Legg Mason Global Funds Plc Un Fondo General con Responsabilidad Segregada entre Subfondos

Informe Semestral (No Auditado) del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

´Indice Informacio´n General

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Carta a los Accionistas

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Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera

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Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones

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Western Asset U.S. Money Market Fund Western Asset U.S. Core Bond Fund Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Western Asset Euro Core Plus Bond Fund Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Western Asset Global Multi Strategy Fund Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Western Asset Emerging Markets Bond Fund Western Asset Global High Yield Bond Fund Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Western Asset Inflation Management Fund Western Asset Asian Opportunities Fund Brandywine Global Opportunities Bond Fund Legg Mason Value Fund Legg Mason Growth Fund ClearBridge U.S. Appreciation Fund ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund Royce Smaller Companies Fund PCM U.S. Equity Fund GC Global Equity Fund Batterymarch European Equity Fund Batterymarch Pacific Equity Fund Batterymarch 130/30 Global Equity Fund Batterymarch International Large Cap Fund Batterymarch Emerging Markets Equity Fund

8 11 20 26 31 41 54 62 66 74 76 80 82 85 88 89 90 92 94 95 97 102 104 105 107 109 111 117 120

Balance General – Legg Mason Global Funds Plc Cuenta de Pe´rdidas y Ganancias – Legg Mason Global Funds Plc Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – Legg Mason Global Funds Plc

124 150

Notas a los Estados Financieros – Legg Mason Global Funds Plc Informacio´n Financiera — Coeficiente de Gastos Totales (TER) – Legg Mason Global Funds Plc Informacio´n Financiera – I´ndice de Rotacio´n de Cartera (PTR) – Legg Mason Global Funds Plc

206 275 281

Estado Estado Estado Estado Estado Estado Estado Estado Estado Estado Estado Estado Estado Estado Estado Estado Estado Estado Estado Estado Estado Estado Estado Estado Estado Estado Estado Estado Estado

282 282 283 283 284 284 285 285 286 286 286 287 287 288 288 289 289 290 291 291 292 292 293 293 294 295 295 296 297

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Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios Cambios

Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes Importantes

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Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera Cartera

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Western Asset U.S. Money Market Fund Western Asset U.S. Core Bond Fund Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Western Asset Euro Core Plus Bond Fund Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Western Asset Global Multi Strategy Fund Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Western Asset Emerging Markets Bond Fund Western Asset Global High Yield Bond Fund Western Asset U.S. Short–Term Government Income Fund Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Western Asset Inflation Management Fund Western Asset Asian Opportunities Fund Brandywine Global Opportunities Bond Fund Legg Mason Value Fund Legg Mason Growth Fund ClearBridge U.S. Appreciation Fund ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund Royce Smaller Companies Fund PCM U.S. Equity Fund GC Global Equity Fund Batterymarch European Equity Fund Batterymarch Pacific Equity Fund Batterymarch 130/30 Global Equity Fund Batterymarch International Large Cap Fund Batterymarch Emerging Markets Equity Fund

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Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

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Informacio´n General Junta de Directores

Distribuidores y Agentes de Servicios a los Accionistas

John Alldis (Luxemburgo) Frank Ennis * Joseph Keane * Joseph LaRocque (EE.UU.)

Legg Mason Investor Services, LLC 100 Light Street Baltimore, Maryland 21202 Estados Unidos de Ame´rica

* Directores independientes no ejecutivos Residentes Irlandeses Domicilio Social

Legg Mason Investments (Europe) Limited 75 King William Street London EC4N 7BE Reino Unido

Riverside Two Sir John Rogerson’s Quay Grand Canal Dock Dublı´n 2, Irlanda

Legg Mason Asset Management Hong Kong Limited 12/F, York House The Landmark 15 Queen’s Road Central Hong Kong Legg Mason International Equities (Singapore) Pte. Limited 1 George Street, #23-02 Singapur 049145 Legg Mason Investments (Taiwan) Limited 55 Floor-1, Taipei 101 Tower Xin Yi Road Section 5, Taipei, 110 Taiwa´n

Estado de Distribuidor (relevante so´lo para los Accionistas de Reino Unido) Se preve´ que Legg Mason Global Funds Plc (la ‘‘Compan˜ı´a’’) siga una polı´tica de distribucio´n tal que su certificacio´n como fondo de distribucio´n se obtenga para cada clase de acciones lanzada de cada uno de los fondos de la Sociedad (los ‘‘Fondos’’) respecto del perı´odo de 12 meses que finalizara´ el 29 de febrero de 2008 y perı´odos subsiguientes. No hay garantı´a, sin embargo, de que la certificacio´n sera´ obtenida o de que, una vez obtenida, la certificacio´n seguira´ estando disponible u obtenida para ejercicios futuros. Los accionistas residentes en el Reino Unido deben tener en cuenta que la autoridad fiscal brita´nica (HM Revenue & Customs) esta´ actualmente en proceso de consulta sobre el futuro de las normas relativas a los Fondos Offshore (extraterritoriales) del Reino Unido, siendo probable que en 2009 se promulgue una nueva legislacio´n que cambiara´ fundamentalmente el re´gimen existente. Una vez que se anuncie cualquier nuevo re´gimen, la Compan˜ı´a procurara´ cumplir sus requisitos, a fin de asegurar una situacio´n impositiva comparable para los accionistas de de los Fondos y clases de participaciones, residentes en el Reino Unido, que actualmente se benefician de la certificacio´n como fondo de distribucio´n. Para el perı´odo transcurrido entre el 1 de marzo de 2006 y el 28 de febrero de 2007, se obtuvo la certificacio´n para las Clases de Acciones siguientes: Subfondo

Clase de Acciones

Western Asset U.S. Money Market Fund Western Asset U.S. Core Bond Fund Western Asset Euro Core Plus Bond Fund

Clase A US$ Distributivas (D), Clase B US$ Distributivas (D), Clase C US$ Distributivas Clase A US$ Distributivas (D), Clase B US$ Distributivas (D), Clase C US$ Distributivas Clase A US$ Distributivas (D), Clase A Euro Distributivas (D), Clase B US$ Distributivas (D), Clase C US$ Distributivas (D) Clase A US$ Distributivas (D), Clase B US$ Distributivas (D), Clase C US$ Distributivas (D)

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Western Asset Global Multi Strategy Fund Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Western Asset Emerging Markets Bond Fund Brandywine Global Opportunities Bond Fund Legg Mason Value Fund Legg Mason Growth Fund Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund Royce Smaller Companies Fund Batterymarch European Equity Fund Batterymarch Pacific Equity Fund

2

Clase A US$ Distributivas (D), Clase B US$ Distributivas (D), Clase C US$ Distributivas (D) Clase A US$ Distributivas (D), Clase B US$ Distributivas (D), Clase C US$ Distributivas (D) Clase A US$ Distributivas (D), Clase B US$ Distributivas (D), Clase C US$ Distributivas (D) Clase A US$ Distributivas (S), Clase B US$ Distributivas (S), Clase C US$ Distributivas (S) Clase A US$ Distributivas (A), Clase B US$ Distributivas (A), Clase C US$ Distributivas (A), Clase Galleon Clase A US$ Distributivas (A), Clase B US$ Distributivas (A), Clase C US$ Distributivas Clase A US$ Distributivas (A), Clase B US$ Distributivas (A), Clase C US$ Distributivas (A) Clase A US$ Distributivas (A), Clase B US$ Distributivas (A), Clase C US$ Distributivas (A) Clase A US$ Distributivas (A), Clase A Euro Distributivas (A), Clase B US$ Distributivas (A), Clase C US$ Distributivas (A) Clase A US$ Distributivas (A), Clase B US$ Distributivas (A), Clase C US$ Distributivas (A)

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Informacio´n General – (continuacio´n) Representante y Agente de Pagos Suizo BBG, Banque Genevoise de Gestion Rue Rodolphe-Toepffer 15 1200 Ginebra Suiza BGG, Banque Genevoise de Gestion, actu´a como representante y agente de pagos suizo de la Compan˜ı´a para las acciones distribuidas en Suiza o desde Suiza. El Folleto Informativo, el Folleto Informativo Simplificado, el Acta Constitutiva y el Estatuto de la Compan˜ı´a, ası´ como los informes anuales y semestrales y el desglose de las transacciones de compra y venta de los Fondos, se pueden obtener gratuitamente en la oficina del representante Suizo. Asesor Legal Irlande´s Arthur Cox Earlsfort Centre Earlsfort Terrace Dublı´n 2, Irlanda Depositario PNC International Bank Limited †† Riverside Two Sir John Rogerson’s Quay Grand Canal Dock Dublı´n 2, Irlanda Auditores Independientes PricewaterhouseCoopers Chartered Accountants & Registered Auditors One Spencer Dock North Wall Quay Dublı´n 1, Irlanda Administrador PNC Global Investment Servicing (Europe) Limited ? Riverside Two Sir John Rogerson’s Quay Grand Canal Dock Dublı´n 2, Irlanda Corredor de Bolsa Patrocinador Davy Stockbrokers Limited Davy House 49 Dawson Street Dublı´n 2, Irlanda Gestor de Inversiones Legg Mason Value Fund Legg Mason Capital Management, Inc 100 Light Street Baltimore, Maryland 21202 EE.UU.

Gestor de Inversiones Western Asset U.S. Money Market Fund Western Asset U.S. Core Bond Fund Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund I Western Asset Euro Core Plus Bond Fund I Western Asset Euro Absolute Return Bond Fund † Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Western Asset Global Multi Strategy Fund Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Western Asset Emerging Markets Bond Fund Western Asset Global High Yield Bond Fund Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Western Asset Inflation Management Fund Western Asset Asian Bond Fund † Western Asset Asian Opportunities Fund ‡ Brandywine Global Opportunities Bond Fund Legg Mason Growth Fund Clear Bridge U.S. Appreciation Fund Clear Bridge U.S. Fundamental Value Fund Clear Bridge U.S. Large Cap Growth Fund Clear Bridge U.S. Aggressive Growth Fund Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund Royce Smaller Companies Fund I LM Strategic European Equity Fund † PCM U.S. Equity Fund GC Global Equity Fund I GC Global SRI Equity Fund † Battery march European Equity Fund Battery march Pacific Equity Fund Battery march 130/30 Global Equity Fund ‡ Battery march International Large Cap Fund Battery march Emerging Markets Equity Fund ‡ Battery march U.S. Large Cap Fund † LMIE China Fund † LMIE Japan Equity Fund † Legg Mason Investments (Europe) Limited 75 King William Street Londres EC4N 7BE Reino Unido

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Informacio´n General – (continuacio´n) Subgestor de Inversiones Western Asset U.S. Money Market Fund Western Asset U.S. Core Bond Fund Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund I Western Asset Euro Core Plus Bond Fund I Western Asset Euro Absolute Return Bond Fund † Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Western Asset Global Multi Strategy Fund Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Western Asset Emerging Markets Bond Fund Western Asset Global High Yield Bond Fund Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Western Asset Inflation Management Fund Western Asset Asian Bond Fund † Western Asset Asian Opportunities Fund ‡ Western Asset Management Company Limited 10 Exchange Square Primrose Street Londres C2A 2EN Reino Unido Western Asset Management Company 385 East Colorado Boulevard Pasadena, California 91101 EE.UU. Subgestor de Inversiones Western Asset Asian Bond Fund † Western Asset Asian Opportunities Fund ‡ Western Asset Management Company Pte. Limited 1 George Street, #23-01 Singapur 049145 Subgestor de Inversiones Brandywine Global Opportunities Bond Fund GC Global Equity Fund ¥† GC Global SRI Equity Fund †¥ Brandywine Global Investment Management, LLC 2929 Arch Street Suite 800 Philadelphia, Pennsylvania 19104 EE.UU.

4

Subgestor de Inversiones GC Global Equity Fund ¥† GC Global SRI Equity Fund †¥ Global Currents Investment Management, LLC ¥ Delaware Corporate Center II 2 Righter Parkway Wilmington, Delaware 19803 EE.UU. Subgestor de Inversiones Legg Mason Growth Fund Legg Mason Capital Management, Inc. 100 Light Street Baltimore, Maryland 21202 EE.UU. Subgestor de Inversiones ClearBridge U.S. Appreciation Fund ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund ClearBridge Advisors LLC 620 8th Ave., 48th Floor Nueva York, New York 10018 EE.UU. Subgestor de InversionesRoyce U.S. Small Cap Opportunity FundRoyce Smaller Companies Fund I Royce & Associates, LLC 1414 Avenue of the Americas Nueva York, New York 10019 EE.UU. Subgestor de Inversiones PCM U.S. Equity Fund Private Capital Management, L.P. 8889 Pelican Bay Boulevard Suite 500 Naples, Florida 34108 EE.UU. Subgestor de Inversiones Batterymarch European Equity Fund Batterymarch Pacific Equity Fund Batterymarch 130/30 Global Equity Fund ‡ Batterymarch International Large Cap Fund Batterymarch Emerging Markets Equity Fund ‡ Batterymarch U.S. Large Cap Fund † Batterymarch Financial Management, Inc. 200 Clarendon Street Boston, Massachusetts 02116 EE.UU.

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Informacio´n General – (continuacio´n) Subgestor de Inversiones LMIE China Fund † Legg Mason International Equities Limited 9th Floor, 10 Exchange Square Primrose Street Londres C2A 2EN Reino Unido Legg Mason Asset Management Hong Kong Limited 12/F, York House The Landmark 15 Queen’s Road Central Hong Kong Subgestor de Inversiones LMIE Japan Equity Fund † Legg Mason International Equities (Singapore) Pte. Limited 1 George Street, #23-02 Singapur 04145

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Informacio´n General – (continuacio´n) Fechas de Inicio de los Fondos Western Asset U.S. Money Market Fund: 27 de febrero de 2004 Western Asset U.S. Core Bond Fund: 31 de agosto de 2002 Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund: 20 de abril de 2007 Western Asset Euro Core Plus Bond Fund I: 1 de octubre de 2003 Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund: 24 de febrero de 2004 Western Asset Global Multi Strategy Fund: 29 de agosto de 2002 Western Asset U.S. High Yield Bond Fund: 27 de febrero de 2004 Western Asset Emerging Market Bond Fund: 24 de febrero de 2004 Western Asset Global High Yield Bond Fund: 20 de abril de 2007 Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund: 20 de abril de 2007 Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund: 20 de abril de 2007 Western Asset Inflation Management Fund: 20 de abril de 2007 Western Asset Asian Opportunities Fund ‡: 12 de junio de 2008 Brandywine Global Opportunities Bond Fund: 1 de octubre de 2003 Legg Mason Value Fund: 20 de marzo de 1998 Legg Mason Growth Fund: 25 de febrero de 2004 ClearBridge U.S. Appreciation Fund: 20 de abril de 2007 ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund: 20 de abril de 2007 ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund: 20 de abril de 2007 ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund: 20 de abril de 2007 Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund: 8 de noviembre de 2002 Royce Smaller Companies Fund I: 1 de marzo de 2004 PCM U.S. Equity Fund: 2 de enero de 2008 GC Global Equity Fund I: 1 de septiembre de 2006 Batterymarch European Equity Fund: 31 de agosto de 2002 Batterymarch Pacific Equity Fund: 25 de febrero de 2004 Batterymarch 130/30 Global Equity Fund ‡: 27 de junio de 2008 Batterymarch International Large Cap Fund: 20 de abril de 2007 Batterymarch Emerging Markets Equity Fund ‡: 28 de abril de 2008

†

Al 31 de agosto de 2008, estos Fondos no habı´an empezado a negociar.

†† Con efectos del 3 de julio de 2008, PFPC Bank Limited cambio´ su nombre a PNC International Bank Limited. ? Con efectos del 17 de julio de 2008, PFPC International Limited cambio´ su nombre a PNC Global Investment Servicing (Europe) Limited. ‡

Empezo´ a operar durante el periodo.

¥

Con efectos del 3 de junio de 2008, Global Currents Investment Management, LLC (‘‘GCIM’’) sustituyo´ a Brandywine Global Investment Management, LLC como subgestor de inversiones de este Fondo.

I

Con efectos de 21 de abril de 2008, el Fondo Western Asset Euro Core Bond cambio´ su nombre a Western Asset Euro Core Plus Bond Fund; el Fondo Western Asset Investment Grade Total Return Bond cambio´ su nombre a Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund; el Fondo Brandywine Global Equity cambio´ su nombre a GC Global Equity Fund y el Fondo Royce 100 Equity cambio´ su nombre a Royce Smaller Companies Fund.

Si desea ma´s informacio´n Para obtener ma´s informacio´n sobre la gama de subfondos (los ‘‘Fondos’’) de Legg Mason Global Funds Plc, po´ngase en contacto con: Para inversionistas profesionales en Reino Unido y Europa

Para intermediarios autorizados en Ame´rica

Legg Mason Investments (Europe) Limited 75 King William Street London EC4N 7BE, Reino Unido Tel: + 44 (0) 207 070 7444

Legg Mason Investments 1395 Brickell Avenue Suite 1550 Miami, Florida 33131, EE.UU. Tel: (+1) 305 529 4400

www.leggmason.co.uk

www.leggmasonamericas.com

Visite el sitio web pertinente para obtener informacio´n sobre: . Cotizaciones diarias . Documentacio´n, incluidas hojas de datos con la informacio´n ma´s reciente sobre cada Fondo . Ma´s informacio´n acerca de las sociedades afiliadas a Legg Mason a cargo de la administracio´n de los Fondos

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Carta a los Accionistas Estimado Accionista: Nos complace presentarle el informe semestral (sin auditar) de Legg Mason Global Funds plc para los seis meses que finalizaron el 31 de agosto de 2008. En este informe, ponemos de relieve los impulsores clave del rendimiento de los mercados de renta variable y bonos durante el periodo.

Mercados de Renta Fija En los seis meses hasta final de agosto de 2008 hubo ma´s volatilidad adicional en los mercados de bonos mundiales, zarandeados por la apetencia de los inversores por el riesgo. Los bonos empresariales, tanto de grado de inversio´n como de alto rendimiento, se beneficiaron inicialmente de una recuperacio´n de la apetencia por el riesgo. Sin embargo, cuando en el periodo volvio´ posteriormente la aversio´n al riesgo, esto favorecio´ a los bonos estatales y provoco´ un retroceso de los sectores privados. Al principio del periodo, los inversores se volvieron ma´s optimistas tras los fuertes recortes de tipos de intere´s y el anuncio de facilidades de pre´stamo adicionales por parte de la reserva federal de los EE.UU. (la ‘‘Fed’’). Tambie´n supuso un apoyo el salvamento urgente, a mediados de marzo, del banco de inversio´n Bear Stearns, promovido por la Fed y asumido por JP Morgan Chase. Ello indujo a los inversores a deshacer algunas de sus inversiones en el refugio seguro de los bonos del Estado, reasignando recursos a los segmentos del mercado con un riesgo mayor. Desde junio, sin embargo, volvio´ la aversio´n de riesgo, y mientras proseguı´a la escalada de los productos ba´sicos, muchos bancos centrales se sintieron ma´s inquietos por las perspectivas de inflacio´n, producie´ndose nuevas quiebras en el sector financiero estadounidense. Esto llevo´ a una debilidad renovada de la deuda privada. Durante una gran parte del periodo, la Fed mantuvo sus esfuerzos contra los riesgos de desaceleracio´n, mientras los datos econo´micos seguı´an siendo de´biles y los mercados financieros siguieron pasando dificultades. Recorto´ los tipos de intere´s en un 1,0% en total, para situarlos en el 2,0%. El Banco de Inglaterra tambie´n recorto´ los tipos de intere´s, mientras el Banco Central Europeo seguı´a preocupado por los riesgos de aumento de la inflacio´n y subı´a los tipos de intere´s en un 0,25% para situarlos en el 4,25%. El Banco de Japo´n (‘‘BofJ’’) permanecio´ al margen, con el fin de evaluar las perspectivas econo´micas globales.

Mercados de Renta Variable de EE.UU. Los mercados de renta variable estadounidenses permanecieron vola´tiles y cao´ticos durante el semestre transcurrido hasta final de agosto. Sin embargo, el periodo puede dividirse en tres periodos diferenciados: un movimiento alcista vola´til hasta mediados de mayo, un brusco retroceso hasta mediados de julio, y despue´s una recuperacio´n ago´nica, que dejo´ los ı´ndices principales en terreno negativo para el conjunto del periodo. Hasta mediados de mayo, los participantes en el mercado habı´an empezado a ver ma´s alla´ de la crisis del cre´dito, pensando que quiza´ habı´a pasado lo peor de e´sta. Los datos econo´micos tambie´n proporcionaron su apoyo, con cifras del Producto Interior Bruto (‘‘PIB’’) que mostraban una economı´a en desaceleracio´n, pero no en recesio´n, llevando a algunos comentaristas a afirmar que los EE.UU. evitarı´an la recesio´n. No obstante, como en otros mercados, la escalada de precios de petro´leo afecto´ considerablemente al sentimiento de mercado, debido a que las repercusiones de una mayor presio´n parecieron atar las manos del Fed, en lo que se refiere a rebajar los tipos de intere´s para prevenir una desaceleracio´n econo´mica. A medida que se disparaban los precios de las materias primas y subı´an los sectores de renta variable relacionados con los productos ba´sicos, retrocedieron los mercados de renta variable en general. A mediados de julio, los mercados de renta variable subieron tras una repentina y fuerte correccio´n de los precios de productos ba´sicos, provocada por las expectativas de que la desaceleracio´n del crecimiento mundial redujera la demanda de estos productos. Aun ası´, la recuperacio´n naciente no llego´ a cobrar impulso de verdad, debido a que una nueva serie de noticias econo´micas negativas reavivo´ los temores de recesio´n. Los valores financieros se repusieron tras una posicio´n profundamente sobrevendida en julio, despue´s de que renaciera

la percepcio´n de que quiza´s hubiera pasado lo peor para estos valores. Ahora bien, como demostrarı´an los acontecimientos subsiguientes, esta percepcio´n se mostro´ desacertada.

Mercados de Renta Variable Europeos Los mercados europeos iniciaron el periodo con brillantez, en un contexto de crecimiento econo´mico estable, ganancias positivas e inversio´n empresarial robusta. A pesar de la crisis de cre´dito y a los infortunios econo´micos persistentes en Estados Unidos, la economı´a europea registro´ fuertes datos de crecimiento fuertemente positivos, y los inversores respondieron impulsando al alza los mercados de renta variable. No obstante, a medida que se desarrollaba el periodo, la escalada de precios del petro´leo, unida a la caı´da de la demanda y de la confianza, corto´ de raı´z la racha alcista y los mercados se volvieron fuertemente negativos a principios de mayo. El tono negativo se vio reforzado por una avalancha de malas noticias econo´micas en junio, con encuestas empresariales que revelaban un humor melanco´lico entre los lı´deres empresariales europeos. Mientras los precios del petro´leo se disparaban a niveles re´cord en julio, los mercados siguieron cayendo, pero cuando los precios de petro´leo comenzaron a corregir en julio y agosto, el mercado reboto´. No llego´ lejos, no obstante, dada la persistencia del pesimismo econo´mico. Las estadı´sticas oficiales revelaron que la economı´a de la eurozona se habı´a contraı´do durante el segundo trimestre, por primera vez desde 2002. Alemania, Francia e Italia encabezaron la contraccio´n, siendo Alemania la que ma´s cayo´ tras un primer trimestre boyante. La contraccio´n se debio´ a las caı´das de actividad en la construccio´n, el gasto de consumo y la inversio´n de capital.

Mercados de Renta Variable Asia´ticos Pese a una breve racha alcista en abril y mayo, durante el periodo de seis meses hasta final de agosto los mercados de renta variable lo pasaron peor que otras categorı´as de activos de renta variable. Singapur, Taiwa´n y Hong Kong fueron los mercados de mejor comportamiento de la regio´n, aunque los tres retrocedieron en te´rminos absolutos, mientras Paquista´n, India y Corea eran los rezagados de la regio´n. Los pesos pesados de la regio´n, India y China, mostraron un comportamiento relativo considerablemente peor en la correccio´n que se produjo desde octubre de 2007, debido a que la apetencia mundial por el riesgo disminuyo´ y se difumino´ parcialmente la anterior entrada de recursos en estos mercados. La creciente inflacio´n dome´stica en ambas economı´as provoco´ medidas adicionales de endurecimiento monetario, y los gobiernos de ambos paı´ses tambie´n redujeron las subvenciones a la gasolina y otros productos de petro´leo, en respuesta a las presiones inflacionistas. Sin embargo, tanto China como India, que antes habı´an comenzado a mostrar unas valoraciones bastante precarias, han vuelto ahora a mu´ltiplos de ganancias ma´s acordes con otros mercados asia´ticos. En Taiwa´n, tras el buen comportamiento que siguio´ a los resultados electorales favorables en el primer tramo del an˜o, el mercado retrocedio´ con fuerza. Tailandia tambie´n bajo´, pero ello fue debido a la inestabilidad polı´tica. Gracias por su apoyo continuado. Esperamos ayudarle a que continu´e alcanzando sus objetivos financieros. Atentamente,

Legg Mason Investments Europe Limited Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. La informacio´n no pretende ser un prono´stico de futuros acontecimientos, una garantı´a de futuros resultados o un consejo de inversio´n. Le rogamos que consulte, en las pa´ginas 8 a 123, una lista y desglose de las carteras de cada uno de los Fondos de la Compan˜ı´a. Tambie´n le rogamos que tenga en cuenta que las posiciones de las carteras esta´n sujetas a cambios sin previo aviso. Las posiciones de las carteras de los Fondos presentadas aquı´ son a 31 de agosto de 2008, y por lo tanto pueden no representar las posiciones actuales de las carteras de los Fondos.

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31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Money Market Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor Nominal (miles)

Fecha de Valor (en Intere´s Vencimiles) Nominal % miento $

Letras Descontadas de Agencias Gubernamentales de EE.UU. — 6,83% Federal Home Loan Bank (FHLB) — 1,64% 35.000 FHLB, Discount Notes 2,132 10/24/2008 34.893 25.000 FHLB, Discount Notes 2,434 11/7/2008 24.889 20.000 FHLB, Discount Notes 1,157 11/28/2008 19.885

% del Valor Liquidativo Neto

35.000 Wells Fargo Bank NA, Notes † 0,72 0,51 0,41

79.667

1,64

14.990 29.958 20.938 34.888 21.634 13.002 21.252 11.101

0,31 0,61 0,43 0,72 0,44 0,27 0,44 0,23

167.763

3,45

39.809 19.782 24.687

0,82 0,41 0,51

84.278

1,74

331.708

6,83

10.002 5.000 15.000

0,21 0,10 0,31

Total Obligaciones de Agencias Gubernamentales de EE.UU. (Costo $30.002)

30.002

0,62

Obligaciones del Tesoro de EE.UU. — 0,62% U.S. Treasury Notes — 0,31% 15.000 U.S. Treasury Notes 4,500 4/30/2009

15.247

0,31

U.S. Treasury Bills — 0,31% 15.000 U.S. Treasury Bill

14.945

0,31

30.192

0,62

19.398

0,40

500

0,01

230

0,01

500 500 23.000

0,01 0,01 0,47

Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC) — 15.000 FHLMC, Discount Notes 2,555 30.000 FHLMC, Discount Notes 2,187 21.000 FHLMC, Discount Notes 2,566 35.000 FHLMC, Discount Notes 2,122 21.818 FHLMC, Discount Notes 2,610 13.091 FHLMC, Discount Notes 2,068 21.500 FHLMC, Discount Notes 2,737 11.240 FHLMC, Discount Notes 2,292

3,45% 9/12/2008 9/25/2008 10/14/2008 10/27/2008 12/29/2008 12/31/2008 2/2/2009 3/30/2009

Federal National Mortgage Association (FNMA) — 1,74% 40.000 FNMA, Discount Notes 2,435 11/12/2008 20.000 FNMA, Discount Notes 2,686 1/28/2009 25.000 FNMA, Discount Notes 2,239 3/27/2009

Total Letras Descontadas de Agencias Gubernamentales de EE.UU. (Costo $331.709) Obligaciones de Agencias Gubernamentales Federal Home Loan Bank (FHLB) — 0,62% 10.000 FHLB 5.000 FHLB † 15.000 FHLB †

de EE.UU. — 0,62% 4,500 10/24/2008 2,291 12/3/2008 2,355 6/10/2009

1,847 11/13/2008

Total Obligaciones del Tesoro de EE.UU. (Costo $30.192) Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — 1,63% 19.350 Bank of America Corp., Senior Unsecured 3,375 2/17/2009 500 Bank of Scotland PLC, Notes 144A † 2,463 10/8/2008 230 Citigroup, Inc., Senior Unsecured † 2,848 12/26/2008 500 First Tennessee Bank NA, Senior Unsecured 144A † 2,476 10/16/2008 500 HSBC Finance Corp. † 2,481 10/6/2008 23.000 Wells Fargo Bank NA, Notes 2,480 9/26/2008

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

8

Valor Nominal (miles)

Fecha de Valor (en Intere´s Vencimiles) Nominal % miento $

2,561

6/3/2009

Total Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses (Costo $79.128) Instrumentos Negociables — 37,74% 7.000 ABN Amro North America Finance 10.000 Allied Irish Bank NA 15.000 Allied Irish Bank NA 58.714 AT&T, Inc. 15.000 Aust & NZ Banking Group 15.000 Aust & NZ Banking Group 25.000 Bank of America Corp. 10.000 Bank of America Corp. 20.000 Bank of America Corp. 36.000 Bank of Ireland PLC 25.000 Bank of Ireland PLC 31.363 BMW US Capital, LLC 11.000 BNZ International Funding 15.000 BNZ International Funding 20.000 BNZ International Funding 20.000 BNZ International Funding 50.000 CBA Finance 30.000 CBA Finance 20.000 CBA Finance 15.000 CBA Finance 15.000 Credit Suisse 60.000 Danske Corp. 25.000 Danske Corp. 25.000 Danske Corp. 12.000 Danske Corp. 1.307 Depfa Bank PLC 7.000 Depfa Bank PLC 20.000 Depfa Bank PLC 60.000 Dresdner Bank AG 24.000 General Electric Capital Corp. 25.000 General Electric Capital Corp. 25.000 General Electric Capital Corp. 23.000 ING (U.S.) Funding LLC 30.000 ING (U.S.) Funding LLC 15.000 ING (U.S.) Funding LLC 10.000 ING (U.S.) Funding LLC 10.000 ING (U.S.) Funding LLC 10.000 ING (U.S.) Funding LLC 10.000 ING (U.S.) Funding LLC 20.000 Intesa Funding LLC 20.000 Intesa Funding LLC 44.266 Issuer Entity LLC † * + 50.000 JPMorgan Chase & Co. 30.000 JPMorgan Chase & Co. 40.000 Kredietbank NA Finance Corp. 43.000 Landesbank BadenWurttemburg

% del Valor Liquidativo Neto

35.000

0,72

79.128

1,63

2,713 2,856 3,147 2,121 2,748 2,717 2,709 2,941 3,020 2,671 2,884 2,051 2,781 2,930 2,689 3,036 2,628 2,748 2,455 2,744 3,046 2,466 2,481 2,502 2,515 2,691 2,537 2,537 2,504

9/8/2008 9/8/2008 12/18/2008 9/2/2008 9/15/2008 11/10/2008 11/21/2008 11/25/2008 2/2/2009 9/16/2008 10/28/2008 9/3/2008 9/5/2008 9/5/2008 10/15/2008 1/6/2009 9/5/2008 9/15/2008 9/22/2008 10/31/2008 1/16/2009 9/16/2008 9/22/2008 9/22/2008 10/2/2008 9/10/2008 9/15/2008 9/16/2008 9/19/2008

6.997 9.995 14.862 58.714 14.985 14.923 24.851 9.932 19.747 35.963 24.889 31.361 10.997 14.996 19.936 19.791 49.989 29.970 19.973 14.933 14.830 59.943 24.966 24.965 11.975 1.306 6.994 19.980 59.929

0,14 0,21 0,31 1,21 0,31 0,31 0,51 0,20 0,41 0,74 0,51 0,65 0,23 0,31 0,41 0,41 1,03 0,62 0,41 0,31 0,31 1,24 0,51 0,51 0,25 0,03 0,14 0,41 1,23

2,100

9/2/2008

24.000

0,49

2,727

9/2/2008

25.000

0,52

2,496 2,985 2,806 3,035 3,045 3,071 3,043 3,079 2,578 2,800 2,671 2,737 2,775

10/17/2008 10/24/2008 11/12/2008 12/22/2008 12/22/2008 12/23/2008 1/9/2009 1/20/2009 10/8/2008 12/1/2008 10/30/2008 12/2/2008 12/9/2008

24.923 22.902 29.836 14.862 9.908 9.906 9.893 9.883 19.949 19.861 43.361 49.659 29.775

0,51 0,47 0,61 0,31 0,20 0,20 0,20 0,20 0,41 0,41 0,89 1,02 0,61

2,446 9/16/2008

39.962

0,82

2,505 9/26/2008

42.928

0,88

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Money Market Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles) Instrumentos 35.000 50.000 25.000 15.000 21.100 12.000 15.300 41.000 20.000 27.000 10.000 17.000 25.000 13.000 20.000 13.000 50.000 35.000 11.000 25.000 16.000 13.000 16.000 25.000 20.000 12.600 22.198 9.000 11.000 50.000 30.000 30.000

Fecha de Valor (en Intere´s Vencimiles) Nominal % miento $ Negociables — (continuacio´n) Natixis Banque Populaires Nordea Bank NA Nordea Bank NA Nordea Bank NA Pepsi Bottling Group Royal Bank of Scotland Royal Bank of Scotland San Paolo IMI US Financial Co. Skandinav Enskilda Bank Skandinav Enskilda Bank Skandinav Enskilda Bank Skandinav Enskilda Bank Skandinav Enskilda Bank Skandinav Enskilda Bank Societe Generale Societe Generale Svenska Handelsbanken AB Svenska Handelsbanken AB Swedbank Swedbank Swedbank Swedbank Swedbank Toyota Motor Credit Corp. Toyota Motor Credit Corp. UBS AG UBS AG Unicredito Italiano Bank Ireland Westpac Banking Corp. Westpac Banking Corp. Westpac Banking Corp. Westpac Banking Corp.

2,485 2,405 2,415 2,707 2,161 2,474 2,455

9/15/2008 9/15/2008 9/16/2008 9/26/2008 9/2/2008 9/11/2008 9/24/2008

34.969 49.957 24.977 14.973 21.100 11.993 15.277

0,72 1,03 0,51 0,31 0,43 0,25 0,31

2,608 2,744 2,703 2,760 2,790 3,150 3,086 3,046 2,841 2,739 2,837 2,774 2,473 2,807 2,962 2,496 2,775 2,639 2,506 2,558

10/1/2008 9/4/2008 9/12/2008 10/16/2008 11/3/2008 12/10/2008 12/29/2008 10/30/2008 11/10/2008 10/30/2008 12/5/2008 9/2/2008 9/5/2008 9/9/2008 9/18/2008 9/30/2008 10/29/2008 11/17/2008 9/2/2008 9/3/2008

40.914 19.997 26.980 9.967 16.919 24.787 12.870 19.903 12.930 49.781 34.743 11.000 24.995 15.991 12.983 15.969 24.891 19.889 12.600 22.196

0,84 0,41 0,56 0,21 0,35 0,51 0,27 0,41 0,27 1,03 0,72 0,23 0,52 0,33 0,27 0,33 0,51 0,41 0,26 0,46

3,040 2,593 2,739 2,645 2,719

9/16/2008 9/12/2008 11/13/2008 11/17/2008 11/26/2008

8.989 10.992 49.728 29.835 29.809

0,19 0,23 1,02 0,61 0,61

1.832.204

37,74

2,750 10/30/2008

34.000

0,70

2,840 11/25/2008

12.001

0,25

3,050 3,010 2,820 2,840 2,640

2/6/2009 10/24/2008 9/12/2008 10/9/2008 9/22/2008

15.000 30.009 30.000 10.000 40.000

0,31 0,62 0,62 0,21 0,82

2,750 10/7/2008

25.000

0,52

2,805 11/3/2008

20.000

0,41

2,770 11/7/2008

30.000

0,62

2,750 11/24/2008

16.000

0,33

2,760 11/24/2008

23.000

0,47

Total de Instrumentos Negociables (Costo $1.832.204) Certificados de Depo´sito — 48,73% 34.000 Abbey National Treasury Services PLC 12.000 Abbey National Treasury Services PLC 15.000 Abbey National Treasury Services PLC 30.000 ABN Amro Bank NV 30.000 Allied Irish Bank NA 10.000 Allied Irish Bank NA 40.000 American Express Bank 25.000 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. 20.000 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. 30.000 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. 16.000 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. 23.000 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.

% del Valor Liquidativo Neto

Valor Nominal (miles) 7.000 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. 15.000 Banco Santander S.A. 25.000 Bank of America Corp. 32.000 Bank of America Corp. 35.000 Bank of Ireland PLC 25.000 Bank of Montreal 15.000 Bank of Montreal 50.000 Bank of Montreal 15.000 Bank of Montreal 10.700 Bank of Montreal 10.000 Bank of Nova Scotia 25.000 Bank of Nova Scotia 35.000 Bank of Nova Scotia 18.000 Bank of Scotland PLC 20.000 Bank of Tokyo Mitsubishi 22.000 Bank of Tokyo Mitsubishi 20.000 Bank of Tokyo Mitsubishi 25.000 Bank of Tokyo Mitsubishi 20.000 Bank of Tokyo Mitsubishi 10.000 Barclays Bank PLC 20.000 Barclays Bank PLC 15.000 Barclays Bank PLC 17.000 Barclays Bank PLC 15.000 Barclays Bank PLC 15.000 Barclays Bank PLC † 25.000 BNP Paribas 35.000 BNP Paribas 20.000 BNP Paribas 15.000 BNP Paribas 25.000 BNP Paribas 20.000 Calyon NY 40.000 Calyon NY 10.000 Calyon NY 13.000 Calyon NY 25.000 Canadian Imperial Bank 45.000 Depfa Bank PLC 10.000 Depfa Bank PLC 35.000 Depfa Bank PLC 100.000 Deutsche Bank AG 40.000 Dexia Credit Local 25.000 Dexia Credit Local 50.000 Dexia Credit Local 20.000 Dexia Credit Local 50.000 Fortis Bank NY 40.000 Fortis Bank NY 25.000 Fortis Bank NY 15.000 HSBC Bank USA 22.000 KBC Bank NV 12.000 KBC Bank NV 100.000 Lloyds TSB Bank PLC 25.000 Lloyds TSB Bank PLC 30.000 Nordea Bank PLC 15.000 PNC Bank NA † 25.000 Rabobank Nederland 33.000 Rabobank Nederland 13.000 Rabobank Nederland 25.000 Royal Bank of Canada

Fecha de Valor (en Intere´s Vencimiles) Nominal % miento $

3,190 3,000 2,750 2,770 3,150 2,490 2,510 2,760 2,730 3,050 2,600 2,770 2,620 3,500 2,810 2,830 2,820 2,750 2,820 2,850 2,960 2,820 3,150 2,970 2,910 2,700 2,960 2,740 3,060 3,075 2,520 2,900 2,790 2,930 2,840 2,700 2,800 2,910 2,700 2,660 2,770 2,840 2,840 2,700 2,680 2,760 2,760 2,660 2,650 2,600 2,610 4,700 3,015 2,700 2,700 3,010 2,600

12/22/2008 10/23/2008 12/1/2008 12/5/2008 12/29/2008 9/25/2008 9/29/2008 10/31/2008 11/13/2008 1/26/2009 10/1/2008 10/1/2008 10/21/2008 10/22/2008 11/6/2008 11/10/2008 11/14/2008 11/24/2008 12/2/2008 9/8/2008 10/17/2008 11/13/2008 12/29/2008 4/20/2009 5/13/2009 10/6/2008 10/24/2008 11/24/2008 1/2/2009 2/13/2009 9/4/2008 10/1/2008 10/8/2008 10/23/2008 11/28/2008 10/10/2008 10/10/2008 11/28/2008 11/3/2008 9/3/2008 9/10/2008 11/7/2008 11/12/2008 9/3/2008 9/4/2008 10/6/2008 11/17/2008 9/8/2008 10/6/2008 10/6/2008 10/14/2008 10/24/2008 2/23/2009 9/22/2008 11/14/2008 2/13/2009 9/3/2008

7.000 15.000 25.000 32.000 35.000 25.000 15.000 50.000 15.000 10.700 10.000 25.000 35.000 18.010 20.000 22.000 20.000 25.000 20.000 10.000 20.000 15.000 17.000 15.000 15.000 25.000 35.000 20.000 15.000 25.000 20.000 40.000 10.000 13.002 25.000 45.000 10.000 35.000 100.000 40.000 25.000 50.000 20.000 50.000 40.000 25.000 15.000 22.000 12.000 100.000 25.000 30.042 15.000 25.000 33.000 13.000 25.000

% del Valor Liquidativo Neto

0,14 0,31 0,52 0,66 0,72 0,52 0,31 1,03 0,31 0,22 0,21 0,52 0,72 0,37 0,41 0,45 0,41 0,52 0,41 0,21 0,41 0,31 0,35 0,31 0,31 0,52 0,72 0,41 0,31 0,52 0,41 0,82 0,21 0,27 0,52 0,93 0,21 0,72 2,06 0,82 0,52 1,03 0,41 1,03 0,82 0,52 0,31 0,45 0,25 2,06 0,51 0,62 0,31 0,51 0,68 0,27 0,51

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

9

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Money Market Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Fecha de Valor (en Intere´s Vencimiles) Nominal % miento $

Certificados de Depo´sito — (continuacio´n) 22.000 Royal Bank of Canada 25.000 Royal Bank of Canada 40.000 Royal Bank of Canada 10.000 Royal Bank of Canada 25.000 Royal Bank of Scotland 30.000 Royal Bank of Scotland 20.000 San Paolo IMI US Financial Co. 5.000 San Paolo IMI US Financial Co. 20.000 San Paulo IMI US Financial Co. 34.000 Societe Generale 15.000 Societe Generale 20.000 Svenska Handlesbanken AB 18.000 Toronto Dominion Bank 4.000 Toronto Dominion Bank 25.000 Toronto Dominion Bank 25.000 Toronto Dominion Bank 13.000 Toronto Dominion Bank 10.000 Toronto Dominion Bank 10.000 UBS AG 40.000 UBS AG Stamford 40.000 UBS AG Stamford 22.000 Unicredito Italiano Bank 15.000 Unicredito Italiano Bank 12.000 Wachovia Bank NA 22.000 Wachovia Bank NA 24.000 Wells Fargo Bank NA 35.000 Wells Fargo Bank NA, Note

2,410 2,730 2,700 2,710 3,020 3,101

9/19/2008 9/30/2008 11/13/2008 11/13/2008 10/28/2008 12/30/2008

22.000 25.000 40.000 10.000 25.000 30.002

0,45 0,51 0,82 0,21 0,51 0,62

2,800 11/24/2008

20.000

0,41

3,210 4/22/2009

5.000

0,10

20.000 34.000 15.000 20.000 18.000 4.000 25.000 25.000 13.000 10.000 10.000 40.000 40.000 22.000 15.000 12.000 22.000 24.000 35.000

0,41 0,70 0,31 0,41 0,37 0,08 0,51 0,51 0,27 0,21 0,21 0,82 0,82 0,45 0,31 0,25 0,45 0,49 0,72

2.365.766

48,73

4,750 9/16/2008

50.000

1,03

Depo´sitos a Plazo Fijo — 3,27% 13.554 BNP Paribas 65.000 Calyon Grand Cayman 80.000 Commerzbank Capital Funding

2,063 2,125

9/2/2008 9/2/2008

13.554 65.000

0,28 1,34

2,130

9/2/2008

80.000

1,65

158.554

3,27

2,800 2,840 2,820 3,080 2,860 4,650 2,760 2,720 3,060 3,050 5,030 2,500 2,520 2,750 4,720 4,500 3,100 2,410 2,430

Total de Depo´sitos a Plazo Fijo (Costo $158.554) Total de Inversiones (Costo $4.877.554) Pasivos que Exceden a Otros Activos Total de Activos Netos

10/14/2008 9/29/2008 10/27/2008 12/30/2008 9/8/2008 9/12/2008 11/6/2008 11/19/2008 1/5/2009 2/23/2009 9/15/2008 9/15/2008 9/30/2008 9/10/2008 9/15/2008 12/1/2008 12/29/2008 9/4/2008 9/9/2008

4.877.554 100,47 (23.003)

(0,47)

$4.854.551 100,00

144A Tı´tulos exentos de suscripcio´n bajo la Norma 144A de la Ley de Tı´tulos (Securities Act) de 1933, segu´n modificaciones. Estos tı´tulos so´lo se podra´n revender, en transacciones exentas de suscripcio´n, a compradores institucionales cualificados. Al 31 de agosto de 2008, estos tı´tulos sumaban $1.000.000 o 0,02% de los activos netos. * Poca liquidez † Tı´tulo de tipo variable. El tipo de intere´s muestra el tipo vigente al 31 de agosto de 2008. + El Gestor de Inversiones valora el tı´tulo de buena fe y a un valor razonable o esta valoracio´n se realiza a su discrecio´n.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

10

´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO, A ´ N DE LOS DEPO ´ SITOS A PLAZO FIJO, QUE SON DEPO ´ SITOS EN EXCEPCIO INSTITUCIONES DE CRE´DITO.

Ana´lisis del Total de Activos Tı´tulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado

% del Total de Activos 96,43%

Depo´sitos en instituciones de cre´dito

3,24%

Otros Activos

0,33%

Total de Activos

Total de Certificados de Depo´sito (Costo $2.365.766) Pagare´ — 1,03% (Costo $50.000) 50.000 Goldman Sachs Group, Inc. *

% del Valor Liquidativo Neto

100,00%

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Core Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

Tı´tulos Respaldados por Activos — 7,66% 52 Countrywide Home Equity Loan Trust, Series 2002 – F, Class A † 200 Countrywide Home Equity Loan Trust, Series 2004 – R, Class 2A † 191 Countrywide Home Equity Loan Trust, Series 2006 – RES, Class 4F1B 144A † 710 Fremont Home Loan Trust, Series 2006 – B, Class 2A2 † – Keycorp Student Loan Trust, Series 2005 – A, Class 1A1 † 137 Lehman XS Trust, Series 2005 – 7N, Class 1A1B † 493 Lehman XS Trust, Series 2006 – GP2, Class 1A1A † 730 Lehman XS Trust, Series 2007 – 2N, Class 3A1 † 151 RAAC Series, Series 2006 – RP1, Class A3 144A † 18 Residential Asset Mortgage Products, Inc., Series 2003 – RS2, Class AII † 19 Residential Asset Securities Corp., Series 2001 – KS2I, Class AII † 439 SLM Student Loan Trust, Series 2006 – 5, Class A2 † 115 Terwin Mortgage Trust, Series 2006 – 10SL, Class A3 † 271 Truman Capital Mortgage Loan Trust, Series 2006 – 1, Class A 144A †

Fecha de Vencimiento

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (en miles) $

2,817 11/15/2028

Valor Nominal (miles)

35

0,09

2,717

3/15/2030

118

0,31

2,727

5/15/2034

66

0,17

2,572

8/25/2036

663

1,74

2,818 12/27/2019

–

–

2,761 12/25/2035

62

0,16

2,531

6/25/2046

460

1,21

2,551

2/25/2037

665

1,75

2,761 10/25/2045

117

0,31

3,141

3/25/2033

10

0,03

2,921

6/25/2031

17

0,05

2,790

7/25/2017

437

1,15

4,750 10/25/2037

31

0,08

230

0,61

2.911

7,66

10/25/2046

139

0,37

10/25/2046

192

0,50

4/25/2044

40

0,11

10/10/2045

66

0,17

11/25/2034

110

0,29

2,721

3/25/2036

Total de Tı´tulos Respaldados por Activos (Costo $3.522) Obligaciones con Garantı´a Hipotecaria Garantizadas 224 American Home Mortgage Assets, Series 2006 – 3, Class 3A12 † 2,651 389 American Home Mortgage Assets, Series 2006 – 4, Class 1A12 † 2,671 40 American Home Mortgage Investment Trust, Series 2004 – 1, Class 1A † 2,811 70 Bank of America Commercial Mortgage, Inc., Series 2005 – 5, Class A4 † 5,115 145 Bear Stearns Alt – A Trust, Series 2004 – 11, Class 2A2 † 6,682

— 31,33%

Intere´s Nominal % 184 Bear Stearns Alt – A Trust, Series 2004 – 11, Class 2A6A † 173 Countrywide Alternative Loan Trust, Series 2005 – 17, Class 1A1 † 277 Countrywide Alternative Loan Trust, Series 2005 – 38, Class A3 † 223 Countrywide Alternative Loan Trust, Series 2005 – 59, Class 1A1 † 541 Countrywide Alternative Loan Trust, Series 2005 – J12, Class 2A1 † 126 Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust, Series 2004 – 25, Class 1A1 † 149 Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust, Series 2004 – 25, Class 2A1 † 108 Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust, Series 2005 – 11, Class 6A1 † 166 Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust, Series 2005 – 3, Class 1A2 † 167 Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust, Series 2005 – 9, Class 1A1 † 200 Credit Suisse Mortgage Capital Certificates, Series 2006 – C2, Class A3 † 560 Credit Suisse Mortgage Capital Certificates, Series 2007 – C4, Class A4 † 120 CS First Boston Mortgage Securities Corp., Series 2005 – C2, Class A4 340 GE Capital Commercial Mortgage Corp., Series 2005 – C4, Class A4 † 573 GMAC Commercial Mortgage Securities, Inc., Series 1999 – C2, Class A2 133 Greenpoint Mortgage Funding Trust, Series 2005 – AR1, Class A2 † 652 Harborview Mortgage Loan Trust, Series 2004 – 10, Class 4A †

Fecha de Vencimiento

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (en miles) $

5,126 11/25/2034

160

0,42

2,721

7/25/2035

110

0,29

2,811

9/25/2035

176

0,46

2,791 11/20/2035

143

0,38

2,731

8/25/2035

276

0,73

2,791

2/25/2035

88

0,23

2,801

2/25/2035

107

0,28

2,761

3/25/2035

80

0,21

2,751

4/25/2035

105

0,28

2,761

5/25/2035

109

0,29

5,847

3/15/2039

187

0,49

6,004

7/15/2017

513

1,35

4,832

4/15/2037

111

0,29

5,512 11/10/2045

324

0,85

6,945

9/15/2033

578

1,52

2,681

6/25/2045

102

0,27

5,253

1/19/2035

643

1,69

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

11

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Core Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

Obligaciones con Garantı´a Hipotecaria Garantizadas 155 Harborview Mortgage Loan Trust, Series 2005 – 2, Class 2A1A † 2,686 960 Harborview Mortgage Loan Trust, Series 2006 – 14, Class 2A1A † 2,616 785 Harborview Mortgage Loan Trust, Series 2006 – 14, Class 2A1B † 2,666 885 Harborview Mortgage Loan Trust, Series 2006 – 7, Class 2A1A † 2,666 100 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Corp., Series 2005 – CB12, Class A4 4,895 100 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Corp., Series 2005 – CB13, Class A4 † 5,471 1.552 LB – UBS Commercial Mortgage Trust, Series 2001 – C3, Class X 144A † 0,936 641 Mastr Alternative Loans Trust, Series 2003 – 7, Class 7A1 144A † 2,861 150 Mastr Reperforming Loan Trust, Series 2005 – 1, Class 1A1 144A 6,000 90 Merrill Lynch/Countrywide Commercial Mortgage Trust, Series 2007 – 5, Class A4 5,378 190 Morgan Stanley Capital I, Series 2005 – HQ6, Class A4A 4,989 348 Morgan Stanley Mortgage Loan Trust, Series 2004 – 8AR, Class 4A2 † 5,363 250 Morgan Stanley Mortgage Loan Trust, Series 2007 – 11AR, Class 2A3 † 6,625 857 Residential Accredit Loans, Inc., Series 2005 – QO3, Class A1 † 2,861 724 Residential Accredit Loans, Inc., Series 2007 – QO1, Class A1 † 2,611 16 Structured Adjustable Rate Mortgage Loan Trust, Series 2004 – 10, Class 1A1 † 6,194 440 Structured Adjustable Rate Mortgage Loan Trust, Series 2005 – 19XS, Class 1A1 † 2,781

Fecha de Vencimiento

— (continuacio´n)

5/19/2035

101

0,27

2/15/2047

594

1,56

1/25/2047

320

0,84

9/19/2046

538

1,42

9/12/2037

1/12/2043

93

95

0,24

0,25

6/15/2036

33

0,09

11/25/2033

592

1,56

8/25/2034

144

0,38

8/12/2048

80

0,21

8/13/2042

177

0,47

10/25/2034

319

0,84

6/25/2037

179

0,47

10/25/2045

559

1,47

2/25/2047

8/25/2034

10/25/2035

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

12

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (en miles) $

450

14

275

1,18

0,04

0,72

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal % 913 Thornburg Mortgage Securities Trust, Series 2005 – 3, Class A3 † 130 Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust, Series 2005 – C18, Class A4 199 Washington Mutual Mortgage Pass Through Certificates, Series 2004 – AR13, Class A1A † 146 Washington Mutual Mortgage Pass Through Certificates, Series 2005 – AR13, Class A1A1 † 130 Washington Mutual Mortgage Pass Through Certificates, Series 2005 – AR17, Class A1A2 † 542 Washington Mutual Mortgage Pass Through Certificates, Series 2005 – AR19, Class A1A2 † 123 Washington Mutual Mortgage Pass Through Certificates, Series 2005 – AR6, Class 2A1A † 488 Washington Mutual Mortgage Pass Through Certificates, Series 2005 – AR8, Class 1A1A † 830 Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, Series 2004 – S, Class A7 †

Fecha de Vencimiento

2,721 10/25/2035

911

2,40

4,935

4/15/2042

121

0,32

2,860 11/25/2034

167

0,44

2,762 10/25/2045

92

0,24

2,762 12/25/2045

79

0,21

2,762 12/25/2045

415

1,09

2,702

4/25/2045

81

0,21

2,742

7/25/2045

300

0,79

3,542

9/1/2034

818

2,15

11.906

31,33

5/15/2009

41

0,11

6,619

3/18/2011

200

0,52

6,821

8/10/2022

77

0,20

7,575

3/1/2019

36

0,10

313

0,82

Total de Obligaciones con Garantı´a Hipotecaria Garantizadas (Costo $15.833) Bonos y Obligaciones Empresariales — 30,23% Agricultura — 0,11% 40 Reynolds American, Inc., Senior Secured 7,875 Lı´neas Ae´reas — 0,82% 210 Delta Air Lines, Inc., Pass Through Certificates † 93 Delta Air Lines, Inc., Pass Through Certificates 42 Northwest Airlines Corp., Pass Through Certificates

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (en miles) $

Materiales Ba´sicos — 0,38% 140 Weyerhaeuser Co., Senior Unsecured

6,750

3/15/2012

144

0,38

Comunicaciones — 0,93% 380 Sprint Capital Corp., Company Guaranteed

6,900

5/1/2019

352

0,93

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Core Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

Fecha de Vencimiento

Sector Financiero – Bancos — 2,79% 30 KeyBank NA, Senior Unsecured 10 Rabobank Capital Funding II, Bonds 144A † 60 Rabobank Capital Funding Trust, Company Guaranteed 144A † 130 SunTrust Capital VIII, Bank Guaranteed † 50 Wachovia Capital Trust III, Bank Guaranteed † 300 Wachovia Corp., Subordinated 590 Washington Mutual Bank/ Henderson NV, Subordinated 220 Washington Mutual, Inc., Senior Unsecured 5 Wells Fargo & Co., Subordinated 100 Wells Fargo Capital X, Company Guaranteed

40

Intere´s Nominal %

Fecha de Vencimiento

6,750 12/28/2017

0,11

3,176

9/15/2009

119

0,31

5,950

9/15/2016

39

0,10

6,450

9/15/2036

230

0,61

6,250

4/15/2012

21

0,06

6,950

4/15/2029

262

0,69

6,950

7/1/2024

10

0,03

6,625

6/15/2035

188

0,49

7,500

4/15/2012

260

0,68

1.129

2,97

5,500

9/17/2012

24

0,06

5,260

Perpetual

9

0,02

5,254

Perpetual

52

0,14

6,100 12/15/2036

88

0,23

5,800

Perpetual

27

0,07

5,625 10/15/2016

248

0,65

5,500

1/15/2013

389

1,03

5,250

9/15/2017

131

0,35

5,000 11/15/2014

5

0,01

5,950 12/15/2036

87

0,23

1.060

2,79

Sector Financiero – Mercados de Capital — 1,58% 140 Lehman Brothers Holdings Capital Trust V, Junior Subordinated † 5,857 40 Lehman Brothers Holdings, Inc., Senior Unsecured 6,200 280 Lehman Brothers Holdings, Inc., Subordinated Notes 6,500

Valor Nominal (miles) 270 Lehman Brothers Holdings, Inc., Subordinated

Bonos y Obligaciones Empresariales — (continuacio´n) Sector Ele´ctrico — 0,11% 40 Wisconsin Power & Light Co., Debentures 6,375 8/15/2037 Energı´a — 2,97% 120 Anadarko Petroleum Corp., Senior Unsecured Notes † 40 Anadarko Petroleum Corp., Senior Unsecured 250 Anadarko Petroleum Corp., Senior Unsecured Bonds 20 Apache Corp., Senior Unsecured Notes 240 ConocoPhillips Holding Co., Senior Unsecured 10 Kerr – McGee Corp., Company Guaranteed 190 Pemex Project Funding Master Trust, Company Guaranteed 245 XTO Energy, Inc., Senior Notes

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (en miles) $

Perpetual

73

0,19

9/26/2014

38

0,10

7/19/2017

248

0,65

Sector Financiero – Diversificado — 11,03% 75 American Express Co., Subordinated Debentures † 300 The Bear Stearns Cos, Inc., Subordinated Notes 160 The Bear Stearns Cos, Inc., Senior Unsecured 10 Citigroup, Inc., Subordinated 20 Citigroup, Inc., Senior Unsecured 160 Citigroup, Inc., Senior Unsecured 920 Countrywide Financial Corp., Senior Subordinated 120 Ford Motor Co., Senior Unsecured 380 Ford Motor Credit Co. LLC, Senior Unsecured 250 Ford Motor Credit Co. LLC, Senior Unsecured 80 Ford Motor Credit Co. LLC, Senior Unsecured 20 General Electric Capital Corp., Senior Unsecured 220 General Electric Capital Corp., Subordinated † 110 General Motors Corp., Senior Unsubordinated 100 Glen Meadow Pass – Through Trust, Pass Through Certificates 144A † 90 GMAC LLC, Senior Unsecured 120 GMAC LLC, Senior Unsecured 40 GMAC LLC, Notes 70 GMAC LLC, Senior Unsecured 80 Goldman Sachs Capital II, Company Guaranteed † 120 The Goldman Sachs Group, Inc., Subordinated 210 HSBC Finance Corp., Senior Unsecured 120 JP Morgan & Co., Inc., Subordinated † 190 Morgan Stanley, Senior Unsecured Notes 30 Morgan Stanley, Subordinated Notes 30 Morgan Stanley, Senior Unsecured Notes † 113 Residential Capital LLC, Senior Secured 144A

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (en miles) $

242

0,64

601

1,58

6,800

9/1/2066

65

0,17

5,550

1/22/2017

280

0,74

6,400 6,125

10/2/2017 8/25/2036

157 8

0,41 0,02

5,875

5/29/2037

17

0,04

6,875

3/5/2038

154

0,41

6,250

5/15/2016

750

1,97

7,450

7/16/2031

62

0,16

7,375 10/28/2009

353

0,93

7,875

6/15/2010

215

0,57

7,375

2/1/2011

64

0,17

5,450

1/15/2013

20

0,05

6,375

9/15/2066

201

0,53

8,375

7/15/2033

54

0,14

6,505

2/12/2067

82

0,22

5,625

5/15/2009

81

0,21

7,750 7,250

1/19/2010 3/2/2011

96 27

0,25 0,07

8,000

11/1/2031

38

0,10

5,793

Perpetual

50

0,13

5,625

1/15/2017

109

0,29

4,625

9/15/2010

209

0,55

3,574

2/15/2012

123

0,32

5,625

1/9/2012

187

0,49

4,750

4/1/2014

26

0,07

3,235 10/18/2016

25

0,07

8,500

78

0,21

5/15/2010

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

13

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Core Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

Fecha de Vencimiento

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (en miles) $

Alimentos — 0,05% 10 The Kroger Co., Company Guaranteed 10 The Kroger Co., Company Guaranteed

9,625 5,000 5,375 5,625

5/15/2015 10/1/2013 5/15/2014 8/1/2033

190 49 75 267

0,50 0,13 0,20 0,70

2,831

4/7/2010

80

0,21

4.192

11,03

6,400

8/15/2017

10

0,03

6,150

1/15/2020

10

0,02

20

0,05

Asistencia Sanitaria — 0,04% 16 Tenet Healthcare Corp., Senior Unsecured

7,375

2/1/2013

15

0,04

Asistencia Sanitaria – Servicios — 0,03% 10 WellPoint, Inc., Senior Unsecured

5,875

6/15/2017

10

0,03

Sector industrial — 0,45% 30 Eastman Kodak Co., Senior Unsecured 110 General Electric Co., Senior Unsecured 30 Waste Management, Inc., Senior Unsecured

Seguros — 2,47% 20 American International Group, Inc., Senior Unsecured 130 American International Group, Inc., Junior Subordinated 365 MetLife, Inc., Junior Subordinated Bond 640 The Travelers Cos, Inc., Junior Subordinated Debentures †

Medios de Comunicacio´n — 1,79% 490 Comcast Corp., Company Guaranteed 120 Comcast Corp., Company Guaranteed 20 Liberty Media LLC, Debentures 10 News America, Inc., Company Guaranteed

7,250 11/15/2013 5,000

30 111

0,29

6,500 11/15/2008

30

0,08

171

0,45

5,850

1/16/2018

17

0,04

6,250

3/15/2037

86

0,23

6,400 12/15/2036

291

0,77

6,250

545

1,43

939

2,47

3/15/2037

6,875

Fecha de Vencimiento

5/1/2012

6,500

1/15/2015

497

1,31

6,500

1/15/2017

121

0,32

3,750

2/15/2030

10

0,03

6,650 11/15/2037

10

0,02

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (en miles) $

41

0,11

679

1,79

Fabricacio´n – Varios — 0,20% 80 Tyco International Group S.A., Company Guaranteed 144A

6,875

1/15/2029

77

0,20

Compan˜ı´as Farmace´uticas — 0,61% 120 Cardinal Health, Inc., Senior Unsecured 120 Wyeth, Senior Unsecured

5,850 12/15/2017 5,950 4/1/2037

116 115

0,31 0,30

231

0,61

Comercio Minorista — 1,47% 149 CVS Pass – Through Trust, Pass Through Certificates 144A 9 CVS Pass – Through Trust, Pass Through Certificates 144A 439 CVS Pass – Through Trust, Pass Through Certificates 144A 10 Wal – Mart Stores, Inc., Senior Unsecured

5,789

1/10/2026

137

0,36

5,880

1/10/2028

8

0,02

6,036 12/10/2028

405

1,06

10

0,03

560

1,47

7,125 10/15/2009

62

0,16

6,100

4/15/2018

40

0,11

7,375

9/1/2012

43

0,11

83

0,22

9/1/2012

99

0,26

4,750 12/15/2010

10

0,02

5,125 12/15/2009

30

0,08

5,700

9/17/2012

41

0,11

7,375 11/15/2031

11

0,03

5,000 12/15/2013

29

0,08

6,000

60

0,16

6,200

4/15/2038

0,08

2/1/2013

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

14

Intere´s Nominal % 40 Time Warner, Inc., Company Guaranteed

Bonos y Obligaciones Empresariales — (continuacio´n) Sector Financiero – Diversificado — (continuacio´n) 576 Residential Capital LLC, Secured 144A 60 SLM Corp., Senior Unsecured 90 SLM Corp., Senior Unsecured 360 SLM Corp., Senior Unsecured 80 Toyota Motor Credit Corp., Senior Unsecured †

Valor Nominal (miles)

Tecnologı´a — 0,16% 60 Electronic Data Systems Corp., Senior Unsecured Telecomunicaciones — 0,22% 40 Verizon Communications, Inc., Senior Unsecured 40 Verizon Global Funding Corp., Senior Unsecured Notes

Transporte — 0,26% 120 SeaRiver Maritime, Inc., Company Guaranteed Servicios Pu´blicos — 1,76% 10 Dominion Resources, Inc, Notes 30 Dominion Resources, Inc., Senior Notes 40 Dominion Resources, Inc., Senior Notes 10 FirstEnergy Corp., Series C, Senior Unsecured 30 Kinder Morgan Energy Partners LP, Senior Notes 60 Kinder Morgan Energy Partners LP, Senior Unsecured Notes

3,700

2/1/2017

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Core Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

Fecha de Vencimiento

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (en miles) $

Bonos y Obligaciones Empresariales — (continuacio´n) Servicios Pu´blicos — (continuacio´n) 30 Kinder Morgan Energy Partners LP, Senior Unsecured 20 Oncor Electric Delivery Co., Senior Secured 140 Pacific Gas & Electric Co., Senior Unsecured 300 Sonat, Inc., Senior Unsecured

6,950

1/15/2038

29

0,08

6,375

1/15/2015

20

0,05

6,050 7,625

3/1/2034 7/15/2011

134 306

0,35 0,80

670

1,76

11.488

30,23

Total de Bonos y Obligaciones Empresariales (Costo $13.104) Bonos y Obligaciones Denominados en USD — 6,22% Canada´ — 0,06% 20 Anadarko Finance Co., Company Guaranteed 7,500 5/1/2031 Islas Caima´n — 1,62% 85 Resona Preferred Global Securities Cayman Ltd., Junior Subordinated 144A † 120 Shinsei Finance Cayman Ltd., Junior Subordinated 144A † 100 SMFG Preferred Capital USD 1 Ltd., Subordinated 144A † 383 Systems 2001 AT LLC, Pass Through Certificates 144A

Alemania — 0,03% 10 Hypothekenbank in Essen AG, Pfandbriefe 144A Islandia — 1,25% 100 Glitnir Banki HF, Notes 144A 100 Glitnir Banki HF, Subordinated Notes 144A † 260 Kaupthing Bank HF, Senior Notes 144A * 140 Kaupthing Bank HF, Subordinated Notes 144A

Japo´n — 0,45% 200 Aiful Corp., Notes 144A Islas del Canal de Jersey — 0,15% 30 HBOS Capital Funding LP, Bank Guaranteed 144A † 40 HSBC Capital Funding LP, Bank Guaranteed 144A †

21

0,06

7,191

Perpetual

73

0,19

6,418

Perpetual

72

0,19

6,078

Perpetual

81

0,21

6,664

9/15/2013

390

1,03

616

1,62

5,000

1/20/2012

10

0,03

6,375

9/25/2012

77

0,20

6,693

6/15/2016

60

0,16

7,625

2/28/2015

242

0,64

7,125

5/19/2016

95

0,25

474

1,25

5,000

8/10/2010

170

0,45

6,071

Perpetual

24

0,06

4,610

Perpetual

36 60

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

Fecha de Vencimiento

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (en miles) $

Kazajista´n — 0,32% 120 KazMunaiGaz Finance Sub BV, Company Guaranteed 144A

8,375

7/2/2013

122

0,32

Kirguista´n — 0,31% 120 Vale Overseas Ltd., Company Guaranteed

6,875 11/21/2036

118

0,31

6,212 11/22/2016

108

0,29

6,510

3/7/2022

119

0,31

6,125

11/1/2008

20

0,05

6,125

1/15/2009

10

0,03

6,750

2/15/2011

10

0,03

6,375 10/15/2011

100

0,26

367

0,97

58

0,15

Luxemburgo — 0,97% 120 Gaz Capital S.A., Senior Unsecured 144A 140 Gaz Capital S.A., Senior Unsecured 144A 20 Tyco International Group S.A., Company Guaranteed 10 Tyco International Group S.A., Company Guaranteed 10 Tyco International Group S.A., Company Guaranteed 100 Tyco International Group S.A., Company Guaranteed

Me´xico — 0,15% 60 America Movil SAB de CV, Company Guaranteed Paı´ses Bajos — 0,56% 5 Deutsche Telekom International Finance BV, Company Guaranteed 75 Deutsche Telekom International Finance BV, Senior Notes 130 Royal KPN NV, Senior Unsubordinated Notes

5,625 11/15/2017

5,250

7/22/2013

5

0,01

5,750

3/23/2016

72

0,19

8,000

10/1/2010

138

0,36

215

0,56

34

0,09

Corea del Sur — 0,09% 35 Export – Import Bank of Korea, Notes 144A

5,250

2/10/2014

Reino Unido — 0,26% 120 Royal Bank of Scotland Group PLC, Junior Subordinated 144A †

6,990

Perpetual

100

0,26

Total Bonos y Obligaciones Denominados en USD (Costo $2.636)

2.365

6,22

Obligaciones de Deuda Denominadas en USD — 0,75% (Costo $268) Rusia — 0,75% 256 Russian Government International Bond, Unsubordinated † 7,500 3/31/2030

286

0,75

0,09 0,15

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

15

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Core Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

Fecha de Vencimiento

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (en miles) $

Letras Descontadas de Agencias Gubernamentales de EE.UU. — 0,38% (Costo $146) Federal National Mortgage Association (FNMA) — 0,38% 147 FNMA Discount Notes ? zero coupon 12/15/2008 146 0,38 Tı´tulos con Garantı´a Hipotecaria de Agencias Gubernamentales de EE.UU. — 48,98% Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC) — 9,25% 10 FHLMC Corp. 5,450 7/9/2010 10 0,03 100 FHLMC Corp. 4,125 9/27/2013 100 0,26 200 FHLMC Corp., 30 Year September TBA ** 5,500 9/15/2038 197 0,52 1.900 FHLMC Gold, 15 Year September TBA ** 5,000 9/15/2023 1.881 4,95 1.026 FHLMC Non Gold Pool, Pool #1N1454 † 5,888 4/1/2037 1.047 2,76 275 FHLMC Non Gold Pool, Pool #1G2125 † 5,950 8/1/2037 279 0,73 3.514 Federal National Mortgage Association (FNMA) — 31,85% 2.000 FNMA, 15 Year September TBA ** 5,500 9/15/2023 10 FNMA, Pool #8242, Notes 9,500 12/1/2009 364 FNMA, Pool #745959 5,500 11/1/2036 911 FNMA, Pool #942040 6,000 7/1/2037 94 FNMA, Pool #950385 † 5,861 8/1/2037 253 FNMA, Pool #946803 6,500 9/1/2037 7.500 FNMA, 30 Year September TBA ** 5,000 9/15/2038 280 FNMA, 30 Year September TBA ** 5,500 9/15/2038 1.000 FNMA, 30 Year October TBA ** 5,000 10/15/2038

5,30 0,03 0,95 2,42 0,25 0,68

7.209

18,97

277

0,73

959

2,52

12.107

31,85

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

16

Intere´s Nominal % 100 GNMA

Fecha de Vencimiento

zero coupon

9/1/2038

Total de Tı´tulos con Garantı´a Hipotecaria de Agencias Gubernamentales de EE.UU. (Costo $18.386)

507

1,33

5

0,01

172

0,45

118

0,31

136 66 23

0,36 0,17 0,06

599

1,58

548

1,44

721

1,90

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (en miles) $

101

0,27

2.996

7,88

18.617

48,98

Obligaciones de Agencias Gubernamentales de EE.UU. — 3,70% Federal Agricultural Mortgage Corp. — 0,16% 60 Federal Agricultural Mortgage Corp. 3,875 8/19/2011

60

0,16

Federal Farm Credit Bank — 0,05% 20 Federal Farm Credit Bank

5,125

8/25/2016

21

0,05

Federal Home Loan Bank (FHLB) — 0,21% 10 FHLB 70 FHLB

5,000 3,625

9/18/2009 5/29/2013

10 69

0,03 0,18

79

0,21

99 61 88

0,26 0,16 0,23

248

0,65

10 102 272 133

0,03 0,27 0,71 0,35

517

1,36

482

1,27

1.407

3,70

9,25

2.016 10 360 921 95 260

Government National Mortgage Association (GNMA) — 7,88% 500 GNMA, 30 Year September TBA ** 6,000 9/15/2038 4 GNMA, Pool #464051, Bonds 7,000 7/15/2028 164 GNMA, Pool #557522, Bonds 7,000 7/15/2031 112 GNMA, Pool #565347, Bonds 7,000 8/15/2031 130 GNMA, Pool #584344, Bonds 7,000 4/15/2032 68 GNMA, Pool #615217 5,000 8/15/2033 21 GNMA, Pool #633717 7,000 9/15/2034 612 GNMA, 30 Year January TBA ** 5,000 1/15/2035 560 GNMA, 30 Year April, Bonds TBA ** 5,000 4/15/2035 700 GNMA, 30 Year September TBA ** 6,500 9/15/2037

Valor Nominal (miles)

Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC) — 0,65% 100 FHLMC Corp., Notes 5,300 5/12/2020 50 FHLMC Corp. 6,750 9/15/2029 90 FHLMC Corp. 5,625 11/23/2035

Federal National Mortgage Association (FNMA) — 1,36% 10 FNMA 5,000 10/15/2010 110 FNMA 5,250 8/1/2012 281 FNMA 5,000 6/1/2035 130 FNMA 6,000 4/18/2036

Tennessee Valley Authority — 1,27% 430 Tennessee Valley Authority, Series E, Bonds

6,250 12/15/2017

Total Obligaciones de Agencias Gubernamentales de EE.UU. (Costo $1.389) Obligaciones del Tesoro de EE.UU. — 4,55% U.S. Treasury Bonds — 3,56% 100 U.S. Treasury Bond 10 U.S. Treasury Bond 720 U.S. Treasury Inflationary Index Bond *** + 120 U.S. Treasury Inflationary Index Bond + 120 U.S. Treasury Inflationary Index Bond *** + 60 U.S. Treasury Inflationary Index Bond *** +

U.S. Treasury Notes — 0,86% 20 U.S. Treasury Inflationary Index Note + 80 U.S. Treasury Note 70 U.S. Treasury Note

6,250 5,000

8/15/2023 5/15/2037

121 11

0,32 0,03

2,375

1/15/2027

808

2,12

1,750

1/15/2028

117

0,31

3,875

4/15/2029

205

0,54

3,375

4/15/2032

2,625 2,875 2,750

7/15/2017 6/30/2010 7/31/2010

92

0,24

1.354

3,56

23 81 70

0,06 0,21 0,19

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Core Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

Fecha de Vencimiento

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (en miles) $

Contratos (en miles) – US 10 Year Note, December 2008, Call 117,50

Obligaciones del Tesoro de EE.UU. — (continuacio´n) U.S. Treasury Notes — (continuacio´n) 140 U.S. Treasury Note 10 U.S. Treasury Note

U.S. Treasury Strip Principal — 0,13% 130 U.S. Treasury Strip Principal

3,500 4,000

5/31/2013 8/15/2018

143 10

0,37 0,03

327

0,86

5/15/2030

Total Obligaciones del Tesoro de EE.UU. (Costo $1.681)

Acciones (miles)

(0,01) (0,02)

50

0,13

51.212

134,74

0,13

Pasivos que Exceden a Otros Activos

(13.203)

(34,74)

1.729

4,55

Total de Activos Netos

$38.009

100,00

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (en miles) $

Total de Acciones Preferentes (Costo $699) Total de Inversiones Excluyendo Opciones (Costo $57.664)

(5) (10)

48

Acciones Preferentes — 0,81% 7 FHLMC Corp. – FNMA 5 FNMA 6 General Motors Corp. – Home Ownership Funding Corp. II 144A – Home Ownership Funding Corp. 144A

Contratos (en miles)

Total de Opciones (Costo $7) Total de Inversiones (Costo $57.671)

4,620

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (en miles) $

98 6 76 67

0,26 0,02 0,20 0,17

45

0,12

15

0,04

307

0,81

51.162

134,61 % del Valor Liquidativo Neto

Valor (en miles) $

Opciones — 0,13% Opciones compradas — 0,15% 600 Credit Default, CDX.NA. IG.10, Spread 110bps, Goldman Sachs Group, Inc., 09/22/2008, Swaption Payer 1 IBM Corp., November 2097, Call 99,90

Opciones suscritas – (0,02) (1.200) Credit Default, CDX.NA. IG.10, Spread 155bps, Goldman Sachs Group, Inc., 09/22/2008, Swaption Payer – US 1 Year Note, December 2008, Call 96,50

144A Tı´tulos exentos de suscripcio´n bajo la Norma 144A de la Ley de Tı´tulos (Securities Act) de 1933, segu´n modificaciones. Estos tı´tulos so´lo se podra´n revender, en transacciones exentas de suscripcio´n, a compradores institucionales cualificados. Al 31 de agosto de 2008, estos tı´tulos sumaban $4.092.963 o 10,77% de los activos netos. * Poca liquidez ** Tı´tulos adquiridos siguiendo la norma ‘‘se anunciara´’’ (nota 1). *** El tipo de intere´s de esta clase de tı´tulo esta´ ligado al I´ndice de Precios al Consumo (IPC). Intere´s nominal es el tipo vigente al 31 de agosto de 2008. + † – ?

TBA TIPS

TIPS Tı´tulo de tipo variable. El tipo de intere´s muestra el tipo vigente al 31 de agosto de 2008. Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $E0 o son inferiores a E1.000 o a menos de 1.000 acciones. Tı´tulo mantenido como garantı´a para negociacio´n de contratos de futuros a 31 de agosto de 2008. SIGLAS: – Se Anunciara´ – Tı´tulo del Tesoro Protegido de la Inflacio´n

´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO, A ´ N DE LAS OPCIONES, LOS FUTUROS Y LOS SWAPS, QUE SON EXCEPCIO INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS QUE SE NEGOCIAN EN UN MERCADO REGULADO.

Ana´lisis del Total de Activos

9

0,02

51

0,13

60

0,15

(4)

(0,01)

(1)

–

% del Total de Activos

Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado

76,86%

Instrumentos Financieros Derivados

(1,27)%

Otros Activos

24,41%

Total de Activos

100,00%

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

17

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Core Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n) Listado de Contratos de Futuros

Valor Nominal

Costo Teo´rico (en miles) $

Valor Teo´rico (en miles) $

Ganancias no Realizadas (en miles) $

Pe´rdidas no Realizadas (en miles) $

Ganancia/ Pe´rdida Neta no Realizada (en miles) $

% del Valor Liquidativo Neto

90 day Euro$ June 2009 90 day Euro$ March 2009 U.S. 10 Year Note December 2008 U.S. 5 Year Note (CBT) December 2008 U.S. Long Bond December 2008

12 44 (81) 37 2

2.906 10.654 9.331 4.137 236

2.907 10.674 9.356 4.142 235

1 20 – 5 –

– – (25) – (1)

1 20 (25) 5 (1)

– 0,05 (0,06) 0,01 –

Valor Total de Mercado de Contratos de Futuros

14

$27.264

$27.314

$26

$(26)

–

–

Listado de Acuerdos de Swap de Incumplimiento de Cre´dito

Contraparte

Entidad de Referencia

Barclays Capital, Inc. Barclays Capital, Inc. Barclays Capital, Inc. Barclays Capital, Inc. Barclays Capital, Inc. Barclays Capital, Inc. Barclays Capital, Inc. Barclays Capital, Inc. Bear Stearns Securities Corp. Bear Stearns Securities Corp. Bear Stearns Securities Corp. Bear Stearns Securities Corp. Credit Suisse First Boston, Inc. Goldman Sachs Group, Inc. Goldman Sachs Group, Inc. Goldman Sachs Group, Inc. Goldman Sachs Group, Inc. Goldman Sachs Group, Inc. Goldman Sachs Group, Inc. Goldman Sachs Group, Inc. Goldman Sachs Group, Inc. Goldman Sachs Group, Inc. Goldman Sachs Group, Inc. Greenwich Capital Markets, Inc. Greenwich Capital Markets, Inc. Greenwich Capital Markets, Inc. Greenwich Capital Markets, Inc. Greenwich Capital Markets, Inc. Greenwich Capital Markets, Inc. Greenwich Capital Markets, Inc. Greenwich Capital Markets, Inc. Greenwich Capital Markets, Inc. Greenwich Capital Markets, Inc. Greenwich Capital Markets, Inc. Greenwich Capital Markets, Inc. Greenwich Capital Markets, Inc. Greenwich Capital Markets, Inc. Greenwich Capital Markets, Inc. Greenwich Capital Markets, Inc. Greenwich Capital Markets, Inc. Lehman Brothers, Inc. Merrill Lynch, Inc.

CDX.NA.IG.HVOL.8, 0,75%, due 6/20/12 CDX.NA.IG.HVOL.8, 0,75%, due 6/20/12 CDX.NA.HVOL.9, 1,40%, due 12/20/12 CDX.NA.IG.HVOL.9, 1,40%, due 12/20/12 CDX.NA.IG.HVOL.9, 1,40%, due 12/20/12 CDX.NA.IG.HVOL.9, 1,40%, due 12/20/12 CDX.NA.IG.9, 0,80%, due 12/20/17 CDX.NA.IG.HVOL.9, 0,80%, due 12/20/17 CDX.NA.IG.8, 0,35%, due 6/20/12 CDX.NA.IG.8, 0,35%, due 6/20/12 HY.9 25-35% Tranche, due 12/20/12 ABX.HE.AAA.07-02, due 1/25/38 CDX.NA.IG.HVOL.10, 3,50%, due 6/20/13 CDX.NA.IG.HVOL.8, 0,75%, due 6/20/12 Countrywide Financial Convertible Bond, due 2/8/31 CDX.NA.IG.HVOL.9, 1,40%, due 12/20/12 CDX.NA.IG.HVOL.9, 1,40%, due 12/20/12 CDX.NA.IG.HVOL.9, 1,40%, due 12/20/12 CDX.NA.IG.HVOL.9, 1,40%, due 12/20/12 CDX.NA.IG.HVOL.9, 1,40%, due 12/20/12 CDX.NA.IG.HVOL.10, 3,50%, due 6/20/13 CDX.NA.IG.HVOL.10, 3,50%, due 6/20/13 CDX9.NA.IG.9, 0,80%, due 12/20/17 CDX.NA.IG.8, 0,35%, due 6/20/12 CDX.NA.IG.8, 0,35%, due 6/20/12 CDX.NA.IG.8, 0,35%, due 6/20/12 CDX.NA.IG.HVOL.8, 0,75%, due 6/20/12 CDX.NA.IG.HVOL.8, 0,75%, due 6/20/12 CDX.NA.IG.HVOL.8, 0,75%, due 6/20/12 CDX.NA.IG.HVOL.8, 0,75%, due 6/20/12 CDX.NA.IG.HVOL.8, 0,75%, due 6/20/12 Countrywide Home Loans, Inc., 4,00%, due 3/22/11 Countrywide Home Loans, Inc., 4,00%, due 3/22/11 Countrywide Home Loans, Inc., 4,00%, due 9/20/12 Residential Capital Corp., Senior Notes, 6,50%, due 4/17/13 CDX.NA.IG.HVOL.9, 1,40%, due 12/20/12 CDX.NA.IG.HVOL.9, 1,40%, due 12/20/12 CDX.NA.IG.HVOL.9, 1,40%, due 12/20/12 CDX.NA.IG.HVOL.9, 1,40%, due 12/20/12 Ryland Group, 5,38%, due 1/15/15 CDX.NA.IG.10, 1,55%, due 6/20/13 HY.9 23-35% Tranche, due 12/20/12

Proteccio´n de Compra/ Venta

Pagar/Recibir

Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Compra Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Venta Compra Venta

0,75% 0,75% 1,40% 1,40% 1,40% 1,40% 0,80% 0,80% 0,35% 0,35% 3,50% 0,76% 3,50% 0,75% 6,00% 1,40% 1,40% 1,40% 1,40% 1,40% 3,50% 3,50% 0,80% 0,35% 0,35% 0,35% 0,75% 0,75% 0,75% 0,75% 0,75% 0,86% 6,00% 6,10% 4,90% 1,40% 1,40% 1,40% 1,40% 2,40% 1,55% 3,50%

Fecha de Vencimiento 06/20/12 06/20/12 12/20/12 12/20/12 12/20/12 12/20/12 12/20/17 12/20/17 06/20/12 06/20/12 12/20/12 01/25/38 06/20/13 06/20/12 09/20/12 12/20/12 12/20/12 12/20/12 12/20/12 12/20/12 06/20/13 06/20/13 12/20/17 06/20/12 06/20/12 06/20/12 06/20/12 06/20/12 06/20/12 06/20/12 06/20/12 09/20/12 09/20/12 09/20/12 09/20/12 12/20/12 12/20/12 12/20/12 12/20/12 12/20/12 06/20/13 12/20/12

Importe Teo´rico (en miles) $ (100) (100) (750) (200) (200) (750) (610) (430) (600) (90) (300) (100) 100 (100) (100) (100) (100) (100) (100) (100) (100) (100) (460) (100) (600) (100) (100) (100) (100) (900) (900) (100) (100) (100) (100) (500) (100) (100) (100) (100) 8500 (500)

Valor (en miles) $ $(9) (9) (68) (18) (18) (68) (27) (19) (27) (4) (24) (54) – (9) 8 (9) (9) (9) (9) (9) – (1) (20) (5) (27) (5) (9) (9) (9) (84) (84) (9) 8 8 (73) (45) (9) (9) (9) (9) (45) (39) $(875)

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

18

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Core Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Contraparte

Proteccio´n de Compra/ Venta

Entidad de Referencia

Pagar/Recibir

Fecha de Vencimiento

Importe Teo´rico (en miles) $

Swap de Incumplimiento de Cre´dito -Activos financieros a valor razonable de mercado Swap de Incumplimiento de Cre´dito -Pasivos financieros a valor razonable de mercado

Valor (en miles) $ $24 (899)

Swap de Incumplimiento de Cre´dito -Activos y pasivos financieros a valor razonable de mercado

$(875)

Listado de Acuerdos de Swap de Tipo de Intere´s

Contraparte

I´ndice de Tasa Flotante

Credit Suisse First Boston, Inc. Lehman Brothers, Inc. Lehman Brothers, Inc. Lehman Brothers, Inc. Goldman Sachs Group, Inc. Goldman Sachs Group, Inc. Credit Suisse First Boston, Inc. Lehman Brothers, Inc. Lehman Brothers, Inc. Barclays Capital, Inc. Barclays Capital, Inc. Bear Stearns Securities Corp. Goldman Sachs Group, Inc. Bear Stearns Securities Corp. Barclays Capital, Inc. Barclays Capital, Inc. Lehman Brothers, Inc. Goldman Sachs Group, Inc. Credit Suisse First Boston, Inc. Lehman Brothers, Inc. Lehman Brothers, Inc. Credit Suisse First Boston, Inc. Lehman Brothers, Inc. Lehman Brothers, Inc.

3 month USD – LIBOR 3 month USD – LIBOR 3 month USD – LIBOR 3 month USD – LIBOR 3 month USD – LIBOR 3 month USD – LIBOR 3 month USD – LIBOR 3 month USD – LIBOR 3 month USD – LIBOR 3–Month USD – LIBOR 3–Month USD – LIBOR 3 month USD – LIBOR Fixed Fixed 6 Month Fixed Fixed Fixed Fixed Fixed Fixed Fixed Fixed Fixed Fixed

Pagar/Recibir

Recibir Recibir Recibir Pagar Pagar Pagar Pagar Pagar Pagar Pagar Pagar Pagar Recibir Recibir Recibir Recibir Recibir Recibir Recibir Recibir Recibir Pagar Pagar Pagar

Tipo Fijo

0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 2,63% 2,65% 2,72% 3,75% 3,93% 4,40% 4,40% 4,50% 4,50% 4,79% 4,95% 5,14% 5,22% 5,25% 5,33%

Fecha de Vencimiento

4/06/70 4/06/85 4/06/84 2/09/85 2/09/85 9/09/84 8/06/69 8/06/84 8/06/83 8/05/98 8/05/98 9/05/86 9/09/84 9/05/86 8/05/98 8/05/98 2/09/85 2/09/85 8/06/69 8/06/83 8/06/84 4/06/70 4/06/84 4/06/85

Importe Teo´rico (en miles) $

Valor (en miles) $

400 160 310 (2.244) (405) (2.343) (1.600) (640) (1.270) (167) (149) (700) 2.353 700 149 167 2.221 412 1.600 1.270 640 (400) (310) (160)

$378 151 293 (2.267) (409) (2.367) (1.512) (604) (1.198) (170) (152) (700) 2.334 698 155 173 2.264 409 1.523 1.211 612 (388) (300) (156) $(22)

Swap de Tipo de Intere´s – Activos financieros a valor razonable de mercado Swap de Tipo de Intere´s – Pasivos financieros a valor razonable de mercado Swap de Tipo de Intere´s – Activos y pasivos financieros a valor razonable de mercado

10.201 (10.223) $(22)

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

19

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor Nominal (miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — 33,16% Partes y Equipamiento del Automo´vil — 0,07% USD 10 Visteon Corp., Senior Unsecured 8,250 8/1/2010 24 Visteon Corp., Senior Unsecured 144A 12,250 12/31/2016

9

0,02

16

0,05

25 Materiales Ba´sicos — 0,44% USD 140 Freeport–McMoRan Copper & Gold, Inc., Senior Unsecured Bebidas — 0,18% USD 60 Diageo Capital PLC, Company Guaranteed Ordenadores — 0,12% USD 40 Sungard Data Systems, Inc., Company Guaranteed Diversificados — 0,21% USD 80 Capmark Financial Group, Inc., Company Guaranteed 20 Kansas City Southern Railway, Company Guaranteed

Sector Ele´ctrico — 0,17% USD 55 FirstEnergy Corp., Series C, Senior Unsecured Energı´a — 1,42% USD 50 Anadarko Petroleum Corp., Senior Unsecured Bonds 30 Chesapeake Energy Corp., Company Guaranteed 45 Dynegy Holdings, Inc., Senior Unsecured 180 Kerr–McGee Corp., Company Guaranteed 45 Pemex Project Funding Master Trust, Company Guaranteed 130 XTO Energy, Inc., Senior Unsecured

Sector Financiero – Bancos — 1,60% USD 119 Bank of America Corp., Junior Subordinated † 130 SunTrust Capital VIII, Bank Guaranteed † 160 Wachovia Capital Trust III, Bank Guaranteed † 100 Wachovia Corp., Subordinated

8,375

4/1/2017

60

0,18

10,250 8/15/2015

40

0,12

5,875 5/10/2012

52

0,15

8,000

20

0,06

72

0,21

6/1/2015

7,375 11/15/2031

59

0,17

6,450 9/15/2036

46

0,14

7,250 12/15/2018

29

0,09

7,750

6/1/2019

42

0,12

7,875 9/15/2031

200

0,59

6,625 6/15/2035

44

0,13

5,500 6/15/2018

121

0,35

482

1,42

8,000

Perpetual

106

0,31

6,100 12/15/2036

89

0,26

5,800

110 Wachovia Corp., Senior Unsecured 100 Wells Fargo Capital X, Company Guaranteed

5,750

93

0,28

5,950 12/15/2036

87

0,26

544

1,60

151

0,45

123

0,36

274

0,81

9/1/2066

61

0,18

6,400 10/2/2017

118

0,35

6,745 2/17/2037

290

0,85

6,125 11/21/2017

160

0,47

Sector Financiero – Mercados de Capital — 0,81% USD 170 Lehman Brothers Holdings, Inc., Subordinated Notes 6,500 7/19/2017 160 Lehman Brothers Holdings, Inc., Subordinated † 6,000 5/3/2032

Perpetual

86

0,25

5,625 10/15/2016

83

0,24

Sector Financiero – Diversificado — 15,43% USD 70 American Express Co., Subordinated Debentures † 120 The Bear Stearns Cos, Inc., Senior Unsecured 420 Capital One Capital IV, Company Guaranteed † 170 Citigroup, Inc., Senior Unsecured 100 Citigroup, Inc., Senior Unsecured 230 Countrywide Financial Corp., Company Guaranteed 770 Ford Motor Credit Co. LLC, Senior Unsecured 210 General Electric Capital Corp., Subordinated † 140 Glen Meadow Pass–Through Trust, Pass Through Certificates 144A † 930 GMAC LLC, Senior Unsecured 90 The Goldman Sachs Group, Inc., Senior Unsecured 230 JP Morgan Chase Capital XVIII, Company Guaranteed 120 McGuire Air Force Base/Fort Dix Privitized Military Housing Project, Bonds 144A 130 Merrill Lynch & Co., Inc., Notes 110 Morgan Stanley, Senior Unsecured 240 Residential Capital LLC, Secured 144A 70 SLM Corp., Senior Unsecured 160 SLM Corp., Senior Unsecured 1.610 State of Illinois 400 Toyota Motor Credit Corp., Senior Unsecured †

% del Valor Liquidativo Neto

2/1/2018

0,44

5,750 10/23/2017

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

20

149

0,07

Valor Nominal (miles)

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

6,800

6,875

3/5/2038

96

0,28

5,800

6/7/2012

208

0,61

7,375 10/28/2009

716

2,10

6,375 9/15/2066

192

0,57

6,505 2/12/2067

114

0,34

8,000 11/1/2031

502

1,48

5,450 11/1/2012

90

0,26

6,950 8/17/2036

202

0,59

5,611 9/15/2051

102

0,30

5,450

2/5/2013

121

0,36

6,625

4/1/2018

102

0,30

9,625 5/15/2015 5,000 10/1/2013 5,625 8/1/2033 5,100 6/1/2033

79 57 119 1.516

0,23 0,17 0,35 4,46

2,470

8/5/2009

400

1,18

5.245

15,43

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — (continuacio´n) Alimentos — 0,27% USD 90 Safeway, Inc., Senior Unsecured 5,800 8/15/2012 92 Asistencia Sanitaria – Servicios — 0,92% USD 40 DaVita, Inc., Company Guaranteed 145 HCA, Inc., Senior Secured 70 UnitedHealth Group, Inc., Senior Unsecured 60 WellPoint, Inc., Senior Unsecured

Seguros — 1,25% USD 60 American International Group, Inc., Senior Unsecured 90 Liberty Mutual Group, Inc., Company Guaranteed 144A 120 MetLife, Inc., Junior Subordinated 70 The Travelers Cos, Inc., Junior Subordinated Debentures † 100 Willis North America, Inc., Company Guaranteed 60 Willis North America, Inc., Company Guaranteed

Ocio y Alojamiento — 0,10% USD 50 Caesars Entertainment, Inc., Company Guaranteed Medios de Comunicacio´n — 1,27% USD 280 Comcast Corp., Company Guaranteed 30 Echostar DBS Corp., Company Guaranteed 80 Time Warner Cable, Inc., Company Guaranteed 40 Time Warner, Inc., Company Guaranteed

Compan˜ı´as Farmace´uticas — 0,96% USD 60 Cardinal Health, Inc., Senior Unsecured 130 GlaxoSmithKline Capital, Inc., Company Guaranteed 80 Hospira, Inc., Senior Unsecured 60 Wyeth, Senior Unsecured

% del Valor Liquidativo Neto

0,27

6,625 3/15/2013 9,625 11/15/2016

39 146

0,12 0,43

4,875 2/15/2013

68

0,20

5,875 6/15/2017

58

0,17

311

0,92

5,850 1/16/2018

50

0,15

7,800 3/15/2037

68

0,20

6,400 12/15/2036

96

0,28

6,250 3/15/2037

60

0,17

5,125 7/15/2010 5,625 7/15/2015

8,125 5/15/2011

98

0,29

54

0,16

426

1,25

35

Valor Nominal (miles)

Conductos — 1,97% USD 10 DCP Midstream LLC, Senior Unsecured 144A 420 El Paso Corp., Senior Unsecured 100 Energy Transfer Partners LP, Senior Unsecured 40 SemGroup LP, Senior Notes 144A * 120 Williams Cos., Inc., Senior Unsecured

6,750 9/15/2037

Comercio Minorista — 0,22% USD 79 CVS Pass–Through Trust, Pass Through Certificates 144A Telecomunicaciones — 2,21% USD 210 AT&T, Inc., Senior Unsecured 210 AT&T, Inc., Senior Unsecured 205 Sprint Capital Corp., Company Guaranteed 160 Verizon Communications, Inc., Senior Unsecured

282

0,83

7,750 5/31/2015

29

0,08

6,750

7/1/2018

81

0,24

7,700

5/1/2032

40

0,12

432

1,27

5,850 12/15/2017

58

0,17

5,650 5/15/2018

130

0,38

5,550 3/30/2012 5,950 4/1/2037

80 58

0,24 0,17

326

0,96

0,03

8/1/2031

415

1,22

7,500

7/1/2038

102

0,30

8,750 11/15/2015

7

0,02

8,750 3/15/2032

135

0,40

668

1,97

162

0,48

21

0,06

183

0,54

6,943 1/10/2030

75

0,22

5,500 2/1/2018 6,300 1/15/2038

205 198

0,60 0,58

8,750 3/15/2032

199

0,59

6,400 2/15/2038

149

0,44

751

2,21

6/1/2020

249

0,73

7,200 5/15/2019

57

0,17

6,550 11/15/2034

343

1,01

11,250 11/1/2017

89

0,26

5,950 2/15/2018

107

0,31

6,950 1/15/2038

98

0,29

0,10

6,500 1/15/2017

9

7,800

Administracio´n y Desarrollo Inmobiliario — 0,54% USD 230 iStar Financial, Inc., Senior Unsecured 5,950 10/15/2013 20 Ventas Realty LP/Ventas Capital Corp., Company Guaranteed 9,000 5/1/2012

Servicios Pu´blicos — 3,00% USD 260 The AES Corp., Senior Notes 144A 60 Edison Mission Energy, Senior Unsecured 490 Energy Future Holdings Corp., Series R, Unsecured 90 Energy Future Holdings Corp., Company Guaranteed 144A 110 Kinder Morgan Energy Partners LP, Senior Unsecured 100 Kinder Morgan Energy Partners LP, Senior Unsecured 80 Pacific Gas & Electric Co., Senior Unsecured

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

8,000

6,050

3/1/2034

Total Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses (Costo $12.663)

77

0,23

1.020

3,00

11.269

33,16

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

21

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

% del Valor Liquidativo Neto

U.S. Treasury Strip Principal — 0,00% USD 2 United States Treasury Strip Principal, Series S0

Obligaciones de Deuda Denominadas en USD — 0,21% (Costo $75) Me´xico — 0,21% USD 68 Mexico Government International Bond, Medium Term Notes 6,750 9/27/2034

73

0,21

Obligaciones de Agencias Gubernamentales de EE.UU. — 0,71% Federal National Mortgage Association (FNMA) — 0,71% USD 40 FNMA 5,250 8/1/2012 211 FNMA 5,000 6/1/2035

37 204

0,11 0,60

Total Obligaciones de Agencias Gubernamentales de EE.UU. (Costo $239)

241

0,71

Letras Descontadas de Agencias Gubernamentales de EE.UU. — 14,31% USD – FHLB Discount Notes zero coupon 1/2/2009 1.090 3.500 FNMA Discount Notes zero coupon 11/5/2008 3.484 292 FNMA Discount Notes? zero coupon 12/15/2008 290 Total Letras Descontadas de Agencias Gubernamentales de EE. UU. (Costo $4.866)

4.864

3,21 10,25 0,85

14,31

Tı´tulos con Garantı´a Hipotecaria de Agencias Gubernamentales de EE.UU. — 45,59% Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC) — 1,16% USD 400 FHLMC Corp., 30 Year September TBA ** 5,500 9/15/2038 394 1,16 Federal National Mortgage Association (FNMA) — 44,43% USD 900 FNMA, 15 Year September TBA ** 5,500 9/15/2023 2.900 FNMA, 30 Year September TBA ** 6,000 9/15/2038 400 FNMA, 15 Year September TBA ** 5,000 9/1/2023 6.000 FNMA, 30 Year September TBA ** 5,000 9/15/2038 3.500 FNMA, 30 Year September TBA ** 5,500 9/15/2038 1.600 FNMA, 30 Year September TBA ** 6,500 9/15/2038

Total de Tı´tulos con Garantı´a Hipotecaria de Agencias Gubernamentales de EE.UU. (Costo $15.235) Obligaciones del Tesoro de EE.UU. — 4,61% U.S. Treasury Bonds — 3,69% USD 600 U.S. Treasury Inflationary Index Bond *** 400 U.S. Treasury Inflationary Index Bond ***

U.S. Treasury Notes — 0,92% USD 300 U.S. Treasury Inflationary Index Note ***

907

2,67

2.928

8,61

396

1,17

5.768

16,97

3.456

10,17

1.646

4,84

15.101

44,43

15.495

45,59

1,750 1/15/2028

587

1,73

3,625 4/15/2028

667

1,96

1.254

3,69

1,625 1/15/2018

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

22

Valor Nominal (miles)

313

0,92

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

4,480 11/15/2022

Total Obligaciones del Tesoro de EE.UU. (Costo $1.591) Obligaciones con Garantı´a Hipotecaria Garantizadas — 13,29% USD 253 Bear Stearns Alt–A Trust 6,165 5/25/2036 107 Countrywide Alternative Loan Trust, Series 2004–AL1, Class A1 † 2,849 6/25/2038 203 Countrywide Alternative Loan Trust, Series 2005–J12, Class 2A1 † 2,731 8/25/2035 193 Countrywide Alternative Loan Trust, Series 2006– OA10, Class 4A1 † 2,789 8/25/2046 59 Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust † 2,751 2/25/2035 105 Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust † 2,771 3/25/2035 53 Deutsche Alt–A Securities, Inc. Alternate Loan Trust † 2,961 2/25/2035 130 Deutsche Mortgage Securities, Inc. 144A † 5,088 6/26/2035 1.043 FHLMC Corp. Non Gold Pool † 5,599 12/1/2037 247 Finance America Mortgage Loan Trust † 3,511 9/25/2033 75 First Horizon Alternative Mortgage Securities † 2,831 2/25/2037 169 GMAC Mortgage Corp. Loan Trust, Series 2006–HE1, Class A † 2,682 11/25/2036 323 Greenpoint Mortgage Funding Trust, Series 2007– AR1, Class 1A1A † 2,679 2/25/2047 128 Harborview Mortgage Loan Trust † 3,461 1/25/2016 112 Homestar Mortgage Acceptance Corp. † 2,911 7/25/2034 342 MASTR Adjustable Rate Mortgages Trust, Series 2007–3, Class 12A1 † 2,672 5/25/2047 243 MASTR Adjustable Rate Mortgages Trust 144A † 5,649 11/25/2035 233 MASTR Reperforming Loan Trust 144A † 2,811 5/25/2035 200 Merrill Lynch Mortgage Trust † 5,416 11/12/2037 130 RBSGC Mortgage Pass Through Certificates † 2,911 1/25/2037 276 Residential Accredit Loans Inc † 2,821 1/25/2037 150 Residential Asset Securitization Trust 6,000 7/25/2037

1

–

1.568

4,61

156

0,46

66

0,20

103

0,30

119

0,35

40

0,12

71

0,21

44

0,13

111

0,33

1.057

3,11

205

0,60

41

0,12

83

0,24

191

0,56

80

0,23

91

0,27

212

0,62

194

0,57

205

0,60

189

0,56

98

0,29

168

0,50

97

0,29

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

Obligaciones con Garantı´a Hipotecaria Garantizadas — (continuacio´n) 150 Residential Asset Securitization Trust 6,250 9/25/2037 93 243 Structured Asset Mortgage Investments, Inc. † 2,702 2/25/2036 152 250 Washington Mutual Mortgage Pass Through Certificates † 5,761 11/25/2036 187 247 Washington Mutual Mortgage Pass Through Certificates † 2,781 8/25/2045 161 244 Washington Mutual Mortgage Pass Through Certificates, Series 2005– AR8, Class 1A1A † 2,742 7/25/2045 150 181 Washington Mutual MSC Mortgage Pass–Through Certificates 7,000 7/25/2033 153 Total de Obligaciones con Garantı´a Hipotecaria Garantizadas (Costo $5.408) Tı´tulos Respaldados por Activos — 5,37% USD 127 Bear Stearns Second Lien Trust 144A † 236 CDCMC † 119 Countrywide Asset–Backed Certificates † 251 Countrywide Asset–Backed Certificates 159 Greenpoint Mortgage Funding Trust † 340 GSAA Trust † 170 GSAA Trust † 350 GSAA Trust † 191 Morgan Stanley ABS Capital I† 70 Nelnet Student Loan Trust † 330 Nomura Asset Acceptance Corp. 130 Ownit Mortgage Loan Asset Backed Certificates † 110 Residential Asset Securities Corp. 189 Residential Asset Securities Corp. 2004–Ks3 Ai4

0,45

0,55

0,47

0,44

0,45

85 200

0,25 0,59

3,131 7/25/2034

100

0,30

5,071 4/25/2035

201

0,59

2,861 2,761 2,761 2,781

9/25/2034 3/25/2037 5/25/2037 4/25/2047

120 120 68 203

0,35 0,35 0,20 0,60

3,481 10/25/2033 4,280 4/25/2024

157 69

0,46 0,20

6,431 8/25/2036

135

0,40

2,911 3/25/2036

107

0,32

6,349 3/25/2032

77

0,23

181

0,53

1.823

5,37

Bonos y Obligaciones Denominados en USD — 6,80% Canada´ — 0,18% 60 Rogers Cable, Inc., Senior Unsecured 6,250 6/15/2013

6,418

Perpetual

61

66

6,078

Perpetual

0,18

0,19

Francia — 0,13% 45 Cie Generale de Geophysique–Veritas, Company Guaranteed Islandia — 1,88% 110 Glitnir Banki HF, Notes 144A 200 Glitnir Banki HF, Subordinated Notes 144A † 130 Glitnir Banki HF, Unsecured 144A † 100 Kaupthing Bank HF, Senior Notes 144A 130 Kaupthing Bank HF, Subordinated Notes 144A 100 Landsbanki Islands HF, Senior Unsecured 144A 170 Landsbanki Islands HF, Junior Subordinated 144A †

% del Valor Liquidativo Neto

122

0,36

188

0,55

7,500 5/15/2015

45

0,13

6,375 9/25/2012

85

0,25

6,693 6/15/2016

120

0,35

Perpetual

74

0,22

5,750 10/4/2011

81

0,24

7,125 5/19/2016

89

0,26

6,100 8/25/2011

87

0,26

102

0,30

638

1,88

0,27

13,29

3,770 1/25/2032

Valor Nominal (miles)

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

150 SMFG Preferred Capital USD 1 Ltd., Subordinated 144A †

4.517

2,681 12/25/2036 3,811 8/25/2033

Total de Tı´tulos Respaldados por Activos (Costo $2.060)

Islas Caima´n — 0,55% 110 Shinsei Finance Cayman Ltd., Junior Subordinated 144A †

% del Valor Liquidativo Neto

7,451

7,431

Perpetual

India — 0,25% 100 ICICI Bank Ltd., Unsecured 144A †

6,375 4/30/2022

84

0,25

Japo´n — 0,49% 100 Aiful Corp., Notes 144A 100 Aiful Corp., Notes 144A

5,000 8/10/2010 6,000 12/12/2011

85 83

0,25 0,24

168

0,49

7/2/2013

102

0,30

8,250 1/17/2034

56

0,17

6,875 11/21/2036

69

0,20

125

0,37

5,250 10/1/2015

63

0,18

6,875 1/15/2029

145

0,43

208

0,61

19

0,06

Kazajista´n — 0,30% 100 KazMunaiGaz Finance Sub BV, Company Guaranteed 144A Kirguista´n — 0,37% 50 Vale Overseas Ltd., Company Guaranteed 70 Vale Overseas Ltd., Company Guaranteed

Luxemburgo — 0,61% 70 Telecom Italia Capital S.A., Company Guaranteed 150 Tyco International Group S.A., Company Guaranteed 144A

Me´xico — 0,11% 20 America Movil Sab de CV, Unsecured

8,375

6,375

3/1/2035

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

23

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

Contratos (en miles) – US 10 Year Note, 2008, Call 118 – US 10 Year Note, 2008, Put 108 – US 10 Year Note, 2008, Put 111 – US 10 Year Note, 2008, Put 112

Bonos y Obligaciones Denominados en USD — (continuacio´n) Me´xico — (continuacio´n) 20 America Movil SAB de CV, Company Guaranteed

6,125 11/15/2037

18 37

Paı´ses Bajos — 0,82% 50 Deutsche Telekom International Finance BV, Company Guaranteed 70 Royal KPN NV, Senior Unsubordinated Bonds 100 TuranAlem Finance BV, Bank Guaranteed 144A 100 TuranAlem Finance BV, Company Guaranteed 144A

Espan˜a — 0,45% 80 Telefonica Emisiones SAU, Company Guaranteed 75 Telefonica Emisiones SAU, Company Guaranteed

0,05 0,11

55

0,16

8,375 10/1/2030

80

0,24

8,250 1/22/2037

71

0,21

8,250 1/22/2037

71

0,21

277

0,82

80

0,23

5,855

2/4/2013

7,045 6/20/2036

76

0,22 0,45

Perpetual

128

0,38

9,125 12/15/2030

94

0,28

222

0,66

Total Bonos y Obligaciones Denominados en USD (Costo $2.912)

2.311

6,80

Acciones (en miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (miles) $

Acciones Preferentes — 0,25% 2 FHLMC Corp. 4 FNMA

28 58

0,08 0,17

Total de Acciones Preferentes (Costo $152)

86

0,25

Total de Inversiones Excluyendo Opciones (Costo $45.201)

Contratos (en miles)

42.247 124,30

Valor (miles) $

Opciones — (0,05)% Opciones suscritas — (0,05)% – US 10 Year Note, December 2008, Call 115,50 – US 10 Year Note, December 2008, Call 117,50 – US 10 Year Note, December 2008, Call 117 Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

24

% del Valor Liquidativo Neto

(3)

(0,01)

(4)

(0,01)

(4)

(0,01)

(0,01)

–

–

(1)

–

(2)

(0,01)

(18)

(0,05)

December December

Pasivos que Exceden a Otros Activos Total de Activos Netos

42.229 124,25 (8.243) (24,25) $33.986 100,00

144A Tı´tulos exentos de suscripcio´n bajo la Norma 144A de la Ley de Tı´tulos (Securities Act) de 1933, segu´n modificaciones. Estos tı´tulos so´lo se podra´n revender, en transacciones exentas de suscripcio´n, a compradores institucionales cualificados. Al 31 de agosto de 2008, estos tı´tulos sumaban $2.870.655 o 8,45% de los activos netos. * Poca liquidez ** Tı´tulos adquiridos siguiendo la norma ‘‘se anunciara´’’ (nota 1). *** TIPS † Tı´tulo de tipo variable. El tipo de intere´s muestra el tipo vigente al 31 de agosto de 2008. – Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $0 o son inferiores a $1.000 o a menos de 1.000 acciones. ?

6,278

(4) December

Total de Inversiones (Costo $45.183)

156 Reino Unido — 0,66% 160 Barclays Bank PLC, Junior Subordinated † 80 British Telecommunications PLC, Senior Unsecured

December

Total de Opciones (Costo $(18)) 8,750 6/15/2030

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (miles) $

USD TBA TIPS

Tı´tulo mantenido como garantı´a para negociacio´n de contratos de futuros a 31 de agosto de 2008. SIGLAS: - Do´lar Estadounidense - Se Anunciara´ - Tı´tulo del Tesoro Protegido de la Inflacio´n

´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO, A ´ EXCEPCION DE LAS OPCIONES, LOS FUTUROS Y LOS SWAPS, QUE SON INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS QUE SE NEGOCIAN EN UN MERCADO REGULADO.

Ana´lisis del Total de Activos Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado Instrumentos Financieros Derivados Otros Activos Total de Activos

% del Total de Activos 84,21% 0,02% 15,77% 100,00%

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n) Listado de Contratos de Futuros

Valor Nominal

Costo Teo´rico (en miles) $

Valor Teo´rico (en miles) $

Ganancias no Realizadas (en miles) $

Pe´rdidas no Realizadas (en miles) $

Ganancia/ Pe´rdida Neta no Realizada (en miles) $

90 day Euro$ June 2009 90 day Euro$ March 2009 90 day Euro$ September 2008 U.S. 10 Year Note December 2008 U.S. 10 Year Note September 2008 U.S. 5 Year Note (CBT) December 2008 U.S. 5 Year Note (CBT) September 2008 U.S. Long Bond December 2008

9 25 22 (20) (2) 71 10 (21)

2.179 6.057 5.351 2.309 231 7.934 1.104 2.458

2.181 6.065 5.345 2.310 233 7.947 1.124 2.464

2 8 – – – 13 20 –

– – (6) (1) (2) – – (4)

2 8 (6) (1) (2) 13 20 (4)

Valor Total de Mercado de Contratos de Futuros

94

$27.623

$27.669

$43

$(13)

$30

% del Valor Liquidativo Neto 0,01 0,02 (0,02) – – 0,04 0,06 (0,01) 0,10%

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

25

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor Nominal (miles)

Bonos y Obligaciones Empresariales — 48,28% Zona euro — 48,28% EUR 86 ABN Amro Bank NV, Subordinated † 4,310 280 Anglian Water Services Financing PLC, European Medium Term Notes, Senior Secured 4,625 98 AstraZeneca PLC, European Medium Term Notes, Unsubordinated 5,125 50 Aviva PLC † 6,875 150 AXA S.A., Junior Subordinated † 6,211 100 Banca Intesa 5,750 50 Banca Italease S.p.A., Senior Unsecured † 5,108 50 Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A., European Medium Term Notes, Subordinated Notes 4,875 100 Banco Popolare SC, Junior Subordinated † 6,156 54 Banque Federative du Credit Mutuel, European Medium Term Notes, Subordinated Notes † 4,471 50 BAT International Finance PLC, European Medium Term Notes, Company Guaranteed 5,375 100 Bayerische Landesbank, European Medium Term Notes, Subordinated Notes 5,750 202 BES Finance Ltd., European Medium Term Notes, Bank Guaranteed † 4,500 60 British Telecommunications PLC, Senior Unsecured 5,250 363 Bundesrepublik Deutschland, Series 03 4,500 290 Bundesrepublik Deutschland, Series 98 4,750 150 Caisse Nationale des Caisses d’epargne et de Prevoyance, European Medium Term Notes, Junior Subordinated † 6,117 40 Central European Distribution Corp., Secured Notes 8,000 50 Chesapeake Energy Corp., Company Guaranteed 6,250 50 Clondalkin Acquisition BV, Senior Secured † 6,958 200 Commerzbank Capital Funding Trust I, Bank Guaranteed † 5,012 150 Credit Agricole S.A., Subordinated Notes † 4,130

Perpetual

10/7/2013

60

269

0,48

2,16

1/15/2015 5/22/2038

98 46

0,79 0,37

Perpetual 5/28/2018

123 99

0,99 0,79

11/23/2010

44

0,36

5/31/2016

43

0,35

Perpetual

75

0,60

Perpetual

43

0,35

6/29/2017

47

0,38

10/23/2017

95

0,76

Perpetual

158

1,27

1/22/2013

58

0,47

1/4/2013

368

2,97

7/4/2028

295

2,37

Perpetual

119

0,96

7/25/2012

39

0,31

1/15/2017

44

0,35

12/15/2013

43

0,35

Perpetual

151

1,22

Perpetual

116

0,94

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

26

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento E

Valor Nominal (miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento E

150 Deutsche Postbank Funding Trust IV, Subordinated † 30 Deutsche Telekom International Finance BV, Company Guaranteed 100 Dexia Credit Local, Junior Subordinated † 19 Eco-Bat Finance PLC, Company Guaranteed 50 ELM BV for Swiss Life Insurance & Pension Group, European Medium Term Notes, Company Guaranteed † 100 ELM BV for Swiss Reinsurance Co., Secured † 23 Eurohypo Capital Funding Trust 1, Subordinated † 40 FCE Bank PLC, Senior Unsecured † 50 Fortis Bank S.A./NV, Subordinated † 136 Fortis Hybrid Financing, Bank Guaranteed † 350 French Treasury Note BTAN 5 Fresenius Finance BV, Company Guaranteed 8 Fresenius Medical Care Capital Trust V, Company Guaranteed 50 Gaz Capital for Gazprom 150 Generali Finance BV, Company Guaranteed † 96 GlaxoSmithKline Capital PLC, European Medium Term Notes, Company Guaranteed 64 The Goldman Sachs Group, Inc., Senior Unsecured 150 The Goldman Sachs Group, Inc., Junior Subordinated 100 Groupama S.A., Subordinated † 120 HBOS PLC, European Medium Term Notes, Subordinated Notes † 150 HSBC Capital Funding LP, Company Guaranteed † 155 HSH Nordbank AG, Subordinated † 50 Hypo Real Estate International Trust I, Junior Subordinated † 50 Intesa Sanpaolo S.p.A., Subordinated 50 Investor AB, Senior Unsubordinated 33 ISS Global A/S, Senior Unsubordinated

5,983 6/29/2049

120

0,96

6,625 7/11/2011

31

0,25

4,300

Perpetual

70

0,56

10,125 1/31/2013

20

0,16

5,849

Perpetual

38

0,30

5,252

Perpetual

76

0,61

6,445

Perpetual

19

0,15

5,955 9/30/2009

37

0,30

4,625

Perpetual

37

0,30

5,125 Perpetual 3,750 1/12/2013

95 344

0,77 2,77

5,500 1/31/2016

4

0,04

7,375 6/15/2011 6,605 2/13/2018

8 45

0,07 0,36

Perpetual

130

1,05

4,000 6/16/2025

81

0,65

6,375

5/2/2018

63

0,51

4,750 10/12/2021

116

0,94

5,317

6,298

Perpetual

80

0,64

5,125

Perpetual

90

0,72

5,369

Perpetual

134

1,08

5,266 2/14/2017

125

1,00

5,864

Perpetual

27

0,22

6,625

5/8/2018

49

0,40

4,000 3/14/2016

45

0,36

4,750 9/18/2010

31

0,25

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento E

Bonos y Obligaciones Empresariales — (continuacio´n) Zona euro — (continuacio´n) 50 Koninklijke KPN NV, European Medium Term Notes, Senior Notes 50 Lecta S.A., Senior Secured † 150 Lehman Brothers Holdings, Inc., European Medium Term Notes, Subordinated Notes † 262 Lloyds TSB Bank PLC, Subordinated Notes † 50 Mapfre S.A., Subordinated † 100 Merrill Lynch & Co., Inc., Senior Unsecured 50 Millipore Corp., Senior Unsecured Notes 100 Muenchener Rueckversicherungs AG, Subordinated † 150 MUFG Capital Finance 2 Ltd., Bank Guaranteed † 50 National Capital Instruments LLC, Bank Guaranteed † 50 Nordic Telephone Co. Holdings ApS, Senior Secured 150 Pemex Project Funding Master Trust, Company Guaranteed 50 RBS Capital Trust A, Bank Guaranteed † 142 RBS Capital Trust C, Bank Guaranteed † 8 Royal Bank of Scotland PLC, Junior Subordinated † 100 RZB Finance Jersey IV Ltd., Bank Guaranteed † 50 SNS Reaal, European Medium Term Notes, Subordinated Notes † 150 Standard Chartered Bank, European Medium Term Notes, Subordinated Notes 80 Stora Enso Oyj, European Medium Term Notes Senior Unsecured 50 TuranAlem Finance BV, Bank Guaranteed 72 Unicredito Italiano Capital Trust III, Company Guaranteed † 99 Zagrebacka Banka DD, Senior Unsecured

4,500 3/18/2013 7,589 2/15/2014

47 37

0,38 0,30

4,625 3/14/2019

103

0,83

4,385 Perpetual 5,921 7/24/2037

204 43

1,64 0,34

6,750 5/21/2013

92

0,74

5,875 6/30/2016

46

0,37

5,767

Perpetual

82

0,66

4,850

Perpetual

111

0,89

5,905 9/29/2008

37

0,30

8,250

5/1/2016

45

0,36

5,500 2/24/2025

128

1,03

6,467

Perpetual

45

0,36

4,243

Perpetual

105

0,84

5,555

Perpetual

6

0,05

5,169

Perpetual

77

0,62

6,258

Perpetual

38

0,31

5,875 9/26/2017

144

1,16

5,125 6/23/2014

67

0,54

6,250 9/27/2011

40

0,32

4,028

Perpetual

56

0,45

4,250 7/13/2009

97

0,78

5.998

48,28

Total de Bonos y Obligaciones Empresariales (Costo E6.888)

Valor Nominal (miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento E

Tı´tulos con Garantı´a Hipotecaria de Agencias Gubernamentales de EE.UU. – 3,79% (Costo E434) Federal National Mortgage Association (FNMA) — 3,79% USD 700 FNMA, 30 Year September TBA * 5,500 9/15/2038 471 3,79 Bonos y Obligaciones Empresariales Extranjeros — 6,44% DKK – Nordea Kredit Realkreditaktieselskab, Mortgage Bonds 4,000 1/1/2038 2.065 Realkredit Danmark A/S, Series 23D, Mortgage Bonds 6,000 10/1/2041 GBP 100 Alliance & Leicester PLC, Senior Secured 6,250 9/27/2010 60 Annington Finance No. 4, Class C1, Secured 8,070 1/10/2023 6 BAT International Finance PLC, European Medium Term Notes, Company Guaranteed 6,375 12/12/2019 15 Dignity Finance PLC, Class B, Secured 8,151 12/31/2030 50 Irish Nationwide Building Society, European Medium Term Notes, Senior Unsubordinated 5,875 12/15/2008 43 Royal & Sun Alliance Insurance Group, Company Guaranteed † 8,500 Perpetual 26 SL Finance PLC, Company Guaranteed † 6,750 Perpetual 50 Standard Life Funding BV, European Medium Term Notes, Bank Guaranteed † 6,140 Perpetual 33 TCNZ Finance Ltd., European Medium Term Notes, Company Guaranteed 6,125 12/12/2008 18 TCNZ Finance Ltd., Company Guaranteed 5,625 5/14/2018 50 Telecom Italia S.p.A., European Medium Term Notes, Senior Unsubordinated 5,875 5/19/2023

–

270

2,17

123

0,99

71

0,57

7

0,06

19

0,15

61

0,49

55

0,44

26

0,21

53

0,43

41

0,33

20

0,16

54

0,44

800

6,44

5,000 3/28/2035 2,500 10/8/2010

268 291

2,16 2,34

4,250

1/4/2014

268

2,16

4,750

7/4/2034

183

1,48

4,000

1/4/2037

282

2,27

6,250 5,250 5,250

1/4/2024 1/4/2011 7/4/2010

94 305 1.427

0,75 2,45 11,48

Total de Bonos y Obligaciones Extranjeros (Costo E946) Tı´tulos del Estado — 36,76% EUR 261 Belgium Government Bond, Series 44 300 Bundesobligation, Series 147 266 Bundesrepublik Deutschland, Series 03 180 Bundesrepublik Deutschland, Series 03 310 Bundesrepublik Deutschland, Series 05 79 Bundesrepublik Deutschland, Series 94 297 Bundesrepublik Deutschland 1.400 Deutschland Bundesrepublic

–

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

27

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento E

Tı´tulos del Estado — (continuacio´n) 103 France Government Bond OAT 320 France Government Bond OAT 20 France Government Bond OAT 430 France Government Bond OAT 100 Slovenia Government International Bond, Unsubordinated Notes HUF 9.290 Hungary Government Bond, Series 12/C PLN 195 Poland Government Bond, Series 0509 600 Poland Government Bond, Series 0922 270 Poland Government Bond, Series 1013 314 Poland Government Bond, Series 1015 USD 60 Turkey Government Bond +

5,000 10/25/2011

105

0,85

5,750 10/25/2032

367

2,95

4,750 4/25/2035

20

0,16

4,000 4/25/2055

376

3,03

6,000 3/24/2010

103

0,83

6,000 10/24/2012

36

0,29

6,000 5/24/2009

58

0,47

5,750 9/23/2022

173

1,40

5,000 10/24/2013

77

0,62

6,250 10/24/2015 10,000 2/15/2012

95 39

0,76 0,31

4.567

36,76

Total de Tı´tulos del Gobierno (Costo E4.632) Bonos y Obligaciones Denominados en USD — 6,49% Canada´ — 0,05% 10 OPTI Canada, Inc., Senior Secured 8,250 12/15/2014

7

0,05

Francia — 0,05% 10 Cie Generale de Geophysique Veritas, Company Guaranteed

7

0,05

Islandia — 0,82% 160 Kaupthing Bank HF, Senior Notes 144A ** Paı´ses Bajos — 0,54% 120 HSBK Europe BV, Bank Guaranteed 144A

7,500 5/15/2015

7,625 2/28/2015

7,250

5/3/2017

101

68

0,82

0,54

Rusia — 0,49% 100 Kuznetski Capital for Bank of Moscow, Subordinated Notes

6,807 5/10/2017

61

0,49

Reino Unido — 0,55% 100 Vedanta Resources PLC

8,750 1/15/2014

68

0,55

6,375 6/15/2015

3

0,03

8,875 7/15/2015

7

0,06

8,000 12/15/2016

7

0,05

Estados Unidos — 3,99% 5 Chesapeake Energy Corp., Company Guaranteed 10 Community Health Systems, Inc., Company Guaranteed 10 Complete Production Service, Inc., Company Guaranteed

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

28

Valor Nominal (miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento E

20 Countrywide Financial Corp., Company Guaranteed 70 Countrywide Financial Corp., Senior Subordinated 10 DRS Technologies, Inc., Company Guaranteed 10 Dynegy Holdings, Inc., Senior Unsecured 10 Echostar DBS Corp., Company Guaranteed 10 Edison Mission Energy, Senior Unsecured 10 Energy Future Holdings Corp., Series Q, Senior Unsecured 65 Energy Future Holdings Corp., Series R, Unsecured 160 Energy Future Holdings Corp., Company Guaranteed 144A 20 Freeport-McMoRan Copper & Gold, Inc., Senior Unsecured 5 Frontier Communications Corp., Senior Unsecured 245 GMAC LLC, Senior Unsecured 10 Graham Packaging Co., Inc., Company Guaranteed 5 HCA, Inc., Senior Unsecured 10 HCA, Inc., Senior Secured 5 The Hertz Corp., Company Guaranteed 10 Idearc, Inc., Company Guaranteed 10 MGM Mirage, Company Guaranteed 5 NRG Energy, Inc., Company Guaranteed 5 NRG Energy, Inc., Company Guaranteed 10 Qwest Corp., Senior Unsecured 10 Reynolds American, Inc., Senior Secured 5 RH Donnelley Corp., Senior Unsecured 10 SemGroup LP, Senior Notes 144A ** 5 Service Corp. International, Senior Unsecured 20 SLM Corp., Senior Unsecured 65 SLM Corp., Senior Unsecured 20 SLM Corp., Senior Unsecured 5 Station Casinos, Inc., Senior Unsecured 5 Steel Dynamics, Inc., Company Guaranteed

5,800

6/7/2012

12

0,10

6,250 5/15/2016

39

0,31

6,625

2/1/2016

7

0,06

7,750

6/1/2019

6

0,05

7,000 10/1/2013

7

0,05

7,200 5/15/2019

7

0,05

6,500 11/15/2024

5

0,04

6,550 11/15/2034

31

0,25

11,250 11/1/2017

108

0,87

4/1/2017

14

0,12

7,125 3/15/2019

3

0,02

8,000 11/1/2031

90

0,72

8,500 10/15/2012 6,500 2/15/2016 9,625 11/15/2016

6 3 7

0,05 0,02 0,06

8,875

1/1/2014

3

0,03

8,000 11/15/2016

3

0,02

7,625 1/15/2017

6

0,05

7,250

2/1/2014

3

0,03

7,375 1/15/2017

3

0,03

6,875 9/15/2033

5

0,04

6,750 6/15/2017

7

0,05

8,875 10/15/2017

2

0,01

8,750 11/15/2015

1

0,01

7,500 4/1/2027 5,000 10/1/2013 5,375 5/15/2014 5,050 11/14/2014

3 11 37 11

0,02 0,09 0,30 0,09

7,750 8/15/2016

2

0,02

7,375 11/1/2012

3

0,03

8,375

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO, A ´ N DE LOS FUTUROS Y LOS SWAPS, QUE SON INSTRUMENTOS EXCEPCIO FINANCIEROS DERIVADOS QUE SE NEGOCIAN EN UN MERCADO REGULADO.

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento E

Bonos y Obligaciones Denominados en USD — (continuacio´n) Estados Unidos — (continuacio´n) 5 Steel Dynamics, Inc., Company Guaranteed 10 Sungard Data Systems, Inc., Company Guaranteed 10 Tenet Healthcare Corp., Senior Unsecured 10 Ventas Realty LP/Ventas Capital Corp., Company Guaranteed *** 2 Visteon Corp., Senior Unsecured 4 Visteon Corp., Senior Unsecured 144A 10 Windstream Corp., Company Guaranteed

6,750

Ana´lisis del Total de Activos

4/1/2015

3

10,250 8/15/2015

6,750

4/1/2017

6

0,05

8,250

8/1/2010

1

0,01

12,250 12/31/2016

2

0,01

7

0,05

494

3,99

806

6,49

8,48% 100,00%

12.642 101,76

Opciones – 0,00% (Costo E5) Opciones compradas: 0,00% – 3 Month Euribor September 2008, Call 96,00

–

–

12.642 101,76

Pasivos que Exceden a Otros Activos Total de Activos Netos

Total de Activos

0,05

Total Bonos y Obligaciones Denominados en USD (Costo E1.022)

(0,72)%

Otros Activos

6

8/1/2016

92,24%

Instrumentos Financieros Derivados 0,06

2/1/2013

8,625

Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado

7

7,375

Total de Inversiones Excluyendo Opciones (Costo E13.922)

Total de Inversiones (Costo E13.927)

0,03

% del Total de Activos

(218)

(1,76)

E12.424 100,00

144A Tı´tulos exentos de suscripcio´n bajo la Norma 144A de la Ley de Tı´tulos (Securities Act) de 1933, segu´n modificaciones. Estos tı´tulos so´lo se podra´n revender, en transacciones exentas de suscripcio´n, a compradores institucionales cualificados. Al 31 de agosto de 2008, estos tı´tulos sumaban E279.877 o 2,25% de los activos netos. * Tı´tulos adquiridos siguiendo la norma ‘‘se anunciara´’’ (nota 1). ** Poca liquidez *** REITS – Fideicomisos de Inversio´n en Sector Inmobiliario + El tipo de intere´s de esta clase de tı´tulo esta´ ligado al I´ndice de Precios al Consumo (IPC). Intere´s nominal es el tipo vigente al 31 de agosto de 2008. † –

DKK EUR GBP HUF PLN USD TBA

Tı´tulo de tipo variable. El tipo de intere´s muestra el tipo vigente al 31 de agosto de 2008. Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a E0 o son inferiores a E1.000 o a menos de 1.000 acciones. SIGLAS: - Corona Danesa - Euro - Libra Brita´nica - Florı´n Hu´ngaro - Zloty Polaco - Do´lar Estadounidense - Se Anunciara´

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

29

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n) Listado de Contratos de Futuros

Valor Nominal

Costo Teo´rico (en miles) EUR

Valor Teo´rico (en miles) EUR

Ganancias no Realizadas (en miles) EUR

Pe´rdidas no Realizadas (en miles) EUR

Ganancia/ Pe´rdida Neta no Realizada (en miles) EUR

Euro–Bobl September 2008 Euro–Bund September 2008 Long Gilt Future December 2008 U.S. 10 Year Note December 2008 U.S. 5 Year Note (CBT) December 2008

(10) (1) (3) (1) (13)

1.067 115 416 78 914

1.081 115 416 78 915

– – – – –

(14) – – – (1)

(14) – – – (1)

Valor Total de Mercado de Contratos de Futuros

(28)

E2.590

E2.605

–

E(15)

E(15)

% del Valor Liquidativo Neto (0,12) – – – (0,01) 0,13%

Listado de Acuerdos de Swap de Incumplimiento de Cre´dito

Contraparte

Entidad de Referencia

UBS UBS UBS UBS

ITRX.HVOL.9, 2,60%, due 6/20/13 ITRX.HVOL.9, 2,60%, due 6/20/13 ITRX.XO.S9, 6,50%, due 6/20/13 ITRX.XO.S9, 6,50%, due 6/20/13

Warburg Warburg Warburg Warburg

Proteccio´n de Compra/ Venta

Pagar/Recibir

Compra Compra Venta Compra

2,60% 2,60% 6,50% 6,50%

Fecha de Vencimiento 06/20/13 06/20/13 06/20/13 06/20/13

Importe Teo´rico (en miles) EUR 302 302 (110) 37

Valor (en miles) EUR E

(8) (8) (4) (1)

E

(21)

Swap de Incumplimiento de Cre´dito -Activos financieros a valor razonable de mercado Swap de Incumplimiento de Cre´dito -Pasivos financieros a valor razonable de mercado Swap de Incumplimiento de Cre´dito -Activos y pasivos financieros a valor razonable de mercado

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

30

– (21) E

(21)

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor Nominal (miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

Tı´tulos Respaldados por Activos — 1,18% USD 330 ACE Securities Corp., Series 2006–SL3, Class A1 † 37 Amortizing Residential Collateral Trust, Series 2002– BC1M, Class A † 52 Bear Stearns Asset Backed Securities Trust, Series 2001– 3, Class A1 † 11 Countrywide Asset–Backed Certificates, Series 2003–1, Class 3A † 42 Countrywide Home Equity Loan Trust, Series 2002–F, Class A † 252 Fleet Home Equity Loan Trust, Series 2003–1, Class A1 † 247 Morgan Stanley Mortgage Loan Trust, Series 2006–4SL, Class A1 † 327 RAAC Series, Series 2006– RP2, Class A 144A † 14 Residential Asset Mortgage Products, Inc., Series 2003– RS2, Class AII † 110 Residential Funding Securities Corp., Series RP2, Class A1 144A † 320 SACO I, Inc., Series 2006–5, Class 1A † 570 SACO I, Inc., Series 2006–5, Class 2A3 † 375 SACO I, Inc., Series 2006–6, Class A † 8 Sail Net Interest Margin Notes, Series 2003–3, Class A 144A * 36 Wachovia Asset Securitization, Inc., Series 2002–HE2, Class A †

2,572 6/25/2036

2,741

110

Valor Nominal (miles)

0,12

1/1/2032

25

0,03

2,922 10/27/2032

42

0,05

3,152 6/25/2033

10

0,01

2,817 11/15/2028

29

0,03

2,721 1/20/2033

149

0,17

2,611 3/25/2036

82

0,09

2,711 2/25/2037

262

0,29

3,141 3/25/2033

7

0,01

2,911 6/25/2033

85

0,09

2,611 4/25/2036

71

0,08

2,652 6/25/2036

84

0,09

2,602 6/25/2036

82

0,09

7,750 4/27/2033

–

–

2,902 12/25/2032

Total de Tı´tulos Respaldados por Activos(Costo $2.677)

27

0,03

1.065

1,18

552

0,61

47

0,05

225

0,25

Obligaciones con Garantı´a Hipotecaria Garantizadas — 4,43% USD 600 Bank of America Commercial Mortgage, Inc., Series 2006– 1, Class A4 † 5,372 9/10/2045 50 Banc of America Mortgage Securities, Inc., Series 2005– C, Class 2A1 † 4,703 4/25/2035 228 Bear Stearns Adjustable Rate Mortgage Trust, Series 2004–4, Class A6 † 3,652 6/25/2034 295 Commercial Mortgage Pass Through Certificates, Series 2001–J2A, Class A1 144A 5,447 7/16/2034

295

0,33

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

53 Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust, Series 2006–HYB3, Class 2A1A † 86 Drexel Burnham Lambert CMO Trust, Series X, Class 3 51 GMAC Mortgage Corp. Loan Trust, Series 2005–AR5, Class 3A1 † 859 Heller Financial Commercial Mortgage Asset, Series 2000–PH1, Class A2 620 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Corp., Series 2006–CB15, Class A4 † 107 JP Morgan Mortgage Trust, Series 2005–A6, Class 7A1 † 61 Mastr Adjustable Rate Mortgages Trust, Series 2006–2, Class 3A1 † 42 Merrill Lynch Mortgage Investors, Inc., Series 2005– A1, Class 2A1 † 270 Merrill Lynch Mortgage Trust, Series 2006–C1, Class A4 † 27 Morgan Stanley Mortgage Loan Trust, Series 2004–8AR, Class 4A1 † 250 Structured Adjustable Rate Mortgage Loan Trust, Series 2004–20, Class 2A1 † 50 Washington Mutual Mortgage Pass Through Certificates, Series 2005– AR12, Class 1A1 † 111 Washington Mutual Mortgage Pass Through Certificates, Series 2005– AR14, Class 1A4 † 103 Washington Mutual Mortgage Pass Through Certificates, Series 2005– AR7, Class A4 † 47 Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, Series 2006–AR8, Class 2A3 † 271 Zuni Mortgage Loan Trust, Series 2006–OA1, Class A1 †

% del Valor Liquidativo Neto

5,706 5/20/2036 zero coupon 12/1/2018

41

0,05

86

0,10

5,063 9/19/2035

48

0,05

7,750 11/15/2009

880

0,98

5,814 6/12/2043

583

0,65

4,963 8/25/2035

98

0,11

4,850 1/25/2036

56

0,06

4,521 12/25/2034

39

0,04

5,841 5/12/2039

253

0,28

5,363 10/25/2034

24

0,03

5,188 1/25/2035

210

0,23

4,833 10/25/2035

48

0,05

5,050 12/25/2035

102

0,11

4,919 8/25/2035

96

0,11

5,240 4/25/2036

45

0,05

2,602 8/25/2036

260

0,29

3.988

4,43

42

0,05

Total de Obligaciones con Garantı´a Hipotecaria Garantizadas (Costo $4.230) Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — 20,60% USD 55 Activant Solutions, Inc., Company Guaranteed † 9,500 5/1/2016

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

31

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — (continuacio´n) 100 The AES Corp., Senior Unsecured 9,375 9/15/2010 105 410 The AES Corp., Senior Unsecured 8,875 2/15/2011 426 105 Affinion Group, Inc., Company Guaranteed 10,125 10/15/2013 103 380 AIG SunAmerica Global Financing VI, Senior Secured 144A 6,300 5/10/2011 377 104 Airplanes Pass Through Trust, Series D, Company Guaranteed † + 10,875 3/15/2012 – 30 Alliance One International, Inc., Company Guaranteed 11,000 5/15/2012 31 69 Allied Security Escrow Corp., Company Guaranteed 11,375 7/15/2011 73 10 American Greetings Corp., Company Guaranteed 7,375 6/1/2016 10 50 American Tower Corp., Senior Unsecured 7,500 5/1/2012 51 110 Anadarko Petroleum Corp., Senior Unsecured 5,950 9/15/2016 107 145 Appleton Papers, Inc., Series B, Company Guaranteed 9,750 6/15/2014 115 41 Ashtead Capital, Inc., Senior Secured 144A 9,000 8/15/2016 37 25 Ashton Woods USA LLC/ Ashton Woods Finance Co., Company Guaranteed 9,500 10/1/2015 14 30 Bank of America Corp., Senior Unsecured 5,375 8/15/2011 30 200 Bank of America Corp., Subordinated 5,420 3/15/2017 178 100 Belden & Blake Corp., Secured 8,750 7/15/2012 102 35 Blockbuster, Inc., Company Guaranteed † 9,000 9/1/2012 28 110 Boyd Gaming Corp., Senior Subordinated Notes 6,750 4/15/2014 85 35 Buffets, Inc., Company Guaranteed 12,500 11/1/2014 – 25 Carrols Corp., Company Guaranteed 9,000 1/15/2013 21 282 CCH I Holdings LLC/CCH I Holdings Capital Corp., Senior Secured 11,000 10/1/2015 216 26 CCH II LLC/CCH II Capital Corp., Company Guaranteed 10,250 10/1/2013 23 55 CCM Merger, Inc., Notes 144A 8,000 8/1/2013 44 30 Ceridian Corp., Senior Unsecured 144A 12,250 11/15/2015 27

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

32

% del Valor Liquidativo Neto

Valor Nominal (miles)

0,12 0,47 0,11

0,42

– 0,03 0,08 0,01 0,06 0,12

0,13 0,04

0,01 0,03 0,20 0,11 0,03 0,09 – 0,02

0,24 0,03 0,05 0,03

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

20 Charter Communications Holdings LLC/Charter Communications Holdings Capital Corp., Senior Unsecured 20 Charter Communications Holdings LLC/Charter Communications Holdings Capital Corp., Senior Unsecured 95 Chesapeake Energy Corp., Company Guaranteed 110 Cleveland Electric Illuminating Co., Senior Unsecured 340 Comcast Cable Communications LLC, Company Guaranteed 300 Comcast Corp., Company Guaranteed 140 Comcast Corp., Company Guaranteed 45 Complete Production Service, Inc., Company Guaranteed 100 ConocoPhillips Holding Co., Senior Unsecured 11 Continental Airlines, Inc., Pass Through Certificates 25 CSC Holdings, Inc., Series B, Senior Unsecured 50 CSC Holdings, Inc., Series B, Senior Unsecured 100 CSC Holdings, Inc., Senior Unsecured † 190 Daimler Finance North America LLC, Company Guaranteed 170 DaVita, Inc., Company Guaranteed 70 Devon Energy Corp., Senior Unsecured 70 DI Finance/DynCorp International, Series B, Senior Subordinated Notes 25 Dole Food Co., Inc., Company Guaranteed 150 Dole Food Co., Inc., Company Guaranteed 110 DRS Technologies, Inc., Company Guaranteed 90 Dynegy Holdings, Inc., Senior Unsecured 110 Echostar DBS Corp., Company Guaranteed 90 Edison Mission Energy, Senior Unsecured

% del Valor Liquidativo Neto

11,750 5/15/2011

13

0,01

12,125 1/15/2012

13

0,01

6,250 1/15/2018

87

0,10

5,650 12/15/2013

109

0,12

6,750 1/30/2011

353

0,39

6,500 1/15/2015

305

0,34

6,500 1/15/2017

141

0,16

8,000 12/15/2016

44

0,05

6,950 4/15/2029

109

0,12

4/2/2011

10

0,01

8,125 7/15/2009

25

0,03

8,125 8/15/2009

51

0,06

6,750 4/15/2012

98

0,11

5,875 3/15/2011

191

0,21

7,250 3/15/2015

167

0,19

7,950 4/15/2032

81

0,09

9,500 2/15/2013

69

0,08

7,250 6/15/2010

23

0,03

8,750 7/15/2013

139

0,15

6,625

2/1/2016

113

0,13

8,750 2/15/2012

91

0,10

7,750 5/31/2015

105

0,12

7,750 6/15/2016

90

0,10

8,312

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — (continuacio´n) 20 Education Management LLC/ Education Management Corp., Company Guaranteed 8,750 6/1/2014 18 25 Education Management LLC/ Education Management Corp., Company Guaranteed 10,250 6/1/2016 22 75 El Paso Corp., Senior Unsecured 7,375 12/15/2012 76 695 El Paso Corp., Senior Unsecured 7,750 1/15/2032 683 250 El Paso Performance–Linked Trust, Senior Unsecured 144A 7,750 7/15/2011 253 10 Electronic Data Systems Corp., Senior Unsecured 7,125 10/15/2009 10 70 Energy Future Holdings Corp., Series P, Senior Unsecured 5,550 11/15/2014 55 30 Energy Future Holdings Corp., Series Q, Senior Unsecured 6,500 11/15/2024 21 440 Energy Future Holdings Corp., Series R, Unsecured 6,550 11/15/2034 308 850 Energy Future Holdings Corp., Company Guaranteed 144A 11,250 11/1/2017 839 50 Enterprise Products Operating LP, Company Guaranteed † 8,375 8/1/2066 49 20 EPL Finance Corp., Company Guaranteed 11,750 11/15/2013 19 175 EXCO Resources, Inc., Secured 7,250 1/15/2011 173 150 Exelon Corp., Senior Unsecured 5,625 6/15/2035 129 5 Expedia, Inc., Company Guaranteed 144A 8,500 7/1/2016 5 15 Eye Care Centers of America, Company Guaranteed 10,750 2/15/2015 15 335 FirstEnergy Corp., Series C, Senior Unsecured 7,375 11/15/2031 359 60 Ford Motor Co., Senior Unsecured 8,875 1/15/2022 31 55 Ford Motor Co., Senior Unsecured 6,625 10/1/2028 24 380 Ford Motor Co., Senior Unsecured 7,450 7/16/2031 196 45 Ford Motor Co., Senior Unsecured 8,900 1/15/2032 24 720 Ford Motor Credit Co. LLC, Senior Unsecured 7,375 10/28/2009 669 95 Ford Motor Credit Co. LLC, Senior Unsecured 9,875 8/10/2011 78 20 Ford Motor Credit Co. LLC, Senior Unsecured † 5,460 1/13/2012 15 30 Ford Motor Credit Co. LLC, Senior Unsecured 7,000 10/1/2013 22

% del Valor Liquidativo Neto

0,02

0,02 0,08 0,76

0,28 0,01

0,06

0,02 0,34

0,93

0,05 0,02 0,19 0,14 0,01 0,02 0,40 0,03 0,03 0,22 0,03 0,74 0,09 0,02 0,02

Valor Nominal (miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

30 Ford Motor Credit Co. LLC, Senior Unsecured 150 Freeport–McMoRan Copper & Gold, Inc., Senior Unsecured 10 Frontier Communications Corp., Senior Unsecured 10 Frontier Communications Corp., Senior Unsecured 75 General Motors Corp., Debentures 100 General Motors Corp., Senior Unsubordinated 15 Georgia Gulf Corp., Company Guaranteed 55 Georgia Gulf Corp., Company Guaranteed 890 GMAC LLC, Senior Unsecured 50 GMAC LLC, Senior Unsecured 400 GMAC LLC, Notes 838 GMAC LLC, Senior Unsecured 65 Graham Packaging Co., Inc., Company Guaranteed 190 Graphic Packaging International Corp., Company Guaranteed 45 H&E Equipment Services, Inc., Company Guaranteed 30 Hawaiian Telcom Communications, Inc., Series B, Company Guaranteed 10 HCA, Inc., Senior Unsecured 14 HCA, Inc., Senior Unsecured 220 HCA, Inc., Senior Secured 230 The Hertz Corp., Company Guaranteed 190 Hess Corp., Senior Unsecured 90 Hess Corp., Senior Unsecured 20 Huntsman International LLC, Company Guaranteed † 30 Idearc, Inc., Company Guaranteed 75 Inn of the Mountain Gods Resort & Casino, Senior Secured 125 Interface, Inc., Senior Notes 25 Interface, Inc., Company Guaranteed 35 International Coal Group, Inc., Company Guaranteed 250 JPMorgan Chase & Co., Subordinated

8,000 12/15/2016

22

0,02

4/1/2017

159

0,18

7,125 3/15/2019

9

0,01

7,875 1/15/2027

9

0,01

8,250 7/15/2023

37

0,04

8,375 7/15/2033

50

0,05

9,500 10/15/2014

11

0,01

10,750 10/15/2016

27

0,03

5,625 5/15/2009

799

0,89

6,875 8/28/2012 6,750 12/1/2014

29 217

0,03 0,24

8,000 11/1/2031

452

0,50

9,875 10/15/2014

57

0,06

9,500 8/15/2013

179

0,20

8,375 7/15/2016

39

0,04

12,500 5/1/2015 6,300 10/1/2012 6,500 2/15/2016 9,625 11/15/2016

5 9 12 222

0,01 0,01 0,01 0,25

10,500

1/1/2016

203

0,23

6,650 8/15/2011

200

0,22

7,300 8/15/2031

95

0,11

7,875 11/15/2014

19

0,02

8,000 11/15/2016

14

0,01

12,000 11/15/2010 10,375 2/1/2010

53 131

0,06 0,15

2/1/2014

26

0,03

10,250 7/15/2014

36

0,04

5,125 9/15/2014

237

0,26

8,375

9,500

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

33

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — (continuacio´n) 30 JPMorgan Chase & Co., Subordinated 5,150 10/1/2015 28 25 K Hovnanian Enterprises, Inc., Senior Notes 8,625 1/15/2017 17 50 Kansas City Southern Railway, Company Guaranteed 7,500 6/15/2009 51 230 Kerr–McGee Corp., Company Guaranteed 6,950 7/1/2024 235 85 Keystone Automotive Operations, Inc., Senior Subordinated Notes 9,750 11/1/2013 34 110 L–3 Communications Corp., Company Guaranteed 7,625 6/15/2012 112 95 Leiner Health Products, Inc., Company Guaranteed * 11,000 6/1/2012 5 10 Level 3 Financing, Inc., Company Guaranteed 9,250 11/1/2014 9 25 Mandalay Resort Group, Company Guaranteed 7,625 7/15/2013 20 55 Mariner Energy, Inc., Company Guaranteed 7,500 4/15/2013 51 110 Metals USA, Inc., Senior Secured 11,125 12/1/2015 115 50 MGM Mirage, Company Guaranteed 8,375 2/1/2011 45 50 MGM Mirage, Company Guaranteed 6,750 9/1/2012 43 50 MGM Mirage, Company Guaranteed 7,625 1/15/2017 41 160 Mirant North America LLC, Company Guaranteed 7,375 12/31/2013 159 70 Neiman Marcus Group, Inc., Company Guaranteed 10,375 10/15/2015 68 30 Neiman Marcus Group, Inc., Senior Secured 7,125 6/1/2028 25 105 NewPage Corp., Senior Secured † 9,051 5/1/2012 98 85 Norcraft Cos. LP/Norcraft Finance Corp., Company Guaranteed 9,000 11/1/2011 85 25 Norcraft Holdings LP/ Norcraft Capital Corp., Senior Discount Notes 3,090 9/1/2012 22 75 NRG Energy, Inc., Company Guaranteed 7,250 2/1/2014 74 255 NRG Energy, Inc., Company Guaranteed 7,375 2/1/2016 252 115 NTK Holdings, Inc., Senior Discount Notes 10,570 3/1/2014 48 100 Ocwen Capital Trust I, Company Guaranteed 10,875 8/1/2027 75 115 Orion Power Holdings, Inc., Senior Unsecured 12,000 5/1/2010 124 40 Oxford Industries, Inc., Company Guaranteed 8,875 6/1/2011 39

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

34

% del Valor Liquidativo Neto

0,03 0,02

0,06 0,26

0,04 0,12 0,01 0,01 0,02 0,06 0,13 0,05 0,05 0,05 0,18 0,08 0,03 0,11

0,09

0,02 0,08 0,28 0,05 0,08 0,14 0,04

Valor Nominal (miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

80 Penhall International Corp., Senior Secured 144A 35 Plastipak Holdings, Inc., Senior Notes 144A 25 Pride International, Inc., Senior Unsecured 320 Qwest Communications International, Inc., Series B, Company Guaranteed 75 Radnor Holdings Corp., Senior Notes †+* 50 Realogy Corp., Company Guaranteed 180 Reynolds American, Inc., Senior Secured 75 RH Donnelley Corp., Senior Unsecured 10 The River Rock Entertainment Authority, Senior Secured 50 RSC Equipment Rental, Inc., Company Guaranteed 35 Rural Cellular Corp., Senior Notes 5 Sbarro, Inc., Company Guaranteed 60 Sealed Air Corp., Senior Unsecured 144A 105 SemGroup LP, Senior Notes 144A * 10 Sequa Corp., Company Guaranteed 144A 10 Sequa Corp., Company Guaranteed 144A † 320 SLM Corp., Senior Unsecured 430 SLM Corp., Senior Unsecured 160 SLM Corp., Senior Unsecured 60 SLM Corp., Senior Unsecured 15 Snoqualmie Entertainment Authority, Senior Secured 144A † 180 Sonat, Inc., Senior Unsecured 445 Sprint Capital Corp., Company Guaranteed 55 Stone Energy Corp., Senior Subordinated Notes 105 Suburban Propane Partners LP/Suburban Energy Finance Corp., Senior Notes 50 Sungard Data Systems, Inc., Company Guaranteed 120 Sungard Data Systems, Inc., Company Guaranteed 150 Tenet Healthcare Corp., Senior Unsecured 50 Tenet Healthcare Corp., Senior Unsecured

12,000

8/1/2014

58

0,06

8,500 12/15/2015

29

0,03

7,375 7/15/2014

25

0,03

7,500 2/15/2014

291

0,32

11,000 3/15/2010

–

–

12,375 4/15/2015

23

0,03

6/1/2012

186

0,21

8,875 1/15/2016

39

0,04

9,750 11/1/2011

9

0,01

9,500 12/1/2014

40

0,04

9,875

2/1/2010

36

0,04

10,375

2/1/2015

3

–

6,950 5/15/2009

61

0,07

8,750 11/15/2015

19

0,02

11,750 12/1/2015

9

0,01

12/1/2015 10/1/2013 5/15/2014 11/14/2014 8/1/2033

9 262 356 133 45

0,01 0,29 0,40 0,15 0,05

6,875 2/1/2014 7,625 7/15/2011

11 183

0,01 0,20

8,375 3/15/2012

448

0,50

8,250 12/15/2011

53

0,06

6,875 12/15/2013

96

0,11

9,125 8/15/2013

51

0,06

10,250 8/15/2015

121

0,13

2/1/2013

141

0,16

6,875 11/15/2031

36

0,04

7,250

13,500 5,000 5,375 5,050 5,625

7,375

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — (continuacio´n) 80 Time Warner, Inc., Company Guaranteed 6,875 5/1/2012 82 25 Tube City IMS Corp., Company Guaranteed 9,750 2/1/2015 23 175 Turning Stone Resort Casino Enterprise, Senior Unsecured 144A 9,125 12/15/2010 172 52 Tyco International Group S.A., Company Guaranteed 144A 6,875 1/15/2029 50 23 Tyco International Ltd. / Tyco International Finance S.A., Company Guaranteed 144A 7,000 6/15/2028 22 70 U.S. Investigations Services, Inc., Company Guaranteed 144A 10,500 11/1/2015 62 19 United Air Lines, Inc., Series 00–1, Pass Through Certificates 8,030 7/1/2011 21 39 United Air Lines, Inc., Series 00–2, Pass Through Certificates 7,811 10/1/2009 45 40 United Air Lines, Inc., Series 01–1, Pass Through Certificates 6,831 9/1/2008 42 90 Vanguard Health Holding Co. II LLC, Company Guaranteed 9,000 10/1/2014 88 25 Ventas Realty LP/Ventas Capital Corp., Company Guaranteed ** 6,500 6/1/2016 24 50 Ventas Realty LP/Ventas Capital Corp., Company Guaranteed ** 6,750 4/1/2017 48 16 Visteon Corp., Senior Unsecured 8,250 8/1/2010 14 38 Visteon Corp., Senior Unsecured 144A 12,250 12/31/2016 26 240 Wachovia Corp., Subordinated 5,250 8/1/2014 204 20 Westlake Chemical Corp., Company Guaranteed 6,625 1/15/2016 17 180 Weyerhaeuser Co., Senior Unsecured 6,750 3/15/2012 185 25 Whiting Petroleum Corp., Series A, Company Guaranteed 7,000 2/1/2014 24 100 Williams Cos., Inc., Senior Unsecured 7,625 7/15/2019 105 425 Williams Cos., Inc., Senior Unsecured 8,750 3/15/2032 478 50 Windstream Corp., Company Guaranteed 8,625 8/1/2016 50 Total Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses (Costo $21.089)

18.553

% del Valor Liquidativo Neto

0,09 0,03

0,19

0,06

0,02

0,07

0,02

0,05

0,05

Valor Nominal (miles)

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

Bonos y Obligaciones Extranjeros — 23,62% Bonos en Do´lares Australianos — 1,26% AUD 1.330 Queensland Treasury Corp., Series 11G, Local Government Guaranteed Bonos en Libras Esterlinas — 4,65% GBP 280 Alliance & Leicester PLC, Senior Secured 75 Constellation Brands, Inc., Series CEUR, Company Guaranteed 310 Danske Bank A/S, Junior Subordinated † 190 First Hydro Finance PLC 177 Greene King Finance PLC † 140 HCA, Inc., Senior Notes 240 HSBC Capital Funding LP, Bank Guaranteed † 350 SMFG Preferred Capital GBP 1 Ltd., Junior Subordinated † 310 Swedbank AB, Subordinated † 375 TuranAlem Finance BV, Bank Guaranteed 130 Virgin Media Finance PLC, Company Guaranteed

% del Valor Liquidativo Neto

6,000 6/14/2011

1.134

1,26

6,250 9/27/2010

504

0,56

8,500 11/15/2009

136

0,15

5,684 Perpetual 9,000 7/31/2021 6,785 3/15/2036 8,750 11/1/2010

481 358 226 242

0,53 0,40 0,25 0,27

8,208

Perpetual

443

0,49

6,164

Perpetual

511

0,57

5,750

Perpetual

474

0,53

7,125 12/21/2009

595

0,66

9,750 4/15/2014

216

0,24

4.186

4,65

0,10

0,03

0,05 0,01 0,03 0,23 0,02 0,21

0,03 0,12 0,53 0,05

20,60

Bonos en Euros — 14,65% EUR 70 ABN Amro Bank NV, Subordinated † 370 Akerys Holdings S.A., Company Guaranteed † 261 Ardagh Glass Finance PLC, Company Guaranteed 400 Banco Bradesco S.A., European Medium Term Note, Subordinated Notes 650 Banco Popolare SC, Junior Subordinated † 79 Boats Investments BV, Secured † 100 Carlson Wagonlit BV, Senior Secured † 40 Central European Distribution Corp., Secured Notes 241 Chesapeake Energy Corp., Company Guaranteed 265 Cirsa Capital Luxembourg S.A., Company Guaranteed 82 Clondalkin Acquisition BV, Senior Secured † 75 Codere Finance Luxembourg S.A., Senior Secured

4,310

Perpetual

72

0,08

8,213

8/1/2014

98

0,11

7,125 6/15/2017

314

0,35

8,000 4/15/2014

622

0,69

6,156

Perpetual

716

0,80

12,455 12/15/2015

59

0,07

5/1/2015

106

0,12

8,000 7/25/2012

57

0,06

6,250 1/15/2017

308

0,34

7,875 7/15/2012

311

0,35

6,958 12/15/2013

104

0,12

8,250 6/15/2015

92

0,10

10,713

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

35

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

% del Valor Liquidativo Neto

Bonos y Obligaciones Extranjeros — (continuacio´n) Bonos en Euros — (continuacio´n) 700 Commerzbank Capital Funding Trust I, Bank Guaranteed † 277 Corral Finans AB † 384 Edcon Holdings Proprietary Ltd., Senior Secured † 67 Edcon Proprietary Ltd., Senior Secured † 550 ELM BV for Swiss Life Insurance & Pension Group, European Medium Term Notes, Company Guaranteed † 13 Eurohypo Capital Funding Trust 1, Subordinated † 136 Europcar Groupe S.A., Senior Secured † 194 Europcar Groupe S.A., Senior Unsecured 890 France Government Bond OAT Principal Strip 74 Fresenius Finance BV, Company Guaranteed 370 General Motors Corp. 150 Generali Finance BV, Company Guaranteed † 198 Hellas Telecommunications Finance, Senior Secured † 180 Hellas Telecommunications II SCA, Subordinated Notes † 52 HSH Nordbank AG, Subordinated † 600 HSH Nordbank AG, Subordinated † 86 Impress Holdings BV, Senior Secured † 125 Impress Holdings BV, Senior Subordinated 102 Kabel Deutschland GmbH, Senior Secured 290 Lecta S.A., Senior Secured † 460 Lloyds TSB Bank PLC, Subordinated Notes † 245 Lottomatica S.p.A., Junior Subordinated † 229 Millipore Corp., Senior Unsecured Notes 250 Morgan Stanley 180 M–Real Oyj, Senior Unsecured † 700 MUFG Capital Finance 2 Ltd., Bank Guaranteed † 125 The New Reclamation Group Party Ltd., Senior Secured

5,012 Perpetual 6,463 4/15/2010

776 346

0,86 0,38

10,458 6/15/2015

310

0,34

8,208 6/15/2014

67

0,07

5,849

Perpetual

609

0,68

6,445

Perpetual

16

0,02

8,465 5/15/2013

144

0,16

8,125 5/15/2014 zero coupon 10/25/2032

179

0,20

420

0,47

5,500 1/31/2016 8,375 7/5/2033

94 255

0,10 0,28

5,317

190

0,21

Perpetual

12,963 7/15/2015

134

0,15

10,963 1/15/2015

183

0,20

5,266 2/14/2017

61

0,07

Perpetual

652

0,72

8,088 9/15/2013

113

0,13

9,250 9/15/2014

158

0,18

10,750 7/1/2014 7,589 2/15/2014

151 314

0,17 0,35

Perpetual

525

0,58

8,250 3/31/2066

313

0,35

5,875 6/30/2016 zero coupon 12/20/2008

310

0,34

342

0,38

9,333 12/15/2010

197

0,22

4,850

Perpetual

759

0,84

8,125

2/1/2013

154

0,17

7,408

4,385

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

36

Valor Nominal (miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

65 Nordic Telephone Co. Holdings ApS, Senior Secured 190 Nordic Telephone Co. Holdings ApS, Senior Secured † 221 NXP BV/NXP Funding LLC, Company Guaranteed 143 OI European Group BV, Company Guaranteed 99 Sensata Technologies BV, Company Guaranteed 130 SLM Corp., Senior Unsecured 170 Smurfit Kappa Funding PLC, Senior Subordinated 50 UPC Holding BV, Series REGS, Senior Unsecured 245 UPC Holding BV, Senior Secured 197 VAC Finanzierung GmbH, Senior Secured 103 WDAC Subsidiary Corp., Senior Notes 242 Wind Acquisition Finance S.A., Senior Secured 245 Zlomrex International Finance S.A., Senior Secured

Bono de Florı´n Hu´ngaro — 3,06% HUF 174.670 Hungary Government Bond, Series 12/C 321.760 Hungary Government Bond, Series 14/C

8,250

5/1/2016

86

0,10

10,463

5/1/2016

270

0,30

8,625 10/15/2015

209

0,23

6,875 3/31/2017

193

0,21

9,000 5/1/2016 4,750 3/17/2014

106 147

0,12 0,16

7,750

4/1/2015

207

0,23

8,000 11/1/2016

64

0,07

7,750 1/15/2014

329

0,37

9,250 4/15/2016

256

0,28

8,500 12/1/2014

105

0,12

9,750 12/1/2015

351

0,39

8,500

2/1/2014

234

0,26

13.188

14,65

6,000 10/24/2012

994

1,10

5,500 2/12/2014

1.764

1,96

Total de Bonos y Obligaciones Extranjeros (Costo $23.869) Bonos y Obligaciones Denominados en USD — 7,18% Canada´ — 1,48% 90 Abitibi–Consolidated Co. of Canada, Senior Secured 144A 13,750 4/1/2011 290 Conoco Funding Co., Company Guaranteed 6,350 10/15/2011 400 Devon Financing Corp. ULC, Company Guaranteed 6,875 9/30/2011 300 General Motors Nova Scotia Finance Co., Company Guaranteed 6,850 10/15/2008 50 GT Group Telecom, Inc., Senior Discount Notes + 13,250 2/1/2010 75 Methanex Corp., Senior Unsecured 8,750 8/15/2012 25 Novelis, Inc., Company Guaranteed † 7,250 2/15/2015

2.758

3,06

21.266

23,62

95

0,11

309

0,34

425

0,47

298

0,33

–

–

79

0,09

23

0,03

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

% del Valor Liquidativo Neto

190 Tyco International Group S.A., Company Guaranteed

Bonos y Obligaciones Denominados en USD — (continuacio´n) Canada´ — (continuacio´n) 30 OPTI Canada, Inc., Senior Secured 40 Rogers Wireless, Inc., Senior Subordinated Notes 30 Sun Media Corp., Company Guaranteed

Islas Caima´n — 0,38% 100 Resona Preferred Global Securities Cayman Ltd., Junior Subordinated 144A † 255 Systems 2001 AT LLC, Pass Through Certificates 144A

Dinamarca — 0,02% 20 Nordic Telephone Co. Holdings ApS, Senior Secured 144A Francia — 0,03% 30 Cie Generale de Geophysique–Veritas, Company Guaranteed Islandia — 1,07% 140 Glitnir Banki HF, Notes 144A 420 Glitnir Banki HF, Subordinated Notes 144A † 380 Kaupthing Bank HF, Senior Notes 144A * 280 Landsbanki Islands HF, Senior Unsecured 144A

8,250 12/15/2014

30

0,03

8,000 12/15/2012

41

0,05

28

0,03

1.328

1,48

7,625 2/15/2013

7,191

Perpetual

85

0,09

6,664 9/15/2013

260

0,29

345

0,38

8,875

5/1/2016

7,500 5/15/2015

6,330 7/28/2011

19

30

113

0,02

0,03

Me´xico — 0,01% 10 Kansas City Southern de Mexico S.A. de CV, Senior Unsubordinated Paı´ses Bajos — 0,79% 750 HSBK Europe BV, Bank Guaranteed 144A 30 Montell Finance Co. BV, Company Guaranteed 144A 45 NXP BV/NXP Funding LLC, Senior Secured 50 NXP BV/NXP Funding LLC, Company Guaranteed

6,000 11/15/2013

6,693 6/15/2016

253

0,28

7,625 2/28/2015

353

0,39

6,100 8/25/2011

243

0,27

962

1,07

6,375 4/30/2022

289

0,32

Japo´n — 0,10% 110 Aiful Corp., Notes 144A

5,000 8/10/2010

93

0,10

Kirguista´n — 0,55% 506 Vale Overseas Ltd., Company Guaranteed

6,875 11/21/2036

496

0,55

6,212 11/22/2016

162

0,18

6,510

3/7/2022

195

0,22

7,500 7/18/2016 7,875 3/13/2018

403 107

0,45 0,12

6,125 11/1/2008

30

0,03

% del Valor Liquidativo Neto

189

0,21

1.086

1,21

10

0,01

5/3/2017

621

0,69

8,100 3/15/2027

15

0,02

7,875 10/15/2014

37

0,04

7,625 12/1/2013

7,250

34

0,04

707

0,79

6,807 5/10/2017

371

0,41

6,970 9/21/2016

687

0,76

1.058

1,17

9,125 8/15/2016

43

0,05

Total Bonos y Obligaciones Denominados en USD (Costo $7.164)

6.466

7,18

612

0,68

2 6 30 49 3 29

– 0,01 0,03 0,06 – 0,03

119

0,13

731

0,81

Rusia — 1,71% 417 Kuznetski Capital for Bank of Moscow, Subordinated Notes 720 RSHB Capital S.A. for OJSC Russian Agricultural Bank, Subordinated Notes †

9,500 10/15/2015

0,13

India — 0,32% 340 ICICI Bank Ltd., Unsecured †

Luxemburgo — 1,21% 180 Gaz Capital S.A., Senior Unsecured 144A 230 Gaz Capital S.A., Senior Unsecured 144A 450 TNK–BP Finance S.A., Company Guaranteed 144A 120 TNK–BP Finance S.A. 144A 30 Tyco International Group S.A., Company Guaranteed

Valor Nominal (miles)

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

Reino Unido — 0,05% 45 Virgin Media Finance PLC, Company Guaranteed

Obligaciones de Agencias Gubernamentales de EE.UU. — 0,81% Federal National Mortgage Association (FNMA) — 0,68% USD 633 FNMA 5,000 6/1/2035 Government National Mortgage Association (GNMA) — 0,13% USD 2 GNMA, Pool #1849 8,500 8/20/2024 5 GNMA, Pool #489977 6,500 10/15/2028 29 GNMA, Pool #488246 6,500 6/15/2029 48 GNMA, Pool #513003 6,500 7/15/2029 2 GNMA, Pool #518316 7,000 12/15/2030 26 GNMA, Pool #583599 8,000 5/15/2032

Total Obligaciones de Agencias Gubernamentales de EE.UU. (Costo $722)

Tı´tulos con Garantı´a Hipotecaria de Agencias Gubernamentales de EE.UU. — 34,43% Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC) — 1,00% USD 73 FHLMC Corp., Class B 9,500 9/1/2021 14 0,02 2 FHLMC Corp., Pool #E00870 7,000 8/1/2015 2 – 2 FHLMC Corp., Pool #E82313 7,000 1/1/2016 2 – 11 FHLMC Corp., Pool #E00968 7,000 3/1/2016 12 0,01 4 FHLMC Corp., Pool #C59558 6,500 10/1/2031 4 –

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

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Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

% del Valor Liquidativo Neto

Valor Nominal (miles) 2.600 FNMA, 30 Year October TBA ***

Tı´tulos con Garantı´a Hipotecaria de Agencias Gubernamentales de EE.UU. — (continuacio´n) Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC) — (continuacio´n) 5 FHLMC Corp., Pool #C62049 422 FHLMC Corp., Pool #C61643 441 FHLMC Corp., Pool #A51601

6,500 11/1/2031 6,500 12/1/2031 5,000 8/1/2036

Federal National Mortgage Association (FNMA) — 32,18% USD 6 FNMA, Pool #580137 6,500 5/1/2016 85 FNMA, Pool #589481 5,500 7/1/2016 25 FNMA, Pool #599789 6,500 8/1/2016 7 FNMA, Pool #597049 6,500 9/1/2016 42 FNMA, Pool #615013 6,500 12/1/2016 42 FNMA, Pool #254142 6,500 1/1/2017 813 FNMA, Pool #811499 5,000 9/1/2020 23 FNMA, Pool #850294 5,000 12/1/2020 33 FNMA, Pool #850779 5,000 1/1/2021 367 FNMA, Pool #867183 5,500 2/1/2021 31 FNMA, Pool #896644 5,000 3/1/2021 53 FNMA, Pool #847844 5,000 4/1/2021 652 FNMA, Pool #896085 5,000 5/1/2021 328 FNMA, Pool #871335 5,500 5/1/2021 75 FNMA, Pool #885510 5,000 6/1/2021 195 FNMA, Pool #896597 5,000 8/1/2021 540 FNMA, Pool #366094 6,000 9/1/2025 1 FNMA, Pool #443272 6,500 9/1/2028 24 FNMA, Pool #527250 7,000 11/1/2029 5 FNMA, Pool #535159 7,000 2/1/2030 2 FNMA, Pool #568866 7,500 1/1/2031 44 FNMA, Pool #585629 6,000 5/1/2031 31 FNMA, Pool #576864 6,500 5/1/2031 225 FNMA, Pool #592273 6,000 5/1/2031 2 FNMA, Pool #582665 7,500 6/1/2031 89 FNMA, Pool #581864 6,500 7/1/2031 13 FNMA, Pool #605525 7,000 7/1/2031 36 FNMA, Pool #587907 7,500 7/1/2031 153 FNMA, Pool #591159 6,000 8/1/2031 15 FNMA, Pool #592826 6,500 8/1/2031 36 FNMA, Pool #605858 6,500 9/1/2031 59 FNMA, Pool #601140 7,000 9/1/2031 12 FNMA, Pool #610437 6,500 10/1/2031 5 FNMA, Pool #254008 7,000 10/1/2031 16 FNMA, Pool #607769 6,500 11/1/2031 42 FNMA, Pool #621634 6,500 1/1/2032 85 FNMA, Pool #632553 6,500 2/1/2032 8.759 FNMA, Pool #745563 5,500 8/1/2034 9.547 FNMA, Pool #893365 5,000 7/1/2035 32 FNMA, Pool #817685 6,000 11/1/2035 338 FNMA, Pool #745275 5,000 2/1/2036 162 FNMA, Pool #745355 5,000 3/1/2036 650 FNMA, Pool #852644 6,000 3/1/2036 51 FNMA, Pool #879815 6,000 4/1/2036 184 FNMA, Pool #885823 6,000 6/1/2036 113 FNMA, Pool #896247 6,000 7/1/2036 1.538 FNMA, Pool #888030 † 5,500 12/1/2036 1.400 FNMA, 30 Year September TBA *** 5,000 9/15/2038

5 438 425

0,01 0,49 0,47

902

1,00

6 87 26 8 44 44 806 23 33 371 31 52 647 331 75 194 549 1 25 5 3 45 32 228 2 92 14 39 155 15 38 62 13 6 17 44 88 8.658 9.186 33 325 155 657 51 186 114 1.522

0,01 0,10 0,03 0,01 0,05 0,05 0,89 0,02 0,04 0,41 0,03 0,06 0,72 0,37 0,08 0,21 0,61 – 0,03 0,01 – 0,05 0,04 0,25 – 0,10 0,02 0,04 0,17 0,02 0,04 0,07 0,01 0,01 0,02 0,05 0,10 9,61 10,20 0,04 0,36 0,17 0,73 0,06 0,21 0,13 1,69

1.346

1,49

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

38

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

5,000 10/15/2038

Government National Mortgage Association (GNMA) — 1,25% USD 8 GNMA, Pool #486470 6,500 8/15/2028 13 GNMA, Pool #486516 6,500 9/15/2028 17 GNMA, Pool #781001 7,500 3/15/2029 632 GNMA, Pool #613030 5,000 8/15/2033 413 GNMA, Pool #655340 5,500 5/15/2036 57 GNMA, Pool #620298 6,500 7/15/2036

Total de Tı´tulos con Garantı´a Hipotecaria de Agencias Gubernamentales de EE.UU. (Costo $30.659) Obligaciones del Tesoro de EE.UU. — 0,06% (Costo $49) U.S. Treasury Bonds — 0,06% USD 50 U.S. Treasury Bond 4,750 2/15/2037

Valor Nominal (miles) Plan de Inversio´n Colectiva — 5,93% (Costo $6.107) 36 Legg Mason U.S.$ High Yield Bond Fund, Class M

2.493

2,77

28.977

32,18

9 13 18 617 413 59

0,01 0,01 0,02 0,69 0,46 0,06

1.129

1,25

31.008

34,43

53

Valor (miles) $

5.337

5,93

–

–

– – –

– – –

Garantı´as — 0,00% (Costo $0) – Cybernet Internet Services International, Inc., expiring July, 2009 + – GT Group Telecom, Inc., expiring February, 2010 144A + – IWO Holdings, Inc., expiring January, 2011 144A +* – Merrill Corp., expiring May, 2009 144A +

Acciones (en miles)

0,06 % del Valor Liquidativo Neto

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (miles) $

Accio´n Ordinaria — 0,00% 2 Aurora Foods, Inc. + 61 Home Interiors and Gifts, Inc. 144A + * – McLeod USA, Inc., Class A +

– 1 –

– – –

Total de Acciones Ordinarias (Costo $1)

1

–

Acciones Preferentes — 0,00% – ION Media Networks, Inc., Series B

–

–

Total de Inversiones Excluyendo Opciones (Costo $96.567)

Contratos (en miles) Opciones — 0,07% Opciones compradas — 0,07% 3.000 6 Month LIBOR, 3,946% Fixed, 10/17/2010, Goldman Sachs, Swaption Receiver

88.468

98,24 % del Valor Liquidativo Neto

Valor (miles) $

–

–

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n) % del Valor Liquidativo Neto

Valor (miles) $

Contratos (en miles) Opciones — (continuacio´n) Opciones compradas — (continuacio´n) – 90 Day Sterling March 2009, Call 94,50 – GBP Libor September 2008, Call 94,75

66 –

0,07 –

66

0,07

Opciones suscritas — 0,00% (700) 6 Month LIBOR, 4,48% Fixed, 10/17/2018, Goldman Sachs, Swaption Receiver

(3)

–

Total de Opciones (Costo $178)

63

0,07

88.531

98,31

1.524

1,69

Total de Inversiones (Costo $96.745) Otros Activos que Exceden a los Pasivos Total de Activos Netos

$90.055 100,00

144A Tı´tulos exentos de suscripcio´n bajo la Norma 144A de la Ley de Tı´tulos (Securities Act) de 1933, segu´n modificaciones. Estos tı´tulos so´lo se podra´n revender, en transacciones exentas de suscripcio´n, a compradores institucionales cualificados. Al 31 de agosto de 2008, estos tı´tulos sumaban $5.771.516 o 6,41% de los activos netos. * Poca liquidez ** REITS – Fideicomisos de Inversio´n en Sector Inmobiliario *** Tı´tulos adquiridos siguiendo la norma ‘‘se anunciara´’’ (nota 1). † Tı´tulo de tipo variable. El tipo de intere´s muestra el tipo vigente al 31 de agosto de 2008. – Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $0 o son inferiores a $1.000 o a menos de 1.000 acciones. + El Gestor de Inversiones valora el tı´tulo de buena fe y a un valor razonable o esta valoracio´n se realiza a su discrecio´n.

AUD EUR GBP HUF USD TBA

SIGLAS: – Do´lar Australiano – Euro – Libra Brita´nica – Florı´n Hu´ngaro – Do´lar Estadounidense – Se Anunciara´

´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO, A ´ N DE LAS OPCIONES, LOS FUTUROS Y LOS SWAPS, QUE SON EXCEPCIO INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS E INSTITUCIONES DE INVERSIO´N COLECTIVA

Ana´lisis del Total de Activos Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado

% del Total de Activos 81,51%

Instrumentos Financieros Derivados

1,38%

Plan de Inversio´n Colectiva

5,23%

Otros Activos Total de Activos

11,88% 100,00%

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

39

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n) Listado de Contratos de Futuros

Valor Nominal

Costo Teo´rico (en miles) $

Valor Teo´rico (en miles) $

Ganancias no Realizadas (en miles) $

Pe´rdidas no Realizadas (en miles) $

Ganancia/ Pe´rdida Neta no Realizada (en miles) $

% del Valor Liquidativo Neto

U.S. 10 Year Note December 2008 U.S. 10 Year Note September 2008 U.S. 5 Year Note (CBT) December 2008 U.S. 5 Year Note (CBT) September 2008 U.S. Long Bond December 2008 Euro–Bobl September 2008 Euro–Bund September 2008

(233) (4) 54 17 3 16 9

26.866 450 6.039 1.857 353 2.565 1.531

26.911 467 6.045 1.912 352 2.539 1.507

– – 6 55 – 26 24

(45) (17) – – (1) – –

(45) (17) 6 55 (1) 26 24

(0,05) (0,02) 0,01 0,06 – 0,03 0,03

Valor Total de Mercado de Contratos de Futuros

(138)

$39.661

$39.733

$111

$(63)

$48

0,06%

Importe Teo´rico (en miles) $

Valor (en miles) $

Listado de Acuerdos de Swap de Incumplimiento de Cre´dito

Contraparte

Entidad de Referencia

Barclays Capital London Goldman Sachs London Goldman Sachs London Goldman Sachs London Goldman Sachs London Goldman Sachs London Goldman Sachs London Goldman Sachs London Goldman Sachs London Royal Bank of Scotland

Nell AF S.A., 8,38%, due 8/15/15 Banca per Il Leasing Italease, 4,34%, due 2/8/12 Banca per Il Leasing Italease, 4,89%, due 2/8/12 Countrywide Home Loans, Inc., 4,00%, due 3/22/11 Countrywide Home Loans, Inc., 4,00%, due 3/22/11 Rolls Royce Plc, 4,50%, due 3/16/11 Unilever Capital Corp., 7,13%, due 11/1/10 Stora Enso OYJ, Senior Note, 7,38%, due 5/15/11 ITRAXX HIVOL S9, 2,60%, due 6/20/13 ITRAXX HIVOL S9, 2,60%, due 6/20/13

Proteccio´n de Compra/ Venta

Pagar/Recibir

Venta Venta Venta Venta Venta Compra Compra Venta Compra Compra

3,85% 0,60% 0,67% 0,60% 0,72% 0,15% 0,19% 0,90% 2,60% 2,60%

Fecha de Vencimiento 09/20/12 06/20/10 06/20/10 06/20/12 06/20/12 06/20/12 06/20/12 09/20/12 06/20/13 06/20/13

(350) (360) (230) (710) (360) 1.080 1.080 (691) 1.188 1.222

$(144) (43) (13) (68) (33) 21 7 (95) (45) (46) $(459)

Swap de Incumplimiento de Cre´dito -Activos financieros a valor razonable de mercado Swap de Incumplimiento de Cre´dito -Pasivos financieros a valor razonable de mercado Swap de Incumplimiento de Cre´dito -Activos y pasivos financieros a valor razonable de mercado

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

40

28 (487) $(459)

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Global Multi Strategy Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

Obligaciones con Garantı´a Hipotecaria Garantizadas — 0,18% USD 785 Bayview Financial Acquisition Trust, Series 2007–A, Class 1A1 † 6,129 5/28/2037 79 BlackRock Capital Finance LP, Series 1996–R1, Class B3 † 9,585 9/25/2026 77 MLCC Mortgage Investors, Inc., Series 2004–C, Class A3 † 4,441 7/25/2029 4 OCWEN Residential MBS Corporation, Series 1998– R1, Class B4 *þ 7,000 10/25/2040

722

27

Total de Obligaciones con Garantı´a Hipotecaria Garantizadas (Costo $875) Bonos y Obligaciones Extranjeros — 33,70% Emisiones del Gobierno Australiano — 0,89% AUD 4.650 Queensland Treasury Corp., Series 11G Emisiones del Gobierno Brasilen˜o — 1,83% BRL 3.000 Brazil Notas do Tesouro Nacional, Series F 4.000 Brazil Notas do Tesouro Nacional, Series F 7.460 Republic of Brazil (JP Morgan)

Bonos en Libras Esterlinas — 5,77% GBP 190 The AES Corp., Senior Unsecured 1.200 Alliance & Leicester PLC, Senior Secured 50 Anglo Irish Asset Finance, Bank Guaranteed † 240 Annington Finance No. 4, Class C1, Secured 1.450 BNP Paribas, Subordinated † 98 BUPA Finance PLC, Company Guaranteed † 900 Credit Agricole S.A., Subordinated † 1.350 Danske Bank A/S, Junior Subordinated † 20 Dignity Finance PLC, Class B, Secured 310 First Hydro Finance PLC, Series BR, Company Guaranteed 664 Greene King Finance PLC † 480 HCA, Inc., Senior Notes 800 HSBC Capital Funding LP, Bank Guaranteed † 1.430 ING Groep NV, Subordinated †

6,000 6/14/2011

Valor Nominal (miles)

0,16

0,01

72

0,01

–

–

821

3.967

0,18

0,89

9,810

7/1/2010

1.714

0,38

9,810

1/1/2012

2.205

0,49

9,810

7/1/2010

4.257

0,96

8.176

1,83

8,375

3/1/2011

341

0,08

6,250 9/27/2010

2.162

0,49

Perpetual

56

0,01

8,070 1/10/2023 5,954 Perpetual

419 2.301

0,09 0,52

7,625

6,125

Perpetual

148

0,03

5,136

Perpetual

1.355

0,30

5,684

Perpetual

2.097

0,47

8,151 12/31/2030

36

0,01

9,000 7/31/2021 6,785 3/15/2036 8,750 11/1/2010

585 847 831

0,13 0,19 0,19

8,208

Perpetual

1.476

0,33

5,140

Perpetual

2.147

0,48

Intere´s Nominal %

50 Irish Nationwide Building Society, Senior Unsubordinated 1.000 Resona Bank Ltd., Subordinated Notes † 294 Royal & Sun Alliance Insurance Group, Company Guaranteed † 1.230 SMFG Preferred Capital GBP 1 Ltd., Junior Subordinated † 1.310 Swedbank AB, Subordinated † 1.250 TuranAlem Finance BV, Bank Guaranteed 1.370 Unicredito Italiano Capital Trust IV, Company Guaranteed † 26 United Kingdom Gilt 61 United Kingdom Gilt 350 Virgin Media Finance PLC, Company Guaranteed

Emisiones del Gobierno Egipcio — 1,63% EGP 19.150 Egypt Treasury Bills, Series 364 15.650 Egypt Treasury Bills 6.350 Egypt Treasury Bills

Bonos en Euros — 15,00% EUR 1.650 ABN Amro Bank NV, Subordinated † 995 Akerys Holdings S.A., Company Guaranteed † 950 Ardagh Glass Finance PLC, Company Guaranteed 921 AXA S.A., Junior Subordinated † 300 Banca Italease S.p.A. † 860 Banca Popolare di Lodi Investors Trust III, Company Guaranteed † 250 Banco Bradesco S.A., Subordinated 600 Banco Popolare SC, Junior Subordinated † 519 Banque Federative du Credit Mutuel, European Medium Term Notes, Subordinated Notes † 1.700 Bayerische Landesbank, European Medium Term Notes, Subordinated Notes 280 BCM Ireland Finance Ltd., Senior Secured †

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

5,875 12/15/2008

89

0,02

5,986

Perpetual

1.646

0,37

8,500

Perpetual

555

0,12

6,164

Perpetual

1.795

0,40

5,750

Perpetual

2.002

0,45

7,125 12/21/2009

1.982

0,45

5,396 5,000 4,750

Perpetual 9/7/2014 9/7/2015

2.089 49 113

0,47 0,01 0,03

9,750 4/15/2014

581

0,13

25.702

5,77

3.480

0,78

2.689

0,61

1.083

0,24

7.252

1,63

6,270 11/11/2008 zero coupon 4/14/2009 zero coupon 5/5/2009

4,310

Perpetual

1.690

0,38

8,213

8/1/2014

263

0,06

7,125 6/15/2017

1.143

0,26

6,211 Perpetual 5,208 3/14/2012

1.111 376

0,25 0,08

6,742

Perpetual

1.070

0,24

8,000 4/15/2014

389

0,09

6,156

Perpetual

661

0,15

4,471

Perpetual

612

0,14

5,750 10/23/2017

2.368

0,53

9,965 8/15/2016

349

0,08

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

41

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Global Multi Strategy Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

Valor Nominal (miles)

Bonos y Obligaciones Extranjeros — (continuacio´n) Bonos en Euros — (continuacio´n) 395 Boats Investments BV, Secured † 544 Bombardier, Inc., Senior Unsecured Notes 94 Bundesobligation 144A 7 Bundesrepublik Deutschland, Series 02, Bonds 40 Bundesrepublik Deutschland, Series 99, Bonds 121 Bundesrepublik Deutschland, Bonds 190 Carlson Wagonlit BV, Senior Secured † 482 Cirsa Capital Luxembourg S.A., Company Guaranteed 235 Clondalkin Acquisition BV, Senior Secured † 514 Clondalkin Industries BV, Senior Secured 204 Codere Finance Luxembourg S.A., Senior Secured 2.500 Commerzbank Capital Funding Trust I, Bank Guaranteed † 1.090 Corral Finans AB † 1.600 Credit Agricole S.A., Subordinated Notes † 1.000 Deutsche Postbank Funding Trust IV, Subordinated † 1.600 Dexia Credit Local, Junior Subordinated † 1.125 Edcon Holdings Proprietary Ltd., Senior Secured † 314 Edcon Proprietary Ltd, Senior Secured † 1.300 ELM BV for Swiss Life Insurance & Pension Group, European Medium Term Notes, Company Guaranteed † 950 ELM BV for Swiss Reinsurance Co., Secured † 81 Eurohypo Capital Funding Trust 1, Subordinated † 557 Europcar Groupe S.A., Senior Secured † 523 Europcar Groupe S.A., Senior Unsecured 1.538 FCE Bank PLC, Senior Unsecured † 6.020 France Government Bond OAT Principal Strip 344 Fresenius Finance BV, Company Guaranteed

12,455 12/15/2015

296

0,07

7,250 11/15/2016 3,250 4/17/2009

764 137

0,17 0,03

5,000

1/4/2012

11

–

5,375

1/4/2010

60

0,01

5,500

1/4/2031

198

0,04

10,713

5/1/2015

201

0,05

7,875 7/15/2012

566

0,13

6,958 12/15/2013

298

0,07

8,000 3/15/2014

569

0,13

8,250 6/15/2015

251

0,06

5,012 Perpetual 6,463 4/15/2010

2.773 1.360

0,62 0,31

4,130

Perpetual

1.822

0,41

5,983 6/29/2049

1.171

0,26

4,300

Perpetual

1.643

0,37

10,458 6/15/2015

908

0,20

8,208 6/15/2014

313

0,07

5,849

Perpetual

1.440

0,32

5,252

Perpetual

1.062

0,24

6,445

Perpetual

98

0,02

8,465 5/15/2013

588

0,13

8,125 5/15/2014

483

0,11

5,955 9/30/2009 zero coupon 10/25/2032

2.098

0,47

2.845

0,64

5,500 1/31/2016

437

0,10

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

42

Intere´s Nominal %

1.700 General Motors Corp. 100 Generali Finance BV, Company Guaranteed † 3.275 GMAC International Finance BV, Company Guaranteed 760 GMAC LLC, Senior Unsecured 440 Hellas Telecommunications Finance, Senior Secured † 510 Hellas Telecommunications II SCA, Subordinated Notes † 1.440 HSBC Capital Funding LP, Company Guaranteed † 95 HSH Nordbank AG, Subordinated † 1.450 HSH Nordbank AG, Subordinated † 1.450 HT1 Funding GmbH, Subordinated † 198 Impress Holdings BV, Senior Secured † 510 Impress Holdings BV, Senior Subordinated 374 Kabel Deutschland GmbH, Senior Secured 446 Koninklijke KPN NV, Senior Notes 1.033 Lecta S.A., Senior Secured † 1.610 Lloyds TSB Bank PLC, Subordinated Notes † 530 Lottomatica S.p.A., Junior Subordinated † 590 LyondellBasell Industries AF SCA, Senior Secured 525 Millipore Corp., Senior Unsecured Notes 550 Morgan Stanley 670 M-Real Oyj, Senior Unsecured † 1.806 MUFG Capital Finance 2 Ltd., Bank Guaranteed † 450 National Capital Instruments LLC, Bank Guaranteed † 463 The New Reclamation Group Party Ltd., Senior Secured 259 Nordic Telephone Co. Holdings ApS, Senior Secured 590 Nordic Telephone Co. Holdings ApS, Senior Secured † 541 NXP BV/NXP Funding LLC, Company Guaranteed 375 OI European Group BV, Company Guaranteed

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

8,375

7/5/2033

1.172

0,26

5,317

Perpetual

127

0,03

5,750 5/21/2010

3.652

0,82

4,750 9/14/2009

889

0,20

12,963 7/15/2015

297

0,07

10,963 1/15/2015

520

0,12

Perpetual

1.890

0,42

5,266 2/14/2017

112

0,03

5,369

7,408

Perpetual

1.576

0,35

6,352

Perpetual

1.615

0,36

8,088 9/15/2013

260

0,06

9,250 9/15/2014

646

0,15

7/1/2014

554

0,12

4,500 3/18/2013 7,589 2/15/2014

620 1.118

0,14 0,25

4,385

Perpetual

1.839

0,41

8,250 3/31/2066

676

0,15

8,375 8/15/2015

528

0,12

5,875 6/30/2016 zero coupon 12/20/2008

711

0,16

753

0,17

9,333 12/15/2010

732

0,16

Perpetual

1.957

0,44

5,905 9/29/2008

490

0,11

8,125

2/1/2013

567

0,13

8,250

5/1/2016

344

0,08

10,463

5/1/2016

840

0,19

8,625 10/15/2015

512

0,11

6,875 3/31/2017

506

0,11

10,750

4,850

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Global Multi Strategy Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

Bonos en Peso Mexicano — 0,84% MXN 37.730 Mexican Bonos

Bonos y Obligaciones Extranjeros — (continuacio´n) Bonos en Euros — (continuacio´n) 1.650 Royal Bank of Scotland Group PLC, Junior Subordinated † 355 Royal KPN NV, Medium Term Notes, Senior Unsubordinated 243 Sensata Technologies BV, Company Guaranteed 280 SLM Corp., Senior Unsecured 420 Smurfit Kappa Funding PLC, Senior Subordinated 890 SNS Reaal, European Medium Term Notes, Subordinated Notes † 388 TRW Automotive, Inc. 313 UPC Holding BV, Series REGS, Senior Unsecured 735 UPC Holding BV, Senior Secured 323 VAC Finanzierung GmbH, Senior Secured 268 WDAC Subsidiary Corp., Senior Notes 659 Wind Acquisition Finance S.A., Senior Secured 211 Xstrata Finance Canada, Company Guaranteed 636 Zlomrex International Finance S.A., Senior Secured

Bono de Florı´n Hu´ngaros — 2,00% HUF 839.480 Hungary Government Bond, Series 12/C 755.000 Hungary Government Bond, Series 14/C

Emisiones del Gobierno Indio — 0,86% INR 177.300 Indian Government Bond Linked Note (JP Morgan) Bonos en Yen Japone´s — 1,74% JPY 180.000 Development Bank of Japan 184.000 European Investment Bank, Senior Unsecured 278.000 Kreditanstalt fuer Wiederaufbau, Government Guaranteed 204.000 Kreditanstalt fuer Wiederaufbau, Government Guaranteed

7,092

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

Perpetual

1.989

0,45

4,750 1/17/2017

475

0,11

9,000 5/1/2016 4,750 3/17/2014

260 317

0,06 0,07

7,750

511

0,11

4/1/2015

6,258 Perpetual 6,375 3/15/2014

989 438

0,22 0,10

8,000 11/1/2016

404

0,09

7,750 1/15/2014

987

0,22

9,250 4/15/2016

419

0,09

8,500 12/1/2014

272

0,06

9,750 12/1/2015

955

0,21

5,250 6/13/2017

270

0,06

8,500

606

0,14

66.819

15,00

6,000 10/24/2012

4.776

1,07

5,500 2/12/2014

4.139

0,93

8.915

2,00

2/1/2014

8,070 5/31/2010

3.818

0,86

1,750 3/17/2017

1.708

0,38

1,400 6/20/2017

1.688

0,38

2,050 2/16/2026

2.407

0,54

2,600 6/20/2037

1.937

0,44

7.740

1,74

Bonos en Rublo Ruso — 0,88% RUB 11.150 Gazprom OAO, Series A7, Bonds 47.590 Gazprom OAO, Series A8, Bonds 3.720 Gazprom OAO, Series A8, Bonds 35.100 JPMorgan Chase Bank NA, Unsubordinated

Emisiones del Gobierno Turco — 2,26% TRY 12.980 Turkey Government Bond

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

9,000 6/20/2013

3.750

0,84

6,790 10/29/2009

443

0,10

8/6/2009

1.894

0,43

7,000 10/27/2011

142

0,03

9,500 2/11/2011

1.423

0,32

3.902

0,88

10.053

2,26

150.094

33,70

532

0,12

177

0,04

143

0,03

59

0,01

754

0,17

360

0,08

219

0,05

427

0,10

66

0,02

295

0,07

363

0,08

28

0,01

98

0,02

553

0,12

27

0,01

35

0,01

359

0,08

168

0,04

6,950

14,000 1/19/2011

Total de Bonos y Obligaciones Extranjeros (Costo $162.255) Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — 18,77% USD 560 AAC Group Holding Corp., zero Senior Unsecured 144A coupon 10/1/2012 235 Activant Solutions, Inc., Company Guaranteed † 9,500 5/1/2016 160 Advanced Medical Optics, Inc., Company Guaranteed 7,500 5/1/2017 57 The AES Corp., Senior Secured 144A 8,750 5/15/2013 765 The AES Corp., Senior Unsecured 8,000 10/15/2017 365 Affinion Group, Inc., Company Guaranteed 10,125 10/15/2013 225 Affinion Group, Inc., Company Guaranteed 11,500 10/15/2015 430 AIG SunAmerica Global Financing VI, Senior Secured 144A 6,300 5/10/2011 70 Alliance One International, Inc., Company Guaranteed 8,500 5/15/2012 290 Alliance One International, Inc., Company Guaranteed 11,000 5/15/2012 344 Allied Security Escrow Corp., Company Guaranteed 11,375 7/15/2011 30 American Greetings Corp., Company Guaranteed 7,375 6/1/2016 95 American Standard, Inc., Company Guaranteed 8,250 6/1/2009 825 AMH Holdings, Inc., Senior zero Notes coupon 3/1/2014 30 Anheuser Busch Cos., Inc., Debentures 6,500 5/1/2042 27 ANR Pipeline Co., Debentures 9,625 11/1/2021 455 Appleton Papers, Inc., Series B, Company Guaranteed 9,750 6/15/2014 187 Ashtead Capital, Inc., Senior Secured 144A 9,000 8/15/2016

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

43

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Global Multi Strategy Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — (continuacio´n) 140 Ashton Woods USA LLC/ Ashton Woods Finance Co., Company Guaranteed 9,500 10/1/2015 77 80 Associated Materials, Inc., Company Guaranteed 9,750 4/15/2012 80 990 Belden & Blake Corp., Secured 8,750 7/15/2012 1.007 360 Blockbuster, Inc., Company Guaranteed † 9,000 9/1/2012 285 70 Boyd Gaming Corp., Senior Subordinated Notes 6,750 4/15/2014 54 330 Buffets, Inc., Company Guaranteed 12,500 11/1/2014 3 1.275 CCH I Holdings LLC/CCH I Holdings Capital Corp., Senior Secured 11,000 10/1/2015 979 470 CCH II LLC/CCH II Capital Corp., Company Guaranteed 10,250 10/1/2013 421 210 CCM Merger, Inc., Notes 144A 8,000 8/1/2013 169 5.821 CDX North America High Yield, Series 8T1, Pass Through Certificates 144A 7,625 6/29/2012 5.436 340 Cengage Learning Acquisitions, Inc., Senior Notes 144A 10,500 1/15/2015 291 170 Ceridian Corp., Senior Unsecured 144A 12,250 11/15/2015 151 185 Charter Communications Holdings LLC/Charter Communications Holdings Capital Corp., Senior Unsecured 11,750 5/15/2011 122 90 Charter Communications Holdings LLC/Charter Communications Holdings Capital Corp., Senior Unsecured 12,125 1/15/2012 59 420 Charter Communications, Inc., Senior Secured 144A 10,875 9/15/2014 441 315 Chesapeake Energy Corp., Company Guaranteed 6,375 6/15/2015 293 45 Chesapeake Energy Corp., Company Guaranteed 6,625 1/15/2016 42 150 Chesapeake Energy Corp., Company Guaranteed 6,250 1/15/2018 137 750 Chesapeake Energy Corp., Company Guaranteed 7,250 12/15/2018 731 610 CII Carbon LLC, Company Guaranteed 11,125 11/15/2015 601 216 Cincinnati Bell Telephone Co. LLC, Company Guaranteed 6,300 12/1/2028 166 240 CMP Susquehanna Corp., Company Guaranteed † 9,875 5/15/2014 150 200 Colorado Interstate Gas Co., Senior Unsecured 6,800 11/15/2015 202 Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

44

Valor Nominal (miles)

0,02 0,02 0,23 0,06 0,01 –

0,22 0,09 0,04

1,22

0,07 0,03

0,03

0,01 0,10 0,07 0,01 0,03 0,16 0,14

0,04 0,03 0,05

Intere´s Nominal %

530 Comcast Cable Communications LLC, Company Guaranteed 55 Comcast Corp., Company Guaranteed 40 Comcast Corp., Company Guaranteed 340 Community Health Systems, Inc., Company Guaranteed 270 Complete Production Service, Inc., Company Guaranteed 10 ConocoPhillips, Company Guaranteed 50 CSC Holdings, Inc., Series B, Senior Unsecured 165 CSC Holdings, Inc., Series B, Senior Unsecured 190 CSC Holdings, Inc., Senior Unsecured 274 CSC Holdings, Inc., Senior Unsecured † 720 DAE Aviation Holdings, Inc., Company Guaranteed 144A 365 DaVita, Inc., Company Guaranteed 277 Delhaize America, Inc., Company Guaranteed 180 Denny’s Holdings, Inc., Company Guaranteed 10 Devon Energy Corp., Senior Unsecured 510 DI Finance/DynCorp International, Series B, Senior Subordinated Notes 415 Dole Food Co., Inc., Company Guaranteed 530 Dollar General Corp., Company Guaranteed † 200 DRS Technologies, Inc., Company Guaranteed 230 DRS Technologies, Inc., Company Guaranteed 550 Dynegy Holdings, Inc., Senior Unsecured 85 Echostar DBS Corp., Company Guaranteed 565 Echostar DBS Corp., Company Guaranteed 530 Echostar DBS Corp., Company Guaranteed 270 Edison Mission Energy, Senior Unsecured 140 Edison Mission Energy, Senior Unsecured 150 Edison Mission Energy, Senior Unsecured

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

6,750 1/30/2011

550

0,12

6,500 1/15/2015

56

0,01

6,500 1/15/2017

40

0,01

8,875 7/15/2015

343

0,08

8,000 12/15/2016

265

0,06

4,750 10/15/2012

10

–

8,125 7/15/2009

51

0,01

8,125 8/15/2009

167

0,04

7,625

4/1/2011

191

0,04

6,750 4/15/2012

267

0,06

8/1/2015

695

0,16

7,250 3/15/2015

359

0,08

9,000 4/15/2031

321

0,07

10,000 10/1/2012

173

0,04

7,950 4/15/2032

12

–

9,500 2/15/2013

506

0,11

7,250 6/15/2010

384

0,09

11,875 7/15/2017

501

0,11

11,250

6,625

2/1/2016

206

0,05

7,625

2/1/2018

242

0,05

7,750

6/1/2019

507

0,11

5,750 10/1/2008

85

0,02

7,000 10/1/2013

537

0,12

7,750 5/31/2015

506

0,11

7,750 6/15/2016

270

0,06

7,200 5/15/2019

134

0,03

7,625 5/15/2027

135

0,03

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Global Multi Strategy Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — (continuacio´n) 225 Education Management LLC/ Education Management Corp., Company Guaranteed 8,750 6/1/2014 205 215 Education Management LLC/ Education Management Corp., Company Guaranteed 10,250 6/1/2016 188 76 El Paso Corp., Senior Unsecured 7,750 6/15/2010 77 550 El Paso Corp., Senior Notes 8,050 10/15/2030 552 1.050 El Paso Corp., Senior Unsecured 7,800 8/1/2031 1.037 200 El Paso Natural Gas Co., Senior Unsecured 8,375 6/15/2032 221 30 Energy Future Holdings Corp., Series P, Senior Unsecured 5,550 11/15/2014 23 130 Energy Future Holdings Corp., Series Q, Senior Unsecured 6,500 11/15/2024 93 1.390 Energy Future Holdings Corp., Series R, Unsecured 6,550 11/15/2034 974 2.850 Energy Future Holdings Corp., Company Guaranteed 144A 11,250 11/1/2017 2.814 230 Enterprise Products Operating LP, Company Guaranteed † 8,375 8/1/2066 227 234 EPL Finance Corp., Company Guaranteed 11,750 11/15/2013 227 465 EXCO Resources, Inc., Secured 7,250 1/15/2011 460 40 Expedia, Inc., Company Guaranteed 144A 8,500 7/1/2016 39 60 Eye Care Centers of America, Company Guaranteed 10,750 2/15/2015 62 2.210 Ford Motor Credit Co. LLC, Senior Unsecured 7,375 10/28/2009 2.054 575 Ford Motor Credit Co. LLC, Senior Unsecured 9,875 8/10/2011 472 343 Ford Motor Credit Co. LLC, Senior Unsecured † 5,460 1/13/2012 253 200 Forest City Enterprises, Inc., Senior Unsecured 6,500 2/1/2017 168 1.630 Freeport-McMoRan Copper & Gold, Inc., Senior Unsecured 8,375 4/1/2017 1.728 35 Freescale Semiconductor, Inc., Senior Unsecured 8,875 12/15/2014 28 50 Fresenius Medical Care Capital Trust IV, Company Guaranteed 7,875 6/15/2011 51 230 Frontier Communications Corp., Senior Unsecured 7,875 1/15/2027 198 115 Frontier Communications Corp., Debentures 7,050 10/1/2046 76 40 General Electric Capital Corp., Notes 6,750 3/15/2032 40

0,05

0,04 0,02 0,12 0,23 0,05

0,01

0,02 0,22

0,63

0,05 0,05 0,10 0,01 0,01 0,46 0,11 0,06 0,04

0,39 0,01

0,01 0,04 0,02

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

600 General Motors Corp., Senior Unsubordinated 30 Georgia Gulf Corp., Company Guaranteed 770 Georgia Gulf Corp., Company Guaranteed 330 GMAC LLC, Senior Unsecured 2.270 GMAC LLC, Senior Unsecured 90 The Goldman Sachs Group, Inc., Senior Unsecured 20 The Goldman Sachs Group, Inc., Senior Unsecured 352 Graham Packaging Co., Inc., Company Guaranteed 425 Graphic Packaging International Corp., Company Guaranteed 445 H&E Equipment Services, Inc., Company Guaranteed 175 Hawaiian Telcom Communications, Inc., Series B, Company Guaranteed 90 Hawker Beechcraft Acquisition Co LLC/Hawker Beechcraft Notes Co, Company Guaranteed 450 Hawker Beechcraft Acquisition Co. LLC/Hawker Beechcraft Notes Co., Company Guaranteed † 30 HCA, Inc., Notes 145 HCA, Inc., Senior Unsecured 270 HCA, Inc., Senior Secured 1.065 HCA, Inc., Senior Secured 250 The Hertz Corp., Company Guaranteed 710 The Hertz Corp., Company Guaranteed 310 Hess Corp., Senior Unsecured 300 Hess Corp., Senior Unsecured 20 HSBC Finance Corp., Senior Unsecured 645 Idearc, Inc., Company Guaranteed 690 Inn of the Mountain Gods Resort & Casino, Senior Secured 444 Interface, Inc., Senior Notes 320 International Coal Group, Inc., Company Guaranteed 80 Ipalco Enterprises, Inc., Senior Secured

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

8,375 7/15/2033

297

0,07

9,500 10/15/2014

22

0,01

10,750 10/15/2016

377

0,08

6,875 8/28/2012

194

0,04

8,000 11/1/2031

1.224

0,28

6,650 5/15/2009

92

0,02

6,875 1/15/2011

21

–

9,875 10/15/2014

309

0,07

9,500 8/15/2013

399

0,09

8,375 7/15/2016

385

0,09

12,500

5/1/2015

31

0,01

9,750

4/1/2017

88

0,02

8,875 9,000 6,500 9,250 9,625

4/1/2015 12/15/2014 2/15/2016 11/15/2016 11/15/2016

449 28 121 278 1.074

0,10 0,01 0,03 0,06 0,24

8,875

1/1/2014

234

0,05

10,500

1/1/2016

627

0,14

6,650 8/15/2011

326

0,07

7,875 10/1/2029

337

0,08

6,500 11/15/2008

20

–

8,000 11/15/2016

292

0,07

12,000 11/15/2010 10,375 2/1/2010

492 466

0,11 0,10

10,250 7/15/2014

325

0,07

8,625 11/14/2011

83

0,02

0,01

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

45

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Global Multi Strategy Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — (continuacio´n) 1.050 John Deere Capital Corp., Senior Unsecured 4,500 4/3/2013 1.043 20 JPMorgan Chase & Co., Subordinated 5,750 1/2/2013 20 230 Kansas City Southern Railway, Company Guaranteed 7,500 6/15/2009 233 40 Kellogg Co., Series B, Senior Unsecured 7,450 4/1/2031 46 460 Keystone Automotive Operations, Inc., Senior Subordinated Notes 9,750 11/1/2013 186 200 Kraft Foods, Inc., Senior Unsecured 4,125 11/12/2009 199 620 L-3 Communications Corp., Series B, Company Guaranteed 6,375 10/15/2015 594 615 Leiner Health Products, Inc., Company Guaranteed ** 11,000 6/1/2012 31 260 Leucadia National Corp., Senior Unsecured 8,125 9/15/2015 262 425 Level 3 Financing, Inc., Company Guaranteed 9,250 11/1/2014 390 60 Level 3 Financing, Inc., Company Guaranteed † 6,845 2/15/2015 48 145 Mariner Energy, Inc., Company Guaranteed 7,500 4/15/2013 136 1.300 McDonald’s Corp., Senior Unsecured 5,350 3/1/2018 1.287 480 Metals USA, Inc., Senior Secured 11,125 12/1/2015 502 125 MetroPCS Wireless, Inc., Company Guaranteed 9,250 11/1/2014 124 5 MGM Mirage, Company Guaranteed 8,500 9/15/2010 5 255 MGM Mirage, Company Guaranteed 8,375 2/1/2011 231 445 MGM Mirage, Company Guaranteed 7,625 1/15/2017 367 150 Michaels Stores, Inc., Company Guaranteed 11,375 11/1/2016 96 510 Mirant North America LLC, Company Guaranteed 7,375 12/31/2013 506 250 Morgan Stanley, Subordinated Notes 4,750 4/1/2014 220 1.850 Morgan Stanley, Senior Unsecured 6,625 4/1/2018 1.719 325 Neiman Marcus Group, Inc., Company Guaranteed 9,000 10/15/2015 316 265 Neiman Marcus Group, Inc., Company Guaranteed 10,375 10/15/2015 258 260 Neiman Marcus Group, Inc., Senior Secured 7,125 6/1/2028 218 765 NewPage Corp., Senior Secured † 9,051 5/1/2012 717

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

46

Valor Nominal (miles)

0,23 –

0,05 0,01

0,04 0,05

0,13 0,01 0,06 0,09 0,01 0,03 0,29 0,11 0,03 – 0,05 0,08 0,02 0,11 0,05 0,39 0,07 0,06 0,05 0,16

Intere´s Nominal %

100 Nextel Communications, Inc., Series D, Company Guaranteed 270 Noranda Aluminium Holding Corp., Senior Unsecured † 370 Norcraft Cos. LP/Norcraft Finance Corp., Company Guaranteed 310 Norcraft Holdings LP/ Norcraft Capital Corp., Senior Discount Notes 270 Nortek, Inc., Senior Subordinated Notes 1.050 NRG Energy, Inc., Company Guaranteed 15 NRG Energy, Inc., Company Guaranteed 625 NTK Holdings, Inc., Senior Discount Notes 220 Orion Power Holdings, Inc., Senior Unsecured 140 Oxford Industries, Inc., Company Guaranteed 320 Parker Drilling Co., Senior Notes 4.096 Pemex Project Funding Master Trust, Company Guaranteed 565 Penhall International Corp., Senior Secured 144A 210 PetroHawk Energy Corp., Company Guaranteed 155 Plastipak Holdings, Inc., Senior Notes 144A 210 Pride International, Inc., Senior Unsecured 60 Qwest Communications International, Inc., Series B, Company Guaranteed † 394 Qwest Communications International, Inc., Series B, Company Guaranteed 260 Qwest Communications International, Inc., Company Guaranteed 240 Qwest Corp., Senior Unsecured 200 Qwest Corp., Senior Unsecured 640 Realogy Corp., Company Guaranteed 1.730 Residential Capital LLC, Secured 144A 160 Reynolds American, Inc., Series A 1, Senior Secured 900 RH Donnelley Corp., Series A 2, Senior Discount Notes

7,375

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

8/1/2015

81

0,02

8,578 11/15/2014

215

0,05

9,000 11/1/2011

368

0,08

3,090

9/1/2012

276

0,06

8,500

9/1/2014

165

0,04

7,375

2/1/2016

1.037

0,23

7,375 1/15/2017

15

–

10,570

3/1/2014

263

0,06

12,000

5/1/2010

238

0,05

8,875

6/1/2011

136

0,03

9,625 10/1/2013

334

0,08

6,625 6/15/2035

4.043

0,91

8/1/2014

407

0,09

9,125 7/15/2013

209

0,05

8,500 12/15/2015

129

0,03

7,375 7/15/2014

213

0,05

6,304 2/15/2009

60

0,01

7,500 2/15/2014

359

0,08

7,250 2/15/2011

250

0,06

7,875

9/1/2011

238

0,05

7,500 10/1/2014

186

0,04

12,375 4/15/2015

294

0,07

9,625 5/15/2015

571

0,13

6,500 7/15/2010

165

0,04

6,875 1/15/2013

493

0,11

12,000

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Global Multi Strategy Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — (continuacio´n) 245 RH Donnelley Corp., Senior Unsecured 8,875 10/15/2017 126 350 The River Rock Entertainment Authority, Senior Secured 9,750 11/1/2011 326 375 RSC Equipment Rental, Inc., Company Guaranteed 9,500 12/1/2014 300 200 Rural Cellular Corp., Senior Notes 9,875 2/1/2010 205 210 Rural Cellular Corp., Senior Subordinated Notes † 5,682 6/1/2013 214 430 Ryerson, Inc., Senior Secured 144A 12,000 11/1/2015 421 1.170 Safeway, Inc., Senior Unsecured 6,350 8/15/2017 1.193 195 Sbarro, Inc., Company Guaranteed 10,375 2/1/2015 135 495 SemGroup LP, Senior Notes 144A ** 8,750 11/15/2015 92 160 Sequa Corp., Company Guaranteed 144A 11,750 12/1/2015 141 160 Sequa Corp., Company Guaranteed 144A † 13,500 12/1/2015 141 190 Service Corp. International, Senior Unsecured 6,750 4/1/2016 175 55 Service Corp. International, Senior Unsecured 7,500 4/1/2027 45 320 Sierra Pacific Resources, Senior Unsecured 6,750 8/15/2017 311 370 SLM Corp., Senior Unsecured 5,000 10/1/2013 303 1.030 SLM Corp., Senior Unsecured 5,375 5/15/2014 853 330 SLM Corp., Senior Unsecured 5,050 11/14/2014 273 110 SLM Corp., Senior Unsecured 5,625 8/1/2033 82 280 Snoqualmie Entertainment Authority, Senior Secured 144A † 6,875 2/1/2014 205 285 Southern Natural Gas Co., Senior Unsecured 8,000 3/1/2032 303 10 Sprint Capital Corp., Company Guaranteed 7,625 1/30/2011 10 70 Sprint Capital Corp., Company Guaranteed 8,375 3/15/2012 71 310 Station Casinos, Inc., Senior Unsecured 7,750 8/15/2016 209 150 Station Casinos, Inc., Senior Subordinated Notes 6,625 3/15/2018 62 120 Steel Dynamics, Inc., Company Guaranteed 7,375 11/1/2012 119 210 Stone Energy Corp., Senior Subordinated Notes 8,250 12/15/2011 204 145 Stone Energy Corp., Senior Subordinated Notes 6,750 12/15/2014 124 495 Suburban Propane Partners LP/Suburban Energy Finance Corp., Senior Notes 6,875 12/15/2013 450 780 Sungard Data Systems, Inc., Company Guaranteed 10,250 8/15/2015 786

Valor Nominal (miles)

0,03

0,07 0,07 0,05 0,05 0,09 0,27 0,03 0,02 0,03 0,03 0,04 0,01 0,07 0,07 0,19 0,06 0,02

0,05 0,07 – 0,02 0,05 0,01 0,03 0,05 0,03

0,10

Intere´s Nominal %

185 Swift Transportation Co., Inc., Senior Secured 144A † 505 Swift Transportation Co., Inc., Senior Secured 144A 915 Tenet Healthcare Corp., Senior Unsecured 280 Tenet Healthcare Corp., Senior Unsecured 120 Time Warner, Inc., Company Guaranteed 255 Tube City IMS Corp., Company Guaranteed 65 Turning Stone Resort Casino Enterprise, Senior Unsecured 144A 400 U.S. Investigations Services, Inc., Company Guaranteed 144A 358 U.S. Oncology Holdings, Inc., Senior Unsecured † 147 United Air Lines, Inc., Series 00-2, Pass Through Certificates 109 United Air Lines, Inc., Series 00-2, Pass Through Certificates 621 United Air Lines, Inc., Series 00-2, Pass Through Certificates 1.060 UnitedHealth Group, Inc., Senior Unsecured 80 Universal Hospital Services, Inc., Senior Secured † 65 Universal Hospital Services, Inc., Senior Secured † 1.010 Vanguard Health Holding Co. II LLC, Company Guaranteed 60 Ventas Realty LP/Ventas Capital Corp., Company Guaranteed 30 Ventas Realty LP/Ventas Capital Corp., Company Guaranteed 235 Ventas Realty LP/Ventas Capital Corp., Company Guaranteed *** 5 Verizon Communications, Inc., Senior Unsecured 460 Verizon Communications, Inc., Bonds 40 Verizon Global Funding Corp., Senior Unsecured 15 Verizon New York, Inc., Series B, Debentures 170 Visant Holding Corp., Senior Notes

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

10,554 5/15/2015

65

0,01

12,500 5/15/2017

186

0,04

9,875

7/1/2014

922

0,21

9,250

2/1/2015

281

0,06

6,875

5/1/2012

123

0,03

9,750

2/1/2015

238

0,05

9,125 9/15/2014

63

0,01

10,500 11/1/2015

356

0,08

7,949 3/15/2012

286

0,06

7,811 10/1/2009

168

0,04

7,032 10/1/2010

108

0,02

7,186

4/1/2011

615

0,14

6,000 2/15/2018

1.015

0,23

6,303

6/1/2015

74

0,02

8,500

6/1/2015

65

0,01

9,000 10/1/2014

992

0,22

8,750

5/1/2009

61

0,01

9,000

5/1/2012

32

0,01

6,750

4/1/2017

223

0,05

7,750 12/1/2030

5

–

6,900 4/15/2038

455

0,10

6,875 6/15/2012

43

0,01

7,375

4/1/2032

15

–

8,750 12/1/2013

162

0,04

0,18

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

47

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Global Multi Strategy Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — (continuacio´n) 159 Visteon Corp., Senior Unsecured 8,250 8/1/2010 134 408 Visteon Corp., Senior Unsecured 144A 12,250 12/31/2016 279 170 W&T Offshore, Inc., Company Guaranteed 144A 8,250 6/15/2014 153 290 Waste Management, Inc., Senior Unsecured 7,375 8/1/2010 300 270 Waste Management, Inc., Company Guaranteed 7,375 5/15/2029 256 112 Westlake Chemical Corp., Company Guaranteed 6,625 1/15/2016 95 440 Whiting Petroleum Corp., Series A, Company Guaranteed 7,000 2/1/2014 418 60 Williams Cos., Inc., Senior Unsecured 7,500 1/15/2031 61 1.265 Williams Cos., Inc., Senior Unsecured 8,750 3/15/2032 1.423 570 Windstream Corp., Company Guaranteed 8,625 8/1/2016 564 40 XTO Energy, Inc., Senior Notes 7,500 4/15/2012 42 Total Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses (Costo $93.266)

83.587

Bonos y Obligaciones Denominados en USD — 7,77% Argentina — 0,11% 470 Telefonica de Argentina S.A., Senior Unsecured 9,125 11/7/2010 Bermudas — 0,19% 635 Intelsat Jackson Holdings Ltd., Company Guaranteed 210 Petroplus Finance Ltd., Company Guaranteed 144A

Islas Vı´rgenes Brita´nicas — 0,63% 590 Galaxy Entertainment Finance Co. Ltd., Company Guaranteed † 1.170 GTL Trade Finance, Inc., Company Guaranteed 996 GTL Trade Finance, Inc., Company Guaranteed 144A

Canada´ — 0,67% 770 Abitibi-Consolidated Co. of Canada, Senior Secured 144A 390 Conoco Funding Co., Company Guaranteed 10 Devon Financing Corp. ULC, Company Guaranteed

474

11,250 6/15/2016 7,000

5/1/2017

0,03 0,06 0,03 0,07 0,06 0,02

0,01 0,32 0,13

6,850 10/15/2008

40

0,01

8,750 8/15/2012

252

0,06

7,250 2/15/2015

357

0,08

7,875 12/15/2014

326

0,07

8,250 12/15/2014

230

0,05

8,000 12/15/2012

21

–

7,625 2/15/2013

Islas Caima´n — 0,08% 250 Odebrecht Finance Ltd., Company Guaranteed 144A 69 Systems 2001 AT LLC, Pass Through Certificates 144A

7,500 10/18/2017 6,664 9/15/2013

0,01

18,77

0,11

666

0,15

186

0,04

852

0,19

566

0,13

7,250 10/20/2017

1.179

0,27

7,250 10/20/2017

1.003

0,23

2.748

0,63

13,750

40 General Motors Nova Scotia Finance Co., Company Guaranteed 240 Methanex Corp., Senior Unsecured 385 Novelis, Inc., Company Guaranteed † 330 OPTI Canada, Inc., Senior Secured 230 OPTI Canada, Inc., Senior Secured 20 Rogers Wireless, Inc., Senior Subordinated Notes 590 Sun Media Corp., Company Guaranteed

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

0,09

8,133 12/15/2010

4/1/2011

808

0,18

6,350 10/15/2011

416

0,09

6,875 9/30/2011

11

–

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

48

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

559

0,13

3.020

0,67

250

0,06

70

0,02

320

0,08

Dinamarca — 0,04% 200 Nordic Telephone Co. Holdings ApS, Senior Secured 144A

8,875

5/1/2016

193

0,04

Francia — 0,06% 250 Cie Generale de Geophysique Veritas, Company Guaranteed

7,500 5/15/2015

249

0,06

9,625

3/1/2013

259

0,06

9,625

3/1/2013

553

0,12

812

0,18

6,693 6/15/2016

361

0,08

7,125 5/19/2016

341

0,08

Alemania — 0,18% 240 ABN Amro Bank/ Deutschland for OAO Gazprom, Secured 510 ABN Amro Bank/ Deutschland for OAO Gazprom, Secured 144A

Islandia — 0,30% 600 Glitnir Banki HF, Subordinated Notes 144A † 500 Kaupthing Bank HF, Subordinated Notes 144A 710 Landsbanki Islands HF, Senior Unsecured 144A

India — 0,11% 200 ICICI Bank Ltd., Unsecured † 388 ICICI Bank Ltd., Unsecured 144A †

6,100 8/25/2011

617

0,14

1.319

0,30

6,375 4/30/2022

170

0,04

6,375 4/30/2022

326

0,07

496

0,11

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Global Multi Strategy Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

41 Desarrolladora Homex S.A.B. de CV, Company Guaranteed

Bonos y Obligaciones Denominados en USD — (continuacio´n) Irlanda — 0,06% 290 VIP Finance Ireland Ltd. for OJSC Vimpel Communications, Bonds 144A 8,375 4/30/2013 Kazajista´n — 0,20% 890 KazMunaiGaz Finance Sub BV, Company Guaranteed 144A Kirguista´n — 0,68% 343 Vale Overseas Ltd., Company Guaranteed 2.681 Vale Overseas Ltd., Company Guaranteed

Luxemburgo — 1,77% 630 Evraz Group S.A., Notes 144A 280 Evraz Group S.A., Notes 144A 390 Gaz Capital S.A., Senior Unsecured 144A 170 Gaz Capital S.A. 265 Gazstream SA for OAO Gazprom, Company Guaranteed 144A 390 TNK-BP Finance S.A., Company Guaranteed 144A 3.260 TNK-BP Finance S.A. 144A 522 Tyco International Group S.A., Company Guaranteed 870 UBS Luxembourg S.A. for OJSC Vimpel Communications 395 Wind Acquisition Finance S.A., Senior Secured 144A

Mali — 0,04% 181 Teekay Corp., Senior Notes Me´xico — 0,44% 577 Axtel SAB de CV, Company Guaranteed 80 Axtel SAB de CV, Company Guaranteed 1.050 Axtel SAB de CV, Senior Unsecured Notes 144A 170 Banco Mercantil del Norte S.A., Subordinated Notes 144A †

8,375

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

280

7/2/2013

903

0,06

0,20

8,250 1/17/2034

387

0,09

6,875 11/21/2036

2.627

0,59

3.014

0,68

8,875 4/24/2013

613

0,14

9,500 4/24/2018

268

0,06

6,510 3/7/2022 7,288 8/16/2037

330 146

0,07 0,03

5,625 7/22/2013

263

0,06

7,500 7/18/2016 7,875 3/13/2018

349 2.910

0,08 0,65

6,375 10/15/2011

523

8,250 5/23/2016

804

10,750 12/1/2015

0,12

0,18

405

0,09

6.611

1,48

Paı´ses Bajos — 0,84% 520 Arpeni Pratama Ocean Line Investment BV, Secured 490 HSBK Europe BV, Bank Guaranteed 144A 1.490 HSBK Europe BV, Bank Guaranteed 144A 435 Montell Finance Co. BV, Company Guaranteed 144A 150 NXP BV/NXP Funding LLC, Company Guaranteed 780 TuranAlem Finance BV, Bank Guaranteed 144A 1.066 TuranAlem Finance BV, Company Guaranteed 144A

Rusia — 0,83% 770 Lukoil International Finance BV 850 Lukoil International Finance BV, Company Guaranteed 141 RSHB Capital S.A. for OJSC Russian Agricultural Bank, Senior Notes 144A 540 RSHB Capital S.A. for OJSC Russian Agricultural Bank, Notes 144A 230 RSHB Capital S.A. for OJSC Russian Agricultural Bank, Subordinated Notes † 1.222 RSHB Capital S.A. for OJSC Russian Agricultural Bank, Senior Secured 144A 310 Russian Government International Bond, Unsubordinated †

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

7,500 9/28/2015

41

0,01

1.922

0,44

5/3/2013

417

0,09

9,250 10/16/2013

469

0,11

5/3/2017

1.233

0,28

8,100 3/15/2027

222

0,05

9,500 10/15/2015

102

0,02

8,250 1/22/2037

552

0,12

8,750

7,250

8,250 1/22/2037

754

0,17

3.749

0,84

6,356

6/7/2017

689

0,15

6,656

6/7/2022

723

0,16

7,175 5/16/2013

138

0,03

7,125 1/14/2014

526

0,12

6,970 9/21/2016

219

0,05

6,299 5/15/2017

1.085

0,24

7,500 3/31/2030

346

0,08

3.726

0,83

1.296

0,29

8,875 7/15/2011

188

0,04

Tailandia — 0,29% 1.630 True Move Co. Ltd., Company Guaranteed 144A

11,000 12/15/2013

616

0,14

78

0,02

Venezuela — 0,23% 970 Petrozuata Finance, Inc., Company Guaranteed 144A

8,220

4/1/2017

1.007

0,23

Reino Unido — 0,31% 900 Vedanta Resources PLC, Senior Unsecured 144A

8,750 1/15/2014

896

0,20

7,625 7,625

2/1/2017 2/1/2017

1.021

0,23

6,135 10/13/2016

166

0,04

10,750 12/16/2013

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

49

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Global Multi Strategy Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

Valor Nominal (miles) 97 Peruvian Government International Bond

Bonos y Obligaciones Denominados en USD — (continuacio´n) Reino Unido — (continuacio´n) 535 Virgin Media Finance PLC, Company Guaranteed

9,125 8/15/2016

Total Bonos y Obligaciones Denominados en USD (Costo $37.544)

510

0,11

1.406

0,31

34.585

7,77

Obligaciones de Deuda Denominadas en USD — 6,25% Argentina — 0,18% USD 1.051 Argentina Bonos, Series VII 7,000 9/12/2013 Brasil — 1,24% USD 199 Brazilian Government International Bond 4.006 Brazilian Government International Bond, Unsubordinated Bonds

Canada´ — 0,05% USD 120 Canadian Government Bond + Colombia — 0,36% USD 1.473 Colombia Government International Bond Ecuador — 0,16% USD 361 Ecuador Government International Bond 435 Ecuador Government International Bond 144A †

Me´xico — 0,28% USD 610 Kansas City Southern de Mexico S.A. de CV, Senior Notes 624 Mexico Government International Bond

Paı´ses Bajos — 0,42% USD 1.890 ATF Capital BV, Bank Guaranteed 144A Panama´ — 0,40% USD 274 Panama Government International Bond 1.361 Panama Government International Bond

Peru´ — 0,02% USD 1 Peruvian Government International Bond

788

0,18

7,125 1/20/2037

222

0,05

11,000 8/17/2040

5.292

1,19

5.514

1,24

4,000 12/1/2031

233

Turquı´a — 2,08% USD 4.110 Turkey Government Bond 59 Turkey Government International Bond 371 Turkey Government International Bond 5.286 Turkey Government International Bond

Venezuela — 1,06% USD 702 Bolivarian Republic of Venezuela 197 Republic of Venezuela 144A 443 Republic of Venezuela 4.190 Republic of Venezuela, Unsecured 340 Republic of Venezuela

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

6,550 3/14/2037

10,000 2/15/2012

7,375 9/18/2037

1.614

0,07

10,000 8/15/2030

385

0,09

704

0,16

5/1/2012

637

0,14

6,050 1/11/2040

606

0,14

1.243

0,28

9,375

363

0,08

6,700 1/26/2036

1.390

0,32

1.753

0,40

1

0,88 0,01

7,375

2/5/2025

374

0,08

6,875 3/17/2036

4.923

1,11

9.291

2,08

9,375 1/13/2034 10,750 9/19/2013 8,500 10/8/2014

611 202 412

0,14 0,04 0,09

5,750 2/26/2016 7,000 12/1/2018

3.237 266

0,73 0,06

4.728

1,06

29.835

6,25

Obligaciones del Tesoro de EE.UU. — 3,33% U.S. Treasury Bonds — 2,30% USD 390 U.S. Treasury Bond 1.610 U.S. Treasury Bond 4.800 U.S. Treasury Inflationary Index Bond * +

5,375 2/15/2031 4,500 2/15/2036

440 1.626

0,10 0,36

3,875 4/15/2029

8.193

1,84

U.S. Treasury Notes — 1,03% USD 3.260 U.S. Treasury Inflationary Index Note * + 300 U.S. Treasury Note 100 U.S. Treasury Note 30 U.S. Treasury Note 367 U.S. Treasury Note

10.259

2,30

3.712 309 106 32 406

0,83 0,07 0,03 0,01 0,09

4.565

1,03

14.824

3,33

2,000 3,875 4,500 4,250 5,125

1/15/2016 5/15/2010 4/30/2012 8/15/2014 5/15/2016

0,42

4/1/2029

8,750 11/21/2033

3.935 59

Total Obligaciones del Tesoro de EE.UU. (Costo $14.625) 1.866

0,02

0,36

319

9,250 2/21/2014

0,02

101

6/5/2020

0,05

10,000 8/15/2030

9,375

100

7,000

Total Obligaciones de Deuda Denominadas en USD (Costo $28.379)

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

50

Intere´s Nominal %

–

Tı´tulos con Garantı´a Hipotecaria de Agencias Gubernamentales de EE.UU. — 21,67% Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC) — 3,18% USD 618 FHLMC Corp., Pool #A51601 5,000 8/1/2036 596 0,14 3.621 FHLMC Corp., Pool #G02648 5,500 12/1/2036 3.576 0,80 10.380 FHLMC Corp., Pool #G03982 5,000 3/1/2038 9.980 2,24

Federal National Mortgage Association (FNMA) — 17,66% USD 35 FNMA, Pool #489454 5,000 1/1/2014 1.130 FNMA, Pool #255765 5,000 7/1/2020 71 FNMA, Pool #255806 5,000 8/1/2020

14.152

3,18

35 1.121 70

0,01 0,25 0,02

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Global Multi Strategy Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Intere´s Nominal %

Valor Nominal (miles)

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

Valor Nominal (miles) 1.903 GNMA, Pool #657632

337 10.221 8.042 99

FNMA, Pool #829094 FNMA, Pool #784278 FNMA, Pool #850915 FNMA, Pool #845151 FNMA, Pool #879980 FNMA, Pool #868609 FNMA, Pool #880435 FNMA, Pool #880945 FNMA, Pool #885383 FNMA, Pool #881911 FNMA, Pool #896585 FNMA, Pool #896597 FNMA, Pool #256397 FNMA, Pool #745563 FNMA, Pool #814887 FNMA, Pool #893365 FNMA, Pool #832747 FNMA, Pool #842754 FNMA, Pool #797668 FNMA, Pool #745000 FNMA, Pool #845007 FNMA, Pool #848501 FNMA, Pool #878457 FNMA, Pool #745275 FNMA, Pool #745355 FNMA, Pool #884019 FNMA, Pool #891912 FNMA, Pool #887638 FNMA, Pool #887278 FNMA, Pool #896530 FNMA, Pool #901366 FNMA, Pool #888030 † FNMA, Pool #906260 FNMA, Pool #912204 FNMA, Pool #923100 FNMA, Pool #899163 FNMA, Pool #917982 FNMA, Pool #928306 FNMA, Pool #919579 FNMA, Pool #940407 FNMA, Pool #940372 FNMA, Pool #959249 FNMA, 30 Year August TBA ++ FNMA, Pool #920608 FNMA, Pool #257042 FNMA, Pool #962767 FNMA, Pool #962957

5,500 5,500 5,500 5,500 5,500 5,000 5,000 5,500 5,000 5,500 5,500 5,000 5,500 5,500 5,000 5,000 5,000 4,500 5,000 6,000 5,000 4,500 6,000 5,000 5,000 6,000 6,000 6,000 6,500 6,000 6,000 5,500 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 6,000 5,000 6,000 6,000 5,000

10/1/2020 11/1/2020 12/1/2020 1/1/2021 3/1/2021 4/1/2021 5/1/2021 5/1/2021 6/1/2021 6/1/2021 7/1/2021 8/1/2021 9/1/2021 8/1/2034 4/1/2035 7/1/2035 9/1/2035 10/1/2035 10/1/2035 10/1/2035 11/1/2035 12/1/2035 12/1/2035 2/1/2036 3/1/2036 5/1/2036 6/1/2036 7/1/2036 7/1/2036 8/1/2036 9/1/2036 12/1/2036 1/1/2037 2/1/2037 3/1/2037 4/1/2037 5/1/2037 5/1/2037 6/1/2037 6/1/2037 7/1/2037 8/1/2037

466 21 40 350 396 65 692 33 81 380 2.292 1.080 19 7.016 6.276 9.529 1.577 783 234 136 2.772 43 468 869 1.400 2.015 3.430 194 83 689 2.825 6.422 283 342 406 397 706 2.029 488 677 104 186

0,11 0,01 0,01 0,08 0,09 0,01 0,16 0,01 0,02 0,09 0,51 0,24 – 1,58 1,41 2,14 0,35 0,18 0,05 0,03 0,62 0,01 0,11 0,20 0,31 0,45 0,77 0,04 0,02 0,16 0,63 1,44 0,06 0,08 0,09 0,09 0,16 0,46 0,11 0,15 0,02 0,04

5,000 8/1/2037 5,000 12/1/2037 6,500 1/1/2038 5,000 4/1/2038 5,000 5/1/2038

420 324 10.524 7.737 95

0,09 0,07 2,36 1,74 0,02

78.620

17,66

1.350 79 170 176

0,30 0,02 0,04 0,04

Government National Mortgage Association (GNMA) — 0,83% 1.381 GNMA, Pool #636109 5,000 1/15/2035 79 GNMA, Pool #520485 5,500 12/15/2035 170 GNMA, Pool #653630 5,500 7/15/2036 170 GNMA, Pool #620298 6,500 7/15/2036

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $ 1.935

0,43

3.710

0,83

Total Tı´tulos con Garantı´a Hipotecaria de Agencias Gubernamentales de EE.UU. (Costo $95.836)

96.482

21,67

Plan de Inversio´n Colectiva – 4,68% (Costo $22.016) 139 Legg Mason U.S.$ High Yield Bond Fund, Class M

20.831

4,68

429.059

96,35

1 292 –

– 0,06 –

293

0,06

Tı´tulos con Garantı´a Hipotecaria de Agencias Gubernamentales de EE.UU. — (continuacio´n) Federal National Mortgage Association (FNMA) — (continuacio´n) 462 21 40 347 393 65 698 32 82 376 2.270 1.089 19 7.098 6.524 9.904 1.639 843 243 135 2.881 46 463 901 1.455 1.994 3.394 192 81 681 2.795 6.491 294 355 422 413 733 2.008 507 670 103 193 436

Intere´s Nominal %

6,000 8/15/2036

Total de Inversiones Excluyendo Opciones (Costo $454.790) Opciones — 0,06% Opciones compradas — 0,06% 10.850 6 Month LIBOR, 3,946% Fixed, 10/17/2010, Goldman Sachs, Swaption Receiver – 90 Day Sterling March 2009, Call 94,50 – GBP Libor September 2008, Call 94,75

Opciones suscritas — 0,00% (2.550)6 Month LIBOR, 4,48% Fixed, 10/17/2018, Goldman Sachs, Swaption Receiver

(11)

–

Total de Opciones (Costo $779)

282

0,06

429.341

96,41

15.967

3,59

Total de Inversiones (Costo $455.569) Otros Activos que Exceden a los Pasivos Total de Activos Netos

$445.308 100,00

144A Tı´tulos exentos de suscripcio´n bajo la Norma 144A de la Ley de Tı´tulos (Securities Act) de 1933, segu´n modificaciones. Estos tı´tulos so´lo se podra´n revender, en transacciones exentas de suscripcio´n, a compradores institucionales cualificados. Al 31 de agosto de 2008, estos tı´tulos sumaban $37.413.780 o 8,40% de los activos netos. * El tipo de intere´s de esta clase de tı´tulo esta´ ligado al I´ndice de Precios al Consumo (IPC). Intere´s nominal es el tipo vigente al 31 de agosto de 2008. ** Poca liquidez *** REITS–Fideicomisos de Inversio´n en Sector Inmobiliario + ++ † – þ

TIPS Tı´tulos adquiridos siguiendo la norma ‘‘se anunciara´’’ (nota 1). Tı´tulo de tipo variable. El tipo de intere´s muestra el tipo vigente al 31 de agosto de 2008. Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $0 o son inferiores a $1.000 o a menos de 1.000 acciones. El Gestor de Inversiones valora el tı´tulo de buena fe y a un valor razonable o esta valoracio´n se realiza a su discrecio´n.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

51

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Global Multi Strategy Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n) AUD BRL EGP EUR GBP HUF INR JPY MXN RUB TRY USD TBA TIPS

SIGLAS: - Do´lar Australiano - Real Brasilen˜o - Libra Egipcia - Euro - Libra Brita´nica - Florı´n Hu´ngaro - Rupia India - Yen Japone´s - Peso Mexicano - Rublo Ruso - Lira Turca - Do´lar Estadounidense - Se Anunciara´ - Tı´tulo del Tesoro Protegido de la Inflacio´n

´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO, A ´ N DE LOS FUTUROS Y LOS SWAPS, QUE SON INSTRUMENTOS EXCEPCIO FINANCIEROS DERIVADOS QUE SE NEGOCIAN EN UN MERCADO REGULADO. % del Total de Activos

Ana´lisis del Total de Activos Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado

89,11%

Instrumentos Financieros Derivados

(0,02)%

Plan de Inversio´n Colectiva

4,55%

Otros Activos

6,36%

Total de Activos

100,00%

Listado de Contratos de Futuros

Valor Nominal

Costo Teo´rico (en miles) $

Valor Teo´rico (en miles) $

Ganancias no Realizadas (en miles) $

Pe´rdidas no Realizadas (en miles) $

Ganancia/ Pe´rdida Neta no Realizada (en miles) $

U.S. 10 Year Note December 2008 U.S. 5 Year Note (CBT) December 2008 U.S. 5 Year Note (CBT) September 2008 EuroBobl September 2008 EuroBund September 2008

(21) 100 31 73 68

2.422 11.182 3.385 11.495 11.208

2.425 11.194 3.486 11.587 11.388

– 11 101 92 180

(3) – – – –

(3) 11 101 92 180

Valor Total de Mercado de Contratos de Futuros

251

$39.692

$40.080

$384

$(3)

$381

% del Valor Liquidativo Neto – – 0,02 0,02 0,04 0,08%

Listado de Acuerdos de Swap de Incumplimiento de Cre´dito

Contraparte

Entidad de Referencia

Barclays Capital Inc. Goldman Sachs London Goldman Sachs London Goldman Sachs London Goldman Sachs London Goldman Sachs London Goldman Sachs London Goldman Sachs London Goldman Sachs London Royal Bank of Scotland

Turkey Government International Bond, 11,88%, due 1/15/30 Banca per Il Leasing Italease, 4,34%, due 2/8/12 Banca per Il Leasing Italease, 4,89%, due 2/8/12 Countrywide Home Loans, Inc., 4,00%, due 3/22/11 Countrywide Home Loans, Inc., 4,00%, due 3/22/11 Ford Motor Credit Co. LLC, 7,00%, due 10/1/13 Rolls Royce Plc, 4,50%, due 3/16/11 Unilever Capital Corp., 7,13%, due 11/1/10 ITRAXX HIVOL S9, 2,60%, due 6/20/13 ITRAXX HIVOL S9, 2,60%, due 6/20/13

Proteccio´n de Compra/ Venta

Pagar/Recibir

Venta Venta Venta Venta Venta Venta Compra Compra Compra Compra

2,79% 0,60% 0,67% 0,60% 0,72% 3,50% 0,15% 0,19% 2,60% 2,60%

Fecha de Vencimiento 06/20/15 06/20/10 06/20/10 06/20/12 06/20/12 06/20/12 06/20/12 06/20/12 06/20/13 06/20/13

Importe Teo´rico (en miles) $ (459) (700) (440) (1.960) (990) (2.000) 2.030 2.030 5.303 5.453

Valor (en miles) $ $(6) (84) (25) (187) (91) (520) 40 13 (201) (207) $(1.268)

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

52

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Global Multi Strategy Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Contraparte

Entidad de Referencia

Proteccio´n de Compra/ Venta

$ Swap de Incumplimiento de Cre´dito -Activos financieros a valor razonable de mercado Swap de Incumplimiento de Cre´dito – Pasivos financieros a valor razonable de mercado Swap de Incumplimiento de Cre´dito -Activos y pasivos financieros a valor razonable de mercado

Pagar/Recibir

Fecha de Vencimiento

Importe Teo´rico (en miles) $

Valor (en miles) $

53 (1.321) $(1.268)

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

53

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

Fecha de Vencimiento

Valor (miles) $

Obligaciones con Garantı´a Hipotecaria Garantizadas — 0,02% (Costo $39) 73 BlackRock Capital Finance LP, Series 1997–R1, Class B3 144A 7,750 3/25/2037 14 Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — 85,35% Publicidad — 0,88% 50 Affinion Group, Inc., Company Guaranteed 10,125 10/15/2013 485 Affinion Group, Inc., Company Guaranteed 11,500 10/15/2015 180 RH Donnelley, Inc., Company Guaranteed 144A 11,750 5/15/2015

Industria Aeroespacial y Defensa — 1,02% 200 BE Aerospace, Inc., Senior Unsecured 290 DRS Technologies, Inc., Company Guaranteed 140 Sequa Corp., Company Guaranteed 144A 140 Sequa Corp., Company Guaranteed 144A †

Agricultura — 0,46% 240 Alliance One International, Inc., Company Guaranteed 115 Alliance One International, Inc., Company Guaranteed

Lı´neas Ae´reas — 1,91% 195 Continental Airlines, Inc., Series C, Pass Through Certificates 430 DAE Aviation Holdings, Inc., Company Guaranteed 144A 213 Delta Air Lines, Inc., Pass Through Certificates 321 United Air Lines, Inc., Series 00–1, Pass Through Certificates 215 United Air Lines, Inc., Series 01–1, Pass Through Certificates 95 United Air Lines, Inc., Series 01–1, Pass Through Certificates

Prendas de Vestir — 0,21% 158 Oxford Industries, Inc., Company Guaranteed

49

0,02

473

0,64

132

0,18

654

0,88

7/1/2018

209

0,28

6,625

2/1/2016

299

0,40

11,750

12/1/2015

123

0,17

13,500

12/1/2015

123

0,17

754

1,02

8,500

5/15/2012

225

0,30

11,000

5/15/2012

117

0,16

342

0,46

7,339

4/19/2014

147

0,20

11,250

8/1/2015

415

0,56

8,954

8/10/2014

155

0,21

8,030

7/1/2011

360

0,48

6,831

9/1/2008

227

0,31

6,932

8,875

9/1/2011

112

0,15

1.416

1,91

6/1/2011

154

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

Fabricantes de Automo´viles — 1,42% 295 General Motors Corp., Senior Unsecured 500 General Motors Corp., Debentures 1.250 General Motors Corp., Senior Unsubordinated

Fecha de Vencimiento

0,21

Partes y Equipamiento del Automo´vil — 1,72% 200 Allison Transmission, Company Guaranteed 144A 420 Allison Transmission, Company Guaranteed 144A 321 Keystone Automotive Operations, Inc., Senior Subordinated Notes 221 Visteon Corp., Senior Unsecured 580 Visteon Corp., Senior Unsecured 144A

Materiales Ba´sicos — 4,35% 124 Appleton Papers, Inc., Series B, Company Guaranteed 300 Appleton Papers, Inc., Company Guaranteed 340 Freeport–McMoRan Copper & Gold, Inc., Senior Unsecured 620 Georgia Gulf Corp., Company Guaranteed 280 Huntsman International LLC, Company Guaranteed † 525 NewPage Corp., Senior Secured † 70 NewPage Corp., Senior Secured 106 Newpage Holding Corp., Senior Notes † 265 Noranda Aluminium Holding Corp., Senior Unsecured † 140 Rock–Tenn Co., Company Guaranteed 144A 690 Ryerson, Inc., Senior Secured 144A 280 Verso Paper Holdings LLC & Verso Paper, Inc., Company Guaranteed

Servicios Comerciales — 6,83% 624 Allied Security Escrow Corp., Company Guaranteed 156 Ashtead Capital, Inc., Senior Secured 144A

Valor (miles) $

% del Valor Liquidativo Neto

7,200

1/15/2011

189

0,26

8,250

7/15/2023

244

0,33

8,375

7/15/2033

0,06

8,500

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

54

% del Valor Liquidativo Neto

619

0,83

1.052

1,42

11,000

11/1/2015

184

0,25

11,250

11/1/2015

374

0,50

9,750

11/1/2013

130

0,18

8,250

8/1/2010

187

0,25

12,250 12/31/2016

397

0,54

1.272

1,72

9,750

6/15/2014

98

0,13

8,125

6/15/2011

275

0,37

8,375

4/1/2017

360

0,49

10,750 10/15/2016

304

0,41

7,875 11/15/2014

260

0,35

9,051

5/1/2012

492

0,67

10,000

5/1/2012

68

0,09

9,986

11/1/2013

98

0,13

8,578 11/15/2014

211

0,29

9,250

3/15/2016

144

0,19

12,000

11/1/2015

676

0,91

11,375

8/1/2016

238

0,32

3.224

4,35

11,375

7/15/2011

659

0,89

9,000

8/15/2016

140

0,19

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

Fecha de Vencimiento

Valor (miles) $

% del Valor Liquidativo Neto

Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — (continuacio´n) Servicios Comerciales — (continuacio´n) 235 Ceridian Corp., Senior Unsecured 144A 936 DI Finance/DynCorp International, Series B, Senior Subordinated Notes 410 Education Management LLC/ Education Management Corp., Company Guaranteed 490 H&E Equipment Services, Inc., Company Guaranteed 930 The Hertz Corp., Company Guaranteed 285 Interface, Inc., Senior Notes 680 Penhall International Corp., Senior Secured 144A 410 RSC Equipment Rental, Inc., Company Guaranteed 10 Service Corp. International, Senior Unsecured 165 Ticketmaster, Senior Notes 144A 30 U.S. Investigations Services, Inc., Company Guaranteed 144A 240 U.S. Investigations Services, Inc., Company Guaranteed 144A

Productos de Primera Necesidad — 0,62% 500 Dole Food Co., Inc., Company Guaranteed Diversificados — 1,25% 665 AMH Holdings, Inc., Series 11,250000, Senior Discount Notes 170 Capmark Financial Group, Inc., Company Guaranteed 70 Kansas City Southern Railway, Company Guaranteed 220 Leucadia National Corp., Senior Unsecured 80 Leucadia National Corp., Senior Unsecured

Energı´a — 13,52% 280 Atlas Pipeline Partners LP, Company Guaranteed 144A 880 Belden & Blake Corp., Secured 460 Chesapeake Energy Corp., Company Guaranteed

12,250 11/15/2015

209

0,28

9,500

2/15/2013

929

1,25

10,250

6/1/2016

359

0,49

8,375

7/15/2016

424

0,57

10,500 10,375

1/1/2016 2/1/2010

821 299

1,11 0,41

12,000

8/1/2014

490

0,66

9,500

12/1/2014

328

0,44

7,625

10/1/2018

10

0,01

10,750

8/1/2016

169

0,23

10,500

11/1/2015

27

0,04

11,750

5/1/2016

194

0,26

5.058

6,83

7,250

6/15/2010

462

0,62

zero coupon

3/1/2014

446

0,60

5,875

5/10/2012

110

0,15

7,500

6/15/2009

71

0,10

8,125

9/15/2015

221

0,30

7,125

3/15/2017

75

0,10

923

1,25

8,750

6/15/2018

273

0,37

8,750

7/15/2012

895

1,21

6,375

6/15/2015

428

0,58

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal % 70 Chesapeake Energy Corp., Company Guaranteed 270 Chesapeake Energy Corp., Company Guaranteed 115 Chesapeake Energy Corp., Company Guaranteed 190 Complete Production Service, Inc., Company Guaranteed 740 Dynegy Holdings, Inc., Senior Unsecured 241 El Paso Corp., Senior Unsecured 390 El Paso Corp., Senior Unsecured 510 EXCO Resources, Inc., Secured 545 International Coal Group, Inc., Company Guaranteed 200 Key Energy Services, Inc., Company Guaranteed 144A 320 Mariner Energy, Inc., Company Guaranteed 30 Mariner Energy, Inc., Company Guaranteed 180 Markwest Energy Partners LP / Markwest Energy Finance Corp., Senior Notes 144A 230 Parallel Petroleum Corp., Senior Unsecured 185 PetroHawk Energy Corp., Company Guaranteed 60 PetroHawk Energy Corp., Senior Notes 144A 165 Pride International, Inc., Senior Unsecured 190 Quicksilver Resources, Inc., Company Guaranteed 740 SandRidge Energy, Inc., Senior Notes 144A 740 SemGroup LP, Senior Notes 144A * 515 Southern Natural Gas Co., Senior Unsecured 170 Southwestern Energy Co., Senior Notes 144A 105 Stone Energy Corp., Senior Subordinated Notes 85 Stone Energy Corp., Senior Subordinated Notes 60 Targa Resources Partners LP, Senior Notes 144A 80 Tennessee Gas Pipeline Co., Senior Unsecured 550 VeraSun Energy Corp., Company Guaranteed 315 W&T Offshore, Inc., Company Guaranteed 144A

Fecha de Vencimiento

Valor (miles) $

% del Valor Liquidativo Neto

6,500

8/15/2017

65

0,09

6,250

1/15/2018

247

0,33

7,250 12/15/2018

112

0,15

8,000 12/15/2016

187

0,25

7,750

6/1/2019

683

0,92

7,750

6/15/2010

245

0,33

7,800

8/1/2031

385

0,52

7,250

1/15/2011

505

0,68

10,250

7/15/2014

553

0,75

8,375

12/1/2014

201

0,27

7,500

4/15/2013

299

0,40

8,000

5/15/2017

27

0,04

8,750

4/15/2018

179

0,24

10,250

8/1/2014

224

0,30

9,125

7/15/2013

184

0,25

7,875

6/1/2015

56

0,08

7,375

7/15/2014

167

0,23

8,250

8/1/2015

184

0,25

8,000

6/1/2018

694

0,94

8,750 11/15/2015

137

0,18

8,000

3/1/2032

548

0,74

7,500

2/1/2018

174

0,23

8,250 12/15/2011

102

0,14

6,750 12/15/2014

73

0,10

8,250

7/1/2016

55

0,07

8,375

6/15/2032

88

0,12

9,375

6/1/2017

322

0,43

8,250

6/15/2014

284

0,38

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

55

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

Fecha de Vencimiento

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (miles) $

Valor Nominal (miles) 520 Vanguard Health Holding Co. II LLC, Company Guaranteed

Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — (continuacio´n) Energı´a — (continuacio´n) 530 Whiting Petroleum Corp., Series A, Company Guaranteed 900 Williams Cos., Inc., Senior Unsecured

Entretenimiento — 0,49% 200 Downstream Development Authority of the Quapaw Tribe of Oklahoma, Senior Secured 144A 250 Indianapolis Downs LLC & Capital Corp., Senior Secured 144A

Sector Financiero – Bancos — 1,12% 1.105 Ocwen Capital Trust I, Company Guaranteed Sector Financiero – Diversificado — 8,03% 320 AAC Group Holding Corp., Senior Unsecured 144A 830 Airplanes Pass Through Trust, Series D, Company Guaranteed † *** 385 AmeriCredit Corp., Company Guaranteed 365 CCM Merger, Inc., Notes 144A 110 Citigroup, Inc., Junior Subordinated † 733 Ford Motor Credit Co. LLC, Senior Unsecured † 200 Ford Motor Credit Co. LLC, Senior Unsecured 20 Ford Motor Credit Co. LLC, Senior Unsecured † 1.455 Ford Motor Credit Co. LLC, Senior Unsecured 1.255 GMAC LLC, Senior Unsecured 775 Hawker Beechcraft Acquisition Co. LLC/Hawker Beechcraft Notes Co., Company Guaranteed † 388 Residential Capital LLC, Senior Secured 144A 362 Residential Capital LLC, Secured 144A 520 SLM Corp., Notes 215 Snoqualmie Entertainment Authority, Senior Secured 144A †

7,000 7,625

2/1/2014

504

7/15/2019

941

1,27 13,52

11,000

10,875

163

11/1/2012

8/1/2027

0,27

362

0,49

1,12

zero coupon

10/1/2012

304

0,41

10,875

3/15/2012

–

–

8,500

7/1/2015

293

0,40

8,000

8/1/2013

294

0,40

8,400

Perpetual

93

0,13

8,026

6/15/2011

574

0,78

9,875

8/10/2011

164

0,22

5,460

1/13/2012

15

0,02

12,000

5/15/2015

1.231

1,66

8,000

11/1/2031

677

0,91

8,875

4/1/2015

773

1,04

8,500

5/15/2010

268

0,36

9,625 8,450

5/15/2015 6/15/2018

119 477

0,16 0,64

6,875

2/1/2014

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

56

0,22

199

829

157

9,000

10/1/2014

0,68

10.021

12,000 10/15/2015

Intere´s Nominal %

Fecha de Vencimiento

0,21

Sector Financiero – Inmobiliario — 0,67% 245 Ashton Woods USA LLC/ Ashton Woods Finance Co., Company Guaranteed 20 Forest City Enterprises, Inc., Senior Unsecured 40 Realogy Corp., Company Guaranteed 345 Realogy Corp., Company Guaranteed 340 Realogy Corp., Company Guaranteed

Alimentos — 0,07% 50 Stater Brothers Holdings, Company Guaranteed Productos de Asistencia Sanitaria — 1,06% 265 Advanced Medical Optics, Inc., Company Guaranteed 100 Biomet, Inc., Company Guaranteed † 145 Biomet, Inc., Company Guaranteed 50 Fresenius Medical Care Capital Trust IV, Company Guaranteed 130 Universal Hospital Services, Inc., Senior Secured † 120 Universal Hospital Services, Inc., Senior Secured †

Asistencia Sanitaria – Servicios — 6,46% 360 CRC Health Corp., Company Guaranteed 170 DaVita, Inc., Company Guaranteed 240 DaVita, Inc., Company Guaranteed 200 HCA, Inc., Senior Unsecured 440 HCA, Inc., Senior Secured 890 HCA, Inc., Senior Secured 200 HCA, Inc., Notes 250 IASIS Healthcare LLC / IASIS Capital Corp., Company Guaranteed 205 Tenet Healthcare Corp., Senior Unsecured 260 Tenet Healthcare Corp., Senior Unsecured

Valor (miles) $

% del Valor Liquidativo Neto

511

0,69

5.950

8,03

9,500

10/1/2015

135

0,18

7,625

6/1/2015

18

0,03

10,500

4/15/2014

24

0,03

11,000

4/15/2014

162

0,22

12,375

4/15/2015

156

0,21

495

0,67

7,750

4/15/2015

48

0,07

7,500

5/1/2017

237

0,32

10,375 10/15/2017

105

0,14

11,625 10/15/2017

153

0,21

7,875

6/15/2011

51

0,07

6,303

6/1/2015

121

0,16

8,500

6/1/2015

119

0,16

786

1,06

10,750

2/1/2016

277

0,38

6,625

3/15/2013

166

0,22

7,250 3/15/2015 6,375 1/15/2015 9,250 11/15/2016 9,625 11/15/2016 7,690 6/15/2025

236 165 453 898 156

0,32 0,22 0,61 1,21 0,21

8,750

6/15/2014

251

0,34

6,375

12/1/2011

198

0,27

6,500

6/1/2012

251

0,34

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

Fecha de Vencimiento

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (miles) $

Valor Nominal (miles) 70 Terex Corp., Company Guaranteed

Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — (continuacio´n) Asistencia Sanitaria – Servicios — (continuacio´n) 1.325 Tenet Healthcare Corp., Senior Unsecured 615 U.S. Oncology Holdings, Inc., Senior Unsecured †

Constructores de Viviendas — 0,41% 300 K Hovnanian Enterprises, Inc., Senior Secured 144A

7,375

2/1/2013

1.244

1,68

7,949

3/15/2012

492

0,66

4.787

6,46

11,500

Decoracio´n del Hogar y Electrodome´sticos — 1,16% 675 Norcraft Cos. LP/Norcraft Finance Corp., Company Guaranteed 9,000 215 Norcraft Holdings LP/ Norcraft Capital Corp., Senior Discount Notes 3,090

Productos del Hogar — 0,76% 60 American Greetings Corp., Company Guaranteed 460 Jarden Corp., Company Guaranteed 100 Visant Holding Corp., Senior Notes

Sector Industrial — 2,91% 170 American Railcar Industries, Inc., Senior Unsecured 295 Associated Materials, Inc., Company Guaranteed 130 Gulfmark Offshore, Inc., Senior Unsecured 300 Horizon Lines, Inc., Senior Notes 385 Metals USA, Inc., Senior Secured 210 Nortek Holdings, Inc., Senior Secured 144A 335 Nortek, Inc., Senior Subordinated Notes 225 NTK Holdings, Inc., Senior Discount Notes 90 Plastipak Holdings, Inc., Senior Notes 144A 375 Radnor Holdings Corp., Senior Notes † * *** 90 Solo Cup Co., Company Guaranteed 350 Swift Transportation Co., Inc., Senior Secured 144A † 240 Swift Transportation Co., Inc., Senior Secured 144A

5/1/2013

Intere´s Nominal %

306

0,41

11/1/2011

672

0,90

9/1/2012

191

0,26

863

1,16

7,375

6/1/2016

57

0,08

7,500

5/1/2017

410

0,55

8,750

12/1/2013

95

0,13

562

0,76

7,500

3/1/2014

157

0,21

9,750

4/15/2012

294

0,40

7,750

7/15/2014

128

0,17

4,250

8/15/2012

247

0,33

11,125

12/1/2015

402

0,54

10,000

12/1/2013

196

0,26

8,500

9/1/2014

204

0,28

10,570

3/1/2014

95

0,13

8,500 12/15/2015

75

0,10

11,000

3/15/2010

–

–

8,500

2/15/2014

79

0,11

10,554

5/15/2015

123

0,17

12,500

5/15/2017

88

0,12

7,375

Fecha de Vencimiento

1/15/2014

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (miles) $

69

0,09

2.157

2,91

Seguros — 0,53% 510 American International Group, Inc., Junior Subordinated Debentures 144A †

8,175

5/15/2048

394

0,53

Internet — 0,03% 25 Expedia, Inc., Company Guaranteed 144A

8,500

7/1/2016

24

0,03

7,125

2/1/2016

83

0,11

8,125

5/15/2011

161

0,22

10,750

2/1/2016

128

0,17

12,000 11/15/2010

614

0,83

Ocio y Alojamiento — 2,71% 110 Boyd Gaming Corp., Senior Subordinated Notes 230 Caesars Entertainment, Inc., Company Guaranteed 190 Harrah’s Operating Co., Inc., Company Guaranteed 144A 862 Inn of the Mountain Gods Resort & Casino, Senior Secured 185 Mandalay Resort Group, Company Guaranteed 115 MGM Mirage, Company Guaranteed 85 MGM Mirage, Company Guaranteed 185 Station Casinos, Inc., Senior Unsecured 390 Station Casinos, Inc., Senior Unsecured 20 Station Casinos, Inc., Senior Subordinated Notes 300 Turning Stone Resort Casino Enterprise, Senior Unsecured 144A

Medios de Comunicacio´n — 5,40% 1.817 CCH I Holdings LLC/CCH I Holdings Capital Corp., Senior Secured 195 CCH II LLC/CCH II Capital Corp., Company Guaranteed 185 Cengage Learning Acquisitions, Inc., Senior Notes 144A 165 Charter Communications Holdings LLC/Charter Communications Holdings Capital Corp., Senior Unsecured

7,625

7/15/2013

151

0,20

8,375

2/1/2011

105

0,14

7,500

6/1/2016

69

0,09

6,000

4/1/2012

129

0,18

7,750

8/15/2016

263

0,36

6,625

3/15/2018

8

0,01

9,125 12/15/2010

296

0,40

2.007

2,71

11,000

10/1/2015

1.395

1,88

10,250

10/1/2013

175

0,24

10,500

1/15/2015

158

0,21

11,750

5/15/2011

109

0,15

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

57

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

Fecha de Vencimiento

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (miles) $

Valor Nominal (miles)

Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — (continuacio´n) Medios de Comunicacio´n — (continuacio´n) 180 Charter Communications Holdings LLC/Charter Communications Holdings Capital Corp., Senior Unsecured 310 Charter Communications, Inc., Senior Secured 144A 325 CSC Holdings, Inc., Series B, Senior Unsecured 250 CSC Holdings, Inc., Senior Unsecured 144A 110 DirecTV Holdings LLC/ DirecTV Financing Co., Company Guaranteed 165 Echostar DBS Corp., Company Guaranteed 720 Idearc, Inc., Company Guaranteed 455 RH Donnelley Corp., Series A–2, Senior Discount Notes 410 TL Acquisitions, Inc., Senior Subordinated Notes 144A

Envase y embalaje — 0,36% 380 Berry Plastics Holding Corp., Company Guaranteed Compan˜ı´as Farmace´uticas — 0,07% 960 Leiner Health Products, Inc., Company Guaranteed * Conductos — 0,41% 310 Enterprise Products Operating LP, Company Guaranteed †

12,125

1/15/2012

119

0,16

10,875

9/15/2014

325

0,44

8,125

7/15/2009

329

0,44

8,500

6/15/2015

251

0,34

8,375

3/15/2013

114

0,15

7,750

5/31/2015

158

0,21

8,000 11/15/2016

326

0,44

6,875

1/15/2013

4,400

7/15/2015

10,250

11,000

8,375

Administracio´n y Desarrollo Inmobiliario — 0,38% 88 Ventas Realty LP/Ventas Capital Corp., Company Guaranteed 9,000 200 Ventas Realty LP/Ventas Capital Corp., Company Guaranteed ** 6,750

Comercio Minorista — 4,00% 15 AutoNation, Inc., Company Guaranteed 285 Blockbuster, Inc., Company Guaranteed † 345 Buffets, Inc., Company Guaranteed 40 Carrols Corp., Company Guaranteed

249

0,34

293

0,40

4.001

5,40

3/1/2016

6/1/2012

8/1/2066

5/1/2012

4/1/2017

48

306

93

0,36

0,07

0,41

110 Denny’s Holdings, Inc., Company Guaranteed 60 Dollar General Corp., Company Guaranteed 290 Dollar General Corp., Company Guaranteed † 309 EPL Finance Corp., Company Guaranteed 65 Eye Care Centers of America, Company Guaranteed 75 Inergy LP/Inergy Finance Corp., Company Guaranteed 144A 315 Michaels Stores, Inc., Company Guaranteed 80 Michaels Stores, Inc., Company Guaranteed 200 Neiman Marcus Group, Inc., Company Guaranteed 475 Neiman Marcus Group, Inc., Company Guaranteed 315 Sbarro, Inc., Company Guaranteed 716 Suburban Propane Partners LP/Suburban Energy Finance Corp., Senior Notes

Tecnologı´a — 1,65% 305 Activant Solutions, Inc., Company Guaranteed † 410 First Data Corp., Company Guaranteed 144A 30 Freescale Semiconductor, Inc., Senior Unsecured 70 Freescale Semiconductor, Inc., Company Guaranteed 115 Sungard Data Systems, Inc., Company Guaranteed 440 Sungard Data Systems, Inc., Company Guaranteed

190

0,26

283

0,38

4/15/2014

13

0,02

9,000

9/1/2012

226

0,30

55,270

11/1/2014

3

–

9,000

1/15/2013

34

0,05

Telecomunicaciones — 3,23% 250 ALLTEL Communications, Inc., Company Guaranteed 144A 50 Cincinnati Bell Telephone Co. LLC, Company Guaranteed 260 Frontier Communications Corp., Senior Unsecured 40 Frontier Communications Corp., Debentures 160 Hawaiian Telcom Communications, Inc., Series B, Company Guaranteed

Valor (miles) $

% del Valor Liquidativo Neto

10,000

10/1/2012

106

0,14

10,625

7/15/2015

60

0,08

11,875

7/15/2017

274

0,37

11,750 11/15/2013

300

0,40

10,750

2/15/2015

67

0,09

8,250

3/1/2016

70

0,10

10,000

11/1/2014

236

0,32

11,375

11/1/2016

51

0,07

9,000 10/15/2015

195

0,26

10,375 10/15/2015

463

0,63

10,375

217

0,29

2/1/2015

6,875 12/15/2013

652

0,88

2.967

4,00

9,500

5/1/2016

230

0,31

9,875

9/24/2015

354

0,48

8,875 12/15/2014

24

0,03

10,125 12/15/2016

54

0,07

9,125

8/15/2013

117

0,16

10,250

8/15/2015

443

0,60

1.222

1,65

0,12

7,000

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

58

266

Intere´s Nominal %

Fecha de Vencimiento

10,375

12/1/2017

287

0,39

6,300

12/1/2028

38

0,05

7,875

1/15/2027

224

0,30

7,050

10/1/2046

26

0,04

12,500

5/1/2015

28

0,04

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

Fecha de Vencimiento

Valor (miles) $

% del Valor Liquidativo Neto

Servicios Pu´blicos — 9,25% 655 The AES Corp., Senior Unsecured 20 The AES Corp., Senior Notes 144A 400 Edison Mission Energy, Senior Unsecured 40 Edison Mission Energy, Senior Unsecured 370 Edison Mission Energy, Senior Unsecured 2.800 Energy Future Holdings Corp., Company Guaranteed 144A 220 Ipalco Enterprises, Inc., Senior Secured 68 Mirant Mid Atlantic LLC, Pass Through Certificates 340 Mirant North America LLC, Company Guaranteed 250 NRG Energy, Inc., Company Guaranteed 660 NRG Energy, Inc., Company Guaranteed 70 NRG Energy, Inc., Company Guaranteed 85 Orion Power Holdings, Inc., Senior Unsecured 280 Sierra Pacific Resources, Senior Unsecured

9,250

11/1/2014

473

0,64

6,845

2/15/2015

16

0,02

9,250

11/1/2014

169

0,23

7,500

2/15/2014

255

0,34

7,250

2/15/2011

123

0,17

8,375

3/15/2012

40

0,06

6,875 11/15/2028

468

0,63

6,500 11/15/2016

55

0,07

188

0,25

2.390

3,23

8,625

8/1/2016

8,000 10/15/2017

645

0,87

8,000

6/1/2020

19

0,03

7,750

6/15/2016

400

0,54

7,200

5/15/2019

38

0,05

7,625

11,250

5/15/2027

334

Intere´s Nominal % 710 Texas Competitive Electric Holdings Co. LLC, Company Guaranteed 144A

Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — (continuacio´n) Telecomunicaciones — (continuacio´n) 515 Level 3 Financing, Inc., Company Guaranteed 20 Level 3 Financing, Inc., Company Guaranteed † 170 MetroPCS Wireless, Inc., Company Guaranteed 280 Qwest Communications International, Inc., Series B, Company Guaranteed 128 Qwest Communications International, Inc., Company Guaranteed 40 Sprint Capital Corp., Company Guaranteed 550 Sprint Capital Corp., Company Guaranteed 60 Virgin Media, Inc., Senior Unsecured 144A 190 Windstream Corp., Company Guaranteed

Valor Nominal (miles)

10,500

Fecha de Vencimiento

11/1/2016

Total Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses (Costo $73.546) Bonos y Obligaciones Denominados en USD — 9,01% Bermudas — 1,19% 700 Intelsat Jackson Holdings Ltd., Senior Unsecured 144A 9,500 6/15/2016 200 Petroplus Finance Ltd., Company Guaranteed 144A 7,000 5/1/2017

Canada´ — 2,92% 572 Abitibi–Consolidated Co. of Canada, Company Guaranteed 144A † 375 Abitibi–Consolidated Co. of Canada, Senior Secured 144A 155 GT Group Telecom, Inc., Senior Discount Notes *** 480 Methanex Corp., Senior Unsecured 605 Novelis, Inc., Company Guaranteed † 135 OPTI Canada, Inc., Senior Secured 145 Sun Media Corp., Company Guaranteed

2.765

3,73

8,625 11/14/2011

229

0,31

10,060 12/30/2028

77

0,10

7,375 12/31/2013

338

0,46

7,250

2/1/2014

247

0,33

7,375

2/1/2016

652

0,88

7,375

1/15/2017

68

0,09

12,000

5/1/2010

92

0,12

6,750

8/15/2017

272

0,37

680

0,92

6.856

9,25

63.241

85,35

703

0,95

177

0,24

880

1,19

15,500

7/15/2010

432

0,58

13,750

4/1/2011

394

0,53

13,250

2/1/2010

–

–

8,750

8/15/2012

504

0,68

7,250

2/15/2015

561

0,76

7,875 12/15/2014

133

0,18

7,625

2/15/2013

0,45

11/1/2017

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (miles) $

137

0,19

2.161

2,92

Dinamarca — 0,65% 500 Nordic Telephone Co. Holdings ApS, Senior Secured 144A

8,875

5/1/2016

481

0,65

Francia — 0,46% 340 Cie Generale de Geophysique–Veritas, Company Guaranteed

7,500

5/15/2015

338

0,46

Irlanda — 0,23% 200 Smurfit Kappa Treasury Funding Ltd., Company Guaranteed

7,500 11/20/2025

174

0,23

Luxemburgo — 0,38% 275 Wind Acquisition Finance S.A., Senior Secured 144A Mali — 0,14% 100 Teekay Corp., Senior Notes

10,750

12/1/2015

282

0,38

8,875

7/15/2011

104

0,14

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

59

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

Fecha de Vencimiento

Reino Unido — 2,01% 185 Ashtead Holdings PLC, Senior Secured 144A 135 Inmarsat Finance PLC, Company Guaranteed 650 Virgin Media Finance PLC, Company Guaranteed

8,100

Valor Nominal (en miles)

Total de Garantı´as (Costo $0) Total de Inversiones Excluyendo Opciones (Costo $81.716) 125

0,17

529

0,71

654

0,88

3/15/2027

482

0,65

5,541 10/15/2013

70

0,09

7,875 10/15/2014

66

0,09

9,500 10/15/2015

9,125

0,08 0,91

165

0,22

138

0,95

619

0,84

Total de Inversiones (Costo $81.665)

922

2,01

Otros Activos que Exceden a los Pasivos

6.675

9,01

Total de Activos Netos

Accio´n Ordinaria — 0,64% 3 Aurora Foods, Inc. *** 1 Bank of America Corp. – Crown Castle International Corp. 1.779 Home Interiors and Gifts, Inc. 144A * *** – ION Media Networks, Inc., Series B – McLeod USA, Inc., Class A ***

– 457 – 18 – –

– 0,62 – 0,02 – –

Total de Acciones Ordinarias (Costo $519)

475

0,64

Acciones Preferentes — 0,23% (Costo $200) 4 Citigroup, Inc.

171

Valor Nominal (en miles)

Valor (miles) $

Garantı´as — 0,00% – Cybernet Internet Services International, Inc., expiring July, 2009 *** – GT Group Telecom, Inc., expiring February, 2010 144A*** – IWO Holdings, Inc., expiring January, 2011 144A* ***

0,23 % del Valor Liquidativo Neto

Total de Opciones (Costo $(51))

– 95,25 % del Valor Liquidativo Neto

Valor (miles) $

(7)

(0,01)

(6)

(0,01)

(4)

–

(4)

–

(4)

(0,01)

(7)

(0,01)

(32)

(0,04)

70.544

95,21

3.548

4,79

$74.092

100,00

´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO, A ´ N DE LOS FUTUROS Y LOS SWAPS, QUE SON INSTRUMENTOS EXCEPCIO FINANCIEROS DERIVADOS QUE SE NEGOCIAN EN UN MERCADO REGULADO.

–

–

– –

– –

Ana´lisis del Total de Activos

% del Total de Activos

Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado

94,62%

Instrumentos Financieros Derivados

(0,06)%

Total de Activos

60

–

–

144A Tı´tulos exentos de suscripcio´n bajo la Norma 144A de la Ley de Tı´tulos (Securities Act) de 1933, segu´n modificaciones. Estos tı´tulos so´lo se podra´n revender, en transacciones exentas de suscripcio´n, a compradores institucionales cualificados. Al 31 de agosto de 2008, estos tı´tulos sumaban $17.390.380 o 23,46% de los activos netos. * Poca liquidez ** REITS – Fideicomisos de Inversio´n en Sector Inmobiliario *** El Gestor de Inversiones valora el tı´tulo de buena fe y a un valor razonable o esta valoracio´n se realiza a su discrecio´n. † Tı´tulo de tipo variable. El tipo de intere´s muestra el tipo vigente al 31 de agosto de 2008. – Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $0 o son inferiores a $1.000 o a menos de 1.000 acciones.

Otros Activos

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

–

70.576

Opciones — (0,04)% Opciones suscritas — (0,04)% (500) Credit Default, CDX.NA.HY.10, Spread 500bps, Barclays Capital, Inc., 09/22/2008, Swaption Reciever (500) Credit Default, CDX.NA.HY.10, Spread 500bps, JP Morgan Securities, Inc., 09/22/2008, Swaption Receiver (400) Credit Default, CDX.NA.HY.10, Spread 500bps, JP Morgan Securities, Inc., 10/20/2008, Swaption Receiver (500) Credit Default, CDX.NA.HY.10, Spread 500bps, Barclays Capital, Inc., 09/22/2008, Swaption Payer (500) Credit Default, CDX.NA.HY.10, Spread 500bps, JP Morgan Securities, Inc., 09/22/2008, Swaption Payer (400) Credit Default, CDX.NA.HY.10, Spread 500bps, JP Morgan Securities, Inc., 10/20/2008, Swaption Payer

61

8/15/2016

Total Bonos y Obligaciones Denominados en USD (Costo $7.412)

Contratos (en miles)

679

8,625 8/1/2015 zero coupon 11/15/2012

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (miles) $ – Merrill Corp., expiring May, 2009 144A***

Bonos y Obligaciones Denominados en USD — (continuacio´n) Me´xico — 0,88% 120 Kansas City Southern de Mexico S.A. de CV, Senior Notes 9,375 5/1/2012 540 Kansas City Southern de Mexico S.A. de CV, Senior Unsubordinated 7,625 12/1/2013

Paı´ses Bajos — 0,91% 945 Montell Finance Co. BV, Company Guaranteed 144A 90 NXP BV/NXP Funding LLC, Senior Secured † 80 NXP BV/NXP Funding LLC, Senior Secured 90 NXP BV/NXP Funding LLC, Company Guaranteed

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (miles) $

5,44% 100,00%

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n) Listado de Acuerdos de Swap de Incumplimiento de Cre´dito

Contraparte

Entidad de Referencia

Deutsche Bank Securities, Inc. Deutsche Bank Securities, Inc. JP Morgan Securities, Inc.

Visteon Corp Senior Notes , 7,00%, due 3/10/14 Visteon Corp Senior Notes , 7,00%, due 3/10/14 CDS.NA.HY.10, 5,00%, due 6/20/13

Proteccio´n de Compra/ Venta

Pagar/Recibir

Venta Venta Compra

5,00% 5,00% 5,00%

Fecha de Vencimiento

06/20/10 06/20/10 06/20/13

Importe Teo´rico (en miles) $

(100) (100) 600

Valor (en miles) $

$(28) (27) 44 $(11)

Swap de Incumplimiento de Cre´dito -Activos financieros a valor razonable de mercado Swap de Incumplimiento de Cre´dito -Pasivos financieros a valor razonable de mercado Swap de Incumplimiento de Cre´dito -Activos y pasivos financieros a valor razonable de mercado

44 (55) $(11)

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

61

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Emerging Markets Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

Bonos y Obligaciones Extranjeros — 23,92% Emisiones del Gobierno Argentino — 0,33% EUR 1.006 Argentina Government International Bond, Unsubordinated Bonds Emisiones del Gobierno Brasilen˜o — 8,57% BRL 2.570 Brazil Notas do Tesouro Nacional, Series B 1 Brazil Notas do Tesouro Nacional, Series F, Notes 11.587 Brazil Notas do Tesouro Nacional, Series F 2.254 Brazil Notas do Tesouro Nacional, Series F

Emisiones del Gobierno Egipcio — 5,68% EGP 16.200 Egypt Treasury Bills 6.350 Egypt Treasury Bills 16.250 Egypt Treasury Bills

Emisiones del Gobierno de Indonesia — 2,03% IDR 1.412.000 Indonesia Treasury Bond, Series FR20, Bonds 7.799.000 Indonesia Treasury Bond, Series FR42, Bonds 8.641.000 Indonesia Treasury Bond, Series FR43, Bonds 9.317.000 Indonesia Treasury Bond, Series FR45, Bonds

Emisiones del Gobierno Malasio — 1,59% MYR 983 Bank Negara Malaysia Monetary Notes, Series 1708 1.235 Bank Negara Malaysia Monetary Notes, Series 2008 1.206 Bank Negara Malaysia Monetary Notes, Series 2508 1.330 Bank Negara Malaysia Monetary Notes, Series 2608 207 Bank Negara Malaysia Monetary Notes, Series 3308 150 Bank Negara Malaysia Monetary Notes, Series 3508 30 Bank Negara Malaysia Monetary Notes, Series 3707 103 Bank Negara Malaysia Monetary Notes–Islamic, Series 6208 490 Bank Negara Malaysia Monetary Notes–Islamic, Series 6808

8,500

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

7/1/2049

10,211 5/15/2017

402

0,33

2.535

2,09

9,810

1/1/2010

1

–

9,810

7/1/2010

6.622

5,46

9,810

1/1/2012

1.242

1,02

10.400

8,57

2.958 1.148

2,44 0,95

2.778

2,29

6.884

5,68

6,190 10/28/2008 6,330 11/25/2008 zero coupon 4/28/2009

11,000 9/15/2025

138

0,11

10,250 7/15/2027

714

0,59

10,250 7/15/2022

815

0,67

799

0,66

2.466

2,03

9,750 5/15/2037

zero coupon zero coupon zero coupon zero coupon zero coupon zero coupon zero coupon

10/7/2008

288

0,24

10/21/2008

362

0,30

11/13/2008

353

0,29

11/25/2008

389

0,32

10/7/2008

61

0,05

2/17/2009

43

0,04

9/23/2008

9

0,01

zero coupon 9/16/2008

30

0,02

zero coupon 9/30/2008

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

62

Valor Nominal (miles)

144

0,12

Intere´s Nominal %

60 Bank Negara Malaysia Monetary Notes–Islamic, Series 7208 804 Bank Negara Malaysia Monetary Notes–Islamic, Series 8408

Emisiones del Gobierno Ruso — 5,72% RUB 102.820 Gazprom OAO, Series A7, Bonds 38.960 Gazprom OAO, Series A8, Bonds 34.280 Gazprom OAO, Series A8, Bonds

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

zero coupon 10/7/2008

18

0,01

zero coupon 10/28/2008

236

0,19

1.933

1,59

6,790 10/29/2009

4.086

3,37

6,950

8/6/2009

1.550

1,28

7,000 10/27/2011

1.304

1,07

6.940

5,72

29.025

23,92

1.207 2.073

0,99 1,71

Total de Bonos y Obligaciones Extranjeros (Costo $28.334) Obligaciones de Deuda Denominadas en USD — 31,72% Argentina — 2,76% USD 1.609 Argentina Bonos, Series VII 7,000 9/12/2013 2.787 Republic of Argentina, Notes 8,280 12/31/2033 – Republic of Argentina zero coupon 12/15/2035

Brasil — 1,58% USD 387 Brazilian Government International Bond, Unsubordinated 1.183 Brazilian Government International Bond

Colombia — 2,61% USD 2.893 Colombia Government International Bond Ecuador — 1,70% USD 1.965 Ecuador Government International Bond 360 Ecuador Government International Bond 144A †

Gabon — 0,60% USD 717 Gabonese Republic 144A Me´xico — 2,08% USD 885 Mexico Government International Bond 1.510 Mexico Government International Bond

71

0,06

3.351

2,76

432

0,36

1.479

1,22

1.911

1,58

7,375 9/18/2037

3.171

2,61

10,000 8/15/2030

1.739

1,44

10,000 8/15/2030

319

0,26

2.058

1,70

8,200 12/12/2017

731

0,60

8,125 12/30/2019

1.061

0,87

6,050 1/11/2040

1.466

1,21

2.527

2,08

8,000 1/15/2018 8,750

2/4/2025

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Emerging Markets Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

Obligaciones de Deuda Denominadas en USD — (continuacio´n) Panama´ — 2,59% USD 264 Panama Government International Bond 9,375 4/1/2029 2.736 Panama Government International Bond 6,700 1/26/2036

Peru´ — 0,65% USD 766 Peruvian Government International Bond Rusia — 1,01% USD 880 Russia Government International Bond, Unsubordinated Turquı´a — 9,49% USD 240 Turkey Government International Bond, Notes 1.100 Turkey Government International Bond, Notes 23 Turkey Government International Bond 3.393 Turkey Government International Bond 7.140 Turkey Government International Bond

Venezuela — 6,65% USD 2.238 Bolivarian Republic of Venezuela 2.990 Republic of Venezuela 4.136 Republic of Venezuela, Unsecured 180 Republic of Venezuela

717 GTL Trade Finance, Inc., Company Guaranteed 144A 349

0,29

2.795

2,30

3.144

2,59

6,550 3/14/2037

11,000 7/24/2018

785

1.227

0,65

1,01

9,500 1/15/2014

276

0,23

7,250 3/15/2015

1.144

0,94

7,000

6/5/2020

23

0,02

7,375

2/5/2025

3.422

2,82

6,875 3/17/2036

6.649

5,48

11.514

9,49

9,375 1/13/2034 8,500 10/8/2014

1.947 2.781

1,61 2,29

5,750 2/26/2016 7,000 12/1/2018

3.195 141

2,63 0,12

8.064

6,65

38.483

31,72

Total Obligaciones de Deuda Denominadas en USD (Costo $42.277)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

Letras Descontadas de Agencias Gubernamentales de EE.UU. — 0,03% (Costo $39) USD 39 FNMA Discount Notes ? zero coupon 12/15/2008 39 0,03 Obligaciones del Tesoro de EE.UU. — 0,02% (Costo $18) U.S. Treasury Notes — 0,02% USD 18 U.S. Treasury Note 5,125 5/15/2016

20

0,02

Bonos y Obligaciones Denominados en USD — 40,96% Brasil — 0,69% 850 Globo Comunicacoes e Participacoes S.A., Bonds 144A 7,250 4/26/2022

842

0,69

Islas Vı´rgenes Brita´nicas — 0,90% 370 GTL Trade Finance, Inc., Company Guaranteed

373

0,31

7,250 10/20/2017

Islas Caima´n — 1,09% 215 CSN Islands IX Corp., Company Guaranteed 144A 400 EEB International Ltd., Company Guaranteed 144A 640 Odebrecht Finance Ltd., Company Guaranteed 144A

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

7,250 10/20/2017

722

0,59

1.095

0,90

10,500 1/15/2015

252

0,21

8,750 10/31/2014

426

0,35

7,500 10/18/2017

640

0,53

1.318

1,09

280

0,23

7/2/2013

1.969

1,62

8,250 1/17/2034

848

0,70

6,875 11/21/2036

4.957

4,09

5.805

4,79

8,875 4/24/2013 6,212 11/22/2016

2.626 151

2,16 0,12

6,212 11/22/2016

63

0,05

8,625 4/28/2034 7,500 7/18/2016

2.889 1.172

2,38 0,97

7,500 7/18/2016

260

0,21

6,625 3/20/2017 7,875 3/13/2018

375 491

0,31 0,40

India — 0,23% 330 ICICI Bank Ltd., Unsecured †

6,375 4/30/2022

Kazajista´n — 1,62% 1.940 KazMunaiGaz Finance Sub BV

8,375

Kirguista´n — 4,79% 751 Vale Overseas Ltd., Company Guaranteed 5.058 Vale Overseas Ltd., Company Guaranteed

Luxemburgo — 7,35% 2.700 Evraz Group S.A., Notes 144A 170 Gaz Capital S.A. 70 Gaz Capital S.A., Senior Unsecured 144A 2.785 Gaz Capital S.A., Senior Unsecured 1.310 TNK–BP Finance S.A. 290 TNK–BP Finance S.A., Company Guaranteed 144A 453 TNK–BP Finance S.A., Company Guaranteed 550 TNK–BP Finance S.A. 144A 981 UBS Luxembourg S.A. for OJSC Vimpel Communications

Me´xico — 7,63% 203 Axtel SAB de CV, Company Guaranteed 420 Axtel SAB de CV, Company Guaranteed 510 Axtel SAB de CV, Senior Unsecured Notes 144A 435 Desarrolladora Homex SAB de CV, Company Guaranteed

8,250 5/23/2016

11,000 12/15/2013

906

0,75

8.933

7,35

217

0,18

7,625

2/1/2017

408

0,34

7,625

2/1/2017

496

0,41

7,500 9/28/2015

431

0,35

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

63

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Emerging Markets Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

Bonos y Obligaciones Denominados en USD — (continuacio´n) Me´xico — (continuacio´n) 350 Kansas City Southern de Mexico S.A. de CV, Senior Notes 3.059 Pemex Project Funding Master Trust, Company Guaranteed 4.380 Pemex Project Funding Master Trust 144A

Paı´ses Bajos — 2,05% 1.060 ATF Capital BV, Bank Guaranteed 210 HSBK Europe BV, Bank Guaranteed 144A 530 HSBK Europe BV, Bank Guaranteed 144A 480 TuranAlem Finance BV, Bank Guaranteed 144A 650 TuranAlem Finance BV, Company Guaranteed 144A

Rusia — 6,35% 310 Lukoil International Finance BV 1.744 Lukoil International Finance BV, Company Guaranteed 2.070 RSHB Capital S.A. for OJSC Russian Agricultural Bank, Notes 144A 880 RSHB Capital S.A. for OJSC Russian Agricultural Bank, Subordinated Notes † 1.730 RSHB Capital S.A. for OJSC Russian Agricultural Bank, Senior Unsecured 572 RSHB Capital S.A. for OJSC Russian Agricultural Bank, Notes 1.021 RSHB Capital S.A. for OJSC Russian Agricultural Bank, Bonds

Tailandia — 1,83% 1.810 True Move Co. Ltd. 980 True Move Co. Ltd., Company Guaranteed

Reino Unido — 1,61% 1.950 Vedanta Resources PLC

9,375

5/1/2012

6,625 6/15/2035 6,625 6/15/2035

366

3.020

Estados Unidos — 0,37% 360 CII Carbon LLC, Company Guaranteed 144A 90 Freeport–McMoRan Copper & Gold, Inc., Senior Unsecured

11,125 11/15/2015

8,375

3,56

9.262

7,63

Venezuela — 4,45% 89 Petrozuata Finance, Inc., Company Guaranteed 144A 5.104 Petrozuata Finance, Inc., Company Guaranteed

5.296

4,37

5.388

4,45

Total Bonos y Obligaciones Denominados en USD (Costo $53.009) Total de Inversiones (Costo $123.677)

0,28

Otros Activos que Exceden a los Pasivos Total de Activos Netos

8,250 1/22/2037

460

0,38

2.481

2,05

6,356

6/7/2017

277

0,23

6,656

6/7/2022

1.482

1,22

2.017

1,66

6,970 9/21/2016

839

0,69

6,299 5/15/2017

1.542

1,27

7,750 5/29/2018

541

0,45

7,175 5/16/2013

1.002

0,83

7.700

6,35

1.451

1,20

765

0,63

2.216

1,83

1.954

1,61

49.693

40,96

117.260

96,65

4.059

3,35

$121.319 100,00

144A Tı´tulos exentos de suscripcio´n bajo la Norma 144A de la Ley de Tı´tulos (Securities Act) de 1933, segu´n modificaciones. Estos tı´tulos so´lo se podra´n revender, en transacciones exentas de suscripcio´n, a compradores institucionales cualificados. Al 31 de agosto de 2008, estos tı´tulos sumaban $16.093.007 o 13,27% de los activos netos. † Tı´tulo de tipo variable. El tipo de intere´s muestra el tipo vigente al 31 de agosto de 2008. – ?

7,125 1/14/2014

0,37

4/1/2017

0,17

340

450

8,220

201

8,250 1/22/2037

0,08

0,08

9,250 10/16/2013

0,36

95

4/1/2017

92

0,86

439

0,29

4/1/2017

1.041

5/3/2017

355

8,220

9,250 2/21/2014

7,250

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

2,49

4.324

BRL EGP EUR IDR MYR RUB USD

Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $0 o son inferiores a $1.000 o a menos de 1.000 acciones. Tı´tulo mantenido como garantı´a para negociacio´n de contratos de futuros a 31 de agosto de 2008. SIGLAS: - Real Brasilen˜o - Libra Egipcia - Euro - Rupia Indonesia - Ringgit Malasio - Rublo Ruso - Do´lar Estadounidense

´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO, A ´ N DE LOS FUTUROS Y LOS SWAPS, QUE SON INSTRUMENTOS EXCEPCIO FINANCIEROS DERIVADOS QUE SE NEGOCIAN EN UN MERCADO REGULADO.

Ana´lisis del Total de Activos 10,750 12/16/2013 10,375

8/1/2014

% del Total de Activos

Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado

94,02%

Instrumentos Financieros Derivados

(0,03)%

Otros Activos Total de Activos

8,750 1/15/2014

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

64

0,30

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

6,01% 100,00%

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Emerging Markets Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n) Listado de Contratos de Futuros

Valor Nominal

Costo Teo´rico (en miles) $

Valor Teo´rico (en miles) $

Ganancias no Realizadas (en miles) $

Pe´rdidas no Realizadas (en miles) $

Ganancia/ Pe´rdida Neta no Realizada (en miles) $

U.S. 5 Year Note (CBT) December 2008 U.S. 5 Year Note (CBT) September 2008

29 4

3.241 442

3.246 450

5 8

– –

5 8

Valor Total de Mercado de Contratos de Futuros

33

$3.683

$3.696

$13

–

$13

Proteccio´n de Compra/ Venta

Pagar/Recibir

Fecha de Vencimiento

Venta Venta

2,79% 2,70%

% del Valor Liquidativo Neto – 0,01 0,01%

Listado de Acuerdos de Swap de Incumplimiento de Cre´dito

Contraparte

Entidad de Referencia

Barclays Capital Inc. HSBC Securities (USA) Inc.

Turkey Government International Bond, 11,88%, due 1/15/30 RSHB, 7,18%, due 5/16/13

Importe Teo´rico (miles) $

06/20/15 08/20/11

(323) (1.424)

Valor (miles) $ $(4) (14) $(18)

Swap de Incumplimiento de Cre´dito -Activos financieros a valor razonable de mercado Swap de Incumplimiento de Cre´dito -Pasivos financieros a valor razonable de mercado

– (18)

Swap de Incumplimiento de Cre´dito -Activos y pasivos financieros a valor razonable de mercado

$(18)

Listado de Acuerdos de Swap de Tipo de Intere´s

Contraparte

I´ndice de Tasa Flotante

HSBC Securities (USA), Inc. HSBC Securities (USA), Inc.

3 Month USD- LIBOR Fixed (RUB)

Pagar/Recibir

Recibir Pagar

Tipo Fijo

2,80% 7,15%

Fecha de Vencimiento

7/08/82 7/08/82

Importe Teo´rico (en miles) $

(1.424) 1.423

Valor (en miles) $

$(1.424) 1.391 $(33)

Swap de Tipo de Intere´s – Activos financieros a valor razonable de mercado Swap de Tipo de Intere´s – Pasivos financieros a valor razonable de mercado Swap de Tipo de Intere´s – Activos y pasivos financieros a valor razonable de mercado

1.391 (1.424) $(33)

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

65

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Global High Yield Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor Nominal (miles)

Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — 68,18% Publicidad — 0,67% USD 115 Affinion Group, Inc., Company Guaranteed 10,125 10/15/2013 1.065 Affinion Group, Inc., Company Guaranteed 11,500 10/15/2015

Industria Aeroespacial y Defensa — 0,27% USD 440 BE Aerospace, Inc., Senior Unsecured Agricultura — 0,45% USD 270 Alliance One International, Inc., Company Guaranteed 520 Alliance One International, Inc., Company Guaranteed

Lı´neas Ae´reas — 0,92% USD 340 Continental Airlines, Inc., Series C, Pass Through Certificates 28 Continental Airlines, Inc., Pass Through Certificates 1.020 DAE Aviation Holdings, Inc., Company Guaranteed 144A 445 Delta Air Lines, Inc., Pass Through Certificates

Fabricantes de Automo´viles — 1,65% USD 1.060 Ford Motor Co., Senior Unsecured 845 General Motors Corp., Senior Unsecured 3.540 General Motors Corp., Senior Unsubordinated

8,500

7/1/2018

113

0,07

1.039

0,60

1.152

0,67

459

0,27

8,500 5/15/2012

253

0,15

11,000 5/15/2012

529

0,30

782

0,45

7,339 4/19/2014

257

0,15

6,541 9/15/2008

25

0,01

11,250

8/1/2015

984

0,57

8,954 8/10/2014

325

0,19

1.591

0,92

7,450 7/16/2031

546

0,32

7,200 1/15/2011

543

0,31

8,375 7/15/2033

1.752

1,02

2.841

1,65

Partes y Equipamiento del Automo´vil — 1,66% USD 400 Allison Transmission, Company Guaranteed 144A 11,000 11/1/2015 960 Allison Transmission, Company Guaranteed 144A 11,250 11/1/2015 700 Keystone Automotive Operations, Inc., Senior Subordinated Notes 9,750 11/1/2013 561 Visteon Corp., Senior Unsecured 8,250 8/1/2010 1.281 Visteon Corp., Senior Unsecured 144A 12,250 12/31/2016

Materiales Ba´sicos — 4,50% USD 520 Appleton Papers, Inc., Series B, Company Guaranteed

9,750 6/15/2014

368

0,21

854

0,50

284

0,16

474

0,28

877

0,51

2.857

1,66

411

0,24

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

66

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

Valor Nominal (miles)

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

650 Appleton Papers, Inc., Company Guaranteed 1.370 Georgia Gulf Corp., Company Guaranteed 430 Huntsman International LLC, Company Guaranteed † 580 Metals USA Holdings Corp., Senior Unsecured † 855 Metals USA, Inc., Senior Secured 1.260 NewPage Corp., Senior Secured † 562 Newpage Holding Corp., Senior Notes † 200 Noranda Aluminium Holding Corp., Senior Unsecured † 370 Rock–Tenn Co., Company Guaranteed 144A 1.530 Ryerson, Inc., Senior Secured 144A 620 Verso Paper Holdings LLC & Verso Paper, Inc., Company Guaranteed

Servicios Comerciales — 5,47% USD 1.364 Allied Security Escrow Corp., Company Guaranteed 585 Ashtead Capital, Inc., Senior Secured 144A 580 Ceridian Corp., Senior Unsecured 144A 1.602 DI Finance/DynCorp International, Series B, Senior Subordinated Notes 300 DI Finance/DynCorp International, Company Guaranteed 144A 1.005 Education Management LLC/ Education Management Corp., Company Guaranteed 1.015 H&E Equipment Services, Inc., Company Guaranteed 1.720 The Hertz Corp., Company Guaranteed 1.000 Penhall International Corp., Senior Secured 144A 465 RSC Equipment Rental, Inc., Company Guaranteed 340 Service Corp. International, Senior Unsecured 365 Ticketmaster, Senior Notes 144A

% del Valor Liquidativo Neto

8,125 6/15/2011

595

0,35

10,750 10/15/2016

671

0,39

7,875 11/15/2014

400

0,23

8,791

7/1/2012

524

0,30

11,125 12/1/2015

894

0,52

5/1/2012

1.181

0,68

9,986 11/1/2013

521

0,30

8,578 11/15/2014

159

0,09

9,250 3/15/2016

379

0,22

12,000 11/1/2015

1.499

0,87

527

0,31

7.761

4,50

11,375 7/15/2011

1.441

0,83

9,000 8/15/2016

526

0,30

12,250 11/15/2015

515

0,30

9,500 2/15/2013

1.590

0,92

9,500 2/15/2013

299

0,17

6/1/2016

881

0,51

8,375 7/15/2016

878

0,51

9,051

11,375

10,250

8/1/2016

10,500

1/1/2016

1.518

0,88

12,000

8/1/2014

720

0,42

9,500 12/1/2014

372

0,22

7,625 10/1/2018

326

0,19

374

0,22

9.440

5,47

10,750

8/1/2016

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Global High Yield Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — (continuacio´n) Productos de Primera Necesidad — 0,44% USD 815 Dole Food Co., Inc., Company Guaranteed 7,250 6/15/2010 754 Diversificados — 1,01% USD 480 AMH Holdings, Inc., Senior Discount Notes 380 Capmark Financial Group, Inc., Company Guaranteed 600 Leucadia National Corp., Senior Unsecured 600 Leucadia National Corp., Senior Unsecured

Energı´a — 9,38% USD 640 Atlas Pipeline Partners LP, Company Guaranteed 144A 930 Belden & Blake Corp., Secured 325 Chesapeake Energy Corp., Company Guaranteed 1.585 Chesapeake Energy Corp., Company Guaranteed 225 Complete Production Service, Inc., Company Guaranteed 690 Dynegy Holdings, Inc., Senior Unsecured 960 Dynegy Holdings, Inc., Company Guaranteed 200 Dynegy Roseton/ Danskammer Pass Through Trust Series B, Pass Through Certificates 1.050 El Paso Corp., Senior Unsecured 630 Enterprise Products Operating LP, Company Guaranteed † 35 Enterprise Products Operating LP, Company Guaranteed † 1.405 EXCO Resources, Inc., Secured 1.015 International Coal Group, Inc., Company Guaranteed 400 Key Energy Services, Inc., Company Guaranteed 144A 555 Mariner Energy, Inc., Company Guaranteed 70 Mariner Energy, Inc., Company Guaranteed 420 Markwest Energy Partners LP / Markwest Energy Finance Corp., Senior Notes 144A 505 Parallel Petroleum Corp., Senior Unsecured

zero coupon

0,44

3/1/2014

321

0,19

5,875 5/10/2012

245

0,14

8,125 9/15/2015

604

0,35

565

0,33

1.735

1,01

7,125 3/15/2017

8,750 6/15/2018

624

0,36

8,750 7/15/2012

946

0,55

6,500 8/15/2017

302

0,17

7,250 12/15/2018

1.545

0,90

8,000 12/15/2016

221

0,13

7,750

6/1/2019

637

0,37

7,625 10/15/2026

787

0,46

7,670 11/8/2016

196

0,11

7,800

8/1/2031

1.037

0,60

8,375

8/1/2066

623

0,36

7,034 1/15/2068

30

0,02

7,250 1/15/2011

1.391

0,81

10,250 7/15/2014

1.030

0,60

8,375 12/1/2014

403

0,23

7,500 4/15/2013

519

0,30

8,000 5/15/2017

64

0,04

8,750 4/15/2018

418

0,24

492

0,29

10,250

8/1/2014

Valor Nominal (miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

505 PetroHawk Energy Corp., Company Guaranteed 335 Pride International, Inc., Senior Unsecured 440 Quicksilver Resources, Inc., Company Guaranteed 1.660 SandRidge Energy, Inc., Senior Notes 144A 1.520 SemGroup LP, Senior Notes 144A * 70 Southern Natural Gas Co., Senior Unsecured 370 Southwestern Energy Co., Senior Notes 144A 90 Stone Energy Corp., Senior Subordinated Notes 130 Targa Resources Partners LP, Senior Notes 144A 1.395 VeraSun Energy Corp., Company Guaranteed 370 Whiting Petroleum Corp., Series A, Company Guaranteed

Entretenimiento — 0,44% USD 500 Downstream Development Authority of the Quapaw Tribe of Oklahoma, Senior Secured 144A 435 Indianapolis Downs LLC & Capital Corp., Senior Secured 144A

Sector Financiero – Bancos — 0,04% RUB 1.630 JPMorgan Chase Bank NA, Notes 144A Sector Financiero – Diversificado — 6,89% USD 810 AmeriCredit Corp., Company Guaranteed 850 CCM Merger, Inc., Notes 144A 420 Citigroup, Inc., Junior Subordinated † 1.034 Ford Motor Credit Co. LLC, Senior Unsecured † 310 Ford Motor Credit Co. LLC, Senior Unsecured † 3.385 Ford Motor Credit Co. LLC, Senior Unsecured 2.390 GMAC LLC, Senior Unsecured 35 Hawker Beechcraft Acquisition Co LLC/Hawker Beechcraft Notes Co, Company Guaranteed

9,125 7/15/2013

503

0,29

7,375 7/15/2014

340

0,20

8,250

8/1/2015

426

0,25

8,000

6/1/2018

1.556

0,90

8,750 11/15/2015

281

0,16

8,000

3/1/2032

75

0,04

7,500

2/1/2018

378

0,22

6,750 12/15/2014

77

0,04

8,250

7/1/2016

118

0,07

9,375

6/1/2017

816

0,47

7,000

2/1/2014

352

0,20

16.187

9,38

12,000 10/15/2015

409

0,24

11,000 11/1/2012

346

0,20

755

0,44

66

0,04

9,500 2/11/2011

8,500

7/1/2015

618

0,36

8,000

8/1/2013

684

0,40

8,400

Perpetual

357

0,21

8,026 6/15/2011

809

0,47

5,460 1/13/2012

229

0,13

12,000 5/15/2015

2.863

1,66

8,000 11/1/2031

1.289

0,75

34

0,02

9,750

4/1/2017

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

67

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Global High Yield Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

Valor Nominal (miles)

Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — (continuacio´n) Sector Financiero – Diversificado — (continuacio´n) 1.330 Hawker Beechcraft Acquisition Co. LLC/Hawker Beechcraft Notes Co., Company Guaranteed † 300 Mirant Escrow Corp. * *** 1.152 Residential Capital LLC, Senior Secured 144A 1.444 Residential Capital LLC, Secured 144A 1.150 SLM Corp., Notes 345 Snoqualmie Entertainment Authority, Senior Secured 144A † 435 Vanguard Health Holding Co. I LLC, Senior Discount Notes † 725 Vanguard Health Holding Co. II LLC, Company Guaranteed

Sector Financiero – Inmobiliario — 0,20% USD 570 Ashton Woods USA LLC/ Ashton Woods Finance Co., Company Guaranteed 45 Forest City Enterprises, Inc., Senior Unsecured

Alimentos — 0,31% USD 452 Dole Food Co., Inc., Company Guaranteed 120 Stater Brothers Holdings, Company Guaranteed

8,875 zero coupon

4/1/2015

1.327

0,77

1/3/2009

–

–

8,500 5/15/2010

795

0,46

9,625 5/15/2015 8,450 6/15/2018

476 1.055

0,27 0,61

6,875

2/1/2014

253

zero coupon 10/1/2015

390

0,22

9,000 10/1/2014

712

0,41

11.891

6,89

9,500 10/1/2015 7,625

313

6/1/2015

41

0,02 0,20

8,875 3/15/2011

413

0,24

7,750 4/15/2015

116

0,07

Asistencia Sanitaria – Servicios — 3,53% USD 810 CRC Health Corp., Company Guaranteed 430 DaVita, Inc., Company Guaranteed

7,500

532

0,31

10,375 10/15/2017

199

0,12

11,625 10/15/2017

405

0,23

6,303

6/1/2015

205

0,12

8,500

6/1/2015

259

0,15

1.600

0,93

2/1/2016

624

0,36

6,625 3/15/2013

419

0,24

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

68

0,31

5/1/2017

10,750

550 DaVita, Inc., Company Guaranteed 990 HCA, Inc., Senior Unsecured 840 HCA, Inc., Senior Secured 325 Tenet Healthcare Corp., Senior Unsecured 825 Tenet Healthcare Corp., Senior Unsecured 725 Tenet Healthcare Corp., Senior Unsecured 1.234 U.S. Oncology Holdings, Inc., Senior Unsecured †

Constructores de Viviendas — 0,46% USD 780 K Hovnanian Enterprises, Inc., Senior Secured 144A

7,250 3/15/2015 6,375 1/15/2015 9,250 11/15/2016

541 817 864

0,32 0,48 0,50

6,375 12/1/2011

314

0,18

6,500

6/1/2012

798

0,46

9,875

7/1/2014

730

0,42

7,949 3/15/2012

987

0,57

6.094

3,53

797

0,46

1.592

0,92

11,500

5/1/2013

Decoracio´n del Hogar y Electrodome´sticos — 1,37% USD 1.600 Norcraft Cos. LP/Norcraft Finance Corp., Company Guaranteed 9,000 11/1/2011 860 Norcraft Holdings LP/ Norcraft Capital Corp., Series 9,750000, Senior Discount Notes 3,090 9/1/2012

765

0,45

2.357

1,37

0,18

354

529 Productos de Asistencia Sanitaria — 0,93% USD 595 Advanced Medical Optics, Inc., Company Guaranteed 190 Biomet, Inc., Company Guaranteed † 385 Biomet, Inc., Company Guaranteed 220 Universal Hospital Services, Inc., Senior Secured † 260 Universal Hospital Services, Inc., Senior Secured †

0,15

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

Productos del Hogar — 0,82% USD 115 American Greetings Corp., Company Guaranteed 790 Jarden Corp., Company Guaranteed 635 Visant Holding Corp., Senior Notes

Sector Industrial — 2,42% USD 20 American Achievement Corp., Company Guaranteed 330 American Railcar Industries, Inc., Senior Unsecured 1.350 Associated Materials, Inc., Company Guaranteed 470 DRS Technologies, Inc., Company Guaranteed 285 Graphic Packaging International Corp., Company Guaranteed 150 Interface, Inc., Senior Notes 50 Moll Industries, Inc., Senior Subordinated Notes* *** 160 Nortek Holdings, Inc., Senior Secured 144A 550 Nortek, Inc., Senior Subordinated Notes 1.115 NTK Holdings, Inc., Senior Discount Notes

7,375

6/1/2016

109

0,06

7,500

5/1/2017

703

0,41

8,750 12/1/2013

605

0,35

1.417

0,82

8,250

4/1/2012

20

0,01

7,500

3/1/2014

305

0,18

9,750 4/15/2012

1.347

0,78

2/1/2018

495

0,29

9,500 8/15/2013 10,375 2/1/2010

268 157

0,16 0,09

7/1/2010

–

–

10,000 12/1/2013

150

0,09

7,625

10,500

8,500

9/1/2014

335

0,19

10,570

3/1/2014

468

0,27

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Global High Yield Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

Valor Nominal (miles)

Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — (continuacio´n) Sector Industrial — (continuacio´n) 775 Radnor Holdings Corp., Senior Notes † * *** 200 Solo Cup Co., Company Guaranteed 655 Swift Transportation Co., Inc., Senior Secured 144A † 625 Swift Transportation Co., Inc., Senior Secured 144A

11,000 3/15/2010

–

–

8,500 2/15/2014

176

0,10

10,554 5/15/2015

229

0,13

12,500 5/15/2017

230

0,13

4.180

2,42

Seguros — 0,51% USD 1.140 American International Group, Inc., Junior Subordinated Debentures 144A †

8,175 5/15/2048

Internet — 0,03% USD 55 Expedia, Inc., Company Guaranteed 144A

8,500

Ocio y Alojamiento — 2,23% USD 70 Boyd Gaming Corp., Senior Subordinated Notes 170 Boyd Gaming Corp., Senior Subordinated Notes 400 Caesars Entertainment, Inc., Company Guaranteed 500 Harrah’s Operating Co., Inc., Company Guaranteed 144A 1.535 Inn of the Mountain Gods Resort & Casino, Senior Secured 365 MGM Mirage, Company Guaranteed 355 Station Casinos, Inc., Senior Unsecured 500 Station Casinos, Inc., Senior Subordinated Notes 455 Station Casinos, Inc., Senior Unsecured 190 Station Casinos, Inc., Senior Subordinated Notes 800 Turning Stone Resort Casino Enterprise, Senior Unsecured 144A

Medios de Comunicacio´n — 4,53% USD 4.222 CCH I Holdings LLC/CCH I Holdings Capital Corp., Senior Secured 445 CCH II LLC/CCH II Capital Corp., Company Guaranteed 1.275 Cengage Learning Acquisitions, Inc., Senior Notes 144A

881

0,51

54

0,03

7/1/2016

6,750 4/15/2014

54

0,03

2/1/2016

129

0,08

8,125 5/15/2011

280

0,16

336

0,20

7,125

10,750

2/1/2016

12,000 11/15/2010

1.094

0,63

7,625 1/15/2017

301

0,17

6,000

4/1/2012

247

0,14

6,500

2/1/2014

225

0,13

7,750 8/15/2016

307

0,18

6,625 3/15/2018

79

0,05

9,125 12/15/2010

788

0,46

3.840

2,23

11,000 10/1/2015

3.240

1,88

10,250 10/1/2013

398

0,23

10,500 1/15/2015

1.090

0,63

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

320 Charter Communications Holdings LLC/Charter Communications Holdings Capital Corp., Senior Unsecured 500 Charter Communications Holdings LLC/Charter Communications Holdings Capital Corp., Senior Unsecured 30 CSC Holdings, Inc., Series B, Senior Unsecured 725 CSC Holdings, Inc., Senior Unsecured † 170 CSC Holdings, Inc., Senior Unsecured 144A 230 Echostar DBS Corp., Company Guaranteed 1.250 Idearc, Inc., Company Guaranteed 900 RH Donnelley Corp., Series A–2, Senior Discount Notes 695 RH Donnelley Corp., Senior Unsecured

Compan˜ı´as Farmace´uticas — 0,06% USD 2.160 Leiner Health Products, Inc., Company Guaranteed*

11,750 5/15/2011

211

0,12

12,125 1/15/2012

330

0,19

8,125 8/15/2009

31

0,02

6,750 4/15/2012

707

0,41

8,500 6/15/2015

171

0,10

7,750 5/31/2015

220

0,13

8,000 11/15/2016

566

0,33

6,875 1/15/2013

493

0,28

8,875 1/15/2016

365

0,21

7.822

4,53

108

0,06

130

0,07

399

0,23

398

0,23

342

0,20

1.269

0,73

9/1/2012

535

0,31

12,500 11/1/2014

9

–

9,000 1/15/2013

275

0,16

10,000 10/1/2012

282

0,16

10,625 7/15/2015

201

0,12

11,875 7/15/2017

600

0,35

11,750 11/15/2013

446

0,26

11,000

6/1/2012

Administracio´n y Desarrollo Inmobiliario — 0,73% USD 220 Realogy Corp., Company Guaranteed 10,500 4/15/2014 850 Realogy Corp., Company Guaranteed 11,000 4/15/2014 865 Realogy Corp., Company Guaranteed 12,375 4/15/2015 360 Ventas Realty LP/Ventas Capital Corp., Company Guaranteed ** 6,500 6/1/2016

Comercio Minorista — 4,45% USD 675 Blockbuster, Inc., Company Guaranteed † 925 Buffets, Inc., Company Guaranteed 325 Carrols Corp., Company Guaranteed 294 Denny’s Holdings, Inc., Company Guaranteed 200 Dollar General Corp., Company Guaranteed 635 Dollar General Corp., Company Guaranteed † 460 EPL Finance Corp., Company Guaranteed

9,000

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

69

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Global High Yield Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

Valor Nominal (miles)

Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — (continuacio´n) Comercio Minorista — (continuacio´n) 800 Eye Care Centers of America, Company Guaranteed 160 Inergy LP/Inergy Finance Corp., Company Guaranteed 144A 505 Michaels Stores, Inc., Company Guaranteed 390 Michaels Stores, Inc., Company Guaranteed 460 Neiman Marcus Group, Inc., Company Guaranteed 1.040 Neiman Marcus Group, Inc., Company Guaranteed 500 Neiman Marcus Group, Inc., Senior Secured 1.125 Sbarro, Inc., Company Guaranteed 1.180 Suburban Propane Partners LP/Suburban Energy Finance Corp., Senior Notes

Tecnologı´a — 0,98% USD 650 Activant Solutions, Inc., Company Guaranteed † 560 First Data Corp., Company Guaranteed 144A 60 Freescale Semiconductor, Inc., Senior Unsecured 120 Freescale Semiconductor, Inc., Company Guaranteed 180 Sungard Data Systems, Inc., Company Guaranteed 390 Sungard Data Systems, Inc., Company Guaranteed

Telecomunicaciones — 3,66% USD 640 ALLTEL Communications, Inc., Company Guaranteed 144A 195 Cincinnati Bell Telephone Co. LLC, Company Guaranteed 530 Hawaiian Telcom Communications, Inc., Series B, Company Guaranteed 1.870 Level 3 Financing, Inc., Company Guaranteed 295 MetroPCS Wireless, Inc., Company Guaranteed 100 Pillowtex Escrow Position ***

10,750 2/15/2015

8,250

825

3/1/2016

150

0,09

10,000 11/1/2014

379

0,22

11,375 11/1/2016

250

0,14

9,000 10/15/2015

447

0,26

10,375 10/15/2015

1.014

0,59

7,125

6/1/2028

420

0,24

10,375

2/1/2015

776

0,45

6,875 12/15/2013

1.074

0,62

7.683

4,45

5/1/2016

491

0,28

9,875 9/24/2015

483

0,28

8,875 12/15/2014

48

0,03

10,125 12/15/2016

92

0,05

9,125 8/15/2013

183

0,11

10,250 8/15/2015

393

0,23

1.690

0,98

9,500

10,375 12/1/2017

736

0,43

6,300 12/1/2028

150

0,09

12,500

5/1/2015

93

0,05

9,250 11/1/2014

1.716

0,99

9,250 11/1/2014 zero coupon 12/15/2017

292

0,17

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

70

0,48

–

–

1.040 Qwest Communications International, Inc., Series B, Company Guaranteed 80 Sprint Capital Corp., Company Guaranteed 1.220 Sprint Capital Corp., Company Guaranteed 130 Virgin Media, Inc., Senior Unsecured 144A 1.150 Windstream Corp., Company Guaranteed

Servicios Pu´blicos — 7,17% USD 795 The AES Corp., Senior Unsecured 155 The AES Corp., Senior Notes 144A 950 Edison Mission Energy, Senior Unsecured 500 Edison Mission Energy, Senior Unsecured 100 EEB International Ltd., Company Guaranteed 4.394 Energy Future Holdings Corp., Company Guaranteed 144A 930 Mirant North America LLC, Company Guaranteed 650 NRG Energy, Inc., Company Guaranteed 1.305 NRG Energy, Inc., Company Guaranteed 2.840 Texas Competitive Electric Holdings Co. LLC, Company Guaranteed 144A

7,500 2/15/2014

946

0,55

8,375 3/15/2012

81

0,05

6,875 11/15/2028

1.037

0,60

6,500 11/15/2016

119

0,07

1.138

0,66

6.308

3,66

8,000 10/15/2017

783

0,45

8,000

6/1/2020

149

0,09

7,750 6/15/2016

950

0,55

7,200 5/15/2019

480

0,28

8,750 10/31/2014

106

0,06

11,250 11/1/2017

4.339

2,51

7,375 12/31/2013

923

0,53

7,250

2/1/2014

641

0,37

7,375

2/1/2016

1.289

0,75

8,625

8/1/2016

10,500 11/1/2016

2.719

1,58

12.379

7,17

117.633

68,18

1,383 12/15/2035

69

0,04

10,211 5/15/2017

527

0,31

Total Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses (Costo $138.654) Bonos y Obligaciones Extranjeros — 5,81% Emisiones del Gobierno Argentino — 0,04% ARS – Argentina Government International Bond Emisiones del Gobierno Brasilen˜o — 1,12% BRL 534 Brazil Notas do Tesouro Nacional, Series B 1.580 Brazil Notas do Tesouro Nacional, Series F 902 Brazil Notas do Tesouro Nacional, Series F

Emisiones del Gobierno Egipcio — 2,59% EGP 12.350 Egypt Treasury Bills, Series 364

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

9,810

7/1/2010

903

0,52

9,810

1/1/2012

497

0,29

1.927

1,12

2.244

1,30

6,270 11/11/2008

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Global High Yield Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

Bonos y Obligaciones Extranjeros — (continuacio´n) Emisiones del Gobierno Egipcio — (continuacio´n) 12.150 Egypt Treasury Bills

6,190 10/28/2008

Emisiones del Gobierno de Indonesia — 0,40% IDR 1.498.000 Indonesia Treasury Bond, Series FR20, Bonds 11,000 9/15/2025 1.591.000 Indonesia Treasury Bond, Series FR42, Bonds 10,250 7/15/2027 2.541.000 Indonesia Treasury Bond, Series FR43, Bonds 10,250 7/15/2022 1.922.000 Indonesia Treasury Bond, Series FR45, Bonds 9,750 5/15/2037

Emisiones del Gobierno Malasio — 0,34% MYR 397 Bank Negara Malaysia Monetary Notes, Series 2008 142 Bank Negara Malaysia Monetary Notes, Series 2508 140 Bank Negara Malaysia Monetary Notes, Series 2608 60 Bank Negara Malaysia Monetary Notes, Series 3707 1.029 Bank Negara Malaysia Monetary Notes–Islamic, Series 4708 120 Bank Negara Malaysia Monetary Notes–Islamic, Series 7208 95 Bank Negara Malaysia Monetary Notes–Islamic, Series 8408

Emisiones del Gobierno Ruso — 1,32% RUB 32.420 Gazprom OAO, Series A7, Bonds 14.550 Gazprom OAO, Series A8, Bonds 10.810 Gazprom OAO, Series A8, Bonds

zero coupon 10/21/2008 zero coupon 11/13/2008 zero coupon 11/25/2008 zero coupon 9/23/2008

2.218

1,29

4.462

2,59

147

0,08

146

0,08

239

0,14

165

0,10

697

0,40

116

0,07

42

0,02

41

0,02

18

0,01

zero coupon 9/23/2008

302

0,18

zero coupon 10/7/2008

35

0,02

zero coupon 10/28/2008

6,790 10/29/2009

28

0,02

582

0,34

1.289

0,75

8/6/2009

579

0,33

7,000 10/27/2011

411

0,24

6,950

Total de Bonos y Obligaciones Extranjeros (Costo $9.833)

2.279

1,32

10.016

5,81

Bonos y Obligaciones Denominados en USD — 18,39% Bermudas — 0,91% 1.560 Intelsat Jackson Holdings Ltd., Senior Unsecured 144A 9,500 6/15/2016

1.566

0,91

Islas Vı´rgenes Brita´nicas — 0,74% 1.268 GTL Trade Finance, Inc., Company Guaranteed

1.278

0,74

7,250 10/20/2017

Valor Nominal (miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

Canada´ — 3,08% 1.603 Abitibi–Consolidated Co. of Canada, Company Guaranteed 144A † 1.000 Abitibi–Consolidated Co. of Canada, Senior Secured 144A 925 Methanex Corp., Senior Unsecured 2.080 Novelis, Inc., Company Guaranteed † 150 OPTI Canada, Inc., Senior Secured

15,500 7/15/2010

1.210

0,70

13,750

4/1/2011

1.050

0,61

8,750 8/15/2012

971

0,56

7,250 2/15/2015

1.929

1,12

7,875 12/15/2014

148

0,09

5.308

3,08

Islas Caima´n — 0,19% 320 Odebrecht Finance Ltd., Company Guaranteed

7,500 10/18/2017

325

0,19

Chile — 0,04% 70 Enersis S.A., Senior Unsecured

7,375 1/15/2014

74

0,04

Dinamarca — 0,48% 860 Nordic Telephone Co. Holdings ApS, Senior Secured 144A

8,875

5/1/2016

828

0,48

Francia — 0,18% 305 Cie Generale de Geophysique–Veritas, Company Guaranteed

7,500 5/15/2015

303

0,18

Alemania — 0,01% 10 ABN Amro Bank/ Deutschland for OAO Gazprom, Secured

9,625

3/1/2013

11

0,01

India — 0,35% 714 ICICI Bank Ltd., Unsecured †

6,375 4/30/2022

607

0,35

7,500 11/20/2025

357

0,21

8,375 4/30/2013

126

0,07

483

0,28

Irlanda — 0,28% 410 Smurfit Kappa Treasury Funding Ltd., Company Guaranteed 130 VIP Finance Ireland Ltd. for OJSC Vimpel Communications, Bonds 144A

Kazajista´n — 0,20% 340 KazMunaiGaz Finance Sub BV

8,375

7/2/2013

345

0,20

Kirguista´n — 0,17% 253 Vale Overseas Ltd., Company Guaranteed

8,250 1/17/2034

286

0,17

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

71

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Global High Yield Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Bonos y Obligaciones Denominados en USD Luxemburgo — 1,10% 100 Gaz Capital S.A., Senior Unsecured 144A 230 TNK–BP Finance S.A., Company Guaranteed 144A 104 TNK–BP Finance S.A., Company Guaranteed 30 TNK–BP Finance S.A., Company Guaranteed 144A 230 TNK–BP Finance S.A. 144A 828 UBS Luxembourg S.A. for OJSC Vimpel Communications 530 Wind Acquisition Finance S.A., Senior Secured 144A

Mali — 0,18% 300 Teekay Corp., Senior Notes Me´xico — 1,85% 50 America Movil SAB de CV, Company Guaranteed 1.340 Axtel SAB de CV, Company Guaranteed 1.525 Kansas City Southern de Mexico S.A. de CV, Senior Notes 260 Kansas City Southern de Mexico S.A. de CV, Senior Unsubordinated

Paı´ses Bajos — 3,02% 1.750 ATF Capital BV, Bank Guaranteed 144A 190 HSBK Europe BV, Bank Guaranteed 144A 1.050 HSBK Europe BV, Bank Guaranteed 144A 1.635 Montell Finance Co. BV, Company Guaranteed 144A 250 NXP BV/NXP Funding LLC, Senior Secured † 400 NXP BV/NXP Funding LLC, Senior Secured 140 NXP BV/NXP Funding LLC, Company Guaranteed 350 TuranAlem Finance BV, Bank Guaranteed 144A 1.075 TuranAlem Finance BV, Company Guaranteed 144A

— (continuacio´n)

6,510

3/7/2022

85

0,05

7,500 7/18/2016

206

0,12

6,625 3/20/2017

86

0,05

6,625 3/20/2017 7,875 3/13/2018

25 205

0,01 0,12

8,250 5/23/2016

10,750 12/1/2015

8,875 7/15/2011

765

543

0,44

1,10

312

0,18

5,625 11/15/2017

48

0,03

7,625

2/1/2017

1.303

0,75

9,375

5/1/2012

1.594

0,92

7,625 12/1/2013

255

0,15

3.200

1,85

9,250 2/21/2014

1.728

Valor Nominal (miles)

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

Rusia — 0,85% 179 Lukoil International Finance BV, Company Guaranteed 189 RSHB Capital S.A. for OJSC Russian Agricultural Bank, Senior Notes 144A 630 RSHB Capital S.A. for OJSC Russian Agricultural Bank, Notes 144A 270 RSHB Capital S.A. for OJSC Russian Agricultural Bank, Subordinated Notes † 277 RSHB Capital S.A. for OJSC Russian Agricultural Bank, Senior Secured 144A

6,656

Suecia — 0,25% 504 Corral Finans AB, Secured 144A † Tailandia — 1,66% 3.570 True Move Co. Ltd. Reino Unido — 1,18% 360 Ashtead Holdings PLC, Senior Secured 144A 340 Vedanta Resources PLC 1.430 Virgin Media Finance PLC, Company Guaranteed

Estados Unidos — 0,93% 1.420 HCA, Inc., Senior Secured 340 RH Donnelley Corp., Senior Unsecured

% del Valor Liquidativo Neto

6/7/2022

152

0,09

7,175 5/16/2013

185

0,11

7,125 1/14/2014

614

0,36

6,970 9/21/2016

258

0,15

6,299 5/15/2017

246

0,14

1.455

0,85

4,291 4/15/2010

426

0,25

10,750 12/16/2013

2.863

1,66

8,625 8/1/2015 8,750 1/15/2014

320 341

0,19 0,20

9,125 8/15/2016

1.362

0,79

2.023

1,18

9,625 11/15/2016

1.432

0,83

8,875 10/15/2017

175

0,10

1.607

0,93

1.279

0,74

31.732

18,39

344 563

0,20 0,33

907

0,53

171 42

0,10 0,02

213

0,12

0,31

1.915

1,00

9,250 10/16/2013

182

0,11

7,250

5/3/2017

869

0,50

8,100 3/15/2027

834

0,48

5,541 10/15/2013

194

0,11

7,875 10/15/2014

328

0,19

9,500 10/15/2015

95

0,05

8,250 1/22/2037

248

0,14

8,250 1/22/2037

760

0,44

5.238

3,02

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

72

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

Venezuela — 0,74% 1.233 Petrozuata Finance, Inc., Company Guaranteed

8,220

4/1/2017

Total Bonos y Obligaciones Denominados en USD (Costo $35.219) Obligaciones de Deuda Denominadas en USD — 4,07% Argentina — 0,53% USD 458 Argentina Bonos, Series VII 7,000 9/12/2013 757 Republic of Argentina, Notes 8,280 12/31/2033

Colombia — 0,12% USD 150 Republic of Colombia, Unsubordinated 38 Republic of Colombia, Bonds

8,250 12/22/2014 7,375 1/27/2017

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Global High Yield Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Obligaciones de Deuda Denominadas en USD — (continuacio´n) Ecuador — 0,27% USD 525 Ecuador Government International Bond 10,000 8/15/2030 Panama´ — 0,22% USD 376 Panama Government International Bond Peru´ — 0,15% USD 12 Peruvian Government International Bond, Unsubordinated Bonds 234 Peruvian Government International Bond

Rusia — 0,11% USD 138 Russia Government International Bond, Unsubordinated Turquı´a — 1,39% USD 187 Turkey Government International Bond, Notes 375 Turkey Government International Bond, Notes 33 Turkey Government International Bond 677 Turkey Government International Bond 1.149 Turkey Government International Bond, Unsecured

Uruguay — 0,00% USD 2 Republic of Uruguay, Bonds Venezuela — 1,28% USD 265 Bolivarian Republic of Venezuela 3 Republic of Venezuela, Oil– Linked payment obligation † 182 Republic of Venezuela 144A 60 Republic of Venezuela 2.140 Republic of Venezuela, Unsecured

6,700 1/26/2036

Acciones (en miles) 1 Bank of America Corp. 3.128 Home Interiors and Gifts, Inc. 144A* ***

465

384

0,27

0,22

7,350 7/21/2025

13

0,01

6,550 3/14/2037

240

0,14

253

0,15

1.207 31

0,70 0,02

1.238

0,72

Acciones Preferentes — 0,21% 9 Citigroup, Inc. – ION Media Networks, Inc., Series B

370 –

0,21 –

Total de Acciones Preferentes (Costo $435)

370

0,21

–

–

Total de Acciones Ordinarias (Costo $1.355)

Total de Garantı´as (Costo $0) Total de Inversiones (Costo $193.462) Otros Activos que Exceden a los Pasivos Total de Activos Netos

11,000 7/24/2018

192

0,11

9,500 1/15/2014

215

0,12

7,250 3/15/2015

390

0,23

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (miles) $

Garantı´as — 0,00% 1 Pillowtex Corp. ***

–

–

168.010

97,38

4.528

2,62

$172.538 100,00

144A Tı´tulos exentos de suscripcio´n bajo la Norma 144A de la Ley de Tı´tulos (Securities Act) de 1933, segu´n modificaciones. Estos tı´tulos so´lo se podra´n revender, en transacciones exentas de suscripcio´n, a compradores institucionales cualificados. Al 31 de agosto de 2008, estos tı´tulos sumaban $40.098.527 o 23,24% de los activos netos. * Poca liquidez ** REITS – Fideicomisos de Inversio´n en Sector Inmobiliario *** El Gestor de Inversiones valora el tı´tulo de buena fe y a un valor razonable o esta valoracio´n se realiza a su discrecio´n. † Tı´tulo de tipo variable. El tipo de intere´s muestra el tipo vigente al 31 de agosto de 2008. – Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $0 o son inferiores a $1.000 o a menos de 1.000 acciones.

7,000

6/5/2020

33

0,02

7,375

2/5/2025

683

0,40

6,875 3/17/2036

1.070

0,62

2.391

1,39

7,875 1/15/2033

2

–

9,375 1/13/2034

230

0,13

4/15/2020 10,750 9/19/2013 8,500 10/8/2014

88 187 56

0,05 0,11 0,03

Ana´lisis del Total de Activos

5,750 2/26/2016

1.653

0,96

Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado

96,77%

2.214

1,28

Instrumentos Financieros Derivados

(0,01)%

7.021

4,07

Total Obligaciones de Deuda Denominadas en USD (Costo $7.966)

Acciones (en miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

ARS BRL EGP IDR MYR RUB USD

SIGLAS: – Peso Argentino – Real Brasilen˜o – Libra Egipcia – Rupia Indonesia – Ringgit Malasio – Rublo Ruso – Do´lar Estadounidense

´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO.

Otros Activos

3,24% 100,00%

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (miles) $

Accio´n Ordinaria — 0,72% – American Tower Corp.

Total de Activos

% del Total de Activos

–

–

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

73

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor Nominal (miles)

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $

Tı´tulos Respaldados por Activos — 0,18% (Costo $90) USD 90 Nelnet Student Loan Trust † 4,280 4/25/2024

% del Valor Liquidativo Neto

89

0,18

Obligaciones del Tesoro de EE.UU. — 10,07% U.S. Treasury Bonds — 1,10% USD 470 U.S. Treasury Inflationary Index Bond * **

2,375 1/15/2027

528

1,10

U.S. Treasury Notes — 8,97% USD 390 U.S. Treasury Inflationary Indexed Note * ** 940 U.S. Treasury Note 2.850 U.S. Treasury Note

2,500 7/15/2016 4,500 3/31/2009 4,000 8/31/2009

452 953 2.901

0,94 1,99 6,04

4.306

8,97

4.834

10,07

Total Obligaciones del Tesoro de EE.UU. (Costo $4.724) Tı´tulos con Garantı´a Hipotecaria de Agencias Gubernamentales de 79,57% Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC) — 25,73% USD 6 FHLMC, Pool #E81637 8,000 9/1/2010 95 FHLMC, Pool #G11169 7,500 10/1/2014 62 FHLMC, Pool #O20122 7,500 9/1/2023 405 FHLMC, Pool #G80176 8,000 12/17/2023 720 FHLMC, Pool #G00767 7,500 8/1/2027 295 FHLMC, Pool #G80210 8,000 8/20/2027 570 FHLMC, Pool #G80204 8,500 10/20/2027 286 FHLMC, Pool #G00921 7,500 4/1/2028 462 FHLMC, Pool #C14619 7,500 9/1/2028 106 FHLMC, Pool #N30699 7,000 8/1/2030 2.376 FHLMC Gold, Pool #G03695 5,500 11/1/2037 4.383 FHLMC Gold, Pool #G03696 5,500 1/1/2038 1.133 FHLMC Non Gold, Pool #555537 9,500 1/1/2021 1.157 FHLMC Non Gold, Pool #789586 † 5,669 7/1/2032

Federal National Mortgage Association (FNMA) — 51,81% USD 620 FNMA, Series 1 4,750 11/19/2012 200 FNMA, 15 Year September TBA *** 5,500 9/15/2023 410 FNMA, 15 Year September TBA *** 6,000 9/15/2023 262 FNMA, Pool #545048 7,000 10/1/2015 354 FNMA, Pool #545816 8,000 3/1/2017 209 FNMA, Pool #545854 8,500 3/1/2017 200 FNMA, Pool #555210 6,500 10/1/2017 411 FNMA, Pool #705794 7,000 1/1/2018 137 FNMA, Pool #633510 8,000 6/1/2018 545 FNMA, Pool #516216 8,000 8/1/2019 267 FNMA, Pool #516217 8,500 8/1/2019 291 FNMA, Pool #545383 9,000 3/1/2020 1.368 FNMA, Pool #555319 7,500 3/1/2021 825 FNMA, Pool #545746 8,000 10/1/2021 2.418 FNMA, Pool #254305 6,500 5/1/2022 191 FNMA, Pool #125308 7,500 5/1/2024 127 FNMA, Pool #612040 9,500 10/1/2024 765 FNMA, Pool #303278 7,000 1/1/2025

0,01 0,20 0,14 0,92 1,62 0,67 1,31 0,65 1,04 0,23 4,89 9,01

1.247

2,60

1.173

2,44

12.358

25,73

641

1,33

202

0,42

420 274 374 221 204 421 149 588 290 298 1.478 892 2.517 206 141 810

0,87 0,57 0,78 0,46 0,42 0,88 0,31 1,22 0,60 0,62 3,08 1,86 5,24 0,43 0,29 1,69

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

74

Valor Nominal (miles) 258 181 600 237 368 204 43 1.734 331 1.659 649 536 525 236 1.193 2.690

FNMA, Pool #547542 FNMA, Pool #721749 FNMA, Pool #713213 FNMA, Pool #689978 FNMA, Pool #595463 FNMA, Pool #721748 FNMA, Pool #648571 FNMA, Pool #545376 FNMA, Pool #581418 FNMA, Pool #598559 FNMA, Pool #613142 FNMA, Pool #621672 † FNMA, Pool #555318 FNMA, Pool #555194 FNMA, Pool #708340 † FNMA, 30 Year September TBA *** 3.000 FNMA, 30 Year October TBA ***

EE.UU. —

6 98 67 443 780 321 631 310 500 111 2.346 4.325

Fecha de Valor Intere´s Venci(miles) Nominal % miento $ 8,500 9,000 9,000 8,500 8,500 9,000 8,500 8,500 7,000 6,500 7,000 5,967 7,000 8,000 4,884

% del Valor Liquidativo Neto

10/1/2026 10/1/2026 12/1/2026 3/1/2027 4/1/2027 5/1/2027 9/1/2030 10/1/2030 6/1/2031 8/1/2031 11/1/2031 1/1/2032 4/1/2032 5/1/2032 4/1/2033

282 200 662 259 403 225 46 1.887 350 1.733 684 548 559 255 1.201

0,59 0,42 1,38 0,54 0,84 0,47 0,10 3,93 0,73 3,61 1,43 1,14 1,16 0,53 2,50

5,000 9/15/2038

2.586

5,38

5,000 10/15/2038

Government National Mortgage Association (GNMA) — 2,03% USD 144 GNMA, Pool #780210 8,000 7/15/2010 70 GNMA, Pool #385981 9,000 11/15/2024 618 GNMA, Pool #780162 8,500 6/15/2025 58 GNMA, Pool #405539 8,500 12/15/2025

Total de Tı´tulos con Garantı´a Hipotecaria de Agencias Gubernamentales de EE.UU. (Costo $37.742)

2.876

5,99

24.882

51,81

150 77 681 64

0,31 0,16 1,42 0,14

972

2,03

38.212

79,57

Letras Descontadas de Agencias Gubernamentales de EE.UU. — 0,36% (Costo $172) USD 173 FNMA Discount Notes * ? zero coupon 12/15/2008 172 0,36 Obligaciones de USD 1.493 7.000 281

Agencias Gubernamentales de EE.UU. — 18,28% FHLMC Gold 6,000 12/1/2037 FNMA † 5,316 2/17/2009 FNMA 5,000 6/1/2035

Total Obligaciones de Agencias Gubernamentales de EE.UU. (Costo $8.739)

1.506 7.000 272

3,14 14,58 0,56

8.778

18,28

Total de Inversiones (Costo $51.467)

52.085 108,46

Pasivos que Exceden a Otros Activos

(4.063)

Total de Activos Netos

(8,46)

$48.022 100,00

El tipo de intere´s de esta clase de tı´tulo esta´ ligado al I´ndice de Precios al Consumo (IPC). Intere´s nominal es el tipo vigente al 31 de agosto de 2008. ** TIPS *** Tı´tulos adquiridos siguiendo la norma ‘‘se anunciara´’’ (nota 1). † Tı´tulo de tipo variable. El tipo de intere´s muestra el tipo vigente al 31 de agosto de 2008. ? Tı´tulo mantenido como garantı´a para negociacio´n de contratos de futuros a 31 de agosto de 2008 *

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n) SIGLAS: USD - Do´lar Estadounidense TBA - Se Anunciara´ TIPS - Tı´tulo del Tesoro Protegido de la Inflacio´n ´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO. % del Total de Activos

Ana´lisis del Total de Activos Tı´tulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado

90,32%

Instrumentos Financieros Derivados

(0,05)%

Otros Activos

9,73%

Total de Activos

100,00%

Listado de Contratos de Futuros

Valor Nominal 90 day Euro$ December 2008 90 day Euro$ March 2009 90 day Euro$ September 2009 U.S. 10 Year Note December 2008 U.S. 10 Year Note September 2008 U.S. 2 Year Note (CBT) December 2008 U.S. 5 Year Note (CBT) December 2008 U.S. Long Bond December 2008 Valor Total de Mercado de Contratos de Futuros

Costo Teo´rico (en miles) $

Valor Teo´rico (en miles) $

Ganancias no Realizadas (en miles) $

Pe´rdidas no Realizadas (en miles) $

Ganancia/ Pe´rdida Neta no Realizada (en miles) $

% del Valor Liquidativo Neto

30 8

7.275 1.938

7.277 1.941

2 3

– –

2 3

– 0,01

36 (114) (2) (4) (7)

8.701 13.134 233 849 783

8.704 13.167 233 849 783

3 – – – –

– (33) – (1) (1)

3 (33) – (1) (1)

0,01 (0,07) – – –

(5)

586

587

–

(1)

(1)

(58)

$33.499

$33.541

$8

$(36)

$(28)

– (0,05)%

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

75

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor Nominal (miles) $

Intere´s Nominal %

Fecha de Valor Venci(miles) miento $

Bonos y Obligaciones Empresariales — 1,65% Sector Financiero – Bancos — 1,00% USD 300 Glitnir Banki HF, Bonds 144A † 3,255 1/18/2012 300 Landsbanki Islands HF, Senior Notes 144A † 3,511 8/25/2009

Sector Financiero – Diversificado — 0,65% USD 400 Kaupthing Bank HF, Senior Notes 144A

5,750 10/4/2011

Total de Bonos y Obligaciones Empresariales (Costo $1.005)

% del Valor Liquidativo Neto

226

0,45

279

0,55

505

1,00

326

0,65

831

1,65

Letras Descontadas de Agencias Gubernamentales de EE.UU. — 0,16% (Costo $82) USD 82 FNMA Discount Notes ? zero coupon 12/15/2008 81 0,16 Tı´tulos con Garantı´a Hipotecaria de Agencias Gubernamentales de EE.UU. — 33,30% Federal Home Loan Bank (FHLB) — 0,59% USD 300 FHLB System † ? 2,625 1/28/2009 300 0,59 Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC) — 3,52% USD 600 FHLMC Corp., 30 Year September TBA * 5,500 9/15/2038 255 FHLMC Corp. Remics, Pool #2579 † 2,917 11/15/2026 103 FHLMC Non Gold, Pool #555464 10,500 12/1/2020 19 FHLMC Non Gold, Pool #846676 † 5,963 2/1/2023 632 FHLMC Non Gold, Pool #846738 † 6,168 3/1/2029 138 FHLMC Non Gold, Pool #787010 † 5,985 12/1/2029

Federal National Mortgage Association (FNMA) — 26,61% USD 240 FNMA, Pool #70009 † 6,240 4/1/2018 622 FNMA, Pool #535037 † 6,610 4/1/2025 1.267 FNMA, Pool #535320 † 6,439 5/1/2028 278 FNMA, Pool #323808 † 6,711 5/1/2028 148 FNMA, Pool #737480 † 6,750 9/1/2033 2.200 FNMA, 30 Year September TBA * 5,000 9/15/2038 5.400 FNMA, 30 Year September TBA * 5,500 9/15/2038 1.000 FNMA, 30 Year October TBA * 5,000 10/15/2038 405 FNMA Grantor Trust, Series 2002–T19, Class A4 † 5,778 3/25/2042 1.183 FNMA Remics, Series 2005– 86, Class FC † 2,772 10/25/2035 913 FNMA Whole Loan, Series 2003–W6, Class 6A † 5,860 8/25/2042

592

1,17

254

0,50

118

0,23

20

0,04

654

1,30

140

0,28

1.778

3,52

244 629 1.271 281 148

0,48 1,25 2,52 0,56 0,29

2.115

4,19

5.332

10,57

959

1,90

393

0,78

1.137

2,25

916

1,82

13.425

26,61

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

76

Valor Nominal (miles) $

Intere´s Nominal %

Fecha de Valor Venci(miles) miento $

Government National Mortgage Association (GNMA) — 2,58% USD 78 GNMA, Pool #80283 † 5,375 5/20/2029 166 GNMA, Pool #80291 † 5,375 6/20/2029 97 GNMA, Pool #80593 † 5,375 4/20/2032 208 GNMA, Pool #80602 † 5,375 5/20/2032 150 GNMA, Pool #80616 † 5,625 7/20/2032 151 GNMA, Pool #80636 † 5,625 9/20/2032 444 GNMA, Pool #80664 † 5,500 1/20/2033

Total de Tı´tulos con Garantı´a Hipotecaria de Agencias Gubernamentales de EE.UU. (Costo $16.702) Obligaciones con Garantı´a Hipotecaria Garantizadas — 61,80% USD 695 American Home Mortgage Assets, Series 2006–2, Class 2A1 † 2,662 9/25/2046 103 Banc of America Mortgage Securities, Inc., Series 2004– A, Class 1A1 † 6,785 2/25/2034 783 Bear Stearns Alt–A Trust, Series 2004–10, Class 1A1 † 2,812 9/25/2034 409 Bear Stearns Alt–A Trust, Series 2004–11, Class 1A2 † 3,312 11/25/2034 446 Bear Stearns Alt–A Trust, Series 2005–2, Class 1A1 † 2,722 3/25/2035 2.028 Bear Stearns Asset Backed Securities Trust, Series 2003– SD3, Class A † 3,079 10/25/2033 1.170 Citigroup Mortgage Loan Trust, Inc., Series 2007–AR4, Class 2A1A † 5,471 3/25/2037 254 Countrywide Alternative Loan Trust, Series 2004–AL1, Class A1 † 2,849 6/25/2038 863 Countrywide Alternative Loan Trust, Series 2006– OA17, Class 1A1A † 2,666 12/20/2046 442 Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust, Series 2005–3, Class 1A2 † 2,751 4/25/2035 742 Countrywide Home Loan Mortgages Pass Through Trust, Series 2003–15, Class 1A1 † 2,972 6/25/2018 1.263 Countrywide Home Loan Mortgages Pass Through Trust, Series 2003–26, Class 2A4 † 2,872 8/25/2033 1.099 Countrywide Home Loan Mortgages Pass Through Trust, Series 2003–37, Class 2A1 † 4,278 9/25/2033 216 Countrywide Home Loan Mortgages Pass Through Trust, Series 2003–HYB1, Class 1A1 † 6,822 5/19/2033

% del Valor Liquidativo Neto

78 167 98 209 150 152 448

0,16 0,33 0,19 0,41 0,30 0,30 0,89

1.302

2,58

16.805

33,30

426

0,84

101

0,20

656

1,30

333

0,66

271

0,54

1.839

3,65

794

1,57

157

0,31

533

1,06

281

0,56

692

1,37

1.252

2,48

1.063

2,11

216

0,43

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles) $

Intere´s Nominal %

Fecha de Valor Venci(miles) miento $

Obligaciones con Garantı´a Hipotecaria Garantizadas — (continuacio´n) 708 Countrywide Home Loan Mortgages Pass Through Trust, Series 2006–3, Class 2A1 † 2,722 3/25/2036 440 557 First Horizon Alternative Mortgage Securities, Series 2005–AA12, Class 1A1 † 5,912 2/25/2036 462 187 First Horizon Alternative Mortgage Securities † 2,831 2/25/2037 104 269 First Horizon Asset Securities, Inc., Series 2005–AR2, Class 1A1 † 4,903 5/25/2035 219 507 GMAC Mortgage Corp. Loan Trust, Series 2006–HE1, Class A † 2,682 11/25/2036 249 883 GSAMP Trust, Series 2006– SEA1, Class A 144A † 2,772 5/25/2036 712 229 GSR Mortgage Loan Trust, Series 2004–11, Class 1A1 † 4,949 9/25/2034 209 1.328 Harborview Mortgage Loan Trust, Series 2006–7, Class 2A1A † 2,666 9/19/2046 806 1.645 Harborview Mortgage Loan Trust, Series 2006–9, Class 2A1A † 2,676 11/19/2036 1.019 307 Impac CMB Trust, Series 2003–8, Class 1A2 † 3,472 10/25/2033 293 392 Impac Secured Assets CMN Owner Trust, Series 2004–3, Class 1A4 † 2,872 11/25/2034 325 539 Impac Secured Assets CMN Owner Trust, Series 2005–1, Class 5A1 † 2,742 7/25/2035 299 169 Mastr Adjustable Rate Mortgages Trust, Series 2003–6, Class 5A1 † 6,490 12/25/2033 127 1.139 Mastr Alternative Loans Trust, Series 2003–7, Class 7A1 144A † 2,861 11/25/2033 1.051 1.497 Merrill Lynch Mortgage Investors, Inc., Series 2005– A2, Class A4 † 4,488 2/25/2035 1.419 488 New York Mortgage Trust, Inc., Series 2005–2, Class A † 2,802 8/25/2035 458 1.200 Residential Accredit Loans, Inc., Series 2006–QO7, Class 3A2 † 2,804 9/25/2046 679 234 Residential Asset Securitization Trust, Series 2003–A5, Class A5 † 3,099 6/25/2033 219 1.786 Residential Asset Securitization Trust, Series 2004–A2, Class 1A3 † 2,999 5/25/2034 1.515 1.671 Residential Funding Mortgage Securities I, Series 2003–S10, Class A2 † 2,872 6/25/2033 1.572

% del Valor Liquidativo Neto

0,87

0,92 0,21

0,43

0,49 1,41 0,41

1,60

2,02 0,58

0,64

0,59

0,25

2,08

2,81 0,91

1,35

0,44

3,00

Valor Nominal (miles) $

Intere´s Nominal %

139 Structured Adjustable Rate Mortgage Loan Trust, Series 2004–1, Class 2A † 429 Structured Adjustable Rate Mortgage Loan Trust, Series 2004–17, Class A1 † 652 Structured Adjustable Rate Mortgage Loan Trust, Series 2004–7, Class A1 † 812 Structured Asset Investment Loan Trust, Series 2003–BC1, Class A2 † 522 Structured Asset Mortgage Investment, Inc., Series 2003–CL1, Class 1F2 † 332 Structured Asset Mortgage Investments, Inc., Series 2003–AR2, Class A1 † 297 Structured Asset Mortgage Investments, Inc., Series 2005–AR3, Class 2A1 † 1.491 Structured Asset Mortgage Investments, Inc., Series 2006–AR6, Class 1A3 † 1.447 Structured Asset Securities Corp., Series 1998–8, Class M1 † 299 Structured Asset Securities Corp., Series 2002–16A, Class 1A1 † 416 Structured Asset Securities Corp., Series 2002–8A, Class 7A1 † 731 Structured Asset Securities Corp., Series 2003–8, Class 2A9 † 433 Structured Asset Securities Corp., Series 2003–8, Class 2A9 † 1.066 Structured Asset Securities Corp., Series 2004–NP1, Class A 144A † 304 Thornburg Mortgage Securities Trust, Series 2004– 1, Class I2A † 169 Thornburg Mortgage Securities Trust, Series 2005– 3, Class A1 † 465 Thornburg Mortgage Securities Trust, Series 2005– 3, Class A4 † 606 Washington Mutual Mortgage Pass Through Certificates, Series 2006– AR10, Class 1A1 †

Fecha de Valor Venci(miles) miento $

% del Valor Liquidativo Neto

2,782 2/25/2034

132

0,26

4,601 11/25/2034

363

0,72

2,742 6/25/2034

574

1,14

3,152 1/25/2033

714

1,41

3,072 7/25/2032

478

0,95

2,836 12/19/2033

287

0,57

6,355 8/25/2035

216

0,43

2,662 7/25/2036

895

1,77

3,412 8/25/2028

1.248

2,47

6,222 8/25/2032

299

0,59

5,742 5/25/2032

405

0,80

3,012 3/25/2028

631

1,25

2,972 4/25/2033

382

0,76

2,872 9/25/2033

963

1,91

2,922 3/25/2044

299

0,59

2,702 10/25/2035

169

0,33

2,742 10/25/2035

464

0,92

5,930 9/25/2036

507

1,01

3,12

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

77

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles) $

Intere´s Nominal %

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Venci(miles) miento $

Obligaciones con Garantı´a Hipotecaria Garantizadas — (continuacio´n) 508 Washington Mutual Alternative Mortgage Pass– Through Certificates, Series 2006–AR3, Class A1A † 4,261 5/25/2046 327 620 Washington Mutual Alternative Mortgage Pass– Through Certificates, Series 2006–AR6, Class 2A † 4,251 8/1/2046 386 200 Washington Mutual Mortgage Pass Through Certificates, Series 2003–S4, Class 2A9 † 3,611 6/25/2033 162 520 Washington Mutual MSC Mortgage Pass–Through CTFS, Series 2002–AR1, Class 1A1 † 6,207 11/25/2030 491 Total de Obligaciones con Garantı´a Hipotecaria Garantizadas (Costo $38.654) Tı´tulos Respaldados por Activos — 18,15% USD 96 Ameriquest Mortgage Securities, Inc., Series 2003– 8, Class AV2 † 77 Ameriquest Mortgage Securities, Inc., Series 2004– R8, Class A5 † 133 Argent Securities, Inc., Series 2004–W10, Class A2 † 830 Bear Stearns Asset Backed Securities Trust, Series 2003– 1, Class A1 † 287 Bear Stearns Asset Backed Securities Trust, Series 2003– SD1, Class A † 1.333 Bear Stearns Asset Backed Securities Trust, Series 2004– B01, Class 2A2 † 276 Business Loan Express, Series 2002–AA, Class A 144A † 795 Business Loan Express, Series 2003–2A, Class A 144A † 22 Centex Home Equity, Series 2005–D, Class AV2 † 440 Countrywide Asset–Backed Certificates, Series 2004–6, Class 2A4 † 2 First Franklin Mortgage Loan Asset Backed Certificates, Series 2002–FF3, Class A2 † 127 Option One Mortgage Loan Trust, Series 2002–3, Class A1 †

31.183

2,902 10/25/2033

80

Intere´s Nominal %

223 Option One Mortgage Loan Trust, Series 2002–3, Class A2 † 1.029 RAAC Series, Series 2006– RP3, Class A 144A † 920 Renaissance Home Equity Loan Trust, Series 2003–2, Class A † 2.136 Renaissance Home Equity Loan Trust, Series 2003–3, Class A † 546 SACO I, Inc., Series 2005–10, Class 1A † 515 SACO I, Inc., Series 2005–8, Class A1 † 540 SACO I, Inc., Series 2006–5, Class 1A † 9 Saxon Asset Securities Trust, Series 2002–1, Class AV1 † 123 Specialty Underwriting & Residential Finance, Series 2003–BC1, Class A † 1.034 Truman Capital Mortgage Loan Trust, Series 2005–1, Class A 144A †

0,65

0,77

0,32

0,97

61,80

0,16

2,842 9/25/2034

76

2,862 10/25/2034

94

0,15 0,19

Total de Inversiones (Costo $67.937) Pasivos que Exceden a Otros Activos Total de Activos Netos

2,972 11/25/2042

689

1,36

3,049 12/25/2033

217

0,43

2,999 9/25/2034

1.213

2,40

3,122 6/25/2028

255

0,51

3,272 1/25/2032

686

1,36

2,742 10/25/2035

22

0,04

2,922 11/25/2034

370

0,73

3,392 8/25/2032

2

0,01

2,972 8/25/2032

115

0,23

% del Valor Liquidativo Neto

Fecha de Valor Venci(miles) miento $

3,012 8/25/2032

204

0,40

2,742 5/25/2036

842

1,67

2,912 8/25/2033

789

1,56

2,972 12/25/2033

1.760

3,49

2,732 6/25/2036

320

0,63

2,752 11/25/2020

386

0,77

2,611 4/25/2036

121

0,24

2,972 3/25/2032

9

0,02

3,152 1/25/2034

100

0,20

2,902 3/25/2037

Total de Tı´tulos Respaldados por Activos (Costo $11.494)

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

78

Valor Nominal (miles) $

809

1,60

9.159

18,15

58.059 115,06 (7.599) (15,06) $50.460 100,00

144A Tı´tulos exentos de suscripcio´n bajo la Norma 144A de la Ley de Tı´tulos (Securities Act) de 1933, segu´n modificaciones. Estos tı´tulos so´lo se podra´n revender, en transacciones exentas de suscripcio´n, a compradores institucionales cualificados. Al 31 de agosto de 2008, estos tı´tulos sumaban $6.151.192 o 12,19% de los activos netos. * Tı´tulos adquiridos siguiendo la norma ‘‘se anunciara´’’ (nota 1). † Tı´tulo de tipo variable. El tipo de intere´s muestra el tipo vigente al 31 de agosto de 2008. ? Tı´tulo mantenido como garantı´a para negociacio´n de contratos de futuros a 31 de agosto de 2008.

USD TBA

SIGLAS: – Do´lar Estadounidense – Se Anunciara´

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n) ´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO, A ´ N DE LOS FUTUROS Y LOS SWAPS, QUE SON INSTRUMENTOS EXCEPCIO FINANCIEROS DERIVADOS QUE SE NEGOCIAN EN UN MERCADO REGULADO. % del Total de Activos

Ana´lisis del Total de Activos Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado

94,93%

Instrumentos Financieros Derivados

0,07%

Otros Activos

5,00%

Total de Activos

100,00%

Listado de Contratos de Futuros

Valor Nominal

Costo Teo´rico (en miles) $

Valor Teo´rico (en miles) $

Ganancias no Realizadas (en miles) $

Pe´rdidas no Realizadas (en miles) $

Ganancia/ Pe´rdida Neta no Realizada (en miles) $

% del Valor Liquidativo Neto

90 day Euro$ December 2009 90 day Euro$ December 2010 90 day Euro$ June 2009 90 day Euro$ March 2009 90 day Euro$ September 2009 U.S. 10 Year Note December 2008 U.S. 2 Year Note (CBT) December 2008 U.S. 5 Year Note (CBT) December 2008

3 (3) 33 67 6 (32) 34 (25)

720 715 7.949 16.259 1.443 3.687 5.092 2.793

723 713 7.996 16.254 1.451 3.677 5.099 2.788

3 – 47 – 8 – 7 –

– (3) – (5) – (10) – (5)

3 (3) 47 (5) 8 (10) 7 (5)

0,01 (0,01) 0,09 (0,01) 0,02 (0,02) 0,01 (0,01)

Valor Total de Mercado de Contratos de Futuros

83

$38.658

$38.701

$65

$(23)

$42

0,08%

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

79

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Inflation Management Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor Nominal (miles)

% del Valor LiquiFecha de Valor Intere´s Venci(miles) dativo Neto Nominal % miento $

Bonos y Obligaciones Empresariales — 0,20% (Costo $25) Sector Financiero – Diversificado — 0,20% USD 44 Residential Capital LLC, – Secured 144A 9,625 5/15/2015

15

Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — 1,61% Sector Financiero – Bancos — 0,48% USD 40 Bank of America Corp., – Junior Subordinated † 8,000 Perpetual Sector Financiero – Diversificado — 1,13% USD 35 JPMorgan Chase & Co., – Junior Subordinated † 40 SLM Corp., Senior – Unsecured 20 SLM Corp., Senior – Unsecured

7,900 5,375 5,375

36

Perpetual

32

1/15/2013

34

5/15/2014

16 82

Total Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses (Costo $129)

118

0,48

0,43 0,47 0,23 1,13

1,61

9/15/2038

192

2,63

9/15/2038

198

2,70

390

5,33

399

5,46

Total de Tı´tulos con Garantı´a Hipotecaria de Agencias Gubernamentales de EE.UU. (Costo $392) Obligaciones con Garantı´a Hipotecaria Garantizadas — 7,06% USD 500 GSAMP Trust, Series –2004– OPT, Class M3 † 3,611 11/25/2034 115 Renaissance Home Equity – Loan Trust, Series 2003–4, – Class M3 † 4,361 3/25/2034 3 SACO I, Inc., Series –2005–2, Class A 144A † 2,672 4/25/2035 51 Structured Asset Securities – Corp., Series 2003–8, Class –2A9 † 3,012 3/25/2028

399

Total de Obligaciones con Garantı´a Hipotecaria Garantizadas (Costo $672) Obligaciones/Bonos del Tesoro — 84,44% USD 90 France Government Bond – OAT *** 575 U.S. Treasury Inflationary – Index Bond *** + 1.180 U.S. Treasury Inflationary – Index Bond *** + 120 U.S. Treasury Inflationary – Index Bond *** +

5,46

71

0,98

2

0,02

44

0,60

516

7,06

3,150

7/25/2032

180

2,46

2,375

1/15/2025

690

9,44

2,000

1/15/2026

1.274

17,41

1,750

1/15/2028

117

1,61

– 0,875

4/15/2010

203

2,77

3,500

1/15/2011

294

4,02

2,375

4/15/2011

114

1,56

3,000

7/15/2012

372

5,09

1,875

7/15/2013

308

4,21

2,000

1/15/2014

547

7,47

1,625

1/15/2015

762

10,41

1,875

7/15/2015

231

3,16

2,000

1/15/2016

752

10,27

2,375

1/15/2017

230

3,15

2,625

7/15/2017

103

1,41

6.177

84,44

60

0,83

– – – – – – – – – –

Total Obligaciones/Bonos del Tesoro (Costo $6.073) Bonos y Obligaciones Denominados en USD — 2,16% Islandia — 1,76% 100 Glitnir Banki HF, Subordinated Notes 144A † 6,693 6/15/2016 100 Kaupthing Bank HF, Subordinated Notes 144A 7,125 5/19/2016

Kirguista´n — 0,40% 30 Vale Overseas Ltd., – Company Guaranteed

6,875 11/21/2036

Total Bonos y Obligaciones Denominados en USD (Costo $241)

Acciones (en miles) Acciones Preferentes — 2,07% 3 Citigroup, Inc. 4 FHLMC Corp. 3 FNMA Total de Acciones Preferentes (Costo $239) Total de Inversiones (Costo $7.771) Pasivos que Exceden a Otros Activos Total de Activos Netos

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

80

175 U.S. Treasury Inflationary Index Note *** + ? 220 U.S. Treasury Inflationary Index Note *** + 100 U.S. Treasury Inflationary Index Note *** 285 U.S. Treasury Inflationary Index Note *** + 250 U.S. Treasury Inflationary Index Note *** + 445 U.S. Treasury Inflationary Index Note *** + 655 U.S. Treasury Inflationary Index Note *** + 200 U.S. Treasury Inflationary Index Note *** + 660 U.S. Treasury Inflationary Index Note *** + 200 U.S. Treasury Inflationary Index Note *** 90 U.S. Treasury Inflationary Index Note *** +

0,20

Tı´tulos con Garantı´a Hipotecaria de Agencias Gubernamentales de EE.UU. — 5,46% Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC) — 0,13% USD 564 FNMA, Pool #2777 PI * 5,000 5/15/2024 9 0,13 Federal National Mortgage Association (FNMA) — 5,33% USD 200 FNMA, 30 Year – September TBA ** 5,000 200 FNMA, 30 Year – September TBA ** 5,500

Valor Nominal (miles)

% del Valor LiquiFecha de Valor Intere´s Venci(miles) dativo Neto Nominal % miento $

68

0,93

128

1,76

30

0,40

158 Valor (en miles) $

2,16 % del Valor Liquidativo Neto

60 50 42

0,81 0,68 0,58

152

2,07

7.535 103,00 (220)

(3,00)

$7.315 100,00

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Inflation Management Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n) 144A Tı´tulos exentos de suscripcio´n bajo la Norma 144A de la Ley de Tı´tulos (Securities Act) de 1933, segu´n modificaciones. Estos tı´tulos so´lo se podra´n revender, en transacciones exentas de suscripcio´n, a compradores institucionales cualificados. Al 31 de agosto de 2008, estos tı´tulos sumaban $144.732 o 1,98% de los activos netos. * Poca liquidez ** Tı´tulos adquiridos siguiendo la norma ‘‘se anunciara´’’ (nota 1). *** + ? †

TIPS El tipo de intere´s de esta clase de tı´tulo esta´ ligado al I´ndice de Precios al Consumo (IPC). Intere´s nominal es el tipo vigente al 31 de agosto de 2008. Tı´tulo mantenido como garantı´a para negociacio´n de contratos de futuros a 31 de agosto de 2008. Tı´tulo de tipo variable. El tipo de intere´s muestra el tipo vigente al 31 de agosto de 2008.

SIGLAS: USD - Do´lar Estadounidense TBA - Se Anunciara´ TIPS - Tı´tulo del Tesoro Protegido de la Inflacio´n ´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO, A ´ N DE LOS FUTUROS Y LOS SWAPS, QUE SON INSTRUMENTOS EXCEPCIO FINANCIEROS DERIVADOS QUE SE NEGOCIAN EN UN MERCADO REGULADO. % del Total de Activos

Ana´lisis del Total de Activos Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado

97,29%

Instrumentos Financieros Derivados

0,09%

Otros Activos

2,62%

Total de Activos

100,00%

Listado de Contratos de Futuros

Valor Nominal

Costo Teo´rico (en miles) $

Valor Teo´rico (en miles) $

Ganancias no Realizadas (en miles) $

Pe´rdidas no Realizadas (en miles) $

Ganancia/ Pe´rdida Neta no Realizada (en miles) $

90 Day LIBOR Future September 2008

2

471

468

–

(3)

(3)

Valor Total de Mercado de Contratos de Futuros

2

$471

$468

–

$(3)

$(3)

% del Valor Liquidativo Neto (0,04) (0,04)%

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

81

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Asian Opportunities Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

Bonos y Obligaciones Extranjeros — 36,72% Emisiones del Gobierno de Hong Kong — 1,95% SGD 1.000 OCBC Capital Corp. †

Valor Fecha de (en miles) Venci$ miento

Emisiones del Gobierno de Singapur — 6,40% SGD 250 CCT MTN Pte Ltd. 2.200 Singapore Government Bond 700 Singapore Government Bond

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

200 Parkson Retail Group Ltd. 5,100

Perpetual

Emisiones del Gobierno de Islas Caima´n — 3,41% HKD 10.000 Hong Kong Government Bond 2,710 2/20/2023 Emisiones del Gobierno Malasio — 4,84% MYR 1.000 Bank Negara Malaysia Monetary Notes, Series 1608 5.000 National Agricultural Cooperative Federation

% del Valor Liquidativo Neto

709

7,125 5/30/2012

1,95

1.240

3,41

zero coupon

9/4/2008

295

0,81

5,700

7/1/2013

1.464

4,03

1.759

4,84

3,850 8/20/2010 4,000 9/1/2018 3,500 3/1/2027

Valor Fecha de (en miles) Venci$ miento

% del Valor Liquidativo Neto

197

0,54

478

1,31

Hong Kong — 0,55% 200 HKCG Finance Ltd.

6,250

8/7/2018

201

0,55

Paı´ses Bajos — 0,87% 150 Arpeni Pratama Ocean Line Investment BV, Secured 200 Indo Integrated Energy BV

8,750 8,500

5/3/2013 6/1/2012

121 197

0,33 0,54

318

0,87

Singapur — 2,67% 1.000 Temasek Financial I Ltd.

4,500 9/21/2015

969

2,67

Corea del Sur — 0,83% 300 Shinsegae Co. Ltd.

6,125 6/27/2011

303

0,83

8/1/2014

117

0,32

8,750 1/15/2014

100

0,28

11,125 11/15/2015

148

0,41

176 1.661 490

0,48 4,57 1,35

2.327

6,40

Tailandia — 0,32% 150 True Move Co. Ltd., Company Guaranteed Reino Unido — 0,28% 100 Vedanta Resources PLC

10,375

Emisiones del Gobierno de Taiwa´n — 12,86% TWD 150.000 Taiwan Government Bond

2,000 7/20/2013

4.672

12,86

Emisiones del Gobierno de Tailandia — 7,26% THB 90.600 Thailand Government Bond

4,250 3/13/2013

2.640

7,26

13.347

36,72

3.082

8,48

2,400 9/10/2008

999

2,75

Total de Inversiones (Costo $24.271)

24.231

66,66

2,800 2,600 2,350 2,500

993 996 997 995

2,73 2,74 2,74 2,74

Otros Activos que Exceden a los Pasivos

12.117

33,34

4.980

13,70

9,500 6/15/2015

968

2,66

9,500 6/17/2015

968

2,66

Total de Bonos y Obligaciones Extranjeros (Costo $13.402) Instrumentos Negociables — 13,70% USD – Aviva PLC – Fonterra Co–Operative Group Ltd. – Swedish Housing Finance – Toyota Finance Australia – Toyota Motor Finance BV

Total Bonos y Obligaciones Denominados en USD (Costo $3.077)

11/24/2008 10/22/2008 10/20/2008 11/17/2008

Total de Instrumentos Negociables (Costo $4.981) Swaps de Rentabilidad Total — 7,76% IDR 10.000.000 Indonesia Treasury Bond, Counterparty Citibank N.A. 10.000.000 Indonesia Treasury Bond, Counterparty Citibank N.A. 10.000.000 Indonesia Treasury Bond, Counterparty USB AG

9,500 7/19/2023

886

2,44

2.822

7,76

Bonos y Obligaciones Denominados en USD — 8,48% Islas Vı´rgenes Brita´nicas – 0,53 % 200 Galaxy Entertainment Finance Co. Ltd., Company Guaranteed † 8,133 12/15/2010

192

0,53

Canada´ — 0,71% 250 Sino–Forest Corp.

9,125 8/17/2011

256

0,71

Islas Caima´n — 1,31% 150 Agile Property Holdings Ltd. 150 MGTI Finance Co. Ltd.

9,000 9/22/2013 8,375 9/15/2010

131 150

0,36 0,41

Total Swaps de Rentabilidad Total (Costo $2.811)

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

82

Estados Unidos — 0,41% 150 CII Carbon LLC, Company Guaranteed

Total de Activos Netos † –

$36.348 100,00

Tı´tulo de tipo variable. El tipo de intere´s muestra el tipo vigente al 31 de agosto de 2008. Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $0 o son inferiores a $1.000 o a menos de 1.000 acciones.

HKD IDR MYR THB TWD USD MTN SGD

SIGLAS: - Hong Kong Dollar - Rupia Indonesia - Ringgit Malasio - Baht Tailande´s - Do´lar Taiwa´ne´s - Do´lar Estadounidense - Medium Term Note - Do´lar de Singapur

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Asian Opportunities Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n) ´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO, A ´ N DE LOS FUTUROS Y LOS SWAPS, QUE SON INSTRUMENTOS EXCEPCIO FINANCIEROS DERIVADOS QUE SE NEGOCIAN EN UN MERCADO REGULADO. % del Total de Activos

Ana´lisis del Total de Activos Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado

64,16%

Instrumentos Financieros Derivados

(1,25)%

Otros Activos

37,09%

Total de Activos

100,00%

Listado de Contratos de Futuros Valor Nominal

Costo Teo´rico (en miles) $

Valor Teo´rico (en miles) $

Ganancias no Realizadas (en miles) $

Pe´rdidas no Realizadas (en miles) $

Unrealised Gain/(Loss) (en miles) $

U.S. 2 Year Note (CBT) December 2008

(22)

4.667

4.670

–

(3)

(3)

Valor Total de Mercado de Contratos de Futuros

(22)

$4.667

$4.670

–

$(3)

$(3)

Proteccio´n de Compra/ Venta

Pagar/Recibir

Fecha de Vencimiento

Venta

2,62%

% del Valor Liquidativo Neto (0,01) (0,01)%

Listado de Acuerdos de Swap de Incumplimiento de Cre´dito

Contraparte

Entidad de Referencia

Citigroup Global Markets

Republic of Philippines Note, 10,63%, due 3/16/25

09/20/13

Importe Teo´rico (en miles) $ (1.000)

Valor (miles) $ $7 $7

Swap de Incumplimiento de Cre´dito -Activos financieros a valor razonable de mercado Swap de Incumplimiento de Cre´dito -Pasivos financieros a valor razonable de mercado

7 –

Swap de Incumplimiento de Cre´dito -Activos y pasivos financieros a valor razonable de mercado

$7

Listado de Acuerdos de Swap de Tipo de Intere´s

Contraparte

I´ndice de Tasa Flotante

Lehman Brothers, Inc. Lehman Brothers, Inc. HSBC Securities (USA) Inc. Lehman Brothers, Inc. JP Morgan Securities, Inc. JP Morgan Securities, Inc. Lehman Brothers, Inc. UBS Ltd. Lehman Brothers, Inc. Lehman Brothers, Inc. Lehman Brothers, Inc. Lehman Brothers, Inc. Citigroup Global Markets Citigroup Global Markets UBS Ltd. HSBC Securities (USA) Inc. Lehman Brothers, Inc. Lehman Brothers, Inc. UBS Ltd. UBS Ltd.

Fixed (MYR) Fixed (CNY) 6 Month USD – LIBOR 6 Month USD – LIBOR 3 Month HKD – HIBOR Fixed (KRW) 3 Month MYR– KLIBOR Fixed (KRW) 3 Month KRW – CD 3 Month KRW – CD Fixed (KRW) Fixed (KRW) Fixed (KRW) 3 Month KRW – CD 3 Month KRW – CD Fixed (PHP) O/N INR MIBOR Fixed (INR) O/N INR MIBOR Fixed (INR)

Pagar/Recibir Recibir Pagar Recibir Recibir Pagar Recibir Pagar Recibir Pagar Pagar Recibir Recibir Recibir Pagar Pagar Pagar Pagar Recibir Pagar Recibir

Tipo Fijo 2,90% 2,90% 3,08% 3,13% 3,13% 4,20% 4,72% 5,30% 5,35% 5,35% 5,44% 5,44% 5,46% 5,66% 5,67% 8,00% 8,25% 8,36% 9,20% 9,66%

Fecha de Vencimiento 9/07/97 9/06/84 9/07/98 9/06/84 9/07/98 9/07/98 9/07/97 2/07/99 9/06/80 2/06/81 2/06/81 9/06/80 9/07/98 9/07/98 2/07/99 9/07/98 9/06/80 9/06/80 6/07/98 6/07/98

Importe Teo´rico (en miles) $ 3.371 2.000 (1.500) (2.000) (2.947) 2.947 (3.371) 1.046 (2.039) (1.942) 1.942 2.039 1.874 (1.874) (1.046) 1.499 (3.033) 3.033 (4.240) 4.240

Valor (en miles) $ $(129) 22 (2) (3) (1) 79 118 (72) 111 106 (86) (110) (127) 130 72 (8) 59 (154) 134 (111) $28

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

83

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Asian Opportunities Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Contraparte

I´ndice de Tasa Flotante

Pagar/Recibir

Tipo Fijo

Fecha de Vencimiento

Importe Teo´rico (en miles) $

Valor (en miles) $

Swap de Tipo de Intere´s – Activos financieros a valor razonable de mercado Swap de Tipo de Intere´s – Pasivos financieros a valor razonable de mercado

831 (803)

Swap de Tipo de Intere´s – Activos y pasivos financieros a valor razonable de mercado

$28

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

84

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Brandywine Global Opportunities Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses — 15,22% Biotecnologı´a — 2,03% USD 6.170 Amgen, Inc., Senior Unsecured 6,900 6/1/2038 4.950 Biogen Idec, Inc., Senior Unsecured 6,875 3/1/2018

Ordenadores — 0,40% USD 2.350 Dell, Inc., Senior Unsecured 144A Sector Financiero – Bancos — 0,74% USD 5.550 Fifth Third Bancorp, Subordinated

6,500 4/15/2038

8,250

3/1/2038

1.235 Wal–Mart Stores, Inc., Senior Unsecured 6.392

1,13

5.059

0,90

11.451

2,03

2.240

4.176

0,40

0,74

Sector Financiero – Diversificado — 0,58% USD 3.733 The Goldman Sachs Group, Inc., Subordinated

6,750 10/1/2037

3.285

0,58

Alimentos — 1,02% USD 5.780 Kraft Foods, Inc., Senior Unsecured

7,000 8/11/2037

5.751

1,02

Asistencia Sanitaria – Servicios — 1,00% USD 6.313 UnitedHealth Group, Inc., Senior Unsecured Seguros — 0,54% USD 3.060 Berkshire Hathaway Finance Corp., Company Guaranteed 144A Medios de Comunicacio´n — 2,98% USD 1.095 Comcast Corp., Company Guaranteed 5.690 Comcast Corp., Company Guaranteed 7.420 Time Warner Cable, Inc., Company Guaranteed 3.080 Viacom, Inc., Senior Unsecured

Compan˜ı´as Farmace´uticas — 1,67% USD 1.572 Abbott Laboratories, Senior Unsecured 3.715 Bristol–Myers Squibb Co., Senior Unsecured 4.200 GlaxoSmithKline Capital, Inc., Company Guaranteed

Comercio Minorista — 1,51% USD 1.575 Target Corp., Senior Unsecured 5.590 Wal–Mart Stores, Inc., Senior Unsecured

6,625 11/15/2037

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

5.614

1,00

5,400 5/15/2018

3.046

0,54

6,450 3/15/2037

1.010

0,18

6,950 8/15/2037

5.553

0,99

7,300

7/1/2038

7.456

1,32

6,875 4/30/2036

2.781

0,49

16.800

2,98

6,150 11/30/2037

1.591

0,28

6,125

5/1/2038

3.633

0,64

6,375 5/15/2038

4.202

0,75

9.426

1,67

6,500 10/15/2037

1.550

0,27

6,500 8/15/2037

5.723

1,02

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

6,200 4/15/2038

1.222

0,22

8.495

1,51

Software — 0,74% USD 4.133 Oracle Corp., Notes

6,500 4/15/2038

4.176

0,74

Telecomunicaciones — 1,18% USD 6.925 AT&T, Inc., Senior Unsecured

6,400 5/15/2038

6.617

1,18

Agua — 0,83% USD 5.073 American Water Capital Corp., Senior Unsecured

6,593 10/15/2037

4.676

0,83

85.753

15,22

Total Bonos y Obligaciones Empresariales Estadounidenses (Costo $89.027) Bonos y Obligaciones Extranjeros — 50,62% Emisiones del Gobierno Australiano — 11,79% AUD 39.520 New South Wales Treasury Bills, Series 17RG, Local Government Guaranteed 11.210 New South Wales Treasury Corp., Series 12RG, Local Government Guaranteed 28.860 Queensland Treasury Corp., Series 15G, Local Government Guaranteed

Emisiones del Gobierno Canadiense — 4,91% CAD 22.150 Canada Government Bond NZD 7.500 Province of Ontario Canada, Series G, Medium Term Notes, Unsubordinated Bonds

Emisiones del Gobierno de Francia — 3,92% EUR 16.905 France Government Bond OAT Emisiones del Gobierno de Islandia — 1,89% ISK 501.700 Inter–American Development Bank 390.200 International Bank for Reconstruction & Development, Senior Unsecured

Emisiones del Gobierno Malasio — 2,63% MYR 1.206 Malaysia Government Bond, Series 1/01 5.260 Malaysia Government Bond, Series 4/05

5,500

3/1/2017

32.536

5,78

6,000

5/1/2012

9.512

1,69

6,000 10/14/2015

24.354

4,32

66.402

11,79

22.597

4,01

6,000

6/1/2011

6,250 6/16/2015

4,000 10/25/2038

5.045

0,90

27.642

4,91

22.100

3,92

11,500

2/5/2009

6.004

1,07

11,500

3/6/2009

4.625

0,82

10.629

1,89

3,833 9/28/2011

354

0,06

3,756 4/28/2011

1.545

0,28

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

85

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Brandywine Global Opportunities Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

Bonos y Obligaciones Extranjeros — (continuacio´n) Emisiones del Gobierno Malasio — (continuacio´n) 44.385 Malaysia Government Bond, Series 5/06

Bonos del Gobierno Mexicano — 2,36% MXN 143.120 Mexican Bonos Bonos en Do´lares Neozelandeses — 1,95% NZD 12.810 General Electric Capital Corp., Senior Unsecured NZD 3.510 New Zealand Government Bond, Series 415

Emisiones del Gobierno Polaco — 5,44% PLN 73.685 Poland Government Bond, Series 1017 Emisiones del Gobierno de Singapur — 2,00% SGD 15.659 Singapore Government Bond Emisiones del Gobierno Sudafricano — 3,03% ZAR 124.365 Republic of South Africa Bond, Series R153 Emisiones del Gobierno Sueco — 4,40% NZD 7.660 Svensk Exportkredit AB SEK 124.900 Sweden Government Bond, Series 1048

3,718 6/15/2012

12.911

2,29

14.810

2,63

7,750 12/14/2017

13.274

2,36

7,625 12/10/2014

8.565

1,52

6,000 4/15/2015

2.444

0,43

11.009

1,95

30.651

5,44

5,250 10/25/2017

2,625

4/1/2010

11.284

2,00

13,000 8/31/2010

17.079

3,03

7,625 6/30/2014

5.513

0,98

4,000 12/1/2009

19.244

3,42

24.757

4,40

Emisiones del Gobierno del Reino Unido — 6,30% GBP 7.875 United Kingdom Gilt 4,750 11.800 United Kingdom Gilt 4,000

9/7/2015 9/7/2016

Total de Bonos y Obligaciones Extranjeros (Costo $288.960) Obligaciones de Agencias Gubernamentales de EE.UU. — 8,22% Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC) — 4,82% USD 28.250 FHLMC Gold, 30 Year September TBA † 5,000 9/15/2038

14.603 20.877

2,59 3,71

35.480

6,30

285.117

50,62

27.138

Valor Nominal (miles)

Intere´s Nominal %

2.963 Countrywide Alternative Loan Trust 6.872 Countrywide Alternative Loan Trust * 4.775 Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust 4.729 Deutsche Mortgage Securities, Inc. * 4.827 Deutsche Mortgage Securities, Inc. * 12.930 GS Mortgage Securities Corp. 144A * 6.305 GSAA Trust 5.979 JPMorgan Alternative Loan Trust 144A 9.655 JPMorgan Alternative Loan Trust 144A 4.766 Master Resecuritization Trust 144A 5.576 RBSGC Mortgage Pass Through Certificates 144A 9.232 RBSGC Mortgage Pass Through Certificates 144A 13.850 Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, Series 2007–11, Class A36 7.404 Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust

6,000 8/25/2037

2.044

0,36

6,500 9/25/2037

4.663

0,83

5,750 7/25/2037

3.754

0,67

5,650 8/28/2036

4.252

0,76

5,650 9/28/2036

4.342

0,77

5,972 8/27/2037 5,995 3/25/2046

10.893 4.772

1,93 0,85

6,000 11/25/2036

5.140

0,91

6,000 12/25/2036

7.917

1,41

6,000 6/27/2036

4.218

0,75

5,500 11/25/2035

4.670

0,83

6,000 6/25/2037

7.570

1,34

8/1/2037

11.005

1,95

6,000 8/25/2037

6.199

1,10

83.874

14,89

1.988

0,35

3.319

0,59

3.741

0,67

9.048

1,61

6.820

1,21

6,000

Total de Obligaciones con Garantı´a Hipotecaria Garantizadas (Costo $90.833) Bonos y Obligaciones Denominados en USD — 2,82% Luxemburgo – 1,61% 1.955 Covidien International Finance S.A., Company Guaranteed 6,550 10/15/2037 3.309 Tyco Electronics Group S.A., Company Guaranteed 6,550 10/1/2017 3.715 Tyco Electronics Group S.A., Company Guaranteed 7,125 10/1/2037

4,82

Federal National Mortgage Association (FNMA) — 3,40% USD 18.695 FNMA 6,000 4/18/2036

19.176

3,40

Reino Unido — 1,21% 6.650 AstraZeneca PLC, Senior Unsecured

Total Obligaciones de Agencias Gubernamentales de EE.UU. (Costo $45.693)

46.314

8,22

Total Bonos y Obligaciones Denominados en USD (Costo $15.790)

Tı´tulos con Garantı´a Hipotecaria de Agencias Gubernamentales de EE.UU. — 2,22% (Costo $12.548) Federal National Mortgage Association (FNMA) — 2,22% USD 13.005 FNMA, 30 Year September TBA † 5,000 9/15/2038 12.501 2,22 Obligaciones con Garantı´a Hipotecaria Garantizadas — 14,89% USD 2.884 Countrywide Alternative Loan Trust 5,750 8/25/2037

2.435

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

86

% del Valor Fecha de Valor (en Liquidativo Vencimiles) Neto miento $

0,43

Total de Inversiones (Costo $542.851) Otros Activos que Exceden a los Pasivos Total de Activos Netos

6,450 9/15/2037

15.868

2,82

529.427

93,99

33.825

6,01

$563.252 100,00

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Brandywine Global Opportunities Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n) 144A Tı´tulos exentos de suscripcio´n bajo la Norma 144A de la Ley de Tı´tulos (Securities Act) de 1933, segu´n modificaciones. Estos tı´tulos so´lo se podra´n revender, en transacciones exentas de suscripcio´n, a compradores institucionales cualificados. Al 31 de agosto de 2008, estos tı´tulos sumaban $45.693.304 o 8,11% de los activos netos. * Tı´tulo de tipo variable. El tipo de intere´s muestra el tipo vigente al 31 de agosto de 2008. † Tı´tulos adquiridos siguiendo la norma ‘‘se anunciara´’’ (nota 1).

AUD CAD EUR GBP ISK MXN MYR NZD PLN SEK SGD USD ZAR TBA

SIGLAS: – Do´lar Australiano – Do´lar Canadiense – Euro – Libra Brita´nica – Islandiaic Krona – Peso Mexicano – Ringgit Malasio – Do´lar Neozelande´s – Zloty Polaco – Corona Sueca – Do´lar de Singapur – Do´lar Estadounidense – Rand Sudafricano – Se Anunciara´

´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO.

Ana´lisis del Total de Activos Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado Instrumentos Financieros Derivados Otros Activos Total de Activos

% del Total de Activos 87,00% 0,46% 12,54% 100,00%

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

87

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Legg Mason Value Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor (en miles) $

Acciones (miles) Accio´n Ordinaria — 98,45% Materiales Ba´sicos — 0,65% 69 Nucor Corp. Comunicaciones — 26,55% 521 675 1.020 48 396 1.366 992

Amazon.Com, Inc. Cisco Systems, Inc. eBay, Inc. Google, Inc., Class A Qwest Communications International, Inc. Time Warner, Inc. Yahoo!, Inc.

Consumo, cı´clicos — 6,39% 283 JC Penney Co., Inc. 271 Sears Holdings Corp.

Consumo, no cı´clicos — 14,65% 813 Aetna, Inc. 307 Amgen, Inc. 914 UnitedHealth Group, Inc.

Sector Financiero — 19,80% 724 American International Group, Inc. 314 Bank of America Corp. 298 Capital One Financial Corp. 1.327 Citigroup, Inc. 1.103 FHLMC Corp. 29 The Goldman Sachs Group, Inc. 649 JPMorgan Chase & Co. 422 Merrill Lynch & Co., Inc. 19 NYSE Euronext

Sector Industrial — 7,82% 1.262 836

Tecnologı´a — 15,08% 595 305 495 172 463

Eastman Kodak Co. General Electric Co.

CA, Inc. Electronic Arts, Inc. Hewlett–Packard Co. International Business Machines Corp. Texas Instruments, Inc.

3.638

0,65

42.127 16.241 25.421 22.122

7,51 2,89 4,53 3,94

1.496 22.360 19.230

0,27 3,98 3,43

148.997

26,55

11.013 24.873

1,96 4,43

35.886

6,39

35.056 19.308 27.843

6,25 3,44 4,96

82.207

14,65

15.560 9.786 13.167 25.190 4.972

2,77 1,74 2,35 4,49 0,89

4.739 24.995 11.950 767

0,84 4,45 2,13 0,14

111.126

19,80

20.432 23.486

3,64 4,18

43.918

7,82

14.224 14.897 23.211

2,54 2,65 4,14

20.937 11.351

3,73 2,02

84.620

15,08

Valor (en miles) $

Acciones (miles) Servicios Pu´blicos — 7,51% 2.764

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

88

% del Valor Liquidativo Neto

The AES Corp.

% del Valor Liquidativo Neto

42.174

7,51

Total de Acciones Ordinarias (Costo $703.541)

552.566

98,45

Total de Inversiones (Costo $703.541)

552.566

98,45

8.699

1,55

$561.265

100,00

Otros Activos que Exceden a los Pasivos Total de Activos Netos

´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO.

Ana´lisis del Total de Activos Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado Otros Activos Total de Activos

% del Total de Activos 97,88% 2,12% 100,00%

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Legg Mason Growth Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor (en miles) $

Acciones (miles) Accio´n Ordinaria — 98,11% Comunicaciones — 34,35% 47 Amazon.Com, Inc. 128 Cisco Systems, Inc. 120 eBay, Inc. 7 Google, Inc., Class A 144 Nokia Oyj, ADR 44 Qualcomm, Inc. 153 Yahoo!, Inc.

Consumo, no cı´clicos — 6,76% 55 Kraft Foods, Inc., Class A 80 Quanta Services, Inc.

% del Valor Liquidativo Neto

3.822 3.076 2.994 3.046 3.620 2.290 2.963

6,02 4,84 4,71 4,80 5,70 3,61 4,67

21.811

34,35

1.727 2.568

2,72 4,04

4.295

6,76

1.340 1.289 1.351

2,11 2,03 2,13

3.980

6,27

2.179

3,43

2.618 3.190 801 1.970

4,12 5,03 1,26 3,10

10.758

16,94

1.761 1.180 1.272 2.225 2.170 2.456

2,77 1,86 2,00 3,50 3,42 3,87

11.064

17,42

2.309 1.630 2.224 2.250

3,64 2,57 3,50 3,54

8.413

13,25

SIGLAS: ADR - Recibo de Depo´sito de Acciones Estadounidense ´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO.

Ana´lisis del Total de Activos Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado Otros Activos Total de Activos

% del Total de Activos 95,60% 4,40% 100,00%

Energı´a — 6,27% 31 36 27

Halliburton Co. Nabors Industries Ltd. XTO Energy, Inc.

Sector Financiero — 16,94% 55 American Express Co. 122 American International Group, Inc. 168 Citigroup, Inc. 178 FHLMC Corp. 70 Merrill Lynch & Co., Inc.

Sector Industrial — 17,42% 25 14 26 45 44 53

Tecnologı´a — 13,25% 47 107 106 92

Servicios Pu´blicos — 3,12% 116

Caterpillar, Inc. FedEx Corp. Foster Wheeler Ltd. General Cable Corp. The Shaw Group, Inc. Thomas & Betts Corp.

Electronic Arts, Inc. EMC Corp. Red Hat, Inc. Texas Instruments, Inc.

1.979

3,12

Total de Acciones Ordinarias (Costo $77.912)

Reliant Energy, Inc.

62.300

98,11

Total de Inversiones (Costo $77.912)

62.300

98,11

Otros Activos que Exceden a los Pasivos Total de Activos Netos

1.201

1,89

$63.501

100,00

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

89

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

ClearBridge U.S. Appreciation Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor (en miles) $

Acciones (miles) Accio´n Ordinaria — 92,45% Industria Aeroespacial y Defensa — 4,52% 5 Honeywell International, Inc. 8 Raytheon Co. 12 United Technologies Corp.

% del Valor Liquidativo Neto

0,78 1,42 2,32

1.485

4,52

Transporte y Logı´stica Ae´reos — 1,52% 8 United Parcel Service, Inc., Class B

498

1,52

Materiales Ba´sicos — 0,51% 3 Weyerhaeuser Co.

166

0,51

Bebidas — 1,06% 5 PepsiCo, Inc.

349

Biotecnologı´a — 0,38% 2 Amgen, Inc.

124

133

0,41

Control Medioambiental — 1,81% 17 Waste Management, Inc.

595

1,81

Sector Financiero – Bancos — 1,02% 3 The Bank of New York Mellon Corp. 8 Wells Fargo & Co.

89 247

0,27 0,75

1,23

0,38

Comercio Minorista de Productos Ba´sicos — 2,74% 15 Wal–Mart Stores, Inc.

898

2,74

Productos Alimenticios — 3,01% 4 Cadbury Schweppes PLC, ADR 4 General Mills, Inc. 3 HJ Heinz Co. 13 Kraft Foods, Inc., Class A

178 253 147 410

0,54 0,77 0,45 1,25

0,30 1,01 1,03 0,78 1,17

1.406

4,29

Suministros y Servicios Comerciales — 0,53% 5 Pitney Bowes, Inc.

175

0,53

Equipamiento de Comunicaciones — — 2,82% 26 Cisco Systems, Inc. 6 Qualcomm, Inc.

625 300

1,91 0,91

925

2,82

342 617

1,04 1,88

959

2,92

Diversificados Telecommunication Services — 0,69% 6 Verizon Communications, Inc.

227

0,69

Servicios Ele´ctricos — 1,16% 10 Duke Energy Corp. 6 NRG Energy, Inc.

169 212

0,52 0,64

381

1,16

Equipamiento e instrumentos electro´nicos — 0,31% 1 Apple, Inc.

103

0,31

Energı´a — 0,58% 7

189

0,58

366

1,12

90

Ingenierı´a y Construccio´n — 0,41% 4 McDermott International, Inc.

405

100 330 338 255 383

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

1,71

1,06

0,61

Covanta Holding Corp.

0,59

561

1,02

202

Servicios y Equipamiento de Energı´a — 1,71% 10 Nabors Industries Ltd.

195

336

Productos quı´micos 3 7 8 2 6

Ordenadores y Perife´ricos — 2,92% 22 EMC Corp. 5 International Business Machines Corp.

Schlumberger Ltd.

% del Valor Liquidativo Neto

Sector Financiero – Diversificado — 1,23% 11 JPMorgan Chase & Co.

Mercados de Capital — 0,61% 7 Merrill Lynch & Co., Inc. — 4,29% Celanese Corp. Cytec Industries, Inc. EI Du Pont de Nemours & Co. Monsanto Co. PPG Industries, Inc.

Acciones (miles) 2

256 468 761

Valor (en miles) $

988

3,01

Productos de Asistencia Sanitaria — 0,64% 4 Medtronic, Inc.

210

0,64

Servicios y Proveedores de Asistencia Sanitaria — 0,72% 8 UnitedHealth Group, Inc.

235

0,72

Hoteles, Restaurantes y Ocio — 1,35% 8 Marcus Corp. 5 McDonald’s Corp.

131 312

0,40 0,95

443

1,35

358 809

1,09 2,47

1.167

3,56

366 811 495

1,12 2,47 1,51

1.672

5,10

189

0,58

181 1.283 7 824

0,55 3,91 0,02 2,51

2.295

6,99

Productos del Hogar — 3,56% 6 Kimberly–Clark Corp. 12 Procter & Gamble Co.

Conglomerados Industriales — 5,10% 5 3M Co. 29 General Electric Co. 12 Tyco International Ltd.

Sector industrial — 0,58% 4 Dover Corp. Seguros — 6,99% 3 – 2 19

Aflac, Inc. Berkshire Hathaway, Inc., Class A Radian Group, Inc. The Travelers Cos, Inc.

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

ClearBridge U.S. Appreciation Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Acciones (miles) Accio´n Ordinaria — (continuacio´n) Software y Servicios de Internet — 3,76% 3 Amazon.Com, Inc. 8 eBay, Inc. 1 Google, Inc., Class A 12 VeriSign, Inc. 5 Yahoo!, Inc.

Medios de Comunicacio´n — 4,84% 8 Cablevision Systems Corp., Class A 17 Comcast Corp., Class A – Gannett Co., Inc. 23 Time Warner, Inc. 18 The Walt Disney Co.

Metales y Minerı´a — 1,06% 7 Alcoa, Inc. 2 Freeport–McMoRan Copper & Gold, Inc., Class B

Petro´leo, Gas y Combustibles Consumibles — 10,91% 5 Anadarko Petroleum Corp. 2 BP PLC, ADR 5 Devon Energy Corp. 23 El Paso Corp. 3 EnCana Corp. 12 Exxon Mobil Corp. 13 Newfield Exploration Co. 4 SandRidge Energy, Inc. 12 Spectra Energy Corp.

Compan˜ı´as Farmace´uticas — 7,90% 9 Abbott Laboratories 9 Bristol–Myers Squibb Co. 2 Eli Lilly & Co. 7 Forest Laboratories, Inc. 14 Johnson & Johnson 3 Novartis AG, ADR 13 Pfizer, Inc. 8 Schering–Plough Corp.

Administracio´n y Desarrollo Inmobiliario — 2,09% 28 Annaly Capital Management, Inc. 5 Chimera Investment Corp. 8 Forest City Enterprises, Inc., Class A

Semiconductores y Equipamiento de Semiconductores — 2,35% 19 Intel Corp. 27 LSI Corp.

Valor (en miles) $

% del Valor Liquidativo Neto

Acciones (miles) 12

204 194 371 376 88

0,62 0,59 1,13 1,15 0,27

1.233

3,76

Valor (en miles) $ NVIDIA Corp.

Software — 4,26% 9 Automatic Data Processing, Inc. 25 Microsoft Corp. 15 Oracle Corp.

Comercio Minorista Especializado — 0,50% 4 Home Depot, Inc. 3 Staples, Inc.

248 370 6 370 595

0,75 1,13 0,02 1,13 1,81

1.589

4,84

Telecomunicaciones — 1,64% 17 AT&T, Inc.

212

0,65

Cajas de Ahorros y Financiacio´n de Hipotecas — 0,37% 7 Hudson City Bancorp, Inc.

135

0,41

347

1,06

0,96 0,35 1,70 1,18 0,74 2,83 1,73 0,41 1,01

3.582

10,91

497 192 89 232 1.000 178 245 160

1,51 0,58 0,27 0,71 3,05 0,54 0,75 0,49

2.593

7,90

411 34 240

1,25 0,11 0,73

685

2,09

441 178

1,34 0,54

154

0,47

773

2,35

391 690 318

1,19 2,10 0,97

1.399

4,26

105 61

0,32 0,18

166

0,50

537

1,64

121

0,37

Total de Acciones Ordinarias (Costo $31.544)

30.341

92,45

Total de Inversiones (Costo $31.544)

30.341

92,45

2.477

7,55

$32.818

100,00

Otros Activos que Exceden a los Pasivos 315 115 559 389 242 928 570 134 330

% del Valor Liquidativo Neto

Total de Activos Netos

– Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $E0 o son inferiores a E1.000 o a menos de 1.000 acciones. SIGLAS: ADR - Recibo de Depo´sito de Acciones Estadounidense ´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO.

Ana´lisis del Total de Activos Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado Otros Activos Total de Activos

% del Total de Activos 91,44% 8,56% 100,00%

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

91

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Acciones (miles) Accio´n Ordinaria — 96,12% Industria Aeroespacial y Defensa — 5,79% 35 Boeing Co. 62 Honeywell International, Inc. 68 Raytheon Co.

Valor (en miles) $

2.288 3.116 4.084 9.488

Transporte y Logı´stica Ae´reos — 2,11% 54 United Parcel Service, Inc., Class B Productos de Construccio´n — 0,31% 18 Simpson Manufacturing Co., Inc. Mercados de Capital — 8,22% 7 Franklin Resources, Inc. 7 Greenhill & Co., Inc. 149 JPMorgan Chase & Co. 76 Merrill Lynch & Co., Inc. 66 State Street Corp.

% del Valor Liquidativo Neto

1,40 1,90 2,49 5,79

3.456

503

0,31

690 494 5.726 2.143 4.432

0,42 0,30 3,49 1,31 2,70

13.485

8,22

1,79

Bancos Comerciales — 1,07% 56 Comerica, Inc. 14 East West Bancorp, Inc.

1.567 175

0,96 0,11

1.742

1,07

Finanzas de los consumidores — 1,56% 65 American Express Co. Servicios y Equipamiento de Energı´a — 5,81% 20 Baker Hughes, Inc. 89 Halliburton Co. 20 Schlumberger Ltd. 17 Transocean, Inc.

3.223 2.248

1,97 1,37

5.471

3,34

3.663

2,24

2.567

0,95 2,39 1,14 1,33

9.527

5,81

Comercio Minorista de Productos Ba´sicos — 3,09% 86 Wal–Mart Stores, Inc.

5.059

3,09

Productos Alimenticios — 2,78% 75 Kraft Foods, Inc., Class A 81 Unilever PLC, ADR

2.368 2.179

1,45 1,33

4.547

2,78

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

92

25

Allied World Assurance Holdings Ltd. Chubb Corp.

3.288 1.659

2,01 1,01

4.947

3,02

970 5.447

0,59 3,33

6.417

3,92

Software y Servicios de Internet — 1,80% 119 eBay, Inc.

2.954

1,80

Ciencias y Herramientas Biolo´gicas — 0,87% 111 Enzo Biochem, Inc.

1.434

0,87

Maquinaria — 2,96% 39 42

2.780 2.069

1,70 1,26

4.849

2,96

3.751 4.490

2,29 2,74

8.241

5,03

1.045

0,64

2.883 258 2.235 1.081 1.683 1.680 173

1,76 0,16 1,36 0,66 1,03 1,03 0,11

851

0,52

Caterpillar, Inc. Dover Corp.

Medios de Comunicacio´n — 5,03% 229 Time Warner, Inc. 139 The Walt Disney Co.

Metales y Minerı´a — 0,64% 30 Barrick Gold Corp. Petro´leo, Gas y Combustibles 47 1.275 26 13 100 21 2 22

Consumibles — 6,63% Anadarko Petroleum Corp. Berkley Resources, Inc. Chevron Corp. ConocoPhillips El Paso Corp. Exxon Mobil Corp. Murphy Oil Corp. Weatherford International Ltd.

10.844

6,63

Productos de Papel y Forestales — 1,30% 39 Weyerhaeuser Co.

2.136

1,30

Compan˜ı´as Farmace´uticas — 12,07% 73 Abbott Laboratories 61 Johnson & Johnson 58 Merck & Co., Inc. 86 Novartis AG, ADR 102 Wyeth Corp.

4.183 4.311 2.078 4.803 4.402

2,55 2,63 1,27 2,93 2,69

19.777

12,07

4.242 2.376

2,59 1,45

2.796

1,71

1,57

1.560 3.915 1.875 2.177

% del Valor Liquidativo Neto

Seguros — 3,92%

2,11

2.929

Ordenadores y Perife´ricos — 2,24% 30 International Business Machines Corp.

Acciones (miles) Conglomerados Industriales — 3,02% 117 General Electric Co. 48 McDermott International, Inc.

113

Productos quı´micos — 1,79% 66 EI Du Pont de Nemours & Co.

Equipamiento de Comunicaciones — 3,34% 134 Cisco Systems, Inc. 239 Motorola, Inc.

Valor (en miles) $

Semiconductores y Equipamiento de Semiconductores — 10,11% 237 Applied Materials, Inc. 105 Novellus Systems, Inc. 12 Samsung Electronics Co. Ltd., GDR 144A

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor (en miles) $

Acciones (miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Accio´n Ordinaria — (continuacio´n) Semiconductores y Equipamiento de Semiconductores — (continuacio´n) 267

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd., ADR Texas Instruments, Inc. Verigy Ltd.

2.591 4.247 305

1,58 2,59 0,19

16.557

10,11

537 3.990 43

0,33 2,43 0,03

4.570

2,79

2.956 3.846 775

1,80 2,35 0,47

7.577

4,62

3.668

2,24

Total de Acciones Ordinarias (Costo $175.447)

157.453

96,12

Total de Inversiones (Costo $175.447)

157.453

96,12

6.359

3,88

$163.812

100,00

173 17

Software — 2,79% 66 146 92

Lawson Software, Inc. Microsoft Corp. Wave Systems Corp., Class A

Comercio Minorista Especializado — 4,62% 152 The Gap, Inc. 142 Home Depot, Inc. 44 Williams–Sonoma, Inc.

Wireless Telecommunication Services — 2,24% 144 Vodafone Group PLC, ADR

Otros Activos que Exceden a los Pasivos Total de Activos Netos

144A Tı´tulos exentos de suscripcio´n bajo la Norma 144A de la Ley de Tı´tulos (Securities Act) de 1933, segu´n modificaciones. Estos tı´tulos so´lo se podra´n revender, en transacciones exentas de suscripcio´n, a compradores institucionales cualificados. Al 31 de agosto de 2008, estos tı´tulos sumaban $2.795.850 o 1,71% de los activos netos. SIGLAS: ADR - Recibo de Depo´sito de Acciones Estadounidense GDR - Recibo de Depo´sito de Acciones Globales ´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO.

Ana´lisis del Total de Activos Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado Otros Activos Total de Activos

% del Total de Activos 94,99% 5,01% 100,00%

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

93

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor (en miles) $

Acciones (miles) Accio´n Ordinaria — 100,43% Bebidas — 6,00% 27 The Coca–Cola Co. 23 PepsiCo, Inc.

Biotecnologı´a — 18,31% 49 34 36 31

Amgen, Inc. Biogen Idec, Inc. Genentech, Inc. Vertex Pharmaceuticals, Inc.

% del Valor Liquidativo Neto

1.405 1.600

2,80 3,20

3.005

6,00

3.108 1.740 3.508 821

6,20 3,47 7,00 1,64

9.177

18,31

Mercados de Capital — 3,61% 64 Merrill Lynch & Co., Inc.

1.810

3,61

Equipamiento de Comunicaciones –6,91% 65 Cisco Systems, Inc. 36 Qualcomm, Inc.

1.568 1.894

3,13 3,78

3.462

6,91

Diversificados Sector Financiero Services — 4,65% 35 Lehman Brothers Holdings, Inc. 54 The Nasdaq OMX Group

Suministros y Equipamiento de Asistencia Sanitaria — 2,35% 22 Medtronic, Inc. Productos del Hogar — 3,00% 22 Procter & Gamble Co. Conglomerados Industriales — 1,99% 35 General Electric Co.

–

American International Group, Inc. Berkshire Hathaway, Inc., Class A

Software y Servicios de Internet — 15,08% 76 Akamai Technologies, Inc. 54 Amazon.Com, Inc. 58 eBay, Inc.

Medios de Comunicacio´n — 4,72% 63 Time Warner, Inc. 41 The Walt Disney Co.

Compan˜ı´as Farmace´uticas — 3,54% 25 Johnson & Johnson

1,13 3,52

2.331

4,65

1.178

2,35

1.506

3,00

997

1,99

885

1,76

2.915

5,82

3.800

7,58

1.750 4.359 1.446

3,49 8,70 2,89

7.555

15,08

1.030 1.338

2,05 2,67

2.368

4,72

1.773

3,54

% del Valor Liquidativo Neto

Comercio Minorista — 3,55% 19 Sears Holdings Corp.

1.777

3,55

Semiconductores y Equipamiento de Semiconductores — 7,46% 70 Intel Corp. 45 NVIDIA Corp. 64 Texas Instruments, Inc.

1.604 568 1.565

3,20 1,14 3,12

3.737

7,46

1.755 1.031 1.850

3,50 2,06 3,69

4.636

9,25

Software — 9,25% 36 38 88

Electronic Arts, Inc. Microsoft Corp. Red Hat, Inc.

Comercio Minorista Especializado — 2,43% 45 Home Depot, Inc.

1.219

2,43

Total de Acciones Ordinarias (Costo $55.842)

50.331

100,43

Total de Inversiones (Costo $55.842)

50.331

100,43

Pasivos que Exceden a Otros Activos

(217)

(0,43)

$50.114

100,00

´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO.

Ana´lisis del Total de Activos Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

94

Acciones (miles)

Total de Activos Netos 568 1.763

Seguros — 7,58% 41

Valor (en miles) $

Otros Activos Total de Activos

% del Total de Activos 99,74% 0,26% 100,00%

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Acciones (en miles)

Valor (en miles) $

% del Valor Liquidativo Neto

Accio´n Ordinaria — 100,33% Industria Aeroespacial y Defensa — 3,82% 66 L–3 Communications Holdings, Inc.

6.870

3,82

Biotecnologı´a — 16,29% 50 Alkermes, Inc. 134 Amgen, Inc. 137 Biogen Idec, Inc. 14 Genentech, Inc. 113 Genzyme Corp. 75 Isis Pharmaceuticals, Inc. 10 Micromet, Inc. 62 Vertex Pharmaceuticals, Inc.

669 8.390 6.972 1.363 8.869 1.326 62 1.671

0,37 4,66 3,87 0,76 4,93 0,74 0,03 0,93

29.322

16,29

Equipamiento de Comunicaciones — 1,65% 118 Nokia Oyj, ADR

2.975

1,65

Ordenadores y Perife´ricos — 1,53% 104 SanDisk Corp. 84 Seagate Technology

1.499 1.256

0,83 0,70

2.755

1,53

256 220 1.036 3.307 3.218

0,14 0,12 0,57 1,84 1,79

8.037

4,46

Diversificados Sector Financiero Services — 4,46% 12 Astoria Financial Corp. 21 CIT Group, Inc. 36 Cohen & Steers, Inc. 206 Lehman Brothers Holdings, Inc. 114 Merrill Lynch & Co., Inc.

Valor (en miles) $

Acciones (en miles) 95 636 21 126 5

Liberty Media Corp. – Entertainment, Series A Sirius XM Radio, Inc. Viacom, Inc., Class B The Walt Disney Co. World Wrestling Entertainment, Inc., Class A

Petro´leo, Gas y Combustibles Consumibles — 16,94% 208 Anadarko Petroleum Corp. 58 National Oilwell Varco, Inc. 347 Weatherford International Ltd.

Compan˜ı´as Farmace´uticas — 10,92% 46 BioMimetic Therapeutics, Inc. 251 Forest Laboratories, Inc. 119 ImClone Systems, Inc. 20 Teva Pharmaceutical Industries Ltd., ADR 85 Valeant Pharmaceuticals International

Semiconductores y 169 20 35 83 4

Equipamiento de Semiconductores — 3,79% Broadcom Corp., Class A Cree, Inc. DSP Group, Inc. Intel Corp. Standard Microsystems Corp.

527 8.958 7.673 955 1.556

0,29 4,98 4,26 0,53 0,86

19.669

10,92

4.060 466 271 1.905

2,25 0,26 0,15 1,06

405

0,23

1.156

0,64

215

0,12

1.834

1,02

Total de Acciones Ordinarias (Costo $208.581)

180.657

100,33

Total de Inversiones (Costo $208.581)

180.657

100,33

3,39

Comercio Minorista Especializado — 0,23% 75 Charming Shoppes, Inc.

Servicios y Proveedores de Asistencia Sanitaria — 4,25% 252 UnitedHealth Group, Inc.

7.658

4,25

Tecnologı´a — 0,64% 25 Advent Software, Inc.

Conglomerados Industriales — 3,17% 133 Tyco International Ltd.

5.703

3,17

Telecomunicaciones — 0,12% 23 Arris Group, Inc. Cajas de Ahorros y Financiacio´n de Hipotecas — 1,02% 111 New York Community Bancorp, Inc.

5,17 0,26 0,67 5,41 0,51 0,40 0,38 0,22

16,94

1,74

6.110

9.310 465 1.202 9.745 912 720 690 387

30.503

3.140

Suministros y Equipamiento de Asistencia Sanitaria — 3,39% 113 Covidien Ltd.

Medios de Comunicacio´n — 17,60% 288 Cablevision Systems Corp., Class A 29 CBS Corp., Class B 57 Comcast Corp., Class A 461 Comcast Corp., Special Class A 45 Discovery Holding Co., Class A 20 Liberty Global, Inc., Class A 21 Liberty Global, Inc., Class C 24 Liberty Media Corp. – Capital, Series A

7,13 2,38 7,43

1,56 0,18

3,42

2,02

12.834 4.282 13.387

2.807 333

6.157

3.635

17,60

3,79

Software — 1,74% 79 Autodesk, Inc. 12 Microsoft Corp.

2,43

Maquinaria — 2,02% 90 Pall Corp.

31.688

0,07

4.377

0,90

1,47 0,47 0,34 2,26 0,04

129

Servicios y Equipamiento de Energı´a — 3,42% 50 Core Laboratories NV

1.617

2.645 846 612 4.076 78

6.831

Equipamiento e instrumentos electro´nicos — 2,43% 133 Tyco Electronics Ltd.

Venta por Cata´logo e Internet — 0,90% 119 Liberty Media Corp. – Interactive, Class A

% del Valor Liquidativo Neto

Pasivos que Exceden a Otros Activos Total de Activos Netos

(602)

(0,33)

$180.055

100,00

SIGLAS: ADR - Recibo de Depo´sito de Acciones Estadounidense

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

95

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n) ´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO.

Ana´lisis del Total de Activos Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado Otros Activos Total de Activos

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

96

% del Total de Activos 99,93% 0,07% 100,00%

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor (en miles) $

Acciones (en miles) Accio´n Ordinaria — 92,07% Publicidad y Publicaciones — 0,24% 10 Harris Interactive, Inc. 20 MDC Partners, Inc., Class A

Industria Aeroespacial y Defensa — 3,01% 16 Applied Signal Technology, Inc. 18 Be Aerospace, Inc. 3 CPI Aerostructures, Inc. 11 Ducommun, Inc. 30 Hexcel Corp. 22 Kaman Corp.

Prendas de Vestir y Calzado — 2,64% 56 Bernard Chaus, Inc. 44 Frederick’s of Hollywood Group, Inc. 20 Hanesbrands, Inc. 37 Hartmarx Corp. 30 Jones Apparel Group, Inc. 45 Quiksilver, Inc. 57 Unifi, Inc. 4 The Warnaco Group, Inc.

% del Valor Liquidativo Neto

11 40 27 15 28 35 20 7 3 13 14 8

Bancorpsouth, Inc. Boston Private Financial Holdings, Inc. Cascade Financial Corp. First Bancorp. First Commonwealth Financial Corp. FirstMerit Corp. Franklin Bank Corp. Guaranty Bancorp. Old National Bancorp. Pacific Mercantile Bancorp. Superior Bancorp. Texas Capital Banshares, Inc. Umpqua Holdings Corp. United Western Bancorp, Inc.

Sistemas y Componentes de Construccio´n — 0,70% 10 NCI Building Systems, Inc. 29 PGT, Inc.

Servicios Comerciales — 1,72% 13 Perceptron, Inc. 23 Rent–A–Center, Inc. 67 Quiksilver, Inc.

Acciones (en miles) 33

17 162

0,02 0,22

179

0,24

260 419 23 297 630 663

0,34 0,55 0,03 0,39 0,83 0,87

2.292

3,01

21

0,03

37 477 92 596 349 228 206

0,05 0,63 0,12 0,78 0,46 0,30 0,27

2.006

2,64

348

0,46

130 103 378

0,17 0,13 0,50

303 306 16 197 348 44 23 200 190 85

0,40 0,40 0,02 0,26 0,46 0,06 0,03 0,26 0,25 0,11

2.671

3,51

383 150

0,50 0,20

533

0,70

93 517 238

0,12 0,68 0,31

Banca — 3,51% 15 15

Valor (en miles) $ Volt Information Sciences, Inc.

Componentes y Sistemas — 5,11% 4 Analogic Corp. 27 Benchmark Electronics, Inc. 12 Concurrent Computer Corp. 68 Cray, Inc. 80 Dot Hill Systems Corp. 30 Furmanite Corp. 52 Hypercom Corp. 71 InFocus Corp. 17 Interphase Corp. 43 Kemet Corp. 15 Mentor Graphics Corp. 30 Mercury Computer Systems, Inc. 60 Merix Corp. 93 Modtech Holdings, Inc. 19 OSI Systems, Inc. 38 Planar Systems, Inc. 38 SCM Microsystems, Inc. 14 Sigmatron International, Inc. 46 Vishay Intertechnology, Inc.

% del Valor Liquidativo Neto

463

0,61

1.311

1,72

271 439 84 380 175 361 234 104 57 70 183

0,36 0,58 0,11 0,50 0,23 0,47 0,31 0,14 0,07 0,09 0,24

276 112 8 429 105 96 93 408

0,36 0,15 0,01 0,56 0,14 0,13 0,12 0,54

3.885

5,11

Materiales de Construccio´n — 0,91% 37 Trex Co., Inc.

688

0,91

Productos de Consumo — 0,22% 68 Delias, Inc.

169

0,22

Marketing Directo — 0,17% 19 Alloy, Inc.

133

0,17

88

0,12

45

0,06

133

0,18

261 164

0,34 0,22

425

0,56

102 293

0,13 0,39

395

0,52

298

0,39

148

0,20

Distribucio´n — 0,18% 40 37

Bell Microproducts, Inc. Building Materials Holding Corp.

Fa´rmacos y Biotecnologı´a — 0,56% 40 Cambrex Corp. 12 Par Pharmaceutical Cos., Inc.

Componentes y equipos ele´ctricos — 0,52% 35 Cherokee International Corp. 12 Greatbatch, Inc.

Electro´nica — 0,39% 6

Varian, Inc.

Servicios Energe´ticos — 0,89% 4 James River Coal Co

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

97

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor (en miles) $

Acciones (en miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (en miles) $

Acciones (en miles) Seguros — 0,93%

Accio´n Ordinaria — (continuacio´n) Servicios Energe´ticos — (continuacio´n) 526

0,69

1 17

674

0,89

14

Ingenierı´a y Construccio´n — 0,60% 17 Matrix Service Co.

457

0,60

1 36

Sector Financiero – Diversificado — 0,34% 25 CIT Group, Inc.

261

0,34

Productos de Papel y Forestales — — 0,49% 38 Louisiana–Pacific Corp.

373

0,49

61

Servicios de Salud — 2,10% 22 42 17 11 6 19 15

Newpark Resources, Inc.

Albany Molecular Research, Inc. Allion Healthcare, Inc. AMICAS, Inc. Kindred Healthcare, Inc. LifePoint Hospitals, Inc. Medical Staffing Network Holdings, Inc. RehabCare Group, Inc.

Productos de Asistencia Sanitaria — 0,53% 21 Angiodynamics, Inc. 39 DEL Global Technologies Corp.

Constructores de Viviendas — 1,53% 32 Champion Enterprises, Inc. 8 Fleetwood Enterprises, Inc. 27 Hovnanian Enterprises, Inc., Class A 11 MDC Holdings, Inc. 14 Toll Brothers, Inc.

Decoracio´n del Hogar y Electrodome´sticos — 1,42% 9 Dorel Industries, Inc., Class B 24 Furniture Brands International, Inc. 34 La–Z–Boy, Inc. 31 Zygo Corp.

Componentes Industriales — 2,38% 19 Barnes Group, Inc. 28 CTS Corp. 35 Gerber Scientific, Inc. 20 GrafTech International Ltd. 28 Newport Corp.

390 290 51 340 203

0,51 0,38 0,07 0,45 0,27

50 275

0,06 0,36

1.599

2,10

348

0,46

58

0,07

406

0,53

155 18

0,21 0,02

191 456 341

0,25 0,60 0,45

1.161

1,53

AMBAC Financial Group, Inc. Fidelity National Financial, Inc., Class A Horace Mann Educators Corp. MBIA, Inc. Meadowbrook Insurance Group, Inc.

Internet Software y Servicios — 3,74% 33 1–800–Flowers.Com, Inc., Class A 41 Access Integrated Technologies, Inc., Class A 52 Earthlink, Inc. 41 Infospace, Inc. 29 Interwoven, Inc. 23 Jupitermedia Corp. 40 Lionbridge Technologies, Inc. 2 Looksmart Ltd. 49 MIVA, Inc. 56 RealNetworks, Inc. 70 SupportSoft, Inc. 16 TeleCommunication Systems, Inc., Class A 18 Valueclick, Inc.

Servicios de IT — 0,16% 30

Technology Solutions Co.

Ocio y Entretenimiento — 1,51% 29 Cinemark Holdings, Inc. 26 Regal Entertainment Group, Class A 10 Steinway Musical Instruments

10

0,01

236

0,31

209 11

0,28 0,02

238

0,31

704

0,93

203

0,27

68 484 476 423 27 129 7 50 371 244

0,09 0,64 0,63 0,55 0,03 0,17 0,01 0,06 0,49 0,32

134 230

0,18 0,30

2.846

3,74

121

0,16

420

0,55

441 286

0,58 0,38

1.147

1,51

306 303 624 458 367 311 347 229 298 388 143 275

0,40 0,40 0,82 0,60 0,48 0,41 0,46 0,30 0,39 0,51 0,19 0,36

254 531

0,34 0,70

4.834

6,36

Maquinaria — 6,36% 281

0,37

211 255 329

0,28 0,34 0,43

1.076

1,42

458 364 311 413 263

0,60 0,48 0,41 0,54 0,35

1.809

2,38

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

98

% del Valor Liquidativo Neto

9 9 15 17 54 7 23 14 9 19 15 33 24 24

Astec Industries, Inc. Baldor Electric Co. EnPro Industries, Inc. FEI Co. Flow International Corp. Gardner Denver, Inc. Gehl Co. Hardinge, Inc. Hurco Cos, Inc. Intermec, Inc. Keithley Instruments, Inc. LeCroy Corp. Mueller Water Products, Inc., Class B Thermadyne Holdings Corp.

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor (en miles) $

Acciones (en miles) Accio´n Ordinaria — (continuacio´n) Medios de Comunicacio´n y Difusio´n — 0,31% 4 Ballantyne of Omaha, Inc. 20 COX Radio, Inc., Class A

Productos y Dispositivos Me´dicos — 1,28% 32 Digirad Corp. 29 Healthtronics, Inc. 24 Home Diagnostics, Inc. 23 PharMerica Corp.

Fabricacio´n y Distribucio´n Metalu´rgicas — 3,67% 9 Carpenter Technology Corp. 11 Commercial Metals Co. 11 Haynes International, Inc. 12 Insteel Industries, Inc. 1 Ladish Co., Inc. 22 NN, Inc. 5 Northwest Pipe Co. 20 Timken Co.

% del Valor Liquidativo Neto

Century Aluminum Co. RTI International Metals, Inc.

Fabricacio´n – Varios — 1,56% 16 Crane Co. 46 Flanders Corp. 24 Griffon Corp.

Petro´leo y Gas — 1,38% 16 14 18 6

Allis–Chalmers Energy, Inc. Pengrowth Energy Trust Pioneer Drilling Co. Swift Energy Co.

Otros Servicios al Consumidor — 0,34% 67 Autobytel, Inc. 12 Lincoln Educational Services Corp.

Otros Servicios Financieros — 0,53% 26 Advanta Corp., Class B 16 Evercore Partners, Inc., Class A

Otros Productos Industriales — 1,98% 30 Ferro Corp.

Acciones (en miles) 32 13

17 222

0,02 0,29

239

0,31

51 122 245 551

0,07 0,16 0,32 0,73

969

1,28

353 292 614 202 29 356 301 640

0,46 0,38 0,81 0,27 0,04 0,47 0,40 0,84

2.787

3,67

258 284

0,34 0,37

542

0,71

573 322 292

0,75 0,43 0,38

1.187

1,56

235 252 298 262

0,31 0,33 0,39 0,35

1.047

1,38

78

0,10

181

0,24

259

0,34

195

0,26

207

0,27

402

0,53

657

0,87

Minerı´a — 0,71% 5 8

Valor (en miles) $

Papel y Embalaje — 0,66% 30 91 12

Maxwell Technologies, Inc. Trinity Industries, Inc.

% del Valor Liquidativo Neto

398 450

0,52 0,59

1.505

1,98

38

0,05

260 202

0,34 0,27

500

0,66

Bowne & Co., Inc.

392

0,52

McClatchy Co., Class A Media General, Inc., Class A Scholastic Corp.

122 240 444

0,16 0,32 0,58

Chesapeake Corp. Graphic Packaging Holding Corp. Temple–Inland, Inc.

Impresio´n — 0,52% 32 Publicaciones — 1,06% 34 20 17

806

1,06

Bombas, Va´lvulas y Cojinetes — 0,37% 5 CIRCOR International, Inc.

283

0,37

Administracio´n y Desarrollo Inmobiliario — 0,27% 6 Hilltop Holdings, Inc. 24 RAIT Financial Trust

57 145

0,08 0,19

202

0,27

121 30

0,16 0,04

151

0,20

178 456 267

0,23 0,60 0,35

170

0,22

210 327 375 53 76 373 243 449 128 567 110 165 95 256 141 389 248 133

0,28 0,43 0,49 0,07 0,10 0,49 0,32 0,59 0,17 0,75 0,14 0,22 0,13 0,34 0,19 0,51 0,33 0,18

Restaurantes y alojamientos — 0,20% 21 Rubio’s Restaurants, Inc. 4 Ruby Tuesday, Inc.

Establecimientos Minoristas — 9,92% 18 Bebe Stores, Inc. 30 Brown Shoe Co., Inc. 22 Cabela’s, Inc. 4 Cash America International, Inc. 5 The Childrens Place Retail Stores, Inc. 23 Collective Brands, Inc. 20 Conn’s, Inc. 42 Cost Plus, Inc. 18 Design Within Reach, Inc. 29 Dillard’s, Inc., Class A 39 Eddie Bauer Holdings, Inc. 32 Fred’s, Inc., Class A 36 Gander Mountain Co. 16 Genesco, Inc. 5 Group 1 Automotive, Inc. 27 Hot Topic, Inc. 71 Jamba, Inc. 60 Krispy Kreme Doughnuts, Inc. 29 Lithia Motors, Inc., Class A 24 Liz Claiborne, Inc. 31 MarineMax, Inc. 11 New York & Co., Inc.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

99

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor (en miles) $

Acciones (en miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Accio´n Ordinaria — (continuacio´n) Establecimientos Minoristas — (continuacio´n) 22 24 44 23 37 22 20 10 31

Pacific Sunwear of California Penske Auto Group, Inc. PEP Boys–Manny Moe & Jack Rex Stores Corp. Saks, Inc. Sonic Automotive, Inc., Class A Tuesday Morning Corp. Tween Brands, Inc. West Marine, Inc.

Semiconductores y Equipamiento — 7,83% 30 Actel Corp. 27 Advanced Energy Industries, Inc. 28 Anadigics, Inc. 41 AXT, Inc. 30 Brooks Automation, Inc. 16 BTU International, Inc. 16 Cascade Microtech, Inc. 19 Cohu, Inc. 10 Cypress Semiconductor Corp. 85 Electroglas, Inc. 33 Fairchild Semiconductor International, Inc. 35 GSI Group, Inc. 48 Ikanos Communications, Inc. 44 Kulicke & Soffa Industries, Inc. 53 Nanometrics, Inc. 18 Novellus Systems, Inc. 30 Pericom Semiconductor Corp. 36 PLX Technology, Inc. 62 Sanmina–SCI Corp. 62 Silicon Storage Technology, Inc. 49 TriQuint Semiconductor, Inc. 15 Ultra Clean Holdings 27 Veeco Instruments, Inc. 37 White Electronic Designs Corp.

137 315 384 300 425

0,18 0,41 0,50 0,39 0,56

231 84 108 151

0,30 0,11 0,14 0,20

7.544

9,92

416

0,55

439 95 148 289 158 96 317 324 126

0,58 0,12 0,19 0,38 0,21 0,13 0,42 0,43 0,17

407 175 124 225 193 401 408 207 145

0,54 0,23 0,16 0,29 0,25 0,53 0,54 0,27 0,19

204 307 106 461

0,27 0,40 0,14 0,60

184

0,24

5.955

7,83

249 593 265

0,33 0,78 0,35

53 54 325 189 106 166

0,07 0,07 0,42 0,25 0,14 0,22

2.000

2,63

Software — 2,63% 17 52 31 46 60 25 29 12 34

Aspen Technology, Inc. Bottomline Technologies, Inc. Epicor Software Corp. Evans & Sutherland Computer Co. Majesco Entertainment Co. MSC.Software Corp. QAD, Inc. Quadramed Corp. SumTotal Systems, Inc.

Acciones (en miles) Productos y Materiales Quı´micos Especializados — 5,45% 37 Aceto Corp. 16 Calgon Carbon Corp. 39 Chemtura Corp. 10 Cytec Industries, Inc. 8 HB Fuller Co. 26 Lydall, Inc. 28 Material Sciences Corp. 22 Park Electrochemical Corp. 13 Penford Corp. 57 PolyOne Corp. 23 Solutia, Inc. 34 Spartech Corp.

% del Valor Liquidativo Neto

313 335 256 508 195 304 213 602 214 465 380 356

0,41 0,44 0,34 0,67 0,26 0,40 0,28 0,79 0,28 0,61 0,50 0,47

4.141

5,45

71 347

0,09 0,46

418

0,55

263

0,35

162

0,21

304 270 321

0,40 0,36 0,42

432

0,57

256 332

0,34 0,44

175 302 69 204 283 579

0,23 0,40 0,09 0,27 0,37 0,76

209 268

0,27 0,35

68

0,09

4.497

5,92

583 200

0,77 0,26

783

1,03

46 437

0,06 0,58

Tecnologı´a — 0,55% 38 44

Borland Software Corp. GenCorp, Inc.

Telecomunicaciones — 5,92% 26 ADC Telecommunications, Inc. 34 ClearOne Communications, Inc. 30 General Communication, Inc., Class A 27 Globecomm System, Inc. 37 Harmonic, Inc. 46 Harris Stratex Networks, Inc., Class A 14 Loral Space & Communications, Inc. 24 MasTec, Inc. 54 Network Equipment Technologies, Inc. 23 Oplink Communications, Inc. 10 Optical Cable Corp. 40 Powerwave Technologies, Inc. 58 Symmetricom, Inc. 35 Tekelec 31 Tollgrade Communications, Inc. 82 Utstarcom, Inc. 75 Westell Technologies, Inc., Class A

Textiles — 1,03% 19

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

100

Valor (en miles) $

26

Albany International Corp., Class A Dixie Group, Inc.

Transporte y Logı´stica — 1,04% 19 AirTran Holdings, Inc. 26 StealthGas, Inc.

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor (en miles) $

Acciones (en miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Accio´n Ordinaria — (continuacio´n) Transporte y Logı´stica — (continuacio´n) – 17

Velocity Express Corp. YRC Worldwide, Inc.

– 308

– 0,40

791

1,04

Total de Acciones Ordinarias (Costo $68.636)

69.986

92,07

Total de Inversiones (Costo $68.636)

69.986

92,07

6.026

7,93

$76.012

100,00

Otros Activos que Exceden a los Pasivos Total de Activos Netos

– Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $E0 o son inferiores a E1.000 o a menos de 1.000 acciones. ´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO.

Ana´lisis del Total de Activos Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado Otros Activos Total de Activos

% del Total de Activos 91,38% 8,62% 100,00%

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

101

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Royce Smaller Companies Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor (en miles) $

Acciones (miles) Accio´n Ordinaria — 93,35% Industria Aeroespacial y Defensa — 2,93% 19 Ceradyne, Inc. 29 HEICO Corp., Class A

Vestido, Calzado y 18 34 18 29 12

Accesorios — 4,92% Columbia Sportswear Co. Fossil, Inc. K–Swiss, Inc., Class A Timberland Co., Class A Wolverine World Wide, Inc.

Sistemas y Componentes de Construccio´n — 3,38% 21 Apogee Enterprises, Inc. 49 Drew Industries, Inc. 27 Simpson Manufacturing Co., Inc.

Servicios Comerciales — 7,04% 13 Cintas Corp. 19 CRA International, Inc. 18 Heidrick & Struggles International, Inc. 41 Korn/Ferry International 22 MPS Group, Inc. 15 Robert Half International, Inc. 12 SRA International, Inc., Class A 43 TrueBlue, Inc.

Fa´rmacos y Biotecnologı´a — 0,49% 8 Alpharma, Inc., Class A Servicios Energe´ticos — 11,22% 18 Calfrac Well Services Ltd. 50 Ensign Energy Services, Inc. 17 Oil States International, Inc. 38 Pason Systems, Inc., Class A 24 RPC, Inc. 27 Tesco Corp. 41 Trican Well Service Ltd. 18 Unit Corp.

Sector Financiero – 6 56 14 13

Diversificado — 3,88% Greenhill & Co., Inc. Knight Capital Group, Inc., Class A SEI Investments Co. Stifel Financial Corp.

Procesadores de Tabaco y Alimentos — 2,27% 24 Industrias Bachoco SAB de CV

847 838

1,47 1,46

1.685

2,93

Valor (en miles) $

Acciones (miles) 17

Sanderson Farms, Inc.

% del Valor Liquidativo Neto

587

1,02

1.302

2,27

Decoracio´n del Hogar y Electrodome´sticos — 0,57% 12 Ethan Allen Interiors, Inc.

326

0,57

Componentes Industriales — 2,23% 5 Clarcor, Inc. 9 Regal–Beloit Corp. 9 Watts Water Technologies, Inc., Class A

192 432 244

0,33 0,75 0,43

868

1,51

722 1.011 304 480 311

1,26 1,76 0,53 0,83 0,54

2.828

4,92

Distribucio´n Sector Industrial — 0,63% 7 MSC Industrial Direct Co., Class A

363

0,63

412 786 742

0,72 1,37 1,29

Seguros — 2,92% 16 Brown & Brown, Inc. 27 Max Capital Group Ltd. 28 Validus Holdings Ltd.

325 694 659

0,56 1,21 1,15

1.940

3,38

1.678

2,92

614

1,07

268 1.099 669 977 477 312 647 774

0,47 1,91 1,16 1,70 0,83 0,54 1,13 1,35

5.223

9,09

414 349 748 847 787 1.173

0,72 0,61 1,30 1,48 1,37 2,04

4.318

7,52

624 546 356 743 499 502 361 856 698 500 249

1,09 0,95 0,62 1,29 0,87 0,87 0,63 1,49 1,22 0,87 0,43

400 754

0,70 1,31

534 731 249 382 279 713

0,93 1,27 0,44 0,66 0,49 1,24

4.042

7,04

282

0,49

425 1.129 940 553 439 914 826 1.215

0,74 1,97 1,64 0,96 0,76 1,59 1,44 2,12

6.441

11,22

377 968 340 545

0,66 1,68 0,59 0,95

2.230

3,88

715

1,25

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

102

% del Valor Liquidativo Neto

Compan˜ı´as de Inversio´n — 1,07% 65 KKR Financial Holdings LLC Maquinaria — 9,09% 10 Columbus McKinnon Corp. 24 Gardner Denver, Inc. 19 Kennametal, Inc., Class A 12 Lincoln Electric Holdings, Inc. 12 Rofin–Sinar Technologies, Inc. 10 Tennant Co. 11 Wabtec Corp. 17 Woodward Governor Co.

Fabricacio´n y Distribucio´n Metalu´rgicas — 7,52% 21 AM Castle & Co. 9 Carpenter Technology Corp. 13 Haynes International, Inc. 15 Reliance Steel & Aluminum Co. 12 Schnitzer Steel Industries, Inc., Class A 40 Sims Group Ltd., ADR

Minerı´a — 11,86% 11 96 105 82 106 12 56 32 16 78 60

Agnico–Eagle Mines Ltd. Denison Mines Corp. Fronteer Development Group, Inc. Gammon Gold, Inc. Lundin Mining Corp. Major Drilling Group International Novagold Resources, Inc. Pan American Silver Corp. Randgold Resources Ltd., ADR Red Back Mining, Inc. Silvercorp Metals, Inc.

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Royce Smaller Companies Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor (en miles) $

Acciones (miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Acciones (miles) 12

Silver Standard Resources, Inc.

Petro´leo y Gas — 2,12% 16 Cimarex Energy Co. 9 St. Mary Land & Exploration Co.

879

1,53

6.813

11,86

861 359

1,50 0,62

Universal Truckload Services, Inc., Class A

284

0,49 2,31

Total de Acciones Ordinarias (Costo $54.164)

53.624

93,35

Total de Inversiones (Costo $54.164)

53.624

93,35

Otros Activos que Exceden a los Pasivos Total de Activos Netos

1.220

2,12

396 427

0,69 0,74

823

1,43

Compan˜ı´as Farmace´uticas — 0,73% 18 Endo Pharmaceuticals Holdings, Inc.

418

0,73

Impresio´n — 0,51% 14 Courier Corp.

293

0,51

Inmobiliario — 0,86% 13 The St. Joe Co.

492

0,86

Comercio Minorista 18 35 25

435 771 449

0,76 1,34 0,78

1.655

2,88

856 832 632

1,49 1,45 1,10

Otros Servicios al Consumidor — 1,43% 30 Corinthian Colleges, Inc. 25 Universal Technical Institute, Inc.

Semiconductores y 23 37 37 9

— 2,88% AnnTaylor Stores Corp. Men’s Wearhouse, Inc. Williams–Sonoma, Inc.

Equipamiento — 4,57% Lam Research Corp. MKS Instruments, Inc. Sigma Designs, Inc. Varian Semiconductor Equipment Associates, Inc.

Software — 1,65% 19 Fair Isaac Corp. 38 MSC.Software Corp.

Deportes y Ocio — 2,13% 39 Thor Industries, Inc. 30 Winnebago Industries

Telecomunicaciones 35 24 24

— 2,86% Adtran, Inc. Foundry Networks, Inc. Netgear, Inc.

Transporte y Logı´stica — 2,31% 17 Arkansas Best Corp. 28 Heartland Express, Inc.

304

0,53

2.624

4,57

448 499

0,78 0,87

947

1,65

889 335

1,55 0,58

1.224

2,13

805 434 406

1,40 0,75 0,71

1.645

2,86

588 458

1,02 0,80

% del Valor Liquidativo Neto

1.330

Accio´n Ordinaria — (continuacio´n) Minerı´a — (continuacio´n) 35

Valor (en miles) $

3.822

6,65

$57.446

100,00

SIGLAS: ADR – Recibo de Depo´sito de Acciones Estadounidense ´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO.

Ana´lisis del Total de Activos Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado Otros Activos Total de Activos

% del Total de Activos 92,78% 7,22% 100,00%

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

103

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

PCM U.S. Equity Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 Valor (en miles) $

Acciones (en miles)

% del Valor Liquidativo Neto

9 19

1,10 2,17

28

3,27

Equipamiento de Comunicaciones — — 2,71% 3 Motorola, Inc.

23

2,71

Control Medioambiental — 1,25% – Mine Safety Appliances Co.

11

1,25

Sector Financiero – Bancos — 12,03% – Bank of Hawaii Corp. – Berkshire Hills Bancorp, Inc. – Capital City Bank Group, Inc. – First Citizens BancShares, Inc., Class A 1 Seacoast Banking Corp. of Florida, Class A 1 Sterling Financial Corp. 1 Suffolk Bancorp. 1 Trustco Bank Corp. – Whitney Holding Corp.

16 10 7 15 10 8 18 12 9

1,82 1,22 0,84 1,71 1,11 0,94 2,04 1,35 1,00

105

12,03

8 32 16 37

0,86 3,70 1,83 4,26

93

10,65

6 10

0,73 1,14

16

1,87

Sector Financiero – Diversificado — 10,65% 1 Asta Funding, Inc. – Northern Trust Corp. 1 Oppenheimer Holdings, Inc., Class A 1 Raymond James Financial, Inc.

Sector Financiero – Inmobiliario — 1,87% – Avatar Holdings, Inc. – Pope Resources, Inc. LP

de ahorro — 10,15% Anchor Bancorp Wisconsin, Inc. First Defiance Financial Corp. First Financial Holdings, Inc. MutualFirst Financial, Inc. OceanFirst Financial Corp. Provident Financial Services, Inc. Provident New York Bancorp. Willow Financial Bancorp, Inc. WSFS Financial Corp.

5 8 11 12 11 7 11 12 11

0,62 0,94 1,26 1,34 1,24 0,88 1,27 1,37 1,23

88

10,15

Asistencia Sanitaria – Servicios — 1,20% 2 Health Management Associates, Inc., Class A

10

1,20

Hoteles, Restaurantes 1 1 2 1 1 1

12 17 13 24 17 43

1,33 1,96 1,48 2,71 1,98 5,00

y Ocio — 19,46% Ameristar Casinos, Inc. Boyd Gaming Corp. Dover Downs Gaming & Entertainment, Inc. International Game Technology Marcus Corp. MGM Mirage

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

104

Acciones (en miles) 2

Accio´n Ordinaria — 94,26% Servicios Comerciales — 3,27% 1 Electro Rent Corp. 1 Sotheby’s

Entidades financieras 1 1 1 1 1 1 1 1 –

Valor (en miles) $ Royal Caribbean Cruises Ltd.

Conglomerados Industriales — 3,42% 2 Eastman Kodak Co. – Triumph Group, Inc.

Medios de Comunicacio´n — 7,57% 1 Hearst-Argyle Television, Inc. 1 John Wiley & Sons, Inc., Class A

% del Valor Liquidativo Neto

43

5,00

169

19,46

24 6

2,79 0,63

30

3,42

28 38

3,19 4,38

66

7,57

Mobiliario de oficina — 1,30% – Herman Miller, Inc.

11

1,30

Comercio Minorista — 1,57% 1 AutoNation, Inc.

14

1,57

Semiconductores y Equipamiento de Semiconductores — 3,61% – Cymer, Inc. 2 Mattson Technology, Inc. 1 Novellus Systems, Inc.

3 10 18

0,35 1,17 2,09

31

3,61

9 24 15 24 11

1,07 2,75 1,68 2,82 1,23

83

9,55

Tecnologı´a — 1,34% 1 Electronics for Imaging, Inc.

12

1,34

Telecomunicaciones — 3,31% 3 Sprint Nextel Corp.

29

3,31

Total de Acciones Ordinarias (Costo $941)

819

94,26

Total de Inversiones (Costo $941)

819

94,26

Software — 9,55% – 1 1 1 1

Avid Technology, Inc. CA, Inc. Mentor Graphics Corp. Symantec Corp. TIBCO Software, Inc.

Otros Activos que Exceden a los Pasivos Total de Activos Netos

50

5,74

$869

100,00

´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO.

Ana´lisis del Total de Activos Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado Otros Activos Total de Activos

% del Total de Activos 92,86% 7,14% 100,00%

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

GC Global Equity Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor (en miles) $

Acciones (miles)

% del Valor Liquidativo Neto

348

0,53

Be´lgica — 0,30% 14

197

0,30

Fortis

Bermudas — 0,20% 14 BW GAS Ltd.

135

0,20

Brasil — 1,38% 58

910

1,38

758 666

1,15 1,01

1.424

2,16

Cosan S.A. Industria e Comercio

Canada´ — 2,16% 98 Bombardier, Inc., Class B 30 Ensign Energy Services, Inc.

China — 0,54% 11

Trina Solar Ltd., ADR

360

0,54

Francia — 10,68% 9 38 17 3 11 22 28

BNP Paribas France Telecom S.A. Sanofi–Aventis S.A. Societe Generale Technip S.A. Total S.A. Vivendi S.A.

812 1.128 1.217 301 920 1.610 1.063

1,23 1,71 1,84 0,46 1,39 2,44 1,61

7.051

10,68

553 763 1.065 786 621 1.507 1.371 240 732

0,84 1,16 1,61 1,19 0,94 2,28 2,08 0,36 1,11

7.638

11,57

1.370 1.744

2,08 2,64

3.114

4,72

Ryanair Holdings PLC, ADR

528

0,80

Teva Pharmaceutical Industries Ltd., ADR

729

1,10

Mizuho Financial Group, Inc. Nipponkoa Insurance Co. Ltd. SBI Holdings, Inc. Sony Corp.

931 404 404 639

1,41 0,61 0,61 0,97

Alemania — 11,57% 14 Bayerische Motoren Werke AG 14 Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA 27 Henkel KGaA 92 Infineon Technologies AG 18 MTU Aero Engines Holding AG 27 SAP AG 13 Siemens AG 4 Stada Arzneimittel AG 42 Symrise AG

Hong Kong — 4,72% 96 Cheung Kong Holdings, Ltd. 60 Jardine Matheson Holdings Ltd.

Irlanda — 0,80% 23 Israel — 1,10% 15

Japo´n — 5,20% – 61 2 17

Acciones (miles) –

Accio´n Ordinaria — 99,02% Bahamas — 0,53% 10 Teekay Corp.

Valor (en miles) $ Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc.

% del Valor Liquidativo Neto

1.059

1,60

3.437

5,20

Paı´ses Bajos — 1,14% 64 Aegon NV

752

1,14

Suda´frica — 0,39% 29 Gold Fields Ltd., ADR

260

0,39

Espan˜a — 1,28% 13 24

248 596

0,38 0,9

844

1,28

834 500 960 715 421

1,26 0,76 1,45 1,08 0,64

3.430

5,19

443 208

0,67 0,32

651

0,99

Tailandia — 0,42% 252 Ratchaburi Electricity Generating Holding PCL, NVDR

281

0,42

Reino Unido — 8,55% 150 Barclays PLC 92 British Sky Broadcasting Group PLC 78 Cadbury PLC 49 Diageo PLC 55 Enterprise Inns PLC 46 HSBC Holdings PLC 61 Punch Taverns PLC 296 Vodafone Group PLC

968 777 899 906 301 717 321 758

1,46 1,18 1,36 1,37 0,46 1,08 0,49 1,15

5.647

8,55

553 823 611 681 1.096 928 469 952 802 1.500 402 1.787 687 1.183

0,84 1,25 0,93 1,03 1,66 1,41 0,71 1,44 1,21 2,27 0,61 2,71 1,04 1,79

Acerinox S.A. Telefonica S.A.

Suiza — 5,19% 6 15 17 5 19

Taiwa´n — 0,99% 124 28

Lonza Group AG Nobel Biocare Holding AG Novartis AG Synthes, Inc. UBS AG

Advanced Semiconductor Engineering, Inc., ADR Silicon Motion Technology Corp., ADR

Estados Unidos — 41,88% 17 Alcoa, Inc. 13 Amgen, Inc. 9 Anheuser–Busch Cos, Inc. 11 Apollo Group, Inc., Class A 35 Bank of America Corp. 39 Cisco Systems, Inc. 25 Citigroup, Inc. 16 Clorox Co. 15 The Coca–Cola Co. 15 Devon Energy Corp. 16 Dr Pepper Snapple Group, Inc. 64 General Electric Co. 27 HCC Insurance Holdings, Inc. 24 HJ Heinz Co.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

105

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

GC Global Equity Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n) % del Valor Liquidativo Neto

Valor (en miles) $

Acciones (miles) Accio´n Ordinaria — (continuacio´n) Estados Unidos — (continuacio´n) 57 27 47 23 13 81 53 22 7 35 27 68 32 67 33 23 22 22

Intel Corp. Johnson & Johnson Maidenform Brands, Inc. Marsh & McLennan Cos, Inc. Medtronic, Inc. Mylan, Inc. News Corp., Class B NRG Energy, Inc. OM Group, Inc. Oracle Corp. SanDisk Corp. Sara Lee Corp. SLM Corp. Tyson Foods, Inc., Class A U.S. Bancorp. UnitedHealth Group, Inc. The Walt Disney Co. Wyeth Corp.

Total de Acciones Ordinarias (Costo $75.774)

1.297 1.909 710 718 704 1.049 754 833 252 757 389 914 533 973 1.039 688 715 948

1,96 2,89 1,07 1,09 1,07 1,59 1,14 1,26 0,38 1,15 0,59 1,38 0,81 1,47 1,57 1,04 1,08 1,44

27.656

41,88

65.392

99,02

Garantı´as — 0,00% (Costo $–) Paı´ses Bajos — 0,00% 64 Aegon NV Total de Inversiones (Costo $75.774) Otros Activos que Exceden a los Pasivos Total de Activos Netos

–

–

65.392

99,02

648

0,98

$66.040

100,00

– Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $0 o son inferiores a $1.000 o a menos de 1.000 acciones. SIGLAS: ADR – Recibo de Depo´sito de Acciones Estadounidense PCL – Sociedad de Responsabilidad Limitada (S. de R.L.) NVDR – Recibo de Depo´sito de Acciones sin Derecho a Voto ´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO.

Ana´lisis del Total de Activos Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado Otros Activos Total de Activos

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

106

% del Total de Activos 98,27% 1,73% 100,00%

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Batterymarch European Equity Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor (en miles) E

Valor Nominal (en miles) E Accio´n Ordinaria Austria — 3,38% 12 6 10 3 8

Erste Group Bank AG OMV AG Telekom Austria AG Vienna Insurance Group Voestalpine AG

6 1 488 262 140 106 305

1,27 0,68 0,36 0,28 0,79

1.301

3,38

Grecia — 1,84% 30 8

Siemens AG Wacker Chemie AG

Alpha Bank AE OPAP S.A.

% del Valor Liquidativo Neto

415 170

1,08 0,44

4.671

12,13

511 197

1,33 0,51

708

1,84

100 434 704 202 188 281 226 157 252

0,26 1,13 1,83 0,52 0,49 0,73 0,59 0,41 0,65

2.544

6,61

628 209 98 333 258 157 425 92 701 557 197

1,63 0,54 0,26 0,86 0,67 0,41 1,10 0,24 1,82 1,45 0,51

Italia — 6,61% Ackermans & van Haaren NV Mobistar S.A.

Dinamarca — 1,16% 7 FLSmidth & Co. A/S 2 Novo Nordisk A/S, Class B

Finlandia — 3,28% 3 38 13 13

Valor (en miles) E

Valor Nominal (en miles) E

— 99,25%

Be´lgica — 1,05% 4 3

Francia — 11,19% 3 7 6 4 22 10 2 8 10 14 2 4 16 13

% del Valor Liquidativo Neto

Konecranes Oyj Nokia Oyj Nokian Renkaat Oyj Sampo Oyj, Class A

BNP Paribas Bouygues Cap Gemini S.A. CNP Assurances France Telecom S.A. GDF Suez Groupe Danone Sanofi–Aventis S.A. SEB S.A. SES S.A. Societe Generale Thales S.A. Total S.A. Vivendi S.A.

Alemania — 12,13% 15 BASF SE 11 Bayer AG 2 Daimler AG 16 E.ON AG 7 Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA 8 GEA Group AG 7 Hannover Rueckversicherung AG 5 Kloeckner & Co. AG 7 Leoni AG 3 Q–Cells AG 4 RWE AG 3 Salzgitter AG 9 SAP AG

244 161

0,63 0,42

405

1,05

359 87

0,93 0,23

446

1,16

70 649 317 226

0,18 1,69 0,82 0,59

1.262

3,28

199 267 238 287 437 408 100 382 355 232 112 154 804 337

0,52 0,69 0,62 0,74 1,13 1,06 0,26 0,99 0,92 0,60 0,29 0,40 2,09 0,88

4.312

11,19

589 610 78 622 247 168 191 148 200 216 327 362 328

1,53 1,59 0,20 1,61 0,64 0,44 0,50 0,38 0,52 0,56 0,85 0,94 0,85

4 69 32 19 10 77 14 6 68

Assicurazioni Generali S.p.A. Enel S.p.A. ENI S.p.A. Fiat S.p.A. Finmeccanica S.p.A. Intesa Sanpaolo S.p.A. Prysmian S.p.A. Saipem S.p.A. UniCredit S.p.A.

Paı´ses Bajos — 9,49% 12 ArcelorMittal 12 Imtech NV 5 ING Groep NV 39 Koninklijke Ahold NV 6 Koninklijke Boskalis Westminster NV 14 Koninklijke Kpn NV 19 Koninklijke Philips Electronics NV 2 Nutreco Holding NV 30 Royal Dutch Shell PLC, Class A 24 Royal Dutch Shell PLC, Class B 8 Sligro Food Group NV

3.655

9,49

Noruega — 0,66% 32 DnB NOR ASA

254

0,66

Portugal — 1,56% 108 Energias de Portugal S.A. 32 Portugal Telecom SGPS S.A.

373 230

0,97 0,59

603

1,56

326 760 256 150 108 246 164 233 623

0,85 1,97 0,66 0,39 0,28 0,64 0,42 0,61 1,62

2.866

7,44

135

0,35

Espan˜a — 7,44% 28 66 7 8 13 14 50 6 37

Suecia — 1,13% 15

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. Banco Santander S.A. Corp. Financiera Alba Grupo Catalana Occidente S.A. Iberdrola S.A. Indra Sistemas S.A. Mapfre S.A. Red Electrica de Espana Telefonica S.A.

Nordea Bank AB

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

107

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Batterymarch European Equity Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor (en miles) E

Valor Nominal (en miles) E

% del Valor Liquidativo Neto

Accio´n Ordinaria — (continuacio´n) Suecia — (continuacio´n) 13 11

Suiza — 9,61% 19 8 3 2 35 21 5 4 2 1

Scania AB, Class B SSAB Svenskt Stal AB, Series A

ABB Ltd. Aryzta AG Baloise Holding AG Lonza Group AG Nestle S.A. Novartis AG PSP Swiss Property AG Roche Holding AG Swiss Life Holding AG Zurich Financial Services AG

Reino Unido — 28,72% 23 AMEC PLC 42 Amlin PLC 16 Anglo American PLC 14 AstraZeneca PLC 15 Atkins WS PLC 42 BG Group PLC 20 BHP Billiton PLC 147 BP PLC 20 British American Tobacco PLC 37 Carillion PLC 87 Compass Group PLC 16 Drax Group PLC 48 GlaxoSmithKline PLC 80 HSBC Holdings PLC 28 IMI PLC 16 Imperial Tobacco Group PLC 27 Inmarsat PLC 8 Intermediate Capital Group PLC 27 International Power PLC 151 Legal & General Group PLC 15 Pennon Group PLC 10 Reckitt Benckiser Group PLC 11 Rio Tinto PLC 121 Royal & Sun Alliance Insurance Group PLC 91 Royal Bank of Scotland Group PLC 8 Severn Trent PLC 5 Standard Chartered PLC 62 Standard Life PLC 23 Subsea 7, Inc. 60 Tesco PLC 280 Vodafone Group PLC 8 Xstrata PLC

Total de Acciones Ordinarias (Costo E43.282)

125 176

0,32 0,46

436

1,13

314 277 180 154 1.049 813 194 416 186 116

0,82 0,72 0,47 0,40 2,72 2,11 0,51 1,08 0,48 0,30

3.699

9,61

238 150 582 470 167 626 423 959 465 149 396 144 769 858 175 354 170 128 132 187 112 351 711 225 266 142 100 193 356 284 488 292

0,62 0,39 1,51 1,22 0,43 1,62 1,10 2,49 1,21 0,39 1,03 0,37 2,00 2,23 0,45 0,92 0,44 0,33 0,34 0,49 0,29 0,91 1,85 0,58 0,69 0,37 0,26 0,50 0,92 0,74 1,27 0,76

11.062

28,72

38.224

99,25

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

108

Valor Nominal (en miles) E Acciones Preferentes – 0,53% (Costo E222) Alemania — 0,53% 4 Fresenius SE Total de Inversiones (Costo E43.504) Otros Activos que Exceden a los Pasivos Total de Activos Netos

Valor (en miles) E

% del Valor Liquidativo Neto

203

0,53

38.427

99,78

84

0,22

E38.511

100,00

´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO.

Ana´lisis del Total de Activos Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado Otros Activos Total de Activos

% del Total de Activos 97,47% 2,53% 100,00%

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Batterymarch Pacific Equity Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor (en miles) $

Valor Nominal (en miles) Accio´n Ordinaria China — 15,82% 1.671 238 1.221 7.616 639 845 1.835 1.001 1.670 4.864 1.443 1.636 1.676 2.433 15.001 4.012 1.979 3.306

— 93,76% Angang Steel Co. Ltd., Class H Anhui Conch Cement Co. Ltd., Class H China Coal Energy Co., Class H China Construction Bank Corp., Class H China COSCO Holdings Co. Ltd., Class H China Life Insurance Co. Ltd., Class H China Merchants Bank Co. Ltd., Class H China Merchants Property Development Co. Ltd. China Overseas Land & Investment Ltd. China Petroleum & Chemical Corp., Class H China Railway Construction Corp., Class H China Shipping Development Co. Ltd., Class H China Yurun Food Group Ltd. Golden Eagle Retail Group Ltd. Industrial & Commercial Bank of China, Class H PetroChina Co. Ltd., Class H Shandong Chenming Paper Holdings Ltd., Class H Yanzhou Coal Mining Co. Ltd., Class H

Hong Kong — 17,60% 6.652 Champion REIT 2.862 Chaoda Modern Agriculture 330 Cheung Kong Holdings, Ltd. 5.075 China Agri–Industries Holdings Ltd. 1.460 China Mobile Ltd. 359 CLP Holdings Ltd. 1.456 CNOOC Ltd. 295 Esprit Holdings Ltd. 512 Hang Lung Group Ltd. 107 Hang Seng Bank Ltd. 563 Hongkong Land Holdings Ltd. 334 Hutchison Whampoa Ltd. 969 Industrial and Commercial Bank of China Asia Ltd. 90 Jardine Matheson Holdings Ltd. 6.478 Lenovo Group Ltd. 978 Li & Fung Ltd. 1.796 New World Development Ltd. 1.911 Pacific Basin Shipping Ltd. 2.000 Sinofert Holdings Ltd. 302 Sun Hung Kai Properties Ltd. 105 Swire Pacific Ltd., Class A

India — 9,58% 22 212 389 50 259 348 138 12

% del Valor Liquidativo Neto

Aban Offshore Ltd. Bank of India Crompton Greaves Ltd. Divi’s Laboratories Ltd. Everest Kanto Cylinder Ltd. GAIL India Ltd. Glenmark Pharmaceuticals Ltd. ICICI Bank Ltd., ADR

2.271 1.233 2.051 6.186 1.220 3.232 6.136

0,56 0,30 0,50 1,51 0,30 0,79 1,50

1.215 2.783 4.723 1.984 3.858 2.879 2.247 10.304 5.179

0,30 0,68 1,15 0,48 0,94 0,70 0,55 2,52 1,27

1.508 5.734

0,37 1,40

64.743

15,82

3.277 3.038 4.709 3.429 16.599 2.918 2.267 2.443 2.185 2.107 2.038 3.103

0,80 0,74 1,15 0,84 4,06 0,71 0,55 0,60 0,53 0,51 0,50 0,76

2.131 2.599 4.368 2.992 2.730 2.594 1.304 4.132 1.048

0,52 0,64 1,07 0,73 0,67 0,63 0,32 1,01 0,26

72.011

17,60

1.053 1.279 2.374 1.715 1.762 3.109 1.978 385

0,26 0,31 0,58 0,42 0,43 0,76 0,48 0,09

Valor (en miles) $

Valor Nominal (en miles) 322 268 28 83 297 239 209 94 330 59

Indian Bank Indraprastha Gas Ltd. Infosys Technologies Ltd., ADR Opto Circuits India Ltd. Piramal Healthcare Ltd. Reliance Industries Ltd. Satyam Computer Services Ltd. Satyam Computer Services Ltd., ADR Sintex Industries Ltd. Sun Pharmaceutical Industries Ltd.

Indonesia — 2,98% 7.000 Aneka Tambang Tbk PT 4.000 Bank Rakyat Indonesia 700 Indo Tambangraya Megah PT 860 PT Astra International Tbk 3.700 United Tractors Tbk PT

Repu´blica de Corea — 20,70% 79 CJ Home Shopping 220 Halla Climate Control 50 Hyundai Mobis 25 Hyundai Motor Co. 170 Kia Motors Corp. 69 Kookmin Bank, ADR 300 Korea Exchange Bank 90 Korea Gas Corp. 95 KT&G Corp. 85 LG Corp. 100 LG Display Co. Ltd. 63 LG Electronics, Inc. 181 LIG Insurance Co. Ltd. 8 POSCO, ADR 14 POSCO 21 Samsung Electronics Co. Ltd. 30 Samsung Fire & Marine Insurance Co. Ltd. 180 Shinhan Financial Group Co. Ltd. 250 Top Engineering Co. Ltd.

Malasia — 2,25% 654 Digi.Com Bhd 1.494 IOI Corp. Bhd † 850 Public Bank Bhd

Pakistan — 0,90% 2.572 Fauji Fertilizer Co. Ltd. 118 Lucky Cement Ltd. 22 Lucky Cement Ltd., GDR *

Filipinas — 1,11% 77 Philippine Long Distance Telephone Co.

% del Valor Liquidativo Neto

917 697 1.164 605 2.286 11.524 1.975 2.101 2.324 1.965

0,22 0,17 0,29 0,15 0,56 2,82 0,48 0,51 0,57 0,48

39.213

9,58

1.437 2.533 2.096 1.943 4.169

0,35 0,62 0,51 0,48 1,02

12.178

2,98

4.826 2.056 4.153 1.631 2.025 3.798 3.772 6.481 7.944 4.853 2.460 5.848 3.369 857 6.015 9.711 5.447 8.237 1.206

1,18 0,50 1,02 0,40 0,50 0,93 0,92 1,58 1,94 1,19 0,60 1,43 0,82 0,21 1,47 2,37 1,33 2,01 0,30

84.689

20,70

4.421 2.246 2.549

1,08 0,55 0,62

9.216

2,25

3.508 90 67

0,86 0,02 0,02

3.665

0,90

4.562

1,11

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

109

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Batterymarch Pacific Equity Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor (en miles) $

Valor Nominal (en miles) Accio´n Ordinaria — (continuacio´n) Singapur — 6,22% 306 DBS Group Holdings Ltd. 723 Keppel Corp. Ltd. 294 Oversea–Chinese Banking Corp. 2.261 Parkway Life Real Estate Investment Trust 996 SembCorp Marine Ltd. 705 Singapore Press Holdings Ltd. 2.165 Singapore Telecommunications Ltd. 231 United Overseas Bank Ltd.

% del Valor Liquidativo Neto

3.873 5.033 1.669 1.724 2.648 2.045

0,95 1,23 0,41 0,42 0,65 0,50

5.370 3.082

1,31 0,75

25.444

6,22

* †

Poca liquidez El Gestor de Inversiones valora el tı´tulo de buena fe y a un valor razonable o esta valoracio´n se realiza a su discrecio´n.

ADR GDR PCL

SIGLAS: – Recibo de Depo´sito de Acciones Estadounidense – Global Depositary Receipt – Sociedad de Responsabilidad Limitada (S. de R.L.)

´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO.

Ana´lisis del Total de Activos Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado Otros Activos Total de Activos

Taiwa´n — 15,30% 91 599 939 10.106 3.097 72 2.299 2.276 1.420 10 982 221 1.013 2.614 3.765 3.482 585 2.215 472

Asia Cement Corp. Asustek Computer, Inc. Cathay Financial Holding Co. Ltd. China Life Insurance Co. Ltd. China Steel Corp. Chunghwa Telecom Co. Ltd., ADR Chunghwa Telecom Co. Ltd. First Financial Holding Co. Ltd. First Steamship Co. Ltd. Gintech Energy Corp. HON HAI Precision Industry Co. Ltd. HTC Corp. Huaku Development Co. Ltd. Quanta Computer, Inc. Taiwan Mobile Co. Ltd. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd., ADR TSRC Corp. U–Ming Marine Transport Corp.

Tailandia — 1,30% 377 Bangkok Bank PCL, Class F 300 PTT Exploration & Production PCL 350 PTT PCL

101 1.379 1.812 5.303 3.791 1.769 5.717 1.714 2.705 76 4.933 4.092 2.508 3.921 6.756 6.442

0,02 0,34 0,44 1,30 0,93 0,43 1,40 0,42 0,66 0,02 1,21 1,00 0,61 0,96 1,65 1,57

5.676 2.679 1.244

1,39 0,65 0,30

62.618

15,30

1.299 1.305 2.719

0,32 0,32 0,66

5.323

1,30

Total de Acciones Ordinarias (Costo $434.267)

383.662

93,76

Acciones Preferentes — 1,46% (Costo $8.142) Repu´blica de Corea — 1,46% 18 Samsung Electronics Co. Ltd.

5.992

1,46

Garantı´as — 0,05% (Costo $–) Indonesia — 0,05% 617 United Tractors Tbk PT † Total de Inversiones (Costo $442.409) Otros Activos que Exceden a los Pasivos Total de Activos Netos

192

0,05

389.846

95,27

19.355

4,73

$409.201

100,00

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

110

% del Total de Activos 91,79% 8,21% 100,00%

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Batterymarch 130/30 Global Equity Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor (en miles) $

Acciones (en miles) Accio´n Ordinaria — 94,62% Australia — 2,95% 5 Bendigo and Adelaide Bank Ltd. 8 Lion Nathan Ltd. 2 National Australia Bank Ltd. 20 Telstra Corp. Ltd. 2 Wesfarmers Ltd.

% del Valor Liquidativo Neto

45 63 46 74 44

0,49 0,68 0,50 0,80 0,48

272

2,95

Valor (en miles) $

Acciones (en miles) – 2 1 – 1 – 1 1

Bilfinger Berger AG E.ON AG Kloeckner & Co. AG Muenchener Rueckversicherungs AG RWE AG SAP AG Thyssenkrupp AG Wincor Nixdorf AG, Class B

Austria — 0,48% 1

Erste Group Bank AG

44

0,48

44

0,48

Mobistar S.A.

22

0,24

22

0,24

1

1

Gerdau S.A. Unibanco – Uniao de Bancos Brasileiros S.A. Usinas Siderurgicas de Minas Gerais S.A., Class A

17

0,18

4 13 1 12

36

0,39

28

0,30

81

0,87

OPAP S.A.

29 58 47 64 63 32

0,31 0,63 0,51 0,69 0,68 0,35

293

3,17

Esprit Holdings Ltd. Hongkong Land Holdings Ltd. Jardine Matheson Holdings Ltd. Noble Group Ltd.

Agrium, Inc. Bombardier, Inc., Class B Ensign Energy Services, Inc. Nexen, Inc. Potash Corp. of Saskatchewan Talisman Energy, Inc.

Dinamarca — 0,67%

44 92 19 51 39

0,48 1,00 0,21 0,55 0,42

626

6,79

36

0,39

36

0,39

31 48

0,34 0,52

35 16

0,38 0,17

130

1,41

19

0,21

19

0,21

19

0,21

19

0,21

17

0,18

17

0,18

33 65 26 49

0,36 0,70 0,28 0,53

173

1,87

16

0,17

42 29 40

0,45 0,31 0,43

18 37 53

0,20 0,40 0,57

82 48 24

0,89 0,52 0,26

India — 0,21% –

Reliance Industries Ltd.

Canada´ — 3,17% – 8 2 2 – 2

0,30 1,33 0,33

Hong Kong — 1,41%

Brasil — 0,87% 1 –

28 123 30

Grecia — 0,39%

Be´lgica — 0,24% –

% del Valor Liquidativo Neto

Irlanda — 0,21% 1

Kerry Group PLC, Class A

Israel — 0,18% 1

Israel Chemicals Ltd.

Italia — 1,87% 1 1

H Lundbeck A/S Sydbank A/S

28 34

0,30 0,37

62

0,67

33

0,36

1 7 1 2

Assicurazioni Generali S.p.A. Enel S.p.A. ENI S.p.A. Prysmian S.p.A.

Finlandia — 0,36% 1

Fortum Oyj

33

0,36

20 24 25 36 24 73

0,22 0,26 0,27 0,39 0,26 0,79

Japo´n — 10,97% –

Francia — 2,19% – – 1 1 1 1

Alstom S.A. Bouygues Eutelsat Communications Sanofi-Aventis S.A. SES S.A. Total S.A.

202

2,19

81 119

0,88 1,29

Alemania — 6,79% 1 2

BASF SE Bayer AG

2 4 5 1 1 8 4 9 1

Daito Trust Construction Co. Ltd. Hitachi Construction Machinery Co. Ltd. Hitachi Ltd. ITOCHU Corp. Kyushu Electric Power Co., Inc. Lawson, Inc. Marubeni Corp. Matsushita Electric Industrial Co. Ltd. Mazda Motor Corp. Millea Holdings, Inc.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

111

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Batterymarch 130/30 Global Equity Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor (en miles) $

Acciones (en miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (en miles) $

Acciones (en miles) 4

Accio´n Ordinaria — (continuacio´n) Japo´n — (continuacio´n) 4 12 2 1 3 1 2 3 4 – 6 1 1 8 4 1 19

Mitsubishi Corp. Mitsubishi Motors Corp. Mitsubishi Tanabe Pharma Corp. Mitsubishi UFJ Lease & Finance Co. Ltd. Mitsui & Co. Ltd. Mitsui Fudosan Co. Ltd. Mitsui Osk Lines Ltd. Nippon Electric Glass Co. Ltd. Nippon Yusen KK Sankyo Co. Ltd. Sekisui Chemical Co. Ltd. Shionogi & Co. Ltd. Suzuken Co. Ltd. The Hiroshima Bank Ltd. The Sumitomo Trust & Banking Co. Ltd. Tohoku Electric Power Co., Inc. Tokyo Gas Co. Ltd.

Repu´blica de Corea — 0,62% – Hyundai Mobis – LG Electronics, Inc.

102 18

1,11 0,20

28

0,30

29 52 21 24 40 32 19 37 23 39 30

0,31 0,56 0,23 0,26 0,43 0,35 0,21 0,40 0,25 0,42 0,33

24

0,26

28 79

0,30 0,85

1.014

10,97

7 1

19 39

0,20 0,42

5 1 10

58

0,62

Paı´ses Bajos — 2,09% 1 1 1 1 2

ArcelorMittal CSM ING Groep NV Koninklijke Boskalis Westminster NV Royal Dutch Shell PLC, Class A

39 31 28

0,42 0,34 0,30

30 65

0,33 0,70

193

2,09

24 60 25

0,26 0,65 0,27

109

1,18

Noruega — 1,18% – 2 –

Frontline Ltd. Statoilhydro ASA Yara International ASA

Portugal — 1,01% 9 2

Jeronimo Martins SGPS S.A. Portugal Telecom SGPS S.A.

73 20

0,79 0,22

93

1,01

30 16

0,33 0,17

46

0,50

21

0,23

Rusia — 0,50% – –

Evraz Group S.A. Gazprom OAO

Singapur — 0,80% 2

Singapore Airlines Ltd.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

112

United Overseas Bank Ltd.

% del Valor Liquidativo Neto

53

0,57

74

0,80

133 27 131

1,44 0,29 1,42

291

3,15

36

0,39

36

0,39

71 42 14 39

0,77 0,46 0,15 0,42

166

1,80

46

0,50

25 77 114

0,27 0,83 1,23

28 63

0,30 0,68

48 45

0,52 0,49

446

4,82

17 54 17 34 51 49 38

0,18 0,58 0,18 0,37 0,55 0,53 0,41

34 23 35 23 24 27 35 31

0,37 0,25 0,38 0,25 0,26 0,29 0,38 0,34

24 46 33 43

0,26 0,50 0,36 0,46

Espan˜a — 3,15% 8 6 5

Banco Santander S.A. Mapfre S.A. Telefonica S.A.

Suecia — 0,39% 1

Modern Times Group AB, Class B

Suiza — 1,80% 3 1 – –

ABB Ltd. ACE Ltd. Lonza Group AG Zurich Financial Services AG

Reino Unido — 4,82%

2 9 1

Estados Unidos — 45,31% – 1 – 1 1 1 1 2 – 1 – 1 – – 1 3 – 1 2

Compass Group PLC Eurasian Natural Resources Corp., Series W/I HSBC Holdings PLC Rio Tinto PLC Royal & Sun Alliance Insurance Group PLC Standard Chartered PLC WM Morrison Supermarkets PLC Xstrata PLC

Abbott Laboratories Accenture Ltd., Class A Advance Auto Parts, Inc. Aeropostale, Inc. Aflac, Inc. AGCO Corp. Amgen, Inc. Annaly Capital Management, Inc. Apache Corp. Arch Capital Group Ltd. Assurant, Inc. Bally Technologies, Inc. Baxter International, Inc. Becton Dickinson & Co. Biogen Idec, Inc. Brocade Communications Systems, Inc. CF Industries Holdings, Inc. Cimarex Energy Co. Cisco Systems, Inc.

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Batterymarch 130/30 Global Equity Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor (en miles) $

Acciones (en miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Acciones (en miles) 1 6 1

Accio´n Ordinaria — (continuacio´n) Estados Unidos — (continuacio´n) – 4 1 – 2 1 1 5 2 1 3 2 2 1 – – 2 1 1 1 3 1 1 1 1 1 2 – – 6 1 – 3 – 1 1 1 1 6 1 3 1 2 4 – 1 2 1 – 3 –

Cleveland-Cliffs, Inc. Compuware Corp. Constellation Brands, Inc., Class A Corn Products International, Inc. Corning, Inc. CSX Corp. Cummins, Inc. Dell, Inc. Dish Network Corp., Class A Dollar Tree, Inc. Dr Pepper Snapple Group, Inc. El Paso Corp. Endo Pharmaceuticals Holdings, Inc. Enterprise GP Holdings LP Flowserve Corp. Google, Inc., Class A GrafTech International Ltd. Guess?, Inc. H&R Block, Inc. Herbalife Ltd. Hewlett-Packard Co. Highwoods Properties, Inc. Hudson City Bancorp, Inc. International Business Machines Corp. Invitrogen Corp. Johnson & Johnson KBR, Inc. Lincoln Electric Holdings, Inc. McKesson Corp. Microsoft Corp. Nabors Industries Ltd. National Fuel Gas Co. News Corp., Class A Noble Energy, Inc. Norfolk Southern Corp. Northern Trust Corp. Occidental Petroleum Corp. Oil States International, Inc. Oracle Corp. Owens-Illinois, Inc. Parametric Technology Corp. Patterson-UTI Energy, Inc. PerkinElmer, Inc. Pfizer, Inc. Pioneer Natural Resources Co. Plains Exploration & Production Co. QLogic Corp. Qualcomm, Inc. Ralcorp Holdings, Inc. Reliant Energy, Inc. Reynolds American, Inc.

20 49

0,22 0,53

28

0,30

18 44 32 44 106 65 23 78 39

0,19 0,47 0,35 0,48 1,15 0,70 0,25 0,84 0,42

48 33 27 56 31 41 20 23 153 36 19

0,52 0,36 0,29 0,61 0,34 0,44 0,22 0,25 1,65 0,39 0,20

167 59 70 37 16 23 161 43 19 47 21 52 88 87 55 121 40 58 20 48 69 19

1,81 0,64 0,76 0,40 0,17 0,25 1,74 0,47 0,21 0,51 0,23 0,56 0,95 0,94 0,59 1,31 0,43 0,63 0,22 0,52 0,75 0,21

27 30 58 19 46 21

0,29 0,32 0,63 0,21 0,50 0,23

Valor (en miles) $

1 – 1 3 1 – 3 2 – 2 1 1 – – 3 1 – 1

Ross Stores, Inc. Schering-Plough Corp. St. Mary Land & Exploration Co. StanCorp Financial Group, Inc. Superior Energy Services, Inc. Sybase, Inc. TD Ameritrade Holding Corp. Terra Industries, Inc. The Brink’s Co. The DIRECTV Group, Inc. The Gap, Inc. The Mosaic Co. The Walt Disney Co. Union Pacific Corp. Unit Corp. United States Steel Corp. Universal Health Services, Inc., Class B Unum Group WABCO Holdings, Inc. Walter Industries, Inc. Western Digital Corp.

Total de Acciones Ordinarias (Costo $9.345) Swaps de Acciones — 3,30% Australia — 0,36% (11) Alumina Ltd. + (18) Fairfax Media Ltd (15) Lihir Gold Ltd.

% del Valor Liquidativo Neto

60 114

0,65 1,24

24 59 19 34 55 42 14 79 33 42 77 50 54 40

0,26 0,64 0,21 0,37 0,60 0,45 0,15 0,86 0,35 0,46 0,83 0,54 0,58 0,43

18 72 57 28 22

0,19 0,78 0,62 0,30 0,24

4.185

45,30

8.740

94,62

8 8 17

0,09 0,09 0,19

33

0,37

7 18 3 1 8 8 2 9

0,07 0,19 0,03 0,01 0,09 0,09 0,02 0,10

56

0,60

– 4

– 0,04

4

0,04

2 –

0,02 –

2

0,02

1

0,01

Canada´ — 0,60% – (2) (1) 2 – (1) 1 (3)

Agnico-Eagle Mines Ltd. Fnx Mining Co., Inc. Fortis, Inc. Com. Manulife Financial Corp. Niko Resources Ltd. Pan American Silver Corp. Royal Bank of Canada Silver Wheaton Corp.

Finlandia — 0,04% (1) 3

Elisa Oyj Nokia Oyj

Francia — 0,02% – –

Electricite de France Neopost SA

Alemania — 0,01% (4)

Infineon Technologies AG

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

113

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Batterymarch 130/30 Global Equity Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor (en miles) $

Acciones (en miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (en miles) $

Acciones (en miles) (1)

Swaps de Acciones — (continuacio´n) Francia — (continuacio´n) 1

(1) (1)

0,01

Italia — 0,02% (9)

Terna Rete Elettrica Nazionale S.p.A.

1 2

0,02

2

0,02

1

0,01

– 1 6 1

– 0,01 0,06 0,01

– 4 (1) (1)

Japo´n — 0,20% (2) (1) – – (2) (2) (1) – (2) (5)

Advantest Corp. Electric Power Development Co. Ltd. Hirose Electric Co. Ltd. INPEX Holdings, Inc. NGK Spark Plug Co. Ltd. Nomura Research Institute Ltd. Rohm Co. Ltd. SBI Holdings, Inc. Softbank Corp. Tokyu Corp.

1 – 7 1 1

0,01 – 0,08 0,01 0,01

19

0,20

1 (3) (3) 2 2 – (1) (1) 4 (1) (1) 1 (2) – (3) 1 3 (2) 1 3 (5)

Singapur — 0,01% (6)

City Developments Ltd.

1

0,01

1

0,01

1

0,01

1

0,01

2

0,02

2

0,02

16 1 – 2 4 11 1 1

0,17 0,01 – 0,02 0,04 0,12 0,01 0,01

36

0,38

3 2 2 4 3 1 20

0,03 0,02 0,02 0,04 0,03 0,01 0,22

Suecia — 0,01% (2)

Skandinaviska Enskilda Banken AB, Class A

Suiza — 0,02% 2

Novartis AG

Expeditors International of Washington, Inc. Exterran Holdings, Inc. General Growth Properties, Inc. Hawaiian Electric Industries, Inc. Honeywell International, Inc. Intel Corp. KLA-Tencor Corp. Lehman Brothers Holdings, Inc. McDonald’s Corp. NiSource, Inc. Old Republic International Corp. Pepsi Bottling Group, Inc. Philip Morris International, Inc. Range Resources Corp. Red Hat, Inc. SanDisk Corp. Sara Lee Corp. SBA Communications Corp., Class A Smithfield Foods, Inc. Snap-On, Inc. Starbucks Corp. Sunoco, Inc. Tesoro Corp. U.S. Bancorp. Verizon Communications, Inc. Vertex Pharmaceuticals, Inc. Vornado Realty Trust Wal-Mart Stores, Inc. Washington Mutual, Inc.

Total Swaps de Acciones (Costo $(385))

% del Valor Liquidativo Neto

4 14

0,04 0,15

11

0,12

2 – 5 1

0,02 – 0,06 0,01

6 4 3

0,06 0,04 0,03

3 3 4 9 – 1 5

0,03 0,03 0,04 0,10 – 0,01 0,06

– 4 5 1 – 1 3 2 8 6 7 4

– 0,04 0,06 0,01 – 0,01 0,03 0,02 0,09 0,07 0,08 0,04

151

1,62

308

3,30

–

–

9.048

97,92

– (8)

– (0,09)

(8)

(0,09)

– (3) (5)

– (0,03) (0,05)

(8)

(0,08)

Reino Unido — 0,38% – (3) (2) 5 (41) (17) (1) (2)

Estados Unidos — 1,62% – – (1) 1 1 1 (2)

AstraZeneca PLC British Land Co. PLC Hammerson PLC IMI PLC ITV PLC Rentokil Initial PLC Smiths Group PLC United Utilities Group PLC

Allegheny Technologies, Inc. Altria Group, Inc. Applied Materials, Inc. Bank of Hawaii Corp. Cullen/Frost Bankers, Inc. Eli Lilly & Co. EXCO Resources, Inc.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

114

Garantı´as – 0,00% (Costo $–) Paı´ses Bajos — 0,00% 2 Royal Dutch Shell PLC Total Activos financieros a valor razonable de mercado Swaps de Acciones — (2,88%) Australia — (0,09%) (10) Foster’s Group Ltd. (10) Macquarie Airports

Canada´ — (0,08%) 1 1 1

Bank of Nova Scotia Fording Canadian Coal Trust Toronto-Dominion Bank

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Batterymarch 130/30 Global Equity Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor (en miles) $

Acciones (en miles) Swaps de Acciones — (continuacio´n) Dinamarca — (0,05%) – D/S Norden

% del Valor Liquidativo Neto

(5)

(0,05)

(5)

(0,05)

(9) (2)

(0,10) (0,02)

Acciones (en miles) 10 (5) (2) 2 (3) 41

Finlandia — (0,12%) 1 (5)

Konecranes Oyj Stora Enso Oyj, Class R

(11)

(0,12)

(1) – (3)

(0,01) – (0,03)

(4)

(0,04)

(1)

(0,01)

(1)

(0,01)

(1) (1)

(0,01) (0,01)

(2)

(0,02)

(2)

(0,02)

(2)

(0,02)

(2) (1) (1) (1)

(0,02) (0,01) (0,01) (0,01)

(5)

(0,05)

(3)

(0,03)

(3)

(0,03)

– (7) (1)

– (0,08) (0,01)

(8)

(0,09)

(5) (35) (16) (1) (4) (2) (2) (3)

(0,05) (0,38) (0,17) (0,01) (0,04) (0,02) (0,02) (0,03)

Francia — (0,04%) (1) 2 (3)

Credit Agricole S.A. France Telecom S.A. Television Francaise

Alemania — (0,01%) (1)

Hong Kong — (0,02%) (4) (13)

Celesio AG

Henderson Land Development Co. Ltd. The Link REIT

Estados Unidos — (1,29%) (2) – (2) – 1 1 (2) (1) 2 (1) 1 2 1 1 (1) (1) (1) (4) (2) (1) –

Italia — (0,02%) (2)

Banca Popolare di Milano Scarl

Valor (en miles) $

Japo´n — (0,05%) (6) – (1) –

Paı´ses Bajos — (0,03%) (1)

J Front Retailing Co. Ltd. NTT Data Corp. Ono Pharmaceutical Co. Ltd. Sony Financial Holdings, Inc.

SBM Offshore NV

(1) (2) (1) – (1) 1 2 (1) (1)

Invensys PLC J Sainsbury PLC Land Securities Group PLC Petrofac Ltd. Smith & Nephew PLC Vodafone Group PLC

Aqua America, Inc. AT&T, Inc. CapitalSource, Inc. Caterpillar, Inc. Chevron Corp. Chubb Corp. CIT Group, Inc. Citrix Systems, Inc. ConocoPhillips Consolidated Edison, Inc. Dominion Resources, Inc. DPL, Inc. Edison International Exxon Mobil Corp. F5 Networks, Inc. Fidelity National Financial, Inc., Class A Iron Mountain, Inc. KeyCorp Lamar Advertising Co., Class A Las Vegas Sands Corp. Leap Wireless International, Inc. Marriott International, Inc., Class A Masco Corp. MGM Mirage Millipore Corp. Monster Worldwide, Inc. Nucor Corp. Timken Co. Weyerhaeuser Co. Wynn Resorts Ltd.

Suiza — (0,09%) 1 – 2

Reino Unido — (0,99%) – 5 17 2 (2) 4 2 6

Aryzta AG Baloise Holding AG Nestle S.A.

Total Swaps de Acciones (Costo $870) Total Pasivos financieros a valor razonable de mercado Total de Inversiones (Costo $9.830) Otros Activos que Exceden a los Pasivos

Balfour Beatty PLC BHP Billiton PLC BP PLC British American Tobacco PLC Carnival PLC Cookson Group PLC, Class B Drax Group PLC IG Group Holdings PLC

Total de Activos Netos

% del Valor Liquidativo Neto

– (1) – (6) (3) (15)

– (0,01) – (0,07) (0,03) (0,16)

(93)

(0,99)

(4) (2) (1) (1) (16) (1) (3) – (18) (2) (2) (3) (6) (7) (6)

(0,04) (0,02) (0,01) (0,01) (0,17) (0,01) (0,03) – (0,20) (0,02) (0,02) (0,03) (0,07) (0,08) (0,07)

(2) (1) (3) (3) (1)

(0,02) (0,01) (0,03) (0,03) (0,01)

–

–

(1) (6) (2) (1) (1) (13) (1) (4) (8)

(0,01) (0,07) (0,02) (0,01) (0,01) (0,14) (0,01) (0,05) (0,09)

(119)

(1,29)

(269)

(2,88)

(269)

(2,88)

8.779

95,04

458

4,96

$9.237

100,00

–

Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $E0 o son inferiores a E1.000 o a menos de 1.000 acciones. + El Gestor de Inversiones valora el tı´tulo de buena fe y a un valor razonable o esta valoracio´n se realiza a su discrecio´n.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

115

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Batterymarch 130/30 Global Equity Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n) SIGLAS: ADR – Recibo de Depo´sito de Acciones Estadounidense GDR – Global Depositary Receipt ´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO.

Ana´lisis del Total de Activos Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado Instrumentos Financieros Derivados Otros Activos Total de Activos

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

116

% del Total de Activos 88,94% 0,40% 10,66% 100,00%

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Batterymarch International Large Cap Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor (en miles) $

Acciones (en miles) Accio´n Ordinaria — 99,50% Australia — 3,37% 11 BHP Billiton Ltd. 26 Coca–Cola Amatil Ltd. 21 Computershare Ltd. 102 Goodman Fielder Ltd. – Incitec Pivot Ltd. 25 Telstra Corp. Ltd. 4 Wesfarmers Ltd.

% del Valor Liquidativo Neto

395 187 163 129 55 94 102

1,18 0,56 0,49 0,39 0,16 0,28 0,31

1.125

3,37

253 119 238

0,76 0,36 0,71

610

1,83

Valor (en miles) $

Acciones (en miles) 3 3 3 3 6 6

Erste Group Bank AG Vienna Insurance Group Voestalpine AG

6 5 2 9 4 3 3

Brasil — 0,75% 2

Unibanco – Uniao de Bancos Brasileiros S.A., GDR

251

0,75

83 120 154 92 78 152

0,25 0,36 0,46 0,28 0,23 0,45

110 117

0,33 0,35

906

2,71

3 3 2 4 2

Canada´ — 2,71% 3 3 1 2 3 5 5 4

ARC Energy Trust Bank of Nova Scotia Fairfax Financial Holdings Ltd. IGM Financial, Inc. Nexen, Inc. Power Corp. of Canada Shaw Communications, Inc., Class B TMX Group, Inc

D/S Norden FLSmidth & Co. A/S H Lundbeck A/S Jyske Bank A/S Novo Nordisk A/S, Class B

123 204 134 101 104

0,37 0,61 0,41 0,30 0,31

666

2,00

10 5

Konecranes Oyj Nokia Oyj Nokian Renkaat Oyj Sampo Oyj, Class A Wartsila Oyj, Class B

96 412 122 148 138

0,29 1,24 0,36 0,44 0,41

916

2,74

Francia — 7,83% 2 1 1 4 1 3 10 5

Alstom S.A. BNP Paribas Bouygues Cap Gemini S.A. CNP Assurances Eutelsat Communications France Telecom S.A. GDF Suez

183 72 78 243 120 81 298 280

0,55 0,22 0,23 0,73 0,36 0,24 0,89 0,84

2.613

7,84

BASF SE Bayer AG Bilfinger Berger AG E.ON AG Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA GEA Group AG Hannover Rueckversicherung AG Kloeckner & Co. AG RWE AG Salzgitter AG SAP AG Siemens AG

363 412 120 506

1,09 1,24 0,36 1,52

210 107

0,63 0,32

137 132 291 262 227 261

0,41 0,40 0,87 0,78 0,68 0,78

3.028

9,08

Alpha Bank AE OPAP S.A.

248 160

0,74 0,48

408

1,22

219 182 102

0,66 0,54 0,31

503

1,51

108 264 367 77 83 175 175

0,33 0,79 1,10 0,23 0,25 0,52 0,52

1.249

3,74

139 137 63 83 156 108

0,42 0,41 0,19 0,25 0,47 0,32

107 154

0,32 0,46

Hong Kong — 1,51% 8 59 67

Jardine Matheson Holdings Ltd. Li & Fung Ltd. New World Development Ltd.

Italia — 3,74% 11 29 11 5 3 7 4

Finlandia — 2,74% 3 16 3 6 2

0,42 0,68 0,54 0,25 1,22 0,67

Grecia — 1,22%

Dinamarca — 2,00% 1 3 6 2 2

140 227 179 82 406 224

Alemania — 9,08%

Austria — 1,83% 4 2 4

Lagardere SCA Sanofi–Aventis S.A. SEB S.A. SES S.A. Total S.A. Vivendi S.A.

% del Valor Liquidativo Neto

Alleanza Assicurazioni S.p.A. Enel S.p.A. ENI S.p.A. Fiat S.p.A. Fondiaria–Sai S.p.A. Prysmian S.p.A. Saipem S.p.A.

Japo´n — 18,81% 5 2 1 7 – 5 3 44

Aisin Seiki Co. Ltd. Alfresa Holdings Corp. Canon, Inc. Casio Computer Co. Ltd. Central Japan Railway Co. Credit Saison Co. Ltd. Daito Trust Construction Co. Ltd. Fukuoka Financial Group, Inc.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

117

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Batterymarch International Large Cap Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor (en miles) $

Acciones (en miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Acciones (en miles) 13 3

Accio´n Ordinaria — (continuacio´n) Japo´n — (continuacio´n) 73 4 – 24 27 26 – 30 5 10 28 3 9 7 14 9 1 15 8 – 1 1 13 – 15 19 57 13 51 6 3 7 25 7 52 5 21

Hokuhoku Financial Group, Inc. Honda Motor Co., Ltd. INPEX Holdings, Inc. Isuzu Motors Ltd. ITOCHU Corp. Kajima Corp. KDDI Corp. Kobe Steel Ltd. Komatsu Ltd. Kuraray Co. Ltd. Marubeni Corp. Millea Holdings, Inc. Mitsubishi Corp. Mitsubishi Electric Corp. Mitsubishi Tanabe Pharma Corp. Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. Mitsubishi UFJ Lease & Finance Co. Ltd. Mitsui & Co. Ltd. Mitsui Fudosan Co. Ltd. Mizuho Financial Group, Inc. Nidec Corp. Nintendo Co. Ltd. Nippon Electric Glass Co. Ltd. Nippon Telegraph & Telephone Corp. Nippon Yusen KK Nipponkoa Insurance Co. Ltd. The Nishi–Nippon City Bank Ltd. Oji Paper Co. Ltd. Osaka Gas Co. Ltd. Promise Co. Ltd. Sankyo Co. Ltd. Sumitomo Corp. Sumitomo Metal Industries Ltd Suzuki Motor Corp. Tokyo Gas Co. Ltd. Toyota Motor Corp. UBE Industries Ltd.

Repu´blica de Corea — 1,50% 4 KT&G Corp. 1 LG Electronics, Inc.

Valor (en miles) $

174 127 130 90 217 80 221 72 103 104 174 98 249 60

0,52 0,38 0,39 0,27 0,65 0,24 0,66 0,22 0,31 0,31 0,52 0,30 0,75 0,18

197

0,59

69

0,21

2 10 10

Koninklijke Kpn NV Koninklijke Philips Electronics NV Nutreco Holding NV Royal Dutch Shell PLC, Class A Royal Dutch Shell PLC, Class B

223

0,67

104 123 339 341

0,31 0,37 1,02 1,02

1.879

5,63

214 165

0,64 0,49

379

1,13

201 170

0,6 0,51

371

1,11

Gazprom OAO, ADR

187

0,56

Aveng Ltd. Murray & Roberts Holdings Ltd.

312

0,93

283

0,85

595

1,78

242 465 266 128 224 425

0,73 1,39 0,80 0,38 0,67 1,28

1.750

5,25

63

0,19

112

0,34

175

0,53

132 134 137 736 508 124 181 246

0,40 0,40 0,41 2,21 1,52 0,37 0,54 0,74

2.198

6,59

178 131

0,53 0,39

Noruega — 1,13% 19 8

DnB NOR ASA Petroleum Geo–Services ASA

Portugal — 1,11% 40 16

Energias de Portugal S.A. Portugal Telecom SGPS S.A.

Rusia — 0,56% 5 Suda´frica — 1,78%

45 257 168 101 94 331 173

0,13 0,77 0,50 0,30 0,28 0,99 0,52

216 120 126

0,65 0,36 0,38

148 68 185 140 142 92

0,44 0,20 0,56 0,42 0,43 0,28

111 148 217 206 75

0,33 0,44 0,65 0,62 0,22

6.275

18,81

368 131

1,11 0,39

499

1,50

5 3 2 17 9 1 1 1

368 85 179 117

1,10 0,25 0,54 0,35

Reino Unido — 19,82% 12 25

36 21

Espan˜a — 5,25% 14 27 10 27 4 17

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. Banco Santander S.A. Indra Sistemas S.A. Mapfre S.A. Red Electrica de Espana Telefonica S.A.

Suecia — 0,53% 4 5

Scania AB, Class B SSAB Svenskt Stal AB, Series A

Suiza — 6,59% ABB Ltd. Aryzta AG Baloise Holding AG Nestle S.A. Novartis AG Pargesa Holding S.A. Roche Holding AG Swiss Life Holding AG

Paı´ses Bajos — 5,63% 5 3 6 9

ArcelorMittal Imtech NV ING Groep NV Koninklijke Ahold NV

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

118

% del Valor Liquidativo Neto

AMEC PLC Amlin PLC

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Batterymarch International Large Cap Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n) % del Valor Liquidativo Neto

Valor (en miles) $

Acciones (en miles) Accio´n Ordinaria — (continuacio´n) Reino Unido — (continuacio´n) 6 7 5 21 9 63 9 7 33 38 19 31 12 7 13 70 18 3 5 48 4 31 25 126 3

Anglo American PLC AstraZeneca PLC Atkins WS PLC BG Group PLC BHP Billiton PLC BP PLC British American Tobacco PLC British Energy Group PLC Compass Group PLC GKN PLC GlaxoSmithKline PLC HSBC Holdings PLC IMI PLC Imperial Tobacco Group PLC Invensys PLC Legal & General Group PLC Petrofac Ltd. Reckitt Benckiser Group PLC Rio Tinto PLC Royal Bank of Scotland Group PLC Standard Chartered PLC Standard Life PLC Tesco PLC Vodafone Group PLC Xstrata PLC

Total de Acciones Ordinarias (Costo $36.287) Garantı´as — 0,00% (Costo $–) Paı´ses Bajos — 0,00% 10 Royal Dutch Shell PLC Total de Inversiones (Costo $36.287) Otros Activos que Exceden a los Pasivos Total de Activos Netos

330 341 89 475 269 602 312 92 222 169 456 490 109 228 64 127 208 172 428

0,99 1,02 0,27 1,42 0,81 1,81 0,93 0,28 0,67 0,51 1,37 1,47 0,33 0,68 0,19 0,38 0,62 0,52 1,28

206 101 141 175 323 173

0,62 0,30 0,42 0,52 0,97 0,52

6.611

19,82

33.194

99,50

–

–

33.194

99,50

166

0,50

$33.360

100,00

– Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $E0 o son inferiores a E1.000 o a menos de 1.000 acciones. SIGLAS: ADR – Recibo de Depo´sito de Acciones Estadounidense GDR – Global Depositary Receipt ´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO.

Ana´lisis del Total de Activos Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado Otros Activos Total de Activos

% del Total de Activos 97,41% 2,59% 100,00%

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

119

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Batterymarch Emerging Markets Equity Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008

Valor (en miles) $

Acciones (en miles) Accio´n Ordinaria — 95,47% Argentina — 0,93% 14 Telecom Argentina S.A. 6 Tenaris S.A., ADR 5 Ternium S.A., ADR

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (en miles) $

Acciones (en miles) China — 8,23% 102

185 339 177

0,24 0,45 0,24

701

0,93

75 48 1.164

Brasil — 16,54% 14 26 39 31 30 15 2 15

9 109 6 6 14 22 108 27 11 9 20 7

79 7 9 6 7 11 8

Agra Empreendimentos Imobiliarios S.A. Banco Bradesco S.A., ADR Banco do Brasil S.A. Banco Itau Holding Financeira S.A., ADR Banco Panamericano S.A. BM&F Bovespa S.A. Brasil Telecom Participacoes S.A. Camargo Correa Desenvolvimento Imobiliario S.A. Cia Siderurgica Nacional S.A., ADR Cia Vale do Rio Doce, ADR Cyrela Brazil Realty S.A. EDP – Energias do Brasil S.A. Gafisa S.A., ADR Gerdau S.A., ADR Investimentos Itau S.A. Localiza Rent A Car Log–In Logistica Intermodal S.A. Magnesita Refratarios S.A. Metalfrio Solutions S.A. PDG Realty SA Empreendimentos e Participacoes Petroleo Brasileiro S.A., ADR SLC Agricola S.A. Sul America S.A. Tegma Gestao Logistica Unibanco – Uniao de Bancos Brasileiros S.A., GDR Usinas Siderurgicas de Minas Gerais S.A., Class A Usinas Siderurgicas de Minas Gerais S.A.

76 72 469 565

0,10 0,62 0,75

2 11

Cia Cervecerias Unidas S.A., ADR Empresa Nacional de Electricidad S.A., ADR Lan Airlines S.A., ADR

584 131 113

0,78 0,17 0,15

278 1

56

0,07 221

51

0,07

108

326 2.584 70 106 390 404 636 264

0,43 3,43 0,09 0,14 0,52 0,54 0,85 0,35

196 47

58 108 197

0,08 0,14 0,26

77 3.377 104 141 51

0,10 4,49 0,14 0,19 0,07

849

1,13

387

0,51

2.056 306 106 6 318

Angang Steel Co. Ltd., Class H Celestial Nutrifoods Ltd. China Coal Energy Co., Class H China Construction Bank Corp., Class H China COSCO Holdings Co. Ltd., Class H China Life Insurance Co. Ltd., Class H China Merchants Bank Co. Ltd., Class H China Petroleum & Chemical Corp., Class H China Petroleum & Chemical Corp., ADR China Railway Construction Corp., Class H China Shipping Development Co. Ltd., Class H China Yurun Food Group Ltd. Golden Eagle Retail Group Ltd. Industrial & Commercial Bank of China, Class H PetroChina Co. Ltd., Class H Shandong Chenming Paper Holdings Ltd., Class H The9 Ltd., ADR Yanzhou Coal Mining Co. Ltd., Class H

139 32

0,18 0,04

81

0,11

945

1,26

145

0,19

275

0,37

705

0,94

270

0,36

107

0,14

304

0,40

255 337

0,34 0,45

43

0,06

1.412 395

1,88 0,52

81 113

0,11 0,15

552

0,73

6.191

8,23

250

0,33

674 261

0,89 0,35

Colombia — 0,33%

275

0,37

12.445

16,54

218

0,29

77 130

0,10 0,17

425

0,56

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

120

72 211

Chile — 0,56% 6

% del Valor Liquidativo Neto

8

Bancolombia S.A., ADR

Egipto — 1,43% 77 109 2

Hong Kong — 5,11% 466 603 160 388 108 1.072 180

Egyptian Financial Group– Hermes Holding Egyptian Kuwaiti Holding Co. Orascom Construction Industries

Chaoda Modern Agriculture China Agri–Industries Holdings Ltd. China Mobile Ltd. China Pharmaceutical Group Ltd. CNOOC Ltd. Lenovo Group Ltd. Sinofert Holdings Ltd.

141

0,19

1.076

1,43

495

0,66

407 1.813

0,54 2,41

128 168 723 117

0,17 0,22 0,96 0,16

3.851

5,12

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Batterymarch Emerging Markets Equity Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor (en miles) $

Acciones (en miles) Accio´n Ordinaria — (continuacio´n) Hungrı´a — 0,46% 8 OTP Bank Nyrt

% del Valor Liquidativo Neto

Valor (en miles) $

Acciones (en miles)

349

0,46

155 282 143 529 239

0,21 0,37 0,19 0,70 0,32

8 6 12

106 248 275

0,14 0,33 0,37

1.165

1,55

11

22

479

0,64

138

6

214

0,28

360

3.835

5,10

17 55

360 237 349

0,48 0,32 0,46

946

1,26

Teva Pharmaceutical Industries Ltd., ADR

232

0,31

KazMunaiGas Exploration Production, GDR

352

0,47

366 421

0,49 0,56

330 415 326 381 357 402 714 480 553 253 298 516 1.644

0,44 0,55 0,43 0,51 0,47 0,54 0,95 0,64 0,73 0,34 0,40 0,69 2,18

545 297

0,72 0,39

915 169

1,22 0,22

Bank of India Divi’s Laboratories Ltd. Everest Kanto Cylinder Ltd. GAIL India Ltd. GAIL India Ltd., GDR Glenmark Pharmaceuticals Ltd. ICICI Bank Ltd., ADR Reliance Industries Ltd. Reliance Industries Ltd., GDR 144A Satyam Computer Services Ltd., ADR Sun Pharmaceutical Industries Ltd.

13

Indo Tambangraya Megah PT PT Astra International Tbk United Tractors Tbk PT

Israel — 0,31% 5

12,47

Global Investment House KSCC, GDR

243

0,32

Digi.Com Bhd IOI Corp. Bhd * Public Bank Bhd

541 301 180

0,72 0,40 0,24

1.022

1,36

1.819

2,42

577

0,77

552

0,73

601 394

0,80 0,52

108 175

0,14 0,23

Malasia — 1,36% 80 200 60

Me´xico — 5,76% 35

Indonesia — 1,26% 120 105 310

9.382 Kuwait — 0,32%

India — 5,10% 26 8 21 59 5 7

76 8

America Movil SAB de CV, Series L, ADR Desarrolladora Homex SAB de CV, ADR Grupo Financiero Banorte SAB de CV, Series O Grupo Mexico SAB de CV, Series B Grupo Televisa S.A., ADR Megacable Holdings SAB de CV Mexichem SAB de CV Telmex Internacional SAB de CV, ADR

111

0,15

4.337

5,76

326 15

0,43 0,02

341

0,45

154

0,20

225

0,30

379

0,50

KGHM Polska Miedz S.A.

333

0,44

Credicorp Ltd.

197

0,26

566 2.835

0,75 3,77

665

0,88

321 276 139 904 663 546

0,43 0,37 0,18 1,20 0,88 0,72

Pakistan — 0,45% 239 20

Fauji Fertilizer Co. Ltd. Lucky Cement Ltd.

Kazajista´n — 0,47% 15

Repu´blica de Corea — 12,47% 6 CJ Home Shopping 45 Halla Climate Control 20 Hyundai Marine & Fire Insurance Co. Ltd. 5 Hyundai Mobis 5 Hyundai Motor Co. 32 Kia Motors Corp. 7 Kookmin Bank 32 Korea Exchange Bank 9 KT&G Corp. 8 LG Corp. 6 LG Electronics, Inc. 8 LG Micron Ltd. 16 LIG Insurance Co. Ltd. 1 POSCO 4 Samsung Electronics Co. Ltd. 3 Samsung Fire & Marine Insurance Co. Ltd. 13 Seah Besteel Corp. 20 Shinhan Financial Group Co. Ltd. 35 Top Engineering Co. Ltd.

% del Valor Liquidativo Neto

Filipinas — 0,50% 250 4

International Container Terminal Services, Inc. Philippine Long Distance Telephone Co.

Poland — 0,44% 10 Peru´ — 0,26% 3 Rusia — 11,44% 8 73 9 26 10 1 13 9 14

Evraz Group S.A., GDR Gazprom OAO, ADR Lukoil International Finance BV, ADR Magnitogorsk Iron & Steel Works, GDR Mechel, ADR MMC Norilsk Nickel Mobile Telesystems Ojsc, ADR NovaTek OAO, GDR Novolipetsk Steel Ojsc, GDR

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

121

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Batterymarch Emerging Markets Equity Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n)

Valor (en miles) $

Acciones (en miles)

% del Valor Liquidativo Neto

Acciones (en miles) 121

Accio´n Ordinaria — (continuacio´n) Rusia — (continuacio´n) 26 127 6 26

PIK Group, GDR Sberbank Uralkali, GDR Vimpel–Communications, ADR

519 299 254

0,69 0,40 0,34

622

0,83

8.609

11,44

204 196

0,27 0,26

514

0,68

123 732 230 121 107 471 853

0,16 0,97 0,31 0,16 0,14 0,63 1,13

750 284 284 1.454 289

1,00 0,38 0,38 1,93 0,39

6.612

8,79

Valor (en miles) $ U–Ming Marine Transport Corp.

20 85 15 57 4 14 56 56 11 12 26 49

African Bank Investments Ltd. African Rainbow Minerals Ltd. ArcelorMittal South Africa Ltd. Aspen Pharmacare Holdings Ltd. Aveng Ltd. Exxaro Resources Ltd. Firstrand Ltd. Impala Platinum Holdings Ltd. Kumba Iron Ore Ltd. MTN Group Ltd. Murray & Roberts Holdings Ltd. Naspers Ltd., Class N Remgro Ltd. Sasol Ltd. Shoprite Holdings Ltd.

Taiwa´n — 9,59% 8 16 716 580 21 209 381 122 321 147 16 115 20 18 41 344 188 362 69 132

Asia Cement Corp. Asustek Computer, Inc., GDR China Life Insurance Co. Ltd. China Steel Corp. Chunghwa Telecom Co. Ltd., ADR Chunghwa Telecom Co. Ltd. First Financial Holding Co. Ltd. First Steamship Co. Ltd. Fubon Financial Holding Co. Ltd. Gigabyte Technology Co. Ltd. Gintech Energy Corp. HON HAI Precision Industry Co. Ltd. HON HAI Precision Industry Co. Ltd., GDR HTC Corp. Huaku Development Co. Ltd. Quanta Computer, Inc. Taiwan Mobile Co. Ltd. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd., ADR TSRC Corp.

8 191 376 710

0,01 0,25 0,50 0,94

515 520

0,68 0,69

287 232

0,38 0,31

272 102 119

0,36 0,14 0,16

578

0,77

199 338 101 516 337

0,27 0,45 0,13 0,69 0,45

670

0,89

667 160

0,89 0,21

30 230

PTT PCL Total Access Communication PCL

122

0,42 9,59

233

0,31

277

0,37

510

0,68

163 252 405

0,22 0,33 0,54

74 217 355 541

0,10 0,29 0,47 0,72

2.007

2,67

Turquı´a — 2,67% 32 64 186 51 32 53 243

Akbank TAS Akcansa Cimento A/S Asya Katilim Bankasi A/S Dogan Sirketler Grubu Holdings Tekfen Holding A/S Turkcell Iletisim Hizmet A/S Yapi ve Kredi Bankasi A/S

Total de Acciones Ordinarias (Costo $83.566)

Valor Nominal (en miles) Acciones Preferentes — 1,59% Brasil — 1,59% 5 AES Tiete S.A. 17 Bradespar S.A. 36 Confab Industrial S.A. 15 Metalurgica Gerdau S.A. 23 Suzano Papel e Celulose S.A. Total de Acciones Preferentes (Costo $1.432)

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

319 7.217

Tailandia — 0,68%

Suda´frica — 8,79% 57 6 22

% del Valor Liquidativo Neto

Garantı´as — 0,02% (Costo $–) Indonesia — 0,02% 52 United Tractors Tbk PT * Total de Inversiones (Costo $84.998) Otros Activos que Exceden a los Pasivos Total de Activos Netos

71.842

Valor (en miles) $

95,47 % del Valor Liquidativo Neto

47 331 140 388 289

0,06 0,44 0,19 0,52 0,38

1.195

1,59

16

0,02

73.053

97,08

2.194

2,92

$75.247

100,00

144A Tı´tulos exentos de suscripcio´n bajo la Norma 144A de la Ley de Tı´tulos (Securities Act) de 1933, segu´n modificaciones. Estos tı´tulos so´lo se podra´n revender, en transacciones exentas de suscripcio´n, a compradores institucionales cualificados. Al 31 de agosto de 2008, estos tı´tulos sumaban $1.165.230 o 1,15% de los activos netos. * El Gestor de Inversiones valora el tı´tulo de buena fe y a un valor razonable o esta valoracio´n se realiza a su discrecio´n.

ADR GDR PCL

SIGLAS: – Recibo de Depo´sito de Acciones Estadounidense – Global Depositary Receipt – Sociedad de Responsabilidad Limitada (S. de R.L.)

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Batterymarch Emerging Markets Equity Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2008 – (continuacio´n) ´ N EN TODOS LOS TI´TULOS SON TI´TULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIO UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO.

Ana´lisis del Total de Activos Tı´tulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado Otros Activos Total de Activos

% del Total de Activos 96,50% 3,50% 100,00%

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

123

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Balance General Western Asset U.S. Money Market Fund a 31.08.08 (en miles) ACTIVOS CIRCULANTES: Efectivo (Nota 8) Importes por cobrar al agente de bolsa Activos financieros a valor de mercado mediante ganancias o pe´rdidas: (Nota1) Inversiones $ Contratos de swap a valor razonable de mercado Opciones a valor razonable de mercado Apreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Apreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Por cobrar sobre inversiones vendidas Por cobrar sobre Acciones del Fondo Rescatables vendidas Intereses por Cobrar Dividendo por Cobrar Por cobrar al Gestor de Inversiones Otros Activos Total de Activos Circulantes

– –

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund a 31.08.08†† (en miles)

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund a 31.08.08 (en miles)

Western Asset Global Multi Strategy Fund a 31.08.08 (en miles)

$

$

E

$

$

1.322 12

6.872 15

503 –

3.939 –

42.247

12.642

88.468

429.059

– –

10.225 60

– –

– –

28 66

53 293

–

–

–

244

4.984

8.796

– –

26 3.342

43 580

– 10

111 3.117

384 238

– 15.862 – – 491

13 398 3 – 2

100 304 – – 10

– 306 – – 1

– 1.280 – – –

545 7.564 – – 31

4.893.907

66.565

50.171

13.706

101.993

458.141

– – 31.975

– – 17.230

– 30 16.014

59 – 446

– – 7.652

– 109 1.001

– –

– 10

– 18

– –

– 3

– 11

–

11.122

–

21

487

1.321

–

–

–

307

3.226

8.260

–

26

13

15

63

3

2.825

48

27

11

113

725

2.164

15

19

5

50

226

437

3

3

1

8

36

– 439 5

5 21 –

– 28 –

1 8 –

7 61 –

51 287 –

245 1.266

47 29

5 28

393 15

132 136

675 128

39.356

28.556

16.185

1.282

11.938

12.833

4.854.551

$

38.009

$

33.986

E

12.424

$

Los montos que se indican con ‘‘-’’ equivalen a $0/E0 o son inferiores a $1.000/E1.000. Las cifras en Euros para el Western Asset Euro Core Bond Fund y Batterymarch European Equity Fund se han convertido a Do´lares Estadounidenses en la cifra total de Legg Mason Global Funds Plc a 31 de agosto de 2008, utilizando el tipo de cambio de USD/EUR FX de 1,4671. † Fondo que inicio´ sus operaciones el 28 de abril de 2008. * Fondo que inicio´ sus operaciones el 12 de junio de 2008. ** Fondo que inicio´ sus operaciones el 27 de junio de 2008. †† Con efectos de 21 de abril de 2008, el Western Asset Euro Core Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset Euro Core Plus Bond Fund; el Western Asset Investment Grade Total Return Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund; el Brandywine Global Equity Fund cambio´ su nombre a GC Global Equity Fund y el Royce 100 Equity Fund cambio´ su nombre a Royce Smaller Companies Fund. Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

124

11.172 6

51.162

Pasivo (excluye los activos netos atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate) $

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund a 31.08.08†† (en miles)

4.877.554

PASIVOS CIRCULANTES: Descubierto de efectivo Importes por pagar al agente de bolsa A pagar por inversiones adquiridas Pasivos financieros a valor de mercado mediante ganancias o pe´rdidas: (Nota 1) Inversiones Opciones a valor razonable de mercado Contratos de swap a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Distribuciones pagaderas a Tenedores de Acciones del Fondo con rescate Comisiones de Administracio´n de Inversiones por pagar (Nota 4) Comisiones de Administrador y Depositario por pagar (Nota 4) Comisiones de servicio a accionistas por pagar (Nota 4) Comisiones de distribucio´n por pagar Comisiones del agente de transferencia por pagar A pagar por Acciones del Fondo Rescatables vendidas Gastos acumulados y otros pasivos

Total de Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate

Western Asset U.S. Core Bond Fund a 31.08.08 (en miles)

90.055

$

445.308

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund a 31.08.08 (en miles)

Western Asset Emerging Markets Bond Fund a 31.08.08 (en miles)

Western Asset Global High Yield Bond Fund a 31.08.08 (en miles)

Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund a 31.08.08 (en miles)

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund a 31.08.08 (en miles)

Western Asset Inflation Management Fund a 31.08.08 (en miles)

Western Asset Asian Opportunities Fund a 31.08.08 (en miles) *

Brandywine Global Opportunities Bond Fund a 31.08.08 (en miles)

$

$

$

$

$

$

$

$

$

1.750 –

3.701 –

486 –

2.054 51

1.242 5

127 –

12.341 –

61.738 –

70.576

117.260

168.010

52.085

58.059

7.535

24.231

529.427

44 –

1.391 –

– –

– –

– –

– –

838 –

– –

–

–

–

–

–

10

90

5.578

– 356

13 –

– 831

8 3.155

65 1.659

– –

– –

– –

49 1.809 – – 3

– 2.336 – – 11

– 4.258 – – 24

– 309 – – 6

– 121 – – 10

– 28 – 7 38

– 267 – – –

151 11.583 – – 35

74.587

124.712

173.609

57.668

61.161

7.745

37.767

608.512

– – 34

– 13 1.334

– – 152

– – 9.408

– 43 10.328

– – 383

– – –

– – 39.712

– 32

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

55

1.442

–

–

–

–

803

–

–

–

10

–

–

–

594

2.753

–

–

–

36

23

3

3

–

161

85

112

48

17

–

–

–

41

90

116

23

27

–

1

301

6

11

16

4

5

1

2

48

4 48 –

4 71 –

7 93 –

– 38 –

– 35 –

– 5 –

– 1 –

75 262 –

73 41

277 66

486 79

56 33

186 37

18 20

– 15

1.651 458

495

3.393

1.071

9.646

10.701

430

1.419

45.260

74.092

$

121.319

$

172.538

$

48.022

$

50.460

$

7.315

$

36.348

$

563.252

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

125

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Balance General – (continuacio´n) Legg Mason Value Fund a 31.08.08 (en miles) ACTIVOS CIRCULANTES: Efectivo (Nota 8) $ Importes por cobrar al agente de bolsa Activos financieros a valor de mercado mediante ganancias o pe´rdidas: (Nota1) Inversiones Contratos de swap a valor razonable de mercado Opciones a valor razonable de mercado Apreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Apreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Por cobrar sobre inversiones vendidas Por cobrar sobre Acciones del Fondo Rescatables vendidas Intereses por Cobrar Dividendo por Cobrar Por cobrar al Gestor de Inversiones Otros Activos Total de Activos Circulantes

10.720 –

Legg Mason Growth Fund a 31.08.08 (en miles)

ClearBridge U.S. Appreciation Fund a 31.08.08 (en miles)

ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund a 31.08.08 (en miles)

ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund a 31.08.08 (en miles)

$

$

$

$

1.386 –

2.663 –

8.060 –

ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund a 31.08.08 (en miles)

80 –

– –

552.566

62.300

30.341

157.453

50.331

$

180.657

– –

– –

– –

– –

– –

– –

–

–

–

–

–

–

– 930

– 1.459

– –

– 10

– –

– –

70 27 211 – 20

– 2 15 – 8

117 4 52 – 5

– 14 218 – 5

2 – 41 – 9

50 – 79 – 4

564.544

65.170

33.182

165.760

50.463

180.790

– – 714

– – 1.257

– – –

– – 1.238

– – –

344 – –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

426

40

22

109

33

126

42

5

3

15

5

16

PASIVOS CIRCULANTES: Descubierto de efectivo Importes por pagar al agente de bolsa A pagar por inversiones adquiridas Pasivos financieros a valor de mercado mediante ganancias o pe´rdidas: (Nota 1) Inversiones Opciones a valor razonable de mercado Contratos de swap a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Distribuciones pagaderas a Tenedores de Acciones del Fondo con rescate Comisiones de Administracio´n de Inversiones por pagar (Nota 4) Comisiones de Administrador y Depositario por pagar (Nota 4) Comisiones de servicio a accionistas por pagar (Nota 4) Comisiones de distribucio´n por pagar Comisiones del agente de transferencia por pagar A pagar por Acciones del Fondo Rescatables vendidas Gastos acumulados y otros pasivos

171 258 84

17 29 –

1 22 –

7 110 –

1 34 –

13 108 –

1.160 424

286 35

297 19

403 66

248 28

69 59

Pasivo (excluye los activos netos atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate)

3.279

1.669

364

1.948

349

735

Total de Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate

$

561.265

$

63.501

$

32.818

$

163.812

$

Los montos que se indican con ‘‘-’’ equivalen a $0/E0 o son inferiores a $1.000/E1.000. Las cifras en Euros para el Western Asset Euro Core Bond Fund y Batterymarch European Equity Fund se han convertido a Do´lares Estadounidenses en la cifra total de Legg Mason Global Funds Plc a 31 de agosto de 2008, utilizando el tipo de cambio de USD/EUR FX de 1,4671. † Fondo que inicio´ sus operaciones el 28 de abril de 2008. * Fondo que inicio´ sus operaciones el 12 de junio de 2008. ** Fondo que inicio´ sus operaciones el 27 de junio de 2008. †† Con efectos de 21 de abril de 2008, el Western Asset Euro Core Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset Euro Core Plus Bond Fund; el Western Asset Investment Grade Total Return Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund; el Brandywine Global Equity Fund cambio´ su nombre a GC Global Equity Fund y el Royce 100 Equity Fund cambio´ su nombre a Royce Smaller Companies Fund.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

126

50.114

$

180.055

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund a 31.08.08 (en miles)

Royce Smaller Companies Fund a 31.08.08†† (en miles)

PCM U.S. Equity GC Global Equity Fund a 31.08.08 (en Fund a 31.08.08†† miles) (en miles)

Batterymarch European Equity Fund a 31.08.08 (en miles)

Batterymarch Pacific Equity Fund a 31.08.08 (en miles)

Batterymarch 130/ 30 Global Equity Fund a 31.08.08** (en miles)

Batterymarch International Large Cap Fund a 31.08.08 (en miles)

$

$

$

E

$

$

$

$

6.374 –

3.935 –

25 –

$

873 –

318 –

30.623 –

548 –

128 –

69.986

53.624

819

65.392

38.427

389.846

9.048

33.194

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

–

–

–

–

–

–

–

–

– 153

– 192

– –

– 74

– 502

– 2.482

– 205

– 641

2 8 48 – 14

24 4 17 – 2

– – 1 – 37

– 1 192 – 12

– – 177 – 2

1.015 26 669 – 38

– 1 25 – –

– – 107 – 7

76.585

57.798

882

66.544

39.426

424.699

9.827

34.077

– – 212

– – –

– – –

156 – 171

– – 669

– – 14.423

– – 289

81 – 455

– –

– –

– –

– –

– –

– –

269 –

– –

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

107

46

–

50

27

373

10

27

6

5

–

6

7

37

1

3

23 – –

12 32 –

– 1 –

19 29 –

6 24 –

126 204 –

3 4 –

1 28 –

137 88

231 26

– 12

– 73

148 34

160 175

– 14

100 22

573

352

13

504

915

15.498

590

717

76.012

$

57.446

$

869

$

66.040

E

38.511

$

409.201

$

9.237

$

33.360

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

127

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Balance General – (continuacio´n) ACTIVOS CIRCULANTES: Efectivo (Nota 8) Importes por cobrar al agente de bolsa Activos financieros a valor de mercado mediante ganancias o pe´rdidas: (Nota1) Inversiones Contratos de swap a valor razonable de mercado Opciones a valor razonable de mercado Apreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Apreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Por cobrar sobre inversiones vendidas Por cobrar sobre Acciones del Fondo Rescatables vendidas Intereses por Cobrar Dividendo por Cobrar Por cobrar al Gestor de Inversiones Otros Activos

Batterymarch Emerging Markets Equity Fund a 31.08.08† (en miles)

Legg Mason Global Funds Plc Totals a 31.08.08 (en miles)

$

$

Total de Activos Circulantes PASIVOS CIRCULANTES: Descubierto de efectivo Importes por pagar al agente de bolsa A pagar por inversiones adquiridas Pasivos financieros a valor de mercado mediante ganancias o pe´rdidas: (Nota 1) Inversiones Opciones a valor razonable de mercado Contratos de swap a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Distribuciones pagaderas a Tenedores de Acciones del Fondo con rescate Comisiones de Administracio´n de Inversiones por pagar (Nota 4) Comisiones de Administrador y Depositario por pagar (Nota 4) Comisiones de servicio a accionistas por pagar (Nota 4) Comisiones de distribucio´n por pagar Comisiones del agente de transferencia por pagar A pagar por Acciones del Fondo Rescatables vendidas Gastos acumulados y otros pasivos

2.305 –

175.671 89

73.053

8.319.205

– –

12.579 419

–

19.816

– 147

650 20.320

45 5 134 – 15

2.183 46.661 2.071 7 841

75.704

8.600.512

– – 334

668 195 155.953

– –

269 74

–

15.261

–

15.291

–

192

–

4.179

62

4.551

6

741

15 21 –

573 2.317 89

– 19

7.737 3.464

Pasivo (excluye los activos netos atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate)

$

457

$

211.554

Total de Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate

$

75.247

$

8.388.958

Los montos que se indican con ‘‘-’’ equivalen a $0/E0 o son inferiores a $1.000/E1.000. Las cifras en Euros para el Western Asset Euro Core Bond Fund y Batterymarch European Equity Fund se han convertido a Do´lares Estadounidenses en la cifra total de Legg Mason Global Funds Plc a 31 de agosto de 2008, utilizando el tipo de cambio de USD/EUR FX de 1,4671. † Fondo que inicio´ sus operaciones el 28 de abril de 2008. * Fondo que inicio´ sus operaciones el 12 de junio de 2008. ** Fondo que inicio´ sus operaciones el 27 de junio de 2008. †† Con efectos de 21 de abril de 2008, el Western Asset Euro Core Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset Euro Core Plus Bond Fund; el Western Asset Investment Grade Total Return Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund; el Brandywine Global Equity Fund cambio´ su nombre a GC Global Equity Fund y el Royce 100 Equity Fund cambio´ su nombre a Royce Smaller Companies Fund.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

128

[Esta pa´gina se ha dejado intencionadamente en blanco]

129

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Balance General – (continuacio´n) Western Asset U.S. Money Market Fund a 29.02.08 (en miles) ACTIVOS CIRCULANTES: Efectivo (Nota 8) Importes por cobrar al agente de bolsa Activos financieros a valor de mercado mediante ganancias o pe´rdidas: (Nota1) Inversiones $ Contratos de swap a valor razonable de mercado Opciones a valor razonable de mercado Apreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Apreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Por cobrar sobre inversiones vendidas Por cobrar sobre Acciones del Fondo Rescatables vendidas Intereses por Cobrar Dividendo por Cobrar Por cobrar al Gestor de Inversiones Otros Activos Total de Activos Circulantes

– –

Western Asset U.S. Core Bond Fund a 29.02.08 (en miles)

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund a 29.02.08*†† (en miles)

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund a 29.02.08†† (en miles)

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund a 29.02.08 (en miles)

Western Asset Global Multi Strategy Fund a 29.02.08 (en miles)

$

$

E

$

$

1.873 –

2.266 118

949 –

2.460 –

17.300 –

4.695.765

82.611

41.313

14.865

114.983

393.763

– –

704 77

– –

– 52

123 1.301

236 2.616

–

–

–

172

1.185

1.851

– –

604 10.745

190 225

40 1.263

564 3.693

1.744 290

178.107 26.851 – – 935

189 486 3 – 19

– 523 – – 11

– 333 – – 1

5 1.663 – – 54

1.785 6.959 – – 93

4.901.658

97.311

44.646

17.695

126.031

426.637

– – –

– 353 32.367

– 190 282

– – 1.948

259 – 5.179

– 841 1.105

–

18

–

54

47

125

–

877

–

–

414

781

–

–

–

124

1.904

2.700

–

338

–

59

847

38

3.873

52

30

14

132

618

2.005

24

19

7

65

209

403

5

4

1

10

34

PASIVOS CIRCULANTES: Descubierto de efectivo Importes por pagar al agente de bolsa A pagar por inversiones adquiridas Pasivos financieros a valor de mercado mediante ganancias o pe´rdidas: (Nota 1) Opciones a valor razonable de mercado Contratos de swap a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Distribuciones pagaderas a Tenedores de Acciones del Fondo con rescate Comisiones de Administracio´n de Inversiones por pagar (Nota 4) Comisiones de Administrador y Depositario por pagar (Nota 4) Comisiones de servicio a accionistas por pagar (Nota 4) Comisiones de distribucio´n por pagar Comisiones del agente de transferencia por pagar A pagar por Acciones del Fondo Rescatables vendidas Gastos acumulados y otros pasivos

– 407 –

8 33 –

– 35 –

2 10 –

9 81 –

51 288 –

101.131 794

62 42

285 46

15 22

814 75

160 115

Pasivo (excluye los activos netos atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate)

108.613

34.179

891

2.256

9.836

7.065

Total de Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate

$

4.793.045

$

63.132

$

43.755

E

15.419

$

116.195

Los montos que se indican con ‘‘-’’ equivalen a $0/E0 o son inferiores a $1.000/E1.000. Las cifras en Euros para el Western Asset Euro Core Bond Fund y Batterymarch European Equity Fund se han convertido a Do´lares Estadounidenses en la cifra total de Legg Mason Global Funds Plc a 29 de febrero de 2008, utilizando el tipo de cambio de USD/EUR FX de 1,5181. * Fondo que inicio´ sus operaciones el 23 de abril de 2007. ** Con efecto el 5 de octubre de 2007, el Fondo Royce U.S. Small Cap Fund cambio´ su nombre a Royce U.S. Small CapOpportunity Fund. † El Fondo comenzo´ a negociar el 3 de enero de 2008. †† Con efectos de 21 de abril de 2008, el Western Asset Euro Core Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset Euro Core Plus Bond Fund; el Western Asset Investment Grade Total Return Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund; el Brandywine Global Equity Fund cambio´ su nombre a GC Global Equity Fund y el Royce 100 Equity Fund cambio´ su nombre a Royce Smaller Companies Fund.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

130

$

419.572

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund a 29.02.08 (en miles) – –

$

$

31 de agosto de 2008

Western Asset Emerging Markets Bond Fund a 29.02.08 (en miles)

Western Asset Global High Yield Bond Fund a 29.02.08* (en miles)

Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund a 29.02.08* (en miles)

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund a 29.02.08* (en miles)

Western Asset Inflation Management Fund a 29.02.08* (en miles)

Brandywine Global Opportunities Legg Mason Value Bond Fund a Fund a 29.02.08 (en 29.02.08 (en miles) miles)

$

$

$

$

$

$

2.655 35

3.663 17

3.490 398

3.293 5

55 1

54.050 –

$

3.422 –

80.093

134.831

235.649

67.936

88.483

9.121

555.863

898.613

– –

– –

– –

– 46

– –

– –

– –

– –

–

–

–

–

–

–

1.699

–

– 228

60 704

– –

73 12.411

381 16.957

2 708

– –

– 2.654

43 1.862 – – 35

276 2.458 – – 28

255 5.364 – – 58

2 378 – – 13

5 241 – – 18

– 33 – 7 26

235 9.318 – – 111

1.045 12 834 – 166

82.261

141.047

245.006

84.747

109.383

9.953

621.276

906.746

107 – 148

24 60 –

– 8 368

– 270 23.491

– 211 25.862

– 1 1.108

– – 15.405

– – –

–

–

–

3

–

–

–

–

–

1

–

–

–

–

–

–

–

–

8

–

–

7

939

–

–

–

17

471

170

1

–

–

144

76

111

45

29

–

–

–

47

90

145

28

41

–

296

757

7

12

21

5

7

1

46

81

4 55 –

3 79 –

2 125 –

– 48 –

– 58 –

– 6 –

74 261 –

305 457 85

82 56

628 79

1.468 82

633 51

466 55

2 41

545 263

6.850 327

650

1.052

2.355

25.045

26.899

1.167

17.829

8.862

81.611

$

139.995

$

242.651

$

59.702

$

82.484

$

8.786

$

603.447

$

897.884

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

131

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Balance General – (continuacio´n) ClearBridge U.S. Appreciation Legg Mason Fund a 29.02.08* Growth Fund a 29.02.08 (en miles) (en miles) ACTIVOS CIRCULANTES: Efectivo (Nota 8) $ Importes por cobrar al agente de bolsa Activos financieros a valor de mercado mediante ganancias o pe´rdidas: (Nota1) Inversiones Contratos de swap a valor razonable de mercado Opciones a valor razonable de mercado Apreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Apreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Por cobrar sobre inversiones vendidas Por cobrar sobre Acciones del Fondo Rescatables vendidas Intereses por Cobrar Dividendo por Cobrar Por cobrar al Gestor de Inversiones Otros Activos Total de Activos Circulantes

521 –

$

855 –

ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund a 29.02.08* (en miles) $

ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund a 29.02.08* (en miles)

2.037 –

102.431

34.094

210.650

– –

– –

–

– –

$

ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund a 29.02.08* (en miles)

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund a 29.02.08** (en miles)

$

$

1.759 –

13.073 –

72.100

210.059

83.535

– –

– –

– –

– –

–

–

–

–

–

– –

– 77

– 1.322

– 611

– –

– 1.513

1.001 1 63 – 19

– 1 63 – 7

27 3 438 – 50

46 1 43 – 16

49 2 71 – 49

144 26 60 – 18

104.036

35.097

214.527

72.817

211.989

98.369

– – –

– – 58

– – –

395 – –

– – –

– – 94

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

62

18

143

48

146

92

9

3

19

7

18

9

PASIVOS CIRCULANTES: Descubierto de efectivo Importes por pagar al agente de bolsa A pagar por inversiones adquiridas Pasivos financieros a valor de mercado mediante ganancias o pe´rdidas: (Nota 1) Opciones a valor razonable de mercado Contratos de swap a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Distribuciones pagaderas a Tenedores de Acciones del Fondo con rescate Comisiones de Administracio´n de Inversiones por pagar (Nota 4) Comisiones de Administrador y Depositario por pagar (Nota 4) Comisiones de servicio a accionistas por pagar (Nota 4) Comisiones de distribucio´n por pagar Comisiones del agente de transferencia por pagar A pagar por Acciones del Fondo Rescatables vendidas Gastos acumulados y otros pasivos

31 51 –

– 23 –

5 142 –

– 47 –

7 124 –

32 51 –

507 45

198 31

835 61

95 37

813 59

5.258 53

Pasivo (excluye los activos netos atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate)

705

331

1.205

629

1.167

5.589

Total de Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate

$

103.331

$

34.766

$

213.322

$

72.188

$

210.822

Los montos que se indican con ‘‘-’’ equivalen a $0/E0 o son inferiores a $1.000/E1.000. Las cifras en Euros para el Western Asset Euro Core Bond Fund y Batterymarch European Equity Fund se han convertido a Do´lares Estadounidenses en la cifra total de Legg Mason Global Funds Plc a 29 de febrero de 2008, utilizando el tipo de cambio de USD/EUR FX de 1,5181. * Fondo que inicio´ sus operaciones el 23 de abril de 2007. ** Con efecto el 5 de octubre de 2007, el Fondo Royce U.S. Small Cap Fund cambio´ su nombre a Royce U.S. Small CapOpportunity Fund. † El Fondo comenzo´ a negociar el 3 de enero de 2008. †† Con efectos de 21 de abril de 2008, el Western Asset Euro Core Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset Euro Core Plus Bond Fund; el Western Asset Investment Grade Total Return Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund; el Brandywine Global Equity Fund cambio´ su nombre a GC Global Equity Fund y el Royce 100 Equity Fund cambio´ su nombre a Royce Smaller Companies Fund.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

132

$

92.780

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Royce Smaller Companies Fund as at PCM U.S. Equity February 29, 2008†† Fund a 29.02.08† (en miles) (en miles)

GC Global Equity Fund a 29.02.08†† (en miles)

Batterymarch European Equity Fund a 29.02.08 (en miles)

Batterymarch Batterymarch Pacific International Large Cap Fund a Equity Fund a 29.02.08* (en miles) 29.02.08 (en miles)

Legg Mason Global Funds Plc Totals a 29.02.08 (en miles)

$

$

E

$

$

$

3.490 –

$

318 –

3.215 –

187 –

36.069 –

$

600 –

158.188 574

50.005

660

71.621

52.869

342.816

46.079

8.725.901

– –

– –

– –

– –

– –

– –

1.063 4.119

–

–

–

–

–

–

4.996

– 124

– –

– –

– 1.075

– 3.384

– 797

3.679 59.992

1.028 7 20 – 14

– 1 – 25 1

– 5 81 – 19

14 – 156 – 12

2.309 73 874 – 75

– – 131 – 13

186.572 56.774 2.918 32 1.868

54.688

1.005

74.941

54.313

385.600

47.620

9.206.676

– – 516

– – 30

– – –

– – 340

631 – 7.633

977 – 338

2.393 1.934 117.457

–

–

–

–

–

–

275

–

–

–

–

–

–

2.073

–

–

–

–

–

–

5.746

–

–

–

–

–

–

1.972

–

–

–

–

–

–

5.131

35

–

12

45

305

36

4.702

4

–

6

5

31

4

755

11 29 –

– 1 –

2 32 –

11 40 –

84 177 –

– 38 –

648 2.724 85

125 39

– 27

– 47

821 35

602 250

336 33

123.164 2.795

759

58

99

1.297

9.713

1.762

271.854

53.929

$

947

$

74.842

E

53.016

$

375.887

$

45.858

$

8.934.822

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

133

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Balance General – (continuacio´n) Western Asset U.S. Money Market Fund (en miles)

Western Asset U.S. Core Bond Fund (en miles)

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund†† (en miles)

$

$

$

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund†† (en miles)

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund (en miles)

Western Asset Global Multi Strategy Fund (en miles)

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund (en miles)

$

$

$

31 de agosto de 2008 Total del Valor Liquidativo: Clase A US$ Acumulativas Clase A US$ Distributivas (A) Clase A US$ Distributivas (D) Clase A US$ Distributivas (M) Clase A US$ Distributivas (S) Clase A Euro Acumulativas Clase A Euro Acumulativas (Cubiertas) Clase A Euro Distributivas (D) Clase A Euro Distributivas (M) Clase A Euro Distributivas (M) (Cubiertas) Clase A GBP Distributivas (M) (Cubiertas) Clase A GBP Distributivas (S) (Cubiertas) Clase A SGD Acumulativas Clase A SGD Acumulativas (Cubiertas) Clase B USD Acumulativas Clase B US$ Distributivas (A) Clase B US$ Distributivas (D) Clase B US$ Distributivas (S) Clase C USD Acumulativas Clase C US$ Distributivas (A) Clase C US$ Distributivas (D) Clase C US$ Distributivas (S) Clase Premier USD Acumulativas Clase Premier USD Distributivas (D) Clase A GBP Distributivas (M) (Cubiertas) Clase LM USD Acumulativas Clase LM USD Distributivas (M) Clase A(G) US$ Acumulativas Clase A(G) US$ Distributivas (A) Clase A(G) US$ Distributivas (D) Clase B (G) US$ Acumulativas Clase B (G) US$ Distributivas (A) Clase B (G) US$ Distributivas (D) Clase L (G) US$ Acumulativas Clase L (G) US$ Distributivas (A) Clase L (G) US$ Distributivas (D) Clase Galleon

57.757 – 4.768.774 – – –

18 – 25.084 – – –

21 – 802 – – –

E

– – 3.115 – – –

2.325 – 16.906 255 – –

13.683 – 98.996 2.226 – –

– – –

– – –

– – –

– 2.337 –

659 – –

5.933 – –

– – –

–

–

–

–

2

72

–

–

–

–

–

–

1.178

–

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– 637 – 4.111 – 1 – 3.282 – – –

– 122 – 6.946 – 76 – 5.763 – – –

– 571 – 222 – 376 – 7.065 – – –

– – – 2.927 – – – 4.045 – – –

– 80 – 19.884 – 53 – 13.254 – – –

– 723 – 35.823 – 3.309 – 235.796 – – 2.164

– 34 – 5.718 – 62 – 6.407 – – –

– – – 4.129 – 3.878 2.488 – 6.153 33 – 3.308 –

– – – – – – – – – – – – –

– – – 1.327 – 2.713 5.187 – 7.216 2.532 – 5.954 –

– – – – – – – – – – – – –

– – – 1.001 – 9.543 7.414 – 13.795 675 – 4.209 –

45.405 – – – – – – – – – – – –

– – 1.306 5.068 – 9.345 3.036 – 9.815 1.143 – 13.488 –

Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $0/E0 o son inferiores a $1.000/E1.000 o a menos de 1.000 acciones. La informacio´n de valor liquidativo por accio´n representa las acciones del fondo rescatables. † Fondo que inicio´ sus operaciones el 28 de abril de 2008. * Fondo que inicio´ sus operaciones el 12 de junio de 2008. ** Fondo que inicio´ sus operaciones el 27 de junio de 2008. †† Con efectos de 21 de abril de 2008, el Western Asset Euro Core Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset Euro Core Plus Bond Fund; el Western Asset Investment Grade Total Return Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund; el Brandywine Global Equity Fund cambio´ su nombre a GC Global Equity Fund y el Royce 100 Equity Fund cambio´ su nombre a Royce Smaller Companies Fund.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

134

249 – 18.421 – – –

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Emerging Markets Bond Fund (en miles)

Western Asset Global High Yield Bond Fund (en miles)

Western Asset U.S. ShortTerm Government Income Fund (en miles)

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund (en miles)

Western Asset Inflation Management Fund (en miles)

Western Asset Asian Opportunities Fund* (en miles)

Brandywine Global Opportunities Bond Fund (en miles)

Legg Mason Value Fund (en miles)

$

$

$

$

$

$

$

$

18.114 – 8.255 380 – –

89.791 – 1.023 210 – –

1.431 – 157 – – –

9.780 – – – – –

66 1.500 – – – –

1 – 1 – – 2

15.379 – – – 434.870 –

11.767 504.001 – – – 288

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – 2

21.176 – –

– – –

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

– –

– –

– –

– –

– –

– –

45.908 –

– 4.549

– 50 – 4.052 – 1 – 10.868 – – –

– 1 – 73 – 15 – 1.896 – – –

– 36 – 271 – 1 – 319 – – –

– 1 – 1 – 1 – 90 – – –

– 59 1 – – 28 93 – – – –

– 1 – 1 – 1.318 – 1 – 1 1

14.024 1.944 – – 10.439 115 – – 19.397 – –

– 96 8.307 – – 13 22.550 – – 4.465 –

– – – 43.697 – 9.533 6.502 – 8.210 2.299 – 9.358 –

– – – 28.971 – 17.202 9.052 – 14.589 1.657 – 8.058 –

– – – 1.875 – 6.070 4.771 – 27.185 521 – 5.385 –

– – – 6.477 – 6.016 5.717 – 11.924 1.512 – 8.941 –

– – – 1.054 452 – 1.219 1.271 – 813 759 – –

– 35.019 – – – – – – – – – – –

– – – – – – – – – – – – –

– – – – – – – – – – – – 5.229

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

135

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Balance General – (continuacio´n) Western Asset U.S. Money Market Fund (en miles)

Western Asset U.S. Core Bond Fund (en miles)

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund†† (en miles)

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund†† (en miles)

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund (en miles)

Western Asset Global Multi Strategy Fund (en miles)

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund (en miles)

31 de agosto de 2008 Nu´mero de Acciones del Fondo Rescatables en Emisio´n: Clase A US$ Acumulativas Clase A US$ Distributivas (A) Clase A US$ Distributivas (D) Clase A US$ Distributivas (M) Clase A US$ Distributivas (S) Clase A Euro Acumulativas Clase A Euro Acumulativas (Cubiertas) Clase A Euro Distributivas (D) Clase A Euro Distributivas (M) (Cubiertas) Clase A GBP Distributivas (M) (Cubiertas) Clase A GBP Distributivas (S) (Cubiertas) Clase A SGD Acumulativas Clase A SGD Acumulativas (Cubiertas) Clase B USD Acumulativas Clase B US$ Distributivas (A) Clase B US$ Distributivas (D) Clase B US$ Distributivas (S) Clase C USD Acumulativas Clase C US$ Distributivas (A) Clase C US$ Distributivas (D) Clase C US$ Distributivas (S) Clase Premier USD Acumulativas Clase Premier USD Distributivas (D) Clase A GBP Distributivas (M) (Cubiertas) Clase LM USD Acumulativas Clase LM USD Distributivas (M) Clase A(G) US$ Acumulativas Clase A(G) US$ Distributivas (A) Clase A(G) US$ Distributivas (D) Clase B (G) US$ Acumulativas Clase B (G) US$ Distributivas (A) Clase B (G) US$ Distributivas (D) Clase L (G) US$ Acumulativas Clase L (G) US$ Distributivas (A) Clase L (G) US$ Distributivas (D) Clase Galleon

551 – 4.768.531 – – –

– – 284 – – –

– – 9 – – –

– – 35 – – –

24 – 193 3 – –

137 – 878 23 – –

3 – 218 – – –

– –

– –

– –

– 26

5 –

41 –

– –

–

–

–

–

–

1

–

–

–

–

–

–

7

–

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– 6 – 4.102 – – – 3.272 – – –

– 1 – 79 – 1 – 65 – – –

– 6 – 2 – 4 – 75 – – –

– – – 33 – – – 46 – – –

– 1 – 228 – 1 – 152 – – –

– 7 – 318 – 34 – 2.092 – – 23

– – – 67 – 1 – 76 – – –

– – – 39 – 3.865 24 – 6.141 – – 3.296 –

– – – – – – – – – – – – –

– – – 13 – 29 52 – 77 25 – 63 –

– – – – – – – – – – – – –

– – – 10 – 107 78 – 155 7 – 47 –

261 – – – – – – – – – – – –

– – 14 54 – 111 33 – 117 12 – 161 –

Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $0/E0 o son inferiores a $1.000/E1.000 o a menos de 1.000 acciones. La informacio´n de valor liquidativo por accio´n representa las acciones del fondo rescatables. † Fondo que inicio´ sus operaciones el 28 de abril de 2008. * Fondo que inicio´ sus operaciones el 12 de junio de 2008. ** Fondo que inicio´ sus operaciones el 27 de junio de 2008. †† Con efectos de 21 de abril de 2008, el Western Asset Euro Core Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset Euro Core Plus Bond Fund; el Western Asset Investment Grade Total Return Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund; el Brandywine Global Equity Fund cambio´ su nombre a GC Global Equity Fund y el Royce 100 Equity Fund cambio´ su nombre a Royce Smaller Companies Fund.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

136

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

Western Asset Emerging Markets Bond Fund (en miles)

Western Asset Global High Yield Bond Fund (en miles)

Western Asset U.S. ShortTerm Government Income Fund (en miles)

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund (en miles)

Western Asset Inflation Management Fund (en miles)

Western Asset Asian Opportunities Fund* (en miles)

Brandywine Global Opportunities Bond Fund (en miles)

Legg Mason Value Fund (en miles)

177 – 78 4 – –

958 – 12 2 – –

14 – 2 – – –

107 – – – – –

1 14 – – – –

– – – – – –

144 – – – 3.835 –

181 4.082 – – – 3

– –

– –

– –

– –

– –

– –

143 –

– –

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

– –

– –

– –

– –

– –

– –

252 –

– 11.187

– – – 38 – – – 102 – – –

– – – 1 – – – 23 – – –

– – – 3 – – – 3 – – –

– – – – – – – 1 – – –

– 1 – – – – 1 – – – –

– – – – – 13 – – – – –

20.066 19 – – 92 1 – – 172 – –

– 1 69 – – – 188 – – 45 –

– – – 425 – 100 64 – 86 23 – 98 –

– – – 309 – 203 97 – 173 18 – 95 –

– – – 18 – 61 46 – 275 5 – 55 –

– – – 71 – 70 63 – 138 17 – 103 –

– – – 10 4 – 11 12 – 8 7 – –

– 348 – – – – – – – – – – –

– – – – – – – – – – – – –

– – – – – – – – – – – – 58

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

137

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Balance General – (continuacio´n) Western Asset U.S. Money Market Fund

Western Asset U.S. Core Bond Fund

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund††

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund††

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund

Western Asset Global Multi Strategy Fund

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund

31 de agosto de 2008 Valor Liquidativo por Accio´n: Clase A US$ Acumulativas (USD) Clase A US$ Distributivas (A) (USD) Clase A US$ Distributivas (D) (USD) Clase A US$ Distributivas (M) (USD) Clase A US$ Distributivas (S) (USD) Clase A Euro Acumulativas (EUR) Clase A Euro Acumulativas (Cubiertas) (EUR) Clase A Euro Distributivas (D) (EUR) Clase A Euro Distributivas (M) (EUR) Clase A Euro Distributivas (M) (Cubiertas) (EUR) Clase A GBP Distributivas (M) (Cubiertas) (GBP) Clase A GBP Distributivas (S) (Cubiertas) (GBP) Clase A SGD Acumulativas (SGD) Clase A SGD Acumulativas (Cubiertas) (SGD) Clase B USD Acumulativas (USD) Clase B US$ Distributivas (A) (USD) Clase B US$ Distributivas (D) (USD) Clase B US$ Distributivas (S) (USD) Clase C USD Acumulativas (USD) Clase C US$ Distributivas (A) (USD) Clase C US$ Distributivas (D) (USD) Clase C US$ Distributivas (S) (USD) Clase Premier USD Acumulativas (USD) Clase Premier USD Distributivas (D) (USD) Clase A GBP Distributivas (M) (Cubiertas) (GBP) Clase LM USD Acumulativas (USD) Clase LM USD Distributivas (M) (USD) Clase A(G) US$ Acumulativas (USD) Clase A(G) US$ Distributivas (A) (USD) Clase A(G) US$ Distributivas (D) (USD) Clase B (G) US$ Acumulativas (USD) Clase B (G) US$ Distributivas (A) (USD) Clase B (G) US$ Distributivas (D) (USD) Clase L (G) US$ Acumulativas (USD) *** Clase L (G) US$ Distributivas (A) (USD) Clase L (G) US$ Distributivas (D) (USD) Clase Galleon (USD)

104,77 – 1,00 – – –

92,54 – 88,23 – – –

99,79 – 93,28 – – –

– – 130,14 – – –

95,55 – 87,38 92,43 – –

100,11 – 112,71 95,68 – –

92,97 – 84,69 – – –

– – –

– – –

– – –

– 89,06 –

96,20 – –

99,03 – –

– – –

–

–

–

–

102,52

95,61

–

–

–

–

–

–

97,95

–

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– 101,98 – 1,00 – 101,63 – 1,00 –

– 91,74 – 88,24 – 91,73 – 88,27 –

– 97,20 – 93,15 – 96,96 – 93,93 –

– – – 128,91 – – – 128,46 –

– 94,85 – 87,37 – 94,79 – 87,36 –

– 96,89 – 112,73 – 96,87 – 112,72 –

– 95,12 – 84,72 – 94,91 – 84,73 –

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

94,92

–

– – – 105,02 – 1,00 105,02

– – – – – – –

– – – 100,02 – 94,02 99,34

– – – – – – –

– – – 95,46 – 88,94 94,87

95,32 – – – – – –

– – 93,64 93,61 – 84,03 92,98

–

–

–

–

–

–

–

1,00

–

94,02

–

89,05

–

84,04

101,07 – 1,00 –

– – – –

99,34 – 94,01 –

– – – –

94,89 – 88,98 –

– – – –

92,97 – 84,03 –

Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $0/E0 o son inferiores a $1.000/E1.000 o a menos de 1.000 acciones. La informacio´n de valor liquidativo por accio´n representa las acciones del fondo rescatables. † Fondo que inicio´ sus operaciones el 28 de abril de 2008. * Fondo que inicio´ sus operaciones el 12 de junio de 2008. ** Fondo que inicio´ sus operaciones el 27 de junio de 2008. *** Las Acciones Acumulativas de Clase L(G) US$ se rescataron en su totalidad el 8 de octubre de 2008 y posteriormente reiniciaron sus operaciones el 28 de octubre de 2008, al precio de oferta inicial de 100 USD por accio´n †† Con efectos de 21 de abril de 2008, el Western Asset Euro Core Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset Euro Core Plus Bond Fund; el Western Asset Investment Grade Total Return Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund; el Brandywine Global Equity Fund cambio´ su nombre a GC Global Equity Fund y el Royce 100 Equity Fund cambio´ su nombre a Royce Smaller Companies Fund.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

138

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Global High Yield Bond Fund

Western Asset U.S. ShortTerm Government Income Fund

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund

102,33 – 106,23 96,20 – –

93,71 – 84,56 93,73 – –

104,83 – 98,69 – – –

91,01 – – – – –

108,03 103,58 – – – –

101,21 – 100,83 – – 108,22

106,88 – – – 113,40 –

64,97 123,46 – – – 56,71

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – 107,96

100,68 – –

– – –

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

– –

– –

– –

– –

– –

– –

99,90 –

– 0,58

– 100,09 – 106,21 – 99,96 – 106,17 –

– 95,52 – 84,44 – 95,47 – 84,19 –

– 101,52 – 98,72 – 101,14 – 98,68 –

– 90,39 – 86,52 – 90,13 – 86,55 –

– 102,66 106,18 – – 102,46 103,49 – –

– 101,16 – 100,82 – 101,09 – 100,82 –

0,99 100,40 – – 113,09 100,26 – – 112,94

– 70,30 120,73 – – 70,33 119,79 – –

–

–

–

–

–

101,23

–

100,22

–

–

–

–

–

100,83

–

–

– – – 102,81 – 95,21 102,12

– – – 93,87 – 84,57 93,21

– – – 104,91 – 98,73 104,19

– – – 91,05 – 86,50 90,45

– – – 108,99 102,75 – 108,26

– 100,59 – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

–

–

–

–

101,78

–

–

–

95,21

84,56

98,73

86,48

–

–

–

–

102,11 – 95,20 –

93,23 – 84,56 –

104,17 – 98,72 –

90,46 – 86,51 –

108,04 102,22 – –

– – – –

– – – –

– – – 90,52

Western Asset Emerging Markets Bond Fund

Western Asset Inflation Management Fund

Western Asset Asian Opportunities Fund*

Brandywine Global Opportunities Bond Fund

Legg Mason Value Fund

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

139

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Balance General – (continuacio´n) Legg Mason Growth Fund

ClearBridge U.S. Appreciation Fund

ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund

ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund

ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund

$

$

$

$

$

$

31 de agosto de 2008 Total del Valor Liquidativo: (en miles) Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (A) A Euro Acumulativas A Euro Distributivas (A) A GBP Distributivas (A) B USD Acumulativas B US$ Distributivas (A) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (A) Premier USD Acumulativas Premier C USD Distributivas (A) Premier USD Acumulativas LM USD Distributivas A(G) US$ Acumulativas B (G) US$ Acumulativas L (G) US$ Acumulativas

2.259 42.162 33 – – 10 2.443 776 6.993 8.825 – – – – – –

2.943 460 1.301 – – 228 866 290 1.122 – – – – 11.353 6.111 8.144

25.652 398 – – – 203 685 179 1.051 – – – – 53.050 55.162 27.432

3.561 390 2 – – 11 504 101 575 – – – – 19.065 12.212 13.693

14.504 29.865 – – – 83 1.085 803 3.718 – – – – 70.795 33.029 26.173

10.390 55.740 865 – – 16 2.511 1 6.489 – – – – – – –

Nu´mero de Acciones del Fondo Rescatables en Emisio´n: (en miles) Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (A) A Euro Acumulativas A Euro Distributivas (A) A GBP Distributivas (A) B USD Acumulativas B US$ Distributivas (A) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (A) Premier USD Acumulativas Premier C USD Distributivas (A) Premier USD Acumulativas LM USD Distributivas A(G) US$ Acumulativas B (G) US$ Acumulativas L (G) US$ Acumulativas

29 436 – – – – 26 12 75 93 – – – – – –

31 5 9 – – 2 9 3 12 – – – – 118 64 85

306 5 – – – 2 8 2 13 – – – – 631 661 329

39 4 – – – – 6 1 6 – – – – 208 134 151

165 339 – – – 1 12 9 43 – – – – 801 376 298

128 226 8 – – – 10 – 27 – – – – – – –

77,38 96,76 72,27 – – 75,78 94,54 66,05 93,77 94,44 – – – – – –

95,94 96,02 98,06 – – 93,04 95,30 93,05 95,29 – – – – 96,27 95,62 95,62

83,71 83,75 – – – 88,76 83,15 88,77 83,16 – – – – 84,06 83,48 83,48

91,20 91,23 100,69 – – 89,24 90,60 89,26 90,59 – – – – 91,55 90,93 90,93

88,00 88,04 – – – 91,17 87,44 91,21 87,43 – – – – 88,36 87,76 87,76

80,95 246,57 72,96 – – 90,00 241,34 90,04 239,52 – – – – – – –

Valor Liquidativo por Accio´n: Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas (USD) A US$ Distributivas (A) (USD) A Euro Acumulativas (EUR) A Euro Distributivas (A) (EUR) A GBP Distributivas (A) (GBP) B USD Acumulativas (USD) B US$ Distributivas (A) (USD) C USD Acumulativas (USD) C US$ Distributivas (A) (USD) Premier USD Acumulativas (USD) Premier C USD Distributivas (A) (USD) Premier USD Acumulativas (EUR) LM USD Distributivas (USD) A(G) US$ Acumulativas (USD) B (G) US$ Acumulativas (USD) L (G) US$ Acumulativas (USD)

Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $0/E0 o son inferiores a $1.000/E1.000 o a menos de 1.000 acciones. La informacio´n de valor liquidativo por accio´n representa las acciones del fondo rescatables. † Fondo que inicio´ sus operaciones el 28 de abril de 2008. * Fondo que inicio´ sus operaciones el 12 de junio de 2008. ** Fondo que inicio´ sus operaciones el 27 de junio de 2008. †† Con efectos de 21 de abril de 2008, el Western Asset Euro Core Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset Euro Core Plus Bond Fund; el Western Asset Investment Grade Total Return Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund; el Brandywine Global Equity Fund cambio´ su nombre a GC Global Equity Fund y el Royce 100 Equity Fund cambio´ su nombre a Royce Smaller Companies Fund.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

140

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Royce Smaller PCM U.S. Equity Companies Fund†† Fund

GC Global Equity Fund††

Batterymarch European Equity Fund

Batterymarch 130/ Batterymarch 30 Global Equity Pacific Equity Fund Fund**

Batterymarch Batterymarch International Large Emerging Markets Cap Fund Equity Fund†

$

$

E

$

$

3.819 28.755 – – – 123 4.340 252 5.765 – – – – 8.100 2.936 3.356

$

862 1 1 1 – 1 1 1 1 – – – – – – –

65.483 75 – – – 20 232 1 229 – – – – – – –

491 9.224 – 1.733 – 82 3.875 57 6.029 – – – – 6.426 7.821 2.773

93.075 275.888 1.590 – – 218 9.423 146 28.861 – – – – – – –

$

92 8.315 92 92 – 92 92 92 92 93 93 92 – – – –

642 641 – – – 87 1.101 46 1.546 – – – – 4.434 16.918 7.945

$

12.199 1 1 – 36.354 1 1 1 1 25.495 – 1 1.192 – – –

39 175 – – – 1 27 2 36 – – – – 81 30 34

10 – – – – – – – – – – – – – – –

798 1 – – – – 3 – 2 – – – – – – –

9 69 – 13 – 1 29 1 46 – – – – 116 143 51

1.006 1.511 17 – – 3 53 2 162 – – – – – – –

1 90 1 1 – 1 1 1 1 1 1 1 – – – –

8 8 – – – 1 14 1 19 – – – – 54 209 98

151 – – – 229 – – – – 320 – – 15 – – –

96,80 164,66 – – – 100,99 161,14 100,96 160,29 – – – – 100,04 99,36 99,31

86,91 86,87 86,74 86,69 – 86,64 86,64 86,70 86,64 – – – – – – –

82,07 93,53 – – – 82,75 92,67 82,90 92,70 – – – – – – –

81,55 195,39 – 134,20 – 80,72 192,93 81,63 191,36 – – – – 81,01 80,42 80,47

92,55 182,58 63,57 – – 68,16 178,94 68,14 177,98 – – – – – – –

92,38 92,38 99,17 99,23 – 92,30 92,30 92,30 92,30 92,58 92,58 99,38 – – – –

81,41 81,32 – – – 79,02 80,75 79,03 80,77 – – – – 81,69 81,14 81,14

80,66 90,86 97,15 – 87,16 90,75 90,75 90,75 90,75 79,61 – 97,17 81,15 – – –

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

141

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Balance General – (continuacio´n) Western Asset U.S. Money Market Fund (en miles)

Western Asset U.S. Core Bond Fund (en miles)

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund*†† (en miles)

$

$

$

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund†† (en miles)

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund (en miles)

Western Asset Global Multi Strategy Fund (en miles)

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund (en miles)

$

$

$

February 29, 2008 Total del Valor Liquidativo: Clase A US$ Acumulativas Clase A US$ Distributivas (A) Clase A US$ Distributivas (D) Clase A US$ Distributivas (M) Clase A US$ Distributivas (S) Clase A Euro Acumulativas Clase A Euro Acumulativas (Cubiertas) Clase A Euro Distributivas (D) Clase A GBP Distributivas (S) (Cubiertas) Clase A SGD Acumulativas Clase A SGD Acumulativas (Cubiertas) Clase B USD Acumulativas Clase B US$ Distributivas (A) Clase B US$ Distributivas (D) Clase B US$ Distributivas (S) Clase C USD Acumulativas Clase C US$ Distributivas (A) Clase C US$ Distributivas (D) Clase C US$ Distributivas (S) Clase A(G) US$ Acumulativas Clase A(G) US$ Distributivas (A) Clase A(G) US$ Distributivas (D) Clase B (G) US$ Acumulativas Clase B (G) US$ Distributivas (A) Clase B (G) US$ Distributivas (D) Clase L (G) US$ Acumulativas Clase L (G) US$ Distributivas (A) Clase L (G) US$ Distributivas (D) Clase Galleon

17.722 – 4.742.695 – – –

1.342 – 43.978 – – –

10 – 746 – – –

E

– – 4.218 – – –

585 – 20.645 400 – –

9.541 – 117.276 704 – –

– –

– –

– –

– 2.088

– –

1.001 –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– 61 – 4.254 – 1 – 3.659 – 4.722 – 4.220 3.880 – 8.726 – – 3.105 –

– 1 – 10.019 – 83 – 7.709 – – – – – – – – – – –

– 422 – 253 – 1 – 9.526 – 1.748 – 2.906 7.969 – 9.618 3.506 – 7.050 –

– – – 4.436 – – – 4.677 – – – – – – – – – – –

– 1 – 31.181 – 54 – 16.163 – 1.111 – 9.131 11.261 – 19.630 812 – 5.221 –

– 116 – 38.901 – 325 – 251.708 – – – – – – – – – – –

– 1 – 7.370 – 14 – 6.086 – 5.642 – 10.545 4.284 – 12.443 1.150 – 15.925 –

Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $0/E0 o son inferiores a $1.000/E1.000 o a menos de 1.000 acciones. La informacio´n de valor liquidativo por accio´n representa las acciones del fondo rescatables. * Fondo que inicio´ sus operaciones el 23 de abril de 2007. ** Con efecto el 5 de octubre de 2007, el Fondo Royce U.S. Small Cap Fund cambio´ su nombre a Royce U.S. Small CapOpportunity Fund. † El Fondo comenzo´ a negociar el 3 de enero de 2008. †† Con efectos de 21 de abril de 2008, el Western Asset Euro Core Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset Euro Core Plus Bond Fund; el Western Asset Investment Grade Total Return Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund; el Brandywine Global Equity Fund cambio´ su nombre a GC Global Equity Fund y el Royce 100 Equity Fund cambio´ su nombre a Royce Smaller Companies Fund.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

142

28 – 18.123 – – –

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset Emerging Markets Bond Fund (en miles)

Western Asset Global High Yield Bond Fund* (en miles)

Western Asset U.S. ShortTerm Government Income Fund* (en miles)

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund* (en miles)

Western Asset Inflation Management Fund* (en miles)

Brandywine Global Opportunities Bond Fund (en miles)

Legg Mason Value Fund (en miles)

Legg Mason Growth Fund (en miles)

$

$

$

$

$

$

$

$

22.932 – 8.627 316 – –

141.520 – 232 111 – –

1.285 – 31 – – –

11.821 – 1 – – –

69 152 – – – –

10.825 – – – 519.924 –

7.477 821.405 – – – 2.672

2.243 87.446 – – – 3

– –

– –

– –

– –

– –

9.601 –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

9.359 –

– 3.495

– –

– 508 – 4.462 – 1 – 12.067 – 47.700 – 10.517 8.570 – 11.193 2.318 – 10.784 –

– 1 – 68 – 1 – 1.257 – 35.707 – 20.385 12.881 – 19.581 1.709 – 9.198 –

– 103 – 302 – 97 – 123 – 1.800 – 6.600 6.881 – 34.199 1.673 – 6.608 –

– 104 – 1 – 1 – 287 – 13.986 – 7.986 12.172 – 19.625 2.241 – 14.259 –

– 28 1 – – 1 1 – – 2.279 473 – 1.359 1.731 – 832 1.860 – –

14.203 866 – – 10.974 118 – – 27.577 – – – – – – – – – –

– 1 13.037 – – 15 30.927 – – – – – – – – – – – 18.855

– 46 3.102 – – 2.040 8.451 – – – – – – – – – – – –

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

143

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Balance General – (continuacio´n) Western Asset U.S. Money Market Fund (en miles)

Western Asset U.S. Core Bond Fund (en miles)

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund*†† (en miles)

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund†† (en miles)

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund (en miles)

Western Asset Global Multi Strategy Fund (en miles)

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund (en miles)

February 29, 2008 Nu´mero de Acciones del Fondo Rescatables en Emisio´n: Clase A US$ Acumulativas Clase A US$ Distributivas (A) Clase A US$ Distributivas (D) Clase A US$ Distributivas (M) Clase A US$ Distributivas (S) Clase A Euro Acumulativas Clase A Euro Acumulativas (Cubiertas) Clase A Euro Distributivas (D) Clase A GBP Distributivas (S) (Cubiertas) Clase A SGD Acumulativas Clase A SGD Acumulativas (Cubiertas) Clase B USD Acumulativas Clase B US$ Distributivas (A) Clase B US$ Distributivas (D) Clase B US$ Distributivas (S) Clase C USD Acumulativas Clase C US$ Distributivas (A) Clase C US$ Distributivas (D) Clase C US$ Distributivas (S) Clase A(G) US$ Acumulativas Clase A(G) US$ Distributivas (A) Clase A(G) US$ Distributivas (D) Clase B (G) US$ Acumulativas Clase B (G) US$ Distributivas (A) Clase B (G) US$ Distributivas (D) Clase L (G) US$ Acumulativas Clase L (G) US$ Distributivas (A) Clase L (G) US$ Distributivas (D) Clase Galleon

171 – 4.742.721 – – –

13 – 447 – – –

– – 7 – – –

– – 45 – – –

6 – 224 4 – –

92 – 976 7 – –

– – 204 – – –

– –

– –

– –

– 22

– –

7 –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– 1 – 4.264 – – – 3.661 – 45 – 4.222 37 – 8.727 – – 3.105 –

– – – 102 – 1 – 78 – – – – – – – – – – –

– 4 – 3 – – – 95 – 17 – 29 76 – 95 34 – 70 –

– – – 48 – – – 51 – – – – – – – – – – –

– – – 338 – 1 – 175 – 11 – 97 115 – 209 8 – 56 –

– 1 – 324 – 3 – 2.094 – – – – – – – – – – –

– – – 83 – – – 69 – 60 – 120 46 – 141 12 – 181 –

Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $0/E0 o son inferiores a $1.000/E1.000 o a menos de 1.000 acciones. La informacio´n de valor liquidativo por accio´n representa las acciones del fondo rescatables. * Fondo que inicio´ sus operaciones el 23 de abril de 2007. ** Con efecto el 5 de octubre de 2007, el Fondo Royce U.S. Small Cap Fund cambio´ su nombre a Royce U.S. Small CapOpportunity Fund. † El Fondo comenzo´ a negociar el 3 de enero de 2008. †† Con efectos de 21 de abril de 2008, el Western Asset Euro Core Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset Euro Core Plus Bond Fund; el Western Asset Investment Grade Total Return Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund; el Brandywine Global Equity Fund cambio´ su nombre a GC Global Equity Fund y el Royce 100 Equity Fund cambio´ su nombre a Royce Smaller Companies Fund.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

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Western Asset Emerging Markets Bond Fund (en miles)

Western Asset Global High Yield Bond Fund* (en miles)

Western Asset U.S. ShortTerm Government Income Fund* (en miles)

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund* (en miles)

Western Asset Inflation Management Fund* (en miles)

Brandywine Global Opportunities Bond Fund (en miles)

Legg Mason Value Fund (en miles)

Legg Mason Growth Fund (en miles)

224 – 79 3 – –

1.505 – 3 1 – –

12 – – – – –

119 – – – – –

1 1 – – – –

99 – – – 4.396 –

97 5.601 – – – 26

24 763 – – – –

– –

– –

– –

– –

– –

64 –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

48 –

– 7.229

– –

– 5 – 41 – – – 110 – 464 – 107 84 – 114 23 – 110 –

– – – 1 – – – 14 – 379 – 230 137 – 221 18 – 104 –

– 1 – 3 – 1 – 1 – 17 – 66 66 – 340 16 – 66 –

– 1 – – – – – 3 – 141 – 84 124 – 206 23 – 149 –

– – – – – – – – – 21 4 – 12 16 – 8 17 – –

20.000 8 – – 93 1 – – 234 – – – – – – – – – –

– – 91 – – – 217 – – – – – – – – – – – 176

– 1 28 – – 23 76 – – – – – – – – – – – –

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

145

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Balance General – (continuacio´n) Western Asset U.S. Money Market Fund

Western Asset U.S. Core Bond Fund

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund*††

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund††

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund

Western Asset Global Multi Strategy Fund

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund

February 29, 2008 Valor Liquidativo por Accio´n: Clase A US$ Acumulativas (USD) Clase A US$ Distributivas (A) (USD) Clase A US$ Distributivas (D) (USD) Clase A US$ Distributivas (M) (USD) Clase A US$ Distributivas (S) (USD) Clase A Euro Acumulativas (EUR) Clase A Euro Acumulativas (Cubiertas) (EUR) Clase A Euro Distributivas (D) (EUR) Clase A GBP Distributivas (S) (Cubiertas) (GBP) Clase A SGD Acumulativas (SGD) Clase A SGD Acumulativas (Cubiertas) (SGD) Clase B USD Acumulativas (USD) Clase B US$ Distributivas (A) (USD) Clase B US$ Distributivas (D) (USD) Clase B US$ Distributivas (S) (USD) Clase C USD Acumulativas (USD) Clase C US$ Distributivas (A) (USD) Clase C US$ Distributivas (D) (USD) Clase C US$ Distributivas (S) (USD) Clase A(G) US$ Acumulativas (USD) Clase A(G) US$ Distributivas (A) (USD) Clase A(G) US$ Distributivas (D) (USD) Clase B (G) US$ Acumulativas (USD) Clase B (G) US$ Distributivas (A) (USD) Clase B (G) US$ Distributivas (D) (USD) Clase L (G) US$ Acumulativas (USD) Clase L (G) US$ Distributivas (A) (USD) Clase L (G) US$ Distributivas (D) (USD) Clase Galleon (USD)

103,59 – 1,00 – – –

100,84 – 98,28 – – –

104,83 – 100,04 – – –

– – 141,42 – – –

98,47 – 92,85 98,63 – –

103,36 – 120,21 101,86 – –

93,35 – 88,75 – – –

– –

– –

– –

– 93,11

– –

101,25 –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– 101,05 – 1,00 – 100,94 – 1,00 – 103,83 – 1,00 103,83

– 100,04 – 98,29 – 100,16 – 98,32 – – – – –

– 102,23 – 99,90 – 102,09 – 100,74 – 105,02 – 100,78 104,57

– – – 139,61 – – – 139,06 – – – – –

– 98,25 – 92,84 – 98,21 – 92,84 – 98,74 – 94,57 98,32

– 100,15 – 120,23 – 100,26 – 120,22 – – – – –

– 95,62 – 88,77 – 95,54 – 88,79 – 93,97 – 88,06 93,56

–

–

–

–

–

–

–

1,00 – – 1,00 –

– – – – –

100,78 104,57 – 100,78 –

– – – – –

94,57 98,32 – 94,57 –

– – – – –

88,06 93,57 – 88,06 –

Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $0/E0 o son inferiores a $1.000/E1.000 o a menos de 1.000 acciones. La informacio´n de valor liquidativo por accio´n representa las acciones del fondo rescatables. * Fondo que inicio´ sus operaciones el 23 de abril de 2007. ** Con efecto el 5 de octubre de 2007, el Fondo Royce U.S. Small Cap Fund cambio´ su nombre a Royce U.S. Small CapOpportunity Fund. † El Fondo comenzo´ a negociar el 3 de enero de 2008. †† Con efectos de 21 de abril de 2008, el Western Asset Euro Core Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset Euro Core Plus Bond Fund; el Western Asset Investment Grade Total Return Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund; el Brandywine Global Equity Fund cambio´ su nombre a GC Global Equity Fund y el Royce 100 Equity Fund cambio´ su nombre a Royce Smaller Companies Fund.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

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Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

Western Asset Emerging Markets Bond Fund

Western Asset Global High Yield Bond Fund*

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. ShortTerm Government Income Fund*

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund*

Western Asset Inflation Management Fund*

Brandywine Global Opportunities Bond Fund

Legg Mason Value Fund

Legg Mason Growth Fund

102,60 – 109,56 99,19 – –

94,05 – 88,57 98,01 – –

104,47 – 100,55 – – –

98,99 – 95,43 – – –

110,78 110,77 – – – –

109,33 – – – 118,26 –

77,17 146,65 – – – 66,49

91,58 114,57 – – – 83,04

– –

– –

– –

– –

– –

98,97 –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

98,71 –

– 0,67

– –

– 100,54 – 109,53 – 100,41 – 109,50 – 102,89 – 98,19 102,45

– 96,26 – 88,45 – 96,16 – 88,19 – 94,12 – 88,57 93,71

– 102,13 – 100,58 – 102,07 – 100,55 – 104,50 – 100,56 104,06

– 98,39 – 95,56 – 98,28 – 95,51 – 98,99 – 95,44 98,59

– 105,39 110,49 – – 105,32 110,30 – – 111,13 111,13 – 110,65

0,99 102,82 – – 117,92 102,81 – – 117,75 – – – –

– 83,72 143,77 – – 83,72 142,65 – – – – – –

– 89,98 112,21 – – 90,00 111,30 – – – – – –

–

–

–

–

110,65

–

–

–

98,19 102,45 – 98,18 –

88,56 93,72 – 88,57 –

100,56 104,06 – 100,56 –

95,41 98,61 – 95,45 –

– 110,66 110,66 – –

– – – – –

– – – – 107,07

– – – – –

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

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Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Balance General – (continuacio´n) ClearBridge U.S. Appreciation Fund*

ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund*

ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund*

ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund*

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund**

Royce Smaller Companies Fund††

$

$

$

$

$

$

February 29, 2008 Total del Valor Liquidativo: (en miles) Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (A) A Euro Acumulativas A Euro Distributivas (A) B USD Acumulativas B US$ Distributivas (A) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (A) A(G) US$ Acumulativas B (G) US$ Acumulativas L (G) US$ Acumulativas

1.452 48 – – 1 603 1 844 14.790 8.045 8.982

29.456 238 – – 1 541 68 1.153 76.536 72.822 32.507

4.444 667 – – 1 439 85 609 33.910 16.189 15.844

14.195 33.665 – – 6 963 95 3.346 86.156 42.506 29.890

1.443 79.128 1.400 – 1 2.426 1 8.381 – – –

1.758 27.090 – – 59 4.088 1 6.784 7.651 3.268 3.230

Nu´mero de Acciones del Fondo Rescatables en Emisio´n: (en miles) Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (A) A Euro Acumulativas A Euro Distributivas (A) B USD Acumulativas B US$ Distributivas (A) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (A) A(G) US$ Acumulativas B (G) US$ Acumulativas L (G) US$ Acumulativas

15 – – – – 6 – 9 150 82 92

332 3 – – – 6 1 13 860 822 367

48 7 – – – 5 1 7 366 176 172

158 374 – – – 11 1 37 954 473 332

19 335 14 – – 10 – 36 – – –

19 171 – – 1 26 – 44 80 34 34

98,26 98,34 – – 95,51 97,84 95,52 97,83 98,46 98,03 98,04

88,78 88,81 – – 94,35 88,41 94,38 88,41 89,01 88,63 88,63

92,41 92,44 – – 90,64 92,03 90,67 92,02 92,64 92,24 92,24

90,08 90,12 – – 93,55 89,73 93,58 89,72 90,32 89,93 89,93

77,42 236,02 67,45 – 86,31 231,58 86,29 229,84 – – –

93,09 158,41 – – 97,36 155,42 97,34 154,60 95,95 95,54 95,49

Valor Liquidativo por Accio´n: Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas (USD) A US$ Distributivas (A) (USD) A Euro Acumulativas (EUR) A Euro Distributivas (A) (EUR) B USD Acumulativas (USD) B US$ Distributivas (A) (USD) C USD Acumulativas (USD) C US$ Distributivas (A) (USD) A(G) US$ Acumulativas (USD) B (G) US$ Acumulativas (USD) L (G) US$ Acumulativas (USD)

Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $0/E0 o son inferiores a $1.000/E1.000 o a menos de 1.000 acciones. La informacio´n de valor liquidativo por accio´n representa las acciones del fondo rescatables. * Fondo que inicio´ sus operaciones el 23 de abril de 2007. ** Con efecto el 5 de octubre de 2007, el Fondo Royce U.S. Small Cap Fund cambio´ su nombre a Royce U.S. Small CapOpportunity Fund. † El Fondo comenzo´ a negociar el 3 de enero de 2008. †† Con efectos de 21 de abril de 2008, el Western Asset Euro Core Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset Euro Core Plus Bond Fund; el Western Asset Investment Grade Total Return Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund; el Brandywine Global Equity Fund cambio´ su nombre a GC Global Equity Fund y el Royce 100 Equity Fund cambio´ su nombre a Royce Smaller Companies Fund.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

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Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

PCM U.S. Equity Fund†

GC Global Equity Fund††

Batterymarch European Equity Fund

Batterymarch Batterymarch International Large Pacific Equity Fund Cap Fund*

$

$

E

$

940 1 1 1 1 1 1 1 – – –

73.117 1.063 – – 1 255 1 405 – – –

963 11.906 – 1.875 94 5.685 61 8.092 8.094 13.224 3.022

97.162 221.168 155 – 313 14.363 88 42.638 – – –

$

717 819 – – 113 1.099 7 2.665 5.231 25.562 9.645

10 – – – – – – – – – –

808 10 – – – 2 – 4 – – –

16 82 – 13 2 40 1 57 136 224 51

834 962 1 – 4 64 1 190 – – –

8 9 – – 1 12 – 29 57 277 105

138,69 94,72 138,69 94,71 94,65 94,65 94,66 94,65 – – –

90,49 103,25 – – 91,47 102,45 91,46 102,49 – – –

91,11 220,81 – 146,53 90,06 217,41 91,16 215,41 90,22 89,72 89,73

116,53 229,91 77,87 – 86,04 225,91 86,02 224,70 – – –

92,37 92,39 – – 89,88 91,98 89,88 91,98 92,56 92,16 92,16

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

149

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Cuenta de Pe´rdidas y Ganancias

INGRESOS POR INVERSIONES: Ingresos Brutos por Dividendos e Intere´s de Bonos (Nota 1) Intere´s (Nota 1) Compensacio´n (Nota 1) Otros ingresos Ganancia/(Pe´rdida) Neta en activos y pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante pe´rdidas y ganancias (Nota 12)

Western Asset U.S. Money Market Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset U.S. Core Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008†† (en miles)

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008†† (en miles)

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset Global Multi Strategy Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

$

$

$

E

$

$

Total de Ingresos/(Pe´rdida) por Inversiones

GASTOS: Comisiones por Administracio´n de Inversiones (Nota 4) Comisiones de Distribucio´n (Nota 4) Comisiones de Administrador y Depositario (Nota 4) Comisio´n por Servicios a los Accionistas (Nota 4) Comisiones legales Comisiones por Auditorı´a Comisiones por Impresio´n Gastos por dividendos Gastos por intereses Comisiones y gastos de directores (Nota 4) Otros gastos

74.009 – – 5

1.479 3 – 15

1.085 7 – 21

355 9 – –

3.591 5 – 41

17.662 28 – 46

93

(5.560)

(2.813)

(673)

(5.398)

(33.100)

74.107

(4.063)

(1.700)

(309)

(1.761)

(15.364)

12.269 2.483

111 150

129 184

35 52

329 403

1.295 1.686

2.453 – 94 19 608 – – 14 905

25 37 1 16 7 – 82 – 30

20 8 1 22 5 – – – 14

7 11 – 9 2 – 7 – 7

51 46 2 26 14 – 27 1 123

222 306 8 24 55 – 125 3 116

Total de Gastos

18.845

459

383

130

1.022

3.840

Exenciones de gastos y reembolsos/deducciones (Nota 4) Total de Gastos Netos

(4) 18.841

– 459

(7) 376

– 130

(2) 1.020

(3) 3.837

55.266

(4.522)

(2.076)

(439)

(2.781)

(19.201)

Ganancia/(Pe´rdida) Neta antes de costos financieros COSTOS FINANCIEROS: Distribuciones de capital a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate

(54.603)

(1.026)

(507)

(231)

(2.309)

(13.077)

663

(5.548)

(2.583)

(670)

(5.090)

(32.278)

–

(6)

(2)

(3)

Pe´rdidas/(Ganancias) del perı´odo Retenciones Impositivas sobre dividendos y otros impuestos Aumento/(Disminucio´n) en Activos Netos Atribuibles a Accionistas del Fondo con Rescate

$

663

$

(5.554)

$

(2.585)

E

(673)

–

$

Los montos que se indican con ‘‘-’’ equivalen a $0/E0 o son inferiores a $1.000/E1.000. Las pe´rdidas y ganancias so´lo se derivan de operaciones continuadas. No se produjeron pe´rdidas ni ganancias aparte de las relacionadas con la Cuenta de Pe´rdidas y Ganancias. Las cifras en Euros para el Western Asset Euro Core Bond Fund y Batterymarch European Equity Fund se han convertido a Do´lares Estadounidenses en la cifra total de Legg Mason Global Funds Plc a 31.08.08, utilizando el tipo de cambio de USD/EUR FX a 31 de agosto de 2008 de 1,5523. † Fondo que inicio´ sus operaciones el 28 de abril de 2008. * Fondo que inicio´ sus operaciones el 12 de junio de 2008. ** Fondo que inicio´ sus operaciones el 27 de junio de 2008. †† Con efectos de 21 de abril de 2008, el Fondo Western Asset Euro Core Bond cambio´ su nombre a Fondo Western Asset Euro Core Plus Bond; el Fondo Western Asset Investment Grade Total Return Bond cambio´ su nombre a Fondo Western Asset U.S. Core Plus Bond; el Fondo Brandywine Global Equity cambio´ su nombre a Fondo GC Global Equity Fund y el Fondo Royce 100 Equity cambio´ su nombre a Fondo Royce Smaller Companies

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

150

(5.090)

(76)

$

(32.354)

l

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset Emerging Markets Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset Global High Yield Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset Inflation Management Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset Asian Opportunities Fund del perı´odo finalizado el 31.08.08* (en miles)

Brandywine Global Opportunities Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

$

$

$

$

$

$

$

$

$

3.844 3 – 77

4.936 4 – 1

9.874 5 – 246

1.530 6 – –

1.375 4 – –

332 1 35 –

391 52 – –

15.230 273 445 –

(3.526)

(4.034)

(8.002)

(1.007)

(6.806)

(468)

(192)

(26.250)

398

907

2.123

529

(5.427)

(100)

251

(10.302)

252 295

551 438

751 602

147 243

193 253

22 32

– 1

1.732 1.516

39 23 2 22 10 – 6 – 33

66 34 3 23 17 – 6 1 29

100 83 4 21 27 – – 1 45

27 1 1 22 7 – – – 20

32 8 1 23 9 – – – 19

4 – – 21 1 – – – 2

7 – – 10 2 – 223 – 2

288 433 11 19 71 – – 3 123

682

1.168

1.634

468

538

82

245

4.196

– 682

(6) 1.162

(26) 1.608

(1) 467

(6) 532

(31) 51

– 245

(8) 4.188

(284)

(255)

515

62

(5.959)

(151)

6

(14.490)

(2.797)

(1.518)

(1.973)

(862)

(418)

(231)

–

(10.447)

(3.081)

(1.773)

(1.458)

(800)

(6.377)

(382)

6

(24.937)

(9)

(32)

(31)

(2)

(1)

(164)

(3.090)

$

(1.805)

$

(1.489)

–

$

(800)

–

$

(6.377)

$

(384)

$

5

$

(25.101)

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

151

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Cuenta de Pe´rdidas y Ganancias – (continuacio´n)

INGRESOS POR INVERSIONES: Ingresos Brutos por Dividendos e Intere´s de Bonos (Nota 1) Intere´s (Nota 1) Compensacio´n (Nota 1) Otros ingresos Ganancia/(Pe´rdida) Neta en activos y pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante pe´rdidas y ganancias (Nota 12)

Legg Mason Value Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Legg Mason Growth Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

ClearBridge U.S. Appreciation Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

$

$

$

$

$

$

Total de Ingresos/(Pe´rdida) por Inversiones

5.219 85 – –

538 8 – –

319 19 – –

2.341 27 – –

268 3 – –

771 5 – –

(125.086)

(13.168)

(797)

(10.247)

(598)

(3.564)

(119.782)

(12.622)

(459)

(7.879)

(327)

(2.788)

GASTOS: Comisiones por Administracio´n de Inversiones (Nota 4) Comisiones de Distribucio´n (Nota 4) Comisiones de Administrador y Depositario (Nota 4) Comisio´n por Servicios a los Accionistas (Nota 4) Comisiones legales Comisiones por Auditorı´a Comisiones por Impresio´n Gastos por dividendos Gastos por intereses Comisiones y gastos de directores (Nota 4) Otros gastos

2.972 1.799

300 236

130 132

699 709

213 219

774 661

349 1.194 16 22 104 – – 4 228

43 144 2 14 11 – – 1 22

17 9 1 15 4 – – – 10

93 53 4 15 25 – – 1 65

28 10 1 15 8 – – – 14

97 89 4 15 25 – – 1 61

Total de Gastos

6.688

773

318

1.664

508

1.727

Exenciones de gastos y reembolsos/deducciones (Nota 4) Total de Gastos Netos

(2) 6.686

(1) 772

(3) 315

(10) 1.654

(2) 506

(15) 1.712

(126.468)

(13.394)

(774)

(9.533)

(833)

(4.500)

Ganancia/(Pe´rdida) Neta antes de costos financieros COSTOS FINANCIEROS: Distribuciones de capital a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate

–

Pe´rdidas/(Ganancias) del perı´odo

$

–

–

–

(774)

(9.533)

(833)

(4.500)

(1.566)

(157)

(92)

(634)

(81)

(181)

(128.034)

$

(13.551)

$

(866)

$

(10.167)

$

Los montos que se indican con ‘‘-’’ equivalen a $0/E0 o son inferiores a $1.000/E1.000. Las pe´rdidas y ganancias so´lo se derivan de operaciones continuadas. No se produjeron pe´rdidas ni ganancias aparte de las relacionadas con la Cuenta de Pe´rdidas y Ganancias. Las cifras en Euros para el Western Asset Euro Core Bond Fund y Batterymarch European Equity Fund se han convertido a Do´lares Estadounidenses en la cifra total de Legg Mason Global Funds Plc a 31.08.08, utilizando el tipo de cambio de USD/EUR FX a 31 de agosto de 2008 de 1,5523. † Fondo que inicio´ sus operaciones el 28 de abril de 2008. * Fondo que inicio´ sus operaciones el 12 de junio de 2008. ** Fondo que inicio´ sus operaciones el 27 de junio de 2008. †† Con efectos de 21 de abril de 2008, el Fondo Western Asset Euro Core Bond cambio´ su nombre a Fondo Western Asset Euro Core Plus Bond; el Fondo Western Asset Investment Grade Total Return Bond cambio´ su nombre a Fondo Western Asset U.S. Core Plus Bond; el Fondo Brandywine Global Equity cambio´ su nombre a Fondo GC Global Equity Fund y el Fondo Royce 100 Equity cambio´ su nombre a Fondo Royce Smaller Companies

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

152

–

(13.394)

Retenciones Impositivas sobre dividendos y otros impuestos Aumento/(Disminucio´n) en Activos Netos Atribuibles a Accionistas del Fondo con Rescate

–

(126.468)

(914)

$

(4.681)

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Royce Smaller Companies Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008†† (en miles)

PCM U.S. Equity Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

GC Global Equity Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008†† (en miles)

Batterymarch European Equity Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Batterymarch Pacific Equity Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Batterymarch 130/ 30 Global Equity Fund del perı´odo finalizado el 31.08.08 ** (en miles)

Batterymarch International Large Cap Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

$

$

$

$

E

$

$

$

$

424 55 – –

236 25 – –

7 1 – –

1.198 10 (4) 46

1.284 3 (36) 39

8.370 139 27 –

36 4 – –

1.096 3 (10) 23

3.317

2.384

(75)

(7.156)

(4.012)

(110.579)

(744)

(5.230)

3.796

2.645

(67)

(5.906)

(2.722)

(102.043)

(704)

(4.118)

423 237

263 183

5 2

302 179

195 178

2.215 1.232

21 8

185 190

42 148 2 14 12 – – 1 59

28 73 1 16 7 – – – 19

– 2 – 16 – – – – –

36 124 1 13 9 – 2 – 55

23 45 1 9 7 – 5 – 21

222 775 8 15 53 – – 3 73

2 6 – 8 – 9 – – 2

21 9 1 15 6 – – – 10

938

590

25

721

484

4.596

56

437

(8) 930

(2) 588

(16) 9

(61) 660

(1) 483

(11) 4.585

– 56

(3) 434

2.866

2.057

(76)

(6.566)

(3.205)

(106.628)

(760)

(4.552)

–

–

2.866

2.057

(76)

(6.566)

(3.458)

(106.628)

(760)

(4.558)

(76)

(57)

(2)

(219)

(206)

(799)

(3)

(145)

2.790

$

2.000

–

$

(78)

–

$

(6.785)

(253)

E

(3.664)

–

$

(107.427)

–

$

(763)

(6)

$

(4.703)

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

153

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Cuenta de Pe´rdidas y Ganancias – (continuacio´n)

INGRESOS POR INVERSIONES: Ingresos Brutos por Dividendos e Intere´s de Bonos (Nota 1) Intere´s (Nota 1) Compensacio´n (Nota 1) Otros ingresos Ganancia/(Pe´rdida) Neta en activos y pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante pe´rdidas y ganancias (Nota 12)

Batterymarch Emerging Markets Equity Fund del perı´odo finalizado el 31.08.08† (en miles)

Legg Mason Global Funds Plc Totals del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

$

$

Total de Ingresos/(Pe´rdida) por Inversiones

534 14 5 –

159.239 808 441 582

(14.026)

(389.905)

(13.473)

(228.835)

GASTOS: Comisiones por Administracio´n de Inversiones (Nota 4) Comisiones de Distribucio´n (Nota 4) Comisiones de Administrador y Depositario (Nota 4) Comisio´n por Servicios a los Accionistas (Nota 4) Comisiones legales Comisiones por Auditorı´a Comisiones por Impresio´n Gastos por dividendos Gastos por intereses Comisiones y gastos de directores (Nota 4) Otros gastos

187 80

26.826 14.510

20

4.378

56 1 10 4 – – – 3

3.759 172 499 1.114 9 491 36 2.122

Total de Gastos

361

53.916

Exenciones de gastos y reembolsos/ deducciones (Nota 4) Total de Gastos Netos

– 361

(229) 53.687

(13.834)

(282.522)

Ganancia/(Pe´rdida) Neta antes de costos financieros COSTOS FINANCIEROS: Distribuciones de capital a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate

–

Pe´rdidas/(Ganancias) del perı´odo

(373.049)

(57)

(4.711)

Retenciones Impositivas sobre dividendos y otros impuestos Aumento/(Disminucio´n) en Activos Netos Atribuibles a Accionistas del Fondo con Rescate

$

(90.527)

(13.834)

(13.891)

$

(377.760)

Los montos que se indican con ‘‘-’’ equivalen a $0/E0 o son inferiores a $1.000/E1.000. Las pe´rdidas y ganancias so´lo se derivan de operaciones continuadas. No se produjeron pe´rdidas ni ganancias aparte de las relacionadas con la Cuenta de Pe´rdidas y Ganancias. Las cifras en Euros para el Western Asset Euro Core Bond Fund y Batterymarch European Equity Fund se han convertido a Do´lares Estadounidenses en la cifra total de Legg Mason Global Funds Plc a 31.08.08, utilizando el tipo de cambio de USD/EUR FX a 31 de agosto de 2008 de 1,5523. † Fondo que inicio´ sus operaciones el 28 de abril de 2008. * Fondo que inicio´ sus operaciones el 12 de junio de 2008. ** Fondo que inicio´ sus operaciones el 27 de junio de 2008. †† Con efectos de 21 de abril de 2008, el Fondo Western Asset Euro Core Bond cambio´ su nombre a Fondo Western Asset Euro Core Plus Bond; el Fondo Western Asset Investment Grade Total Return Bond cambio´ su nombre a Fondo Western Asset U.S. Core Plus Bond; el Fondo Brandywine Global Equity cambio´ su nombre a Fondo GC Global Equity Fund y el Fondo Royce 100 Equity cambio´ su nombre a Fondo Royce Smaller Companies

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

154

[Esta pa´gina se ha dejado intencionadamente en blanco]

155

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Cuenta de Pe´rdidas y Ganancias – (continuacio´n)

INGRESOS POR INVERSIONES: Ingresos Brutos por Dividendos e Intere´s de Bonos (Nota 1) Intere´s (Nota 1) Compensacio´n (Nota 1) Otros ingresos Ganancia/(Pe´rdida) Neta en activos y pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante pe´rdidas y ganancias (Nota 12)

Western Asset U.S. Money Market Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 (en miles)

Western Asset U.S. Core Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 (en miles)

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund del perı´odo finalizado el 31.08.07††* (en miles)

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007†† (en miles)

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 (en miles)

Western Asset Global Multi Strategy Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 (en miles)

$

$

$

E

$

$

Total de Ingresos/(Pe´rdida) por Inversiones

GASTOS: Comisiones por Administracio´n de Inversiones (Nota 4) Comisiones de Distribucio´n (Nota 4) Comisiones de Administrador y Depositario (Nota 4) Comisio´n por Servicios a los Accionistas (Nota 4) Comisiones legales Comisiones del Agente de Transferencia† Comisiones por Auditorı´a Comisiones por Impresio´n Gastos por intereses Comisiones y gastos de directores (Nota 4) Otros gastos Total de Gastos

73.247 1 – 16

3.030 17 – 1

892 6 – –

340 1 – 8

5.664 – – 23

14.284 15 – 206

(1)

(3.307)

(737)

(619)

(5.101)

(8.460)

73.263

(259)

161

(270)

586

6.045

6.772 1.398

233 292

93 133

42 63

571 750

1.203 1.665

1.313 – 70 32 12 70 – 7 210

51 78 3 4 8 2 67 – 37

14 1 1 1 8 – – – 4

8 13 – 2 7 – – – 5

90 100 5 8 13 4 24 – 45

199 301 10 8 14 9 32 1 59

9.884

775

255

140

1.610

3.501

– 9.884

– 775

– 255

– 140

– 1.610

– 3.501

(94)

(410)

(1.024)

2.544

Exenciones de gastos y reembolsos/deducciones (Nota 4) Total de Gastos Netos Ganancia/(Pe´rdida) Neta antes de costos financieros

63.379

COSTOS FINANCIEROS: Distribuciones de capital a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate

(62.742)

(2.270)

(415)

(205)

(3.756)

(10.870)

637

(3.304)

(509)

(615)

(4.780)

(8.326)

Pe´rdidas/(Ganancias) del perı´odo Retenciones Impositivas sobre dividendos y otros impuestos Aumento/(Disminucio´n) en Activos Netos Atribuibles a Accionistas del Fondo con Rescate

(1.034)

–

$

637

–

$

(3.304)

–

$

(509)

(3)

E

(618)

19

$

Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $0/E0 o son inferiores a $1.000/E1.000 o a menos de 1.000 acciones. Las pe´rdidas y ganancias so´lo se derivan de operaciones continuadas. No se produjeron pe´rdidas ni ganancias aparte de las relacionadas con la Cuenta de Pe´rdidas y Ganancias. Las cifras en Euros para el Western Asset Euro Core Bond Fund y Batterymarch European Equity Fund se han convertido a Do´lares Estadounidenses en la cifra total de Legg Mason Global Funds Plc a 31.08.08, utilizando el tipo de cambio de USD/EUR FX a 31 de agosto de 2008 de 1,3918. * Desde la fecha de inicio del 23 de abril de 2007 al 31 de agosto de 2007. ** Con efecto el 5 de octubre de 2007, el Fondo Royce U.S. Small Cap Fund cambio´ su nombre a Royce U.S. Small CapOpportunity Fund. † Las comisiones del Agente de Transferencia hacen referencia al perı´odo del 1 de marzo de 2007 al 22 de marzo de 2007. †† Con efectos de 21 de abril de 2008, el Fondo Western Asset Euro Core Bond cambio´ su nombre a Fondo Western Asset Euro Core Plus Bond; el Fondo Western Asset Investment Grade Total Return Bond cambio´ su nombre a Fondo Western Asset U.S. Core Plus Bond; el Fondo Brandywine Global Equity cambio´ su nombre a Fondo GC Global Equity Fund y el Fondo Royce 100 Equity cambio´ su nombre a Fondo Royce Smaller Companies

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

156

(4.761)

(23)

$

(8.349)

l

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 (en miles)

Western Asset Emerging Markets Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 (en miles)

Western Asset Global High Yield Bond Fund del perı´odo finalizado el 31.08.07 * (en miles)

Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund del perı´odo finalizado el 31.08.07 * (en miles)

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund del perı´odo finalizado el 31.08.07 * (en miles)

Western Asset Inflation Management Fund del perı´odo finalizado el 31.08.07 * (en miles)

Brandywine Global Opportunities Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 (en miles)

Legg Mason Value Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 (en miles)

$

$

$

$

$

$

$

$

3.999 – – 217

7.378 22 – 310

1.662 75 – –

2.433 9 – 3

369 2 – –

13.669 10 (10) 48

10.868 178 – –

(5.477)

(6.712)

(15.808)

(1.023)

(1.970)

(248)

(109)

23.046

(1.261)

(2.506)

(8.098)

714

475

123

13.608

34.092

320 382

498 421

704 602

159 264

252 339

25 36

1.741 1.525

11.830 7.122

48 34 3 3 11 2 – – 12

59 28 3 3 12 3 104 – 25

91 39 5 2 8 5 – 1 17

28 – 2 1 8 2 – – 14

41 6 2 2 8 2 – – 19

4 – – 1 8 – – – 1

288 435 15 9 13 13 – 2 61

1.384 4.826 78 46 17 66 – 8 364

815

1.156

1.474

478

671

75

4.102

25.741

– 815

– 1.156

– 1.474

– 478

– 671

(18) 57

– 4.102

– 25.741

(3.662)

(9.572)

236

(196)

66

9.506

8.351

(2.076)

$

4.199 7 – –

(3.010)

(1.374)

(1.662)

(1.042)

(898)

–

(8.667)

–

(5.086)

(5.036)

(11.234)

(806)

(1.094)

66

839

8.351

(2)

(25)

(6)

–

(361)

(2.864)

(5.088)

$

(5.061)

$

(11.240)

–

$

(806)

–

$

(1.094)

$

66

$

478

$

5.487

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

157

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Cuenta de Pe´rdidas y Ganancias – (continuacio´n)

INGRESOS POR INVERSIONES: Ingresos Brutos por Dividendos e Intere´s de Bonos (Nota 1) Intere´s (Nota 1) Compensacio´n (Nota 1) Otros ingresos Ganancia/(Pe´rdida) Neta en activos y pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante pe´rdidas y ganancias (Nota 12)

Legg Mason Growth Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 (en miles)

ClearBridge U.S. Appreciation Fund del perı´odo finalizado el 31.08.07 * (en miles)

ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund del perı´odo finalizado el 31.08.07 * (en miles)

ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund del perı´odo finalizado el 31.08.07 * (en miles)

ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund del perı´odo finalizado el 31.08.07 * (en miles)

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 ** (en miles)

$

$

$

$

$

$

Total de Ingresos/(Pe´rdida) por Inversiones

289 59 – 5

229 27 – –

2.481 31 – 2

324 10 – –

565 69 – –

2.159 632 – –

5.470

797

(10.001)

2.271

(5.738)

(3.234)

5.823

1.053

(7.487)

2.605

(5.104)

(443)

GASTOS: Comisiones por Administracio´n de Inversiones (Nota 4) Comisiones de Distribucio´n (Nota 4) Comisiones de Administrador y Depositario (Nota 4) Comisio´n por Servicios a los Accionistas (Nota 4) Comisiones legales Comisiones del Agente de Transferencia† Comisiones por Auditorı´a Comisiones por Impresio´n Gastos por intereses Comisiones y gastos de directores (Nota 4) Otros gastos

256 219

113 116

877 872

266 262

818 709

1.254 671

36 128 2 3 8 2 – – 8

15 2 1 1 8 1 – – 2

113 45 6 3 8 6 – 1 19

34 7 2 1 8 2 – – 6

99 17 6 3 8 6 – 1 16

124 439 6 6 8 5 – 1 29

Total de Gastos

662

259

1.950

588

1.683

2.543

– 662

– 259

– 1.950

– 588

– 1.683

– 2.543

5.161

794

(9.437)

(6.787)

(2.986)

Exenciones de gastos y reembolsos/deducciones (Nota 4) Total de Gastos Netos Ganancia/(Pe´rdida) Neta antes de costos financieros COSTOS FINANCIEROS: Distribuciones de capital a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate Pe´rdidas/(Ganancias) del perı´odo Retenciones Impositivas sobre dividendos y otros impuestos Aumento/(Disminucio´n) en Activos Netos Atribuibles a Accionistas del Fondo con Rescate

$

2.017

–

–

5.161

794

(9.437)

2.017

(6.787)

(2.986)

(85)

(66)

(564)

(97)

(149)

(518)

5.076

$

728

–

$

(10.001)

–

$

1.920

–

$

Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $0/E0 o son inferiores a $1.000/E1.000 o a menos de 1.000 acciones. Las pe´rdidas y ganancias so´lo se derivan de operaciones continuadas. No se produjeron pe´rdidas ni ganancias aparte de las relacionadas con la Cuenta de Pe´rdidas y Ganancias. Las cifras en Euros para el Western Asset Euro Core Bond Fund y Batterymarch European Equity Fund se han convertido a Do´lares Estadounidenses en la cifra total de Legg Mason Global Funds Plc a 31.08.08, utilizando el tipo de cambio de USD/EUR FX a 31 de agosto de 2008 de 1,3918. * Desde la fecha de inicio del 23 de abril de 2007 al 31 de agosto de 2007. ** Con efecto el 5 de octubre de 2007, el Fondo Royce U.S. Small Cap Fund cambio´ su nombre a Royce U.S. Small CapOpportunity Fund. † Las comisiones del Agente de Transferencia hacen referencia al perı´odo del 1 de marzo de 2007 al 22 de marzo de 2007. †† Con efectos de 21 de abril de 2008, el Fondo Western Asset Euro Core Bond cambio´ su nombre a Fondo Western Asset Euro Core Plus Bond; el Fondo Western Asset Investment Grade Total Return Bond cambio´ su nombre a Fondo Western Asset U.S. Core Plus Bond; el Fondo Brandywine Global Equity cambio´ su nombre a Fondo GC Global Equity Fund y el Fondo Royce 100 Equity cambio´ su nombre a Fondo Royce Smaller Companies

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

158

(6.936)

–

$

(3.504)

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Royce Smaller Companies Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007†† (en miles)

GC Global Equity Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007†† (en miles)

Batterymarch European Equity Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 (en miles)

Batterymarch Pacific Equity Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 (en miles)

Batterymarch International Large Cap Fund del perı´odo finalizado el 31.08.07 * (en miles)

Legg Mason Global Funds Plc Totals del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 (en miles)

$

$

E

$

$

$

$

248 113 – –

26 2 1 1

1.807 3 – 102

1.748 104 83 1

799 16 – 43

153.551 1.410 74 1.029

3.219

58

(1.390)

35.648

(691)

(904)

3.580

88

522

37.584

167

155.160

281 200

8 7

316 283

654 484

193 201

29.620 19.150

29 81 2 2 8 1 – – 12

1 4 – – 4 – – – 6

36 68 2 2 5 2 – – 14

65 229 3 5 8 2 – – 17

21 2 1 1 8 1 – – 6

4.210 6.912 228 149 237 209 227 22 1.013

616

30

728

1.467

434

61.977

– 616

(11) 19

– 728

– 1.467

– 434

(29) 61.948

2.964

69

(206)

36.117

(267)

93.212

–

–

2.964

69

(206)

36.117

(267)

(3.780)

(65)

(5)

(255)

(213)

(107)

(5.490)

2.899

$

64

–

E

(461)

–

$

35.904

–

$

(374)

(96.992)

$

(9.270)

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

159

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate

Aumento/(Disminucio´n) Netos en Activos Netos Atribuibles a Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate

Western Asset U.S. Money Market Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset U.S. Core Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008†† (en miles)

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008†† (en miles)

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset Global Multi Strategy Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

$

$

$

E

$

$

TRANSACCIONES CON ACCIONES DEL FONDO RESCATABLES Importe neto de la venta de acciones Ingresos netos de distribuciones reinvertidas Coste de las acciones readquiridas

663

Cierre del perı´odo

$

(2.585)

(673)

(5.090)

3.272 510 (23.351)

1.781 369 (9.334)

1.475 157 (3.954)

5.371 1.288 (27.709)

117.952 5.625 (65.487)

60.843

(19.569)

(7.184)

(2.322)

(21.050)

58.090

61.506

(25.123)

(9.769)

(2.995)

(26.140)

25.736

4.793.045 –

63.132 –

43.755 –

15.419 –

116.195 –

419.572 –

4.854.551

$

38.009

$

33.986

E

12.424

$

Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $0/E0 o son inferiores a $1.000/E1.000 o a menos de 1.000 acciones. Las cifras en Euros, excepto las de Activos Netos atribuibles a Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate al inicio del perı´odo para el Western Asset Euro Core Bond Fund y Batterymarch European Equity Fund, se han convertido a Do´lares Estadounidenses en la cifra total de Legg Mason Global Funds Plc a 31 de agosto de 2008, utilizando el tipo de cambio de Cuenta de Ganancias y Pe´rdidas USD/EUR FX a 31 de agosto de 2008 de 1,5523. La cifra de Activos Netos Atribuibles a los Accionistas del Fondo con Rescate al inicio del perı´odo para el Western Asset Euro Core Bond Fund y Batterymarch European Equity Fund se han convertido a Do´lares Estadounidenses en la cifra total utilizando el tipo de cambio del Balance General USD/ EUR FX a 31 de agosto de 2008 de 1,5181. † Fondo que inicio´ sus operaciones el 28 de abril de 2008. * Fondo que inicio´ sus operaciones el 12 de junio de 2008. ** Fondo que inicio´ sus operaciones el 27 de junio de 2008. †† Con efectos de 21 de abril de 2008, el Western Asset Euro Core Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset Euro Core Plus Bond Fund; el Western Asset Investment Grade Total Return Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund; el Brandywine Global Equity Fund cambio´ su nombre a GC Global Equity Fund y el Royce 100 Equity Fund cambio´ su nombre a Royce Smaller Companies Fund.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

160

(32.354)

11.964.936 54.029 (11.958.122)

Aumento/(Disminucio´n) en Activos Netos Atribuibles a Transacciones de Acciones del Fondo con Rescate Aumento/(Disminucio´n) en Activos Netos Atribuibles a Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate ACTIVOS NETOS ATRIBUIBLES A ACCIONISTAS DEL FONDO CON RESCATE Comienzo del perı´odo Conversio´n de divisas

(5.554)

90.055

$

445.308

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset Emerging Markets Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset Global High Yield Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset U.S. ShortTerm Government Income Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset Inflation Management Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset Asian Opportunities Fund del perı´odo finalizado el 31.08.08* (en miles)

Brandywine Global Opportunities Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

$

$

$

$

$

$

$

$

$

(3.090)

(1.805)

(1.489)

(800)

(6.377)

(384)

5

(25.101)

6.553 1.187 (12.169)

3.615 619 (21.105)

10.767 605 (79.996)

1.699 547 (13.126)

833 310 (26.790)

1.825 180 (3.092)

36.343 – –

130.777 7.924 (153.795)

(4.429)

(16.871)

(68.624)

(10.880)

(25.647)

(1.087)

36.343

(15.094)

(7.519)

(18.676)

(70.113)

(11.680)

(32.024)

(1.471)

36.348

(40.195)

81.611 –

139.995 –

242.651 –

59.702 –

82.484 –

8.786 –

– –

603.447 –

74.092

$

121.319

$

172.538

$

48.022

$

50.460

$

7.315

$

36.348

$

563.252

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

161

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n)

Aumento/(Disminucio´n) Netos en Activos Netos Atribuibles a Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate

Legg Mason Value Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Legg Mason Growth Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

ClearBridge U.S. Appreciation Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

$

$

$

$

$

$

TRANSACCIONES CON ACCIONES DEL FONDO RESCATABLES Importe neto de la venta de acciones Ingresos netos de distribuciones reinvertidas Coste de las acciones readquiridas Aumento/(Disminucio´n) en Activos Netos Atribuibles a Transacciones de Acciones del Fondo con Rescate Aumento/(Disminucio´n) en Activos Netos Atribuibles a Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate ACTIVOS NETOS ATRIBUIBLES A ACCIONISTAS DEL FONDO CON RESCATE Comienzo del perı´odo Conversio´n de divisas Cierre del perı´odo

$

(128.034)

(13.551)

(866)

(10.167)

(914)

164.524 – (373.109)

17.184 – (43.463)

6.573 – (7.655)

6.134 – (45.477)

2.017 – (23.177)

8.424 – (34.510)

(208.585)

(26.279)

(1.082)

(39.343)

(21.160)

(26.086)

(336.619)

(39.830)

(1.948)

(49.510)

(22.074)

(30.767)

897.884 –

103.331 –

34.766 –

213.322 –

72.188 –

210.822 –

561.265

$

63.501

$

32.818

$

163.812

$

Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $0/E0 o son inferiores a $1.000/E1.000 o a menos de 1.000 acciones. Las cifras en Euros, excepto las de Activos Netos atribuibles a Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate al inicio del perı´odo para el Western Asset Euro Core Bond Fund y Batterymarch European Equity Fund, se han convertido a Do´lares Estadounidenses en la cifra total de Legg Mason Global Funds Plc a 31 de agosto de 2008, utilizando el tipo de cambio de Cuenta de Ganancias y Pe´rdidas USD/EUR FX a 31 de agosto de 2008 de 1,5523. La cifra de Activos Netos Atribuibles a los Accionistas del Fondo con Rescate al inicio del perı´odo para el Western Asset Euro Core Bond Fund y Batterymarch European Equity Fund se han convertido a Do´lares Estadounidenses en la cifra total utilizando el tipo de cambio del Balance General USD/ EUR FX a 31 de agosto de 2008 de 1,5181. † Fondo que inicio´ sus operaciones el 28 de abril de 2008. * Fondo que inicio´ sus operaciones el 12 de junio de 2008. ** Fondo que inicio´ sus operaciones el 27 de junio de 2008. †† Con efectos de 21 de abril de 2008, el Western Asset Euro Core Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset Euro Core Plus Bond Fund; el Western Asset Investment Grade Total Return Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund; el Brandywine Global Equity Fund cambio´ su nombre a GC Global Equity Fund y el Royce 100 Equity Fund cambio´ su nombre a Royce Smaller Companies Fund.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

162

(4.681)

50.114

$

180.055

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Royce Smaller Companies Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008†† (en miles)

PCM U.S. Equity Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

$

$

$

$

2.790

2.000

(78)

31 de agosto de 2008

GC Global Equity Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008†† (en miles)

Batterymarch European Equity Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Batterymarch Pacific Equity Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

Batterymarch 130/ 30 Global Equity Fund del perı´odo finalizado el 31.08.08** (en miles)

Batterymarch International Large Cap Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

$

E

$

$

$

(6.785)

(3.664)

(107.427)

(763)

(4.703)

26.291 – (45.849)

11.656 – (10.139)

– – –

184 – (2.201)

2.325 226 (13.392)

189.889 – (49.148)

10.000 – –

1.202 4 (9.001)

(19.558)

1.517

–

(2.017)

(10.841)

140.741

10.000

(7.795)

(16.768)

3.517

(78)

(8.802)

(14.505)

33.314

9.237

(12.498)

92.780 –

53.929 –

947 –

74.842 –

53.016 –

375.887 –

– –

45.858 –

76.012

$

57.446

$

869

$

66.040

E

38.511

$

409.201

$

9.237

$

33.360

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

163

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n)

Aumento/(Disminucio´n) Netos en Activos Netos Atribuibles a Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate

Batterymarch Emerging Markets Equity Fund del perı´odo finalizado el 31.08.08† (en miles)

Legg Mason Global Funds Plc Totals del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2008 (en miles)

$

$

(13.891)

(377.760)

TRANSACCIONES CON ACCIONES DEL FONDO RESCATABLES Importe neto de la venta de acciones Ingresos netos de distribuciones reinvertidas Coste de las acciones readquiridas

91.219 – (2.081)

12.826.913 73.790 (13.066.805)

Aumento/(Disminucio´n) en Activos Netos Atribuibles a Transacciones de Acciones del Fondo con Rescate

89.138

(166.102)

75.247

(543.862)

– –

8.934.822 (2.002)

Aumento/(Disminucio´n) en Activos Netos Atribuibles a Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate ACTIVOS NETOS ATRIBUIBLES A ACCIONISTAS DEL FONDO CON RESCATE Comienzo del perı´odo Conversio´n de divisas Cierre del perı´odo

$

75.247

$

8.388.958

Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $0/E0 o son inferiores a $1.000/E1.000 o a menos de 1.000 acciones. Las cifras en Euros, excepto las de Activos Netos atribuibles a Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate al inicio del perı´odo para el Western Asset Euro Core Bond Fund y Batterymarch European Equity Fund, se han convertido a Do´lares Estadounidenses en la cifra total de Legg Mason Global Funds Plc a 31 de agosto de 2008, utilizando el tipo de cambio de Cuenta de Ganancias y Pe´rdidas USD/EUR FX a 31 de agosto de 2008 de 1,5523. La cifra de Activos Netos Atribuibles a los Accionistas del Fondo con Rescate al inicio del perı´odo para el Western Asset Euro Core Bond Fund y Batterymarch European Equity Fund se han convertido a Do´lares Estadounidenses en la cifra total utilizando el tipo de cambio del Balance General USD/EUR FX a 31 de agosto de 2008 de 1,5181. † Fondo que inicio´ sus operaciones el 28 de abril de 2008. * Fondo que inicio´ sus operaciones el 12 de junio de 2008. ** Fondo que inicio´ sus operaciones el 27 de junio de 2008. †† Con efectos de 21 de abril de 2008, el Western Asset Euro Core Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset Euro Core Plus Bond Fund; el Western Asset Investment Grade Total Return Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund; el Brandywine Global Equity Fund cambio´ su nombre a GC Global Equity Fund y el Royce 100 Equity Fund cambio´ su nombre a Royce Smaller Companies Fund.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

164

[Esta pa´gina se ha dejado intencionadamente en blanco]

165

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n)

Aumento/(Disminucio´n) Netos en Activos Netos Atribuibles a Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate

Western Asset U.S. Money Market Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 (en miles)

Western Asset U.S. Core Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 (en miles)

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund del perı´odo finalizado el 31.08.07††* (en miles)

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007†† (en miles)

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 (en miles)

Western Asset Global Multi Strategy Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 (en miles)

$

$

$

E

$

$

TRANSACCIONES CON ACCIONES DEL FONDO RESCATABLES Importe neto de la venta de acciones Ingresos netos de distribuciones reinvertidas Coste de las acciones readquiridas Aumento/(Disminucio´n) en Activos Netos Atribuibles a Transacciones de Acciones del Fondo con Rescate Aumento/(Disminucio´n) en Activos Netos Atribuibles a Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate ACTIVOS NETOS ATRIBUIBLES A ACCIONISTAS DEL FONDO CON RESCATE Comienzo del perı´odo Conversio´n de divisas Cierre del perı´odo

$

637

(3.304)

(509)

(618)

(4.761)

12.527.363 58.446 (8.967.311)

15.024 1.130 (59.608)

48.234 266 (5.698)

1.747 149 (6.981)

77.372 1.861 (38.067)

68.706 4.711 (47.227)

3.618.498

(43.454)

42.802

(5.085)

41.166

26.190

3.619.135

(46.758)

42.293

(5.703)

36.405

17.841

45.369 –

111.824 –

– –

21.385 –

138.792 –

376.057 –

3.664.504

$

65.066

$

42.293

E

15.682

$

175.197

Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $0/E0 o son inferiores a $1.000/E1.000 o a menos de 1.000 acciones. Las cifras en Euros, excepto las de Activos Netos atribuibles a Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate al inicio del perı´odo para el Western Asset Euro Core Bond Fund y Batterymarch European Equity Fund, se han convertido a Do´lares Estadounidenses en la cifra total de Legg Mason Global Funds Plc a 31 de agosto de 2007, utilizando el tipo de cambio de Cuenta de Ganancias y Pe´rdidas USD/EUR FX a 31 de agosto de 2007 de 1,3918. La cifra de Activos Netos Atribuibles a los Accionistas del Fondo con Rescate al inicio del perı´odo para el Western Asset Euro Core Bond Fund y Batterymarch European Equity Fund se han convertido a Do´lares Estadounidenses en la cifra total utilizando el tipo de cambio del Balance General USD/ EUR FX a 31 de octubre de 2007 de 1,3622. * Fondos que iniciaron sus operaciones el 23 de abril de 2007. ** Con efecto el 5 de octubre de 2007, el Fondo Royce U.S. Small Cap Fund cambio´ su nombre a Royce U.S. Small CapOpportunity Fund. †† Con efectos de 21 de abril de 2008, el Western Asset Euro Core Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset Euro Core Plus Bond Fund; el Western Asset Investment Grade Total Return Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund; el Brandywine Global Equity Fund cambio´ su nombre a GC Global Equity Fund y el Royce 100 Equity Fund cambio´ su nombre a Royce Smaller Companies Fund.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

166

(8.349)

$

393.898

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 (en miles)

Western Asset Emerging Markets Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 (en miles)

Western Asset Global High Yield Bond Fund del perı´odo finalizado el 31.08.07* (en miles)

Western Asset U.S. ShortTerm Government Income Fund del perı´odo finalizado el 31.08.07* (en miles)

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund del perı´odo finalizado el 31.08.07* (en miles)

Western Asset Inflation Management Fund del perı´odo finalizado el 31.08.07* (en miles)

Brandywine Global Opportunities Bond Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 (en miles)

Legg Mason Value Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 (en miles)

$

$

$

$

$

$

$

$

$

(5.088)

(5.061)

(11.240)

(806)

(1.094)

66

478

5.487

86.693 1.387 (21.518)

166.305 571 (46.495)

411.749 577 (163.913)

88.717 725 (16.051)

135.306 769 (29.518)

12.376 – (2.679)

102.227 6.202 (177.767)

370.048 – (1.446.631)

66.562

120.381

248.413

73.391

106.557

9.697

(69.338)

(1.076.583)

61.474

115.320

237.173

72.585

105.463

9.763

(68.860)

(1.071.096)

42.868 –

26.818 –

– –

– –

– –

– –

580.166 –

3.190.060 –

104.342

$

142.138

$

237.173

$

72.585

$

105.463

$

9.763

$

511.306

$

2.118.964

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

167

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n)

Aumento/(Disminucio´n) Netos en Activos Netos Atribuibles a Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate

Legg Mason Growth Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 (en miles)

ClearBridge U.S. Appreciation Fund del perı´odo finalizado el 31.08.07 * (en miles)

ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund del perı´odo finalizado el 31.08.07 * (en miles)

ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund del perı´odo finalizado el 31.08.07 * (en miles)

ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund del perı´odo finalizado el 31.08.07 * (en miles)

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 ** (en miles)

$

$

$

$

$

$

TRANSACCIONES CON ACCIONES DEL FONDO RESCATABLES Importe neto de la venta de acciones Ingresos netos de distribuciones reinvertidas Coste de las acciones readquiridas Aumento/(Disminucio´n) en Activos Netos Atribuibles a Transacciones de Acciones del Fondo con Rescate Aumento/(Disminucio´n) en Activos Netos Atribuibles a Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate ACTIVOS NETOS ATRIBUIBLES A ACCIONISTAS DEL FONDO CON RESCATE Comienzo del perı´odo Conversio´n de divisas Cierre del perı´odo

$

5.076

728

(10.001)

1.920

(6.936)

39.872 – (54.065)

46.101 – (6.119)

375.247 – (70.683)

108.233 – (18.267)

320.446 – (51.882)

127.207 – (51.261)

(14.193)

39.982

304.564

89.966

268.564

75.946

(9.117)

40.710

294.563

91.886

261.628

72.442

88.069 –

– –

– –

– –

– –

185.098 –

78.952

$

40.710

$

294.563

$

91.886

$

261.628

Los montos que se indican con ‘‘—’’ equivalen a $0/E0 o son inferiores a $1.000/E1.000 o a menos de 1.000 acciones. Las cifras en Euros, excepto las de Activos Netos atribuibles a Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate al inicio del perı´odo para el Western Asset Euro Core Bond Fund y Batterymarch European Equity Fund, se han convertido a Do´lares Estadounidenses en la cifra total de Legg Mason Global Funds Plc a 31 de agosto de 2007, utilizando el tipo de cambio de Cuenta de Ganancias y Pe´rdidas USD/EUR FX a 31 de agosto de 2007 de 1,3918. La cifra de Activos Netos Atribuibles a los Accionistas del Fondo con Rescate al inicio del perı´odo para el Western Asset Euro Core Bond Fund y Batterymarch European Equity Fund se han convertido a Do´lares Estadounidenses en la cifra total utilizando el tipo de cambio del Balance General USD/ EUR FX a 31 de octubre de 2007 de 1,3622. * Fondos que iniciaron sus operaciones el 23 de abril de 2007. ** Con efecto el 5 de octubre de 2007, el Fondo Royce U.S. Small Cap Fund cambio´ su nombre a Royce U.S. Small CapOpportunity Fund. †† Con efectos de 21 de abril de 2008, el Western Asset Euro Core Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset Euro Core Plus Bond Fund; el Western Asset Investment Grade Total Return Bond Fund cambio´ su nombre a Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund; el Brandywine Global Equity Fund cambio´ su nombre a GC Global Equity Fund y el Royce 100 Equity Fund cambio´ su nombre a Royce Smaller Companies Fund.

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

168

(3.504)

$

257.540

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Royce Smaller Companies Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 †† (en miles)

GC Global Equity Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 †† (en miles)

Batterymarch European Equity Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 (en miles)

Batterymarch Pacific Equity Fund del semestre que finalizo´ el 31 de agosto de 2007 (en miles)

Batterymarch International Large Cap Fund del perı´odo finalizado el 31.08.07 * (en miles)

Legg Mason Global Funds Plc Totals del perı´odo finalizado el 31.08.07 (en miles)

$

$

E

$

$

$

$

2.899

64

(461)

35.904

(374)

(9.270)

32.435 – (15.317)

703 – (18)

64.579 – (19.899)

86.965 – (25.211)

64.705 – (6.804)

15.404.347 76.852 (11.359.522)

17.118

685

44.680

61.754

57.901

4.121.677

20.017

749

44.219

97.658

57.527

4.112.407

41.868 –

1.455 –

34.867 –

96.368 –

– –

4.999.251 1.048

61.885

$

2.204

E

79.086

$

194.026

$

57.527

$

9.112.706

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

169

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n)

DEL PERI´ODO FINALIZADO EL 31.08.08

Western Asset U.S. Money Market Fund (en miles)

Western Asset U.S. Core Bond Fund (en miles)

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund (en miles)

Acciones

Cantidad $

Clase A US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

528 (148)

54.980 (15.426)

– (13)

– (1.271)

– –

15 (4)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

380

39.554

(13)

(1.271)

–

11

11.897.841 53.820 (11.925.851)

11.898.019 53.820 (11.925.851)

32 4 (199)

3.044 316 (18.396)

2 – –

151 8 (44)

Clase A USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos

Acciones

Cantidad $

Acciones

Cantidad $

25.810

25.988

(163)

(15.036)

2

115

Clase A USD Distributivas (M) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Clase A Euro Acumulativas (Cubiertas) Vendida Rescatadas

– –

– –

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Clase A Euro Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Clase A Euro Distributivas (M) (Cubiertas) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Clase A GBP Distributivas (M) (Cubiertas) Vendida

–

–

–

–

–

–

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Clase B USD Acumulativas Vendida Rescatadas

5 –

589 (14)

1 –

129 (1)

2 –

196 (20)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

5

575

1

128

2

176

2.766 16 (2.944)

2.785 16 (2.944)

– 1 (24)

– 103 (2.251)

– – (1)

– 5 (19)

Clase B USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos

(162)

(143)

(23)

(2.148)

(1)

(14)

Clase C USD Acumulativas Vendida Rescatadas

– –

– –

– –

– –

4 –

376 –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

4

376

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

170

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund (en miles) Acciones

Cantidad E

31 de agosto de 2008

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Western Asset Global Multi Strategy Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

– –

– –

20 (2)

1.962 (198)

105 (60)

10.693 (6.102)

3 –

220 (1)

–

–

18

1.764

45

4.591

3

219

1 1 (12)

121 44 (1.090)

5 3 (39)

434 321 (3.495)

182 20 (300)

21.349 2.319 (35.366)

37 3 (26)

3.097 286 (2.255)

(10)

(925)

(31)

(2.740)

(98)

(11.698)

14

1.128

– – –

– – –

1 – (2)

123 – (252)

22 – (6)

2.122 – (555)

– – –

– – –

–

–

(1)

(129)

16

1.567

–

–

– –

– –

6 (1)

899 (176)

42 (8)

6.553 (1.163)

– –

– –

–

–

5

723

34

5.390

–

–

6 – (2)

493 34 (182)

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

4

345

–

–

–

–

–

–

– – –

– – –

– – –

2 – –

1 – –

79 – –

– – –

– – –

–

–

–

2

1

79

–

–

–

–

–

–

7

1.237

–

–

–

–

–

–

7

1.237

–

–

– –

– –

1 –

79 –

15 (9)

1.499 (850)

– –

45 (11)

–

–

1

79

6

649

–

34

8 – (23)

657 32 (2.004)

2 3 (115)

67 293 (10.360)

28 5 (39)

3.215 611 (4.500)

5 – (21)

445 60 (1.867)

(15)

(1.315)

(110)

(10.000)

(6)

(674)

(16)

(1.362)

– –

– –

– –

– –

52 (21)

5.161 (2.078)

1 –

50 –

–

–

–

–

31

3.083

1

50

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

171

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n) DEL PERI´ODO FINALIZADO EL 31.08.08

Western Asset U.S. Money Market Fund (en miles) Acciones

Clase C US$ Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos

Cantidad $

Western Asset U.S. Core Bond Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

602 25 (1.016)

613 25 (1.016)

1 1 (15)

99 91 (1.432)

4 1 (25)

441 145 (2.428)

(389)

(378)

(13)

(1.242)

(20)

(1.842)

Clase Premier C USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones

– –

– –

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Clase A GBP Distributivas (M) (Cubiertas) Vendida Rescatadas

– –

– –

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Clase LM USD Distributivas (M) Vendida

–

–

–

–

–

–

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Clase A(G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

1 (7)

71 (716)

– –

– –

– (4)

– (338)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(6)

(645)

–

–

(4)

(338)

Clase A(G) US$ Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

373 44 (774)

389 44 (774)

– – –

– – –

3 – (3)

310 30 (333)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(357)

(341)

–

–

–

7

Clase B (G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

24 (37)

2.421 (3.848)

– –

– –

1 (25)

142 (2.558)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(13)

(1.427)

–

–

(24)

(2.416)

Clase B (G) USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

4.573 89 (7.248)

4.585 89 (7.248)

– – –

– – –

2 1 (21)

146 111 (2.075)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(2.586)

(2.574)

–

–

(18)

(1.818)

Clase L (G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

– –

32 –

– –

– –

– (9)

1 (796)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

32

–

–

(9)

(795)

Clase L (G) USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

440 36 (285)

452 35 (285)

– – –

– – –

– 1 (8)

3 70 (719)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

191

202

–

–

(7)

(646)

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

172

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund (en miles) Acciones

Cantidad E

31 de agosto de 2008

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund (en miles) Acciones

Western Asset Global Multi Strategy Fund (en miles)

Cantidad $

Acciones

Cantidad $

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

2 1 (8)

204 47 (678)

3 2 (28)

174 177 (2.505)

99 23 (124)

11.459 2.693 (14.383)

9 2 (4)

846 160 (372)

(5)

(427)

(23)

(2.154)

(2)

(231)

7

634

– –

– –

– –

– –

23 –

2.279 2

– –

– –

–

–

–

–

23

2.281

–

–

– –

– –

– –

– –

264 (3)

52.306 (490)

– –

– –

–

–

–

–

261

51.816

–

–

–

–

–

–

–

–

14

1.380

–

–

–

–

–

–

14

1.380

– –

– –

– (1)

– (83)

– –

– –

– (6)

42 (612)

–

–

(1)

(83)

–

–

(6)

(570)

– – –

– – –

17 2 (9)

1.556 197 (810)

– – –

– – –

4 1 (14)

381 97 (1.225)

–

–

10

943

–

–

(9)

(747)

– –

– –

– (37)

35 (3.628)

– –

– –

– (13)

1 (1.236)

–

–

(37)

(3.593)

–

–

(13)

(1.235)

– – –

– – –

– 3 (57)

38 225 (5.259)

– – –

– – –

1 3 (28)

43 248 (2.453)

–

–

(54)

(4.996)

–

–

(24)

(2.162)

– –

– –

– (1)

1 (117)

– –

– –

– –

– –

–

–

(1)

(116)

–

–

–

–

– – –

– – –

– 1 (10)

1 75 (826)

– – –

– – –

– 4 (24)

3 336 (2.137)

–

–

(9)

(750)

–

–

(20)

(1.798)

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

173

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n) DEL PERI´ODO FINALIZADO EL 31.08.08

Western Asset Emerging Markets Bond Fund (en miles) Acciones

Western Asset Global High Yield Bond Fund (en miles)

Cantidad $

Acciones

Cantidad $

Clase A US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

20 (67)

2.191 (6.956)

84 (631)

8.108 (60.427)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(47)

(4.765)

(547)

(52.319)

Clase A USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

7 1 (9)

776 114 (979)

10 – (1)

863 14 (34)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(1)

(89)

9

843

Clase A USD Distributivas (M) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

2 – (1)

207 – (133)

1 – –

107 – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

1

74

1

107

Clase A Euro Acumulativas (Cubiertas) Vendida Rescatadas

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase A Euro Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase A Euro Distributivas (M) (Cubiertas) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase A GBP Distributivas (M) (Cubiertas) Vendida

–

–

–

–

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase B USD Acumulativas Vendida Rescatadas

– (5)

8 (471)

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(5)

(463)

–

–

Clase B USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

1 – (4)

77 16 (375)

– – –

6 3 –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(3)

(282)

–

9

Clase C USD Acumulativas Vendida Rescatadas

– –

– –

– –

15 –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

15

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

174

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n) DEL PERI´ODO FINALIZADO EL 31.08.08

Western Asset Emerging Markets Bond Fund (en miles) Acciones

Clase C US$ Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos

Western Asset Global High Yield Bond Fund (en miles)

Cantidad $

Acciones

Cantidad $

1 1 (10)

52 139 (1.030)

10 – (1)

762 33 (56)

(8)

(839)

9

739

Clase Premier C USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase A GBP Distributivas (M) (Cubiertas) Vendida Rescatadas

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase LM USD Distributivas (M) Vendida

–

–

–

–

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase A(G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

– (39)

75 (4.038)

1 (71)

24 (6.793)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(39)

(3.963)

(70)

(6.769)

Clase A(G) US$ Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

1 – (8)

96 30 (801)

8 – (35)

672 55 (3.093)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(7)

(675)

(27)

(2.366)

Clase B (G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

1 (21)

121 (2.169)

1 (41)

95 (3.915)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(20)

(2.048)

(40)

(3.820)

Clase B (G) USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– 2 (30)

10 166 (2.872)

2 4 (54)

113 321 (4.706)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(28)

(2.696)

(48)

(4.272)

Clase L (G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

– –

– (11)

– –

1 (43)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

(11)

–

(42)

Clase L (G) USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– 1 (13)

2 154 (1.270)

– 2 (11)

1 179 (929)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(12)

(1.114)

(9)

(749)

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

175

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n)

DEL PERI´ODO FINALIZADO EL 31.08.08:

Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Western Asset Inflation Management Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Clase A US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

2 –

144 (2)

8 (20)

741 (1.861)

– –

– (1)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

2

142

(12)

(1.120)

–

(1)

Clase A USD Distributivas (A) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

13 – –

1.338 – (20)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

13

1.318

Clase A USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

2 – –

126 1 (1)

– – –

– – (1)

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

2

126

–

(1)

–

–

Clase A USD Distributivas (S) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Clase A Euro Acumulativas (Cubiertas) Vendida Rescatadas

– –

– –

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Clase A Euro Acumulativas Vendida Rescatadas

– –

– –

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Clase A Euro Distributivas (M) Vendida Reinversio´n de distribuciones

– –

– –

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Clase A GBP Distributivas (S) (Cubiertas) Vendida Reinversio´n de distribuciones

– –

– –

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Clase A SGD Acumulativas (Cubiertas) Vendida

–

–

–

–

–

–

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Clase A SGD Acumulativas Vendida Rescatadas

– –

– –

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

176

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

Western Asset Asian Opportunities Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

31 de agosto de 2008

Brandywine Global Opportunities Bond Fund (en miles)

Legg Mason Value Fund (en miles)

Acciones

Cantidad $

Acciones

Cantidad $

Legg Mason Growth Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

– –

1 –

46 (1)

4.469 (78)

130 (46)

9.461 (3.287)

9 (4)

767 (361)

–

1

45

4.391

84

6.174

5

406

– – –

– – –

– – –

– – –

1.065 – (2.584)

144.094 – (346.020)

27 – (354)

2.944 – (37.624)

–

–

–

–

(1.519)

(201.926)

(327)

(34.680)

– – –

1 – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

–

1

–

–

–

–

–

–

– – –

– – –

528 65 (1.154)

61.160 7.527 (133.900)

– – –

– – –

– – –

– – –

–

–

(561)

(65.213)

–

–

–

–

– –

– –

143 (64)

21.817 (9.782)

– –

– –

– –

– –

–

–

79

12.035

–

–

–

–

– –

2 –

– –

– –

6 (29)

563 (2.864)

– –

32 –

–

2

–

–

(23)

(2.301)

–

32

– –

2 –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

–

2

–

–

–

–

–

–

– –

– –

204 –

39.841 35

– –

– –

– –

– –

–

–

204

39.876

–

–

–

–

–

–

66

48

–

–

–

–

–

–

66

48

–

–

–

–

– –

– –

– –

– –

5.684 (1.726)

2.514 (758)

– –

– –

–

–

–

–

3.958

1.756

–

–

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

177

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n)

DEL PERI´ODO FINALIZADO EL 31.08.08:

Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Western Asset Inflation Management Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Clase B USD Acumulativas Vendida Rescatadas

3 (4)

286 (353)

– (1)

– (98)

1 –

40 (8)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(1)

(67)

(1)

(98)

1

32

Clase B USD Distributivas (A) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

1 – (1)

94 2 (122)

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

(26)

–

–

–

–

Clase B USD Distributivas (S) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Clase C USD Acumulativas Vendida Rescatadas

1 (2)

98 (193)

– –

– –

– –

27 –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

Clase B USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

(1)

(95)

–

–

–

27

Clase C USD Distributivas (A) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

1 – –

90 – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

1

90

Clase C US$ Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

3 – (1)

294 3 (97)

– – (2)

– 2 (176)

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

2

200

(2)

(174)

–

–

Clase C USD Distributivas (S) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Clase Premier USD Acumulativas Vendida Rescatadas

– –

– –

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Clase Premier C USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones

– –

– –

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Clase LM USD Acumulativas Vendida

–

–

–

–

–

–

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

178

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

Western Asset Asian Opportunities Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

31 de agosto de 2008

Brandywine Global Opportunities Bond Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Legg Mason Value Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Legg Mason Growth Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

– –

1 –

12 (1)

1.266 (145)

1 –

106 (10)

– (1)

7 (41)

–

1

11

1.121

1

96

(1)

(34)

– – –

– – –

– – –

– – –

3 – (25)

373 – (3.244)

4 – (6)

463 – (619)

–

–

–

–

(22)

(2.871)

(2)

(156)

– – –

1 – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

–

1

–

–

–

–

–

–

– – –

– – –

13 1 (15)

1.501 149 (1.733)

– – –

– – –

– – –

– – –

–

–

(1)

(83)

–

–

–

–

13 –

1.332 –

– –

– –

– –

– –

12 (23)

939 (2.003)

13

1.332

–

–

–

–

(11)

(1.064)

– – –

– – –

– – –

– – –

13 – (42)

1.739 – (5.274)

6 – (7)

590 – (693)

–

–

–

–

(29)

(3.535)

(1)

(103)

– – –

1 – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

–

1

–

–

–

–

–

–

– – –

– – –

6 2 (70)

675 213 (8.157)

– – –

– – –

– – –

– – –

–

–

(62)

(7.269)

–

–

–

–

– –

1 –

– –

– –

57 (12)

5.674 (1.247)

115 (22)

11.442 (2.122)

–

1

–

–

45

4.427

93

9.320

– –

1 –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

–

1

–

–

–

–

–

–

348

35.000

–

–

–

–

–

–

348

35.000

–

–

–

–

–

–

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

179

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n)

DEL PERI´ODO FINALIZADO EL 31.08.08:

Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Western Asset Inflation Management Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Clase A(G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

1 –

68 –

– (70)

37 (6.607)

– (11)

4 (1.202)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

1

68

(70)

(6.570)

(11)

(1.198)

Clase A(G) US$ Distributivas (A) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

1 14 –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

15

Clase A(G) US$ Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

2 1 (8)

343 60 (816)

– 1 (15)

33 48 (1.355)

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(5)

(413)

(14)

(1.274)

–

–

Clase B (G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

1 (21)

69 (2.184)

– (61)

2 (5.608)

3 (4)

314 (416)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(20)

(2.115)

(61)

(5.606)

(1)

(102)

Clase B (G) USD Distributivas (A) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

– 1 (5)

5 70 (396)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

(4)

(321)

Clase B (G) USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– 4 (69)

60 407 (6.906)

– 1 (69)

3 137 (6.239)

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(65)

(6.439)

(68)

(6.099)

–

–

Clase L (G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

1 (12)

96 (1.248)

– (6)

15 (563)

– –

1 –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(11)

(1.152)

(6)

(548)

–

1

Clase L (G) USD Distributivas (A) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

– 1 (11)

5 96 (1.049)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

(10)

(948)

Clase L (G) USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– 1 (12)

21 74 (1.204)

– 1 (47)

2 123 (4.282)

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(11)

(1.109)

(46)

(4.157)

–

–

Clase Galleon Rescatadas

–

–

–

–

–

–

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

180

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

Western Asset Asian Opportunities Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

31 de agosto de 2008

Brandywine Global Opportunities Bond Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Legg Mason Value Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Legg Mason Growth Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

–

–

–

–

–

–

–

–

– – –

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– – –

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–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

(118)

(10.405)

–

–

–

–

–

–

(118)

(10.405)

–

–

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

181

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n) DEL PERI´ODO FINALIZADO EL 31.08.08:

ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund (en miles)

ClearBridge U.S. Appreciation Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Acciones

Cantidad $

Clase A US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

21 (5)

2.141 (488)

25 (51)

2.210 (4.478)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

16

1.653

(26)

(2.268)

Clase A USD Distributivas (A) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

5 – –

414 – (1)

3 – (1)

300 – (106)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

5

413

2

194

Clase A USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase A USD Distributivas (S) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase A Euro Acumulativas (Cubiertas) Vendida Rescatadas

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase A Euro Acumulativas Vendida Rescatadas

12 (3)

1.860 (436)

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

9

1.424

–

–

Clase A Euro Distributivas (M) Vendida Reinversio´n de distribuciones

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase A GBP Distributivas (S) (Cubiertas) Vendida Reinversio´n de distribuciones

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase A SGD Acumulativas (Cubiertas) Vendida

–

–

–

–

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase A SGD Acumulativas Vendida Rescatadas

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

182

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n) DEL PERI´ODO FINALIZADO EL 31.08.08:

ClearBridge U.S. Appreciation Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Clase B USD Acumulativas Vendida Rescatadas

2 –

253 (14)

2 –

211 –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

2

239

2

211

Clase B USD Distributivas (A) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

3 – –

292 – –

2 – –

215 – (23)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

3

292

2

192

Clase B USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase B USD Distributivas (S) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase C USD Acumulativas Vendida Rescatadas

3 –

304 (1)

1 –

126 –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

3

303

1

126

Clase C USD Distributivas (A) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

4 – (1)

386 – (63)

– – –

– – (36)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

3

323

–

(36)

Clase C US$ Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase C USD Distributivas (S) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase Premier USD Acumulativas Vendida Rescatadas

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase Premier C USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase LM USD Acumulativas Vendida

–

–

–

–

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

183

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n) DEL PERI´ODO FINALIZADO EL 31.08.08:

ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund (en miles)

ClearBridge U.S. Appreciation Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Acciones

Cantidad $

Clase A(G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

4 (36)

374 (3.671)

34 (263)

2.981 (23.289)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(32)

(3.297)

(229)

(20.308)

Clase A(G) US$ Distributivas (A) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase A(G) US$ Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase B (G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

4 (22)

442 (2.209)

1 (162)

88 (14.242)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(18)

(1.767)

(161)

(14.154)

Clase B (G) USD Distributivas (A) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase B (G) USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase L (G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

– (7)

107 (772)

– (38)

3 (3.303)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(7)

(665)

(38)

(3.300)

Clase L (G) USD Distributivas (A) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase L (G) USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase Galleon Rescatadas

–

–

–

–

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

184

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185

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n)

DEL PERI´ODO FINALIZADO EL 31.08.08:

ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Clase A US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

5 (14)

486 (1.344)

24 (17)

2.113 (1.460)

128 (19)

9.925 (1.473)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(9)

(858)

7

653

109

8.452

Clase A USD Distributivas (A) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – (3)

43 – (325)

28 – (63)

2.608 – (5.630)

64 – (173)

15.377 – (40.615)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(3)

(282)

(35)

(3.022)

(109)

(25.238)

Clase A Euro Acumulativas Vendida Rescatadas

– –

2 –

– –

– –

– (6)

68 (665)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

2

–

–

(6)

(597)

Clase A Euro Distributivas (A) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Clase B USD Acumulativas Vendida Rescatadas

– –

11 –

1 –

76 –

– –

23 (8)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

11

1

76

–

15

Clase B USD Distributivas (A) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

1 – –

75 – –

2 – (1)

216 – (64)

1 – (1)

218 – (237)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

1

75

1

152

–

(19)

Clase C USD Acumulativas Vendida Rescatadas

– –

18 –

8 –

714 (1)

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

18

8

713

–

–

Clase C USD Distributivas (A) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – (1)

6 – (32)

8 – (2)

635 – (169)

3 – (12)

680 – (2.851)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(1)

(26)

6

466

(9)

(2.171)

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

186

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

Royce Smaller Companies Fund (en miles) Acciones

31 de agosto de 2008

PCM U.S. Equity Fund (en miles)

Cantidad $

Acciones

Cantidad $

GC Global Equity Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Batterymarch European Equity Fund (en miles) Acciones

Cantidad E

22 (2)

2.152 (199)

– –

– –

1 (11)

97 (1.008)

– (7)

11 (414)

20

1.953

–

–

(10)

(911)

(7)

(403)

41 – (37)

6.822 – (6.059)

– – –

– – –

– – (9)

8 – (996)

– 1 (14)

54 137 (1.897)

4

763

–

–

(9)

(988)

(13)

(1.706)

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

–

–

–

–

–

–

–

–

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– 24 (8)

–

–

–

–

–

–

–

16

– –

63 –

– –

– –

– –

19 –

– (1)

6 (11)

–

63

–

–

–

19

(1)

(5)

4 – (3)

586 – (492)

– – –

– – –

2 – (1)

60 – (52)

– – (11)

154 20 (1.583)

1

94

–

–

1

8

(11)

(1.409)

2 –

252 –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

2

252

–

–

–

–

–

–

7 – (15)

1.138 – (2.416)

– – –

– – –

– – (2)

– – (145)

– – (11)

28 45 (1.516)

(8)

(1.278)

–

–

(2)

(145)

(11)

(1.443)

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

187

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n) DEL PERI´ODO FINALIZADO EL 31.08.08:

ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund (en miles) Acciones

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund (en miles)

Cantidad $

Acciones

Cantidad $

Clase A(G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

14 (172)

1.267 (15.617)

21 (174)

1.904 (15.442)

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(158)

(14.350)

(153)

(13.538)

–

–

Clase B (G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

– (42)

108 (3.918)

– (97)

56 (8.630)

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(42)

(3.810)

(97)

(8.574)

–

–

Clase L (G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

– (21)

1 (1.941)

1 (35)

102 (3.114)

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(21)

(1.940)

(34)

(3.012)

–

–

Clase Premier USD Acumulativas Vendida Rescatadas

– –

– –

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Clase Premier C USD Distributivas (A) Vendida Rescatadas

– –

– –

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Clase Premier Euro Acumulativas Vendida Rescatadas

– –

– –

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

188

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

Royce Smaller Companies Fund (en miles) Acciones

31 de agosto de 2008

PCM U.S. Equity Fund (en miles)

Cantidad $

Acciones

Cantidad $

GC Global Equity Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Batterymarch European Equity Fund (en miles) Acciones

Cantidad E

3 (2)

324 (201)

– –

– –

– –

– –

34 (54)

1.971 (3.132)

1

123

–

–

–

–

(20)

(1.161)

3 (7)

194 (650)

– –

– –

– –

– –

1 (82)

31 (4.736)

(4)

(456)

–

–

–

–

(81)

(4.705)

1 (1)

125 (122)

– –

– –

– –

– –

2 (2)

70 (95)

–

3

–

–

–

–

–

(25)

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

–

–

–

–

–

–

–

–

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– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

–

–

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– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

–

–

–

–

–

–

–

–

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

189

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n) DEL PERI´ODO FINALIZADO EL 31.08.08:

Batterymarch Pacific Equity Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Batterymarch 130/30 Global Equity Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Clase A US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

294 (122)

33.159 (13.004)

1 –

100 –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

172

20.155

1

100

Clase A USD Distributivas (A) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

669 – (120)

152.250 – (25.784)

90 – –

9.000 – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

549

126.466

90

9.000

Clase A Euro Acumulativas Vendida Rescatadas

18 (2)

2.096 (262)

1 –

100 –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

16

1.834

1

100

Clase A Euro Distributivas (A) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

1 – –

100 – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

1

100

Clase B USD Acumulativas Vendida Rescatadas

1 (2)

126 (169)

1 –

100 –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(1)

(43)

1

100

Clase B USD Distributivas (A) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

4 – (15)

874 – (3.150)

1 – –

100 – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(11)

(2.276)

1

100

Clase C USD Acumulativas Vendida Rescatadas

2 (1)

149 (59)

1 –

100 –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

1

90

1

100

Clase C USD Distributivas (A) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

6 – (34)

1.235 – (6.720)

1 – –

100 – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(28)

(5.485)

1

100

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

190

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n) DEL PERI´ODO FINALIZADO EL 31.08.08:

Batterymarch Pacific Equity Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Batterymarch 130/30 Global Equity Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Clase A(G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase B (G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase L (G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

– –

– –

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase Premier USD Acumulativas Vendida Rescatadas

– –

– –

1 –

100 –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

1

100

Clase Premier C USD Distributivas (A) Vendida Rescatadas

– –

– –

1 –

100 –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

1

100

Clase Premier Euro Acumulativas Vendida Rescatadas

– –

– –

1 –

100 –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

1

100

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

191

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n)

DEL PERI´ODO FINALIZADO EL 31.08.08:

Batterymarch International Large Cap Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Batterymarch Emerging Markets Equity Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Clase A US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

1 (1)

60 (44)

165 (14)

15.133 (1.186)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

16

151

13.947

Clase A USD Distributivas (A) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – (1)

– 1 (90)

– – –

1 – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(1)

(89)

–

1

Clase A Euro Acumulativas Vendida

–

–

–

2

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

2

Clase A GBP Distributivas (A) Vendida Rescatadas

– –

– –

234 (5)

46.037 (895)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

229

45.142

Clase B USD Acumulativas Vendida Rescatadas

– –

19 (32)

– –

1 –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

(13)

–

1

Clase B USD Distributivas (A) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

4 – (2)

298 1 (161)

– – –

1 – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

2

138

–

1

Clase C USD Acumulativas Vendida

1

44

–

1

Aumento/(Disminucio´n) Netos

1

44

–

1

Clase C USD Distributivas (A) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – (10)

– 2 (852)

– – –

1 – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(10)

(850)

–

1

Clase Premier USD Acumulativas Vendida

–

–

320

28.643

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

320

28.643

Clase Premier Euro Acumulativas Vendida

–

–

–

2

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

2

Clase LM USD Distributivas Vendida

–

–

15

1.397

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

15

1.397

Clase A(G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

5 (8)

523 (727)

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(3)

(204)

–

–

Clase B (G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

4 (72)

256 (6.487)

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(68)

(6.231)

–

–

Clase L (G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

– (7)

2 (608)

– –

– –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(7)

(606)

–

–

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

192

[Esta pa´gina se ha dejado intencionadamente en blanco]

193

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n)

DEL PERI´ODO FINALIZADO EL 31.08.07:

Western Asset U.S. Money Market Fund (en miles) Acciones

Western Asset U.S. Core Bond Fund (en miles)

Cantidad $

Acciones

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund (en miles)

Cantidad $

Acciones

Cantidad $

Clase A US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

356 (337)

35.644 (34.139)

10 –

1.013 –

3 (3)

285 (279)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

19

1.505

10

1.013

–

6

12.446.636 58.059 (8.915.322)

12.446.636 58.059 (8.915.322)

123 9 (556)

12.384 911 (55.108)

14 – –

1.312 3 –

Clase A USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos

3.589.373

3.589.373

(424)

(41.813)

14

1.315

Clase A Euro Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

–

–

2.900 54 (3.701)

2.900 54 (3.701)

7 1 (33)

683 154 (3.391)

1 – –

73 1 –

(747)

(747)

(25)

(2.554)

1

74

2.492 42 (3.297)

2.492 42 (3.297)

9 1 (11)

944 65 (1.109)

63 – –

6.094 17 (1)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(763)

(763)

(1)

(100)

63

6.110

Clase A(G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

112 (41)

11.187 (4.098)

– –

– –

20 (1)

1.966 (101)

Clase B USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase C US$ Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

Aumento/(Disminucio´n) Netos

71

7.089

–

–

19

1.865

Clase A(G) US$ Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

2.727 42 (94)

2.727 42 (94)

– – –

– – –

41 – (11)

4.134 32 (1.123)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

2.675

2.675

–

–

30

3.043

Clase B (G) US$ Acumulativas Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

63 – (31)

6.355 – (3.182)

– – –

– – –

94 – (11)

9.350 – (1.046)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

32

3.173

–

–

83

8.304

Clase B (G) USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

16.020 198 3.328

16.020 198 (3.328)

– – –

– – –

129 2 (18)

12.906 140 (1.740)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

12.890

12.890

–

–

113

11.306

Clase L (G) US$ Acumulativas Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

36 – (1)

3.662 – (112)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

35

3.550

Clase L (G) USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

3.402 51 (150)

3.402 51 (150)

– – –

– – –

85 1 (14)

8.452 73 (1.296)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

3.303

3.303

–

–

72

7.229

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

194

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund (en miles) Acciones

Cantidad E

31 de agosto de 2008

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Western Asset Global Multi Strategy Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

– –

– –

1 –

63 –

129 (8)

12.747 (754)

– –

30 –

–

–

1

63

121

11.993

–

30

2 1 (51)

228 55 (4.998)

7 3 (122)

661 343 (11.628)

256 18 (169)

30.858 2.153 (20.174)

39 4 (30)

3.863 414 (2.967)

(48)

(4.715)

(112)

(10.624)

105

12.837

13

1.310

5 – –

543 13 (7)

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

5

549

–

–

–

–

–

–

6 – (13)

545 35 (1.284)

36 7 (130)

3.479 710 (12.546)

54 5 (54)

6.501 606 (6.445)

8 1 (35)

771 129 (3.446)

(7)

(704)

(87)

(8.357)

5

662

(26)

(2.546)

5 – (7)

431 46 (692)

15 3 (57)

1.511 314 (5.680)

155 16 (165)

18.600 1.952 (19.854)

25 2 (21)

2.521 132 (2.026)

(2)

(215)

(39)

(3.855)

6

698

6

627

– –

– –

24 (4)

2.405 (411)

– –

– –

73 (8)

7.319 (775)

–

–

20

1.994

–

–

65

6.544

– – –

– – –

115 1 (6)

11.525 121 (652)

– – –

– – –

155 1 (22)

15.520 74 (2.176)

–

–

110

10.994

–

–

134

13.418

– – –

– – –

182 – (15)

18.154 310 (1.439)

– – –

– – –

73 – (8)

7.293 – (756)

–

–

167

17.025

–

–

65

6.537

– – –

– – –

317 3 (49)

31.731 – (4.838)

– – –

– – –

223 3 (40)

22.287 320 (3.908)

–

–

271

26.893

–

–

186

18.699

– – –

– – –

13 – (2)

1.344 – (235)

– – –

– – –

13 – (1)

1.290 – (61)

–

–

11

1.109

–

–

12

1.229

– – –

– – –

65 1 (7)

6.499 63 (638)

– – –

– – –

258 3 (54)

25.799 318 (5.403)

–

–

59

5.924

–

–

207

20.714

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

195

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n) DEL PERI´ODO FINALIZADO EL 31.08.07:

Western Asset Emerging Markets Bond Fund (en miles) Acciones

Western Asset Global High Yield Bond Fund (en miles)

Cantidad $

Acciones

Cantidad $

Clase A US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

185 (12)

18.525 (1.233)

1.058 (38)

105.789 (3.710)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

173

17.292

1.020

102.079

Clase A USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

12 1 (17)

1.308 80 (1.803)

1 – –

78 1 –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(4)

(415)

1

79

Clase A Euro Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

– – –

– – –

– – –

– – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

–

–

–

–

Clase B USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

5 – (8)

562 32 (841)

– – –

40 – –

Aumento/(Disminucio´n) Netos

(3)

(247)

–

40

13 1 (15)

1.438 120 (1.700)

7 – –

640 9 –

Clase C US$ Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos

(1)

(142)

7

649

Clase A(G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

759 (247)

75.930 (24.531)

1.701 (1.185)

170.092 (118.647)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

512

51.399

516

51.445

Clase A(G) US$ Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

192 – (62)

19.146 38 (6.133)

570 – (309)

57.007 45 (30.885)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

130

13.051

261

26.167

Clase B (G) US$ Acumulativas Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

119 – (15)

11.920 – (1.447)

259 – (42)

25.846 – (4.120)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

104

10.473

217

21.726

Clase B (G) USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

168 2 (35)

16.800 168 (3.361)

327 4 (43)

32.741 375 (4.209)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

135

13.607

288

28.907

Clase L (G) US$ Acumulativas Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

37 – (12)

3.700 133 (1.142)

62 – (6)

6.223 – (588)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

25

2.691

56

5.635

Clase L (G) USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas

170 1 (44)

16.976 – (4.304)

133 1 (18)

13.293 147 (1.754)

Aumento/(Disminucio´n) Netos

127

12.672

116

11.686

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

196

[Esta pa´gina se ha dejado intencionadamente en blanco]

197

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n)

DEL PERI´ODO FINALIZADO EL 31.08.07:

Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund (en miles) Acciones

Clase A US$ Acumulativas Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase A USD Distributivas (A) Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase A USD Distributivas (D) Vendida Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase A USD Distributivas (S) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase A Euro Acumulativas Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase A SGD Acumulativas Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase B USD Distributivas (A) Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase B USD Distributivas (D) Vendida Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase B USD Distributivas (S) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase C USD Distributivas (A) Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase C US$ Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase C USD Distributivas (S) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos

Acciones

Cantidad $

Western Asset Inflation Management Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

8 –

771 –

114 (7)

11.381 (702)

– –

1 –

8

771

107

10.679

–

1

– –

– –

– –

– –

– –

1 –

–

–

–

–

–

1

–

30

–

1

–

–

–

30

–

1

–

–

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

–

–

–

–

–

–

– –

– –

– –

– –

– –

– –

–

–

–

–

–

–

– –

– –

– –

– –

– –

– –

–

–

–

–

–

–

– –

– –

– –

– –

– –

1 –

–

–

–

–

–

1

2

180

–

1

–

–

2

180

–

1

–

–

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

–

–

–

–

–

–

– –

– –

– –

– –

– –

1 –

–

–

–

–

–

1

– –

6 –

4 –

402 3

– –

– –

–

6

4

405

–

–

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

–

–

–

–

–

–

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

198

Cantidad $

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund (en miles)

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

Brandywine Global Opportunities Bond Fund (en miles) Acciones

31 de agosto de 2008

Legg Mason Value Fund (en miles)

Cantidad $

Acciones

Cantidad $

Legg Mason Growth Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

ClearBridge U.S. Appreciation Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

– –

1 –

559 (101)

58.024 (10.033)

2 –

185 –

22 –

2.290 (20)

–

1

458

47.991

2

185

22

2.270

– –

– –

1.554 (7.431)

295.877 (1.413.178)

287 (436)

36.131 (51.344)

– –

1 –

–

–

(5.877)

(1.117.301)

(149)

(15.213)

–

1

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

880 55 (1.537)

96.120 5.950 (167.735)

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

(602)

(65.665)

–

–

–

–

–

–

– –

– –

33 (3)

4.399 (349)

– –

– –

– –

– –

–

–

30

4.050

–

–

–

–

– –

– –

8.117 (888)

5.275 (545)

– –

– –

– –

– –

–

–

7.229

4.730

–

–

–

–

– –

– –

10 (28)

1.841 (5.100)

10 (6)

1.155 (724)

4 –

382 (7)

–

–

(18)

(3.259)

4

431

4

375

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

8 1 (20)

894 91 (2.194)

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

(11)

(1.209)

–

–

–

–

–

–

– –

– –

25 (85)

4.632 (15.776)

20 (17)

2.401 (1.997)

3 –

287 –

–

–

(60)

(11.144)

3

404

3

287

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

–

–

–

–

–

–

–

–

48 1 (71)

5.212 161 (7.838)

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

(22)

(2.465)

–

–

–

–

–

–

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

199

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n)

DEL PERI´ODO FINALIZADO EL 31.08.07:

Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund (en miles)

Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase A(G) US$ Distributivas (A) Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase A(G) US$ Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase B (G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase B (G) USD Distributivas (A) Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase B (G) USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase L (G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase L (G) USD Distributivas (A) Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase L (G) USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase Galleon Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos

Acciones

32 (10)

3.267 (991)

323 (132)

32.318 (13.201)

25 (6)

1 –

22

2.276

191

19.117

19

1

– –

– –

– –

– –

6 (1)

3.077 (677)

–

–

–

–

5

2.400

112 1 (24)

11.230 88 (2.358)

148 1 (42)

14.804 167 (4.189)

– – –

– – –

89

8.960

107

10.782

–

–

96 (15)

9.570 (1.442)

238 (51)

23.848 (5.132)

31 (11)

3.106 (1.073)

81

8.128

187

18.716

20

2.033

– –

– –

– –

– –

28 (5)

2.794 (509)

–

–

–

–

23

2.285

537 6 (100)

53.685 560 (9.928)

298 3 (47)

29.828 335 (4.671)

– – –

– – –

443

44.317

254

25.492

–

–

17 –

1.669 –

38 (6)

3.839 (595)

8 –

752 –

17

1.669

32

3.244

8

752

– –

– –

– –

– –

26 (4)

2.642 (420)

–

–

–

–

22

2.222

83 1 (13)

8.309 77 (1.332)

188 3 (10)

18.884 264 (1.028)

– – –

– – –

71

7.054

181

18.120

–

–

Acciones

Cantidad $

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

200

Cantidad $

Western Asset Inflation Management Fund (en miles)

Cantidad $

Acciones Clase A(G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund (en miles)

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

Brandywine Global Opportunities Bond Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

31 de agosto de 2008

Legg Mason Value Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Legg Mason Growth Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

ClearBridge U.S. Appreciation Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

– –

– –

– –

– –

– –

– –

209 (38)

20.882 (3.862)

–

–

–

–

–

–

171

17.020

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

–

–

–

–

–

–

–

–

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

–

–

–

–

–

–

–

–

– –

– –

– –

– –

– –

– –

112 (19)

11.149 (1.887)

–

–

–

–

–

–

93

9.262

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

–

–

–

–

–

–

–

–

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

–

–

–

–

–

–

–

–

– –

– –

– –

– –

– –

– –

111 (3)

11.110 (343)

–

–

–

–

–

–

108

10.767

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

–

–

–

–

–

–

–

–

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

(12)

(1.650)

–

–

–

–

–

–

(12)

(1.650)

–

–

–

–

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

201

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n) DEL PERI´ODO FINALIZADO EL 31.08.07:

ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund (en miles) Acciones

Clase A US$ Acumulativas Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase A USD Distributivas (A) Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase A USD Distributivas (D) Vendida Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase A USD Distributivas (S) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase A Euro Acumulativas Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase A SGD Acumulativas Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase B USD Distributivas (A) Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase B USD Distributivas (D) Vendida Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase B USD Distributivas (S) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase C USD Distributivas (A) Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase C US$ Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase C USD Distributivas (S) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos

Acciones

Cantidad $

388 (46)

38.724 (4.594)

57 (14)

5.714 (1.434)

342

34.130

43

4.280

2 –

221 –

4 –

371 –

2

221

4

371

–

–

–

–

–

–

–

–

– – –

– – –

– – –

– – –

–

–

–

–

– –

– –

– –

– –

–

–

–

–

– –

– –

– –

– –

–

–

–

–

3 –

330 (1)

3 –

294 –

3

329

3

294

–

–

–

–

–

–

–

–

– – –

– – –

– – –

– – –

–

–

–

–

14 (1)

1.426 (101)

4 (1)

409 (100)

13

1.325

3

309

– –

– –

– –

– –

–

–

–

–

– – –

– – –

– – –

– – –

–

–

–

–

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

202

Cantidad $

ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund (en miles)

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n) DEL PERI´ODO FINALIZADO EL 31.08.07:

ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund (en miles) Acciones

Clase A(G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase A(G) US$ Distributivas (A) Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase A(G) US$ Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase B (G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase B (G) USD Distributivas (A) Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase B (G) USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase L (G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase L (G) USD Distributivas (A) Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase L (G) USD Distributivas (D) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase Galleon Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos

ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund (en miles)

Cantidad $

Acciones

Cantidad $

1.694 (473)

169.395 (47.293)

532 (101)

53.231 (10.306)

1.221

122.102

431

42.925

– –

– –

– –

– –

–

–

–

–

– – –

– – –

– – –

– – –

–

–

–

–

1.167 (130)

116.658 (12.943)

261 (39)

26.086 (4.005)

1.037

103.715

222

22.081

– –

– –

– –

– –

–

–

–

–

– – –

– – –

– – –

– – –

–

–

–

–

485 (58)

48.493 (5.751)

221 (23)

22.128 (2.422)

427

42.742

198

19.706

– –

– –

– –

– –

–

–

–

–

– – –

– – –

– – –

– – –

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

203

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate – (continuacio´n)

DEL PERI´ODO FINALIZADO EL 31.08.07:

ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund (en miles) Acciones

Clase A US$ Acumulativas Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase A USD Distributivas (A) Vendida Reinversio´n de distribuciones Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase A Euro Acumulativas Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase A Euro Distributivas (A) Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase B USD Distributivas (A) Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase C USD Distributivas (A) Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase A(G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase B (G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos Clase L (G) US$ Acumulativas Vendida Rescatadas Aumento/(Disminucio´n) Netos

Cantidad $

Acciones

Cantidad $

Royce Smaller Companies Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

148 (18)

14.951 (1.827)

21 (2)

2.161 (99)

16 (6)

1.622 (604)

130

13.124

19

2.062

10

1.018

19 – –

1.892 – –

394 – (164)

118.611 – (48.756)

58 – (71)

9.858 – (11.873)

19

1.892

230

69.855

(13)

(2.015)

– –

– –

21 (1)

2.822 (167)

– –

– –

–

–

20

2.655

–

–

– –

– –

– –

– –

– –

– –

–

–

–

–

–

–

7 (1)

646 (99)

2 (2)

625 (628)

6 (3)

968 (428)

6

(547)

–

(3)

3

540

28 –

2.865 (46)

10 (6)

2.988 (1.611)

8 (6)

1.277 (770)

28

2.819

4

1.377

2

507

1.831 (324)

183.102 (32.722)

– –

– –

88 (9)

8.776 (874)

1.507

150.380

–

–

79

7.902

699 (105)

69.770 (10.516)

– –

– –

53 (7)

5.269 (687)

594

59.254

–

–

46

4.582

472 (66)

47.220 (6.672)

– –

– –

47 (1)

4.665 (81)

406

40.548

–

–

46

4.584

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

204

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund (en miles)

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

GC Global Equity Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

31 de agosto de 2008

Batterymarch European Equity Fund (en miles) Acciones

Cantidad E

Batterymarch Pacific Equity Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

Batterymarch International Large Cap Fund (en miles) Acciones

Cantidad $

– –

1 –

68 (58)

5.024 (4.365)

61 –

7.029 –

4 –

377 –

–

1

10

659

61

7.029

4

377

– – –

33 – –

7 – (13)

1.303 – (2.522)

335 – (67)

70.458 – (13.389)

2 – –

251 – –

–

33

(6)

(1.219)

268

57.069

2

251

– –

– –

4 (2)

367 (132)

– –

– –

– –

– –

–

–

2

235

–

–

–

–

– –

– –

3 (1)

461 (96)

– –

– –

– –

– –

–

–

2

365

–

–

–

–

2 –

172 (18)

9 (6)

1.552 (1.097)

14 (16)

3.091 (3.420)

5 –

462 –

2

154

3

455

(2)

(329)

5

462

5 –

497 –

19 (10)

3.199 (1.677)

33 (43)

6.387 (8.402)

22 (1)

2.255 (118)

5

497

9

1.522

(10)

(2.015)

21

2.137

– –

– –

362 (109)

26.574 (7.693)

– –

– –

77 (12)

7.721 (1.257)

–

–

253

18.881

–

–

65

6.464

– –

– –

292 (27)

21.448 (1.948)

– –

– –

378 (40)

37.807 (3.927)

–

–

265

19.500

–

–

338

33.880

– –

– –

63 (5)

4.651 (369)

– –

– –

159 (15)

15.832 (1.502)

–

–

58

4.282

–

–

144

14.330

Las notas adjuntas forman parte integral de los Estados Financieros.

205

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros 1. Polı´ticas Contables Significativas Las polı´ticas contables significativas y las te´cnicas de estimacio´n adoptadas por Legg Mason Global Funds, Plc (la ‘‘Compan˜ı´a’’) en la preparacio´n de los estados financieros son las siguientes: (a) Base de preparacio´n Los estados financieros se prepararon conforme a las normas contables generalmente aceptadas en Irlanda y a las leyes de Irlanda, que comprenden las Leyes de Sociedades de 1963 a 2006 y los Reglamentos de la Comunidad Europea (Organismos de Inversio´n Colectiva en Valores Mobiliarios) de 2003, que se interpretara´n como una de dichas leyes y sus modificaciones (los ‘‘Reglamentos de OICVM’’). Las normas contables generalmente aceptadas en Irlanda, en la elaboracio´n de estados financieros que proporcionen una imagen fiel, son las publicadas por el Instituto de Contabilidad y Auditorı´a de Cuentas y emitidas por la Junta de Normas Contables de Irlanda. Las principales normas contables aplicadas en la preparacio´n de estos estados financieros se exponen a continuacio´n. Estas polı´ticas se han aplicado de manera constante en todos los periodos de informes presentados, salvo indicacio´n contraria. Los estados financieros han sido elaborados siguiendo la convencio´n de coste histo´rico, modificada con la reevaluacio´n de los activos y pasivos financieros expresados a valor razonable de mercado mediante pe´rdidas o ganancias. El formato y parte de la redaccio´n de los estados financieros se han adaptado a partir de los comprendidos en la Ley de Sociedades (modificacio´n) de 1986 (Companies Act) y en la Norma de Informes Financieros 3: ‘‘Informe de rendimiento financiero’’ (FSR 3, por sus siglas en ingle´s) para que reflejaran con mayor exactitud, en opinio´n de los Directores, la naturaleza de los negocios de la Compan˜ı´a como fondo de inversio´n. La Compan˜ı´a aprovecho´ la exencio´n otorgada a los fondos de inversio´n con capital variable en virtud de la Norma de Informes Financieros 1: Estados de flujos de efectivo (‘‘FRS 1’’, por sus siglas en ingle´s) para no preparar un estado de flujo de efectivo. Todas las referencias a activos netos incluidas en este documento remiten a activos netos atribuibles a tenedores de acciones del fondo con rescate, a menos que se especifique lo contrario. La Compan˜ı´a esta´ organizada con un segmento principal de negocio. No se incluye ninguna divulgacio´n adicional en cuanto a informes sobre segmentos, debido a que las actividades de la Compan˜ı´a esta´n limitadas a un segmento principal de negocio y geogra´fico. Los activos y pasivos de la Compan˜ı´a se conservan con el fin de negociarlos o bien de realizar sus beneficios en el plazo de un an˜o. (b) Inversiones a valor razonable de mercado La Compan˜ı´a ha clasificado todos los instrumentos financieros, incluyendo sus inversiones en tı´tulos de deuda y de renta variable, ası´ como los derivados relacionados con e´stas, como activos y pasivos financieros expresados a valor razonable de mercado mediante pe´rdidas o ganancias. Estos activos y pasivos se clasifican como destinados a negociacio´n a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas. Los activos o pasivos financieros destinados a la negociacio´n se adquieren con el fin de venderlos o recomprarlos a corto plazo. Los instrumentos derivados tambie´n se incluyen en la categorı´a para negociar, puesto que la Compan˜ı´a no designa instrumentos derivados como protecciones en una relacio´n de cobertura o proteccio´n. Las compras por vı´a regular y las ventas de inversiones se contabilizan en la fecha de negociacio´n, que es la fecha en que la Compan˜ı´a se compromete a efectuar la compra o venta del activo. Las inversiones se contabilizan inicialmente a valor de mercado y los costes de transaccio´n de todos los activos financieros trasladados a valor razonable de mercado mediante pe´rdidas y ganancias se consideran como gastos incurridos. Las inversiones se dejan de contabilizar cuando los derechos para recibir flujos de efectivo de las inversiones han expirado o bien la Compan˜ı´a ha transferido en forma significativa los riesgos y beneficios de los derechos de propiedad. Los activos y pasivos financieros expresados a valor razonable de mercado mediante pe´rdidas o ganancias se contabilizan inicialmente a valor razonable de mercado. Los costes de transaccio´n se contabilizan como gastos en la Cuenta de Pe´rdidas y Ganancias. Posteriormente a la contabilizacio´n inicial, todos los activos y pasivos financieros expresados a valor razonable de mercado mediante pe´rdidas o ganancias se miden a valor razonable de mercado. Las pe´rdidas y ganancias que son consecuencia de los cambios en la categorı´a de activos financieros a valor razonable de mercado mediante pe´rdidas o ganancias se incluyen en la Cuenta de Pe´rdidas y Ganancias del periodo en el que se producen. El valor razonable de mercado de los instrumentos financieros negociados en mercados activos (como los instrumentos derivados y efectos negociables de negociacio´n pu´blica) se basa en precios de cotizacio´n de mercado referidos en la fecha del balance general. El precio de cotizacio´n de mercado utilizado para los activos financieros en posesio´n de la Compan˜ı´a es el precio comprador. El precio de cotizacio´n utilizado para los activos financieros en posesio´n de la Compan˜ı´a se establece como precio ofertado. Cuando la Compan˜ı´a posee instrumentos derivados con riesgo de mercado compensatorio, emplea precios medios de mercado como base para establecer los valores razonables de mercado de las posiciones de riesgo compensatorias y aplicar el precio comprador o vendedor a la posicio´n abierta neta, segu´n corresponda. La Compan˜ı´a podra´ invertir ocasionalmente en instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo (por ejemplo, instrumentos derivados extrabursa´tiles). El valor razonable de mercado se determinara´ mediante te´cnicas de evaluacio´n. La Compan˜ı´a emplea diversos me´todos y aplica supuestos partiendo de las condiciones de mercado existentes en cada fecha del balance general. Las te´cnicas de evaluacio´n utilizadas incluyen el uso de transacciones recientes entre empresas no interrelacionadas comparables, ana´lisis de flujos de efectivo descontados y otras te´cnicas de evaluacio´n utilizadas habitualmente por los participantes en el mercado. Los precios utilizados al cierre del periodo que se hayan obtenido de un u´nico agente de bolsa son la mejor estimacio´n del valor razonable de mercado a la fecha de cierre del periodo. Sin embargo hay un grado de incertidumbre respecto de estos precios. No siempre puede ser posible liquidar las posiciones al valor de mercado establecido con una contraparte determinada. Los Directores de la Compan˜ı´a esta´n informados de que los valores obtenidos son razonables y prudentes, si bien los resultados actuales pueden diferir de estas estimaciones y las diferencias podrı´an ser sustanciales. (c) Contratos de divisas a te´rmino Un contrato de divisas a te´rmino (‘‘contrato a te´rmino’’) es un compromiso para comprar o vender una divisa en una fecha futura, a un tipo negociado. Los contratos a te´rmino se utilizan para gestionar los riesgos cambiarios y modificar en forma ta´ctica el riesgo de las divisas de la cartera. Por lo general, los contratos a te´rmino se celebran como proteccio´n en el momento de la compra o venta de un tı´tulo denominado en una divisa. El Fondo realizara´ ganancias o pe´rdidas en el momento del cierre o liquidacio´n de la transaccio´n a te´rmino. En el Balance General, se indica la apreciacio´n o depreciacio´n no realizadas de contratos a te´rmino. Las ganancias y pe´rdidas realizadas se presentan con todas las dema´s ganancias y pe´rdidas cambiarias en la Cuenta de Pe´rdidas y Ganancias. Los riesgos relacionados con los contratos a te´rmino incluyen la posible imposibilidad de la contraparte para cumplir con los te´rminos del contrato y los cambios imprevistos del valor de una divisa en relacio´n con la moneda base del fondo. A 31 de agosto de 2008, los contratos a te´rmino vigentes se recogen en la Nota 15 de los estados financieros. Los contratos de divisas a te´rmino los valora razonablemente una fuente de precios independiente con referencia al precio al cual se podrı´a celebrar un nuevo contrato a te´rmino del mismo monto y vencimiento. (d) Contratos de futuros Los depo´sitos de margen inicial se realizan al celebrar contratos de futuros y por lo general son en efectivo. Los contratos de futuros se valoran a precio de mercado sobre la base de los precios de liquidacio´n diarios cotizados. Los cambios en el valor de los contratos de futuros abiertos se contabilizan como ganancias o pe´rdidas no realizadas sobre los contratos de futuros hasta que se extingan los contratos, momento en el cual se contabilizara´n las ganancias y pe´rdidas realizadas. Las ganancias o pe´rdidas no realizadas sobre los contratos de futuros se muestran en el Balance General. A 31 de agosto de 2008, los contratos de futuros existentes se muestran en la Cartera de Inversiones, en las pa´ginas 8 a 123. (e) Contratos de opciones La prima sobre las opciones de venta adquiridas y ya ejercidas se resta del producto de la venta del tı´tulo o la divisa subyacentes para determinar las ganancias o pe´rdidas realizadas. La prima sobre las opciones de compra adquiridas y ya ejercitadas se suma al coste de las divisas o tı´tulos adquiridos. Las primas pagadas por la adquisicio´n de opciones que venzan sin ser ejercidas se tratan como pe´rdidas realizadas. Las ganancias o pe´rdidas no realizadas sobre las posiciones de opciones abiertas se calculan y registran como el valor razonable de mercado de la opcio´n menos la prima pagada sobre dicha opcio´n. Las ganancias o pe´rdidas no realizadas sobre las posiciones de opciones abiertas se reflejan como activos o pasivos en el Balance General.

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Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 1. Polı´ticas Contables Significativas – (continuacio´n) (e) Contratos de opciones – (continuacio´n) La prima sobre las opciones de compra suscritas que se ejercieron se suma al producto de la venta del tı´tulo o la divisa subyacentes para determinar las ganancias o pe´rdidas realizadas. La prima sobre las opciones de venta suscritas que se ejercieron se resta del coste de los tı´tulos o divisas adquiridas. Las primas recibidas de las opciones suscritas que venzan sin ser ejercidas se tratan como ganancias realizadas. A 31 de agosto de 2008, los contratos de opciones en cartera se incluyen en la Cartera de Inversiones, en las pa´ginas 8 a 123. (f) Instrumentos swap de incumplimiento de cre´dito y swap de tipo de intere´s Los swap de incumplimiento de cre´dito y de tipo de intere´s se contabilizan a valor razonable de mercado en la fecha en que se suscribe un contrato de derivados y posteriormente se vuelven a calcular a su valor razonable de mercado. Los valores razonables de mercado se obtienen a partir de los precios de mercado cotizados en mercados activos, incluyendo las transacciones de mercado recientes, y te´cnicas de evaluacio´n, que abarcan los modelos de flujos de efectivo descontados y modelos de fijacio´n de precios de las opciones, segu´n corresponda. Todos los instrumentos derivados se contabilizan como activos cuando el valor razonable de mercado es positivo y como pasivos cuando es negativo. Todos los Fondos de Renta Fija (tal como se definen en la Nota 14), salvo Western Asset U.S. Money Market Fund, podra´n celebrar acuerdos de swap de incumplimiento de cre´dito, a condicio´n de que (i) el acuerdo de swap de incumplimiento de cre´dito debera´ estar sujeto a valoracio´n diaria por el Fondo y verificado de forma independiente con frecuencia al menos semanal, y (ii) los riesgos vinculados al swap de incumplimiento de cre´dito debera´n evaluarse de forma independiente sobre una base semestral y el informe debera´ ser sometido a los Directores para su revisio´n. En una transaccio´n de swap de incumplimiento de cre´dito, un Fondo puede ser el comprador, o bien el vendedor. Al "comprador" en un contrato de incumplimiento de cre´dito se le obliga a pagar a la contraparte una corriente perio´dica de pagos a lo largo de la vigencia del contrato, a condicio´n de que no se haya producido ningu´n evento de incumplimiento de la obligacio´n de referencia subyacente. Si un Fondo es un comprador y no se produce ningu´n evento de incumplimiento, el Fondo perdera´ su inversio´n y no recuperara´ nada. Por otra parte, si el Fondo es un comprador y se produce un evento de incumplimiento, el Fondo (el comprador) recibira´ el valor teo´rico total de la obligacio´n de referencia, que puede tener poco o ningu´n valor. En cambio, si el Fondo es un vendedor y se produce un evento de incumplimiento, el Fondo (el vendedor) debera´ pagar a la contraparte el valor teo´rico total, o ‘‘valor nominal’’ de la obligacio´n de referencia a cambio de la obligacio´n de referencia. Como vendedor, un Fondo recibe ingresos a un tipo de rentabilidad fijo a lo largo de la vigencia del contrato, que habitualmente esta´ entre seis meses y tres an˜os, a condicio´n de que no se produzca ningu´n evento de incumplimiento. En caso de que se produzca un evento de incumplimiento, la contraparte (el Fondo) debera´ pagar a los Fondos todo el valor nominal de la obligacio´n de referencia. Los Fondos adquieren y venden contratos swap de incumplimiento de cre´dito para obtener cobertura frente al riesgo de una caı´da en el precio del capital, o incumplimiento, de los tı´tulos de deuda que mantienen en cartera. Esto conlleva el riesgo de que el swap venza sin valor y el riesgo de cre´dito de que el vendedor no cumpla sus obligaciones de pago con los Fondos en caso de incumplimiento. Los Fondos so´lo podra´n realizar estas transacciones con contrapartes que tengan la calificacio´n A- o superior. Un swap de tipo de intere´s o swap de tipo de intere´s con cruce de divisas supone el intercambio, entre un Fondo y otra parte, de sus compromisos respectivos para pagar o recibir flujos de efectivo, por ejemplo, un intercambio de pagos a tipo de intere´s flotante por pagos a tipo de intere´s fijo. La adquisicio´n de un swap con tipo de intere´s ma´ximo (‘‘cap’’) da derecho al comprador, en la medida en que el ı´ndice especificado supere un valor predeterminado, a recibir pagos sobre un importe teo´rico, de la parte vendedora. La compra de un swap con tipo de intere´s mı´nimo (‘‘floor’’) da derecho al comprador, en la medida de que el ı´ndice especificado cae por debajo de un valor predeterminado, a recibir pagos sobre un importe teo´rico, de la parte que vende el swap con tipo de intere´s mı´nimo. Un ‘‘collar’’ combina elementos de la compra de un ‘‘cap’’ y la venta de un ‘‘floor’’. Los diferenciales fijos (spread locks) son contratos que garantizan la capacidad de celebrar un swap de tipo de intere´s a un tipo predeterminado por encima de un tipo de referencia. A 31 de agosto de 2008, los swap de incumplimiento de cre´dito en cartera se incluyen en la Cartera de Inversiones, en las pa´ginas 8 a 123. (g) Tı´tulos Negociados Siguiendo la Polı´tica ‘‘Se Anunciara´’’ Los Fondos pueden negociar tı´tulos siguiendo la polı´tica de ‘‘se anunciara´’’ (‘‘TBA’’, por su sigla en ingle´s). En una transaccio´n TBA, el Fondo se compromete a comprar o vender tı´tulos sobre los cuales no se posee informacio´n en el momento de la negociacio´n. Los tı´tulos adquiridos siguiendo la polı´tica TBA no se liquidan hasta que se trasladan a las Carteras, normalmente transcurridos 15 a 45 dı´as. Estas transacciones esta´n sujetas a fluctuaciones del mercado y su valor actual se determina del mismo modo que el resto de tı´tulos. (h) Venta corta de valores Tal como se describe en la Nota 2, el objetivo de inversio´n de Batterymarch 130/30 Global Equity Fund permite al Fondo mantener algunas posiciones cortas mediante la utilizacio´n de instrumentos financieros derivados. Mediante la venta corta de valores, las posiciones que se constituyen son aquellas en que el Fondo ha vendido tı´tulos que no posee, previendo una disminucio´n del valor de mercado de estos tı´tulos, y se clasifican como pasivos. Para realizar una venta corta, es posible que el Fondo tomar el tı´tulo en pre´stamo, para entrega´rselo al comprador. Todos los dı´as en que esta´ abierta la transaccio´n de venta corta, la obligacio´n de sustituir el tı´tulo tomado en pre´stamo se ajusta al valor de mercado (marked-to-market) y se registra una ganancia o pe´rdida no realizada en la Cuenta de Pe´rdidas y Ganancias. Mientras la transaccio´n esta´ abierta, el Fondo tambie´n incurrira´ en un gasto por cualquier dividendo o intere´s que deba pagarse al prestamista de los tı´tulos. La obligacio´n del Fondo por inversiones que hayan sido objeto de venta corta se considera cerrada, y la responsabilidad correspondiente esta´ satisfecha, cuando entrega o sustituye el tı´tulo tomado en pre´stamo con arreglo a la transaccio´n original. Estas posiciones cortas se constituyen utilizando instrumentos financieros derivados, y se garantizan con efectivo. A 31 de agosto de 2008, los valores objeto de ventas cortas mantenidos en la cartera de Batterymarch 130/30 Global Equity Fund se muestran en la Cartera de Inversiones, en las pa´ginas 8 a 123. (i) Contabilizacio´n de Inversiones Las transacciones de tı´tulos se contabilizan en la fecha de negociacio´n. Las inversiones se contabilizan inicialmente a valor razonable de mercado y los costes de transaccio´n de todos los tı´tulos ‘‘con valor razonable de mercado mediante pe´rdidas y ganancias’’ se consideran gastos incurridos. Las ganancias o pe´rdidas sobre la venta de tı´tulos se calculan usando el me´todo de primero en entrar, primero en salir (FIFO, por sus siglas en ingle´s). (j) Ingresos de Inversiones Los ingresos y gastos de intereses se contabilizan en la cuenta de Pe´rdidas y Ganancias para todos los instrumentos de deuda utilizando el me´todo de intere´s efectivo. Los dividendos se abonan a la cuenta de Pe´rdidas y Ganancias en las fechas en las que los tı´tulos relevantes se cotizan como ‘‘sin dividendos’’. Los ingresos por dividendos se muestran brutos, sin retenciones impositivas no recuperables, que se indican de forma independiente en la Cuenta de Pe´rdidas y Ganancias y netos de bonificaciones fiscales. (k) Pre´stamo de Tı´tulos Determinados Fondos podrı´an prestar tı´tulos a corredores o intermediarios de bolsa y a otras organizaciones financieras para conseguir ingresos adicionales. Cada pre´stamo de tı´tulos se garantiza con activos de garantı´a en una cantidad igual o superior al valor del mercado actual de los tı´tulos prestados. Existe un riesgo de demora en la recepcio´n de la garantı´a subsidiaria o en la recuperacio´n de los tı´tulos prestados, o incluso una pe´rdida de derechos en garantı´a, si el prestatario tuviese problemas financieros.

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Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 1. Polı´ticas Contables Significativas – (continuacio´n) (k) Pre´stamo de Tı´tulos – (continuacio´n) A 31 de agosto de 2008, cada uno de los Fondos tenı´a pre´stamos pendientes de tı´tulos a determinados corredores, intermediarios u otras instituciones financieras para las que el Fondo ha segregado, con el depositario de la Compan˜ı´a, efectivo o tı´tulos equivalentes al 100% o superiores del valor de mercado de los tı´tulos prestados:

A 31 de agosto de 2008 Western Western Western Western

Asset Asset Asset Asset

U.S. Core Bond Fund Diversified Strategic Income Bond Fund Global Multi Strategy Fund U.S. High Yield Bond Fund

A 29 de febrero de 2008 Western Western Western Western Western Western

Asset Asset Asset Asset Asset Asset

U.S. Money Market Fund U.S. Core Bond Fund Diversified Strategic Income Bond Fund Global Multi Strategy Fund U.S. High Yield Bond Fund Emerging Markets Bond Fund

Valor de Mercado de los Tı´tulos Prestados (miles) USD

Valor de Mercado de las Garantı´as (miles) USD

164 839 5.177 6.786

172 874 5.375 7.010

Valor de Mercado de los Tı´tulos Prestados (miles) USD

Valor de Mercado de las Garantı´as (miles) USD

15.281 834 805 20.297 7.533 3.927

15.575 842 854 20.756 7.973 3.968

(l) Gastos Algunos gastos son especı´ficamente imputables a las clases de acciones y se cargan directamente a cada clase. Los gastos generales del fondo se asignan sobre la base del valor liquidativo relativo. (m) Conversio´n de divisas (a) Moneda funcional y de presentacio´n: Los elementos incluidos en los estados financieros de la Compan˜ı´a se miden utilizando la moneda del entorno econo´mico principal en el que opera (la ‘‘moneda funcional’’). Se trata del do´lar estadounidense para todos los Fondos, excepto el Fondo Western Asset Euro Core Plus Bond y el Fondo Batterymarch European Equity, que se denominan en euros. La Compan˜ı´a ha adoptado la moneda funcional de cada Fondo como moneda de presentacio´n para estos estados financieros. Los estados financieros de la Compan˜ı´a se presentan en do´lares estadounidenses. (b) Las compras y ventas de tı´tulos, ası´ como los ingresos y gastos, se convierten utilizando el tipo de cambio cotizado en la fecha en la que se registraron dichas transacciones. Los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio existente al finalizar el periodo. Las diferencias entre los montos de ingresos y gastos registrados y cobrados o pagados se ajustan cuando lo informa PNC International Bank Limited (antes PFPC Bank Limited) (el ‘‘Depositario’’). (n) Inversiones a Corto Plazo Los certificados de depo´sito, depo´sitos a plazo fijo y otras inversiones a corto plazo, que se mantienen en instituciones financieras, se evalu´an a valor de mercado en su valor nominal con intere´s acumulado, segu´n corresponda. (o) Acuerdos de recompra Los tı´tulos adquiridos en acuerdos para la reventa se evalu´an a su valor razonable de mercado en su valor nominal y se ajustan a los movimientos en los tipos de cambio de divisas. Los tipos de intere´s varı´an en cada acuerdo de recompra y se fijan al establecer el acuerdo. La Compan˜ı´a sigue la polı´tica de ser depositaria de los tı´tulos adquiridos bajo acuerdos de recompra y de evaluar diariamente los tı´tulos para proteger a la Compan˜ı´a en caso de que la contraparte no compre los tı´tulos. La Compan˜ı´a obtendra´ generalmente garantı´a adicional si el valor de mercado de los tı´tulos subyacentes es inferior al valor nominal del acuerdo de recompra ma´s el intere´s acumulado. En caso de incumplimiento de pago de la obligacio´n para la recompra, la Compan˜ı´a tendra´ derecho a liquidar la garantı´a y aplicar los ingresos para satisfacer la obligacio´n. En caso de incumplimiento de pago o bancarrota de la contraparte del contrato, la realizacio´n o retencio´n de la garantı´a o ingresos podrı´a estar sujeta a procedimientos judiciales. Se han utilizado acuerdos de recompra durante el periodo para la administracio´n eficaz de la cartera. (p) Instrumentos financieros compensatorios Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto se indica en el estado de activos y pasivos cuando hay un derecho exigible por ley de compensar los montos contabilizados y el propo´sito es realizar una liquidacio´n neta o realizar el activo y liquidar el pasivo simulta´neamente. (q) Compensacio´n Una cuenta de compensacio´n se puede mantener a fin de que la cantidad distribuida sea igual para todas las acciones del mismo tipo, independientemente de sus fechas de emisio´n. Una suma igual a la parte del precio de emisio´n de una accio´n que refleja el ingreso acumulado y no distribuido hasta la fecha de emisio´n se considerara´ pago de compensacio´n y se tratara´ como pagado de nuevo a los accionistas en el primer dividendo o acumulacio´n al que tenı´a derecho el accionista en el mismo periodo contable de emisio´n de las acciones. (r) Estimaciones y supuestos contables fundamentales La direccio´n realiza estimaciones y establece supuestos relativos al futuro. Las estimaciones contables resultantes, coincidira´n rara vez, por definicio´n, con los resultados reales correspondientes. Las estimaciones y supuestos que conllevan un riesgo significativo de causar un ajuste material en los importes de los activos y pasivos que se trasladan al siguiente periodo financiero se detallan a continuacio´n. Valor razonable de mercado de los Instrumentos Financieros Derivados La Compan˜ı´a podra´ invertir ocasionalmente en instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo, como los instrumentos derivados extrabursa´tiles. Los valores razonables de estos instrumentos se determinan utilizando las te´cnicas de evaluacio´n descritas en la Nota 1(b). Cuando se utilizan te´cnicas de evaluacio´n (por ejemplo, modelos) para determinar los valores razonables de mercado, e´stos se convalidan, revisa´ndolos y compara´ndolos perio´dicamente con el precio proporcionado por un proveedor independiente de servicios de fijacio´n de precios.

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Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 1. Polı´ticas Contables Significativas – (continuacio´n) (r) Estimaciones y supuestos contables fundamentales – (continuacio´n) Los modelos utilizan datos observables, en la medida de lo posible. No obstante, ciertas a´reas como el riesgo de cre´dito (tanto propio como de la contraparte), las volatilidades o las correlaciones requieren que la direccio´n realice estimaciones. Las modificaciones de los supuestos relativos a estos factores podrı´an afectar al valor razonable de mercado de los instrumentos financieros. Los valores adjudicados a estos instrumentos esta´n basados en la mejor informacio´n disponible y debido a la incertidumbre de la valoracio´n, estos valores pueden diferir considerablemente de los valores que habrı´an sido realizados en el caso de que existiera un mercado adecuado para estos instrumentos, y las diferencias podrı´an ser sustanciales. La celebracio´n de estos acuerdos implica, en distintas medidas, elementos de un riesgo de cre´dito, legal, de mercado y de documentacio´n superior a las cantidades contabilizadas en la Cuenta de Pe´rdidas y Ganancias. Tales riesgos implican la posibilidad de que no exista ningu´n mercado lı´quido para estos acuerdos, que las contrapartes de los acuerdos pueden faltar a sus obligaciones de cumplimiento, o bien discrepar en cuanto al sentido de los te´rminos contractuales de los acuerdos, o se podrı´an producir modificaciones desfavorables de los tipos de intere´s o el precio del ı´ndice o valor subyacente a estas transacciones. 2. Objetivos y polı´ticas de inversio´n EL objetivo y polı´ticas principales de inversio´n de cada Fondo se detallan a continuacio´n. No se puede garantizar que cualquier Fondo vaya a alcanzar su objetivo de inversio´n y no existe garantı´a de que una estrategia de inversio´n lograra´ alcanzar unos resultados o nivel de rentabilidad determinados. Western Asset U.S. Money Market Fund Objetivo de Inversio´n – Proporcionar un nivel razonable de ingresos corrientes, que sea consistente con la preservacio´n del capital. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte constantemente al menos dos terceras partes de su patrimonio total en Instrumentos del Mercado Monetario a corto plazo y de calidad elevada, denominados en do´lares y emitidos por emisores estadounidenses. Al menos un 95 por ciento del patrimonio total del Fondo debera´ tener una calificacio´n de al menos A1/P1 otorgada por una organizacio´n de calificacio´n de solvencia reconocida nacionalmente (NRSRO, por sus siglas en ingle´s), o en el caso de carecer de calificacio´n, ser de calidad comparable a juicio del Subgestor de Inversiones. Western Asset U.S. Core Bond Fund Objetivo de Inversio´n – Maximizar la rentabilidad total por rendimientos y revalorizacio´n del capital. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte constantemente al menos dos terceras partes de su patrimonio total en tı´tulos de deuda que (i) esta´n admitidos a cotizacio´n o se negocian en Mercados Regulados situados en paı´ses desarrollados y en Mercados Emergentes; (ii) denominados en do´lares estadounidenses y (iii) que tienen una calificacio´n de al menos BBB otorgada por S&P o Baa otorgada por Moody’s o en el caso de carecer de calificacio´n, son de calidad comparable a juicio del Subgestor de Inversiones. Estos tı´tulos de deuda estara´n emitidos o garantizados por el gobierno estadounidense, sus agencias u organismos y subdivisiones polı´ticas; bonos de empresa; valores con garantı´a hipotecaria y valores respaldados por activos; acciones preferentes y otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo se podra´ invertir en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva, tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. El Fondo invertira´ constantemente al menos dos terceras partes de su patrimonio total en valores de emisores o empresas con domicilio social en Estados Unidos o que desarrollen una parte sustancial de su actividad en Estados Unidos. Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Objetivo de Inversio´n – Maximizar la rentabilidad total, consistente en la revalorizacio´n del capital y en los rendimientos. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte constantemente al menos el 70 por ciento de su patrimonio total en tı´tulos de deuda que cotizan o se negocian en los Mercados Regulados de Estados Unidos que se recogen en el Listado III del Folleto Informativo y calificados con el grado de inversio´n, o en el caso de carecer de calificacio´n, son de calidad comparable a juicio del Subgestor de Inversiones, y siempre de emisores estadounidenses. Estos tı´tulos de deuda estara´n emitidos o garantizados por el gobierno estadounidense, sus agencias u organismos y subdivisiones polı´ticas; tı´tulos de deuda de organizaciones supranacionales, como pagare´s libremente transferibles, bonos y obligaciones; tı´tulos de deuda de empresa incluidos los pagare´s libremente transferibles, obligaciones, bonos, bonos no convertibles, papel comercial, certificados de depo´sito y aceptaciones bancarias emitidas por empresas, servicios pu´blicos, entidades financieras o de banca comercial u organizaciones de holding bancarios; ası´ como valores con garantı´a hipotecaria y valores respaldados por activos, estructurados como tı´tulos de deuda. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. El Fondo tambie´n puede invertir hasta el 30 por ciento en conjunto del valor de su patrimonio total en valores no cotizados en bolsas oficiales, valores de la Regla 144A, valores de zero coupon, Instrumentos del Mercado Monetario y tı´tulos de deuda de emisores no estadounidenses. La asignacio´n y reasignacio´n de los activos del Fondo sera´ llevada a cabo por el Subgestor de Inversiones, basa´ndose en su ana´lisis de la economı´a y la situacio´n del mercado, y en las oportunidades y riesgos relativos de distintas categorı´as de valores de renta fija. La duracio´n media de la cartera variara´ en funcio´n de la previsio´n del Subgestor de Inversiones respecto de los tipos de intere´s. Western Asset Euro Core Plus Bond Fund Objetivo de Inversio´n – Maximizar la rentabilidad total a trave´s de la revalorizacio´n del capital y los rendimientos. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte constantemente al menos el 70 por ciento de su patrimonio total en tı´tulos de deuda denominados en Euros que cotizan o se negocian en los Mercados Regulados situados en los paı´ses desarrollados y Paı´ses de Mercados Emergentes que se recogen en el Listado III del Folleto Informativo. Los valores estara´n emitidos o garantizados por gobiernos nacionales de paı´ses desarrollados y Paı´ses de Mercados Emergentes, sus agencias u organismos y subdivisiones polı´ticas; tı´tulos de deuda de organizaciones supranacionales, como pagare´s libremente transferibles, bonos y obligaciones; tı´tulos de deuda de empresa de emisores situados en Mercados Regulados de paı´ses desarrollados y Paı´ses de Mercados Emergentes, o que cotizan o se negocian en e´stos; valores con garantı´a hipotecaria y valores respaldados por activos, acciones preferentes y otras instituciones de inversio´n colectiva abiertas, tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM.

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Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 2. Objetivos y polı´ticas de inversio´n – (continuacio´n) Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Objetivo de Inversio´n – Proporcionar un nivel elevado de ingresos corrientes. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte al menos dos terceras partes de su patrimonio total en tı´tulos de deuda que esta´n (i) denominados en Do´lares Estadounidenses y en las divisas de varios otros paı´ses desarrollados, y (ii) que cotizan o se negocian en los Mercados Regulados que se recogen en el Listado III del Folleto Informativo. Estos tı´tulos de deuda estara´n emitidos o garantizados por el gobierno de Estados Unidos, sus agencias u organismos y subdivisiones polı´ticas; tı´tulos de deuda emitidos o garantizados por gobiernos nacionales de otros paı´ses, sus agencias u organismos y subdivisiones polı´ticas; tı´tulos de deuda de organizaciones supranacionales, tı´tulos de deuda de empresa, bonos estructurados que son tı´tulos transferibles cuya exposicio´n subyacente puede ser a valores de renta fija; acciones preferentes y otras instituciones de inversio´n colectiva abiertas, tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. Hasta un 20 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva abiertas, tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. El Fondo puede comprar participaciones no titulizadas en hipotecas a tipo de intere´s variable, o asignaciones de e´stas, u otros pre´stamos comerciales que sean lı´quidos y tengan previstas revisiones de tipos de intere´s por lo menos cada 397 dı´as y que puedan ser garantizadas por bienes inmuebles u otros activos. Estas participaciones, combinadas con cualquier otra inversio´n sujeta a la Cla´usula 2.1 del Listado II del Folleto Informativo, no excedera´n en conjunto del 10 por ciento del valor liquidativo neto total del Fondo. El Fondo puede invertir hasta el 35 por ciento de su patrimonio total en tı´tulos de deuda de alto rendimiento, entre los que estara´n valores clasificados por Moody’s con Ba o inferior, o bien por S&P con BB o inferior, o en tı´tulos carentes de calificacio´n que a juicio del Subgestor de Inversiones sean de calidad comparable. Western Asset Global Multi Strategy Fund Objetivo de Inversio´n – Maximizar la rentabilidad total por rendimientos y revalorizacio´n del capital. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte principalmente en tı´tulos de deuda denominados en Do´lares Estadounidenses, Yenes Japoneses, Libras Esterlinas, Euros y otras distintas divisas, que cotizan o se negocian en los Mercados Regulados que se recogen en el Listado III del Folleto Informativo. Estos tı´tulos de deuda estara´n emitidos o garantizados por gobiernos nacionales de paı´ses desarrollados y Paı´ses de Mercados Emergentes, sus agencias u organismos y subdivisiones polı´ticas, tı´tulos de deuda de organizaciones supranacionales, como pagare´s libremente transferibles, bonos y obligaciones; tı´tulos de deuda de empresa de emisores situados en Mercados Regulados de paı´ses desarrollados y Paı´ses de Mercados Emergentes, o que cotizan o se negocian en e´stos, valores con garantı´a hipotecaria y valores respaldados por activos, acciones preferentes y otras instituciones de inversio´n colectiva abiertas, tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. El Fondo puede comprar participaciones no titulizadas en hipotecas a tipo de intere´s variable, o asignaciones de e´stas, u otros pre´stamos comerciales que sean lı´quidos y tengan previstas revisiones de tipos de intere´s por lo menos cada 397 dı´as y que puedan ser garantizadas por bienes inmuebles u otros activos. Estas participaciones, combinadas con cualquier otra inversio´n sujeta a la Cla´usula 2.1 del Listado II del Folleto Informativo, no excedera´n en conjunto del 10 por ciento del valor liquidativo neto total del Fondo. Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Objetivo de Inversio´n – Proporcionar un nivel elevado de ingresos corrientes. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte constantemente al menos el 70 por ciento de su patrimonio total en los siguientes tı´tulos de deuda de alto rendimiento de emisores estadounidenses, que esta´n denominados en Do´lares Estadounidenses y que cotizan o se negocian en los Mercados Regulados que se recogen en el Listado III del Folleto Informativo: tı´tulos de deuda de empresa, bonos estructurados que son tı´tulos transferibles cuya exposicio´n subyacente puede ser a valores de renta fija; valores con garantı´a hipotecaria y valores respaldados por activos, estructurados como tı´tulos de deuda; siempre que en cualquier momento al menos dos terceras partes del patrimonio total del Fondo este´ invertido en tı´tulos de deuda no convertibles. El Fondo podra´ invertir en tı´tulos con calificaciones tan bajas como C por Moody’s o D por S&P, cuyas calificaciones indican que las obligaciones son muy especulativas y que puede producirse el impago o el peligro de impago, tanto de principal como de intereses. Los restantes activos del Fondo podra´n mantenerse en tı´tulos de deuda que coticen o se negocien en Mercados Regulados y que esta´n calificados por encima de BB+ por S&P o Ba1 por Moody’s, o tı´tulos carentes de calificacio´n que son de calidad comparable a juicio del Subgestor de Inversiones; acciones preferentes y otros valores de renta variable que coticen o se negocien en Mercados Regulados cuando estas inversiones se ajustan al objetivo del Fondo consistente en obtener unos elevados ingresos corrientes; ası´ como efectivo o Instrumentos del Mercado Monetario con vencimientos residuales de 13 meses o menos. El Fondo puede invertir hasta el 20 por ciento de su patrimonio total en tı´tulos de deuda de alto rendimiento de emisores no estadounidenses situados en paı´ses desarrollados y de Mercados Emergentes, siempre que estos tı´tulos de deuda este´n denominados en Do´lares Estadounidenses y que los emisores este´n domiciliados o tengan localizadas sus actividades principales en paı´ses miembros de la OCDE. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. Al menos el 95 por ciento del patrimonio total de Fondo estara´ denominado en USD. Western Asset Emerging Markets Bond Fund Objetivo de Inversio´n – Maximizar la rentabilidad total, consistente en rendimientos y la revalorizacio´n del capital. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte al menos el 70 por ciento de su patrimonio total en tı´tulos de deuda de alto rendimiento de emisores situados en Paı´ses de Mercados Emergentes (En lo sucesivo, ‘‘Tı´tulos de Deuda de Mercados Emergentes’’) que cotizan o se negocian en los Mercados Regulados que se recogen en el Listado III del Folleto Informativo. Estos tı´tulos de deuda estara´n emitidos o garantizados por gobiernos nacionales situados en paı´ses desarrollados y Paı´ses de Mercados Emergentes, sus agencias u organismos y subdivisiones polı´ticas (entre ellos esta´n los tı´tulos vinculados a ı´ndices); tı´tulos de deuda de empresa de emisores situados en paı´ses desarrollados y emergentes, o que cotizan o se negocian en Mercados Regulados; valores con garantı´a hipotecaria y valores respaldados por activos, participaciones titulizadas en pre´stamos que son tı´tulos transferibles, bonos estructurados que son tı´tulos libremente transferibles cuya exposicio´n subyacente puede ser a valores de renta fija; valores respaldados por activos; acciones preferentes y otras instituciones de inversio´n colectiva abiertas, tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. El Fondo puede comprar participaciones no titulizadas en hipotecas a tipo de intere´s variable, o asignaciones de e´stas, u otros pre´stamos comerciales que sean lı´quidos y tengan previstas revisiones de tipos de intere´s por lo menos cada 397 dı´as y que puedan ser garantizadas por bienes inmuebles u otros activos. Estas participaciones, combinadas con cualquier otra inversio´n sujeta a la Cla´usula 2.1 del Listado II del Folleto Informativo, no excedera´n en conjunto del 10 por ciento del valor liquidativo neto total del Fondo. En una situacio´n normal del mercado, un mı´nimo del 65 por ciento del patrimonio total del Fondo estara´ denominado en Do´lares Estadounidense, y un mı´nimo del 60 por ciento del patrimonio total del Fondo estara´ invertido en Tı´tulos de Deuda de Mercados Emergentes emitidos por gobiernos nacionales, estatales, o municipales, o por entidades afiliadas a estos gobiernos o patrocinadas por e´stos.

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Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 2. Objetivos y polı´ticas de inversio´n – (continuacio´n) Western Asset Global High Yield Bond Fund Objetivo de Inversio´n – Generar rentabilidad total. La obtencio´n de ingresos corrientes elevados constituye un objetivo secundario. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte constantemente al menos el 70 por ciento de su patrimonio total en tı´tulos de deuda de alto rendimiento que cotizan o se negocian en los Mercados Regulados que se recogen en el Listado III del Folleto Informativo. Los rendimientos superiores suelen obtenerse de los valores con calificacio´n BB+ o inferior otorgada por S&P, o bien Ba1 o inferior otorgada por Moody’s, o de valores sin calificacio´n, pero de calidad equivalente. Estas agencias consideran que los tı´tulos de deuda con calificacio´n inferior a la de grado de inversio´n son predominantemente especulativos con respecto a la capacidad del emisor de pagar los intereses y reembolsar al principal, y pueden implicar un riesgo considerable de exposicio´n a condiciones adversas. El Fondo podra´ invertir en tı´tulos con calificacio´n tan baja como C por Moody’s o D por S&P, cuyas calificaciones indican que las obligaciones son muy especulativas y que puede producirse el impago o el peligro de impago, tanto de principal como de intereses. No se espera que el Fondo invierta ma´s del 45 por ciento de su patrimonio total en tı´tulos de alto rendimiento emitidos por Paı´ses de Mercados Emergentes, Paı´ses Europeos Emergentes y/o Paı´ses de Asia/Pacı´fico Emergentes. Se preve´ que el Fondo invertira´ en al menos 10 paı´ses diferentes. Ahora bien, el Fondo tiene vocacio´n mundial, y no esta´ limitado a la inversio´n en cualquier regio´n o paı´s especı´ficos. El Fondo puede comprar participaciones no titulizadas en hipotecas a tipo de intere´s variable, o asignaciones de e´stas, u otros pre´stamos comerciales que sean lı´quidos y tengan previstas revisiones de tipos de intere´s por lo menos cada 397 dı´as y que puedan ser garantizadas por bienes inmuebles u otros activos. Estas participaciones, combinadas con cualquier otra inversio´n sujeta a la Cla´usula 2.1 del Listado II del Folleto Informativo, no excedera´n en conjunto del 10 por ciento del valor liquidativo neto total del Fondo. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund Objetivo de Inversio´n – Generar ingresos corrientes preservando el valor de la inversio´n de sus Accionistas. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte al menos el 70 por ciento de su patrimonio total en tı´tulos de deuda de alto rendimiento de emisores emitidos o garantizados situados por el gobierno estadounidense, sus agencias u organismos y subdivisiones polı´ticas, que cotizan o se negocian en los Mercados Regulados de Estados Unidos que se recogen en el Listado III del Folleto Informativo. Los tı´tulos gubernamentales estadounidenses en los que el Fondo invierte pueden comprender tanto obligaciones directas de la Tesorerı´a estadounidense como obligaciones emitidas o garantizadas por agencias del gobierno estadounidense, incluidos los valores con garantı´a hipotecaria o respaldados por activos, que cuentan con el respaldo de la plena confianza en el gobierno estadounidense, y la solvencia de e´ste, en lo que se refiere al pago puntual de principal e intereses. Hasta el 80 por ciento del patrimonio total del Fondo podra´ invertirse en certificados de participacio´n directa (pass-through certificates) garantizados por las instituciones federales de garantı´a hipotecaria GNMA, FNMA o FHLMC. Hasta el 10 por ciento del patrimonio total de Fondo podra´ invertirse en Obligaciones con Garantı´a Hipotecaria Garantizadas. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. Se preve´ que el Fondo mantendra´ en la cartera una duracio´n media ponderada de entre seis meses y tres an˜os. El Fondo puede invertir en valores individuales de cualquier duracio´n. Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Objetivo de Inversio´n – Proporcionar un nivel elevado de ingresos corrientes y limitar el grado de fluctuacio´n de su patrimonio total, debida a los movimientos de los tipos de intere´s. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo trata de alcanzar su objetivo de inversio´n invirtiendo constantemente al menos el 80 por ciento de su patrimonio total en tı´tulos de deuda a tipo de intere´s ajustable, emitida por emisores estadounidenses (incluyendo los tı´tulos a tipo de intere´s variable o flotante y los valores con garantı´a hipotecaria y valores respaldados por activos, estructurados como tı´tulos de deuda) y que cotizan o se negocian en los Mercados Regulados que se recogen en el Listado III del Folleto Informativo. Estos tı´tulos de deuda pueden incluir: tı´tulos de deuda emitidos o garantizados por el gobierno estadounidense, sus agencias u organismos y subdivisiones polı´ticas; tı´tulos de deuda emitidos por otros gobiernos nacionales, sus agencias u organismos y subdivisiones polı´ticas; tı´tulos de deuda de organizaciones supranacionales, como pagare´s libremente transferibles, bonos y obligaciones; tı´tulos de deuda de empresa incluidos los pagare´s libremente transferibles, obligaciones, bonos, bonos no convertibles, papel comercial, certificados de depo´sito y aceptaciones bancarias emitidas por empresas, servicios pu´blicos, entidades financieras o de banca comercial u organizaciones de holding bancarios; ası´ como valores con garantı´a hipotecaria y valores respaldados por activos, estructurados como tı´tulos de deuda. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. El Fondo invierte en tı´tulos gubernamentales estadounidenses y valores calificados en el momento de la compra, por una organizacio´n de calificacio´n de solvencia reconocida nacionalmente (NRSRO, por sus siglas en ingle´s), en las dos categorı´as de posicio´n a largo plazo ma´s altas. El Fondo puede invertir hasta el 20 por ciento de su patrimonio total en tı´tulos de deuda carentes de calificacio´n, pero que a juicio del Subgestor de Inversiones sean de calidad equivalente a la de estas dos categorı´as ma´s altas. Se preve´ que el Fondo mantendra´ en la cartera una duracio´n de media de entre seis meses y tres an˜os. No obstante, el Fondo puede invertir en valores individuales de cualquier duracio´n. El Subgestor de Inversiones se esfuerza por lograr una baja volatilidad del valor liquidativo neto, diversificando los activos del Fondo entre inversiones que, a juicio de aque´l, sera´n capaces de resistir en conjunto a fluctuaciones sustanciales del valor de mercado. Western Asset Inflation Management Fund Objetivo de Inversio´n – El principal objetivo de inversio´n es generar rentabilidad total. La obtencio´n de ingresos corrientes elevados constituye un objetivo secundario. Polı´ticas de inversio´n – El Fondo trata de alcanzar su objetivo de inversio´n invirtiendo constantemente al menos el 80 por ciento de su patrimonio total en tı´tulos protegidos frente a la inflacio´n, o en otros valores que a juicio del Subgestor de Inversiones proporcionen proteccio´n frente a la inflacio´n, emitidos por gobiernos nacionales de paı´ses miembros de la OCDE, sus agencias u organismos y subdivisiones polı´ticas, tı´tulos de deuda de organizaciones supranacionales, como pagare´s libremente transferibles, bonos y obligaciones, y emisiones de empresa, como los pagare´s libremente transferibles, bonos y obligaciones, que cotizan o se negocian en Mercados Regulados como se muestra en el Listado III del Folleto Informativo. El Fondo puede invertir hasta el 20 por ciento de su patrimonio total en otros tipos de tı´tulos de deuda que cotizan o se negocian en los Mercados Regulados que se recogen en el Listado III del Folleto Informativo, que pueden estar o no indexados frente a la inflacio´n, incluyendo tı´tulos de deuda emitidos o garantizados por gobiernos nacionales, sus agencias u organismos y subdivisiones polı´ticas (incluyendo los valores ‘‘strip’’); tı´tulos de deuda de empresa; valores con garantı´a hipotecaria y valores respaldados por activos estructurados como tı´tulos de deuda; acuerdos de recompra cuyos instrumentos subyacentes son tı´tulos de deuda; bonos estructurados que son tı´tulos libremente transferibles cuya exposicio´n subyacente puede ser a valores de renta fija; participaciones titulizadas en pre´stamos que son tı´tulos transferibles; Instrumentos del Mercado Monetario; valores respaldados por activos; otras instituciones de inversio´n colectiva abiertas, tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM; y (sujeto a un lı´mite del 10 por ciento del Patrimonio Neto Total del Fondo) acciones preferentes y otros valores de renta variable y relacionados con e´sta. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. El Fondo no invertira´ en tı´tulos de calificacio´n inferior al Grado de Inversio´n o en valores que coticen o se negocien en Mercados Regulados de Cualquier Paı´s de Mercado Emergente, Paı´s Europeo Emergente y/o Paı´s de Asia/Pacı´fico Emergente. Se preve´ que el Fondo mantendra´ en la cartera una calidad crediticia media entre A y AAA (S&P) / A2 y Aaa (Moody’s). Se preve´ que el Fondo mantendra´ en la cartera una duracio´n de media de entre uno y ocho an˜os. No obstante, el Fondo puede invertir en valores individuales de cualquier duracio´n.

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Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 2. Objetivos y polı´ticas de inversio´n – (continuacio´n) Western Asset Asian Opportunities Fund Objetivo de Inversio´n – Maximizar la rentabilidad total por rendimientos y revalorizacio´n del capital. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte al menos el 70 por ciento de su patrimonio total en tı´tulos de deuda emisores asia´ticos y en derivados sobre tipos de intere´s y divisas de Asia, las cuales tı´tulos de deuda y derivados cotizan y se negocian en los Mercados Regulados que se recogen en el Listado III del Folleto Informativo. El Fondo invierte principalmente en (i) tı´tulos de deuda emitidos o garantizados por gobiernos nacionales situados en paı´ses asia´ticos desarrollados y Paı´ses de Asia/Pacı´fico (incluyendo, pero sin limitarse a Bangladesh, China, Hong Kong, India, Indonesia, Kazajsta´n, Laos, Macao, Malasia, Pakista´n, Filipinas, Singapur, Corea del Sur, Sri Lanka, Taiwa´n, Tailandia, Turquı´a y Vietnam), sus agencias u organismos o subdivisiones polı´ticas; (ii) tı´tulos de deuda de empresa emitidos por empresas asia´ticas; (iii) participaciones titulizadas en pre´stamos que son tı´tulos libremente transferibles; (iv) bonos estructurados que son tı´tulos libremente transferibles cuya exposicio´n subyacente puede ser a valores de renta fija; (v) valores con garantı´a hipotecaria y valores respaldados por activos que esta´n estructurados como tı´tulos de deuda; (vi) derivados sobre tipos de intere´s de Asia y sobre bonos asia´ticos contratados con entidades de cre´dito asia´ticas o mundiales de elevada calificacio´n crediticia; (vii) divisas asia´ticas y derivados sobre esas divisas. El Fondo no podra´ invertir ma´s de un 10 por ciento de su valor liquidativo neto en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva abiertas, tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. El Fondo invierte en tı´tulos de deuda con calificacio´n de Grado de Inversio´n, tı´tulos de deuda con Grado de Inversio´n con calificacio´n inferior al Grado de Inversio´n, y tı´tulos de deuda sin calificacio´n. Una inversio´n en el Fondo no deberı´a constituir una proporcio´n sustancial de una cartera de inversiones y puede no ser apropiada para todos los inversores. Brandywine Global Opportunities Bond Fund Objetivo de Inversio´n – Maximizar la rentabilidad total, consistente en rendimientos y la revalorizacio´n del capital. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte constantemente al menos dos terceras partes de su patrimonio total en tı´tulos de deuda que esta´n (i) calificados con el Grado de Inversio´n en el momento de la compra; (ii) que cotizan o se negocian en los Mercados Regulados principalmente de los siguientes paı´ses desarrollados; y (iii) denominados en divisas principalmente de los siguientes paı´ses desarrollados, o cuyos inversores este´n situados en estos paı´ses: Estados Unidos, Canada´, Australia, Japo´n, Austria, Be´lgica, Finlandia, Francia, Alemania, Grecia, Irlanda, Italia, los Paı´ses Bajos, Portugal, Espan˜a, Dinamarca, Suecia, Suiza, el Reino Unido, Nueva Zelanda, Noruega, Hungrı´a, Polonia y la Repu´blica Checa. El Fondo podra´ invertir tambie´n principalmente en tı´tulos de deuda que cotizan o se negocian en los Mercados Regulados situados en otros paı´ses desarrollados tal como se recoge en el Listado III del Folleto Informativo, siempre que estos tı´tulos de deuda tengan la calificacio´n de Grado de Inversio´n en el momento de la compra. Se puede consultar ma´s informacio´n sobre las distintas organizaciones de calificacio´n de solvencia reconocidas nacionalmente (NRSRO, por sus siglas en ingle´s) en el Listado IV del Folleto informativo. El Fondo no invertira´ ma´s del 10 por ciento de su valor liquidativo neto en tı´tulos de deudas de emisores localizados en Paı´ses de Mercados Emergentes que no este´n especificados en el Folleto Informativo. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. El Fondo mantendra´ normalmente una cartera de tı´tulos de deuda de emisores localizados en un ma´ximo de seis paı´ses. La duracio´n media ponderada del Fondo varı´a generalmente entre 2 y 10 an˜os, aunque para mercados individuales puede ser mayor o menor, en funcio´n de las perspectivas de tipos de intere´s ma´s bajos y del potencial de ganancias de capital. Legg Mason Value Fund Objetivo de Inversio´n – Lograr la revalorizacio´n del capital a largo plazo. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte principalmente en valores de emisores estadounidenses, que a juicio del Gestor de Inversiones este´n infravalorados. El Fondo tambie´n puede invertir hasta el 25 por ciento en conjunto del valor de su patrimonio total en valores de emisores no estadounidenses. Al menos el 50 por ciento del valor del patrimonio total del Fondo estara´ invertido en valores de renta variable. El Fondo podra´ invertir tambie´n hasta un 5 por ciento de su valor liquidativo neto en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva abiertas, tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. Legg Mason Growth Fund Objetivo de Inversio´n – Maximizar la revalorizacio´n del capital con un riesgo mı´nimo para el capital, todo ello a largo plazo. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte constantemente al menos dos terceras partes de su patrimonio total en valores de renta variable que cotizan o se negocian en los Mercados Regulados que se recogen en el Listado III del Folleto Informativo. El Fondo podra´ invertir en acciones ordinarias, acciones preferentes, warrants y valores convertibles en acciones ordinarias, o canjeables por e´stas, como bonos y obligaciones convertibles, si bien invierte constantemente al menos dos terceras partes de su patrimonio total en valores de renta variable. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. La seleccio´n de acciones ordinarias se hara´ aplicando una estrategia de inversio´n que se denomina ‘‘inversio´n enfocada,’’ mediante la cual las empresas son identificadas y seleccionadas como inversiones elegibles examinando todos sus aspectos cuantitativos y cualitativos fundamentales, su direccio´n y su posicio´n financiera comparada con el precio de sus acciones. Se trata de un me´todo del ana´lisis ‘‘de abajo arriba’’ (bottom up) en contraposicio´n al ana´lisis te´cnico, que esta´ basado en el estudio de volu´menes y precios de contratacio´n. ClearBridge U.S. Appreciation Fund Objetivo de Inversio´n – Generar la revalorizacio´n del capital a largo plazo. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte constantemente al menos el 70 por ciento de su patrimonio total en tı´tulos de deuda de Empresas Estadounidenses que cotizan o se negocian en los Mercados Regulados de Estados Unidos que se recogen en el Listado III del Folleto Informativo. Entre las inversiones del Fondo estara´n las acciones ordinarias, las acciones preferentes y los valores relacionados con la renta variable. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. El Fondo tambie´n puede invertir en ciertos tipos de derivados, pero so´lo con fines de gestio´n eficiente de la cartera. El Subgestor de Inversiones podra´ incrementar la asignacio´n del Fondo a Instrumentos del Mercado Monetario y activos lı´quidos mantenidos con cara´cter accesorio cuando, a juicio del Subgestor de Inversiones, los niveles de valoracio´n del mercado se hayan hecho excesivamente elevados. ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund Objetivo de Inversio´n – Generar la revalorizacio´n del capital a largo plazo. La obtencio´n de ingresos corrientes elevados constituye un objetivo secundario. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte constantemente al menos el 70 por ciento de su patrimonio total en una cartera diversificada compuesta de acciones o valores relacionados con la renta variable, de empresas estadounidenses y tı´tulos de deuda de emisores estadounidenses, que se negocian en los Mercados Regulados de Estados Unidos que se recogen en el Listado III del Folleto Informativo, teniendo en cuenta que el Fondo invierte constantemente al menos el 50 por ciento de su patrimonio total en valores de renta variable de Empresas Estadounidenses. El Subgestor de Inversiones pone el e´nfasis en valores que a su juicio esta´n infravalorados en el mercado y que tienen, en consecuencia, un potencial de crecimiento del capital por encima de la media. El Fondo tambie´n puede invertir hasta el 30 por ciento en conjunto del valor de su patrimonio total en Instrumentos del Mercado Monetario, valores de renta fija y de renta variables de emisores no estadounidenses (incluyendo los de Paı´ses de Mercados Emergentes, Paı´ses Europeos Emergentes y Paı´ses de Asia/Pacı´fico Emergentes), Recibos de Depo´sito Estadounidenses (American Depository Receipts), Recibos de Depo´sito Mundiales (Global Depository Receipts) y valores con garantı´a hipotecaria o valores respaldados por activos, teniendo en cuenta, no obstante, que el Fondo no invertira´ ma´s del 20 por ciento de su patrimonio total en valores de emisores de Paı´ses de Mercados Emergentes, Paı´ses Europeos Emergentes y/o Paı´ses de Asia/Pacı´fico Emergentes. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM.

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Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 2. Objetivos y polı´ticas de inversio´n – (continuacio´n) ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund Objetivo de Inversio´n – Generar la revalorizacio´n del capital a largo plazo. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte constantemente al menos el 70 por ciento de su patrimonio total en tı´tulos de renta variable de empresas estadounidenses de elevada capitalizacio´n bursa´til, que cotizan o se negocian en los Mercados Regulados de Estados Unidos que se recogen en el Listado III del Folleto Informativo. Las posiciones ba´sicas de la cartera del Fondo consistira´n en empresas estadounidenses de elevada capitalizacio´n bursa´til que tengan una posicio´n de dominio en sus sectores respectivos, una proyeccio´n mundial y un historial de rentabilidad a largo plazo. Las inversiones del Fondo estara´n compuestas por acciones ordinarias y en menor medida, por acciones preferentes y valores relacionado con la renta variable, emitidos por empresas estadounidenses de elevada capitalizacio´n bursa´til o relacionados con e´stas, de las que se considera que ofrecen oportunidades atractivas para el crecimiento de la inversio´n. El Fondo no invertira´ en valores que coticen o se negocien en Mercados Regulados de cualquier Paı´s de Mercado Emergente, Paı´s Europeo Emergente y/o Paı´s de Asia/Pacı´fico Emergente. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund Objetivo de Inversio´n – Generar la revalorizacio´n del capital a largo plazo. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte constantemente al menos el 70 por ciento de su patrimonio total en acciones ordinarias de empresas estadounidenses que cotizan o se negocian en los Mercados Regulados de Estados Unidos que se recogen en el Listado III del Folleto Informativo y que, a juicio del Subgestor de Inversiones, esta´n experimentando o muestran una capacidad de experimentar un crecimiento de sus ganancias y/o de su flujo de efectivo, por encima de la media de ganancias y/o del flujo de efectivo de las empresas cuya acciones esta´n en el I´ndice Standard & Poor’s de Precios Diarios de 500 Acciones Ordinarias (el ‘‘I´ndice S&P 500’’). El Subgestor de Inversiones preve´ que el Fondo invertira´ principalmente en valores de empresas pequen˜as o medianas y en menor media, en los valores de empresas grandes y bien conocidas. El Subgestor de Inversiones enfoca su seleccio´n de valores de renta variable para el Fondo en el grupo diversificado de empresas emergentes en crecimiento que han pasado su fase de ‘‘arranque’’ y que exhiben ganancias positivas y unas perspectivas de lograr incrementos sustanciales de sus beneficios en los dos o tres an˜os siguientes a la adquisicio´n de sus valores por el Fondo. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund Objetivo de Inversio´n – Lograr la revalorizacio´n del capital a largo plazo. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte constantemente al menos el 70 por ciento de su patrimonio total en una cartera diversificada de tı´tulos de renta variable de empresas estadounidenses de pequen˜a capitalizacio´n bursa´til (por ejemplo, empresas estadounidenses con capitalizaciones inferiores a los 2.500 millones de USD) que cotizan o se negocian en los Mercados Regulados de Estados Unidos. El Subgestor de Inversiones invierte el patrimonio del Fondo en estas empresas, en un intento de aprovechar lo que, a su juicio, son situaciones de oportunidad respecto de tı´tulos infravalorados. Estas situaciones oportunistas pueden incluir cambios de tendencia, empresas emergentes en crecimiento con secuencias de crecimiento interrumpidas, empresas con valor patrimonial no reconocido y empresas en crecimiento infravaloradas. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. El Subgestor de Inversiones utiliza un me´todo de valor para gestionar el patrimonio del Fondo. Royce Smaller Companies Fund Objetivo de Inversio´n – Lograr la revalorizacio´n del capital a largo plazo. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte constantemente al menos dos terceras partes de su patrimonio total en valores de renta variable emitidos por empresas de capitalizacio´n bursa´til inferior a USD 5.000 millones que cotizan o se negocian en los Mercados Regulados que se recogen en el Listado III del Folleto Informativo. El Fondo tambie´n puede invertir hasta una tercera parte del valor de su patrimonio total en (i) valores de renta variable (incluyendo acciones ordinarias, acciones preferentes y valores convertibles) de empresas con capitalizacio´n bursa´til superior a USD 5.000 millones que cotizan o se negocian en Mercados Regulados (ii) tı´tulos de deuda emitidos o garantizados por gobiernos nacionales, sus agencias u organismos y subdivisiones polı´ticas, (iii) tı´tulos de deuda de empresa de emisores situados en Mercados Regulados, o que cotizan o se negocian en e´stos y (iv) acuerdos de recompra o efectivo con fines de gestio´n eficiente de la cartera. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. PCM U.S. Equity Fund Objetivo de Inversio´n – Lograr la revalorizacio´n del capital a largo plazo. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte principalmente en los valores de renta variable que, a juicio del Subgestor y basa´ndose en su propio ana´lisis de inversio´n, esta´n infravaloradas por el mercado oficial. El Fondo invierte principalmente en emisores que cotizan o se negocian en puestos en Mercados Regulados de Norteame´rica. El Fondo invertira´ al menos el 70 por ciento de su patrimonio total en valores de renta variable de empresas estadounidenses que cotizan o se negocian en Mercados Regulados. El Fondo no invertira´ ma´s del 5 por ciento de su valor liquidativo neto en warrants. El Fondo tambie´n podra´ invertir en tı´tulos de deuda de emisores gubernamentales y deuda de empresas (como pagare´s libremente transferibles, bonos u obligaciones) siempre que estos tı´tulos de deuda tengan el Grado de Inversio´n en el momento de la compra, este´n denominados en do´lares estadounidenses, y coticen o se negocien en Mercados Regulados de Norteame´rica. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. El Fondo tambie´n puede invertir en derivados, pero so´lo con fines de gestio´n eficiente de la cartera. GC Global Equity Fund Objetivo de Inversio´n – Proporcionar la revalorizacio´n del capital a largo plazo. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte constantemente al menos dos terceras partes de su patrimonio total en valores de renta variable (incluyendo acciones ordinarias y acciones preferentes) que cotizan o se negocian en los Mercados Regulados que se recogen en el Listado III del Folleto Informativo. Hasta el 15 por ciento del patrimonio total de Fondo podra´ invertirse en valores de renta variable de emisores situados en Paı´ses de Mercados Emergentes. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. Para gestionar los flujos de capital, el Fondo puede mantener efectivo o invertir en instrumentos deuda a corto plazo que sean equivalentes al efectivo. El Subgestor de Inversiones utiliza una estrategia orientada al valor que busca identificar los valores que se esta´n negociando por debajo de su valoracio´n y expectativas normales. El Subgestor de Inversiones considera que las ponderaciones de cada uno de los valores oscilara´n normalmente entre el 1 y el 3 por ciento del valor del patrimonio total del Fondo. Los activos del Fondo podra´n estar denominados en divisas distintas de la Moneda Base del Fondo. Por lo tanto, el Fondo puede estar expuesto al riesgo de divisas debido a fluctuaciones en el tipo de cambio entre estas otras divisas y el do´lar estadounidense. El Subgestor de Inversiones puede tratar de mitigar el riesgo, o no hacerlo, utilizando distintas estrategias de cobertura mediante la utilizacio´n de instrumentos financieros derivados.

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Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 2. Objetivos y polı´ticas de inversio´n – (continuacio´n) Batterymarch European Equity Fund Objetivo de Inversio´n – Proporcionar la revalorizacio´n del capital a largo plazo. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte constantemente al menos dos terceras partes de su patrimonio total en valores de renta variable de empresas que cotizan o se negocian en Mercados Regulados y que esta´n domiciliadas o desarrollan su actividad principal en Europa, incluyendo pero no limita´ndose a Austria, Be´lgica, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Grecia, Hungrı´a, Irlanda, Italia, los Paı´ses Bajos, Noruega, Polonia, Portugal, Espan˜a, Suecia, Suiza y el Reino Unido, sujeto a las limitaciones que resulten aplicables a las inversiones extranjeras. El Fondo procura conseguir su objetivo de inversio´n invirtiendo principalmente en valores de empresas que se consideran capaces de ofrecer oportunidades atractivas de revalorizacio´n del capital a largo plazo. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. Batterymarch Pacific Equity Fund Objetivo de Inversio´n – Proporcionar la revalorizacio´n del capital a largo plazo. Polı´ticas de Inversio´n - El Fondo invierte al menos dos terceras partes de su patrimonio total en valores de renta variable de empresas que cotizan o se negocian en Mercados Regulados y que esta´n domiciliadas o desarrollan su actividad principal en uno o ma´s de los siguientes paı´ses emergentes de Asia, sujeto a las limitaciones que resulten aplicables a las inversiones extranjeras: China, Hong Kong, Indonesia, Malasia, Filipinas, Singapur, Corea del Sur, Taiwa´n, India y Tailandia. Adema´s, el Fondo tambie´n podra´ invertir, de vez en cuando, en valores de renta variable de empresas domiciliadas en Japo´n, Australia, Nueva Zelanda, Pakista´n y Sri Lanka. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en bonos vinculados al mercado de renta variable (equity-linked) o bonos estructurados que sean tı´tulos transferibles cuya exposicio´n subyacente podra´ ser a valores de renta variable. Batterymarch 130/30 Global Equity Objetivo de Inversio´n – Proporcionar la revalorizacio´n del capital a largo plazo. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte constantemente al menos dos terceras partes de su patrimonio total, directa o indirectamente a trave´s de instrumentos derivados, en valores de renta variable (incluyendo acciones ordinarias y acciones preferentes) que cotizan o se negocian en los Mercados Regulados que se recogen en el Listado III del Folleto Informativo. El Fondo mantendra´ generalmente, directa o indirectamente a trave´s de instrumentos financieros derivados, posiciones largas iguales en valor a aproximadamente el 130 por ciento de su valor liquidativo neto y posiciones cortas iguales en valor a aproximadamente el 30 por ciento de su valor liquidativo neto. No obstante, el Fondo podra´ mantener, en valores de renta variable que se recogen en el Listado III del Folleto Informativo, posiciones largas cuyo valor puede variar entre el 110 por ciento y el 150 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo, y posiciones cortas en estos mismos valores de renta variable, cuyo valor puede variar entre el 10 por ciento y el 50 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo, en funcio´n del comportamiento relativo de los valores del Fondo y la disponibilidad de oportunidades de inversio´n atractivas. Los instrumentos derivados financieros usados por el Fondo pueden incluir, sin limitarse a ellos, los swap de rentabilidad total, las opciones y los contratos de divisas a te´rmino. Los instrumentos financieros derivados se podra´n utilizar con fines de gestio´n eficiente de la cartera. El Fondo no asumira´ posiciones cortas directamente sobre los valores, sino que las mantendra´ exclusivamente a trave´s de instrumentos financieros derivados. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. Batterymarch International Large Cap Fund Objetivo de Inversio´n – Generar la revalorizacio´n del capital a largo plazo. Polı´ticas de Inversio´n – El Fondo invierte constantemente al menos el 70 por ciento de su patrimonio total en valores de renta variables de empresas estadounidenses que tengan cada una de ellas, una capitalizacio´n de USD 750 millones o superior, cuyos valores cotizan y se negocian en los Mercados Regulados que se recogen en el Listado III del Folleto Informativo. Generalmente, el Fondo invierte en varios paı´ses diferentes y se preve´ que el Fondo invertira´ al menos el 70 por ciento de su patrimonio total en valores de renta variable de empresas con capitalizaciones bursa´tiles elevadas en al menos tres mercados no estadounidenses. El Subgestor de Inversiones busca empresas bien establecidas que parecen estar razonablemente valoradas en comparacio´n con su potencial de ganancias a largo plazo. Estas empresas estara´n organizadas, constituidas o domiciliadas en una variedad de mercados fuera de Estados Unidos, proporcionando exposicio´n a una variedad de economı´as no estadounidenses. El Fondo podra´ invertir en acciones preferentes y en valores relacionados con la renta variable y tambie´n podra´, con cara´cter restringido, invertir en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM (sujeto a un ma´ximo del 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo), que invierten en valores no estadounidenses y que cotizan o se negocian en los Mercados Regulados de todo el mundo. Batterymarch Emerging Markets Equity Fund Objetivo de Inversio´n – Proporcionar la revalorizacio´n del capital a largo plazo. Polı´ticas de Inversio´n - El Fondo invierte al menos un 70 por ciento de su patrimonio total en valores de renta variable de empresas que cotizan o se negocian en Mercados Regulados y que esta´n domiciliadas o desarrollan su actividad principal en uno o ma´s de los siguientes paı´ses emergentes de Asia, sujeto a las limitaciones que resulten aplicables a las inversiones extranjeras. El Fondo puede invertir hasta el 30 por ciento de su patrimonio total en valores de renta variable de empresas domiciliadas o que desarrollan su actividad principal en paı´ses desarrollados; tı´tulos de deuda emitidos o garantizados por gobiernos nacionales, sus agencias, sus organismos o sus subdivisiones polı´ticas, que tengan una calificacio´n de Grado de Inversio´n en el momento de la compra y coticen o se negocien en Mercados Regulados; tı´tulos de deuda de empresa que tengan una calificacio´n de Grado de Inversio´n en el momento de la compra y coticen o se negocien en Mercados Regulados; otras instituciones de inversio´n colectiva abiertas, tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM y warrants. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en unidades o participaciones de otras instituciones de inversio´n colectiva tal como se recoge en el Artı´culo 45 (e) del Reglamento OICVM. Hasta un 10 por ciento del valor liquidativo neto del Fondo podra´ invertirse en bonos vinculados al mercado de renta variable (equity-linked) o bonos estructurados que sean tı´tulos transferibles cuya exposicio´n subyacente podra´ ser a valores de renta variable. 3. Gestio´n Eficiente de la Cartera Los Gestores de Inversiones podra´n emplear, para determinados Fondos, te´cnicas e instrumentos de inversio´n, tales como la negociacio´n de futuros y opciones u otros instrumentos derivados, a efecto de lograr una gestio´n eficiente de la cartera, de acuerdo con las condiciones y dentro de los lı´mites que estipule perio´dicamente la autoridad irlandesa de reglamentacio´n de servicios financieros, la IFSRA o Irish Financial Services Regulatory Authority (‘‘Entidad Reguladora Financiera’’). Asimismo, es posible que se desarrollen te´cnicas e instrumentos nuevos, que puedan resultar adecuados para ser utilizados por un Fondo en el futuro, y un Fondo podrı´a emplear dichas te´cnicas e instrumentos, previa aprobacio´n y sujeto a las restricciones que imponga la Entidad Reguladora Financiera.

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Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 4. Gastos de Explotacio´n y Otras Transacciones con Partes Relacionadas En virtud de Acuerdos de Gestio´n de Inversiones independientes celebrados entre la Compan˜ı´a y Legg Mason Capital Management, Inc. y Legg Investments (Europe) Limited, el Gestor de Inversiones podra´ recibir una comisio´n de gestio´n de inversiones procedente de los activos del Fondo de que se trate, en retribucio´n por los servicios prestados como Gestor de Inversiones, que se devengara´n en cada Dı´a de Operaciones y sera´n pagaderos mensualmente, a mes vencido. Las comisiones ma´ximas de administracio´n de inversiones aplicables a cada Clase emitida a 31 de agosto de 2008 (expresadas como un porcentaje del valor liquidativo neto del Fondo correspondiente que es atribuible a dicha Clase) son las siguientes:

Nombre del Fondo Western Asset U.S. Money Market Fund Western Asset U.S. Core Bond Fund Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Western Asset Euro Core Plus Bond Fund Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Western Asset Global Multi Strategy Fund Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Western Asset Emerging Markets Bond Fund Western Asset Global High Yield Bond Fund Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Western Asset Inflation Management Fund Western Asset Asian Opportunities Fund Brandywine Global Opportunities Bond Fund Legg Mason Value Fund Legg Mason Growth Fund ClearBridge U.S. Appreciation Fund ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund Royce Smaller Companies Fund PCM U.S. Equity Fund GC Global Equity Fund Batterymarch European Equity Fund Batterymarch Pacific Equity Fund Batterymarch 130/30 Global Equity Fund Batterymarch International Large Cap Fund Batterymarch Emerging Markets Equity Fund

Nombre del Fondo Western Asset U.S. Money Market Fund Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Western Asset Emerging Markets Bond Fund Western Asset Global High Yield Bond Fund Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Western Asset Inflation Management Fund ClearBridge U.S. Appreciation Fund ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund Royce Smaller Companies Fund Batterymarch European Equity Fund Batterymarch International Large Cap Fund

Clase A US$ Acumulativas Clase A US$ Distributivas (A) Clase A US$ Distributivas (D) Clase A US$ Distributivas (M) Clase A US$ Distributivas (S) Clase A Euro Acumulativas Clase A Euro Acumulativas (Cubiertas) Clase A Euro Distributivas (A) Clase A Euro Distributivas (A) (Cubiertas) Clase A Euro Distributivas (D) Clase A Euro Distributivas (M) Clase A Euro Distributivas (M) (Cubiertas) Clase A Euro Distributivas (S) (Cubiertas)

Clase A GBP Distributivas (A) Clase A GBP Distributivas (M) (Cubiertas) Clase A GBP Distributivas (S) (Cubiertas) Clase A SGD Acumulativas Clase A SGD Acumulativas (Cubiertas) Clase A SGD Distributivas (Q) (Cubiertas) Clase A SGD Distributivas (S) (Cubiertas)

Clase B US$ Acumulativas Clase B US$ Distributivas (A) Clase B US$ Distributivas (D) Clase B US$ Distributivas (S)

Clase C US$ Acumulativas Clase C US$ Distributivas (D) Clase C US$ Distributivas (A) Clase C US$ Distributivas (S)

0.80 0.95 1.15 1.00 1.10 1.10 1.15 1.50 1.25

por por por por por por por por por

ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento

n/d n/d n/d n/d 1.10 por ciento 1.10 por ciento n/d n/d n/d

1.05 1.20 1.40 1.25 1.35 1.35 1.40 1.75 1.50

por por por por por por por por por

ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento

1.30 1.45 1.65 1.50 1.60 1.60 1.65 2.00 1.75

por por por por por por por por por

ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento

1.05 1.10 1.10 1.10 1.10 1.35 1.20 1.25 1.25 1.25 1.30 1.50 1.50 1.50 1.35 1.35 1.50 1.75 1.40 1.45

por por por por por por por por por por por por por por por por por por por por

ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento

n/d n/d n/d por ciento por ciento por ciento por ciento por ciento por ciento por ciento por ciento por ciento por ciento por ciento por ciento por ciento por ciento por ciento por ciento por ciento

1.30 1.35 1.35 1.35 1.35 1.85 1.70 1.75 1.75 1.75 1.80 2.00 2.00 2.00 1.85 1.85 2.00 2.25 1.90 1.95

por por por por por por por por por por por por por por por por por por por por

ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento

1.55 1.60 1.60 1.60 1.60 1.85 1.70 1.75 1.75 1.75 1.80 2.00 2.00 2.00 1.85 1.85 2.00 2.25 1.90 1.95

por por por por por por por por por por por por por por por por por por por por

ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento

1.10 1.10 1.35 1.20 1.25 1.25 1.25 1.30 1.50 1.50 1.50 1.35 1.35 1.50 1.75 1.40 1.45

Clase A (G) US$ Acumulativas Clase A (G) US$ Distributivas (A) Clase A (G) US$ Distributivas (D) 0.80 1.15 1.20 1.15 1.25 1.25 1.05 1.10 1.10 1.25 1.25 1.25 1.30 1.25 1.35 1.40

por por por por por por por por por por por por por por por por

ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento

Clase B (G) US$ Acumulativas Clase B (G) US$ Distributivas (A) Clase B (G) US$ Distributivas (D) 0.80 1.65 1.70 1.65 1.75 1.75 1.55 1.60 1.60 1.75 1.75 1.75 1.80 1.75 1.85 1.90

por por por por por por por por por por por por por por por por

ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento

Clase L (G) US$ Acumulativas Clase L (G) US$ Distributivas (A) Clase L (G) US$ Distributivas (D) 0.80 1.65 1.70 1.65 1.75 1.75 1.55 1.60 1.60 1.75 1.75 1.75 1.80 1.75 1.85 1.90

por por por por por por por por por por por por por por por por

ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento

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Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 4. Gastos de Explotacio´n y Otras Transacciones con Partes Relacionadas – (continuacio´n)

Nombre del Fondo Western Asset U.S. Money Market Fund Western Asset U.S. Core Bond Fund Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Western Asset Euro Core Plus Bond Fund Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Western Asset Global Multi Strategy Fund Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Western Asset Emerging Markets Bond Fund Western Asset Global High Yield Bond Fund Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Western Asset Inflation Management Fund Western Asset Asian Opportunities Fund Brandywine Global Opportunities Bond Fund Legg Mason Value Fund Legg Mason Growth Fund ClearBridge U.S. Appreciation Fund ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund Royce Smaller Companies Fund PCM U.S. Equity Fund GC Global Equity Fund Batterymarch European Equity Fund Batterymarch 130/30 Global Equity Fund Batterymarch Pacific Equity Fund Batterymarch International Large Cap Fund Batterymarch Emerging Markets Equity Fund

Clase Premier CHF Acumulativas (Cubiertas) Clase Premier US$ Acumulativas Clase Premier US$ Distributivas (A) Clase Premier US$ Distributivas (D) Clase Premier US$ Distributivas (M) Clase Premier US$ Distributivas (S) Clase Premier Euro Distributivas (A) (Cubiertas) Clase Premier Euro Acumulativas Clase Premier Euro Acumulativas (Cubiertas) Clase Premier Euro Distributivas (A) Clase Premier Euro Distributivas (M) (Cubiertas) Clase Premier Euro Distributivas (S) (Cubiertas) Clase Premier GBP Distributivas (A) Clase Premier GBP Distributivas (A) (Cubiertas) Clase Premier GBP Distributivas (M) (Cubiertas) Clase Premier GBP Distributivas (S) (Cubiertas) Clase Premier SGD Acumulativas Clase Premier SGD Acumulativas (Cubiertas) Clase Premier SGD Distributivas (Q) (Cubiertas) Clase Premier SGD Distributivas (S) (Cubiertas) 0.50 0.45 0.65 0.50 0.60 0.60 0.65 1.00 0.75 0.55 0.60 0.60 0.60 0.60 0.85 0.70 0.75 0.75 0.75 0.80 1.00 1.00 1.00 0.85 0.85 0.90 1.00 0.90 0.95

por por por por por por por por por por por por por por por por por por por por por por por por por por por por por

Clase LM Euro Acumulativas (Cubiertas) Clase LM US$ Acumulativas Clase LM US$ Distributivas (A) Clase LM US$ Distributivas (M) Clase LM US$ Distributivas (S) Clase LM Euro Distributivas (A) (Cubiertas) Clase LM Euro Distributivas (M) (Cubiertas)

Clase Galleon

n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d

n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d 0.85 por ciento n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d

ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento ciento

En las tablas anteriores, los lı´mites de gastos sen˜alados a cada Fondo se aplican a cualquiera de las clases de acciones parte recogidas en la columna correspondiente, y que se ofrecen por el Fondo. No todos los Fondos ofrecen todas las clases de acciones. El Folleto Informativo, con sus modificaciones y suplementos perio´dicos, indica cua´les son las clases de acciones por cada Fondo. El Gestor de Inversiones de algunos Fondos ha acordado voluntariamente renunciar a una parte de sus comisiones y/o reembolsar a cada Fondo ciertos gastos, a fin de que los gastos totales no superen ciertas limitaciones de gasto voluntarias establecidas para cada Fondo respectivo. El Gestor de Inversiones, a su propio criterio, podra´ revisar o interrumpir las renuncias voluntarias y/o los reembolsos de gastos en algu´n momento. Para el perı´odo finalizado el 31 de agosto de 2008, las comisiones del Gerente de Inversio´n renunciadas fueron las siguientes:

Nombre del Fondo: Western Asset U.S. Money Market Fund Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Western Asset Inflation Management Fund PCM U.S. Equity Fund GC Global Equity Fund

Comisio´n de gestio´n de inversiones renunciada 31 de agosto de 2008 (miles) USD

Comisio´n de gestio´n de inversiones renunciada 31 de agosto de 2007 (miles) USD

4 1 1 22 4 –

– – – 18 – 4

Cada Gestor de Inversiones sera´ responsable de abonar las comisiones y gastos menores de los Subgestores de Inversiones de su propia comisio´n de gestio´n de inversiones. Legg Mason Capital Management, Inc. ha celebrado Acuerdos de Distribucio´n independientes con Legg Mason Investor Services, LLC, Legg Mason Investments (Europe) Limited, Legg Mason Asset Management (Hong Kong) Limited, Legg Mason International Equities (Singapore) Pte Limited y Legg Mason Investments (Taiwan) Limited (denominados de forma colectiva, los ‘‘Distribuidores’’), en virtud de los cuales Legg Mason Capital Management, Inc. ha delegado ciertas responsabilidades relacionadas con el marketing y la distribucio´n de Legg Mason Value Fund en los Distribuidores.

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Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 4. Gastos de Explotacio´n y Otras Transacciones con Partes Relacionadas – (continuacio´n) Para los Fondos en los que Legg Mason Investments (Europe) Limited actu´a como Gestor de Inversiones, ha celebrado varios acuerdos de distribucio´n con Legg Mason Investor Services, LLC, Legg Mason Asset Management (Hong Kong) Limited, Legg Mason International Equities (Singapore) Pte Limited y Legg Mason Investments (Taiwan) Limited, en virtud de los cuales Legg Mason Investments (Europe) Limited ha delegado a estos Distribuidores determinadas responsabilidades asociadas con el marketing y distribucio´n de cada uno de los Fondos para los que ejerce de Gestor de Inversiones. El acuerdo de distribucio´n con Legg Mason Investments (Taiwan) Limited es un acuerdo tripartito del cual tambie´n es parte integrante Legg Mason Capital Management, Inc. De acuerdo con la ley de Taiwa´n, este acuerdo es un Acuerdo de Agente Principal, segu´n el cual Legg Mason Investments (Taiwan) Limited actu´a como Agente Principal de los Fondos en Taiwa´n. Estas funciones delegadas en los acuerdos de agente principal y de distribucio´n no incluyen los servicios de gestio´n de inversiones que los Gestores de Inversiones prestan a los Fondos, sino que esta´n limitadas a los servicios de distribucio´n y marketing proporcionados a los Fondos y la Compan˜ı´a. De conformidad con los acuerdos mencionados, cada Gestor de Inversiones debera´ pagar a cada Distribuidor una parte de su comisio´n de gestio´n de inversiones, segu´n lo establecido en dichos acuerdos de distribucio´n. La Compan˜ı´a tambie´n sera´ responsable de pagar o reembolsar oportunamente al Gestor de Inversiones todas las comisiones, comisio´n por transferencia, comisio´n por registro, impuestos y responsabilidades similares, costos y gastos menores que deba pagar o en los que hubiese incurrido el Gestor de Inversiones. Comisio´n por Servicios a los Accionistas En virtud de los Acuerdos de Servicio a los Accionistas entre Legg Mason Investor Services, LLC, Legg Mason Investments (Europe) Limited, Legg Mason Asset Management Hong Kong Limited, Legg Mason International Equities (Singapore) Pte Limited y Legg Mason Investments (Taiwan) Limited (los ‘‘Agentes de Servicios a los Accionistas’’) y la Compan˜ı´a, cada Agente de Servicio a los Accionistas tendra´ derecho a recibir una comisio´n de servicios al accionista por sus servicios en calidad de Agente de Servicios al Accionista. La cantidad total de comisiones de servicios al accionista abonadas por la Compan˜ı´a sera´ igual a: (i)

El 0,15 por ciento anual del valor liquidativo neto de los Fondos Western Asset U.S. Core Bond Fund, Western Asset Euro Core Plus Bond Fund, Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund, Western Asset Global Multi Strategy Fund, Western Asset U.S. High Yield Bond Fund, Western Asset Emerging Markets Bond Fund, Western Asset Global High Yield Bond Fund, Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund, Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund, Western Asset Inflation Management Fund, Brandywine Global Opportunities Bond Fund, y

(ii)

el 0,35 por ciento anual del valor liquidativo neto de los Fondos Legg Mason Value Fund, Legg Mason Growth Fund, ClearBridge U.S. Appreciation Fund, ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund, ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund, ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund, Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund, Royce Smaller Companies Fund, PCM U.S. Equity Fund, GC Global Equity Fund, Batterymarch European Equity Fund, Batterymarch Pacific Equity Fund, Batterymarch 130/30 Global Equity Fund, Batterymarch International Large Cap Fund y Batterymarch Emerging Markets Equity Fund.

Las comisiones por servicios a los accionistas se pagara´n sobre todas las clases excepto las Clases de Acciones LM, las Clases de Acciones Premier, las Clases de Acciones Grandfathered, y todas las clases ofrecidas por el Fondo Western Asset U.S. Money Market. Para el perı´odo finalizado el 31 de agosto de 2008, las comisiones del Gestor de inversiones renunciadas fueron las siguientes:

Nombre del Fondo: Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Western Asset Global Multi Strategy Fund Western Asset Emerging Markets Bond Fund Western Asset Global High Yield Bond Fund Western Asset U.S. Short Term Government Income Fund Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Brandywine Global Opportunities Bond Fund Legg Mason Value Fund Legg Mason Growth Fund ClearBridge U.S. Appreciation Fund ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund Royce Smaller Companies Fund PCM U.S. Equity Fund GC Global Equity Fund Batterymarch European Equity Fund Batterymarch Pacific Equity Fund Batterymarch International Large Cap Fund

Comisio´n de Servicios Comisio´n de Servicios a Accionistas a Accionistas renunciada renunciada A 31 de Agosto de A 31 de Agosto de 2007 2008 (miles) USD (miles) USD 6 1 3 6 26 1 6 8 2 1 3 10 2 15 8 2 2 61 1 11 3

– – – – – – – – – – – – – – – – – 3 – – –

La comisio´n de servicios a los accionistas sera´ pagadera mensualmente a mes vencido y se devengara´ por cada Dı´a de Operacio´n. Comisiones de Administrador y de Depositario PNC International Bank Limited (anteriormente PFPC Bank Limited), actu´a como Depositario y PNC Global Investment Servicing (Europe) Limited (antes PFPC International Limited (‘‘PNC’’), actu´a como Administrador de todos los Fondos de la Compan˜ı´a. Con efectos desde el 23 de abril de 2007, por los servicios de administracio´n, contabilidad, servicios a accionistas, fideicomisario y depositario, reciben colectivamente del Fondo una comisio´n unitaria mensual ma´xima del 0,10% del valor liquidativo diario promedio del Fondo. Hasta el 23 de abril de 2007, por los servicios de administracio´n, contabilidad, servicios a accionistas, fideicomisario y depositario recibieron colectivamente del Fondo una comisio´n unitaria mensual ma´xima del 0,15% del valor liquidativo diario promedio del Fondo. Con vigencia desde el 8 de junio de 2005 y hasta el 23 de abril de 2007, PNC acordo´ renunciar voluntariamente a un 0,06% de su comisio´n unitaria mensual por fondo Western Asset U.S. Money Market Fund. Para el periodo de seis meses que finalizo´ el 31 de agosto de 2008, PNC ha renunciado voluntariamente a USD 4.132 en concepto de comisio´n unitaria del fondo Western Asset U.S. Money Market Fund: Todas las renuncias existentes pueden revocarse en cualquier momento. Remuneracio´n de los Directores Los honorarios de los Directores acumulados durante los perı´odos que finalizaron el 31 de agosto de 2008 y el 2007 fueron USD 36.000 y USD 22.000 respectivamente.

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Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 5. Distribuciones de Capital a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate Clases de Acciones Distributivas La letra entre pare´ntesis al final del nombre de cada Clase de Acciones Distributivas indica una frecuencia particular de declaraciones de dividendo y pagos de dividendo, como se detalla en la tabla siguiente. Designacio´n de Clase de Acciones Distributivas

Frecuencia de declaraciones de dividendo Frecuencia de pagos de dividendo

(D) (M) (Q) (S) (A)

Diaria Mensual Trimestral Semestralmente Anual

Mensual Mensual Trimestral (Marzo, Junio, Septiembre, Diciembre) Semestralmente (Marzo, Septiembre) Anualmente (Marzo)

Para cada Clase de Acciones Distributivas de cada Fondo de Renta Fija (tal como se definen en la nota 14), en el momento de cada declaracio´n de dividendo: (1) los ingresos de inversio´n netos, caso de existir, se declarara´n como dividendo; y (2) todas, o alguna parte, de las ganancias de capital netas realizadas y no realizadas, ası´ como las pe´rdidas de capital realizadas y no realizadas, pueden ser declaradas como dividendo, pero no esta´n obligadas a serlo. Para cada Clase de Acciones Distributivas de cada Fondo de Renta Variable (tal como se definen en la nota 14), en el momento de cada declaracio´n de dividendo: los ingresos de inversio´n netos, caso de existir, se declarara´n como dividendo. Para cada Accionista de cada Clase de Acciones Distributivas, las distribuciones se realizara´n en la divisa en que el Accionista se suscribio´ las Acciones, a menos que el Accionista solicite otra cosa. Los pagos se realizara´n mediante transferencia bancaria a una cuenta del Accionista. Los accionistas pueden elegir en el formulario de inscripcio´n si invierten o no tales distribuciones en Acciones adicionales. Clases de Acciones Acumulativas En lo referente a las Clases de Acciones Acumulativas, la intencio´n es que en el curso normal de las operaciones no se declaren distribuciones y que todo ingreso por inversio´n neto en cada Clase de Accio´n Acumulativa se acumule en el Valor Liquidativo respectivo por Accio´n de cada Clase de Accio´n. 6. Capital Accionario y Acciones del Fondo Rescatables Capital Accionario La Compan˜ı´a se constituyo´ con un capital accionario inicial de 39.000 Euros representado por 39.000 Acciones de suscriptores sin valor nominal. Todas las Acciones de Suscriptores, excepto siete, han sido recompradas por la Compan˜ı´a. Los accionistas de estas siete Acciones de Suscriptores esta´n facultados para asistir y votar en todas las asambleas de la Compan˜ı´a, sin que faculten a los tenedores a participar en los dividendos o activos netos de ningu´n Fondo o de la Compan˜ı´a. Acciones del Fondo Rescatables El capital accionario de la Compan˜ı´a debera´ ser, en todo momento, igual al Valor Liquidativo. Se faculta a los Directores a emitir hasta 500.000 millones de Acciones sin valor nominal de la Compan˜ı´a al Valor liquidativo por Accio´n, de acuerdo con los te´rminos que consideren adecuados. No existen derechos de preferencia sobre la emisio´n de Acciones de la Compan˜ı´a. Cada una de las Acciones faculta al Accionista a participar en forma equitativa y proporcional en los dividendos y activos netos del Fondo respecto del cual se emitieron las acciones, salvo en el caso de los dividendos declarados antes de convertirse en Accionista. El producto de la emisio´n de Acciones se aplicara´ al Fondo correspondiente en los libros de la Compan˜ı´a y se usara´ para la adquisicio´n, en representacio´n del Fondo correspondiente, de activos en los cuales el Fondo pueda invertir. Los registros y estados contables de cada Fondo se mantendra´n por separado. Cada Fondo ofrecer distintas Clases de Acciones, tal como se indica en el Folleto Informativo de la Compan˜ı´a. Estas clases de acciones diferentes se diferencian por sus cargos de ventas, comisiones, gastos, polı´tica de distribucio´n y denominacio´n de moneda. Los inversores pudieron, por tanto, escoger una clase de accio´n que se adaptara mejor a sus necesidades de inversio´n, teniendo en cuenta el importe de inversio´n y el perı´odo de tenencia anticipado. Cada Clase de Acciones se denomina o bien Clase de Acciones distributivas, o bien Clase de Acciones Acumulativas. Las Clases de Acciones Acumulativas no distribuyen ingresos netos ni ganancias de capital realizadas o no realizadas netas, mientras que las Clases de Acciones Distributivas realizara´n distribuciones en ciertos intervalos, que variara´n en funcio´n de la letra entre pare´ntesis que figura al final del nombre de la Clase de Acciones Distributivas, como se explica en la anterior Nota 5 de Distribuciones. Adema´s, la Compan˜ı´a tiene en circulacio´n Acciones de Suscriptores. Las acciones de Suscriptores no facultan a sus tenedores a participar en los activos de ningu´n Fondo. Cada Fondo podra´n ofrecer Clases de Acciones denominadas en divisas distintas de la Moneda Base del Fondo. Para cada tal Clase de Acciones, salvo que ello se indique por ‘‘Hedged’’ (Cubiertas) en nombre de la Clase de Acciones, el Gestor de Inversiones o Subgestor de Inversiones no empleara´ ninguna te´cnica para cubrir la exposicio´n de la Clase de Acciones a variaciones de los tipos de cambio entre la moneda Base del Fondo y la moneda de la Clase de Acciones. Cada uno de los Fondos ofrece Clases de Acciones LM, y algunos de los Fondos ofrecen Clases de Acciones que se benefician de una cla´usula que les permite mantener los derechos adquiridos (‘‘Grandfathered’’). Las Clases de Acciones LM so´lo esta´n disponibles en funcio´n del Distribuidor correspondiente. Las Clases de Acciones con derechos adquiridos (‘‘Grandfathered’’) u´nicamente esta´n disponibles para los tenedores de unidades de los fondos gestionados por afiliadas de los Gestores de Inversiones (‘‘Fondos Afiliados’’) salvo las Clases de Acciones ‘‘Grandfathered’’ del Fondo GC Global Equity, que so´lo esta´n disponibles en funcio´n del Distribuidor correspondiente. Una vez completada la suscripcio´n inicial de las Acciones de las Clases ‘‘Grandfathered’’ por los tenedores de unidades de los Fondos Afiliados (o bien, en el caso del Fondo GC Global Equity, por inversores permitidos en el Fondo en funcio´n del Distribuidor correspondiente). Las Clases de Acciones ‘‘Grandfathered’’ quedara´n cerradas a cualquier suscripcio´n posterior, si bien las Acciones se podra´n seguir adquiriendo mediante (1) reinversiones de dividendos; (2) conversiones automa´ticas desde una Clase de Acciones B (G) de un Fondo a una Clase A (G) del mismo Fondo; y (3) canjes de Acciones de la Clase equivalente ‘‘Grandfathered’’ de otro Fondo. Asimismo, las Acciones de Clase Galleon de Legg Mason Value Fund, que difieren de otras Clases de Acciones en cuanto al nivel de suscripcio´n mı´nimo, cargos de venta y otros gastos, ya no se ofrecen para suscripcio´n. Las Acciones de Clase Galleon existentes se mantendra´n de acuerdo con los te´rminos y condiciones aplicables en el momento de la compra. 7. Impostos La Compan˜ı´a no estara´ generalmente sujeta al pago de impuestos sobre sus ingresos y ganancias, salvo que se produzca un evento gravable. En general, se produce un evento gravable con ocasio´n de cualquier pago de distribucio´n a los accionistas, rescate, recompra, cancelacio´n transferencia de acciones, transferencia de acciones o al finalizar un "Perı´odo Relevante", siendo un "Perı´odo Relevante" un perı´odo de ocho an˜os que comienza con la adquisicio´n de las acciones por los Accionistas y cada perı´odo subsiguiente de ocho an˜os que comienza inmediatamente despue´s del Perı´odo Relevante precedente. No constituye un evento gravable: (i)

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Cualquier transaccio´n relacionada con acciones que se mantengan en un sistema de compensacio´n reconocido segu´n lo ordenado por la autoridad fiscal irlandesa (Revenue Commissioners of Ireland): o

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Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 7. Impostos – (continuacio´n) (ii)

Un canje realizado por un accionista, efectuado mediante una negociacio´n entre partes no interrelacionadas, en el que no se efectu´a por parte del titular de acciones de un Fondo ningu´n pago por otras acciones de un Fondo: o

(iii)

Un canje de acciones que surja a raı´z de una amalgama o reconstruccio´n del Fondo con otro Fondo: o

(iv)

Ciertos cambios de acciones entre co´nyuges y ex co´nyuges con ocasio´n de una separacio´n judicial y/o divorcio.

No se producira´ un evento gravable respecto de accionistas que no sea residentes irlandeses ni residentes habituales en Irlanda y que haya proporcionado al Fondo una declaracio´n pertinente a estos efectos. A falta de una declaracio´n pertinente, el Fondo estara´ sujeto a Imposicio´n Irlandesa cuando se produzca un evento gravable. No se produjeron eventos gravables durante el periodo examinado. Las ganancias de capital, los dividendos y los intereses percibidos pueden estar sujetos al impuesto de retencio´n que aplique el paı´s de origen, y dichos impuestos podrı´an no ser recuperables para el Fondo ni para los accionistas. 8. Nota sobre el Efectivo Los saldos en efectivo de todos los Fondos se encuentran en PNC International Bank Limited (antes PFPC Bank Limited). En los saldos en efectivo, se incluyen los importes que se tienen como garantı´as de contratos de futuros de los siguientes Fondos:

Western Western Western Western Western Western

Asset Asset Asset Asset Asset Asset

Euro Core Bond Fund Diversified Strategic Bond Fund Global Multi Strategy Fund U.S. Adjustable Rate Income Fund Inflation Management Fund Asian Opportunities Fund

EUR USD USD USD USD USD

A 31 de agosto de 2008 (miles) 134 1.928 3.252 130 6 41

A 29 de febrero de 2008 (miles) 456 1.568 1.517 132 – –

9. Compromisos y Responsabilidades Condicionales No se registraron compromisos ni responsabilidades condicionales significativas a la fecha del Balance General. 10. Acuerdos de Comisiones Indirectas Durante el perı´odo de seis meses que finalizo´ el 31 de agosto de 2008, Brandywine Global Investment Management, LLC (‘‘Brandywine’’, Subgestor de Inversiones de los fondos Brandywine Global Opportunities Bond Fund durante todo el periodo y de GC Global Equity Fund hasta el 30 de junio de 2008), Global Currents Investment Management, LLC (‘‘Global Currents’’ Subgestor de Inversiones del fondo GC Global Equity Fund desde 1 de julio de 2008), Legg Mason Capital Management, Inc. (‘‘LMCM’’, Gestor de Inversiones del fondo Legg Mason Value Fund y Subgestor de Inversiones del fondo Legg Mason Growth Fund), ClearBridge Advisors, LLC (‘‘ClearBridge’’, Subgestor de Inversiones de los fondos ClearBridge U.S. Appreciation Fund, ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund, ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund y ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund) y Royce & Associates, LLC (‘‘Royce’’, Subgestor de Inversiones de los fondos Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund y Royce Smaller Companies Fund) establecieron acuerdos de comisiones indirectas con corredores, en relacio´n con los cuales se recibieron determinados bienes y servicios utilizados en el proceso de decisio´n de inversio´n. Brandywine, Global Currents, LMCM, ClearBridge, Royce y las personas relacionadas correspondientes no realizan pagos directos por estos servicios ni realizan negocios con los corredores en nombre de los Fondos para los cuales Brandywine, LMCM, ClearBridge y Royce ejercen como Gestores de Inversiones o Subgestores de Inversiones, y se pagan comisiones sobre estas transacciones. Estos servicios ayudan a que Brandywine, Global Currents, LMCM, ClearBridge y Royce cumplan con sus responsabilidades de toma de decisiones en relacio´n con los Fondos de que se trate. Western Asset Management Company y Western Asset Management Company Limited (‘‘Western Asset’’, Subgestores de Inversiones de los fondos Western Asset U.S. Money Market Fund, Western Asset U.S. Core Bond Fund, Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Western Asset Euro Core Plus Bond Fund, Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund, Western Asset Global Multi Strategy Fund, Western Asset U.S. High Yield Bond Fund, Western Asset Emerging Markets Bond Fund, Western Asset Global High Yield Bond Fund, Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund, Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund, Western Asset Inflation Management Fund y Western Asset Asian Opportunities Fund), Batterymarch Financial Management, Inc. (‘‘Batterymarch’’, Subgestor de Inversiones de los fondos Batterymarch European Equity Fund, Batterymarch Pacific Equity Fund, Batterymarch 130/30 Global Equity Fund, Batterymarch International Large Cap Fund y Batterymarch Emerging Markets Equity Fund) y Private Capital Management, L.P. (‘‘PCM’’, Subgestor de Inversiones del fondo PCM U.S. Equity Fund, no participaron en ningu´n acuerdo de comisiones indirectas durante el periodo.

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Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 11. Tipos de cambio Se utilizaron los siguientes tipos de cambio en estos estados financieros para obtener los importes equivalentes en USD y Euros para los Fondos correspondientes con divisas basadas en el USD y el EUR, respectivamente: Fondos basados en USD

Paı´s Argentina Australia Brasil Canada´ China Dinamarca Egipto Euro Hong Kong Hungrı´a Islandia India Indonesia Israel Japo´n Malasia Me´xico Nueva Zelanda Noruega Pakista´n Peru´ Filipinas Polonia Rusia Singapur Suda´frica Corea del Sur Suecia Suiza Taiwa´n Tailandia Turquı´a Reino Unido

Tipos de cambio a 31 de agosto de 2008 3,0313 1,1645 1,6300 1,0618 6,8350 5,0838 5,3750 0,6816 7,8046 161,4805 83,2750 43,9350 9.150,0000 3,5833 108,8250 3,3935 10,2828 1,4287 5,4228 76,2500 n/a 45,9150 2,2712 24,6489 1,4171 7,6975 1.088,9000 6,4507 1,1012 31,5380 34,2400 1,1846 0,5486

Tipos de cambio a 29 de febrero de 2008 3,1605 1,0734 1,6911 0,9843 – 4,9072 5,4863 0,6587 7,7813 174,2516 66,0650 40,0150 9.065,0000 3,6563 103,8900 3,1945 10,7100 1,2506 5,2136 n/a 2,8895 40,4650 2,3236 24,0143 1,3949 7,8397 939,0500 6,1661 1,0417 30,9150 31,4750 1,2205 0,5033

Fondos basados en EUR

Paı´s Australia Canada´ Dinamarca Hungrı´a Noruega Polonia Suda´frica Suecia Suiza Turquı´a Reino Unido Estados Unidos

Tipos de cambio a 31 de agosto de 2008 1,7096 n/d 7,4576 236,4500 7,9631 3,3318 n/d 9,4553 1,6171 1,7793 0,8072 1,4671

Tipos de cambio a 29 de febrero de 2008 1,6230 1,4869 7,4507 264,1000 7,9188 3,5185 11,7898 9,3665 1,5846 1,8343 0,7632 1,5181

12. Ganancia/(Pe´rdida) Neta en activos y pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante la cuenta de pe´rdidas y ganancias La Ganancia/(Pe´rdida) Neta en activos y pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante la cuenta de pe´rdidas y ganancias para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 fue la siguiente:

Ganancia/Pe´rdida Neta Realizada sobre instrumentos financieros mantenidos a efectos de negociacio´n Ganancia/Pe´rdida Neta no Realizada sobre instrumentos financieros mantenidos a efectos de negociacio´n

220

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles E)

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

(412)

(223)

(3.513)

(4.398)

(2.401)

(450)

(1.885)

(5.560)

(2.813)

(673)

(5.398)

Western Asset U.S. Money Market Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Western Asset U.S. Core Bond Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

93

(1.162)

– 93

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

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Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 12. Ganancia/(Pe´rdida) Neta en activos y pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante la cuenta de pe´rdidas y ganancias – (continuacio´n)

Ganancia/Pe´rdida Neta Realizada sobre instrumentos financieros mantenidos a efectos de negociacio´n Ganancia/Pe´rdida Neta no Realizada sobre instrumentos financieros mantenidos a efectos de negociacio´n

Ganancia/Pe´rdida Neta Realizada sobre instrumentos financieros mantenidos a efectos de negociacio´n Ganancia/Pe´rdida Neta no Realizada sobre instrumentos financieros mantenidos a efectos de negociacio´n

Ganancia/Pe´rdida Neta Realizada sobre instrumentos financieros mantenidos a efectos de negociacio´n Ganancia/Pe´rdida Neta no Realizada sobre instrumentos financieros mantenidos a efectos de negociacio´n

Ganancia/Pe´rdida Neta Realizada sobre instrumentos financieros mantenidos a efectos de negociacio´n Ganancia/Pe´rdida Neta no Realizada sobre instrumentos financieros mantenidos a efectos de negociacio´n

Western Asset Emerging Markets Bond Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Western Asset Global High Yield Bond Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Western Asset U.S. ShortTerm Government Income Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Western Asset Global Multi Strategy Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

(10.305)

(3.237)

(117)

(22.795)

(289)

(3.917)

260

(248)

(33.100)

(3.526)

(4.034)

(8.002)

(1.007)

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Western Asset Inflation Management Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Western Asset Asian Opportunities Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Brandywine Global Opportunities Bond Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Legg Mason Value Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

(592)

110

330

11.834

(122.638)

(6.214)

(578)

(522)

(38.084)

(2.447)

(6.806)

(468)

(192)

(26.250)

(125.085)

Legg Mason Growth Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

ClearBridge U.S. Appreciation para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

(7.092)

(496)

(15.346)

(1.280)

1.743

(8.262)

(759)

(6.076)

(301)

5.099

682

(5.307)

(13.168)

(797)

(10.247)

(598)

(3.564)

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Royce Smaller Companies Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

PCM U.S. Equity Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

(2.255)

1.081

5.572 3.317

GC Global Equity Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Batterymarch European Equity Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles E)

(7)

(2.401)

(4.645)

1.303

(68)

(4.755)

633

2.384

(75)

(7.156)

(4.012)

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Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 12. Ganancia/(Pe´rdida) Neta en activos y pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante la cuenta de pe´rdidas y ganancias – (continuacio´n)

Ganancia/Pe´rdida Neta Realizada sobre instrumentos financieros mantenidos a efectos de negociacio´n Ganancia/Pe´rdida Neta no Realizada sobre instrumentos financieros mantenidos a efectos de negociacio´n

Batterymarch Emerging Markets Equity Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Batterymarch 130/ 30 Global Equity Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Batterymarch International Large Cap Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

(37.212)

(177)

(2.960)

(2.080)

(73.367)

(567)

(2.270)

(11.946)

(110.579)

(744)

(5.230)

(14.026)

Batterymarch Pacific Equity Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

La Ganancia/(Pe´rdida) Neta en activos y pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante la cuenta de pe´rdidas y ganancias para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 fue la siguiente:

Ganancia/Pe´rdida Neta Realizada sobre instrumentos financieros mantenidos a efectos de negociacio´n Ganancia/Pe´rdida Neta no Realizada sobre instrumentos financieros mantenidos a efectos de negociacio´n

Ganancia/Pe´rdida Neta Realizada sobre instrumentos financieros mantenidos a efectos de negociacio´n Ganancia/Pe´rdida Neta no Realizada sobre instrumentos financieros mantenidos a efectos de negociacio´n

Western Asset U.S. Money Market Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles $)

Western Asset U.S. Core Bond Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles $)

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles $)

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles E)

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles $)

(1)

(1,306)

(135)

(317)

(1,671)

–

(2,001)

(602)

(302)

(3,43)

(1)

(3,307)

(737)

(619)

(5,101)

Western Asset Global Multi Strategy Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles $)

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles $)

Western Asset Emerging Markets Bond Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles $)

Western Asset Global High Yield Bond Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles $)

Western Asset U.S. ShortTerm Government Income Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles $)

(1,055)

2.329

(533)

(861)

(7,405)

(7,806)

(6,179)

(14,947)

(148)

(8,46)

(5,477)

(6,712)

(15,808)

(1,023)

Western Asset Inflation Management Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles $)

Brandywine Global Opportunities Bond Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles $)

Legg Mason Value Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles $)

Legg Mason Growth Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles $)

(350)

307.445

2.427

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles $) Ganancia/Pe´rdida Neta Realizada sobre instrumentos financieros mantenidos a efectos de negociacio´n Ganancia/Pe´rdida Neta no Realizada sobre instrumentos financieros mantenidos a efectos de negociacio´n

222

(875)

(541)

(55)

(1,429)

(193)

241

(284,399)

3.043

(1,97)

(248)

(109)

23.046

5.470

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 12. Ganancia/(Pe´rdida) Neta en activos y pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante la cuenta de pe´rdidas y ganancias – (continuacio´n) ClearBridge U.S. Appreciation Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles $) Ganancia/Pe´rdida Neta Realizada sobre instrumentos financieros mantenidos a efectos de negociacio´n Ganancia/Pe´rdida Neta no Realizada sobre instrumentos financieros mantenidos a efectos de negociacio´n

Ganancia/Pe´rdida Neta Realizada sobre instrumentos financieros mantenidos a efectos de negociacio´n Ganancia/Pe´rdida Neta no Realizada sobre instrumentos financieros mantenidos a efectos de negociacio´n

40

ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles $)

ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles $)

ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles $)

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles $)

(776)

1.163

(209)

8.679

757

(9,225)

1.108

(5,529)

(11.913)

797

(10,001)

2.271

(5,738)

(3.234)

Royce Smaller Companies Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles $)

GC Global Equity Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles $)

Batterymarch European Equity Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles E)

Batterymarch Pacific Equity Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles $)

Batterymarch International Large Cap Fund para el periodo finalizado el 31 de agosto de 2007 (en miles $)

4.307

–

(128)

12.964

(716)

(1,088)

58

(1,262)

22.684

25

3.219

58

(1,39)

35.648

(691)

13. Activos y Pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante pe´rdidas y ganancias Los activos y pasivos financieros mantenidos por los Fondos a 31 de agosto de 2008 fueron los siguientes:

Western Asset U.S. Money Market Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $) Tı´tulos mantenidos para negociacio´n- posiciones largas Tı´tulos mantenidos para negociacio´n- posiciones cortas Activos derivados mantenidos para negociacio´n Pasivos derivados mantenidos para negociacio´n

Western Asset U.S. Core Bond Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles E)

Western Asset Diversified Strategic Income Bond a 31 de agosto de 2008 (en miles $)

4.877.554 – – – 4.877.554

51.162 – 10.311 (11.158) 50.315

42.247 – 43 (31) 42.259

12.642 – 244 (343) 12.543

88.468 – 5.189 (3.779) 89.878

Activos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas Precios de mercado cotizados Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de mercado observables Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas observables no procedentes del mercado

4.877.554 –

50.108 11.365

41.498 792

12.541 345

87.246 6.410

– 4.877.554

– 61.473

– 42.290

– 12.886

1 93.657

Pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas Precios de mercado cotizados Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de mercado observables Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas observables no procedentes del mercado

– –

32 11.126

31 –

15 328

63 3.716

– –

– 11.158

– 31

– 343

– 3.779

4.877.554

50.315

42.259

12.543

89.878

Activos financieros netos a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas

223

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 13. Activos y Pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante pe´rdidas y ganancias – (continuacio´n) Western Asset Global Multi Strategy Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $) Tı´tulos mantenidos para negociacio´n- posiciones largas Tı´tulos mantenidos para negociacio´n- posiciones cortas Activos derivados mantenidos para negociacio´n Pasivos derivados mantenidos para negociacio´n

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Western Asset Emerging Markets Bond Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Western Asset Global High Yield Bond Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Western Asset U.S. ShortTerm Government Income Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $)

429.059 – 9.526 (9.595) 428.990

70.576 – 44 (87) 70.533

117.260 – 1.404 (1.442) 117.222

168.010 – – (10) 168.000

52.085 – 8 (36) 52.057

Activos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas Precios de mercado cotizados Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de mercado observables Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas observables no procedentes del mercado

416.550 –

68.940 1.662

117.273 1.391

167.306 673

52.004 89

22.035 438.585

18 70.620

– 118.664

31 168.010

– 52.093

Pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas Precios de mercado cotizados Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de mercado observables Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas observables no procedentes del mercado

3 9.592

– 87

– 1.442

– 10

36 –

– 9.595

– 87

– 1.442

– 10

– 36

428.990

70.533

117.222

168.000

52.057

Activos financieros netos a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $) Tı´tulos mantenidos para negociacio´n- posiciones largas Tı´tulos mantenidos para negociacio´n- posiciones cortas Activos derivados mantenidos para negociacio´n Pasivos derivados mantenidos para negociacio´n

Western Asset Inflation Management Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Western Asset Asian Opportunities Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Brandywine Global Opportunities Bond Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Legg Mason Value Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $)

58.059 – 65 (23) 58.101

7.535 – 10 (3) 7.542

24.231 – 928 (1.400) 23.759

529.427 – 5.578 (2.753) 532.252

552.566 – – – 552.566

Activos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas Precios de mercado cotizados Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de mercado observables Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas observables no procedentes del mercado

55.837 2.287

7.535 10

22.058 3.101

529.427 5.578

552.566 –

– 58.124

– 7.545

– 25.159

– 535.005

– 552.566

Pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas Precios de mercado cotizados Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de mercado observables Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas observables no procedentes del mercado

23 –

3 –

3 1.397

– 2.753

– –

– 23

– 3

– 1.400

– 2.753

– –

58.101

7.542

23.759

532.252

552.566

Activos financieros netos a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas

224

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 13. Activos y Pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante pe´rdidas y ganancias – (continuacio´n) Legg Mason Growth Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $) Tı´tulos mantenidos para negociacio´n- posiciones largas Tı´tulos mantenidos para negociacio´n- posiciones cortas Activos derivados mantenidos para negociacio´n Pasivos derivados mantenidos para negociacio´n

ClearBridge U.S. Appreciation Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $)

ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $)

ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $)

ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $)

62.300 – – – 62.300

30.341 – – – 30.341

157.453 – – – 157.453

50.331 – – – 50.331

180.657 – – – 180.657

Activos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas Precios de mercado cotizados Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de mercado observables Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas observables no procedentes del mercado

62.300 –

30.341 –

157.453 –

50.331 –

180.657 –

– 62.300

– 30.341

– 157.453

– 50.331

– 180.657

Pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas Precios de mercado cotizados Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de mercado observables Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas observables no procedentes del mercado

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

62.300

30.341

157.453

50.331

180.657

Activos financieros netos a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $) Tı´tulos mantenidos para negociacio´n- posiciones largas Tı´tulos mantenidos para negociacio´n- posiciones cortas Activos derivados mantenidos para negociacio´n Pasivos derivados mantenidos para negociacio´n

Royce Smaller Companies Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $)

PCM U.S. Equity Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $)

GC Global Equity Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Batterymarch European Equity Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles E)

69.986 – – – 69.986

53.624 – – – 53.624

819 – – – 819

65.392 – – – 65.392

38.427 – – – 38.427

Activos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas Precios de mercado cotizados Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de mercado observables Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas observables no procedentes del mercado

69.986 –

53.624 –

819 –

– 65.392

– 38.427

– 69.986

– 53.624

– 819

– 65.392

– 38.427

Pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas Precios de mercado cotizados Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de mercado observables Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas observables no procedentes del mercado

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

69.986

53.624

819

65.392

38.427

Activos financieros netos a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas

225

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 13. Activos y Pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante pe´rdidas y ganancias – (continuacio´n) Batterymarch Pacific Equity Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $) Tı´tulos mantenidos para negociacio´n- posiciones largas Tı´tulos mantenidos para negociacio´n- posiciones cortas Activos derivados mantenidos para negociacio´n Pasivos derivados mantenidos para negociacio´n

Batterymarch 130/ 30 Global Equity Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Batterymarch International Large Cap Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Batterymarch Emerging Markets Equity Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles $)

Legg Mason Global Funds plc Total para el ejercicio finalizado el 31 de agosto de 2008 (en miles $)

389.846 – – – 389.846

9.048 (269) – – 8.779

33.194 – – – 33.194

73.053 – – – 73.053

8.319.205 (269) 33.464 (30.818) 8.321.582

Activos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas Precios de mercado cotizados Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de mercado observables Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas observables no procedentes del mercado

– 387.408

– 9.048

– 33.194

– 72.736

7.725.897 623.969

2.438 389.846

– 9.048

– 33.194

317 73.053

2.805 8.352.671

Pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas Precios de mercado cotizados Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de mercado observables Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas observables no procedentes del mercado

– –

– 269

– –

– –

485 30.604

– –

– 269

– –

– –

– 31.089

389.846

8.779

33.194

73.053

8.321.582

Activos financieros netos a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas

Los activos y pasivos financieros mantenidos por los Fondos a 29 de febrero de 2008 fueron los siguientes:

Western Asset U.S. Money Market Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles $) Tı´tulos mantenidos para negociacio´n- posiciones largas Tı´tulos mantenidos para negociacio´n- posiciones cortas Activos derivados mantenidos para negociacio´n Pasivos derivados mantenidos para negociacio´n

Western Asset U.S. Core Bond Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles $)

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles $)

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles E)

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles $)

4.695.765 – – – 4.695.765

82.611 – 1.385 (1.233) 82.763

41.313 – 190 – 41.503

14.865 – 264 (237) 14.892

114.983 – 3.173 (3.212) 114.944

Activos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas: Precios de mercado cotizados Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de mercado observables Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de no mercado analizables

4.695.765 –

80.650 3.346

41.503 –

14.957 172

115.869 2.287

– 4.695.765

– 83.996

– 41.503

– 15.129

– 118.156

Pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas: Precios de mercado cotizados Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de mercado observables Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas observables no procedentes del mercado

– –

338 895

– –

113 124

894 2.318

– –

– 1.233

– –

– 237

– 3.212

4.695.765

82.763

41.503

14.892

114.944

Activos financieros netos a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas

226

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 13. Activos y Pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante pe´rdidas y ganancias – (continuacio´n) Western Asset Global Multi Strategy Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles $) Tı´tulos mantenidos para negociacio´n- posiciones largas Tı´tulos mantenidos para negociacio´n- posiciones cortas Activos derivados mantenidos para negociacio´n Pasivos derivados mantenidos para negociacio´n

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles $)

Western Asset Emerging Markets Bond Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles $)

Western Asset Global High Yield Bond Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles $)

Western Asset U.S. ShortTerm Government Income Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles $)

393.763 – 6.447 (3.644) 396.566

80.093 – – – 80.093

134.831 – 60 (1) 134.890

235.649 – – (25) 235.624

67.936 – 119 (474) 67.581

Activos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas: Precios de mercado cotizados Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de mercado observables Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de no mercado analizables

374.535 25.674

78.973 1.102

134.891 –

234.274 1.344

68.055 –

1 400.210

18 80.093

– 134.891

31 235.649

– 68.055

Pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas: Precios de mercado cotizados Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de mercado observables Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas observables no procedentes del mercado

163 3.481

– –

– 1

17 8

474 –

– 3.644

– –

– 1

– 25

– 474

396.566

80.093

134.890

235.624

67.581

Activos financieros netos a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles $) Tı´tulos mantenidos para negociacio´n- posiciones largas Tı´tulos mantenidos para negociacio´n- posiciones cortas Activos derivados mantenidos para negociacio´n Pasivos derivados mantenidos para negociacio´n

Western Asset Inflation Management Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles $)

Brandywine Global Opportunities Bond Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles $)

Legg Mason Value Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles $)

Legg Mason Growth Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles $)

88.483 – 381 (170) 88.694

9.121 – 2 (8) 9.115

555.863 – 1.699 (939) 556.623

898.613 – – – 898.613

102.431 – – – 102.431

Activos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas: Precios de mercado cotizados Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de mercado observables Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de no mercado analizables

86.757 2.107

9.123 –

555.863 1.699

898.613 –

102.431 –

– 88.864

– 9.123

– 557.562

– 898.613

– 102.431

Pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas: Precios de mercado cotizados Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de mercado observables Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas observables no procedentes del mercado

170 –

1 7

– 939

– –

– –

– 170

– 8

– 939

– –

– –

88.694

9.115

556.623

898.613

102.431

Activos financieros netos a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas

227

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 13. Activos y Pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante pe´rdidas y ganancias – (continuacio´n) ClearBridge U.S. Appreciation Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles $) Tı´tulos mantenidos para negociacio´n- posiciones largas Tı´tulos mantenidos para negociacio´n- posiciones cortas Activos derivados mantenidos para negociacio´n Pasivos derivados mantenidos para negociacio´n

ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles $)

ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles $)

ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles $)

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles $)

34.094 – – – 34.094

210.650 – – – 210.650

72.100 – – – 72.100

210.059 – – – 210.059

83.535 – – – 83.535

Activos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas: Precios de mercado cotizados Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de mercado observables Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de no mercado analizables

34.094 –

210.650 –

72.100 –

210.059 –

83.535 –

– 34.094

– 210.650

– 72.100

– 210.059

– 83.535

Pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas: Precios de mercado cotizados Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de mercado observables Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas observables no procedentes del mercado

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

34.094

210.650

72.100

210.059

83.535

Activos financieros netos a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas

Royce Smaller Companies Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles $) Tı´tulos mantenidos para negociacio´n- posiciones largas Tı´tulos mantenidos para negociacio´n- posiciones cortas Activos derivados mantenidos para negociacio´n Pasivos derivados mantenidos para negociacio´n

PCM U.S. Equity Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles $)

GC Global Equity Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles $)

Batterymarch European Equity Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles E)

Batterymarch Pacific Equity Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles $)

50.005 – – – 50.005

660 – – – 660

71.621 – – – 71.621

52.869 – – – 52.869

342.816 – – – 342.816

Activos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas: Precios de mercado cotizados Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de mercado observables Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de no mercado analizables

50.005 –

660 –

– 71.621

– 52.869

– 342.571

– 50.005

– 660

– 71.621

– 52.869

245 342.816

Pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas: Precios de mercado cotizados Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de mercado observables Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas observables no procedentes del mercado

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

– –

50.005

660

71.621

52.869

342.816

Activos financieros netos a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas

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Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 13. Activos y Pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante pe´rdidas y ganancias – (continuacio´n) Batterymarch International Large Cap Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles $) Tı´tulos mantenidos para negociacio´n- posiciones largas Tı´tulos mantenidos para negociacio´n- posiciones cortas Activos derivados mantenidos para negociacio´n Pasivos derivados mantenidos para negociacio´n

Legg Mason Global Funds plc Total para el ejercicio finalizado el 29 de febrero de 2008 (en miles $)

46.079 – – – 46.079

8.725.901 – 13.857 (10.066) 8.729.692

Activos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas: Precios de mercado cotizados Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de mercado observables Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de no mercado analizables

– 46.079

8.161.111 578.352

– 46.079

295 8.739.758

Pasivos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas: Precios de mercado cotizados Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas de mercado observables Te´cnicas de evaluacio´n que utilizan entradas observables no procedentes del mercado

– –

2.229 7.837

– –

– 10.066

46.079

8.729.692

Activos financieros netos a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas

14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo Legg Mason, Inc. (‘‘Legg Mason’’) es uno de los mayores gestores de activos, con oficinas en ma´s de 15 paı´ses, entre e´stos los Estados Unidos, el Reino Unido, Francia, Alemania, Luxemburgo, Hong Kong, Singapur y Australia, y esta´ dedicado a una seleccio´n de actividades de gestio´n de inversiones, cada una de las cuales se concentra en su propia a´rea capacidad profesional. Entre estos gestores de inversio´n especializados esta´n Western Asset Management Company, Brandywine Global Investment Management, LLC, Global Currents Investment Management, LLC, Legg Mason Capital Management, Inc., ClearBridge Advisors, LLC, Private Capital Management, L.P., Batterymarch Financial Management, Inc. y Royce and Associates, LLC – todas ellas filiales al 100 por cien de Legg Mason. Legg Mason Investments (Europe) Limited (‘‘LMIE’’), una filial al 100 por cien de Legg Mason, es el promotor y principal distribuidor de fondos de inversio´n fuera de Norteame´rica. Llevan la capacidad profesional en inversiones de su empresa matriz a inversores de toda Europa, las Ame´ricas, Asia y Medio, con oficinas en Londres, Miami, Hong Kong, Singapur y Taiwa´n. Ofrecen una gama de fondos de inversio´n asesorados por ellas mismas, que utilizan las mejores capacidades de inversio´n existentes dentro de las filiales de Legg Mason. La Compan˜ı´a ha nombrado a LMIE para ser el Gestor de Inversiones de cada uno de los Fondos de Legg Mason Global Funds plc (con excepcio´n del Fondo Legg Mason Value) y a Legg Mason Capital Management, Inc. como Gestor de Inversiones del Fondo Legg Mason Value (conjuntamente los ‘‘Gestores de Inversio´n’’). La Compan˜ı´a ha adoptado la FRS 29, que resulta aplicable a los periodos contables a partir de 1 de enero de 2007. El objetivo de la FRS 29 consiste en proporcionar informacio´n sobre la exposicio´n de la Compan˜ı´a a riesgos de alguna importancia, y sobre la forma en que la Compan˜ı´a gestiona aquellos riesgos. La Compan˜ı´a, junto con los Gestores de Inversiones, ha decidido que sus riesgos de alguna importancia son el riesgo de mercado, el riesgo de cre´dito y el riesgo de liquidez. Respecto del uso de instrumentos financieros derivados, los riesgos son el riesgo de contraparte, el riesgo de cre´dito, unas mayores demandas de provisio´n de fondos (‘‘margin call’’) y el riesgo ilimitado de pe´rdidas. Ma´s abajo, ası´ como en el Folleto Informativo, se recogen mayores detalles de e´stos y otros riesgos, bajo el epı´grafe ‘‘Factores de Riesgo’’. Los Fondos que invierten principalmente en bonos y valores que devengan intereses son Western Asset U.S. Money Market Fund, Western Asset U.S. Core Bond Fund, Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund, Western Asset Euro Core Plus Bond Fund, Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund, Western Asset Global Multi Strategy Fund, Western Asset U.S. High Yield Bond Fund, Western Asset Emerging Markets Bond Fund, Western Asset Global High Yield Bond Fund, Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund, Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund, Western Asset Inflation Management Fund, Western Asset Asian Opportunities Fund y Brandywine Global Opportunities Bond Fund (conjuntamente los ‘‘Fondos de Renta Fija’’). Los Fondos que invierten principalmente en valores de renta variable son Legg Mason Value Fund, Legg Mason Growth Fund, ClearBridge U.S. Appreciation Fund, ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund, ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund, ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund, Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund, Royce Smaller Companies Fund, PCM U.S. Equity Fund, GC Global Equity Fund, Batterymarch European Equity Fund, Batterymarch Pacific Equity Fund, Batterymarch 130/30 Global Equity Fund, Batterymarch International Large Cap Fund y Batterymarch Emerging Markets Equity Fund (conjuntamente los ‘‘Fondos de Renta Variable’’). El riesgo de mercado incluye el riesgo de precios de mercado, el riesgo de tipo de cambio y el riesgo de tipo de intere´s. El riesgo de precios de mercado es el riesgo de que el valor razonable de mercado de los futuros flujos de fondos de un instrumento financiero fluctu´e debido a cambios en los precios de mercado. El riesgo de precios ma´ximo que conlleva la propiedad de instrumentos financieros viene determinado por el valor razonable de mercado de los instrumentos financieros. El Subgestor de Inversiones puede tener en cuenta la asignacio´n de activos de las carteras, con el fin de minimizar el riesgo asociado con paı´ses determinados, sectores econo´micos o valores, mientras sigue persiguiendo los objetivos de inversio´n de cada Fondo, tal como se describe en la Nota 2 de estos estados financieros. El riesgo constituye una parte fundamental del proceso de inversio´n. El riesgo se gestiona por cada Subgestor de Inversiones mediante una seleccio´n cuidadosa de los valores y otros instrumentos financieros, dentro de unos lı´mites y mandatos de inversio´n especificados. Los detalles de la polı´tica inversora de cada Fondo se recogen en la Nota 2 de estos estados financieros. El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de que el valor razonable de mercado de los futuros flujos de fondos de un instrumento financiero fluctu´e debido a variaciones del tipo de cambio entre la moneda en que esta´n denominados los activos o pasivos financieros, y la moneda funcional de los Fondos. El valor de las inversiones de un Fondo designado en otra divisa puede aumentar y disminuir debido a las fluctuaciones del tipo de cambio en relacio´n con las divisas correspondientes. Existe un riesgo de que unas grandes fluctuaciones de tipo de cambio puedan tener un impacto significativo sobre el comportamiento de los Fondos.

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Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) Cuando un Fondo mantiene inversiones en una moneda distinta de la moneda funcional del Fondo, el Subgestor de Inversiones puede gestionar el riesgo de tipo de cambio, o bien diversificando las inversiones a trave´s de divisas mu´ltiples utilizando una red multibancaria de cambio de divisas. El riesgo de tipo de intere´s es el riesgo de que los futuros flujos de fondos de un instrumento financiero fluctu´en debido a variaciones en el tipo de intere´s de mercado. Los Fondos que mantienen tı´tulos de deuda con tipos de intere´s fijos y posiciones de descubierto bancario, esta´n expuestos al riesgo de tipo de intere´s, debido a que el valor de estos valores o pre´stamos puede fluctuar a consecuencia de variaciones en los tipos de intere´s. Las tenencias de valores con tipos de intere´s flotante y variable pueden tambie´n estar sujetas al riesgo de tipo de intere´s, si bien en menor medida. Los Fondos de Renta variable no suelen invertir en valores que devengan intereses, distintos de los saldos de efectivos mantenidos en el Depositario. Los activos en efectivo pueden proporcionar ingresos por rendimiento, cuyo nivel fluctuara´ en funcio´n del nivel vigente de tipos de intere´s. Por consiguiente, los Fondos de Renta Variable no esta´n sujetos a niveles significativos de riesgo, que sean debidos a fluctuaciones en los niveles vigentes de los tipos de intere´s relativos a sus activos y pasivos financieros. Los Fondos de Renta Fija invierten en activos y pasivos financieros que devengan intereses, lo que les expone a riesgos asociados a los efectos de fluctuaciones en los niveles vigentes de los tipos de intere´s del mercado relativos a sus posiciones financieras y flujos de efectivo. El valor de las inversiones en tı´tulos con tipos de intere´s fijos podrı´a estar sujeto a la volatilidad de precios debido a los cambios en los tipos de intere´s. Las fluctuaciones de los tipos de intere´s de mercado afectara´n al nivel de los intereses percibidos por un Fondo. Un aumento en los tipos de intere´s normalmente reducira´ el valor de los tı´tulos de deuda que se emiten y esta´n en circulacio´n, mientras que una reduccio´n de los tipos de intere´s aumentara´ el valor de los tı´tulos de deuda emitidos y en circulacio´n. El alcance de estas fluctuaciones de precios sera´ mayor cuando el plazo de vencimiento de los tı´tulos en circulacio´n sea ma´s amplio. Los cambios que se producen en el valor de los tı´tulos de un fondo cuando varı´an los tipos de intere´s, implican que el Valor Liquidativo de un Fondo por accio´n puede aumentar o disminuir en funcio´n del efecto sobre los tı´tulos de deuda de la cartera del Fondo. El Subgestor de Inversiones de cada Fondo de renta fija vigila el entorno de tipos de intere´s y evalu´a los riesgos de las principales estrategias. El riesgo de tipo de intere´s se controla vigilando los vencimientos y la duracio´n con respecto a los ı´ndices de referencia del Fondo. Para evaluar el riesgo de la cartera, se utilizan te´cnicas como el ana´lisis de factores y la medicio´n de la duracio´n para los tipos de intere´s clave. Adema´s, el Subgestor de Inversiones utiliza aplicaciones que calculan las rentabilidades, la atribucio´n de e´stas y el Valor en Riesgo (‘‘VaR’’, por sus siglas en ingle´s. Los detalles de rentabilidad media ponderada de cada uno de los Fondos de renta fija, la media de an˜os hasta el vencimiento y el ana´lisis de valores a tipo de intere´s fijo y sin intereses, se muestran ma´s abajo en las Notas 14 (b) y 14 (c). Los riesgos que conlleva invertir en Fondos de Renta Variable incluyen las modificaciones de las condiciones econo´micas, sectoriales y de las empresas, ası´ como los de seleccio´n de valores. Los Fondos de renta fija tambie´n esta´n sujetos a los riesgos de tipo de intere´s, de cre´dito, de vencimientos y de mercado. Los valores internacionales esta´n sujetos a las variaciones de los tipos de cambio, a mercados menos lı´quidos y a la inestabilidad polı´tica y econo´mica, segu´n el paı´s. Con fines de gestio´n eficiente de la cartera, el Fondo podra´ adquirir derivados negociados en bolsa o extrabursa´tiles (‘‘OTC’’), incluyendo, pero sin limitarse a e´stos, los futuros, swaps, contratos a te´rmino, opciones y warrants, y podra´ celebrar acuerdos de pre´stamo de valores. LMIE, en su calidad de Gestor de Inversiones, ha tomado la decisio´n de delegar todas las actividades de gestio´n de inversiones en subgestores de inversiones (ve´ase una lista de Subgestores de Inversiones en las pa´ginas 4 y 5). La gestio´n diaria del riesgo de los instrumentos financieros mantenidos por Legg Mason Value Fund esta´ a cargo de Legg Mason Capital Management, Inc. Para cada uno de los otros Fondos, la gestio´n diaria del riesgo de los instrumentos financieros (incluyendo los instrumentos financieros derivados) mantenidos por cada uno de los Fondos esta´ a cargo del correspondiente Subgestor de Inversiones. Con efectos del 3 de junio de 2008, Global Currents Investment Management, LLC sustituyo´ a Brandywine Global Investment Management, LLC como Subgestor de Inversiones de GC Global Equity Fund. El proceso de gestio´n de riesgos no se vio afectado por este cambio. LMIE ha constituido un Comite´ (el ‘‘Comite´’’) para supervisar la delegacio´n de responsabilidades de gestio´n de inversiones. El Comite´ esta´ compuesto de miembros que, como grupo, tienen experiencia y conocimientos especializados en a´reas como la gestio´n de la inversio´n incluyendo renta variable, renta fija y derivados; el ana´lisis y los informes de inversiones; y el cumplimiento de las normas. El Comite´ es responsable, por cuenta de los Gestores de Inversiones, de asegurar que los Fondos se gestionan dentro de los te´rminos de pautas de inversio´n y lı´mites dispuestos en el Folleto Informativo y el Reglamento OICVM, ası´ como las propias pautas de inversio´n y lı´mites internos de los Gestores de Inversiones. El Comite´ se reu´ne generalmente una vez al mes, para asegurar que los Fondos esta´n siendo gestionados de acuerdo con estos lı´mites y exigencias de regulacio´n. Los Subgestores de Inversiones informan al Comite´ de los asuntos que surgen respecto al seguimiento de ciertos riesgos importantes debidos a las inversiones del Fondo en instrumentos financieros. 14.1 Riesgo de mercado El VaR es uno de los muchos componentes utilizados por los Subgestores de Inversiones de los Fondos de Renta Fija para medir el riesgo de mercado. El VaR puede utilizarse para cumplir la exigencia de ana´lisis de sensibilidad marcada por la FRS 29. El VaR relativo se refiere al riesgo comparado con el ı´ndice de referencia. El ana´lisis de VaR refleja las interdependencias entre variables de riesgo, a diferencia de un ana´lisis de sensibilidad tradicional. El VaR es un indicador de la pe´rdida potencial con una probabilidad dada (definida como el nivel de confianza) durante un perı´odo de tiempo dado. El Subgestor de Inversiones estima el VaR utilizando datos histo´ricos. El riesgo total de mercado para cualquier tipo de valor, en el que puedan entonces invertir los Fondos, debe ser examinado por la alta direccio´n del Subgestor de Inversiones. Si bien el VaR se utiliza mucho en la gestio´n del riesgo, existen limitaciones inherentes. El VaR utiliza datos histo´ricos que pueden no producir predicciones exactas del riesgo futuro. Otra limitacio´n consiste en que el VaR producira´ resultados diferentes segu´n que el perı´odo de tiempo durante el que se recogieron los datos haya sido estable o vola´til. Western Asset Management Company calcula un VaR basado en la regresio´n, con un nivel de confianza del 95% para un horizonte temporal de 1 dı´a, utilizando datos histo´ricos de 18 meses. Brandywine Global Investment Management, LLC calcula un VaR basado en la regresio´n, con un nivel de confianza del 95% para un horizonte temporal de 1 dı´a, utilizando datos histo´ricos de 2 an˜os. Los Subgestores de Inversiones calculan el VaR utilizando datos de volatilidad de la rentabilidad histo´rica y la correlacio´n. Esto proporciona un indicador del cambio potencial del valor actual del conjunto de la cartera. Los Subgestores de Inversiones consiguen esto teniendo en cuenta factores de riesgo como la duracio´n, el plazo, el sector, la calidad, otros diferenciales, la divisa y la covarianza.

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31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.1 Riesgo de mercado – (continuacio´n) La siguiente tabla muestra el VaR histo´rico respecto del mercado: Fondo

31 de agosto de 2008

29 de febrero de 2008

Western Asset U.S. Money Market Fund Western Asset U.S. Core Bond Fund Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Western Asset Euro Core Plus Bond Fund Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Western Asset Global Multi Strategy Fund Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Western Asset Emerging Markets Bond Fund Western Asset Global High Yield Bond Fund Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Western Asset Inflation Management Fund Western Asset Asian Opportunities Fund Brandywine Global Opportunities Bond Fund

0,01% 0,10% 0,11% 0,12% 0,26% 0,24% 0,08% 0,55% 0,07% 0,23% 0,26% 0,05% 0,15% 0,60%

0,01% 0,07% 0,05% 0,08% 0,16% 0,19% 0,06% 0,30% 0,06% 0,14% 0,09% 0,04% N/D 0,48%

(a) Riesgo del precio del mercado El precio de mercado de cada Fondo es objeto de seguimiento respecto del ı´ndice, pero no se gestiona. Los ı´ndices a 31 de agosto de 2008 y febrero de 2008 se detallan a continuacio´n. La tabla siguiente muestra un ı´ndice para cada Fondo de Renta Variable y cuantifica el impacto probable sobre el valor liquidativo neto para cada Fondo basado por el movimiento positivo y negativo del ı´ndice, incluyendo la beta de un an˜o para cada Fondo. Beta es una medida de la volatilidad de las posiciones de la cartera del Fondo respecto del mercado o el ı´ndice. A 31 de agosto de 2008: Impacto sobre el valor liquidativo debido a movimiento en el I´ndice Fondo

I´ndice

Divisa

Legg Mason Value Fund Legg Mason Growth Fund ClearBridge U.S. Appreciation Fund ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund Royce Smaller Companies Fund PCM U.S. Equity Fund** GC Global Equity Fund Batterymarch European Equity Fund Batterymarch Pacific Equity Fund Batterymarch 130/30 Global Equity Fund** Batterymarch International Large Cap Fund Batterymarch Emerging Markets Equity Fund**

S&P 500 Index Russell 1000 Growth Index S&P 500 Index Russell 3000 Index Russell 1000 Growth Index Russell 3000 Growth Index Russell 2000 Index Russell 2000 Index Russell 3000 Index MSCI World Net Dividends Index MSCI Europe Net Dividends Index MSCI AC Asia ex Japan Gross Dividends Index MSCI World Net Dividends Index MSCI EAFE Net Dividends Index MSCI Emerging Markets Net Dividends Index

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR USD USD USD USD

Positivo 5%* 37.766.324 4.144.373 1.208.545 6.621.465 2.427.224 8.132.400 3.866.165 2.028.720 – 2.952.577 1.893.344 18.996.345 – 1.799.946 –

Negativo 5%* (37.766.324) (4.144.373) (1.208.545) (6.621.465) (2.427.224) (8.132.400) (3.866.165) (2.028.720) – (2.952.577) (1.893.344) (18.996.345) – (1.799.946) –

* El resultado ma´s probable se basa en un mejor rendimiento relativo de +5% o un peor rendimiento relativo de -5% frente al rendimiento anual actual del ı´ndice de referencia. ** La historia de beta de un an˜o no esta´ disponible para el Fondo. A 29 de febrero de 2008: Impacto sobre el valor liquidativo debido a movimiento en el I´ndice Fondo

I´ndice

Divisa

Legg Mason Value Fund Legg Mason Growth Fund ClearBridge U.S. Appreciation Fund ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund Royce Smaller Companies Fund PCM U.S. Equity Fund** GC Global Equity Fund Batterymarch European Equity Fund Batterymarch Pacific Equity Fund Batterymarch International Large Cap Fund

S&P 500 Index Russell 1000 Growth Index S&P 500 Index Russell 3000 Index Russell 1000 Growth Index Russell 3000 Growth Index Russell 2000 Index Russell 2000 Index Russell 3000 Index MSCI World Net Dividends Index MSCI Europe Net Dividends Index MSCI AC Asia ex Japan Gross Dividends Index MSCI EAFE Net Dividends Index

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR USD USD

Positivo 5%* 62.076.186 7.131.758 1.346.713 8.426.000 3.785.250 8.087.272 3.880.201 2.059.456 – 3.209.337 2.646.622 17.262.500 2.488.266

Negativo 5%* (62.076.186) (7.131.758) (1.346.713) (8.426.000) (3.785.250) (8.087.272) (3.880.201) (2.059.456) – (3.209.337) (2.646.622) (17.262.500) (2.488.266)

* El resultado ma´s probable se basa en mejor rendimiento relativo de +5% o un peor rendimiento relativo de -5% frente al rendimiento anual actual del ı´ndice de referencia. ** La historia de beta de un an˜o no esta´ disponible para el Fondo.

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31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.1 Riesgo de mercado – (continuacio´n) (a) Riesgo del precio del mercado – (continuacio´n) Este ana´lisis de sensibilidad no debe utilizarse como una prediccio´n de rentabilidad futura. El riesgo de la exposicio´n a divisas extranjeras, en el caso de los Fondos de Renta Fija, se ha incorporado en el ca´lculo del VaR (Note 14.1 anterior), por lo que no es necesario presentar un ana´lisis de sensibilidad. (b) Riesgo de divisas extranjeras Una parte de los activos financieros de los Fondos esta´ denominada en divisas distintas del do´lar estadounidense y el euro (las monedas funcionales de los Fondos), lo que produce el efecto de que el Balance General y la rentabilidad total pueden verse considerablemente afectados por los movimientos de las divisas. La mayor exposicio´n potencial de la Compan˜ı´a al riesgo de divisas extranjeras proviene de los Fondos gestionados por Western Asset Management Company Limited y Western Asset Management Company (conjuntamente ‘‘Western’’). Western se inclina fuertemente por cubrir todas las divisas respecto de la moneda funcional de la cartera del Fondo. Habitualmente, Western dejara´ sin cubrir una pequen˜a parte tan so´lo de la cartera, y ello u´nicamente cuando las perspectivas justifiquen ampliamente que el riesgo de divisas extranjeras es atractivo. En otras carteras, se instrumentan coberturas siempre que se vea que una divisa parezca mostrar un riesgo de depreciacio´n superior al coste de la transaccio´n de cobertura. Western realiza so´lo en escasas ocasiones coberturas cruzadas en divisas no funcionales — cuando lo permiten las orientaciones (habitualmente menos del 5% de la cartera), y tratando de reflejar una exposicio´n respecto del ı´ndice. En la siguiente tabla, se muestra la exposicio´n total de los Fondos a divisas extranjeras. El valor que se recibira´ bajo contratos en moneda extranjera y los importes resultantes no cubiertos netos, se invertira´n en activos en divisas extranjeras. Los importes representados a continuacio´n son principalmente activos y pasivos monetarios, salvo las inversiones en valores sin intereses, que incluyen las acciones. A 31 de agosto de 2008: Inversiones en Tı´tulos de Intere´s Fijo (en miles)

Divisa

Inversiones en Tı´tulos de Intere´s Variable (en miles)

Inversiones en Tı´tulos sin Intere´s (en miles)

Contratos de Divisa a Te´rmino Netos (en miles)

Otros Derivados (en miles)

Otros Activos/ (Pasivos) Netos (en miles)

Total del Valor Liquidativo (en miles)

Western Asset U.S. Money Market Fund Do´lar Estadounidense

$

4.747.463 $

130.091

–

–

– $

(23.003) $

4.854.551

Total

$

4.747.463 $

130.091

–

–

– $

(23.003) $

4.854.551

Western Asset U.S. Core Bond Fund Do´lar Estadounidense

$

33.451 $

17.404 $

307

– $

(847) $

(12.306) $

38.009

Total

$

33.451 $

17.404 $

307

– $

(847) $

(12.306) $

38.009

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Do´lar Estadounidense

$

34.695 $

7.466 $

86

– $

12 $

(8.273) $

33.986

Total

$

34.695 $

7.466 $

86

– $

12 $

(8.273) $

33.986

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund Libra Esterlina Corona Danesa Euro Florı´n Hu´ngaro Corona Noruega Zloty Polaco Lira Turca Do´lar Estadounidense

E

395 E 270 7.087 36 – 403 – 1.316

134 – 3.001 – – – – –

– E – – – – – – –

5 – – E 1 2 9 (4) (76)

– E – (35) – – – – (1)

77 E 9 130 2 (360) 21 4 (2)

611 279 10.183 39 (358) 433 – 1.237

Total

E

9.507

3.135

– E

(63) E

(36) E

(119) E

12.424

E

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Do´lar Australiano Libra Esterlina Do´lar Canadiense Corona Danesa Euro Florı´n Hu´ngaro Yen Japone´s Peso Mexicano Do´lar Neozelande´s Corona Noruega Do´lar Estadounidense

$

1.134 2.052 $ – – 6.055 2.758 – – – – 54.844

– 2.134 – – 7.133 – – – – – 7.020 $

– $ – – – – – – – – – 5.338

138 516 $ 8 (52) 835 386 (59) (1) – (13) –

– $ 66 – – (312) – – – – – (102)

50 $ 652 – – 564 117 – – 6 – (1.212)

1.322 5.420 8 (52) 14.275 3.261 (59) (1) 6 (13) 65.888

Total

$

66.843 $

16.287 $

5.338 $

1.758 $

(348) $

177 $

90.055

232

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.1 Riesgo de mercado – (continuacio´n) (b) Riesgo de divisas extranjeras – (continuacio´n) A 31 de agosto de 2008: Inversiones en Tı´tulos de Intere´s Fijo (en miles)

Divisa

Inversiones en Tı´tulos de Intere´s Variable (en miles)

Inversiones en Tı´tulos sin Intere´s (en miles)

Contratos de Divisa a Te´rmino Netos (en miles)

Otros Derivados (en miles)

Otros Activos/ (Pasivos) Netos (en miles)

Total del Valor Liquidativo (en miles)

Western Asset Global Multi Strategy Fund Do´lar Australiano Real Brasilen˜o Libra Esterlina Do´lar Canadiense Libra Egipcia Euro Florı´n Hu´ngaro Rupia India Rupia Indonesia Yen Japone´s Ringgit Malayo Peso Mexicano Do´lar Neozelande´s Zloty Polaco Rublo Ruso Won Surcoreano Lira Turca Do´lar Estadounidense

$

3.967 8.176 7.188 $ – 7.252 27.588 8.915 3.818 – 7.740 – 3.751 – – 3.902 – 10.053 243.593

– – 18.513 – – 39.231 – – – – – – – – – – – 14.541 $

– $ – – – – – – – – – – – – – – – – 20.831

281 – (1.654) $ (341) – 2.981 922 – (74) (989) (166) 26 – (58) – (157) (235) –

– $ – 292 – – (202) – – – – – – – – – – – (695)

303 $ 150 2.003 18 – 4.234 411 43 – 157 – 64 5 – 31 – 1.139 7.760

4.551 8.326 26.342 (323) 7.252 73.832 10.248 3.861 (74) 6.908 (166) 3.841 5 (58) 3.933 (157) 10.957 286.030

Total

$

335.943 $

72.285 $

20.831 $

536 $

(605) $

16.318 $

445.308

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Do´lar Estadounidense

$

63.664 $

6.267 $

645

– $

(43) $

3.559 $

74.092

Total

$

63.664 $

6.267 $

645

– $

(43) $

3.559 $

74.092

Western Asset Emerging Markets Bond Fund Real Brasilen˜o Libra Egipcia Euro Rupia Indonesia Ringgit Malayo Peso Mexicano Rublo Ruso Lira Turca Do´lar Estadounidense

$

10.400 6.884 402 2.466 1.932 – 6.940 – 86.797 $

– – – – – – – – 1.439

– – – – – – – – –

– – – – – – – $ – –

– $ – – – – – 1.391 – (1.429)

191 $ 4 – 405 1.670 1 139 15 1.672

10.591 6.888 402 2.871 3.602 1 8.470 15 88.479

Total

$

115.821 $

1.439

–

– $

(38) $

4.097 $

121.319

Western Asset Global High Yield Bond Fund Peso Argentino Real Brasilen˜o Libra Egipcia Rupia India Rupia Indonesia Ringgit Malayo Rublo Ruso Do´lar Estadounidense

$

69 1.927 4.462 – 697 582 2.344 140.104 $

– – – – – – – 16.216 $

– – – – $ – – – 1.609

– – – (10) – – – –

– $ – – – – – – –

2 $ 36 2 – 21 236 59 4.182

71 1.963 4.464 (10) 718 818 2.403 162.111

Total

$

150.185 $

16.216 $

1.609 $

(10)

– $

4.538 $

172.538

Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund Do´lar Estadounidense

$

42.073 $

10.012

–

– $

(28) $

(4.035) $

48.022

Total

$

42.073 $

10.012

–

– $

(28) $

(4.035) $

48.022

233

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.1 Riesgo de mercado – (continuacio´n) (b) Riesgo de divisas extranjeras – (continuacio´n) A 31 de agosto de 2008: Inversiones en Tı´tulos de Intere´s Fijo (en miles)

Divisa

Contratos de Divisa a Te´rmino Netos (en miles)

Total del Valor Liquidativo (en miles)

Inversiones en Tı´tulos de Intere´s Variable (en miles)

Inversiones en Tı´tulos sin Intere´s (en miles)

– – 48.536

– – –

– – – $

– $ – 42

2 $ 53 (7.696)

2 53 50.405

48.536

–

– $

42 $

(7.641) $

50.460

Otros Derivados (en miles)

Otros Activos/ (Pasivos) Netos (en miles)

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Libra Esterlina Euro Do´lar Estadounidense

$

– – 9.523 $

Total

$

9.523

$

Western Asset Inflation Management Fund Libra Esterlina Euro Do´lar Estadounidense Total

$

– – 6.739 $

– – 644 $

– – $ 152

– $ 10 –

(3) $ – –

33 $ 6 (266)

30 16 7.269

$

6.739

644 $

152 $

10 $

(3) $

(227) $

7.315

$

Western Asset Asian Opportunities Fund Renminbi Chino Euro Do´lar de Hong Kong Rupia India Rupia Indonesia Yen Japone´s Ringgit Malayo Peso Filipino Do´lar de Singapur Won Surcoreano Do´lar Taiwane´s Baht Tailande´s Do´lar Estadounidense Total

– – 1.240 – 2.822 – 1.759 – 2.327 $ – 4.672 2.640 7.870

– – – – – – – – 709 – – – 192

– $ – – – – – – – – – – – –

(4) $ 11 – (67) – 3 (1) (2) (64) (431) 45 6 –

22 $ – 79 (72) – – (12) (8) – 23 – – –

13 $ – 21 90 (32) 3 12 10 45 (3) 66 53 12.311

31 11 1.340 (49) 2.790 6 1.758 – 3.017 (411) 4.783 2.699 20.373

23.330 $

901

– $

(504) $

32 $

12.589 $

36.348

$

$

Brandywine Global Opportunities Bond Fund Do´lar Australiano Libra Esterlina Do´lar Canadiense Corona Danesa Euro Corona Islandesa Yen Japone´s Ringgit Malayo Peso Mexicano Do´lar Neozelande´s Zloty Polaco Do´lar de Singapur Rand Sudafricano Corona Sueca Do´lar Estadounidense

$

66.402 35.480 22.597 – 22.100 10.629 – 14.810 13.274 21.567 30.651 11.284 17.079 19.244 220.160 $

– – – – – – – – – – – – – – 24.150

– $ – – – – – – – – – – – – – –

474 1.501 30 15 1.209 – 82 – – – 69 (596) – 41 –

– – – – – – – – – – – – – – –

1717 $ 763 322 – 853 669 – 130 204 357 1.157 5.314 1.070 588 17.856

68.593 37.744 22.949 15 24.162 11.298 82 14.940 13.478 21.924 31.877 16.002 18.149 19.873 262.166

Total

$

505.277 $

24.150

– $

2.825

– $

31.000 $

563.252

Legg Mason Value Fund Do´lar Estadounidense

–

– $

552.566

–

– $

8.699 $

561.265

Total

–

– $

552.566

–

– $

8.699 $

561.265

234

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.1 Riesgo de mercado – (continuacio´n) (b) Riesgo de divisas extranjeras – (continuacio´n) A 31 de agosto de 2008:

Divisa

Inversiones en Tı´tulos de Intere´s Fijo (en miles)

Inversiones en Tı´tulos de Intere´s Variable (en miles)

Inversiones en Tı´tulos sin Intere´s (en miles)

Contratos de Divisa a Te´rmino Netos (en miles)

Otros Derivados (en miles)

Total del Valor Liquidativo (en miles)

Otros Activos/ (Pasivos) Netos (en miles)

Legg Mason Growth Fund Do´lar Estadounidense

–

– $

62.300

–

– $

1.201 $

63.501

Total

–

– $

62.300

–

– $

1.201 $

63.501

Do´lar Estadounidense

–

– $

30.341

–

– $

2.477 $

32.818

Total

–

– $

30.341

–

– $

2.477 $

32.818

Do´lar Canadiense Do´lar Estadounidense

– –

– $ –

258 157.195

– –

– – $

– $ 6.359

258 163.554

Total

–

– $

157.453

–

– $

6.359 $

163.812

Do´lar Estadounidense

–

– $

50.331

–

– $

(217) $

50.114

Total

–

– $

50.331

–

– $

(217) $

50.114

Do´lar Estadounidense

–

– $

180.657

–

– $

(602) $

180.055

Total

–

– $

180.657

–

– $

(602) $

180.055

Do´lar Canadiense Euro Do´lar Estadounidense

– – –

– – – $

– – 69.986

– – –

– $ – –

1 $ 5 6.020

1 5 76.006

Total

–

– $

69.986

–

– $

6.026 $

76.012

Do´lar Estadounidense

–

– $

53.624

–

– $

3.822 $

57.446

Total

–

– $

53.624

–

– $

3.822 $

57.446

Do´lar Estadounidense

–

– $

819

–

– $

50

$

869

Total

–

– $

819

–

– $

50

$

869

ClearBridge U.S. Appreciation Fund

ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund

ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund

ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund

Royce Smaller Companies Fund

PCM U.S. Equity Fund

235

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.1 Riesgo de mercado – (continuacio´n) (b) Riesgo de divisas extranjeras – (continuacio´n) A 31 de agosto de 2008: Inversiones en Tı´tulos de Intere´s Fijo (en miles)

Divisa

Inversiones en Tı´tulos de Intere´s Variable (en miles)

Inversiones en Tı´tulos sin Intere´s (en miles)

Contratos de Divisa a Te´rmino Netos (en miles)

Total del Valor Liquidativo (en miles)

Otros Activos/ (Pasivos) Netos (en miles)

Otros Derivados (en miles)

GC Global Equity Fund Real Brasilen˜o Libra Esterlina Do´lar Canadiense Euro Do´lar de Hong Kong Yen Japone´s Corona Noruega Franco Suizo Do´lar Taiwane´s Baht Tailande´s Do´lar Estadounidense

– – – – – – – – – – –

– $ – – – – – – – – – –

910 5.647 1.424 16.482 1.370 3.437 135 3.430 – 281 32.276

– – – – – – – – – – –

– – $ – – – – – – – – –

– $ (124) – 71 – – (7) 73 34 7 594

910 5.523 1.424 16.553 1.370 3.437 128 3.503 34 288 32.870

Total

–

– $

65.392

–

– $

648 $

66.040

Libra Esterlina Corona Danesa Euro Corona Noruega Corona Sueca Franco Suizo Do´lar Estadounidense

– – – – – – –

– E – – – – – –

11.062 446 22.807 254 436 3.422 –

– – – – – – –

– – – – – – –

E

(62) E – 118 – – – 28

11.000 446 22.925 254 436 3.422 28

Total

–

–

E

38.427

–

–

E

Do´lar de Hong Kong Rupia India Rupia Indonesia Ringgit Malayo Rupia Pakistanı´ Peso Filipino Do´lar de Singapur Won Surcoreano Do´lar Taiwane´s Baht Tailande´s Do´lar Estadounidense

– – – – – – – – – – –

– $ – – – – – – – – – –

132.117 35.563 12.371 9.215 3.597 4.562 25.444 86.026 55.174 5.323 20.454

– – – – – – – – – – –

Total

–

– $

389.846

Batterymarch European Equity Fund

84

E

38.511

– $ – – – – – – – – – –

(903) $ 1.541 – 110 150 76 (2.872) (5.954) 2.999 (1.317) 25.525

131.214 37.104 12.371 9.325 3.747 4.638 22.572 80.072 58.173 4.006 45.979

–

– $

19.355 $

409.201

Batterymarch Pacific Equity Fund

Batterymarch 130/30 Global Equity Fund Do´lar Australiano Real Brasilen˜o Libra Esterlina Do´lar Canadiense Corona Danesa Euro Do´lar de Hong Kong Shekel Israelı´ Yen Japone´s Corona Noruega Do´lar de Singapur Won Surcoreano Corona Sueca Franco Suizo Do´lar Estadounidense

$

25 – 9 52 – (7) (3) – 1 – 1 – 1 – 38

– $ – – – – – – – – – – – – – –

297 45 388 340 57 1.719 28 17 1.028 108 92 58 37 118 4.447

– – – – – – – – – – – – – – –

– $ – – – – – – – – – – – – – –

4 $ 1 5 65 – 1 1 – – – 1 – – – 380

301 46 393 405 57 1.720 29 17 1.028 108 93 58 37 118 4.827

Total

$

117

– $

8.779

–

– $

458 $

9.237

236

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.1 Riesgo de mercado – (continuacio´n) (b) Riesgo de divisas extranjeras – (continuacio´n) A 31 de agosto de 2008: Inversiones en Tı´tulos de Intere´s Fijo (en miles)

Divisa

Inversiones en Tı´tulos de Intere´s Variable (en miles)

Inversiones en Tı´tulos sin Intere´s (en miles)

Contratos de Divisa a Te´rmino Netos (en miles)

Otros Derivados (en miles)

Otros Activos/ (Pasivos) Netos (en miles)

Total del Valor Liquidativo (en miles)

Batterymarch International Large Cap Fund Do´lar Australiano Libra Esterlina Do´lar Canadiense Corona Danesa Euro Do´lar de Hong Kong Yen Japone´s Do´lar Neozelande´s Corona Noruega Rand Sudafricano Won Surcoreano Corona Sueca Franco Suizo Do´lar Estadounidense

– – – – – – – – – – – – – –

– $ – – – – – – – – – – – – –

1.125 6.611 905 666 12.958 284 6.275 – 378 595 499 175 2.065 658

– – – – – – – – – – – – – –

– $ – – – – – – – – – – – – –

12 $ 218 2 – 77 – 85 1 – – – – 23 (252)

1.137 6.829 907 666 13.035 284 6.360 1 378 595 499 175 2.088 406

Total

–

– $

33.194

–

– $

166 $

33.360

Real Brasilen˜o Libra Egipcia Do´lar de Hong Kong Florı´n Hu´ngaro Rupia India Rupia Indonesia Ringgit Malayo Peso Mexicano Rupia Pakistanı´ Peso Filipino Zloty Polaco Do´lar de Singapur Rand Sudafricano Won Surcoreano Do´lar Taiwane´s Baht Tailande´s Lira Turca Do´lar Estadounidense

– – – – – – – – – – – – – – – – – –

– $ – – – – – – – – – – – – – – – – –

4.656 815 9.790 349 1.704 962 1.022 1.435 341 379 333 32 6.612 9.382 5.645 510 2.007 27.079

– – – – – – – – – – – – – – – – – –

– $ – – – – – – – – – – – – – – – – –

15 $ – – – (18) – 13 10 25 4 – – 3 11 75 – – 2.056

4.671 815 9.790 349 1.686 962 1.035 1.445 366 383 333 32 6.615 9.393 5.720 510 2.007 29.135

Total

–

– $

73.053

–

– $

2.194 $

75.247

Inversiones en Tı´tulos de Intere´s Variable (en miles)

Inversiones en Tı´tulos sin Intere´s (en miles)

Contratos de Divisa a Te´rmino Netos (en miles)

Batterymarch Emerging Markets Equity Fund

A 29 de febrero de 2008: Inversiones en Tı´tulos de Intere´s Fijo (en miles)

Divisa

Otros Derivados (en miles)

Otros Activos/ (Pasivos) Netos (en miles)

Total del Valor Liquidativo (en miles)

Western Asset U.S. Money Market Fund Do´lar Estadounidense

$

4.595.734 $

100.031

–

–

– $

97.280 $

4.793.045

Total

$

4.595.734 $

100.031

–

–

– $

97.280 $

4.793.045

Western Asset U.S. Core Bond Fund Do´lar Estadounidense

$

52.323 $

29.782 $

506

– $

152 $

(19.631) $

63.132

Total

$

52.323 $

29.782 $

506

– $

152 $

(19.631) $

63.132

237

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.1 Riesgo de mercado – (continuacio´n) (b) Riesgo de divisas extranjeras – (continuacio´n) A 29 de febrero de 2008: Inversiones en Tı´tulos de Intere´s Fijo (en miles)

Divisa

Inversiones en Tı´tulos de Intere´s Variable (en miles)

Inversiones en Tı´tulos sin Intere´s (en miles)

Contratos de Divisa a Te´rmino Netos (en miles)

Otros Derivados (en miles)

Otros Activos/ (Pasivos) Netos (en miles)

Total del Valor Liquidativo (en miles)

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Do´lar Estadounidense

$

36.948 $

4.211 $

154

– $

190 $

2.252 $

43.755

Total

$

36.948 $

4.211 $

154

– $

190 $

2.252 $

43.755

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund Do´lar Australiano Libra Esterlina Do´lar Canadiense Corona Danesa Euro Florı´n Hu´ngaro Corona Noruega Zloty Polaco Corona Sueca Lira Turca Do´lar Estadounidense Total

E

E

– 428 E – 370 8.331 32 200 385 – 36 1.692

– 146 – – 3.245 – – – – – –

– E – – – – – – – – – –

2 17 E – – – 1 (3) (10) 3 1 37

– (6) E – – 30 – – – – – (45)

– E 66 1 10 900 1 8 11 – 2 (472)

2 651 1 380 12.506 34 205 386 3 39 1.212

11.474 E

3.391

–

E

48 E

(21) E

527 E

15.419

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Do´lar Australiano Libra Esterlina Do´lar Canadiense Corona Danesa Euro Florı´n Hu´ngaro Shekel Israelı´ Yen Japone´s Peso Mexicano Do´lar Neozelande´s Corona Noruega Do´lar Estadounidense

$

2.990 2.061 $ – – 5.804 5.321 – – 3.473 – – 65.567

– 573 – – 7.716 – – – – – – 10.705 $

– $ – – – – – – – – – – 10.772

(167) (27) $ (16) 7 (423) (31) (19) 2 (48) – 3 –

– $ 363 – – 115 – – – – – – 202

41 $ 843 – – 994 307 – – 50 7 – (990)

2.864 3.813 (16) 7 14.206 5.597 (19) 2 3.475 7 3 86.256

Total

$

85.216 $

18.994 $

10.772 $

(719) $

680 $

1.252 $

116.195

238

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.1 Riesgo de mercado – (continuacio´n) (b) Riesgo de divisas extranjeras – (continuacio´n) A 29 de febrero de 2008: Inversiones en Tı´tulos de Intere´s Fijo (en miles)

Divisa

Inversiones en Tı´tulos de Intere´s Variable (en miles)

Inversiones en Tı´tulos sin Intere´s (en miles)

Contratos de Divisa a Te´rmino Netos (en miles)

Otros Derivados (en miles)

Otros Activos/ (Pasivos) Netos (en miles)

Total del Valor Liquidativo (en miles)

Western Asset Global Multi Strategy Fund Peso Argentino Do´lar Australiano Real Brasilen˜o Libra Esterlina Do´lar Canadiense Libra Egipcia Euro Florı´n Hu´ngaro Rupia India Rupia Indonesia Shekel Israelı´ Yen Japone´s Ringgit Malayo Peso Mexicano Do´lar Neozelande´s Peso Filipino Zloty Polaco Rublo Ruso Rand Sudafricano Won Surcoreano Lira Turca Do´lar Estadounidense Total

$

$

– $ 4.175 12.538 6.304 – 3.340 26.589 7.272 8.155 – – 8.478 – 10.177 – – – 4.036 – – 13.767 219.676

1.301 – – 4.423 – – 43.484 – – – – – – – – – – – – – – 15.912 $

– – $ – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 4.137

– (164) (194) (61) $ 77 – (1.211) (20) – 39 44 578 23 (133) – 62 33 – (31) 21 88 –

– $ – – 1.279 – – 1.185 – – – – – – – – – – – – – – 1.188

62 $ 196 105 1.224 15 – 2.806 336 84 – 7.711 125 – 542 5 – – 43 – – 1.217 8.534

1.363 4.207 12.449 13.169 92 3.340 72.853 7.588 8.239 39 7.755 9.181 23 10.586 5 62 33 4.079 (31) 21 15.072 249.447

324.507 $

65.120 $

4.137 $

(849) $

3.652 $

23.005 $

419.572

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Do´lar Estadounidense

$

71.881 $

7.403 $

809

–

– $

1.518 $

81.611

Total

$

71.881 $

7.403 $

809

–

– $

1.518 $

81.611

Western Asset Emerging Markets Bond Fund Peso Argentino Real Brasilen˜o Libra Egipcia Euro Rupia Indonesia Ringgit Malayo Peso Mexicano Rublo Ruso Lira Turca Do´lar Estadounidense Total

– $ 12.659 3.938 462 3.179 3.666 – 7.215 1.842 98.869

1.089 – – – – – – – – 1.912

– – – – – – – – – –

– – – – – – – – – – $

– $ – – – – – – – – 59

23 $ 227 708 – 90 – 1 193 165 3.698

1.112 12.886 4.646 462 3.269 3.666 1 7.408 2.007 104.538

131.830 $

3.001

–

– $

59 $

5.105 $

139.995

$

$

Western Asset Global High Yield Bond Fund Peso Argentino Real Brasilen˜o Libra Egipcia Rupia Indonesia Ringgit Malayo Rublo Ruso Lira Turca Do´lar Estadounidense

$

225 $ 3.312 4.279 788 904 2.369 366 201.206

582 – – – – – – 19.483 $

– – – – $ – – – 2.135

– – – (8) – – – – $

– $ – – – – – – (17)

24 $ 60 2 17 20 45 33 6.826

831 3.372 4.281 797 924 2.414 399 229.633

Total

$

213.449 $

20.065 $

2.135 $

(8) $

(17) $

7.027 $

242.651

239

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.1 Riesgo de mercado – (continuacio´n) (b) Riesgo de divisas extranjeras – (continuacio´n) A 29 de febrero de 2008: Inversiones en Tı´tulos de Intere´s Variable (en miles)

Inversiones en Tı´tulos de Intere´s Fijo (en miles)

Divisa

Inversiones en Tı´tulos sin Intere´s (en miles)

Contratos de Divisa a Te´rmino Netos (en miles)

Otros Derivados (en miles)

Otros Activos/ (Pasivos) Netos (en miles)

Total del Valor Liquidativo (en miles)

Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund Do´lar Estadounidense

$

57.358 $

10.579

–

– $

(355) $

(7.880) $

59.702

Total

$

57.358 $

10.579

–

– $

(355) $

(7.880) $

59.702

– – 78.823

– – –

– – – $

– $ – 211

55 $ 2 (6.267)

55 2 82.427

78.823

–

– $

211 $

(6.210) $

82.484

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Libra Esterlina Euro Do´lar Estadounidense

$

– – 9.660 $

Total

$

9.660

$

Western Asset Inflation Management Fund Libra Esterlina Euro Do´lar Estadounidense Total

$

– – 8.315 $

– – 730 $

– – $ 76

– (7) – $

– $ – 1

13 $ 3 (345)

13 (4) 8.777

$

8.315

730 $

76 $

(7) $

1 $

(329) $

8.786

$

Brandywine Global Opportunities Bond Fund Do´lar Australiano Libra Esterlina Do´lar Canadiense Corona Danesa Euro Corona Islandesa Yen Japone´s Ringgit Malayo Peso Mexicano Do´lar Neozelande´s Corona Noruega Zloty Polaco Do´lar de Singapur Rand Sudafricano Corona Sueca Do´lar Estadounidense

$

73.878 40.827 24.101 – – 13.473 – 16.056 12.411 23.664 28.770 28.839 41.013 15.866 43.969 192.996

– – – – – – – – – – – – – – – –

– – $ – – – – – – – – – – – – – –

– 1.008 (23) (8) (196) – (228) – – – (178) (25) 427 – (17) –

– $ – – – – – – – – – – – – – – –

1.968 $ 878 309 – – (5.836) – 134 180 392 1.267 600 320 972 488 45.152

75.846 42.713 24.387 (8) (196) 7.637 (228) 16.190 12.591 24.056 29.859 29.414 41.760 16.838 44.440 238.148

Total

$

555.863

–

– $

760

– $

46.824 $

603.447

Legg Mason Value Fund Euro Do´lar Estadounidense

– –

– – $

– 898.613

– –

– $ –

(15) $ (714)

(15) 897.899

Total

–

– $

898.613

–

– $

(729) $

897.884

Corona Danesa Euro Do´lar Estadounidense

– – –

– $ – –

1.327 2.297 98.807

– – –

– – – $

– $ – 900

1.327 2.297 99.707

Total

–

– $

102.431

–

– $

900 $

103.331

Do´lar Estadounidense

–

– $

34.094

–

– $

672 $

34.766

Total

–

– $

34.094

–

– $

672 $

34.766

Legg Mason Growth Fund

ClearBridge U.S. Appreciation Fund

240

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.1 Riesgo de mercado – (continuacio´n) (b) Riesgo de divisas extranjeras – (continuacio´n) A 29 de febrero de 2008:

Divisa

Inversiones en Tı´tulos de Intere´s Fijo (en miles)

Inversiones en Tı´tulos de Intere´s Variable (en miles)

Inversiones en Tı´tulos sin Intere´s (en miles)

Contratos de Divisa a Te´rmino Netos (en miles)

Total del Valor Liquidativo (en miles)

Otros Activos/ (Pasivos) Netos (en miles)

Otros Derivados (en miles)

ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund Do´lar Canadiense Do´lar Estadounidense

– –

– $ –

201 210.449

– –

– – $

– $ 2.672

201 213.121

Total

–

– $

210.650

–

– $

2.672 $

213.322

Do´lar Estadounidense

–

– $

72.100

–

– $

88

$

72.188

Total

–

– $

72.100

–

– $

88

$

72.188

Do´lar Estadounidense

–

– $

210.059

–

– $

763 $

210.822

Total

–

– $

210.059

–

– $

763 $

210.822

Euro Do´lar Estadounidense

– –

– – $

– 83.535

– –

– $ –

(10) $ 9.255

(10) 92.790

Total

–

– $

83.535

–

– $

9.245 $

92.780

Do´lar Estadounidense

–

– $

50.005

–

– $

3.924 $

53.929

Total

–

– $

50.005

–

– $

3.924 $

53.929

Do´lar Estadounidense

–

– $

660

–

– $

287 $

947

Total

–

– $

660

–

– $

287 $

947

Real Brasilen˜o Libra Esterlina Do´lar Canadiense Euro Do´lar de Hong Kong Yen Japone´s Franco Suizo Baht Tailande´s Do´lar Estadounidense

– – – – – – – – –

– $ – – – – – – – –

984 7.200 1.006 19.583 2.584 4.083 3.916 1.023 31.242

– – – – – – – – –

– – $ – – – – – – –

– $ 18 – 7 – – – – 3.196

984 7.218 1.006 19.590 2.584 4.083 3.916 1.023 34.438

Total

–

– $

71.621

–

– $

3.221 $

74.842

Libra Esterlina Corona Danesa Euro Corona Noruega Corona Sueca Franco Suizo Do´lar Estadounidense

– – – – – – –

– E – – – – – –

16.296 1.165 29.603 1.376 397 4.032 –

– – – – – – –

– – – – – – –

E

(24) E – 801 – – 150 (780)

16.272 1.165 30.404 1.376 397 4.182 (780)

Total

–

–

52.869

–

–

E

147 E

53.016

ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund

ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund

Royce Smaller Companies Fund

PCM U.S. Equity Fund

GC Global Equity Fund

Batterymarch European Equity Fund

E

241

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.1 Riesgo de mercado – (continuacio´n) (b) Riesgo de divisas extranjeras – (continuacio´n) A 29 de febrero de 2008:

Divisa

Inversiones en Tı´tulos de Intere´s Fijo (en miles)

Inversiones en Tı´tulos de Intere´s Variable (en miles)

Inversiones en Tı´tulos sin Intere´s (en miles)

Contratos de Divisa a Te´rmino Netos (en miles)

Otros Derivados (en miles)

Otros Activos/ (Pasivos) Netos (en miles)

Total del Valor Liquidativo (en miles)

Batterymarch Pacific Equity Fund Do´lar de Hong Kong Rupia India Rupia Indonesia Ringgit Malayo Peso Filipino Do´lar de Singapur Won Surcoreano Do´lar Taiwane´s Baht Tailande´s Do´lar Estadounidense

– – – – – – – – – –

– $ – – – – – – – – –

114.961 41.220 8.147 15.704 7.043 16.728 77.471 42.557 9.476 9.509

– – – – – – – – – –

– $ – – – – – – – – –

(1.577) $ 178 – 81 11 49 (2.546) 1.756 (158) 35.277

113.384 41.398 8.147 15.785 7.054 16.777 74.925 44.313 9.318 44.786

Total

–

– $

342.816

–

– $

33.071 $

375.887

Do´lar Australiano Libra Esterlina Do´lar Canadiense Corona Danesa Euro Do´lar de Hong Kong Yen Japone´s Peso Mexicano Do´lar Neozelande´s Corona Noruega Do´lar de Singapur Rand Sudafricano Won Surcoreano Corona Sueca Franco Suizo Do´lar Estadounidense

– – – – – – – – – – – – – – – –

– $ – – – – – – – – – – – – – – –

2 112 9.333 453 787 17.392 430 8.043 – 226 816 478 546 1.314 234 2.786 1.129

– – – – – – – – – – – – – – – –

– $ – – – – – – – – – – – – – – –

(93) $ 36 192 – 408 – 314 67 1 – – 40 23 – 5 (1.214)

2 019 9.369 645 787 17.800 430 8.357 67 227 816 478 586 1.337 234 2.791 (85)

Total

–

– $

46.079

–

– $

(221) $

45.858

Batterymarch International Large Cap Fund

El valor anteriormente indicado para los contratos de divisas a te´rmino netos representa las ganancias/(pe´rdidas) no realizadas al final del periodo. Ciertos Fondos tienen clases de acciones denominadas en las divisas extranjeras. Cuando el Subgestor de Inversiones ha suscrito los contratos de divisas a te´rmino con fines de cobertura de la clase de acciones denominada en divisa extranjera, la exposicio´n neta que se indica anteriormente debe compensarse con los activos netos de la clase de acciones denominada en divisa extranjera. La tabla siguiente muestra un ana´lisis de sensibilidad con relacio´n al riesgo de divisas y su efecto en el valor liquidativo neto de los Fondos de Renta Variable en los que el riesgo de tipo de cambio se considera. Se ha tomado una instanta´nea de las posiciones subyacentes para todos los Fondos a 31 de agosto de 2008 y a 29 de febrero de 2008. Los tipos de cambio se apreciaron/depreciaron en +/- 5% (dada la naturaleza de los mercados en que los Fondos esta´n invertidos se ha aplicado un aumento/disminucio´n del 5%); el impacto correspondiente se ha estimado para todas los valores de renta variable, posiciones de efectivo en divisas y posiciones de liquidacio´n en divisas. Otros activos (pasivos) netos no son significativos y se supone que no han variado. Todos los otros para´metros de mercado se supone que no han variado.

242

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.1 Riesgo de mercado – (continuacio´n) (b) Riesgo de divisas extranjeras – (continuacio´n) Impacto sobre el valor liquidativo neto debido a movimientos en los tipos de cambio* Fundo

Moeda

GC Global Equity Fund Batterymarch European Equity Fund Batterymarch Pacific Equity Fund

Euro Libra Esterlina Do´lar de Hong Kong Won Surcoreano Do´lar Taiwane´s Euro Yen japone´s Libra Esterlina Euro Yen japone´s Do´lar de Hong Kong Won Surcoreano

Batterymarch 130/30 Global Equity Fund Batterymarch International Large Cap Fund

Batterymarch Emerging Markets Equity Fund

31 de agosto de 2008 Positivo 5% Negativo 5% 867.474 582.211 6.953.526 4.527.684 2.903.895 90.474 54.105 347.947 682.000 330.263 515.263 493.789

(784.857) (526.762) (6.291.286) (4.096.476) (2.627.333) (81.857) (48.952) (314.810) (617.048) (298.810) (466.190) (446.762)

29 de febrero de 2008 Positivo 5% Negativo 5% 1.030.684 857.684 6.050.579 4.077.421 2.239.842 n/d n/d 491.211 915.368 423.316 n/d n/d

(932.524) (776.000) (5.474.333) (3.689.095) (2.026.524) n/d n/d (444.429) (828.190) (383.000) n/d n/d

* El ana´lisis se muestra donde es significativa la exposicio´n a divisas que mantiene el Fondo. Se considera significativa la exposicio´n superior al 10% del patrimonio neto. Los movimientos en todos los tipos de cambio de las divisas tendra´n un impacto directo en el valor liquidativo neto. Los tipos de cambio de las divisas a 31 de agosto de 2008 y 29 de febrero de 2008 se detallan anteriormente en la Nota 11. Este ana´lisis de sensibilidad no debe utilizarse como una prediccio´n de rentabilidad futura El riesgo de la exposicio´n a divisas extranjeras, en el caso de los Fondos de Renta Fija, se ha incorporado en el ca´lculo del VaR (Note 14.1 anterior), por lo que no es necesario presentar un ana´lisis de sensibilidad. (c) Riesgo del tipo de intere´s No se ha preparado un ana´lisis de sensibilidad, debido a que la mayor parte de los activos de los Fondos de Renta Variable son valores que no devengan intereses, por lo que el riesgo tiene escasa importancia. A 31 de agosto de 2008 y a 29 de febrero de 2008, todo el efectivo mantenido por los Fondos lo esta´ con el Depositario y devenga un margen sobre el Libor. El ana´lisis de los valores a intere´s fijo, intere´s variable y sin intereses se recoge en la Nota 14.1 (b) anterior. El rendimiento medio ponderado y la media ponderada de an˜os hasta el vencimiento de cada Fondo en sus instrumentos a tipo de intere´s fijo por moneda, a 31 de agosto de 2008, fueron los siguientes: A 31 de agosto de 2008: Divisa Western Asset U.S. Money Market Fund Do´lar Estadounidense

Rendimiento Medio Ponderado

Media Ponderada An˜os hasta el Vencimiento

2,73%

0,14

Western Asset U.S. Core Bond Fund Do´lar Estadounidense

6,01%

19,53

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Do´lar Estadounidense

5,74%

19,97

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund Libra Esterlina Corona Danesa Euro Florı´n Hu´ngaro Zloty Polaco Do´lar Estadounidense

6,77% 6,15% 5,03% 6,53% 5,90% 8,07%

7,05 33,02 11,10 4,14 8,79 16,98

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Do´lar Australiano Libra Esterlina Euro Florı´n Hu´ngaro Do´lar Estadounidense

6,04% 8,23% 9,78% 6,33% 6,80%

2,78 4,06 8,18 4,97 17,60

243

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.1 Riesgo de mercado – (continuacio´n) (c) Riesgo del tipo de intere´s – (continuacio´n) A 31 de agosto de 2008: Divisa Western Asset Global Multi Strategy Fund Do´lar Australiano Real Brasilen˜o Libra Esterlina Libra Egipcia Euro Florı´n Hu´ngaro Rupia India Yen Japone´s Peso Mexicano Rublo Ruso Lira Turca Do´lar Estadounidense

Rendimiento Medio Ponderado

Media Ponderada An˜os hasta el Vencimiento

6,04% 10,64% 7,92% 10,33% 8,89% 6,38% 8,53% 1,99% 8,80% 7,96% 15,26% 7,36%

2,78 2,23 3,95 0,42 8,50 4,74 1,74 16,41 4,79 1,59 2,38 17,27

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Do´lar Estadounidense

11,04%

7,54

Western Asset Emerging Markets Bond Fund Real Brasilen˜o Libra Egipcia Euro Rupia Indonesia Ringgit Malayo Rublo Ruso Do´lar Estadounidense

9,56% 9,44% 31,19% 12,18% 3,60% 7,07% 8,10%

3,68 0,37 40,75 20,26 0,17 1,48 16,47

Western Asset Global High Yield Bond Fund Peso Argentino Real Brasilen˜o Libra Egipcia Rupia Indonesia Ringgit Malayo Rublo Ruso Do´lar Estadounidense

15,46% 9,49% 6,36% 12,16% 3,74% 7,14% 11,03%

27,23 4,09 0,18 19,05 0,11 1,49 8,08

Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund Do´lar Estadounidense

6,14%

19,03

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Do´lar Estadounidense

5,52%

28,59

Western Asset Inflation Management Fund Do´lar Estadounidense

2,62%

11,19

Western Asset Asian Opportunities Fund Do´lar Hong Kong Rupia Indonesia Ringgit Malayo Do´lar de Singapur Do´lar Taiwane´s Baht Tailande´s Do´lar Estadounidense

2,80% 11,04% 5,66% 3,70% 2,04% 4,26% 4,28%

14,44 9,31 4,02 11,16 4,87 4,52 2,09

Brandywine Global Opportunities Bond Fund Do´lar Australiano Libra Esterlina Do´lar Canadiense Euro Corona Islandesa Ringgit Malayo Peso Mexicano Do´lar Neozelande´s Zloty Polaco Do´lar de Singapur Rand Sudafricano Corona Sueca Do´lar Estadounidense

5,92% 4,35% 5,54% 4,49% 11,59% 3,77% 8,13% 7,27% 5,56% 2,57% 12,30% 4,02% 6,63%

7,29 7,59 2,74 30,09 0,47 3,65 9,27 6,31 9,13 1,58 1,99 1,25 28,18

244

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.1 Riesgo de mercado – (continuacio´n) (c) Riesgo del tipo de intere´s – (continuacio´n) El rendimiento medio ponderado y la media ponderada de los an˜os hasta el vencimiento de cada Fondo en sus instrumentos de tipo fijo por divisa a 29 de febrero de 2008 fueron los siguientes: Media Ponderada A 29 de febrero de 2008: Rendimiento An˜os hasta el Medio Vencimiento Ponderado Divisa Western Asset U.S. Money Market Fund Do´lar Estadounidense 3,73% 0,18 Western Asset U.S. Core Bond Fund Do´lar Estadounidense

5,44%

22,16

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Do´lar Estadounidense

7,21%

19,20

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund Libra Esterlina Corona Danesa Euro Florı´n Hu´ngaro Corona Noruega Zloty Polaco Lira Turca Do´lar Estadounidense

6,61% 4,46% 4,74% 6,64% 4,79% 5,86% 10,03% 6,95%

7,72 30,52 9,29 4,64 7,19 9,33 3,95 21,66

6,23% 9,03% 9,67% 6,80% 7,80% 6,54%

3,28 5,27 7,46 3,39 5,79 17,70

Western Asset Global Multi Strategy Fund Do´lar Australiano Real Brasilen˜o Libra Esterlina Libra Egipcia Euro Florı´n Hu´ngaro Rupia India Yen Japone´s Peso Mexicano Rublo Ruso Lira Turca Do´lar Estadounidense

6,23% 11,16% 8,58% 6,55% 8,91% 6,51% 7,82% 2,23% 7,79% 7,90% 13,66% 7,10%

3,28 1,44 5,33 0,70 7,47 5,31 2,26 23,15 6,52 2,09 3,15 16,42

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Do´lar Estadounidense

10,25%

8,15

Western Asset Emerging Markets Bond Fund Real Brasilen˜o Libra Egipcia Euro Rupia Indonesia Ringgit Malayo Rublo Ruso Lira Turca Do´lar Estadounidense

9,52% 6,50% 28,10% 10,85% 3,26% 6,98% 14,88% 7,56%

3,80 0,68 41,25 20,02 0,11 1,99 2,88 17,86

Western Asset Global High Yield Bond Fund Peso Argentino Real Brasilen˜o Libra Egipcia Rupia Indonesia Ringgit Malayo Rublo Ruso Lira Turca Do´lar Estadounidense

13,83% 9,70% 6,50% 10,86% 3,29% 6,98% 14,88% 9,78%

27,73 3,61 0,68 19,59 0,22 1,97 2,88 8,99

5,87%

20,28

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Do´lar Australiano Libra Esterlina Euro Florı´n Hu´ngaro Peso Mexicano Do´lar Estadounidense

Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund Do´lar Estadounidense

245

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.1 Riesgo de mercado – (continuacio´n) (c) Riesgo del tipo de intere´s – (continuacio´n) A 29 de febrero de 2008:

Media Ponderada An˜os hasta el Vencimiento

Rendimiento Medio Ponderado

Divisa Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Do´lar Estadounidense Western Asset Inflation Management Fund Do´lar Estadounidense Brandywine Global Opportunities Bond Fund Do´lar Australiano Libra Esterlina Do´lar Canadiense Corona Islandesa Ringgit Malayo Peso Mexicano Do´lar Neozelande´s Corona Noruega Zloty Polaco Do´lar de Singapur Rand Sudafricano Corona Sueca Do´lar Estadounidense

5,43%

28,83

2,49%

10,99

6,22% 4,39% 5,28% 11,52% 3,67% 7,80% 7,37% 5,47% 5,60% 3,54% 12,11% 4,04% 4,40%

7,25 8,00 3,01 0,97 4,07 5,79 6,80 1,20 7,30 1,39 2,50 1,72 14,17

El Fondo Western Asset U.S. Money Market invierte en valores a corto plazo y el perfil de vencimientos de este Fondo se muestra en la tabla siguiente: A 31 de agosto de 2008: Tı´tulos de Tipo Fijo Intere´s Variable (en miles) $

Menos de 1 mes (en miles) $

1-3 meses (en miles) $

3 meses-1 an˜o (en miles) $

130.091

1.902.355

2.537.797

–

–

–

130.091

1.902.355

Gastos acumulados y otros pasivos

–

Total de Pasivos

–

Activos Activos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas: Otros efectos por cobrar y activos Total de Activos Pasivos

Total diferencial sensibilidad a tipos de intere´s

Sin Intere´s (en miles) $

Total (en miles) $

307.311

–

4.877.554

–

16.353

16.353

2.537.797

307.311

16.353

4.893.907

(39.356)

–

–

–

(39.356)

(39.356)

–

–

–

2.537.797

307.311

16.353

4.854.551

Sin Intere´s (en miles) $

Total (en miles) $ 4.695.765

(39.356)

130.091

1.862.999

Intere´s Variable (en miles) $

Menos de 1 mes (en miles) $

1-3 meses (en miles) $

3 meses-1 an˜o (en miles) $

100.031

1.502.552

1.913.415

1.179.767

–

–

–

–

–

205.893

205.893

100.031

1.502.552

1.913.415

1.179.767

205.893

4.901.658

Gastos acumulados y otros pasivos

–

(108.613)

–

–

–

(108.613)

Total de Pasivos

–

(108.613)

–

–

–

1.913.415

1.179.767

205.893

A 29 de febrero de 2008: Tı´tulos de Tipo Fijo

Activos Activos financieros a valor razonable de mercado mediante ganancias o pe´rdidas: Otros efectos por cobrar y activos Total de Activos Pasivos

Total diferencial sensibilidad a tipos de intere´s

100.031

1.393.939

(108.613) 4.793.045

(d) Otro Riesgo del Precio – Valor Razonable de mercado de los activos y pasivos financieros Adema´s del Comite´, LMIE ha establecido un Comite´ de Valoracio´n para supervisar la aplicacio´n de las polı´ticas y procedimientos de evaluacio´n adoptados por el Consejo de Administracio´n. El Comite´ de Valoracio´n, incluida su Presidencia, se compone de no menos de cuatro miembros y no ma´s de diez miembros, cada uno de los cuales que designado por LMIE. El Comite´ de Valoracio´n estara´ atendido por representantes del departamento Jurı´dico y de Cumplimento de Normas de Legg Mason, en calidad de asesores. El Comite´ de Valoracio´n se reu´ne una vez al mes para examinar todos los valores cuyos precios se fijan manualmente, a trave´s de corredores o matriz de precios, que esta´n razonablemente valorados, que son ilı´quidos o tiene mercados cerrados. Puede convocarse una reunio´n del Comite´ de Valoracio´n, sin embargo, en cualquier momento para considerar cualquier pregunta o cuestio´n que entre en sus competencias. La asistencia las reuniones del Comite´ de Valoracio´n pueden ser personal, o por correo electro´nico o de otra forma escrita.

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Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.1 Riesgo de mercado – (continuacio´n) (d) Otro Riesgo del Precio – Valor Razonable de mercado de los activos y pasivos financieros – (continuacio´n) Algunos Fondos adquirieron productos derivados durante el periodo. El valor de los instrumentos derivados esta´ basado en ciertos valores subyacentes, como acciones o bonos, tipos de intere´s, divisas o ı´ndices, e incluyen los acuerdos de futuros, opciones, opciones sobre futuros y acuerdos de swap. Los productos derivados pueden ser difı´ciles de vender a un precio o en un momento ventajoso, y son sensibles a las variaciones en el tı´tulo, tipo de intere´s, divisa o ı´ndice subyacente. En consecuencia, los derivados son muy vola´tiles y pueden conllevar una pe´rdida para el Fondo. Ve´ase la Note 15 para conocer en detalle los contratos de divisa a te´rmino abiertos a 31 de agosto de 2008 y 29 de febrero de 2008. Ve´ase la Cartera de Inversiones de los Fondos respectivos para conocer en detalle otras posiciones en derivados abiertas a 31 de agosto de 2008. Estimacio´n del Valor Razonable de Mercado El valor razonable de mercado de los instrumentos financieros negociados en mercados activos (como los derivados y efectos negociables de negociacio´n pu´blica) se basa en precios de cotizacio´n de mercado referidos en la fecha del balance general. El precio de cotizacio´n de mercado utilizado para los activos financieros en posesio´n de la Compan˜ı´a es el precio comprador. El precio de cotizacio´n utilizado para los activos financieros en posesio´n de la Compan˜ı´a es el precio vendedor. En el caso de que no exista una ‘‘cotizacio´n de mercado inmediatamente disponible’’, la Compan˜ı´a utiliza metodologı´as de ‘‘valor razonable de mercado’’ para fijar el precio de los tı´tulos. Como principio general, el valor razonable de mercado es el precio que el Fondo puede esperar razonablemente que percibirı´a por una venta actual. El proceso de valoracio´n razonable exige que el Comite´ de Valoracio´n fije con criterio de buena fe el valor de un determinado tı´tulo o grupo de tı´tulos, atendiendo a los hechos y circunstancias concretos que le afecten. Las circunstancias en las que no esta´ disponible inmediatamente una cotizacio´n de mercado pueden incluir las suspensiones de la contratacio´n antes del cierre del mercado de que se trate; acontecimientos que cierren de improviso mercados enteros, como cata´strofes, apagones de luz, o acontecimientos similares de importancia; dı´as festivos en el mercado; o volumen de contratacio´n de un tı´tulo. Al determinar el valor razonable de mercado de un tı´tulo, el Comite´ de Valoracio´n puede considerar todos los me´todos relevantes, incluidos alguno o todos los me´todos de fijacio´n de precios siguientes, pero sin limitarse a e´stos: (i)

Un mu´ltiplo de las ganancias;

(ii)

Un descuento respecto del mercado de un tı´tulo similar que se negocie libremente;

(iii)

Un ana´lisis de flujo de efectivo descontado;

(iv)

El valor contable o un mu´ltiplo de e´ste;

(v)

Un ana´lisis de la prima/rendimiento;

(vi)

Rentabilidad hasta el vencimiento; o bien

(vii)

Ana´lisis de inversio´n fundamental.

El Comite´ de Valoracio´n examina mensualmente la adecuacio´n y precisio´n de los me´todos usados para obtener el valor razonable, incluyendo una comparacio´n entre los valores razonables respecto del u´ltimo precio de mercado y el siguiente precio de mercado disponible, como el precio de apertura de la jornada siguiente. Los tı´tulos que cuyo valor razonable ha determinado el Subgestor de Inversiones a 31 de agosto de 2008 se indican en la Cartera de Inversiones de las pa´ginas 8 a 123. En el caso de no sea posible obtener un precio de un Servicio de Fijacio´n de Precios, el Administrador o el Subgestor de Inversiones pueden obtener una o ma´s cotizaciones de corredores – operadores autorizados. La fijacio´n matricial de precios se utiliza para los Fondos cuando el Administrador o el Subgestor de Inversiones es incapaz de obtener de uno o ma´s corredores – operadores cotizaciones para un tı´tulo del que no hay precio disponible de un Servicio de Fijacio´n de Precios. La fijacio´n matricial de precios estima el valor actual de mercado de un tı´tulo denominado en do´lares estadounidenses, utilizando la u´ltima cotizacio´n recibida de un corredor – operador, y ajustando el precio con la variacio´n de rentabilidad del tı´tulo del Tesoro estadounidense ma´s similar en duracio´n a la del tı´tulo que se esta´ valorando. Las tablas siguiente muestran el valor de los tı´tulos de cada uno de los Fondos, y cuyo precio se ha fijado por el Comite´ de Valoracio´n utilizando el me´todo de un solo corredor, dos corredores y valor razonable, junto con los tı´tulos que han sido objeto de fijacio´n matricial de precios a 31 de agosto de 2008 y 29 de febrero de 2008:

A 31 de agosto de 2008

Moeda

Precio dos Corre-

Precio un

Valor razonable por Comite´ de

Fijacio´n de Matricial de

dores (miles)

Corredor (miles)

Valoracio´n (miles)

Precio (miles)

Western Asset U.S. Core Bond Fund

USD

703

689

–

1.131

Western Western Western Western Western Western Western

USD EUR USD USD USD USD USD

343 – 336 1.068 775 – 607

577 101 6.359 32.948 843 4.272 649

– – 1 – 18 – 31

792 101 1.332 13.185 1.618 – 673

USD USD USD USD USD

89 2.287 – – –

– 562 2.467 – –

– – – 2.438 317

89 2.287 2.173 – –

Asset Asset Asset Asset Asset Asset Asset

U.S. Core Plus Bond Fund Euro Core Plus Bond Fund Diversified Strategic Income Bond Fund Global Multi Strategy Fund U.S. High Yield Bond Fund Emerging Markets Bond Fund Global High Yield Bond Fund

Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Western Asset Asian Opportunities Fund Batterymarch Pacific Equity Fund Batterymarch Emerging Markets Equity Fund

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31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.1 Riesgo de mercado – (continuacio´n) (d) Otro Riesgo del Precio – Valor Razonable de mercado de los activos y pasivos financieros – (continuacio´n) Precio

A 29 de febrero de 2008 Western Western Western Western Western Western

Asset Asset Asset Asset Asset Asset

U.S. Core Bond Fund U.S. Core Plus Bond Fund Diversified Strategic Income Bond Fund Global Multi Strategy Fund U.S. High Yield Bond Fund Emerging Markets Bond Fund

Western Asset Global High Yield Bond Fund Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Batterymarch Pacific Equity Fund

Moeda

dos Corredores (miles)

Precio un Corredor (miles)

Valor razonable por Comite´ de Valoracio´n (miles)

Fijacio´n de Matricial de Precio (miles)

USD USD USD USD USD USD

534 264 101 1.129 864 –

2.201 – 11.433 25.882 238 462

– – – 1 18 –

2.469 – 436 22.330 1.102 (1)

USD USD USD

726 2.107 –

709 949 –

31 – 245

1.344 2.107 –

En determinadas circunstancias la Compan˜ı´a emplea para la valoracio´n de los tı´tulos la fijacio´n de precios por factor ITG. El desencadenante para aplicar la fijacio´n de precios por factor ITG a los Fondos que invierten en renta variable internacional viene determinado por movimientos significativos del ı´ndice Russell 1000. ITG calcula un factor que se debe aplicar al precio de cierre para determinar un precio de valor razonable. Cuando se aplica la fijacio´n de precios por factor ITG, el Administrador hace un seguimiento de la variacio´n respecto del precio de apertura del mercado en la jornada siguiente. A 31 de agosto de 2008, la fijacio´n de precios por factor ITG se aplica a todos los tı´tulos de los Fondos GC Global Equity, Batterymarch European Equity, Batterymarch Pacific Equity, Batterymarch 130/30 Global Equity, Batterymarch International Large Cap y Batterymarch Emerging Markets Equity. A 29 de febrero de 2008, la fijacio´n de precios por factor ITG se aplica a todos los tı´tulos de los Fondos GC Global Equity, Batterymarch European Equity, Batterymarch Pacific Equity, y Batterymarch International Large Cap. 14.2 Riesgo de cre´dito El riesgo de cre´dito es el riesgo de que una contraparte o el emisor de un instrumento financiero dejen de cumplir una obligacio´n o compromiso que hayan suscrito con los Fondos. La Compan˜ı´a se expone al riesgo de cre´dito de las partes con las que negocia y adema´s asume el riesgo de incumplimiento en la liquidacio´n. El Subgestor de Inversiones reduce al mı´nimo las concentraciones de riesgo de contraparte mediante la realizacio´n de transacciones con un nu´mero considerable de clientes y contrapartes en bolsas de valores reconocidas y de prestigio. Todas las transacciones en tı´tulos cotizados en bolsa se liquidan/pagan a la entrega, utilizando corredores autorizados. El riesgo de impago se considera mı´nimo, debido a que la entrega de los tı´tulos vendidos so´lo se hace una vez que el corredor ha recibido el pago. El pago de una compra se hace una vez que los valores han sido recibidos por el corredor. La operacio´n fallara´ si alguna de las partes deja de cumplir su obligacio´n. Los Fondos estara´n expuestos al riesgo de cre´dito respecto de las contrapartes con las que opera en relacio´n con opciones, contratos a te´rmino y otros instrumentos financieros derivados que no se negocian en una Bolsa Reconocida. Estos instrumentos no gozan de las mismas protecciones que pueden aplicarse a participantes que operan con futuros u opciones en bolsas organizadas, como la garantı´a de cumplimiento de una ca´mara de compensacio´n. Los Fondos esta´n sujetos a la posibilidad de insolvencia, bancarrota o incumplimiento de una contraparte con la que estos Fondos negocian tales instrumentos, lo que podrı´a causar pe´rdidas sustanciales a los Fondos de que se trate. La Compan˜ı´a esta´ sujeto a un riesgo de cre´dito respecto de las contrapartes extrabursa´tiles (OTC) con las que opera, en el sentido de que estas contrapartes podrı´an no cumplir sus obligaciones y la liquidacio´n de estas transacciones podrı´a no producirse. Todas las contrapartes OTC deben cumplir los siguientes criterios establecidos por el reglamento OICVM, es decir: (i)

Una entidad de cre´dito conforme a los subpa´rrafos 1.4 (i), (ii) o (iii) de la Notificacio´n OICVM 9, o una sociedad de inversio´n autorizada con arreglo a la Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros en un Estado Miembro del EEE, o es una entidad sujeta a regulacio´n como Entidad Consolidada Supervisada por la Comisio´n del Mercado de Valores (Securities and Exchange Commission), o bien

(ii)

Tener una calificacio´n crediticia de A2 o equivalente, o bien, a juicio del Gestor de Inversiones, una calificacio´n crediticia implı´cita mı´nima de A2 o equivalente.

Las exposiciones a contrapartes individuales esta´n limitadas al 10% del valor liquidativo neto en el caso (i) anterior y el 5% del valor liquidativo neto en el caso (ii) anterior. Las transacciones que implican instrumentos financieros derivados suelen tener contrapartes con las que la Compan˜ı´a ha suscrito acuerdos de compensacio´n (‘‘master netting’’). Los acuerdos de ‘‘master netting’’ preve´n la liquidacio´n del saldo neto con la misma contraparte en los casos de impago. El riesgo de cre´dito asociado con activos financieros derivados sujetos a un acuerdo de ‘‘master netting’’ so´lo queda eliminado en la medida en que los pasivos financieros debidos a la misma contraparte se liquiden una vez que se hayan realizado los activos. Las transacciones que conllevan para un Fondo cuantiosas ganancias no realizadas pueden requerir que un Fondo mantenga garantı´as colaterales recibidas de un corredor. En estos casos el riesgo de cre´dito para el Fondo se reduce en el valor que tenga la garantı´a mantenida. Para fines de gestio´n eficiente de la cartera, cada Fondo podra´ celebrar acuerdos de pre´stamo de valores, sujetos a las condiciones y lı´mites establecidos en las Notificaciones de la Entidad Reguladora Financiera. Hasta el vencimiento de la transaccio´n de pre´stamo de valores, las garantı´as obtenidas en el marco de estos contratos y transacciones: (i)

deben ser objeto de un ajuste diario al mercado;

(ii)

en todo momento deben ser iguales en valor, o superar el del importe invertido o de los valores prestados;

(iii)

deben estar transferidas a un fideicomisario, o a su agente; y

(iv)

deben ser de ejecucio´n inmediata, sin posibilidad de recurso para la contraparte, en caso de un incumplimiento por esta entidad.

La Compan˜ı´a realiza un seguimiento del riesgo manteniendo vigiladas tanto la calidad crediticia como las posiciones financieras de las contrapartes utilizadas por los Fondos. Los Fondos so´lo podra´n operar con contrapartes aprobadas. Todos los Subgestores de Inversiones vigilan permanentemente su lista de contrapartes. El riesgo de cre´dito se controla mediante el uso diversificado de contrapartes y emisores, y a trave´s de calificaciones de solvencia mı´nimas de los valores y promedios de las carteras. El Subgestor de Inversiones puede fijar lı´mites a la cartera y puede invertir basa´ndose en para´metros internos con lı´mites mutuamente acordados en el inicio de un Fondo, incluyendo lı´mites a la emisio´n y al emisor, mı´nimos de cre´dito, con una calidad de cre´dito media, y la cuenta se vigila permanentemente que sigue cumpliendo estos para´metros. Tambie´n puede llevarse a cabo el ana´lisis independiente riguroso de todos los valores de cre´dito antes de la compra, que incluye la utilizacio´n de modelos financieros, ana´lisis de escenarios, y seguimiento de las modificaciones del perfil de riesgo. Generalmente no podra´ invertirse ma´s del 5% de la cartera en una u´nica empresa emisora en el momento de la compra.

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31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.2 Riesgo de cre´dito – (continuacio´n) Cada Subgestor de Inversiones pasa revista a las tenencias del Fondo en funcio´n de las calificaciones crediticias (segu´n corresponda) e informa de las excepciones al Comite´ y a la Junta de Directores. El Comite´ de Valoracio´n se reu´ne al menos mensualmente y siempre que las circunstancias lo requieran, para examinar y deliberar sobre temas de valoracio´n, incluidos los de solvencia. El Subgestor de Inversiones proporciona con cara´cter semestral ana´lisis de riesgo al Consejo y al Comite´. Pra´cticamente todo el efectivo y los valores esta´n mantenidos por los Fondos a trave´s de PNC International Bank Limited (antes PFPC Bank Limited) (el ‘‘Depositario’’). La bancarrota o insolvencia del Banco pueden hacer que los derechos de los Fondos con respecto al efectivo mantenido sufran retrasos o limitaciones. El Banco tiene una calificacio´n de solvencia elevada, otorgada por las agencias de calificacio´n ma´s prestigiosas. Si la calidad crediticia o la posicio´n financiera del Banco se deterioran considerablemente, el Subgestor de Inversiones transferira´ las tenencias en efectivo a otro banco. Todos los valores utilizados como garantı´as se muestran en las Carteras de Inversiones. El efectivo utilizado para garantı´as se muestra en la Nota 8. A 31 de agosto de 2008, los saldos a cobrar de corredores y otras cuentas a cobrar estaban expuestos al riesgo de cre´dito. El importe total de los activos financieros expuestos al riesgo de cre´dito se acerca a su valor contabilizado en el Balance General (excluyendo las acciones). Las tablas siguientes muestran un resumen de la exposicio´n al cre´dito basada en las calificaciones crediticias de los tı´tulos de deuda mantenidos por los Fondos de Renta Fija. Western Asset U.S. Money Market Fund Calificacio´n Ago-08 Feb-08 AAA 76,87% 3,91% AA 0,44% 0,75% A 22,31% 94,51% No calificado 0,38% 0,83%

100,00%

100,00%

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Calificacio´n Ago-08 Feb-08 AAA 42,28% 41,88% AA 0,97% 1,02% A 6,55% 6,86% BBB 15,93% 15,99% BB 9,79% 6,57% B 20,81% 22,73% CCC & Inferior 3,67% 4,95% 100,00%

100,00%

Western Asset Global High Yield Bond Fund Calificacio´n Ago-08 Feb-08 AAA – 1,45% A 2,28% 1,57% BBB 6,32% 5,56% BB 24,66% 24,80% B 47,45% 45,25% CCC & Inferior 19,29% 21,11% No calificado – 0,26% 100,00%

100,00%

Western Asset Asian Opportunities Fund * Calificacio´n Ago-08 AAA 8,56% AA 26,54% A 29,46% BBB 18,96% BB 13,88% B 1,17% CCC & Inferior 0,41% No calificado 1,02% 100,00%

Western Asset U.S. Core Bond Fund Calificacio´n Ago-08 Feb-08 AAA 62,86% 75,41% AA 5,95% 2,58% A 8,69% 4,89% BBB 16,98% 13,51% BB & Inferior 5,52% 3,61%

100,00%

100,00%

Western Asset Global Multi Strategy Fund Calificacio´n Ago-08 Feb-08 AAA 28,96% 28,79% AA 1,07% 0,38% A 11,00% 10,06% BBB 16,54% 13,50% BB 17,88% 22,49% B 20,25% 18,32% CCC & Inferior 4,30% 6,46% 100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

Brandywine Global Opportunities Bond Fund Calificacio´n Ago-08 AAA 49,34% AA 4,93% A 20,35% BBB 7,45% No calificado 17,93%

100,00%

100,00%

Western Asset Emerging Markets Bond Fund Calificacio´n Ago-08 Feb-08 AAA 0,02% 0,01% A 4,30% 6,46% BBB 44,35% 33,94% BB 39,61% 48,07% B 11,07% 10,95% CCC & Inferior 0,65% 0,57%

100,00%

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Calificacio´n Ago-08 Feb-08 AAA 92,90% 96,00% AA 4,92% 2,96% A 1,00% 1,04% BBB 0,45% – BB 0,73% –

100,00%

100,00%

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund Calificacio´n Ago-08 Feb-08 AAA 42,72% 51,59% AA 5,63% 3,86% A 28,81% 23,94% BBB 15,80% 10,53% BB & Inferior 7,04% 10,08%

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Calificacio´n Ago-08 Feb-08 A 1,55% 0,96% BBB 2,45% 1,50% BB 21,19% 16,83% B 54,02% 56,25% CCC & Inferior 20,79% 24,35% No calificado – 0,11%

100,00%

Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund Calificacio´n Ago-08 Feb-08 AAA 100,00% 100,00%

100,00%

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Calificacio´n Ago-08 Feb-08 AAA 56,52% 33,50% AA 10,45% 14,00% A 8,11% 21,13% BBB 13,45% 23,53% BB 5,63% 2,83% B & Inferior 5,84% 5,01%

100,00%

100,00%

Western Asset Inflation Management Fund Calificacio´n Ago-08 Feb-08 AAA 86,59% 89,60% AA 0,60% 5,11% A 9,22% 3,17% BBB & Inferior 3,59% 2,12%

100,00%

100,00%

100,00%

Feb-08 71,46% 4,72% 14,59% 3,97% 5,26%

100,00%

* La informacio´n para el 29 de febrero de 2008 no esta´ disponible ya que este Fondo no ha comenzado todavı´a las operaciones.

249

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.3 Riesgo de liquidez El Folleto Informativo de la Compan˜ı´a preve´ la creacio´n y cancelacio´n diaria de acciones, por lo que e´sta se encuentra expuesta al riesgo de liquidez, en lo que se refiere a hacer frente a reembolsos por rescates de los accionistas. La Compan˜ı´a invierte la mayor parte de sus activos en inversiones que se negocian en un mercado activo y que se pueden vender ra´pidamente; so´lo invierte una proporcio´n limitada de sus activos en inversiones no negociadas activamente en una bolsa de valores o mercados regulados reconocidos. El Administrador realiza un seguimiento de los volu´menes de suscripciones y rescates, y pone en conocimiento del Subgestor de Inversiones todos los movimientos significativos y tendencias inhabituales, segu´n corresponda. La Compan˜ı´a puede limitar los rescates, si las peticiones de rescate en cualquier Dı´a de Operaciones (tal como los define el Folleto Informativo) superan el 10 por ciento de las acciones emitidas respecto de cualquier Fondo. La Compan˜ı´a puede aplazar a Dı´as de Operaciones sucesivos las peticiones de rescate excesivas y reembolsara´ estas acciones por el sistema de prorrateo. La Compan˜ı´a tiene la facultad de tomar pre´stamos a corto plazo para garantizar la liquidacio´n. Con arreglo al Reglamento OICVM, un Fondo no podra´ tomar dinero en pre´stamo, salvo en los casos siguientes: (a)

un Fondo podra´ adquirir divisas extranjeras a trave´s de un pre´stamo ‘‘back-to-back’’ (con depo´sito del deudor por el mismo importe); y

(b)

un Fondo podra´ tomar en pre´stamo: (i)

hasta el 10 por ciento de su valor liquidativo neto valora a condicio´n de que tal pre´stamo tenga cara´cter temporal; y

(ii)

hasta el 10 por ciento de su valor liquidativo neto, a condicio´n de que tal pre´stamo tenga por objeto permitir la adquisicio´n de bienes inmuebles para los fines de su negocio; y a condicio´n de que la toma en pre´stamo indicada en los subpa´rrafos b (i) e (ii) no podra´ exceder del 15 por ciento de los activos del prestatario.

Una de las responsabilidades del Comite´ de Valoracio´n consiste en revisar las cuestiones de valoracio´n, y deliberar sobre e´stas, incluidas las referidas a los valores sin liquidez. La Compan˜ı´a podra´ invertir ocasionalmente en contratos de instrumentos derivados negociados de forma extrabursa´til, que no se negocien en un mercado organizado y que podrı´an ser de poca liquidez. Como resultado, la Compan˜ı´a podrı´a no liquidar con rapidez sus inversiones en estos instrumentos a un monto cercano al valor razonable de mercado para cumplir sus requisitos de liquidez o para responder a sucesos especı´ficos, como el deterioro de la capacidad crediticia de un emisor especı´fico. Los detalles de los plazos de vencimiento residual contractuales de los pasivos financieros de cada Fondo se recogen a continuacio´n:

Pasivos Menos de 1 mes Descubierto de efectivo Importes por pagar al agente de bolsa A pagar por inversiones adquiridas Inversiones Opciones a valor razonable de mercado Contratos swap a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Distribuciones pagaderas a Tenedores de Acciones del Fondo con rescate Comisiones de Gestio´n de Inversio´n por pagar Comisiones de Administrador y Depositario por pagar Comisiones de servicio al accionista por pagar Comisiones de distribucio´n por pagar Comisiones del agente de transferencia por pagar A pagar por Acciones del Fondo Rescatables vendidas Acciones del Fondo Rescatables 1 – 3 meses Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros 3 meses – 1 an˜o Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Gastos acumulados y otros pasivos > 1 an˜o Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Total de Pasivos Financieros

250

Western Asset U.S. Money Market Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset U.S. Core Bond Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

$

$

$

E

$

$

– 31.975 – – – – –

– 17.230 – 4 11.122 – –

30 16.014 – – – – 8

59 – 446 – – 21 – 14

– 7.652 – – 487 – 17

2.825 2.164 437 – 439 5 245 4.854.551

48 15 3 5 21 – 47 38.009

27 19 3 – 28 – 5 33.986

11 5 1 1 8 – 393 12.424

113 50 8 7 61 – 132 90.055

– – –

– – –

– – –

– 307 –

– 3.226 –

– – – 1.266

6 – 26 29

18 – 5 28

– – 1 15

– – 46 136

– –

– –

– –

– –

3 –

4.893.907

$

66.565

$

50.171

E

13.706

$

101.993

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.3 Riesgo de liquidez – (continuacio´n)

Pasivos Menos de 1 mes Descubierto de efectivo Importes por pagar al agente de bolsa A pagar por inversiones adquiridas Inversiones Opciones a valor razonable de mercado Contratos swap a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Distribuciones pagaderas a Tenedores de Acciones del Fondo con rescate Comisiones de Gestio´n de Inversio´n por pagar Comisiones de Administrador y Depositario por pagar Comisiones de servicio al accionista por pagar Comisiones de distribucio´n por pagar Comisiones del agente de transferencia por pagar A pagar por Acciones del Fondo Rescatables vendidas Acciones del Fondo Rescatables 1 – 3 meses Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros 3 meses – 1 an˜o Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Gastos acumulados y otros pasivos > 1 an˜o Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Total de Pasivos Financieros

Western Asset Global Multi Strategy Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset Emerging Markets Bond Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset Global High Yield Bond Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset U.S. ShortTerm Government Income Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

$

$

$

$

$

$

109 1.001 – – 1.321 – –

– 34 – 21 55 – –

13 1.334 – – 1.442 – –

– 152 – – – 10 –

– 9.408 – – – – –

725 226 36 51 287 – 675 445.308

161 41 6 4 48 – 73 74.092

85 90 11 4 71 – 277 121.319

112 116 16 7 93 – 486 172.538

48 23 4 – 38 – 56 48.022

– 8.260 –

11 – –

– – –

– – –

– – –

– – 3 128

– – – 41

– – – 66

– – – 79

– – 36 33

11 –

– –

– –

– –

– –

458.141

$

74.587

$

124.712

$

173.609

$

57.668

251

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.3 Riesgo de liquidez – (continuacio´n)

Pasivos Menos de 1 mes Descubierto de efectivo Importes por pagar al agente de bolsa A pagar por inversiones adquiridas Inversiones Opciones a valor razonable de mercado Contratos swap a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Distribuciones pagaderas a Tenedores de Acciones del Fondo con rescate Comisiones de Gestio´n de Inversio´n por pagar Comisiones de Administrador y Depositario por pagar Comisiones de servicio al accionista por pagar Comisiones de distribucio´n por pagar Comisiones del agente de transferencia por pagar A pagar por Acciones del Fondo Rescatables vendidas Acciones del Fondo Rescatables 1 – 3 meses Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros 3 meses – 1 an˜o Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Gastos acumulados y otros pasivos > 1 an˜o Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Total de Pasivos Financieros

252

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset Inflation Management Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

Western Asset Asian Opportunities Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

Brandywine Global Opportunities Bond Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

Legg Mason Value Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

$

$

$

$

$

$

43 10.328 – – – – –

– 383 – – – – 3

– – – – 803 209 –

– 39.712 – – – – –

– 714 – – – – –

17 27 5 – 35 – 186 50.460

– – 1 – 5 – 18 7.315

– 1 2 – 1 – – 36.348

– 301 48 75 262 – 1.651 563.252

– 426 42 171 258 84 1.160 561.265

– – –

– – –

– 347 –

– 2.753 –

– – –

– – 20 37

– – – 20

– 38 3 15

– – – 458

– – – 424

– 3

– –

– –

– –

– –

61.161

$

7.745

$

37.767

$

608.512

$

564.544

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.3 Riesgo de liquidez – (continuacio´n)

Pasivos Menos de 1 mes Descubierto de efectivo Importes por pagar al agente de bolsa A pagar por inversiones adquiridas Inversiones Opciones a valor razonable de mercado Contratos swap a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Distribuciones pagaderas a Tenedores de Acciones del Fondo con rescate Comisiones de Gestio´n de Inversio´n por pagar Comisiones de Administrador y Depositario por pagar Comisiones de servicio al accionista por pagar Comisiones de distribucio´n por pagar Comisiones del agente de transferencia por pagar A pagar por Acciones del Fondo Rescatables vendidas Acciones del Fondo Rescatables 1 – 3 meses Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros 3 meses – 1 an˜o Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Gastos acumulados y otros pasivos > 1 an˜o Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Total de Pasivos Financieros

Legg Mason Growth Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

ClearBridge U.S. Appreciation Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

$

$

$

$

$

$

– 1.257 – – – – –

– – – – – – –

– 1.238 – – – – –

– – – – – – –

344 – – – – – – –

– 40 5 17 29 – 286 63.501

– 22 3 1 22 – 297 32.818

– 109 15 7 110 – 403 163.812

– 33 5 1 34 – 248 50.114

– 126 16 13 108 – 69 180.055

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – – 35

– – – 19

– – – 66

– – – 28

– – – 59

– –

– –

– –

– –

– –

65.170

$

33.182

$

165.760

$

50.463

$

180.790

253

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.3 Riesgo de liquidez – (continuacio´n)

Pasivos Menos de 1 mes Descubierto de efectivo Importes por pagar al agente de bolsa A pagar por inversiones adquiridas Inversiones Opciones a valor razonable de mercado Contratos swap a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Distribuciones pagaderas a Tenedores de Acciones del Fondo con rescate Comisiones de Gestio´n de Inversio´n por pagar Comisiones de Administrador y Depositario por pagar Comisiones de servicio al accionista por pagar Comisiones de distribucio´n por pagar Comisiones del agente de transferencia por pagar A pagar por Acciones del Fondo Rescatables vendidas Acciones del Fondo Rescatables 1 – 3 meses Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros 3 meses – 1 an˜o Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Gastos acumulados y otros pasivos > 1 an˜o Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Total de Pasivos Financieros

254

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

Royce Smaller Companies Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

PCM U.S. Equity Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

GC Global Equity Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

Batterymarch European Equity Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

$

$

$

$

E

$

– 212 – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

156 – 171 – – – – –

– – 669 – – – – –

– 107 6 23 – – 137 76.012

– 46 5 12 32 – 231 57.446

– – – – 1 – – 869

– 50 6 19 29 – – 66.040

– 27 7 6 24 – 148 38.511

– – –

– – –

– – –

– – –

– – –

– – – 88

– – – 26

– – – 12

– – – 73

– – – 34

– –

– –

– –

– –

– –

76.585

$

57.798

$

882

$

66.544

E

39.426

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.3 Riesgo de liquidez – (continuacio´n)

Pasivos Menos de 1 mes Descubierto de efectivo Importes por pagar al agente de bolsa A pagar por inversiones adquiridas Inversiones Opciones a valor razonable de mercado Contratos swap a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Distribuciones pagaderas a Tenedores de Acciones del Fondo con rescate Comisiones de Gestio´n de Inversio´n por pagar Comisiones de Administrador y Depositario por pagar Comisiones de servicio al accionista por pagar Comisiones de distribucio´n por pagar Comisiones del agente de transferencia por pagar A pagar por Acciones del Fondo Rescatables vendidas Acciones del Fondo Rescatables 1 – 3 meses Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros 3 meses – 1 an˜o Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Gastos acumulados y otros pasivos > 1 an˜o Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Total de Pasivos Financieros

Batterymarch Pacific Equity Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

Batterymarch 130/ 30 Global Equity Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

Batterymarch International Large Cap Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

Batterymarch Emerging Markets Equity Fund a 31 de agosto de 2008 (en miles)

Legg Mason Global Funds plc a 31 de agosto de 2008 (en miles)

$

$

$

$

$

$

– 14.423 – – – – –

– 289 269 – – – –

81 – 455 – – – – –

– 334 – – – – –

– 373 37 126 204 – 160 409.201

– 10 1 3 4 – – 9.237

– 27 3 1 28 – 100 33.360

– 62 6 15 21 – – 75.247

– – –

– – –

– – –

– – –

– – – 175

– – – 14

– – – 22

– – – 19

– –

– –

– –

– –

424.699

$

9.827

$

34.077

$

75.704

668 195 155.953 269 25 15.261 219 49 4.179 4.551 741 573 2.317 89 7.737 8.388.958 – 11 15.034 – – 24 38 140 3.464 – 14 3

$

8.600.512

255

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.3 Riesgo de liquidez – (continuacio´n)

Pasivos Menos de 1 mes Descubierto de efectivo Importes por pagar al agente de bolsa A pagar por inversiones adquiridas Opciones a valor razonable de mercado Contratos swap a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Distribuciones pagaderas a Tenedores de Acciones del Fondo con rescate Comisiones de Gestio´n de Inversio´n por pagar Comisiones de Administrador y Depositario por pagar Comisiones de servicio al accionista a por pagar Comisiones de distribucio´n por pagar Comisiones del agente de transferencia por pagar A pagar por Acciones del Fondo Rescatables vendidas Acciones del Fondo Rescatables 1 – 3 meses Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino 3 meses – 1 an˜o Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Gastos acumulados y otros pasivos > 1 an˜o Opciones a valor razonable de mercado Total de Pasivos Financieros

256

Western Asset U.S. Money Market Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

Western Asset U.S. Core Bond Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

$

$

$

E

$

– – – – – –

190 282 – – – –

– – 1.948 – – – 22

259 – 5.179 37 414 – 342

3.873 2.005 403 – 407 – 101.131 4.793.045

52 24 5 8 33 – 62 63.132

30 19 4 – 35 – 285 43.755

14 7 1 2 10 – 15 15.419

132 65 10 9 81 – 814 116.195

– –

3 –

– –

– 124

– 1.904

– – 794

– 278 42

– – 46

54 37 22

10 505 75

– $

353 32.367 – 877 – 60

4.901.658

15 $

97.311

– $

44.646

– E

17.675

– $

126.031

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.3 Riesgo de liquidez – (continuacio´n)

Pasivos Menos de 1 mes Descubierto de efectivo Importes por pagar al agente de bolsa A pagar por inversiones adquiridas Opciones a valor razonable de mercado Contratos swap a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Distribuciones pagaderas a Tenedores de Acciones del Fondo con rescate Comisiones de Gestio´n de Inversio´n por pagar Comisiones de Administrador y Depositario por pagar Comisiones de servicio al accionista a por pagar Comisiones de distribucio´n por pagar Comisiones del agente de transferencia por pagar A pagar por Acciones del Fondo Rescatables vendidas Acciones del Fondo Rescatables 1 – 3 meses Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino 3 meses – 1 an˜o Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Gastos acumulados y otros pasivos > 1 an˜o Opciones a valor razonable de mercado Total de Pasivos Financieros

Western Asset Global Multi Strategy Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

Western Asset U.S. High Yield Bond Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

Western Asset Emerging Markets Bond Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

Western Asset Global High Yield Bond Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

Western Asset U.S. ShortTerm Government Income Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

$

$

$

$

$

841 1.105 98 781 – –

24 60 – – 1 – –

8 368 – – 8 9

270 23.491 – – – 95

618 209 34 51 288 – 160 419.572

144 47 7 4 55 – 82 81.611

76 90 12 3 79 – 628 139.995

111 145 21 2 125 – 1.468 242.651

45 28 5 – 48 – 633 59.702

– 2.700

– –

– –

– –

3 –

27 38 115

– – 56

– – 79

– 8 82

– 376 51

– $

107 – 148 – – – –

426.637

– $

82.261

– $

141.047

– $

245.006

– $

84.747

257

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.3 Riesgo de liquidez – (continuacio´n)

Pasivos Menos de 1 mes Descubierto de efectivo Importes por pagar al agente de bolsa A pagar por inversiones adquiridas Opciones a valor razonable de mercado Contratos swap a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Distribuciones pagaderas a Tenedores de Acciones del Fondo con rescate Comisiones de Gestio´n de Inversio´n por pagar Comisiones de Administrador y Depositario por pagar Comisiones de servicio al accionista a por pagar Comisiones de distribucio´n por pagar Comisiones del agente de transferencia por pagar A pagar por Acciones del Fondo Rescatables vendidas Acciones del Fondo Rescatables 1 – 3 meses Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino 3 meses – 1 an˜o Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Gastos acumulados y otros pasivos > 1 an˜o Opciones a valor razonable de mercado Total de Pasivos Financieros

258

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

Western Asset Inflation Management Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

Brandywine Global Opportunities Bond Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

Legg Mason Value Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

Legg Mason Growth Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

$

$

$

$

$

211 25.862 – – – 69

– 15.405 – – 218 –

– – – – – –

– – – – – –

29 41 7 – 58 – 466 82.484

– – 1 – 6 – 2 8.786

– 296 46 74 261 – 545 603.447

– 757 81 305 457 85 6.850 897.884

– 62 9 31 51 – 507 103.331

– –

– 7

– 721

– –

– –

– 101 55

– – 41

– – 263

– – 327

– – 45

– $

1 1.108 – – – 1

109.383

– $

9.953

– $

621.276

– $

906.746

– $

104.036

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.3 Riesgo de liquidez – (continuacio´n)

Pasivos Menos de 1 mes Descubierto de efectivo Importes por pagar al agente de bolsa A pagar por inversiones adquiridas Opciones a valor razonable de mercado Contratos swap a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Distribuciones pagaderas a Tenedores de Acciones del Fondo con rescate Comisiones de Gestio´n de Inversio´n por pagar Comisiones de Administrador y Depositario por pagar Comisiones de servicio al accionista a por pagar Comisiones de distribucio´n por pagar Comisiones del agente de transferencia por pagar A pagar por Acciones del Fondo Rescatables vendidas Acciones del Fondo Rescatables 1 – 3 meses Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino 3 meses – 1 an˜o Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Gastos acumulados y otros pasivos > 1 an˜o Opciones a valor razonable de mercado Total de Pasivos Financieros

ClearBridge U.S. Appreciation Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

$

$

$

$

$

– 58 – – – –

395 – – – – – –

– – – – – –

– 94 – – – –

– 18 3 – 23 – 198 34.766

– 143 19 5 142 – 835 213.322

– 48 7 – 47 – 95 72.188

– 146 18 7 124 – 813 210.822

– 92 9 32 51 – 5.258 92.780

– –

– –

– –

– –

– –

– – 31

– – 61

– – 37

– – 59

– – 53

– $

– – – – – –

35.097

– $

214.527

– $

72.817

– $

211.989

– $

98.369

259

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.3 Riesgo de liquidez – (continuacio´n)

Pasivos Menos de 1 mes Descubierto de efectivo Importes por pagar al agente de bolsa A pagar por inversiones adquiridas Opciones a valor razonable de mercado Contratos swap a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Distribuciones pagaderas a Tenedores de Acciones del Fondo con rescate Comisiones de Gestio´n de Inversio´n por pagar Comisiones de Administrador y Depositario por pagar Comisiones de servicio al accionista a por pagar Comisiones de distribucio´n por pagar Comisiones del agente de transferencia por pagar A pagar por Acciones del Fondo Rescatables vendidas Acciones del Fondo Rescatables 1 – 3 meses Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino 3 meses – 1 an˜o Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Gastos acumulados y otros pasivos > 1 an˜o Opciones a valor razonable de mercado Total de Pasivos Financieros

260

Royce Smaller Companies Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

PCM U.S. Equity Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

GC Global Equity Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

Batterymarch European Equity Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

Batterymarch Pacific Equity Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

$

$

$

E

$

– 516 – – – –

– – – – – –

– – 340 – – – –

631 – 7.633 – – – –

– 35 4 11 29 – 125 53.929

– – – – 1 – – 947

– 12 6 2 32 – – 74.842

– 45 5 11 40 – 821 53.016

– 305 31 84 177 – 602 375.887

– –

– –

– –

– –

– –

– – 39

– – 27

– – 47

– – 35

– – 250

– $

– 30 – – – –

54.688

– $

1.005

– $

74.941

– E

54.313

– $

385.600

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 14. Exposicio´n a riesgos y gestio´n del riesgo – (continuacio´n) 14.3 Riesgo de liquidez – (continuacio´n)

Pasivos Menos de 1 mes Descubierto de efectivo Importes por pagar al agente de bolsa A pagar por inversiones adquiridas Opciones a valor razonable de mercado Contratos swap a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Distribuciones pagaderas a Tenedores de Acciones del Fondo con rescate Comisiones de Gestio´n de Inversio´n por pagar Comisiones de Administrador y Depositario por pagar Comisiones de servicio al accionista a por pagar Comisiones de distribucio´n por pagar Comisiones del agente de transferencia por pagar A pagar por Acciones del Fondo Rescatables vendidas Acciones del Fondo Rescatables 1 – 3 meses Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada de contratos de divisas a te´rmino 3 meses – 1 an˜o Opciones a valor razonable de mercado Depreciacio´n no realizada sobre contratos de futuros Gastos acumulados y otros pasivos > 1 an˜o Opciones a valor razonable de mercado Total de Pasivos Financieros

Batterymarch International Large Cap Fund a 29 de febrero de 2008 (en miles)

Legg Mason Global Funds plc a 29 de febrero de 2008 (en miles)

$

$

977 – 338 – – – –

2.393 1.934 117.457 135 2.073 226 609

– 36 4 – 38 – 336 45.858

5.131 4.702 755 648 2.724 85 123.164 8.934.822

– –

6 5.520

– – 33

119 1.363 2.795

– $

47.620

15 $

9.206.676

15. Contratos a te´rmino (en miles) Los contratos a te´rmino en circulacio´n al 31 de agosto de 2008 y 29 de febrero de 2008 son los siguientes: Western Asset Euro Core Plus Bond Fund (a 31 de agosto de 2008) Contratos a recibir Divisa local

Fecha de Vencimiento 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008

Valor en EUR

AUD AUD AUD AUD GBP NOK SEK USD USD USD USD USD

34 1.065 357 322 442 2.197 2.620 150 1.068 1.088 1.109 150

E

19 620 208 187 549 276 277 102 731 744 759 103

Cambio por EUR E

20 649 217 196 557 271 277 97 681 693 700 100

Contratos a entregar

05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008

Valor en EUR

Divisa local

Fecha de Vencimiento AUD GBP GBP GBP HUF

1.776 312 100 533 8.982

E

1.034 387 124 662 38

Cambio por EUR E 1.081 393 125 669 39

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos E

(1) (29) (9) (9) (8) 5 – 5 50 51 59 3

E

117

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos E

47 6 1 7 1

261

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 15. Contratos a te´rmino (en miles) – (continuacio´n) Western Asset Euro Core Plus Bond Fund (a 31 de agosto de 2008) – (continuacio´n) Contratos a entregar Divisa local

Fecha de Vencimiento 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008

Valor en EUR

NOK PLN TRY USD USD USD USD

1.851 1.317 69 2.179 1.481 548 739

Cambio por EUR

232 394 39 1.490 1.013 375 506

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos

229 403 35 1.388 939 346 467 E

Apreciacio´n no Realizada de Contratos de Divisas a Te´rmino Depreciacio´n no Realizada de Contratos de Divisas a Te´rmino E

Depreciacio´n no Realizada Neta de Contratos de Divisas a Te´rmino

AUD GBP HUF NOK PLN SEK TRY USD

(3) 9 (4) (102) (74) (29) (39) (180) 244 (307) (63)

Abreviaturas: - Do´lar Australiano - Libra Esterlina - Florı´n Hu´ngaro - Corona Noruega - Zloty Polaco - Corona Sueca - Lira Turca - Do´lar Estadounidense

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund (a 31 de agosto de 2008) Contratos a recibir Divisa local

Fecha de Vencimiento 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008

Valor en USD

AUD AUD AUD CAD CAD DKK EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP HUF HUF HUF JPY JPY MXN NOK

1.149 1.050 500 8.000 2.467 45.449 475 40 30 8 3.480 4.094 280 409 9 802 482 82.323 82.329 147.319 1.030.580 225.887 8.436 14.932

$

981 896 427 7.542 2.324 8.938 697 58 44 11 5.105 6.006 411 600 13 1.455 874 507 507 908 9.534 2.090 812 2.742

Cambio por USD $ 1.095 1.012 442 7.961 2.438 9.647 746 63 47 12 5.516 6.487 435 635 13 1.584 953 548 547 916 9.759 2.110 820 2.922

Contratos a entregar Divisa local

Fecha de Vencimiento 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008

262

Valor en USD

AUD AUD AUD

268 600 2.729

$

229 512 2.331

Cambio por USD $

256 574 2.624

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos $

(114) (116) (15) (419) (114) (709) (49) (5) (3) (1) (411) (481) (24) (35) – (129) (79) (41) (40) (8) (225) (20) (8) (180)

$

(3.226)

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos $

27 62 293

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 15. Contratos a te´rmino (en miles) – (continuacio´n) Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund (a 31 de agosto de 2008) – (continuacio´n) Contratos a entregar Divisa local

Fecha de Vencimiento 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008

CAD CAD CAD DKK DKK DKK DKK EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP GBP HUF HUF JPY JPY MXN NOK

6.537 700 3.208 15.593 15.203 4.286 10.220 5 96 201 6.157 6.922 3.947 150 712 1.239 232 974 1.121 551.222 218.936 836.595 48.920 6.780 15.027

Valor en USD

Cambio por USD

6.162 660 3.025 3.065 2.990 843 2.010 7 141 295 9.031 10.154 5.790 220 1.292 2.248 420 1.768 2.034 3.396 1.349 7.739 453 653 2.759

6.517 697 3.172 3.310 3.213 899 2.143 8 151 318 9.705 10.870 6.196 235 1.408 2.451 461 1.938 2.230 3.763 1.457 7.922 456 660 2.926

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos

$ Apreciacio´n no Realizada de Contratos de Divisas a Te´rmino Depreciacio´n no Realizada de Contratos de Divisas a Te´rmino $

Apreciacio´n no Realizada Neta de Contratos de Divisas a Te´rmino

355 37 147 245 223 56 133 1 10 23 674 716 406 15 116 203 41 170 196 367 108 183 3 7 167 4.984 4.984 (3.226) 1.758

Abreviaturas: AUD - Do´lar Australiano CAD - Do´lar Canadiense DKK - Corona Danesa EUR - Euro GBP - Libra Esterlina HUF - Florı´n Hu´ngaro JPY - Yen Japone´s MXN - Peso Mexicano NOK - Corona Noruega Western Asset Global Multi Strategy Fund (a 31 de agosto de 2008) Contratos a recibir Divisa local

Fecha de Vencimiento 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008

Valor en USD

AUD AUD CAD CAD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

762 2.490 10.109 800 3.904 183 21 27 85 488 1.001 1.580 51 30 90

$

650 2.127 9.530 754 5.727 268 31 40 125 716 1.468 2.318 74 44 132

Cambio por USD $

734 2.200 10.079 791 6.188 290 33 42 132 773 1.586 2.481 79 47 138

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos $

(84) (73) (549) (37) (461) (22) (2) (2) (7) (57) (118) (163) (5) (3) (6)

263

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 15. Contratos a te´rmino (en miles) – (continuacio´n) Western Asset Global Multi Strategy Fund (a 31 de agosto de 2008) – (continuacio´n) Contratos a recibir Divisa local

Fecha de Vencimiento 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 11.12.2008 11.12.2008 11.12.2008

EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP JPY JPY JPY JPY JPY PLN TRY TRY IDR KRW MYR

12 100 23 3.030 2.991 3.060 342 66 24.419 4 184 944 108 320 392 68 3 1.449 52 2.652.875 1.296.869 1.082.233 1.011.269 1.097.793 1.411 5.433 1.625 48.859.600 2.470.450 16.251

Valor en USD

Cambio por USD

17 147 34 4.445 4.387 4.489 620 120 44.315 6 335 1.714 195 581 711 124 5 2.630 94 24.542 11.997 10.012 9.355 10.156 619 4.464 1.335 5.277 2.268 4.794

17 147 34 4.490 4.387 4.504 671 130 48.581 7 365 1.866 204 594 727 127 6 2.681 95 25.122 12.249 10.180 9.481 10.279 678 4.430 1.301 5.351 2.425 4.960

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos – – – (45) – (15) (51) (10) (4.266) (1) (30) (152) (9) (13) (16) (3) (1) (51) (1) (580) (252) (168) (126) (123) (59) 34 34 (74) (157) (166) $

Contratos a entregar Divisa local

Fecha de Vencimiento 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008

264

Valor en USD

AUD AUD CAD CAD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP

1.128 3.000 4.200 470 236 2.162 11.575 21.070 2.900 – 2 50 2.115 196 48 260 48 2 1 6.549 417 2.097 5.775 148 3 19

$

984 2.562 3.960 443 346 3.171 16.980 30.908 4.254 – 2 73 3.839 355 87 472 86 4 2 11.885 757 3.806 10.481 269 6 34

Cambio por USD $

1.079 2.885 4.183 464 369 3.423 18.247 33.077 4.430 – 2 73 4.188 386 95 516 95 4 2 12.949 825 4.170 11.490 272 6 35

(7.890)

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos $

115 323 223 21 23 252 1.267 2.169 176 – – – 349 31 8 44 9 – – 1.064 68 364 1.009 3 – 1

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 15. Contratos a te´rmino (en miles) – (continuacio´n) Western Asset Global Multi Strategy Fund (a 31 de agosto de 2008) – (continuacio´n) Contratos a entregar Divisa local

Fecha de Vencimiento 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 05.11.2008 12.11.2008

HUF JPY JPY MXN TRY TRY IDR

1.383.627 392.424 1.946.418 24.766 12.844 5.390 24.877.570

Valor en USD

Cambio por USD

8.523 3.630 18.006 2.383 10.553 4.428 2.687

9.445 3.716 18.181 2.409 10.292 4.387 2.687

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos

$ Apreciacio´n no Realizada de Contratos de Divisas a Te´rmino Depreciacio´n no Realizada de Contratos de Divisas a Te´rmino $

Depreciacio´n no Realizada Neta de Contratos de Divisas a Te´rmino

AUD CAD EUR GBP HUF IDR JPY KRW MXN MYR PLN TRY

922 86 175 26 (261) (41) – 8.426 8.796 (8.260) 536

Abreviaturas: - Do´lar Australiano - Do´lar Canadiense - Euro - Libra Esterlina - Florı´n Hu´ngaro - Rupia Indonesia - Yen Japone´s - Won Surcoreano - Peso Mexicano - Ringgit Malayo - Zloty Polaco - Lira Turca

Western Asset Global High Yield Bond Fund (a 31 de agosto de 2008) Contratos a recibir

16.09.2008 16.09.2008 16.09.2008

Valor en USD

Divisa local

Fecha de Vencimiento INR INR INR

8.175 6.500 9.750

$

185 148 222

Cambio por USD $

190 150 225

Depreciacio´n no Realizada Neta de Contratos de Divisas a Te´rmino

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos $

(5) (2) (3) (10)

$

(10)

Abreviaturas: INR - Rupia India Western Asset Inflation Management Fund (a 31 de agosto de 2008) Contratos a recibir Divisa local

Fecha de Vencimiento 05.11.2008

Valor en USD

EUR

120

$

176

Cambio por USD $

186

Apreciacio´n no Realizada Neta de Contratos de Divisas a Te´rmino

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos $

10

$

10

Abreviaturas: EUR - Euro Western Asset Asian Opportunities Fund (a 31 de agosto de 2008) Contratos a recibir Divisa local

Fecha de Vencimiento 08.09.2008 16.09.2008 16.09.2008

Valor en USD

KRW CNY SGD

2.200.000 13.713 400

$

2.020 2.006 283

Cambio por USD $ 2.158 2.000 290

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos $

(138) 6 (7)

265

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 15. Contratos a te´rmino (en miles) – (continuacio´n) Western Asset Asian Opportunities Fund (a 31 de agosto de 2008) – (continuacio´n) Contratos a recibir Divisa local

Fecha de Vencimiento 16.09.2008 22.09.2008 22.09.2008 24.09.2008 29.09.2008 22.10.2008 27.10.2008 03.11.2008 03.11.2008 03.11.2008 04.11.2008 16.12.2008

SGD INR SGD CNY MYR KRW KRW INR PHP SGD THB SGD

400 80.000 1.250 10.313 2.237 3.000.000 1.500.000 38.000 12.400 600 10.000 2.000

Valor en USD

Cambio por USD

283 1.817 885 1.509 659 2.754 1.377 859 269 425 292 1.421

290 1.860 885 1.520 660 2.950 1.474 882 281 440 298 1.459

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos (7) (43) – (11) (1) (196) (97) (23) (12) (15) (6) (38) $

Contratos a entregar Divisa local

Fecha de Vencimiento 16.09.2008 16.09.2008 22.09.2008 24.09.2008 03.11.2008 03.11.2008 26.11.2008

Valor en USD

EUR JPY THB THB PHP TWD SGD

189 31.116 30.034 6.756 12.400 40.000 950

$

279 287 876 197 269 1.269 674

Cambio por USD $

290 290 885 200 279 1.313 678

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos $

$ Apreciacio´n no Realizada de Contratos de Divisas a Te´rmino Depreciacio´n no Realizada de Contratos de Divisas a Te´rmino $

Depreciacio´n no Realizada Neta de Contratos de Divisas a Te´rmino

(588)

11 3 9 3 10 44 4 84 90 (594) (504)

Brandywine Global Opportunities Bond Fund (a 31 de agosto de 2008) Contratos a recibir

23.10.2008 23.10.2008 23.10.2008 23.10.2008 23.10.2008 23.10.2008 24.10.2008 24.10.2008 24.10.2008 24.10.2008 24.10.2008 24.10.2008 24.10.2008 24.10.2008 17.11.2008 17.11.2008 17.11.2008 17.11.2008 17.11.2008

266

Valor en USD

Divisa local

Fecha de Vencimiento EUR EUR EUR EUR EUR EUR SGD SGD SGD SGD SGD SGD SGD SGD GBP GBP GBP GBP GBP

246 772 226 3.870 211 2.636 1.054 201 7.849 225 202 337 5.470 3.634 7.467 5.123 436 145 10.204

$

361 1.134 332 5.680 309 3.870 747 143 5.563 160 144 239 3.877 2.576 13.540 9.289 791 264 18.503

Cambio por USD $

391 1.227 359 6.145 334 4.165 780 149 5.811 167 150 250 4.050 2.688 13.765 9.511 812 272 19.104

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos $

(30) (93) (27) (465) (25) (295) (33) (6) (248) (7) (6) (11) (173) (112) (225) (222) (21) (8) (601)

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 15. Contratos a te´rmino (en miles) – (continuacio´n) Brandywine Global Opportunities Bond Fund (a 31 de agosto de 2008) – (continuacio´n) Contratos a recibir Divisa local

Fecha de Vencimiento 17.11.2008 17.11.2008

GBP GBP

Valor en USD

Cambio por USD

292 421

302 439

161 232

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos (10) (18) $

Contratos a entregar Divisa local

Fecha de Vencimiento 18.09.2008 18.09.2008 22.09.2008 22.09.2008 23.10.2008 23.10.2008 23.10.2008 23.10.2008 23.10.2008 24.10.2008 24.10.2008 24.10.2008 24.10.2008 24.10.2008 24.10.2008 24.10.2008 10.11.2008 10.11.2008 17.11.2008 17.11.2008 17.11.2008 17.11.2008 17.11.2008 17.11.2008

Valor en USD

EUR EUR GBP GBP CAD GBP JPY PLN SEK CAD DKK EUR GBP JPY PLN SEK AUD AUD CAD DKK EUR JPY PLN SEK

454 14.138 16.792 1.305 390 615 650.000 730 1.990 252 708 3.697 394 431.811 345 903 6.442 6.328 867 1.510 12.804 1.499.105 964 1.708

$

668 20.793 30.574 2.376 368 1.117 6.009 321 308 238 139 5.427 715 3.992 152 140 5.499 5.402 817 297 18.772 13.877 423 265

Cambio por USD $

713 22.176 32.787 2.593 391 1.227 6.145 359 334 250 149 5.811 780 4.050 167 150 5.673 5.701 812 302 19.104 13.765 439 272

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos $

$ Apreciacio´n no Realizada de Contratos de Divisas a Te´rmino Depreciacio´n no Realizada de Contratos de Divisas a Te´rmino $

Depreciacio´n no Realizada Neta de Contratos de Divisas a Te´rmino

AUD CAD DKK EUR GBP JPY PLN SEK SGD

(2.636)

45 1.383 2.213 217 23 110 136 38 26 12 10 384 65 58 15 10 174 299 (5) 5 332 (112) 16 7 5.461 5.578 (2.753) 2.825

Abreviaturas: - Do´lar Australiano - Do´lar Canadiense - Corona Danesa - Euro - Libra Esterlina - Yen Japone´s - Zloty Polaco - Corona Sueca - Do´lar de Singapur

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund (a 29 de febrero de 2008) Contratos a recibir Divisa local

Fecha de Vencimiento 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008

Valor en EUR

AUD AUD AUD AUD GBP GBP NOK

357 34 1.147 322 110 332 1.567

E

219 21 703 197 144 434 197

Cambio por EUR E

213 20 685 192 148 446 194

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizada de Contratos E

6 1 18 5 (4) (12) 3

267

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 15. Contratos a te´rmino (en miles) – (continuacio´n) Western Asset Euro Core Plus Bond Fund (a 29 de febrero de 2008) – (continuacio´n) Contratos a recibir Divisa local

Fecha de Vencimiento 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008

Valor en EUR

PLN SEK USD USD USD USD USD

135 2.000 140 996 1.088 1.068 80

38 213 92 658 718 705 53

Cambio por EUR

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizada de Contratos

37 211 95 677 739 725 53

1 2 (3) (19) (21) (20) – E

Contratos a entregar Divisa local

Fecha de Vencimiento 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008

Valor en EUR

AUD GBP GBP GBP HUF NOK PLN PLN SEK TRY USD USD USD USD USD

1.776 312 533 100 8.982 2.851 150 1.302 2.000 69 2.060 1.821 1.056 348 200

E

1.087 408 697 130 34 360 43 369 213 37 1.360 1.202 697 230 132

Cambio por EUR E 1.059 419 715 134 35 354 42 359 214 38 1.399 1.236 717 236 133

Apreciacio´n/ Depreciacio´n no Realizada de Contratos E

E Apreciacio´n no Realizada de Contratos de Divisas a Te´rmino Apreciacio´n no Realizada de Contratos de Divisas a Te´rmino E

Apreciacio´n no Realizada Neta de Contratos de Divisas a Te´rmino

AUD GBP HUF NOK PLN SEK TRY USD

(43)

(28) 11 18 4 1 (6) (1) (10) 1 1 39 34 20 6 1 91 172 (124) 48

Abreviaturas: - Do´lar Australiano - Libra Esterlina - Florı´n Hu´ngaro - Corona Noruega - Zloty Polaco - Corona Sueca - Lira Turca - Do´lar Estadounidense

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund (a 29 de febrero de 2008) Contratos a recibir Divisa local

Fecha de Vencimiento 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008

268

Valor en USD

AUD AUD CAD CAD DKK EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP

1.149 1.050 8.000 2.467 45.449 1.016 1.396 2.401 3.667 802 267 482

$

1.065 973 8.157 2.515 9.238 1.538 2.113 3.637 5.554 1.587 529 953

Cambio por USD $ 1.010 924 8.001 2.457 8.979 1.500 2.057 3.537 5.397 1.584 528 951

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos $

55 49 156 58 259 38 56 100 157 3 1 2

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 15. Contratos a te´rmino (en miles) – (continuacio´n) Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund (a 29 de febrero de 2008) – (continuacio´n) Contratos a recibir Divisa local

Fecha de Vencimiento 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008

GBP HUF ILS ILS JPY JPY MXN NOK

288 150.425 4.765 3.332 245.200 225.887 8.436 14.932

Valor en USD

Cambio por USD

571 857 1.298 907 2.365 2.179 780 2.847

570 852 1.321 917 2.316 2.130 770 2.724

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos 1 5 (23) (10) 49 49 10 123 $

Contratos a entregar Divisa local

Fecha de Vencimiento 03.03.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008 05.07.2008

Valor en USD

HUF AUD AUD AUD CAD CAD CAD DKK DKK DKK DKK EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP HUF HUF ILS JPY JPY MXN NOK

26.520 268 4.723 600 3.208 6.537 700 4.286 15.593 15.203 10.220 300 80 100 690 150 6.157 3.727 6.922 500 400 1.121 1.095 1.239 713.837 218.936 8.098 253.564 191.259 44.587 15.027

$

153 248 4.378 556 3.271 6.665 714 872 3.169 3.090 2.077 454 121 152 1.045 227 9.324 5.644 10.483 757 792 2.218 2.167 2.452 4.065 1.247 2.206 2.446 1.845 4.125 2.866

Cambio por USD $

153 235 4.149 527 3.209 6.514 697 848 3.083 3.006 2.019 450 118 148 1.017 221 9.067 5.488 10.189 735 775 2.212 2.161 2.447 4.038 1.238 2.220 2.395 1.800 4.067 2.746

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos $

$ Apreciacio´n no Realizada de Contratos de Divisas a Te´rmino Depreciacio´n no Realizada de Contratos de Divisas a Te´rmino Depreciacio´n no Realizada Neta de Contratos de Divisas a Te´rmino

1.138

$

(13) (229) (29) (62) (151) (17) (24) (86) (84) (58) (4) (3) (4) (28) (6) (257) (156) (294) (22) (17) (6) (6) (5) (27) (9) 14 (51) (45) (58) (120) (1.857) 1.185 (1.904) (719)

Abreviaturas: AUD - Do´lar Australiano CAD - Do´lar Canadiense DKK - Corona Danesa EUR - Euro GBP - Libra Esterlina HUF - Florı´n Hu´ngaro ILS - Shekel Israelı´ JPY - Yen Japone´s MXN - Peso Mexicano NOK - Corona Noruega

269

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 15. Contratos a te´rmino (en miles) – (continuacio´n)

Western Asset Global Multi Strategy Fund (a 29 de febrero de 2008) Contratos a recibir

07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 14.05.2008 14.05.2008 14.05.2008 14.05.2008

Valor en USD

Divisa local

Fecha de Vencimiento AUD CAD CAD EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP JPY JPY JPY JPY JPY JPY PLN TRY ZAR IDR KRW MYR PHP

762 800 7.469 52 135 462 4.815 930 488 253 1.344 1.097.793 436.905 351.168 842.336 1.011.269 1.082.233 1.411 1.288 2.963 19.380.500 2.470.450 6.557 181.396

$

705 815 7.615 79 204 700 7.292 1.409 739 501 2.661 10.590 4.215 3.387 8.125 9.755 10.439 606 1.041 376 2.112 2.629 2.050 4.455

Cambio por USD $

670 799 7.443 77 197 675 7.092 1.369 718 500 2.656 10.377 4.128 3.316 7.953 9.541 10.196 573 1.058 407 2.073 2.608 2.027 4.393

Contratos a entregar

07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008 07.05.2008

270

Valor en USD

Divisa local

Fecha de Vencimiento AUD AUD CAD CAD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP HUF ILS JPY MXN

3.000 1.128 470 4.200 800 250 100 2.162 718 11.375 17.991 2.800 200 1.000 1.300 417 2.115 672 1.699 350 538.231 24.942 1.946.418 101.869

$

2.781 1.046 479 4.282 1.212 379 152 3.274 1.088 17.228 27.248 4.241 303 1.979 2.573 826 4.187 1.330 3.362 693 3.065 6.793 18.775 9.426

Cambio por USD $

2.636 992 468 4.182 1.201 371 148 3.187 1.058 16.752 26.493 4.116 293 1.937 2.566 824 4.179 1.328 3.357 692 3.045 6.837 18.353 9.293

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos $

35 16 172 2 7 25 200 40 21 1 5 213 87 71 172 214 243 33 (17) (31) 39 21 23 62

$

1.654

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos $

(145) (54) (11) (100) (11) (8) (4) (87) (30) (476) (755) (125) (10) (42) (7) (2) (8) (2) (5) (1) (20) 44 (422) (133)

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 15. Contratos a te´rmino (en miles) – (continuacio´n) Western Asset Global Multi Strategy Fund (a 29 de febrero de 2008) – (continuacio´n) Contratos a entregar Divisa local

Fecha de Vencimiento 07.05.2008 14.05.2008

TRY BRL

Valor en USD

Cambio por USD

7.178 4.787

7.283 4.593

8.881 8.159

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos

$

105 (194) (2.503) 1.851 (2.700)

$

(849)

Apreciacio´n no Realizada de Contratos de Divisas a Te´rmino Depreciacio´n no Realizada de Contratos de Divisas a Te´rmino Depreciacio´n no Realizada Neta de Contratos de Divisas a Te´rmino

AUD BRL CAD EUR GBP HUF IDR ILS JPY KRW MXN MYR PHP PLN TRY ZAR

Abreviaturas: - Do´lar Australiano - Real Brasilen˜o - Do´lar Canadiense - Euro - Libra Esterlina - Florı´n Hu´ngaro - Rupia Indonesia - Shekel Israelı´ - Yen Japone´s - Won Surcoreano - Peso Mexicano - Ringgit Malayo - Peso Filipino - Zloty Polaco - Lira Turca - Rand Sudafricano

Western Asset Global High Yield Bond Fund (a 29 de febrero de 2008) Contratos a recibir Divisa local

Fecha de Vencimiento 17.03.2008 17.03.2008 17.03.2008

Valor en USD

INR INR INR

14.675 4.898 4.852

$

367 122 121

Cambio por USD $

372 124 123

Depreciacio´n no Realizada Neta de Contratos de Divisas a Te´rmino

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos $

$

(5) (1) (2) (8)

$

(8)

Abreviaturas: INR - Rupia India Western Asset Inflation Management Fund (a 29 de febrero de 2008)

Contratos a entregar Divisa local

Fecha de Vencimiento 07.05.2008

Valor en USD

EUR

120

$

182

Cambio por USD $

175

Apreciacio´n/ Depreciacio´n no Realizada de Contratos $

(7)

$

(7)

Depreciacio´n no Realizada Neta de Contratos de Divisas a Te´rmino Abreviaturas: EUR - Euro

271

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 15. Contratos a te´rmino (en miles) – (continuacio´n)

Brandywine Global Opportunities Bond Fund (a 29 de febrero de 2008) Contratos a recibir

24.04.2008 24.04.2008 24.04.2008 24.04.2008 24.04.2008 24.04.2008 25.04.2008 25.04.2008 25.04.2008 25.04.2008 25.04.2008 25.04.2008 25.04.2008 25.04.2008 16.05.2008 16.05.2008 16.05.2008 16.05.2008 16.05.2008 16.05.2008 16.05.2008

Valor en USD

Divisa local

Fecha de Vencimiento EUR EUR EUR EUR EUR EUR SGD SGD SGD SGD SGD SGD SGD SGD GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP

1.760 118 94 95 375 1.241 3.903 8.048 5.544 198 198 1.179 370 198 935 26 86 31 1.386 1.946 40

$

2.667 179 143 143 569 1.880 2.806 5.787 3.986 143 143 848 266 142 1.849 52 170 62 2.742 3.849 79

Cambio por USD $ 2.573 173 138 138 548 1.810 2.731 5.607 3.862 138 138 822 258 138 1.808 51 168 61 2.702 3.793 78

Contratos a entregar

20.03.2008 20.03.2008 28.03.2008 24.04.2008 24.04.2008 24.04.2008 24.04.2008 24.04.2008 25.04.2008 25.04.2008 25.04.2008 25.04.2008 25.04.2008 25.04.2008 25.04.2008 16.05.2008 16.05.2008 16.05.2008 16.05.2008

272

Valor en USD

Divisa local

Fecha de Vencimiento GBP GBP NOK CAD GBP JPY PLN SEK CAD DKK EUR GBP JPY PLN SEK CAD DKK EUR JPY

1.469 17.647 28.720 177 280 272.846 343 898 266 708 3.863 423 411.833 345 903 167 312 2.604 286.525

$

2.918 35.056 5.495 181 555 2.630 148 145 271 144 5.854 838 3.971 148 146 170 63 3.943 2.765

Cambio por USD $

2.878 35.985 5.317 173 548 2.573 138 138 258 138 5.607 822 3.863 138 138 168 61 3.793 2.702

Apreciacio´n/ (Depreciacio´n) no Realizadas de Contratos $

94 6 5 5 21 70 75 180 124 5 5 26 8 4 41 1 2 1 40 56 1

$

770

Apreciacio´n (/Depreciacio´n) no Realizada de Contratos $

(40) 929 (178) (8) (7) (57) (10) (7) (13) (6) (247) (16) (108) (10) (8) (2) (2) (150) (63)

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 15. Contratos a te´rmino (en miles) – (continuacio´n) Brandywine Global Opportunities Bond Fund (a 29 de febrero de 2008) – (continuacio´n) Contratos a entregar Divisa local

Fecha de Vencimiento 16.05.2008 16.05.2008

PLN SEK

194 328

Valor en USD

Cambio por USD

83 53

78 51

Apreciacio´n (/Depreciacio´n) no Realizada de Contratos (5) (2) $

(10) 1.699 (939)

$

760

Apreciacio´n no Realizada de Contratos de Divisas a Te´rmino Apreciacio´n no Realizada de Contratos de Divisas a Te´rmino Apreciacio´n no Realizada Neta de Contratos de Divisas a Te´rmino

CAD DKK EUR GBP JPY NOK PLN SEK SGD

Abreviaturas: - Do´lar Canadiense - Corona Danesa - Euro - Libra Esterlina - Yen Japone´s - Corona Noruega - Zloty Polaco - Corona Sueca - Do´lar de Singapur

16. Acontecimientos significativos El 28 de abril de 2008, Batterymarch Emerging Markets Equity Fund comenzo´ a negociar. El 12 de junio de 2008, Western Asset Asian Opportunities Fund comenzo´ a negociar. El 27 de junio de 2008, Batterymarch 130/30 Global Equity Fund comenzo´ a negociar. El 18 de agosto de 2008, el Acta Constitutiva y los Estatutos de la Compan˜ı´a se modificaron por decisio´n especial de los accionistas. Las modificaciones consistieron en modificar el Artı´culo 15 (d) realizando los siguientes cambios y adiciones a las listas de mercados regulados en los que pueden invertir los Fondos: (a)

sustituir las palabras ‘‘Stock Exchange of Singapore’’ por ‘‘Singapore Exchange Limited’’;

(b)

sustituir las palabras ‘‘Kuala Lumpur Stock Exchange’’ por ‘‘Bursa Malaysia Berhad’’;

(c)

an˜adir la lista siguiente de bolsas y mercados en los que se pueden realizar inversiones: Bond Electronic Exchange (Tailandia), Securities Trading Center, Hano´i, el mercado primario de Filipinas regulado por la Oficina del Tesoro, el mercado primario de Singapur regulado por la Autoridad Monetaria de Singapur y el mercado primario de Malasia regulado por Bank Negara Malaysia; y

(d)

an˜adir la lista siguiente de bolsas y mercados en los que se pueden realizar inversiones en derivados financieros: Korea Stock Exchange.

El 3 de junio de 2008, Global Currents Investment Management, LLC fue designado subgestor de inversiones de los Fondos GC Global Equity y GC Global SRI Equity, sustituyendo a Brandywine Global Investment Management, LLC. 17. Pasivo segregado La Compan˜ı´a ha adoptado responsabilidad segregada entre sus Fondos. En consecuencia, conforme a la legislacio´n irlandesa, los activos de un Fondo no estara´n expuestos a los pasivos de otros Fondos de la Compan˜ı´a. Con independencia de lo antes expuesto, no se puede asegurar que si se emprende una accio´n contra la Compan˜ı´a en un tribunal de otra jurisdiccio´n la naturaleza segregada de los Fondos se mantendrı´a necesariamente. 18. Modificaciones al Folleto Informativo El 21 de abril de 2008 se sometio´ al Regulador Financiero un folleto informativo modificado, que contenı´a principalmente las modificaciones siguientes: . La creacio´n de ocho nuevos Fondos, a saber Western Asset Euro Absolute Return Bond Fund, Western Asset Asian Bond Fund, Western Asset Asian Opportunities Fund, LM Strategic European Equity Fund, GC Global SRI Equity Fund, Batterymarch 130/30 Global Equity Fund, LMIE China Fund, LMIE Japan Equity Fund (conjuntamente los ‘‘Nuevos Fondos’’). . El nombramiento de los siguientes gestores de inversiones de los Fondos nuevamente creados: Legg Mason Investments (Europe) Limited ha sido nombrada gestor de inversiones de todos los Nuevos Fondos; Western Asset Management Company Limited y Western Asset Management Company han sido nombradas subgestores de inversiones de Western Asset Euro Absolute Return Bond Fund, Western Asset Asian Bond Fund y Western Asset Asian Opportunities Fund; Western Asset Management Company Pte. Ltd ha sido nombrada subgestor de inversiones de Western Asset Asian Bond Fund y Western Asset Asian Opportunities Fund. . Brandywine Global Investment Management, LLC ha sido nombrada subgestor de inversiones de GC Global SRI Equity Fund; Batterymarch Financial Management, Inc. ha sido nombrada subgestor de inversiones de Batterymarch 130/30 Global Equity Fund; Legg Mason International Equities Limited y Legg Mason Asset Management Hong Kong Limited han sido nombradas subgestores de inversiones de LMIE China Fund; Legg Mason International Equities (Singapore) Pte. Limited ha sido nombrada subgestor de inversiones de LMIE Japan Equity Fund. El 3 de junio de 2008, Global Currents Investment Management, LLC fue designado gestor de subinversiones de los Fondos GC Global Equity y GC Global SRI Equity, sustituyendo a Brandywine Global Investment Management, LLC. . El cambio de nombre de cuatro de los Fondos existentes de la Compan˜ı´a: Western Asset Investment Grade Total Return Bond Fund es ahora Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund; Western Asset Euro Core Bond Fund es ahora Western Asset Euro Core Plus Bond Fund; Royce 100 Equity Fund es ahora Royce Smaller Companies Fund; y Brandywine Global Equity Fund es ahora GC Global Equity Fund. . El cambio de nombre de Legg Mason Investments (Hong Kong) Limited a Legg Mason Asset Management Hong Kong Limited. . La disminucio´n de la inversio´n inicial y subsiguiente mı´nimas en algunas clases de acciones.

273

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Notas a los Estados Financieros – (continuacio´n) 18. Modificaciones al Folleto Informativo – (continuacio´n) . La reformulacio´n de ciertos objetivos de inversio´n y los cambios de polı´ticas de inversio´n de algunos Fondos. . La disminucio´n de las comisiones de gestio´n de inversiones y de servicios a los accionistas en lo que se refiere a las Acciones de Clase Premier ofrecidas por algunos de los Fondos. . La modificacio´n de la determinacio´n del valor liquidativo neto de la 9:00 hora de Greenwich a las 16:00 horas de Nueva York (Hora del Este). 19. Acontecimientos Subsiguientes Tras el periodo de reportaje, la turbulencia debida a la persistente crisis de cre´dito hizo que los mercados financieros se deterioraran. Esto llevo´ a ciertos acontecimientos relativos a la regulacio´n y a las empresas, que repercutieron sobre ciertas inversiones de los Fondos. El 7 de septiembre de 2008, la Agencia Federal de Vivienda de Estados Unidos se hizo cargo de Fannie Mae y Freddie Mac. A 31 de agosto de 2008, ciertos Fondos tenı´an porcentaje significativo de su cartera invertida en valores emitidos por estas entidades. El valor de las tenencias del Fondo en valores emitidos por estas entidades no se ha visto afectado negativamente. El 15 de septiembre de 2008, Lehman Brothers Holdings Inc. (‘‘Lehman Brothers’’) se declaro´ en bancarrota con arreglo al Capı´tulo 11. A 31 de agosto de 2008, ciertos Fondos tenı´an exposicio´n de cre´dito a Lehman Brothers. El valor de las tenencias del Fondo en valores emitidos por Lehman Brothers se ha visto afectado negativamente; no obstante el impacto sobre el patrimonio neto de los Fondos no ha sido considerable. Algunos Fondos tambie´n mantienen valores que han sido afectados negativamente por la actual crisis del mercado, aunque el impacto sobre el patrimonio neto de los Fondos no ha sido considerable. El Fondo LMIE Japan Equity se lanzo´ y empezo´ a negociar el 2 de octubre de 2008. No se produjo ningu´n otro acontecimiento significativo de importancia que afectara a la Compan˜ı´a con posterioridad final de perı´odo. 20. Comparaciones previas al periodo Ciertos datos comparativos se han reclasificado para conseguir su coherencia con la presentacio´n del periodo actual. 21. Aprobacio´n del Informe La Junta de Directores aprobo´ el Informe Semestral Condensado el 29 de octubre de 2008.

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Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Informacio´n Financiera — Coeficiente de Gastos Totales (TER) Relacio´n de Gastos de Explotacio´n Totales en CU(1) sobre activos netos diarios promedio del Fondo en CU(1)(2) para el Periodo de Seis Meses que Finalizo´ el 31 de agosto de 2008** Western Asset U.S. Money Market Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (D) B USD Acumulativas B US$ Distributivas (D) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (D) A(G) US$ Acumulativas A(G) US$ Distributivas (D) B (G) US$ Acumulativas B (G) US$ Distributivas (D) L (G) US$ Acumulativas L (G) US$ Distributivas (D)

0,75 0,77 1,20 1,22 1,45 1,48 0,77 0,78 0,77 0,77 0,78 0,77

Western Asset U.S. Core Bond Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (D) B USD Acumulativas B US$ Distributivas (D) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (D)

1,25 1,41 1,50 1,66 1,75 1,91

Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (D) B USD Acumulativas B US$ Distributivas (D) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (D) A(G) US$ Acumulativas A(G) US$ Distributivas (D) B (G) US$ Acumulativas B (G) US$ Distributivas (D) L (G) US$ Acumulativas L (G) US$ Distributivas (D)

1,45 1,45 1,70 1,70 1,95 1,95 1,47 1,47 1,97 1,96 1,96 1,97

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund

Clase Clase Clase Clase

A US$ Distributivas (D) A Euro Distributivas (D) B US$ Distributivas (D) C US$ Distributivas (D)

1,53 1,53 1,77 2,01

Western Asset Diversified Strategic Income Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (D) A US$ Distributivas (M) A Euro Acumulativas (Cubiertas) A Euro Distributivas (M) (Cubiertas) B USD Acumulativas B US$ Distributivas (D) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (D) A(G) US$ Acumulativas A(G) US$ Distributivas (D) B (G) US$ Acumulativas B (G) US$ Distributivas (D) L (G) US$ Acumulativas L (G) US$ Distributivas (D)

1,40 1,62 1,40 1,73 1,40 1,64 1,83 1,90 2,05 1,53 1,55 2,03 2,04 2,04 2,05

Western Asset Global Multi Strategy Fund

Clase A US$ Acumulativas Clase A US$ Distributivas (D) Clase A US$ Distributivas (M) Clase A Euro Acumulativas (Cubiertas) Clase A Euro Distributivas (M) (Cubiertas) Clase A GBP Distributivas (M) (Cubiertas) Clase B USD Acumulativas Clase B US$ Distributivas (D) Clase C USD Acumulativas Clase C US$ Distributivas (D) Clase Premier USD Distributivas (D) Acciones de Clase A GBP Distributivas (M) (Cubiertas)

1,40 1,44 1,44 1,44 1,45 1,45 1,65 1,68 1,90 1,93 0,59 0,58

275

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Informacio´n Financiera — Coeficiente de Gastos Totales (TER) – (continuacio´n) Relacio´n de Gastos de Explotacio´n Totales en CU(1) sobre activos netos diarios promedio del Fondo en CU(1)(2) para el Periodo de Seis Meses que Finalizo´ el 31 de agosto de 2008** Western Asset U.S. High Yield Bond Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (D) B USD Acumulativas B US$ Distributivas (D) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (D) LM USD Distributivas (M) A(G) US$ Acumulativas A(G) US$ Distributivas (D) B (G) US$ Acumulativas B (G) US$ Distributivas (D) L (G) US$ Acumulativas L (G) US$ Distributivas (D)

1,45 1,59 1,70 1,82 1,95 2,08 0,15 1,44 1,43 1,93 1,93 1,94 1,93

Western Asset Emerging Markets Bond Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (D) A US$ Distributivas (M) B USD Acumulativas B US$ Distributivas (D) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (D) A(G) US$ Acumulativas A(G) US$ Distributivas (D) B (G) US$ Acumulativas B (G) US$ Distributivas (D) L (G) US$ Acumulativas L (G) US$ Distributivas (D)

1,80 1,88 1,80 2,05 2,12 2,30 2,37 1,47 1,47 1,97 1,97 1,97 1,97

Western Asset Global High Yield Bond Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (D) A US$ Distributivas (M) B USD Acumulativas B US$ Distributivas (D) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (D) A(G) US$ Acumulativas A(G) US$ Distributivas (D) B (G) US$ Acumulativas B (G) US$ Distributivas (D) L (G) US$ Acumulativas L (G) US$ Distributivas (D)

1,55 1,55 1,62 1,80 1,80 2,04 2,05 1,45 1,45 1,94 1,94 1,93 1,95

Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (D) B USD Acumulativas B US$ Distributivas (D) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (D) A(G) US$ Acumulativas A(G) US$ Distributivas (D) B (G) US$ Acumulativas B (G) US$ Distributivas (D) L (G) US$ Acumulativas L (G) US$ Distributivas (D)

1,35 1,35 1,59 1,60 1,84 1,85 1,33 1,34 1,83 1,83 1,83 1,84

276

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Informacio´n Financiera — Coeficiente de Gastos Totales (TER) – (continuacio´n) Relacio´n de Gastos de Explotacio´n Totales en CU(1) sobre activos netos diarios promedio del Fondo en CU(1)(2) para el Periodo de Seis Meses que Finalizo´ el 31 de agosto de 2008** Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas B USD Acumulativas B US$ Distributivas (D) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (D) A(G) US$ Acumulativas A(G) US$ Distributivas (D) B (G) US$ Acumulativas B (G) US$ Distributivas (D) L (G) US$ Acumulativas L (G) US$ Distributivas (D)

1,40 1,65 1,65 1,90 1,90 1,35 1,35 1,85 1,85 1,85 1,85

Western Asset Inflation Management Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (A) B USD Acumulativas B US$ Distributivas (A) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (A) A(G) US$ Acumulativas A(G) US$ Distributivas (A) B (G) US$ Acumulativas B (G) US$ Distributivas (A) L (G) US$ Acumulativas L (G) US$ Distributivas (A)

1,40 1,40 1,65 1,65 1,90 1,90 1,00 1,00 1,50 1,50 1,50 1,50

Western Asset Asian Opportunities Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (D) A Euro Acumulativas A Euro Distributivas (M) B USD Acumulativas B US$ Distributivas (D) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (D) Premier USD Acumulativas Premier USD Distributivas (D) LM USD Acumulativas

1,26 1,23 1,62 1,62 1,61 1,58 2,08 1,94 0,93 0,87 0,31

Brandywine Global Opportunities Bond Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (S) A Euro Acumulativas (Cubiertas) A GBP Distributivas (S) (Cubiertas) A SGD Acumulativas (Cubiertas) B USD Acumulativas B US$ Distributivas (S) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (S)

1,40 1,42 1,40 1,44 1,40 1,65 1,67 1,90 1,92

Legg Mason Value Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (A) A Euro Acumulativas A SGD Acumulativas B USD Acumulativas B US$ Distributivas (A) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (A) Premier USD Acumulativas Galleon

1,88 1,89 1,84 1,85 2,35 2,39 2,35 2,39 1,04 1,05

277

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Informacio´n Financiera — Coeficiente de Gastos Totales (TER) – (continuacio´n) Relacio´n de Gastos de Explotacio´n Totales en CU(1) sobre activos netos diarios promedio del Fondo en CU(1)(2) para el Periodo de Seis Meses que Finalizo´ el 31 de agosto de 2008** Legg Mason Growth Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (A) A Euro Acumulativas B USD Acumulativas B US$ Distributivas (A) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (A) Premier USD Acumulativas

1,70 1,76 1,69 2,20 2,26 2,20 2,27 1,00

Clearbridge U.S. Appreciation Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (A) A Euro Acumulativas B USD Acumulativas B US$ Distributivas (A) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (A) A(G) US$ Acumulativas B (G) US$ Acumulativas L (G) US$ Acumulativas

1,75 1,75 1,91 2,25 2,25 2,25 2,25 1,51 2,01 2,01

Clearbridge U.S. Fundamental Value Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (A) B USD Acumulativas B US$ Distributivas (A) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (A) A(G) US$ Acumulativas B (G) US$ Acumulativas L (G) US$ Acumulativas

1,75 1,75 2,25 2,25 2,25 2,25 1,45 1,96 1,96

Clearbridge U.S. Large Cap Growth Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (A) A Euro Acumulativas B USD Acumulativas B US$ Distributivas (A) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (A) A(G) US$ Acumulativas B (G) US$ Acumulativas L (G) US$ Acumulativas

1,75 1,75 1,75 2,25 2,25 2,25 2,25 1,48 1,98 1,98

Clearbridge U.S. Aggressive Growth Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (A) B USD Acumulativas B US$ Distributivas (A) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (A) A(G) US$ Acumulativas B (G) US$ Acumulativas L (G) US$ Acumulativas

1,80 1,80 2,30 2,30 2,30 2,30 1,50 2,00 2,00

Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (A) A Euro Acumulativas B USD Acumulativas B US$ Distributivas (A) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (A)

2,00 2,10 2,00 2,48 2,62 2,50 2,62

278

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Informacio´n Financiera — Coeficiente de Gastos Totales (TER) – (continuacio´n) Relacio´n de Gastos de Explotacio´n Totales en CU(1) sobre activos netos diarios promedio del Fondo en CU(1)(2) para el Periodo de Seis Meses que Finalizo´ el 31 de agosto de 2008** Royce Smaller Companies Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (A) B USD Acumulativas B US$ Distributivas (A) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (A) A(G) US$ Acumulativas B (G) US$ Acumulativas L (G) US$ Acumulativas

2,00 2,15 2,50 2,66 2,50 2,64 1,51 2,00 2,05

PCM U.S. Equity Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (A) A Euro Acumulativas A Euro Distributivas (A) B USD Acumulativas B US$ Distributivas (A) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (A)

2,00 2,00 2,00 2,00 2,50 2,50 2,50 2,50

GC Global Equity Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Distributivas (A) B US$ Distributivas (A) C US$ Distributivas (A) A US$ Acumulativas B USD Acumulativas C USD Acumulativas

1,88 2,36 2,38 1,85 2,35 2,35

Batterymarch European Equity Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (A) A Euro Distributivas (A) B USD Acumulativas B US$ Distributivas (A) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (A) A(G) US$ Acumulativas B (G) US$ Acumulativas L (G) US$ Acumulativas

1,85 1,99 1,98 2,34 2,49 2,34 2,48 1,64 2,14 2,14

Batterymarch Pacific Equity Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (A) A Euro Acumulativas B USD Acumulativas B US$ Distributivas (A) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (A)

2,00 2,03 2,00 2,50 2,52 2,50 2,53

Batterymarch 130/30 Global Equity Fund

Clase A US$ Acumulativas Clase A US$ Distributivas (A) Clase A Euro Acumulativas Clase A Euro Distributivas (A) Clase B USD Acumulativas Clase B US$ Distributivas (A) Clase C USD Acumulativas Clase C US$ Distributivas (A) Clase Premier USD Acumulativas Acciones de Clase Premier C USD Distributivas (A) Acciones de Clase Premier USD Acumulativas

2,73 2,73 2,73 2,73 3,23 3,23 3,23 3,23 1,53 1,53 1,54

279

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Informacio´n Financiera — Coeficiente de Gastos Totales (TER) – (continuacio´n) Relacio´n de Gastos de Explotacio´n Totales en CU(1) sobre activos netos diarios promedio del Fondo en CU(1)(2) para el Periodo de Seis Meses que Finalizo´ el 31 de agosto de 2008** Batterymarch International Large Cap Fund

Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase Clase

A US$ Acumulativas A US$ Distributivas (A) B USD Acumulativas B US$ Distributivas (A) C USD Acumulativas C US$ Distributivas (A) A(G) US$ Acumulativas B (G) US$ Acumulativas L (G) US$ Acumulativas

Batterymarch Emerging Markets Equity Fund

Clase A US$ Acumulativas Clase A US$ Distributivas (A) Clase A Euro Acumulativas Clase A GBP Distributivas (A) Clase B USD Acumulativas Clase B US$ Distributivas (A) Clase C USD Acumulativas Clase C US$ Distributivas (A) Acciones de Clase Premier USD Acumulativas Clase Premier USD Acumulativas Clase LM USD Distributivas (A)

1,90 1,90 2,40 2,40 2,40 2,40 1,66 2,15 2,15 2,00 1,79 1,80 1,98 2,51 2,51 2,51 2,51 1,79 1,16 0,20

(1) CU = Unidades de moneda en la moneda contable del Fondo. (2) El me´todo de ca´lculo del Coeficiente de Gastos Totales (TER) se describe en el sitio web de la Asociacio´n de Fondos Suizos (SFA, SwissFund Association [www.sfa.ch]).. ** Anualizado

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Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Informacio´n Financiera – I´ndice de Rotacio´n de Cartera (PTR)

Western Asset U.S. Money Market Fund Western Asset U.S. Core Bond Fund Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Western Asset Euro Core Plus Bond Fund Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Western Asset Global Multi Strategy Fund Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Western Asset Emerging Markets Bond Fund Western Asset Global High Yield Bond Fund Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Western Asset Inflation Management Fund Western Asset Asian Opportunities Fund Brandywine Global Opportunities Bond Fund Legg Mason Value Fund Legg Mason Growth Fund ClearBridge U.S. Appreciation Fund ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund Royce Smaller Companies Fund PCM U.S. Equity Fund GC Global Equity Fund Batterymarch European Equity Fund Batterymarch Pacific Equity Fund Batterymarch 130/30 Global Equity Fund Batterymarch International Large Cap Fund Batterymarch Emerging Markets Fund

Relacio´n de 1 (1) menos Total 2 (2) respecto del valor liquidativo promedio de los Fondos en CU (3) Del perı´odo finalizado el 31.08.08

Relacio´n de 1 (1) menos Total 2 (2) respecto del valor liquidativo promedio de los Fondos en CU (3) para el an˜o que finalizo´ el 29.02.08

30,26% 52,82% 68,71% 2,78% 3,55% 11,89% 5,49% 4,16% 9,32% 64,80% 12,54% 2,70% 2,59% 1,08% 0,36% 1,10% 0,56% 0,37% 0,34% (0,26)% 0,25% 0,78% 0,08% 1,42% 1,54% 1,07% 1,88% 1,71% 0,26%

27,53% 151,81% 29,10% 2,79% 7,38% 11,20% 5,01% 4,82% 10,47% 75,48% 13,25% 1,52% – 1,37% 0,03% 1,10% 0,56% 0,35% 0,24% (0,37)% 0,21% 1,00% (0,24)% 1,16% 1,76% 0,73% – 1,60% –

El me´todo de ca´lculo de la Tasa de Rotacio´n de la Cartera (TRC) se describe en el sitio web de la Asociacio´n de Fondos Suizos (SFA, SwissFund Association [www.sfa.ch]). (1) Total 1 = Compra de tı´tulos + venta de tı´tulos. (2) Total 2 = Subscripcio´n de acciones + rescate de acciones (3) CU = Unidades de moneda en la moneda contable del Fondo.

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Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de Cambios Importantes en la Cartera De acuerdo con los Reglamentos de las Comunidades Europeas de 2003 (Organismos de Inversio´n Colectiva en Valores Mobiliarios) y modificaciones, se presenta un estado con los cambios significativos en la composicio´n de la Cartera de Inversiones durante el perı´odo de informe para garantizar que los accionistas puedan identificar los cambios en las inversiones de cada Fondo. Se definen como compras y ventas globales de una inversio´n (incluyendo vencimientos pero excluyendo acuerdos de recompra, notas con descuento interdı´a y depo´sitos a plazo fijo, que se emplean como un modo de garantizar la gestio´n eficiente de la cartera) que superen el 1,00% del valor total de las compras y ventas efectuadas en el perı´odo. Se incluira´n como mı´nimo las 20 compras y ventas principales. Si se da la circunstancia de que un Fondo realizo´ menos de 20 compras o ventas durante el perı´odo de informe, se presentara´n todas las transacciones. Western Asset U.S. Money Market Fund PRINCIPALES COMPRAS Automatic Data Processing, Inc., 2,060% due 8/12/2008 Automatic Data Processing, Inc., 2,120% due 6/11/2008 BP Capital Markets, 2,030% due 6/25/2008 Deutsche Bank AG NY, 2,700% due 11/3/2008 Lloyds TSB Bank PLC, 2,600% due 10/6/2008 Nestle Capital Corp., 2,000% due 6/19/2008 Automatic Data Processing, Inc., 2,070% due 6/19/2008 Nestle Capital Corp., 2,000% due 6/19/2008 Automatic Data Processing, Inc., 2,070% due 6/19/2008 Nestle Capital Corp., 2,080% due 6/18/2008 General Electric Capital Corp., 2,060% due 8/25/2008 Nestle Capital Corp., 1,990% due 6/20/2008 Automatic Data Processing, Inc., 2,100% due 6/24/2008 Automatic Data Processing, Inc., 2,300% due 6/17/2008 Automatic Data Processing, Inc., 2,150% due 6/26/2008 Automatic Data Processing, Inc., 2,080% due 8/26/2008 Deutsche Bank AG, 2,000% due 6/24/2008 Deutsche Bank NY, 2,720% due 8/1/2008 General Electric Capital Corp., 2,020% due 8/20/2008 Deutsche Bank NY, 2,020% due 6/10/2008

COSTO (en miles) 139.992 124.993 122.523 100.000 100.000 99.994 99.994 99.994 99.994 99.994 99.983 95.133 92.422 89.994 84.995 84.137 79.996 75.000 74.996 74.996

PRINCIPALES VENTAS

COSTO (en miles) 15.140 13.621 13.549 12.119 10.282 10.175 6.250 5.666 3.554 3.381 3.192 2.957 2.952 2.801 2.793 2.039 2.036 2.024 2.012 1.993 1.913 1.908 1.907 1.885 1.869 1.859 1.735

PRINCIPALES VENTAS

Automatic Data Processing, Inc., 2,060% due 8/12/2008 Automatic Data Processing, Inc., 2,120% due 6/11/2008 BP Capital Markets, 2,030% due 6/25/2008 Nestle Capital Corp., 2,250% due 4/22/2008 Nestle Capital Corp., 2,080% due 6/18/2008 Automatic Data Processing, Inc., 2,070% due 6/19/2008 Nestle Capital Corp., 2,000% due 6/19/2008 Automatic Data Processing, Inc., 2,100% due 6/25/2008 General Electric Capital Corp., 2,060% due 8/25/2008 Nestle Capital Corp., 1,990% due 6/20/2008 Automatic Data Processing, Inc., 2,100% due 6/24/2008 Automatic Data Processing, Inc., 2,300% due 6/17/2008 Automatic Data Processing, Inc., 2,150% due 6/26/2008 Automatic Data Processing, Inc., 2,080% due 8/26/2008 Deutsche Bank AG, 2,000% due 6/24/2008 General Electric Capital Corp., 2,020% due 8/20/2008 Deutsche Bank NY, 2,720% due 8/1/2008 Lloyds TSB Bank PLC, 2,300% due 5/30/2008 General Electric Capital Corp., 2,020% due 5/30/2008 Deutsche Bank NY, 2,020% due 6/10/2008

ACCIONES (en miles) 140.000 125.000 122.530 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000 95.138 92.427 90.000 85.000 84.142 80.000 75.000 75.000 75.000 75.000 75.000

Western Asset U.S. Core Bond Fund PRINCIPALES COMPRAS FNMA, 30 Year July TBA, 5,000% due 7/15/2038 FNMA, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2038 FNMA, 30 Year June TBA, 5,000% due 6/15/2038 FNMA, 30 Year April TBA, zero coupon due 4/15/2038 FNMA, 30 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2038 FNMA, 30 Year September TBA, 5,000% due 9/15/2038 FNMA, 30 Year April TBA, zero coupon due 4/15/2038 FNMA, 15 Year April TBA, zero coupon due 4/15/2023 FNMA, 30 Year July TBA, 5,500% due 7/15/2038 FNMA, 30 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2038 FNMA, 30 Year March TBA, zero coupon due 3/15/2038 U.S. Treasury Note, 2,875% due 4/30/2013 U.S. Treasury Note, 3,500% due 5/31/2013 FNCL, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2038 FNMA, 30 Year June TBA, 5,500% due 6/15/2038 FNMA, 15 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2023 FNMA, 15 Year June TBA, zero coupon due 6/15/2023 FNMA, 15 Year July TBA, zero coupon due 7/15/2023 FNMA, 15 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2023 FNMA, 15 Year September TBA, zero coupon due 9/15/2023 FHLMC, 15 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2023 FGLMC, 15 Year June TBA, 5,000% due 6/15/2023 FHLMC, 15 Year April TBA, zero coupon due 4/15/2023 FNMA, 15 Year July TBA, 5,000% due 7/15/2023 FHLMC Corp., 15 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2023 FHLMC Gold, 15 Year September TBA, 5,000% due 9/15/2023 FNMA, 5,000% due 5/1/2038

282

FNMA, 30 Year April TBA, zero coupon due 4/15/2038 FNMA, 30 Year July TBA, 5,000% due 7/15/2038 FNMA, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2038 FNMA, 30 Year June TBA, 5,000% due 6/15/2038 FNMA, 30 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2038 FNMA, 30 Year March TBA, 5,000% due 3/15/2038 FNMA, 30 Year April TBA, zero coupon due 4/15/2038 FNMA, 15 Year April TBA, zero coupon due 4/15/2023 FNMA, 15 Year March TBA, 5,500% due 3/15/2023 FNMA, 30 Year March TBA, 5,500% due 3/15/2038 FNMA, 30 Year July TBA, 5,500% due 7/15/2038 FNMA, 30 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2038 FNMA, 30 Year March TBA, zero coupon due 3/15/2038 FNMA, 30 Year September TBA, zero coupon due 9/15/2038 FHLMC Gold, Pool #G03696, 5,500% due 1/1/2038 U.S. Treasury Note, 2,875% due 4/30/2013 FNCL, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2038 FNMA, 30 Year June TBA, 5,500% due 6/15/2038 U.S. Treasury Note, 3,500% due 5/31/2013 FNMA, 15 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2023 FNMA, 15 Year June TBA, zero coupon due 6/15/2023 FNMA, 15 Year July TBA, zero coupon due 7/15/2023 FNMA, 15 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2023 FHLMC, 15 Year April TBA, zero coupon due 4/15/2023 FHLMC, 15 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2023 FHLMC Corp., 15 Year March TBA, 5,000% due 3/15/2022 FGLMC, 15 Year June TBA, 5,000% due 6/15/2023 FNMA, 15 Year July TBA, 5,000% due 7/15/2023 FHLMC Corp., 15 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2023

ACCIONES (en miles) 16.034 14.968 13.580 13.386 10.198 9.031 6.334 5.691 3.839 3.576 3.518 3.381 3.195 3.122 3.012 2.931 2.800 2.778 2.773 2.039 2.028 2.017 1.997 1.917 1.912 1.910 1.889 1.873 1.863

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de Cambios Importantes en la Cartera – (continuacio´n) Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund PRINCIPALES COMPRAS FHLB, zero coupon due 6/30/2008 FNMA, 30 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2038 FHLB, zero coupon due 5/21/2008 FHLB, zero coupon due 5/20/2008 FHLB, zero coupon due 5/16/2008 FHLB, zero coupon due 6/3/2008 FHLB, zero coupon due 6/2/2008 FNMA, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2038 FNMA, 30 Year June TBA, 5,000% due 6/15/2038 FHLB, zero coupon due 5/19/2008 FNMA, 30 Year July TBA, 5,000% due 7/15/2038 FNMA, 30 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2038 FHLB, zero coupon due 6/4/2008 FHLB, zero coupon due 6/5/2008 FHLB, zero coupon due 6/9/2008 FHLB, zero coupon due 6/6/2008 FHLB, zero coupon due 6/10/2008 FHLB, zero coupon due 6/11/2008 FHLB, zero coupon due 6/12/2008 FHLB, zero coupon due 6/13/2008 FHLB, zero coupon due 5/30/2008 FHLB, zero coupon due 6/16/2008 FHLB, zero coupon due 6/19/2008 FHLB, zero coupon due 6/20/2008 FHLB, zero coupon due 6/18/2008 FHLB, zero coupon due 6/17/2008 FHLB, zero coupon due 6/23/2008 FNMA, 30 Year September TBA, 5,000% due 9/15/2038 FHLB, zero coupon due 5/22/2008 FHLB, zero coupon due 6/24/2008 FHLB, zero coupon due 6/27/2008 FHLB, zero coupon due 6/26/2008 FHLB, zero coupon due 7/1/2008 FHLB, zero coupon due 7/2/2008 FHLB, zero coupon due 6/25/2008 FHLB, zero coupon due 7/3/2008 FHLB, zero coupon due 5/27/2008 FNMA, 30 Year June TBA, 5,500% due 6/15/2038 FNCL, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2038 FNMA, 30 Year July TBA, 5,500% due 7/15/2038 FHLB, zero coupon due 5/28/2008

COSTO (en miles) 11.898 7.967 7.500 7.500 7.500 7.200 7.199 7.176 7.145 6.999 6.985 6.945 6.900 6.900 6.899 6.800 6.800 6.500 6.500 6.500 6.500 6.399 6.300 6.300 6.300 6.300 6.099 5.832 5.400 5.300 5.300 5.200 5.200 5.200 5.100 5.100 5.099 4.726 4.726 4.629 4.500

PRINCIPALES VENTAS

COSTO (en miles) 697 611 589 585 576 437 434 365 318 314 275 186 183 128 127 123 100 100 91 86

PRINCIPALES VENTAS

FHLB, zero coupon due 6/30/2008 FNMA, 30 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2038 FHLB, zero coupon due 5/16/2008 FHLB, zero coupon due 5/20/2008 FHLB, zero coupon due 5/21/2008 FHLB, zero coupon due 6/3/2008 FHLB, zero coupon due 6/2/2008 FNMA, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2038 FNMA, 30 Year June TBA, 5,000% due 6/15/2038 FHLB, due 5/19/2008 FNMA, 30 Year July TBA, 5,000% due 7/15/2038 FNMA, 30 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2038 FHLB, zero coupon due 6/4/2008 FHLB, zero coupon due 6/5/2008 FHLB, zero coupon due 6/9/2008 FHLB, zero coupon due 6/6/2008 FHLB, zero coupon due 6/10/2008 FHLB, zero coupon due 5/30/2008 FHLB, zero coupon due 6/11/2008 FHLB, zero coupon due 6/12/2008 FHLB, zero coupon due 6/13/2008 FHLB, zero coupon due 6/16/2008 FHLB, zero coupon due 6/17/2008 FHLB, zero coupon due 6/19/2008 FHLB, zero coupon due 6/20/2008 FHLB, zero coupon due 6/18/2008 FHLB, zero coupon due 6/23/2008 FHLB, zero coupon due 5/22/2008 FHLB, zero coupon due 6/24/2008 FHLB, zero coupon due 6/27/2008 FHLB, zero coupon due 6/26/2008 FHLB, zero coupon due 7/1/2008 FHLB, zero coupon due 7/2/2008 FHLB, zero coupon due 5/27/2008 FHLB, zero coupon due 6/25/2008 FHLB, zero coupon due 7/3/2008 FNCL, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2038 FNMA, 30 Year June TBA, 5,500% due 6/15/2038 FNMA, 30 Year July TBA, 5,500% due 7/15/2038 FHLB, zero coupon due 5/28/2008 U.S. Treasury bond, 8,125% due 8/15/2019

ACCIONES (en miles) 11.900 7.925 7.500 7.500 7.500 7.200 7.200 7.162 7.003 7.000 6.946 6.916 6.900 6.900 6.900 6.800 6.800 6.500 6.500 6.500 6.500 6.400 6.300 6.300 6.300 6.300 6.100 5.400 5.300 5.300 5.200 5.200 5.200 5.100 5.100 5.100 4.738 4.642 4.617 4.500 4.442

Western Asset Euro Core Plus Bond Fund PRINCIPALES COMPRAS FNMA, 30 Year July TBA, 5,500% due 7/15/2038 FNMA, 30 Year July TBA, 5,000% due 7/15/2038 FNMA, 30 Year April TBA, zero coupon due 4/15/2038 FNMA, 30 Year June TBA, 5,500% due 6/15/2038 FNCL, 30 Year May TBA, 5,500% due 5/15/2038 FNMA, 30 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2038 FNMA, 30 Year September TBA, 5,500% due 9/15/2038 France Government Bond OAT, 4,000% due 4/25/2055 FNMA, 30 Year June TBA, 5,000% due 6/15/2038 FNMA, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2038 Realkredit Danmark A/S, 6,000% due 10/1/2041 Bundesrepublik Deutschland, Series 04, 3,750% due 01/04/2015 FNMA, 5,000% due 4/1/2038 FNMA, 30 Year April TBA, 5,000% due 4/15/2038 FNMA, 5,500% due 6/1/2038 FNMA, 5,000% due 5/1/2038 Banca Intesa, 5,750% due 5/28/2018 Merrill Lynch & Co., Inc., 6,750% due 5/21/2013 Bundesrepublik Deutschland, 4,000% due 1/4/2018 HSH Nordbank AG, 4,634% due 2/14/2017

FNMA, 30 Year July TBA, 5,500% due 7/15/2038 FNMA, 30 Year July TBA, 5,000% due 7/15/2038 FNMA, 30 Year March TBA, 5,500% due 3/15/2038 FNCL, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/1/2038 FNMA, 30 Year April TBA, zero coupon due 4/15/2038 FNMA, 30 Year June TBA, 5,500% due 6/15/2038 Bundesrepublik Deutschland, Series 03, 4,500% due 1/4/2013 Bundesrepublik Deutschland, Series 03, 4,250% due 1/4/2014 FNMA, 30 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2038 Realkredit Danmark A/S, Series 23D, 4,000% due 10/1/2038 FNMA, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2038 FNMA, 30 Year April TBA, zero coupon due 4/1/2035 FNMA, 30 Year June TBA, 5,000% due 6/15/2038 France Government Bond OAT, 3,750% due 4/25/2017 Norway Government Bond, 5,000% due 5/15/2015 Bundesrepublik Deutschland, Series 03, 4,750% due 7/4/2034 Bundesrepublik Deutschland, Series 04, 3,750% due 1/4/2015 Bundesrepublik Deutschland, Series 00, 5,250% due 1/4/2011 FNMA, 5,000% due 4/1/2038 FNMA, 30 Year March TBA, 5,000% due 3/15/2038

ACCIONES (en miles) 691 611 590 587 577 575 507 473 435 365 319 315 312 292 206 199 188 181 180 128

283

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31 de agosto de 2008

Estado de Cambios Importantes en la Cartera – (continuacio´n) Western Asset Euro Core Plus Bond Fund – (continuacio´n) PRINCIPALES VENTAS FNMA, 5,500% due 6/1/2038 FNMA, 5,000% due 5/1/2038 Bundesrepublik Deutschland, 4,000% due 1/4/2018 Bundesobligation, Series 145, 3,500% due 10/9/2009 HSH Nordbank AG, 4,375% due 2/14/2017

ACCIONES (en miles) 124 120 91 85 85

Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund PRINCIPALES COMPRAS FNMA, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2038 FNMA, 30 Year July TBA, 5,000% due 7/15/2038 FNMA, 30 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2038 FNMA, 30 Year September TBA, 5,000% due 9/15/2038 FNMA, 30 Year March TBA, zero coupon due 3/15/2038 FNMA, 30 Year June TBA, 5,000% due 6/15/2038 FNMA, 30 Year October TBA, 5,000% due 10/15/2038 Hungary Government Bond, Series 12/C, 6,000% due 10/24/2012 FNMA, 5,000% due 4/1/2038 FNMA, 5,000% due 5/1/2038 FNMA, 5,000% due 6/1/2035 FHLB Discount Notes, due 3/31/2008 Swedebank, 5,750% perpetual Danske Bank A/S, 5,684% perpetual Alliance & Leicester PLC, 6,250% due 9/27/2010 HSBC Capital Funding LP, 8,208% perpetual France Government Bond Oat Principal Strip, due 10/25/2032 Wind Acquisition Finance S.A., 9,750% due 12/1/2015 FNMA, 5,000% due 4/1/2038 Nordic Telephone Co. Holdings ApS, 9,513% due 5/1/2016

COSTO (en miles) 7.098 4.411 4.357 4.338 3.040 2.553 2.481 997 793 792 605 600 557 549 536 509 419 369 297 283

PRINCIPALES VENTAS

COSTO (en miles) 21.921 10.608 10.234 7.662 6.439 4.275 3.672 3.559

PRINCIPALES VENTAS

FNMA, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2038 Legg Mason U.S. High Yield Fund, Class M FNMA, 30 Year April TBA, 5,000% due 4/15/2038 FNMA, 30 Year July TBA, 5,000% due 7/15/2038 FNMA, 30 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2038 Mexican Bonos, Series MI10, 8,000% due 12/19/2013 Hungary Government Bond, Series 09/C, 7,000% due 6/24/2009 FNMA, 30 Year September TBA, zero coupon due 9/15/2038 FNMA, 30 Year March TBA, zero coupon due 3/15/2038 FNMA, 30 Year June TBA, 5,000% due 6/15/2038 FNMA, Pool #888030, 5,500% due 12/1/2036 Ford Motor Credit Co. LLC, 7,375% due 10/28/2009 Queensland Treasury Corp., Series 11G, 6,000% due 6/14/2011 FNMA, 30 Year March TBA, 5,000% due 3/15/2038 FNMA, Pool #871010, 5,000% due 12/1/2036 FNMA, Pool #906722, 5,000% due 1/1/2037 FNMA, Pool #906238, 5,000% due 1/1/2037 Hungary Government Bond, Series 14/C, 5,500% due 2/12/2014 FNMA, 5,000% due 4/1/2038 FNMA, 5,000% due 5/1/2038 FNMA, Pool #885418, 6,000% due 6/1/2036

ACCIONES (en miles) 7.085 5.217 4.856 4.366 4.348 3.507 3.464 3.058 3.040 2.513 1.998 1.876 1.833 1.462 926 924 918 913 786 785 647

Western Asset Global Multi Strategy Fund PRINCIPALES COMPRAS Legg Mason U.S. High Yield Fund, Class M FNMA, 6,500% due 1/1/2038 FHLMC Corp., 5,000% due 3/1/2038 FNMA, 5,000% due 4/1/2038 FNMA, 5,000% due 4/1/2035 U.S. Treasury Inflationary Index Bond, 3,875% due 4/15/2029 Mexican Bonos, 9,000% due 6/20/2013 Japan Finance Corp. for Municipal Enterprises, 1,350% due 11/26/2013 France Government Bond Oat Principal Strip, due 10/25/2032 Egypt Treasury Bill, due 4/14/2009 TNK-BP Finance S.A., 7,875% due 3/13/2018 BNP Paribas, 5,954% Perpetual ING Groep NV, 5,140% Perpetual Danske Bank A/S, 5,684% Perpetual Unicredito Italiano Capital Trust IV, 5,396% Perpetual Swedebank, 5,750% Perpetual Alliance & Leicester PLC, 6,250% due 9/27/2010 Brazil Notas do Tesouro Nacional, Series F, 9,810% due 1/1/2012 Morgan Stanley, 6,625% due 4/1/2018 Republic of Venezuela, 5,750% due 2/26/2016 HSBC Capital Funding LP, 8,208% Perpetual Development Bank of Japan, 1,750% due 3/17/2017 European Investment Bank, 1,400% due 6/20/2017 Credit Agricole S.A., 5,136% Perpetual McDonald’s Corp., 5,350% due 3/01/2018

284

2.837 2.665 2.649 2.579 2.401 2.391 2.371 2.353 2.297 2.108 1.874 1.736 1.697 1.679 1.665 1.509 1.314

Bank of Ireland PLC, 1,850% due 6/26/2008 Nationwide Building Society, 5,940% due 6/19/2008 U.S. Treasury Note, 4,875% due 4/30/2011 Bank of Nova Scotia, 5,700% due 4/28/2008 Bank of Scotland PLC, 5,950% due 6/27/2008 Allied Irish Bank PLC, 5,950% due 6/27/2008 Svenska Handelsbank, 5,680% due 4/4/2008 U.S. Treasury Note, 4,500% due 5/15/2017 Royal Bank of Scotland, 5,630% due 5/6/2008 Bank of Scotland, 5,720% due 6/6/2008 Republic of Brazil, zero coupon due 1/2/2009 U.S. Treasury Bond, 4,750% due 2/15/2037 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, 5,945% due 6/18/2008 Legg Mason U.S. High Yield Fund, Class M Japan Finance Corp. for Municipal Enterprises, 1,350% due 11/26/2013 Indian Government Bond Linked Note, 8,070% due 6/11/2010 Dexia Bank Belgium, 5,680% due 5/6/2008 Republic of Brazil, zero coupon due 7/1/2008 GNMA, Pool #659661, 6,500% due 9/15/2036 Kreditanstalt fuer Wiederaufbau, 2,050% due 2/16/2026 Pemex Project Funding Master Trust, 6,625% due 6/15/2035 Kreditanstalt fuer Wiederaufbau, 2,600% due 6/20/2037 ISS Holdings A/S, 8,875% due 5/15/2016

ACCIONES (en miles) 9.694 8.437 7.838 6.934 6.550 6.550 6.293 4.378 4.350 4.350 4.348 4.314 4.220 4.049 3.388 3.154 2.750 2.592 2.236 1.789 1.779 1.775 1.246

Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de Cambios Importantes en la Cartera – (continuacio´n) Western Asset U.S. High Yield Bond Fund PRINCIPALES VENTAS Ford Motor Credit Co. LLC, 12,000% due 5/15/2015 Sandridge Energy, Inc., 8,000% due 6/1/2018 Intelsat Jackson Holdings Ltd., 9,500% due 6/15/2016 Lehman Brothers Holdings, Inc. DRS Technologies, Inc., 6,625% due 2/1/2016 Visteon Corp., 12,250% due 12/31/2016 American International Group, Inc., 8,175% due 5/15/2048 SLM Corp., 8,450% due 6/15/2018 Sprint Capital Corp., 6,875% due 11/15/2028 Abitibi-Consolidated Co. of Canada, 15,500% due 7/15/2010 Abitibi-Consolidated Co. of Canada, 13,750% due 4/1/2011 Education Management LLC/Education Management Corp., 10,250% due 6/1/2016 Citigroup, Inc., 8,400% due 4/29/2049 Berry Plastics Holding Corp., 10,250% due 3/1/2016 Affinion Group, Inc., 11,500% due 10/15/2015 CRC Health Corp., 10,750% due 2/1/2016 Charter Communications Operating LLC / Charter Communications Operating Capital, 10,875% due 9/15/2014 K Hovnanian Enterprises, Inc., 11,500% due 5/1/2013 Nortek Holdings, Inc., 10,000% due 12/1/2013 Georgia Gulf Corp., 10,750% due 10/15/2016 Verso Paper Holdings LLC & Verso Paper, Inc., 11,375% due 8/1/2016 Atlas Pipeline Partners LP, 8,750% due 6/15/2018 CSC Holdings, Inc., 8,500% due 6/15/2015 Horizon Lines, Inc., 4,250% due 8/15/2012 Parallel Petroleum Corp., 10,250% due 8/1/2014 ACE Hardware Corp., 9,125% due 6/1/2016 Chesapeake Energy Corp., 7,250% due 12/15/2018 Noranda Aluminium Holding Corp., 8,578% due 11/15/2014 Realogy Corp., 11,000% due 4/15/2014 Virgin Media Finance PLC, 8,750% due 4/15/2014 BE Aerospace, Inc., 8,500% due 7/1/2018

ACCIONES (en miles) 1.647 740 698 650 543 526 510 510 448 415 411 344 330 310 305 304 298 297 297 296 286 280 250 234 228 226 220 218 207 204 200

PRINCIPALES VENTAS Visteon Corp., 8,250% due 8/1/2010 Mirant North America LLC, 7,375% due 12/31/2013 Lehman Brothers Holdings, Inc. Freeport-McMoRan Copper & Gold, Inc., 8,375% due 4/1/2017 Windstream Corp., 8,625% due 8/1/2016 DRS Technologies, Inc., 6,875% due 11/1/2013 GMAC LLC, 6,875% due 8/28/2012 NRG Energy, Inc., 7,375% due 2/1/2016 DaVita, Inc., 7,250% due 3/15/2015 Graphic Packaging International Corp., 9,500% due 8/15/2013 Ford Motor Credit Co. LLC, 9,875% due 8/10/2011 General Motors Corp., 8,375% due 7/15/2033 Orion Power Holdings, Inc., 12,000% due 5/1/2010 Williams Cos., Inc., 7,875% due 9/1/2021 Tube City IMS Corp., 9,750% due 2/1/2015 Plastipak Holdings, Inc., 8,500% due 12/15/2015 Neiman-Marcus Group, Inc., 10,375% due 10/15/2015 GMAC LLC, 8,000% due 11/1/2031 Service Corp. International, 7,875% due 2/1/2013 Bank of Scotland PLC, 5,950% due 6/27/2008 Allied Irish Bank PLC, 5,950% due 6/27/2008 Intelsat Jackson Holdings Ltd., 11,250% due 6/15/2016 Delhaize America, Inc., 9,000% due 4/15/2031 DAE Aviation Holdings, Inc., 11,250% due 8/1/2015 Georgia Gulf Corp., 9,500% due 10/15/2014 General Motors Corp., 7,200% due 1/15/2011 LyondellBasell Industries AF SCA, 8,375% due 8/15/2015 Ford Motor Credit Co. LLC, 7,127% due 1/13/2012

ACCIONES (en miles) 825 799 768 720 713 560 539 530 520 492 486 428 423 416 387 380 363 360 353 350 350 337 327 316 312 307 305 291

Western Asset Emerging Markets Bond Fund PRINCIPALES COMPRAS Bank Negara Malaysia Monetary Notes, zero coupon due 8/28/2008 Egypt Treasury Bills, zero coupon due 4/28/2009 Evraz Group S.A., 8,875% due 4/24/2013 RSHB Capital S.A. for OJSC Russian Agricultural Bank, 6,299% due 5/15/2017 RSHB Capital S.A. for OJSC Russian Agricultural Bank, 7,125% due 1/14/2014 Vedanta Resources PLC, 8,750% due 1/15/2014 KazMunaiGaz Finance Sub BV, 8,375% due 7/2/2013 True Move Co. Ltd., 10,750% due 12/16/2013 ATF Capital BV, 9,250% due 2/21/2014 Bank Negara Malaysia Monetary Notes, due 11/13/2008 Argentina Bonos, Series VII, 7,000% due 9/12/2013 Brazilian Government International Bond, 7,125%due 1/20/2037 Bank Negara Monetary Note, due 7/31/2008 RSHB Capital S.A. for OJSC Russian Agricultural Bank, 7,750% due 5/29/2018 Bank Negara Malaysia Monetary Notes, zero coupon due 11/25/2008 Bank Negara Malaysia Monetary Notes, zero coupon due 10/21/2008 Bank Negara Malaysia Monetary Notes, zero coupon due 7/17/2008 Bank Negara Malaysia Monetary Notes, zero coupon due 10/7/2008 Odebrecht Finance Ltd., 7,500% due 10/18/2017 Bank Negara Malaysia Monetary Notes-Islamic, zero coupon due 10/28/2008

COSTO (en miles) 3.188 2.802 2.724 2.274 2.070 1.950 1.930 1.825 1.046 1.012 799 767 738 542 390 363 349 300 281 236

PRINCIPALES VENTAS Bank Negara Malaysia Monetary Notes, zero coupon due 4/10/2008 Bank Negara Malaysia Monetary Notes, zero coupon due 8/28/2008 Mexico Government International Bond, 8,125% due 12/30/2019 Brazil Notas do Tesouro Nacional, Series F, 9,810% due 7/ 1/2010 True Move Co. Ltd., 10,750% due 12/16/2013 RSHB Capital S.A. for OJSC Russian Agricultural Bank, 6,299% due 5/15/2017 Gaz Capital S.A., 8,625% due 4/28/2034 Brazilian Government International Bond, 7,125% due 1/20/2037 Brazilian Government International Bond, Series B, 8,875% due 4/15/2024 RSHB Capital S.A. for OJSC Russian Agricultural Bank, 7,175% due 5/16/2013 Turkey Government Bond, 14,000% due 1/19/2011 Mexico Government International Bond, 6,050% due 1/11/2040 Freeport-McMoRan Copper & Gold, Inc., 8,375% due 4/1/2017 Russia Government International Bond, 11,000% due 7/24/2018 ATF Capital BV, 9,250% due 2/21/2014 Argentina Government International Bond, 5,830% due 12/31/2033 Turkey Government International Bond, 11,000% due 1/14/2013 Abbey National Treasury Services PLC, 2,150% due 7/30/2008 Colombia Government International Bond, 7,375% due 9/18/2037 Bank Negara Monetary Note, due 7/31/2008 Brazilian Government International Bond, 8,750% due 2/ 4/2025 Republic of Venezuela, 5,750% due 2/26/2016 RSHB Capital S.A. for OJSC Russian Agricultural Bank, 6,299% due 5/15/2017

ACCIONES (en miles) 3.698 3.014 2.934 2.586 2.316 2.291 2.092 2.012 1.987 1.936 1.814 1.709 1.530 1.263 1.080 867 842 800 759 720 657 654 553

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31 de agosto de 2008

Estado de Cambios Importantes en la Cartera – (continuacio´n) Western Asset Global High Yield Bond Fund PRINCIPALES COMPRAS Ford Motor Credit Co. LLC, 12,000% due 5/15/2015 FHLB, due 6/30/2008 Chesapeake Energy Corp., 7,250% due 12/15/2018 Lehman Brothers Holdings, Inc. Sandridge Energy, Inc., 8,000% due 6/1/2018 Neiman-Marcus Group, Inc., 10,375% due 10/15/2015 Intelsat Jackson Holdings Ltd., 9,500% due 6/15/2016 Axtel SAB de CV, 7,625% due 2/1/2017 Abitibi-Consolidated Co. of Canada, 15,500% due 7/15/2010 Visteon Corp., 12,250% due 12/31/2016 American International Group, Inc., 8,175% due 5/15/2048 Abitibi-Consolidated Co. of Canada, 13,750% due 4/1/2011 SLM Corp., 8,450% due 6/15/2018 Sprint Capital Corp., 6,875% due 11/15/2028 DirecTV Holdings LLC/DirecTV Financing Co., 7,625% due 5/15/2016 DAE Aviation Holdings, Inc., 11,250% due 8/1/2015 Virgin Media, Inc., 6,500% due 11/15/2016 K Hovnanian Enterprises, Inc., 11,500% due 5/1/2013 Affinion Group, Inc., 11,500% due 10/15/2015 CRC Health Corp., 10,750% due 2/1/2016 Georgia Gulf Corp., 10,750% due 10/15/2016 Atlas Pipeline Partners LP, 8,750% due 6/15/2018 Verso Paper Holdings LLC & Verso Paper, Inc., 11,375% due 8/1/2016 RSHB Capital S.A. for OJSC Russian Agricultural Bank, 7,125% due 1/14/2014 GTL Trade Finance, Inc., 7,250% due 10/20/2017 Dollar General Corp., 10,625% due 7/15/2015 Education Management LLC/Education Management Corp., 10,250% due 6/1/2016 Residential Capital LLC, 8,125% due 11/21/2008 General Motors Corp., 7,200% due 1/15/2011

COSTO (en miles) 4.021 3.099 1.775 1.740 1.660 1.595 1.556 1.318 1.186 1.174 1.140 1.133 1.127 993 980 979 813 773 750 683 658 640 631

PRINCIPALES VENTAS FHLB, due 6/30/2008 Freeport-McMoRan Copper & Gold, Inc., 8,375% due 4/1/2017 U.S. Treasury Note, 3,875% due 10/31/2012 Energy Future Holdings Corp., 11,250% due 11/1/2017 Neiman-Marcus Group, Inc., 10,375% due 10/15/2015 GMAC LLC, 6,875% due 8/28/2012 Visteon Corp., 8,250% due 8/1/2010 El Paso Corp., 7,875% due 6/15/2012 Belden & Blake Corp., 8,750% due 7/15/2012 Lehman Brothers Holdings, Inc. Williams Cos., Inc., 7,875% due 9/1/2021 Intelsat Jackson Holdings Ltd., 11,250% due 6/15/2016 Edison Mission Energy, 7,625% due 5/15/2027 The Hertz Corp., 10,500% due 1/1/2016 Brazil Notas do Tesouro Nacional, Series F, 9,810% due 7/1/2010 Constellation Brands, Inc., 8,375% due 12/15/2014 CSC Holdings, Inc., 8,125% due 8/15/2009 Axtel SAB de CV, 7,625% due 2/1/2017 DaVita, Inc., 7,250% due 3/15/2015 Intelsat Jackson Holdings Ltd., 9,250% due 6/15/2016 Williams Cos., Inc., 7,625% due 7/15/2019 Tube City IMS Corp., 9,750% due 2/1/2015

ACCIONES (en miles) 3.100 2.997 2.981 2.946 2.354 2.157 2.155 2.146 2.103 2.064 1.845 1.835 1.695 1.631 1.496 1.407 1.389 1.331 1.263 1.232 1.198 1.180

630 616 615 607 570 555

Western Asset U.S. Short–Term Government Income Fund PRINCIPALES COMPRAS FNMA, 30 Year June TBA, 5,000% due 6/15/2038 FNMA, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2038 FNMA, 30 Year April TBA, zero coupon due 4/15/2038 FHLB Discount Notes, zero coupon due 3/31/2008 FNMA, 30 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2038 FNMA, 30 Year September TBA, 5,000% due 9/15/2038 FNMA, 30 Year July TBA, 5,000% due 7/15/2038 FNMA, 15 Year July TBA, zero coupon due 7/15/2023 FNMA, 30 Year June TBA, 5,500% due 6/15/2038 FHLB, zero coupon due 6/30/2008 FNMA, 5,000% due 4/1/2038 FNMA, 30 Year October TBA, 5,000% due 10/15/2038 FNMA, 15 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2023 FNMA, 15 Year June TBA, zero coupon due 6/15/2023 FNMA, 15 Year April TBA, zero coupon due 4/15/2023 FNCL, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2038 FNMA, 30 Year April TBA, zero coupon due 4/15/2038 GNMA, 30 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2038 FNMA, 5,500% due 7/1/2023 FNMA, 5,500% due 1/1/2023

COSTO (en miles) 15.341 10.429 9.009 6.799 5.694 5.660 5.309 5.248 4.625 3.999 3.509 2.863 2.750 2.748 2.740 2.321 1.352 953 944 938

PRINCIPALES VENTAS

COSTO (en miles) 6.047 6.034 5.945 5.831 5.774 4.927

PRINCIPALES VENTAS

FNMA, 30 Year June TBA, 5,000% due 6/15/2038 FNMA, 30 Year April TBA, zero coupon due 4/15/2038 FNMA, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2038 FNMA, 30 Year March TBA, 5,000% due 3/15/2038 FHLB Discount Notes, zero coupon due 3/31/2008 FNMA, 30 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2038 FNMA, 15 Year July TBA, zero coupon due 7/15/2023 FNMA, 30 Year July TBA, 5,000% due 7/15/2038 FNMA, 30 Year June TBA, 5,500% due 6/15/2038 FHLB, zero coupon due 6/30/2008 FNMA, 5,000% due 4/1/2038 FNMA, 30 Year September TBA, zero coupon due 9/15/2038 FNMA, 15 Year April TBA, zero coupon due 4/15/2023 FNMA, 15 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2023 FNMA, 15 Year March TBA, 5,500% due 3/15/2023 FNMA, 15 Year June TBA, zero coupon due 6/15/2023 FNMA, 30 Year April TBA, zero coupon due 4/15/2038 FNCL, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2038 GNMA, zero coupon due 4/15/2038 FNMA, 30 Year March TBA, 5,500% due 3/15/2038

ACCIONES (en miles) 15.274 10.647 10.387 8.443 6.800 5.673 5.247 5.234 4.625 4.000 3.518 3.155 2.754 2.754 2.744 2.731 2.326 2.317 1.373 1.354

Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund PRINCIPALES COMPRAS FNCL, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2038 FNMA, 30 Year June TBA, 5,500% due 6/15/2038 FNMA, 30 Year July TBA, 5,500% due 7/15/2038 FNMA, 30 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2038 FNMA, 30 Year September TBA, 5,500% due 9/15/2038 FNMA, 30 Year October TBA, 5,500% due 10/15/2038

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FNMA, 30 Year April TBA, zero coupon due 4/15/2038 FNCL, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2038 FNMA, 30 Year June TBA, 5,500% due 6/15/2038 FNMA, 30 Year July TBA, 5,500% due 7/15/2038 FNMA, 30 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2038 FNMA, 30 Year September TBA, 5,500% due 9/15/2038

ACCIONES (en miles) 6.060 6.049 5.961 5.845 5.788 5.522

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31 de agosto de 2008

Estado de Cambios Importantes en la Cartera – (continuacio´n) Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund – (continuacio´n) PRINCIPALES COMPRAS FHLB, zero coupon due 6/30/2008 FNMA, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2038 FNMA, 30 Year June TBA, 5,000% due 6/15/2038 FNMA, 30 Year July TBA, 5,000% due 7/15/2038 FNMA, 30 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2038 FNMA, 30 Year September TBA, 5,000% due 9/15/2038 FNMA, 30 Year April TBA, 5,000% due 4/15/2038 FNMA, 30 Year October TBA, 5,000% due 10/15/2038 FHLMC Corp. FNMA, 6,500% due 11/1/2037 FNMA, 30 Year March TBA, zero coupon due 3/15/2038 FNMA, 30 Year April TBA, zero coupon due 4/15/2038 First Horizon Alternative Mortgage Securities, 2,831% due 2/25/2037 FNMA Discount Notes, due 12/15/2008

COSTO (en miles) 3.299 3.165 3.135 3.088 3.038 3.019 1.842 954 581 415 412 396 140 81

PRINCIPALES VENTAS FHLB, zero coupon due 6/30/2008 FNMA, 30 Year April TBA, zero coupon due 4/15/2038 FNMA, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2038 FNMA, 30 Year June TBA, 5,000% due 6/15/2038 FNMA, 30 Year July TBA, 5,000% due 7/15/2038 FNMA, 30 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2038 Bank of Scotland PLC, 5,950% due 6/27/2008 FNMA, 30 Year March TBA, 5,000% due 3/15/2038 Deutsche Bank, 1,990% due 5/9/2008 Bear Stearns Asset Backed Securities Trust, Series 2003-AC5, Class A3, 3,199% due 10/25/2033 FNMA, Pool #545024, 6,659% due 9/1/2030 FNMA, Pool #323521, 6,751% due 7/1/2026 FNMA, Pool #653859, 5,741% due 8/1/2032 FNMA, Pool #735641, 5,323% due 5/1/2042 FNMA, 30 Year September TBA, zero coupon due 9/15/2038 FHLMC Non Gold, Pool #846899, 6,891% due 8/1/2030 GNMA, Pool #81200, 6,000% due 1/20/2035 FNMA, Pool #713961, 4,225% due 4/1/2033 Alliance & Leicester PLC, 5,780% due 4/28/2008 FHLMC Non Gold, Pool #780923, 6,934% due 10/1/2033

ACCIONES (en miles) 3.300 3.171 3.143 3.096 3.045 3.026 2.000 1.845 1.700 1.539 1.516 1.367 1.054 991 956 906 887 847 800 781

Western Asset Inflation Management Fund PRINCIPALES COMPRAS U.S. Treasury Inflationary Index Bond, 2,000% due 1/15/2026 United States Treasury Inflation Indexed Bonds, 1,875% due 7/15/2013 United States Treasury Inflation Indexed Bonds, 3,500% due 1/15/2011 United States Treasury Inflation Indexed Bonds, 1,875% due 7/15/2015 United States Treasury Inflation Indexed Bonds, 2,375% due 1/15/2017 FHLMC Corp., 6,000% due 4/1/2037 FHLMC Corp., 30 Year March TBA, zero coupon due 3/15/2038 FNCL, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2038 FNMA, 30 Year June TBA, 5,500% due 6/15/2038 FNMA, 30 Year July TBA, 5,500% due 7/15/2038 FNMA, 30 Year April TBA, zero coupon due 4/15/2038 FNMA, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2038 FNMA, 30 Year June TBA, 5,000% due 6/15/2038 FNMA, 30 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2038 FNMA, 30 Year September TBA, 5,500% due 9/15/2038 FNMA, 30 Year July TBA, 5,000% due 7/15/2038 FNMA, 30 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2038 FNMA, 30 Year September TBA, 5,000% due 9/15/2038 U.S. Treasury Inflationary Index Bond, 2,375% due 4/15/2011 FNMA, 6,000% due 8/1/2036 FNMA, 30 Year March TBA, zero coupon due 3/15/2038 FNMA, 30 Year April TBA, 5,000% due 4/15/2038 FHLMC Corp. FNMA

COSTO (en miles) 481 305 293 228 226 203 203 202 201 200 199 198 196 196 194 193 191 189 113 103 101 97 90 74

PRINCIPALES VENTAS U.S. Treasury Inflationary Index Bond, 0,875% due 4/15/2010 U.S. Treasury Inflationary Index Note, 2,000% due 1/15/2016 U.S. Treasury Inflationary Index Bond, 2,000% due 1/15/2026 U.S. Treasury Inflationary Index Bond, 3,000% due 7/15/2012 U.S. Treasury Inflationary Index Bond, 2,625% due 7/15/2017 FHLMC Corp., 6,000% due 4/1/2037 FHLMC Corp., zero coupon due 3/15/2038 FNMA, 30 Year April TBA, zero coupon due 4/15/2038 FNCL, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2038 FNMA, 30 Year June TBA, 5,500% due 6/15/2038 FNMA, 30 Year March TBA, 5,500% due 3/15/2038 FNMA, 30 Year April TBA, zero coupon due 4/15/2038 FNMA, 30 Year May TBA, zero coupon due 5/15/2038 FNMA, 30 Year July TBA, 5,500% due 7/15/2038 FNMA, 30 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2038 FNMA, 30 Year June TBA, 5,000% due 6/15/2038 FNMA, 30 Year July TBA, 5,000% due 7/15/2038 U.S. Treasury Inflationary Index Bond, 1,750% due 1/15/2028 FNMA, 30 Year August TBA, zero coupon due 8/15/2038 FNMA, 30 Year March TBA, zero coupon due 3/15/2038 FNMA, 6,000% due 8/1/2036 FNMA, 30 Year March TBA, 5,000% due 3/15/2038

ACCIONES (en miles) 1.065 731 629 293 226 203 203 202 202 200 200 198 197 196 194 194 191 191 190 103 102 97

Western Asset Asian Opportunities Fund PRINCIPALES COMPRAS Taiwan Government Bond, 2,000% due 7/20/2013 Northern Trust Corp., 1,800% due 9/2/2008 Northern Trust Corp., 1,750% due 8/29/2008 FHLB, 1,900% due 8/22/2008 State Street Corp., 1,813% due 9/5/2008 UBS AG, 2,170% due 9/2/2008 Thailand Government Bond, 4,250% due 3/13/2013 Bank Negara Malaysia Monetary Notes-Islamic, due 9/4/2008 Singapore Government Bond, 4,000% due 9/1/2018

COSTO (en miles) 4.810 3.502 3.501 3.500 3.500 3.500 2.627 1.839 1.638

PRINCIPALES VENTAS Northern Trust Corp., 1,750% due 8/29/2008 FHLB, 1,900% due 8/22/2008 Bank Negara Malaysia Monetary Notes-Islamic, due 9/4/2008 Thailand Government Bond, 5,125% due 3/13/2018 Northern Trust Corp., 1,850% due 8/21/2008

ACCIONES (en miles) 3.501 3.500 1.527 1.249 1.000

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Informe Semestral de Legg Mason Global Funds Plc

31 de agosto de 2008

Estado de Cambios Importantes en la Cartera – (continuacio´n) Western Asset Asian Opportunities Fund – (continuacio´n) PRINCIPALES COMPRAS National Agricultural Cooperative Federation, 5,700% due 7/1/2013 Thailand Government Bond, 5,125% due 3/13/2018 Hong Kong Government Bond, 2,710% due 2/20/2023 Northern Trust Corp., 1,850% due 8/21/2008 Aviva PLC, due 9/10/2008 Toyota Finance Australia, due 10/20/2008 Swedish Housing Finance, due 10/22/2008 Indonesia Treasury Bond, 9,500% due 6/15/2015 Toyota Motor Finance BV, due 11/17/2008 Fonterra Co-Operative Group Ltd., due 11/24/2008 Indonesia Treasury Bond, 9,500% due 6/17/2015 Temasek Financial I Ltd., 4,500% due 9/21/2015 Indonesia Treasury Bond, 9,500% due 7/19/2023 OCBC Capital Corp., 5,100% due 8/29/2049 Singapore Government Bond, 3,500% due 3/1/2027

COSTO (en miles) 1.532 1.186 1.127 1.000 999 997 996 995 994 993 991 955 819 705 469

Brandywine Global Opportunities Bond Fund PRINCIPALES COMPRAS FHLMC Gold, 30 Year September TBA, 5,000% due 9/15/2038 France Government Bond OAT, 4,000% due 10/25/2038 Mexican Bonos, 7,750% due 12/14/2017 FNMA, 30 Year September TBA, zero coupon due 9/15/2038 GS Mortgage Securities Corp., 5,960% due 8/27/2037 Poland Government Bond, Series 1017, 5,250% due 10/25/2017 RBSGC Mortgage Pass through Certificates, 6,000% due 6/25/2037 JPMorgan Alternative Loan Trust, 6,000% due 12/25/2036 Time Warner Cable, Inc., 7,300% due 7/1/2038 Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, 6,000% due 8/25/2037 AT&T, Inc., 6,400% due 5/15/2038 Amgen, Inc., 6,900% due 6/1/2038 GSAA Trust, 5,995% due 3/25/2046 Countrywide Alternative Loan Trust, 6,500% due 9/25/2037 JPMorgan Alternative Loan Trust, 6,000% due 11/25/2036 RBSGC Mortgage Pass through Certificates, 5,500% due 11/25/2035 Queensland Treasury Corp., Series 15G, 6,000% due 10/14/2015 Deutsche Mortgage Securities, Inc., 5,650% due 9/28/2036 Deutsche Mortgage Securities, Inc., 5,650% due 8/28/2036 Sweden Government Bond, Series 1048, 4,000% due 12/1/2009 Master Resecuritization Trust, 6,000% due 6/27/2036 Countrywide Home Loan Mortgage Pass through Trust, 5,750% due 7/25/2037 Oracle Corp., 6,500% due 4/15/2038 GlaxoSmithKline Capital, Inc., 6,375% due 5/15/2038 Bristol-Myers Squibb Co., 6,125% due 5/1/2038 Berkshire Hathaway 05/15/18, 5,400% due 5/15/2018 New South Wales Treasury Bills, Series 17RG, 5,500% due 3/1/2017 United Kingdom Gilt, 4,000% due 9/7/2016 Countrywide Alternative Loan Trust, 5,750% due 8/25/2037 New Zealand Government Bond, Series 415, 6,000% due 4/15/2015

COSTO (en miles) 27.067 23.135 13.316 12.548 11.337 11.311 8.249 7.917 7.398 7.026 6.898 6.165 5.778 5.407 5.290 5.090 4.858 4.830 4.730 4.647 4.618 4.291

PRINCIPALES VENTAS FHLMC, zero coupon due 6/13/2008 Norway Government Bond, 5,500% due 5/15/2009 Sweden Government Bond, Series 1048, 4,000% due 12/ 1/2009 FNMA Discount Notes, zero coupon due 7/9/2008 Singapore Government Bond, 4,375% due 1/15/2009 Mexican Bonos, Series MI10, 8,000% due 12/19/2013 New South Wales Treasury Corp., Series 12RG, 6,000% due 5/1/2012 Poland Government Bond, Series 0608, 5,750% due 6/24/2008 Singapore Government Bond, 2,625% due 4/1/2010 United Kingdom Gilt, 4,750% due 9/7/2015 U.S. Treasury Bond, 6,500% due 11/15/2026 New South Wales Treasury Bills, Series 17RG, 5,500% due 3/ 1/2017 Poland Government Bond, Series 1017, 5,250% due 10/25/2017 Canadian Treasury Bill, zero coupon due 9/4/2008 New Zealand Government Bond, Series 415, 6,000% due 4/15/2015 Sweden Government Bond, Series 1040, 6,500% due 5/ 5/2008 Verizon Communications, Inc., 6,900% due 4/15/2038 Bank Negara Malaysia Monetary NotesIslamic, Series 0307, 3,067% due 5/22/2008

ACCIONES (en miles) 67.898 30.319 27.854 27.736 23.487 12.700 10.978 8.082 5.694 4.554 3.877 2.356 2.230 2.084 1.728 1.112 946 385

4.193 4.187 3.713 3.056 2.965 2.569 2.488 2.479

Legg Mason Value Fund PRINCIPALES COMPRAS Citigroup, Inc. American International Group, Inc. FHLMC Corp. Merrill Lynch & Co., Inc. General Electric Co. Google, Inc., Class A Nucor Corp. Wachovia Corp. eBay, Inc. Eastman Kodak Co. CA, Inc.

288

COSTO (en miles) 6.724 6.567 5.421 4.658 4.083 2.669 2.393 2.275 2.249 2.043 1.862

PRINCIPALES VENTAS Qwest Communications International, Inc. JPMorgan Chase & Co. Amazon.Com, Inc. Sprint Nextel Corp. Pfizer, Inc. Yahoo!, Inc. Expedia, Inc. The AES Corp. General Motors Corp. Pulte Homes, Inc. Sears Holdings Corp.

ACCIONES (en miles) 22.874 22.035 20.816 17.650 16.138 15.471 15.042 8.840 8.331 7.084 6.726

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31 de agosto de 2008

Estado de Cambios Importantes en la Cartera – (continuacio´n) Legg Mason Value Fund – (continuacio´n) PRINCIPALES COMPRAS Hewlett-Packard Co. International Business Machines Corp. Sears Holdings Corp. Cisco Systems, Inc. Amgen, Inc. The AES Corp. Electronic Arts, Inc. Yahoo!, Inc. Capital One Financial Corp. UnitedHealth Group, Inc. Bear Stearns Cos., Inc. Time Warner, Inc. NYSE Euronext Texas Instruments, Inc.

COSTO (en miles) 1.858 1.630 1.440 1.357 1.306 1.288 1.149 1.081 1.064 1.059 925 823 747 693

PRINCIPALES VENTAS

COSTO (en miles) 3.177 2.279 2.231 2.227 1.998 1.973 1.927 1.849 1.834 1.721 1.716 1.390 1.305 1.166 603 453 356 333 280 177

PRINCIPALES VENTAS

COSTO (en miles) 496 294 266 242 238 234 202

PRINCIPALES VENTAS

eBay, Inc. UnitedHealth Group, Inc. Wachovia Corp. General Electric Co. Aetna, Inc. Ryland Group, Inc. Nucor Corp. Centex Corp. Hewlett-Packard Co. Google, Inc., Class A Eastman Kodak Co. International Business Machines Corp. American International Group, Inc. Time Warner, Inc. CA, Inc. Electronic Arts, Inc. Citigroup, Inc. Cisco Systems, Inc. Best Buy Co., Inc. Amgen, Inc. JC Penney Co., Inc. Capital One Financial Corp. FHLMC Corp. Texas Instruments, Inc.

ACCIONES (en miles) 6.421 6.378 6.221 6.208 5.935 5.875 5.820 5.679 5.293 5.263 4.987 4.876 4.619 4.254 4.160 3.753 3.552 3.469 3.401 3.286 3.152 3.089 3.034 2.903

Legg Mason Growth Fund PRINCIPALES COMPRAS Reliant Energy, Inc. FHLMC Corp. American Express Co. Citigroup, Inc. EMC Corp. XTO Energy, Inc. American International Group, Inc. Google, Inc., Class A Nokia OYJ, ADR Halliburton Co. Nabors Industries Ltd. Caterpillar, Inc. Kraft Foods, Inc., Class A Merrill Lynch & Co., Inc. General Cable Corp. Thomas & Betts Corp. Quanta Services, Inc. The Shaw Group, Inc. Cisco Systems, Inc. Qualcomm, Inc.

Qualcomm, Inc. General Electric Co. Nokia OYJ, ADR XM Satellite Radio Holdings, Inc., Class A Quanta Services, Inc. Yahoo!, Inc. The Shaw Group, Inc. Kraft Foods, Inc., Class A Amazon.Com, Inc. Merrill Lynch & Co., Inc. The Nasdaq OMX Group eBay, Inc. Cadbury Schweppes PLC, ADR Caterpillar, Inc. Veolia Environnement American Express Co. Vestas Wind Systems A/S American International Group, Inc. Cisco Systems, Inc. FedEx Corp. Electronic Arts, Inc. FHLMC Corp. Citigroup, Inc. Texas Instruments, Inc. Red Hat, Inc. Thomas & Betts Corp. General Cable Corp.

ACCIONES (en miles) 6.285 4.053 3.341 3.189 3.100 2.695 2.520 2.445 2.051 2.023 1.999 1.984 1.947 1.922 1.801 1.489 1.411 1.345 1.343 1.309 1.288 1.013 971 789 786 750 721

ClearBridge U.S. Appreciation Fund PRINCIPALES COMPRAS El Paso Corp. SPDR Gold Trust Amazon.Com, Inc. AT&T, Inc. NVIDIA Corp. The Goldman Sachs Group, Inc. NRG Energy, Inc.

General Electric Co. SPDR Gold Trust Nabors Industries Ltd. International Business Machines Corp. EnCana Corp. Exxon Mobil Corp. Pfizer, Inc.

ACCIONES (en miles) 755 428 353 346 302 288 278

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Estado de Cambios Importantes en la Cartera – (continuacio´n) ClearBridge U.S. Appreciation Fund – (continuacio´n) PRINCIPALES COMPRAS Google, Inc., Class A Tyco International Ltd. Apple Computer, Inc. Novartis AG, ADR Merrill Lynch & Co., Inc. Freeport-McMoran Copper & Gold, Inc., Class B Schering-Plough Corp. McDermott International, Inc. Comcast Corp., Class A Exxon Mobil Corp. Visa, Inc. eBay, Inc. Cablevision Systems Corp., Class A The Bank of New York Mellon Corp. Home Depot, Inc. Yahoo!, Inc. Celanese Corp. JPMorgan Chase & Co. Diamond Offshore Drilling, Inc. The Travelers Cos, Inc. Radian Group, Inc. Kimberly-Clark Corp. Medtronic, Inc. PPG Industries, Inc. FHLMC Corp. Corning, Inc. Cadbury Schweppes PLC Staples, Inc. UnitedHealth Group, Inc.

COSTO (en miles) 191 187 183 183 171 169 166 144 135 134 114 111 108 107 105 103 102 100 79 73 70 70 69 67 64 63 63 60 59

PRINCIPALES VENTAS

COSTO (en miles) 3.654 2.726 2.515 2.450 2.327 2.289 1.700 1.660 1.658 1.604 1.328 1.211 1.194 1.190 1.154 1.150 1.031 1.014 806 752 669 624 596 523 511 505 503 477 433 425

PRINCIPALES VENTAS

Biogen Idec, Inc. American Express Co. Weatherford International Ltd. The Goldman Sachs Group, Inc. Valero Energy Corp. Genentech, Inc. American International Group, Inc. Wyeth Corp. Visa, Inc. Monsanto Co. Merrill Lynch & Co., Inc. Eli Lilly & Co. Abbott Laboratories Berkshire Hathaway, Inc., Class A EMC Corp. Lehman Brothers Holdings, Inc. MEMC Electronic Materials, Inc. McDermott International, Inc. UnitedHealth Group, Inc. Hudson City Bancorp, Inc. Apple, Inc. Raytheon Co. General Mills, Inc.

ACCIONES (en miles) 269 265 256 244 233 231 214 191 166 165 160 142 132 131 126 120 118 112 111 109 108 101 89

ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund PRINCIPALES COMPRAS United Parcel Service, Inc., Class B Merck & Co, Inc. Annaly Capital Management, Inc. Novartis AG, ADR eBay, Inc. Chubb Corp. Comerica, Inc. McDermott International, Inc. El Paso Corp. Halliburton Co. Texas Instruments, Inc. Home Depot, Inc. Barrick Gold Corp. JPMorgan Chase & Co. Bank of America Corp. BP PLC, ADR Williams-Sonoma, Inc. Eli Lilly & Co. Weatherford International Ltd. Novellus Systems, Inc. Visa, Inc. Wyeth Corp. Merrill Lynch & Co., Inc. Time Warner, Inc. Foundry Networks, Inc. Lawson Software, Inc. AnnTaylor Stores Corp. AirTran Holdings, Inc. Cisco Systems, Inc. Greenhill & Co., Inc.

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News Corp., Class B Annaly Capital Management, Inc. Pfizer, Inc. Bank of America Corp. Raytheon Co. Alcoa, Inc. GlaxoSmithKline PLC, ADR Interpublic Group Cos, Inc. Eli Lilly & Co. Kimberly-Clark Corp. Williams Cos., Inc. The Dow Chemical Co. Honeywell International, Inc. Agilent Technologies, Inc. Bentley Pharmaceuticals, Inc. Abbott Laboratories Hartford Financial Services Group, Inc. State Street Corp. Vodafone Group PLC, ADR WalMart Stores, Inc. JPMorgan Chase & Co. The Walt Disney Co. BJ Services Co. Microsoft Corp. Johnson & Johnson Forest Laboratories, Inc. Chubb Corp. The Gap, Inc. Visa, Inc., Class A VeriSign, Inc. Wyeth Corp.

ACCIONES (en miles) 5.059 4.369 4.347 4.073 3.773 3.561 3.453 3.319 3.260 3.227 2.990 2.806 2.800 2.161 2.067 1.940 1.863 1.757 1.576 1.564 1.534 1.525 1.509 1.482 1.371 1.367 1.306 1.279 1.262 1.234 1.227

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Estado de Cambios Importantes en la Cartera – (continuacio´n) ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund – (continuacio´n) PRINCIPALES VENTAS General Electric Co. International Business Machines Corp. Texas Instruments, Inc. BP PLC, ADR

ACCIONES (en miles) 1.223 1.194 1.127 1.102

ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund PRINCIPALES COMPRAS General Electric Co. NVIDIA Corp. Sears Holdings Corp. Merrill Lynch & Co., Inc. Lehman Brothers Holdings, Inc. PepsiCo, Inc. Akamai Technologies, Inc. The Nasdaq OMX Group American International Group, Inc. Biogen Idec, Inc. Johnson & Johnson Amgen, Inc. The Walt Disney Co. Cisco Systems, Inc. Microsoft Corp. Procter & Gamble Co. Home Depot, Inc. Vertex Pharmaceuticals, Inc. Qualcomm, Inc.

COSTO (en miles) 1.101 921 917 547 428 305 236 158 126 44 40 36 31 24 16 13 11 8 0

PRINCIPALES VENTAS WM Wrigley Jr Co. Genentech, Inc. Amazon.Com, Inc. Yahoo!, Inc. Texas Instruments, Inc. Amgen, Inc. IAC/InterActive Corp. Intel Corp. eBay, Inc. Procter & Gamble Co. Medtronic, Inc. Electronic Arts, Inc. Akamai Technologies, Inc. Red Hat, Inc. Berkshire Hathaway, Inc., Class A Biogen Idec, Inc. The CocaCola Co. Time Warner, Inc. Qualcomm, Inc. Cisco Systems, Inc. Harman International Industries, Inc. The Nasdaq OMX Group Merrill Lynch & Co., Inc. The Walt Disney Co. Johnson & Johnson Home Depot, Inc. American International Group, Inc. Microsoft Corp. PepsiCo, Inc. Lehman Brothers Holdings, Inc. Vertex Pharmaceuticals, Inc. Sears Holdings Corp.

ACCIONES (en miles) 3.184 2.520 1.947 1.816 1.259 1.098 1.029 822 815 739 702 669 656 638 635 601 584 583 579 559 504 493 471 439 437 382 362 362 348 308 295 281

ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund PRINCIPALES VENTAS Millennium Pharmaceuticals, Inc. Micron Technology, Inc. Johnson & Johnson Genzyme Corp. Anadarko Petroleum Corp. Cabot Microelectronics Corp. Core Laboratories NV Biogen Idec, Inc. The Walt Disney Co. Amgen, Inc. Weatherford International Ltd. Teradyne, Inc. Cirrus Logic, Inc. Viacom, Inc., Class B National Oilwell Varco, Inc. RF Micro Devices, Inc. CIT Group, Inc. Comcast Corp., Class A Quantum Corp. Micromet, Inc.

ACCIONES (en miles) 4.646 2.762 2.561 1.980 1.658 1.576 1.126 1.033 945 922 905 748 543 323 318 279 219 214 138 62

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Estado de Cambios Importantes en la Cartera – (continuacio´n) Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund PRINCIPALES COMPRAS Carpenter Technology Corp. Genesco, Inc. Cash America International, Inc. Liz Claiborne, Inc. Novellus Systems, Inc. CIT Group, Inc. The Andersons, Inc. Wright Medical Group, Inc. Infospace, Inc. RTI International Metals, Inc. Hurco Cos, Inc. Solutia, Inc. Loral Space & Communications, Inc. Texas Capital Banshares, Inc. Varian, Inc. Dorel Industries, Inc., Class B Century Aluminum Co. Angiodynamics, Inc. Mentor Graphics Corp. KBW Regional Banking ETF Penford Corp. Swift Energy Co. Fidelity National Financial, Inc., Class A Pengrowth Energy Trust AirTran Holdings, Inc. Cabela’s, Inc. Greatbatch, Inc. Horace Mann Educators Corp. Griffon Corp. Valueclick, Inc. Toll Brothers, Inc. GSI Group, Inc. Bebe Stores, Inc. Cambrex Corp.

COSTO (en miles) 494 471 468 406 402 358 357 345 333 330 316 312 292 283 280 275 273 270 268 264 263 260 251 234 231 228 227 217 217 203 202 200 199 183

PRINCIPALES VENTAS

COSTO (en miles) 744 717 686 561 553 529 470 450 449 448 444 436 426 417 407 399 352 345 333 298 285 283 280 280 279 275 273 271

PRINCIPALES VENTAS

Walter Industries, Inc. CIRCOR International, Inc. The Childrens Place Retail Stores, Inc. Landry’s Restaurants, Inc. Wright Medical Group, Inc. Analogic Corp. The Warnaco Group, Inc. Esterline Technologies Corp. Gardner Denver, Inc. Radyne Corp. Century Aluminum Co. Cash America International, Inc. Mack-Cali Realty Corp. Hanesbrands, Inc. LifePoint Hospitals, Inc. Commercial Metals Co. PharMerica Corp. Swift Energy Co. Avid Technology, Inc. Mentor Graphics Corp.

ACCIONES (en miles) 1.225 776 738 706 583 568 564 548 544 535 449 398 375 372 368 359 353 343 336 332

Royce Smaller Companies Fund PRINCIPALES COMPRAS Sigma Designs, Inc. Fossil, Inc. Industrias Bachoco SAB de CV HEICO Corp., Class A Major Drilling Group International Ceradyne, Inc. Drew Industries, Inc. Lundin Mining Corp. Thor Industries, Inc. Apogee Enterprises, Inc. Men’s Wearhouse, Inc. Global Industries Ltd. Stifel Financial Corp. Silvercorp Metals, Inc. Carpenter Technology Corp. Lam Research Corp. Technitrol, Inc. Gammon Gold, Inc. Silver Standard Resources, Inc. Gardner Denver, Inc. SRA International, Inc., Class A Greenhill & Co., Inc. Brown & Brown, Inc. Wolverine World Wide, Inc. Varian Semiconductor Equipment Associates, Inc. Williams-Sonoma, Inc. Sims Group Ltd. Evercore Partners, Inc., Class A

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Foundry Networks, Inc. Schnitzer Steel Industries, Inc., Class A Westlake Chemical Corp. CARBO Ceramics, Inc. Copart, Inc. Alpharma, Inc., Class A Trican Well Service Ltd. Corinthian Colleges, Inc. CRA International, Inc. Sanderson Farms, Inc. Kaydon Corp. eResearch Technology, Inc. Graco, Inc. Perot Systems Corp., Class A Unit Corp. Endo Pharmaceuticals Holdings, Inc. Quanex Building Products Corp. Ensign Energy Services, Inc. Oil States International, Inc. Gardner Denver, Inc. ICU Medical, Inc. Pason Systems, Inc., Class A Woodward Governor Co. Agnico-Eagle Mines Ltd. Applied Industrial Technologies, Inc. Reliance Steel & Aluminum Co. Technitrol, Inc. Calfrac Well Services Ltd.

ACCIONES (en miles) 910 683 597 528 515 444 426 419 412 410 397 386 378 365 353 350 329 328 327 309 307 306 290 278 273 267 256 255

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Estado de Cambios Importantes en la Cartera – (continuacio´n) Royce Smaller Companies Fund – (continuacio´n) PRINCIPALES COMPRAS Foundry Networks, Inc. Columbia Sportswear Co. KKR Financial Holdings LLC Randgold Resources Ltd., ADR PAN American Silver Corp. Fronteer Development Group, Inc. Schnitzer Steel Industries, Inc., Class A Haynes International, Inc. Columbus McKinnon Corp. Netgear, Inc. Denison Mines Corp. Lincoln Electric Holdings, Inc. AM Castle & Co. Unit Corp. Cimarex Energy Co.

COSTO (en miles) 267 262 257 254 253 244 239 237 231 227 218 207 191 188 187

PRINCIPALES VENTAS

COSTO (en miles) 25.867 21.524 18.954 18.728 15.862 14.879 14.600 13.518 12.621 10.588 10.406 10.247 9.742 9.612 9.608 9.520 9.320 7.954 7.659 6.922 4.877 4.759 3.824 2.866

PRINCIPALES VENTAS

COSTO (en miles) 1.488 1.247 1.146 1.124 1.086 1.029 984 931 897 865 771 745 736 728 728 714 704 693 675

PRINCIPALES VENTAS

Gentex Corp. Ritchie Bros Auctioneers, Inc. Cimarex Energy Co. Global Industries Ltd. Hilb Rogal & Hobbs Co. MSC Industrial Direct Co., Class A Evercore Partners, Inc., Class A Carlisle Cos, Inc. Sims Group Ltd. RPC, Inc. Gammon Gold, Inc. ManTech International Corp., Class A Tesco Corp. Fair Isaac Corp. National Instruments Corp.

ACCIONES (en miles) 251 251 246 239 235 234 227 226 214 211 210 204 184 177 172

PCM U.S. Equity Fund PRINCIPALES COMPRAS CA, Inc. Oppenheimer Holdings, Inc. Symantec Corp. Sotheby’s International Game Technology Xerox Corp. First Citizens BancShares, Inc. Royal Caribbean Cruises Ltd. Mine Safety Appliances Co. Webster Financial Corp. Provident New York Bancorp Sterling Financial Corp. Trustco Bank Corp. OceanFirst Financial Corp. Avid Technology, Inc. Berkshire Hills Bancorp, Inc. Herman Miller, Inc. Boyd Gaming Corp. AutoNation, Inc. Northern Trust Corp. MGM Mirage Raymond James Financial, Inc. Motorola, Inc. Sprint Nextel Corp.

Xerox Corp. Webster Financial Corp. Provident Financial Services, Inc.

ACCIONES (en miles) 21.341 14.653 4.344

GC Global Equity Fund PRINCIPALES COMPRAS Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. Intel Corp. Mizuho Financial Group, Inc. Tyson Foods, Inc. U.S. Bancorp Mylan, Inc. Novartis AG Sara Lee Corp. BNP Paribas Bank of America Corp. Ryanair Holdings PLC, ADR Maidenform Brands, Inc. Alcoa, Inc. Synthes, Inc. General Electric Co. HSBC Holdings PLC Marsh & McLennan Cos, Inc. UnitedHealth Group, Inc. Hcc Insurance Holdings, Inc.

Nestle S.A. Microsoft Corp. Arch Coal, Inc. GlaxoSmithKline PLC 3M Co. Lonza Group AG Teva Pharmaceutical Industries Ltd., ADR Cheung Kong Holdings Ltd. Peabody Energy Corp. Telecom Italia S.p.A. Pfizer, Inc. Bunge Ltd. Nitto Denko Corp. Bangkok Bank PCL, NVDR Square Enix Co. Ltd. Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA Bombardier, Inc., Class B Vodafone Group PLC Vivendi Universal S.A.

ACCIONES (en miles) 2.065 1.717 1.373 1.352 1.226 1.134 1.103 1.096 1.034 1.009 988 970 876 847 789 759 572 566 562

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Estado de Cambios Importantes en la Cartera – (continuacio´n) GC Global Equity Fund – (continuacio´n) PRINCIPALES COMPRAS Amgen, Inc. Ensign Energy Services, Inc. Telefonica S.A. Medtronic, Inc. SLM Corp. SBI Holdings, Inc. Nobel Biocare Holding AG UBS AG Barclays PLC OM Group, Inc. Fortis Bank NY Societe Generale Gold Fields Ltd., ADR Acerinox S.A. Trina Solar Ltd., ADR Ratchaburi Electricity Generating Holding PCL Punch Taverns PLC Teekay Corp. Enterprise Inns PLC Stada Arzneimittel AG

COSTO (en miles) 673 669 662 659 635 601 563 528 527 378 378 366 361 361 355 344 336 335 329 329

PRINCIPALES VENTAS

COSTO (en miles) 505 410 404 391 388 381 364 354 340 323 317 292 291 278 247 245 230 228 226 215 202 197 192 191 191 189 185 170 166 166 164 163 163 156 155 155 149 143 142 141 136 132

PRINCIPALES VENTAS

Oracle Corp. Nipponkoa Insurance Co. Ltd. Anheuser-Busch Cos, Inc. Technip S.A. ACE Ltd. Wyeth Corp. Sanofi-Aventis S.A. France Telecom S.A. Clorox Co.

ACCIONES (en miles) 517 502 479 460 449 400 339 324 262

Batterymarch European Equity Fund PRINCIPALES COMPRAS Standard Chartered PLC Unilever NV GlaxoSmithKline PLC BNP Paribas DaimlerChrysler AG Royal Bank of Scotland Group PLC Severn Trent PLC Volkswagen AG HSBC Holdings PLC Novartis AG Carlsberg A/S Swedbank AB, Class A SAP AG Intesa Sanpaolo S.p.A. Sanofi-Aventis S.A. Barclays PLC Portugal Telecom SGPS S.A. UniCredit S.p.A. SES S.A. Carrefour S.A. Tesco PLC Standard Life PLC Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. OPAP S.A. PSP Swiss Property AG Grupo Catalana Occidente S.A. Belgacom S.A. Lloyds TSB Group PLC Inmarsat PLC Thales S.A. IMI PLC Carillion PLC Mapfre S.A. Mobistar S.A. AXA S.A. Royal KPN NV Intermediate Capital Group PLC, Series CW08 Drax Group PLC YitYhtyma OYJ Lonza Group AG Nordea Bank AB United Utilities PLC

294

Carlsberg A/S, Class B Vodafone Group PLC Siemens AG Roche Holding AG Neuf Cegetel BNP Paribas Telenor ASA Coca-Cola Hellenic Bottling Co. S.A. Vivendi Universal S.A. British American Tobacco PLC Intesa Sanpaolo S.p.A. Volkswagen AG GlaxoSmithKline PLC HSBC Holdings PLC Unilever NV France Telecom S.A. Deutsche Telekom AG Sligro Food Group NV ArcelorMittal Standard Chartered PLC BP PLC Cable & Wireless PLC Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. Agricultural Bank of Greece Diageo PLC GKN PLC Scottish & Southern Energy PLC ABB Ltd. John Wood Group PLC Royal KPN NV E.ON AG Cie Generale de Geophysique-Veritas Reckitt Benckiser Group PLC MTU Aero Engines Holding AG UniCredit S.p.A. Stada Arzneimittel AG Barclays PLC

ACCIONES (en miles) 751 685 644 536 470 458 449 448 444 437 435 406 386 379 377 375 360 350 350 350 336 331 314 312 295 275 265 258 253 252 249 235 235 233 231 230 230

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Estado de Cambios Importantes en la Cartera – (continuacio´n) Batterymarch European Equity Fund – (continuacio´n) PRINCIPALES COMPRAS BP PLC Logicacmg PLC Nestle S.A. Telekom Austria AG BHP Billiton PLC

COSTO (en miles) 132 131 127 127 122

Batterymarch Pacific Equity Fund PRINCIPALES COMPRAS Samsung Fire & Marine Insurance Co. Ltd. China Mobile Ltd. Shinhan Financial Group Co. Ltd. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd., ADR China Merchants Bank Co. Ltd., Class H Chunghwa Telecom Co. Ltd. Fauji Fertilizer Co. Ltd. Reliance Industries Ltd. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. First Financial Holding Co. Ltd. CJ Home Shopping Industrial & Commercial Bank of China, Class H Korea Gas Corp. High Tech Computer Corp. Samsung Electronics Co. Ltd. Formosa Plastics Corp. Lenovo Group Ltd. China Life Insurance Co. Ltd. Singapore Telecommunications Ltd. Quanta Computer, Inc. POSCO KT&G Corp. China Construction Bank Corp., Class H Dongkuk Steel Mill Co. Ltd. PTT PCL LG Display Co. Ltd. TSRC Corp.

COSTO (en miles) 11.834 8.616 8.178 6.421 6.346 5.790 5.544 5.335 5.303 5.169 5.116 4.818 4.751 4.589 4.523 4.461 4.304 4.299 4.139 4.134 4.032 3.975 3.914 3.774 3.750 3.718 3.495

PRINCIPALES VENTAS

COSTO (en miles) 178.628 164.465 144.467 143.715 142.857 140.682 139.872 133.362 130.242 128.422 125.662 123.389 116.147 108.751

PRINCIPALES VENTAS

Samsung Fire & Marine Insurance Co. Ltd. KT&G Corp. MegaStudy Co. Ltd. Asia Cement Corp. Digi.Com Bhd Total Access Communication PCL Dongkuk Steel Mill Co. Ltd. Bumiputra-Commerce Holdings Bhd KT Corp. Taiwan Cement Corp. Kerry Properties Ltd. Hyundai Development Co. Hyundai Marine & Fire Insurance Co. Ltd. Formosa Plastics Corp. LG Display Co. Ltd. LG Household & Health Care Ltd. Swire Pacific Ltd., Class A Seah Besteel Corp. Manila Water Co., Inc. HTC Corp. Bank of India BEC World PCL Li Ning Co. Ltd. First Financial Holding Co. Ltd. Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd. SFA Engineering Corp. Jindal Steel & Power Ltd. Cheung Kong Holdings Ltd. From30 Co. Ltd. Hyundai Heavy Industries Kasikornbank PCL Anhui Conch Cement Co. Ltd., Class H Shinsegae Co. Ltd. Steel Authority of India Ltd. China Everbright Ltd. Reliance Petroleum Ltd. Denway Motors Ltd. Shanghai Zhenhua Port Machinery Co. Ltd., Class B Hang Lung Group Ltd.

ACCIONES (en miles) 5.435 4.231 3.963 3.924 3.663 3.655 3.590 3.495 3.422 3.370 3.187 3.130 3.117 3.064 3.059 2.963 2.937 2.825 2.659 2.589 2.491 2.425 2.393 2.392 2.323 2.312 2.253 2.242 2.239 2.207 2.153 2.062 2.033 2.012 2.001 1.980 1.904 1.874 1.849

Batterymarch 130/30 Global Equity Fund PRINCIPALES COMPRAS Microsoft Corp. International Business Machines Corp. Hewlett-Packard Co. Banco Santander S.A. Rio Tinto PLC E.ON AG Telefonica S.A. Oracle Corp. HSBC Holdings PLC Total S.A. Bayer AG Mitsubishi Corp. Schering-Plough Corp. Dell, Inc.

Vodafone Group PLC Union Fenosa S.A. Shionogi & Co. Ltd. Metro AG Comcast Corp., Class A KDDI Corp. Henkel KGaA Aetna, Inc. Pacific Basin Shipping Ltd. Pride International, Inc. Thermo Fisher Scientific, Inc. Fiat S.p.A. HSBC Holdings PLC Singapore Telecommunications Ltd.

ACCIONES (en miles) 73.279 66.582 65.425 62.308 60.194 59.188 58.857 58.779 57.721 56.997 54.307 53.468 52.897 51.452

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Estado de Cambios Importantes en la Cartera – (continuacio´n) Batterymarch 130/30 Global Equity Fund – (continuacio´n) PRINCIPALES COMPRAS Corning, Inc. RWE AG Xstrata PLC BASF AG Occidental Petroleum Corp. Matsushita Electric Industrial Co. Ltd.

COSTO (en miles) 106.743 105.938 104.218 97.074 96.440 87.773

PRINCIPALES VENTAS

COSTO (en miles) 627 514 425 376 362 353 331 305 298 284 277 244 239 230 227 226 223 221 218 218 217

PRINCIPALES VENTAS

Invensys PLC Corning, Inc. OMV AG Hongkong Land Holdings Ltd. Eaton Corp. Amb Property Corp. Hannover Rueckversicherung AG Parker Hannifin Corp. Canadian Natural Resources Ltd. Hanesbrands, Inc. Drax Group PLC Muenchener Rueckversicherungs AG Apache Corp. SYSCO Corp. Oilexco, Inc. Terex Corp. Suzuken Co. Ltd. Total S.A. Tognum AG Freeport-McMoRan Copper & Gold, Inc., Class B The Sumitomo Trust & Banking Co. Ltd. Autoliv, Inc. Sony Corp. Petro-Canada Corp. Singapore Exchange Ltd. Imperial Tobacco Group PLC CSM News Corp. Ltd., Class A IOI Corp. Bhd The Hiroshima Bank Ltd. Xstrata PLC Biogen Idec, Inc. Woolworths Ltd. Singapore Press Holdings Ltd. Getinge AB Computershare Ltd. Chubb Corp. Bilfinger Berger AG

ACCIONES (en miles) 51.002 50.487 49.223 48.346 48.109 47.192 46.671 45.955 44.503 43.965 43.717 43.355 42.081 41.685 40.563 38.893 38.795 38.254 37.793 37.437 37.223 34.591 33.707 33.371 32.546 31.968 31.059 30.578 30.204 29.694 29.524 28.711 28.484 28.211 28.097 27.745 27.735 27.141

Batterymarch International Large Cap Fund PRINCIPALES COMPRAS GlaxoSmithKline PLC HSBC Holdings PLC Royal Bank of Scotland Group PLC Novartis AG Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. Sanofi-Aventis S.A. Toyota Motor Corp. Tesco PLC Carlsberg A/S AstraZeneca PLC Nintendo Co. Ltd. Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. Barclays PLC Alfresa Holdings Corp. SAP AG DaimlerChrysler AG ING Groep NV Hokuhoku Financial Group, Inc. Nippon Electric Glass Co. Ltd. Vodafone Group PLC Nippon Telegraph & Telephone Corp.

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Toyota Motor Corp. Carlsberg A/S, Class B GlaxoSmithKline PLC HSBC Holdings PLC Keppel Corp. Ltd. Roche Holding AG Vodafone Group PLC Siemens AG Deutsche Postbank AG Deutsche Telekom AG Takeda Pharmaceutical Co. Ltd. Tesco PLC Sanofi-Aventis S.A. Sony Corp. BP PLC Sistema JSFC, GDR Daimler AG Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. BNP Paribas Shin-Etsu Chemical Co. Ltd. Nintendo Co. Ltd. GS Engineering & Construction Corp. ArcelorMittal

ACCIONES (en miles) 673 561 472 438 438 426 391 391 337 329 314 296 291 283 279 279 277 273 270 266 264 264 260

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31 de agosto de 2008

Estado de Cambios Importantes en la Cartera – (continuacio´n) Batterymarch International Large Cap Fund – (continuacio´n) PRINCIPALES COMPRAS Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. Telefonica S.A. Canon, Inc. Tokyo Gas Co. Ltd.

COSTO (en miles) 216 212 200 200

Batterymarch Emerging Markets Equity Fund PRINCIPALES COMPRAS Petroleo Brasileiro S.A., ADR Gazprom OAO, ADR Cia Vale do Rio Doce, ADR China Mobile Ltd. iShares MSCI Taiwan Index Fund Samsung Electronics Co. Ltd. America Movil SAB de CV, ADR Industrial & Commercial Bank of China, Class H Reliance Industries Ltd. Sasol Ltd. Samsung Fire & Marine Insurance Co. Ltd. MTN Group Ltd. China Construction Bank Corp., Class H Unibanco – Uniao De Bancos Brasileiros S.A. Mobile Telesystems OJSC, ADR Shinhan Financial Group Co. Ltd. First Financial Holding Co. Ltd. Lukoil International Finance BV Lenovo Group Ltd. China Steel Corp.

COSTO (en miles) 3.952.142 3.893.822 3.126.234 2.497.266 2.448.110 2.317.122 1.946.982 1.573.875 1.512.230 1.507.140 1.035.948 1.020.137 1.010.141 994.813 992.901 943.198 839.967 806.432 806.136 800.904

PRINCIPALES VENTAS iShares MSCI Taiwan Index Fund Ipath MSCI India Index Telefonos de Mexico SAB de CV, ADR Turkiye Garanti Bankasi A/S Samsung Fire & Marine Insurance Co. Ltd. First Financial Holding Co. Ltd. China Vanke Co. Ltd. Kasikornbank PCL Kumho Industrial Co. Ltd. Ranbaxy Laboratories Ltd. Dongkuk Steel Mill Co. Ltd. Akbank TAS LG Display Co. Ltd. Impala Platinum Holdings Ltd. MegaStudy Co. Ltd. State Bank of India Ltd. SFA Engineering Corp. Angang Steel Co. Ltd., Class H Asia Cement Corp. Banpu PCL MMC Norilsk Nickel Banpu PCL Brasil Telecom S.A. Ayala Land, Inc., Class B Cia De Saneamento Basico Do Estado De Sao Paulo Shougang Concord International Enterprises Co. Ltd. Coca-Cola Femsa SAB de CV Grupo Aeroportuario Del Pacifico S.A. de CV Fomento Economico Mexicano SAB de CV, ADR

ACCIONES (en miles) 2.381.380 489.231 468.419 426.162 413.173 367.838 362.907 343.737 333.592 325.756 319.124 311.376 302.092 270.528 247.603 245.774 231.256 228.290 210.378 209.384 202.947 182.342 178.156 150.433 145.124 144.706 127.291 127.104 124.294

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