Propuesta para incrementar cobertura y mejorar equidad en pensiones Santiago Montenegro Presidente Asofondos Septiembre de 2012

Ideas Centrales • Con el actual mercado laboral y la regulación existente muy poca gente va a alcanzar una pensión en Colombia. • Para las personas de bajos ingresos es más probable acceder a la pensión en el RAIS que en el RPM. • Bajo la actual regulación la decisión óptima de todos los trabajadores es permanecer en el RAIS hasta 10 años antes de la edad de pensión. • Los BEP’s permitirían ampliar significativamente la cobertura. El RAIS está preparado para ofrecer esta nueva modalidad de aseguramiento de los riesgos de vejez de los que no alcanzan a pensionarse.

Agenda 1. Mercado Laboral 2. Curva de Lorenz y Coeficiente de Gini

3. Metodología de trabajo 4. Regulación actual 5. Propuestas de Política

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3. Metodología de trabajo 4. Regulación actual 5. Propuestas de Política

Mercado Laboral •

Informalidad y bajas densidades de cotización generan baja cobertura pensional.

Cifras del mercado laboral (en miles de personas) Población Total

45.275

PET

35.803

PEA

22.982

PO

20.485

Cotizan

6.446

Informales

14.039

Mercado Laboral •

Más del 50% de los afiliados no cotizan de manera activa. RAIS

RPM

Total

6.501 2.358

16.902

Activos

10.401 5.696

Inactivos

4.705

4.143

8.848

Afiliados

8.054

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Curva de Lorenz y Coeficiente de Gini Es una representación grafica de la distribución relativa de una variable, en este caso el ingreso, en un conjunto de personas (u hogares).

Ingresos

•

Curva de Lorenz

10% 20%

…

100%

Población

Curva de Lorenz y Coeficiente de Gini Cada punto de la curva representa el porcentaje del total de ingresos que representa un porcentaje de la población. Por ejemplo, en el diagrama siguiente, el 72% de la población solo representa el 24% de los ingresos.

Ingresos

•

24%

10% 20%

…

72%

Población

100%

Curva de Lorenz y Coeficiente de Gini Si el ingreso estuviera distribuido de manera perfectamente equitativa, la curva coincidiría con la línea de 45 grados que pasa por el origen.

Ingresos

•

Equidistribución

10% 20%

…

100%

Población

Curva de Lorenz y Coeficiente de Gini • •

El coeficiente de GINI es un índice de desigualdad de la población, medido a través de la distribución del ingreso de sus miembros. Su estimación se realiza como una relación entre las aéreas observadas en el diagrama de la curva de Lorenz.

GINI

A A B

A B

Curva de Lorenz y Coeficiente de Gini •

G

En el caso de la distribución perfecta, A = 0 y A + B = B y el coeficiente de Gini es igual a 0.

A A B

0 B

10% 20%

…

100%

Curva de Lorenz y Coeficiente de Gini •

La descobertura hace referencia al porcentaje de personas que no cumplen los requisitos para acceder a una pensión.

La Curva de Lorenz para Pensiones

Descobertura

Cobertura

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Metodología de trabajo • Objetivo - Proyectar la mesada pensional que obtendrían los afiliados al RAIS bajo dos escenarios: alcanzando la edad de jubilación en el RAIS y si no existiera la ley 100. • Metodología: – Se dividió la población en 10 sendas de acuerdo a sus ingresos. – Se proyectó la densidad de cotización utilizando las densidades observadas de los afiliados al RAIS, utilizando un proceso de cadenas de Markov. – Se proyectó el crecimiento salarial de acuerdo con el observado en los afiliados del RAIS. – Se consideraron las proyecciones de los hombres de 36 años con los actuales parámetros tanto del RAIS como del RPM. – Se asumió un rendimiento real del 6% para los Fondos de Pensiones Obligatorias.

Frecuencia

Metodología de trabajo Semanas Cotizadas en el Año Total de la población 2009

60% Hombres

Mujeres

50%

En promedio 25 semanas 47% del año

40% 30% 20%

10% 0%

[0-10) sem

[10-20) sem

[20-30) sem

[30-40) sem

Rango de Semanas de cotización

[40-52] sem

Metodología de trabajo Ejemplos de Matrices de Transición Año t+1

Pocas Semanas Muchas Semanas

Año t

Pocas Semanas

Muchas Semanas

Año t+1 Pocas Semanas

Muchas Semanas

Año t+1 Pocas Semanas

Muchas Semanas

87%

13%

83%

17%

83%

17%

23%

77%

12%

88%

7%

93%

Senda 1-3

Senda 7

Senda 10

0%

1% [281-351)

[1967-2037)

[1827-1897)

[1686-1756)

[1546-1616)

[1405-1475)

[1265-1335)

[1124-1194)

[984-1054)

[843-913)

[703-773)

2%

[2016-…

3% [562-632)

4% [422-492)

5%

[1872-…

Distribución Densidad 40 años Hombres Senda 10

[1728-…

[1584-…

7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% [141-211)

Distribución Densidad 40 años Hombres Senda 1-3

[1440-…

[0-70)

Acceso a pensión del RPM

[1296-…

[1822-…

[1692-…

[1562-…

[1432-…

Acceso a pensión del RAIS

[1152-…

[1008-…

[864-936]

[720-792]

[576-648]

[432-504]

6%

[288-360]

[144-216]

[0-72]

[1301-…

[1171-…

[1041-…

[911-976)

[781-846)

[651-716)

[521-586)

[390-456)

[260-325)

8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% [130-195)

[0-65)

Metodología de trabajo

Distribuciones Estimadas Distribución Densidad 40 años Hombres Senda 7

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Regulación actual La cobertura del RAIS es más del doble que la del RPM

RPM

El 87% de la población afiliada no se jubilaría en el RPM

GINI

Cobertura

0.920

13%

Regulación actual En el RAIS la cobertura aumenta en 15 puntos porcentuales

El 72% de la población afiliada no se jubilaría en el RAIS

GINI

Cobertura

RPM

0.920

13%

RAIS

0.812

28%

Regulación actual ¿Qué pasa con los que no se jubilan? La Indemnización Sustitutiva del RPM y la Devolución de Saldos del RAIS En caso de no acceder a una pensión el afiliado del RAIS recibe sus saldo con su respectiva rentabilidad mientras que en el RPM únicamente se reconoce la inflación 100 RAIS 49 RPM Tasa Real = 4%

Indemnización Sustitutiva

100 RAIS 29.5 RPM Tasa Real = 6%

Devolución de Saldos

Las altas tasas de informalidad han implicado que la población de menores ingresos reciban devoluciones de saldos o indemnizaciones sustitutivas. Fuente: cálculos ASOFONDOS

Regulación actual ¿Qué régimen es más conveniente en la etapa de acumulación? ¿Cuánto se acumula en el RAIS?.  Cotización Mensual a la CAI: 11.5%  Rendimiento de los Fondos de Pensiones Obligatorias ( 10% real).

¿Con cuánto se traslada un afiliado desde el RPM al RAIS?  Rentabilidad: Fondos de Pensiones Obligatorios – 35%.  Cotización Mensual a la CAI: 10%  Capitalización real de Bono 3%

Las semanas son equivalentes en los dos Regímenes Fuente: cálculos ASOFONDOS

Regulación actual Conclusiones  Durante la etapa de acumulación el RAIS es significativamente más beneficioso.  La decisión de régimen se debe tomar a los 51 años para hombres y a los 46 para mujeres.  Las personas de bajos ingresos tienen mayor probabilidad de obtener una pensión en el RAIS y en caso de no acceder a ésta, la devolución es significativamente mayor.

Fuente: cálculos ASOFONDOS

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Alternativas

GINI

Cobertura

RPM

0.920

13%

RAIS

0.812

28%

Alternativas Si se permitieran pensiones de medio salario mínimo

La cobertura aumentaría 14 puntos porcentuales.

GINI

Cobertura

RPM

0.920

13%

RAIS

0.812

28%

0.5 SM

0.751

42%

Alternativas Si se permitieran BEP’s

GINI

Cobertura

RPM

0.920

13%

RAIS

0.812

28%

0.5 SM

0.751

42%

BEP’s

0.543

100%

La cobertura sería del 100% y el coeficiente de desigualdad disminuye en 21 puntos.

Alternativas Si se permitieran BEP’s y el Estado garantizara pensiones de 100,000 pesos

GINI

Cobertura

RPM

0.920

13%

RAIS

0.812

28%

0.5 SM

0.751

42%

BEP’s

0.543

100%

Subs. 1

0.517

100%

Alternativas Si se permitieran BEP’s y el Estado garantizara pensiones de 200,000 pesos

GINI

Cobertura

RPM

0.920

13%

RAIS

0.812

28%

0.5 SM

0.751

42%

BEP’s

0.543

100%

Subs. 1

0.517

100%

Subs. 2

0.393

100%

Habría una cobertura del 100% y el coeficiente de Gini del ingreso pensional estaría por debajo del 40%.

Conclusiones • Con el actual mercado laboral y la regulación existente muy poca gente va a alcanzar una pensión en Colombia. • Para las personas de bajos ingresos es más probable acceder a la pensión en el RAIS que en el RPM. • Bajo la actual regulación la decisión óptima de todos los trabajadores es permanecer en el RAIS hasta 10 años antes de la edad de pensión. • Los BEP’s permitirían ampliar significativamente la cobertura. El RAIS está preparado para ofrecer esta nueva modalidad de aseguramiento de los riesgos de vejez de los que no alcanzan a pensionarse.