1

Reporte de Resultados PRIMER TRIMESTRE 2016

CONFERENCE CALL FECHA: 29 DE ABRIL, 2016 | TIME: 10:00AM EST / 11:00AM SANTIAGO DESDE US (TOLL FREE): 1-888-317-6003 | DESDE CHILE: 1230-020-0479 | INTERNACIONAL: 1-412-317-6061 | NÚMERO DE ELITE ENTRY: 1248390 HTTP://SERVICES.CHORUSCALL.COM/LINKS/PARQUE160429

CONTACTOS SARAH INMON (HEAD OF INVESTOR RELATIONS) | EDUARDO PEREZ MARCHANT (GERENTE CORPORATIVO DE FINANZAS)

- 1 -

CLAUDIO CHAMORRO CARRIZO (CFO) | TEL: (562) 22990510 | EMAIL: [email protected]

2

Nota importante Este documento ha sido preparado por Parque Arauco con el propósito de entregar información general de la compañía. La Compañía no asume ninguna responsabilidad, ni efectúa ninguna representación o garantía, expresa o tácita, con respecto a la exactitud, adecuación y/o integridad de la información contenida en este documento. La Compañía se exime de cualquier responsabilidad basada en la información y/o errores u omisiones de la misma.

Esta presentación incluye ciertas declaraciones, estimaciones y proyecciones proporcionadas por la Compañía con respecto a su rendimiento futuro y contiene importantes elementos de juicio subjetivo y análisis que pueden o no pueden llegar a ser exactos o correctos. No hay ninguna garantía de que estas declaraciones, estimaciones y proyecciones sean los resultados alcanzados, pudiendo éstos diferir materialmente de lo que se estima en este documento.

La información contenida en este documento ha sido preparada para apoyar a las partes interesadas en hacer su propia evaluación de la Compañía y no pretende ser exhaustiva o contener toda la información que una contraparte potencial pueda desear. En todos los casos, las partes interesadas deberán llevar a cabo su propia investigación y análisis independientes de la Compañía. Las partes interesadas sólo podrán confiar en el resultado de su propia investigación y en las declaraciones y garantías realizadas en cualquier acuerdo definitivo que pueda ser otorgado.

- 2 -

3

rESUMEN EJECUTIVO Ventas de los locatarios aumentaron un 11,8% respecto al

Al cierre del primer trimestre de 2016, 50,7% del ABL de Parque

2015 a Ch$ 373.915 millones.

Arauco se encuentra en Perú y Colombia.

Ingresos del primer trimestre 2016 aumentaron un 11,7% con

La tasa de ocupación consolidada se mantuvo estable en

respecto a 2015 a Ch$ 37.397 millones.

94,3%.

EBITDA creció un 12,8% durante el 1Q de 2016 a Ch$ 25.190

Concretamos un exitoso aumento de capital de Ch$ 70.292

millones.

millones, que logró una suscripción de 98,1% durante el período de opción preferente.

Funds From Operations (FFO) Ajustado de la participación controlada aumentó un 14,4% con respecto a 2015, alcanzando Ch$ 16.141 millones. Área Bruta Locataria (ABL) aumentó un 2,1%, alcanzando 833.000 m2, con la incorporación de Arauco Express Recoleta en Chile, InOutlet Lurin en Perú, además de varias expansiones. El ABL propio aumento 7,2%, alcanzando a 674.940 m2.

- 3 -

4

INDICE Análisis de Resultados Balance Resumido

5

Hitos por País

13

Flujo de Efectivo Resumido

Desarrollos Futuros

16

Principales Indicadores Financieros Portafolio

Banco de Terrenos

17

28 29

Análisis de Riesgo de Mercado

18

Resultados por Propiedad

21

Caso de Estudio

19

30

31

Estados Financieros Consolidados

- 4 -

34

5

Análisis de Resultados Resultados consolidados / Ch$ miles

1T16

1T15

Var. %

Ingresos ordinarios

37.396.594

33.474.306

11,7%

Costo de ventas

(9.328.730)

(8.228.590)

13,4%

Margen bruto

28.067.864

25.245.716

11,2%

Gastos de administración

(3.672.528)

(3.704.324)

-0,9%

Resultado directo de la operación

24.395.336

21.541.392

13,2%

(794.963)

(788.973)

0,8%

25.190.299

22.330.365

12,8%

Otras ganancias (pérdidas)

(720.045)

(1.676.863)

-57,1%

Ingresos financieros

1.475.261

642.774

129,5%

(8.579.478)

(6.451.006)

33,0%

1.414.125

1.633.366

-13,4%

269.234

(1.516.892)

N/A

Unidades de reajuste

(2.821.472)

97.752

N/A

Ingresos (gastos) no operacionales

(8.962.375)

(7.270.869)

23,3%

Ganancia perdida antes de impuestos

15.432.961

14.270.523

8,1%

Gasto por impuesto a las ganancias

(2.626.687)

(1.900.697)

38,2%

Total utilidad (pérdida)

12.806.274

12.369.826

3,5%

11.083.517

10.955.328

1,2%

1.722.757

1.414.498

21,8%

12.806.274

12.369.826

3,5%

Depreciación y amortización EBITDA

Costos financieros Participación empresas relacionadas Diferencias de cambio

Utilidad (pérdida) integral atribuible a: Participación controladora Participación minoritaria Total utilidad (pérdida)

- 5 -

6

Análisis de Resultados Indicadores de Desempeño

1T16

Margen EBITDA %

1T15

Var. %

67,4%

66,7%

65 p.b.

29,7%

32,7%

-303 p.b.

27.131.062

24.184.284

12,2%

13.625.362

13.220.530

3,1%

18.620.135

16.530.196

12,6%

49,8%

49,4%

41 p.b.

Ventas locatarios (Ch$ millones) ²

373.915

334.449

11,8%

ABL total (m²) 3

833.000

815.500

2.1%

674.940

629.494

7,2%

889,66

814,50

9,2%

13,24

13,45

-1,6%

Precio acción (Ch$)

1.229

1.186

3,6%

Monto transado diario (Ch$ millones)

1.354

880

53,8%

Margen ganancias % NOI (Ch$ milliones)

1

FFO (Ch$ millones) ¹ FFO ajustado (Ch$ millones)

1

Margen FFO ajustado %

ABL propio (m²)

3

Numero promedio de acciones (millones) Utilidad por accion

4

« Durante el primer trimestre la compañía continuó mostrando un sólido desempeño operacional. Las ventas de nuestros locatarios crecieron 11,8%, lo que se tradujo en un sano crecimiento en nuestros ingresos y EBITDA de 11,7% y 12,8%, respectivamente. Durante el trimestre inauguramos InOutlet Premum Lurin, nuestro segundo outlet premium en Perú y finalizamos el proceso de due diligence de la adquisición del centro comercial Plaza Jesús María en el mismo país. Finalmente, concretamos exitosamente el tercer aumento de capital en la historia de nuestra compañía, con un porcentaje de suscripción récord durante el período de opción preferente de 98,1%. »

(1) NOI = Ingresos ordinarios + Costo de ventas + Gastos de Administración - Depreciación y Amortización + NOI Empresas relacionadas. FFO = Total utilidad (pérdida) - Depreciación y Amortización - Participación + FFO Empresas relacionadas. FFO Ajustado = Total utilidad (pérdida) - Depreciación y Amortización - Participación - Otras ganancias (pérdidas) - Diferencias de Cambio - Unidades de Reajuste - Valor justo propiedades de inversión + FFO Ajustado empresas relacionadas. (2) Ventas locatarios = ventas de los arrendatarios de los activos consolidados. (3) ABL de Marina Arauco no incluido (4) Utilidad por accion = utilidad particiipación controladora/numero de acciones promedio ponderado últimos doce meses.

- 6 -

7

Análisis de Resultados Reconciliación de NOI y FFO / Ch$ miles

1T16

1T15

Var. %

Ingresos ordinarios

37.396.594

33.474.306

11,7%

Costo de ventas

(9.328.730)

(8.228.590)

13,4%

Gasto de administración

(3.672.528)

(3.704.324)

-0,9%

Depreciación y amortización

(794.963)

(788.973)

0,8%

NOI empresas relacionadas

1.940.762

1.853.919

4,7%

NOI

27.131.062

24.184.284

12,2%

Total ganancia (pérdida)

12.806.274

12.369.826

3,5%

Depreciación y amortización

(794.963)

(788.973)

0,8%

Participación empresas relacionadas

1.414.125

1.633.366

-13,4%

FFO empresas relacionadas

1.438.250

1.695.097

-15,2%

13.625.362

13.220.530

3,1%

1.799.711

1.524.100

18,1%

FFO participación controladora

11.825.651

11.696.430

1,1%

Total ganancia (pérdida)

12.806.274

12.369.826

3,5%

Depreciación y amortización

(794.963)

(788.973)

0,8%

Otras ganancias y pérdidas

(720.045)

(1.676.863)

-57,1%

Participación empresas relacionadas

1.414.125

1.633.366

-13,4%

269.234

(1.516.892)

N/A

Unidades de reajuste

(2.821.472)

97.752

N/A

Impuestos diferidos

(1.217.891)

77.309

N/A

1.942.848

1.986.069

-2,2%

18.620.135

16.530.196

12,6%

2.479.605

2.426.612

2,2%

16.140.530

14.103.584

14,4%

FFO FFO atribuible a: FFO participación minoritaria

Diferencias de cambio

FFO ajustado empresas relacionadas FFO ajustado FFO ajustado atribuible a: FFO ajustado participación minoritaria FFO ajustado participación controladora

- 7 -

8

Análisis de Resultados SSS Y SSR Los Same Store Sales (SSS) en Chile, Perú y Colombia mostraron sólidas

incorporan el efecto de la inflación de 4,5% en Chile, 4,3% en Perú y

mejoras, con aumentos de 7,7%, 6,8% y 13,2%, respectivamente,

8,0% en Colombia durante los últimos doce meses. Considerando lo

durante el primer trimestre 2016, en comparación al mismo periodo

anterior, los SSS mostraron un crecimiento real de 3,2% en Chile, 2,5%

del año pasado. Same Store Rent (SSR) también mostró una variación

en Perú y 3,5% en Colombia. Por su parte, SSR tuvo un crecimiento

positiva, con incrementos de 5,0% en Chile, 9,4% en Perú y 11,2%

real de 1,3% en Chile, 5,0% en Perú y 3,2% en Colombia.

en Colombia durante el mismo periodo. Estos aumentos nominales

SAME STORE SALES / VAR %

SAME STORE RENT / VAR % 12,5 8,6

11,2

11,8

11,5

6,8 6,3

6,1 4,5

3,7

4,4

4,5

5,3

9,3

9,7

7,7

6,8

6,6 6,7 5,6

5,5

5,5

5,8

3,9 3,0

2,2

2,2 1,5

1,1 -0,5

1T15

2T15

3T15

Same Store Sales refleja el cambio en las ventas informadas por aquellos locatarios que tuvieron ventas en los dos períodos que se comparan.

4T15

1T15

1T16

CHILE

PERÚ

- 8 -

2T15

COLOMBIA

3T15

4T15

1T16

Same Store Rent refleja el cambio en las rentas pagadas por aquellos locatarios que pagaron rentas en los dos períodos que se comparan.

9

Análisis de Resultados INGRESOS Los ingresos del primer trimestre del 2016 aumentaron 11,7% en relación al mismo periodo del año anterior a Ch$ 37.397 millones. El aumento proviene principalmente de mejoras en ingresos por arriendo y en ventas de locatarios en casi todas las propiedades existentes de la compañía.

al crecimiento de ABL. La tasa de ocupación consolidada se mantuvo estable en 94,3%. Las ventas totales de nuestros arrendatarios subieron en un 11,8% a Ch$ 373.915 millones. El resultado operacional durante el primer trimestre del 2016 subió un 13,2% llegando a Ch$ 24.395 millones. Los costos de ventas y gastos de administración subieron un 9,0% a Ch$ 13.001 millones durante el periodo, aumento menor al crecimiento de los ingresos de 11,7%.

El ABL total de 833.000 m2 al término del primer trimestre del presente año representa un incremento del 2,1% respecto al año anterior. La incorporación del strip center Arauco Express Recoleta en Chile, del InOutlet Premium Lurín en Perú y varias expansiones contribuyeron

VENTAS LOCATARIOS / Ch$ millones

INGRESOS / Ch$MM

+11,8%

+11,7% 37.397

373.915

33.474

334.449

1T15

1T15

1T16

* Ventas locatarios de Perú y Colombia expresadas en CLP utilizando los siguientes tipos de cambio: US$ 1 = CLP 701,56; US$ 1 = PEN 345; US$ 1 = COP 3.253,25.

- 9 -

1T16

10

Análisis de Resultados INGRESOS En línea con su estrategia de expansión regional, Parque Arauco ha aumentado la importancia del ABL y los ingresos que provienen de activos que están fuera de Chile. De hecho, durante el primer trimestre del 2016 el ABL de Perú y Colombia representa un 50,7% del ABL total. Los ingresos provenientes de Perú y Colombia representaron

Perú

un 38,2% del total, porcentaje superior al 37,1%

32,2%

Colombia

6,0%

Perú

Colombia

30,2%

6,8%

del mismo periodo del año anterior. Durante el primer trimestre del 2015 los ingresos en Chile

INGRESOS POR PAÍS 1T16

fueron Ch$ 23.105 millones, en Perú Ch$ 12.042 millones y por último en Colombia fueron Ch$ 2.249 millones. Por otro lado, Parque Arauco continúa con su estrategia de diversificación de formatos a través de la apertura del InOutlet Lurín en Perú y el strip center Arauco Express Recoleta en Chile. A fines del primer trimestre, Parque Arauco tiene 17,9% del su ABL en formatos no tradicionales.

- 10 -

INGRESOS POR PAÍS 1T15 Chile

Chile

61,8%

62,9%

11

Análisis de Resultados EBITDA El EBITDA reportado durante el primer trimestre fue de Ch$ 25.190

millones, mientras que los ingresos crecieron 11,7% durante el

millones, aumentando en un 12,8% en comparación al primer trimestre

trimestre. La caída en los gastos de administración se explica por un

del año 2015. El margen EBITDA consolidado alcanzó 67,4%, subiendo

menor gasto de seguros y marketing.

levemente respecto al 66,7% del año anterior. El costo de ventas fue Ch$ 9.329 millones, cifra 13,4% mayor a la del mismo período del año anterior, por un mayor costo de energía, contribuciones y personal. La mejora en el margen EBITDA se explica por los gastos de

La contribución del EBITDA de Colombia y Perú creció desde un 32,2% a un 33,8% al 2016. Durante el primer trimestre el EBITDA fue de Ch$ 16.682 millones en Chile, Ch$ 7.602 millones en Perú y Ch$ 907 millones en Colombia.

administración, que disminuyeron 0,9% alcanzando Ch$ 3.673

EBITDA / Ch$MM +12,1%

Perú

Perú

30.2%

27,7 %

Colombia

Colombia

3,6%

4,4%

25.190

EBITDA POR PAÍS IT16

22.330

1T15

1T16

- 11 -

EBITDA POR PAÍS IT15 Chile

Chile

66.2%

66,6%

12

Análisis de Resultados 1T16

Ch$ miles

1T15

Var. %

Impuestos corrientes

(1.408.796)

(1.978.006)

-28,8%

Impuestos diferidos

(1.217.891)

77.309

N/A

Total Impuestos

(2.626.687)

(1.900.697)

38,2%

GASTOS NO OPERACIONALES Los gastos no operacionales netos durante el primer trimestre del

Los impuestos de los primeros tres meses aumentaron a Ch$ 2.627

2016 totalizaron Ch$ 8.962 millones comparados con los Ch$ 7.271

millones, en relación a los Ch$ 1.901 millones del año anterior. El

millones del mismo trimestre del 2015.

aumento en impuestos se genera por un importante aumento en los

La cuenta otras ganancias (pérdidas), que están compuesta

impuestos diferdios, parcialmente compensado por una reducción

principalmente de gastos que no corresponden a las actividades

en los impuestos corrientes.

ordinarias recurrentes de la compañía, fue de menos Ch$ 720

La cuenta inversiones en asociadas disminuyó 13,4% en el primer

millones, disminuyendo 57,1% en comparación con el mismo

trimestre de 2016 en comparación con el año pasado, alcanzando los

trimestre del año anterior.

Ch$ 1.414 millones dado que la utilidad de Inmobiliaria Mall Viña de

Los costos financieros presentaron un aumento del 33,0% con

Mar S.A. disminuyó un 15,3%, a Ch$ 4.242 millones durante el primer

respecto al ejercicio anterior, aumento considerablemente menor al

trimestre.

crecimiento de 48,2% de la deuda financiera bruta.

Las ganancias atribuibles a la participación controladora

La diferencia de cambio presentó una ganancia de Ch $ 269 millones,

aumentaron en 1,2%, y la ganancia por acción disminuyó desde Ch$

mostrando un movimiento más acotado luego de la renegociación

13,45 a Ch$ 13,24. El número total de acciones aumentó a 889.664.670

de nuestra deuda en dólares a soles en Peru realizada el año pasado.

luego del aumento de capital.

La cuenta de unidades de reajuste, que refleja el efecto de la

Funds From Operation (FFO) del trimestre alcanzó Ch$ 13.625

inflación sobre nuestros pasivos indexados a la inflación en Chile,

millones, aumentando en un 3,1% en relación a los Ch$ 13.221

mostró una pérdida de Ch$ 2.821 millones en el primer trimestre.

millones del año anterior. - 12 -

13

Balance Resumido ACTIVOS Ch$ millones

31.3.2016

31.12.2015

Var %

274.630

198.448

38,4%

76.182

Activos no corrientes

1.492.225

1.473.490

1,3%

18.735

Total activos

1.766.855

1.671.939

5,7%

94.916

Activos corrientes

Dif.

ACTIVOS Los activos corrientes aumentaron de Ch$ 76.182 millones a Ch$ 274.630 millones durante el trimestre, lo que se explica por un aumento en efectivo y equivalentes, debido al aumento de capital realizado durante el primer trimestre de 2016. El efectivo y sus equivalentes totalizaron Ch$ 200.718 millones, comparado con los Ch$ 114.225 millones presentes al 31 de diciembre del 2015. Los activos no corrientes aumentaron de Ch$ 1.473.490 millones presentes al 31 de diciembre del 2015 a Ch$ 1.492.225 millones. Este aumento se debe principalmente a la adquisición del centro comercial Plaza Jesús María y por otras adiciones en propiedades de inversión.

- 13 -

14

Balance Resumido PASIVOS Y PATRIMONIO Ch$ millones

31.3.2016

31.12.2015

Var %

Dif.

Pasivos corrientes

141.030

125.167

12,7%

15.863

Pasivos no corrientes

778.999

770.369

1,1%

8.630

Total pasivos

920.029

895.536

2,7%

24.493

Patrimonio

846.827

776.403

9,1%

70.423

1.766.856

1.671.939

5,7%

94.917

Total pasivos y patrimonio

PASIVOS Y PATRIMONIO Los pasivos corrientes aumentaron en Ch$ 15.863 millones principalmente por el aumento de otros pasivos no financieros corrientes, los cuales aumentaron en Ch$ 18.161 millones. Los pasivos no corrientes aumentaron en Ch$ 8.630 millones. Este aumento de pasivos no corrientes se explica principalmente por la emisión de una tercera línea de bonos de Parque Arauco S.A., con una serie larga de UF 4 millones y una serie corta de UF 2 millones, que se colocaron a la tasa más baja en la historia de Parque Arauco. El patrimonio total aumentó Ch$ 70.423 millones debido principalmente a un aumento en la cuenta de capital emitido, la cual aumentó Ch$ 70.292 por el aumento de capital finalizado durante el mes de marzo.

- 14 -

15

Balance Resumido Indicadores Financieros

Unidad

31.3.2016

Covenant Limite

31.12.2015

Deuda financiera bruta

Ch$ millones

728.510

703.980

Deuda financiera neta

Ch$ millones

527.792

589.755

Deuda financiera neta / EBITDA (12 meses)

veces

5,11

5,87

EBITDA / Gastos financieros (12 meses)

veces

3,20

3,33

> 2,5

Pasivos / Patrimonio

veces

1,09

1,15

< 1,4

Deuda financiera neta / Patrimonio

veces

0,62

0,76

< _ 1.5

Pasivos corrientes / Pasivos totales

%

15

14

Pasivos no corrientes / Pasivos totales

%

85

86

La deuda financiera neta alcanzó los Ch$ 527.792 millones al cierre del primer trimestre. La compañía continúa cumpliendo con holgura sus covenants financieros, con un indicador de pasivos/patrimonio de 1,09 - debajo del límite máximo de 1,4 veces; con un ratio de deuda financiera neta sobre patrimonio de 0,62 - menor al límite establecido de 1,5 veces; y con un indicador de EBITDA/gastos financieros de 3,20 - encima del límite mínimo de 2,5 veces. El indicador de deuda financiera neta/ EBITDA disminuyó, apoyado por el aumento de capital, bajando a 5,11 veces.

CONCEPTO Ch millones Arrendamiento financiero Préstamos bancarios Emisión de bonos Pasivos de cobertura TOTAL

31.3.2016 Corriente

31.12.2015

No Corriente

No Corriente

Corriente

2.391

19.659

2.455

20.773

91.208

253.202

71.209

250.634

2.527

323.303

4.301

324.460

-

36.221

-

30.148

96.126

632.385

77.965

626.015

- 15 -

16

Flujo Efectivo Resumido 31.3.2016

Ch$ millones

31.3.2015

Var %

Dif.

De la operación

25.868

21.134

22,4%

4.735

De la inversión

(26.833)

(67.987)

-60,5%

41.154

Del financiamiento

87.634

(5.690)

N/A

93.325

Flujo del periodo

86.670

(52.543)

N/A

139.213

(177)

(108)

63,5%

(68)

Efectivo y equivalentes al principio del periodo

114.225

110.061

3,8%

4.164

Efectivo y equivalentes al final del periodo

200.718

57.410

249,6%

143.308

Variación tasa de cambio efectivo y equivalentes

El flujo de caja de operaciones aumentó en un 22,4% llegando a Ch$ 25.868 millones, debido a un aumento de ingresos por arriendo y ventas de locatarios y un aumento proporcional en el costo de ventas. Las actividades de inversión del primer trimestre generaron un flujo negativo de Ch$ 26.833 millones que se explican por el flujo de caja utilizados para desarrollar y adquirir nuevas propiedades. Por otra parte, las actividades financieras generaron un flujo de caja de Ch$ 87.634 millones.

- 16 -

17

Otros Indicadores Relevantes Ch$ millones

Unidad

31.3.2016

31.3.2015

veces

1,95

1,12

Liquidez corriente

Activos corrientes / pasivos corrientes

Proporción deuda corto plazo

Pasivos corrientes / total pasivos

%

15,33

16,52

Proporción deuda largo plazo

Pasivos no corrientes / total pasivos

%

84,67

83,48

Ganancia después de impuestos

Ganancia (pérdida)

Ch$ MM

12.806

12.370

Ch$

13,24

13,45

%

7,28

7,95

Ganancia (pérdida)/ total activos promedio 1

%

3,56

4,45

Ganancia (pérdida) / activos operacionales promedio (PI+PPE)2

%

4,67

5,79

Dividendos pagados udm / precio de la acción al cierre

%

2,44

2,26

Utilidad operacional / ingresos ordinarios

%

65,23

64,35

Ganancia por acción básica

Ganancia (pérdida) propietarios de la controladora / Numero de acciones – acciones tesorería

Rentabilidad del patrimonio

Ganancia (pérdida) propietarios controladora / Patrimonio controladora promedio 1

Rentabilidad del activo Rendimiento activos operacionales Retorno de dividendos

(1) Los indicadores operacionales y financieros presentados se calculan de acuerdo a las normas impuestas por la superintendencia de valores y seguros, y no necesariamente coinciden con las fórmulas de cálculos utilizadas para calcular los covenants de deuda de la compañía. (2) Calculado utilizando resultados de los últimos 12 meses.

- 17 -

18

Portafolio Nombre

ABL total m2

% Propiedad

ABL propio m2

% Ocupación

116.500

100%

116.500

97,5%

Arauco Maipú

75.000

100%

75.000

96,3%

Arauco Chillán1

32.000

100%

32.000

99,4%

Arauco Estación

66.000

83%

54.780

97,6%

Arauco San Antonio

28.500

51%

14.535

93,9%

Arauco Express (Strip Centers Chile)

22.000

51%

11.220

87,0%

Arauco Premium Outlets

39.000

100%

39.000

88,2%

Arauco Quilicura

32.000

100%

32.000

99,4%

TOTAL CHILE

411.000

91%

375.035

95,9%

MegaPlaza Norte

104.000

50%

52.000

96,1%

8.000

50%

4.000

93,7%

Larcomar

26.000

100%

26.000

90,2%

Parque Lambramani

29.500

100%

29.500

86,6%

MegaPlaza Chimbote

28.000

34%

9.380

96,2%

MegaPlaza Express Villa El Salvador

9.500

50%

4.750

98,0%

MegaPlaza Express Chincha

8.000

50%

4.000

96,6%

InOutlet y Viamix

22.000

100%

22.000

67,7%

MegaPlaza Cañete

16.500

50%

8.250

98,2%

MegaPlaza Express Barranca

10.000

50%

5.000

96,4%

MegaPlaza Pisco

14.500

50%

7.250

94,4%

El Quinde Cajamarca

30.500

100%

30.500

92,9%

El Quinde Ica

36.500

100%

36.500

95,4%

TOTAL PERÚ

343.000

70%

239.130

92,7%

Parque Arboleda

40.500

55%

22.275

94,0%

Parque Caracolí

38.500

100%

38.500

91,2%

TOTAL COLOMBIA

79.000

77%

60.775

92,7%

833.000

81%

674.940

94,3%

Parque Arauco Kennedy

MegaPlaza Express Villa

TOTAL2

18está - incluido. (1) ABL y ocupación de Chillán no incluye torre de oficinas. (2) ABL de Marina Arauco- no

19

Resultados por Propiedad primer TRIMESTRE Chile en mmCLP/ Perú en mPEN / Colombia en mmCOP

ABL

VENTAS

1Q15

Var %

116.500

115.000

1,3%

93.401

89.413

4,5%

10.256

9.537

7,5%

9.649

8.625

11,9%

Arauco Maipú

75.000

75.000

0,0%

41.277

37.719

9,4%

3.079

2.848

8,1%

2.985

2.779

7,4%

Arauco Chillán

32.000

31.500

1,6%

19.608

16.929

15,8%

1.396

1.174

18,9%

1.202

873

37,7%

Arauco Estación

66.000

68.500

-3,6%

28.757

26.352

9,1%

3.704

3.599

2,9%

3.438

3.159

8,8%

Arauco San Antonio

28.500

28.500

0,0%

10.872

9.868

10,2%

1.084

996

8,8%

716

579

23,6%

Arauco Express (Strip Centers Chile)

22.000

18.500

18,9%

6.003

3.713

61,7%

855

725

18,0%

588

419

40,4%

Arauco Premium Outlet

39.000

39.000

0,0%

18.503

12.017

54,0%

1.740

1.275

36,5%

1.274

975

30,6%

Arauco Quilicura

32.000

32.000

0,0%

12.466

10.691

16,6%

975

911

7,1%

770

743

3,6%

411.000

408.000

0,7%

230.886

206.701

11,7%

23.089

21.064

9,6%

20.622

18.152

13,6%

104.000

110.500

-5,9%

267.546

263.534

1,5%

20.944

20.051

4,5%

19.005

17.996

5,6%

8.000

7.000

14,3%

18.056

16.235

11,2%

1.369

1.154

18,6%

1.118

980

14,1%

Larcomar

26.000

26.000

0,0%

60.125

56.381

6,6%

9.797

8.641

13,4%

7.141

5.506

29,7%

Parque Lambramani

29.500

30.000

-1,7%

31.997

33.973

-5,8%

2.872

3.312

-13,3%

966

1.755

-45,0%

MegaPlaza Chimbote

28.000

28.000

0,0%

52.864

49.216

7,4%

3.161

2.580

22,5%

2.848

2.392

19,1%

MegaPlaza Express Villa El Salvador

9.500

9.000

5,6%

16.532

15.969

3,5%

1.620

1.537

5,4%

1.376

1.263

8,9%

MegaPlaza Express Chincha

8.000

7.000

14,3%

6.999

6.780

3,2%

1.155

1.187

-2,7%

878

979

-10,3%

InOutlet y Viamix

22.000

11.500

91,3%

25.576

17.773

43,9%

3.253

1.989

63,5%

2.058

1.658

24,2%

MegaPlaza Cañete

16.500

16.500

0,0%

29.794

27.583

8,0%

1.697

1.615

5,1%

1.251

1.231

1,7%

MegaPlaza Express Barranca

10.000

9.500

5,3%

10.999

9.134

20,4%

1.385

1.174

18,0%

974

887

9,8%

MegaPlaza Pisco

14.500

14.000

N/A

19.296

7.387

161,2%

1.547

456

238,9%

1.262

361

249,1%

El Quinde Cajamarca

30.500

30.000

N/A

32.037

22.713

41,1%

3.787

2.449

54,6%

2.904

1.739

67,0%

El Quinde Ica

36.500

37.000

N/A

47.486

30.596

55,2%

4.841

2.705

79,0%

4.209

2.312

82,1%

TOTAL PERÚ

343.000

336.000

2,1%

619.306

557.274

11,1%

57.427

48.851

17,6%

45.991

39.059

17,7%

Parque Arboleda

40.500

33.000

22,7%

45.061

38.019

18,5%

5.526

4.727

16,9%

4.226

3.533

19,6%

Parque Caracolí

38.500

38.500

0,0%

33.783

28.505

18,5%

4.904

4.347

12,8%

3.032

2.971

2,1%

79.000

71.500

10,5%

78.844

66.524

18,5%

10.430

9.075

14,9%

7.258

6.504

11,6%

TOTAL CHILE MegaPlaza Norte MegaPlaza Express Villa

TOTAL COLOMBIA

Fuente: Parque Arauco

1Q15

- 19 -

Var %

1Q16

1Q15

EBITDA

1Q16

Parque Arauco Kennedy

1Q16

INGRESOS Var %

1Q16

1Q15

Var %

20

Resultados por Propiedad primer TRIMESTRE Chile en mmCLP/ Perú en mPEN / Colombia en mmCOP

Ocupación 1Q16

1Q15

Margen EBITDA Var p.b.

1Q16

1Q15

Ventas mensuales por m2 Var p.b.

1Q16

1Q15

Ingresos mensuales por m2

Var%

1Q16

1Q15

Var%

Parque Arauco Kennedy

97,5%

97,9%

-36

94,1%

90,4%

364

273.835

266.019

2,9%

30.068

28.373

6,0%

Arauco Maipú

96,3%

96,5%

-21

97,0%

97,6%

-60

190.095

174.250

9,1%

14.181

13.159

7,8%

Arauco Chillán

99,4%

94,9%

454

86,1%

74,4%

1.172

208.759

194.693

7,2%

14.862

13.498

10,1%

Arauco Estación

97,6%

97,1%

53

92,8%

87,8%

505

145.986

132.077

10,5%

18.802

18.039

4,2%

Arauco San Antonio

93,9%

93,7%

12

66,1%

58,2%

792

135.030

123.716

9,1%

13.457

12.485

7,8%

Arauco Express (Strip Centers Chile)

87,0%

88,6%

-159

68,8%

57,8%

1096

113.374

77.090

47,1%

16.154

15.050

7,3%

Arauco Premium Outlet

88,2%

79,1%

911

73,2%

76,5%

-329

178.611

147.139

21,4%

16.799

15.609

7,6%

Arauco Quilicura

99,4%

99,4%

0

78,9%

81,6%

-266

130.573

112.684

15,9%

10.217

9.601

6,4%

95,9%

94,9%

103

89,3%

86,2%

314

195.391

191.267

2,2%

19.540

18.420

6,1%

MegaPlaza Norte

96,1%

93,7%

238

90,7%

89,8%

99

863

848

1,7%

68

67

1,3%

MegaPlaza Express Villa

93,7%

98,3%

-456

81,7%

84,9%

-320

814

787

3,4%

62

54

13,5%

Larcomar

90,2%

89,6%

57

72,9%

63,7%

917

858

786

9,1%

140

121

16,0%

Parque Lambramani

86,6%

94,7%

-809

33,6%

53,0%

-1935

418

401

4,2%

37

39

-4,1%

MegaPlaza Chimbote

96,2%

98,9%

-272

90,1%

92,7%

-262

661

592

11,6%

40

30

29,7%

MegaPlaza Express Villa El Salvador

98,0%

98,4%

-37

84,9%

82,2%

272

607

601

1,0%

59

52

14,6%

MegaPlaza Express Chincha

96,6%

98,0%

-140

76,1%

82,5%

-641

322

329

-2,3%

53

55

-4,3%

InOutlet y Viamix

67,7%

82,0%

-1435

63,3%

83,3%

-2.006

664

639

4,0%

84

71

18,2%

MegaPlaza Cañete

98,2%

98,9%

-74

73,8%

76,2%

-248

610

563

8,3%

35

32

7,0%

MegaPlaza Express Barranca

96,4%

98,0%

-160

70,3%

75,6%

-521

389

327

19,0%

49

42

18,0%

MegaPlaza Pisco

94,4%

N/A

N/A

81,6%

79,2%

238

472

N/A

N/A

38

N/A

N/A

El Quinde Cajamarca

92,9%

N/A

N/A

76,7%

71,0%

568

378

N/A

N/A

45

N/A

N/A

El Quinde Ica

95,4%

N/A

N/A

87,0%

85,5%

148

455

N/A

N/A

46

N/A

N/A

TOTAL PERÚ

92,7%

94,4%

2.110

80,1%

80,0%

13

649

687

-5,5%

60

61

-1,4%

Parque Arboleda

94,0%

93,1%

97

76,5%

74,7%

174

437.076

412.564

5,9%

53.601

51.300

4,5%

Parque Caracolí

91,2%

86,1%

514

61,8%

68,3%

-651

327.743

284.555

15,2%

47.570

43.397

9,6%

92,7%

89,3%

336

69,6%

71,7%

-208

382.414

345.890

10,6%

50.586

47.184

7,2%

TOTAL CHILE

TOTAL COLOMBIA

Fuente: Parque Arauco

- 20 -

21

Colombia

Perú

Hitos por país Chile

- 21 -

22

Chile

Hitos por País PARQUE ARAUCO KENNEDY - SANTIAGO

ARAUCO MAIPÚ - SANTIAGO

ARAUCO ESTACIÓN - SANTIAGO

ARAUCO QUILICURA - SANTIAGO

ARAUCO EXPRESS (STRIP CENTERS CHILE)

ARAUCO SAN ANTONIO - SAN ANTONIO

ARAUCO CHILLÁN - CHILLÁN

ARAUCO PREMIUM OUTLET - BUENAVENTURA, CONCEPCION Y CURAUMA

- 22 -

Chile

Hitos por País Parque Arauco Chile mostró en el 1Q de 2016 un sólido desempeño. A pesar que la superficie arrendable creció sólo 0,7%, las ventas de locatarios, ingresos y EBITDA mostraron un crecimiento balanceado de 11,7%, 9,6% y 13,6%, respectivamente.

La exposición de “Impresiónate con la Presión Atmosférica” fue un éxito durante el mes de enero en Arauco San Antonio. Esta

Durante el 1Q 2016 el formato Premium Outlet incorporó su cuarto

En Arauco Estación mejoramos el mix comercial del centro comercial, abriendo Café Melba, la marca pionera de brunch en Chile, y realizamos varios eventos promocionales.

Outlet en el país, con la apertura de Arauco Premium Outlet Coquimbo, en el norte del país. El formato siguió mostrando sólidos resultados, creciendo 54,0% en ventas, 36,5% en ingresos y 30,6% en EBITDA en comparación con el mismo trimestre el año pasado. Parte del éxito durante el primer trimestre se explica por el efecto positivo del turismo, especialmente por la llegada de turistas Argentinos durante los meses de enero y febrero. En Parque Arauco Kennedy durante el trimestre le dimos la bienvenida a varias tiendas nuevas, incluyendo un Starbucks en el Distrito de Lujo, la tienda de Canela Home & Decor en el piso de diseño, la apertura de la remodelada Mr. Jack, y las tiendas internacionales de Burt’s Bees, Rip Curl y Fossil.

experiencia interactiva mostró lúdicamente la influencia que la atmósfera ejerce sobre nuestro planeta.

Arauco Express celebró un hito este trimestre con la apertura de Arauco Express Recoleta, siendo el duodécimo strip center que tenemos en Chile. Celebramos el verano en Arauco Maipu con “Teatro al Aire Libre” en el mes de enero, donde los clientes del mall podían canjear compras para invitaciones dobles a las obras de teatro para la función de su preferencia.

En Arauco Quilicura realizamos un campamento de verano enfocado en un público infantil, con el fin de fidelizar a los actuales clientes del Mall y atraer nuevos clientes. También abrimos nuevas ofertas de tiendas incluyendo All Nutrition, una cadena especialista en suplementos alimenticios. En Arauco Chillán abrimos nuevas tiendas con Trial, Inside, Rotter & Krauss y también nuevas ofertas gastronómicas como Palettas y Coffe Late. - 23 -

23

24

perú

Hitos por País MEGAPLAZA NORTE - LIMA

MEGAPLAZA EXPRESS VILLA - LIMA

LARCOMAR - LIMA

INOUTLET FAUCETT - LIMA

MEGAPLAZA CAÑETE

MEGAPLAZA EXPRESS BARRANCA

MEGAPLAZA EXPRESS CHINCHA

VIAMIX CHORRILLOS - LIMA

PARQUE LAMBRAMANI - AREQUIPA

- 24 -

MEGAPLAZA EXPRESS VILLA EL SALVADOR - LIMA

MEGAPLAZA CHIMBOTE

perú

Hitos por País Durante el 1Q de 2016 se vieron en Parque Arauco Perú los frutos del esfuerzo puesto enmejorar la rentabilidad del portafolio. Mientras que el ABL creció solamente 2,1%, las ventas crecieron 11,1%, ingresos crecieron 17,6% y EBITDA creció 17,7% en comparación con el mismo trimestre el año pasado. En nuestro lifestyle center Larcomar celebramos varios eventos especiales durante el primer trimestre incluyendo el Outdoor Fest, donde los clientes pudieron disfrutar de promociones especiales de una variedad de marcas como The North Face, Lippi, RKF y Salomon durante marzo. Durante el mes de febrero también celebramos el verano con el evento Pisco Fest en el Plaza Gourmet del centro comercial. Eventos y aperturas se destacaron durante el trimestre en los centros comerciales de MegaPlaza. En MegaPlaza Express Villa abrimos una nueva tienda, Passarela Sport y celebramos el verano con eventos musicales. MegaPlaza Express Villa El Salvador realizó varios eventos durante el trimestre, incluyendo cerca de 1.000 personas que asistieron a los eventos de Mega Bingo en enero. También fueron exitosos los show musicales realizados en febrero y marzo en este centro comercial. Finalmente, le dimos la bienvenida a dos nuevas tiendas durante el trimestre: Backstage Jeans y Motek. En MegaPlaza Chimbote celebramos en Día Internacional de la Mujer, con expositores de belleza, moda y maquillaje. También abrimos seis nuevas tiendas incluyendo Body Express Gym, GMO II, La Bonita Botique, Traki, Backstage Jeans y Grams.

comercial MegaPlaza Cañete, con diversas actividades como un show infantil, entrega de globos, toma de fotos, presentaciones musicales y degustaciones de vinos y piscos. En MegaPlaza Barranca seguimos trabajando en fortalecer el mix comercial del centro comercial, destacando la apertura de la tienda Forly. El Quinde Rock fue el evento del trimestre en El Quinde Ica, en el que participaron seis bandas locales. Este evento congregó a más de 20.000 personas. Otros eventos exitosos durante el trimestre fueron el evento del Día de San Valentín, “Locura de Amor en El Quinde” donde se realizó una celebración ficticia de matrimonio , evento que hizo llegar más de 19.000 personas al centro comercial. También seguimos trabajando en mejorar el mix comercial de centro comercial. En el mes de enero y febrero, durante las festividades del carnaval de Cajamarca, desarrollamos diferentes actividades en El Quinde Cajamarca, incluyendo una exposición de trajes de Carnaval. También tuvimos degustaciones de frito y chica de jora, platos típicos de la ciudad. Estos eventos atrajeron a un público de más de 23.000 personas. Durante el trimestre incorporamos varias tiendas nuevas en el centro comercial, incluyendo Xtreme Detail, Donofrio Club Caffe, Pinky Ice, Helados Sunny, Candyland, y Atracciones Coney Island.

El día de enamorados atrajo a más de 9.000 personas al centro - 25 -

25

colombia

Hitos por País PARQUE ARBOLEDA- PEREIRA

PARQUE CARACOLÍ - BUCARAMANGA

- 26 -

26

colombia

Hitos por País

Parque Arauco Colombia logró un buen desempeño durante el

La exhibición, llamada “Colombia Megadiversa”, se realizó en

primer trimestre de 2016. El ABL creció 10,5% con la incorporación

enero y febrero y tuvo un público de más un 1.000.000 de personas.

del ABL del torre de oficinas en Arboleda. Las ventas, ingresos y EBITDA mostraron un sólido crecimiento durante el trimestre de 11,1%, 16,8% y 30,7%, respectivamente. En Parque Caracolí realizamos varios eventos para atraer público al centro comercial incluyendo un evento de stand up comedy, y una campaña de La Era de Hielo. También seguimos mejorando el mix comercial del centro comercial, dando la bienvenida a nuevas tiendas como Alpina, G marketing, Óptica GMO, OMA y Arte Ya. En Parque Arboleda celebramos la biodiversidad de Colombia mediante una exhibición que representó cinco regiones naturales.

- 27 -

27

28

Desarrollos Futuros 2016 en Adelante Parque Arauco ha anunciado proyectos que añadirán 215,480 m2 de ABL durante los próximos años, que requerirán una inversión total de aprox. US$ 490 millones

Proyectos Nuevos

País

Formato

Fecha apertura

Arauco Express Ciudad Empresarial II

Chile

Strip Center

Arauco Express Antofagasta

Chile

Strip Center

Arauco Antofagasta

Chile

Vecinal

MegaPlaza Express Jaen

Perú

Vecinal

MegaPlaza Villa El Salvador II

Perú

Mega Express Huaral

Perú

Varios Proyectos SCP

Inversión total moneda local1

Inversión total USDMM2

ABL total m2

% Propiedad

ABL propio m2

2T16

4.500

51%

2.389

320.000

12

1S16

6.000

51%

2.993

320.000

12

En desarrollo

11.000

55%

6.005

886.000

34

2T16

14.500

50%

7.250

44.000

13

Vecinal

2S16

11.000

50%

5.455

32.000

10

Vecinal

1S16

16.500

50%

8.152

38.000

11

Perú

Vecinal

2S17

19.500

100%

17.894

180.000

54

Viamix Colonial

Perú

Vecinal

2S16

3.000

100%

2.721

25.000

8

Parque La Colina

Colombia

Regional

1T17

63.500

100%

62.425

672.000

224

Arauco Premium Outlet Bogotá

Colombia

Outlet

2S16

13.000

100%

13.604

78.000

Subtotal

162.500

expansiones

País

Formato

Fecha apertura

Expansión Megaplaza Norte Cine Conquistadores

Perú

Regional

Expansión Megaplaza Norte Libertadores

Perú

Regional

% Propiedad

ABL propio m2

Inversión total moneda local1

Inversión total USDMM2

1S16

7.700

50%

3.850

38.000

11

2S16

10.780

50%

5.390

53.000

16

18.480

Inversión total USDMM1

100%

6.000

309.000

12

51%

1.785

115.000

4

2.500

50%

1.250

9.000

3

1T16

8.500

100%

8.500

76.000

23

1T16

14.000

100%

14.000

53.500

16

Chile

Outlet

Chile

Strip Center

Expansión MegaPlaza Chimbote

Perú

InOutlet Premium Lurín Plaza Jesús María

Arauco Premium Outlet Coquimbo Arauco Express Recoleta

Total

27

Inversión total moneda local1

Fecha apertura

País

9.240

ABL propio m2

Formato

proyectos incorporados 2016

26 405

ABL total m2

Subtotal

Subtotal

131.405

ABL total m2

% Propiedad

1T16

6.000

1T16

3.500

Regional

1T16

Perú

Outlet

Perú

Vecinal

34.500

31.535

58

215.480

172.180

490

Restante por invertir al 31 de marzo 2016

- 28 1) Montos de proyectos en Chile en UF, de Perú en MPEN, y de Colombi en MMCOP. 2) Utilizando tipo de cambio del -31 de marzo, 2016: 25.812 CLP/UF, 669,8 CLP/USD, 3000,7 COP/USD, 3,3 PEN/USD.

221

29

Banco de Terrenos Nombre

m2

% Propiedad

Costo Total (moneda local)

% Ocupación

25.486

100%

78.000

3

115.864

100%

460.000

18

Chicureo

47.614

100%

201.000

8

Los Andes

39.254

100%

115.000

4

Otros en Chile

55.577

100%

445.000

17

283.795

100%

1.299.000

50

Parque El Golf - San Isidro

14.813

70%

109.000

33

Chimbote

42.657

100%

18.000

5

Talara

30.675

100%

9.500

3

Ica

12.643

100%

13.500

4

6.000

100%

5.000

2

Terrenos MegaPlaza

200.115

50%

80.000

24

Total Perú

306.903

66%

235.000

71

Neiva

49.537

100%

19.000

6

Valledupar

46.000

100%

30.000

10

Barranquilla

56.166

100%

76.000

25

Total Colombia

151.703

100%

125.000

42

Total

742.401

86%

Quilicura Buenaventura

Total Chile

Chiclayo

Parque Arauco tiene un banco de terrenos que sienta las bases para nuevos desarrollos comerciales en el futuro. - 29 -

162

30

Análisis de riesgo de mercado A continuación se presentan una serie de riesgos a los que eventualmente se podría ver enfrentada la Compañía

Los niveles de actividad/ventas de nuestros locatarios

Parque Arauco no mantiene posiciones especulativas en

están vinculados entre otros al crecimiento económico

el mercado de derivados, las coberturas que se tomen

y dinamismo del consumo en cada lugar donde tenemos

eventualmente serán para cubrir exposiciones a los riesgos

operaciones. El deterioro de la actividad económica puede

de tipo de cambio y tasas de interés producto de las

afectar negativamente al nivel de ventas de las tiendas

operaciones de la Compañía y sus fuentes de financiamiento.

presentes en nuestros centros comerciales y por ende

A nivel país y a efectos de flujos, la compañía mantiene en

afectar los ingresos de la Compañía, pues un porcentaje de

general sus ingresos y gastos operativos y financieros en la

nuestros ingresos depende del nivel de actividad de algunos

misma moneda.

locatarios. Aproximadamente, un 84% de los ingresos de Parque Arauco son ingresos por arriendo, y de ellos, 87% son

La Sociedad está también sometida al riesgo en el retorno

ingresos fijos y 13% son ingresos variables que dependen del

de las inversiones en Colombia y Perú, dado por la evolución

volumen de venta de algunos de los locales que operan los

de variables económicas como el tipo de cambio y tasas de

clientes en nuestros malls.

interés e impuestos, entre otras.

Un deterioro general de la economía podría también afectar el nivel de ocupación de nuestros centros comerciales. Parque Arauco mantiene en general contratos a mediano y largo plazo que le aseguran un arriendo mínimo. La empresa posee además un marco contractual sólido junto con una situación financiera razonable para afrontar un deterioro en la situación económica. - 30 -

31

CASO DE ESTUDIO

Arauco Premium Outlets El formato de outlets premium representa más del 6% de nuestra superficie arrendable, lo que nos consolida como el líder del formato en la región andina En 1993 desarrollamos nuestro primer outlet, que posteriormente se transformaría en Arauco Maipú, nuestro segundo centro comercial más importante en superficie arrendable y ventas de locatarios, después de Parque Arauco Kennedy. El proyecto inicial tuvo menos éxito que el esperado, pues la oferta de locatarios y mercadería para este tipo de formato era muy limitable. Aprendimos que aunque el formato había tenido mucho éxito en países desarrollados, el mercado del retail en Chile aún no estaba suficientemente maduro. Por esta razón, tomamos la decisión de transformar nuestro primer outlet en un centro comercial regional, siendo actualmente uno de los más exitosos de nuestro portfolio. Durante los siguientes años, continuamos monitoreando la evolución de este formato en Chile y en 2010, con retail más maduro en Chile, se hizo evidente la necesidad de nuestros locatarios de tener un lugar donde liquidar sus productos sin canibalizar sus ventas. También nos dimos cuenta que el formato había evolucionado y algunos de nuestros locatarios no sólo lo veían como un canal para liquidar inventario de sus tiendas tradicionales, sino como un canal adicional que les permitía llegar con sus productos a un segmento más sensible a precio, sin desperfilar su marca. De esta forma, en 2012 decidimos adquirir Arauco Premium Outlet Buenaventura, en ese entonces el outlet más importante del país. Ante los excelentes resultados de Arauco Premium Outlet Buenaventura, tomamos la decisión de invertir fuertemente en el formato. De esta forma, - 31 -

32

CASO DE ESTUDIO

Arauco Premium Outlets realizamos una inversión de US$24 millones para mejorar su infraestructura, expandir su superficie arrendable y fortalecer su mix comercial con la llegada de marcas premium como Carolina Herrera, Prune, Rapsodia, Adidas y Nike. Los resultados de esta inversión han sido muy positivos y las tasas de retorno de este activo han superado nuestras expectativas.

Outlets en regiones También decidimos llevar el formato a regiones. Así, al comienzo de de 2014 inauguramos Arauco Premium Outlet Concepción, con 6.500 m2 arrendables y más de 25 tiendas como Armani, Tommy, Adidas y Banana Republic, entre otros. Adicionalmente, a fines de 2014 inauguramos Arauco Premium Outlet Curauma, ubicado en el acceso a Valparaíso y Viña del Mar, que tiene 7.200 m2 arrendables y más de 25 tiendas que incluyen Nike, Adidas, Tommy, Lacoste y Guess. Ariel Benzaquen, Gerente de Arauco Premium Outlets de la División Chile destacó “para que un premium outlet sea exitoso se necesitan tres factores clave: la combinación de buenas marcas con descuentos atractivos para los clientes y una ubicación fuera del centro de la ciudad. Nosotros como Parque Arauco podemos aprovechar nuestras sinergias comerciales al tener relaciones sólidas con nuestro locatarios de centros comerciales tradicionales, que nos acompañan en estos proyectos, abriendo sus tiendas outlet con nosotros”.

Outlets fuera de chile Los sólidos resultados del formato en Chile y nos llevaron a tomar la decisión de introducir el formato en Perú. De esta forma, adquirimos en 2013 InOutlet Faucett, ubicado a un costado del aeropuerto de Lima. En este activo, realizamos una interesante transformación mejorando la circulación a través de unir dos - 32 -

33

CASO DE ESTUDIO

Arauco Premium Outlets bloques de tiendas que no lo estaban, construir estacionamientos subterráneos, mejorar la infraestructura y mejorar el mix comercial al cambiar la mayoría de los locatarios existentes por locatarios de marcas premium. De esta forma, también en Perú nos posicionamos como un operador de outlets de marcas premium. “Al ser los pioneros en el Perú en desarrollar el formato de outlets premium y crear la primera cadena de outlets con la marca InOutlet nos hemos transformado en los líderes del formato y los operadores y retailers ya nos perciben de esa manera” dije el Gerente de Outlet de la División Perú, Jorge Gagliardo. Nuevamente, ante los excelentes resultados de nuestro InOutlet Faucett, decidimos construir InOutlet Lurin, el segundo outlet de Parque Arauco, esta vez en la zona sur de Lima, que tiene numerosas marcas premium como Nike, Tommy, Kenneth Cole, Calvin Klein, Ray Ban y Samsonite, entre otros. Este outlet también tiene la particularidad de haber sido construido considerando muchos de los estándares LEED de cuidado del medio ambiente.

Chile. Sin embargo, las ventas de nuestros locatarios crecieron un 64,9% y nuestro EBITDA aumentó 64,0%. En Perú ocurrió algo similar, con ventas de locatarios y EBITDA creciendo a cifras de similar magnitud que las de Chile, y considerablemente más que los otros formatos. Al cierre del primer trimestre de 2016, teníamos 55.000 m2 arrendables en este formato. Adicionalmente, durante el segundo trimestre de este año se inaugurará Arauco Premium Outlet Coquimbo en el norte de Chile, y durante el segundo semestre de 2016 esperamos inaugurar Arauco Premium Outlet Bogotá, nuestro primer outlet premium en Colombia. Ambas aperturas nos permitirán consolidarnos como el líder del formato de outlets premium en la región andina.

líderes en el formato outlet Una ventaja asociada a este formato es que ha probado ser contra cíclico. Ariel Benzaquen, Gerente de Arauco Premium Outlets de la División Chile, enfatizó que “una de las ventajas de este formato es que cuando la económica está en contracción las personas quieren hacer compras más inteligentes buscando buenas marcas a precios más bajos”. El formato está teniendo un desempeño muy positivo en este entorno económico más débil, y de hecho la Cámara de Comercio de Santiago destacó el desempeño del formato en su informe de Tendencias del Retail en Chile. En 2015, la superficie arrendable en este formato aumentó un 20% en - 33 -

34

Estados Financieros Consolidados Balance Ch$ Miles

31.3.2016

Ch$ Miles

31.12.2015

ACT IVOS

PAS IVOS

Activos corrientes

Pasivos corrientes

31.3.2016

31.12.2015

Otros pasivos financieros corrientes

96.125.639

77.964.757

18.747.721

Cuentas por pagar com. y otras cuentas por pagar

25.863.531

27.226.571

28.142.646

29.428.064

Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes

2.380.560

2.418.620

24.826.074

26.155.137

Otras provisiones corrientes

1.290.187

1.539.866

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes

5.265.555

5.562.759

Pasivos por impuestos corrientes

4.114.070

5.193.892

Activos por impuestos corrientes

5.073.241

4.330.018

Provisiones por beneficios a los empleados, corrientes

4.525.696

3.895.946

274.630.201

198.448.410

Otros pasivos no financieros corrientes

6.730.041

6.926.905

141.029.724

125.166.557

6 632.384.756

626.015.040

129.406.873

130.050.387

17.207.369

14.303.846

Efectivo y equivalentes al efectivo

200.717.994

114.224.711

Otros activos financieros, corrientes

10.604.691

Otros activos no financieros, corrientes Deudores com. y otras cuentas por cobrar, neto, cor.

Activos corrientes, total

Pasivos corrientes, total

Activos no corrientes Otros activos no financieros no corrientes

Pasivos no corrientes

29.040.016

28.490.567

274.110

284.841

Inversión en asociadas

58.540.876

57.618.362

Pasivos por impuestos diferidos

Activos intangibles distintos de la plusvalía

17.366.135

18.260.910

Otros pasivos no financieros no corrientes

Plusvalía

15.593.092

13.089.116

Pasivos no corrientes, total

778.998.998

770.369.273

3.026.300

3.076.097

Pasivos, total

920.028.722

895.535.830

1.325.457.417

1.309.154.784

42.927.421

43.516.148

1.492.225.367

1.473.490.825

Capital emitido

408.773.354

338.573.354

Resultados retenidos (pérdidas acumuladas)

332.895.874

321.680.121

293.041

200.964

Otras reservas

(13.101.605)

(4.083.387)

Patrimonio atribuible a los propiertarios controladora

728.860.664

656.371.052

Participaciones no controladoras

117.966.182

120.032.353

Patrimonio Total

846.826.846

776.403.405

1.766.855.568

1.671.939.235

Derechos por cobrar no corrientes

Propiedades, planta y equipo Propiedades de inversión Activos por impuestos diferidos Activos no corrientes, total

Otros pasivos financieros, no corrientes

PATR I MON IO

Primas de emisión

ACTIVOS TOTAL

1.766.855.568

1.671.939.235

PATRIMONIO NETO Y PASIVOS, Total - 34 -

35

Estados Financieros Consolidados Flujo efectivo

31.3.2016

(Ch$ Miles)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios Pagos a y por cuenta de los empleados Impuesto a las ganancias reembolsados (pagados) Otras entradas (salidas) de efectivo Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios Intereses recibidos Compras de propiedades planta y equipo Compras de activos intangibles Compras de otros activos a largo plazo Otras entradas (salidas) de efectivo Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Importes procedentes de la emisión de acciones Importes procedentes de préstamos de largo plazo Total importes procedentes de préstamos Pagos de préstamos Pagos de pasivos por arrendamiento financiero Dividendos pagados Intereses pagados Otras entradas (salidas) de efectivo Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo. Antes de efecto en tasa de cambio Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo

- 35 -

31.3.2015

Var.%

57.357.930 (20.353.471) (3.298.588) (2.963.722) (4.873.516) 25.868.633

49.597.174 (17.591.469) (4.057.899) (2.112.462) (4.701.218) 21.134.126

15,6% 15,7% -18,7% 40,3% 3,7% 22,4%

(8.816.676) 1.143.317 (7.155) (4.233) (23.834.875) 4.686.624 (26.832.998)

(28.226.712) 549.725 (72.465) (13.967) (27.416.096) (12.806.990) (67.986.505)

-68,8% 108,0% -90,1% -69,7% -13,1% N/A -60,5%

70.292.077 41.034.441 41.034.441 (14.116.682) (556.968) (9.018.553) 87.634.315 86.669.950 (176.667) 86.493.283 114.224.711 200.717.994

2.426.568 9.610.689 9.610.689 (12.637.083) (497.706) (142.834) (5.414.740) 964.865 (5.690.241) (52.542.620) (108.047) (52.650.667) 110.061.086 57.410.419

2.796,8% 327,0% 327,0% 11,7% 11,9% N/A 66,6% N/A N/A N/A 63,5% N/A 3,8% 249,6%

36

- 36 -