Contenido

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Resultados 2011

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Filosofía que nos impulsa

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Mensaje del Presidente

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INVEX a 20 años

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Fiduciario

18

Centros Financieros

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Banca de Empresas

20

Banca Privada

20

Infraestructura

21

Banca Transaccional

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Análisis y Estrategia

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Talento Humano

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Consejo de Administración

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Dictamen y estados financieros

Resultados 2011

4

2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0

33 $1,9 69 $1,8

INGRESOS POR INTERESES

600 500 400 300 200 100 0

$581 $564

MARGEN FINANCIERO

Cifras en millones de pesos

5

300 250 200 150 100 50

$252 $190

0

RESULTADO NETO

40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0

467 $39, 756 $22,

ACTIVOS

Cifras en millones de pesos

6

4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 44 $3,6

500 0

69 $3,3

CAPITAL CONTABLE

8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 04 $7,5

1000 0

72 $6,6

CRÉDITO COMERCIAL

Cifras en millones de pesos

7

0

25000

0

20000

0

15000

0

10000

50000 0

,939 $229 ,279 $200

CUSTODIA DE VALORES

300000 250000 200000 150000 100000 50000 0

,302 $290 ,947 $255

PATRIMONIO FIDEICOMITIDO

Cifras en millones de pesos

8

35 30 25 20 15 10 5

$33 $31

0

PRECIO DE LA ACCIÓN

500 450 400 350 300 250 200 150 100 0

460 431

NÚMERO DE EMPLEADOS

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Filosofía que nos impulsa

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Misión Mantener la rentabilidad de nuestra Institución como elemen­ to fundamental de crecimiento, mediante el fortalecimiento de relaciones mutuamente benéficas y a largo plazo con nuestros clientes, basadas en la plena satisfacción de sus necesidades financieras, a través de productos y servicios especializados, respaldadas por nuestro personal altamente calificado y con apoyo de tecnología de vanguardia.

Visión Ser reconocidos como una Institución destacada dentro del sistema financiero nacional, por brindar una excelente ase­ soría integral a nuestros clientes, a través de nuestra especiali­ zación financiera y tecnológica; de manera que reciban un ser­ vicio profesional y las mejores soluciones para el manejo de sus necesidades financieras.

Valores • Trabajo en Equipo / Compromiso • Dinamismo / Rentabilidad • Integridad, Honestidad, Equidad • Servicio

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Mensaje del Presidente

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Estimados señores accionistas Hace 20 años constituimos una empresa que se alejaba del convencional concepto de institución financiera. Los fundado­ res de aquella idea estuvimos de acuerdo en que la única posi­ bilidad de éxito era seguir una estrategia con Pasión. Tuvimos que ponerle Talento a nuestra forma de hacer las cosas. Hoy, INVEX tiene claros diferenciadores que podemos sinte­ tizar en calidad de servicio, atención personalizada, experien­ cia y un seguimiento de alto nivel. Durante el año 2011, INVEX Controladora y sus empresas sub­ sidiarias mostraron un desempeño muy favorable. Se observó un crecimiento en la operación del negocio y los resultados fueron positivos. Con la finalidad de incrementar su participación en el Merca­ do de Valores y fortalecer su negocio de Banca de Inversión, INVEX Controladora, S.A.B. de C.V. (“INVEX”), adquirió, en enero de 2011, el 49% de las acciones de la firma estadouni­ dense Bulltick Investments, LLC, quien a su vez es accionista mayoritaria de su filial mexicana Bulltick Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Posteriormente, se llevaría a cabo un intercambio de la participación en Bulltick Investment, LLC, por una partici­ pación en Bulltick Capital Markets Holdings, L.P. Se implementó un esfuerzo de comunicación en medios para promover las estrategias de inversión “INVEX Total”, con re­ sultados satisfactorios para el área de Banca Privada; así como la difusión del vigésimo aniversario de INVEX. La tarjeta de crédito SíCard aumentó su colocación, mediante invitación o referencias de empleados. En octubre se lanzó al mercado la campaña “Programa Cero” para incentivar el uso de las tarjetas de crédito SíCard e incrementar la facturación. Nuestro portal invex.com se situó en el lugar número 4, en una evaluación a los servicios de banca por internet que realizó la CONDUSEF a 25 bancos. En el mes de noviembre se puso en

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línea el nuevo portal invex.com, con un cambio de imagen, acceso a contenidos multimedia y mejoras en la funcionalidad. La división fiduciaria lanzó al mercado el primer portal fiducia­ rio en México, una herramienta tecnológica de vanguardia en la prestación de servicios financieros de primer nivel. Permite, entre otras funcionalidades, consultas de información rele­ vante y disponibilidad de documentos, así como girar instruc­ ciones y realizar operaciones. Asimismo, la división de Banca Transaccional lanzó la nueva imagen de su portal INVEX Tarjetas, donde, además de per­ mitir consultas de saldos, movimientos y promociones, se pue­ den visualizar estados de cuenta hasta con 12 meses de an­ tigüedad. En cuanto al área de Financiamiento Bancario, se logró la liqui­ dación de algunos créditos a favor de INVEX, con lo que se liberaron reservas. La agencia calificadora Fitch Ratings mejoró la calificación de “A-(mex)” a “A(mex)” y de “F2(mex)” a “F1(mex)” al Banco, con efecto en INVEX Controladora e INVEX Casa de Bolsa. Con esto, se demuestra que INVEX se conduce en el camino correcto, con finanzas sanas. INVEX Infraestructura sigue participando en licitaciones públi­ cas de tramos carreteros. Esta filial de INVEX Controladora ha creado subsidiarias para la mejor administración de los dife­ rentes proyectos que tiene bajo su responsabilidad. En conjunto con Verifone, se instaló una serie de cajeros au­ tomáticos con imagen de INVEX. En este negocio, el banco funge como fondeador y sponsor.

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Resultados Financieros

2011

2010

%

Ingresos por Intereses Margen Financiero Resultado Neto

1,933 581 252

1,869 564 190

3 3 33

39,467 35,823 3,644

22,756 19,387 3,369

73 85 8

Crédito Comercial Crédito al Consumo Cartera Total

7,504 496 8,000

6,672 722 7,394

12 (31) 8

Custodia de Valores

229,939

200,279

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Activos Pasivos Capital Contable

(Cifras en millones de pesos)

Agradezco la confianza que nuestros clientes han depositado en nosotros durante este periodo. De la misma forma, aprecio el compromiso mostrado por todos nuestros colaboradores y accionistas para el fortalecimiento de INVEX.

Juan B. Guichard M. Presidente y Director General INVEX Controladora

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a 20 años

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La historia de un proyecto como el de INVEX pudo ser contada y publicada como ejemplo de Institución exitosa en el sector finan­ ciero nacional. En 1991 compramos, de manos de Don Manuel Curbelo, la última “acción” de una Persona Física disponible en la Bolsa Mexicana de Valores; con ello, adquirimos el derecho a operar en el mercado de valores mexicano. En aquel tiempo decidimos impulsar un negocio que se aleja­ ba de la tendencia que seguía la mayoría de los participantes del Sistema Financiero Mexicano, que empujaba hacia la com­ pra de bancos comerciales. La idea fue bienvenida por los so­ cios fundadores de lo que entonces fue INVEX Casa de Bolsa. 20 años después, INVEX ha transitado a través de un impor­ tante proceso de consolidación de sus negocios; hemos sabi­ do detectar oportunidades que han ampliado nuestra cobertu­ ra de servicios y de productos, siempre buscando encontrar mercados en crecimiento que podamos empatar con nuestra profesionalización y estilo de vanguardia. En 2011, no obstante la complicada situación por la que atrave­ saron casi todas las economías del mundo y su consecuente sa­ cudida de los mercados en México, en INVEX logramos entre­ gar resultados positivos, con base en el apego a nuestros valores. El ejercicio interno destinado a favorecer la cercanía y la pro­ fundidad en la relación con nuestros clientes y a fortalecer su confianza ha sido, sin lugar a dudas, lo que nos ha mantenido en el curso correcto. El Talento de nuestros banqueros se ha nutrido de la Pasión de atender, mejor que cualquiera, a todos nuestros clientes. En esta búsqueda constante de una mejor relación y atención, durante 2011 hicimos sustanciales mejoras en nuestra infraes­ tructura de telecomunicaciones. Ante el reto de renovar nuestras herramientas tecnológicas, diseñamos y pusimos al alcance del público una nueva plata­ forma, más robusta, de tecnologías de la información. El por

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tal invex.com es ahora más moderno y con una gran capaci­ dad transaccional. Las empresas y personas que se encuentran en los segmentos de interés de INVEX, nos siguen demostrando su confianza. Como prueba de ello, alcanzamos una cifra récord en el rubro de valores de clientes en custodia del orden de los $230 mil millones de pesos, lo que representa un incremento del 15%, contra el monto observado en diciembre de 2010.

El capital del grupo creció $275 millones de pesos, un 8% respecto a 2010, lo que nos fortalece y nos ubica en una muy buena posición frente al mercado. Fiduciario Siguiendo la naturaleza innovadora que nos ha caracterizado siempre, pusimos en marcha el Primer Portal Fiduciario en el mercado mexicano. La labor de nuestra área fiduciaria, que tradicionalmente ha sido reconocida como una de las más importantes en el mer­ cado, suma ahora los atributos de eficiencia que ofrece la aten­ ción en línea, a través de éste que es el primer portal fiducia­ rio en México. Así, mantenemos nuestra posición como punta de lanza en la oferta de estos servicios.

Durante 2011 mantuvimos, una vez más y de manera consecutiva, la máxima calificación por parte de Fitch Ratings, en sus vertientes Fiduciario y Representante Común. Los ingresos del área se incrementaron. De la misma forma, el patrimonio fideicomitido se elevó a $290 mil millones de pe­ sos, lo que representó un alza del 13%, respecto al cierre de 2010. Estas cifras nos posicionan como uno de los Fiduciarios más importantes del Sistema Financiero Mexicano.

Centros Financieros Sabemos la relevancia que tiene la presencia de nuestra mar­ ca, así como la cercanía física de los Centros Financieros que reproduzcan los servicios que ofrecemos. Por ello, en 2011

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repetimos la fórmula exitosa que ya habíamos implementado tanto en Monterrey como en Guadalajara. Este año iniciamos operaciones de manera oficial en el Centro Financiero Queré­ taro, donde detectamos un mercado pujante y con necesida­ des de atención financiera acordes a los servicios y productos de nuestra institución. La propia extensión territorial de la ciudad de México ha sido siempre un factor de reflexión respecto de la necesidad de extender nuestros puntos de atención. Este año, decidimos ampliar esta cobertura con nuevas instalaciones que nos per­ mitieran mayor facilidad de acceso a los servicios que hasta ahora se mantenían en una sola ubicación en la ciudad capi­ tal. En 2011, iniciaron las operaciones en el Centro Financiero San Ángel, al sur de la ciudad, lo que nos permitió, además, una presencia de nuestra institución en una zona de alto ni­vel competitivo.

Banca de Empresas Nuestra Banca de Empresas ha mostrado un comportamien­ to favorable en sus tres vertientes: financiamiento, inversión y asesoría. No sólo cumplimos con nuestro presupuesto, sino que incluso logramos mejores resultados. En gran parte por nuestra capacidad en la agilidad de respuesta y el profesiona­ lismo de nuestros banqueros al atender las necesidades de nuestros clientes, con soluciones diseñadas para cada caso. El negocio de Financiamiento Bancario, cuya cartera de crédi­ to mostró un incremento significativo, sigue siendo uno de los más relevantes para INVEX, pues genera importantes aporta­ ciones a los ingresos del grupo mediante el impulso al creci­ miento de las empresas que apoya. Se realizó una reestructura interna. En la que se crearon dos divisiones: Banca de Empresas -con actividades que buscan posicionarse mejor entre los grandes inversionistas y el nego­ cio de crédito- y Banca Corporativa -con enfoque hacia los productos bursátiles, así como Derivados y Cambios.

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Banca Privada El vigésimo aniversario de INVEX fue una oportunidad ideal para que, durante 2011, incrementáramos nuestra presencia en medios de comunicación. El camino natural para abrir los espacios de comunicación fue la labor realizada por nuestra Banca Privada, pues además de lograr su consolidación como una banca innovadora, ésta fue fortalecida con la contratación de un importante número de banqueros, seleccionados por su capacidad de relación y ser­ vicio al cliente. Nuestros banqueros participaron activamente en los esfuer­ zos de capacitación, con un enfoque muy específico en la pro­ fundización de la calidad y del servicio a cada uno de los clien­ tes INVEX. Diversificamos nuestra oferta y ofrecimos resultados atractivos a nuestra clientela. Lanzamos exitosamente al mercado porta­ folios especializados y consolidamos la oferta de estrategias de inversión, como INVEX Total; asimismo, pusimos a dispo­ sición de nuestros clientes fondos de inversión de terceros a escala internacional.

Se incrementó el número de clientes, el valor de sus títulos en custodia y los ingresos del negocio de Banca Privada. El soporte del área Internacional y los Fondos de Inversión de INVEX también fueron piezas clave en los buenos resultados de la Banca Privada.

Infraestructura Por su parte, el negocio de infraestructura dio pasos muy im­ portantes durante este año, pues además de presentar resul­ tados superiores a lo esperado, plantea un futuro de gran di­ namismo y con muy buenas expectativas. Este brazo del negocio en INVEX ha incrementado la forta­ leza, agilidad, soporte y diversificación del grupo.

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INVEX Infraestructura participó en el proyecto del Centro Ad­ ministrativo Tlajomulco (en Tlajomulco de Zúñiga, Jalisco), un proyecto de $290 millones de pesos que el municipio cubriría en un periodo de 30 años. El resultado fue un éxito como el primer Proyecto para Prestación de Servicios (PPS) Público Privado, a nivel municipal en el País. Finalmente, es importante mencionar que durante este perio­ do, INVEX se adjudicó el concurso de una planta de tratamien­ to de 600 litros por segundo en Bahía de Banderas, proyecto que iniciaremos en el segundo trimestre de 2012.

Banca Transaccional Durante 2011, INVEX Banca transaccional capitalizó las ense­ ñanzas del pasado y, con una nueva estructura interna, relanzó la tarjeta de crédito SíCard, mediante un proyecto centrado en la reactivación del crédito al consumo, que ofrecerá al grupo la opción de mejorar los márgenes y el flujo de ingresos, con base en atractivos beneficios para nuestros tarjetahabientes. Con un nuevo perfil de clientes que buscan valores agregados acordes a su estilo de vida y no beneficios que escapan a sus necesidades, la Banca Transaccional ofrece líneas de crédito de 10 mil pesos en promedio en nuestro producto básico, así como uno nuevo orientado a personas de un nivel socioeco­ nómico más alto. SíCard comienza, en el segundo semestre del año, a contar números positivos.

Al cierre del año, SíCard cuenta ya con más de 68 mil tarjetas en el mercado, cifra que espera incrementar significativamente en 2012. El éxito de esta área de negocio se centra en el valor agrega­ do, los sistemas de calificación del riegos, el potencial del clien­te y su capacidad y solvencia implícita. Se lanzó la nueva imagen del sitio invextarjetas.com, como ve­ hículo de comunicación y consultas para el negocio de Tarje­ tas de Crédito. Es importante destacar que SíCard –sus cualidades innovado­ ras, en cuanto a su aceptación internacional, los convenios que

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ofrecemos para beneficiar a los clientes, así como la gran faci­ lidad de pagar en cualquier sucursal bancaria- nos ha reditua­ do en una muy buena aceptación por parte de los clientes, quienes identifican ya el respaldo del prestigio de INVEX.

Análisis y Estrategia Una de las actividades con la que hemos abierto una mayor presencia mediática y que nos ha permitido el contacto y posi­ cionamiento de INVEX en los medios de comunicación, es el de la labor de nuestra área de Análisis y Estrategia. Esta actividad se vio enriquecida con la incorporación de ana­ listas cuya sólida experiencia nos permitió una mayor y mejor cobertura de los portafolios y publicaciones. Los reportes de análisis que se entregan a los clientes tuvie­ ron una importante actualización de su imagen, orientada ha­ cia una mejor lectura y facilidad de destacar las observaciones, notas y una mejor interactividad funcional de los mismos. Los clientes tienen acceso a la información mediante correo electró­nico, portal invex.com y cuenta de INVEX en Twitter (@invexbanco), principalmente.

Talento Humano Nuestra gente ha sido testigo del esfuerzo por desarrollar al equipo de profesionales de INVEX con mayores capacidades y compromiso en el mercado. Invertimos en tecnologías de la información capaces de me­ jorar la gestión de los recursos humanos, lo que nos ha per­ mitido una mayor cercanía y eficiencia en la administración del personal.

Concluimos con el inventario de competencias del personal e ini­ ciamos un agresivo plan de evaluación del desempeño.

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Igualmente, incluímos un Curso de Inducción, con el que pre­ tendemos sensibilizar a nuestros nuevos colegas, respecto de nuestra cultura organizacional, nuestros valores y la importan­ cia de acercarse a nuestra Misión empresarial. Sabemos que las personas que son capacitadas tienen un me­ jor desempeño en sus labores recurrentes. Por ello, en este periodo celebramos un número importante de cursos de ca­ pa­citación especializada y dimos pasos importantes para la elabo­ración de Planes de Carrera, diseñados de acuerdo con las diferentes capacidades y especialidades de los servicios del grupo.

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Consejo de Administración

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Consejeros propietarios Presidente

Juan Bautista Guichard Michel Vicepresidente

Patrick Doucet Leautaud Consejeros

Graciano Guichard Michel Juan David Michel Francisco Javier Barroso Díaz Torre Roberto Diez de Sollano Díaz Francois J.P. Pams Guichard Jorge G. Zapata Alvarado Consejeros Independientes

Alberto Weill Brean Madeleine M.C. Bremond Santacruz Jorge Dunand Aramburu Jorge Orozco Laine Gregorio Sánchez Galdúroz Cesáreo Fernández González Jorge Barrero Stahl Alberto Guillermo Saavedra Olavarrieta Santiago Clariond Reyes Secretario

Luis Enrique Estrada Rivero*

* No forma parte del Consejo de Administración

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Consejeros suplentes Consejeros

Juan Bautista Guichard Cortina Federico Flores Parkman Noriega Antonio García Barroso Luis Barroso Díaz Torre Pablo Barroso Díaz Torre Jean Marc Mercier Durand Philippe Doucet Leautaud Alejandro Edgar Perdomo Liceras Consejeros Independientes

Bernardo Elosua Robles Juan Eugenio Clariond Lozano Alberto Dunand Raymond Lorenzo Orozco Valdés Juan Suberville Tron Fernando del Castillo Elorza Agustín Gutiérrez Espinosa Pedro Velasco Alvarado Federico Clariond Domené Prosecretario

Mauricio Ramón Chaidez García*

Comité de auditoría y prácticas societarias Presidente

Jorge Orozco Laine Miembros

Alberto G. Saavedra Olavarrieta Gregorio Sánchez Galdúroz Secretario

Mauricio Ramón Chaidez García * No forma parte del Consejo de Administración

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"Esta hoja se dejó en blanco intencionalmente"

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Dictamen y estados financieros al 31 de diciembre de 2011 y 2010 28

30

Dictamen de los auditores independientes

34

Balances generales consolidados

37

Estados de resultados consolidados

38

Estados de variaciones en el capital contable consolidados

40

Estados de flujos de efectivo consolidados

41

Notas a los estados financieros consolidados

Dictamen de los auditores independientes al Consejo de Administración y Accionistas de INVEX Controladora, S.A.B. de C.V. Hemos examinado los balances generales consolidados de INVEX Controladora, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias (la “Controladora”) al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y sus relativos estados consolidados de resultados, de variaciones en el capital contable y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas. Dichos estados financieros son responsabilidad de la Administración de la Controladora. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los mismos con base en nuestras auditorías. Nuestros exámenes fueron realizados de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas en México, las cuales requieren que la auditoría sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen errores importantes y de que están preparados de acuerdo con los criterios contables establecidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (la “Comisión”). La auditoría consiste en el examen, con base en pruebas selectivas, de la evidencia que soporta las cifras y revelaciones de los estados financieros; asimismo, incluye la evaluación de los criterios contables utilizados, de las estimaciones significativas efectuadas por la Administración y de la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una base razonable para sustentar nuestra opinión. En la Nota 1 a los estados financieros consolidados adjuntos, se describen las operaciones de la Controladora y las condiciones del entorno regulatorio que afectan a las mismas, en

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la Nota 3 a los estados financieros consolidados, se describen los criterios contables establecidos por la Comisión a través de las “Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Emisoras de Valores y a Otros participantes del Mercado de Valores, a las Sociedades Controladoras de Grupos Financieros, Instituciones de Crédito y Casas de Bolsa (las “Disposiciones”), así como la emisión de oficios generales que regulan el registro contable de ciertas transacciones y otras leyes aplicables, las cuales utiliza la Controladora para la preparación de su información financiera. En la Nota 2 se señalan las principales diferencias entre los criterios contables establecidos por la Comisión y las normas de información financiera aplicables en México, aplicadas comúnmente en la preparación de estados financieros para otro tipo de sociedades no reguladas. En la Nota 3 a los estados financieros se indican ciertas modificaciones a los criterios contables para las Sociedades Controladoras de Grupos Financieros, Instituciones de Crédito y Casas de Bolsa, los cuales no tuvieron un impacto relevante en la Controladora. Como se indica en la Nota 1 a los estados financieros, los ingresos consolidados de la Controladora provienen de sus entidades financieras en un 99%; por consiguiente, la información financiera consolidada se preparó con base en los criterios contables de estas entidades, los cuales, como se indica en el párrafo anterior, están prescritos por la Comisión. Como se indica en la Nota 1 a los estados financieros, a continuación se describen diversos eventos significativos y alianzas estratégicas realizadas durante 2011: a) Mediante contrato de compra-venta celebrado en el mes de enero y abril de 2011, la Controladora adquirió en forma conjunta el 25.382% de Bulltick Capital Markets Holdings, LP., mediante una aportación de $47 millones de pesos y $4 USD (millones de dólares americanos), respectivamente. b) Durante 2011, se constituyeron compañías (subsidiarias de la Controladora y de INVEX Infraestructura, S.A.P.I. de C.V.), relacionadas al negocio de Infraestructura. Asimismo, se realizaron inversiones estratégicas en otras empresas.

31

En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes mencionados presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera consolidada de INVEX Controladora, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y los resultados consolidados de sus operaciones, las variaciones en el capital contable y los flujos de efectivo, por los años terminados en esas fechas, de conformidad con los criterios contables establecidos por la Comisión.

Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited CPC José Ignacio Valle Aparicio Registro en la Administración General de Auditoría Fiscal Federal Núm. 17649 14 de marzo de 2012

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Balances generales consolidados Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (En millones de pesos) 2011

Activo $

Disponibilidades

1,847

2010 $

1,490

89

55

24,338 2,313 48 26,699

9,942 2,241 – 12,183

1,230

908

15

12

6,621 789 7,410

5,682 887 6,569

462 7,872

520 7,089

94 34 128

103 202 305

8,000

7,394

465

587

7,535

6,807

1,272

781

Bienes adjudicados, neto

257

85

Inmuebles, mobiliario y equipo, neto

151

162

Inversiones permanentes

237

87

Impuestos diferidos

83

134

Otros activos

52

52

Cuentas de margen Inversiones en valores: Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Deudores por reporto Derivados: Con fines de negociación Cartera de crédito vigente: Créditos comerciales: Actividad empresarial o comercial Entidades financieras Créditos al consumo Cartera de crédito vencida: Créditos comerciales Actividad empresarial o comercial Créditos al consumo Total cartera de crédito Estimación preventiva para riesgos crediticios Cartera de crédito, neta Otras cuentas por cobrar, neto

Total activo

$

39,467

33

$

22,756

Balances generales consolidados Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (En millones de pesos) 2011

Pasivo y capital contable Captación tradicional: Depósitos de exigibilidad inmediata Depósitos a plazo: Del público en general Mercado de dinero Títulos de crédito emitidos

$

Préstamos bancarios y de otros organismos: De exigibilidad inmediata De corto plazo De largo plazo Certificados bursátiles Acreedores por reporto Colaterales vendidos o dados en garantía: Préstamo de valores

$

Impuestos diferidos Créditos diferidos y cobros anticipados Total pasivo Capital contable: Capital contribuido: Capital social Capital ganado: Reservas de capital Resultado de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta, neto Efecto acumulado por conversión Resultado neto Total capital contable $

444

4,699 5,263 323 10,596

2,969 4,841 275 8,529

2 517 1,810 2,329

– 585 1,831 2,416

576

456

19,649

5,864

– –

Otras cuentas por pagar: Impuestos a la utilidad por pagar Participación de los trabajadores en las utilidades por pagar Acreedores por liquidación de operaciones Acreedores diversos y otras cuentas por pagar

Total pasivo y capital contable

311

2010

26 26 1

9

– 1,715 821 2,537

3 942 1,059 2,013

128

72

8 35,823

11 19,387

1,399

1,399

130 1,340

121 1,187

521 2 252

493 (21) 190

3,644

3,369

39,467

34

$

22,756

2011

Cuentas de orden (v. nota 33) Operaciones por cuenta de terceros Clientes cuentas corrientes: Bancos de clientes Liquidación de operaciones de clientes Otras cuenta corriente

$

Operaciones en custodia: Valores de clientes recibidos en custodia Total por cuenta de terceros

$

31

2010

$

17

(7) 5,011 5,035

79 3,102 3,198

229,939

200,279

234,974

$

203,477

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

2011

Cuentas de orden (v. nota 33) Operaciones por cuenta propia Compromisos crediticios

$

Cuentas de registro propias: Colaterales recibidos por la entidad Colaterales recibidos y vendidos o entregados en garantía por la entidad Bienes en custodia o administración Bienes en fideicomiso o mandato: Fideicomiso Mandatos Intereses devengados no cobrados derivados de cartera vencida Otras cuentas de registro Total por cuenta propia

$

8,788

2010 $

7,356

3,972

9,540

20,960

8,685

17

16

289,953 349

255,549 399

216 30,969

155 27,709

355,224

35

$

309,409

Operaciones en custodia: Valores de clientes recibidos en custodia Total por cuenta de terceros

229,939 $

234,974

200,279 $

203,477

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

2011

Cuentas de orden (v. nota 33) Operaciones por cuenta propia Compromisos crediticios

$

Cuentas de registro propias: Colaterales recibidos por la entidad Colaterales recibidos y vendidos o entregados en garantía por la entidad Bienes en custodia o administración Bienes en fideicomiso o mandato: Fideicomiso Mandatos Intereses devengados no cobrados derivados de cartera vencida Otras cuentas de registro Total por cuenta propia

$

8,788

2010 $

7,356

3,972

9,540

20,960

8,685

17

16

289,953 349

255,549 399

216 30,969

155 27,709

355,224

36

$

309,409

Estados de resultados consolidados Por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (En millones de pesos) 2011

2010

$ 1,933 (1,352) 581

$ 1,869 (1,305) 564

Estimación preventiva para riesgos crediticios Margen financiero ajustado por riesgos crediticios

(237)

(317)

344

247

Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Resultado por intermediación Otros (egresos) ingresos de la operación Gastos de administración y promoción Resultado de la operación

555 (49) 264 79 (879) 314

412 (57) 465 (22) (823) 222

Participación en el resultado de asociadas Resultado antes de impuestos a la utilidad

28 342

21 243

Impuestos a la utilidad, causados Impuestos a la utilidad, diferidos

(5) (85) (90)

(9) (44) (53)

Estados de resultados consolidados Ingresos por intereses Gastos por intereses Margen financiero

Resultado neto

$

252

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

37

$

190

Estados de variaciones en el capital contable consolidados Por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (En millones de pesos) Capital contribuido

Capital ganado

Saldos reformulados al 31 de diciembre de 2009

Capital social $ 1,399

Reservas de capital $ 108

Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas: Aplicación del resultado del ejercicio anterior Decreto y pago de dividendos Constitución de reservas

-

13

-

13

-

-

-

-

-

-

1,399

121

-

9

-

9

-

-

-

-

-

-

Estados de variaciones en el capital contable consolidados

Total Movimientos inherentes al reconocimiento de la utilidad integral: Resultado neto Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta, neto Efecto acumulado por conversión Total Saldos al 31 de diciembre de 2010 Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas: Aplicación del resultado del ejercicio anterior Decreto y pago de dividendos Constitución de reservas Total Movimientos inherentes al reconocimiento de la utilidad integral: Resultado neto Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta, neto Efecto acumulado por conversión Total Saldos al 31 de diciembre de 2011

$

1,399

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

38

$

130

Capital ganado Resultado de ejercicios anteriores $1,085

Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta, neto $17

Efecto acumulado por conversión $(11)

Resultado neto $140

Total capital contable $2,738

140 (25) (13)

-

-

(140) -

(25) -

(140)

(25)

-

-

-

190

190

-

476 -

(10)

-

476 (10)

-

476

(10)

190

656

1,187

493

(21)

190

3,369

190 (28) (9)

-

-

(190) -

(28) -

153

-

-

(190)

(28)

-

-

-

252

252

-

28 -

23

-

28 23

-

28

23

252

303

$ 2

$ 252

$ 3,644

102

$

1,340

$

521

39

Estados de flujos de efectivo consolidados Por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (En millones de pesos) 2011

Estados de flujos de efectivo consolidados $

Resultado neto: Ajuste por partidas que no implican flujo de efectivo: Depreciaciones de inmuebles, mobiliario y equipo Amortizaciones de activos intangibles Provisiones Impuestos a la utilidad, causados y diferidos Participación en el resultado de asociadas Otros

252

2010 $

190

14 4 141 90 (28) (9) 464

30 4 61 53 (21) 16 333

Actividades de operación: Cambio en cuentas de margen Cambio en inversiones en valores Cambio en deudores por reporto Cambio en derivados (activo) Cambio en cartera de crédito Cambio en bienes adjudicados Cambio en otros activos operativos Cambio en captación tradicional Cambio en préstamos bancarios y de otros organismos Cambio en acreedores por reporto Cambio en colaterales vendidos o dados en garantía Cambio en derivados (pasivo) Cambio en otros pasivos operativos Cobros de impuestos a la utilidad (devoluciones) Pagos de impuestos a la utilidad

(34) (14,476) (322) (3) (728) (172) (484) 2,187 (87) 13,785 (26) 413 5 (13)

(16) 4,936 (908) (12) (533) 347 2,473 (258) (6,456) (3) (8) 166 (11)

Flujos netos de efectivo de actividades de operación

509

50

-

6 (1)

Actividades de inversión: Cobros por disposición de inmuebles, mobiliario y equipo Pagos por adquisición de inmuebles, mobiliario y equipo Cobro por disposición de otras inversiones permanentes Pagos por adquisición de otras inversiones permanentes Cobros de dividendos en efectivo

(9)

-

(124) -

23

Flujos netos de efectivo de actividades de inversión

(133)

28

Actividades de financiamiento: Pago de dividendos Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento

(28) (28)

(25) (25)

Incremento neto de efectivo

348

53

9

(16)

1,490

1,453

Ajuste al flujo de efectivo por variaciones en el tipo de cambio y en los niveles de inflación Disponibilidades al inicio del año $

Disponibilidades al final del año Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

40

1,847

$

1,490

Notas a los estados financieros consolidados Por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (En millones de pesos) 1. Operaciones y entorno regulatorio de operación INVEX Controladora, S.A.B. de C.V. (la “Controladora”), surge como resultado de un proceso de reorganización corporativa autorizado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (la “Secretaría de Hacienda”) de INVEX Grupo Financiero, S.A.B de C.V. (INVEX GF SAB), reorganización orientada a mejorar su estructura corporativa y administrativa colocándole en una mejor posición dentro del sector financiero y del sector comercial del país. Las actividades de las subsidiarias de la Controladora, corresponden a prestación de servicios de infraestructura del servicio de banca múltiple e intermediación en el mercado de valores, siendo actualmente esta última la actividad preponderante. La prestación de servicios financieros como Institución de Crédito, Casa de Bolsa y Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión, se encuentra regulada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (la “Comisión”). Los ingresos consolidados de la Controladora provienen de sus entidades financieras en un 99%; por consiguiente, la información financiera consolidada se preparó con base en los criterios contables de estas entidades, los cuales, como se indica en el párrafo anterior, están prescritos por la Comisión. Los principales aspectos regulatorios requieren que las Instituciones de Banca Múltiple y Casas de Bolsa mantengan un índice mínimo de capitalización en relación con los riesgos de mercado y de crédito de sus operaciones, el cumplimiento de ciertos límites de aceptación de depósitos, obligaciones y otros tipos de fondeo, así como el establecimiento de límites mínimos de capital pagado y reservas de capital. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, dichas entidades cumplen satisfactoriamente con los requerimientos y límites establecidos.

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Eventos significativos ocurridos durante 2011 a) Mediante contrato de compra-venta celebrado el 12 de enero de 2011 entre Bulltick Investment LLC (“Bulltick Invest­ ment”) y la Controladora, en donde esta última adquirió el 49% de las acciones de capital social de Bulltick Investment por importe de $47. b) En el mes de abril de 2011, INVEX Inc., subsidiaria de INVEX Casa de Bolsa, S.A. de C.V., INVEX Grupo Financiero (la Casa de Bolsa), adquirió una participación de 14.03% sobre el valor de la Compañía Bulltick Capital Markets Holdings, LP. (“Bulltick”), mediante una aportación de $4 USD (millones de dólares americanos) a un tipo de cambio conforme a la fecha de la concertación de la operación, posteriormente Bulltick tuvo movimientos en su capital social (reestructura accionaria), lo que provocó que al 31 de diciembre de 2011 la participación accionaria de INVEX Inc. quedara en 12.62%. c) En el mes de julio de 2011, Bulltick (compañía tenedora de Bulltick Investment), llevó a cabo un intercambio accionario de la participación que adquirió la Controladora de Bulltick Investment, por acciones de Bulltick directamente, asignándole el 12.762% de las acciones de su capital social. Derivado de esta reestructura accionaria, al 31 de diciembre de 2011 la tenencia accionaria de la Controladora consolidada quedó en 25.382% respecto de Bulltick. d) El 23 de febrero de 2011, se constituyó INVEX Activos, S.A.P.I. de C.V. (INVEX Activos) como subsidiaria de la Controladora, teniendo como objeto social el promover, constituir, organizar, explorar y tomar participación en el capital y patrimonio de todo género de sociedades mercantiles, civiles, asociaciones o empresas convenientes para la realización de su objeto social. Como parte de su objeto social, al 31 de diciembre de 2011 se invirtió $11 en la empresa Nexxus Capital Private Equity Fund V, L.P. (Nexxus). e) El 3 de marzo de 2011, se constituyó INVEX Infraestructura 2, S.A.P.I. de C.V. como subsidiaria de INVEX Infraestructura, S.A.P.I. de C.V. y Subsidiarias (“INVEX Infraestruc-

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tura”), teniendo como objeto social el promover, constituir, organizar, explorar y tomar participación en el capital y patrimonio de todo género de sociedades mercantiles, civiles, asociaciones o empresas convenientes para la realización de su objeto social. Al 31 de diciembre de 2011 ha promovido Desarrolladora Centro Administrativo Tlajomulco, S.A. de C.V. (“Desarrolladora Centro Administrativo Tlajomulco”) con una inversión de $11. f ) El 3 de marzo de 2011, se constituyó INVEX Infraestructura 3, S.A.P.I. de C.V. como subsidiaria de INVEX Infraestructura, teniendo como objeto social el promover, constituir, organizar, explorar y tomar participación en el capital y patrimonio de todo género de sociedades mercantiles, civiles, asociaciones o empresas convenientes para la realización de su objeto social. Al 31 de diciembre de 2011 ha promovido el desarrollo Autopista Mante Tula, S.A. de C.V. (“Autopista Mante Tula”) con una inversión de $0.012. g) El 27 de mayo de 2011, se constituyó INVEX Construcciones, S.A.P.I. de C.V. como subsidiaria de INVEX Infraestructura, teniendo como objeto social el promover, constituir, organizar, explorar y tomar participación en el capital y patrimonio de todo género de sociedades mercantiles, civiles, asociaciones o empresas convenientes para la realización de su objeto social. Al 31 de diciembre de 2011 no tuvo operaciones. Durante el 2011 el entorno económico mundial mostró signos de inestabilidad, lo cual se ha reflejado en la reducción de la calificación sobre la deuda soberana de algunos países desarrollados emitida por agencias calificadoras, generando incertidumbre en los mercados financieros globales, reflejándose en una alta volatilidad en los mercados bursátiles y cambiarios, así como una contracción del crédito y una falta de liquidez en los mercados financieros globales, lo cual originó principalmente una reducción en los márgenes de los resultados por intermediación de la Controladora.

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2. Principales diferencias con normas de información financiera aplicables en México Los estados financieros consolidados han sido preparados de conformidad con los criterios contables establecidos por la Comisión, los cuales, principalmente en los siguientes casos, difieren de las Normas de Información Financiera Aplicables en México (“NIF”), aplicadas comúnmente para la preparación de estados financieros para otro tipo de sociedades no reguladas: • Los deudores diversos no Identificados a los 60 días y los identificados a los 90 días dependiendo de su naturaleza, se reservan con cargo a los resultados del ejercicio, independientemente de su posible recuperación. • Se suspende la acumulación de los intereses devengados de las operaciones crediticias en el momento en que el saldo insoluto del crédito es considerado como vencido. En tanto el crédito se mantenga en cartera vencida, el control de los intereses devengados se registra en cuentas de orden. Cuando dichos intereses vencidos son cobrados, se reconocen directamente en los resultados del ejercicio en el rubro de “Ingresos por intereses”. A partir de enero de 2010, las NIF establecen que no deben reconocerse en los estados financieros los intereses o rendimientos devengados de las cuentas por cobrar derivados de cuentas de difícil recuperación, debido a que deben considerarse como activos contingentes. • Los criterios contables de la Comisión permiten efectuar reclasificaciones de la categoría de títulos conservados a vencimiento, o de títulos para negociar hacia disponibles para la venta en circunstancias extraordinarias (por ejemplo, la falta de liquidez en el mercado, que no exista un mercado activo para los títulos, entre otras), las cuales deben ser evaluadas y en su caso validadas mediante autorización expresa de la Comisión. La Interpretación a las Normas de Información Financiera (INIF) No. 16, “Transferencia de categoría de instrumentos financieros primarios con fines de negociación” no contiene ninguna restricción para llevar a cabo las clasificaciones mencionadas anteriormente, siempre y cuando se cumplan los requisitos establecidos en la misma.

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• Las cuentas de aportaciones o de margen manejadas (entregadas y recibidas) cuando se negocian instrumentos financieros derivados en mercados no reconocidos, se registran en el rubro de “Disponibilidades” y “Acreedores diversos y otras cuentas por pagar”, respectivamente, en lugar de presentarlo en el rubro de “Derivados”, tal como lo establecen las NIF. • La Participación de los Empleados en las Utilidades (“PTU”) corriente se presenta en el estado de resultados dentro del rubro de “Gastos de administración y promoción”. De conformidad con las NIF, la PTU corriente se presenta dentro del rubro de “Otros (egresos) ingresos de la operación”. • En los criterios contables de la Comisión, se establece que en coberturas de valor razonable el ajuste al valor en libros por la valuación de la partida cubierta se presente en un rubro por separado en el balance general, en lugar de presentarlo conjuntamente con la posición primaria cubierta, de acuerdo con las NIF. • En los criterios de la Comisión no se considera para la valuación de los instrumentos derivados Over The Counter (“OTC”) el riesgo de contraparte, tal como lo establecen las NIF. • Los criterios contables de la Comisión establecen que para la preparación y presentación del Estado de Flujos de Efectivo se lleve a cabo sobre el método indirecto, partiendo del resultado neto. De acuerdo con la NIF B­2 “Estado de flujo de efectivo” considera que puede prepararse con base en el método directo e indirecto y partiendo del resultado antes de impuestos. 3. Principales políticas contables Las principales políticas contables que sigue la Controladora, están de acuerdo con los criterios contables establecidos por la Comisión en las “Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Emisoras de Valores y a Otros participantes en el Mercado de Valores, a las Sociedades Controladoras de Grupos Financieros, Instituciones de Crédito, Casas de Bolsa y Sociedades de Inversión y a las personas que les prestan servicios” (las “Disposiciones”), los cuales requieren que

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la Administración efectúe ciertas estimaciones y utilice ciertos supuestos para determinar la valuación de algunas de las partidas incluidas en los estados financieros y efectuar las revelaciones que se requieran en los mismos. Aun cuando pueden llegar a diferir de su efecto final, la Administración considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron los adecuados en las circunstancias actuales. De acuerdo con el criterio contable A-1 de la Comisión, la contabilidad de las instituciones se ajustará a las Normas de Información Financiera Aplicables en México (“NIF”), definidas por el Consejo Mexicano de Normas de Información Financiera, A.C. (“CINIF”), antes Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera, A.C. (“CINIF”), excepto cuando a juicio de la Comisión sea necesario aplicar una normatividad o un criterio contable específico, tomando en consideración que las instituciones realizan operaciones especializadas. Cambios en políticas contables Cambios en criterios contables de la Comisión Cambios ocurridos durante el ejercicio 2011 Durante 2011, se publicaron en el Diario Oficial de la Federación (“DOF”) ciertas modificaciones a los criterios contables para las Instituciones de Crédito, Casas de Bolsa, Sociedades Inversión y a las personas que les prestan servicios y Sociedades Controladoras de Grupos Financieros, los cuales no tuvieron un impacto relevante en la Controladora. Estos cambios tienen como objetivo lograr una consistencia con las NIF y las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS, por sus siglas en inglés), así como brindar información financiera más completa, con mayores y mejores revelaciones y se enfocan principalmente al tema de inversiones en valores, operaciones con instrumentos financieros derivados y cartera de crédito, así como en la presentación de los estados financieros.

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Los principales cambios son los siguientes: • Se reestructura la presentación del estado de resultados de forma integral para su apego a NIF. Se eliminan los rubros de “Otros productos” y “Otros gastos” y las partidas que componían estos rubros se presentan ahora dentro del rubro de “Otros ingresos (egresos) de la operación” dentro del Resultado de la operación. • En convergencia con NIF, se elimina el requerimiento de aumentar al resultado neto en el estado de flujos de efectivo, la estimación preventiva para riesgos crediticios y estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro. • Se modifica el Criterio Contable B­6 “Cartera de crédito” de las Disposiciones de Carácter General aplicables a las Instituciones de Crédito, principalmente para establecer lo siguiente: a) El tratamiento para las reestructuras y renovación de créditos, así como a las comisiones y costos correspondientes. b) La incorporación de las comisiones por reestructura de créditos como comisiones por el otorgamiento inicial del crédito, siendo sujetas a su diferimiento durante el nuevo plazo del crédito reestructurado. c) Asimismo, se establece que la presentación de las comisiones cobradas y pagadas debe realizarse neta de sus costos y gastos correspondientes. d) Los requisitos que deben seguirse para considerar que existe pago sostenido por el acreditado. e) En la fecha de cancelación de una línea de crédito, el saldo pendiente de amortizar por concepto de comisiones cobradas por las líneas de crédito, que se cancelen antes de que concluya el periodo de 12 meses, se reconocerán directamente en los resultados del ejercicio en el rubro de “Comisiones y tarifas cobradas”.

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f ) Los plazos de vencimiento para que un crédito sea traspasado a cartera vencida, pueden considerarse por periodos mensuales, con independencia del número de días que tenga cada mes calendario. • Se clasifica a la norma contable relativa al tratamiento de los colaterales en operaciones con derivados “OTC”. Se contabilizarán por separado de las cuentas de margen, registrándose en una cuenta por cobrar y por pagar según corresponda. Cambios en las NIF emitidas por el CINIF aplicables a la Controladora Los siguientes pronunciamientos contables fueron promulgados por el CINIF durante el ejercicio de 2010 y entraron en vigor a partir del 1º de enero de 2011: NIF B-5, Información financiera por segmentos: establece el enfoque gerencial para revelar la información financiera por segmentos a diferencia del Boletín B­5 que, aunque manejaba un enfoque gerencial, requería que la información a revelar se clasificara por segmentos económicos, áreas geográficas o por grupos homogéneos de clientes; requiere revelar por separado los ingresos por intereses, gastos por intereses y pasivos e información sobre productos, servicios, áreas geográficas y principales clientes y proveedores. NIF C-5, Pagos anticipados: establece como una característica básica de los pagos anticipados el que estos no le transfieren aún a la Compañía los riesgos y beneficios inherentes a los bienes y servicios que está por adquirir o recibir; requiere que se reconozca deterioro cuando pierdan su capacidad para generar dichos beneficios y su presentación en el balance general, en el activo circulante o largo plazo. NIF C-6, Propiedades, planta y equipo: incorpora el tratamiento del intercambio de activos en atención a la sustancia comercial; incluye las bases para determinar el valor residual de un componente, considerando montos actuales; elimina la regla de asignar un valor determinado con avalúo a las propiedades, planta y equipo adquiridas sin costo alguno o a un costo que es inadecuado; establece la regla de continuar de-

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preciando un componente cuando no se esté utilizando, salvo que se utilicen métodos de depreciación en función de la actividad. Adicionalmente, durante diciembre de 2010, el CINIF emitió las “Mejoras a las NIF 2011”, documento mediante el cual se incorporan cambios o precisiones a las NIF con la finalidad de establecer un planteamiento normativo más adecuado. Estas mejoras se clasifican en dos secciones de acuerdo con lo siguiente: a. Mejoras a las NIF que generan cambios contables, que son modificaciones que generan cambios contables en valuación, presentación o revelación en los estados financieros. Las NIF que sufren este tipo de mejoras son: NIF B-1, Cambios contables y correcciones de errores NIF B­2, Estado de flujos de efectivo Boletín C-3, Cuentas por cobrar NIF C­10, Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura NIF C-13, Partes relacionadas Boletín D­5, Arrendamientos b. Mejoras a las NIF que no generan cambios contables, que son modificaciones para hacer precisiones a las mismas, que ayuden a establecer un planteamiento normativo más claro y comprensible; por ser precisiones, no generan cambios contables en los estados financieros. Las NIF que sufren este tipo de mejoras son: NIF C­2, Instrumentos financieros NIF C­9, Pasivos, provisiones, activos y pasivos contingentes y compromisos NIF C­10, Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura NIF C­12, Instrumentos financieros con características de pasivo, de capital o de ambos NIF D-4, Impuestos a la utilidad Boletín D­5, Arrendamientos NIF D­6, Capitalización del resultado integral de financiamiento

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A continuación se describen las políticas contables más importantes que sigue la Controladora: Consolidación de estados financieros: los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2011 y 2010 incluyen los del Fideicomiso 671, INVEX Grupo Financiero, S.A. de C.V. y subsidiarias (INVEX “Grupo Financiero”), Spira Servicios, S.A. de C.V. y subsidiaria (“Spira Servicios”), INVEX Infraestructura y sus subsidiarias, e INVEX Activos, en las cuales la Controladora participa en el 99.99 % de su capital social. Los saldos y transacciones intercompañías de las entidades integrantes de la Controladora han sido eliminados en estos estados financieros consolidados. La inversión en asociadas y afiliadas se valúa conforme al método de participación. Unidad monetaria de los estados financieros: los estados financieros y notas al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y por los años que terminaron en esas fechas incluyen saldos y transacciones en pesos de diferente poder adquisitivo. Conversión de estados financieros de la subsidiaria en el extranjero: para consolidar los estados financieros de subsidiarias extranjeras, estos se modifican en la moneda de registro para presentarse bajo NIF mexicanas. Los estados financieros de subsidiarias extranjeras se convierten a pesos mexicanos, considerando las siguientes metodologías: La Casa de Bolsa utilizó los siguientes tipos de cambio: a) de cierre para los activos y pasivos, b) histórico para el capital contable y c) el de la fecha de devengamiento para los ingresos, costos y gastos. En 2011 y 2010, los efectos de conversión se presentan en el capital contable. En la aplicación de la NIF B­15, el tipo de cambio a utilizar para establecer la equivalencia de la moneda nacional con el dólar de los Estados Unidos de América, será el tipo de cambio FIX publicado por Banco de México (“Banxico”) en el DOF el día hábil posterior a la fecha de transacción o de elaboración de los estados financieros.

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Reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financiera: la inflación acumulada de los tres ejercicios anuales anteriores al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es 11.79% y 14.50%, respectivamente; por lo tanto, el entorno económico califica como no inflacionario en ambos ejercicios y, consecuentemente, no se reconocen los efectos de la inflación en los estados financieros consolidados adjuntos. Los porcentajes de inflación por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2011 y 2010 fueron 3.82% y 4.40%, respectivamente. A partir del 1 de enero de 2008, la Controladora suspendió el reconocimiento de los efectos de la inflación en los estados financieros; sin embargo, los activos y pasivos no monetarios y el capital contable incluyen los efectos de reexpresión reconocidos hasta el 31 de diciembre de 2007. Disponibilidades: está integrado por caja, billetes y monedas, depósitos en Banxico, depósitos en garantía para operaciones en corto, depósitos en garantía en Contraparte Central de Valores, S.A. de C.V. (CCV) y depósitos en entidades financieras efectuadas en el país o en el extranjero representados en efectivo; dichas disponibilidades se registran a valor nominal, excepto por lo referente a metales amonedados, los cuales se valúan a su valor razonable al cierre del ejercicio. Las disponibilidades en moneda extranjera se valúan al tipo de cambio publicado por Banxico en el DOF el día hábil bancario posterior a la fecha de valuación. Las divisas adquiridas que se pacte liquidar en una fecha posterior a la concertación de la operación de compra, se reconocen a dicha fecha de concertación como una disponibilidad restringida (divisas a recibir), en tanto que las divisas vendidas se registran como una salida de disponibilidades (divisas a entregar). La contraparte deberá ser una cuenta liquidadora, acreedora o deudora, según corresponda. Cuentas de margen: las llamadas de margen (depósitos en garantía) por operaciones con instrumentos financieros derivados en mercados reconocidos se registran a valor nominal. Los depósitos en garantía están destinados a procurar el cumplimiento de las obligaciones correspondientes a los deriva-

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dos celebrados en los mercados reconocidos y corresponden al margen inicial, aportaciones y retiros posteriores efectuados en la vigencia de los contratos correspondientes. Inversiones en valores • Títulos para negociar: Son aquellos valores que las entidades adquieren con la intención de enajenarlos, obteniendo ganancias derivadas de las diferencias en precios que resulten de las operaciones de compraventa en el corto plazo. Pueden estar representados por títulos de deuda o instrumentos de patrimonio neto: a) Títulos de deuda: Son aquellos instrumentos que, en adición a que constituyen para una parte un derecho y para la otra una obligación, poseen un plazo conocido y generan al poseedor de los títulos flujos de efectivo durante o al vencimiento del plazo de los mismos. b) Instrumentos de patrimonio neto: Es aquel activo representado a través de un título, certificado o derecho derivado de un contrato, entre otros, que representa una participación residual en los activos de una entidad, después de deducir todos sus pasivos, como podrían ser las acciones, partes sociales, intereses residuales, entre otros. • Títulos disponibles para la venta: Son aquellos títulos de deuda e instrumentos de patrimonio neto, cuya intención no está orientada a obtener ganancias derivadas de las diferencias en precios que resulten de operaciones de compraventa en el corto plazo y, en el caso de títulos de deuda, tampoco se tiene la intención ni la capacidad de conservarlos hasta su vencimiento, por lo tanto representa una categoría residual, es decir, se adquieren con una intención distinta a la de los títulos para negociar o conservados a

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vencimiento, debido a que se tiene la intención de negociarlos en un futuro no cercano pero anterior a su vencimiento. • Títulos conservados a vencimiento Los títulos conservados a vencimiento son aquellos títulos de deuda cuyos pagos son fijos o determinables y con vencimiento fijo, respecto a los cuales la entidad tiene tanto la intención como la capacidad de conservar hasta su vencimiento, los títulos se registran inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción por la adquisición, (el cual incluye, en su caso, el descuento o sobreprecio). Posteriormente se valúan a su costo amortizado. El devengamiento de los intereses se registra en el estado de resultados conforme al método de interés imputado o método de interés efectivo en el rubro de “Ingresos por Intereses”. Al 31 de diciembre de 2011, los títulos conservados a vencimiento están conformados por títulos de deuda. Tanto los títulos para negociar como los títulos disponibles para la venta, se valúan a su valor razonable determinado por un proveedor de precios contratado por la Controladora, acorde a lo establecido por la Comisión o mediante métodos internos de valuación, de acuerdo con los siguientes lineamientos: Al momento de su adquisición, se reconocen inicialmente a su valor razonable (el cual incluye, en su caso, el descuento o sobreprecio), el cual es a su vez el costo de adquisición para la Controladora. Los costos de transacción de los títulos para negociar se reconocen en resultados en el rubro de “Resultado por intermediación” en la fecha de adquisición, mientras que los correspondientes a los títulos disponibles para la venta se reconocen inicialmente como parte de la inversión. La Controladora determina el incremento o decremento por valuación a valor razonable utilizando precios actualizados proporcionados por el proveedor de precios, quien utiliza diversos factores de mercado para su determinación. El rendimiento de los títulos de deuda se registra conforme al método de interés imputado o método de interés efectivo, según co-

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rresponda, de acuerdo con la naturaleza del instrumento; dichos rendimientos se reconocen como realizados en el estado de resultados en el rubro de “Ingresos por intereses”. La utilidad o pérdida no realizada resultante de la valuación de los títulos disponibles para la venta de acuerdo con el proveedor de precios, se registra en otras partidas de la utilidad integral dentro del capital contable en el rubro de “Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta”, siempre y cuando dichos títulos no se hayan definido como cubiertos en una relación de cobertura de valor razonable mediante la contratación de un instrumento financiero derivado, en cuyo caso se reconoce en los resultados del ejercicio. El resultado por valuación de los títulos para negociar que se enajenen, que haya sido previamente reconocido en los resultados del ejercicio, se deberá reclasificar como parte del resultado por compraventa en la fecha de la venta. Asimismo, el resultado por valuación acumulado de los títulos disponibles para la venta que se enajenen, que se haya reconocido en otras partidas de la utilidad integral dentro del capital contable, se deberá reclasificar como parte del resultado por compraventa en la fecha de la venta. Los dividendos en efectivo de los títulos accionarios se reconocen en los resultados del ejercicio en el mismo periodo en que se genera el derecho a recibir el pago de los mismos. La utilidad o pérdida en cambios, proveniente de las inversiones en valores denominadas en moneda extranjera, se reconoce dentro de los resultados del ejercicio. Los criterios contables de la Comisión permiten transferir títulos clasificados como “conservados a vencimiento” hacia la categoría de “títulos disponibles para la venta”, siempre y cuando no se cuente con la intención o capacidad de mantenerlos hasta el vencimiento, así como reclasificaciones hacia la categoría de títulos conservados a vencimiento o de títulos para negociar hacia disponibles para la venta, previa autorización expresa de la Comisión.

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Deterioro en el valor de un título: es la condición existente cuando el valor en libros de las inversiones en valores excede el monto recuperable de dichos valores. La Controladora deberá evaluar si a la fecha del balance general existe evidencia objetiva de que un título está deteriorado. Se considera que un título está deteriorado y, por lo tanto, se incurre en una pérdida por deterioro, si y solo si, existe evidencia objetiva del deterioro como resultado de uno o más eventos que ocurrieron posteriormente al reconocimiento inicial del título, mismos que tuvieron un impacto sobre sus flujos de efectivo futuros estimados que puede ser determinado de manera confiable. Es poco probable identificar un evento único que individualmente sea la causa del deterioro, siendo más factible que el efecto combinado de diversos eventos pudiera haber causado el deterioro. Operaciones de reporto: las operaciones de reporto son aquellas por medio de las cuales el reportador adquiere por una suma de dinero la propiedad de títulos de crédito y se obliga, en el plazo convenido y contra reembolso de mismo precio más un premio, a transferir al reportado la propiedad de otros tantos títulos de la misma especie. El premio queda en beneficio del reportador, salvo pacto en contrario. Las operaciones de reporto para efectos legales son consideradas como una venta en donde se establece un acuerdo de recompra de los activos financieros transferidos. No obstante, la sustancia económica de las operaciones de reporto es la de un financiamiento con colateral, en donde la reportadora entrega efectivo como financiamiento a cambio de obtener activos financieros que sirvan como protección en caso de incumplimiento. Las operaciones de reporto son realizadas únicamente por Banco INVEX, S.A., Institución de Banca Múltiple, INVEX Grupo Financiero (el “Banco”) y la Casa de Bolsa y se registran como se indica a continuación: a) Cuando se actúa como reportada, se reconoce la entrada de efectivo o bien una cuenta liquidadora deudora, así

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como una cuenta por pagar medida inicialmente al precio pactado, la cual representa la obligación de restituir dicho efectivo a la reportadora. b) La cuenta por pagar se valúa a su costo amortizado mediante el reconocimiento del interés por reporto en los resultados del ejercicio conforme se devengue, de acuerdo con el método de interés efectivo, afectando dicha cuenta por pagar. c) Cuando se actúa como reportadora, se reconoce la salida de efectivo, registrando una cuenta por cobrar medida inicialmente al precio pactado, la cual representa el derecho a recuperar el efectivo entregado. d) La cuenta por cobrar se valúa a su costo amortizado, mediante el reconocimiento del interés por reporto en los resultados del ejercicio conforme se devengue, de acuerdo con el método de interés efectivo, afectando dicha cuenta por cobrar. e) Los activos financieros que se otorgan como colateral en su calidad de reportada, continúan siendo reconocidos en el balance general, toda vez que conserva los riesgos, beneficios y control de los mismos; es decir, cualquier cambio en el valor razonable, devengamiento de intereses o decretos de dividendos sobre los activos financieros otorgados como colateral, se reconocen sus efectos en los estados financieros. f ) Los activos financieros que se reciben como colateral se reconocen en cuentas de orden. No obstante la intención económica, el tratamiento contable de las operaciones de reporto “orientadas a efectivo” u “orientadas a valores” es el mismo. Colaterales otorgados y recibidos distintos a efectivo: en relación al colateral en operaciones de reporto otorgado por la reportada a la reportadora (distinto a efectivo), la reportadora reconoce el colateral recibido en cuentas de orden, siguiendo para su valuación los lineamientos relativos a las operaciones

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de custodia establecidos en el Criterio B­9 “Custodia y Administración de Bienes” emitidos por la Comisión. La reportada reclasifica el activo financiero en su balance general y se presenta como restringido, para lo cual se siguen las normas de valuación, presentación y revelación, de conformidad con el criterio de contabilidad correspondiente. Cuando la reportadora vende el colateral o lo entrega en garantía, se reconocen los recursos procedentes de la transacción, así como una cuenta por pagar por la obligación de restituir el colateral a la reportada (medida inicialmente al precio pactado), la cual se valúa, para el caso de su venta a valor razonable o, en caso de que sea dado en garantía en otra operación de reporto, a su costo amortizado (cualquier diferencial entre el precio recibido y el valor de la cuenta por pagar se reconoce en los resultados del ejercicio). Asimismo, en el caso en que la reportadora se convierta a su vez en reportada por la concertación de otra operación de reporto con el mismo colateral recibido en garantía de la operación inicial, el interés por reporto pactado en la segunda operación se deberá reconocer en los resultados del ejercicio conforme se devengue, de acuerdo con el método de interés efectivo, afectando la cuenta por pagar valuada a costo amortizado mencionada anteriormente. Tratándose de operaciones en donde la reportadora venda, o bien, entregue a su vez en garantía el colateral recibido (por ejemplo, cuando se pacta otra operación de reporto o préstamo de valores), se lleva en cuentas de orden el control de dicho colateral vendido o dado en garantía, siguiendo para su valuación las normas relativas a las operaciones de custodia del Criterio B­9 “Custodia y Administración de Bienes”. Las cuentas de orden reconocidas por colaterales recibidos, que a su vez hayan sido vendidos o dados en garantía por la reportadora, se cancelan cuando se adquiere el colateral vendido para restituirlo a la reportada o bien la segunda operación en la que se dio en garantía el colateral llega a su vencimiento o exista incumplimiento de la contraparte.

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Préstamo de valores: el préstamo de valores es aquella operación en la que se conviene la transferencia de valores del prestamista al prestatario, con la obligación de devolver tales valores u otros substancialmente similares en una fecha determinada o a solicitud del prestamista, recibiendo como contraprestación un premio. En esta operación se solicita un colateral o garantía por parte del prestamista al prestatario, distinto a efectivo y aquellos permitidos por la regulación vigente. Las operaciones de préstamo de valores para efectos legales son consideradas como una venta, en donde se establece un acuerdo de devolver en una fecha establecida los valores objeto de la operación. No obstante, la sustancia económica de las operaciones de préstamo de valores consiste en que el prestatario pueda acceder temporalmente a cierto tipo de valores en donde el colateral sirve para mitigar la exposición al riesgo que enfrenta el prestamista respecto del prestatario. Las operaciones de préstamos de valores se registran como se indica a continuación: A la fecha de la contratación del préstamo de valores, actuando la Casa de Bolsa como prestamista, se registra la entrada del valor objeto del préstamo transferido al prestatario como restringido, para lo cual se siguen las normas de valuación, presentación y revelación de conformidad con el criterio contable que corresponda. El premio se registra inicialmente como un crédito diferido, reconociendo la cuenta liquidadora deudora o la entrada del efectivo. El importe del premio devengado se reconoce en los resultados del ejercicio a través del método de interés efectivo durante la vigencia de la operación. Actuando como prestatario, a la fecha de la contratación del préstamo de valores, la Casa de Bolsa registra el valor objeto del préstamo recibido en cuentas de orden, siguiendo para su valuación las normas relativas a las operaciones de custodia del Criterio B-6 “Custodia y Administración de Bienes” emitido por la Comisión.

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El premio se registra inicialmente como un cargo diferido, registrando la cuenta liquidadora acreedora o la salida del efectivo. El importe del premio devengado se reconoce en los resultados del ejercicio a través del método de interés efectivo durante la vigencia de la operación. El valor objeto de la operación, así como los colaterales entregados, se presentan como restringidos de acuerdo con el tipo de activos financieros de que se trate. El valor objeto de la operación recibida, así como el colateral recibido, se presenta en cuentas de orden en el rubro de colaterales recibidos por la Casa de Bolsa. Derivados (con fines de negociación): el Banco cuenta con autorización de Banxico para celebrar operaciones de futuros sobre tasa de interés y divisas, opciones sobre tasa de interés y divisas, swaps sobre tasa de interés y divisas y la Casa de Bolsa para celebrar operaciones de futuros sobre tasas de interés, índice de precios, acciones y divisas, swaps de tasas de interés y divisas. Para estos efectos, el Banco y la Casa de Bolsa han implementado políticas y procedimientos para administrar los riesgos inherentes a estas operaciones, considerando que el Consejo de Administración estableció como política general el que tales operaciones sean integradas al portafolio cuyo factor de riesgo sea tasa de interés nominal o accionario, controlándolo a través de medidas de Valor en Riesgo (VaR). Los objetivos que persiguen el Banco y la Casa de Bolsa al realizar este tipo de operaciones son: • Diversificar la gama de productos y servicios que proporciona, considerando una fuente alternativa de ingresos, así como contribuir a incrementar la liquidez en los mercados de productos financieros derivados al fomentar oferta y demanda adicionales. • Ofrecer a su clientela instrumentos que le permitan cubrir riesgos financieros, o bien, obtener rendimientos o precios garantizados, asegurando a valor presente, en términos nominales o reales, la suficiencia de recursos para cumplir compromisos futuros.

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• Disponer de instrumentos que le permitan al Banco y la Casa de Bolsa cubrirse contra riesgos derivados por fluctuaciones en los factores financieros que afectan sus posiciones propias. Asimismo, el Banco y la Casa de Bolsa consideran que la celebración de operaciones con productos derivados se realice en bolsas de mercados reconocidos, se lleve a cabo solamente con contrapartes del sistema financiero que estén autorizadas por Banxico y dentro de límites de exposición de riesgos establecidos para cada una de ellas, de conformidad con las políticas generales de administración de riesgos que se describen en la Nota 29, o bien con clientes previamente autorizados. En este último caso, cuyas operaciones puedan derivar en riesgo de crédito, se exige antes de la realización de éstas el otorgamiento de una línea de crédito autorizada por el Comité de Crédito o la constitución de garantías, a través de prenda bursátil. Para el caso de derivados cotizados en mercados o bolsas reconocidos, se considera que han expirado los derechos y obligaciones relativos a los mismos cuando se cierra la posición de riesgo, es decir, cuando se efectúa en dicho mercado o bolsa un derivado de naturaleza contraria de las mismas características. Respecto a los derivados no cotizados en mercados o bolsas reconocidos, se considera que han expirado los derechos y obligaciones relativos a los mismos cuando lleguen al vencimiento; se ejerzan los derechos por alguna de las partes, o bien, se ejerzan dichos derechos de manera anticipada por las partes de acuerdo con las condiciones establecidas en el mismo y se liquiden las contraprestaciones pactadas. El valor razonable de las operaciones con productos derivados que realizan el Banco y la Casa de Bolsa es proporcionado por el proveedor de precios que tienen contratado, conforme a lo establecido por la Comisión. La celebración de estas operaciones está sujeta a tener suscritos los contratos marco correspondientes y sus características esenciales son confirmadas por escrito.

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Las operaciones de futuros de dólar, de opción y swaps que celebran el Banco y la Casa de Bolsa, son realizadas con fines de negociación, registrándose como sigue: Futuros La Controladora presenta el rubro de derivados (saldo deudor o acreedor) en el balance general, segregando los derivados con fines de negociación. Los futuros son aquellos mediante los cuales se establece una obligación para comprar o vender un activo financiero o subyacente en una fecha futura, en una cantidad, calidad y precios preestablecidos en el contrato. En estas transacciones se entiende que la parte que se obliga a comprar asume una posición larga en el contrato y la parte que se obliga a vender asume una posición corta en el mismo contrato. El resultado de las diferencias entre el valor razonable de los contratos y el precio pactado en los mismos, se presenta dentro del rubro “Derivados” en el activo o en el pasivo, si éste es deudor o acreedor, respectivamente. Por los contratos de futuros, al cierre de cada mes se registra en el estado de resultados, así como los efectos de valuación dentro del rubro de “Resultado por intermediación”. Los costos de transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición del derivado se reconocen directamente en resultados. Opciones Las opciones son contratos que, mediante el pago de una prima, otorgan el derecho, más no la obligación, de comprar o vender un determinado número de bienes subyacentes a un precio determinado dentro de un plazo establecido. El tenedor de una opción de compra tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar al emisor un determinado número de un bien subyacente a un precio fijo (precio de ejercicio) dentro de un plazo determinado.

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El tenedor de una opción de venta tiene el derecho, pero no la obligación, de vender un determinado número de un bien subyacente, a un precio fijo (precio de ejercicio), dentro de un plazo determinado. Por los derechos que otorgan, las opciones se dividen en: opciones de compra (calls) y de venta (puts). Las opciones se pueden ejercer al final del periodo de vigencia (opciones europeas), o en cualquier momento durante dicho periodo (opciones americanas); el precio de ejercicio es el que se pacta en la opción y que se ejercerá en caso de que sea conveniente para el comprador de la opción. El instrumento sobre el que se fija dicho precio es el valor de referencia o subyacente. La prima es el precio que paga el tenedor al vendedor por los derechos que confiere la opción. La prima de la opción se registra como activo o pasivo en la fecha en que se celebró la operación. Las fluctuaciones que se deriven de la valuación a mercado de la prima de la opción se reconocen afectando el rubro del estado de resultados “Resultado por intermediación”. Cuando la opción se ejerce o expira, se cancela la prima de la opción reconocida contra los resultados del ejercicio, también dentro del rubro de “Resultado por intermediación”. Las opciones reconocidas que representan derechos se presentan, sin compensación alguna, como un saldo deudor, en el activo dentro del rubro “Derivados”. Las opciones reconocidas que representan obligaciones se presentan, sin compensación alguna, como un saldo acreedor en el pasivo dentro del rubro “Derivados”. Los contratos de opciones con fines de negociación se registran en cuentas de orden al precio del ejercicio de éstas, multiplicado por el número de títulos, diferenciando a las opciones negociables en bolsa de las negociables fuera de bolsa con el objeto de controlar la exposición de riesgo. Todos los resultados por valuación que se reconozcan antes de que se ejerza o expire la opción, tendrán el carácter de no

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realizados y no serán susceptibles de capitalización ni de reparto entre sus accionistas, hasta que se realicen en efectivo. Swaps Son contratos entre dos partes mediante los cuales se establece la obligación bilateral de intercambiar una serie de flujos, por un periodo de tiempo determinado y en fechas previamente establecidas. Los swaps son reconocidos inicialmente en el balance general como un activo y un pasivo a su valor razonable, el cual presumiblemente corresponde al precio pactado. Se reconoce inicialmente en el balance general la parte activa y pasiva por los derechos y obligaciones del contrato pactado a su valor razonable, valuando a valor presente los flujos futuros a recibir o a entregar de acuerdo con la proyección de tasas futuras implícitas por aplicar, descontando la tasa de interés de mercado en la fecha de valuación con curvas proporcionadas por el proveedor de precios, revisadas por el área de riesgos de mercado. Los costos de transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición del derivado se reconocen directamente en resultados. Posteriormente, todos los derivados, distintos a aquellos que formen parte de una relación de cobertura, se valúan a valor razonable, sin deducir los costos de transacción en los que se pudiera incurrir en la venta u otro tipo de disposición, reconociendo dicho efecto de valuación en los resultados del periodo. En caso de que un activo financiero, proveniente de los derechos establecidos en los derivados, experimente un deterioro en el riesgo de crédito (contraparte), el valor en libros debe reducirse al valor recuperable estimado y el monto de la pérdida se reconoce en los resultados del periodo. Si posteriormente desaparece la situación de deterioro, se debe revertir hasta por el monto previamente deteriorado, reconociendo dicho efecto en los resultados del periodo en que esto ocurra.

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La liquidación de un contrato “Swap” podrá hacerse en especie o en efectivo, de conformidad con las condiciones del mismo. El resultado de la compensación de las posiciones activas y pasivas, ya sea deudor o acreedor, se presenta formando parte del rubro de “Derivados”. Posiciones de riesgo cambiario: Banxico establece que las posiciones de riesgo cambiario de las instituciones de crédito y las casas de bolsa deberán estar niveladas al cierre de cada día, tanto en su conjunto como por divisa. Operaciones en moneda extranjera: las operaciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente en la fecha de la operación. Los activos y pasivos en moneda extranjera se expresan en moneda nacional utilizando el tipo de cambio dado a conocer por Banxico en el DOF, el día hábil bancario posterior a la fecha de valuación. Los ingresos y egresos derivados de operaciones en moneda extranjera se valorizan en moneda nacional al tipo de cambio vigente en la fecha de operación. Las fluctuaciones cambiarias se registran en los resultados del ejercicio en que ocurren. Los compromisos de compra de divisas a 24, 48 y 72 horas, se registran como una disponibilidad restringida, en tanto que las divisas vendidas se registran como un crédito en disponibilidades en la moneda correspondiente. La contraparte se presenta en pesos en el balance general dentro de otras cuentas por cobrar y otras cuentas por pagar, según la naturaleza de la operación. Cartera de crédito: la actividad de crédito propia del Banco (cartera comercial) está orientada al otorgamiento de créditos, teniendo principalmente como clientes a empresas medianas, medianas grandes y grandes y al crédito a través de la emisión de tarjeta de crédito (cartera revolvente). La cartera se clasifica bajo los siguientes rubros: a) Comercial: los créditos directos o contingentes, incluyendo créditos puente denominados en moneda nacional y

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moneda extranjera, proyectos de inversión así como los intereses que generen, otorgados a personas morales o personas físicas con actividad empresarial y destinados a su giro comercial o financiero; las operaciones de descuento, redescuento, factoraje y operaciones de arrendamiento financiero que sean celebradas con dichas personas morales o físicas; los créditos otorgados a fiduciarios que actúen al amparo de fideicomisos y los esquemas de crédito comúnmente conocidos como “estructurados” en los que exista una afectación patrimonial que permita evaluar individualmente el riesgo asociado al esquema. b) Consumo: los créditos directos denominados en moneda nacional, extranjera o en UDIS así como los intereses que generen, otorgados a personas físicas, derivados de operaciones de tarjeta de crédito y créditos personales, incluyendo aquellos créditos otorgados para tales efectos a los ex­ empleados del Banco. Cartera vigente El Banco tiene los siguientes criterios para clasificar los créditos tanto comerciales como revolventes como cartera vigente: • Créditos que están al corriente en sus pagos tanto de principal como de intereses. • Créditos que sus adeudos no han cumplido con los supuestos establecidos en los criterios de B-6 “Cartera de Crédito” para considerarse cartera de crédito vencida. • Créditos reestructurados o renovados que cuenten con evidencia de pago sostenido. El único órgano facultado para emitir resoluciones en materia de crédito es el Consejo de Administración, quien delegó la función en el Comité de Crédito, así como en algunos de los funcionarios del Banco que detenten el nivel de Director General o Director General Adjunto, debiendo ejercerla mancomunadamente al menos dos de ellos. Las resoluciones son adoptadas con base en estudios en los que se analizan aspec-

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tos cuantitativos y cualitativos de los sujetos objeto del crédito y, en su caso, avales y/u obligados solidarios. Para el cálculo de intereses se aplica el número de días efectivamente transcurridos, utilizando tasas de referencia para la determinación de las tasas de interés efectivas en cada periodo. Los pagos parciales que recibe el Banco en especie para cubrir amortizaciones devengadas o vencidas (principal y/o intereses) se registran conforme a las políticas y procedimientos aplicables a bienes adjudicados. Las renovaciones y reestructuraciones de créditos se considerarán vigentes únicamente cuando se cumplan las dos condiciones siguientes: el acreditado hubiere liquidado en tiempo la totalidad de los intereses devengados, conforme a los términos y condiciones pactados originalmente, y cubierto el 25% del monto original del crédito. En caso de no cumplirse ambas condiciones serán considerados como vencidos en tanto no exista evidencia de pago sostenido. El Banco adoptó como criterio para reconocer como cartera emproblemada (cartera comercial) aquellos créditos calificados con grado de riesgo D y E, con independencia de que se encuentren vigentes o vencidos, aunado a un proceso de revisión en la cual se determina una probabilidad considerable de que no se podrán recuperar en su totalidad. El Banco ha buscado incrementar su cartera bajo condiciones de riesgo aceptables, promoviendo su diversificación a través de limitar los montos de financiamiento destinados a grupos, sectores o actividades económicas que representen riesgos comunes, apegándose a las disposiciones aplicables en materia de diversificación de riesgos establecidas por la Comisión. Adicionalmente a la calificación de la cartera comercial, otras medidas para su control y seguimiento lo representan el mantener una comunicación estrecha, personalizada y constante con todos los acreditados y realizar ejercicios de análisis de riesgo, basados en estimaciones de niveles de incumplimiento y pérdidas esperadas y no esperadas. Asimismo, se realizan análisis de concentración, fundamentalmente en función

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de sectores económicos, por resultar éste el más representativo dada la orientación de esta cartera en el Banco. El Banco tiene como política calificar los créditos otorgados a proyectos de inversión conforme a lo indicado en el anexo 19 de las Disposiciones, tomando en cuenta la etapa de construcción o desarrollo, así como el flujo de efectivo esperado. Cartera de crédito vencida (comercial y créditos revolventes) Cartera vencida: compuesta por créditos cuyos acreditados son declarados en concurso mercantil, o bien, cuyo principal, intereses o ambos, no han sido liquidados en los términos pactados originalmente. El Banco tiene los siguientes criterios para clasificar los créditos no cobrados como cartera vencida: • Cuando se tenga evidencia de que el cliente ha sido declarado en concurso mercantil. • Cuando sus amortizaciones no hayan sido liquidadas en su totalidad de acuerdo con los términos contractuales, considerando que: • Los créditos con amortización única al vencimiento de principal e intereses, a los 30 días naturales en que ocurra el vencimiento. • En el caso de créditos con amortización única de principal al vencimiento, pero con pago de intereses periódicos, el total del principal e intereses a los 30 y 90 días naturales de vencido, respectivamente. • Los créditos cuya amortización de principal e intereses hayan sido pactados en pagos periódicos parciales, a los 90 días naturales de vencida la primera amortización. • En el caso de créditos revolventes, cuando no se haya realizado el pago de dos periodos de facturación, a los 60 días naturales de vencidos.

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• Los créditos con amortización única de capital y pagos periódicos de intereses, cuyos intereses no hubieran sido pagados en un periodo de 90 días posteriores a la fecha de amortización de los mismos o a los 30 días de vencido el capital. • Créditos cuya amortización de principal e intereses fue pactada en pagos periódicos parciales, cuya amortización de capital e intereses no hubieran sido pagados en un periodo de 90 días posteriores a la fecha de amortización de los mismos. Durante 2011 y 2010 se implementaron esquemas tendientes a la recuperación de cartera revolvente y que brindaran apoyo a clientes con problemas de pago bajo las siguientes características: • Esquema de pagos fijos. • Reducción en la tasa de interés. • Plazos de 12, 24, 36 y 48 meses. • Suspensión del uso de la línea de crédito, sin posibilidad de volver a reactivar la cuenta. Los créditos vencidos que se reestructuren permanecerán dentro de la cartera vencida, en tanto no exista evidencia de pago sostenido. Se suspende la acumulación de intereses devengados de las operaciones crediticias en el momento en que el crédito es catalogado como cartera vencida, incluyendo los créditos que contractualmente capitalizan intereses al monto del adeudo. Por lo que respecta a los intereses ordinarios devengados no cobrados, correspondientes a créditos que se consideren como cartera vencida, el Banco crea una estimación por el monto total de los intereses al momento del traspaso del crédito como cartera vencida.

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El Banco mantiene como política eliminar de su activo los créditos clasificados como vencidos que cuenten con 6 o más periodos de facturación que reporten incumplimiento del pago exigible, con independencia del inicio de las gestiones de cobranza judicial. Las recuperaciones derivadas de aquellos créditos que fueron eliminados del activo se reconocen directamente en los resultados del ejercicio. Comisiones cobradas y costos y gastos asociados En el caso de comisiones cobradas por membresía de la tarjeta de crédito, se reconocen como un crédito diferido dentro del rubro de “Créditos diferidos y cobros anticipados” y se amortizan en un periodo de 12 meses contra resultados en el rubro de “Comisiones y tarifas cobradas”. En el caso de costos y gastos asociados al otorgamiento de tarjetas de crédito, estos se reconocerán como un cargo diferido, el cual se amortizará en un periodo de 12 meses contra los resultados del ejercicio en el rubro que corresponda de acuerdo con la naturaleza del costo o gasto. Calificación de cartera de crédito Comercial La calificación de la cartera comercial se efectúa trimestralmente y se presenta a la Comisión en los treinta días siguientes a la fecha que está referida la calificación. El registro de la estimación se realiza considerando el saldo de los adeudos del último día de cada mes, considerando los niveles de calificación de la cartera al último trimestre conocido, actualizada con la modificación del riesgo al cierre del mes actual. El 17 de mayo de 2010, la Comisión emitió una Resolución que modifica las “Disposiciones de carácter general aplicables a las Instituciones de Crédito”, por medio de la cual modifica la metodología de calificación de la cartera de crédito comercial de las instituciones de crédito, permitiendo que las instituciones de crédito reevalúen el riesgo inherente a los créditos que

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hubieren sido reestructurados, renovados o cedidos, considerando el valor de las garantías que estos tengan asociadas. Método de calificación y provisionamiento aplicable a los créditos para proyectos de inversión con fuente de pago propia. El Banco aplica el Anexo 19 de las Disposiciones para calificar aquellos créditos otorgados a proyectos de inversión cuya fuente de pago esté constituida únicamente por los ingresos o derechos de cobro que deriven de la realización, puesta en marcha o explotación del proyecto. Lo anterior, sin perjuicio de que dichos proyectos cuenten con garantías específicas para el pago de los créditos. Consumo relativo a operaciones de tarjeta de crédito La metodología aplicable para la calificación de cartera de consumo relativa a operaciones de tarjeta de crédito, tiene como finalidad que los parámetros utilizados para la estimación de reservas preventivas reflejen, con base en el entorno actual, la pérdida esperada de 12 meses de la tarjeta de crédito. El Banco, al calificar la cartera crediticia de consumo relativa a operaciones de tarjeta de crédito, considera el número de periodos de facturación que reportan incumplimiento de pago, la Probabilidad de Incumplimiento, la Exposición al momento del Incumplimiento y la Severidad de la Pérdida. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el Banco califica, constituye y registra las reservas preventivas correspondientes a la cartera crediticia de consumo relativa a operaciones de tarjeta de crédito, al último día de cada mes. El monto total de reservas a constituir por el Banco para esta cartera será igual a la sumatoria de las reservas de cada crédito, obtenidas estas últimas conforme a lo siguiente: Ri = PIi x SPi x EIi En donde: Ri= Monto de reservas a constituir para el i­ésimo crédito.

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PIi= Probabilidad de Incumplimiento del i­ésimo crédito. SPi= Severidad de la Pérdida del i­ésimo crédito. EIi= Exposición al Incumplimiento del i­ésimo crédito. Para estimar las reservas será necesario determinar la Probabilidad de Incumplimiento, la Severidad de la Pérdida y la Exposición al Incumplimiento. Sin perjuicio de lo establecido en la metodología anterior, el Banco no deberá constituir reservas para los créditos en los que, simultáneamente, el saldo a pagar sea igual a cero y el pago realizado sea mayor que cero. Tratándose de operaciones de tarjeta de crédito que, simultáneamente, muestren un saldo a pagar igual o menor a cero y un pago realizado igual a cero, se considerarán como inactivas y sus reservas se obtendrán de conformidad con lo siguiente: Ri = 2.68% * (Límite de Crédito – Saldo a Favor) En donde: Saldo a Favor = Importe que represente un derecho para el acreditado, resultante de un pago o bonificación, a la fecha de corte en la cual inicia el periodo de pago. Para fines de clasificación las reservas de tarjetas inactivas se considerarán con grado de riesgo B-1. El porcentaje que se utilice para determinar las reservas a constituir por cada crédito será igual al producto de multiplicar la probabilidad de incumplimiento por la severidad de la pérdida. El monto de reservas será el resultado de multiplicar el porcentaje referido en el párrafo anterior por la exposición al incumplimiento. La calificación y constitución de la reserva preventiva de la cartera crediticia de consumo relativa a operaciones de tarjeta de crédito se realiza con cifras al último día de cada mes y se pre-

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senta a la Comisión a más tardar a los 30 días siguientes al mes calificado, de acuerdo con los porcentajes de reservas aplicables a cada tipo de cartera, como se indicó anteriormente. Estimación preventiva para riesgos crediticios: el Banco califica la cartera crediticia comercial bajo el método general y en su caso bajo los esquemas señalados en el anexo 17, 19, 20 y 21 de las Disposiciones. El Banco reconoce las reservas preventivas para cubrir riesgos crediticios con base en lo siguiente: Cartera comercial: a) Método individual: para acreditados con saldos iguales o mayores a 4,000,000 de Unidades de Inversión (UDIS), evaluando: • La calidad crediticia del deudor, de acuerdo con el resultado que se obtenga de calificar, según corresponda, 1) la Probabilidad de Impago del acreditado, acorde a la metodología propietaria autorizada por la Comisión para este efecto, o 2) la aplicación de la metodología estándar, calificando en forma específica e independiente los aspectos de riesgo país, riesgo financiero, riesgo industria y experiencia de pago, de acuerdo con lo establecido en dichas disposiciones. La cobertura del crédito, en relación con el valor de las garantías, se distingue entre las garantías personales y reales y se estima una probable pérdida. Como resultado del análisis de las garantías reales se separarán los créditos en función del valor descontado de la garantía en dos grupos: a) créditos totalmente cubiertos y b) créditos con porción expuesta. La estimación preventiva para riesgos crediticios se presenta en el balance general en un rubro por separado, restando al total de la cartera de crédito.

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Evidencia de pago sostenido En el caso de que los créditos registren incumplimiento de pago y sean objeto de reestructuración, el Banco lo mantiene en el estrato que presentaba previamente a la reestructuración, hasta que exista evidencia de pago sostenido del crédito en los términos que establece la Comisión. Reestructuraciones: el Banco realiza reestructuras de ciertos créditos otorgados, las cuales se originan principalmente por la: a) Ampliación de garantías que amparan el crédito de que se trate, o bien de las b) Modificaciones a las condiciones originales del crédito o al esquema de pagos, entre las cuales se encuentran: • Cambio de la tasa de interés establecida para el plazo remanente del crédito • Cambio de moneda, o • Concesión de un plazo de espera respecto del cumplimiento de las obligaciones de pago conforme a los términos originales del crédito, salvo que dicha concesión se otorgue tras concluir el plazo originalmente pactado, en cuyo caso se tratará de una renovación Derechos de cobro adquiridos: los derechos de cobro se agrupan en el balance general netos de su estimación, dentro del rubro de otras cuentas por cobrar, conforme a las Disposiciones. Este rubro está representado por el costo de adquisición de los diversos paquetes de activos crediticios adquiridos por Spira Servicios, valuados aplicando en cada paquete uno de los tres métodos siguientes: • Método de recuperación de costo: las recuperaciones que se realizan sobre los derechos de cobro se aplican contra la cuenta por cobrar hasta agotar su saldo. Las recuperaciones excedentes se reconocen en resultados. • Método de interés: el importe que resulta de multiplicar el

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saldo insoluto de los derechos de cobro por la tasa de rendimiento estimada se reconoce en resultados. La diferencia con respecto a los cobros efectivamente realizados disminuyen la cuenta por cobrar. • Método con base en efectivo: el importe que resulta de multiplicar la tasa de rendimiento estimada por el monto efectivamente cobrado se reconoce en resultados, siempre y cuando éste no sea mayor al que se reconocería bajo el método de interés. La diferencia entre lo reconocido en resultados y el cobro realizado disminuye el saldo de la cuenta por cobrar; una vez que se haya amortizado la totalidad de la inversión inicial, cualquier recuperación posterior se reconocerá en resultados. Otras cuentas por cobrar y por pagar: representan principalmente los saldos de las cuentas liquidadoras activas y pasivas por las operaciones con inversiones en valores, reportos, préstamo de valores, derivados e incluso compraventa de divisas una vez que éstas lleguen a su vencimiento y no se haya percibido la liquidación correspondiente, o bien que no hubiere pactado su liquidación inmediata. Por los saldos de las cuentas de deudores que no sean recuperados dentro de los 90 ó 60 días siguientes a su registro inicial, dependiendo si están identificados o no, respectivamente, deben constituirse estimaciones directamente en resultados independientemente de sus posibilidades de recuperación Bienes adjudicados: los bienes adjudicados se registran contablemente en la fecha en que causa ejecutoria el auto aprobatorio del remate mediante el cual se decretó la adjudicación, al valor que se fije para efectos de adjudicación o al valor neto de realización, el que sea menor. El valor neto de realización es el precio probable de venta del activo, determinado por avalúos que cumplan los requisitos establecidos por la Comisión, menos los costos y gastos de venta que se eroguen en la realización del bien. Los bienes recibidos mediante dación en pago se registran, por su parte, en la fecha en que se firmó la escritura de dación o en la que se haya dado formalidad a la transmisión de la propiedad del bien.

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Cuando el valor del activo o de las amortizaciones devengadas o vencidas que dio origen a la adjudicación, neto de estimaciones, sea superior al valor del bien adjudicado, el valor de este último se ajusta al valor neto del activo. Los bienes adjudicados se valúan conforme a los criterios de contabilidad para instituciones de crédito, de acuerdo al tipo de bien de que se trate, registrando dicha valuación contra los resultados del ejercicio como “Otros ingresos (egresos) de la operación”. Al momento de la venta de los bienes adjudicados, la diferencia entre el precio de venta y el valor en libros del bien adjudicado, neto de estimaciones, deberá reconocerse en los resultados del ejercicio como “Otros ingresos (egresos) de la operación”. Conforme a las disposiciones aplicables a la metodología de la calificación de la cartera crediticia, deben constituirse reservas por tenencia de bienes adjudicados o recibidos en dación en pago, las cuales deben determinarse semestralmente o anualmente para reconocer las pérdidas potenciales de valor por el paso del tiempo en los bienes, distinguiendo porcentajes en función del tiempo transcurrido desde que fue recibido y la naturaleza de ellos, trátese de bienes muebles o inmuebles, reconociendo los efectos en los resultados del ejercicio como “Otros ingresos (egresos) de la operación”. Reservas por tenencia de bienes adjudicados o recibidos en dación en pago El Banco constituye trimestralmente provisiones adicionales que reconocen las potenciales pérdidas de valor por el paso del tiempo de los bienes adjudicados judicial o extrajudicialmente o recibidos en dación en pago, ya sean bienes muebles o inmuebles, así como los derechos de cobro y las inversiones en valores que se hayan recibido como bienes adjudicados o recibidos en dación en pago. El monto de reservas constituidas es el resultado de aplicar el porcentaje de reserva que corresponda, conforme a los porcentajes establecidos en las Disposiciones, al valor de los de-

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rechos de cobro o al valor de los bienes muebles recibidos en dación en pago o adjudicados obtenido conforme a las Disposiciones. Inmuebles, mobiliario y equipo, neto: los activos se registran a su costo de adquisición y, por aquellos que provienen de adquisiciones hasta el 31 de diciembre de 2007, se actualizaron aplicando factores derivados de las UDIS desde la fecha de adquisición hasta esa fecha. La depreciación y amortización relativa se registra aplicando al costo y costo actualizado, hasta dicha fecha, un porcentaje determinado con base en la vida útil económica estimada de los mismos. Inversiones permanentes: la Controladora reconoce sus inversiones en asociadas por el método de participación, con base en su valor contable de acuerdo con los últimos estados financieros disponibles de estas entidades (no auditados). El efecto por valuación a valor contable se registra en el estado de resultados dentro del rubro de “Participación en el resultado de asociadas”. Otros activos: está representado principalmente por depósitos en garantía originados por la renta de oficina, las licencias para el uso del software, las cuales se van amortizando con base en el método de línea recta. Obligaciones de carácter laboral: de acuerdo con la Ley Federal del Trabajo, las subsidiarias de la Controladora que cuentan con empleados, tienen obligaciones por concepto de indemnizaciones, pensiones y primas de antigüedad pagaderas a empleados que dejen de prestar sus servicios bajo ciertas circunstancias; asimismo, existen otras obligaciones que se derivan del contrato colectivo de trabajo. La política es registrar los pasivos por indemnizaciones, prima de antigüedad y pensiones a medida que se devengan, de acuerdo con cálculos actuariales basados en el método de crédito unitario proyectado, utilizando tasas de interés nominales según se indica en la Nota 24 a los estados financieros. Por lo tanto, se está reconociendo el pasivo que, a valor presente, se estima cubrirá la obligación por estos beneficios a la fecha estimada de retiro del conjunto de empleados.

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Se amortizan en periodos futuros las Ganancias y Pérdidas actuariales para los planes de pensiones, prima de antigüedad y beneficios médicos posteriores al retiro, de conformidad con lo establecido en la NIF D­3 “Beneficios a los empleados”. Para el concepto de beneficios por terminación, las ganancias y pérdidas actuariales se reconocen en resultados en el ejercicio en que surjan. Beneficios directos a los empleados: se valúan en proporción a los servicios prestados considerando los sueldos actuales y se reconoce el pasivo conforme se devengan. Incluye principalmente PTU por pagar e incentivos (bonos). Impuestos a la utilidad: el Impuesto Sobre la Renta (“ISR”) y el Impuesto Empresarial a Tasa Única (“IETU”) se registran en los resultados del año en que se causan. Para reconocer el impuesto diferido se determina si, con base en proyecciones financieras y fiscales, la Controladora y sus subsidiarias causarán ISR o IETU y reconoce el impuesto diferido que corresponda al impuesto que esencialmente pagará. La Controladora determina el impuesto diferido sobre las diferencias temporales, las pérdidas fiscales y los créditos fiscales, desde el reconocimiento inicial de las partidas y al final de cada periodo. El impuesto diferido derivado de las diferencias temporales se reconoce utilizando el método de activos y pasivos, que es aquel que compara los valores contables y fiscales de los activos y pasivos. De esa comparación surgen diferencias temporales, tanto deducibles como acumulables, que sumadas a las pérdidas fiscales por amortizar y al crédito fiscal que incluye las provisiones preventivas para riesgos crediticios pendientes de deducir, se les aplica la tasa fiscal a las que se reversarán las partidas. Los importes derivados de estos tres conceptos corresponden al pasivo o activo por impuesto diferido reconocido al 31 de diciembre de 2011 y 2010. La Administración de la Controladora registra una estimación para activo por impuesto diferido con el objeto de reconocer solamente el activo por impuesto diferido que consideran con alta probabilidad y certeza de que pueda recuperarse en el corto plazo. El impuesto diferido es registrado utilizando como contra cuenta resultados o capital contable, según se

77

haya registrado la partida que le dio origen al impuesto anticipado (diferido). Derivado de que la Casa de Bolsa presenta dentro del balance general los activos y pasivos por impuesto diferido abiertos, y se presentan a largo plazo, no se compensan dentro de un solo rubro, porque tales activos y pasivos no correspondan a la misma autoridad fiscal, de la Casa de Bolsa. Deterioro de activos de larga duración en uso: la Controladora revisa el valor en libros de los activos de larga duración en uso, ante la presencia de algún indicio de deterioro que pudiera indicar que el valor en libros pudiera no ser recuperable, considerando el mayor del valor presente de los flujos netos de efectivo futuros o el precio neto de venta en el caso de su eventual disposición. El deterioro se registra si el valor en libros excede al mayor de los valores antes mencionados. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Controladora no ha reconocido un deterioro de activos de larga duración en uso y el Banco no mantiene activos de larga duración en uso que pudieran generar un deterioro. Provisiones: se reconoce una provisión cuando la Controladora tiene una obligación presente ,como resultado de un evento pasado, que probablemente resulte en la salida de recursos económicos y que pueda ser estimada razonablemente. Reconocimiento de ingresos: los intereses provenientes de inversiones se reconocen en el estado de resultados conforme se devengan. Los resultados por compra-venta de valores son registrados cuando se realizan las operaciones. Reconocimiento de ingresos de las principales subsidiarias Los ingresos por prestación de servicios se reconocen durante el periodo en que se presta el servicio. En los contratos de construcción a largo plazo, los ingresos se reconocen con base en el método de “porciento de avance” por el que se identifica el ingreso en proporción a los costos

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incurridos para alcanzar la etapa de avance para la terminación del proyecto. En el caso de que la última estimación de costos totales exceda a los ingresos totales contratados, se registra la pérdida esperada con cargo a los resultados del ejercicio. Margen financiero: el margen financiero de la Controladora está conformado por la diferencia resultante del total de los ingresos por intereses, menos los gastos por intereses. Los ingresos por intereses se integran por los rendimientos generados por la cartera de crédito, en función de los plazos establecidos en los contratos celebrados con los acreditados y las tasas de interés pactadas, amortización de los intereses cobrados por anticipado, así como los premios o intereses por depósitos en entidades financieras, préstamos bancarios, cuentas de margen, inversiones en valores y reportos, al igual que las comisiones cobradas por el otorgamiento inicial del crédito, así como los dividendos de instrumentos de patrimonio neto. Se consideran ingresos por intereses. Los gastos por intereses consideran los premios, descuentos e intereses por la captación del Banco, préstamos bancarios, reportos y préstamo de valores. La amortización de los costos y gastos asociados por el otorgamiento inicial del crédito forman parte de los gastos por intereses. Tanto los ingresos como los gastos por interés, normalmente se ajustan en forma periódica en función de la situación del mercado y el entorno económico. Comisiones y tarifas cobradas y pagadas: son aquellas generadas por préstamos recibidos y por la prestación de servicios, entre otros, de manejo de cuenta, transferencia, custodia o administración de recursos y por el otorgamiento de avales. Otros ingresos (egresos) de la operación: son los distintos a los ingresos o gastos por intereses que se hayan incluido dentro del margen financiero.

79

Estado de flujo de efectivo: el estado de flujo de efectivo presenta la capacidad de la Controladora para generar el efectivo y los equivalentes, así como la forma en que la Controladora utiliza dichos flujos de efectivo para cubrir sus necesidades. El flujo de efectivo, en conjunto con el resto de los estados financieros, proporciona información que permite: • Evaluar los cambios en los activos y pasivos de la Controladora y en su estructura financiera. • Evaluar tanto los montos como las fechas de cobro y pagos, con el fin de adaptarse a las circunstancias y a las oportunidades de generación y/o aplicación de efectivo y los equivalentes de efectivo. Principales cuentas de orden • Compromisos crediticios: el saldo representa el importe de cartas de crédito otorgadas por el Banco que son consideradas como créditos comerciales irrevocables no dispuestos por los acreditados. Incluye líneas de crédito otorgadas a clientes, no dispuestas. • Las partidas registradas en esta cuenta por concepto de cartas de crédito y líneas de crédito otorgadas a la banca de consumo, no dispuestas, están sujetas a calificación. • Bienes en fideicomiso o mandato: en los primeros se registra el valor de los bienes recibidos en fideicomiso, llevándose en registros independientes los datos relacionados con la administración de cada fideicomiso. En el mandato se registra el valor declarado de los bienes objeto de los contratos de mandato celebrados por el Banco. En ambos casos la política es registrar la información con un mes previo. • Bienes en custodia o en administración: en esta cuenta se registra el movimiento de bienes y valores que se reciben en custodia por cuenta de terceros y por cuenta propia, o bien para ser administrados por el Banco, la Casa de Bolsa e INVEX Operadora, S.A. de C.V. (la “Operadora”).

80

• Colaterales recibidos por la entidad: su saldo representa el total de colaterales recibidos en operaciones de reporto y préstamo de valores, actuando el Banco, la Operadora y la Casa de Bolsa como reportadora o prestataria. • Colaterales recibidos y vendidos o entregados en garantía por la entidad: su saldo representa el total de colaterales recibidos y vendidos o entregados en garantía, cuando el Banco y la Casa de Bolsa actúen como reportadora o prestataria. • Intereses devengados no cobrados derivados de la cartera vencida: representa los intereses no reconocidos en el estado de resultados, por tratarse de operaciones clasificadas como cartera vencida. • Otras cuentas de registro: representa las otras cuentas que la Controladora considere necesarias para facilitar el registro contable o para cumplir con las disposiciones legales aplicables. Cuentas liquidadoras: para efectos de su presentación en la información financiera, las cuentas liquidadoras por cobrar y por pagar de divisas se compensan por contrato y plazo y se presentan dentro del rubro de otras cuentas por cobrar (neto) o acreedores por liquidación de operaciones, según corresponda. Utilidad por acción: la utilidad básica por acción de cada periodo ha sido calculada dividiendo el resultado neto entre el promedio ponderado de acciones en circulación de cada ejercicio, dando efecto retroactivo a las acciones emitidas por capitalización de primas o utilidades acumuladas. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la utilidad básica por acción es de $1.612716 pesos y de $1.216647 pesos, respectivamente. Utilidad integral: es la modificación del capital contable durante el ejercicio por conceptos que no son distribuciones y movimientos del capital contribuido; se integra por el resultado neto más otras partidas que representan una ganancia o pérdida del mismo periodo, las cuales se presentan directamente en el capital contable sin afectar el estado de resulta-

81

dos, tales como el resultado por valuación de títulos disponibles para la venta, neto en 2011 y 2010. 4. Disponibilidades Al 31 de diciembre, se integra como sigue: Disponibilidades Depósitos de regulación monetaria (1) Depósitos en garantía para operaciones en corto Caja Bancos del país (2) Bancos del extranjero Compra-venta de divisas (liquidación 24-48 hrs.) Depósitos en garantía en CCV (3)

Moneda nacional

Dólares americanos Valorizados

2011

2010

2011

2010

$ 862

$ 863

$ -

$ -

2 46 -

1 39 -

232

-

-

11 $ 921

16 $ 919

Total 2011 862 $

863

21 177

2 46 232

21 1 39 177

694

373

694

373

$ 926

$ 571

(1) Los depósitos de regulación monetaria constituidos en Banxico y las obligaciones por operaciones de compra de divisas con liquidación a 24, 48 y 72 horas, se consideran disponibilidades restringidas. (2) Al 31 de diciembre de 2011, el rubro de Bancos del país incluyó operaciones de Call Money (crédito interbancario) otorgado por $46 a un plazo de 3 días y a una tasa del 4.30 %, al 31 de diciembre de 2010, por un importe de $39 a un plazo de 3 días y a una tasa del 4.50%. (3) El efectivo depositado en CCV es con el fin de garantizar las operaciones de mercado de capitales realizadas por la Casa de Bolsa pendientes de ser liquidadas; asimismo, los depósitos en garantía para operaciones en corto corresponde al efectivo mantenido en una cuenta de margen, constituidos para garantizar la liquidación de los valores obtenidos en préstamo por ventas en corto realizadas en el extranjero. Los conceptos anteriores se consideran disponibilidades restringidas.

82

$

2010

11 16 $ 1,847 $ 1,490

5. Inversiones en valores Al 31 de diciembre, se integra como sigue: Títulos para negociar Inversiones en valores

Instrumento

2011 Costo de adquisición

$ Valores gubernamentales Títulos bancarios Papel comercial Acciones no cotizadas en Bolsa Inversiones en el extranjero Acciones cotizadas en Bolsa Acciones de sociedades de inversión

2010

Intereses devengados

2,279 $ 801 568 107 108 19

-

11

-

18,142 809 724 26 529

-

Incremento (decremento) por valuación

1 $ 3 17

-

Total

Total

73 143

$ 2,280 804 658 250 108 19

$1,262 810 666 286 946 63

4

15

16

(16)

18,127 809 714 25 529

5,783 89 21 -

Restringidos Valores gubernamentales Títulos bancarios Títulos privados Acciones cotizadas en Bolsa Inversiones en el extranjero Total

$

24,123 $

1

-

22 $

(10) (1) 193

83

$24,338 $ 9,942

Al 31 de diciembre de 2011, los plazos a los que se encuentran pactadas estas inversiones son los siguientes: Inversiones en valores

2011

Instrumento Valores gubernamentales Títulos bancarios Papel comercial Acciones cotizadas en Bolsa Inversiones en el extranjero Acciones no cotizadas en Bolsa Acciones de sociedades de inversión

Menos de 1 mes

Más de 3 meses

Sin plazo fijo

$

$

$

-

380

1,899 804 658 107 -

-

Total $

250 1 19 16

2,279 804 658 250 108 19 16

Restringidos 18,127 809 680 529

Valores gubernamentales Títulos bancarios Títulos privados Acciones cotizadas en bolsa Inversiones en el extranjero $

Total

-

20,525

$

3,468

$

18,127 809 714 25 529

34 25

345 $ 24,338

Al cierre de 2011 y 2010, la Controladora reconoció en sus resultados ingresos por intereses y por compraventa en inversiones en valores, así como resultado por valuación por las cantidades siguientes: Inversiones en valores

2011

Ingresos por intereses Resultado por valuación Resultado por compraventa de valores

$

2010

825 27 198

$

536 157 250

$ 1,050

$

943

Al 31de diciembre de 2011, los títulos de deuda diferentes a los gubernamentales mayores al 5% del capital neto son los siValor Fecha de guientes: contable vencimiento Títulos Bancarios 94 BINBUR I BINTER Papel Comercial 91P TOMCB1 91P TOMCBA1 91 TVAZTCB

Tasa promedio

401 302 703

10/04/2014 09/02/2012

5.00% 4.95%

162 161 196 519

02/07/2018 30/06/2019 05/05/2016

6.04% 9.25% 6.18%

$ 1,222

84

$

27 198

Resultado por valuación Resultado por compraventa de valores

157 250

$ 1,050

Valor contable Títulos Bancarios 94 BINBUR I BINTER en valores Inversiones

$

$

Fecha de vencimiento

401 302 703

Tasa promedio 5.00% 4.95% 2010

10/04/2014 09/02/2012 2011 $ 825 02/07/2018 27 30/06/2019 198 05/05/2016 $ 1,050

Ingresos por intereses Papel Comercial 162 Resultado por valuación 91P TOMCB1 161 Resultado por compraventa de valores 91P TOMCBA1 196 91 TVAZTCB 519

943

$

536 6.04% 157 9.25% 250 6.18% $ 943

$ 1,222 Valor

2011

Fecha de

vencimiento Al 31 de diciembre de 2011 elcontable Banco mantuvo una posición del 0.036% con relación al portafolio de inversiones en valoTítulos Bancarios Costo de Incremento res de94 la BINBUR emisora Hipotecaria Su S.A. de C.V., SOFOM, $ Casita, 401 adquisición 10/04/2014 por valuación Instrumento 302 09/02/2012 I BINTER ENR, dentro del rubro “Títulos a negociar”, en instrumentos 703 $ 865 2011 presen$ 1,035 Acciones cotizadas bolsa de papel comercial, laen cual al cierre del ejercicio 9 52 Acciones de sociedades de inversión ta una degradación en suencalificación crediticia, Papel Comercial 343que ha tenido 9 Acciones no cotizadas bolsa 162 02/07/2018 91P TOMCB1 un efecto de minusvalías de $1 registradas en el rubro “Resul161 30/06/2019 91P TOMCBA1 $ 1,217 $ Total tado por valuación a valor razonable” de1,096 re196 dentro del estado 05/05/2016 91 TVAZTCB 519 sultados.

Tasa 2010 promedio Total $1,900 61 352 $2,313

5.00% Total 4.95% $ 1,324 47 870 6.04% $9.25% 2,241 6.18%

$ 1,222

Títulos disponibles para la venta

2011

Instrumento Acciones cotizadas en bolsa Acciones de sociedades de inversión Acciones no cotizadas en bolsa Total

2010

Costo de Incremento adquisición por valuación

Total

Total

865 9 343

$

1,035 52 9

$1,900 $ 1,324 61 47 352 870

$ 1,217

$

1,096

$2,313 $ 2,241

$

Los títulos disponibles para la venta de la Controladora no tienen un plazo fijo de vencimiento debido a sus características. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se reconoció en el capital contable la valuación por un monto de $521 y $493, neta de impuestos diferidos.

85

Títulos conservados a vencimiento 2011

Instrumento Obligaciones subordinadas

Costo de adquisición $

2010

Intereses devengados $

47

1

Total $

Instrumento

Total

$Diciembre1 2011 $

47

Plazo

48

Colaterales

Actuando el Banco y la Casa de Bolsa como reportadora: promedio Deudores recibidos y vendidos por reporto

(días)

Valores gubernamentales: Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal (BONDES) Bonos de Protección al Ahorro (BPAS) Bonos a Tasa Fija Subtotal Valores gubernamentales: Bonos Desarrollo del Valoresde privados bancarios: Gobierno Bursátiles Federal Certificados (BONDES) Bancarios Bonos de Protección Subtotal al Ahorro (BPAS) Bonos a Tasa Fija Otros valores privados: Subtotal Certificados bursátiles Otros Valores privados bancarios: Subtotal Certificados Bursátiles Bancarios Total Subtotal Otros valores privados: Certificados bursátiles Otros Subtotal Total

4 Plazo 3 promedio4 (días)

4 4

$

por reporto

Diciembre 2011 18,253 $

(18,160)

Colaterales 1,462 (1,457) Deudores recibidos y vendidos 874 (444) por reporto por reporto 20,589 (20,061)

Total $

-

Posición neta

$

93

5 Posición 430 neta528

$

18,253 809 809 1,462 874 20,589 570 269 839

$

(18,160) (107) (107) (1,457) (444) (20,061) (570) (269) (839)

$

93 702 702 5 430 528-

$

809 22,237 809

$

(107) (21,007) (107)

$

702 1,230 702

3 4 4 4 4

-

2010

Al cierre de 2011 la Controladora reconoció en sus resultados Costo de Intereses $1 en el rubro de “Ingresos poradquisición intereses”. devengados $

$

48

2011

Obligaciones subordinadas 6. Operaciones de reporto

Total

4 4

570 269 839 $

(570) (269) (839) $

22,237

86

(21,007)

$

1,230

Diciembre 2010 Plazo promedio (días) Valores gubernamentales: Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal (BONDES) Bonos de Protección al Ahorro (BPAS) Bonos a Tasa Fija Subtotal Total

3

Deudores por reporto $

Colaterales recibidos y vendidos por reporto Posición neta $

800

(800)

$

-

3

2,700

(2,700)

-

3 3

4,252 1,772 9,524

(3,371) (1,745) (8,616)

881 27 908

9,524

$ (8,616)

$ 908

$

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los rendimientos cobrados por reporto ascendieron a $101 y $316, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, las operaciones de reporto celebradas por el Banco y la Casa de Bolsa, actuando como reportador, se pactaron a un plazo dentro del rango de 3 a 28 días.

87

Actuando el Banco y la Casa de Bolsa como reportada: Diciembre 2011

Plazo promedio Acreedores (días) por reporto

Valores gubernamentales: Bonos de Protección al Ahorro (BPAS) Bonos a Tasa Fija Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) Subtotal Valores privados bancarios: Certificados Bursátiles Bancarios Subtotal Valores privados: Certificados Bursátiles Bancarios Subtotal Total

Colaterales recibidos y vendidos por reporto

Posición Títulos neta restringidos

- $ 17,398 734 -

$ 17,389 736

-

2 18,134

2 18,127

843 843

-

843 843

809 809

672 672

-

672 672

713 713

- $ 19,649

$ 19,649

15 4

$ 17,398 734

3

2 18,134

5

6

$ 19,649

$

$

88

Diciembre 2010 Colaterales Plazo Acreedores recibidos promedio por Títulos y vendidos Posición (días) reporto por reporto neta restringidos Valores gubernamentales: Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal (BONDES) Bonos de Protección al Ahorro (BPAS) Bonos a Tasa Fija Subtotal Valores gubernamentales: Valores privados bancarios: Bonos de Desarrollo Pagarés con rendimiento del Gobierno Federal liquidable (BONDES)al vencimiento Subtotal Bonos de Protección al Ahorro (BPAS) Total Bonos a Tasa Fija Subtotal

Diciembre 2010 $ 3,812 $ 3,830 3,812 $ Colaterales 1,833 recibidos 1,830 1,833 Plazo 3 Acreedores 6 130 130 promedio por Títulos123 y vendidos Posición 5,775 5,783 5,775 (días) reporto por reporto neta restringidos 6

3 6 3 6

$

$ $

89 89 3,812

$ --

5,864 1,833 130 5,775

$ -

$ $

89 89 3,812

$ - 3,830

5,864 1,833 130 5,775

$ 5,783 1,830 123 5,783

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los rendimientos pagados Valores privados bancarios: por reporto a $764 y $801, respectivamente. Pagarésascienden con rendimiento liquidable al vencimiento Subtotal

3

89 89

-

89 89

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, las operaciones de repor$ - como$ 5,864 $ 5,864 Totalpor el Banco y la Casa de Bolsa, to celebradas actuando 2011 2010 reportado, se pactaron a un plazo dentro del rango de 3 a 28 días.Títulos gubernamentales 3,259 9,540 713

Títulos privados

-

Al 31 de diciembre, los colaterales recibidos por la entidad se$ 9,540 $ 3,972 Total integran como siguen: 2011 2011 Títulos gubernamentales Títulos Títulos gubernamentales privados Títulos bancarios Títulos privados Total Total

2010 2010

3,259 20,046 713 103 811 $ 3,972

9,540 $ 8,639 $ 9,54046

$

$

$

20,960 2011

Títulos gubernamentales Títulos bancarios Títulos privados Total

8,685 2010

$

20,046 103 811

$ 8,639 46

$

20,960

$

89

8,685

$ 5,783

2011

2010 9,540 -

3,259 713

Títulos gubernamentales Títulos privados

$ 3,972 Total Al 31 de diciembre, los colaterales recibidos y vendidos o en-$ 9,540 tregados en garantía por la entidad se integra como sigue: 2011 Títulos gubernamentales Títulos bancarios Títulos privados Total

2010

$

20,046 103 811

$ 8,639 46

$

20,960

$

8,685

7. Operaciones con instrumentos financieros derivados Al 31 de diciembre, se integra como sigue: Operaciones con instrumentos financieros derivados Posición activa

2011 Monto nocional

2010 Posición activa

Monto nocional

Posición activa

$

12

$

-

$

435

$

-

Contratos: Adelantados sobre divisas

$

1,421

$

Futuros: Futuros de divisas

$

562

$

3 -

Futuros: Futuros sobre papel gubernamental

432

-

373

-

Swaps sobre tasas: De interés

304

11

379

12

Opciones sobre: Tasas de interés

43

1

-

-

1,199

$12

Total de posición

$

2,762

$

15

$

El efecto de valuación de los instrumentos financieros deriva2011 de crédito dos Cartera con fines de negociación se registra en el estado de resultados en el rubro de “Resultado por intermediación”. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la (minus) plusvalía asciende a $2 y Importe valorizado $30, respectivamente. Pesos Dólares UDIS

Total

Tipo de crédito

Cartera vigente: Créditos comerciales: Actividad empresarial o comercial Entidades financieras Créditos al consumo Cartera vencida: Créditos comerciales:

$ 5,229 745 462 6,436

$

$

1,392 44 1,436 90

-

$

6,621 789 462 7,872

Operaciones con instrumentos financieros derivados

2011 Monto nocional

2010 Posición activa

Monto nocional

Posición activa

$

$

12

$

-

Las obligaciones que tiene la Controladora por estas operacioFuturos: nes corresponden a los montos$ a entregar determinados 562 $ $con 435 Futuros de divisas base en el valor razonable de los contratos correspondientes.

$

-

Posición activa Contratos: Adelantados sobre divisas

$

1,421

3

Futuros: Futuros sobre papel Al cierre del 2011 y 2010, se reconoció432 un resultado -en compra 373 gubernamental

-

venta por $(22) y $67, respectivamente. Swaps sobre tasas: De interés

304

11

Opciones sobre: Tasas de interés

43

1

8. Cartera de crédito

379

12

-

-

Los créditos otorgados por la Controladora al 31 de diciembre, agrupados por sectores económicos, distinguiendo $ 2,762 $ 15la mone$ 1,199 Total de posición da en que se encuentran denominados y el grado de concentración se muestran como sigue:

$12

2011

Cartera de crédito

Importe valorizado Tipo de crédito Cartera vigente: Créditos comerciales: Actividad empresarial o comercial Entidades financieras Créditos al consumo Cartera vencida: Créditos comerciales: Actividad empresarial o comercial Créditos al consumo

Pesos

$ 5,229 745 462 6,436

Dólares

$

44 34 78 $ 6,514

$

UDIS

$

1,392 44 1,436

-

50 50

-

1,486

-

91

Total

$

6,621 789 462 7,872

94 34 128 $

8,000

2010

Cartera de crédito

Importe valorizado Pesos

Tipo de crédito Cartera de crédito Cartera vigente: Créditos comerciales: Actividad empresarial o comercial Tipo Entidades de créditofinancieras Créditos al consumo Cartera vigente: Cartera vencida: Créditos comerciales: Créditos comerciales: Actividad empresarial Actividad empresarial o comercial o comercial Entidades financieras Créditos al al consumo consumo Créditos

Dólares

UDIS

Total

2010 $ 4,193 840 Pesos 520 5,553 $ 4,193 53 840 202 520 255 5,553

Importe 1,273 valorizado $ $ 216 47 Dólares UDIS1,320 216 $ 1,273 50 47 -50 1,320

$ 5,682 887 Total 520 7,089

216 --216-

$ 5,682 103 887 202 520 305 7,089

Cartera vencida: $ 1,370 $ 216 $ 5,808 Créditos comerciales: Actividad empresarial 53 50 o comercial 202 Créditos al consumo Los ingresos por intereses y comisiones por el estudio y/o el 255 50 2011Cartera de crédito

$ 7,394

$

otorgamiento inicial del crédito segmentado por tipo de prés$ 1,370 mane$ 216 $ 5,808 de la siguiente tamo al 31 de diciembre, se componen Intereses Comisiones Total ra: Actividad empresarial $ 541 120 204

o comercial Entidades Cartera definancieras crédito Consumo revolvente

Actividad empresarial o comercial Entidades financieras Consumo revolvente

$ 865 Intereses

103 202 305 2010 $ 7,394 Total

30 7 -

$ 571 127 2011 204

$ 563 118 2010 274

$ 37 Comisiones

$ Total 902

$ Total 955

$

$ 541 120 204

$

30 7 -

$ 571 127 204

$ 563 118 274

$ 865

$

37 2011

$ 902 2010

$ 955

Cartera vencida al inicio del año Traspasos de cartera vigente a vencida Liquidación de adeudos Aplicaciones a la reservas Cartera Otros de crédito

$ 305 197 (78) (302) 20116

$ 331 373 (8) (367) 2010 (24)

Cartera Cartera vencida vencida al al final iniciodel delaño año Traspasos de cartera vigente a vencida Liquidación de adeudos Aplicaciones a la reservas Otros

$ 305 $ 128 197 (78) (302) 6

$ 331 $ 305 373 (8) (367) (24)

Cartera vencida al final del año

$ 128

$ 305

Cartera de crédito

92

o comercial Entidades financieras Consumo revolvente

$ 541 120 204

$

30 7 -

$ 571 127 204

$ 563 118 274

$ 865

$

37

$ 902

$ 955

Los movimientos en la cartera vencida fueron: Cartera de crédito

2011

2010

Cartera vencida al inicio del año Traspasos de cartera vigente a vencida Liquidación de adeudos Aplicaciones a la reservas Otros

$ 305 197 (78) (302) 6

$ 331 373 (8) (367) (24)

Cartera vencida al final del año

$ 128

$ 305

Durante el ejercicio 2010, el Banco llevó a cabo una venta de cartera de consumo que en años anteriores había sido eliminada del balance general, la cual era controlada en cuentas de orden por un importe de $847 a una compañía afiliada, generando una utilidad por $3 registrada en el rubro de “Otros ingresos de la operación”. Al 31 de diciembre, la antigüedad de los saldos de la cartera vencida es la siguiente: 2011

Cartera de crédito 1 a 180 días Cartera comercial Cartera consumo

6 34 $ 40 $

181 a 365 días

366 días a 2 años

$ $ -

$ 88 $ 88

$ $ -

Total 94 34 $ 128 $

2010

Cartera de crédito

Cartera comercial Cartera consumo

Más de 2 años

1 a 180 días

181 a 365 días

$ 53 127 $ 180

$ 50 75 $ 125

366 días a 2 años $ $ -

Más de 2 años

Total

$ $ -

$ 103 202 $ 305

Los intereses provenientes de créditos vencidos de la cartera comercial y de consumo que dejaron de acumularse en el esCartera Actividad empresarial o comercial Créditos a entidades financieras

No Emproblemada Vigente Vencida

Emproblemada Vigente Vencida

$ 6,551

$

36

$

789 $ 7,340

$

36

$

-

-

70

$

93 70

$

-

Total

58

$ 6,715

58

789 $ 7,504

Cartera de crédito Cartera consumo

$

34 $ 40 1 a 180 días

$

$ 181 a 365 días

$2011 $ 88 366 días a 2 años

$

$

$ Más de 2 años

34 $ 128 Total

6 88 $ $2010 $ 34 $ 40 $ $ 88 $ tado de resultados por 2011 2010 corresponden a366 $29días y $91, Más de 1 a y180 181 a 365 días días a 2 años 2 años respectivamente.

94 34 $ 128 Total

Cartera Cartera decomercial crédito Cartera consumo

Cartera comercial

$

$ 53

$ 50

$ -

$ -

2010 Cartera de crédito A continuación se desglosan los identifi127 créditos comerciales 75 Cartera consumo $ $ $ $ 180 125 cando la cartera emproblemada y no emproblemada, tanto vi1 a 180 181 a 365 366 días Más de gente como vencida, al 31 de diciembre de 2011: días

Cartera comercial Cartera consumo Cartera Actividad empresarial o comercial Créditos a entidades financieras Cartera

días

a 2 años

$ 53 $ 50 127 75 $ 180 $ 125 No Emproblemada Vigente Vencida $ 6,551

36

$

No789 Emproblemada 7,340 36 $Vigente $ Vencida

2 años

Cartera

Actividad empresarial o comercial Créditos a entidades financieras Cartera Actividad empresarial o comercial Créditos a entidades financieras

$ 103 202 $ 305 Total

$ $ $ $ Emproblemada Vigente Vencida

$ 103 202 $ 305

70 58 $ Emproblemada 70 58 $ $ Vigente Vencida

$ 6,715

$

Actividad empresarial 36 70 58 $ 6,551 $ $ $ o comercial Créditos a entidades A continuación créditos comerciales identififinancieras se desglosan los 789 7,340 36 70 vi- $ 58 $ $ $ cando la cartera emproblemada y no emproblemada, tanto No Emproblemada Emproblemada

gente como vencida, al 31 de diciembre de 2010:

$

Vigente

Vencida

Vigente

Vencida

$ 5,644

$

$

$

Total

789 $ 7,504 Total $ 6,715 789 $ 7,504 Total

58

$ 5,785

No887 Emproblemada 6,531 45 Vigente Vencida $ $

Emproblemada 38 58 Vigente Vencida $ $

887 6,672 Total $

$ 5,644

$

45

$

58

$ 5,785

887 $ 6,531

$

45

$

58

887 $ 6,672

45

-

38

-

38

$

38

$

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la cartera comercial emproblemada se tiene reservada al 100%.

94

-

La cartera reestructurada al 31 de diciembre de 2011 es la siguiente:

Pesos

Cartera reestructurada Actividad empresarial o comercial

$

85 Pesos

Cartera reestructurada

Dólares americanos (valorizados)

Total

532

$

Dólares americanos (valorizados)

Total

Actividad empresarial

85 532 $ la siLa cartera reestructurada al 31$ de diciembre de 2010 es o comercial guiente: Dólares americanos Pesos

Pesos 370

(valorizados) Dólares americanos (valorizados) $ 61

$

85 Pesos

Dólares americanos 532 $ (valorizados)

$

370

Cartera reestructurada Cartera reestructurada Actividad empresarial o comercial Actividad empresarial o comercial Cartera reestructurada Actividad empresarial o comercial

$

$

617

$

$ Total $

Total 431 $ 617 Total

$

431

Los Cartera créditos reestructurados al 31Pesos de diciembre de 2011 y 2010 (valorizados) reestructurada 2011 2010 Naturaleza de las garantías por un importe de $617 y $431, respectivamente, corresponActividad $ 2,890 $ 1,761 den aInmuebles créditosempresarial vigentes.

Total

61

Dólares Carteraamericanos reestructurada

o comercial Personales Valores

$

370

$77 61 - $ 24 Cartera reestructurada

Al 31 de diciembre de 2011, el Banco mantiene las siguientes 2011 2010 Naturaleza de las garantías 2,991 créditos:$ 1,761 garantías recibidas en la reestructuración de $ciertos Inmuebles Personales Valores Naturaleza de las garantías Inmuebles Personales Valores

$ 2,890 77 24

$ 1,761 -

$ 2,991 reestructurada $ 1,761 Cartera 2011 2010 $ 2,890 77 24

$ 1,761 -

$ 2,991

$ 1,761

Asimismo, y ante las adversas condiciones del entorno económico durante 2011 y 2010, el Banco llevó a cabo programas de

95

617

431

reestructuras de cartera de consumo para ofrecer a sus clientes mejores condiciones de pago y mejorar la recuperación de los créditos otorgados. Los programas consisten en esquema de pagos fijos con tasas preferenciales a plazos que van de 12 hasta 48 meses. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el importe de la cartera de consumo reestructurada asciende a $28 y $88 respectivamente. Al 31 de diciembre de 2011, la cartera descontada por el Banco con banca de desarrollo y fondos de fomento, toda ella con responsabilidad, en moneda nacional y moneda extranjera, asciende a $1,611 y $478, en tanto que a esa misma fecha del año 2010 ascendía a $1,916 y $508, respectivamente. Diversificación de riesgos De conformidad con las reglas generales para la diversificación de riesgos en la realización de operaciones activas y pasivas aplicables a las instituciones de crédito, publicadas en el DOF de fecha 30 de abril de 2003, se informa que al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se mantienen las siguientes operaciones de riesgo crediticio: • Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la cartera de crédito incluye operaciones con partes relacionadas por un importe de $423 y $693, respectivamente, los cuales han sido aprobados por el Consejo de Administración del Banco de conformidad con las disposiciones establecidas en el artículo 73 de la Ley de Instituciones de Crédito. • Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el Banco otorgó 3 créditos por un total de $1,159 y $1,420 que en lo individual exceden el 10% de su capital básico y que representan el 47.04% y 66.83% de dicho capital. Asimismo, el monto de su mayor deudor, bajo la definición de grupo de riesgo común, asciende a la cantidad de $469 y $642, respectivamente. Uno de estos créditos fue reestructurado durante el mes de abril de 2011. De conformidad con el Artículo 73 Bis: las operaciones con personas relacionadas que deban ser sometidas a la aprobación del Consejo de Administración, se presentarán por conducto y con la opinión favorable del comité de crédito res-

96

pectivo. De otorgarse la aprobación, el Banco presenta a la Comisión copia certificada del acuerdo en el que consta la aprobación del Consejo e informarle del otorgamiento y, en su caso, renovación, así como la forma de pago o extinción de estos créditos en los términos que señale la propia Comisión. Para estos efectos, no se consideran operaciones con personas relacionadas las celebradas con: Las entidades financieras que formen parte del grupo financiero al que, en su caso, pertenezca la Institución de Banca Múltiple, o aquellas entidades financieras en las que la institución de banca múltiple tengan una participación accionaria, a menos que dichas entidades a su vez otorguen cualquier tipo de financiamiento a las personas señaladas en las fracciones I a VII del artículo 73 y por el monto de dicho financiamiento. A este respecto, el Banco no considera como operación con partes relacionadas el crédito otorgado a la Controladora, al 31 de diciembre de 2011 y 2010, por un monto de $106 y $73, respectivamente. Política y métodos utilizados para la identificación de créditos comerciales emproblemados: los créditos comerciales se identifican como emproblemados en relación a la calificación individual de la cartera, considerando elementos cuantitativos cuando estos no son satisfactorios y existen debilidades significativas en el flujo de efectivo, liquidez, apalancamiento, y/o rentabilidad, mismos que ponen en duda la viabilidad de la empresa como negocio o cuando éste ya dejó de operar. En lo general, corresponden a acreditados cuya calificación de cartera se encuentra en grado “D” o “E”. Política y procedimientos para la identificación concentración de riesgos de crédito: el riesgo de concentración constituye un elemento esencial de gestión del riesgo. El Banco efectúa un seguimiento continuo del grado de concentración de las carteras de riesgo crediticio por grupo económico. Este seguimiento inicia desde la etapa de estudio para admisión con el levantamiento de un cuestionario a los socios del grupo acreditado, con lo que se conforma un padrón de empresas y se

97

evalúa la exposición que tiene el grupo económico, tanto por riesgo de crédito como por riesgo de mercado. Líneas de crédito no ejercidas por clientes: al 31 de diciembre de 2011 y 2010, las líneas de crédito autorizadas a clientes no ejercidas por los mismos ascienden a $8,752 y $7,245, respectivamente. 9. Estimación preventiva para riesgos crediticios La calificación de la cartera de crédito y la determinación de la estimación preventiva para riesgos crediticios, incluyendo los créditos otorgados en moneda extranjera valorizados al 31 de diciembre, se muestran a continuación. La base de calificación al 31 de diciembre de 2011 y 2010 incluye $36 y $111, respectivamente, por conceptos de cartas de crédito, así como $8,752 y $7,245, respectivamente, por líneas de crédito otorgadas a clientes, no dispuestas, registradas en cuentas de orden. Estimación preventiva para riesgos crediticios 2011 Categoría de riesgo A1 A2 B1 B2 B3 C1 C2 D E Total cartera comercial base de calificación

2010

Cartera comercial

Reserva

$

$

3,885 1,519 802 921 140 125 40 108 $ 7,540

Cartera comercial

22 17 16 27 27 141 21 108

$ 3,317 1,370 798 647 311 217 28 22 73

$ 379

$ 6,783

Reserva $

$ 345

La provisión preventiva adicional y las estimaciones asociadas a las categorías de riesgo A1 y A2 son consideradas como provisiones preventivas de carácter general, en tanto que las reEstimación preventiva para riesgos crediticios lacionadas con las restantes categorías de riesgo tienen el carácter de específicas. 2011 2010 Categoría de riesgo A B C D

Cartera consumo $

36 351 58 47 4

Reserva $

6 42 34 4

Cartera consumo $

55 365 79 98 142 81

20 13 17 63 51 81 11 16 73

Reserva $

25 30 106 81

C1 C2 D E Total cartera comercial base de calificación

125 40 108

141 21 108

217 28 22 73

81 11 16 73

$ 7,540

$ 379

$ 6,783

$ 345

La calificación de la cartera de consumo y las estimaciones preventivas correspondientes al 31 de diciembre se muestran a continuación: Estimación preventiva para riesgos crediticios

Categoría de riesgo A B C D E Exceptuada Total cartera consumo

2011 Cartera consumo

Reserva

2010 Cartera consumo Reserva

$

36 351 58 47 4 -

$

6 42 34 4 -

$

55 365 79 142 81 -

$

25 30 106 81 -

$

496

$

86

$

722

$

242

Las provisiones preventivas antes mencionadas incluyen las provisiones necesarias para cubrir el 100% de los intereses vencidos al 31 de diciembre de 2011 y 2010. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la estimación preventiva para riesgos crediticios cubre en 363.3% y 192.5% la cartera vencida, respectivamente. Los movimientos de la estimación preventiva para riesgos crediticios se muestran a continuación: Estimación preventiva para riesgos crediticios

Saldo inicial Provisiones registradas en resultados Aplicaciones a la reserva (1) Otros Saldo final

2011

2010

$ 587 237 (356) (3)

$ 655 317 (367) (18)

$ 465

$ 587

(1) Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, ante la imposibilidad de recuperación de créditos otorgados, el Banco aplicó contra la estimación preventiva $356 y $367, respectivamente.

99

Como resultado de su última visita de inspección la Comisión notificó acciones correctivas aplicables a la cartera de crédito, entre las que destacan el cambio de metodología de calificación de las estimaciones preventivas de ciertos créditos comerciales conforme lo establece el Anexo 19 de las Disposiciones; una vez realizados los ajustes se determinó un monto adicional de reservas por $28, los cuales forman parte de la “Estimación preventiva para riesgos crediticios” al 31 de diciembre de 2011. 10. Otras cuentas por cobrar, neto Al 31 de diciembre, se integra como sigue: Estimación preventiva para riesgos crediticios 2011 $ 1,027 74 52

Deudores por liquidación de operaciones Préstamos al personal Deudores diversos Desarrolladora Centro Administrativo Tlajomulco (1) Autopista Mante Tula Otras cuentas por cobrar (2) Subtotal Menos-Estimación para cuentas de cobro dudoso

2010 $ 597 34 55

24 2 102 1,281

87 773

(9) 1,272

(12) 761

-

-

Derechos de cobro (3)

20

$ 1,272

Total

$ 781

(1) Durante 2011, se firmaron 6 pagarés con Desarrolladora Centro Administrativo Tlajomulco, todos a una tasa del 9.00% y pagaderos en una sola exhibición el 15 de agosto de 2012. (2) Se integran principalmente de las comisiones por el otorgamiento de crédito. (3) En el mes de diciembre de 2010, INVEX Infraestructura llevó a cabo la venta de la totalidad de los derechos de cobro adquiridos por un importe de $20 a Spira Servicios (compañía afiliada). Al 31 de diciembre de 2011, se efectuó la totalidad de laneto cobranza de los derechos de cobro. Bienes adjudicados,

2010

2011 Bienes inmuebles

$

$

$

95 (10)

(15)

Menos- Estimación para baja de valor Total

272

$

257

100

85

(9) 1,272

Menos-Estimación para cuentas de cobro dudoso

(12) 761

-

Derechos de cobro (3)

20

$ 1,272

Total

$ 781

11. Bienes adjudicados, neto Al 31 de diciembre, se integra como sigue: Bienes adjudicados, neto 2010

2011 $

Bienes inmuebles

272

(10)

(15)

Menos- Estimación para baja de valor $

Total

95

$

$

257

85

Durante el mes de octubre de 2011, el Banco llevó a cabo la adjudicación de un bien inmueble por un monto de $177. 12. Inmuebles, mobiliario y equipo, neto Al 31 de diciembre, se integra como sigue: Inmuebles, mobiliario y equipo, neto

Concepto Inmuebles Mobiliario y equipo de oficina Equipo de cómputo Equipo de transporte Gastos de instalación Terrenos Total

Vida útil estimada (en años) 20 10 3y4 4 10 -

Monto original de la inversión

2011 Depreciación Monto acumulada neto

2010 Monto neto

69

$ 75

$ 81

28 121 1 60 34

16 114 38 -

12 7 1 22 34

13 5 1 28 34

$ 388

$ 237

$ 151

$ 162

$ 144

$

101

13. Inversiones permanentes Al 31 de diciembre, se integra como sigue: Inversiones permanentes

Institución Desarrolladora Centro Administrativo Tlajomulco, S.A. de C.V. (1) Bulltick Capital Market Holding LP (2) Promoción y Operación, S.A. de C.V. Construcciones Amozoc Perote, S.A. de C.V. Autopista Mante Tula, S.A. de C.V. (3) Arrachera House, S.A. de C.V. Nexxus Capital Private Equity Fund V, L.P. (4) Centro de Cómputo Bancario, S.A. de C.V. (“CECOBAN”) Cebur, S.A. de C.V. HITO, S.A.P.I. de C.V. Sociedades de Inversión Común Total de inversiones permanentes

Porcentaje de participación 2011 40% 25.382% 19.73%

2011 Total de la inversión $

13.69% 10 % 9.44%

-

11 103 60

2010 Total de la inversión $ -

24

-

7.94%

11

-

3.50% 2.97% 1.56% Varias

1 1 3 23

-

$ 237

(1) El 3 de marzo de 2011 se constituyó INVEX Infraestructura 2, S.A.P.I. de C.V. como subsidiaria de INVEX Infraestructura, teniendo como objeto social el promover, constituir, organizar, explorar y tomar participación en el capital y patrimonio de todo género de sociedades mercantiles, civiles, asociaciones o empresas convenientes para la realización de su objeto social. Al 31 de diciembre de 2011, ha promovido Desarrolladora Centro Administrativo Tlajomulco con una inversión de $11. (2) La Controladora adquirió el 25.382% del capital de Bulltick Capital Markets Holdings, LP, mediante contrato de compra­venta celebrado el 12 de enero de 2011 entre Bulltick Investment LLC (“Bulltick Investment”) y la Controladora, en donde esta última adquirió el 49% de las acciones de capital social de Bulltick Investment por importe de $47 millones de pesos. La Controladora, a través de INVEX Inc., subsidiaria de la Casa de Bolsa, en el mes de abril de 2011, adquirió una participación de 14.03% sobre el valor de la Compañía Bulltick Capital Markets Holdings, LP. (“Bulltick”), mediante una aportación de $4 USD (millones de dólares americanos) a un tipo de cambio conforme a la fecha de la concertación de la operación, posteriormente Bulltick tuvo movimientos en su capital social (reestructura accionaria), lo que provocó que al 31 de diciembre de 2011 la participación de INVEX Inc. quedara en 12.62%. En el mes de julio de 2011, Bulltick (compañía tenedora de Bulltick Investment) llevó a cabo un intercambio accionario de la participación que adquirió la Controladora de Bulltick Investment, por acciones de Bulltick directamente, asignándole el 12.762% de las acciones de su capital social. Derivado de esta reestructura accionaria, al 31 de diciembre de 2011 la tenencia accionaria de la Controladora consolidada quedó en 25.382% respecto de Bulltick. (3) El 3 de marzo de 2011 se constituyó INVEX Infraestructura 3, S.A.P.I. de C.V. como subsidiaria de INVEX Infraestructura, teniendo como objeto social el promover, constituir, organizar, explorar y tomar participación en el capital y patrimonio de todo género de sociedades mercantiles, civiles, asociaciones o empresas convenientes para la realización de su objeto social. Al 31 de diciembre de 2011, ha promovido el desarrollo Autopista Mante-Tula con una inversión de $0.012. (4) El 23 de febrero de 2011 se constituyó INVEX Activos como subsidiaria de la Controladora, teniendo como objeto social el promover, constituir, organizar, explorar y tomar participación en el capital y patrimonio de todo género de sociedades mercantiles, civiles, asociaciones o empresas convenientes para la realización de su objeto social. Como parte de su objeto social, al 31 de diciembre de 2011 se invirtió $11 en la empresa Nexxus.

102

$

48 8 4

1 3 23 87

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se tiene una participación en resultados de asociadas por $28 y $21, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2010, PROSA realizó un decreto de dividendos al Banco por $11. 14. Otros activos Al 31 de diciembre, se integra como sigue: Otros activos

Gastos por colocación de tarjeta de crédito (1) Impuestos pagados Mejoras a locales arrendados (2) Otros (3) Total

2011

2010

$ 15 11 5 21

$

$

52

$

(1) Los gastos por colocación de tarjeta de crédito se amortizan de acuerdo con el periodo en el que se reconocen los ingresos por comisiones. (2) El Banco, amortiza en un plazo de 5 años las mejoras a locales arrendados con base en la vida del contrato de arrendamiento, los cuales comenzarán a amortizarse a partir de 2012. (3) Se integran principalmente de pagos anticipados.

Posición en moneda extranjera

15. Posición en moneda extranjera

2011 2010 Activo Banxico limita la admisión de pasivos en moneda $ 67 extranjera $ 46 Disponibilidades de lasCuentas instituciones de crédito, así como el coeficiente de liqui3 de margen 53 87 Inversiones en valores dez de tales pasivos y tratándose de casas de bolsa, limita su 99 113 Cartera de crédito posición larga total o corta total, límites que ambas entidades 5 Otras cuentas por cobrar 3 cumplen satisfactoriamente. Inversiones permanentes en valores 1 Impuestos diferidos 231 246

103

27 9 16 52

$ 15 11 5 21

Gastos por colocación de tarjeta de crédito (1) Impuestos pagados Mejoras a locales arrendados (2) Otros (3)

$

Total

$

$

52

27 9 16 52

Al 31 de diciembre, la Controladora tenía activos y pasivos en miles de dólares de los Estados Unidos de América como sigue: Posición en moneda extranjera 2011 Activo Disponibilidades Cuentas de margen Inversiones en valores Cartera de crédito Otras cuentas por cobrar Inversiones permanentes en valores Impuestos diferidos

$

2010 $

67 3 53 99 5 3 1 231

46 87 113 246

2011

2010

18 48 23 35 1 40 165

31 14 22 41 60 168

66

78

$ 921

$ 963

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el tipo de cambio dado a Depósitos de exigibilidad inmediata conocer por Banxico en relación con el dólar americano era de $13.9476 y $12.3496 pesos, respectivamente. Al 14 de mar2011 zo de 2012, ladeposición en moneda Depósitos exigibilidad inmediata:extranjera (no auditada) es $ 285 similarSaldo a la en delcuentas cierre de deldisponibilidad ejercicio y elinmediata tipo de cambio “Fix” a 26 Saldo en cuentas de inversión esa fecha es de $12.6719 por dólar americano.

2010

Pasivo Depósitos de exigibilidad inmediata Depósitos a plazo Títulos de crédito emitidos Préstamos interbancarios y de otros organismos Acreedores por liquidación de operaciones Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Posición activa, neta Equivalente en pesos, valor nominal

Total

$ 311

104

$ 428 16 $ 444

Depósitos a plazo Títulos de crédito emitidos Préstamos interbancarios y de otros organismos Acreedores por liquidación de operaciones Acreedores diversos y otras cuentas por pagar

48 23 35 1 40 165

14 22 41 60 168

66

78

$ 921

$ 963

2011

2010

$ 285 26

$ 428 16

$ 311

$ 444

Posición activa, neta

16. Depósitos de exigibilidad inmediata Equivalente en pesos, valor nominal

Al 31 de diciembre, se integran como sigue: Depósitos de exigibilidad inmediata

Depósitos de exigibilidad inmediata: Saldo en cuentas de disponibilidad inmediata Saldo en cuentas de inversión Total

17. Depósitos a plazo Corresponde a inversiones de clientes, documentadas en pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento por $2,289, pagarés de ventanilla por $4,699 y depósitos a plazo por $2,974. Los vencimientos de los pagarés fluctúan entre 1 día y 1 año, ubicándose sus tasas de interés al cierre del ejercicio en rangos del 4.4% al 5.2%; el plazo de los pagarés de ventanilla fluctúan entre 3 días y 1 año, ubicándose sus tasas de interés al cierre del ejercicio en rangos del 2% al 5.5%; el plazo de los depósitos es de 28 días a 1 año, con tasas de 0.35% y 5.14%. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Controladora pagó gastos por intereses por un importe de $198 y $132, respectivamente. 18. Títulos de crédito emitidos El 18 de abril de 2011 el Banco emitió bonos a mediano plazo por 23 millones de dólares americanos. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, ascienden a $323 y $275, respectivamente, con vencimiento en 2011 y pago de intereses semestrales y tasas que en promedio han correspondido al 4% y 5.35%.

105

19. Préstamos bancarios y de otros organismos Los préstamos recibidos de otras instituciones crediticias y organismos, al 31 de diciembre, son como sigue: Préstamos bancarios y de otros organismos 2011 Depósitos de exigibilidad inmediata: En moneda nacional

2010

2

$

Corto plazo: En moneda nacional En dólares americanos, valorizados

358 159 517

253 332 585

1,492 318 1,810

1,660 171 1,831

$ 2,329

$ 2,416

Largo plazo: En moneda nacional En dólares americanos, valorizados

Los préstamos bancarios y de otros organismos, contratados por la Controladora, están pactados a plazos de 3 días a 15 años y a tasas de interés que fluctúan entre el 4.79% y el 8.86% anual, para moneda 0.26% y 5.95% para moneda Préstamos bancariosnacional, y de otros yorganismos extranjera y corresponden a créditos descontados con responsabilidad para la Controladora con diferentes niveles de ga2011 rantía. Monto Monto Monto Institución

NAFIN Fondo de Garantía y Fomento para la Agricultura, Ganadería y Pesca BANCOMEXT (1) NAFIN (FIFOMI)(1) Inbursa Ve por Mas Total

otorgado $

3,000

875 802 418 150 50 $ 5,295

dispuesto $

-

$

%

2010

otorgado

Monto dispuesto

%

1,654

71.02%

$ 3,000

$ 1,853

76.7%

432 43

18.55% 1.85% 6.44% 2.14%

875 710 370

472 91

19.5% 3.8% -

-

150 50

$ 2,329

-

$ 4,955

106

-

$ 2,416

Largo plazo: En moneda nacional En dólares americanos, valorizados

1,492 318 1,810

1,660 171 1,831

$ 2,329

$ 2,416

Al 31 de diciembre, la Controladora y sus subsidiarias mantenían las siguientes líneas de financiamiento: Préstamos bancarios y de otros organismos 2011 Monto otorgado

Institución NAFIN Fondo de Garantía y Fomento para la Agricultura, Ganadería y Pesca BANCOMEXT (1) NAFIN (FIFOMI)(1) Inbursa Ve por Mas

$

3,000

Monto dispuesto $

875 802 418 150 50 $ 5,295

Total

2010 %

Monto otorgado

Monto dispuesto

%

1,654

71.02%

$ 3,000

$ 1,853

76.7%

432 43

18.55% 1.85% 6.44% 2.14%

875 710 370

472 91

19.5% 3.8% -

-

150 50

-

-

$ 4,955

$ 2,329

$ 2,416

(1) Estas líneas de financiamiento fueron otorgadas en dólares americanos por un importe de $58 y $30, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Controladora pagó gastos por intereses por un importe de $350 y $351, respectivamente. 20. Certificados bursátiles Al 31 de diciembre, se integran como sigue: Certificados bursátiles

Clave pizarra Invex 0411 Invex 0311

Inicio

Vencimiento

04/08/2011 01/09/2011

16/02/2012 15/03/2012

2011 Tasa Monto de interés de emisión 6.04% 6.29%

Intereses devengados

Total

$ 290 285

$

1

$ 290 286

$ 575

$ 1

$ 576

107

Certificados bursátiles

Clave pizarra Invex 0310 Invex 0410

Inicio 08/07/2010 05/08/2010

2010 Tasa Monto Vencimiento de interés de emisión 20/01/2011 17/02/2011

6.38% 6.38%

Intereses devengados $

$ 290 165 $ 455

$

$ 291 165 $ 456

1 1

21. Préstamo de valores

Principales conceptos que integran el estado de resultados

Al 31 de diciembre de 2010, los préstamos en valores de ac2011 ciones de la industria de la transformación ascendieron a $26. Ingresos por intereses de: Operaciones de crédito comercial Operaciones diversos de créditoyalotras consumo 22. Acreedores cuentas por pagar Inversiones en valores Dividendos de instrumentos de patrimonio neto Al 31 Resultado de diciembre, se integran por operaciones decomo divisassigue: Operaciones de reporto Otros (1) Acreedores diversos y otras cuentas por pagar

$ 1,933

Total Gastos por intereses de: Préstamosdiversos interbancarios Acreedores (1) Resultado por de divisas Otras cuentas poroperaciones pagar Inversiones en valores Captación Total Operaciones de reporto

661 204 825 52 34 101 56

$

2011 $ 532 289 $ 821

2010 $

647 274 536 24 20 316 52

$ 1,869

2010 $ 350 $ 743 35 316 5 198 $ 1,059 764

$

351 17 4 132 801

(1) Dentro de losTotal acreedores diversos se incluyen $528 y $737, respectivamente, provenientes $ de notas a 1,352 corto plazo (Term Notes “TN”, por sus siglas en inglés) emitidas por INVEX (USA), Inc. (Subsidiaria de INVEX, Inc.). Estas TN no se encuentran garantizadas y su tasa de interés y el plazo de vencimiento se determinan al momento de su emisión. La tasa de interés se determina en función del rendimiento de los valores en Resultado por intermediación: los que INVEX (USA), Inc. invierta los fondos provenientes de las TN y el plazo no excederá en ningún caso Por de: provenientes de las TN se realizan en contratos de recompra de de 180 días. Lascompraventa inversiones de los fondos acciones conInversiones contrapartes elegibles de acuerdo con las características de este programa, en los$cuales198 se en valores obtiene una garantía colateral. El prospecto establece que INVEX (USA), Inc., no garantiza ninguna de las (4) de valores obligaciones Préstamo de las TN.

$ 1,305

(22) 63 235

67 (50) 278

27 2 29

157 30 187

264

465

Operaciones con instrumentos financieros derivados Otros (2)

Por valuación a valor razonable Inversiones en valores Instrumentos derivados Total

$

108

$

Total

250 11

Certificados bursátiles 2010 Tasa Monto 23. Clave Principales que integran de interés de emisión Inicio Vencimiento pizarra conceptos

el estado de resultados Invex 0310 Invex 0410

08/07/2010 05/08/2010

20/01/2011 17/02/2011

6.38% 6.38%

$ 290 165 Los principales conceptos que integran los resultados de la $ 455

Intereses devengados $ $

$ 291 165 $ 456

1 1

Controladora por los ejercicios 2011 y 2010, son como sigue: Principales conceptos que integran el estado de resultados 2011 Ingresos por intereses de: Operaciones de crédito comercial Operaciones de crédito al consumo Inversiones en valores Dividendos de instrumentos de patrimonio neto Resultado por operaciones de divisas Operaciones de reporto Otros (1) Total Gastos por intereses de: Préstamos interbancarios Resultado por operaciones de divisas Inversiones en valores Captación Operaciones de reporto Total Resultado por intermediación: Por compraventa de: Inversiones en valores Préstamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otros (2)

$

661 204 825 52 34 101 56

647 274 536 24 20 316 52

$ 1,933

$ 1,869

$

$

350 35 5 198 764

351 17 4 132 801

$ 1,352

$ 1,305

$

$

198 (4)

$

250 11

(22) 63 235

67 (50) 278

27 2 29

157 30 187

264

465

Por valuación a valor razonable Inversiones en valores Instrumentos derivados Total

2010 $

(1) Se componen principalmente por intereses por depósitos de regulación monetaria. (2) Se componen principalmente por compraventa de divisas.

109

Total

24. Obligaciones de carácter laboral De acuerdo con la Ley Federal del Trabajo, la Controladora tiene obligaciones por concepto de indemnizaciones y primas de antigüedad pagaderas a empleados que dejen de prestar sus servicios, bajo las circunstancias expresamente marcadas en los artículos referentes a la terminación de la relación laboral por la recisión del contrato de trabajo. La Controladora registra anualmente el costo neto del periodo para crear un fondo que cubra el pasivo neto proyectado por prima de antigüedad, pensiones e indemnizaciones, a medida que se devenga de acuerdo con cálculos actuariales efectuados por actuarios independientes. Estos cálculos están basados en la obligación de la Controladora de reconocer un pasivo por beneficios a los empleados, cuando se reúnen la totalidad de los criterios establecidos en la NIF D-3 “Obligaciones a los empleados”. Por lo tanto, se está provisionando el pasivo que, a valor presente, cubrirá la obligación por beneficios definidos a la fecha estimada de retiro del conjunto de empleados que laboran en la Controladora; durante el año 2011 y 2010, el monto reconocido como pasivo neto proyectado ascendió a $4 y $5, respectivamente, el cual se encuentra registrado en el rubro de “Acreedores diversos y otras cuentas por pagar”. El pasivo por obligaciones laborales se deriva del plan que cubrirá las pensiones y la prima de antigüedad al momento de retiro, así como indemnizaciones por terminación de la relación laboral. Se está fondeando el monto que resulta de cálculos actuariales, efectuados por asesores externos, bajo el método de crédito unitario proyectado.

110

El monto del pasivo se origina por: El monto del pasivo se origina por: El monto del pasivo se origina por: Obligaciones por beneficios definidos Valor razonable de los activos del plan Pasivo no fondeado Obligaciones por beneficios definidos Obligaciones por beneficios definidos Partidas pendientes deactivos amortizar: Valor razonable de los del plan Valor razonable de los activos del plan Pasivo transición Pasivo de no fondeado Pasivo no fondeado Ganancias actuariales no reconocidas Partidas pendientes de amortizar: Partidas pendientes de amortizar: Pasivo de transición Pasivo de transición Pasivo neto proyectado Ganancias actuariales no reconocidas Ganancias actuariales no reconocidas

2011

2010

$ (106) 89 2011 2011 (17) (106) $ (106) $ 89 89 2 (17) (17) 11 13 2 2 $ (4) 11 11 13 13

$ (85) 76 2010 2010 (9) (85) $ (85) $ 76 76 4 (9) (9)4 4 4 $ (5) 4 4

$ $

Pasivo neto proyectado Pasivo neto proyectado El costo neto del ejercicio se integra por: El costo neto del ejercicio se integra por: El costo neto del ejercicio se integra por: Costo de servicios del período Costo financiero del período Rendimiento de los activos Costo de servicios del período Costo deneto servicios del período Costo deldel período Costo financiero período Costo financiero del período Rendimiento de los activos Rendimiento de los activos Costo neto del período Costo neto del período

$ $

(4) (4)

(5) (5)

2011

2010

9 6 2011 2011 (4) 9 $ 9 $ 11 6 6 (4) (4)

6 $ 5 2010 2010 (2) 6 $ 6 $ 9 5 5 (2) (2)

$ $

$ $

$

11 11

9 9

El movimiento del pasivo neto proyectado fue como sigue: 2011 El movimiento del pasivo neto proyectado fue como sigue: El movimiento del pasivo neto proyectado fue como sigue: (5) $ Saldo inicial 1 Ajuste por traspaso de personal 2011 2011 (12) Provisión del año Pago beneficios (5)$ Saldo por inicial (5)$ Saldo inicial del período Amortización 1 Ajuste por traspaso de personal 1 Ajuste por traspaso de personal 12 Aportación del año (12) Provisión del año (12) Provisión del año Pago por beneficios $ Pago por neto beneficios (4)-Pasivo proyectado Amortización del período Amortización del período 12 Aportación del año 12 Aportación del año $ (4) Pasivo neto proyectado $ (4) Pasivo neto proyectado

2010 (12) 5 2010 2010 (9) 2 $ (12) $ (12) 2 5 5 7 (9) (9) 2 2 $ (5) 2 2 7 7 $ (5) $ (5) $

111

Las tasas nominales utilizadas en las proyecciones actuariales son: Las tasas nominales utilizadas en las proyecciones actuariales son: Las tasas nominales utilizadas en las proyecciones actuariales son: 2011 2010 2011 2010 Tasa de rendimiento 8.00% 8.17% de losdeactivos del plan Tasa rendimiento 5.93% 4.56% 8.00% 8.17% Tasa incremento de sueldos de losdeactivos del plan 8.00% 8.50% 5.93% 4.56% Tasa de descuento de la OBP Tasa de incremento de sueldos 8.00% 8.50% Tasa de descuento de la OBP

Cambios en el valor presente de la obligación por beneficios definidos: Cambios en el valor presente de la obligación por beneficios definidos: Cambios en el valor presente de la obligación por beneficios definidos:

Valor presente de la obligación por beneficios definidos Costo laboral del actualpor beneficios definidos Valor presente de servicio la obligación Costo financiero Costo laboral del servicio actual Traspaso de personal Costo financiero Pérdida por estimación del OBD Traspasoactuarial de personal Pérdida actuarial por estimación del OBD Valor presente de la obligación por beneficios definidos al 31 de de la diciembre depor 2011 Valor presente obligación beneficios definidos al 31 de diciembre de 2011

2011 2011 $ 85 9 $ 85 6 9 7 6 (1) 7 (1)

2010 2010 $ 69 6 $ 69 5 6 6 5 (1) 6 (1)

$ 106 $ 106

$ $

Activos del plan: los recursos que han sido específicamente destinados para cubrir los beneficios al retiro y, en su caso, los beneficios por terminación y directos a largo plazo. La Controladora lo reconoce como activos restringidos en un fideicomiso, segregados para que sólo puedan ser utilizados para el pago de obligaciones al retiro y, en algunos casos, para el pago de beneficios por terminación y directos a largo plazo. Los activos del plan pueden ser eventualmente retirados por la Controladora para fines distintos del pago de beneficios al retiro y, en su caso, por beneficios por terminación y directos a largo plazo, considerando las bases establecidas en el plan y las leyes respectivas. Al 31 de diciembre de 2011, la Controladora cuenta con un activo del plan de $77, el cual se presenta disminuyendo el pasi-

112

85 85

vo neto proyectado está restringido e invertido en instrumentos de renta fija. Al 31 de diciembre de 2011, no existe fondo constituido correspondiente a remuneraciones al término de la relación laboral por causas distintas de reestructuración. El Banco, la Casa de Bolsa e INVEX Servicios Corporativos, S.A. de C.V. (“INVEX Servicios Corporativos”) cuentan con un plan de pensiones de contribución definida, el cual consiste en que cada una de sus subsidiarias acepta entregar montos de efectivo preestablecidos a un fondo de inversión determinado, en el que los beneficios de los trabajadores consistirán en la suma de dichas aportaciones, más o menos las ganancias o pérdidas en la administración de tales fondos de aquellos trabajadores que decidieron adherirse al plan, el cual fue opcional. 25. Transacciones y saldos con compañías asociadas y afiliadas En virtud de que la Controladora y sus Subsidiarias y afiliadas llevan a cabo operaciones entre empresas relacionadas tales como inversiones, captación, prestación de servicios, etc., la mayoría de las cuales origina ingresos a una entidad y egresos a otra. Las operaciones y los saldos efectuados con empresas que consolidan se eliminaron y persisten las de aquellas que no consolidan, las cuales no representan más del 1% del capital neto del mes anterior a la fecha de la elaboración de la información financiera correspondiente. 26. Impuestos a la utilidad La Controladora está sujeta en 2011 al Impuesto Sobre la Renta (“ISR”) y al Impuesto Empresarial a Tasa Única (“IETU”). El ISR se calcula considerando como gravables o deducibles ciertos efectos de la inflación, tales como la depreciación calculada sobre valores en pesos constantes; se acumula o deduce el efecto de la inflación sobre ciertos activos y pasivos monetarios a través del ajuste anual por inflación.

113

La tasa corporativa de ISR para los ejercicios de 2010, 2011 y 2012 es del 30%, para 2013 del 29% y para 2014 del 28%. El IETU considera como regla general los ingresos, las deducciones y ciertos créditos fiscales con base en flujos de efectivo; sin embargo, respecto a los servicios por los que paguen y cobren interés los determinan a través del margen de intermediación con base en lo devengado. La tasa de IETU establece que el impuesto se causará para el año de 2011 y 2010 a la tasa del 17.5%. El impuesto a la utilidad causado es el que resulta mayor entre el ISR y el IETU. Con base en los supuestos y proyecciones financieras determinados por la Administración, de acuerdo con lo que se menciona en la INIF 8 “Efectos del Impuesto Empresarial a Tasa Única”, la Administración considera que esencialmente pagará ISR; por lo tanto, no causará IETU en un mediano plazo con base en las proyecciones financieras y fiscales por lo cual reconoce únicamente ISR diferido. De conformidad con la Ley del impuesto al valor agregado (la “Ley”), la Controladora está obligada al pago del impuesto al valor agregado, siempre y cuando realice los actos o actividades siguientes: I. II. III. IV.

Enajenen bienes. Presten servicios independientes. Otorguen el uso o goce temporal de bienes. Importen bienes o servicios.

El impuesto lo calcula la Controladora, aplicando a los valores que se mencionan arriba la tasa del 16%. El impuesto al valor agregado en ningún caso se considerará como parte de dichos valores. Conciliación del resultado contable fiscal: las principales partidas que afectaron la determinación del resultado fiscal de la Controladora fueron la deducción de las estimaciones preventivas para riesgos crediticios, resultados por valuación de posición de valores, depreciación fiscal y el ajuste anual por

114

inflación, los cuales tienen tratamiento diferente para efectos contables y fiscales. Pérdidas fiscales por amortizar: al 31 de diciembre de 2011, la Controladora tiene pérdidas fiscales por amortizar por un importe de $2,013 para efectos del ISR que se indexarán en el año en que se apliquen. Los beneficios de las pérdidas fiscales actualizadas pendientes de amortizar, por las que ya se ha reconocido el activo por ISR diferido, pueden recuperarse cumpliendo con ciertos requisitos. Los años de vencimiento y sus montos actualizados al 31 de diciembre de 2011 son: Impuestos a la utilidad Pérdidas amortizables Año de vencimiento 2017 2018 2019 2020 2021

Base

Impuesto

$

(59) (15) (945) (981) (13)

$

(18) (5) (283) (294) (4)

$

(2,013)

$

(604)

Impuestos a la utilidad 2011

Concepto Diferencias temporales de activos: Pérdidas fiscales Inversiones permanentes y activo fijo Otras cuentas por cobrar y por pagar Valuación de instrumentos financieros Obligaciones laborales Otros activos Total de activos Diferencias temporales de pasivos: Pérdidas fiscales Estimaciones preventivas no deducidas Activo fijo Bienes adjudicados Valuación de instrumentos financieros Estimación por falta de materialización de pérdidas fiscales

Diferencias temporales Base $

Diferido ISR

421 8 17 (165) (8) 3

$

126 2 5 (49) (2) 1

276

83

1,592

477

12 36 34 (1,012)

4 11 10 (304)

(787)

115

(236)

Pérdidas amortizables Año de vencimiento

Base

Impuesto

$ $ 2017 (59) (18) 2018 (15) (5) 2019 (945) (283) 2020 (981) (294) La Controladora diferidos deriva-(4) 2021 ha reconocido impuestos (13)

dos de las partidas temporales de conciliación entre la utili$ $ (2,013) (604) dad contable y fiscal. Los principales conceptos que integran los impuestos diferidos se muestran a continuación: Impuestos a la utilidad 2011

Concepto Diferencias temporales de activos: Pérdidas fiscales Inversiones permanentes y activo fijo Otras cuentas por cobrar y por pagar Valuación de instrumentos financieros Obligaciones laborales Otros activos Total de activos Diferencias temporales de pasivos: Pérdidas fiscales Estimaciones preventivas no deducidas Activo fijo Bienes adjudicados Valuación de instrumentos financieros Estimación por falta de materialización de pérdidas fiscales Otras cuentas por cobrar y pagar Obligaciones laborales Total de pasivos Impuesto diferido, neto

Diferencias temporales Base $

Diferido ISR

421 8 17 (165) (8) 3

$

126 2 5 (49) (2) 1

276

83

1,592

477

12 36 34 (1,012)

4 11 10 (304)

(787) (218) (82)

(236) (65) (25)

(425)

(128)

$ (149)

$

116

(45)

2010 Diferencias temporales Diferido Base ISR

Concepto Diferencias temporales de activos: Pérdidas fiscales Inversiones permanentes y activo fijo Bienes adjudicados Valuación de instrumentos financieros Estimación preventiva no deducida Estimación por falta de certeza en materialización de pérdidas fiscales Obligaciones laborales Otras cuentas por cobrar y por pagar

$ 1,964 19 13 (617) 539

Total de activos

Diferencias temporales de pasivos: Pérdidas temporales fiscales Diferencias de pasivos: Activo fijofiscales Pérdidas Valuación Activo fijo de instrumentos financieros Otras cuentas por cobrar y financieros pagar Valuación de instrumentos Otras cuentas por cobrar y pagar Total de pasivos Total de pasivos Impuesto diferido, neto Impuesto diferido, neto

Impuestos a la utilidad Impuestos a la utilidad ISR: Causado ISR: Diferido Causado Diferido

2011 2011 $ (5) $ (85) (5) (85) $ (90) $ (90)

$ $ $ $

2010 2010 (9) (44) (9) (44) (53) (53)

117

589 6 4 (185) 162

(1,559) (66) 153

(468) (20) 46

446

134

210 23 210 (528) 23 53 (528) 53 (242) (242) $ 204 $ 204

Al 31 de diciembre, el ISR y el IETU se integran como sigue:

$

63 7 63 (158) 7 16 (158) 16 (72) (72) $ 62 $ 62

La conciliación al 31 de diciembre aplicable a la Controladora, entre la tasa legal del ISR y la tasa efectiva expresadas como un porcentaje de la utilidad antes de impuestos, es: Impuestos a la utilidad Impuestos a la utilidad 2011 % 2011 % 30 6 30 (7) 6 (3) (7) (3) (5) 5 (5) 5 26 26

Tasa legal Partidas no deducibles Tasa legal Efecto preventiva Partidasdenoprovisión deducibles Inversiones en valores Efecto de provisión preventiva Bienes adjudicados Inversiones en valores Efecto en subsidiarias Bienes adjudicados Otras permanentes Efectopartidas en subsidiarias Otras partidas permanentes Tasa efectiva Tasa efectiva

2010 % 2010 % 30 2 30 (15) 2 (10) (15) (1) (10) (4) (1) 20 (4) 20 22 22

27. Capital contable Capital contable Capital contable

Capital fijo Seriefijo A Clase I Capital Capital variable Serie A Clase I Serievariable A Clase II Capital Exceso insuficiencia Serie A o Clase II de interés minoritario Exceso o insuficiencia Actualización de Capital de interés minoritario Actualización de Capital Total Total

2011 Número 2011 acciones Número acciones

2010 Número 2010 acciones Número acciones

52,149,312 52,149,312 104,021,862 104,021,862 -156,171,174 156,171,174

52,149,312 52,149,312 104,021,862 104,021,862 -156,171,174 156,171,174

2011 Importe 2011 (valor Importe nominal) (valor nominal) $ 1,105 $ 1,105 91 91 (946) 1,149 (946) 1,149 $ 1,399 $ 1,399

Al 31 de diciembre de 2011, el capital social suscrito y pagado asciende a $1,196 y está representado por 156,171,174 acciones de la Serie “A”. La parte mínima fija sin derecho a retiro corresponde a $400 y está representada por 52,149,312 acciones de la Serie “A” Clase “I” y la parte variable a $796, representado por 104,021,862 acciones de la Serie “A” Clase “II”. Las acciones de la Serie “A” que representan el 100% del capital social ordinario de la Controladora se dividen en accio-

118

2010 Importe 2010 (valor Importe nominal) (valor nominal) $ 1,105 $ 1,105 91 91 (946) 1,149 (946) 1,149 $ 1,399 $ 1,399

nes de la Serie “A” Clase I, representativas del capital social mínimo fijo sin derecho a retiro, y en acciones de la Serie “A” Clase II, representativas del capital social variable de la Controladora. La parte variable del capital estará representada por acciones ordinarias nominativas, sin expresión de valor nominal, cuyos titulares no tendrán el derecho de retiro a que se refiere el artículo 220 de la Ley General de Sociedades Mercantiles. Todas las acciones conferirán iguales derechos e impondrán las mismas obligaciones a sus tenedores y tendrán derecho a un voto en la Asamblea General de Accionistas; podrán ser suscritas o adquiridas por personas físicas o morales e inversionistas mexicanos o extranjeros. Para evitar distinciones sin fundamento en el precio de cotización de las acciones, los certificados provisionales o títulos definitivos de las acciones no diferenciarán entre las acciones representativas del capital social mínimo fijo y las de la parte variable. En Asamblea General Ordinaria de Accionistas de la Controladora, celebrada el día 28 de abril de 2011, se aprobó un reparto de dividendos por la cantidad de $28 a los accionistas. De acuerdo con la Ley General de Sociedades Mercantiles, de las utilidades netas del ejercicio debe separarse un 5% como mínimo para formar la reserva legal, hasta que su importe ascienda al 20% del capital social. La reserva legal puede capitalizarse, pero no debe repartirse a menos que se disuelva la sociedad y debe ser reconstituida cuando disminuya por cualquier motivo. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, su importe asciende a $130 y $121, respectivamente. El Banco está sujeto a la disposición legal que requiere que el 10% de las utilidades de cada año sean traspasadas a la reserva legal, hasta que ésta sea igual al 100% del capital social pagado. Esta reserva no es susceptible de distribuirse a los accionistas durante la existencia del Banco, excepto en la forma de dividendos en acciones. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, su importe asciende a $142 y $125, respectivamente.

119

La utilidad neta por acción es el resultado de la división de la utilidad neta entre el promedio ponderado de las acciones en circulación de la Controladora. Las cifras utilizadas en la determinación de la utilidad por acción fueron: Capital contable 2011 Utilidad neta Resultado neto por acción

$

Resultado neto por acción

$

$ 156,171,174

252

Utilidad neta 190

Utilidad por acción (pesos)

Promedio ponderado de acciones

2010

$

1.612716

Utilidad por acción (pesos)

Promedio ponderado de acciones $ 156,171,174

$

28. Reglas para requerimientos de capitalización Los principales aspectos regulatorios requieren que las instituciones de banca múltiple y las casas de bolsa mantengan un índice mínimo de capitalización en relación con los riesgos de mercado y de crédito en que incurren en su operación, así como niveles a los que se sujetarán las inversiones con cargo al capital pagado y reservas de capital, disposiciones que el Banco y la Casa de Bolsa cumplen satisfactoriamente. El importe del capital neto del Banco al cierre del ejercicio ascendió a $2,579, correspondiendo $2,540 al capital básico y $39 al capital complementario. La parte básica se encuentra integrada por partidas de capital que ascienden a $2,606, menos inversiones en acciones de entidades no financieras equivalentes a $44 y gastos cuyo reconocimiento en el capital se difiere por $22; la parte complementaria corresponde en su totalidad a reservas preventivas para riesgos crediticios de carácter general.

120

1.216647

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el Banco presentó un índice de capitalización sobre activos en riesgo de crédito y mercado del 16.77% y 16.67 % (no auditado), respectivamente, y un índice de capitalización sobre activos sujetos a riesgo de crédito del 28.53% y 28.61% (no auditado), respectivamente. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Casa de Bolsa presentó un índice de capitalización sobre activos en riesgo de crédito del 83.85% y 590.39% (no auditado), respectivamente, y un índice de capitalización sobre activos sujetos a riesgo de crédito y de mercado del 10.28% y 14.70% (no auditado), respectivamente. El importe del capital global de la Casa de Bolsa al 31 de diciembre de 2011 ascendió a $803, correspondiendo en su totalidad al capital básico, el cual se integra, principalmente, por partidas de capital.

121

Al 31 de diciembre de 2011, el monto de posiciones sujetas a riesgo de mercado y su correspondiente requerimiento de capital, clasificadas conforme al factor de riesgo, se presentan a continuación (cifras no auditadas): Reglas para requerimientos de capitalización 2011 Banco

Concepto Operaciones en moneda nacional con tasa nominal Operaciones en moneda nacional con riesgo de mercado por sobretasa Operaciones en UDIS así como en moneda nacional a tasa de interés real Operaciones en divisas o indizadas a tipo de cambio, con tasa de interés nominal Operaciones en UDIS así como en moneda nacional con rendimiento referido al INPC Operaciones en divisas o indizadas a tipos de cambio Operaciones con acciones o sobre acciones Total riesgos de mercado

Casa de Bolsa

Activos Activos ponderados Requerimiento ponderados Requerimiento por riesgos de capital de capital por riesgos

$

452

$

36

$

304

$

24

304

24

1,248

100

42

3

687

55

190

15

-

-

1

-

3

-

144

12

63

5

3,403

272

4,303

344

362

$ 6,608

$ 4,536

$

El requerimiento por operaciones en moneda nacional con tasa nominal se deriva principalmente por operaciones de reporto y con instrumentos financieros derivados.

122

$

528

En tanto que los activos sujetos a riesgo de crédito, ponderados por grupo de riesgo y su requerimiento de capital, se muestran a continuación (cifras no auditadas): Reglas para requerimientos de capitalización 2011 Reglas para requerimientos de capitalización Banco Activos ponderados Requerimiento2011 por riesgos Banco de capital Concepto Activos $ $ Grupo II ponderados Requerimiento 288 23 Grupo III por riesgos de capital Concepto 23 2 Grupo IV 40132Grupo VI $ 7,635 $ Grupo II 611 Grupo 288 23 Grupo VII III 11 1 Grupo VIII 23 2 Grupo IV 707 57 Grupo IX 401 32 Grupo VI 7,635 611 Grupo VII TotalVIII riesgos 11 1 Grupo 726 $ $ 9,065 de crédito 707 57 Grupo IX Total riesgos de crédito

$ 9,065

$

726

Casa de Bolsa Activos Requerimiento ponderados de capital por riesgos Casa de Bolsa Activos $ 166 $ 13 Requerimiento ponderados 791 de capital 63 por riesgos $ 166$ 1363 791 ----$ 957$ 76$ 957

$

En tanto que los activos ponderados por riesgo y su requerimiento de capital, se muestran a continuación (cifras no audiReglas para requerimientos de capitalización tadas): Reglas para requerimientos de capitalización Banco

Requerimiento por riesgo Activos ponderados por riesgo

$ 1,798 Banco $ 144 $ 1,798

Requerimiento por riesgo

$

Activos ponderados por riesgo

2011 Casa de Bolsa 2011

$ 245 Casa de Bolsa 20 $ $ 245

144

$

Para asegurar la suficiencia del capital, el Banco ha adoptado diversos criterios, dentro de los cuales cabe destacar el mantener altos niveles de capitalización, definir límites para la toma de riesgos con base en el capital regulatorio y efectuar análisis previos sobre el impacto en los requerimientos por la concertación de operaciones que pudiesen representar un riesgo significativo.

123

20

76

29. Administración de riesgos (cifras no auditadas) El esquema de Administración de Riesgos que observan el Banco, la Casa de Bolsa e INVEX Operadora, subsidiarias de INVEX, Grupo Financiero (las “Subsidiarias Reguladas”), acorde al marco normativo que les rige en la materia, el Consejo de Administración a propuesta del Comité de Riesgos, ha establecido fundamentar una clara delimitación de las funciones para cada área involucrada en la toma y control de riesgos, lo que permite realizar análisis y monitoreos de la situación de los mercados e identificar los efectos negativos que los riesgos asumidos podrían producir, así como agilizar la asimilación de eventos dentro de la estrategia del negocio. En el referido esquema, el Comité de Riesgos participa en su diseño e implementación, proponiendo al Consejo de Administración, así como de sus diversas empresas subsidiarias para su aprobación, tanto las políticas y procedimientos para la administración de riesgos como las tolerancias máximas a ser observadas; asimismo, es el órgano responsable de instrumentar los métodos, modelos y demás elementos necesarios para la identificación, medición, monitoreo, limitación, control, información y revelación de los distintos tipos de riesgos a que se encuentran expuestas las subsidiarias reguladas, aspectos estos últimos que, junto con las políticas y procedimientos correspondientes, se encuentran contenidos en manuales de riesgos y operación, precisándose la estrategia, organización y marcos normativos, metodológicos y operativos. La instancia operativa del Comité de Riesgos la constituye la Unidad de Administración Integral de Riesgos, encargada de medir, monitorear e informar sistemáticamente sobre los niveles de exposición a los distintos tipos de riesgos en que se incurren, verificando permanentemente la debida observancia de las políticas y los límites aplicables, así como la existencia de controles en las áreas de negocio para la toma de riesgos. En función del tipo de riesgo, las metodologías, parámetros y portafolios a los que se aplican son los siguientes:

124

Riesgo de Mercado Riesgo accionario Metodologías. i) Valor en Riesgo (VaR), que corresponde a estimar la pérdida que puede afrontar un portafolio por variaciones, principalmente en los precios de las acciones e índices accionarios, dado un nivel de confianza y un horizonte de tiempo y ii) Medida de estrés, consistente en aplicar la pérdida proporcional en el valor de mercado de cada posición que conforma el portafolios, experimentada durante el periodo de tiempo en que la bolsa de valores donde cotice haya presentado la mayor alza o peor caída consecutiva. Parámetros. i) VaR: método histórico, nivel de confianza del 99% y horizonte diario; ii) Medida de estrés, el periodo de mayor alza consecutiva considerado corresponde del 27 de octubre al 4 de noviembre de 2008 (IPC) y del 20 al 26 de noviembre de 2008 (S&P), mientras que la peor caída consecutiva corresponde del 1 al 10 de octubre de 2008 (IPC) y del 31 de septiembre al 10 de octubre de 2008 (S&P). El VaR se aplica a todas las posiciones accionarias que coticen en bolsa e instrumentos derivados con subyacente accionario que cotice en bolsa y la Medida de estrés a las posiciones anteriores, exceptuando las conservadas a vencimiento. Riesgo por tasa de interés Metodologías para posiciones bursátiles. i) VaR, como la estimación de la pérdida que puede afrontar un portafolio por variaciones en los niveles de tasas de interés, dado un nivel de confianza y un horizonte de tiempo, ii) Medida de Estrés, considerando bajo la metodología de VaR situaciones extremas en la volatilidad de los niveles de las tasas de interés y iii) Análisis de Sensibilidad, consistente en determinar el efecto negativo en el valor del portafolio por variaciones en los factores de riesgo, considerando incrementos/decrementos preestablecidos sobre sus niveles actuales. Parámetros. i) VaR: simulación Montecarlo, nivel de confianza del 99% y horizonte diario; ii) Medida de Estrés: los paráme-

125

tros anteriores y la volatilidad presentada en días posteriores al 11 de septiembre de 2001; iii) Análisis de Sensibilidad, cambios de 50 puntos base (p.b.) para tasas de interés nominales locales, extranjeras y tasa real local, ambas con plazo menor o igual a un año, decreciendo proporcionalmente de conformidad con el plazo en años cuando éste es mayor a uno (dos para tasas nominales locales), permaneciendo fijas a partir de 5 años; en el caso de sobretasas se usa un desplazamiento de 3 p.b. para instrumentos que reprecien diariamente y 5 para instrumentos con plazo de repreciación mayor. Las mediciones se aplican a todos los títulos de deuda bursátiles e instrumentos derivados cuyo subyacente sea susceptible a movimientos en tasas de interés, con excepción de los adquiridos como cobertura contra riesgo de mercado de posiciones no bursátiles. Metodología para el riesgo de balance. Variación de los ingresos financieros ante movimientos de tasas de interés, la cual calcula la pérdida en el valor presente del margen que generarán las posiciones hasta su vencimiento, de presentarse un incremento/decremento paralelo predeterminado en las tasas de revisión y de valor presente. Los desplazamientos de tasas nominales en pesos son de 100 p.b. y de 50 p.b. para tasas reales en pesos y tasas extranjeras. El portafolio al que se aplica comprende: disponibilidades, inversiones en valores, cartera de crédito, captación, préstamos recibidos e instrumentos derivados con mercado secundario; se incluyen las coberturas para posiciones no bursátiles no incluidas en las mediciones de posiciones bursátiles. Las mediciones de riesgos de mercado se aplican a las distintas posiciones del rubro de inversiones, trátese de títulos para negociar disponibles para la venta o conservados al vencimiento. Riesgo de crédito Metodologías cartera de crédito. i) Análisis de concentración, consistente en la revisión periódica de la cartera de crédito con el propósito de diversificarla y evitar concentraciones

126

excesivas, ii) Determinación de reservas, a través de estimar pérdidas por incumplimiento de los acreditados con base en diversas variables como retraso en los pagos (cartera al consumo) o análisis de su situación financiera, experiencia de pago, situación general de la industria y garantías del crédito (cartera comercial) y iii) Pérdidas esperadas y no esperadas, correspondiendo la primera de ellas a una estimación alterna de reservas con base en el promedio de cada segmento o categoría de riesgo (probabilidad de incumplimiento) dada por la determinación de reservas individual, según (ii) y suponiendo coberturas por garantías distintas, riesgo nulo para los montos garantizados y un porcentaje de recuperación en caso de incumplimiento (nivel de confianza del 50%); en tanto que la segunda corresponde a las pérdidas por incumplimientos con un nivel de confianza alto (mayor al 90%) bajo el mismo modelo. Parámetros. i) Análisis de concentración: categorías de calificación, plazos, montos y actividad económica; determinación de reservas, los establecidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores; ii) Pérdidas esperadas y no esperadas, crédito comercial: porcentaje de recuperación del 20%, probabilidades de incumplimiento correspondientes a los niveles de reservas del trimestre en cuestión y un nivel de confianza del 99% para pérdidas no esperadas; crédito al consumo: porcentaje de recuperación del 0%, probabilidades de incumplimiento regulatorias en función del número de retrasos en el pago. Las mediciones se aplican a la totalidad de la cartera de crédito, con excepción de las pérdidas no esperadas aplicadas únicamente a la cartera comercial. Metodologías para riesgo de contraparte (entidades financie­ ras). i) Calificación interna: cuatro niveles de riesgo para clasificar a los intermediarios, utilizando evaluaciones de calificadoras, información financiera, nivel de capitalización e información cualitativa; ii) Pérdida esperada: estimación del riesgo de posiciones mantenidas dadas garantías, grupo de riesgos del emisor o contraparte y plazo a vencimiento; y iii) Pérdida potencial en derivados, estimación del riesgo adicional a la pérdida esperada, latente de presentarse una evolución desfavorable para la contraparte, en el nivel del subya-

127

cente, hasta la fecha de vencimiento con un nivel de confianza dado. Parámetros. i) Calificación interna: proporción entre riesgos del Grupo I (mínimo riesgo) y Grupo III (riesgo moderado) 20%, y entre Grupo II (bajo riesgo) y Grupo III 40%. No se realizan operaciones con contrapartes del Grupo 4. ii) Pérdida esperada: probabilidad de incumplimiento del Grupo III de 8% y factor en función al plazo a vencimiento de 10% a 100%. iii) Nivel de confianza de 99%. Se califican los grupos financieros existentes considerando los bancos y casas de bolsa integrantes, o estas instituciones individualmente de no pertenecer a uno. La medida de pérdida esperada se aplica a las que impliquen flujos de efectivo futuros a favor de las Subsidiarias Reguladas mantenidas con casas de bolsa y bancos. La pérdida potencial en derivados se aplica al portafolio de operaciones derivadas extrabursátiles mantenido con casas de bolsa y bancos. Riesgo de liquidez Metodologías. i) Brechas de liquidez y de repreciación, exhibiendo en la primera las diferencias en vencimientos de flujos activos y pasivos, controlando que los requerimientos de liquidez permanezcan en niveles acordes a la capacidad normal de captación y en la segunda determinando la diferencia en los plazos de revisión de tasas activas y pasivas de las posiciones; ii) Variación de los ingresos financieros al costo de fondeo, estima el costo adicional en que incurrirían las Subsidiarias Reguladas por fondear los activos hasta su vencimiento durante el plazo aún no cubierto por los pasivos contratados, en caso de que este costo se incrementara cierto nivel predeterminado; iii) Pérdida por venta forzosa de activos, estima la pérdida en que se incurriría por liquidar a mercado las posiciones bursátiles, en caso de que las Subsidiarias Reguladas tuvieran necesidades extremas de liquidez. Parámetros. i) Variación de los ingresos financieros al costo de fondeo, incrementos en el costo de fondeo de 20 p.b.; ii) Pérdida por venta forzosa de activos en el caso de instrumentos sujetos a riesgo accionario, factores de pérdida en función de

128

su bursatilidad y para instrumentos sujetos a riesgo de tasa de interés, incrementos en las tasas de valuación en función del tipo de emisor y profundidad de su mercado. Los portafolios a los cuales se les aplican las medidas son, tratándose de Brechas de liquidez y repreciación, así como variación de los ingresos financieros al costo de fondeo: disponibilidades, inversiones en valores, cartera de crédito, captación, préstamos recibidos e instrumentos derivados con mercado secundario; se incluyen las coberturas para posiciones no bursátiles y en el caso de Estimación de pérdida por venta forzosa de activos, al portafolio de acciones que coticen en bolsa, instrumentos de deuda bursátiles e instrumentos derivados con mercado secundario. Riesgo operacional El procedimiento para mitigar este riesgo en general se basa en la documentación de los procesos llevados a cabo en las Subsidiarias Reguladas, realizándose una auto evaluación de las exposiciones a las que estos están expuestos y de la efectividad de los controles existentes, identificando aquellas exposiciones que requieran la incorporación de controles o salvaguardas adicionales. Estos hallazgos, junto con propuestas de controles y análisis de costo/beneficio son reportados al interior de las Subsidiarias Reguladas, correspondiendo a los responsables de los procesos la decisión de las medidas a implementar. Finalmente, se procede a evaluar la tendencia de los riesgos para examinar la eficacia de las implementaciones y coadyuvar a la detección de exposiciones a atender. De acuerdo con las disposiciones en vigor, adicionalmente se lleva un registro de los eventos de pérdidas, lo cual se considera una herramienta indispensable para una futura cuantificación de estos riesgos. Riesgo tecnológico Para las diferentes clases de amenaza sobre la infraestructura de hardware, redes y comunicaciones, seguridad, aplicaciones y software en general, se cuenta con procedimientos que permiten identificar vulnerabilidades, nivel de exposición y con-

129

secuencias en caso de falla, para finalmente derivar en un Plan de Prevención y Mitigación de Riesgos. En función de los elementos de riesgo identificados, su probabilidad de ocurrencia, el nivel de impacto, el riesgo asociado (alto, medio, bajo) y su aceptabilidad, se determinarán y comprometerán los niveles de disponibilidad que garanticen la operación y servicios proporcionados. Tomando como referencia diferentes metodologías, estándares, disposiciones y mejores prácticas de Administración de Tecnología de Información, se están redefiniendo mecanismos de control interno que permitan asegurar los niveles de calidad de los servicios y dejar evidencia de las actividades realizadas. De igual manera, en materia de seguridad se han incorporado en el modelo de Seguridad y el Manual de Políticas y Procedimientos de Seguridad estándares y prácticas internacionales en materia informática (como: ITIL, ISO 17799 y COBIT) que se apeguen al modelo operativo e infraestructura de las Subsidiarias Reguladas. Riesgo legal En relación con el Riesgo Legal, las Subsidiarias Reguladas cuentan con procedimientos a través de los cuales, previamente a la celebración de los actos jurídicos, se analiza la validez de los mismos, requiriendo para ello un estudio respecto de la documentación necesaria que permita el diagnóstico para la adecuada instrumentación del acto jurídico de que se trate. Por otro lado, las Subsidiarias Reguladas cuentan con los controles necesarios que permiten, en su caso, estimar los montos de pérdidas potenciales derivados de eventuales resoluciones judiciales o administrativas desfavorables. Adicionalmente, las Subsidiarias Reguladas cuentan con una base de datos histórica sobre las resoluciones judiciales y administrativas, sus causas y costos. Finalmente, el área jurídica da a conocer a sus directivos y empleados las nuevas disposiciones legales y administrativas que inciden en las operaciones que se realizan.

130

Riesgo cambiario La moneda funcional de la Casa de Bolsa es el peso mexicano. Debido a que la Casa de Bolsa mantiene inversiones en subsidiarias en el extranjero, cuya moneda funcional no es el peso mexicano, se encuentra expuesta a un riesgo de conversión de moneda extranjera. Asimismo, se han contratado activos y pasivos monetarios denominados en dólares estadounidenses (dólar), y existe una exposición al riesgo cambiario, atribuible a operaciones comerciales y proveeduría de insumos, durante el curso normal del negocio. Las autoridades han establecido un límite a la exposición que la Casa de Bolsa puede mantener, equivalente al 15% del capital básico de la misma. A fin de administrar el riesgo cambiario derivado de los activos y pasivos reconocidos, la Casa de Bolsa utiliza derivados, principalmente futuros o forwards de divisa. En adición, el tipo de cambio se considera como uno de los factores de riesgo a analizar y limitar en mediciones de riesgos de mercado, particularmente en el Valor en Riesgo y en la Medición de Estrés. Información cuantitativa de Banco (información no auditada): Inversiones en valores En materia de riesgo de mercado, a continuación se presenta un desglose de las exposiciones al cierre del periodo con respecto a los distintos tipos de factores de riesgo. Tipo de valor

Exposición al cierre $

Deuda1 Acciones2 1 Monto nominal, miles de MXP. 2 Valor de mercado, miles de MXP.

Plazo a vencimiento/ revisión de tasa1 Deuda Corto plazo2 Deuda Largo plazo2

4,659,891 93,908

Exposición al cierre

$

470,961 4,188,930

Exposición al cierre

Moneda Deuda MN1 Deuda UDI / ME1 Acciones MN2 2

$

4,599,340 60,551 93,908 131

Tipo de valor

Exposición al cierre

Tipo de valor

Exposición al cierre

$ Deuda1 4,659,891 2 Acciones 93,908 $ Deuda1 4,659,891 Acciones2 93,908 Plazo a vencimiento/ Exposición al cierre revisión de tasa1 Plazo a vencimiento/ Exposición al cierre revisión de tasa1 Deuda Corto plazo2 $ 470,961 Deuda Largo plazo22 4,188,930 Deuda Corto plazo $ 470,961 2 Deuda Largo plazo 4,188,930 1 Corto plazo: menor o igual a 1 año. Largo plazo: mayor a 1 año. 2 Monto nominal, miles de MXP.

Moneda

Exposición al cierre

Moneda Deuda MN1 Deuda UDI1/ ME1 Deuda MN Acciones MN2 1 Deuda UDI / 2ME Acciones ME Acciones MN2 Acciones ME2

Exposición al cierre 4,599,340 $ 60,551 4,599,340 $ 93,908 60,55193,908 -

1 Monto nominal, miles de MXP. 2 Valor de mercado, miles de MXP.

Asimismo, es importante hacer notar que las exposiciones anteriores pueden haber variado de manera importante a lo largo del periodo, por lo que enseguida se presentan las exposiciones máximas mantenidas por el Banco durante el mismo. Tipo de valor

Exposición máxima

Tipo de valor Exposición máxima 1 24,406,756 Deuda $ 2 93,908 Acciones Tipo de1 valor Exposición máxima 24,406,756 Deuda $ 1 Monto nominal, miles de 2MXP. 93,908 Acciones 2 Valor de mercado, miles de MXP. Exposición máxima Plazo a1 vencimiento/ 24,406,756 Deuda de tasa1 $ revisión 2 93,908 Acciones Exposición máxima Plazo a vencimiento/ revisión de tasa1 Deuda Corto plazo 3,620,959 $ Exposición20,785,797 máxima Plazo vencimiento/ DeudaaLargo plazo revisión de tasa1 Deuda Corto plazo 3,620,959 $ Deuda Largo plazo 20,785,797 Moneda Exposición máxima Deuda Corto plazo 3,620,959 $ 1 Corto plazo:Deuda menor o igual a 1 año. Largo plazo: mayor a 1 año. Largo plazo 20,785,797 Moneda Exposición máxima 2 Monto nominal, miles de MXP. 24,253,094 Deuda MN1 $ 153,662 Deuda UDI / ME1 1 2 93,908 24,253,094 Acciones MN Deuda MN Moneda Exposición máxima $ 153,662Acciones ME Deuda UDI / 2ME1 2 93,908 Acciones MN 1 24,253,094Deuda MN $ Acciones ME2 1 153,662 Deuda UDI / ME 93,908 Acciones MN2 Acciones ME2 1 Monto nominal, miles de MXP. 2 Valor de mercado, miles de MXP.

132

Las exposiciones máximas de las tablas anteriores corresponden a la posición mantenida en la fecha de: a) La mayor medición de sensibilidad de riesgo de mercado en el caso de títulos de deuda. b) El mayor valor de mercado mantenido en el caso de acciones, pudiendo hacer referencia a una fecha diferente para cada tipo de posición. En lo que a riesgo de crédito respecta, los siguientes cuadros describen la conformación del portafolio de instrumentos de deuda mantenido al final del periodo en función de los diferentes tipos de emisores, así como calificaciones de los mismos; cabe aclarar que tales exposiciones no cuentan con colaterales adicionales ni otros mecanismos de mejoras crediticias. Tipo de emisor Tipo de emisor Gubernamental Gubernamental Bancario Bancario Privado Privado

Exposición al cierre1 Exposición al cierre1 $ $

3,035,005 3,035,005 806,005 806,005 818,881 818,881

1 Monto nominal, miles de MXP.

Calificación del emisor1 Calificación del emisor1 AAA+ a AAAAA+ a AAA+ a BBBA+ BB+a aBBBBBB+ a BMenor a BMenor a BNo calificado No calificado

Exposición al cierre2 Exposición al cierre2 $ $

3,448,020 3,448,020 412,168 412,1681,6121,612 798,091 798,091

1 Calificación en escala nacional, moneda local a largo plazo o equivalente. 2 Valor de mercado, miles de MXP.

Por otra parte, enseguida se presenta un análisis de sensibilidad del portafolio de valores respecto a los diferentes tipos de factores de riesgo de mercado, el cual tiene como propósito estimar las repercusiones (negativas) en el valor del portafolio que se generarían ante cambios predeterminados e instantáneos en las principales variables que intervienen en este último. El objetivo del ejercicio es identificar el efecto en el valor del portafolio de valores ante cambios predeterminados en los di-

133

ferentes tipos de factores de riesgo. Tales niveles corresponden a unidades estándares y de una magnitud posible de suceder, sin que constituyan un pronóstico de ningún tipo. Variable Tasas nominales MN2 Sobretasas MN2 Tasas real / ME2 Tipos de cambio3 Acciones4

Desplazamiento 50 p.b. 10 p.b. 20 p.b. 1 p.p. 1 p.p.

Minusvalía1 $

6,419 8,192 526 5

1 Miles de MXP. 2 Supone el desplazamiento indicado para todos los plazos de las diferentes curvas en tasas nominales en Moneda Nacional, sobretasas en Moneda Nacional y tasas reales en Moneda Nacional/tasas (nominales) en Moneda Extranjera. 3 Considera tanto divisas como Unidades de Inversión, e igualmente supone un movimiento de 1 punto deniveles subyacente Exposición al porcentualTipo sobre sus actuales. 4 Se procede inicialmente identificando el coeficiente Beta de cada acción que compone el portafolio respecto de su índice de referencia, utilizando el IPC para acciones de empresas nacionales y el S&P para extranjeras.

cierre

$ 20,100,559 Derivados Tasa1 1 557,904 Derivados Divisas 1 Derivados Accionarios Posteriormente, al suponer un desplazamiento en los índices

de referencia, se traduce esta variación para cada acción multiplicando el factor de desplazamiento por el coeficiente Beta de la emisora. Finalmente, la minusvalía en la emisora se obtiene aplicando a su valor de mercado actual el resultado de la multiplicación anterior. El coeficiente Beta representa una medida de intensidad entre el rendimiento promedio de una acción respecto al rendimiento del índice de referencia en un periodo dado, presentando valores cercanos a 1 cuando la acción presenta rendimientos similares al índice, menores a uno para acciones con precios menos volátiles, mayores a 1 para acciones con precios más volátiles y valores negativos para acciones con rendimientos contrarios al índice. Este coeficiente puede no proporcionar información útil para acciones poco bursátiles, en cuyo caso los valores pueden ser cercanos a cero, no porque la emisora no sea propensa a disminuir su valor, sino porque no existen operaciones en los mercados que lo reflejen. Por último, para la estimación del coeficiente Beta se emplearon 251 datos de historia.

134

Variable

Desplazamiento

Tasas nominales MN2 Sobretasas MN2 Derivados Tasas real / ME2 Tipos de cambio3 En materia de4riesgo de mercado, Acciones

Minusvalía1

$ 50 p.b. 6,419 10 p.b. 8,192 20 p.b. 526 1 p.p. a 1continuación se presenta p.p. 5

un desglose de las exposiciones al cierre del periodo con respecto a los distintos tipos de subyacente. Tipo de subyacente Derivados Tasa1 Derivados Divisas1 Derivados Accionarios1

Exposición al cierre $

20,100,559 557,904 -

1 Monto nocional, miles de MXP. 1 Plazo Plazo de de revisión revisión del del subyacente subyacente1

Exposición Exposición al al cierre cierre

Plazo de revisión del subyacente1 Derivados Derivados Tasa Tasa Corto Corto plazo plazo Derivados Tasa Derivados Tasa Largo Largo plazo plazo Derivados Tasa Corto plazo Derivados Tasa Largo plazo 1 Corto plazo: menor o igual a 1 año. Largo plazo: mayor a 1 año.

Exposición al cierre $ 20,100,559 $ 20,100,559 -$ 20,100,559 -

2 Monto nocional, miles de MXP.

Plazo a a vencimiento vencimiento11 Plazo

2 Exposición Exposición al al cierre cierre2

Plazo a vencimiento1

Exposición al cierre2

Derivados Derivados OTC OTC Corto Corto plazo plazo Derivados Derivados OTC OTC Largo Largo plazo plazo Derivados OTC Corto plazo Derivados OTC Largo plazo 1 Corto plazo: menor o igual a 1 año. Largo plazo: mayor a 1 año. 2 Monto nocional, miles de MXP.

$ $ $

1,264,143 1,264,143 18,836,417 18,836,417 1,264,143 18,836,417

Tipo Tipo de de contraparte contraparte

1 Exposición Exposición al al cierre cierre1

Tipo de contraparte Derivados Derivados Estandarizados Estandarizados Derivados Derivados OTC OTC Derivados Estandarizados Derivados OTC

Exposición al cierre1 $ 557,904 $ 557,904 20,100,559 20,100,559 $ 557,904 20,100,559

1 Monto nocional, miles de MXP.

Tipo Tipo de de subyacente subyacente

Exposición Exposición máxima máxima

Tipo de subyacente

Exposición máxima

Asimismo, es importante hacer notar que las exposiciones an1 $ Derivados $ 19,643,959 19,643,959 Derivados Tasa Tasa1 1 1 teriores pueden haber variado de manera importante a lo lar-292,765 Derivados Divisas 292,765 Derivados Divisas 1 $ 19,643,959-1 Derivados Tasa 1 Accionarios Derivados Accionarios go del periodo, por1 lo que enseguida se presentan las expo-292,765 Derivados Divisas 1 siciones máximas mantenidas por el Banco durante el mismo. Derivados Accionarios 1 Plazo Plazo de de revisión revisión del del subyacente subyacente1

2 Exposición Exposición máxima máxima2

Plazo de revisión del subyacente1

Exposición máxima2 $ $ 19,643,959 19,643,959 -$ 135 19,643,959 -

Derivados Derivados Tasa Tasa Corto Corto plazo plazo Derivados Derivados Tasa Tasa Largo Largo plazo plazo Derivados Tasa Corto plazo

Tipo de de contraparte contraparte Tipo

Exposición Exposición al al cierre cierre1

Derivados Estandarizados Derivados Derivados Estandarizados Estandarizados OTC Derivados Derivados OTC OTC

$ $ $

Tipo de subyacente Tipo Tipo de de subyacente subyacente

Exposición máxima Exposición Exposición máxima máxima

Derivados Tasa11 1 1 Derivados Derivados Tasa Tasa Divisas 1 1 Derivados Divisas 1 Derivados Divisas Accionarios Derivados Accionarios Accionarios11 Derivados

$ $ $

557,904 557,904 557,904 20,100,559 20,100,559 20,100,559

19,643,959 19,643,959 19,643,959 292,765 292,765 292,765--

1 Monto nocional, miles de MXP.

Plazo de revisión del subyacente11 Plazo Plazo de de revisión revisión del del subyacente subyacente1

Exposición máxima22 Exposición Exposición máxima máxima2

Derivados Tasa Corto plazo Derivados plazo Derivados Tasa Tasa Corto Corto Largo plazo Derivados Tasa Largo plazo Derivados Tasa Largo plazo

$ $ $

19,643,959 19,643,959 19,643,959--

1 Corto plazo: menor o igual a 1 año. Largo plazo: mayor a 1 año. 2 Monto nocional, miles de MXP.

Plazo a vencimiento11 Plazo Plazo a a vencimiento vencimiento1

Exposición máxima22 Exposición Exposición máxima máxima2

Derivados OTC Corto plazo Derivados Derivados OTC OTC Corto Corto plazo Largo plazo Derivados OTC Largo Derivados OTC Largo plazo plazo

$ $ $

524,048 524,048 524,048 18,855,028 18,855,028 18,855,028

1 Corto plazo: menor o igual a 1 año. Largo plazo: mayor a 1 año. 2 Monto nocional, miles de MXP.

Tipo de contraparte

Exposición máxima1 $

Derivados Estandarizados Derivados OTC 1 Monto nocional, miles de MXP.

Calificación del intermediario

557,648 19,379,076

Exposición al cierre2

Las exposiciones máximas de las tablas anteriores pueden ser 9,102 mxA-1 $ largas o cortas, presentándose aquellas cuyas magnitudes sean mayores. Adicionalmente, corresponden a la posición mantenida en la fecha1 de: Liquidación en especie2 Liquidación en efectivo3 Plazo a vencimiento a) La mayor medición de sensibilidad de riesgo de mercadoCorto en elplazo caso de derivados sobre$ tasas de interés y divisas. 557,904 Largo plazo

-

b) El mayor valor nocional abierto en el caso de derivados sobre subyacentes accionarios. Pudiendo hacer referencia a una fecha diferente para cada tipo de posición.

136

$ 1,102 10

En lo que a riesgo de crédito respecta, el siguiente cuadro describe la exposición del portafolio de instrumentos derivados OTC mantenido al final del periodo en función de las ca- 1 Tipo de contraparte Exposición máxima lificaciones de los intermediarios con los que se mantienen las operaciones; cabe aclarar que tales exposiciones no cuentan 557,648 Estandarizados conDerivados colaterales adicionales ni otros mecanismos $de mejoras 19,379,076 Derivados OTC crediticias. Calificación del intermediario

Exposición al cierre2

mxA-1

$

9,102

1 Calificación en escala nacional, moneda local a corto plazo o equivalente. 2 Las exposiciones presentadas están 1dadas por lasLiquidación plusvalías en operaciones OTC. No2se consideran ope- 1 en especie Liquidación Plazode a vencimiento Tipo contraparte Exposición máxima raciones en mercados reconocidos por la existencia de cámaras de compensación. Asimismo, sólo se consideran contrapartes cuyas posiciones abiertas con INVEX generen plusvalías para este Grupo Financiero, ignorando contrapartes cuyas posiciones generen minusvalías.

$ 557,648 Derivados Estandarizados $ Corto plazo 557,904 19,379,076 Derivados OTC Por otra parte, no existen activos financieros subyacentes adLargo plazo -

quiridos por vencimiento/ejercicio de derivados que se encuentren vencidos ni deteriorados al final del Exposición periodo. al cierre2 Calificación del intermediario

en efectivo3

$ 1,102 10

Referente in9,102 mxA-1 al riesgo de liquidez, a continuación se $presenta formación acerca de los vencimientos remanentes contractuales. Plazo a vencimiento1

Corto plazo Largo plazo

Liquidación en especie2

Liquidación en efectivo3

$ 1,102 10

$ 557,904 -

1 Corto plazo: menor o igual a 1 año. Largo plazo: mayor a 1 año. 2 Valor actual del bien a entregar o monto pactado de compra. 3 Resultado del valor de las obligaciones (parte pasiva) menos el valor de los derechos (parte activa).

Por otra parte, enseguida se presenta un análisis de sensibilidad del portafolio de derivados respecto a los diferentes tipos de subyacentes, el cual tiene como propósito estimar las repercusiones (negativas) en el valor del portafolio que se generarían ante cambios predeterminados e instantáneos en los activos de referencia. El objetivo del ejercicio es identificar el efecto en el valor del portafolio de instrumentos derivados ante cambios predeterminados en los niveles de los subyacentes. Tales niveles co-

137

rresponden a unidades estándares y de una magnitud posible de suceder, sin que constituyan un pronóstico de ningún tipo. Tipo de subyacente Tasas nominales MN2 Tasas nominales ME2 Tipos de cambio3 Acciones4

Desplazamiento

Minusvalía1 $ 7,328 238 5,573 -

50 p.b. 20 p.b. 1 p.p. 1 p.p.

1 Miles de MXP. 2 Supone el desplazamiento indicado para todos los plazos de las diferentes curvas en tasas nominales en Moneda Nacional y tasas nominales en Moneda Extranjera. 3 Supone un movimiento de 1 punto porcentual sobre el nivel actual de las divisas subyacentes. 4 Supone un movimiento de 1 punto porcentual sobre el nivel actual de los subyacentes accionarios.

Calificación crédito apartado corresponde Monto % Reservas El riesgo del presente a la posición en instrumentos derivados mantenida a la fecha de información. $ 30 0.8% A 350 8% B Valor en Riesgo (cifras no auditadas) 58 37% C 47 73% D 4 100% E Al 31 de diciembre de 2011, el Banco observó un nivel de VaR

de las posiciones sujetas a riesgo 489mercado (consideran18% $ de Total do riesgo accionario y de tasa de interés bajo la metodología Montecarlo, descrita en la sección de información cualitativa) de $7. Esto se interpreta como sigue: dadas las posiciones bursátiles mantenidas en la fecha correspondiente, la probabilidad de tener una pérdida por valuación en un día hábil superior a $7 es de 1%. Por último, el VaR promedio diario en el año fue de $9. Variación en los ingresos financieros (cifras no auditadas) Al 31 de diciembre de 2011, se estimó una variación en el valor presente de los ingresos financieros de $18, de UDI $5 y de USD $0.381 para las posiciones denominadas en moneda nacional, en udis y en dólares, respectivamente. Lo anterior indica que, dado el balance mantenido en la fecha en cuestión, un movimiento desfavorable de 100 p.b. en el nivel de las tasas en MXP generaría una pérdida de $18 en la diferencia entre: a) los flujos futuros por recibir traídos a valor presente menos b) los flujos futuros por entrega traídos a valor presente, considerando las posiciones denominadas en moneda nacional. Por otra parte, movimientos desfavorables de 50 p.b. en el nivel de las tasas reales en MXP y de tasas en USD genera-

138

rían pérdidas de UDI $5 y de USD $0.381 en la diferencia descrita previamente, correspondiente a las posiciones en UDIS y dólares, respectivamente. Finalmente, la medición promeTipo de subyacente Desplazamiento Minusvalía1 dio (mensual) en el año fue de $16, de UDI $5 y de USD $0.348 paraTasas las posiciones en2 moneda nacional, en UDIS y en Dóla- $ 7,328 nominales MN 50 p.b. res, Tasas respectivamente. nominales ME2 238 20 p.b. Tipos de cambio3 Acciones4

5,573 -

1 p.p. 1 p.p.

Riesgo de la cartera de crédito (cifras no auditadas) Al 31 de diciembre de 2011, el riesgo de la cartera de crédito al consumo presentó la siguiente composición: Calificación crédito

Monto

% Reservas

30 350 58 47 4

0.8% 8% 37% 73% 100%

$ 489

18%

$

A B C D E Total

Adicionalmente, la composición de la cartera de crédito al consumo durante el año mostró el siguiente promedio mensual: Calificación crédito A B C D E Total

Calificación crédito

Monto

% Reservas

33 348 68 71 14

0.7% 7% 38% 73% 99%

$ 534

22%

$

Monto

% Reservas

A1 A2 B1 B2 B3 C1 C2 D E

$ 4,386 1,721 600 452 140 594 39 127

0.5% 1.0% 2.8% 5.9% 19.0% 23.8% 52.0% 60.0% 100.0%

Total

$ 8,059

139 4.6%

B C D E Total

348 68 71 14

7% 38% 73% 99%

$ 534

22%

Por su parte, al 31 de diciembre de 2011, el riesgo de la cartera de crédito comercial presentó la siguiente composición: Calificación crédito

Monto

% Reservas

A1 A2 B1 B2 B3 C1 C2 D E

$ 4,386 1,721 600 452 140 594 39 127

0.5% 1.0% 2.8% 5.9% 19.0% 23.8% 52.0% 60.0% 100.0%

Total

$ 8,059

4.6%

Adicionalmente, la composición de la cartera durante 2011 mostró el siguiente promedio mensual: Calificación crédito

Monto

% Reservas

A1 A2 B1 B2 B3 C1 C2 D E

$

4,112 1,537 598 746 175 243 46 106

0.5% 1.0% 2.6% 9.0% 14.9% 35.2% 48.3% 60.0% 100.0%

Total

$

7,563

4.7%

El nivel de pérdida esperada de la cartera al 31 de diciembre de 2011 fue de $236. Lo anterior estima que, de presentarse incumplimientos en el monto mantenido en cada nivel de riesgo de acreditados, de las magnitudes estimadas por los porcentajes de reservas de la cartera a esta fecha y suponiendo que en promedio se recupere un 20% del monto quebrantado para cartera comercial adicional a la ejecución de garantías, se tendría una pérdida de $236. Por su parte, las pérdidas esperadas de la cartera comercial promedio (trimestral) durante el año presentaron un nivel de $257.

140

Pérdidas esperadas y potenciales por riesgo de contraparte (cifras no auditadas) Al 31 de diciembre de 2011, las pérdidas esperadas por las posiciones de deuda mantenidas por el Banco ascendieron a $9, las pérdidas esperadas por reportos, operaciones de cambios pendientes de liquidar y operaciones derivadas se ubicaron en $0.022, y finalmente no se estimaron pérdidas potenciales por operaciones derivadas. La interpretación de las cifras anteriores es la siguiente: dadas las posiciones de deuda mantenidas por al Banco a la fecha correspondiente, se espera un incumplimiento de $9 de las obligaciones futuras a cargo de las contrapartes. Análogamente, en promedio se espera un incumplimiento de $0.022 por parte de las contrapartes correspondientes a los flujos futuros a favor del Banco por las posiciones en reportos, cambios y derivados mantenidas. Finalmente, adicionalmente a las pérdidas esperadas, de presentarse una evolución desfavorable en los subyacentes (con una certidumbre de 99%) para las contrapartes hasta el vencimiento de las operaciones derivadas, no se esperan incumplimientos. Finalmente, el promedio semanal de las mediciones durante el año fueron de $22 para pérdidas esperadas en operaciones de deuda y líneas contingentes, de $0.035 para pérdidas esperadas en otras operaciones y de $0.256 para pérdidas potenciales en derivados. Riesgo operacional (cifras no auditadas) La materialización de los riesgos operacionales se estima a través del promedio aritmético simple de las cuentas de multas y quebrantos de los últimos 36 meses, dado que a la fecha no se cuenta con modelos internos de riesgo operacionales. Lo anterior, con el único fin de cumplir con el artículo 88, Fracción II, inciso e) de las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Instituciones de Crédito. Al respecto, al 31 de diciembre de 2011 la medición anterior registró un nivel de $0.032.

141

Información cuantitativa de Casa de Bolsa (Información no auditada) Inversiones en valores En materia de riesgo de mercado, a continuación se presenta un desglose de las exposiciones al cierre del periodo con respecto a los distintos tipos de factores de riesgo. Tipo de valor

Exposición al cierre

1 Deuda Tipo de valor Acciones2

$ 18,309,388 Exposición al cierre 1,312,683

Acciones Plazo a vencimiento/revisión de tasa1

$ 18,309,388 1,312,683 Exposición al cierre

Plazo vencimiento/revisión de tasa1 DeudaaCorto plazo2 2 Deuda Largo plazo

Exposición al cierre $ 2,100 18,307,288

1 miles MXP. 1 Monto nominal, Deuda 2 Valor de mercado,2miles MXP.

Deuda Corto plazo2 Deuda Largo plazo2

$

2,100 18,307,288

1 Corto plazo: menor o igual a 1 año. Largo plazo: mayor a 1 año. 2 Monto nominal, miles de MXP.

Moneda Deuda MN1 Deuda UDI / ME1 Acciones MN2 Acciones ME2

Exposición al cierre $

18,215,772 93,616 1,210,410 102,273

1 Monto nominal, miles de MXP. 2 Valor de mercado, miles de MXP.

Tipo de valor

Tipo de valor

Deuda1 Acciones2

$

Plazo a vencimiento/revisión de tasa1 Deuda Corto plazo Deuda Largo plazo

1,477,141 1,495,758

Exposición al cierre $

1,477,141

142

Moneda Exposición al cierre Moneda Exposición Moneda Exposición al al cierre cierre 1 $ Deuda MN 18,215,772 Deuda MN UDI1/ ME1 93,616 $ Deuda 18,215,772 1 2 $ Deuda MN 18,215,772 Acciones MN 1,210,410 Deuda UDI / 2ME11 93,616 Deuda UDI / ME 93,616 anAcciones 102,273 2 Asimismo, esME importante hacer notar que las exposiciones Acciones MN 1,210,410 Acciones MN22 1,210,410 Acciones ME2 haber variado de manera importante 102,273 teriores pueden a lo larAcciones ME 102,273

go del periodo, por lo que enseguida se presentan las exposiciones máximas mantenidas por la Casa de Bolsa durante el mismo. Tipo de valor Tipo Tipo de de valor valor Deuda1 2 Acciones 1 Deuda Deuda1 2 Acciones Acciones2

Tipo de valor Tipo Tipo de de valor valor 1,477,141 $ 1,495,758 1,477,141 $ 1,477,141 $ 1,495,758 1,495,758

1 Monto nominal, miles de MXP. 2 Valor de mercado, miles de MXP.

Plazo a vencimiento/revisión de tasa1 1 Plazo Plazo a a vencimiento/revisión vencimiento/revisión de de tasa tasa1 Deuda Corto plazo Deuda Corto Largo plazo Deuda Deuda Corto plazo plazo Deuda Deuda Largo Largo plazo plazo

Exposición al cierre Exposición Exposición al al cierre cierre $ 1,477,141 -$ $ 1,477,141 1,477,141

1 Corto plazo: menor o igual a 1 año. Largo plazo: mayor a 1 año. 2 Monto nominal, miles de MXP.

Moneda Moneda Moneda Deuda MN1 1 Deuda Deuda UDI MN11/ ME 2 Deuda MN Acciones MN 1 Deuda UDI // 2ME 1 Deuda UDI ME Acciones ME 2 Acciones Acciones MN MN22 Acciones Acciones ME ME2

1 Monto nominal, miles de MXP. 2 Valor de mercado, miles de MXP.

Exposición al cierre Exposición Exposición al al cierre cierre $ $ $

1,477,141 1,477,141 1,477,141 1,309,181186,5771,309,181 1,309,181 186,577 186,577

Las exposiciones máximas de las tablas anteriores correspondenTipo a lade posición emisor mantenida en la fecha de: Exposición al cierre1 1 Tipo Exposición Tipo de de emisor emisor Exposición al al cierre cierre1 a)Gubernamental La mayor medición de sensibilidad de riesgo $de mercado 17,309,388 806,570 Bancario en el caso de títulos de deuda. 17,309,388 $ Gubernamental 17,309,388 $ Gubernamental 193,616 Privado 806,570 b)Bancario El mayor valor de mercado mantenido en el caso de ac806,570 Bancario 193,616 Privado 193,616 ciones, Privado pudiendo hacer referencia a una fecha diferente

para cada tipo de posición. En lo que a riesgo de crédito respecta, los siguientes cuadros describen la conformación del portafolio de instrumentos de deuda mantenido al final del periodo en función a los diferentes tipos de emisores así como calificaciones de los mismos,

143

Moneda

Exposición al cierre

Deuda MN1 Deuda UDI / ME1 Acciones MN2 Acciones ME2

$

1,477,141 1,309,181 186,577

cabe aclarar que tales exposiciones no cuentan con colaterales adicionales ni otros mecanismos de mejoras crediticias. Tipo de emisor

Exposición al cierre1 $

Gubernamental Bancario Privado

17,309,388 806,570 193,616

1 Monto nominal, miles de MXP.

Exposición al cierre2

Calificación del emisor1

$

AAA+ a AAA+ a BBBBB+ a BMenor a BNo calificado

18,309,388 -

1 Calificación en escala nacional, moneda local a largo plazo o equivalente. 2 Valor de mercado, miles de MXP.

Por otra parte, enseguida se presenta un análisis de sensibilidad del portafolio de valores respecto a los diferentes tipos de Variable Minusvalía1 factores de riesgo de mercado, elDesplazamiento cual tiene como propósito el estimar las repercusiones (negativas) en el valor del porta- 2 1 Exposición al cierre Calificación del emisor 2 50 p.b. Tasas nominales MN folio que se generarían ante cambios predeterminados e ins-$ 19,903 2 10 p.b. Sobretasas MN 43,843 tantáneos en/ las intervienen en este 5,144 20 p.b. Tasas real ME2principales variables que 18,309,388 $ AAA+ a AA1 p.p. último. Tipos de cambio3 - A+ a BBB4 1 p.p. Acciones - 1,212 BB+ a BMenor a del B- ejercicio es identificar el efecto en el valor del El objetivo No calificado portafolio de valores ante cambios predeterminados en los di-

ferentes tipos de factores de riesgo. Tales niveles corresponden a unidades estándares y de una magnitud posible de suceder, sin que constituyan un pronóstico de ningún tipo. Variable Tasas nominales MN2 Sobretasas MN2 Tasas real / ME2 Tipos de cambio3 Acciones4

Desplazamiento

Minusvalía1 $ 19,903 43,843 5,144 1,212

50 p.b. 10 p.b. 20 p.b. 1 p.p. 1 p.p.

1 Miles de MXP. 2 Supone el desplazamiento indicado para todos los plazos de las diferentes curvas en tasas nominales en Moneda Nacional, sobretasas en Moneda Nacional y tasas reales en Moneda Nacional/tasas (nominales) en Moneda Extranjera.

144

3 Considera tanto divisas como Unidades de Inversión, e igualmente supone un movimiento de 1 punto porcentual sobre sus niveles actuales. 4 Se procede inicialmente identificando el coeficiente Beta de cada acción que compone el portafolio respecto a su índice de referencia, utilizando el IPC para acciones de empresas nacionales y el S&P para extranjeras.

Posteriormente, al suponer un desplazamiento en los índices de referencia, se traduce esta variación para cada acción multiplicando el factor de desplazamiento por el coeficiente Beta de la emisora. Finalmente, la minusvalía en la emisora se obtiene aplicando a su valor de mercado actual el resultado de la multiplicación anterior. El coeficiente Beta representa una medida de intensidad entre el rendimiento promedio de una acción respecto al rendimiento del índice de referencia en un periodo dado, presentando valores cercanos a 1 cuando la acción presenta rendimientos similares al índice, menores a uno para acciones con precios menos volátiles, mayores a 1 para acciones con precios más volátiles y valores negativos para acciones con rendimientos contrarios al índice. Este coeficiente puede no proporcionar información útil para acciones poco bursátiles, en cuyo caso los valores pueden ser cercanos a cero, no porque la emisora no sea propensa a disminuir su valor, sino porque no existen operaciones en los mercados que lo reflejen. Por último, para la estimación del coeficiente Beta se emplearon 251 datos de historia. Derivados En materia de riesgo de mercado, a continuación se presenta un desglose de las exposiciones al cierre del periodo con respecto a los distintos tipos de subyacente. Tipo de subyacente Derivados Tasa1 Derivados Divisas1 Derivados Accionarios1

Exposición al cierre $ 370,000 -

1 Monto nocional, miles de MXP.

Plazo de revisión del subyacente Derivados Tasa Corto plazo Derivados Tasa Largo plazo

Exposición al cierre2 $

370,000 145

Tipo de subyacente Derivados Tasa1 1 1 Derivados Derivados Tasa Divisas 1 1 Derivados Tasa Derivados 1 Derivados Divisas Accionarios 1 Derivados Divisas 1 Derivados Accionarios Derivados Accionarios1 Plazo de revisión del subyacente Plazo de revisión del subyacente Plazo de revisión del subyacente Derivados Tasa Corto plazo Derivados Derivados Tasa Tasa Corto Largo plazo plazo Derivados Tasa Corto plazo Derivados Tasa Largo plazo Derivados Tasa Largo plazo

Exposición al cierre $ 370,000 $ 370,000 $ 370,000 --Exposición al cierre2 Exposición al cierre2 Exposición al cierre2 $ $ 370,000 $ 370,000 370,000

1 Corto plazo: menor o igual a 1 año. Largo plazo: mayor a 1 año. 2 Monto nocional, miles de MXP.

Plazo a vencimiento1 Plazo a vencimiento1 Plazo a vencimiento1 Derivados OTC Corto plazo Derivados Derivados OTC OTC Corto Largo plazo plazo Derivados OTC Corto plazo Derivados OTC Largo plazo Derivados OTC Largo plazo 1 Corto plazo: menor o igual a 1 año. Largo plazo: mayor a 1 año. 2 Monto nocional, miles de MXP.

Tipo de contraparte Tipo de contraparte Tipo de contraparte Derivados Estandarizados Derivados Derivados Estandarizados OTC Derivados Derivados Estandarizados OTC Derivados OTC

Exposición al cierre2 Exposición al cierre2 Exposición al cierre2 $ $ -$ -Exposición al cierre1 Exposición al cierre1 Exposición al cierre1 $ 370,000 $ 370,000$ 370,000-

1 Monto nocional en miles MXP.

Asimismo, es importante hacer notar que las exposiciones anteriores pueden haber variado de manera importante a lo largo del periodo, por lo que enseguida se presentan las exposiciones máximas mantenidas por la Casa de Bolsa durante el mismo. Tipo de subyacente Derivados Tasa1 Derivados Divisas1 Derivados Accionarios1

Exposición máxima $

31,545,498 -

1 Monto nocional, miles de MXP.

Plazo de revisión del subyacente1 Derivados Tasa Corto plazo Derivados Tasa Largo plazo

Plazo a vencimiento1 Derivados OTC Corto plazo

Exposición máxima2 $

31,062,000 483,498

Exposición máxima2 $

146

23,062,000

Derivados Tasa1 1 1 Divisas Derivados Tasa 1 1 Accionarios Derivados Divisas Derivados Accionarios1

Plazo de revisión del subyacente1 Plazo de revisión del subyacente1 Derivados Tasa Corto plazo Largo plazo Derivados Tasa Corto Derivados Tasa Largo plazo

31,545,498 31,545,498 -

$ $

Exposición máxima2 Exposición máxima2 31,062,000 483,498 31,062,000 483,498

$ $

1 Corto plazo: menor o igual a 1 año. Largo plazo: mayor a 1 año. 2 Monto nocional, miles de MXP.

Plazo a vencimiento1 Plazo a vencimiento1 Derivados OTC Corto plazo Largo plazo Derivados OTC Corto Derivados OTC Largo plazo

Exposición máxima2 Exposición máxima2 23,062,000 8,000,000 23,062,000 8,000,000

$ $

1 Corto plazo: menor o igual a 1 año. Largo plazo: mayor a 1 año. 2 Monto nocional, miles de MXP.

Tipo de contraparte Derivados Estandarizados Derivados OTC

Exposición máxima1 $

483,498 31,062,000

1 Monto nocional, miles de MXP.

Las exposiciones máximas de las tablas anteriores pueden 1 del intermediario Exposición al cierre2 ser Calificación largas o cortas, presentándose aquellas cuyas magnitudes sean mayores. Adicionalmente, corresponden a la posición 9,635 $ mxA-1 en la fecha de: mantenida a) La mayor medición de sensibilidad de riesgo de merca1 do en el caso de derivados sobre tasas de Liquidación eninterés especiey2 divisas. Liquidación en efectivo3 Plazo a vencimiento b) El mayor valor nocional abierto en el caso de derivados sobre subyacentes accionarios, pudiendo hacer referencia a 1,012 Corto plazo $ 477,798 $ una fecha diferente para cada tipo de posición. 10,003 Largo plazo En lo que a riesgo de crédito respecta, el siguiente cuadro describe la exposición del portafolio de instrumentos derivados OTC mantenido al final del periodo en función de las calificaciones de los intermediarios con los que se mantienen las operaciones, cabe aclarar que tales exposiciones no cuentan con colaterales adicionales ni otros mecanismos de mejoras crediticias.

147

$

Derivados Estandarizados Derivados OTC

483,498 31,062,000

Calificación del intermediario1

Exposición al cierre2

mxA-1 Tipo de contraparte

9,635 1 $ Exposición máxima

1 Calificación en escala nacional, moneda local a corto plazo o equivalente. 2 Las exposiciones presentadas están dadas por las plusvalías en operaciones OTC. No se consideran $ ope- 483,498 Derivados Estandarizados raciones en mercados reconocidos por la existencia de cámaras de compensación. Asimismo, sólo se conDerivados OTC sideran contrapartes cuyas posiciones1abiertas con INVEX generen plusvalías la Casa 2de Bolsa, igno-31,062,000 Liquidación en para especie Liquidación en efectivo3 Plazo a vencimiento rando contrapartes cuyas posiciones generen minusvalías.

1,012 plazo no existen activos financieros $ 477,798subyacentes ad-$ Por Corto otra parte, 10,003 Largo plazo quiridos por vencimiento/ejercicio de derivados que se encuentren vencidos ni deteriorados al final del periodo. Exposición al cierre2 1 Calificación del intermediario

Referente $ inmxA-1 al riesgo de liquidez, a continuación se presenta formación acerca de los vencimientos remanentes contractuales: Plazo a vencimiento1 Corto plazo Largo plazo

Liquidación en especie2

9,635

Liquidación en efectivo3

$ 477,798 -

$

1 Corto plazo: menor o igual a 1 año. Largo plazo: mayor a 1 año. 2 Valor actual del bien a entregar o monto pactado de compra. 3 Resultado del valor de las obligaciones (parte pasiva) menos el valor de los derechos (parte activa).

Por otra parte, enseguida se presenta un análisis de sensibilidad del portafolio de derivados respecto a los diferentes tipos de subyacentes, el cual tiene como propósito estimar las repercusiones (negativas) en el valor del portafolio que se generarían ante cambios predeterminados e instantáneos en los activos de referencia. El objetivo del ejercicio es identificar el efecto en el valor del portafolio de instrumentos derivados ante cambios predeterminados en los niveles de los subyacentes. Tales niveles corresponden a unidades estándares y de una magnitud posible de suceder, sin que constituyan un pronóstico de ningún tipo.

148

1,012 10,003

Tipo de subyacente

Desplazamiento

Tasas nominales MN2 Tasas nominales ME2 Tipos de cambio3 Acciones4

Minusvalía1

50 p.b. 20 p.b. 1 p.p. 1 p.p.

$ 15,290 -

1 Miles de MXP. 2 Supone el desplazamiento indicado para todos los plazos de las diferentes curvas en tasas nominales en Moneda Nacional y tasas nominales en Moneda Extranjera. 3 Supone un movimiento de 1 punto porcentual sobre el nivel actual de las divisas subyacentes. 4 Supone un movimiento de 1 punto porcentual sobre el nivel actual de los subyacentes accionarios.

El riesgo del presente apartado corresponde a la posición en instrumentos derivados mantenida a la fecha de información. Valor en Riesgo (cifras no auditadas) Al 31 de diciembre de 2011, la Casa de Bolsa observó un nivel de VaR de las posiciones sujetas a riesgo de mercado (considerando riesgo accionario y de tasa de interés bajo la metodología Montecarlo, descrita en la sección de información cualitativa) de $21. Esto se interpreta como sigue: dadas las posiciones bursátiles mantenidas en la fecha correspondiente, la probabilidad de tener una pérdida por valuación en un día hábil superior a $21 es de 1%. Por último, el VaR promedio diario en el año fue de $26. Variación en los ingresos financieros (cifras no auditadas) Al 31 de diciembre de 2011, la Casa de Bolsa no presentó posiciones en títulos conservados a vencimiento ni en instrumentos financieros derivados de cobertura. Lo mismo sucedió durante todo el trimestre finalizado. Pérdidas esperadas y potenciales por riesgo de contraparte (cifras no auditadas) Al 31 de diciembre de 2011, las pérdidas esperadas por las posiciones de deuda mantenidas por la Casa de Bolsa ascendieron a $14, las pérdidas esperadas por reportos, operaciones de cambios pendientes de liquidar y operaciones derivadas se ubicaron en $0.153, y finalmente las pérdidas potenciales por operaciones derivadas registraron un nivel de $0.002.

149

La interpretación de las cifras anteriores es la siguiente: dadas las posiciones de deuda mantenidas por la Casa de Bolsa a la fecha correspondiente, se espera un incumplimiento de $14 de las obligaciones futuras a cargo de las contrapartes. Análogamente, en promedio se espera un incumplimiento de $0.153 por parte de las contrapartes correspondientes a los flujos futuros a favor de la Casa de Bolsa por las posiciones en reportos, cambios y derivados mantenidas. Finalmente, adicionalmente a las pérdidas esperadas, de presentarse una evolución desfavorable en los subyacentes (con una certidumbre de 99%) para las contrapartes hasta el vencimiento de las operaciones derivadas, se esperan incumplimientos por $0.002. Finalmente, el promedio semanal de las mediciones durante el año fueron de $0.383 para pérdidas esperadas en operaciones de deuda y líneas contingentes, de $0.071 para pérdidas esperadas en otras operaciones y de $0.209 para pérdidas potenciales en derivados. Riesgo operacional (cifras no auditadas) La materialización de los riesgos operacionales se estima a través del promedio aritmético simple de la cuentas de multas de los últimos 36 meses, dado que a la fecha no se cuenta con modelos internos de riesgo operacionales. Lo anterior, con el único fin de cumplir con el artículo 144, Fracción II, inciso e) de las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Casas de Bolsa. Al respecto, al 31 de diciembre de 2011 la medición anterior registró un nivel de $0.002. 30. Mecanismos preventivos de protección al ahorro y al mercado de valores El 19 de enero de 1999 se aprobó la Ley de Protección al Ahorro Bancario y se constituyó el Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB), cuya finalidad es establecer un sistema de protección al ahorro bancario en favor de las personas que realicen cualquiera de las operaciones garantizadas, regular los apoyos financieros que se otorguen a las Instituciones de

150

Banca Múltiple para la protección de los intereses del público ahorrador. El IPAB cuenta con recursos producto de cuotas obligatorias que aportan las instituciones financieras, que están en función del riesgo al que se encuentren expuestas con base en el nivel de capitalización y de otros indicadores que determina el reglamento interno de la Junta de Gobierno del propio IPAB. Las cuotas se deberán cubrir mensualmente y serán por un monto equivalente a la duodécima parte del cuatro al millar sobre el promedio mensual de los saldos diarios de sus operaciones pasivas del mes de que se trate. Por el año de 2011 y 2010, el monto de las aportaciones al fondo a cargo del Banco determinadas por el IPAB ascendieron a $33 y $30, respectivamente. En términos de la misma ley, la cobertura vigente respecto de las obligaciones de una institución de banca múltiple asciende a cuatrocientas mil UDIS. Protección al mercado de valores Fondo de reserva para protección al inversionista: la Casa de Bolsa participa desde febrero de 1999 en un fideicomiso constituido con el propósito de proteger a los inversionistas de casas de bolsa. Durante 2011 y 2010, la Casa de Bolsa realizó aportaciones al fideicomiso por $2 y $2, respectivamente.

151

31. Cuadro comparativo de vencimientos de los principales activos y pasivos A continuación se muestran los plazos de vencimiento de los principales rubros de activo y pasivo al 31 de diciembre de 2011: Cuadro comparativo de vencimientos de los principales activos y pasivos De 6 meses a 1 año

Hasta 6 meses

Activos Disponibilidades Inversiones en valores Cartera de crédito: Vigente Otras cuentas por cobrar, neto Impuestos diferidos Total de activos

$

985 21,060

$

1

De 1 año a 5 años $

2,375

Más de 5 años $

Total

862 3,263

$ 1,847 26,699

3,456

481

3,009

926

7,872

1,272 -

-

83

-

1,272 83

$

482

$ 5,467

$ 5,051

$ 37,773

$

1,608 -

$

$

$

$ 26,773

Pasivos Depósitos de exigibilidad inmediata $ Depósitos a plazo Títulos de crédito emitidos Préstamos bancarios y de otros organismos Certificados bursátiles Otras cuentas por pagar Impuestos diferidos (Cifras en millones de pesos) Total de pasivos Activos menos pasivos

311 8,354 323

-

-

311 9,962 323

463 576 821 -

55 -

1,166 128

645 -

2,329 576 821 128

10,848

1,663

1,294

645

14,450

$ 15,925

$ (1,181)

$ 4,173

$ 4,406

$ 23,323

152

32. Información por segmentos Para analizar la información financiera por segmentos, a continuación se incluye un análisis de los resultados obtenidos durante 2011: Información por segmentos 2011 Concepto

Crédito Tesorería y banca Servicios Ingresos totales Crédito comercial al consumo Intermediación y otros consolidados de inversión

Ingresos por intereses Gastos por intereses Estimación preventiva para riesgos crediticios Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Resultado por intermediación Otros ingresos (egresos) de la operación: Gastos de administración Ingresos (egresos) totales de la operación

$ 661 -

$

204 -

$

8 (6)

$ 1,055 (1,346)

$

5 -

$ 1,933 (1,352)

(90)

(147)

-

-

-

(237)

44

114

26

158

213

555

-

(10)

(20)

(18)

(1)

(49)

-

-

144

120

-

264

23 (164)

14 (165)

-

(52)

42 (498)

79 (879)

(83)

$ (239)

$ 314

$ 474

$

10

$ 152

$

33. Cuentas de orden Las cuentas de orden no forman parte integral del balance general y solamente fueron sujetos de auditoría externa las cuentas de orden en donde se registran las operaciones que tienen una relación directa con las cuentas del balance general, las cuales son las siguientes: bancos de clientes, liquidación de operaciones de clientes, valores de clientes recibidos en custodia, referentes a los saldos provenientes de la Casa de Bolsa, compromisos crediticios (cartas de crédito), colaterales recibidos por la entidad, colaterales recibidos y vendidos o entregados en garantía por la entidad, operaciones de banca de inversión por cuenta de terceros, intereses devengados no cobrados derivados de cartera de crédito vencida. Bancos de clientes Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los bancos de clientes presentan un saldo de $31 y $17, respectivamente.

153

Bienes en custodia o administración Al 31 de diciembre, se integra como sigue: Cuentas de orden

Valores Inversiones corto y largo plazo Bancos de clientes Total de bienes en custodia o administración

2011

2010

$ 229,939 5,011 (7)

$ 200,279 3,102 79

$ 234,943

$ 203,460

Liquidación de operaciones de clientes Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la liquidación de operaciones de clientes presentan un saldo de $(7) y $79, respectivamente. Compromisos crediticios Al 31 de diciembre, se integra como sigue: Cuentas de orden 2011

2010

Líneas de crédito no ejercidas por los clientes (no auditado) Cartas de crédito

$ 8,752 36

$ 7,245 111

Total de compromisos crediticios

$ 8,788

$ 7,356

Colaterales recibidos por la entidad Como se menciona en la Nota 6, al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los colaterales recibidos por la entidad presentaron un saldo de $3,972 y $9,540, respectivamente. Cuentas de orden

Colaterales recibidos y vendidos o entregados en garantía por la entidad Fideicomisos de: Administración Garantía Mandatos

Total operaciones de fideicomiso o mandato

2011

2010

$ 239,485 50,468 349

$ 210,390 45,159 399

$ 290,302

$ 255,948

154

Cuentas de orden 2011

2010

Como se de menciona la Nota 6, clientes al 31 de y $ 8,752 Líneas crédito no en ejercidas por los (nodiciembre auditado) de 2011 Cartas crédito 2010, los de colaterales recibidos y vendidos o entregados en ga-36 rantía por la entidad presentaron un saldo de $20,960 y $8,685, $ 8,788 Total de compromisos crediticios respectivamente.

$ 7,245 111 $ 7,356

Operaciones de fideicomiso o mandato (no auditado) Al 31 de diciembre, el Banco administraba los siguientes fideicomisos y mandatos: Cuentas de orden 2011

2010

Fideicomisos de: Administración Garantía Mandatos

$ 239,485 50,468 349

$ 210,390 45,159 399

Total operaciones de fideicomiso o mandato

$ 290,302

$ 255,948

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el Banco registró ingresos derivados de la administración de fideicomisos y mandatos por un importe de $146 y $130, respectivamente. Intereses devengados no cobrados derivados de cartera vencida Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los intereses devengados no cobrados derivados de cartera vencida por la entidad presentaron un saldo de $216 y $155, respectivamente. Otras cuentas de registro (no auditado) Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 las otras cuentas de registro presentaron un saldo de $30,969 y $27,709, respectivamente. 34. Contingencias Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, existen demandas en contra de la Controladora por juicios ordinarios civiles y mercantiles, sin embargo, en opinión de sus asesores legales, las recla-

155

maciones presentadas se consideran improcedentes y en caso de fallos en contra, no afectarían su situación financiera. Asimismo, el Banco mantiene juicios fiscales referentes a la pérdida en venta de acciones, así como supuestos faltantes en la Participación de Utilidades a los Trabajadores. En opinión de la Administración y de sus asesores fiscales, el resultado, al concluir estos procesos en su caso, beneficiaría la situación financiera del Banco. En 2011, el Banco recibió Oficio por parte de las autoridades fiscales mediante el cual se determinó un crédito fiscal y un reparto adicional de la participación de los trabajadores en las utilidades por supuestas omisiones en el entero del ISR correspondiente al ejercicio de 2007. El Banco interpuso un juicio de nulidad, el cual, en la opinión de sus asesores legales, considera que existen altas probabilidades para obtener una sentencia favorable a los intereses del Banco. Sin embargo, como en el caso de cualquier asunto de carácter litigioso, no es posible asegurar resultados. Asimismo, al 31 de diciembre de 2011, la Casa de Bolsa mantiene juicios fiscales referentes a la pérdida en venta de acciones. En opinión de la Administración y de sus asesores fiscales, el resultado, al concluir estos procesos, en su caso beneficiará la situación financiera de la Casa de Bolsa. 35. Compromisos contraídos Al 31 de diciembre de 2011, el Banco celebró contratos de arrendamiento durante los próximos 5 años, sobre la ocupación de ciertos inmuebles. Las rentas están pactadas en moneda nacional y se incrementan anualmente de acuerdo con el Índice Nacional de Precios al Consumidor. 36. Hechos posteriores El 29 de febrero de 2012, INVEX Activos llevó a cabo la conversión de 25,000 obligaciones convertibles, subordinadas, quirografarias, nominativas de negociación restringida por un importe de $26, las cuales correspondieron a 75,407,682 acciones de la serie “B” representativas de la parte variable del ca-

156

pital social de Grupo Crediexpress, S.A.P.I. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada, sin expresión de valor nominal. 37. Normas de información financiera internacionales El 27 de enero de 2009, se publicaron en el DOF ciertas modificaciones a las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Emisoras de Valores y a Otros Participantes del Mercado de Valores, referentes al artículo 78 de las Disposiciones, las cuales establecían que los estados financieros de dichas entidades a partir de 2012 deberán ser elaborados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera “International Financial Reporting Standards” que emita el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad “International Accounting Standards Board”, así como dictaminados por un auditor externo cuando así corresponda. Tratándose de los estados financieros que, en su caso, presenten las entidades financieras, deberán ser elaborados y dictaminados de acuerdo con las normas contables y de auditoría dictadas por las autoridades mexicanas competentes. De conformidad con dicho artículo, la Controladora se encuentra exceptuada de aplicar Normas de Información Financiera Internacionales, así como de elaborar y divulgar obligatoriamente su información financiera con base en las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS, por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés). 38. Reclasificaciones a los estados financieros Los estados financieros al 31 de diciembre de 2010 han sido reclasificados en ciertos rubros, con el objeto de hacer comparable su presentación con la de los estados financieros al 31 de diciembre de 2011. Dichas reclasificaciones se realizan en los siguientes rubros: Gastos de administración y promoción y Otros ingresos de la operación.

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39. Nuevos pronunciamientos contables NIF emitidas por la CINIF Con el objetivo de converger la normatividad mexicana con la normatividad internacional, durante 2011 el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera promulgó las siguientes NIF, Interpretaciones a las Normas de Información Financiera (INIF) y mejoras a las NIF, que entran en vigor a partir del 1 de enero de 2012, como sigue: C-6, Propiedades, planta y equipo Mejoras a las Normas de Información Financiera 2012 Algunos de los principales cambios que establecen estas normas, son: NIF C-6, Propiedades, planta y equipo: establece la obligación de depreciar componentes que sean representativos de una partida de propiedades, planta y equipo, independientemente de depreciar el resto de la partida como si fuera un solo componente. Mejoras a las NIF 2012: las principales mejoras que generan cambios contables que deben reconocerse en forma retrospectiva en ejercicios que inicien a partir del 1 de enero de 2012, son: Boletín B-14, Utilidad por acción: establece que la utilidad por acción diluida sea calculada y revelada cuando el resultado por operaciones continuas sea una pérdida, sin importar si se presenta una utilidad neta. NIF C-1, Efectivo y equivalentes de efectivo: requiere que en el balance general el efectivo y equivalentes de efectivo restringidos se presenten a corto plazo, siempre que dicha restricción expire dentro de los doce meses siguientes a la fecha del balance general; si la restricción expira en fecha posterior, dicho rubro debe presentarse en el activo a largo plazo.

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Boletín C-11, Capital contable: elimina la regla de registrar como parte del capital contable contribuido las donaciones que reciba una entidad, debiéndose registrar como ingreso en el estado de resultados de conformidad con la NIF B­3, Estado de resultados. Boletín C-15, Deterioro en el valor de los activos de larga duración y su disposición: elimina: a) la restricción de que un activo no esté en uso para poderse clasificar como destinado para la venta y b) la reversión de pérdidas por deterioro del crédito mercantil. Asimismo, establece que las pérdidas por deterioro en el valor de los activos de larga duración deben presentarse en el estado de resultados en los renglones de costos y gastos que correspondan y no como otros ingresos y gastos o como partida especial. NIF D-3, Beneficios a los empleados: requiere que la PTU causada y diferida se presente en el estado de resultados en los rubros de costos y gastos que correspondan y no en el rubro de otros ingresos o gastos. Asimismo, se emitieron mejoras a las NIF 2012 que no generan cambios contables y que principalmente establecen mayores requisitos de revelación sobre supuestos clave utilizados en las estimaciones y en la valuación de activos y pasivos a valor razonable, que pudieran originar ajustes importantes en dichos valores dentro del periodo contable siguiente. A la fecha de emisión de estos estados financieros, la Controladora está en proceso de determinar los efectos de estos criterios y normas en su información financiera. 40. Revisión de los estados financieros de las principales subsidiarias por parte de la Comisión Los estados financieros de las Subsidiarias Reguladas están sujetos a la revisión por parte de la Comisión, por lo que los mismos pueden ser modificados como resultado de dicha revisión y en consecuencia modificaría los estados financieros de la Controladora.

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41. Autorización de la emisión de los estados financieros Los estados financieros fueron autorizados para su emisión el 14 de marzo de 2012 por el Director General de la Controladora y están sujetos a la aprobación del Consejo de Administración y de la asamblea ordinaria de accionistas de la Controladora, quien puede decidir su modificación de acuerdo con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades Mercantiles.

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