TEMA 4: LA OFERTA AGREGADA

Tema 4. Macroeconomía

INTRODUCCIÓN  Análisis de los ciclos económicos  Abandono supuesto rigidez en precios  Con precios flexibles el modelo IS-LM sirve para derivar la curva de

Demanda Agregada

 Necesidad de analizar la Oferta Agregada para completar la

descripción de la economía

 ¿Qué relación existe entre la evolución de los precios y la del desempleo?

Bibliografía Básica  Mankiw, N.G. (2008) Macroeconomía (6ª edición), Antoni Bosch editor.

(cap 13)

Tema 4. Macroeconomía

OBJETIVOS Y ESQUEMA  OBJETIVOS ESPECÍFICOS:  Diferenciar el análisis del corto y el largo plazo.  Comprender los motivos para la existencia de rigideces o fricciones en la economía  Dominar el concepto de Oferta Agregada, distinguiendo entre el corto y el largo plazo.  Relacionar la curva de Phillips con la función de oferta agregada.  Analizar la disyuntiva entre inflación y desempleo.

 ESQUEMA DEL TEMA 4.1 Las funciones de oferta agregada a corto y largo plazo. 4.2 Obtención de la curva de Phillips a partir de la curva de oferta agregada.

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4.1 



Las funciones de Oferta Agregada a corto y largo plazo

Oferta Agregada: volumen de producción de las empresas de un país. 

Y=F(K,L)



Los precios de los productos y de los factores determinan a corto plazo la oferta

Corto plazo: periodo de tiempo en el que no todos los agentes pueden ajustar su comportamiento, ej: los costes (precios de los factores) no se adaptan inmediatamente a las variaciones en los precios de los bienes.





Existencia de rigideces o fricciones en el mercado.



Incremento en los precios de los bienes con costes constantes implican incremento de la producción.



Oferta agregada a corto plazo con pendiente positiva.

Largo plazo: periodo de tiempo en el que todos los agentes pueden ajustar su comportamiento, ej: con competencia perfecta los costes (precios de los factores) varían en la misma proporción que los precios de los bienes. 

Incrementos de los precios de los bienes vienen acompañados de incrementos en los precios de los factores en la misma proporción, por lo que las empresas no modifican sus decisiones de producción y la producción agregada permanece inalterada (producción potencial o de pleno empleo).



Oferta agregada a largo plazo vertical.

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4.1

Las funciones de Oferta Agregada a corto y largo plazo

 ¿Por qué existen rigideces/fricciones/imperfecciones en los mercados?

(justificación de la oferta agregada a corto plazo). 3 explicaciones o modelos (no alternativos o excluyentes) 

Modelo de precios rígidos



Modelo de salarios rígidos



Modelo de información imperfecta

 Los 3 modelos justifican una función de oferta agregada tal como:

Y =+ Y α (P − P ) e

 

Y: producción agregada

𝑌𝑌� : producción de pleno empleo



α: parámetro positivo (1/α es la pendiente de la OA)



P: nivel general de precios



Pe : nivel de precios esperados

La desviación de la producción respecto a su tasa natural va unida a la desviación de los precios respecto de los precios esperados.

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4.1

Las funciones de Oferta Agregada a corto y largo plazo

 Modelo de precios rígidos  Hay empresas que no ajustan sus precios ante variaciones en la demanda 

Costes de menú



Contratos a largo plazo

 Considera 2 tipos de empresas (no competencia perfecta):

P + a (Y − Y )  Las que pueden variar sus precios inmediatamente: p =  Las que no ajustan sus precios: p = P e + a (Y e − Y )

 Agregando los 2 tipos de empresas se obtiene: (1 − s ) a P= Pe + (Y − Y ) s Y= Y + α (P − P e )

Cuantas más empresas tengan precios rígidos, menos responderá el nivel de precios al nivel de actividad económica.

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4.1

Las funciones de Oferta Agregada a corto y largo plazo

 Modelo de salarios rígidos 

Rigidez de los salarios nominales a corto plazo (convenios colectivos de larga duración,…)



Los salarios nominales se negocian antes de conocer los precios efectivos w Pe e =ω ×  En base a salario real deseado y a los precios esperados w =ω × P ⇒ P P 

Las empresas fijan el empleo (y la producción) en función del salario real efectivo, una vez conocidos los precios L = Ld ( w )

P

SiW = W ; ↑ P ⇒↓

W ⇒↑ Ld (W ) ⇒↑ Y P P

 Así la relación positiva entre precios y producción se puede expresar

como:

Y =+ Y α (P − Pe )

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4.1 

Las funciones de Oferta Agregada a corto y largo plazo

Modelo de información imperfecta 

Cada empresa conoce el precio del bien que produce pero no tiene información completa sobre el precio del resto de los bienes y no conoce con precisión el nivel general de precios



Confusión entre precios absolutos y precios relativos (dificultad para incorporar a sus decisiones la información económica disponible)



Cuando los precios de los bienes suben por encima de lo esperado, la empresa solo observa que el precio de su bien, y alguno más, ha subido, posiblemente más que el resto de los bienes y decide incrementar su producción 

Interpreta una subida de precios absolutos como un incremento del precio relativo del bien que produce



Cuando los precios son superiores a los esperados, los oferentes incrementan su producción

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4.1

Las funciones de Oferta Agregada a corto y largo plazo

OAcp : Y =+ Y α (P − Pe ) OAlp : Y = Y 

Si los precios suben hasta P1 a corto plazo las fricciones en los mercados origina que las empresas no ajusten

P

OAlp

completamente los costes, permaneciendo Pe constante. La economía se desplaza a lo largo de OAcp, incrementado Y por encima de la producción potencial 

OAcp

P1

A largo plazo, los costes se adaptan, se revisan los Pe incrementándose hasta coincidir con los P efectivos. Esto desplaza la OAcp hacia la izquierda hasta que la producción

P0

retorna a la potencial para el nuevo nivel de precios. 

Variaciones en los precios dan lugar a fluctuaciones en torno a la producción de pleno empleo

Ŷ

Y

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4.1

Las funciones de Oferta Agregada a corto y largo plazo

 Incrementos (reducciones) en los precios de los factores (salarios,

materias primas,…) desplazan la OAcp hacia la izquierda (derecha).  Aumentos (reducciones) de los recurso productivos disponibles o

mejora (empeoramiento) de la tecnología desplazan la OAlp hacia la derecha (izquierda).  ¿Cómo puede aumentar la producción por encima de la de pleno

empleo? 

Pleno empleo se corresponde con la Tasa natural de desempleo. Existe desempleo debido a: 

Desempleo friccional



Desempleo estructural

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4.2

La curva de Phillips y la Oferta Agregada

 A lo largo de la curva de oferta agregada a corto plazo se observa que

un incremento en la producción, y por tanto una reducción del desempleo, va acompañada de incrementos en los precios.  La curva de Phillips relaciona la tasa de desempleo y la tasa de

inflación: π

π =π e − β (u − un ) + µ

πe

un

u

π: tasa de inflación πe: tasa de inflación esperada β>0: sensibilidad de la inflación respecto del paro cíclico (u-un) u: tasa de desempleo un: tasa natural de desempleo μ: perturbación de oferta

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4.2

La curva de Phillips y la Oferta Agregada

 Obtención de la curva de Phillips a partir de la oferta agregada:

Y + α (P − P ) OAcp Y = e

P = P e + 1 (Y −Y ) α P = P e + 1 (Y −Y )+µ α P − P −1 = P e − P −1 + 1 (Y −Y )+µ α π = π e + 1 (Y −Y )+µ  α e π π ⇒ = − β (u − u n )+µ  Ley de 1 (Y −Y ) = − β (u − u n ) Okun α 

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4.2

La curva de Phillips y la Oferta Agregada

 OAcp: relaciona la producción con variaciones imprevistas en los precios.  Curva de Phillips: relaciona el desempleo con variaciones imprevistas en la

inflación.  Expectativas adaptables: los agentes esperan que la inflación esté

relacionada con la inflación de periodos anteriores.

Si π e = π −1 ⇒ π = π −1 − β (u − un ) + µ  un : NAIRU: tasa de desempleo no aceleradora de la inflación.

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4.2

La curva de Phillips y la Oferta Agregada

π = π −1 − β (u − un ) + µ La inflación depende de: 

La inflación pasada (Inercia): si u=un, entonces π=π-1. 

“Quizás tenemos inflación simplemente porque la esperamos y la esperamos porque la hemos tenido” (R.Solow)



Desplazamientos de la OAcp van acompañados de desplazamientos de la DA (incremento de la Oferta monetaria)



Desempleo cíclico (Inflación de demanda): si uπ-1.



Perturbaciones de oferta (Inflación de costes): perturbaciones adversas (crisis del petróleo) incrementan los costes de producción y afectan al alza a los precios.

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4.2 

La curva de Phillips y la Oferta Agregada

π =π e − β (u − un ) + µ

En un momento dado, las expectativas y las

perturbaciones de oferta no son controladas por las autoridades económicas 

Modificando la demanda agregada pueden afectar la

π

producción, el desempleo y los precios (inflación) 

Disyuntiva inflación-desempleo



Las autoridades económicas pueden elegir la

combinación inflación-desempleo deseada sobre la curva

πe+

↑ πe

μ

de Phillips a corto plazo. 

Curva de Phillips a corto plazo

Incrementos (reducciones) en πe desplazan la curva de

Phillips hacia arriba (abajo) 

A largo plazo los agentes ajustan sus expectativas de

inflación a la tasa elegida y el desempleo retorna a su tasa natural. (¿incapacidad de la política económica?)

un

u

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4.2 

La curva de Phillips y la Oferta Agregada

Se puede reducir la inflación con políticas de demanda contractivas, pero a costa

de una menor renta y un mayor desempleo (desplazamiento hacia abajo a lo largo de la curva de Phillips)  Tasa de sacrificio: Porcentaje del PIB real al que hay que renunciar en un año

para reducir la inflación en 1 punto porcentual. Se ha estimado en un 5% 

Se puede utilizar la Ley de Okun para expresar este coste en términos de

incremento en puntos porcentuales de la tasa de desempleo. Se ha estimado en 2,5 puntos porcentuales de paro cíclico. 

La desinflación se podría producir de forma gradual durante varios años,

reduciendo el impacto del coste pero alargando el periodo de reducción de la renta.

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4.2

La curva de Phillips y la Oferta Agregada

Expectativas racionales: Los agentes elaboran sus expectativas utilizando de forma



óptima toda la información disponible, incluida aquella referente a las políticas económicas presentes y anticipadas. 

Cambios en las políticas afecta a las expectativas.



Menor inercia en la inflación.



La curva de Phillips no representa las opciones de inflación-desempleo al alcance de las políticas económicas.



Menor tasa de sacrificio

Posibilidad de desinflación indolora: al anunciar una política de reducción de la



inflación, los agentes revisan sus expectativas a la baja, la curva de Phillips se desplaza hacia abajo, lo que da lugar a una reducción de la inflación efectiva sin afectar al desempleo. 



Transparencia y credibilidad

Importancia de las expectativas en la efectividad de las políticas

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4.2

La curva de Phillips y la Oferta Agregada

 La tasa natural y la hipótesis de la histéresis: Las perturbaciones negativas en

la economía pueden afectar de forma permanente al desempleo, es decir tasa natural de desempleo, incrementando no solo u sino también un. Histéresis: efecto duradero de la historia en la tasa natural. Debido a:

 

Deterioro de las habilidades y competencias de los desempleados.



Desincetivación de los parados de larga duración para buscar con intensidad.



El desempleo cíclico se transforma en desempleo estructural y friccional: incremento de la tasa natural de desempleo (la OAlp se desplaza hacia la izquierda)



La recuperación no alcanza los niveles previos a la recesión.