Programa Internacional

PROGRAMA INTERNACIONAL PARA TRADERS Del 9 al 30 de septiembre de 2016

PROGRAMA INTERNACIONAL PARA TRADERS Sé parte de una experiencia única de aprendizaje y networking entre traders internacionales. ¡Bienvenido!

INTRODUCCIÓN

OBJETIVOS

La incertidumbre y los riesgos de un menor crecimiento económico mundial en el mediano y largo plazo se han incrementado. La progresiva normalización de las políticas monetarias, el efecto Brexit, un marco de liquidez cambiante, el menor dinamismo económico de China, la caída del precio de las materias primas, la salida de capitales de economías emergentes y la alta volatilidad en los mercados internacionales exigen que el trader tenga una visión actualizada, estratégica y adaptativa para afrontar los cambios estructurales de este nuevo ordenamiento de la economía mundial, y así tomar decisiones orientadas a generar valor en sus carteras.

Al término de la formación internacional, los participantes serán capaces de: • Dominar las características y usos de los principales instrumentos de renta fija y renta variable. • Analizar técnicamente el mercado de divisas y sus sistemas automáticos de trading. • Gestionar y valorar los principales instrumentos derivados ante distintos escenarios de riesgo. • Diseñar y evaluar la conveniencia de la implementación de estrategias de volatilidad aplicadas al trading. • Determinar los patrones de comportamiento, recurrencia y fiabilidad de series temporales de instrumentos de renta fija, renta variable y divisas. • Determinar y administrar carteras de activos financieros eficientes ante diversos factores de riesgo.

Afi Escuela de Finanzas (Madrid, España) y el Centro de Banca, Finanzas y Mercado de Capitales – FinLab de la Universidad de Lima han organizado un programa único dirigido al trader de hoy. Este se ha estructurado para desarrollar estrategias y habilidades en el mercado financiero global. El conjunto de estos conocimientos está orientado al dominio de modernas herramientas analíticas y técnicas para la gestión de riesgos que permitan maximizar tanto oportunidades de inversión como rentabilidades en los diferentes mercados bajo escenarios inciertos. Igualmente, podrás incrementar tu red de contactos nacionales e internacionales.

DIRIGIDO A Reguladores, traders, brokers, risk managers y otros profesionales que trabajan y aspiran a incrementar su desempeño en las áreas de gestión de activos financieros o asesoramiento financiero en la banca, banca privada, fondos de inversión, hedge funds, fondos de pensiones, tesorerías, family office, fundaciones, etcétera.

BENEFICIOS DE LA FORMACIÓN INTERNACIONAL • ENFOQUE TEÓRICO-PRÁCTICO Durante el desarrollo de la formación internacional, los conceptos teóricos explicados en clase serán complementados con sesiones prácticas de casos reales en el Laboratorio de Mercado de Capitales, del Centro de Banca, Finanzas y Mercado de Capitales - FinLab de la Universidad de Lima, así como en las ponencias y sesiones de networking que se desarrollarán en Afi Escuela de Finanzas, en Madrid. Para ello se realizarán ejercicios en Excel y también se presentarán las funciones y utilidades que ofrecen Reuters y Bloomberg. Asimismo, el intercambio de estrategias y experiencias de los participantes tendrá un rol clave en la adquisición y manejo de conocimientos, asegurando la calidad del proceso de aprendizaje de los participantes de la formación internacional. • PLANA DOCENTE DE ALTO NIVEL INTERNACIONAL • NETWORKING INTERNACIONAL Afi Escuela de Finanzas (Madrid, España) y la Universidad de Lima organizan un programa de formación internacional único para profesionales con comprobada experiencia en el trading de activos financieros. Esta actualización y perfeccionamiento comprenderá sesiones en las instalaciones del FinLab de la Universidad de Lima, así como en Afi Escuela de Finanzas (Madrid, España), garantizándose una valiosa red de contactos de nivel internacional.

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PROGRAMA MÓDULO I - ACTIVOS FIXED INCOME

FX TRADING

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Participantes del mercado Clasificación de los instrumentos Subastas primarias Valor temporal del dinero Estructura temporal de tipos de interés Cálculo de bonos Duración y duración modificada Convexidad Pvbp o dv 01 Bonos bullet vs. bonos con opciones Emisores libres de riesgo y otros emisores corporativos Productos, mercados e índices de crédito Medidas de spread crediticio: definición, cálculo y aplicación práctica Asset swap spread: principales estructuras Estrategias de valor relativo en el mercado de bonos Papel de las agencias de rating Administración pasiva y activa de portafolios Market timing Posicionamiento en la curva Taller: Simulación de Trading de Bonos

TRADING RENTA VARIABLE • • • • • •

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Las acciones Derecho al dividendo Derecho a la transmisión Derecho preferente de suscripción Derecho a voto Dividendos - Concepto e importancia - Rentabilidad por dividendo y pay-out - Imposición fiscal Ampliaciones de capital - Concepto - El derecho de suscripción preferente - Cálculo del valor teórico del derecho preferente Las ofertas públicas de adquisición (OPA) Reducciones de capital Crédito al mercado y préstamo de valores - Crédito al mercado - Préstamo de valores Emisión de instrumentos financieros convertibles o canjeables Ofertas públicas de venta de valores y salidas a bolsa Variación del valor nominal Fusiones y absorciones

Introducción al mercado + Características del mercado FX Modelos macro para FX Sistemas automáticos de trading Utilizar Bloomberg para funciones de análisis técnico

DERIVADOS • Introducción: Génesis de los derivados. Desarrollo de la industria hasta la actualidad • Futuros y swaps - Futuros y forwards - Futuros sobre renta variable - Futuros sobre tipos de interés a corto plazo - Futuros sobre bonos - Estrategias con futuros y forwards - Introducción a los swaps - Interest rate swaps - Currency swaps - Equity swaps - Estrategias con swaps • Opciones financieras - Modelos básicos de valoración. Opciones y griegas - Estrategias con opciones - Opciones sobre tipos de interés - Opciones exóticas • Ejemplos en Excel + utilidades de Bloomberg

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PROGRAMA MÓDULO II - ESTRATEGIAS INTRODUCCIÓN: CONTEXTO ECONÓMICO FINANCIERO ESTRATEGIAS DE VOLATILIDAD APLICADAS AL TRADING • • • •

Formación general de precios Volatilidad, entender la volatilidad Cobertura, especulación y arbitraje Futuros. Definición, significado. Exposición ante el riesgo - Operaciones con derivados - Spreads con derivados - Valores teóricos. Bases - Gestión de los spreads con derivados - Coberturas estratégicas con índices • Opciones. Repaso de conceptos básicos - Componentes, valor intrínseco, valor temporal. Factores determinantes - Volatilidad activo subyacente - Dividendos - Parámetros de las opciones, griegas

DESARROLLO DE CARTERAS EFICIENTES • • • • • • • • •

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Carteras eficientes en la teoría moderna de gestión de carteras Índices y carteras eficientes Smart beta y otras innovaciones Factor investing Interpretación de medidas de riesgo y retorno en la gestión de carteras.(media, varianza, covarianza, standard deviation y correlación) Frontera eficiente e implicaciones de combinar activos de riesgo con uno libre de riesgo Modelo CAPM (descripción, interpretación y ejemplos) Introducción a los modelos multifactoriales Técnicas de asset allocation: - Multiproducto - Multigestor - Multiactivo Construcción de carteras con fondos: - Criterios de selección - Utilizacion de ETF - Herramientas para su construcción - Nuevos vehículos de inversión

ANÁLISIS TÉCNICO AVANZADO • La importancia de conocer bien el pasado: burbujas, manías y crisis observadas en la historia desde 1600. Lecciones extraídas de The Financial Crisis Inquiry Report en 2011 • Tipos de gráfico: candlestick, barra, línea, punto y figura • Estudio simultáneo del precio, volumen y open interest en mercados de futuros muy líquidos: renta fija EUREX (Bund), renta variable EUREX (DAX), divisas EURUSD del CME y materias primas (crude oil de NYMEX) • Concepto de tendencia y tipos. Soporte y resistencia • Escalas: aritmética y logarítmica • Reconocimiento de patrones de cambio y de continuación de tendencia. Patrones observables en precio, volumen y open interest: • Indicadores de seguimiento de tendencia y osciladores: medias móviles (tipología), volatility index, parabólico, RSI, MACD, stochastic • Combinación de análisis macroeconómico y análisis técnico avanzado: utilización del segundo como “métrica” del primero Análisis e interpretación de los principales datos macroeconómicos que inciden en los mercados: Business Cycle & Definition of Recession (NBER) Las sesiones se impartirán con un terminal Bloomberg en tiempo real.

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EQUIPO DOCENTE

Profesionales de amplia y sólida trayectoria académica y empresarial en el ámbito internacional

ENRIQUE MESTRE, CAIA (Director Académico) Es CAIA charterholder y licenciado en Economía por la Universidad Complutense de Madrid (1997). Es socio de Alaluz Capital SGIIC, donde es responsable de la gestión de carteras de renta fija e inversiones alternativas. Anteriormente lideró la gestión de carteras de inversiones alternativas y de renta fija para ahorro Corporación y empresas del grupo.

FEDERICO BATTANER Es licenciado en Ciencias Empresariales por la Universidad de Salamanca (1991). Es director de inversiones en Novo Banco Gestión. Anteriormente, ha trabajado como gestor de fondos para Banco Madrid, ha sido vicepresidente de Derivados Globales para Grupo CIMD y vicedirector de Trading de Derivados para una subsidiaria del Grupo Ahorro Corporación.

RAFAEL HURTADO Es doctor en Economía por la Universidad San Pablo-CEU (2004) y Executive MBA por IESE (2006). Es profesor asociado de Afi escuela de Finanzas y otras escuelas de prestigio. Autor de numerosas publicaciones: artículos en medios y más de 30 artículos y papers académicos publicados en diferentes revistas nacionales e internacionales como Havard‐Deusto, Revista Bolsa, Revista de Empresa, etcétera. Se incorporó a Popular Gestión SGIIC en 1998. Desde 2010 es director de Inversiones de Gestión de Activos del Grupo Banco Popular, teniendo bajo su responsabilidad la gestión de fondos de inversión y planes de pensiones.

RAMÓN BERMEJO Es licenciado en Administración de Empresas por la Universidad Complutense de Madrid (1993). Autor de numerosas publicaciones e intervenciones en medios y en conferencias. Es profesor asociado de Afi Escuela de Finanzas para programas enfocados en análisis técnico y macroeconómico. En los últimos años, ha sido Senior Proprietary Trader & Chief Market Insight Strategist – Treasury, en Bankia. Anteriormente trabajó en Estrategia de Mercados para Afi y como gestor de carteras y analista de mercado para Liberbank.

DAVID CANO Es director general de Afi, Inversiones Financieras Globales, EAFI. Licenciado en Dirección y Administración de Empresas por la Universidad Autónoma de Madrid. Máster en Finanzas Cuantitativas por Afi Escuela de Finanzas. Es profesor de los más prestigiosos centros de posgrado en finanzas españoles, colaborador habitual en medios de comunicación especializados y coautor de numerosos libros de economía y artículos sobre política monetaria, mercados financieros y finanzas empresariales. Desde su incorporación a Afi en 1998 se ha centrado en el análisis económico y de mercados. Actualmente dirige la filial del Grupo especializada en el asesoramiento en gestión de patrimonios, fondos de inversión y fondos de pensiones. Es asesor de cabecera de algunas de las principales multinacionales españolas en gestión y coberturas del riesgo de tipo de cambio y de interés.

JOSÉ MARÍA LEAL, CAIA, FRM Es licenciado en Administración de Empresas por Deusto (2002). Es charterholder de CFA y FRM y profesor asociado en Afi Escuela de Finanzas y la Universidad del Externado de Colombia. Con más de 14 años de experiencia en áreas de mercados, es actualmente director de la mesa de distribución en BBVA Colombia. Anteriormente, fue vicepresidente de la mesa de distribución de Clientes Globales Europeos en BBVA, S.A.

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INSCRIPCIONES Las vacantes son limitadas. Para participar, deberás: • Completar una ficha de inscripción a través de https://goo.gl/UrxdNT • Enviar CV no documentado (máximo 3 hojas) al correo electrónico [email protected], debiendo cumplir con los siguientes requisitos mínimos: - Grado académico de bachiller (de preferencia, en áreas afines al sector financiero) - Experiencia laboral mínima de 3 años en el sector financiero De ser seleccionado, se podrá convocar adicionalmente al postulante a una entrevista personal a fin de garantizar los altos estándares de la formación internacional. Asimismo, los postulantes a la formación serán rigurosamente evaluados por el Centro de Banca, Finanzas y Mercado de Capitales - FinLab de la Universidad de Lima, debiendo cumplir con el marco normativo vigente sobre prevención del lavado de activos y del financiamiento del terrorismo (Ley N.° 27693 y sus normas reglamentarias y modificatorias). Para más información, escríbenos a nuestro correo electrónico [email protected] o a [email protected] Las cancelaciones deberán comunicarse por escrito a la dirección de correo electrónico [email protected] y darán derecho a la devolución del 90% del importe de la matrícula siempre que se comuniquen con al menos 30 días hábiles de antelación a la fecha de inicio del curso. Afi Escuela de Finanzas y FinLab se reserva el derecho a cancelar el programa con 15 días de antelación al curso si el número de inscripciones es inferior a 20. Dicha cancelación dará únicamente derecho a la devolución de la matrícula. Los ponentes podrían variar por causa de fuerza mayor, en cuyo caso serán reemplazados por profesionales con formación y experiencia semejantes.

CERTIFICACIÓN Los participantes que cumplan con el 80% de asistencia a la formación internacional y alcancen el nivel aprobatorio exigido por Afi Escuela de Finanzas (Madrid, España) obtendrán doble diploma, uno emitido por Afi Escuela de Finanzas (Madrid, España) y otro por el Centro de Banca, Finanzas y Mercado de Capitales - FinLab de la Universidad de Lima.

DURACIÓN Y ESTRUCTURA DE LA FORMACIÓN INTERNACIONAL LUGAR: Instalaciones del Centro de Banca, Finanzas y Mercado de Capitales - FinLab de la Universidad de Lima 2 semanas de sesiones presenciales de fin de semana que incluyen un taller práctico de Bloomberg y Reuters en el Laboratorio FinLab de la Universidad de Lima. • Viernes de 17.00 a 20.00 horas (9 y 16 de septiembre) • Sábados de 9.30 a 13.30 y de 14.30 a 18.30 horas (10 y 17 de septiembre) LUGAR: Instalaciones de Afi Escuela de Finanzas (Madrid, España) 1 semana intensiva de sesiones y actividades de networking. • Todas las mañanas de 9.30 a 13.30 horas (del 26 al 30 de septiembre) ACTIVIDADES DE NETWORKING (TARDES Y NOCHES): • Visita a la mesa de una entidad financiera • Charlas y networking con traders y gestores • Visita a la Bolsa de Madrid • Visitas lúdicas (Santiago Bernabéu y otros) • Cena de networking • Degustación de vinos y tapas españoles • Happy hour con traders

INVERSIÓN La formación internacional tiene una inversión de 4990 dólares americanos pagaderos en 30 días hábiles de antelación al comienzo del curso, esto es, hasta el lunes 1 de agosto de 2016. Si pasada esa fecha desearas inscribirte al programa, deberás ponerte en contacto con nosotros en [email protected] o al teléfono +51 437 6767 anexos 34025 y 34026 y te indicaremos la disponibilidad de plazas e inversión necesaria. Dichos pagos incluyen: • Matrícula, material, certificados • Boleto aéreo de ida y vuelta • Alojamiento de una semana en Madrid

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Afi Escuela de Finanzas es el centro de formación creado por Afi en 1994, como complemento a sus actividades de asesoramiento y consultoría, para dar respuesta a la creciente exigencia de perfeccionamiento del capital humano en las áreas de economía, finanzas, y tecnologías aplicadas en las que Afi cuenta con profesionales y docentes de reconocido prestigio. Su integración dentro de Afi confiere a Afi Escuela de Finanzas elementos diferenciadores dentro del sector de la formación especializada en finanzas. Frente al modelo de broker de formación, la mayor parte del claustro de profesores de Afi Escuela de Finanzas está formado por consultores que

trabajan en empresas de Afi, y que cuentan con un profundo conocimiento del mercado procedente de sus labores de consultoría. Esto permite diseñar e impartir programas prácticos y orientados a las necesidades del negocio; y que incorporan las últimas metodologías de análisis. Desde su creación, Afi Escuela de Finanzas ha desplegado una intensa labor de formación que se traduce en 9 programas de posgrado, 4 programas experto, cursos preparatorios a CFA, CAIA, FRM y EFPA, más de 100 programas in company al año, más de 100 programas en abierto al año, más de 8.000 horas lectivas al año, y más de 5.000 alumnos al año.

Afi Escuela de Finanzas

c/ Marqués de Villamejor, 5 28006 Madrid Telf.: +34 915 200 150 E-mail: [email protected] www.afiescueladefinanzas.es