European Digital Options Precio de referencia de las Opciones

Volumen mínimo de la posición (valorado en USD)*29

USDPLN

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

100

5000

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

Euro/Zloty

EURPLN

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

100

5000

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

EURUSD

Euro/Dólar Americano

EURUSD

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

50

5000

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

GBPUSD

Libra Esterlina/Dólar Americano

GBPUSD

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

50

5000

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

USDCHF

Dólar Americano/Franco Suizo

USDCHF

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

50

5000

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

USDJPY

Dólar Americano/Yen Japonés

USDJPY

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

50

5000

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

Símbolo del instrumento

Nombre del instrumento

USDPLN

Dólar Americano/Zloty

EURPLN

06-24-2011

Activo Subyacente

Volumen máximo de la posición (valorado en USD)*29

Mercado/Fuente de referencia

Comentario

1/15

EURCHF

Euro/Franco Suizo

EURCHF

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

50

5000

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

EURJPY

Euro/Yen Japonés

EURJPY

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

50

5000

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

GBPJPY

Libra Esterlina/Yen Japonés

GBPJPY

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

50

5000

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

AUDUSD

Dólar Australiano/Dólar Americano

AUDUSD

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

50

5000

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

USDCAD

Dólar Americano/Dólar Canadiense

USDCAD

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

50

5000

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

EURGBP

Euro/Libra Esterlina

EURGBP

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

50

5000

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

USDCZK

Dólar Americano/Corona Checa

USDCZK

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

100

5000

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

EURCZK

Euro/Corona Checa

EURCZK

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

100

5000

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

06-24-2011

2/15

GOLD

Instrumento cuyo precio se basa en el valor de mercado de una onza troy de oro

GOLD

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

100

5000

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

11

SILVER

Instrumento cuyo precio se basa en el valor de mercado de una onza troy de plata

SILVER

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

100

5000

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

11

W20PLN

Instrumento cuyo subyacente es el índice WIG 20 de la Bolsa de Varsovia

W20PLN

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.10 horas el Día de Vencimiento de la Opción

50

5000

Warsaw Stock Exchange (WSE)

10, 11

COPPER

Instrumento cuyo precio se basa en el valor de mercado de una tonelada de cobre en los mercados mundiales

COPPER

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

100

5000

London Metal Exchange (LME)

11

ZINC

Instrumento cuyo precio se basa en el valor de mercado de una tonelada de cinc en los mercados mundiales

ZINC

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

100

5000

London Metal Exchange (LME)

11

OIL

Instrumento cuyo precio se basa en el valor de mercado del barril de Brent

OIL

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

100

5000

Intercontinental Exchange (ICE Futures Europe)

10, 11

US30

Instrumento cuyo subyacente es el contrato de futuros sobre índice DJIA de la Bolsa Americana

US30

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

50

5000

Chicago Board of Trade (CBOT)

10, 11

DE30

Instrumento cuyo subyacente es el contrato de futuros sobre índice DAX30 de la Bolsa Alemana

DE30

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

50

5000

Chicago Mercantile Exchange (CME)

10, 11

06-24-2011

3/15

US500

Instrumento cuyo subyacente es el contrato de futuros sobre índice S&P 500 de la Bolsa Americana

US500

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

50

5000

UK100

Instrumento cuyo subyacente es el contrato de futuros sobre índice FTSE100 de la Bolsa Británica

UK100

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

50

5000

EU50

Instrumento cuyo subyacente es el contrato de futuros sobre índice índice EUROSTOXX 50, que incluye las 50 mayores companías europeas por capitalización bursátil Instrumento cuyo subyacente es el contrato de futuros sobre índice IBEX35 de la Bolsa Espanola

EU50

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

50

5000

EUREX

10, 11

SPA35

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

100

5000

Meff Renta Variable

10, 11

SPA35

EUREX

NYSE Euronext (Liffe)

10, 11

10, 11

FRA40

Instrument, which price is based on quotations of the contract for CAC40 index of the French stock exchange

FRA40

Average price of the underlying instrument at 04:00 p.m. on the Option Expiration Date

50

5000

NYSE Euronext

10, 11

ITA40

Instrument, which price is based on quotations of the contract for S&PMIB40 index of the Italian stock exchange

ITA40

Average price of the underlying instrument at 04:00 p.m. on the Option Expiration Date

50

5000

Borsa Italiana

10, 11

US.30

Instrumento cuyo subyacente es el contrato de futuros sobre índice DJIA de la Bolsa Americana

US.30

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

50

5000

Chicago Board of Trade (CBOT)

10

DE.30

Instrumento cuyo subyacente es el contrato de futuros sobre índice DAX30 de la Bolsa Alemana

DE.30

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

50

5000

Chicago Mercantile Exchange (CME)

10

06-24-2011

4/15

US.500

Instrumento cuyo subyacente es el contrato de futuros sobre índice S&P 500 de la Bolsa Americana

US.500

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

50

5000

UK.100

Instrumento cuyo subyacente es el contrato de futuros sobre índice FTSE100 de la Bolsa Británica10

UK.100

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

50

5000

EU.50

Instrumento cuyo subyacente es el contrato de futuros sobre índice índice EUROSTOXX 50, que incluye las 50 mayores companías europeas por capitalización bursátil Instrumento cuyo subyacente es el contrato de futuros sobre índice IBEX35 de la Bolsa Espanola

EU.50

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

50

5000

EUREX

10

SPA.35

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

100

5000

Meff Renta Variable

10

SPA.35

EUREX

NYSE Euronext (Liffe)

10

10

FRA.40

Instrument, which price is based on quotations of the contract for CAC40 index of the French stock exchange

FRA.40

Average price of the underlying instrument at 04:00 p.m. on the Option Expiration Date

50

5000

NYSE Euronext

10

ITA.40

Instrument, which price is based on quotations of the contract for S&PMIB40 index of the Italian stock exchange

ITA.40

Average price of the underlying instrument at 04:00 p.m. on the Option Expiration Date

50

5000

Borsa Italiana

10

W.20

Instrumento cuyo subyacente es el índice WIG 20 de la Bolsa de Varsovia

W.20

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.10 horas el Día de Vencimiento de la Opción

50

5000

Warsaw Stock Exchange (WSE)

10

GOLDs

Instrumento cuyo precio se basa en el valor de mercado de una onza troy de oro

GOLDs

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

100

5000

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

06-24-2011

5/15

SILVERs

Instrumento cuyo precio se basa en el valor de mercado de una onza troy de plata

SILVERs

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

100

5000

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

OILs

Instrumento cuyo precio se basa en el valor de mercado del barril de Brent

OILs

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

100

5000

Intercontinental Exchange (ICE Futures Europe)

06-24-2011

10

6/15

1. Un pip es el valor mínimo sobre el que se puede dar un cambio de precio de cualquier Instrumento Financiero cotizado 2. Un lote constituye una unidad de transacción para todos los Instrumentos Financieros cotizados. 3. Entre las 08:00 y 17:00 CET, USDPLN, EURPLN y CHFPLN presentarán un spread estándar de 35 pips, entre las 17:00 y las 08:00 horas CET el spread será de 100 pips.. 4. Entre las 08:00 y 17:00 CET, GBPPLN presentará un spread estándar de 55 pips, entre las 17:00 y las 08:00 horas CET el spread será de 150 pips. 5. Entre las 08:00 y 17:00 CET, USDCZK y EURZCK presentarán un spread estándar de 35 pips, entre las 17:00 y las 08:00 horas CET el spread será de 100 pips. 6. Entre las 09:00 y 17:00 CET, USDHUF y EURHUF presentarán un spread estándar de 35 pips, entre las 17:00 y las 08:00 horas CET el spread será de 100 pips. 7. Entre las 08:00 y 17:00 CET, USDRON y EURRON presentarán un spread estándar de 90 pips, entre las 17:00 y las 08:00 horas CET el spread será de 250 pips. 8. X-Trade Brokers informa que los Instrumentos Financieros cuyo Activo Subyacente es un índice bursátil, son instrumentos del tipo “over-the-counter” y no son objeto de negociación en ninguna de las bolsas anteriormente citadas. El precio de los Instrumentos Financieros enumerados anteriormente lo establece X-Trade Brokers, informando de manera fiel sobre el valor real de los índices bursátiles, pudiendo los precios de compra/venta puntualmente diferenciarse, según los niveles de los índices bursátiles publicados por las bolsas. 9. El Standard Spread de las transacciones, el Typical Spread de las transacciones, el Volumen mínimo de una orden en lotes y el Volumen máximo de una orden en lotes, pueden verse modificados con motivo de un incremento significativo en la volatilidad del mercado así como por una evidente disminución en la liquidez del instrumento subyacente. 10. Las fechas de renegociación (roll-over) de cada serie consecutiva de los contratos de futuros que constituyen la base para la valoración de las Opciones Financieras, están disponibles en la tabla de Renegociación (roll-over). 11. El precio de los instrumentos financieros se realiza al cierre de la posición (solo al cierre). 12. El nivel de Standard Spread y Typical Spread de las transacciones no es aplicable en los períodos de apertura del mercado el domingo a las 23:00 horas CET. Debido a la limitada liquidez y volatilidad superior a la media, que es observada con frecuencia en dicho período, X-Trade Brokers inicia la negociación de instrumentos financieros incrementando el nivel de spreads. Los spreads retornarán a su nivel normal tan pronto como la liquidez y la volatilidad de los mercados de negociación lo permita, por regla general dicho período no se prolonga más de 10 a 20 minutos, sin embargo, en el caso de que la anterior situación se prolongue, el retorno a los spreads estándar, puede tomar más tiempo.. 13. Entre las 12:00 am - 23:00 hora CET, el ORO tiene un spread estándar de 80 pips, entre las 23:00 y las 12:00 am CET, el spread será de 200 pips. 14. Entre las 08:00 am y las 22:00 horas CET, USDNOK, EURNOK, USDSEK y EURSEK, tendrán un spread de 50 pips y entre las 22:00 y las 08:00 am CET el spread será de 120 pips. 15. XTB ofrece 2 clases de Opciones Financieras: Opciones Vanilla y Opciones Europeas Digitales. 16. Un lote es una unidad de transacción para Opciones Vanilla existiendo la posibilidad de cerrar una transacción con el mínimo valor nominal correspondiente a la décima parte del lote. En el caso de Opciones Europeas Digitales, será el cliente quien defina el Payout de la opción. 17. La fecha o plazo de vencimiento para ambas tipologías de opciones (Vanilla y Digital Europea), es de entre 1 y 182 días. 18. Los beneficios y las pérdidas reflejadas en el Sistema Opcional de Transmisión de Órdenes se mostrarán en la Divisa de Referencia una vez calculados en ella los beneficios y las pérdidas fijados en la segunda moneda del par o en la moneda en que se expresa el valor del Instrumento Financiero, a la cotización media de X-Trade. 19. Por Día de Vencimiento de la Opción se entiende las 16.00 horas del día en que vencen los derechos y obligaciones de las partes por la Transacción realizada en un Instrumento Financiero en Opciones. 20. El Precio de Referencia de la Opción se determina como la media de los precios BID y ASK del Instrumento Subyacente dado, a las 4:00 p.m. de la Fecha de Expiración de la Opción. El Precio de Referencia de la Opción así determinado, se redondeará al alza hasta el siguiente pip. 21. El Precio de ejecución de la Opción (CW), se refiere al precio, en el que el tenedor de una Opción Vanilla Call (Put) tiene el derecho a comprar (vender) el instrumento subyacente al que la opción se refiere. 22. En el caso de Opción Vanilla del tipo Call el resultado, a Día de Vencimiento, se fija como el mayor de los dos valores: 0 y (Precio de Referencia de la Opción o Strike – Precio de Ejecución)* Número de Lotes * Valor Nominal de un Lote * Cotización Media de X-Trade.22) En el caso de Opción Vanilla del tipo Put el resultado, el Día de Vencimiento de la Opción, se fija como el mayor de los dos valores: 0 y (Precio de Ejecución – Precio de Referencia de la Opción)* Número de Lotes * Valor Nominal de un Lote * Cotización Media de X-Trade. 23. En el caso de Opción Vanilla del tipo Put el resultado, a Día de Vencimiento de la Opción, se fija como el mayor de los dos valores: 0 y (Precio de Ejecución – Precio de Referencia de la Opción o Strike)* Número de Lotes * Valor Nominal de un Lote * Cotización Media de X-Trade. 24. Se establecen cuatro tipos de Opciones Europeas Digitales: por Encima de Rango, por Debajo de Rango, Dentro de Rango y Fuera de Rango. Un cliente que ostente una posición larga o comprada (corto) recibe (paga) la prima o pago previamente establecido por él mismo (Pago) si en la fecha de vencimiento se suceden las siguientes circunstancias: - Precio de referencia (strike) es superior al precio de ejecución (Trigger) para Opciones por Encima de Rango, - Precio de referencia (strike) es inferior al precio de ejecución (Trigger) para Opciones por Debajo de Rango, - Precio de referencia es superior al nivel inferior de activación y más bajo que el mayor nivel de activación para Opciones Dentro de Rango, - Precio de referencia es inferior al nivel de activación inferior o superior al mayor nivel de activación. Si el Precio de referencia es igual al nivel o precio de activación, se considerará mayor en cualquiera de los casos mencionados. 25. El tamaño máximo de una posición, indica la delta máxima (en lotes), de las Opciones Vanilla que puede mantener un inversor en un momento dado en ese subyacente. El tamaño máximo de la posición puede verse modificado en determinados condiciones, un incremento de la volatilidad media o baja liquidez del subyacente. 26. "Opciones Vanilla y spreads objetivo sobre Opciones Europeas Digitales". Debe tenerse en cuenta que el spread se considera objetivo (variable) y en determinadas circunstancias puede ser superior o inferior al indicado en la Tabla de instrumentos. Ello será de aplicación en los períodos de elevada volatilidad o escasa liquidez del intrumento subyacente. 27. Los precios de los Instrumentos Financieros en Opciones presentados en el Sistema Opcional de Transmisión de Órdenes son precios informativos y en determinadas ocasiones pueden diferir de los precios de transacción obtenidos en caso de haber realizado una consulta sobre el precio.

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28. Los precios de las Opciones Europeas Digitales se dan en puntos básicos o pips (de 0 a 1) y la prima de la opción es definida como el precio (en puntos básicos) * valor del Payout (pago) definido por el cliente 29. Se determina un tamaño mínimo y máximo en las posiciones de Opciones Digitales Europeas. El tamaño mínimo de la posición se refiere a una única operación y se considera como una cantidad mínima de Payout (pago). El tamaño máximo de la posición se define como el valor total de los Payouts (pagos) para las operaciones abiertas en un solo instrumento subyacente. 30. Se determina un límite para los Payouts (pagos) de todas las posiciones abiertas en Opciones Digitales Europeas para cada cliente. Este límite se establece actualmente en 30 000 USD que podrá ser modificado con 1 semana de previo aviso. En caso de cuentas donde exista una sospecha justificada de que están siendo gestionadas por una sola persona o un grupo de personas que actúan de manera conjunta, dichas cuentas serán tratadas como si fuera una sola en lo relativo a la aplicación de los limites anteriormente mencionados. 31. Cada cliente tiene un límite de la cartera de Opciones Vanila, calculado como la suma de los valores absolutos de los siguientes productos: valor de 1 lote del subyacente (en USD), la volatilidad de un mes del subyacente, y la delta del instrumento (en lotes). El límite de la cartera de Opciones Vanilla calculada anteriormente, ha sido fijada sobre 500.000 USD y dicho calculo puede estar sujeto a modificación previo aviso de una semana de antelaciónnotice. Cada Estos límites serán aplicados para aquellas cuentas donde exista una sospecha justificada de que están siendo gestionadas por una sola persona o un grupo de personas que actúan de manera conjunta. 32. En caso de cuentas donde exista una sospecha justificada de que están siendo gestionadas por una sola persona o un grupo de personas que actúan de manera conjunta, el tamaño máximo de la posición mencionada en los puntos 24 y 28, será aplicado teniendo en cuenta el valor total de la de las posiciones o payouts de dichas cuentas. 33. La descripción detallada de la política de ejecución de órdenes de XTB figura en el documento "Política para la realización de órdenes" en la página web www.xtb.es en la sección de “Reglamentación”. 34. Se entiende como Volumen Nominal Máximo, el máximo valor nominal en dólares estadounidenses que el Cliente puede tener en Opciones para cada subyacente en un momento determinado. El Volumen Nominal Máximo del total del portfolio no puede superar los 10 000 000 USD. El Volumen Nominal Máximo puede verse afectado por fluctuaciones extraordinarias, o por la baja liquidez de un determinado Subyacente en el Mercado. 35. Mit Ausnahme von Finanzinstrumenten (Optionen) die auf SILVERs basieren, beträgt die minimale Schrittweite im Ausübungspreis fünfmal den Wert eines Pips für ein gegebenes Basisinstrument und für Finanzinstrumente (Optionen) die auf SILVERs basieren, ist die Schrittweite gleich dem Wert eines Pips.

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Vanilla Options Símbolo del instrumento

Nombre del instrumento

Valor nominal del lote

Activo Subyacente

Precio de referencia de las Opciones

Volumen máximo de una orden en lotes*25

Mercado/Fuente de referencia

Volumen Comentario Nominal Máximo (en USD)

USDPLN

Dólar Americano/Zloty

100 000 USD

USDPLN

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

10

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

3500000

EURPLN

Euro/Zloty

100 000 EUR

EURPLN

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

10

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

3500000

EURUSD

Euro/Dólar Americano

100 000 EUR

EURUSD

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

15

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

5000000

GBPUSD

Libra Esterlina/Dólar Americano

100 000 GBP

GBPUSD

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

10

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

5000000

USDCHF

Dólar Americano/Franco Suizo

100 000 USD

USDCHF

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

20

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

4000000

USDJPY

Dólar Americano/Yen Japonés

100 000 USD

USDJPY

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

20

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

5000000

EURCHF

Euro/Franco Suizo

100 000 EUR

EURCHF

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

30

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

4000000

06-24-2011

9/15

EURJPY

Euro/Yen Japonés

100 000 EUR

EURJPY

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

10

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

4000000

GBPJPY

Libra Esterlina/Yen Japonés

100 000 GBP

GBPJPY

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

10

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

4000000

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

20

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

4000000

AUDUSD

Dólar Australiano/Dólar Americano

100 000 AUD

AUDUSD

USDCAD

Dólar Americano/Dólar Canadiense

100 000 USD

USDCAD

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

20

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

4000000

EURGBP

Euro/Libra Esterlina

100 000 EUR

EURGBP

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

15

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

4000000

USDCZK

Dólar Americano/Corona Checa

100 000 USD

USDCZK

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

15

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

3500000

EURCZK

Euro/Corona Checa

100 000 EUR

EURCZK

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

20

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

3500000

11

GOLD

Instrumento cuyo precio se basa en Precio el de una onza valor de mercado de una onza troy de troy de oro * 300 oro USD

GOLD

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

5

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

3000000

11

SILVER

Instrumento cuyo precio se basa en Precio el de una onza valor de mercado de una onza troy de troy de plata * 18 plata 000 USD

SILVER

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

4

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

3000000

11

06-24-2011

10/15

W20PLN

Instrumento cuyo subyacente es el Nivel del contrato índice WIG 20 de la Bolsa de Varsovia * 100 PLN

W20PLN

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.10 horas el Día de Vencimiento de la Opción

15

Warsaw Stock Exchange (WSE)

3000000

10, 11

COPPER

Instrumento cuyo precio se basa en el Precio de una valor de mercado de una tonelada de tonelada de cobre cobre en los mercados mundiales * 30 USD

COPPER

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

5

London Metal Exchange (LME)

2000000

11

ZINC

Instrumento cuyo precio se basa en el Precio de una valor de mercado de una tonelada detonelada de cinc cinc en los mercados mundiales * 50 USD

ZINC

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

10

London Metal Exchange (LME)

2000000

11

OIL

Instrumento cuyo precio se basa en Precio el del barril de valor de mercado del barril de BrentBrent * 2000 USD

OIL

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

5

Intercontinental Exchange (ICE Futures Europe)

3000000

10, 11

US30

Instrumento cuyo subyacente es el Nivel del contrato contrato de futuros sobre índice DJIAfuturos * 10 USD de la Bolsa Americana

US30

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

15

Chicago Board of Trade (CBOT)

3000000

10, 11

US500

Instrumento cuyo subyacente es el Nivel del contrato contrato de futuros sobre índice S&Pfuturos * 100 USD 500 de la Bolsa Americana

US500

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

10

EUREX

3000000

10, 11

DE30

Instrumento cuyo subyacente es el Nivel del contrato contrato de futuros sobre índice DAX30 futuros * 20 USD de la Bolsa Alemana

DE30

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

10

Chicago Mercantile Exchange (CME)

3000000

10, 11

UK100

Instrumento cuyo subyacente es el Nivel del contrato contrato de futuros sobre índice futuros * 20 USD FTSE100 de la Bolsa Británica

UK100

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

15

NYSE Euronext (Liffe)

3000000

10, 11

EU50

Instrumento cuyo subyacente es el Nivel del contrato contrato de futuros sobre índice índice futuros * 50 USD EUROSTOXX 50, que incluye las 50 mayores companías europeas por capitalización bursátil

EU50

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

10

3000000

10, 11

06-24-2011

EUREX

11/15

SPA35

Instrumento cuyo subyacente es el Nivel del contrato contrato de futuros sobre índice IBEX35 futuros * 10 USD de la Bolsa Espanola

SPA35

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

10

Meff Renta Variable

3000000

10, 11

FRA40

Instrument, which price is based on Futures contract quotations of the contract for CAC40 level * USD 20 index of the French stock exchange

FRA40

Average price of the underlying instrument at 04:00 p.m. on the Option Expiration Date

10

NYSE Euronext

3000000

10, 11

ITA40

Instrument, which price is based on Futures contract level * USD 5 quotations of the contract for S&PMIB40 index of the Italian stock exchange

ITA40

Average price of the underlying instrument at 04:00 p.m. on the Option Expiration Date

10

Borsa Italiana

3000000

10, 11

US.30

Instrumento cuyo subyacente es el Nivel del contrato contrato de futuros sobre índice DJIA futuros * 5 USD de la Bolsa Americana

US.30

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

25

Chicago Board of Trade (CBOT)

3000000

10, 11

US.500

Instrumento cuyo subyacente es el Nivel del contrato contrato de futuros sobre índice S&Pfuturos * 50 USD 500 de la Bolsa Americana

US.500

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

20

EUREX

3000000

10, 11

DE.30

Instrumento cuyo subyacente es el Nivel del contrato contrato de futuros sobre índice DAX30 futuros * 25 EUR de la Bolsa Alemana

DE.30

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

10

Chicago Mercantile Exchange (CME)

3000000

10, 11

UK.100

Instrumento cuyo subyacente es el Nivel del contrato contrato de futuros sobre índice futuros * 10 GBP FTSE100 de la Bolsa Británica10

UK.100

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

20

NYSE Euronext (Liffe)

3000000

10, 11

EU.50

Instrumento cuyo subyacente es el Nivel del contrato contrato de futuros sobre índice índicefuturos * 10 EUR EUROSTOXX 50, que incluye las 50 mayores companías europeas por capitalización bursátil

EU.50

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

40

EUREX

3000000

10, 11

SPA.35

Instrumento cuyo subyacente es el Nivel del contrato contrato de futuros sobre índice IBEX35 futuros * 10 EUR de la Bolsa Espanola

SPA.35

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

7

Meff Renta Variable

3000000

10, 11

06-24-2011

12/15

FRA.40

Instrument, which price is based on Futures contract quotations of the contract for CAC40 level * 10 EUR index of the French stock exchange

FRA.40

Average price of the underlying instrument at 04:00 p.m. on the Option Expiration Date

15

NYSE Euronext

3000000

10, 11

ITA.40

Instrument, which price is based on Futures contract quotations of the contract for level * 5 EUR S&PMIB40 index of the Italian stock exchange

ITA.40

Average price of the underlying instrument at 04:00 p.m. on the Option Expiration Date

7

Borsa Italiana

3000000

10, 11

W.20

Instrumento cuyo subyacente es el Nivel del contrato índice WIG 20 de la Bolsa de Varsovia * 10 PLN

W.20

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.10 horas el Día de Vencimiento de la Opción

100

Warsaw Stock Exchange (WSE)

3000000

10, 11

GOLDs

Instrumento cuyo precio se basa en Precio el de una onza valor de mercado de una onza troy de troy de oro * 1 USD oro

GOLDs

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

12

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

3000000

SILVERs

Instrumento cuyo precio se basa en Precio el de una onza valor de mercado de una onza troy detroy de plata * 5 plata 000 USD

SILVERs

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

10

Precio del mercado interbancario indicado por una de las agencias de información: Reuters, Bloomberg o Tenfore

3000000

OILs

Instrumento cuyo precio se basa en Precio el del barril de valor de mercado del barril de BrentBrent * 1000 USD

OILs

Precio Medio del Activo Subyacente a las 16.00 horas el Día de Vencimiento de la Opción

10

Intercontinental Exchange (ICE Futures Europe)

3000000

06-24-2011

10, 11

13/15

1. Un pip es el valor mínimo sobre el que se puede dar un cambio de precio de cualquier Instrumento Financiero cotizado 2. Un lote constituye una unidad de transacción para todos los Instrumentos Financieros cotizados. 3. Entre las 08:00 y 17:00 CET, USDPLN, EURPLN y CHFPLN presentarán un spread estándar de 35 pips, entre las 17:00 y las 08:00 horas CET el spread será de 100 pips.. 4. Entre las 08:00 y 17:00 CET, GBPPLN presentará un spread estándar de 55 pips, entre las 17:00 y las 08:00 horas CET el spread será de 150 pips. 5. Entre las 08:00 y 17:00 CET, USDCZK y EURZCK presentarán un spread estándar de 35 pips, entre las 17:00 y las 08:00 horas CET el spread será de 100 pips. 6. Entre las 09:00 y 17:00 CET, USDHUF y EURHUF presentarán un spread estándar de 35 pips, entre las 17:00 y las 08:00 horas CET el spread será de 100 pips. 7. Entre las 08:00 y 17:00 CET, USDRON y EURRON presentarán un spread estándar de 90 pips, entre las 17:00 y las 08:00 horas CET el spread será de 250 pips. 8. X-Trade Brokers informa que los Instrumentos Financieros cuyo Activo Subyacente es un índice bursátil, son instrumentos del tipo “over-the-counter” y no son objeto de negociación en ninguna de las bolsas anteriormente citadas. El precio de los Instrumentos Financieros enumerados anteriormente lo establece X-Trade Brokers, informando de manera fiel sobre el valor real de los índices bursátiles, pudiendo los precios de compra/venta puntualmente diferenciarse, según los niveles de los índices bursátiles publicados por las bolsas. 9. El Standard Spread de las transacciones, el Typical Spread de las transacciones, el Volumen mínimo de una orden en lotes y el Volumen máximo de una orden en lotes, pueden verse modificados con motivo de un incremento significativo en la volatilidad del mercado así como por una evidente disminución en la liquidez del instrumento subyacente. 10. Las fechas de renegociación (roll-over) de cada serie consecutiva de los contratos de futuros que constituyen la base para la valoración de las Opciones Financieras, están disponibles en la tabla de Renegociación (roll-over). 11. El precio de los instrumentos financieros se realiza al cierre de la posición (solo al cierre). 12. El nivel de Standard Spread y Typical Spread de las transacciones no es aplicable en los períodos de apertura del mercado el domingo a las 23:00 horas CET. Debido a la limitada liquidez y volatilidad superior a la media, que es observada con frecuencia en dicho período, X-Trade Brokers inicia la negociación de instrumentos financieros incrementando el nivel de spreads. Los spreads retornarán a su nivel normal tan pronto como la liquidez y la volatilidad de los mercados de negociación lo permita, por regla general dicho período no se prolonga más de 10 a 20 minutos, sin embargo, en el caso de que la anterior situación se prolongue, el retorno a los spreads estándar, puede tomar más tiempo.. 13. Entre las 12:00 am - 23:00 hora CET, el ORO tiene un spread estándar de 80 pips, entre las 23:00 y las 12:00 am CET, el spread será de 200 pips. 14. Entre las 08:00 am y las 22:00 horas CET, USDNOK, EURNOK, USDSEK y EURSEK, tendrán un spread de 50 pips y entre las 22:00 y las 08:00 am CET el spread será de 120 pips. 15. XTB ofrece 2 clases de Opciones Financieras: Opciones Vanilla y Opciones Europeas Digitales. 16. Un lote es una unidad de transacción para Opciones Vanilla existiendo la posibilidad de cerrar una transacción con el mínimo valor nominal correspondiente a la décima parte del lote. En el caso de Opciones Europeas Digitales, será el cliente quien defina el Payout de la opción. 17. La fecha o plazo de vencimiento para ambas tipologías de opciones (Vanilla y Digital Europea), es de entre 1 y 182 días. 18. Los beneficios y las pérdidas reflejadas en el Sistema Opcional de Transmisión de Órdenes se mostrarán en la Divisa de Referencia una vez calculados en ella los beneficios y las pérdidas fijados en la segunda moneda del par o en la moneda en que se expresa el valor del Instrumento Financiero, a la cotización media de X-Trade. 19. Por Día de Vencimiento de la Opción se entiende las 16.00 horas del día en que vencen los derechos y obligaciones de las partes por la Transacción realizada en un Instrumento Financiero en Opciones. 20. El Precio de Referencia de la Opción se determina como la media de los precios BID y ASK del Instrumento Subyacente dado, a las 4:00 p.m. de la Fecha de Expiración de la Opción. El Precio de Referencia de la Opción así determinado, se redondeará al alza hasta el siguiente pip. 21. El Precio de ejecución de la Opción (CW), se refiere al precio, en el que el tenedor de una Opción Vanilla Call (Put) tiene el derecho a comprar (vender) el instrumento subyacente al que la opción se refiere. 22. En el caso de Opción Vanilla del tipo Call el resultado, a Día de Vencimiento, se fija como el mayor de los dos valores: 0 y (Precio de Referencia de la Opción o Strike – Precio de Ejecución)* Número de Lotes * Valor Nominal de un Lote * Cotización Media de X-Trade.22) En el caso de Opción Vanilla del tipo Put el resultado, el Día de Vencimiento de la Opción, se fija como el mayor de los dos valores: 0 y (Precio de Ejecución – Precio de Referencia de la Opción)* Número de Lotes * Valor Nominal de un Lote * Cotización Media de X-Trade. 23. En el caso de Opción Vanilla del tipo Put el resultado, a Día de Vencimiento de la Opción, se fija como el mayor de los dos valores: 0 y (Precio de Ejecución – Precio de Referencia de la Opción o Strike)* Número de Lotes * Valor Nominal de un Lote * Cotización Media de X-Trade. 24. Se establecen cuatro tipos de Opciones Europeas Digitales: por Encima de Rango, por Debajo de Rango, Dentro de Rango y Fuera de Rango. Un cliente que ostente una posición larga o comprada (corto) recibe (paga) la prima o pago previamente establecido por él mismo (Pago) si en la fecha de vencimiento se suceden las siguientes circunstancias: - Precio de referencia (strike) es superior al precio de ejecución (Trigger) para Opciones por Encima de Rango, - Precio de referencia (strike) es inferior al precio de ejecución (Trigger) para Opciones por Debajo de Rango, - Precio de referencia es superior al nivel inferior de activación y más bajo que el mayor nivel de activación para Opciones Dentro de Rango, - Precio de referencia es inferior al nivel de activación inferior o superior al mayor nivel de activación. Si el Precio de referencia es igual al nivel o precio de activación, se considerará mayor en cualquiera de los casos mencionados. 25. El tamaño máximo de una posición, indica la delta máxima (en lotes), de las Opciones Vanilla que puede mantener un inversor en un momento dado en ese subyacente. El tamaño máximo de la posición puede verse modificado en determinados condiciones, un incremento de la volatilidad media o baja liquidez del subyacente. 26. "Opciones Vanilla y spreads objetivo sobre Opciones Europeas Digitales". Debe tenerse en cuenta que el spread se considera objetivo (variable) y en determinadas circunstancias puede ser superior o inferior al indicado en la Tabla de instrumentos. Ello será de aplicación en los períodos de elevada volatilidad o escasa liquidez del intrumento subyacente. 27. Los precios de los Instrumentos Financieros en Opciones presentados en el Sistema Opcional de Transmisión de Órdenes son precios informativos y en determinadas ocasiones pueden diferir de los precios de transacción obtenidos en caso de haber realizado una consulta sobre el precio.

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28. Los precios de las Opciones Europeas Digitales se dan en puntos básicos o pips (de 0 a 1) y la prima de la opción es definida como el precio (en puntos básicos) * valor del Payout (pago) definido por el cliente 29. Se determina un tamaño mínimo y máximo en las posiciones de Opciones Digitales Europeas. El tamaño mínimo de la posición se refiere a una única operación y se considera como una cantidad mínima de Payout (pago). El tamaño máximo de la posición se define como el valor total de los Payouts (pagos) para las operaciones abiertas en un solo instrumento subyacente. 30. Se determina un límite para los Payouts (pagos) de todas las posiciones abiertas en Opciones Digitales Europeas para cada cliente. Este límite se establece actualmente en 30 000 USD que podrá ser modificado con 1 semana de previo aviso. En caso de cuentas donde exista una sospecha justificada de que están siendo gestionadas por una sola persona o un grupo de personas que actúan de manera conjunta, dichas cuentas serán tratadas como si fuera una sola en lo relativo a la aplicación de los limites anteriormente mencionados. 31. Cada cliente tiene un límite de la cartera de Opciones Vanila, calculado como la suma de los valores absolutos de los siguientes productos: valor de 1 lote del subyacente (en USD), la volatilidad de un mes del subyacente, y la delta del instrumento (en lotes). El límite de la cartera de Opciones Vanilla calculada anteriormente, ha sido fijada sobre 500.000 USD y dicho calculo puede estar sujeto a modificación previo aviso de una semana de antelaciónnotice. Cada Estos límites serán aplicados para aquellas cuentas donde exista una sospecha justificada de que están siendo gestionadas por una sola persona o un grupo de personas que actúan de manera conjunta. 32. En caso de cuentas donde exista una sospecha justificada de que están siendo gestionadas por una sola persona o un grupo de personas que actúan de manera conjunta, el tamaño máximo de la posición mencionada en los puntos 24 y 28, será aplicado teniendo en cuenta el valor total de la de las posiciones o payouts de dichas cuentas. 33. La descripción detallada de la política de ejecución de órdenes de XTB figura en el documento "Política para la realización de órdenes" en la página web www.xtb.es en la sección de “Reglamentación” 34. Se entiende como Volumen Nominal Máximo, el máximo valor nominal en dólares estadounidenses que el Cliente puede tener en Opciones para cada subyacente en un momento determinado. El Volumen Nominal Máximo del total del portfolio no puede superar los 10 000 000 USD. El Volumen Nominal Máximo puede verse afectado por fluctuaciones extraordinarias, o por la baja liquidez de un determinado Subyacente en el Mercado. 35. Mit Ausnahme von Finanzinstrumenten (Optionen) die auf SILVERs basieren, beträgt die minimale Schrittweite im Ausübungspreis fünfmal den Wert eines Pips für ein gegebenes Basisinstrument und für Finanzinstrumente (Optionen) die auf SILVERs basieren, ist die Schrittweite gleich dem Wert eines Pips.

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