaccionales
Potencial de Crecimiento: • Servicios habilitadores • Integración vertical • Crecimiento inorgánico • Regionalización
• Bolsa Internacional: integrada a nivel regional (MILA) • Ingresos diversificados: nuevo portafolio de soluciones y servicios, solo el 25% proviene de la negociación • Aliada de sus clientes • Presente en el ciclo de vida de los instrumentos financieros • Con presencia en toda la cadena de valor del mercado de capitales: 4 filiales + 4 inversiones 5
Una Historia de Diversificación y Crecimiento
Ingresos EBITDA Ut. Neta RoE RoA Div. Yield P/E % Ingresos Transaccionales
$52.609 $30.997 $23.841 40% 30%
70%
$53.018 $33.473 $9.835 12% 10% 4,0% 33,8
60%
$81.906 $42.315 $29.618
$85.129 $34.150 $27.804
$90.892 $31.292 $22.181
27% 22% 4,8% 18,7
25% 20% 4,2% 14,1
19% 14%
52%
39%
25%
2005 2008 2012 2014 3Q15 La BVC continúa enfocada en la generación de valor a sus accionistas de manera sostenible mediante un crecimiento diversificado, armónico y rentable.
Cifras en millones COP
6
Una Historia de Diversificación y Crecimiento
1%
8%
4%
1%
25%
Servicios Transaccional y Registro Información
17% Ingresos 2005 COP$ 52.609
Emisores
4%
48%
Ingresos Filiales 70%
Ingresos YTD 3Q15 COP$ 90.892
9%
Otros Ingresos 13%
$17.254
+ 39.629
+ 417
+ 4.003
90.892
15%
+ 6.199
+ 2.102
52.609 - 14.494
Ingresos 2005
Cifras en millones COP
Servicios Transaccional y Registro
Información
Emisores
Ingresos Filiales
Otros Ingresos
Ganancias
Ingresos 3Q15
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Para enfrentar con éxito los retos que enfrenta, la BVC se está transformando y explorando nuevas áreas de actividad “…Soportada en su posición única y en la fortaleza y reputación de su marca, la Bolsa será líder en gestión de mercados de capitales en la Alianza del Pacífico. Brindará acceso a capital, oportunidades de inversión y servicios habilitadores en dichos mercados, con especial énfasis en los mercados de MILA. La Bolsa se caracterizará por su eficiencia, competitividad, pro actividad regulatoria e integración con mercados globalizados…”
Multimercado (Renta Variable, Renta Fija, Derivados y Divisas) y Multiproducto
Multimercado y Multiproducto Integrada regional y verticalmente
Participación limitada en la cadena de valor
Integración con otras Bolsas, Depósitos y Cámaras
MILA
Aliada de los mercados OTC
Incursionando en Servicios Habilitadores y en el mercado OTC Industrias tradicionales: • Acceso a Capital • Oportunidades de Inversión
Fuentes: BVC
Industrias Tradicionales + Industria de Servicios Habilitadores Nuevos productos para segmentos nuevos y existentes Mejor posicionamiento para competir e integrarse en los mercados globalizados
8
¿Cómo nos estamos transformando? La BVC podrá alcanzar una posición regional de liderazgo través de tres palancas de crecimiento, que refuerzan y potencian los ejes tradicionales
Elegibilidad del mercado
Internacionalización
Incursión en el OTC
Acceso a Capital
Servicios Habilitadores
Servicios post transaccionales
Profundización del Negocio Actual Palancas de Crecimiento Fuente: BVC
Oportunidades de Inversión
Regionalización
Servicios habilitadores 9
¿Cómo nos estamos transformando? Fortaleciendo el negocio actual e incrementando de manera constante la confiabilidad Ejes Tradicionales
Impulso al crecimiento del negocio “core” …. Elegibilidad
Internacionalización
Más y mejores emisores Intermediarios confiables y con estándares internacionales Nuevos productos y herramientas Promoción de la liquidez
Promoción en el exterior Custodios globales MILA Interconexión con otros mercados Tecnología de punta que facilite el acceso
Incursión en el OTC Set Icap Nuevos productos Utilización de red OTC para distribución de nuestros productos
Apoyándose en mayor confiabilidad …. Seguridad del mercado Monitoreo de riesgos financieros Estándares robustos de gobierno corporativo Renovación tecnológica y de acceso Mayor seguridad en las operaciones
Fuentes: BVC
Arquitectura del mercado
Regionalización
Estándares internacionales Fomento a la disciplina del mercado Marco regulatorio con visión de largo plazo
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¿Cómo nos estamos transformando? Junto con otros actores a nivel nacional y regional, podemos potenciar nuestro crecimiento
Impulso al crecimiento en post transaccionales …. Compensación y Liquidación Cámara de Acciones Compensación y liquidación de RF
Integración de la Cadena de Valor Integración de las entidades de infraestructura del mercado de capitales en Colombia
Palancas de Crecimiento
Impulso al crecimiento en habilitadores …. Tecnología
Emisores
Servicios de Acceso Comunicación Corporativa Servicios Profesionales Relaciones con Servicios Gestionados Inversionistas Gobierno Corporativo
Educación Línea Académica Concursos y Simuladores Uso de la Marca Servicios Complementarios
Impulso al crecimiento en la región …. Búsqueda y evaluación de oportunidades de crecimiento inorgánico, tanto en el negocio actual como en los nuevos servicios
Fuentes: BVC
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Enfoque en el Ciclo de Vida de Instrumentos Financieros Identificando necesidades en cada etapa del ciclo de vida ayudamos a nuestros afiliados y capturamos valor Emisión y Sostenimiento
Alistamiento corporativo de emisores Preparación y realización de emisiones Revelación periódica de información financiera Divulgación de eventos corporativos e información relevante Adopción de estándares exigentes de gobierno corporativo Capacitación y asesoría
Negociación Formación de precios Fomento a la liquidez Préstamo de valores Creadores de mercado Información en tiempo real Acceso digital
Gestión
Post Negociación
Administración de riesgos Generación de reportes normativos Gestión operativa y contable con criterio costo-eficiente Administración de valores Administración de portafolios Promoción del mercado
Compensación y liquidación Custodia Información en tiempo real
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Nuestro portafolio de productos y servicios La BVC ofrece soluciones a lo largo del ciclo de vida de los instrumentos financieros en los mercados que administra
Servicios Transaccionales
Mercados Estandarizados u OTC
Servicios de Tecnología
Servicios a Emisores e
Servicios
Intermediarios
Actores
de Información Servicios
Servicios Post Transaccionales
Geografías
13
En Resumen…
1.
2.
BVC es una empresa en continua transformación para adecuarse a las nuevas realidades del
$52.609 $53.018 $81.906 mercado que le permite seguir creciendo de manera rentable $30.997 $33.473 $42.315 $23.841 $9.835 $29.618
$90.892 $31.292 $22.181
Ayudamos a nuestros clientes de mercados 40% 12% a ampliar la oferta 19%de 27% de productos y estrategias 25% capitales para sus clientes 30% 10% 14% 22% 20% 4,0% 4,0
3.
$85.129 $34.150 $27.804
4,8% 5,0
4,2% 3,6
Para el desarrollo e internacionalización del mercado de capitales, la BVC es un agente vigilante de que la regulación y la tributación en Colombia se adecúen y permitan una evolución competitiva de nuestro mercado y del país
4. This is a placeholder text
4.
5.
6.
Desde la BVC estamos convencido que el mercado de capitales es una fuente real y alternativa de financiación para las empresas nacionales y regionales De la mano de los actores del mercado, estamos convencidos en la necesidad de racionalizar los procesos y la infraestructura de la cadena de valor del mercado de capitales local de tal manera que nos permita generar sinergias y aprovechar economías de escala mejorando la eficiencia en los procesos y la reducción de costos de nuestros productos y servicios. La BVC continúa enfocada en la generación de valor a sus accionistas de manera sostenible mediante un crecimiento diversificado, armónico y rentable. 14
Agenda
7:30 – 8:00
Cafe / Desayuno
8:00 – 8:30
Estrategia de Largo Plazo Juan Pablo Córdoba – Presidente
8:30 – 11:45
Portafolio de Soluciones y Servicios 8:30 – 9:15 Servicios de Tecnología 9:15 – 10:00 Servicios de Información 10:00 - 10:15 Coffee Break 10:15 – 11:15 Servicios Transaccionales 11:15 – 14:45
Servicios a Emisores e Intermediarios Javier Diaz – Vicepresidente Comercial
11:45 – 12:00
Colombia un Mercado de Valores de Calidad Alberto Velandia – Vicepresidente Jurídico
12:00 – 12:40
Resultados Financieros 3Q15 Mauricio Mosseri – Vicepresidente Corporativo
12:40 – 13:00
Sesión de Preguntas y Respuestas
13:00 – 14:00
Almuerzo
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Portafolio de Soluciones y Servicios
Servicios Transaccionales
Servicios de Tecnología
o Renta variable o Renta fija
$22.392
$43.674
25%
48%
o Derivados
o Plataformas transaccionales o Servicios profesionales o Servicios gestionados
o Divisas
$90.892 $11.331
$8.297
13%
9%
Servicios a Emisores e Intermediarios
Servicios de Información o Información de mercado
o Inscripción y sostenimiento
o Medios electrónicos
o Operaciones especiales
o Proveeduría de precios
Servicios Post Transaccionales Ingresos YTD 3Q15 Cifras en millones COP
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Portafolio de Soluciones y Servicios Servicios de Tecnología
Servicios de Tecnología o Plataformas transaccionales o Servicios profesionales o Servicios gestionados
$ 268
$26.189
$ 25.922 Sophos
Ingresos YTD 3Q15 Cifras en millones COP
Otros
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Servicios de Tecnología Es necesario evolucionar nuestra arquitectura de negociación
Necesidades emergentes de Negocio
Nuevos controles pre-negociación para mitigar los riesgos del mercado Acceso DMA requiere controles pre-negociación gestionados por los afiliados Herramientas adecuadas para los procesos de administración
Facilidades de supervisión en línea de la actividad bursátil Incremento de la capacidad de procesamiento de órdenes por segundo
Factores que impactan la Satisfacción de Clientes
Requieren conocimiento y procesos por uso de múltiples pantallas de negociación
Altos costos por infraestructura requerida por cada plataforma
18
Servicios de Tecnología Arquitectura actual de negociación
Afiliados
Pantalla XStream
XSTREAM
Pantalla MILA
Acciones
Pantalla Renta F
FIX
MC
Derivados
SAE / FIX
MILA
Proveedores de DMA
Control de Riesgo DMA Para Afiliados
Proveedores de Información
Creadores del Mercado
FIX Routing Hub
FIX
Bolsa Mexicana de Valores
FIX
Bolsa de Comercio de Santiago
FIX
Bolsa de Valores de Lima
SIOPEL Renta Fija
Regulador
SAE
Cupos de Contra Partes
Ingreso de Ordenes
Market Data
19
Servicios de Tecnología Evolución Prevista en el Corto Plazo
Afiliados
Pantalla XStream
XSTREAM FIX Pantalla Renta F
Control de Riesgos Pre Negociación
MC
Acciones
FIX
FIX Routing Hub
FIX
Bolsa Mexicana de Valores
FIX
Bolsa de Comercio de Santiago
FIX
Bolsa de Valores de Lima
Derivados Proveedores de DMA MILA Proveedores de Información
Centralizar funcionalidad de control de riesgos prenegociación
Creadores del Mercado
SIOPEL
Consolidar MILA
Renta Fija Regulador
SAE Ingreso de Ordenes Solo Renta Fija
Mejoras en administración y seguimiento del mercado Cupos de Contra Partes
Market Data Solo Renta Fija
20
Servicios de Tecnología Evolución prevista en el mediano plazo Consolidar Renta Fija Afiliado
XSTREAM
Pantalla Unica
Estandarizar acceso electrónico
Control de Riesgos Pre Negociación
FIX
Acciones Derivados Proveedores de DMA MILA Proveedores de Información
Creadores del Mercado
Regulador
FIX
FIX Routing Hub
Renta Fija
FIX
Bolsa Mexicana de Valores
FIX
Bolsa de Comercio de Santiago
FIX
Bolsa de Valores de Lima
Beneficios Mejor experiencia para clientes Simplificación procesos diarios, mantenimiento y gestión Menos puntos potenciales de fallas en la arquitectura Tecnología alineada con las necesidades de crecimiento del mercado
21
Servicios de Tecnología Sophos Solutions
22 22
Sophos Solutions Introducción al Negocio
Descripción del negocio
• Proveedor líder de servicios de consultoría de TI para servicios de core bancario, fábrica de pruebas, fábrica de software y estrategias de canales digitales, principalmente para compañías del sector financiero y bursátil en Colombia y en la región. • Alianzas estratégicas con proveedores globales de software especializado para los sectores financiero y bursátil como Infosys, Oracle, Misys, Tibco, Murex, Wipro, Kony y Lumina.
Fuentes: Sophos, BVC
Principales Competidores Alcance Geográfico
• Fundada en 2007 por exconsultores Misys provenientes de la India.
McKinsey y BCG
TCS, Wipro, Infosys, Misys, HCL, Unisys, L&T Mahindra, L&T Infotech, Cognizant Accenture, PwC, EY, Deloitte, IBM y Cap Gemini Carvajal, Indra, Sonda, Everis y Page Solutions Sophos , Stefanini, CPQi y Accusys
Administración y consultoría de TI
Integración de sistemas
Outsourcing de aplicativos
BPO
Principales Clientes Bancolombia B. Caja Social Davivienda B. De Occidente B. AV Villas Colpatria Citibank Banco Falabella (Chi) Banco Helm
Credicorp BTG Pactual
Bancos
Sociedades Comisionistas
Porvenir
Fiduciarias
AFPs
Itau Actinver (Mex) Mizuho (Mex)
Asset Managers
CSC BVC ATH
Otros
23
Sophos Solutions Evolución Financiera (COP Millones) P&G Total Ingresos Total Gasto Utilidad Operacional
12.714
SOPHOS YTD 3Q15 YTD 3Q14 VAR $ VAR % 26.252 16.668 9.584 58% 17.162 12.778 4.385 34% 9.090
3.890
5.200
134%
381
261
121
46%
Gastos no Operacionales
1.029
217
812
375%
Utilidad Antes de Impuestos
8.442
3.934
4.508
115%
Impuesto de Renta Utilidad Neta
3.259 5.183
1.356 2.578
1.903 2.605
140% 101%
9.234 35,2%
3.890 23,3%
5.344
137%
Ingresos no Operacionales
EBITDA Margen EBITDA
9.931 7.674
7.277 5.461 4.094
3.929 2.381
2.068
1.195
676
314 1Q14
2Q14
3Q14
4Q14
Ingresos Operacionales
BALANCE Activos Pasivos Patrimonio Total Pasivo y Patrimonio
6.490
5.864
1Q15
2Q15
3Q15
EBITDA
SOPHOS
3Q15 13.024 5.825 7.199 13.024
3Q14 VAR $ VAR % 8.429 4.595 55% 3.485 2.340 67% 4.944 2.255 46% 8.429
4.595
55%
• Sophos al cierre de 3Q15 presenta un crecimiento en ventas del 29% respecto al 3Q14 • Al 3Q15 por país los ingresos siguen liderados por Colombia con el 84%, México con 13% y Chile 3%, • Al 3Q15 por línea de negocio las ventas que provienen de consultoría y fabrica de software representan un 42% y 41% respectivamente ,y fabrica de pruebas 17%.
24
Sophos Solutions Palancas de Generación de Valor
Relaciones de confianza
Conocimiento del negocio y del mercado
Conocimiento funcional
•
Historial de éxito en la implementación de proyectos. Adquisición de nuevos clientes nacionales e internacionales por medio de referencias.
• •
Más de 15 años de experiencia en los sectores financiero y bursátil en Latinoamérica. Amplio conocimiento de las normativas, regulaciones, idioma y tendencias del mercado.
• •
Equipo “core” de socios y directivos principales, con gran conocimiento técnico y experiencia. Alianzas estratégicas con los mejores proveedores a nivel regional y global de software especializado para los sectores financiero y bursátil, los cuales certifican a Sophos como su Partner recomendado. Constante inversión en la adquisición de conocimiento sobre los mejores productos de software bancario en el mundo por medio de la contratación de recursos especializados y la capacitación de recursos propios. Equipo multidisciplinario de consultores certificados en diferentes metodologías y tecnologías.
• •
Equipos de alto desempeño
Relación optima calidad/precio Fuentes: Sophos, BVC
• •
•
Los socios forman parte de una amplia red internacional de contactos por medio de la cual adquieren nuevos clientes y reclutan recursos especializados. Capacidad de identificar y formar equipos multiculturales de alto desempeño en gestión de proyectos.
Esquema óptimo de costeo al interior de la Compañía, que permite mantener la competitividad sin disminuir la calidad. Ejecución impecable.
25 25
Sophos Solutions Sevicios Ofrecidos
Actores
SCBs
Bancos
AFPs
Fiduciarias
Otros
Servicios Servicios de Tecnología
Implementación e integración de soluciones tecnológicas “core” Mantenimiento y soporte para aplicativos especializados (fábrica de SW)
Servicios gestionados (SaaS, IaaS, PaaS) Procesos operativos financieros y bursátiles como un servicio (BPO)
Fuentes: Sophos, BVC
26
Sophos Solutions
Profundización Negocio Actual
Regionalización
Diversificación
Hitos
Principales Hitos
Fuentes: Sophos, BVC
• Exploración y desarrollo en Colombia de alternativa “core” sociedades comisionistas
• Exploración y desarrollo del modelo SaaS y servicios gestionados para SCBs
• Consolidación en México y Chile • Exploración de mercados en Centroamérica y región andina
• Despliegue regional “core” SCBs • Exploración de posibilidades específicas en USA y Brasil
• Consolidación penetración en bancos colombianos • Penetración otros actores sector financiero (fiduciarias, AFPs)
• Exploración alternativas servicios gestionados sector financiero (bancos, fiduciarias, AFPs)
Horizonte 1
Horizonte 2
Corto Plazo
Mediano y Largo Plazo
Tiempo
27
Portafolio de Soluciones y Servicios Servicios de Información
Servicios de Información o Información de mercado o Medios electrónicos o Proveeduría de precios
$ 1.954 $ 3.398
$ 1.217
$11.695
$ 5.125
Terminales Publicación y Suscripción Ingresos YTD 3Q15 Cifras en millones COP
SAE Infovalmer
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Servicios de Información Información y Medios Electrónicos BVC Información Ingresos (COP Millones)
Descripción de los Servicios • La Bolsa de Valores de Colombia ofrece un sistema de información especializado para la administración, proveeduría y licenciamiento de la información del mercado de valores negociado o registrado en la BVC, así como la administración, mejora e innovación en los medios de acceso a los sistemas a través de los siguientes productos: • Información: Market data (vendors & subvendors), licenciamiento de índices, pantallas informativas, base de datos y reportes
3Q15 vs 3Q14: +70,4% 3Q15 vs 2Q15: +18,8% 1.751
1.673
2.033
1.711
1.511 1.193
1.163
1Q14
2Q14
3Q14
4Q14
1Q15
2Q15
3Q15
Medio Electrónicos Ingresos (COP Millones)
• Medios Electrónicos: SAE (servicio de acceso electrónico, DMA) y terminales
3Q15 vs 3Q14: -1,0% 3Q15 vs 2Q15: +1,5%
1.076 1.067
1.065
1.061 1.057 1.049 1.039
1Q14 Fuente: BVC
2Q14
3Q14
4Q14
1Q15
2Q15
29
3Q15
29
Servicios de Información Información y Medios Electrónicos BVC
Actores SCBs
Servicios
Servicios
Profundización Negocio Actual
Hitos
de Información
Corto Plazo Fuente: BVC
Información: Market data (vendors & subvendors), licenciamiento de índices, pantallas informativas, base de datos y reportes
Medios Electrónicos: SAE (servicio de acceso electrónico), terminales, DMA y Backoffice
• ETF COLTES • Índices de deuda privada • e-BVC: pantallas informativas web y dispositivos móviles • Servicio SAE custodio: automatización traslado de paquetes de custodios. • Información de Emisores • Información plug & play
Horizonte 1
Afiliados (Bancos, Provedores Vendors AFPs, DMA Fiduc)
Provee dores de indices
• Sponsored Access • Co-location • Pre-trade risk mgnt tools
Horizonte 2
Mediano y Largo Plazo
Tiempo (años)
30
Servicios de Información Infovalmer
31 31
Infovalmer Introducción al Negocio
Descripción del negocio • Infovalmer resulta de la escisión de “Infoval” de la BVC en el año 2013. • Ha realizado Alianzas estratégicas con empresas relevantes a nivel local e internacional con el fin de complementar la oferta de valor a sus clientes. Entre ellas se incluyen TRIGONO y LUZ SOLUCOES FINANCEIRAS de Brasil.
Principales Competidores A NIVEL LOCAL Tenemos una participación del mercado superior al 90% del mercado en Colombia, siendo nuestra principal competencia PIP LATAM. A NIVEL GLOBAL Interactive Data, Bloomberg, Reuters, Six, Deriv Activ, LVA, Valmer.
Principales Clientes Principal proveedor de precios en Colombia, cuenta con más de 200 clientes, entre los cuales se encuentran AFPs, Bancos, Fiduciarias, Aseguradoras, Comisionistas, Fondos, entre otros.
32 Fuentes: Infovalmer, BVC
32
Infovalmer Evolución Financiera
Total Ingresos Total Gasto
Utilidad Operacional
1.400
INFOVALMER YTD 3Q15 YTD 3Q14 VAR $ VAR % 3.405 3.132 274 9% 2.600 2.323 277 12%
805
809 -
4
0%
Ingresos no Operacionales
59
57
2
3%
Gastos no Operacionales
53
56 -
3
-5%
1
0%
13 12
5% -2%
125
-12%
Utilidad Antes de Impuestos
811
810
Impuesto de Renta Utilidad Neta
290 521
277 533 -
EBITDA Margen EBITDA
BALANCE Activos Pasivos Patrimonio Total Pasivo y Patrimonio
923 27,1%
1.048 33,5%
1.200
1.085
1.158
1.049
998
1.000
COP Millones
P&G
969
1.215
1.032
800
600 400
405
349
294
244
226
3Q14
4Q14
1Q15
329
368
2Q15
3Q15
200 1Q14
2Q14
Ingresos Operacionales
EBITDA
INFOVALMER 3Q15 2.369 772 1.597 2.369
3Q14 VAR $ VAR % 2.288 80 4% 725 46 6% 1.563 34 2% 2.288
80
4%
• Joint Venture con LUZ Soluções Financeiras, una de las principales empresas de gestión de riesgo en Brasil. Con este acuerdo Infovalmer ofrecerá en Colombia el sistema de Gestión de Riesgo MITRA, contando con el conocimiento local para soportar la operación de la plataforma y proveer servicio al cliente.
33
Infovalmer Palancas de Generación de Valor
• • • •
Experiencia de más de 10 años en valoración de instrumentos financieros. Relaciones cercanas con nuestros clientes. Conocimiento profundo de la estructura del mercado local e internacional. Relación cercana con los reguladores.
• • •
Equipo técnico experto. Metodologías superiores con actualización permanente. Productos innovadores.
Excelencia operativa
• •
Procesos auditados permanentemente y certificados bajo el estándar ISAE 3402. Conocimiento en la gestión de información, que se replica en cada nuevo producto.
Alianzas Estratégicas
•
Oferta de valor novedosa a partir de alianzas con proveedores con quienes se tienen sinergias. claras, minimizando el riesgo asumido por Infovalmer.
Conocimiento local
Fortaleza técnica e Innovación
Fuentes: Infovalmer, BVC
34
Infovalmer Sevicios Ofrecidos
Actores
SCBs
Bancos
AFPs
Fiduciarias
Otros
Servicios
Valoración de instrumentos del mercado de capitales Valoración otros activos Servicios de Información
Herramientas de gestión de riesgos y portafolios
Indices Información FICS
Fuentes: Infovalmer, BVC
35
Infovalmer Productos Ofrecidos
Renta Fija
Renta variable
•Curvas de rendimiento, precios de valoración, betas, reportes, tasas, y monedas para todos los instrumentos de renta fija negociados en Colombia. •Instrumentos de Renta Fija negociados en el exterior
% Participación de Productos en Ingresos Otros Activos 7%
•Acciones y fondos bursátiles (p.e. ICOLCAP, HCOLSEL), negociados en Colombia. •Acciones y fondos bursátiles negociados en el exterior Derivados OTC 33%
Derivados
Otros activos distintos a mercado de capitales
Fuentes: Infovalmer, BVC
•Precios e insumos para los contratos de derivados OTC •Precios para los contratos de derivados estandarizados •CVA
•Valoración de Fondos de Capital Privado y •Carteras Colectivas
Renta Fija Local 47%
Derivados estandarizados 2%
Renta Variable Internacional 1%
Renta Variable Local 3%
Renta Fija Internacional 7%
36
Infovalmer Clientes y Participación de Mercado 35 30 25 20 15 10 5 0
77%
70% 89%
84%
91%
100% 30
21
100%
19
5
Cuenta con una participación de mercado por activos valorados con nuestras metodologías superior al 95%.
Fuentes: Infovalmer, BVC
30
24
Los inversionistas internacionales que operan en el mercado local a través de NDF de Títulos TES utilizan nuestros precios como “Settlement Price”.
100%
100%
6
6
Es el proveedor de precios escogido por las principales entidades públicas.
23
23 12
Las metodologías de valoración para los diferentes activos están consolidadas. En los primeros años de operación se ajustaron corrigiendo las principales falencias y recogiendo las últimas tendencias mundiales.
8
Está en capacidad de valorar no solo activos negociados en el mercado de capitales, sino posiciones de las entidades vigiladas en otro tipo de negocios.
37
Infovalmer
Profundización Negocio Actual
Regionalización
Diversificación
Hitos
Principales Hitos
Fuentes: Infovalmer, BVC
• Herramientas Gestión de Portafolios
• Herramientas Gestión de Portafolios
• Índices y Valoración de otros activos
• Información de FICs
• Brasil y Panamá
• Chile y Perú
• Otros Inversionistas no vigilados
• Sector Educativo y Sector Real
Horizonte 1
Horizonte 2
Corto Plazo
Mediano y Largo Plazo
Tiempo
38
Portafolio de Soluciones y Servicios Servicios Transaccionales
Servicios Transaccionales o Renta variable o Renta fija o Derivados o Divisas
$ 11.937
$ 13.146
$35.538
$ 2.803 Renta Variable
Ingresos YTD 3Q15 Cifras en millones COP
$ 7.652 Renta Fija
Derivados
Divisas
39
Servicios Transaccionales Renta Variable Ingresos
Descripción de los Servicios
(COP Millones)
• Servicios electrónicos de negociación en la plataforma X-Stream de Nasdaq OMX del mercado de renta variable:
4.926
4.972
4.594
3Q15 vs 3Q14: -24,9% 3Q15 vs 2Q15: -14,5% 4.367
4.717 3.835
3.735
• Instrumentos de Renta Variable: acciones, ETFs, TTVs, repos y mercado global colombiano. • MILA: negociación de acciones en los 4 mercados miembro (COL, CHL, MEX y PER) • Formadores de Liquidez: una SCB que se compromete permanente y simultáneamente a proveer puntas de compra y venta de una especie, a efectos de aumentar la liquidez y profundidad del mercado • Planes Tarifarios: • Cargo básico mensual a las SCBs • Cargo variable el cual depende del volumen negociado • Cargo fijo por cada punta de transacción dependiendo del tipo de plan • El mercado de Renta variable cuenta con 23 SCBs las cuales son las únicas entidades autorizadas en Colombia para negociar en este mercado
1Q14
2Q14
3Q14
4Q14
1Q15
3Q15
Vol Acciones
$ 12
200.000
(COP Billones)
3Q15 vs 3Q14: -29% 3Q15 vs 2Q15: -17,6%
$ 10
$8
2Q15
10,4
11,0
9,6 8,2
9,4
9,5
160.000
140.000 120.000
7,8
$6
100.000 80.000
$4
60.000 40.000
$2
20.000 $0 1Q14
Fuentes: BVC
180.000
2Q14
3Q14
4Q14
1Q15
Volumen Negociado (COP Billones) / Traded Volume (COP Trillions)
2Q15
3Q15
40
-
Transacciones / Transactions
40
Servicios Transaccionales Renta Variable Vol Repos + TTVs
Distribución del Vol por tipo de Inversionista
(COP Billones)
$ 2,5 $ 2,0
3Q15 vs 3Q14: -18,8% 3Q15 vs 2Q15: +0,2%
2,1
2,4 2,0
2,2
9.000 8.000
1,9
1,7
$ 1,5
10.000
1,9
6.000 5.000
$ 1,0
Otros 12%
7.000
Sector Real 12%
Vol YTD 3Q15 COP$31 Billones
4.000 3.000
$ 0,5
2.000 1.000
$ 0,0
Persona Natural 15%
1Q14
2Q14
3Q14
4Q14
1Q15
2Q15
3Q15
Transacciones / Transactions
Otros: ADRs, Fondos de Inversión
Capitalización Bursátil
Volumen Promedio Diario
(COP Billone)
(COP Millones) 3Q15 vs 3Q14: -27,9% 3Q15 vs 2Q15: -24,1%
175.586
172.166
154.080
434
425
163.558
160.109
SCBs 17%
AFPs 13%
Volumen Negociado (COP Billones) / Traded Volume (COP Trillions)
133.806
417
124.123
3Q15 vs 3Q14: -29% 3Q15 vs 2Q15: -9,3%
364 329
3Q15 vs 3Q14: -17,5% 3Q15 vs 2Q15: -7,7%
34.196
34.644
1Q14
2Q14
36.742 3Q14
36.769 4Q14
Repos + TTVs / Repos + Sec. Lending
28.348 1Q15
Extranjeros 31%
32.860 2Q15
Acciones / Equities
326 296
30.321 3Q15
1Q14
2Q14
3Q14
4Q14
1Q15
2Q15
3Q15
41
Servicios Transaccionales Renta Variable SCBs
Actores Servicios
Profundización Negocio Actual
Hitos
Transaccionales
PP
Extrnj
AFPs
Pna Nat.
Servicios electrónicos de negociación para renta variable: Acciones y ETFs,
Operaciones de Mercado Monetario: TTVs y REPOs
Mercado Global Colombiano
MILA
Formadores de Liquidez
• Nuevo criterio de presencia bursátil
• Pre-trade risk management
• Habilitar cumplimento extemporáneo para extranjeros
• Sponsored market access
• C&l pagos parciales (cortes a lo largo dia) • Custodio para extranjeros
Horizonte 1
Corto Plazo Fuente: BVC
Servicios
• Consolidación MILA en una sola pantalla • Cámara de acciones
Horizonte 2
Mediano y Largo Plazo
Tiempo (años)
42
Servicios Transaccionales Renta Fija Ingresos
Descripción de los Servicios • Servicios electrónicos de negociación en la plataforma MEC Plus del mercado de renta fija:
(COP Millones)
2.769
2.746 3Q15 vs 3Q14: -0,4% 3Q15 vs 2Q15: +3,5%
2.609
• Instrumentos de Renta Fija: deuda pública, deuda privada, CDTs, Boceas, TTVs, repos y simultáneas.
2.516
2.505
2.501 2.420
• Servicio de Registro de Renta Fija – OTC: Es un sistema de registro de operaciones sobre instrumentos de deuda publica y privada celebrados en el mercado OTC. El acceso al sistema se realiza a través MEC Plus
1Q14
2Q14
• Estructura Tarifaria: • Cargo básico mensual a la entidad • Cargo fijo por cada punta de transacción • Cargo variable el cual depende del volumen negociado • El mercado de Renta Fija cuenta con más de 90 entidades del sistema financiero como participantes de este mercado • Servicio de C&L de operaciones renta fija que provienen de Set-Icap Securities
Fuentes: BVC
3Q14
4Q14
1Q15
2Q15
3Q15
Vol. Renta Fija (COP Billones)
3Q15 vs 3Q14: -14,7% 3Q15 vs 2Q15: -4,4%
191
176
185
188 171
84
84
78
79
91
1Q14
2Q14
3Q14
4Q14
1Q15
Transaccional / Electronic
Registro / OTC
161
149
74
75
2Q15
43
3Q15
43
Servicios Transaccionales Renta Fija Registro
Distribución del Vol por tipo de Inversionista
(COP Billones)
$ 250
80.000
3Q15 vs 3Q14: -19,4% 3Q15 vs 2Q15: -7,3%
$ 200 $ 150
Otros 11%
70.000 60.000
191
176
185
171
188
Instituciones Financieras 13%
50.000
161
149
$ 100
30.000
10.000
$0
-
1Q14
2Q14
3Q14
4Q14
1Q15
2Q15
Vol YTD 3Q15 COP$739 Billones
Pna Natural 3% Extranjeros 2%
20.000
$ 50
Bancos 27%
40.000
Sector real 9%
3Q15
SCB 29% AFPs 6%
Transaccional
Volumen Promedio Diario
(COP Billones)
$ 100 $ 80
(COP Billones)
3Q15 vs 3Q14: -3,7% 3Q15 vs 2Q15: +1,9%
84
84
78
79
91
$ 60
80.000
3,1
3,0
2,9
3,1 2,8
2,4
75
3Q15 vs 3Q14: -2,1% 3Q15 vs 2Q15: -6,2%
40.000
$ 40 20.000
$ 20
$0
-
2Q14
3Q14
4Q14
1Q15
2,8
60.000
74
1Q14
3Q15 vs 3Q14: -18,1% 3Q15 vs 2Q15: -14,6%
2Q15
3Q15
1,4
1Q14
1,4 1,2
2Q14 3Q14 Registro / OTC
1,3
1,5
1,3
4Q14 1Q15 2Q15 Transaccional / Electronic
1,2 3Q15
44
Servicios Transaccionales Renta Fija Actores
Servicios
Bancos
AFPs
Fiduciarias
Otros
Servicios electrónicos de negociación para renta fija (Deuda Publica y Privada)
Servicios de Registro (Deuda Publica y Privada)
Préstamo de Títulos
Servicios de Compensación y Liquidación
Servicios
Transaccionales
Servicios Post Transaccionales
Hitos
SCBs
Profundización Negocio Actual
• Habilitar la realización de operaciones simultaneas para C&L a través CRCC • Actualización de la plataforma de negociación MEC Plus • Desarrollo del programa de visionarios de deuda privada con el objetivo de potenciar el mercado
Horizonte 1
Corto Plazo Fuente: BVC
Sist. de Neg y Reg
• Desarrollo de productos que complementen los servicios de post negociación en RF • Complementar los mecanismos de accesos al mercado de RF por medio de DMA y Sponsored access • RF en MILA
Horizonte 2
Mediano y Largo Plazo
Tiempo (años)
45
Servicios Transaccionales Derivados Ingresos
Descripción de los Servicios • Servicios electrónicos de negociación en la plataforma de negociación X-tream Nasdaq OMX de los siguientes Futuros estandarizados:
(COP Millones)
3Q15 vs 3Q14: +8,3% 3Q15 vs 2Q15: +18,6% 987
910
858
985
912
831
773
• Futuros de Tasa de Interés: Futuros de TES de bono nacional, TES de referencia específicas, OIS (overnight index swap, subyacente tasa IBR) e IPC. • Futuros de Divisas: Futuros de TRM y TRS • Futuros de Acciones: Futuros de acciones y sobre el índice COLCAP
1Q14
2Q14
• Estructura Tarifaria: • Cargo básico fijo mensual • Cargo variable para cada tipo de futuro el cual depende de cada activo subyacente • Servicio de Registro de Derivados – OTC: Es un sistema de registro ágil y eficiente de instrumentos financieros derivados y productos estructurados celebrados en el mercado OTC. El acceso al sistema se realiza a través de las pantallas de Bloomberg.
4Q14
1Q15
2Q15
3Q15
No. de Contratos 3Q15 vs 3Q14: +2,8% 3Q15 vs 2Q15: +3,4%
337.306 286.895 258.377
256.846 265.577
194.015 151.922
1Q14 Fuente: BVC
3Q14
2Q14
3Q14
4Q14
1Q15
2Q15
3Q15
46 46
Servicios Transaccionales Derivados Volumen
Distribución del Vol por tipo de Inversionista
(COP Billones) $ 40
400.000
3Q15 vs 3Q14: +46,2% 3Q15 vs 2Q15: +30,3%
$ 35
34,6
$ 30
$ 20
22,3
250.000
26,6
23,7
21,9
300.000
32,4
27,3
$ 25
$ 15
350.000
200.000 150.000
$ 10
100.000
$5
50.000
$0
-
1Q14
SCBs 88%
2Q14
3Q14
4Q14
1Q15
2Q15
3Q15
Volumen Negociado (USD Billones) / Traded Volume (COP Trillions)
Contratos / Contracts
(COP Millones)
$ 40
$ 20 $ 10
0,5 8,2
0,3 5,1
13,6
16,5
16,3
16,0
12,6
0,2 13,9
19,5
11,9
22,4
549.918
530.594
0,2
0,2 0,4 10,9
Instituciones Financieras 1%
Volumen Promedio Diario
(COP Billones)
0,4 7,0
Bancos 11%
Instituciones Financieras: Fiduciarias, AFPs.
Distribución del Volumen por Tipo de Futuro
$ 30
Vol YTD 3Q15 COP$94 Billones
458.578
455.790 365.358
370.364
370.312
3Q15 vs 3Q14: +48,5% 3Q15 vs 2Q15: -19,9%
10,5
$0 1Q14
2Q14
FUTURO TES / GOV BOND FUTURES
3Q14
4Q14
1Q15
FUTURO USD / USD FUTURES
2Q15
3Q15
FUTURO DE ACCIONES / STOCK FUTURES
1Q14
2Q14
3Q14
4Q14
1Q15
2Q15
3Q15
47
Servicios Transaccionales Derivados
Servicios
Actores
Transaccionales
SCBs
Bancos
AFPs
Fiduciarias
Otros
Servicios electrónicos de negociación de Futuros estandarizados de: Renta Variable, Tasa de Interés y Tasa de Cambio
Servicio de Registro de Derivados OTC
Servicios
Profundización Negocio Actual
Hitos
• Listamiento de los futuros de acciones alineado con los cambios realizados en el cálculo del índice COLCAP • Ajustes en los horarios de negociación así como en la valoración de los productos con el objetivo de armonizar el mercado de futuros con el mercado de contado • Futuro acción de ordinaria de Bancolombia
• Acceso por sponsored access para derivados
• Pre –trade risk mgnt para Derivados • Nuevo esquema de market makers
Horizonte 1
Corto Plazo Fuente: BVC
• Mercado de Opciones de corto y mediano plazo: Índices, acciones del colcap, futuros de renta fija, tasa de cambio .
Horizonte 2
Mediano y Largo Plazo
Tiempo (años)
48
Servicios Transaccionales
49
Set-Icap FX y Securities Introducción al Negocio
50%
50%
50
Set-Icap FX y Securities Introducción al Negocio Desempeño SET ICAP
Descripción del negocio
• Provee sistemas electrónicos y sistemas híbridos (electrónicos / voz) para la negociación y registro de instrumentos financieros (Divisas, Renta Fija).
Millones COP
18.000 13.130
15.000
14.482
14.432 * SEPTIEMBRE 2015
12.000 9.000 6.000
4.349
4.454
4.910
3.000
2.380
2.233
2.471
2010
2011
6.419
6.630
6.660
INGRESOS
0
EBITDA 2012
2013
2014
2015
Principales Competidores • Nace de la alianza con Icap, principal broker-dealer a nivel global.
SET ICAP FX : Intermediarios del Mercado Cambiario (IMCs) - Bancos, SCBs, Corporaciones Financieras, Compañías de Financiamiento Comercial, Sociedades de Intermediación Cambiaria.
• Set Icap FX: negociación y registro de divisas: Spot, Next Day, Forward/Swap, IBR y Opciones
SET ICAP SECURITIES : Actores del sector financiero vigilados por la SFC Bancos, SCBs, Fiduciarias, Fondos de Pensiones.
GFI: cotiza en NYSE, vendido a BGC Partners en Febrero 2015. Administra un sistema híbrido 51 multilateral para divisas y renta fija (14% mkt. share).
• Set Icap Securities: negociación y registro de deuda pública.
TRADITION: hace parte de la multinacional franco-suiza Compagnie Financière Tradition, administrador de un sistema de negociación de divisas y renta fija (30% mkt. share).
ENLACE: inició operaciones en Colombia en Marzo 2015. Originario de México, con operaciones en varios países de la región. Acumula pérdidas a la fecha por Cop$1.300 m.
OTROS NO VIGILADOS: Bloomberg, Reuters, Tullet Prebon, BGC Partners. Fuentes: Set Icap, BVC
51
Set-Icap FX y Securities Palancas de Generación de Valor
Respaldo Institucional (Filial de la BVC)
• • • • • •
Altos estándares de calidad y gobierno corporativo. Proactividad regulatoria con las entidades de gobierno y control. Aliados estratégicos de clientes, gremios y entidades de vigilancia y control. Eventos institucionales. Liderazgo en comités de mercado. Cumplimiento de las normas locales
ICAP – Principal Interdealer Broker en el Mundo
• • • • •
Socio con experiencia mundial – oficinas por fuera de Colombia. Mejores brokers del mercado – especialistas. Facilidad de acceso a la liquidez offshore. Relaciones interpersonales con clientes en Colombia y en el exterior. Cumplimiento de las normas internacionales.
•
Personal idóneo, con experiencia y conocimiento local e internacional, especializado en la negociación de productos financieros.
Tecnología de Punta
• • • • •
Sistemas robustos y confiables. Acceso en tiempo real a la liquidez offshore y onshore. Control y mitigación de riesgos. Herramientas con tecnológicas innovadoras, usadas mundialmente. Conexión con los backoffice y sistemas internos de los clientes (STP).
Altos Márgenes de Rentabilidad
• • •
Control de costos. Eficiencias operativas. Diversificación de ingresos.
Equipos de alto desempeño
Fuentes: Set Icap, BVC
52 52
Set-Icap FX y Securities Palancas de Generación de Valor
Sistema Electrónico SET-FX
Brokers FX
Brokers Securities
SETFX Broker
Broker
Cliente A
Cliente B
Cliente A
Negociación Electrónica y Registro de Divisas
Cliente B
Negociación Híbrida (Electrónica y Voz) de Divisas
Cliente A
Cliente B
Negociación Híbrida (Electrónica y Voz) de Valores 53
Set-Icap FX y Securities Palancas de Generación de Valor
Sistema Electrónico SET-FX
Brokers FX
Negociación
Spot Next Day
Registro
Operaciones entre Intermediarios Cambiarios (IMC) Operaciones IMC-Clientes o Spot o Next Day o Forward / Swap o Swap IBR o Opciones Interfaces Automáticas con clientes
Brokers Securities
Negociación
Spot Next Day Forward/Swap IBR
Negociación
Deuda Pública
Registros Deuda Pública NDF sobre TES
54
Set-Icap FX TODO EL MERCADO EN UN MISMO SISTEMA OFF SHORE
Módulo Spot
Posición y Ganancia
Módulo (NDF) Sistema ETC Broker
Cámara de Divisas Operaciones de Contado
Mesa Posición – Mesa Distribución Perfil Especial Registro Broker Perfil Especial Broker (Módulo Fixing / Matching)
Módulo Spot Regional
Registro de Operaciones de Clientes
NDF LOCAL – NDF Clientes API
XML
Entidades de Regulación y Control
Chile
Perú
México CLIENTES (Straight Through Processing)
55
Set-Icap FX y Securities Servicios ofrecidos
Actores
Bancos
Fiduciarias
Servicios electrónicos de negociación para divisas y renta fija
Servicios híbridos (electrónicos/voz) de negociación para divisas y renta fija
Servicios de registro
Servicios de Post Trade
Servicios de Información
Servicios
Servicios Transaccionales
Servicios de Información
Servicios Post Transaccionales
Fuentes: Set Icap, BVC
AFPs
Otros
SCBs
56
Set-Icap
Hitos
Principales Hitos
• Venta de información (página web, vendors, otros)
• Fusiones y adquisiciones
• Conexión a sistemas internos de clientes • Eficiencias operativas (interfaz sistema broker offshore-SETFX) • Conexión back office BVC • Registro Otros Mercados
Regionalización
Diversificación
• Reportes de operaciones offshore
Profundización Negocio Actual
• Mensajería FIX Protocol (Sistema SETFX)
• Herramientas Control Riesgo
• Expansión regional Set FX • Expansión regional Brokers
• Envío operaciones next day a CCDC
Fuentes: Set Icap, BVC
• Sistema para clientes finales E-trading • Cursos especializados
• Crear herramientas de negociación Broker (Matching) • Nueva plataforma de negociación híbrida (ETC))
• • • • •
Nueva infraestructura del sistema (Motor Calce) Conexión con otros sistemas Mesa de deuda privada Mesa de opciones Nuevas herramientas de negociación (RFQ)
• Mesa de futuros
Horizonte 1
Horizonte 2
Corto Plazo
Mediano y Largo Plazo
Tiempo
57
Set-Icap FX Sistema SETFX Volumen USD x 1.000.000
300
277
268
256
240
250
243
229
240 195
200
Variación acumulada Septiembre 14/15:
+7%
150 100 50 0 2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
9M Fuente: Set-FX
Evolución Tasa de Cambio 3.500
Mes
3.000
TRM (COP)
2.500
2.000
TRM
Septiembre 2014
2.028
Septiembre 2015
3.122
1.500 1.000
54%
500
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
0
58
Set-Icap FX Evolución Financiera
P&G Total Ingresos Total Gasto Utilidad Operacional Ingresos no Operacionales Gastos no Operacionales
SET-ICAP FX YTD 3Q15 YTD 3Q14 VAR $ VAR % 13.199 10.759 2.440 23% 7.154 6.011 1.143 19% 6.045
4.748
532
542 -
80
116 -
1.297
27%
10
-2%
36
-31%
Utilidad Antes de Impuestos
6.498
5.175
1.323
26%
Impuesto de Renta
2.360
1.837
522
28%
Utilidad Neta
4.138
3.337
800
24%
6.178 46,8%
4.837 45,0%
1.340
28%
5.123 4.277 3.628
3.700 3.431
2.870 1.888
2.095
1.905 1.584
BALANCE Activos Pasivos Patrimonio Total Pasivo y Patrimonio
1.477
1.253
1Q 2014
2Q 2014
3Q 2014
4Q 2014
Ingresos Operacionales
EBITDA Margen EBITDA
3.800
3.723
1Q 2015
2Q 2015
3Q 2015
EBITDA
SET-ICAP FX
3Q15 9.638 4.757 4.881 9.638
3Q14 VAR $ VAR % 7.630 2.009 26% 3.549 1.208 34% 4.081 800 20% 7.630
2.009
• Robustecimiento Plataforma SETFX (Nuevas funcionalidad) • Envío Operaciones NEXT DAY a la Cámara de Compensación de Divisas (T+0) • Nueva mesa de Negociación de Opciones
26%
59
Set-Icap Securities Evolución Financiera
P&G Total Ingresos Total Gasto
SET-ICAP SECURITIES YTD 3Q15 YTD 3Q14 VAR $ VAR % 1.208 934 275 29% 1.162 2.413 - 1.251 -52%
Utilidad Operacional
112 -
Ingresos no Operacionales
268
1.745 -
18
Gastos no Operacionales
1.479
1.591
108%
1.477
-85%
136 -
117
-86%
Utilidad Antes de Impuestos
297
130
167
128%
Impuesto de Renta Utilidad Neta
130 167
44 86
86 80
198% 93%
129 - 1.339 10,6% -143,4%
1.467
110%
EBITDA Margen EBITDA
281
312
Activos Pasivos Patrimonio Total Pasivo y Patrimonio
421
81
105
-46 1Q-214 2014
2Q 2014
3Q 2014
2Q 2015
3Q 2015
335
-8 4Q 2014
32
1Q 2015
-581
Ingresos Operacionales
BALANCE
399
412 341
EBITDA
SET-ICAP SECURITIES 3Q15 2.396 314 2.082 2.627
3Q14 VAR $ VAR % 2.325 71 3% 3173 -1% 2.008 74 4% 2.325
302
13%
• Consolidar la Integración entre BVC y ICAP Securities • Conexión automática al Back Office de la BVC • Nuevos Sistema de Negociación • Nueva Mesa de Negociación de Deuda Privada
60
Portafolio de Soluciones y Servicios Servicios a Emisores e Intermediarios
Servicios a Emisores e Intermediarios o Inscripciones y sostenimiento o Operaciones especiales
$ 3.053
$11.331
$ 8.278 Inscripciones y Ssostenimiento Ingresos YTD 3Q15 Cifras en millones COP
Operaciones especiales
61
Retos en el acceso a capital Desde 2012 han disminuido los volúmenes, los precios y los emisores 68
71 5 de febrero de 2013: 1.889
Emisiones
53 34
49
30 de octubre de 2013: 1.218 -37,28% del máximo de 2010 -35,5% del máximo de 2013
41
40
31
3de enero de 2007: 1.048
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
20151
Inscripciones
S&P MILA 40
Emisores de Acciones
(1) (2) (3) (4) (5)
48
Índice COLCAP
Volumen mercado RV en COP Billones
Máximo: 4 de noviembre de 2010: 1.942
ETF2
VPDN > USD 5 Acciones BidMM3 Offer < 0,24
Brasil
359
17
56
51
Chile
312
201
4
3
Perú
298
21
0
0
México
141
563
26
28
Colombia
73
17
2
1
Cifras a octubre de 2015 Se incluyen ETFs listados en sistemas de cotización de valores del extranjero Emisores de acciones con un monto promedio diario de negociación superior a USD 5 millones Bloomberg, cálculos BVC Anuario estadístico 2015 FIAB
• • • •
Pocos emisores frente a la región Último IPO realizado en 2012 (Cemex) Sobre concentración (>90% del volumen) en 10 emisores5 Ecopetrol y Bancolombia son los dos emisores colombianos con VPDN > 5MM USD y cuentan con ADRs en NYSE (Nivel 2 y 3, respectivamente)
62
Impacto financiero en la BVC En un contexto de menores volúmenes, precios y emisores, la línea de negocio se ha mantenido
Máximo: 4 de noviembre de 2010: 1.942 5 de febrero de 2013: 1.889 -2,73% del máximo
Ingresos Emisores por segmento
00
30 de octubre de 2013: 1.218 -37,28% del máximo de 2010 -35,5% del máximo de 2013
00
00
00
$ 3.452
$ 1.104 $ 1.809
00
$ 910
00
00
$ 2.403
$ 1.719 $ 404
$ 6.457
$ 6.740
2007
2008
$ 930
$ 913
$ 3.354 $ 961
$ 1.273
$ 2.456
00
$ 2.874
$ 4.771
$ 7.823
3de enero de 2007: 1.048
$ 629
$ 927
Gestión de Operaciones Especiales 2013
$ 9.442
$ 10.321
$ 11.407
$ 11.406
$ 11.120
$ 8.114
$ 8.773
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015**
$10.854
$12.143
$18.193
$15.047
$14.914
$17.138
$15.103
2014 2015
00 -
Total
$10.241
$8.863
Sostenimiento Ingreso promedio 2013 - 2015
*Cifras en COP millones ** Proyección de cierre 2015
Inscripciones $11.311
Operaciones Especiales $898
Gracias a la experiencia, calidad, y transparencia en los procesos de la BVC, hemos logrado mantener y abrir nuevas líneas de negocio, promoviendo las transacciones por bolsa.
$3.509
63
Calidad del mercado Desarrollo e implementación de iniciativas enfocadas en mejorar la calidad Reconocimiento IR
• • • • • •
90% de emisores del COLCAP 78% de emisores del COLEQTY Emisores que representan el 92% del volumen negociado en 2015 Creación de la primera comunidad IR en Colombia Reconocimiento en Evento Transparencia Corporativa en América Latina Intención de replicar en otras bolsas emergentes (Qatar)
Nuevas iniciativas y servicios
COMITÉ DE
Promoción de mercado • • • • • • •
Cuarto año consecutivo Promoción frente a los principales inversionistas de los mercados a nivel global + de 1.200 asistentes a los paneles + de 1.300 reuniones 1X1 Desarrollo de eventos con los principales actores (reguladores, depósitos y bolsas de valores) de los 4 mercados 3 MILA Day Colombia (2011-2013) y MILA Day Frankfurt – Londres 2015 Promoción frente a los principales inversionistas de los mercados a nivel global
•
Mesa Redonda de Gobierno Corporativo, Bogotá Noviembre de 2014
•
Evento Financiación Infraestructura a través del Mercado de Capitales
• • • • • •
Mecanismo de construcción de libro (bookbuilding) Emisores reconocidos y recurrentes - WKSIS Mecanismo de estabilización – Greenshoe Intercambio de deuda Modificaciones a la Encuesta Código País Modificaciones al Código de Comercio
• •
Cobertura sobre el 100% de emisores COLCAP Distribución a principales inversionistas glboales
• • •
ICOLCAP Bolsa de Valores de Colombia Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá
Información Especializada •
Guía de Emisores
•
Brochure Emisores IR
•
Guía del mercado de valores colombiano
•
Extractos movimiento de la acción para emisores
64
Segmentación de Emisores Cinco segmentos que requieren trabajo mancomunado de acceso al mercado • • • •
• • •
Incremento del flotante Disminución Bid – Offer Spread Formadores de liquidez Siguiente frontera en la revelación de información y relación con inversionistas
Gestión comercial con alta gerencia, dueños y Juntas Directivas Mostrar beneficios de acceso al mercado Capacitaciones y networking
Emisores COLCAP 20 emisores Emisores acciones no líquidos
Compañías no emisoras
55 empresas
• • • •
Reforzar beneficios de acceso al mercado Capacitaciones y networking Acompañamiento personalizado a las compañías con mayor potencial Virtualización de cursos y capacitaciones
Necesidad de capital / decisión de emisión
Acceso a Capital
22 emisores
• • •
Colombia Capital Emisores Renta Fija 11 empresas
Acompañamiento de bancas de inversión y asesores legales
•
Aprovechar la inscripción en el RNVE y la BVC Reforzar beneficios de acceso al mercado Mejorar revelación de información y relación de inversionistas Promover visibilidad de los emisores
16 emisores
Apetito de inversionistas / demanda
Acompañamiento y prestación de servicios BVC
65
¿Cómo lograrlo? Se requiere incluir la participación de todos los actores, liderada por la BVC
El desarrollo del mercado de capitales como mecanismo de financiación para el empresariado colombiano debe ser un propósito de política económica en Colombia
Bolsa de Valores de Colombia
Demanda – Inversionistas Institucionales y Extranjeros
Gran Estrategia de Acceso a Capital
Compañías Emisoras
Gobierno Nacional
Bancas de inversión y SCB
66
Intermediarios ¿Qué hacemos?
Impacto
1.
Apoyo a la gestión de afiliados BVC
1.
2.
Introducción de nuevos productos al mercado
2.
3.
Acompañamiento al mercado en el lanzamiento de nuevos proyectos con alcance tecnológico y/o regulatorio
Atendemos 125 clientes nacionales e internacionales
a) b)
En agosto de 2015 se introdujo la pantalla informativa e-BVC En mayo de 2015 se introdujo el futuro OIS, cuenta con 4320 contratos* abiertos con un nominal de $2.2BCOP.
a) b)
Migración Custodios (100% migrado, 267 FICs migrados) Migración FIX 4.4. (84% en producción, certificados y en camino) Simultaneas por CRCC y modelo de riesgos RF, socialización a las áreas de front, riesgos y back - 10 capacitaciones Contingencia RF (Coordinación prueba de mercado)
3.
c) d) 4.
Vinculación de nuevos afiliados
4. Siete nuevos afiliados en 2015
5.
Capacitación al mercado en el uso de productos
5. a)
b) c) 6.
Reconocimiento
6. a) b)
7.
Apoyo ante escenarios de contingencia
*Contratos abiertos al 30 de octubre de 2015.
Capacitación a mesas de distribución y acompañamiento a clientes finales para acelerar el ingreso al mercado de derivados (mas de 200 horas y 25 eventos) Capacitación uso del nuevo futuro OIS (Mas de 30 horas) Capacitación uso del nuevo producto e-BVC(Mas de 50 horas)
7.
Premios BVC: 5 años premiando a los mejores traders en más de 25 categorías Premios AIE: 2 años reconociendo a los mejores equipos
Nuevo esquema de comunicación directa con las áreas afectadas
67
Comportamiento de los ingresos Distribución de ingresos por segmento 100%
6% 3% 8%
90% 80%
7% 6% 10%
70%
7%
7%
13%
14%
9%
10%
2012
Ingresos
Número
Ingresos
22%
31%
78%
Número 69%
60% Sociedades Comisionistas de Bolsa
50% 82%
40%
75%
30%
69%
66%
20% 10%
Ingresos
Ingresos Número
Número
0% 2012 SCB
EST. CRÉDITO
2013 VENDORS
2014 INSTITUCIONALES
2015E OTROS
71%
29% 55% 44%
2015
45%
Cifras al 30 de octubre de 2015.
Aunque las SCB continúan siendo el segmento de ingresos mas importante, se destaca el crecimiento porcentual del segmento vendors. Las SCB han disminuido su participación en el mercado de RF por su reducción en posiciones especulativas a través de la PP. Los establecimientos de crédito han recuperado su participación en el mercado de derivados con el lanzamiento del futuro OIS.
68
Programa Intermediarios de Calidad En tres años se ha logrado aumentar la cobertura de las AIE en todos los frentes
Genera
referentes,
analistas
cuyos
informes
inducen
dinámicas de mercado
Agrega valor y facilita la toma de decisiones de inversión Potencia la franquicia y la marca de las compañías listadas
Permite el ingreso de nuevos participantes al mercado
Fomenta la diferenciación y genera prestigio a emisores
Permite tener una mejor formación de precios
EQUIPO DE TRABAJO AIE
DIAGNÓSTICO
Cobertura 100% acciones COLCAP 110 profesionales de mas de 26 AIE Participación en los premios del 92% de las AIE
EXPERIENCIA NACIONAL E INTERNACIONAL
PROGRAMA DE RECONOCIMIENTO
Incremento en la destinación de recursos a las AIE por parte de los intermediarios financieros en Colombia Uso del reconocimiento como estrategia de promoción de sus productos y atracción de nuevos clientes
69
Agenda 7:30 – 8:00
Cafe / Desayuno
8:00 – 8:30
Estrategia de Largo Plazo Juan Pablo Córdoba – Presidente
8:30 – 11:45
Portafolio de Soluciones y Servicios 8:30 – 9:15 Servicios de Tecnología 9:15 – 10:00 Servicios de Información 10:00 - 10:15 Coffee Break 10:15 – 11:15 Servicios Transaccionales 11:15 – 14:45
Servicios a Emisores e Intermediarios Javier Diaz – Vicepresidente Comercial
11:45 – 12:00
Colombia un Mercado de Valores de Calidad Alberto Velandia – Vicepresidente Jurídico
12:00 – 12:40
Resultados Financieros 3Q15 Mauricio Mosseri – Vicepresidente Corporativo
12:40 – 13:00
Sesión de Preguntas y Respuestas
13:00 – 14:00
Almuerzo
70
Colombia un Mercado de Valores de Calidad Arquitectura del Mercado de Valores INTERMEDIARIOS DEL MERCADO DE VALORES • • • • • • • • •
Sociedades Comisionistas de Bolsa Bancos Fiduciarias Administradoras de Fondos de Pensiones Aseguradoras Compañías de Financiamiento Instituciones Especiales Oficiales Corporaciones Financieras Entidades Públicas
Superintendencia Financiera de Colombia Autorregulador del Mercado de Valores
EMISORES DE VALORES
Banco de la República DCV Depósito Centralizado de Valores Bolsa de Valores de Colombia Cámara de Riesgo Central de Contraparte
INVERSIONISTAS PROFESIONALES/CALIFICADOS
CLIENTES INVERSIONISTAS
71
Colombia un Mercado de Valores de Calidad Iniciativas Regulatorias
Propender porque el mercado de valores colombiano sea un mercado de alta calidad por su confiabilidad y seguridad en el ámbito regulatorio Objetivos de la proactividad regulatoria de la BVC
Apoyar a las autoridades en la concepción, diseño, e implementación de la estructura del mercado de capitales con una visión de largo plazo, en cuanto al modelo de mercado, calidades de sus participantes y rol de la infraestructura en un contexto de internacionalización y competencia.
Liderar en coordinación con la Unidad de Proyección Normativa y de Estudios de Regulación Financiera una agenda regulatoria común que atienda a las prioridades identificadas por la BVC.
Corregir debilidades y asimetrías que impidan el desarrollo del mercado de manera sostenida en un entorno confiable, competitivo y eficiente.
Impulsar modificaciones tributarias que unifiquen los regímenes, hagan equitativas las cargas impositivas, y reconozcan la necesidad de un entorno tributario competitivo dada la internacionalización del mercado colombiano. 72
Colombia un Mercado de Valores de Calidad Iniciativas Regulatorias Año
Tema
Alcance
2015
Régimen de Inversión de la BVC: Eliminación de los límites establecidos a las bolsas de valores para invertir en CRCC.
2015
Emisores conocidos y recurrentes: Requisitos que deben cumplir los emisores para ser catalogados como emisores conocidos y recurrentes.
2015
Custodios: Inclusión de los custodios de valores como nuevos participantes en el sistema de compensación y liquidación.
2014
Greenshoe: Implementación del mecanismo de estabilización de precios para ofertas públicas realizadas en el mercado primario.
2014
Bookbuilding: Ajustes al mecanismo de bookbuilding
2014
Ventas en Corto: Modificación de la definición de ventas en corto.
2013
Modelo de Riesgos (Decreto 2878 de 2013): Modificación del modelo de riesgos aplicable a las operaciones repo, simultáneas y TTV.
2013
Sistemas electrónicos de ruteo de órdenes (DMA)
2013
Implementación ofertas públicas primarias - MILA
73
Colombia un Mercado de Valores de Calidad Iniciativas Regulatorias Año
Tema
Alcance
2013
Implementación proveedores de liquidez para el mercado de renta variable.
2013
Actualización del régimen e inversión extranjera (D.2080/00).
2013
Modificación al régimen de retención en la fuente a las operaciones del mercado de valores.
2013
Actualización del régimen de los Fondos de Inversión de Colectiva e implementación de la figura de custodios
2012
Implementación reglamentación para Proveedores de Precios
2012
Habilitar el acceso al Mercado Global Colombiano a todo tipo de cliente inversionista.
2011
Reglamentación que implementó el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA)
2010
Integración normatividad del mercado de valores (Decreto Único)
2009
Implementación TTVs en el mercado de renta variable
2009
Se expide la Ley 1328 de 2009 (Reforma Financiera)
2008
Reglamentación derivados e implementación de la CRCC
74
Colombia un Mercado de Valores de Calidad Iniciativas Regulatorias Año
Tema
Alcance
2008 Implementación de los sistemas de negociación y registro de operaciones sobre valores. 2007 Implementación de los sistemas de compensación y liquidación de operaciones sobre valores. 2007 Se regula la oferta de valores en el exterior 2007 Régimen de las oficinas de representación de instituciones financieras, reaseguradoras y del mercado de valores del exterior
2007 Se actualiza el régimen de OPAs 2007 Se reglamentan los servicios financieros prestados por las sociedades comisionistas de bolsa de valores a través de corresponsales. 2006 Se reglamenta el SIMEV 2006 Se crea el autorregulador del mercado de valores y se desmonta la función de autorregulación de la BVC
2005 Se expide la Ley 964 de 2005 (Ley del mercado de valores) 75
Colombia un Mercado de Valores de Calidad Gobierno Corporativo de la BVC
La BVC ha establecido un sólido Gobierno Corporativo que es un referente para los demás emisores del mercado Iniciativas de Gobierno Corporativo
En el 2014 la BVC continuó caracterizándose por ser una empresa líder en la implementación de prácticas de Gobierno Corporativo en Colombia y continúa dentro de las 5 entidades del sector financiero que reporta más medidas implementadas.
La compañía en su calidad de Emisor de Valores, mantiene el liderazgo en la implementación de las mejores prácticas de Gobierno Corporativo y seguirá trabajando, en conjunto con las autoridades, en propuestas e iniciativas que requiere el mercado de valores en este aspecto.
El CBG de la BVC, con el fin de facilitar el desarrollo de las funciones y el cumplimiento de los objetivos del Consejo Directivo, así como asegurar que en determinadas materias exista una preparación y análisis previo a su remisión al Consejo Directivo, creó 4 Comités especializados. 76
Colombia un Mercado de Valores de Calidad Gobierno Corporativo de la BVC
Consejo Directivo 7 miembros que tiene la calidad de INDEPENDIENTES
6 miembros que NO tiene la calidad de INDEPENDIENTES
Comités Consejo Directivo Comité
No. de Miembros
Reuniones
Presidente del Comité
Administrativo y Financiero
4-6 (por lo menos 2 independientes)
Por lo menos bimestral
Cualquier miembro
Gobierno Corporativo
3-5 (Mayoría independientes)
Por lo menos 4 veces al año
Cualquier miembro
Regulación
4-6 (por lo menos 2 independientes)
Por lo menos 1 vez al mes
Independiente
Auditoría y Riesgos
3 (Todos independientes)
Por lo menos cada 2 meses
Independiente
Funciones generales • Desarrollan tareas específicas en las áreas de su competencia
• Rinden informes al CD • Presentan propuestas o recomendaciones al CD • Preparan y hacen cumplir medidas en relación con las operaciones y servicios previstos en el objeto social o en relación con otros aspectos del funcionamiento de la sociedad
77
Agenda 7:30 – 8:00
Cafe / Desayuno
8:00 – 8:30
Estrategia de Largo Plazo Juan Pablo Córdoba – Presidente
8:30 – 11:45
Portafolio de Soluciones y Servicios 8:30 – 9:15 Servicios de Tecnología 9:15 – 10:00 Servicios de Información 10:00 - 10:15 Coffee Break 10:15 – 11:15 Servicios Transaccionales 11:15 – 14:45
Servicios a Emisores e Intermediarios Javier Diaz – Vicepresidente Comercial
11:45 – 12:00
Colombia un Mercado de Valores de Calidad Alberto Velandia – Vicepresidente Jurídico
12:00 – 12:40
Resultados Financieros 3Q15 Mauricio Mosseri – Vicepresidente Corporativo
12:40 – 13:00
Sesión de Preguntas y Respuestas
13:00 – 14:00
Almuerzo
78
BVC – 3Q15
RESULTADOS FINANCIEROS BVC 79
P&G Trimestral Consolidado (COP Millones)
1Q15
2Q15
3Q15
YTD 3Q15 YTD 3Q14
Var%
Var$
Ingresos
20.921
35.048
34.923
90.892
63.899
42%
26.993
Ingresos ordinarios
19.511
34.245
33.132
86.889
60.156
44%
26.733
Ganancias
1.410
803
1.790
4.003
3.743
7%
Gastos
13.196
25.771
21.577
60.544
36.885
64%
23.659
Gastos ordinarios
13.051
24.665
21.097
58.813
35.820
64%
22.993
62%
665
Gastos de Actividades no Ordinarias
259
145
1.106
480
1.731
1.066
Utilidad Operacional
6.460
9.580
12.035
28.076
24.336
15%
3.740
Participación en las ganancias de asociadas
1.132
2.001
1.406
4.539
5.041
-10%
-502
Ganancias antes de Impuestos
8.856
11.279
14.752
34.887
32.055
9%
2.832
Gasto por impuestos a las ganancias
3.375
3.876
5.455
12.706
9.420
35%
3.286
Ganancia/Resultado integral total del periodo
5.481
7.403
9.297
22.181
22.635
-2%
4.773
5.510
7.182
17.465
20.967
-17%
708
1.893
2.115
4.716
1.669
183%
5.481
7.403
9.297
22.181
22.635
-2%
7.243
10.538
13.512
31.292
26.592
18%
Margen EBITDA
37%
31%
41%
36%
44%
Margen Operacional
31%
27%
34%
31%
38%
Margen Neto
26%
21%
27%
24%
35%
•Los
ingresos presentan un incremento del (+42% YoY) debido al aumento en los ingresos de filiales en +215%
•Los
gastos presentan un incremento de (+64% YoY) debido a un incremento general en los gastos en filiales por la entrada de Sophos y SET Icap Securities.
•El
EBITDA presenta una disminución del +18% respecto al 3Q14.
(454)
Ganancia atribuible a: Propietarios de la Controladora Participaciones no Controladoras
EBITDA Consolidado BVC
Estado financieros consolidados en IFRS
(3.502) 3.048 (454)
4.700
80
Ingresos (COP Millones)
Ingresos
Acumulado / YTD Var% Var$ 3Q15 3Q14 90.892 63.899 42,2% 26.993
Ingresos de Actividades Ordinarias
86.889
60.156
44,4%
26.733
Servicios Transaccional y Registro
22.392
24.925
-10,2%
-2.533
Renta Fija Renta Variable Derivados Información Terminales Conexión SAE
7.652 11.937 2.803 8.297 1.954 1.217
7.893 14.492 2.540 7.205 1.996 1.180
-3,1% -17,6% 10,4% 15,1% -2,1% 3,2%
-241 -2.555 263 1.091 -42 37
5.125
4.029
27,2%
1.096
11.331
13.061
-13,2%
-1.730
8.278
9.001
-8,0%
-722
4.060 -24,8% 13.856 215,2% 3.124 8,8% 10.732 22,5% 0 n/a 0 n/a 1.108 7,9% 912 1,7%
-1.008 29.818 274 2.414 25.922 1.208 87 15
Publicación y Suscripción de Información Emisores Inscripción y Sostenimiento de Títulos Operaciones Especiales Ingresos Filiales Infovalmer SET ICAP FX SOPHOS ICAP SECURITIES Otros Ingresos Educación Otros Ingresos de Actividades Ordinarias Ganancias
3.053 43.674 3.398 13.146 25.922 1.208 1.195 927 268
196
36,7%
72
4.003
3.743
6,9%
259
Detalle de Ingresos 1,3% 4,4%
Servicios Transaccional y Registro / Trading & OTC Services Información / Market Data
24,6%
Emisores / Issuers
Total Ingreso
COP$ 90.892
Ingresos Filiales / Subsidiaries' Revenue
9,1%
48,1%
Otros Ingresos / Other Revenues Ganancias / Other Gains
12,5%
+ 29.818
+ 87
+ 259
90.892
+ 1.091 63.899 - 2.533
- 1.730
•Los ingresos presentan un incremento
del (+42% YoY) debido al aumento en los ingresos de filiales en +215%, Información +15% y otros ingresos +8% compensando el bajo desempeño de los ingresos por negociación en el mercado de renta variable, renta fija y emisores. Ingresos 3Q14 / 3Q14 Revenues
Estado financieros consolidados en IFRS
Servicios Información / Transaccional Market Data y Registro / Trading & OTC Services
Emisores / Issuers
Ingresos Filiales / Subsidiary Revenues
Otros Ingresos / Other Revenues
Ganancias / Other Gains
Ingresos 3Q15 / 3Q15 Revenues
81
Gastos (COP Millones)
Acumulado / YTD 3Q15 3Q14
Var%
Detalle de Gastos
Var$
Gastos
60.544
36.885
64,1%
23.659
Gastos de Actividades Ordinarias
58.813
35.820
64,2%
22.993
Gastos por beneficios a los empleados
36.276
18.899
91,9%
17.377
Gastos por depreciación y amortización
3.216
2.257
42,5%
960
Depreciaciones
1.549
1.317
17,6%
232
Amortizaciones
1.667
939
77,5%
728
19.321
14.664
31,8%
4.657
Servicios y Mtto
6.465
5.770
12,1%
696
Honorarios
4.551
3.226
41,0%
1.324
2,9% Gastos por beneficios a los empleados / Employee Benefit Expenses
31,9%
Gastos por depreciación y amortización / Depreciation & Amortization Expenses
Total Gastos COP$60.544
Otros gastos Ordinarios / Other Ordinary Expenses
59,9%
Otros gastos Ordinarios
Impuestos
2.373
1.194
98,8%
1.179
Divulgación y Marca
1.186
1.184
0,2%
2
Otros Gastos
4.746
3.290
44,2%
1.455
Gastos de Actividades no Ordinarias
1.731
1.066
62,4%
665
Gastos de Actividades no Ordinarias / Non-Ordinary Activity Expenses
5,3%
+4.657 +17.377
+665
60.544
Gastos de Actividades no Ordinarias / Non-Ordinary Activity Expenses
Gastos 3Q15 / 3Q15 Expenses
+960
36.885
•Los
gastos consolidados presentan un incremento de (+64% YoY) explicado por el incremento en los gastos de beneficios a empleados (+92% YoY) y otros gastos ordinarios en (+32% YoY), las filiales representan el 46% del total de gastos. Gastos 3Q14 / 3Q14 Expenses
Estado financieros consolidados en IFRS.
Gastos por beneficios a los empleados / Employee Benefit Expenses
Gastos por depreciación y amortización / Depreciation & Amortization Expenses
Otros gastos Ordinarios / Other Ordinary Expenses
82
Balance Consolidado (COP Millones)
Total Activo Activo Corriente Activo no Corriente
3Q15 160.570 70.985 89.585
3Q14 133.583 82.431 51.151
Var% 20,2% -13,9% 75,1%
Var$ 26.988 (11.446) 38.434
Total Pasivo Pasivo Corriente Pasivo no Corriente Total Patrimonio
42.529 25.839 16.690 118.041
31.393 27.647 3.746 102.190
35,5% -6,5% 345,6% 15,5%
11.136 (1.808) 12.944 15.851
Pasivo + Patrimonio
160.570
133.583
20,2%
26.987
• La
BVC presenta un incremento general en todas las cuentas del balance al cierre del 3Q15, los activos (+20 YoY), Pasivos (+36% YoY) y Patrimonio (+16% YoY) explicado principalmente por la adquisición de Sophos.
Estado financieros consolidados en IFRS.
83
Total Activos (COP Millones) 3Q15
Total Activo Corriente
3Q14
160.570 133.583 70.985 82.431
Var%
Var$
20% -14%
26.988 (11.446)
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
16.552
7.465
122%
9.087
Deudores Comerciales y otras cuentas por cobrar
15.353
7.702
99%
7.650
9.612 4.541
6.777 2.796
42% 62%
2.835 1.744
Activos Financieros Corrientes
24.927
57.690
-57%
(32.763)
No Corriente Propiedades y Equipo
89.585 22.848
51.151 17.587
75% 30%
38.434 5.261
Activos intangibles distintos del goodwill
14.084
3.483
304%
10.601
Activos Intangibles por plusvalía Garantias por operación
17.159 204
n/a n/a
17.159 204
Inversiones bajo método de participación
29.640
26.314
13%
3.326
2.732
1.833
49%
899
-100%
(19)
Activos por impuestos corrientes Transacciones con partes relacionadas
Impuesto de Renta y Complementarios y CREE Otros Activos Financieros no Corrientes
-
-
19
Distribución de Activos 2%
2% 10%
18%
10% Total Activos COP$160.570
6% 3%
11% 15%
9% 14%
Efectivo y Equivalentes al Efectivo / Cash and cash equivalents Deudores Comerciales y otras cuentas por cobrar / Trade debtors and other accounts receivable Activos por impuestos corrientes / Current Tax Assets Transacciones con partes relacionadas / Related parties Activos Financieros Corrientes / Other Current Financial Assets
Otros Activos no Financieros no Corrientes
2.918
1.916
52%
1.002
Propiedades y Equipo / Property and equipment Activos intangibles distintos del goodwill / Other intangible assets Activos Intangibles por plusvalía / Intangible Assets by Value Added
Los activos totales presentan un incremento del (+20% YoY) en 3Q15 explicado principalmente por la entrada de nuevos activos en la adquisición de Sophos como los intangibles por plusvalía COP$17.159 millones, e intangibles distintos del goodwill (relacionamiento con clientes y activos tecnológicos) por COP$ 10.156 millones.
Garantias por operación / Transaction Guarantees Inversiones bajo método de participación / Investments held under equity method Impuesto de Renta y Complementarios y CREE / Income taxes and CREE
84
Total Pasivos (COP Millones)
Distribución de Pasivos 3Q15
3Q14
Var%
Var$
Pasivo
42.530
31.393
35%
11.137
Corriente
25.839
27.647
-7%
(1.808)
10% 24%
Acreedores Comerciales y Otras Cuentas por Pagar
4.344
4.441
-2%
(97)
Beneficios a Empleados
4.837
2.752
76%
2.086
386
5.976
-94%
(5.590)
Impuesto de Renta y Complementarios y CREE
9.909
8.911
11%
998
Ingresos Recibidos por Anticipado
4.123
3.409
21%
714
3% 2%
Pasivos por impuestos corrientes
2.240
2.080
8%
160
1%
79
-100%
(79)
16.690
3.746
346%
12.944
566
683
-17%
(117)
Dividendos por Pagar / Dividends Payable Impuesto de Renta y Complementarios y CREE / Income taxes and CREE
Dividendos por Pagar
Otros pasivos financieros corrientes No Corriente Beneficios a Empleados Obligaciones Financieras
-
12%
9% 23% 5%
10%
Acreedores Comerciales y Otras Cuentas por Pagar / Trade creditors and other accounts payable Beneficios a Empleados / Employee benefits
966
-
n/a
966
Pasivos estimados
1.056
-
n/a
1.056
Ingresos Recibidos por Anticipado / Deferred Income
Pagos Futuros Comprometidos
3.801
-
n/a
3.801
Pasivos por impuestos corrientes / Current tax liabilities
236%
7.239
Impuestos Diferidos no Corrientes
10.302
3.063
1%
Total Pasivos COP$42.530
Otros pasivos financieros corrientes / Other current financial liabilities Beneficios a Empleados / Employee benefits
Los pasivos totales presentan también un incremento de (+36% YoY) en el 3Q15 explicados principalmente por la estimación de las cuentas por pagar de los flujos futuros esperados de Sophos por valor de COP$ 3.801 millones y los impuestos diferidos consolidados por COP$ 4.629 millones.
Estado financieros consolidados en IFRS
85
Patrimonio (COP Millones)
Distribución del Patrimonio Patrimonio Capital Suscrito y Pagado Participacion no controlada Reservas Resultados de ejercicios anteriores Resultados del Ejercicio
3Q15
3Q14
Var%
Var$
118.041
102.190
16%
15.851
18.673
18.673
0%
9.702
1.938
401%
7.764
35.457
28.358
25%
7.099
-
5.732
11.158
-49%
(5.426)
17.465
20.967
-17%
(3.502)
n/a
9.916
0%
(0)
Otros Resultados Integrales
9.916
Superávit o Déficit de Capital
21.096
21.096
18%
8%
16%
8%
Patrimonio COP$160.570
15% 30% 5%
Total Pasivo + Patrimonio
160.570
133.583
20%
26.988
El patrimonio presenta un incremento del (+16% YoY) generada debido principalmente por el mayor valor de la parte no controlada en la operación de Sophos.
Capital Suscrito y Pagado / Subscribed and paid-in capital Participacion no controlada / Non-controlling interest Reservas / Reserves Resultados de ejercicios anteriores / Results from prior period Resultados del Ejercicio / Results for the period Otros Resultados Integrales / Other Results Superávit o Déficit de Capital / Capital surplus
Estado financieros consolidados en IFRS
86
Grupo Grupo BVC BVC (COP Millones)
87
Inversiones Permanentes 3Q15 vs 3Q14 (COP Millones)
*EF a Sep 2015, información reportada a la SFC
88
Inversiones Permanentes 3Q15 vs 3Q14 (COP Millones)
• Saldo en custodia cerró en COP$390,9 billones lo que representa una reducción del (-7% YoY). • Saldo administrado presenta un incremento del (+9% YoY) cerrando en COP$89,1 billones. • Las transacciones presentan una disminución del (-7% YoY) com 1.483.285 transacciones.
• Nuevo servicio de C&L de operaciones de simultáneas del SEN • Al 3Q15 operan 30 de los 39 miembros de la CRCC • Las posiciones abierta al cierre del 3Q15 suman COP$19,3 billones 122% superior al 3Q14. • Durante el 3Q15 se han C&L 811.012 contratos lo que representan un incremento del (+34% YoY).
• BVC incrementó su participación accionaria en CCDC de 26,89% a 29,74% adquiriendo 71 millones de acciones por valor de COP$207 millones. • Nueva plataforma de negociación “in-house” operando desde Oct 1. • A nivel de operaciones el monto promedio diario al 3Q15 estuvo cercano a los USD 1,2 billones. • El ahorro de liquidez al 3Q15 cerró en 84,55%. • El número de operaciones al 3Q15 presenta un incremento del (+16% YoY) con 113.141 operaciones. • El vol liquidado al 3Q15 es USD72,6 billones, lo que representa una disminución de (-9% YoY) respecto al 3Q14.
89
Acción BVC 3Q15 (COP Millones)
Volumen 3Q15 vs 3Q14: -49,3% 3Q15 vs 2Q15: -50,7%
$ 45.000
4Q14
1Q15
2Q15
$5
$-
3Q15
1Q14
2Q14
3Q14
0,3% 6,3% 6,7%
18,5%
1.486 Accionistas
Fondos de Pensiones / Pension Funds Sector Real / Real Sector
402
Universidades / Universities
329
28,4% 19,3%
2Q14
3Q14
4Q14
1Q15
2Q15
Firmas Comisionistas / Brokerage Firms Extranjeros / Foreigners
640 20,4%
1Q14
4Q14
Accionistas BVC
725
722
3Q15
$ 50.000
3Q15 vs 3Q14: -48,5% 3Q15 vs 2Q15: -54,6%
669
2Q15
$ 100.000
Volumen Promedio Diario
670
308.102
3Q14
1Q15
$ 150.000
$0 2Q14
$ 200.000
326.774
$ 250.000 $ 10
$-
$ 300.000
392.129
$ 15
332.376
$ 5.000
16,5
20.745
24.499
42.037
17,5
$ 10.000
1Q14
$ 400.000 $ 350.000
17,8
40.194
42.595
40.931
$ 15.000
40.837
$ 20.000
$ 20
21,0
446.280
$ 450.000
23,9
$ 30.000 $ 25.000
3Q15 vs 3Q14: -31% 3Q15 vs 2Q15: -5,7%
$ 500.000
429.475
23,0
21,7
$ 25
405.200
$ 40.000 $ 35.000
Capitalización Bursátil
Personas Naturales / Individuals Carteras Colectivas / Mutual Funds
3Q15
90
Agenda 7:30 – 8:00
Cafe / Desayuno
8:00 – 8:30
Estrategia de Largo Plazo Juan Pablo Córdoba – Presidente
8:30 – 11:45
Portafolio de Soluciones y Servicios 8:30 – 9:15 Servicios de Tecnología 9:15 – 10:00 Servicios de Información 10:00 - 10:15 Coffee Break 10:15 – 11:15 Servicios Transaccionales 11:15 – 14:45
Servicios a Emisores e Intermediarios Javier Diaz – Vicepresidente Comercial
11:45 – 12:00
Colombia un Mercado de Valores de Calidad Alberto Velandia – Vicepresidente Jurídico
12:00 – 12:40
Resultados Financieros 3Q15 Mauricio Mosseri – Vicepresidente Corporativo
12:40 – 13:00
Sesión de Preguntas y Respuestas
13:00 – 14:00
Almuerzo
91
Agenda 7:30 – 8:00
Cafe / Desayuno
8:00 – 8:30
Estrategia de Largo Plazo Juan Pablo Córdoba – Presidente
8:30 – 11:45
Portafolio de Soluciones y Servicios 8:30 – 9:15 Servicios de Tecnología 9:15 – 10:00 Servicios de Información 10:00 - 10:15 Coffee Break 10:15 – 11:15 Servicios Transaccionales 11:15 – 14:45
Servicios a Emisores e Intermediarios Javier Diaz – Vicepresidente Comercial
11:45 – 12:00
Colombia un Mercado de Valores de Calidad Alberto Velandia – Vicepresidente Jurídico
12:00 – 12:40
Resultados Financieros 3Q15 Mauricio Mosseri – Vicepresidente Corporativo
12:40 – 13:00
Sesión de Preguntas y Respuestas
13:00 – 14:00
Almuerzo
92
Gracias
Para mayor información por favor contacte: Carlos Barrios Director of Investor Relations Office & Corporate Social Responsibility Bolsa de Valores de Colombia Tel. (+57 1) 3139800 Ext. 1167 Fax. (+57 1) 3139766 Email:
[email protected] Address: Cra 7 No.71-21 Torre B Piso12 Bogota, Colombia http://en.bvc.com.co
Jaime Sarmiento Dirección de Medios y Relaciones Públicas Bolsa de Valores de Colombia Tel. (+57 1) 3139800 Ext. 1126 Email:
[email protected] /
[email protected] www.bvc.com.co www.nuestrabolsa.com
93