Estados Financieros FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Santiago, Chile 31 de diciembre de 2015 y 2014

Estados Financieros FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES

Indice

Estados Financieros Estados de Situación Financiera .......................................................................................... Estados de Resultados Integrales ........................................................................................ Estados de Cambios en el Patrimonio Neto ........................................................................ Estados de Flujos de Efectivo ............................................................................................. Notas a los Estados Financieros .......................................................................................... Estados Complementarios ...................................................................................................

$ : M$ : UF :

Cifras expresadas en pesos chilenos Cifras expresadas en miles de pesos chilenos Cifras expresadas en unidades de fomento

3 5 6 7 8 59

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Estados de Situación Financiera (expresado en miles de pesos) ES TADOS DE S ITUACION FINANCIERA Nota ACTIVO Activo Corriente Efectivo y efectivo equivalente Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía Activos financieros a costo amortizado Cuentas y documentos por cobrar por operaciones Otros documentos y cuentas por cobrar Otros activos Total Activo Corriente Activo No Corriente Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales Activos financieros a costo amortizado Cuentas y documentos por cobrar por operaciones Otros documentos y cuentas por cobrar Inversiones valorizadas por el método de la participación Propiedades de Inversión Otros activos Total Activo No Corriente Total Activo

31-12-2015 M$

14

525.420 -

416.267 -

-

-

-

-

9.379 534.799

416.267

-

-

-

-

13.928.680 53.068.720 66.997.400

11.840.008 52.207.093 64.047.101

67.532.199

64.463.368

13

13 10

31-12-2014 M$

Las notas adjuntas números 1 al 32 forman parte integral de estos estados financieros

3

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Estados de Situación Financiera (expresado en miles de pesos) ES TADOS DE S ITUACION FINANCIERA Nota PAS IVO Pasivo Corriente Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados Préstamos Otros Pasivos Financieros Cuentas y documentos por pagar por operaciones Remuneraciones sociedad administradora Otros documentos y cuentas por pagar Ingresos anticipados Otros pasivos Total Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Préstamos Otros Pasivos Financieros Cuentas y documentos por pagar por operaciones Otros documentos y cuentas por pagar Ingresos anticipados Otros pasivos Total Pasivo No Corriente PATRIMONIO NETO Aportes Otras Reservas Resultados Acumulados Resultado del ejercicio Dividendos provisorios Total Patrimonio Neto Total Pasivo

15

24 13

10

16

31-12-2015 M$

31-12-2014 M$

9.214.488 161.697 1.695.486 11.071.671

10.204.362 180.051 10.384.413

8.785 1.942.168 1.950.953

8.785 806.097 814.882

41.476.659 (955.378) 12.591.371 1.396.923 54.509.575

41.476.659 (955.378) 12.250.730 492.062 53.264.073

67.532.199

64.463.368

Las notas adjuntas números 1 al 32 forman parte integral de estos estados financieros

4

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Estados de Resultados Integrales (expresado en miles de pesos) AC UMULADO M$ ESTADO S DE RESULTADO S INTEGRALES

01-01-2015 01-01-2014 Nota 31-12-2015 31-12-2014

INGRESO S/ PERDIDAS DE LA O PERAC IO N Intereses y reajustes

26

734.584

1.068.030

Ingresos por dividendos

-

-

Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado

-

-

Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente

-

-

-

-

Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados Resultado en venta de instrumentos financieros

-

-

Resultado por venta de inmuebles

-

-

Ingreso por arriendo de bienes raíces

-

-

Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión

-

-

2.170.875

988.796

2.905.459

2.056.826

Resultado en inversiones valorizadas por el método de la participación

10

Otros Total ingre sos/(pé rdidas) ne tos de la ope ración GASTO S Depreciaciones

-

Remuneración del Comité de Vigilancia Comisión de administración

24

(8.009)

(1.006.093)

(974.874)

Honorarios por custodia y admistración

-

Costos de transacción

-

Otros gastos de operación

27

Total gastos de ope ración Utilidad/(pé rdida) de la ope ración C ostos financie ros Utilidad/(pé rdida) ante s de impue sto

-

(10.351)

(32.975)

(18.089)

(1.049.419) (1.000.972) 1.856.040 (459.117)

1.055.854 (563.792)

1.396.923

492.062

-

-

1.396.923

492.062

Cobertura de Flujo de Caja

-

-

Ajustes por Conversión Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la participación Otros Ajustes al Patrimonio Neto

-

-

-

-

-

-

-

-

1.396.923

492.062

Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior Re sultado de l e je rcicio O tros re sultados inte grale s:

Total de otros re sultados inte grale s Total Re sultado Inte gral

Las notas adjuntas números 1 al 32 forman parte integral de estos estados financieros

5

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Estados de Cambios en el Patrimonio Neto (expresado en miles de pesos) ESTADO S DE CAMBIO S EN EL PATRIMO NIO NETO

31-12-2015 O tras Reservas Resultado Dividendos del Provisorios Ejercicio

Saldo inicio Cambios contables

Inversiones Cobertura valorizadas por el de Flujo de Conversión método de la Caja participación 41.476.659 -

(955.378) -

(955.378) -

12.250.730 -

492.062 -

-

53.264.073 -

Subtotal Aportes Repartos de patrimonio Repartos de dividendos

41.476.659 -

-

-

-

(955.378) -

(955.378) -

12.250.730 -

492.062 -

-

53.264.073 -

-

-

-

-

1.396.923 (492.062)

-

41.476.659

-

-

-

1.396.923

-

Descripción

Resultados integrales del ejercicio: ▪ Resultado del Ejercicio ▪ Otros resultados integrales Otros movimientos Totales

Aportes

Resultados Total Acumulados O tras Reservas

O tras

(955.378)

(955.378)

340.641 12.591.371

Total

1.396.923 (151.421) 54.509.575

31-12-2014 Descripción

Saldo inicio Cambios contables

O tras Reservas Inversiones Cobertura Aportes valorizadas por el de Flujo de Conversión método de la Caja participación 41.476.659 -

Resultados Total Acumulados O tras Reservas

O tras (955.378)

1.212.297

-

-

-

-

-

11.109.620

1.212.297

-

52.843.198

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

492.062 -

-

492.062 -

-

-

-

41.476.659

-

-

-

Aportes

-

-

-

-

-

Repartos de patrimonio

-

-

-

-

-

Repartos de dividendos Resultados integrales del ejercicio: ▪ Resultado del Ejercicio ▪ Otros resultados integrales

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

41.476.659

-

-

-

Subtotal

Otros movimientos Totales

Total

11.109.620

-

(955.378)

(955.378)

(955.378)

Resultado Dividendos del Provisorios Ejercicio

(955.378)

(955.378)

1.141.110 (1.212.297) 12.250.730

492.062

-

52.843.198

(71.187) 53.264.073

Las notas adjuntas números 1 al 32 forman parte integral de estos estados financieros

6

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Estados de Flujos de Efectivo (Método Directo) (expresado en miles de pesos)

ESTADO S DE FLUJO S DE EFECTIVO (METO DO DIRECTO )

Nota

01-01-2015

01-01-2014

31-12-2015

31-12-2014

Flujos de efectivo originado por actividades de la operación Cobro de arrendamiento de bienes raíces

-

-

Venta de inmuebles

-

-

Compra de activos financieros

-

-

Venta de activos financieros

-

-

10.295

18.990

-

-

1.779.822

-

Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos Liquidación de instrumentos financieros derivados Dividendos recibidos Cobranza de cuentas y documentos por cobrar Pago de cuentas y documentos por pagar

-

-

(862.263)

(73.311)

Otros gastos de operación pagados

(31.075)

(974.162)

Otros ingresos de operación percibidos

122.338

143.659

Flujo neto originado por actividades de la operación

1.019.117

(884.824)

Flujos de efectivo originado por actividades de inversión Cobro de arrendamiento de bienes raíces

-

-

Venta de inmuebles

-

-

Compra de activos financieros

-

-

Venta de activos financieros

-

-

Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos

-

-

Liquidación de instrumentos financieros derivados

-

-

Dividendos recibidos

-

391.291

Cobranza de cuentas y documentos por cobrar

-

-

Pago de cuentas y documentos por pagar

-

Otros gastos de inversión pagados

-

Otros ingresos de inversión percibidos

-

Flujo neto originado por actividades de inversión

-

(2.459.987) (2.068.696)

Flujo de efectivo originado por actividades de financiamiento Obtención de préstamos Pago de préstamos

8.642.259

5.062.350

(9.552.223)

(1.744.230)

Otros pasivos financieros obtenidos

-

Pagos de otros pasivos financieros

-

Aportes

-

-

Repartos de patrimonio

-

-

Repartos de dividendos

-

-

Otros Flujo neto originado por actividades de financiamiento Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente Saldo final de efectivo y efectivo equivalente

(909.964)

(400.507)

2.917.613

109.153

(35.907)

416.267

452.174

-

-

525.420

416.267

Las notas adjuntas números 1 al 32 forman parte integral de estos estados financieros

7

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 1 - Información General Fondo de Inversión Inmobiliaria Las Américas Raices (el ‘Fondo’) es un fondo de inversión no rescatable, domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Avda. Apoquindo 3721 Piso 9, comuna de Las Condes. Con fecha 5 de junio de 1992, mediante Resolución Exenta N°117, la Superintendencia de Valores y Seguros (en adelante la SVS) aprobó el reglamento interno del Fondo. Además, desde su constitución han sido aprobadas las siguientes modificaciones al reglamento interno, mediante resolución exenta emitidas por la SVS: -

Resolución exenta N°34, del 21 de febrero de 1995. Resolución exenta N°141, del 4 de julio de 1995. Resolución exenta N°320, del 17 de octubre de 1997. Resolución exenta N°379, del 29 de noviembre de 2001. Resolución exenta N°519, del 6 de noviembre de 2006. Resolución exenta N°22, del 22 de enero de 2009. Resolución exenta N°550, del 13 de octubre de 2011. Resolución exenta N°405, del 26 de octubre de 2012. Resolución exenta N°368, del 16 de octubre de 2013.

Con fecha 19 de enero de 2015, fue depositado en la SVS el reglamento interno del Fondo, mediante el módulo SEIL en el "Registro público de depósito de Reglamentos Internos”, de conformidad a lo dispuesto en el artículo 46 de la Ley N°20.712 y Norma de Carácter General N°365, de 07 de Mayo de 2014, de la SVS. Con fecha 3 de noviembre de 2015, fue depositado en la SVS el reglamento interno de Fondo, mediante el módulo SEIL en el "Registro público de depósito de Reglamentos Internos”, de conformidad a lo dispuesto en el artículo 46 de la Ley N°20.712 y Norma de Carácter General N°365, de 07 de Mayo de 2014, de la SVS., el cual contiene las siguientes modificaciones acordadas en Asamblea Extraordinaria de Aportantes del Fondo de fecha 15 de octubre de 2015: (i)

Se modificó el nombre del Fondo por “FONDO DE INVERSIÓN INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAÍCES” y todas las referencias a la anterior sociedad administradora, siendo reemplazadas por referencias a IM Trust S.A. Administradora General de Fondos.

(ii)

Se reemplaza el Título I denominado De la Sociedad Administradora por un nuevo Título I denominado Características del Fondo, en el que se indican las principales características del Fondo: (a) tipo de fondo (fondo de inversión no rescatable); y (b) tipo de inversionista (dirigido al público en general).

8

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 1 - Información General (continuación) (iii) Se complementa el nombre del Título II, pasando ahora a denominarse Política de Inversión y Diversificación, el que contiene las siguientes normas principales: a)

Objeto del Fondo Se mantiene el objeto del Fondo en términos generales, pero detallándose que contempla como objetivo principal invertir indirectamente, a través de los instrumentos que se indican en el párrafo 2.1 del Título II del Reglamento Interno, en proyectos inmobiliarios que se desarrollen en Chile y que comprendan la compraventa, arrendamiento o leasing de bienes raíces, y la renovación, remodelación, construcción y desarrollo de bienes raíces, (conjuntamente denominados los “Proyectos Inmobiliarios” y cada uno de ellos un “Proyecto Inmobiliario”).

Asimismo, se detalla que lo anterior es sin perjuicio de las inversiones que efectúe el Fondo por motivos de liquidez, según se autoriza en el párrafo 2.2 del Título II del Reglamento Interno del Fondo. Finalmente, se incorporan las siguientes normas para la participación del Fondo en nuevos proyectos inmobiliarios diversos de aquellos en que mantiene inversiones al día 7 de septiembre de 2015: (i) No podrá participar en nuevos proyectos de desarrollo inmobiliario a contar del día 7 de septiembre de 2017; y (ii) No podrá participar en nuevos proyectos de rentas inmobiliarias a contar del día a contar del día 7 de septiembre de 2019. Con todo, quedan expresamente excluidas de las restricciones mencionadas, las siguientes inversiones que se realicen con recursos del Fondo: (i) Aquellas que tengan por objeto desarrollar inmuebles que al día 7 de septiembre de 2015 sean directa o indirectamente de propiedad de las sociedades en las que participa el Fondo; y (ii) Aquellas inversiones que sean expresamente aprobadas en una Asamblea Extraordinaria de Aportantes. b)

Política de Inversión Conforme requerimientos normativos, se indicó detalladamente la clase de activos e instrumentos en que está autorizado a invertir el Fondo para el desarrollo de su objeto. Asimismo, se ajustó la política de inversión del Fondo, incluyendo expresamente la clase de instrumentos específicos en que podrá invertirse para el manejo de la liquidez del Fondo.

9

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 1 - Información General (continuación) c)

Límites de Inversión Se simplificó la regulación de los límites de inversión, manteniéndose en términos generales los límites de diversificación por tipo de instrumento y ajustándose los límites de diversificación por mismo emisor o grupo empresarial.

d)

Conflictos de Interés Sin realizarse variaciones sustantivas en la regulación de estas materias, se incorporaron las respectivas referencias a la Ley y la figura del Contralor, miembro del Directorio de la Administradora designado con el objeto de evitar potenciales conflictos de interés entre el Fondo y los fondos relacionados.

(iv) Se incorpora un Título III, denominado Política de Liquidez, en el cual se mantuvieron las exigencias actualmente vigentes, sin perjuicio de realizarse ajustes a su redacción y estructura. (v)

Se incorpora un Título IV, denominado Política de Endeudamiento, en el cual se mantiene la facultad de la Administradora, por cuenta del Fondo, de obtener endeudamiento por hasta por una cantidad equivalente al 35% del patrimonio del Fondo mediante la contratación de créditos bancarios de corto, mediano y largo plazo. Por otro lado, se elimina el límite de 100% del patrimonio de Fondo contemplado para casos de endeudamiento provenientes de la constitución de gravámenes y prohibiciones sobre las acciones o participación en sociedades que formen parte de su cartera de instrumentos. Asimismo, se elimina la posibilidad de endeudamiento por emisión de bonos y se precisa que el vencimiento de los pasivos dispuestos en el número CUATRO del Título IV no podrá extenderse más allá del plazo de duración del Fondo. Finalmente, se ajustó su redacción para una mejor comprensión del mismo.

(vi) Se reemplaza el actual Título V, denominado Remuneración de Administración, por un nuevo Título V que ahora se denomina Política de Votación. En términos generales, se mantienen las mismas exigencias actualmente vigentes, y que consisten en: (i) la obligación de la Administradora de asistir y ejercer su derecho de voz y voto en las juntas de accionistas y de tenedores de bonos a través de uno o más de sus mandatarios, o bien de terceros designados especialmente al efecto, sean o no ejecutivos de la Administradora, bajo determinadas circunstancias; y (ii) que no se contemplan prohibiciones o limitaciones para dichos mandatarios o terceros designados, en el ejercicio de los derechos a voz y voto correspondientes.

10

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 1 - Información General (continuación) (vii) Se reemplaza el actual Título VI, denominado Gastos de Cargo del Fondo, por un nuevo Título VI que ahora se denomina Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, el que contiene las siguientes normas principales: (a)

Series de Cuotas: Se establece que el Fondo no tiene series de Cuotas, manteniéndose esta característica.

(b)

Remuneración Fija: Se establece una nueva remuneración fija mensual para la Administradora, la que ascenderá a los siguientes valores particulares, IVA incluido: /i/

Hasta el día 7 de marzo de 2016, la remuneración fija mensual ascenderá a un monto de hasta el equivalente al 0,1488% del patrimonio del Fondo, medido al último día hábil de cada mes; y

/ii/

A contar del día 8 de marzo de 2016, la remuneración fija mensual ascenderá a un monto de hasta el equivalente al 0,0943% del patrimonio del Fondo, medido al último día hábil de cada mes.

/iii/ No obstante lo anterior, esta remuneración ascenderá como mínimo y en todo evento a la cantidad mensual equivalente en pesos de 1.487,5 Unidades de Fomento, lo que equivale a la cantidad anual equivalente en pesos de 17.850 Unidades de Fomento. Se establece además que la remuneración fija se devengará diariamente y se pagará dentro de los primeros 5 días hábiles del mes siguiente a aquel en que se haya hecho exigible la remuneración que se deduce, sin perjuicio que el monto de la remuneración se provisionará diariamente. (c)

Remuneración Variable: Se establece una nueva remuneración variable anual para la Administradora, la que será equivalente al monto que resulte de aplicar una tasa porcentual que se calculará según se indica más adelante, al monto total del exceso de las Distribuciones por sobre la Distribución Base, según estos términos se definen más adelante. La forma de determinar esta remuneración variable será en conformidad a las siguientes estipulaciones:

11

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 1 - Información General (continuación) (i)

Se entenderá por “Distribuciones”, el total de las cantidades distribuidas por el Fondo a los Aportantes dentro del período respecto del que se efectúe el cálculo, medidas en Unidades de Fomento según el valor de dicha unidad a la fecha en que estos valores se pongan disposición de los Aportantes.

(ii)

Se entenderá por “Distribución Base” la suma total de las Distribuciones a la fecha de cálculo, que sean necesarias para generar una Tasa Interna de Retorno, según se indica en el punto (iii) siguiente, igual a un 6,0% anual a los Aportantes del Fondo.

(iii) Para efectos de calcular la “Tasa Interna de Retorno”, se considerará el monto del flujo de caja obtenido por los Aportantes de la siguiente forma: (a)

Se considerará como flujo negativo el Valor Patrimonial Inicial del Fondo, según este término se define más adelante, al 7 de septiembre de 2015 en Unidades de Fomento según el valor de dicha unidad a dicha fecha.

(b)

Por otra parte, se considerarán como flujos positivos las Distribuciones dentro del período de cálculo.

(c)

La rentabilidad será determinada en base a un año de 365 días y calculada en base a las fechas de las Distribuciones efectivamente percibidas por los Aportantes.

(d)

La Tasa Interna de Retorno del Fondo se determinará año a año de forma acumulativa.

(iv) Para efectos de lo indicado en la letra (a) del punto (iii) inmediatamente precedente, se entenderá por “Valor Patrimonial Inicial del Fondo”, el monto que resulte de la diferencia entre los Activos y los Pasivos del Fondo, de acuerdo a las siguientes condiciones: (a)

Se considerará como “Activo”, la suma de los siguientes valores, medidos en Unidades de Fomento según el valor de dicha unidad al 30 de septiembre de 2015: A.-

Todas las cuentas de Activo del Fondo, según sus Estados Financieros referidos al 30 de septiembre del año 2015, informados a la Superintendencia, con la sola excepción de las siguientes cuentas: /i/ “Inversiones valorizadas por el método de la participación”; y /ii/ “Otros documentos y cuentas por cobrar” como Activo No Corrientes.

12

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 1 - Información General (continuación) B.-

(b)

(v)

El resultado de un cálculo en base a dos valorizaciones independientes que se realizarán respecto de cada una de las entidades en las que invierta el Fondo, en adelante, las “Valorizaciones”, las cuales serán encargadas por la Administradora a 2 entidades independientes, una designada por la Administradora y la otra designada en Asamblea de Aportantes, en ambos casos sobre la base de una terna propuesta por el Comité de Vigilancia. En caso que el resultado de las Valorizaciones realizadas por estas 2 entidades no difiera en más de un 10% en cada sociedad, se estará al promedio de dichas valorizaciones, sociedad por sociedad. En caso que estas 2 valorizaciones presentaren diferencias mayores, se encargará una nueva valorización a una tercera empresa que se designará por la Asamblea de Aportantes entre una terna que será propuesta por el Comité de Vigilancia, considerándose para estos efectos el promedio de las valorizaciones informadas por las 3 empresas valorizadoras, sociedad por sociedad. Serán de cargo del Fondo los honorarios y demás desembolsos vinculados a estas valorizaciones.

Se entenderá como “Pasivo” la suma de todas las cuentas de Pasivo del Fondo, según sus Estados Financieros al día 30 de septiembre de 2015, informados a la Superintendencia.

Una vez determinado el monto de las Distribuciones que ha excedido a la Distribución Base, en adelante la “Base de Remuneración Variable”, se calculará la remuneración variable mediante la aplicación de una tasa de un 11,90% a la Base de Remuneración Variable.

(vi) El día 7 de septiembre de 2020, o el día en que venza el plazo de duración del Fondo considerando únicamente las 2 prórrogas por períodos de 1 año cada uno que se contemplan en el Reglamento Interno del Fondo, se calculará un potencial ajuste al alza de la remuneración variable que resultará de aplicar sobre la Base de Remuneración Variable, la Tasa Porcentual de Ajuste, según este término y su forma de cálculo se definen en el Anexo A del Reglamento Interno. En caso que realizados los cálculos correspondientes conforme el Anexo A, corresponda realizar el ajuste al alza de la remuneración variable, se procederá a su pago dentro del plazo de 90 días contados desde: (x) el día 7 de septiembre de 2020; o (y) el día en que venza el plazo de duración del Fondo considerando únicamente las 2 prórrogas por períodos de 1 año cada uno que se contemplan en el Reglamento Interno del Fondo. (vii) La remuneración variable se calculará al último día de cada ejercicio y se pagará dentro de los 90 días siguientes a dicha fecha. 13

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 1 - Información General (continuación) (viii) Toda Distribución que efectúe el Fondo en exceso de la Distribución Base, deberá necesariamente considerar la provisión de la presente remuneración variable hasta la completa liquidación del Fondo. (d)

Gastos: En su mayoría se mantiene la estructura y límites de gastos, modificándose solamente: /i/

El porcentaje máximo anual de los gastos y costos de administración de cargo del Fondo, en el sentido de precisar que en caso alguno los gastos podrán ser superiores el porcentaje que se establezca como “Comisión Máxima” aplicable al Fondo, de conformidad con lo dispuesto por el Oficio Circular que se dicta anualmente por la Superintendencia de Valores y Seguros para efectos de establecer las comisiones máximas que pueden ser cargadas a los Fondos de Pensiones por las inversiones que éstos realicen en fondos de inversión, o por la norma que la reemplace al efecto;

/ii/

Se establece un límite conjunto máximo de un 5% del Valor del Fondo respecto de los siguientes gastos: -

Los impuestos, retenciones, encajes y todo tipo de carga tributaria o cambiaria que deba o requiera pagar el Fondo conforme al marco legal vigente, y que se apliquen a las inversiones, operaciones o ganancias del Fondo, así como las demás cargas u obligaciones de pago de cualquier naturaleza que se generen por el rechazo u objeción por una autoridad administrativa o judicial con motivo del pago de un gasto, no obstante dicho desembolso se hubiere realizado conforme las normas de este Reglamento Interno; y

-

Toda indemnización, incluidas aquellas de carácter extrajudicial que tengan por objeto precaver o poner término a litigios y costas, honorarios profesionales, gastos de orden judicial en que se incurra en la representación de los intereses del Fondo, en Chile o en el extranjero. Asimismo, se propone que este límite no tenga aplicación respecto de desembolsos de esta naturaleza en que deba incurrirse, cuya causa tenga su origen en hechos ocurridos con anterioridad al día 7 de septiembre de 2015, fecha en que IM Trust S.A. Administradora General de Fondos asumió la administración del Fondo, los que no estarán sujetos a un límite máximo. Finalmente, se indica que en caso que deba incurrirse en estos gastos por causas imputables a negligencia de la Administradora, aquellos no serán de cargo del Fondo. 14

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 1 - Información General (continuación) /iii/ El monto máximo para gastos y remuneraciones del Comité de Vigilancia, en el sentido de precisar un límite específico para tal concepto; /iii/ Se incorpora que en caso que los gastos de cargo del Fondo deban ser asumidos por más de un fondo administrado por la Administradora, dichos gastos se distribuirán entre los distintos fondos de acuerdo al porcentaje de participación que a éstos les corresponda sobre el gasto total; /iv/

Se establece que la Administradora, por cuenta del Fondo, se encuentra facultada para celebrar contratos por servicios externos con personas o entidades no relacionadas a la Administradora; y

/v/

Finalmente, se señala que la Administradora podrá celebrar contratos con personas relacionadas a la Administradora, siempre y cuando la celebración de dicho contrato haya sido autorizada por el Comité de Vigilancia, se efectúe en términos de mercado y no exceda de un monto anual de 5.000 Unidades de Fomento, considerando dentro de dicho monto las sumas pagadas por el Fondo en virtud de otros contratos de servicios celebrados con personas relacionadas a la Administradora.

(viii) Se reemplaza el actual Título VII, denominado Política de Reparto de Beneficios, por un nuevo Título VII que ahora se denomina Aportes y Valorización de Cuotas, el que contiene las siguientes normas principales: (a) se reguló la moneda en que se recibirán los aportes, el valor para conversión de aportes y los medios para efectuar aportes, entre otros; (b) se estableció que el Fondo no contempla fracciones de cuota; (c) se eliminó el mecanismo de celebración de contratos de promesa; y (d) se estableció que la moneda de contabilización del Fondo será el Peso Chileno y que el valor contable del patrimonio del Fondo se calculará trimestralmente y se informará a través de la página web de la Administradora dentro de los primeros 5 días hábiles de cada mes. Adicionalmente, en este Título se incluyeron las actuales reglas para la determinación del Valor del Fondo y el Valor del Patrimonio del Fondo.

15

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 1 - Información General (continuación) (ix) Se reemplaza el actual Título VIII, denominado Normas Respecto a Información Obligatoria, por un nuevo Título VIII que ahora se denomina Normas de Gobierno Corporativo, el que contiene las siguientes normas principales: (i)

Citación a Asambleas. Se detalla que para la citación a las Asambleas de Aportantes deberá procederse conforme los requisitos y plazos establecidos en la regulación aplicable y que, a falta de dichas normas, las citaciones se realizarán mediante la publicación de información correspondiente en la página web de la Administradora www.imtrust.cl, y a través de correo electrónico o carta enviada físicamente a su domicilio, en caso que el Aportante no cuente con una dirección de correo electrónico, a la respectiva dirección registrada por el Aportante en la Administradora.

(ii)

Disminuciones de Capital. Se establece que, sin perjuicio de la facultad de los Aportantes de acordar disminuciones de capital, también la Administradora estará facultada para realizarlas, sin que se requiera de la aprobación de la Asamblea;

(iii) Cambio de Control. Se establece que en el evento de producirse un cambio de control en la Administradora, según este último término se define en el artículo 97° de la Ley N° 18.045 sobre Mercado de Valores, ésta deberá citar a una Asamblea Extraordinaria de Aportantes con el objeto de pronunciarse su eventual sustitución. Asimismo, se precisa que en caso de sustituirse la Administradora por cualquier causa, ésta no tendrá derecho a la indemnización de los perjuicios que se le causen producto de la sustitución, sin perjuicio de su derecho a percibir las remuneraciones fijas y variables que le correspondan por la administración del Fondo hasta el día en que se haga efectiva la sustitución. (x)

Se reemplaza el actual Título IX, denominado Diario en que se efectuarán las Publicaciones, por un nuevo Título IX que ahora se denomina Otra Información Relevante, el que contiene las siguientes normas principales:

16

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 1 - Información General (continuación) (a)

Comunicaciones con los Aportantes: Se establece que las comunicaciones que deban realizarse se efectúen mediante la publicación de información correspondiente en la página web de la Administradora www.imtrust.cl, y a través de correo electrónico o carta enviada físicamente a su domicilio de acuerdo a lo estipulado en los artículos 18 y 20 de la Ley. Asimismo, se señala que cuando se hubiere citado a Asamblea de Aportantes para someter a votación alguna materia específica, la Administradora deberá enviar a los Aportantes la propuesta que se presentará, a través de correo electrónico o carta enviada físicamente a su domicilio, con a lo menos 3 días hábiles de anticipación a la fecha de la Asamblea en cuestión. En caso que el Aportante no cuente con una dirección de correo electrónico, las comunicaciones se remitirán a la dirección registrada por el Aportante en la Administradora.

(b)

Plazo de Duración del Fondo. Se redujo el plazo de duración del Fondo y su renovación, quedando con una duración hasta el día 7 de septiembre de 2020, pudiendo ser prorrogado por 2 períodos de 1 año cada uno, según se acuerde en Asamblea Extraordinaria de Aportantes.

(c)

Procedimiento de Liquidación. Se establece un procedimiento de liquidación del Fondo.

(d)

Política de Reparto de Beneficios. En términos generales, se mantienen las normas actualmente vigentes, salvo en que se propone establecer que el Fondo obligatoriamente distribuirá anualmente como dividendo el menos el 30% de los beneficios netos percibidos durante el ejercicio respectivo.

(e)

Indemnizaciones. Se especificó el mecanismo, forma y plazo por medio del cual, las indemnizaciones que perciba la Administradora, de conformidad al artículo 17 de la Ley, deberán ser enteradas al Fondo o traspasadas a los aportantes.

17

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 1 - Información General (continuación) (f)

Resolución de Controversias. Se mantuvieron las normas actuales, siendo ajustadas solamente en las siguientes materias: /i/ se confirió poder especial a la Cámara de Comercio de Santiago A.G. para la designación del árbitro; /ii/ se establece que no procedan recursos en contra de las resoluciones del árbitro; y /iii/ se señala que el arbitraje tenga lugar en Santiago de Chile.

(xi) Se reemplaza el actual Título X, denominado De Los Aportantes y Registro de Aportantes, por un nuevo Título X que ahora se denomina Aumentos y Disminuciones de Capital, el que contiene las siguientes normas principales: (a)

Se establece que no se contemplan aumentos de capital. Sin perjuicio de ello, en caso que se requiriera para satisfacer las necesidades del Fondo, la Administradora podrá citar a una Asamblea Extraordinaria de Aportantes para someter a aprobación una nueva emisión de cuotas; y

(b)

Se regula la forma de realizar disminuciones de capital, pudiéndose realizar disminuciones voluntarias y parciales de capital, por decisión de la Administradora y sin necesidad de acuerdo de la Asamblea de Aportantes, salvo en el evento de una disminución de capital por derecho a retiro. Además, se establece la posibilidad de efectuar disminuciones para los efectos de imputar dividendos provisorios distribuidos en exceso.

Las modificaciones indicadas precedentemente comenzaron a regir a partir del día 3 de Diciembre de 2015. Como política objetivo, el Fondo invertirá, por intermedio de sociedades, de cualquier tipo, mediante aportes de capital y, además eventualmente, mediante créditos asociados a estos aportes, en activos vinculados preferentemente al negocio inmobiliario en Chile, entendiendo por tal el referido a la compraventa, arrendamiento o leasing de bienes raíces, y a la renovación, remodelación, construcción y desarrollo de bienes raíces, siempre que estas últimas actividades sean encargadas a terceros mediante los procedimientos y con los resguardos que establezca la SVS por norma de carácter general. La inversión se hará en sociedades quienes, podrían invertir a su turno, de manera directa o indirecta en activos del objeto antes señalado. Se entenderá por inversión indirecta, a la inversión en los subyacentes finales del Fondo en que se materializa su objeto de inversión. La inversión en sociedades, entidades o empresas se efectuarán en títulos de su capital, pero también podrán efectuarse en deuda asociados o vinculados a la participación en el capital.

18

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 1 - Información General (continuación) Las actividades de inversión del Fondo fueron administradas por la Sociedad Penta Las Américas Administradora de Fondos de Inversión S.A. hasta el 6 de septiembre de 2015. La Sociedad Administradora pertenece al Grupo PENTA y fue autorizada mediante Resolución Exenta N°117 de fecha 5 de junio de 1992. Con fecha 13 de agosto de 2015, la Asamblea Extraordinaria de Aportantes del Fondo aprobó la sustitución de la administradora a partir del 7 de septiembre de 2015, encargando las actividades de inversión y administración del Fondo a IM Trust S.A. Administradora General de Fondos (en adelante la ‘Administradora’). La sociedad administradora pertenece al Grupo IM Trust y fue autorizada mediante Resolución Exenta N°016 de fecha 15 de enero de 2004. Con fecha 31 de diciembre de 2015, mediante Resolución Exenta N°368, la SVS aprobó la reforma de estatutos de la sociedad anónima denominada "IM TRUST S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS", acordada en junta extraordinaria de accionistas celebrada con fecha 2 de septiembre de 2015 y reducida a escritura pública el 9 de septiembre de 2015, en la Quinta Notaría de Santiago de don Patricio Raby Benavente. La reforma de los estatutos sociales consiste en modificar el nombre de la sociedad por el de "CREDICORP CAPITAL ASSET MANAGEMENT S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS". Las cuotas del Fondo cotizan en bolsa, bajo el nemotécnico CFINRAICES. La clasificación de riesgo de las cuotas es Clase 1, Nivel 2 emitida por Feller-Rate. Las cuotas del Fondo de inversión fueron inscritas en el Registro de Valores bajo el N°008, de fecha 21 de julio de 1992. Los presentes estados financieros fueron autorizados para su emisión por la Administración el 07 de marzo de 2016.

19

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos 2.1

Bases de preparación

Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente a todos los ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario. Los presentes estados financieros del Fondo, han sido preparados según las normas e instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), las cuales se basan en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB), las que han sido adoptadas en Chile bajo la denominación de Normas de Información Financiera de Chile (NIFCH). Lo anterior sin perjuicio que la Superintendencia de Valores y Seguros puede pronunciarse respecto de su aplicabilidad, aclaraciones excepciones y restricciones en la aplicación de las NIIF. Además, los estados financieros del Fondo de han sido preparados de acuerdo con las normas impartidas en el Oficio Circular N° 592 y complementarios basadas en Normas Internacionales de Información Financiera. Dichas normas financieras difieren por lo siguiente: Excepciones y restricciones en la aplicación de las Normas IFRS: Los Fondos que mantengan inversiones en sociedades inmobiliarias sobre las cuales poseen control directo, no les será exigible la presentación de estados financieros consolidados requerida por la NIC 27. En este sentido, al fondo de inversión solamente se le requerirá la presentación de estados financieros individuales, preparados bajo IFRS, valorizando la inversión que posea sobre dichas sociedades mediante el método de la participación. La preparación de estados financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros, se presentan en la Nota 5 Juicios y Estimaciones Contable Críticas. El Fondo, siguiendo las instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros, aplicó anticipadamente las disposiciones de la NIIF 9 “Instrumentos Financieros”. El detalle de nuevas normas contables emitidas durante el año 2015, se presenta a continuación:

20

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.1

Bases de preparación (continuación)

Nuevas normas contables emitidas Normas IFRS

9 Instrumentos Financieros

Fecha de aplicación obligatoria 1 de enero 2018

IFRS

14 Cuentas Regulatorias Diferidas

1 de enero 2016

IFRS

15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes

1 de enero 2018

IFRS

16 Arrendamientos

1 de enero 2019

Mejoras y modificaciones Normas

Fecha de aplicación obligatoria 1 de Enero de 2016

IAS

19 Beneficios a los Empleados

IAS

16 Propiedades, Planta y Equipo

1 de Enero de 2016

IAS

38 Activos Intangibles

1 de Enero de 2016

IAS

41 Agricultura

1 de Enero de 2016

IFRS

11 Acuerdos Conjuntos

1 de Enero de 2016

IAS

27 Estados Financieros Separados

1 de Enero de 2016

IAS

28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos

1 de Enero de 2016

IFRS

10 Estados Financieros Consolidados

1 de Enero de 2016

IFRS IFRS

5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas

1 de Enero de 2016

7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar

1 de Enero de 2016

IAS

34 Información Financiera Intermedia

1 de Enero de 2016

IFRS

12 Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades

1 de Enero de 2016

IAS

1 Presentación de Estados Financieros

1 de Enero de 2016

La Administración del Fondo, estima que la adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones, antes descritas, no tendrán un impacto significativo en los estados financieros futuros de Fondo de Inversión Inmobiliaria Las Américas Raíces. Período cubierto Los presentes Estados Financieros corresponden a los Estados de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2015 y 2014. El Estado de Resultados Integrales, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y Estado de Flujos de Efectivo (Método Directo) cubre el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2015 y 2014.

21

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.2

Conversión de moneda extranjera

a)

Moneda funcional y de presentación

Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes de cuotas denominados en pesos chilenos. La principal actividad del Fondo es invertir en proyectos inmobiliarios. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos. La administración considera el Peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo. b)

Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos financieros en moneda extranjera son convertidos a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de situación financiera.

Dado que el objetivo del Fondo es invertir en proyectos inmobiliarios en el mercado local, bajo la moneda funcional del Fondo, esto es pesos chilenos, el Fondo no realiza transacciones en moneda extranjera. 2.3

Activos y pasivos financieros

2.3.1 Clasificación El Fondo clasifica sus inversiones en proyectos inmobiliarios como activos financieros a costo amortizado y sus inversiones financieras como activos a valor razonable con efecto en resultados. 2.3.1.1 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados Un activo financiero es clasificado a valor razonable con efecto en resultados si es adquirido principalmente con el propósito de su negociación (venta o recompra en el corto plazo) o es parte de una cartera de inversiones financieras identificables que son administradas en conjunto y para las cuales existe evidencia de un escenario real reciente de realización de beneficios de corto plazo. Los derivados también son clasificados a valor razonable con efecto en resultados. El Fondo adoptó la política de no utilizar contabilidad de cobertura.

22

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.3

Activos y pasivos financieros (continuación)

2.3.1 Clasificación (continuación) 2.3.1.2 Activos financieros a costo amortizado Los activos financieros a costo amortizado son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo, sobre los cuales la administración tiene la intención de percibir los flujos de intereses, reajustes y diferencias de cambio de acuerdo con los términos contractuales del instrumento. 2.3.1.3 Pasivos financieros Los pasivos financieros son medidos a valor razonable con cambios en resultados o a costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva. Un pasivo financiero es clasificado para ser medido a valor razonable si es mantenido para negociar. El Fondo a la fecha de cierre de los estados financieros no presenta pasivos financieros a valor razonable. Los otros pasivos son medidos a costo histórico. 2.3.2 Reconocimiento, baja y medición Las compras y ventas de inversiones en forma regular se reconocen en la fecha de la transacción, la fecha en la cual el Fondo se compromete a comprar o vender la inversión. Los activos financieros y pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable. Los costos de transacción se imputan a gasto en el estado de resultados cuando se incurre en ellos en el caso de activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y se registran como parte del valor inicial del instrumento en el caso de activos a costo amortizado y otros pasivos. Los costos de transacciones son costos en los que se incurre para adquirir activos o pasivos financieros. Ellos incluyen honorarios, comisiones y otros conceptos vinculados a la operación pagados a agentes, asesores, corredores y operadores.

23

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.3

Activos y pasivos financieros (continuación)

2.3.2 Reconocimiento, baja y medición (continuación) Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo a partir de las inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados a su propiedad. Con posterioridad al reconocimiento inicial, todos los activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultado son medidos al valor razonable. Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría “Activos financieros o pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados” son presentadas en el estado de resultados integrales dentro del rubro “Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados” en el período en el cual surgen. Los ingresos por dividendos procedentes de activos financieros a valor razonable con efecto en resultados se reconocen en estado de resultados integrales dentro de “Ingresos por dividendos” cuando se establece el derecho del Fondo a recibir su pago. El interés sobre títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados se reconoce en el estado de resultados integrales dentro de “Intereses y reajustes” en base al tipo de interés efectivo. Los activos financieros a costo amortizado y otros pasivos se valorizan, después de su reconocimiento inicial, a base del método de interés efectivo. Los intereses y reajustes devengados se registran en la cuenta “Intereses y reajustes” del estado de resultados integrales. El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un activo financiero o pasivo financiero y para asignar los ingresos financieros o gastos financieros a través del período pertinente. El tipo de interés efectivo es la tasa que descuenta exactamente pagos o recaudaciones de efectivo futuros estimados durante toda la vigencia del instrumento financiero, o bien, cuando sea apropiado, un período más breve, respecto del valor contable del activo financiero o pasivo financiero. Al calcular el tipo de interés efectivo, el Fondo estima los flujos de efectivo considerando todos los términos contractuales del instrumento financiero, pero no considera las pérdidas por crédito futuras. El cálculo incluye todos los honorarios y puntos porcentuales pagados o recibidos entre las partes contratantes que son parte integral del tipo de interés efectivo, costos de transacción y todas las otras primas o descuentos.

24

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.3

Activos y pasivos financieros (continuación)

2.3.3 Estimación del valor razonable El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como derivados e inversiones para negociar) se basa en precios de mercado cotizados en la fecha del estado de situación financiera. El precio de mercado cotizado utilizado para activos financieros mantenidos por el Fondo es el precio de compra; el precio de mercado cotizado apropiado para pasivos financieros es el precio de venta (en caso de existir precios de compra y venta diferentes). Cuando el Fondo mantiene instrumentos financieros derivados que se pagan por compensación utiliza precios de mercado intermedios como una base para establecer valores razonables para compensar las posiciones de riesgo y aplica este precio de compra o venta a la posición neta abierta, según sea apropiado. El valor razonable de activos y pasivos financieros que no son transados en un mercado activo (por ejemplo, derivados extrabursátiles) se determina utilizando técnicas de valoración. El Fondo utiliza una variedad de métodos y formula supuestos que están basados en condiciones de mercado existentes a cada fecha del estado de situación financiera. Las técnicas de valoración empleadas incluyen el uso de transacciones entre partes independientes comparables recientes, la referencia a otros instrumentos que son sustancialmente similares, el análisis de flujos de efectivo descontados, los modelos de precios de opciones y otras técnicas de valoración comúnmente utilizadas por participantes de mercado, que aprovechan al máximo los “inputs” (aportes de datos) del mercado y dependen lo menos posible de los “inputs” de entidades específicas. 2.4

Inversiones valorizadas por el método de la participación

El Fondo ha optado por no presentar estados financieros consolidados requeridos por NIC27, de acuerdo a lo establecido en Oficio Circular Nº592 de la Superintendencia de Valores y Seguros, por lo que las inversiones en sociedades sobre las cuales mantenga control directo o indirecto se valorizarán utilizando el método de la participación. La participación del Fondo en las pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus subsidiarias se reconoce en resultados, y su participación en los movimientos patrimoniales posteriores a la adquisición que no constituyen resultados, se imputan a las correspondientes reservas de patrimonio y se reflejan cuando corresponda en el estado de resultados integrales. Cuando la participación del Fondo en las pérdidas de una coligada, asociada o subsidiaria, es igual o superior a su participación en la misma, incluida cualquier otra cuenta a cobrar no asegurada, el Fondo reconoce pérdidas adicionales las cuales se registran como un pasivo no corriente.

25

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.4

Inversiones valorizadas por el método de la participación (continuación)

El Fondo mantiene inversiones en sociedades inmobiliarias sobre las cuales posee entre el 82% y el 99,99% de los derechos sobre el patrimonio. Al 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, para las filiales que presentan patrimonios positivos, el Fondo presenta la inversión en dichas sociedades en el rubro “Inversiones valorizadas por el método de la participación” del ítem Activo no corriente. Por el contrario, para aquellas filiales que presentan patrimonios negativos, el Fondo presenta la inversión en dichas sociedades en el rubro “Otros pasivos” del ítem Pasivo no corriente (ver Nota 9 - Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación). 2.5

Presentación neta o compensada de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en el estado de situación financiera cuando existe un derecho legal para compensar los importes reconocidos y existe intención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente. 2.6

Deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado

Se establece una provisión por deterioro del valor de montos correspondientes a activos financieros a costo amortizado, cuando hay evidencia objetiva de que el Fondo no será capaz de recaudar todos los montos adeudados por el instrumento. Las dificultades financieras significativas del emisor o deudor, la probabilidad de que el mismo entre en quiebra o sea objeto de reorganización financiera, y el incumplimiento en los pagos son considerados como indicadores de que el instrumento o monto adeudado ha sufrido deterioro de valor. Una vez que un activo financiero o grupo de activos financieros similares haya sido deteriorado, los ingresos financieros se reconocen utilizando el tipo de interés empleado para descontar los flujos de efectivo futuros con el fin de medir el deterioro del valor mediante la tasa efectiva original. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no ha realizado provisión por concepto. 2.7

Efectivo y efectivo equivalente

El efectivo y efectivo equivalente incluye caja, depósitos a la vista y otras inversiones de corto plazo de alta liquidez utilizados para administrar su caja. Al 31 de diciembre de 2015, el Fondo sólo mantiene en este rubro el efectivo en caja y los saldos en cuentas corrientes bancarias. Al 31 de diciembre de 2014, este rubro incluye además los depósitos a plazo con vencimientos originales de 3 meses o menos.

26

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.8

Aportes (Capital pagado)

El Fondo cuenta con una serie única de cuotas, las cuales se clasifican como patrimonio. El valor cuota del Fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas. La Sociedad Administradora citará a Junta Extraordinaria de Aportantes, cada vez que estime pertinente proponer a ésta una nueva emisión de cuotas. En dicha Asamblea se determinará, si correspondiere, las condiciones de la nueva o nuevas emisiones de cuotas del Fondo, fijando el monto a emitir, el plazo y precio de colocación de éstas, de acuerdo a lo establecido en la Ley N°20.712 y su Reglamento. 2.9

Ingresos financieros e ingresos por dividendos

Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método de interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente, títulos de deuda y otras actividades que generen ingresos financieros para el fondo. Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago. 2.10 Dividendos por pagar El Fondo distribuirá anualmente a los aportantes, como dividendo, a lo menos, un 50% de los beneficios netos percibidos durante el ejercicio. (Ver Nota 16 – Reparto de Beneficios a los Aportantes). El reparto de beneficios deberá hacerse dentro de los 30 días siguientes de celebrada la asamblea ordinaria de aportantes que apruebe los estados financieros anuales, pudiendo efectuarse pagos provisorios con cargo a dichos resultados. En caso que el monto de los dividendos provisorios exceda el monto de los beneficios netos susceptibles de ser distribuidos de ese ejercicio, podrán imputarse a los beneficios netos percibidos de ejercicios anteriores o a utilidades que puedan no ser consideradas dentro de la designación de beneficios netos percibidos. 2.11 Tributación El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo. 2.12 Garantías Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no tiene activos entregados en garantía.

27

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.13 Segmentos El Fondo tiene la característica de ser un fondo que solo invierte en acciones de sociedades anónimas con presencia bursátil, por lo que no tiene segmentos operacionales.

Nota 3 - Cambios Contables Durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2015, no se han efectuado cambios contables en relación al periodo anterior. Nota 4 - Política de Inversión del Fondo El Fondo tiene como objetivo principal invertir indirectamente, a través de los instrumentos que se indican en el párrafo 2.1 siguiente, en proyectos inmobiliarios que se desarrollen en Chile y que comprendan la compraventa, arrendamiento o leasing de bienes raíces, y a la renovación, remodelación, construcción y desarrollo de bienes raíces (en adelante los “Proyectos Inmobiliarios” y cada uno de ellos un “Proyecto Inmobiliario”). Las inversiones del Fondo se realizarán preferentemente por medio de la participación en sociedades, las que podrían invertir a su turno, de manera directa o indirecta en activos del objeto antes señalado. La inversión en sociedades, entidades o empresas se efectuará mediante aportes de capital, en títulos de deuda emitidos por ellas y/o contratos representativos de deuda de las mismas. El 100% de los recursos del Fondo se invertirá en Chile. La política de inversiones de los recursos del Fondo se sujetará en todo momento a las exigencias, limitaciones y restricciones legales y reglamentarias que permitan a los Fondos de Pensiones invertir en cuotas emitidas por éste, según lo dispuesto en el Decreto Ley N° 3.500. El Fondo asumirá los riesgos del negocio de invertir en los Proyectos Inmobiliarios, no teniendo asegurada rentabilidad alguna por sus inversiones. Sin perjuicio de los límites de inversión establecidos en la Sección Dos. del Título II del reglamento interno del Fondo, para la participación del Fondo en nuevos proyectos inmobiliarios diversos de aquellos en que mantiene inversiones al día 7 de septiembre de 2015, se estará a las siguientes estipulaciones: (i) No podrá participar en nuevos proyectos de desarrollo inmobiliario a contar del día 7 de septiembre de 2017; y

28

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 4 - Política de Inversión del Fondo (continuación) (ii) No podrá participar en nuevos proyectos de rentas inmobiliarias a contar del día a contar del día 7 de septiembre de 2019. Con todo, quedan expresamente excluidas de esta restricción las siguientes inversiones que se realicen con recursos del Fondo: (i) Aquellas que tengan por objeto desarrollar inmuebles que al día 7 de septiembre de 2015 sean directa o indirectamente de propiedad de las sociedades en las que participa el Fondo; y (ii) Aquellas inversiones que sean expresamente aprobadas en una Asamblea Extraordinaria de Aportantes. Para el cumplimiento de su objetivo de inversión, el Fondo invertirá indirectamente sus recursos en Proyectos Inmobiliarios, por medio de la inversión directa en los siguientes instrumentos, siempre con un límite global para estas inversiones no inferior a un 70% del activo total del Fondo: (i)

Acciones cuya emisión haya sido o no registrada por la Superintendencia y/o derechos sociales, todos ellos emitidas por sociedades que cuenten con estados financieros anuales dictaminados por empresas de auditoría externa de aquellas que se encuentren inscritas en el registro que lleva al efecto la Superintendencia; y

(ii)

Bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda cuya emisión no haya sido registrada por la Superintendencia, emitidos por sociedades que cuenten con estados financieros anuales dictaminados por empresas de auditoría externa de aquellas que se encuentren inscritas en el registro que lleva al efecto la Superintendencia, y/o en contratos representativos de deudas de estas mismas sociedades.

Adicionalmente y por motivos de liquidez, el Fondo podrá invertir sus recursos en los siguientes valores y bienes, sin perjuicio de las cantidades que mantenga en caja y bancos, siempre que un límite global para estas inversiones no superior a un 30% del activo total del Fondo: (i)

Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile o que cuenten con garantía estatal por el 100% del su valor hasta su total extinción;

(ii)

Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizados por éstas, clasificadas por la Comisión Clasificadora de Riesgo o Clasificadora Privada en Categoría "A";

(iii)

Letras de Crédito emitidos por Bancos e Instituciones Financieras, clasificadas por la Comisión Clasificadora de Riesgo o Clasificadora Privada en Categoría "A".

(iv)

Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya sido registrada en la Superintendencia respectiva y clasificadas por la Comisión Clasificadora de Riesgo o Clasificadora Privada en Categoría "A" o "B";

29

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 4 - Política de Inversión del Fondo (continuación) (v)

Mutuos hipotecarios endosables del artículo 69 Nº 7 de la Ley General de Bancos y del artículo 21bis del D.F.L. Nº 251 de 1931; y

(vi)

Cuotas de fondos mutuos nacionales cuyo objeto sea la inversión en instrumentos de renta fija y que contemplen períodos de pago de rescates no superiores a los 10 días siguientes a la presentación de la solicitud de rescate, respecto a los cuales no se exigirán límites o condiciones de inversión o de diversificación.

En la inversión de los recursos del Fondo se observarán los siguientes límites máximos por tipo de instrumento respecto al Valor del Fondo, sin perjuicio de las limitaciones contenidas en la Ley y el Reglamento de la Ley: (i)

Acciones cuya emisión haya sido o no registrada por la Superintendencia y/o derechos sociales, todos ellos emitidos por sociedades que cuenten con estados financieros anuales dictaminados por empresas de auditoría externa de aquellas que se encuentren inscritas en el registro que lleva al efecto la Superintendencia: hasta un 100% del Valor del Fondo.

(ii)

Bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda cuya emisión no haya sido registrada por la Superintendencia, emitidos por sociedades que cuenten con estados financieros anuales dictaminados por empresas de auditoría externa de aquellas que se encuentren inscritas en el registro que lleva al efecto la Superintendencia y/o contrato representativos de deuda de estas mismas sociedades: hasta un 100% del Valor del Fondo.

(iii)

Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile, o que cuente con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción: hasta un 30% del Valor del Fondo.

(iv)

Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizadas por éstas, clasificadas por la Comisión Clasificadora de Riesgo o Clasificadora Privada en Categoría "A": hasta un 30% del Valor del Fondo.

(v)

Letras de Crédito emitidos por Bancos e Instituciones Financieras, clasificadas por la Comisión Clasificadora de Riesgo o Clasificadora Privada en Categoría "A": hasta un 30% del Valor del Fondo.

(vi)

Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya sido registrada en la Superintendencia respectiva y clasificadas por la Comisión Clasificadora de Riesgo o Clasificadora Privada en Categoría "A" o "B": hasta un 30% del Valor del Fondo.

(vii)

Cuotas de fondos mutuos nacionales cuyo objeto sea la inversión en instrumentos de renta fija y que contemplen períodos de pago de rescates no superiores a los 10 días siguientes a la presentación de la solicitud de rescate: hasta un 30% del Valor del Fondo.

30

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 4 - Política de Inversión del Fondo (continuación) (viii) Mutuos hipotecarios endosables del artículo 69 Nº 7 de la Ley General de Bancos y del artículo 21bis del D.F.L. Nº 251 de 1931: hasta un 30% del Valor del Fondo. El Fondo no contempla realizar operaciones de contratos de derivados, venta corta, retrocompra, retroventa ni préstamo de valores.

Nota 5 - Administración de Riesgos 5.1

Gestión de riesgo financiero

Las actividades del Fondo lo exponen a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluido el riesgo cambiario o de moneda, riesgo por tipo de interés a valor razonable, riesgo por tipo de interés de flujo de efectivo y riesgos de precio), riesgo crediticio y riesgo de liquidez. 5.1.1 Riesgos de mercado a)

Riesgo de precios

El riesgo de precios es el riesgo que los cambios en los precios de mercado, por ejemplo tasas de interés, cambios de monedas extranjeras y precios de los instrumentos, afecten los ingresos del Fondo o el valor de los instrumentos financieros que mantiene. De acuerdo a lo señalado en Nota 4 - Política de Inversión del Fondo, el objetivo principal de inversión del Fondo será invertir por intermedios de sociedades, de cualquier tipo, mediante aporte de capital y, además eventualmente, mediante créditos asociados a estos aportes, en activos vinculados al negocio inmobiliaria en Chile, entendiendo por tal el referido a la compraventa, arrendamiento o leasing de bienes raíces, y a la renovación, remodelación, construcción y desarrollo de bienes raíces, siempre que estas últimas actividades sean encargadas a terceros mediante los procedimientos y con los resguardos que establezca la SVS por norma de carácter general. Estas inversiones se han concretado a través de inversiones en sociedades inmobiliarias, operaciones de préstamos y cuentas por cobrar a dichas sociedades (ver Nota 10 Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación y Nota 13 - Otros Documentos y Cuentas por Cobrar y por Pagar). Desde un punto de vista de precios asociado a cambios en tasas de interés y/o precios de los instrumentos, el Fondo tiene las operaciones de préstamos registradas a una tasa de interés promedio de 4,28 % más UF, razón por la cual la Administradora considera que su exposición al riesgo de precios es baja. b)

Riesgo cambiario

El Fondo no opera ni mantiene activos tanto monetarios como no monetarios denominados en monedas distintas al Peso chileno, la moneda funcional.

31

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 5 - Administración de Riesgos (continuación) 5.1

Gestión de riesgo financiero (continuación)

5.1.1 Riesgos de mercado (continuación) c)

Riesgo de tipo de interés

El riesgo de tipo de interés surge de los efectos de fluctuaciones en los niveles vigentes de tasas de interés del mercado sobre el valor razonable de activos y pasivos financieros y flujo de efectivo futuro. El Fondo posee deuda de corto plazo a tasa y por ende está afecta a este riesgo desde el punto de vista de sus pasivos. La Administración de la Sociedad Administradora está constantemente evaluando la conveniencia para el Fondo de mantener la deuda a tasa fija, revisando la situación del mercado financiero local e internacional, y estudiando distintas alternativas que le permitan disminuir el riesgo de la variación que pudiese existir a nivel de las tasas de interés. 6.1.2 Riesgo de crédito El riesgo crediticio es el riesgo asociado a la posibilidad que una entidad contraparte sea incapaz de pagar sus obligaciones a su vencimiento. De acuerdo a lo señalado en Nota 4 - Política de Inversión del Fondo, el objetivo principal de inversión del Fondo será invertir por intermedios de sociedades, de cualquier tipo, mediante aporte de capital y, además eventualmente, mediante créditos asociados a estos aportes, en activos vinculados al negocio inmobiliaria en Chile, entendiendo por tal el referido a la compraventa, arrendamiento o leasing de bienes raíces, y a la renovación, remodelación, construcción y desarrollo de bienes raíces, siempre que estas últimas actividades sean encargadas a terceros mediante los procedimientos y con los resguardos que establezca la SVS por norma de carácter general. Estas inversiones se han concretado a través de inversiones en sociedades inmobiliarias, operaciones de préstamos y cuentas por cobrar a dichas sociedades (ver Nota 10 Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación y Nota 13 - Otros Documentos y Cuentas por Cobrar y por Pagar). Respecto de las cuentas por cobrar a filiales del Fondo, correspondientes en gran medida a cuentas corrientes con las filiales y a saldos de precio que las filiales adeudan a este último producto de la venta de proyectos inmobiliarios en desarrollo que han sido enajenados por el Fondo, la Administradora considera que su exposición al riesgo de crédito es baja dado que estos saldos de precio son pagados por las filiales mediante los recursos que ellas mismas obtienen de la venta originada por dicho proyecto inmobiliario.

32

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 5 - Administración de Riesgos (continuación) 5.1

Gestión de riesgo financiero (continuación)

5.1.3 Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez es el riesgo asociado a la posibilidad de que el Fondo no sea capaz de generar suficientes recursos de efectivo para liquidar sus obligaciones en su totalidad cuando llega su vencimiento. El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros del Fondo y pasivos financieros derivados liquidables netos dentro de agrupaciones de vencimiento relevantes en base al período restante en la fecha de balance respecto de la fecha de vencimiento contractual. Los montos en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados excluidos los derivados liquidados brutos. PASIVO S Al 31 de diciembre de 2015 Pasivo corriente Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados

Menos de 7 días a 1-12 meses 7 días 1 mes

Sin Más de 12 vencimiento meses estipulado

-

-

-

-

-

Préstamos

-

-

9.214.488

-

-

Otros pasivos financieros

-

-

-

-

-

Cuentas y documentos por pagar por operaciones

-

-

-

-

-

161.697

-

-

-

-

1.695.486

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Remuneraciones sociedad administradora Otros documentos y cuentas por pagar Ingresos anticipados Otros pasivos

-

-

-

-

-

1.857.183

-

9.214.488

-

-

Otros documentos y cuentas por pagar

-

-

-

1.942.168

-

Otros pasivos

-

-

-

-

-

-

-

-

1.942.168

-

Aportes

-

-

-

-

41.476.659

Otras reservas

-

-

-

-

Resultados acumulados

-

-

-

-

12.591.371

Resultado del ejercicio

-

-

-

-

1.396.923

Dividendos provisorios

-

-

-

-

-

-

-

-

-

54.509.575

1.857.183

-

9.214.488

1.942.168

54.509.575

Total pasivo corriente Pasivo corriente

Total pasivo no corriente Patrimonio neto

Total patrimonio neto Flujos de salida de efectivo contractual

(955.378)

33

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 5 - Administración de Riesgos (continuación) 5.1

Gestión de riesgo financiero (continuación)

5.1.3 Riesgo de liquidez (continuación) PASIVO S

Menos de 7 días a 1-12 meses 7 días 1 mes

Sin Más de 12 vencimiento meses estipulado

Al 31 de diciembre de 2014 Pasivo corriente Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados

-

-

-

-

-

Préstamos

-

-

10.204.362

-

-

Otros pasivos financieros

-

-

-

-

-

Cuentas y documentos por pagar por operaciones

-

-

-

-

-

Remuneraciones sociedad administradora

-

-

-

-

-

180.051

-

-

-

-

Ingresos anticipados

-

-

-

-

-

Otros pasivos

-

-

-

-

-

180.051

-

10.204.362

-

-

Otros documentos y cuentas por pagar

-

-

-

806.097

-

Otros pasivos

-

-

-

-

-

-

-

-

806.097

-

Aportes

-

-

-

-

41.476.659

Otras reservas

-

-

-

-

Resultados acumulados

-

-

-

-

12.250.730

Resultado del ejercicio

-

-

-

-

492.062

Dividendos provisorios

-

-

-

-

-

-

-

-

-

53.264.073

180.051

-

10.204.362

806.097

53.264.073

Otros documentos y cuentas por pagar

Total pasivo corriente Pasivo corriente

Total pasivo no corriente Patrimonio neto

Total patrimonio neto Flujos de salida de efectivo contractual

(955.378)

El fondo administra su riesgo de liquidez invirtiendo predominantemente en valores que espera poder liquidar dentro de un plazo de 7 días o menos. El siguiente cuadro ilustra la liquidez esperada de los activos mantenidos: Al 31 de diciembre de 2015 Efectivo y efectivo equivalente

Menos de 7 días 525.420

Más de 12 meses -

Activos financieros a valor razonable con efectos en resultados

-

-

Activos financieros a costo amortizado

-

-

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones

-

-

9.379

13.928.680

534.799

13.928.680

Otros documentos y cuentas por cobrar Total de activos

34

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 5 - Administración de Riesgos (continuación) 5.1

Gestión de riesgo financiero (continuación)

5.1.3 Riesgo de liquidez (continuación) Menos de 7 días 416.267

Al 31 de diciembre de 2014 Efectivo y efectivo equivalente

-

Activos financieros a valor razonable con efectos en resultados

-

-

Activos financieros a costo amortizado

-

-

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones

-

-

-

11.840.008

416.267

11.840.008

Otros documentos y cuentas por cobrar Total de activos

5.2

Más de 12 meses

Gestión de riesgo de capital

El capital del Fondo está representado por las cuotas emitidas y pagadas. El importe del mismo puede variar por nuevas emisiones de cuotas acordadas en Asamblea de Aportantes y por disminuciones de capital de acuerdo a lo establecido en el Reglamento Interno del Fondo. El objetivo del Fondo cuando administra capital, es salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como una empresa en marcha con el objeto de proporcionar rentabilidad para los Aportantes y mantener una sólida base de capital para apoyar el desarrollo de las actividades de inversión del Fondo. Para poder mantener o ajustar la estructura de capital, el Fondo podría ajustar el importe de los dividendos a pagar a los Aportantes, restituir capital, emitir nuevas cuotas o vender activos para reducir la deuda. El Fondo hace seguimiento del capital de acuerdo con el índice de apalancamiento, en línea con la práctica del sector. Este índice se calcula como la deuda neta dividida entre el capital total. La deuda neta se calcula como el total de recursos ajenos menos el efectivo y los equivalentes al efectivo. El capital se calcula como el patrimonio neto, más la deuda neta. El Fondo podrá adquirir activos con pago a plazo y podrá utilizar como fuentes de financiamiento créditos otorgados por instituciones financieras nacionales o internacionales, y cualquier otra fuente de financiamiento de corto, mediano o largo plazo que sea congruente con los flujos de caja provenientes de los retornos de sus inversiones o de la liquidación de activos de mediana o alta liquidez. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo mantiene la siguiente deuda financiera: Concepto

31-12-2015

Préstamos

9.214.488

31-12-2014 10.204.362

35

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 5 - Administración de Riesgos (continuación) 5.2

Gestión de riesgo de capital (continuación)

La Administración no visualiza riesgo en el cumplimiento y/o renovación de dichos pasivos financieros. 5.3

Estimación del valor razonable

El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como derivados que se negocian en la bolsa) se basa en precios cotizados del mercado a la fecha del estado de situación financiera. El precio cotizado de mercado utilizado para activos financieros mantenidos por el Fondo es el precio de compra; el precio cotizado de mercado apropiado para pasivos financieros es el precio de venta. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no mantiene activos y pasivos financieros transados en mercados activos. 5.4

Valor razonable de activos y pasivos financieros a costo amortizado

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no mantiene activos y pasivos financieros a costo amortizado.

Nota 6 - Juicios y Estimaciones Contables Críticas 6.1

Estimaciones contables críticas

La administración hace estimaciones y formula supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, rara vez van a ser equivalentes a los resultados reales relacionados. Las estimaciones y supuestos que tienen un riesgo significativo de causar ajustes importantes a los valores contables de activos y pasivos dentro del próximo ejercicio financiero se describen a continuación: a) Valor razonable de instrumentos financieros derivados El Fondo no mantiene ni ha efectuado operaciones con instrumentos financieros que no son cotizados en mercados activos, tales como derivados extrabursátiles. b) Valor razonable de instrumentos que no cotizan en un Mercado activo o sin presencia bursátil El Fondo no realiza inversiones en instrumentos que no coticen en un mercado activo.

36

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 6 - Juicios y Estimaciones Contables Críticas (continuación) 6.2

Juicios importantes al aplicar las políticas contables

Moneda funcional La administración considera el peso chileno como la moneda que más fielmente representa el efecto económico de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. El peso chileno es la moneda en la cual el Fondo mide su rendimiento e informa sus resultados, así como también la moneda en la cual recibe suscripciones de sus inversionistas. Esta determinación también considera el ambiente competitivo en el cual se compara al Fondo con otros productos de inversión en pesos chilenos.

Nota 7 - Activos Financieros a valor razonable con Efecto en Resultados Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no tiene inversiones en activos financieros a valor razonable con efecto en resultados.

Nota 8 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Otros Resultados Integrales Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no presenta activos de esta naturaleza.

Nota 9 - Activos Financieros a Costo Amortizado Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no tiene inversiones en activos financieros a costo amortizado.

37

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 10 - Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación a)

Información financiera de subsidiarias y asociadas SALDO S AL 31-12-2015

S O C IE D A D

P OR C EN TA J E D E P A R T IC IP A C IO N

A C T IVO S

VO T O S

NO C O R R IE N C O R R IE N TES TES

M ON EP A IS DA D E O R IF UN C IO GEN C A P IT A L NAL

P A S IVO S

TOTA L

NO C O R R IE N C O R R IE N TES TES

P A T R IM O N IO TOTA L

TOTA L IN G R E S OS

TOTA L GA S TOS

R E S ULT A - VA LO R D E D O D EL C O T IZ A E J E R C IC IO N C IO B UR S A T IL

La s B ris a s de C hic ure o III S .A.

P es o s

C hile

82,0000

82,0000

75.189

1.115.225

1.190.414

2.349.816

65.303

2.415.119

(1.224.705)

152.249

(7.095.166)

(6.942.917)

NA

Inm o b. M ira do r La s B ris a s S .A.

P es o s

C hile

82,0000

82,0000

15.911.907

453.026

16.364.933

14.296.632

3.184.540

17.481.172

(1.116.239)

211.660

(838.438)

(626.778)

NA

Inm o b. Ge ne ra S .A.

P es o s

C hile

99,9997

99,9997

10.500.587

-

10.500.587

3.539.824

4.687.489

8.227.313

2.273.274

14.321.005

(11.789.891)

2.531.114

NA

Inm o b. P unta Te a tino s S .A.

P es o s

C hile

99,9900

99,9900

9.501.054

22.105.720

31.606.774

3.581.514

4.464.159

8.045.673

23.614.426

8.331.940

(6.915.414)

1.681.980

NA

Inm o b. M ira flo re s de l C e ntro S .A.

P es o s

C hile

99,99999

99,99999

3.030.545

329.187

3.359.732

526.261

1.906

528.167

2.831.565

6.740.633

(5.461.517)

1.279.116

NA

Inm o b. B e lla vis ta S .A.

P es o s

C hile

99,9900

99,9900

1.301.340

307.279

1.608.619

726.286

304.750

1.031.036

577.583

11.048.743

(8.544.246)

2.504.497

NA

Inm o b. S irius S .A.

P es o s

C hile

99,9955

99,9955

183

814

997

5.121

-

5.121

839

(7.011)

Inm o bilia ria R e nta s R a íc e s S .A.

P es o s

C hile

99,9999

99,9999

9.323.130

26.843.015

36.166.145

752.659

12.941.140

13.693.799

2.430.138

(2.057.172)

Inm o bilia ria As c e nc io Za va la S .A.

P es o s

C hile

99,9000

99,9000

46.821

-

46.821

23.008

42.302

65.310

6.838

(48.013)

(41.175)

NA

Inm o b. F o ndo R a íc e s C a la m a S .A.

P es o s

C hile

99,9990

99,9990

367.979

1.005.564

1.373.543

71.557

-

71.557

1.301.986

106.353

(50.268)

56.085

NA

50.058.735

52.159.830

102.218.565

25.872.678

25.691.589

51.564.267

50.707.623

43.350.398

(42.807.136)

808.716

P A TR IM ON IO

TOTA L IN GR ES OS

TOTALES

(4.124) 22.472.346 (18.489)

(6.172) 372.966

NA NA

SALDO S AL 31-12-2014

S OC IED A D

M ON E- D A P A IS D E F U N C IOOR IGEN NAL

P OR C EN TA J E D E P A R TIC IP A C ION

C A P ITA L

V OTOS

A C TIV OS C OR R IEN TES

NO C OR R IEN TES

P A S IV OS

TOTA L

C OR R IEN TES

NO C OR R IEN TES

TOTA L GA S TOS

TOTA L

R ES U LTA D O D EL EJ ER C IC IO

V A LOR D E C OTIZA C ION B U R S A TIL

La s B ris a s de C hic ure o III S .A.

P es o s

C hile

82,0000

82,0000

6.471.386

1.573.166

8.044.552

2.252.056

74.284

2.326.340

5.718.212

202.778

(267.305)

(64.527)

NA

Inm o b. M ira do r La s B ris a s S .A.

P es o s

C hile

82,0000

82,0000

7.171.588

206.777

7.378.365

4.807.788

3.060.038

7.867.826

(489.461)

129.211

(433.996)

(304.785)

NA

Inm o b. Ge ne ra S .A.

P es o s

C hile

99,9900

99,9900

13.081.919

93.653

13.175.572

9.255.963

4.177.449

13.433.412

(257.840)

73.560

(202.491)

(128.931)

NA

Inm o b. P unta Te a tino s S .A.

P es o s

C hile

99,9900

99,9900

9.692.306

22.097.370

31.789.676

4.391.563

4.712.748

9.104.311

22.685.365

2.202.854

(2.077.178)

125.676

NA

Inm o b. M ira flo re s de l C e ntro S .A.

P es o s

C hile

99,9900

99,9900

5.474.555

353.507

5.828.062

4.030.573

245.040

4.275.613

1.552.449

153.705

(469.551)

(315.846)

NA

Inm o b. B e lla vis ta S .A.

P es o s

C hile

99,9900

99,9900

7.775.547

49.468

7.825.015

6.346.281

1.625.648

7.971.929

34.134

(124.621)

(90.487)

NA

Inm o b. S irius S .A.

P es o s

C hile

99,9900

99,9900

3.265

430

3.695

1.647

-

1.647

2.048

577

(2.675)

(2.098)

NA

Inm o bilia ria R e nta s R a íc e s S .A.

P es o s

C hile

99,9900

99,9900

9.031.691

25.244.848

34.276.539

1.195.842

10.507.690

11.703.532

22.573.007

3.484.042

(1.864.288)

Inm o bilia ria As c e nc io Za va la S .A.

P es o s

C hile

99,9900

99,9900

39.749

19.209

58.958

22.183

14.089

36.272

22.686

36.178

(134.456)

Inm o b. F o ndo R a íc e s C a la m a S .A.

P es o s

C hile

99,9900

99,9900

210.150

958.767

1.168.917

19.134

-

19.134

1.149.783

135.906

58.952.156

50.597.195

109.549.351

32.323.030

24.416.986

56.740.016

52.809.335

6.452.945

TOTALES

(146.914)

1.619.754

NA

(98.278)

NA

(8.842)

127.064

NA

(5.585.403)

867.542

38

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 10 - Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación (continuación) b)

El movimiento durante el período fue el siguiente: S A LD O S A L 3 1- 12 - 2 0 15

R UT

S o c ie d a d

S a ld o d e In ic io

P a rt ic ip a c ió n e n re s u lt a d o s M$

S a ld o d e In ic io

A d ic io n e s M$

O t ro s m o v im ie n to s M $

B a ja s M$

S a ld o d e c ie rre M$

La s B ris a s de C hic ure o III S .A.

(5.693.192)

-

-

-

-

-

(1.004.258)

Inm o b. M ira do r La s B ris a s S .A.

-

(401.358)

(513.958)

-

-

-

-

-

(915.316)

96.867.830-2

Inm o b. Ge ne ra S .A.

-

(257.840)

2.531.107

-

-

-

-

2.273.267

-

96.862.540-3

Inm o b. P unta Te a tino s S .A.

22.218.231

1.681.812

-

-

-

-

23.612.065

-

96.913.430-6

Inm o b. M ira flo re s de l C e ntro S .A.

1.552.449

1.279.116

-

-

-

-

2.831.565

-

99.571.540-6

Inm o b. B e lla vis ta S .A.

2.504.246

-

-

-

-

76.354.490-7

Inm o b. S irius S .A.

-

-

-

-

76.176.721-6

Inm o bilia ria R e nta s R a íc e s S .A.

76.174.737-1

Inm o bilia ria As c e nc io Za va la S .A.

76.176.705-4

Inm o b. F o ndo R a íc e s C a la m a S .A.

(1) (2) (3) (4)

(146.899)

2.049

(6.173)

22.572.995

372.966

22.663 1.149.772 52.207.093

(806.097)

-

-

-

-

(41.134)

-

-

-

-

56.085

-

-

-

-

2.170.875

-

-

-

-

-

S a ld o d e c ie rre M$

96.777.250-k

-

-

R e s u lt a d o s no re a liz a d o s M$

99.544.340-6

Totales

4.688.934

P a rt ic ip a c ió n e n o t ro s re s u lt a d o s in t e g ra le s M$

(287.978)

(1.779.822)

577.525

-

(473.637)

(4.124)

22.472.324

-

96.117 (2.445.320)

(18.470)

1.301.974

-

53.068.720

(1.942.168)

La sociedad Inmobiliaria Punta Teatinos S.A. regularizó la inversión producto de usufructo efectuado por la filial durante el ejercicio 2014. La Inmobiliaria Rentas Raíces S.A. repartió dividendos que se reconocen de acuerdo al porcentaje de participación. La sociedad Inmobiliaria Fondo Raíces Calama S.A. regularizó la inversión producto de Leasing Hospital del Cobre durante el ejercicio 2014. La sociedad Inmobiliaria Bellavista S.A. repartió dividendos que se reconocen de acuerdo al porcentaje de participación.

39

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 10 - Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación (continuación) b) El movimiento durante el período fue el siguiente: S A LD O S A L 3 1- 12 - 2 0 14

R UT

S o c ie d a d

99.544.340-6

La s B ris a s de C hic ure o III S .A.

96.777.250-k

Inm o b. M ira do r La s B ris a s S .A.

96.867.830-2

Inm o b. Ge ne ra S .A.

96.862.540-3

Inm o b. P unta Te a tino s S .A.

96.913.430-6

Inm o b. M ira flo re s de l C e ntro S .A.

99.571.540-6

Inm o b. B e lla vis ta S .A.

76.354.490-7

Inm o b. S irius S .A.

76.176.721-6

Inm o bilia ria R e nta s R a íc e s S .A.

76.174.737-1

Inm o bilia ria As c e nc io Za va la S .A.

76.176.705-4

Inm o b. F o ndo R a íc e s C a la m a S .A.

Totale s

S a ld o d e In ic io

P a rt ic ip a c ió n e n re s u lt a d o s M$

S a ld o d e In ic io

P a rt ic ip a c ió n e n o t ro s re s u lt a d o s in t e g ra le s M$

R e s u lt a d o s no re a liz a d o s M$

A d ic io n e s M$

O t ro s m o v im ie n to s M $

B a ja s M$

-

(59.180)

-

-

-

-

-

-

(193.964)

-

-

-

-

(169.984)

-

-

-

39.314

-

-

-

(291.986)

-

-

-

-

(97.451)

-

-

-

-

(2.098)

-

-

12.000

(7.853)

2.049

-

-

-

7.403.951

(197.889)

(132.559)

22.572.995

-

(8)

22.663

-

-

(87.856)

1.868.295 -

(49.448)

13.747.180

1.752.312

(63.632)

-

-

(257.840)

(23.860)

1.552.449

(98.173)

-

-

-

(599.400)

1.140.765

110.006

-

-

-

(118.056)

17.057

988.796

-

-

7.415.951

(978.977)

(214.870)

(137.304)

(401.358)

22.218.231

-

-

1.149.772 52.207.093

Plusvalías incluidas en el valor de la inversión

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, no existen plusvalías que informar.

40

-

-

133.480

720.244

44.327.400

4.688.934

(207.394)

(1) La Inmobiliaria Sirius S.A a diciembre realiza un aumento de capital en 12.000 acciones cada una en el valor de 1,000 por acción. (2) La Inmobiliaria Rentas Raíces S.A a diciembre realiza un aumento de capital en 684.225 acciones cada una en el valor de 10.820,9307 por acción (3) La sociedad Inmobiliaria Punta Teatinos S.A. efectuó una variación por usufructo cuyo efecto reconoció el Fondo de acuerdo al % de participación de la inversión. (4) Las sociedades Inmobiliaria Fondo Raíces Calama S.A., Inmobiliaria Rentas Raíces S.A. e Inmobiliaria Ascencio Zavala S.A. al 31 de diciembre de 2014 reversaron dividendos provisorios del 2013 según acta y repartieron dividendos que se reconocen de acuerdo al porcentaje de participación.

c)

S a ld o d e c ie rre M$

4.741.847

22.109.069

6.267

S a ld o d e c ie rre M$

(146.899)

(806.097)

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 11 - Propiedades de Inversión Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no tiene propiedades de inversión.

Nota 12 - Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no tiene pasivos financieros.

Nota 13 - Otros Documentos y Cuentas por Cobrar y por Pagar a) Otros documentos y cuentas por cobrar (activo corriente) Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la composición del saldo es la siguiente: S ociedad Penta Las Américas Credicorp Capital AGF Inmobiliaria Hospital del Cobre FII Fundación

Descripción Recálculo comisión Recálculo comisión Recuparación de gasto Recuparación de pago

Moneda Pesos Pesos Pesos Pesos

Total corrie nte

31-12-2015

31-12-2014

798

-

8.531

-

40

-

10

-

9.379

-

b) Otros documentos y cuentas por cobrar (activo no corriente) S ociedad Relación Descripción Moneda Inmobiliaria Las Brisas III S.A. Subsidiaria Cuenta corriente UF/Pesos Inmobiliaria M iraflores del Centro S.A. Subsidiaria Venta proyecto V. Rae Pesos Inmobiliaria Punta Teatinos S.A. Subsidiaria Prestamos UF Inmobiliaria Punta Teatinos S.A. Subsidiaria Cuenta corriente Pesos Inmobiliaria Serena Golf S.A. Subsidiaria Saldo precios venta terreno UF Inmobiliaria M irador Las Brisas S.A. Subsidiaria Venta terreno UF/Pesos Inmobiliaria Ascencio Zavala S.A. Subsidiaria Venta proyecto A. Zavala UF/Pesos Inmobiliaria Rentas Raíces S.A. Subsidiaria Préstamos UF/Pesos Inmobiliaria Bellavista S.A. Subsidiaria Cuenta corriente Pesos Inmobiliaria Genera S.A. Subsidiaria Préstamos UF/Pesos Total no corriente

31-12-2015

31-12-2014

1.916.374

1.841.452

-

229.801

203

-

-

326.843

1.375.993

1.297.597

4.298.396

2.967.179

42.302

13.202

1.646.728

485.924

-

500.561

4.648.684

4.177.449

13.928.680

11.840.008

Las operaciones no corrientes indicadas en la nota no poseen plazo definido de pago, no obstante, la administración estima que las filiales del fondo podrían pagar sus compromisos en un plazo superior a 12 meses, en la medida que las filiales generen caja suficiente para ello dentro del marco de sus negocios habituales.

41

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 13 - Otros Documentos y Cuentas por Cobrar y por Pagar (continuación) c) Otros documentos y cuentas por pagar, corriente Descripción Facturas por pagar Provisión auditoría y gastos legales Boletas por pagar 10% por pagar Cuentas por pagar a empresas relacionadas Cheques caducados

Moneda Pesos Pesos Pesos Pesos Pesos Pesos

31-12-2015

Total pasivo corriente

31-12-2014

241

5.554

18.549

-

7.644

2.093

-

-

1.664.548

167.730

4.504

4.674

1.695.486

180.051

El detalle de las cuentas por pagar a empresas relacionadas es el siguiente: S ociedad Relación Descripción Moneda Inmobiliaria Fondo Raíces Calama S.A. Subsidiaria Cuenta corriente Pesos Inmobiliaria M iraflores del Centro S.A. Subsidiaria Cuenta corriente Pesos FII Fundación Cuenta corriente Pesos Penta Las Américas AGF Cuenta corriente Pesos Inmobiliaria Rentas Raíces S.A. Subsidiaria Cuenta corriente Pesos Inmobiliaria Bellavista S.A. Subsidiaria Cuenta corriente Pesos Total cuentas por pagar a empresas relacionadas

31-12-2015

31-12-2014

212.548

107.903

1.322.000

-

-

17.097

-

110

-

42.620

130.000

-

1.664.548

167.730

Nota 14 - Efectivo y Efectivo Equivalentes La composición del rubro efectivo y efectivo equivalente, comprende los siguientes saldos: Concepto Efectivo en bancos

31-12-2015

31-12-2014

525.420

26.979

Depósitos a corto plazo

-

389.288

Otros

-

-

Total

525.420

416.267

Conciliación del Efectivo y Efectivo Equivalente con el Estado de Flujo de Efectivo: Conciliación del Efectivo y Efectivo Equivalente

31-12-2015

31-12-2014

Sobregiro bancario utilizado para la gestión del efectivo

-

-

Otros

-

-

T otal partidas de conciliación del efectivo y efectivo equivalente

-

-

525.420

416.267

525.420

416.267

Efectivo y efectivo equivalente Saldo efectivo y efectivo equivalente - estado de flujo de efectivo

42

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 14 - Efectivo y Efectivo Equivalentes (continuación) La composición de los depósitos a plazos es la siguiente: Nombre Emisor

RUT

Moneda Tasa Nominal

Banco de Chile

97.004.000-5 Peso

0,29

Total

31-12-2015

31-12-2014

-

389.288

-

389.288

Nota 15 – Préstamos Banco

Moneda

BCI

Pesos

Tipo de amortización Anual

Sin garantía

4,75

358.706

BCI

Pesos

Anual

Sin garantía

4,55

983.462

BCI

Pesos

Anual

Sin garantía

4,65

237.536

BCI

Pesos

Anual

Sin garantía

4,65

264.712

CHILE

Pesos

Anual

Sin garantía

3,58

4.871.953

CHILE

Pesos

Anual

Sin garantía

3,58

1.144.500

CHILE

Pesos

Anual

Sin garantía

3,85

428.867

CHILE

Pesos

Anual

Sin garantía

4,03

719.111

SECURIT Y

Pesos

Anual

Sin garantía

4,84

Garantía

Tasa

31-12-2015

Total

205.641 9.214.488

Banco

Moneda

BCI

Pesos

Tipo de amortización Anual

Sin garantía

5,64

1.015.055

BCI

Pesos

Anual

Sin garantía

5,52

242.405

BCI

Pesos

Anual

Sin garantía

4,68

460.957

CHILE

Pesos

Anual

Sin garantía

5,52

154.876

CHILE

Pesos

Anual

Sin garantía

5,28

4.789.937

CHILE

Pesos

Anual

Sin garantía

4,80

719.006

CHILE

Pesos

Anual

Sin garantía

4,39

420.933

CHILE

Pesos

Anual

Sin garantía

5,70

2.401.193

Total

Garantía

Tasa

31-12-2014

10.204.362

43

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 16 - Cuotas en circulación El detalle y movimientos de las cuotas vigentes al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es el siguiente: Emisión vigente al 31-12-2015 N°001, julio 1992

Total cuotas emitidas 2.000.000

N°002, agosto 1995

Comprometidas

4.000.000

Suscritas

Pagadas

-

1.402.434

1.402.434

-

1.664.115

1.664.115

Total cuotas vigentes

3.066.549

31-12-2015

Comprometidas

Suscritas

Pagadas

Total

Saldo de inicio

-

3.066.549

3.066.549

3.066.549

Colocaciones del período

-

-

-

-

Disminuciones

-

-

-

-

Saldo al cierre

-

3.066.549

3.066.549

3.066.549

Emisión vigente al 31-12-2014 N°001, julio 1992

Total cuotas emitidas 2.000.000

N°002, agosto 1995

Comprometidas

4.000.000

Suscritas

Pagadas

-

1.402.434

1.402.434

-

1.664.115

1.664.115

Total cuotas vigentes

3.066.549

31-12-2014

Comprometidas

Suscritas

Pagadas

Total

Saldo de inicio

-

3.066.549

3.066.549

3.066.549

Colocaciones del período

-

-

-

-

Disminuciones

-

-

-

-

Saldo al cierre

-

3.066.549

3.066.549

3.066.549

Nota 17 - Rentabilidad del Fondo Tipo rentabilidad Nominal Real Variación UF

Re ntabilidad acumulada Período Últimos 12 Últimos 24 actual meses meses 2,3384% 2,3384% 3,1534% -1,6626%

-1,6626%

-6,1823%

4,0686%

4,0686%

9,9510%

La rentabilidad de los últimos 12 meses y últimos 24 meses corresponden a períodos móviles. La rentabilidad del período actual corresponde a la variación entre el valor cuota del 1 de enero de 2015 y la fecha de cierre de los estados financieros que se informan.

44

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 18 - Valor Económico de la Cuota Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no presenta datos relativos a valor económico de la cuota puesto que no mantienen inversiones en instrumentos que se encuentren valorizados por el método de la participación, para los cuales se haya optado por efectuar valorizaciones económicas de las mismas.

Nota 19 - Inversión Acumulada en Acciones o en Cuotas de Fondos de Inversión Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no tiene inversiones en acciones o cuotas de fondos de inversión.

Nota 20 - Reparto de los Beneficios a los Aportantes Durante los ejercicios 2015 y 2014, el Fondo no repartió beneficios a los Aportantes dado que no presenta utilidades para la distribución de dividendos (ver estados complementarios).

Nota 21 - Excesos de Inversión A la fecha de cierre de los estados financieros, el Fondo no tiene inversiones que se encuentren excedidas de los límites establecidos en la Ley Nº20.712 y/o en su reglamento interno.

Nota 22 - Gravámenes y Prohibiciones Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no tiene gravámenes y prohibiciones que le afecten.

Nota 23 - Custodia de Valores (Norma de Carácter General N°235 de 2009) Al 30 de junio de 2015 y 2014, el Fondo no posee instrumentos financieros que se encuentren custodiados en el Depósito Central de Valores.

45

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 24 - Partes Relacionadas Se considera que las partes están relacionadas si una de las partes tiene la capacidad de controlar a la otra o ejercer influencia significativa sobre la otra parte al tomar decisiones financieras u operacionales o si se encuentran comprendidas por el Artículo N°100 de la Ley de Mercado de Valores. a)

Remuneración por administración

La Remuneración de administración del Fondo, que tendrá derecho a cobrar la Administradora está compuesta por una remuneración fija y una remuneración variable según se expresa a continuación. Remuneración fija Hasta el 6 de septiembre de 2015, la remuneración fija ascendía a 1,5470% IVA incluido, que se calcula sobre el Valor del Fondo. A partir del 7 de septiembre de 2015 y hasta el día 7 de marzo de 2016, la remuneración fija mensual ascenderá a un monto de hasta el equivalente al 0,1488% del patrimonio del Fondo, medido al último día hábil de cada mes. A contar del día 8 de marzo de 2016, la remuneración fija mensual ascenderá a un monto de hasta el equivalente al 0,0943% del patrimonio del Fondo, medido al último día hábil de cada mes. No obstante lo anterior, esta remuneración ascenderá como mínimo y en todo evento a la cantidad mensual equivalente en pesos de 1.487,5 Unidades de Fomento, lo que equivale a la cantidad anual equivalente en pesos de 17.850 Unidades de Fomento. Se establece además que la remuneración fija se devengará diariamente y se pagará dentro de los primeros 5 días hábiles del mes siguiente a aquel en que se haya hecho exigible la remuneración que se deduce, sin perjuicio que el monto de la remuneración se provisionará diariamente. Remuneración variable Adicionalmente a la remuneración fija mensual establecida en reglamento interno del Fondo, la Administradora percibirá por la administración del Fondo una remuneración variable que será equivalente al monto que resulte de aplicar una tasa porcentual que se calculará según se indica en el reglamento interno, al monto total del exceso de las distribuciones por sobre la distribución base, según los términos definidos en dicho reglamento. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no tiene gastos por concepto de remuneración variable.

46

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 24 - Partes Relacionadas (continuación) a)

Remuneración por administración (continuación)

El total de remuneración fija por administración al 31 de diciembre de 2015 ascendió a M$1.006.093 (M$974.874 al 30-12-2014), adeudándose M$161.697 a la misma fecha (M$0 al 31-12-2014). b)

Tenencia de cuotas por la Administradora entidades relacionadas a la misma y otros

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la administradora, sus personas relacionadas, sus accionistas y los trabajadores que representen al empleador o que tengan facultades generales de administración; no mantienen cuotas del Fondo. c)

Saldos y transacciones con partes relacionadas

Otros documentos y cuentas por cobrar S ociedad Relación Descripción Moneda Inmobiliaria Las Brisas III S.A. Subsidiaria Cuenta corriente UF/Pesos Inmobiliaria M iraflores del Centro S.A. Subsidiaria Venta proyecto V. Rae Pesos Inmobiliaria Punta Teatinos S.A. Subsidiaria Prestamos UF Inmobiliaria Punta Teatinos S.A. Subsidiaria Cuenta corriente Pesos Inmobiliaria Serena Golf S.A. Subsidiaria Saldo precios venta terreno UF Inmobiliaria M irador Las Brisas S.A. Subsidiaria Venta terreno UF/Pesos Inmobiliaria Ascencio Zavala S.A. Subsidiaria Venta proyecto A. Zavala UF/Pesos Inmobiliaria Rentas Raíces S.A. Subsidiaria Préstamos UF/Pesos Inmobiliaria Bellavista S.A. Subsidiaria Cuenta corriente Pesos Inmobiliaria Genera S.A. Subsidiaria Préstamos UF/Pesos

31-12-2015

Total no corriente

31-12-2014

1.916.374

1.841.452

-

229.801

203

-

-

326.843

1.375.993

1.297.597

4.298.396

2.967.179

42.302

13.202

1.646.728

485.924

-

500.561

4.648.684

4.177.449

13.928.680

11.840.008

Otros documentos y cuentas por pagar S ociedad Relación Descripción Moneda Inmobiliaria Fondo Raíces Calama S.A. Subsidiaria Cuenta corriente Pesos Inmobiliaria M iraflores del Centro S.A. Subsidiaria Cuenta corriente Pesos FII Fundación Cuenta corriente Pesos Penta Las Américas AGF Cuenta corriente Pesos Inmobiliaria Rentas Raíces S.A. Subsidiaria Cuenta corriente Pesos Inmobiliaria Bellavista S.A. Subsidiaria Cuenta corriente Pesos Total cuentas por pagar a empresas relacionadas

31-12-2015

31-12-2014

212.548

107.903

1.322.000

-

-

17.097

-

110

-

42.620

130.000

-

1.664.548

167.730

47

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 25 - Garantía constituida por la Sociedad Administradora en beneficio del fondo (Artículo 12 Ley N°20.712) Fecha

Naturaleza

Representante de los beneficiarios

Emisor

31-12-2015

Póliza de seguro

Cesce Chile Aseguradora S.A.

31-12-2014

Póliza de seguro

Cesce Chile Aseguradora S.A.

Monto UF

Banco Santander

Vigencia (Desde – Hasta)

22.947

09/2015-01/2016

23.400

01/2014-01/2015

Nota 26 - Intereses y reajustes Detalle Intereses por depósitos a plazos

31-12-2015

31-12-2014

10.295

18.990

Intereses por cuentas relacionadas

724.289

1.049.040

Total

734.584

1.068.030

Nota 27 - Nota otros Gastos de Operación Tipo de gasto Honorarios y gastos de asesoría y estudios

Monto M$ del Trimestre

Monto acumulado M$ 31-12-2015

31-12-2014

9.147

17.225

11.346

Gasto legal, notarial y otro

-

9.663

1.363

Clasificación de riesgo

1

2.003

3.005

1.055

2.558

1.483

95

1.526

892

Total

10.298

32.975

18.089

% sobre el activo del fondo

0,0152

0,0488

0,0281

Seguros generales BR y otras medida seguridad Gasto publicación estados financieros

48

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 28 - Información Estadística 2 0 15

Va lo r lib ro c uo ta

Valor Patrimonio mercado cuota

N° Aportantes

Ene ro

17.365,1662

17.365,1662

53.251.133

44

F e bre ro

17.340,7896

17.340,7896

53.176.381

44

M a rzo

17.307,5812

17.307,5812

53.074.546

44

Abril

17.848,0228

17.848,0228

54.731.836

44

M a yo

17.873,6842

17.873,6842

54.810.528

44

J unio

17.885,7221

17.885,7221

54.847.443

44

J ulio

17770,2400

17770,2400

54.493.304

44

Ago s to

17802,1700

17802,1700

54.591.226

44

17.832,5008

17.832,5008

54.684.237

44

S e ptie m bre Oc tubre

18.125,5472

18.125,5472

55.582.879

44

No vie m bre

18.391,3968

18.391,3968

56.398.119

44

Dic ie m bre

17.775,5434

17.775,5434

54.509.575

44

2 0 14 Ene ro

Va lo r lib ro c uo ta

Valor Patrimonio mercado cuota

N° Aportantes

17.246,3946

17.246,3946

52.886.914

45

17.131,5423

17.131,5423

52.534.714

45

M a rzo

17.057,9965

17.057,9965

52.309.182

44

Abril

16.974,7828

16.974,7828

52.054.003

44

M a yo

16.886,3479

16.886,3479

51.782.813

44

J unio

16.906,6090

16.906,6090

51.844.945

44

J ulio

16.808,4808

16.808,4808

51.544.030

44

Ago s to

16.790,5483

16.790,5483

51.489.039

44

S e ptie m bre

16.709,9632

16.709,9632

51.241.921

44

Oc tubre

16.753,3482

16.753,3482

51.374.963

44

No vie m bre

16.735,7655

16.735,7655

51.321.045

44

Dic ie m bre

17.369,3860

17.369,3860

53.264.073

44

F e bre ro

Nota 29 - Consolidación de Subsidiarias o Filiales e información de asociadas o coligadas a) Información de subsidiarias o filiales Tal como se indica en Nota – 10 Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación, el Fondo tiene participación en sociedades inmobiliarias sobre las cuales ejerce control. De acuerdo a las disposiciones establecidas en el Oficio Circular N° 592, el Fondo ha optado por no presentar estados financieros consolidados según lo requerido por la IFRS 10.

49

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 29 - Consolidación de Subsidiarias o Filiales e información de asociadas o coligadas (continuación) b) Gravámenes y prohibiciones b.1) Inmobiliaria Fondo Raíces Calama S.A. Al cierre de los presentes estados financieros, los derechos sobre el inmueble de la propiedad, se encuentran hipotecados y con prohibición de gravar y enajenar a favor de Codelco Chile, con el objetivo de caucionar el contrato de arrendamiento de dicha propiedad y las obligaciones derivadas del Convenio Marco que al momento de adquirir dicho inmueble suscribieron el Fondo Raíces Inmobiliario. Todas las obligaciones asumidas por este Fondo, fueron asumidas por la sociedad antes indicada en el mismo acto de adquisición de dichos derechos. b.2) Inmobiliaria Genera S.A.: Al cierre de los presentes estados financieros la sociedad ha constituido hipoteca de su terreno ubicado en la calle San Jose de la Sierra, comuna de Lo Barnechea, en favor del Banco de Crédito e Inversión para garantizar las obligaciones de la sociedad con dicho banco a raíz del financiamiento de la construcción del proyecto inmobiliario Edificio Even. b.3) Inmobiliaria Bellavista S.A.: Al cierre de los presentes estados financieros la sociedad ha constituido hipoteca de su terreno ubicado en la calle Exequiel Fernandez, comuna de Ñuñoa, en favor del Banco de Chile para garantizar las obligaciones de la sociedad con dicho banco a raíz del financiamiento de la construcción del proyecto inmobiliario Edificio Exequiel Fernandez. b.4) Inmobiliaria Miraflores del Centro S.A.: Al cierre de los presentes estados financieros la sociedad ha constituido hipoteca de su terreno ubicado en la calle Victor Rae, comuna de las Condes, en favor del Banco de Chile para garantizar las obligaciones de la sociedad con dicho banco a raíz del financiamiento de la construcción del proyecto inmobiliario Edificio Innovo. Además emitió Boleta de Garantía por UF 217, a Ilustre Municipalidad De Las Condes para garantizar obras de pavimentación correspondiente al proyecto Victor Rae y emitió boleta de garantía por UF 12.76, a Serviu Región Metropolitana para garantizar la correcta ejecución del proyecto de pavimentación y aguas lluvias correspondiente al proyecto Victor Rae.

50

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 29 - Consolidación de Subsidiarias o Filiales e información de asociadas o coligadas (continuación) b) Gravámenes y prohibiciones (continuación) b.5) Inmobiliaria Punta Teatinos S.A.: Al cierre de los presentes estados financieros, la Sociedad presenta los siguientes gravámenes que afectan a inmuebles en los cuales ésta es titular de derechos, originados en el loteo del Lote A que forma parte de los terrenos Sector Norte de Las Vegas de La Serena, comuna de La Serena: Lote 14 (fusionado con los lotes 19-1 y 20-1): 1. Hipoteca en favor del Banco Security, e inscrita a fojas 1.193 N° 657 del Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de La Serena correspondiente al año 2013. 2. Prohibición de gravar, enajenar, prometer enajenar, arrendar, ceder, conceder el uso o cualquier derecho real y constituir derechos en favor de terceros, sin previo consentimiento otorgado por el Banco Security. Dicha prohibición se encuentra inscrita a fojas 1.134 N° 862 del Registro de Interdicciones y Prohibiciones del Conservador de Bienes Raíces de La Serena correspondiente al año 2013. Lote 8: 1. Servidumbre eléctrica a favor de la Empresa Eléctrica Emec S.A., inscrita a fojas 1.556 N° 1.378 del Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de La Serena correspondiente al año 2002. 2.

Prohibición a favor de la Municipalidad de La Serena inscrita a fojas 1.845 N° 1.790 del Registro de Interdicciones y Prohibiciones del Conservador de Bienes Raíces de La Serena correspondiente al año 1992.

3.

Prohibición a favor de la Municipalidad de La Serena inscrita a fojas 1.623 N° 1.546 del Registro de Interdicciones y Prohibiciones del Conservador de Bienes Raíces de La Serena correspondiente al año 1998.

4.

Prohibición a favor de la Municipalidad de La Serena inscrita a fojas 308 N° 297 del Registro de Interdicciones y Prohibiciones del Conservador de Bienes Raíces de La Serena correspondiente al año 1999.

51

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 29 - Consolidación de Subsidiarias o Filiales e información de asociadas o coligadas (continuación) b) Gravámenes y prohibiciones (continuación) b.5) Inmobiliaria Punta Teatinos S.A.: Lote 10: 1. Servidumbre eléctrica a favor de la Empresa Eléctrica Emec S.A., inscrita a fojas 1.556 N° 1.378 del Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de La Serena correspondiente al año 2002. 2.

Prohibición a favor de la Municipalidad de La Serena inscrita a fojas 1.845 N° 1.790 del Registro de Interdicciones y Prohibiciones del Conservador de Bienes Raíces de La Serena correspondiente al año 1992.

3.

Prohibición a favor de la Municipalidad de La Serena inscrita a fojas 1.623 N° 1.546 del Registro de Interdicciones y Prohibiciones del Conservador de Bienes Raíces de La Serena correspondiente al año 1998.

4.

Prohibición a favor de la Municipalidad de La Serena inscrita a fojas 308 N° 297 del Registro de Interdicciones y Prohibiciones del Conservador de Bienes Raíces de La Serena correspondiente al año 1999.

Lote 11: 1. Prohibición a favor de la Municipalidad de La Serena inscrita a fojas 1.845 N° 1.790 del Registro de Interdicciones y Prohibiciones del Conservador de Bienes Raíces de La Serena correspondiente al año 1992. 2.

Prohibición a favor de la Municipalidad de La Serena inscrita a fojas 1.623 N° 1.546 del Registro de Interdicciones y Prohibiciones del Conservador de Bienes Raíces de La Serena correspondiente al año 1998.

3.

Prohibición a favor de la Municipalidad de La Serena inscrita a fojas 308 N° 297 del Registro de Interdicciones y Prohibiciones del Conservador de Bienes Raíces de La Serena correspondiente al año 1999.

52

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 29 - Consolidación de Subsidiarias o Filiales e información de asociadas o coligadas (continuación) b) Gravámenes y prohibiciones (continuación) b.5) Inmobiliaria Punta Teatinos S.A.: Lote 12: 1. Prohibición a favor de la Municipalidad de La Serena inscrita a fojas 1.845 N° 1.790 del Registro de Interdicciones y Prohibiciones del Conservador de Bienes Raíces de La Serena correspondiente al año 1992. 2.

Prohibición a favor de la Municipalidad de La Serena inscrita a fojas 1.623 N° 1.546 del Registro de Interdicciones y Prohibiciones del Conservador de Bienes Raíces de La Serena correspondiente al año 1998.

3.

Prohibición a favor de la Municipalidad de La Serena inscrita a fojas 308 N° 297 del Registro de Interdicciones y Prohibiciones del Conservador de Bienes Raíces de La Serena correspondiente al año 1999.

b.6) Inmobiliaria Mirador Las Brisas S.A.: Al cierre de los presentes estados financieros la sociedad ha constituido hipoteca de su terreno ubicado en la calle San Luis s/n lote A, comuna de Colina, en favor del Banco Itau para garantizar las obligaciones de la sociedad con dicho banco a raíz del financiamiento de la construcción del proyecto inmobiliario Peumayen. b.7) Inmobiliaria Ascencio Zavala S.A.: Al cierre de los presentes estados financieros la sociedad ha constituido Boleta Garantía por UF 780, a Ilustre Municipalidad De Las Condes para garantizar las obras de mitigación vial del proyecto Ascencio Zavala. b.8) Inmobiliaria La Serena Golf S.A.: Al cierre de los presentes estados financieros, la Sociedad presenta los siguientes gravámenes que afectan a inmuebles de su dominio, originados en el loteo del Lote A que forma parte de los terrenos Sector Norte de Las Vegas de La Serena, comuna de La Serena: Lote 5-2 (unidades no enajenadas): 1. Reglamento de Comunidad “Barrio La Serena Golf Sur” y servidumbres de tránsito, de paso, de acueducto, de escurrimiento de los cursos naturales de agua superficiales o canalizadas y una servidumbre para la colocación y mantención de instalaciones destinadas a los servicios domiciliarios, inscritos a fojas 1.877 Nº1.598 del Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de La Serena, correspondiente al año 2001 y modificación del Reglamento de la Comunidad “Barrio La Serena Golf Sur” antes citado, inscrita a fojas 1.870 Nº1.625 del mismo Registro y Conservador, correspondiente al año 2002.

53

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 29 - Consolidación de Subsidiarias o Filiales e información de asociadas o coligadas (continuación) b) Gravámenes y prohibiciones (continuación) b.8) Inmobiliaria La Serena Golf S.A.: (continuación) 2. Reglamento de Copropiedad Condominio tipo B “Condominio Lote Número Cinco Guión Dos”, inscrito a fojas 1.912 N°1.600 del Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de bienes Raíces de La Serena, correspondiente al año 2001, y modificación del Reglamento de Copropiedad antes citado, inscrita a fojas 1.850 Nº1.621 del mismo Registro y Conservador, correspondiente al año 2002; 3. Servidumbre eléctrica a favor de Empresa Eléctrica Emec S.A., inscrita a fojas 2.246 Nº1.968 del Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de La Serena, correspondiente al año 2002. Lote 8 (que surgió de la subdivisión del Lote 21-1) (unidades no enajenadas): 1. Hipoteca constituida a favor del Banco Security inscrita a fojas 4.179 Nº3.411 en el Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de La Serena correspondiente al año 2007. 2. Prohibición a favor del Banco Security, inscrita a fojas 4.138 Nº3.805 del Registro de Prohibiciones e Interdicciones de Gravar y enajenar del Conservador de Bienes Raíces de La Serena correspondiente al año 2007. 3. Reglamento de copropiedad del Condominio Playa II, inscrito a fojas 6.353 N° 4.567 del Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de La Serena correspondiente al año 2008. Lote 13: 1. Arrendamiento celebrado entre Inmobiliaria La Serena Golf S.A. y Telefónica Móviles Chile S.A. sobre un retazo de 225 metros cuadrados ubicado al interior del Lote 13 e inscrito a fojas 3.980 N° 3.255 del Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de La Serena correspondiente al año 2007. 2. Servidumbre y autorización de paso y tránsito exclusivo a retazo de 225 metros cuadrados ubicados en el interior del Lote 13, en favor de Telefónica Móviles Chile S.A., inscrita a fojas 3.981 vuelta N° 3.256 del Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de La Serena correspondiente al año 2007. 3. Servidumbre y autorización de tendido eléctrico subterráneo en favor de Telefónica Móviles Chile S.A. e inscrita a fojas 3.983 N° 3.257 del Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de La Serena correspondiente al año 2007.

54

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 29 - Consolidación de Subsidiarias o Filiales e información de asociadas o coligadas (continuación) b) Gravámenes y prohibiciones (continuación) b.8) Inmobiliaria La Serena Golf S.A.: (continuación) Lote 3 (que surgió de la subdivisión del lote número 21-1): 1. Hipoteca constituida a favor del Banco Security y que grava los lotes 14, 15 y 16 de la manzana 2, y los lotes 13, 14, 15, 16 y 17 de la manzana 3. La hipoteca se constituyó por escritura pública de fecha 7 de septiembre de 2015, Repertorio N° 10.570-2015, otorgada en la Notaría de Santiago de don Humberto Santelices Narducci, la cual se encuentra en trámite de inscripción en el Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de La Serena. 2. Prohibición a favor del Banco Security y que grava los lotes 14, 15 y 16 de la manzana 2, y los lotes 13, 14, 15, 16 y 17 de la manzana 3. La prohibición se constituyó por escritura pública de fecha 7 de septiembre de 2015, Repertorio N° 10.570-2015, otorgada en la Notaría de Santiago de don Humberto Santelices Narducci, la cual se encuentra en trámite de inscripción en el Registro de Interdicciones y Prohibiciones del Conservador de Bienes Raíces de La Serena. b.9)

Inmobiliaria Rentas Raíces S.A.:

Al cierre de los presentes estados financieros, la Sociedad presenta los siguientes gravámenes que afectan al inmueble que corresponde al Lote B del Proyecto de Parcelación del Predio Rústico denominado “San Luis y Santa Isabel” o “San Luis de Colina”, Etapa D-uno de Las Brisas de Chicureo, de su propiedad en un 82%: 1. Servidumbre inscrita a fojas 8.927 N° 14.342 del Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de Santiago correspondiente al año 1970. 2. Servidumbre inscrita a fojas 39.248 N° 45.328 del Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de Santiago correspondiente al año 2015. 3. Servidumbre inscrita a fojas 41.630 N° 48.061 del Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de Santiago correspondiente al año 2015. 4. Prohibición inscrita a fojas 5.272 N° 9.904 del Registro de Interdicciones y Prohibiciones del Conservador de Bienes Raíces de Santiago correspondiente al año 1987.

55

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 29 - Consolidación de Subsidiarias o Filiales e información de asociadas o coligadas (continuación) c)

Juicios y contingencias

c.1) Reclamo de Ilegalidad contra I. Municipalidad de La Serena deducido por Inmobiliaria Punta Teatinos S.A. y Empresas Penta S.A. Corte de Apelaciones de La Serena Nº de Ingreso 176-2013 Reclama Ilegalidad en contra del Decreto N° 285/13 del 25/01/13 dictado por el Alcalde, que rechazó la reclamación en contra del ORD. que negó la devolución de la boleta bancaria que garantiza la urbanización del Lote N° 21, así como la modificación de proyecto urbanización. En agosto de 2012, la Corte rechazó reclamo de ilegalidad presentado contra el Alcalde y la DOM porque la obligación de hacer emana del Proyecto de subdivisión presentado por la misma propietaria y aprobado con anterioridad por la competente autoridad municipal y ésta no se altera por causales sobrevinientes. Señala que la cesión operó de pleno derecho al momento mismo en que se acogió el proyecto al artículo 140 de la LGUC, de lo contrario, no podría haber habido enajenación posterior y sería ineficaz la venta de diciembre del año 2011.Con fecha 06/09/13 se interpuso Recurso de Casación contra el fallo que rechazó el reclamo. Durante 2014 se desechó le recurso porque se llegó a un acuerdo con la Municipalidad y se redujo considerablemente el monto de la boleta. CAUSA ARCHIVADA

56

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 29 - Consolidación de Subsidiarias o Filiales e información de asociadas o coligadas (continuación) c)

Juicios y contingencias (continuación)

c.2) Céspedes con Inmobiliaria Serena Golf S.A. 2º Jugado Civil La Serena Rol Nº 764-2010 29/09/2010 Rodrigo Céspedes Illanes, propietario de casa en La Serena Golf, demanda indemnización por defectos en casa adquirida. Se notificó la demanda, sin acompañar informe pericial, por lo que se solicitó la nulidad. El 19/04/11 se acoge la sustitución del procedimiento. Con fecha 24/04/13 se notificó la sentencia dictada, en la que se acoge parcialmente la demanda y nos condena a: a) pago de $3.450.000 por daños directos.-, b) pago de $4.000.000 por daño moral, c) Reajustes desde la presentación de la demanda, d) Intereses corrientes desde que estemos en mora de pagar. e) Costas. La causa fue apelada y el 23/12/13 se alegó solicitando el rechazo de la demanda y la rebaja de los montos en subsidio. La Corte de Apelaciones de La Serena resolvió confirmar la sentencia de primera instancia. El 11/01/14 el demandante presentó recurso de casación en el fondo, el cual fue acogido a tramitación. Con fecha 2 de abril de 2014, la Corte Suprema dictó sentencia desestimando el recurso de la demandante, CAUSA TERMINADA c.3) Por escritura pública de fecha 27 de noviembre de 2014, otorgada en la Notaría de La Serena de Oscar Fernández Mora, la Municipalidad de La Serena, y Empresas Penta S.A. e Inmobiliaria Punta Teatinos S.A. por la otra, celebraron un contrato de transacción, acordando modificar el contrato existente para la ejecución del proyecto aprobado para el sector Serena Norte dentro del marco de la licitación de los terrenos del mismo, (i) reemplazando diversas obligaciones del señalado proyecto por la obligación de Empresas Penta y de Inmobiliaria Punta Teatinos de transferir a la Municipalidad de La Serena los lotes ML21-23A y ML21-23B, antes del 31 de diciembre de 2014; y (ii) reemplazando la obligación de pavimentación del tramo de la Avenida del Mar frente a Caleta San Pedro por la obligación de pavimentar la Avenida Pacífico entre calle Los Corsarios y Avenida San Pedro, antes del 30 de noviembre de 2015.

57

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 29 - Consolidación de Subsidiarias o Filiales e información de asociadas o coligadas (continuación) c)

Juicios y contingencias (continuación) En la escritura se dejó constancia que no existen obligaciones pendientes para Empresas Penta S.A. e Inmobiliaria Punta Teatinos S.A. derivadas del proyecto aprobado para el desarrollo del sector Serena Norte y de la licitación de los terrenos del mismo, que deban ejecutarse al exterior de los deslindes de los terrenos de dichas sociedades. En cumplimiento de lo señalado en el punto 2 anterior, por escritura pública de fecha 10 de diciembre de 2014, otorgada en la Notaría de La Serena de Oscar Fernández Mora, Empresas Penta S.A. e Inmobiliaria Punta Teatinos S.A. cedieron a la Municipalidad de La Serena los lotes ML21-23A y ML21-23B, quedando éstos inscritos en el Registro de Propiedad competente a nombre de esta última con fecha 30 de diciembre de 2014.

Nota 30 - Sanciones Durante el periodo 2015, la Administradora no recibió sanciones ni multas por parte de la SVS o de otros organismos fiscalizadores. Nota 31 – Hechos relevantes Con fecha 13 de agosto de 2015, se realizó una Asamblea Extraordinaria de Aportantes del Fondo mediante la cual se adoptaron los siguientes acuerdos: a) la sustitución de la sociedad administradora Penta Las Américas Administradora de Fondos de Inversión S.A. b) designar como nueva sociedad administradora del Fondo a IM Trust S.A. Administradora General de Fondos, a partir del 7 de septiembre de 2015. En Sesión de Directorio de la Administradora celebrada con fecha 30 de septiembre de 2015, se han acordado los siguientes cambios en la administración de la Sociedad: Se aceptó la renuncia del director señor Luis Alfonso Carrera Sarmiento, nombrándose a don Guillermo Tagle Quiroz en su reemplazo. Se aceptó la renuncia del director señor Ignacio Cargioli Vila, asumiendo don Ignacio Álvarez Avendaño en su reemplazo. Se aceptó la renuncia del director señor Ignacio Montes Labarca, designándose en su reemplazo a don Hugo Samander Orellana. Asimismo, y atendida la renuncia al cargo de director presentada por el señor Daniel Edwards Yoacham con fecha 29 de julio 2015, el Directorio designó en su reemplazo a don Cristián Letelier Braun, el cual fue, además, nombrado nuevo Presidente del Directorio.

58

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES Notas a los estados financieros Nota 31 – Hechos relevantes (continuación) En virtud de lo señalado, el Directorio de la Administradora ha quedado integrado por los señores Cristián Letelier Braun (Presidente), Alejandro Perez- Reyes Zarak, Guillermo Tagle Quiroz, Hugo Samander Orellana e Ignacio Álvarez Avendaño. Se dejó expresa constancia en el acta que el señor Ignacio Álvarez Avendaño es un director externo al Grupo Credicorp. Este Directorio permanecerá en sus funciones hasta la celebración de la próxima junta ordinaria de accionistas, la que deberá proceder a la renovación de la totalidad del Directorio. Por último, en virtud de la designación de don Cristián Letelier Braun como nuevo director de la Sociedad, éste renunció al cargo de Gerente General de la Sociedad. El Directorio designó, en su reemplazo, al señor Alvaro Taladriz Mellado, quien asume el cargo a partir de la misma fecha.

Nota 32 - Hechos Posteriores Entre el 31 de diciembre de 2015 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, no han ocurrido hechos de carácter financiero o de otra índole, que pudiesen afectar en forma significativa, los saldos o la interpretación de los presentes estados financieros.

59

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES

ANEXOS

60

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES (expresado en miles de pesos)

ESTADOS COMPLEMENTARIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS A)

RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

Monto Invertido al 31-12-2015 Nacional

Acciones de sociedades anónimas abiertas Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas Cuotas de fondos mutuos Cuotas de fondos de inversión Certificados de depósitos de valores (CDV) Títulos que representen productos Otros títulos de renta variable Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras Cartera de créditos o de cobranzas Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales Otros títulos de deuda Acciones no registradas Cuotas de fondos de inversión privados Títulos de deuda no registrados Bienes raíces Proyectos en desarrollo Deuda de operaciones de leasing Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias y concesionarias Otras inversiones TOTAL

Extranjero

% Invertido sobre activo del Fondo

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

53.068.720

-

78,5828

53.068.720

-

78,5828

61

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES (expresado en miles de pesos)

B)

ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO

ESTADOS DE RESULTADOS DEVENGADOS Y REALIZADOS UTILIDAD(PERDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIO NES

Enajenación de acciones de sociedades anónimas Enajenación de cuotas de fondos de inversión Enajenación de cuotas de fondos mutuos Enajenación de Certificados de Depósitos de Valores Dividendos percibidos Enajenación de títulos de deuda Intereses percibidos en títulos de deuda Enajenación de bienes raíces Arriendo de bienes raíces Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles Resultados por operaciones con instrumentos derivados Otras inversiones y operaciones PERDIDA NO REALIZADA DE INVERSIO NES

Valorización de acciones de sociedades anónimas Valorización de cuotas de fondos de inversión Valorización de cuotas de fondos mutuos Valorización de certificados de Depósito de Valores Valorización de títulos de deuda Valorización de bienes raíces Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles Resultado por operaciones con instrumentos derivados Otras inversiones y operaciones UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERSIO NES

Valorización de acciones de sociedades anónimas Valorización de cuotas de fondos de inversión Valorización de cuotas de fondos mutuos Valorización de Certificados de Depósitos de Valores Dividendos devengados Valorización de títulos de deuda Intereses devengados de títulos de deuda Valorización de bienes raíces Arriendos devengados de bienes raíces Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles Resultado por operaciones con instrumentos derivados Otras inversiones y operaciones GASTO S DEL EJERCICIO

Costos Financieros Comisión de la sociedad administradora Remuneración del comité de vigilancia Gastos operacionales de cargo del fondo Otros gastos Diferencias de cambio RESULTADO NETO DEL EJERCICIO

01-01-2015

01-01-2014

31-12-2015

31-12-2014

170.966 170.966 -

17.977 17.977 -

-

(912.836) (912.836) -

2.734.493 2.170.875 40.502 523.116

2.951.685 1.901.632 1.013 1.049.040

(1.508.536) (1.564.764) (459.117) (563.792) (1.006.093) (974.874) (10.351) (8.009) (32.975) (18.089) -

-

1.396.923

492.062

62

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA CREDICORP CAPITAL RAICES (expresado en miles de pesos)

C)

ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS

ESTADOS DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS BENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO

Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones Pérdida no realizada de inversiones Gastos del ejercicio Saldo neto deudor de diferencias de cambio DIVIDENDO S PRO VISO RIO S BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERCICIO S ANTERIO RES Utilidad (pérdida) realizada no distribuida

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial Utilidad devengada acumulada realizada en el ejercicio Pérdida devengada acumulada realizada en el ejercicio Dividendos definitivos declarados Pérdida devengada acumulada

Pérdida devengada acumulada inicial Abono a pérdida devengada acumulada Ajuste a resultado devengado acumulado

Por utilidad devengada en el ejercicio Por pérdida devengada en el ejercicio MO NTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR

01-01-2015

01-01-2014

31-12-2015

31-12-2014

(1.337.570) 170.966 (1.508.536) -

(2.459.623) 17.977 (912.836) (1.564.764) -

-

-

146.178

824.966

10.253.696 8.472.861 1.780.835 -

10.019.648 7.895.003 2.124.645 -

(10.107.518) (10.107.518) -

(9.194.682) (10.022.425) 827.743

-

-

(1.191.392)

(1.634.657)

63