Universidad del Valle de México, Campus Villahermosa.

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA I Docente: MC. Marcel Ruiz Martínez http://marcelrzmuvm.webatu.com/BienvenidaUVM.htm

III Presupuestación de capital

Riesgo financiero. Probabilidad de que un negocio no pueda cumplir con sus obligaciones financieras. Ciclo de Conversión a Efectivo.

IV. MÉTODOS DE ANÁLISIS FINANCIERO Y ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

Entender el ciclo de conversión a efectivo es primordial para la administración financiera de la empresa en el corto plazo.

Objetivos. El estudiante aplicará los diferentes métodos de análisis para el manejo de los recursos financieros

Para lo cual debemos definir algunos términos relevantes:

Fundamentos de la administración del capital de trabajo

Ciclo operativo (OC) Tiempo que transcurre desde el inicio del proceso de producción hasta el cobro del dinero del producto terminado.

La administración de pasivos y activos circulantes es una de las tareas que mayor tiempo demanda por parte de un administrador financiero. El objetivo del administrador financiero es administrar las cuentas de los activos circulantes y los pasivos circulantes para alcanzar un nivel óptimo entre rentabilidad y riesgo.

Ciclo de conversión a efectivo (CCC). Tiempo en el cual los recursos de la empresa se mantienen invertidos, se calcula restando del ciclo operativo el periodo promedio de pago. Periodo promedio de pago (APP). Tiempo en el cual se tarda el negocio en pagar a sus proveedores. Edad promedio del inventario (AAI). Tiempo que en promedio pasa almacenado el inventario, desde que lo entregan a almacén y se consume por el proceso de producción.

Convertir las cuentas por cobrar en efectivo (logrando un periodo promedio de cobranza corto) y lograr tener créditos amplios por parte de los proveedores del negocio (cuentas por pagar) son elementos importantes para la administración del flujo de efectivo de la empresa, así como lograr producir los artículos en el menor tiempo posible.

Periodo promedio de cobranza (ACP). Tiempo promedio en el cual el negocio se tarda en cobrar a sus clientes.

Capital neto de trabajo. Por lo común se define como la diferencia entre los activos circulantes menos los pasivos circulantes.

A continuación se muestra un diagrama que muestra como se relacionan los términos anteriores.

Rentabilidad. Relación entre los ingresos y costos derivados por el uso de los activos del negocio.

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Se muestra la relación del ciclo operativo y el de conversión a efectivo.

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Situación del inventario. Se define como las cantidades en existencia en almacén del producto de interés, mas las ordenes pendientes por recibir, menos las órdenes acumuladas no surtidas. Modelo de cantidad fija de la orden. Los modelos de cantidad fija de la orden calculan un punto óptimo de forma tal que se determina un mínimo de inventario “R” (en unidades de inventario) en el cual debe realizarse una orden de tamaño “Q” unidades de inventario (kilogramos, Toneladas, piezas, etcétera). Simplificaciones matemáticas al modelo. A continuación se explican algunas simplificaciones del modelo contra la realidad:

Modelo de la cantidad económica de la orden. Una vez disponiendo de un pronóstico de demanda, podemos programar el almacenamiento de materiales necesarios para satisfacerla. Para lo cual veremos el modelo de la cantidad económica de la orden. Inventario. Son los activos de un negocio o unidad económica que se encuentran listos para la comercialización o para ser consumidos por la misma unidad de negocio.

1) La demanda del producto se encuentra en estado estable, es decir, es constante en el tiempo. 2) El tiempo de entrega del proveedor del insumo es constante. 3) El precio del insumo es constante 4) El costo de mantener el inventario puede calcularse con un promedio de inventario. El costo por hacer una orden (o preparar la orden) son constantes. 5) Todas las demandas del producto serán satisfechas (No se considera que habrá pedidos no surtidos) Costos anuales de producción basados en la cantidad fija de la orden. El costo anual total por el manejo de inventario es la suma de los tres rubros indicados a continuación: 1) Costo anual de la compra. 2) Costo anual de la orden. 3) Costo anual por mantener el inventario.

Sistema de inventario. Conjunto de reglas e información usada para el óptimo control del inventario

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Costo anual de la compra. El costo por comprar las unidades del inventario se calcula simplemente multiplicando el costo por unidad (costo unitario) por la cantidad de unidades consumidas anualmente: Costo anual de la compra = D*C D = Demanda anual C = Costo por unidad Costo anual de la orden. Una orden, es un pedido que se hace para recibir el producto en el almacén. Costo anual de la orden = N*S N = Número de ordenes en el año S = Costo por preparar una orden A su vez: N = D/Q Donde: D = Demanda anual de artículos Q = Volumen de la orden o cantidad de artículos por orden

Modelo clásico de la Cantidad Económica de la Orden.

Costo anual del mantenimiento de inventario. Costo por mantener el inventario = H(Q/2) H = Costo anual por almacenar una unidad de inventario Q/2 = Inventario anual promedio

Costos anuales por el manejo del inventario. Donde:

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Cantidad óptima de pedido:

Punto de reorden. Como el modelo supone que la demanda y el tiempo de espera son constantes, teóricamente no se requieren existencias de reserva, por lo cual el punto de reorden es: R=d*L Donde: d = Demanda diaria promedio. L = Tiempo de entrega en días, promedio.

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Realiza las siguientes actividades: Solicita las copias del libro de texto del curso y revisa la información del capítulo 13. Revisa las técnicas de Administración del capital de trabajo.

Realiza los talleres de ciclo de conversión a efectivo y modelo de la cantidad económica de la orden

III Presupuestación de capital

Actividad 4. Administración del capital de trabajo Realizar los siguientes ejercicios: 13-1, 13-2, 13-4, 13-6 Entregue su trabajo en forma de REPORTE, puede debe ser en archivo WORD con el anexo de EXCEL correspondiente a los cálculos y cumplir las rúbricas indicadas en la página: http://marcelrzm.comxa.com/Rubricas/Rubricas.htm Enviarlo por correo electrónico a las siguientes direcciones SIMULTANEAMENTE (para evitar dificultades de si llego o no, a algún correo debe llegar): [email protected]; [email protected] y [email protected]; [email protected] Mande copia a los integrantes de su equipo y a usted mismo Y no olvide colocar en asunto: “Actividad 4. Métodos de análisis financiero y administración de capital de trabajo”

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